EXCELSIORLUNES 15 DE DICIEMBRE DE 2014

@Dinero_Excdinero@gimm.com.mx

Avanza régimen de incorporaciónPOR JORGE RAMOSjorge.ramos@gimm.com.mx

Al 30 de noviembre de 2014, el Régimen de Incorporación Fiscal (RIF) contaba con cua-tro millones 295 mil 782 con-tribuyentes, de los cuales 870 mil 16 son “nuevos”, es decir, de reciente registro, según da-tos del Servicio de Adminis-tración Tributaria (SAT).

De acuerdo con estas ci-fras, tres millones 425 mil 766 personas inscritas en el Régi-men de Incorporación Fiscal provienen del desaparecido Régimen de Pequeños Con-tribuyentes, mejor conocido como Repecos; mientras que los otros 870 mil 16 son de re-ciente incorporación.

Las cifras sugieren que el Régimen de Incorporación Fiscal, creado para formalizar mediante la declaración y pago gradual de impuestos a quienes ejercen actividades económi-cas informales, es un éxito, de-bido a que cada vez atrae a un mayor número de personas que buscan regularizarse.

Hasta hace poco se repor-taba como nuevos incorpora-dos a este régimen a poco más de 700 mil personas, es decir, 170 mil menos de las reporta-das por el SAT hasta el 30 de noviembre de este año. El éxito del programa se explica, según

Foto: Eduardo Jiménez

EL CONTADOR

El crédito se quedará cortoPOR CLAUDIA CASTROclaudia.castro@gimm.com.mx

La expectativa de que el cré-dito creciera a tasas cercanas a 10 por ciento y aportara incluso medio punto porcentual al PIB tras haberse aprobado la Refor-ma Financiera desde inicios de este año no podrán cumplirse durante 2014 ante el débil de-sempeño de la economía.

Según cifras de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la cartera total de crédito regis-tró un crecimiento de 8.0 por ciento a octubre pasado, es decir, 3.5 por ciento en términos reales, al alcanzar un saldo de tres bi-llones 189 mil millones de pesos.

A inicios del año, analistas, autoridades y banqueros argu-mentaban que era posible al-canzar un crecimiento de 10 por

VA PEMEX A RONDA UNO

ENTREVISTA CON GUSTAVO HERNÁNDEZ

La nueva Empresa Productiva del Estado buscará ganar en cinco de los 14 bloques que son licitados en aguas someras, dice el director de Pemex Exploración y Producción > 6

> 2

ANTERIOR ACTUAL ANTERIOR ACTUAL ANTERIOR ACTUAL

41,372.66 41,714.57 0.83% 3.2928% 3.2975% 0.0047 pp. $14.8700 $15.0500 $0.1800

17,596.34 17,280.83 -1.79% 3.3008% 3.3075% 0.0067 pp. $14.5500 $14.7110 $0.1610

4,708.16 4,653.60 -1.16% 2.8400% 2.8500% 0.0100 pp. $17.9676 $18.2782 $0.3106

49,861.81 48,001.98 -3.73% 3.5000% 3.0000% -0.5000 pp. $23.1740 $23.5408 $0.3668

5

5

5 5

5

5

5 5

5

5

5

5

Foto: Quetzalli González / Archivo

EN LA AGENDA

MIÉRCOLES 17

JUEVES 18

VIERNES 19

LUNES 15 MIÉRCOLES 17

INEGI. El Instituto Nacional de Estadística y Geografía, presidido por Eduardo Sojo, publica sus indicadores del consumo priva-do en el mercado interior y de la actividad industrial por entidad federativa.

ECONOMÍA. El departamento de Estudios Económicos y Sociopolíti-cos del Grupo Financiero Banamex, a cargo de Alberto Gómez Alcalá, pu-blica los resultados de su Encuesta de expectativas entre los analistas de mercados financieros.

MERCADOS. Luis Téllez, presidente de la Bolsa Mexicana de Valores, presenta el balance anual bursátil y los avances durante su gestión.

INEGI. El Instituto Nacional de Estadística y Geografía da a conocer los indicadores de establecimientos comerciales y de servicios.

ECONOMÍA. El Banco de México, go-bernado por Agustín Carstens, publi-ca los resultados de su Encuesta de expectativas entre los especialistas en economía del sector privado.

FINANZAS. Mario Di Costan-zo Armenta, presidente de la Condusef, presenta la actuali-zación del Buró de Entidades Financieras.

LUNES 15

ECONOMÍA GLOBAL

YA QUIEREN UN CAMBIOPerseguidas por el gobierno de Cristina Fernández, empresas extranjeras esperan que el próximo presidente les permita operar. > 21

ECONOMÍA A DETALLE

A LA ESPERA DE LA FEDEl mundo estará atento a la reunión de esta semana de la Reserva Federal de Estados Unidos, presidida por Janet Yellen. > 18

FUENTE: Elaborada con datos de la CNBV.

ciento en este año, como conse-cuencia de la entrada en vigor de la Reforma Financiera y un ma-yor dinamismo económico.

Daniel Becker, vicepresidente

de la Asociación de Bancos de México comentó que con los datos observados hasta ahora “claramente apuntan a que sí ha habido un menor crecimiento

económico, pero el crecimiento del crédito ha sido en algunos productos financieros dos y tres veces el PIB”.

Según cifras del organismo, la cartera total ha crecido 1.3 por ciento veces más que la econo-mía y hasta 4.7 veces más en el caso del crédito a las pymes y 3.6 veces en el segmento de vivienda.

“Estas son buenas noticias, creo que están reflejando este sano acoplamiento que ha teni-do la economía, este escenario global, que resultó mucho más adverso, y donde por fortuna los principales indicadores de la in-dustria financiera, como son el crédito y la inclusión, tienen y mantienen crecimientos por en-cima del Producto Interno Bru-to”, dijo por su parte Alberto Gómez, presidente ejecutivo del organismo.

LOS MEJORES GADGETS VESTIBLES > 23

LOS MAYORES CONSTRUCTORES DE VIVIENDA > 2

analistas, porque ofrece incen-tivos atractivos a las personas.

Cabe recordar que los in-corporados están exentos del pago del 100 por ciento de im-puestos durante el primer año de incorporación; del 90 en el segundo; del 80 en el tercero; del 70 en el cuarto; del 60 en el quinto; del 50 en el cuarto; del 40 en el tercero; del 30 en el segundo; del 20 en el primero y del 10 en el décimo.

Además, como beneficios adicionales, tienen acceso al Instituto Mexicano del Seguro Social, al Infonavit y al Sistema de Ahorro para el Retiro, lo que les permitirá tener una pensión al final de su vida laboral o an-tes, en caso de enfermedad e incapacidad laboral.

También al 30 de noviem-bre pasado, los contribuyentes de todos los regímenes fiscales realizaron más de 15 millones de operaciones a través de la herramienta “Mis Cuentas”, del Servicio de Administración Tributaria.

Y por lo que respecta al pro-grama “Crezcamos Juntos”, al 28 de noviembre se realizaron 11 eventos de presentación y orientación clasificados como de escala nacional y más de 170 en entidades federativas.

Aristóteles Núñez, jefe del Servicio

de Administración Tributaria.

EFECTOLos trabajadores de empleadores que se incor-

poran a la formalidad se benefician de las presta-ciones mínimas a la segu-ridad social.

1

José Yuste >2 Darío Celis >3 David Páramo >4 Alicia Salgado >5 Maricarmen Cortés>7 Luis E. Mercado >8 Marielena Vega >10 Carlos Velázquez>10 Armando Villaseñor>16

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

N D N DE F S OM M J JA A E F S OMM J J AA2013 20142012

Cartera total(Var. % nominal anual)

México atrae más turistasMéxico captó 23.2 millones de turistas internacionales en los primeros diez meses del año, lo que significó un récord para dicho periodo, así como un crecimiento de 18.6% res-pecto de igual lapso de 2013, según Banxico. >4

16,000MILLONES DE DÓLARES

se prevé sea la derrama al cierre de este año

Una opción más seguraLas empresas se están percatando que los datos biométricos son una op-ción más eficaz de auten-tificación: Unisys. >22

Seguirá la tendencia El aumento al salario mí-nimo que entrará en vigor en 2015 será proporcional al de la inflación, según la Conasami. >7

Hábitos para ser exitosoSiete hábitos que la gen-te exitosa hace para ser productiva. http://bit.ly/11DJtXZ

Fotografías vía dronesUn dron que prome-te tomar las mejores fotografías.http://bit.ly/1INaIAb

brújula

Gerardo Gutiérrez Candiani, presidente del Consejo Coordinador Empresarial (CCE).

HOY CUMPLE

KLAUS ZUMWINKELPRESIDENTE EJECUTIVO DE DHL DE 1990 A 200871 AÑOS

parte de su producción a la venta en el exterior, ya que muchas se enfocaban en el mercado interno y aprovechaban el esquema para evadir el pago de este impuesto.

III.Tony Gutiérrez, directo-ra general de American Airlines para México, festeja durante este mes algo más que la Navidad, pues cumple 40 años al interior de esta compañía. La directiva ingresó a la aerolínea, que preside a escala global Doug Parker, como secretaria en el área de reservaciones, pero su deter-minación la llevo a ocupar pues-tos en ventas y finanzas. Gutiérrez es la primera ejecutiva de nacio-nalidad mexicana que ocupa este puesto en una industria que

es liderada principalmente por hombres.

IV.G e r a r d o G u t i é r r e z Candiani, presidente del Consejo Coordinador Empre-sarial, ha alzado la voz para ex-presar su preocupación ante las manifestaciones que frenan las actividades productivas en dife-rentes entidades del país. El diri-gente empresarial ha demando a las autoridades locales y federales apliquen de manera irrestricta el Estado de derecho, y eviten el blo-queo de carreteras. La iniciativa privada solicita seguridad y apli-cación de la ley para garantizar el libre desarrollo de las actividades económicas y sociales en todo el territorio nacional.

I.La canadiense BlackBerry, que dirige John Chen en el mundo, quiere recuperar la presencia que tuvo hace algunos años en el mer-cado de smartphones, por lo que este miércoles presentará en Nue-va York un nuevo dispositivo al que nombró Classic. Se trata del segundo teléfono inteligente que lanza durante este año; en septiem-bre presentó el equipo Passport, el cual ha llamado la atención por su diseño cuadrado y la fuerte cam-paña que tiene en Estados Unidos

y Canadá para ganar mercado al iPhone. Classic estaría enfocado en aquellos que amaban los dis-positivos que fueron emblema de la marca y que se ubique como un dispositivo de gama media.

II.Hoy el presidente del Consejo Nacional de la Industria Ma-quiladora y Manufacturera de Ex-portación, Emilio Cadena, expone cuáles son las facilidades para las

empresas con certificación en ma-teria de deducción del Impuesto al Valor Agregado, así como del Im-puesto Especial sobre Producción y Servicios. La Reforma Hacenda-ria estipuló que las importaciones temporales dejarán de ser exentas del pago del IVA, por ello, se de-terminó establecer una certifica-ción para validar la permanencia al Programa de Industrias Maqui-ladoras, Manufactureras y de Ser-vicios de Exportación a las firmas que realmente destinen la mayor

Luis Videgaray estu-vo dando varias entrevistas para aclarar el tema de la casa de Mali-nalco que le vendió un contra-tista del gobierno, Juan Armando Hinojosa.

Para el secretario de Ha-cienda los contratos actua-les de Grupo Higa (Hangar Presidencial, Acueducto VI en Monterrey y carreteras) no tienen que ver con su ges-tión como responsable de Hacienda.

Y ahí estuvo presente todo el tiempo el tema del conflic-to de interés y la necesidad, imperiosa, de tener una en-tidad independiente del Eje-cutivo federal para revisar estas situaciones ahora que se discute el Sistema Nacio-nal Anticorrupción. Videgaray pidió que si se creaba dicha entidad investigaran su caso inmediatamente.

Crear un Sistema Anticorrupción creíbleEl tema del conflicto de interés ha permeado en la opinión pú-blica, más allá de si el secreta-rio es investigado o no.

Pasa por crear un verdadero sistema anticorrupción donde la nueva fiscalía no dependa de la PGR ni del Ejecutivo.

La independencia del nuevo órgano le daría credibilidad, como han exigido varias orga-nizaciones civiles. También se ha propuesto un Tribunal de

cuentas autónomo y la defini-ción de qué es corrupción en la Ley Anticorrupción.

Se tocaron intereses privadosPero también vale la pena ver la versión gubernamental.

Tanto en la Presidencia de Enrique Peña como en el despa-cho hacendario de Videgaray piensan que han removido va-rios intereses con las reformas económicas.

Aquí sí tienen razón. Las reformas afectan intereses em-presariales en varios sentidos.

La Reforma Fiscal recayó sobre las grandes empresas.

Reforma Fiscal continúa, aunque afecta grandes empresasLa primera etapa de la Refor-ma Fiscal disminuyó el gasto de las empresas privadas, y de hecho en el gobierno pe-ñista están convencidos de que en todas partes del mun-do 20% de los principales con-tribuyentes aportan 80% de la recaudación.

Incluso en Presidencia lle-gan a hablar del Principio de Pareto, recordando esta rela-ción 20-80.

El presidente Peña ha re-cordado la cifra del aumento de ingresos fiscales originados por la Reforma: 280 mil millo-nes de pesos es el incremento en la recaudación fiscal.

Para Peña sí se tocaron dis-tintos intereses de grandes empresas, pero aun así su co-municación con la empresa es imprescindible.

Hay comunicación con IPPeña está convencido de que

las empresas son las genera-doras del valor en la economía, y no cree en el Estado como propietario.

De ahí que el Presidente se haya reunido con el Con-sejo Coordinador Empresa-rial hace unos días, en donde se trató el espinoso tema de la Reforma Fiscal.

Y el secretario de Hacienda también se reunió con el Con-sejo Mexicano de Negocios.

Ahí el Presidente les dijo a los empresarios que no habría marcha atrás en la Reforma Fiscal.

El cambio que sí podría existir es en las deducibilida-des, en donde el sector privado ha solicitado apoyos fiscales

Peña está convencido de que las empresas son las generadoras del valor en la economía.

Peña, Videgaray, casas y reformas

n Ahí estuvo presente todo el tiempo el tema del conflicto de interés y la necesidad, imperiosa, de tener una entidad independiente del Ejecutivo.

para las prestaciones sociales de los trabajadores y estimu-lar el empleo, o bien para la reinversión.

También sigue la desaparición de Larga DistanciaLa otra Reforma del gobier-no que tocó intereses fue la de Telecomunicaciones.

El Presidente tiene en claro que la Reforma en Telecomu-nicaciones debe continuar, en particular con el tema de larga distancia.

El cobro de larga distancia debe desaparecer para el 1 de enero de 2015. No debe trans-formarse en ninguna otra tarifa local, sino desaparecer y con-vertirse en un ahorro a favor del consumidor final de telefo-nía, sean empresas o familias.

En el gobierno federal se tie-ne clara la cifra de cuánto pega a las empresas telefónicas que hoy brindan el servicio de larga distancia. Son 20 mil millones de pesos anual los que se han tenido de ganancias de larga distancia, y van a desaparecer. Aquí son Telmex-Telcel, pero también Alestra, Axtel; en fin todas las compañías que tenían como negocio la Larga Distan-cia y, a partir del próximo mes, van a ver cómo desaparece esa ganancia anual de 20 mil millo-nes de pesos.

Gobierno: implementación de reformas sí continúaTanto la Presidencia como la Secretaría de Hacienda seña-lan que la implementación de las reformas seguirá adelante.

El tema de las casas sí es un caso de conflicto de interés, y desde luego debe atenderse con el nuevo Sistema Nacional Anticorrupción, con una enti-dad distinta a la del Ejecutivo, y con credibilidad.

Pero el tema de las casas también fue mediático, donde quizá se crea un ambiente de debilidad para implementar las reformas. Y es ahí donde el Presidente y el secretario de Hacienda están convencidos que no se puede detener la im-plementación de las Reformas Fiscal, en Telecomunicaciones y Energética, que desde luego sí tienen afectación en distin-tos grupos de interés sectorial o de empresas privadas.

Además de que su capital, Guadalajara, es considera-da la segunda ciudad más poblada del país, el estado combina una base indus-trial moderna y diversifica-da con un pujante sector de servicios y gobiernos locales relativamente eficaces.

Jalisco34,2402

Al tercer trimestre del año, Guanajuato se colocó como líder en crecimiento en el valor de la producción y el empleo generado en la in-dustria automotriz, lo que explica una mayor deman-da y construcción de vivien-da en la entidad.

Guanajuato16,8015

Es un polo de atracción para desarrolladores, quie-nes además de aprovechar el precio del suelo más ba-rato que en el DF tienen la expectativa de nuevos pro-yectos de conexión en vías de transporte lo que facilita la venta de los inmuebles.

Estado de México26,3783

Registró el cuarto mayor crecimiento económico lo que va del año, dando un empuje a la demanda habi-tacional, en su mayoría de tipo vacacional. Cabe reco-dar que 60% de la activi-dad económica en la enti-dad depende del turismo.

Quintana Roo15,7036

Por su cercanía con la capi-tal del país es considerado un polo de atracción de in-versiones y un referente en manufactura automotriz, condiciones que no han de-jado pasar los desarrolla-dores para detonar nuevos proyectos habitacionales.

Hidalgo16,8894

Ante la expectativa del pro-yecto de ampliación del Puerto de Veracruz y un re-punte en el turismo, el esta-do ha sido de los principales polos de atracción de desa-rrolladores, sector que ha sabido aprovechar recursos en materia de subsidios.

Veracruz15,0907

Este año estuvo marcado por una recon-figuración en el sector de la vivienda, no sólo porque comenzó la aplicación de la nueva política federal en esta materia, sino porque tres de las más grandes com-pañías del ramo dejaron de operar habi-tualmente, debido a problemas finan-cieros. Así el primero de los siete estados con mayor concentración en la produc-ción habitacional fue Nuevo León. Con la Nueva Política de Vivienda, que privilegia la construcción y financiamiento de vi-viendas ubicadas en zonas intraurbanas, no es de sorprender que la entidad, cuya capital es la tercera ciudad más grande del país en población, pero la segunda más importante en cuanto al valor de la producción económica, haya registrado la mayor construcción de hogares en el país, toda vez que además de contar con terrenos suficientes para la edificación, la entidad es reconocida por su productivi-dad, ligada a la manufactura.

Nuevo León46,6111

Pese al deterioro de al menos dos años que venía arrastrando el sector, poco antes del primer semestre hubo una recuperación.

Los estados con mayor producción de vivienda

ENTIDADES

PRODUCTIVAS

L U N E S 1 5 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR2 : DINERO

EL PER IÓDICO DE L A V I DA NACIONA L

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Damián MartínezEditor Visual

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

EL CONTADOR

JOSÉ YUSTE

Activo empresarial

dinero@gimm.com.mx

EXCELSIOR : L U N E S 1 5 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 4 DINERO : 3

Termina el año y uno de los ma-yores retos para el gobierno vía la Secretaría de Hacienda de Luis Videgaray, será reacti-var la economía para alcanzar el tan esperado 3.5% en crecimiento eco-nómico para 2015, por lo que ampliar el otorgamiento de créditos, así como redu-cir el actual déficit de más de 60 millones de mexicanos sin acceso al mismo, será clave del objetivo.

Tan sólo este año, la CNBV de Jaime González Aguadé, reportará una cartera superior a los tres billones 189 mil mi-llones de pesos, cifra que contempla las operaciones tanto de las Instituciones Bancarias como de las Sociedades Fi-nancieras, y que se traduciría en un cre-cimiento de 8% en comparación con el año pasado.

En el reporte destaca que 60.8% corresponde a créditos comerciales y 21.8% a créditos al consumo, en donde sobresalen los financiamientos de nómi-na, mismos que crecieron un 15.3% con un saldo de 157 mil millones de pesos, en donde la banca lleva mano con alrededor de 80% del mercado.

Pese a ello, las Sociedades Finan-cieras de Objeto Múltiple (Sofomes) han mantenido un crecimiento cerca-no al doble dígito en este tipo de finan-ciamientos, siendo su campo de acción regiones y poblados en donde la banca comercial no tiene presencia por la dis-tancia, cantidad de población y condi-ciones económicas de la misma.

Así, y ante la preocupación de la exis-tencia de más de 490 sofomes irregula-res, de acuerdo con la Condusef de Mario Di Costanzo, seis empresarios decidie-ron crear una asociación en que firmas serias, con respaldo financiero y expe-riencia probada emprendieran la repre-sentación gremial ante el gobierno.

Hablamos de las firmas Crédito Real de Ángel Romanos, Crédito Maestro de Oliver Fernández, C o n s u p a g o d e R a m ó n C h e d ra u i, Credifiel de Leonel Cravioto, CrediA-migo de Edwin Vega y Kondinero de Iser Rabinovitz, quienes en agosto de 2012 deciden conformar a la Asociación Mexicana de Empresas de Nómina (AMDEN), que desde entonces preside Gustavo Martín del Campo.

Con tan sólo poco más de dos años de operación, diversas empresas se han ido sumando al proyecto, en 2013 se afi-liaron diez firmas y en 2014 cuatro más, con lo que hoy día la AMDEN ostenta una veintena de compañías que repre-sentan una cartera de 23 mil 997 millo-nes de pesos, lo que significa poco más de 90% de los créditos de nómina no bancarios.

Además, la asociación emplea a cinco mil 986 personas de manera directa vía sus poco más de mil 490 sucursales dis-tribuidas en todo el país, con lo que este año cerrará con el otorgamiento de más de un millón 077 mil créditos vigentes.

Asimismo, Martín del Campo sumó al exvicepresidente de la CNBV Pablo Escalante como consejero independien-te de la AMDEN, quien en gran medida ha sido pieza clave para lograr la firma de convenios de colaboración con ins-tituciones como la misma Condusef, o el Buró de Crédito de Mauricio Gamboa y Círculo de Crédito de Gustavo Lacroix, todos éstos con miras de fortalecer el gremio de entidades que se dedican al otorgamiento de créditos vía nómina.

Además para 2015 se fortalecerán

reglas de autorregulación como las au-ditorías contables y la certificación del personal de las afiliadas, se lanzarán nuevas normas como los requerimientos de información, gobierno corporativo y contable, y se creará un nuevo e innova-dor programa de educación financiera, mismo que se presentará ante las auto-ridades para su aval y apoyo en difusión.

MexDer quiebraConsumadas las imposiciones en la Bol-sa Mexicana de Valores de Jaime Ruiz Sacristán como presidente, y después la de José Oriol como director general, viene ahora la decisión de valorar la quiebra técnica en la que se encuentra el Mer-cado Mexicano de Derivados (MexDer).

¿Cuánto de lo que tiene la empresa registrado como un crédito mercantil (mil 500 millones de pesos) debe mante-ner? Ese préstamo fue aceptado para el crecimiento del mercado de derivados. No sólo no ha crecido, sino que ha decaí-do, mostrando pérdidas por dos años, lo cual obliga a la administración a quitar ese beneficio que se estima debe bajar mínimo en 500 millones de pesos.

Luis Téllez y su equipo decidie-ron “patear” el expediente y de-járselo justo a Ruiz y a Oriol. En esta historia Deloitte, que lleva Francisco Pérez Cisneros, y el Comité de Au-ditoría a cargo de Al fo n s o G o n z á le z Migoya, jugaron un papel lamentabilísimo, porque sabiendo qué tenían qué hacer, también se hicie-ron de la vista gorda para que el defenes-trado Téllez no tuviera que reconocer ese quebranto. Pero el mercado no se equi-voca y en las últimas semanas se ha es-tado cobrando esa falta de revelación de información sobre ese tema, que ha in-cidido en que la Bolsa haya perdido más de 15% desde que se dieron los relevos en la presidencia y dirección. Hablamos de una minusvalía de entre dos mil 500 y tres mil millones de pesos en el valor de la acción. A ver si ya la paran.

Va Acertumbank Ya trascendió que Alejandro Valenzuela está en negociacio-nes con Grupo Sa-linas para reforzar Banco Azteca.

Le puedo pre-cisar que el exdi-rector general del Grupo Financiero

Banorte ya fue contratado por Ricardo Salinas Pliego y no va a relevar a Luis Niño de Rivera. Éste se mantendrá al frente de Banco Azteca y Valenzuela del Río va a tener la función de construir de cero un nuevo banco denominado Acertumbank, el cual irá al segmento de mercado A y B. Va a marcar la entrada directa de Salinas al nicho que hoy dominan BBVA-Banco-mer, Banamex-Citi, Santander, HSBC, Scotiabank, Inbursa y precisamente Banorte. De ahí su fichaje. Acertumbank utilizará de arranque los espacios físicos que posee Blockbuster, franquicia que este año compró Salinas.

Nafin al rescateVoceros de Manuel Arroyo aclaran que no tiene ningún socio nuevo que esté apun-talando con capital fresco el periódico El Financiero. Que no lo necesita.

Sin embargo, es un hecho que, como en los tiempos críti-cos de Pilar Estandía, previo a que ven-diera el rotativo a finales de 2012, éste ya empezó a atra-sarse en el pago de cuotas del IMSS e Infonavit.

Por ello, y con el aval de la Secretaría de Hacienda de Luis Videgaray, al Grupo Lauman le acaban de autorizar una lí-nea de crédito cercana a los 100 millo-nes de pesos para subsanar y ponerse al corriente en esos pagos. El préstamo se otorgó vía la banca de desarrollo, espe-cíficamente Nacional Financiera, que encabeza Jacques Rogozinski. Con todo, el proyecto mediático de Arroyo requiere una cirugía mayor.

Autofin pierdeEl jueves pasado debió ser clave para Grupo Autofin en su intento de adqui-rir los hoteles Princess y Fairmont de Acapulco.

Según se supo, vencía el plazo para que Juan Antonio Hernández hiciera una aportación fuerte para adquirir la deu-da que Global Hospitality Investments tiene en el desaparecido banco alemán Hypo. Le platiqué la semana pasada que Hernández y el dueño de ese fondo, Laurent Poole, estaban embarcados en ese proceso.

Había una especie de carta de inten-ción en la que incluso se hizo una prime-ra aportación de dos millones de dólares y la intención era hacer un segundo pago de otros 20 millones al FMS Wert Mana-gement, la agencia del gobierno alemán que se quedó con los créditos tóxicos del Hypo. El pago parece que no se hizo.

Luis Téllez.

Se consolida sector de créditos de nómina, mayor

regulación y apuesta a segmentos sin acceso

Ángel Romanos.

Alejandro Valenzuela.

Jacques Rogozinski.

DARÍO CELIS

Tiempo de negocios

Twitter: @dariocelisedariocelisestrada@gmail.com

Cemex se fortalece ante dólarPOR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

Un nuevo reto para Cemex, la tercera productora de ce-mento más grande en el pla-neta, es el alto precio del dólar, el cual podría afectar tanto su nivel de ingresos como el de su EBITDA; sin embargo, en los últimos años se ha fortalecido, por lo que, según Accival Casa de Bolsa, la empresa superará esta ra-cha negativa rápidamente.

“Tomando en cuenta la presión del dólar y que 87% del EBITDA de Cemex está denominado en otras mone-das, esperamos presión sobre los estimados del consenso para la compañía”, sostuvo Accival en un análisis.

Destacó que los mercados combinados de México, Sud-américa y Centroamérica, así como los de Europa del Norte y el Mediterráneo represen-tan aproximadamente 82% del EBITDA estimado para 2014, y el peso mexicano, co-lombiano, la libra esterlina y el euro se han contraído 8, 16, tres y dos por ciento, respec-tivamente, de ahí el impacto que podría experimentar la cementera.

Pese a ello, las operaciones de cemento históricamente se han recuperado rápido de la depreciación contra el dólar, además de la exposición de su balance financiero a los ries-gos cambiarios es mucho me-nor que en el pasado, según Accival, aunque la recupera-ción del sector de la construc-ción en EU le beneficiará.

MDD4,135

fueron las ventas netas consolidadas al

tercer trimestre

Mercado de deuda, más dinámicoSegún Ixe, el monto emitido fue 4.2 por ciento superior al de igual mes de 2013

POR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira@gimm.com.mx

El mercado de deuda mostró mayor dinamismo el pasado no-viembre, ya que se colocaron 25 mil 185 millones de pesos, por lo cual la expectativa para el cierre de año es favorable, de acuerdo con Ixe Grupo Financiero.

Es importante destacar que el objetivo común de las emisoras que hicieron colocaciones el mes pasado es impulsar proyectos de crecimiento o bien reestructurar otros pasivos, con lo cual se pre-paran para empezar 2015 con el pie derecho, es decir, con mayor flexibilidad financiera y recursos para invertir.

De acuerdo con el reporte mensual de deuda corporati-va elaborado por Ixe, el monto emitido por las empresas en no-viembre fue 4.2 por ciento supe-rior al registrado en igual mes de

2013. Además, el documento re-salta que se trató del tercer me-jor monto mensual colocado en lo que va de 2014.

“El dinamismo del mercado fue generado por 13 colocacio-nes”, expuso el grupo financiero y acotó que en el periodo desta-có la participación de Pemex, ya que emitió 15 mil millones.

“Aunado a lo anterior, du-rante noviembre los principales emisores fueron el Gobierno del Distrito Federal, Ford Credit, Genomma Lab, Monex y Grupo Herdez, cuyas emisiones ascen-dieron a siete mil 500 millones.”

Sin embargo, también desta-có la participación de Unirenta, Fin Útil y Montepío, que reali-zaron emisiones con el propósito de refinanciar otras emisiones en circulación.

Con base en el análisis de Ixe, se puede observar que el merca-do de deuda privada de largo

EMISIONES

(En noviembre de este año) (Millones de pesos)

1,000

5,000

1,500

500

1,000

8,301

485

1,699

600

1,500

FUENTE: Ixe

plazo tiene una profundidad de 987 mil 729 millones de pesos, cifra 7.7 por ciento superior al monto de noviembre de 2013.

Y aunque las empresas si-guen recurriendo a este mercado para financiar proyectos o pagar

otros pasivos, las empresas pro-ductivas del Estado son las más activas, por los montos en circu-lación con los que cuentan.

Tan sólo Petróleos Mexicanos (Pemex) junto con la Comisión Federal de Electricidad (CFE)

tienen un total de 285 mil 605 millones de pesos en circulación, lo que representa 28.9 por ciento del mercado de deuda.

Finanzas sanasEste año, Herdez cumplió 100

años, y justo días después de la celebración decidió colocar deuda por mil millones de pesos a través de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

Según la procesadora de ali-mentos, el objetivo de esta ope-ración fue mantener un balance financiero sano, ya que los recur-sos obtenidos fueron empleados para refinanciar los bonos de la compañía con vencimiento en fe-brero de 2015 y para otros fines corporativos.

Ford Credit también colocó deuda en noviembre por mil 500 millones de pesos. En el plan de negocios de la emisora sobresale que está en una reestructuración profunda para operar de mane-ra más rentable, además de que quiere acelerar el desarrollo de nuevos productos para apoyar la venta de vehículos Ford.

Por su parte, Montepío emi-tió 500 millones de pesos, de acuerdo con HR Ratings, califi-cadora de la emisión de la casa de empeño, pese a su fuerte po-sición de solvencia, ya que desti-na la totalidad de los remanentes que obtiene como resultado de su operación para el fortaleci-miento y expansión, así como para donativos.

PRIME LIVING&PRIME GOLFAMANALI .COM.MX

L U N E S 1 5 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR4 : DINERO

Competencia bancarian Los administradores de Citi se han dado cuenta del poder real que tienen los mexicanos en el grupo, por su elevada capacidad de generar utilidades.

Dentro de la compe-tencia bancaria hay una gran cantidad de temas que deben tenerse en mente y que marcarán, de una buena ma-nera, cómo se dará la competencia el año próximo.

De entrada, está el tema de los ajustes que todavía quedan pendientes dentro del sector financiero.

Primero. Carlos Hank González y los accionistas del grupo de con-trol de Banorte deben tener mu-chísimo cuidado. A pesar de los puentes de plata que han tendi-do para que la salida del doctor Guillermo Ortiz Martínez sea ordena-da y tersa, la realidad es que pa-recería que ni muerto el perro se acaba la rabia.

Los herederos de Roberto González Barrera tienen una gran debilidad, puesto que el ca-pital del banco está suma-mente pulverizado en fondos internacionales de inversión y, como sabemos, el doctor trató de organizar una compra hostil cuan-do todavía era presidente del con-sejo de administración.

¿Qué lo impediría ahora? Ortiz Martínez, durante todo este tiempo reveló una muy profunda deslealtad. Falta de respeto a la autoridad sobre los que llegó a referirse públicamente con tér-minos ofensivos e irrespetuosos, asegurando que él podía hacer lo que le diera la gana como lo de-mostró cuando trató de asumir desde la presidencia labores que le correspondían a la dirección general. Un hombre que mintió abiertamente a sus patrones y a la autoridad.

Que además mostró una ba-jeza increíble pidiendo que co-rrieran a Alejandro Valenzuela, cuando el director general de Ba-norte sólo mostró una gran ca-pacidad como banquero y ser altamente institucional.

Hank González y los accionistas de control de Banorte deben tener mucho cuidado, puesto que no se-ría nada difícil que el doctor inten-tara una nueva traición.

Quizá no en el cortísimo plazo, entre otras cosas, por el pésimo ambiente que tiene con las autori-dades regulatorias mexicanas.

Banamex Segundo. Banamex tendrá un reto institucional de la mayor impor-tancia, puesto que si bien es cier-to la guerra entre Michael Corbat y Manuel Medina Mora entró en una fase de silencio, la realidad es que habrá que estar muy pendientes.

Los administradores de Citi

se han dado cuenta no sólo la im-portancia, sino el poder real que tienen los mexicanos dentro del grupo por su elevada capacidad de generar utilidades para los ac-cionistas, así como el daño que les estaba causando generarse tan mala reputación haciendo públi-cas disputas internas.

Conforme han venido avan-zando las investigaciones de Oceanografía es claro que se tra-tó de un problema acotado en el que Javier Arrigunaga poco o nada tuvo que ver con la responsabili-dad de los hechos. Algunos otros funcionarios de los que hoy están en los primeros lugares estuvieron mucho más cerca de la línea de responsabilidad.

Una vez que se aclare el pano-rama o se asiente el polvo, Bana-mex tendrá que entrar en un nuevo proceso de reconversión, lo que posiblemente se dé el año próximo

en sus niveles directivos. El nombramiento de Ernesto

Torres Cantú como director general fue para salir del paso. Su capa-cidad como banquero está total-mente fuera de duda; sin embargo, es un nombramiento que no cam-bia nada en la línea que habían venido siguiendo y será necesario que el banco tenga ajustes.

De hecho, no sería difícil que tengan que voltear la mira hacia donde lo está haciendo todo el mercado.

Habrá que estar pendientes, puesto que no sería difícil que en la dirección de Banamex se den ajus-tes para voltear hacia un mercado más masivo.

Precisiones Gabriel Holschneiderr forma parte del cuerpo de asesores de la Co-misión Federal de Electricidad, al amparo del contrato asignado a Alternativas en Riesgo Agente de Seguros y Fianzas, de la cual este hombre no es empleado. Si es ex-perto, pues se le debió contratar directamente a él.

Una explicación que debería dar la CFE es si considera que existe un conflicto de interés con la participación Holschneider en la recomendación de crear una em-presa “cautiva” de seguros cuan-do al mismo tiempo preside una Reinmaker, una empresa registra-da en Barbados, que se dedica a este tipo de triangulaciones.

Sería bueno que la CFE expli-que cuáles son los atributos que vio en este hombre para darle un contrato, puesto que su empresa no tiene experiencia en el sector

De entrada, está el tema de los ajustes que aún quedan pendien-tes dentro del sector financiero.

de energía, incluyendo plantas nucleares. Que en sólo cinco años de operación ha crecido de una manera vertiginosa y, especial-mente, a partir de 2013 vinculada con CFE.

¿CFE habrá tomado en cuenta los antecedentes de este hombre en Cruz Azul, donde recientemen-te fue despedido o de la historia que tiene como PVDSA?

Sería bueno que CFE expli-cara por qué eligió a este experto en seguros y no una empresa de prestigio internacional y probado reconocimiento en áreas de ener-gía. Si una compañía privada falla en asegurarse es su problema, si una empresa productiva del Esta-do lo hace no sólo están los pro-blemas derivados de conflicto de interés y que podrían llegar en el extremo a corrupción, sino en los daños al patrimonio de todos los mexicanos.

Capitalización Tómelo con las debidas reser-vas, pero se espera que de un momento a otro los accionistas de Mifel, encabezados por Daniel Becker, anuncien un proceso de capitalización.

Como se recordará, esta insti-tución es una de las menos capi-talizadas del sistema financiero nacional y había estado buscando alternativas para tener un socio; sin embargo, la solución proven-dría de los propios accionistas. Habrá que estar muy pendientes sobre la forma en que se llega al fi-nal de la historia.

Licitación El gobierno federal, a través del Instituto Mexicano del Seguro So-cial, que encabeza por José Antonio González Fernández, realizará esta semana la licitación más grande de medicamentos de la historia.

Las compras consolidadas han demostrado una gran capacidad para disminuir los costos y au-mentar la eficiencia a favor de los derechohabientes de los distintos organismos de seguridad social; sin embargo, tienen el reto de ce-rrar la puerta a empresas que no tienen capacidad logística u ho-norabilidad para cumplir con esta alta encomienda.

Es necesario que las licitacio-nes se concentren tanto en conse-guir los precios más bajos, como en garantizar que se reciban los medicamentos por los que se está pagando, así como que no se den sorpresas de último minuto.

La presencia tanto del IMSS como de la Cofrepris, encabeza-da por Mikel Arriola, deben garan-tizar transparencia para todos los mexicanos.

Personajes de renombre

david.paramo@gimm.com.mx @dparamooficial

DAVID PÁRAMO

La marca de lujo de Nissan fue la que más autos colocó durante el mes pasado

POR ALEXANDRA VILLAVICENCIOavillavicencio@gimm.com.mx

Infiniti, de Nissan, fue la mar-ca automotriz que mostró el mayor crecimiento en ventas durante noviembre, ya que la firma japonesa elevó su nivel de comercialización en 226 por ciento, en comparación con igual mes del año pasado.

De acuerdo con la Asocia-ción Mexicana de Distribuido-res de Automotores (AMDA), durante el mes pasado la mar-ca colocó 163 unidades, con lo que se añadieron 113 a las 50 del periodo de referencia de 2013.

El segundo lugar fue para la japonesa Subaru, cuyas ventas se elevaron 60.9 por ciento, con un total de 148 vehículos, ya que se comercializaron 56 au-tomóviles más que los 92 del año pasado.

En tanto, la alemana Pors-che se mantuvo como una de las marcas que más se expandieron en el mercado, ya que sus ven-tas se elevaron 53 por ciento, al colocar 101 unidades, 35 más

que los 66 de noviembre del año pasado.

En cuarto lugar se ubicó Lincoln, marca de lujo de Ford, que colocó 197 vehículos, un alza de 52.7 por ciento con res-pecto a las 129 que colocaron en noviembre del año anterior.

El quinto puesto fue para Mazda, pues comercializó cua-tro mil 255 unidades, mientras que Renault consiguió el sexto mayor crecimiento, de 36.3 por ciento, pues se vendieron 838 autos más que los dos mil 306 del undécimo mes de 2013.

A la bajaLa AMDA también informó que Fiat fue la marca que re-gistró el descenso comercial más pronunciado durante no-viembre, el cual fue de 31.6 por ciento, ya que se coloca-ron 318 unidades menos que las mil seis de noviembre de 2013, pues en esta ocasión sólo se vendieron 688 automóviles.

Smart fue la segunda mar-ca con menores ventas, ya que ésta fue de 25.9 por ciento, lo que implica que se vendieron 41 unidades menos que las 158 de noviembre de 2013.

En el mes de referencia, Jaguar comerciaizó 12 uni-dades, Chryrsler sólo siete mil 214 vehículos, mientras que Alfa Romeo colocó nueve solamente.

FUENTE: AMDA

Crecimiento (Porcentaje)

La firma ampliará su capacidad de asientos, aunque aún espera que le asignen slots

POR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

La compañía Air Canada ampliará hasta 12 por cien-to su capacidad de asientos entre México y Canadá

en 2015, con la apertura de su nueva ruta Montreal-Ciudad de México, que entrará en servicio a partir del 12 de mayo próximo.

Luis Noriega, director gene-ral de Air Canada para México, Centroamérica y Cuba, precisó que la ruta cuenta con un am-plio potencial, pues Quebec es la tercera región con más inter-cambio comercial entre ambas naciones, además de ser la ter-cera provincia que atrae a más turistas mexicanos y cuenta con una población de 25 mil residen-tes de este país.

“Es una oportunidad de ne-gocio importante para nosotros y llegó el momento de aprove-charla, pues las condiciones de emisión de visas para mexica-nos que buscan viajar a Canadá se han flexibilizado y ahora es un proceso más sencillo” dijo.

Puntualizó que el endureci-miento de los trámites migrato-rios para ingresar a Canadá fue uno de los motivos por los cuales

Air Canada prepara nueva ruta en 2015

Air Canada, cuyo presidente ejecutivo

es Calin Rovinescu, ha transportado

entre enero y noviembre a 260

mil pasajeros entre México y Canadá.

Foto: Cortesía

POR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

México logró captar 23.2 mi-llones de turistas internacio-nales durante los primeros diez meses de este año, lo que sig-nificó un récord para dicho pe-riodo y un crecimiento de 18.6 por ciento con respecto al mismo lapso de 2013.

Según datos del Banco de Méxi-co (Banxico), los ingresos se incrementaron 16.7 por ciento, al alcanzar 13.1 mil millones de dólares.

Así, en 2013 el país logró atraer a 24.1 millones de turistas interna-cionales y 13 mil 900 millones de divisas, por lo que según la proyección del Panorama de la Actividad Turística en Méxi-co, elaborado por el Consejo Nacional Empresarial Turís-tico (CNET), los destinos na-cionales recibirán a 28 millones de turistas internacionales y una derrama de hasta 16 mil

millones de dólares al concluir este año.

Al respecto, Claudia Ruiz Massieu, titular de la Secreta-ría de Turismo (Sectur) detalló la semana pasada que el turis-mo se sigue consolidando como una de las principales activida-des económicas del país.

Según datos del Panora-ma, la contribución de

esta actividad a la economía durante este año ha sido estratégica, pues la balanza de pa-gos tiene un saldo a favor de cinco

mil millones de dó-lares, que es suficien-te para compensar el déficit que ha tenido

la balanza comercial hasta oc-tubre, que se sitúa en mil 600 millones de dólares.

De acuerdo con el Instituto Nacional de Migración, los diez principales mercados emiso-res de turismo para México en este año han sido EU, Canadá, Reino Unido, Brasil, Colombia, España, Argentina, Francia, Alemania e Italia.

la ruta Montreal-México, que ya había sido operada en el pasado, tuvo que salir, aunado a una des-aceleración económica.

“Fue una combinación de factores los que hicieron reducir nuestra presencia”, resaltó.

Según el directivo, regre-sar a volar dicha ruta no fue tan complicado, ya que el Acuerdo Bilateral Aéreo entre México y Canadá está “muy liberalizado”, por lo cual las aerolíneas tienen la facilidad de volar entre los dos destinos sin tantos problemas.

Agregó que aun cuando el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México (AICM) no ha emitido la totalidad de los ho-rarios de aterrizaje y despegue

Es una oportu-nidad de

negocio importan-te, pues las condi-ciones de emisión de visas para mexicanos se han flexibilizado.”

LUIS NORIEGADIRECTOR GENERAL DE

AIR CANADA PARA MÉXICO, CENTROAMÉRICA Y CUBA

Foto: Archivo

VisitantesLos principales emisores de turistas este año han sido Canadá y EU.

23.2MILLONES

de turistas llegaron al país de enero

a octubre

(slots) para la temporada de ve-rano, Air Canada está trabajan-do para “operar en un horario atractivo para nuestros clientes y uno en el que el aeropuerto ten-ga la capacidad de atender nues-tro vuelo.

“Tenemos una muy buena oportunidad de operarlo al ho-rario que estamos solicitando, pues no es durante las horas pico”, aseveró.

Señaló que desde la semana pasada la ruta ya se ha cargado a los globalizadores y la expec-tativa es “que será un éxito”. El vuelo, según afirmó Norie-ga, será operado a través de un equipo Airbus 319, con capaci-dad de 136 asientos divididos en dos clases.

Respecto de nuevas opera-ciones dijo aún se evalúan, pues para 2015 ya se han planeado los itinerarios de la compañía y se han asignado los aviones correspondientes.

Turismo impulsaNoriega destacó que entre ene-ro y noviembre Air Canada ha transportado 260 mil pasajeros entre México y Canadá por el impulso que ha tenido el turis-mo en los últimos meses y que ha atraído turistas a destinos que opera como Los Cabos, Vallar-ta, Ixtapa, Huatulco, Cancún, Cozumel y Ciudad de México.

“Hay un tráfico muy impor-tante de canadienses y el turismo nos ha ayudado a tener números importantes y factores de ocupa-ción importantes a esos destinos del país y todas las estaciones presentan crecimientos altos.”

Infiniti es la más vendida

País recibe más turistas este año

Infin

iti

Suba

ru

Pors

che

Linc

oln

Maz

da

Rena

ult

Fiat

Smar

t

Jagu

ar

Chry

lser

Alfa

Ro

meo

226

61 53 5337 36

-32 -26 -20-11 -10

EXCELSIOR : L U N E S 1 5 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 4 DINERO : 5

Carlos Noriega,

presidente de la

Amafore.

por lo que el negocio de algunas administradoras podría estar en riesgo a largo plazo, señaló en entrevista con Excélsior Car-los Noriega Curtis, presidente de la Asociación Mexicana de Ad-ministradoras de Fondos para el Retiro (Amafore).

“Bajar comisiones nada más por bajarlas pone en riesgo el ne-gocio y la Consar tiene la res-ponsabilidad de mantener la estabilidad del mercado”, de ahí que se busque una negociación con las afores para fijar la comi-sión, explicó.

Desde 2008 la Consar tie-ne facultades que le permiten forzar a la baja la reducción en comisiones, a través de una ne-gociación con las administrado-ras de forma anual, sin embargo

este 2014 la Comisión estable-ció una nueva metodología para medir la viabilidad de este cobro, misma que no evalúa de forma integral a las afores y que podría afectar el negocio de al-gunas compañías.

“Cada afore tiene un perfil distinto y a

veces una meto-dología de esta

POR CAROLINA REYEScarolina.reyes@gimm.com.mx

Si bien la nueva me-todología de la Co-misión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Con-sar) permite una

reducción más acelerada en el cobro de comisiones, ésta no eva-lúa de forma integral a las afores,

¡Amargo edulcorante para Navidad!

n Los puntos críticos tienen que ver con “redefinir” algunos términos que en opinión de la American Sugar Coalition distorsionan el mercado.

Sorpresiva decisión. Aun-que se espera que esta semana se alcance un acuerdo definitivo, en la primera semana de di-ciembre, la International Trade Ad-ministration, del Departamento de Comercio, tomó la decisión de no firmar el acuerdo de suspensión de los procedimientos y sanciones an-tidumping a las importaciones de azúcar de México, que se alcanzó a finales de octubre, con la Secretaría de Economía de Ildefonso Guajardo.

Llevan dos semanas negocian-do concentradamente con el equi-po de Stefan Seling, subsecretario de Comercio Internacional y Paul Piquado. Y es que, a pesar de que era un acuerdo muy consensua-do, cuando pasaron los 30 días que habían solicitado, le dijeron al gobierno mexicano que querían cambiar algunas de las condicio-nes establecidas, para asegurarse de que los excedentes de azúcar exportados por México no fueran a provocar una caída en los precios del edulcorante.

Aunque se ha reducido la pro-ducción de azúcar en México, la exportación a Estados Unidos, dentro de su programa de impor-taciones, permite mantener un de-licado equilibrio, que ni siquiera el bajo precio en el mercado este año, ha logrado contener.

Los puntos críticos tienen que ver con la necesidad de redefinir algunos términos que, en opinión de la American Sugar Coalition, representada por los abogados Robert Cassidy y Phillip Hayes, “po-drían distorsionar” aún más el precio y el mercado de azúcar en EU. Lo anterior facilitaría que los exportadores de México lograran llenaran la totalidad del “Lími-te de Exportaciones”, al enviar el edulcorante bajo las definiciones que quedaron asentadas como

“Otra Azúcar”, o bien con “Alta Polaridad” (High-Pol), las cuales están sujetas a un menor precio de referencia.

Según ellos, si no se limita la definición y otras que tienen que ver con cuotas, podría provocar un cambio completo en el patrón de importaciones de azúcar (row) para su posterior proceso, a uno donde prevalezca la exportación de azúcar para el consumo directo (refinada).

Al parecer la coalición está dis-puesta al acuerdo y parece que, el lunes y el martes, estarán en Washington D.C. el subsecretario

de Negociaciones Internaciona-les, Francisco de Rosenzweig, y Juan Cortina Gallardo, presidente de la Cámara de la Industria Azucarera y Alcoholera, aunque la moneda está en el aire.

El secretario Guajardo tiene este asunto en el punto más alto de sus prioridades de fin de año; y lo mis-mo ocurre en la Sagarpa de Enrique Martínez y Martínez, pues imagine el problemón que sería tener a los azucareros volcados en las calles.

De Fondos a FondoIngeniosa la petición realizada por los integrantes de la Asociación de Cerveceros de México, encabeza-da por Jaime Andreu Galván, y que incluye a todos los fabricantes de cerveza artesanal, que no sólo le pusieron carta a los reyes con de-dicatoria a Luis Videgaray, secreta-rio de Hacienda, sino también al presidente Peña y al subsecretario

de Ingresos Miguel Messmacher, en la etiqueta de la botella de la tem-porada “Guadalupe Reyes”. Y es que se ha logrado demostrar que una política de impuestos puede desplazar al pequeño productor, dado que muchos de los actuales impuestos especiales fueron di-señados para mercados monopó-licos. Hoy, cuando la Modelo y la Cuauhtémoc Moctezuma ya no son mexicanas, es más evidente el efecto que tiene la imposición del IEPS ad valorem (sobre el precio final de venta al que se le añade el 16% de IVA), versus el IEPS por li-tro, como pagan en Alemania, Bél-

gica o República Checa, pues, de entrada, genera un sobrecosto de 30 por ciento al consumidor.

Esta carta a los Reyes propo-ne el pago de una “cuota fija a la cerveza de 3.5 pesos por litro, aplicable a todos los productores, grandes o chicos, pues no se alte-rará el monto de la recaudación para el gobierno, ni el que el 99.7 % de la recaudación.

Es una petición que, en medio de toda la presión que represen-tó el “afaire Malinalco”, captó la atención algunos intelectuales y miembros del sector privado. Causa curiosidad que el gran au-sente en la política anticorrupción sea lo que los gringos llaman “ap-pearance of impropriety”.

Le voy a contar una de esas historias que da gusto compartir. La empresa Sociedad de Apo-yo a la Educación (SAE), tal vez no le diga mucho, pero de ella

El Departamento de Comercio decidió no firmar el acuerdo alcan-zado con la Secretaría de Economía.

nació Finae, que encabeza Francis-co Javier Vizcaya Ramos, y se trata de una firma cuyo negocio es dar cré-dito educativo a estudiantes para cursar la educación superior.

Le adelanto que hoy, Finae va por su segunda colocación en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), que hasta el 1 de enero dirige Luis Téllez; en esta lanzará un programa de certificados bur-sátiles por hasta mil millones de pesos (mdp), con una primera emisión de 400 mdp, en la que lle-va como agente colocador a Scotia Inverlat, Casa de Bolsa de Grupo Financiero Scotiabank Inverlat, que dirige Enrique Zorrilla, y como garante anote al Banco Interame-ricano de Desarrollo (BID), que preside Luis Alberto Moreno.

Actualmente, Finae está ca-talogada como una empresa de impacto social por el Sistema de Calificación para Inversiones de Impacto Global (GIIRS, por sus siglas en inglés), basados en cifras de la OCDE, y donde se toma en cuenta que en México únicamente el 50% de los estudiantes, entre 25 y 34 años, concluyen el bachillera-to y sólo el 20% ingresa a la educa-ción superior, con lo que se estima que cada año, cuando menos, me-dio millón de jóvenes interrumpen sus estudios una vez terminada la educación media superior; una gran parte por falta de recursos; y justo ahí es donde está el negocio de Finae.

Los primeros créditos otorga-dos, datan del 2007, pero la crisis del 2008 y 2009, afectó las opera-ciones de Finae y, en la búsqueda de recursos, decidieron incorporar como accionistas a firmas como Oasis Fund, que globalmente lle-va Jean-Philippe de Schrevel, y So-cialAlpha Investment Fund, que encabeza Tym Radjy; el primero de ellos es un fondo de inversión basado en Luxemburgo, que per-tenece a Bamboo Finance, y que administra el BlueOrchard Private Equity Fund, que es el administra-dor del fondo de inversión en capi-tal privado en microfinanzas más importante a nivel global.

Por su parte, SocialAlpha es un fondo de inversión que pertenece a AlphaMundi, una administradora de fondos de inversión dedicada a reducir la pobreza.

Además, el año pasado se sumó Adobe Social Mezzanine Fund I, que lleva Erik Wallsten, y Mexico Ventures I, que lleva Rodrigo Villar, ambos también como accionistas, mediante la adquisición de la par-ticipación SocialAlpha y este año se sumaron Elevar Equity, que fun-dó y lleva Johana Posada, y Omid-yar Network, que preside Pierre Omidyar, que fundó y preside eBay.

Cuenta Corriente

alicia@asalgado.info

ALICIA SALGADO

Ven riesgo en comisiones bajas

Foto: Beatriz Reyes/Archivo

La Amafore pide que se vigile la “celeridad ” con la que se hace la reducción en el cobro que realizan las afores.

naturaleza encajona con criterios iguales a todos, que no son nece-sariamente comparables direc-tamente. Sería deseable que no sólo se revisaran los costos, sino también los diferentes modelos comerciales de las afores y toda la parte financiera”.

Destacó que a lo largo de los 17 años que han operado las afo-res en México las comisiones han ido a la baja, por condicio-nes propias de competencia en el mercado y por el crecimiento de los activos administrados por las afores.

En este periodo, cada una de las administradoras se han ido especializando en diferen-tes nichos de traba-jadores, ya sea por su ubicación geográfica, su nivel de ingreso y la sofisticación en el grado de su cultura financiera.

Además las afores tienen un origen dife-rente, algunas están más relacionadas con cadenas comerciales, otras con aseguradoras o bancos y otras más son totalmente indepen-dientes, pero todo ello implica diferentes modelos de negocio y distintos grados de inversión y costos.

De ahí que para las afores del país resulte un tanto sesgada la nueva metodología de la Consar para evaluar las comisiones que cobraran las afore.

“La metodología es una for-ma de evaluar los costos y desde luego que una empresa no nada más fija su precio en función de sus costos, sino que lo hace a través de sus programas de ex-pansión, de sus proyecciones de la evolución del mercado y del

comportamiento que está viendo en sus competidores”, recalcó.

Detalló que todavíacon la nueva metodología, las afore aún tienen margen para reducir sus cobros, pero ello dependerá de la evolución de los recursos que administra, ya que este negocio se maneja a través de economías de escala en las que el costo de administración se reduce con-forme los activos y las cuentas aumentan.

De acuerdo con las expecta-tivas de la Consar, por las con-diciones demográficas del país, los activos administrados por las afores seguirán creciendo al menos durante los siguientes 15 años por lo que puede anticipar-se que el cobro por administra-ción de las Afores continuará con una tendencia a la baja, no

obstante lo que debe vigilarse es la celeri-dad en esta reducción para no afectar el ne-gocio de las compa-ñías, precisó.

Afores no son carasPor otra parte, No-riega Curtis rechazó que las Aafores sean

un producto caro, ya que en un comparativo internacional el costo de administración que se cobra en México es muy bajo en relación a otros países con siste-mas pensionarios similares.

“Si se considera el 1.11 por ciento podría parecer alto el co-bro, pero la estructura de co-misiones en México debe ser analizada en diferentes dimen-siones para poder contextua-lizar su comparación tanto con Administradoras de Fondos de Pensiones en otros países, como por Fondos de Inversión do-mésticos e internacionales y en general cualquier estrategia de inversión destinada al ahorro de largo plazo”.

CobroLa comisión promedio que cobran las afores en el sistema se ubicó en 1.11 por ciento

>Desde hace seis años la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) lleva a cabo una negociación anual con las Afores para determinar las comisiones que cobrarán durante el siguiente año, sin embargo este proceso limita la planeación a largo plazo de las administradoras, por lo que la Amafore propone que esta revisión se lleve de forma multianual.

Entrevistado por Excélsior, Carlos Noriega Curtis, presi-dente de la Asociación Mexi-cana de Administradora de Fondos para el Retiro (Ama-fore), precisó que “lo ideal sería que esta negociación se llevara a cabo por lo menos cada tres o cinco años”.

“Sería ideal tener un es-quema multianual que le die-ra certidumbre a las afores y a los trabajadores de qué po-der esperar hacia adelante y por lo tanto poder hacer pla-nes y proyecciones, tanto a los trabajadores respecto al costo de la administración y la rentabilidad de su ahorro, como a las propias afores po-der embarcarse en programas de inversión”, precisó.

Beneficios Añadió que con una nego-ciación de comisiones mul-tianual, las afores podrían perfeccionar sus inversiones y asumir costos a largo plazo relacionados con una recon-formación interna, capacita-ción de su personal o llevar a cabo planes de expansión.

Explicó que las inver-siones que de las afores en materia tecnológica o para perfeccionar la administra-ción de los recursos se realiza-rían con mayor certidumbre a través de un esquema de ne-gociación multianual.

Añadió que la Amafore ha llevado esta propuesta ante las autoridades y en distin-tos foros relacionados con los sistemas de pensiones y que “ahora que existe una nueva metodología para la determinación del cobro de comisiones es un buen mo-mento para poder reanudar este tipo de conversaciones con las autoridades”.

Recordó que para 2015 se fijó una comisión promedio de 1.11 por ciento, negocia-ción que tuvo “un final feliz”, ya todas las afores redujeron sus costos; pero hacia ade-lante será necesario modifi-car los esquemas para reducir las comisiones sin afectar el negocio de las administrado-ras, ni la rentabilidad de los ahorros de los trabajadores.

—carolina reyes

Las afores proponen que se realice revisión multianual

Sería ideal tener un esquema

multianual que le diera certidumbre a las afores y a los trabajadores.”

CARLOS NORIEGA CURTISPRESIDENTE DE LA AMAFORE

Cae el uso de las tarjetas de créditoLos usuarios pinsan que el SAT los fiscaliza por sus comprasPOR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

El temor de una fiscalización más férrea por parte del Servi-cio de Administración Tribu-taria (SAT), en donde pudiera detectar discrepancias entre lo que gasta una persona y lo declara de percepción de in-gresos en su declaración de impuestos, es una de las ex-plicaciones por las que habría bajado el número de tarjetas de crédito en el último año.

El Banco de México repor-tó en sus Indicadores Básicos de Tarjeta de Crédito, que el número de estos plásticos des-cendió de 16 millones 119 mil 342 pesos en junio de 2013 a 16 millones 74 mil 670 tarjetas en junio de este año.

Cristina Cacho Caamaño, directora de Tarjetas de Cré-dito y Débito de HSBC Méxi-co, explicó en entrevista con Excélsior, “que la disminución en el uso de las tarjetas se debe a cierta desinformación por parte de los consumidores, pues piensan que se les está fiscalizando qué es lo que com-pran, cuando no es así, sino que el fisco revisa el monto total de sus compras comparado con los ingresos totales que declaran”.

“Esto lo hace el fisco para que al final del año fiscal si la persona declara que ganó 5 pero gastó 12, verificar de dón-de salió el excedente”, enfatizó.

Eso es lo que realmente el SAT está revisando, que las personas realmente tengan un nivel de vida acorde con los in-gresos que están declarando, y si gasten de más, por qué no pagaron impuestos por ese in-greso. “Creo que eso es lo que metió desinformación en los consumidores, y esto se obser-vó más marcadamente a prin-cipios de año. Pero al final del año en HSBC hemos visto muy buenos resultados, hemos lan-zado muchas campañas tratan-do de decir a la gente lo que está sucediendo para informarlos”, puntualizó.

“Creo para el futuro au-mentará el uso de las tarjetas, ya que por lo menos en nues-tro banco estamos tratando de dar un precio y comisiones justas al consumidor, no vernos como los más caros, sino que un cliente considere un precio que sea aceptable y estamos tratando de mantener una re-lación justa con ellos”, expresó.

16MILLONES

de tarjetas de crédito a junio de 2014

contabilizó el Banxico

El Banco de México dijo que el saldo de crédito otorgado por medio de tarjetas subió 3.5 por ciento nóminal en junio de este año.

Foto: Especial

DE PORTADA

LUNES 15 DE DICIEMBRE DE 2014

EXCELSIOR

6: DINERO

Pemex buscará más contratosLICITACIÓN EN AGUAS SOMERAS

Petróleos Mexicanos está decidida a recuperar las asignaciones que no le fueron otorgadas por la Sener durante la Ronda Cero

Este proceso de Farm Outs el socio no lo es-cogerá Pemex sino la Comisión Nacional de Hidrocarbruos, mediante licitación abierta sujeta a parámetros técnicos que Pemex deberá precalificar favorablemente.”

Para nosotros representa una oportuni-dad para poder participar en este proceso de oferta de bloques y determinar a cuá-les tenemos que ir, nos hubiera gustado ir a todas.”

POR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzalez@gimm.com.mx

Aun cuando Petró-leos Mexicanos (Pemex) estaba interesada en participar en la licitación para

los 14 bloques en aguas some-ras, como parte del proceso de la Ronda Uno, la empresa se verá limitada a sólo buscar un máxi-mo de cinco áreas con potencial de hidrocarburos, esto debido a los candados impuestos por la Secretaría de Energía (Sener) y la Comisión Nacional de Hidro-carburos (CNH).

En entrevista con Excélsior, Gustavo Hernández, director de Pemex Exploración y Pro-ducción (PEP), dijo que ante las condiciones anunciadas la sema-na pasada, la petrolera nacional deberá revisar su estrategia de exploración para determinar qué zonas le generarían una ma-yor rentabilidad.

Aseguró que la mayoría de los bloques que estarán en li-citación fueron solicitados a la Sener en la Ronda Cero, pues Pemex considera que cuenta con las capacidad, técnica, operati-va y financiera para mantener su desarrollo, sin embargo, estos no le fueron asignados, por lo que tenía planeado recuperar la ma-yoría en Ronda Uno mediante licitaciones.

“Nosotros conocemos las áreas, prácticamente casi to-das las habíamos solicitado en la Ronda Cero y la Sener tuvo su propio criterio para decidir o determinar que Pemex no cum-plía con alguno los criterios para adjudicárselos”.

Aun cuando la empresa de-berá mantener los trabajos en los campos que ya le fueron ad-judicados, por ser la empresa productiva del Estado, el fun-cionario asegura que se encuen-tran listos y entusiasmados para participar en esta primera ronda de aguas someras.

No obstante, insistió en que las nuevas reglas no les permiti-rán ingresar a todos los proyec-tos como lo esperaban.

“Para nosotros representa una oportunidad para poder par-ticipar en este proceso de oferta de bloques y determinar a cuá-les tenemos que ir, nos hubiera gustado ir a todas, pero los can-dados que se han mencionado señalan que una empresa puede participar en un máximo de cin-co bloques. Cinco de 14 nos hace tener que revisar nuestra estra-tegia de exploración para poder determinar si queremos ir por cinco bloques o menos”.

Una vez que ya hayan deter-minado las zonas de interés, la empresa también analizará si incursionarán en los concursos de manera particular o si lo ha-rán en asociación con empresas privadas, esto con la finalidad de cumplir con una de las principa-les condiciones que es el contar con al menos mil millones de dó-lares en capital contable para in-vertir en los proyectos.

Para Pemex, los bloques en aguas someras son un punto atractivo en el que pueden com-petir ampliamente, ya que es donde consideran que se tiene una importante experiencia y dominio, por lo que esperan con-servar un liderazgo operativo.

Sobre el tema de las asocia-ciones, Gustavo Hernández dijo que estarán analizando “quiénes

son buenos explorando aguas someras, porque son diferentes a los buenos explorando aguas profundas”, lo cual además de-berá ser aprobado por el Consejo de Administración.

Alianzas con la IP Sobre el proceso de Farm Outs, es decir, las asociaciones que buscará Pemex para el desarro-llo de campos que ya le fueron adjudicados, por su alta com-plejidad, el director de PEP dijo

que se encuentran analizando la posibilidad de que sean 12 y no diez como fueron anunciados en agosto pasado.

De los dos campos que se es-tarían incorporando, uno de ellos es Samaria Terciario en tierra, mientras que en mar se podría incorporar uno de los proyectos que se tienen en Cantarell.

“Ya estamos en análisis de estos campos y cuánto re-presentaría beneficiarnos de un tercero que traiga capital,

tecnología o experiencia”, dijo el entrevistado.

Es por ello que esta semana la petrolera presentará a la Se-cretaría de Energía la solicitud de áreas en las que quieren una asociación.

“Este proceso de Farm Outs el socio no lo escogerá Pemex sino la Comisión Nacional de Hidrocabruos, mediante licita-ción abierta sujeta a parámetros técnicos que Pemex deberá pre-calificar favorablemente”.

Veracruz

1234

5 6

7

8 910

11

12

13

14

TabascoCampeche

Foto: Eduardo Jiménez

FUENTE: Comisión Nacional de Hidrocarburos

Gustavo Hernández, director de Pemex Exploración y Producción, comentó que Pemex seleccionará los campos con las mejores oportunidades y para ello dijo la empresa conoce y cuenta con la experiencia para trabajar en ellas.

MANTIENE CONFIANZA

ÁREAS CONTRACTUALES

14MIL MDD

es la inversión que espera en la lictación de la

Ronda Uno

14BLOQUES

en aguas someras se licitarán como parte del

proceso de la Ronda Uno

1.2MIL

kilómetros cuadrados del Golfo de México serán

licitados

5CONTRATOS

es lo máximo de adjudicaciones que puede ganar Pemex

Se complica entrada de empresas

>Las condiciones im-puestas por el gobierno federal en la primera licita-ción de Ronda Uno, han ge-nerado que sólo cinco por ciento de las empresas pe-troleras en México, puedan aspirar a concursar de ma-nera particular por alguno de los bloques, pues el resto deberá buscar una asocia-ción con compañías extra-jeras para poder ingresar a estos proyectos.

Entrevista con Excélsior, Erik Legorreta, presidente de la Asociación Mexica-na de la Industria Petrolera (AMIPE), aseguró que los requisitos presentados por la Secretaría de Energía y la Comisión Nacional de Hi-drocarburos, para concursar en proyectos de aguas so-meras, “complican” el pa-norama para las nacionales, pues estos no son fácilmente alcanzables.

Opciones Insistió en que esta situación ya las obliga a buscar un so-cio, principalmente de pro-cedencia extranjera.

Ante lo cual, dijo que es necesario que las autorida-des pongan especial aten-ción en esta situación, pues se corre el riesgo de que las empresas nacionales se que-den nuevamente sólo como subcontratistas, lo que no les permitiría alcanzar los beneficios del éxito que ten-drá la reforma.

“Sobre los requisitos pues son una sorpresa, por-que son bastante caracte-rísticos y especiales, sobre todo lo referente a capital contable y requerimientos financieros, sí sentimos que pone a las empresas mexi-canas, a la gran mayoría, en una situación más compleja de la que se tenía prevista”.

Aseguró que el mercado mexicano se mantuvo cerra-do durante décadas, por lo que no se puede esperar, que con los recientes cambios, ya existan empresas nacionales con gran capital y experien-cia, que estén dedicadas a trabajos de exploración y ex-plotación de hidrocarburos.

La que existen no han tenido la oportunidad de manejar grandes proyectos, pues esto no existía en el pasado y solo se ha podido fungir como contratistas.

De tal forma que al abrir “el mercado y con estos re-querimientos se complica un poco la llegada de las em-presas que querían partici-par”, comentó.

Insistió que ante estas condicionantes las empresas interesadas deberán formar asociaciones con compañías extranjeras que ya cuenten con una mayor experiencia de la que puedan aprender y que también les permita a completar los requerimien-tos de capital por un mínimo de mil millones de dólares por cada proyecto.

Reconoció que la deci-sión tomada por la Secreta-ría de Energía y la Comisión Nacional de Hidrocarburos, no ha sido lo más idóneo para impulsar a la compa-ñías nacionales como se es-peraba en un principio.

—nayeli gonzález

PROBABILIDAD DE ÉXITO

(Porcentaje)

GEOLÓGICO COMERCIAL MÁXIMO MÍNIMO MÁXIMO MÍNIMO

Bloque 1 50 23 31 11

Bloque 2 40 22 20 10

Bloque 3 39 22 24 14

Bloque 4 36 28 33 26

Bloque 5 25 22 14 13

Bloque 6 44 24 32 16

Bloque 7 23 22 14 13

GEOLÓGICO COMERCIAL MÁXIMO MÍNIMO MÁXIMO MÍNIMO

Bloque 8 69 42 54 36

Bloque 9 23 25 23 13

Bloque 10 33 23 28 9

Bloque 11 42 34 36 29

Bloque 12 46 41 42 31

Bloque 13 64 29 31 6

Bloque 14 19 17 6 4

GUSTAVO HERNÁNDEZDIRECTOR DE PEMEX EXPLORACIÓN Y PRODUCCIÓN

EXCELSIOR : L U N E S 1 5 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 4 DINERO : 7

Evaluará Sener licitación en campos no convencionales

n De acuerdo con el secretario de Energía varias empresas han manifestado su interés por participar en la Ronda 1 pese a las condiciones del mercado.

E l secretario de Energía, Pedro Joaquín Coldwell, conf irmó que, debido a la vo-latilidad en las cotizaciones del petróleo, decidirán hasta marzo de 2015 si se lanzan la 4ª y 5ª Convocatorias de la li-citación de la Ronda 1.

La 4ª Convocatoria se-ría la de campos no conven-cionales, como podrían ser los yacimientos de shale gas o gas de lutitas. La 5ª Con-vocatoria sería la de aguas profundas que, evidente-mente, implican un mayor costo de exploración para las empresas.

Joaquín Coldwell explicó que, en principio, están con-templadas cinco rondas de convocatorias en la Ronda 1, que es la primera licitación que se realiza en el marco de la Reforma Energética.

El jueves pasado inició la 1ª Convocatoria que abarca campos en aguas someras en el Golfo de México en las costas de Veracruz, Tabasco y Campeche. La 2ª Convo-catoria abarcará campos de crudos pesados y extra pesa-dos y la 3ª Convocatoria será de campos maduros.

En estos tres casos, señaló el secretario de Energía, no fue necesario aplazar las convoca-torias porque el costo de ex-tracción se estima en 20 dólares por barril; por lo que México sigue siendo un país muy atrac-tivo para invertir, a pesar de la caída en los precios del crudo.

Reconoció que es muy di-fícil predecir cuál será el com-portamiento del precio del petróleo en los próximos me-ses y cuando se estabilizará el mercado. Por tal motivo, con-fía en que para marzo próximo ya se pueda tener un panorama más claro que permita tomar la decisión sobre la fecha del lanzamiento de las convocato-rias 4ª y 5ª de la Ronda 1.

Añadió que, entre los fac-tores que se consideraron

para lanzar la 1ª Convoca-toria, además de los bajos precios de extracción, está el hecho de que se trata de inversiones a largo plazo, ya que los contratos son a 25 años con posibilidad de que se otorguen dos prórrogas de cinco años cada una.

De acuerdo con el secre-tario de Energía, varias em-presas han manifestado su interés de participar en la ronda 1 pese a las condicio-nes del mercado y confía en que se alcance la meta de captar 50 mil millones de dó-lares en los próximos cuatro años.

Reunión energética de América del NortePor cierto, hoy concluye la

reunión trilateral entre el secretario de Energía, Pedro Joaquín Coldwell y sus contra-partes de Estados Unidos y Canadá. La reunión trilateral inició ayer y, en la agenda se incluyen temas como integra-ción energética de la región; infraestructura; recursos hu-manos; y medio ambiente.

Interesante también que hoy se realizará una reunión de los Ministros con empre-sarios de los tres países de

América del Norte para ana-lizar opciones de inversión y asociaciones en el sector energético que reviste espe-cial importancia porque ya inició la Ronda 1.

Valentín Díez Morodo, Carlos Ramírez; Luis VidegarayEsta semana hay dos Pre-mios Naranja Dulce. El pri-mero es para Valentín Díez Morodo, presidente del Con-sejo Mexicano de Comercio Exterior, COMCE, quien en el marco de la Cumbre de Jefes de Estado de Ibe-roamérica recibió el premio al “Desarrollo Empresarial Iberoamericano”, como un reconocimiento a su larga trayectoria como dirigente empresarial.

La Sener confía en que se alcance la meta de captar 50 mil millones de dólares en los próximos 4 años.

Diez Morodo, quien es un incansable promotor de las exportaciones en México fue seleccionado por el Consejo Empresarial de América La-tina, entre una terna de em-presarios de 22 países.

La segunda Naranja Dulce de la Semana es para Carlos Ramírez, presidente de la Consar porque presionó a las afores Inbursa, Invercap, Coppel y Banorte-Ixe, que cobran las comisiones más altas del sistema, y logró que las redujeran en beneficio de los trabajadores.

Coppel disminuyó sus co-misiones de 1.34 a 1.20 %; Invercap de 1.32 a 1.18 %; Inbursa de 1.14 a 1.08 % y Ba-norte-Ixe de 1.07 a 1.04 por ciento. La reducción en las comisiones se presentó des-pués de que la Consar emi-tió un exhorto para que las afores más caras bajaran sus comisiones.

El Premio Limón Agrio es para el secretario de Hacien-da, Luis Videgaray, por el es-cándalo que se desató por la casa que tiene en el Club de Golf Malinalco y que adqui-rió con un crédito no banca-rio que le otorgó la empresa Grupo Higa, de Juan Armando Hinojosa, el mismo empre-sario que financió la “casa blanca” de Angélica Rivera.

El nuevo escándalo lo desató una nota publicada por el Wall Street Journal (WSJ). Videgaray le respon-dió al WSJ que sí incluyó su propiedad en su decla-ración patrimonial y negó que hubiera un conflicto de interés, debido a que reci-bió el crédito en octubre de 2012, cuando ya no era fun-cionario público. Sin em-bargo, prepagó el crédito en enero de ese año, ya como secretario de Hacienda. Además, Videgaray fue se-cretario de Finanzas del go-bierno de Enrique Peña Nieto, en el Estado de México y Grupo Higa era uno de los principales contratistas de Edomex. Tras el escándalo de la Casa Blanca, Videgaray debió haberse adelantado a informar sobre su crédito y no esperar a que fuera des-cubierto por un medio.

Desde el piso de remates

milcarmencm@gmail.comTwitter: @mcmaricarmen

MARICARMEN CORTÉS

La guerra del petróleo y sus

víctimasn La situación del mercado es el riesgo más importante para la economía de México.

ÉDGAR AMADOR

La semana pasada los mercados financieros de Esta-dos Unidos (y de México), tuvieron su peor semana desde 2011. Esta mañana la bolsa de Quatar, una de las líderes en el Golfo Pérsico, entró en territo-rio descendente (bear market), definido éste como una baja superior al 20% desde el valor máximo alcanzado. La razón detrás de semejante bamboleo es la hecatombe sufrida en los mercados de energía, en donde las cotizaciones del ba-rril de petróleo siguieron hundiéndose y alcanzando mínimos multianuales.

Como habíamos mencionado en artículos anteriores, la actual situación del mercado petrolero es el riesgo más im-portante de corto y mediano plazo para la economía y las finanzas públicas de México, de la Federación, de las enti-dades federativas y de sus municipios, y a pesar de que el gobierno federal logró una valiosa cobertura de los ingresos provenientes de las exportaciones petroleras del país, dicha cobertura no es perfecta (no puede serlo dadas las complejas condiciones del mercado); y lo más importante, no cubre de manera directa los ingresos de las entidades federativas.

Repasemos brevemente las razones por las cuales los mer-cados petroleros han sido conculcados por violentas sacudi-das en los últimos tres meses:

1) La demanda ha menguado: las principales economías del mundo, con la notable excep-ción de Estados Unidos, han mostrado un dinamismo inferior al pronosticado y eso ha creado una insuficiencia de demanda en los mercados energéticos.

2) La oferta se ha dispara-do: países productores tradi-cionales como Libia e Irak han retomado su producción, pero el factor más importante es la increíble subida en la oferta de petróleo de Estados Unidos, en donde una asombrosa re-volución tecnológica (conside-raciones ecológicas aparte) ha recuperado para los vecinos su rol como el principal productor de petróleo del mundo.

3) Como consecuencia de lo anterior, la demanda de im-portaciones de Estados Unidos se ha desplomado e incluso en algún escenario EU podrían comenzar a exportar crudo a otros países.

La existencia de una sobreoferta relativa de petróleo de-rivado de los factores anteriores ha provocado un desplome dramático de las cotizaciones del crudo. Pero hay una ruda batalla geopolítica detrás:

Un petróleo caro tiene del otro lado una ecuación compli-cada: significa que los Estados Unidos dependen de Arabia Saudita y de sus aliados; significa que el centro del poder económico y político global tiene un punto débil, su depen-dencia de las monarquías árabes. Y lo contrario también es válido: un petróleo barato significa que la vulnerabilidad geopolítica de EU se encuentra en Texas y las Dakota, y no en el Pérsico; significa que las monarquías árabes reducen de manera dramática su capacidad de negociación ante la clase política y financiera de Estados Unidos.

Esta ecuación es uno de los temas de esta compleja sinfo-nía energética, los productores árabes no están dispuestos a ceder su cuota de mercado a favor de los intrépidos petrole-ros estadunidenses, les ha quedado muy claro que no van a ceder terreno ante el empuje de los cowboys petroleros. Tie-nen una gran ventaja de su lado los árabes: ellos aún tienen ganancias con un barril de petróleo a 40 dólares, algunos di-cen que inclusive en 30 dólares. Los petroleros de Texas y las Dakota difícilmente podrían sobrevivir más de seis meses con el petróleo por debajo de 70 dólares.

En un mercado en dónde los precios del WTI (petróleo de referencia de Texas), se encuentran en 57.81, y el Brent del Mar del Norte en 61.85 dólares (ojo, la mezcla mexicana su-cumbió por debajo de los 52 dólares la semana pasada) , los petroleros árabes aún están viendo el dinero fresco caer en sus arcas, mientras los productores estadunidenses presen-tan una hemorragia financiera feroz que los sacará del mer-cado si los precios no repuntan pronto.

Von Klauzewitz habría sin duda suscrito la siguiente bou-tade: Las finanzas son la guerra por otros medios, y los ára-bes han disparado un formidable misil contra los petroleros texanos y de las Dakota. El enemigo se encuentra destruido, y la única forma de que los precios repunten es si la OPEP, es decir, Arabia Saudita, decide recortar su producción dramá-ticamente para reducir la sobreoferta de petróleo existente.

Pero los árabes lógicamente se preguntan. ¿y por qué he de ser yo quien recorte producción y deje de ingresar dólares? Si quieren recortar la producción ¿por qué no la recortan los texanos en Eagle Ford y los petroleros de Dakota?

El ministro de energía de los Emiratos Árabes Unidos dijo este lunes que la OPEP mantendría su decisión de no recor-tar la producción incluso si el petróleo se desploma hasta los 40 dólares. Eso significa que la mezcla mexicana podría caer hasta los 30 dólares por barril, lo cual significaría graves pre-dicamentos para las finanzas públicas nacionales y limitaría gravemente las perspectivas de inversión en el sector ener-gético recién abierto. La guerra está declarada y abierta y como en toda guerra hay víctimas colaterales, bajas ajenas a los bandos conflagrados. Cuidemos que la economía nacional no caiga en ese caso.

La existen-cia de una so-breoferta de petróleo ha provocado un desplome de las cotizacio-nes del crudo.

OPINÓN DEL

EXPERTOdinero@gimm.com.mx

La Conasami está a la espera de que el salario mínimo deje de ser unidad de referencia

POR KARLA PONCE karla.ponce@gimm.com.mx

El aumento gene-ral al salario mí-nimo que entrará en vigor en 2015 será proporcional al de la inflación

indicó Basilio González Núñez, presidente de la Comisión Na-cional de Salarios Mínimos (Conasami).

En entrevista con Excélsior explicó que aunque la Cámara de Diputados aprobó modifica-ciones a los artículos 26 y 41 de la Constitución para desvincu-lar el salario mínimo como uni-dad de referencia de 143 leyes y establecer una Unidad de Me-dida y Actualización (UMA), éstas aún deben pasar por el Se-nado y los Congresos Estatales.

“Lo que estamos esperando es que a nivel nacional se aprue-be la desvinculación de leyes fe-derales y ordenamientos locales para que el salario mínimo pue-da jugar libremente el papel que le mandata la Constitución, que es el de satisfacer las necesida-des normales de un jefe de fami-lia, en el orden material, social y cultural, y para proveer edu-cación obligatoria a sus hijos”.

De acuerdo con el reporte

Aumento al mínimo, acorde a la inflación

denominado Salarios Mínimos Generales por Áreas Geográfi-cas del organismo público, du-rante el periodo que comprende del año 2004 al 2014, el aumen-to promedio del salario mínimo anual fue de dos pe-sos con 10 centavos, lo que significa que en una década se incrementó sólo 21 pesos.

Desvinculación“Para que el salario mínimo pueda in-crementarse en ma-yor proporción a la registrada en los últimos años es necesario que se establezca otra unidad de medida que se aplique a los créditos de vivienda, el es-tablecimiento de prerrogativas

a los partidos políticos y a las exenciones fiscales”.

González Núñez destacó que mientras el salario mínimo siga “atado” a referencias legales no podrá incrementarse en mayor

proporción debido a que los adeudos de los trabajado-res que tienen cré-ditos de vivienda se incrementarían de forma similar. “Si se hace una en-cuesta a los cuatro millones de traba-jadores que tienen un crédito, sobre

si quieren que se incremente el salario mínimo sin que éste se desvincule, van a decir que no porque sus deudas también se incrementarían”. Refirió que

“La Constitución establece que los recursos que se deben dar a los partidos políticos para sus ac-tividades se establecen multipli-cando el 65 por ciento del salario mínimo por la cantidad de elec-tores, cantidad que este año llegó a cuatro mil millones de pesos”.

Apuntó que el aumento del salario mínimo también impac-ta en las finanzas públicas. “Las exenciones fiscales establecidas en salarios mínimos harían que al aumentarse se redujeran los in-gresos de los gobiernos federal, estatales y municipales reciben”.

Consideró que la desvincu-lación del salario mínimo como unidad de referencia le permiti-rá “quedar libre de las ataduras que han impedido que cumpla su mandato constitucional con in-crementos insuficientes”.

Foto: Quetzalli González/Archivo

21PESOS

se incrementó el salario mínimo en la última

década

Para que el sala-rio mínimo pueda incrementarse en mayor proporción a la de los últimos años es necesario que se establez-ca otra unidad de medida.”

BASILIO GONZÁLEZPRESIDENTE DE LA CONSAMI

L U N E S 1 5 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR8 : DINERO

Las casas de los secretarios de Hacienda

n La historia de la mayoría de estos funcionarios de los últimos 50 años nos habla de personajes talentosos, de clase media.

La mayor cualidad que se busca en quien es secreta-rio de Hacienda es que los mer-cados financieros nacionales e internacionales le tengan confianza; crean en lo que les dice y estén seguros de que la conducción de la economía está en buenas manos.

Tan importante es la con-fianza que se le tenga al se-cretario de Hacienda, que cuando Jesús Silva Herzog fue designado para ese puesto y su primera tarea fue rene-gociar la deuda, llegó con el secretario del Tesoro de EU y lo único que se le ocurrió decirle, buscando que le tu-vieran confianza fue “I am Jesus”.

Precisamente por eso, quienes son secretarios de Hacienda