Curso Admoncaptrabajo 2014 Libre

Curso

“Administración del Capital de Trabajo”

Expositor

C. P. Magdalena Álvarez Zazueta.

Mexicali Baja California Diciembre 2014

Presenta su

Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.

ICSE S.C. [email protected]

www.facebook.com/icse.mxl

Temario a) Introducción.

b) Definiciones

c) Estrategias de financiamiento

d) Administración financiera del efectivo

e) Administración financiera de cuentas por cobrar

f) Administración financiera del Inventario

g) Administración financiera de cuentas por pagar

h) Conclusiones





Introducción

La administración del capital de trabajo viene siendo una de las actividades mas importantes a cargo del Administrador Financiero ya que la supervisión de las actividades cotidianas involucra tanto el financiamiento como la administración de los activos circulantes de la empresa. Considerando que los activos circulantes por su propia naturaleza están cambiando constantemente requieren decisiones constantes y oportunas con el fin de buscar el equilibrio entre los grados de utilidad y el riesgo que maximizan el valor de la empresa.





Capital de Trabajo

El capital de trabajo representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa, que se puede definir :

“ Como el tiempo promedio que transcurre entre la adquisición de materiales y servicios, su transformación, su venta y finalmente su recuperación convertida en efectivo “





Ciclo Financiero

A Corto Plazo

Capital de Trabajo

Efectivo

Financ a Corto Plazo

Materias Primas

Prod.en Proc Mano de Obra

Gastos Prod.

Terminados

Ventas

Cuentas Por Cobrar

Financ. a Largo Plazo Inversiones Permanentes Deprec, amortiz Capital





Definiciones Capital de trabajo algunas veces denominado capital del trabajo bruto, generalmente se refiere a los activos circulantes, es decir efectivo, inversiones, inventarios y cuentas por cobrar. Capital de trabajo neto se define como los activos circulantes menos los pasivos circulantes, si los activos exceden a los pasivos se obtiene un “capital de trabajo positivo”, cuanto mayor sea el margen de este excedente, mayor será la capacidad de pago de la empresa, debido a que los activos circulantes son una “fuente” de flujo de efectivo, mientras que los pasivos circulantes son las “aplicaciones” de dicho efectivo.





Activo Circulante:

CAJA 40,644.08 BANCOS 230,465.00 CLIENTES 1,221,652.65 DEUDORES DIVERSOS 254,878.93 INVENTARIOS 1,800,560.00 3,548,200.66

PAGOS ANTICIPADOS 60,785.50

Capital de Trabajo Bruto





Activo Circulante:

CAJA 40,644.08 BANCOS 230,465.00 CLIENTES 1,221,652.65 DEUDORES DIVERSOS 254,878.93 INVENTARIOS 1,800,560.00 3,548,200.66

PAGOS ANTICIPADOS 60,785.50

PASIVO:

Pasivos a Corto Plazo:

PROVEEDORES 1,551,502.00 ACREEDORES DIVERSOS 160,802.50 IMPUESTOS POR PAGAR 220,350.00 OTROS PASIVOS 58,900.00 1,991,554.50

1,556,646.16 POSITIVO

Capital de Trabajo Neto





Cuando el Activo Circulante es inferior al Pasivo a Corto Plazo, la empresa padece de un CAPITAL NETO DE TRABAJO NEGATIVO, en este caso, el capital neto de trabajo es la porción de activo fijo de la empresa financiada con pasivo a corto plazo.

ACTIVO:

Activo Circulante:

CAJA 40,644.08

BANCOS 230,465.00

CLIENTES 221,652.65

INVENTARIOS 800,560.00

PAGOS ANTICIPADOS 60,785.50 1,354,107.23

Activo No Circulante:

TERRENOS 700,000.00

EDIFICIOS NETO 944,550.43

MOB.Y EQ.OFICINA NETO 65,713.88

MAQUINARIA Y EQ.NETO 449,159.00

EQUIPO DE TRANSPORTE NE 410,411.79

EQ.DE REFRIGERACION NETO 30,201.70

EQ.DE COMPUTO NETO 18,861.50 2,618,898.30

TOTAL ACTIVOS: 3,973,005.53

PASIVO:

Pasivos a Corto Plazo:

PROVEEDORES 1,551,502.00

ACREEDORES DIVERSOS 160,802.50

IMPUESTOS POR PAGAR 220,350.00

OTROS PASIVOS 58,900.00 1,991,554.50

Capital Neto de Trabajo Negativo

AC-PCP= CNT (Siendo mayor al Pasivo)





Definición alternativa de Capital Neto de Trabajo.

Puede concebirse como la proporción de los activos circulantes de la empresa financiados mediante fondos a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital contable





Efectivo en caja y bancos. Inversiones temporales (instrumentos financieros).

Cuentas por cobrar.

Inventarios: Materia prima, proceso y terminado.

Característica: su fácil conversión en $, en el plazo máximo de un año.

ACTIVOS CIRCULANTES





Proveedores.

Cuentas por pagar.

Impuestos por pagar.

Créditos < o = a un año.

Característica: obligaciones que deben pagarse en el plazo máximo de un año.

PASIVO A CORTO PLAZO





Relación entre Rentabilidad y Riesgo La inversión en la empresa se constituye por el activo circulante y el activo fijo, por lo que debemos tener en consideración que la rentabilidad y el riesgo se ven afectados en razón de dichos activos. El nivel de activo fijo esta determinado por su escala e intensidad de capital de producción. El nivel de activo circulante esta estrechamente vinculado con el nivel de producción. De esta manera, si la producción aumenta, también lo hará la necesidad de activo circulante, y si esta disminuye, se reducirá dicha necesidad igualmente.





La RENTABILIDAD es la relación entre ingresos y costos generados por el uso de los activos de la empresa (tanto circulante como fijo) en actividades productivas. Las utilidades pueden aumentar por el incremento de los ingresos y la reducción de los costos.

El RIESGO por su parte, es la probabilidad de que una empresa no este en condiciones de pagar sus obligaciones a su vencimiento.

Una empresa incapaz de pagar sus obligaciones a su vencimiento incurre en INSOLVENCIA TECNICA.





Por lo general se da por sentado que cuanto mayor sea el CAPITAL NETO DE TRABAJO menor será el riesgo, esto es, a mayor capital neto de trabajo, mayor liquidez de la empresa y por tanto menor riesgo de que sea técnicamente insolvente.

Sin embargo este supuesto puede ser erróneo, ya que un capital neto de trabajo positivo, significa el uso de fondos a largo plazo para financiar alguna parte del activo circulante, y debemos considerar el mayor costo que estos implican.





EFECTOS EN LAS RAZONES SOBRE UTILIDADES Y RIESGO

Razón: Cambio en la

Razón Efecto en Utilidades

Efecto en Riesgo

1) Activo Circulante Incremento Decremento Decremento

Activo Total Decremento Incremento Incremento

2) Pasivo a C. Plazo Incremento Incremento Incremento

Activo Total Decremento Decremento Decremento

a) Cambios en el Activo Circulante. b) Cambios en el Pasivo a Corto Plazo.





Estrategias de Capital Neto de Trabajo

Básicamente son dos las estrategias que se utilizan para determinar la mezcla apropiada de financiamiento a corto plazo y a largo plazo.

a) Estrategia dinámica.

b) Estrategia conservadora.





Necesidad de financiamiento de una empresa

Los requerimientos de financiamiento de una empresa pueden dividirse en necesidad permanente y necesidad temporal.

a) Necesidad Permanente.- Compuesta por el activo fijo mas la parte que permanece del activo circulante de la empresa.

b) Necesidad Temporal.- Se atribuye a la existencia de

ciertos activos circulantes temporales.





Requerimientos estimados de fondos

Mes Activo

Circulante Activo

Fijo Activo Total

Requerim. Permanentes

de fondos

Requerim. Temporales de fondos

Ene 6,000 15,000 21,000 16,000 5,000

Feb 5,000 15,000 20,000 16,000 4,000

Mar 3,000 15,000 18,000 16,000 2,000

Abr 2,000 15,000 17,000 16,000 1,000

May 1,000 15,000 16,000 16,000 -

Jun 2,300 15,000 17,300 16,000 1,300

Jul 3,000 15,000 18,000 16,000 2,000

Ago 3,400 15,000 18,400 16,000 2,400

Sep 4,000 15,000 19,000 16,000 3,000

Oct 5,500 15,000 20,500 16,000 4,500

Nov 3,000 15,000 18,000 16,000 2,000

Dic 2,500 15,000 17,500 16,000 1,500

Promedio Mensual 2,392





Requerimientos de Fondos

Req.Perm

Req.Temp

Req.Total

10000

11500

13000

14500

16000

17500

19000

20500

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

Tiempo (meses)

Fondos Requeridos

Req.Perm Req.Temp Req.Total





Estrategia Dinámica de Financiamiento

Consiste en que la empresa financie al menos sus necesidades temporales y quizás algunas de sus necesidades permanentes con fondos a corto plazo. El saldo restante es financiado con fondos a largo plazo

Estrategia Conservadora de Financiamiento

Consiste en financiar todos los requerimientos con fondos a largo plazo y usar el financiamiento a corto plazo solo en casos de emergencia o desembolsos imprevistos





Consideraciones a Estrategia Dinámica de Financiamiento:

Costo anual de fondos a corto plazo 3%

Costo anual de fondos a largo plazo 12%

Req.Temporales Promedio 3% 2,392 71.75

Req. Permanentes 12% 16,000 1,920

Costo Total: 1,991.75





Consideraciones a Estrategia Conservadora de Financiamiento:

Costo anual de fondos a corto plazo 3% ( No aplica )

Costo anual de fondos a largo plazo 12%

Req.Temporales Promedio 12% 2,392 287.00

Req. Permanentes 12% 16,000 1,920

Costo Total: 2,207.00





Estrategia Conservadora Vs. Estrategia Dinámica

A diferencia de la estrategia dinámica, la estrategia conservadora implica que la empresa pague intereses por fondos innecesarios. En consecuencia, la estrategia dinámica es mas rentable que la estrategia conservadora, debido a que su costo es menor. No obstante, la estrategia dinámica supone mayor riesgo. Para muchas empresas, la estrategia de financiamiento mas aceptable es un punto intermedio entre los extremos representados por estas dos estrategias.





Administración Financiera del Efectivo y Valores Negociables





Administración Financiera del Efectivo

y Valores Negociables

Considerados como los valores mas líquidos con que puede contar una empresa, a los cuales puede recurrir la para pagar sus deudas a medida que estas vencen.

Efectivo.- Es el dinero en circulación al cual pueden ser convertidos todos los activos líquidos.

Valores Negociables.- Son instrumentos a corto plazo del mercado de dinero que producen intereses y en los que invierten las empresas, utilizando los fondos de efectivo temporalmente ociosos.





Necesidades de Información

El administrador requiere de información diaria del saldo en efectivo, saber cuanto se cobro, cuanto se pago, para ello generalmente prepara un informe del efectivo.

Concepto

Saldo

Dia Ant.

Cobranza

Clientes Otros

Provee-

dores Otros

Saldo

del dia

Fondos fijos 1,000.00 1,000.00

Banco X 25,000.00 10,000.00 300.00 13,500.00 21,800.00

Banco Y 18,000.00 15,000.00 33,000.00 Banco Z 60,000.00 60,000.00

104,000.00 25,000.00 300.00 13,500.00 - 115,800.00 Inversion A 50,000.00 50,000.00 Inversion B 30,000.00 30,000.00

80,000.00 - - - - 80,000.00 -

Total: 184,000.00 25,000.00 300.00 13,500.00 - 195,800.00 - -

Entradas Salidas

Informe de Efectivo Disponibleal: ________________________





Estado de Entradas y Salidas de Efectivo

Se usa para administrar en forma detallada las entradas y salidas de efectivo, preparándose generalmente en forma mensual, mostrando detalladamente la estimación de las cifras, las cuales le permitirán al administrador una vez transcurrido dicho periodo analizar las variaciones que le permitan conocer la operación que se va realizando. Le permitirá conocer las necesidades en forma anticipada y podrá determinar necesidades de financiamiento, excesos de efectivo y poder tomar decisiones respecto a su utilización.





Concepto Real Estimado VariacionEntradas de efectivo:a) Cobranza a clientes 150,000.00

b) Ventas Contado 300,000.00

c) Otros 25,000.00

Suma: - 475,000.00 - Salidas de Efectivo:.- Salarios 18,000.00

.- Gratificaciones 3,000.00

.- Cuotas IMSS 4,500.00

.- Proveedores 90,000.00

.- Impuestos 15,000.00

.- Inversiones -

.- Energia Electrica 3,500.00

.- Otros 6,000.00

Suma: - 140,000.00 -

Exceso o Insuficiencia deEfectivo en la Operación: - 335,000.00 -

Financiamientos:a) Prestamos Recibidos

b) Pago de financiamientos 60,000.00-

c) Otros

Suma: - 60,000.00- -

Aum. o Dism. Del Efectivo - 275,000.00 -

Saldo Inicial de Efectivo: 35,500.00 35,500.00

Efectivo a Fin de Periodo: 35,500.00 310,500.00 -

Estado de Entradas y Salidas de Efectivopor el mes de ___________________________





Políticas del Efectivo y Valores Negociables

a) Mantener el efectivo suficiente para las necesidades de operación de la empresa.

b) Tener un nivel de recursos suficientes para que la empresa cuente con capacidad de maniobra.

c) Obtener rendimientos óptimos en la inversión del efectivo y en las inversiones temporales de inmediata realización.

d) Vigilar la exposición de la empresa ante la inflación y devaluación de la moneda.





Ciclo de caja y Rotación de efectivo Ciclo de Caja.- Se define como el periodo que comprende desde la compra de materias primas, con el consiguiente desembolso, y la cobranza resultante de la venta del articulo o bien fabricado con la materia prima adquirida.

Rotación de Efectivo.- Indica el numero de veces por año en que el efectivo de la empresa se convierte en un producto comerciable, para convertirse de nuevo en efectivo mediante su venta.





Compra de Materia Prima

Pago de Cuenta por Pagar.

Salida de Efectivo

Periodo Promedio De pago 35 días

Venta del Producto 85 días

Cobranza de Cuenta. 70 días

Ciclo de Caja 120 días

Plazo Promedio de Inventarios 85 días

Plazo Promedio De cobro 70 días

Ciclo de Operación 155 días

Entrada de Efectivo





Estrategias Básicas:

a) Pagar las cuentas lo mas tarde posible, sin dañar su reputación crediticia, aprovechando descuentos que sean favorables.

b) Rotar el inventario lo mas rápido posible, evitando el agotamiento de existencias que pueden resultar una perdida en ventas.

c) Cobrar las cuentas pendientes lo mas rápido posible sin perder ventas posibles a causa de técnicas de cobranza que a los clientes podrían parecerles sofocantes.





Combinación de Estrategias

Ciclo de caja Inicial 120 dias

Reduccion debido a:

a) Dism. Plazo prom de

inventarios de 85 a 70 dias 15

b) Dism. De plazo Prom

de cobro de 70 a 50 dias 20

c) Aumento del plazo promedio 10

de pago de 35 a 45 dias. 45 dias

Nuevo Ciclo de Caja 75 dias





Administración Financiera de Cuentas por Cobrar





Administración Financiera de Cuentas por Cobrar

Las cuentas por cobrar representan derechos exigibles originados por ventas, servicios prestados, otorgamiento de prestamos, o cualquier otro concepto análogo.

Las cuentas por cobrar representan aplicaciones de recursos de la empresa que se transformaran en efectivo para terminar el ciclo financiero a corto plazo.

Las cuentas por cobrar constituyen uno de los conceptos mas importantes del activo circulante, sin embargo su importancia esta relacionada directamente con el giro del negocio y la competencia.





Unas medidas para conocer la inversión que se tiene en cuentas por cobrar es analizar la relación que guardan con el capital de trabajo y con el activo circulante.

-----------------------------------------------------------------------

Cuentas por cobrar/Capital de Trabajo = 6,150/9,014 = 68.20%

Muestra la dependencia que tiene el capital de Trabajo de la recuperación de las cuentas por cobrar, y es una medida para determinar la influencia de las cuentas por cobrar en la estructura del capital de trabajo.

--------------------------------------------------------------------------------

Cuentas por cobrar/Activo Circulante = 6,150/15,620= 39.40%

Representa la importancia que la inversión en cuentas por cobrar tiene en el total de la inversión en activos circulantes.





Necesidades de Información

Una buena administración requiere de información al día sobre los saldos de los clientes y deudores.

La administración cuando tiene una información que le permita tomar decisiones firmes y ágiles, obtiene una confianza capaz de impulsar al cliente a aumentar sus consumos.

Al contar con una buena información estadística, el administrador puede planear sus estrategias para que la cartera de los clientes y las ventas que van de la mano sean administradas efectivamente para lograr los objetivos que haya fijado la dirección de la empresa





Nivel de Inversión en Cuentas por Cobrar.

La administración y políticas de crédito están estrechamente relacionadas con el giro del negocio y la competencia del mercado en que la empresa opera.

Dependiendo del giro del negocio y la competencia se otorga el crédito a los clientes, el cual representa el tiempo que transcurre entre la fecha de la venta y la fecha en que se cobra, o se recibe en efectivo el importe de la venta.

Algunos giros como las tiendas de autoservicio no otorgan crédito, su venta es de contado y esto ha sido su estrategia de comercialización para vender a precios reducidos.

La inversión de las cuentas por cobrar se determina por el volumen de las ventas a crédito y por el promedio de días que transcurren entre las fechas de venta y de cobranza.





Para medir la inversión en cuentas por cobrar se efectúan pruebas de liquidez. Se calcula generalmente la relación que existe entre las cuentas por cobrar y las ventas.

Cuentas por cobrar(neto)/Ventas Netas

6,150/17,185 = 35.70%

El resultado representa el porcentaje de las ventas que esta pendiente de ser liquidada por los clientes.

Determinando el plazo promedio de cartera tenemos:

35.70% X 360 = 129 días





Políticas de Crédito

Deben tener como objetivo elevar al máximo el rendimiento sobre la inversión. Las políticas que otorgan plazos a crédito muy reducidos, normas crediticias estrictas y una administración que otorga o rechaza el crédito con lentitud, restringen las ventas y la utilidad.

El otorgamiento de crédito conlleva las perdidas por cuentas incobrables, los costos de investigación del crédito del cliente, los gastos de cobranza y la financiación de las cuentas por cobrar.





Para evaluar el crédito se debe considerar:

a) La solvencia moral del acreditado. b) La capacidad financiera de pago. c) Las garantías especificas. d) Las condiciones generales de la economía o del mercado

en que opera.





Condiciones de Crédito

Las condiciones de crédito especifican:

a) El periodo de crédito.

b) Los descuentos normales, por pago anticipado o de contado.

Un buen administrador debe mantenerse al tanto de los factores externos que afectan a los negocios y debe de estar en comunicación constante con las cuentas importantes (clientes clave)





Periodo de Crédito

El otorgamiento de mas días de crédito estimula las ventas, pero tiene un costo financiero al inmovilizar la inversión en cuentas por cobrar aumentando los días de cartera y disminuyendo la rotación.

Es necesario conocer que flexibilidad tienen las ventas, porque al reducirse el periodo de crédito generalmente se afecta el volumen y este trae como consecuencia una reducción en las utilidades marginales y una falta de absorción de los costos fijos.





Descuentos por pago anticipado.

Las empresas tienen generalmente como meta capturar mercado, tener una participación mayor, lo que conlleva el otorgar crédito similar al de la competencia. Como estrategia agresiva se puede reducir el periodo de crédito o, en caso extremo, a volver el negocio de ventas de contado si se reduce el precio de venta en forma significativa y se mantiene la calidad y servicio del producto.

Es practica común otorgar un descuento cuando los clientes pagan anticipadamente las facturas, ese descuento debe tener como referencia el costo del dinero en el mercado.





Cambio en la política de días de crédito: Como estrategia de comercialización para capturar mercado se propone ampliar el crédito a 60 días, la ampliación del crédito se estima daría un incremento en ventas del 25%. El costo del dinero se estima en 24% anual y los costos variables son del 70%

Concepto

Politica

Actual Inc.

Politica

Propuesta Cambios

Ventas Anuales 12,000,000 25% 15,000,000 3,000,000

Contribucion Marginal 3,600,000 30% 4,500,000 900,000

( 100% - 70% )

Nivel de Ctas.por Cob. 1,000,000 2,500,000 1,500,000

( de 30 a 60 dias)

Costo del dinero 360,000

( 1,500,000 X 24%)

Incremento de la Utilidad 540,000

( 900,000 - 360,000)





Cambio en la política de descuento por pronto pago: El incremento anterior en cuentas por cobrar de $1,500,000 no es aceptable para la empresa y requiere se otorgue un descuento adicional para llegar a los niveles de inversión de cuentas por cobrar de $1,000,000. Se estima otorgando un descuento del 6% anual se obtendría el nivel de inversión deseado.

Concepto

Politica

Actual Inc.

Politica

Propuesta Cambios

Ventas Anuales 15,000,000 0% 15,000,000 -

Contribucion Marginal 4,500,000 30% 4,500,000 -

( 100% - 70% )

Nivel de Ctas.por Cob. 2,500,000 1,250,000 1,250,000

( de 30 a 60 dias) 60 30

Costo del dinero 300,000

( 1,500,000 X 24%)

Costo del descuento

( 3`000,000 X 6%) 180,000

Incremento de la Utilidad 120,000





Políticas de Cobro

Se refiere a la forma que debe administrarse la cobranza cuando el cliente no paga su adeudo en términos del crédito otorgado. Suelen ser políticas muy variables y estará condicionada al mercado y giro del negocio. El proceso de cobro puede ser costoso pero se requiere de firmeza para no prolongar la gestión de cobro y reducir al máximo las perdidas por cuentas incobrables. La vigilancia constante de las cuentas por cobrar es una medida efectiva para mantener las cuentas al corriente





Vigilancia sobre los saldos pendientes de cobro.

El departamento de crédito tiene a su cargo el vigilar y supervisar las cuentas de los clientes para que las facturas sean presentadas en su oportunidad para su cobro, y gestionar con base en las políticas de crédito el cobro de las cuentas de los clientes que están vencidas. La administración de la cobranza se realiza a través de un informe conocido como “ANALISIS DE ANTIGÜEDAD DE SALDOS” en el que aparecen todas las cuentas a cobrar, analizadas por su antigüedad. Con este análisis se tendrá información importante para poder juzgar y establecer la provisión para cuentas de cobro dudosa y así poder presentar una valuación adecuada de las cuentas por cobrar.





Técnicas de Cobranza a) Cartas b) Llamadas telefónicas. c) Visitas Personales. d) Empleo de Agencias de Cobranza. e) Recurso Legal.





Administración Financiera de los Inventarios





Administración Financiera de los Inventarios

Los inventarios constituyen los bienes de una empresa destinados a la venta o a la producción para su posterior venta, tales como materias primas, producción en proceso, artículos terminados y otros materiales que se utilicen en el empaque, envase de mercancías y las refacciones para mantenimiento que se consuman en el ciclo normal de operaciones. La finalidad de los inventarios en las empresas mercantiles e industriales es ser el motor de la venta, lo que producirá la utilidad a través de un precio superior al costo de adquisición y/o fabricación.





Los inventarios están constituidos en varias categorías como:

a) Materias Primas y materiales auxiliares de fabricación. b) Producción en proceso. c) Artículos Terminados. d) Artículos de compra-venta e) Mercancías en Transito

Los inventarios constituyen una de las inversiones

principales dentro de los conceptos de capital de trabajo, y es de significativa importancia, primero por el monto de la inversión así como por la complejidad y grado de dificultad que implica una administración financiera efectiva.





Necesidades de información del Inventario.

Una buena parte de la administración depende de la información que se obtenga y se tenga. Los inventarios no son la excepción a esta regla y requiere información veraz y oportuna, y requiere tener por lo menos conocimiento continuo respecto a lo siguiente:

a) Estado actual de los inventarios. b) Localización de los inventarios. c) Antigüedad y añejamiento de los inventarios d) Existencias actuales de los inventarios. e) Consumo o venta anual. f) Lote optimo económico de los principales inventarios. g) Comparación de existencias con mínimos y máximos. h) Costos actuales y sus tendencias. i) Precios de las materias primas principales. j) Problemas de abastecimiento. k) Cualquier otro problema que influya en inventarios.





Políticas de Inventarios

a) Reducir al máximo la inversión en inventarios en días de inversión sin afectar la demanda del mercado y al proceso productivo.

b) Obtener el máximo financiamiento a través de proveedores.

c) Fijar el nivel aceptable de surtido de productos en los pedidos de los clientes,

d) Mantener las existencias de inventarios en artículos “A” mediante una administración personalizada.

e) Vigilar la exposición de los inventarios ante la inflación y la devaluación de la moneda.





Costo de Mantenimiento del Inventario

Formula:

CMI= Unidades promedio del inventario Por: costo

Por: % de costo de mantenimiento del inventario





Ejemplo.- Almacenaje 10% Seguros 2% Deterioro y Obs. 3% Costo de Oport. 20% 35% Unidades promedio del inventario 600 uds. Supongamos que la empresa compra y vende mercancías y dicho costo es de $16.00 Determinar el costo de mantenimiento del Inventario (CMI): Formula: CMI = 600 x 16 x 0.35 = 3,360





Supongamos que se obtiene un descuento del 20% sobre el precio de $16.00, es decir un precio neto de $12.80 Calculo: CMI = 600 x 12.80 x 0.35 = 2,688 Los costos de mantenimiento del inventario aumentan al aumentar la cantidad que se recibe en cada pedido porque en cada compra se tiene mas inventario disponible que se debe almacenar, asegurar, financiar.





Costo por Comprar

Los gastos de la gestión de compras representan generalmente gastos fijos del departamento de compras y tal vez del control de calidad de materias primas y materiales. Los gastos se generan para poder formular los pedidos con especificaciones, selección del proveedor, negociaciones en los precios, fechas de entrega, gastos secretariales, papelería, inspección de calidad, etc. Los gastos anuales que se generen en la gestión de compras se dividen entre el numero de pedidos emitidos y se obtiene el costo por pedido.





Cantidad de

Pedidos

Anuales

Costo

Promedio

250 1,440.00$

500 720.00$

750 480.00$

1000 360.00$

1250 288.00$

1500 240.00$

Si el importe total anual de la gestión de compras es de $360,000 y se han formulado 1,500 pedidos, el costo promedio es de $240.00.





Lote Optimo de Compra

Este modelo sirve para determinar la cantidad optima de compra, es probablemente el mas usado aun en los negocios y se conoce como EOQ ( Economía Order Quiantity ), siendo en español LOC (Lote Optimo de Compra).

Los costos totales del nivel de inventarios se ven

afectados por los costos fijos relacionados con los pedidos de compras y los costos variables del mantenimiento del inventario.





Cantidad a

Pedir (Uds)

No. De

Pedidos

al año

Costo

Anual por

Comprar

Invent Prom

en el año

(Uds)

Costo Anual

de Mmto.

Costo

Total

1200 1 240.00$ 600 3,360.00$ 3,600.00$

600 2 480.00$ 300 1,680.00$ 2,160.00$

400 3 720.00$ 200 1,120.00$ 1,840.00$

300 4 960.00$ 150 840.00$ 1,800.00$ LOC240 5 1,200.00$ 120 672.00$ 1,872.00$

200 6 1,440.00$ 100 560.00$ 2,000.00$

150 8 1,920.00$ 75 420.00$ 2,340.00$

120 10 2,400.00$ 60 336.00$ 2,736.00$

100 12 2,880.00$ 50 280.00$ 3,160.00$

Determinacion del Nivel Optimo de CompraA) Costo de Mantenimiento 35% B) Precio Unitario $16.00





Formula: LOC = 2 (DEMANDA ANUAL)(COSTO POR PEDIDO)

COSTO DE MANTENIMIENTO

2(1200)(240)

5.60 = 576,000

5.60

= 102,857 = LOC 321 Unidades

Numero de Pedidos = 1,200 / 321 = 3.74 Pedidos





Punto de Reorden

El Punto de Reorden es una practica bastante extendida en las empresas industriales y consiste en la existencia de una señal al departamento encargado de colocar los pedidos, indicando que las existencias de determinado material o articulo ha llegado a cierto nivel y que debe hacerse un nuevo pedido. El punto al que debe hacerse o la existencia que hay al hacer el nuevo pedido debe ser aquel que permita, mientras llega el nuevo pedido, seguir produciendo o vendiendo las existencias.





Para determinar el Punto de Reorden se deben de considerar los siguientes aspectos:

a) El consumo diario. b) El tiempo de envió del pedido. c) El tiempo de surtido del proveedor. d) El tiempo de transportación y entrega. e) El tiempo de recepción y revisión de calidad. f) Tiempo de almacenaje.





Ejemplo: Tiempo de Envío del pedido 3 días Surtido del proveedor 2 Transportación y entrega 4 Recepción y Revisión de calidad 1 Almacenaje 1 Suma: 11 días Consumo diario: 300 uds/ 120 = 2.5 Prom. Diario Formula: 2.5 X 11 días = 27.5 Unidades Significa que cuando estemos en un nivel de 28 unidades Es cuando se debe de iniciar el proceso de compra.





Método ABC de los Inventarios

Este método representa una herramienta practica para el manejo de los inventarios, el cual consiste en efectuar un análisis de los inventarios estableciendo capas de inversión o categorías con el objeto de lograr un mayor control y atención sobre los inventarios, que por su numero y monto merecen una vigilancia y atención permanentes. Se forman tres grupos: Grupo Arts. “A”.- Se forma los inventarios que representan el 80% de la inversión y el 20% de los artículos. Grupo Arts. “B”.- Con un valor medio. Grupo Arts. “C”.- Se agrupan los artículos que tienen valor reducido y un gran numero de artículos.





Articulos Valor

Dist.

%

No. De

Arts.

Dist.

%

A 8,500,000 80% 140 20%

B 1,593,750 15% 210 30%

C 531,250 5% 350 50%

Suma: 10,625,000 100% 700 100%

Composicion de InventarioMetodo ABC





Riesgos de la Inversión en Inventarios

a) La obsolescencia de inventarios. b) La caducidad de ciertos productos. c) Lo perecedero de los productos. d) La exposición a robos. e) La exposición a incendios, huracanes,

terremotos, etc.





Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo





Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo.

Las cuentas por pagar, una de las principales fuentes de financiamiento a corto plazo, sin garantía.

El financiamiento espontáneo es el que surge de las operaciones normales de la empresa, las dos principales fuentes espontáneas son:

a) Las cuentas por pagar. b) Los pasivos Acumulados.





Cuentas por Pagar.- Son la principal fuente de financiamiento a corto plazo sin garantía, resultan de las transacciones de compras de mercancías.

Aspectos a considerar: a) Condiciones de crédito. b) Periodo de Crédito. c) Descuento por Pronto Pago. d) Periodo del Descuento por Pronto Pago. e) Inicio del Periodo de crédito.

Pasivos Acumulados.- Son las deudas por servicios

recibidos cuyo pago aun esta pendiente. Dentro de los conceptos mas comunes están sueldos y salarios, impuestos





Políticas de Financiamiento

a) La política de elevar al máximo el financiamiento que no tiene costo.

b) La política del aprovechamiento de los descuentos de pronto pago o pago anticipado.

c) La política del nivel de endeudamiento de la empresa. d) Vigilar la exposición de las cuentas por pagar ante la

inflación y devaluación de la moneda.





Conclusiones

Derivado del estudio del Capital de Trabajo pudimos darnos cuenta que el manejo eficiente de estos conceptos permitirá a la empresa manejar de manera adecuadamente las proporciones de activos circulantes realizables a efectivo y de las pasivos a corto plazo, con lo cual podrá tener capacidad para afrontar para cumplir sus obligaciones que operativamente demandan de manera importante flujos de efectivo para poder desarrollar la actividad.





Fin de la presentación

Próximo Curso de Finanzas “ COSTO DE CAPITAL “

Los esperamos





ANEXOS

CASOS PRACTICOS





Caso Practico No.1





Mes

ActivoCirculante

ActivoFijo

ActivoTotal

Requerim.Permanentes

de fondos

Requerim.Temporalesde fondos

Ene - - 7,400,000 5,000,000 2,400,000

Feb - - 5,500,000 5,000,000 500,000

Mar - - 5,000,000 5,000,000 -

Abr - - 5,300,000 5,000,000 300,000

May - - 6,200,000 5,000,000 1,200,000

Jun - - 6,000,000 5,000,000 1,000,000

Jul - - 5,800,000 5,000,000 800,000

Ago - - 5,400,000 5,000,000 400,000

Sep - - 5,000,000 5,000,000 -

Oct - - 5,300,000 5,000,000 300,000

Nov - - 6,000,000 5,000,000 1,000,000 Dic - - 6,800,000 5,000,000 1,800,000

Promedio Mensual 808,333

Requerimientos estimados de fondos Estrategia Dinámica.- La aplicación de esta estrategia daría Como resultado un ajuste perfecto entre el financ. a L.P. con el requerim. Permanente de fondos y el financ. A Corto Plazo con el requerimiento temporal de fondos. Así se emplearían un financiamiento a L.P. De $5,000,000 y un financ. A C.P. Mensual promedio de $808,333. Estrategia Conservadora.- La aplicación de esta estrategia daría como resultado un financ. A L.P. Suficiente para satisfacer todos los requerim. De fondos proyectados, el financ. A C.P. Se emplearía para resolver necesidades financ. De emergencia o inesperadas.





a) Estrategia Dinámica.-

Costo Total = ($5,000,000 X 0.16 ) + ( 808,333 X 0.10) = $ 880,833

b) Estrategia Conservadora.-

Costo Total = ($5,000,000 + 808,333) X 0.16 = $ 929,333.

La estrategia Dinámica es mas rentable ya que su costo total es menor al de la estrategia Conservadora, cuyo origen se debe a que se pagan intereses a tasa alta solo el financiamiento necesario, en cambio la Conservadora fondea todas sus necesidades con financiamiento a Largo Plazo.





Caso Practico No.2





Datos: U = Demanda Anual = 60,000 gal. P = Costo por Pedido= $200.00 por pedido M = Costo de Mantenimiento $1.00 por gal por año. Tiempo Básico= 20 días Determinar: a) Cantidad Económica de Pedido. b) Numero de Pedidos. c) Punto de Nuevo Pedido.





Formula: LOC = 2 (DEMANDA ANUAL)(COSTO POR PEDIDO)

COSTO DE MANTENIMIENTO

2(60000)(200)

1.00 = 24,000,000

1.00

= 24,000,000 = LOC 4,899 Galones

Numero de Pedidos = 60,000 / 4,899 = 12.25 Pedidos





Punto de Reorden.- Uso Diario = 60,000 gal/360 días = 166.67 gal x días. Formula: 166.67 X 20 días = 3,333.4 galones





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