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Pensiones a FondoBoletín mensual para planes de pensionesNº95 · Abril 2018

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes.

Pensiones a Fondo / 2

Índice

01 Presentación

02 Situación en los mercados Escenario General Renta Fija Renta Variable Materias Primas Divisas

03 Novedades Tema del Mes Caminando hacia la igualdad de género en las pensiones

¿Sabías que... Un plan de pensiones no es embargable mientras no sea disponible Puedes hacer aportaciones extraordinarias a lo largo del año Coloquio de Pensiones BBVA en Barcelona



Querido lector, desde este mes de abril asumo la dirección general de Pensiones BBVA tras 8 años en la dirección comercial, que coinciden con los 8 años que llevamos editando esta publicación “Pensiones a Fondo”, cuyo principal objetivo es la divulgación entre los principales actores de la industria de Pensiones de las novedades que mensualmente se producen en el sector.

El debate sobre las pensiones está en la calle y ya es uno de los cinco principales problemas que los españoles señalan, según el barómetro del CIS de marzo, duplicando cifras respecto a encuestas anteriores. Las movilizaciones sociales que se están produciendo en varias ciudades de España, han puesto el foco en este asunto crucial para toda la sociedad, tanto pensionistas como trabajadores y jóvenes, y desde Pensiones BBVA intentaremos seguir ejerciendo con responsabilidad nuestro papel de difusores del conocimiento en materia de jubilación.

En este sentido, en el ”Tema del Mes” de este número nos hacemos eco de un interesantísimo estudio realizado por Mercedes Ayuso y Elisa Chuliá, del Foro de Expertos del Instituto BBVA de Pensiones, sobre la Igualdad de Género en las Pensiones y que ha tenido una gran repercusión en los medios de comunicación y que se puede obtener completo en la web www.jubilaciondefuturo.es.

Luis VadilloDirector Pensiones BBVA

1. Presentación



- La amenaza proteccionista de Trump ha empezado a tomar forma en marzo (acero y aluminio, China) y el riesgo de una guerra comercial ha hecho mella en los mercados pese a la relajación de dichos temores en los últimos días. La renta variable se veía castigada, con mejor comportamiento relativo de los activos emergentes y otros activos de riesgo como el crédito o la deuda periférica europea, mientras que la deuda soberana de mayor calidad actuaba como refugio.

- El crecimiento del PIB del 4T17 de EE.UU. se vuelve a revisar, en este caso al alza hasta el 2,9% anualizado. De cara al 1T18, la economía parece ralentizarse con unos datos de actividad real que, en general, están sorprendiendo a la baja, en particular los relativas al consumo y al sector exterior. Por el contrario, el crecimiento del empleo sorprende al alza y acelera en febrero hasta más de 300.000 nuevos empleos.

- En la zona euro continúa el empeoramiento del sentimiento económico con la mayor parte de las encuestas económicas cayendo, especialmente las relacionadas con el sector empresarial. A pesar de esta moderación relativa, las perspectivas siguen siendo halagüeñas, y se puede mantener una continuación del crecimiento positivo del PIB cuya última lectura (4T17) ha sido corroborada en el 0,6%trimestral (2,4% anualizado).

- En China, el gobierno mantiene el objetivo de crecimiento en el 6,5% para 2018 mientras continúan los esfuerzos para reducir los riesgos en el sistema financiero. Los datos chinos conocidos en el último mes apuntan a una estabilidad en la actividad económica.

- En cuanto a precios, la inflación general en EE.UU. sube en febrero hasta el 2,2% (subyacente en 1,8%). En la eurozona, la inflación de febrero decepciona las expectativas, situándose en el 1,1%, el nivel más bajo en un año (subyacente en el 1%).

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Latam*AsiaEuropa EmergenteG7 * Brasil, Chile, Colombia, México, Perú

Fuente: Bloomberg y Datastream

Resumen de Principales Datos (31/03/2018):Nivel Variación

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2018

Divisas Renta Variable

EUR frente al USD 1,2327 1,00% 2,50% S&P500 2640,9 -2,70% -1,20%

EUR frente al YEN 130,92 0,50% -3,30% EuroStoxx50 3361,5 -2,30% -4,10%

EUR frente al GBP 0,8782 -0,80% -1,20% Ibex 35 9600,4 -2,40% -4,40%

Mercados Monetarios PSI20 5405,6 -1,10% 0,30%

Euribor 3 meses -0,33% 0 pb 0 pb MSCI Italia 61,7 -0,50% 2,60%

Euribor 12 meses -0,19% 0 pb 0 pb MSCI UK 2042,9 -2,50% -8,30%

Renta Fija Nikkei225 21454,3 -2,80% -5,80%

Bono Alemania a 10 años 0,50% -16 pb 7 pb MSCI Dev.World ($) 2066,8 -2,40% 1,10%

Bono USA a 10 años 2,74% -12 pb 33 pb MSCI Emerging ($) 1170,9 -2,00% 1,80%

Materias Primas MSCI Em.Europe ($) 352,2 -4,90% 7,20%

GS Metales Industriales 365,9 -4,50% -7,10% MSCI Latam ($) 3032,9 -1,10% 8,50%

Brent 69,1 7,20% 3,50% MSCI Asia ($) 590,5 -1,50% 0,60%

Oro 1327,2 0,60% 1,60%

2. Situación de los mercadosEscenario General



- Bancos Centrales: La primera reunión de la Resera Federal con Powell a la cabeza deja una nueva subida de tipos (25pb) hasta el rango 1,50%-1,75%. La Fed sigue esperando otras 2 subidas de tipos en 2018 y revisa al alza su previsión hasta el 2,9% a final de 2019 y 3,4% en 2020. Por otro lado, la Fed mejora su estimación de crecimiento económico para 2018 hasta el 2,7% aunque mantiene la de inflación. Respecto a la gestión del balance, el proceso de reducción pasiva continúa su curso. El BCE en su reunión de marzo empieza a modular el mensaje de cara a una futura reducción de estímulos, eliminando del comunicado oficial la alusión a un posible aumento del programa de compra de activos si fuera necesario, si bien Draghi quita importancia a este cambio, tranquilizando a los mercados. Las previsiones macroeconómicas del BCE sufrieron ligeros ajustes, esperando un crecimiento del 2,4% para este año y una inflación del 1,4%. El Banco de Inglaterra mantuvo los tipos en el 0,5%. En Latam, Brasil y Perú bajan los tipos 25pb hasta el 6,5% y el 2,75% respectivamente. Rusia también los baja 25pb hasta el 7,25%.

- Deuda soberana: La huida a la calidad, las sorpresas bajistas en los datos macro y una moderación de las expectativas de normalización monetaria han dado apoyo este mes a la deuda soberana de mayor calidad, con aplanamiento de las curvas de tipos desde los máximos de febrero y ampliación de los diferenciales a favor de EE.UU. En Alemania los tipos a 2 y 10 años se reducen 6pb y 16pb a -0,60% y 0,50%, mientras que en EE.UU. el tipo a 2 años apenas sube 2pb a 2,27% (tras tocar máximos de 2,35%) y el 10 años baja 12pb a 2,74%. Pese al impacto alcista de la deriva proteccionista de Trump, las expectativas de inflación a largo plazo en EE.UU. se moderan 6pb a 2,06%, apoyadas por las sorpresas a la baja en los datos de salarios y precios. El mercado, sin embargo, descuenta más inflación en Alemania, con un repunte de las expectativas a 10 años de 8pb a 1,37%.

- Deuda periférica: La deuda periférica europea ha tenido un comportamiento relativamente favorable (tan solo la prima de riesgo griega registra un moderado repunte de 7pb), apoyada por la reedición de la Gran Coalición en Alemania, que despeja el camino a una política más europeísta. Pese al auge de los partidos populistas y el escenario de difícil gobernabilidad que dejan las elecciones en Italia, su prima de riesgo cierra el mes con una moderada caída de 3pb. En el caso de España, la mejora de la calificación crediticia de S&P, de BBB+ a A-, ha favorecido un estrechamiento de la prima de riesgo de 22pb a mínimos de 67pb con una reducción del tipo a 10 años de 38pb a 1,16%.

- Crédito: Aunque el clima de aversión al riesgo ha tenido impacto en la deuda corporativa, la ampliación de los diferenciales de crédito ha sido moderada, con un mejor comportamiento relativo del segmento especulativo frente al de mayor calidad. Las compras del BCE en Europa y el bajo ritmo de emisiones en EE.UU. por la reforma fiscal siguen siendo factores de apoyo al crédito.

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Renta Fija



- El movimiento de los bonos y, más recientemente, la amenaza de guerra comercial son los principales factores detrás del mal comportamiento de la renta variable en el mes, en las bolsas desarrolladas liderando el retroceso. La volatilidad (VIX) alcanzaba niveles del 25% en los peores momentos, finalizando el periodo en el 20%. El índice mundial en dólares retrocede un 2,4%. En moneda local, los retrocesos de los principales índices en los mercados desarrollados son similares (Nikkei -2,8%, S&P500 -2,7%, Stoxx600 -2,3%, Eurostoxx50 -2,3%). En Europa, las caídas vienen lideradas por Francia y Alemania (CAC -2,9%, DAX -2,7%), seguidas por Reino Unido (MSCI UK -2,5%), afectado por la fortaleza de la libra y el elevado peso del sector de minería en el índice, y España (Ibex -2,4%). Finalmente, en emergentes destaca el retroceso de Europa Emergente, y, más recientemente, el de Asia, al ser China el principal objetivo de la política proteccionista de Trump.

- En el último mes las estimaciones de crecimiento de beneficios a 12 meses vista han permanecido estables, aunque en al año se han revisado al alza en EE.UU. y a la baja en Europa. En la actualidad, el crecimiento esperado se sitúa en 19,5% y 8,4% para 2018, 10,3% y 8,4% para 2019 y 10,3% y 8,3% de cara a 2020, respectivamente.

- El retroceso de las bolsas ha favorecido a los sectores más defensivos y a los proxies de bonos (utilities y real estate en ambas geografías, y consumo estable y farmacéuticas en Europa), mientras que el aplanamiento de las curvas de tipos ha afectado negativamente al sector financiero, y la caída de los metales industriales al sector de materiales. Finalmente, destaca el mal comportamiento del sector de tecnología (noticias negativas en algunas de las principales compañías y posible imposición de impuestos al sector por parte de la Comisión Europea).

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Índice VIX

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Divisas

Materias Primas

- El dólar acusaba la deriva proteccionista de EE.UU. y se depreciaba tanto frente a las divisas desarrolladas, especialmente frente a la libra (apoyada por el acuerdo sobre la transición al Brexit y las expectativas de subida de tipos oficiales) como frente a las emergentes, destacando en este caso el peso mexicano (favorecido por la tregua arancelaria mientras se negocia el NAFTA). En cuanto al euro, terminaba con una apreciación frente al dólar del 1% a 1,233 apoyado por la menor incertidumbre política en Europa y pese a los flojos datos macro y el mensaje tranquilizador de Draghi sobre la futura retirada de estímulos.

- En el mercado de materias primas destaca la subida del precio del crudo (del 7,2% el Brent a 69,1$/b), ayudado por los datos de inventarios, la renovada tensión entre EE.UU. e Irán y la debilidad del dólar. Sin embargo, los metales industriales sufren una corrección, afectados por el riesgo de una guerra comercial y su posible impacto en el crecimiento de China, mientras que el oro se ve apoyado por su condición de activo refugio.

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Evolución DJUBS y Subcomponentes

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Fuente: Bloomberg



Caminando hacia la igualdad de género en las pensiones

1. IntroducciónEn las últimas décadas se han realizado numerosos estudios que ponen de relieve que los sistemas públicos de protección social tratan de manera diferente a los hombres y a las mujeres. Estas investigaciones han destacado que el Estado del Bienestar tiende a conceder a las mujeres prestaciones y servicios “derivados” de su relación con su cónyuges (como por ejemplo, las pensiones de viudedad). Estas diferencias en las pensiones no obedecen a una legislación formalmente discriminatoria sino a las desigualdades del comportamiento laboral entre hombres y mujeres.

Como anteriormente indicábamos aunque la legislación no es formalmente discriminatoria respecto al sexo de los beneficiarios, ésta no refleja

una neutralidad de género, entendiendo por “género” la categoría que hace referencia a la posición socioeconómica y sociocultural de las mujeres. En los años sesenta, cuando se diseñó la estructura del actual sistema de pensiones de la Seguridad Social no se introdujeron incentivos al trabajo femenino remunerado, en beneficio del ideal de las mujeres dedicadas al cuidado del hogar y a la crianza de los hijos. Como tampoco lo hicieron las sucesivas reformas sobre pensiones: obviaron la cuestión de género.

Así pues, podría afirmarse que el sistema contributivo de pensiones de la Seguridad Social no discriminaba por sexo, pero sí por género. Apareciendo España en el grupo de países con un nivel de discriminación de género medio-alto.

Tema del Mes

Recientemente el Instituto de BBVA de Pensiones ha publicado un trabajo académico elaborado por Mercedes Ayuso y Elisa Chuliá donde se abordan las diferencias entre los hombres y mujeres en las pensiones contributivas en el sistema actual de Pensiones español. El trabajo analiza los motivos de estas diferencias y las implicaciones que tienen en el sistema actual de Pensiones. A continuación presentamos un resumen del documento.

Pulsa aquí si quiere descargar el documento completo

3. Novedades

https://www.jubilaciondefuturo.es/es/blog/hacia-la-progresiva-reduccion-de-la-brecha-de-genero-en-las-pensiones-contributivas.html



2. España en el contexto europeoLos análisis muestran que todos los países europeos existen, en mayor o menor medida, una brecha de género entre pensionistas. La brecha española entre pensionista se encuentra por debajo de la media europea. Tal y como se puede ver en la siguiente tabla:

Tinios, Bettio y Betti (2015) aportaron datos más detallados referidos al año 2011, en los que, tomando como grupo de referencia a los pensionistas de 65 a 79 años (el 68% del total de población mayor de 65 o más años residente en España), la brecha de género entre pensionistas en España se situaba en el 33%, por debajo de países como Holanda (46%), Alemania (45%), Reino Unido (42%), Francia (38%) e Italia (36%) (Tabla 2, columna a).

La comparación europea también pone de relieve que la brecha de género en pensiones es en España más sensible al nivel educativo que en otros países (Tabla 2, columna d). Como resultado, obtenemos que entre las y los pensionistas españoles con estudios universitarios, la brecha de género es 12 puntos más baja que en el grupo de quienes solo cuentan con estudios primarios. Ello podría deberse a la concentración de mujeres universitarias en el sector público, que actúa como un “nivelador de género” (Tinios, Bettio y Betti, 2015: 42).



Ahora bien, que la brecha de género entre pensionistas sea menor en España que en otros países de su entorno no indica que el conjunto de las mujeres mayores españolas se encuentren, respecto a los hombres de su misma edad, en una mejor situación económica que las residentes en aquellos países; y ello porque la brecha de género española en cobertura de pensiones alcanza un valor muy alto. Es decir, una proporción importante de mujeres mayores españolas carecen de pensión. Así, tomando todo el grupo de edad entre 65 y 79 años, la diferencia entre la cobertura de las pensiones de hombres y mujeres es, en España, muy alta (Tabla 2, columna b), ya que muchas de ellas no han trabajado con remuneración a lo largo de su vida, y otras muchas que sí lo hicieron, no llegaron a contribuir los años necesarios (15 años) para acceder a una pensión contributiva de jubilación. Esta es la razón por la cual cuando la brecha de género en pensiones se calcula sobre el total de la población entre 65 y 79 años (Tabla 2, columna c), el dato español se dispara (52%), situándose notablemente por encima de la media europea (44%).

Para las instituciones europeas, esta brecha es, en buena medida, una secuela de la brecha salarial. Por tanto, a medida que las carreras laborales de hombres y mujeres se aproximen, las desigualdades de cobertura e importe entre sus respectivas pensiones irán desapareciendo.

3. Diferencias en las pensiones contributivas entre hombres y mujeresTanto en número como en importe, las pensiones contributivas de la Seguridad Social española muestran diferencias relevantes entre hombres y mujeres, especialmente destacables en las contingencias de jubilación y viudedad, y debido a que, por regla general, ellas registran carreras de cotización más cortas. Además, la forma de cálculo de la pensión de jubilación -relacionada con el nivel salarial de los trabajadores (a través de las bases de cotización), el número de años cotizados y la continuidad en la cotización- afecta al importe de las pensiones cobradas, produciendo entre las mujeres pensiones más bajas, dadas sus menores retribuciones salariales y sus más extensas lagunas de cotización (por los periodos dedicados a cuidar a familiares dependientes, particularmente los hijos)1.

1 Vara, 2013; OCDE, 2015b

La buena noticia es que esta diferencia tiene una tendencia decreciente a lo largo de los años, tal y como se puede comprobar en la siguiente figura, propiciado por la inserción progresiva de las mujeres en el mercado laboral desde los años sesenta:

Cuando se centra la atención en las pensiones contributivas de viudedad, los resultados se invierten, ya que son las mujeres las que perciben mayoritariamente este tipo de prestaciones, cuyo importe es, además, superior al de las pensiones de viudedad cobradas por los hombres, como consecuencia de las menores bases reguladoras asociadas a sus cónyuges femeninas.

4. Diferencias en la esperanza de vida entre hombres y mujeresEn España, al igual que en otros países, la esperanza de vida de las mujeres, tanto al nacer como una vez alcanzada la edad de jubilación, es superior a la de los hombres. España se sitúa en la segunda posición en términos de mayor esperanza de vida para las personas de mayor edad en el contexto de la Unión Europea, solo por detrás de Francia, y muy cerca de Italia.



La brecha demográfica entre hombres y mujeres se ha mantenido en España prácticamente constante, a favor de las mujeres, en 3,91 años en los últimos 25 años. Así pues, en término medio se espera que las mujeres vivan aproximadamente cuatro años más que los hombres desde el momento de su jubilación.

El incremento en la longevidad de nuestros mayores se pone también de manifiesto en las edades más avanzadas, y en concreto, cuando nos centramos en los 85 años de edad. El aumento en la esperanza de vida entre 1991 y 2016 para los hombres de esta edad ha sido del 26,5%. En el caso de las mujeres de 85 años, el aumento de la esperanza de vida en el periodo de estudio ha sido aún más significativo, del 29,8%.

Aunque los indicadores de la brecha de género en pensiones no contemplan la brecha demográfica, de mantenerse esta última a favor de las mujeres y dada la evolución de la participación femenina en el mercado de trabajo cabe pensar que, en pocas décadas, muchas mujeres obtendrán, a lo largo de su vida, más recursos del sistema de pensiones de la Seguridad Social que los hombres de sus mismas cohortes de edad; y ello no solo porque causarán derecho a una pensión de jubilación durante más tiempo de vida, sino también porque −de mantenerse la legislación actual constante− un buen número de ellas podrían ser pluripensionistas, es decir, percibirán la pensión por jubilación y la pensión por viudedad tras el fallecimiento del cónyuge.

En todo caso, los efectos de la creciente longevidad en la población de mayor edad se dejarán sentir en otros ámbitos de nuestro Estado del Bienestar. Se prevé, por ejemplo, un considerable aumento de personas con necesidades de ayuda para realizar las actividades básicas de la vida diaria y de cuidados de larga duración, entre las que predominarían las mujeres por su mayor esperanza de vida. Las expectativas de un aumento en los gastos asociados a la prestación de la cobertura de dependencia parecen, por tanto, razonables.

5. El decisivo cambio en la participación laboral de las mujeresLa participación de las mujeres españolas en el mercado de trabajo ha experimentado en las últimas décadas una transformación extraordinaria. Su alcance se observa al comparar, con datos de la Encuesta de Población Activa (EPA), la evolución de las tasas de empleo femeninas y masculinas, por grupos de edad quinquenales, en los últimos cuarenta años. Como se aprecia en la Figura 7, en el caso de los hombres, las curvas correspondientes a los diferentes años se diferencian, sobre todo, en su altura, pero no en su forma de U invertida: la participación laboral masculina crece a medida que aumenta su edad, alcanzando su máximo entre los 40 y 50 años, para después ir decreciendo.

La evolución del empleo femenino durante los últimos 40 años ha sido radicalmente distinta. A mediados de los años setenta, las mujeres se insertaban en el mercado de trabajo a edades tempranas, alcanzando su máxima tasa entre los 20 y 24 años (50% de todas las que se encontraban entre esas edades estaban empleadas). A partir de los 25 años (coincidiendo con la edad media de primer matrimonio) abandonaban el empleo remunerado (muchas, para siempre), de manera que la tasa de ocupadas por encima de esa edad no superaba en ningún momento el 30%. Pero a partir de los años ochenta, las tasas de empleo de las mujeres jóvenes, mayores de 24 años, comenzaron a crecer de manera muy importante, incrementándose, de década en década, en todos los grupos de edad. No solo las cohortes de trabajadoras jóvenes seguían trabajando después de los 24 años, sino que también algunas cohortes aumentaban su participación a medida que cumplían años.



La Figura 8 ofrece respaldo a la hipótesis de esta creciente convergencia. Si se observan las tasas de empleo en 2017 según niveles educativos, se aprecia que las diferencias entre hombres y mujeres son más reducidas en los niveles universitarios. En otras palabras, la participación de los universitarios en el mercado de trabajo es casi neutral desde la perspectiva del género (cuestión diferente es la remuneración que se percibe por el trabajo, como se apuntará a continuación).

La distribución de los salarios en relación con el Salario Mínimo Interprofesional (SMI), recogida en la Figura 9, muestra cómo casi siete de cada diez mujeres (68%) cobran entre uno y tres SMI, mientras que solo el 8% percibe cinco o más SMI; entre los varones, los porcentajes correspondientes son 60% (1-3 SMI) y 12% (5 o más SMI). En los salarios superiores a dos SMI, la proporción de hombres siempre supera a la proporción de mujeres, lo contrario de lo que ocurren en los salarios inferiores.



Ciertamente, como se observa en la Figura 10, las diferencias salariales por sexo son mayores a medida que aumenta la edad de los trabajadores; es decir, entre los jóvenes, aunque existen, son de menor tamaño que entre los trabajadores mayores. Una posible causa de esta disminución de desigualdad puede venir de que las mujeres nacidas a partir de los años cincuenta han avanzado hasta tal punto en cuanto a educación y empleo, que su comportamiento en estos ámbitos difiere más del de sus madres que del de sus coetáneos varones.

6. Síntesis y consideraciones finales• La Encuesta BBVA sobre Pensiones y Hábitos de

Ahorro de 2017 puso de manifiesto una notable inquietud de las mujeres que se acercan a la edad de jubilación. Nueve de cada diez con edades entre 56 y 65 años se declararon bastante o muy preocupadas por el futuro de las pensiones (siete puntos por encima de los hombres de la misma edad), y aproximadamente la mitad de ese mismo grupo de edad, pensaban que podrían vivir sin aprietos durante la jubilación (trece puntos por debajo de los hombres de la misma edad).

• La brecha de género en pensiones española se encuentra por debajo de la media de la UE si se calcula tomando como referencia las rentas que reciben los pensionistas; sin embargo, supera ampliamente la media europea si se calcula sobre el conjunto de la población mayor. Ello se debe a que una proporción considerable de

mujeres mayores españolas carecen de pensión contributiva de jubilación como consecuencia de su escasa participación en el mercado de trabajo durante el periodo de vida activa.

• Tal como se diseñó en los años sesenta del pasado siglo, el sistema de pensiones contributivas español no discriminaba por sexo, pero sí se construyó sobre una concepción normativa de la sociedad que dio como resultado una fuerte desigualdad de género. En efecto, las leyes de la Seguridad Social iniciales de la dictadura y las que les siguieron durante el periodo democrático no establecieron diferencias formales entre hombres y mujeres, pero al favorecer las carreras de cotización largas, continuadas y basadas en los salarios más recientes (y habitualmente más elevados), provocaron una ventaja a favor de los hombres que hoy forman parte de la población jubilada. Esto quiere decir que no es la falta de esa legislación la principal causa de tales diferencias, sino el diferente comportamiento laboral de los hombres y las mujeres que nacieron antes de los años 60 del pasado siglo. No obstante, en el año 2015 se introdujo un complemento por maternidad en las pensiones contributivas que va a ayudar a reducir la brecha de género en pensiones en la medida en que aumenta el importe de las pensiones de las madres trabajadoras con dos o más hijos.

• Con un aumento del número de mujeres trabajadoras, con carreras profesionales más largas y mejor remuneradas y habida cuenta de la mayor esperanza de vida del sexo femenino, la Seguridad Social va a ir destinando una proporción de gasto cada vez mayor a las mujeres (proveniente de la percepción de más de una pensión simultáneamente y de la propia pensión cada vez más elevada generada por ellas mismas).

• Concluyendo, los datos disponibles indican que nos encontramos en una fase de transición hacia un régimen de pensiones más igualitario desde la perspectiva del género, sin que de esta evidencia quepa deducir la próxima desaparición de la brecha en pensiones entre hombres y mujeres. La manera más efectiva de favorecer esa reducción consiste en mejorar las condiciones de participación laboral de las mujeres, lo que podría conseguirse tanto acreditando justamente los periodos dedicados al cuidado familiar (lo cual, además, incentivaría la asunción de labores de cuidado por parte de los hombres), como combatiendo las diferencias salariales que no resulten de diferencias efectivas en la ocupación y dedicación de tiempo de trabajo.



Un plan de pensiones no es embargable mientras no sea disponibleEn el caso de que llegue un embargo de un Organismo Público, desde la gestora se realizará una marca en el plan del partícipe, pero no se hará efectivo ese embargo hasta que el plan no sea disponible por cualquier prestación, supuesto, o disposición.

En el caso de que el partícipe o beneficiario sea titular de varios planes de pensiones serán embargables, en primer lugar, los planes individuales, asociados y en último lugar los planes de empleo.

En la última modificación del Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones se establece que se puede disponer anticipadamente el plan. Esto es optativo para los Planes de Empleo, debiendo acordarse por los miembros de la Comisión de Control la adhesión o no a esta opción. Antes de tomar una decisión se debe analizar este punto porque en el momento en que el plan sea disponible será embargable.

Puedes hacer aportaciones extraordinarias a lo largo del añoHabitualmente las aportaciones extraordinarias se concentran en diciembre. Al hacer esto no estamos diversificando las fluctuaciones en el valor de la participación del plan. A nuestra aportación sólo le afectará un valor de participación.

Por el contrario, si esta aportación la fraccionamos a lo largo del año, diversificaremos el valor de la participación, no condicionando a entrar en un único momento que podrá ser más o menos acertado en el plan. Incluso, si sabemos qué cuantía vamos a destinar podemos fijar una aportación periódica modificable o paralizable en cualquier momento, y complementar efectuando aportaciones extraordinarias en cualquier momento adicionales a las periódicas.

¿Sabías que...



Coloquio de Pensiones BBVA en Barcelona

El pasado 15 de marzo celebramos en Barcelona una nueva edición del “Coloquio de Pensiones BBVA”. En esta ocasión la jornada contó con la participación de Carlos Marín, experto de nuestro equipo de Estrategia Global, que transmitió las perspectivas de mercado de BBVA Asset Management para el año 2018.

El evento también contó con Alberto Gómez-Reino, Director de inversiones de clientes institucionales, que compartió con los asistentes las estrategias que se van a implementar en el ejercicio 2018 en las carteras de nuestros Fondos de Pensiones

Pulsar aquí para ver la redifusión del evento

https://youtu.be/7d4mpQozVYs

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