FORMULARIO 10-Q - Southern Copper Corporation · Marque con un aspa si el registrante ha presentado...

1

ESTADOS UNIDOS

COMISIÓN DE TÍTULOS VALORES Y BOLSAS Washington, D.C. 20549

FORMULARIO 10-Q

[x] INFORME TRIMESTRAL DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCIÓN 13 o 15(d) DE LA LEY DE

BOLSAS DE VALORES DE 1934

Para el trimestre terminado el: 30 de junio de 2016 o

[ ] INFORME DE TRANSICIÓN DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCIÓN 13 o 15(d) DE LA LEY

DE BOLSAS DE VALORES DE 1934

Para el periodo de transición del al

Número de Expediente de la Comisión: 1-14066

SOUTHERN COPPER CORPORATION (Nombre exacto del registrante tal como está especificado en su escritura de constitución)

Delaware 13-3849074

(Estado u otra jurisdicción de constitución u organización) (Número de identificación tributaria del Empleador)

1440 East Missouri Avenue, Suite 160, Phoenix, AZ 85014 (Dirección de las oficinas ejecutivas centrales) (Código postal)

Número telefónico del registrante con código de área: (602) 264-1375

Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes de presentación obligatoria requeridos por la Sección

13 o 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934 durante los 12 meses precedentes (o por el periodo menor, por el cual el

registrante estuvo obligado a presentar tales informes), y (2) ha estado sujeto a tales requerimientos de presentación por los

últimos 90 días Sí [x] No [ ]

Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrónicamente y publicado en su página web corporativa, si la tiene, cada Archivo Interactivo de Datos de presentación y publicación requerida según el numeral 405 de la Norma S-T (§ 232.405 de este

capítulo) durante los 12 meses precedentes (o el período menor, por el cual el registrante estuvo obligado a presentar y publicar

dichos archivos). Sí [x] No [ ]

Marque con un aspa si el registrante es un declarante acelerado principal, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, o

una pequeña empresa declarante. Véase las definiciones de “declarante acelerado principal”, “declarante acelerado” y “pequeña

empresa declarante” en la Norma 12b-2 de la Ley de Bolsas de Valores.

Declarante acelerado principal [x] Declarante acelerado [ ]

Declarante no acelerado [ ] Pequeña empresa declarante [ ]

Marque con un aspa si el registrante es una compañía sin activos (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley).

Sí [ ]

No [x]

Al 25 de julio de 2016 había 773,719,070 acciones comunes de Southern Copper Corporation en circulación, con un valor

nominal de $0.01 por acción.

2

Southern Copper Corporation (“SCC”)

ÍNDICE DEL FORMULARIO 10-Q

Página

Parte I. Información Financiera:

Ítem 1. Estados Financieros Condensados Consolidados (No auditados)

Estados de Resultados Condensado Consolidado por los tres y seis meses terminados el 30

de junio de 2016 y 2015

3

Estados de Resultados Integrales Condensado Consolidado por los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y 2015 4

Estados de Situación Financiera Condensado Consolidado al 30 de junio de 2016 y 31 de

diciembre de 2015

5

Estados de Flujos de Efectivo Condensado Consolidado por los tres y seis meses

terminados el 30 de junio de 2016 y 2015

6

Notas a los Estados Financieros Condensados Consolidados 7-30

Ítem 2. Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y Resultados de

Operación

31-50

Ítem 3. Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado 51-52

Ítem 4. Controles y procedimientos 53

Informe de la firma de Auditores Independientes 54

Parte II. Otra información:

Ítem 1. Acciones Legales 55

Ítem 1A. Factores de Riesgo 55

Ítem 2. Venta No Registrada de Valores Patrimoniales y Uso de lo Recaudado 55

Ítem 4. Revelaciones sobre Seguridad Minera 55

Ítem 6. Anexos 56-58

Firmas 59

Índice de anexos 60-62

Anexo 15 Carta de Conocimiento de los Auditores Independientes 63

Anexo 31.1 Certificación Estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 64




Anexo 101 Estados financieros para los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016 en formato XBRL: (i) el Estado de Resultados Condensado Consolidado, (ii) el Estado de

Resultados Integrales Condensado Consolidado, (iii) el Estado de Situación Financiera

Condensado Consolidado, (iv) el Estado de Flujos de Efectivo Condensado Consolidado,

y (v) las Notas a los Estados Financieros Condensados Consolidados, etiquetadas en

detalle.

Presentado electrónicament

e con este

informe (sólo

en la versión en

inglés)

3

PARTE I – INFORMACIÓN FINANCIERA

Ítem 1. Estados Financieros Condensados Consolidados

Southern Copper Corporation

ESTADOS DE RESULTADOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

(No auditado, en millones, excepto montos por acción)

Tres meses terminados el Seis meses terminados el

30 de junio de 30 de junio de

2016 2015 2016 2015

Ventas netas (incluyendo ventas a partes relacionadas,

véase la nota 7) $1,335.1 $1,382.9 $2,580.1 $2,657.7

Costos y gastos operativos:

Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y

agotamiento, que se muestran por separado líneas abajo) 751.6 706.9 1,478.5 1,386.7

Gastos de ventas, generales y administrativos 23.6 25.0 49.9 49.8

Depreciación, amortización y agotamiento 164.5 125.3 299.8 242.3 Exploración 10.3 12.1 20.7 22.4

Remediación ambiental - 10.5 - 16.5

Total costos y gastos operativos 950.0 879.8 1,848.9 1,717.7

Utilidad operativa 385.1 503.1 731.2 940.0

Gastos financieros (89.2) (86.9) (179.4) (151.7)

Intereses capitalizados 17.2 33.1 32.4 72.0

Otros (gastos) ingresos 5.8 (1.5) 5.4 (5.4)

Ingresos financieros 2.0 2.6 4.2 5.5

Utilidad antes del impuesto a la renta 320.9 450.4 593.8 860.4

Impuesto a la renta (véase nota 4): 102.0 157.0 194.2 286.2

Utilidad neta antes de participación patrimonial en afiliada 218.9 293.4 399.6 574.2

Participación patrimonial en afiliada, neto de impuesto a la

renta 3.6 2.6 8.7 5.5

Utilidad neta 222.5 296.0 408.3 579.7

Menos: Utilidad neta atribuible a la participación no

controladora 0.6 1.3 1.3 2.5

Utilidad neta atribuible a SCC $221.9 $294.7 $407.0 $577.2

Montos por acción común atribuibles a SCC:

Utilidad neta – básica y diluida $0.29 $0.37 $0.53 $0.72 Dividendos pagados $0.05 $0.10 $0.08 $0.20

Promedio ponderado de acciones comunes en circulación -

básicas y diluidas 773.7 798.2 773.8 801.8

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros condensados consolidados.

4


ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES CONDENSADOS CONSOLIDADOS

(No auditado, en millones)



2016 2015 2016 2015

Utilidad neta y resultados integrales $222.5 $296.0 $408.3 $579.7

Resultados integrales atribuibles a la participación no controladora 0.6 1.3 1.3 2.5

Resultados integrales atribuibles a SCC $221.9 $294.7 $407.0 $577.2


5


ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONDENSADOS CONSOLIDADOS

(No auditado, en millones)

30 de junio de 31 de diciembre de

2016 2015

ACTIVO

Activo corriente:

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 452.5 $ 274.5

Efectivo restringido 3.9 4.3

Inversiones a corto plazo 98.2 603.5

Cuentas por cobrar comerciales 477.1 448.6

Otras cuentas por cobrar (incluyendo partes relacionadas 2016 - $28.3 y 2015 - $15.8) 86.8 102.6 Inventario 979.4 857.2

Impuestos por recuperar 215.6 165.8

Otros activos corrientes 38.7 27.7

Total activo corriente 2,352.2 2,484.2

Propiedad y desarrollo de minas, neto 8,498.4 8,262.8 Material lixiviable 776.4 752.3

Activo intangible, neto 154.7 155.1

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 74.8 111.2

Impuesto a la renta diferido 693.0 614.2

Inversión por el método de participación patrimonial 78.4 76.1

Otros activos no corrientes 159.5 137.3

Total activo $12,787.4 $12,593.2

PASIVO

Pasivo corriente:

Cuentas por pagar (incluyendo partes relacionadas 2016 -$75.2 y 2015 - $69.3) $ 559.6 $ 646.6

Impuesto a la renta 55.7 39.2

Participación de los trabajadores 62.9 124.9 Intereses devengados 84.8 87.1

Otros pasivos devengados 35.7 22.4

Total pasivo corriente 798.7 920.2

Deuda a largo plazo 5,952.9 5,951.5

Impuesto a la renta diferido 204.6 196.0

Otros pasivos y reservas 35.2 35.4

Obligación para el retiro de activos 203.4 190.9

Total pasivo no corriente 6,396.1 6,373.8

Compromisos y contingencias (Nota 9)

PATRIMONIO

Acciones comunes 8.8 8.8

Capital adicional 3,355.0 3,349.8

Resultados acumulados 5,157.1 4,812.1

Otros resultados integrales acumulados 1.1 1.1 Acciones de tesorería, al costo, acciones comunes (2,967.0) (2,908.9)

Total patrimonio de Southern Copper Corporation 5,555.0 5,262.9

Participación no controladora 37.6 36.3

Total patrimonio 5,592.6 5,299.2

Total pasivo y patrimonio $12,787.4 $12,593.2

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

6


ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONDENSADOS CONSOLIDADOS (No auditado, en millones)



2016 2015 2016 2015

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Utilidad neta $222.5 $296.0 $408.3 $579.7

Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo generado por

actividades de operación:

Depreciación, amortización y agotamiento 164.5 125.3 299.8 242.3

Participación patrimonial en afiliada, neto de dividendos

recibidos (0.5) (1.7) (2.2) (2.1)

Ganancia por efecto de conversión monetaria (7.1) (8.3) (8.1) (19.2)

Beneficio por impuesto a la renta diferido (31.9) (40.2) (53.8) (64.9)

Otros, neto 7.1 (1.0) 13.8 (1.8)

Cambio en activos y pasivos operativos:

Disminución (aumento) en cuentas por cobrar 43.3 20.1 (28.5) 59.1

(Aumento) disminución en inventarios (54.4) (53.3) (146.3) (108.0)

(Disminución) aumento en cuentas por pagar y pasivos

operativos (119.5) 39.7 (99.5) (113.4)

Disminución (aumento) en otros activos y pasivos operativos 40.6 (45.8) (54.7) (16.5) Efectivo neto generado por actividades de operación 264.6 330.8 328.8 555.2

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Inversiones de capital (341.6) (281.0) (564.9) (529.8)

Ingresos por la venta (compra) de inversiones a corto plazo, neto 184.5 (489.6) 505.3 (234.8)

Préstamo pagado por partes relacionadas 36.4 - 36.4 - Venta de propiedades 0.4 3.0 1.2 3.0

Efectivo neto generado por actividades de inversión (120.3) (767.6) (22.0) (761.6)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Deuda incurrida - 1,995.8 - 2,045.8

Deuda amortizada - (66.0) - (66.0)

Pagos de costos por emisión de deuda - (9.7) - (9.7)

Dividendos en efectivo pagados a accionistas comunes (38.7) (79.8) (61.9) (160.3)

Distribuciones a la participación no controladora - (0.2) - (0.4)

Recompra de acciones comunes - (44.5) (53.7) (414.6)

Otros 0.3 0.3 0.3 0.3

Efectivo neto generado por (usado en) actividades de

financiamiento (38.4) 1,795.9 (115.3) 1,395.1

Efecto de las variaciones en el tipo de cambio sobre efectivo y

equivalentes de efectivo (29.4) 21.1 (13.5) 19.6

Aumento en efectivo y equivalentes de efectivo 76.5 1,380.2 178.0 1,208.3

Efectivo y equivalentes de efectivo, al inicio del periodo 376.0 192.1 274.5 364.0

Efectivo y equivalentes de efectivo, al término del periodo $452.5 $1,572.3 $452.5 $1,572.3


7


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

(No auditado)

NOTA 1 – DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO:

La Compañía es una subsidiaria indirecta de nuestro accionista mayoritario Grupo México S.A.B. de C.V. (“Grupo México”). Al

30 de junio de 2016, Grupo México a través de su subsidiaria al 100% Americas Mining Corporation (“AMC”) poseía el 88.8%

de las acciones de capital de la Compañía. Los estados financieros condensados consolidados que se presentan aquí consisten en

las cuentas de Southern Copper Corporation ("SCC" o la “Compañía”), una corporación de Delaware, y sus subsidiarias. La

Compañía es un productor integrado de cobre y otros minerales, y opera instalaciones de extracción, fundición y refinación en

Perú y México. La Compañía realiza sus operaciones principales en Perú a través de una sucursal registrada (la “Sucursal Peruana” o la “Sucursal” o “SPCC Sucursal del Perú”). La Sucursal Peruana no es una sociedad separada de la Compañía. Las

operaciones mexicanas de la Compañía se realizan a través de subsidiarias. La Compañía también realiza actividades de

exploración en Argentina, Chile, Ecuador, México y Perú.

En opinión de la Compañía, los estados financieros condensados consolidados no auditados adjuntos contienen todos los ajustes

(que consisten solo en ajustes normales y recurrentes) necesarios para presentar razonablemente la situación financiera de la

Compañía al 30 de junio de 2016, así como los resultados de operación, resultados integrales, y flujos de efectivo por los tres y

seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y 2015. Los resultados de operación por los tres y seis meses terminados el 30 de

junio de 2016 no son necesariamente indicativos de los resultados esperados para el ejercicio completo. Los datos del Estado de

Situación Financiera al 31 de diciembre de 2015 han sido obtenidos a partir de estados financieros auditados, pero no incluyen

todas las revelaciones requeridas por los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América

(PCGA de EE.UU.). Los estados financieros condensados consolidados adjuntos se deben leer conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y las notas incluidas en el Reporte Anual de 2015 de la Compañía en el

Formulario 10-K.

NOTA 2 – INVERSIONES A CORTO PLAZO:

Las inversiones a corto plazo fueron como sigue (en millones de $):

Al 30 de junio de

2016

Al 31 de diciembre de

2015

Valores negociables $95.4 $600.2

Tasa de interés promedio ponderado 1.41% 0.71%

Disponibles para la venta $2.8 $ 3.3

Tasa de interés promedio ponderado 0.89% 0.72%

Total $98.2 $603.5

Los valores negociables consisten en bonos emitidos por compañías que cotizan en bolsa, y son negociados públicamente. Cada

instrumento financiero es independiente de los demás. La Compañía tiene la intención de vender estos bonos en el corto plazo.

Las inversiones disponibles para la venta consisten en valores emitidos por compañías que cotizan en bolsa. Cada valor es

independiente de los demás y, al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015, incluían bonos corporativos y obligaciones

garantizadas con activos e hipotecas. Al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015, las ganancias y pérdidas brutas no

realizadas en valores disponibles para la venta no eran materiales.

En relación con estas inversiones, la Compañía ganó intereses, los cuales fueron registrados como ingresos financieros en el estado

de resultados condensado consolidado. La Compañía también redimió algunos de estos valores y reconoció ganancias (pérdidas)

debido a cambios en su valor razonable, las cuales se registraron como otros ingresos (gastos) en el estado de resultados condensado

consolidado.

8

La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones por categoría (en millones):



2016 2015 2016 2015

Valores negociables:

Intereses ganados $0.3 $ 0.2 $0.7 $ 0.5

Ganancia (pérdida) no realizada al final del

período

$0.4 $(0.2) $0.4 $(0.2)

Disponibles para la venta:

Intereses ganados (*) (*) (*) (*)

Inversión redimida $0.2 $0.4 $0.5 $0.6 ________

(*) Menos de $0.1 millones.

NOTA 3 - INVENTARIOS:

Los inventarios fueron como sigue (en millones de $):

Al 30 de junio de

2016

Al 31 de diciembre de

2015

Inventario corriente:

Metales al costo promedio:

Productos terminados $145.1 $ 104.1 Productos en proceso 176.2 188.6

Material lixiviable 300.0 243.2

Suministros al costo promedio: 358.1 321.3

Total inventario corriente $979.4 $857.2

Inventario a largo plazo:

Material lixiviable $776.4 $752.3

Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y 2015, los costos totales de lixiviación capitalizados como inventario

de largo plazo de material lixiviable fueron de $238.5 millones y $232.4 millones, respectivamente. Los inventarios lixiviables

reconocidos en el costo de ventas fueron de $157.5 millones y $114.0 millones por los seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y 2015, respectivamente.

NOTA 4 – IMPUESTOS A LA RENTA:

La provisión por impuesto a la renta y la tasa efectiva de impuesto a la renta para los primeros seis meses de 2016 y 2015 fueron

como sigue (en millones de $):

2016 2015

Provisión del impuesto a la tasa legal $175.5 $249.8

Regalía peruana - 2.9

Regalía mexicana 13.7 22.3

Impuesto especial a la minería peruana 5.0 11.2 Total provisión del impuesto a la renta $194.2 $286.2

Tasa efectiva del impuesto a la renta 32.7% 33.3%

Estas provisiones incluyen el impuesto a la renta en Perú, México y Estados Unidos. Adicionalmente, la regalía mexicana, una

parte de la regalía peruana y el impuesto especial a la minería peruano, son incluidos en la provisión del impuesto a la renta.

Regalía peruana: El cargo por regalía minera está en función de los márgenes operativos, con tasas escalonadas dentro de un

rango del 1% al 12% de la utilidad operativa, siendo la regalía mínima gravada el 1% de las ventas netas. Si el margen operativo

es de 10% o menos, el cargo de la regalía es de 1% y por cada aumento de 5% en el margen operativo, el cargo de la regalía

aumenta en 0.75%, hasta un máximo de 12%. La regalía mínima calculada del 1% de las ventas netas se registra como costo de

9

ventas y aquellos importes calculados contra la utilidad operativa son incluidos en la provisión del impuesto a la renta. La

Compañía ha provisionado $8.1 millones y $13.7 millones de regalía en los primeros seis meses de 2016 y 2015, respectivamente, de los cuales $2.9 millones fueron incluidos en el impuesto a la renta en 2015; no se incluyeron montos en los

primeros seis meses de 2016.

Impuesto especial a la minería peruano: Este impuesto se basa en las utilidades operativas y su tasa varía de 2% a 8.4%.

Comienza en 2% para un margen operativo de hasta 10% y aumenta en 0.4% de la utilidad operativa por cada 5% adicional de la

utilidad operativa hasta llegar al 85% de la utilidad operativa. La Compañía ha provisionado $5.0 millones y $11.2 millones de

impuesto especial a la minería como parte de la provisión del impuesto a la renta para los primeros seis meses de 2016 y 2015,

respectivamente.

Tasa de impuesto a la renta peruano: En 2014, el gobierno peruano promulgó cambios a la ley tributaria tanto para la tasa del

impuesto a la renta como para la tasa del impuesto a los dividendos, que entraron en vigencia el 1 de enero de 2015. Las nuevas tasas son las siguientes:

Año Tasa del impuesto

a la renta

Tasa del impuesto

a los dividendos

2015- 2016 28% 6.8%

2017- 2018 27% 8.0%

2019 en adelante 26% 9.3%

Regalía minera mexicana: En diciembre de 2013, el gobierno mexicano promulgó una nueva ley la cual, entre otras cosas,

estableció un cargo por regalías mineras de 7.5% sobre los ingresos antes de impuestos ajustados según lo definido por las

normas tributarias mexicanas y un cargo adicional por regalías de 0.5% sobre el ingreso bruto de las ventas de oro, plata y

platino. La Compañía ha provisionado $13.7 millones y $22.3 millones de regalía como parte de la provisión de impuesto a la

renta para los primeros seis meses de 2016 y 2015, respectivamente.

Contabilidad de incertidumbre en el impuesto a la renta: En el segundo trimestre y primeros seis meses de 2016, no hubo

cambios en las posiciones tributarias inciertas de la Compañía.

NOTA 5 – VENTAS CON PRECIOS PROVISIONALES:

Al 30 de junio de 2016, la Compañía ha registrado ventas de cobre con precios provisionales al precio forward promedio por

libra, y ventas de molibdeno al precio de mercado por libra del 30 de junio de 2015. Estas ventas están sujetas a un precio final

con base en los promedios mensuales de los precios del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (“LME”) o en la Bolsa de

Commodities de Nueva York (“COMEX”) y en los precios Distribuidor de Óxidos del molibdeno, en el mes de liquidación

futuro.

A continuación están las ventas de cobre y molibdeno con precios provisionales pendientes al 30 de junio de 2016:

Volumen de ventas

(millones de libras)

Valuadas en

(por libra) Mes de liquidación

Cobre 182.6 $2.19 De julio 2016 a setiembre 2016

Molibdeno 15.5 $7.13 De julio 2016 a setiembre 2016

Los ajustes de las ventas con precios provisionales incluidos en cuentas por cobrar y ventas netas al 30 de junio de 2016 incluyen

ajustes positivos of $5.8 millones y $14.5 millones por cobre y molibdeno, respectivamente.

La Gerencia considera que la determinación final del precio de estas ventas no tendrá un efecto material ni en la posición

financiera ni en los resultados de operación de la Compañía.

NOTA 6 - OBLIGACIÓN PARA EL RETIRO DE ACTIVOS:

La Compañía mantiene un estimado de la obligación para el retiro de activos para sus propiedades mineras en Perú, según lo

requerido por la Ley Peruana de Cierre de Minas. De acuerdo con los requerimientos de esta ley, los planes de cierre de la Compañía

fueron aprobados por el Ministerio de Energía y Minas del Perú (“MINEM”). Como parte de los planes de cierre, la Compañía está

obligada a proveer garantías anuales durante la vida estimada de las minas, aplicando el método del valor actual, y suplir los fondos

para la obligación de retiro de activos. Esta ley estipula revisar los planes de cierre cada cinco años. Actualmente y en el corto plazo,

la Compañía ha dado en prenda el valor de su complejo de oficinas de Lima como garantía para esta obligación. El valor aceptado

del edificio de oficinas de Lima para este fin es de $27.8 millones. A junio de 2016, la Compañía ha provisto garantías de $21.7

10

millones. El costo de cierre reconocido en este pasivo incluye, como se indica en sus planes de cierre, el costo de desmantelar las

concentradoras de Toquepala y Cuajone, la fundición y refinería de Ilo, y los talleres e instalaciones auxiliares en las tres unidades.

En 2010, la Compañía comunicó a las autoridades ambientales federales Mexicanas sus planes de cierre para la planta de fundición

de cobre de San Luis Potosí. La Compañía inició un programa para la demolición de la planta y la remediación de suelos con un

presupuesto de $66.2 millones, de los cuales la Compañía ha gastado $65.4 millones al 30 de junio de 2016. La demolición de la

planta y la construcción de un área de confinamiento al sur de la propiedad se concluyeron en 2012. Durante 2016, la Compañía

continúa con la remediación de suelos, la cual se espera ser completada al término de 2016, junto con la construcción de un segundo

confinamiento. La Compañía espera que una vez que el sitio esté remediado, se decidirá entre vender o desarrollar la propiedad.

El costo general reconocido para el cierre de minas en México incluye los costos estimados de desmantelar las concentradoras,

fundiciones y refinerías, talleres y otras instalaciones.

La siguiente tabla resume la actividad de las obligaciones para el retiro de activos por los seis meses terminados el 30 de junio de

2016 y 2015 (en millones):

2016 2015

Saldo al 1 de enero $190.9 $116.1

Cambios en los estimados - -

Pagos de cierre (1.4) (8.2)

Gastos provisionados 13.9 5.2

Saldo al 30 de junio, $203.4 $113.1

NOTA 7 – TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS:

La Compañía ha realizado ciertas transacciones en el curso ordinario de su negocio con partes que son sus accionistas

controladores o sus afiliadas. Estas transacciones incluyen el arrendamiento de oficinas, servicios de transporte aéreo, servicios

de construcción, y productos y servicios relacionados con la minería y refinación. La Compañía otorga préstamos a afiliadas y

recibe préstamos de las mismas, tanto para adquisiciones como para otros fines corporativos. Estas transacciones financieras

generan intereses y están sujetas a la revisión y aprobación de la alta gerencia, al igual que todas las transacciones con partes

relacionadas. Es política de la Compañía que el Comité de Auditoría del Directorio revise todas las transacciones con partes

relacionadas. La Compañía tiene prohibido realizar o continuar una transacción material con una parte relacionada que no haya

sido revisada y aprobada o ratificada por el Comité de Auditoría.

A continuación se muestran los saldos de cuentas por cobrar y cuentas por pagar a partes relacionadas (en millones):

Al 30 de junio

de 2016

Al 31 de diciembre

de 2015

Cuentas por cobrar a partes relacionadas, corrientes:

Asarco LLC $6.1 $ -

Compañía Perforadora México S.A.P.I. de C.V. y afiliadas 1.2 0.7

Ferrocarril Mexicano S.A. de C.V. - 0.2

Grupo México 4.7 0.6

Mexico Generadora de Energía S. de R.L. (“MGE”) 14.9 13.9

México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas 1.2 0.3 Operadora de Generadoras de Energía México S.A. de C.V. 0.1 0.1

Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.1 -

$28.3 $ 15.8

Cuentas por cobrar a partes relacionadas, no corrientes: MGE $74.8 $111.2

11

Cuentas por pagar a partes relacionadas:

Asarco LLC $34.5 $20.6

Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 0.2 0.1

Ferrocarril Mexicano S.A. de C.V. 0.1 -


MGE 30.8 23.0 México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas 7.5 11.8

Boutique Bowling de México S.A. de C.V. - 0.2

México Transportes Aéreos S.A. de C.V. (“Mextransport”) 0.5 0.5

Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.3 0.2

Breaker S.A. de C.V. y afiliadas (“Breaker”) 0.3 0.3

Higher Technology S.A.C. 0.2 -

Sempertrans y afiliadas - 0.6

$75.2 $ 69.3

Operaciones de compra y venta:

Grupo México y afiliadas:

La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con Grupo México y sus afiliadas en los seis meses terminados el 30

de junio de 2016 y 2015 (en millones de $):

2016 2015

Operaciones de compra


Compañía Perforadora México S.A.P.I. de C.V y afiliadas - 0.3

Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 1.0 4.8

Ferrocarril Mexicano S.A de C.V. 21.0 8.2


MGE 108.7 62.9

México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas 42.8 18.6

Total compras $195.2 $116.4

Operaciones de venta


Compañía Perforadora México S.A.P.I. de C.V y afiliadas 0.4 0.2

Grupo México 0.3 -

MGE 50.1 39.0

México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas 0.3 0.4

Total ventas $85.7 $110.7

Grupo México, la compañía matriz y accionista mayoritario indirecto de la Compañía, y sus afiliadas, prestan diversos servicios a

la Compañía. Éstos se relacionan principalmente con servicios contables, legales, tributarios, financieros, de tesorería, recursos

humanos, evaluación y cobertura de riesgos de precios, compras, abastecimiento y logística, ventas y servicios administrativos, y

otros servicios de apoyo. La Compañía paga a Grupo México por estos servicios y espera continuar pagando por ellos en el

futuro.

Las operaciones mexicanas de la Compañía pagaron honorarios por los servicios de transporte prestados por Ferrocarril

Mexicano, S.A. de C.V., por los servicios de construcción prestados por México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y

afiliadas, y por los servicios de perforación prestados por Compañía Perforadora México S.A.P.I. de C.V. Todas estas compañías

son subsidiarias de Grupo México.

Las operaciones mexicanas de la Compañía compraron chatarra y otros minerales residuales de cobre a Asarco, y energía a MGE.

Ambas compañías son subsidiarias de Grupo México.

En 2005, la Compañía constituyó MGE, como una subsidiaria de Minera México, para la construcción de dos plantas

generadoras para suministrar energía a las operaciones mexicanas de la Compañía. En mayo de 2010, las operaciones mexicanas

de la Compañía otorgaron una línea de crédito de $350 millones a MGE para la construcción de plantas generadoras de energía.

Esa línea de crédito venció el 31 de diciembre de 2012 y tenía una tasa de interés de 4.4%. En el primer trimestre de 2012,

12

Controladora de Infraestructura Energética México, S.A. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México, adquirió el

99.999% de MGE mediante una suscripción de capital de 1,928.6 millones de pesos mexicanos (aproximadamente $150 millones), reduciendo la participación de Minera México a menos de 0.001%. Como consecuencia de este cambio en el control,

MGE pasó a ser una subsidiaria indirecta de Grupo México. Al mismo tiempo, además, MGE pagó $150 millones a las

operaciones mexicanas de la Compañía, reduciendo parcialmente la deuda total. Al 31 de diciembre de 2012, el saldo pendiente

de $184.0 millones fue reestructurado como una deuda subordinada de MGE con una tasa de interés de 5.75%. MGE está

amortizando su deuda a la Compañía usando un porcentaje de sus utilidades hasta el momento en que la deuda sea saldada. En el

Segundo trimestre de 2016, MGE pagó a la Compañía $36.4 millones, reduciendo el saldo de la deuda a $74.8 millones al 30 de

junio de 2016. Este saldo fue registrado como una cuenta por cobrar a partes relacionadas no corriente en el Estado de Situación

Financiera condensado consolidado. En relación con este préstamo, la Compañía contabilizó intereses por $3.1 millones y $4.7

millones en los primeros seis meses de 2016 y 2015, respectivamente.

En 2012, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía con MGE, en virtud del cual MGE suministrará energía a ciertas operaciones mexicanas de la Compañía hasta 2032. MGE concluyó la construcción de su primera planta de generación de

energía en junio de 2013 y la segunda planta, en el segundo trimestre de 2014. Estas plantas son unidades generadoras de energía

eléctrica de ciclo combinado a gas natural con una capacidad total de 516.2 megavatios. La primera planta comenzó a suministrar

energía a la Compañía en diciembre de 2013, y la segunda comenzó a suministrar energía en junio de 2015. MGE está

suministrando aproximadamente 12% de su producción de energía a terceros.

El 4 de agosto de 2014, México Generadora de Energía Eólica S. de R.L. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México,

ubicada en Oaxaca, México, adquirió Eólica El Retiro S.A.P.I. de C.V. Eólica El Retiro es un parque eólico que cuenta con 37

turbinas de viento. En 2014, Eólica el Retiro comenzó a vender energía a IMMSA, una de nuestras subsidiarias mexicanas.

Durante los primeros seis meses de 2016, aproximadamente el 11% de la energía de Eólica El Retiro se vendió a IMMSA, el

resto de su producción de energía se vendió a terceros, incluyendo la Comisión Federal de Electricidad (“CFE”).

La Compañía vendió cátodos, alambrón y ánodos de cobre, además de ácido sulfúrico, plata, oro y cal a Asarco. Además, la

Compañía cobró honorarios por servicios de arrendamiento y mantenimiento de edificios prestados a México Proyectos y

Desarrollos, S.A. de C.V. y sus afiliadas, y a Perforadora México S.A.P.I. de C.V., y por gas natural y servicios prestados a

MGE, todas subsidiarias de Grupo México.

Compañías relacionadas con el grupo controlador:

La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con otras compañías de la familia Larrea en los seis meses

terminados el 30 de junio de 2016 y 2015 (en millones de $):

2016 2015

Operaciones de compra Boutique Bowling de México S.A. de C.V. $0.2 $ -

Mextransport 1.0 0.1

Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.3 -


Operaciones de venta

Boutique Bowling de México S.A. de C.V. $0.1 $ -

Mextransport 0.2 0.1

Operadora de Cinemas S.A. de C.V. - -

Total ventas $0.3 $0.1

La familia Larrea controla la mayor parte del capital social de Grupo México, y tiene una participación considerable en otras compañías, entre ellas, transporte, bienes raíces, y entretenimiento. En el curso ordinario de su negocio, la Compañía realiza

ciertas transacciones con otras entidades controladas por la familia Larrea, relacionadas con el arrendamiento de oficinas,

transporte aéreo, y entretenimiento.

Las operaciones mexicanas de la Compañía pagaron honorarios por servicios de entretenimiento provistos por Boutique Bowling

de México S.A. de C.V. y Operadora de Cinemas S.A. de C.V. Ambas compañías están controladas por la familia Larrea.

Mextransport presta servicios de aviación a las operaciones mexicanas de la Compañía. Esta es una compañía controlada por la

familia Larrea.

13

Compañías relacionadas con los funcionarios ejecutivos de SCC:

La siguiente tabla resume las operaciones de compra con compañías relacionadas con los funcionarios ejecutivos de SCC en los

seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y 2015 (en millones de $):

2016 2015

Breaker $0.4 $0.5

Higher Technology S.A.C. 0.6 0.8

Pigoba S.A. de C.V. 0.1 -

Sempertrans y afiliadas - 0.3

Servicios y Fabricaciones Mecánicas S.A.C. 0.2 0.4


La Compañía compró materiales industriales a Higher Technology S.A.C. y pagó honorarios por servicios de mantenimiento

prestados por Servicios y Fabricaciones Mecánicas S.A.C. El Sr. Carlos González, hijo del Principal Funcionario Ejecutivo de SCC,

tiene participación patrimonial en estas compañías.

La Compañía compró material industrial a Sempertrans y a sus afiliadas, que empleaba al Sr. Alejandro González como

representante de ventas, hasta el 4 de agosto de 2015. Asimismo, la Compañía compró material industrial a Pigoba, S.A. de C.V.,

una compañía en la cual el Sr. Alejandro González tiene participación patrimonial. El Sr. Alejandro González es hijo del Principal Funcionario Ejecutivo de SCC.

La Compañía compró material industrial y servicios a Breaker, S.A. de C.V., una compañía en la que el Sr. Jorge González, hijo

político del Principal Funcionario Ejecutivo de SCC, tiene participación patrimonial, y a Breaker Perú S.A.C., una compañía en la

cual el Sr. Jorge González, hijo político, y el Sr. Carlos González, hijo del Principal Funcionario Ejecutivo de SCC, tienen

participación patrimonial.

Participación Patrimonial en Afiliada: La Compañía tiene una participación del 44.2% en Compañía Minera Coimolache S.A.

(“Coimolache”), a la que contabiliza aplicando el método de participación patrimonial. Coimolache es propietario de

Tantahuatay, una mina de oro ubicada en la parte norte del Perú.

Se espera que en el futuro la Compañía realice transacciones similares con estas mismas partes relacionadas.

NOTA 8 – PLANES DE BENEFICIOS:

Planes post-retiro de beneficios definidos:

La Compañía tiene dos planes de pensiones de beneficios definidos sin aportes que cubren a los exempleados remunerados en los

Estados Unidos y a algunos exempleados expatriados en Perú. El Directorio modificó el plan calificado de pensiones a partir del

31 de octubre de 2000 para suspender el devengo de beneficios.

Además, las subsidiarias mexicanas de la Compañía tienen un plan de pensiones de aportes definidos para los empleados

asalariados y un plan de pensiones de beneficios definidos sin aportes para empleados sindicalizados.

Los componentes de los costos netos de beneficios periódicos por los seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y 2015 son

como sigue (en millones de $):

2016 2015

Costo de servicio $ 0.4 $0.5

Costo financiero 0.5 0.5

Retorno esperado de los activos del plan (1.3) (1.6)

Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores 0.1 (0.2)

Amortización de las pérdidas netas 0.1 0.2 Costo neto de los beneficios periódicos $(0.2) $(0.6)

14

Planes de Salud Post-Jubilación:

Estados Unidos: La Compañía adoptó el plan de salud post-jubilación para empleados asalariados jubilados elegibles de

Medicare en 1996. La Compañía administra el plan y está actualmente dando beneficios de salud a los jubilados. El plan se

contabiliza de acuerdo con ASC 715 “Beneficios compensatorios de jubilación”.

México: Hasta 2007, la unidad Buenavista brindaba atención médica sin costo alguno a empleados activos y a empleados

sindicalizados jubilados, así como a sus familias, a través de su propio hospital en la unidad Buenavista. En 2011, la Compañía

firmó un convenio con la Secretaria de Salud del Estado de Sonora para brindar estos servicios a sus trabajadores jubilados y a

sus familias. Los nuevos trabajadores de Buenavista del Cobre recibirán atención médica del Instituto de Seguridad Social

Mexicano, al igual que todos los trabajadores mexicanos.

Los componentes del costo neto de los beneficios periódicos por los seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y 2015 son como sigue (en millones de $):

2016 2015

Costo financiero $0.3 $0.6

Amortización de las pérdidas (ganancias) netas (0.2) (0.1)

Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores (*) (*)

Costo neto de los beneficios periódicos $0.1 $0.5 ___________

(*) Monto es menor que $0.1 millones

NOTA 9 – COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS:

Asuntos medioambientales:

La Compañía ha establecido extensos programas de conservación ambiental en sus instalaciones mineras de Perú y México. Los

programas ambientales de la Compañía incluyen, entre otras cosas, sistemas de recuperación de agua para conservarla y

minimizar el impacto en las corrientes cercanas, programas de reforestación para estabilizar la superficie de las represas de

relaves, y la implementación de tecnología de limpieza húmeda en las minas para reducir las emisiones de polvo.

Las inversiones de capital ambientales en los seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y 2015 fueron los siguientes (en

millones de $):

2016 2015

Operaciones peruanas $36.2 $38.0

Operaciones mexicanas 69.5 6.9

$105.7 $44.9

Operaciones peruanas: Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes y normas peruanas aplicables sobre medio

ambiente. El gobierno peruano, a través del Ministerio del Medio Ambiente (“MINAM”), realiza auditorías anuales de las

operaciones mineras y metalúrgicas peruanas de la Compañía. Mediante estas auditorías ambientales, se revisan temas

relacionados con obligaciones ambientales, el cumplimiento de requisitos legales, emisiones atmosféricas, control de efluentes y manejo de residuos. La Compañía considera que cumple cabalmente con las leyes y reglamentos ambientales vigentes en Perú.

La ley peruana estipula que las compañías del sector minero otorguen garantías para el cierre de minas y remediación futura. El

MINEM ha aprobado los planes de cierre de la Compañía según lo requerido por esta ley. Remítase a la Nota 6 “Obligación para

el retiro de activos,” para mayor información sobre este tema. De acuerdo a los requerimientos de la ley, en 2015 la Compañía

presentó los planes de cierre para el proyecto Tía María y la ampliación de Toquepala. El proceso de revisión y aprobación de los

planes de cierre generalmente tarda varios meses. En marzo de 2016, el MINEM aprobó el plan de cierre para el proyecto de la

ampliación de Toquepala. El plan de cierre del proyecto Tía María se encuentra pendiente de aprobación.

En 2008, el gobierno peruano promulgó regulaciones ambientales que establecen estándares de calidad de aire (“ECA”) más

estrictos para las emisiones diarias de dióxido de sulfuro (“SO2”) en el territorio peruano. Estas normas, modificadas en 2013,

reconocen distintas zonas/áreas, como cuencas atmosféricas. El MINAM ha establecido tres cuencas atmosféricas que requieren mayor atención para cumplir con el estándar de calidad de aire. La cuenca de Ilo es una de estas tres áreas, y la fundición y

refinería de la Compañía son parte de esta área. Un decreto supremo emitido el 8 de abril de 2014 indica que las compañías

mineras deben evaluar si cumplen con estas normas y elaborar un plan de modificación para lograr dicho cumplimiento. La

Compañía continúa trabajando con un grupo de estudio técnico ambiental, establecido por una resolución emitida por el MINAM

15

para identificar las actividades, objetivos, plazos, cronogramas, y para elaborar un plan de acción para lograr el cumplimiento con

los ECA.

Si bien la Compañía considera que una potencial pérdida contingente puede existir, actualmente no puede estimar el importe de

dicha contingencia. La Compañía y otras industrias afectadas por este decreto supremo consideran que la falta de regulaciones

adicionales y dirección por parte del gobierno han demorado la revisión y el análisis completo de las acciones necesarias para lograr

el cumplimiento. En ausencia de acciones posteriores por parte del gobierno, la Compañía continuará trabajando con su grupo de

estudio para analizar este asunto. Asimismo, la Compañía no considera que puede estimar un rango razonable de costos posibles

hasta que se reciban directivas adicionales por parte del gobierno. Por lo tanto, actualmente la Compañía no puede revelar un rango

de costos que sea significativo.

En 2013, el gobierno peruano promulgó un nuevo estándar de calidad ambiental (“ECA”) para suelos aplicable a cualquier

instalación existente o proyecto que genere o pudiera generar riesgos de contaminación de suelos en su área de operación o influencia. En marzo de 2014, el MINAM emitió un decreto supremo que establece disposiciones complementarias para la

aplicación gradual de este ECA. Bajo esta norma, la Compañía tenía doce meses para identificar sitios contaminados dentro y

alrededor de sus instalaciones y presentar un informe de los sitios contaminados identificados. Este informe fue presentado al

MINEM en abril de 2015. Tras una revisión, el MINEM debe evaluar y emitir un informe a la Compañía que le permitirá

continuar con la siguiente fase. Actualmente, la Compañía está en espera de una respuesta oficial del MINEM. Una vez que el

MINEM notifique a la Compañía, ésta debe preparar un estudio de caracterización para determinar la profundidad, extensión y

composición físico-química de las áreas contaminadas y para definir un plan de remediación adecuado y el periodo de tiempo en

el cual se realizará. Además, la Compañía debe presentar para su aprobación un Plan de Descontaminación de Suelos (PDS)

dentro de los 24 meses después de haber sido notificada por la autoridad. Este PDS deberá incluir acciones de remediación, un

calendario, y plazos de cumplimiento. Asimismo, bajo esta norma, si se considera necesario, la Compañía podrá solicitar un año

de extensión para el plan de descontaminación, dando una justificación.

Después de la finalización de las acciones de descontaminación (dentro del calendario aprobado) se deben efectuar pruebas de

confirmación de suelos y los resultados deben ser presentados a las autoridades dentro de los 30 días después de recibir dichos

resultados. El incumplimiento de esta obligación o con los objetivos de descontaminación llevará a sanciones, aunque no se han

establecido aún sanciones específicas. Durante el cronograma de cumplimiento, las compañías no pueden ser penalizadas por el

incumplimiento con los ECA.

Si bien la Compañía considera que hay una posibilidad razonable de que una potencial contingencia de pérdida puede existir,

actualmente no puede estimar el monto de la contingencia. La Compañía considera que una determinación razonable de la

pérdida será posible una vez que el estudio de caracterización y el PDS estén sustancialmente completos. Luego, la Compañía

estará en condiciones de estimar el costo de remediación. Además, la Compañía considera que no puede estimar un rango

razonable de posibles costos hasta que los estudios indicados hayan progresado considerablemente y, por lo tanto, no puede revelar una serie de costos que sea significativa.

Operaciones mexicanas: Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes mexicanas ambientales municipales, estatales y

federales aplicables a los estándares oficiales mexicanos y a las regulaciones de protección del medio ambiente, incluyendo las

normas sobre suministro de agua, calidad del agua, calidad del aire, niveles de ruido, y desechos sólidos y peligrosos.

La principal legislación aplicable a las operaciones mexicanas de la Compañía es la Ley General del Equilibrio Ecológico y

Protección al Ambiente (la “Ley General”), y la Procuraduría Federal de Protección al Ambiente (“PROFEPA”) es la encargada

de hacerla cumplir. La PROFEPA fiscaliza el cumplimiento de la legislación ambiental e impone el cumplimiento de las leyes,

reglamentos y normas técnicas oficiales mexicanas sobre medio ambiente. La PROFEPA puede también iniciar procesos

administrativos contra las compañías que violan las leyes ambientales, lo que en casos extremos puede provocar el cierre

temporal o permanente de las instalaciones infractoras, la revocación de las licencias de operación y/u otras sanciones o multas.

En 2011, se modificó la Ley General, la cual confiere a un individuo o entidad la facultad de impugnar actos administrativos,

incluyendo autorizaciones ambientales, permisos o concesiones otorgadas, sin la necesidad de demostrar la existencia concreta

del daño al medio ambiente porque es suficiente argumentar que se puede causar el daño. Además, en 2011 se publicaron

modificaciones al Código Federal de Procedimientos Civiles (“CFPC”). Estas modificaciones establecen tres categorías de

acciones colectivas, lo que significará que será suficiente que 30 o más personas reclamen por daños al medio ambiente,

protección al consumidor, servicios financieros y competencia económica, para considerar que hay un interés legítimo para

procurar, mediante un proceso civil, la restitución o compensación económica o la suspensión de las actividades de las que se

deriva el presunto daño. Las modificaciones al CFPC podrían resultar en mayores demandas con litigantes que busquen

remediaciones, incluyendo la suspensión de las actividades que presuntamente causan daño.

16

En 2013, la Ley Federal de Responsabilidad Ambiental fue publicada. La ley establece lineamientos generales para las acciones

que se deben considerar como probable causantes de daño ambiental. Si ocurre una posible determinación con respecto a daños, se deberán tomar las acciones de limpieza y remediación medioambiental suficientes para restaurar el medioambiente a una

condición pre existente. Bajo esta ley, si la restauración no es posible, deben establecerse medidas de compensación. Las

sanciones penales y multas pecuniarias también pueden determinarse bajo esta ley.

El 6 de agosto de 2014, un derrame accidental de aproximadamente 40,000 metros cúbicos de solución de sulfato de cobre

ocurrió en una presa de material lixiviable que estaba en construcción a diez kilómetros de la mina de Buenavista del Cobre, S.A.

de C.V. (“BVC”), una subsidiaria de la Compañía. El accidente fue causado por un derrumbe de rocas que afectó la estación de

bombeo del sistema, y por un defecto de construcción en el sello de una tubería en la presa de contención de material lixiviable,

una parte de la nueva planta ESDE III. Esta solución alcanzó el río Bacanuchi y el río Sonora. Se tomaron todas las medidas

inmediatas necesarias con el fin de contener el derrame, y cumplir con todos los requerimientos legales. En agosto de 2014, la

Compañía adquirió los servicios de contratistas, incluyendo especialistas ambientales y más de 1,200 de sus propios trabajadores para limpiar el río.

Además, la Compañía desarrolló un programa de servicio para los residentes de la región del Río Sonora, incluyendo (i) el

abastecimiento de agua, y desarrollo de infraestructura en la región afectada, (ii) la ampliación del programa actual de Desarrollo

de la Comunidad para las comunidades aledañas que se vieron afectadas y anteriormente no estaban en el alcance del programa

de la Compañía, (iii) la atención a los agricultores y productores locales en coordinación con el Ministerio Federal de

Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación con el fin de renovar y promover las actividades de agricultores

y productores locales, (iv) la implementación de proyectos productivos sostenibles en cada zona afectada, así como (v) el

establecimiento de mesas de servicio para asistir a casos específicos.

La Comisión Nacional del Agua, la Comisión Federal para la Protección contra Riesgos Sanitarios y la PROFEPA iniciaron

procesos administrativos con respecto al derrame para determinar posibles daños ambientales y de salud. El 19 de agosto de 2014, la PROFEPA, como parte del procedimiento administrativo iniciado después del derrame, anunció la presentación de una

denuncia penal contra BVC a fin de determinar los responsables por los daños ambientales. La Compañía está defendiéndose

enérgicamente contra esta denuncia. Al 30 de junio de 2016, el caso sigue en la etapa procesal y está pendiente de resolución.

El 15 de septiembre de 2014, BVC suscribió un acuerdo administrativo con la PROFEPA, presentando a la Secretaría de Medio

Ambiente y Recursos Naturales ("SEMARNAT") un plan de acción de remediación. El programa general de remediación

presentado a la SEMARNAT fue aprobado el 6 de enero de 2015. Este programa se desarrollará en cinco zonas diferentes y todas

estas ya han obtenido la aprobación de SEMARNAT. La Compañía está cumpliendo con el programa de remediación según lo

acordado.

La Compañía también creó un fideicomiso con Nacional Financiera S.N.C., un banco de desarrollo mexicano, actuando como Fiduciario para servir como vehículo para apoyar las acciones de remediación ambiental en relación con el derrame, para cumplir

con el plan de acción de remediación y para compensar a aquellas personas afectadas negativamente por el derrame. La

Compañía comprometió hasta dos mil millones de pesos mexicanos (aproximadamente $150 millones) de los cuales

aproximadamente mil millones de pesos mexicanos ya han sido aportados. Un comité técnico del fideicomiso fue creado con

representantes del gobierno federal, la Compañía y especialistas, asistidos por un equipo de expertos en medio ambiente para

garantizar el uso apropiado de los fondos. Junto con el acuerdo administrativo suscrito con la PROFEPA, el fideicomiso sirve

como un mecanismo alternativo de solución de controversias para mitigar los riesgos de juicios públicos y privados.

En relación con los procesos administrativos iniciados por PROFEPA, el 2 de marzo de 2015, una resolución final impuso una

multa de $1.7 millones.

Durante la última mitad de 2014 y la primera mitad de 2015, seis demandas de acción colectiva fueron presentadas en los tribunales federales en la Ciudad de México y Sonora en contra de dos subsidiarias de la Compañía, pretendiendo

compensaciones económicas y actividades de limpieza y remediación con el fin de restaurar las condiciones ambientales

existentes antes del supuesto daño. Tres de las demandas de acción colectiva han sido desestimadas por la corte. Los

demandantes de estas seis demandas son: Acciones Colectivas de Sinaloa, A.C., que estableció dos acciones colectivas; Filiberto

Navarro Soto y otros (desestimada el 14 de julio de 2015); Defensa Colectiva A.C. (desestimada el 7 de agosto de 2015); Ismael

Navarro Babuca y otros (desestimada el 17 de agosto de 2015); y Ana Luisa Salazar Medina y otros. Del mismo modo, durante

2015, ocho demandas de acciones civiles fueron presentadas contra BVC en los tribunales de Sonora, pretendiendo daños por

lesiones y por daños morales como consecuencia del derrame. Los demandantes de los juicios de la corte de estado son: José

Vicente Arriola Núñez y otros; Santana Ruiz Molina y otros; Andrés Nogales Romero y otros; Teodoro Javier Robles y otros;

Gildardo Vásquez Carvajal y otros; Rafael Noriega Soufflé y otros; Grupo Banamichi Unido de Sonora El Dorado, S.C. de R.L.

17

de C.V. y Marcelino Mercado Cruz. En el primer trimestre de 2016, una demanda adicional de acción civil reclamando los

mismos daños, fue presentada por Juan Melquicedec Lebaron.

Durante 2015 cuatro demandas constitucionales (juicios de amparo) se presentaron ante los tribunales federales contra diversas

autoridades y en contra de una subsidiaria de la Compañía, argumentando (i) la supuesta falta de un programa de gestión de

residuos aprobado por la SEMARNAT; (ii) la supuesta falta de un plan de remediación aprobado por la SEMARNAT con

respecto al derrame de agosto de 2014; (iii) la supuesta falta de aprobación de la comunidad con respecto a las autorizaciones de

impacto ambiental otorgadas a la subsidiaria de la Compañía por la SEMARNAT; y (iv) la supuesta dejadez de las autoridades

con respecto al derrame de agosto de 2014. Los demandantes que presentaron esas demandas son: Francisca García Enríquez, y

otros, quienes establecieron dos demandas; Francisco Ramón Miranda, y otros; y Jesús David López Peralta y otros. En el primer

trimestre de 2016, una demanda adicional, pretendiendo los mismos daños, fue presentada por Oscar Encinas Gámez y otros.

Para una descripción de las acciones colectivas en México, la Compañía se refiere a las enmiendas del 2011 al CFPC descrito

anteriormente. Actualmente no es posible determinar la magnitud de los daños solicitada en estas demandas estatales y federales, pero la Compañía considera que estas demandas no tienen mérito. En consecuencia, la Compañía y sus subsidiarias están

defendiéndose enérgicamente contra estas acciones. No obstante, la Compañía considera razonablemente que ninguno de los

procedimientos judiciales resultantes del derrame, de forma individual o en conjunto, tendrían un efecto significativo en su

posición financiera y resultados de operación.

Al 30 de junio de 2016, BVC estimó los daños totales en $136.4 millones, de los cuales $41.1 millones fueron pagados con los

fondos de la Compañía, y aproximadamente mil millones de pesos mexicanos (aproximadamente $74.9 millones) han sido

depositados en el fideicomiso. Estos fondos han estado disponibles y han sido utilizados para compensar las demandas que se han

ido presentando. Este depósito ha sido clasificado como efectivo restringido y está registrado como un gasto operativo en los

resultados de la Compañía.

La Compañía considera que todas sus operaciones en Perú y México cumplen cabalmente con las leyes y reglamentos vigentes en materia de medioambiente, minería y otros.

La Compañía también cree que el cumplimiento continuo con las leyes ambientales de México y Perú no tendrá un efecto

material adverso en las operaciones, propiedades, resultados de operación, situación financiera, o perspectivas de la Compañía, ni

que pueda ocasionar inversiones de capital importantes.

Juicios:

García Ataucuri y Otros contra la Sucursal Peruana de SCC:

En abril de 1996, la Sucursal fue notificada sobre una demanda entablada en Perú por el Sr. García Ataucuri y aproximadamente 900 ex trabajadores que pretendían la entrega de un número sustancial de “acciones laborales”, más los dividendos

correspondientes a dichas acciones, distribuidas a cada ex trabajador de manera proporcional a su tiempo de servicios en la

Sucursal Peruana de SCC, de acuerdo con una ley peruana anterior de distribución obligatoria de utilidades.

El juicio por las acciones laborales se basa en pretensiones de ex trabajadores sobre la propiedad de acciones laborales que, según

los demandantes, la Sucursal no emitió durante la década de 1970, hasta 1979, de acuerdo con dicha ley de distribución

obligatoria de utilidades anteriormente vigente en Perú. En 1971, el gobierno peruano promulgó leyes que disponían que los

trabajadores mineros tuviesen una participación del 10% en las utilidades antes de impuestos de las empresas donde trabajaban.

Esta participación era distribuida 40% en efectivo y 60% como participación patrimonial en la empresa. En 1978, la porción

patrimonial –que originalmente se entregaba a una organización de trabajadores de la industria minera– se estableció en 5.5% de

las utilidades antes de impuestos, y era entregada individualmente a cada trabajador, principalmente en la forma de “acciones

laborales”. La porción en efectivo se estableció en 4.0% de las utilidades antes de impuestos y se entregaba individualmente a cada empleado, también proporcionalmente a su tiempo de servicios en la Sucursal. En 1992, la participación de los trabajadores

se estableció en 8%, con el 100% pagadero en efectivo, eliminándose por ley la participación patrimonial.

En relación con la emisión de “acciones laborales” por la Sucursal de Perú, la Sucursal es la parte demandada en los siguientes

procesos judiciales:

1) El Sr. García Ataucuri busca la entrega, a él y a cada uno de los aproximadamente 900 ex-empleados de la Sucursal

Peruana, de 3,876,380,679.65 antiguos soles o 38,763,806.80 “acciones laborales”, tal como lo estipulaba el Decreto Ley

22333 (una antigua ley de distribución de utilidades), a ser emitidas proporcionalmente a cada ex-empleado de acuerdo con

su tiempo de servicios en la Sucursal de SCC en Perú, más los dividendos correspondientes a dichas acciones. Las

38,763,806.80 acciones laborales exigidas en la demanda, con un valor nominal de 100.00 antiguos soles cada una,

18

representan el 100% de las acciones laborales emitidas por la Sucursal durante la década de 1970 hasta 1979 para todos sus

empleados durante dicho periodo. Los demandantes no representan al 100% de todos los empleados elegibles de la Sucursal durante dicho periodo.

Hay que tener en cuenta que el juicio se refiere a la antigua moneda peruana llamada “sol de oro”, o antiguos soles, que luego

fue reemplazada por el “inti” y después por el actual “sol”. Debido a un periodo pasado de alta inflación entre 1985 y 1990,

mil millones de los antiguos soles equivalen a un sol de hoy.

Tras prolongados procesos ante los juzgados civiles de Perú, el 19 de septiembre de 2001, ante una apelación de la

Sucursal, la Corte Suprema del Perú anuló el proceso indicando que los juzgados civiles carecían de jurisdicción y que la

materia debía ser resuelta por un juzgado de trabajo (la “apelación de 2000”).

En octubre de 2007, en un proceso aparte entablado por los demandantes, el Tribunal Constitucional del Perú invalidó la decisión de la Corte Suprema del Perú del 19 de septiembre de 2001 y ordenó a la Corte Suprema que volviera a

pronunciarse sobre el fondo de la causa, admitiendo o desestimando la apelación de 2000.

En mayo de 2009, la Corte Suprema rechazó la apelación interpuesta por la Sucursal en 2000, ratificando la decisión de la

corte superior y del juzgado de primera instancia que le había sido adversa. Si bien la Corte Suprema ha ordenado a la

Sucursal Peruana de SCC que entregue las acciones laborales y los dividendos, la Corte Suprema también ha establecido

claramente que la Sucursal Peruana de SCC podrá probar, mediante todos los medios legales, su afirmación de que las

acciones laborales y los dividendos ya han sido distribuidos a sus ex-empleados según la ley de repartición de utilidades

entonces vigente, una afirmación que la Sucursal Peruana de SCC sigue manteniendo.

El 9 de junio de 2009, la Sucursal Peruana de SCC interpuso una acción de amparo ante un juzgado civil en Perú

solicitando la nulidad de la decisión de la Corte Suprema dada en 2009 y, en un proceso aparte, una solicitud de una medida

cautelar. El juzgado civil dictaminó una resolución favorable sobre la nulidad y la medida cautelar, suspendiendo la ejecución de la resolución de la Corte Suprema por las razones indicadas anteriormente, además de otras. En febrero de

2012, la Sucursal fue notificada de que el juzgado civil había revertido sus resoluciones previas. Tras la apelación

presentada por la Sucursal Peruana, la Corte Superior ratificó las resoluciones del juzgado de primera instancia en cuanto a

la nulidad de la resolución de la Corte Suprema de 2009 y la medida cautelar. Como resultado, la nulidad de la medida

cautelar es definitiva e inapelable. Sin embargo, la Sucursal presentó una apelación contra la nulidad de la resolución de la

Corte Suprema de 2009 ante el Tribunal Constitucional. El 10 de abril de 2014, el Tribunal Constitucional desestimó la

apelación de la Compañía y ratificó la decisión del juzgado de primera instancia.

El 23 de septiembre de 2015, el juzgado de primera instancia que ordenó la entrega de las acciones laborales de la Sucursal,

embargó 10,501,857 acciones de inversión de propiedad de SCC y Compañía Minera Los Tolmos S.A. (“Los Tolmos”). La

Compañía está defendiéndose enérgicamente contra estas medidas, y las ha refutado con diversos fundamentos, principalmente porque una “acción laboral” creada por ley en 1979 no es equivalente a una “acción de inversión”, sobre una

base uno a uno, ya que estas últimas deben de reconocer la inflación peruana del período 1980-2014. Una “acción de

inversión” representa 10 millones de “acciones laborales”. Adicionalmente, las acciones de inversión embargadas son

propiedad de SCC y Los Tolmos, compañías que no son parte en el juicio.

En diciembre de 2015, la Compañía apeló la decisión del juzgado de primera instancia ante la Corte Superior, la cual

declaró infundada su impugnación al embargo. Los Tolmos inició una demanda independiente por su tenencia, para que el

juzgado de primera instancia revoque la orden de embargo de sus acciones de inversión. En enero de 2016, el juzgado de

primera instancia emitió una resolución aclarando que la medida de embargo aplica a las acciones de inversión tenidas por

la Sucursal Peruana de SCC, que podrían estar en posesión de SCC o Los Tolmos. La Compañía continúa defendiéndose

enérgicamente contra esta medida de embargo.

2) Además, se han entablado los siguientes juicios contra la Sucursal de SCC, que involucran a aproximadamente 800

demandantes, los cuales pretenden el mismo número de acciones laborales que el caso García Ataucuri, más intereses, las

acciones laborales resultantes de los incrementos de capital, y dividendos: (1) Armando Cornejo Flores y otros contra la

Sucursal Peruana de SCC (entablado el 10 de mayo de 2006); (2) Alejandro Zapata Mamani y otros contra la Sucursal

Peruana de SCC (entablado el 27 de junio de 2008); (3) Edgardo García Ataucuri, en representación de 216 ex trabajadores

de la Sucursal Peruana de SCC, contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en mayo de 2011); (4) Juan Guillermo

Oporto Carpio contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en agosto de 2011); (5) Rene Mercado Caballero contra la

Sucursal Peruana de SCC (entablado en noviembre de 2011); (6) Enrique Salazar Álvarez y otros contra la Sucursal

Peruana de SCC (entablado en diciembre de 2011); (7) Armando Cornejo Flores, en representación de 37 ex trabajadores de

la Sucursal Peruana de SCC contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en marzo de 2012), (8) Porfirio Ochochoque

Mamani y otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en julio de 2012); (9) Alfonso Claudio Flores Jiménez y

19

otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en julio de 2013); (10) Edgardo García Ataucuri en representación de

104 ex trabajadores de la Sucursal Peruana de SCC (entablado en marzo de 2015); (11) Nicolás Aurelio Sueros Benavente contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en mayo de 2015) y (12) Víctor Raúl Márquez Cano contra la Sucursal

Peruana de SCC (entablado en junio 2015). La Sucursal Peruana de SCC ha respondido las demandas y ha refutado la

validez de sus pretensiones.

La Sucursal Peruana de SCC sostiene que las acciones laborales se distribuyeron según lo dispuesto por la ley de repartición de

utilidades entonces vigente. La Sucursal Peruana no ha hecho ninguna provisión para estos juicios, pues considera que tiene

sólidos argumentos de defensa contra las pretensiones formuladas en las demandas. Adicionalmente, en este momento, la

Gerencia no puede estimar razonablemente el monto de esta contingencia.

Las Concesiones Mineras “Virgen María” del Proyecto Minero Tía María

El proyecto Tía María incluye varias concesiones mineras, que totalizan 32,989.64 hectáreas. Una de las concesiones es la

concesión minera “Virgen María” que tiene en total 943.72 hectáreas, o 2.9% del total de concesiones mineras.

La Compañía es uno de los litigantes en el siguiente juicio relacionado con las concesiones mineras “Virgen María”:

Exploraciones de Concesiones Metálicas S.A.C. (“Excomet”): En agosto de 2009, los ex accionistas de Excomet entablaron

un juicio contra la Sucursal de SCC. Los demandantes alegan que la adquisición de las acciones de Excomet por parte de la

Sucursal es nula porque el precio de compra de $2 millones que la Sucursal pagó por dichas acciones no fue negociado de

manera justa por los demandantes y la Sucursal. En 2005, la Sucursal adquirió las acciones de Excomet después de

negociaciones prolongadas con los demandantes y después que los demandantes, que eran todos los accionistas de Excomet,

aprobaran la transacción en una asamblea general de accionistas. Excomet era entonces el propietario de la concesión minera

“Virgen María”. En octubre de 2011, el juzgado civil desestimó el caso, argumentando que el periodo para interponer la demanda ya había prescrito. Tras la apelación presentada por los demandantes, la corte superior revocó la resolución del

juzgado de primera instancia y lo remitió a este para posteriores procedimientos. En agosto de 2015, el juzgado de primera

instancia desestimó el caso, fundamentando su decisión en que los demandantes no habían demostrado la supuesta injusticia

de las negociaciones. Los demandantes apelaron esta decisión ante la Corte Superior. Al 30 de junio de 2016, este caso sigue

pendiente de resolución.

La Compañía sostiene que esta demanda carece de fundamentos y está defendiéndose enérgicamente contra ella.

El Proyecto Minero Tía María

Existen cuatro demandas entabladas contra la Sucursal Peruana de la Compañía relacionadas al Proyecto Tía María.

En junio de 2015, el Sr. Jorge Isaac del Carpio Lazo entabló una demanda contra la Sucursal Peruana de la Compañía y el

Consejo de Minería del MINEM, la cual pretende la nulidad de la Resolución que aprobó el Estudio de Impacto Ambiental del

proyecto Tía María.

En octubre de 2015, el Sr. Ernesto Mendoza Padilla inició una demanda contra la Sucursal Peruana de la Compañía y el MINEM,

la cual pretende la cancelación del proyecto y el retiro de las actividades mineras de la Sucursal en la zona.

En enero de 2016, el Sr. Nicolás Belfiori Nicolini interpuso una demanda judicial contra la Sucursal Peruana de la Compañía y el

MINEM, la cual busca de declarar nula e inválida la solicitud de Concesión de Beneficio del Proyecto Tía María.

En marzo de 2016, el Sr. Juan Alberto Guillén López inició una demanda contra la Sucursal Peruana de la Compañía y el MINEM, la cual pretende la nulidad de la Resolución que aprobó el Estudio de Impacto Ambiental del proyecto Tía María.

La Compañía sostiene que estas demandas carecen de fundamentos y está defendiéndose enérgicamente contra ellas.

Proyecto Especial Regional Pasto Grande (el "Proyecto Pasto Grande")

En 2012, Proyecto Pasto Grande, una entidad del Gobierno Regional de Moquegua, entabló una demanda contra la Sucursal

Peruana de SCC alegando derechos de propiedad sobre cierta área usada por la Sucursal Peruana, y que pretende la demolición

de la represa de relaves donde la Sucursal Peruana de SCC deposita sus relaves provenientes de Toquepala y Cuajone desde

1995. La Sucursal Peruana tiene derecho a usar el área en cuestión desde 1960 y ha construido y operado las represas de relaves

también con la autorización correspondiente del gobierno desde 1995. La Sucursal Peruana de SCC sostiene que la demanda carece de fundamento y se está defendiendo enérgicamente contra la demanda. Tras una moción presentada por la Sucursal

20

Peruana, el juzgado de primera instancia incluyó al MINEM como parte demandada en este juicio. El MINEM ha respondido la

demanda y ha refutado la validez de la pretensión. Al 30 de junio de 2016, el caso sigue pendiente de resolución y sin nuevos acontecimientos.

Carla Lacey y Barbara Siegfried, en nombre de sí mismos y todos los demás accionistas en situación similar de Southern Copper

Corporation, y derivadamente en nombre de Southern Copper Corporation

Un juicio derivado de presuntas acciones colectivas presentado en el Tribunal de Equidad de Delaware fue notificado a la

Compañía y sus Directores en febrero de 2016, relacionado a la capitalización en 2012 del 99.999% de MGE por Controladora de

Infraestructura Energética México, S.A. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México (la “Capitalización CIEM”), la

suscripción por parte de la Compañía de un contrato de compra de energía con MGE en 2012 (el “Contrato de Compra de

Energía MGE”), y la reestructuración en 2012 del préstamo otorgado por las operaciones mexicanas de la Compañía a MGE para

la construcción de dos plantas generadoras para proveer energía a las operaciones mexicanas de la Compañía (la “reestructuración del préstamo a MGE”). Esta acción pretende ser interpuesta en nombre de la Compañía y sus accionistas

comunes. La demanda alega, entre otras cosas, que la Capitalización CIEM, el Contrato de Compra de Energía MGE y la

reestructuración del préstamo a MGE fueron resultado de infracciones de los deberes fiduciarios y los estatutos de la Compañía.

La Compañía ha presentado una respuesta en la cual niega estos alegatos.

Asuntos laborales:

Operaciones peruanas: Aproximadamente el 75% de los 4,560 trabajadores peruanos de la Compañía estaban sindicalizados al 30

de junio de 2016. Actualmente, hay cinco sindicatos separados: un sindicato principal y cuatro sindicatos más pequeños. Durante

el primer trimestre de 2016, la Compañía firmó convenios por tres años con los cinco sindicatos. Estos convenios incluyen, entre

otras cosas, aumentos salariales anuales del 5% para cada uno de los tres años.

Operaciones mexicanas: En años recientes, las operaciones mexicanas han experimentado una mejora positiva en su ambiente

laboral, pues sus trabajadores optaron por cambiar su afiliación del Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros, Metalúrgicos y

Similares de la República Mexicana (el “Sindicato Nacional Minero”), liderado por Napoleón Gómez Urrutia, a otros sindicatos

menos politizados.

Sin embargo, los trabajadores de las minas mexicanas de San Martín y Taxco, aún siguen bajo el Sindicato Nacional Minero y

están en huelga desde julio de 2007. El 10 de diciembre de 2009, un tribunal federal ratificó la legalidad de la huelga en San

Martín. El 27 de enero de 2011, con el fin de recuperar el control de la mina San Martín y reanudar operaciones, la Compañía

presentó una solicitud ante el tribunal para que, entre otras cosas, defina el pago por cese para cada trabajador sindicalizado. El

tribunal desestimó la solicitud argumentando que, según la ley federal de trabajo, solo al sindicato le correspondía legítimamente

presentar tal solicitud. La Compañía apeló, y el 13 de mayo de 2011, el juzgado federal mexicano aceptó la solicitud. En julio de 2011, el Sindicato Nacional Minero apeló la decisión favorable del juzgado ante la Corte Suprema. El 7 de noviembre de 2012, la

Corte Suprema ratificó la decisión del tribunal federal. La Compañía entabló un nuevo juicio ante el tribunal laboral en virtud de

la resolución de la Corte Suprema, que reconoció el derecho del tribunal laboral para definir la responsabilidad por la huelga y la

indemnización por cese de cada trabajador sindicalizado. El efecto de una decisión favorable del tribunal laboral en este nuevo

proceso sería poner fin a la prolongada huelga en San Martín. Al 30 de junio de 2016, el caso sigue pendiente de resolución y sin

nuevos acontecimientos.

En el caso de la mina Taxco, después de que los trabajadores se negaran a permitir la exploración de nuevas reservas, la

Compañía inició un juicio que busca rescindir su relación laboral con los trabajadores de la mina (incluyendo el respectivo

convenio colectivo). El 1 de septiembre de 2010, el tribunal laboral federal emitió una resolución que aprobó la rescisión del

convenio colectivo y todos los contratos de trabajo individuales de los trabajadores afiliados al Sindicato Minero Mexicano en la

mina Taxco. El sindicato minero apeló la decisión del tribunal laboral ante un tribunal federal. En septiembre de 2011, el tribunal federal aceptó la apelación del sindicato y devolvió lo actuado al tribunal federal laboral para su reconsideración. Después de

varios procesos legales, el 25 de enero de 2013, la Compañía inició un nuevo proceso ante el tribunal laboral. El 16 de junio de

2014, el tribunal laboral denegó la petición de la Compañía. La resolución emitida por el tribunal laboral fue impugnada por la

Compañía ante un tribunal federal. En agosto de 2015, la Corte Suprema resolvió declarar su competencia jurisdiccional sobre el

caso y dictar sentencia directamente. Considerando esta nueva resolución de la Corte Suprema, podría haber fundamentos para

una resolución favorable que ponga fin a la prolongada huelga de la Unidad Taxco. Al 30 de junio de 2016, el caso sigue

pendiente de resolución y sin nuevos acontecimientos.

Se espera que las operaciones en estas minas sigan suspendidas hasta que se resuelvan estos problemas laborales.

21

En vista de estas huelgas prolongadas, la Compañía ha revisado el valor en libros de las minas San Martín y Taxco para

determinar si hay deterioro de valor. La Compañía concluyó que no existe un deterioro material en el valor de los activos ubicados en estas minas.

Otros asuntos legales:

La Compañía es parte en varios otros juicios relacionados con sus operaciones, pero no cree que las resoluciones judiciales que le

sean adversas en cualquiera de ellos, ya sea en forma individual o conjunta, tendrán un efecto material en su posición financiera

ni en sus resultados de operación.

Otros compromisos:

Operaciones Peruanas

Tía María:

El 1 de agosto de 2014, la Compañía obtuvo la aprobación final de la Evaluación de Impacto Ambiental (“EIA”) de Tía María.

Sin embargo, el otorgamiento de la licencia de construcción del proyecto se ha retrasado debido a ciertas presiones de grupos

antimineros. Durante los primeros seis meses de 2016, la Compañía ha continuado trabajando con grupos comunitarios para

solucionar los problemas relacionados al proyecto.

El presupuesto del proyecto Tía Maria representa aproximadamente $1,400 millones de los cuales se han invertido $362.5

millones al 30 de junio de 2016. Cuando se haya completado, se espera producir 120,000 toneladas de cátodos de cobre al año.

Este proyecto utilizará la tecnología de avanzada ESDE con los más altos estándares ambientales internacionales. Las

instalaciones ESDE son las más amigables con el medio ambiente de la industria, ya que no requieren de un proceso de fundición y consecuentemente no descargan emisiones a la atmósfera. El proyecto utilizará sólo agua de mar, siendo transportada por más

de 25 kilómetros y a 1,000 metros sobre el nivel del mar, construyéndose una planta desalinizadora a un costo de $95 millones.

De esta manera, la Compañía garantiza que los recursos hídricos del río Tambo y los recursos hídricos de los pozos de las áreas

se utilizarán exclusivamente para la agricultura y el consumo humano.

La Compañía espera que el proyecto genere 3,500 puestos de trabajo durante la fase de construcción. Cuando esté en operación,

Tía María empleará directamente a 600 trabajadores e indirectamente a otros 2,000. A lo largo de su vida útil esperada de veinte

años, los servicios afines al proyecto crearán oportunidades significativas de negocios en la región Arequipa.

En vista del retraso de este proyecto, la Compañía ha revisado el valor en libros de este activo para determinar si hay deterioro de

valor. De no reanudarse el proyecto Tía María, la Compañía confía en que la mayoría de los equipos del proyecto se seguirán utilizando productivamente, mediante su reasignación a otras instalaciones mineras operadas por la Compañía. La Compañía

considera que cualquier deterioro de valor que pudiera existir no será material.

Con relación al proyecto Tía María, en 2014 la Compañía ofreció establecer un fondo de S/ 100 millones (aproximadamente $30

millones) en beneficio de las mejoras sociales y de infraestructura en las comunidades colindantes a Tía María.

Ampliación de la Concentradora de Toquepala:

En abril de 2015, el MINEM aprobó la licencia de construcción para el proyecto de ampliación de Toquepala. El presupuesto del

proyecto es de $1,200 millones, de los cuales ya se han invertido $431.1 millones al 30 de junio de 2016. Una vez concluido, se

espera que el proyecto de ampliación aumente la capacidad de producción anual de 100,000 toneladas de cobre y 3,100 toneladas

de molibdeno.

Con relación a este proyecto, la Compañía se ha comprometido a financiar diversos proyectos de mejoras sociales y de

infraestructura en las comunidades adyacentes de Toquepala. El monto total comprometido para estos fines es de S/445.0

millones (aproximadamente $134 millones).

Contratos de compra de energía:

Enersur: En 1997, SCC firmó un contrato de compra de energía con una compañía independiente de energía eléctrica, Enersur

S.A., en virtud del cual SCC se comprometía a comprar todas sus necesidades energéticas para sus operaciones peruanas

actuales a Enersur durante 20 años, hasta abril de 2017 inclusive.

22

Electroperú S.A.: En junio de 2014, la Compañía firmó un contrato de compra de energía por 120 megavatios (“MW”) con la

compañía estatal Electroperú S.A., bajo el cual Electroperú S.A. suministrará energía para las operaciones peruanas durante veinte años desde el 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de 2037.

Kallpa Generación S.A. (“Kallpa”): En julio de 2014, la Compañía firmó un contrato de compra de energía por 120 MW con

Kallpa, una compañía energética privada israelí, en virtud del cual Kallpa suministrará energía para las operaciones peruanas

durante diez años desde el 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de 2027. En mayo de 2016, la Compañía firmó un contrato

adicional de compra de energía por un máximo de 80MW con Kallpa, bajo el cual Kallpa proveerá energía para las operaciones

peruanas relacionadas a la Ampliación de Toquepala y otros proyectos menores por diez años, comenzando el 1 de mayo de

2017, y culminando después de diez años de operación comercial de la Ampliación de Toquepala o en el 30 de abril de 2029; lo

que ocurra primero.

Operaciones mexicanas

Contratos de compra de energía

MGE: En 2012, la Compañía firmó un contrato de compra de energía con MGE, una subsidiaria indirecta de Grupo México,

en virtud del cual MGE suministrará energía a ciertas operaciones mexicanas de la Compañía hasta 2032. Para mayor información, por favor remítase a la Nota 7 “Transacciones entre partes relacionadas”.

Operaciones corporativas

Compromiso para proyectos de capital

Al 30 de junio de 2016, la Compañía ha comprometido aproximadamente $2,113 millones para el desarrollo de sus proyectos de

inversión de capital en sus operaciones.

Contingencias tributarias:

Las contingencias tributarias se determinan de acuerdo con la codificación ASC 740-10-50-15 “Posición fiscal incierta” (véase la Nota 4 “Impuesto a la renta”).

NOTA 10 – INFORMACIÓN POR SEGMENTOS Y RELACIONADA:

La Gerencia de la Compañía considera que Southern Copper tiene tres segmentos de reporte y la administra con base en estos

segmentos. Los segmentos de reporte identificados por la Compañía son: las operaciones peruanas, las operaciones mexicanas a tajo

abierto, y el segmento mexicano de operaciones mineras subterráneas identificado como la unidad IMMSA.

Los tres segmentos de reporte identificados son grupos de minas, cada uno de los cuales constituye un segmento operativo, que

son similares en cuanto a características económicas, tipo de productos, procesos e instalaciones auxiliares, con contextos

normativos similares, con convenios colectivos similares, y con riesgos monetarios similares. Además, cada mina que pertenece a

un mismo grupo recibe ingresos por sus productos y servicios del mismo tipo de clientes, y cada grupo incurre en gastos de

manera independiente, incluyendo transacciones comerciales entre grupos.

Se prepara información financiera periódica para cada uno de los tres segmentos y los resultados por segmentos de las

operaciones de la Compañía son reportados periódicamente a los Funcionarios de la Alta Gerencia. Los Funcionarios de la Alta

Gerencia de la Compañía se basan en la utilidad operativa y en el activo total como indicadores para evaluar el desempeño de los

diferentes segmentos y tomar decisiones para asignar recursos a los segmentos de reporte. Estos son indicadores de uso común en

el sector minero.

23

A continuación se muestra la información financiera de los segmentos de Southern Copper (en millones de $):

Tres meses terminados el 30 de junio de 2016 Tajo

abierto,

México

Unidad

IMMSA,

México

Operaciones

Peruanas

Corporativos,

otros y

eliminaciones Consolidado Ventas netas fuera de los segmentos $815.9 $82.7 $436.5 $1,335.1

Ventas entre segmentos 19.4 $(19.4) - Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento)

431.8

73.3

311.6 (65.1) 751.6

Gastos de venta, generales y administrativos

12.7 1.8 8.6 0.5 23.6

Depreciación, amortización y agotamiento 107.6 14.4 53.9 (11.4) 164.5 Gastos de exploración 1.4 1.3 4.2 3.4 10.3 Utilidad operativa $262.4 $11.3 $58.2 $53.2 385.1

Menos: Intereses, neto (70.0) Otros ingresos (gastos) 5.8 Impuesto a la renta (102.0) Participación patrimonial en afiliada 3.6 Participación no controladora (0.6) Utilidad neta atribuible a SCC $221.9

Inversión de capital $ 157.8 $ 10.7 $ 173.1 $ - $ 341.6 Propiedad y desarrollo de minas, neto $5,068.5 $455.9 $2,720.9 $ 253.1 $ 8,498.4 Total activos $8,640.2 $790.4 $4,080.7 $(723.9) $12,787.4

Tres meses terminados el 30 de junio de 2015

Tajo

abierto,

México

Unidad

IMMSA,

México

Operaciones

Peruanas

Corporativos,

otros y

eliminaciones Consolidado

Ventas netas fuera de los segmentos $733.6 $87.0 $562.3 - $1,382.9 Ventas entre segmentos - 15.5 - $(15.5) - Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) 299.6 77.5 339.6 (9.8) 706.9

Gastos de venta, generales y administrativos 11.6 1.5 10.0 1.9 25.0 Depreciación, amortización y agotamiento 60.4 7.9 57.4 (0.4) 125.3 Gastos de exploración 1.0 2.9 3.6 4.6 12.1 Remediación ambiental 10.5 - - - 10.5 Utilidad operativa $350.5 $12.7 $151.7 $(11.8) 503.1 Menos: Intereses, neto (51.2)

Otros ingresos (gastos) (1.5) Impuesto a la renta (157.0) Participación patrimonial en afiliada 2.6 Participación no controladora (1.3) Utilidad neta atribuible a SCC $294.7 Inversión de capital $ 198.4 $ 8.8 $ 67.3 $ 6.5 $ 281.0 Propiedad y desarrollo de minas, neto $4,662.5 $392.1 $2,341.3 $ 295.8 $ 7,691.7

Total activos $7,066.2 $837.1 $3,741.2 $ 1,571.3 $13,215.8

24

Seis meses terminados el 30 de junio de 2016 Tajo

abierto,

México

Unidad

IMMSA,

México

Operaciones

Peruanas

Corporativos,

otros y

eliminaciones Consolidado Ventas netas fuera de los segmentos $1,557.5 $152.7 $869.9 - $2,580.1 Ventas entre segmentos 34.5 $(34.5) - Costo de ventas (excluyendo depreciación,

amortización y agotamiento)

826.3

142.0

616.2 (106.0) 1,478.5 Gastos de venta, generales y administrativos

26.2 3.3 19.7 0.7 49.9

Depreciación, amortización y agotamiento 172.5 23.8 108.3 (4.8) 299.8 Gastos de exploración 3.0 3.1 7.5 7.1 20.7 Utilidad operativa $529.5 $15.0 $118.2 $68.5 731.2 Menos: Intereses, neto (142.8) Otros ingresos (gastos) 5.4

Impuesto a la renta (194.2) Participación patrimonial en afiliada 8.7 Participación no controladora (1.3) Utilidad neta atribuible a SCC $407.0

Inversión de capital $ 266.9 $ 17.5 $ 280.4 $ 0.1 $ 564.9

Propiedad y desarrollo de minas, neto $5,068.5 $455.9 $2,720.9 $ 253.1 $ 8,498.4 Total activos $8,640.2 $790.4 $4,080.7 $(723.9) $12,787.4

Seis meses terminados el 30 de junio de 2015

Tajo

abierto,

México

Unidad

IMMSA,

México

Operaciones

Peruanas

Corporativos, otros

y eliminaciones Consolidado

Ventas netas fuera de los segmentos $1,397.8 $177.4 $1,082.5 - $2,657.7 Ventas entre segmentos 34.4 $(34.4) - Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) 596.5 167.2 642.7 (19.7) 1,386.7 Gastos de venta, generales y administrativos 21.0 3.3 20.3 5.2 49.8 Depreciación, amortización y agotamiento 114.5 15.6 110.4 1.8 242.3

Gastos de exploración 1.8 5.1 6.3 9.2 22.4 Remediación ambiental 16.5 - - - 16.5 Utilidad operativa $647.5 $20.6 $302.8 $(30.9) 940.0 Menos: Intereses, neto (74.2) Otros ingresos (gastos) (5.4) Impuesto a la renta (286.2) Participación patrimonial en afiliada 5.5 Participación no controladora (2.5)

Utilidad neta atribuible a SCC $577.2 Inversión de capital $ 386.1 $ 15.4 $ 120.5 $ 7.8 $ 529.8 Propiedad y desarrollo de minas, neto $4,662.5 $392.1 $2,341.3 $ 295.8 $ 7,691.7 Total activos $7,066.2 $837.1 $3,741.2 $1,571.3 $13,215.8

25

NOTA 11 – PATRIMONIO:

Acciones en Tesorería:

La actividad de las acciones en tesorería en el periodo de seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y 2015 es como sigue (en

millones de $):

2016 2015

Acciones comunes de Southern Copper

Saldo al 1 de enero, $2,697.6 $1,693.5

Compra de acciones 53.7 414.6

Usadas para fines corporativos (0.3) (0.4)

Saldo al 30 de junio, 2,751.0 2,107.7

Acciones comunes de la compañía matriz (Grupo México)

Saldo al 1 de enero, 211.3 207.2

Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses y efectos de conversión

monetaria 4.7 (2.5)

Saldo al 30 de junio, 216.0 204.7

Saldo de acciones de tesorería al 30 de junio, $2,967.0 $2,312.4

La siguiente tabla resume las distribuciones de acciones en los seis primeros meses de 2016 y 2015:

2016 2015

Acciones comunes de Southern Copper

Plan de Adjudicación de Acciones a Directores 12,000 13,200

Acciones comunes de la compañía matriz (Grupo México)

Plan de compra de acciones para empleados (millones de acciones) 0.6 0.2

Acciones Comunes de Southern Copper:

Al 30 junio de 2016 y 2015, había en tesorería 110,877,016 y 86,556,843 acciones comunes de SCC, respectivamente.

Programa de recompra de acciones de SCC:

En 2008, el Directorio de la Compañía autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones que se ha incrementado

desde entonces por el Directorio y actualmente se encuentra aprobado por $3,000 millones. La siguiente tabla muestra las

acciones comunes que la Compañía compró de acuerdo con este programa. Estas acciones están disponibles para fines

corporativos generales. La Compañía puede comprar acciones comunes adicionales de tiempo en tiempo, con base en las

condiciones de mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o

descontinuado en cualquier momento.

Periodo

Número total

de acciones

compradas

Precio

promedio

pagado

por

acción

Número total de

acciones

compradas como

parte del plan

anunciado

públicamente

Número máximo de

acciones que aún

pueden ser

compradas bajo el

plan @ $26.98 (*)

Costo total

(millones de $)

Del

Al

2008 2012 46,914,486 $18.72 46,914,486 $878.1

2013 10,245,000 27.47 57,159,486 281.4

2014 22,711,428 30.06 79,870,914 682.8

2015 36,689,052 27.38 116,559,966 1,004.4

2016

01/01/16 01/31/16 2,235,200 24.05 118,795,166 53.7

Total primer trimestre 2,235,200 24.05 53.7

Total compras 118,795,166 $24.41 3,692,493 $2,900.4 ____________________________

(*)Precio de cierre NYSE de las acciones comunes de SCC al 30 de junio de 2016.

26

Como resultado de esta recompra de acciones comunes de SCC, la propiedad directa e indirecta de Grupo México era 88.8% al

30 de junio de 2016.

Plan de Adjudicación de Acciones para Directores:

La Compañía estableció un plan de compensación con entrega de acciones a ciertos directores que no reciben compensación

como empleados de la Compañía. Bajo este plan, los participantes recibirán 1,200 acciones comunes tras ser elegidos y, a partir de entonces, 1,200 acciones adicionales después de cada asamblea anual de accionistas. Se han reservado 600,000 acciones

comunes de Southern Copper para este plan. Este plan expiró el 31 de enero de 2016. El Directorio de la Compañía y los

accionistas aprobaron una extensión de un año para este plan hasta el 30 de enero de 2017. El valor razonable de la compensación

se mide cada año en la fecha de adjudicación.

La actividad del plan en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2016 y 2015 es la siguiente:

2016 2015

Total acciones de SCC reservadas para el plan 600,000 600,000

Total acciones otorgadas al 1 de enero, (322,800) (309,600)

Otorgadas en el periodo (12,000) (13,200)

Total acciones otorgadas al 30 de junio, (334,800) (322,800)

Acciones reservadas restantes 265,200 277,200

Acciones comunes de la Compañía Matriz:

Al 30 de junio de 2016 y 2015, había en tesorería 116,923,605 y 93,837,013 acciones comunes de Grupo México,

respectivamente.

Plan de Compra de Acciones para Empleados:

Plan de 2007: En enero de 2007, la Compañía ofreció a empleados elegibles un plan de compra de acciones (el “Plan de Compra

de Acciones para Empleados”) a través de un fideicomiso que adquiere acciones de Grupo México para venderlas a sus empleados, a los empleados de sus subsidiarias, y de ciertas compañías afiliadas. El precio de compra se estableció al valor

razonable de mercado vigente en la fecha en que se adjudican. Cada dos años los empleados pudieron adquirir la titularidad del

50% de las acciones pagadas en los dos años anteriores. Los empleados pagaron las acciones compradas mediante deducciones

mensuales por planilla durante el periodo de ocho años del plan. Al final del periodo de ocho años, la Compañía entregó al

participante una bonificación de una acción por cada diez acciones compradas por dicho empleado.

Los participantes tenían derecho a recibir dividendos en efectivo por los dividendos pagados por Grupo México por todas las

acciones que fueron compradas y pagadas completamente por el empleado a la fecha del pago de dividendos. Si el participante

sólo había pagado parcialmente las acciones, se usaron los dividendos a los que tenía derecho para reducir el saldo adeudado por

las acciones compradas.

En caso que el empleado haya renunciado o haya sido cesado de manera voluntaria o involuntaria, la Compañía le pagó al

empleado las acciones totalmente pagadas al precio de venta razonable de mercado a la fecha de renuncia o cese, neto de costos e

impuestos. Si el valor razonable de venta de mercado de las acciones era mayor que el precio de compra, la Compañía aplicó una

deducción sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma decreciente especificado en el plan.

En caso de retiro o fallecimiento del empleado, la Compañía pagó al comprador, o a su beneficiario legal, el valor de venta de

mercado de las acciones efectivamente pagadas vigente en la fecha de jubilación o fallecimiento, neto de costos e impuestos.

Este plan terminó en enero de 2015.

La siguiente tabla muestra la actividad del Plan de Compra de Acciones para Empleados por los seis meses terminados el 30 de

junio de 2016 y 2015:

27

Acciones

Valor Razonable Unitario a la

Fecha de Adjudicación,

Promedio Ponderado

Acciones en circulación al 1 de enero de 2016 109,241 $1.16 Adjudicadas - -

Ejercidas - - Castigadas - -

Acciones en circulación al 30 de junio de 2016 109,241 $1.16

Acciones en circulación al 1 de enero de 2015 4,298,612 $1.16 Adjudicadas - -

Ejercidas (4,128,970) $1.16 Castigadas - -

Acciones en circulación al 30 de junio de 2015 169,642 $1.16

Plan de 2010: Durante 2010, la Compañía ofreció a empleados elegibles un plan de compra de acciones a través de un

fideicomiso que adquiere acciones serie B de Grupo México para venderlas a sus empleados, a los empleados de las subsidiarias,

y de ciertas compañías afiliadas. El precio de compra se estableció en 26.51 pesos mexicanos (aproximadamente $2.05) para la

suscripción inicial. Los términos de este plan son similares que los términos del Plan de Compra de Acciones para Empleados

anterior.

El gasto por compensaciones con acciones para los primeros seis meses de 2016 y 2015 y el gasto no reconocido por

compensaciones bajo este plan fueron como sigue (en millones de $):

2016 2015

Gasto por compensaciones con acciones $0.3 $0.2

Gasto no reconocido por compensaciones $1.0 $1.9

Se espera que el gasto no reconocido por compensaciones bajo este plan sea reconocido a lo largo del periodo restante de dos

años y seis meses.

La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicaciones de acciones bajo este plan por los seis meses terminados el 30 de junio

de 2016 y 2015:

Acciones

Valor Razonable Unitario a la


Promedio Ponderado

Acciones en circulación al 1 de enero de 2016 2,227,582 $2.05

Adjudicadas - - Ejercidas (605,371) $2.05

Castigadas - - Acciones en circulación al 30 de junio de

2016

1,622,211 $2.05



Castigadas - - Acciones en circulación al 30 de junio de 2015 2,267,618 $2.05

Plan de 2015: En enero de 2015, la Compañía ofreció a empleados elegibles un nuevo plan de compra de acciones (el “Nuevo

Plan de Compra de Acciones para Empleados”) a través de un fideicomiso que adquiere acciones serie B de Grupo México para

venderlas a sus empleados, y a los empleados de subsidiarias, y a los de ciertas compañías afiliadas. El precio de compra se

estableció en 38.44 pesos mexicanos (aproximadamente $2.63) para la suscripción inicial, la cual expira en enero de 2023. Cada dos años los empleados podrán adquirir la titularidad del 50% de las acciones pagadas en los dos años anteriores. Los empleados

pagarán las acciones compradas mediante deducciones mensuales por planilla durante el periodo de ocho años del plan. Al final

del periodo de ocho años, la Compañía entregará al participante una bonificación de una acción por cada 10 acciones compradas

por dicho empleado. Cualquier suscripción futura será al precio de mercado promedio de la fecha de adquisición o de la fecha de

adjudicación.

28

Si Grupo México pagase dividendos sobre las acciones durante dicho periodo de ocho años, los participantes tendrán derecho a

recibir los dividendos en efectivo que correspondan a todas las acciones compradas y completamente pagadas a la fecha en que se paguen los dividendos. Si el participante sólo ha pagado parcialmente las acciones, se usarán los dividendos a los que tiene

derecho para reducir el saldo adeudado por las acciones compradas.

En caso que el empleado renuncie o sea cesado de manera voluntaria o involuntaria, la Compañía le comprará al empleado las

acciones totalmente pagadas, y pagará por ellas el precio de venta razonable de mercado a la fecha de renuncia, neto de costos e

impuestos. Si el valor razonable de venta de mercado de las acciones es mayor que el precio de compra, la Compañía aplicará

una deducción sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma decreciente especificado en el plan.

En caso de retiro o fallecimiento del empleado, la Compañía pagará al comprador, o a su beneficiario legal, el valor de venta de

mercado de las acciones efectivamente pagadas vigente en la fecha de retiro o fallecimiento, neto de costos e impuestos.

El gasto por compensaciones con acciones para los primeros seis meses de 2016 y 2015 y el gasto no reconocido por

compensaciones bajo este plan fueron como sigue (en millones de $):

2016 2015

Gasto por compensaciones con acciones $0.3 $ -

Gasto no reconocido por compensaciones $4.2 $4.8

La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicaciones de acciones bajo este plan por los seis meses terminados el 30 de junio

de 2016 y 2015:

Acciones Valor Razonable Unitario a la


Promedio Ponderado




Acciones en circulación al 1 de enero de 2015 - -

Adjudicadas 2,656,386 $2.63 Ejercidas - -


Participación no controladora:

La siguiente tabla presenta la actividad de la participación no controladora por los seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y

2015 (en millones de $):

2016 2015

Saldo al 1 de enero, $36.3 $32.1

Utilidad neta 1.3 2.5

Dividendos pagados - (0.4)

Saldo al 30 de junio, $37.6 $34.2

NOTA 12 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS:

El Subtema 820-10 “Medición y revelación del valor razonable - Generalidades” de la ASC establece una jerarquía para el valor

razonable, la cual asigna prioridades a los criterios técnicos de valorización usados para medir el valor razonable. La jerarquía da la máxima prioridad a los precios no ajustados cotizados en mercados activos para activos o pasivos idénticos (mediciones de Nivel 1),

y la mínima prioridad a los criterios no observables (mediciones de Nivel 3). Los tres niveles de jerarquía de valores razonables

según el Subtema 820-10 se describen a continuación:

Nivel 1 - Precios no ajustados cotizados en mercados activos que son accesibles a la fecha de medición, para activos o pasivos idénticos e irrestrictos.

29

Nivel 2 - Criterios directa o indirectamente observables, pero que no califican como criterios de Nivel 1 (por ejemplo,

precios cotizados para activos o pasivos similares).

Nivel 3 - Precios o técnicas de valorización que requieren datos que son significativos para la medición del valor

razonable pero que no son observables (es decir, que están sustentados en una actividad de mercado escasa o nula).

El valor en libros de ciertos instrumentos financieros, incluyendo efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar (exceptuando las correspondientes a ventas con precios provisionales), y cuentas por pagar, se aproximan al valor razonable debido a

que vencen a corto plazo. En consecuencia, tales instrumentos financieros no se incluyen en la siguiente tabla que da información

sobre el valor en libros y el valor razonable estimado de otros instrumentos financieros que no son medidos a valor razonable en el

Estado de situación financiera condensado consolidado al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 (en millones de $):

Pasivos: Al 30 de junio de 2016 Al 31 de diciembre de 2015

Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable

Deuda a largo plazo $5,952.9 $6,033.7 $5,951.5 $5,211.5

La deuda a largo plazo se registra al costo amortizado y su valor razonable estimado se basa en precios de mercado cotizados,

clasificados como Nivel 1 en la jerarquía de valor razonable, excepto para el caso de los bonos Yankee, los cuales califican como Nivel 2 en la jerarquía de valor razonable, pues se basan en un precio cotizado en un mercado que no está activo.

El valor razonable de los activos y pasivos que se miden al valor razonable de manera recurrente se calculó como sigue al 31 de

junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 (en millones de $):

Descripción

Valor Razonable en la Fecha de Medición Usando: Valor

razonable

al 30 de

junio de

2016

Precios cotizados en

mercados activos

para activos

idénticos

(Nivel 1)

Otros criterios

observables

significativos

(Nivel 2)

Criterios

significativos no

observables

(Nivel 3) Activos: Inversiones a corto plazo: - Valores negociables $95.4 $95.4 $ - $- - Valores de deuda disponibles para venta:

Bonos corporativos 0.1 - 0.1 - Obligaciones garantizadas con hipotecas 2.7 - 2.7 -

Cuentas por cobrar: - Derivados implícitos – No clasificados como coberturas: Ventas con precios provisionales: Cobre 400.2 400.2 - - Molibdeno 110.6 110.6 - - Total $609.0 $606.2 $2.8 $-

30

Descripción

Valor Razonable en la Fecha de Medición Usando:

Valor

razonable al

31 de

diciembre

de 2015

Precios cotizados en

mercados activos

para activos

idénticos

(Nivel 1)

Otros criterios

observables

significativos

(Nivel 2)

Criterios

significativos no

observables

(Nivel 3) Activos: Inversiones a corto plazo:

- Valores negociables $600.2 $600.2 $- $- - Valores de deuda disponibles para venta:

Bonos corporativos 0.2 - 0.2 - Obligaciones garantizadas con activos - - - - Obligaciones garantizadas con hipotecas 3.1 - 3.1 -

Cuentas por cobrar: - Derivados implícitos – No clasificados como coberturas:

Ventas con precios provisionales: Cobre 351.0 351.0 - - Molibdeno 62.4 62.4 - -

Total $1,016.9 $1,013.6 $3.3 $-

Las inversiones en valores negociables de corto plazo de la Compañía se clasifican como Nivel 1 debido a que son valorizadas

usando los precios cotizados de los mismos valores, ya que consisten en bonos emitidos por compañías que cotizan en bolsa y

son negociados públicamente. Las inversiones a corto plazo disponibles para la venta de la Compañía, se clasifican como de

Nivel 2 porque son valorizadas usando precios cotizados para inversiones similares.

Las cuentas por cobrar de la Compañía correspondientes a las ventas con precios provisionales de cobre se valorizan usando

precios de mercado cotizados en base al precio forward en las bolsas LME o COMEX. Dicho valor se clasifica dentro del Nivel 1

de la jerarquía de valores razonables. Los precios del molibdeno se establecen tomando como referencia la publicación Platt's

Metals Week y se consideran de Nivel 1 en la jerarquía de valores razonables.

NOTA 13 – PLAN DE REESTRUCTURACIÓN:

En 2016, la Compañía inició un plan de reestructuración con el objetivo general de mejorar su potencial para obtener ganancias

sostenibles, utilización de activos y desempeño operacional. La implementación del plan comenzó en el primer trimestre de 2016.

El plan se enfoca en alcanzar el tamaño adecuado de la fuerza laboral administrativa, requisitos de formación, cambios en la estructura de la gerencia y consolidar funciones para la eficiencia, incluyendo ubicaciones y/o reubicaciones de personal. El plan

está siendo desarrollado y gestionado por la alta gerencia del accionista mayoritario de la Compañía, con la asistencia de un

grupo consultor independiente y está siendo implementado por etapas a medida que se evalúan las áreas funcionales de la

Compañía.

La Compañía ha registrado una provisión relacionada a este plan, la cual está incluida en los gastos de ventas, generales y

administrativos. Como parte de este plan, 223 empleados, ubicados en Perú y México, han aceptado el paquete de beneficios

ofrecidos por la Compañía. Debido a que el plan de reestructuración es un trabajo en proceso, el costo final aún es desconocido.

La Compañía ha concluido que esta u otra provisión adicional necesaria para completar el plan no será material para los

resultados de la Compañía.

NOTA 14 – EVENTOS SUBSECUENTES:

Dividendos:

El 21 de julio de 2016, el Directorio autorizó un dividendo de $0.05 por acción pagadero el 25 de Agosto de 2016 a los accionistas registrados al cierre de operaciones del 11 de agosto de 2016.

31

Parte I

Ítem 2. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA SOBRE LA CONDICIÓN FINANCIERA Y RESULTADOS DE

OPERACIÓN

La siguiente discusión proporciona información que la Gerencia considera relevante para evaluar y entender la condición

financiera y los resultados de operación condensados consolidados de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias

(colectivamente, "SCC", "la Compañía", "nuestro" y "nosotros"). Esta sección se debe leer junto con nuestros Estados

Financieros Condensados Consolidados intermedios no auditados y las notas a los mismos incluidos en este informe trimestral.

Asimismo, el análisis y la discusión que siguen se deben leer junto con el Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición

Financiera y Resultados de Operación y los Estados Financieros Consolidados incluidos en la Parte II de nuestro reporte anual

en el Formulario 10-K para el año terminado el 31 de diciembre de 2015.

RESUMEN EJECUTIVO

Actividad empresarial: Nuestra actividad principal es la producción y venta de cobre. En el proceso de producción del cobre, se

recupera una serie de subproductos metalúrgicos valiosos que también producimos y vendemos. Los precios de venta de nuestros

productos están determinados en gran medida por fuerzas de mercado que están fuera de nuestro control. Nuestra gerencia, por

tanto, enfoca sus esfuerzos en la creación de valor mediante la producción de cobre, el control de costos, la mejora de la

producción y el mantenimiento de una estructura de capital prudente para continuar siendo rentables. Nos esforzamos por lograr

dichos objetivos a través de programas de inversiones de capital, esfuerzos de exploración y programas de reducción de costos.

Nuestra meta es continuar siendo rentables durante los periodos de bajos precios del cobre y maximizar el rendimiento financiero

en periodos de altos precios del cobre.

Somos una de las compañías mineras más grandes del mundo en términos de producción y ventas, y nuestras operaciones principales están en Perú y México. También, tenemos un continuo programa de exploración en Chile, Argentina y Ecuador.

Además de cobre, producimos cantidades significativas de otros metales, ya sea como un subproducto del procesamiento de

cobre o bien en varias instalaciones mineras dedicadas en México.

Perspectivas: Hay diversos factores clave que afectan nuestro resultado. Estos incluyen, sin ser los únicos, algunos de los

siguientes:

Cambios en los precios de cobre, molibdeno, plata y zinc: En los primeros seis meses del 2016, los precios promedios LME

y COMEX del cobre fueron de $2.13 por libra y $2.12 por libra, alrededor de 21% y 22% menos que en el primer semestre

de 2015, respectivamente. Durante los primeros seis meses de 2016, los precios spot LME de la libra de cobre variaron de

$1.96 a $2.31. Los precios promedio de molibdeno, plata y zinc en los primeros seis meses de 2016 disminuyeron 23.3%, 4.2% y 16.5%, respectivamente, comparados con los precios promedio de los primeros seis meses de 2015.

Estructura de ventas: En el primer semestre de 2016, aproximadamente el 79% de nuestros ingresos provinieron de la venta

de cobre, 5% de molibdeno, 5% de plata, 4% de zinc y 7% de otros productos, incluyendo oro, ácido sulfúrico y otros

materiales.

Cobre: Durante el último trimestre, hemos observado cierta mejora en los precios de cobre, atribuible principalmente a la

recuperación del consumo en China y la demanda firme de América del Norte. Vemos el mercado de cobre refinado, donde

hacemos la mayor parte de nuestro negocio, en equilibrio relativo debido a un crecimiento en la demanda de

aproximadamente 2.5% en todo el mundo. Esto por sí solo absorberá aproximadamente 500,000 toneladas de cobre.

Por el lado de la oferta, hemos notado anuncios de recorte de producción que se encuentran por encima de 850,000

toneladas. A medida que estos recortes se materialicen, compensarán la producción adicional proveniente de nuevas

operaciones, tales como Las Bambas y Toromocho, o expansiones, incluyendo Cerro Verde y nuestro propio proyecto

Buenavista. Adicionalmente a estos recortes de producción, creemos que la oferta disminuirá en los próximos trimestres por

retrasos en la puesta en marcha de proyectos, problemas técnicos, problemas laborales, excesiva carga impositiva del

gobierno y otras dificultades.

Molibdeno: Representó el 6.1% de nuestras ventas en el segundo trimestre de 2016. Durante el segundo trimestre,

observamos una recuperación del precio de 30.7% en comparación con el primer trimestre de 2016 debido a recortes en la

producción de los principales productores. A pesar de los mejores precios, el mercado de molibdeno está siendo afectado por

el exceso de inventarios, lo cual es consistente con nuestra perspectiva de una mayor oferta proveniente de nuevas

32

operaciones (Buenavista, Sierra Gorda, Toromocho y Caserones) y la débil demanda de aleaciones especiales de acero y la

industria de extracción de petróleo.

El molibdeno se usa principalmente para la producción de aleaciones especiales de acero inoxidable que requieren niveles

considerables de dureza y resistencia a la corrosión y al calor. Un nuevo uso para este metal es en lubricantes y en el filtrado

de azufre de aceites pesados y en la producción de gas de esquisto.

Plata: Representó el 5.2% de nuestras ventas en el segundo trimestre de 2016. Creemos que los precios de la plata tendrán

soporte debido a sus usos industriales así como su vinculación con el oro como un refugio de valor en tiempos de

incertidumbre económica.

Zinc: Representó el 4.3% de nuestras ventas en el segundo trimestre de 2016. También creemos que el zinc tiene muy

buenos fundamentos de largo plazo debido a su significativo consumo industrial y paradas de producción minera esperadas. En los últimos 12 meses, los inventarios de zinc han disminuido consistentemente, lo que mejora los fundamentos de este

mercado. Estamos esperando un escenario de aumento de precios para el zinc en los próximos años.

Producción: Para 2016, las mejoras en las prácticas operativas, la depreciación del tipo de cambio en donde operamos, y la

disminución del costo de combustibles y de las inversiones de capital, reducirán los costos unitarios y aumentarán nuestra

producción de cobre y molibdeno. Planeamos aumentar nuestra producción de cobre a 913,500 toneladas, que supera en

170,507 toneladas (22.9%) la producción de 2015 de 742,993 toneladas.

Esperamos producir 22,800 toneladas de molibdeno, 2.3% menos que la producción del año pasado de 23,347 toneladas.

Además, esperamos producir 16.0 millones de onzas de plata, aproximadamente 20.3% más que las 13.3 millones de onzas producidas en 2015, debido a una mayor producción en Buenavista e IMMSA. En cuanto a la producción de zinc, para 2016

esperamos producir 86,900 toneladas de zinc de nuestras minas, 40.5% más que la producción de 2015, principalmente por

la recuperación de la mina Santa Eulalia, cuya producción fue afectada por una inundación a finales de 2014 y por una

mayor producción de la mina Charcas.

Costos: Nuestros costos y gastos operativos para el primer semestre de 2016 y 2015 fueron como sigue (en millones de $):

2016 2015 Variación

Valor %

Costos y gastos operativos $ 1,848.9 $ 1,717.7 $131.2 7.6%

El aumento se debió principalmente a un mayor costo de ventas en nuestras operaciones mexicanas, debido al aumento del volumen de venta de cobre, y una mayor depreciación, amortización y agotamiento como resultado de nuestras nuevas

operaciones en Buenavista.

Inversiones de capital: En los primeros seis meses de 2016, hemos invertido $564.9 millones en inversiones de capital, 6.6%

más que los primeros seis meses de 2015, y representó 138.8% de la utilidad neta. En 2016, continuamos el desarrollo de

nuestro programa de inversión para aumentar la capacidad de producción de cobre en 90% de nuestro nivel de producción en

2013 de 617,000 toneladas a 1.2 millones de toneladas.

ASUNTOS CLAVE:

A continuación discutimos varios asuntos que creemos son importantes para entender nuestros resultados de operación y nuestra

condición financiera. Estos asuntos incluyen (i) resultados; (ii) producción; (iii) “costos de operación en efectivo” como medida

de nuestro desempeño; (iv) precios de los metales; (v) segmentos de negocio; (vi) el efecto de la inflación y otros temas

relacionados con las monedas locales; y (vii) nuestro programa de inversiones de capital y exploraciones.

Resultados: La siguiente tabla destaca los datos financieros y operativos claves de nuestra Compañía por los tres y seis meses

terminados el 30 de junio de 2016 y 2015 (en millones, excepto los montos unitarios por acción):

33

Tres meses terminados el 30 de junio de Seis meses terminados el 30 de junio de

2016 2015 Variación Variación % 2016 2015 Variación Variación %

Ventas netas $ 1,335.1 $ 1,382.9 $ (47.8) (3.5)% $ 2,580.1 $ 2,657.7 $(77.6) (2.9)%

Utilidad operativa $ 385.1 $ 503.1 $ (118.0) (23.5)% $ 731.2 $ 940.0 $(208.8) (22.2)%

Utilidad neta atribuible a SCC $ 221.9 $ 294.7 $ (72.8) (24.7)% $ 407.0 $ 577.2 $(170.2) (29.5)%

Utilidad por acción $ 0.29 $ 0.37 $ (0.08) (21.6)% $ 0.53 $ 0.72 $(0.19) (26.4)%

Dividendos por acción $ 0.05 $ 0.10 $ (0.05) (50.0)% $ 0.08 $ 0.20 $(0.12) (60.0)%

Libras de cobre vendidas 485.5 407.4 78.1 19.2% 954.8 779.2 175.6 22.5%

Las ventas netas y utilidad neta en los primeros seis meses de 2016 fueron menores al de los primeros seis meses de 2015 en

$77.6 millones y $170.2 millones, respectivamente. Estas disminuciones fueron principalmente el resultado de menores precios

de los metales y menor volumen de venta de molibdeno (-5.6%), parcialmente compensado por mayores volúmenes de venta de

cobre (+22.5%), plata (+25.4%) y zinc (+4.5%).

Producción: La siguiente tabla resalta datos de nuestra producción minera por los tres y seis meses and terminados el 30 de junio

de 2016 y 2015: Tres meses terminados el 30 de junio de Seis meses terminados el 30 de junio de

2016 2015 Variación 2016 2015 Variación Volumen % Volumen % Cobre (en millones de libras) 497.9 394.8 103.1 26.1% 986.6 786.4 200.2 25.5% Molibdeno (en millones de libras) 11.7 12.7 (1.0) (7.9%) 24.0 25.6 (1.6) (6.4%) Plata (en millones de onzas) 4.1 3.2 0.9 27.5% 8.1 6.4 1.7 26.6% Zinc (en millones de libras) 44.1 30.8 13.3 43.0% 83.8 64.3 19.5 30.3%

La siguiente tabla destaca datos de producción de cobre en cada una de nuestras minas por los tres y seis meses terminados el 31

de junio de 2016 and 2015 (en millones de libras):


2016 2015 Variación 2016 2015 Variación

COBRE Volumen % Volumen %

Toquepala 76.6 79.5 (2.9) (3.7%) 155.9 161.2 (5.3) (3.3%)

Cuajone 94.6 101.0 (6.4) (6.3%) 187.4 193.5 (6.1) (3.2%)

La Caridad 74.5 71.5 3.0 4.1% 147.5 142.8 4.7 3.3% Buenavista 248.4 139.6 108.8 78.0% 488.4 282.9 205.5 72.7%

IMMSA 3.8 3.2 0.6 20.2% 7.4 6.0 1.4 22.8%

Total 497.9 394.8 103.1 26.1% 986.6 786.4 200.2 25.5%

Segundo trimestre: La producción de cobre minado en el segundo trimestre de 2016 aumentó 26.1% a 497.9 millones de libras

comparado con 394.8 millones de libras en el segundo trimestre de 2015. Este incremento se debió a una mayor producción en

nuestra mina Buenavista debido a una mayor producción proveniente de la nueva concentradora así como mejores leyes de

mineral y recuperación.

La producción de molibdeno disminuyó 7.9% en el segundo trimestre de 2016 a 11.7 millones de libras, comparado con 12.7

millones de libras en el segundo trimestre de 2015 como resultado de una menor producción en nuestra mina Toquepala (-23.9%)

y Cuajone (-13.5%) debido a menores leyes de mineral y recuperaciones. Esto fue parcialmente compensado por una mayor

producción en nuestra mina Buenavista.

La producción de plata aumentó 27.5% en el segundo trimestre de 2016, como resultado de una mayor producción en la mina

Buenavista, la cual incrementó a 1.2 millones de onzas de 0.5 millones de onzas en el segundo trimestre de 2015. Esto fue

reducido por una menor producción en nuestras operaciones peruanas.

La producción de zinc aumentó 43.0% en el segundo trimestre de 2016 a 44.1 millones de libras comparado con 30.8 millones de

libras en el segundo trimestre de 2015, debido a una mayor producción en nuestras minas Charcas y Santa Eulalia a medida que

se resolvieron los problemas de años anteriores en esas minas.

Seis meses: La producción de cobre minado en los primeros seis meses de 2016 aumentó 25.5% a 986.6 millones de libras

comparado con 786.4 millones de libras en el mismo periodo de 2015. Este incremento se debió a:

34

Mayor producción en la mina Buenavista principalmente debido al arranque de la nueva concentradora, mayor rendimiento

en la primera concentradora, mejores leyes de mineral y recuperaciones.

Mayor producción en las minas La Caridad e IMMSA, en donde se resolvieron los problemas de años anteriores en la mina

Charcas, parcialmente compensado por

Menor producción de en las minas Cuajone y Toquepala debido a menores leyes de mineral y recuperaciones.

La producción de molibdeno disminuyó 6.4% en los primeros seis meses de 2016 comparado con el mismo periodo de 2015,

principalmente en nuestras operaciones peruanas debido a menores leyes de mineral y recuperaciones. Esto fue parcialmente

compensado en nuestras operaciones mexicanas, donde la producción de molibdeno aumentó en nuestra mina Buenavista.

La producción de plata aumentó 26.6% en los primeros seis meses de 2016 como resultado de una mayor producción en nuestras

minas Buenavista e IMMSA; esto fue parcialmente compensado por una menor producción en nuestras operaciones peruanas.

La producción de zinc aumentó 30.3% en los primeros seis meses de 2016 debido a una mayor producción en nuestras minas

Charcas y Santa Eulalia a medida que se resolvieron los problemas de años anteriores en esas minas.

Costos de Operación en Efectivo: Un indicador general de comparación que empleamos y que es de uso común en la industria

para medir el desempeño es el costo de operación en efectivo por libra de cobre producida. El costo de operación en efectivo no

es una medida de acuerdo con los PCGA, por lo que no tiene un significado estandarizado y puede que no sea comparable con

medidas de nombre similar reportadas por otras compañías. Esta información no normada por los PCGA, no debe ser considerada

de manera aislada ni como sustituto de los indicadores de desempeño determinados de acuerdo con los PCGA. Una conciliación

de nuestros costos de operación en efectivo por libra de cobre producida con el costo de ventas (excluyendo depreciación,

amortización y agotamiento) que se muestra en el Estado de Resultados Condensado Consolidado se presenta en la página 49

bajo el subtítulo “Conciliación de Información no Normada por los PCGA”. Revelamos el costo de operación en efectivo por libra de cobre producido, con y sin la inclusión de los ingresos por subproductos.

Definimos costo de operación en efectivo por libra de cobre producida sin ingresos por subproductos, como el costo de venta

(excluyendo depreciación, amortización y agotamiento), más gastos de ventas, generales y administrativos, cargos por

tratamiento y refinación neto de premios de ventas; menos el costo de los concentrados comprados, la participación de los

trabajadores y otros cargos diversos, incluyendo el pago de regalías y el cambio en los niveles de inventario; dividido entre el

total de libras de cobre producidas por nuestras propias minas.

Definimos el costo de operación en efectivo por libra de cobre producida con ingresos por subproductos como costo de

operación en efectivo por libra de cobre producida definido anteriormente, menos los ingresos por subproductos e ingresos

(pérdidas) netos de la venta del metal comprado a terceros.

En nuestro cálculo del costo de operación en efectivo por libra de cobre producida con ingresos por subproductos, acreditamos

contra nuestros costos los ingresos provenientes de la venta de todos nuestros subproductos, incluyendo molibdeno, zinc, plata,

oro, etc. y los ingresos (pérdidas) netos de la venta del metal comprado a terceros. De esta manera, mostramos este indicador

incluyendo los ingresos por subproductos porque consideramos que nuestra actividad principal es la producción y venta de cobre.

Como parte de nuestro proceso de producción de cobre, se recupera una gran cantidad de nuestros subproductos. Estos

subproductos, así como el procesamiento de cobre comprado a terceros, son una parte complementaria de nuestro proceso de

producción y su valor de ventas contribuye a cubrir parte de los costos fijos en que incurrimos. Creemos que nuestra Compañía

es vista por la comunidad de inversionistas como una compañía de cobre, y es valorizada, en gran medida, por la visión que la

comunidad de inversionistas tiene sobre el mercado del cobre y nuestra capacidad de producir cobre a un costo razonable.

Creemos que estas dos medidas son herramientas útiles para nuestra gerencia y para nuestras partes interesadas. Nuestros costos

en efectivo, sin ingresos por subproductos nos permiten monitorear nuestra estructura de costos y abordar áreas de interés con la

gerencia operativa. La medida del costo de operación en efectivo por libra de cobre con ingresos por subproductos es una medida

que se usa comúnmente en la industria del cobre, y es una herramienta útil de gestión que permite rastrear nuestro desempeño y

asignar mejor nuestros recursos. Esta medida también se usa en nuestro proceso de evaluación de proyectos de inversión para

determinar la contribución potencial de un proyecto a nuestras operaciones, su competitividad y su solidez relativa en diferentes

escenarios de precios. Generalmente, la contribución esperada de los subproductos es un factor significativo utilizado por la

industria del cobre para determinar si se proseguirá con el desarrollo de un nuevo proyecto minero. Como el precio de nuestros

subproductos commodities puede tener fluctuaciones significativas de un periodo a otro, el valor de su contribución a nuestros costos puede ser volátil.

Nuestro costo de operación en efectivo por libra de cobre producida, con y sin ingresos por subproductos, se presenta en la

siguiente tabla por los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y 2015.

35

Costo de operación en efectivo por libra de cobre producida (1)

(En millones, excepto los montos por libra y porcentajes)


2016 2015 Variación 2016 2015 Variación

Valor % Valor %

Total costo de operación en efectivo

sin ingresos por subproductos $ 695.9 $ 646.2 $ 49.7 7.7% $1,368.3 $1,278.2 $ 90.1 7.0%

Total ingresos por subproductos $(249.3) $ (211.4) $ (37.9) 17.9% $(452.6) $(470.4) $ 17.8 (3.8)% Total costo de operación en efectivo

con ingresos por subproductos $ 446.6 $ 434.8 $ 11.8 2.7% $ 915.7 $807.8 $107.9 13.4%

Producción total de libras de cobre (2) 492.3 386.3 106.0 27.4% 970.6 767.6 203.0 26.4%

Costo de operación en efectivo por

libra de cobre sin ingresos por

subproductos

$ 1.41 $ 1.67 $ (0.26) (15.6)% $ 1.41 $ 1.67 $ (0.26) (15.6)%

Ingresos por subproductos por libra $ (0.50) $ (0.54) $ 0.04 (7.4)% $(0.47) $(0.62) $ 0.15 (24.2)%

Costo de operación en efectivo por

libra con ingresos por subproductos $ 0.91 $ 1.13 $ (0.22) (19.5)% $ 0.94 $ 1.05 $ (0.11) (10.5)%

______________________________

(1) Estos son indicadores no normados por los PCGA. Véase la conciliación con el indicador PCGA en la página 49.

(2) Neto de pérdidas metalúrgicas.

Como se observa en la tabla anterior, nuestros costos en efectivo sin ingresos por subproductos en el segundo trimestre y en los

primeros seis meses de 2016 fueron 26 centavos menos que en los mismos periodos de 2015. Estas mejoras en el costo de

operación de efectivo fueron el resultado de un menor costo por libra de los costos de producción, como resultado de una mayor

producción a menor costo por unidad proveniente de nuestros proyectos en Buenavista, menor costo por libra de mano de obra,

combustible, materiales y energía y menores costos por libra de gastos de venta, generales y administrativos, parcialmente reducido por mayores cargos y primas por tratamiento y refinación.

Además, nuestro costo en efectivo por libra por los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016, cuando se calcula con

ingresos por subproductos fue 22 centavos y 11 centavos menos que en los mismos periodos de 2015, respectivamente. A pesar

del ambiente de precios bajos de los metales que afectó nuestros principales subproductos, los ahorros en nuestro costo de

operación en efectivo, mencionados anteriormente, compensan los menores créditos por subproductos.

Precios de los Metales: La rentabilidad de nuestras operaciones y nuestro desempeño financiero dependen y son afectados

significativamente por los precios en el mercado internacional de lo que producimos, especialmente cobre, molibdeno, zinc y

plata.

Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen por la volatilidad de los precios del cobre y de otros metales. Para los seis

meses restantes de 2016, asumiendo que se logren los niveles esperados de producción y ventas, que las tasas de impuestos no

cambien, y que el efecto de los programas potenciales de cobertura fuese nulo, los factores de sensibilidad al precio de los

metales indicarían los siguientes cambios en la utilidad neta estimada atribuible a SCC como resultado de las variaciones en los

precios de los metales:

Cobre Molibdeno Plata Zinc

Cambio en el precio de los metales (por libra, excepto plata – por onza) $0.10 $1.00 $1.00 $0.10

Variación en la utilidad neta (en millones) $67.7 $18.9 $6.9 $6.4

Segmentos de negocio: Consideramos que nuestra Compañía tiene tres segmentos reportables y la administramos en base a

dichos segmentos. Estos segmentos son: (1) nuestras operaciones peruanas, (2) nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto, y

(3) nuestras operaciones mexicanas subterráneas, conocida como nuestra unidad IMMSA. Nuestras operaciones peruanas incluyen los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, la fundición y la refinería, incluyendo una planta de metales preciosos,

el ferrocarril industrial, y las instalaciones portuarias que dan servicio a ambas minas. Las operaciones peruanas producen cobre,

con una producción significativa de subproductos como molibdeno, plata y otros. Nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto

incluyen los complejos mineros de La Caridad y Buenavista, las plantas de fundición y refinación, incluyendo una planta de

metales preciosos y una planta de alambrón y las instalaciones auxiliares que dan servicio a ambas minas. Las operaciones

mexicanas a tajo abierto producen cobre, con una producción significativa de subproductos como molibdeno, plata y otros.

Nuestra unidad IMMSA incluye cinco minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro, una mina de carbón que

produce carbón y coque, y una refinería de zinc.

36

La información por segmentos se incluye en nuestra revisión de “Resultados de Operación” en este mismo ítem y también en la

Nota 10 “Información por Segmentos” de nuestros estados financieros condensados consolidados.

Efecto de la Inflación y del Tipo de Cambio del Sol Peruano y el Peso Mexicano: Nuestros ingresos están denominados

principalmente en dólares de Estados Unidos, que es nuestra moneda funcional. Partes significativas de nuestros costos se

expresan en soles peruanos y en pesos mexicanos. Por consiguiente, cuando hay inflación y devaluación/revaluación de la

moneda peruana o de la mexicana, nuestros resultados operativos se pueden ver afectados. En años recientes sí creemos que tales

cambios no han tenido un efecto material en nuestros resultados ni en nuestra situación financiera. Por favor véase el Ítem 3

“Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgo de Mercado” para mayor información.

Programa de Inversiones de Capital: Hemos efectuado inversiones de capital por $564.9 millones en los seis meses terminados

el 30 de junio de 2016, comparado con $529.8 millones en el mismo periodo de 2015. En general, las inversiones de capital y los

proyectos de inversión que se describen líneas abajo tienen como fin aumentar la producción, disminuir costos, o atender compromisos sociales y ambientales.

A continuación describimos algunos de nuestros programas de inversión de capital proyectados actualmente. Esperamos

satisfacer los requerimientos de efectivo para estos proyectos con efectivo en caja, con fondos generados internamente y con

financiamiento externo adicional, si fuera necesario. Todos los planes de inversiones de capital seguirán revisándose y

ajustándose para responder a los cambios en las condiciones de la economía o del mercado.

Proyectos en México:

Proyectos en Buenavista - Sonora: Seguimos desarrollando nuestro programa de inversión de $3,500 millones en esta unidad,

donde ya hemos invertido $3,200 millones. Excluyendo el proyecto Quebalix IV y algunas otras instalaciones de infraestructura,

todas las demás instalaciones de este programa están actualmente operando y esperamos que la producción aumente en 200,000 toneladas para producir 460,000 toneladas de cobre en el 2016 y 500,000 toneladas en el 2017. También esperamos aumentar

nuestra producción de molibdeno en Buenavista a una capacidad de 4,200 toneladas por año. El programa de Buenavista se está

terminando a tiempo y dentro del presupuesto.

La nueva concentradora de cobre y molibdeno tiene una capacidad de producción anual de 188,000 toneladas de cobre y 2,600

toneladas de molibdeno. El proyecto también producirá 2.3 millones de onzas de plata y 21,000 onzas de oro por año. La nueva

concentradora ha finalizado su etapa de arranque con sus 6 molinos ya en operación. En setiembre 2015, obtuvimos el primer lote

de concentrado de cobre y la planta está actualmente funcionando al 105% de su capacidad diseñada.

El sistema de trituración, transporte y dispersión de material lixiviable (Quebalix IV) incrementará la producción al mejorar la

recuperación de cobre ESDE, reduciendo el tiempo de procesamiento, así como los costos de minado y acarreo. El proyecto tiene una capacidad de trituración y transporte de 80 millones de toneladas de mineral por año y se espera que esté terminado en el

tercer trimestre de 2016. Al 30 de junio de 2016, el proyecto tiene un avance de 98% con una inversión de $248.4 millones de un

presupuesto de capital aprobado de $340.0 millones.

Los demás proyectos para completar el programa presupuestado de $3,500 millones incluyen inversiones en infraestructura, tales

como líneas y subestaciones eléctricas, suministro de agua, presas de relave, talleres para equipos mineros, caminos internos y

otros.

Proyectos en Perú:

Proyectos en Toquepala - Tacna: El proyecto de ampliación de Toquepala incluye una nueva concentradora con tecnología de

avanzada que incrementará la capacidad de producción anual en 100,000 toneladas de cobre a 235,000 toneladas en el 2018, y también aumentará la producción anual de molibdeno en 3,100 toneladas a un costo estimado de capital de $1,200 millones. Al

30 de junio de 2016, hemos invertido $431.1 millones en el proyecto. Se espera que el proyecto esté terminado en el segundo

trimestre de 2018.

El proyecto para mejorar el proceso de trituración en Toquepala con la instalación del sistema de Rodillos de Trituración de Alta

Presión (HPGR), que actuará como una trituradora cuaternaria, tiene como objetivo principal asegurar que la concentradora

opere a su máxima capacidad de 60,000 toneladas por día, aun cuando aumente el índice de dureza del material. Adicionalmente,

las recuperaciones mejorarán con un mejor mineral triturado. El presupuesto aprobado para este proyecto es de $40.0 millones y

al 30 de junio de 2016, hemos invertido $11.7 millones en este proyecto. Esperamos que sea concluido en el cuarto trimestre de

2017.

37

Proyectos en Cuajone - Moquegua: El Proyecto de Optimización en la Gestión de Mineral consiste en instalar una trituradora

primaria en el tajo de la mina con un sistema de fajas para transportar el mineral a la concentradora. El proyecto tiene el objetivo de optimizar el proceso de acarreo reemplazando el transporte por ferrocarril, consecuentemente reduciendo costos de operación

y mantenimiento, así como el impacto ambiental de la mina de Cuajone. La trituradora tendrá una capacidad de procesamiento de

43.8 millones de toneladas por año. Los principales componentes, incluyendo la trituradora y la faja transportadora, han sido

adquiridos y hemos iniciado el movimiento de tierras y la obra civil. Al 30 de junio de 2016, hemos invertido $102.2 millones en

este proyecto de un presupuesto de capital aprobado de $165.5 millones. Se espera que el proyecto se concluya a principios del

segundo trimestre de 2017.

El proyecto para reemplazar los espesadores de relaves en la concentradora, reemplazará dos de los tres espesadores actuales con

un nuevo espesador de alta capacidad. El objetivo es optimizar el proceso de flotación de la concentradora y mejorar la eficiencia

de recuperación de agua, aumentando el contenido de sólidos de relave de 54% a 61%, reduciendo así el consumo de agua dulce

al reemplazarla con el agua recuperada. Al 30 de junio de 2016, continuamos con los procesos de ingeniería y adquisición. Hemos invertido $6.4 millones en este proyecto del presupuesto de capital aprobado de $30 millones y esperamos que sea

concluido en el segundo trimestre de 2017.

Proyecto Tía María: Si bien hemos recibido la aprobación del EIA de Tía María, el otorgamiento de la licencia de construcción

del proyecto ha sido retrasado por las autoridades peruanas debido a ciertas presiones de grupos antimineros. Durante el primer

semestre de 2016, hemos continuado nuestro trabajo con las comunidades para resolver sus preocupaciones relacionadas al

proyecto.

El proyecto Tía María tiene un presupuesto de aproximadamente $1,400 millones, de los cuales se han invertido $362.5 millones

al 30 de junio de 2016. Cuando esté concluido, se espera producir 120,000 toneladas de cátodos de cobre por año. Este proyecto

usará tecnología ESDE de última generación con los más altos estándares ambientales internacionales. Las plantas ESDE son las

más inocuas para el medio ambiente que hay en la industria, debido a sus procesos técnicos y, en consecuencia, no descarga emisiones a la atmósfera. El proyecto solo utilizará agua de mar, transportándola más de 25 kilómetros y a 1,000 metros sobre el

nivel del mar, e incluye una planta desalinizadora que será construida a un costo de $95 millones. De esta manera, garantizamos

que los recursos hídricos, tanto del río Tambo como de los pozos ubicados en esas áreas, se usarán solamente para la agricultura

y el consumo humano, como se viene haciendo hasta hoy.

Esperamos que el proyecto genere 3,500 puestos de trabajo durante la fase de construcción. Cuando esté en operación, Tía María

empleará directamente a 600 trabajadores e indirectamente a otros 2,000. A lo largo de su vida útil esperada de veinte años, los

servicios afines al proyecto crearán oportunidades significativas de negocio en la región Arequipa. Tía María ha cumplido con

todos los requerimientos y regulaciones existentes, por lo que la Compañía confía en que las autoridades gubernamentales le

otorgarán pronto las licencias y permisos de construcción requeridos con el fin de comenzar la construcción de este proyecto.

Disposición de relaves en Quebrada Honda: Este proyecto aumenta la altura de la represa existente en Quebrada Honda para

contener los futuros relaves de las moliendas de Toquepala y Cuajone y extenderá la vida esperada de esta planta de relaves en 25

años. La primera etapa y la construcción del sistema de drenaje para la represa lateral ya están terminadas. Estamos desarrollando

la ingeniería y las adquisiciones para mejorar y aumentar el dique de la represa con una nueva estación para el grupo de

centrífugas que nos permitirá colocar más lodo en las represas. El proyecto tiene un costo total presupuestado de $116.0 millones,

el cual incluye un incremento reciente aprobado por nuestro Directorio. Hemos invertido $53.8 millones al 30 de junio de 2016 y

esperamos que el proyecto sea concluido en el segundo trimestre de 2018.

Proyectos potenciales

Tenemos varios otros proyectos que podríamos desarrollar en el futuro. Evaluamos nuevos proyectos en función de nuestros

objetivos corporativos de largo plazo, la rentabilidad esperada de la inversión, aspectos ambientales, la inversión requerida y la producción estimada, entre otras consideraciones. Todos los planes de inversiones de capital seguirán revisándose y ajustándose

para responder a los cambios en las condiciones de la economía o del mercado.

El Arco: Este es un yacimiento de cobre de clase mundial ubicado en la zona central de la península de Baja California, con

reservas de mineral de más de 1,500 millones de toneladas, con una ley de mineral de 0.416% y 0.14 gramos de oro por tonelada.

En 2010, concluimos el estudio de factibilidad y se aprobó una inversión de $56.4 millones para la adquisición de las tierras que

se necesitan para el proyecto. Se espera que, cuando esté terminado, este proyecto produzca 190,000 toneladas de cobre y

105,000 onzas de oro al año. Al 30 de junio de 2016 hemos invertido $41.3 millones en estudios, exploraciones y adquisición de

tierras para el proyecto. En 2016, seguimos invirtiendo en la adquisición de tierras y en exploraciones. Además, comenzaremos

un estudio de ingeniería para determinar la mejor manera de optimizar la inversión en el proyecto.

38

El Pilar: Este es un proyecto que cuenta con todos los permisos, que requiere una baja intensidad de inversión de capital para el

desarrollo del proyecto de cobre y que está estratégicamente ubicado en Sonora, México, aproximadamente a 45 kilómetros de la mina Buenavista. Su mineralización de óxidos de cobre contiene reservas estimadas probadas y probables de 259 millones de

toneladas de mineral con una ley promedio de cobre de 0.30%. El Pilar operará como una mina a tajo abierto convencional y se

producirán cátodos de cobre utilizando la tecnología ESDE, altamente eficiente en costos y amigable con el medio ambiente. La

producción anual promedio se estima actualmente en 35,000 toneladas de cátodos de cobre a lo largo de una vida útil inicial de

13 años para la mina, y se prevé que las operaciones comerciales inicien en 2018. De manera preliminar, estimamos una

inversión de aproximadamente $300 millones para su desarrollo y un costo promedio en efectivo durante la vida de la mina de

aproximadamente $1.60 por libra. En 2015, comenzamos un programa de exploración confirmatoria junto con un análisis de

ingeniería detallado para obtener sinergias con nuestras operaciones actuales. Recientemente, nuestro Directorio aprobó $3.9

millones para el programa de exploración.

Angangueo: Con una inversión estimada de $174.7 millones, Angangueo incluirá una planta concentradora con una producción estimada anual promedio de 10,400 toneladas de cobre y 7,000 toneladas de zinc en los primeros siete años. Durante la vida útil de

la mina, se espera que la producción anual promedio de concentrados contenga 2.4 millones de onzas de plata y 1,500 onzas de oro.

Al 30 de junio de 2016, hemos invertido $27.3 millones en este proyecto. El proyecto está en espera de las autorizaciones

ambientales.

Los Chancas: Esta propiedad, ubicada en el departamento de Apurímac, en el sur del Perú, es un yacimiento de pórfido de cobre y

molibdeno. Las estimaciones actuales indican presencia de 545 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de

cobre de 0.59%, un contenido de molibdeno de 0.04% y 0.039 gramos de oro por tonelada, además de 181 millones de toneladas de

material lixiviable mineralizado con un contenido total de cobre de 0.357%. En 2015, desarrollamos algunas mejoras sociales y

ambientales en las comunidades locales y planeamos iniciar el estudio de impacto ambiental en 2016. Actualmente estamos

evaluando varias entidades profesionales para que nos ayuden con la preparación del estudio de impacto ambiental. Esperamos

completar esta evaluación en el corto plazo y comenzar la preparación del estudio.

La información anterior se basa sólo en estimados. No podemos asegurar que emprenderemos alguno de estos proyectos, ni que la

información expuesta sea exacta.

ESTIMACIONES CONTABLES

Nuestro análisis y discusión sobre nuestra situación financiera y los resultados de operación, así como la información cuantitativa

y cualitativa sobre riesgos de mercado, se basan en los estados financieros consolidados, que han sido preparados de acuerdo con

los PCGA de los Estados Unidos. La preparación de estos estados financieros consolidados requiere que nuestra gerencia realice

estimaciones y supuestos que afectan los montos reportados de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes

a la fecha de los estados financieros y los montos reportados de ingresos y gastos durante el periodo de reporte. Hacemos nuestra mejor estimación de los resultados finales de estos rubros con base en las tendencias históricas y otra información disponible al

preparar los estados financieros. Los cambios en las estimaciones se reconocen generalmente en el periodo en que la gerencia

dispone de nueva información, y de acuerdo con las reglas contables para dichas estimaciones. Las áreas en las que, por la

naturaleza misma de las estimaciones, es razonablemente posible que los resultados reales difieran materialmente de las

cantidades estimadas incluyen: reservas de mineral, reconocimiento de ingresos, material lixiviable y su correspondiente

amortización, deterioro estimado de los activos, obligaciones para el retiro de activos, reservas de valorización de impuestos

diferidos activos, posiciones fiscales y el valor razonable de los instrumentos financieros. Basamos nuestras estimaciones en

nuestra experiencia histórica y en otros supuestos que creemos que son razonables dadas las circunstancias. Los resultados reales

pueden diferir de estas estimaciones bajo diferentes supuestos o condiciones.

39

RESULTADOS DE OPERACIÓN

La siguiente tabla destaca nuestros resultados financieros por los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y 2015 (en

millones de $):


2016 2015 Variación Variación% 2016 2015 Variación Variación%

Ventas netas $1,335.1 $1,382.9 $(47.8) (3.5)% $2,580.1 $2,657.7 $(77.6) (2.9)%

Costos y gastos operativos (950.0) (879.8) (70.2) (8.0)% (1,848.9) (1,717.7) (131.2) (7.6)% Utilidad operativa 385.1 503.1 (118.0) (23.5)% 731.2 940.0 (208.8) (22.2)% Ingresos (gastos) no operativos (64.2) (52.7) (11.5) (21.8)% (137.4) (79.6) (57.8) (72.6)% Utilidad antes del impuesto a la renta 320.9 450.4 (129.5) (28.8)% 593.8 860.4 (266.6) (31.0)% Impuesto a la renta (102.0) (157.0) 55.0 35.0% (194.2) (286.2) 92.0 32.1% Participación patrimonial en afiliada 3.6 2.6 1.0 38.5% 8.7 5.5 3.2 58.2% Utilidad neta atribuible a la

participación no controladora (0.6) (1.3) 0.7 53.8% (1.3) (2.5) 1.2 48.0%

Utilidad neta atribuible a SCC $221.9 $ 294.7 $(72.8) (24.7)% $407.0 $ 577.2 $(170.2) (29.5)%

VENTAS NETAS

Las ventas netas en el segundo trimestre 2016 disminuyeron en $47.8 millones, comparado con el segundo trimestre de 2015. La disminución de 3.5% fue principalmente el resultado de menores precios de los metales, como se muestra en la tabla de abajo,

parcialmente compensado por mayores volúmenes de venta de cobre y plata.

Las ventas netas en los primeros seis meses de 2016 disminuyeron en $77.6 millones, comparado con los primeros seis meses de

2015. La disminución de 2.9% también fue resultado de menores precios de los metales, parcialmente compensados por mayores

volúmenes de venta de cobre, plata y zinc. El aumento en el volumen se debió principalmente al incremento de producción por la

expansión de Buenavista.

La siguiente tabla muestra los precios promedio de mercado publicados de nuestros metales:

Tres meses terminados el 30 de junio de Seis meses terminados el 30 de junio de 2016 2015 Variación% 2016 2015 Variación%

Cobre ($ por libra – LME) $2.15 $ 2.75 (21.8)% $2.13 $ 2.69 (20.8)%

Cobre ($ por libra – COMEX) $2.13 $ 2.77 (23.1)% $2.12 $ 2.72 (22.1)%

Molibdeno ($ por libra) (1) $6.89 $ 7.45 (7.5)% $6.08 $ 7.93 (23.3)%

Zinc ($ por libra – LME) $0.87 $ 1.00 (13.0)% $0.81 $ 0.97 (16.5)%

Plata ($ por onza –COMEX) $16.83 $16.38 2.7% $15.85 $16.54 (4.2)% ___________________________

(1) Precio de distribuidor de óxidos publicado en Platt’s Metals Week.

La siguiente tabla muestra nuestras ventas de metales como porcentaje de nuestro total de ventas netas:



2016 2015 2016 2015

Cobre 77.0% 80.9% 78.5% 79.0%

Molibdeno 6.1% 4.6% 5.3% 5.8%

Plata 5.2% 3.9% 5.1% 4.1%

Zinc 4.3% 4.2% 4.0% 4.4%

Otros subproductos 7.4% 6.4% 7.1% 6.7%

Total 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

La siguiente tabla muestra nuestras ventas de cobre por tipo de producto (en millones de libras):


Ventas de cobre 2016 2015 Variación Variación% 2016 2015 Variación Variación%

Refinado (incluyendo ESDE) 296.0 280.3 15.7 5.6% 602.4 570.6 31.8 5.6% Alambrón 78.4 74.2 4.2 5.7% 158.7 150.9 7.8 5.2% Concentrados y otros 111.1 52.9 58.2 110.0% 193.7 57.7 136.0 235.7% Total 485.5 407.4 78.1 19.2% 954.8 779.2 175.6 22.5%

40

La siguiente tabla muestra nuestro volumen de ventas de cobre por tipo de producto como porcentaje de nuestro volumen total de ventas de cobre:



Ventas de cobre por tipo de producto 2016 2015 2016 2015

Refinado (incluyendo ESDE) 61.0% 68.8% 63.1% 73.2%

Alambrón 16.1% 18.2% 16.6% 19.4%

Concentrados y otros 22.9% 13.0% 20.3% 7.4%

Total 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

COSTOS Y GASTOS OPERATIVOS

La siguiente tabla resume la estructura de costos de producción por principales componentes como porcentaje del costo total de

producción:



2016 2015 2016 2015

Energía 17.3% 15.8% 18.0% 16.8%

Mano de obra 14.0% 13.9% 13.6% 14.1%

Combustible 11.5% 14.6% 11.4% 14.6%

Mantenimiento 18.8% 18.5% 18.4% 18.1%

Material operativo 19.3% 20.3% 20.3% 19.8%

Otros 19.1% 16.9% 18.3% 16.6%

Total Costo de Producción 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

Segundo trimestre: Los costos y gastos operativos fueron $950.0 millones en el segundo trimestre de 2016, en comparación con

$879.8 millones en el periodo comparable de 2015, un aumento de solo 8%, a pesar del incremento de 19.2% en nuestro volumen de venta de cobre. Este aumento de $70.2 millones se debió principalmente a:

Costos y gastos operativos en el segundo trimestre de 2015 $879.8

Más:

Mayor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento), debido principalmente a

mayores costos de producción (costo de energía, agua, contratistas y materiales de reparación, parcialmente

compensado por un menor costo de combustible), mayor consumo de inventario y mayores gastos de venta,

parcialmente compensados por menor costo de metales comprados de terceros y menor participación de los

trabajadores.

44.7

Mayor depreciación, amortización y agotamiento como resultado de nuestras inversiones de capital de

expansión y mantenimiento. Menos:

39.2

Menor gasto de remediación ambiental en Buenavista. (10.5)

Menores gastos de exploración. (1.8)

Menores gastos de venta, generales y administrativos. (1.4)


Seis meses: Los costos y gastos operativos fueron $1,848.9 millones en los primeros seis meses de 2016, en comparación con

$1,717.7 millones en el periodo comparable de 2015, un aumento de solo 7.6%, a pesar del incremento de 22.5% en nuestro

volumen de venta de cobre. Este aumento de $131.2 millones se debió principalmente a:

41

Costos y gastos operativos en los primeros seis meses de 2015 $1,717.7 Más:

Mayor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento), debido principalmente a un

mayor volumen de venta de cobre (+22.5%), mayor costo de energía y otros costos de producción, mayor

costo de metales comprados de terceros, mayor consumo de inventario y gastos de venta, parcialmente

compensados por una menor participación de los trabajadores y menor costo de combustible. 91.8

Mayor depreciación, amortización y agotamiento como resultado de nuestras inversiones de capital de

expansión y mantenimiento. 57.5

Mayores gastos de venta, generales y administrativos. 0.1

Menos:


Menor gasto de remediación ambiental en Buenavista. (16.5) Costos y gastos operativos en los primeros seis meses de 2016 $1,848.9

INGRESOS (GASTOS) NO OPERATIVOS NETO

Los ingresos y gastos no operativos fueron un gasto neto de $64.2 millones y $137.4 millones en los tres y seis meses terminados

el 30 de junio de 2016, respectivamente, comparado con un gasto neto de $52.7 millones y $79.6 millones en los periodos

comparables de 2015.

Segundo trimestre: El mayor gasto de $11.5 millones fue principalmente por:

$2.3 millones de mayores gastos financieros.

$15.9 millones de menores intereses capitalizados, ya que los proyectos finalizados de Buenavista han sido transferidos a operaciones.

$0.6 millones de menor ingreso financiero; parcialmente compensado por,

$7.3 millones de mayores ingresos misceláneos que incluye una devolución de impuestos por parte de la Administración

tributaria mexicana.

Seis meses: El aumento de $57.8 millones en el gasto operativo en los primeros seis meses de 2016 fue principalmente por:

$27.7 millones de mayores gastos financieros debido a la emisión de $2,000 millones en bonos en abril de 2015.

$39.6 millones de menores intereses capitalizados, ya que los proyectos de capital significativos en Buenavista fueron

transferidos a operaciones.

$1.3 millones de menor ingreso financiero; parcialmente compensado por,

$10.8 millones de mayores ingresos misceláneos que incluye una devolución de impuestos por parte de la Administración tributaria mexicana y otros servicios.

IMPUESTO A LA RENTA

Seis meses terminados el

30 de junio de 2016 2015

Provisión por impuesto a la renta (en millones) $194.2 $286.2

Tasa efectiva del impuesto a la renta 32.7% 33.3%

Estas provisiones incluyen el impuesto a la renta en Perú, México y Estados Unidos. Adicionalmente, la regalía mexicana, una

parte de la regalía peruana y el impuesto especial a la minería peruano, son incluidos en la provisión del impuesto a la renta. Para

mayor información, por favor remítase a la Nota 4 “Impuesto a la renta” de los estados financieros.

42

ANÁLISIS DE RESULTADOS POR SEGMENTOS

Tenemos tres segmentos: las operaciones peruanas, las operaciones mexicanas de tajo abierto y las operaciones mineras

subterráneas mexicanas.

La siguiente tabla presenta información sobre el volumen de nuestras ventas de cobre por segmento (en millones de libras):


Ventas de cobre: 2016 2015 Variación Variación% 2016 2015 Variación Variación%

Operaciones peruanas 170.9 182.3 (11.4) (6.3)% 348.4 349.9 (1.5) (0.4)% Tajo abierto, México 314.6 225.1 89.5 39.8% 606.4 429.3 177.1 41.3%

Unidad IMMSA, México 5.5 4.1 1.4 34.1% 10.1 8.1 2.0 24.7% Otros y eliminaciones entre

segmentos (5.5) (4.1) (1.4) 34.1% (10.1) (8.1) (2.0) 24.7% Total 485.5 407.4 78.1 19.2% 954.8 779.2 175.6 22.5%

La siguiente tabla presenta información sobre el volumen de ventas de nuestros principales subproductos por segmentos (en

millones de libras excepto plata – en millones de onzas):


Ventas de subproductos 2016 2015 Variación Variación% 2016 2015 Variación Variación% Operaciones peruanas Molibdeno contenido en concentrados 5.4 6.8 (1.4) (20.6)% 11.5 13.6 (2.1) (15.4)% Plata 0.8 0.8 - - 1.6 1.5 0.1 6.7%

Tajo abierto, México Molibdeno contenido en concentrados 6.3 5.8 0.5 8.6% 12.5 11.8 0.7 5.9% Plata 2.8 1.9 0.9 47.4% 5.4 3.9 1.5 38.5%

Unidad IMMSA, México Zinc – refinado y en concentrados 61.9 53.7 8.2 15.3% 117.6 112.5 5.1 4.5%

Plata 1.0 1.0 - - 2.2 2.1 0.1 4.8%

Otros y eliminaciones entre segmentos Plata (0.5) (0.4) (0.1) 25.0% (1.0) (0.9) (0.1) 11.1%

Total ventas de subproductos Molibdeno contenido en concentrados 11.7 12.6 (0.9) (7.2)% 24.0 25.4 (1.4) (5.6)% Zinc – refinado y en concentrados 61.9 53.7 8.2 15.3% 117.6 112.5 5.1 4.5% Plata 4.1 3.3 0.8 25.8% 8.2 6.6 1.6 25.4%

Valor de venta por segmentos (en millones de $):


Tajo abierto,

México

Unidad

IMMSA, México

Operaciones

Peruanas

Corporativo y

Eliminaciones

Consolidado

Cobre $ 655.9 $ 9.2 $ 372.5 $ (9.2) $ 1,028.4

Molibdeno 43.8 - 37.5 - 81.3

Zinc - 57.2 - - 57.2

Plata 47.8 16.2 13.6 (8.1) 69.5 Otros 68.4 19.5 12.9 (2.1) 98.7

Total $ 815.9 $ 102.1 $ 436.5 $ (19.4) $ 1,335.1


Tajo abierto,

México

Unidad

IMMSA, México

Operaciones

Peruanas

Corporativo y

Eliminaciones

Consolidado

Cobre $ 619.7 $ 8.0 $ 498.8 $ (8.0) $ 1,118.5

Molibdeno 31.3 - 31.8 - 63.1

Zinc - 58.7 - - 58.7

Plata 30.3 15.8 13.4 (5.5) 54.0

Otros 52.3 20.0 18.3 (2.0) 88.6

Total $733.6 $ 102.5 $ 562.3 $ (15.5) $ 1,382.9

43


Tajo abierto,

México

Unidad

IMMSA, México

Operaciones

Peruanas

Corporativo y

Eliminaciones

Consolidado

Cobre $ 1,270.7 $ 15.4 $ 755.2 $ (15.4) $ 2,025.9

Molibdeno 72.3 - 64.2 - 136.5

Zinc - 102.8 - - 102.8

Plata 86.9 32.5 25.6 (14.4) 130.6

Otros 127.6 36.5 24.9 (4.7) 184.3

Total $ 1,557.5 $ 187.2 $ 869.9 $ (34.5) $ 2,580.1


Tajo abierto,

México

Unidad

IMMSA, México

Operaciones

Peruanas

Corporativo y

Eliminaciones

Consolidado

Cobre $1,158.5 $16.9 $941.0 $(16.9) $2,099.5

Molibdeno 74.4 - 79.0 - 153.4

Zinc - 117.4 - - 117.4 Plata 63.0 34.6 24.8 (12.5) 109.9

Otros 101.9 42.9 37.7 (5.0) 177.5

Total $1,397.8 $211.8 $1,082.5 $(34.4) $2,657.7

La distribución geográfica de las ventas de la Compañía es como sigue (en millones de $):

Tres meses terminados el

30 de junio de

Seis meses terminados el

30 de junio de

2016 2015 2016 2015

México $355.1 $417.0 $696.2 $891.4

Estados Unidos 255.7 245.8 500.3 454.1

Europa 286.0 187.7 507.2 366.8

Japón 137.1 105.3 228.6 212.6

Singapur 103.7 144.5 235.7 187.7

Otros países asiáticos 41.2 66.1 100.6 108.0

Chile 26.9 25.3 47.3 57.3

Brasil 41.8 80.6 85.5 164.2 Perú 70.3 88.9 139.4 173.2

Otros países 17.3 21.7 39.3 42.4

Total $1,335.1 $1,382.9 $2,580.1 $2,657.7

Operaciones peruanas:


(en millones de $) 2016 2015 Variación Variación% 2016 2015 Variación Variación%

Ventas netas $436.5 $562.3 $(125.8) (22.4)% $869.9 $1,082.5 $(212.6) (19.6)% Costos y gastos operativos (378.3) (410.6) 32.3 7.9% (751.7) (779.7) 28.0 3.6% Utilidad operativa $58.2 $151.7 $(93.5) (61.6)% $118.2 $302.8 $(184.6) (61.0)%

Segundo trimestre: Las ventas netas en el segundo trimestre de 2016 fueron $436.5 millones, comparado con $562.3 millones en

el segundo trimestre de 2015. La disminución de $125.8 millones fue principalmente resultado de menores precios y volumen de

ventas de cobre y molibdeno. El volumen de ventas de cobre disminuyó en 11.4 millones de libras o 6.3% y molibdeno en 1.4

millones de libras o 20.6%.

Los costos y gastos operativos en el segundo trimestre de 2016 disminuyeron en $32.3 millones a $378.3 millones de $410.6

millones en el segundo trimestre de 2015, debido principalmente a:

44

Costos y gastos operativos en el segundo trimestre de 2015 $410.6 Menos:

Menor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) debido principalmente a

menores costos de combustible y energía y menor participación de trabajadores, parcialmente compensado por

mayor consumo de inventarios. (28.0)

Menores gastos de venta, generales y administrativos, y (1.4)

Menor depreciación, amortización y agotamiento. (3.5)

Más:

Mayores gastos de exploración. 0.6


Seis meses: Las ventas netas en los primeros seis meses de 2016 fueron $869.9 millones, comparado con $1,082.5 millones en los primeros seis meses de 2015. La disminución de $212.6 millones fue principalmente el resultado de menores precios de

mercado y menor volumen de ventas de cobre y molibdeno. El volumen de ventas de cobre disminuyó en 1.5 millones de libras (-

0.4%) y molibdeno en 2.1 millones de libras (-15.4%).

Los costos y gastos operativos en los primeros seis meses de 2016 disminuyeron en $28.0 millones a $751.7 millones de $779.7

millones en los primeros seis meses de 2015, debido principalmente a:

Costos y gastos operativos en los primeros seis meses de 2015 $779.7

Menos:

Menor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) debido principalmente a

menores costos de combustible y energía y menor participación de trabajadores, parcialmente compensado por mayor consumo de inventarios y mayor costo de cobre comprado a terceros. (26.5)

Menores gastos de venta, generales y administrativos. (0.6)

Menor depreciación, amortización y agotamiento. (2.1)

Más:



Operaciones mexicanas a tajo abierto:


(en millones de $) 2016 2015 Variación Variación% 2016 2015 Variación Variación% Ventas netas $815.9 $733.6 $ 82.3 11.2% $1,557.5 $1,397.8 $ 159.7 11.4% Costos y gastos operativos (553.5) (383.1) (170.4) (44.5)% (1,028.0) (750.3) (277.7) (37.0)%

Utilidad operativa $262.4 $350.5 $(88.1) (25.1)% $ 529.5 $ 647.5 $(118.0) (18.2)%

Segundo trimestre: Las ventas netas en el segundo trimestre de 2016 fueron $815.9 millones, comparado con $733.6 millones en el segundo trimestre de 2015. El aumento de $82.3 millones fue principalmente el resultado de mayor volumen de ventas de

cobre, molibdeno y plata, debido a la finalización de los proyectos en Buenavista; parcialmente compensando por menores

precios de los metales. El volumen de ventas de cobre aumentó en 89.5 millones de libras (+39.8%), el de plata en 0.9 millones

de onzas (+47.4%) y molibdeno en 0.5 millones de libras (+8.6%).

Los costos y gastos operativos en el segundo trimestre de 2016 aumentaron en $170.4 millones comparado con el mismo periodo

de 2015, debido principalmente a:

45

Costos y gastos operativos en el segundo trimestre de 2015 $383.1 Más:

Mayor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) debido principalmente al mayor

volumen de ventas de cobre proveniente de la producción de nuestra nueva concentradora en Buenavista,

mayores costos de producción, consumo de inventario y gastos de venta. 132.2


Mayor depreciación, amortización y agotamiento debido principalmente a nuestras inversiones de capital de

expansión y mantenimiento. 47.2

Mayores gastos de exploración 0.4

Menos:

Menores gastos de remediación ambiental en Buenavista. (10.5)


Seis meses: Las ventas netas en los primeros seis meses de 2016 fueron $1,557.5 millones, comparado con $1,397.8 millones en

los primeros seis meses de 2015. El aumento de $159.7 millones fue principalmente debido al mayor volumen de ventas de

cobre, molibdeno y plata, debido a la finalización de los proyectos en Buenavista; parcialmente compensado por menores precios

de los metales. El volumen de ventas de cobre aumentó en 177.1 millones de libras (+41.3%), plata en 1.5 millones de onzas

(+38.5%) y molibdeno en 0.7 millones de libras (+5.9%).

Los costos y gastos operativos en los primeros seis meses de 2016 aumentaron en $277.7 millones del periodo comparable de

2015, un aumento de 37.0%, a pesar del crecimiento de 41.3% en el volumen de ventas de cobre proveniente de la producción de

nuestra nueva concentradora en Buenavista. Este aumento se debió principalmente a:


Más:

Mayor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) debido principalmente a

mayores costos de producción, consumo de inventarios y costo de material comprado a terceros;

parcialmente compensado por menor efecto neto de conversión monetaria. 229.8


Mayor depreciación, amortización y agotamiento debido principalmente a nuestras inversiones de capital

de expansión y mantenimiento. 58.0


Menos:

Menores gastos de remediación ambiental en Buenavista. (16.5)

Costos y gastos operativos en los primeros seis meses de 2016 $1,028.0

Operaciones Mexicanas Subterráneas (IMMSA):


(en millones de $) 2016 2015 Variación Variación % 2016 2015 Variación Variación %

Ventas netas $102.1 $102.5 $(0.4) (0.4)% $187.2 $211.8 $(24.6) (11.6)% Costos y gastos operativos (90.8) (89.8) (1.0) (1.1)% (172.2) (191.2) (19.0) (9.9)% Utilidad operativa $11.3 $12.7 $(1.4) (11.0)% $15.0 $20.6 $(5.6) (27.2)%

Segundo trimestre: Las ventas netas disminuyeron en $0.4 millones a $102.1 millones en el segundo trimestre de 2016 de $102.5

millones en el segundo trimestre de 2015. La disminución de 0.4% se debió principalmente a menores precios de cobre y zinc,

parcialmente compensado por mayor volumen de venta de zinc y cobre. El volumen de ventas de zinc aumentó en 8.2 millones

de libras (+15.3%) y el de cobre en 1.4 millones de libras (+34.1%).

46

Los costos y gastos operativos en el segundo trimestre de 2016 aumentaron en $1.0 millones comparado con el mismo periodo de

2015. Este aumento se debió principalmente a:


Más:

Mayor depreciación, amortización y agotamiento. 6.5


Menos:

Menor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento), debido principalmente a un

menor costo de metales comprados de terceros y menores costos de producción, parcialmente compensado por un

mayor efecto neto de conversión monetaria y mayor consumo de inventario. (4.2)



Seis meses: Las ventas netas en los primeros seis meses de 2016 fueron $187.2 millones, comparado con $211.8 millones en el

mismo periodo de 2015. Esta disminución de $24.6 millones en las ventas netas se debió principalmente a menores precios de

zinc, cobre y plata, parcialmente compensado por mayor volumen de ventas de zinc y cobre. El volumen de ventas de zinc

aumentó en 5.1 millones de libras (+4.5%) y el de cobre en 2.0 millones de libras (+24.7%).

Los costos y gastos operativos en los primeros seis meses de 2016 disminuyeron en $19.0 millones del periodo comparable de

2015. Esta disminución se debió principalmente a:


Menos:

Menor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento), debido principalmente a

un menor costo de metales comprados de terceros y menores costos de producción, parcialmente

compensado por un mayor efecto neto de conversión monetaria. (25.2)


Más:

Mayor depreciación, amortización y agotamiento. 8.2


Eliminaciones y Ajustes entre Segmentos:

Las ventas netas, los costos y gastos operativos, y la utilidad operativa que se han discutido líneas arriba no serán directamente

iguales a los montos en nuestros estados de resultados condensados consolidados ya que se deben tomar en cuenta los ajustes de

ingresos y gastos operativos entre segmentos. Por favor vea la Nota 10 “Información por segmentos y relacionada” de los estados

financieros condensados consolidados.

LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL

Flujo de Efectivo:

La siguiente tabla muestra el flujo de efectivo para los primeros seis meses de 2016 y 2015 (en millones de $):

2016 2015 Variación

Efectivo neto generado por (usado en) actividades de operación $ 328.8 $ 555.2 $ (226.4)

Efectivo neto generado por (usado en) actividades de inversión $ (22.0) $(761.6) $ 739.6

Efectivo neto generado por (usado en) actividades de financiamiento $ (115.3) $1,395.1 $ (1,510.4)

Efectivo neto generado por actividades de operación:

El cambio en efectivo neto generado por actividades de operación en los primeros seis meses de 2016 y 2015 incluye (en

millones de $):

47

2016 2015 Variación Variación %

Utilidad neta $408.3 $579.7 $(171.4) (29.6)%

Depreciación, amortización y agotamiento 299.8 242.3 57.5 23.7%

Provisión (beneficio) por impuesto a la renta diferido (53.8) (64.9) 11.1 (17.1)%

Otros ajustes a la utilidad neta 3.5 (23.1) 26.6 (115.2)%

Cambios en activos y pasivos operativos (329.0) (178.8) (150.2) 84.0%

Efectivo neto generado por actividades operativas $328.8 $555.2 $(226.4) (40.8)%

Las partidas significativas que se sumaron (o restaron) a la utilidad neta para llegar al flujo de efectivo de operación en los

primeros seis meses incluyen depreciación, amortización y agotamiento, impuestos diferidos, y cambios en los activos y pasivos

operativos.

Seis meses terminados el 30 de junio de 2016: La utilidad neta fue $408.3 millones, aproximadamente 124.2% del flujo de

efectivo de operación neto. Un aumento en los activos y pasivos operativos redujeron el flujo de efectivo de operación en $329.0

millones e incluyeron:

$(28.5) millones de aumento en cuentas por cobrar.

$(146.3) millones de aumento en inventario que incluye $(24.1) millones de mayor inventario de material lixiviable a largo

plazo y $(122.2) millones de mayores inventarios y suministros para nuestras operaciones.

$(99.5) millones de disminución en cuentas por pagar y pasivos devengados, que incluyó $(64.9) millones de menores

cuentas por pagar, $16.5 millones de mayor provisión por impuesto a la renta, $(62.1) millones de pagos de participación de

trabajadores, $(2.3) millones de pagos por intereses y $13.3 millones de aumento en otros pasivos.

$(54.7) millones de disminución en otros activos y pasivos de operación, que incluyó $(49.9) millones de mayores impuestos

por recuperar, $(10.9) millones de mayores pagos adelantados corrientes y $6.1 millones de otros activos de operación.

Seis meses terminados el 30 de junio de 2015: La utilidad neta fue $579.7 millones, aproximadamente 104.4% del flujo de

efectivo de operación neto. Un aumento en los activos y pasivos operativos disminuyeron el flujo de efectivo de operación en

$178.8 millones e incluyeron:

$59.1 millones de disminución en cuentas por cobrar.

$(108.0) millones de aumento en inventario, principalmente debido a $(118.0) millones de mayor inventario de lixiviable de

largo plazo, principalmente en nuestra mina Buenavista y $10.0 millones de menores inventarios y suministros para nuestras

operaciones.

$(113.4) millones de disminución en cuentas por pagar y pasivos devengados, y se debió principalmente a $(37.6) millones

de menor provisión por impuesto a la renta, $(110.0) millones de pagos de participación de trabajadores, $15.5 millones de

mayor provisión de intereses y $18.7 millones de aumento en otros pasivos.

Efectivo neto usado en actividades de inversión:

Seis meses terminados el 30 de junio de 2016: El efectivo neto usado para las actividades de inversión incluyó $564.9 millones

de inversiones de capital. Las inversiones de capital incluyeron:

$284.5 millones de inversiones en nuestras operaciones mexicanas:

$38.3 millones para la nueva concentradora de Buenavista,

$22.4 millones para infraestructura de nuevos proyectos,

$33.8 millones para el nuevo depósito de disposición de relaves en la mina Buenavista,

$55.6 millones para el proyecto Quebalix IV,

$17.6 millones para las mejoras del sistema de soluciones de Tinajas,

$17.5 millones en nuestra unidad de IMMSA, y

$99.3 millones para otros gastos varios de reemplazo.

$280.4 millones de inversiones en nuestras operaciones peruanas:

$89.8 millones para el proyecto de adquisición de equipos mineros de Toquepala,

$39.1 millones para el proyecto de ampliación de la concentradora de Toquepala,

$22.1 millones para el proyecto de Optimización en la Gestión de Mineral en Cuajone,

$6.1 millones para el sistema de Rodillos de Trituración de Alta Presión (HPGR) en Toquepala, y


Las actividades de inversión también incluyeron $505.3 millones de ganancias netas provenientes de inversiones de corto plazo y

la amortización de 36.4 millones recibidos de una parte relacionada.

48

Seis meses terminados el 30 de junio de 2015: El efectivo neto usado para las actividades de inversión incluyó $529.8 millones

de inversión de capital. Las inversiones de capital incluyeron:

$409.3 millones de inversiones en nuestras operaciones mexicanas:

$83.2 millones para la nueva concentradora de Buenavista,

$ 9.0 millones para el Proyecto ESDE III,

$42.2 millones para infraestructura de nuevos proyectos,

$27.8 millones para el nuevo depósito de disposición de relaves en la mina Buenavista,

$48.6 millones para el proyecto Quebalix IV,

$24.8 millones para la línea de descarga de relaves a depósito y sistema de agua recuperada en la mina Buenavista,

$ 15.4 millones en nuestra unidad de IMMSA, y


$120.5 millones de inversiones en nuestras operaciones peruanas:

$8.6 millones para el proyecto de ampliación de la concentradora de Toquepala,

$25.0 millones para el proyecto de Optimización en la Gestión de Mineral en Cuajone,

$5.8 millones para el proyecto Tía Maria,

$1.5 millones para las licencias y otros costos relacionados al nuevo sistema de planeación de negocio,

$5.4 millones para proyectos de Cuajone, y


En los seis meses terminados el 30 de junio de 2015, las actividades de inversión incluyeron $234.8 millones para la compra neta

de inversiones de corto plazo.

Efectivo neto (usado en) generado por actividades de financiamiento:

El efectivo neto usado en actividades de financiamiento en los seis meses terminados el 30 de junio de 2016 fue $115.3 millones,

comparado con $1,395.1 millones generado por las actividades de financiamiento en los seis meses terminados el 30 de junio de 2015. Los primeros seis meses de 2016 incluyeron una distribución de dividendos de $61.9 millones, comparado con una

distribución de $160.3 millones en el mismo período de 2015. Esto también incluyó una recompra de 2.2 millones de nuestras

acciones comunes a un costo de $53.7 millones, comparado con una recompra de 14.6 millones de nuestras acciones comunes a

un costo de $414.6 millones en el mismo periodo de 2015.

Los seis meses terminados el 30 de junio de 2015 también incluyeron $2,000 millones por la emisión de obligaciones no

garantizadas en abril de 2015, neto del descuento por emisión y costos de emisión. Además, el periodo 2015 incluye la reducción

de un préstamo a corto plazo de $66 millones así como el reembolso del préstamo.

Dividendos:

El 24 de mayo de 2016, pagamos un dividendo trimestral de $0.05 por acción, totalizando $38.7 millones. El 21 de julio de 2016,

nuestro directorio autorizó un dividendo trimestral de $0.05 por acción, que se espera totalice $38.7 millones, a ser pagado el 25

de agosto de 2016 a los accionistas de SCC registrados al cierre de operaciones del 11 de agosto de 2016.

Inversiones de Capital y Programas de Exploración:

Una discusión de nuestros programas de inversión de capital es una parte importante para entender nuestra liquidez y nuestros

recursos de capital. Esperamos satisfacer los requerimientos de efectivo para estas inversiones de capital con efectivo en caja,

fondos generados internamente, y financiamiento externo adicional si fuera necesario. Para información sobre nuestros

programas de inversión de capital, por favor vea la discusión contenida en el acápite “Programas de Inversión de Capital" bajo este Ítem 2 y para nuestras actividades de exploración, vea el Ítem 2 “Propiedades – Actividades de exploración” en nuestro

Formulario 10-K del 2015 para el año terminado el 31 de diciembre de 2015.

Obligaciones contractuales:

La siguiente información actualiza nuestras obligaciones contractuales significativas reveladas en la Parte II, Ítem 7 de nuestro

Reporte anual en el Formulario 10-K para el año el 31 de diciembre de 2015, presentado ante la SEC el 26 de febrero de 2016:

En mayo de 2016, la Compañía firmó un contrato adicional de compra de energía para un máximo de 80 MW con Kallpa, en virtud

del cual Kallpa suministrará energía para las operaciones peruanas relacionadas con la expansión de Toquepala y otros proyectos

49

menores, por diez años a partir del 1 de mayo de 2017 y terminará después de diez años de operación comercial de la expansión de

Toquepala o el 30 de abril de 2029; lo que ocurra primero.

Como resultado de este nuevo contrato, nuestras obligaciones contractuales para la compra de energía aumenta de la siguiente

manera: 2017 - $1.8 millones, 2018 - $13.8 millones, de 2019 en adelante - $368.8 millones. Los montos se basan en nuestros costos

de energía estimados a largo plazo, que están sujetos a cambiar a medida que los costos de generación de energía cambian y nuestros

requerimientos de energía proyectados a través de la vida de los acuerdos cambien.

CONCILIACIÓN DE INFORMACIÓN NO NORMADA POR LOS PCGA

Costo de operación en efectivo: A continuación se presenta una conciliación de los “Costos de operación en efectivo” (véase la

página 34 con el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) que se reporta en nuestro estado de resultados condensado consolidado, en millones de dólares y dólares por libra de cobre, en la siguiente tabla:

Tres meses terminados Tres meses terminados Seis meses terminados Seis meses terminados

el 30 de junio de 2016 el 30 de junio de 2015 el 30 de junio de 2016 el 30 de junio de 2015

millones

de $ $ por libra

millones

de $ $ por libra

millones

de $ $ por libra

millones

de $ $ por libra

Costo de ventas (excluyendo

depreciación, amortización

y agotamiento)

$751.6 $1.53 $706.9 $1.83 $1,478.5 $1.52 $1,386.7 $1.81

Más:

Gastos de ventas, generales y

administrativos 23.6 0.05 25.0 0.07 49.9 0.05 49.8 0.07

Premios de ventas, neto de cargos de

tratamiento y

refinación

8.7 0.02 (5.2) (0.01) 8.8 0.01 (21.4) (0.03)

Menos:

Participación de los trabajadores (27.3) (0.06) (38.4) (0.10) (57.9) (0.06) (72.4) (0.09)

Costo de metales comprados a terceros (72.3) (0.15) (92.7) (0.24) (172.2) (0.18) (143.6) (0.19)

Otros costos de venta, neto (8.3) (0.02) (8.2) (0.02) (24.1) (0.02) (12.7) (0.02)

Cambio en inventarios 19.9 0.04 58.8 0.14 85.3 0.09 91.8 0.12

Costo de Operación en Efectivo sin

ingresos por

subproductos

$695.9 $1.41 $646.2 $1.67 $1,368.3 $1.41 $1,278.2 $1.67

Más:

Ingresos por subproductos (1) (236.6) (0.48) (197.8) (0.51) (418.7) (0.43) (446.0) (0.58)

Ingresos netos por la venta de metales

comprados a

terceros

(12.7) (0.02) (13.6) (0.03) (33.9) (0.04) (24.4) (0.04)

Ingresos totales por subproductos (249.3) (0.50) (211.4) (0.54) (452.6) (0.47) (470.4) (0.62)

Costo de Operación en Efectivo con

ingresos por

subproductos

$ 446.6 0.91 $ 434.8 $ 1.13 $ 915.7 0.94 $ 807.8 $ 1.05

Total libras de cobre producidas (en

millones) 492.3

386.3

970.6

767.6

______________________________

(1) Los ingresos por subproductos incluidos en nuestra presentación de costo de operación en efectivo contienen lo siguiente:

Tres meses terminados Tres meses terminados Seis meses terminados Seis meses terminados

el 30 de junio de 2016 el 30 de junio de 2015 el 30 de junio de 2016 el 30 de junio de 2015

millones de $ $ por libra millones de $ $ por libra millones de $ $ por libra millones de $ $ por libra

Molibdeno $(81.3) $(0.17) $(63.0) $(0.16) $(136.5) $(0.14) $(153.4) $(0.20)

Plata (57.3) (0.12) (48.1) (0.13) (105.7) (0.11) (96.9) (0.13)

Zinc (43.6) (0.09) (31.9) (0.08) (79.0) (0.08) (78.2) (0.10)

Ácido sulfúrico (22.2) (0.05) (31.4) (0.08) (43.5) (0.05) (65.0) (0.09)

Oro y otros (32.2) (0.05) (23.4) (0.06) (54.0) (0.05) (52.5) (0.06)

Total $(236.6) $(0.48) $(197.8) $(0.51) $(418.7) $(0.43) $(446.0) $(0.58)

50

IMPACTO DE NUEVAS NORMAS CONTABLES

Además de lo reportado durante el primer trimestre, durante el segundo trimestre de 2016, el Consejo de Normas de Contabilidad

Financiera (“FASB” por sus siglas en inglés) emitió, entre otras, las siguientes tres nuevas actualizaciones contables a la

Codificación.

ASU 2016-10 – “Ingresos procedentes de contratos con clientes (Tema 606): Identificación de las obligaciones y licencias”, fue

emitida el 14 de abril de 2016. Esta actualización aclara la guía relacionada con la identificación de las obligaciones y la guía

para la implementación de licencias contenidas en la nueva norma de reconocimiento de ingresos. La actualización busca

direccionar proactivamente las áreas en las podría surgir diversidad en la práctica, así como reducir el costo y la complejidad de

la aplicación de determinados aspectos de la guía, tanto en la implementación como en su uso continuo.

Los cambios en esta actualización afectan la guía en la ASU 2014-09, Ingresos procedentes de contratos con clientes (Tema 606), que aún no entra en vigencia. La fecha de vigencia y los requisitos de transición son los mismos que los del Tema 606 (y

cualquier otro tema modificado por la actualización 2014-09).

ASU 2016-12 – “Ingresos procedentes de contratos con clientes (Tema 606): Mejoras de alcance limitado y expedientes

prácticos” fue emitida el 9 de mayo de 2016. Las modificaciones en esta actualización abordan mejoras de alcance limitado para

la guía sobre la cobranza, consideración de no efectivo, y contratos terminados en transición. Además, las modificaciones en esta

actualización proporcionan un expediente práctico para las modificaciones de los contratos de transición y una elección de

política contable relacionada con la presentación de los impuestos sobre las ventas y otros impuestos similares recogidos de los

clientes.

Los cambios en esta actualización afectan a la guía ASU 2014-09, Ingresos procedentes de contratos con clientes (Tema 606),

que todavía no entra en vigencia. Las fecha de vigencia y requisitos de transición son los mismos que los del Tema 606 (y cualquier otro tema modificado por la actualización 2014-09).

ASU 2016-13 – “Instrumentos Financieros – Pérdidas (Tema 326)” fue emitida el 16 de junio de 2016. El objetivo principal de

esta actualización es proporcionar información más útil para la toma de decisiones acerca de las pérdidas esperadas en

instrumentos financieros y otros compromisos de otorgamiento de crédito mantenidos por una entidad que reporta en cada fecha

de presentación de informes. Las modificaciones de esta actualización reemplazan la metodología de deterioro por pérdida

incurrida bajo los PCGA de EE.UU. actuales con una metodología que refleja las pérdidas esperadas y requiere la consideración

de un rango más amplio de información razonable y de soporte para informar las estimaciones de pérdida. Esta afecta a los

préstamos, títulos valores, cuentas por cobrar, inversiones netas en operaciones de arrendamiento, riesgos de crédito fuera del

balance general, cuentas por cobrar de reaseguros, y cualesquiera otros activos financieros no excluidos del alcance que tiene el

derecho contractual a recibir efectivo.

Las modificaciones en esta actualización son efectivas para las entidades públicas para los años fiscales y períodos intermedios

dentro de esos años fiscales, a partir del 15 de diciembre de 2020, y su aplicación anticipada está permitida para los años fiscales

a partir del 15 de diciembre de 2018, incluidos los períodos intermedios dentro de esos años fiscales. No esperamos que esta guía

tenga un impacto significativo sobre nuestros estados financieros.

Se espera que ninguna de las actualizaciones antes mencionadas tenga un impacto material en la información financiera

consolidada de la Compañía.

51

Ítem 3. Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado

Riesgo por el precio de los commodities:

Para mayor información sobre la sensibilidad al precio de los metales, remítase a “Precios de los Metales” en la Parte I, Ítem 2 de

este reporte trimestral en el Formulario 10-Q por el trimestre terminado el 30 de junio de 2016.

Riesgo por tipo de cambio:

Nuestra moneda funcional es el dólar de Estados Unidos. Parte de nuestros costos operativos se expresan en soles peruanos y en

pesos mexicanos. Como nuestros ingresos están denominados principalmente en dólares de Estados Unidos, cuando la inflación o

deflación en nuestras operaciones peruanas o mexicanas no está compensada por una variación en el tipo de cambio del sol o del

peso con respecto al dólar, nuestra posición financiera, resultados de operación y flujos de efectivo pueden verse afectados por la conversión local de costos cuando se expresan en dólares de Estados Unidos. Además, el valor en dólares de nuestros activos

monetarios netos denominados en soles o pesos, puede verse afectado por una variación en el tipo de cambio del sol o del peso,

resultando en una ganancia o pérdida por remedición en nuestros estados financieros. La siguiente tabla muestra las variaciones

recientes en las tasas de inflación y de tipo de cambio por los períodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y

2015:



2016 2015 2016 2015

Perú:

Tasa de inflación peruana 0.4% 1.3% 1.5% 2.6%

Tipo de cambio inicial 3.328 3.097 3.413 2.989

Tipo de cambio al cierre 3.292 3.179 3.292 3.179

Apreciación / (devaluación) 1.1% (2.6)% 3.6% (6.4)%

México:

Tasa de inflación mexicana (0.7)% (0.6)% 0.3% (0.1)%

Tipo de cambio inicial 17.402 15.154 17.207 14.718 Tipo de cambio al cierre 18.911 15.568 18.911 15.568

Apreciación / (devaluación) (8.7)% (2.7)% (9.9)% (5.8)%

Cambio en posición monetaria:

Asumiendo una variación en el tipo de cambio de 10% al 30 de junio de 2016, estimamos que nuestra posición monetaria en

soles peruanos y en pesos mexicanos aumentaría (disminuiría) nuestra utilidad neta de la siguiente manera (en millones de $):

Efecto en la

utilidad

Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al sol peruano $(1.0) Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al sol peruano $ 1.2

Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $(5.8)

Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ 7.1

Riesgo por ventas abiertas:

Nuestras ventas provisionales de cobre y molibdeno contienen un derivado implícito que tiene que estar separado del contrato

principal para fines contables. El contrato principal es la cuenta por cobrar en la venta de concentrados de cobre y molibdeno a

los precios vigentes en el mercado en el momento de la venta. El derivado implícito, que no califica para la contabilidad de

coberturas, es valuado al valor de mercado en cada periodo anterior a la liquidación. Ver la Nota 5 a nuestros estados financieros

condensados consolidados para mayor información sobre estas ventas provisionales.

Inversiones a corto plazo:

Para mayor información sobre nuestros valores negociables e inversiones disponibles para la venta, remítase a “Inversiones a

corto plazo” en la Parte I, Ítem 1 de este reporte trimestral en el Formulario 10-Q por el período terminado el 30 de junio de

2016.

52

Declaración de Advertencia:

Los pronósticos que se dan en este informe y en otros informes de la Compañía incluyen afirmaciones sobre fechas esperadas de

inicio de operaciones de extracción o de producción de metales, cantidades proyectadas de producción futura de metales, tasas

esperadas de producción, eficiencia operativa, costos y gastos, así como niveles proyectados de demanda u oferta de los

productos de la Compañía. Los resultados reales pueden diferir materialmente dependiendo de factores tales como riesgos e

incertidumbres sobre las condiciones económicas y políticas generales internacionales y de Estados Unidos, los ciclos y la

volatilidad de los precios del cobre y de otros productos e insumos, incluyendo combustibles y electricidad, la disponibilidad de

materiales, cobertura de seguros, equipos, autorizaciones o aprobaciones requeridas y financiamiento, la presencia de condiciones climáticas u operativas inusuales, minerales con leyes menores que las esperadas, problemas hídricos y geológicos, equipos o

procesos que no operan de acuerdo con las especificaciones, el no contar con solvencia financiera para cumplir con obligaciones

de cierre y remediación, relaciones laborales, riesgos judiciales y ambientales, así como riesgos políticos y económicos asociados

con operaciones en el extranjero. Los resultados de operación son afectados directamente por los precios de los metales en las

bolsas de commodities que pueden ser volátiles.

53

Ítem 4. Controles y Procedimientos

EVALUACIÓN DE LOS CONTROLES Y PROCEDIMIENTOS DE REVELACIÓN

Al 30 de junio de 2016, la Compañía realizó una evaluación, bajo la supervisión y con la participación del Comité de revelación

de la Compañía y la Gerencia de la Compañía, incluyendo el Principal Funcionario Ejecutivo y al Principal Funcionario de

Finanzas, de la efectividad, diseño y operación de sus controles y procedimientos de revelación (tal como se define en las Reglas

13a-15(e) y 15d-15(e)). Con base en dicha evaluación, el Principal Funcionario Ejecutivo y el Principal Funcionario de Finanzas

han concluido que los controles y procedimientos de revelación de la Compañía son efectivos al 30 de junio de 2016, para

asegurar que la información que se requiere revelar en los informes presentados o emitidos de conformidad con la Ley de la

Bolsa de Valores es:

1. Registrada, procesada, resumida y reportada dentro de los plazos especificados en las normas y formularios de la SEC, y

2. Recopilada y comunicada a la Gerencia, incluyendo al Principal Funcionario Ejecutivo y al Principal Funcionario de

Finanzas, según corresponda, a fin de permitir decisiones oportunas sobre las revelaciones requeridas.

CAMBIOS EN EL CONTROL INTERNO SOBRE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

La Compañía inició un plan de reestructuración relacionado con ciertas funciones de la entidad incluyendo la consolidación de

ciertos procesos financieros. Esta iniciativa considera diferentes fases, centrándose en las decisiones acerca de un tamaño de

fuerza laboral administrativo apropiado, requisitos de habilidades, cambios en la estructura de la gerencia (incluyendo la

ubicación del personal y reubicación), análisis de impacto, evaluaciones y ajustes de políticas y procedimientos para preservar la

segregación de funciones y la integridad de la estructura de control interno. Como parte del plan, la Compañía inició una

consolidación de ciertos procesos financieros de las operaciones mexicanas y peruanas de SCC en un centro de servicios compartidos. El objetivo general es mejorar la sostenibilidad de los ingresos potenciales, la utilización de activos y el

rendimiento operativo a través de la estandarización de los procesos y sinergias.

54

Informe de la firma de Auditores Independientes

Al Directorio y Accionistas de Southern Copper Corporation:

Hemos revisado el Estado de Situación Financiera condensado consolidado adjunto de Southern Copper Corporation y

subsidiarias (la “Compañía”) al 30 de junio de 2016, así como los correspondientes estados de resultados condensados

consolidados, resultados integrales y flujos de efectivo por los períodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y

2015. Estos estados financieros intermedios son responsabilidad de la Gerencia de la Compañía.

Nuestras revisiones las llevamos a cabo de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Empresas que

Cotizan en Bolsa (Public Company Accounting Oversight Board) (Estados Unidos). Una revisión de la información financiera

intermedia consiste principalmente en la aplicación de procedimientos de revisión analítica y la realización de indagaciones a las personas responsables de los asuntos financieros y contables. Su alcance es sustancialmente menor que el de una auditoría

realizada de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que Cotizan en Bolsa (Public

Company Accounting Oversight Board) (Estados Unidos), cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados

financieros considerados en conjunto. Por tanto, no expresamos tal opinión.

Basados en nuestras revisiones, no conocemos de ninguna modificación material que se deba hacer a los estados financieros

intermedios condensados consolidados adjuntos para que estén en conformidad con los principios contables generalmente

aceptados en los Estados Unidos de América.

Anteriormente hemos auditado, de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que Cotizan

en Bolsa (Public Company Accounting Oversight Board) (Estados Unidos), el Estado de Situación Financiera consolidado de

Southern Copper Corporation y subsidiarias al 31 de diciembre de 2015 y los correspondientes estados consolidados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio, y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha (que

no se presentan en este informe); y en nuestro informe de fecha 26 de febrero de 2016 expresamos una opinión sin salvedades

sobre dichos estados financieros consolidados. En nuestra opinión, la información mostrada en el Estado de Situación Financiera

condensado consolidado adjunto al 31 de diciembre de 2015 se presenta en forma razonable, en todos los aspectos materiales,

con respecto al Estado de Situación Financiera consolidado de donde ha sido derivada.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza S.C.

Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited

C.P.C. Miguel Angel Andrade Leven

Ciudad de México, México

1 de agosto de 2016

ACLARACIÓN

Este documento es una traducción libre al español de la opinión incluida en el Formulario 10-Q

registrado en inglés por la Compañía ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities

and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la

Bolsa de Valores de Lima, BVL).

En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en

idioma inglés. Esta opinión es incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no

representa la emisión de una opinión al Formulario 10-Q en español por parte de Deloitte Touche

Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.

55

PARTE II – OTRA INFORMACIÓN

Ítem 1. Acciones Legales:

La información proporcionada en la Nota 9 “Compromisos y Contingencias” a los estados financieros condensados consolidados

contenida en la Parte I de este Formulario 10-Q se incorpora aquí como referencia.

Ítem 1A. Factores de riesgo:

No ha habido cambios materiales en nuestros factores de riesgo durante los primeros seis meses terminados el 30 de junio de

2016. Para mayor información sobre factores de riesgo, referirse a “Factores de riesgo” incluidos en la Parte I, Ítem 1A de

nuestro Reporte Anual en el Formulario 10-K para el año terminado el 31 de diciembre de 2015, presentado a la SEC el 26 de febrero de 2016.

Ítem 2. Venta No Registrada de Valores Patrimoniales y Uso de lo Recaudado:

Programa de recompra de acciones de SCC:

En 2008, el Directorio de la Compañía autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones que se ha incrementado

desde entonces por el Directorio y actualmente se encuentra aprobado por $3,000 millones. La siguiente tabla muestra las

acciones comunes que la Compañía compró de acuerdo con este programa. Estas acciones están disponibles para fines

corporativos generales. La Compañía puede comprar acciones comunes adicionales de tiempo en tiempo, con base en las

condiciones de mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o

descontinuado en cualquier momento.

Periodo

Número total

de acciones

compradas

Precio

promedio

pagado

por

acción

Número total de

acciones

compradas como

parte del plan

anunciado

públicamente

Número máximo de

acciones que aún

pueden ser

compradas bajo el

plan @ $26.98 (*)

Costo total

(millones de $)

Del

Al

2008 2012 46,914,486 $18.72 46,914,486 $878.1

2013 10,245,000 27.47 57,159,486 281.4

2014 22,711,428 30.06 79,870,914 682.8

2015 36,689,052 27.38 116,559,966 1,004.4

2016

01/01/16 01/31/16 2,235,200 24.05 118,795,166 53.7

Total primer trimestre 2,235,200 24.05 53.7

Total compras 118,795,166 $24.41 3,692,493 $2,900.4

____________________________________________________

(*)Precio de cierre NYSE de las acciones comunes de SCC al 30 de junio de 2016.

Como resultado de esta recompra de acciones comunes de SCC, la propiedad directa e indirecta de Grupo México era 88.8% al

30 de junio de 2016.

Ítem 4. Revelaciones sobre Seguridad Minera:

No aplicable.

56

Ítem 6. Anexos

Anexo No. Descripción del Anexo

3.1 (a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005 (Presentada

como Anexo 3.1 del Reporte Trimestral de la Compañía en el Formulario 10-Q del tercer trimestre de 2005, e

incorporada aquí como referencia). (b) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 2 de mayo

de 2006. (Presentada como Anexo 3.1 en la Declaración de Registro en el Formulario S-4, Registro N° 333-

135170, presentada el 20 de junio de 2006 e incorporada aquí como referencia).

(c) Certificado de Modificación de la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 28 de

mayo de 2008. (Presentado como Anexo 3.1 del Reporte Trimestral de la Compañía en el Formulario 10-Q del

segundo trimestre de 2008, e incorporado aquí como referencia).

3.2 Estatutos, con la última modificación del 27 de enero de 2011. (Presentados como Anexo 3.2 del Reporte

Anual en el Formulario 10-K, e incorporados aquí como referencia).

4.1 Contrato que rige la emisión de $200 millones en Obligaciones al 6.375% con vencimiento en 2015, entre

Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (Presentado como Anexo 4.1 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, presentado el 1 de

agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia).

4.2 (a) Contrato que rige la emisión de $600 millones en Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035, entre

Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.

(Presentado como Anexo 4.2 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, presentado el 1 de


(b) Contrato que rige la emisión de $400 millones en Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035 entre


(Presentado como Anexo 4.2 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, registrado el 1 de


4.3 Formulario de la Obligación al 6.375% (incluido en el Anexo 4.1).

4.4 Formulario de la nueva Obligación al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(a)).

4.5 Formulario de la nueva Obligación al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2 (b)).

4.6 Contrato de emisión, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank,

National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron $400 millones de Obligaciones al

5.375% con vencimiento en 2020 y $1,100 millones de Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040.

(Presentado como Anexo 4.1 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de

abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).

4.7 Primer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y

Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 5.375% con vencimiento en 2020. (Presentado como un Anexo del Informe Corriente de la

Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).

4.8 Segundo Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation

y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las

Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la

Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).

4.9 Formulario de las Obligaciones al 5.375% con vencimiento en 2020 (Presentado como un Anexo del Reporte

Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010 e incorporado aquí como

referencia).

4.10 Formulario de las Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí como

referencia).

4.11 Tercer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper

Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron

las Obligaciones al 3.500% con vencimiento en 2022.

4.12 Cuarto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper

57

Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron

las Obligaciones al 5.250% con vencimiento en 2042.

4.13 Formulario de las Obligaciones al 3.500% con vencimiento en 2022.


4.15 Quinto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper Corporation

y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las

Obligaciones al 3.875% con vencimiento en 2025.

4.16 Sexto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper Corporation y

Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las

Obligaciones al 5.875% con vencimiento en 2045.



10.1 Formulario del Plan de Adjudicación de Acciones para Directores de la Compañía, y sus modificaciones

(Presentado como Anexo 4.3 de la modificación No. 1 post-efectiva de la Compañía a la Declaración de

Registro en el Formulario S-8 (Declaración de Registro No. 333-150982) presentado el 28 de mayo de 2016 e

incorporada aquí por referencia).

10.2 Contrato de Servicios suscrito entre la Compañía y una subsidiaria de Grupo México, S.A.B. de C.V., cedido

bajo los mismos términos y condiciones a Grupo México S.A.B. de C.V. en febrero de 2004. (Presentado

como Anexo 10.10 del Reporte Anual de 2002 de la Compañía en el Formulario 10-K e incorporado aquí como

referencia).

10.3 Convenio y Plan de Fusión de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC Merger

Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera México S.A. de C.V.

(Presentado como un Anexo del Informe Corriente en el Formulario 8-K, presentado el 22 de octubre de 2004 e

incorporado aquí como referencia).

14.0 Código de Conducta y Ética de Negocios adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado el 23

de abril de 2015. (Presentado como Anexo 14 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K

presentado el 29 de abril de 2015, e incorporado aquí como referencia).

15.0 Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. – Miembro de Deloitte

Touche Tohmatsu, Limited) (presentado con este informe).

31.1 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con este informe).

31.2 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con este informe).

32.1 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., sección 1350. Este

documento se presenta de acuerdo con el Boletín N° 33-8238 de la SEC.

32.2 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., sección 1350. Este

documento se presenta de acuerdo con el Boletín N° 33-8238 de la SEC.

101.INS Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

101.SCH Documento Esquema de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe

sólo en la versión en inglés).

101.CAL Documento Linkbase de Cálculo de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

101.DEF Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente

con este informe sólo en la versión en inglés).

101.LAB Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo

en la versión en inglés).

101.PRE Documento Linkbase de Presentación de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe


Los siguientes documentos en formato XBRL (Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este informe como Anexo

101 (sólo en la versión en inglés): (i) el Estado de Resultados Condensado Consolidado por los tres y seis meses terminados el 30

58

de junio de 2016 y 2015; (ii) el Estado de Resultados Integrales Condensado Consolidado por los tres y seis meses terminados el

30 de junio de 2016 y 2015; (iii) el Estado de Situación Financiera Condensado Consolidado al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015; (iv) el Estado de Flujos de Efectivo Condensado Consolidado por los tres y seis meses terminados el 30 de

junio de 2016 y 2015; y (v) las Notas a los Estados Financieros Condensados Consolidados etiquetadas en detalle. Se informa a

los usuarios de estos datos que, de acuerdo con la Norma 406T del Reglamento S-T, se considera que este archivo interactivo de

datos no ha sido presentado como parte de una declaración de registro ni como prospecto para los fines de las secciones 11 o 12

de la Ley de Títulos Valores de 1933, ni se considera que haya sido presentado para los fines de la sección 18 de la Ley de Bolsas

de Valores de 1934, y que no está sujeto a responsabilidad legal alguna bajo dichas secciones.

59

PARTE II – OTRA INFORMACIÓN

FIRMAS

De conformidad con lo estipulado por la Ley de Bolsas de Valores de 1934, el Registrante ha dispuesto que este reporte sea

firmado en su representación por los suscritos debidamente autorizados.

SOUTHERN COPPER CORPORATION (Registrante)

/s/ Oscar González Rocha

Oscar González Rocha

Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo

1 de agosto de 2016

/s/ Raúl Jacob

Raúl Jacob

Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de

Finanzas

1 de agosto de 2016

60

SOUTHERN COPPER CORPORATION

Índice de Anexos

Anexo No. Descripción del Anexo

3.1 a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005 (Presentada

como Anexo 3.1 del Reporte Trimestral de la Compañía en el Formulario 10-Q del tercer trimestre de 2005,

e incorporada aquí como referencia).

(b) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 2 de

mayo de 2006. (Presentada como Anexo 3.1 en la Declaración de Registro en el Formulario S-4, Registro

N° 333-135170, presentada el 20 de junio de 2006 e incorporada aquí como referencia).

(c) Certificado de Modificación de la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 28 de

mayo de 2008. (Presentado como Anexo 3.1 del Reporte Trimestral de la Compañía en el Formulario 10-Q del segundo trimestre de 2008, e incorporado aquí como referencia).

3.2 Estatutos, con la última modificación del 27 de enero de 2011. (Presentados como Anexo 3.2 del Reporte

Anual en el Formulario 10-K, e incorporados aquí como referencia).

4.1 Contrato que rige la emisión de $200 millones en Obligaciones al 6.375% con vencimiento en 2015, entre


(Presentado como Anexo 4.1 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, presentado el 1 de


4.2 (a) Contrato que rige la emisión de $600 millones en Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035,

entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.

(Presentado como Anexo 4.2 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, presentado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia).

(b) Contrato que rige la emisión de $400 millones en Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035 entre


(Presentado como Anexo 4.2 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, registrado el 1 de


4.3 Formulario de la Obligación al 6.375% (incluido en el Anexo 4.1).

4.4 Formulario de la nueva Obligación al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(a)).

4.5 Formulario de la nueva Obligación al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2 (b)).

4.6 Contrato de emisión, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank,

National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron $400 millones de Obligaciones al 5.375% con vencimiento en 2020 y $1,100 millones de Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040.

(Presentado como Anexo 4.1 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19

de abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).

4.7 Primer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper

Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se

emitieron las Obligaciones al 5.375% con vencimiento en 2020. (Presentado como un Anexo del Informe

Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí como

referencia).

4.8 Segundo Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper

Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como un Anexo del Reporte


referencia).

4.9 Formulario de las Obligaciones al 5.375% con vencimiento en 2020 (Presentado como un Anexo del

Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010 e incorporado

aquí como referencia).

4.10 Formulario de las Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como un Anexo del

Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado

aquí como referencia).

4.11 Tercer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper

61


emitieron las Obligaciones al 3.500% con vencimiento en 2022. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de 2012, e incorporado aquí

como referencia).

4.12 Cuarto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper


emitieron las Obligaciones al 5.250% con vencimiento en 2042. (Presentado como un Anexo del Reporte

Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 09 de noviembre de 2012, e incorporado aquí

como referencia).


Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de 2012, e



Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de 2012, e


4.15 Quinto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper


emitieron las Obligaciones al 3.875% con vencimiento en 2025. (Presentado como un Anexo del Reporte


referencia).

4.16 Sexto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper

Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 5.875% con vencimiento en 2045. (Presentado como un Anexo del Reporte


referencia).

4.17 Formulario de las Obligaciones al 3.875% con vencimiento en 2025. (Presentado como Anexo A del Anexo

4.1 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril de 2015, e


4.18 Formulario de las Obligaciones al 5.875% con vencimiento en 2045. (Presentado como Anexo A del Anexo

4.2 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril de 2015, e


10.1 Formulario del Plan de Adjudicación de Acciones para Directores de la Compañía, y sus modificaciones

(Presentado como Anexo 4.3 de la modificación No. 1 post-efectiva de la Compañía a la Declaración de

Registro en el Formulario S-8 (Declaración de Registro No. 333-150982) presentado el 28 de mayo de 2016

e incorporada aquí por referencia).

10.2 Contrato de Servicios suscrito entre la Compañía y una subsidiaria de Grupo México, S.A.B. de C.V.,

cedido bajo los mismos términos y condiciones a Grupo México S.A.B. de C.V. en febrero de 2004.

(Presentado como Anexo 10.10 del Reporte Anual de 2002 de la Compañía en el Formulario 10-K e


10.3 Convenio y Plan de Fusión de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera México S.A. de

C.V. (Presentado como un Anexo del Informe Corriente en el Formulario 8-K, presentado el 22 de octubre

de 2004 e incorporado aquí como referencia).

14.0 Código de Conducta y Ética de Negocios adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado el

23 de abril de 2015. (Presentado como Anexo 14 del Reporte Corriente de la Compañía en el Formulario 8-

K presentado el 29 de abril de 2015, e incorporado aquí como referencia).

15.0 Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. – Miembro de

Deloitte Touche Tohmatsu, Limited) (presentado con este informe).

31.1 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con este

informe).

31.2 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con este

informe).

62

32.1 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., sección 1350.

Este documento se presenta de acuerdo con el Boletín N° 33-8238 de la SEC.

32.2 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., sección 1350.

Este documento se presenta de acuerdo con el Boletín N° 33-8238 de la SEC.

101.INS Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).

101.SCH Documento Esquema de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este

informe sólo en la versión en inglés).

101.CAL Documento Linkbase de Cálculo de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe


101.DEF Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente

con este informe sólo en la versión en inglés).

101.LAB Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe


101.PRE Documento Linkbase de Presentación de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este

informe sólo en la versión en inglés).

Los siguientes documentos en formato XBRL (Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este informe como Anexo

101 (sólo en la versión en inglés): (i) el Estado de Resultados Condensado Consolidado por los tres y seis meses terminados el 30

de junio de 2016 y 2015; (ii) el Estado de Resultados Integrales Condensado Consolidado por los tres y seis meses terminados el

30 de junio de 2016 y 2015; (iii) el Estado de Situación Financiera Condensado Consolidado al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015; (iv) el Estado de Flujos de Efectivo Condensado Consolidado por los tres y seis meses terminados el 30 de

junio de 2016 y 2015; y (v) las Notas a los Estados Financieros Condensados Consolidados etiquetadas en detalle. Se informa a

los usuarios de estos datos que, de acuerdo con la Norma 406T del Reglamento S-T, se considera que este archivo interactivo de

datos no ha sido presentado como parte de una declaración de registro ni como prospecto para los fines de las secciones 11 o 12

de la Ley de Títulos Valores de 1933, ni se considera que haya sido presentado para los fines de la sección 18 de la Ley de Bolsas

de Valores de 1934, y que no está sujeto a responsabilidad legal alguna bajo dichas secciones.

63

Anexo 15

1 de agosto de 2016


1440 East Missouri Avenue, Suite 160 Phoenix, AZ 85014

Hemos revisado, de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que Cotizan en Bolsa

(Public Company Accounting Oversight Board) (Estados Unidos), la información financiera intermedia condensada consolidada

no auditada de Southern Copper Corporation y subsidiarias, por los periodos de tres meses y seis meses terminados el 30 de junio

de 2016 y 2015, y hemos emitido nuestro reporte con fecha 1 de agosto de 2016. Como se indica en tal reporte no hemos

expresado opinión alguna sobre dicha información ya que no hemos realizado una auditoria.

Conocemos que nuestro reporte, mencionado en el párrafo anterior y que está incluido en su Reporte Trimestral en el Formulario

10-Q por el trimestre terminado el 30 de junio de 2016, está incorporado como referencia en la Declaración de Registro No. 333-150982 en el Formulario S-8, y en la Declaración de Registro No. 333-165904 en el Formulario S-3.

También conocemos que el reporte anteriormente mencionado, de conformidad con la Norma 436(c) de la Ley de Títulos Valores

de 1933 (Securities Act of 1933), no se considera parte de la Declaración de Registro preparada o certificada por un contador ni

un reporte preparado o certificado por un contador según la definición dada en las Secciones 7 y 11 de dicha Ley.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited

C.P.C. Miguel Angel Andrade Leven

Ciudad de México, México

ACLARACIÓN Este documento es una traducción libre al español de la carta de Conocimiento incluida en el Formulario 10-Q

registrado en inglés por la Compañía ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and

Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de

Valores de Lima, BVL).

En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés.

Esta carta de Conocimiento es incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la

emisión de un consentimiento al Formulario 10-Q en español por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni

por ninguna de sus firmas miembro.

64

Anexo 31.1

CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR

la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002

Yo, Oscar González Rocha, certifico que:

1. He revisado este reporte en el Formulario 10-Q de Southern Copper Corporation;

2. A mi entender, este informe no contiene ninguna falsedad u omisión sobre algún hecho material necesario para formular las

declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error con respecto al periodo cubierto por este informe;

3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en este informe presentan en forma

razonable y en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados de operación y los flujos de efectivo del

registrante para los periodos presentados en este informe;

4. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles y

procedimientos de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsas de Valores) y del control

interno sobre la información financiera (definido en las Normas 13a –15(f)) y 15-d –15(f) de la Ley de Bolsas de Valores)

del registrante y:

a. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, los controles y procedimientos de revelación que aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a

conocer por otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este

informe;

b. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñe bajo nuestra supervisión, un control interno sobre la información

financiera que asegure razonablemente la confiabilidad de la información financiera y que los mismos hayan sido

preparados con fines externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados;

c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelación del registrante y, basándonos en dicha

evaluación, hemos presentado en este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y

procedimientos de revelación al cierre del periodo cubierto por este informe; y

d. Hemos revelado en este informe cualquier cambio en el control interno del registrante sobre los informes financieros

que ha habido durante el trimestre fiscal más reciente y que ha afectado materialmente, o tiene una probabilidad

razonable de afectar materialmente, el control interno del registrante sobre los informes financieros; y

5. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente

evaluación del control interno sobre la información financiera, a los auditores del registrante y al Comité de Auditoría del

Directorio del registrante (o las personas que desempeñen funciones equivalentes):

a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño o ejecución del control interno sobre la

información financiera que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad del registrante de

registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y

b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeñen una función importante

en el control interno del registrante sobre la información financiera.

1 de agosto de 2016




65

Anexo 31.2


la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002

Yo, Raúl Jacob, certifico que:

1. He revisado este informe en el Formulario 10-Q de Southern Copper Corporation;

2. A mi entender, este reporte no contiene ninguna falsedad u omisión sobre algún hecho material necesario para formular las

declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error con relación al periodo cubierto por este reporte;

3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en este reporte presentan en forma

razonable y en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados de operación y los flujos de efectivo del

registrante para los periodos presentados en este reporte;

4. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles y

procedimientos de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsas de Valores) y del control

interno sobre la información financiera (definido en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores) del

registrante y:

a. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, los controles y procedimientos de revelación que aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a

conocer por otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este

reporte;

b. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñe bajo nuestra supervisión, un control interno sobre la información

financiera que asegure razonablemente la confiabilidad de la información financiera y que los mismos hayan sido

preparados con fines externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados;

c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelación del registrante y, basándonos en

dicha evaluación, hemos presentado en este reporte nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y

procedimientos de revelación al cierre del periodo cubierto por este informe; y

d. Hemos revelado en este reporte cualquier cambio en el control interno del registrante sobre los reportes financieros

que ha habido durante el trimestre fiscal más reciente y que ha afectado materialmente, o tiene una probabilidad

razonable de afectar materialmente, el control interno del registrante sobre los reportes financieros; y

5. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente

evaluación del control interno sobre la información financiera, a los auditores del registrante y al Comité de Auditoría del

Directorio del registrante (o las personas que desempeñen funciones equivalentes):

a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño o ejecución del control interno sobre la

información financiera que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad del registrante de

registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y

b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeñen una función

importante en el control interno del registrante sobre la información financiera.

1 de agosto de 2016

/s/ Raúl Jacob

Raúl Jacob


Finanzas

66

Anexo 32.1


LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18,

ADOPTADA DE CONFORMIDAD CON

LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002

Con relación al Reporte Trimestral de Southern Copper Corporation (la “Compañía”) en el Formulario 10-Q para el periodo

terminado el 30 de junio de 2016 presentado ante la Comisión de Títulos Valores y Bolsas (SEC) en la fecha aquí indicada (el

“Reporte”), yo, Oscar González Rocha, Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo de la Compañía, certifico conforme a lo estipulado por la Sección 1350 del 18 U.S.C., adoptada de conformidad con la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002,

que:

(1) El Reporte cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) o 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934; y

(2) La información contenida en este reporte presenta razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la condición financiera y

los resultados de operación de la Compañía.




1 de agosto de 2016

Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el cual

Southern Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Títulos Valores y Bolsa o a su personal a su solicitud.

67

Anexo 32.2


LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18,

ADOPTADA DE CONFORMIDAD CON

LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002

Con relación al reporte trimestral de Southern Copper Corporation (la “Compañía”) en el Formulario 10-Q para el periodo

terminado el 30 de junio de 2016 presentado ante la Comisión de Títulos Valores y Bolsas (SEC) en la fecha aquí indicada (el

“Reporte”), yo, Raúl Jacob, Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas de la Compañía, certifico conforme a lo estipulado por la Sección 1350 del 18 U.S.C., adoptada de conformidad con la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de

2002, que:

(1) El Reporte cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) o 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934; y

(2) La información contenida en este reporte presenta razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la condición financiera y

los resultados de operación de la Compañía.

/s/ Raúl Jacob

Raúl Jacob


Finanzas

1 de agosto de 2016

Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el cual

Southern Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Títulos Valores y Bolsa o a su personal a su solicitud.

ACLARACIÓN

La versión en inglés de este documento, constituye el reporte oficial preparado por la Compañía

que ha sido entregada a las autoridades de los Estados Unidos de Norteamérica (Securities and

Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y

la Bolsa de Valores de Lima, BVL). Este documento es una traducción libre al español. En caso

de diferencias entre ambos documentos, primará el entregado a las autoridades en idioma inglés.

FORMULARIO 10-Q - Southern Copper Corporation · Marque con un aspa si el registrante ha presentado...

Documents

Transcript of FORMULARIO 10-Q - Southern Copper Corporation · Marque con un aspa si el registrante ha presentado...