Estados Financieros Cerro Prieto SA

Trabajo de investigaCIÓN FORMATIVA

UNIVERSIDAD PRIVADA SAN JUAN BAUTISTA

ADMINISTRACIÓN VI CICLO “NA” ESTADOS FINANCIEROS

UNIVERSIDAD PRIVADA SAN JUAN BAUTISTAFACULTAD DE COMUNICACIÓN Y CIENCIAS ADMINISTRATIVASESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS

1

UPSJB

Trabajo de investigaCIÓN FORMATIVA | Agrícola Cerro Prieto S.A.


“Año de la Diversificación Productiva y del Fortalecimiento de la Educación”

ASOCIACIÓN UNIVERSIDAD PRIVADA “SAN JUAN BAUTISTA”

FILIAL CHINCHA

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA COMUNICACIÓN Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN FORMATIVAAgrícola Cerro Prieto S.A.

CURSOAnálisis e interpretación de Estados Financieros

RESPONSABLES:Apolaya Pachas, Vanessa

Astohuamán Espinoza, CésarCondori Carpio, Keyla

Maldonado Avilés, DalindePasache Pachas RemoValentín Romero Laura

2

UPSJB


2015


D EDICATORIA:

Este trabajo está dedicado en primer lugar a Dios quien fue el creador de todas las cosas, el que nos ha dado la fortaleza para continuar; por ello se

lo entregamos, con toda la humildad que nuestros corazones pueden emanar.

De igual forma, a nuestros Padres, a quienes les debemos nuestras vidas, les agradecemos el cariño y su comprensión, a ustedes quienes han

sabido formarnos con buenos sentimientos, hábitos y valores, lo cual nos ha ayudado a salir adelante buscando siempre el mejor camino.

A nuestros maestros, gracias por su tiempo, por su apoyo así como por la sabiduría que nos transmitieron en el desarrollo de este trabajo.

Y sin olvidar mencionar también a todos los jóvenes universitarios que cada día se empeñan por destacar para ser pieza clave y humanista en la

sociedad.

3

UPSJB



A GRADECIMIENTO:

P

rimero y antes que nada, dar gracias a Dios, por estar con nosotros en cada paso que damos, por fortalecer nuestros corazones e iluminar nuestra mente y por haber puesto en nuestro camino a aquellas personas que han sido nuestro soporte y compañía durante todo el periodo de estudio.

Agradecer hoy y siempre a nuestras familias por el esfuerzo realizado por ellos; el apoyo a nuestros estudios, de ser así no hubiese sido posible. A nuestros y demás familiares ya que nos brindan el apoyo, la alegría y nos dan la fortaleza necesaria para seguir adelante.

Un agradecimiento especial a nuestros profesores, por la colaboración, paciencia, apoyo y sobre todo por esa gran amistad que nos brindan, por escucharnos y aconsejarnos siempre.

Los autores.

4

UPSJB



ÍNDICEPRESENTACIÓN:...........................................................................................................................................8INTRODUCCIÓN............................................................................................................................................9FILOSOFÍA DEL INVESTIGADOR..................................................................................................................10CAPÍTULO I.................................................................................................................................................11DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO......................................................................................................................11EL NEGOCIO...............................................................................................................................................12

I.1 RESEÑA HISTÓRICA.......................................................................................................................12

I.2 DATOS GENERALES.......................................................................................................................13

I.3 CAPITAL SOCIAL.............................................................................................................................13

I.4 ESTRUCTURA ACCIONARIA............................................................................................................14

I.5 GRUPO ECONÓMICO......................................................................................................................14

I.6 UBICACIÓN.....................................................................................................................................15

I.7 MEDIO AMBIENTE...............................................................................................................................16I.8 BIENESTAR LABORAL....................................................................................................................16

I.9 NUESTRA COMUNIDAD.......................................................................................................................16I.10 BUENAS PRÁCTICAS AGRÍCOLAS......................................................................................................16

CAPÍTULO II................................................................................................................................................17DESCRIPCIÓN DE OPERACIONES Y DESARROLLO.......................................................................................17DESCRIPCIÓN DE OPERACIONES Y DESARROLLO.......................................................................................18

II.1 OBJETO SOCIAL..............................................................................................................................18

II.2 HECHOS RELEVANTES 2014..........................................................................................................18

II.3 DIRECTORIO Y GERENTE GENERAL................................................................................................20

II.4 POLÍTICA DE DIVIDENDOS.............................................................................................................21

II.5 EL SECTOR.....................................................................................................................................21

PRECIOS ALGODÓN....................................................................................................................................24II.6 PLANES Y POLÍTICAS DE INVERSIÓN..............................................................................................25

II.6.1 OBJETIVOS..................................................................................................................................25II.6.2 METODOLOGÍA DE INVERSIÓN....................................................................................................25II.6.3 POLÍTICA DE INVERSIÓN.............................................................................................................25

II.7 OPERACIONES Y DESARROLLO......................................................................................................27

II.7.1 OPERACIONES DE LA COMPAÑÍA................................................................................................27CAPÍTULO III...............................................................................................................................................30PROCESOS LEGALES..................................................................................................................................30III PROCESOS LEGALES......................................................................................................................31

CAPÍTULO IV...............................................................................................................................................32ADMINISTRACIÓN.......................................................................................................................................32

5

UPSJB



IV ADMINISTRACION...........................................................................................................................33

IV.1 GENERAL...................................................................................................................................33

IV.2 DIRECTORES..............................................................................................................................33

IV.3 GERENTE GENERAL...................................................................................................................35

IV.3.1 FUNCIONES DEL GERENTE GENERAL.........................................................................................35IV.4 PERSONAL.................................................................................................................................35

IV.5 ASESORES INDEPENDIENTES.....................................................................................................35

CAPÍTULO V................................................................................................................................................37ESTADOS FINANCIEROS.............................................................................................................................37

V.1 PRINCIPIOS CONTABLES............................................................................................................38

V.2 ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LOS RESULTADOS FINANCIEROS.....................................................39

V.2.1 ANÁLISIS DE RESULTADOS.........................................................................................................42INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES INSCRITOS EN EL REGISTRO PÚBLICO DEL MERCADO DE VALORES....................................................................................................................................................46PATRIMONIO NETO.....................................................................................................................................47ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES.....................................................................................................49ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOS..............................................................................................................50ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS........................................................................................................52INFORME DE GERENCIA.............................................................................................................................53APORTE......................................................................................................................................................55

6

UPSJB



P RESENTACIÓN : Agrícola Cerro Prieto S.A.

s una empresa dedicada a la producción, empaque y comercialización de productos agrícolas de alta calidad tales como Palta Hass, Uva de Mesa, Espárrago Verde y Fibra de Algodón Extra-

Larga. Contamos con 4,500 hectáreas de terreno agrícola que son producto del desarrollo de una irrigación 100% privada. Estas se abastecen de agua mediante un canal de 27 km (17 millas) de longitud proveniente de uno de los reservorios más grandes del Perú llamado Reservorio Gallito Ciego.

E

7

UPSJB



I NTRODUCCIÓN El siguiente trabajo de investigación formativa tiene por objetivos:

a. Objetivo General

Entender el desenvolvimiento financiero de una agropecuaria para su posterior análisis e interpretación.

b. Objetivos Específicos

Conocer los movimientos de recursos de una agropecuaria. Entender el desenvolvimiento de la empresa en su sector. Criticar con base el estado financiero de una empresa constituida.

Esperemos el presente trabajo monográfico sea de utilidad y de gran ayuda a los estudiantes de la facultad de administración de negocios.

8

UPSJB



F ILOSOFÍA DEL INVESTIGADOR

NUESTRA MISIÓN

“SOMOS ESTUDIANTES DE ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS V CICLO, NOS DEDICAMOS A SOLUCIONAR PROBLEMAS ADMINISTRATIVOS Y NOS DIFERENCIAMOS POR DESARROLLAR EFECTIVAMENTE EL PROCESO ADMINISTRATIVO, Y LO HACEMOS CON EL FIN DE EJECUTAR EFICIENTEMENTE LA PROYECCIÓN SOCIAL HACIA LA EMPRENDEDORA A TRAVÉS DE CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES; RESPETANDO LOS VALORES DEL RESPETO, LA RESPONSABILIDAD Y SOLIDARIDAD”.

NUESTRA VISIÓN

“DURANTE LOS PRÓXIMOS DOS AÑOS QUEREMOS LOGRAR RECIBIRNOS COMO PROFESIONALES FORTALECIENDO NUESTRO EQUIPO DE TRABAJO COMO UNIDAD PARA LOGRAR DE ESTA MANERA UN BUEN CLIMA LABORAL, TRABAJAREMOS PARA LA SOCIEDAD EMPRESARIAL DE NUESTRO PAÍS, DIFERENCIÁNDONOS EN DESARROLLAR EFECTIVAMENTE EL PROCESO ADMINISTRATIVO TENIENDO COMO VALORES EL RESPETO, LA RESPONSABILIDAD Y SOLIDARIDAD”.

NUESTROS VALORES

INTEGRIDAD ÉTICA AFÁN POR EL SABER AMISTAD COMPROMISO SOLIDARIDAD

9

UPSJB



CAPÍTULO I

DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO

10

UPSJB



EL NEGOCIO

I.1 RESEÑA HISTÓRICA

grícola Cerro Prieto S.A.C. se constituyó en la ciudad de Lima el 27 de diciembre de 1999, tras ganar la Subasta Pública Internacional de venta de 5,764 Has de tierras ubicadas en Pampas de Cerro

Colorado y Pampas de Mocupe (El Lote) en noviembre del mismo año, realizada por el entonces CEPRI Tierras, entidad perteneciente al Estado y que hoy las funciones las realiza PROINVERSIÓN. El contrato de compraventa se firmó el 10 de octubre de 2000, el mismo que incluyó compromisos de inversión que fueron plenamente cumplidos por la Compañía.

AEl año 2005 concluimos la construcción de los primeros 9 KM del Canal Pima que lleva el agua desde el Canal Talambo propiedad del Estado hasta El Lote. Las aguas asignadas a las tierras adquiridas por Agrícola Cerro Prieto provienen del Reservorio de Gallito Ciego, administrado por el Proyecto Especial Jequetepeque Zaña.

Ese mismo año, los accionistas de la Compañía iniciaron a través de la inversión en la empresa Sociedad Agrícola Moche Norte S.A.C. la siembra de cultivos colonizadores como el algodón y el maíz.

Posteriormente, en el año 2008 culminamos la construcción de 18 KM adicionales del Canal Pima, totalizando una extensión de 27 KM de canal abierto en concreto con una inversión de aproximadamente US$5’000,000 en total. Se hicieron reservorios que permiten a la empresa manejar los períodos de mantenimiento del Canal de Regadío del Estado.

Ese mismo año iniciamos el cultivo de páprika, pimientos frescos y maíz, experiencia que nos permitió incursionar en el volátil mercado de los cápsicums hasta el año 2011, que sembramos las últimas 200 Has de páprika. En el año 2010, incorporamos a Corporación Miski (CM) y su subsidiaria Agro Industrial Miski (AIM) en los activos de la empresa con la intención de mejorar la plataforma de ventas de los cápsicums. Las considerables cuentas por cobrar con empresas vinculadas al anterior del accionista principal de CM y la pesada estructura organizacional de las empresas incorporadas derivaron en la decisión de la Gerencia de la Compañía (Cerro Prieto) de cesar las operaciones de CM y AIM en el año 2012.

11

UPSJB



esde el último trimestre del año 2009, la Compañía inició el redireccionamiento de los campos hacia cultivos permanentes y de alta rentabilidad como la palta. De septiembre de 2009 a Junio

de 2010 se sembró 500 Has de palta. Es en este escenario que el Fondo Latam Perú, administrado por Access Seaf S.A.F.I. S.A.C. toma interés en participar en el capital de la empresa, apostando junto con Cerro Prieto en el incremento de áreas de palta y la introducción de cultivos como la uva.

DA finales del año 2011, el Fondo Latam Perú y el Latam Growth Fund invierten en Cerro Prieto US$8’000,000.00 que fueron destinados al incremento de 500 Has de palta y la instalación de 22 Has de uva.

El año 2012 se inició el proceso de reorganización de la empresa con la contratación del Sr. Alfredo Lira Chirif en la Gerencia General, profesional de reconocida trayectoria en el sector agroindustrial, ingeniero agrónomo de profesión

Durante el año 2013, se consolidó la plantación de paltas con la entrada en producción de la totalidad del área sembrada con el cultivo, tuvo lugar igualmente, la primera campaña de uva, que dio a la compañía los resultados que esperaba en relación a mercados y variedades a tener en cuenta para futuras ampliaciones.

I.2 DATOS GENERALES

a sede administrativa y fiscal de AGRICOLA CERRO PRIETO (“la Compañía”), se localiza en Calle Dean Valdivia N° 111, oficina 901 B, distrito de San Isidro, Ciudad de Lima, Provincia y Departamento de

Lima y su número de RUC es 20461642706. Su teléfono es 619-3900. LI.3CAPITAL SOCIAL

l capital social registrado de la Compañía, al 31 de diciembre de 2014 asciende a S/.200’617,390, íntegramente suscrito y pagado, representado por 200’617,390 acciones comunes de un valor

nominal de S/.1.00 cada una, el mismo que se encuentra inscrito en la partida N° 11154459 del Libro de Sociedades del Registro de Personas Jurídicas de Lima. En la fecha de elaboración del presente documento, la Compañía no cuenta con reservas susceptibles de ser capitalizadas o que se encuentren pendientes de ello.

E

12

UPSJB



I.4 ESTRUCTURA ACCIONARIA

La estructura accionaria de la Compañía al 31 de diciembre de 2014 es la siguiente:

CUADRO N° 1: ESTRUCTURA ACCIONARIA DE LA COMPAÑÍA Accionista Personería

Persona Natural (PN) Persona Jurídica (PJ)

NacionalidadLugar de Constitución

ParticipaciónPorcentaje sobre total de acciones

Corporación Financiera de Inversiones S.A.A. PJ Perú 67.80% Inmobiliaria Gacial S.A.C. PJ Perú 9.38% Fondo Latam Perú PJ Perú 11.12% Otros (con menos del 5%) 11.70% 100.00%

I.5GRUPO ECONÓMICO

Agrícola Cerro Prieto S.A.C. pertenece al Grupo Económico de Corporación Financiera de Inversiones S.A.

13

UPSJB



I.6 UBICACIÓN

grícola Cerro Prieto tiene una estratégica locación en Sudamérica, que se extiende en una superficie de 4,500 hectáreas de tierras vírgenes. De este modo, ubicados junto a la Carretera Panamericana y entre los dos

puertos más importantes del Perú -Paita y Callao- podemos abastecer eficientemente los mercados de todo el mundo.

A

14

UPSJB



I.7 MEDIO AMBIENTE omos conscientes de que la sostenibilidad de nuestro negocio depende de que nuestras prácticas sean ambientalmente viables. Creemos en que la sostenibilidad ambiental es parte importante de la calidad de vida de la

comunidad. El cuidado del medio ambiente ha sido patente desde la planificación y diseño del canal de riego. La presión natural permite irrigar hasta un 80% de nuestro fundo. Esto ha repercutido favorablemente en la economía de consumo de energía eléctrica.

SI.8 BIENESTAR LABORAL

ara Cerro Prieto, el equipo humano es el recurso más importante con el que cuenta la organización. Su calidad, compromiso y contribución son esenciales para lograr la sostenibilidad. Como empresa socialmente

responsable, Cerro Prieto responde a las necesidades de sus colaboradores buscando su satisfacción y su bienestar, cuidando la salud y seguridad en el trabajo y propiciando la adaptación al cambio.

PI.9 NUESTRA COMUNIDAD

erro Prieto no sólo se preocupa del medio ambiente sino también de la comunidad donde está asentada. Hemos invertido en infraestructura en el Reservorio Gallito Ciego. Con ello se ha reducido al mínimo los días de

corte de agua.CEl valle en el que nos hemos asentado se ha visto beneficiado grandemente a partir de esa inversión. Actualmente los pobladores pueden cultivar un mayor rango de productos durante todo el año.

I.10 BUENAS PRÁCTICAS AGRÍCOLASablar de BPA (Buenas Prácticas Agrícolas) o GAP (por sus siglas en inglés) es hablar de una herramienta que tiene como objetivo el manejo adecuado de las producciones agrícolas, fundamentada en la higiene e

inocuidad de los alimentos, la seguridad de quienes los consumen y el medio ambiente.

HEn Cerro Prieto se ha implantado desde su inicio el programa de Buenas Prácticas Agrícolas (BPA). Contamos con trabajadores de primer nivel comprometidos con una agricultura sostenible y un consciente desarrollo del entorno y todos sus grupos de interés. Este proceso es vital como parte de nuestro esfuerzo por ofrecer sanidad e inocuidad en los productos agrícolas.

15

UPSJB



CAPÍTULO II

DESCRIPCIÓN DE OPERACIONES Y DESARROLLO

16

UPSJB



DESCRIPCIÓN DE OPERACIONES Y DESARROLLO La Compañía tiene como giro fundamental de negocio el cultivo de frutales, cereales y algodón.

II.1 OBJETO SOCIAL

e acuerdo a su Estatuto, la Compañía tiene como objeto social dedicarse a la actividad agrícola y agropecuaria a través de cultivos y agroindustria, así como la comercialización de productos

agrícolas y agroindustriales, ya sea de su propia producción o de terceros. DAsimismo, podrá participar como socia o accionista de otras compañías nacionales o extranjeras. El Código CIIU de la empresa es 01136 que corresponde a cultivo de frutales y el CIIU secundario es el 01110 que corresponde a cultivo de cereales.

II.2 HECHOS RELEVANTES 2014 • Aceptación de dación en pago de inmuebles por parte de

subsiadiaria En el mes de enero la JGA de la empresa acordó aceptar en parte de pago dos inmuebles de propiedad de la empresa Corporación Miski S.A. por la deuda que mantiene con la empresa.

• Aumento de Capital En JGA del 17 de marzo se acordó aumentar el capital de la sociedad en US$280,000.00 o su equivalente en S/. 784,000.00, con lo cual el capital aumento a la suma de S/.200’617,390.00

Revaluación Voluntaria de Activos En el mes de marzo la JGA del 21 de marzo, acordó revaluar voluntariamente y sin fines tributarios los lotes de terreno de su propiedad por el monto de S/.146’844,254, generando un excedente de revaluación de S/.70’147,631.

• Transferencia de terrenos por Reorganización Simple En la misma sesión del 21 de marzo, la JGA acordó transferir vía reorganización simple un bloque de activos fijos conformado por el terreno denominado Parcela C de 518 Has a favor de Agrícola Doña

17

UPSJB



Paula S.A.C. por S/.16’805,346.00, dentro del bloque patrimonial transferido se encuentran Pasivos por un total de S/.7’478,676.00, por lo que el valor neto del bloque patrimonial es de S/.9’326,670.00.

• Aprobación Proyecto Planta Empacadora - Packing En el mes de marzo, el Directorio aprobó el proyecto de construcción e implementación de una planta de empaque de frescos por un valor de US$7.80 MM. Estudios a profundidad posteriores determinaron que el valor de la inversión sería alrededor de US$11.5 MM. La operación fue financiada por el Interbank durante el cuarto trimestre de 2014.

• Transferencia de activos fijos por Reorganización Simple En el mes de abril, la JGA acordó la transferencia de un bloque patrimonial a favor de Agrícola Doña Paula S.A.C., conformado por activos de sistema de riego por 477 Has instaladas, inversiones en modificación del sistema de riego y activos biológicos por un valor total de S/.6’125,839.00, la transferencia incluye pasivos por un monto de S/.3’397,405.00, con lo que el bloque patrimonial transferido es de S/.2’728,435.00.

• Designación del Directorio En el mes de agosto, la JGA de 4 de agosto designó al nuevo Directorio, el detalle de esta información se encuentra en el punto II.3.

• Adaptación a Sociedad Anónima y modificación total del Estatuto Social En sesión de JGA del 13 de octubre con posterior aclaración el 30 del mismo mes, se aprobó la adaptación a Sociedad Anónima Ordinaria, y se aprobó igualmente un nuevo estatuto para la Sociedad

• Inscripción de Valores en el Registro del Mercado de Valores En sesión de JGA del 13 de octubre con posterior aclaración el 30 del mismo mes, se aprobó iniciar la inscripción de las acciones de la empresa en el Registro del Mercado de Valores y en la Bolsa de Valores de Lima, y se nombró Representantes Bursátiles con poder de representación ante las autoridades del mercado de valores.

• Aprobación de documentos de la Sociedad En sesión de JGA del 13 de octubre con posterior aclaración el 30 del mismo mes, se aprobó la Política de Dividendos, detallada en el punto II.4, la Información sobre los Principios de Buen Gobierno Corporativo y la aprobación de las Normas Internas de Conducta.

18

UPSJB



• Aprobación de proyecto de uva En sesión de Directorio del mes de noviembre, el Directorio aprobó el proyecto de ampliación de uva presentado por la Gerencia de hasta 200 Has adicionales.

• Aprobación de proyecto de arándanos En sesión de Directorio del mes de diciembre, el Directorio aprobó el proyecto de cultivo y exportación de arándanos de hasta 40 Has en una primera etapa.

II.3 DIRECTORIO Y GERENTE GENERAL

l Directorio de la Compañía fue elegido en JGA de agosto de 2014 por el periodo 2014-2016, y al 31 de diciembre de 2014 está compuesto por las siguientes personas: E

Nombre Cargo

Alfonso Bustamante Canny Presidente del Directorio Alfonso Bustamante y Bustamante Director Carlos de la Guerra Sison Director Francisco García Calderón Portugal Director Enrique Escardó de la Fuente Director Juan Manuel Prado Bustamante Director Ricardo Vega Llona Director Richard A. Russell Director

La plana Gerencial de la Compañía es la siguiente:

Nombre Nacionalidad Cargo Luis Alfredo Lira Chirif Peruano Gerente GeneralDaniel Bustamante Canny Peruano Gerente ComercialChristian Broders Odiaga Peruano Gerente Adm. y Fin

19

UPSJB



II.4 POLÍTICA DE DIVIDENDOS a Sociedad tiene como política pagar dividendos anualmente sobre las reservas de libre disposición, utilidad del ejercicio, o la capitalización de las mismas en el monto que resulte suficiente para

asegurar el adecuado respaldo y crecimiento de sus operaciones y en la medida que las pérdidas acumuladas del patrimonio hayan sido eliminadas.

LLa sociedad acordará la distribución de dividendos previa constitución de la reserva legal a que se refiere la Ley General de Sociedad y siempre que la situación de la empresa lo permita. El Directorio recomendará a la Junta General de Accionistas que se distribuyan dividendos en efectivo o en especie dependiendo de la situación general y de desarrollo de las inversiones, de las obligaciones contraídas por la sociedad o sus subsidiarias con cargo a las utilidades de libre disposición, al desempeño financiero de la sociedad y/o sus subsidiarias, y de otros factores que la Junta considere atendibles. La distribución de dividendos, salvo situaciones de excepción, no será menor al 20% de las utilidades netas del ejercicio.

A la fecha, la Compañía no ha repartido dividendos.

II.5 EL SECTOR a Compañía se desenvuelve en los mercados mundiales de palta y en el mercado de algodón, productos que han tenido un gran crecimiento de demanda durante el año 2014. L

A continuación, se presentan diversos cuadros que muestran la composición y evolución del mercado de paltas, y el comportamiento del Perú en este mercado.

20

UPSJB



VOLUMEN DE PALTA HASS EN EEUU POR PAÍS DE ORIGEN

VOLUMEN DE PALTA HASS EN UE POR PAÍS DE ORIGEN

21

UPSJB



PRECIOS HISTÓRICOS DE PALTA HASS EN EEUU

PRECIOS HISTÓRICOS DE PALTA HASS EN UE

22

UPSJB



PRECIOS ALGODÓNn lo que se refiere al mercado de algodón, el Perú es deficitario en oferta, por lo que las hilanderías y textileras requieren importar el algodón que la oferta local no puede ofrecer. La Compañía se

desenvuelve en este mercado, lo que le permite colocar el producto antes de ser sembrado. La Compañía produce algodón de fibra extra larga, por lo que su mercado son los algodones Pima. A continuación, se presenta la evolución del precio de este commoditie del año 2008 a 2014.

E

CUADRO N° 9 – PRECIOS ALGODÓN

23

UPSJB



II.6 PLANES Y POLÍTICAS DE INVERSIÓN II.6.1 OBJETIVOS

l objetivo de la Compañía es la creación de valor para sus accionistas mediante el desarrollo de las tierras de su propiedad. E

Toda inversión mayor a US$100,000.00 deberá ser aprobada por el Directorio y toda inversión mayor a US$10’000,000 la deberá aprobar la Junta General de Accionistas. La Compañía podrá invertir parte de sus activos en instrumentos que califiquen dentro de las inversiones permitidas por la legislación peruana, optando por los más adecuados en términos de su valor relativos medido en función a su liquidez, expectativas de resultados de las empresas emisores y perspectivas dl sector correspondiente. II.6.2 METODOLOGÍA DE INVERSIÓN

or acuerdo de la JGA del 21 de octubre de 2011, toda inversión mayor a US$10’000,000 deberá ser aprobada por la Junta General de Accionistas. P

Asimismo, el destino de los fondos que se obtengan como consecuencia de las operaciones de la empresa y/o venta de activos podrán ser reinvertidos por la sociedad y deberá ser sometido a la aprobación de la Junta previo informe del Directorio, salvo que dichos fondos se destinen al cumplimiento de los compromisos asumidos por la sociedad con anterioridad al presente acuerdo. II.6.3 POLÍTICA DE INVERSIÓN

A continuación, se exponen los parámetros de inversión establecidos por la Compañía.

1. Generales

a) El objetivo principal de la Compañía es invertir sus recursos en los campos de su propiedad y otros que pudiera arrendar.

b) La Compañía ha decidido invertir en los cultivos de paltas, uvas y algodón.

c) La Compañía también podrá invertir sus recursos en instalaciones agroindustriales, previo acuerdo de directorio y JGA, dependiendo del monto a invertir.

24

UPSJB



d) Cualquier tipo de inversión o autorización no contemplados en el presente documento podrán ser sometidas a evaluación y aprobación por la Junta General de Accionistas, previo informe del Directorio de la Compañía.

2. Inversiones de Largo Plazo

a) La Compañía buscará preferentemente invertir en las tierras de su propiedad.

b) La Compañía buscará preferentemente invertir sus recursos en alternativas de inversión que otorguen mecanismos de salidas claros y flexibles. Cualquier alternativa de inversión que no provea un mecanismo claro de salida deberá ser aprobada por la Junta General de Accionistas, previo informe del Directorio.

3. Inversiones de Corto Plazo

a) Se consideran como inversiones de corto plazo o corrientes a aquellas inversiones en acciones o en títulos de deuda que no correspondan al objeto principal de la Compañía y que se realizan como medida temporal mientras se determina el destino final de los fondos excedentes de la Compañía. Estas inversiones podrán enajenarse en un plazo inferior al año o mantenerse por un plazo superior, pero para todo efecto se consideran corrientes ya que pueden venderse en cualquier momento según el criterio del Gerente General.

b) La Compañía podrá invertir sus activos en los valores que califiquen dentro de las inversiones permitidas por la legislación peruana. Dentro de estos instrumentos la Compañía deberá optar por los más adecuados en términos relativos medido en función a su liquidez, expectativas de resultados de las empresas emisoras y perspectivas del sector correspondiente.

c) La Compañía podrá invertir en instrumentos extranjeros denominados en dólares.

4. Liquidaciones La Compañía no podrá vender activos mayores al 35% del capital social previo acuerdo unánime de la Junta General de Accionistas. 5. Endeudamiento La Compañía puede endeudarse hasta un límite de 100% de patrimonio en conexión a sus inversiones de largo plazo, siempre que los flujos de dividendos y reembolsos de capital (a través de programas de devolución de aportes) que se estimen generarían tales inversiones, sean suficientes para pagar la deuda asumida.

25

UPSJB



II.7 OPERACIONES Y DESARROLLO

II.7.1 OPERACIONES DE LA COMPAÑÍA

l fundo cuenta con un área total de 4,000 Has, donde 1,757 Has se encuentran habilitadas con riego a goteo para actividades agrícolas y siendo utilizadas al cierre de año al 100% de su totalidad,

principalmente con cultivos de paltos, algodón, vid y cultivos de prueba como la chía y la quinua. El objetivo en el mediano plazo es consolidar el campo con frutales.

ELos hechos principales de la actividad agrícola durante el 2015 fueron:

Hacia el primer trimestre del 2014 Agrícola Doña Paula, terminó de sembrar 203 Has de espárrago.

Entre el segundo y tercer trimestre del año, se llevó a cabo la tercera campaña de cosecha de paltos (834 has), donde se obtuvo un total de 16,083 TM de frutos, obteniendo rendimientos de 19 TM/Ha, donde el 85% se destinó al mercado de exportación, obteniendo un precio promedio FOB US$ 1.54/Kg y retorno al campo US$ 1.1/Kg.

En la campaña de 985 Has de algodón SUPIMA sembradas en el IV trimestre del 2013 y cosechadas en el II trimestre del 2014 se obtuvo una producción de 129 mil QQ de algodón rama, con un rendimiento de 42 QQ/Ha fibra. El precio promedio de venta al cierre de la campaña fue de US$ 186/QQ fibra y la pepa a un precio promedio de US$ 13/QQ.

En el tercer trimestre se inició la construcción de la planta de empaque de secos con una inversión estimada en US$11.5MM.

En el último trimestre se sembraron 548 Has de algodón para ser cosechados entre el segundo y el tercer trimestre del 2014.

En diciembre del 2014 tuvo lugar la segunda campaña de uvas, exportando 33 contenedores, 50% por encima de la expectativa inicial.

Con respecto a las operaciones de Agrícola Doña Paula, se viene cultivando 203 Has de espárrago desde diciembre 2013 y se espera la primera cosecha para mayo de 2015.

Las ventas al cierre del año 2014 fueron de US$31,760 miles, donde la palta concentra el 72%, el algodón el 24%, la uva 2.8% y otros cultivos en investigación como la chía y la quinua 0.6%. La utilidad operativa de la empresa fue de US$7,074 miles, obteniendo un EBITDA de 25% durante el ejercicio.

CUADRO N° 11 – ÁREAS SEMBRADAS

26

UPSJB



CULTIVO VENTAS

US$ Miles %

Palta 22,970 72.3%Algodón 7,704 24.3%Uva 888 2.8%Otros 198 0.6%

TOTAL 31,760 100.0%

La deuda de largo plazo fue de US$16.00 MM a cierre del año con el Interbank, que incluye el nuevo financiamiento de la planta de empaque y el reperfilamiento de la deuda de largo plazo que tenía el mismo banco. Adicionalmente la empresa cuenta con lineas de corto plazo utilizadas de US$2.50 MM.

Al 31 de diciembre del 2014, ACP mantiene un área cultivada de 1,757 hectáreas, donde 1,019 Has son de paltos, 22 has de vid, 548 Has de algodón, y 168 Has de quinua y chía. Se espera que los ingresos de la compañía se incrementen progresivamente en los próximos años a medida que los campos de frutales vayan madurando hasta alcanzar su máximo rendimiento.

Al 31 de diciembre del 2014, ACP mantiene un área cultivada de 1757 hectáreas, compuesta tal como se detalla a continuación:

CUADRO N° 11 – AREAS SEMBRADAS

CULTIVO AREAS SEMBRADASHas %

Palta 1,019 58.0%Algodón 548 31.2%Uva 22 1.3%Otros 168 9.6%TOTAL 1,757 100.0%

II.8 PROYECCIONES PARA EL AÑO 2015

27

UPSJB



e espera para el año 2015 que los ingresos de la compañía se incrementen progresivamente a medida que los campos de frutales vayan madurando hasta alcanzar su máximo rendimiento y nuevos

proyectos como la ampliación de uvas y nuevos cultivos como el arándano sumen al desarrollo. Igualmente, la puesta en marcha de la planta de empaque de frescos es uno de los motores del futuro desarrollo de la empresa.

S

28

UPSJB



CAPÍTULO III

PROCESOS LEGALES

29

UPSJB



III PROCESOS LEGALES l respecto debemos señalar que al 31 de diciembre del 2014, la sociedad y sus subsidiarias no mantienen procesos judiciales, administrativos o arbitrales ni se encuentran incurso en

procedimientos sancionadores que pudieren tener un efecto material adverso respecto de las mismas, ni que pudieren afectar de manera significativa los activos de la sociedad y/o sus subsidiarias y/o los derechos de los accionistas.

A

30

UPSJB



CAPÍTULO IV

ADMINISTRACIÓN

31

UPSJB



IV ADMINISTRACION IV.1 GENERAL

El Directorio es responsable de supervisar el adecuado manejo de la Compañía y velar por el cumplimiento de los objetivos y políticas de inversión establecidos. El Directorio está integrado por seis (8) miembros quienes son reconocidas figuras del ámbito empresarial peruano. Sus nombres y su experiencia profesional y de negocios se detallan en esta sección.

IV.2 DIRECTORES

A continuación, se indica los nombres de los Directores de la Compañía y un recuento de sus experiencias profesionales en los últimos años.

Alfonso Bustamante Canny - Presidente del Directorio

Administrador de Empresas de profesión, realizó sus estudios en la Universidad el Pacifico y en la Universidad de Boston.

Actualmente es Presidente del Directorio de Consejeros y Corredores de Seguros S.A. Es también Director de Fima, de Agrícola Chapi S.A., así como Director Alterno de Transportadora de Gas del Perú. Es Miembro del Comité de Inversiones de Summa SAFI.

Alfonso Bustamante y Bustamante (Peruano)- Presidente del Directorio

Presidente del Directorio de Peruplast, Director del Banco Internacional del Perú – Interbank y de Intergroup Financial Services,

Carlos de la Guerra Sison Empresario de reconocida trayectoria, Gerente General de Inmobiliaria Gacial S.A.C. Ingeniero Civil graduado de la Universidad Nacional de Ingeniería – Perú. Es Director de Cia. Inmobiliaria Caroal, Cia Inmobiliaria Lossana y es Presidente del Directorio de Minera Ferrobamba. Fue Presidente del Directorio de Maple Gas Corporation del Peru y Vicepresidente de GMB.

Enrique Escardó de la Fuente

32

UPSJB



Empresario de reconocida trayectoria, graduado en Economía Agraria por la Universidad de California. Fundador de Constructora Maranga (desarrollo de proyectos inmobiliarios) y de Swiss Management (hotelería). Fue presidente de la ONG "APROPO". Inversionista.

Francisco García Calderón Portugal (Peruano)

Administrador de Empresas con especialización en el área de Marketing y Organización. Postgrados en Universidad de Piura (Programa de Alta Dirección) y en Arthur D. Little M.E.I. USA - “Master of Science in Management”. Bachiller en Administración de Empresas de la Universidad del Pacífico. Cuenta con más de 24 años de experiencia en el desarrollo de nuevos negocios y en la Dirección de Empresas e Instituciones tanto en el Sector Privado como Público. Es Director Ejecutivo de Euromotors S.A.,

Director de Altos Andes S.A.C., Renting S.A.C., San Bartolomé S.A., Motores Diesel Andinos S.A., Edegel S.A.A., Corporación Cervesur. En el Sector Público es Presidente del Comité ProIntegración de ProInversión y Director Independiente de Petroperú.

Juan Manuel Prado Bustamante

Socio del Estudio Llona & Bustamante, graduado de la Universidad de Lima, tiene un Master en Derecho Bancario Internacional en Boston University y un Master en Jurisprudencia Comparada en New York University. Actualmente es Director Alterno de La Positiva Seguros y Reaseguros, Director de La Positiva Sanitas, Director de Mi Banco, representante en el Perú de BAC International Bank, Miembro del Consejo Directivo de la Fundación Manuel J. Bustamante de la Fuente.

Ricardo Vega Llona

Siguió estudios de Ciencias Económicas y Comerciales en la Universidad Católica del Perú y estudios de post grado en la Escuela Superior de Negocios – ESAN, también estudio en OIT – Italia, Administración de Empresas. Es

Presidente del Grupo Obrascon Huarte Lain Sucursal del Peru S.A. (Grupo Ohl), Presidente del Directorio de Autopista del Norte S.A.C.–, Presidente del Directorio de Unimed del Peru S.A. –, Presidente del Directorio de Summa Asesores Financieros –, Director de Redondos S.A. Director de Metalpren S.A.

Richard A. Russell

33

UPSJB



Graduado de la Carrera de Comercio en la Universidad de Alberta, Edmonton – Canada, con un Diplomado en Marketing Management en el Northern Alberta Institute of Technology, Edmonton – Canadá. Tiene más de 15 años de experiencia en Banca Global y Consultoría Financiera en diversas industrias. Director de SEAF – Amsterdam, the Netherlands desde septiembre 2013 a la fecha.

IV.3 GERENTE GENERAL Luis Alfredo Lira Chirif

Ing. Agrónomo de la Universidad Agraria de La Molina, con especialidades en Economía Agraria y Administración Agrícola en la Universidad Adolfo Ibañez de Chile, con 25 años de experiencia en el sector agroindustrial, ex - Gerente de AIB y El Alamo, entre otras importantes empresas agroindustriales del país.

IV.3.1 FUNCIONES DEL GERENTE GENERAL El Gerente General es el responsable de la administración de las operaciones de la Compañía. El Gerente General se encargará del manejo diario y la administración de la Compañía proveyendo a la Compañía de asesoramiento y consejo según corresponda.

IV.4 PERSONAL El personal de empresa está compuesto de acuerdo al siguiente detalle:

CUADRO N° 12 - PERSONAL Personal Cantidad Gerencia 4 Empleados 95 Jornaleros 738 Total 837

IV.5 ASESORES INDEPENDIENTES Ernst & Young Paredes, Zaldívar, Burga & Asociados proporciona los servicios de auditoría externa desde el año 2013. Durante el año 2014 sigue prestando servicios de auditoría y además a través de Ernst & Young Asesores nos proporciona una consultoría externa sobre Gestión de Procesos, además de la realización de los Estudios de Precios de Transferencia del año 2014 y Asesorías en materia tributaria.

a) EQUBO, proporciona asesoría financiera externa desde el año 2014.

34

UPSJB



b) Estudio Llona & Bustamante, es el asesor legal en el Perú. Dicho Estudio ha prestado sus servicios legales desde el año 2008 y continuará brindando sus servicios asistiendo en diversos temas societarios.

c) Estudio Solari, brinda asesoramiento legal en materia laboral y contratos diversos en la región norte del país.

d) Estudio Castro & Bravo de Rueda, proporciona servicios de asesoramiento legal en materia de tierras y riego.

e) Estudio Ghersi, proporciona asesoramiento legal como litigante.

35

UPSJB



CAPÍTULO V

ESTADOS FINANCIEROS

36

UPSJB



V ESTADOS FINANCIEROS V.1 PRINCIPIOS CONTABLES

e acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú, la Compañía prepara los Estados Financieros en nuevos soles y los ajusta para reflejar la variación del poder

adquisitivo de la moneda peruana. Los valores negociables e inversiones han sido registrados de acuerdo con los siguientes criterios:

D• Valores negociables: al costo de adquisición o valor de mercado, el

menor. • Inversiones: al valor patrimonial, en función al valor proporcional de la

participación de la Compañía en el patrimonio de la empresa en las cuales mantienen inversión.

Bajo el método de valores patrimoniales, la Compañía registra sus inversiones según las participaciones en los patrimonios de las empresas en las cuales mantienen inversión. Si el patrimonio de estas empresas sufriera variación positiva por generación de utilidades, la Compañía registra este incremento en función a la participación que mantiene en dicho patrimonio. Si la empresa sufriera una variación patrimonial negativa permanente, la Compañía registra también dicha variación.

De acuerdo a este método, en consecuencia, se genera la cuenta denominada “Participación en la Utilidad de las Inversiones” que incluyen tanto los dividendos efectivamente percibidos por la Compañía, como la porción de utilidades no distribuidas por las empresas donde se tienen inversiones. La porción no distribuida constituye un ingreso devengado, pero no percibido en efectivo.

37

UPSJB



V.2 ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LOS RESULTADOS FINANCIEROS

CUADRO N° 13: BALANCE GENERAL Y ESTADOS DE RESULTADOS

Agrícola Cerro Prieto 31-Dic-2014 31-Dic-2013Estado de Situación Financiera US$ miles US$ milesActivos Totales 143,929 118,523 Activos Corriente 10,923 13,480 Caja – Bancos 516 247 Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 5,379 8,721 Existencias 2,622 1,387 Impuestos y gastos pagados por anticipado 2,406 3,125 Activos Fijos 133,006 105,043 Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 2,381 0 Inversiones en subsidiarias 9.927 5,653 Activos Biológicos 54,580 54,044 Inmuebles, maquinaria y equipo 66,118 45,346 Pasivo y Patrimonio Neto 143,929 118,523 Pasivos Totales 39,363 37,152 Pasivo Corriente 13,125 12,053 Pasivo No Corriente 27,162 25,099 Patrimonio Neto 103,642 81,371 Capital Social 78,577 73,297 Capital Adicional 0 5,003 Prima de Emisión -4,508 -4,508 Resultados no realizados -262 0 Excedente de Revaluación 18,666 0 Resultados Acumulados 11,169 7,579 Agrícola Cerro Prieto 31-Dic-2014 31-Dic-2013Estado de Ganancias y Pérdidas US$ miles US$ milesIngresos Totales Netos 31,760 18,025 Costo de Ventas -18,238 -11,972 Utilidad (pérdida) Bruta a/ajustes NIC 41 13,522 6,053 Cambios en el valor razonable de los activos biológicos (NIC 41) -64 3,522 Utilidad Bruta 13,458 9,575 Gastos Venta/Administración y otros -6,388 -2,788 Utilidad Operativa 7,070 6,787 Gastos Financieros / Diferencia de cambio, neto -2,346 -3,023 Impuesto a la Renta Diferido -1,199 -1,761 Resultado del Periodo 3,525 2,003

38

UPSJB



Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía presenta Cuentas por cobrar por un monto de US$7,760 miles, las cuales detallamos a continuación:

CUADRO N° 14: ACP – CUENTAS POR COBRAR Cuentas por cobrar En US$ miles

2014 2013

Total Cuentas por cobrar 7,760 8,721Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 9,849 10,028Reclamaciones a la administración tributaria 1,118 1,405Cuentas por Cobrar comerciales 1,249 786Otras cuentas por cobrar 477 399Provisión para cuentas de cobranza dudosa (4,933) (3,897)

Al 31 de diciembre de 2014, los activos biológicos de la Compañía son:

CUADRO N° 15: ACP – ACTIVOS BIOLÓGICOS Activos Biológicos En US$ miles

2014 % 2013 %

Total Activos Biológicos 54,580 100.0% 54,044 100.0%Palta 51,446 94.2% 47,683 88.2%Uva 2,175 4.0% 2,800 5.2%Algodón 700 1.3% 1,999 3.7%Granada 118 0.2% 105 0.2%Otros 141 0.3% 1,457 2.3%

En lo referente a la estructura de pasivos, detallamos a continuación su composición:

CUADRO N°16 – PASIVO CORRIENTE Pasivos En US$ miles

2014 % 2013 %

Pasivo Corriente 13,097 100.0% 12,053 100.0%Obligaciones Financieras 4,278 32.7% 2,036 16.9%Cuentas por pagar comerciales 4,140 31.6% 4,518 37.5%Cuentas por pagar relacionadas 2,686 20.5% 2,043 17.0%Préstamos con Terceros 1,184 9.0% 2,858 23.7%Otros 837 6.4% 598 5.0%

Las cuentas por pagar a relacionadas son principalmente con su accionista Corporación Financiera de Inversiones.

39

UPSJB



CUADRO N° 17 – PASIVO NO CORRIENTE

Pasivos En US$ miles

2014 % 2013

%

Pasivo No Corriente 27,162 100.0% 25,099 100.0%Obligaciones Financieras 13,402 49.3% 9,480 37.8%Cuentas por pagar con relacionadas 1,920 7.1% 8,158 32.5%Instrumentos financieros derivados 308 1.1% 0 0.0%Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 11,532 42.4% 7,461 29.7%

as obligaciones financieras, tanto de corto como de largo plazo corresponden a los créditos que la Compañía mantiene con el Interbank y el Banco Financiero, los mismos que se han incrementado

en US$6,164 miles producto del financiamiento de la Planta Empacadora y el incremento de las lineas de corto plazo. Las cuentas por pagar con relacionadas son íntegramente con su accionista Corporación Financiera de Inversiones.

L

V.2.1 ANÁLISIS DE RESULTADOS

V.2.1.1 INGRESOS

40

UPSJB



l principal objetivo de la Compañía es obtener ganancias por las ventas locales y exportaciones que realiza durante el ejercicio. Los ingresos del año 2014 se detallan de la siguiente manera: E

CUADRO N° 18: INGRESOS 2014

Ingresos Totales En US$

miles: 2014 %

2013 %

Ingresos Totales Netos 31,760 100.0% 18,025 100.0%Palta 22,970 72.3% 11,984 66.5%Algodón 7,704 24.4% 5,815 32.3%Uva 888 2.8% 226 1.2%Otros 198 0.6% 0 0.0%

V.2.1.2 COSTOS Y GASTOS

CUADRO N° 19: COSTOS Y GASTOS 2014

Costos y Gastos

En US$ miles:

2014

%

2013

%

Total 28,608 100.0% 21,114 100.0%Costo de Ventas 18,238 64.9% 11,972 56.7%Gastos de Ventas 1,926 6.9% 1,078 5.1%Gastos de Administración 4,835 17.6% 2,744 13.0%Cabios en valor razonable NIC 41 64 0.2% n.d. n.d.Gastos Financieros 2,104 7.5% 2,666 12.6%Diferencia de Cambio, neta 242 0.9% 893 4.2%Impuesto a la Renta 1,199 1.9% 1,761 8.3%

os gastos de la empresa van de acuerdo con los presupuestos aprobados por el Directorio, concentrándose en mayor medida en los costos de los productos vendidos. Los gastos de administración han tenido un incremento

por sustancial por la provisión realizada de US$988 mil por deudas entre vinculadas que se han castigado y se han enviado al gasto. Los gastos financieros han registrado una reducción, producto de la disminución de Deuda Financiera durante el año 2013. El incremento de deuda se dio a finales del año 2014.

L

V.2.1.3 INDICADORES FINANCIEROS

LIQUIDEZ diciembre de 2014, la Compañía posee como activos líquidos y caja-bancos por US$5,895 miles. El ratio de liquidez corriente es de 0.83 veces, mientras que el ratio de liquidez ácida es de 0.45 veces. A

41

UPSJB



CUADRO N° 21: INDICADORES FINANCIEROS C.F.I. Indicadores Financieros

31-Dic-2014 31-Dic-2013

Liquidez Acida (veces) 0.45 0.74 Corriente (veces) 0.83 1.11Rentabilidad Utilidad Neta / Total Ingresos 11.1% 11.1% Utilidad Neta / Total Activos 2.4% 1.7% Utilidad Neta / Patrimonio 3.4% 2.5% Total Gastos / Total Activos Endeudamiento Pasivos / Patrimonio 0.49 0.36 Deuda Largo Plazo / Patrimonio 27.99% 31.35%

RENTABILIDAD

as utilidades de la compañía han mejorado en comparación con el año 2013 por la mayor producción de los campos. Todas las áreas plantadas entraron en producción y los los cambios en el valor razonable de la NIC 41 aun no son

elevadas pues los campos de palta aun no entran en su plena producción, de hecho, hay un área de aproximadamente 185 Has recién plantada durante el año 2013. Se espera que la rentabilidad de la Compañía mejora sustancialmente el año 2014. De hecho, el año 2013 la nueva Gerencia General implementó una serie de medidas correctivas con la finalidad de reducir los costos de producción y de administración a fin de maximizar las utilidades.

L ENDEUDAMIENTO La Compañía, al 31 de diciembre de 2014 registra deudas en el sistema financiero con el Interbank y el Banco Financiero. *ANÁLISIS DE LIQUIDEZ:

omo sabemos la liquidez es la capacidad de un activo para convertirse en dinero. Permite medir la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de

que dispone, para cancelar las deudas. En este ratio solo le limita al análisis del activo y pasivo corriente. Para tener una buena imagen y posición ante alguna entidad financiera se debe mantener un buen nivel de capital de trabajo, que permita a la empresa continuar con sus actividades y produzca dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros que demanden su estructura de endeudamiento a corto plazo.

C

Usamos 2 ratios en este índice: Ratio de prueba acida y ratio de liquidez general o razón corriente.

*PRUEBA ACIDA: n este ratio para tomar en cuenta, descartamos los inventarios del activo corriente y la dividimos entre el pasivo corriente para ser más exactos en nuestra capacidad de pago en tiempo de corto plazo en caso de quiebra.E

Tenemos 0.74 veces para el 2013 y 0.45 veces para el 2014. Tenemos como resultado en ambos años menor que 1, significa que las deudas sobrepasan las disponibilidades de pago, y por lo tanto la agrícola tiene problemas de liquidez, pues la que posee es insuficiente para afrontar sus endeudamientos. ¿Por qué era mayor liquidez en el 2013 que en el 2014? Pues en el 2013 teníamos un pasivo

42

UPSJB



corriente inferior al del 2014 al cual restando nuestras existencias y pago anticipados hacen que la liquidez baje a este porcentaje.

*PRUEBA CORRIENTE: ste ratio es la principal medida de liquidez, lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente, mostrando que proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo. Cuanto mayor

sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas. Con el 1.11 veces para el 2013 y el 0.83 veces para el 2014, podemos decir que el activo corriente es de 1.11 veces más grande que el pasivo corriente en el periodo del 2013 o que por cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM 1.11 veces para pagarla por otro lado en el 2014 la empresa cuenta con menor de 1 veces, teniendo problemas de liquidez frente a deudas de corto plazo. En el 2014 como pudieron exponer mis compañeros la empresa realizo préstamos bancarios y aumentar las inversiones, esto hace que también influya en la liquidez.

E

*ANÁLISIS DE RENTABILIDAD: xpresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir. Evalúan los resultados económicos de la

actividad empresarial.EClasificados en 3 ratios: Rentabilidad de las ventas netas, rentabilidad de activos y rentabilidad patrimonial.

*RENTABILIDAD DE VENTAS NETAS: ambién conocido como Margen de Utilidad Neta, cuantifica el aporte de una determinada variable a las utilidades. En este caso, la variable aportante son las ventas. El ratio, pues, mide qué porcentaje de cada sol vendido se

convierte en ganancia.TCon el 11.10% para el 2014 y el 11.11% para el 2013 como resultado podemos decir que por cada UM vendida hemos obtenido como utilidad el 11.10% en el 2014 y 11.11% para el 2013. Teniendo casi un mismo resultado de porcentaje entre estos dos periodos.

*RENTABILIDAD DE ACTIVOS: ste ratio toma en cuenta el aporte de los activos a las utilidades de la empresa, Cuanto más alto el ratio, más rentables son los activos. Un ratio elevado es sinónimo de activos muy eficientes y productivos, en tanto que

uno bajo se asocia a la baja productividad o a la ineficiencia en su manejo.EPara el año 2014 2.45% y el 2013 1.69% como resultados, nos indican que la agrícola cerro prieto SA, genera una utilidad de 2.45% por cada UM invertidos en sus activos fijos en el 2014 y el 1.69% por el 2013. Estos porcentajes, aunque sea en aumento para el 2014 son ratios muy bajos, pues ha de suponer que existen instalaciones sobredimensionadas, en las que se convive con una elevada capacidad instalada ociosa.

*RENTABILIDAD DE PATRIMONIO: ste indicador muestra la cantidad de utilidad neta generada por cada sol invertido en la empresa como patrimonio. Evidentemente, la meta es que el indicador sea lo más alto posible, a través de la maximización de la utilidad.

En pocas palabras mide la rentabilidad de los fondos aportados por los inversionistas.

EEn el 2014 con el indicador del 3.40%, 2013 con 2.45%, dan como resultado que por cada UM que los dueños mantienen en el 2014 genera un rendimiento del 3.40% sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para

43

UPSJB



generar utilidad a favor del propietario. También nos damos cuenta que la rentabilidad de patrimonio va en aumento entre el 2013 – 2014 y más favorable a favor de los dueños de la agrícola.

*ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO: ara la entidad financiera, lo importante es establecer estándares con los cuales pueda medir el endeudamiento y poder hablar entonces, de un alto o bajo porcentaje. El analista debe tener claro que el endeudamiento es un

problema de flujo de efectivo y que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administración de la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo.

P*ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO:

s otra forma de determinar el endeudamiento, es frente al patrimonio de la empresa, para establecer el grado de compromiso de los accionistas, para con los acreedores.E

De los resultados que se puede apreciar se concluye que la empresa tiene comprometido su patrimonio 0.39 veces para el año 2014 y 0.46 veces en 2013. Mirando el endeudamiento desde el punto de vista de la empresa, éste es sano siempre y cuando la agrícola logre un efecto positivo sobre las utilidades, esto es que los activos financiados con deuda, generen una rentabilidad que supere el costo que se paga por los pasivos, para así obtener un margen adicional, que es la contribución al fortalecimiento de las utilidades.

*ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES: epresenta el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos aportados

por los acreedores. RSegún los resultados obtenidos, podemos decir que la empresa agrícola cerro prieto SA, analizada para el 2014, el 27.99% de los activos totales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio en libros quedaría un saldo de 72.01% de su valor, después del pago de las obligaciones vigentes y para el 2013, el 31.35% financiado por acreedores dejando un saldo de solo 68.65% como precio de los activos totales si ah de liquidarse.

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES INSCRITOS EN EL REGISTRO PÚBLICO DEL MERCADO DE VALORES

la fecha, la Compañía cuenta a la fecha con 200’617,390 acciones comunes, nominativas y representadas por anotaciones en cuenta en CAVALI ICLV S.A. El valor nominal de cada acción es de S/.1.00. A

44

UPSJB



Las acciones mencionadas también se encuentran listadas en la Bolsa de Valores de Lima, correspondiéndoles el código nemónico ACPRIC1 y el código ISIN PEP770101009.

PATRIMONIO NETOAGRICOLA CERRO PRIETO S.A.

ESTADOS FINANCIEROS | (EN MILES DE DOLARES )

Cuenta Capital Emitido

Primas de Emisión

Otras Reservas de Capital

Resultados Acumulados

Superávit de Revaluación

Otras Reservas de Patrimonio

Total Patrimonio

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2013 73,297 -4,508 3,376 5,555 77,7201. Cambios en Políticas Contables

45

UPSJB



2. Corrección de Errores

3. Saldo Inicial Reexpresado 73,297 -4,508 3,376 5,555 77,720

4. Cambios en Patrimonio:

5. Resultado Integral: 6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 2,101 2,101

7. Otro Resultado Integral 8. Resultado Integral Total del Ejercicio 2,101 2,1019. Dividendos en Efectivo Declarados 10. Emisión (reducción) de patrimonio 1,624 1,624

11. Reducción o Amortización de Acciones de Inversión 12. Incremento (Disminución) por otras Aportaciones de los Propietarios 13. Disminución (Incremento) por otras Distribuciones a los Propietarios 14. Incremento (Disminución) por Cambios en la Participación de Subsidiarias que no impliquen Pérdidas de Control 15. Incremento (disminución) por transacciones con acciones propias en cartera 16. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios de patrimonio Total incremento (disminución) en el patrimonio 1,624 2,101 3,725SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 73,297 -4,508 5,000 7,656 81,445SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2014 73,297 -4,508 5,000 7,656 81,4451. Cambios en Políticas Contables

2. Corrección de Errores

3. Saldo Inicial Reexpresado 73,297 -4,508 5,000 7,656 81,445

4. Cambios en Patrimonio:

5. Resultado Integral: 6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 3,083 3,083

7. Otro Resultado Integral 19,045 19,045 19,0458. Resultado Integral Total del Ejercicio 3,083 19,045 19,045 22,1289. Dividendos en Efectivo Declarados 10. Emisión (reducción) de patrimonio

11. Reducción o Amortización de Acciones de Inversión

46

UPSJB



12. Incremento (Disminución) por otras Aportaciones de los Propietarios 280 28013. Disminución (Incremento) por otras Distribuciones a los Propietarios 14. Incremento (Disminución) por Cambios en la Participación de Subsidiarias que no impliquen Pérdidas de Control 15. Incremento (disminución) por transacciones con acciones propias en cartera -12 -1216. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios de patrimonio 5,000 -5,000 Total incremento (disminución) en el patrimonio 5,280 -5,000 3,071 19,045 19,045 22,396SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 78,577 -4,508 10,727 19,045 19,045 103,841

47

UPSJB



ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALESRESULTADOS INTEGRALES

AGRICOLA CERRO PRIETO S.A.ESTADOS FINANCIEROS | (en miles de DOLARES)

CUENTA NOTA 2014 2013 2014 2013

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0 (2,413)

2,741 3,083 2,101

Componentes de Otro Resultado Integral: 0 0 0 0 0Variación Neta por Coberturas del Flujo de Efectivo 0 0 0 0 0Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero 0 0 0 0 0Ganancias (Pérdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio al valor razonable

0 0 0 0 0

Diferencia de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero

0 0 0 0 0

Variación neta de activos no corrientes o grupos de activos mantenidos para la venta

0 0 0 0 0

Superávit de Revaluación 0 0 0 19,045 0Ganancia (pérdida) actuariales en plan de beneficios definidos 0 0 0 0 0Cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

0 0 0 0 0

Otro Resultado Integral antes de Impuestos 0 0 0 19,045 0Impuesto a las Ganancias relacionado con Componentes de Otro Resultado Integral

0 0 0 0 0

Variación Neta por Coberturas del Flujo de Efectivo 0 0 0 0 0Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero 0 0 0 0 0Ganancias (Pérdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio al valor razonable

0 0 0 0 0

Diferencia de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero

0 0 0 0 0

Variación neta de activos no corrientes o grupos de activos mantenidos para la venta

0 0 0 0 0

Superávit de Revaluación 0 0 0 0 0Ganancia (pérdida) actuariales en plan de beneficios definidos 0 0 0 0 0Cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

0 0 0 0 0

Suma de Impuestos a las Ganancias Relacionados con Componentes de Otro Resultado Integral

0 0 0 0 0

Otros Resultado Integral 0 0 0 19,045 0Resultado Integral Total del Ejercicio, neto del Impuesto a las Ganancias

0 (2,413)

2,741 22,128 2,101

48

UPSJB



ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOSAGRICOLA CERRO PRIETO S.A.

ESTADOS FINANCIEROS | ( en miles de DOLARES )

CUENTA 2014 2013

Flujos de efectivo de actividad de operación 0 0Clases de cobros en efectivo por actividades de operación 0 0Venta de Bienes y Prestación de Servicios 31,376 25,124Regalías, cuotas, comisiones, otros ingresos de actividades ordinarias 0 0Contratos mantenidos con propósito de intermediación o para negociar 0 0Arredamiento y posterior venta de esos activos 0 0Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operación 0 0Clases de pagos en efectivo por actividades de operación 0 0Proveedores de Bienes y Servicios (25,44

9)(17,402

)Contratos mantenidos con propósito de intermediación o para negociar 0 0Pagos a y por cuenta de los empleados 0 0Elaboración o adquisición de activos para arrendar y otros mantenidos para la venta 0 0Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación (985) (3,613)Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de (utilizados en) operaciones 4,942 4,109Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0Dividendos pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 0Otros cobros (pagos) de efectivo 0 0Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operación 4,942 4,109Flujos de efectivo de actividad de inversión 0 0Clases de cobros en efectivo por actividades de inversión 0 0Reembolso de Adelantos de Prestamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0 0Pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0Reembolsos recibidos de préstamos a entidades relacionadas 0 0Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Desapropiado 0 0Venta de Propiedades, Planta y Equipo 0 2,491Venta de Activos Intangibles 0 0Venta de Otros Activos de largo plazo 0 0Subvenciones del gobierno 0 0Intereses Recibidos 0 0Dividendos Recibidos 0 0Clases de pagos en efectivo por actividades de inversión 0 0Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros 0 0Obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0 0Prestamos concedidos a entidades relacionadas 0 0Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido 0 (2)Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido 0 0Compra de Propiedades, Planta y Equipo (7,435) (1,048)Compra de Activos Intangibles 0 0Compra de Otros Activos de largo plazo (1,390) (2,347)Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 0Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversión 0 0Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversión (8,825) (906)Flujos de efectivo de actividad de financiación 0 0Clases de cobros en efectivo por actividades de financiación: 0 0

49

UPSJB



Obtención de Préstamos 6,162 (12,384)

Préstamos de entidades relacionadas 0 4,762Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en pérdida de control 0 0Emisión de Acciones 280 1,627Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio 0 0Subvenciones del gobierno 0 0Clases de pagos en efectivo por actividades de financiación: 0 0Amortización o pago de Préstamos 0 0Pasivos por Arrendamiento Financiero 0 0Préstamos de entidades relacionadas (2,166) 0Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en pérdida de control 0 0Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) 0 0Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0 0Intereses pagados 0 0Dividendos pagados 0 0Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 0Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de financiación 0 0Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiación 4,276 (5,995)Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio

393 (2,792)

Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo 0 0Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 393 (2,792)Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 247 3,039Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 640 247

50

UPSJB



ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDASAGRICOLA CERRO PRIETO S.A.

ESTADOS FINANCIEROS | (en miles de DOLARES)CUENTA 2014 2013 2014 2013

Ingresos de actividades ordinarias 3,434 909 31,952 18,094Costo de Ventas (2,912

)(308) (18,148) (11,959

)Ganancia (Pérdida) Bruta 522 601 13,804 6,135Gastos de Ventas y Distribución (175) (144) (1,926) (1,078)Gastos de Administración (2,212

)(676) (4,939) (2,476)

Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 0 0Otros Ingresos Operativos 180 234 495 1,033Otros Gastos Operativos 0 0 0 0Otras ganancias (pérdidas) 0 0 0 0Ganancia (Pérdida) por actividades de operación (1,685

)15 7,434 3,614

Ingresos Financieros 0 0 0 0Gastos Financieros (783) (518) (2,331) (2,381)Diferencias de Cambio neto 25 814 (118) (893)Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 0 0 0 0Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable

1,095 4,191 (63) 3,522

Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar

0 0 0 0

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias (1,348)

4,502 4,922 3,862

Gasto por Impuesto a las Ganancias (1,065)

(1,761)

(1,839) (1,761)

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas (2,413)

2,741 3,083 2,101

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias

0 0 0 0

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio (2,413)

2,741 3,083 2,101

Ganancias (Pérdida) por Acción: 0 0 0 0Ganancias (pérdida) básica por acción: 0 0 0 0Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0 0 0 0Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas 0 0 0 0Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0 0 0 0Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0 0 0 0Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 0Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0 0 0 0Ganancias (pérdida) diluida por acción: 0 0 0 0Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas 0 0 0 0Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas 0 0 0 0Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria 0 0 0 0Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0 0 0 0Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 0Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0 0 0 0

51

UPSJB



INFORME DE GERENCIA

IV Trimestre del 2014I. Operaciones de la empresa

Agrícola Cerro Prieto S.A. es una empresa dedicada a la siembra, mantenimiento y cosecha de los cultivos de paltos, vid y algodón. El fundo cuenta con un área total de 4,485 Has, donde en la actualidad 1460 Has se encuentran habilitadas con riego por goteo para actividades agrícolas, siendo utilizadas al 100% para el cierre del 2014.

La facturación de la empresa para el último trimestre del año ascendió a US$31.95 MM con una utilidad operativa de US$7.37 MM y una utilidad neta del ejercicio de US$3,08 MM.

* Paltos

La empresa tiene 1,019 Has de paltos sembradas, de las cuales, el 100% entrará en cosecha a partir de marzo de 2015. Para el cierre de la campaña se espera una producción estimada de 21,000 TM, que da una productividad promedio de 20 TM/Ha.

La campaña del 2014 cerró en agosto 2014 con una producción de 16,000 TM, con 602 contenedores exportados y producción de descarte de menos de 15%, con lo que las ventas en esta linea de producto fueron de US$ 23 MM que representa el 72% de las ventas totales de la empresa

* Uvas

La empresa tiene un ensayo de tamaño comercial de 22 Has con diversos tipos de uva (80% Red Globe y 20% diversas seedless). Durante el cuarto trimestre del año se inició la campaña de uva con ventas estimadas de cierre por US$ 900 mil con una producción total esperada de 520 TM.

* Alqodón

Durante el Cuarto Trimestre de 2014, la campaña de algodón de 2014 cerró con ventas de US$7.70 MM y una producción de 129,486 quintales rama en una extensión total de 985 Has.

* Planta de Packinq

La empresa se encuentra en la construcción e implementación de una planta de empaque de frescos. El avance de la construcción de la planta al cierre del

trimestre es del 60%. La inversión total alcanzaría los US$ 11.5MM, para lo que se obtuvo un préstamo del Banco Interbank por US$ 10.5MM con un plazo de 7 años. La planta estaría operativa para la campaña de cosecha de paltos del 2015.

* Operaciones Aqrícola Doña Paula - ADP

52

UPSJB



La empresa viene cultivando 200 Has de espárrago desde diciembre 2013, se espera la primera cosecha para mayo de 2015.

Adicionalmente se viene evaluando la ampliación de 200 Has adicionales para completar el proyecto.

ll. Aspectos societarios

Durante el cuarto trimestre del año, la JGA del 13 de octubre de 2014 con una JGA aclaratoria de fecha 30 de octubre de 2014, acordó la adaptación a sociedad anónima ordinaria y la aprobación del nuevo estatuto de la sociedad. Igualmente se acordó iniciar el trámite de listado en el Registro del Mercado de Valores del Perú y la aprobación de las normas internas de conducta.

53

UPSJB



APORTEa empresa tiene que comenzar a invertir mejor mediante las ganancias que tiene, se ve que tiene ganancias, pero no las adecuadas aparte que sus ratios también son muy bajos, entonces se recomienda que por temporadas

lleven una buena gestión de políticas de inversión, a su vez asociarse con empresas que trabajen con la materia prima que ellos producen la cual es el algodón, entonces trabajar con textilerías e hilanderías para poder tener demanda en sus productos. La competitividad no depende de la buena voluntad, sino de la innovación, el uso eficiente de los recursos y del fomento del trabajo en redes o alianzas, al tiempo que se reducen las emisiones de gases de efecto invernadero y se adaptan a las consecuencias del cambio climático. Estos son los requerimientos que se deben cumplir en la actualidad en cualquier sector productivo.

L

ACTUAR EN REDES

El fortalecimiento de las alianzas y redes favorece la cultura productiva, el uso eficiente del agua y de los recursos genéticos, la implementación de agendas de innovación, investigación y extensión, y la creación de estrategias regionales con el fin de incrementar la rentabilidad y sostenibilidad ambiental de los productos.

En diversos sectores productivos –como en el caso del café con Red Innovagro y las Proci, como Procitrópicos- existen redes orientadas a la innovación, la comercialización y la colaboración empresarial donde los productores deben participar y que deben ser fortalecidas.

USO EFICIENTE DE RECURSOS

Las empresas también deben responder a condiciones de sostenibilidad ambiental y a las demandas de los mercados de productos más saludables y de menor impacto ecológico, tanto en su producción como en el manejo de los desechos, lo que implica un uso eficiente de los recursos.

INNOVACIÓN

Las iniciativas de investigación y extensión de parte de universidades e instituciones permiten apostar por la innovación (con apoyo de la biotecnología) para obtener en el caso agrícola, por ejemplo, cultivos más resistentes a condiciones atmosféricas extremas y añadir elementos diferenciadores en el mercado (productos gourmet y diferenciadores en color, sabor y nutrientes, entre otros).

54

UPSJB


Estados Financieros Cerro Prieto SA

Documents

Transcript of Estados Financieros Cerro Prieto SA