Este es un contenido asociado al episodio “Replantear nuestra economía personal en la nueva normalidad“del Podcast de Banco Sabadell

Índice:1. Introducción2. El modelo de las start-ups: ‘bootstrap finance’3. La visión de las entidades financieras4. Conclusiones

Estar donde estés

Implementar la actitud de start-up en nuestra economía personalRedacción:

Gloria Batllori, Profesora asociada, Departamento de Economía, Finanzas y

Contabilidad de ESADE y Profesora contratada doctora URL;

Ricard Balcells, Director del Segmento de Banca Personal de Banco Sabadell.

Edición:

Jordi Fabregat, Profesor del Departamento de Economía, Finanzas y

Contabilidad de ESADE.

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1. Introducción¿Cuáles han sido los cambios en nuestra forma de gastar, ahorrar, invertir y �nanciarnos derivados

del coronavirus?, ¿vamos a mantener este nuevo comportamiento?, ¿qué marco de referencia

podemos utilizar para la toma de decisiones relacionadas con la economía personal en un entorno

de elevada incertidumbre?

En el episodio “Replantear nuestra economía personal en la nueva normalidad” del Podcast de

Banco Sabadell, planteamos una serie de cuestiones sobre nuestra vida y nuestra economía,

motivadas tanto por la magnitud de la pandemia a nivel económico y emocional, como por el

tiempo libre que en algunos casos hemos tenido para re�exionar sobre el futuro.

El cierre parcial de la economía empezó la primavera de este año y ha llevado consigo un gran

impacto en la economía personal: reducción de los ingresos, uso de las cuentas de emergencia,

objetivos pospuestos y otros retos �nancieros dolorosos. Si bien es cierto que en algunos casos

el coronavirus ha tenido un impacto limitado o incluso nulo, en la mayoría de las personas las

consecuencias de la pandemia serán muy notables en el corto, medio y largo plazo.

Esta no es una crisis �nanciera, sino una crisis económica con serias consecuencias �nancieras.

Y estas consecuencias afectan tanto a las empresas como a las personas. Hemos modi�cado

nuestros patrones de comportamiento con la reducción de los gastos, el incremento del ahorro y

la disminución de la deuda, ya sea �nanciera, como la hipotecaria o de crédito personal, o de la

tarjeta de crédito.

Algunos de estos cambios de comportamiento se mantendrán una vez que la situación sanitaria

esté controlada, aunque es posible que en otros aspectos se conserven los hábitos anteriores a

la pandemia. En cualquier caso, no existe un marco de referencia con el que comparar una

situación de incertidumbre como la actual, por lo que no se cuenta con antecedentes o posibles

estrategias a seguir a nivel de la economía personal.

Mientras las empresas farmacéuticas avanzan en la

búsqueda de una cura para el virus, se ha

desencadenado la peor recesión desde principios del

siglo pasado. Durante décadas, la economía ha

con�ado en los bancos centrales y en los ministros de

economía o �nanzas para resolver las crisis mediante la

inyección de liquidez en el sistema y políticas �scales.

Ahora es diferente y debemos mirar a los cientí�cos y a

los datos sobre una posible vacuna o tratamiento

antiviral para tener signos de esperanza.

Según palabras de Alan Greenspan, el expresidente de

la Reserva Federal de Estados Unidos y respetado

economista, “el virus está suponiendo la mayor fuente

de incertidumbre”, por lo que es muy complicado, sino

imposible, realizar proyecciones a corto o medio plazo.

La COVID-19 ha modi�cado el contexto global afectando

a todo nuestro entorno personal, desde el punto de

vista profesional, �nanciero y social. Y en este contexto

de elevada incertidumbre, muchos factores están fuera

de nuestro alcance, pero el conocimiento �nanciero

nos puede ayudar a gestionar mejor nuestras �nanzas

en este nuevo entorno incierto, tanto durante como

después de la pandemia.

Si hacemos el ejercicio de comparar y analizar nuestra

economía personal como si fuéramos una empresa nos

preguntamos ¿cuáles son las organizaciones que se

mueven en entornos de total incertidumbre? Las

‘start-ups’. Las ‘start-ups’ suelen lanzar productos o

Esta no es una crisis �nanciera, sino una crisis económica con serias consecuencias �nancieras

servicios que todavía no existen. No pueden realizar

ningún tipo de análisis de mercado ni proyecciones de

productos o servicios inexistentes. Pues bien, a lo largo

de este documento utilizaremos el marco de referencia

del que se sirven las 'start-ups' para la toma de

decisiones en un entorno sumamente incierto para

trasladarlo a la economía personal.

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¿Cuáles han sido los cambios en nuestra forma de gastar, ahorrar, invertir y �nanciarnos derivados

del coronavirus?, ¿vamos a mantener este nuevo comportamiento?, ¿qué marco de referencia

podemos utilizar para la toma de decisiones relacionadas con la economía personal en un entorno

de elevada incertidumbre?

En el episodio “Replantear nuestra economía personal en la nueva normalidad” del Podcast de

Banco Sabadell, planteamos una serie de cuestiones sobre nuestra vida y nuestra economía,

motivadas tanto por la magnitud de la pandemia a nivel económico y emocional, como por el

tiempo libre que en algunos casos hemos tenido para re�exionar sobre el futuro.

El cierre parcial de la economía empezó la primavera de este año y ha llevado consigo un gran

impacto en la economía personal: reducción de los ingresos, uso de las cuentas de emergencia,

objetivos pospuestos y otros retos �nancieros dolorosos. Si bien es cierto que en algunos casos

el coronavirus ha tenido un impacto limitado o incluso nulo, en la mayoría de las personas las

consecuencias de la pandemia serán muy notables en el corto, medio y largo plazo.

Esta no es una crisis �nanciera, sino una crisis económica con serias consecuencias �nancieras.

Y estas consecuencias afectan tanto a las empresas como a las personas. Hemos modi�cado

nuestros patrones de comportamiento con la reducción de los gastos, el incremento del ahorro y

la disminución de la deuda, ya sea �nanciera, como la hipotecaria o de crédito personal, o de la

tarjeta de crédito.

Algunos de estos cambios de comportamiento se mantendrán una vez que la situación sanitaria

esté controlada, aunque es posible que en otros aspectos se conserven los hábitos anteriores a

la pandemia. En cualquier caso, no existe un marco de referencia con el que comparar una

situación de incertidumbre como la actual, por lo que no se cuenta con antecedentes o posibles

estrategias a seguir a nivel de la economía personal.

Mientras las empresas farmacéuticas avanzan en la

búsqueda de una cura para el virus, se ha

desencadenado la peor recesión desde principios del

siglo pasado. Durante décadas, la economía ha

con�ado en los bancos centrales y en los ministros de

economía o �nanzas para resolver las crisis mediante la

inyección de liquidez en el sistema y políticas �scales.

Ahora es diferente y debemos mirar a los cientí�cos y a

los datos sobre una posible vacuna o tratamiento

antiviral para tener signos de esperanza.

Según palabras de Alan Greenspan, el expresidente de

la Reserva Federal de Estados Unidos y respetado

economista, “el virus está suponiendo la mayor fuente

de incertidumbre”, por lo que es muy complicado, sino

imposible, realizar proyecciones a corto o medio plazo.

La COVID-19 ha modi�cado el contexto global afectando

a todo nuestro entorno personal, desde el punto de

vista profesional, �nanciero y social. Y en este contexto

de elevada incertidumbre, muchos factores están fuera

de nuestro alcance, pero el conocimiento �nanciero

nos puede ayudar a gestionar mejor nuestras �nanzas

en este nuevo entorno incierto, tanto durante como

después de la pandemia.

Si hacemos el ejercicio de comparar y analizar nuestra

economía personal como si fuéramos una empresa nos

preguntamos ¿cuáles son las organizaciones que se

mueven en entornos de total incertidumbre? Las

‘start-ups’. Las ‘start-ups’ suelen lanzar productos o

servicios que todavía no existen. No pueden realizar

ningún tipo de análisis de mercado ni proyecciones de

productos o servicios inexistentes. Pues bien, a lo largo

de este documento utilizaremos el marco de referencia

del que se sirven las 'start-ups' para la toma de

decisiones en un entorno sumamente incierto para

trasladarlo a la economía personal.

El conocimiento �nanciero nos puede ayudar a gestionar mejor nuestras �nanzas en este nuevo entorno incierto

Utilizaremos el marco de referencia del que se sirven las 'start-ups' para la toma de decisiones en un entorno sumamente incierto para trasladarlo a la economía personal.

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2. El modelo de las start-ups:‘bootstrap finance’

La �nanciación de las start-ups suele provenir del capital de los fondos de capital riesgo, más

conocidos en su apelación anglosajona de Venture Capital (VC). La magnitud de la �nanciación de

los VC suele ser elevada y permite de�nir la aventura empresarial con un nivel de recursos alto.

Sin embargo, hay casos en los que el emprendedor �nancia su proyecto con sus ahorros o incluso

con la tarjeta de crédito. El volumen de los recursos �nancieros disponibles en cada uno de los

supuestos no es evidentemente el mismo. Y, por ello, la forma de gestionarlos tampoco lo es.

El segundo tipo de �nanciación fue denominado ‘bootstrap finance’ por el profesor visitante de

Harvard Business School, Sama Bahir, quien acuñó el término y apareció en 1992 por primera vez

en la revista Harvard Business Review. En inglés, el término 'bootstrap' hace referencia a la

lengüeta de las botas que facilita el ponérselas. En el ecosistema de las start-ups, 'bootstrap’ se

re�ere a aquellas situaciones en las que el fundador se �nancia a sí mismo, sin contar con la

ayuda de inversores adicionales: “el emprendedor se pone las botas solo”.

En de�nitiva, el acceso a �nanciación externa y de mayor envergadura no impulsa el desarrollo de

las capacidades de resiliencia y �exibilidad. Por el contrario, el modelo 'bootstrap finance' tiene

algunas ventajas, como que fuerza. a los emprendedores a ser más cuidadosos con los gastos y

a conseguir más ingresos con mayor antelación para poder generar recursos y seguir �nanciando

la empresa.

El nuevo entorno que ha creado la pandemia ha modi�cado el marco de referencia que poseen

los ciudadanos para la toma de decisiones económicas. Vamos a comportarnos como si

fuéramos una start-up del modelo ‘bootstrap finance’ y veamos qué pasos debemos seguir para

gestionar nuestra economía personal.

En el ecosistema de las start-ups, 'bootstrap' se re�ere a aquellas situaciones en las que el fundador se �nancia a sí mismo, sin contar con la ayuda de inversores adicionales

Start-ups con financiación Venture Capital vs. ‘Booststrap Finance’

Gasto elevado en I+D

Financiación de VC

Control de los gastos, especialmente en I+D,

pequeños proyectos y seguimiento de los

resultados a corto plazo para eliminar

aquellos que no generan liquidez

Contratación de talento con experiencia

y de elevado coste

Olvidarse del talento excepcional, atrayendo

talento que se pueda desarrollar

Rápida escalabilidad Crecer al ritmo que sea sostenible con la

auto�nanciación

Perspectiva de largo plazo Ser operativos rápidamente

‘Bootstrap �nance’

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Un plan �nanciero anual a tres años, proyectando los ingresos y gastos adecuados para estimar

la liquidez generada.

Realizar escenarios que contemplen hipótesis diferentes: cambios de trabajo, tener un hijo, etc.

Un presupuesto mensual detallado de los ingresos, los gastos y la tesorería resultante.

Analizar las fuentes de ingresos: sueldo, rentabilidad de las inversiones, etc. y determinar el

sueldo, la rentabilidad de las inversiones, nuevas formas de ingresos en forma de proyectose

ingresos pasivos.

Mantener una cuenta de emergencia que cubra los gastos �jos de al menos seis meses.

Invertir el resto en fondos a largo plazo con un nivel de riesgo asumible y que nos de

rentabilidad al mismo tiempo.

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¿Qué debemos hacer?1.

2.3.4.

5.6.

Ahora bien, una vez de�nidos los pasos básicos a

seguir para gestionar nuestra economía personal en un

entorno de incertidumbre, es importante tener en

cuenta el contexto económico actual y saber cuál es la

situación de nuestras �nanzas personales tras el

impacto del coronavirus.

El elevado grado de incertidumbre, unido a las medidas

de restricción y el cierre de algunas actividades, ha

elevado la tasa de ahorro de los hogares a niveles

máximos. Con nuestras �nanzas con�nadas nos hemos

convertido en ahorradores forzados, incapaces de

consumir en vacaciones, socializar y gastar en

desplazamientos.

Además, la incertidumbre ha llevado a posponer

aquellas acciones que implicaban un gran desembolso,

como el cambio de vivienda o de vehículo.

¿Cuál es la situación de la economía personal con la pandemia?

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¿Volveremos a los valores promedios de ahorro de la última década situados entre el 5 y el 10%?

Esta es una pregunta que va a determinar la velocidad de recuperación de la economía. El disparo

del ahorro en los hogares, a pesar del decremento de la renta disponible y la pérdida de empleo en

algunos casos, preocupa a los economistas, puesto que el 60% del PIB depende de dicho

consumo. Cuando incrementa el ahorro en contra del consumo, impacta en los tipos de interés,

reduce el crecimiento y debilita el potencial de la economía.

Durante épocas de recesión es totalmente racional tener un comportamiento más conservador

con los gastos e incrementar el ahorro. Si nos �jamos en las opiniones de los analistas �nancieros

y economistas, hay dos corrientes principales sobre lo que ocurrirá una vez que la situación

sanitaria esté controlada:

La recuperación de la economía dependerá, en parte, de cuál de las dos corrientes se imponga.

Por ahora las previsiones no coinciden, la Comisión Europea estima que el consumo en 2021

crecerá a un ritmo mayor que la economía (8.9% vs 7%), mientras que el Banco de España y el

Gobierno pronostican lo contrario.

No podemos predecir el futuro, pero podemos tratar de identi�car patrones por segmento. Por

ejemplo, una encuesta de Aviva a los consumidores británicos muestra que es probable que los

mayores de 45 mantengan los hábitos de mayor ahorro. Esta comportamiento es más probable en

aquellos que tienen más de 55 años, mientras que en los menores de 45 esta tendencia cae. El

per�l de riesgo no solo es una cuestión de personalidad (hay personas más conservadoras que

agresivas en sus inversiones), sino que también in�uye la capacidad económica. El segmento de

población con más recursos económicos se puede permitir arriesgar más que los que no disponen

de ellos para superar una pérdida económica con inversiones de mayor riesgo.

¿Cuál va a ser el comportamiento después de la pandemia?

Puesto que es un shock de la demanda a raíz del

con�namiento y del cierre de tiendas y restauración, en

cuanto se pueda abrir la economía de nuevo con cierta

normalidad, el gasto volverá a sus niveles pre-covid. La

teoría se basa en que los consumidores van a querer

recuperar el tiempo perdido y volver de nuevo y con rapidez

a los hábitos anteriores. La base es el olvido motivado, el

olvido de momentos difíciles. Por otro lado, las ayudas

estatales promueven que el cambio de hábito sea

transitorio.

El cambio de hábitos es transitorioSi nos basamos en las recesiones del pasado, por ejemplo

la Gran Depresión de los años 20, el miedo produjo un

estancamiento prolongado. La capacidad de ahorro ya

estaba en tendencia alcista en el 2019 fruto de la

pirámide de edad de la población. Una sociedad más

envejecida que quiere proteger �nancieramente la etapa de

la jubilación. La teoría es que en base a la relación riesgo-

rentabilidad, cuando hay mayor riesgo percibido exigimos

una mayor rentabilidad. Al acercarnos a la edad de

jubilación, el per�l de riesgo se vuelve más conservador y

consecuentemente, ahorramos más.

Los economistas que tienen esta argumentación prevén

que la economía resurgirá en forma de V, o quizás W con

la segunda ola.

Los economistas que tienen esta argumentación prevén

que la economía tardará muchos años es resurgir y la

forma de la recuperación se parecerá más a una bañera.

El cambio de hábitos es estructural

Independientemente de nuestro per�l de riesgo y de nuestra capacidad económica, la economía

personal, igual que ocurre en las empresas, debe desarrollar resiliencia para poder mantener el

estilo de vida a largo plazo en dos frentes:

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La recuperación de la economía dependerá, en parte, de cuál de las dos corrientes se imponga.

Por ahora las previsiones no coinciden, la Comisión Europea estima que el consumo en 2021

crecerá a un ritmo mayor que la economía (8.9% vs 7%), mientras que el Banco de España y el

Gobierno pronostican lo contrario.

No podemos predecir el futuro, pero podemos tratar de identi�car patrones por segmento. Por

ejemplo, una encuesta de Aviva a los consumidores británicos muestra que es probable que los

mayores de 45 mantengan los hábitos de mayor ahorro. Esta comportamiento es más probable en

aquellos que tienen más de 55 años, mientras que en los menores de 45 esta tendencia cae. El

per�l de riesgo no solo es una cuestión de personalidad (hay personas más conservadoras que

agresivas en sus inversiones), sino que también in�uye la capacidad económica. El segmento de

población con más recursos económicos se puede permitir arriesgar más que los que no disponen

de ellos para superar una pérdida económica con inversiones de mayor riesgo.

1. Asegurando la liquidez a corto plazo.

2. Buscando nuevas formas para mantener la liquidez a largo plazo.

Pensar como una start-up en modo ‘bootstrap’ permite proteger la liquidez a través del control y

selección de los gastos necesarios y, al mismo tiempo, promover pequeños proyectos de futuro

que generarán liquidez a largo plazo. El modelo de trabajar en una misma empresa o puesto de

trabajo no se va a sostener en el futuro. Por el contrario, será necesario ir adquiriendo nuevas

habilidades, ir probando nuevos proyectos que encajen con la nueva realidad cambiante. Para ello,

necesitamos ser �exibles y adaptarnos a un entorno que varía con rapidez.

El modelo de trabajar en una misma empresa o puesto de trabajo no se va a sostener en el futuro. Será necesario ir adquiriendo nuevas habilidades, ir probando nuevos proyectos que encajen con la nueva realidad cambiante

A pesar de que existen algunos gastos �jos muy difíciles de reducir (la vivienda, los suministros del

hogar), hay otro tipo de gastos que podemos controlar o limitar con el objetivo de poder disponer

de liquidez en el futuro. En este sentido, pensemos si es necesario tener un coche de propiedad si

trabajamos desde casa, si es imprescindible vivir en la ciudad si trabajamos remotamente o si nos

hace falta tener tanta ropa si no vamos a la o�cina.

¿Cómo podemos limitar los gastos?

Pensemos en si es posible alquilar un bien que tengamos en propiedad si no lo estamos

utilizando (coche, moto, bicicleta, ropa, etc.) o en monetizar algunas de nuestras habilidades

(servicios online, etc.).

No se trata de pensar en economía de guerra, si no en economía conectada, compartida y que

tenga en cuenta la sostenibilidad del planeta.

¿Cómo podemos desarrollar proyectos de futuros ingresos?

Independientemente de nuestro per�l de riesgo y de nuestra capacidad económica, la economía

personal, igual que ocurre en las empresas, debe desarrollar resiliencia para poder mantener el

estilo de vida a largo plazo en dos frentes:

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2009

20,1%2020

31,1%

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3. La visión de las entidades financierasHablamos con Ricard Balcells, Director del Segmento de Banca Personal de Banco Sabadell, para

ampliar la visión desde el punto de vista de los expertos de entidades �nancieras.

Como ya se ha comentado anteriormente, los hogares

españoles gastaron en el segundo trimestre (periodo

que coincidió prácticamente con el estado de alarma

por la COVID-19), menos de lo que ingresaron. Esto

llevó a que su tasa de ahorro se situara en el 31,1%, el

valor más alto de toda la serie iniciada en 1999, según

informó el Instituto Nacional de Estadística (INE). Esta

tasa supera en más de diez puntos el anterior máximo,

del 20,1%, alcanzado durante el segundo trimestre de

2009, en la pasada crisis.

Como es lógico, el incremento de la tasa de ahorro ha

sido fruto, principalmente, del cierre de las fronteras,

las restricciones en el ocio y demás servicios no

esenciales, sumados a un con�namiento de la

población que provocó de forma drástica la contención

del consumo.

El ahorro en los hogares

¿Cómo podemos orientar ese consumo post-COVID-19? Desde hace años se observa un mayor

interés de los consumidores por aspectos sociales y medioambientales. Ahora, con los nuevos

hábitos de consumo que se han generado a raíz de la crisis sanitaria, se consolidan aún más

estas tendencias orientadas a un consumo sostenible.

Hablamos, por ejemplo, de conceptos como el ‘pago por uso’ frente a la propiedad, que con la

COVID-19 han tomado más fuerza, si cabe, en un entorno de transformación marcado por la

incertidumbre.

En lo referente a la sostenibilidad, la movilidad y a cómo serán las ciudades que habitaremos en el

futuro, la Unión Europea ha intentado marcar una hoja de ruta a través de los Fondos Europeos de

Recuperación. Los epígrafes referentes a movilidad y sostenibilidad, son, sin duda, una

oportunidad para el país y una palanca inmejorable para las entidades para dar respuesta a estas

imprescindibles como agentes necesarios para canalizar estas ayudas.

Un consumo más sostenible

Máximos tasa ahorro en los hogares desde 1991 (segundo trimestre)

A todo esto, se le suma la elevada incertidumbre actual, la cual provoca que muchas decisiones

asociadas al gasto se aplacen a la espera de divisar un futuro más optimista. Es decir, el estado

anímico in�uye de forma clara a la hora de llevar a cabo un consumo más elevado.

Desde nuestro punto de vista, consideramos que en el futuro el consumo se recuperará y que la

tasa de ahorro disminuirá a medida que se vaya recuperando la normalidad y el acceso a

actividades de ocio como los viajes, la cultura y la adquisición de bienes y servicios. No obstante,

es probable que se incremente la cultura de ahorro para afrontar épocas de incertidumbre como

la que hemos vivido.

En efecto, uno de los pilares básicos de estos fondos europeos, y al que irá destinado el 37% de

los recursos, es la transición energética, que implica a sectores como el de la construcción y el del

automóvil. En el ámbito de la movilidad, el Gobierno español persigue la electri�cación del parque

automovilístico en los próximos años. Entre sus objetivos se encuentran la instalación de más de

100.000 puntos de recarga de vehículo eléctrico. Así pues, ante las disyuntivas comunes como

“¿qué coche me voy a comprar?”, ahora se une la pregunta “¿tiene que ser eléctrico, híbrido,

enchufable…?”. Para dar respuesta a estas cuestiones, y en de�nitiva, a la incertidumbre que

genera una transformación como la que estamos viviendo, la opción cada vez es más clara: pasa

por el alquiler (‘renting’) con todos los servicios incluidos, sin preocupaciones, y con la �exibilidad

de adaptar los plazos de los servicios a una realidad de la empresa y de los particulares cada día

más cambiante.

Todos somos responsables y actores esenciales de esta transformación hacia una economía más

sostenible y respetuosa con el medio ambiente, y la primera palanca a activar es, sin duda, la

movilidad.

Otro de los efectos evidentes de la pandemia es el replantearnos la vivienda en que queremos vivir

en el futuro. El precedente del con�namiento o la implantación del teletrabajo son aspectos claros

que obligan a repensar los espacios de nuestros hogares para adaptarlos a esta nueva realidad.

Consideramos que en España no cambiará radicalmente el hecho de ser un país con un elevado

porcentaje de viviendas en propiedad más que en alquiler, ya que forma parte de nuestra cultura.

Además, con el escenario de tipos actuales y futuros la población continuará apostando por la

compra más que por el alquiler.

Lo que está cambiando es la forma en la que construimos (o reformamos) esas viviendas.

Espacios más amplios, abiertos, terrazas y zonas comunes son algunos de los elementos más

cotizados en la búsqueda de vivienda. Y aquí también juega un papel importante la sostenibilidad,

ya que la edi�cación cada vez tiene más en cuenta la e�ciencia energética. En este sentido,

destacan también los planes de los fondos europeos, a través de los cuales el Gobierno español

prevé rehabilitar más de 500.000 viviendas durante los próximos tres años para hacerlas más

e�cientes desde el punto de vista energético.

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¿Cómo podemos orientar ese consumo post-COVID-19? Desde hace años se observa un mayor

interés de los consumidores por aspectos sociales y medioambientales. Ahora, con los nuevos

hábitos de consumo que se han generado a raíz de la crisis sanitaria, se consolidan aún más

estas tendencias orientadas a un consumo sostenible.

Hablamos, por ejemplo, de conceptos como el ‘pago por uso’ frente a la propiedad, que con la

COVID-19 han tomado más fuerza, si cabe, en un entorno de transformación marcado por la

incertidumbre.

En lo referente a la sostenibilidad, la movilidad y a cómo serán las ciudades que habitaremos en el

futuro, la Unión Europea ha intentado marcar una hoja de ruta a través de los Fondos Europeos de

Recuperación. Los epígrafes referentes a movilidad y sostenibilidad, son, sin duda, una

oportunidad para el país y una palanca inmejorable para las entidades para dar respuesta a estas

imprescindibles como agentes necesarios para canalizar estas ayudas.

En efecto, uno de los pilares básicos de estos fondos europeos, y al que irá destinado el 37% de

los recursos, es la transición energética, que implica a sectores como el de la construcción y el del

automóvil. En el ámbito de la movilidad, el Gobierno español persigue la electri�cación del parque

automovilístico en los próximos años. Entre sus objetivos se encuentran la instalación de más de

100.000 puntos de recarga de vehículo eléctrico. Así pues, ante las disyuntivas comunes como

“¿qué coche me voy a comprar?”, ahora se une la pregunta “¿tiene que ser eléctrico, híbrido,

enchufable…?”. Para dar respuesta a estas cuestiones, y en de�nitiva, a la incertidumbre que

genera una transformación como la que estamos viviendo, la opción cada vez es más clara: pasa

por el alquiler (‘renting’) con todos los servicios incluidos, sin preocupaciones, y con la �exibilidad

de adaptar los plazos de los servicios a una realidad de la empresa y de los particulares cada día

más cambiante.

Todos somos responsables y actores esenciales de esta transformación hacia una economía más

sostenible y respetuosa con el medio ambiente, y la primera palanca a activar es, sin duda, la

movilidad.

Otro de los efectos evidentes de la pandemia es el replantearnos la vivienda en que queremos vivir

en el futuro. El precedente del con�namiento o la implantación del teletrabajo son aspectos claros

que obligan a repensar los espacios de nuestros hogares para adaptarlos a esta nueva realidad.

Consideramos que en España no cambiará radicalmente el hecho de ser un país con un elevado

porcentaje de viviendas en propiedad más que en alquiler, ya que forma parte de nuestra cultura.

Además, con el escenario de tipos actuales y futuros la población continuará apostando por la

compra más que por el alquiler.

Lo que está cambiando es la forma en la que construimos (o reformamos) esas viviendas.

Espacios más amplios, abiertos, terrazas y zonas comunes son algunos de los elementos más

cotizados en la búsqueda de vivienda. Y aquí también juega un papel importante la sostenibilidad,

ya que la edi�cación cada vez tiene más en cuenta la e�ciencia energética. En este sentido,

destacan también los planes de los fondos europeos, a través de los cuales el Gobierno español

prevé rehabilitar más de 500.000 viviendas durante los próximos tres años para hacerlas más

e�cientes desde el punto de vista energético.

Como hemos comentado anteriormente, la pandemia ha provocado un incremento sustancial de

las tasas de ahorro de las familiasfamilias. La situación económica actual y la crisis en la que nos

adentramos seguramente provocarán la necesidad de disponer de liquidez para atender

imprevistos derivados de la crisis y, consecuentemente, provocará el incremento de posiciones en

cuentas corrientes (principalmente), dado que los depósitos ya no ofrecen rentabilidad alguna. Con

Liquidez e inversiones

La mejor alternativa de inversión será aquella que implique

una diversi�cación, que se ajusteal per�l de riesgo, se mantenga

en el plazo recomendado y en que se realicen aportaciones

periódicas

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este nivel de tipos de interés nulos o negativos, los

Fondos Monetarios no pueden ofrecer rentabilidades

interesantes por lo que la mejor alternativa de inversión

será aquella que implique una diversi�cación, se ajuste

al per�l de riesgo, se mantenga en el plazo

recomendado y en la que se realicen aportaciones

periódicas. La recomendación es que antes de realizar

cualquier inversión �nanciera consultes con un

profesional. Si lo deseas, puedes pedir cita con un

gestor personal aquí.

4. ConclusionesPodemos responder claramente que la pandemia ha modi�cado nuestros hábitos �nancieros así

como el contexto económico y social. No está claro si este cambio es transitorio o estructural,

porque el nivel de incertidumbre di�culta las proyecciones a futuro. En todo caso, debemos estar

preparados para sobrevivir en un entorno más incierto y ello es posible si tenemos resiliencia y

�exibilidad económica. En la mayoría de los casos, deberemos modi�car nuestro modo de tomar

decisiones en nuestra economía personal.

La propuesta es replicar el modus operandi de las start-ups que se auto�nancian, denominado

‘bootstrap finance’. Es decir, desarrollar �exibilidad para adaptarnos a la incertidumbre y resiliencia

para sobrevivir en el corto plazo y ser solventes en el largo plazo.

¿Qué debemos hacer? Básicamente plani�car para asegurar una liquidez tanto a corto como a

largo plazo que nos permita mantener nuestro estilo de vida.

Durante los últimos meses, el coronavirus ha hecho que retrasemos muchas decisiones de gasto,

por lo que la tasa de ahorro de las familias en España se ha batido récords. ¿Qué haremos con

esos ahorro? Ahora es el momento de repensar el futuro con proyectos pequeños que puedan ser

exitosos, que no requieran de gran esfuerzo �nanciero y que nos aseguren la liquidez a largo plazo.

Tenemos que ser capaces de ir adaptándonos a nuevas circunstancias con un margen de tiempo

estrecho.

Asimismo, una vez resueltas las decisiones que afectan de forma inmediata a nuestra situación

�nanciera, debemos aprovechar la ocasión para replantearnos lo que verdaderamente es

importante en nuestras vidas. Quizás pasar del tener al alquilar. Quizás no consumir lo que no

garantice la sostenibilidad. Quizás replantear la utilización de nuestro tiempo �nito. Como ya dijo

Churchill: “Nunca desaprovechemos una buena crisis”.

1. Pensar en el largo plazo elaborando planes �nancieros alternativos (escenarios).

2. Presupuestar a corto plazo con detalle para identi�car la liquidez.

3. Crear pequeños proyectos de futuro que generen una nueva estructura de menores gastos y

nuevas fuentes de ingresos.

4. Mantener un colchón de liquidez, a ser posible con aportaciones periódicas, aunque sean

pequeñas.

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