Costa Verde Aeronautica S. A. y Filial - Bolsa de Santiago generales/CVA/memanu... · Las...

MEMORIA 2014

Costa Verde Aeronáutica S. A. y Filiales

ÍNDICE

INTRODUCCIÓN…………………………………………………………..…..... 4

CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD………………………………………....…. 5

CARTA DEL PRESIDENTE………………………………………………...…… 6 ANTECEDENTES GENERALES …………………………………………....…... 7

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES……………………......… 13

COSTA VERDE AERONÁUTICA S. A. Y FILIALES……………………….…… 15

ESTADOS FINANCIEROS

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

INVERSIONES NUEVA COSTA VERDE AERONÁUTICA LTDA y FILIAL…... 63

ESTADOS FINANCIEROS

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

HECHOS RELEVANTES……………………………………………………….. 81

ANÁLISIS RAZONADO…………………………………………………….…. 85

DECLARACIÓN JURADA………………………………………………….…. 89

Memoria 2014 3

CONSTITUCION DE SOCIEDAD

La Sociedad se constituyó bajo el nombre de "Zalaquett y Compañía Limitada" con fecha 25 de septiembre de 1957, dejando constancia en la Notaría de don Eliseo Peña Abos. Posteriormente, con fecha 8 de Marzo de 1993, la Sociedad fue transformada en una sociedad anónima, denominada Zalaquett S. A., según consta en escritura pública otorgada en la Notaria de Santiago de don Patricio Raby Benavente. Luego, la sociedad cambio de nombre al actual Costa Verde Aeronáutica S. A., con fecha 16 de enero de 2009, según consta de escritura pública otorgada en la Notaría de Santiago de don Eduardo Diez Morello. La última modificación a sus estatutos se produjo por escritura pública de fecha 14 de junio de 2010, otorgada en la notaría de Santiago de don Eduardo Diez Morello.

Los estatutos de la Sociedad se encuentran inscritos a fojas 4949 N°

2626 del Registro de Comercio correspondiente al año 1957 del Conservador de Bienes Raíces de Santiago.

La Sociedad esta inscrita en el Registro de Valores de la

Superintendencia de Valores y Seguros con el N° 457 del 23 de septiembre de 1993.

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La Sociedad se encuentra ubicada en Presidente Riesco Nº 5711 (Las Condes), piso 11. Por otra parte, el contacto para con terceros es don Rolando Torres B., teléfono 2337 1350. Las actividades de la Sociedad, están orientadas en su totalidad a la inversión en acciones de Latam Airlines Group S. A., donde Costa Verde Aeronáutica S. A. es el principal accionista y controlador.

ANTECEDENTES GENERALES

Propiedad La Sociedad tiene como propietarios finales a los hermanos Enrique, Ignacio, Juan José y María Esperanza, todos Cueto Plaza, los hijos de don Enrique Cueto Plaza, de don Juan José Cueto Plaza, de don Ignacio Cueto Plaza, de doña María Esperanza Cueto Plaza, y los descendientes de don Luis Felipe Cueto Plaza, dueños en conjunto del 99,98% del capital social. No existe pacto de actuación conjunta.

Costa Verde Aeronáutica S. A. no posee otras actividades operativas, por lo que sus proveedores se limitan a los Corredores Bursátiles y la Sociedad relacionada Inversiones Costa Verde y Compañía Limitada, la cuál provee de servicios de administración. Como se desprende de la información financiera provista, por la naturaleza de su "negocio" no posee instalaciones, propiedades ni clientes. El marco normativo que la regula es la Ley de Sociedades Anónimas, la Ley de Mercado de Valores y las demás normas que le sean aplicables. La evolución de los principales activos, obligaciones financieras y resultados, se presentan en forma resumida en el siguiente cuadro:

Memoria 2014

Año 2014 2013 Nº de Acciones LATAM en el Activo 128.701.191 128.701.191 Inv. en accs. LATAM a valor libro MM$ 864.839 MM$ 870.741 Inv en accs. LATAM a valor de mercado MM$ 909.171 MM$ 1.062.364 Participación en LATAM 23,59% 24,05% Deuda Bancaria Total MM$ 271.721 MM$ 291.736 Total ingresos de actividades ordinarias MM$ 13.872 MM$ 22.868 Gastos Financieros MM$ 12.491 MM$ 14.512 Resultado integral total (MM$ 2.943) (MM$ 19.124) Total de dividendos percibidos MM$ 0 MM$ 94.707 Total de dividendos pagados MM$ 0 MM$ 94.707

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Durante el año 2014, se realizó un aumento de capital que significó cambios en la propiedad de la Sociedad. De esta forma, se identifican los mayores accionistas:

Los dividendos repartidos desde el año 2013 a la fecha, son los siguientes:

Transacciones de Acciones Las transacciones trimestrales de los títulos en Bolsa, precios de cierre e IPSA comparativo para los últimos dos años son los siguientes:

Política de Dividendos La política de dividendos, es repartir como dividendo un 30% de las utilidades de cada ejercicio, a ser distribuido según las disponibilidades de caja de la compañía.

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Razón Social Acciones al 31/12/2014 Propiedad

Inv. Costa Verde Aeronáutica Ltda. 990.342.202 99,78% Inversiones Costa Verde Ltda. y Cía. CPA 1.931.810 0,19% Larraín Vial S. a. C. de B. 190.398 0,02% Inv. Mineras del Cantábrico S.A. 1.193 0,00% Santander S.A. C. de B. 83 0,00%

Fecha Calificación Monto por acción Porcentaje sobre Utilidad del Ejercicio

27/05/2013 Definitivo $ 122,6034361 30%

Trimestre Unidades Monto en $M Precio Cierre IPSA Cierre

Primero 2013 4.432,14 Segundo 2013 21 31.5 1.500 4.029,67 Tercero 2013 3.823,85 Cuarto 2013 3.699,19 Primero 2014 3.772,76 Segundo 2014 3.875,73 Tercero 2014 3.943,56 Cuarto 2014 3.850,96

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Información de Coligada A continuación se incluye información financiera resumida de la asociada Latam Airlines Group S.A. y filiales Latam Airlines Group S. A. es una sociedad anónima abierta inscrita ante la Superintendencia de Valores y Seguros, cuyas acciones se cotizan en Chile en la Bolsa de Valores de Valparaíso, la Bolsa Electrónica de Chile y la Bolsa de Comercio de Santiago, además de cotizarse en la Bolsa de Valores de Nueva York (“NYSE”), en la forma de American Depositary Receipts (“ADRs”). Su negocio principal es el transporte aéreo de pasajeros y carga, tanto en los mercados domésticos de Chile, Brasil, Perú, Argentina, Colombia y Ecuador, como en una serie de rutas regionales e internacionales en América, Europa y Oceanía. La información financiera resumida, que se presenta a continuación corresponde a los estados financieros de la sociedad coligada Latam Airlines Group S. A. y filiales

En los años 2013 y 2014, se realizaron transacciones asociadas a la suscripción de acciones, según el siguiente detalle:

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Fecha

Entidad

Transacción

Unidades

Monto en $M

18/12/2013 Inversiones Costa Verde Aeronáutica Ltda.

Compra 137.408.000 89.315.200


Compra 32.592.000 21.184.800


Compra 50.000.000 32.500.000

Estado de Situación Financiera Activos Pasivos Al 31 de diciembre de 2014 MUS$ MUS$ Corrientes 3.634.624 5.829.732 No corrientes 16.849.806 10.151.003

TOTAL 20.484.430 15.980.735

Estado de Situación Financiera Activos Pasivos Al 31 de diciembre de 2013 MUS$ MUS$ Corrientes 4.979.549 6.509.107 No corrientes 17.651.597 10.795.580

TOTAL 22.631.146 17.304.687

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Memoria 2014

Estado de Resultados Consolidados e Integrales 31.12.2014 31.12.2013 MUS$ MUS$

Ingresos Ordinarios 12.093.501 12.924.537 Costos de Operación (9.624.501) (10.054.164)

Ganancia bruta 2.469.000 2.870.373

Ganancia//Perdida antes de impuestos 65.233 (283.888) Impuesto a las ganancias (142.194) 20.069

Ganancia del ejercicio (76.961) (263.819)

Otros resultados integrales (766.453) (521.037) Resultado del Ejercicio (843.414) (784.856)

Estado de Flujo de Efectivo Consolidado 31.12.2014 31.12.2013 MUS$ MUS$

Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operación 1.331.439 1.408.698 Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversión (899.105) (1.278.812) Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de financiación (1.320.226) 1.205.795

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalente al efectivo (995.507) 1.334.640 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio 1.984.903 650.263 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio 989.396 1.984.903

ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (En miles de dólares)

Patrimonio

Capital Acciones Cambios en Ganancias

atribuible a los

propietarios Participaciones Patrimonio

emitido en cartera otras reservas acumuladas de la

controladora no

controladoras total MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Saldo inicial al 01/01/2014 2.389.384 (178) 2.054.312 795.303 5.238.821 87.638 5.326.459 Resultado integral (720.712) (109.790) (830.502) (12.912) (843.414) Transacciones con accionistas 156.321 (13.421) (149.323) (6.423) 27.073 20.650

Saldo al 31/12/2014 2.545.705 (178) 1.320.179 536.190 4.401.896 101.799 4.503.695

Saldo inicial al 01/01/2013 1.501.018 (203) 2.535.100 1.076.136 5.112.051 108.634 5.220.685 Resultado integral (487.343) (281.114) (768.457) (16.399) (784,856) Transacciones con accionistas 888.366 25 6.555 281 895.227 (4.597) 890.630

Saldo al 31/12/2013 2.389.384 (178) 2.054.312 795.303 5.238.821 87.638 5.326.459

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Participación en Coligada La participación en la coligada Latam Airlines Group S. A. es la siguiente:

Estructura de Propiedad A continuación se presenta un cuadro esquemático en que se exponen las relaciones de propiedad, directas e indirectas entre la sociedad, sus filiales y coligadas al 31 de diciembre del 2014.

Inversiones Costa Verde Aeronáutica Ltda.

99,78%

Costa Verde Aeronáutica S. A.

99,99%

Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda.

60%

Costa Verde Aeronáutica SpA

LATAM

Memoria 2014

Sociedad Porcentaje de Participación Valor de inversión Coligada 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013

MM$ MM$

LATAM 23,59% 24,05% 864.839 870.741

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Informe de los Auditores Independientes

Memoria 2014

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Santiago, 30 de marzo de 2015 Señores Accionistas y Directores Costa Verde Aeronáutica S.A. Hemos efectuado una auditoria a los estados financieros consolidados adjuntos de Costa Verde Aeronáutica S.A. y filiales, que comprenden los estados consolidados de situación financiera al 31de diciembre de 2014 y los correspondientes estados consolidados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha y las correspondientes notas a los estados financieros consolidados. Responsabilidad de la Administraciónpor los estados financieros consolidados La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros descritas en Nota 2 a los estados financieros consolidados. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros consolidados que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados a base de nuestra auditoría. Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros consolidados están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros consolidados ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoria que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoria incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión.

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Memoria 2014

Santiago, 30 de marzo de 2015 Costa Verde Aeronáutica S. A. 2 Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Costa Verde Aeronáutica S. A. y filiales al 31 de diciembre de 2014, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha de acuerdo con instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros descritas en Nota 2. Base de contabilización Tal como se describe en Nota 2 a los estados financieros consolidados, en virtud de sus atribuciones la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 17 de octubre de 2014 emitió el Oficio Circular Nº 856 instruyendo a las entidades fiscalizadas, registrar contra patrimonio las diferencias en activos y pasivos por impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley 20.780. Con este hecho se ha originado un cambio en el marco de preparación y presentación de información financiera aplicado hasta esa fecha, el cual correspondía a las Normas Internacionales de Información Financiera . Al 31de diciembre de 2014 y por el año terminado en esa fecha, los efectos del cambio del marco contable se describen en Nota 9.Nuestra opinión no se modifica respecto de este asunto. Otros asuntos Anteriormente, hemos efectuado una auditoría, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile, a los estados financieros consolidados al 31de diciembre de 2013 de Costa Verde Aeronáutica S. A. y filiales adjuntos, y en nuestro informe de fecha 28 de marzo de 2014 expresamos una opinión de auditoría sin modificaciones sobre tales estados financieros consolidados.

Jonathan Yeomans Gibbons RUT: 13.473.972-K

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Costa Verde Aeronáutica S. A. y filiales

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 y 31 DE DICIEMBRE DE 2013

Memoria 2014

ACTIVOS NOTA AL 31 DE DICIEMBRE DE

2014 AL 31 DE DICIEMBRE DE

2013 M$ M$

Activos corrientes: Efectivo y equivalentes al efectivo 5 7.999.465 435.125 Deudores por ventas y otras cuentas por cobrar 1.751 - Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 6 6.558.735 19.044.816 TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 14.559.951 19.479.941 Activos no corrientes: Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 8

864.839.831

870.740.930

Activos intangibles distintos a la plusvalía 4.260 4.260 Activos por impuestos diferidos 9 3.879 -

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES

864.847.970

870.745.190

TOTAL ACTIVOS

879.407.921

890.225.131

Las notas Nºs 1 a 22 forman parte integral de estos estados financieros consolidados

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ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 y 31 DE DICIEMBRE DE 2013

Memoria 2014

PASIVOS NOTA AL 31 DE DICIEMBRE DE


2013 M$ M$

Pasivos corrientes: Otros pasivos financieros 10 98.227.491 41.445.923 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 5.270 194.294 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 6 88.658 18.839.768 Pasivos por impuestos corrientes 9 87.705 481.569 TOTAL PASIVOS CORRIENTES 98.409.124 60.961.554 Pasivos no corrientes: Otros pasivos financieros 10 173.494.281 250.290.272 Pasivo por impuestos diferidos 9 191.827 189.107 TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 173.686.108 250.479.379 Patrimonio Capital pagado 11 279.821.159 226.136.359 Resultados acumulados 11 161.646.067 213.071.316 Otras participaciones en el patrimonio 11 83.777.088 83.777.088 Otras reservas 11 14.835.993 (10.057.905) Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 540.080.307 512.926.858 Participaciones no controladoras 67.232.382 65.857.340 TOTAL PATRIMONIO 607.312.689 578.784.198 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 879.407.921 890.225.131


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ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCION POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013

Memoria 2014

NOTA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014


M$ M$ Ingreso de actividades ordinarias 12 (13.872.486) 22.867.989 Costos de operación 13 (16.377) (43.360.034) Resultado bruto (13.888.863) (20.492.045)

Otros ingresos de operación 14 2.004 5.340.580 Gastos de administración 15 (403.482) (387.024) Total resultado operacional (14.290.341) (15.538.489)

Ingresos financieros 639.656 927.509 Costos financieros 16 (12.940.894) (14.512.490) Otras (Pérdidas) ganancias (17.118) 2.631.737 Diferencias de cambio 17 (1.968.466) (2.999.469) Resultado por unidades de reajuste 17 (4.434.468) (268.024) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (33.011.631) (29.759.226)

Impuesto a las ganancias 9 (85.442) (670.676)

(PÉRDIDA) DEL EJERCICIO (33.097.073) (30.429.902)

(PÉRDIDA) ATRIBUIBLE A: Propietarios de la controladora (32.244.291) (28.229.015) Participación no controladora (852.782) (2.200.887) (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO (33.097.073) (30.429.902)

(PÉRDIDA) POR ACCIÓN (Pérdida) por acción básica: (Pérdida) básica por acción en acciones continuadas (CLP) (34,02312) (36,31397) (Pérdida) por acción diluida: (Pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas (34,02312) (36,31397)

ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES (Pérdida) (33.097.073) (30.429.902) Componente de otros resultados integrales: Ajustes por conversión 60.284.716 (2.549.131) Ajustes por cobertura de flujo de caja (15.010.188) 11.215.129 Otras reservas varias (15.120.178) 2.640.012 Total otros resultados integrales 30.154.350 11.306.010

RESULTADO INTEGRAL, TOTAL (2.942.723) (19.123.892)

Resultado integral atribuible a: Propietarios de la controladora (5.697.186) (18.755.656) Participación no controladora 2.754.463 (368.236) RESULTADO INTEGRAL, TOTAL (2.942.723) (19.123.892)


17

Memoria 2014

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18

Costa Verde Aeronáutica S. A. y filiales ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO MÉTODO DIRECTO

POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013

Memoria 2014

Nota

Acumulado Acumulado 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 Estado de flujos de efectivo M$ M$ Flujos de efectivo (utilizados en) procedentes de actividades de operación Dividendos recibidos - 389.927 Ingreso por venta de inversiones temporales - 57.132.857 Clases de pago: Impuestos pagados (524.170) (711) Pagos a proveedores por suministro de bienes y servicios (244.329) (701.009) Otras (salidas) entradas de efectivo (174.177) 2.950.450 Flujos de efectivo netos (Utilizados en) procedentes de actividades de operación (942.676) 59.771.514 Flujos de efectivo (utilizados en) de actividades de inversión Flujo de efectivo utilizado para obtener el control de subsidiarias u otros negocios - (117.723.709) Flujos de efectivo netos (Utilizados en) actividades de operación - (117.723.709) Flujos de efectivo procedente de (Utilizados en) actividades de financiación Importes procedentes de la emisión de acciones 53.684.800 89.315.200 Importes procedentes de préstamos de largo plazo - 77.693.148 Importes procedentes de préstamos de corto plazo 16.783.692 - Préstamos a entidades relacionadas 6 (11.807.005) - Cobro de préstamos a entidades relacionadas 6 24.687.557 71.418.102 Préstamos de entidades relacionadas - 46.808.165 Intereses pagados (13.618.304) (14.583.669) Dividendos pagados - (94.682.834) Pago de préstamos a instituciones financieras (42.181.000) (28.336.729) Pagos de préstamos a entidades relacionadas 6 (19.042.724) (89.404.647) Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de financiación 8.507.016 58.226.736

Incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

7.564.340

274.541 Efecto de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalente al efectivo - 1.237 Variación neta de efectivo y equivalentes al efectivo 7.564.340 275.778 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 5 435.125 159.347 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 5 7.999.465 435.125


19


1. Información general

2. Resumen principales políticas contables

2.1 Principios contables

a) Bases de preparación y período b) Estimaciones y juicios contables c) Bases de consolidación d) Compensación de saldos y transacciones e) Inversiones contabilizadas por el método de participación f) Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera g) Bases de conversión h) Instrumentos financieros i) Estado de flujo de efectivo j) Provisiones k) Impuesto a la renta y diferidos l) Instrumentos financieros derivados m) Reconocimiento de ingresos n) Dividendos o) Clasificación de saldos en corriente y no corriente p) Ganancias por acción q) Medio ambiente

2.2 Nuevos pronunciamientos contables

3. Gestión del riesgo financiero 4. Segmentos operativos

5. Clases de efectivo y equivalentes al efectivo

6. Información sobre partes relacionadas

7. Instrumentos financieros

8. Inversiones contabilizadas usando el método de participación

Notas a los estados financieros consolidados

Memoria 2014 20

9. Impuestos a las ganancias

10. Otros pasivos financieros

11. Información a revelar sobre el patrimonio neto

12. Ingresos de actividades ordinarias

13. Costos de operación

14. Otros ingresos de operación

15. Gastos de administración

16. Costos financieros

17. Diferencias de cambio

18. Garantías comprometidas con terceros, activos y pasivos contingentes

19. Moneda

20. Activos y pasivos de inversión

21. Hechos posteriores

22. Medio ambiente

Costa Verde Aeronáutica S. A. y filiales Notas a los estados financieros consolidados

Memoria 2014 21

Costa Verde Aeronáutica S. A. y filiales Notas a los estados financieros Consolidados al 31 de Diciembre de 2014 y 2013

Memoria 2014

La Sociedad fue inscrita el 23 de septiembre de 1993 en el Registro de Valores con el N°457 quedando sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros, en su calidad de Sociedad Anónima Abierta. Con fecha 14 de agosto de 2008, se informa a la Superintendencia de Valores y Seguros la modificación del objeto social, incorporando que la Sociedad puede efectuar inversiones de toda clase. El domicilio comercial de Costa Verde Aeronáutica S.A. se encuentra en Avenida Presidente Riesco N°5711, oficina 1101, comuna de Las Condes, Santiago de Chile. Para efectos de tributación en Chile, la Sociedad se encuentra registrada en el rol único tributario (RUT) bajo el N°81.062.300-4. Hasta el 23 de diciembre de 2008 la Sociedad fue controlada por Inversiones San Pascual S.A., posteriormente Inversiones Costa Verde Limitada y Compañía en Comandita por Acciones obtuvo el control de Costa Verde Aeronáutica S.A. a través de la compra del 92,57% de las acciones emitidas. Con anterioridad a la operación de compra de las acciones antes referidas Inversiones Costa Verde Limitada y Compañía en Comandita por Acciones ya tenía una participación de 7,43% en la Sociedad. Actualmente, el controlador de la Sociedad es Inversiones Costa Verde Aeronáutica Ltda. con un 99,79% de la propiedad. Objeto de la Sociedad Actualmente el objeto de la Sociedad es realizar toda clase de inversiones en empresas dedicadas directa o indirectamente al rubro de las líneas aéreas, sean locales o internacionales, de carga y/o pasajeros, mediante la adquisición, en Chile o en el extranjero, de derechos o acciones en toda clase de sociedades, así como la inversión en opciones, bonos, efectos de comercio, instrumentos del mercado de capitales y valores mobiliarios emitidos por dichas empresas; además de efectuar inversiones en toda clase de bienes raíces o muebles corporales o incorporales.

1. INFORMACION GENERAL Costa Verde Aeronáutica S.A., es continuadora de Zalaquett S.A. la cual fue constituida por escritura pública de fecha 25 de septiembre de 1957, otorgada ante el Notario Público de Santiago don Eliseo Peña. Con fecha 16 de enero de 2009 se modificó el nombre de la Sociedad por el actual de “Costa Verde Aeronáutica S.A.”.

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Memoria 2014


Notas a los estados financieros Consolidados al 31 de Diciembre de 2014 y 2013

Principales Activos El principal activo al 31 de diciembre de 2014, corresponde a la inversión en Latam Airlines Group S.A., con 128.701.191 acciones, que equivalen al 23,59% de la Sociedad. El negocio principal de Latam Airlines Group S.A, es el transporte aéreo de pasajeros y carga, tanto en los mercados domésticos de Chile, Perú, Argentina, Ecuador, Colombia y Brasil, como en una serie de rutas regionales e internacionales en América, Europa y Oceanía. Estos negocios son desarrollados directamente o a través de sus filiales en distintos países.

2. RESUMEN PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

2.1. Principios contables

Los presentes estados financieros consolidados de Costa Verde Aeronáutica S.A. corresponden al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 y han sido preparados de acuerdo con Normas e Instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (“SVS”), las cuales, excepto por lo dispuesto por su Oficio Circular N° 856, según se detalla en el párrafo siguiente, son consistentes con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”) y con las interpretaciones emitidas por el comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF).

Con fecha 26 de septiembre de 2014 se promulgó la ley 20.780, publicada el 29 de septiembre de 2014 en el Diario Oficial de la República de Chile, la cual introduce modificaciones al sistema tributario en Chile en lo referente al impuesto a la renta, entre otras materias. En relación con dicha Ley, el 17 de octubre de 2014 la SVS emitió el Oficio Circular N° 856, en el cual dispuso que la actualización de los activos y pasivos por impuestos a la renta diferidos que se producen como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley 20.780 (Reforma Tributaria) se realizaran contra patrimonio y no como indica la NIC 12. En Notas 2 k y 9 se detallan los criterios empleados e impactos relacionados con el registro de los efectos derivados de la reforma y la aplicación del Oficio Circular citado. Estos estados financieros consolidados reflejan fielmente la situación financiera de Costa Verde Aeronáutica S.A. al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 respectivamente, y fueron aprobados por el Directorio en sesión celebrada con fecha 30 de marzo de 2015.

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Memoria 2014


La preparación de los estados financieros consolidados conforme a las NIIF, requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También exige a la Administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Sociedad. En la Nota 2.1.b, se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las áreas donde las hipótesis y estimaciones son significativas para los estados financieros consolidados. A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos Estados Financieros consolidados. Estas políticas han sido definidas en función de las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2014 aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios que se presentan en estos estados financieros consolidados. a. Bases de preparación y período - Los presentes Estados Financieros Consolidados de Costa Verde Aeronáutica S.A. cubren los siguientes ejercicios:

• Estado de Situación Financiera Consolidado al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

• Estado de Resultados Integrales por Función Consolidado por los ejercicios

terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

• Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

• Estado de Flujos de Efectivo Consolidado método directo por los ejercicios


- Moneda de presentación y moneda funcional: Las partidas incluidas en los estados financieros consolidados de Costa Verde Aeronáutica S.A. y Filiales, se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera (moneda funcional). La moneda funcional del grupo es el peso chileno, que constituye, además, la moneda de presentación de los estados financieros consolidados de Costa Verde Aeronáutica S.A. y Filiales

b. Estimaciones y juicios contables – En la preparación de los Estados Financieros Consolidados se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Administración de la Compañía, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. Estas estimaciones están basadas en el mejor saber de la administración sobre los montos reportados, eventos o acciones.

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Memoria 2014


Estas estimaciones se refieren básicamente a:

a. El cálculo de provisiones y pasivos devengados. b. La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos. c. Los criterios empleados en la valoración de determinados activos. c. Bases de consolidación

Los Estados Financieros Consolidados incorporan los estados financieros de la Compañía y las sociedades filiales Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. y Costa Verde Aeronáutica SpA. Se posee control cuando la Compañía tiene el poder para dirigir las políticas financieras y operativas de una sociedad de manera tal de obtener beneficios de sus actividades. Incluyen activos y pasivos al 31 de diciembre de 2014 y 2013; resultados integrales y flujos de efectivo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013. El valor patrimonial de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las sociedades filiales consolidadas se presenta, en los rubros “Patrimonio; participaciones no controladoras” en el Estado Consolidado de Situación Financiera y “Ganancia atribuible a participaciones no controladoras” en el Estado Consolidado de Resultado Integral. Filiales: Una filial es una entidad sobre la cual la Sociedad tiene el control de regir las políticas operativas y financieras para obtener beneficios a partir de sus actividades. Los Estados Financieros Consolidados incluyen todos los activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo de la Sociedad y sus filiales después de eliminar los saldos y transacciones intercompañía. Se consideran sociedades de control conjunto aquellas en las que el control se logra en base al acuerdo con otros accionistas y conjuntamente con ellos. No se han identificado sociedades bajo control conjunto. El detalle de las sociedades filiales incluidas en la consolidación es el siguiente:

RUT Nombre Sociedad

País

Moneda funcional Porcentaje de participación

31.12.2014 31.12.2013 Directo Indirecto Total Directo Indirecto Total

76.116.741-3 Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. (1) Chile Pesos chilenos 99,99% - 99,99% 99,99% - 99,99% 76.213.859-K Costa Verde Aeronáutica SPA (2) Chile Pesos chilenos - 59,99% 59,99% - 59,99% 59,99%

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Memoria 2014


(1) Con fecha 30 de septiembre de 2010 se constituyó la sociedad Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda., la cual tiene por objeto efectuar inversiones en empresas dedicadas directa o indirectamente al rubro de las líneas aéreas, sean locales o internacionales, de carga y/o pasajeros, pudiendo además efectuar inversiones en toda clase de bienes, raíces o muebles, corporales o incorporales.

(2) Con fecha 30 de mayo de 2012 se constituyó la sociedad Costa Verde Aeronáutica SPA, la

cual tiene por objeto efectuar inversiones en acciones de la sociedad anónima abierta denominada Latam Airlines Group S.A., así como la inversión de los dividendos provenientes de dichas acciones en valores mobiliarios y títulos de crédito.

d. Compensación de saldos y transacciones - Como norma general en los estados financieros no se compensan ni los activos y pasivos, ni los ingresos y gastos, salvo en aquellos casos en que la compensación sea requerida o esté permitida por alguna norma y esta presentación sea el reflejo del fondo de la transacción. Los ingresos o gastos con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación y Costa Verde Aeronáutica S.A. tiene la intención de liquidar por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea, se presentan netos en la cuenta de resultados integrales y Estado de Situación Financiera. e. Inversiones contabilizadas por el método de participación - Las participaciones en sociedades sobre las que Costa Verde Aeronáutica S.A. y filiales ejerce el control conjuntamente con otra Sociedad o en las que posee una influencia significativa se registran siguiendo el método de participación. Con carácter general, la influencia significativa se presume en aquellos casos en los que la Sociedad posee una participación superior al 20%. El método de participación consiste en registrar la participación por la fracción del patrimonio neto que representa la participación de Costa Verde Aeronáutica S.A. sobre el patrimonio ajustado de la Inversora. Si el importe resultante fuera negativo se deja la participación en cero a no ser que exista el compromiso por parte de la Sociedad de reponer la situación patrimonial de la sociedad, en cuyo caso se registra la correspondiente provisión para riesgos y gastos. Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la participación, y los resultados obtenidos por estas sociedades que corresponden a Costa Verde Aeronáutica S.A. y filiales conforme a su participación se incorporan, netos de su efecto tributario, a la cuenta de resultados en “Ingresos ordinarios”.

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Memoria 2014


f. Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera Los estados financieros consolidados han sido preparados en pesos chilenos, que corresponde a la moneda funcional y de presentación de Costa Verde Aeronáutica S.A. y filiales. Las transacciones en moneda local y extranjera, distintos de la moneda funcional, se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en monedas distintas a la moneda funcional, se reconocen en el estado de resultados, excepto si se difieren en patrimonio neto como las coberturas de flujos de efectivo y las coberturas de inversiones netas. g. Bases de conversión - Los activos y pasivos en dólares y en unidades de fomento, han sido traducidos a pesos chilenos a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros, de acuerdo al siguiente detalle:

Al 31 de diciembre de 2014 Al 31 de diciembre de 2013 $ $

Dólar observado 606,75 524,61 Unidades de fomento 24.627,10 23.309,56

h. Instrumentos financieros h.1 Activos financieros - Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías de acuerdo a NIC 39: a) A valor razonable con cambios en resultados. b) Mantenidos hasta su vencimiento. c) Disponibles para la venta. d) Préstamos y cuentas a cobrar. La clasificación depende de la naturaleza y el propósito de los activos financieros y se determina en el momento del reconocimiento inicial. h.1.1 Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados: Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Las variaciones en su valor se registran directamente en el Estado de Resultados en el momento que ocurren.

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Memoria 2014


h.1.2 Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento: Son aquellas inversiones en las que la Compañía tiene intención y capacidad de conservar hasta su vencimiento, y que también son contabilizadas a su costo amortizado. Estos activos financieros mantenidos hasta su vencimiento se incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del estado de situación financiera, que se clasifican como activos corrientes.

h.1.3 Activos financieros disponibles para la venta: Los activos financieros disponibles

para la venta son instrumentos no derivados que se designan en esta categoría cuando la administración de la Compañía decide programar el uso de estos recursos en el mediano o largo plazo, antes del vencimiento respectivo. Su valorización posterior se realiza mediante la determinación de su valor razonable, registrándose en Patrimonio los cambios de valor. Una vez vendidos los instrumentos la Reserva es traspasada a Resultados formando parte del resultado del ejercicio en que se realizó la venta de ese instrumento. h.1.4 Préstamos y cuentas a cobrar: Los préstamos y cuentas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se registran a su costo amortizado, correspondiendo éste básicamente al efectivo entregado, menos las devoluciones del principal efectuadas, más los intereses devengados no cobrados en el caso de los préstamos, y al valor actual de la contraprestación realizada en el caso de las cuentas por cobrar. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del estado de situación financiera que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas a cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en el estado de situación financiera. h.2 Préstamos que devengan intereses - Los pasivos financieros se reconocen, inicialmente, por su valor justo, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los pasivos financieros se valorizan por su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados consolidado durante la vida de la deuda de acuerdo con el método de tasa de interés efectiva. El método de la tasa de interés efectiva corresponde al método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la asignación de los gastos por intereses durante todo el período correspondiente. La tasa de interés efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por pagar durante la vida esperada del pasivo financiero o, cuando sea apropiado, un período menor cuando el pasivo asociado tenga una opción de prepago que se estime será ejercida. i. Estado de flujo de efectivo - Para efectos de preparación del Estado de flujos de efectivo consolidado, la Sociedad y filiales han definido las siguientes consideraciones:

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Memoria 2014


El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo mantenido en caja, en cuentas corrientes bancarias y aquellas inversiones financieras, que se pueden transformar rápidamente en efectivo en un plazo inferior a tres meses desde su origen y cuyo riesgo de cambio en su valor es poco significativo. Actividades de operación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la Sociedad, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación. Actividades de inversión: son las actividades relacionadas con la adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. Actividades de financiación: son las actividades que producen variaciones en la composición del patrimonio neto, y de los pasivos de carácter financiero. j. Provisiones – Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para la Sociedad cuyo importe y momento de cancelación son indeterminados se registran como provisiones por el valor actual del importe más probable que se estima que la Sociedad tendrá que desembolsar para cancelar la obligación. Las provisiones son re-estimadas periódicamente y se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible a la fecha de cada cierre contable. k. Impuesto a la renta y diferidos - La Sociedad y filiales contabilizan el impuesto a la renta sobre la base de la renta líquida imponible determinada de acuerdo con las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. De acuerdo a las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile en su Oficio Circular N° 856 del 17 de octubre del 2014, los efectos en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos producidos por el incremento en la tasa de impuesto de primera categoría aprobado por la Ley 20.780 (reforma tributaria), que de acuerdo a NIC 12 debieran imputarse a los resultados del ejercicio, han sido contabilizados como Resultados Acumulados, en el rubro Ganancias Acumuladas. Las modificaciones posteriores, serán reconocidas en los resultados del ejercicio de acuerdo a la NIC 12. Excepto por lo mencionado en el párrafo anterior, el impuesto (corriente y diferido) es registrado en el estado de resultados. Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos, y su base fiscal generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo que se calculan utilizando las tasas fiscales que se espera que estén en vigor cuando los activos y pasivos se realicen.

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Memoria 2014


Los activos por impuestos diferidos se reconocen únicamente cuando se espera disponer de utilidades tributarias futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias. l. Instrumentos financieros derivados - Los contratos de derivados suscritos por la Sociedad no reúnen las características de cobertura, en consecuencia, los efectos que surjan producto de los cambios del valor justo se registran inmediatamente en los resultados del periodo. l.1 Derivados implícitos - La Sociedad evalúa la existencia de derivados implícitos en contratos de instrumentos financieros para determinar si sus características y riesgos están estrechamente relacionados con el contrato principal siempre que el conjunto no esté contabilizado a valor justo. En caso de no estar estrechamente relacionados, son registrados separadamente contabilizando las variaciones de valor en la cuenta de resultados consolidada. A la fecha, el grupo ha estimado que no existen derivados implícitos en sus contratos. m. Reconocimiento de ingresos - Los ingresos de la Sociedad y filiales corresponden principalmente al devengo de los resultados obtenidos por la empresa relacionada Latam Airlines Group S.A. conforme al método de participación. Los ingresos por dividendos de inversiones se reconocen cuando se ha establecido el derecho del accionista de recibir el pago. Los ingresos por intereses se devienen sobre la base del tiempo, por referencia al capital por pagar y la tasa de interés efectiva aplicable, que es la tasa que rebaja exactamente los ingresos de dineros futuros y estimados a través de la vida útil esperada del activo financiero al valor libro neto de dicho activo. n. Dividendos - El dividendo a cuenta de los resultados de Costa Verde Aeronáutica S.A., es aprobado por la Junta de Accionistas y se presenta disminuyendo el patrimonio neto. La Sociedad tiene como política de dividendos distribuir al cierre de cada período el 30% de la utilidad. o. Clasificación de saldos en corriente y no corriente - En el estado de situación financiera, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como “Corriente” aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como “No corriente” los de vencimiento superior a dicho período.

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Memoria 2014


p. Ganancias por acción - La ganancia básica por acción se calcula como el cociente entre la ganancia (pérdida) neta del período atribuible a la Sociedad y el número medio ponderado de acciones ordinarias de la misma en circulación durante dicho período, sin incluir el número medio de acciones de la Sociedad en poder de alguna sociedad filial, si en alguna ocasión fuera el caso. Costa Verde Aeronáutica S.A. no ha realizado ningún tipo de operación de potencial efecto dilusivo que suponga una ganancia por acción diluida diferente del beneficio básico por acción. q. Medio ambiente - En el caso de existir pasivos ambientales se registran sobre la base de la interpretación actual de leyes y reglamentos ambientales, siempre que sea probable que una obligación actual surja y el importe de dicha obligación se pueda calcular de forma fiable. 2.2 Nuevos pronunciamientos contables

a. Las siguientes normas, interpretaciones y enmiendas son obligatorias por primera vez

para los ejercicios financieros iniciados el 1 de enero de 2014. Normas e interpretaciones

Obligatoria para ejercicios iniciados a

partir deCINIIF 21 “Gravámenes”- Publicada en mayo 2013. Indica el tratamiento contable para un pasivo para pagar un gravamen si esepasivo está dentro del alcance de NIC 37. Propone que el pasivo sea reconocido cuando se produzca el hecho generador de laobligación y el pago no pueda ser evitado. El hecho generador de la obligación será el establecido en la correspondiente legislación ypuede ocurrir a una fecha determinada o progresivamente en el tiempo. Su adopción anticipada es permitida

01-01-2014

EnmiendasObligatoria para

ejercicios iniciados a partir de

Enmienda a NIC 32 “Instrumentos Financieros: Presentación”, sobre compensación de activos y pasivos financieros - Publicada endiciembre de 2011. Aclara los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el Estado de Situación Financiera.Su adopción anticipada está permitida.

01-01-2014

Enmienda a NIC 27 “Estados Financieros Separados”, NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIIF 12 “Información a revelarsobre participaciones en otras entidades”, para entidades de inversión - Publicada en octubre de 2012. Las modificaciones incluyen ladefinición de una entidad de inversión e introducen una excepción para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades deinversión. La modificación también introduce nuevos requerimientos de información a revelar relativos a entidades de inversión en laNIIF 12 y en la NIC 27.

01-01-2014

Enmienda a NIC 36 “Deterioro del Valor de los Activos” - Publicada en mayo 2013. Modifica la información a revelar sobre el importerecuperable de activos no financieros alineándolos con los requerimientos de NIIF 13. Su adopción anticipada está permitida. 01-01-2014

Enmienda a NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”, sobre novación de derivados y contabilidad de cobertura– Publicada en junio de 2013. Establece determinadas condiciones que debe cumplir la novación de derivados, para permitir continuarcon la contabilidad de cobertura; esto con el fin de evitar que novaciones que son consecuencia de leyes y regulaciones afecten losestados financieros. Su adopción anticipada está permitida.

01-01-2014

31

Memoria 2014


La adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impacto significativo en los estados financieros consolidados de la Sociedad.

Normas e interpretacionesObligatoria para


NIIF 9 “Instrumentos Financieros” - Publicada en julio 2014. El IASB ha publicado la versión completa de la NIIF 9, que sustituye laguía de aplicación de la NIC 39. Esta versión final incluye requisitos relativos a la clasificación y medición de activos y pasivosfinancieros y un modelo de pérdidas crediticias esperadas que reemplaza el actual modelo de deterioro de pérdida incurrida. Laparte relativa a contabilidad de cobertura que forma parte de esta versión final de NIIF 9 había sido ya publicada en noviembre2013. Su adopción anticipada es permitida.

01-01-2018

NIIF 14 “Cuentas regulatorias diferidas” – Publicada en enero 2014. Norma provisional sobre la contabilización de determinadossaldos que surgen de las actividades de tarifa regulada (“cuentas regulatorias diferidas”). Esta norma es aplicable solamente a lasentidades que aplican la NIIF 1 como adoptantes por primera vez de las NIIF.

01-01-2016

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes” – Publicada en mayo 2014. Establece los principios que una entidaddebe aplicar para la presentación de información útil a los usuarios de los estados financieros en relación a la naturaleza, monto,oportunidad e incertidumbre de los ingresos y los flujos de efectivo procedentes de los contratos con los clientes. Para ello elprincipio básico es que una entidad reconocerá los ingresos que representen la transferencia de bienes o servicios prometidos alos clientes en un monto que refleje la contraprestación a la cual la entidad espera tener derecho a cambio de esos bienes oservicios. Su aplicación reemplaza a la NIC 11 Contratos de Construcción; NIC 18 Ingresos ordinarios; CINIIF 13 Programas defidelización de clientes; CINIIF 15 Acuerdos para la construcción de bienes inmuebles; CINIIF 18 Transferencias de activosprocedentes de clientes; y SIC-31 Ingresos-Permutas de Servicios de Publicidad. Se permite su aplicación anticipada.

01-01-2017

32

b. Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas no vigentes para el ejercicio 2014,

para las cuales no se ha efectuado adopción anticipada de las mismas son las siguientes:

Memoria 2014



Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2012). Emitidas en diciembre de 2013. Obligatoria para


NIIF 2 “Pagos basados en acciones” – Clarifica las definición de “Condiciones para la consolidación (o irrevocabilidad) de laconcesión” y “Condiciones de mercado” y se definen separadamente las “Condiciones de rendimiento” y “Condiciones de servicio”.Esta enmienda deberá ser aplicada prospectivamente para las transacciones con pagos basados en acciones para las cuales la fechade concesión sea el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida.

01-07-2014

NIIF 3, "Combinaciones de negocios" - Se modifica la norma para aclarar que la obligación de pagar una contraprestación contingenteque cumple con la definición de instrumento financiero se clasifica como pasivo financiero o como patrimonio, sobre la base de lasdefiniciones de la NIC 32, y que toda contraprestación contingente no participativa (non equity), tanto financiera como no financiera, semide por su valor razonable en cada fecha de presentación, con los cambios en el valor razonable reconocidos en resultados.Consecuentemente, también se hacen cambios a la NIIF 9, la NIC 37 y la NIC 39. La modificación es aplicable prospectivamente paralas combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición es el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitidasiempre y cuando se apliquen también anticipadamente las enmiendas a la NIIF 9 y NIC 37 emitidas también como parte del plan demejoras 2012.

01-07-2014

NIIF 8 “Segmentos de operación” - La norma se modifica para incluir el requisito de revelación de los juicios hechos por laadministración en la agregación de los segmentos operativos. La norma se modificó adicionalmente para requerir una conciliación delos activos del segmento con los activos de la entidad, cuando se reportan los activos por segmento. Su adopción anticipada estápermitida.

01-07-2014

NIIF 13 "Medición del valor razonable” - El IASB ha modificado la base de las conclusiones de la NIIF 13 para aclarar que no seelimina la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo a los importes nominales si el efecto de no actualizar noes significativo.

01-07-2014

NIC 16, "Propiedad, planta y equipo", y NIC 38, "Activos intangibles" - Ambas normas se modifican para aclarar cómo se trata el valorbruto en libros y la depreciación acumulada cuando la entidad utiliza el modelo de revaluación. Su adopción anticipada está permitida. 01-07-2014

NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" - La norma se modifica para incluir, como entidad vinculada, una entidadque presta servicios de personal clave de dirección a la entidad que informa o a la matriz de la entidad que informa (“la entidadgestora”). Su adopción anticipada está permitida.

01-07-2014

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2013) Emitidas en diciembre de 2013. Obligatoria para


NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” - Clarifica que cuando una nueva versiónde una norma aún no es de aplicación obligatoria, pero está disponible para la adopción anticipada, un adoptante de IFRS por primeravez, puede optar por aplicar la versión antigua o la versión nueva de la norma, siempre y cuando aplique la misma norma en todos losperiodos presentados.

01-07-2014

NIIF 3 “Combinaciones de negocios” - Se modifica la norma para aclarar que la NIIF 3 no es aplicable a la contabilización de laformación de un acuerdo conjunto bajo NIIF11. La enmienda también aclara que sólo se aplica la exención del alcance en los estadosfinancieros del propio acuerdo conjunto.

01-07-2014

NIIF 13 “Medición del valor razonable” - Se aclara que la excepción de cartera en la NIIF 13, que permite a una entidad medir el valorrazonable de un grupo de activos y pasivos financieros por su importe neto, aplica a todos los contratos (incluyendo contratos nofinancieros) dentro del alcance de NIC 39 o NIIF 9. Una entidad debe aplicar las enmiendas de manera prospectiva desde el comienzodel primer período anual en que se aplique la NIIF 13.

01-07-2014

NIC 40 “Propiedades de Inversión” - Se modifica la norma para aclarar que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes. Alprepararse la información financiera, tiene que considerarse la guía de aplicación de NIIF 3 para determinar si la adquisición de unapropiedad de inversión es o no una combinación de negocios. Es posible aplicar esta enmienda a adquisiciones individuales depropiedad de inversión antes de la fecha obligatoria, si y sólo si la información necesaria para aplicar la enmienda está disponible.

01-07-2014

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Memoria 2014


Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2014) Emitidas en septiembre de 2014. Obligatoria para


NIIF 5, "Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas”. La enmienda aclara que, cuando un activo (ogrupo para disposición) se reclasifica de “mantenidos para la venta "a" mantenidos para su distribución ", o viceversa, esto noconstituye una modificación de un plan de venta o distribución, y no tiene que ser contabilizado como tal. Esto significa que el activo (ogrupo para disposición) no necesita ser reinstalado en los estados financieros como si nunca hubiera sido clasificado como "mantenidospara la venta" o "mantenidos para distribuir ', simplemente porque las condiciones de disposición han cambiado. La enmienda tambiénrectifica una omisión en la norma explicando que la guía sobre los cambios en un plan de venta se debe aplicar a un activo (o grupopara disposición) que deja de estar mantenido para la distribución, pero que no se reclasifica como "mantenido para la venta”

01-01-2016

NIIF 7 "Instrumentos financieros: Información a revelar". Hay dos modificaciones de la NIIF 7. (1) Contratos de servicio: Si una entidadtransfiere un activo financiero a un tercero en condiciones que permiten que el cedente de de baja el activo, la NIIF 7 requiere larevelación de cualquier tipo de implicación continuada que la entidad aún pueda tener en los activos transferidos. NIIF 7 proporcionaorientación sobre lo que se entiende por implicación continuada en este contexto. La enmienda es prospectiva con la opción deaplicarla de forma retroactiva. Esto afecta también a NIIF 1 para dar la misma opción a quienes aplican NIIF por primera vez. (2)Estados financieros interinos: La enmienda aclara que la divulgación adicional requerida por las modificaciones de la NIIF 7,"Compensación de activos financieros y pasivos financieros” no se requiere específicamente para todos los períodos intermedios, amenos que sea requerido por la NIC 34. La modificación es retroactiva.

01-01-2016

NIC 19, "Beneficios a los empleados" - La enmienda aclara que, para determinar la tasa de descuento para las obligaciones porbeneficios post-empleo, lo importante es la moneda en que están denominados los pasivos, y no el país donde se generan. Laevaluación de si existe un mercado amplio de bonos corporativos de alta calidad se basa en los bonos corporativos en esa moneda, no en bonos corporativos en un país en particular. Del mismo modo, donde no existe un mercado amplio de bonos corporativos de altacalidad en esa moneda, se deben utilizar los bonos del gobierno en la moneda correspondiente. La modificación es retroactiva perolimitada al comienzo del primer periodo presentado.

01-01-2016

NIC 34, "Información financiera intermedia" - La enmienda aclara qué se entiende por la referencia en la norma a "informacióndivulgada en otra parte de la información financiera intermedia”. La nueva enmienda modifica la NIC 34 para requerir una referenciacruzada de los estados financieros intermedios a la ubicación de esa información. La modificación es retroactiva.

01-01-2016

La administración de la Sociedad estima que la adopción de las normas, interpretaciones y enmiendas antes descritas, no tendrá un impacto significativo en los estados financieros consolidados de la Sociedad en el período de su primera aplicación.

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Memoria 2014


3. GESTION DEL RIESGO FINANCIERO

La naturaleza del negocio de la Sociedad y su estructura financiera representan riesgos muy acotados y la gestión que puede hacer su administración sobre éstos es bastante limitada, ya que el principal riesgo al que está expuesta es gestionado directamente por la administración de su asociada Latam Airlines Group S.A. a) Riesgo de mercado El 98% de los activos de la Sociedad están relacionados con la inversión en acciones de Latam Airlines Group S.A., cuya naturaleza es de carácter permanente, por lo que las fluctuaciones de su valor dependen de la gestión de dicha compañía. El valor de mercado de estas acciones depende de las expectativas generales que prevalezcan en los diversos mercados accionarios y de fundamentos propios de esta industria, que afectan específicamente las expectativas sobre la industria aérea (mercado de los combustibles) y de alguna línea aérea en particular (accidentes aéreos). Estos son riesgos asumidos, en conocimiento de que aquellos que son propios de la industria, son adecuadamente gestionados por la administración de Latam Airlines Group S.A. Fluctuaciones puntuales y temporales en el valor de las acciones de Latam Airlines Group S.A. no afectan el riesgo de Costa Verde Aeronáutica S.A. y filiales, teniendo en consideración el carácter permanente de esta inversión. b) Riesgo de liquidez Si bien los ingresos de operación de la sociedad provienen casi en su totalidad de la inversión en Latam Airlines Group S.A. y su caja depende de los dividendos que esta distribuya, el riesgo asociado a una eventual falta de liquidez de la sociedad está controlado, ya que posee holguras suficientes en su capacidad de endeudamiento de corto y largo plazo, además de la posibilidad de liquidar parte de su posición en acciones, para hacer frente a sus obligaciones. Al cierre del presente ejercicio se presenta una posición particularmente deficitaria en los próximos 12 meses, debido a que en marzo de 2015 vencen las cuotas finales de créditos obtenidos a 5 años plazo. Dichas cuotas, que superan el 50% del capital de los préstamos obtenidos, deberán ser mayoritariamente refinanciados, de acuerdo a lo originalmente previsto.

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Memoria 2014


c) Gestión de riesgo crediticio El riesgo de crédito se produce cuando la contraparte no cumple sus obligaciones con la Sociedad bajo un determinado contrato o instrumento financiero, derivando a una pérdida en el valor de mercado de un instrumento financiero (sólo activos financieros, no pasivos).

Costa Verde Aeronáutica S.A. y filiales presentan un riesgo de crédito acotado, asociado a actividades operacionales de ventas de acciones en el mercado formal, aprobadas por la SBIF y la ley de mercado de valores. En este caso, los riesgos son mitigados al operar con corredoras sujetas a las Normas de Carácter General establecidas por la Superintendencia de Valores y Seguros respecto a la solvencia y patrimonio mínimo requerido para operar. Por otra parte, las actividades financieras que son realizadas en forma directa, o a través de su sociedad relacionada Inversiones Costa Verde Ltda. y Cía. en CPA, según operación aprobada por junta extraordinaria de accionistas de fecha 30 de diciembre de 2013, están limitadas a la inversión de los excedentes transitorios de caja en depósitos a plazo, fondos mutuos de corto plazo, derivados y otros instrumentos financieros corrientes con instituciones financieras con adecuadas clasificaciones de riesgo. d) Gestión de capital La sociedad mantiene un nivel de apalancamiento financiero en torno al 50%, reflejando el compromiso de la empresa por procurar un rendimiento adecuado para sus accionistas y manteniendo una relación deuda/patrimonio que le permite manejar una adecuada capacidad de maniobra frente a ciclos desfavorables, entregando con ello una mayor estabilidad tanto a sus acreedores, como a sus accionistas. e) Estimación de valor justo Los valores justos (razonables) de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra corrientes. Si el mercado para un activo financiero no es activo (y para los títulos que no cotizan), el Grupo establece el valor justo empleando técnicas de valoración que incluyen el uso de transacciones libres recientes entre partes interesadas y debidamente informadas, referidas a otros instrumentos sustancialmente iguales, el análisis de flujos de efectivo descontados, y modelos de fijación de precios de opciones haciendo un uso máximo de los inputs del mercado y confiando lo menos posible en los inputs específicos de la entidad.

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Memoria 2014


Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad mantiene instrumentos financieros que deben ser registrados a su valor justo. Estos incluyen: a. Inversiones de fondos mutuos, clasificados como efectivo equivalente.

b. Contratos derivados.

La Sociedad ha clasificado la medición de valor justo utilizando una jerarquía que refleja el nivel de la información utilizada en la valoración. Esta jerarquía se compone de 3 niveles (I) valor justo basado en cotización en mercados activos para una clase de activo o pasivo similar, (II) valor justo basado en técnicas de valoración que utilizan información de precios de mercado o derivados del precio de mercado de instrumentos financieros similares (III) valor justo basado en modelos de valoración que no utilizan información de mercado. El detalle de las partidas valorizadas a valor justo se detalla a continuación:

Descripción Valor justo 31.12.2014

Medición del valor justo usando valores considerando

como Nivel I Nivel II Nivel III

M$ M$ M$ M$ Activo: Inversiones en fondos mutuos 7.998.165 7.998.165 - - Pasivo: Contratos derivados 699.318 - 699.318 -

Descripción Valor justo 31.12.2013

Medición del valor justo usando valores considerando como

Nivel I Nivel II Nivel III M$ M$ M$ M$

Activo: Inversiones en fondos mutuos 406.761 406.761 - - Pasivo: Contratos derivados 682.200 - 682.200 -

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad tiene instrumentos financieros que no se registran a valor justo. Con el propósito de cumplir con los requerimientos de revelación de valores razonables, la Sociedad ha valorizado estos instrumentos según se muestra en el siguiente cuadro:

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Memoria 2014


Instrumentos financieros

Al 31 de diciembre de 2014 Al 31 de diciembre de 2013

Valor Libro Valor Razonable Valor Libro Valor

Razonable M$ M$ M$ M$

Activo: Saldos en bancos 1.300 1.300 28.364 28.364 Deudores comerciales y cuentas por cobrar 1.751 1.751 - - Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 6.558.735 6.558.735 19.044.816 19.044.816 Pasivo: Pasivos financieros (Préstamos bancarios, capital e intereses devengados) 271.790.091 272.489.409 291.999.529 291.999.529 Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 5.270 5.270 194.294 194.294 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 88.658 88.658 18.839.768 18.839.768

El importe en libros de las cuentas a cobrar y pagar se asume que se aproxima a sus valores razonables, debido a la naturaleza de corto plazo de ellas. En el caso de efectivo en caja, el saldo en bancos, depósitos a plazo, el valor justo se aproxima a su valor en libros. El valor justo de los pasivos financieros, se estima descontando los flujos contractuales futuros de caja a la tasa de interés corriente del mercado que está disponible para instrumentos financieros similares.

4. SEGMENTOS OPERATIVOS

El negocio básico de la Sociedad y filiales, es realizar toda clase de inversiones en empresas dedicadas directa o indirectamente al rubro de las líneas aéreas. Para efectos de la aplicación de la NIIF 8, no existe segmentación operativa. Los ingresos de explotación corresponden en su totalidad al negocio básico de la Sociedad y sus filiales. Consecuentemente, en Costa Verde Aeronáutica S.A. y filiales es posible identificar una única Unidad Generadora de Efectivo. Dada la definición de un sólo segmento para el grupo, la información a incorporar en los estados financieros consolidados corresponde a aquellas revelaciones entregadas en el presente informe.

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Memoria 2014


5. CLASES DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO a. La composición del rubro al 31 de diciembre de 2014 y 2013, es la

siguiente:

Al 31 de diciembre de 2014 Al 31 de diciembre de 2013 M$ M$ Saldo bancario 1.300 28.364 Fondos Mutuos 7.998.165 406.761 Total efectivo y equivalentes al efectivo 7.999.465 435.125

b. El detalle del efectivo y equivalentes al efectivo, por tipo de moneda, es el siguiente:

Moneda Al 31 de diciembre de 2014 Al 31 de diciembre de 2013 M$ M$ Monto del efectivo y equivalentes al efectivo CLP 7.999.465 411.814 Monto del efectivo y equivalentes al efectivo US$ - 23.311 Totales 7.999.465 435.125

La Sociedad y sus filiales al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no presentan restricciones de ningún tipo al efectivo y equivalentes al efectivo.

6. INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS

Las operaciones entre Costa Verde Aeronáutica S.A. y filiales y sus entidades relacionadas, forman parte de las transacciones habituales de la Sociedad en cuanto a su objeto y condiciones establecidas. a. Accionistas

El detalle de los accionistas de la Sociedad al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

Participación Participación Al 31 de diciembre de 2014 Al 31 de diciembre de 2013 % % Inversiones Costa Verde Aeronáutica Ltda 99,7860396% 99,7666178% Inversiones Costa Verde Ltda y Cía C.P.A. 0,1946475% 0,2117668% Larraín Vial S.A. Corredores de Bolsa 0,0191843% 0,0209258% Valores Security S A C DE B 0,0000000% 0,0005495% Inversiones Mineras del Cantábrico S.A. 0,0001202% 0,0001311% Santander S A C DE B 0,0000084% 0,0000090% Total 100% 100%

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Memoria 2014


b. Saldos y transacciones con entidades relacionadas: Los saldos de cuentas por cobrar y pagar entre la matriz y filiales, y sus sociedades relacionadas no consolidables son los siguientes: b.1 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas corriente

RUT Sociedad País Naturaleza de la relación Tipo de moneda Total corriente

31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

96.810.370-9 Inversiones Costa Verde y Compañía Ltda. Chile Accionista común $ no reajustables 3.330 1.326 76.180.506-1 Inversiones Costa Verde Ltda y Cía C.P.A. (1) Chile Accionista $ no reajustables 6.268.151 18.756.236 99.555.910-2 Inversiones Andes SpA Chile Accionista no controlador $ no reajustables 287.254 287.254

Totales 6.558.735 19.044.816

(1) Este monto corresponde al saldo utilizado de la línea de crédito otorgada originalmente el 28 de diciembre de 2012 a la relacionada Inversiones Costa Verde Ltda. y Cía. C.P.A. (ex Costa Verde Inversiones S.A.) Esta línea, actualizada en diciembre de 2013, considera fondos por hasta M$50.000.000 y devenga intereses a una tasa igual a la tasa TAB nominal de 30 días, más un spread de 1,4 por ciento anual.

b.2 Cuentas por pagar a entidades relacionadas corriente

RUT Sociedad País Naturaleza de la relación Tipo de moneda

Total corriente 31.12.2014 31.12.2013

M$ M$ 96.810.370-9 Inversiones Costa Verde y Compañía Ltda Chile Accionista común $ reajustables 88.658 83.904

76.180.506-1 Inversiones Costa Verde Ltda y Cía C.P.A. (1) Chile Accionista $ no reajustables - 18.755.864

Totales 88.658 18.839.768

(1) Este monto corresponde al saldo utilizado por la Sociedad de la línea de crédito pactada con su relacionada Inversiones Costa Verde Ltda. y Cía. C.P.A. Actualmente esta línea de financiamiento considera fondos por hasta M$50.000.000 y devenga intereses a una tasa igual a la TAB nominal para 30 días, más un spread de 1,3 por ciento anual. Con fecha 31 de marzo de 2014, la totalidad de la deuda fue cancelada por la sociedad.

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Memoria 2014


b.3 Transacciones más significativas y sus efectos en resultado Las transacciones más significativas al 31 de diciembre de 2014 y 2013 son las siguientes:

Sociedad RUT Naturaleza de la relación Descripción de la transacción

31.12.2014 31.12.2013 Monto Efecto en resultados

(Cargos) abonos Monto Efecto en resultados

(Cargos) abonos M$ M$ M$ M$

Inversiones Costa Verde y Compañía Ltda. 96.810.370-9 Accionista común Comisión por garantías devengadas 2.004 2.004 8.190 8.190 Inversiones Costa Verde y Compañía Ltda. 96.810.370-9 Accionista común Servicios de administración devengados 347.132 (347.132) 247.727 (331.630) Inversiones Costa Verde Aeronáutica Ltda. 76.115.378-1 Matriz Dividendo devengado - - - - Inversiones Costa Verde Aeronáutica Ltda. 76.115.378-1 Matriz Dividendo pagado - - 94.446.600 - Latam Airlines Group S.A. 89.862.200-2 Coligada Dividendo precibido - - 389.927 389.927 Inversiones Costa Verde Ltda y Cía en C.P.A. 76.180.506-1 Accionista indirecto Dividendo pagado - - 236.234 - Inversiones Costa Verde Ltda y Cía en C.P.A. 76.180.506-1 Accionista indirecto Préstamo entregado 11.807.005 347.260 89.409.646 - Inversiones Costa Verde Ltda y Cía en C.P.A. 76.180.506-1 Accionista indirecto Cobro préstamo 24.687.557 506.534 71.551.186 897.775 Inversiones Costa Verde Ltda y Cía en C.P.A. 76.180.506-1 Accionista indirecto Pago de préstamo 19.042.724 (286.860) 28.264.627 - Inversiones Costa Verde Ltda y Cía en C.P.A. 76.180.506-1 Accionista indirecto Préstamo recibidos - - 46.808.970 (211.522) Inversiones Caravia Dos y Cia Ltda. 76.237.329-7 Accionista común Venta Acciones LATAM - - 16.142.742 - Inversiones El Fano Dos y Cia Ltda. 76.237.343-2 Accionista común Venta Acciones LATAM - - 11.812.106 - Inversiones Priesca Dos y Cia Ltda. 76.237.354-8 Accionista común Venta Acciones LATAM - - 16.107.812 - Inversiones La Espasa Dos S.A. 76.809.120-k Accionista común Venta Acciones LATAM - - 2.381.913 - Inversiones Puerto Claro Dos Limitada. 76.809.110-2 Accionista común Venta Acciones LATAM - - 2.210.340 -

No existen garantías, otorgadas o recibidas por las transacciones con partes relacionadas. No existen deudas de dudoso cobro que se relacionen con saldos pendientes que ameriten ser provisionadas por este concepto. Todas las transacciones con partes relacionadas fueron realizadas en términos y bajo condiciones de mercado. c. Administración y Alta Dirección Los miembros de la Alta Administración y demás personas que asumen la gestión de Costa Verde Aeronáutica S.A. y filiales, así como los accionistas o las personas naturales o jurídicas a las que representan, no han participado al 31 de diciembre de 2014 y 2013 en transacciones no habituales. La Sociedad es administrada por un Directorio compuesto por 5 miembros.

Miembros del Directorio Cargo Juan José Cueto Plaza Presidente Luis Alberto Ortega Muñoz Director Matías Herrera Rahilly Director María Esperanza Cueto Plaza Director Hernán Morales Valdés Director

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Memoria 2014


d. Remuneración y otras prestaciones

De acuerdo a lo establecido en el Artículo 33 de la Ley N°18.046 de Sociedades Anónimas, con fecha 30 de abril de 2014, la Junta General Ordinaria de Accionistas acordó que los Directores de Costa Verde Aeronáutica S.A. no recibirán remuneración por el ejercicio de sus funciones durante el período comprendido entre julio de 2014 y el mes en que se realice la próxima Junta Ordinaria de Accionistas. d.1 Remuneración del Directorio No existen importes pagados en los periodos terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 por concepto de remuneraciones al Directorio. d.2 Gastos en Asesoría del Directorio Durante los periodos terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los miembros del Directorio no realizaron asesorías ni efectuaron cobros que representen gastos para la Sociedad Matriz y sus filiales. d.3 Remuneración de los miembros de la alta dirección que no son Directores. Miembros de la alta Dirección Nombre Cargo

Vallette Gudenschwager Carlos Gerente General

Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no hubo pago de remuneraciones al personal de la Alta Administración. La alta administración es desarrollada por los ejecutivos de esta denominación contratados por la sociedad relacionada Inversiones Costa Verde y Compañía Limitada. Este servicio de administración considera un costo mensual de UF 1.200. Conforme con lo anterior, los gastos por servicios de administración devengados por este concepto por los periodos terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 ascienden a UF14.400 y se encuentran clasificados bajo el rubro Gastos de administración. d.4 Cuentas por cobrar y pagar No existen cuentas pendientes de cobro o pago entre la Sociedad, sus Directores y Gerencias.

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Memoria 2014


d.5 Otras transacciones No existen otras transacciones entre la Sociedad, sus Directores y Gerencia del Grupo. d.6 Garantías constituidas por la Sociedad a favor de los Directores Durante los periodos terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad no ha realizado este tipo de operaciones.

d.7 Planes de incentivo a los principales ejecutivos y gerentes No existen planes de incentivos entre la Sociedad, sus Directores y Gerencia del Grupo. d.8 Indemnizaciones pagadas a los principales ejecutivos y gerentes Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no existen indemnizaciones pagadas entre la Sociedad Matriz, filiales, sus Directores y Gerencia del Grupo. d.9 Cláusulas de garantía: Directorio y Gerencia de la Compañía La Sociedad Matriz y filiales no tiene pactado cláusulas de garantía con sus Directores y Gerencia del Grupo. d.10 Planes de retribución vinculados a la cotización de la acción La Sociedad Matriz y filiales no mantiene este tipo de operaciones.

7. INSTRUMENTOS FINANCIEROS Instrumentos financieros por categoría Las políticas contables relativas a instrumentos financieros se han aplicado a las categorías que se detallan a continuación:

43

Memoria 2014


a. Al 31 de diciembre 2014:

Activos Financieros Al 31 de diciembre de 2014

Préstamos y cuentas por Cobrar

Activos Financieros con cambio en

resultado

Mantenidos hasta el vencimiento

Derivados de cobertura Total

M$ M$ M$ M$ M$ Efectivo y equivalentes al efectivo 1.300 7.998.165 - - 7.999.465 Deudores comerciales y cuentas por cobrar 1.751 - - - 1.751 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 6.558.735 - - - 6.558.735 Totales 6.561.786 7.998.165 - - 14.559.951

Pasivos Financieros Al 31 de diciembre de 2014

Otros pasivos financieros Pasivos Financieros con cambio en resultado Derivados de cobertura Total

M$ M$ M$ M$ Préstamos que devengan intereses 271.790.091 - - 271.790.091 Derivados - 699.318 - 699.318 Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 5.270 - - 5.270 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 88.658 - - 88.658 Totales 271.884.019 699.318 - 272.583.337

Activos Financieros Al 31 de diciembre de 2013

Préstamos y cuentas por Cobrar

Activos Financieros con cambio en

resultado

Mantenidos hasta el vencimiento

Derivados de cobertura Total

M$ M$ M$ M$ M$ Efectivo y equivalentes al efectivo 28.364 406.761 - - 435.125 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 19.044.816 - - - 19.044.816 Totales 19.073.180 406.761 - - 19.479.941

Pasivos Financieros Al 31 de diciembre de 2013

Otros pasivos financieros Pasivos Financieros con cambio en resultado Derivados de cobertura Total

M$ M$ M$ M$ Préstamos que devengan intereses 291.053.995 - - 291.053.995 Derivados - 682.200 - 682.200 Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 194.294 - - 194.294 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 18.839.768 - - 18.839.768 Totales 310.088.057 682.200 - 310.770.257

44

Memoria 2014


8. INVERSIONES CONTABILIZADAS USANDO EL METODO DE PARTICIPACION a) A continuación se presenta un detalle de la sociedad donde participa Costa Verde Aeronáutica S.A. contabilizada por el método de participación y los movimientos en la misma al 31 de diciembre de 2014 y 2013:

Número de acciones

Porcentaje de participación 31.12.2014

%

Saldo al 01.01.2014 Adiciones Bajas Resultado del

período Reserva

patrimonio Resultado por

dilución Efecto de

conversión

Efecto cambio de tasa

impositiva

Total al 31.12.2014

% M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Latam Airlines Group S.A. 128.701.191 23,5912% 870.740.930 - - (13.872.486) (103.539.128) - 131.930.703 (20.420.188) 864.839.831

Número de acciones

Porcentaje de participación 31.12.2013

%

Saldo al 01.01.2013 Adiciones Bajas Resultado del

período Reserva

patrimonio Resultado por

dilución Efecto de

conversión

Efecto cambio de tasa

impositiva

Total al 31.12.2013

% M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Latam Airlines Group S.A. 128.701.191 24,0454% 813.929.127 117.723.709 (40.923.041) (34.264.868) (58.631.326) 5.331.063 67.576.266 - 870.740.930

b) Los principales movimientos de la inversión en Latam Airlines Group S. A., durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los siguientes: El 18 de diciembre de 2013 la Sociedad y sus filiales concurrieron al aumento de capital de Latam Airlines Group S.A. por MUS$784.219 dividido en 62.000.000 acciones. Producto de lo anterior la Sociedad y sus filiales suscribieron y pagaron las acciones correspondientes a su participación, de esta manera Costa Verde Aeronáutica S.A. pagó 9.817.633 acciones por un monto de M$78.393.800, Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Limitada pagó 2.361.095 acciones por un monto de M$18.853.344 y Costa Verde Aeronáutica SpA pagó 2.564.379 acciones por un monto de M$20.476.566. Esta última sociedad vendió las 2.564.379 acciones pagadas en la Bolsa. Simultáneamente, Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Limitada adquirió 1.538.627 acciones. En enero de 2013, el capital de Latam Airlines Group S. A. aumentó en MUS$104.351 producto de la colocación de 4.457.739 acciones. Dichas acciones corresponden al saldo de la opción preferente de suscripción por 7.436.816 acciones que fue iniciado el 21 de diciembre de 2012, las que a su vez corresponden a un saldo proveniente del aumento de capital aprobado en la Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 21 de diciembre de 2011. Costa Verde Aeronáutica S.A. no concurrió al mencionado aumento en enero de 2013, originándose un efecto de dilución en la inversión mantenida a esta fecha. El efecto por no concurrencia fue de M$4.881.870 y se registró con abono a resultados en otros ingresos de operación.

45

Memoria 2014


c) Información financiera adicional de inversión en asociada Inversión con influencia significativa - La información financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013 contenida en los estados financieros auditados de la sociedad en que ejerce una influencia significativa se puede resumir como sigue:

31 de diciembre de 2014 % Participación

Activos corrientes

Activos no corrientes

Pasivos corrientes

Pasivos no corrientes

Ingresos ordinarios Pérdidas Otros resultados

integrales Resultados integral

total M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Latam Airlines Group S.A. 23,5912%

2.205.308.112

10.223.619.791

3.537.189.891

6.159.121.070

7.337.731.732

(46.696.087)

(465.045.358)

(511.741.445)

31 de diciembre de 2013 % Participación

Activos corrientes

Activos no corrientes

Pasivos corrientes

Pasivos no corrientes

Ingresos ordinarios Pérdidas Otros resultados

integrales Resultados integral

total M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Latam Airlines Group S.A. 24,0454%

2.612.321.201

9.260.204.302

3.414.742.623

5.663.469.224

6.780.341.356

(138.402.086)

(273.341.221)

(411.743.306)

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la sociedad Latam Airlines Group S. A. presenta la siguiente información en relación a sus acciones:

Detalle Al 31 de diciembre de 2014 Al 31 de diciembre de 2013

Cantidad de acciones Latam Airlines Group S.A. 545.547.819 535.243.229 Acciones de Propiedad de Costa Verde Aeronáutica S.A y filiales 128.701.191 128.701.191 Porcentaje de participación 23,59% 24,05% Cotización bursátil 7.064,20 8.254,50

El valor bursátil de la inversión en Latam Airlines Group S. A., de acuerdo a la cotización en Bolsa de Santiago, al 30 de diciembre de 2014 y 2013, equivale a M$909.170.953 y M$1.062.363.981 respectivamente. Los valores bursátiles de la inversión en Latam Airlines Group S. A. indicados anteriormente resultan mayores a los registrados en libros.

46

Memoria 2014


9. IMPUESTOS A LAS GANANCIAS a. Impuesto a la renta En el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 Costa Verde Aeronáutica S. A. determinó provisión de M$78.800 (M$481.569 en 2013), por concepto de impuesto a la renta. A su vez, al 31 de diciembre de 2014, Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. provisionó M$8.905, por el mismo concepto.

De acuerdo con la Reforma Tributaria contenida en la Ley N°20.780, publicada en el Diario Oficial con fecha 29 de septiembre de 2014, la tasa del Impuesto de Primera Categoría para el ejercicio comercial 2014 es 21%. Entre las principales modificaciones, se encuentra el aumento progresivo del Impuesto de Primera Categoría, alcanzando el 27%, a partir del año 2018, en el evento que se aplique el “Sistema de Tributación Parcialmente Integrado”. En caso de que se opte por el “Sistema de Tributación de Renta Atribuida”, la tasa máxima llegaría al 25% desde el año 2017. La mencionada Ley establece que siendo Costa Verde Aeronáutica S.A. una sociedad anónima abierta, se le aplique como regla general el “Sistema de Tributación Parcialmente Integrado”, salvo que en Junta Extraordinaria de Accionistas se acordara, por un mínimo de 2/3 de esta, optar por él “Sistema de Tributación de Renta Atribuida” cuyo plazo máximo es el último trimestre del año 2016. El “Sistema de Tributación Parcialmente Integrado” y “Sistema de Tributación de Renta Atribuida” son regímenes aprobados en la Reforma Tributaria, el primero se basa en la tributación por la percepción de las utilidades y el segundo en la tributación por el devengo de las utilidades. Costa Verde Aeronáutica S.A. fue autorizada por el Servicio de Impuestos Internos para registrar su contabilidad en pesos a partir del 1 de enero de 2013.

47

Memoria 2014


a. Conciliación del resultado contable con el resultado fiscal

La conciliación de la tasa de impuesto legal vigente en Chile y la tasa efectiva de impuesto aplicable a la sociedad, se presenta a continuación.

31.12.2014 31.12.2013M$ M$

Resultado del ejercicio antes de impuestos (33.011.631) (29.759.226)Tasa legal impositiva 21% 20%

Gasto por impuestos utilizando la tasa legal 6.932.443 5.951.845

Diferencias temporales - (116.951)Efecto fiscal de ingresos de actividades ordinarias exentos de tributación - (95)(Decremento) por diferencias permamentes no imponibles, neto (7.008.272) (5.174.302)Impuesto a la renta (26.754) (104.973)Resultado por dilución - (1.018.390)Otro (decremento) con cargo por impuestos 14.260 (207.810)Total ajuste al gasto por impuestos utilizando la tasa legal (7.020.766) (6.622.521)Ajuste impuesto año anterior 2.881 - Gasto por impuesto utilizando la tasa efectiva (85.442) (670.676)

Acumulado

Conciliación tasa legal y tasa efectiva31.12.2014 31.12.2013

% %Tasa impositiva legal 21 20

Diferencias temporales - (0,39)Efecto fiscal de ingresos de actividades ordinarias exentos de tributación - - (Decremento) por diferencias permamentes no imponibles, neto (21,23) (17,39)Impuesto a la renta (0,08) (0,35)Resultado por dilución - (3,42)Otro (decremento) con cargo por impuestos 0,04 (0,70)Ajustes a la tasa impositiva legal, total (21,27) (22,25)Ajuste impuesto año anterior 0,01 - Tasa impositiva efectiva (0,26) (2,25)

Acumulado

48

Memoria 2014


b. Impuestos Diferidos

El detalle de los impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2014 y 2013, es el siguiente:

10. OTROS PASIVOS FINANCIEROS

a. El detalle de los préstamos que devengan intereses por vencimiento al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

Detalle Al 31 de diciembre de

2014 Al 31 de diciembre de

2013 M$ M$

Corriente Préstamos con entidades financieras (1) 98.227.491 41.445.923

Totales 98.227.491 41.445.923 No corriente

Préstamos con entidades financieras (1) 172.794.963 249.608.072 Instrumento derivado (nota 20) 699.318 682.200

Totales 173.494.281 250.290.272

(1) Costa Verde Aeronáutica S.A. y Banco Estado NYB, acordaron la modificación de la amortización del capital adeudado al cierre de los presentes estados financieros. Dicho monto corresponde a MUS$24.000 los cuales serán cancelados con periodicidad semestral en un plazo de 6 años.

Activo por Impuesto diferido 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

Pérdida tributaria 3.879 - Total impuestos diferidos 3.879 -

Pasivo por Impuesto diferido 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

Costos activados préstamos bancarios (191.827) (189.107) Total impuestos diferidos (191.827) (189.107)

49

Memoria 2014


Con fecha 22 de mayo de 2014, banco Corpbanca cedió a banco Penta y banco Consorcio, una porción del crédito suscrito con fecha 21 de noviembre de 2013, por montos de U.F. 225.000 y U.F. 82.000, respectivamente. Esta sesión no implica cambios en las condiciones que emanan del contrato inicial suscrito con Corpbanca.

Con fecha 21 de febrero de 2014, banco Corpbanca cedió a banco Consorcio una porción del crédito suscrito con fecha 21 de noviembre de 2013, por un monto de U.F. 667.996. Dicha sesión no implica cambios en las condiciones que emanan del contrato inicial suscrito con Corpbanca. El 21 de noviembre de 2013 Costa Verde Aeronáutica S.A., obtuvo financiamiento de largo plazo mediante la suscripción de crédito sindicado, por un monto de U.F. 3.357.996. Los bancos acreedores son Corpbanca, BCI y Banco Penta, con capitales de U.F. 1.867.996, U.F. 1.155.000 y U.F. 335.000, respectivamente. Dicho crédito se amortiza desde el tercer año, contado desde la fecha de suscripción y devenga interés de forma trimestral mediante tasa variable. Los pasivos financieros se reconocen, inicialmente, por su valor justo, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los pasivos financieros se valorizan por su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados consolidado durante la vida de la deuda de acuerdo con el método de tasa de interés efectiva. Con fecha 23 de octubre de 2013, banco Corpbanca cedió a banco Security, la totalidad del crédito suscrito el 18 de marzo de 2010, con capital inicial de M$7.870.000. A la fecha de cesión el capital adeudado por Costa Verde Aeronáutica S.A., correspondió a M$5.509.000, más intereses devengados. Dicha sesión no implica cambio alguno en las condiciones que emanan del contrato inicial suscrito con banco Corpbanca.

50

Memoria 2014

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23

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56.8

68

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1.02

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dad

deud

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dad

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M$M$

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Aer

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3.690

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-

-

24

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81.06

2.300

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sta V

erde

Aer

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tica S

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6,77%

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-

59.82

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.062.3

00-4

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Ver

de A

eron

áutica

S.A

.97

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00-2

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rity (1

) (2)

CLP

6,72%

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34.33

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6,72%

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2.300

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97.00

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81.06

2.300

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.A.

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2.030

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24

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81.06

2.300

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sta V

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Aer

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tica S

.A.

97.02

3.000

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32

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81.06

2.300

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sta V

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Aer

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97.02

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-9Co

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3)CL

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-

-

21

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81

.062.3

00-4

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áutica

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.062.3

00-4

Costa

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S.A

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sta V

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és

anua

lTip

o de

am

ortiz

ación

51

Memoria 2014


(1) Corresponde a crédito sindicado a través de Corpbanca. (2) Estos créditos fueron otorgados a un plazo de 5 años y devengan un interés

variable. (3) Estos créditos fueron otorgados a un plazo de 7 años y devengan un interés

variable. (4) Este crédito fue otorgado a un plazo de 6 años y devengan un interés fijo, el cual

se variabiliza a través del derivado revelado en la nota 20. (5) Estos créditos fueron otorgados a un plazo de 7 años y devengan un interés

variable. Los montos se presentan netos de los costos que se incurrieron en la suscripción.

(6) Este crédito fue otorgado a un plazo de 6 años, con 1año de gracia.

52

Memoria 2014

Cos

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erde

Aer

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tica

S. A

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$M

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Aer

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S.A.

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.062

.300

-4Co

sta V

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Aer

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S.A.

97.0

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-4Co

sta V

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Aer

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tica

S.A.

97.0

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62.3

00-4

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áutic

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A.97

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62.3

00-4

Costa

Ver

de A

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áutic

a S.

A.97

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62.3

00-4

Costa

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de A

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A.97

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62.3

00-4

Costa

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A.97

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00-4

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de A

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00-4

Costa

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62.3

00-4

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00-4

Costa

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62.3

00-4

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Costa

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Memoria 2014


11. INFORMACION A REVELAR SOBRE EL PATRIMONIO NETO

a. Capital y número de acciones - Al 31 de diciembre de 2014, el capital social emitido asciende a M$399.821.159 y está representado por 1.212.465.686 acciones de una misma y única serie, sin valor nominal. El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2014 asciende a M$279.821.159 (M$226.136.359 al 31 de diciembre de 2013) y se encuentra dividido en 992.465.686 acciones (909.873.685 al 31 de diciembre de 2013).

a.1) En Junta Extraordinaria de Accionistas de Costa Verde Aeronáutica S.A., celebrada el 26 diciembre de 2014, se aprobó reformar los estatutos de la Sociedad como se indica a continuación:

• Disminución del capital emitido conforme al artículo 26 de la Ley sobre

Sociedades Anónimas, del menor valor por M$49.280.000, producido por colocación de 220.000.001 acciones, emitidas con cargo al aumento de capital aprobado por Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 13 de junio de 2013. De este modo el capital social quedó en M$287.541.159, dividido en 1.001.298.637 acciones, de una misma y única serie, sin valor nominal.

• Disminución del capital emitido en la parte no colocada del aumento de

capital aprobado en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 13 de junio de 2013 correspondiente a M$7.719.999 representados por 8.832.951 acciones. De esta manera el capital social quedó en el monto efectivamente suscrito y pagado de M$279.821.159, dividido en 992.465.686 acciones, de una misma y única serie, sin valor nominal.

• Aumento de capital en M$120.000.000, esto es, desde M$279.821.159,

dividido en 992.465.686 acciones, de una misma y única serie, sin valor nominal, íntegramente suscrito y pagado, a M$399.821.159, dividido en 1.212.465.686 acciones, de una misma y única serie, sin valor nominal, mediante la emisión de 220.000.000 acciones de pago, a suscribirse y pagarse dentro del plazo máximo que vence el 26 de diciembre de 2017.

a.2) Con fecha 10 de octubre, un accionista minoritario, suscribió y pagó 1 acción.

a.3) El 25 de septiembre de 2014, la sociedad Inversiones Costa Verde Aeronáutica Limitada suscribió y pagó 50.000.000 acciones a $650 por acción, lo que equivale a un aumento en capital de M$32.500.000.

54

Memoria 2014


a.4) El 31 de marzo de 2014, el accionista controlador Inversiones Costa Verde Aeronáutica Limitada suscribió y pagó 32.592.000 acciones a $650 por acción. Producto de lo anterior el capital de la Sociedad aumentó en M$21.184.800. a.5) En sesión extraordinaria de directorio celebrada con fecha 11 de septiembre 2013, se fijó el precio de colocación por acción en $650 correspondientes al aumento de capital de la Sociedad acordado en Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 13 de junio de 2013 que se detalla en el punto a.4). El 18 de diciembre de 2013 el accionista Inversiones Costa Verde Aeronáutica Limitada suscribió y pago 137.408.000 acciones equivalentes a M$89.315.200.- a.6) En la Junta Extraordinaria de Accionistas de Costa Verde Aeronáutica S.A., celebrada con fecha 13 de junio de 2013 se aprobó reformar los estatutos de la Sociedad como se indica a continuación:

• Disminución del capital emitido en la parte no colocada del aumento de capital aprobado en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 5 de febrero de 2010 y que corresponde a US$750.011.314 representados por 375.005.657 de acciones cuyo plazo de suscripción y pago venció el 5 de febrero de 2013.

• Cambio de moneda en que se encuentra expresado el capital social a contar

del 1 de enero de 2013, quedando éste expresado en pesos chilenos, dividido en el mismo número de acciones, utilizando el tipo de cambio de cierre al 31 de diciembre de 2012. El capital quedo fijado en M$136.821.159, dividido en 772.465.685 acciones, de una misma y única serie, sin valor nominal, íntegramente suscrito y pagado.

• Aumento de capital en M$200.000.000 mediante la emisión de 228.832.952

acciones de pago, las que deberán ser suscritas y pagadas dentro del plazo máximo que vence el 13 de junio de 2016.

a.7) El detalle de las acciones al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

Serie Número acciones Número acciones Número acciones con

emitidas pagadas derecho a voto 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013

Única 1.212.465.686 1.001.298.637 992.465.686 909.873.685 992.465.686 909.873.685

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Memoria 2014


a.8) El detalle del capital al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

Serie Capital emitido Capital pagado

31.12.2014 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$ M$ M$

Unica 399.821.159 336.821.159 279.821.159 226.136.359

b. Dividendo mínimo - La política general y procedimiento de distribución de dividendos acordado por la Junta de Accionistas de fecha 30 de abril del 2009, considera la distribución de un dividendo mínimo de un 30% de la utilidad, en conformidad a lo establecido por la Ley N°18.046 de Sociedades Anónimas. Lo anterior implica que la Sociedad tiene una obligación legal que requiere la contabilización de un pasivo al cierre de cada ejercicio.

Durante el ejercicio comprendido entre el 01 de enero al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad no provisionó el dividendo mínimo por registrar pérdidas.

c. Dividendo definitivo – El 30 de abril de 2013, en Junta Ordinaria de Accionistas,

se acordó la distribución de un dividendo definitivo por la cantidad de M$94.706.948, equivalente a $122,6034361 por acción. Durante el primer semestre de 2013 se pagó M$51.256.290, y durante el segundo semestre se canceló dividendo por M$43.450.658.-

d. Otras reservas – El detalle de las otras reservas es el siguiente:

31.12.2014 31.12.2013 M$ M$ Reserva de conversión 59.196.583 (1.088.133) Reservas de coberturas 2.581.210 17.591.398 Otras reservas varias (48.012.092) (26.565.925) Reserva de pago basado en acciones 1.070.292 4.755 Totales 14.835.993 (10.057.905)

Los saldos señalados anteriormente se conforman, principalmente, por la medición a Valor de Participación (VP) de la inversión mantenida en Latam Airlines Group S.A.

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Memoria 2014


e. Ganancias acumuladas

El movimiento de las ganancias acumuladas es el siguiente: 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$ Saldo inicial al 1 de enero 213.071.316 241.300.331 (Pérdida) del período/ejercicio (32.244.291) (28.229.015) Efecto indirecto cambio de tasa impositiva (1) (19.180.958) - Totales 161.646.067 213.071.316

(1) Este importe corresponde al efecto en los impuestos diferidos de Latam Airlines Group S.A. y Costa Verde Aeronáutica S.A., que determina el aumento de tasa del Impuesto a la Renta según la Reforma Tributaria contenida en la Ley N°20.780. El efecto propio para Costa Verde Aeronáutica S.A. corresponde a un gasto M$30.623.

f. Ganancias por acción

El resultado por acción se ha obtenido dividiendo el resultado del ejercicio atribuido a los accionistas de la controladora por el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante los ejercicios informados. El detalle de la ganancia por acción es el siguiente:

Acumulado 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$ Resultado atribuible a los tenedores de instrumentos de participación en el patrimonio neto

(32.244.291) (28.229.015)

Resultado disponible para accionistas comunes, básico (32.244.291) (28.229.015) Promedio ponderado de número de acciones, básico 947.716.973 777.359.669 (Pérdida) Ganancias básicas por acción (CLP) (34,0231) (36,3140) 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$ Resultado disponible para accionistas comunes, diluidos (32.244.291) (28.229.015) Promedio ponderado de número de acciones, diluido 947.716.973 777.359.669 (Pérdida) Ganancias diluidas por acción (CLP) (34,0231) (36,3140)

La Sociedad no tiene acciones ordinarias potenciales diluidas en circulación durante los ejercicios informados.

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Memoria 2014


12. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS

Los ingresos ordinarios al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se presentan en el siguiente detalle:

Acumulado 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$ Participación en (pérdidas) utilidades de asociadas contabilizadas por el método de participación (13.872.486) (34.264.868) Venta de inversiones permanentes - 57.132.857 Totales (13.872.486) 22.867.989

13. COSTOS DE OPERACIÓN

Los costos de operación al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se presentan en el siguiente detalle:

Acumulado 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$ Otras asesorías (16.020) (73.980) Costo de venta inversiones permanentes - (43.284.864) Comisiones (357) (1.190) Totales (16.377) (43.360.034)

14. OTROS INGRESOS DE OPERACION Los otros ingresos de la operación al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se presentan en el siguiente detalle:

(1) La utilidad por dilución se origina por la no concurrencia de Costa Verde Aeronáutica S.A. y filiales a los aumentos de capital realizados por Latam Airlines Group S.A.

Acumulado 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$ Comisión por garantías otorgadas 2.004 9.517 Resultado por dilución (1) - 5.331.063 Totales 2.004 5.340.580

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Memoria 2014


Acumulado 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$ Servicios de administración (347.133) (331.631) Patentes (1.899) (120) Asesorias (11.629) (35.308) Suscripción y publicaciones (8.225) (8.283) Legales y notariales (914) (6.770) Arriendo oficina y otros (3.485) (3.347) Gastos y comisiones bancarias (30.097) - Otros (100) (1.565) Totales (403.482) (387.024)

15. GASTOS DE ADMINISTRACION

Los gastos de administración al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se presentan en el siguiente detalle:

16. COSTOS FINANCIEROS

Los costos financieros al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se presentan en el siguiente detalle:

Acumulado 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$ Interés créditos bancarios (12.394.211) (14.279.479) Interés créditos empresas relacionadas (296.468) (211.701) Amortización de gastos relacionados a préstamos bancarios (177.897) (19.496) Gastos bancarios (72.318) (1.814) Totales (12.940.894) (14.512.490)

17. DIFERENCIAS DE CAMBIO Y RESULTADO POR UNIDAD DE REAJUSTE

El detalle de las diferencias de cambio reconocidas en resultado es el siguiente:

Moneda extranjera

Acumulado 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$ Dif. de cambio proveniente de préstamos bancarios USD (1.971.360) (1.265.480) Dif. de cambio proveniente de cuentas corrientes con empresas relacionadas USD 3.532 (1.729.826) Dif. de cambio proveniente de otros Activos / Pasivos USD (638) (4.163) Totales (1.968.466) (2.999.469)

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Memoria 2014


El detalle del resultado por unidad de reajuste es el siguiente:

Unidad de reajuste

Acumulado 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$ Reajuste proveniente de préstamos bancarios U.F. (4.424.294) (268.203) Reajuste proveniente de cuentas corrientes con empresas relacionadas U.F. (1) 179 Reajuste proveniente de otros Activos / Pasivos U.F. (10.173) - Totales (4.434.468) (268.024)

18. GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS, ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES

a. Garantías directas e indirectas. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, existe prenda sobre acciones de Latam Airlines Group S.A., para garantizar deudas directas e indirectas de la sociedad, según el siguiente detalle:

31.12.2014 31.12.2013 BBVA (Directa) 6.000.000 6.000.000 BBVA (Indirecta) 400.000 400.000 Banco Chile (Directa) 14.869.231 14.869.231 Banco BCI (Directa) 10.424.000 10.424.000 Banco Estado NYB (Directa) 4.878.231 4.878.231 Bancos Security y BICE (Directa) 5.200.000 5.200.000 Bancos Corpbanca, BCI, Penta y Consorcio (Directa) 28.100.000 24.100.000

b. Restricciones y obligaciones

De acuerdo a los contratos de crédito que posee la Sociedad con el Banco de Crédito e Inversiones, Banco de Chile, Banco Corpbanca, Banco Security, Banco BICE, Banco BBVA, Banco Penta, Banco Consorcio y Banco Estado NYB, ésta se encuentra sujeta a ciertas restricciones, obligaciones e indicadores financieros propios de este tipo de contrato de crédito. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad ha cumplido en su totalidad con dichas condiciones.

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Memoria 2014


19. MONEDA El desglose de los activos por moneda es el siguiente:

Moneda 31.12.2014 31.12.2013 funcional M$ M$

Efectivo y equivalente al efectivo 7.999.465 435.125CLP 7.999.465 411.814CLP - 23.311

Deudores por ventas y otras cuentas por cobrar 1.751 - CLP 1.751 -

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 6.558.735 19.044.816CLP 6.558.735 19.044.816

Totales 14.559.951 19.479.941

Moneda 31.12.2014 31.12.2013 funcional M$ M$

Activos intangibles distintos de la plusvalia 4.260 4.260CLP 4.260 4.260

Inversiones contabilizadas usando el método de la participación 864.839.831 870.740.930CLP 864.839.831 870.740.930

Activos por impuestos diferidos 3.879 - CLP 3.879 -

Totales 864.847.970 870.745.190

$ no reajustables

Activos corrientes:

Activos corrientes:

$ no reajustables Dólar estadounidense

$ no reajustables

$ no reajustables

Dólar estadounidense

$ no reajustables

El desglose de los pasivos por moneda y vencimiento es el siguiente:

Moneda funcional 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013

M$ M$ M$ M$Otros pasivos financieros 83.354.723 27.318.113 14.872.768 14.127.810

CLP 83.122.929 20.721.047 14.993.263 7.832.489 CLP 231.794 271.740 (134.031) - CLP - 6.325.326 13.536 6.295.321

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 5.270 194.294 - - CLP 5.270 194.294 - -

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 88.658 18.839.768 - - CLP - 18.755.864 - - CLP 88.658 83.904 - -

Pasivos por impuestos corrientes 87.705 481.569 - - CLP 87.705 481.569 - -

Total pasivos corrientes 83.536.356 46.833.744 14.872.768 14.127.810

Moneda Pasivos no corrientes: funcional 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013

M$ M$ M$ M$Otros pasivos financieros 56.756.868 121.316.124 116.737.413 128.974.148

CLP 27.900.000 109.927.300 48.225.000 62.857.200CLP 24.488.268 - 58.319.013 - CLP 4.368.600 11.388.824 10.193.400 66.116.948

Pasivos por impuestos diferidos 191.827 189.107 - - CLP 191.827 189.107 - -

Total pasivos no corrientes 56.948.695 121.505.231 116.737.413 128.974.148

Pasivos corrientes:Hasta 90 días De 91 días a 1 año

$ no reajustables $ reajustables Dólar estadounidense

$ no reajustables

$ no reajustables $ reajustables

$ no reajustables

Desde 1 año hasta 3 años Más de 3 años

$ no reajustables $ reajustables Dólar estadounidense

$ no reajustables

20. ACTIVOS Y PASIVOS DE INVERSION Los instrumentos derivados que mantiene Costa Verde Aeronáutica S.A. corresponden fundamentalmente a operaciones financieras cuyo objetivo es pagar una tasa de mercado competitiva. Estos instrumentos se incluyen en los rubros “otros activos financieros” u “otros pasivos financieros” según corresponda, son valorados a “Mark to Market” y las variaciones determinadas son registradas en resultados.

Valor razonable Valor del Fecha de 31.12.2014 contrato expiración

M$ U.F.Cross Currency Swaps (699.318) 1.436.193,13 09 de abril de 2018

T ipo de contrato

61

Memoria 2014


Este swap está asociado a crédito con banco Corpbanca presentado en nota 10, el cual devenga intereses a una tasa fija de 7,77% anual. El fin de este instrumento es mantener una tasa de mercado competitiva a través de la variabilización de la tasa pasiva, la que se ha pactado a una tasa TAB – 180 U.F., más un 0,9% de Spread anual.

21. HECHOS POSTERIORES

1. Con fecha 4 de marzo de 2015, se informó a los accionistas del inicio de un período de opción preferente, sobre un total de 220.000.000 nuevas acciones. Este periodo se extenderá por 30 días, a partir del 12 de marzo de 2015. Los accionistas tendrán el derecho de suscribir 0,2216701324 acciones nuevas por cada acción que posean inscrita en el Registro de Accionistas al día 6 de marzo de 2015.

2. Con posterioridad al cierre de los estados financieros informados, se obtuvo el

refinanciamiento al largo plazo de la totalidad del capital por $82.027MM, de los créditos que vencían en marzo de 2015, con lo que se modificó la situación de liquidez de la sociedad, lo que se verá reflejado en los estados financieros de marzo de 2015.

3. A la fecha de emisión de estos estados financieros consolidados la cotización bursátil de la

inversión en acciones Latam Airlines Group S.A. asciende a M$687.109.919 (calculado al 30 de marzo de 2015) lo cual es un monto inferior al valor libro de la inversión al 31 de diciembre de 2014. La Sociedad está en proceso de evaluación de los posibles efectos para los futuros cierres contables y cumplir con los requerimientos de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Al mismo tiempo, esta baja en el valor de la acción afectó algunas coberturas mínimas exigidas por los contratos de financiamiento, los cuales se encuentran en proceso de regularización por parte de la administración.

22. MEDIO AMBIENTE

Costa Verde Aeronáutica S.A. y filiales, es una sociedad de inversiones, por lo cual no realiza gastos ni investigaciones en esta área.

62

Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. y filial

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE 2013

Memoria 2014

ACTIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE


2013 M$ M$

Activos corrientes: Efectivo y equivalentes al efectivo 95 2.070 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 287.254 287.254 TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 287.349 289.324 Activos no corrientes: Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 289.271.682 286.811.582 Activos por impuestos diferidos 3.879 - TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 289.275.561 286.811.582 TOTAL ACTIVOS 289.562.910 287.100.906

PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE


2013 M$ M$

Pasivos corrientes: Cuentas por pagar a entidades relacionadas 98.741.534 89.306.171 Pasivos por impuestos corrientes 8.904 - TOTAL PASIVOS CORRIENTES 98.750.438 89.306.171 Patrimonio Capital pagado 334.746.662 334.746.662 Resultados acumulados 34.970.364 49.206.498 Otras reservas (246.135.227) (252.013.221) Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 123.581.799 131.939.939 Participaciones no controladoras 67.230.673 65.854.796 TOTAL PATRIMONIO 190.812.472 197.794.735 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 289.562.910 287.100.906

Las notas forman parte integral de estos estados financieros consolidados

63


ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCION POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013

Memoria 2014



M$ M$ Ingreso de actividades ordinarias (4.560.985) (2.240.599) Costos de operación (179) (8.857.029) Resultado bruto (4.561.164) (11.097.628)

Otros ingresos de operación - 1.956.577 Gastos de administración (1.858) (853) Total resultado operacional (4.563.022) (9.141.904) Ingresos financieros - 1.231 Costos financieros (65) (63) Resultado por unidades de reajuste (5.048.863) (1.162.466) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (9.611.950) (10.303.202)

Impuesto a las ganancias (31.664) -

(PÉRDIDA) DEL EJERCICIO (9.643.614) (10.303.202)

(PÉRDIDA) ATRIBUIBLE A: Propietarios de la controladora (8.791.710) (8.103.126) Participación no controladora (851.904) (2.200.076) (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO (9.643.614) (10.303.202)

ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES (Pérdida) (9.643.614) (10.303.202) Componente de otros resultados integrales: Ajustes por conversión 9.805.605 16.280.124 Ajustes por cobertura de flujo de caja (4.269.278) 3.418.728 Otras reservas varias 3.606.377 (17.783.102) Total otros resultados integrales 9.142.704 1.915.750

RESULTADO INTEGRAL, TOTAL (500.910) (8.387.452)

Resultado integral atribuible a: Propietarios de la controladora (3.255.383) (8.234.683) Participación no controladora 2.754.473 (152.769) RESULTADO INTEGRAL, TOTAL (500.910) (8.387.452)

Las notas forman parte integral de estos estados financieros consolidados

64

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Memoria 2014

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M$M$

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65

Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. y filial ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE 2014 Y 2013

Memoria 2014

Acumulado Acumulado 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 Estado de flujos de efectivo M$ M$ Flujos de efectivo (utilizados en) procedentes de actividades de operación Dividendos recibidos - 119.945 Clases de pago: Impuestos pagados (26.314) - Egreso por compra de inversiones permanentes - (5.535.373) Pagos a proveedores por suministro de bienes y servicios (2.247) 9 Otras (salidas) entradas de efectivo - 1.230 Flujos de efectivo netos (Utilizados en) actividades de operación (28.561) (5.414.188) Flujos de efectivo (utilizados en) procedentes de actividades de inversión Flujo de efectivo utilizado para obtener el control de subsidiarias u otros negocios (4.359.914) (38.510.849) Flujos de efectivo netos (Utilizados en) actividades de inversión (4.359.914) (38.510.849) Flujos de efectivo procedente de (Utilizados en) actividades de financiación Préstamos de entidades relacionadas 4.386.500 43.952.139 Dividendos pagados - (26.001) Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de financiación 4.386.500 43.926.138

Incremento (Decremento) neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

(1.975)

1.101 Efecto de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalente al efectivo - 1 Variación neta de efectivo y equivalentes al efectivo (1.975) 1.102 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 2.070 968 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 95 2.070

66

Memoria 2014

1. INFORMACION GENERAL Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda., fue constituida por escritura pública de fecha 30 de septiembre de 2010, otorgada ante el Notario Público de Santiago don Sebastian Aninat Salas. El domicilio comercial de Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. se encuentra en Avenida Presidente Riesco N°5711, oficina 1101, comuna de Las Condes, Santiago de Chile. Para efectos de tributación en Chile, la Sociedad se encuentra registrada en el rol único tributario (RUT) bajo el N°76.116.741-3. Actualmente, el controlador de la Sociedad es Costa Verde Aeronáutica S.A. con un 99,99% de la propiedad. Objeto de la Sociedad El objeto de la Sociedad es realizar toda clase de inversiones en empresas dedicadas directa o indirectamente al rubro de las líneas aéreas, sean locales o internacionales, de carga y/o pasajeros, mediante la adquisición, en Chile o en el extranjero, de derechos o acciones en toda clase de sociedades, así como la inversión en opciones, bonos, efectos de comercio, instrumentos del mercado de capitales y valores mobiliarios emitidos por dichas empresas; además de efectuar inversiones en toda clase de bienes raíces o muebles corporales o incorporales. Principales Activos El principal activo al 31 de diciembre de 2014, corresponde a la inversión en Latam Airlines Group S.A., con 42.928.277 acciones, que equivalen al 7,87% de la Sociedad. El negocio principal de Latam Airlines Group S.A, es el transporte aéreo de pasajeros y carga, tanto en los mercados domésticos de Chile, Perú, Argentina, Ecuador, Colombia y Brasil, como en una serie de rutas regionales e internacionales en América, Europa y Oceanía. Estos negocios son desarrollados directamente o a través de sus filiales en distintos países.


67


Memoria 2014

2. RESUMEN PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

2.1 Principios contables Los presentes estados financieros consolidados de Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. corresponden al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 y han sido preparados de acuerdo con Normas e Instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (“SVS”), las cuales, excepto por lo dispuesto por su Oficio Circular N° 856, según se detalla en el párrafo siguiente, son consistentes con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”) y con las interpretaciones emitidas por el comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF). Con fecha 26 de septiembre de 2014 se promulgó la ley 20.780, publicada el 29 de septiembre de 2014 en el Diario Oficial de la República de Chile, la cual introduce modificaciones al sistema tributario en Chile en lo referente al impuesto a la renta, entre otras materias. En relación con dicha Ley, el 17 de octubre de 2014 la SVS emitió el Oficio Circular N° 856, en el cual dispuso que la actualización de los activos y pasivos por impuestos a la renta diferidos que se producen como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley 20.780 (Reforma Tributaria) se realizaran contra patrimonio y no como indica la NIC 12. En Notas 2 k se detallan los criterios empleados e impactos relacionados con el registro de los efectos derivados de la reforma y la aplicación del Oficio Circular citado. Estos estados financieros consolidados reflejan fielmente la situación financiera de Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados el 31 de diciembre 2014 y 2013 respectivamente, y fueron aprobados por el Directorio en sesión celebrada con fecha 30 de marzo de 2015. La preparación de los estados financieros consolidados conforme a las NIIF, requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También exige a la Administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Sociedad. En la Nota 2.1.b, se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las áreas donde las hipótesis y estimaciones son significativas para los estados financieros consolidados. A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos Estados Financieros consolidados. Estas políticas han sido definidas en función de las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2014 aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios que se presentan en estos estados financieros consolidados.


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Memoria 2014


a. Bases de preparación y período - Los presentes Estados Financieros Consolidados de Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. cubren los siguientes ejercicios:

• Estado de Situación Financiera Consolidado al 31 de diciembre de 2014 y

2013. • Estado de Resultados Integrales por Función Consolidado por los ejercicios

terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013. • Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado por los ejercicios terminados

al 31 de diciembre de 2014 y 2013. • Estado de Flujos de Efectivo Consolidado método directo por los ejercicios


- Moneda de presentación y moneda funcional: Las partidas incluidas en los estados financieros de Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. y Filial, se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera (moneda funcional). La moneda funcional del grupo es el peso chileno, que constituye, además, la moneda de presentación de los estados financieros consolidados de Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. y Filial.

b. Estimaciones y juicios contables - En la preparación de los Estados Financieros Consolidados se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Administración de la Compañía, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. Estas estimaciones están basadas en el mejor saber de la administración sobre los montos reportados, eventos o acciones. Estas estimaciones se refieren básicamente a:

a. El cálculo de provisiones y pasivos devengados. b. La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos. c. Los criterios empleados en la valoración de determinados activos.

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Memoria 2014


El valor patrimonial de la participación del accionista minoritario en el patrimonio y en el resultado de la sociedad filial consolidada se presenta, en los rubros “Patrimonio; participaciones no controladoras” en el Estado Consolidado de Situación Financiera y “Resultado atribuible a participaciones no controladoras” en el Estado Consolidado de Resultado Integral. Filiales: Una filial es una entidad sobre la cual la Sociedad tiene el control de regir las políticas operativas y financieras para obtener beneficios a partir de sus actividades. Los Estados Financieros Consolidados incluyen todos los activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo de la Sociedad y sus filiales después de eliminar los saldos y transacciones intercompañía. Se consideran sociedades de control conjunto aquellas en las que el control se logra en base al acuerdo con otros accionistas y conjuntamente con ellos. No se han identificado sociedades bajo control conjunto. El detalle de la sociedad filial incluida en la consolidación es la siguiente:

RUT Nombre Sociedad País FuncionalDirecto Total Directo Total

76.213.859-K Costa Verde Aeronáutica SPA (1) Chile Pesos chilenos 60,00% 60,00% 60,00% 60,00%

31.12.2014 31.12.2013

(1) Con fecha 30 de mayo de 2012 se constituyó la sociedad Costa Verde Aeronáutica SPA, la cual tiene por objeto efectuar inversiones en acciones de la sociedad anónima abierta denominada Latam Airlines Group S.A., así como la inversión de los dividendos provenientes de dichas acciones en valores mobiliarios y títulos de crédito.

c. Bases de consolidación

Los Estados Financieros Consolidados incorporan los estados financieros de la Compañía y la sociedad filial Costa Verde Aeronáutica SpA. Se posee control cuando la Compañía tiene el poder para dirigir las políticas financieras y operativas de una sociedad de manera tal de obtener beneficios de sus actividades. Incluyen activos y pasivos al 31 de diciembre de 2014 y 2013; resultados y flujos de efectivo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

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Memoria 2014


d. Compensación de saldos y transacciones - Como norma general en los estados financieros no se compensan ni los activos y pasivos, ni los ingresos y gastos, salvo en aquellos casos en que la compensación sea requerida o esté permitida por alguna norma y esta presentación sea el reflejo del fondo de la transacción.

Los ingresos o gastos con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación e Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. tiene la intención de liquidar por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea, se presentan netos en la cuenta de resultados integrales y Estado de Situación Financiera.

e. Inversiones contabilizadas por el método de participación - Las participaciones en sociedades sobre las que Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. y filial ejerce el control conjuntamente con otra Sociedad o en las que posee una influencia significativa se registran siguiendo el método de participación. Con carácter general, la influencia significativa se presume en aquellos casos en los que la Sociedad posee una participación superior al 20%. El método de participación consiste en registrar la participación por la fracción del patrimonio neto que representa la participación de Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. sobre el patrimonio ajustado de la Inversora. Si el importe resultante fuera negativo se deja la participación en cero a no ser que exista el compromiso por parte de la Sociedad de reponer la situación patrimonial de la sociedad, en cuyo caso se registra la correspondiente provisión para riesgos y gastos. Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la participación, y los resultados obtenidos por estas sociedades que corresponden a Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. y filial conforme a su participación se incorporan, netos de su efecto tributario, a la cuenta de resultados en “Ingresos ordinarios”.

f. Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera - Los estados financieros consolidados han sido preparados en pesos chilenos, que corresponde a la moneda funcional y de presentación de Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. y filial.

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Memoria 2014


g. Bases de conversión - Los activos y pasivos en dólares y en unidades de fomento, han sido traducidos a pesos chilenos a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros, de acuerdo al siguiente detalle:

Las transacciones en moneda local y extranjera, distintos de la moneda funcional, se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en monedas distintas a la moneda funcional, se reconocen en el estado de resultados, excepto si se difieren en patrimonio neto como las coberturas de flujos de efectivo y las coberturas de inversiones netas.

Al 31 de diciembre de 2014 Al 31 de diciembre de 2013$ $

Dólar observado 606,75 524,61Unidades de fomento 24.627,10 23.309,56

h. Instrumentos financieros h.1 Activos financieros - Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías de acuerdo a NIC 39: a) A valor razonable con cambios en resultados. b) Mantenidos hasta su vencimiento. c) Disponibles para la venta. d) Préstamos y cuentas a cobrar. La clasificación depende de la naturaleza y el propósito de los activos financieros y se determina en el momento del reconocimiento inicial.

h.1.1 Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados: Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Las variaciones en su valor se registran directamente en el Estado de Resultados en el momento que ocurren.

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Memoria 2014


h.1.3 Activos financieros disponibles para la venta: Los activos financieros disponibles para la venta son instrumentos no derivados que se designan en esta categoría cuando la administración de la Compañía decide programar el uso de estos recursos en el mediano o largo plazo, antes del vencimiento respectivo. Su valorización posterior se realiza mediante la determinación de su valor razonable, registrándose en Patrimonio los cambios de valor. Una vez vendidos los instrumentos la Reserva es traspasada a Resultados formando parte del resultado del ejercicio en que se realizó la venta de ese instrumento. h.1.4 Préstamos y cuentas a cobrar: Los préstamos y cuentas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se registran a su costo amortizado, correspondiendo éste básicamente al efectivo entregado, menos las devoluciones del principal efectuadas, más los intereses devengados no cobrados en el caso de los préstamos, y al valor actual de la contraprestación realizada en el caso de las cuentas por cobrar. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del estado de situación financiera que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas a cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en el estado de situación financiera. h.2 Préstamos que devengan intereses - Los pasivos financieros se reconocen, inicialmente, por su valor justo, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los pasivos financieros se valorizan por su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados consolidado durante la vida de la deuda de acuerdo con el método de tasa de interés efectiva.

h.1.2 Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento: Son aquellas inversiones en las que la Compañía tiene intención y capacidad de conservar hasta su vencimiento, y que también son contabilizadas a su costo amortizado. Estos activos financieros mantenidos hasta su vencimiento se incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del estado de situación financiera, que se clasifican como activos corrientes.

73

El método de la tasa de interés efectiva corresponde al método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la asignación de los gastos por intereses durante todo el período correspondiente. La tasa de interés efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por pagar durante la vida esperada del pasivo financiero o, cuando sea apropiado, un período menor cuando el pasivo asociado tenga una opción de prepago que se estime será ejercida.


Memoria 2014


El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo mantenido en caja, en cuentas corrientes bancarias y aquellas inversiones financieras, que se pueden transformar rápidamente en efectivo en un plazo inferior a tres meses desde su origen y cuyo riesgo de cambio en su valor es poco significativo. Actividades de operación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la Sociedad, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación. Actividades de inversión: son las actividades relacionadas con la adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. Actividades de financiación: son las actividades que producen variaciones en la composición del patrimonio neto, y de los pasivos de carácter financiero. j. Provisiones – Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para la Sociedad cuyo importe y momento de cancelación son indeterminados se registran como provisiones por el valor actual del importe más probable que se estima que la Sociedad tendrá que desembolsar para cancelar la obligación. Las provisiones son re-estimadas periódicamente y se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible a la fecha de cada cierre contable.

74

k. Impuesto a la renta y diferidos - La Sociedad y filiales contabilizan el impuesto a la renta sobre la base de la renta líquida imponible determinada de acuerdo con las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta.

i. Estado de flujo de efectivo - Para efectos de preparación del Estado de flujo de efectivo, la Sociedad y filial han definido las siguientes consideraciones:


Memoria 2014


Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos, y su base fiscal generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo que se calculan utilizando las tasas fiscales que se espera que estén en vigor cuando los activos y pasivos se realicen. Los activos por impuestos diferidos se reconocen únicamente cuando se espera disponer de utilidades tributarias futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias. l. Instrumentos financieros derivados Los contratos de derivados suscritos por la Sociedad no reúnen las características de cobertura, en consecuencia, los efectos que surjan producto de los cambios del valor justo se registran inmediatamente en los resultados del periodo. l.1 Derivados implícitos - La Sociedad evalúa la existencia de derivados implícitos en contratos de instrumentos financieros para determinar si sus características y riesgos están estrechamente relacionados con el contrato principal siempre que el conjunto no esté contabilizado a valor justo. En caso de no estar estrechamente relacionados, son registrados separadamente contabilizando las variaciones de valor en la cuenta de resultados consolidada. A la fecha, Inversiones Nueva Costa Verde Aeronáutica Ltda. ha estimado que no existen derivados implícitos en sus contratos. m. Reconocimiento de ingresos - Los ingresos de la Sociedad y filial corresponden principalmente al devengo de los resultados obtenidos por la empresa relacionada Latam Airlines Group S.A. conforme al método de participación. Los ingresos por dividendos de inversiones se reconocen cuando se ha establecido el derecho del accionista de recibir el pago.

De acuerdo a las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile en su Oficio Circular N° 856 del 17 de octubre del 2014, los efectos en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos producidos por el incremento en la tasa de impuesto de primera categoría aprobado por la Ley 20.780 (reforma tributaria), que de acuerdo a NIC 12 debieran imputarse a los resultados del ejercicio, han sido contabilizados como Resultados Acumulados, en el rubro Ganancias Acumuladas. Las modificaciones posteriores, serán reconocidas en los resultados del ejercicio de acuerdo a la NIC 12. Excepto por lo mencionado en el párrafo anterior, el impuesto (corriente y diferido) es registrado en el estado de resultados.

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Memoria 2014


Los ingresos por intereses se devienen sobre la base del tiempo, por referencia al capital por pagar y la tasa de interés efectiva aplicable, que es la tasa que rebaja exactamente los ingresos de dineros futuros y estimados a través de la vida útil esperada del activo financiero al valor libro neto de dicho activo. n. Clasificación de saldos en corriente y no corriente - En el estado de situación financiera, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como “Corriente” aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como “No corriente” los de vencimiento superior a dicho período.

o. Medio ambiente - En el caso de existir pasivos ambientales se registran sobre la base de la interpretación actual de leyes y reglamentos ambientales, siempre que sea probable que una obligación actual surja y el importe de dicha obligación se pueda calcular de forma fiable. 2.2 Nuevos pronunciamientos contables Las siguientes normas, interpretaciones y enmiendas son obligatorias por primera vez para los ejercicios financieros iniciados el 1 de enero de 2014.



CINIIF 21 “Gravámenes”- Publicada en mayo 2013. Indica el tratamiento contable para un pasivo para pagar un gravamen si esepasivo está dentro del alcance de NIC 37. Propone que el pasivo sea reconocido cuando se produzca el hecho generador de laobligación y el pago no pueda ser evitado. El hecho generador de la obligación será el establecido en la correspondiente legislación ypuede ocurrir a una fecha determinada o progresivamente en el tiempo. Su adopción anticipada es permitida

01-01-2014

EnmiendasObligatoria para


Enmienda a NIC 32 “Instrumentos Financieros: Presentación”, sobre compensación de activos y pasivos financieros - Publicada endiciembre de 2011. Aclara los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el Estado de Situación Financiera.Su adopción anticipada está permitida.

01-01-2014

Enmienda a NIC 27 “Estados Financieros Separados”, NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIIF 12 “Información a revelarsobre participaciones en otras entidades”, para entidades de inversión - Publicada en octubre de 2012. Las modificaciones incluyen ladefinición de una entidad de inversión e introducen una excepción para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades deinversión. La modificación también introduce nuevos requerimientos de información a revelar relativos a entidades de inversión en laNIIF 12 y en la NIC 27.

01-01-2014

Enmienda a NIC 36 “Deterioro del Valor de los Activos” - Publicada en mayo 2013. Modifica la información a revelar sobre el importerecuperable de activos no financieros alineándolos con los requerimientos de NIIF 13. Su adopción anticipada está permitida. 01-01-2014

Enmienda a NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”, sobre novación de derivados y contabilidad de cobertura– Publicada en junio de 2013. Establece determinadas condiciones que debe cumplir la novación de derivados, para permitir continuarcon la contabilidad de cobertura; esto con el fin de evitar que novaciones que son consecuencia de leyes y regulaciones afecten losestados financieros. Su adopción anticipada está permitida.

01-01-2014

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La adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impacto significativo en los estados financieros consolidados de la Sociedad.


Memoria 2014




NIIF 9 “Instrumentos Financieros” - Publicada en julio 2014. El IASB ha publicado la versión completa de la NIIF 9, que sustituye laguía de aplicación de la NIC 39. Esta versión final incluye requisitos relativos a la clasificación y medición de activos y pasivosfinancieros y un modelo de pérdidas crediticias esperadas que reemplaza el actual modelo de deterioro de pérdida incurrida. Laparte relativa a contabilidad de cobertura que forma parte de esta versión final de NIIF 9 había sido ya publicada en noviembre2013. Su adopción anticipada es permitida.

01-01-2018

NIIF 14 “Cuentas regulatorias diferidas” – Publicada en enero 2014. Norma provisional sobre la contabilización de determinadossaldos que surgen de las actividades de tarifa regulada (“cuentas regulatorias diferidas”). Esta norma es aplicable solamente a lasentidades que aplican la NIIF 1 como adoptantes por primera vez de las NIIF.

01-01-2016

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes” – Publicada en mayo 2014. Establece los principios que una entidaddebe aplicar para la presentación de información útil a los usuarios de los estados financieros en relación a la naturaleza, monto,oportunidad e incertidumbre de los ingresos y los flujos de efectivo procedentes de los contratos con los clientes. Para ello elprincipio básico es que una entidad reconocerá los ingresos que representen la transferencia de bienes o servicios prometidos alos clientes en un monto que refleje la contraprestación a la cual la entidad espera tener derecho a cambio de esos bienes oservicios. Su aplicación reemplaza a la NIC 11 Contratos de Construcción; NIC 18 Ingresos ordinarios; CINIIF 13 Programas defidelización de clientes; CINIIF 15 Acuerdos para la construcción de bienes inmuebles; CINIIF 18 Transferencias de activosprocedentes de clientes; y SIC-31 Ingresos-Permutas de Servicios de Publicidad. Se permite su aplicación anticipada.

01-01-2017

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2012). Emitidas en diciembre de 2013. Obligatoria para


NIIF 2 “Pagos basados en acciones” – Clarifica las definición de “Condiciones para la consolidación (o irrevocabilidad) de laconcesión” y “Condiciones de mercado” y se definen separadamente las “Condiciones de rendimiento” y “Condiciones de servicio”.Esta enmienda deberá ser aplicada prospectivamente para las transacciones con pagos basados en acciones para las cuales la fechade concesión sea el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida.

01-07-2014

NIIF 3, "Combinaciones de negocios" - Se modifica la norma para aclarar que la obligación de pagar una contraprestación contingenteque cumple con la definición de instrumento financiero se clasifica como pasivo financiero o como patrimonio, sobre la base de lasdefiniciones de la NIC 32, y que toda contraprestación contingente no participativa (non equity), tanto financiera como no financiera, semide por su valor razonable en cada fecha de presentación, con los cambios en el valor razonable reconocidos en resultados.Consecuentemente, también se hacen cambios a la NIIF 9, la NIC 37 y la NIC 39. La modificación es aplicable prospectivamente paralas combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición es el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitidasiempre y cuando se apliquen también anticipadamente las enmiendas a la NIIF 9 y NIC 37 emitidas también como parte del plan demejoras 2012.

01-07-2014

NIIF 8 “Segmentos de operación” - La norma se modifica para incluir el requisito de revelación de los juicios hechos por laadministración en la agregación de los segmentos operativos. La norma se modificó adicionalmente para requerir una conciliación delos activos del segmento con los activos de la entidad, cuando se reportan los activos por segmento. Su adopción anticipada estápermitida.

01-07-2014

NIIF 13 "Medición del valor razonable” - El IASB ha modificado la base de las conclusiones de la NIIF 13 para aclarar que no seelimina la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo a los importes nominales si el efecto de no actualizar noes significativo.

01-07-2014

NIC 16, "Propiedad, planta y equipo", y NIC 38, "Activos intangibles" - Ambas normas se modifican para aclarar cómo se trata el valorbruto en libros y la depreciación acumulada cuando la entidad utiliza el modelo de revaluación. Su adopción anticipada está permitida. 01-07-2014

NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" - La norma se modifica para incluir, como entidad vinculada, una entidadque presta servicios de personal clave de dirección a la entidad que informa o a la matriz de la entidad que informa (“la entidadgestora”). Su adopción anticipada está permitida.

01-07-2014

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Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas no vigentes para el ejercicio 2014, para las cuales no se ha efectuado adopción anticipada de las mismas son las siguientes:


Memoria 2014


Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2013) Emitidas en diciembre de 2013. Obligatoria para


NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” - Clarifica que cuando una nueva versiónde una norma aún no es de aplicación obligatoria, pero está disponible para la adopción anticipada, un adoptante de IFRS por primeravez, puede optar por aplicar la versión antigua o la versión nueva de la norma, siempre y cuando aplique la misma norma en todos losperiodos presentados.

01-07-2014

NIIF 3 “Combinaciones de negocios” - Se modifica la norma para aclarar que la NIIF 3 no es aplicable a la contabilización de laformación de un acuerdo conjunto bajo NIIF11. La enmienda también aclara que sólo se aplica la exención del alcance en los estadosfinancieros del propio acuerdo conjunto.

01-07-2014

NIIF 13 “Medición del valor razonable” - Se aclara que la excepción de cartera en la NIIF 13, que permite a una entidad medir el valorrazonable de un grupo de activos y pasivos financieros por su importe neto, aplica a todos los contratos (incluyendo contratos nofinancieros) dentro del alcance de NIC 39 o NIIF 9. Una entidad debe aplicar las enmiendas de manera prospectiva desde el comienzodel primer período anual en que se aplique la NIIF 13.

01-07-2014

NIC 40 “Propiedades de Inversión” - Se modifica la norma para aclarar que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes. Alprepararse la información financiera, tiene que considerarse la guía de aplicación de NIIF 3 para determinar si la adquisición de unapropiedad de inversión es o no una combinación de negocios. Es posible aplicar esta enmienda a adquisiciones individuales depropiedad de inversión antes de la fecha obligatoria, si y sólo si la información necesaria para aplicar la enmienda está disponible.

01-07-2014

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2014) Emitidas en septiembre de 2014. Obligatoria para


NIIF 5, "Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas”. La enmienda aclara que, cuando un activo (ogrupo para disposición) se reclasifica de “mantenidos para la venta "a" mantenidos para su distribución ", o viceversa, esto noconstituye una modificación de un plan de venta o distribución, y no tiene que ser contabilizado como tal. Esto significa que el activo (ogrupo para disposición) no necesita ser reinstalado en los estados financieros como si nunca hubiera sido clasificado como "mantenidospara la venta" o "mantenidos para distribuir ', simplemente porque las condiciones de disposición han cambiado. La enmienda tambiénrectifica una omisión en la norma explicando que la guía sobre los cambios en un plan de venta se debe aplicar a un activo (o grupopara disposición) que deja de estar mantenido para la distribución, pero que no se reclasifica como "mantenido para la venta”

01-01-2016

NIIF 7 "Instrumentos financieros: Información a revelar". Hay dos modificaciones de la NIIF 7. (1) Contratos de servicio: Si una entidadtransfiere un activo financiero a un tercero en condiciones que permiten que el cedente de de baja el activo, la NIIF 7 requiere larevelación de cualquier tipo de implicación continuada que la entidad aún pueda tener en los activos transferidos. NIIF 7 proporcionaorientación sobre lo que se entiende por implicación continuada en este contexto. La enmienda es prospectiva con la opción deaplicarla de forma retroactiva. Esto afecta también a NIIF 1 para dar la misma opción a quienes aplican NIIF por primera vez. (2)Estados financieros interinos: La enmienda aclara que la divulgación adicional requerida por las modificaciones de la NIIF 7,"Compensación de activos financieros y pasivos financieros” no se requiere específicamente para todos los períodos intermedios, amenos que sea requerido por la NIC 34. La modificación es retroactiva.

01-01-2016

NIC 19, "Beneficios a los empleados" - La enmienda aclara que, para determinar la tasa de descuento para las obligaciones porbeneficios post-empleo, lo importante es la moneda en que están denominados los pasivos, y no el país donde se generan. Laevaluación de si existe un mercado amplio de bonos corporativos de alta calidad se basa en los bonos corporativos en esa moneda, no en bonos corporativos en un país en particular. Del mismo modo, donde no existe un mercado amplio de bonos corporativos de altacalidad en esa moneda, se deben utilizar los bonos del gobierno en la moneda correspondiente. La modificación es retroactiva perolimitada al comienzo del primer periodo presentado.

01-01-2016

NIC 34, "Información financiera intermedia" - La enmienda aclara qué se entiende por la referencia en la norma a "informacióndivulgada en otra parte de la información financiera intermedia”. La nueva enmienda modifica la NIC 34 para requerir una referenciacruzada de los estados financieros intermedios a la ubicación de esa información. La modificación es retroactiva.

01-01-2016

La administración de la Sociedad estima que la adopción de las normas, interpretaciones y enmiendas antes descritas, no tendrá un impacto significativo en los estados financieros consolidados de la Sociedad en el período de su primera aplicación.

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Memoria 2014


3. INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS

a. Saldos y transacciones con entidades relacionadas:

Los saldos de cuentas por cobrar y pagar entre la matriz y filiales, y sus sociedades relacionadas no consolidables son los siguientes:


31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

99.555.910-2 Inversiones Andes SPA Chile Accionista de Filial $ no reajustables 287.254 287.254 Totales 287.254 287.254

b. Cuentas por pagar a entidades relacionadas corriente


31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

81.062.300-4 Costa Verde Aeronautica S.A. Chile Controlador $ reajustables 98.741.534 89.306.171

Totales 98.741.534 89.306.171

c. Transacciones más significativas y sus efectos en resultado

Sociedad RUT Naturaleza de la relación

Descripción de la transacción

31.12.2014 31.12.2013

Monto Efecto en resultados

(Cargos) abonos

Monto Efecto en resultados

(Cargos) abonos M$ M$ M$ M$

Costa Verde Aeronautica S.A. 81.062.300-4 Controlador Prestamos recibidos 4.386.500 (958) 43.952.139 (222.313)

No existen garantías, otorgadas o recibidas por las transacciones con partes relacionadas. No existen deudas de dudoso cobro que se relacionen con saldos pendientes que ameriten ser provisionadas por este concepto. Todas las transacciones con partes relacionadas fueron realizadas en términos y bajo condiciones de mercado.

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HECHOS RELEVANTES COSTA VERDE AERONÁUTICA S. A.

Memoria 2014

Los siguientes hechos relevantes han ocurrido en los períodos cubiertos por los estados financieros informados: 1. En Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el día 26 de Diciembre de 2014, la sociedad acordó dejar sin efecto el remante de 8.832.951 de acciones, asociado al aumento de capital acordado en la junta extraordinaria de accionistas de fecha 13 de junio de 2013. Por otra parte, a la misma fecha, la junta aprobó un nuevo aumento de capital. El aumento de capital aprobado por la junta, asciende a la cantidad de $120.000.000.000, el que se materializará mediante la emisión de 220.000.000 acciones de pago. Estas nuevas acciones deberán ser emitidas, suscritas y pagadas dentro del plazo máximo que vence el 26 de diciembre de 2017.

2. Con fecha 14 de octubre de 2014, terminó el proceso de opción preferente, asociado al aumento de capital, aprobado en junta extraordinaria, el 13 de junio de 2013. Este proceso finalizó con un saldo pendiente de colocación correspondiente a 8.832.951 acciones.

3. Al 30 de septiembre de 2014, se suscribió y pago un total de 50.000.000 de acciones, equivalente a un aporte de $32.500.000M. Este periodo finalizó el 14 de octubre de 2014.

4. Con fecha 15 de septiembre de 2014, se abrió un tercer periodo legal de opción preferente, sobre un remanente de 58.832.952 acciones, ofrecidas a los accionistas de la sociedad inscritos en el registro de accionistas al día 9 de septiembre de 2014, este periodo se extendió por 30 días.

5. Con fecha 30 de abril de 2014, en Junta Ordinaria de accionistas, se aprobó la memoria anual y los informes de los auditores externos correspondientes al ejercicio 31 de diciembre de 2013. Adicionalmente, se comunicó que el ejercicio de 2013 no arrojó utilidades liquidas, por lo que no se hace posible para este ejercicio el reparto de utilidades como dividendos a los accionistas. Por otra parte, se designó a PriceWaterhouseCoopers como la empresa de auditoria correspondientes al ejercicio que terminará el 31 de diciembre de 2014.

6. Al 31 de Marzo de 2014, se suscribieron y pagaron un total de 32.592.000 de acciones, equivalente a un aporte por $21.184.800M. Como consecuencia directa, a la misma fecha la sociedad quedó con un saldo de acciones Costa Verde Aeronáutica S.A. (“CVA”) de 942.465.685. Este segundo periodo de opción preferente concluyó el 29 de abril de 2014.

7. Con fecha 20 de Marzo de 2014, se comunicó a los accionistas acerca del inicio de un nuevo período de opción preferente de suscripción de acciones por el remanente de 91.424.952 acciones, a partir del 31 de Marzo 2014.

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Memoria 2014

adelante “la Línea”. Conforme a lo acordado entre ambas sociedades, la Línea permanecerá abierta por un plazo de hasta dos años, prepagable, contando desde la fecha del primer desembolso. y devengará intereses a una tasa máxima igual a la tasa TAB nominal de 30 días, más un spread mínimo de 1,4% anual. Por otra parte, a la misma fecha, se determinó una línea de crédito con su sociedad relacionada CPA, en virtud de la cual CPA abrirá a favor de CVA una línea de crédito por un monto de hasta $50.000.000.000 por un plazo de hasta dos años, prepagable, contado desde la fecha del primer desembolso. De esta forma, la línea de crédito con CPA devengará intereses a una tasa igual a la tasa TAB nominal de 30 días, más un spread de 1,3% anual.

10. El 9 de diciembre de 2013 se dio inicio al período de opción preferente, donde los accionistas tenían derecho a suscribir 0,296237045 acciones nuevas por cada acción que posean inscrita en el Registro de Accionistas al día 3 de diciembre de 2013. Este proceso finalizó el 7 de enero de 2014.

11. El 22 de noviembre de 2013, en relación al aumento de capital de Costa Verde Aeronáutica S.A., acordado en Junta Extraordinaria de Accionistas del 13 de junio de 2013, la sociedad inscribió en el Registro de Valores la emisión de 228.832.952 acciones de pago, equivalente a un monto total de $200.000.000.048. El precio fue fijado en $650 por cada nueva acción.

12. Con fecha 21 de noviembre de 2013, la sociedad recibió un crédito del Banco Corpbanca, solicitado con el objeto de pagar y/o refinanciar pasivos y/o comprar nuevas acciones emitidas por su sociedad filial LATAM Airlines Group S.A. El monto de dicho crédito asciende a la cantidad de 3.357.996 unidades de fomento, las que serán pagadas, junto a los intereses devengados, dentro de siete años, contados desde la fecha de inicio. A la misma fecha, la sociedad suscribió un contrato de prenda de acciones en garantía de 9.400.000 acciones de LATAM Airlines Group S.A. con Banco Corpbanca, asociado al crédito antes mencionado.

13. Con fecha 13 junio 2013, en junta extraordinaria de accionistas de Costa Verde Aeronáutica S.A., se acordó reformar los estatutos de la Sociedad, en lo relativo a su capital social, el cual fue modificado a consecuencia de los siguientes acuerdos: En primer término, se acordó reconocer, conforme al artículo 24 de la Ley sobre Sociedades Anónimas, la deducción del capital social de la parte no colocada del aumento de capital aprobado en junta extraordinaria de accionistas de 5

8. Con fecha 7 de Enero de 2014, finalizó el proceso de opción preferente de suscripción de acciones iniciado el 9 de Diciembre de 2013. En este proceso la sociedad colocó a disposición de los accionistas 228.832.952 acciones de pago, el cual finalizó, con la suscripción y pago de 137.408.000 de acciones.

9. En Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el día 30 de Diciembre de 2013, la sociedad ha acordado la apertura de una línea de crédito con su sociedad relacionada denominada Inversiones Costa Verde Limitada y Compañía en Comandita por Acciones (“CPA”), en virtud de la cual Costa Verde Aeronáutica S.A. (“CVA”) abrirá a favor de CPA una línea de crédito por un monto de hasta $50.000.000.000.-, en

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Memoria 2014

En tercer término, se acordó aumentar el capital social en $200.000.000.048, esto es, desde $136.821.158.715, dividido en 772.465.685 acciones, de una misma y única serie, sin valor nominal, íntegramente suscritos y pagados, a $336.821.158.763, dividido en 1.001.298.637 acciones, de una misma y única serie, sin valor nominal, mediante la emisión de 228.832.952 acciones de pago, a emitirse, suscribirse y pagarse dentro del plazo máximo que vence el 13 junio 2016. De esta forma, el capital social quedó como sigue: $336.821.158.763, dividido en 1.001.298.637 acciones, de una misma y única serie, sin valor nominal, del cual: (a) $136.821.158.715, correspondientes a 772.465.685 acciones, se encuentran íntegramente suscritos y pagados con anterioridad; y (b) $200.000.000.048, correspondientes a 228.832.952 acciones, se suscribirán y pagarán dentro del plazo máximo que vence el 13 junio 2016. Se deja constancia que el monto y acciones a que se refiere esta letra (b) corresponden al aumento de capital antes referido.

14. Con fecha 16 de mayo de 2013, en sesión de directorio de Costa Verde Aeronáutica S.A. (“CVA”), se acordó convocar a junta extraordinaria de accionistas para el día 13 de junio de 2013, a fin de –entre otras materias- proponer y acordar un aumento de capital mediante la emisión de acciones de pago por US$250.000.000 o la cantidad que en definitiva determinara la junta. Los fondos a ser recaudados en dicho aumento de capital se destinarán principalmente al financiamiento de las inversiones de CVA, cuyo principal activo es la participación controladora en LATAM Airlines Group S.A. La citación a esta junta, y el cumplimiento de los demás requisitos y formalidades, se hicieron dentro de los plazos y condiciones establecidos en la Ley sobre Sociedades Anónimas y su Reglamento.

15. Con fecha 30 de Abril de 2013, en Junta General Ordinaria de Accionistas, se acordó la distribución de un dividendo definitivo por la cantidad de US$193.730.203,51 que corresponde al 30% de las utilidades líquidas del ejercicio 2012, basado en los estados financieros originales en dólares (posteriormente fueron reexpresados en pesos, para efectos comparativos). El dividendo se distribuirá entre el total de las acciones emitidas por CVA, lo que asciende a US$ 0,250794575438 por acción. Asimismo, se acordó que dicho dividendo fuera pagado con fecha 31 de Mayo de 2013. El dividendo se pagaría en pesos moneda nacional, según el tipo de cambio Dólar Observado que se publique en el Diario Oficial el día 27 de Mayo de 2013.Tendrán derecho a él los accionistas inscritos en el Registro de Accionistas de la Sociedad con cinco días hábiles de anticipación a la fecha indicada de pago.

febrero 2010, correspondiente a USD 750.011.314, representados por 375.005.657 acciones, cuyo plazo de suscripción y pago había 13. vencido el 5 febrero 2013, de modo que el capital social quedó en USD 285.067.836,31, dividido en 772.465.685 acciones, de una misma y única serie, sin valor nominal, íntegramente suscrito y pagado. En segundo término, se acordó expresar el capital en pesos, moneda de curso legal, de acuerdo a los criterios indicados en escritura extractada, esto es, desde USD 285.067.836,31 a $136.821.158.715. De esta forma, el capital social quedó como sigue: $136.821.158.715, dividido en 772.465.685 acciones, de una misma y única serie, sin valor nominal, íntegramente suscrito y pagado.

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ANÁLISIS RAZONADO

Memoria 2014

Las cuentas por cobrar a entidades relacionadas representan el 0,75% (2,14% al 31 de diciembre de 2013) del total de activos de la sociedad. 2. Inversión en empresa relacionada (Latam Airlines Group S.A.) - El saldo de este rubro al 31 de diciembre de 2014 asciende a M$864.839.831, lo que comparado con el saldo al 31 de diciembre de 2013 de M$870.740.930 determina una disminución de M$5.901.099. Esta variación neta se explica por el registro del Valor de Participación (VP) de la inversión y su detalle es el siguiente:

Pérdida devengada - Este importe corresponde al registro proporcional, con cargo a resultados, de la pérdida al 31 de diciembre de 2014 de Latam.

M$ M$ Saldo al 31 de diciembre de 2013 870.740.930 Medición a Valor de Participación (VP): Pérdida devengada (13.872.486) Otras reservas (103.539.128) Reservas de conversión 131.930.703 Efecto de cambio de tasa impositiva (20.420.188) Total variación (5.901.099) Saldo al 31 de diciembre de 2014 864.839.831

1. Cuentas por cobrar a entidades relacionadas – El saldo de este rubro al 31 de diciembre de 2014 se clasifica como activo corriente y asciende a M$6.558.735 (M$19.044.816 al 31 de diciembre de 2013) lo que determina una disminución de M$12.486.081. Esta variación neta se explica, principalmente, por el cobro M$12.488.085 de la línea de crédito otorgada por la Sociedad a la relacionada Inversiones Costa Verde Ltda. y Cía. en CPA.

Otras reservas – Este importe corresponde al registro proporcional neto, con cargo a patrimonio, de los movimientos en las reservas patrimoniales de Latam.

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Memoria 2014

Reservas de conversión – Este importe corresponde al registro, con abono a patrimonio, de la diferencia de cambio del dólar estadounidense, moneda de control de esta inversión, comparado con el peso chileno que es la moneda funcional y de presentación de Costa Verde Aeronáutica S.A..

Efecto de cambio de tasa impositiva – Este importe corresponde al registro proporcional, con cargo a patrimonio, del efecto en los impuestos diferidos determinados en Latam por el aumento de tasa del impuesto a la Renta contenido en la Reforma Tributaria (Ley N°20.780) y tratado de acuerdo con el Oficio Circular N°856 emitido por la Superintendencia de Valores y Seguros. La inversión en Latam representa el 98,34% (97,81% al 31 de diciembre de 2013) del total de activos de la sociedad.

3. Pasivos financieros - Los pasivos financieros corrientes y no corrientes, al 31 de diciembre de 2014, ascienden a M$271.721.772 (M$291.736.195 al 31 de diciembre de 2013), lo que determina una disminución de M$20.014.423. Esta variación neta se explica por la obtención de créditos de corto plazo por M$16.784.210, intereses devengados y diferencia de cambio del ejercicio por M$19.000.060 y por el pago de cuotas de capital de créditos bancarios y sus respectivos intereses por M$55.798.693. Los pasivos financieros representan el 99,86% (93,67% al 31 de diciembre de 2013) del total de pasivos y 44,74% (50,41% al 31 de diciembre de 2013) del patrimonio de la sociedad. Del total de pasivos financieros, el 36,15% de estos se clasifican como corrientes (14,21% al 31 de diciembre de 2013). 4. Pasivos no financieros - Los pasivos no financieros, al 31 de diciembre de 2014 ascienden a M$373.460 (M$19.704.738 al 31 de diciembre de 2013) lo que determina una disminución neta de M$19.331.278. Esta variación se explica, principalmente, por el pago de M$18.755.864 correspondiente a la línea de crédito otorgada a la Sociedad por la relacionada Inversiones Costa Verde Ltda. y Cía. C.P.A.

Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad no provisionó dividendos por registrar pérdidas.

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Memoria 2014

5. Patrimonio - El rubro de patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora, al 31 de diciembre de 2014, asciende a M$540.080.307 (M$512.926.858 al 31 de diciembre de 2013), lo que determina un aumento de M$27.153.449. Esta variación neta se explica por la pérdida del ejercicio de M$(32.244.291), el incremento de otro resultado integral por M$26.547.105, el pago por aumento de capital por M$53.684.800 y el cargo a patrimonio de M$(20.834.165) por el registro proporcional del efecto en los impuestos diferidos de Latam que determina el aumento de tasa del Impuesto a la Renta, conforme a la Reforma Tributaria que se indica en el punto 2 precedente. Dicho cargo por M$(20.834.165) se distribuye en otras reservas por M$(1.653.207) y resultados acumulados por M$(19.180.958).

El patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora representa el 61,41% (57,62% al 31 de diciembre de 2013) del total de activos de la sociedad. 6. Efectivo y equivalentes al efectivo - El saldo de efectivo y equivalentes al efectivo ascienden a M$7.999.465 (M$435.125 al 31 de diciembre de 2013) y corresponden a efectivo por M$1.300 e inversión en fondos mutuos por M$7.998.165.

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