CORFO Programas de Coberturas: Situación Actual y Desafíos Futuros

XXI Foro Iberoamericano de Sistemas de Garantías y Financiamiento para Mipymes Octubre de 2016

Programas de cobertura El rol de CORFO

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CORFO ha otorgado coberturas para operaciones de crédito a través de diversos intermediarios financieros bancarios y no bancarios, desde principios de la década del 2000, con el objetivo de mitigar distintas fallas en el mercado del financiamiento de empresas mipymes.

Los programas de cobertura de CORFO tienen una alta penetración comparativa a nivel mundial, alcanzando alrededor del 1% del PIB.

0,10,20,2

1,03,6

0,60,7

0,80,2

0,11,4

2,27,3

6,20,5

0,70,4

0,11,9

1,10,3

0,60,6

0,20,4

0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0

Austria

Belgium

Bulgaria

Chile

China

Czech Republic

Estonia

France

Germany

Greece

Hungary

Italy

Japan

Korea

Letonia

Lithuania

Netherlands

Poland

Portugal

Romania

Slovak Republic

Eslovenia

Spain

Turkey

United States

Garantías como % del PIB

0,10,20,2

1,03,6

0,60,7

0,80,2

0,11,4

2,27,3

6,20,5

0,70,4

0,11,9

1,10,3

0,60,6

0,20,4

0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0

Austria

Belgium

Bulgaria

Chile

China

Czech Republic

Estonia

France

Germany

Greece

Hungary

Italy

Japan

Korea

Letonia

Lithuania

Netherlands

Poland

Portugal

Romania

Slovak Republic

Eslovenia

Spain

Turkey

United States

Garantías como % del PIB

Garantías como % del PIB

… …

…

Fuente: SME and Entrepreneurship Financing: The Role of Credit Guarantee Schemes And Mutual Guarantee Societies in supporting finance for small and medium-sized enterprises, OECD (2013). El dato de Chile corresponde a 2015.

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Características generales de programas de garantías

Beneficiarios

Tipo de Operaciones

Uso de Recursos

Plazos

Cobertura

Reprogramación

Intermediarios

• Empresas privadas productoras de Bienes o prestadoras de servicios y dependiendo del programa pueden llegar a empresas con ventas anuales de hasta UF 600 mil.

• Créditos, Leasing (leaseback) y Factoring. (Moneda de las operaciones: Peso, UF, Dólar y Euro).

• Inversión, Capital de Trabajo y Refinanciamiento de operaciones cuyo origen fue inversión o capital de trabajo.

• No se exige un mínimo o un máximo, sin embargo, operaciones de largo plazo pueden optar a mayor % de cobertura y cupo de cobertura por rut adicional según el tamaño de empresa.

• Entre 40% y 80% dependiendo del tamaño de empresa y del plazo del crédito, con una vigencia de la cobertura de 240 meses.

• Para mantener la cobertura, las operaciones en cuotas se pueden reprogramar con mora de hasta 360 días y hasta 3 veces. Las operaciones a 1 cuota, deben estar al día para ser prorrogadas (hasta 2 años), de lo contrario sólo es posible reprogramarlas en cuotas.

• Bancarios, Cooperativas, Empresas de Factoring y otras instituciones financieras no bancarias.

Evaluación • Son los intermediarios financieros quienes realizan la evaluación de riesgo crédito de los potenciales beneficiarios.

Programas de cobertura Créditos y coberturas

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CORFO provee coberturas por más de US$ 2.400 millones, según datos al cierre de junio de 2016.

Esto equivale a créditos otorgados por un monto de más de US$ 3.800 millones, cubriendo aproximadamente el 12,5% de los créditos otorgados a las mipymes en Chile.

Fuente: CORFO

20

40

60

80

100

120

dic-2007 dic-2008 dic-2009 dic-2010 dic-2011 dic-2012 dic-2013 dic-2014 dic-2015 jun-2016

Mill

on

es d

e U

F

Evolución Anual de saldos de crédito y de cobertura de Programas de Garantía CORFO

Stock Operación (UF) Stock Cobertura (UF)

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Programas de cobertura CORFO Impacto según actividad económica

Los sectores económicos de Comercio, Transporte, Agricultura y Construcción explican más del 75% de los créditos con coberturas CORFO.

Monto de créditos en origen según actividad económica Programas de garantías CORFO

Agosto de 2016 (Millones de USD)

11

17

24

41

52

75

241

296

392

414

469

1.140

1.544

- 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800

Sin Clasificación

Electricidad, Gas Y Agua

Minas Y Canteras

Pesca

Int. Financiera

Ind. Manufact. Metálicas

Ind. Manufact. No Metálicas

Actividades Inmobiliarias

Servicios Comunitarios

Construcción

Agricultura

Transporte

Comercio

Fuente: CORFO

Programas de cobertura El rol de CORFO

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Son más de 154.000 los beneficiarios de los programas de coberturas de CORFO a junio de 2016.

Distribución de beneficiarios según tamaño de empresa

154.833 beneficiarios Junio 2016

Distribución de saldo crédito según tamaño de empresa

USD 3.369 millones USD Junio 2016

Fuente: CORFO

31%

40%

23%

6%

Micro Pequeña Mediana Gran

64%

27%

8%

Micro Pequeña Mediana Grande

7

Participación de Mercado del Número de Beneficiarios por Tamaño de Empresa – Junio 2016

Participación en los segmentos MIPYME

Stock de Beneficiarios Programas de Cobertura CORFO Junio 2016

Programas de Garantías CORFO

10,6%12,3%

29,1%

3,9%

11,7% 11,6%

Micro Pequeña Mediana Grande Total Mipyme TotalEmpresas

99.448

41.875

12.795

7150

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

Micro Pequeña Mediana Grande

Incluye los programas Fogain, COBEX, Proinversión, Reconstrucción, Reprogramación Grandes Empresas, Reprogramación Pyme, Clúster del Salmón y Cobertura IGR. El cuadro de participación está construido en base a cantidad de beneficiarios de los programas de Cobertura y los deudores SBIF segmentados por tamaño.

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FOGAIN, entrega garantías para créditos de las mipymes, destinados a inversión productiva y capital de trabajo. Coberturas por US$ 1.986 millones.

COBEX, entrega garantías para créditos de las mipymes exportadoras o relacionadas con el comercio exterior, destinados a inversión productiva y capital de trabajo. Coberturas por US$ 76 millones.

PROINVERSION, fomentar las inversiones a largo plazo de empresas chilenas con foco en bienes de capital y proyectos de inversión productiva. Coberturas por US$ 92 millones.

Cobertura IGR, entrega cobertura a los certificados de fianza emitidos por las Instituciones de Garantías Reciprocas para garantizar operaciones de financiamiento. De esta manera se busca otorgar mayor movilidad y divisibilidad a las garantías de las empresas beneficiarias. Coberturas por US$ 59 millones.

Programas de cobertura CORFO Programas abiertos

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Los programas de garantías CORFO son operados por 34 instituciones financieras, con distinta profundidad de productos y alcance regional.

12 Bancos

11 Cooperativas de Ahorro y Crédito

11 Empresas de Factoring y Leasing

Intermediarios Financieros

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Notas: 1. Muestra la participación del 1, 2, 3 y 4 principales intermediarios en la colocación de los Programas FOGAIN y COBEX por cada segmento de empresas. 2. Construido considerando el stock de coberturas de dichos programas a Octubre 2014 3. En los segmentos Mipymes los principales intermediarios son siempre los mismos 4 bancos 4. Banco Estado representa el 73% del stock de coberturas en el segmento microempresa 5. El stock de coberturas de grandes empresas representa solo el 2% del stock de coberturas de estos programas

Concentración de Colocaciones Principales Intermediarios del Programa de Garantías

73%

26% 21% 22%

81%

50%

37% 42%

88%

68%

52% 58%

90%

76%

64% 70%

16%

26%

36%

46%

56%

66%

76%

86%

96%

Micro Pequeña Mediana Grande

1 IFI 2 IFIs 3 IFIs 4 IFIs

Programas de garantías Concentración de intermediarios financieros

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Plazo promedio de créditos comerciales que utilizan garantías CORFO

Fuente: Corfo, 2010-2015

52,5

59,3

44,3

35,4

23,426,4

82,8

70,2

55,7

47,0 47,343,2

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Nú

mer

o d

e m

ese

s

Capital de Trabajo Inversión

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Uso de programas de garantías en situación de catástrofe

CORFO ha utilizado programas de garantías vigentes (FOGAIN) para abordar problemas de financiamiento en zonas de catástrofe.

Durante el año 2015 Chile enfrentó diversas catástrofes: Aluvión, erupción volcánica, sequía y terremoto.

Se estableció una comisión preferente por uso de garantías CORFO para operaciones reprogramadas y nuevos créditos.

En estas zonas se otorgaron créditos por USD 190 millones con cobertura de USD 120 millones.

Programas de cobertura Desafíos futuros en programas de garantías

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Contribuir a generar mayores niveles de competencia en la industria financiera con el propósito de mejorar condiciones de financiamiento.

Como consecuencia de lo anterior, las mejoras en condiciones se deberían reflejar en:

Menores tasas de interés para los beneficiarios mediante el uso de coberturas.

Mayores plazos de financiamiento para los beneficiarios mediante el uso de coberturas.

Enfatizar las mejoras operacionales tanto en intermediarios financieros como en quienes otorgan las coberturas con el objeto de mejorar niveles de eficiencia y estándares de servicio.

Abordar financiamiento de empresas con mayores grados de innovación y de alto potencial de crecimiento.

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