Fondo de Garantía de Sustentabilidadfgs.anses.gob.ar/archivos/secciones/Presentacion... · 2013....

14 de Abril 2011

Fondo de Garantía de SustentabilidadComisión Bicameral del FGS

Lic. Diego Bossio

Director Ejecutivo de ANSES

• Detalle, composición y variación de la cartera del FGS.

• Incremento del Financiamiento al Sector Productivo.

• Algunos Casos Puntuales

• Política de Colocación de Plazos Fijos.

• Repatriación de Capitales.

• Financiamiento al Tesoro de la Nación

• Acciones - Dividendos en Efectivo.

• Operatoria en el Mercado.

• Transparencia - Información - Logros.

• Proyectos FGS (2010-2011).

Índice

Composición y variación de la cartera al 31.03.11

(*) Información provisoria sujeta a ajustes y revisión

Variación del FGS 05/12/08 – 31/03/11(en millones de pesos y %)

05/12/08 [Decreto 897/07] $ 17.873 M 05/12/08 [AFJPs] $ 80.209 M

31/03/11 $182.600 M (*)

____________________________Variación + $ 84.518 M +86%

Superávit = $9.479 Mill.En Especies = $9.606 Mill.

(Datos al 13 de junio de 2008)

Evolución mensual de la cartera del FGS Índice MERVAL (acciones) y IAMC (bonos) del 05.12.08 al 31.03.11

Revalorización del FGS

Ind. Merval, IAMC base 5-dic-08= 100

Cartera del FGS al 31.03.11

Cartera por Moneda de Origen y Criterio de Valuación

A diciembre de 2008 la composición por moneda presentaba:

81,1% en pesos18,8% en dólares0,1% en Euros

Pesos69.83%

Dólares30.13%

�Euros0,04%

Composición por Monedas

Variación de los activos en cartera por participación porcentual

3,6% 6,3%

59,5% 54,7%

10,4%10,3%

7,9% 12,1%

5,2%

2,2%

10,9%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

05-Dic-08 31-Mar-11

Participación porcentual por rubro de activo05-Dic-2008 vs. Mar-2011%

Proyectos Productivos o de Infraestructura

Acciones

Plazo Fijo

Títulos Públicos

Nacionales

Disponibilidades

Acc.Extranjer

Variación del stock de activos en cartera

3.51911.587

58.427

99.80810.215

18.771

7.744

22.124

5.137

2.183

19.986

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

160.000

180.000

200.000

05-Dic-08 31-Mar-11

Stocks en Cartera FGS05-Dic-2008 vs. 31-Mar-2011

Millones de $

Proyectos Productivos o de

Infraestructura

Acciones

Plazo Fijo

Títulos Públicos

Nacionales

Disponibilidades

Acc.Extranjer

Variación interanual de la cartera del FGS

10.9929.592 9.552 9.307

5.137

1.168

-138 -491 -658 -705

-6.484

37.325

-10.000

0

10.000

20.000

30.000

40.000

Pro

y. P

rod

uct

ivo

s

Dis

po

nib

il.

Títu

los

Pu

bli

cos

Acc

ion

es

Pla

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goc.

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Hip

.

Otr

os

Cré

d.

Tít.

Ext

ran

j.

Tota

l

Millonesde $

Variación por Rubro último año(Dic-2010 - Dic-2009)

Principal variación interanual

Cartera del FGS

Distribución de la Cartera según Calificación de RiesgoDatos al 28 de febrero de 2011

TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES

54,41%

GRADO DE INVERSIÓN41,9%

INCISO Q3,45%

GRADO ESPECULATIVO0,09%

SIN CALIFICACION 0,13%

OTROS CRÉDITOS0,01%

Fuente: Elaboraciónpropia en base a datos de la CNV

Incremento del Financiamientoal Sector Productivo

Evolución de las inversiones productivas por sector

0

2

4

6

8

10

12

ago-09 nov-09 feb-10 may-10 ago-10 nov-10 feb-11

% sobre total cartera

Inversiones productivas por Sector

Participación % de la cartera del FGS

Obras Públicas

Energía

Vivienda

Autopartes (incluye GM)

6,4%

0,9%

0,2%

3,4%

Incremento en las inversiones productivas en relación al año anterior

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

Millones de $

Inversiones según destino

Stocks mensuales

Diciembre-09 Diciembre-10

Inversiones productivas - ENERGÍA

Condic. VRD suscriptos en OFERTA PUBLICA

CLASE A B

Inversión del FGS (%) US$ 461,5 MM (96%) US$ 970,02 MM (97%)

Monto de Emisión US$ 480 MM US$ 1.000 MM

Duration (años) 5,4 5,75

Emisión

Vencimiento

Tasa de Interés

Amort. capital y pago intereses120 cuotas mensuales y consecutivas a

partir de 15-jun-11

108 cuotas mensuales y consecutivas a

partir de 15-mar-12

Calific. de Riesgo

Nueva suscripción 2011

CLASE

Monto de Emisión

Emisión prevista

Vencimiento

Tasa de Interés

Amort. capital y pago intereses

ADICIONALES

US$ 440 MM

96 coutas mensuales y consecutivas a partir de marzo de 2013

Abril 2011

Febrero 2021

LIBOR + 500

26-jul-2010

15-jun-2022

LIBOR + 500

A-(arg) Fitch

Política de ATUCHA II

Condiciones de los VRD privados

A B A B

US$ 221,5 MM

(54%)US$ 180,5 MM (46%) US$ 32,7 MM (16%) US$ 177,9 MM (84%)

6,54 6,55 6,54 6,55

30-jul-09 23-ago-10 30-jul-09 23-ago-10

30-ago-21 23-sep-22 30-ago-21 23-sep-22

LIBOR + 500 LIBOR + 500 (Floor 6,25%) LIBOR + 500 LIBOR + 500 (Floor 6,25%)

120 coutas mensuales y

consecutivas a partir de

30-ago-11


consecutivas a partir de 23-

sep-12



ago-11



sep-12

Propuesta Próxima OFERTA PÚBLICA - Actualmente en período de colocación

Monto Max. Emisión

Vencimiento

Tasa de interés

Monto Max. Emisión

Vencimiento

Tasa de interés

Monto Maximo de Emisión

Serie

Corto

Plazo

Serie

Largo

Plazo

BARRAGAN BRIG. LOPEZ

US$ 690 MM

US$ 100 MM

US$ 590 MM US$ 300 MM

5 años aprox.

BARRAGAN BRIG. LOPEZ

Duration (años)

Emisión

Amort. Cap. y pago int.

CLASE

Vencimiento

Tasa de Interés

Fija a licitar con limite max. a definir

12 años aprox.

LIBOR + Margen a licitar (max. 500 pb.)

US$ 350 MM

US$ 50 MM

CLASE

US$ 391,2 MM US$ 209,9 MM

Inversión del FGS (%)

Monto de Emisión


ENARSA - Centrales TERMOELÉCTRICAS

Características principales de las series emitidas

TOTAL

$ MM % $ MM

1 - 0% 150 3,7 Badlar Priv + 4,00%

2 1.350 100% 1.350 5,5 Badlar Priv + 4,00%

1 37 24% 150 3,4 Badlar Priv + 4,00%

2 150 100% 150 5,2 Badlar Priv + 4,00%

1 27 26% 100 3,1 Badlar Priv + 5,50%

2 200 100% 200 5,0 Badlar Priv + 5,50%

1 32 38% 85 3,8 Badlar Priv + 4,50%

2 765 100% 765 5,7 Badlar Priv + 5,50%

1 86 82% 105 3,6 Badlar Priv + 4,50%

2 945 100% 945 5,0 Badlar Priv + 5,50%

3.591 90% 4.000

A- 01-jul-12 01-jul-11

Duration Tasa Emisión Calific.1er.

amort.

1er. pago

interes

01-oct-10

10-feb-10 A- 01-oct-11 01-oct-10

A+ 01-ene-13 01-ene-12

22-jun-09 A- 03-oct-11 01-oct-10

3-nov-09 A- 01-oct-11

IV

V

TOTAL

29-nov-10

14-abr-10

SUSCRIP. FGS

I

II

III

Serie /

Clase

Inversiones productivas - HÍDRICO

FIDEICOMISO FINANCIERO SISVIAL

OBJETO: Construcción de nuevas viviendas en todo el país.

IMPACTO ECONÓMICO

• Empleo: Ocupación de mano de obra local y aumento del PBG provincial respectivo. • Reducción del déficit habitacional.• Importantes retornos fiscales, que varían dependiendo de la provincia.• Crecimiento del consumo regional derivado del mayor empleo.

TOTAL 2008-2010 2011 (est.)

Inversión

ANSES$ 1.766 M

$ 718,8 M($ 350,0 M Bs As.

$ 273,0 M Chaco

$ 52,1 M La Rioja

$ 42,7 M Mdoza.)

$ 1.047 M

15 añosPlazo

DETALLE DE LA INVERSION 2008-2011

Badlar Priv. + 350 pbs (Buenos Aires)

Tasa Badlar Pública + 200 pbs (Chaco, Mendoza y La

Rioja)

Inversiones productivas - VIVIENDAS

PROGRAMA FEDERAL DE VIVIENDAS

OBJETO: Proyectos, obras, mantenimiento e infraestructura hídrica, recuperación de tierras productivas ymitigación de inundaciones en zonas rurales de la cuenca del Salado (Bs.As.)

IMPACTO ECONÓMICO

• Empleo: 101.178 puestos de trabajo. (54.741 directos, 14.046 por proveedores y 32.391 por consumo inducido).

• Desarrollo sustentable de la cuenca.• Impacto positivo en actividades agropecuarias e infraestructura vial y civil de la zona.

TOTAL 2008-2010 2011 (est.)Inversión

ANSES$ 1.775 M $ 940 M $ 835 M

Tasa

6 años para cada seriePlazo

DETALLE DE LA INVERSION 2008-2011

Badlar Gral. + 4,5% (5,5% para S.II-2)

Inversiones productivas - VIVIENDAS

FIDEICOMISO DE INFRAESTRUCTURA HÍDRICA

Algunos Casos Puntuales

Términos y Condiciones de los Nuevos Títulos de Deuda

Monto de Emisión : U$S 565.000.000

Tasa de Interés : 12,5% anual

Fecha Vencimiento de los Títulos de Deuda : 8 años desde la

primera Fecha de Pago (120 días de la Habilitación Comercial de la

Central o 29/02/12)

Repago : Fondos CAMMESA + Coparticipación

Calificación de Riesgo : A3.ar (Moody’s)

Tipo de amortización : Sistema Francés mensual (Cuotas fijas e

iguales)

Actualemente en período de colocación


Empresa de energía elétrica de Córdoba - EPEC

OBJETO: Financiar el desarrollo y la fabricación del nuevo Chevrolet Agile (julio 2009)

Monto: $ 259 millones

Tasa de Interés : Badlar Privada + 6%

Plazo : 4 años

Impacto Económico:

- Producción de 100.000 vehículos (exportación del 85%)

- Reducción del déficit de la firma en u$s 200 millones, respecto

2008.

- 2 turnos laborales, manteniendo el empleo de 1.050 trabajadores.

Cancelación Total del Préstamo :

17 de agosto de 2010 : Precancelación anticipada por $ 122 millones.

10 de marzo de 2011 : Cancelación total por $104 millones.

Inversiones productivas

PRÉSTAMO A GENERAL MOTORS

Monto: $ 890 millones

Tasa de Interés : Badlar Total

Primer desembolso : 26-09-2008

Segundo desembolso : 06-04-2009

Período de gracia : 30 meses desde cada desembolso

Amortización: 16 cuotas semestrales

Cobro de primer cuota

Fecha: 04-04-2011

Capital cobrado: $ 51 millones

Interese cobrados: $ 52 millones

Inversiones productivas

AYSA

22

• El Fideicomiso tiene por finalidad adquirir y administrar tierras y plantaciones forestales para la tala ycomercialización de madera.

• Actualmente el Fideicomiso es titular de 16.146 hectáreas de campo en la Provincia de Corrientes, de lascuales 10.465 hectáreas corresponden a áreas forestadas -en su mayoría con pinos (72%) y eucaliptos(28%).

• El FGS -ANSES- posee 921 TDF, lo que representa el 86.07% del total de los títulos de deuda fiduciaria. Elvalor de mercado en cartera de la participación de ANSES, al 21 de marzo de 2011, asciende a $54.171.176.

• El plazo original del Fideicomiso fue recientemente extendido por un término adicional de diez años, hastael 15 de marzo de 2021. Junto con la extensión del plazo, se llevó a cabo una revisión integral del contrato,destacándose los siguientes logros:

Fondo de Inversión Directa

FIDEICOMISO FINANCIERO FORESTAL I

http://www.google.com.ar/imgres?imgurl=http://www.inta.gov.ar/fotos/cadena/forestal/09for600.jpg&imgrefurl=http://www.inta.gov.ar/fotos/cadena/forestal.htm&usg=__v7I7zZX_CGHH-KvGAC_9x9Mejec=&h=494&w=600&sz=101&hl=es&start=2&zoom=1&itbs=1&tbnid=wf2v2Euank668M:&tbnh=111&tbnw=135&prev=/images?q=bosque+de+pinos&hl=es&sa=N&gbv=2&ndsp=18&biw=1345&bih=584&tbs=isch:1&ei=UCOSTb6uE4uN0QGEncHNBw

Temas Claves Estructura anterior Estructura actual

Certificados de

Participación

Los Certificados de Participación estaban en

manos del Coordinador del Proyecto,

contemplando un Honorario de Éxito.

Los Certificados de Participación se distribuyeron a pro-rata entre

los Inversores, asignándose a FGS-ANSES el 86% de los mismos.

Coordinador del

Proyecto

Renunció Global Forest Partners y

Forestadora Tapebicuá S.A.

Se designó como nuevo Coordinador a Garruchos S.A.

Plan de Inversión El Plan de Inversión era realizado y puesto en

práctica por el Coordinador sin aprobación de

los Inversores.

El Coordinador debe realizar un Plan de Inversión y someterlo a la

aprobación de los Inversores.

Facultades del

Coordinador

Amplias facultades discrecionales respecto

del manejo de los activos y de la amortización

de los títulos.

Se limitan facultades discrecionales, sometiendo las decisiones

sustanciales al Comité Ejecutivo o a la Asamblea de Inversores. Se

ajustan las tareas del Coordinador a temas plenamente operativos.

Supuestos Especiales

Órgano de Revisión.

Las decisiones sustanciales del Fideicomiso no

debían someterse a consideración de los

Inversores.

Se crea el Comité Ejecutivo, a quien deben someterse las

decisiones sustanciales del Fideicomiso. Los Inversores tiene

participación proporcional en el Comité Ejecutivo (ANSES 86%).

Indemnidad del

Coordinador

El Coordinador gozaba de indemnidad, salvo

culpa grave o dolo calificada por sentencia

firme.

El Coordinador es responsable por cualquier incumplimiento que le

sea imputable. La indemnidad no comprende el pago de daños,

multas, acciones, sentencias, juicios, costos, gastos o desembolsos

que se originen en el incumplimiento de las obligaciones asumidas

bajo el Contrato de Fideicomiso o, en su caso, en el Contrato,

mediando dolo o culpa atribuible al Coordinador.

Remoción del

Coordinador y el

Fiduciario

Imposibilidad de remover sin causa al

Coordinador y

Se puede remover al Fiduciario y al Coordinador del Proyecto sin

causa. Además, se establecen parámetros objetivos para la

remoción con causa.

Fondo de Inversión Directa

FIDEICOMISO FINANCIERO FORESTAL I

Política de Colocación de Plazos Fijos

Evolución del monto en cartera de Plazo Fijo

Dic-08:M$ 9.159

Mar-11:M$ 18.771

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

dic

-08

ma

r-0

9

jun

-09

se

p-0

9

dic

-09

ma

r-1

0

jun

-10

se

p-1

0

dic

-10

ma

r-11

Millones de pesos

+105%

Depósitos a Plazo Fijo por tipo de Colocación

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

ago-09 oct-09 dic-09 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11

Millonesde $

Depósitos a Plazo Fijo por tipo de colocación

PF Direccionados

PF Rend. Variable

PF en Bonos

PF a Tasa Fija

Stock de Plazo Fijo colocados por Entidad

0 2000 4000 6000 8000

BANCO DE LA NACIÓN ARGENTINA S.A.

BANCO MACRO S.A.

BANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES

BANCO HIPOTECARIO S.A.

BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.

BANCO CREDICOOP COOP. LTDO

BANCO SUPERVIELLE S.A.

BBVA BANCO FRANCES S.A.

HSBC BANK ARGENTINA S.A.

BANCO PATAGONIA S.A.

BANCO SANTANDER RIO S.A.

STANDARD BANK ARGENTINA S.A.

BANCO COMAFI S.A.

NUEVO BANCO INDUSTRIAL S.A.

BANCO ITAÚ BUEN AYRE S.A.

BANCO PROVINCIA DE CÓRDOBA S.A.

NUEVO BANCO DEL CHACO S.A.

Colocaciones a Plazo Fijo por Entidad - Saldos a Marzo-2011

Millones de $

0 100 200

NUEVO BANCO DE SANTA FE …

BANCO COLUMBIA S.A.

BANCO DE SAN JUAN S.A.

BANCO DE INVERSION Y …

BANCO MARIVA S.A.

BANCO CMF S.A.

BANCO PIANO S.A.

BANCO SAENZ S.A.

BANCO DE SERV. Y TRANSAC. …

NUEVO BANCO DE ENTRE RÍOS …

BANCO FINANSUR S.A.

BANCO DE SANTA CRUZ S.A.

BANCO CETELEM S.A.

BANCO DE SERV. FIN. S.A.

BANCO DEL TUCUMAN

Saldos inferiores a $200 millones

Saldos superiores a $200 millones

AGOSTO 2009 (Fusión del FGS1 y FGS2) MARZO 2011

60%

24%

15%

37%

26%

37%

60%

39%

27%

34%

60%

24%

15%

40%

28%32%

Depósitos: Participación según tipo de Entidad Financiera

En millones de Pesos En millones de Pesos

5.430

3.459

2.904

5.877

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

Bancos Privados

Bancos Agentes

Financieros Provinciales

Otros Bancos Públicos

Banco de la Nación

Argentina

Millo

nes

5.887

2.361

1.376

122

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

Bancos Privados

Bancos Agentes

Financieros Provinciales

Otros Bancos Públicos

Banco de la Nación

Argentina

Mil

lon

es

Tasas de interés promedio por los colocaciones a Plazo Fijo

9,3

9,5

9,2

8

9

10

11

12

13

ago-09 oct-09 dic-09 feb-10 abr-10 jun-10 ago-10 oct-10 dic-10 feb-11

TNA %

De 30 a 59 días - Colocaciones ANSES-FGS

De 30 a 59 días - Sistema Financieros (BCRA)

BADLAR Total bancos

Tasa de interés por depósitos a Plazo Fijo

• Se colocaron plazos fijos en entidades financieras públicas, incrementándose el capitalen dichos bancos en un 292% los depósitos, en comparación a Agosto de 2009.Destacándose, el Banco de la Nación Argentina donde se incrementó el capital colocadoen más del 2137%.

• Se incrementó un 60% la colocación de depósitos en entidades que son agentesfinancieros de las provincias, en comparación a Agosto de 2009.

• Se redujo en un 97.43% la colocación de depósitos en entidades financieras nobancarias, en el mismo período analizado. No renovándose los depósitos a medida quefueron venciendo.

• Se mantuvo la diversificación entre bancos del sistema financiero, preferentementeaquellos que prestan al sector privado tanto para el consumo como para las PyMES y parainversiones productivas, en detrimento de aquellas que utilizan el fondeo para laintermediación de títulos valores, de acuerdo a lo estipulado por el Acta Nº1/2009.

Canalización de la liquidez

Financiamiento al Tesoro de la Nación

Participación de Títulos Públicos Nacionales vs. Inversión en Proyectos Productivos

54,4%

11,1%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

52%

54%

56%

58%

60%

62%

64%

dic-08 feb-09 abr-09 jun-09 ago-09 oct-09 dic-09 feb-10 abr-10 jun-10 ago-10 oct-10 dic-10 feb-11

Bonos/Total

Títulos Públicos Nacionales vs. Poyectos Productivos o de Infraestructura

sobre el Total de la Cartera del FGS

Títulos Públicos Nacionales

Proyectos productivos o de infraestructura (eje der.)

Inciso Q/Total

Evolución del Stock de Títulos Público en la Cartera del FGS

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

ago-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11

millonesde $ Evolución por moneda

EURUSD

84%

16%

70%

30%

70.000

80.000

90.000

100.000

110.000

ago-09 dic-09 may-10 sep-10 ene-11

Evolución Títulos Públicossaldo en millones de $

Evolución del Stock de Títulos Público en la Cartera del FGS

34

Pesos -Badlar25% Pesos - CER

44%

USD - Fija29%

USD - Libor2%

Composición por Tipo de Rendimiento Marzo - 2011

Ene-1062,7%

Mar-1154,7%

50%

52%

54%

56%

58%

60%

62%

64%

66%

ago-09 oct-09 dic-09 feb-10 abr-10 jun-10 ago-10 oct-10 dic-10 feb-11

Participación % de Títulos Públicos Nacionales sobre el stock total de la cartera del FGS

Stock de Títulos Público en la Cartera del FGS

9.429

2.242

9.220

1.6263.414

1.285

38.667

3.413

8.224

3.136

10.978

349 1.430 1.9494.305

1.051 1583.293

1820

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

Bo

nar

X

Bo

nar

VII

DIC

A -

Ley

Arg

.

Bo

den

20

12

Bo

den

20

15

Otr

os

U$

S

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Bo

nar

20

13

Bo

nar

XIV

Bo

nar

XV

Bo

nar

XV

I

Otr

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Pes

os

Glo

bal

18

Glo

bal

31

Letr

as d

el T

eso

ro

Títu

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Millonesde $ Monto de los Principales Títulos en Cartera

Marzo 2011

Títulos Negociables en Pesos PréstamosGarant.

F.F. Estruc.

Títulos Negociables en Dólares

FECHA Título Moneda

Integración V.N.

Precio c/ VN

100 TIR

Monto Moneda

Integración Monto en $

22/03/2011 DISCOUNT en Dólares Ley Argentina Vto. 12/2033 USD 891,353,932 108.5412 10.7% USD 967,486,486 $ 3,871,880,918

22/03/2011 DISCOUNT en Dólares Ley Argentina Vto. 12/2033 $ 81,407,330 438.5934 10.6% $ 357,047,163 $ 357,047,163

18/03/2011 DISCOUNT en Dólares Ley Argentina Vto. 12/2033 USD 572,441,206 110.3345 10.5% USD 631,600,000 $ 2,527,663,200

16/03/2011 DISCOUNT en Dólares Ley Argentina Vto. 12/2033 USD 116,056,580 108.3153 10.7% USD 125,707,000 $ 503,079,413

02/02/2011 Letras del Tesoro en Dólares Vto. 03/05/2011 USD 258,000,000 100.0000 4.6% USD 258,000,000 $ 1,026,066,000

20/12/2010 Letras del Tesoro en Dólares Vto. 21/03/2011 $ 125,707,000 397.5500 5.4% $ 499,748,179 $ 499,748,179

09/12/2010 Letras del Tesoro en Dólares Vto. 08/04/2011 $ 800,362,000 397.8200 5.1% $ 3,184,000,108 $ 3,184,000,108



04/11/2010 Letras del Tesoro en Dólares Vto. 02/02/2011 $ 240,000,000 395.6700 4.6% $ 949,608,000 $ 949,608,000





Financiamiento al Tesoro

Suscripciones 2010 - 2011

Acciones - Dividendos en efectivo

De acuerdo a la tenencia accionaria en las siguientes emisoras, al FGS le corresponde cobrar el montode dividendos que se presenta a continuación.

2011: Los dividendos deben ser aprobados por asamblea y/o organismo regulador

Emisora 2009 2010 2011E

Telecom Argentina S.A. 0 263.088.645 228.665.034

Siderar S.A. 0 99.248.425 104.661.975

Molinos Rio de la Plata S.A. 47.979.930 81.780.543 -

Banco Macro S.A. 45.913.152 64.278.431 156.124.079

Tenaris S.A. 62.014.787 39.785.464 -

BBVA Banco Francés S.A. 31.880.206 36.013.820 60.323.149

Banco Patagonia S.A. 19.548.984 32.893.087 36.716.368

Petrobras Arg. S.A. 31.834.466 32.568.743 21.522.766

Telefónica S.A. 83.079.475 7.786.887 -

Otros 96.972.073 65.890.596 158.000.000

Total 419.223.073 723.334.641 766.013.371

Dividendos en efectivo (en pesos) del FGS

Operatoria en el mercado

40

La Mesa de Operaciones del FGS dependiente de la Gerencia de Transacciones y Operacionescuenta con:

• ACCESO RESTRINGIDO ELECTRÓNICO: sistema de acceso a la Mesa de Operaciones por medio de tarjetas magnéticas de uso exclusivo para Operadores, Gerentes y el Subdirector del FGS.

•VENTANAS ESMERILADAS: ventanas con tratamiento esmeril para procurar la privacidad y la protección de la información.

•3 TERMINALES DE BLOOMBERG: 3 Terminales con Servicio de Información Financiera en tiempo real - BLOOMBERG ubicadas 2 en la Mesa de Operaciones y 1 en la Oficina del Gerente de Transacciones y Operaciones de FGS.

•8 PUESTOS DE TRABAJO: 8 puestos de trabajo equipados con 1 PC y 4 Monitores por Puesto.

•8 CONSOLAS y GRABADORAS “ETRALI MACH 3”: 8 consolas telefónicas Marca ETRALI Mod. MACH 3 con sistema de grabación permanente de comunicaciones, Tecnología Punto a Punto y Pantalla táctil.

•4 PANTALLAS DE TV: 4 pantallas de TV por cable para suministrar información minuto a minuto.

•SERVICIO DE REUTERS: para cada uno de los operadores, el cual brinda información en real time sobre precios de diversos activos financieros.

•SERVICIO DE BOLSAR: para cada uno de los operadores, el cual brinda información en real time sobre precios de diversos activos financieros locales.

•Actualmente el FGS tiene un sistema de grabación de operaciones, y se encuentra en proceso de contratación con las distintas contrapartes la colocación de líneas punto a punto.

Mesa de Operaciones del FGS

Política de Transparencia

Transparencia - Información - Logros

42

Política de Transparencia - Información

• Desde diciembre de 2009 el FGS cuenta con un portal en Internet al que se puede acceder a

través de la página web de ANSES (www.anses.gov.ar) en donde se publican mensualmente los

informes de evolución de la cartera del FGS, todas las presentaciones realizadas ante la

Comisión Bicameral de Control de Fondos, el listado completo y actualizado de las inversiones

que realiza el Fondo, y los criterios de inversión. Allí también se puede consultar todo lo relativo a

los Órganos de Control del FGS y Órganos de Decisión.

• Asimismo, desde diciembre de 2009 el FGS también publica la evolución de su cartera de

manera mensual y periódica. Con datos desagregados sobre la composición de las

inversiones, variaciones globales y por rubros. Siendo todos estos datos de público

conocimiento y de alta difusión en la prensa nacional e internacional.

• El grado de transparencia que ha desarrollado el FGS-ANSES mediante su página web con

datos actualizados, informes mensuales y presentaciones periódicas a todos los

organismos que así lo requieren, lo ubica actualmente entre los fondos de pensión del

mundo que brinda mayor y más actualizada información al público en general.

Proyectos FGS (2010-2011)

43

Plan Operativo Anual (2011)

Proyectos incluidos en el POA 2011:

• Tablero de Mando Financiero del FGS (Relevamiento de las sugerencias y/o comentarios de los usuarios del Tablero, para su posterior optimización).

• Normatización de Procesos del FGS. (Identificación de procesos claves y modificación de los actuales)*.

• Diseño de Informe Macroeconómico de la Gerencia Inversiones.

• Propuesta de Metodología para el redireccionamiento de fondos de largo plazo a los sectores estratégicos definidos.

*Nota: Acta Acuerdo SIGEN – ANSES Nº 54/2010: Suscripción de un acta acuerdo en el marco del “Programa de Regularizacíon de Control Interno de los Organismos y Entidades comprendidos en el ámbito de la SINDICATURA GENERAL DE LA NACION”, conforme Resolución SIGEN Nº 114/2004. Dicha acta fue suscripta el pasado 29 de abril de 2010.

44

Procesos normatizados (Año 2010)

Procesos que se encuentran en revisión por cambios recientes de estructura:

• Inciso “Q”

• Circuito de participación en asambleas corporativas.

• Circuito de elevación de Informes Técnicos Trimestrales

• Proceso de estructuración de proyectos.

• Informe Técnico.

Procesos en etapa de mejora:

• Circuito de análisis de préstamos prendarios y pago a las administradoras.

• Control de prendas inscriptas.

• Control de cumplimiento de las políticas de inversiones.

• Operaciones de mercado.

• Concertación de Plazos Fijos.

• Valuación de los activos del FGS.

• Circuito de Concertación de Títulos del Ministerio de Economía - Suscripción de Emisiones Primarias

• Circuito de Suscripción en oferta primaria de Títulos Valores emitidos por el Banco Central de la República Argentina

• Fondos comunes de inversión.

Este sistema de reconocido renombre y prestigio internacional se implementó comosoporte al sistema de registros contables de las operaciones cotidianas.

Su adecuación al FGS impacta positiva y directamente en la imagen institucional delOrganismo otorgando un marco de reconocida transparencia para la administración de losactivos de la Cartera.; como así también dando una valiosa herramienta para la toma dedecisiones de las áreas intervinientes.

•Se inició en el año 2009 y fue puesto en marcha en junio de 2010.

•Requirió una intensiva adaptación a las demandas del Fondo sobre la programación estándar de SAP.

•La etapa de estabilización y funcionamiento en tiempo real finalizó a principio de este año (La Mesa deOperaciones, el Back Office y el área de registros contables operan en SAP).

•Se trabajó intensamente en la delimitación de los roles del personal, para evitar conflictos de tareas yerrores de consistencia.

•Actualmente se encuentra en la etapa de expansión, agregando funciones específicas a los módulosexistentes y haciendo extensivo sus beneficios tanto al resto del Organismo como hacia afuera delmismo.

Implementación de SAP (Systems, Applications and Products)

14 de Abril 2011

Fondo de Garantía de SustentabilidadComisión Bicameral del FGS

Lic. Diego Bossio

Director Ejecutivo de ANSES

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