EVALUACIN TCNICO-ECONMICA DE PROYECTOSPROFESOR: MSc. ORESTES GMEZ GONZLEZE-MAIL: orestes.gomez@usach.clLA EMPRESA Y LOS ESTADOS FINANCIEROS

OBJETIVOSGARANTIZAR LA COMPRENSIN DEL ESTUDIANTADO DE LA IMPORTANCIA DE LA EVALUACIN TCNICO-ECONMICA DE PROYECTOS PARA LA POSTERIOR TOMA DE DECISIONES.ADQUIRIR HABILIDADES DE APLICAR LAS HERRAMIENTAS PERTINENTES PARA ELLO.

HABILIDADESCONOCER LAS PARTICULARIDADES DE LA EVALUACIN ECONMICA DE LOS PROYECTOS POR ETAPAS, AS COMO LAS CARACTERSTICAS PECULIARES DE LOS PROYECTOS MINEROS.ADQUIRIR EL CONOCIMIENTO QUE PERMITA LA ELABORACIN DE FLUJOS DE CAJA.APRENDER A DETERMINAR LOS NDICES ECONMICOS Y FINANCIEROS FUNDAMENTALES A PARTIR DEL FLUJO DE CAJA.LOGRAR LA DESTREZA PARA LA SELECCIN ADECUADA DEL PROYECTO A ACOMETER CON O SIN LIMITACIONES FINANCIERAS O DE CUALQUIER OTRO TIPO.

CONTENIDOINTRODUCCIN. IMPORTANCIA DE LOS ESTUDIOS DE FACTIBILIDAD. METODOLOGA Y NORMAS DE EVALUACIN DE LOS PROYECTOS. CARACTERSTICAS DE LOS PROYECTOS MINEROS.ETAPAS DE LOS ESTUDIOS DE FACTIBILIDAD. DIVERSIDAD DE CLASIFICACIN. CONTENIDO DE LOS ESTUDIOS SEGN ETAPAS.FLUJOS DE CAJA. ELEMENTOS DEL MISMO. DETERMINACIN DE LOS INGRESOS. DETERMINACIN DEL COSTO DE OPERACIN.CONSIDERACIONES PARA LA DETERMINACIN DEL VALOR RESIDUAL Y LA DEPRECIACIN.IMPUESTOS. CLASIFICACIN Y CLCULO DE LOS MISMOS. ESTIMACIN DEL MONTO DE INVERSIN Y CAPITAL DE TRABAJO.FINANCIAMIENTO. TIPOS DE FINANCIAMIENTO. EVALUACIN DE UN PROYECTO.

NDICES ECONMICO-FINANCIEROS. FORTALEZAS Y DEBILIDADES DE CADA UNO. DETERMINACIN DE VAN, TIR Y PERODO DE RECUPERACIN.EVALUACIN DE LOS NDICES ECONMICO-FINANCIEROS AL PROYECTO YA ESTUDIADO.TOMA DE DECISIONES. SELECCIN DE PROYECTOS. PROYECTOS MUTUAMENTE EXCLUYENTES Y NO EXCLUYENTES.EVALUACIN DE RIESGOS. PARTICULARIDADES EN PROYECTOS MINEROS. ANLISIS DE SENSIBILIDAD. ANLISIS DEL VALOR ESPERADO. ANLISIS DE SUPERVIVENCIA. ANLISIS DE RIESGO.ELABORACIN DEL ANLISIS DE SENSIBILIDAD AL PROYECTO ESTUDIADO. ENTREGA DEL PROYECTO PARA LA EVALUACIN FINAL.CONTENIDO

ESENCIALMENTE ORAL HASTA EL TEMA 5.EN LOS TEMAS DEL 6 AL 12 SE EVALUAR EL TRABAJO REALIZADO CON EL PROYECTO BASE.CADA ESTUDIANTE ELABORAR UN PROYECTO DIFERENTE QUE ENTREGAR POSTERIORMENTE POR ESCRITO.EVALUACIN

PATRICK ASSOCIATES, THE ECONOMICS OF MINERAL AND ENERGY PROJECTS, GOLDEN, COLORADO, 1980.MILLN, AUGUSTO, EVALUACIN Y FACTIBILIDAD DE PROYECTOS, ED. UNIVERSITARIA, 1996.MARCO INTERNACIONAL DE LAS NACIONES UNIDAS PARA LA CLASIFICACIN DE RESERVAS/RECURSOS. SEGN RECOMENDACIONES DE LA REUNIN DEL EQUIPO ESPECIAL CELEBRADA EN GINEBRA DEL 2 AL 4 DE NOV./96.GUILOFF, D., LA ADMINISTRACIN DE PROYECTOS: UN SISTEMA INTEGRAL, EDITADO POR EL AUTOR, 1988.PINCOK AND ALLEN, ESTUDIOS DE FACTIBILIDAD. REQUERIMIENTOS MNIMOS.GENTRY, D.W.,; ONEIL,T.J., MINE INVESTMENT ANALYSIS, AMERICAN INSTITUTE OF MINING AND METALLURGY, AIME, N. YORK,1984.BEHRENS, W.,;HAWRANEK, P.M., MANUAL FOR THE PREPARATION OF INDUSTRIAL FEASIBILITY STUDIES,UNIDO VIENNA,1991.ALBALA, A., DIRECCIN DE PROYECTOS, TEORA Y PRCTICA, COLEGIO DE INGENIEROS DE CHILE, SANTIAGO,1986.STERMOLE, F., ECONOMIC EVALUATION AND INVESTMENT DECISION METHODS, GOLDEN CO, EDITION 1982.TULCANAZA, E., EVALUACIN DE RECURSOS Y NEGOCIOS MINEROS, IMPRESOS UNIVERSITARIA S.A., 1999.HEREDIA, R., DIRECCIN INTEGRADA DE PROYECTOS, GRFICAS MAR-CAR S.A., 1985.LEYES Y RESOLUCIONES CUBANAS RELACIONADAS CON EL PROCESO INVERSIONISTA. FICHEROS EN PDF SUMINISTRADOS POR EL PROFESOR.BIBLIOGRAFA

LAS FUNCIONES DE LA EMPRESATEMA I

CONTENIDO DEL TEMA I1.1.- LOS NIVELES DE DIRECCIN EN LA EMPRESA.1.2.- EL NIVEL ESTRATGICO.1.3.- EL NIVEL OPERATIVO.1.4.- LAS 5 FUNCIONES FUNDAMENTALES.1.5.- INTERRELACIN ENTRE LAS FUNCIONES.

LAS FUNCIONES DE LA EMPRESAEXISTEN DOS NIVELES DE DIRECCIN:NIVEL ESTRATGICONIVEL OPERATIVO

NIVEL ESTRATGICOSE CORRESPONDE CON LA EFICACIA.SE ESTABLECEN LOS OBJETIVOS DE LA EMPRESASE TOMAN LAS DECISIONES DIFCILES DE REVERTIR EN UN CORTO PLAZO.EJEMPLO: INCURSIONAR EN UN NUEVO MERCADO, ESTABLECER NUEVOS PRODUCTOS, ABANDONAR UNA LNEA DE PRODUCCIN, COMPROMETERSE EN UNA DEUDA A LARGO PLAZO.FUERTE COMPONENTE SUBJETIVO.TODA ESTA ACTIVIDAD SE RESUMEN EN EL PLAN DE NEGOCIOS DE LA EMPRESA.

NIVEL OPERATIVOSE CORRESPONDE CON EFICIENCIA.SE ENCARGA DE ACOMETER LOS OBJETIVOS DEL PLAN DE NEGOCIOS, CON ACCIONES COTIDIANAS.ASIGNA LOS RECURSOS A MEDIANO Y CORTO PLAZO PARA MEJORAR EL RENDIMIENTO DE LA EMPRESA. FUERTE COMPONENTE OBJETIVO.EN ESTE NIVEL ESTN REPRESENTADAS LAS 5 FUNCIONES BSICAS.

NIVELES DE DIRECCIN ESTRATGICOBUR POLTICOCONSEJO DE ESTADOCONSEJO DE MINISTROSMINBASGRUPO GMSDIRECCIN GRALTCTICOGRUPO GMSDIRECCIN GRALDIRECCIN UEBDIRECCIONES FUNCIONALES

FUNCIONES DE LA EMPRESACONJUNTO DE ACTIVIDADES QUE REALIZA UNA EMPRESA ORDENADAS EN FORMA SISTMICA Y QUE PERMITEN SU EXISTENCIA EN EL TIEMPO.

FUNCIONES BSICASINVESTIGACIN Y DESARROLLOOPERACIONESMARKETINGRECURSOS HUMANOSECONOMA Y FINANZAS

ESTRUCTURA DE UNA EMPRESA

INVESTIGACIN Y DESARROLLOCUESTIONA PERMANENTEMENTE LOS PRODUCTOS O SERVICIOS.CUESTIONA ASIMISMO LOS PROCESOS DE PRODUCCIN DE LOS MISMOS.GENERA CONSTANTEMENTE PROYECTOS PARA MEJORAR PRODUCTOS O PROCESOS.CONLLEVA, POR TANTO A LA COMPETITIVIDAD.

FUNCIN I+DMEJORA CONTINUADISEO DE NUEVOS PRODUCTOS MEJORAS DE CALIDAD DISMINUCIN DE COSTOSREDUCCIN DE PLAZOS DE ENTREGA ESTUDIOS DE MERCADO DISEO DE PRODUCTOS

OPERACIONESEJECUTA EL DISEO QUE HA HECHO I + D CON LA MAYOR EFICIENCIA Y CALIDAD.IMPLANTA LAS INNOVACIONES TECNOLGICAS.MANTENIMIENTO.SERVICIOS INTERNOS, EXTERNOS Y PROCURACIONES.IMPRIME TAMBIN COMPETITIVIDAD.

MARKETINGINVESTIGA QUE DESEA LA DEMANDA SOLVENTE.TIENE EN CUENTA LA ACEPTABILIDAD MAYOR O MENOR DE LOS BIENES O SERVICIOS.CHEQUEA QUE LOS DISEOS DE I + D SATISFAGAN LAS DEMANDAS.DESPUS DE LA INVESTIGACIN DE MERCADO SE ESTABLECEN LAS VARIABLES TCTICAS.

MARKETINGLAS 4 P:PRECIO PRODUCTOPLAZAPROMOCINSE DETERMINA LA VIABILIDAD COMERCIAL.

RECURSOS HUMANOSESTABLECE QUE SE DEBE DOTAR A LA EMPRESA DE LAS PERSONAS ADECUADAS PARA SABER HACER, QUERER HACER Y PODER HACER, TENIENDO EN CUENTA QUE LOS RECURSOS HUMANOS SON LOS ACTIVOS FUNDAMENTALES DE LAS EMPRESAS.ENCARGADA DE ORIENTAR LAS RELACIONES ENTRE LAS PERSONAS QUE INTEGRAN LA EMPRESA.AGRUPA LA GESTIN DE LAS SIGUIENTES ACTIVIDADES: CAPACITACIN, ESTIMULACIN, CUADROS, SEGURIDAD INDUSTRIAL, PERSONAL, ORGANIZACIN DEL TRABAJO Y SALARIOS, NORMACIN DEL TRABAJO Y ATENCIN AL HOMBRE.

ECONOMA Y FINANZASTIENE 3 OBJETIVOS:CONSEGUIR EL DINERO QUE REQUIERE LA EMPRESA AL MENOR COSTO POSIBLE Y GARANTIZAR QUE LA EMPRESA TENGA DINERO PARA CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES.GARANTIZAR QUE ESE DINERO SE INVIERTA CON EL MAYOR RENDIMIENTO POSIBLE.CONTROLAR QUE LOS RECURSOS DE LA EMPRESA NO SE DESVEN, NI SE MALGASTEN.

INTERRELACIN DE LAS FUNCIONESSISTEMAI+DMARKETINGFINANZASOPERACIONESRECURSOSHUMANOS

ESTADOS FINANCIEROS BSICOSTEMA II

CONTENIDO DEL TEMA II2.1.- EL SISTEMA INFORMATIVO ECONMICO FINANCIERO.2.2.- LA POSICIN ECONMICA.2.3.- EL ESTADO DE RESULTADOS Y SU CONTENIDO 2.4.- EL FLUJO DE CAJA.2.3.- EL ESTADO DE SITUACIN.2.4.- EL MONTO DE INVERSIN EN ACTIVOS FIJOS 2.5.- EL MONTO DE INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO.2.6.- LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO.

EL SISTEMA INFORMATIVO ECONMICO- FINANCIEROCONSISTE EN EL PROCESAMIENTO DE LA INFORMACIN CONTABLE CON FINES INFORMATIVOS.SE NUTRE DE LA CONTABILIDAD.RESUME LA INFORMACIN CONTABLE QUE MAYOR INTERS OFRECE A LA DIRECCIN Y A LOS PROPIETARIOS PARA EVALUAR EL FUNCIONAMIENTO DE LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL.

LA POSICIN ECONMICACAPACIDAD DE GENERAR UTILIDADESINGRESOS (I)GASTOS (G)

SI I > G UTILIDADES I < G PRDIDAS I = G PUNTO DE EQUILIBRIO

ESTADOS FINANCIEROS BSICOS: ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE SITUACIN

EL ESTADO DE RESULTADOSREFLEJA LA POSICIN ECONMICA DE LA EMPRESA.LOS INGRESOS SE ASOCIAN CON LOS GASTOS EN QUE SE INCURRI PARA LOGRAR ESOS INGRESOS.SE UTILIZA PARA CALCULAR EL INGRESO NETO O EL DFICIT DEL MATERIAL PROYECTO, POR PERIODOS, PARA TODA LA DURACIN DEL MISMO.

EL ESTADO DE RESULTADOSSE DEBE ACLARAR QUE A VECES LOS INGRESOS NO SOLO PROVIENEN DE LA VENTA DE LOS PRODUCTOS.

PARA ENTENDER LOS ELEMENTOS QUE CONFORMAN EL ESTADO DE RESULTADOS SE EXPONDRN ALGUNAS DEFINICIONES.

COSTOS VARIABLES DE PRODUCCIN: SON AQUELLOS QUE VARAN EN FUNCIN DEL NIVEL DE PRODUCCIN.COSTOS FIJOS DE PRODUCCIN: SON AQUELLOS QUE NO VARAN EN FUNCIN DEL NIVEL DE PRODUCCIN.

EL ESTADO DE RESULTADOSADOPTA LA SIGUIENTE FORMA : INGRESOS __________________________________ XXXXMENOS : COSTOS VARIABLES DE PRODUCCIN _______ XXXX MATERIAS PRIMASARANCEL DE ADUANAFLETES, GASTOS TRANSPORTEENVASES Y EMBALAJESMANO DE OBRA DIRECTACONTRIBUCIN SEG. SOCIAL E IMP. POR F. DE TRABAJOENERGA ELCTRICACOMBUSTIBLESLUBRICANTESAGUAMANTENIMIENTO

MENOS : COSTOS FIJOS DE PRODUCCIN _______________ XXXX MANO DE OBRA INDIRECTA CONTRIBUCIN SEG. SOCIAL E IMP. F. DE TRABAJO DEPRECIACIN ARRENDAMIENTO DEL TERRENO SEGUROS OTROS: COMUNICACIONES Y MATERIALES DE OFICINA VIAJES INTERNACIONALES Y DIETAS IMPUESTO SOBRE DOCUMENTOS Y TERRESTRE CUSTODIA DE LA INSTALACIN SERVICIO DE ALIMENTACIN COMBUSTIBLE ADMINISTRACIN CAPACITACIN VESTUARIO Y ARTCULOS DE PROTECCIN OTROSEL ESTADO DE RESULTADOS

MENOS : OTROS GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS___ XXXX TRANSPORTACIN, FLETES Y SEGUROS MARKETINGMENOS: GASTOS FINANCIEROS _____________________XXXX

IGUAL A: GANANCIA BRUTA

MENOS: RESERVA PARA CONTINGENCIAS

IGUAL A: GANANCIA IMPONIBLE

MENOS: IMPUESTOS

IGUAL A: GANANCIA NETAEL ESTADO DE RESULTADOS

EN EL ESTADO DE RESULTADOS PUEDE DETERMINARSE UN INDICADOR DE GRAN IMPORTANCIA EN EL ANLISIS ECONMICO-FINANCIERO :EL FLUJO DE EFECTIVOTAMBIN LLAMADO FLUJO DE CAJA O CASH-FLOW (INGLES)EL ESTADO DE RESULTADOS

EL FLUJO DE CAJA : SON LAS CANTIDADES QUE REALMENTE ENTRAN O SALEN DE LA EMPRESA EN CADA PERIODO.MUY RARAS VECES LOS INGRESOS Y EGRESOS CONTABLES COINCIDEN CON LOS FLUJOS DE EFECTIVO.ESTOS FLUJOS SON LOS QUE INTERESAN PARA LA EVALUACIN ECONMICA DE UN PROYECTO.REPRESENTA EL MOVIMIENTO O LA GENERACIN NETA DE FONDOS DURANTE CIERTO TIEMPO.SI BIEN ES CIERTO QUE LA UTILIDAD NETA ES UN ELEMENTO DEL FC, ESTE LTIMO ES UN CONCEPTO DIFERENTE DE LA MISMA. EN CIERTO PERODO EL FC PUEDE VARIAR CONSIDERABLEMENTE DEBIDO A DESEMBOLSOS EFECTUADOS EN INVERSIONES, NO AS LA UTILIDAD NETA QUE PUEDE QUEDAR PRCTICAMENTE INALTERABLE.

EL FLUJO DE CAJASE DETERMINA AS:

GANANCIA NETA MS: RESERVA PARA CONTINGENCIAS MS: DEPRECIACIN MENOS: INVERSIN DE ACTIVOS FIJOS Y PRE-OPERATIVOS MENOS: VARIACIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO IGUAL A: FLUJO DE EFECTIVO

CON EL FLUJO DE CAJA DEBE GARANTIZARSE:

MANTENER EL NIVEL DE ACTIVIDAD ALCANZADOPAGAR LOS DIVIDENDOSCRECER Y MODERNIZARSEEL FLUJO DE CAJA

ES UN PRONOSTICO DEL ESTADO FINANCIERO DE LA EMPRESA EN CADA PERIODO OPERATIVO DEL PROYECTO.ESTE ESTADO FINANCIERO MUESTRA LAS FUENTES DE LOS FONDOS UTILIZADOS PARA LA OPERACIN (PASIVOS) Y LOS ACTIVOS EN QUE SE ESTN USANDO. MUESTRA, DE UNA PARTE LOS BIENES Y DERECHOS QUE POSEE LA EMPRESA (ACTIVOS) Y, DE LA OTRA, LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE ESOS BIENES Y DERECHOS (PASIVOS).LA SUMA DE LOS IMPORTES DE LOS BIENES Y DERECHOS TIENE QUE SER IGUAL A LA SUMA DE LOS IMPORTES DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO. EL ESTADO DE SITUACIN

EL ESTADO DE SITUACIN O BALANCE GENERAL CONSTITUYE UN RESUMEN O FOTOGRAFA INSTANTNEA DE LA SITUACIN DE LA EMPRESA, TENIENDO UN CARCTER DINMICO.

CONCEPTOS:

LOS BIENES Y DERECHOS SE DENOMINAN ACTIVOS.LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO SE DENOMINAN PASIVOS.SE DENOMINA PATRIMONIO O CAPITAL SI SON RECURSOS PROPIOS. EL ESTADO DE SITUACIN

ACTIVO: SIGNIFICA CUALQUIER TIPO DE PERTENENCIA MATERIAL O INMATERIAL.

PASIVO: SIGNIFICA CUALQUIER TIPO DE OBLIGACIN O DEUDA QUE SE TENGA CON TERCEROS.

CAPITAL: SIGNIFICAN LOS ACTIVOS, REPRESENTADOS EN DINERO O EN TTULOS QUE SON PROPIEDAD DE LOS ACCIONISTAS O PROPIETARIOS DIRECTOS DE LA EMPRESA.

EL ESTADO DE SITUACIN

ACTIVO CIRCULANTE: SON AQUELLOS BIENES Y RECURSOS QUE PUEDEN CONVERTIRSE FCILMENTE EN EFECTIVOS A TRAVS DE LAS OPERACIONES DE LA EMPRESA: EFECTIVO EN CAJAS Y BANCOS, CUENTAS POR COBRAR Y VALOR DE LOS INVENTARIOS.

ACTIVO FIJO: SON AQUELLOS BIENES FSICOS QUE SE UTILIZAN EN LAS ACTIVIDADES PRODUCTIVAS Y COMERCIALES DE LA EMPRESA: TERRENOS EDIFICIOS Y CONSTRUCCIONES, EQUIPOS Y MAQUINARIAS, EQUIPOS DE TRANSPORTE Y DE OFICINA.

OTRAS CLASES DE ACTIVOS LO FORMAN LOS GASTOS DE ORGANIZACIN, LICENCIAS DE PROCESO Y GASTOS PRE-OPERATIVOS.EL ESTADO DE SITUACIN

PASIVO CIRCULANTE: SON AQUELLAS DEUDAS QUE LA EMPRESA DEBE PAGAR EN UN PLAZO NO MAYOR DE 1 AO: CRDITOS BANCARIOS A CORTO PLAZO, CRDITOS DE PROVEEDORES DE INSUMOS, AMORTIZACIN ANUAL DE CRDITOS A LARGO PLAZO,PREVISIN PARA IMPUESTOS, DIVIDENDOS PREVISTOS A REPARTIR.

PASIVO FIJO: SON AQUELLAS DEUDAS QUE CONTRAIGA LA EMPRESA CON INSTITUCIONES BANCARIAS O FINANCIERASY PROVEEDORES DE MAQUINARIAS Y EQUIPOS, CON MOTIVO DE ADQUISICIN DE ACTIVOS FIJOS Y CUYO PERIODO DE AMORTIZACION SEA SUPERIOR A 1 AO.EL ESTADO DE SITUACIN

LA ECUACIN BSICA DE LA CONTABILIDAD SE EXPRESA COMO SIGUE :

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

SIGNIFICA QUE TODO LO QUE TIENE VALOR EN LA EMPRESA (ACTIVO FIJO, DIFERIDO Y CAPITAL DE TRABAJO) LE PERTENECE A ALGUIEN.ESTE ALGUIEN PUEDE SER UN TERCERO (INSTITUCIONES BANCARIAS O DE CRDITO), Y LO QUE NO SE DEBE, ENTONCES ES PROPIEDAD DE LOS DUEOS O ACCIONISTAS.EL ESTADO DE SITUACIN

ADOPTA LA SIGUIENTE FORMA :ACTIVOSACT. CIRCULANTES O DIFERIDOS XXXACT. INMOVILIZADOS O FIJOS XXXXCAPITAL DE TRABAJO XXOTROS ACTIVOS XXX

TOTAL DE ACTIVOS _______ XXXXPASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS CIRCULANTES ____ XXXPASIVOS FIJOS _________ XXXXPATRIMONIO __________ XX

TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO ________ XXXXEL ESTADO DE SITUACIN

ESQUEMTICAMENTE: ACTIVO CIRCULANTEACTIVO INMOVILIZADOPASIVO CIRCULANTEPASIVO FIJOPATRIMONIOEL ESTADO DE SITUACIN

EL CAPITAL DE TRABAJO DEBE CALCULARSE DE MODO QUE :NO HAYA EXCESOS, YA QUE ELLO IMPLICARA RECURSOS INMOVILIZADOS. NO SEA INSUFICIENTE, YA QUE ELLO IMPLICARA LA POSIBILIDAD DE INTERRUPCIONES EN LA ACTIVIDAD DE LA ORGANIZACIN. EL ESTADO DE SITUACIN

LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTOLAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO SE DIVIDEN EN:PROPIAS: CUANDO LA EMPRESA PONE CAPITAL DE SUS FONDOS O APORTA ACTIVOS.EXTERNAS: CUANDO SE PRECISA DE CRDITOS PARA FINANCIAR LA ADQUISICIN DE ACTIVOS O CAPITAL DE TRABAJO.

PREGUNTAS?

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