ESTADOS UNIDOS COMISIÓN DE TÍTULOS … · Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado...

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ESTADOS UNIDOS COMISIÓN DE TÍTULOS VALORES Y BOLSAS

Washington, D.C. 20549

FORMULARIO 10-Q

[x] INFORME TRIMESTRAL DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCIÓN 13 o 15(d) DE LA LEY DE BOLSAS DE VALORES DE 1934

Para el trimestre terminado el: 31 de marzo de 2016 O

[ ] INFORME DE TRANSICIÓN DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCIÓN 13 o 15(d) DE LA LEY DE BOLSAS DE VALORES DE 1934

Para el periodo de transición del al

Número de Expediente de la Comisión: 1-14066

SOUTHERN COPPER CORPORATION Nombre exacto del registrante tal como está especificado en su escritura de constitución)

Delaware 13-3849074

(Estado u otra jurisdicción de constitución u organización) (Número de identificación tributaria del Empleador)

1440 East Missouri Avenue Suite 160 Phoenix, AZ 85014 (Dirección de las oficinas ejecutivas centrales) (Código postal)

Número telefónico del registrante con código de área: (602) 264-1375

Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes de presentación obligatoria requeridos por la Sección 13 o 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934 durante los 12 meses precedentes (o por el periodo menor, por el cual el registrante estuvo obligado a presentar tales informes), y (2) ha estado sujeto a tales requerimientos de presentación por los últimos 90 días Sí [x] No [ ] Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrónicamente y publicado en su página web corporativa, si la tiene, cada Archivo Interactivo de Datos de presentación y publicación requerida según el numeral 405 de la Norma S-T (§ 232.405 de este capítulo) durante los 12 meses precedentes (o el período menor, por el cual el registrante estuvo obligado a presentar y publicar dichos archivos). Sí [x] No [ ] Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrónicamente y publicado en su página web corporativa, si la tiene, cada Archivo Interactivo de Datos de presentación y publicación requerida según el numeral 405 de la Norma S-T (§ 232.405 de este capítulo) durante los 12 meses precedentes (o el período menor, por el cual el registrante estuvo obligado a presentar y publicar dichos archivos). Sí [x] No [ ] Marque con un aspa si el registrante es un declarante acelerado principal, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, o una pequeña empresa declarante. Véase las definiciones de “declarante acelerado principal”, “declarante acelerado” y “pequeña empresa declarante” en la Norma 12b-2 de la Ley de Bolsas de Valores.

Declarante acelerado principal [x] Declarante acelerado [ ] Declarante no acelerado [ ] Pequeña empresa declarante [ ]

Marque con un aspa si el registrante es una compañía sin activos (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley). Sí [ ] No [x] Al 25 de abril de 2016, había 773,707,070 acciones comunes de Southern Copper Corporation en circulación, con un valor nominal de $0.01 por acción.

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Southern Copper Corporation (“SCC”)

ÍNDICE DEL FORMULARIO 10-Q

Página Parte I. Información Financiera: Ítem 1. Estados Financieros Condensados Consolidados (No auditados)

Estados de Resultados Condensado Consolidado por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015

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Estados de Resultados Integrales Condensado Consolidado por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015

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Estados de Situación Financiera Condensado Consolidado al 31 de marzo de 2016 y 31 de

diciembre de 2015 5

Estados de Flujos de Efectivo Condensado Consolidado para los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015

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Notas a los Estados Financieros Condensados Consolidados 7-29

Ítem 2. Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y Resultados de Operación

30-46

Ítem 3. Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado 47-48

Item 4. Controles y procedimientos 49

Informe de la firma de Auditores Independientes 50

Parte II. Otra información: Ítem 1. Acciones Legales 51

Ítem 1A. Factores de Riesgo 51

Ítem 2. Venta No Registrada de Valores Patrimoniales y Uso de lo Recaudado 51

Ítem 4. Revelaciones sobre Seguridad Minera 51

Ítem 6. Anexos 52-54

Firmas 55

Índice de anexos 56-58

Anexo 15 Carta de Conocimiento de los Auditores Independientes 59

Anexo 31.1 Certificación Estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 60




Anexo 101 Estados financieros para el trimestre terminado el 31 de marzo de 2016 en formato XBRL: (i) el Estado de Resultados Condensado Consolidado, (ii) el Estado de Resultados Integrales Condensado Consolidado, (iii) el Estado de Situación Financiera Condensado Consolidado, (iv) el Estado de Flujos de Efectivo Condensado Consolidado, y (v) las Notas a los Estados Financieros Condensados Consolidados, etiquetadas en detalle.

Presentado electrónicamente con este informe (sólo en la versión en inglés)

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PARTE I – INFORMACIÓN FINANCIERA Ítem 1. Estados Financieros Condensados Consolidados

Southern Copper Corporation

ESTADOS DE RESULTADOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS (No auditado)

Tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 2015 (en millones, excepto montos

por acción) Ventas netas (incluyendo ventas a partes relacionadas, véase la nota 7) $1,245.1 $1,274.8 Costos y gastos operativos:

Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento, que se muestran por separado líneas abajo) 726.8 679.8 Gastos de ventas, generales y administrativos 26.3 24.9 Depreciación, amortización y agotamiento 135.3 117.0 Exploración 10.5 10.3 Remediación ambiental - 5.9

Total costos y gastos operativos 898.9 837.9

Utilidad operativa 346.2 436.9

Gastos financieros (90.2) (64.8) Intereses capitalizados 15.2 38.9 Otros (gastos) ingresos (0.5) (3.7) Ingresos financieros 2.2 2.8 Utilidad antes del impuesto a la renta 272.9 410.1

Impuesto a la renta (incluyendo regalías, véase nota 4) 92.3 129.2 Utilidad neta antes de participación patrimonial en afiliada 180.6 280.9 Participación patrimonial en afiliada, neto de impuesto a la renta 5.1 2.8

Utilidad neta 185.7 283.7

Menos: Utilidad neta atribuible a la participación no controladora 0.6 1.3

Utilidad neta atribuible a SCC $185.1 $282.4 Montos por acción común atribuibles a SCC: Utilidad neta – básica y diluida $0.24 $0.35 Dividendos pagados $0.03 $0.10 Promedio ponderado de acciones comunes en circulación - básicas y diluidas 773.9 805.4 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros condensados consolidados.

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ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES CONDENSADOS CONSOLIDADOS (No Auditado)

Tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 2015 (en millones)

Utilidad neta y resultados integrales $185.7 $283.7 Resultados integrales atribuibles a la participación no controladora 0.6 1.3 Resultados integrales atribuibles a SCC $185.1 $282.4

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros condensados consolidados.

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ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONDENSADOS CONSOLIDADOS (No auditado, excepto por 31 de diciembre de 2015)

31 de marzo 31 de diciembre de 2016 de 2015 (en millones) ACTIVO Activo corriente:

Efectivo y equivalentes de efectivo $376.0 $ 274.5 Efectivo restringido 4.3 4.3 Inversiones a corto plazo 282.6 603.5 Cuentas por cobrar comerciales 520.5 448.6 Otras cuentas por cobrar (incluyendo partes relacionadas 2016 - $46.5 millones y

2015 - $15.8 millones) 106.4 102.6 Inventario 931.3 857.2 Impuestos por recuperar 194.2 165.8 Otros activos corrientes 43.7 27.7

Total activo corriente 2,459.0 2,484.2 Propiedad y desarrollo de minas, neto 8,400.5 8,262.8 Material lixiviable 770.0 752.3 Activo intangible, neto 155.2 155.1 Cuentas por cobrar a partes relacionadas 111.2 111.2 Impuesto a la renta diferido 672.4 614.2 Inversión por el método de participación patrimonial 77.9 76.1 Otros activos no corrientes 161.5 137.3 Total activo $12,807.7 $12,593.2

PASIVO Pasivo corriente:

Cuentas por pagar (incluyendo partes relacionadas: 2016 - $100.7 millones y 2015 - $69.3 millones)

$704.2 $646.6

Impuesto a la renta 9.5 39.2 Participación de los trabajadores 99.4 124.9 Intereses devengados 136.5 87.1 Otros pasivos devengados 33.1 22.4 Total pasivo corriente 982.7 920.2

Deuda a largo plazo 5,952.1 5,951.5 Impuesto a la renta diferido 228.4 196.0 Otros pasivos y reservas 39.3 35.4 Obligación para el retiro de activos 197.0 190.9

Total pasivo no corriente 6,416.8 6,373.8 Compromisos y contingencias (Nota 9)

PATRIMONIO Acciones comunes 8.8 8.8 Capital adicional 3,353.7 3,349.8 Resultados acumulados 4,974.0 4,812.1 Otros resultados integrales acumulados 1.1 1.1 Acciones de tesorería, al costo, acciones comunes (2,966.3) (2,908.9)

Total patrimonio de Southern Copper Corporation 5,371.3 5,262.9 Participación no controladora 36.9 36.3

Total patrimonio 5,408.2 5,299.2

Total pasivo y patrimonio $12,807.7 $12,593.2

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

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ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONDENSADOS CONSOLIDADOS (No auditado)

Tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 2015 (en millones) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Utilidad neta $185.7 $283.7

Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo generado por actividades de operación:

Depreciación, amortización y agotamiento 135.3 117.0 Participación patrimonial en afiliada, neto de dividendos recibidos (1.7) (0.5) (Ganancia) pérdida por efecto de conversión monetaria (1.1) (11.0) (Beneficio) provisión por impuesto a la renta diferido (22.0) (24.7) Otros, neto 6.8 (0.7)

Cambio en activos y pasivos operativos: Disminución (aumento) en cuentas por cobrar (71.8) 39.1 (Aumento) disminución en inventarios (91.8) (54.7) Aumento (disminución) en cuentas por pagar y pasivos operativos 19.9 (153.1) Aumento (disminución) en otros activos y pasivos operativos (95.2) 29.3

Efectivo neto generado por actividades de operación 64.1 224.4 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Inversiones de capital (223.3) (248.7) Ingresos por la venta (compra) de inversiones a corto plazo, neto 320.8 254.7 Venta de propiedades 0.8 - Efectivo neto generado por actividades de inversión 98.3 6.0 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Deuda incurrida - 50.0 Dividendos en efectivo pagados a accionistas comunes (23.2) (80.5) Recompra de acciones comunes (53.7) (370.1) Distribuciones a la participación no controladora - (0.2) Efectivo neto usado en actividades de financiamiento (76.9) (400.8)

Efecto de las variaciones en el tipo de cambio sobre efectivo y equivalentes de efectivo 16.0 (1.5) (Disminución) aumento en efectivo y equivalentes de efectivo 101.5 (171.9) Efectivo y equivalentes de efectivo, al inicio del periodo 274.5 364.0 Efectivo y equivalentes de efectivo, al término del periodo $376.0 $ 192.1

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros condensados consolidados.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS CONSOLIDADOS (No auditado)

NOTA 1 – DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO: La Compañía es una subsidiaria indirecta de nuestro accionista mayoritario Grupo México S.A.B. de C.V. (“Grupo México”). Al 31 de marzo de 2016, Grupo México a través de su subsidiaria al 100% Americas Mining Corporation (“AMC”) poseía el 88.8% de las acciones de capital de la Compañía. Los estados financieros condensados consolidados que se presentan aquí consisten en las cuentas de Southern Copper Corporation ("SCC" o la “Compañía”), una corporación de Delaware, y sus subsidiarias. La Compañía es un productor integrado de cobre y otros minerales, y opera instalaciones de extracción, fundición y refinación en Perú y México. La Compañía realiza sus operaciones principales en Perú a través de una sucursal registrada (la “Sucursal Peruana” o la “Sucursal” o “SPCC Sucursal del Perú”). La Sucursal Peruana no es una sociedad separada de la Compañía. Las operaciones mexicanas de la Compañía se realizan a través de subsidiarias. La Compañía también realiza actividades de exploración en Argentina, Chile, Ecuador, México y Perú. En opinión de la Compañía, los estados financieros condensados consolidados no auditados adjuntos contienen todos los ajustes (que consisten solo en ajustes normales y recurrentes) necesarios para presentar razonablemente la situación financiera de la Compañía al 31 de marzo de 2016, así como los resultados de operación, resultados integrales, y flujos de efectivo por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015. Los resultados de operación por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 no son necesariamente indicativos de los resultados esperados para el ejercicio completo. Los datos del Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2015 han sido obtenidos a partir de estados financieros auditados, pero no incluyen todas las revelaciones requeridas por los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América (PCGA de EE.UU.). Los estados financieros condensados consolidados adjuntos se deben leer conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y las notas incluidas en el Reporte Anual de 2015 de la Compañía en el Formulario 10-K. NOTA 2 – INVERSIONES A CORTO PLAZO: Las inversiones a corto plazo fueron como sigue (en millones de $):

Al 31 de marzo de 2016

Al 31 de diciembre de 2015

Valores negociables $279.6 $600.2 Tasa de interés promedio ponderado 0.87% 0.71%

Disponibles para la venta $3.0 $3.3 Tasa de interés promedio ponderado 0.79% 0.72% Total $282.6 $603.5

Los valores negociables consisten en bonos emitidos por compañías que cotizan en bolsa, y son negociados públicamente. Cada instrumento financiero es independiente de los demás. La Compañía tiene la intención de vender estos bonos en el corto plazo. Las inversiones disponibles para la venta consisten en valores emitidos por compañías que cotizan en bolsa. Cada valor es independiente de los demás y, al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015, incluían bonos corporativos y obligaciones garantizadas con activos e hipotecas. Al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015, las ganancias y pérdidas brutas no realizadas en valores disponibles para la venta no eran materiales. En relación con estas inversiones, la Compañía ganó intereses, los cuales fueron registrados como ingresos financieros en el estado de resultados condensado consolidado. La Compañía también redimió algunos de estos valores y reconoció ganancias (pérdidas) debido a cambios en su valor razonable, las cuales se registraron como otros ingresos (gastos) en el estado de resultados condensado consolidado.

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La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones por categoría (en millones):

Tres meses terminados el 31 de marzo de

2016 2015 Valores negociables: Intereses ganados $0.4 $0.3 Ganancia (pérdida) no realizada al final del período $0.1 $2.8

Disponibles para la venta: Intereses ganados (*) (*) Inversión redimida $0.3 $0.2 ______________

(*) Menos de $0.1 millones. NOTA 3 - INVENTARIOS: Los inventarios fueron como sigue:

(en millones) Al 31 de marzo

de 2016 Al 31 de diciembre

de 2015

Inventario corriente: Metales al costo promedio:

Productos terminados $145.2 $104.1 Productos en proceso 178.5 188.6 Material lixiviable 271.1 243.2

Suministros al costo promedio: 336.5 321.3 Total inventario corriente $931.3 $857.2

Inventario a largo plazo: Material lixiviable $770.0 $752.3

En el primer trimestre de 2016 y 2015, los costos totales de lixiviación capitalizados como inventario de largo plazo de material lixiviable fueron de $124.8 millones y $104.6 millones, respectivamente. Los inventarios lixiviables reconocidos en el costo de ventas fueron de $79.2 millones and $50.6 millones en el primer trimestre de 2016 y 2015, respectivamente. NOTE 4 – IMPUESTOS A LA RENTA: La provisión por impuesto a la renta y la tasa efectiva de impuesto a la renta para el primer trimestre de 2016 and 2015 fueron como sigue (en millones de $):

2016 2015 Provisión del impuesto a la tasa legal $82.6 $111.2 Regalía peruana - 0.5 Regalía Mexicana 9.3 13.7 Impuesto especial a la minería peruana 0.4 3.8 Total provisión del impuesto a la renta $92.3 $129.2 Tasa efectiva del impuesto a la renta 33.8% 31.5%

Estas provisiones incluyen el impuesto a la renta en Perú, México y Estados Unidos. Adicionalmente, la regalía mexicana, una parte de la regalía peruana y el impuesto especial a la minería peruano, son incluidos en la provisión del impuesto a la renta. El incremento en la tasa efectiva del impuesto para el primer trimestre de 2016 comparado con el mismo periodo del año anterior se debe principalmente a un incremento de los dividendos proyectados de México, lo cual ocasionó un incremento de aproximadamente 1%. El incremento restante en la tasa se debe a menores diferencias permanentes, incluyendo agotamiento, en comparación con el primer trimestre de 2015. Regalía peruana e impuesto especial a la minería: En 2011, el Congreso peruano aprobó una modificación al cargo por regalías mineras. El nuevo cargo por regalía minera está en función de los márgenes operativos, con tasas escalonadas dentro de un

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rango del 1% al 12% de la utilidad operativa, siendo la regalía mínima gravada el 1% de las ventas netas. Si el margen operativo es de 10% o menos, el cargo de la regalía es de 1% y por cada aumento de 5% en el margen operativo, el cargo de la regalía aumenta en 0.75%, hasta un máximo de 12%. La regalía mínima calculada del 1% de las ventas netas se registra como costo de ventas y aquellos importes calculados contra la utilidad operativa son incluidos en la provisión del impuesto a la renta. La Compañía ha provisionado $4.1 millones y $5.7 millones de regalía en el primer trimestre de 2016 y 2015, respectivamente, de los cuales $0.5 millones fueron incluidos en el impuesto a la renta en 2015; no se incluyeron montos en el primer trimestre de 2016, puesto que la regalía de este trimestre fue determinada al 1% de las ventas netas. También en 2011, el gobierno peruano promulgó un impuesto especial a la minería. Este impuesto se basa en las utilidades operativas y su tasa varía de 2% a 8.4%. Comienza en 2% para un margen operativo de hasta 10% y aumenta en 0.4% de la utilidad operativa por cada 5% adicional de la utilidad operativa hasta llegar al 85% de la utilidad operativa. La Compañía ha provisionado $0.4 millones y $3.8 millones de impuesto especial a la minería como parte de la provisión del impuesto a la renta para el primer trimestre de 2016 y 2015, respectivamente. Tasa de impuesto a la renta peruano: En 2014, el gobierno peruano promulgó cambios a la ley tributaria tanto para la tasa del impuesto a la renta como para la tasa del impuesto a los dividendos, que entraron en vigencia el 1 de enero de 2015. La tasa vigente para 2014 fue 30% con 4.1% de la tasa del impuesto a los dividendos. Las nuevas tasas son las siguientes:

Año Tasa del impuesto a la renta

Tasa del impuesto a los dividendos

2015- 2016 28% 6.8% 2017- 2018 27% 8.0% 2019 en adelante 26% 9.3%

Regalía minera mexicana: En diciembre de 2013, el gobierno mexicano promulgó una nueva ley la cual, entre otras cosas, estableció un cargo por regalías mineras de 7.5% sobre los ingresos antes de impuestos ajustados según lo definido por las normas tributarias mexicanas y un cargo adicional por regalías de 0.5% sobre el ingreso bruto de las ventas de oro, plata y platino. La Compañía ha provisionado $9.3 millones y $13.7 millones de regalía como parte de la provisión de impuesto a la renta para el primer trimestre de 2016 y 2015, respectivamente. En el primer trimestre de 2016, la Compañía ha pagado $33.9 millones por la regalía minera del año 2015. Contabilidad de incertidumbre en el impuesto a la renta: En el primer trimestre de 2016, no hubo cambios en las posiciones tributarias inciertas de la Compañía. NOTA 5 – VENTAS CON PRECIOS PROVISIONALES: Al 31 de marzo de 2016, la Compañía ha registrado ventas de cobre con precios provisionales al precio forward promedio por libra, y ventas de molibdeno al precio de mercado por libra del 31 de marzo de 2016. Estas ventas están sujetas a un precio final con base en los promedios mensuales de los precios del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (“LME”) o en la Bolsa de Commodities de Nueva York (“COMEX”) y en los precios Distribuidor de Óxidos del molibdeno, en el mes de liquidación futuro. A continuación están las ventas de cobre y molibdeno con precios provisionales pendientes al 31 de marzo de 2016:

Volumen de ventas (millones de libras)

Valuadas en (por libra) Mes de liquidación

Cobre 141.0 $2.19 De abril 2016 a julio 2016 Molibdeno 14.5 $5.55 De abril 2016 a junio 2016

Los ajustes de las ventas con precios provisionales incluidos en cuentas por cobrar y ventas netas al 31 de marzo de 2016 incluyen un ajuste negativo de $6.8 millones por cobre y un ajuste positivo de $3.2 millones para molibdeno.

La Gerencia considera que la determinación final del precio de estas ventas no tendrá un efecto material ni en la posición financiera ni en los resultados de operación de la Compañía. NOTA 6 - OBLIGACIÓN PARA EL RETIRO DE ACTIVOS: La Compañía mantiene un estimado de la obligación para el retiro de activos para sus propiedades mineras en Perú, según lo requerido por la Ley Peruana de Cierre de Minas. De acuerdo con los requerimientos de esta ley, los planes de cierre de la Compañía fueron aprobados por el Ministerio de Energía y Minas del Perú (“MINEM”). Como parte de los planes de cierre, la

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Compañía está obligada a proveer garantías anuales durante la vida estimada de las minas, aplicando el método del valor actual, y suplir los fondos para la obligación de retiro de activos. Esta ley estipula revisar los planes de cierre cada cinco años. Actualmente y en el corto plazo, la Compañía ha dado en prenda el valor de su complejo de oficinas de Lima como garantía para esta obligación. El valor aceptado del edificio de oficinas de Lima para este fin es de $27.8 millones. A marzo de 2016, la Compañía ha provisto garantías de $21.7 millones. El costo de cierre reconocido en este pasivo incluye, como se indica en sus planes de cierre, el costo de desmantelar las concentradoras de Toquepala y Cuajone, la fundición y refinería de Ilo, y los talleres e instalaciones auxiliares en las tres unidades. En 2010, la Compañía comunicó a las autoridades ambientales federales Mexicanas sus planes de cierre para la planta de fundición de cobre de San Luis Potosí. La Compañía inició un programa para la demolición de la planta y la remediación de suelos con un presupuesto de $66.2 millones, de los cuales la Compañía ha gastado $64.7 millones al 31 de marzo de 2016. La demolición de la planta y la construcción de un área de confinamiento al sur de la propiedad se concluyeron en 2012. Durante 2016, la Compañía continúa con la remediación de suelos, la cual se espera ser completada al término de 2016, junto con la construcción de un segundo confinamiento. La Compañía espera que una vez que el sitio esté remediado, se decidirá entre vender o desarrollar la propiedad. El costo general reconocido para el cierre de minas en México incluye los costos estimados de desmantelar las concentradoras, fundiciones y refinerías, talleres y otras instalaciones. La siguiente tabla resume la actividad de las obligaciones para el retiro de activos por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 (en millones):

2016 2015 Saldo al 1 de enero $190.9 $116.1 Cambios en los estimados - - Adiciones - - Pagos de cierre (0.7) (4.2) Gastos provisionados 6.8 2.9 Salo al 31 de marzo, $197.0 $114.8

NOTA 7 – TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS:

La Compañía ha realizado ciertas transacciones en el curso ordinario de su negocio con partes que son sus accionistas controladores o sus afiliadas. Estas transacciones incluyen el arrendamiento de oficinas, servicios de transporte aéreo, servicios de construcción, y productos y servicios relacionados con la minería y refinación. La Compañía otorga préstamos a afiliadas y recibe préstamos de las mismas, tanto para adquisiciones como para otros fines corporativos. Estas transacciones financieras generan intereses y están sujetas a la revisión y aprobación de la alta gerencia, al igual que todas las transacciones con partes relacionadas. Es política de la Compañía que el Comité de Auditoría del Directorio revise todas las transacciones con partes relacionadas. La Compañía tiene prohibido realizar o continuar una transacción material con una parte relacionada que no haya sido revisada y aprobada o ratificada por el Comité de Auditoría.

A continuación se muestran los saldos de cuentas por cobrar y cuentas por pagar a partes relacionadas (en millones):

Al 31 de marzo

de 2016 Al 31 de diciembre

de 2015 Cuentas por cobrar a partes relacionadas, corrientes: Asarco LLC $14.8 $ -

Compañía Perforadora México S.A.P.I. de C.V. y afiliadas 0.8 0.7 Ferrocarril Mexicano S.A. de C.V. - 0.2 Grupo México 1.2 0.6 Mexico Generadora de Energía S. de R.L. (“MGE”) 29.3 13.9 México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas 0.2 0.3 Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.1 - Operadora de Generadoras de Energía México S.A. de C.V. 0.1 0.1

$46.5 $15.8

Cuentas por cobrar a partes relacionadas, no corrientes: MGE $111.2 $111.2

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Cuentas por pagar a partes relacionadas: Asarco LLC $25.9 $ 20.6 Boutique Bowling de México S.A. de C.V. - 0.2 Breaker S.A. de C.V. y afiliadas (“Breaker”) 0.3 0.3 Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 0.5 0.1 Ferrocarril Mexicano S.A. de C.V. 0.7 - Grupo México 0.2 12.0 MGE 68.3 23.0 México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas 4.0 11.8 México Transportes Aéreos S.A. de C.V. (“Mextransport”) 0.5 0.5 Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.3 0.2 Sempertrans y afiliadas - 0.6 $100.7 $ 69.3

Operaciones de compra y venta:

Grupo México y afiliadas:

La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con Grupo México y sus afiliadas en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 (en millones):

2016 2015 Operaciones de compra

Asarco LLC $ 6.2 $ 7.7 Compañía Perforadora México S.A.P.I. de C.V y afiliadas - 0.3 Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 0.5 3.9 Ferrocarril Mexicano S.A de C.V. 9.7 3.3 Grupo México 8.6 3.4 MGE 56.7 37.8 México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas 8.4 10.6

Total compras $90.1 $ 67.0

Operaciones de venta Asarco LLC $19.5 $ 35.9 Compañía Perforadora México S.A.P.I. de C.V y afiliadas 0.1 0.1 Grupo México 0.1 - MGE 33.0 22.2 México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas - 0.2

Total ventas $52.7 $ 58.4 Grupo México, la compañía matriz y accionista mayoritario indirecto de la Compañía, y sus afiliadas, prestan diversos servicios a la Compañía. Éstos se relacionan principalmente con servicios contables, legales, tributarios, financieros, de tesorería, recursos humanos, evaluación y cobertura de riesgos de precios, compras, abastecimiento y logística, ventas y servicios administrativos, y otros servicios de apoyo. La Compañía paga a Grupo México por estos servicios y espera continuar pagando por ellos en el futuro. Las operaciones mexicanas de la Compañía pagaron honorarios por los servicios de transporte prestados por Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V., por los servicios de construcción prestados por México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas, y por los servicios de perforación prestados por Compañía Perforadora México S.A.P.I. de C.V. Todas estas compañías son subsidiarias de Grupo México. Las operaciones mexicanas de la Compañía compraron chatarra y otros minerales residuales de cobre a Asarco, y energía a MGE. Ambas compañías son subsidiarias de Grupo México. En 2005, la Compañía constituyó MGE, como una subsidiaria de Minera México, para la construcción de dos plantas generadoras para suministrar energía a las operaciones mexicanas de la Compañía. En mayo de 2010, las operaciones mexicanas de la Compañía otorgaron una línea de crédito de $350 millones a MGE para la construcción de plantas generadoras de energía. Esa línea de crédito venció el 31 de diciembre de 2012 y tenía una tasa de interés de 4.4%. En el primer trimestre de 2012, Controladora de Infraestructura Energética México, S.A. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México, adquirió el 99.999% de MGE mediante una suscripción de capital de 1,928.6 millones de pesos mexicanos (aproximadamente $150 millones), reduciendo la participación de Minera México a menos de 0.001%. Como consecuencia de este cambio en el control,

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MGE pasó a ser una subsidiaria indirecta de Grupo México. Al mismo tiempo, además, MGE pagó $150 millones a las operaciones mexicanas de la Compañía, reduciendo parcialmente la deuda total. Al 31 de diciembre de 2012, el saldo pendiente de $184.0 millones fue reestructurado como una deuda subordinada de MGE con una tasa de interés de 5.75%. MGE está amortizando su deuda a la Compañía usando un porcentaje de sus utilidades hasta el momento en que la deuda sea saldada. Al 31 de marzo de 2016, el saldo restante de la deuda era $111.2 millones y fue registrada como una cuenta por cobrar a partes relacionadas no corriente en el Estado de Situación Financiera condensado consolidado. En relación con este préstamo, la Compañía contabilizó intereses por $1.6 millones y $2.3 millones en el primer trimestre de 2016 y 2015, respectivamente. En 2012, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía con MGE, en virtud del cual MGE suministrará energía a ciertas operaciones mexicanas de la Compañía hasta 2032. MGE concluyó la construcción de su primera planta de generación de energía en junio de 2013 y la segunda planta, en el segundo trimestre de 2014. Estas plantas son unidades generadoras de energía eléctrica de ciclo combinado a gas natural con una capacidad total de 516.2 megavatios. MGE cuenta con la autorización para interconectarse con el sistema eléctrico mexicano para iniciar operaciones en la segunda planta. La primera planta comenzó a suministrar energía a la Compañía en diciembre de 2013, y la segunda comenzó a suministrar energía en junio de 2015. MGE está suministrando aproximadamente 12% de su producción de energía a terceros. El 4 de agosto de 2014, México Generadora de Energía Eólica S. de R.L. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México, ubicada en Oaxaca, México, adquirió Eólica El Retiro S.A.P.I. de C.V. Eólica El Retiro es un parque eólico que cuenta con 37 turbinas de viento. Esta compañía comenzó sus operaciones en enero de 2014 y comenzó a vender energía a IMMSA y otras subsidiarias de Grupo México en el tercer trimestre de 2014. Durante el primer trimestre de 2016, aproximadamente el 12% de la energía de Eólica El Retiro se vendió a IMMSA, el resto de su producción de energía se vendió a terceros, incluyendo la Comisión Federal de Electricidad (“CFE”). La Compañía vendió cátodos, alambrón y ánodos de cobre, además de ácido sulfúrico, plata, oro y cal a Asarco. Además, la Compañía cobró honorarios por servicios de arrendamiento y mantenimiento de edificios prestados a México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y sus afiliadas, y a Perforadora México S.A.P.I. de C.V., y por gas natural y servicios prestados a MGE, todas subsidiarias de Grupo México. Compañías relacionadas con el grupo controlador: La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con otras compañías de la familia Larrea en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 (en millones):

2016 2015 Operaciones de compra

Boutique Bowling de México S.A. de C.V. $0.2 $- Mextransport - 0.1 Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.3 -

Total compras $0.5 $0.1 Operaciones de venta

Boutique Bowling de México S.A. de C.V. $(*) $- Mextransport - 0.1 Operadora de Cinemas S.A. de C.V. (*) -

Total ventas $ - $0.1 _________________________________

(*) Menos de $0.1 millones. La familia Larrea controla la mayor parte del capital social de Grupo México, y tiene una participación considerable en otras compañías, entre ellas, transporte, bienes raíces, y entretenimiento. En el curso ordinario de su negocio, la Compañía realiza ciertas transacciones con otras entidades controladas por la familia Larrea, relacionadas con el arrendamiento de oficinas, transporte aéreo, y entretenimiento. Las operaciones mexicanas de la Compañía pagaron honorarios por servicios de entretenimiento provistos por Boutique Bowling de México S.A. de C.V. y Operadora de Cinemas S.A. de C.V. Ambas compañías están controladas por la familia Larrea. MexTransport presta servicios de aviación a las operaciones mexicanas de la Compañía. Esta es una compañía controlada por la familia Larrea.

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Compañías relacionadas con los funcionarios ejecutivos de SCC: La siguiente tabla resume las operaciones de compra con compañías relacionadas con los funcionarios ejecutivos de SCC en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 (en millones):

Operaciones de compra 2016 2015 Breaker $0.4 $ 0.3 Higher Technology S.A.C. 0.2 0.3 Pigoba, S.A. de C.V. 0.1 - Sempertrans y afiliadas - 0.2 Servicios y Fabricaciones Mecánicas S.A.C. 0.2 0.2

Total compras $0.9 $1.0 La Compañía compró materiales industriales a Higher Technology S.A.C. y pagó honorarios por servicios de mantenimiento prestados por Servicios y Fabricaciones Mecánicas S.A.C. El Sr. Carlos González, hijo del Principal Funcionario Ejecutivo de SCC, tiene participación patrimonial en estas compañías. La Compañía compró material industrial a Sempertrans y a sus afiliadas, que empleaba al Sr. Alejandro González como representante de ventas, hasta el 4 de agosto de 2015. Asimismo, la Compañía compró material industrial a Pigoba, S.A. de C.V., una compañía en la cual el Sr. Alejandro González tiene participación patrimonial. El Sr. Alejandro González es hijo del Principal Funcionario Ejecutivo de SCC. La Compañía compró material industrial y servicios a Breaker, S.A. de C.V., una compañía en la que el Sr. Jorge González, hijo político del Principal Funcionario Ejecutivo de SCC, tiene participación patrimonial, y a Breaker Perú S.A.C., una compañía en la cual el Sr. Jorge González, hijo político, y el Sr. Carlos González, hijo del Principal Funcionario Ejecutivo de SCC, tienen participación patrimonial. Participación Patrimonial en Afiliada: La Compañía tiene una participación del 44.2% en Compañía Minera Coimolache S.A. (“Coimolache”), a la que contabiliza aplicando el método de participación patrimonial. Coimolache es propietario de Tantahuatay, una mina de oro ubicada en la parte norte del Perú. Se espera que en el futuro la Compañía realice transacciones similares con estas mismas partes relacionadas. NOTA 8 – PLANES DE BENEFICIOS:

Planes post-retiro de beneficios definidos: La Compañía tiene dos planes de pensiones de beneficios definidos sin aportes que cubren a los exempleados remunerados en los Estados Unidos y a algunos exempleados expatriados en Perú. El Directorio modificó el plan calificado de pensiones a partir del 31 de octubre de 2000 para suspender el devengo de beneficios. Además, las subsidiarias mexicanas de la Compañía tienen un plan de pensiones de aportes definidos para los empleados asalariados y un plan de pensiones de beneficios definidos sin aportes para empleados sindicalizados. Los componentes de los costos netos de beneficios periódicos por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 son como sigue (en millones):

2016 2015 Costo de servicio $0.2 $ 0.2 Costo financier 0.2 0.2 Retorno esperado de los activos del plan (0.6) (0.7) Amortización de las pérdidas actuariales netas (*) (*) Amortización de las pérdidas (ganancia) netas (*) (*) Costo neto de los beneficios periódicos $(0.2) $(0.3) _______ (*) Monto es menor que $0.1 millones

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Planes de Salud Post-Jubilación:

Estados Unidos: La Compañía adoptó el plan de salud post-jubilación para empleados asalariados jubilados elegibles de Medicare en 1996. La Compañía administra el plan y está actualmente dando beneficios de salud a los jubilados. El plan se contabiliza de acuerdo con ASC 715 “Beneficios compensatorios de jubilación”. México: Hasta 2007, la unidad Buenavista brindaba atención médica sin costo alguno a empleados activos y a empleados sindicalizados jubilados, así como a sus familias, a través de su propio hospital en la unidad Buenavista. En 2011, la Compañía firmó un convenio con la Secretaria de Salud del Estado de Sonora para brindar estos servicios a sus trabajadores jubilados y a sus familias. Los nuevos trabajadores de Buenavista del Cobre recibirán atención médica del Instituto de Seguridad Social Mexicano, al igual que todos los trabajadores mexicanos. Los componentes del costo neto de los beneficios periódicos por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 son como sigue (en millones):

2016 2015 Costo financiero $0.2 $0.3 Amortización de las pérdidas (ganancias) netas (0.1) (0.1) Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores (*) (*) Costo neto de los beneficios periódicos $0.1 $0.2

___________ (*) Monto es menor que $0.1 millones

NOTA 9 – COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS: Asuntos medioambientales: La Compañía ha establecido extensos programas de conservación ambiental en sus instalaciones mineras de Perú y México. Los programas ambientales de la Compañía incluyen, entre otras cosas, sistemas de recuperación de agua para conservarla y minimizar el impacto en las corrientes cercanas, programas de reforestación para estabilizar la superficie de las represas de relaves, y la implementación de tecnología de limpieza húmeda en las minas para reducir las emisiones de polvo. Los gastos de capital ambientales en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 fueron los siguientes (en millones):

2016 2015 Operaciones peruanas $10.1 $17.4 Operaciones mexicanas 29.1 3.2 $39.2 $20.6

Operaciones peruanas: Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes y normas peruanas aplicables sobre medio ambiente. El gobierno peruano, a través del Ministerio del Medio Ambiente (“MINAM”), realiza auditorías anuales de las operaciones mineras y metalúrgicas peruanas de la Compañía. Mediante estas auditorías ambientales, se revisan temas relacionados con obligaciones ambientales, el cumplimiento de requisitos legales, emisiones atmosféricas, control de efluentes y manejo de residuos. La Compañía considera que cumple cabalmente con las leyes y reglamentos ambientales vigentes en Perú. La ley peruana estipula que las compañías del sector minero otorguen garantías para el cierre de minas y remediación futura. El MINEM ha aprobado los planes de cierre de la Compañía según lo requerido por esta ley. Remítase a la Nota 6 “Obligación para el retiro de activos,” para mayor información sobre este tema. De acuerdo a los requerimientos de la ley, en 2015 la Compañía presentó los planes de cierre para el proyecto Tía María y la ampliación de Toquepala. El proceso de revisión y aprobación de los planes de cierre generalmente tarda varios meses. En marzo de 2016, el MINEM aprobó el plan de cierre para el proyecto de la ampliación de Toquepala. El plan de cierre del proyecto Tía María se encuentra pendiente de aprobación. En 2008, el gobierno peruano promulgó regulaciones ambientales que establecen estándares de calidad de aire (“ECA”) más estrictos para las emisiones diarias de dióxido de sulfuro (“SO2”) en el territorio peruano. Estas normas, modificadas en 2013, reconocen distintas zonas/áreas, como cuencas atmosféricas. El MINAM ha establecido tres cuencas atmosféricas que requieren mayor atención para cumplir con el estándar de calidad de aire. La cuenca de Ilo es una de estas tres áreas, y la fundición y refinería de la Compañía son parte de esta área. Un decreto supremo emitido el 8 de abril de 2014 indica que las compañías mineras deben evaluar si cumplen con estas normas y elaborar un plan de modificación para lograr dicho cumplimiento. La Compañía continúa trabajando con un grupo de estudio técnico ambiental, establecido por una resolución

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emitida por el MINAM para identificar las actividades, objetivos, plazos, cronogramas, y para elaborar un plan de acción para lograr el cumplimiento con los ECA. Si bien la Compañía considera que una potencial pérdida contingente puede existir, actualmente no puede estimar el importe de dicha contingencia. La Compañía y otras industrias afectadas por este decreto supremo consideran que la falta de regulaciones adicionales y dirección por parte del gobierno han demorado la revisión y el análisis completo de las acciones necesarias para lograr el cumplimiento. En ausencia de acciones posteriores por parte del gobierno, la Compañía continuará trabajando con su grupo de estudio para analizar este asunto. Asimismo, la Compañía no considera que puede estimar un rango razonable de costos posibles hasta que se reciban directivas adicionales por parte del gobierno. Por lo tanto, actualmente la Compañía no puede revelar un rango de costos que sea significativo. En 2013, el gobierno peruano promulgó un nuevo estándar de calidad ambiental (“ECA”) para suelos aplicable a cualquier instalación existente o proyecto que genere o pudiera generar riesgos de contaminación de suelos en su área de operación o influencia. En marzo de 2014, el MINAM emitió un decreto supremo que establece disposiciones complementarias para la aplicación gradual de este ECA. Bajo esta norma, la Compañía tenía doce meses para identificar sitios contaminados dentro y alrededor de sus instalaciones y presentar un informe de los sitios contaminados identificados. Este informe fue presentado al MINEM en abril de 2015. Tras una revisión, el MINEM debe evaluar y emitir un informe a la Compañía que le permitirá continuar con la siguiente fase. Actualmente, la Compañía está en espera de una respuesta oficial del MINEM. Una vez que el MINEM notifique a la Compañía, ésta debe preparar un estudio de caracterización para determinar la profundidad, extensión y composición físico-química de las áreas contaminadas y para definir un plan de remediación adecuado y el periodo de tiempo en el cual se realizará. Además, la Compañía debe presentar para su aprobación un Plan de Descontaminación de Suelos (PDS) dentro de los 24 meses después de haber sido notificada por la autoridad. Este PDS deberá incluir acciones de remediación, un calendario, y plazos de cumplimiento. Asimismo, bajo esta norma, si se considera necesario, la Compañía podrá solicitar un año de extensión para el plan de descontaminación, dando una justificación. Después de la finalización de las acciones de descontaminación (dentro del calendario aprobado) se deben efectuar pruebas de confirmación de suelos y los resultados deben ser presentados a las autoridades dentro de los 30 días después de recibir dichos resultados. El incumplimiento de esta obligación o con los objetivos de descontaminación llevará a sanciones, aunque no se han establecido aún sanciones específicas. Durante el cronograma de cumplimiento, las compañías no pueden ser penalizadas por el incumplimiento con los ECA. Si bien la Compañía considera que hay una posibilidad razonable de que una potencial contingencia de pérdida puede existir, actualmente no puede estimar el monto de la contingencia. La Compañía considera que una determinación razonable de la pérdida será posible una vez que el estudio de caracterización y el PDS estén sustancialmente completos. Luego, la Compañía estará en condiciones de estimar el costo de remediación. Además, la Compañía considera que no puede estimar un rango razonable de posibles costos hasta que los estudios indicados hayan progresado considerablemente y, por lo tanto, no puede revelar una serie de costos que sea significativa. Operaciones mexicanas: Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes mexicanas ambientales municipales, estatales y federales aplicables a los estándares oficiales mexicanos y a las regulaciones de protección del medio ambiente, incluyendo las normas sobre suministro de agua, calidad del agua, calidad del aire, niveles de ruido, y desechos sólidos y peligrosos. La principal legislación aplicable a las operaciones mexicanas de la Compañía es la Ley General del Equilibrio Ecológico y Protección al Ambiente (la “Ley General”), y la Procuraduría Federal de Protección al Ambiente (“PROFEPA”) es la encargada de hacerla cumplir. La PROFEPA fiscaliza el cumplimiento de la legislación ambiental e impone el cumplimiento de las leyes, reglamentos y normas técnicas oficiales mexicanas sobre medio ambiente. La PROFEPA puede tambien iniciar procesos administrativos contra las compañías que violan las leyes ambientales, lo que en casos extremos puede provocar el cierre temporal o permanente de las instalaciones infractoras, la revocación de las licencias de operación y/u otras sanciones o multas. Asimismo, de acuerdo con el código penal federal, la PROFEPA tiene que informar a las autoridades correspondientes sobre las infracciones ambientales. En 2011, se modificó la Ley General, la cual confiere a un individuo o entidad la facultad de impugnar actos administrativos, incluyendo autorizaciones ambientales, permisos o concesiones otorgadas, sin la necesidad de demostrar la existencia concreta del daño al medio ambiente porque es suficiente argumentar que se puede causar el daño. Además, en 2011 se publicaron modificaciones al Código Federal de Procedimientos Civiles (“CFPC”). Estas modificaciones establecen tres categorías de acciones colectivas, lo que significará que será suficiente que 30 o más personas reclamen por daños al medio ambiente, protección al consumidor, servicios financieros y competencia económica, para considerar que hay un interés legítimo para procurar, mediante un proceso civil, la restitución o compensación económica o la suspensión de las actividades de las que se

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deriva el presunto daño. Las modificaciones al CFPC podrían resultar en mayores demandas con litigantes que busquen remediaciones, incluyendo la suspensión de las actividades que presuntamente causan daño. En 2013, la Ley Federal de Responsabilidad Ambiental fue publicada. La ley establece lineamientos generales para las acciones que se deben considerar como probable causantes de daño ambiental. Si ocurre una posible determinación con respecto a daños, se deberán tomar las acciones de limpieza y remediación medioambiental suficientes para restaurar el medioambiente a una condición pre existente. Bajo esta ley, si la restauración no es posible, deben establecerse medidas de compensación. Las sanciones penales y multas pecuniarias también pueden determinarse bajo esta ley. El 6 de agosto de 2014, un derrame accidental de aproximadamente 40,000 metros cúbicos de solución de sulfato de cobre ocurrió en una presa de material lixiviable que estaba en construcción a diez kilómetros de la mina de Buenavista del Cobre, S.A. de C.V. (“BVC”), una subsidiaria de la Compañía. El accidente fue causado por un derrumbe de rocas que afectó la estación de bombeo del sistema, y por un defecto de construcción en el sello de una tubería en la presa de contención de material lixiviable, una parte de la nueva planta ESDE III. Esta solución alcanzó el río Bacanuchi y el río Sonora. Se tomaron todas las medidas inmediatas necesarias con el fin de contener el derrame, y cumplir con todos los requerimientos legales. El 29 de agosto de 2014, la Compañía adquirió los servicios de contratistas, incluyendo especialistas ambientales y más de 1,200 de sus propios trabajadores para limpiar el río. Además, la Compañía desarrolló un programa de servicio para los residentes de la región del Río Sonora, incluyendo (i) el abastecimiento de agua, y desarrollo de infraestructura en la región afectada, (ii) la ampliación del programa actual de Desarrollo de la Comunidad para las comunidades aledañas que se vieron afectadas y anteriormente no estaban en el alcance del programa de la Compañía, (iii) la atención a los agricultores y productores locales en coordinación con el Ministerio Federal de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación con el fin de renovar y promover las actividades de agricultores y productores locales, (iv) la implementación de proyectos productivos sostenibles en cada zona afectada, así como (v) el establecimiento de mesas de servicio para asistir a casos específicos. La Comisión Nacional del Agua, la Comisión Federal para la Protección contra Riesgos Sanitarios y la PROFEPA iniciaron procesos administrativos con respecto al derrame para determinar posibles daños ambientales y de salud. El 19 de agosto de 2014, la PROFEPA, como parte del procedimiento administrativo iniciado después del derrame, anunció la presentación de una denuncia penal contra BVC a fin de determinar los responsables por los daños ambientales. La Compañía está defendiéndose enérgicamente contra esta denuncia. Al 31 de marzo de 2016, el caso sigue en la etapa procesal y está pendiente de resolución. El 15 de septiembre de 2014, BVC suscribió un acuerdo administrativo con la PROFEPA, presentando a la Secretaría de Medio Ambiente y Recursos Naturales ("SEMARNAT") un plan de acción de remediación. El programa general de remediación presentado a la SEMARNAT fue aprobado el 6 de enero de 2015. Este programa se desarrollará en cinco zonas diferentes y todas estas ya han obtenido la aprobación de SEMARNAT. La Compañía está cumpliendo con el programa de remediación según lo acordado. La Compañía también creó un fideicomiso con Nacional Financiera S.N.C., un banco de desarrollo mexicano, actuando como Fiduciario para servir como vehículo para apoyar las acciones de remediación ambiental en relación con el derrame, para cumplir con el plan de acción de remediación y para compensar a aquellas personas afectadas negativamente por el derrame. La Compañía comprometió hasta dos mil millones de pesos mexicanos (aproximadamente $150 millones) de los cuales aproximadamente mil millones de pesos mexicanos ya han sido aportados. Un comité técnico del fideicomiso fue creado con representantes del gobierno federal, la Compañía y especialistas, asistidos por un equipo de expertos en medio ambiente para garantizar el uso apropiado de los fondos. Junto con el acuerdo administrativo suscrito con la PROFEPA, el fideicomiso sirve como un mecanismo alternativo de solución de controversias para mitigar los riesgos de juicios públicos y privados. En relación con los procesos administrativos iniciados por PROFEPA, el 2 de marzo de 2015, una resolución final impuso una multa de $1.7 millones. Durante la última mitad de 2014 y la primera mitad de 2015, seis demandas de acción colectiva fueron presentadas en los tribunales federales en la Ciudad de México y Sonora en contra de dos subsidiarias de la Compañía, pretendiendo compensaciones económicas y actividades de limpieza y remediación con el fin de restaurar las condiciones ambientales existentes antes del supuesto daño. Tres de las demandas de acción colectiva han sido desestimadas por la corte. Los demandantes de estas seis demandas son: Acciones Colectivas de Sinaloa, A.C., que estableció dos acciones colectivas; Filiberto Navarro Soto y otros (desestimada el 14 de julio de 2015); Defensa Colectiva A.C. (desestimada el 7 de agosto de 2015); Ismael Navarro Babuca y otros (desestimada el 17 de agosto de 2015); y Ana Luisa Salazar Medina y otros. Del mismo modo, durante 2015, ocho demandas de acciones civiles fueron presentadas contra BVC en los tribunales de Sonora, pretendiendo daños por lesiones y por daños morales como consecuencia del derrame. Los demandantes de los juicios de la

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corte de estado son: José Vicente Arriola Núñez y otros; Santana Ruiz Molina y otros; Andrés Nogales Romero y otros; Teodoro Javier Robles y otros; Gildardo Vásquez Carvajal y otros; Rafael Noriega Soufflé y otros; Grupo Banamichi Unido de Sonora El Dorado, S.C. de R.L. de C.V. y Marcelino Mercado Cruz. En el primer trimestre de 2016, una demanda adicional de acción civil reclamando los mismos daños, fue presentada por Juan Melquicedec Lebaron. Durante 2015 cuatro demandas constitucionales (juicios de amparo) se presentaron ante los tribunales federales contra diversas autoridades y en contra de una subsidiaria de la Compañía, argumentando (i) la supuesta falta de un programa de gestión de residuos aprobado por la SEMARNAT; (ii) la supuesta falta de un plan de remediación aprobado por la SEMARNAT con respecto al derrame de agosto de 2014; (iii) la supuesta falta de aprobación de la comunidad con respecto a las autorizaciones de impacto ambiental otorgadas a la subsidiaria de la Compañía por la SEMARNAT; y (iv) la supuesta dejadez de las autoridades con respecto al derrame de agosto de 2014. Los demandantes que presentaron esas demandas son: Francisca García Enríquez, y otros, quien estableció dos demandas; Francisco Ramón Miranda, y otros; y Jesús David López Peralta y otros. En el primer trimestre de 2016, una demanda adicional, pretendiendo los mismos daños, fue presentada por Oscar Encinas Gámez y otros. Para una descripción de las acciones colectivas en México, la Compañía se refiere a las enmiendas del 2011 al CFPC descrito anteriormente. Actualmente no es posible determinar la magnitud de los daños solicitada en estas demandas estatales y federales, pero la Compañía considera que estas demandas no tienen mérito. En consecuencia, la Compañía y sus subsidiarias están defendiéndose enérgicamente contra estas acciones. No obstante, la Compañía considera razonablemente que ninguno de los procedimientos judiciales resultantes del derrame, de forma individual o en conjunto, tendrían un efecto significativo en su posición financiera y resultados de operación. Al 31 de marzo de 2016, BVC estimó los daños totales en $136.4 millones, de los cuales $41.1 millones fueron pagados con los fondos de la Compañía, y aproximadamente mil millones de pesos mexicanos (aproximadamente $74.9 millones) han sido depositados en el fideicomiso. Estos fondos han estado disponibles y han sido utilizados para compensar las demandas que se han ido presentando. Este depósito ha sido clasificado como efectivo restringido y está registrado como un gasto operativo en los resultados de la Compañía. La Compañía considera que todas sus operaciones en Perú y México cumplen cabalmente con las leyes y reglamentos vigentes en materia de medioambiente, minería y otros. La Compañía también cree que el cumplimiento continuo con las leyes ambientales de México y Perú no tendrá un efecto material adverso en las operaciones, propiedades, resultados de operación, situación financiera, o perspectivas de la Compañía, ni que pueda ocasionar inversiones de capital importantes. Juicios: García Ataucuri y Otros contra la Sucursal Peruana de SCC: En abril de 1996, la Sucursal fue notificada sobre una demanda entablada en Perú por el Sr. García Ataucuri y aproximadamente 900 ex trabajadores que pretendían la entrega de un número sustancial de “acciones laborales”, más los dividendos correspondientes a dichas acciones, distribuidas a cada ex trabajador de manera proporcional a su tiempo de servicios en la Sucursal Peruana de SCC, de acuerdo con una ley peruana anterior de distribución obligatoria de utilidades. El juicio por las acciones laborales se basa en pretensiones de ex trabajadores sobre la propiedad de acciones laborales que, según los demandantes, la Sucursal no emitió durante la década de 1970, hasta 1979, de acuerdo con dicha ley de distribución obligatoria de utilidades anteriormente vigente en Perú. En 1971, el gobierno peruano promulgó leyes que disponían que los trabajadores mineros tuviesen una participación del 10% en las utilidades antes de impuestos de las empresas donde trabajaban. Esta participación era distribuida 40% en efectivo y 60% como participación patrimonial en la empresa. En 1978, la porción patrimonial –que originalmente se entregaba a una organización de trabajadores de la industria minera– se estableció en 5.5% de las utilidades antes de impuestos, y era entregada individualmente a cada trabajador, principalmente en la forma de “acciones laborales”. La porción en efectivo se estableció en 4.0% de las utilidades antes de impuestos y se entregaba individualmente a cada empleado, también proporcionalmente a su tiempo de servicios en la Sucursal. En 1992, la participación de los trabajadores se estableció en 8%, con el 100% pagadero en efectivo, eliminándose por ley la participación patrimonial. En relación con la emisión de “acciones laborales” por la Sucursal de Perú, la Sucursal es la parte demandada en los siguientes procesos judiciales: 1) El Sr. García Ataucuri busca la entrega, a él y a cada u no de los aproximadamente 900 ex-empleados de la Sucursal

Peruana, de 3,876,380,679.65 antiguos soles o 38,763,806.80 “acciones laborales”, tal como lo estipulaba el Decreto Ley 22333 (una antigua ley de distribución de utilidades), a ser emitidas proporcionalmente a cada ex-empleado de acuerdo

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con su tiempo de servicios en la Sucursal de SCC en Perú, más los dividendos correspondientes a dichas acciones. Las 38,763,806.80 acciones laborales exigidas en la demanda, con un valor nominal de 100.00 antiguos soles cada una, representan el 100% de las acciones laborales emitidas por la Sucursal durante la década de 1970 hasta 1979 para todos sus empleados durante dicho periodo. Los demandantes no representan al 100% de todos los empleados elegibles de la Sucursal durante dicho periodo.

Hay que tener en cuenta que el juicio se refiere a la antigua moneda peruana llamada “sol de oro”, o antiguos soles, que luego fue reemplazada por el “inti” y después por el actual “sol”. Debido a un periodo pasado de alta inflación entre 1985 y 1990, mil millones de los antiguos soles equivalen a un sol de hoy. Tras prolongados procesos ante los juzgados civiles de Perú, el 19 de septiembre de 2001, ante una apelación de la Sucursal, la Corte Suprema del Perú anuló el proceso indicando que los juzgados civiles carecían de jurisdicción y que la materia debía ser resuelta por un juzgado de trabajo (la “apelación de 2000”).

En octubre de 2007, en un proceso aparte entablado por los demandantes, el Tribunal Constitucional del Perú invalidó la decisión de la Corte Suprema del Perú del 19 de septiembre de 2001 y ordenó a la Corte Suprema que volviera a pronunciarse sobre el fondo de la causa, admitiendo o desestimando la apelación de 2000. En mayo de 2009, la Corte Suprema rechazó la apelación interpuesta por la Sucursal en 2000, ratificando la decisión de la corte superior y del juzgado de primera instancia que le había sido adversa. Si bien la Corte Suprema ha ordenado a la Sucursal Peruana de SCC que entregue las acciones laborales y los dividendos, la Corte Suprema también ha establecido claramente que la Sucursal Peruana de SCC podrá probar, mediante todos los medios legales, su afirmación de que las acciones laborales y los dividendos ya han sido distribuidos a sus ex-empleados según la ley de repartición de utilidades entonces vigente, una afirmación que la Sucursal Peruana de SCC sigue manteniendo. El 9 de junio de 2009, la Sucursal Peruana de SCC interpuso una acción de amparo ante un juzgado civil en Perú solicitando la nulidad de la decisión de la Corte Suprema dada en 2009 y, en un proceso aparte, una solicitud de una medida cautelar. El juzgado civil dictaminó una resolución favorable sobre la nulidad y la medida cautelar, suspendiendo la ejecución de la resolución de la Corte Suprema por las razones indicadas anteriormente, además de otras. En febrero de 2012, la Sucursal fue notificada de que el juzgado civil había revertido sus resoluciones previas. Tras la apelación presentada por la Sucursal Peruana, la Corte Superior ratificó las resoluciones del juzgado de primera instancia en cuanto a la nulidad de la resolución de la Corte Suprema de 2009 y la medida cautelar. Como resultado, la nulidad de la medida cautelar es definitiva e inapelable. Sin embargo, la Sucursal presentó una apelación contra la nulidad de la resolución de la Corte Suprema de 2009 ante el Tribunal Constitucional. El 10 de abril de 2014, el Tribunal Constitucional desestimó la apelación de la Compañía y ratificó la decisión del juzgado de primera instancia. El 23 de septiembre de 2015, el juzgado de primera instancia que ordenó la entrega de las acciones laborales de la Sucursal, embargó 10,501,857 acciones de inversión de propiedad de SCC y Compañía Minera Los Tolmos S.A. (“Los Tolmos”). La Compañía está defendiéndose enérgicamente contra estas medidas, y las ha refutado con diversos fundamentos, principalmente porque una “acción laboral” creada por ley en 1979 no es equivalente a una “acción de inversión”, sobre una base uno a uno, ya que estas últimas deben de reconocer la inflación peruana del período 1980-2014. Una “acción de inversión” representa 10 millones de “acciones laborales”. Adicionalmente, las acciones de inversión embargadas son propiedad de SCC y Los Tolmos, compañías que no son parte en el juicio. En diciembre de 2015, la Compañía apeló la decisión del juzgado de primera instancia ante la Corte Superior, la cual declaró infundada su impugnación al embargo. Los Tolmos inició una demanda independiente por su tenencia, para que el juzgado de primera instancia revoque la orden de embargo de sus acciones de inversión. En enero de 2016, el juzgado de primera instancia emitió una resolución aclarando que la medida de embargo aplica a las acciones de inversión tenidas por la Sucursal Peruana de SCC, que podrían estar en posesión de SCC o Los Tolmos. La Compañía continúa defendiéndose enérgicamente contra esta medida de embargo.

2) Además, se han entablado los siguientes juicios contra la Sucursal de SCC, que involucran a aproximadamente 800

demandantes, los cuales pretenden el mismo número de acciones laborales que el caso García Ataucuri, más intereses, las acciones laborales resultantes de los incrementos de capital, y dividendos: (1) Armando Cornejo Flores y otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado el 10 de mayo de 2006); (2) Alejandro Zapata Mamani y otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado el 27 de junio de 2008); (3) Edgardo García Ataucuri, en representación de 216 ex trabajadores de la Sucursal Peruana de SCC, contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en mayo de 2011); (4) Juan Guillermo Oporto Carpio contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en agosto de 2011); (5) Rene Mercado Caballero contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en noviembre de 2011); (6) Enrique Salazar Álvarez y otros contra la

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Sucursal Peruana de SCC (entablado en diciembre de 2011); (7) Armando Cornejo Flores, en representación de 37 ex trabajadores de la Sucursal Peruana de SCC contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en marzo de 2012), (8) Porfirio Ochochoque Mamani y otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en julio de 2012); (9) Alfonso Claudio Flores Jiménez y otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en julio de 2013); (10) Edgardo García Ataucuri en representación de 104 ex trabajadores de la Sucursal Peruana de SCC (entablado en marzo de 2015); (11) Nicolás Aurelio Sueros Benavente contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en mayo de 2015) y (12) Víctor Raúl Márquez Cano contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en junio 2015). La Sucursal Peruana de SCC ha respondido las demandas y ha refutado la validez de sus pretensiones.

La Sucursal Peruana de SCC sostiene que las acciones laborales se distribuyeron según lo dispuesto por la ley de repartición de utilidades entonces vigente. La Sucursal Peruana no ha hecho ninguna provisión para estos juicios, pues considera que tiene sólidos argumentos de defensa contra las pretensiones formuladas en las demandas. Adicionalmente, en este momento, la Gerencia no puede estimar razonablemente el monto de esta contingencia. Las Concesiones Mineras “Virgen María” del Proyecto Minero Tía María El proyecto Tía María incluye varias concesiones mineras, que totalizan 32,989.64 hectáreas. Una de las concesiones es la concesión minera “Virgen María” que tiene en total 943.72 hectáreas, o 2.9% del total de concesiones mineras. La Compañía es uno de los litigantes en el siguiente juicio relacionado con las concesiones mineras “Virgen María”:

• Exploraciones de Concesiones Metálicas S.A.C. (“Excomet”): En agosto de 2009, los ex accionistas de Excomet entablaron un juicio contra la Sucursal de SCC. Los demandantes alegan que la adquisición de las acciones de Excomet por parte de la Sucursal es nula porque el precio de compra de $2 millones que la Sucursal pagó por dichas acciones no fue negociado de manera justa por los demandantes y la Sucursal. En 2005, la Sucursal adquirió las acciones de Excomet después de negociaciones prolongadas con los demandantes y después que los demandantes, que eran todos los accionistas de Excomet, aprobaran la transacción en una asamblea general de accionistas. Excomet era entonces el propietario de la concesión minera “Virgen María”. En octubre de 2011, el juzgado civil desestimó el caso, argumentando que el periodo para interponer la demanda ya había prescrito. Tras la apelación presentada por los demandantes, la corte superior revocó la resolución del juzgado de primera instancia y lo remitió a este para posteriores procedimientos. En agosto de 2015, el juzgado de primera instancia desestimó el caso, fundamentando su decisión en que los demandantes no habían demostrado la supuesta injusticia de las negociaciones. Los demandantes apelaron esta decisión ante la Corte Superior. Al 31 de marzo de 2016, este caso sigue pendiente de resolución.

La Compañía sostiene que esta demanda carece de fundamentos y está defendiéndose enérgicamente contra ella. El Proyecto Minero Tía María Existen dos demandas entabladas contra la Sucursal Peruana de la Compañía relacionadas al Proyecto Tía María. En octubre de 2015, el Sr. Ernesto Mendoza Padilla inició una demanda contra la Sucursal Peruana de la Compañía y el MINEM, la cual pretende la cancelación del proyecto y el retiro de las actividades mineras de la Sucursal en la zona. En enero de 2016, el Sr. Nicolás Belfiori Nicolini entabló una demanda contra la Sucursal Peruana de la Compañía, el MINEM y el Consejo de Minería, la cual pretende la nulidad de las decisiones oficiales que aprobaron el Estudio de Impacto Ambiental del proyecto Tía María. La Compañía sostiene que ambas demandas carecen de fundamentos y está defendiéndose enérgicamente contra ellas. Proyecto Especial Regional Pasto Grande (el "Proyecto Pasto Grande") En 2012, Proyecto Pasto Grande, una entidad del Gobierno Regional de Moquegua, entabló una demanda contra la Sucursal Peruana de SCC alegando derechos de propiedad sobre cierta área usada por la Sucursal Peruana, y que pretende la demolición de la represa de relaves donde la Sucursal Peruana de SCC deposita sus relaves provenientes de Toquepala y Cuajone desde 1995. La Sucursal Peruana tiene derecho a usar el área en cuestión desde 1960 y ha construido y operado las represas de relaves también con la autorización correspondiente del gobierno desde 1995. La Sucursal Peruana de SCC sostiene que la demanda carece de fundamento y se está defendiendo enérgicamente contra la demanda. Tras una moción presentada por la Sucursal Peruana, el juzgado de primera instancia incluyó al MINEM como parte demandada en este juicio. El MINEM ha respondido la demanda y ha refutado la validez de la pretensión. Al 31 de marzo de 2016, el caso sigue pendiente de resolución y sin nuevos acontecimientos.

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Carla Lacey y Barbara Siegfried, en nombre de sí mismos y todos los demás accionistas en situación similar de Southern Copper Corporation, y derivadamente en nombre de Southern Copper Corporation Un juicio derivado de presuntas acciones colectivas presentado en el Tribunal de Equidad de Delaware fue notificado a la Compañía y sus Directores en febrero de 2016, relacionado a la adquisición en 2012 del 99.999% de MGE por Controladora de Infraestructura Energética México, S.A. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México (la “Adquisición CIEM”), la suscripción por parte de la Compañía de un contrato de compra de energía con MGE en 2012 (el “Contrato de Compra de Energía MGE”), y la reestructuración en 2012 del préstamo otorgado por las operaciones mexicanas de la Compañía a MGE para la construcción de dos plantas generadoras para proveer energía a las operaciones mexicanas de la Compañía (la “reestructuración del préstamo a MGE”). Esta acción pretende ser interpuesta en nombre de la Compañía y sus accionistas comunes. La demanda alega, entre otras cosas, que la Adquisición CIEM, el Contrato de Compra de Energía MGE y la reestructuración del préstamo a MGE fueron resultado de infracciones de los deberes fiduciarios y los estatutos de la Compañía. La Compañía ha presentado una respuesta en la cual niega estos alegatos. Asuntos laborales: Operaciones peruanas: Aproximadamente el 75% de los 4,557 trabajadores peruanos de la Compañía estaban sindicalizados al 31 de marzo de 2016. Actualmente, hay cinco sindicatos separados: un sindicato principal y cuatro sindicatos más pequeños. En 2015, dos de los sindicatos principales, que anteriormente representaban a los trabajadores de Ilo y Cuajone, y uno de los sindicatos menores, que antes representaba a algunos trabajadores de Toquepala, se fusionaron en un nuevo sindicato principal. Los otros cuatro sindicatos menores representan al resto de los trabajadores. Durante el primer trimestre de 2016, la Compañía firmó convenios por tres años con los cinco sindicatos. Estos convenios incluyen, entre otras cosas, aumentos salariales anuales del 5% para cada uno de los tres años. Operaciones mexicanas: En años recientes, las operaciones mexicanas han experimentado una mejora positiva en su ambiente laboral, pues sus trabajadores optaron por cambiar su afiliación del Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros, Metalúrgicos y Similares de la República Mexicana (el “Sindicato Nacional Minero”), liderado por Napoleón Gómez Urrutia, a otros sindicatos menos politizados. Sin embargo, los trabajadores de las minas mexicanas de San Martín y Taxco, aún siguen bajo el Sindicato Nacional Minero y están en huelga desde julio de 2007. El 10 de diciembre de 2009, un tribunal federal ratificó la legalidad de la huelga en San Martín. El 27 de enero de 2011, con el fin de recuperar el control de la mina San Martín y reanudar operaciones, la Compañía presentó una solicitud ante el tribunal para que, entre otras cosas, defina el pago por cese para cada trabajador sindicalizado. El tribunal desestimó la solicitud argumentando que, según la ley federal de trabajo, solo al sindicato le correspondía legítimamente presentar tal solicitud. La Compañía apeló, y el 13 de mayo de 2011, el juzgado federal mexicano aceptó la solicitud. En julio de 2011, el Sindicato Nacional Minero apeló la decisión favorable del juzgado ante la Corte Suprema. El 7 de noviembre de 2012, la Corte Suprema ratificó la decisión del tribunal federal. La Compañía entabló un nuevo juicio ante el tribunal laboral en virtud de la resolución de la Corte Suprema, que reconoció el derecho del tribunal laboral para definir la responsabilidad por la huelga y la indemnización por cese de cada trabajador sindicalizado. El efecto de una decisión favorable del tribunal laboral en este nuevo proceso sería poner fin a la prolongada huelga en San Martín. Al 31 de marzo de 2016, el caso sigue pendiente de resolución y sin nuevos acontecimientos. En el caso de la mina Taxco, después de que los trabajadores se negaran a permitir la exploración de nuevas reservas, la Compañía inició un juicio que busca rescindir su relación laboral con los trabajadores de la mina (incluyendo el respectivo convenio colectivo). El 1 de septiembre de 2010, el tribunal laboral federal emitió una resolución que aprobó la rescisión del convenio colectivo y todos los contratos de trabajo individuales de los trabajadores afiliados al Sindicato Minero Mexicano en la mina Taxco. El sindicato minero apeló la decisión del tribunal laboral ante un tribunal federal. En septiembre de 2011, el tribunal federal aceptó la apelación del sindicato y devolvió lo actuado al tribunal federal laboral para su reconsideración. Después de varios procesos legales, el 25 de enero de 2013, la Compañía inició un nuevo proceso ante el tribunal laboral. El 16 de junio de 2014, el tribunal laboral denegó la petición de la Compañía. La resolución emitida por el tribunal laboral fue impugnada por la Compañía ante un tribunal federal. En agosto de 2015, la Corte Suprema resolvió declarar su competencia jurisdiccional sobre el caso y dictar sentencia directamente. Considerando esta nueva resolución de la Corte Suprema, podría haber fundamentos para una resolución favorable que ponga fin a la prolongada huelga de la Unidad Taxco. Al 31 de marzo de 2016, el caso sigue pendiente de resolución y sin nuevos acontecimientos. Se espera que las operaciones en estas minas sigan suspendidas hasta que se resuelvan estos problemas laborales. En vista de estas huelgas prolongadas, la Compañía ha revisado el valor en libros de las minas San Martín y Taxco para determinar si hay deterioro de valor. La Compañía concluyó que no existe un deterioro material en el valor de los activos ubicados en estas minas.

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Otros asuntos legales: La Compañía es parte en varios otros juicios relacionados con sus operaciones, pero no cree que las resoluciones judiciales que le sean adversas en cualquiera de ellos, ya sea en forma individual o conjunta, tendrán un efecto material en su posición financiera ni en sus resultados de operación. Otros compromisos: Operaciones Peruanas

Tía María:

El 1 de agosto de 2014, la Compañía obtuvo la aprobación final de la Evaluación de Impacto Ambiental (“EIA”) de Tía María. Sin embargo, el otorgamiento de la licencia de construcción del proyecto se ha retrasado debido a ciertas presiones de grupos antimineros. Durante el primer trimestre de 2016, la Compañía ha continuado trabajando con grupos comunitarios para solucionar los problemas relacionados al proyecto. El presupuesto del proyecto Tía Maria representa aproximadamente $1,400 millones de los cuales se han invertido $361.9 millones al 31 de marzo de 2016. Cuando se haya completado, se espera producir 120,000 toneladas de cátodos de cobre al año. Este proyecto utilizará la tecnología de avanzada ESDE con los más altos estándares ambientales internacionales. Las instalaciones ESDE son las más amigables con el medio ambiente de la industria, ya que no requieren de un proceso de fundición y consecuentemente no descargan emisiones a la atmósfera. El proyecto utilizará sólo agua de mar, siendo transportada por más de 25 kilómetros y a 1,000 metros sobre el nivel del mar, construyéndose una planta desalinizadora a un costo de $95 millones. De esta manera, la Compañía garantiza que los recursos hídricos del río Tambo y los recursos hídricos de los pozos de las áreas se utilizarán exclusivamente para la agricultura y el consumo humano. La Compañía espera que el proyecto genere 3,500 puestos de trabajo durante la fase de construcción. Cuando esté en operación, Tía María empleará directamente a 600 trabajadores e indirectamente a otros 2,000. A lo largo de su vida útil esperada de veinte años, los servicios afines al proyecto crearán oportunidades significativas de negocios en la región Arequipa. En vista del retraso de este proyecto, la Compañía ha revisado el valor en libros de este activo para determinar si hay deterioro de valor. De no reanudarse el proyecto Tía María, la Compañía confía en que la mayoría de los equipos del proyecto se seguirán utilizando productivamente, mediante su reasignación a otras instalaciones mineras operadas por la Compañía. La Compañía considera que cualquier deterioro de valor que pudiera existir no será material. Con relación al proyecto Tía María, en 2014 la Compañía ofreció establecer un fondo de S/ 100 millones (aproximadamente $30 millones) en beneficio de las mejoras sociales y de infraestructura en las comunidades colindantes a Tía María. Ampliación de la Concentradora de Toquepala:

En abril de 2015, el MINEM aprobó la licencia de construcción para el proyecto de ampliación de Toquepala. El presupuesto del proyecto es de $1,200 millones, de los cuales ya se han invertido $405.7 millones al 31 de marzo de 2016. Una vez concluido, se espera que el proyecto de ampliación aumente la capacidad de producción anual de 100,000 toneladas de cobre y 3,100 toneladas de molibdeno. Con relación a este proyecto, la Compañía se ha comprometido a financiar diversos proyectos de mejoras sociales y de infraestructura en las comunidades adyacentes de Toquepala. El monto total comprometido para estos fines es de S/445.0 millones (aproximadamente $134 millones). Contratos de compra de energía:

• Enersur: En 1997, SCC firmó un contrato de compra de energía con una compañía independiente de energía eléctrica, Enersur S.A., en virtud del cual SCC se comprometía a comprar todas sus necesidades energéticas para sus operaciones peruanas actuales a Enersur durante 20 años, hasta abril de 2017 inclusive.

• Electroperú S.A.: En junio de 2014, la Compañía firmó un contrato de compra de energía por 120 megavatios (“MW”) con la compañía estatal Electroperú S.A., bajo el cual Electroperú S.A. suministrará energía para las operaciones peruanas durante veinte años desde el 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de 2037.

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• Kallpa Generación S.A. (“Kallpa”): En julio de 2014, la Compañía firmó un contrato de compra de energía por 120 MW con Kallpa, una compañía energética privada israelí, en virtud del cual Kallpa suministrará energía para las operaciones peruanas durante diez años desde el 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de 2027.

Operaciones mexicanas

Contratos de compra de energía

• MGE: En 2012, la Compañía firmó un contrato de compra de energía con MGE, una subsidiaria indirecta de Grupo México, en virtud del cual MGE suministrará energía a ciertas operaciones mexicanas de la Compañía hasta 2032. Para mayor información, por favor remítase a la Nota 7 “Transacciones entre partes relacionadas”.

Operaciones corporativas Compromiso para proyectos de capital Al 31 de marzo de 2016, la Compañía ha comprometido aproximadamente $2,113 millones para el desarrollo de sus proyectos de inversión de capital en sus operaciones. Contingencias tributarias:

Las contingencias tributarias se determinan de acuerdo con la codificación ASC 740-10-50-15 “Posición fiscal incierta” (véase la Nota 4 “Impuesto a la renta”). NOTA 10 – INFORMACIÓN POR SEGMENTOS Y RELACIONADA: La Gerencia de la Compañía considera que Southern Copper tiene tres segmentos de reporte y la administra con base en estos segmentos. Los segmentos de reporte identificados por la Compañía son: las operaciones peruanas, las operaciones mexicanas a tajo abierto, y el segmento mexicano de operaciones mineras subterráneas identificado como la unidad IMMSA. Los tres segmentos de reporte identificados son grupos de minas, cada uno de los cuales constituye un segmento operativo, que son similares en cuanto a características económicas, tipo de productos, procesos e instalaciones auxiliares, con contextos normativos similares, con convenios colectivos similares, y con riesgos monetarios similares. Además, cada mina que pertenece a un mismo grupo recibe ingresos por sus productos y servicios del mismo tipo de clientes, y cada grupo incurre en gastos de manera independiente, incluyendo transacciones comerciales entre grupos. Se prepara información financiera periódica para cada uno de los tres segmentos y los resultados por segmentos de las operaciones de la Compañía son reportados periódicamente a los Funcionarios de la Alta Gerencia. Los Funcionarios de la Alta Gerencia de la Compañía se basan en la utilidad operativa y en el activo total como indicadores para evaluar el desempeño de los diferentes segmentos y tomar decisiones para asignar recursos a los segmentos de reporte. Estos son indicadores de uso común en el sector minero.

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A continuación se muestra la información financiera de los segmentos de Southern Copper: Tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 (en millones) Tajo

abierto, México

Unidad IMMSA, México

Operaciones Peruanas

Corporativos, otros y

eliminaciones Consolidado Ventas netas fuera de los segmentos $741.9 $69.7 $433.5 $1,245.1 Ventas entre segmentos 15.4 $(15.4) - Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento)

394.4

68.7

304.6 (40.9) 726.8

Gastos de venta, generales y administrativos

13.5 1.5 11.1 0.2 26.3

Depreciación, amortización y agotamiento 64.9 9.4 54.4 6.6 135.3 Gastos de exploración 1.6 1.8 3.4 3.7 10.5 Remediación ambiental - - - - - Utilidad operativa $267.5 $ 3.7 $ 60.0 $ 15.0 346.2 Menos: Intereses, neto (72.8) Otros ingresos (gastos) (0.5) Impuesto a la renta (92.3) Participación patrimonial en afiliada 5.1 Participación no controladora (0.6) Utilidad neta atribuible a SCC $185.1 Inversión de capital $ 109.1 $ 6.8 $ 107.3 $ 0.1 $ 223.3 Propiedad y desarrollo de minas, neto $5,024.3 $460.1 $2,659.5 $ 256.6 $ 8,400.5 Total activos $8,542.5 $788.7 $3,996.6 $(520.1) $12,807.7 Tres meses terminados el 31 de marzo de 2015 (en millones) Tajo

abierto, México

Unidad IMMSA, México

Operaciones Peruanas

Corporativos, otros y

eliminaciones Consolidado Ventas netas fuera de los segmentos $664.2 $90.3 $520.3 - $1,274.8 Ventas entre segmentos - 18.9 - $(18.9) - Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento)

296.9

89.7

303.1 (9.9) 679.8

Gastos de venta, generales y administrativos

9.4 1.9 10.3 3.3 24.9

Depreciación, amortización y agotamiento 54.1 7.7 53.0 2.2 117.0 Gastos de exploración 0.8 2.2 2.7 4.6 10.3 Remediación ambiental 5.9 - - - 5.9 Utilidad operativa $297.1 $7.7 $151.2 $(19.1) 436.9 Menos: Intereses, neto (23.1) Otros ingresos (gastos) (3.7) Impuesto a la renta (129.2) Participación patrimonial en afiliada 2.8 Participación no controladora (1.3) Utilidad neta atribuible a SCC $282.4 Inversión de capital $ 187.6 $ 6.6 $ 53.2 $ 1.3 $ 248.7 Propiedad y desarrollo de minas, neto $ 4,502.6 $388.3 $ 2,506.7 $ 148.0 $ 7,545.6 Total activos $ 7,569.8 $890.6 $ 3,514.2 $ (884.5) $11,090.1

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NOTA 11 – PATRIMONIO:

Acciones en Tesorería:

La actividad de las acciones en tesorería en el periodo de tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 es como sigue (en millones):

Acciones comunes de Southern Copper 2016 2015 Saldo al 1 de enero, $2,697.6 $1,693.5 Compra de acciones 53.7 370.1 Saldo al 31 de marzo, 2,751.3 2,063.6

Acciones comunes de la compañía matriz (Grupo México) Saldo al 1 de enero, 211.3 207.2 Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses y efectos de conversión monetaria 3.7 (2.9) Saldo al 31 de marzo, 215.0 204.3

Saldo de acciones de tesorería al 31 de marzo, $2,966.3 $2,267.9 Acciones Comunes de Southern Copper:

Al 31 de marzo de 2016 y 2015, había en tesorería 110,889,016 y 85,058,843 acciones comunes de SCC, respectivamente.

Programa de recompra de acciones de SCC:

En 2008, el Directorio de la Compañía autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones que se ha incrementado desde entonces por el Directorio y actualmente se encuentra aprobado por $3,000 millones. La siguiente tabla muestra las acciones comunes que la Compañía compró de acuerdo con este programa. Estas acciones están disponibles para fines corporativos generales. La Compañía puede comprar acciones comunes adicionales de tiempo en tiempo, con base en las condiciones de mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento.

Periodo

Número total de acciones compradas

Precio

promedio pagado

por acción

Número total de acciones

compradas como parte del plan anunciado públicamente

Número máximo de acciones que aún

pueden ser compradas bajo el plan @ $27.71 (*)

Costo total (millones de $)

Del

Al

2008 2012 46,914,486 $18.72 46,914,486 $878.1 2013 10,245,000 27.47 57,159,486 281.4 2014 22,711,428 30.06 79,870,914 682.8 2015 36,689,052 27.38 116,559,966 1,004.4 2016 01/01/16 01/31/16 2,235,200 24.05 118,795,166 53.7 Total primer trimestre 2,235,200 24.05 53.7 Total compras 118,795,166 $24.41 3,595,217 $2,900.4 ____________________________ (*)Precio de cierre NYSE de las acciones comunes de SCC al 31 de marzo de 2016.

Como resultado de esta recompra de acciones comunes de SCC, la propiedad directa e indirecta de Grupo México era 88.8% al 31 de marzo de 2016.

Acciones comunes de la Compañía Matriz:

Al 31 de marzo de 2016 y 2015, había en tesorería 118,278,037 y 94,325,311 acciones comunes de Grupo México, respectivamente.

Plan de Compra de Acciones para Empleados:

Plan de 2007: En enero de 2007, la Compañía ofreció a empleados elegibles un plan de compra de acciones (el “Plan de Compra de Acciones para Empleados”) a través de un fideicomiso que adquiere acciones de Grupo México para venderlas a

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sus empleados, a los empleados de sus subsidiarias, y de ciertas compañías afiliadas. El precio de compra se estableció al valor razonable de mercado vigente en la fecha en que se adjudican. Cada dos años los empleados pudieron adquirir la titularidad del 50% de las acciones pagadas en los dos años anteriores. Los empleados pagaron las acciones compradas mediante deducciones mensuales por planilla durante el periodo de ocho años del plan. Al final del periodo de ocho años, la Compañía entregó al participante una bonificación de una acción por cada diez acciones compradas por dicho empleado. Los participantes tenían derecho a recibir dividendos en efectivo por los dividendos pagados por Grupo México por todas las acciones que fueron compradas y pagadas completamente por el empleado a la fecha del pago de dividendos. Si el participante sólo había pagado parcialmente las acciones, se usaron los dividendos a los que tenía derecho para reducir el saldo adeudado por las acciones compradas.

En caso que el empleado haya renunciado o haya sido cesado de manera voluntaria o involuntaria, la Compañía le pagó al empleado las acciones totalmente pagadas al precio de venta razonable de mercado a la fecha de renuncia o cese, neto de costos e impuestos. Si el valor razonable de venta de mercado de las acciones era mayor que el precio de compra, la Compañía aplicó una deducción sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma decreciente especificado en el plan. En caso de retiro o fallecimiento del empleado, la Compañía pagó al comprador, o a su beneficiario legal, el valor de venta de mercado de las acciones efectivamente pagadas vigente en la fecha de jubilación o fallecimiento, neto de costos e impuestos.

Este plan terminó en enero de 2015.

La siguiente tabla muestra la actividad del Plan de Compra de Acciones para Empleados por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015:

Acciones

Valor Razonable Unitario a la Fecha de Adjudicación,

Promedio Ponderado Acciones en circulación al 1 de enero de 2016 109,241 $1.16 Adjudicadas - - Ejercidas - - Castigadas - - Acciones en circulación al 31 de marzo de 2016 109,241 $1.16 Acciones en circulación al 1 de enero de 2015 4,298,612 $1.16 Adjudicadas - - Ejercidas (3,660,945) $1.16 Castigadas - - Acciones en circulación al 31 de marzo de 2015 637,667 $1.16

Plan de 2010: Durante 2010, la Compañía ofreció a empleados elegibles un plan de compra de acciones a través de un fideicomiso que adquiere acciones serie B de Grupo México para venderlas a sus empleados, a los empleados de las subsidiarias, y de ciertas compañías afiliadas. El precio de compra se estableció en 26.51 pesos mexicanos (aproximadamente $2.05) para la suscripción inicial. Los términos de este plan son similares que los términos del Plan de Compra de Acciones para Empleados anterior. El gasto por compensaciones con acciones para el primer trimestre de 2016 y 2015 y el gasto no reconocido por compensaciones bajo este plan fueron como sigue (en millones):

2016 2015 Gasto por compensaciones con acciones $0.1 $0.1 Gasto no reconocido por compensaciones $1.3 $2.0

Se espera que el gasto no reconocido por compensaciones bajo este plan sea reconocido a lo largo del periodo restante de dos años y nueve meses.

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La siguiente tabla muestra la actividad de este plan por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015:

Acciones


Promedio Ponderado Acciones en circulación al 1 de enero de 2016 2,227,582 $2.05 Adjudicadas - - Ejercidas (338,989) 2.05 Castigadas - - Acciones en circulación al 31 de marzo de 2016 1,888,593 $2.05

Acciones en circulación al 1 de enero de 2015 2,287,891 $2.05 Adjudicadas - - Ejercidas - - Castigadas - - Acciones en circulación al 31 de marzo de 2015 2,287,891 $2.05

Plan de 2015: En enero de 2015, la Compañía ofreció a empleados elegibles un nuevo plan de compra de acciones (el “Nuevo Plan de Compra de Acciones para Empleados”) a través de un fideicomiso que adquiere acciones serie B de Grupo México para venderlas a sus empleados, y a los empleados de subsidiarias, y a los de ciertas compañías afiliadas. El precio de compra se estableció en 38.44 pesos mexicanos (aproximadamente $2.63) para la suscripción inicial, la cual expira en enero de 2023. Cada dos años los empleados podrán adquirir la titularidad del 50% de las acciones pagadas en los dos años anteriores. Los empleados pagarán las acciones compradas mediante deducciones mensuales por planilla durante el periodo de ocho años del plan. Al final del periodo de ocho años, la Compañía entregará al participante una bonificación de una acción por cada 10 acciones compradas por dicho empleado. Cualquier suscripción futura será al precio de mercado promedio de la fecha de adquisición o de la fecha de adjudicación. Si Grupo México pagase dividendos sobre las acciones durante dicho periodo de ocho años, los participantes tendrán derecho a recibir los dividendos en efectivo que correspondan a todas las acciones compradas y completamente pagadas a la fecha en que se paguen los dividendos. Si el participante sólo ha pagado parcialmente las acciones, se usarán los dividendos a los que tiene derecho para reducir el saldo adeudado por las acciones compradas. En caso que el empleado renuncie o sea cesado de manera voluntaria o involuntaria, la Compañía le comprará al empleado las acciones totalmente pagadas, y pagará por ellas el precio de venta razonable de mercado a la fecha de renuncia, neto de costos e impuestos. Si el valor razonable de venta de mercado de las acciones es mayor que el precio de compra, la Compañía aplicará una deducción sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma decreciente especificado en el plan. En caso de retiro o fallecimiento del empleado, la Compañía pagará al comprador, o a su beneficiario legal, el valor de venta de mercado de las acciones efectivamente pagadas vigente en la fecha de retiro o fallecimiento, neto de costos e impuestos. El gasto por compensaciones con acciones para el primer trimestre de 2016 y 2015 y el gasto no reconocido por compensaciones bajo este plan fueron como sigue (en millones):

2016 2015 Gasto por compensaciones con acciones $0.2 - Gasto no reconocido por compensaciones $4.2 -

La siguiente tabla muestra la actividad de este plan por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015:

Acciones


Promedio Ponderado Acciones en circulación al 1 de enero de 2016 2,652,386 $2.63 Adjudicadas - - Ejercidas - - Castigadas - - Acciones en circulación al 31 de marzo de 2016 2,652,386 $2.63

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Acciones en circulación al 1 de enero de 2015 - - Adjudicadas 2,652,386 $2.63 Ejercidas - - Castigadas - - Acciones en circulación al 31 de marzo de 2015 2,652,386 $2.63

Participación no controladora: La siguiente tabla presenta la actividad de la participación no controladora por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 (en millones):

2016 2015 Saldo al 1 de enero, $36.3 $32.1 Utilidad neta 0.6 1.3 Dividendos pagados - (0.2) Saldo al 31 de marzo, $36.9 $33.2

NOTA 12 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS: El Subtema 820-10 “Medición y revelación del valor razonable - Generalidades” de la ASC establece una jerarquía para el valor razonable, la cual asigna prioridades a los criterios técnicos de valorización usados para medir el valor razonable. La jerarquía da la máxima prioridad a los precios no ajustados cotizados en mercados activos para activos o pasivos idénticos (mediciones de Nivel 1), y la mínima prioridad a los criterios no observables (mediciones de Nivel 3). Los tres niveles de jerarquía de valores razonables según el Subtema 820-10 se describen a continuación:

Nivel 1 - Precios no ajustados cotizados en mercados activos que son accesibles a la fecha de medición, para activos o pasivos idénticos e irrestrictos.

Nivel 2 - Criterios directa o indirectamente observables, pero que no califican como criterios de Nivel 1 (por ejemplo, precios cotizados para activos o pasivos similares). Nivel 3 - Precios o técnicas de valorización que requieren datos que son significativos para la medición del valor razonable pero que no son observables (es decir, que están sustentados en una actividad de mercado escasa o nula).

El valor en libros de ciertos instrumentos financieros, incluyendo efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar (exceptuando las correspondientes a ventas con precios provisionales), y cuentas por pagar, se aproximan al valor razonable debido a que vencen a corto plazo. En consecuencia, tales instrumentos financieros no se incluyen en la siguiente tabla que da información sobre el valor en libros y el valor razonable estimado de otros instrumentos financieros que no son medidos a valor razonable en el Estado de situación financiera condensado consolidado al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015 (en millones):

Al 31 de marzo de 2016 Al 31 de diciembre de 2015 Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable

Pasivos: Deuda a largo plazo $5,952.1 $5,705.6 $5,951.5 $5,211.5

La deuda a largo plazo se registra al costo amortizado y su valor razonable estimado se basa en precios de mercado cotizados, clasificados como Nivel 1 en la jerarquía de valor razonable, excepto para el caso de los bonos Yankee, los cuales califican como Nivel 2 en la jerarquía de valor razonable, pues se basan en un precio cotizado en un mercado que no está activo.

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El valor razonable de los activos y pasivos que se miden al valor razonable de manera recurrente se calculó como sigue al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015 (en millones):

Descripción

Valor Razonable en la Fecha de Medición Usando:

Valor razonable al 31 de marzo

de 2016

Precios cotizados en mercados activos

para activos idénticos (Nivel 1)

Otros criterios observables

significativos (Nivel 2)

Criterios significativos no

observables (Nivel 3)

Activos: Inversiones a corto plazo: - Valores negociables $279.6 $279.6 $- $- - Valores de deuda disponibles para venta:

Bonos corporativos 0.1 - 0.1 - Obligaciones garantizadas con activos - - - - Obligaciones garantizadas con hipotecas 2.9 - 2.9 -

Cuentas por cobrar: - Derivados implícitos – No clasificados como coberturas:

Ventas con precios provisionales: Cobre 309.3 309.3 - - Molibdeno 80.7 80.7 - -

Total $672.6 $669.6 $3.0 $-

Descripción

Valor Razonable en la Fecha de Medición Usando: Valor

razonable al 31 de

diciembre de 2015

Precios cotizados en mercados activos

para activos idénticos (Nivel 1)

Otros criterios observables

significativos (Nivel 2)

Criterios significativos no

observables (Nivel 3)

Activos: Inversiones a corto plazo: - Valores negociables $600.2 $600.2 $- $- - Valores de deuda disponibles para venta:

Bonos corporativos 0.2 - 0.2 - Obligaciones garantizadas con activos - - - - Obligaciones garantizadas con hipotecas 3.1 - 3.1 -

Cuentas por cobrar: - Derivados implícitos – No clasificados como coberturas:

Ventas con precios provisionales: Cobre 351.0 351.0 - - Molibdeno 62.4 62.4 - -

Total $1,016.9 $1,013.6 $3.3 $- Las inversiones en valores negociables de corto plazo de la Compañía se clasifican como Nivel 1 debido a que son valorizadas usando los precios cotizados de los mismos valores, ya que consisten en bonos emitidos por compañías que cotizan en bolsa y son negociados públicamente. Las inversiones a corto plazo disponibles para la venta de la Compañía, se clasifican como de Nivel 2 porque son valorizadas usando precios cotizados para inversiones similares. Las cuentas por cobrar de la Compañía correspondientes a las ventas con precios provisionales de cobre se valorizan usando precios de mercado cotizados en base al precio forward en las bolsas LME o COMEX. Dicho valor se clasifica dentro del Nivel 1 de la jerarquía de valores razonables. Los precios del molibdeno se establecen tomando como referencia la publicación Platt's

Metals Week y se consideran de Nivel 1 en la jerarquía de valores razonables. NOTA 13 – PLAN DE REESTRUCTURACIÓN: En 2016, la Compañía inició un plan de reestructuración con el objetivo general de mejorar su potencial para obtener ganancias sostenibles, utilización de activos y desempeño operacional. La implementación del plan comenzó en el primer trimestre de 2016. El plan se enfoca en alcanzar el tamaño adecuado de la fuerza laboral administrativa, requisitos de formación, cambios en la estructura de la gerencia y consolidar funciones para la eficiencia, incluyendo ubicaciones y/o reubicaciones de personal. El plan está siendo desarrollado y gestionado por la alta gerencia del accionista mayoritario de la Compañía, con la asistencia de

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un grupo consultor independiente y está siendo implementado por etapas a medida que se evalúan las áreas funcionales de la Compañía. La Compañía ha registrado una provisión relacionada a este plan, la cual está incluida en los gastos de ventas, generales y administrativos. Como parte de este plan, 180 empleados, ubicados en Perú y México, han aceptado el paquete de beneficios ofrecidos por la Compañía. Debido a que el plan de reestructuración es un trabajo en proceso, el costo final aún es desconocido. La Compañía ha concluido que esta u otra provisión adicional necesaria para completar el plan no será material para los resultados de la Compañía. NOTA 14 – EVENTOS SUBSECUENTES: Dividendos: El 21 de abril de 2016, el Directorio autorizó un dividendo de $0.05 por acción pagadero el 24 de mayo de 2016 a los accionistas registrados al cierre de operaciones del 10 de mayo de 2016.

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Parte I Ítem 2. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA SOBRE LA CONDICIÓN FINANCIERA Y RESULTADOS DE OPERACIÓN La siguiente discusión proporciona información que la Gerencia considera relevante para evaluar y entender la condición

financiera y los resultados de operación condensados consolidados de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias

(colectivamente, "SCC", "la Compañía", "nuestro" y "nosotros"). Esta sección se debe leer junto con nuestros Estados

Financieros Condensados Consolidados intermedios no auditados y las notas a los mismos incluidos en este informe

trimestral. Asimismo, el análisis y la discusión que siguen se deben leer junto con el Análisis y Discusión de la Gerencia sobre

la Condición Financiera y Resultados de Operación y los Estados Financieros Consolidados incluidos en la Parte II de

nuestro reporte anual en el Formulario 10-K para el año terminado el 31 de diciembre de 2015. RESUMEN EJECUTIVO Actividad empresarial: Nuestra actividad principal es la producción y venta de cobre. En el proceso de producción del cobre, se recupera una serie de subproductos metalúrgicos valiosos que también producimos y vendemos. Los precios de venta de nuestros productos están determinados en gran medida por fuerzas de mercado que están fuera de nuestro control. Nuestra gerencia, por tanto, enfoca sus esfuerzos en la creación de valor mediante la producción de cobre, el control de costos, la mejora de la producción y el mantenimiento de una estructura de capital prudente para continuar siendo rentables. Nos esforzamos por lograr dichos objetivos a través de programas de gastos de capital, esfuerzos de exploración y programas de reducción de costos. Nuestra meta es continuar siendo rentables durante los periodos de bajos precios del cobre y maximizar el rendimiento financiero en periodos de altos precios del cobre. Somos una de las compañías mineras más grandes del mundo en términos de producción y ventas, y nuestras operaciones principales están en Perú y México. También, tenemos un continuo programa de exploración en Chile, Argentina y Ecuador. Además de cobre, producimos cantidades significativas de otros metales, ya sea como un subproducto del procesamiento de cobre o bien en varias instalaciones mineras dedicadas en México. Perspectivas: Hay diversos factores clave que afectan nuestro resultado. Estos incluyen, sin ser los únicos, algunos de los siguientes: • Cambios en los precios de cobre, molibdeno, plata y zinc: En el primer trimestre de 2016, el precio promedio LME del

cobre fue de $2.12 por libra y el precio promedio COMEX del cobre fue de $2.11 por libra, alrededor de 19.7% y 20.7% menos que el primer trimestre de 2015, respectivamente. Durante el primer trimestre de 2016, los precios spot LME por libra de cobre variaron de $1.96 a $2.31. Los precios promedio de molibdeno, plata y zinc en el primer trimestre 2016 disminuyeron 37.3%, 11.0% y 19.1%, respectivamente, comparados con los precios promedio del primer trimestre de 2015.

• Estructura de ventas: En el primer trimestre de 2016, aproximadamente el 80% de nuestros ingresos provinieron de la

venta de cobre, 4% de molibdeno, 5% de plata, 4% de zinc y 7% de otros productos, incluyendo oro, ácido sulfúrico y otros materiales.

• Cobre: Durante el pasado trimestre, hemos observado cierto alivio en las adversidades macroeconómicas que han afectado

nuestro mercado durante los últimos cuatro años. Queremos enfatizar la ligera recuperación de los precios de los commodities como resultado de la depreciación del dólar de Estados Unidos. Asimismo, el consumo de cobre de la economía china ahora tiene una perspectiva más positiva, lo cual mejora la confianza respecto al equilibrio del mercado de cobre. China es el mayor consumidor de cobre del mundo con aproximadamente el 46% del consumo mundial. Creemos que la demanda de cobre de China está teniendo un apoyo razonable por la recuperación parcial del mercado inmobiliario y el programa de inversiones en la red eléctrica nacional.

Por el lado de la oferta, hemos notado anuncios de recorte de producción que se encuentran por encima de 800,000 toneladas. A medida que estos recortes se materialicen, compensarán la producción adicional proveniente de nuevas operaciones, tales como Las Bambas y Toromocho, o expansiones, incluyendo Cerro Verde y nuestro propio proyecto Buenavista. Adicionalmente a estos recortes de producción, creemos que la oferta será afectada en los próximos trimestres por retrasos en la puesta en marcha de proyectos, problemas técnicos, problemas laborales, excesiva carga impositiva del gobierno y otras dificultades.

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A pesar de que la perspectiva actual del crecimiento económico mundial ha sido ajustada hacia la baja, creemos que la demanda de cobre está mejorando consistentemente y no hay nuevos proyectos aprobados. En consecuencia, anticipamos rigidez en el mercado para el futuro, lo cual nos otorga una visión optimista acerca de los precios de cobre de largo plazo.

• Molibdeno: Representó el 4.4% de nuestras ventas en el primer trimestre de 2016. En este trimestre, observamos que el precio del molibdeno fue afectado por exceso de inventarios, lo cual es consistente con nuestra perspectiva de una mayor oferta proveniente de nuevas operaciones (Buenavista, Sierra Gorda, Toromocho y Caserones) y una demanda muy débil. Creemos que la demanda de molibdeno está siendo afectada por una menor demanda de aleaciones especiales procedentes de la industria de extracción de petróleo. Aun cuando el actual escenario de precios del molibdeno no es positivo, es importante notar que ya hemos tenido tres trimestres con déficit en el mercado de molibdeno. Esto ha impulsado su precio de mercado a un nivel ligeramente superior a $5.00 dólares por libra. El molibdeno se usa principalmente para la producción de aleaciones especiales de acero inoxidable que requieren niveles considerables de dureza y resistencia a la corrosión y al calor. Un nuevo uso para este metal es en lubricantes y en el filtrado de azufre de aceites pesados y en la producción de gas de esquisto.

• Plata: Representó el 4.9% de nuestras ventas en el primer trimestre de 2016 y es actualmente nuestro principal subproducto. Creemos que los precios de la plata tendrán soporte debido a sus usos industriales así como su vinculación con el oro como un refugio de valor en tiempos de incertidumbre económica.

• Zinc: Representó el 3.7% de nuestras ventas en el primer trimestre de 2016. Creemos que el zinc tiene muy buenos fundamentos de largo plazo debido a su significativo consumo industrial y paradas de producción minera esperadas. En los últimos 12 meses, los inventarios de zinc han disminuido consistentemente, lo que mejora estos fundamentos de mercado. Estamos esperando un escenario de aumento de precios para el zinc en los próximos años.

• Producción: Para 2016, las mejoras en las prácticas operativas, la depreciación del tipo de cambio en donde operamos, y la

disminución del costo de combustibles y de las inversiones de capital, reducirán los costos unitarios y aumentarán nuestra producción de cobre y molibdeno. Planeamos aumentar nuestra producción de cobre a 903,300 toneladas, que supera en 160,307 (21.6%) toneladas la producción de 2015 de 742,993 toneladas. Esperamos producir 21,800 toneladas de molibdeno, 6.6% menos que la producción del año pasado de 23,347 toneladas.

Además, esperamos producir 16.0 millones de onzas de plata, aproximadamente 20.3% más que las 13.3 millones de onzas producidas en 2015, debido a una mayor producción en la unidad IMMSA. En cuanto a la producción de zinc, para 2016 esperamos producir 86,900 toneladas de zinc de nuestras minas, 40.5% más que la producción de 2015, principalmente por la recuperación de la mina Santa Eulalia, cuya producción fue afectada por una inundación en 2015 y por una mayor producción de la mina Charcas.

• Costos: Nuestros costos y gastos operativos para el primer trimestre de 2016 y 2015 fueron como sigue:

2016 2015 Variación Valor %

Costos y gastos operativos (en millones de $) $898.9 $837.9 $61.0 7.3% El aumento se debió principalmente a un mayor costo de ventas en nuestras operaciones mexicanas, debido al aumento del volumen de ventas de cobre; y una mayor depreciación, amortización y agotamiento en nuestras operaciones mexicanas.

• Inversiones de capital: En el primer trimestre de 2016, gastamos $223.3 millones en inversiones de capital, 10.2% menos que el primer trimestre de 2015, y representó 120.6% de la utilidad neta. En 2016, continuamos el desarrollo de nuestro programa de inversión para aumentar la capacidad de producción de cobre en 90% de nuestro nivel de producción en 2013 de 617,000 toneladas a 1.2 millones de toneladas.

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ASUNTOS CLAVE A continuación discutimos varios asuntos que creemos son importantes para entender nuestros resultados de operación y nuestra condición financiera. Estos asuntos incluyen (i) resultados; (ii) producción; (iii) “costos de operación en efectivo” como medida de nuestro desempeño; (iv) precios de los metales; (v) segmentos de negocio; (vi) el efecto de la inflación y otros temas relacionados con las monedas locales; y (vii) nuestro programa de inversiones de capital y exploraciones. Resultados: La siguiente tabla destaca los datos financieros y operativos claves de nuestra Compañía por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 (en millones, excepto los montos unitarios por acción):

2016 2015 Variación Variación % Ventas netas $1,245.1 $ 1,274.8 $(29.7) (2.3)% Utilidad operativa $ 346.2 $ 436.9 $(90.7) (20.8)% Utilidad neta atribuible a SCC $ 185.1 $ 282.4 $(97.3) (34.5)% Utilidad por acción $ 0.24 $ 0.35 $(0.11) (31.4)% Dividendos por acción $ 0.03 $ 0.10 $(0.07) (70.0)% Libras de cobre vendidas 469.3 371.8 97.5 26.2%

Las ventas netas y utilidad neta en el primer trimestre de 2016 fueron menores a los del primer trimestre de 2015 por $29.7 millones y $97.3 millones, respectivamente. Estas disminuciones fueron principalmente el resultado de menores precios de los metales, parcialmente compensado por un mayor volumen de ventas de cobre (+26.2%) y plata (+25.0%). Producción: La siguiente tabla resalta datos de nuestra producción minera por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 and 2015:

2016 2015 Variación Variación % Cobre (en millones de libras) 488.7 391.6 97.1 24.8% Molibdeno (en millones de libras) 12.3 12.9 (0.6) (4.9)% Plata (en millones de onzas) 4.1 3.2 0.9 25.7% Zinc (en millones de libras) 39.7 33.5 6.2 18.6%

La siguiente tabla destaca datos de producción de cobre en cada una de nuestras minas por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 and 2015:

COBRE (en millones de libras) 2016 2015 Variación Variación % Toquepala 79.4 81.8 (2.4) (2.9)% Cuajone 92.9 92.6 0.3 0.3% La Caridad 72.9 71.2 1.7 2.4% Buenavista 240.0 143.2 96.8 67.6% IMMSA 3.5 2.8 0.7 25.0% Total 488.7 391.6 97.1 24.8%

La producción de cobre minado en el primer trimestre de 2016 aumentó en 24.8% a 488.7 millones de libras comparado con 391.6 millones de libras en el primer trimestre de 2015. Este aumento se debió principalmente a: • Mayor producción en la mina de Buenavista debido al inicio de operaciones de la segunda concentradora, un mayor

rendimiento en la primera concentradora, y mejores leyes y recuperaciones de concentrado. • Mayor producción en las minas de IMMSA debido a que los problemas del año pasado en la mina de Charcas fueron

resueltos. La producción de molibdeno disminuyó en 4.9% en el primer trimestre de 2016 a 12.3 millones de libras, comparado con 12.9 millones de libras en el primer trimestre de 2015. La producción de molibdeno disminuyó en nuestras operaciones peruanas en la mina Toquepala debido a menores leyes y recuperaciones. Esto fue parcialmente compensado por una mayor producción en nuestras minas mexicanas y en la mina Cuajone. Nuestra producción de plata aumentó en 25.7% en el primer trimestre de 2016 principalmente como resultado de una mayor producción en las minas de Buenavista e IMMSA. La producción de zinc aumentó en 18.6% en el primer trimestre de 2016, debido a una mayor producción en nuestras minas de Charcas y Santa Eulalia debido a que los problemas del año pasado fueron resueltos.

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Costos de Operación en Efectivo: Un indicador general de comparación que empleamos y que es de uso común en la industria para medir el desempeño es el costo de operación en efectivo por libra de cobre producida. El costo de operación en efectivo no es una medida de acuerdo con los PCGA, por lo que no tiene un significado estandarizado y puede que no sea comparable con medidas de nombre similar reportadas por otras compañías. Esta información no normada por los PCGA, no debe ser considerada de manera aislada ni como sustituto de los indicadores de desempeño determinados de acuerdo con los PCGA. Una conciliación de nuestros costos de operación en efectivo por libra de cobre producida con el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) que se muestra en el Estado de Resultados Condensado Consolidado se presenta en la página 44 bajo el subtítulo “Conciliación de Información no Normada por los PCGA”. Revelamos el costo de operación en efectivo por libra de cobre producido, con y sin la inclusión de los ingresos por subproductos. Definimos costo de operación en efectivo por libra de cobre producida sin ingresos por subproductos, como el costo de venta (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento), más gastos de ventas, generales y administrativos, cargos por tratamiento y refinación neto de premios de ventas; menos el costo de los concentrados comprados, la participación de los trabajadores y otros cargos diversos, incluyendo el pago de regalías y el cambio en los niveles de inventario; dividido entre el total de libras de cobre producidas por nuestras propias minas. Definimos el costo de operación en efectivo por libra de cobre producida con ingresos por subproductos como costo de operación en efectivo por libra de cobre producida definido anteriormente, menos los ingresos por subproductos e ingresos (pérdidas) netos de la venta del metal comprado a terceros. En nuestro cálculo del costo de operación en efectivo por libra de cobre producida con ingresos por subproductos, acreditamos contra nuestros costos los ingresos provenientes de la venta de todos nuestros subproductos, incluyendo molibdeno, zinc, plata, oro, etc. y los ingresos (pérdidas) netos de la venta del metal comprado a terceros. De esta manera, mostramos este indicador incluyendo los ingresos por subproductos porque consideramos que nuestra actividad principal es la producción y venta de cobre. Como parte de nuestro proceso de producción de cobre, se recupera una gran cantidad de nuestros subproductos. Estos subproductos, así como el procesamiento de cobre comprado a terceros, son una parte complementaria de nuestro proceso de producción y su valor de ventas contribuye a cubrir parte de los costos fijos en que incurrimos. Creemos que nuestra Compañía es vista por la comunidad de inversionistas como una compañía de cobre, y es valorizada, en gran medida, por la visión que la comunidad de inversionistas tiene sobre el mercado del cobre y nuestra capacidad de producir cobre a un costo razonable.

Creemos que estas dos medidas son herramientas útiles para nuestra gerencia y para nuestras partes interesadas. Nuestros costos en efectivo, sin ingresos por subproductos nos permiten monitorear nuestra estructura de costos y abordar áreas de interés con la gerencia operativa. La medida del costo de operación en efectivo por libra de cobre con ingresos por subproductos es una medida que se usa comúnmente en la industria del cobre, y es una herramienta útil de gestión que permite rastrear nuestro desempeño y asignar mejor nuestros recursos. Esta medida también se usa en nuestro proceso de evaluación de proyectos de inversión para determinar la contribución potencial de un proyecto a nuestras operaciones, su competitividad y su solidez relativa en diferentes escenarios de precios. Generalmente, la contribución esperada de los subproductos es un factor significativo utilizado por la industria del cobre para determinar si se proseguirá con el desarrollo de un nuevo proyecto minero. Como el precio de nuestros subproductos commodities puede tener fluctuaciones significativas de un periodo a otro, el valor de su contribución a nuestros costos puede ser volátil.

Nuestro costo de operación en efectivo por libra de cobre producida, con y sin ingresos por subproductos, se presenta en la siguiente tabla por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015.

Costo de operación en efectivo por libra de cobre producida (1) (En millones, excepto los montos por libra y porcentajes)

2016 2015 Variación Variación % Total costo de operación en efectivo sin ingresos por subproductos $672.4 $632.0 $40.4 6.4% Total ingresos por subproductos (203.3) (259.0) 55.7 (21.5)% Total costo de operación en efectivo con ingresos por subproductos

469.1 373.0 96.1 25.8%

Total de libras de cobre producidas (2) 478.2 381.3 96.9 25.4%

Costo de operación en efectivo por libra sin ingresos por subproductos

$1.41 $1.66 $(0.25) (15.1)%

Ingresos por subproductos por libra $(0.43) $(0.68) $ 0.25 (36.8)% Costo de operación en efectivo por libra con ingresos por subproductos

$0.98 $0.98 $ 0.00 0.0% ______________________________

(1) Estos son indicadores no normados por los PCGA. Véase la conciliación con el indicador PCGA en la página 44. (2) Neto de pérdidas metalúrgicas.

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Como se observa en la tabla anterior, nuestro costo en efectivo sin ingresos por subproductos en el primer trimestre de 2016 fue $0.25 menos que en el mismo periodo de 2015. Esta mejora del 15.1% en el costo de operación en efectivo fue el resultado de un menor costo por libra del costo de producción, como consecuencia de la producción incremental de bajo costo de los proyectos de Buenavista, menores gastos por mano de obra, menores costos de combustible y menores costos por libra de gastos de ventas, generales y administrativos; compensado parcialmente por un mayor material lixiviable capitalizado incluido en el costo de ventas y mayores cargos y primas por tratamiento y refinación. Además, nuestro costo en efectivo por libra por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 cuando se calcula con ingresos por subproductos fue de $0.98 por libra, lo mismo que en el primer trimestre de 2015. Los ahorros en los costos de operación, mencionados anteriormente, fueron compensados por los menores precios de nuestros principales subproductos. Precios de los Metales: La rentabilidad de nuestras operaciones y nuestro desempeño financiero dependen y son afectados significativamente por los precios en el mercado internacional de lo que producimos, especialmente cobre, molibdeno, zinc y plata. Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen por la volatilidad de los precios del cobre y de otros metales. Para los nueve meses restantes de 2016, asumiendo que se logren los niveles esperados de producción y ventas, que las tasas de impuestos no cambien, y que el efecto de los programas potenciales de cobertura fuese nulo, los factores de sensibilidad al precio de los metales indicarían los siguientes cambios en la utilidad neta estimada atribuible a SCC como resultado de las variaciones en los precios de los metales: Cobre Zinc Molibdeno Plata Cambio en el precio de los metales (por libra, excepto plata – por onza) $0.10 $0.10 $1.00 $1.00 Variación en la utilidad neta (en millones) $104.3 $13.1 $25.1 $9.2 Segmentos de negocio: Consideramos que nuestra Compañía tiene tres segmentos reportables y la administramos en base a dichos segmentos. Estos segmentos son: (1) nuestras operaciones peruanas, (2) nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto, y (3) nuestras operaciones mexicanas subterráneas, conocida como nuestra unidad IMMSA. Nuestras operaciones peruanas incluyen los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, así como las plantas de fundición y refinería, el ferrocarril industrial, y las instalaciones portuarias que dan servicio a ambas minas. Las operaciones peruanas producen cobre, con una producción significativa de subproductos como molibdeno, plata y otros. Nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto incluyen los complejos mineros de La Caridad y Buenavista, las plantas de fundición y refinación, y las instalaciones auxiliares que dan servicio a ambas minas. Las operaciones mexicanas a tajo abierto producen cobre, con una producción significativa de subproductos como molibdeno, plata y otros. Nuestra unidad IMMSA incluye cinco minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro, una mina de carbón que produce carbón y coque, y varias instalaciones industriales de procesamiento de zinc, cobre y plata. La información por segmentos se incluye en nuestra revisión de “Resultados de Operación” en este mismo ítem y también en la Nota 10 “Información por Segmentos” de nuestros estados financieros condensados consolidados. Efecto de la Inflación y del Tipo de Cambio del Sol Peruano y el Peso Mexicano: Nuestros ingresos están denominados principalmente en dólares de Estados Unidos, que es nuestra moneda funcional. Partes significativas de nuestros costos se expresan en soles peruanos y en pesos mexicanos. Por consiguiente, cuando hay inflación y devaluación/revaluación de la moneda peruana o de la mexicana, nuestros resultados operativos se pueden ver afectados. En años recientes sí creemos que tales cambios no han tenido un efecto material en nuestros resultados ni en nuestra situación financiera. Por favor véase el Ítem 3 “Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgo de Mercado” para mayor información. Programa de Inversiones de Capital: Hemos efectuado inversiones de capital por $223.3 millones en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016, comparado con $248.7 millones en el mismo periodo de 2015. En general, las inversiones de capital y los proyectos de inversión que se describen líneas abajo tienen como fin aumentar la producción, disminuir costos, o atender compromisos sociales y ambientales. A continuación describimos algunos de nuestros programas de inversión de capital proyectados actualmente. Esperamos satisfacer los requerimientos de efectivo para estos proyectos con efectivo en caja, con fondos generados internamente y con financiamiento externo adicional, incluyendo el financiamiento recibido en abril de 2015. Todos los planes de inversiones de capital seguirán revisándose y ajustándose para responder a los cambios en las condiciones de la economía o del mercado.

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Proyectos en México: Proyectos en Buenavista - Sonora: Seguimos desarrollando nuestro programa de inversión de $3,500 millones en esta unidad, donde ya hemos invertido $3,000 millones. Excluyendo el proyecto Quebalix y algunas otras instalaciones de infraestructura, todas las demás instalaciones de este programa están actualmente operando y esperamos aumentar la producción en 200,000 toneladas para producir 460,000 toneladas de cobre en 2016 y 500,000 toneladas en 2017. También esperamos aumentar nuestra producción de molibdeno en 42% a aproximadamente 4,600 toneladas por año. El programa de Buenavista se está terminando dentro del presupuesto. La nueva concentradora de cobre y molibdeno tiene una capacidad de producción anual de 188,000 toneladas de cobre y 2,600 toneladas de molibdeno. Además, el proyecto producirá 2.3 millones de onzas de plata y 21,000 onzas de oro por año. La nueva concentradora está finalizando su etapa de arranque con sus seis molinos ya en operación. En setiembre de 2015, obtuvimos el primer lote de concentrado de cobre y la planta está funcionando actualmente al 93% de capacidad. Debido a los prometedores resultados iniciales, se espera un aumento gradual de la producción hasta que la planta alcance su plena capacidad en el segundo trimestre de 2016. El presupuesto de capital total del proyecto es de $1,383.6 millones y al 31 de marzo de 2016, el proyecto tiene un avance de 99% con una inversión de $1,189.4 millones. Con respecto a la adquisición de equipos mineros para la ampliación de Buenavista, al 31 de marzo de 2016 hemos invertido $510.9 millones y hemos recibido sesenta y un volquetes de 400 toneladas de capacidad, siete palas y ocho perforadoras que se necesitan para la expansión de la mina. Todos estos activos están actualmente en operación. El sistema de trituración, transporte y dispersión de material lixiviable (Quebalix IV) aumentará la producción al mejorar la recuperación de cobre ESDE, reduciendo el tiempo de procesamiento, así como los costos de minado y acarreo. El proyecto tiene una capacidad de trituración y transporte de 80 millones de toneladas de mineral por año y se espera que esté terminado en el segundo trimestre de 2016. Al 31 de marzo de 2016, el proyecto tiene un avance de 94% con una inversión de $226.0 millones de un presupuesto de capital aprobado de $340.0 millones. Los demás proyectos para completar el programa presupuestado de $3,500 millones incluyen inversiones en infraestructura, tales como líneas y subestaciones eléctricas, suministro de agua, presas de relave, talleres para equipos mineros, caminos internos y otros. Proyectos en Perú: Proyectos en Toquepala - Tacna: El proyecto de ampliación de Toquepala incluye una nueva concentradora con tecnología de avanzada que incrementará la capacidad de producción anual en 100,000 toneladas de cobre a 235,000 toneladas en el 2018, y también aumentará la producción anual de molibdeno en 3,100 toneladas a un costo estimado de capital de $1,200 millones. Al 31 de marzo de 2016, hemos invertido $405.7 millones en el proyecto. Se espera que el proyecto esté terminado en el primer trimestre de 2018. Para asegurar el suministro de energía para esta expansión y nuestras operaciones, hemos logrado un contrato de compra de energía a un costo muy competitivo. Este acuerdo nos permitirá garantizar la energía necesaria en términos de cantidad, calidad y costo con un tercero que asumirá los riesgos operativos y de generación de electricidad, permitiéndonos enfocarnos en las operaciones mineras, lo cual constituye nuestro negocio principal. El proyecto para mejorar el proceso de trituración en Toquepala con la instalación del sistema de Rodillos de Trituración de

Alta Presión (HPGR), que actuará como una trituradora cuaternaria, tiene como objetivo principal asegurar que la concentradora opere a su máxima capacidad de 60,000 toneladas por día, aun cuando aumente el índice de dureza del material. Adicionalmente, las recuperaciones mejorarán con un mejor mineral triturado. El presupuesto aprobado para este proyecto es de $40.0 millones y al 31 de marzo de 2016, hemos invertido $7.1 millones en este proyecto. Esperamos que sea concluido en el cuarto trimestre de 2017. Proyectos en Cuajone - Moquegua: El Proyecto de Optimización en la Gestión de Mineral consiste en instalar una trituradora primaria en el tajo de la mina con un sistema de fajas para transportar el mineral a la concentradora. El proyecto tiene la meta de optimizar el proceso de acarreo reemplazando el transporte por ferrocarril, consecuentemente reduciendo costos de operación y mantenimiento, así como el impacto ambiental de la mina de Cuajone. La trituradora tendrá una capacidad de procesamiento de 43.8 millones de toneladas por año. Los principales componentes, incluyendo la trituradora y la faja transportadora, han sido adquiridos y hemos iniciado la preparación de la tierra y la obra civil. Al 31 de marzo de 2016, hemos invertido $85.0 millones en este proyecto del presupuesto de capital aprobado de $165.5 millones. Se espera concluir el proyecto en el primer trimestre de 2017.

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El proyecto para reemplazar los espesadores de relaves en la concentradora, reemplazará dos de los tres espesadores actuales con un nuevo espesador de alta capacidad. El propósito es optimizar el proceso de flotación de la concentradora y mejorar la eficiencia de recuperación de agua, aumentando el contenido de sólidos de relave de 54% a 61%, reduciendo así el consumo de agua dulce al reemplazarla con el agua recuperada. Al 31 de marzo de 2016, hemos finalizado las negociaciones comerciales e iniciado el proceso de ingeniería y de adquisición. Hemos invertido $1.4 millones en este proyecto del presupuesto de capital aprobado de $30 millones y esperamos que sea concluido en el primer trimestre de 2017. Proyecto Tía Maria: Si bien hemos recibido la aprobación del EIA de Tía María, el otorgamiento de la licencia de construcción del proyecto ha sido retrasado por las autoridades peruanas debido a ciertas presiones de grupos antimineros. Durante el primer trimestre de 2016, hemos continuado nuestro trabajo con las comunidades para resolver sus preocupaciones relacionadas al proyecto. Tía María, cuando esté concluida, representará una inversión de aproximadamente $1,400 millones y producirá 120,000 toneladas de cátodos de cobre por año. Este proyecto usará tecnología ESDE de última generación con los más altos estándares ambientales internacionales. Las plantas ESDE son las más inocuas para el medio ambiente que hay en la industria, debido a sus procesos técnicos y, en consecuencia, no descarga emisiones a la atmósfera. El proyecto solo utilizará agua de mar, transportándola más de 25 kilómetros y a 1,000 metros sobre el nivel del mar, e incluye una planta desalinizadora que será construida a un costo de $95 millones. De esta manera, garantizamos que los recursos hídricos, tanto del río Tambo como de los pozos ubicados en esas áreas, se usarán solamente para la agricultura y el consumo humano, como se viene haciendo hasta hoy. Esperamos que el proyecto genere 3,500 puestos de trabajo durante la fase de construcción. Cuando esté en operación, Tía María empleará directamente a 600 trabajadores e indirectamente a otros 2,000. A lo largo de su vida útil esperada de veinte años, los servicios afines al proyecto crearán oportunidades significativas de negocio en la región Arequipa. Tía María ha cumplido con todos los requerimientos y regulaciones existentes, por lo que la Compañía confía en que las autoridades gubernamentales le otorgarán pronto las licencias y permisos de construcción requeridos con el fin de comenzar la construcción de este proyecto. Disposición de relaves en Quebrada Honda: Este proyecto aumenta la altura de la represa existente en Quebrada Honda para contener los futuros relaves de las moliendas de Toquepala y Cuajone y extenderá la vida esperada de esta planta de relaves en 25 años. La primera etapa y la construcción del sistema de drenaje para la represa lateral ya están terminadas. Estamos desarrollando la ingeniería y las adquisiciones para mejorar y aumentar el dique de la represa con una nueva estación para el grupo de centrífugas que nos permitirá colocar más lodo en las represas. El proyecto tiene un costo total presupuestado de $116.0 millones, el cual incluye un incremento reciente aprobado por nuestro Directorio. Hemos invertido $53.4 millones al 31 de marzo de 2016 y esperamos que el proyecto sea concluido en el segundo trimestre de 2018. Proyectos potenciales Tenemos varios otros proyectos que podríamos desarrollar en el futuro. Evaluamos nuevos proyectos en función de nuestros objetivos corporativos de largo plazo, la rentabilidad esperada de la inversión, aspectos ambientales, la inversión requerida y la producción estimada, entre otras consideraciones. Todos los planes de gastos de capital seguirán revisándose y ajustándose para responder a los cambios en las condiciones de la economía o del mercado. El Arco: Este es un yacimiento de cobre de clase mundial ubicado en la zona central de la península de Baja California, con reservas de mineral de más de 1,500 millones de toneladas, con una ley de mineral de 0.416% y 0.14 gramos de oro por tonelada. En 2010, concluimos el estudio de factibilidad y se aprobó una inversión de $56.4 millones para la adquisición de las tierras que se necesitan para el proyecto. Se espera que, cuando esté terminado, este proyecto produzca 190,000 toneladas de cobre y 105,000 onzas de oro al año. Hasta el 31 de marzo de 2016, hemos invertido $41.3 millones en estudios, exploraciones y adquisición de tierras para el proyecto. En 2016, seguimos invirtiendo en la adquisición de tierras y en exploraciones. Además, comenzaremos un estudio de ingeniería para determinar la mejor manera de optimizar la inversión en el proyecto. El Pilar: Este es un proyecto que cuenta con todos los permisos, que requiere una baja intensidad de inversión de capital para el desarrollo del proyecto de cobre y que está estratégicamente ubicado en Sonora, México, aproximadamente a 45 kilómetros de la mina Buenavista. Su mineralización de óxidos de cobre contiene reservas estimadas probadas y probables de 259 millones de toneladas de mineral con una ley promedio de cobre de 0.30%. El Pilar operará como una mina a tajo abierto convencional y se producirán cátodos de cobre utilizando la tecnología ESDE, altamente eficiente en costos y amigable con el medio ambiente. La producción anual promedio se estima actualmente en 35,000 toneladas de cátodos de cobre a lo largo de una vida útil inicial de 13 años para la mina, y se prevé que las operaciones comerciales se iniciarán en 2018. De manera preliminar, estimamos una inversión de aproximadamente $300 millones para su desarrollo y un costo promedio en efectivo durante la vida de la mina

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de aproximadamente $1.60 por libra. En 2015, comenzamos un programa de exploración confirmatoria junto con un análisis de ingeniería detallado para obtener sinergias con sus operaciones actuales. Angangueo: Con una inversión estimada de $174.7 millones, Angangueo incluirá una planta concentradora con una producción estimada anual promedio de 10,400 toneladas de cobre y 7,000 toneladas de zinc en los primeros siete años. Durante la vida útil de la mina, se espera que la producción anual promedio de concentrados contenga 2.4 millones de onzas de plata y 1,500 onzas de oro. Hasta el 31 de marzo de 2016, hemos invertido $27.3 millones en este proyecto. El proyecto está en espera de las autorizaciones ambientales. La información anterior se basa sólo en estimados. No podemos asegurar que emprenderemos alguno de estos proyectos, ni que la información expuesta sea exacta. ESTIMACIONES CONTABLES Nuestro análisis y discusión sobre nuestra situación financiera y los resultados de operación, así como la información cuantitativa y cualitativa sobre riesgos de mercado, se basan en los estados financieros consolidados, que han sido preparados de acuerdo con los PCGA de los Estados Unidos. La preparación de estos estados financieros consolidados requiere que nuestra gerencia realice estimaciones y supuestos que afectan los montos reportados de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros y los montos reportados de ingresos y gastos durante el periodo de reporte. Hacemos nuestra mejor estimación de los resultados finales de estos rubros con base en las tendencias históricas y otra información disponible al preparar los estados financieros. Los cambios en las estimaciones se reconocen generalmente en el periodo en que la gerencia dispone de nueva información, y de acuerdo con las reglas contables para dichas estimaciones. Las áreas en las que, por la naturaleza misma de las estimaciones, es razonablemente posible que los resultados reales difieran materialmente de las cantidades estimadas incluyen: reservas de mineral, reconocimiento de ingresos, material lixiviable y su correspondiente amortización, deterioro estimado de los activos, obligaciones para el retiro de activos, litigios y contingencias, reservas de valorización de impuestos diferidos activos, posiciones fiscales y el valor razonable de los instrumentos financieros. Basamos nuestras estimaciones en nuestra experiencia histórica y en otros supuestos que creemos que son razonables dadas las circunstancias. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones bajo diferentes supuestos o condiciones. RESULTADOS DE OPERACIÓN La siguiente tabla destaca nuestros resultados financieros por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 (en millones):

2016 2015 Variación Variación % Ventas netas $1,245.1 $1,274.8 $(29.7) (2.3)% Costos y gastos operativos (898.9) (837.9) (61.0) (7.3)% Utilidad operativa 346.2 436.9 (90.7) (20.8)% Ingresos (gastos) no operativos (73.3) (26.8) (46.5) (173.5)% Utilidad antes del impuesto a la renta 272.9 410.1 (137.2) (33.5)% Impuesto a la renta (92.3) (129.2) 36.9 (28.6)% Participación patrimonial en afiliada 5.1 2.8 2.3 82.1% Utilidad neta atribuible a la participación no controladora (0.6) (1.3) 0.7 (53.8)% Utilidad neta atribuible a SCC $185.1 $282.4 $(97.3) (34.5)%

VENTAS NETAS Las ventas netas en el primer trimestre de 2016 fueron $1,245.1 millones, comparados con $1,274.8 millones en el primer trimestre de 2015, una disminución de $29.7 millones. Esta disminución de 2.3% fue principalmente el resultado de menores precios de los metales, como se muestra en la tabla de abajo, parcialmente compensado por un mayor volumen de ventas de cobre y nuestros principales subproductos. El incremento en el volumen fue principalmente debido al aumento en la producción de la expansión de Buenavista. La siguiente tabla muestra los precios promedio de mercado publicados de nuestros metales por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015:

2016 2015 Variación % Cobre ($ por libra – LME) $ 2.12 $ 2.64 (19.7)% Cobre ($ por libra – COMEX) $ 2.11 $ 2.66 (20.7)% Molibdeno ($ por libra) (1) $ 5.27 $ 8.41 (37.3)% Zinc ($ por libra – LME) $ 0.76 $ 0.94 (19.1)% Plata ($ por onza –COMEX) $14.87 $16.70 (11.0)% ___________________________

(1) Precio de distribuidor de óxidos publicado en Platt’s Metals Week.

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La siguiente tabla muestra nuestras ventas de metales como porcentaje de nuestro total de ventas netas por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015:

Ventas como porcentaje del total ventas netas 2016 2015 Cobre 80.1% 77.0% Molibdeno 4.4% 7.1% Plata 4.9% 4.4% Zinc 3.7% 4.6% Otros subproductos 6.9% 6.9% Total 100.0% 100.0%

La siguiente tabla muestra nuestras ventas de cobre por tipo de producto para los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015:

Ventas de cobre (millones de libras) 2016 2015 Variación Variación % Refinado (incluyendo ESDE) 306.5 290.4 16.1 5.5% Alambrón 80.2 76.6 3.6 4.7% Concentrados y otros 82.6 4.8 77.8 1,620.8% Total 469.3 371.8 97.5 26.2%

La siguiente tabla muestra nuestro volumen de ventas de cobre por tipo de producto como porcentaje de nuestro volumen total de ventas de cobre para los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015:

Ventas de cobre por tipo de producto 2016 2015 Refinado (incluyendo ESDE) 65.3% 78.1% Alambrón 17.1% 20.6% Concentrados y otros 17.6% 1.3% Total 100.0% 100.0%

COSTOS Y GASTOS OPERATIVOS La siguiente tabla resume la estructura de costos de producción por principales componentes como porcentaje del costo total de producción:


2016 2015 Energía 18.7% 17.8% Combustible 11.3% 14.3% Mano de obra 13.4% 14.7% Material operativo 21.1% 17.7% Mantenimiento 18.1% 19.3% Otros 17.4% 16.2% Total 100.0% 100.0%

Los costos y gastos operativos fueron $898.9 millones en el primer trimestre de 2016 en comparación con $837.9 millones en el primer trimestre de 2015. El aumento de $61.0 millones se debió principalmente a:

Costos y gastos operativos en el primer trimestre de 2015 $837.9 Más: • Mayor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento), debido principalmente a

un mayor volumen de ventas de cobre (+ 26.2%), mayor costo de metales comprados de terceros, parcialmente compensado por un menor consumo de inventarios, menor participación de trabajadores y menores costos de combustible. 47.0

• Mayor depreciación, amortización y agotamiento, principalmente como resultado de nuestras inversiones de capital de expansión y mantenimiento. 18.3

• Mayores gastos de venta, generales y administrativos. 1.4 • Mayores gastos de exploración 0.2 Menos: • Menor gasto de remediación ambiental en Buenavista. (5.9) Costos y gastos operativos en el primer trimestre de 2016 $898.9

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INGRESOS (GASTOS) NO OPERATIVOS Los ingresos y gastos no operativos fueron un gasto neto de $73.3 millones en el primer trimestre de 2016 comparado con el gasto neto de $26.8 millones en el primer trimestre de 2015. El mayor gasto de $46.5 millones fue principalmente por: • $ 25.4 millones de mayores gastos financieros debido a mayores niveles de deuda. • $ 23.7 millones de menores intereses capitalizados, debido al inicio de operaciones de importantes proyectos de capital en

Buenavista. • $ 0.6 millones de menor ingreso financiero; parcialmente compensado por, • $ 3.2 millones de menores gastos misceláneos netos. IMPUESTO A LA RENTA


2016 2015 Provisión por impuesto a la renta (en millones) $92.3 $129.2 Tasa efectiva del impuesto a la renta 33.8% 31.5%

Estas provisiones incluyen el impuesto a la renta en Perú, México y Estados Unidos. Adicionalmente, la regalía mexicana, una parte de la regalía peruana y el impuesto especial a la minería peruano, son incluidos en la provisión del impuesto a la renta. El incremento en la tasa efectiva del impuesto para el primer trimestre de 2016 comparado con el mismo periodo del año anterior se debe principalmente a un incremento de dividendos proyectados de México, lo cual ocasionó un incremento de aproximadamente 1%. El incremento restante en la tasa se debe a menores diferencias permanentes, incluyendo agotamiento, en comparación con el primer trimestre de 2015. Para mayor información, por favor remítase a la Nota 4 “Impuesto a la renta”. ANÁLISIS DE RESULTADOS POR SEGMENTOS Tenemos tres segmentos: las operaciones peruanas, las operaciones mexicanas de tajo abierto y las operaciones mineras subterráneas mexicanas. La siguiente tabla presenta información sobre el volumen de nuestras ventas de cobre por segmento por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015:

Ventas de cobre (millones de libras) 2016 2015 Variación Variación % Operaciones peruanas 177.5 167.6 9.9 5.9% Tajo abierto, México 291.8 204.2 87.6 42.9% Unidad IMMSA, México 4.6 4.0 0.6 15.0% Otros y eliminaciones entre segmentos (4.6) (4.0) (0.6) (15.0)% Total 469.3 371.8 97.5 26.2%

La siguiente tabla presenta información sobre el volumen de ventas de nuestros principales subproductos por segmentos por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015:

Ventas de subproductos (en millones de libras excepto plata – en millones de onzas) 2016 2015 Variación Variación % Operaciones peruanas Molibdeno contenido en concentrados 6.1 6.9 (0.8) (11.6)% Plata 0.8 0.7 0.1 14.3%

Tajo abierto, México Molibdeno contenido en concentrados 6.2 6.0 0.2 3.3% Plata 2.6 2.0 0.6 30.0%

Unidad IMMSA, México Zinc – refinado y en concentrados 55.7 58.9 (3.2) (5.4)% Plata 1.2 1.1 0.1 9.1%

Otros y eliminaciones entre segmentos Plata (0.5) (0.5) - -

Total ventas de subproductos Molibdeno contenido en concentrados 12.3 12.9 (0.6) (4.7)% Zinc – refinado y en concentrados 55.7 58.9 (3.2) (5.4)% Plata 4.1 3.3 0.8 24.2%

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Valor de venta por segmentos (en millones): Tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 Tajo abierto,

México Unidad

IMMSA, México Operaciones

Peruanas Corporativo y Eliminaciones

Consolidado

Cobre $614.8 $6.2 $382.7 $(6.2) $997.5 Molibdeno 28.6 - 26.7 - 55.3 Zinc - 45.6 - - 45.6 Plata 39.1 16.3 12.0 (6.4) 61.0 Otros 59.4 17.0 12.1 (2.8) 85.7 Total $741.9 $85.1 $433.5 $(15.4) $1,245.1

Tres meses terminados el 31 de marzo de 2015 Tajo abierto,

México Unidad

IMMSA, México Operaciones

Peruanas Corporativo y Eliminaciones

Consolidado

Cobre $538.9 $8.9 $442.2 $(8.9) $981.1 Molibdeno 43.1 - 47.2 - 90.3 Zinc - 58.6 - - 58.6 Plata 32.7 18.7 11.4 (7.0) 55.8 Otros 49.5 23.0 19.5 (3.0) 89.0 Total $664.2 $109.2 $520.3 $(18.9) $1,274.8

La distribución geográfica de las ventas de la Compañía es como sigue (en millones):

Tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 2015 Estados Unidos $ 244.6 $ 208.2 México 341.1 474.4 Europa 221.2 179.1 Japón 91.5 107.3 Singapur 132.0 43.2 Otros países asiáticos 59.5 41.9 Brasil 43.7 83.5 Chile 20.3 32.1 Perú 69.2 84.4 Otros países 22.0 20.7 Total $1,245.1 $1,274.8

Operaciones peruanas:

Primer trimestre Variación (en millones) 2016 2015 Valor % Ventas netas $433.5 $520.3 $(86.8) (16.7)% Costos y gastos operativos (373.5) (369.1) $ (4.4) (1.2)% Utilidad operativa $60.0 $151.2 $(91.2) (60.3)%

Las ventas netas en el primer trimestre de 2016 fueron $433.5 millones comparados con $520.3 millones en el primer trimestre de 2015. La disminución en las ventas netas fue principalmente debido a menores precios de los metales, parcialmente compensado por un mayor volumen de ventas. El aumento en el volumen de ventas en el primer trimestre de 2016 se debió principalmente al aumento en la venta de concentrados de cobre comprados a terceros.

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Los costos y gastos operativos en el primer trimestre de 2016 aumentaron en $4.4 millones a $373.5 millones, de $369.1 millones en el primer trimestre de 2015, principalmente por:


mayor costo de metales comprados de terceros, mayor consumo de inventarios y mayor efecto de conversión monetaria; parcialmente compensado por menores costos de combustible y energía.

1.5

• Mayores gastos de venta, generales y administrativos. 0.8 • Mayor depreciación, amortización y agotamiento debido a la adquisición de equipos mineros y otros

activos. 1.4 • Mayores gastos de exploración. 0.7 Costos y gastos operativos en el primer trimestre de 2016 $373.5

Operaciones mexicanas a tajo abierto:

Primer trimestre Variación (en millones) 2016 2015 Valor % Ventas netas $741.9 $664.2 $77.7 11.7% Costos y gastos operativos (474.4) (367.1) (107.3) (29.2)% Utilidad operativa $267.5 $297.1 $(29.6) (10.0)%

Las ventas netas en el primer trimestre de 2016 fueron $741.9 millones, comparados con $664.2 millones en el primer trimestre de 2015. El incremento de $77.7 millones se debió principalmente a un mayor volumen de ventas de cobre, molibdeno y plata, debido a la finalización de los proyectos de Buenavista; parcialmente compensado por menores precios de los metales. Los costos y gastos operativos en el primer trimestre de 2016 aumentaron en $107.3 millones a $474.4 millones, de $367.1 millones en el mismo período de 2015, principalmente por:


un mayor volumen de ventas de cobre (+42.9%) de la producción de nuestra nueva concentradora en Buenavista, mayores costos de producción, mayor costo de metales comprados de terceros y mayores gastos de venta; parcialmente compensado por un menor consumo de inventarios y menor efecto de conversión monetaria. 97.5

• Mayor depreciación, amortización y agotamiento debido a nuestras inversiones de capital de ampliación y mantenimiento. 10.8

• Mayores gastos de venta, generales y administrativos. 4.1 • Mayores gastos de exploración. 0.8 Menos: • Menores gastos de remediación ambiental en Buenavista. (5.9) Costos y gastos operativos en el primer trimestre de 2016 $474.4

Operaciones Mexicanas Subterráneas (IMMSA):

Primer trimestre Variación (en millones) 2016 2015 Value % Ventas netas $85.1 $109.2 $(24.1) (22.1)% Costos y gastos operativos (81.4) (101.5) 20.1 19.8% Utilidad operativa $3.7 $7.7 $(4.0) (51.9)%

Las ventas netas en el primer trimestre de 2016 fueron $85.1 millones, comparados con $109.2 millones en el primer trimestre de 2015. Esta disminución de $24.1 millones se debió principalmente a menores precios de los metales y menor volumen de ventas de zinc, parcialmente compensado por un mayor volumen de ventas de cobre y plata.

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Los costos y gastos operativos en el primer trimestre de 2016 disminuyeron en $20.1 millones a $81.4 millones, de $101.5 millones en el primer trimestre de 2015, principalmente por:

Costos y gastos operativos en el primer trimestre de 2015 $101.5 Menos: • Menor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento), debido principalmente a

un menor costo de metales comprados de terceros, menores costos de producción y menor consumo de inventarios; parcialmente compensado por un mayor efecto neto de conversión monetaria y participación de los trabajadores. (21.0)

• Menores gastos de venta, generales y administrativos. (0.4) • Menores gastos de exploración. (0.4) Más: • Mayor depreciación, amortización y agotamiento. 1.7 Costos y gastos operativos en el primer trimestre de 2016 $81.4

Eliminaciones y Ajustes entre Segmentos: Las ventas netas, los costos y gastos operativos, y la utilidad operativa que se han discutido líneas arriba no serán directamente iguales a los montos en nuestros estados de resultados consolidados ya que se deben tomar en cuenta los ajustes de ingresos y gastos operativos entre segmentos. Por favor vea la Nota 10 “Información por segmentos y relacionada” de los estados financieros condensados consolidados. LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL Flujo de Efectivo: La siguiente tabla muestra el flujo de efectivo para el primer trimestre de 2016 y 2015 (en millones):

2016 2015 Variación Efectivo neto generado por actividades de operación $ 64.1 $ 224.4 $(160.3) Efectivo neto generado por actividades de inversión $ 98.3 $ 6.0 $ 92.3 Efectivo neto usado en actividades de financiamiento $(76.9) $ (400.8) $ 323.9

Efectivo neto generado por actividades de operación:

El efectivo neto generado por actividades de operación en el primer trimestre de 2016 y 2015 incluye (en millones):

2016 2015 Variación Variación % Utilidad neta $185.7 $283.7 $(98.0) (34.5)% Depreciación, amortización y agotamiento 135.3 117.0 18.3 15.6% Provisión (beneficio) por impuesto a la renta diferido (22.0) (24.7) 2.7 (10.9)% Otros ajustes a la utilidad neta 4.0 (12.2) 16.2 (132.8)% Cambios en activos y pasivos operativos (238.9) (139.4) (99.5) 71.4% Efectivo neto generado por actividades operativas $64.1 $224.4 $(160.3) (71.4)%

Las partidas significativas que se sumaron (o restaron) a la utilidad neta para llegar al flujo de efectivo de operación incluyen depreciación, amortización y agotamiento, impuestos diferidos, y cambios en los activos y pasivos operativos. Primer trimestre de 2016: La utilidad neta fue $185.7 millones, aproximadamente 289.7% del flujo de efectivo de operación neto. Un aumento en los activos y pasivos operativos redujeron el flujo de efectivo de operación en $238.9 millones e incluyeron: • $(71.8) millones de incremento en cuentas por cobrar. • $(91.8) millones de incremento en inventario que incluye un aumento de $(45.6) millones en el inventario de materiales

lixiviables a largo plazo y $(46.2) millones de mayores inventarios y suministros para nuestras operaciones. • $19.9 millones de incremento en cuentas por pagar y pasivos devengados, que incluyó un aumento de $15.1 millones en

cuentas por pagar, una disminución de $(29.7) millones en provisión por impuesto a la renta, $(25.5) millones por pagos de participación de trabajadores, $49.3 millones en provisión de intereses y $10.7 millones en otros pasivos.

• $(95.2) millones de disminución en otros activos y pasivos de operación, que incluyó principalmente un aumento de $(28.4) millones en impuestos por recuperar, un incremento de $(16.4) millones en pagos adelantados corrientes y un aumento de $(27.3) millones en activos diferidos no corrientes.

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Primer trimestre de 2015: La utilidad neta fue $283.7 millones, aproximadamente 126.4% del flujo de efectivo de operación neto. Un aumento en los activos y pasivos operativos disminuyeron el flujo de efectivo de operación en $139.4 millones e incluyeron: • Una disminución de $39.1 millones en cuentas por cobrar. • Un aumento de $(54.7) millones en inventarios, debido principalmente a $(54.0) millones de mayor inventario de material

lixiviable de largo plazo, principalmente en nuestra mina Buenavista. • Una disminución de $(153.1) millones en cuentas por pagar y pasivos, que incluyó $(78.8) millones de menores cuentas

por pagar principalmente en nuestras operaciones mexicanas las que incluyen menor inversión de capital, una disminución de $(50.4) millones en provisión por impuesto a la renta, $(36.0) millones por pagos de participación de trabajadores, y $12.1 millones de disminución en otros pasivos.

Efectivo neto usado en actividades de inversión:

Primer trimestre de 2016: El efectivo neto usado para las actividades de inversión incluyó $223.3 millones de inversión de capital. Las inversiones de capital incluyeron: • $116.0 millones de inversiones en nuestras operaciones mexicanas:

• $27.6 millones para la nueva concentradora de Buenavista, • $17.7 millones para infraestructura de nuevos proyectos, • $8.3 millones para el nuevo depósito de disposición de relaves en la mina Buenavista, • $26.0 millones para el proyecto Quebalix IV, • $13.9 millones para las mejoras del sistema de soluciones de Tinajas, • $6.8 millones en nuestra unidad de IMMSA, y • $15.7 millones para otros gastos varios de reemplazo.

• $107.3 millones de inversiones en nuestras operaciones peruanas:

• $73.8 millones para el proyecto de espesadores de relaves de Toquepala, • $14.6 millones para el proyecto de ampliación de la concentradora de Toquepala, • $6.1 millones para el Proyecto de Optimización en la Gestión de Mineral en Cuajone, • $1.7 millones para el sistema de Rodillos de Trituración de Alta Presión (HPGR) en Toquepala, y • $11.1 millones para otros gastos varios de reemplazo.

Las actividades de inversión del primer trimestre de 2016 incluyen $320.8 millones de ganancias netas provenientes de inversiones de corto plazo. Primer trimestre de 2015: El efectivo neto usado para las actividades de inversión incluyó $248.7 millones de inversión de capital. Las inversiones de capital incluyeron: • $195.5 millones de inversiones en nuestras operaciones mexicanas:

• $53.4 millones para la nueva concentradora de Buenavista, • $ 3.7 millones para el Proyecto ESDE III, • $18.4 millones para infraestructura de nuevos proyectos, • $23.9 millones para el nuevo depósito de disposición de relaves en la mina Buenavista, • $10.3 millones para el proyecto Quebalix IV, • $ 6.6 millones en nuestra unidad de IMMSA, y • $79.2 millones para otros gastos varios de reemplazo.

• $53.2 millones de inversiones en nuestras operaciones peruanas:

• $ 2.6 millones para los proyectos en Toquepala, • $12.8 millones para el Proyecto de Optimización en la Gestión de Mineral en Cuajone, • $ 0.3 millones para los proyectos en Cuajone, y • $37.5 millones para otros gastos varios de reemplazo.

Las actividades de inversión del primer trimestre de 2015 incluyen $254.7 millones de ganancias netas provenientes de inversiones de corto plazo.

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Efectivo neto usado en actividades de financiamiento:

El efectivo neto usado en actividades de financiamiento en el primer trimestre de 2016 fue $76.9 millones, comparado con $400.8 millones en el primer trimestre de 2015. El primer trimestre de 2016 incluyó una distribución de dividendos de $23.2 millones, comparado con una distribución de $80.5 millones en el mismo periodo de 2015. También incluyó una recompra de 2.2 millones de nuestras acciones comunes a un costo de $53.7 millones, comparado con una recompra de 13.1 millones de nuestras acciones comunes a un costo de $370.1 millones en el mismo periodo de 2015. Dividendos: El 1 de marzo de 2016, pagamos un dividendo de $0.03 por acción, totalizando $23.2 millones. El 21 de abril de 2016, nuestro directorio autorizó un dividendo trimestral de $0.05 por acción, que se espera totalice $38.7 millones, a ser pagado el 24 de mayo de 2016 a los accionistas de SCC registrados al cierre de operaciones del 10 de mayo de 2016. Inversiones de Capital y Programas de Exploración: Una discusión de nuestros programas de inversión de capital es una parte importante para entender nuestra liquidez y nuestros recursos de capital. Esperamos satisfacer los requerimientos de efectivo para estas inversiones de capital con efectivo en caja, fondos generados internamente, y financiamiento externo adicional si fuera necesario. Para información sobre nuestros programas de inversión de capital, por favor vea la discusión contenida en el acápite “Programas de Inversión de Capital" bajo este Ítem 2. Obligaciones contractuales: No se han producido cambios materiales en nuestras obligaciones contractuales en el primer trimestre de 2016. Por favor ver el Ítem 7 en la Parte II de nuestro reporte anual de 2015 en el Formulario 10-K. CONCILIACIÓN DE INFORMACIÓN NO NORMADA POR LOS PCGA Costo de operación en efectivo: A continuación se presenta una conciliación de los “Costos de operación en efectivo” (véase la página 33 con el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) que se reporta en nuestro estado de resultados condensado consolidado, en millones de dólares y dólares por libra de cobre, en la siguiente tabla:

Tres meses terminados el 31 de marzo de 2016


millones de $ $ por libra millones de $ $ por libra Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización

y agotamiento) $726.8 $1.52 $679.8 $1.78

Más: - Gastos de ventas, generales y administrativos 26.3 0.05 24.9 0.07 Premios de ventas, neto de cargos de tratamiento y refinación

0.1 - (16.2) (0.04)

Menos: - Participación de los trabajadores (30.6) (0.06) (34.0) (0.09) Costo de metales comprados a terceros (99.9) (0.21) (50.9) (0.13) Otros costos de venta, neto (15.7) (0.03) (3.6) (0.01) Cambio en inventarios 65.4 0.14 33.0 0.08

Costo de Operación en Efectivo sin ingresos por subproductos

$672.4 $ 1.41 $633.0 $1.66

Más: Ingresos por subproductos (1) (182.2) (0.38) (248.2) (0.65) Ingresos netos por la venta de metales comprados a terceros

(21.1) (0.05) (10.8) (0.03)

Ingresos totales por subproductos (203.3) (0.43) (259.0) (0.68)

Costo de Operación en Efectivo con ingresos por subproductos

$469.1 $ 0.98 $374.0 $ 0.98

Total libras de cobre producidas (en millones) 478.2 381.3 ______________________________ (1) Los ingresos por subproductos incluidos en nuestra presentación de costo de operación en efectivo contienen lo siguiente:

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millones de $ $ por libra millones de $ $ por libra

Molibdeno $(55.3) $(0.12) $(90.4) $(0.24) Plata (48.4) (0.10) (48.8) (0.13) Zinc (35.4) (0.07) (46.3) (0.12) Ácido sulfúrico (21.3) (0.05) (33.6) (0.09) Oro y otros (21.8) (0.04) (29.1) (0.07) Total $(182.2) $(0.38) $(248.2) $(0.65)

NUEVAS NORMAS CONTABLES Durante el primer trimestre de 2016, el FASB emitió, entre otras, las siguientes cuatro actualizaciones contables a la Codificación. ASU 2016-01: El 5 de enero de 2016, el FASB emitió la ASU 2016-01 “Instrumentos Financieros – Generalidades” (Subtema 825-10). Esta actualización requiere que las entidades midan las inversiones de capital a valor razonable con cambios en el valor razonable reconocidos en la utilidad neta. También requiere que una entidad reconozca los cambios en su propio riesgo crediticio en otros resultados integrales cuando se aplique la opción del valor razonable para los instrumentos financieros. Además, la evaluación de deterioro para las inversiones de capital sin valores razonables fácilmente determinables se simplifica al requerir un análisis cualitativo. Las modificaciones en esta actualización son efectivas para las entidades públicas para los años fiscales y periodos intermedios dentro de esos años fiscales, a partir del 15 de diciembre de 2017 y la adopción temprana no está permitida. No esperamos que esta guía tenga un impacto significativo sobre nuestros estados financieros. ASU 2016-02: El 25 de febrero de 2016, el FASB emitió la ASU 2016-02 "Arrendamientos" (Tema 842). Esta actualización modifica significativamente el modelo de contabilización de los arrendamientos para los arrendatarios; ya que les obliga a reconocer los activos y pasivos en el Estado de Situación Financiera para prácticamente todos los arrendamientos. Sin embargo, la clasificación de los arrendamientos como financieros u operativos se mantiene para los arrendatarios. Además, para los arrendamientos con un plazo de 12 meses o menos, el arrendatario puede optar por clase de activo subyacente no registrar activos y pasivos en el Estado de Situación Financiera, y reconocer un gasto por arrendamiento de forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento. El modelo de contabilización de arrendamientos para los arrendadores se mantiene prácticamente sin cambios desde la guía anterior, a excepción de los requisitos específicos de reconocimiento de utilidad que se modificaron con el fin de alinearlos con la nueva norma de reconocimiento de ingresos emitida por el FASB, y los criterios de clasificación de arrendamientos, para garantizar la consistencia con los de un arrendatario. Las modificaciones en esta actualización son efectivas para las entidades públicas para los años fiscales y periodos intermedios dentro de esos años fiscales, a partir del 15 de diciembre de 2018 y se permite su aplicación anticipada. No esperamos que esta guía tenga un impacto significativo sobre nuestros estados financieros. ASU 2016-07: El 15 de marzo de 2016, el FASB emitió la ASU 2016-07 "Inversiones - Método de Participación Patrimonial y Negocios Conjuntos" (Tema 323). El objetivo es simplificar la transición en la adopción del método de participación patrimonial para la contabilización de las inversiones. Esta actualización elimina el requisito de que cuando una inversión califica para el uso del método de participación patrimonial, como resultado de un aumento en el nivel de participación en la propiedad o el grado de influencia, el inversor debe ajustar la inversión, los resultados de las operaciones, y las utilidades retenidas de manera retroactiva paso por paso como si el método de participación patrimonial hubiera estado en vigor durante todos los períodos anteriores en que las inversiones se habían mantenido. En consecuencia, el método de participación patrimonial se adoptará a partir de la fecha en que la inversión califica para la contabilización bajo el método de participación patrimonial. Las modificaciones en esta actualización son efectivas para las entidades públicas para los años fiscales y periodos intermedios dentro de esos años fiscales, a partir del 15 de diciembre de 2016, y se permite su aplicación anticipada. No esperamos que esta guía tenga un impacto significativo sobre los estados financieros. ASU 2016-08: El 17 de marzo de 2016, el FASB emitió la ASU 2016-08 "Ingresos procedentes de contratos con clientes: consideraciones del principal versus agente" (Tema 606). El objetivo es aclarar la implementación de las consideraciones de

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principal versus agente. Esta actualización establece que un principal controla un bien o servicio antes de transferirlo al cliente, y que la Compañía determina si se trata de un principal o un agente para cada bien o servicio distinto a ser ofrecidos al cliente. Las modificaciones de este actualización afectan a la guía de la ASU 2014-09 “Ingresos procedentes de contratos con clientes" (Tema 606), que es efectiva para las entidades públicas para los años fiscales y periodos intermedios dentro de esos años fiscales, a partir del 15 de diciembre de 2017 y se permite su aplicación anticipada. No esperamos que esta guía tenga un impacto significativo sobre los estados financieros.

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Ítem 3. Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado Riesgo por el precio de los commodities: Para mayor información sobre la sensibilidad al precio de los metales, remítase a “Precios de los Metales” en la Parte I, Ítem 2 de este reporte trimestral en el Formulario 10-Q por el trimestre terminado el 31 de marzo de 2016. Riesgo por tipo de cambio: Nuestra moneda funcional es el dólar de Estados Unidos. Parte de nuestros costos operativos se expresan en soles peruanos y en pesos mexicanos. Como nuestros ingresos están denominados principalmente en dólares de Estados Unidos, cuando la inflación o deflación en nuestras operaciones peruanas o mexicanas está compensada por una variación en el tipo de cambio del sol o del peso con respecto al dólar, nuestra posición financiera, resultados de operación y flujos de efectivo pueden verse afectados por la conversión local de costos cuando se expresan en dólares de Estados Unidos. Además, el valor en dólares de nuestros activos monetarios netos denominados en soles o pesos, puede verse afectado por una variación en el tipo de cambio del sol o del peso, resultando en una ganancia o pérdida por remedición en nuestros estados financieros. La siguiente tabla muestra las variaciones recientes en las tasas de inflación y devaluación por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015:

2016 2015 Perú: Tasa de inflación peruana 1.14% 1.2% Tipo de cambio inicial 3.413 2.989 Tipo de cambio al cierre 3.328 3.097 Apreciación / (devaluación) 2.49% (3.6)% México: Tasa de inflación mexicana 1.0% 0.5% Tipo de cambio inicial 17.207 14.718 Tipo de cambio al cierre 17.402 15.154 Apreciación / (devaluación) (1.13)% (3.0)%

Cambio en posición monetaria: Asumiendo una variación en el tipo de cambio de 10% al 31 de marzo de 2016, estimamos que nuestra posición monetaria en soles peruanos y en pesos mexicanos aumentaría (disminuiría) nuestra utilidad neta de la siguiente manera:

Efecto en la utilidad

(millones de $) Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al sol peruano $ (3.8) Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al sol peruano $ 1.8 Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ (1.6) Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ 1.9

Riesgo por ventas abiertas: Nuestras ventas provisionales de cobre y molibdeno contienen un derivado implícito que tiene que estar separado del contrato principal para fines contables. El contrato principal es la cuenta por cobrar en la venta de concentrados de cobre y molibdeno a los precios vigentes en el mercado en el momento de la venta. El derivado implícito, que no califica para la contabilidad de coberturas, es valuado al valor de mercado en cada periodo anterior a la liquidación. Ver la Nota 5 a nuestros estados financieros condensados consolidados para mayor información sobre estas ventas provisionales. Inversiones a corto plazo: Para mayor información sobre nuestros valores negociables e inversiones disponibles para la venta, remítase a “Inversiones a corto plazo” en la Parte I, Ítem 1 de este reporte trimestral en el Formulario 10-Q por el trimestre terminado el 31 de marzo de 2016.

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Declaración de Advertencia: Los pronósticos que se dan en este informe y en otros informes de la Compañía incluyen afirmaciones sobre fechas esperadas de inicio de operaciones de extracción o de producción de metales, cantidades proyectadas de producción futura de metales, tasas esperadas de producción, eficiencia operativa, costos y gastos, así como niveles proyectados de demanda u oferta de los productos de la Compañía. Los resultados reales pueden diferir materialmente dependiendo de factores tales como riesgos e incertidumbres sobre las condiciones económicas y políticas generales internacionales y de Estados Unidos, los ciclos y la volatilidad de los precios del cobre y de otros productos e insumos, incluyendo combustibles y electricidad, la disponibilidad de materiales, cobertura de seguros, equipos, autorizaciones o aprobaciones requeridas y financiamiento, la presencia de condiciones climáticas u operativas inusuales, minerales con leyes menores que las esperadas, problemas hídricos y geológicos, equipos o procesos que no operan de acuerdo con las especificaciones, el no contar con solvencia financiera para cumplir con obligaciones de cierre y remediación, relaciones laborales, riesgos judiciales y ambientales, así como riesgos políticos y económicos asociados con operaciones en el extranjero. Los resultados de operación son afectados directamente por los precios de los metales en las bolsas de commodities que pueden ser volátiles.

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Ítem 4. Controles y Procedimientos EVALUACIÓN DE LOS CONTROLES Y PROCEDIMIENTOS DE REVELACIÓN Al 31 de marzo de 2016, la Compañía realizó una evaluación, bajo la supervisión y con la participación del comité de revelación de la Compañía y la Gerencia de la Compañía, incluyendo el Principal Funcionario Ejecutivo y al Principal Funcionario de Finanzas, de la efectividad, diseño y operación de sus controles y procedimientos de revelación (tal como se define en las Reglas 13a-15(e) y 15d-15(e)). Con base en dicha evaluación, el Principal Funcionario Ejecutivo y el Principal Funcionario de Finanzas han concluido que los controles y procedimientos de revelación de la Compañía son efectivos al 31 de marzo de 2016, para asegurar que la información que se requiere revelar en los informes presentados o emitidos de conformidad con la Ley de la Bolsa de Valores es:

1. Registrada, procesada, resumida y reportada dentro de los plazos especificados en las normas y formularios de la SEC, y

2. Recopilada y comunicada a la gerencia, incluyendo al Principal Funcionario Ejecutivo y al Principal Funcionario de Finanzas, según corresponda, a fin de permitir decisiones oportunas sobre las revelaciones requeridas

CAMBIOS EN EL CONTROL INTERNO SOBRE LA INFORMACIÓN FINANCIERA No hubo cambios en el control interno de la Compañía sobre la información financiera (tal como que se define en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934, con sus modificaciones) que hayan ocurrido durante el trimestre que terminó el 31 de marzo de 2016 que hayan afectado materialmente, o que tengan una probabilidad razonable de afectar materialmente, los controles internos de la Compañía sobre la información financiera.

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Informe de la firma de Auditores Independientes Al Directorio y Accionistas de Southern Copper Corporation: Hemos revisado el Estado de Situación Financiera condensado consolidado adjunto de Southern Copper Corporation y subsidiarias (la “Compañía”) al 31 de marzo de 2016, así como los correspondientes estados de resultados condensados consolidados, resultados integrales y flujos de efectivo por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015. Estos estados financieros intermedios son responsabilidad de la Gerencia de la Compañía. Nuestras revisiones las llevamos a cabo de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Empresas que Cotizan en Bolsa (Public Company Accounting Oversight Board) (Estados Unidos). Una revisión de la información financiera intermedia consiste principalmente en la aplicación de procedimientos de revisión analítica y la realización de indagaciones a las personas responsables de los asuntos financieros y contables. Su alcance es sustancialmente menor que el de una auditoría realizada de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que Cotizan en Bolsa (Public Company Accounting Oversight Board) (Estados Unidos), cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en conjunto. Por tanto, no expresamos tal opinión. Basados en nuestras revisiones, no conocemos de ninguna modificación material que se deba hacer a los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos para que estén en conformidad con los principios contables generalmente aceptados en los Estados Unidos de América. Anteriormente hemos auditado, de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que Cotizan en Bolsa (Public Company Accounting Oversight Board) (Estados Unidos), el Estado de Situación Financiera consolidado de Southern Copper Corporation y subsidiarias al 31 de diciembre de 2015 y los correspondientes estados consolidados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio, y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha (que no se presentan en este informe); y en nuestro informe de fecha 26 de febrero de 2016 expresamos una opinión sin salvedades sobre dichos estados financieros consolidados. En nuestra opinión, la información mostrada en el Estado de Situación Financiera condensado consolidado adjunto al 31 de diciembre de 2015 se presenta en forma razonable, en todos los aspectos materiales, con respecto al Estado de Situación Financiera consolidado de donde ha sido derivada. Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza S.C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited C.P.C. Miguel Angel Andrade Leven Ciudad de México, México 2 de mayo de 2016

ACLARACIÓN Este documento es una traducción libre al español de la opinión incluida en el Formulario 10-Q registrado en inglés por la Compañía ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities

and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL). En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés. Esta opinión es incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión de una opinión al Formulario 10-Q en español por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.

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PARTE II – OTRA INFORMACIÓN Ítem 1. Acciones Legales: La información proporcionada en la Nota 9 “Compromisos y Contingencias” a los estados financieros condensados consolidados contenida en la Parte I de este Formulario 10-Q se incorpora aquí como referencia. Ítem 1A. Factores de riesgo: No ha habido cambios materiales en nuestros factores de riesgo durante los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016. Para mayor información sobre factores de riesgo, referirse a “Factores de riesgo” incluidos en la Parte I, Ítem 1A de nuestro Reporte Anual en el Formulario 10-K para el año terminado el 31 de diciembre de 2015, presentado a la SEC el 26 de febrero de 2016. Ítem 2. Venta No Registrada de Valores Patrimoniales y Uso de lo Recaudado: Programa de recompra de acciones de SCC:

En 2008, el Directorio de la Compañía autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones que se ha incrementado desde entonces por el Directorio y actualmente se encuentra aprobado por $3,000 millones. La siguiente tabla muestra las acciones comunes que la Compañía compró de acuerdo con este programa. Estas acciones están disponibles para fines corporativos generales. La Compañía puede comprar acciones comunes adicionales de tiempo en tiempo, con base en las condiciones de mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento.

Periodo

Número total de acciones compradas

Precio

promedio pagado

por acción

Número total de acciones

compradas como parte del plan anunciado públicamente

Número máximo de acciones que aún

pueden ser compradas bajo el plan @ $27.71 (*)

Costo total (millones de $)

Del

Al

2008 2012 46,914,486 $18.72 46,914,486 $878.1 2013 10,245,000 27.47 57,159,486 281.4 2014 22,711,428 30.06 79,870,914 682.8 2015 36,689,052 27.38 116,559,966 1,004.4 2016 01/01/16 01/31/16 2,235,200 24.05 118,795,166 53.7 Total primer trimestre 2,235,200 24.05 53.7 Total compras 118,795,166 $24.41 3,595,217 $2,900.4 _______________________________________________ (*) Precio de cierre NYSE de las acciones comunes de SCC al 31 de marzo de 2016. Como resultado de esta recompra de acciones comunes de SCC, la propiedad directa e indirecta de Grupo México era 88.8% al 31 de marzo de 2016. Ítem 4. Revelaciones sobre Seguridad Minera: No aplicable.

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Ítem 6. Anexos Anexo No. Descripción del Anexo

3.1 (a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005 (Presentada

como Anexo 3.1 del Reporte Trimestral de la Compañía en el Formulario 10-Q del tercer trimestre de 2005, e incorporada aquí como referencia). (b) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 2 de mayo de 2006. (Presentada como Anexo 3.1 en la Declaración de Registro en el Formulario S-4, Registro N° 333-135170, presentada el 20 de junio de 2006 e incorporada aquí como referencia). (c) Certificado de Modificación de la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 28 de mayo de 2008. (Presentado como Anexo 3.1 del Reporte Trimestral de la Compañía en el Formulario 10-Q del segundo trimestre de 2008, e incorporado aquí como referencia).

3.2 Estatutos, con la última modificación del 27 de enero de 2011. (Presentados como Anexo 3.2 del Reporte Anual en el Formulario 10-K, e incorporados aquí como referencia).

4.1 Contrato que rige la emisión de $200 millones en Obligaciones al 6.375% con vencimiento en 2015, entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (Presentado como Anexo 4.1 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, presentado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia).

4.2 (a) Contrato que rige la emisión de $600 millones en Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035, entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (Presentado como Anexo 4.2 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, presentado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia). (b) Contrato que rige la emisión de $400 millones en Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035 entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (Presentado como Anexo 4.2 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, registrado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia).

4.3 Formulario de la Obligación al 6.375% (incluido en el Anexo 4.1).

4.4 Formulario de la nueva Obligación al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(a)).

4.5 Formulario de la nueva Obligación al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(b)).

4.6 Contrato de emisión, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron $400 millones de Obligaciones al 5.375% con vencimiento en 2020 y $1,100 millones de Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como Anexo 4.1 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).

4.7 Primer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 5.375% con vencimiento en 2020. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).

4.8 Segundo Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se emitieron las Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).

4.9 Formulario de las Obligaciones al 5.375% con vencimiento en 2020 (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010 e incorporado aquí como referencia).

4.10 Formulario de las Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).

4.11 Tercer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 3.500% con vencimiento en 2022.

4.12 Cuarto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper

53

Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 5.250% con vencimiento en 2042.

4.13 Formulario de las Obligaciones al 3.500% con vencimiento en 2022.


4.15 Quinto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 3.875% con vencimiento en 2025.

4.16 Sexto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 5.875% con vencimiento en 2045.



10.1 Formulario del Plan de Adjudicación de Acciones para Directores de la Compañía. (Presentado como Anexo 10.4 del Reporte Anual 2005 de la Compañía en el Formulario 10-K/A, e incorporado aquí como referencia).

10.2 Contrato de Servicios suscrito entre la Compañía y una subsidiaria de Grupo México, S.A.B. de C.V., cedido bajo los mismos términos y condiciones a Grupo México S.A.B. de C.V. en febrero de 2004 (Presentado como Anexo 10.10 del Reporte Anual de 2002 de la Compañía en el Formulario 10-K e incorporado aquí como referencia).

10.3 Convenio y Plan de Fusión de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera México S.A. de C.V. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente en el Formulario 8-K, presentado el 22 de octubre de 2004 e incorporado aquí como referencia).

14.0 Código de Conducta y Ética de Negocios adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado el 23 de abril de 2015. (Presentado como Anexo 14 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 29 de abril de 2015, e incorporado aquí como referencia).

15.0 Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. – Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu, Limited) (presentado con este informe).

31.1 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con este informe).


32.1 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., sección 1350. Este documento se presenta de acuerdo con el Boletín N° 33-8238 de la SEC.


101.INS Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

101.SCH Documento Esquema de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

101.CAL Documento Linkbase de Cálculo de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

101.DEF Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

101.LAB Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

101.PRE Documento Linkbase de Presentación de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

Los siguientes documentos en formato XBRL (Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este informe como Anexo 101 (sólo en la versión en inglés): (i) el Estado de Resultados Condensado Consolidado por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015; (ii) el Estado de Resultados Integrales Condensado Consolidado por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015; (iii) el Estado de Situación Financiera Condensado Consolidado al 31 de marzo de 2016 y al 31

54

de diciembre de 2015; (iv) el Estado de Flujos de Efectivo Condensado Consolidado por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015; y (v) las Notas a los Estados Financieros Condensados Consolidados etiquetadas en detalle. Se informa a los usuarios de estos datos que, de acuerdo con la Norma 406T del Reglamento S-T, se considera que este archivo interactivo de datos no ha sido presentado como parte de una declaración de registro ni como prospecto para los fines de las secciones 11 o 12 de la Ley de Títulos Valores de 1933, ni se considera que haya sido presentado para los fines de la sección 18 de la Ley de Bolsas de Valores de 1934, y que no está sujeto a responsabilidad legal alguna bajo dichas secciones.

55

PARTE II – OTRA INFORMACIÓN

FIRMAS De conformidad con lo estipulado por la Ley de Bolsas de Valores de 1934, el Registrante ha dispuesto que este reporte sea firmado en su representación por los suscritos debidamente autorizados. SOUTHERN COPPER CORPORATION

(Registrante) /s/ Oscar González Rocha Oscar González Rocha Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo 2 de mayo de 2016 /s/ Raúl Jacob Raúl Jacob Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de

Finanzas 2 de mayo de 2016

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SOUTHERN COPPER CORPORATION Índice de Anexos

Anexo No. Descripción del Anexo

3.1 a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005 (Presentada

como Anexo 3.1 del Reporte Trimestral de la Compañía en el Formulario 10-Q del tercer trimestre de 2005, e incorporada aquí como referencia). (b) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 2 de mayo de 2006. (Presentada como Anexo 3.1 en la Declaración de Registro en el Formulario S-4, Registro N° 333-135170, presentada el 20 de junio de 2006 e incorporada aquí como referencia). (c) Certificado de Modificación de la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 28 de mayo de 2008. (Presentado como Anexo 3.1 del Reporte Trimestral de la Compañía en el Formulario 10-Q del segundo trimestre de 2008, e incorporado aquí como referencia).

3.2 Estatutos, con la última modificación del 27 de enero de 2011. (Presentados como Anexo 3.2 del Reporte Anual en el Formulario 10-K, e incorporados aquí como referencia).

4.1 Contrato que rige la emisión de $200 millones en Obligaciones al 6.375% con vencimiento en 2015, entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (Presentado como Anexo 4.1 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, presentado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia).

4.2 (a) Contrato que rige la emisión de $600 millones en Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035, entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (Presentado como Anexo 4.2 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, presentado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia). (b) Contrato que rige la emisión de $400 millones en Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035 entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (Presentado como Anexo 4.2 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, registrado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia).

4.3 Formulario de la Obligación al 6.375% (incluido en el Anexo 4.1).

4.4 Formulario de la nueva Obligación al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(a)).

4.5 Formulario de la nueva Obligación al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2 (b)).

4.6 Contrato de emisión, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron $400 millones de Obligaciones al 5.375% con vencimiento en 2020 y $1,100 millones de Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como Anexo 4.1 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).

4.7 Primer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 5.375% con vencimiento en 2020. (Presentado como un Anexo del Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).

4.8 Segundo Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).

4.9 Formato de las Obligaciones al 5.375% con vencimiento en 2020 (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010 e incorporado aquí como referencia).

4.10 Formato de las Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).

4.11 Tercer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper

57

Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 3.500% con vencimiento en 2022. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de 2012, e incorporado aquí como referencia).

4.12 Cuarto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 5.250% con vencimiento en 2042. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 09 de noviembre de 2012, e incorporado aquí como referencia).

4.13 Formulario de las Obligaciones al 3.500% con vencimiento en 2022. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de 2012, e incorporado aquí como referencia).

4.14 Formulario de las Obligaciones al 5.250% con vencimiento en 2042. (Presentado como un Anexo del Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de 2012, e incorporado aquí como referencia).

4.15 Quinto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 3.875% con vencimiento en 2025. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril de 2015, e incorporado aquí como referencia).

4.16 Sexto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 5.875% con vencimiento en 2045. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril de 2015, e incorporado aquí como referencia).

4.17 Formulario de las Obligaciones al 3.875% con vencimiento en 2025. (Presentado como Anexo A del Anexo 4.1 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril de 2015, e incorporado aquí como referencia).

4.18 Formulario de las Obligaciones al 5.875% con vencimiento en 2045. (Presentado como Anexo A del Anexo 4.2 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril de 2015, e incorporado aquí como referencia).

10.1 Formulario del Plan de Adjudicación de Acciones para Directores de la Compañía. (Presentado como Anexo 10.4 del Reporte Anual 2005 de la Compañía en el Formulario 10-K, e incorporado aquí como referencia).

10.2 Contrato de Servicios suscrito entre la Compañía y una subsidiaria de Grupo México, S.A.B. de C.V., cedido bajo los mismos términos y condiciones a Grupo México S.A.B. de C.V. en febrero de 2004. (Presentado como Anexo 10.10 del Reporte Anual de 2002 de la Compañía en el Formulario 10-K e incorporado aquí como referencia).

10.3 Convenio y Plan de Fusión de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera México S.A. de C.V. (Presentado como un Anexo del Informe Corriente en el Formulario 8-K, presentado el 22 de octubre de 2004 e incorporado aquí como referencia).

14.0 Código de Conducta y Ética de Negocios adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado el 23 de abril de 2015. (Presentado como Anexo 14 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 29 de abril de 2015, e incorporado aquí como referencia).

15.0 Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. – Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu, Limited) (presentado con este informe).




58


101.INS Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

101.SCH Documento Esquema de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

101.CAL Documento Linkbase de Cálculo de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

101.DEF Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

101.LAB Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

101.PRE Documento Linkbase de Presentación de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

Los siguientes documentos en formato XBRL (Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este informe como Anexo 101 (sólo en la versión en inglés): (i) el Estado de Resultados Condensado Consolidado por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015; (ii) el Estado de Resultados Integrales Condensado Consolidado por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015; (iii) el Estado de Situación Financiera Condensado Consolidado al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015; (iv) el Estado de Flujos de Efectivo Condensado Consolidado por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015; y (v) las Notas a los Estados Financieros Condensados Consolidados etiquetadas en detalle. Se informa a los usuarios de estos datos que, de acuerdo con la Norma 406T del Reglamento S-T, se considera que este archivo interactivo de datos no ha sido presentado como parte de una declaración de registro ni como prospecto para los fines de las secciones 11 o 12 de la Ley de Títulos Valores de 1933, ni se considera que haya sido presentado para los fines de la sección 18 de la Ley de Bolsas de Valores de 1934, y que no está sujeto a responsabilidad legal alguna bajo dichas secciones.

59

Anexo 15

2 de mayo de 2016 Southern Copper Corporation 1440 East Missouri Avenue, Suite 160 Phoenix, AZ 85014 Hemos revisado, de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que Cotizan en Bolsa (Public Company Accounting Oversight Board) (Estados Unidos), la información financiera intermedia condensada consolidada no auditada de Southern Copper Corporation y subsidiarias, por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015, y hemos emitido nuestro reporte con fecha 2 de mayo de 2016. Como se indica en tal reporte no hemos expresado opinión alguna sobre dicha información ya que no hemos realizado una auditoria. Conocemos que nuestro reporte, mencionado en el párrafo anterior y que está incluido en su Reporte Trimestral en el Formulario 10-Q por el trimestre terminado el 31 de marzo de 2016, está incorporado como referencia en la Declaración de Registro No. 333-150982 en el Formulario S-8, y en la Declaración de Registro No. 333-165904 en el Formulario S-3. También conocemos que el reporte anteriormente mencionado, de conformidad con la Norma 436(c) de la Ley de Títulos Valores de 1933 (Securities Act of 1933), no se considera parte de la Declaración de Registro preparada o certificada por un contador ni un reporte preparado o certificado por un contador según la definición dada en las Secciones 7 y 11 de dicha Ley. Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited C.P.C. Miguel Angel Andrade Leven Ciudad de México, México

ACLARACION Este documento es una traducción libre al español de la carta de Conocimiento incluida en el Formulario 10-Q registrado en inglés por la Compañía ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and

Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL). En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés. Esta carta de Conocimiento es incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión de un consentimiento al Formulario 10-Q en español por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.

60

Anexo 31.1

CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR

la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 Yo, Oscar González Rocha, certifico que: 1. He revisado este reporte en el Formulario 10-Q de Southern Copper Corporation; 2. A mi entender, este informe no contiene ninguna falsedad u omisión sobre algún hecho material necesario para formular

las declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error con respecto al periodo cubierto por este informe;

3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en este informe presentan en forma

razonable y en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados de operación y los flujos de efectivo del registrante para los periodos presentados en este informe;

4. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles y

procedimientos de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsas de Valores) y del control interno sobre la información financiera (definido en las Normas 13a –15(f)) y 15-d –15(f) de la Ley de Bolsas de Valores) del registrante y:

a. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, los controles y procedimientos de revelación

que aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a conocer por otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este informe;

b. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñe bajo nuestra supervisión, un control interno sobre la información

financiera que asegure razonablemente la confiabilidad de la información financiera y que los mismos hayan sido preparados con fines externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados;

c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelación del registrante y, basándonos en

dicha evaluación, hemos presentado en este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y procedimientos de revelación al cierre del periodo cubierto por este informe; y

d. Hemos revelado en este informe cualquier cambio en el control interno del registrante sobre los informes

financieros que ha habido durante el trimestre fiscal más reciente y que ha afectado materialmente, o tiene una probabilidad razonable de afectar materialmente, el control interno del registrante sobre los informes financieros; y

5. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente evaluación del control interno sobre la información financiera, a los auditores del registrante y al Comité de Auditoría del Directorio del registrante (o las personas que desempeñen funciones equivalentes):

a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño o ejecución del control interno sobre la

información financiera que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad del registrante de registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y

b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeñen una función

importante en el control interno del registrante sobre la información financiera. 2 de mayo de 2016 /s/ Oscar González Rocha Oscar González Rocha Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo

61

Anexo 31.2

CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002

Yo, Raúl Jacob, certifico que: 1. He revisado este informe en el Formulario 10-Q de Southern Copper Corporation; 2. A mi entender, este reporte no contiene ninguna falsedad u omisión sobre algún hecho material necesario para formular

las declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error con relación al periodo cubierto por este reporte;

3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en este reporte presentan en forma

razonable y en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados de operación y los flujos de efectivo del registrante para los periodos presentados en este reporte;

4. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles y

procedimientos de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsas de Valores) y del control interno sobre la información financiera (definido en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores) del registrante y:

a. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, los controles y procedimientos de revelación

que aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a conocer por otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este reporte;

b. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñe bajo nuestra supervisión, un control interno sobre la información

financiera que asegure razonablemente la confiabilidad de la información financiera y que los mismos hayan sido preparados con fines externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados;

c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelación del registrante y, basándonos en

dicha evaluación, hemos presentado en este reporte nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y procedimientos de revelación al cierre del periodo cubierto por este informe; y

d. Hemos revelado en este reporte cualquier cambio en el control interno del registrante sobre los reportes financieros

que ha habido durante el trimestre fiscal más reciente y que ha afectado materialmente, o tiene una probabilidad razonable de afectar materialmente, el control interno del registrante sobre los reportes financieros; y

5. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente

evaluación del control interno sobre la información financiera, a los auditores del registrante y al Comité de Auditoría del Directorio del registrante (o las personas que desempeñen funciones equivalentes):

a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño o ejecución del control interno sobre la

información financiera que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad del registrante de registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y

b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeñen una función

importante en el control interno del registrante sobre la información financiera. 2 de mayo de 2016 /s/ Raúl Jacob Raúl Jacob Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de

Finanzas

62

Anexo 32.1

CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR

LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18, ADOPTADA DE CONFORMIDAD CON

LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002 Con relación al Reporte Trimestral de Southern Copper Corporation (la “Compañía”) en el Formulario 10-Q para el periodo terminado el 31 de marzo de 2016 presentado ante la Comisión de Títulos Valores y Bolsas (SEC) en la fecha aquí indicada (el “Reporte”), yo, Oscar González Rocha, Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo de la Compañía, certifico conforme a lo estipulado por la Sección 1350 del 18 U.S.C., adoptada de conformidad con la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, que: (1) El Reporte cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) o 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934; y (2) La información contenida en este reporte presenta razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la condición financiera

y los resultados de operación de la Compañía. /s/ Oscar González Rocha Oscar González Rocha Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo 2 de mayo de 2016 Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el cual Southern Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Títulos Valores y Bolsa o a su personal a su solicitud.

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Anexo 32.2

CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18,

ADOPTADA DE CONFORMIDAD CON LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002

Con relación al reporte trimestral de Southern Copper Corporation (la “Compañía”) en el Formulario 10-Q para el periodo terminado el 31 de marzo de 2016 presentado ante la Comisión de Títulos Valores y Bolsas (SEC) en la fecha aquí indicada (el “Reporte”), yo, Raúl Jacob, Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas de la Compañía, certifico conforme a lo estipulado por la Sección 1350 del 18 U.S.C., adoptada de conformidad con la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, que: (1) El Reporte cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) o 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934; y (2) La información contenida en este reporte presenta razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la condición financiera

y los resultados de operación de la Compañía. /s/ Raúl Jacob Raúl Jacob Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de

Finanzas 2 de mayo de 2016 Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el cual Southern Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Títulos Valores y Bolsa o a su personal a su solicitud.

ACLARACIÓN La versión en inglés de este documento, constituye el reporte oficial preparado por nuestra Corporación que ha sido entregada a las autoridades de los Estados Unidos de Norteamérica (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL). Este documento es una traducción libre al español. En caso de diferencias entre ambos documentos, primará el entregado a las autoridades en idioma inglés.

ESTADOS UNIDOS COMISIÓN DE TÍTULOS … · Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado...

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