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Francis Stenning De Lavalle Gerente General Febrero- 2011 “Seminario Financiamiento de Empresas Mineras Junior en el Mercado de Valores”
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Francis Stenning De LavalleGerente General Febrero- 2011
“Seminario Financiamiento de Empresas Mineras Junior en el Mercado de Valores”
1. Contexto - BVL, una bolsa minera
2. El segmento de Capital de Riesgo de la BVL
Contenido
3. Desempeño de las Juniors
1. BVL, una bolsa minera
Moderador
Notas de la presentación
Para empezar, un para de reflexiones y comentarios respecto a la BVL y su vinculación con el Sector Minero. Hace apenas unas semanas, la BVL trajo a Lima para una conferencia a Aswat Damodarán, uno de los más connotados expertos mundiales en finanzas corporativas y en metodologías de valorización de empresas, quien por primera vez estará presente en el Perú. Quien ante la pregunta de unos periodistas sobre que opinaba sobre el futuro desarrollo del mercado bursatil peruano contestó de esta manera. Si algo puede criticarsele es que omitió mencionar el oro. Nada más cierto.
Capitalización Bursátil por sectores
Fuente: BVL
Negociación por sectores
AFP0.00%
Bancos y financieras
2.00% Agrario8.78%
Industrial18.27%
Mineras32.90%
Juniors5.99%
Seguros0.26%
Serv. Públicos3.50%
Diversas3.21%
Valores emitidos en el
extranjero11.39%
ADR's2.43%
Otros11.28%
Mineras54%
Bancos y Financieras
14%
Diversas14%
Servicios Publicos
8%
Industriales8%
Agrario1%
Seguros1% A.F.P.
0%
Participación Minería en el IGBVL IGBVL vs Precio metales
2007 2008 Jul-09 Jul-10 Ene-11
50.90% 49.70% 52.60% 49.77% 48.22%
49.10% 50.30% 47.40% 50.23% 51.78%
Minería Otros sectores
2. El segmento de Capital de Riesgo de la BVL
El segmento de Capital de Riesgo de la BVL
La inversión en financiamiento parala creación o expansión deempresas con proyectos nuevos quetengan un alto potencial decrecimiento.
Un motor para el futuro crecimientoy desarrollo de la economíanacional pues crea novedosasfuentes de negocios, diversificandola industria y servicios.
Moderador
Notas de la presentación
Canalizan fondos hacia nuevos proyectos de “alto riesgo” y por ende “alta renatabilidad” poniendo a disposición de una alta generación de inversionistas. El capital de riesgo puede servir como una herramienta de desarrollo económico, apoyamdo emprendimientos start-ups y las empresas más pequeñas tratando de crecer. En paises como el peru, con sistemas financieros en desarrollo, el capital de riesgo juega un papel clave en facilitar el acceso al financiamiento para la pequeña y mkediana empresa. Estimula cultura emprendedora, crea trabajos, mejora gobierno corporativo y estandares de contabilidad de empresas. Fomin con bvl avanza.
El segmento de Capital de Riesgo de la BVL
Se inició en el 2003.
El esfuerzo se ha dirigido inicialmente a las empresas del SECTOR MINERO en etapa de exploración y desarrollo, debido al alto potencial minero peruano.
Es la única bolsa en Latino América con un segmento juniors.
Ha sido desarrollado en base a la experiencia y estándares de los mercadosinternacionales más importantes.
Busca el balance entre los intereses de las empresas listadas y la protección a los inversionistas, con información plena y confiable.
Contribuye al desarrollo económico del país y del sector.
Junior I: constituida en el Perú / Junior II: listada en mercados internacionales/Junior III: constituida en el exterior, no listada
Moderador
Notas de la presentación
Además simple aplicación y bajos costos.
MineraJunior
Segmento Regular
En etapa de exploración o En etapa de producción con reservas probadas y probables que proporcionen una vida útil de la mina menor a 3 Años.
Etapa de producción. Graduación de la Junior II en el mercado de origen.
Incorporación del Segmento de Capital de Riesgo al Mercado Regular de la BVL
¿Cuáles han sido los beneficios?
1El doble listado, en la BVL, le haotorgado a los valores una mayorliquidez en su mercado original.
3
La mejor performance de sus acciones lesha permitido en muchos casos acceder amás financiamiento a mejores costos.
2
El listar en el país donde se tiene laconcesión minera les permitió teneruna mejor relación con lascomunidades.
4Listando en la BVL se accederáautomáticamente al MILA, obteniendouna presencia inmediata en el mercadoChileno y Colombiano.
Mercado Integrado Latinoamericano (MILA)…
Principales Cifras
Perú, Colombia y Chile - Dic. 2010Indicador Perú Colombia Chile
Indicadores Bursátiles
Rentabilidad Bruta, a Diciembre 2009 (%) 100.99% 53.45% 46.86%
Rentabilidad Bruta, a Diciembre 2010(%) 64.99% 33.57% 38.17%
Monto Negociado en Renta Variable, acumulado Dic (millones de US$) 5,973 28,269 55,455
Monto Negociado en Renta Variable, diario (millones de US$) 24 114 225
Capitalización de mercado en RV (millones de US$) 160,867 208,501 341,798
Número de Empresas Listadas en RV 263 86 231
Monto Negociado en Instrumentos de Deuda,(millones de US$) 635 1,138,168 178,181
Número de Intermediarios 23 28 31
Penetración (Monto Negociado RV / PBI) 3.89% 9.99% 27.84%
Capitalización / PBI 67.31% 73.65% 171.60%
PBI Estimado 153,549 283,109 199,183
Elaboración: Desarrollo de Proyectos BVL
Fuente: BVL, FIAB, IMF
Modificaciones a Reglamentos…
Definición de junior II2005
Precisión del procedimiento a seguir en caso de graduación de una junior al segmento regular
2008
Precisión de los requisitos de distribución pública (para oferta públicaprimaria).
2003
Las SABs autorizadas para actuar como sponsors a la fecha son:
CREDIBOLSA Sociedad Agente de Bolsa S.A. KALLPA Securities Sociedad Agente de Bolsa S.A. SCOTIA Sociedad Agente de Bolsa S.A. SOLFIN Sociedad Agente de Bolsa S.A.C. GPI VALORES Sociedad Agente de Bolsa CELFIN Sociedad Agente de Bolsa
…de las cuales a la fecha CREDIBOLSA, SCOTIA y KALLPA han actuado como sponsors.
3. Desempeño de las Juniors
Actualmente hay 12 empresas listadas en el Segmento de Capital de Riesgo, de las cuales 3 son parte del portafolio de IGBVL…
Compañías listadas
En el 2010 se listaron: Zincore Metals Inc,Crystal River Resources Corporation, Gold Corp.Candente y Bear Creek Mining Corporation.
Moderador
Notas de la presentación
JUNIOR: Volumen negociado a agosto del 2009: 3,666 miles de US$. Número de operaciones a agostos del 2009: 1,681.
Participación de las Juniors en el Monto Negociado Total (%)
-
20,000,000
40,000,000
60,000,000
80,000,000
100,000,000
120,000,000
2008 2,009 2010
Negociación Total en US$
NEGOCIACION
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
Monto Total Transado por Juniors (% del Total)
Moderador
Notas de la presentación
Se trata de una herramienta utilizada por pequeñas y grandes corporaciones con la que los expertos en IR conectan a las empresas, que cotizan en bolsa, con la comunidad de inversionistas. Contar con un departamento de IR es beneficioso para las mineras, pues permite en el futuro un acceso directo y barato al capital y lograr una base de acciosnitas. El presidente de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía del Perú, Hans Flury, informó que los problemas económicos por los que atraviesa el sector minero – energético podrían amortiguarse a través de los servicios de especialistas en relaciones con inversionistas (Investor Relations o IR)…
Negociación de las principales Juniors (US$)
0.000.150.300.450.600.750.901.051.201.351.501.65
28/1
0/20
09
28/1
1/20
09
28/1
2/20
09
28/0
1/20
10
28/0
2/20
10
31/0
3/20
10
30/0
4/20
10
31/0
5/20
10
30/0
6/20
10
31/0
7/20
10
31/0
8/20
10
30/0
9/20
10
31/1
0/20
10
30/1
1/20
10
31/1
2/20
10
31/0
1/20
11
Mill
ones
Monto Negociado de Rio Alto Mining Limited (US$)
MONTOS NEGOCIADOS($)
0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000
05/0
7/20
10
20/0
7/20
10
04/0
8/20
10
19/0
8/20
10
03/0
9/20
10
18/0
9/20
10
03/1
0/20
10
18/1
0/20
10
02/1
1/20
10
17/1
1/20
10
02/1
2/20
10
17/1
2/20
10
01/0
1/20
11
16/0
1/20
11
31/0
1/20
11
Monto Negociado de Rio Cristal Resources Corporation (US$)
MONTOS NEGOCIADOS($)
0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000
30/0
1/20
09
30/0
3/20
09
30/0
5/20
09
30/0
7/20
09
30/0
9/20
09
30/1
1/20
09
31/0
1/20
10
31/0
3/20
10
31/0
5/20
10
31/0
7/20
10
30/0
9/20
10
30/1
1/20
10
31/0
1/20
11Candente Copper Corp. (US$)
MONTOS NEGOCIADOS($)
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
02/0
2/20
09
02/0
4/20
09
02/0
6/20
09
02/0
8/20
09
02/1
0/20
09
02/1
2/20
09
02/0
2/20
10
02/0
4/20
10
02/0
6/20
10
02/0
8/20
10
02/1
0/20
10
02/1
2/20
10
02/0
2/20
11
Panoro Minerals Ltd. (US$)
MONTOS NEGOCIADOS($)
Moderador
Notas de la presentación
Se trata de una herramienta utilizada por pequeñas y grandes corporaciones con la que los expertos en IR conectan a las empresas, que cotizan en bolsa, con la comunidad de inversionistas. Contar con un departamento de IR es beneficioso para las mineras, pues permite en el futuro un acceso directo y barato al capital y lograr una base de acciosnitas. El presidente de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía del Perú, Hans Flury, informó que los problemas económicos por los que atraviesa el sector minero – energético podrían amortiguarse a través de los servicios de especialistas en relaciones con inversionistas (Investor Relations o IR)…
Capitalización Bursátil de las principales Juniors (US$)
0
5
10
15
20
25
Jul-1
0
Ago
-10
Sep-
10
Oct
-10
Nov
-10
Mill
ones
Rio Cristal Resources Corporation
* Capitalización Bursátil del último día del mes.
0
20
40
60
80
100
120
140
Ene-
09
Mar
-09
May
-09
Jul-0
9
Sep-
09
Nov
-09
Ene-
10
Mar
-10
May
-10
Jul-1
0
Sep-
10
Nov
-10
Mill
ones
Candente Copper Corp. Panoro Minerals Ltd.
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Ene-
09
Mar
-09
May
-09
Jul-0
9
Sep-
09
Nov
-09
Ene-
10
Mar
-10
May
-10
Jul-1
0
Sep-
10
Nov
-10
Mill
ones
050
100150200250300350400450
Oct
-09
Nov
-…
Dic
-09
Ene-
10
Feb-
10
Mar
-…
Abr
-10
May
-…
Jun-
10
Jul-1
0
Ago
-10
Sep-
10
Oct
-10
Nov
-…
Dic
-10
Mill
ones
Rio Alto Mining Limited
Moderador
Notas de la presentación
Se trata de una herramienta utilizada por pequeñas y grandes corporaciones con la que los expertos en IR conectan a las empresas, que cotizan en bolsa, con la comunidad de inversionistas. Contar con un departamento de IR es beneficioso para las mineras, pues permite en el futuro un acceso directo y barato al capital y lograr una base de acciosnitas. El presidente de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía del Perú, Hans Flury, informó que los problemas económicos por los que atraviesa el sector minero – energético podrían amortiguarse a través de los servicios de especialistas en relaciones con inversionistas (Investor Relations o IR)…
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
2008 2009 Nov-10
RIO ALTO MINING LIMITED
RIO CRISTAL RESOURCES CORPORATION
CANDENTE COPPER CORP
PANORO MINERALS LTD.
Freefloat Evolución del número de Titulares de Principales Juniors
0
50,000,000
100,000,000
150,000,000
200,000,000
250,000,000
2008 2009 Nov-10
ZINCORE METALS INC.
VENA RESOURCES INC.
RIO CRISTAL RESOURCES CORPORATION
RIO ALTO MINING LIMITED
PANORO MINERALS LTD.
NORSEMONT MINING INC.
INCA PACIFIC RESOURCES INC.
CANDENTE GOLD CORP.
Evolución del número de acciones registradas en CAVALI
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
AQM ALT BCM DNT CDG IPR NOM PML RIO RCZ VEM ZNC
Moderador
Notas de la presentación
Se trata de una herramienta utilizada por pequeñas y grandes corporaciones con la que los expertos en IR conectan a las empresas, que cotizan en bolsa, con la comunidad de inversionistas. Contar con un departamento de IR es beneficioso para las mineras, pues permite en el futuro un acceso directo y barato al capital y lograr una base de acciosnitas. El presidente de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía del Perú, Hans Flury, informó que los problemas económicos por los que atraviesa el sector minero – energético podrían amortiguarse a través de los servicios de especialistas en relaciones con inversionistas (Investor Relations o IR)…
Negociación de Mineras Juniors que pasaron al segmento regular (US$)
El 02-Jun-2008 pasó a
Segmento Regular
El 20-Ene-2010 pasó a
Segmento Regular
Fortuna Silver Mines Inc.
Minera IRL
0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.80
0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.80
02/0
1/20
08
02/0
3/20
08
02/0
5/20
08
02/0
7/20
08
02/0
9/20
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02/1
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02/1
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09
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1/20
10
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02/0
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02/1
1/20
10
Mill
ones
MONTOS NEGOCIADOS($) PRECIO ANTERIOR ($)
0.000.501.001.502.002.503.003.504.004.505.00
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
05/0
1/20
09
05/0
3/20
09
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5/20
09
05/0
7/20
09
05/0
9/20
09
05/1
1/20
09
05/0
1/20
10
05/0
3/20
10
05/0
5/20
10
05/0
7/20
10
05/0
9/20
10
05/1
1/20
10
MONTOS NEGOCIADOS($) PRECIO ANTERIOR ($)
Moderador
Notas de la presentación
Se trata de una herramienta utilizada por pequeñas y grandes corporaciones con la que los expertos en IR conectan a las empresas, que cotizan en bolsa, con la comunidad de inversionistas. Contar con un departamento de IR es beneficioso para las mineras, pues permite en el futuro un acceso directo y barato al capital y lograr una base de acciosnitas. El presidente de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía del Perú, Hans Flury, informó que los problemas económicos por los que atraviesa el sector minero – energético podrían amortiguarse a través de los servicios de especialistas en relaciones con inversionistas (Investor Relations o IR)…
Durante el año 2009 y 2010 se hicieron 20 colocaciones …
MINERA JUNIORFECHA DE ACUERDO MONTO RECAUDADO (US$) PAÍS DE COLOCACIÓN
NORSEMONT MINING INC. 2009 2,133,913 CanadáNORSEMONT MINING INC. 2009 8,206,534 CanadáNORSEMONT MINING INC. 2009 15,600,000 CanadáAQM COPPER INC. 2009 7,150,000 CanadáNORSEMONT MINING INC. 2009 18,531,613 Canadá y Estados UnidosVENA RESOURCES INC. 2009 2,269,400 CanadáPANORO MINERALS LTD. 2009 622,800 CanadáCANDENTE COPPER CORP. 2010 6,227,969 CanadáAQM COPPER INC. 2010 31,939,594 CanadáAQM COPPER INC. 2010 7,364,219 CanadáALTURAS MINERALS CORP. 2010 339,117 CanadáALTURAS MINERALS CORP. 2010 641,638 CanadáZINCORE METALS INC. 2010 2,734,702 CanadáRIO CRISTAL RESOURCES CORPORATION 2010 3,284,098 CanadáVENA RESOURCES INC. 2010 400,000 CanadáVENA RESOURCES INC. 2010 546,000 CanadáPANORO MINERALS LTD. 2010 3,700,771 CanadáBEAR CREEK MINING CORPORATION 2010 129,904,000 CanadáZINCORE METALS INC. 2010 11,989,104 CanadáRIO ALTO MINING LIMITED 2010 19,843,681 Canadá y Perú
Moderador
Notas de la presentación
Se trata de una herramienta utilizada por pequeñas y grandes corporaciones con la que los expertos en IR conectan a las empresas, que cotizan en bolsa, con la comunidad de inversionistas. Contar con un departamento de IR es beneficioso para las mineras, pues permite en el futuro un acceso directo y barato al capital y lograr una base de acciosnitas. El presidente de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía del Perú, Hans Flury, informó que los problemas económicos por los que atraviesa el sector minero – energético podrían amortiguarse a través de los servicios de especialistas en relaciones con inversionistas (Investor Relations o IR)…
85 compañías mineras con proyectos en Perú listadas en la TSX y TSXVTSX : 28 empresas con 112 propiedades en Perú
BARRICK GOLD CORPORATIONCANDENTE COPPER CORP.CARDERO RESOURCE CORP.CHARIOT RESOURCES LIMITEDCROCODILE GOLD CORP.DYNACOR GOLD MINES INC.GEOLOGIX EXPLORATIONS INC.GOLDEN MINERALS COMPANYGRANDVIEW GOLD INC.IAMGOLD CORPORATIONINMET MINING CORPORATIONINTERNATIONAL MINERALS CORPORATIONMALAGA INC.MAWSON RESOURCES LIMITEDMINERA IRL LIMITEDNORSEMONT MINING INC.PAN AMERICAN SILVER CORP.PARAMOUNT GOLD AND SILVER CORP.SILVER STANDARD RESOURCES INC.SILVER WHEATON CORP.SOLITARIO EXPLORATION & ROYALTY CORP.SPROTT RESOURCE CORP.SULLIDEN GOLD CORPORATION LTD.TECK RESOURCES LIMITEDVAALDIAM MINING INC.VENA RESOURCES INC.YAMANA GOLD INC.ZINCORE METALS INC.
TSXV : 57 empresas con 152 propiedades en Perú
AGUILA AMERICAN RESOURCES LTD.ALTURAS MINERALS CORP.AM GOLD INC.AMERICAS PETROGAS INC.ANDEAN AMERICAN GOLD CORP.ANDEANGOLD LTD.ANTARES MINERALS INC.AQM COPPER INC.ARCTURUS VENTURES INC.BEAR CREEK MINING CORPORATIONCANADIAN SHIELD RESOURCES LTD.CENTURY MINING CORPORATIONCONDOR RESOURCES INC.DORATO RESOURCES INC.DURAN VENTURES INC.EL CONDOR MINERALS INC.ESPERANZA SILVER CORPORATIONFISSION ENERGY CORP.FOCUS VENTURES LTD.FORTUNA SILVER MINES INC.GALENA INTERNATIONAL RESOURCES LTD.GITENNES EXPLORATION INC.GOLD HAWK RESOURCES INC.GOLDEN ARROW RESOURCES CORPORATIONGRENVILLE GOLD CORPORATIONIBERIAN MINERALS CORP.INCA PACIFIC RESOURCES INC.JOURNEY RESOURCES CORP.LARA EXPLORATION LTD.LATEEGRA GOLD CORP.LUCKY MINERALS INC.
MACUSANI YELLOWCAKE INC.MAGELLAN MINERALS LTD.MPH VENTURES CORP.NETWORK EXPLORATION LTD.NEW DIMENSION RESOURCES LTD.NEW HIGH RIDGE RESOURCES INC.NEW OROPERU RESOURCES INC.PANORO MINERALS LTD.PANTHERA EXPLORATION INC.PLEXMAR RESOURCES INC.RADIUS GOLD INC.RIO CRISTAL RESOURCES CORP.ROCMEC MINING INC.SALAZAR RESOURCES LIMITEDSHANE RESOURCES LTD.SIENNA GOLD INC.SINCHAO METALS CORP.SOLITAIRE MINERALS CORP.SOUTHERN ANDES ENERGY INC.ST. ELIAS MINES LTD.STRAIT GOLD CORPORATIONTAMERLANE VENTURES INC.TINKA RESOURCES LIMITEDULTRA LITHIUM INC.UPPER CANYON MINERALS CORP.WEALTH MINERALS LTD.
Moderador
Notas de la presentación
Se trata de una herramienta utilizada por pequeñas y grandes corporaciones con la que los expertos en IR conectan a las empresas, que cotizan en bolsa, con la comunidad de inversionistas. Contar con un departamento de IR es beneficioso para las mineras, pues permite en el futuro un acceso directo y barato al capital y lograr una base de acciosnitas. El presidente de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía del Perú, Hans Flury, informó que los problemas económicos por los que atraviesa el sector minero – energético podrían amortiguarse a través de los servicios de especialistas en relaciones con inversionistas (Investor Relations o IR)…
Los más importantesproyectos mineros de lasempresas junior listadas.
Más de 250 proyectos de desarrollo minero en el Perú.
99 empresas junior listadas en el TSX, AIM y ASX y 12 listadas en la BVL
Francis Stenning De LavalleGerente General
14 de Diciembre - 2010
“Seminario Financiamiento de Empresas Mineras Junior en el Mercado de Valores”
