INSTITUTO TECNOLÓGICO DE LA LAGUNA

Materia: FINANZAS EN LAS ORGANIZACIONES

Tema: GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL

Alumna: NANCY EDITH GUERRERO TORRES

Profesora: DIANA MARGARITA VÁZQUEZ PEÑA

Número de control: 09130859

fecha: 20 DE OCTUBRE DEL 2011

GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL

El grado de apalancamiento combinado utiliza todo el estado de resultados y muestra el impacto que tienen las ventas o el volumen sobre la partida final de utilidades por acción.

MEDICIÓN DEL GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL Es el grado de

apalancamiento total ( GTA O DTL por sus siglas en ingles ) es la medida del apalancamiento total de la empresa. Se puede colocar igual el apalancamiento financiero. La ecuación siguiente presenta un método de mediación del DTL

DTL= cambio porcentual en EPS

cambio porcentual en ventas

EL EFECTO DE APLICACIÓN TOTAL

Ventas (en unidades). Ingresos por ventas . Menos: costos operativos

variables. Menos: costos operativos fijos. Utilidades antes de intereses

e impuestos (UAII).

Menos: intereses. Utilidades antes de impuestos Menos: impuestos (T=.40). Utilidades netas después de

impuestos . Menos: dividendos de

acciones preferentes . Utilidades disponibles para los

accionistas comunes.

utilidades por acción (UPA)

20,000 30,000$100,000 $150,000

40,000 60,000 10,000 10,000

$ 50,000 $ 80,000

20,000 20,000$ 30,000 $ 60,000 12,000 24,000

$ 18,000 $ 36,000

12,000 12,000

$ 6,000 $ 24,000

$ 6,000= $ 1.20 $24,000 = $ 4.80 5,000 5,000

GAO=+ 60% =1.2+ 50%

GAF=+ 300% =5.0+ 60%

GAT= + 300%+ 50%

+ 50 %

+ 60%

+ 300%

Para sacar los porcentajes de las vetas, utilidad antes de intereses e impuestos (UAII) y utilidades por acción (UPA) de la tabla anterior, Se saca de la siguiente forma:

Ventas:

UAII: 80-50=30/50% que es el porcentaje delas ventas =0.6 *100=60%

UPA: 24-60= 18 /6=3 * 100 = 300%

Siempre que el cambio de EPS que resulte de un cambio porcentual dado en las ventas sea mayor que el cambio porcentual en las ventas, existe apalancamiento total. Esto significa que mientras el DTL sea mayor que 1, hay apalancamiento total .

DTL = 300%= 6.0

50%

Puesto que este resultado es mayor que 1, existe apalancamiento total. Cuando mas alto sea el valor, mayor será el grado de apalancamiento total .

Una formula mas directa para calcular el grado de apalancamiento total a un nivel base de ventas dado, Q, se da en la ecuación siguiente, la cual utiliza la misma notación que vimos antes.

DTL al nivel base de ventas Q= Q (P-VC)

Q(P-VC) – FC-1-(PD x 1 )

1-T

EJEMPLO :

Sustituyendo Q= 20,000, P=$ 5, VC=$2, FC=$10,000, I =$ 20,000

PD=$12,000 y la tasa impositiva ( t= 0.40) en la ecuación obtenemos:

DTL a 20,000 un = 20,000($5-$2) =

20,000 (5-2) -10,000-20,00 - ( 12,000 x 1 )

1-0.40

= $ 60,000 =6.0

$ 10,000

Obviamente la formula que se usa en la ecuación proporciona un método

Mas directo para calcular el grado de apalancamiento total que el método ilustrado utilizando la tabla y la ecuación .

RELACIÓN ENTRE APALANCAMIENTO OPERATIVO, FINANCIERO Y TOTAL

la relación entre el grado de apalancamiento total (DTL) y los grados de aplicación operativo (DOL) y el financiero se da en la ecuación :

DTL=DOL x DFL

sustituyendo en la ecuación los valore calculados para el DOL y el DFL .

DTL= 1.2 x 5.0 =6.0

El grado de resultados de apalancamiento total es el mismo valor que el que calculamos directamente en el ejemplos anterior