-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

Julio 2007

Canadá

Francia

Alemania

Italia

Japón

México

España

UK

EEUU

Brasil

China

Tasa de crecimiento en 12 meses

Rel

ació

n e

ntr

e cr

ecim

ien

to e

fect

ivo

y d

e la

rgo

pla

zo

-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

Abril 2008

Canadá

Francia

Alemania

Italia

Japón

México

España

UK

EEUU

Brasil

China

-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

Julio 2008

Canadá

Francia

Alemania

Italia

Japón

México

España

UK

EEUU

Brasil

China

-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

Septiembre 2008

Canadá

Francia

Alemania

Italia

Japón

México

España

UK

EEUU

Brasil

China

-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

Noviembre 2008

Canadá

Francia

Alemania

Italia

Japón

México

España

UK

EEUU

Brasil

China

-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

Enero 2009

Canadá

Francia

Alemania

Italia

Japón

México

España

UK

EEUU

Brasil

China

-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

Marzo 2009

Canadá

Francia

Alemania

Italia

Japón

México

España

UK

EEUU

Brasil

China

-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

Marzo 2008

Canadá

Francia

Alemania

Italia

Japón

México

España

UK

EEUU

Brasil

China

Fuente: Eichengreen and O’Rourke (2009) e IMF

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%En

e-9

1

Sep

-91

May

-92

Ene-

93

Sep

-93

May

-94

Ene-

95

Sep

-95

May

-96

Ene-

97

Sep

-97

May

-98

Ene-

99

Sep

-99

May

-00

Ene-

01

Sep

-01

May

-02

Ene-

03

Sep

-03

May

-04

Ene-

05

Sep

-05

May

-06

Ene-

07

Sep

-07

May

-08

Ene-

09

Indice Producción Industrial Global(variación 12 meses)

Fuente: Eichengreen and O’Rourke (2009)

Fuente: Eichengreen and O’Rourke (2009) Fuente: Latin Focus Consensus Forecast

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Países en desarrollo

P. desarrollados

Percent share of GDP

Proyección

Fuente: World Bank, DEC Prospects Group

Fuente: World Bank, DEC Prospects Group.

Tasa de crecimiento en 12 meses

Rel

ació

n e

ntr

e cr

ecim

ien

to e

fect

ivo

y d

e la

rgo

pla

zo

-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

Marzo 2009

IMACEC

Durables

Ventas comercio

No Durables

Empleo

Cred. Consumo

-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

Marzo 2009

IMACEC

Durables

Ventas comercio

No Durables

Empleo

Cred. Consumo

-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

1er Trimestre 2008

Agropecuario-silvícola

Pesca

Minería

Industria manufacturera

Electricidad, gas

Construcción

Comercio, restaurantes y hoteles

Transporte

Comunica-ciones

Servicios financieros y empresariales (2)

PIB

-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

1er Trimestre 2009

Agropecuario-silvícola

Pesca

Minería

Industria manufacturera

Electricidad, gas

Construcción

Comercio, restaurantes y hoteles

Transporte

Comunica-ciones

Servicios financieros y empresariales (2)

PIB

-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

1er Trimestre 2008

PIB

Demanda interna

Formación bruta de capital fijo

Construcción y otras obras

Maquinaria y eq.

Bienes durables

Bienes No durables

Consumo de Gobierno

-15

-10

-5

0

5

10

15

-15 -10 -5 0 5 10 15

1er Trimestre 2009

PIB

Demanda interna

Formación bruta de capital fijo

Construcción y otras obras

Maquinaria y eq.

Bienes durables

Bienes No durables

Consumo de Gobierno

Fuente: Banco Central

47,6

42,9

40,9

49,1

40,5

45,8

55,2

52,2

52,7

45,1

52,4

47,6

48,3

54,1

58,457,2

54,8

51,2

54,1

47,646,7

43,1 43,1

45,1

38,6

34,9

38,8 38,9

41,9

30

35

40

45

50

55

60

Mar

.20

02

Jun

.20

02

Sep

.20

02

Dic

.20

02

Mar

.20

03

Jun

.20

03

Sep

.20

03

Dic

.20

03

Mar

.20

04

Jun

.20

04

Sep

.20

04

Dic

. 20

04

Mar

.20

05

Jun

.20

05

Sep

.20

05

Dic

. 20

05

Mar

. 20

06

Jun

. 20

06

Sep

. 20

06

Dic

. 20

06

Mar

. 20

07

Jun

. 20

07

Sep

. 20

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Dic

. 20

07

Mar

. 20

08

Jun

.20

08

Sep

. 20

08

Dic

. 20

08

Mar

. 20

09

Índice de Confianza del Consumidor CCS-Opina

Fuente: CCS-Opina

45,843,1

45,2

34,1

30,735,3

32,2 32,5

52,9

56,058,5

45,0 43,449,8 48,9 50,5

20

30

40

50

60

70

Jun. 2007 Sep. 2007 Dic. 2007 Mar. 2008 Jun. 2008 Sep. 2008 Dic. 2008 Mar. 2009

Evolución Expectativas Personales

Situación actual vs pasada Situación personal a 1 año

P.1 (icc1) ¿Cómo es su situación económica personal hoy, comparándola con un año atrás?

P.2 (icc2) ¿Cómo cree que será su situación económica personal dentro de un año, comparándola con su situación

económica de hoy?

Respecto a Marzo 2008 la situación actual, prácticamente no experimenta variación y la situación personal a un año se torna un poco más positiva.

Fuente: CCS-Opina

P.4 (icc4) ¿Cree que este es un buen momento para comprar, por ejemplo, línea blanca?P.5 (icc5) ¿Y cree que este es un buen momento para compras más importantes, como un auto o una vivienda?

Fuente: CCS-Opina

Cerca de 3 de cada 4 entrevistados considera que la crisisfinanciera internacional ya se instaló en nuestro país.

La mitad de la muestra considera que en los próximos 6 meses los efectos serán más intensos

Pregunta 13 ¿Considera Ud. que la crisis financiera internacional ya llegó a Chile?

Pregunta 14 Dentro de los próximos 6 meses (en Septiembre), ¿cree Ud. que los efectos de la crisis

serán: más intensos, serán iguales que ahora o habrá disminuido?

La crisis financiera llegó a Chile… Efectos de la crisis en 6 meses más…

Fuente: CCS-Opina

Dos de cada cinco entrevistados se siente con temor a perder su fuente laboral.

Pregunta 16 ¿Por la crisis económica teme perder su empleo?

Teme perder su empleo…

BASE: Quienes trabajan Fuente: CCS-Opina

Expectativas marcadas por incertidumbre

amplifican efectos de crisis externa

Disminución de márgenes

Cambio en trayectoria de

inventarios y de nuevas inversiones

Agresivas ofertas para ajustar stocks

Ciclo de mayor desempleo traerá autoempleo en el

sector

Ciclo bajo en créditos de consumo

amplifica ajuste de durables

Política monetaria expansiva ayuda a equilibrar menor

demanda por crédito

Aumento (moderado) en morosidad

Ganancias de productividad sectorial

fortalecen a actores grandes

Fortalecimiento de marcas propias

Rigidez laboral. Ley de semana corrida encarece artificialmente el trabajo

Concentración/entorno regulatorio

Ajuste estructura competitiva: nueva

etapa Wall-Mart

Colocaciones: estrategia defensiva

(moderar y recolectar)Énfasis en eficiencia

En el mediano plazo expansión

internacional retomará protagonismo

Proyecciones 2009-20102007 2008 2009 (E)

PIB Valor Nominal (US$ millones) 163.711 169.458 150.299Per Capita (US$) 9.863 10.109 8.878Crecimiento real (%) 4,7 3,2 -0,5

GASTO DEL PIB (variación real)Consumo 6,9 4,3 0,0Inversión bruta 12,0 19,5 -5,7Exportaciones (quantum) 7,6 3,1 -2,0Importaciones (quantum) 14,9 12,9 -2,6

Tasa desempleo (%) 7,0 7,7 10,0

Exportaciones FOB 67.644 67.788 50.382Exportaciones no cobre 30.085 33.671 30.404Importaciones FOB 43.991 57.609 52.046

PRECIOSIPC (var % dic-dic) 1,6 7,1 2,0

Dólar observado (promedio año) 523 522 593