Primeras Jornadas sobre Gestión de Riesgos en Entidades Financieras

UCEMA13 de octubre de 2016

Gestión del Riesgo de Liquidez -Convergencias y Divergencias con

Basilea III - LCR

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Fernando Amador Agra

Gestión del Riesgo

� Caracterizando el Riesgo de Liquidez

� Un Modelo de Gestión

Agenda

� Un Modelo de Gestión

� Indicador LCR

� Convergencias y Divergencias

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Caracterizando el Riesgo de Liquidez

Definición …

“Se define a la liquidez como la capacidad de las entidades financieras de fondear los

incrementos de los activos y cumplir con sus obligaciones a medida que éstas se hacen

exigibles, sin incurrir en pérdidas significativas.exigibles, sin incurrir en pérdidas significativas.

A los efectos de estas disposiciones, se entiende por riesgo de liquidez principalmente al

riesgo de liquidez de fondeo, definido como aquel en que la entidad financiera no

pueda cumplir de manera eficiente con los flujos de fondos esperados e inesperados,

corrientes y futuros y con las garantías sin afectar para ello sus operaciones diarias o su

condición financiera.

Asimismo, se entiende por riesgo de liquidez de mercado al riesgo de que una entidad no

pueda compensar o deshacer una posición a precio de mercado debido a:

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pueda compensar o deshacer una posición a precio de mercado debido a:

i) Que los activos que la componen no cuentan con suficiente mercado secundario; o

ii) Alteraciones en el mercado.”

A 5889 BCRA

Gestión del Riesgo

Caracterizando el Riesgo de Liquidez

FlujoStock

Riesgo

de

Liquidez

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Concentración

Gestión del Riesgo

Un Modelo de Gestión

Define y determina:

� El nivel de liquidez de gestión “ex ante” que esconsistente con el “apetito al riesgo” de la entidad.

� Procesos y Políticas para gestionar el riesgo.

� Métricas para su seguimiento:

� Miden el nivel de liquidez “ex post” .

� El objetivo de la Política es:

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Liquidez ex post = Liquidez ex ante

Gestión del Riesgo

Un Modelo de Gestión

Perspectiva “Stock”

� Análisis de la volatilidad relativa de las diferentes fuentesde fondeo: depósitos a la vista, a plazo, deuda, líneas.

� A partir de la volatilidad estimada, definición de:

�“Exigencias de Liquidez” por tipo fondeo y moneda.

� “Ponderadores por Plazo”.

� Menú de “Activos Elegibles” : alocación de la liquidez.

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� Criterios de cumplimiento de la Política de Liquidez.

� Plan de Contingencia de Liquidez.

� Pruebas de estrés.

Gestión del Riesgo

Un Modelo de Gestión

Perspectiva “Flujo”

�Descalce de Plazos:

�Ratio: Descalce Acumulado / Pasivo Total�Ratio: Descalce Acumulado / Pasivo Total

�Consolidado / individual.

�Por moneda / Bimonetario.

�Enfoque contractual.

�Enfoque estadístico.Horizonte temporal.

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�Enfoque estadístico.

�Tratamiento de partidas de activo y pasivo que podrían

tener un comportamiento diferente al contractual.

Gestión del Riesgo

Un Modelo de Gestión

Perspectiva “Concentración”

�Por cliente:

�Un cliente.�Un cliente.

�Grupo de clientes.

� Por tipo de fondeo:

�Mayorista.

�Institucionales (FCI – Compañías de Seguro).

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�Institucionales (FCI – Compañías de Seguro).

�Otros pasivos.

Gestión del Riesgo

Un Modelo de Gestión

¿Que tienen en común estas tres perspectivas?

�Su diseño y elaboración son esencialmenteidiosincráticos :

�Contemplan las características del modelo de negociosde cada entidad y el perfil de sus clientes.

�La definición del nivel de liquidez y sus “activoselegibles” es congruente con su “apetito al riesgo”.

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Basilea III - LCR

Nos propone

� Dos métricas para evaluar el nivel de liquidez de unBanco:

� LCR – Liquidity Coverage Ratio.

� Enfoque de corto plazo.

� NSFR – Net Stable Funding Ratio.

�Enfoque de largo plazo.

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�Enfoque de largo plazo.

�Los indicadores son herramientas para medir el nivel deliquidez que se gestiona.

Gestión del Riesgo

Basilea III - LCR

Liquidity Coverage Ratio

Fondo de Activos Líquidos de Alta Calidad (FALAC)≥ 100%

Salidas de efectivo netas totales (Sig. 30 días)

�Enfoque prospectivo: necesidad de proyectar ingresos yegresos operativos y de mercado (ej. derivados).

�Supone un escenario de estrés:

�Pérdida parcial de depósitos y dificultades de recupero y o

≥ 100%

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�Pérdida parcial de depósitos y dificultades de recupero y o

renovación de cartera (ponderadores diferenciales).

�Uso imprevisto de facilidades de crédito y liquidezcomprometidas.

Gestión del Riesgo

Basilea III - LCR

Liquidity Coverage Ratio (Cont.)

�Visión sistémica para el regulador:

�Enfoque prospectivo que abarca las necesidades integrales�Enfoque prospectivo que abarca las necesidades integralesde liquidez (operativa y no operativa).

�Estandariza:

�Metodología de estimación de la liquidez.

�Escenario de estrés de liquidez (ponderadores).

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�Activos elegibles (FALAC).

�Contempla concentraciones por tipo de fondeo y aplicaciones

activas.

Gestión del Riesgo

Basilea III - LCR

�Liquidity Coverage Ratio (Cont.)

�Sin embargo … ¿ one size fits all ?

�Una de las críticas al Marco de Basilea I era que se trataba�Una de las críticas al Marco de Basilea I era que se trataba

de un “modelo único” para todo tipo de banca.

�Cada entidad y su modelo de negocios tienen diferentesfuentes de fondeo y segmentos de cartera crediticia.

�¿ Es lo mismo una “banca universal” que una“banca especializada” ?

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�Considerar un menú más amplio de “activos líquidos” con el

correspondiente aforo que contemple su modelo denegocios.

Gestión del Riesgo

Basilea III - LCR

Convergencias y Divergencias (Cont.)

� La gestión del LCR implica actuar sobre el FALAC o sobrelas “Salidas Netas”.

� Actuando sobre el FALAC:

�El grado de desarrollo del mercado de capitales doméstico

puede limitar el menú de activos líquidos disponibles.

�Incentivo (no deseado) a mayor demanda de instrumentos

públicos.

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�Por decisiones de política interna de las entidades pueden noresultar ser “activos elegibles” para alocar la “liquidez de

gestión”.

Gestión del Riesgo

Basilea III - LCR

Convergencias y Divergencias (Cont.)

� Actuando sobre el FALAC (Cont):

�La concentración en estos instrumentos puede inducir a los�La concentración en estos instrumentos puede inducir a losentidades a estar expuestas a:

� Mayor volatilidad de precios y primas de liquidez.

� Desarbitrajes regulatorios entre jurisdicciones.

� Un escenario de estrés puede resultar potenciado por un

“efecto manada” (one way market):

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“efecto manada” (one way market):

�Liquidaciones simultáneas podría incrementar laprobabilidad de asistencia del PUI.

Gestión del Riesgo

Basilea III - LCR

Convergencias y Divergencias (Cont.)

� Tope a las FALAC en moneda extranjera aún cuando sepueden convertir en moneda doméstica: es una limitación aeste tipo de instrumentos.este tipo de instrumentos.

�En mercados emergentes podría resultar un canal decontagio de un shock externo.

�La estructura de ponderadores:

� Estimula el mercado de “pases” en relación al mercado de“call” sin garantías.

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“call” sin garantías.

�En un mercado de capitales con bajo nivel de desarrollo

puede dificultar el crecimiento de préstamos a largo plazo:

ceteris paribus, deterioran el LCR.

Gestión del Riesgo

Basilea III - LCR

Convergencias y Divergencias (Cont.)

� Consideraciones de política monetaria pueden incidir en elLCR vía modificaciones del encaje legal u operaciones deLCR vía modificaciones del encaje legal u operaciones deregulación monetaria.

� El tratamiento y definición de los “depósitos operativos”puede diferir entre entidades.

�Las reservas legales (efectivo mínimo) integran el FALACmientras que su exceso pueden ser un activo elegible enla liquidez de gestión.

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la liquidez de gestión.

�Se contempla la concentración por tipo de fondeo pero Noa nivel cliente o grupo de clientes.

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Primeras Jornadas de Gestión de Riesgos en Entidades Financieras

Gracias !!

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Resumen Conceptual del LCR

Indice

Activos Líquidos de alta calidad

Salida Neta de FondosLCR (1)

Salida Neta de FondosLCR (1)

Activos Líquidos -Caja

-Efectivo Mínimo BCRA

-Bonos Trading

Salida Neta de Efectivo Depósitos

Acuerdos en Cta. Cte. No Utilizados - Cobro de Préstamos

(1)

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Acuerdos en Cta. Cte. No Utilizados - Cobro de Préstamos

Márgenes de Tarjeta de Crédito Otros Ingresos

Vencimientos ONs

Gestión del Riesgo

�FALAC:

Resumen Conceptual del LCR

Concepto PonderadorEfect ivo/ Depósitos en BCRA 100%

Títulos Valores (BCRA y Nacionales) 80%

�Salidas (principales partidas):

Títulos Valores (BCRA y Nacionales) 80%

Concepto Ponderador

Estables 5%

Otros depósitos en pesos 10%

A Plazo en pesos 15%

Ret iro de Depósitos Minoristas

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A Plazo en pesos 15%

Moneda Extranjera 20%

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Resumen Conceptual del LCR

� Salidas (principales partidas):

Fondeo provisto por Mipymes

Pérdida de Fondeo mayorista no garant izadoFondeo provisto por Mipymes

Estable 5%

Otros depósitos en pesos 10%

A plazo 15%

Moneda extranjera 20%

Depósitos Operat ivos 25%

Fondeo provisto por empresas del sector privado

no f inanciero y Gob. Nac. 40%

Fondeo provisto por el Sector Financiero, FCI,

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Fondeo provisto por el Sector Financiero, FCI,

aseguradoras y Sector Público (excluído Gob.

Nac.)

100%

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�Salidas (principales partidas):

Resumen Conceptual del LCR

Concepto Ponderador

Operaciones garantizadas con activos

computables como FALAC 0%

Salidas de fondeo garantizadas

computables como FALAC Operaciones garantizadas con activos no

computables como FALAC 25%

Operaciones con derivados 100%Reposición de garantías por derivados 100%Saldos sin utilizar irrevocables minoristas 5%Saldos sin utilizar irrevocables mayoristas 10%

Procedentes de instrumentos de

f inanciación de operaciones de Comercio 5%

Requisitos adicionales

Otras Obligaciones de Financiación Contingentes

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f inanciación de operaciones de Comercio

Exterior

5%

Garantías y cartas de crédito no

vinculadas al Comercio exterior 10%

Facilidades de crédito y liquidez no

comprometidas 0%

Otras salidas de efectivo contractuales 100%

Gestión del Riesgo

�Entradas:

Resumen Conceptual del LCR

Concepto PonderadorCrédito Garantizado

Activos que calif ican para FALAC 0%Activos que no calif ican para FALAC 100%

Clientes Minoristas/ MiPyme 50%Clientes del Sector Privado no Financiero 50%

Clientes del Sector Financiero, FCI,

aseguradoras y Sector Público (excluído

Gob. Nac.)

100%

Depósitos operativos mantenidos en otras

entidades 0%

Entradas procedentes según la contraparte

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entidades 0%

Entradas por Operaciones con derivados 100%

Entradas por títulos valores que vencen

dentro del período de 30 días 100%

Otras entradas de efectivo contractuales 50%

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