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1

Perspectiva del Departamento de

Suscripciones de DTCC

Perspectiva del Departamento de

Suscripciones de DTCC

Presentado por

James Balbo

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AgendaAgenda DTC Tipos de Valores Elegibles Perspectiva del Servicio de Suscripción Flujo del Trabajo de Suscripción

Elegibilidad OFAC Procesamiento Garantía de Calidad Empaque/ Cierre Verificación

NUWS / NIIDS Reingeniería Programa MMI Elegibilidad de emisiones anteriores

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3

DTC Tipos de Valores ElegiblesDTC Tipos de Valores Elegibles

• Valores • Deuda Corporativa• Bonos Locales y Obligaciones

• Valores respaldados con Activos (ABS)

• Obligaciones hipotecarias garantizadas (CMOs)

• Obligaciones exigibles de Tasa Variable

• Instrumentos del Mercado Monetario (CP, Inst CDs, Bas)

• American / Global Depositary Receipts (ADRs/ GDRs)

• UIT, Transacciones no aseguradas y ETFs

• Certificados de Depósito

2006: Aproximadamente hubo 51,000 nuevas emisiones suscritas por un valor cercano a los $4.4 Trillones

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Flujo del Trabajo de Suscripción

Perspectiva del Servicio de SuscripciónPerspectiva del Servicio de Suscripción

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5

Flujo del Trabajo de SuscripciónFlujo del Trabajo de SuscripciónRequisitos de Elegibilidad

Solicitud de Elegibilidad Formulario de Elegibilidad sobre Papel

WUN – Suscripción en la Web PUND – Suscripción de Participante

Confirmación de la Oferta Prospecto escrito en papel/Comunicado oficial

ELF- Sistema Electrónico de Archivo

Cartas de Representación (Únicamente para Registro en libros)

BLOR, ILOR & Riders Acuerdos Operacionales (OA)

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El Sistema de Manejo Electrónico de ArchivosEl Sistema de Manejo Electrónico de Archivos Almacena, recupera, y maneja la oferta de documentos

Disminuye el flujo de papel y mejora las eficiencias, reduciendo los costos asociados con la entrega de copias físicas

Ofrece la capacidad de consultas a otras áreas de DTCC como Dividendos, Reorg y Jurídica.

Procesamiento del Flujo de Trabajo para la SuscripciónProcesamiento del Flujo de Trabajo para la SuscripciónCargue de la información de seguridad

Nombre del Emisor Descripción del valor Fecha de Liquidación Monto de la Oferta CUSIP # Tasa de Interés Fecha de vencimiento Fijación de precios Estructura para el pago de intereses Opciones de venta / Amortizaciones

anticipadas # de Agente de Transferencia # de Participante de DTC

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La Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC)La Oficina de Control de

Activos Extranjeros (OFAC)La Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del

Departamento el Tesoro de los EE.UU.. administra y hace cumplir una serie de leyes que imponen sanciones económicas diseñadas a impulsar la política exterior del país, al igual que los objetivos de seguridad nacional.

Se imponen sanciones contra países y territorios extranjeros, al igual que a personas designadas específicamente (SDN’s) y personas bloqueadas, lo cual puede incluir terroristas, traficantes internacionales de drogas y personas involucradas en actividades relacionadas con la proliferación de armas de destrucción masiva.

Toda institución financiera, incluyendo los bancos y las filiales de los bancos de EE.UU.. están obligados a cumplir con las sanciones económicas y con los programas de embargo administrados bajo la reglamentación establecida por la OFAC.

Vigilancia Sistemática dentro de la Base de Datos de las Suscripciones

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Flujo para el Trabajo de SuscripciónFlujo para el Trabajo de Suscripción

Verifica la Información Crítica antes del Cierre

144A Indicador de Portal Estructura del Pago de Intereses Fechas de Registro # de Participante de DTC Documentación Requerida se Recibió

Garantía de Calidad (QA)

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Empaque

Flujo para el Trabajo de SuscripciónFlujo para el Trabajo de Suscripción

DTC es el custodio; o El custodio es un agente deTransferencias (FAST)

El programa FAST de DTC le permite al depósito colocar los activos de sus clientes bajo la custodia de Agentes de Transferencia que participan en FAST. Al hacerlo se disminuye el movimiento de valores físicos, reduciendo de esta manera el riesgo asociado con la pérdida de valores e igualmente el costo de seguros, manejo y envío de certificados físicos.

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Cierre

Flujo para el Trabajo de SuscripciónFlujo para el Trabajo de Suscripción

Fast Reject Automated Confirmation (FRAC)

Tiempo de Cierre: 1:15 P.M

Cierre crédito extemporáneo

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Verificación de Detalles del Servicio de Activos

Asegurar Calidad de Datos Vendedor (Bloomberg)

Mantenimiento del Archivo Principal

GWIZ

Flujo para el Trabajo de SuscripciónFlujo para el Trabajo de Suscripción

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Comunicaciones ExternasComunicaciones Externas

Suscriptores Principales

Asesores Financieros Agentes

Asesor Legal

Participantes en DTC Corresponsales Emisores Grupos de la Industria Standard & Poors NYSE, American & NASDAQ

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Comunicaciones InternasComunicaciones Internas

Suscripciones

SecuritiesValuation Deposits

Vault

Other DTCDepts.

Reorg

Recon Planning

Legal

Redemptions

Dividends

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Programa MMIPrograma MMI

Productos MMI Elegibles Certificados Institucionales de Depósito

Obligaciones a Mediano Plazo Registros de Depósitos Registros Bancarios Documentos Comerciales Procesamiento automatizado vs. El Proceso de Suscripción

Agentes Emisores/de Pago (IPAs)

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Admisibiliadad de Emisiones Anteriores

Admisibiliadad de Emisiones Anteriores

Formulario de Solicitud de Admisibilidad Entregado por el Participante de DTC

Copia del Certificado LOR exclusivo para Emisiones Registro en libros

Se requiere un concepto legal para determinados valores restringidos

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Objetivos de Reingeniería Objetivos de Reingeniería Meta estratégica : implementar una plataforma

unificada de principio a fin, a partir de la emisión, durante todo el ciclo de servicio del activo

– Suministrar información de servicio mas precisa y oportuna

– Remplazar el legado de sub.-sistemas con una nueva plataforma estructurada

– Automatizar y racionalizar procesos repetitivos y el almacenamiento de la información

– Aumentar la flexibilidad con un sistema basado en reglas

– Mejorar la funcionalidad : ISO15022, multi-divisas, sistema internacional de numeración

– Disminuir los costos permanentes de soporte tecnológico

– Apoyar la difusión sobre nuevas emisiones

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La Difusión de Nuevas Emisiones– Ventanilla del síndico

• Informarle a los miembros del consorcio de suscriptores, vendedores y a los no miembros del consorcio – parcialmente automatizados /Manual

Oferta de una Nueva Emisión– Oficina Intermedia (Apoyo de la Industria)

• Recepción y Montaje de un nuevo Manual de Datos de Seguridad del vendedor

DTC Elegibilidad, Cierre y Distribución– Operaciones del consorcio – Comunicación con DTC - Manual

Estado Actual del Procesamiento de Nuevas Emisiones

5593 R- 19Estado Actual del Procesamiento

de Nuevas Emisiones

BookBuildingService

(External orInternal)

Underwriters(Correspondnet and Direct Clearing)

Data Vendors(Bloomber,InteractiveData, S&P/

Kenny, Reutersect

RTTMMunicipals

- New Issue Information- Trade Reporing

IndustryUtilities

(DTC, CUSIP,PORTAL,Euroclear,

Clearstream

InternalTrade

ProcessingSystem

MSRB

TRACECorporates

- DealProcessing

- TradeProcessing

NASD

- New IssueInformation

- New IssueInformationrequired for

closing

ServiceBureaus

DTC ParticipantsBrokers/Banks

Customers

5593 R- 20Estado Futuro del Procesamiento

de Nuevas Emisiones

Divulgación de Nuevas Emisiones– Ventanilla del síndico

• Comunicación con los miembros del consorcio de suscripciones – Automatizado/Manual

• Comunicación con los vendedores /no miembros del consorcio – Automatizados por DTC

Oferta de una Nueva Emisión– Oficina Intermedia (Apoyo de la Industria) – Obtención/Recibo y Montaje de un

nuevo Manual de Datos de Seguridad en la compañía o del vendedor Automatizado por DTC

DTC Elegibilidad, Cierre y Distribución– Operaciones del Consorcio – Comunicación con DTC y otros servicios de la

industria – Automatizado por DTC

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Estado Futuro del Procesamiento de Nuevas

EmisionesDivulgación de Nuevas Emisiones – como se automatiza DTC?– DTC se esta vinculando con Major Book Building/Running Services (Bondesk

Syndicate, Dealogic, i-Deal, Marketpipe, NAPA, Bloomberg Deal, ZIA) – DTC tiene la flexibilidad de vincularse con Book Building/Running, procesamiento

de transacciones, sistemas maestro se seguridad o la oficina de servicios– DTC se esta vinculando con los proveedores de servicios informativos, oficinas de

servicio, participantes, y reguladores

Oferta de una Nueva Emisión – Como automatizar a DTC?– DTC suministra la distribución, en tiempo real sobre la información de nuevas

emisiones, requeridas para montar la seguridad maestra de los participantes de DTC y de los custodios de los Bancos.

DTC Elegibilidad, Cierre y Distribución – Como automatizar a DTC? – Operaciones del consorcio - DTC almacena la información sobre nuevas emisiones

para propósitos de elegibilidad, cierre y distribución

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NewUnderwriting

SystemWeb InputScreens

UnderwriterDirect

Transmission

Book BuildingService

(External orInternal)

Underwriters(Correspondnet and Direct Clearing)

New DTC Underwriting System

DTC Underwriting Database

DataVendors

DTC Participants

UnderwriterIndirect

Transmission(via agent)

RTTM RegulatorsIndustryUtilities

Estado Futuro del Procesamiento de Nuevas Emisiones

“El Conducto Electrónico de Nuevas Emisiones en Tiempo Real”

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Beneficios del Estado Futuro Diseminación Information de Emisiones Nuevas– Evita re-ingreso – STP de creación de libros/sistemas en

marcha

– Cumplimiento automático con la reglamentación MSRB regla G34 y NASD regla 6260

– Divulgación automática a los vendedores en tiempo real – Bloomberg, Interactive, S&P, ect

– Facilita un procesamiento más ágil de las transacciones en el mercado secundario

5593 R- 24Estado Futuro de BeneficiosElegibilidad de Suscripciones, Cierre y Distribución– Facilita un proceso de elegibilidad más eficiente y oportuno - No se requiere procesar

nuevamente las transacciones de los clientes institucionales

– Habilidad para observar el estado de elegibilidad en tiempo real y el proceso de cierre, permitiendo tomar una determinación

– Facilita un mejor control sobre las tasa des-incentivantes a través de un sistema de alarmas

– Facilita un mejor control de las relaciones con la compañía corresponsal/de compensación

– Pista de auditoria mejorada – habilidad para consultar historial de cambio de campos en pantallas basadas en la web

– Mayor habilidad para recoger la información de servico de activos y entregarla a DTC Corporate Actions System

5593 R- 25Estado Futuro de BeneficiosElegibilidad de Suscripciones, Cierre y Distribución

– Funcionalidad Mejorada –

• Apoya tipos de activos más complicados

• Apoya emisiones de múltiples suscriptores (underwriters)

• Apoya un procesamiento racional para sobre-asignación

• Apoya consultas de emisiones

• Apoyará la confirmación electrónica de agentes sobre los detalles de las emisiones

• Apoyará los vínculos con otros servicios de la industria (p.ej. CUSIP, PORTAL, Euroclear y Clearstream)

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Estado Futuro – Implicaciones Prácticas “Fuera lo viejo”– No se aceptarán Copias Físicas, Faxes o correo electrónico, o documentación de

ofertas por parte de DTC

– Descontinuar correos electrónicos/fax/llamadas telefónicas individuales a proveedores de servicios de información, a DTC y otros servicios de la industria

– Web Underwriting System (WUN) –Descontinuado

– Participant Underwriting System (PUND) -Descontinuado

– DTC Prospectus e-mailbox – Descontinuado

– Paper DTC Eligibility Questionnaire –Descontinuado

– Estado manual de la expedición de elegibilidad de emisiones y del proceso de cierre

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Estado Futuro -- “Venga lo nuevo”

– Sistema Web- con funcionalidad mejorada

• Accesible a través de la red DTC SMART, o Internet utilizando certificados digitales

• Autenticación de tres factores – Identificación de usuario, Clave, y ubicación (vía red o certificado digital)

– Acceso del Usuario - • Cada uno de los participantes tendrá acceso a un coordinador

• Cada uno de los coordinadores de acceso de una compañía puede designar un coordinador de acceso para el sistema de suscripción

• El coordinador de acceso para el sistema de suscripción podrá agregar, modificar o eliminar usuarios.

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Estado Futuro – “Venga lo nuevo”

– Camino electrónico hacia DTC para cada clase de activo con el resultado de un entrega de información mas temprana a DTC

– Formulario e-Eligibility

– Suscriptores corresponsales deberán utilizar el sistema o compañías de compensación – facilita una comunicación o coordinación mas cercana

– Se debe cargar la documentación de la negociación de ofertas en el sistema

– Distribución de mensajes con información para cada una de las clases de activos en tiempo real

– Estado de la negociación vía un “tablero de control” en tiempo real

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Preguntas Preguntas