Competitividad y perspectivas de la economía peruana y la región san martín

Competitividad y Perspectivas de la

Economía Peruana y la Región San Martín

Antony Morales Rojas

MOLINO INDUSTRIAL SELVA S.A

Gerente de Administración

[email protected]

VIII Foro “Gobierno, Empresa e Instituciones de Educación Superior: Por el Desarrollo”

Rioja, 11, 12 y 13 de Agosto de 2011

CONTENIDO

I. PERSPETIVAS ECONÓMICAS ACTUALES: CRISIS DE

DEUDA AMERICANA Y CAMBIO DEL CAPÍTULO

ECONÓMICO EN LA ACTUAL CONSTITUCIÓN.

II. COMPETITIVIDAD DE LA ECONOMÍA PERUANA.

III. FACILIDAD PARA HACER NEGOCIOS

IV. COMPETITIVIDAD DE LA REGIÓN SAN MARTÍN

V. PERSPECTIVAS DE LA ECONOMIA INTERNACIONAL

VI. PERSPECTIVAS ECONÓMICAS DEL PERÚ

VII.PERSPECTIVAS ECONÓMICAS DE LA REGIÓN SAN

MARTÍN

I. PERSPECTIVAS ECONÓMICAS

ACTUALES: CRISIS DE DEUDA

AMERICANA Y CAMBIO DEL

CAPÍTULO ECONÓMICO DE LA

ACTUAL CONSTITUCIÓN

Lento crecimiento de los motores de la

economía americana.

Fuente: US Treasures

1,15 billones

912.000 millones

346.500 millones

229.800 millones

211.400 millones

153.400 millones

148.300 millones

121.900 millones

115.200 millones

108.200 millones

90.200 millones

68.000 millones

61.200 millones

60.000 millones

72.900 millones

Su limitado crecimiento obligó a emitir bonos. Caer

en default afectaría la economía global

Actualmente USA tiene una deuda billonaria.

Esos US$ 14 billones representan

Deuda bruta de los EE.UU supera el 100% de

su PBI.

Fuente: FMI, Banco Mundial,

Ocasionaron el incremento de riesgo de no

pago de la deuda de EE.UU

Fuente: Bloomberg

La misma tendencia tienen algunos países

desarrollados.

Fuente: Bloomberg

Posteriormente Standard & Poor´s de dio el

downgrade a la deuda americana.

…Ocasionando el desplome de las bolsas

mundiales.

-6.66

-5.5

-6.9

-7.69

-5.88

-7.09

-2.17

-3.82

-2.17

-3.79

-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

Standar & Poor`s

Down Jones Nasdaq Composite

Bovespa (Sao Paulo)

México Lima (IGVL)

Nikkei (Tokio)

Kospi (Corea del

Sur)

Hong Kong Shangai

Fuente: Bloomberg

Con la constitución del 93, la inversión y el

PBI crecieron considerablemente.

Fuente: BCRP, IPE

Con la constitución del 93, la industria inició

su despegue.

Fuente: BCRP, IPE

Con la constitución del 93, los problemas

fiscales fueron menos frecuentes.

Fuente: BCRP, IPE

Con la constitución del 93, las reservas internacionales se incrementaron; y la inflación fue baja.

Fuente: BCRP, IPE

II. COMPETITIVIDAD DE LA

ECONOMÍA PERUANA

Perú: Escena Regional y Mundial

Mundo Región

Población 0.43% 5.10%

PBI 0.20% 3.50%

Exportaciones 0.11% 2.30%

Perú

PerúRelación

EEUU-PE

Relación

UE12-PE

Relación

China-PE

Area total (millones km2) 1 7 veces 2 veces 7 veces

Población (millones) 27 11 veces 11 veces 48 veces

PBI (billones US$) 100 132 veces 95 veces 19 veces

PBI per capita (US$) 4,000 11 veces 8 veces 0.4 veces

Exportaciones (billon US$) 24 44 veces 60 veces 25 veces

Computadoras por 100 habitantes 10 8 veces 4 veces 0.4 veces

Celulares por 100 habitantes 15 4 veces 6 veces 2 veces

TV a color por 100 habitantes 49 2 veces 2 veces 0.9 veces

Fuente: FMI, BCRP, IPE

Perú pierde competitividad por cuarto año

consecutivo

Según el IMD somos la segunda economía

mas competitiva de la región.

Perú pierde competitividad por cuarto año

consecutivo

Clasificación de riesgo

S&P / Fitch Moody's Característica

AAA Aaa Risk free

AA+ Aa1

AA Aa2 Calidad superior

AA- Aa3

A+ A1

A A2 Alta capacidad de repago

A- A3

BBB+ Baa1

BBB Baa2 Moderada capacidad de repago

BBB- Baa3

BB+ Ba1

BB Ba2 Alguna capacidad de repago

BB- Ba3

B+ B1

B B2 Alta incertidumbre de capacidad de repago

B- B3

CCC+ Caa1

CCC Caa2 Altamentemente vulnerable al default

CCC- Caa3

CC

C

D Ca En default

Chile

México

Brasil

Colombia

Venezuela

BoliviaEcuador

S & P

Grado de inversión

Perú alcanza el Grado de Inversión:

•La última revisión de S&P (Jul 14) lo ubicó como BBB-

•La última revisión de Fitch (Abr 08) lo ubicócomo BBB-

•La última revisión de Moody’s (Ago 09) clasifica el Perú en Baa3

La calificadora de riesgo

canadiense Dominion Bond

Rating Service (DBRS)

otorgó en octubre el grado

de inversión a Perú (BBB

low), por debajo de México

(BBB high) y Chile (A high) y

delante de Brasil y Colombia

(BB high)

Fuente: Standard&Poors, Moodys, Fitch

El Perú tiene grado de inversión

Economía informal(como % del PBI)

Fuente: Banco Mundial (2007)

Fuerza laboral informal*(como % de los trabajadores empleados)

0 10 20 30 40 50 60 70

Chile

Argentina

Costa Rica

México

Rep. Dominicana

Venezuela

Ecuador

Jamaica

Colombia

Brasil

AL y Caribe

Nicaragua

Honduras

Guatemala

Uruguay

Peru

Panamá

Bolivia

0 20 40 60 80

Chile

Costa Rica

Uruguay

Argentina

Panamá

Rep. Dominicana

Venezuela

México

Brasil

El Salvador

Jamaica

AL y Caribe

Honduras

Nicaragua

Ecuador

Guatemala

Perú

Paraguay

Colombia

Bolivia

* Definición “productiva”: trabajador independiente no calificado, trabajador asalariado en una empresa privada pequeña

o trabajador sin ingreso.

Perú entre las economías con mayor

informalidad en la región

Índice de piratería en la industria de software en la región, 2010(en porcentaje)

Perú: Pérdidas generadas por la piratería en la industria de software,

2003-2007(en millones de US$)

58%

59%

65%

66%

66%

71%

74%

Colombia

Brasil

América Latina

Ecuador

Chile

Perú

Argentina

31

39 40

59

75

2003 2004 2005 2006 2007

Fuente: Business Software Alliance

El Perú tiene un alto nivel de piratería

III. FACILIDAD PARA HACER

NEGOCIOS

El Perú se encuentra en el segundo mejor lugar

de Latinoamérica para hacer negocios

Facilidad para hacer negocios según el Reporte Haciendo Negocios del Banco Mundial, 2010

(ubicación dentro del ranking de 183 países)

Fuente: Doing Business 2011, Banco Mundial

El “radar” de la facilidad para hacer negocios

(Banco Mundial): Perú y tres pares de la región

Fuente: Doing Business 2011, Banco Mundial

Indicador Haciendo Negocios (Banco Mundial), 2010

(ubicación dentro del ranking de 183 países)

Principales ventajas y desventajas competitivas,

según los “pilares” del índice

Avances y retrocesos con respecto al año

previo

Principales ventajas y desventajas relativas

Se han mejorado considerablemente los

procedimientos para registrar propiedades

9

Uno de los puntos fuertes del Perú es la

protección a los inversionistas…

Además, los inversionistas no perciben que en

Perú exista limitación al crédito

Va a ser un año que el gobierno peruano tiene

financiamiento más barato que PIIGS

Fuente: Bloomberg

Considerable mejora en los procedimientos para

abrir un negocio

Se ha mejorado también en los trámites para

realizar comercio con otros países…

…pero se pueden realizar mejoras considerables

todavía…

No se ha mejorado en la capacidad de hacer

respetar los contratos pactados…

…menos en reducir las barreras al cierre de

negocios y a la recuperación de lo invertido…

y el manejo y obtención de permisos de

construcción aún es complicado y costoso, lo que

impide el mayor dinamismo de la construcción…

IV. COMPETITIVIDAD DE LA

REGIÓN SAN MARTÍN

Radiografía de la Región San Martín

Fuente: Escuela de Negocios Centrum – Pontificia Universidad Católica del Perú

San Martín se encuentra en las últimas

posiciones; ocupa el puesto 19 de 24


A nivel de la Selva solo le ganamos a Amazonas


En términos relativos hemos escalado 02

posiciones


En el pilar Economía San Martín se ubica en el

puesto 14 de 24


En el pilar Economía hemos ascendido un puesto


Desempeño de las variables del Pilar Economía


En el pilar Gobierno, San Martín se ubica en el

puesto 10 de 24


El pilar Gobierno ascendió 08 posiciones


Desempeño de las variables del Pilar Gobierno


En el pilar Personas, San Martín se ubica en el

puesto 16 de 24


El pilar Personas mejoró 03 posiciones


Desempeño de las variables del Pilar Personas


En el pilar Infraestructura, San Martín se ubica en

el puesto 17 de 24.


Hay una mejora leve en infraestructura


Desempeño de las variables del Pilar

Infraestructura


En el pilar Empresa, San Martín se ubica en el

puesto 23 de 24.


El desempeño de las empresas no ha tenido una

mejora significativa


Desempeño de las variables del Pilar Empresa


V. ALGUNAS PERSPECTIVAS DE

LA ECONOMIA INTERNACIONAL

El crecimiento mundial es revisado hacia la

baja.

Fuente: FMI, BCRP, OCDE

Crecimiento mundial por debajo de los

niveles pre-crisis de 2008


Países en desarrollo muestran tasas de

crecimiento mas moderadas para 2011 - 2013


Ajuste de política monetaria en China por

mayores presiones inflacionarias.

Países europeos con problemas de deuda

Se pronostica un crecimiento del intercambio comercial para 2011, y una disminución del precio de los commodities.

Niveles de precios de comercio exterior se

mantienen por encima del promedio de la década


Otros commodities alimenticios muestran indicios

de reducción de precios.


Precios internacionales de combustibles y

alimentos se mantienen en niveles elevados


VI. PERSPECTIVAS

MACROECONÓMICAS DEL PERÚ

PBI per cápita, 1950-2009

(en soles de 1994)

Usualmente se afirma que el Perú perdió entre

una y tres décadas entre 1960 y 1990…

Fuente: BCRP

PBI per cápita, 1950-2010

(en dólares ajustados por paridad de poder de compra)

...cuando, en realidad, perdió mucho más porque

otros países aceleraron su proceso de desarrollo

Fuentes: University of Pennsylvania/Penn World Tables y FMI.

Mundo 2010: Crecimiento del PBI y Déficit Fiscal

(En porcentajes)

Fortaleza fiscal es la base para el crecimiento

económico.

Fondo Monetario Internacional, WEO

Perú crecería 6.5%, por encima de los demás

países de América latina:

Fuente: BCRP

Se proyecta un crecimiento sin presiones

inflacionarias

Fuente: BCRP

El menor crecimiento de 2011 responde a la

ejecución que se viene dando, principalmente por

menor gasto público e inversión privada

Fuente: BCRP

Menor crecimiento del consumo interno de

cemento implicaría un menor dinamismo del

sector construcción


El crédito al sector privado mantiene su

dinamismo


Crédito al sector privado mantiene su

dinamismo

Se mantienen anuncios de inversión

Fuente: BCRP

Continuará creciendo la inversión bruta fija

como porcentaje del producto.

Se revisa a la baja la proyección del sector

construcción, manufactura no primaria y minería,

crece el sector agropecuario.

Términos de intercambio se estabilizan pero volumen

de importaciones crece más que exportaciones.

El volumen de exportaciones tradicionales casi se

ha estancado por varios años

Entre 2003 y 2010 el volumen de exportaciones

no tradicionales se ha duplicado

Fuente: BCRP

N° País2009 2010

Mill US$ % Part. Mill US$ % Part. % Var.

1 Estados Unidos 4 771 17.6 5 913 16.7 23.92 China 4 079 15.1 5 436 15.3 33.33 Suiza 3 954 14.6 3 845 10.8 -2.84 Canadá 2 311 8.5 3 329 9.4 44.15 Japón 1 377 5.1 1 792 5.1 30.26 Alemania 1 043 3.9 1 516 4.3 45.47 Chile 731 2.7 1 371 3.9 87.78 España 744 2.7 1 186 3.3 59.39 Brasil 508 1.9 948 2.7 86.6

10 Italia 608 2.2 939 2.6 54.611 Corea del Sur 750 2.8 896 2.5 19.512 Ecuador 578 2.1 815 2.3 41.113 Colombia 646 2.4 796 2.2 23.314 Holanda 559 2.1 704 2.0 25.915 Bélgica 382 1.4 582 1.6 52.316 Venezuela 615 2.3 514 1.4 -16.417 Bolivia 322 1.2 384 1.1 19.018 Bulgaria 147 0.5 358 1.0 143.819 Taipei, Chino 276 1.0 293 0.8 6.120 México 243 0.9 286 0.8 18.121 Reino Unido 241 0.9 270 0.8 11.822 Panamá 91 0.3 254 0.7 178.223 Finlandia 157 0.6 239 0.7 52.224 Francia 170 0.6 231 0.7 36.125 India 108 0.4 219 0.6 103.1

Resto 1 663 6.1 2 337 6.6 40.6

TOTAL 27 073 100.0 35 456 100.0 31.0

EE.UU es el principal destino de nuestras

exportaciones

Fuente: MINCETUR

SECTOR2009 2010

US$ Mill. % Part. US$ Mill. % Part. % Var

TRADICIONAL 20 864 77.1 27 749 78.3 33.0

MINERO 16 482 60.9 21 560 60.8 30.8

PETROLEO Y GAS NATURAL 2 063 7.6 3 330 9.4 61.5

PESQUERO 1 683 6.2 1 884 5.3 11.9

AGROPECUARIO 637 2.4 975 2.8 53.2

NO TRADICIONAL 6 209 22.9 7 707 21.7 24.1AGROPECUARIO 1 827 6.7 2 202 6.2 20.5TEXTIL 1 495 5.5 1 560 4.4 4.3QUIMICO 835 3.1 1 222 3.4 46.4SIDERO-METALURGICO 507 1.9 876 2.5 72.9PESQUERO 527 1.9 650 1.8 23.5METAL-MECANICO 372 1.4 396 1.1 6.5MADERAS Y PAPELES 335 1.2 359 1.0 6.9MINERIA NO METALICA 147 0.5 251 0.7 70.2VARIOS (inc. joyeria) 140 0.5 160 0.5 14.0PIELES Y CUEROS 22 0.1 29 0.1 32.1ARTESANIAS 1 0.0 1 0.0 -14.8

TOTAL 27 073 100.0 35 456 100.0 31.0

La minería es nuestra principal actividad

exportadora

Fuente: MINCETUR

Estados Unidos39%

Canadá22%

Chile9%

Brasil6%

Resto24%

América

Suiza37%

Alemania15% España

11%

Italia9%

Resto28%

Europa

China59%

Japón19%

Corea del Sur10%

Taipei, Chino3%

Resto9%

Asia y Oceanía

Namibia60%

Algeria14%

Marruecos10%

Sudáfrica7%

Resto9%

Africa

Exportaciones por Pais y continente de destino

2010

N° PAÍS2009 2010

US$ Mill. % Part. US$ Mill. % Part. % Var.

1 Estados Unidos 4 306 19.7 5 814 19.39 35.02 China 3 267 15.0 5 142 17.15 57.43 Brasil 1 681 7.7 2 183 7.28 29.94 Ecuador 1 022 4.7 1 423 4.75 39.35 Japón 927 4.2 1 372 4.58 48.06 Colombia 947 4.3 1 327 4.43 40.17 México 735 3.4 1 127 3.76 53.38 Argentina 874 4.0 1 110 3.70 26.99 Chile 997 4.6 1 050 3.50 5.3

10 Corea del Sur 648 3.0 1 042 3.48 60.811 Alemania 713 3.3 891 2.97 25.112 Nigeria 436 2.0 650 2.17 49.113 Canadá 409 1.9 543 1.81 32.814 India 311 1.4 498 1.66 60.315 Italia 385 1.8 412 1.37 6.816 España 310 1.4 404 1.35 30.317 Tailandia 190 0.9 373 1.24 96.618 Taipei, Chino 266 1.2 328 1.10 23.619 Bolivia 277 1.3 310 1.04 12.020 Panamá 127 0.6 292 0.98 130.521 Suecia 159 0.7 266 0.89 67.422 Francia 205 0.9 247 0.82 20.123 Paraguay 192 0.9 243 0.81 26.624 Angola 221 1.0 227 0.76 3.125 Turquía 115 0.5 197 0.66 71.7

RESTO 2 098 9.6 2 504 8.35 19.3

TOTAL 21 818 100.0 29 977 100.0 37.4

Nuestras importaciones provienen en su

mayoría de EE.UU y China.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

BIENES DE CONSUMO

1 935 2 122 2 508 2 832 3 462 4 913 4 253 5 982

BIENES INTERMEDIOS

4 432 5 532 6 784 8 074 10 713 14 999 10 262 14 220

BIENES DE CAPITAL 2 066 2 476 3 248 4 389 6 242 9 938 7 288 9 772

DIVERSOS 7 1 2 7 13 31 15 4

EVOLUCION DE LAS IMPORTACIONES CIF (Millones de US$)

Lo que más importamos son bienes

intermedios.

Estados Unidos37%

Brasil14%

Ecuador9%

Colombia8%Resto

32%

AméricaAlemania

25%

Italia12%España

11%

Suecia8%

Resto44%

Europa

China53%

Japón14%

Corea del Sur11%

India5%

Resto17%

Asia y Oceanía

.

Nigeria67%

Angola24%

Sudáfrica6%Marruecos

2%

Resto1%

Africa

Importaciones por País y Continente de Origen

Importaciones por Pais y continente 2010

Fuente: MINCETUR

La balanza comercial continuaría siendo

superavitaria en los próximos años

Fuente: MINCETUR

Déficit de cuenta corriente se ubicaría en 3,0

por ciento del PBI en 2011

Déficit de cuenta corriente financiado con

flujos de capitales de largo plazo

Se mantiene la tasa de interés de referencia

desde junio, luego de 5 alzas sucesivas desde

enero

El aumento de la tasa de interés se complementó

con el incremento de las tasas de encaje

Fuente: BCRP

Se realizaron 3 ajustes a la tasa de encaje

media hasta abril

Perú registraría la inflación más baja de

América Latina

Alza del precio de alimentos ha desviado

temporalmente la meta de inflación

Excluyendo alimentos y energía, la inflación

se ubica en 1,8%

Fuente: INEI

Se proyecta que la inflación se mantenga en

el rango meta para el periodo 2011-2013

Fuente: BCRP

Deuda peruana es bastante baja respecto a

sus pares de la región y % del producto.

La deuda externa asciende a más de 20 mil

millones de dólares americanos.

Nuestras reservas internacionales netas siguen

creciendo

Riesgo país por debajo de LATAM

Fuente: Bloomberg

La pobreza se redujo en casi 19 puntos en siete

años y no subió como lo hizo con la crisis previa

San Martín entre los departamentos con niveles

medios de pobreza a nivel nacional.

San Martín es la sexta región en crecimiento, y la

primera a nivel de la Selva.

Fuente: BCRP

… y hay regiones con tasas de crecimiento que

rivalizan con las economías líderes mundiales

Educación: evaluaciones confirman precaria

calidad a nivel internacional…

Teachers’ evaluation, urban areas, 2007(as % of surveyed teachers)

16.0

42.0

28.0

14.0

28

43.0

28.0

1.9

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

Reading

comprehension

Math reasoning

Critic Deficient Basic Adequate

Crítica: Responde solo algunas preguntas básicas. Deficiente: ubica datos evidentes en el texto

o realiza cálculos aritméticos simples. Básico: realiza inferencias sencillas del texto y establece

relaciones matemáticas. Adecuado: integra ideas del texto y realiza inferencias del mismo,

mientras que resuelve problemas matemáticas de varias etapas.

Fuente: MED

National second grade students’ evaluation, Dec 2007

(as % of surveyed students)

56.5

29.8

36.3

54.3

7.215.9

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

Math

reasoning

Reading

comprehension

Deficient Insufficient Adequate

… y a nivel nacional

Fuente: BCRP

Rendimiento comparado de los alumnos de 5to de secundaria de escuelas públicas y gasto real en

secundaria(puntajes y millones de nuevos soles de 2001)

12,794

11,261

10,469

9,1999,036

8,758

400.0

410.0

420.0

430.0

440.0

450.0

460.0

470.0

480.0

490.0

500.0

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

8,000

9,000

10,000

11,000

12,000

13,000

14,000

Mill

ones

de

nuev

os s

oles

de

2001

Comunicación

Matemática

Gasto en educación secundaria

* Resultados comparables de la prueba CRECER 1998 y de la Eval. Nacional 2004.

Fuente: Unidad de Medición de la Calidad del MINEDU

El problema no necesariamente son salarios

Se requiere de mejores políticas para incrementar

gasto en investigación y desarrollo

El Estado requiere aumentar eficientemente sus

ingresos…

VII. DESEMPEÑO ECONÓMICO DE

LA REGIÓN SAN MARTÍN

En los primeros cinco meses de 2011,el indicador de

actividad económica acumuló un aumento de 0,3 por

ciento frente a similar periodo del año anterior……..

Indicadores de demanda muestran una

evolución favorable

El valor bruto de la producción agropecuaria registró una caída de 4,4

por ciento respecto a mayo del año anterior, por menores áreas

cosechadas de plátano y finalización de la campaña de café, así como

por la menor saca en la crianza pecuaria.

Las siembras totalizaron 13,5 mil hectáreas ,área mayor en 44,6

por ciento a la registrada en mayo de la campaña anterior,

debido a la disponibilidad de agua y mejores precios en

chacra.

La producción interna de pescado fresco fue de 82 toneladas,

volumen superior en 8 toneladas al registrado en mayo del año

anterior, como resultado de la mayor crianza de la especie

gamitana en piscigranjas.

El sector construcción se expandió 4,7 por ciento

respecto a mayo del año anterior, así lo reflejan los

mayores despachos de cemento.

La industria no primaria avanzó 15,0 por ciento respecto a

mayo del año anterior, inducida por la mayor producción de

aceite, manteca y cemento.

De acuerdo con información de la Dirección Regional de

Comercio Exterior y Turismo de San Martín, en mayo 2011 se

registraron 39835 arribos de turistas y 55125 pernoctaciones,

superiores en 3,3 y 12,2 por ciento, cada uno, respecto a

similar mes del año anterior.

En el periodo enero‐mayo de 2011, los ingresos corrientes del

Gobierno Central acumularon S/.45,9 millones, registrando una

expansión de S/.6,1millones.

En el periodo enero‐mayo de 2011, los gastos del Gobierno Central

acumularon S/.45,9 millones, registrando una expansión de S/. 12,860

millones.

Por tipo de moneda ,el crédito en moneda nacional

registró un aumento de 26,2 por ciento; en tanto que, en

moneda extranjera avanzó 11,3 por ciento.

Los depósitos en las empresas bancarias registraron un

crecimiento de 27,9 por ciento en valores reales, por el

dinamismo de todos los bancos.

San Martín: Principales Proyectos de Inversión

anunciados y/o ejecutados

Nuestras exportaciones siguen creciendo.

Alemania y EE.UU son nuestros principales

países de destino.

Las opiniones, estimaciones, pronósticos,declaraciones y recomendaciones efectuados en lapresente exposición son producto de la investigación yestudio realizado por el autor, sobre la base deinformación disponible. Refleja la opiniónexclusivamente del autor, y no necesariamente deMOLINO INDUSTRIAL SELVA S.A.

MOLINO INDUSTRIAL SELVA S.A no se solidariza, ni seresponsabilizan por cualquier error, omisión oinexactitud que pudiera presentar esta exposición; nipor los resultados de cualquier decisión de inversiónadoptada respecto de los valores o productosfinancieros que se analizan.

Disclaimer

Competitividad y Perspectivas de la

Economía Peruana y la Región San Martín

MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN !!!

VIII Foro “Gobierno, Empresa e Instituciones de Educación Superior: Por el Desarrollo”

Rioja, 11, 12 y 13 de Agosto de 2011

Competitividad y perspectivas de la economía peruana y la región san martín

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