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Flash México México

México D.F., 19 de agosto de 2016 (19:30 CDT del 18 de agosto), Mercados, Equity

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 18/08/2016

Comercio: Suburbia, un nuevo capítulo

15/08/2016 Cemex: FEL y desapalancamiento ganan tracción. Aumentamos PO a MXN18.50/CPO

09/08/2016 Aeropuertos: La sólida tendencia de crecimiento continúa

02/08/2016 Consumo: Bueno, resistente y con pocas sorpresas

27/07/2016 Pinfra: Buen reporte, con FEL mayor al esperado

27/07/2016 Ohlmex: Posible oferta de compra para acciones en circulación podría liberar valor a los accionistas minoritarios

21/07/2016 IEnova: Confirmando la racha ganadora

21/07/2016 Materiales: Confirmación del sólido 1T16

21/07/2016 Cemex: 2T16e: Recuperación sostenida en FEL

20/07/2016 Financieros: Banregio deberá superar a las estimaciones

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 48,437.1 0.4% 6.3% 12.7%

Dow Jones 18,597.1 0.1% 6.1% 6.1%

S&P 500 2,185.2 0.2% 6.9% 6.3%

Bovespa (BR) 59,306.8 0.1% 17.2% 36.8%

Ipsa (CH) 4,143.8 0.3% 4.5% 12.6%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

LACOMER 17.14 2.3 -13.1 16.3

FEMSA 182.05 2.0 11.3 12.6

ALFA 31.58 1.9 -4.4 -7.4

GAP 196.00 1.9 5.0 28.9

GFNORTE 105.89 1.4 9.9 11.5

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

ICA 2.97 -2.3 4.6 -16.3

GMEXICO 47.98 -2.1 16.2 30.4

GRUMA 262.49 -0.9 0.0 8.6

GFINBUR 32.55 -0.9 -0.1 4.7

KIMBER 45.19 -0.8 6.3 11.9

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

CIE 16.30 8.7 5.2 38.1

IDEAL 29.20 5.0 28.4 7.2

BOLSA 34.90 4.2 22.8 52.7

AXTEL 5.15 3.0 -25.8 -40.8

CYDSASA 23.52 2.4 5.8 -4.3

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

AZTECA 3.54 -2.7 69.4 46.9

RASSINI 86.45 -0.6 2.0 27.1

HOMEX 1.96 -0.5 -33.6 -54.5

ARA 7.02 -0.4 5.2 17.4

CREAL 37.14 -0.2 -2.5 -14.7

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 19 de agosto de 2016


México y EE.UU. IPC: 48,437pts (+0.4%); Rentable: 256.6pts (+0.3%); Dow Jones: 18,597pts (+0.1%); S&P: 2,185pts (+0.2%)

El IPC logró recuperarse de una apertura negativa, rebotando justo desde el promedio móvil de 10 días para evitar una 3ª jornada de caída, al avanzar +0.4% (+178pts). Las condiciones técnicas que hemos estado comentando en las sesiones recientes no han cambiado, se mantiene un tope importante en el nivel psicológico de los 49,000pts en la parte alta de las bandas de regresión de 30 y de 60 días y osciladores muy cerca de zona de sobrecompra. No recomendamos tomar posiciones largas mientras se mantengan estas lecturas en los indicadores de corto plazo.

Rec. anterior (18/08/2016): Todavía opera por arriba del promedio móvil de 10 días (47,894pts) y, pese a que se redujo la velocidad de la caída con respecto a la jornada previa, seguimos viendo una alta probabilidad de que el movimiento de baja se mantenga y que el IPC regrese a probar la zona de promedio móvil de 30 días, que ahora se coloca en los 47,100pts.

En EE.UU., el Dow y el S&P también lograron recuperarse desde los mínimos del día en terreno negativo para registrar ganancias marginales de +0.1% y +0.2%, respectivamente. Con esto, ambos índices se mantienen operando en el mismo rango de la semana, alrededor del promedio móvil de 10 días y, al igual que en el IPC, los indicadores técnicos sugieren que el movimiento a la baja pudiera reanudarse en cualquier momento.

Rec. anterior (18/08/2016): Es muy pronto para considerar que veremos nuevos máximos en estos índices, sobre todo, por la posición de los osciladores. No recomendamos tomar posiciones.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 2,995pts (+0.5%)

El Eurostoxx consiguió una pequeña recuperación en la jornada pero sigue colocado por debajo de los promedios móviles de 10 y de 200 días, al mismo tiempo que las señales en los osciladores están lejos de registrar sobreventa de corto plazo. Importante la reacción que pueda tener en el promedio móvil de 30 días (2,968pts).

Rec. anterior (18/08/2016): Esto nos invita a cerrar posiciones y esperar que pruebe nuevamente la zona de los 2,900pts en el mínimo anterior.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN18.1815 (+0.1%); Euro/Dólar: USD1.1362 (+0.7%)

El dólar se recuperó desde los mínimos del día (MXN17.99) y logró mantenerse operando ligeramente por arriba de promedio móvil de 200 días, lo que nos permite mantener la perspectiva de rebote de corto plazo rumbo al promedio móvil de 30 días en MXN18.53.

Rec. anterior (18/08/2016): El soporte que le puede dar este indicador, el RSI en 33pts y el estar operando por debajo de la 2ª desviación estándar de las regresiones de 30 y de 60 días nos hacen pensar en un rebote técnico hacia los promedios móviles de 10 y de 30 días, que se colocan en MXN18.46 y MXN18.58.

El euro mantuvo el movimiento de alza pero vemos un tope importante en USD1.14, los máximos que alcanzó en junio. El RSI todavía no entra a sobrecompra, aunque al operar en la 2ª desviación estándar de las bandas de regresión de 30 y de 60 días, preferiríamos cerrar posiciones largas.

Rec. anterior (18/08/2016): Al topar con la parte superior de las bandas de regresión, recomendaríamos cerrar posiciones largas.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossLacomer 19/07/16 17.15$ 17.14$ 2.3% -0.1% 18.15$ 5.9% 16.35$ Gruma 15/08/16 264.00$ 262.49$ -0.9% -0.6% 278.00$ 5.9% 251.00$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 12M 2011 2012 2013 2014 2015 YTD

IPC 0.4% 10.4% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 12.7%Portafolio 0.2% 24.1% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 23.4%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Lacomer Primera recomendaciónGruma 08/07/2016 Venta 269.50$ 4.7%

Fuente: BBVA GMR

18/08/2016

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

dic/

15

ene/

16

feb

/16

ma

r/1

6

ma

r/1

6

abr/

16

may

/16

may

/16

jun/

16

jul/1

6

jul/1

6

ago/

16IPC Port.Trading

12.7%

23.4%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

CEMEX**MEXCHEM**

IPCAZTECAFEMSA**

GMEXICO**SORIANA**HERDEZ**GFAMSABOLSA**CHDRAUI**PINFRA**GENTERAKIMBERASUR**GFNORTEARA

OMA**LIVEPOL**

SAREGFINBUR

CREAL**FIBRAMQOHLMEX**AUTLANKOFALPEK**GAPBACHOCO**

LABALSEA**ICA

TLEVISASANMEXFUNO**GFREGIO**

FIHOLALAWALMEX**BIMBO

GCARSOAMX**AC**

COMERCIGRUMA

NEMAK**IENOVA**

AXTEL

PE&OLES

ALFA**

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

AC O 120.00 15.5 28.0 25.6 16.4 14.5 11.4 9.1 21.3 13.2 1.7 1.5

ALFA O 39.10 -7.4 42.8 11.6 9.1 7.6 285.4 269.8 34.0 20.4 1.3 1.9

ALPEK O 31.20 39.3 26.0 16.2 10.0 7.6 243.0 60.3 76.5 30.9 2.8 2.8

ALSEA O 75.00 13.0 57.7 39.7 17.5 15.3 47.4 45.2 53.5 14.3 0.8 1.1

AMX O 17.25 -8.9 20.6 11.1 6.1 6.3 -22.1 92.1 -0.4 -3.6 4.6 2.5

ASUR O 306.00 22.2 30.7 26.5 20.0 17.4 27.6 15.9 25.6 14.9 2.1 1.9

BIMBO M.P. 57.00 21.1 50.6 30.7 14.8 12.7 47.0 64.7 27.0 16.8 0.0 0.4

CEMEX O 18.50 66.7 183.3 26.4 12.8 10.5 116.1 566.7 16.9 21.8 6.8 2.4

ELEKTRA -28.4 0.6 0.9

FEMSA O 186.00 12.6 36.8 30.7 20.3 18.2 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.4

GAP U 176.00 28.9 40.3 35.7 22.8 20.1 21.6 13.0 42.1 13.5 3.9 3.8

GCARSO U 76.00 8.4 28.2 18.8 16.5 14.6 10.0 49.8 17.7 13.1 1.2 1.1

GENTERA M.P. 34.72 7.9 18.7 16.3 4.4 3.7 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.1

GFINBUR U 30.76 4.7 18.5 15.6 2.0 1.9 -35.3 18.2 -33.9 38.7 1.4 1.4

GFNORTE M.P. 96.80 11.5 17.2 15.3 2.1 1.9 12.3 12.5 11.8 14.6 1.3 2.5

GFREGIO O 108.60 20.8 19.6 16.5 3.2 2.7 8.6 18.9 4.2 25.9 1.0 0.9

GMEXICO O 50.00 30.4 20.1 18.0 9.2 8.0 -22.4 11.6 2.5 14.1 2.7 1.3

GRUMA M.P. 270.00 8.6 22.4 21.2 14.6 13.2 18.4 5.4 22.0 10.4 0.7 0.8

ICA U U.R. -16.3 N.A. 2.4 12.1 11.1 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0

IENOVA O 89.00 -0.5 34.5 17.3 15.7 10.6 33.4 99.6 41.4 48.0 3.3 3.1

KIMBER U 89.00 11.9 32.2 28.4 17.2 15.8 22.2 14.1 17.6 9.0 3.7 3.4

KOF M.P. 152.00 19.2 29.9 25.8 12.2 11.5 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.5 2.3

LAB U 14.00 51.3 N.A. 18.9 -31.1 11.9 -174.0 208.6 -133.7 362.3 0.0 0.0

LACOMER O 20.70 16.3 21.8 57.7 10.9 14.0 3.1 -62.2 2.0 -21.7 0.0 0.0

LALA U 44.50 2.5 26.0 21.4 14.0 12.3 26.8 21.7 24.5 13.8 1.3 1.6

LIVEPOL O 220.00 -4.4 29.3 25.1 18.8 16.4 18.6 16.5 14.2 14.6 0.4 0.5

MEXCHEM O 55.20 13.7 40.6 28.5 10.7 10.2 30.9 42.5 33.5 4.2 1.3 1.1

NEMAK O 29.60 -13.3 13.6 10.6 7.3 6.1 35.7 27.9 29.2 19.6 0.0 2.7

OHLMEX O 25.00 44.7 7.3 7.3 6.0 5.9 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 1.5

OMA O 118.00 39.7 37.3 28.6 21.9 17.8 20.6 30.4 34.4 23.1 3.6 3.0

PE&OLES U 441.10 186.7 N.A. 26.7 21.0 11.2 -172.2 973.6 -5.7 86.8 0.9 0.3

PINFRA O 248.00 13.1 23.1 23.8 17.8 17.0 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.4

SANMEX M.P. 34.63 14.9 16.7 15.0 2.1 1.9 0.9 11.4 5.1 14.3 3.3 3.2

SITES O 15.50 -2.9 N.A. N.A. 23.4 18.2 -1,769.8 -163.3 23.0 28.6 0.0 0.0

TLEVISA U 90.00 4.6 25.7 19.6 12.0 10.5 102.0 31.0 8.5 14.4 0.4 1.0

VOLAR 13.9 0.0 0.0

WALMEX O 47.50 1.1 29.1 26.1 17.0 14.7 -13.1 11.5 2.3 15.6 4.2 4.2

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

ARA M.P. 7.10 17.4 16.5 17.3 10.2 9.8 12.5 -4.6 8.1 4.2 1.1 1.1

AXTEL U 8.00 -40.8 N.A. N.A. 8.0 8.0 15.3 69.8 10.0 0.0 0.0 0.0

BACHOCO O 85.00 17.6 12.7 15.4 6.5 7.7 -0.9 -17.4 -3.9 -15.4 2.1 1.6

CADU O 19.00 -18.0 11.9 8.7 8.2 6.4 -58.1 36.1 18.2 28.4 0.0 4.5

CHDRAUI O 52.50 1.4 25.8 20.6 10.6 9.5 1.8 25.3 6.3 11.3 0.5 0.5

CREAL O 46.54 -14.7 0.0 0.0

CULTIBA M.P. 24.00 -10.6 N.A. 20.4 9.3 8.2 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.3

DANHOS O 45.50 -2.3 23.3 20.1 34.8 19.2 31.4 7.1 32.0 81.4 5.4 5.8

ELEMENT M.P. 23.90 -4.2 1,900.4 23.3 8.6 7.6 -97.9 8,068.9 12.2 12.2 0.0 0.0

FIBRAMQ U 24.30 10.8 7.2 34.0 15.8 14.2 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.0 7.3

FIBRAPL O 33.30 16.5 9.6 8.1 15.4 14.8 120.3 18.9 123.0 4.6 5.5 6.3

FIHO M.P. 18.00 -11.5 23.8 16.3 16.6 12.9 14.8 45.6 30.2 28.7 5.5 6.9

FRAGUA O 276.00 -14.9 21.9 18.1 9.8 8.6 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0

FSHOP O 20.50 -2.2 16.6 14.3 18.2 14.4 -1.9 14.6 52.1 27.1 6.2 6.7

FUNO O 49.00 0.7 32.8 15.8 22.3 17.6 237.9 104.6 32.9 26.6 5.2 5.3

GFAMSA U.R. U.R. -32.0 34.3 11.2 18.7 17.1 -57.3 207.4 23.1 9.1 0.0 0.0

GFINTER O 122.50 -8.9 1.6 1.8

GICSA O 20.20 -20.7 15.9 25.2 15.8 14.7 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0

GSANBOR O 28.00 -13.3 17.0 14.9 9.8 8.8 6.2 13.9 12.2 11.3 3.2 0.0

HERDEZ O 53.00 -4.1 47.7 20.1 15.6 15.1 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.0 2.1

MAXCOM U 1.00 -5.1 N.A. 24.7 -16.3 5.7 -36.3 108.4 -139.7 384.2 0.0 0.0

MEGA M.P. 64.00 16.2 20.3 22.2 11.3 11.1 26.0 -8.4 21.9 2.2 0.0 0.0

RASSINI O 46.00 32.5 15.9 11.7 8.3 6.4 2.3 36.1 -1.7 30.3 2.4 3.4

SORIANA O 44.00 19.2 22.9 22.9 15.5 10.2 -0.1 0.0 3.0 51.6 0.0 0.0

TERRA M.P. 34.30 8.4 22.0 13.3 15.8 13.3 70.7 64.2 17.9 18.8 6.7 6.8

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

ACTINVR 27-09-2016 30-09-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.07.

AMX 08-11-2016 11-11-2016 42 DIVIDENDO EN EFECTIVO MXN0.14

FEMSA 28-10-2016 03-11-2016 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE DE MXN1.04165 X "B" Y MXN1.25 X "BD".

GAP 22-08-2016 25-08-2016 19 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN2.28.

GCARSO 11-10-2016 14-10-2016 35 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.

GMEXICO 23-08-2016 26-08-2016 52 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.15.

GRUMA 04-10-2016 07-10-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.



GSANBOR 14-12-2016 19-12-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.43.

KOF 27-10-2016 01-11-2016 14 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.68.

LALA 22-08-2016 25-08-2016 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.



LIVEPOL 11-10-2016 14-10-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

MAXCOM 23-08-2016 23-08-2016 SPLIT INVERSO: 1 NUEVA "A" X 42 ANTERIORES "A"

MAXCOM 23-08-2016 23-08-2016 CANJE: 3 NUEVA "A" X 1 ANTERIOR CPO.

MEXCHEM 24-08-2016 29-08-2016 34 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.0.125.

MEXCHEM 23-11-2016 28-11-2016 35 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.0.125.

NAFTRAC 27-12-2016 30-12-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.





NEMAK 27-09-2016 30-09-2016 4 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0075.

NEMAK 15-12-2016 20-12-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0074.

RASSINI 22-08-2016 25-08-2016 CANJE: 1 NUEVA X 1 ANTERIOR.

WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.



Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Markets Research Director Antonio Pulido [email protected]

Global Equity Research Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Javier Pinedo [email protected]

Financiero Silvia Rigol [email protected]

María Torres [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Consumo / Farma / Small Caps Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Alfredo de la Figuera [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

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Equity Perú

Construcción / Infraestructura / Minería Analista Jefe Miguel Leiva [email protected]

Equity Colombia

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Claudine Innes [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

José Villanueva [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

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México

Director Juan Carlos Rodríguez [email protected]

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Juan Walker [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Juan Sebastián Quintero [email protected]

Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales Trading Diana Rueda [email protected]

Sales Trading Willy Enciso [email protected]

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]

Trader Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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