Economía Peruana y Mundial :

Diagnóstico y Perspectivas

Carlos Parodi Trece

Universidad del Pacífico

Centro de Investigación

Introducción

- Estrategia económica se mantiene desde 1990. Libre mercado y apertura hacia el exterior. Falta conectar “lo económico” con “lo social - ¿Cómo podemos estar bien si la economía mundial no está bien? Economía Peruana: pequeña (0.40% del PIB mundial) y está abierta al mundo. - Motores del crecimiento económico: inversión privada y exportaciones . - Democracia sin partidos políticos - Desconfianza y baja credibilidad en las instituciones.

PIB como % del PIB mundial 2014

- Economías Avanzadas (36): 42.9% - Economías Emergentes (153): 57.1 % - Estados Unidos: 15.9% - China: 16.6% - Eurozona: 12.2% - América Latina (20): 8.6% - India: 6.8% - Brasil: 3.0% - México: 2.0% - Perú: 0.34%

Perú es una economía pequeña y abierta al exterior. Estados Unidos, China y la Eurozona producen el 44.5% del mundo.

América Latina es poco importante.

Fuente: FMI (octubre 2015)

44.7%

Desaceleración Económica Mundial 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Mundo 5.4 4.2 3.4 3.3 3.4 3.1

Avanzadas 3.1 1.7 1.2 1.1 1.8 2.0

Emergentes 7.5 6.3 5.2 5.0 4.6 4.0

USA 2.5 1.6 2.2 1.5 2.4 2.6

Eurozona 2.0 1.6 -0.8 -0.3 0.9 1.5

Japón 4.7 -0.5 1.7 1.6 -0.1 0.6

China 10.6 9.5 7.7 7.7 7.3 6.8

India 10.3 6.6 5.1 6.9 7.3 7.3

América Latina

6.1 4.9 3.1 2.9 1.3 -0.3

Brasil 7.6 3.9 1.8 2.7 0.1 -3.0

México 5.1 4.0 4.0 1.4 2.1 2.3

Perú 8.5 6.5 6.0 5.8 2.4 2.4

Fuente: FMI (octubre 2015) TASAS DE VARIACIÓN DEL PIB (EN %)

Crecimiento América Latina

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Argentina 9.5 8.4 0.8 2.9 0.5 0.4

Bolivia 4.1 5.2 5.1 6.8 5.5 4.1

Brasil 7.6 3.9 1.8 2.7 0.1 -3.0

Chile 5.7 5.8 5.5 4.3 1.9 2.3

Colombia 4.0 6.6 4.0 4.9 4.6 2.5

Ecuador 3.5 7.9 5.2 4.6 3.8 -0.6

México 5.1 4.0 4.0 1.4 2.1 2.3

Panamá 7.5 10.9 10.8 8.4 6.2 6.0

Perú 8.5 6.5 6.0 5.8 2.4 2.4

Uruguay 7.8 5.2 3.3 5.1 3.5 2.5

Venezuela -1.5 4.2 5.6 1.3 -4.0 -10.0

A.Latina 6.1 4.9 3.1 2.9 1.3 -0.3

Fuente: FMI (octubre 2015) TASAS DE VARIACIÓN DEL PIB (EN %)

Entorno Internacional adverso

Economía mundial en problemas desde 2008. ¿Por qué? Crisis financiera en las economías avanzadas. ¿Qué es una crisis financiera? Una crisis de sobreendeudamiento, que puede estar originada en: - Boom crediticio al sector privado que se refleja en burbujas de precios de viviendas. Ejemplos: USA, España, Irlanda, Reino Unido. - Exceso de gasto sobre ingresos del sector público. Ejemplos: Grecia, Italia, Portugal y América Latina en la década de los ochenta.

¿Lección aprendida? NADIE PUEDE GASTAR POR ENCIMA DE SUS INGRESOS DE MANERA INDEFINIDA.

La crisis frenó el crecimiento.

Recesión sincronizada en 2009. Producto Bruto Interno, 2000 - 2012

(en var. %)

* Estimado Fuente: FMI Elaboración: Propia

-10

-5

0

5

10

15

20

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*

Brasil Chile

China Grecia

Irlanda Italia

Perú Portugal

España Estados Unidos

Déficit Fiscal en Europa (% del PIB)

-18.0

-16.0

-14.0

-12.0

-10.0

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

España Irlanda Italia Portugal Grecia*

DÉFICIT FISCALES: PIIGS(% PBI)

* La información de Grecia fue extraída de EuroStatFuente: OECD

Fuente: FMI Elaboración propia

Evolución del PBI, 1999 – 2013 (en índice 1999 = 100)

80

100

120

140

160

180

200

220

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

ArgentinaBrasilChileColombiaMéxicoPerú

Evolución del PBI: algunos países de América Latina

-6.00%

-4.00%

-2.00%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Perú Chile Venezuela Bolivia Colombia México Argentina Brasil

América Latina: Tasas de Crecimiento del PBI Desaceleración desde 2012 (Variaciones Porcentuales)

Fuente: Cepal

Entorno Nacional 2015

Solidez macroeconómica (datos diciembre 2014):

• Crecimiento del PBI: 2.4%

• Nivel de reservas: 63 mil millones de dólares

• Inflación: 3.2%

• Posición Fiscal: Déficit de -0.1% del PBI.

• Deuda pública como % del PBI: 20%

• Pobreza: 23.9 % de la población (2013).

Entonces ¿todo está bien?

Evolución económica 2010-2015

(variaciones porcentuales)

2010 2011 2012 2013 2014 2015

1. Demanda Interna 13.1 7.1 7.2 7.3 2.0 2.8

- Consumo privado 6.3 6.2 5.8 5.3 4.1 3.3

- Consumo Público 7.9 6.2 9.4 6.7 6.4 9.1

- Inversión Privada 22.1 11.4 13.5 6.5 -1.6 -9.0

- Inversión pública 26.7 -18.0 20.8 12.1 -3.6 -12.9

2. Demanda externa (exportaciones)

1.3 8.8 5.9 -2.3 -0.3 -0.7

Importaciones 24.0 9.8 10.4 3.6 -1.4 -1.5

PBI 8.8 6.9 6.3 5.8 2.4 3.0

Fuente: BCRP Las cifras de 2015 corresponden al segundo trimestre de 2015

Desaceleración desde 2010

• Desaceleración: crecer cada vez menos. Crecimiento en 2010: 8.8%; en 2014: 2.4%.

• Dos factores que se han acentuado: entorno externo desfavorable (caída de precios de metales) y reducción de la confianza interna debido a problemas políticos.

• Ausencia de reformas institucionales.

Información Externa 2010-2014

2010 2011 2012 2013 2014

Exportaciones (millones de US $) 35 565 46 268 46 228 42474 39326

Importaciones (millones de US $) 28 815 36 967 41 113 42 217 40807

Balanza Comercial (millones de US $)

6750 9302 5115 257 -1480

Brecha externa (% del PBI) -2.5 -1.9 -3.3 -4.4 -4.1

Términos de Intercambio (variación porcentual)

17.9 5.4 -4.9 -4.7

Fuente: BCRP

Información Externa 2014

• Exportaciones mineras representaron el 51.8% del total exportado.

• Las exportaciones mineras cayeron en 14% en 2014 (comparado con 2013). El precio del cobre cayó en 10.0% y el del oro en 11.0%.

• Las exportaciones de oro y cobre representaron el 40% del total exportado y en 2014 cayeron en 20% y 11.1%, respectivamente.

• China es el primer comprador de cobre mundial.

279.1 271.04 309.68

363.32 409.21

445.47

604.58

697.41

871.71

972.98

1225.26

1568.59

1669.06

1411.02

1264.01

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Oro (USD$/oz)

Fuente: BCRP

5 4.39 4.62 4.91

6.68 7.34

11.57

13.41

15.02 14.65

20.16

35.11

31.19

23.83

19.23

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Plata (USD$/oz)

Fuente: BCRP

1814.26 1577.77 1557.5

1779.87

2865.89

3678.7

6722 7119

6951

5149

7534

8820

7949

7326

6859

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Cobre (USD$/tm)

Fuente: BCRP

Fuente: BCRP Elaboración propia

35

55

75

95

115

135

155

175

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

Ene

95

Jul9

5

Ene

96

Jul9

6

Ene

97

Jul9

7

Ene

98

Jul9

8

Ene

99

Jul9

9

Ene

00

Jul0

0

Ene

01

Jul0

1

Ene

02

Jul0

2

Ene

03

Jul0

3

Ene

04

Jul0

4

Ene

05

Jul0

5

Ene

06

Jul0

6

Ene

07

Jul0

7

Ene

08

Jul0

8

Ene

09

Jul0

9

Ene

10

Jul1

0

Ene

11

Jul1

1

Ene

12

Jul1

2

Ene

13

Jul1

3

PBI real (prom. móvil 3meses)

Precios de Exportaciones(eje derecho)

Coeficiente de correlación: 0.95

PBI Real y Precios de Exportaciones, 1995 – 2013 (en índice 1994 = 100)

Relación entre evolución PBI y precio de las exportaciones

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

Ene

95

Jul9

5

Ene

96

Jul9

6

Ene

97

Jul9

7

Ene

98

Jul9

8

Ene

99

Jul9

9

Ene

00

Jul0

0

Ene

01

Jul0

1

Ene

02

Jul0

2

Ene

03

Jul0

3

Ene

04

Jul0

4

Ene

05

Jul0

5

Ene

06

Jul0

6

Ene

07

Jul0

7

Ene

08

Jul0

8

Ene

09

Jul0

9

Ene

10

Jul1

0

Ene

11

Jul1

1

Ene

12

Jul1

2

Ene

13

Jul1

3

Precio oro

PBI real (eje derecho)

Fuente: BCRP y Bloomberg Elaboración propia

Coeficiente de correlación: 0.94

PBI Real y Precio del Oro, 1995 – 2013 (en índice 1994 = 100 y US$)

Evolución del PBI y del precio del oro 1995-2013

Fuente: BCRP Elaboración propia

PBI e Inversión Privada, 2004 – 2014 (en var. %)

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

-20

-10

0

10

20

30

40

1 3 5 7 9

11

13

15

17

19

21

23

25

27

29

31

33

35

37

39

41

Inversión privadaPBI (eje derecho)

La evolución del PBI depende de la Inversión Privada

Fuente: Bloomberg y FMI Elaboración propia

Coeficiente de correlación crecimiento de Perú y China: 0.9966

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

PerúChinaMundo

Crecimiento del PBI, 1992 – 2013 (en var. %)

China, Perú y el Mundo

Evolución del PBI por habitante 1950-2012

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

7,500

8,000

1949

1951

1953

1955

1957

1959

1961

1963

1965

1967

1969

1971

1973

1975

1977

1979

1981

1983

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

2011

En 2007 logramos el PBI de 1977. 30 años de retraso.

-

2

4

6

8

10

12

14

1950

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012p

Corea del Sur

Chile

China

Perú

Brasil

24

PBI real per cápita, 1950-2012 (en miles de dólares de 2005 ajustados por paridad de poder de compra)

Fuente: University of Pennsylvania/Penn World Tables

Corea del Sur 2012: US$ 29,380 de 2005

Mientras Perú perdía dos décadas, otros crecían:

Crecimiento Económico Perú

-14

-10

-6

-2

2

6

10

14

19

51

19

55

19

59

19

63

19

67

19

71

19

75

19

79

19

83

19

87

19

91

19

95

19

99

20

03

20

07

20

11

Crecimiento Promedio Anual 1950-59 5.2% 1960-69: 5.9% 1970-79: 3.5% 1980-89: -1.0% 1990-99: 4.0% 2000-10 5.7%

Fuente: BCRP

26

Perú: Tasas de variación del PIB (en %)

26

5.0

6.3

7.5

8.5 9.1

1.0

8.5

6.5 6.0

5.8

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Crecimiento anual del PIB (En porcentaje)

Promedio 2004-2013

Fuente: BCRP

Crecimiento Acumulado 2002-2010

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

Ch

ina

Nig

eri

aM

on

go

lia

Sie

rra

Le

on

eIs

lam

ic R

ep

ub

lic

of

Afg

ha

nis

tan

Ca

mb

od

iaK

aza

kh

sta

nM

oza

mb

iqu

eL

ao

Pe

op

le's

De

mo

cra

tic

Re

pu

bli

cB

ela

rus

Vie

tna

mP

an

am

aG

ha

na

Ge

org

iaS

ão

To

mé

an

d P

rín

cip

eB

an

gla

de

shJo

rda

nS

ud

an

Za

mb

iaA

rge

nti

na

Do

min

ica

n R

ep

ub

lic

Ma

law

iT

rin

ida

d a

nd

To

ba

go

Mo

ldo

va

Ma

lay

sia

Nig

er

Alb

an

iaP

hil

ipp

ine

sP

ak

ista

nS

uri

na

me

Na

mib

iaR

uss

iaM

oro

cco

Ta

iwa

n P

rov

ince

of

Ch

ina

Ecu

ad

or

Th

e G

am

bia

Co

lom

bia

Lib

ya

Uru

gu

ay

Ma

uri

tan

iaB

oli

via

Ho

nd

ura

sK

yrg

yz

Re

pu

bli

cM

au

riti

us

Se

ne

ga

lT

un

isia

Bu

lga

ria

Sa

ud

i A

rab

iaV

an

ua

tuE

sto

nia

Be

nin

Ro

ma

nia

Bo

snia

an

d H

erz

eg

ov

ina

Isra

el

So

uth

Afr

ica

Bu

run

di

La

tvia

Ca

me

roo

nC

zech

Re

pu

bli

cV

en

ezu

ela

Nic

ara

gu

aG

uy

an

aS

am

oa

Slo

ve

nia

Gu

ine

aS

ey

che

lle

sC

yp

rus

Sw

ed

en

St.

Kit

ts a

nd

Ne

vis

Ma

da

ga

sca

rM

ex

ico

Fin

lan

dIr

ela

nd

El

Sa

lva

do

rD

om

inic

aS

pa

inG

ren

ad

aU

nit

ed

Sta

tes

Be

lgiu

mF

iji

Lib

eri

aB

run

ei

Da

russ

ala

mT

uv

alu

Fra

nce

Eri

tre

aT

on

ga

De

nm

ark

Th

e B

ah

am

as

Po

rtu

ga

l

Perú: 85%

Fuente: FMI

Perú: 73.2% Argentina: 59.9% Colombia: 46.8% Ecuador: 45.9% Brasil: 40.3% Chile: 39.5%

2002-2010

Perú creció fuerte entre 2002 y 2010, por eso recuperó algo de lo perdido

América Latina: Inflación promedio

2002-2011

24,0

11,0

6,75,1

4,43,2

2,5

0

5

10

15

20

25

Venezuela Argentina Brasil Colombia México Chile Perú

Fuente: Cepal

4,25

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

No

v-0

6

Feb

-07

May-0

7

Ag

o-0

7

No

v-0

7

Feb

-08

May-0

8

Ag

o-0

8

No

v-0

8

Feb

-09

May-0

9

Ag

o-0

9

No

v-0

9

Feb

-10

May-1

0

Ag

o-1

0

No

v-1

0

Feb

-11

May-1

1

Ag

o-1

1

No

v-1

1

Feb

-12

May-1

2

Ag

o-1

2

No

v-1

2

Feb

-13

May-1

3

Ag

o-1

3

No

v-1

3

Feb

-14

May-1

4

Ag

o-1

4

No

v-1

4

Feb

-15

Tasa de referencia(En porcentaje)

3,25

3,754,0

Política Monetaria del BCRP

Antes de la crisis

Durante la crisis

Después de la crisis

Dolarización en el Perú

38,1

32,4

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

ag

o-0

2

dic

-02

ab

r-03

ag

o-0

3

dic

-03

ab

r-04

ag

o-0

4

dic

-04

ab

r-05

ag

o-0

5

dic

-05

ab

r-06

ag

o-0

6

dic

-06

ab

r-07

ag

o-0

7

dic

-07

ab

r-08

ag

o-0

8

dic

-08

ab

r-09

ag

o-0

9

dic

-09

ab

r-10

ag

o-1

0

dic

-10

ab

r-11

ag

o-1

1

dic

-11

ab

r-12

ag

o-1

2

dic

-12

ab

r-13

ag

o-1

3

dic

-13

ab

r-14

ag

o-1

4

dic

-14

Coeficiente de dolarización 2002 - 2014(En porcentaje)

Crédito

Liquidez

Fuente: BCRP

El Banco Central interviene en el mercado cambiario para evitar la una

alta volatilidad dado el aún alto grado de dolarización.

Mecanismos de transmisión

15

65,0

75,0

85,0

95,0

105,0

115,0

125,0

135,0

ene/13 mar/13 may/13 jul/13 sep/13 nov/13 ene/14 mar/14 may/14 jul/14 sep/14 nov/14 ene/15

ÍNDICES DE TIPO DE CAMBIO-U.M. por US$(Diciembre 2008=100)

Real brasilero

Peso mexicanoNuevo sol

Peso colombianoPeso chileno

TIPOS DE CAMBIO (UM por US$)

Var respecto a

12-feb 11-feb 05-feb Dic. 14 Dic. 13

(1)/(2) (1)/(3) (1)/(4) (1)/(4)

Índice del dólar * Canasta FED 114,24 0,0% 0,6% 2,6% 11,9%

Eurozona Euro (US$xEu) 1,137 0,3% -0,9% -6,1% -17,3%

Reino Unido Libra (US$xL) 1,536 0,8% 0,2% -1,4% -7,2%

Japón Yen 119,12 -1,1% 1,4% -0,6% 13,1%

Australia Dólar (US$xAu) 0,772 0,0% -1,0% -5,7% -13,4%

Suiza Franco Suizo (FSxUS$) 0,930 0,2% 1,0% -6,4% 4,2%

Brasil Real 2,848 -0,7% 3,8% 7,2% 20,6%

Argentina Peso 8,678 0,1% 0,3% 1,4% 33,2%

México Peso 14,964 -0,7% 1,2% 1,4% 14,8%

Chile Peso 625 -0,8% 0,2% 3,1% 18,9%

Colombia Peso 2405 -0,8% 1,2% 0,7% 24,7%

Perú Nuevo Sol 3,079 -0,2% 0,7% 3,4% 10,0%

China Yuan 6,244 0,0% -0,1% 0,6% 3,1%

Suecia Corona 8,44 0,5% 2,2% 37,1% 56,0%

Ucrania Grivna 26,50 4,7% 11,2% 73,5% 222,0%

India Rupia 62,180 -0,3% 0,8% -1,3% 0,6%

Indonesia Rupia 12790 0,6% 1,3% 3,3% 5,2%

Sudáfrica Rand 11,752 -0,5% 4,3% 1,6% 12,5%

Turquía Lira 2,472 -1,1% 1,5% 5,8% 15,2%

Rusia Rublo 65,870 1,0% -1,0% 12,7% 100,3%

*Aumento del índice implica una apreciación del dólar. Último dato al 06 de febrero

Fuente: Bloomberg.

BCRP interviene en el mercado cambiario solo para evitar fluctuaciones

bruscas.

16

-700

-500

-300

-100

100

300

500

2,45

2,50

2,55

2,60

2,65

2,70

2,75

2,80

2,85

2,90

2,95

3,00

3,05

3,10

09-f

eb-1

3

10-a

br-

13

09

-ju

n-1

3

08-a

go

-13

07-o

ct-

13

06-d

ic-1

3

04-f

eb-1

4

05-a

br-

14

04

-ju

n-1

4

03-a

go

-14

02-o

ct-

14

01-d

ic-1

4

30-e

ne

-15

Inte

rve

nció

n (

Mil

lon

es

de

dó

lare

s)

Tip

o d

e c

am

bio

(S

ole

s p

or

dó

lar)

Tipo de cambio e intervención en el mercado cambiario

Compras netas de dólares Vencimiento Neto de Swaps Cambiarios Vencimiento neto de CDR BCRP Tipo de cambio

Fuente: BCRP

Perú: Reservas Internacionales (miles de millones de dólares)

17

Perú:Posición Fiscal

34

Fuente: BCRP

La inversión privada hace crecer a la

economía. Inversión Pública pequeña.

Fuente: BCRP Elaboración: Propia

PBI e Inversión, 2000 - 2011 (en millones de S/. de 1994)

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

Inversión Privada

Inversión Pública

PBI (eje derecho)

Aspectos Sociales

37

Fuente: INEI

Crecimiento del ingreso real anual de los hogares, 2004-2011 (por quintiles, en var. %)

Quintil con menor ingreso

Quintil con mayor ingreso

100

106 101

89

66

80

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

1 2 3 4 5 Total

Todos los niveles de ingreso se han beneficiado…

Fuente: INEI Elaboración propia

48.2% 44.5%

37.0%

30.1% 25.4%

21.3% 20.0% 18.0% 16.6% 16.1%

83.4% 82.5% 79.3%

74.0% 68.8% 66.7%

61.0% 56.1%

53.0% 48.0%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Urbana

Rural

Total

Evolución de la pobreza, 2004 – 2013 (como % de la población)

Evolución de la Pobreza Monetaria 2004-2013

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Pobreza Total 48.40% 54.80% 54.30% 54.70% 58.70% 55.60% 49.10% 42.40% 37.30% 33.50% 30.80% 27.80% 25.80% 23.90% 22.70%

Pobreza Extrema 15.00% 24.40% 23.90% 21.60% 16.40% 15.80% 13.80% 11.20% 10.90% 9.50% 7.60% 6.30% 6.00% 4.70% 4.30%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

Pobreza Total Pobreza Extrema

Pobreza y Pobreza Extrema 2000-2014 (Porcentaje de la población)

Pobreza en el Perú

(Porcentaje de la población) Pobreza, 2004 - 2011 (en % de la población)

58,555,6

49,1

42,437,3

33,530,8

27,8

0

10

20

30

40

50

60

70

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Fuente: INEI Elaboración: Propia

Pobreza 2012: 25.8%

Pobreza en América Latina 2010

(Porcentaje de la Población)

* Dato correspondiente al año 2009 Fuente: CEPAL Elaboración: Propia

24,9

11,5

44,339,2

36,330,8

27,831,4

05

101520253035404550

Bra

sil*

Ch

ile

*

Co

lom

bia

Ecu

ad

or

Mé

xico

Pe

rú

Ve

ne

zue

la

Am

éri

ca L

ati

na

Los departamentos en la costa y sierra tienden

a tener mayor incidencia de la pobreza Pobreza por departamentos, 2011

(en porcentaje)

Fuente: INEI

Inferior Superior

Apurímac

Cajamarca

Huancavelica

Huánuco

Ayacucho

Loreto

Amazonas

Pasco

Puno

Piura

San Martín

Lambayeque

Cusco

La Libertad

Áncash

Junín

24% 31%

Grupo DepartamentoLímites

53% 57%

35% 48%

3

2

1Inferior Superior

Tacna

Lima

Tumbes

Ucayali

Arequipa

Ica

Moquegua

6 Madre de Dios 2% 6%

16% 17%

11% 14%

Grupo DepartamentoLímites

5

4

Pobreza por departamentos en el Perú

2014

Grupo Departamen

to Intervalo

1

Amazonas

47.4% 52.3% Ayacucho

Cajamarca

Huancavelica

2

Apurímac

35.2% 42.6% Huánuco

Loreto

Pasco

3

La Libertad

27.4% 32.8% Piura

Puno

San Martín

4

Áncash

18.2% 24.7% Cusco

Junín

Lambayeque

Grupo Departamento Intervalo

5

Lima*

11.8% 15.0%

Moquegua

Tacna

Tumbes

Ucayali

6 Arequipa

7.3% 7.8%

Madre de Dios

7 Ica 2.5% 5.7% Fuente: INEI

55

65

62

56

47

54

59

53

56

51

45

40 40

41

40

43

48

53

54 53

51

46

41

33

29

27 26

27 29

26

33

25 24

22

21 25

29

25

27

25

30

25

22

25 27

21

0

10

20

30

40

50

60

70

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

ene-

12

feb

-12

ma

r-12

ab

r-12

ma

y-1

2

jun

-12

jul-

12

ag

o-1

2

sep

-12

oct

-12

no

v-1

2

dic

-12

ene-

13

feb

-13

ma

r-13

ab

r-13

ma

y-1

3

jun

-13

jul-

13

ag

o-1

3

sep

-13

oct

-13

no

v-1

3

dic

-13

ene-

14

feb

-14

ma

r-14

ab

r-14

ma

y-1

4

jun

-14

jul-

14

ag

o-1

4

sep

-14

oct

-14

no

v-1

4

dic

-14

ene-

15

feb

-15

ma

r-15

ab

r-15

ma

y-1

5

Aprobación presidencial

Clave de largo plazo

• Reforma del Estado. El estado, en sus tres niveles no sabe cómo gastar los recursos que genera el crecimiento económico. Por eso muchos sectores “no sienten el crecimiento”.

• Acceso a servicios básicos de calidad: educación y salud pública, infraestructura rural, seguridad.

• Aumentar la productividad.

• Sin capital humano el crecimiento no puede sostenerse.

Perspectivas 2015/16: incertidumbre

• Recuperación del crecimiento de los Estados Unidos.

• Ligera recuperación de Europa y Estancamiento en Japón.

• Desaceleración de China a 6.8% anual, 25% menos que hace cuatro años. Impacto: menores precios de los metales.

• Caída en el precio de petróleo.

Proyecciones de Crecimiento 2015 2014 2015

Mundo 3.4 3.1

Economías Avanzadas 1.8 2.0

Estados Unidos 2.4 2.6

Eurozona 0.9 1.5

Japón -0.1 0.6

Economías Emergentes 4.6 4.0

China 7.3 6.8

India 7.3 7.3

Rusia 0.6 -3.8

América Latina 1.3 -0.3

Brasil 0.1 -3.0

México 2.1 2.3

Fuente: FMI (octubre 2015)

Proyecciones de Crecimiento 2015 2014 2015

Argentina 0.5 0.4

Bolivia 5.5 4.1

Brasil 0.1 -3.0

Chile 1.9 2.3

Colombia 4.6 2.5

Ecuador 3.8 -0.6

Panamá 6.2 6.0

México 2.1 2.3

Uruguay 3.5 2.5

Venezuela -4.0 -10.0

PERÚ 2.4 2.4

América Latina 1.3 -0.3

Fuente: FMI (octubre 2015)

Ideas Finales (1)

• Crecimiento económico mundial en desaceleración. Incertidumbre.

• Perú no escapa a la tendencia mundial.

• Normalización monetaria en USA.

• Desaceleración China e India.

• Acostumbrarnos a crecer a tasas en torno de 5% anual. Corresponde a la “velocidad crucero”

• Volatilidad cambiaria por anuncios de la FED, evolución de China y problemas políticos.

Ideas Finales (2)

1. El crecimiento económico con estabilidad monetaria es necesario, pero no suficiente. Con Toledo y García se creció pero sus niveles de aprobación fueron muy bajos.

2. Disciplina macroeconómica + entorno mundial favorable = crecimiento sólido, pero no sostenible.

3. Clave: mejora del funcionamiento de las instituciones; cada vez son menos creíbles. Ninguna economía puede avanzar si no hay confianza entre sus miembros.

Ideas Finales (3)

4. La visión cortoplacista de los gobiernos juega en contra de las reformas estructurales, imprescindibles para el aumento de la competitividad.

5. No hay consenso sobre cómo hacer las reformas. Hace falta liderazgo y decisión política para sostener reformas cuyos beneficios se muestran realmente en el largo plazo.

Ideas Finales (4)

6. Tener “mala política” reduce “lo que se podría crecer”. La política siempre importa.

7. Reforma institucional (en particular del Estado), crucial para abordar problemas de fondo del país.

1. ¿Por qué los buenos resultados económicos no son suficientes para mejorar la calidad de vida de la población?

2. ¿Por qué el crecimiento económico observado desde 2002 dependió más del entorno económico externo que del interno? ¿o no es así?

3. ¿Por qué, a pesar de algunos intentos, la educación y salud básicas, no mejoran?

4. ¿Es cierto que pueden coexistir una "buena economía" con una “mala política”?

5. ¿Por qué no logramos desarrollar instituciones y así recuperar la confianza de los ciudadanos en nuestro país?

6. ¿Por qué es difícil hacer reformas?

Grandes Interrogantes que nos deja la historia económica reciente del Perú