Didactico Mercado Dinero Septiembre 2006 · 2016-12-12 · Bonos de Regulación Monetaria del Banco...

DIDÁCTIVO MERCADO DE DINERO

Septiembre 2006

¿Cómo Invertir en los Mercados Financieros? ¿Cómo Invertir en los Mercados Financieros?

Conocimiento de las Reglas y Conocimiento de las Reglas y MercadosMercados

Inveresión ColectivaInveresión Colectiva

Aplicaciones InformáticasAplicaciones Informáticas

Gestión de Cartera PropiaGestión de Cartera Propia

Condiciones del InversionistaCondiciones del Inversionista FiscalidadFiscalidad

Fiscalidad Renta Fija Renta VariableFiscalidad Renta Fija Renta Variable

HERRAMIENTASHERRAMIENTAS••Análisis FundamentalAnálisis Fundamental••Análisis EconómicoAnálisis Económico••Análisis EstadísticoAnálisis Estadístico••Análisis TécnicoAnálisis Técnico

Análisis de RiesgosAnálisis de Riesgos

Elección de la CarteraElección de la Cartera

MercadoMercado dondedonde sese negociannegocian materiasmaterias primas.primas. Ejemplo:Ejemplo: lala comercializacióncomercializacióndel oro o el trigo.del oro o el trigo.PréstamosPréstamos yy similaressimilares queque hacenhacen loslos bancos.bancos. EnEn elel casocaso dede queque unauna vezvezconcedidosconcedidos sese negociennegocien enen elel mercado,mercado, sese puedenpueden considerarconsiderar comocomopertenecientespertenecientes alal mercadomercado dede capitales.capitales. Ejemplo:Ejemplo: préstamopréstamo hipotecariohipotecarioconcedido por un banco a un particularconcedido por un banco a un particular

En él se negocian activos financieros cuyos precios se derivan dEn él se negocian activos financieros cuyos precios se derivan del precio de el precio de otros activos que cotizan en alguno de los mercados anteriores. otros activos que cotizan en alguno de los mercados anteriores. Ejemplo: Ejemplo: futuros y opciones financieros.futuros y opciones financieros.

Mercado de capitalesMercado de capitales

Mercado bursátilMercado bursátil

Mercado monetarioMercado monetario

Mercado de mercancías Mercado de mercancías (commodities) (commodities) Mercado bancarioMercado bancario

Mercado de derivados Mercado de derivados

MERCADOS FINANCIEROSMERCADOS FINANCIEROSIncluyeIncluye lala comercializacióncomercialización dede activosactivos financierosfinancieros aa mediomedio yy largolargo plazoplazo (más(másde un año). Ejemplo: emisión de bonos a 10 años de una empresa.de un año). Ejemplo: emisión de bonos a 10 años de una empresa.

EnEn élél sese negociannegocian laslas accionesacciones dede laslas empresas.empresas. AquíAquí sese encuentraencuentra lolo quequeentendemosentendemos porpor Bolsa.Bolsa. Ejemplo:Ejemplo: negociaciónnegociación enen elel IPyCIPyC dede lala BMVBMV dede laslasacciones de América móvil.acciones de América móvil.EnEn élél sese negociannegocian activosactivos financierosfinancieros aa cortocorto plazoplazo (menos(menos dede unun año).año).

Ejemplo: pagarés de empresa, depósitos, Cetes, Bonos.Ejemplo: pagarés de empresa, depósitos, Cetes, Bonos.

Clasificación de TítulosClasificación de Títulos

Los instrumentos del mercado pueden ser de renta fija Los instrumentos del mercado pueden ser de renta fija ––conforme su clasificaciónconforme su clasificación-- y de renta variabley de renta variable. Los . Los primeros permiten el derecho de recibir un rendimiento prestableprimeros permiten el derecho de recibir un rendimiento prestablecido cido ––entre los instrumentos de este género se encuentran entre los instrumentos de este género se encuentran el Cete, el Bono, el Papel Comercial, pagarés con rendimiento liel Cete, el Bono, el Papel Comercial, pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento, entre otrosquidable al vencimiento, entre otros--, mientras que en los , mientras que en los segundos la retribución es variable, condicionada a las políticasegundos la retribución es variable, condicionada a las políticas y resultados financieros de la empresa emisora, y a la oferta s y resultados financieros de la empresa emisora, y a la oferta y demanda de sus documentos en el mercado y demanda de sus documentos en el mercado ––bursatilidadbursatilidad--. .

La rentabilidad de los dos mercados está asociada a las condicioLa rentabilidad de los dos mercados está asociada a las condiciones prevalecientes, en base al desempeño de la economía, nes prevalecientes, en base al desempeño de la economía, las expectativas, la política monetaria y fiscal aplicada, las clas expectativas, la política monetaria y fiscal aplicada, las condiciones e influencia externa, entre otros factores. ondiciones e influencia externa, entre otros factores.

Clasificación por Riesgo y Plazo de VencimientoClasificación por Riesgo y Plazo de Vencimiento

Considerando el riesgo y el plazo de negociación de los valores,Considerando el riesgo y el plazo de negociación de los valores, el mercado se divide en tres ramas el mercado se divide en tres ramas principales: Mercado de Capitales, Mercado de Títulos de Deuda oprincipales: Mercado de Capitales, Mercado de Títulos de Deuda o de dinero, y Mercado de Derivados.de dinero, y Mercado de Derivados.

Mercado de CapitalesMercado de Capitales.. Son instrumentos emitidos de largo plazo por empresas o instituSon instrumentos emitidos de largo plazo por empresas o instituciones. Los instrumentos ciones. Los instrumentos típicos son las acciones y existen también obligaciones de rentatípicos son las acciones y existen también obligaciones de renta fija y/o predeterminada. fija y/o predeterminada.

Mercado de Títulos de Renta Fija.Mercado de Títulos de Renta Fija.-- Es la actividad crediticia de corto plazo y largo plazo, Los títEs la actividad crediticia de corto plazo y largo plazo, Los títulos operados en este ulos operados en este mercado son, en el subsistema bancario, los documentos comercialmercado son, en el subsistema bancario, los documentos comerciales como pagarés y letras de cambio, préstamos es como pagarés y letras de cambio, préstamos bancarios, descuentos, bonos, entre otros. En las instituciones bancarios, descuentos, bonos, entre otros. En las instituciones bursátiles se encuentran los Cetes, el Papel Comercial y bursátiles se encuentran los Cetes, el Papel Comercial y las Aceptaciones Bancarias, fundamentalmente.las Aceptaciones Bancarias, fundamentalmente.

El mercado de titulos de deuda es aquel donde de negocian títuloEl mercado de titulos de deuda es aquel donde de negocian títulos de crédito de corto, mediano y largo plazo, que s de crédito de corto, mediano y largo plazo, que repesentan para el tenedor su participación individual en un crérepesentan para el tenedor su participación individual en un crédito colectivo a cargo del amisor. Sus principales dito colectivo a cargo del amisor. Sus principales caracterísiticas son:caracterísiticas son:•• Alta liquidezAlta liquidez•• Alta bursatilidadAlta bursatilidad•• Bajo riesgoBajo riesgo•• Plazo definidoPlazo definido••Los rendimientos que ofrecen se puedemn obtener a través de de iLos rendimientos que ofrecen se puedemn obtener a través de de intereses y ganancia de capital (diferencia entre repcio ntereses y ganancia de capital (diferencia entre repcio de compra y pecio de venta o valor de amortización).de compra y pecio de venta o valor de amortización).

Dentro del mercado de renta fija se presentan tres característicDentro del mercado de renta fija se presentan tres características relevantes para un inversionista que debe as relevantes para un inversionista que debe tener en cuenta que le permiten elegir el instrumento más adecuatener en cuenta que le permiten elegir el instrumento más adecuado, a fin de satisfacer sus necesidades de do, a fin de satisfacer sus necesidades de inversión. Riesgo, Rentabilidad y Liquidez.inversión. Riesgo, Rentabilidad y Liquidez.

Riesgo.Riesgo. Es la probabilidad que se presenta de que el rendimiento esperadEs la probabilidad que se presenta de que el rendimiento esperado de una inversión no se realice, con la o de una inversión no se realice, con la posibilidad de obtener, incluso, pérdidas. Pero también la existposibilidad de obtener, incluso, pérdidas. Pero también la existencia del riesgo se asocia a la posibilidad de mayores encia del riesgo se asocia a la posibilidad de mayores beneficios. Ante ello, los instrumentos de deuda que cuentan conbeneficios. Ante ello, los instrumentos de deuda que cuentan con mayor riesgo tienen, normalmente, una mayor tasa como mayor riesgo tienen, normalmente, una mayor tasa como premio para el inversionista. De esta manera, existen los instrupremio para el inversionista. De esta manera, existen los instrumentos de renta variable mentos de renta variable ––mercado accionariomercado accionario-- con mayor con mayor riesgo pero también con mayor posibilidad de ganancias altas. Ariesgo pero también con mayor posibilidad de ganancias altas. Además hay instrumentos seguros con poco o bajo riesgo, demás hay instrumentos seguros con poco o bajo riesgo, pero que ofrecen menores ganancias, estos pertenecen al mercado pero que ofrecen menores ganancias, estos pertenecen al mercado de renta fija. Los instrumentos emitidos por el gobierno de renta fija. Los instrumentos emitidos por el gobierno tienen un riesgo cero.tienen un riesgo cero.

RentabilidadRentabilidad.. Cuando se invierte, generalmente se buscan los instrumentos queCuando se invierte, generalmente se buscan los instrumentos que generen la mayor rentabilidad o generen la mayor rentabilidad o ganancias. Que cumplan con los niveles de riesgo y liquidez espeganancias. Que cumplan con los niveles de riesgo y liquidez esperados y aceptados por el inversionista.rados y aceptados por el inversionista.

LiquidezLiquidez.. Es la facilidad con la cual la inversión en un instrumento pueEs la facilidad con la cual la inversión en un instrumento puede reconvertirse en dinerode reconvertirse en dinero-- aunada al riesgo y la aunada al riesgo y la rentabilidad, brinda al inversionista la información que le permrentabilidad, brinda al inversionista la información que le permitirá decidir en qué instrumentos dirigir sus recursos.itirá decidir en qué instrumentos dirigir sus recursos.

Política MonetariaPolítica Monetaria.. El banco central es el encagardo de aplicar la política monetarEl banco central es el encagardo de aplicar la política monetaria en un país y tiene como fin regular la ia en un país y tiene como fin regular la base monetaria para el control de la inflación. Cuenta con variobase monetaria para el control de la inflación. Cuenta con varios mecanismos, entre ellas las tasas referenciales. La s mecanismos, entre ellas las tasas referenciales. La aplicación de esta política monetaria es fundamental en las expeaplicación de esta política monetaria es fundamental en las expectativas del mercado de deuda.ctativas del mercado de deuda.

Mercado de Renta Fija Mercado de Renta Fija

Instrumentos Instrumentos

Mercado de Capitales

Acciones

Industrias comerciales y de servicios

Grupos financieros

Bancos

Casas de Bolsa

Sociedades Mercantiles

Seguros y Fianzas

Indefinido. Su vencimiento lo define la vida propia de la

empresa

Emisor Instrumento Renta Predeterminada PlazoCete 28,91,180 y 360Bondes Entre 1 y 5 añosUdibono 3 a 5 añosBonos Largo plazoPagaré de Indemnización 5 a 15 añosUMS (United Mexican States Bonds) 5 a 30 añosBremsBPAs Corto y largo plazo

AB´S 360 días máximoPRLV 1,3,6,9 y 12 mesesBonos 10 añosPagarés 3 años

Papepal Comercial 1 a 360 díasObligaciones 5 a 8 añosBondis 8 a 10 añosCertificados 5 a 30 años

Mercado de Títulos de Deuda

Gobierno Federal

Bancos


AccionesIndustrias comerciales y de serviciosGrupos financierosBancosCasas de BolsaSeguros y Fianzas

Mercado de Capitales


Indefinido. Su vencimiento lo define la vida porpia de la

empresa

Instrumento Nombre Completo Emisor Naturaleza Reportabilidad Crédito Mercado Liquidez

Cetes Certificado de la Tesorería de la Federación

Gobierno Federal

A descuento Ilimitada Alta calidad Crediticia

Depende del Plazo Muy Alta

Bondes Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal

Gobierno Federal

Revisable Ilimitada Alta calidad Crediticia


Udibonos Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en unidades de inversión

Gobierno Federal

Cobertura Inflación

Ilimitada Alta calidad Crediticia

Depende de la posición cubierta contra la inflación

Muy Alta

Ab's Aceptaciones Bancarias

Bancos A descuento Plazo menor a 1 año

Alta calidad Crediticia


Prlv Pagares con rendimiento liquidable al vencimiento

Bancos A descuento Plazo menor a 1 año



Bonos Bonos Bancarios Bancos Revisable Ilimitada Alta calidad Crediticia

Depende de la duración del pago de intereses

Muy Alta

Cedes Certificados de Deposito Bursátil

Bancos Revisable Plazo menor a 1 año



Alta

CaracterísticasCaracterísticas

Instrumento Nombre Completo Emisor Naturaleza Reportabilidad Crédito Mercado Liquidez

Pagares en Udi's

Pagares en Udi's Bancos Cobertura Inflación

Plazo menor a 1 año



Alta

Papel Comercial

Papel Comercial Empresas no Bancarias

A descuento No Depende del Emisor

Depende del Plazo Regular

Pmp y Pf Pagares de mediano plazo y pagares financieros

Empresas no Bancarias

Revisable No Depende del Emisor


Regular

Dólares inversión en Dólares Bancos Cobertura Cambiaria

No Alta calidad Crediticia

Depende de la posición de riesgo cambiario

No negociable

Bondes de Largo Plazo

Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal con pago trimestral de interés y protección contra la inflación

Gobierno Federal

Cobertura Inflación

Ilimitada Alta calidad Crediticia


CaracterísticasCaracterísticasPapel GobiernoPapel Gobierno

Valor nominal $10.00 M.NPlazo de Vencimiento 28,91,182, 364 días

Las tasas dependen del comportamiento del mercado. El rendimiento proviene de los diferenciales entre el precio de compra y el precio de venta o a su valor nominal.

Rendimiento

Liquidez Gozan de liquidez inmediata mediante operaciones Valor Mismo Día, 24 hrs., 48 hrs., 72 hrs., y 96 hrs.

Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes)

Mediante subasta en la que participan bancos, casas de bolsa, sociedades de inversión e instituciones de seguros y fianzas.

Forma de colocación

Títulos de crédito al portador en los que se consigna la obligación del gobierno Federal a pagar su valor nominal al vencimiento.

Concepto

Tipos de operación Compra-Venta y Reporto

Valor Nominal $100.00 MN o sus múltiplos

Plazo de Vencimiento 1, 3 y 5 añosLiquidez Liquidez inmediata mediante operaciones Valor Mismo Día 24 hrs., 72 hrs., y 96 hrs.

Intereses Revisables y pagaderos cada 182 días y la tasa está basada en la mayor entre Cetes a 182 días y el pagaré con rendimiento liquidable al vencimiento.Dos fuentes: 1) el diferencial entre el valor nominal al vencimiento y el precio de adquisición, y 2) la tasa de interés que se paga a 28 días

Rendimiento

Bonos de Desarrollo del gobierno Federal (Bondes D)Concepto Títulos de crédito a largo plazo denominados en moneda nacional que tiene como obejeto

continuar la estrategia del gobierno de fortalecer la estructura de la deuda. Sustituyen a los Brems y su emisión se llevará de manera reguslar a aprtir del 4T06.En circulación hay Bondes en distintos palzos como el Bonde 182.

Forma de colocación as modalidades, como el bonde182.

Tipos de operación Compra-Venta y Reporto

Valor Nominal $100.00 MN UDIs

Plazo de Vencimiento 3, 5 y 10 años

Liquidez Liquidez inmediata mediante operaciones Valor Mismo Día 24 hrs., 72 hrs., y 96 hrs.

Mercado secundario Se pueden realizar operaciones ee compra-venta en directo y en reporto

Intereses

Rendimiento

Bonos de Desarrollo del gobierno Federal en Unidades de Inversión (Udibonos)Concepto


Títulos de crédito nominativos a mediano y largo plazo emitidos por el gobierno Federal denominados en UDIs, amortizan el capital a la fecha de vencimiento del título.Mediante subasta en la que participan bancos, casas de bolsa, sociedades de inversión e instituciones de seguros y fianzas.

Se calculan aplicando una tasa base determinada por el Banxico en el momento de la convocatoria al valor ajustado de los bonos en la fecha de pago de los propios intereses y pagaderos semestralmente.Dos fuentes: 1) Del diferencial entre el precio de adquisición y el precio de venta, y 2) además se paga interés sobre el valor nominal udizado.

Concepto Bonos emitidos por el gobierno Federal a mediano plazo, para fomentar el ahorro interno.

Tipos de operación Compra-venta y ReportoValor Nominal $100.00 MN

Plazo de Vencimiento Distintos plazosLiquidez Se pagan intereses sobre el valor nominal cada 180 días en forma vencida.

Rendimiento Se realizan a precio limpio (sin pagar intereses devengados).


Bonos de Desarrollo del gobierno Federal con tasa de interés fija (Bonos)

Devengan intereses en pesos cada 182 días en forma vencida o al plazo que sustituye a ésta en caso de días inhábiles.

Intereses


Tipos de operación Compra-venta

Valor Nominal $100.00 MN

Plazo de Vencimiento 1,3 y 5 añosLiquidez Se pagan intereses al vencimiento de cada periodo de pago.

Intereses A partir de la fecha de emisión, con periodos de 27 a 29 días.Rendimiento Para cada periodo de interés.


Concepto


Bonos de Regulación Monetaria del Banco de México (Brems)Bonos emitidos por el gobierno Federal a mediano plazo. Son títulos en serie que representan obligaciones generales e incondicionales de pago a cargo del Banxico. Regulan la liquidez en el mercado de dinero y facilita con ello la conducción de la política monetaria. Dejan de ser emitidos y son sustituidos por Bondes D

Tipos de operación Compra-venta y ReportoValor Nominal $100.00 MN y monto entre 1,000 y 2,000 millones de pesos

Plazo de Vencimiento Tres y cinco años.Liquidez Se pagan intereses sobre el valor nominal cada 28 días.

Intereses Se calculan aplicando una tasa base de Cetes a 28 días.

Concepto Bono de Protección al Ahorro Bancario con referencia trimestral.Valor nominal $100.00 MN

Subasta diaria Miércoles 10.0 amPlazo 1,820 días (cinco años)

Rendimiento Cetes con colocación primaria, emitidos al plazo de 91 días.


ConceptoBonos de Protección al Ahorro Bancario (BPAs)

Subasta en la que participan casas de bolsa y bancos. Pueden contratarse dentro y fuera de la bolsa mediante sistemas electrónicos de negociación, y las operaciones con clientela se informan a la bolsa.

Bonos de Protección al Ahorro Bancario Trimestral (BPATs)

Bonos emitidos por el gobierno Federal a mediano plazo, para canjear o refinanciar obligaciones del IPAB.

Papel Bancario y PrivadoPapel Bancario y Privado

Forma de colocación Ofertas públicas y privadasTipos de operación Compra-Venta y ReportoValor Nominal VariablePlazo de Vencimiento El emisor fija el plazoLiquidez Liquidez inmediata mediante operaciones Valor Mismo Día 24 hrs., 72 hrs., y 96 hrs.

Rendimiento

Intereses

Es determinado por los participantes. Se adquieren a descuento, y el rendimiento es producto del diferencial entre el precio de compra y su valor de venta.

Certificados de Depósito a Plazo (Cedes)Concepto Títulos de crédito mediante los cuales una institución de crédito documenta los depósitos a

plazo que recibe del público, con la obligación de restituirlos en efectivo en un plazo determinado más el pago de interés periódico.

Las partes pactan libremente la tasa de interés, y determinan la periodicidad de los mismos.

Forma de colocación Oferta pública y privadaTipos de operación Compra-Venta y reportoValor Nominal $1.00, $10.00 y $100.00 MNPlazo de Vencimiento Hasta 360 díasLiquidez Liquidez inmediata mediante operaciones Valor Mismo Día 24 hrs., 72 hrs., y 96 hrs.Intereses

Rendimiento

Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRLV)

Las partes pactan libremente la tasa de interés, y determinan la periodicidad de los mismos.Los intereses se pagan al vencimiento y en el mercado secundario a tasas de rendimiento o descuento

Título de crédito suscrito por instituciones de crédito, representan un pasivo para las mismas.

Concepto

Forma de colocación Oferta pública y privadaTipos de operación Compra-ventaValor Nominal $100.00 MN

Liquidez Liquidez inmediata a través de las operaciones a 24 hrs.Intereses

Se colocan a plazos entre 3 y 8 años, y puede amortizarse completamente al vencimiento, o mediante parcialidades en forma anticipada.

Certificados de Participación Ordinarios Amortizables (CPOs)Son títulos de crédito a largo plazo para financiar proyectos de infraestructura carretera. Son instrumentos con un cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra con los bienes aportados.

Concepto

Plazo de Vencimiento

Obtenidas sobre las tasas base de referencia, las cuales no pueden ser más bajas que las de 91 días de Cetes o Ajustabonos.

El banco emisor determina la tasa, que generalmente tiene sobretasa por encima de los rendimientos netos que ofrecen los instrumentos gubernamentales y bancarios.

Rendimiento

Concepto Instrumento por el cual las instituciones de crédito realizan captación a largo plazo.

Tipos de operación Compra-venta y reportoValor Nominal $100.00 MN

Plazo de Vencimiento 3 años 1 de graciaLiquidez Liquidez inmediata a través de las operaciones Mismo Día y 24 hrs.

Intereses Pagaderos cada 28 y 91 días.

Rendimiento

Bonos Bancarios de Desarrollo (Bondes)


Posible ganancia de capital en función al diferencial entre el precio de compra y venta más los intereses.

Por subasta pública o privada convocada por la emisora. Sólo se subasta el precio de los bonos.

Forma de colocación Oferta pública mediante casas de bolsaTipos de operación Compra-venta


Liquidez Liquidez inmediata mediante operaciones Mismo Día y 24 hrs.

Se determina entre el precio de compra bajo par y el precio de venta o valor de vencimiento.


Concepto

Intereses

Rendimiento

Papel Comercial

Se determina libremente el monto, la tasa y el plazo de cada emisión, sin exceder los 360 días.

No causa intereses, se cotizan a descuento. Su ganancia o pérdida depende del diferencial entre el precio de compra y de venta de acuerdo con las condiciones del mercado.

Pagaré negociable en el mercado de valores, sin garantía específica suscrito sobre los activos de la empresa emisora, en el cual se estipula una deuda de corto plazo pagadera en una fecha determinada. Si está avalado por una institución de crédito se puede reportar la operación.

Forma de colocación Oferta pública mediante casas de bolsa.



Liquidez Liquidez inmediata mediante operaciones 24 hrs.

Intereses De acuerdo con lo establecido por el emisor.

ConceptoPagaré a Mediano Plazo


Rendimiento

Se determina libremente el monto, la tasa y el plazo de cada emisión, sin exceder los tres años.

Se determina entre el precio de compra bajo par y el precio de venta o valor de vencimiento más intereses.

Título emitido por empresas mexicanas con facultad para contraer pasivos y suscribir títulos de crédito a fin de permitirles obtener recursos financieros a mediano plazo. Tipos de pagaré: quirografario, aval bancario, fiduciario, indizado al tipo de cambio y financiero.

Forma de colocación Oferta pública mediante casas de bolsa.


Valor Nominal Variable y sus múltiplos

Liquidez Liquidez inmediata mediante operaciones 48 hrs.Intereses De acuerdo con lo establecido por el emisor.

Plazo de Vencimiento Entre tres y 15 años, y puede amortizarse parcial o totalmente antes del vencimiento, además se puede incluir un periodo de gracia para la amortización del capital.

ObligacionesTítulos de crédito emitidos por una sociedad anónima o bancos. Representan la participación individual de sus tenedores, en un crédito colectivo a cargo de la sociedad anónima. Tipos de obligaciones: quirografaria, hipotecarias, prendarias y fiduciarias.

Concepto

Forma de colocación Oferta pública y privada

Tipos de operación Compra-Venta y reportoValor Nominal $1.00, $10.00 y $100.00 MN

Plazo de Vencimiento Fluctúa hasta 360 díasLiquidez Liquidez inmediata mediante operaciones Valor Mismo Día 24 hrs., 72 hrs., y 96 hrs.

Intereses

Rendimiento

No paga interés, el rendimiento se obtiene por ganancia de capital y si hay enajenación antes del vencimiento las tasas varían conforme las condiciones del mercado.

Aceptaciones Bancarias (AB s)Son letras de cambio giradas, a día fijo, por sociedades mercantiles establecidas y aceptadas por una institución de crédito. Se suscriben con base en aperturas de crédito que las instituciones aceptantes otorguen.

Es la diferencia entre el valor nominal o de venta y el precio de compra referido a su colocación a descuento.

Concepto

Opciones: Mercado Global BMV y DeudaOpciones: Mercado Global BMV y Deuda

El Mercado Global BMV es un mecanismo diseEl Mercado Global BMV es un mecanismo diseññado para listar y operar, en el ado para listar y operar, en el áámbito de la Bolsa Mexicana de Valores, mbito de la Bolsa Mexicana de Valores, bajo el esquema bajo el esquema regulatorio regulatorio y operativo del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), valy operativo del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), valores que no ores que no son son objeto objeto de oferta pde oferta púública en Mblica en Mééxico, que no se encuentran inscritos en la Seccixico, que no se encuentran inscritos en la Seccióón de Valores del Registro Nacional de n de Valores del Registro Nacional de Valores, y que se encuentran listados en mercados de valores extValores, y que se encuentran listados en mercados de valores extranjeros que han sido reconocidos por parte de la ranjeros que han sido reconocidos por parte de la ComisiComisióón Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), o cuyos emisores hayan n Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), o cuyos emisores hayan recibido el reconocimiento correspondiente recibido el reconocimiento correspondiente por parte de la citada Comisipor parte de la citada Comisióónn..

Es un mecanismo que la Bolsa Mexicana de Valores ofrece al pEs un mecanismo que la Bolsa Mexicana de Valores ofrece al púúblico inversionista para que, a travblico inversionista para que, a travéés de su Casa de s de su Casa de Bolsa en MBolsa en Mééxico, pueda comprar y vender valores que actualmente sxico, pueda comprar y vender valores que actualmente sóólo cotizan en las Bolsas del extranjerolo cotizan en las Bolsas del extranjero. . Todo el Todo el ppúúblico inversionista tiene acceso a estos valores a travblico inversionista tiene acceso a estos valores a travéés de las sociedades de inversis de las sociedades de inversióón que tanto las Casas de n que tanto las Casas de Bolsa como las Operadoras de Sociedades de InversiBolsa como las Operadoras de Sociedades de Inversióón ofrecen. n ofrecen.

Ventajas. DiversificaciVentajas. Diversificacióón, ya que el n, ya que el ““Mercado Global BMVMercado Global BMV”” busca hacer posible que los ahorradores puedan busca hacer posible que los ahorradores puedan aprovechar oportunidades de inversiaprovechar oportunidades de inversióón en valores tanto mexicanos como extranjeros, balanceando mejorn en valores tanto mexicanos como extranjeros, balanceando mejor la relacila relacióón n de riesgo y rendimientode riesgo y rendimiento. .

CaracterísticasCaracterísticas

Además se presenta el mercado de deuda, conocido como Mercado glAdemás se presenta el mercado de deuda, conocido como Mercado global BMV Deuda:obal BMV Deuda:

Valor Nominal U.S. $1,000Plazo de Vencimiento Uno a 30 añosIntereses Trimestral y Semestral

Tasa Fija y variable

Concepto


Mercado Global BMV Deuda

Se coloca en el mercado de Estados Unidos. Los bancos e intermediarios extranjeros son los principales proveedores de liquidez. El inversionista mexicano puede adquirir estos títulos manteniendo una cuenta abierta tanto en el extranjero, como directamente en la mesa de dinero de Actinver Casa de Bolsa

Bonos emitidos por el gobierno Federal en el extranjero y cotizados en moneda extranjera.

Instrumentos cartera UMS en DólaresInstrumentos cartera UMS en Dólares

Datos al 29 de septiembre, emisiones operadas por ActinverEmisor Serie Compra Venta Tasa DxV Vencimiento T. Cupón Tasa Calificación

MEXICO OCT08 98.6 98.90 5.33 737 08/10/2008 4 5/8 FIJO 5.29 BBB+MEXICO 2009 111.35 111.65 5.42 869 17/02/2009 10 3/8 FIJO 5.15 BBB+MEXICO FRN09 101 101.10 5.68 834 13/01/2009 5 3/4 FLOAT 5.34 BBB+MEXICO 2010 114.00 114.20 5.39 1,218 01/02/2010 9 7/8 FIJO 5.19 BBB+MEXICO 2011 111.85 112.05 5.70 1,565 14/01/2011 8 3/8 FIJO 5.22 BBB+MEXICO 2012 109.60 110.10 5.89 1,930 14/01/2012 7 1/2 FIJO 5.33 BBB+MEXICO 2013 104.90 105.40 6.14 2,298 16/01/2013 6 3/8 FIJO 5.40 BBB+

Emisiones en Dólares

Instrumentos cartera UMS en EurosInstrumentos cartera UMS en Euros

Datos al 29 de septiembre, emisiones operadas por ActinverEmisor Serie Compra Venta Tasa DxV Vencimiento T. Cupón Tasa Calificación

MEXICO 2008 104.93 105.06 5.19 528 13/03/2008 7 3/8 FIJO 3.72 BBB+MEXICO DEM 2009 109.62 109.75 5.26 876 24/02/2009 8 1/4 FIJO 3.90 BBB+MEXICO 2010 110.5 111.37 5.33 1,253 08/03/2010 7 1/2 FIJO 4.01 BBB+MEXICO JUN 2013 106 106.37 5.42 2,443 10/06/2013 5 3/8 FIJO 4.29 BBB+MEXICO 2015 98.13 98.88 5.68 3,179 16/06/2015 4 1/4 FIJO 4.46 BBB+MEXICO 2020 104.60 105.30 5.39 4,886 17/02/2020 5 1/2 FIJO 4.98 BBB+

Emisiones en Euros

El mercado mundial presenta un periodo de alza en tasas de interEl mercado mundial presenta un periodo de alza en tasas de interés por parte de varios bancos centrales és por parte de varios bancos centrales cuyo fin es controlar el nivel de precios los cuales han sido afcuyo fin es controlar el nivel de precios los cuales han sido afectados tanto por la subida en el consumo, ectados tanto por la subida en el consumo, y el juego de la oferta y la demanda en los precios de la energíy el juego de la oferta y la demanda en los precios de la energía.a.

La economía mundial se encuentra en su fase máxima de crecimientLa economía mundial se encuentra en su fase máxima de crecimiento dentro del actuial ciclo, pero la o dentro del actuial ciclo, pero la restricción monetaria la está llevando a iniciar una tendencia drestricción monetaria la está llevando a iniciar una tendencia de desaceleración, por lo que algunos e desaceleración, por lo que algunos países como EUA han decidio dejar de subir tasas, pero manteniénpaíses como EUA han decidio dejar de subir tasas, pero manteniéndolas por varios meses, cuya dolas por varios meses, cuya expectativa es de baja para principios del siguiente año. EUA esexpectativa es de baja para principios del siguiente año. EUA es el motor mundial con una participación el motor mundial con una participación de 28.0% dentro del PIB mundial.de 28.0% dentro del PIB mundial.

La zona euro sigue subiendo tasas, mientras que Japón podría segLa zona euro sigue subiendo tasas, mientras que Japón podría seguirlo haciendo conforme el resultado uirlo haciendo conforme el resultado posterior de sus indicadores.posterior de sus indicadores.

Varios mercados emergentes cuentan con problemas para el controlVarios mercados emergentes cuentan con problemas para el control de la inflación, por lo que siguen de la inflación, por lo que siguen subiendo, por igual, sus tasas, mientras que otros como Brasil lsubiendo, por igual, sus tasas, mientras que otros como Brasil las bajan, y México mantiene sus tasa as bajan, y México mantiene sus tasa referencial ante reciente presión en la ifnalción. Sigue de cercreferencial ante reciente presión en la ifnalción. Sigue de cerca las decisiones de la fEd de EUA. México a las decisiones de la fEd de EUA. México mantiene atractivo ante el diferencial con EUA, y su estabilidadmantiene atractivo ante el diferencial con EUA, y su estabilidad macroeconómica.macroeconómica.

Situación Actual Mercado de Renta Fija Situación Actual Mercado de Renta Fija

Cete 28 días, tasa de interés real




5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

11.0

Ene-05

may sep Ene-06

may sep Ene-07

may sep

4.5

5.5

6.5

7.5

8.5

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Ene-05

may sep Ene-06

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3.0

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México México

Bono 3 años, tasa de interés real




3.0%

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En el mercado de bonos, una parte importante de la tenencia de lEn el mercado de bonos, una parte importante de la tenencia de los mismos la sustentan inversionistas os mismos la sustentan inversionistas extranjeros ante el atractivo que representa el diferencial de textranjeros ante el atractivo que representa el diferencial de tasas de interés de México con las de asas de interés de México con las de Estados Unidos, por lo que siguen fluyendo recursos, apoyando alEstados Unidos, por lo que siguen fluyendo recursos, apoyando al tipo de cambio, el que a su vez al tipo de cambio, el que a su vez al mentener estabilidad, otorga una base de inflación baja, brindanmentener estabilidad, otorga una base de inflación baja, brindando estabilidad macreoconómica. do estabilidad macreoconómica. Además del flujo de recursos de las siefores con alta liquidez. Además del flujo de recursos de las siefores con alta liquidez.

Sector Bancar Exterior País Sector no Bancario Siefores TotalCetes 45,769 7,622 270,389 278,011 54,140 6,080 329,860Bondes 36,949 287 189,134 189,421 94,486 3,021 229,391Bondes D 23330 52 121,363 121,415 11,632 5,355 150,100Udibonos 219 1,455 35,140 36,595 19,199 0 36,814Bonos 53,444 101,369 466,396 567,765 134,699 50,107 671,316Total 159,711 110,785 1,082,422 1,193,207 314,156 64,563 1,417,481

Reportos Banxico

Milllones de Pesos

Residentes

Por Instrumento

23.27

16.1810.59

2.60

47.36

CetesBondesBondes DUdibonosBonos

Porcentaje del Total de Valores

Didactico Mercado Dinero Septiembre 2006 · 2016-12-12 · Bonos de Regulación Monetaria del Banco...

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