Proyectos Pastorales Planificación y evaluación. Proyectos Pastorales Planificación y evaluación.
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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Dirección de Formación General
Programa de Emprendimiento
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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“Uno no descubre nuevos continentes sin aceptar que debe perder de vista la orilla durante un largo tiempo”.
André Gide, escritor
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INDICADORES ECONÓMICOS PARA EL ANÁLISIS DEL PROYECTO
• Recogen e incluyen las dimensiones económicas y financieras.
• Elementos fundamentales para la toma de decisiones.
• Los indicadores no definen la decisión.
• Son la autoridades y responsables quienes consideran estos indicadores en conjunto con otros elementos de tipo estratégico, político e incluso el riesgo.
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INDICADORES ECONÓMICOS
• Indicadores de Riqueza (Cantidad de Dinero)– VAN
• Indicadores de Rentabilidad (Velocidad de Generación de Riqueza):– TIR
• Indicadores Misceláneos:– Período de Recuperación (Payback)
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¿QUÉ ES EL VAN?
• Es el valor puesto al día de todos los flujos de caja esperados de un proyecto de inversión.
• Es igual a la diferencia entre el valor actual de los cobros menos el valor también actualizado de los pagos generados por el proyecto de inversión.
• El tipo de interés al que se hace la actualización de los flujos de caja viene determinado por el riesgo del proyecto de inversión.
http://www.cuentabancariaenusa.com.ar/diccionariodeinversionesenv.htm
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CÁLCULO DEL VAN
Donde:
Fj = Flujo Neto en el Período jInv = Inversión en el Período 0 i = Tasa de Descuento del Inversionista (TMAR)n = Horizonte de Evaluación
n
jjnv
i
FjIVAN
1
.
1
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¿PARA QUÉ SIRVE EL VAN?
• Un proyecto es rentable para un inversionista si el VAN es mayor que cero.
– VAN > 0 Proyecto Rentable (realizarlo)
– VAN < 0 Proyecto NO Rentable (archivarlo)
– VAN 0 Proyecto Indiferente
• A medida que es mayor la tasa de interés, menos importantes son los costos e ingresos que se generan el futuro y mayor importancia tiene los costos cercanos al inicio del proyecto.
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¿QUÉ ES LA TIR?
• La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión, está definida como la tasa de interés con la cual el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero.
• Es un indicador de la rentabilidad de un proyecto, a mayor TIR, mayor rentabilidad.
http://es.wikipedia.org/wiki/Tasa_interna_de_retorno
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CÁLCULO DE LA TIR
Donde: Fj = Flujo Neto en el Período j Inv = Inversión en el Período 0
n = Horizonte de Evaluación
n
jjTIR
FjInv
1 10 .
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¿PARA QUÉ SIRVE LA TIR?
• Un proyecto será rentable y por lo tanto recomendable de realizar si su tasa interna de retorno, es mayor que la tasa de descuento del inversionista (tasa pertinente de interés).
• El criterio de la TIR no es confiable para comparar proyectos.
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PAYBACK: PERÍODO DE RECUPERACIÓN
• Corresponde al período de tiempo necesario para que el flujo de caja acumulado del proyecto cubra el monto total de la inversión realizada.
• Representa el período a partir del cual se empieza a ganar dinero, o el período hasta el cual se tendrá pérdidas.
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PAYBACK: PERÍODO DE RECUPERACIÓN
• Método muy utilizado por los evaluadores y empresarios, quienes consideran como crítica la variable tiempo (riesgo).
• El Payback se produce cuando el flujo de caja actualizado y acumulado es igual a cero.
• Payback = Período en el cual se logra VAN = 0.
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CÁLCULO DEL PAYBACK
Donde:
Tp = Payback, período de recuperación, tiempo de pago.Fj = Flujo Neto en el Período ji = Tasa de Descuento del Inversionista (TMAR)n = Horizonte de Evaluación
0
10
Tp
jj
j
i
F