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Estabilidad Económica y Crecimiento en México

Noviembre 8, 2007

2

Índice

I. Estabilidad Macroeconómica

II. El Crecimiento en México

III. Limitantes de la Competitividad

IV. Crecimiento e Igualdad

V. Consideraciones Finales

3

La estabilidad macroeconómica que México actualmente goza es fruto de la aplicación de políticas macroeconómicas prudentes que han favorecido un ambiente de baja inflación:

Finanzas públicas sanas

Autonomía del Banco Central

Tipo de cambio flexible

Las reformas al sistema financiero, por su parte, han conducido a una mayor profundización del sector, a una mejor distribución de riesgos y a una respuesta más eficiente del sector real ante diversos choques.


4


Déficit Fiscal(Por ciento del PIB)

Deuda Total del Sector Público(Por ciento del PIB)

1/ Corresponde a la definición de Deuda Económica Amplia Neta publicada por Banco de México; incluye gobierno federal, organismos y empresas, banca de desarrollo y otros intermediarios financieros no bancarios del sector público. 2/ A partir de 1994 se incluyen a la Deuda Económica Amplia Neta: IPAB, FARAC, Pidiregas directos, programas de apoyo a deudores y programas de reestructuras en UDIS.

Finanzas Públicas Sanas

1/ Requerimientos Financieros del Sector Público.

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Déficit Económico

RFSP 1/

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2004

2006

Deuda EconómicaAmplia Total (DEAT) 1/

DEAT + PartidasContingentes 2/

5


Inflación en México: 1970-2007(% Anual)

Fuente: Banco de México.

3+/-14.5

10

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2007

Inflación Anual

Objetivos de Inflación

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2002

2006

Metas e Inflación Observada(Puntos Porcentuales)

Autonomía del Banco Central

6

La adopción de un régimen de tipo de cambio flexible ha contribuido a que se logren cambios estructurales importantes que han conducido a un funcionamiento más eficiente de la economía:

Los movimientos del tipo de cambio cada vez afectan menos la determinación de precios.

Menor persistencia del proceso inflacionario.

Mejor anclaje de las expectativas de inflación.

Cambios en los niveles y en la volatilidad de diversos agregadosmacroeconómicos.


7

Depreciación Mensual del Tipo de Cambio Nominal

(Por ciento)

Respuesta de la Inflación a una Depreciación del Tipo de

Cambio de 1%


0.0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

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1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37

Meses

Punt

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Alto Traspaso 95-99

Bajo Traspaso 00-06

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Tipo de Cambio e Inflación


8

Inflación Mensual(Por ciento)


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Suma de los Coeficientes de un Modelo AR(12)

(Promedio Móvil Centrado de 5 Meses*)

Persistencia del Proceso Inflacionario


-1.2

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07

* Se reporta intervalo de confianza al 90 por ciento.

9

Producto Interno Bruto*(Pico=100)

Consumo Privado*(Pico del PIB=100)

* Cifras Ajustadas por Estacionalidad.Fuente: INEGI.

85

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-2 3 8 13 18 23 28 33

IV 1981-III 1985III 1985-IV 1994IV 1994-III 2000III 2000-IV 2006

Agregados Macroeconómicos

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-2 3 8 13 18 23 28 33

IV 1981-III 1985III 1985-IV 1994IV 1994-III 2000III 2000-IV 2006


10

Índice






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PIB Per Cápita Ajustado por PPC (Logaritmos de Cifras Medidas en Dólares de 2000)

América Latina Exc. MéxicoArgentina Jamaica Bolivia NicaraguaBrasil PanamáChile ParaguayColombia PerúCosta Rica UruguayEcuador VenezuelaEl SalvadorGuatemala

Cuatro EuropeosEspañaGreciaIrlandaPortugalEste AsiáticoCorea del SurHong-KongMalasiaSingapurTailandiaTaiwán


5.5

6.5

7.5

8.5

9.5

10.5

1960

1963

1966

1969

1972

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

2005

México

China

Fuente: Penn World Tables 6.2 y World Economic Outlook FMI.

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0

2

4

6

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1988

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1990

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1996

1997

1998

1999

2000

2001

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2006

2007

Observado HP Con Correcciones Función Producción

PIB Observado y Potencial(Tasa de Crecimiento Anual)

Promedio 1988:I-2007:II



Observado 3.13 3.22 3.57HP con Correcciones 3.02 3.17 3.35Baxter King 3.00 3.18 3.30VAR Estructural 3.15 3.15 3.24Función Producción 3.08 3.14 3.03



13

-3

-2

-1

0

1

2

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4

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7

8

1961-1970 1971-1980 1981-1990 1991-2000

PFTCapital FísicoTrabajo

PFT(Variación % Anual Promedio del Periodo)

Fuente: Miketa, A., 2004: Technical description on the growth study datasets.

Contribución al Crecimiento del PIB Real de México

(Variación % Anual Promedio del Periodo)

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

1971-1980 1981-1990 1991-2000

Este AsiáticoCuatro EuropeosEEUUMéxicoL.A. excl. Mexico


Fuente: Loayza, Fajnzylber y Calderón, 2005. Banco Mundial.

14

Índice






15

Índice de Competitividad(Valor del Índice y Posición)


Barra roja representa a México, barras verdes representan países pertenecientes a la canasta de competidores, barras azules representan a países de América Latina y barras naranjas representan otros países de referencia. Fuente: The Global Competitiveness Report 2007-2008, WEF.

21

78

911

1213

1417

2122

2628

293334

404647

4851

525354

657172

85

3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0

ArgentinaBrasil

FilipinasGrecia

IndonesiaTurquíaMéxicoPolonia

IndiaHungría

ItaliaPortugal

ChinaR.ChecaEspaña

TailandiaChile

IrlandaMalasia

IsraelTaiwánCanadáH.KongCorea

R.UnidoJapón

SingapurSuizaEEUU

16

La baja competitividad de México refleja una serie de factores que afectan adversamente el funcionamiento de su sistema productivo:

Niveles subóptimos de infraestructura.Precios no competitivos de insumos.Bajo nivel de capital humano.Bajas tasas de inversión, innovación y adopción de tecnologías eficientes.

Estos factores, a su vez, reflejan un marco institucional que, en términos relativos, favorece la búsqueda de rentas en lugar de promover la creación de valor.


17

Relación entre Competitividad e Infraestructura

Índice General de la Infraestructura(Escala de 1 a 7, Mayor Nivel Indica Mayor Calidad)

Niveles Subóptimos de Infraestructura


1

2

3

4

5

6

7

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Colores Claros Corresponden a 1999Colores Obscuros Corresponden a 2007

El rojo representa a México, el verde representa países pertenecientes a la canasta de competidores, el azul representa a países de América Latina y el naranja representa a otros países de referencia. Se presentan los ordenamientos de los 131 países reportados correspondientes a los índices de calidad de la infraestructura y competitividad. Fuente: The Global Competitiveness Report 1999, 2006 y 2007-2008, WEF.

0

30

60

90

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150

0 30 60 90 120 150Índice de Infraestructura

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18

Costos de Producción en México vs. Otros Países que Compiten por IED(% de Respuestas en las que México es más caro)

Fuente: Banco de México y Secretaría de Economía. Encuesta entre las principales empresas en el país con inversión extranjera directa. La encuesta se levantó en 2007 y comprendió a 202 empresas.

01020304050

60708090

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Precios No Competitivos de Insumos

19

0

2

4

6

8

10

12

0 10,000 20,000 30,000PIB per Cápita Promedio 1960-2000

Esc

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Pro

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1960

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0

M éxico

Hong Kong

España

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China

Estados Unidos

Japón

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Bolivia

Honduras

Desempeño EducativoRelación entre Escolaridad y Productividad

** Corresponde al promedio de las calificaciones en matemáticas, lectura y ciencias. Fuente: OECD Programme for International Student Assessment, PISA 2003.

* Escolaridad promedio: cantidad de años de estudio. PIB en dólares ajustados por PPC de 1990. El punto rojo representa a México, los puntos verdes representan a países pertenecientes a la canasta de competidores, los puntos azules representan a países de América Latina y los puntos naranjas a otros países de referencia. Fuente: Groningen Growth and Development Centre and the Conference Board, Total Economy Database, January 2007.


Bajo Nivel de Capital Humano

3

4

5

6

7

8

9

350 400 450 500 550 600Desempeño*

Gas

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México

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Brasil

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Países de América Latina

Países OCDE

Dinamarca

Finlandia

Japón

20

Gasto en Investigación y Desarrollo(% del PIB)

0

1,000

2,000

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4,000

5,000

6,000

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Personal Dedicado a Investigación y Desarrollo

(por Millón de Habitantes)

Barra roja representa a México, barras verdes representan países pertenecientes a la canasta de competidores, barras azules representan a países de América Latina y barras naranjas a otros países de referencia. Fuente: OECD Factbook 2007: Economic, Environmental and Social Statistics yBanco Mundial, WDI 2006.

Bajas Tasas de Inversión e Innovación


0.0

0.5

1.0

1.5

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21

Los factores adversos del sistema productivo que han conducido a una baja competitividad, son a su vez consecuencia de un marco institucional inapropiado.

Algunas características institucionales que limitan la competitividad, son:

Falta de competencia, particularmente en la provisión de insumos básicos para la producción.

Rigideces en diversos mercados, como el laboral.

A su vez, también se requerirían políticas públicas que logren impulsar la conducción de actividades de alto rendimiento social que usualmente no son llevadas a cabo de manera óptima por el sector privado.


22

Barreras a la Competencia(Valores Menores Indican un Mayor Fomento de la Competencia)

Barra roja representa a México, barras verdes representan países pertenecientes a la canasta de competidores y barras naranjas representan otros países de referencia. Fuente: OECD Economics Department, Product Market Regulation in OECD Countries: 1998-2003.


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23

Índice de Rigidez en el Despido /2Índice de Rigidez en la Creación de Contratos de Empleo /1

Barras rojas representan a México, barras verdes representan países pertenecientes a la canasta de competidores, barras azules representan a países de América Latina y barras naranjas representan a otros países de referencia./1 Corresponde al valor del índice de creación de contratos alternativos de empleo./2 Corresponde al promedio del índice de costos de despido y el índice de procedimientos de despido.Fuente: Botero et al. (2004). Mayores niveles del índice indican mayor rigidez en los mercados laborales.

40

50

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24

Índice






25


Desigualdad vs PIB per Cápita(Nivel Final y Variación % Anual Promedio del Periodo )

El punto rojo representa a México, los puntos verdes representan a países pertenecientes a la canasta de competidores, los puntos azules representan a países de América Latina y los puntos naranjas a otros países de referencia. Fuente: Measuring IncomeInequality Database del Banco Mundial, PWT 6.2 y WEO.

R2 = 0.1821

25

35

45

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65

0 1 2 3 4 5 6 7 8Crecimiento Económico 1960-1990

Índi

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Malasia

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Pobreza y Crecimiento Económico en los Países en Desarrollo(Variación % Anual Promedio del Periodo, 1981-2004)

R2 = 0.619

-15

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-6 -4 -2 0 2 4 6 8Cambio en Ingreso per cápita

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El punto rojo representa a México, los puntos verdes representan a países pertenecientes a la canasta de competidores, los puntos azules representan a países de América Latina y los puntos naranjas a otros países de referencia. Fuente: PovcalNet del Banco Mundial.

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Pobreza y Crecimiento Económico en América Latina(Razón de Pobreza y Variación % Anual)


0

10

20

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990-

2004

) .

19902004Tasa de Crecimiento Anual (eje derecho)

Fuente: PovcalNet del Banco Mundial.

28

Índice






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La estabilidad macroeconómica y la adopción de diversas reformas en materia financiera, han traído consigo importantes beneficios para la economía y el bienestar de la población.

La estabilidad es una condición indispensable, pero no suficiente, para que la economía registre un crecimiento sostenido.

El reto actual es llevar a cabo cambios estructurales que flexibilicen la estructura productiva de la economía y modifiquen la estructura de incentivos y, de ese modo, lograr un impacto positivo en su crecimiento potencial.

Es urgente, en este contexto, eliminar las barreras existentes para la entrada a los mercados y la adopción de tecnologías más eficientes.


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•Mayor Competencia

•Mercados Flexibles

•Políticas Públicas Eficientes

Mayores productividad, crecimiento, empleo y salarios reales

•Rápida Adopción de Nuevas Tecnologías

•Alta Inversión en Capital Humano

•Eficiente Asignación de Recursos

Diseño Institucional Apropiado


Mayor igualdad y menos pobreza

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