Flash Mexico 20170210 e - Asset Management€¦ · Eurostoxx: 3,278pts (+1.2%) El Eurostoxx...

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Flash México México

México D.F., 10 de febrero de 2017 (20:30 CDT del 9 de febrero), Mercados, Equity

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 01/02/2017

Estrategia Equity: Algunos posibles ganadores entre las cenizas de los puentes quemados

31/01/2017 IEnova: Refugio seguro

31/01/2017 Telecoms: Más señales de estabilización del mercado inalámbrico en México: Buenas noticias para Telesites y AMX

31/01/2017 Autoservicios: Sano, pero hay vientos en contra hacia delante

30/01/2017 Bienes Raíces: Valor en un entorno complicado

27/01/2017 Bachoco: Un buen 2016, pero no suficiente; Inferior al Mercado

26/01/2017 Axtel: Un desempeño pobre de la acción genera oportunidad de compra. Cambiamos a Superior al Mercado

20/01/2017 Alfa: Atractiva valuación, pero sin catalizadores

18/01/2017 Industrial: Datos automotrices

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 47,232.2 0.7% -0.3% 3.5%

Dow Jones 20,172.4 0.6% 8.5% 2.1%

S&P 500 2,308.7 0.6% 6.7% 3.1%

Bovespa (BR) 64,964.9 0.2% 2.7% 7.9%

Ipsa (CH) 4,296.2 0.7% 0.0% 3.5%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

OHLMEX 19.82 3.1 -9.0 -2.8

AMX 13.02 2.8 8.7 -0.1

CEMEX 18.13 2.0 10.8 9.6

GFNORTE 101.35 1.8 -3.6 -0.9

NEMAK 19.39 1.8 6.9 4.7

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

BOLSA 29.13 -4.6 1.2 6.7

GENTERA 28.07 -4.1 -22.2 -15.9

PE&OLES 513.7 -2.9 -8.1 33.1

GMEXICO 63.13 -2.0 24.1 11.9

LALA 30.55 -1.1 -11.2 1.1

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

CMR 8.24 3.0 -3.1 1.7

IDEAL 26.62 1.8 6.3 -4.2

C 1,170.98 1.5 12.5 -5.0

BACHOCO 80.77 1.4 1.5 -4.7

PAPPEL 24.65 1.3 -1.6 2.0

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

FRAGUA 220.00 -4.3 -0.5 -17.6

MEDICA 37.95 -3.9 -11.5 -10.3

POCHTEC 8.18 -3.7 -6.9 1.2

AUTLAN 14.89 -3.5 75.0 -1.1

GEO 3.66 -2.4 -47.7 -38.7

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 10 de febrero de 2017


México y EE.UU. IPC: 47,232pts (+0.7%); Rentable: 258pts (+0.6%); Dow Jones: 20,172pts (+0.6%); S&P: 2,309pts (+0.6%)

Impulsado por alzas de AMX y Cemex, el IPC cerró la jornada con una ganancia de +0.7% (+310pts). Aunque retrocedió 230pts desde el máximo hasta el cierre, logró recuperar su nivel por arriba del promedio móvil de 10 días y por arriba del nivel psicológico de los 47,000pts. Es importante destacar que este movimiento alcista se llevó a cabo con un volumen de operación de 657mn de acciones, la mayor operación en lo que va del año. Una nueva sesión de alza colocaría al mercado por arriba de los máximos de la semana anterior, y elevaría de manera importante la probabilidad para un regreso a la zona de los 48,000pts o incluso 48,500pts.

Rec. anterior (09/02/2017): Es importante que recupere el nivel psicológico de los 47,000pts para reducir el riesgo de corto plazo y buscar la zona entre los 46,480pts y los 45,800pts, donde se colocaría el soporte en el caso de que no logre mantener el rebote.

En EE.UU., el Dow Jones y el S&P repuntaron +0.6%, alza que les permitió marcar nuevos máximos históricos y que, finalmente, los comienza a alejar de la zona lateral dentro de la cual habían mantenido su operación. Continuamos con las posiciones con primer objetivo en los 20,500pts del Dow y en los 2,325pts del S&P, y que corresponden a la 1ª desviación estándar de la regresión de 60 días.

Rec. anterior (09/02/2017): Nuestra señal continúa en mantener posiciones mientras sigan operando por arriba de sus respectivos promedios móviles de 50 días, en los 19,790pts y 2,260pts. Conservamos las posiciones.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 3,278pts (+1.2%)

El Eurostoxx repuntó desde la parte baja de las bandas de regresión y alcanzó una 1ª resistencia en el promedio móvil de 30 días. Con el RSI en 52pts, creemos que puede mantener el movimiento rumbo a los 3,330pts, los máximos anteriores.

Rec. anterior (09/02/2017): Mantenemos nuestra recomendación de entrada de corto plazo al seguir operando en la parte baja de las bandas de regresión de 30 y de 60 días. Primera resistencia en el promedio móvil de 30 días en los 3,287pts y stop loss por debajo de los 3,220pts.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN20.3713 (-0.5%); Euro/Dólar: USD1.0663 (-0.3%)

El dólar mantuvo el tono de ajuste de la sesión anterior y alcanzó la 2ª desviación estándar negativa de la regresión de 60 días (MXN20.37). Con el RSI en 39pts, no podemos descartar que el movimiento se mantenga rumbo a la base de la regresión de 30 días, más cerca de MXN20.00. Esperaremos un regreso a esta zona o una vela de alza para considerar entrada.

Rec. anterior (09/02/2017): No logró romper al alza su promedio móvil de 10 días y, por el contrario, retomó el movimiento de ajuste. La zona donde podríamos considerar una entrada de corto plazo es a partir de MXN20.20.

El euro conservó movimiento de baja, aunque continuó operando por arriba del promedio móvil de 30 días. Vemos elevado al RSI, por lo que no recomendaríamos participar.

Rec. anterior (09/02/2017): La posición de los osciladores y de la parte baja de la banda de regresión de 60 días no nos sugieren tomar posiciones de corto plazo. Nos mantenemos fuera.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossAc 24/08/16 116.00$ 110.27$ 0.5% -4.9% 122.50$ 11.1% 110.30$ Livepol 05/01/17 144.00$ 137.37$ -0.6% -4.6% 152.00$ 10.7% 137.00$ Oma 01/02/17 88.00$ 94.14$ 1.1% 7.0% 93.00$ -1.2% 83.74$ Amx 03/02/17 12.85$ 13.02$ 2.8% 1.3% 13.60$ 4.5% 12.25$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD

IPC 0.7% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 3.5%Portafolio 0.6% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 3.0%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Ac 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0%Livepol 11/08/2016 Venta 195.50$ 7.1%Oma 23/01/2017 Venta 94.20$ 7.3%Amx 13/06/2016 Venta 11.05$ -7.0%

Fuente: BBVA GMR

09/02/2017

-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%

dic/

16

ene/

17

IPC Port.Trading 3.5%

3.0%

2.6%

2.7%

2.8%

2.9%

3.0%

3.1%

3.2%

3.3%

3.4%

3.5%

3.6%

IPC Port.Trading

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Reportes Trimestrales 4T16

Compañía Fecha Reporte 4T16 Rep. 4T16e +/- 4T16 Rep. 4T16e +/- 4T16 Rep. 4T16e +/-BACHOCO 26/01/2017 14,207 14,207 0.0% 977 977 0.0% 1,275 1,275 0.0%FIBRAPL 26/01/2017 891 718 24.1% 671 585 14.8% 666 535 24.6%GFNORTE 26/01/2017 14,215 15,248 -6.8% 5,244 5,513 -4.9%GFREGIO 26/01/2017 1,834 1,602 14.5% 715 590 21.2%SANMEX 26/01/2017 13,274 13,044 1.8% 4,542 4,490 1.1%MAXCOM 01/02/2017 712 582 22.3% -1,358 7 N.A. -1,115 136 -919.0%GMEXICO 01/02/2017 40,946 44,658 -8.3% 1,904 5,703 -66.6% 14,884 19,435 -23.4%GFINBUR 02/02/2017 9,183 6,825 34.6% 5,699 3,472 64.1%AMX 03/02/2017 269,335 237,184 13.6% -5,972 17,337 -134.4% 65,676 61,343 7.1%CEMEX 09/02/2017 63,953 57,753 10.7% 4,285 1,174 N.A. 12,946 11,204 15.6%Sin reportarAC 23,285 2,105 4,801ALFA 75,544 1,741 9,602ALSEA 10,402 651 1,566ALPEK 21,655 980 2,802ARA 1,819 134 258ASUR 1,653 723 1,127AXTEL 4,103 -595 1,436BIMBO 69,583 1,959 7,706CADU 1,103 159 261CHDRAUI 24,679 487 1,492CREAL 1,198 292CULTIBA 9,722 178 830DANHOS 948 612 633ELEMENT 4,837 105 816FEMSA 111,285 6,477 16,924FIBRAMQ 808 196 625FIHO 613 156 205FSHOP 264 142 172FUNO 3,180 1,947 2,390FRAGUA 10,540 349 653GAP 2,002 104 1,383GCARSO 27,892 2,639 4,408GENTERA 4,583 947GFAMSA 5,404 -16 476GICSA 803 179 584GRUMA 17,311 1,538 2,824GSANBOR 15,486 1,574 2,381HERDEZ 4,840 140 776ICH 8,973 1,400 1,840IENOVA 6,370 2,392 2,609KIMBER 9,373 1,176 2,383KOF 49,265 3,417 10,940LAB 3,161 482 810LACOMER 3,921 39 222LALA 14,362 1,021 1,682LIVEPOL 35,442 4,508 7,046MEGA 4,414 882 1,801MEXCHEM 24,989 910 3,777NEMAK 21,297 1,237 3,546OHLMEX 2,484 1,350 1,898OMA 1,171 328 592PE&OLES 23,158 4,494 8,548PINFRA 2,235 1,106 1,396RASSINI 4,364 287 732SITES 1,368 -138 823SORIANA 43,453 1,397 3,683TERRA 677 334 533TLEVISA 27,831 1,970 10,229WALMEX 158,171 9,806 16,436

Ventas Ut. Neta EBITDA

Fuente: BBVA GMR

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

PINFRA**LABASUR**

OMA**GFAMSA

IPCTLEVISACHDRAUI**GCARSONEMAK

LALAALFA**FUNO**

KIMBERGMEXICOWALMEX**ALSEA**GFNORTE**

GRUMA**BOLSA**

GAPPE&OLESCREAL**CREAL**MEXCHEM**CEMEX**BIMBO**

HERDEZ**GFREGIO

GICSA**IENOVA**

FEMSA**

AMX**GFINBURLIVEPOL**

SORIANA**OHLMEX**ICH

SANMEXALPEK**FIHO

ELEMENTAXTEL**BACHOCO

KOFARA

CADU**LACOMER**

SITES**

AC**

GENTERA

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

AC O 120.00 2.0 25.5 23.4 15.0 13.2 11.4 9.1 21.3 13.2 1.6 1.7

ALFA O 29.90 3.4 36.0 24.6 8.3 7.0 285.4 46.3 34.0 17.5 1.8 2.2

ALPEK O 29.90 -0.6 19.0 12.8 7.9 6.2 243.2 47.8 76.5 27.8 2.8 3.8

ALSEA O 72.00 -4.1 48.3 33.3 15.2 13.3 47.4 45.9 53.5 14.3 0.8 1.4

AMX O 15.25 -0.1 24.4 18.7 6.8 7.3 -22.1 32.8 -0.4 -6.6 4.3 2.2

ASUR O 306.00 5.6 32.5 28.0 21.0 18.3 27.6 15.9 25.6 14.9 1.7 1.8

BIMBO O 52.00 0.5 43.0 28.5 13.2 10.7 47.0 50.5 27.0 23.1 0.0 0.5

BOLSA 6.7

CEMEX O 18.50 9.6 211.4 30.4 13.9 11.4 116.1 566.7 16.9 21.8 3.9 2.1

ELEKTRA 2.3

FEMSA O 186.00 3.4 33.0 27.5 18.3 16.4 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.5

GAP U 176.00 0.5 35.3 31.2 20.1 17.7 21.6 13.0 42.1 13.5 3.5 4.3

GCARSO U 76.00 2.0 31.2 21.0 18.1 14.2 10.0 48.7 17.7 27.4 1.0 1.0

GENTERA M.P. 39.52 -15.9 14.6 12.8 3.4 2.9 0.8 14.5 12.3 12.3 2.3 2.7

GFINBUR U 28.41 -4.6 16.9 16.0 1.9 1.7 -35.3 6.0 -33.9 15.6 1.3 1.5

GFNORTE O 126.04 -0.9 16.4 14.6 2.0 1.7 12.3 12.9 11.8 14.0 1.0 2.6

GFREGIO M.P. 129.52 -4.7 20.2 15.0 3.3 2.8 8.6 35.1 4.2 44.7 0.8 0.9

GMEXICO M.P. 61.80 11.9 26.4 23.3 11.8 9.8 -22.4 13.3 2.5 20.2 1.7 1.3

GRUMA O 290.00 6.5 159.1 23.2 15.3 13.1 -82.2 587.0 22.0 16.9 0.6 0.7

IENOVA O 120.50 0.0 57.5 57.7 29.6 18.7 33.4 -0.3 41.4 58.4 2.6 2.5

KIMBER U 42.00 -2.9 25.8 23.7 14.2 13.0 22.2 9.5 17.6 9.2 4.0 4.2

KOF M.P. 152.00 -2.1 26.1 22.5 10.6 10.0 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.4 2.6

LAB U 23.00 7.5 N.A. 14.4 -34.1 12.0 -174.0 257.5 -133.7 384.1 0.0 0.0

LALA U 44.50 1.1 19.3 15.9 10.8 9.5 26.8 21.7 24.5 13.8 1.7 2.2

LIVEPOL O 225.00 -8.1 20.0 17.3 14.1 12.3 18.6 15.8 14.2 14.6 0.5 0.7

MEXCHEM O 56.60 4.6 46.8 40.4 11.9 11.0 30.9 15.8 33.5 8.2 1.1 3.5

NEMAK M.P. 21.00 4.7 13.0 10.9 7.2 5.8 35.7 19.1 29.2 22.6 0.0 3.0

OHLMEX O 25.00 -2.8 5.6 5.6 5.1 5.0 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 0.0

OMA O 118.00 5.3 30.1 23.1 17.6 14.3 20.2 30.4 34.4 23.1 3.4 3.7

PE&OLES U 441.10 33.1 N.A. 27.5 21.6 9.2 -172.2 957.2 -5.7 134.1 0.4 0.5

PINFRA O 248.00 11.0 19.4 20.0 14.8 14.1 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.5

SANMEX M.P. 37.27 0.2 14.3 12.9 1.8 1.9 0.9 11.1 5.1 13.6 3.3 8.6

TLEVISA U 78.00 7.8 24.3 52.4 11.6 10.7 102.1 -54.1 9.5 8.6 0.4 0.4

VOLAR N.R. -4.1

WALMEX O 48.50 3.5 25.4 22.8 14.8 12.8 -13.1 11.4 2.3 15.6 5.0 4.4

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

ARA M.P. 7.70 -0.9 14.5 13.5 9.6 8.6 17.5 7.2 7.7 10.6 1.0 1.2

AXTEL O 5.00 2.6 N.A. N.A. 7.8 5.1 4.9 29.2 3.6 52.6 0.0 0.0

BACHOCO U 90.00 -4.7 12.5 12.2 6.3 6.4 -0.9 1.7 -3.9 -2.5 1.8 1.6

CADU O 17.40 -19.5 9.0 6.4 7.0 5.4 -58.1 41.3 18.2 30.2 0.0 5.9

CHDRAUI O 53.50 6.1 21.8 19.2 9.2 8.1 1.8 13.7 6.3 13.2 0.7 0.6

CREAL O 40.50 1.4 0.0 1.4

CULTIBA M.P. 24.00 0.3 N.A. 18.5 8.6 7.6 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.4

DANHOS M.P. 32.30 -1.1 16.1 10.4 32.6 23.0 67.9 44.5 29.4 41.6 6.1 6.5

ELEMENT M.P. 23.90 1.3 2,402.5 1,853.8 10.6 9.3 -97.9 29.6 12.2 14.1 0.0 0.0

FIBRAMQ M.P. 22.20 -0.9 4.4 3.3 14.7 11.7 19.2 31.7 27.2 25.4 7.1 8.4

FIBRAPL O 35.00 -2.7 7.4 10.0 16.1 13.2 170.7 -25.4 124.8 21.6 4.8 6.9

FIHO M.P. 15.90 4.0 30.8 28.4 17.9 14.3 -6.8 8.6 34.3 25.0 6.2 6.5

FMTY M.P. 12.10 -7.9 23.3 41.1 22.9 13.0 -43.4 76.5 0.0 0.0

FRAGUA O 276.00 -17.6 22.9 20.4 10.3 9.1 0.2 12.2 3.6 13.1 0.0 0.0

FSHOP U 13.30 1.2 7.2 11.9 15.4 12.8 76.2 -39.4 52.9 19.6 8.3 8.6

FUNO O 35.90 -6.1 60.2 270.1 19.0 15.5 37.7 -78.0 35.8 22.7 6.2 6.6

GFAMSA U 9.20 13.4 25.8 8.1 18.7 19.2 -57.3 220.7 23.1 -2.6 0.0 0.0

GFINTER O 122.50 -0.8 2.1 3.6

GICSA O 13.00 6.2 10.0 15.9 12.8 11.8 -37.1 28.3 8.9 0.0 0.0

GSANBOR O 26.50 -3.0 15.7 14.3 8.9 8.1 6.2 10.0 12.2 9.7 3.9 4.1

HERDEZ O 53.00 -1.8 41.1 17.3 13.6 13.2 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.4 2.4

LACOMER O 21.00 -7.2 18.5 50.3 9.1 11.6 3.1 -63.2 2.0 -21.7 0.0 0.0

MAXCOM U 14.00 -11.9 N.A. N.A. 6.4 1.3 -34.0 -1,222.6 -20.6 402.5 0.0 0.0

MEGA M.P. 64.00 -6.7 18.3 15.8 10.2 8.7 21.1 16.3 18.9 17.2 1.6 2.1

RASSINI O 44.70 2.2 14.2 8.3 7.3 4.9 2.3 71.6 14.1 49.1 2.0 3.8

SORIANA O 55.00 -7.0 20.3 18.9 14.3 8.8 -0.1 7.7 3.0 62.6 0.0 0.0

TERRA O 32.40 9.0 21.2 N.A. 15.4 12.2 66.1 -160.7 17.6 26.7 7.2 7.3

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.

NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.










WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

DISCLAIMER



Global Equity Research

Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

María Torres [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Nicolás Mira [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Alfredo de la Figuera [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

Equity Perú Equity Colombia

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

José Villanueva [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Director Juan Carlos Rodríguez [email protected]

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Juan Walker [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Juan Sebastián Quintero [email protected]

Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales Trading Diana Rueda [email protected]

Sales Trading Willy Enciso [email protected]

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]

Trader Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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