Universidad de panamáfacultad de ciencias agropecuarias

escuela de ingeniería agrícola

carrera manejo de cuencas y ambiente

Estudio Técnico continuación…

Domínguez, Yanireth

Menchaca, Maysiris

Morales, Lennin

Sánchez, Yarissa

Vergara, Israel

INDICE1.1.1 Costo del capital o tasa

mínima aceptable de rendimiento.

1.1.2 Financiamiento a largo plazo

1.1.2.1.1 Hipoteca 1.1.2.1.2 Acciones 1.1.2.1.3 bonos

1.1.2.2Financiamiento a corto plazo

1.1.2.1.1 Crédito bancario 1.1.2.1.2 Pagares 1.1.2.1.3 Línea de crédito    

1.1.3 El balance general

1.1.3.1.1 Activos

1.1.3.1 Activo corriente

1.1.3.2 Activo fijo

1.1.3.2 Otros activos

 

1.1.4 Estudio de caso práctico.

Capital de trabajo

Para Paul Briceño Se denomina así a los recursos que necesita cualquier

negocio para seguir produciendo mientras cobra los productos que

vende.

COSTO DE CAPITAL O TASA MINIMA ACEPTABLE DE

RENDIMIENTO

Todo proyecto de una empresa o institución antes de llevarse a cabo o de invertir en el, debe tener una tasa mínima de ganancia sobre la inversión la cual se denomina tasa mínima aceptable de rendimiento

Financiamiento Concepto:

Se designa con el término de Financiamiento al conjunto de recursos monetarios financieros que se destinarán a para llevar a cabo una determinada actividad o proyecto económico.

Principal Particularidad

Es que estos recursos financieros son generalmente sumas de dinero que llegan a manos de las empresas, o bien de algunas gestiones de gobierno, gracias a un préstamo y sirven para complementar los recursos propios.

Formas en que las empresas realizan el financiamiento

Es a través de instrumentos de deuda o vía capital, que también es utilizable para reducir pasivos con vencimiento a corto plazo y los de largo plazo que llegan al final de su tiempo de gracia.

Fuentes de financiamiento Internas Externas

Son las que se generan dentro de la empresa, como resultado de sus operaciones, entre éstas están:

Aportaciones de los Socios, Utilidades Retenidas,

flujo de efectivo, Venta de Activos

Son aquellas que se otorgan por medio de terceras personas y son de Deuda o de Capitales.

Entre las cuales se pueden

encontrar instrumentos como el papel comercial, Aceptaciones bancarias, bonos en prenda.

Tipos de Financiamiento

A Largo Plazo: Incluye las deudas a largo plazo y el capital.

Es un acuerdo para proveer fondos por más de un año y la mayoría es para alguna mejora que beneficiará a la compañía y aumentará las ganancias. Los préstamos a largo plazo usualmente son pagados de las ganancias.

Hipotecas Es cuando una propiedad

del deudor pasa a manos del prestamista a fin de garantizar el pago del préstamo.

La finalidad para el prestamista es obtener algún activo fijo

Para el prestatario es el tener seguridad de pago por medio de dicha hipoteca, y obtener ganancia de la misma por medio de los interese generados.

Ventaja: Se obtiene ganancia para

el deudor o prestatario por medio de los intereses generados.

Desventaja: Si la tasa de interés baja,

se podría quedar pagando una tasa más alta.

Acciones son importantes, ya que

miden el nivel de participación y lo que le corresponde a un accionista por parte de la organización a la que representa, bien sea por concepto de dividendos, derechos de los accionistas, derechos preferenciales

Ventajas Las acciones preferentes dan

el empuje necesario y deseado al ingreso.

Desventaja: el costo de financiamiento

de acciones preferente es generalmente mayor que el costo de financiamiento por deuda

Bonos Es un instrumento escrito certificado, en

el cual el prestatario hace la promesa incondicional, de pagar una suma especificada y en una fecha determinada, junto con los intereses calculados a una tasa determinada y en fechas determinadas.

VentajaLas empresas pueden mejorar su

calificación de crédito mediante la emisión de un número reducido y manejable de bonos.

DesventajaIncrementan la deuda y pueden afectar la

percepción del mercado sobre la firma (porque pasan a la hoja de equilibrio como pasivos)

1.1.2.2 Financiamiento a corto plazo

La empresa tiene la necesidad del financiamiento a corto plazo para el desarrollo y cumplimiento de sus actividades operativas.

El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera que venzan en menos de un año y que son necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes de la empresa, como efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.

1.1.2.2.1 Crédito Bancario

Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.

Su importancia radica en que hoy en día, es una de las maneras más utilizadas por parte de la empresas para obtener un financiamiento.

1.1.2.2.2 Pagaré

Este documento, consiste en una promesa de pago, realizada por una parte llamada deudor, quien se compromete a pagarla en un plazo determinado a otra parte (la contra parte), denominada el tenedor o acreedor, quien podrá cobrarla en los plazos pactados en dicho documento..

1.1.2.2.3 Línea de Crédito

Las líneas de crédito son una facilidad que se le otorga a un cliente durante un periodo de tiempo, el cual le permite solicitar un financiamiento.

La línea de crédito es importante, por que el banco esta de acuerdo en prestarle a la empresa hasta una cantidad máxima, y dentro un período determinado, en el momento que lo solicite.

1.1.3 BALANCE GENERALES:

- Estado financiero de una empresa en un

momento determinado.- Es un resumen de todo lo que tiene la empresa,

de lo que debe, de lo que le deben y de lo que realmente le pertenece a su propietario, a una fecha determinada.

- El balance general esta formado por los activos, pasivos y patrimonio..

1.1.3.1.1 ACTIVOSEs todo lo que tiene la empresa y posee valor como:

El dinero en caja y en bancos.

Las cuentas por cobrar a los clientes

Las materias primas en existencia o almacén

Las máquinas y equipos

Los vehículos

Los muebles y enseres

Las construcciones y terrenos

Los activos de una empresa se pueden clasificar en :  

Activos corrientes, Activos fijos y otros Activos.

1.1.3.1 Activos Corrientes:Son aquellos activos que son más fáciles para convertirse en dinero en efectivo durante el período normal de operaciones del negocio.

Estos activos son:

a. Caja

b. Bancos

c. Cuentas por Cobrar

d. Inventarios

1.1.3.2 Activos Fijos.

Es el valor de aquellos bienes muebles e inmuebles que la empresa posee y que le sirven para desarrollar sus actividades.

- - Maquinaria y Equipo- - Vehículos- - Muebles y Enseres- - Construcciones- - Terrenos

1.1.3.3 Otros Activos.

los gastos pagados por anticipado. las patentes, etc

1.1.4 CASOS PRÁCTICOS

TMAR SE DEFINE

TMAR i + f +if

f Inflación

i Premio de riesgo

1.1.4Casos Prácticos

1.1.4.1Determinar el valor de la inflación (f)

se considera que un premio al riesgo, considerado ahora como la tasa de crecimiento real del dinero invertido, habiendo compensado los efectos inflacionarios, debe ser entre 10% y 15%.

1.1.4.2Determinar el valor del Premio (i)

se considera que un premio al riesgo, considerado ahora como la tasa de crecimiento real del dinero invertido, habiendo compensado los efectos inflacionarios, debe ser entre 10% y 15%.

1.1.4.3Caso práctico Ejemplo

Cuando el caso de un capital proviene de varias fuentes:

Para llevar a cabo un proyecto, se requiere un capital de $200 000 000. Los inversionistas aportan 50%, otras empresas aportan 25%, y una institución financiera aporta el resto.

1.1.4.3Caso práctico Ejemplo

1.1.4.3TMAR Global del capital total, se ha calculado en el siguiente Cuadro:

1.1.4.3Caso práctico Ejemplo

La TMAR del capital total ($200 000 000) resultó ser de 66.55%; esto significa que es el rendimiento mínimo que deberá ganar la empresa para pagar 76% de interés sobre $100 000 000 aportado por los inversionistas mayoritarios; 79.2% de interés sobre $50 000 000 aportados por otras empresas y 35% de interés a la aportación bancaria de $50 000 000.

MUCHAS GRACIAS