GESTIÓN ECONÓMICO- FINANCIERA Y PRESUPUESTARIA · MAPA CONCEPTUAL 12. BIBLIOGRAFÍA . Gestión...

GESTIÓN ECONÓMICO- FINANCIERA Y

PRESUPUESTARIA (Nivel 3)

Gestión Económico- financiera y presupuestaria nivel 3

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Índice de Contenidos INTRODUCCIÓN A LA COMPETENCIA DEFINIDA COMO GESTIÓN ECONÓMICO-

FINANCIERA Y PRESUPUESTARIA

1. GESTIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA PROVISIONAL: LOS PRESUPUESTOS.

PLANIFICACIÓN Y CONTROL PRESUPUESTARIO.

2. EL SISTEMA DE CONTROL DE GESTIÓN. LOS NUEVOS INDICADORES DE

GESTIÓN. GESTIÓN DE COSTES.

3. GESTIÓN DEL EFECTIVO METÁLICO

4. LAS INSTITUCIONES Y MERCADOS FINANCIEROS. INVERSIONES FINANCIERAS.

5. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS. LOS MERCADOS DE DINERO. EL

MERCADO DE DIVISAS. MERCADOS DE DERIVADOS. LA INVERSIÓN COLECTIVA.

6. DECISIONES FINANCIERAS.

7. LA INTRODUCCIÓN DEL RIESGO EN LAS DECISIONES DE INVERSIÓN.

8. GESTIÓN DE RECAUDACIÓN. CONOCIMIENTOS MEDIOS DE LA LEY GENERAL

TRIBUTARIA Y REGLAMENTO GENERAL DE RECAUDACIÓN

9. CONCEPTO Y FUNCIONALIDAD DE LOS TRIBUTOS ESTATALES, AUTONÓMICOS O

FORALES, Y LOCALES: IVA, IS, ITPAJD, LICENCIAS MUNICIPALES.

10. ASIGNACIÓN A TARIFAS

11. MAPA CONCEPTUAL

12. BIBLIOGRAFÍA


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INTRODUCCIÓN A LA COMPETENCIA DEFINIDA COMO INTRODUCCIÓN A LA COMPETENCIA DEFINIDA COMO INTRODUCCIÓN A LA COMPETENCIA DEFINIDA COMO INTRODUCCIÓN A LA COMPETENCIA DEFINIDA COMO

GESTIÓNGESTIÓNGESTIÓNGESTIÓN ECONÓMICO ECONÓMICO ECONÓMICO ECONÓMICO----FINANCIERA Y PRESUPUESTARIAFINANCIERA Y PRESUPUESTARIAFINANCIERA Y PRESUPUESTARIAFINANCIERA Y PRESUPUESTARIA

Definición de la competencia: Conjunto de conocimientos, técnicas y

elementos utilizados tanto en el proceso de evaluación de la situación

económico-financiera de la Entidad (gestión de los recursos, flujos de tesorería

y operaciones bancarias, etc.), como para la elaboración y control

presupuestario

Conocimientos y Capacidades definidas para esta competencia:

• Poseer conocimientos básicos sobre la gestión económico-financiera (análisis

financiero, deuda en euros y divisas, riesgo de cambio e intereses, su

relación con la inflación, etc.), la gestión de tesorería y la confección y

seguimiento presupuestario.

• Conocer los instrumentos de gestión (estados financieros, previsiones,

presupuestos, control de costes y gastos, etc.), las operaciones de cobertura

financiera, los criterios de evaluación económica de inversiones (VAN, TIR,

“pay-back”, etc.), los tributos estatales, autonómicos o forales, y locales

(IVA, IS, ITP-AJD, IBI, licencias municipales, etc.).

• Estar especializado en los procesos económicos-financieros y normativa

económica comunes a todos los departamentos de la Entidad (facturación,

compras, inversiones, financiación, presupuestación, etc.).

Objetivos de aprendizaje. ¿Qué conocimientos y capacidades vas a

alcanzar una vez estudiado el contenido del manual?

• Podrás analizar el cumplimiento y adecuación de los procesos económicos a

la normativa en vigor.

• Realizarás análisis básicos de la información económico-financiera y


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presupuestaria de la Entidad a efectos de control.

• Realizarás el seguimiento y control de cobros, pagos y conciliaciones

bancarias.

• Podrás confeccionar presupuestos de tesorería.

• Estimarás costes básicos y de las diferentes alternativas de financiación o

colocación de excedentes.

• Sabrás realizar la liquidación fiscal y gestión de tributos.

Resumen de los contenidos del manual

En este manual encontrarás algunas claves que te permitirán profundizar tus

conocimientos sobre la gestión económico-financiera y presupuestaria de tu

institución. Iniciaremos la exposición identificando los conceptos en torno a la

planificación y control presupuestario, para desarrollar luego claves del control

de costes y la gestión de la tesorería.

También se desarrollará extensamente el funcionamiento del mercado

financiero y sus instituciones para conocer las claves de una de sus principales

temáticas: las inversiones financieras. Nos acercaremos a las distintas formas

de tomar decisiones en este campo y a diferentes maneras de analizar la

rentabilidad y el riesgo de la inversión.

Finalmente expondremos conceptos y procedimientos vinculados con el derecho

fiscal, que te ayudarán a comprender los principales tributos actualmente

vigentes y el sistema de recaudación general.


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1.1.1.1. GESTIÓN ECONÓMICOGESTIÓN ECONÓMICOGESTIÓN ECONÓMICOGESTIÓN ECONÓMICO----FINANCIERA PROVISIONALFINANCIERA PROVISIONALFINANCIERA PROVISIONALFINANCIERA PROVISIONAL: LOS : LOS : LOS : LOS

PRESUPUESTOS. PLANIFICACIÓN Y CONTROL PRESUPUESTOS. PLANIFICACIÓN Y CONTROL PRESUPUESTOS. PLANIFICACIÓN Y CONTROL PRESUPUESTOS. PLANIFICACIÓN Y CONTROL

PRESUPUESTARIO.PRESUPUESTARIO.PRESUPUESTARIO.PRESUPUESTARIO.

La información económico-financiera que se obtiene de los sistemas y registros

contables y operacionales de la sociedad, no es sólo una respuesta a los

requerimientos legales que obligan a las empresas a presentar sus libros, sino

que es una fuente de información básica para los propios gestores. Para

estructurar y organizar dicha información se requiere una planificación y control

sistemático puesto que la misma podrá tener un doble uso:

Interno: para los gestores y accionistas de la Sociedad.

Externo: para todos aquellos que se acercan a una empresa por

diversos motivos:

Clientes que quieren conocer las garantías de permanencia de

la empresa que les suministra.

Proveedores que pueden obtener opinión sobre la

conveniencia de seguir suministrando a su cliente, o si deben tomar

precauciones adicionales.

Bancos y entidades financieras como medio de garantizar el

reembolso de sus financiaciones.

Para cualquier empresa que desee conocer la situación de los


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competidores accediendo a la información pública existente al efecto

en los Registros Mercantiles, etc.

Por todos esos motivos, adquiere una importancia básica la capacidad de poder

extraer conclusiones claras y sencillas de la lectura de la información

económico-financiera. Los presupuestos son una herramienta que facilita

la administración por objetivos, estableciendo a la administración las

metas a lograr, expresados en términos monetarios tales como: tasa

de rendimiento sobre la inversión, la tasa de rendimiento sobre

capital, nivel de endeudamiento… Es por eso que en las siguientes páginas

se estudiarán los fundamentos y conceptos principales alrededor de la gestión

económica- financiera analizando la importancia de la planificación y control

presupuestario.

1.1. La planificación y el control presupuestario1.1. La planificación y el control presupuestario1.1. La planificación y el control presupuestario1.1. La planificación y el control presupuestario

Se entiende por planificación al acto de preveer y decidir las acciones

que nos puedan llevar hasta un futuro deseado. Ahora bien, al hablar de un

plan estratégico nos referimos al proceso de establecer todos los

futuros posibles y deseados (que queremos ser) a partir de un

diagnostico interno (fortaleza y debilidades) y un diagnostico externo

(amenazas y oportunidades), es decir un análisis estratégico de un

entorno cada vez más cambiante así como los puntos altos y críticos

de la empresa para a partir de ahí establecer los medios más

adecuados (como hacerlo) para conseguir nuestras metas, todo esto

con la finalidad de establecer una posición más ventajosa con respecto a

PLANIFICAR

ORGANIZAR

EJECUTAR

CONTROLAR

DECISIONES DECISIONES DECISIONES DECISIONES

EMPRESARIALES TIENEN EMPRESARIALES TIENEN EMPRESARIALES TIENEN EMPRESARIALES TIENEN


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nuestros competidores.

El presupuesto representa la ultima etapa, es decir la de evaluación y

control expresada en términos cuantificables (económico –

financieros) de las diversas áreas o unidades de la empresa como

parte de sus planes de acción a corto plazo (generalmente 1 año) todo

esto enmarcado dentro del plan estratégico adaptado inicialmente por la

empresa y determinando por la alta dirección.

La búsqueda de instrumentos válidos de apoyo a la toma de decisiones

gerenciales es una preocupación constante desde los comienzos del siglo XX.

La generalización en el empleo de cifras predeterminadas de acuerdo con unos

criterios racionales fue el primer paso encaminado a mejorar los soportes de

información. Ha sido a partir de 1950 cuando esta inquietud ha alcanzado su

máximo desarrollo y en la actividad de elaboración de presupuestos, aplicación

de cifras predeterminadas y desarrollo de un control de gestión son hechos

comunes, diríamos que casi imprescindibles, en la vida empresarial.

El ejercicio de la actividad presupuestaria esta integrada en el proceso

información-decisión-acción, y se desarrolla a través de las fases de

previsión, presupuesto y control. Por consiguiente, podemos definir así al

presupuesto: “previsión de las operaciones futuras que garantiza la dirección y

acción de las actividades mediante un control de la información”.


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Previsión

Constituye una situación voluntaria, técnica y colectiva, que canaliza el proceso

inicial de la toma de decisiones y fija las garantías previas de ejecución. El

establecimiento de una política futura empresarial debe inscribirse en unos

soportes de información estadísticos, contables y económicos, que por la acción

conjunta de todos los departamentos permitan la elección de las vías o caminos

por los que la empresa debe dirigir sus esfuerzos.

Presupuesto

Facilita el equilibrio entre los ingresos y gastos, y define a través del empleo de

unos recursos la posibilidad de obtención de unos objetivos concretos:

- recurso, gastos de producción, tesorería, distribución, etc.

- objetivos, ventas, producción, etc.

Control

El sistema utilizado descansa en una comparación y análisis entre cifras

presupuestadas y reales, y permite comunicar al responsable oportuno, cuando

la cuantía de la desviación lo justifique, las diferencias detectadas. El

seguimiento debe ser permanente si se pretende alcanzar los objetivos básicos.

El ejercicio de la actividad presupuestaria exige una perfecta jerarquización de

funciones y una completa coordinación de todos los órganos empresariales, lo

que supone aplicar la denominada pirámide de la información, que se describe

a continuación:


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1. Dirección

Se encargará de fijar la política general a seguir, los informes que

periódicamente reciba deberán ir depurados, a fin de que pueda

ocuparse tan solo de las desviaciones más significativas, consiguiendo así

un ahorro importante de tiempo dentro de la función directiva.

2. Mandos intermedios

Su función es instrumentar los medios necesarios para que el objetivo de

la política general se alcance. Su existencia permite, por medio de la

delegación de funciones, la adopción de rápidas soluciones ante

problemas concretos.

3. Ejecutantes

Constituyen el último eslabón, su actividad descansa en el empleo de los

instrumentos recibidos y el cumplimiento de las órdenes recibidas.

En este sentido, Jose María Juan define el siguiente proceso de elaboración en

el que define actividades y responsabilidades para la consolidación de un

presupuesto tipo:


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Planificación y control son conceptos interdependientes, carentes de

sentido el uno sin el otro. En una organización debe desarrollarse un sistema de

información que vaya de lo previsto mediante la planificación a la realidad, y de

ésta, en base a las desviaciones, de nuevo a la planificación para su revisión en

un proceso de aprendizaje y mejora continua, cerrándose así el ciclo

empresarial.

El ciclo de la gestión

ACCIÓNACCIÓNACCIÓNACCIÓN RESPONSABLERESPONSABLERESPONSABLERESPONSABLE

Comunicación directrices y objetivos

Publicación y distribución

Aprobación

Revisión y negociación

Incorporación del presupuesto financiero

Obtención del presupuesto consolidado

Cumplimentación por conceptos y períodos

Distribución del manual de presupuestos

Dirección General

Dirección de los C.R.

Dirección de Presupuestos

Dirección Financiera


D.G., Financiera y de C.R.


Dirección General

PLANIFICACIÓN

CONTROL Y MEJORA EJECUCIÓN


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Así, algunos autores definen el Ciclo Presupuestario indicando que en el mismo

se van a dar una serie de etapas sucesivas, interrelacionadas entre sí que van a

estar amoldadas de acuerdo al tipo de negocio, estilo de dirección e

influenciados de acuerdo al entorno nacional e internacional que terminaron

plasmándose en la adopción de una cultura organizacional. Estas fases o etapas

se dan a partir de:

a. El marco establecido por la alta dirección hacia los centros de

dirección para la elaboración de sus planes de acción, programas y

En resumen, se puede decir que la Planificación y el Control de

gestión son conceptos mutuamente imbricados:

• Es difícil alcanzar unos objetivos si no se planifica previamente su

gestión.

• Es difícil alcanzar los objetivos planificados si no se controla su

realización.

PLANIFICACIÓN: Hacer un plan organizado para la consecución de un

objetivo determinado.

• Estratégica: Plan a medio y largo plazo (3-5 años)

• Presupuestaria: Plan a corto plazo (<=1 año)

CONTROL: Función que pretende asegurar la consecución de los

objetivos prefijados en la fase de planificación.


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presupuestos.

b. Los centros de responsabilidades establecidos por cada unidad de

operación y para lo cual se programan las actividades presupuestarios dentro

del plazo establecido por la alta dirección.

c. La coordinación y negociación de los miembros de las áreas de cada

actividad para su ejecución de acuerdo a la experiencia adquirida en anteriores

procesos presupuestarios, así como a las contingencias que puedan plantearse.

d. La aprobación por parte de la alta dirección, luego de los ajustes

necesarios al finalizar el proceso de elaboración presupuestal de las unidades

operativas, siguiendo la estructura formal por las personas encargadas de

establecer la conexión entre los centros de responsabilidad y los altos montos.

e. El seguimiento necesario para establecer el grado de precisión entre lo

proyectado dentro del presupuesto y lo real que permitirá corregir en el futuro

las fallas o equivocaciones que pudieron haberse cometido.

En definitiva, en el proceso de planificación se plantean los objetivos,

finalidades y metas a alcanzarse tanto a corto como a largo plazo. En

la mayoría de casos estas expectativas estarán respaldadas por estrategias,

planes de acción y asignación de recursos; sin embargo, se requiere precisar,

en números el avance y la consecución de esos objetivos. El presupuesto nos

permite, a través de cifras, dar a conocer en un lenguaje seguro que resultados

vamos realmente a obtener si cumplimos con lo planificado. En otras palabras,

ciertos aspectos cualitativos o subjetivos de los logros a alcanzarse se


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transforman en aspectos totalmente medibles y claros, de tal manera que

primero, se obtenga una visión económica numérica de ellos, y segundo, se

determine la contribución requerida de cada uno de los miembros de la

organización.

1.2. Los presupuestos1.2. Los presupuestos1.2. Los presupuestos1.2. Los presupuestos

1.2.1. Concepto y objetivos

“Un presupuesto es un plan integrador y coordinador que se

expresa en términos financieros con respecto a las operaciones y

recursos que forman parte de una empresa para un período

determinado, con el fin de lograr los objetivos fijados por la alta

gerencia”.

Los presupuestos sirven para:

Ser una guía de acción

Permite comparar lo real con lo planificado

Evaluar la actuación de la compañía

Optimizar el empleo económico de los recursos

Trabajar en forma anticipada y previniendo los hechos


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La ejecución y administración del presupuesto se inicia con la revisión de los

recursos a emplearse, se debe establecer la respetabilidad y compromiso de

cada miembro del equipo de gerencia respecto a la contribución que se espera

de la gestión, se revisarán criterios básicos de administración en general,

resaltando el papel de la planificación en la consecución de los objetivos, se

verá el proceso de planeamiento estratégico como base del negocio para llegar

al propósito del mismo en mediano y corto plazo.

Los aspectos que deben manejarse por quienes tienen la responsabilidad de

planificar en las instituciones tanto públicas como privadas en general pueden

ser:

a. La mecánica de la presupuestación

El manejo operativo, numérico y mecánico de los Presupuestos no puede ni

debe fallar, pues es la simple recolección, proceso y presentación de los

resultados que se esperan en el período presupuestado; que consiste

esencialmente en:

Diseñar los formatos e informes

Determinar los datos necesarios

Estructurar los métodos operativos para completar y desarrollar los

procesos

b. Las técnicas de la presupuestación

Son aquellos métodos de desarrollo de la información para uso administrativo

en el proceso de toma de decisiones, relacionados con las estimaciones, y que

nos sirve para validar y respaldar las proyecciones. Entre estos tenemos:


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Métodos para pronosticar ventas

Análisis de punto de equilibrio

Determinación de costos estándar

Presupuestación variable

Investigación de operaciones (ventas, producción, inventarios)

Determinación de la capacidad de producción

Presupuesto base cero

c. Fundamentos de la presupuestación

Son aspectos administrativos indispensables para una óptima ejecución de un

sistema presupuestario. La participación y el compromiso permiten la viabilidad

de las estrategias y acciones que acercarán los objetivos. Cuando se reciben

cifras que no tienen el respaldo y sustento de cómo y con qué recursos se

lograrán, difícilmente estos tendrán la validez que el presupuesto exige. Entre

los fundamentos que facilitan la consecución de los presupuestos tenemos:

Compromiso de la administración

Sistema de comunicación efectiva

Sistema participativo

Estructura organizacional definida

Expectativas realistas (objetivos y metas)


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Asignación de recursos

Horizontes de los presupuestos

Referencias históricas (tendencias y comportamientos)

Flexibilidad de los presupuestos

Seguimiento y control

Contabilidad por responsabilidades

Existen autores que hablan del proceso presupuestario, en tanto abarca las

siguientes etapas:

a) Elección de los periodos

b) Organización para la preparación de presupuestos

c) Mecánica de los presupuestos

d) Ejecución de los presupuestos

e) Control del presupuesto

f) Manual del presupuesto

Más allá de estas cuestiones las ventajas que proporciona este proceso de los

presupuestos tienen que ver con:

1. Presiona a que la alta gerencia defina adecuadamente los objetivos

básicos de la empresa.

2. Propicia que se defina una estructura organizacional adecuada


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3. Cuando existe motivación adecuada incrementa la participación de los

diferentes niveles de la organización.

4. Obliga a mantener un archivo de datos históricos controlables.

5. Facilita a la administración la utilización óptima de los diferentes

insumos

6. Facilita la coparticipación e integración de las diferentes áreas de la

compañía

7. Obliga a realizar un autoanálisis periódico

8. Facilita el control administrativo

9. Es un reto que constantemente se presenta a los ejecutivos de una

organización para ejercitar su creatividad y criterio profesional a fin de mejorar

la empresa.

10. Ayuda a lograr mayor eficiencia en las operaciones

Entre sus limitaciones los autores señalan:

Están basados en estimaciones

Debe ser adaptado a los cambios de importancia que surjan

Su ejecución no es automática

No debe tomar el lugar de la administración


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Toma tiempo y costo prepararlos

No se deben esperar resultados inmediatos

1.2.2. Tipos de presupuestos

Dependiendo de la finalidad se han creado al menos estos tipos de

presupuestos:

a. Por el plazo

Inmediato (hasta 3 meses)

Corto plazo (hasta 1 año)

Sintetizando…

CONCEPTOCONCEPTOCONCEPTOCONCEPTO: Documento que recoge y concreta en un PLAN

OPERATIVO ANUAL (P.O.A. ) los objetivos asignados a cada área o

centro de responsabilidad de la empresa u organización.

Debe definir:

• QUÉ se va a hacer.

• QUIÉN lo va a hacer.

• CON QUÉ medios (materiales, financieros, humanos).

Tiene dos partes :

• Literaria : Políticas, actividades, recursos y

responsabilidades. • Numérica : Expresión monetaria desglosada mensualmente.


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Mediano plazo (2-4 años)

Largo plazo (general)

b. Por el universo de la información

Presupuesto de gobierno

Presupuesto de sectores productivos

Presupuestos empresariales

Presupuestos-proyectos específicos

c. Por la naturaleza de las informaciones

Presupuesto de ventas

Presupuesto de producción

Presupuesto de compras

Presupuesto de gastos (Ventas, Administración, etc.)

Presupuesto de inversión

Presupuesto de efectivo

d. Presupuestos financieros específicos


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Estados financieros proyectados (Balance general, estado de resultados, estado

de utilidades retenidas, estado de cambios en la posición financiera.)

Analizaremos a continuación las principales clases de presupuesto a fin de

ofrecer una imagen muy sintética de cada uno de ellos:

1. PRESUPUESTO DE VENTAS El pronóstico de ventas es el punto de apoyo del cual dependen todas las fases

del plan de utilidades. El hecho de pronosticar las ventas es una tarea que

implica mucha incertidumbre. Existe una multitud de factores que afectan las

ventas, como las políticas de precio, el grado de competencia ínter e

intraindustrial, el ingreso disponible, la actitud de los compradores, la aparición

de nuevos productos, las condiciones económicas, etc.

Sin embargo, muchas compañías grandes han desarrollado técnicas muy

refinadas para efectuar sus pronósticos y pueden lograr regularmente una

realización de ventas de 97% o 98%. La responsabilidad de establecer el

presupuesto de ventas queda a cargo del departamento de ventas.

Tanto en este como en los demás presupuestos, el análisis debe realizarse

contemplando las tres fases fundamentales: previsión, presupuesto y control.

Previsión de ventas

Es el primer punto a establecer dentro del presupuesto integral, ya que

constituye la definición del nivel de actividad en que la empresa va a

desenvolverse. La determinación de que productos se van a vender, que

cantidades, y a que precios; son algunos de los objetivos prioritarios.


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Su correcto cálculo facilita a largo plazo la elaboración de un programa de

inversiones y financiación; a corto plazo permite la ejecución de un presupuesto

de producción en función de una política de inventarios, y la obtención de un

presupuesto de compras y de gastos comerciales, así como de gastos

financieros.

Presupuesto de ventas, en el que se presupone la cuantificación de

los objetivos a alcanzar, como base se adopta el presupuesto anual, aunque su

seguimiento obliga a dividirlo mensualmente. La estacionalidad de las ventas

influye en el reparto realizado.

El reparto se realizará por áreas geográficas y por vendedores, para lo cual

habrá que desarrollar una distribución por nivel porcentual de ocupación de

cada área o agente. La presupuestación final que se haga debe efectuarse por

productos o líneas de productos.

El conjunto de variables analizadas dará una mezcla de productos heterogéneos

con distintos márgenes unitarios, lo que puede ocasionar distorsiones en el

margen total aunque se alcance la previsión en términos absolutos de ventas.

Control de ventas, el control efectivo puede realizarse mediante el

cálculo de desviaciones entre lo presupuestado y lo real, por períodos, por

áreas y vendedores, y por productos.

El presupuesto de ventas se puede resumir así:

Presupuesto de Ventas = volumen de ventas estimado x precio unitario esperado

Ventajas del presupuesto de ventas


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• Mejorar la penetración en el mercado

• Elevar la efectividad en ventas

• Anticipar las peticiones del consumidor

• Conocer la necesidad de nuevos productos

• Saber de las estrategias de la competencia

• Evaluar los canales de distribución

• Anticipar pedidos a subcontratistas

• Fijar el nivel de actividad del negocio

• Dimensionar el equipo de ventas

2. EL PRESUPUESTO DE PRODUCCION El presupuesto de producción determina el número de unidades por cada

producto a fabricarse para satisfacer las ventas planeadas a través de niveles

de inventarios apropiados y a los costos que permitan obtener beneficios

esperados.

Debe existir un equilibrio entre ventas, inventarios y producción para que el

presupuesto cumpla con el objetivo de proveer los bienes o servicios en

condiciones óptimas de cantidades y costos.

El responsable de producción es el Director o Gerente de planta, quien debe

conocer y manejar:

Capacidad de la fábrica

Capacidad del personal

Disponibilidad de materiales


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Limitaciones técnicas

Limitaciones de inversión

Costos de elementos productivos

Los pasos a seguir en la planificación de la producción pueden ser:

Determinar el nivel de inventario por producto de acuerdo al plan

de ventas y las necesidades de rotación de inventarios.

Necesidad de producción total y por producto

Análisis de capacidad de producción

Determinar la complejidad y duración de los procesos de fabricación

Revisar las condiciones de instalaciones de la fábrica

Elaborar el presupuesto de materia prima

Elaborar el presupuesto de mano de obra

Elaborar el presupuesto de Gastos de Fabricación

Elaborar el presupuesto de inversiones (compras de maquinaria,

repuestos)

El presupuesto de producción se calcula:


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Presupuesto de producción = Ventas presupuestadas (unidades) +Inventario final de artículos

terminados deseado - Inventario inicial de artículos terminados

3. PRESUPUESTO DE MATERIA PRIMA

La materia prima es un elemento que constituye de mayor incidencia en los

costos de los productos fabricados, por esta razón la elaboración del

presupuesto de materia prima tiene como objetivo determinar las necesidades

de materia prima con un nivel adecuado de inventarios y una razonable compra

de la materia prima.

El momento de determinar la necesidad de materia prima existen casos en los

que la calificación de los materiales a utilizarse pueden tener dificultades como:

La conformación del producto

Los nuevos productos

Los lotes de producción

Los porcentajes de desperdicios

El presupuesto de compras de materia prima es uno de los primeros

presupuestos de costos que debe prepararse, ya que las cantidades por

compras y los planes de entrega deben establecerse rápidamente, para que los

materiales estén disponibles cuando se necesiten.

Por lo general se dispone de una hoja de especificaciones o formulación para

cada producto que muestre el tipo y la cantidad de cada material directo por


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unidad de producción.

Con base a esa lista, el departamento de compras prepara los programas de

compras y entregas, los que deben estar en estrecha combinación con el

presupuesto de producción y con los programas de entrega del proveedor.

El presupuesto de suministros de materiales indirectos se incluye en el

presupuesto de los costos indirectos de fabricación

Para la elaboración del presupuesto de compras se requiere contar con la

siguiente información:

Presupuesto de producción en unidades

Inventario final de materia prima en unidades

Inventario inicial real en unidades

Precio de compra por unidad

Presupuesto requerimiento Materia Prima = Producción presupuestada x requerimiento por

unidad de materia prima

Presupuesto de compras de materia prima = Requerimiento de materia prima+ Inventario final

deseado de materia prima= Necesidad total de materia prima-Inventario inicial de materia

prima= Total compras presupuestadas (unidades)x costo unitario de materia prima=

Presupuesto de compras (valorado)

4. PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA

El presupuesto de mano de obra debe estar en armonía con la planificación

realizada para la producción de unidades a fabricarse, razón por la cual es


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necesario que este presupuesto se realice especificando horas y costo de mano

de obra por tiempo y por producto.

A pesar de que la incidencia en el costo total no sea significativa, su revisión y

utilización futura será determinantes para el manejo y rendimiento de la

producción, para lo cual es necesario considerar los siguientes aspectos:

1. Administración de mano de obra

• Necesidad de trabajadores calificados o no

• Contratación y entrenamiento

• Negociación con el sindicato

• Administración de sueldos y salarios

2. Determinación del costo de mano de obra

• Clasificación en mano de obra directa o indirecta

• Costos normales y extraordinarios

• Métodos de pago de los salarios

• Determinación del listado de mano de obra a utilizarse

• Disponibilidad de tiempos estándares o predeterminados

• Revisión del registro de costos históricos

3. Inclusión de sistemas de mejoramiento de la eficiencia en la

mano de obra

• Estudio de tiempos y movimientos

• Costos estándares

• Estimados directos del supervisor

• Efectividad en la contratación


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• Entrenamiento y adiestramiento

• Plan de permisos y bonificaciones especiales por resultados

• Informe de horas efectivas trabajadas

• Determinación de los costos de mano de obra por tipo de producto

Desarrollo del presupuesto de mano de obra

En el desarrollo del presupuesto de mano de obra se debe considerar los

siguientes aspectos:

1. El tiempo necesario para fabricar una unidad de producto

2. Costo de mano de obra que en presupuestos se denomina tasa salarial

El tiempo necesario esta dado por el Gerente de producción a través de

experiencias anteriores, estudio de tiempos y movimientos, tiempos estimados

por los supervisores de producción o por la contratación de un grupo asesor

externo.

La tasa salarial resulta de la suma de los sueldos mas bonificaciones sociales,

bonificaciones alcanzadas por contrato colectivo, todo esto dividido para las

horas que tiene el mes. Es necesario establecer además una tasa salarial

promedio clasificando a los obreros de acuerdo a su sueldo percibido en cada

departamento o proceso, considerando su mayor o menor eficiencia.

El presupuesto de mano de obra se calcula de la siguiente forma:

Presupuesto mano de obra = Producción presupuestada

x horas mano de obra por producto


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= Total horas mano de obra presupuestada

x costo por hora de mano de obra

= Presupuesto de mano de obra

5. PRESUPUESTO DE COSTOS DE FABRICACION

En todas las actividades existen costos y cargos que se los puede identificar a

que producto o servicio en particular corresponden, sin embargo, existe un

grupo de costos y gastos (fijos y variables) que sirven para la producción, pero

que su identificación específica respecto a qué producto o bien corresponde es

difícil precisar. Si la administración desea eliminar distribuciones de los costos y

gastos indirectos que provoquen bienes o servicios subsidiados en perjuicio de

otros, se debe procurar definir criterios de asignación de costos que arrojen

valoraciones de productos y/o servicios mas ajustados a la realidad, ya que

sobre esa base se tomarán decisiones.

A continuación se presentan grupos de costos que por su influencia e

interpretación en los presupuestos requieren ser analizados en detalle:

1. Costos fijos, variables, semivariables

2. Costos directos e indirectos

3. Costos controlables y no controlables

Los problemas usuales en el manejo de la carga fabril están en la

determinación de las bases de distribución

a) Departamento de servicios


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- Reparación y mantenimiento - No. de horas reportadas

- Departamento de energía - Kw por hora

- Departamento de compras - No. de pedidos

- Administración de planta - No. de empleados

b) Departamentos productivos

- Unidades productivas

- Horas de mano de obra directa

- Horas máquina

- Importe de mano de obra directa

- Materia prima consumida

Para la elaboración del presupuesto de costos indirectos de fabricación es

necesario determinar la tasa de aplicación de costos indirectos en función de las

diferentes bases de aplicación (horas mano de obra directa, horas máquina,

costo materia prima, costo mano de obra, unidades a producir); y su cálculo

puede definirse en lo siguiente:

T.A. = Costos indirectos fabricación estimados = tasa por hora mano de obra

Total horas mano de obra directa

Presupuesto de costos indirectos de fabricación = horas mano de obra directa (del producto)

x tasa costos indirectos por hora de mano de obra

= Costos indirectos presupuestados (total)

: Presupuesto de producción (unidades)

= Costos indirectos presupuestados (unitario)

Con la información anterior se puede ya definir el Costo de ventas


30303030

Presupuestado siendo su estructura la siguiente:

Inventario inicial de materia prima

+ Presupuesto de compras

- Inventario final de materia prima

=Costo de materia prima utilizada

+ Presupuesto de mano de obra directa

+ Presupuesto de costos indirectos de fabricación

= Costo de producción presupuestado

+ Inventario inicial de productos terminados

- Inventario final de productos terminados

= Costo de Ventas presupuestado

6. PRESUPUESTOS DE GASTOS DE OPERACION

6.1 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACION

El presupuesto administrativo incluye la función de la alta gerencia así como

ciertas actividades de servicio tales como financieras, legales y de contabilidad.

Las funciones que incluyen en el presupuesto administrativo varían según el

tamaño de las compañías y sus estructuras de organización. Normalmente las

grandes empresas mantienen sus propios departamentos legales, de auditoría

interna, de impuestos, de seguros, mientras que las empresas pequeñas por lo

general dependen de expertos ajenos a la empresa.

En algunas compañías las actividades legales y de tesorería están combinadas,

en otras operan por separado, el departamento de créditos puede estar incluido

en la función de contabilidad, tesorería o ventas.


31313131

Una gran porción de los costos administrativos tienden a ser fijos o no están

claramente relacionados con las ventas, es probable que haya un exceso de

personal de oficina a niveles bajos de operación y mayores cargas de trabajo en

los niveles más altos. El presupuesto de gastos administrativos englobará las

secciones de administración general, dirección general y gastos generales

comunes.

Se consideran todos los gastos por naturaleza que con carácter principal o

accesorio realicen los departamentos descritos. Son imputables gastos tales

como sueldos, material de oficina, viajes, dietas del personal, gastos de

contratación de nuevo personal, etc., así como los gastos generales comunes

como alumbrado, teléfono, correo, etc.

La dificultad de reparto no permite crear ninguna unidad de medida que los

recoja, ya que ello debería realizarse a través de un sistema admitido por los

demás departamentos que reciban su gasto. Es sin duda el área que plantea

mayores dificultades, solo los gastos generales permiten utilizar unidades

homogéneas de reparto, como por ejemplo el teléfono.

El control de las realizaciones únicamente puede efectuarse por medio de un

análisis de las desviaciones en términos absolutos por naturalezas.

6.2 PRESUPUESTO DE GASTOS DE COMERCIALIZACION

Este presupuesto englobará todos los gastos que por promoción, administración

comercial, venta directa o costos de la sección de expediciones se produzcan en

la distribución de los productos.


32323232

Será imprescindible realizar una separación de los gastos por naturalezas y con

carácter departamental.

Promoción: publicidad y material de promoción

Red de ventas: sueldos y comisiones de la red de venta, y demás gastos

varios que los vendedores produzcan.

Administración comercial: sueldos, gastos de oficina, suscripciones,

etc., es decir todos los gastos comerciales de carácter administrativo y de

apoyo a la venta directa.

Expediciones: sueldos, transporte sobre ventas, embalajes y demás

material auxiliar

Las cuatro categorías de gastos descritas pueden o no considerarse

repercutibles a los productos y estimarse como costos del período.

Su división permite dar a cada responsable los medios necesarios para el

ejercicio de su actividad. El problema se presenta cuando quiere medirse la

actividad de cada sección, ya que su determinación posibilitará el reparto.

Promoción: en función del costo de los medios utilizados, dividiéndolo

por el producto o líneas de producto que lo originan.

Red de ventas: volumen de ventas por agente o área geográfica

Administración comercial: no es posible medir su actividad por

ninguna variable homogénea, debido a la diversificación de tareas que realiza.


33333333

Expediciones: el número de unidades, valor o peso de los productos

facturados permitirá repartir sus gastos.

El ejercicio de un análisis de rentabilidad puede aplicarse con objeto de

determinar los márgenes por producto, facilitando así su distribución por

clientes, canales de distribución, pedidos, áreas geográficas, vendedores y

productos.

El control de los gastos de ventas implica el cálculo de desviaciones y análisis

de las diferencias más significativas, imputando a cada responsable la

justificación de sus gastos.

6.3. PRESUPUESTO DE GASTOS FINANCIEROS

Es de carácter aleatorio y depende siempre de las necesidades financieras

planteadas por los plazos de cobro y los plazos de pago.

La previsión de gastos financieros recogerá los intereses de créditos y

préstamos, los descuentos comerciales, los gastos de transferencias y las

devoluciones de artículos.

El presupuesto de gastos financieros podría establecerse en función de las

ventas brutas y efectuarse así el reparto en función de las ventas

presupuestadas por productos.

Es difícil ejercer un correcto control de gastos financieros, ya que son muchas

las variables susceptibles de provocar fluctuaciones. Las desviaciones serán un

indicador de gestión financiera.


34343434

7. FLUJO DE CAJA El presupuesto de efectivo tiene mucho que ofrecer a la administración de una

empresa para el desarrollo de la tarea de coordinación y conducción hacia la

posición donde se logre alcanzar su máximo valor. Este presupuesto es

desarrollado normalmente por el tesorero de la empresa, quien depende del

director de finanzas, y tiene a su cargo la administración de la liquidez de la

compañía.

Se podría definir el presupuesto de efectivo como un pronóstico de entradas y

salidas de efectivo que diagnostica los faltantes o sobrantes futuros y, en

consecuencia, obliga a planear la inversión de los sobrantes y la recuperación-

obtención de los faltantes. Para una empresa es vital tener información

oportuna acerca del comportamiento de sus flujos de efectivo ya que le permite

una administración óptima de su liquidez y evitar problemas serios por falta de

ella, que pueden ocasionar hasta la quiebra y la intervención por parte de los

acreedores sobre todo en una época en la cual el recurso más escaso y caro es

el efectivo. Es más fácil que una empresa quiebre por falta de liquidez que por

falta de rentabilidad, lo que demuestra la importancia de una buena

administración de la liquidez, es necesario, por ende, conocer el

comportamiento de los flujos de efectivo, lo que se lo hace por medio del

presupuesto de efectivo.

La liquidez de una organización es igual a su capacidad para convertir un activo

en efectivo y, en general, de contar con los medios adecuados de pago para

cumplir oportunamente con los compromisos contraídos. La liquidez de una

empresa esta en función de dos dimensiones: el tiempo necesario para


35353535

convertir el activo en efectivo y el grado de seguridad asociado con el precio al

cual se realizará el activo.

Los objetivos que se logran al elaborar el presupuesto de efectivo son:

Diagnosticar cual será el comportamiento del flujo de efectivo a través del

período o períodos de que se trate.

Detectar en qué períodos habrá faltantes y sobrantes de efectivo y a

cuánto ascenderán.

Determinar si las políticas de cobro y de pago son las óptimas

Determinar si es óptimo el monto de recursos invertidos en efectivo a fin

de detectar si existe sobre o subinversión.

Fijar políticas de dividendos en la empresa.

Determinar si los proyectos de inversión son rentables.

8. ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO El presupuesto maestro esta constituido por dos presupuestos: el de operación

y el financiero. El primero de ellos se refiere propiamente a las actividades de

producir, vender y administrar una organización, que son las actividades típicas

a través de las cuales una empresa realiza su misión de ofrecer productos o

servicios a la sociedad. Dichas actividades dan origen a los presupuestos de

ventas, de producción, de compras, de requerimientos de materia prima, de

mano de obra, de gastos indirectos de fabricación, de costo de venta y de

gastos de operación. Estos, a su vez, requieren ser resumidos en un reporte


36363636

que permita a la administración, conocer hacia donde se dirigirán los esfuerzos

en torno a la operación de la compañía, lo cual se logra a través del estado de

resultados proyectado.

El presupuesto Maestro:

Resume los proyectos financieros de todos los presupuestos y planes

de la organización

Describe los planes financieros para todas las funciones de la cadena

de valor

Cuantifica las expectativas de la administración respecto a los ingresos

futuros, flujos de efectivo y posición financiera

9. BALANCE GENERAL PROYECTADO En el diseño de actividades, cuando se refiere al presupuesto anual, debe estar

encaminado a lograr una situación conveniente para la empresa en dicho

período, lo que se puede alcanzar mediante la elaboración de estados

financieros presupuestados, que nos servirán de guía durante el período

considerado.

A continuación se presenta la metodología para elaborar el balance o estado de

PresupuesPresupuesPresupuesPresupues

to to to to

maestromaestromaestromaestro

El presupuesto de El presupuesto financiero

o de efectivo


37373737

situación financiera presupuestado y como determinar cada partida que integra

el balance.

1. Activos corrientes:

a) Efectivo: la cantidad se obtiene del presupuesto de efectivo una vez

determinado el saldo final, mediante rotaciones u otra política establecida.

b) Cuentas por cobrar: este saldo se obtiene sumando las cuentas por

cobrar iniciales mas ventas a crédito del período presupuestal menos los cobros

efectuados durante el mismo período.

c) Inventarios: el saldo de materia prima y de artículos terminados se

obtiene del presupuesto de inventarios, el cual se determinó en el desarrollo del

presupuesto de operación. También se puede hacer de acuerdo con la rotación

que se espera tengan ambas partidas.

d) Inversiones temporales: el saldo dependerá de la existencia o no de

aumentos o disminuciones, sumándolos o restándolos, respectivamente, al

saldo que había al comienzo del período presupuestal.

2. Activos no corrientes:

Según el activo de que se trate, al saldo inicial se le suma la cantidad

correspondiente de las nuevas adquisiciones, y se le restan las ventas

correspondientes a dicho activo. El mismo procedimiento se aplica para la

depreciación acumulada.


38383838

3. Pasivo a corto plazo:

a) Proveedores: al saldo inicial se le suma el total de compras efectuadas

durante el período presupuestal, y a este resultado se le restan los pagos

efectuados durante dicho período. También es posible determinarlo mediante

la rotación esperada.

b) Otros pasivos: según las condiciones que se establezcan para cada una de

ellas

4. Pasivos a largo plazo:

En relación con los demás pasivos, tanto a corto como a largo plazo, a la

cantidad inicial se le suma nuevos pasivos si se produjeron, o se le resta si se

pagaron, ya sea el total o parte de ellos.

5. Capital contable:

a) Capital social: esta cantidad que aparece en el balance inicial solo se

modifica si hubo nuevos aportes de los accionistas.

b) Utilidades retenidas: al saldo inicial se le aumentan las utilidades del

período presupuestal, el que se obtiene del estado de resultados

presupuestado; si hay pérdidas, se resta al saldo inicial de utilidades retenidas,

lo mismo que se decretaron dividendos.

1.2.3. Análisis de variaciones


39393939

Al analizar un estado de resultados proyectado y compararlo con los resultados

reales de un año, se observarán generalmente variaciones en la utilidad bruta,

esta variación se debe principalmente a variaciones de volumen, precio y

mezcla de producto.

En cuanto a la variación de volumen, el efecto que tiene sobre la utilidad bruta

el hecho de vender mas o menos que lo presupuestado, suponiendo que no hay

variación en el precio del presupuesto o en la mezcla de producto.

La variación de precio, el efecto que tiene sobre la utilidad bruta la diferencia

entre los precios reales y los presupuestados para la cantidad real de productos

vendida.

La variación de la mezcla del producto, el efecto que tiene sobre la utilidad

bruta la diferencia entre la mezcla del producto real de productos vendida, es

decir, la proporción de cada producto en el total, y la mezcla presupuestada.

La variación de volumen puede dividirse aun más, en una variación del mercado

de la industria y en una participación de la variación en el mercado.

1.2.4. Los presupuestos en la toma de decisiones

El plan para mejorar las utilidades es un esfuerzo estudiado para mejorar la

actuación de las divisiones que no alcanzan su potencial de utilidades. Se

ocupa de la eliminación de las fugas de utilidades que impiden que una división

obtenga el máximo de rendimiento de la inversión. La mejora de utilidades se

logra mediante:

Aumento de las ventas


40404040

Una mejor mezcla de producto

Reducción de los costos

Minimización de la inversión de capital

Un plan eficaz para mejorar las utilidades debe tener las siguientes

características:

1. El plan debe estar compuesto por propuestas específicas, se debe

indicar claramente el efecto esperado de cada propuesta sobre las utilidades,

así como la persona responsable de su realización.

2. Debe establecerse un objetivo mínimo de rendimiento de inversión

para cada división y normas de actuación para cada planta y cada función

dentro de la planta.

3. El plan para mejorar las utilidades debe proyectarse

suficientemente hacia el futuro para permitir el logro de las mejoras

especificadas.

4. Debe considerarse la función de mejora de utilidades en la

estructura de la organización. Deben establecerse comités encargados de la

mejora de utilidades en distintos niveles de la compañía para aprobar las

propuestas y para controlar su realización.


41414141

5. Debe existir un procedimiento de informes que revele la medida

en que sé esta logrando cumplir con el plan para mejorar las utilidades.

La etapa de preparación de los presupuestos debe constituirse en la

oportunidad de constatar cómo se está manejando la empresa y cómo se

debería hacer para alcanzar los objetivos establecidos en forma eficiente, eficaz

y económica. La evaluación de los métodos, sistemas, procedimientos y

estructura de la organización permite considerar e incluir mejoras en los

presupuestos, contra los cuales se conciliará su cumplimiento.

Los presupuestos son una excelente herramienta que facilita la

administración por objetivos, estableciéndole a la administración metas a

lograr, expresados en términos monetarios tales como valor económico

agregado, tasa de rendimiento sobre inversión, tasa de rendimiento sobre

capital, nivel de endeudamiento, determinada posición de liquidez, etc. Esto

propicia una evaluación eficiente durante el periodo presupuestal. También los

presupuestos colaboran para dirigir una empresa mediante la administración

por excepción, coadyuvando de esta forma a cumplir los compromisos

contraídos y canalizar la energía a las áreas más relevantes que requieren la

atención de la alta dirección.

Los presupuestos de operación y financiero, permiten plasmar el futuro de la

empresa para un determinado año, futuro que queda plasmado a través del

estado de resultados presupuestado, del estado de situación financiera

presupuestado y del flujo de efectivo presupuestado.


42424242

2.2.2.2. EL SISTEMA DE CONTROL DE GESTIÓN. LOS NUEVOS EL SISTEMA DE CONTROL DE GESTIÓN. LOS NUEVOS EL SISTEMA DE CONTROL DE GESTIÓN. LOS NUEVOS EL SISTEMA DE CONTROL DE GESTIÓN. LOS NUEVOS

INDICADOREINDICADOREINDICADOREINDICADORES DE GESTIÓN. GESTIÓN DE COSTES.S DE GESTIÓN. GESTIÓN DE COSTES.S DE GESTIÓN. GESTIÓN DE COSTES.S DE GESTIÓN. GESTIÓN DE COSTES.

2.1. 2.1. 2.1. 2.1. El sistema de control de gestiónEl sistema de control de gestiónEl sistema de control de gestiónEl sistema de control de gestión

Todas las organizaciones comprenden que el proceso administrativo constituye

un desarrollo armónico donde están presentes las funciones de Planeación,

Organización, Dirección y Control. Así, pues, los sistemas de control interno se

desarrollan y viven dentro de las organizaciones, cumplen y/o alcanzan los

objetivos que persigue ésta.

Se puede definir en principio al control interno como el conjunto de

mecanismos, sistemas, procedimientos y normas que aseguran una

eficiente gestión de la entidad, la consecución de sus objetivos y el

mantenimiento de su patrimonio, en un ambiente de participación e

integración de todos aquellos que lo emplean y con los que se

relacionan: clientes y proveedores.

Como sabemos la gestión de la administración pública y privada ha

evolucionado en los últimos años de una forma rápida y constante. En especial

esta evolución se ha centrado en el proceso del control de la información y la

evaluación de la ejecución de las actividades, y la evaluación de los resultados.

Así, por ejemplo, la administración pública adopta un rol diferente, un rol

impulsor, coordinador e integrador. La eficacia de esta renovada concepción se

basa en la capacidad de generar una dinámica evaluadora, de seguimiento y


43434343

control. Pero, en más de una ocasión este criterio de modernización

administrativa se encuentra con la inexistencia, en las organizaciones locales,

de los mecanismos e instrumentos necesarios para llevar a cabo estas

actividades de control y seguimiento.

Necesariamente, este proceso tiene que basarse en sistemas de indicadores,

pero estos no tienen que observarse desde una perspectiva burocrática, sino

como instrumentos para retroalimentar el sistema de decisiones empresariales

o políticas.

Al mismo tiempo el éxito de la gestión para obtener buenos resultados no

depende únicamente de la existencia de un sistema de control que evalúe los

resultados finales, sino también de un sistema de indicadores que permita el

seguimiento, registro de información y emisión de informes sobre los

procedimientos de gestión.

La definición y aplicación del sistema de indicadores forman parte de un

concepto general de control de la información, y éste a su vez de un renovado

concepto de control de gestión. El control de gestión no se centra sólo en

la evaluación de los resultados finales de las actuaciones, sean

públicas o privadas, sino que analiza todo el proceso de gestión, desde

la planificación estratégica hasta la ejecución de las actividades.

Sin embargo, el control de gestión no analiza directamente los factores

externos o de entorno que afectan la ejecución de las acciones, pero si que

depende de su evolución. La planificación estratégica se refiere en este caso al

posicionamiento de la entidad en su entorno y al esfuerzo destinado a la


44444444

planificación de las actividades. La información que resulta de este análisis

general, permite al responsable seguir la ejecución del proyecto, observar las

posibles desviaciones, y si las hubiese adoptar las medidas oportunas para

paliar sus efectos. El resultado de estas actividades de control será la mejora en

la eficacia y eficiencia del sistema. Entendiendo eficacia como el efecto de las

actividades en la población y eficiencia como la relación entre los recursos

empleados y los resultados obtenidos.

Llegados a este punto nos corresponde hacer una distinción entre este

concepto de control de la gestión y el sistema de seguimiento operativo

de los programas. Este último se refiere a la acción cotidiana de supervisión de

las actividades, mientras que el control de gestión es un concepto más amplio y

con más trascendencia a nivel organizativo. Entendemos que para el buen

funcionamiento del sistema de control es indispensable tener objetivos claros.

Además es condición necesaria que estos objetivos hayan sido explicitados y

difundidos en el seno de la organización antes de iniciar las actividades. De esta

condición se extrae que las actividades de control y seguimiento son

responsabilidad de todos los miembros de la organización, independientemente

de su condición y cargo. Es fundamental la participación de todos los técnicos y

cuadros para obtener una información fiable y relevante.

En este análisis de las necesidades y consecuencias de implementar un sistema

de control de gestión, merece un comentario aparte el perfil del usuario de la

información generada. Dependiendo del perfil del usuario, el diseño operativo

de este sistema tendrá que tener una orientación u otra. La intención siempre

debe ser crear un sistema de indicadores capaz de conjugar todas estas

necesidades y darlas respuesta.


45454545

En síntesis,

• El control de gestión es un medio para recoger información que

permite dirigir un negocio hacia los objetivos trazados,

formulando planes y controlando decisiones claves para su

expansión.

• Los sistemas de control de gestión son mecanismos que la

gerencia utiliza para ejercer su función directriz y permitir que

la organización cumpla sus objetivos en términos de eficacia y

de eficiencia.

• Un buen sistema de control gerencial o de control de gestión,

toma en cuenta el comportamiento de quienes lo utilizarán para

conseguir el logro de los objetivos institucionales.

• No tiene como fin encontrar grados de culpabilidad ni tiene fines

fiscalizadores, sino permitir que todas las dependencias de una

organización cumplan con sus objetivos parciales para permitir

el logro de los objetivos totales o generales.

2.2.2.2.2.2.2.2. El proceso de sistemas de control y clasificaciónEl proceso de sistemas de control y clasificaciónEl proceso de sistemas de control y clasificaciónEl proceso de sistemas de control y clasificación

Los sistemas de control tienen como característica que pueden ser de

naturaleza formal con reglas explícitas, procedimientos y planes que guían el

comportamiento como son los sistemas de costos, de ingresos y de utilidad, los

sistemas de recursos humanos, de calidad, etc., pero también coexisten otros

sistemas de naturaleza informal que comprenden los valores compartidos como


46464646

son la lealtad, los valores personales de los directivos y en fin todas esas

normas no escritas que forman la cultura de la organización y que algunas

veces son descuidadas por los directivos que asumen erróneamente que al

tener el poder, por arte de magia adquirieron la razón y no admiten discusión

en contrario.

Ejercer el control supone una operación por la cual la dirección

pretende cumplir sus objetivos mediante la comparación de los

resultados obtenidos con los previstos y está en condiciones de tomar

las acciones correctivas más adecuadas.

Este control tiene especial importancia en las medidas que se orientan a la

satisfacción de los clientes mediante la fidelidad de los antiguos y la

incorporación de nuevos clientes y de allí estimar la rentabilidad de las medidas

que se adopten para lograrlo, con acciones que midan esa satisfacción, por

ejemplo algo tan simple como actuar de cliente para verificar la atención que

reciben de todo el personal que tiene contacto con ellos, desde el portero o la

telefonista hasta los vendedores, cajeros y despachadores.

En definitiva, como muchos autores afirmar el sistema de control no es más

que un sistema eficiente de información a tiempo, que debe cumplir

con las siguientes condiciones:

Información sobre las cosas al día

La primera condición es tener todos los datos administrativos y contables al día;

la información sobre producción, ventas, facturación, cobranzas, personal,

inventarios, recursos, compromisos, etc,. deben estar al día; la información que


47474747

corresponde a las cosas debe estar al día. Esta es la secuencia de

implementación primera y obligatoria. Si tenemos esta información al día,

podemos implementar la información que corresponde a las áreas operativas y

mantenerla al día. Fundamentalmente, ésta es una información en volúmenes,

en unidades, más que en valores.

Información sobre las personas al día

La segunda condición es disponer de la información que corresponde a las

personas. Con ésta información al día, el gerente o responsable del área sabe lo

que le pasa a él y lo que le acontece a los demás. Conoce lo que le está

sucediendo a todos.

Cumplida esta segunda condición, podemos proyectarnos hacia el futuro. Las

dos etapas anteriores son básicamente hechos del pasado. Informan lo que

pasó. Pero no informan de lo que pasó en comparación con nuestras

intenciones acerca de lo que debía pasar.

Planeamiento y Control Presupuestario

El equipo de conducción se maneja en la primera etapa con datos que

corresponden a la empresa en su totalidad, pero al ayer, Por ejemplo: toma al

último balance (que es de ayer) y lo compara con el balance (que es de ayer)

del ejercicio anterior, (que corresponde a un pasado aún más remoto).

En la segunda etapa toma la información no ya de la empresa, sino de las

personas: gerencia comercial, gerencia de personal, gerencia de producción,


48484848

etc., y compara la venta de ayer, con la del mes pasado, el año pasado, etc., y

así lo hace con todo.

Cumplida la segunda etapa, el grupo a cargo de la conducción enfrentará una

nueva realidad: que la comparación histórica es útil y válida, pero incompleta.

Que cumplida la segunda etapa puede aprovechar una tercera: planear el

futuro y luego comparar lo planeado con lo ejecutado. En su íntima estructura,

el equipo de conducción "acepta y acuerda" comparar "su propia proyección"

con "su propia ejecución".

Entonces el planeamiento se asigna a personas y recibe, recién en ese

momento, el nombre de presupuesto; la comparación se metodiza con

periodicidad programada y de este proceso nace el "control presupuestario".

2.2.1. Los instrumentos del control de gestión

Con el desarrollo de la sociedad y de los sistemas de producción influenciados

por el desarrollo científico técnico y las revoluciones industriales, la forma de

enfrentar situaciones objetivas ha exigido una mayor profundidad de análisis y

conceptos para asumir funciones o desempeñar papeles determinados y

mantener al menos un nivel de competencia que permita sobrevivir. Derivados

de este proceso surgen ideas y términos como la gestión y todo lo que ella

representa.

La gestión está caracterizada por una visión más amplia de las posibilidades

reales de una organización para resolver determinada situación o arribar a un


49494949

fin determinado. Puede asumirse, como la “disposición y organización de los

recursos de un individuo o grupo para obtener los resultados esperados”8

Los sistemas de gestión han tenido que irse modificando para dar respuesta a

la extraordinaria complejidad de los sistemas organizativos que se han ido

adoptando, así como a la forma en que el comportamiento del entorno ha ido

modificando la manera en que incide sobre las organizaciones.

Según Amat,9 hasta 1973 las empresas mantenían una mirada tranquila sobre

su devenir, a partir de ese momento la situación cambió (en particular por la

crisis del petróleo y la inflación global), y no ha dejado de cambiar desde

entonces nuestra sociedad y la actividad empresarial privada y gubernamental

ha debido aprender a adaptarse continuamente.

A partir de la década de los años 90, comienza a tomar más relevancia como

concepto el control de gestión orientada hacia el futuro, integrando conceptos

como: estrategia, clientes y competencia, transformándose en una herramienta

que permite gestionar más que controlar.

Para lograr definir, por tanto, lo que se ha dado en llamar “Control de

Gestión”, se ha ido reforzando una serie de etapas que lo caracterizan como

un proceso en el cual las organizaciones deben definir la información y hacerla

fluir e interpretarla acorde con sus necesidades para tomar decisiones.

El proceso de control clásico consta de una serie de elementos que son:

8 Enciclopedia Encarta 1998-2000 9 Amat J., “El control de gestión: Una perspectiva de Dirección”, Gestión 2000, 3ª. ed. pag. 260


50505050

a) Establecimiento de los criterios de medición, o estándares,

tanto de la actuación real como de lo deseado. Esto pasa por la fijación

de cuáles son los objetivos y cuantificarlos; por determinar las áreas críticas de

la actividad de la organización relacionadas con las acciones necesarias para la

consecución de los objetivos y por el establecimiento de criterios cuantitativos

de evaluación de las acciones en tales áreas y sus repercusiones en los

objetivos marcados

b) Fijación de los procedimientos de comparación de los

resultados alcanzados con respecto a los deseados.

c) Análisis de las causas de las desviaciones y posterior

propuesta de acciones correctoras.”

La principal limitante de este enfoque sobre el control radica en que las

acciones correctivas se tomarán una vez ocurrida la desviación (a posteriori),

por el hecho de no encontrarse previamente informados y preparados para

evitar la posible desviación. Además presenta otras limitantes que lo hace poco

efectivo ante las necesidades concretas de la organización, que requieren un

análisis más detallado, en cuanto a su relación con el entorno, características

de la organización, carácter sistémico y valoración de aspectos cualitativos los

cuales se denominarán en lo adelante factores no formales del control.

Puede hablarse, entonces, de un Sistema de Control, como un

conjunto de acciones, funciones, medios y responsables que

garanticen, mediante su interacción, conocer la situación de un


51515151

aspecto o función de la organización en un momento determinado y

tomar decisiones para reaccionar ante ella.

Los sistemas de control (Menguzzato y Renau. 1986, p. 245.) deben cumplir

con una serie de requisitos para su funcionamiento eficiente:

Ser entendibles.

Seguir la forma de organización.

Rápidos.

Flexibles.

Económicos.

Un sistema de control para que tenga efectividad, debe cumplir con las

siguientes características:

a) Integrado a la Planificación; es en esta etapa del proceso

administrativo donde se determinan los objetivos, metas y estrategias. En un

segundo paso se determinan los indicadores que son variables con los que se

medira el desempeño de las personas.

“El sistema de control debe estar soportado sobre la base de las necesidades,

objetivos y metas que se trace la organización. Estas metas pueden ser

asumidas como los objetivos que se ha propuesto alcanzar la organización y

que determinan en definitiva su razón de ser. “


52525252

El hecho de que el sistema de control se defina y oriente por los objetivos

estratégicos de una organización, le otorga un carácter eminentemente

estratégico, pues estará diseñado para pulsar el comportamiento de las

distintas partes del sistema en función del cumplimiento de esos objetivos y a la

vez aportará información para la toma de decisiones estratégicas.

“Cada objetivo debe estar debidamente conformado y ajustado a las

características del entorno y a las necesidades objetivas y subjetivas de la

organización. El seguimiento de la evolución del entorno permite reaccionar, y

reajustar si es necesario, la forma en que se lograrán esas metas planteadas e

incluso replantearlas parcial o totalmente”. 10

El futuro no se puede prever en los términos en los que hasta ahora lo hemos

entendido, sino que es necesario inventárselo. Nunca saldremos de lo que

somos, personal y organizacionalmente, si no visionamos, al menos como

imagen, lo que deseamos ser y trabajamos y luchamos por ello. De allí la

importancia fundamental de la planificación y la efectiva determinación de

objetivos estratégicos.

b) Flexibilidad: El cambio es una variable que está presente cada vez

con mayor intensidad, afectando a las organizaciones, debiendo éstas

adaptarse a los cambios del entorno externo e interno, tales como cambios

tecnológico, económicos, políticos, culturales, los que inciden en los proceso

10 Palma A. “Dirección de Organizaciones” , edit. Dolmen, pag. 206


53535353

productivos y administrativos. De esta forma también los sistemas de control

deben ser lo suficientemente flexibles para adaptarse a los cambios.

c) Preciso: La precisión del control va a depender la información que se

utilice, si ésta no es fidedigna y precisa podría conducir a tomar decisiones

equivocadas que podrían llevar a grandes fracasos y perjudicar a la

organización.

d) Oportuno: La oportunidad del control deberá adecuarse al tipo de

tarea, actividad o función que se someterá a control. Así, por ejemplo, un

función de cajero, tesorero, tendrá una frecuencia y oportunidad de control

distinta a la de un bodeguero donde se almacenan insumos para la producción,

o los inventarios de muebles y equipos. La oportunidad del control va a

depender: si la situación se caracteriza por una mayor incertidumbre, entonces

se requerirán mediciones más frecuentes, por el contrario si es más predecible,

serán más esporádicas.

Un sistema de control con un enfoque estratégico, debe ser capaz de

medir el grado de cumplimiento de esos objetivos.

Se hace necesario, entonces, identificar un grupo de indicadores,

cuantitativos y cualitativos que expresen el nivel y la calidad del

cumplimiento de cada objetivo, como se analizará en el próximo

apartado.

2.2.2. Control administrativo y control contable.


54545454

Antes de comenzar a esbozar los fundamentos de un sistema de indicadores

nos parece importante realizar una posible (y por supuesto no única)

clasificación sobre el abordaje del control, que es la que presentamos a

continuación, que tiene la virtud de realizar una aproximación integral de la

gestión organizacional.

Las distintas acciones coordinadas e integradas que se llevan a cabo por todas

las actividades de la organización, pueden ser clasificadas según los objetivos o

fines que cada una de ellas puedan alcanzar, pero siempre teniendo presente

que no son elementos aislados, que forman parte de un proceso y que están

interrelacionados con otras acciones que a su vez se encuentran integradas con

los diferentes procesos de gestión. Es por eso que se puede clasificar el control

a llevar a cabo distinguiendo: el control administrativo y el control contable.

El control administrativo está conformado por: control operativo y

control estratégico. El control administrativo, el cual es denominado por

algunos autores como operativo, hasta ahora ha sido identificado como el plan

de la organización y todos los métodos y procedimientos relacionados con la

eficiencia operativa y la adhesión a las políticas de la dirección.

En este caso diremos que el control administrativo se puede

definir como todas las acciones coordinadas e integradas que son

ejecutadas por las personas (desde el Consejo de Dirección, hasta

cualquier miembro de la organización), en cada nivel de la entidad

para otorgar un grado razonable de confianza en la consecución de

los objetivos de eficiencia y eficacia de las operaciones, los objetivos


55555555

estratégicos y el cumplimiento de las leyes y normas aplicables. Donde

pudiera establecerse para su evaluación o estudio subgrupos como:

1. Control operativo. Los controles, entendidos como las acciones

estructuradas y coordinas, para alcanzar un nivel razonable de confianza

en el cumplimiento de la legislación aplicable en el área operativa, y en

lograr los niveles esperados de economía, eficiencia y eficacia en las

operaciones y en la protección de los activos.

2. Control estratégico: Proceso que comprende las acciones coordinadas

e integradas a las unidades o actividades de la entidad, para alcanzar un

nivel razonable de seguridad en el éxito de las estrategias formuladas.

Control Contable son aquellas acciones estructuradas,

coordinadas e integradas a los procesos de gestión básicos de

planificación, ejecución y supervisión con el propósito de otorgar un

grado razonable de confiabilidad sobre la información financiera. Estas

acciones están conformadas por los controles y procedimientos contables

establecidos con este propósito.

2.32.32.32.3. Los nuevos indicadores de gestión.. Los nuevos indicadores de gestión.. Los nuevos indicadores de gestión.. Los nuevos indicadores de gestión.


56565656

La Comisión de Principios de Contabilidad de Gestión, en el documento 17.

Indicadores para la gestión empresarial1, habla de las características que

debería de cumplir un sistema de indicadores de gestión:

Presentado en formato o informe (cuadro de mando) de análisis

sencillo

Basarse en magnitudes y cantidades controlables

Deben estudiarse y analizarse bajo el análisis de tendencia

Han de ser consistentes en el tiempo

Ser objetivos

Diseñados, definidos y enfocados a las necesidades de los clientes

internos y externos

Aportar información precisa y a tiempo

Enfocados a la mejora

Reunir coherencia jerárquica y coherencia transversal entre ellos

Deben actuar sobre el comportamiento de las personas de la

organización

1 Comisión de Principios de Contabilidad de Gestión. (1998). Principios de Contabilidad de Gestión: Indicadores para la Gestión Empresarial. Madrid: AECA, Documento de Contabilidad de Gestión, nº 17


57575757

López y Gadea (1992) citan como rasgos propios de los sistemas de control no

burocráticos:

Orientación sobre los puntos clave o importantes

Rápida retroalimentación

Unidad y flexibilidad

Adaptación a la organización y a los recursos existentes

Auto-control

Atención al factor humano

Los prerrequisitos para un buen funcionamiento del sistema de control y

seguimiento de la gestión se resumen en la tabla siguiente:

Oportuno En el momento adecuado

Sencillo Fácil de interpretar

Simple Fácil de ejecutar

Económico Fácil de obtener

Sensible Mide todo lo importante

Específico Sólo mide lo importante

Flexible Adaptable a las modificaciones del entorno

Inequívoco Sólo permite una interpretación

Útil Permite tomar decisiones

Aceptado Consensuado y asumido por todos

Adecuado De acuerdo con la cultura y el lenguaje organizativo


58585858

Esencial Mide los aspectos clave

2.3.1. Objetivos del sistema de indicadores de gestión

1. Clarificar y fomentar la difusión de los objetivos así como los criterios

cuantificados en que se basará el control, los denominados estándares.

2. Relacionar la estrategia y su planificación con factores concretos que es

preciso formular y medir, como acciones y objetivos.

3. Mejorar la definición de la información para la toma de decisiones,

centrando esta información en lo importante y no en lo fácil de medir o de

obtener.

4. Obtener información sistemática sobre las actividades realizadas, en cuanto

a su gestión y resultados.

5. Mejorar la rendición de cuentas.

6. Controlar y mejorar la utilización de recursos, contribuyendo a la

multiplicación del valor inicial de los mismos.

7. Promover las potencialidades técnicas de los individuos, estimulando sus

aspectos creativos y de responsabilidad y motivándolos a través de un

proceso de internalización de las metas organizativas.

2.3.2. Características del sistema de indicadores de gestión

Una vez analizados los requisitos y objetivos de la implantación de un sistema

de indicadores de gestión, es imprescindible saber cuáles han de ser las

características que definen un sistema de indicadores que pretende ser (López

y Gadea, 2000):


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1. Oportuno. El sistema ha de aportar la información en el momento

adecuado y ha de posibilitar que la información de los resultados y actividades,

y su correspondiente análisis llegue al lugar adecuado.

2. Sencillo. Fácil de interpretar y ejecutar.

3. Económico. Fácil de obtener. La implantación del sistema de control no

puede significar una exagerada aplicación de nuevos recursos. No se trata de

adoptar cualquier sistema, en razón del ahorro presupuestario, sino aquel que

sea el más idóneo para lograr los objetivos de control. La organización ha de

ser capaz de incorporar este sistema de forma sencilla y poco traumática.

4. Esencial. Mide sólo los aspectos clave. Este sistema de indicadores debe

evitar los esfuerzos innecesarios, no ha de controlar todo, sólo aquello que se

considera que tiene un efecto importante en la gestión de la entidad y en la

consecución de los resultados.

5. Flexible. Adaptable a las modificaciones del entorno. La sencillez del

sistema planteado facilitará su flexibilidad y su rápida adaptación a las nuevas

exigencias o necesidades planteadas por la gestión municipal.

6. Útil. El sistema de control ha de estar al servicio de las necesidades

ejecutivas y nunca al revés, y ha de permitir tomar decisiones.

7. Aceptado. El sistema tiene que estar asumido y consensuado por todos,

deben asumir que con la implantación del sistema de control de gestión no se

pretende buscar culpables, sino encontrar causas y corregir errores.


60606060

En la selección de indicadores se buscará las siguientes características:

1. Simplicidad en su comprensión y creación.

2. Objetividad, su cálculo a partir de las magnitudes observadas no es

ambiguo, ni permite interpretaciones contrapuestas.

3. Verificabilidad y factibilidad económica, se disponen de medios de

verificación y en caso contrario su accesibilidad es razonable.

4. Pertinencia, es adecuado para lo que se quiere medir.

5. Relevancia, la información aportada ha de ser imprescindible para

informar, controlar, evaluar y tomar decisiones.

6. Comprensibilidad y claridad, es claro en cuanto a sus magnitudes y

sus resultados

7. Significativo política, social y técnicamente, informa sobre datos clave

de la gestión con importancia política, social y técnica.

8. Comparables, temporal y organizativamente.

9. Además los indicadores han de ser fiables, accesibles, sensibles,

precisos, unívocos, imputables, fieles, oportunos, operativos,

identificables, consistentes, equilibrados, creíbles y aceptables.


61616161

2.4. 2.4. 2.4. 2.4. Mecanismos de control: Cuadros de mandoMecanismos de control: Cuadros de mandoMecanismos de control: Cuadros de mandoMecanismos de control: Cuadros de mando

El control de gestión moderno facilita la información desde la

perspectiva interna y externa para el proceso de asignación de recursos,

ayudando a descubrir y evaluar las oportunidades y riesgos del entorno, así

como los puntos débiles y fuertes de la empresa.

La empresa tiene que ser analizada desde fuera, teniendo en cuenta la

competencia y al cliente, lo que conduce a un test permanente, donde la

competencia es la principal característica. Los índices de naturaleza financiera

como el rendimiento de la inversión (ROl), ganancia y liquidez son indicadores

de logros o desempeño válidos con respecto ala gestión global de una

organización, pero ellos fijan su atención en el resultado final. Sin embargo, la

empresa también necesita fijar su atención en los factores de naturaleza

técnica, organizativa y motivacional, las cuales subyacen y determinan el

desempeño global de la organización. Estos son los indicadores operativos de la

gestión empresarial. Sólo si se consigue poner de manifiesto las relaciones

funcionales que ligan las decisiones locales con los resultados global es de la

compañía, se logrará que los indicadores operativos se constituyan realmente

en instrumentos válidos de guía en la gestión y toma de decisiones

empresariales.

En el enfoque tradicional de control se ha llegado a considerar que los

informes abundantes en indicadores y cifras son la meta y el producto final de

la actividad del control de gestión. El control de gestión moderno impulsa

a la acción, no se queda en un documento, y alerta al directivo sobre

los aspectos críticos del negocio para alcanzar el éxito. En la actualidad


62626262

se observa en todas las empresas, diferentes grados de aplicación de la

tecnología informática a los sistemas de control de gestión (Sistema de Control

de Gestión), desde programas informáticos para solucionar tareas aisladas

hasta los grandes sistemas de gestión integrados.

En sistemas tradicionales se comprueba si las condiciones y los procesos se

ejecutaron según lo previsto mediante una comprobación de gastos e ingresos.

El control de gestión debe ser beligerante, motor de cambios de

comportamientos organizativos en la empresa en determinado sentido, de

acuerdo con la estrategia que se persigue. La beligerancia se consigue

siguiendo las reglas siguientes: La información neutra no altera la organización;

sólo genera un mar de datos que distrae al directivo y lo aleja de los problemas

críticos y de las respuestas claves gerenciales.

La información debe enfocarse a los objetivos particulares de la estrategia

vigente en la empresa en relación con las restricciones que gobiernan y

determinan el nivel de desempeño de la organización.

Cada área o subsistema del ámbito de control, debe ser dotada de funciones

que delimiten un objetivo clave e integrador y diseñar un sistema de

información que se relacione con ese objetivo.

El control de gestión tradicional utiliza un sistema de información sistematizado

basado en la contabilidad, por la ventaja de la homogeneidad que ofrecen las

medidas monetarias, y fundamentalmente se orienta a informar sobre los

resultados de la empresa a los organismos superiores, ya los accionistas, entre

otros. Pero la empresa requiere además la información específica también

llamada información operativa que le dé seguimiento a los factores claves de


63636363

su gestión. La búsqueda de una ventaja competitiva sostenible para la

empresa, como base para mantenerse en mercados turbulentos, pone de

manifiesto lo insuficiente que resultan los sistemas de control de gestión

tradicionales con carácter funcional o departamental, enfocados a maximizar la

eficiencia interna; dado que la ventaja competitiva no puede ser comprendida

viendo a la empresa como un conjunto de subdivisiones estructurales, sino

como conjunto de procesos implicados en dar un resultado estratégico.

Se reconocen además, una serie de características generales que debe

poseer el control de gestión tales como:

Integral, asume una perspectiva integral de la organización, contempla

a la empresa en su totalidad, es decir, cubre todos los aspectos de las

actividades que se desarrollan en la misma.

Periódico, sigue un esquema y una secuencia predeterminada

Selectivo, debe centrarse sólo en aquellos elementos relevantes para la

función u objetivos de cada unidad

Creativo, continua búsqueda de índices significativos para conocer

mejor la realidad de la empresa y encaminarla hacia sus objetivos.

Efectivo y eficiente, busca lograr los objetivos marcados empleando los

recursos apropiados.

Adecuado, el control debe ser acorde con la función controlada,

buscando las técnicas y criterios más idóneos

Adaptado a la cultura de la empresa ya las personas que forman parte


64646464

de ella.

Motivador, debe contribuir a motivar hacia el comportamiento deseado

más que a coaccionar.

Servir de puente entre la estrategia y la acción, como medio de

despliegue de la estrategia en la empresa.

Flexible, fácilmente modificable, con capacidad de cambio.

El cuadro de Mando (o Balanced Score) es un soporte de

información periódica para la dirección de la institución, capaz de

facilitar una toma de decisiones oportuna, conociendo el nivel de cumplimiento

de los objetivos definidos previamente, a través de indicadores de control y

otras informaciones que lo soporten. Es un flujo de informaciones que

alimenta el control de la gestión una vez que han sido normalizadas,

sistematizadas y presentadas de manera conveniente (Torres, 1991).

Son unos documentos donde se reúnen los indicadores más relevantes para

realizar el control de la ejecución. Por sus características los cuadros de mando

son útiles para controlar procesos regulares con un flujo de información

continuo. Este cuadro debe reunir las siguientes condiciones (López y Gadea,

1992):

1. Agrupar los datos necesarios para un conocimiento permanente de la

situación.

2. Tiene que incluir solamente información relevante (útil para la toma de

decisiones).

3. La información tiene que ser exacta, completa y oportuna.


65656565

4. Permitir, si es necesario, la comparación estática entre unidades de

gestión operativas similares.

5. Comparaciones en el tiempo. Análisis de la evolución de la gestión.

El Cuadro de Mando Integral (CMI) es más que un conjunto de

indicadores inconexos, así debe estar íntimamente relacionado con la

estrategia de la organización (formulación de estrategia: misión y

planes de acción, identificación de factores-clave de éxito, selección

de indicadores y formulación del CMI).

Principales características:

Ofrece perspectiva global

Permite la participación de los directivos de la entidad

Están estructurados en torno a las perspectivas de los usuarios, de

resultados económico financieros, de procesos internos y de los empleados

La hipótesis subyacente es que mejorando la situación de los

empleados se incide en los usuarios de los servicios

Permiten la identificación de relaciones causa-efecto

Aportaciones a la gestión:

Traduce la estrategia en indicadores

Comunica la misión a todos los componentes de la organización


66666666

El tener delimitadas las responsabilidades facilita la solución de

problemas.

Facilita que los objetivos de los empleados sean coherentes con los de

la organización

Facilita e impulsa la descentralización de la gestión económica y por lo

tanto, la toma de decisiones correspondientes

Es un sistema de información, control, comunicación, motivación y

formación

Integra la planificación con la estrategia

Identifica los factores clave y favorece los procesos de reingeniería e

introducción de mejoras

Contribuye a la revisión permanente de la estrategia

Esta herramienta surgió a comienzos de la década de los noventa analiza desde

cuatro perspectivas aspectos de tanto financieros como no financieros,

proporcionando indicadores claves de gestión.

El Cuadro de Mando Integral es una visión integradora de la empresa,

que contempla a todos los agentes que en ella intervienen, vinculando

la estrategia, que en su esencia es de largo plazo, con las actividades

diarias que son de corto plazo.


67676767

Kaplan y Norton 24 establecen que:

"El Cuadro de Mando Integral complementa los indicadores financieros de la

actuación pasada con medidas de los inductores de actuación futura. Los

objetivos e indicadores de Cuadro de Mando se derivan de la visión y estrategia

de una organización; y contemplan la actuación de la organización desde cuatro

perspectivas: la financiera, la del cliente, la del proceso interno y la de

formación y crecimiento."

El CMI pretende unir el control operativo a corto plazo con la visión y

la estrategia a largo plazo de la empresa. De esta manera, la empresa se

centra en unos pocos indicadores fundamentales relacionada con los objetivos

más significativos. En otras palabras, la organización se ve obligada a controlar

y vigilar las operaciones de hoy porque afectan el desarrollo del mañana. Esto

quiere decir que el concepto de CMI se basa en tres dimensiones del tiempo:

ayer, hoy y mañana.

La utilización de indicadores de causa-efecto, reflejo de la estrategia de la

empresa, constituyen un motor de gestión ya que involucra una constante

evaluación por parte de los mismos empleados. Inicialmente se recurre a

indicadores proporcionados por herramientas como el Benchmarking. Por otra

parte un Cuadro de Mando no es excluyente de otros indicadores, distintos a

los empleados para describir la estrategia, los que no deben ser abandonados

ya que son mediciones reales de otras situaciones ocurridas dentro de la

organización.

24 Kaplan S., Norton D., “Cuadro de Mando Integral” , edit. Gestión 2000, pag.321


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El CMI pone énfasis en que los indicadores financieros y no financieros deben

formar parte del sistema de información para empleados en todos los niveles de

la organización.

Los de primera línea han de comprender las consecuencias financieras de sus

decisiones y acciones; los altos ejecutivos deben comprender los inductores del

éxito financiero alargo plazo. Los objetivos y las medidas del cuadro de mando

integral son algo más que una colección de indicadores de actuación financiera;

se derivan de un proceso vertical impulsado por el objetivo y la estrategia de la

unidad de negocio. El CMI debe transformar el objetivo y la estrategia de una

unidad de negocio en objetivos e indicadores tangibles.

Los indicadores representan un equilibrio entre los indicadores externos para

accionistas y clientes y los indicadores internos de los procesos críticos de

negocios, innovación, formación y crecimiento. Los indicadores están

equilibrados entre los indicadores de los resultados -los resultados de esfuerzos

pasados -y los inductores que impulsan la actuación futura. y el Cuadro de

Mando está equilibrado entre las medidas objetivas y fácilmente cuantificadas

de los resultados y las subjetivas, en cierto modo críticos, inductores de la

actuación de los resultados.

El Cuadro de Mando Integral es más que un sistema de medición táctico u

operativo. Las empresas innovadoras están utilizando el Cuadro de Mando

como un sistema de gestión estratégica, para gestionar su estrategia a largo

plazo. Están utilizando el enfoque de medición del Cuadro de Mando

para llevar a cabo procesos de gestión decisivos:


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1.- Aclarar y traducir o transformar la visión estratégica

2.- Comunicar y vincular los objetivos e indicadores estratégicos

3.- Planificar, establecer objetivos y alinear las iniciativas estratégicas

4.- Aumentar el feedback y formación estratégica.

La aplicación del CMI empieza con la definición de la misión, visión y valores de

la organización. La estrategia de la organización sólo será consistente si se han

conceptualizado esos elementos. En caso contrario es posible confeccionarlo

pero serán menos sostenibles en el tiempo.

Un CMI se apoya en cuatro perspectivas estos son;

1. Financiera

2. Clientes

3. Procesos internos

4. Formación y Crecimiento

Perspectiva Perspectiva Perspectiva Perspectiva

FinFinFinFinancieraancieraancieraanciera


ClientesClientesClientesClientes

BALANCEDBALANCEDBALANCEDBALANCED

SCORECARDSCORECARDSCORECARDSCORECARD


InternaInternaInternaInterna Perspectiva Perspectiva Perspectiva Perspectiva

CrecimientoCrecimientoCrecimientoCrecimiento


70707070

1. Perspectiva Financiera:

La perspectiva financiera nos muestra indicadores financieros, que deben

resumir las consecuencias económicas, fácilmente mensurables, de acciones

que ya se han realizado.

Las medidas financieras indican si la estrategia de una empresa, su puesta en

práctica y ejecución, están contribuyendo a la mejora del mínimo aceptable.

Los objetivos financieros sirven de enfoque para los objetivos e indicadores en

todas las demás perspectivas de cuadro de mando. Cada una de las medidas

seleccionadas debería formar parte de un eslabón de relaciones causa efecto,

que culmina en la mejora de la situación financiera. Es posible esperar que cada

unidad de negocio tenga distintos indicadores financieros o que si son los

mismos, se exija de ellos distintas metas, esto producto que cada unidad de

negocio debe ser considerada en forma independiente, que forma parte de un

todo, la compañía, pero que presenta particularidades, ya sea de productos,

mercados u otros. Además se debe considerar que en el desarrollo (ciclo de

vida), de cada unidad de negocio se requieran distintos indicadores, y que sus

metas sean también distintas, ya que en una unidad de negocio que recién se

inicia se podrá esperar un bajo nivel de flujo de caja, en tanto, para una etapa

de madurez se exigirá retorno del flujo de caja.


71717171

Algunos autores sostienen que esta perspectiva debería denominarse “la

perspectiva financiera del accionista”25 , algo que tiene dos propósitos. Los

propietarios pueden tener unas expectativas más concretas que las habituales

de obtener máximo rendimiento, y en algunos casos pueden tener demandas

específicas con efectos ambientales o sociales.

2. Perspectiva del Proceso Interno:

En esta etapa se debe identificar los procesos críticos internos en los que la

organización debe ser excelente, permitiendo la unidad del negocio:

Entregar propuestas de valor que atraerán y retendrán a los clientes de los

segmentos de mercado seleccionado, y

Satisfacer las expectativas de excelentes rendimientos financieros de los

accionistas.

En este aspecto es relevante que CMI identifica procesos que pueden o no estar

implementados en la empresa, siendo esto una mejora sustancial en relación a

un enfoque tradicional que se concentra sólo en los procesos existentes.

Otro aspecto relevante, de la perspectiva del proceso interno, son los

indicadores que pueden inducir a crear procesos nuevos para clientes nuevos.

Así planteado los indicadores de procesos internos involucran aspectos de corto

plazo y también involucran la visión.

25 Olve N., Roy J., y Wetter M., “Implementando y Gestionando: El Cuadro de Mando

Integral”. Edit. Gestión, pag. 370


72727272

3. Perspectiva del cliente:

Se deben identificar los segmentos de clientes y de mercado, en los que la

competirá la unidad de negocio, y sus medidas de actuación en esos segmentos

seleccionados.

La perspectiva describe como se crea valor para los clientes, como se satisface

esta demanda y porqué el cliente acepta pagar por ello. Esto quiere decir que

los procesos internos y los esfuerzos de desarrollo de la empresa deben ir

guiados en esta perspectiva. Si la empresa no puede entregar los productos y

servicios adecuados satisfaciendo por costo-oportunidad las necesidades de los

clientes, tanto a corto como a largo plazo, no se generarán ingresos y el

negocio decaerá hasta morir. Gran parte del esfuerzo se dirige a determinar la

forma de aumentar y asegurar la fidelidad de los clientes.

4. Perspectiva de formación y crecimiento:

Esta identifica la infraestructura que la empresa debe construir para crear una

mejora y crecimiento a largo plazo. La formación y crecimiento de una

organización proceden de tres fuentes principales: las personas, los sistemas y

los procedimientos. Los objetivos financieros, de clientes y de procesos internos

del Cmi revelarán grandes vacíos entre las capacidades existentes de las

personas, los sistemas y procedimientos, al mismo tiempo mostrarán que será

necesario para alcanzar una actuación que represente un gran adelanto.

Para llenar estos vacíos los negocios tendrán que invertir en la recalificación de


73737373

empleados, potenciar los sistemas y tecnología y coordinar los procedimientos y

rutinas de la organización.

La perspectiva de formación (o aprendizaje) y crecimiento permite que la

empresa se asegure su capacidad de renovación a largo plazo, un requisito

previo para una existencia duradera. Dado que el conocimiento es cada vez

más un bien perecedero, será muy importante decidir cuáles son las

competencias básicas que la empresa deberá cultivar como base de su futuro

desarrollo. Como consecuencia de esta decisión estratégica, la organización

tendrá que determinar la forma de obtener ese conocimiento que igualmente

necesitará, en áreas sobre las cuales ya ha decidido que no serán competencias

básicas.

2.52.52.52.5.... La gestión de costes La gestión de costes La gestión de costes La gestión de costes

La gestión de costes es una herramienta necesaria para poder

tomar decisiones acertadas en cualquier área de la organización

debido a que existe una relación directa entre los costes y los

resultados económicos de la organización.

Claramente en un entorno competitivo como el actual, el precio es marcado por

los clientes, el mercado y la competencia. En estos casos, el mercado marca los

precios (con unos márgenes por arriba y por debajo en función de algunos

conceptos como la marca, calidad, etc.) y la gestión de costes lo que sirve para

conocer qué margen tienes así como para poder actuar sobre los costes de los

procesos usando benchmarking, mejora continua, reingeniería, etc..


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De hecho, cada vez es más utilizado el método del coste objetivo por el que,

antes de desarrollar un nuevo producto o servicio, se calcula cual va a ser el

coste y si es rentable para la estructura de costes de la organización.

Algunos de los aspectos en los que puede ayudar la gestión de costes son:

Conocer los costes exactos y la rentabilidad de los productos/servicios.

Determinar el coste de un producto/servicio previo a su desarrollo para

conocer si genera valor.

Conocer los costes y la rentabilidad de los procesos.

Detectar puntos de mejora de los procesos.

Conocer la rentabilidad por segmentos / clientes.

Conocer oportunidades de negocio a nivel estratégico.

Como se observa, esta información es crítica para la toma de decisiones en

procesos de "outsourcing", en mejora continua de procesos y "benchmarking",

en las estrategias comerciales debido al conocimiento de la rentabilidad por

clientes/segmentos, ... es decir, en casi todo.

En muchas ocasiones, principalmente en pequeñas y medianas empresas, las

primeras preguntas que los directivos / empresarios se hacen son:

¿Cuál va a ser la rentabilidad del proyecto?

¿Va a ser rentable la cantidad de recursos que se van a emplear

para los resultados que se van a obtener?


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Por ello, lo primero que ha de plantearse antes de desarrollar un sistema de

gestión de costes es el equilibrio entre el coste de desarrollo del proyecto (en

cuanto a tiempo de su desarrollo, recursos internos dedicados, tecnologías y

sistemas informáticos necesarios, consultores externos, esfuerzos, etc.) frente a

los resultados del mismo.

El primer paso es definir el alcance del proyecto y los recursos que se

van a invertir.

En un extremo, el más complejo, tendríamos desde un sistema de costes abc

basado en la actividad integrado con los sistemas de información ERP y los

conceptos de la Teoría de las Limitaciones (TOC). Esta opción, como es lógico

requiere una gran cantidad de recursos para su correcto desarrollo pero se

alcanzarían unos resultados muy ajustados.

En otro extremo se tendría dedicarle quince días al proyecto en el que con una

descripción "a vista de pájaro" de los procesos y los estados financieros, se

definiese estructura de costes sencilla. Con este método se llega a una

aproximación muy poco ajustada de los costes.

En el primer caso hay que hacer un análisis profundo de los procesos de

negocio para a partir de ahí determinar los costes. En este análisis se deberán

definir los procesos de la organización, los tiempos de operación, recursos de

cada proceso, sus inputs y outputs, costes de no calidad, improductividades,

etc. Además, en algunas ocasiones es necesario desarrollar escenarios y

simulaciones informáticas de los procesos de la organización con distintas


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hipótesis.

Igualmente, partiendo de los conceptos de la teoría de las Limitaciones (TOC),

hay que analizar si existen recursos críticos así como la asignación de dichos

recursos. Hay que hacer análisis del estilo "Si mi organización está limitada por

algún recurso, ¿cómo decido entre cuál de los productos es más rentable en

función de la utilización de ese recurso?".

Como conclusión, las organizaciones, independientemente de

su tamaño, necesitan la gestión de costes tanto a nivel estratégico

como operativo es indispensable para la correcta toma de decisiones

aunque los recursos invertidos en el proyecto dependerán de los

objetivos del proyecto, estructura de la organización, sector en el que

opera, etc.


77777777

3.3.3.3. GESTIÓN DEL EFECTIVO METÁLICOGESTIÓN DEL EFECTIVO METÁLICOGESTIÓN DEL EFECTIVO METÁLICOGESTIÓN DEL EFECTIVO METÁLICO

Hacer un mejor uso de los recursos, elevar la productividad del trabajo y

reducir los costos, sólo se podrá alcanzar con una eficaz administración del

capital.

La gestión del efectivo es uno de los campos fundamentales en la

administración del capital de trabajo, pues la caja representa el activo más

líquido que poseen las empresas, por medio del cual se pueden cubrir las

erogaciones imprevistas y reducir de esta forma el riesgo de una crisis de

liquidez.

El término efectivo o caja se refiere a todo el dinero, ya sea en

caja o en cuenta de banco que posee la organización, que genera o

recibe durante un período determinado, que se distingue por no

producir ningún rendimiento y posibilita la utilización de forma

inmediata del dinero en las operaciones de la empresa.

El objetivo fundamental de la administración del efectivo es

minimizar los saldos de efectivos ociosos y lograr la obtención del

equilibrio entre los beneficios y los costos de la liquidez.

La caja puede considerarse además como el denominador común al cual se

reducen el resto de los activos líquidos como son las cuentas por cobrar y los


78787878

inventarios, las empresas poseen diferentes motivos para mantener existencias

de efectivo tales como:

Transaccional: Capacita la empresa para que realice sus operaciones

ordinarias.

Precautorio: Prevee los flujos de entrada y salida que se van a tener en

la empresa.

Especulativo: Capacita la empresa para aceptar oportunidades de lucro

que puedan surgir en determinadas situaciones de negocio.

Requerimiento de un Saldo Compensatorio: Se refiere a los niveles

mínimos que a una empresa le conviene mantener en su cuenta bancaria.

Para lograr una administración eficiente del efectivo se deben considerar las

siguientes estrategias o políticas básicas:

Cancelar las cuentas por pagar tan tarde como sea posible, sin perder

credibilidad crediticia pero aprovechando cualquier descuento por pronto

pago.

Rotar los inventarios tan pronto como sea posible, evitando el

agotamiento de existencias que puedan afectar las operaciones.

Cobrar las cuentas por cobrar tan rápido como sea posible, sin perder

ventas futuras.

Algunos autores desarrollan programas de Incremento de Flujo de Efectivo

(PIFE), en el que especifican la necesidad de implementar seis actividades


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básicas:

1. Reducir egresos

2. Retrasar los egresos

3. Aumentar los ingresos

4. Adelantar los ingresos

5. Mantener los activos en movimiento

6. Realizar recursos inactivos

Reducir egresos

� Utilizar materiales iguales para la fabricación de varias líneas

� Negociar precios de compra más favorables

� Aceptar sólo buenos artículos y regresar con prontitud los defectuosos

� Eliminar líneas o productos sin potencial

� Reducir el número de modelos, tamaños y colores

� Mantener niveles óptimos de inventarios

Retrasar los egresos

� Evitar compras prematuras

� Negociar programas de envío de los proveedores para que coincida con

el programa de producción

� Pedir al proveedor almacenar lo más cerca de la planta posible para

reducir el periodo de reorden y envío

� Obtener plazos más amplios de los proveedores

� Pedir materiales en consignación

Aumentar los ingresos


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� Incrementar precios de venta, siempre y cuando el mercado no se

disminuya

� Mejorar la calidad del producto

� Cargar intereses sobre la cartera vencida

� Mejorar la mezcla de líneas

� Incrementar la rotación sacrificando margen

Adelantar los ingresos

� Vender al contado de preferencia

� Facturar en forma instantánea

� Negociar cobros progresivos en función del porcentaje de adelanto del

trabajo

� Embarcar de acuerdo a los requisitos del cliente

� Pagar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo vendido

� No surtir pedidos nuevos si se tienen saldos pendientes de clientes

Mantener los activos en movimiento

� Acelerar el ciclo del capital de trabajo

� Almacenar los productos cerca de los clientes que compren grandes

volúmenes

� Agilizar el cobro de anticipos de clientes

� Tener en un solo almacén los productos de poco movimiento

� Eliminar a los clientes poco rentables, reacios a los cobros, etc

Realizar recursos inactivos

1. Eliminar o reducir líneas no rentables

2. Liquidar inventarios obsoletos

3. Control y liquidación de maquinaria que no se está utilizando


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4. Evaluar moldes y diseños para eliminar los innecesarios

El impacto de la aplicación de estas políticas en el cumplimiento de estos

programas requiere del empleo de fórmulas y modelos que posibiliten la

disponibilidad del efectivo en las operaciones, a través del empleo de:

1. Administración del ciclo de efectivo.

2. Modelos económicos matemáticos.

Administración del ciclo de efectivo

La administración del ciclo de efectivo es un elemento importante en la

administración del capital de trabajo, al realizar un análisis del mismo se deben

tener en cuenta dos aspectos fundamentales:

Ciclo de caja o Ciclo del flujo de efectivo: Es uno de los mecanismos

que se utilizan para controlar el efectivo, establece la relación que existe entre

los pagos y los cobros; o sea, expresa la cantidad de tiempo que transcurre a

partir del momento que la empresa compra la materia prima hasta que se

efectúa el cobro por concepto de la venta del producto terminado o el servicio

prestado. Al analizar el ciclo de caja es conveniente tener en cuenta dos

factores fundamentales:

1. Ciclo operativo: no es más que una medida de tiempo que transcurre

entre la compra de materias primas para producir los artículos y el cobro del

efectivo como pago de la venta realizada; está conformado por dos

elementos determinantes de la liquidez:

• Ciclo de conversión de inventarios o Plazo promedio de inventarios.

• Ciclo de conversión de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas

por cobrar.


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2. Ciclo de pago: tiene en cuenta las salidas de efectivos que se generan en

las empresas por conceptos de pago de compra de materias prima, mano de

obra y otros, este se encuentra determinado por:

• Ciclo de conversión de las cuentas por pagar o Plazo promedio de las

cuentas por pagar.

La combinación de ambos ciclos dan como resultado el ciclo de caja:

Ciclo de caja = Ciclo operativo – Ciclo de pago

Rotación de caja: Expresa el número de veces que rota realmente la

caja de la empresa, tiene como objetivo central maximizar la ganancia a través

del efectivo y se determina:

Existe una relación inversa entre el ciclo de caja y la rotación de caja, cuando

disminuye el ciclo la rotación aumenta, lo contrario también es válido, por tanto

las empresas deben dirigir sus estrategias para lograr disminuir el ciclo de

caja, pues de esta forma garantizan que las entradas de efectivo se produzcan

más rápido; esto no indica que las entidades deban quedarse sin saldo en caja

para operaciones, ya que existen una serie de razones por las cuales las se

mantiene un saldo de efectivo mínimo en caja:

- Ciclo operativo.

- Ciclo de caja.

- Incertidumbre en las entradas de efectivo.

- La cobertura o posición de crédito.

- El aprovechamiento de las oportunidades que brindan nuevos

negocios.


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Modelos económicos matemáticos para determinar el saldo

óptimo de efectivo.

Para conocer el saldo óptimo de efectivo que se requiere se puede determinar

mediante el cálculo del efectivo mínimo para operaciones o ciclo de caja mínimo

para operaciones.

Este modelo brinda el nivel mínimo de efectivo que necesitan las

empresas para realizar sus operaciones y se obtiene:

Existen modelos económicos matemáticos que permiten determinar la cantidad

óptima de efectivo que se necesita mantener para las operaciones.

Estado de Flujo de Efectivo.

Para valorar la solvencia y evaluar la capacidad de generar flujos de efectivos

positivos en períodos futuros para pagar dividendos y financiar el crecimiento

de las empresas es necesario la confección del Estado de Flujo de Efectivo: el

cual relaciona los ingresos y pagos de efectivo que se realiza en un período

contable, además proporciona información acerca de las actividades de

inversión y financiación.

El estado permite que la empresa realice diagnósticos relacionados con la

capacidad que tiene la entidad de captar financiamiento externo; pone al

descubierto el destino que se le da al efectivo recibido en el período, brinda


84848484

información acerca del crecimiento de la empresa, es decir si está creciendo, si

se encuentra estancada o en recesión y destaca si la se destinan fondos

obtenidos a corto plazo para colocarlos en inversiones de lenta recuperación.

Este estado debe ayudar a la empresa en la evaluación de aspectos como:

• Evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivos

positivos en períodos futuros.

• Debe explicar las razones o las causas de las diferencias entre el valor de

la utilidad neta y el flujo de efectivo relacionado con las operaciones.

• Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones y

pagar dividendos.

• Debe explicar tanto el efectivo como las transacciones de inversión y

financiación que no hacen uso de efectivo durante el período analizado.

El objetivo principal del estado de flujo de efectivo es proporcionar

información acerca de los ingresos y pagos de efectivo, así como de

las actividades de financiación e inversión de la entidad.

Clasificación de los flujos de efectivo

1. Por actividades de operación: Este incluye los ingresos y los pagos de

efectivos realizados por las operaciones.

Ingresos Pagos

Recaudo o cobros a clientes por ventas de mercancías y servicios prestados.

Pagos de mercancías y servicios prestados a proveedores, incluyendo pagos a empleados.

Intereses y dividendos recibidos.

Pagos de intereses e impuestos.


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2. Por actividades de inversión: Incluye aquellos ingresos y pagos que están

relacionados con esta actividad.

Ingresos Pagos

Efectivo por ventas de inversiones o activos fijos.

Compra de inversiones o activos fijos.

Efectivo por cobro de valores sobre préstamos.

Valores anticipados a prestatarios.

3. Por actividades de financiación: Relaciona los ingresos y pagos de efectivo

realizados por este concepto.

Los ingresos y pagos de intereses se clasifican como actividades de operación

para reflejar el efecto que tendrían en el efectivo aquellas transacciones que se

incluyen en la determinación de la utilidad neta; mientras los pagos de

dividendos al no intervenir en este cálculo se consideran actividades de

financiación.

Los equivalentes de efectivo que son inversiones de alta liquidez a corto plazo,

conformados por fondos monetarios de inversión, papeles comerciales y bonos

de tesorería, así como el dinero que esté depositado en cuenta bancaria no son

considerados como ingresos y pagos de efectivo.

Ingresos Pagos

Efectivo producto de préstamos obtenidos a corto y largo plazo.

Pagos de valores prestados (excluye intereses)

Efectivo recibido por propietarios.

Pagos a propietarios como dividendos en efectivo.


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La diferencia entre los ingresos y pagos de efectivo de cada uno de estos flujos

dará un resultado negativo o positivo.

- Si es positivo el resultado se expresará: Flujo de efectivo proveniente

de las actividades de operaciones, inversión o financiación.

- Si el resultado es negativo se expresará: Flujo de efectivo utilizado en

las actividades de operaciones, inversión o financiación.

La sumatoria de los resultados de estos flujos de efectivo muestran la variación

del efectivo en el período que se analiza; este se conoce como Flujo neto de

efectivo.

Para la confección de un estado de flujo de efectivo es necesario:

Balance General del período actual y el período anterior.

Estado de Resultado del período actual.


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4.4.4.4. LAS INSTITUCIONES Y MERCADOS FINANCIEROS. LAS INSTITUCIONES Y MERCADOS FINANCIEROS. LAS INSTITUCIONES Y MERCADOS FINANCIEROS. LAS INSTITUCIONES Y MERCADOS FINANCIEROS.

INVERSIONES FINANCIERAS. INVERSIONES FINANCIERAS. INVERSIONES FINANCIERAS. INVERSIONES FINANCIERAS.

4.1.4.1.4.1.4.1. Las instituciones y mercados financierosLas instituciones y mercados financierosLas instituciones y mercados financierosLas instituciones y mercados financieros

En general se habla del Sistema financiero pensando en el conjunto de

instituciones que captan, administran, norman, regulan y dirigen

tanto el ahorro como la inversión en el contexto político-económico que

brinda un país.

Constituye el gran mercado donde confluyen oferentes y demandantes de

recursos monetarios, esto permite la asignación eficiente de estos recursos para

incrementar el bienestar social.

El sistema financiero está integrado por los mercados financieros, los

instrumentos financieros y las instituciones financieras.

La existencia del mismo facilita la transferencia de recursos entre agentes

superavitarios (Ahorradores) y deficitarios (Empresas), incrementando el nivel

de bienestar de la economía en su conjunto.

El papel de los reguladores es controlar los problemas de daño moral derivados

de la asimetría de información, esta se genera por la diferente información que

manejan los distintos participantes que realizan transacciones económicas.

También existen mecanismos de apoyo facilitan las transacciones que se

realizan en los mercados financieros. Algunos de éstos son:


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Bolsas de Valores: Proporcionan los servicios necesarios que facilitan el

intercambio de valores.

Instituto de Depósito de Valores

Asociaciones de Intermediarios Bursátiles

4.1.1. Mercados financieros

Para que se pueda realizar el intercambio de los instrumentos financieros

es necesaria la existencia de un mercado financiero. Este es el centro al cual

recurren agentes superavitarios y deficitarios para intercambiar los

activos financieros.

Constituyen el mecanismo o lugar a través del cual se establece contacto entre

los diversos agentes interesados en negociar activos financieros, o sea, es el

medio idóneo donde interactúan compradores y vendedores para intercambiar

activos y dinero, y de esta forma canalizar el ahorro de la sociedad hacia

sectores productivos o de servicios, con necesidades temporales de recursos.

Para que un mercado financiero sea eficiente debe cumplir una doble función:

por un lado, proporcionar liquidez a los activos, ya que en la medida en que se

amplíe y desarrolle el mercado de un nuevo activo, se logrará con

mayor facilidad convertirlo en dinero sin pérdida y, por otro, disminuir al

mínimo posible el tiempo que media desde el momento que la operación se

acuerda hasta que queda totalmente liquidada, es decir, lograr agilidad

operativa.


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Función de los mercados financieros:

Determinan el precio de los títulos financieros: Cuando existen

diferentes participantes la oferta y la demanda por el título determinan el

precio del mismo.

Proporcionan liquidez a los mercados: La liquidez de un instrumento

financiero es la facilidad con la que éste puede ser vendido a un precio

acorde con su valor.

Reducen los costos de búsqueda y de información: Están en función de

la investigación necesaria que se deba realizar para investigar las

características del emisor o de la contraparte.

Existen diversos criterios para clasificar los mercados financieros, aunque para

los efectos de este trabajo se tendrán en cuenta los que responden a forma

de funcionamiento, grado de organización, contexto en el que se realicen las

operaciones, fase en la negociación de los activos y características de los

activos negociados.

Criterios de clasificación de los mercados financieros.

Por su forma de funcionamiento.

• Mercado directo: cuando los intercambios de activos financieros

se realizan directamente entre los demandantes de financiamiento y

los oferentes de fondos, es decir, los agentes -compradores y


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vendedores se encargan por sí mismos de buscar su contrapartida, con

una información limitada y sin ayuda de agentes especializados, aunque,

como consecuencia de la existencia de un gran volumen de operaciones,

en ocasiones aparecen en estos mercados agentes especializados,

brokers -comisionistas- y que tienen la función de relacionar a los

oferentes y demandantes de activos mediante el cobro de una comisión.

• Mercado intermediado: cuando al menos uno de los participantes en

cada operación de compra o venta de activos es un

intermediario financiero. Este tipo de mercado es imprescindible para

desarrollar los procesos de inversión en las pequeñas y medianas

empresas, ya que la captación de fondos de forma directa está más al

alcance del sector público o de las grandes empresas de reconocida

solvencia. En estos mercados es fundamental el papel que juegan los

intermediarios financieros en su función de colocar y más aún de

transformar los activos, convirtiéndolos -una vez adquiridos por ellos- de

títulos primarios a títulos indirectos o secundarios, emitidos por ellos

mismos, con una serie de bondades nuevas que los hacen más aptos y

atractivos para su aceptación por las unidades superavitarias. Los bancos

son considerados los operadores por excelencia del mercado

intermediado.

Por su grado de organización.

• Mercados organizados: en los que se comercia con muchos títulos de,

forma simultánea, en un solo lugar generalmente y bajo una serie

específica de normas y reglamentos; como ejemplo están las bolsas de

valores, el mercado de divisas y el interbancario.


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• Mercados no organizados: aquellos en los que sin sometimiento a

una reglamentación estricta se intercambian activos directamente entre

agentes o intermediarios, sin necesidad de definir el sitio donde tiene

lugar la transacción, ya que las condiciones de precio y cantidad las fijan

libremente las partes y no se precisa la intervención de un agente

mediador, aunque ésta pueda existir.

Por el contexto en que realizan las operaciones.

• Mercado interbancario: se refiere a mercados mayoristas y

primarios en los que sólo se cruzan operaciones entre entidades de

crédito, el banco central y, en algunos casos, otras instituciones de

carácter financiero, con el propósito de negociar activos a muy corto

plazo con un elevado grado de liquidez. La creciente importancia de este

mercado en la actualidad no sólo viene dada por el gran número de

entidades que en él participan, y por los altos volúmenes negociados

entre ellas, sino también porque constituyen indudablemente el punto de

referencia básico para la formación de los precios en los diversos

mercados financieros.

• Mercado no interbancario: los intermediarios que actúan pueden ser

no bancarios y también pueden participar los bancos', ya que

las relaciones se extienden entre participantes que no son

puramente bancarios.

Por la fase en la negociación de los activos.

• Mercados primarios: en los que se intercambian activos financieros de

nueva creación, y mercados secundarios; en los que se comercia


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con los activos financieros ya existentes, cambiando la titularidad de

los mismos, tantas veces como se admita por el plazo de vencimiento

del título.

• Mercado secundario: no supone la existencia de un nuevo

financiamiento para el emisor, pero es de gran importancia para

garantizar la liquidez de los activos, permitiendo la circulación de éstos

entre los agentes y la diversificación de su cartera, y contribuyendo al

fomento del ahorro de la colectividad.

Por las características de los activos negociados.

• Mercado monetario o de dinero: es un mercado a corto plazo en el

que (se negocian activos de elevada liquidez, bajo riesgo y

consecuentemente, menor rendimiento relativo, aunque éste tiene la

ventaja de ser fijo.

• Mercado de capitales: se negocian activos financieros a mediano y

largo plazo, y sus activos pueden generar rendimientos fijos o

variables (dependen de la existencia y reparto de beneficios en la

entidad emisora). Por el importante desarrollo alcanzado de las

innovaciones financieras en los últimos tiempos, debe mencionarse como

parte de esta clasificación, el mercado de derivados[1], el que trata la

negociación de los contratos de instrumentos de cobertura, ante posibles

riesgos de mercado, ya sea por la variación de tasas de interés, tipos de

cambio u otros tipos de precios de los activos. Ejemplo de ellos: los

futuros y las opciones financieras.


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4.1.2. Instituciones financieras:

Son las encargadas de crear, innovar e intercambiar los

instrumentos financieros. Algunas instituciones financieras son:

Bancos Comerciales: Emite cuentas de cheques y otros a cambio de

dinero, se le considera el eje de la intermediación financiera al ser de los

administradores del ahorro del gran público.

Casa de Bolsa: Son intermediadores entre las empresas emisoras de

valores y los inversionistas.

Uniones de Crédito: Son asociaciones corporativas integradas por

socios pertenecientes al mismo rango industrial.

Compañía de Seguros: Emiten valores indirectos o contingentes.

Fondos de pensiones: Son los encargados de administrar los

recursos aportados por los trabajadores para su jubilación.

4.1.3. Instrumentos financieros:

Son títulos o documentos que representan una obligación o

derecho legal sobre algún beneficio futuro. Estos se pueden dividir en 2

grupos: instrumentos de deuda y acciones.

En los instrumentos de deuda se tiene deuda a corto plazo y la deuda


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a largo plazo.

En las acciones concretamente se ubican las acciones comunes.

DEUDA ACCIONES

1. Plazo limitado

2. No dueños de la empresa

3. Acreedores no tienen derecho

a voto

4. Promete pago e intereses y

principal

5. Puede llevar a bancarrota

1. Plazo ilimitado

2. Dueños de la empresa

3. Tienen derecho de voto

4. Generan rendimientos no predefinidos a

través de ganancia en capital y pago de

dividendos.

Los instrumentos financieros son el mecanismo mediante el cual los agentes

deficitarios obtienen recursos líquidos (dinero) y los agentes superavitarios

ahorran a cambio de un interés. Son un mecanismo eficiente de transferencia

de riesgo.

Los instrumentos financieros pueden ser clasificados de forma

equivalente en función de su obligatoriedad en:

Instrumentos de renta fija o de deuda.

Instrumentos de renta variable.

Instrumentos derivados.

Principales instrumentos financieros del país:

Gobierno,


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Empresas Privadas,

Bonos.

La importancia de los instrumentos financieros radica en las siguientes

funciones:

Transfieren fondos de aquellos que quieren ahorrar hacia aquellos que

requieren recursos para invertir en activos contribuyendo con esto al

crecimiento económico.

Redistribuyen el riesgo entre aquellos que buscan reducirlo y aquellos

dispuestos a tomarlo.

Activos financieros.

Para llevar a cabo un negocio una organización necesita activos reales. Mucho

de ellos son activos tangibles, tales como maquinarias, naves industriales,

oficinas, etc., otros son intangibles, tales como conocimientos técnicos, marcas

comerciales y patentes. Por todos ellos hay que pagar. Para obtener el dinero

necesario la entidad vende trozos de papel llamados activos financieros o

títulos, los cuales tienen un valor porque incorporan derechos sobre los activos

reales. Ejemplo de activos financieros son: los préstamos bancarios, los

contratos de alquiler las acciones y las obligaciones, etc.

Otro de los componentes esenciales del sistema financiero son los medios o


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soportes sobre los cuales recae la tarea de canalizar los excedentes de ahorro y

satisfacer las necesidades de financiamiento, en otras palabras, los activos o

instrumentos financieros. Estos son títulos emitidos por los agentes económicos

deficitarios para recabar financiamiento; constituyen un medio de mantener

riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes los generan.

Propiedades de los activos financieros

Los activos financieros tienen ciertas propiedades que determinan o influencian

su atractivo ante las diferentes clases de inversionistas y emisores.

Las propiedades generalmente aceptadas de los activos financieros son:

Liquidez, riesgo, rentabilidad, monetización, reversibilidad, flujo y retorno de

efectivo, período de vencimiento, convertibilidad, divisas, liquidez, proyección

de rendimientos o riesgos, complejidad y estatus fiscal.

Todas pueden darse en diversos grados, lo que hace que los inversionistas a la

hora de elaborar su cartera de inversión, busquen una combinación adecuada

para satisfacer mejor sus necesidades.

La liquidez se mide por la facilidad y certeza de su realización a corto

plazo sin sufrir pérdidas.

Un principio económico básico es que el precio de cualquier activo financieros

es igual al valor presente de su flujo de efectivo esperado, incluso si el flujo de

efectivo no es conocido con certeza. Por flujo de efectivo se entiende los pagos

de efectivo a lo largo del tiempo.


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El riesgo depende de la probabilidad de que, a su vencimiento, el emisor

cumpla sin dificultad las cláusulas de amortización.

Existen varios tipos de riesgos, por ejemplo: el riesgo asociado al poder de

compra potencial del flujo de efectivo esperado, llamado riesgo de poder de

compra o riesgo de inflación. El segundo es riesgo de que el emisor o

prestatario no cumpla sus obligaciones, conocido como riesgo de crédito o

riesgo por incumplimiento. Por último, para los activos financieros cuyo flujo de

efectivo no está nominado en moneda nacional, existe el riesgo de que el tipo

de cambio varíe en forma adversa, dando como resultado menos efectivo. A

este riesgo se le llama riesgo de tipo de cambio extranjero.

La rentabilidad se refiere a su capacidad de producir intereses u otros

rendimientos (de tipo fiscal, por ejemplo) al adquirente, como pago de su

cesión temporal de capacidad de compra y de su asunción, también temporal,

de un riesgo.

El retorno esperado de un activo financiero está directamente

relacionado con la noción del precio. Dado el flujo de efectivo esperado de un

activo y su precio, se puede determinar su tasa de retorno esperada. Por

ejemplo si el precio de un activo financiero es de $100 y su único flujo de

efectivo es de $105 dentro de un año a partir de ese momento, su retorno

esperado es de 5%.

Monetización: Los activos financieros son empleados como medio de


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cambio en las transacciones. Estos activos son llamados dinero(monedas y

todas las formas o depósitos que permiten la escritura de cheques). Otros

activos, aunque no son dinero, están muy cercanos al mismo, ya que pueden

ser transformados a dinero a un pequeño costo. Ejemplo, depósitos a plazo y

de ahorro, valores emitidos por el gobierno, etc. La monetización es claramente

una propiedad deseada por los inversionistas.

Divisibilidad y denominación: La divisibilidad se relaciona con el

tamaño mínimo al cual un activo financiero puede ser liquidado y cambiado a

dinero. Entre menor es el tamaño, más divisible es el activo financiero. Por

ejemplo un depósito es típicamente divisible al infinito(hasta un centavo), pero

los activos financieros tienen varios grados de divisibilidad dependiendo de su

denominación de la cantidad que pagará al vencimiento de cada unidad de

activo. Por tanto, muchos bonos vienen en denominaciones de $1,000,

determinados certificados de depósitos en $100,000 y más. Por lo general, la

divisibilidad es deseada por los inversionistas pero no por los prestatarios.

Reversibilidad: Se refiere al costo de invertir un activo financiero y luego

volverlo a convertir en efectivo.

Un activo financiero, como un depósito en un banco, es altamente reversible,

debido a que por lo general no hay costos para la adición o el retiro de este.

Flujo de efectivo: El rendimiento que un inversionista obtendrá si el

activo financiero depende de todas las distribuciones de efectivo que el activo

financiero pagará a sus poseedores, incluyendo este, los dividendos sobre

acciones y los pagos al portador. El rendimiento también considera el pago


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principal de un valor de deuda y el precio de venta esperado del a acción. Al

calcular el rendimiento esperado también deben ser tomados en cuenta los

pagos que no son en efectivo, tales como los dividendos en acciones y opciones

adicionales o la distribución de otros valores.

En el mundo de la inflación también es importante distinguir entre el

rendimiento nominal esperado y el rendimiento real esperado. Por ejemplo, si el

rendimiento nominal esperado para una inversión a un año de $1,000 es 6%, al

final del año el inversionista espera obtener $1,060. Sin embargo, si la tasa de

inflación en el mismo período es del 4%, entonces el poder de compra de

$1060 es solamente $1019,23($1060 entre 1.04). en general el rendimiento

real esperado puede ser aproximado restando la tasa de inflación esperada del

rendimiento nominal esperado. En nuestro ejemplo es aproximadamente 2%(6

menos4).

Período de vencimiento: Es la longitud del período hasta que llega la

fecha a la cual está programada el último pago o a la que el propietario ha

convenido pedir la liquidación. Debe comprenderse que un activo financiero con

vencimiento puede terminar antes de su vencimiento. Esto puede suceder por

diferentes razones: bancarrota de la organización, convocatorias de

amortización que demanden que el deudor pague por anticipado, por lo general

con alguna penalización y solamente después de haber transcurrido varios

períodos a partir de su emisión.

Convertibilidad: propiedad que tienen algunos activos financieros de

convertirse en otros activos. Por ejemplo, un bono convertible corporativo es un

bono que su poseedor puede cambiar por acciones. Las acciones preferentes


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pueden ser convertidas en acciones comunes. Es importante hacer notar que la

temporalidad, costo y condiciones para las conversiones están especificados

claramente en la descripción legal del valor convertible al momento en que es

emitido.

Divisas: La mayoría de los activos financieros están denominados en una

divisa, tales como el dólar estadounidense, el yen o el euro. Los inversores

deben conocer que el sistema financiero global ha llegado a estar cada vez mas

integrado y que las tasas de cambio flotan libremente, y que a veces son

volátiles.

Complejidad: Algunos activos financieros son complejos en el sentido de

que son, de hecho, combinaciones de dos o más activos simples. Para poder

encontrar el verdadero valor de tales activos se les debe descomponer en sus

partes y precio componentes por separado. La suma de estos precios es el valor

del activo complejo. Ejemplo los bonos convertibles, bonos que tienen pagos

que serán realizados en una divisa diferente, a gusto del poseedor del bono, y

un bono que puede ser vendido al emisor a un precio fijo (esto es un bono

recomprable).

Estatus fiscal: Una característica de cualquier activo es su estatus fiscal.

Las reglamentaciones gubernamentales para gravar el ingreso por la propiedad

o venta de activos financieros varían ampliamente y hasta erráticamente. Las

tasas de impuestos difieren año por año, de país en país. Por ejemplo en EE.UU

los fondos de pensión están exentos de impuestos al ingreso y los pagos de los


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cupones de bonos están por lo general libres de impuestos por el gobierno

federal.

Función de los activos financieros

Los activos financieros tienen dos funciones económicas básicas: la

primera es la transferencia de fondos de aquellos que tienen un excedente para

invertir, hacia aquellos que los necesitan para invertirlos en activos tangibles. La

segunda es transferir fondos en forma tal, que se redistribuya el inevitable

riesgo asociado con el flujo de efectivo el cual se genera por los activos

tangibles, entre los que buscan y los que proporcionan fondos. Sin embargo,

como se verá más adelante, las obligaciones emitidas por los demandantes

finales de fondos, debido a la actividad de intermediarios financieros que

buscan, de alguna manera, transformar las obligaciones finales a los activos

financieros que el público prefiere.

4.2.4.2.4.2.4.2. Inversiones financieras Inversiones financieras Inversiones financieras Inversiones financieras

Inversión es un proceso mediante el cual tiene lugar el cambio

de una satisfacción inmediata y cierta, a la que se renuncia, por una

esperanza que se adquiere en el futuro, cuyo soporte es el bien

invertido. Los elementos que intervienen en el proceso de inversión son:

Un sujeto que invierte. Puede ser de distinta naturaleza: persona física

o jurídica.


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Un objeto en el que se invierte. Puede ser de naturaleza diversa.

El coste que supone la renuncia a una satisfacción en el presente.

La esperanza de una recompensa en el futuro.

Las inversiones bien sea a corto o a largo plazo, representan colocaciones que

la empresa realiza para obtener un rendimiento de ellos o bien recibir

dividendos que ayuden a aumentar el capital de la empresa. Las inversiones a

corto plazo si se quiere son colocaciones que son prácticamente efectivas en

cualquier momento a diferencia de las de largo plazo que representan un

poco mas de riesgo dentro del mercado. Aunque el precio del mercado de un

bono puede fluctuar de un día a otro, se puede tener certeza de que cuando

la fecha de vencimiento llega, el precio de mercado será igual al valor de

vencimiento del bono. Las acciones, por otro lado, no tienen valores de

vencimiento. Cuando el precio del mercado de una acción baja, no hay forma

cierta para afirmar si la disminución será temporal o permanente. Por esta

razón, diferentes normas de valuación se aplican para contabilizar las

inversiones en valores de deudas negociables (bonos) y en valores

patrimoniales negociables (acciones). Cuando los bonos se emiten con

descuento, el valor de vencimiento de los bonos excederá el valor prestado

originalmente. Por lo tanto, el descuento puede ser considerado puede ser

considerado como un cargo de intereses incluido en el valor de vencimiento

de los bonos. La amortización de este descuento durante la vida de la emisión

de bonos aumenta el gasto periódico de intereses.

Acepciones de inversión.


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La inversión en un periodo es la diferencia entre el stock de capital al inicio y al

final del periodo. La inversión es una variable “flujo” y el capital es una variable

“stock”. De estas variables se puede hablar desde tres puntos de vista:

Jurídico

Financiero

Económico o productivo

CAPITAL INVERSIÓN Sentido jurídico:

es todo aquel bien que puede ser objeto de un derecho de propiedad (casa, coche, etc.)

es el proceso o acto mediante el cual se adquiere esa propiedad.

Sentido financiero:

es toda la suma de dinero que no ha sido consumida por su propietario, sino que ha sido ahorrada y colocada en el mercado financiero con la intención de obtener una renta posterior

es el proceso de colocación de los excedentes de renta no consumidos en el mercado financiero.

Sentido económico o productivo:

es todo aquel conjunto de bienes que sirve para producir otros bienes o para prestar servicios.

es el proceso mediante el cual se aceptan o anexan bienes económicos a tareas productivas.


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Enfoques micro y macroeconómico de la inversión.

Los puntos de vista jurídico y financiero solo tienen sentido a nivel

microeconómico, ya que a nivel macroeconómico se trata de transacciones

entre unidades económicas elementales sin creación de capital. Ejemplo: Venta

de un piso entre particulares. Desde el punto de vista microeconómico tiene

mucha importancia para ambas personas, pero carece de importancia

macroeconómica.

De las inversiones económicas o productivas se habla desde los puntos de vista

macroeconómicos y macroeconómicos.

MACROECONÓMICO: Inversión económica son todos los bienes

materiales o inmateriales que pueden ser destinados o afectados a una

unidad productiva.

MICROECONÓMICO: La inversión de una empresa se encuentra en

el activo del balance.

Las inversiones en activo fijo son inversiones a largo plazo, con carácter

estratégico y comprometen a la empresa durante un largo periodo de tiempo,

recuperándose lenta y gradualmente a través del proceso de amortización.

Las inversiones en activo circulante son inversiones a corto plazo, que se

recuperan al final del ciclo dinero / mercancías / dinero (“periodo de

maduración”)


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En definitiva,

INVERSIONES.

Representan colocaciones de dinero sobre las cuales una empresa espera obtener

algún rendimiento a futuro, ya sea, por la realización de un interés, dividendo o

mediante la venta a un mayor valor a su costo de adquisición.

INVERSIONES TEMPORALES.

Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto plazo

(certificados de deposito, bonos tesorería y documentos negociables), valores

negociables de deuda (bonos del gobierno y de compañías) y valores negociables de

capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita

de inmediato para las operaciones. Estas inversiones se pueden mantener

temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en

efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan deseable esa

conversión.

INVERSIONES A LARGO PLAZO.

Son colocaciones de dinero en las cuales una empresa o entidad, decide

mantenerlas por un período mayor a un año o al ciclo de operaciones, contando a

partir de la fecha de presentación del balance general.


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Diferencias entre inversiones temporales e inversiones a largo

plazo.

Inversiones temporales Inversiones a largo plazo

Consisten en documentos a corto plazo

Son colocaciones de dinero en plazos mayores de un año.

Las acciones se venden con mas facilidad.

Las acciones adquiridas a cambio de valores que no son efectivo.

Se convierten en efectivo cuando se necesite.

No están disponibles fácilmente porque no están compuestas de efectivo sino por bienes.

Las transacciones de las inversiones permanentes deben manejarse a través de cuentas de cheques.

El principal objetivo es aumentar su propia utilidad, lo que puede lograr 1) directamente a través del recibo de dividendos o intereses de su inversión o por alza en el valor de mercado de sus valores, o 2) indirectamente, creando y asegurando buenas relaciones de operación entre las compañías y mejorando así el rendimiento de su inversión.

Consisten en documentos a corto plazo (certificados de deposito, bonos tesorería y documentos negociables)

Consisten en valores de compañías: bonos de varios tipos, acciones preferentes y acciones comunes.

La empresa en función de sus necesidades, que vendrán determinadas

por la demanda, realizará inversiones en activo fijo. Estas inversiones

y el periodo de maduración nos condicionan la inversión en activo

circulante. Por tanto, podemos decir que la inversión en activo

circulante es una inversión derivada de la inversión en activo fijo.


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5. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS. LOS MERCADOS DE 5. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS. LOS MERCADOS DE 5. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS. LOS MERCADOS DE 5. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS. LOS MERCADOS DE

DINERO. EL MERCADO DE DIVISAS. MERCADOS DE DERIVADOS. DINERO. EL MERCADO DE DIVISAS. MERCADOS DE DERIVADOS. DINERO. EL MERCADO DE DIVISAS. MERCADOS DE DERIVADOS. DINERO. EL MERCADO DE DIVISAS. MERCADOS DE DERIVADOS.

LA INVERSIÓN COLECTIVA.LA INVERSIÓN COLECTIVA.LA INVERSIÓN COLECTIVA.LA INVERSIÓN COLECTIVA.

5.1. 5.1. 5.1. 5.1. Los intermediarios financieros.Los intermediarios financieros.Los intermediarios financieros.Los intermediarios financieros.

Los intermediarios financieros son un conjunto de instituciones especializadas

en la mediación entre ahorradores e inversores, mediante la compraventa de

activos en los mercados financieros.

Existen dos tipos de intermediarios financieros:

Los bancarios, que además de una función de mediación pueden

generar recursos financieros que son aceptados como medio de pago.

Dentro de este grupo están los bancos comerciales y las Cajas de Ahorro.

Los no bancarios, que se diferencian de los anteriores en que no

pueden emitir recursos financieros, es decir, sus pasivos no pueden ser

dinero. Dentro de este grupo se encuentran entre otros las entidades

gestoras de la Seguridad Social, Instituciones aseguradoras, Leasing,

Factoring, etc.

Tipos de intermediarios financieros


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Instituciones que aceptan depósitos: Captan recursos y los vuelcan al

mercado financiero.

Bancos Comerciales: Obtienen su financiamiento de depósitos y los

utilizan para efectuar prestamos comerciales a empresas, al consumo o

hipotecarios, como también para emitir papeles públicos. Realizan todas las

operaciones activas pasivas y de servicios.

Sociedades de Ahorro y préstamo para vivienda u otros

inmuebles: Obtienen su financiamiento de depósitos (en los cuales el ahorro

es condición necesaria para el otorgamiento de prestamos) que los destinan a

la constitución de préstamos hipotecarios. Conceden créditos para ser

destinados la adquisición, construcción, ampliación, reforma, etc., de inmuebles

urbanos o rurales y la sustitución de gravámenes hipotecarios constituidos con

igual destino. Efectúan inversiones de carácter transitorio en colocaciones

fácilmente liquidables. Otorgan avales, fianzas u otras garantías.

Bancos de Ahorro Mutuo: Efectúan sus préstamos sobre la base de

hipotecas y sus depósitos se asemejan a acciones (parecido a Cooperativas).

Cajas de Crédito: Deberán constituirse como cooperativas (y deberán

distribuir sus retornos en proporción a los servicios utilizados) las cuales tienen

su base en torno a grupos de sindicatos o empleados de una institución o

empresa, o sea que operan en casos únicos y exclusivamente con sus

asociados, los que deberán haber suscripto como mínimo un capital el cual

puede ser actualizado. Obtienen sus depósitos de acciones y los colocan en

créditos al consumo. (tanto los créditos como los depósitos son hasta un

determinado monto establecido y por titular. Otorgan avales, fianzas y otras


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garantías. Efectúan inversiones transitorias en colocaciones fácilmente

liquidables, pueden debitar letras de cambio girados contra los depósitos de sus

titulares a favor de terceros. Deben remitir información periódica a sus

asociados sobre su estado de situación patrimonial y capacidad de

cumplimiento de las obligaciones contraídas.

Bancos Hipotecarios: Reciben depósitos de participación en prestamos

hipotecarios y cuentas especiales, emiten obligaciones hipotecarias, Conceden

créditos para ser destinados la adquisición, construcción, ampliación, reforma,

etc., de inmuebles urbanos o rurales y la sustitución de gravámenes

hipotecarios constituidos con igual destino, otorgan avales, fianzas u otras

garantías, efectúan inversiones transitorias en colocaciones fácilmente

liquidables y obtienen créditos del exterior y actúan como intermediarios de

créditos obtenidos en moneda local y extranjera.

Instituciones intermediarias de inversión: captan recursos y los

destinan a activos financieros determinados o lo invierten.

Compañías financieras: Reciben depósitos y conceden créditos para la

compra, venta de bienes pagaderos en cuotas o términos ( para el consumo).

Emiten letras y pagares, otorgan anticipos sobre créditos provenientes de

ventas, asumen sus riegos, gestión su cobro y prestan asistencia técnica y

financiera, otorgan avales, fianzas u otras garantías, realizan inversiones de

carácter transitorio en colocaciones fácilmente liquidables, obtienen créditos del

exterior y actúan como intermediarios de créditos obtenidos en moneda local y

extranjera.

Bancos de Inversión: Otorgan avales, fianzas u otras garantías, realizan

inversiones de carácter transitorio en colocaciones fácilmente liquidables,


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obtienen créditos del exterior y actúan como intermediarios de créditos

obtenidos en moneda local y extranjera, realizan inversiones para prefinanciar

sus emisiones y colocarlas, dan el locación bienes de capital adquiridos con tal

objeto, conceden créditos a mediano y largo plazo y limitadamente a corto

plazo, emiten bonos, obligaciones y certificados de participación en los

préstamos que otorguen.

Instituciones de Ahorro contractual: Captan recursos por medio de

instrumentos contractuales.

Compañías de Seguros de Vida: Aseguran a las personas contra

dificultades financieras que sobreviven a las familias luego de su muerte y

venden anualidades (pagos anuales hasta el retiro) y los fondos que la gente da

como premio son invertidos en portafolios.

Compañías de Seguros contra incendio y otras ramas: aseguran

contra incendios y accidentes. Reciben fondos de los premios, pero tienen

probabilidades de realizan grandes desembolsos si ocurre un siniestro

importante, por ello sus inversiones son mas liquidas que las inversiones en

portafolio de las aseguradoras de vida.

Fondos de Jubilaciones y Pensiones: Obtienen fondos de sus afiliados

en forma de mensualidades o anualidades, que luego estos van a percibir a la

edad de retirarse de la vida activa. Las colocan en inversiones de bajo riesgo

por lo tanto de baja rentabilidad.


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5.2. Mercado de Dinero y Mercado de Divisas5.2. Mercado de Dinero y Mercado de Divisas5.2. Mercado de Dinero y Mercado de Divisas5.2. Mercado de Dinero y Mercado de Divisas

Cuando hablamos de estos mercados nos referimos, por un lado, a la

importancia del poder de la moneda y por otro lado, al manejo de la misma por

las influencias de la oferta y la demanda, además de producción de bienes y

servicios, que sean de exportación.

Puesto que dependen uno del otro, estos tipos de mercado permiten que los

gobiernos tomen conciencia sobre el ahorro para poder pedir préstamos cuando

se encuentren en problemas, además de que le ayuda en su sistema financiero,

evitando que sea este uno de los factores que ocasione problemas económicos

al Estado.

Mercado De Dinero Externo

El Mercado de Dinero Externo es el conjunto de transacciones comerciales

internacionales que incluye el total de las importaciones y exportaciones de

bienes, servicios y capital, que se realizan.

Mercado De Divisas

El mercado de divisas es el lugar en que se intercambian las monedas de los

diferentes países y en el que se determinan los tipos de cambio, derivado del

intercambio comercial que se realiza entre ellos. El factor principal que

determina el valor de una moneda frente a otra, es el intercambio comercial

realizado entre los dos países emisores de una moneda. Un mercado es la

constelación de demanda y oferta dominante en el mismo. Es fácil determinar

quienes son los actores en este mercado.


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Tipos De Interés En El Mercado De Dinero

El sistema económico se inicia con la producción y el consumo, los que influyen

directamente son las empresas y las familias, entonces, las familias ofrecen

factores de producción y mano de obra que los productores necesitan para la

creación de sus bienes o servicios que serán utilizados a su vez por las familias

y así el ciclo circula continuamente, en esencia esto describe cualquier

economía simple, donde únicamente se produzca lo que se consume y donde

no se tengan expectativas de crecimiento.

Las familias ofrecen mano de obra a las empresas y estas a su vez ofrecen

bienes y servicios para su consumo, por su parte el gobierno por medio de

políticas controla la economía influyendo en el nivel general de gastos de

consumo, de los gastos de inversión y de los gastos de gobierno, con los

impuestos contribuye a que las familias tengan menos dinero para invertir ya

sea en proyectos o en artículos de consumo y que las empresas de esta forma

se vean afectadas al ver que parte de su producción no esta rotando debido al

poco poder adquisitivo que poseen las familias y de esta forma se verían en la

obligación de reducir su planta de empleados produciendo así desempleo, al

presentarse este fenómeno no habría necesidad ni modo de seguir produciendo

la misma cantidad de artículos, a su vez el gobierno puede también subir las

tasas de interés lo que haría que la inversión disminuya, pues las personas

preferirían poner a rentar su dinero en el sector financiero y este a su vez se

vería afectado pues las empresas solicitarían menos prestamos porque les

saldría mucho mas caro, así las cosas, impediría el crecimiento de la empresa y

si esto sucede puede llegar a desaparecer, creando así mas desempleo.


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Por su parte el sector financiero sirve como intermediario entre familias y

empresas pues del dinero que reciben las familias por la mano de obra prestada

a las empresas una parte va destinada al ahorro que llevarían a este

intermediario a cambio de una tasa de interés que a su vez el sector financiero

pondría en el mercado para que las empresas lo tomaran en forma de crédito

para su crecimiento y expansión pero a una tasa de interés un poco mas alta, a

esta diferencia entre el precio de captación y el precio de colocación seria lo

que denominamos margen de intermediación.

Paralelamente a esto, el sector externo entra a "jugar" en la economía por

medio de las importaciones y las exportaciones pues por medio de ellas

contribuye al crecimiento o al deterioro de la economía, ya que cuando las

importaciones son mayores que las exportaciones producen un déficit en la

balanza de pagos, y cuando las exportaciones son mayores que las

importaciones producirían por el contrario un superávit, viéndose en ambos

casos reflejada la influencia en el nivel de desempleo y de inflación. Como se

ve, del comportamiento de las tasas de interés dependen el ahorro y la

inversión y en esencia es en estos dos que se fundamenta el desarrollo del

sistema económico en general.

Ahora bien, para poder hablar del tema principal debemos saber con mayor

claridad que son las tasas de interés.

Pues bien, las tasas de interés son el precio del dinero en el mercado

financiero. Al igual que el precio de cualquier producto, cuando hay más

dinero la tasa baja y cuando hay escasez sube, por lo que los demandantes

desean comprar menos, es decir, solicitan menos recursos en préstamo a los

bancos o intermediarios financieros, mientras que los oferentes buscan


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colocar más recursos (en cuentas de ahorros, CDT´s). Lo contrario sucede

cuando baja la tasa: los demandantes del mercado financiero solicitan más

créditos y los oferentes retiran sus ahorros.

Completando la definición anterior hay que mencionar que existen dos tipos de

tasas de interés:

La tasa pasiva o de captación, es la que pagan los intermediarios

financieros a los oferentes de los recursos por dinero captado.

La tasa activa o de colocación, es la que reciben los intermediarios

financieros de los demandantes por los préstamos otorgados.

Si nos encontramos en una economía sana, estable y llena de optimismo que

muestre un clima bursátil bastante favorable aumentarán en la bolsa el número

de inversionistas, provocando de manera inmediata un alza en las cotizaciones.

Como resultado se da una mejora en las expectativas de beneficios de la

inversión en bolsa y es obvio que incremente mucho más la afluencia de

inversiones hacia la actividad económica en esas condiciones.

Cuando alguien gana en un negocio es porque otro lo ha perdido en el mismo

mercado y en determinado momento. Esto se debe a que los últimos

inversionistas que entran al mercado son por lo general los más nuevos o

inexpertos lo cual es aprovechado por los inversionistas más expertos o más

antiguos en dicho mercado para obtener algunas ganancias frente a los nuevos.

Estos últimos entran a negociar a empate o pérdida con los más expertos.

Es cierto también que en lo que respecta a un clima bursátil desfavorable, las

cotizaciones alcanzan límites relativamente bajos, caracterizando el proceso


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contrario, donde no fluyen de igual manera los inversionistas en plenitud. Los

bajos precios de los activos en ese momento atraen a inversores profesionales

cuyo papel es comprar a precios más bajos y vender a precios más altos.

Cuando estos agentes intervienen en el mercado a precios bajos, empujan

hacia arriba las cotizaciones y comienza el nuevo ciclo.

Es oportuno ahora traer a colación las tasas de interés, las fluctuaciones y

expectativas de estas ofrecidas para el dinero en bancos y corporaciones

financieras determinan muy estrechamente y de manera inversa el

comportamiento del mercado bursátil; pues cuando el tipo de interés aumenta,

se producen bajas en las cotizaciones de las acciones en bolsa y cuando baja el

interés ocurre lo contrario. Ya que cuando los intereses son bajos las acciones

tienden a mejorar ya que debido a esto tendríamos una reducción en los costos

financieros de las empresas lo cual mejora sus resultados económicos y por

ende pueden distribuir mas dividendos y mejorar las cotizaciones, además que

con este tipo de nivel de los intereses las inversiones en renta fija ofrecen una

menor rentabilidad y muchas personas se arriesgarían a invertir en renta

variable, es conveniente mencionar que los intereses bajos incentivan la

demanda de créditos por parte de los agentes económicos (consumidores) lo

cual se ve reflejado pues tienen mayor liquidez y esto repercute en las ventas

de las empresas aumentándolas y mejorando así los resultados.

Tipos De Cambio En El Mercado De Divisas

Existen tres maneras de establecer el tipo de cambio o paridad de una manera

frente a otra. Estos tres tipos son: el fijo, el flexible y el manejado.


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1. Cambio fijo:

Cuando el tipo de cambio es fijo, el gobierno (que actúa cómo regulador a

través de su Banco Central) establece la paridad de su moneda frente a otra, y

el Banco Central deberá tomar todas las medidas necesarias para mantenerlo.

Por ejemplo, con el establecimiento del FONDO MONETARIO INTERNACIONAL,

los valores nominales de las monedas de los países miembros fueron definidos

en términos de oro. Durante años el precio oficial del oro en dólares fue de $35

la onza. Con el precio oficial del oro en Inglaterra de 14.58 libras esterlinas por

onza, la tasa oficial de cambio dólar-libra fue de US2.40 por libra. Al utilizar el

patrón oro, la manera utilizada durante décadas para establecer los tipos de

cambio, sobre todo antes de que el comercio internacional ejerciera la

influencia de hoy en día, los valores de las monedas nacionales definidas en

términos de oro también determinaban sus valores relativo.

El patrón oro constituye el ejemplo más claro del sistema de tipos de cambio

fijos. Tienen tres rasgos distintivos o reglas.

El gobierno fija el precio del oro y, por lo tanto, el valor de su moneda. El valor

paritario del oro es su precio en la moneda fijado por el gobierno. El gobierno

mantiene la convertibilidad de la moneda nacional en oro. Es decir, compra o

vende automáticamente la moneda nacional a cambio de oro al valor paritario.

El gobierno sigue una política de respaldo del oro o cobertura al 100%. Sigue

siendo importante en este mecanismo el establecer un equilibrio entre la

entrada y la salida de capital (manera de expresar el movimiento de oferta y

demanda de la moneda local), para poder mantener un tipo de cambio fijo.

Actualmente existen economías con tipos de cambio fijos, pero ya no basadas

en el patrón oro, sino ligado el valor de su moneda a la más fuerte del mundo,


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como lo es de hecho el dólar norteamericano.

2. Cambio flexible:

Un tipo de cambio flexible es aquél en el que el Banco Central no interviene

para influir en el valor de su moneda dentro del mercado internacional. Las

reservas internacionales en divisas extranjeras de un país permanecen semi-

constantes, y las fluctuaciones en oferta y demanda de una moneda se reflejan

directamente en las paridades.

No existe el día de hoy en el mundo un país que tenga en marcha un

mecanismo totalmente flexible para establecer el tipo de cambio. Incluso los

Estados Unidos, a través de la Reserva Federal, constante pero limitadamente,

interviene en el mercado de divisas internacionales través de acciones locales,

para establecer a la alza o a la baja la paridad de su moneda frente a la de otro

país, según sean sus necesidades.

3. Cambio Manejado:

Cuando el tipo de cambio es manejado es aquél en el que el Banco Central

interviene en ocasiones para suavizar las fluctuaciones en el valor de su

moneda, sin llegar a extremos de fijar el tipo de cambio.

El esquema de tipo de cambio dirigido o manejado es el predominante en el

mundo. Y que, en esta manera de establecer el tipo de cambio, es el comercio

internacional sostenido por los países, el actor con mayor peso en el

establecimiento del tipo de cambio, muy por encima incluso de lo que los

gobiernos decidan a través de sus bancos centrales, porque está basado en


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un intercambio real de mercancías, bienes y servicios, y por ello de las divisas.

Es un ejemplo claro de la aplicación de la aplicación de la oferta y la demanda

en el mercado de divisas.

Interacciones Entre Ambos Mercados

Un aspecto importante en el momento de pesar el crecimiento económico es

conocer las formas y fuentes de financiamiento de la inversión.

Independientemente de las clasificaciones que se tengan del concepto "dinero",

su papel dentro del buen funcionamiento de la economía es básico.

Realizando una analogía, el dinero es para la economía como la sangre es para

el cuerpo humano, simplemente vital. A su vez así como es importante la

sangre, también lo es quien se " encarga " de distribuirla (Sistema Circulatorio).

El sistema financiero de un país se convierte en el "encargado " de distribuir los

flujos de dinero.

Un sistema financiero eficiente es aquel que canaliza los recursos escasos con

que dispone el país hacia aquellos proyectos que garanticen un valor presente

neto, tanto privado, como social alto.

Otro elemento que se debe considerar el alto nivel de globalización del sector

financiero, que presiona los niveles de ahorro de los países, en especial

subdesarrollados, por existir una mayor competencia entre los países por los

recursos externos.


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En su definición más simple se tiene que ahorro vendría siendo algo que se

deja de consumir o gastar hoy.

La proporción del ingreso disponible que los consumidores no gastan. Ahorro no

es más que una restricción física o financiera en que incurren todos los agentes

económicos de una sociedad organizada con la esperanza de gastar este ahorro

en el futuro. Los que puede generar ahorro son:

1. Los consumidores

• Al comprar menos bienes y servicios,

• También, al eficientar el consumo de los bienes y servicios que

adquiere,

• A través de uso moderado de sus recursos naturales y no renovables,

y

• Mediante adecuadas asignaciones de su gasto a la hora de adquirir los

bienes y servicios que demandan.

2. Las empresas

• Mediante el aprovechamiento de las economías de escala en general,

• Con programas de productividad,

• A través de usos adecuados de sus factores productivos,

• Con estrictos controles sobre el pago y prestaciones a sus factores

productivos, y

• Un elemento importante a considerar es que si se tienen industrias

monopólicas, éstas son por definición ineficientes y por lo tanto su

ahorro es menor al que pueden generar.

3. El gobierno


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Al nivel que sea (municipal, estatal o federal) puede generar ahorro controlando

sus gastos corrientes y de inversión. Por el enorme número de posibilidades

que tiene el gobierno para ahorrar sólo se mencionan unos puntos generales:

• Evitando el engrosamiento de sus asalariados,

• Eliminando los aviadores,

• Procurar un consumo racional de los bienes y servicios que el

gobierno compra para su operación diaria,

• Evitando al máximo las compras manipuladas y dolosas,

• Siendo eficientes en los procesos de recaudación y cobro de

impuestos y demás fuentes de ingreso.

4. El sector externo (Prestamos, IED o Inversión en cartera) no es más que la

productividad global de otras sociedades

• Manejo adecuado del tipo de cambio,

• Estabilidad financiera

• Tasas atractivas de interés

• Infraestructura física

Aunque los condicionantes tanto para fomentar como para atraer el ahorro son

variados y distintos a su vez, se tiene un gran factor de coincidencia: se

necesita una estabilidad macroeconómica…

Lo anterior es básico y se convierte en un elemento necesario pero no

suficiente. Internamente se pueden llevar a cabo políticas económicas

encaminadas a encausar o forzar al ahorro de toda la sociedad.

1. Procurar tasas de interés reales positivas. para esto es necesario mantener

un nivel de inflación bajo, ya que el aumento de precios provoca tasas

negativas e incertidumbre.


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2. Procurar Finanzas Públicas sanas, que generen ahorro interno y

acompañadas de otras políticas para no tener un desplazamiento del sector

privado por el sector publico al enfrentar la economía una falta de liquidez

por el aumento de impuestos.

3. Promover acciones que desemboquen en regulaciones para consolidar la

solvencia de todo tipo de intermediario financiero, que dé certeza al

ahorrador que recibir el dinero esperado en el futuro con regulaciones que

disminuyen la cartera vencida, tales como:

• Utilizar los esquemas del Banco para Negociaciones Internacionales

• Disminuir concentración bancaria

• Aumentar el coeficiente de capitalización

• Mejorar la supervisión bancaria

• Cuando los bancos pequeños se encuentren en problemas, presionar a

los grandes para que los absorba

• Prestamos del gobierno para bancos en problemas

Al margen de todo lo anterior se debe de procurar que los diversos mercados

reflejen en sus distintos precios la realidad actual, dado que mercados con

precios distorsionados sólo ocasionarán que los recursos escasos sean mal

asignados provocando con ello despilfarro y desahorro.

Cómo opera el mercado de dinero

Es aquél en que concurren toda clase de oferentes y demandantes de las

diversas operaciones de crédito e inversiones a corto plazo, tales como:


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descuentos de documentos comerciales, pagarés a corto plazo, descuentos de

certificados de depósitos negociables, reportes, depósitos a la vista, pagarés y

aceptaciones bancarias. Los instrumentos del mercado de dinero se

caracterizan por su nivel elevado de seguridad en cuanto a la recuperación del

principal, por ser altamente negociables y tener un bajo nivel de riesgo.

El comercio de dinero se amplía abarcando el comercio en valores, y estos

valores no son sólo gubernamentales sino de acciones industriales y de

transporte, de modo que el comercio en dinero conquista el control directo de

una parte de la producción, por lo cual es a su vez controlado en su conjunto,

entonces la reacción del comercio en dinero sobre la producción se fortalece y

se complica aún mas.

Lo anterior implica que al abarcar una gran cantidad de actividades, el mercado

de dinero se desdobla, formándose el mercado de capitales que también se

mueve en el sistema bancario o financiero de un país.

Cómo opera el mercado de divisa

Oferentes y demandante son los bancos que intervienen en el comercio de

divisas, en quienes se concentran los encargos. Estos encargos son realizados

por quienes tienen intercambio comercial con otros países para cubrir sus

obligaciones en la moneda del país al que le compra, o por otros motivos entre

los que podemos destacar los políticos o de especulación. Dependiendo del

peso económico de quienes toman éstas decisiones, será la importancia de su

participación en el mercado. Damos por sentando para la realización de este

trabajo, que al final, será el gobierno a través de su Banco Central, quien posee

el mayor peso en la definición de las paridades, basado por supuesto, en la


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información proveniente del mercado y de sus cuentas internas, como la

balanza de pagos.

Como ejemplo podemos mencionar: Cuándo una empresa mexicana necesita

comprar maquinaria de otra norteamericana, esta última espera que su

producto le sea pagado en dólares. En sentido contrario, cuándo una empresa

mexicana le vende a una norteamericana, espera que su bien le sea pagado en

pesos. Es de aquí de dónde depende directamente la fortaleza de una moneda

frente a otra: La cantidad de comercio internacional realizado entre los dos

países, y cuál de las monedas fue la más demandada.

Esto se basa en el principio básico de la Ley de Oferta y Demanda. Las

monedas al igual que cualquier otro bien, tienden a aumentar su valor cuándo

son más demandadas, y a bajar su valor cuándo no están siendo requeridas, de

manera que esto nos pueda llevar a un punto de equilibrio. Pero este equilibrio

natural se puede ver entorpecido por factores que le son ajenos al libre

intercambio comercial, derivados de las políticas cambiarias de cada país.

Dentro de los agentes que actúan en el mercado de divisas, el gobierno es

potencialmente importante pues, a través de su Banco Central o de las

decisiones políticas que asuma, tiene influencia directa y mayoritaria en el

establecimiento del tipo de cambio de su moneda frente a otra. Dependiendo

en mucho, de la presencia del gobierno, se encontrarán las tres diversas formas

de establecer el tipo de cambio de un país.


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5.3.5.3.5.3.5.3. Mercados de derivadosMercados de derivadosMercados de derivadosMercados de derivados....

Los mercados de activos derivados se han desarrollado vertiginosamente a

escala internacional durante las tres últimas décadas, influyendo decisivamente

en ello el auge de los sistemas de cómputo y comunicaciones, la alta volatilidad

de las tasas de interés y los procesos de desregulación y liberalización

financiera.

El mercado de derivados trata la negociación de los contratos de

instrumentos de cobertura, ante posibles riesgos de mercado, ya sea

por la variación de tasas de interés, tipos de cambio u otros tipos de

precios de los activos. Ejemplo de ellos: los futuros, las

opciones financieras y los swaps.

Futuro financiero

Un contrato de futuros es un acuerdo legal corporativo entre un comprador y

un vendedor en el cual:

El comprador acuerda aceptar la entrega de algo a un precio

especificado al final de un período designado.

El vendedor acuerda hacer la entrega de algo a un precio especificado

al final de un período designado.

Cuando se dice el comprador o el vendedor de un contrato, se está adoptando

la jerga de los mercados de futuros, la cual se refiere a las partes del contrato


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en función de la obligación futura, a la que ellos mismos se están

comprometiendo.

Como el valor del contrato de futuros de deriva del valor del activo sustentante,

los contratos de futuros son llamados comúnmente activos derivados.

Por supuesto, nadie compra o vende nada cuando se registra en un contrato de

futuros. En vez de eso, las partes del contrato acuerdan comprar o vender a

una cantidad específica, de algo específico, en una fecha de futuros acordada.

Elementos que intervienen en un contrato de futuros:

Sustentante: es el algo que las partes acuerdan intercambiar.

Precio del futuro: es el precio al que las partes acuerdan negociar

en el futuro.

Fecha establecida o de entrega: es la fecha designada en la

cual las partes acuerdan negociar.

Los contratos de futuros, son productos creados por casas de bolsas. Para ello

dichas casas deben obtener aprobación gubernamental, siempre que demuestre

que existe un propósito económico del contrato.

Los contratos de futuros basados en activos financieros, son denominados

futuros financieros.

La función económica básica de los mercados de futuros financieros es


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proporcionar una oportunidad a los participantes en este mercado para

protegerse contra el riesgo de los movimientos adversos de los precios.

Cuando un inversionista toma una posición en el mercado al comprar un

contrato de futuros (o acordando comprar a una fecha futura), se dice que está

en una posición en largo, o que tiene futuros en largo.

Cuando un inversionista toma una posición en el mercado para vender un

contrato de futuros (o acordando vender a una fecha futura), se dice que está

en una posición en corto, o que tiene futuros en corto.

Generalizaciones

El comprador de un contrato de futuros realizará una ganancia si el precio de

futuros aumenta. El vendedor de un contrato de futuros realizará una ganancia

si el precio de futuros disminuye.

La mayoría de los contratos de futuros tienen fecha de liquidación en los meses

de marzo, junio, septiembre o diciembre. Esto significa que a un período

determinado en el mes de liquidación del contrato, este detiene la negociación

y la casa de bolsa determina un precio para la liquidación. El contrato con la

fecha de liquidación más cercana es el contrato cercano de futuros. El contrato

siguiente de futuros, es aquel que se liquida justo después del contrato

cercano. El contrato más lejano en el tiempo de la liquidación es el contrato de

futuros más distante.

Una parte en un contrato de futuros tiene dos elecciones en la liquidación de la

posición. Primera, la posición puede ser liquidada antes de la fecha de


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cancelación. Para este propósito, la parte debe tomar una posición de

cancelación en el mismo contrato. Para el comprador de un contrato de futuros,

significa vender el mismo número de contratos de futuros idénticos, para el

vendedor de un contrato de futuros, significa comprar el mismo número de

contratos idénticos de futuros.

La alternativa es esperar hasta la fecha de liquidación. En ese periodo, la parte

compradora del contrato de futuros acepta la entrega del sustentante, la parte

que vende un contrato de futuros liquida la posición entregando el sustentante

a al precio acordado.

Papel de la cámara de compensación en los contratos de futuros

Una cámara de compensación está relacionada con todas las casas de bolsa de

futuros, la cual realiza diversas funciones. Una de estas es garantizar que las

partes de la transacción actúen. Para ver la importancia de esta función,

considere los problemas potenciales en la transacción de futuros descrita antes,

desde la perspectiva de las dos partes. Cuando alguien toma una posición en el

mercado de futuros, la cámara de compensación toma la posición opuesta y

enfrenta el problema de satisfacer los términos establecidos en el contrato.

Debido a la Cámara de compensación las partes no necesitan preocuparse

sobre la integridad y fuerza financiera de la parte que toma el lado opuesto en

el contrato.

Después de la ejecución inicial de una orden, la relación entre las do partes

termina. La Cámara de compensación se interpone como el comprador para

cada venta y como vendedor para cada compra. Por lo tanto, las dos partes son

libres de liquidar sus posiciones sin involucrar a la otra parte en el contrato


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original, y sin preocupación de que la otra parte pueda fallar. Además de su

función de aval, la Cámara de compensación facilita para ambas partes del

contrato de futuros, el desenvolvimiento de sus posiciones antes de la fecha de

liquidación.

Requerimientos de márgenes

Cuando se toma una posición en un contrato de futuros, el inversionista debe

depositar una cantidad mínima de dinero por contrato, según esté especificado

por la casa de bolsa. Esta cantidad llamada margen inicial, es requerida como

un depósito del contrato. Las corporaciones corredoras individuales son libres

para establecer los requerimientos de margen arriba del mínimo establecido por

la casa de bolsa. El margen inicial puede ser en forma de un valor de medios

ajenos (ejemplo un pagaré del Tesoro). Como el precio de los contratos de

futuros fluctúa por cada día comercializado, el valor de las acciones del

inversionista en la posición cambia. Las acciones en una cuenta de futuros es la

suma de todos los márgenes colocados y todas las ganancias diarias, menos

todas las pérdidas diarias de la cuenta.

Al final de cada día comercializado, la casa de bolsa determina “el precio de

liquidación” de los contratos de futuros.

El precio de cierre es el precio del activo financiero al final del día

comercializado (donde quiera que haya ocurrido la negociación durante el día).

La casa de bolsa usa el precio de liquidación para marcar en el mercado la

posición del inversionista, de tal forma que cualquier ganancia o pérdida de la

posición, es rápidamente reflejada en la cuenta de acciones del inversionista.


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El margen de mantenimiento es el nivel mínimo (especificado por la casa de

bolsa), en el cual la posición de las acciones del inversionista puede caer como

resultado de un movimiento desfavorable de los precios, antes de que el

inversionista sea requerido para depositar un margen adicional.

El margen adicional depositado es llamado margen de variación y es una

cantidad necesaria para traer acciones en la cuenta para llevarla a su nivel

inicial. El margen de variación debe ser en efectivo, mas que en instrumentos

de medios ajenos. Cualquier margen en exceso en la cantidad puede ser

retirado por el inversionista.

Si una parte en un contrato de futuros que es requerida para depositar un

margen de variación falla, al hacerlo en un período de 24 horas, la casa de

bolsa cierra la posición de futuros.

Contratos de opciones

Partes que intervienen en un contrato de opciones: El comprador y El escritor

(también llamado el vendedor).

Contrato de opciones se refiere a cuando el escritor otorga al

comprador de la opción el derecho más no la obligación de comprarle

o venderle algo a una fecha determinada en un periodo especificado.

El precio al cual el sustentante (esto es, el activo o producto básico) puede ser

vendido o comprado se le llama precio ejercido o el precio strike.


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El escritor otorga este derecho al comprador a cambio de cierta cantidad de

dinero, el cual es llamado el precio de opción o la prima de opción.

La fecha después de la cual una opción es inválida se le llama fecha de

expiración o fecha de vencimiento.

Tipos de opciones

1. Opción de compra o una compra: Cuando una opción otorga al

comprador el derecho a comprar el sustentante al escritor (vendedor).

2. Opción de venta o una venta: Cuando el comprador de la opción tiene

del derecho a vender el sustentante al escritor.

3. Opciones americanas: Cuando la opción puede ser ejercida en cualquier

momento e incluyen la fecha de vencimiento.

4. Opciones europeas: Cuando la opción puede ejercerse solamente en la

fecha de vencimiento.

No existen requerimientos de margen para el comprador de una opción una vez

que el precio de la opción ha sido totalmente pagado. Debido a que el precio de

la opción es la cantidad máxima que el inversionista puede perder, no

importando qué tan adverso sea el movimiento del precio del activo

sustentante, ningún margen es necesitado.

Debido a que el escritor (vendedor) de una opción ha acordado aceptar todo el

riesgo (y ninguna recompensa) de la posición del activo sustentante, el escritor

es generalmente requerido para poner el precio de opción recibido como

margen. Además de esto, como el cambio de precio ocurre de tal manera


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que afecta la posición del escritor, se necesita que éste deposite un margen

adicional (con algunas excepciones) cuando la posición es ajustada al valor del

mercado.

Las opciones como cualquier otro instrumento financiero pueden ser

comerciadas en una casa de bolsa organizada o en el mercado de mostrador.

Ventajas de las opciones comerciadas en las casas de bolsa.

La estandarización del precio ejercido, la cantidad del sustentante, y la fecha de

expiración del contrato.

Como en el caso de los contratos de futuros, el enlace directo entre el

comprador y el vendedor es roto después de que la orden es ejecutada, debido

a la intercambiabilidad de las opciones comerciadas en la casa de bolsa. La

cámara de compensación, asociada con la casa de bolsa donde las operaciones

de opción realizan la misma función en el mercado de opciones, hace el

mercado de futuros.

Los costos de transacción son más bajos para las opciones comerciadas en

casas de bolsa que para las opciones en el en el mercado de mostrador.

Diferencias entre los contratos de opciones y de futuros

Una diferencia entre los contratos de futuros y de las opciones, es que una

parte de un contrato de opción no está obligada a negociar a una fecha

posterior. De forma más específica, el comprador de la opción tiene el


132132132132

derecho más no la obligación de ejercer la opción. El escritor de la opción

(vendedor), tiene la obligación de realizar, si el comprador de la opción insiste

en ejercerla. En el caso de un contrato de futuros, tanto el comprador como el

vendedor están obligados a realizar. Por supuesto, un comprador de futuros no

paga al vendedor para aceptar la obligación, mientras que un comprador de

opciones paga al vendedor un precio de opción. En consecuencia, las

características de riesgo/recompensa de los dos contratos son también

diferentes. En el caso de un contrato de futuros, el comprador del contrato

realiza una ganancia dólar por dólar, cuando el precio del contrato de futuros

aumenta y sufre una pérdida de dólar por dólar cuando el, precio del contrato

de futuros cae. Lo opuesto ocurre para el vendedor de un contrato de futuros.

Las opciones no proporcionan esta relación simétrica de riesgo/recompensa. Lo

más que el comprador de una opción puede perder es el precio de la opción.

Aunque el comprador de una opción retiene todos los beneficios potenciales, la

ganancia es siempre reducida por la cantidad del precio de la opción. La

ganancia máxima que el escritor (vendedor) puede realizar es el precio de la

opción, esto es compensado por el riesgo sustancialmente menor. Esta

diferencia entre las opciones y los futuros es extremadamente importante,

porque como podremos ver en los capítulos siguientes, los inversionistas

pueden usar los futuros para protegerse contra el riesgo simétrico y las

opciones para protegerse contra el riesgo asimétrico.

Mercados de swaps

Swaps de tipos de interés: Es un acuerdo donde dos partes

acuerdan intercambiar pagos periódicos de interés.


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Características de los swaps de tipos de interés

Los pagos de interés se basan en un principal predeterminado, llamado

principal nocional. Solamente se intercambian los pagos de interés, no el

principal nocional.

Una parte acuerda pagar a la otra parte pagos de interés fijos en fechas

establecidas en la vida del contrato. Se le conoce como pagador de tasa fija.

La otra parte acuerda hacer pagos de tasas de interés que varía según una tasa

de referencia. Se le conoce como pagador de tasa flotante.

5.4. La inversión colectiva.5.4. La inversión colectiva.5.4. La inversión colectiva.5.4. La inversión colectiva.

Las instituciones de inversión colectiva (IIC) son instrumentos financieros que

ponen al alcance del pequeño y mediano inversor prácticamente la totalidad de

los mercados de valores mobiliarios nacionales e internacionales. Aun

asumiendo diferentes formas jurídicas con distintos funcionamientos, su idea se

resume en que equipos de expertos profesionales gestionan, a través de las

aportaciones realizadas por los partícipes o accionistas, el patrimonio resultante

conforme a la filosofía definida previamente para la institución con el fin de

trasladar a aquellos los resultados de la gestión. A continuación brindaremos un

acercamiento a los principales conceptos y procedimientos de este tipo de

inversión.

Clases de instituciones de inversión colectiva


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Los dos grandes grupos en los que la ley divide a las instituciones de inversión

colectiva (IIC) se diferencian básicamente en que las sociedades (SIM, SIMCAV

y SII) tienen personalidad jurídica propia, con la existencia de un consejo de

administración que se responsabiliza de su gestión, mientras que los fondos, en

cualquiera de sus formas, no tienen personalidad jurídica propia, precisando

para su constitución de la existencia de una sociedad gestora de instituciones

de inversión colectiva (ICC) y de una entidad depositaria que serán las que

desarrollarán las funciones necesarias de gestión, administración,

representación y control.

Consecuentemente, las SIM, SIMCAV y SII tienen su capital dividido en

acciones, mientras que la unidad de propiedad de un fondo es la participación.

Fondos de inversión

Un fondo de inversión es un patrimonio sin personalidad jurídica

constituido por las aportaciones de una pluralidad de personas físicas

o jurídicas denominadas partícipes, administrado por una sociedad

gestora responsable de su gestión y por una entidad depositaria que

custodia sus títulos y efectivo y ejerce funciones de vigilancia y

garantía ante los inversores.

CNMV

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el organismo

encomendado de la supervisión e inspección de los mercados de

valores y de la actividad de cuantas personas físicas y jurídicas se relacionan


135135135135

en el tráfico de los mismos, velando por la transparencia, por la correcta

formación de los precios y por la protección de los inversores.

Es un ente de derecho público con personalidad jurídica propia y plena

capacidad pública y privada, creado por la Ley 24/1988 del Mercado de Valores.

Inverco

Inverco es la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y

Fondos de Pensiones, y agrupa, en calidad de miembros asociados,

prácticamente a la totalidad de las instituciones de inversión colectiva (fondos y

sociedades de inversión) y fondos de pensiones españoles, así como a las

sociedades gestoras de carteras. Entre otros objetivos:

• Representa los intereses de las IIC, fondos de pensiones y sociedades

gestoras de carteras ante las administraciones públicas.

• Lleva a cabo una máxima coordinación de todas las instituciones

integradas en la asociación, realizando cuantas gestiones estime

convenientes en defensa de los intereses de los asociados.

• Establece y fomenta las relaciones con otras entidades españolas o

extranjeras.

Sociedad gestora

Una gestora de un fondo de inversión es una sociedad anónima cuyo objeto

social exclusivo es la representación y administración de instituciones

de inversión colectiva (IIC), con facultades de dominio sobre los

activos de éstas pero sin ser propietaria de los mismos. Entre sus

funciones destacan:


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Constituir un fondo junto con el depositario elaborando el

correspondiente reglamento.

Ejercer los derechos inherentes a los valores que el fondo tiene en

cartera en beneficio exclusivo de los partícipes.

Determinar el valor de las participaciones.

Gestionar el patrimonio objeto del fondo.

Las gestoras están obligadas a remitir a la CNMV periódicamente una

información exhaustiva que relata la trayectoria de los fondos y el grado de

cumplimiento de los requisitos establecidos legalmente, entre otros destacan:

los coeficientes de inversión del activo, del patrimonio, de liquidez, posiciones

en el grupo de la gestora, relación de operaciones de compra y venta, etc.

En la práctica, el fondo actúa como un "saco". En la medida que un partícipe

opta por comprar participaciones, el efectivo aportado entra en el saco

aumentando el patrimonio y el gestor lo invierte en valores. Cuando el inversor

vende participaciones, el fondo reduce su patrimonio. Todas las operaciones de

compra, venta y transmisión de participaciones deben pasar ineludiblemente

por la gestora, no pudiéndose realizar operaciones sin que ésta medie.

Entidad depositaria

La entidad depositaria de un fondo de inversión puede ser cualquier caja de

ahorros, banco, sociedad o agencia de valores o cooperativa de

crédito debidamente inscrita en los registros especiales de la CNMV.

Su función básica es la custodia de los valores que la IIC tiene en su cartera,


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sin bien puede confiar total o parcialmente la misma a un tercero. Al margen de

esta responsabilidad tiene, entre otras, las siguientes:

Constituir un fondo junto con la gestora elaborando el correspondiente

reglamento.

Asumir ante los partícipes la función de vigilancia y control de la

gestión realizada por la gestora, estando obligada a comunicar a la CNMV

cualquier anomalía detectada.

Cobrar y pagar las suscripciones y reembolsos del fondo.

Cumplimentar las operaciones de compra y venta de valores.

Recibir y custodiar los valores líquidos del fondo.

El partícipe

El partícipe es el titular de las participaciones de un fondo. Este hecho le

otorga únicamente el derecho de propiedad sobre las participaciones suscritas.

El titular podrá ser una persona física o jurídica, residente o no residente,

mayor o menor de edad, pudiendo existir uno o varios titulares por cuenta

abierta.

La participación

La participación de un fondo de inversión es la unidad de titularidad del

mismo. Todas las participaciones tienen los mismos derechos y valen lo

mismo. Su propiedad da derecho a participar en los resultados de la gestión,

que se harán efectivos convirtiéndose en beneficios o pérdidas en el momento

en el que el titular toma la decisión de venta.


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Las participaciones de un fondo, al carecer éste de personalidad jurídica propia,

no dan derecho a voz ni a voto, solamente a participar en los resultados de la

inversión desde el momento de su compra hasta el de su venta

El valor liquidativo y su aplicación

El valor liquidativo o precio de la participación de un fondo de

inversión se obtiene diariamente por división entre el patrimonio

valorado y el número de participaciones en circulación. Este precio es

único y es con el que se realizarán todas las operaciones en el día de su

aplicación. La reglamentación vigente contempla distintos plazos de aplicación

uniforme aunque depende del criterio de la gestora.

Estos sistemas suelen depender de los valores en cartera que tiene el fondo,

normalmente los de menor riesgo (los de activos monetarios) suelen tomar en

consideración las cotizaciones de ayer, calculando el valor liquidativo de la

participación que operará hoy; esto es, los compradores y vendedores conocen

el precio en el momento de la suscripción y del reembolso.

Otros fondos en los que el riesgo sea más manifiesto (por ejemplo que inviertan

en bolsa española o en renta fija de larga duración) y a los que las oscilaciones

de los mercados durante el mismo día pueden afectar de modo importante,

actúan normalmente con la valoración del mismo día, hecho que lleva a que el

partícipe no conozca el precio que se tomará en cuenta en sus compras y

ventas hasta el día siguiente. La justificación es sencilla: si estos fondos usaran

el valor liquidativo de ayer, un inversor conociendo que la bolsa está, por

ejemplo subiendo, podría comprar hoy al precio de la sesión precedente


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beneficiándose de este hecho y, por añadidura, perjudicar a los partícipes que

hubieran permanecido en el fondo.

El primer sistema se denomina "valor n-1" y el segundo "n". Asimismo, la

legislación permite la utilización de otros métodos que se aplican a fondos

cuyos valores cotizan en países de otras franjas horarias, como es el caso de

ciertas instituciones que invierten, por ejemplo, en Asia. En la parte oriental el

día de hoy finaliza en la madrugada española, con lo que el precio que se aplica

a compras y ventas sufre un decalaje de dos días, "valor n+1", por tanto para

las compras realizadas en la jornada hábil española no se conocen los precios

de la participación hasta pasado mañana.

Patrimonio y valoración del fondo

Los fondos de inversión son instrumentos financieros dinámicos que recogen

diariamente el valor real de mercado de los diferentes activos que lo componen

para obtener su valor neto de realización, es decir, lo que "vale" su patrimonio.

Para ello, todas las partidas de su balance se valoran con respecto a los

cambios o cotizaciones del día correspondiente. Algunas de ellas no tienen

diferencia entre su valoración y su coste, pero otras sí. Dentro de las primeras

encontramos, por ejemplo, las cuentas corrientes en euros. Formando parte de

las segundas, y como concepto más importante, está la cartera de valores, que

es por sí misma el motivo fundamental de la existencia del fondo.

Fundamentos de la valoración

Las cotizaciones de los valores se aplican con el siguiente criterio:


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Divisas: según el valor de cierre de los mercados de divisas.

Valores de renta variable: según las cotizaciones de cierre del

último día hábil.

Valores de renta fija: según las cotizaciones de cierre del último día

hábil con la excepción de aquellos en los que median menos de seis meses

para llegar a su vencimiento o amortización. En este último caso se

periodificará diariamente el diferencial entre la cotización y el precio de

amortización mediante la tasa interna de rentabilidad.

Cartera de valores: se valora cada día según las cotizaciones

publicadas en los diferentes mercados donde se contratan los títulos, tanto

de renta fija como de renta variable, con una excepción, la de renta fija con

un vencimiento residual menor de seis meses, en cuyo caso se periodifica el

diferencial entre el precio de amortización y el último cambio según la tasa

interna de rentabilidad.

Aplicación de valores liquidativos

El fin de las labores de gestión de un fondo es la búsqueda de la mayor

rentabilidad posible para sus partícipes. La reglamentación vigente contempla

distintos plazos de aplicación uniforme aunque depende del criterio de la

gestora. Estos sistemas suelen depender de los valores en cartera que tiene el

fondo, normalmente los de menor riesgo (los de activos monetarios) suelen

tomar en consideración las cotizaciones de ayer, calculando el valor liquidativo

de la participación que operará hoy; esto es, los compradores y vendedores

conocen el precio en el momento de la suscripción y del reembolso.


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Comisiones y gastos

Existen dos comisiones de carácter básico e inherente al mismo funcionamiento

de un fondo de inversión:

Comisión de gestión

Comisión de custodia o depositaría

La primera remunera a la sociedad gestora por la prestación de sus servicios de

gestión y administración del fondo y la segunda a la entidad depositaria por sus

labores de custodia y control. Ambas se calculan diariamente y se cargan en el

patrimonio del fondo según los porcentajes de aplicación que consten.

La comisión de gestión

La comisión de gestión puede calcularse sobre el patrimonio medio

diario objeto de gestión, sobre los resultados obtenidos o mediante

un sistema mixto que mezcla los anteriores. En nuestro país el

método más utilizado es el primero, si bien algunos productos

nuevos, normalmente de alto riesgo, comienzan a usar alguno de los

otros dos.

La comisión de custodia o depositaría

La comisión por custodia se calcula sobre el valor nominal de los

valores que tiene en cartera el fondo, si bien algunas entidades lo


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hacen en base al valor efectivo limitando los cargos al equivalente en

base nominal

Tanto la comisión de gestión como la de depositaría se cargan diariamente al

fondo y van incluidas dentro del valor liquidativo de la participación. Por lo

tanto, el partícipe no debe abonar gasto alguno por estos conceptos.

Penalizaciones por suscripción y reembolso

Su aplicación se traduce en pagar un canon por entrada o salida del fondo, que

puede ser recibido por la gestora (comisiones) o por el mismo fondo

(descuentos). Normalmente su puesta en marcha queda condicionada a un

período de permanencia en el fondo, cancelándose en la mayoría de los casos a

partir de un plazo. El motivo de su existencia es facilitar las labores de la

gestión, ya que para alcanzar una máxima efectividad debe contarse con un

volumen patrimonial más o menos estable y, cuanto menos, creciente.

La CNMV limita unos porcentajes máximos que en el caso de las suscripciones

se deducirán del efectivo aportado y en el de los reembolsos del importe bruto

rescatado.


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Al invertir en un fondo de inversión colectiva el dinero se junta con el dinero de

otros inversionistas para comprar una cartera, o grupo de acciones, bonos u

otras inversiones. La mayoría de los fondos de inversión colectiva son fondos de

inversión de capital variable, lo que significa que, por lo general, venden tantas

acciones como inversionistas deseen comprar y recompran las acciones que los

inversionistas deseen vender.

Existen tres grupos o tipos principales de fondos de inversión colectiva:

Fondos de acciones compran las acciones de corporaciones

Fondos de bonos compran bonos emitidos por corporaciones,

gobiernos o entidades gubernamentales

Fondos del mercado monetario compran bonos de muy corto

plazo y otros préstamos

Cada grupo de fondos tiene un número de subcategorías, basadas en

distinciones más precisas de la forma en que invierte el fondo. Por ejemplo,

algunos fondos de acciones invierten exclusivamente en acciones de compañías

pequeñas y otros fondos se concentran en acciones de compañías grandes.

Inversión con objetivos

Cada fondo tiene un objetivo de inversión específico, el cual es el objetivo

que espera obtener haciendo tipos de inversión particulares. Por ejemplo, un

fondo de acciones cuyo objetivo es proporcionar una combinación de precios

que aumentan gradualmente e ingresos regulares puede comprar acciones


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emitidas por compañías grandes con sólida reputación de éxito gerencial y una

trayectoria de pagos regulares de dividendos.

Como inversionista, necesita saber que los fondos con diferentes objetivos de

inversión tienen diferentes niveles de riesgo. Un fondo de acciones que invierte

principalmente para beneficiarse de los aumentos en los precios de las acciones

tiene mayores probabilidades de fluctuar en valor rápidamente que un fondo de

bonos que invierte para lograr unos ingresos fijos regulares.

Ventajas de los fondos de inversión colectiva

Los fondos de inversión colectiva pueden ser una alternativa atractiva tanto

para nuevos como para experimentados inversionistas por un número de

razones:

Asequibilidad. Puede abrir una cuenta de fondo de inversión colectiva

con muy poca cantidad de dinero e irla incrementando con cantidades

incluso más pequeñas. En algunos casos, puede invertir coordinando una

mínima cantidad en forma de transferencia automática desde su cuenta

corriente o de ahorros a la cuenta del fondo.

Diversificación. Al comprar acciones de un fondo de inversión

colectiva invierte en todas las acciones o bonos que posee el fondo. El

poseer muchas inversiones en lugar de sólo algunas puede ayudarle a

protegerse contra pérdidas que pueden resultar si las acciones que

seleccionó perdieran valor.

Liquidez. Puede convertir las acciones en efectivo en cualquier

momento vendiéndolas de vuelta al fondo. El precio de venta lo


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determina el valor neto del activo (NAV, por sus siglas en inglés) del fondo y

puede ser mayor o menor que lo que originalmente pagó.

Experiencia profesional. Un gerente profesional administra cada

fondo y toma todas las decisiones de compra y venta.

Cuotas de los fondos de inversión colectiva

Como con todos los productos y servicios, diferentes compañías cobran

diferentes precios por lo que ofrecen. Los fondos de inversión colectiva no son

una excepción y debería evaluar las cuotas que cobran los fondos de inversión

colectiva antes de optar por uno de ellos. Mientras más pague usted en cuotas,

más tendrá el fondo que ganar para lograr un rendimiento satisfactorio. Las

cuotas varían y pueden ser tan bajas como el 0.10% o tan altas como el 8.5%

de los activos que posee en el fondo. Puede encontrar la mayor parte de la

información sobre el importe de las cuotas y cómo se pagan en el folleto

informativo del fondo, en el sitio web de la compañía o a través de su asesor de

inversiones.

Coeficiente de gastos. Se paga un porcentaje del valor de su cuenta

para los gastos operativos y de administración. Ya que ésta es una cuota

recurrente en vez de ser una cuota que se cobra sólo una vez, es

particularmente importante a la hora de evaluar el costo del fondo.

• Cuotas de transacción. Se paga su parte de las comisiones y otros

gastos en los que incurre el fondo al comprar y vender inversiones.

Algunos fondos compran y venden frecuentemente, mientras que otros,

tales como los fondos de índices, negocian solamente cuando los valores


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del índice cambian.

• Cargos por ventas. se pagará un porcentaje de la cantidad que invirtió

al comprar acciones de un fondo o pagará cargos por ventas si vende

dentro de un cierto período de tiempo posterior a la compra de tales

acciones. Otros fondos, llamados fondos sin cargo, no tienen cargos por

ventas.

• Si paga cargos por ventas al comprar, esas acciones generalmente se

conocen como acciones de Clase A. Si paga al vender, esas acciones

generalmente se conocen como de Clase B. Con frecuencia existen otras

clases de acciones indicadas con otras letras.

• Cargos por rescate anticipado. Es probable que se deba pagar una

cuota si se venden las acciones dentro de un plazo específico de tiempo

posterior a la compra para evitar la práctica conocida como oportunismo

de mercado.

• Cuotas por mercadeo, llamadas cuotas 12b-1. Se pueden cobrar

cuotas para cubrir gastos de mercadeo y publicidad, y algunas veces

para pagar bonificaciones a los profesionales que administran el fondo, si

los resultados exceden ciertos objetivos de rendimiento establecidos.

• Cuotas de intercambio. Se paga una cuota por mover el dinero de un

fondo a otro dentro de un grupo de fondos que ofrece la misma

compañía de inversión.


147147147147

6. DECISIONES FINANCIERAS.6. DECISIONES FINANCIERAS.6. DECISIONES FINANCIERAS.6. DECISIONES FINANCIERAS.

6.1. Generalidades6.1. Generalidades6.1. Generalidades6.1. Generalidades

La causa fundamental del fracaso en la implementación de un proyecto

empresarial se produce a causa de la falta de planeación y la creencia de que

los problemas van a solucionarse en el medio plazo.

En este mundo cambiante, no se puede asegurar el éxito financiero de las

empresas, es por ello que decir que existe una verdad única y una metodología

para alcanzarlo es una utopía; pero si se pueden tomar una serie de

precauciones que minimicen el riesgo o la posibilidad de cometer errores que

afecten el criterio y permitan la indebida toma de decisiones.

Lo fundamental en la toma de decisiones empresariales frente a

un proyecto de inversión es la debida planificación, ya que al realizar un

buen estudio de los pros y contras se podrá evaluar de una manera a priori el

cumplimiento de los objetivos que se quieren conseguir al margen de los gastos

(que también deben ser estratégicamente planeados) ya que son estos en

realidad los que se debe destinar en la aplicación de un proyecto o proyectos

de inversión.

Factor tiempo

El tiempo es una de las variables que influye directamente en el proceso

decisorio de las empresas.


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Esto viene a que si no se tienen los recursos necesarios para realizar una

inversión a largo plazo, se deben crear de alguna manera un plan de ahorro o

financiación que no afecte las decisiones iniciales, ya que entre más se

demoren en cumplir los objetivos, mayor será el riesgo y por ende se vera

directamente afectado el éxito que se esperaba.

Una decisión inteligente

Como se venia exponiendo, uno de los aspectos que más se debe tener en

cuenta es la cantidad de recursos que se debe y se puede invertir, pero dentro

del proceso de planeación también es importante decir en que tipo de producto

o proyecto financiero es el más conveniente para cumplir con las necesidades

de la empresa, todo esto enmarcado en el tiempo que se pueda dedicar al

estudio previo o histórico de dichos productos o proyectos.

La obtención de beneficios debe venir enmarcada por todos los cálculos

financieros respectivos, incluyendo todas las variables que se crean importantes

e incluir en el cálculo la inflación y los impuestos.

En el estudio a priori debe analizarse si es más rentable para la empresa,

invertir en proyectos de corto plazo que no le brinden mucha rentabilidad, pero

si una seguridad aceptable de la consecución de utilidad o por el contrario debe

perseguir el largo plazo, y por lo tanto, comprar valores o invertir en proyectos

a los que espera ver crecer en el tiempo.

Una decisión inteligente es crear, fortalecer y luchar por una empresas sólidas

que con el tiempo adquiera un valor significativo para competir realmente como

una organización capaz de subsistir sin la ayuda de terceros.


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Lo único seguro es la incertidumbre

Nadie sabe a ciencia cierta que depara el futuro, ni siquiera el analista más

experto, sabe cuales son las inversiones correctas, Lo verdaderamente

importante es obtener algún beneficio, ya que el valor que en un momento

pueda adquirir la empresa por la toma de decisiones correctas es más benéfico

que una seguridad imprevisible, el administrador financiero que planea y analiza

las inversiones que realiza, asegura la reducción del riesgo y la incertidumbre al

mínimo.

Las inversiones a corto plazo tienen una rentabilidad menor a las de largo plazo

por los riesgos que vienen asociados a su naturaleza temporal.

Los beneficios van estrechamente ligados con la tasa de riesgo de la inversión y

la relación que se tenga con el mercado.

Las ganancias de la compañía pueden verse afectadas por la actividad en que la

empresa se envuelva; por ello es fundamental valorar los beneficios de la

empresa en los últimos años, deben haber sido constantes y provenir de las

actividades de la empresa, no de circunstancias ajenas a su objetivo general.

También es conveniente tener en cuenta los pasivos de la empresa, aunque en

realidad estos pueden no determinar las expectativas de inversión, ya que

como se dijo antes la empresa en el proceso de planeación, ha analizado cual

es el grado de endeudamiento al que puede llegar para obtener los

rendimientos esperados.


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Todos los cálculos pueden ayudar a tomar decisiones a la hora de elegir un

portafolio de inversiones, aunque se debe tener presente que nada permite

predecir qué sucederá en el mercado, tomar las precauciones necesarias es la

única medida que se puede tomar frente a la incertidumbre.

La información es la clave

El análisis de la información es una de las herramientas más poderosas que

puede tener la empresa, pero si esta es utilizada de una manera errónea puede

ser perjudicial, se debe utilizar la información que se acomode mejor a la

empresa, resulta entonces relevante adquirir datos que evidencien el

comportamiento del mercado.

En ocasiones se piensa que el mercado se va a comportar de una manera, pero

en este mundo cambiante nada es predecible, es allí donde la planeación que

se realizo empieza a tomar fuerza y ya no se trataría de encontrar el mejor

momento para invertir sino de lograr calidad de inversión que asegure en parte

los rendimientos financieros planeados.

Diversificación del riesgo

En la planeación de las inversiones debe tenerse en cuenta la importancia de la

diversificación para controlar el riesgo.

El concepto se fundamenta en que si se toman todos los recursos y se invierten

en un solo modelo de inversión que no dependerá enteramente de la evolución

de un mercado o el funcionamiento de una compañía.


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Las inversiones de renta variable ofrecen rendimientos mayores que los de las

de renta fija, una adecuada diversificación de este tipo de inversiones puede

ofrecer una gran liquidez.

Es vital recordar que es mejor repartir su capital entre varios valores y no

exponer sus futuros beneficios a las eventualidades de una sola entidad

empresarial.

La historia demuestra que cada tipo de activo financiero tiene sus momentos de

crisis y de bonanza, el combinarlos de una manera eficiente permite que en un

momento unos puedan compensar unos con los otros, además, los activos con

menor rentabilidad reducen el margen de pérdidas implícito en los más

inestables.

6.2. Alternativas de inversión 6.2. Alternativas de inversión 6.2. Alternativas de inversión 6.2. Alternativas de inversión y alternativas de financiacióny alternativas de financiacióny alternativas de financiacióny alternativas de financiación

En la evolución de los saldos de tesorería siempre se detectan déficits o alzas

puntuales, que, por la propia problemática de la tesorería, deben ser

financiados o invertidos en aras a afrontar las obligaciones de pago y no incurrir

en costes de oportunidad por saldos improductivos. Esto es lo que se le suele

denominar Gestión de Fondos.

Es necesario tener una lista de alternativas de financiación e

inversión, para que, en función de la cuantía y plazo, se pueda elegir

para cada momento y situación la más idónea.

Si el presupuesto de tesorería es un instrumento de gestión de liquidez que


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facilita la toma de decisiones, posibilitando la anticipación a situaciones críticas,

en el caso de la gestión de fondos adquiere una importancia relativa aún más

relevante, ya que en base al presupuesto, con sus déficits o superávits

elevados, se tomarán las oportunas decisiones de inversión o financiación a

corto plazo. Otro dato importante a extraer del presupuesto es el de la

dimensión temporal, ya que el período de mantenimiento de los superávits o

déficits nos informará del grado de flexibilidad en liquidez o exigibilidad de

inversiones o financiaciones. No debemos olvidar la relación entre

maduración y rentabilidad en la estructura de los tipos de interés que

implica una doble cuestión:

En relación a las financiaciones a corto plazo, supuestas dos

alternativas de financiación de idénticas características, con la excepción del

plazo de amortización, el coste será mayor en aquella alternativa con mayor

plazo de amortización, siempre que la estructura temporal de tipos de interés

sea creciente, lo que se acepta "normal" en una situación estable de mercado.

En relación a las inversiones, supuestas dos alternativas de inversión

con características idénticas, con la excepción del plazo de amortización, la

rentabilidad será mayor en aquella con superior plazo de amortización. De igual

forma que en el caso de las financiaciones, se trata de una regla general que

como todas ellas encuentran siempre sus excepciones. Como ejemplo no

tenemos más que pensar en dos depósitos a plazo fijo, el primero a seis meses

y el segundo a nueve meses. Sabido es que la rentabilidad del depósito a nueve

meses es mayor.


153153153153

Aunque las alternativas de inversión y financiación no sigan la regla descrita

anteriormente, no invalida la propuesta fundamental; al estimar la idoneidad de

las diferentes alternativas de inversión y financiación un dato importante resulta

el período de tiempo asociado a las mismas, lo que puede colaborar en la

consecución de mayores márgenes de rentabilidad o menores de coste.

6.2.1. Alternativas de inversión

Son innumerables las alternativas de inversión. Para la elección de una de ellas

o un conjunto coordinado de ellas (cartera), es preciso considerar las

características asociadas a las mismas, ya que permiten diferenciar las

adecuadas en función de las circunstancias de la empresa. Estas

características son:

Rentabilidad.

Volumen de inversión necesario.

Riesgo del emisor (riesgo).

Fiscalidad.

Fecha de amortización, y su vinculación con la "maduración".

Existencia de un mercado secundario y facilidad de realización en el

mismo (liquidez).

Estabilidad de las cotizaciones.

Periodicidad en el cobro de intereses.


154154154154

Por la gran complejidad y elevada especialización que presentan los mercados

financieros en España desde la liberalización, en la mayor parte de los casos es

difícil disponer de la suficiente información para elegir la alternativa más idónea

a las posibilidades de la empresa. Por ello, recomiendo la consulta con una

entidad especializada de su confianza. No obstante, describo de forma sucinta

las alternativas más usuales (todas las alternativas serán analizadas con más

detalle en temas posteriores).

A) Imposiciones a plazo fijo y Certificados de Depósitos

Las imposiciones son contratos de depósito de dinero, por un

importe y plazo determinado previamente, que proporciona una

rentabilidad fija, igualmente establecida de antemano. Son activos

nominativos e intransferibles, sin importe límite y con posibilidad de cancelación

anticipada, si bien con una penalización en intereses.

Los certificados de depósito son contratos de depósito a plazo, formalizados en

títulos nominativos, con rentabilidad fija y plena liquidez mediante endoso en el

mercado secundario. El plazo mínimo es de un año, cubierto el mismo se

cancela.

B) Letras del Tesoro

Se trata de títulos a corto plazo emitidos por el Tesoro Público.

Por la garantía del Estado se constituyen en el "tipo ideal" de activos financieros

libres de riesgos.


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Se emiten al descuento (entrega de un precio inferior al nominal y posterior

devolución del nominal) mediante subasta, la cual puede ser competitiva (para

cada oferente se emiten al menor de los precios entre el ofrecido y el precio

medio calculado para el conjunto de oferentes) o no competitiva (se emiten al

precio medio). El nominal de los títulos es de 1.000 Euros, y no están sujetas a

retención. Los plazos son de seis, doce y dieciocho meses.

C) Letras y Pagarés de Empresa

Son títulos de emisores privados, realizados al descuento, y

enviados a las entidades financieras colaboradoras con el endoso en

blanco. La compra puede ser realizada tanto en la propia entidad financiera,

como en el mercado secundario en subasta (mercado AIAF).

Los pagarés de empresa son valores de renta fija negociables, con vencimiento

a corto plazo, emitidos al descuento por grandes empresas con la finalidad de

diversificar sus fuentes de financiación. En la actualidad se desarrollan

fundamentalmente dos tipos de emisiones : en serie y a medida.

Las emisiones en serie son realizadas por grandes empresas, las "habituales" en

el mercado, bien conocidas y solventes. Se trata de títulos a corto de

relativamente bajo nominal y plazos cortos (entre tres y seis meses

habitualmente).

Las emisiones a medida son realizadas por empresas de menor tamaño, aún

siendo reconocidas y de buen nivel de solvencia. Se denominan "a medida" por

la necesidad de que se acomoden las condiciones de la emisión a las exigencias

de la demanda en lo referente a cuantías, plazos y tipos de interés. Como los

demandantes de este tipo de títulos buscan rentabilizar sus excedentes


156156156156

puntuales de tesorería suelen ser valores de elevada cuantía a plazo muy corto.

En general, la rentabilidad de este tipo de títulos es algo superior a la de los

valores públicos de similar plazo, dado el mayor riesgo, menor liquidez por la

existencia de un mercado secundario menos desarrollado, y por la retención

fiscal que, a diferencia de las letras del tesoro, tienen los pagarés de empresa.

D) Cédulas, Bonos y Participaciones Hipotecarias

Se trata de activos con vencimiento a medio plazo y de una gran

liquidez. La diferencia entre los tres tipos de títulos estriba en la garantía de la

emisión, que, si bien en todos ellos la constituyen créditos hipotecarios

concedidos por el emisor, presentan vínculos diferentes en cada caso. En las

cédulas la garantía está constituida por la totalidad de créditos de la entidad

emisora. En el caso de los Bonos por el crédito o grupo de créditos que se

vinculen directamente a la emisión. Por último, en las participaciones la entidad

emisora hace partícipes, en todo o en parte, a los poseedores de títulos de uno

o varios de los créditos hipotecarios que posea en cartera.

Las cédulas y bonos presentan un similar plazo de amortización (de uno a tres

años), y existe una gran variedad en cuanto a características de emisión, ya

que los emisores gozan de amplia libertad en este campo. Igualmente poseen

una gran liquidez, debido a que poseen un mercado secundario con una gran

actividad. En relación a la fiscalidad, están sujetas a retención y están exentas

en todas sus fases del Impuesto de Transmisiones Patrimoniales.

E) Fondos de Inversión


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Son patrimonios pertenecientes a una pluralidad de inversores,

cuyo derecho de propiedad se representa en un certificado de

participación. Cuentan con la ventaja de disponer de un elevado volumen de

inversión por el conjunto de las participaciones, de permitir por tanto la

diversificación (inversión en variados títulos con diversas condiciones de riesgo,

de tal forma que se logra un efecto conjunto de minimización del riesgo), y de

la gestión especializada por expertos que conocen y "siguen" los mercados

financieros. Además presentan ventajas fiscales, ya que cada año que se

mantenga la participación en el fondo, se reduce la cantidad a declarar como

rendimiento.

La suscripción y reembolso de las participaciones se hacen por su precio, que

se fija diariamente (valor de cierre de mercado de los títulos incluidos en

cartera), como resultado de dividir el patrimonio valorado del fondo por el

número de participaciones en el mismo, disminuido por los descuentos y

comisiones a favor del fondo

Dependiendo de los títulos a que vaya dirigida la inversión del fondo, se

distinguen:

Fondos de Inversión Mobiliaria (FIM). Inversión en el mercado de

Capitales en Deuda del Estado, Tesoro y Comunidades Autónomas, valores de

renta fija o variable cotizados en bolsa y en títulos del mercado Hipotecario. Se

modifican los porcentajes de renta fija y variable dependiendo de la situación

de coyuntura, fundamentalmente la evolución de los tipos de interés.


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Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario (FIAMM).

Inversión en activos financieros a corto plazo del mercado monetario. Este tipo

de fondos son especialmente atractivos si las expectativas de evolución de los

tipos de interés son al alza.

Fondos de Inversión Fondtesoro. Podrá ser a su vez un FIM o

FIAMM con los que el Tesoro ha regulado un convenio de colaboración a través

del cual se cede a estos Fondos la marca del Tesoro, y se impone como

restricción la inversión exclusiva en deuda pública, con la excepción del 5%

destinado a la cobertura del coeficiente de liquidez.

F) Operaciones Repo o Simultáneas

Se trata de operaciones realizadas con una entidad financiera en la que

ésta le vende títulos (de renta fija: normalmente Letras o Pagarés) que tiene

en cartera, y se compromete a recomprarlos a una fecha preestablecida

y con un precio fijado (se fija la rentabilidad, el precio se obtiene a partir de

ésta). Aunque técnicamente no es lo mismo Repo que simultánea,

financieramente sí lo es (la diferencia está en que sea el "mismo" o "idéntico"

título). Puede ser especialmente interesante en situación de tipos de

interés bajista, ya que la entidad puede ofrecer tipos por encima de mercado

(al tenerlos en cartera tendrán una rentabilidad superior a la que en ese

momento ofrece el mercado por títulos similares, y la "movilidad" de la cartera

le interesa a la entidad)


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6.2.2. Alternativas de financiación

Una vez estimada la necesidad de recursos y el tiempo de permanencia de la

misma, se impone la decisión de cobertura financiera. No es posible, en

aras a la operatividad pretendida, realizar una descripción pormenorizada de

todas y cada una de las posibles fuentes de financiación, con sus ventajas e

inconvenientes. No obstante, se aportan una serie de recomendaciones de tipo

general, y las fuentes más usuales con sus características más específicas.

a) Recomendaciones.

En relación al coste debe saber que éste no se encuentra formado

únicamente por los intereses. Bien es cierto que es el componente

fundamental, pero no el único. Debe considerar las comisiones de apertura y

amortización anticipada, los gastos de formalización, existencias de saldos

compensatorios, etc. Por otra parte, el período de devengo de intereses influye

decisivamente en la determinación del coste efectivo. Un 15% nominal no

puede proporcionar el mismo coste efectivo con cuotas mensuales que con una

cuota anual.

En consonancia con la anterior recomendación, es pertinente observar

la TAE (tasa anual equivalente) de la operación, que se define como "La tasa

porcentual equivalente que iguala en cualquier fecha el valor actual de los

efectivos recibidos y entregados a lo largo de la operación, por todos los

conceptos, incluido el saldo remanente a su término, con las excepciones e

indicaciones que se recogen en los siguientes apartados". En estos apartados


160160160160

a los que se hace referencia, se menciona que no se deben incluir los gastos a

favor de un tercero, por lo que puede haber componentes de coste no incluidos

en la TAE.

Evidentemente el efectivo resulta mayor en el caso de las cuotas mensuales. El

cálculo de la tasa efectiva se realiza a partir de la siguiente ecuación:

(1+i) = (1+ik)k

De donde: i = (1+ik)k - 1

Siendo:

- i el tipo de interés efectivo de la operación.

- ik el tipo de interés para un período "k" del año, obtenido a partir del cociente

entre el nominal (ofrecido en contrato) y el número de períodos "K" que contiene

el año (si fueran trimestres, cuatro).

La normativa sobre la TAE la estableció el Banco de España en su circular 8 de 7

de Septiembre de 1990.

La anticipación en tiempo resulta importante, no se debe olvidar que

las fuentes de mayor flexibilidad, y más pronta disposición, son normalmente

las más caras (piense en el célebre descubierto bancario).

Pensar que una de las alternativas de inversión de excedentes es la

amortización anticipada de fuentes financieras ya contratadas por la empresa,

la viabilidad de la operación vendrá determinada por la comparación del coste

efectivo de la fuente y la rentabilidad de la mejor opción de inversión

disponible. En cualquier caso, los excedentes puede que no lo sean si

consideramos que son obtenidos asumiendo una determinada fuente financiera


161161161161

que puede no ser necesaria. Es el caso de la costumbre en algunas empresas

de descontar efectos sin necesidad de ello.

Tener presente las condiciones "normales" de decisión sobre financiación

relativas a nivel deseado de autonomía con respecto a una determinada entidad

financiera, nivel de apalancamiento, estructura temporal de tipos de interés o

relación tipos-tiempo, etc.

b) Alternativas de financiación más usuales a corto y medio

plazo.

Préstamo.- Se trata de una operación crediticia formalizada a

través de una única disposición a favor del cliente por la totalidad del

préstamo. Suelen documentarse a través de una póliza donde se expresa la

cantidad, el vencimiento, tipo de interés, etc. Si hay fiadores también deben

firmar en ella. Si se trata de préstamos con garantía real, al dorso se detallan

los bienes dejados en garantía, y debe darse lugar a toda la operativa legal que

la soporta (notario, escritura, Impuesto sobre actos jurídicos documentados,

etc).

Póliza de Crédito.- Contrato a través del cual el Banco se obliga

a poner a disposición del cliente hasta un determinado importe, que

se constituye como límite de la póliza, durante el tiempo de vida de la

operación. El devengo de intereses se realiza únicamente por los saldos

efectivamente dispuestos. Por tanto, cuenta como ventaja fundamental que


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constituye una reserva de tesorería para momentos de necesidad, pero es

necesario precisar que se penalizan los saldos no dispuestos a través de una

comisión, y, por otra parte, los saldos excedidos sobre el límite, si estuvieran

autorizados, tienen la consideración de descubierto en cuenta, por lo que se

hace necesario estudiar detenidamente el límite a solicitar para que no quede

perjudicada la operación.

Descubiertos en cuenta corriente.- Operación que consiste en

autorizar a los clientes a disponer, transitoriamente, un importe

superior al de su saldo en cuenta corriente. Cuenta como ventaja

fundamental la enorme flexibilidad debido a la agilidad en su concesión.

Presenta como gran inconveniente el alto coste, formado tanto por los intereses

como por la comisión.

Anticipos sobre certificaciones de obras.- Las certificaciones de

obras son documentos endosables en los que los Organismos del

Sector Público reconocen adeudar una cantidad por obras o

suministros realizados. Puede instrumentarse a través de una línea de

descuento comercial o préstamos o créditos con garantía de certificaciones.

Descuento Comercial.- Operación mediante la cual una entidad

financiera anticipa al cliente el importe de un título de crédito no

vencido, deduciendo los intereses correspondientes al tiempo que

media entre la fecha del anticipo y la del vencimiento del crédito, más

una comisión por la operación. Atención con el coste efectivo, ya que, al


163163163163

ser la cantidad dispuesta inferior al nominal del título (cobro de intereses del

tirón) y por la existencia de comisiones, dicho coste efectivo es sustancialmente

mayor del nominal. En cualquier caso, el coste de la operación dependerá de

que estén o no domiciliados y aceptados.

Se trata de una operación de elevada realización en la práctica empresarial

española, y cuenta como ventaja fundamental que permite reducir el capital

circulante, al transformar deudores por operaciones comerciales en efectivo.

A través del descuento, se ceden los derechos de cobro a la entidad financiera,

que, en caso de impago tiene el derecho a devolverla al cedente y recuperar su

dinero, e, igualmente realizar acciones cambiarias si lo desea.

El documento usualmente descontado es la letra de cambio, pero también es

objeto de descuento el recibo, el pagaré, las certificaciones ordinarias de los

Organismos Públicos, etc.

El Factoring.- Consiste en la cesión de un crédito comercial de su

titular a una empresa especializada o Factor, que asume el riesgo de

insolvencia y se encarga de su gestión y cobro. Este tipo de empresas

suelen ofrecer servicios adicionales de gestión de la cartera de clientes, sin que

haya necesidad de cesión de la misma, como investigación, análisis y

clasificación comercial, control de riesgos, gestión de cobros, etc.

El factoring cuenta como ventajas que reduce el capital circulante, simplifica la

contabilidad y gestión de las carteras de clientes, no aumenta el volumen de

endeudamiento de la empresa.


164164164164

Entre las desventajas figuran el elevado coste, mayor que el del descuento, y el

posible perjuicio de las relaciones con los clientes al trasladar a un tercero la

gestión y derechos de cobro.


165165165165

7. 7. 7. 7. LA INTRODUCCIÓN DEL RIESGO EN LAS DECISIONES DE LA INTRODUCCIÓN DEL RIESGO EN LAS DECISIONES DE LA INTRODUCCIÓN DEL RIESGO EN LAS DECISIONES DE LA INTRODUCCIÓN DEL RIESGO EN LAS DECISIONES DE

IIIINVERSIÓN. NVERSIÓN. NVERSIÓN. NVERSIÓN.

7.1. Generalidades7.1. Generalidades7.1. Generalidades7.1. Generalidades

Teniendo en cuenta el escenario actual (y futuro) en el que se desarrolla la

actividad financiera, tanto en al ámbito empresarial como en el de los mercados

financieros, como se indica en Portillo (1998), resulta imprescindible la

identificación, medición y, por supuesto, la gestión de los riesgos financieros a

los que se encuentra sujeta.

Por riesgo entendemos la existencia de escenarios con posibilidad

de pérdida, y por pérdida la obtención de una rentabilidad por debajo de

la esperada. De este modo, es bastante habitual asociar el riesgo con

variabilidades de rentabilidad, en sus diferentes acepciones, de manera que habrá

tantos tipos de riesgo como rentabilidades. Si nos centramos en el ámbito de los

mercados financieros en los que se desarrolla la gestión de los activos financieros,

se pueden señalar como principales fuentes de riesgo, las siguientes:

FUENTES DE RIESGO Variaciones no esperadas en los tipos de interés

Posibilidad de insolvencia Posibilidad de aumento en la inflación

Variaciones no esperadas en el tipo de cambio Iliquidez

Volatilidad Pérdida de ventajas fiscales Desconocimiento del riesgo

Riesgo de variaciones no esperadas en los tipos de interés.

Consecuencia, como su nombre indica, de variaciones en los tipos de interés en


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sentido diferente al esperado. Este riesgo, a su vez, se divide en otros dos:

riesgo de mercado o market risk y riesgo de reinversión o reinvestment risk. El

primero es el que origina las pérdidas de capital en el valor de mercado del

activo originadas por un aumento en los tipos de interés. La mayor o menor

sensibilidad del precio ante las variaciones que se puedan producir en los tipos

de interés de mercado dependerán de las características propias del activo (por

ejemplo, en el caso de un bono: la fecha y modo de reembolso, los flujos de

caja y su periodicidad, entre otras). El riesgo de reinversión se materializa

cuando la reinversión del propio activo o de sus flujos de caja debe realizarse a

unos tipos inferiores a los previstos y, como en el caso anterior, la mayor o

menor incidencia de este efecto, dependerá de las características específicas del

activo.

Riesgo de insolvencia. Derivado de la posibilidad de incumplimiento

de las obligaciones por parte del emisor (volviendo al ejemplo del bono: pago

de cupones y/o amortización del principal en las fechas establecidas). El riesgo

de insolvencia o default risk también es conocido como riesgo de crédito o

credit risk. En cualquier caso para su gestión resulta especialmente útil la

información proporcionada por las agencias de calificación, que evalúan la

calidad de las emisiones y de los emisores sobre la base de la posibilidad de

incumplimiento. La calificación o rating influirá sobre la rentabilidad de la

emisión.

Riesgo de inflación. El riesgo de inflación o inflation risk o purchasing

power risk, es consecuencia de la pérdida de poder adquisitivo que se genera

por aumentos de la inflación (fácilmente observable si pensamos en una


167167167167

emisión que promete un tipo de interés fijo a lo largo de la vida de la emisión).

Riesgo de tipo de cambio. Derivado del desconocimiento del precio de

una divisa en el que se va a realizar una transacción. Concretamente, el riesgo

de tipo de cambio o exchange risk o currency risk, se materializa por

variaciones en el tipo de cambio en sentido contrario al esperado. Lógicamente

afecta a aquellas emisiones denominadas en divisas cuando la variación del

precio de la divisa resulte adverso a la posición de la inversión.

Riesgo de liquidez. En inglés denominado liquidity risk o marketability

risk. Hace referencia a la posibilidad de que el activo pueda ser vendido

fácilmente, antes de su vencimiento, sin sufrir pérdidas importantes de capital.

Una menor liquidez redundará, si el resto de características permanecen

iguales, en una mayor rentabilidad exigida.

Riesgo de volatilidad. Referido a aquellos activos que llevan

incorporadas determinadas opciones y cuyo precio depende, además del nivel

de los tipos de interés, de factores que puedan influir en el valor de las

opciones incorporadas, como puede ser la volatilidad en los tipos de interés. El

riesgo de volatilidad o volatility risk es el derivado de que un cambio en la

volatilidad afecte negativamente al precio del bono.

Riesgo derivado de los efectos fiscales. El tratamiento fiscal de los

rendimientos que pueda generar un activo es también una fuente de riesgo.


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El riesgo impositivo o tax risk, como se apunta en Fabozzi (1996), se produce

por la posibilidad de que desaparezcan determinadas ventajas fiscales de las

que gozan algunos activos. Como el origen de tal desaparición se fundamenta

en determinadas acciones políticas o legales, en Dattatreya el alt. (1995) se le

denomina riesgo político (political risk) o riesgo legal (legal risk).

Riesgo de riesgo. Derivado del desconocimiento sobre el riesgo

asociado a determinados activos. El denominado riesgo de riesgo o risk risk es

consecuencia de las innovaciones que se producen en los mercados financieros

no siempre es posible conocer las características de riesgo y rendimiento de los

activos.

7.2. Introducción al riesgo en inversiones financieras.7.2. Introducción al riesgo en inversiones financieras.7.2. Introducción al riesgo en inversiones financieras.7.2. Introducción al riesgo en inversiones financieras.

Una clasificación fundamental de las diferentes posibilidades de inversión se

deriva de la distinción del posible objeto de la inversión. En este caso, se

pueden analizar:

a) Inversiones reales: materializadas en activos productivos que se

incorporan en un proceso industrial.

b) Inversiones financieras: materializadas en títulos negociados en

los mercados financieros y que no generan riqueza por sí mismos.

En este trabajo, se analizarán únicamente las inversiones financieras que,

como las reales, vienen condicionadas por cuatro parámetros fundamentales:


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1.- La rentabilidad. Es decir, el rendimiento de la inversión medido

mediante las correspondientes ecuaciones de equivalencia financiera. La

rentabilidad r de una inversión puede obtenerse mediante la siguiente ecuación

con ley financiera de capitalización-descuento compuesto donde la incógnita es

el tanto de valoración:

Para valores de s desde 1 hasta n, siendo n el número de años de vida de la

inversión.

Po es el desembolso inicial y Fs los flujos de caja generados por la inversión.

La naturaleza de los flujos de caja dependerá de las características del activo.

De este modo, diferenciando entre los denominados activos de renta fija

y de renta variable, los flujos de caja que se relacionarían con los primeros

son los cupones periódicos y el precio de amortización o de enajenación,

mientras que los flujos a considerar en los activos de renta variable son los

dividendos, los derechos preferentes de suscripción y el precio de enajenación.

Naturalmente, la rentabilidad es un elemento positivo para el inversor.

De esta manera, cuanto mayor sea la rentabilidad de una inversión más

preferida será por el inversor racional.

2.- El riesgo. Está representado por la variabilidad de la variable

aleatoria indicada anteriormente. Es un elemento negativo para el


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inversor racional que siempre elegirá alternativas con el menor riesgo posible,

siempre realizando un estudio conjunto con la cuantía de la rentabilidad.

También, en su momento, se utilizará la volatilidad como elemento de riesgo,

determinando como tal, la evolución de la rentabilidad del activo analizado en

función de las variaciones en un determinado índice de referencia.

Mediante el análisis simple de estas dos variables ya se observa la dualidad

básica que va a ser relevante para el inversor: rentabilidad-riesgo. La

cuestión, en este sentido, es elegir la alternativa que mejor combine o relacione

ambas variables según el sujeto que decide.

3.- La liquidez. Cuestión relacionada directamente con la solvencia. En el

caso de inversiones financieras, esta liquidez o esta solvencia objeto de análisis

será la relacionada con la empresa emisora del activo a invertir. En el caso de

que exista un mercado secundario amplio y con buen funcionamiento

siempre deberán existir agentes dispuestos a recomprar el activo antes del

vencimiento o período de maduración sin incurrir en graves quebrantos para el

vendedor.

4.- El control. Este puede ser uno de los objetivos perseguidos al

comprar ciertos activos. De esta manera, en muchos casos, no se busca

analizar ninguna de las tres características anteriores sino que se busca el

dominio de una entidad para decidir sus acciones futuras.

Debe destacarse que, si bien se han incorporado la liquidez y el control como

elementos importantes a la hora de considerar las alternativas de inversiones

financieras, en este trabajo se contemplarán la rentabilidad y el


171171171171

riesgo como los elementos básicos de análisis. De esta manera, en este

primer bloque que se inicia se procede a analizar el tratamiento de la

rentabilidad y del riesgo, tanto en los modelos básicos y pioneros de Markowitz

(1952) y Sharpe (1963), como en los modelos de equilibrio como el C.A.P.M. o

el A.P.T.

Una vez delimitados como parámetros fundamentales de gestión la rentabilidad

obtenida por un activo financiero o por una cartera formada por títulos

financieros y el riesgo asociado a dicha inversión, se procede, a continuación, a

analizar la consideración que de estos elementos se hace en el modelo pionero

de selección de activos formulado por Markowitz (1952) en su artículo

"Portfolio Selection".

1. El modelo de Markowitz

En este trabajo, el autor partió de la premisa de que, a partir de la observación

y de la experiencia, se pueden establecer expectativas relevantes acerca de los

rendimientos futuros que puede ofrecer una determinada inversión. Por esto, el

análisis de la rentabilidad de una cartera comienza con el estudio de las

inversiones individuales que la conforman para, posteriormente y a partir de

los convenientes desarrollos, terminar con la formación de una determinada

cartera que el decisor financiero pueda considerar como óptima.

De este modo, la cuestión se centra en demostrar cómo, a partir de las

expectativas que se crean sobre las rentabilidades esperadas de los activos

financieros individuales, se puede realizar una correcta elección de la cartera.

Este es el objetivo último, tal y como indica el título del artículo y, en este


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sentido, se trata de conseguir un modelo óptimo de selección de carteras.

Por un lado, y tal como se ha comentado anteriormente, la rentabilidad es

una variable deseada por el inversor financiero que, por tanto, deseará

maximizar. Esto implica que el decisor intentará que el valor actual de los

rendimientos futuros esperados tenga el mayor valor posible. Sin embargo, y

como contraposición, las variaciones de estas rentabilidades supone un

componente de riesgo que, por tanto, no será deseado por el inversor.

Estas reflexiones llevan a la conclusión inicial de que el decisor financiero

valorará mucho la posibilidad de obtener un determinado nivel de rentabilidad

cuando éste sea lo bastante estable en el tiempo. O lo que es lo mismo, se crea

un problema de selección de los activos que conforman una cartera que debe

contemplar estas dos cuestiones divergentes: rentabilidad y variación de

esta rentabilidad. Uno de los objetivos fundamentales que se planteó

Markowitz fue la demostración gráfica de la relación que existe entre las

expectativas del inversor y la posterior elección de una cartera de acuerdo con

los parámetros rentabilidad y riesgo considerados, en general, los

fundamentales en la Teoría de Cartera y también en este trabajo.

En primer lugar, el autor trató de crear un modelo de selección de carteras

maximizando únicamente el valor actual de los rendimientos futuros.

Rápidamente, rechazó esta hipótesis, puesto que únicamente contempla la

variable rentabilidad y, por tanto, no tiene en cuenta la importancia de la

componente riesgo.

Es decir, esta teoría inicial no tendría en cuenta la existencia de

carteras convenientemente diversificadas que serán preferidas a otras


173173173173

no diversificadas, aunque éstas tengan un valor esperado de rentabilidad futura

superior. En este momento, se introduce la importancia del concepto de

diversificación que será analizado posteriormente, de modo que toda teoría

que no contemple las ventajas de este elemento nunca podrá ser aceptada

como regla de comportamiento para un inversor racional. Esta conclusión se

justifica por la premisa de que, en caso contrario, el sujeto situaría su dinero en

aquel activo que le ofrezca rendimientos esperados actualizados superiores. Y,

por otro lado, si dos o más inversiones ofrecieran idénticas rentabilidades

esperadas sería indiferente invertir en una de ellas o en otra o en cualquier

combinación de aquéllas.

Rechazada esta regla de comportamiento, Markowitz avanza con una nueva

teoría, indicando que el inversor diversificará su inversión entre diferentes

alternativas que ofrezcan el máximo valor de rendimiento actualizado.

Para fundamentar esta nueva línea de trabajo se basa en la ley de los grandes

números indicando que el rendimiento real de una cartera será un valor

aproximado a la rentabilidad media esperada. La observancia de esta teoría

asumiría la existencia de una hipotética cartera con rentabilidad máxima y con

riesgo mínimo que, evidentemente sería la óptima para el decisor financiero

racional. Este modelo de trabajo tampoco es aceptable ya que los

rendimientos de las inversiones individuales están intercorrelados o, lo que

es lo mismo, aun siendo un elemento fundamental la diversificación no

puede eliminar todo el riesgo.

Esta conclusión implica que la cartera con máxima rentabilidad actualizada no

tiene por qué ser la que tenga un nivel de riesgo mínimo. Por lo tanto, el

inversor financiero puede incrementar su rentabilidad esperada

asumiendo una diferencia extra de riesgo o, lo que es lo mismo, puede


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disminuir su riesgo cediendo una parte de su rentabilidad actualizada esperada.

Una vez establecida la aversión por parte de los inversores hacia el riesgo,

éstos desearán conocer el nivel de riesgo que soportan. Los inversores estarán

interesados por conocer la rentabilidad media de su título, pero también el

nivel de variabilidad de sus resultados alrededor de esa media. Esta variabilidad

quedará definida por la varianza (o su raíz cuadrada la desviación típica). Por

eso el modelo de Markowitz es un modelo media-varianza, donde la varianza

queda definida de la siguiente forma:

Donde:

es la varianza de la variable rentabilidad del título i;

es la rentabilidad media del título i en el período de tiempo determinado

es la rentabilidad del activo i en el período t;

n: número de períodos existentes en el horizonte temporal determinado

Por todas estas cuestiones se debe de asumir que es inevitable para la creación

de un modelo óptimo de selección de carteras el tratamiento conjunto de la

rentabilidad esperada y del riesgo. Sin embargo, ya de partida, existen dos

condicionantes fundamentales:

Para que el modelo se pueda desarrollar gráficamente el número

de alternativas de inversión debe ser manejable, es decir, sólo se

puede trabajar con dos o tres posibilidades. A partir de ahí, existen


175175175175

grandes dificultades para extrapolar al caso general de n posibilidades de

inversión.

Se deben asumir determinados postulados de probabilidad estática

cuando el estudio trata un análisis dinámico. De esta manera, habría que

reconocer que la distribución de probabilidad de los rendimientos

de cualquier alternativa de inversión depende de la variable tiempo.

2. Fases del modelo de Markowitz

A continuación, se procede a comentar brevemente las fases del modelo de

Markowitz obviando los desarrollos analíticos del mismo. Para este extremo

puede consultarse, por ejemplo, Suárez (1995) o De Pablo y Ferruz (1996). En

este sentido, el autor diferencia tres partes fundamentales:

1.- Determinación de la frontera eficiente, es decir, del conjunto de

combinaciones de títulos que maximizan la rentabilidad esperada para un nivel

determinado de riesgo o bien minimizan el riesgo soportado para un nivel

determinado de rentabilidad esperada. Todo ello, teniendo en cuenta las

restricciones presupuestarias y siempre en base al supuesto de

racionalidad del inversor, es decir, que la rentabilidad esperada es un

elemento positivo para dicho inversor mientras que el riesgo es un elemento no

deseado. Para la resolución de esta primera parte, Markowitz propone un

problema de programación matemática.

2. Determinación del mapa de líneas de indiferencia, siendo tales los

conjuntos de combinaciones rentabilidad-riesgo que son indiferentes para el

inversor. En este punto, es fundamental la actitud que el sujeto

financiero tenga ante el riesgo, ya que de dicho comportamiento va a


176176176176

depender la forma de estas líneas. Cuanto mayor sea el nivel de rentabilidad

media que el inversor exige por soportar una unidad adicional de riesgo, mayor

es su aversión al riesgo. Este aspecto queda recogido en el gráfico 1.1 donde

se reflejan a través de las curvas de indiferencia la posición de los inversores

ante el riesgo.

De acuerdo con este aspecto, puede observarse que, en realidad, los

postulados que están inherentes a estas líneas de indiferencia son los derivados

de la teoría de la utilidad. De hecho, tal y como enumeran De Pablo y Ferruz

(1996), las líneas de indiferencia tienen, entre otras, las siguientes

características:

Son crecientes, ya que un incremento del riesgo debe implicar

necesariamente un incremento en la rentabilidad esperada de la inversión.

Son curvas y son convexas respecto al eje de coordenadas, es

decir, conforme aumenta el riesgo asociado a la inversión, el incremento de

rentabilidad que se le exige a la misma es más que proporcional.


177177177177

Cada curva expresa un nivel distinto de satisfacción del inversor.

Dicho nivel será mayor cuanto más alejada esté la curva del eje de abcisas.

Todas las curvas del mapa cortan al eje de ordenadas en la

zona positiva del mismo. Dichos cortes expresan el equivalente de certeza

de cada línea.

No se pueden cortar dos líneas entre sí, ya que de lo contrario el

punto de corte expresaría distintos niveles de satisfacción para el inversor,

lo cual no puede aceptarse. O bien, manteniendo el supuesto de que la

satisfacción que ofrece una combinación rentabilidad-riesgo es igual a sí

misma, las dos curvas de indiferencia representarían el mismo nivel de

satisfacción, lo cual tampoco es aceptable puesto que se daría el caso de

que, para cualquier nivel de riesgo se obtendría la misma satisfacción con

dos niveles de rentabilidad esperada diferentes e, igualmente, para

cualquier valor de rentabilidad se obtendría un satisfacción igual para dos

niveles de riesgo diferentes.

3. Determinación de la cartera óptima, es decir, de la combinación posible

de títulos representativa de la relación rentabilidad-riesgo que maximiza

la satisfacción del inversor financiero. Esta cartera, tal y como se observa

en el gráfico 1.2, tendrá las siguientes características:


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- Deberá pertenecer a la frontera eficiente determinado en la primera fase

del modelo.

- Deberá ser el punto tangente de dicha frontera eficiente con la curva

de indiferencia más alejada posible del eje de abcisas que será, tal y como

se ha comentado, representativa del mayor nivel de satisfacción accesible.

De la observación del gráfico 1.2 se desprende la consideración que del

riesgo propone el autor. En el eje de abcisas se indica dicho elemento

representado como la varianza de la variable aleatoria rentabilidad. Es

decir, Markowitz propone la consideración del riesgo de una inversión como la

variabilidad de su resultado en el pasado, lo que, como se observará

posteriormente, Sharpe denominó como el riesgo total.

2. El modelo de mercado de Sharpe (1963)

Surgió como un caso particular del modelo diagonal del mismo autor que, a


179179179179

su vez, fue el resultado de un proceso de simplificación que Sharpe realizó del

modelo pionero de su maestro Markowitz.

Sharpe consideró que el modelo de Markowitz implicaba un dificultoso proceso

de cálculo ante la necesidad de conocer de forma adecuada todas las

covarianzas existentes entre cada pareja de títulos. Para evitar esta

complejidad, Sharpe propone relacionar la evolución de la rentabilidad de

cada activo financiero con un determinado índice, normalmente

macroeconómico, únicamente. Este fue el denominado modelo diagonal, debido

a que la matriz de varianzas y covarianzas sólo presenta valores distintos de

cero en la diagonal principal, es decir, en losmmmmb lugares correspondientes

a las varianzas de las rentabilidades de cada título.

Como se ha indicado, el modelo de mercado es un caso particular del diagonal.

Dicha particularidad se refiere al índice de referencia que se toma, siendo tal el

representativo de la rentabilidad periódica que ofrece el mercado de valores.

De esta manera, el modelo de mercado tiene la siguiente expresión:

Tal que:

Rit indica la rentabilidad ofrecida por el título i en el período t.

RMt representa el rendimiento ofrecido por el mercado en el período t.

ai, como término independiente del modelo, expresa la parte del

rendimiento del título i que es independiente del mercado.

bi, por su lado, indica cómo se comporta la rentabilidad del título i ante

variaciones en el rendimiento del mercado.

eit es la perturbación aleatoria del modelo econométrico-financiero

planteado por Sharpe. Su sentido se refiere a la parte de rentabilidad


180180180180

restante que no se explica por el modelo debido, por tanto, a otros

factores no contemplados por el modelo.

Si el modelo se aplica a una serie histórica de rentabilidades correspondientes a

n períodos, el rango de variación de t irá desde 1 hasta n.

Dado que en este punto se pretende observar el tratamiento que del

riesgo se hace en este modelo, debe destacarse que el elemento básico, en

este sentido es el parámetro dependiente del modelo, bi, ya que, como se ha

indicado, es representativo del comportamiento del título ante la evolución de la

variable considerada como relevante, la rentabilidad periódica del mercado de

valores.

Tal y como está enunciado el modelo, cuanto mayor sea el valor de este

parámetro dependiente más bruscas serán las variaciones soportadas por la

rentabilidad del activo analizado y, por tanto, mayor riesgo asociado tendrá el

título en cuestión.

En particular, Sharpe distingue cuatro tipos de activos en función del

valor de bi que tienen:

Son títulos normales aquellos cuyo parámetro toma el valor unidad

o uno cercano a la misma. bi = 1

Son títulos agresivos los que tienen un valor asociado de bi superior

a la unidad. bi >1

Son títulos defensivos aquellos activos cuyo bi es positivo pero

inferior a uno. 0 < bi < 1


181181181181

Son títulos contrarios a la evolución del mercado aquellos que

tienen bi negativos. Este extremo es importante, por un lado, ya que

obliga a considerar que el riesgo asociado a un título será mayor cuanto

mayor sea el valor absoluto del parámetro bi, ya que en el rango

negativo de valores posibles cuanto más negativo sea dicho valor mayor

es la variación soportada por la rentabilidad del título y, por tanto, mayor

el riesgo asociado. Por otro lado, sin embargo, la evidencia empírica

indica que es francamente complicado encontrar activos financieros que

se comporten de forma contraria al mercado y mucho menos de forma

sistemática, es decir, en el largo plazo.

Toda esta resumida explicación del modelo de mercado de Sharpe es aplicable

a las carteras formadas por títulos financieros, tal que:

Donde los componentes de la expresión no varían de sentido, cambiando

únicamente el estudio de un título i por el de la cartera p.

En este sentido, el valor de bp será representativo del riesgo de la

cartera p en función de lo expuesto anteriormente. A este valor se le pueden

extrapolar todos los comentarios realizados para el parámetro bi de un título

Partiendo de la expresión del modelo de mercado para una cartera p y hallando

la esperanza y la varianza del mismo se obtienen las siguientes expresiones:


182182182182

En la primera expresión, Ep indica la rentabilidad media de la cartera p en

los n períodos que se analizan, mientras que EM corresponde al rendimiento

medio del mercado de valores en el mismo intervalo de tiempo.

Por su parte, en la segunda fórmula, se encuentran los siguientes elementos:

En el primer miembro de la ecuación se tiene la varianza de la variable

aleatoria rentabilidad de la cartera p en los n períodos de tiempo analizados. O

lo que es lo mismo, es el riesgo total, la variabilidad del rendimiento de la

cartera.

El primer sumando del segundo miembro es la expresión de lo que Sharpe

denomina el riesgo sistemático o no diversificable, es decir, la parte del

riesgo total que no se puede reducir ni siquiera con una óptima gestión de la

cartera. Como se puede observar depende de la variabilidad del mercado de

valores s2(RM) y del parámetro dependiente del modelo de mercado.

El segundo sumando del segundo miembro es indicativo del denominado

riesgo específico o diversificable. Es, por tanto, la parte del riesgo total

que, con una adecuada administración de la cartera, se puede reducir e incluso

anular.

De esta manera, como se ha indicado el riesgo total de una cartera tiene dos

componentes, el riesgo sistemático y el riesgo específico. Del riesgo sistemático

destaca el valor de bp como parámetro indicativo del mismo, mientras que,

sobre la gestión del segundo, se intentará avanzar en el siguiente punto

mediante el análisis de la diversificación.


183183183183

Tal y como se ha comentado, Markowitz ya determinó la imposibilidad de

eliminar totalmente el riesgo cuando se gestiona una cartera formada por

activos financieros. Por su parte, Sharpe afirma que, efectivamente, esto es

cierto y, además, aporta una clasificación del riesgo de una cartera,

distinguiendo entre una parte diversificable, el riesgo específico, y de otra no

diversificable, el riesgo sistemático.

La conclusión es obvia. El administrador de una cartera debe trabajar a

conciencia para reducir y, si es posible, eliminar el riesgo específico de una

cartera. Esta gestión se denomina diversificación, es decir, tenencia en la

cartera de un número más o menos amplio de tipos de títulos financieros.

No obstante, la diversificación no es sólo una compra indiscriminada de activos

diferentes ya que, en este caso, se puede derivar en la denominada

diversificación ingenua, o lo que es lo mismo, en incrementar los tipos de

activos de la cartera sin reducir apenas el riesgo específico de la misma.

La adquisición de los activos debe realizarse de manera sistematizada. Esta

política de compra debe centrarse en adquirir activos que estén lo menos

correlacionados posible entre ellos, inclusive inversamente correlacionados.

De esta manera, al comportarse de forma diferente ante variaciones del

mercado, sus efectos pueden compensarse en el período de tenencia de la

inversión, provocando una reducción acusada de la volatilidad de la rentabilidad

de la cartera y, por tanto, una disminución del riesgo asociado a la misma.

Esta correlación vendrá definida por un índice que tomará valores entre -1

(perfecta correlación inversa) y 1 (perfecta correlación directa). Si el índice

toma un valor nulo, los dos títulos o carteras se comportan de forma


184184184184

independiente. Este índice de correlación queda definido de la siguiente

manera:

Donde:

Por lo tanto, al diversificar, debe evitarse la adquisición de activos

similares, como pueden ser activos del mismo sector o de parecidas

características, intentando combinar títulos de diferentes industrias con la

menor relación posible entre sí.


185185185185

En este sentido, Sharpe recoge gráficamente el efecto de la diversificación en el

nivel de riesgo de una cartera en función del número de tipos de

títulos que contiene.

En conclusión se plantea que:

I) Las inversiones financieras, especialmente las carteras de

inversión, pueden ser analizadas en base a la rentabilidad y el riesgo, lo

cual suele ser normalmente más que suficiente para la mayoría de los análisis

financieros de inversiones.

II) La correcta medición de la rentabilidad y, sobre todo, del riesgo

puede revestir en ocasiones cierta sofisticación y complejidad, sobre todo a

nivel de estimaciones de lo que puede ocurrir en el futuro. En cualquier caso,

dicha medición es fundamental para la adecuada gestión de carteras de

inversión.

III) La eficiencia en gestión de carteras de inversión es un

elemento de sentido común financiero ya que cualquier inversor racional

prefiere más rentabilidad a menos rentabilidad (a igual riesgo), mientras que

prefiere menos riesgo a más riesgo (a igualdad de rentabilidad).

IV) La diversificación financiera y la reducción de riesgos para

obtener carteras eficientes es fundamental en el contexto actual de los

mercados financieros


186186186186

8888. GESTIÓN DE RECAUDACIÓN. INTRODUCCIÓN A LA LEY . GESTIÓN DE RECAUDACIÓN. INTRODUCCIÓN A LA LEY . GESTIÓN DE RECAUDACIÓN. INTRODUCCIÓN A LA LEY . GESTIÓN DE RECAUDACIÓN. INTRODUCCIÓN A LA LEY

GENERAL TRIBUTARIA Y REGLAMENTO GENERAL DE GENERAL TRIBUTARIA Y REGLAMENTO GENERAL DE GENERAL TRIBUTARIA Y REGLAMENTO GENERAL DE GENERAL TRIBUTARIA Y REGLAMENTO GENERAL DE

RECAUDACIÓN.RECAUDACIÓN.RECAUDACIÓN.RECAUDACIÓN.

Cuando se habla de las disposiciones generales del ordenamiento tributario nos

estamos refiriendo a las disposiciones recogidas en el Título I de la Ley

58/2003, en el cual se encuentran los principios que deben inspirar el desarrollo

del sistema tributario de todo el Estado.

En el presente apartado se esbozarán los principales conceptos referidos al

ámbito de aplicación de la LGT; los principios de la ordenación y aplicación del

sistema tributario; el concepto de Administración tributaria y el procedimiento

de recaudación. En el siguiente apartado se delinearán los principales

elementos de algunos de los tributos principales.

8.1. 8.1. 8.1. 8.1. Objeto y ámbObjeto y ámbObjeto y ámbObjeto y ámbito de aplicación de la Ley General Tributariaito de aplicación de la Ley General Tributariaito de aplicación de la Ley General Tributariaito de aplicación de la Ley General Tributaria

El artículo 1 de la LGT define el objeto y ámbito de aplicación de la ley y, como

no podría ser de otra forma, se adapta al marco constitucional vigente desde

1978, reconociendo las competencias que en materia tributaria se refieren a los

territorios forales.

A partir de la redacción recogida en la Ley 58/2003, resulta indubitado que será

esta norma la que venga a establecer los principios y las normas jurídicas de

carácter general de todo el sistema tributario español.


187187187187

Queda finalmente poner de manifiesto la especialidad existente para las

comunidades autónomas de régimen foral, limitándose la LGT a señalar que la

normativa foral debe adecuarse en cuanto a terminología y concepto a lo

dispuesto en la misma.

8.2. 8.2. 8.2. 8.2. La Administración tributariaLa Administración tributariaLa Administración tributariaLa Administración tributaria

La Administración tributaria está constituida por el conjunto de

órganos y entidades de derecho público que desarrollan las funciones

de aplicación de los tributos, de imposición de sanciones tributarias y

de revisión, en vía administrativa, de actos en materia tributaria.

El concepto de Administración tributaria comprende, entre otros, los órganos

centrales del Ministerio de Hacienda, en cuanto ejerzan alguna de las

funciones mencionadas, como puede ser la Dirección General de Tributos

(DGT), con la contestación de consultas tributarias o los tribunales económico-

administrativos, con la resolución de las reclamaciones, u otros departamentos

ministeriales en cuanto gestionen tributos.

Por lo que respecta al ámbito estatal, la aplicación de los tributos y el ejercicio

de la potestad sancionadora se reserva al Ministerio de Hacienda, salvo que por

ley se encomiende a otro órgano o entidad de Derecho Público. No obstante, la

LGT opta, acertadamente, por dar entrada, con carácter general y como

principal protagonista de la aplicación del sistema tributario español, a la AEAT.


188188188188

Por lo que respecta al ejercicio de la competencias relativas a la aplicación de

los tributos y a la potestad sancionadora por parte de las comunidades

autónomas y los entes locales, habrá que estar al organigrama y reparto

competencial que resulte de la normativa aplicable, en atención a su sistema de

fuentes.

8.3. 8.3. 8.3. 8.3. Las normas tributariasLas normas tributariasLas normas tributariasLas normas tributarias

Las fuentes del derecho tributario

El artículo 7 de la LGT regula las fuentes del derecho tributario. De dicho

artículo se desprenden las siguientes conclusiones:

La LGT da una preferencia absoluta a la Constitución sobre el resto de

normas.

La LGT no queda en una mejor o peor situación sobre el resto de leyes,

sino que se encuentra al mismo nivel. De esta manera, los problemas entre

dichas normas deberán solventarse de acuerdo con el principio de "norma

especial sobre norma general".

En cuanto a la calificación de los reglamentos como fuentes del

derecho tributario, la redacción del artículo 7 sólo prevé la posibilidad de

dictar reglamentos en desarrollo de una norma de rango legal cuando ésta

lo prevea, dejando para el ministro de Hacienda la posibilidad de dictar

órdenes ministeriales de desarrollo cuando expresamente se le habilite (lo

contrario sería ir en contra de la potestad reglamentaria del Gobierno,

circunstancia ésta prohibida por el Tribunal Supremo).


189189189189

El principio de reserva de ley

El principio de reserva de ley, principio en virtud del cual se reserva a una

norma con dicho rango la regulación de determinadas materias, se encuentra

regulado en el artículo 8 de la LGT.

Este principio tiene un reflejo constitucional importante, puesto que los artículos

31.3 ("Sólo podrán establecerse prestaciones personales o patrimoniales de

carácter público con arreglo a la ley") y 133, puntos 1 ("La potestad originaria

para establecer los tributos corresponde exclusivamente al Estado, mediante

ley"), 2 ("Las comunidades autónomas y las corporaciones locales podrán

establecer y exigir tributos, de acuerdo con la Constitución y las leyes") y 3

("Todo beneficio fiscal que afecte a los tributos del Estado deberá establecerse

en virtud de ley") ya lo recogen. En la Ley 58/2003 se han incorporado como

materias afectadas por el principio de reserva de ley respecto a la regulación

anterior las siguientes:

El establecimiento de presunciones que no admitan prueba en

contrario.

El establecimiento de la obligación de realizar pagos a cuenta y el

importe máximo de éstos, sin perjuicio que una norma posterior de

desarrollo fije cuantías inferiores y el modo de cálculo.

El establecimiento y modificación de los recargos y de la obligación de

abonar intereses de demora.


190190190190

El establecimiento y modificación de las infracciones y sanciones

tributarias.

Las obligaciones entre particulares resultantes de los tributos

(repercutir y soportar la repercusión de un tributo).

La determinación de los actos susceptibles de reclamación en vía

económico-administrativa.

Aplicación de las normas tributarias

Para determinar si una norma es aplicable al caso concreto, debemos conocer

su eficacia en el tiempo y en el espacio. A ello se dedican los artículos 1 0 y 11

de la LGT, de los cuales se desprenden las siguientes conclusiones:

La entrada en vigor de las normas tributarias puede revestir dos

modalidades:

a) Entrada en vigor expresa. Se produce cuando fija la propia norma la

fecha de entrada en vigor.

b) Entrada en vigor tácita. Se produce cuando la propia norma no fija

ninguna fecha respecto de su entrada en vigor. En este caso, el artículo

10 de la LGT determina que la misma se producirá a los 20 días

naturales de su completa publicación en el boletín oficial que

corresponda. Por regla general, las normas tributarias no tendrán efecto

retroactivo y se aplicarán a los tributos sin periodo impositivo

devengados a partir de su entrada en vigor y a los demás tributos cuyo


191191191191

periodo impositivo se inicie desde ese momento.

Las normas que regulen el régimen de infracciones y sanciones

tributarias y el de los recargos tendrán efectos retroactivos respecto de los

actos que no sean firmes cuando su aplicación resulte más favorable para el

interesado. Se recoge de esta manera en la LGT lo que venía a establecer la

Ley 1/1998, de 26 de febrero.

Los tributos se aplicarán conforme a los criterios de residencia o

territorialidad que establezca la ley en cada caso.

La calificación del supuesto de hecho tributario

El artículo 13 de la LGT viene a poner de manifiesto que, a los efectos de la

exigencia del tributo, es indiferente la forma o denominación que las partes

hubieran podido dar al hecho, acto o negocio realizado, trasladando al ámbito

tributario lo que en Derecho Civil se denomina negocio indirecto, es decir,

cuando la causa del contrato tipo no coincide con la causa que deriva del propio

contrato celebrado entre las partes, debiendo ser exigido el tributo conforme a

esta última y no a la que se deriva del contrato tipo elegido por las partes.

No obstante, corresponde a la Administración demostrar las discrepancias

existentes entre el contrato tipo utilizado y la causa del contrato tipo que es la

propia, debiéndose tener en cuenta que:

El negocio o contrato celebrado será plenamente válido y obligará a las

partes intervinientes.


192192192192

Los efectos que ese contrato pudiera producir en perjuicio de terceras

personas quedarán invalidados.

En este supuesto, los resultados perjudiciales para la Hacienda pública,

en tanto tercero que es, no surtirán efecto.

Conflicto en la aplicación de la norma tributaria

El artículo 15 de la LGT recoge la reforma que la Ley 58/2003 realiza en

relación a la figura del fraude de ley. Existirá conflicto en la aplicación de la

norma tributaria cuando:

Se evite total o parcialmente la realización del hecho imponible o se

minore la base o la deuda tributaria mediante actos o negocios que sean

notoriamente artificiosos o impropios para el fin perseguido.

De la utilización de dichos actos o negocios no resulten efectos

jurídicos o económicos relevantes, distintos del ahorro fiscal obtenido en

relación a la utilización del negocio jurídico usual.

La simulación

Desde el punto de vista tributario y de acuerdo con el artículo 16 de la LGT, las

notas que caracterizan la simulación son las siguientes:

La simulación en el ámbito tributario hace referencia tanto a negocios

como a actos jurídicos, es decir, podríamos hablar de "negocios simulados"

y de "actuaciones ficticias".


193193193193

La simulación contemplada en el artículo 16 abarca tanto la simulación

absoluta como la simulación relativa, es decir, que lo efectivamente

realizado no sólo puede ser otro negocio jurídico que se oculta (simulación

relativa), sino también la nada jurídica(simulación absoluta).

La declaración de simulación en el ámbito tributario no requiere de la

existencia de procedimiento especial alguno, en contra de lo que sucede en

el conflicto de aplicación de norma. De esta manera, será declarada por la

Administración tributaria al tiempo de dictar el correspondiente acto de

liquidación.

Los efectos de la simulación son evidentes:

• En caso de simulación absoluta, se declarará la inexistencia del

negocio celebrado, declarándose la nulidad del contrato, el cual

carecerá de eficacia alguna.

• Si se tratara de simulación relativa, se declarará la nulidad del

negocio simulado, declarándose la validez y eficacia del negocio

oculto.

• La simulación pueda ser constitutiva de infracción tributaria,

exigiéndose la correspondiente sanción.

8.4. 8.4. 8.4. 8.4. La relación jurídicoLa relación jurídicoLa relación jurídicoLa relación jurídico----tributaria. Las obligaciones tributaria. Las obligaciones tributaria. Las obligaciones tributaria. Las obligaciones

tributariastributariastributariastributarias

Desde un punto de vista legal, el artículo 1 7 de la LGT define en su apartado

primero a la relación jurídico-tributaria como "el conjunto de obligaciones y


194194194194

deberes, derechos y potestades originados por la aplicación de los tributos". Por

tanto, de la relación jurídico-tributaria nace un conjunto de obligaciones,

derechos y deberes que son los que analizaremos a continuación.

Dentro de las obligaciones tributarias materiales se encuentran las siguientes:

1. La obligación tributaria principal

La obligación tributaria principal tiene por objeto el pago de la cuota tributaria.

a) El hecho imponible. El concepto legal del hecho imponible nos lo

proporciona el artículo 20 de la LGT, estableciendo que "el hecho imponible es

el presupuesto fijado por la ley para configurar cada tributo y cuya realización

origina el nacimiento de la obligación tributaria principal".

b) El devengo. El artículo 21 de la LGT define el devengo como "el

momento en que se entiende realizado el hecho imponible y en el que se

produce el nacimiento de la obligación tributaria principal".

c) Las exenciones. Es necesario diferenciar el concepto de exención del

de no sujeción. Ambos conceptos van a provocar un mismo resultado: que no

se pague el tributo. Sin embargo, en esencia son conceptos jurídicamente

distintos.

La exención supone:

La existencia de una norma impositiva en la que se define un hecho

imponible, que normalmente da origen, al realizarse, al nacimiento de una

obligación tributaria.


195195195195

Por otra parte, supone la existencia de una norma de exención que

ordena que, en ciertos casos, a obligación tributaria no se produzca, a pesar

de la realización del hecho imponible previsto en la norma de imposición.

En cambio, la no sujeción implica que los supuestos por ella contemplados no

están contenidos en la norma delimitadora del hecho imponible, es decir, la no

sujeción delimita negativamente el hecho imponible.

Así como la exención presupone que el hecho imponible se ha producido y evita

que nazca la obligación tributaria, la no sujeción evita el nacimiento de la

obligación precisamente porque no puede realizarse el hecho imponible.

2. La obligación tributaria de realizar pagos a cuenta

Se recoge en el artículo 23 de la LGT, el cual la define como la obligación

tributaria de satisfacer un importe a la Administración tributaria por el obligado

a realizar pagos fraccionados, por el retenedor o por el obligado a realizar

ingresos a cuenta.

La LGT permite a las leyes propias de cada tributo que establezcan cantidades a

deducir diferentes a las fijadas por los pagos a cuenta realizados.

3. Las obligaciones entre particulares resultantes del tributo

Se recogen en el artículo 24 de la LGT, el cual en su apartado primero las

define como las que tienen por objeto una prestación de naturaleza tributaria

exigible entre obligados tributarios, calificando como obligaciones de este


196196196196

tipo las que se generan como consecuencia de actos de repercusión, de

retención o de ingreso a cuenta previstos legalmente.

En este tipo de obligación se incluye la prestación satisfecha como

consecuencia de la repercusión del IVA. Así, una negativa a soportar la

repercusión del impuesto, dada su naturaleza de obligación tributaria, podría

ser objeto de reclamación económico-administrativa conforme al artículo 227.4

a) de la LGT.

4. Las obligaciones tributarias accesorias

Las obligaciones tributarias accesorias se definen en el artículo 25 de la LGT de

una manera residual, es decir, lo son todas aquellas obligaciones de carácter

pecuniario distintas de las demás que se deban satisfacer a la Administración

tributaria y cuya exigencia se impone en relación con otra obligación tributaria.

Entre las obligaciones tributarias accesorias se incluyen la obligación de

satisfacer el interés de demora, los recargos por declaración extemporánea y

los recargos del periodo ejecutivo, no incluyéndose como tal las sanciones

tributarias.

5. Las obligaciones tributarias formales

Se encuentran definidas en el artículo 29 de la LGT como todas aquellas

obligaciones que, sin tener carácter pecuniario, son impuestas por la normativa

tributaria o aduanera a los obligados tributarios, deudores o no del tributo, y

cuyo cumplimiento está relacionado con el desarrollo de actuaciones o

procedimientos tributarios o aduaneros, no tratándose de una lista cerrada, ya


197197197197

que la propia LGT prevé que las leyes propias de cada tributo puedan

establecer otras.

8.5. 8.5. 8.5. 8.5. Los procedimientos tributarios. Normas comunesLos procedimientos tributarios. Normas comunesLos procedimientos tributarios. Normas comunesLos procedimientos tributarios. Normas comunes

La Ley 58/2003 regula en el Capítulo II del Título III las normas comunes a

todos los procedimientos tributarios, en el que se recogen exclusivamente las

especialidades que presentan los procedimientos tributarios respecto a las

normas del procedimiento administrativo común.

El procedimiento administrativo común (regulado básicamente en la Ley

30/1992, de 26 de noviembre) será por tanto de aplicación supletoria en todo lo

no regulado expresamente por la LGT.

Fases de los procedimientos. Inicio y Desarrollo

Según los artículos 98, 99 y 100 LGT, son tres las fases en que puede dividirse

todo procedimiento tributario: iniciación, desarrollo y terminación.

1. El inicio del procedimiento

Los procedimientos tributarios pueden iniciarse:

a. A instancia del obligado tributario, cuando éste presente autoliquidación,

declaración, comunicación, solicitud o cualquier otro medio previsto en la

normativa tributaria.

b. De oficio, por acuerdo de los órganos competentes de la Administración

tributaria.


198198198198

Podemos señalar como ejemplos de procedimientos tributarios que en todo

caso se inician de oficio los siguientes:

• Procedimiento de verificación de datos.

• Procedimiento de comprobación de valores.

• Procedimiento de comprobación limitada.

• Procedimiento de apremio.

• Procedimiento frente a responsables.

• Procedimiento frente a sucesores.

• Procedimiento sancionador.

• Declaración de lesividad de actos anulables.

Serían ejemplos de procedimientos que pueden iniciarse tanto de oficio como a

instancia del obligado:

• Procedimiento de gestión tributaria iniciado mediante declaración.

• Procedimiento de inspección (en los términos de los artículos 147 y 149

de la LGT).

• Procedimiento de revisión de actos nulos de pleno derecho.

• Rectificación de errores materiales, aritméticos o de hecho.

• Procedimiento para la devolución de ingresos indebidos.

Y es un procedimiento que se inicia exclusivamente a instancia de los

interesados el de las devoluciones derivadas de la normativa de cada tributo.

2. Desarrollo del procedimiento

Sin perjuicio de la enunciación genérica que de los derechos de los obligados

tributarios se hace en el artículo 34, el artículo 99 de la LGT menciona

específicamente algunos derechos que pueden cobrar especial significado en la


199199199199

fase de desarrollo de los procedimientos tributarios. Tales derechos y garantías

son los siguientes:

a) Derecho a rehusar la presentación de determinados documentos.

b) Derecho a que se le expida certificación de las autoliquidaciones,

declaraciones y comunicaciones que hayan presentado o de extremos concretos

contenidos en las mismas (artículo 99.3).

c) Derecho a obtener copia de los documentos que figuren en el expediente

(artículo 99.4).

d) Derecho de acceso a los registros y documentos que formen parte de un

expediente ya concluido en la fecha en que se solicita dicho acceso (artículo

99.5).

e) Derecho a la aportación de pruebas en cualquier momento del

procedimiento.

f) Derecho al trámite de audiencia (artículo 99.8).

3. La prueba. Terminación del procedimiento

La nueva LGT establece en su artículo 105: "En los procedimientos de

aplicación de los tributos quien haga valer su derecho deberá probar los hechos

constitutivos del mismo".

De conformidad con ello, los Tribunales han sentado la doctrina de que, en el

ámbito tributario, la prueba de la existencia del hecho imponible y su magnitud

económica son carga de la Administración, mientras que al contribuyente le

corresponde acreditar los hechos que le favorecen tales como exenciones,

deducciones de cuota, requisitos de deducibilidad de gastos, etcétera.

En cuanto a los medios de prueba que pueden utilizarse en el ámbito tributario,


200200200200

la LGT establece (artículo 106.1) que serán de aplicación las normas que sobre

medios y valoración de las pruebas se contienen en el Código Civil y en la Ley

de Enjuiciamiento Civil.

a. Especial referencia al valor probatorio de las diligencias. El

artículo 107 de la LGT dispone que "Las diligencias extendidas en el

curso de las actuaciones y los procedimientos tributarios tienen

naturaleza de documentos públicos y hacen prueba de los hechos que

motiven su formalización, salvo que se acredite lo contrario.

Los hechos contenidos en las diligencias y aceptados por el obligado

tributario objeto del procedimiento, así como sus manifestaciones, se

presumen ciertos y sólo podrán rectificarse por éstos mediante prueba

de que incurrieron en error de hecho".

b. Especial referencia a las facturas. El artículo 106 de la nueva LGT

establece:

"2. La ley propia de cada tributo podrá exigir requisitos formales de

deducibilidad para determinadas operaciones que tengan relevancia para

la cuantificación de la obligación tributaria.

3. Los gastos deducibles y las deducciones que se practiquen, cuando

estén originados por operaciones realizadas por empresarios o

profesionales, deberán justificarse, de forma prioritaria (importante

matiz: de forma preferente, pero no exclusiva), mediante la factura

entregada por el empresario o profesional que haya realizado la

correspondiente operación o mediante el documento sustitutivo emitido

con ocasión de su realización que cumplan en ambos supuestos los

requisitos señalados en la normativa tributaria".

El Real Decreto 1496/2003, de 28 de noviembre, por el que se aprueba

el Reglamento por el que se regulan las obligaciones de facturación,

regula en su artículo 6 el contenido de las facturas.


201201201201

Hay que subrayar que para el IVA dispone el apartado 9 del mismo

artículo 6 del Real Decreto 1496/2003, que "a efectos de lo dispuesto en

el artículo 97.1 de la Ley del Impuesto, únicamente tendrá la

consideración de factura aquella que contenga todos los datos y reúna

los requisitos a que se refieren los apartados 1 a 7 de este artículo".

Consecuentemente, podríamos concluir que en el caso específico del IVA,

sólo podrán ejercitar el derecho a la deducción los empresarios o

profesionales que estén en posesión del documento justificativo de su

derecho que contenga todas y cada una de las menciones a que se

refieren los apartados 1 a 7 del artículo 6 del Real Decreto de

facturación.

Finalmente, en el artículo 106.4 la nueva LGT establece:

"4. En aquellos supuestos en que las bases o cuotas compensadas o

pendientes de compensación o las deducciones aplicadas o pendientes

de aplicación tuviesen su origen en ejercicios prescritos, la procedencia y

cuantía de las mismas deberá acreditarse mediante la exhibición de las

liquidaciones o autoliquidaciones en que se incluyeron, la contabilidad y

los oportunos soportes documentales".

De conformidad con el artículo 100, pondrá fin a los procedimientos tributarios:

la resolución, el desestimiento, la renuncia al derecho en que se fundamente la

solicitud, la imposibilidad material de continuarlos por causas sobrevenidas, la

caducidad, el cumplimiento de la obligación que hubiera sido objeto de

requerimiento o cualquier otra causa prevista en el ordenamiento tributario.

8.6. Las liquidaciones tributarias: concepto y clases8.6. Las liquidaciones tributarias: concepto y clases8.6. Las liquidaciones tributarias: concepto y clases8.6. Las liquidaciones tributarias: concepto y clases


202202202202

La liquidación tributaria se define en el artículo 101.1 de la LGT como "el

acto resolutorio mediante el cual el órgano competente de la

Administración realiza las operaciones de cuantificación necesarias y

determina el importe de la deuda tributaria o de la cantidad que, en

su caso, resulte a devolver o a compensar de acuerdo con la

normativa tributaria".

Las liquidaciones tributarias pueden ser definitivas o provisionales.

Serán definitivas las practicadas en el procedimiento inspector previa

comprobación e investigación de la totalidad de los elementos de la obligación

tributaria, así como todas aquellas a las que la normativa tributaria otorgue tal

carácter. En el resto de casos, las liquidaciones tendrán carácter de

provisionales.

Ahora bien, es necesario destacar que el hecho de que una liquidación sea

provisional no quiere decir que pueda revisarse con posterioridad. Así, la LGT

tiene tasados los casos en los que una liquidación provisional de la

Administración puede ser revisada con posterioridad:

En el procedimiento de verificación de datos el artículo 133.2 de la LGT

prevé que comprobaciones posteriores sí puedan modificar la liquidación

provisional que se dicte, ya que no existe en el mismo una actividad

comprobadora y, menos aún, investigadora.

Sin embargo, tratándose de las liquidaciones provisionales que pongan

fin a un procedimiento de comprobación limitada o a un procedimiento de

inspección de carácter parcial, sus conclusiones en principio no podrán


203203203203

ser modificadas posteriormente en lo que se refiere a los elementos que se

han comprobado, salvo que un procedimiento posterior se llegasen a

descubrir por la Administración tributaria nuevos hechos o nuevas

circunstancias que además se deriven de actuaciones distintas de las ya

realizadas y especificadas en la primera resolución (así, artículos 140 y

148.3 de la LGT).

8.7. 8.7. 8.7. 8.7. La recaudación tributariaLa recaudación tributariaLa recaudación tributariaLa recaudación tributaria

La aplicación de los tributos se desarrolla básicamente a través de los

procedimientos de gestión, inspección y recaudación. En determinados

procedimientos de gestión e inspección la Administración tributaria determina el

importe de la deuda tributaria que debe ingresar el obligado tributario mediante

la correspondiente liquidación tributaria (autotutela declarativa de la

Administración).

El procedimiento de recaudación tiene por objeto cobrar las

deudas que han sido liquidadas previamente por la Administración

(básicamente, a través de los procedimientos de gestión e inspección)

o aquellas deudas que han sido autoliquidadas por el obligado

tributario sin realizar el ingreso de las mismas.

El procedimiento de recaudación corresponde a la autotutela ejecutiva de la

Administración tributaria.

En este sentido, el artículo 160 de la LGT establece que la recaudación


204204204204

tributaria consiste en el ejercicio de las funciones administrativas conducentes

al cobro de las deudas tributarias (previamente liquidadas o autoliquidadas). La

recaudación de las deudas tributarias podrá realizarse:

En periodo voluntario, mediante el pago o cumplimiento del obligado

tributario en los plazos del artículo 62 de la LGT.

En periodo ejecutivo, mediante el pago o cumplimiento espontáneo

del obligado tributario o, en su defecto, a través del procedimiento

administrativo de apremio.

Junto con la LGT existen dos normas de gran importancia en el procedimiento

de recaudación:

Real Decreto 520/2005, de 13 de mayo (BOE del 27 de mayo) que

aprueba el Reglamento General de desarrollo de la LGT en materia de

revisión en vía administrativa.

Real Decreto 939/2005, de 29 de julio (BOE del 2 de septiembre) que

aprueba el Reglamento General de Recaudación).

Inicio del periodo ejecutivo

El periodo ejecutivo se inicia de forma automática el día siguiente de la

finalización del periodo voluntario de pago. No es necesaria ninguna notificación

en tal sentido. El artículo 1 61 de la LGT concreta el momento en que se inicia

el periodo ejecutivo, distinguiendo según cual sea el origen de la deuda

tributaria:


205205205205

a. Deudas liquidadas por la Administración tributaria: al día siguiente del

vencimiento del plazo establecido en el artículo 62.2 de la LGT.

b. Deudas derivadas de una autoliquidación presentada sin realizar el

ingreso:

• Autoliquidación presentada en el plazo establecido por la normativa del

tributo: al día siguiente de finalizar dicho plazo.

• Autoliquidación presentada al concluir el plazo anterior (autoliquidación

extemporánea): al día siguiente de la presentación de la autoliquidación.

Causas que impiden el inicio del periodo ejecutivo

No obstante lo anterior, el periodo ejecutivo no se iniciará cuando se hayan

producido alguno de los siguientes hechos:

a) Presentación de una solicitud de aplazamiento, fraccionamiento o

compensación en periodo voluntario.

b) Interposición de un recurso o reclamación en tiempo y forma

contra una sanción. Con carácter general, se interpondrán en el plazo

de un mes contado a partir de la notificación del acto.

En cuanto a la liquidación provisional, el artículo 46 del RD 520/2005, establece

que se suspende cautelarmente el procedimiento de recaudación mientras el

tribunal decide sobre la admisión o no a trámite de la solicitud de suspensión.

Para ello se debe solicitar la suspensión del acto en periodo voluntario alegando

perjuicios de imposible o difícil reparación o la existencia de un error material,

aritmético o de hecho.

El artículo 44 del RD 520/2005 establece la figura de la suspensión cautelar del

procedimiento de recaudación cuando se solicita la suspensión con prestación

de otras garantías diferentes a las que producen la suspensión automática.


206206206206

Efectos del inicio del periodo ejecutivo

El inicio del periodo ejecutivo produce dos consecuencias:

1. La Administración tributaria efectuará la recaudación de las deudas

liquidadas o autoliquidadas por el procedimiento de apremio sobre el

patrimonio del obligado al pago. Para ello deberá notificar la providencia

de apremio.

2. Se devengan los intereses de demora del periodo ejecutivo (artículos 26

y 28), los recargos del periodo ejecutivo (artículo 28) y, en su caso, las

costas del procedimiento de apremio (por ejemplo la factura pagada al

Registrador de la Propiedad por la inscripción de una anotación

preventiva de embargo)

Facultades de la recaudación tributaria

Los funcionarios que desarrollen funciones de recaudación tendrán las

siguientes facultades:

a. Pueden comprobar e investigar la existencia y situación de los bienes o

derechos de los obligados tributarios.

b. Tienen las mismas facultades reconocidas a los órganos de inspección en

el artículo 142 LGT. Estas facultades se pueden ejercer sobre el deudor y

también sobre otros obligados tributarios. Por ejemplo, podrá requerir

documentación mercantil tanto al obligado al pago como a los clientes

del obligado al pago.

c. Pueden adoptar las medidas cautelares del procedimiento de inspección

reguladas en el artículo 146 LGT. Asimismo, podrán proponer al órgano

competente la adopción de las medidas cautelares que aseguran el cobro

de la deuda tributaria reguladas en el artículo 81 LGT.


207207207207

d. Los obligados tributarios deberán poner en conocimiento de la

Administración, cuando ésta así lo requiera, una relación de bienes y

derechos integrantes de su patrimonio en cuantía suficiente para cubrir

el importe de la deuda tributaria.

e. Desarrollarán las actuaciones materiales que sean necesarias en el

procedimiento de apremio.


208208208208

9. CONCEPTO Y FUNCIONALIDAD DE LOS9. CONCEPTO Y FUNCIONALIDAD DE LOS9. CONCEPTO Y FUNCIONALIDAD DE LOS9. CONCEPTO Y FUNCIONALIDAD DE LOS TRIBUTOS TRIBUTOS TRIBUTOS TRIBUTOS

ESTATALES, AUTONÓMICOS O FORALES Y LOCALES: IVA, IS, ESTATALES, AUTONÓMICOS O FORALES Y LOCALES: IVA, IS, ESTATALES, AUTONÓMICOS O FORALES Y LOCALES: IVA, IS, ESTATALES, AUTONÓMICOS O FORALES Y LOCALES: IVA, IS,

ITPAJD, IBI, LICENCIAS MUNICIPALES.ITPAJD, IBI, LICENCIAS MUNICIPALES.ITPAJD, IBI, LICENCIAS MUNICIPALES.ITPAJD, IBI, LICENCIAS MUNICIPALES.

9.1. Los tributos: concepto y clases9.1. Los tributos: concepto y clases9.1. Los tributos: concepto y clases9.1. Los tributos: concepto y clases

En contra de lo que sucedía con la anterior normativa, la Ley 58/2003 establece

por vez primera el concepto de tributo, definido por el artículo 2.1 de la LGT, y

son los ingresos públicos que consisten en prestaciones pecuniarias exigidas por

una Administración pública como consecuencia de la realización del supuesto de

hecho al que la Ley vincula el deber de contribuir, con el fin primordial de

obtener los ingresos necesarios para el sostenimiento de los gastos públicos.

Clases de tributos

La propia LGT establece en su artículo 2.2 que existen tres clases de tributos:

tasas, contribuciones especiales e impuestos.

a) Tasas son los tributos cuyo hecho imponible consiste en la utilización

privativa o el aprovechamiento especial del dominio público, la prestación de

servicios o la realización de actividades en régimen de derecho público que se

refieran, afecten o beneficien de modo particular al obligado tributario, cuando

los servicios o actividades no sean de solicitud o recepción voluntaria para los

obligados tributarios o no se presten o realicen por el sector privado. El

elemento material que las caracteriza es que es una actividad realizada por la


209209209209

propia Administración, pero previamente promovida por el particular obligado a

su pago.

b) Contribuciones especiales son los tributos cuyo hecho imponible

consiste en la obtención por el obligado tributario de un beneficio o de un

aumento de valor de sus bienes como consecuencia de la realización de obras

públicas o del establecimiento o ampliación de servicios públicos. En la

contribución especial existe también una actividad administrativa, pero, a

diferencia de la tasa, dicha actividad surge sin que medie una petición del

contribuyente, es decir, existe una actuación de la Administración que, sin ir

dirigida a un sujeto pasivo en especial, le ocasiona un beneficio y por ello debe

pagar el tributo.

c) Impuestos son los tributos exigidos sin contraprestación cuyo hecho

imponible está constituido por negocios, actos o hechos que ponen de

manifiesto la capacidad económica del contribuyente. Frente a los tipos

anteriores, el elemento objetivo del hecho imponible no supone, en ningún

caso, una actividad administrativa. La realización del hecho imponible

corresponde exclusiva y únicamente al sujeto pasivo, sin intervención alguna de

la Administración (sin contraprestación), apareciendo la coactividad en el

momento del nacimiento de la obligación tributaria.

9.2. El Impuesto sobre el Valor Agregado9.2. El Impuesto sobre el Valor Agregado9.2. El Impuesto sobre el Valor Agregado9.2. El Impuesto sobre el Valor Agregado


210210210210

Concepto

El IVA es un tributo indirecto que recae sobre el consumo y

grava:

• Las entregas de bienes y prestaciones de servicios efectuadas por

empresarios o profesionales.

• Las adquisiciones intracomunitarias de bienes.

• Las importaciones de bienes.

Lugar de aplicación

El impuesto se aplica en todo el territorio español, incluyendo en él las islas

adyacentes, el mar territorial hasta el límite de 12 millas náuticas y el espacio

aéreo correspondiente. Se excluyen del ámbito de aplicación las islas Canarias,

Ceuta y Melilla.

¿Cuál es el hecho imponible?

Constituyen el hecho imponible:

• Las entregas de bienes y prestaciones de servicios, por el que se regulan

las operaciones interiores, es decir, las realizadas en el territorio de

aplicación del impuesto, o lo que es lo mismo, Península e islas Baleares.

• Las adquisiciones intracomunitarias de bienes.

• Importaciones de bienes.

• Estos dos últimos regulan las operaciones de comercio exterior.


211211211211

Entregas de bienes y prestaciones de servicios

Para encontrarnos ante una entrega de bienes o prestación de servicios sujeta

al IVA deben concurrir, conforme al artículo 4 de la Ley 37/1 992, los siguientes

requisitos:

• Que se realicen en el ámbito espacial, es decir, en la Península o las Islas

Baleares.

• Que se realicen por empresarios o profesionales.

• A título oneroso, aunque la propia ley establece una excepción a este

requisito en el supuesto de autoconsumo.

Se exige siempre que la operación se realice por el empresario o profesional en

el desarrollo de su actividad. La entrega o prestación queda sujeta tanto si se

realiza la operación con carácter habitual, como si es ocasional

¿Quién tiene la condición de empresario o profesional? (artículo 5

de la Ley del IVA)

Tienen la condición de empresarios o profesionales:

• Las personas o entidades que realicen actividades empresariales o

profesionales. Se excluye del concepto a quienes efectúen exclusivamente

entregas de bienes o prestaciones de servicios a título gratuito.

• Las sociedades mercantiles, en todo caso.

• Los arrendadores de bienes.

• Quienes urbanicen terrenos o promuevan, construyan o rehabiliten

edificaciones destinadas en todos los casos a su venta, adjudicación o

cesión por cualquier título.


212212212212

• Quienes realicen, ocasionalmente, exportaciones o entregas a otro país

comunitario de medios de transporte nuevos, considerándose nuevos los

vehículos que tengan menos de seis meses de antigüedad o menos de 6.000

kilómetros recorridos.

¿Qué son entregas de bienes? (artículo 8 de la Ley del IVA)

Se considerará entrega de bienes la transmisión del poder de disposición sobre

bienes corporales, considerándose bienes corporales, a estos efectos, el calor,

el frío, el gas, la energía eléctrica y cualquier otra fuente de energía.

Además de esta definición genérica, el artículo 8 regula una serie de

operaciones que serán consideradas entregas de bienes:

a) Ejecuciones de obra que tengan por objeto la construcción o rehabilitación

de una edificación cuando el empresario que la ejecute aporte una parte de los

materiales utilizados, siempre que su coste exceda del 20% de la base

imponible.

b) Aportaciones y adjudicaciones no dinerarias. Las aportaciones no

dinerarias efectuadas por los sujetos pasivos de su patrimonio empresarial o

profesional a sociedades o comunidades, o cualquier otro tipo de entidades, y

las adjudicaciones de esta naturaleza en caso de liquidación o disolución total o

parcial de aquéllas se consideran entregas de bienes.

c) Transmisiones de bienes en virtud de una norma o de una resolución

administrativa o jurisdiccional.

d) Ventas con reserva de dominio o condiciones suspensivas y


213213213213

asimiladas.

e) Arrendamientos-venta y asimilados. En esta categoría se encuadran los

contratos de arrendamiento financiero o leasing, en los que el arrendador,

sociedad de leasing, compra el bien que necesita el arrendatario, cediéndole su

uso mediante una contraprestación periódica o única, e incluyendo en el

contrato una opción de compra en favor de este último. Esta operación, a

efectos del IVA, se considera como una entrega de bienes desde el momento

en que el arrendatario se compromete a ejercitar la opción de compra. Hasta

ese momento tendrá la consideración de prestación de servicios.

f) Operaciones entre comitente y comisionista. Las transmisiones de

bienes entre comitente y comisionista que actúen en nombre propio, efectuadas

en virtud de contratos de comisión de venta o comisión de compra, se

consideran entregas de bienes, produciéndose otra entrega entre el

comisionista y un tercero (comisión de venta) o desde el comitente al

comisionista (comisión de compra). Por el contrario, si el comisionista actúa en

nombre ajeno, nos encontraremos ante una prestación de servicios.

g) Autoconsumo de bienes. Se asimilan a las entregas de bienes los

autoconsumos de bienes que admiten las siguientes modalidades:

1. Autoconsumo externo. Puede ser de dos tipos:

• Transferencia de bienes desde el patrimonio empresarial o profesional, sin

contraprestación alguna, para entregarlos gratuitamente a un tercero.

• Se transmiten bienes desde el patrimonio empresarial o profesional, sin

contraprestación alguna al patrimonio privado o consumo particular del

sujeto pasivo.


214214214214

2. Autoconsumo interno. Tiene lugar en dos casos:

• Cuando el bien sin abandonar el patrimonio empresarial o profesional se

afecta a otro sector diferenciado de la actividad empresarial o profesional

que otorga un derecho de deducción de menor cuantía que el

correspondiente a la actividad a la que inicialmente se afectó.

• Cuando se afecta a la empresa, como bien de inversión, un bien construido

por la propia empresa, evitándose así el gravamen que hubiera soportado

de haberse adquirido a terceros.

Este tipo de autoconsumo se liquida si la empresa se encuentra en régimen de

prorrata.

La finalidad de someter a gravamen el autoconsumo es evitar que queden sin

imposición las salidas de bienes y servicios del patrimonio empresarial que

dieron derecho a deducir el IVA soportado en su adquisición y que llegarían al

consumidor final, sin haber soportado IVA.


215215215215

¿Qué son prestaciones de servicios? (artículo 11 de la Ley del IVA)

El concepto de prestación de servicios tiene carácter residual, es decir, son 137

prestaciones de servicios todas las operaciones sujetas al impuesto que no

constituyan entregas de bienes, adquisiciones intracomunitarias o

importaciones de bienes. Por ejemplo, los transportes o los arrendamientos,

asimilándose también a las prestaciones de servicios los autoconsumos de

servicios, con la salvedad de que sólo se grava el autoconsumo externo y nunca

el interno, o, lo que es lo mismo, los servicios prestados para la propia

empresa.

¿Cuándo se devengan las operaciones? (artículo 75 de la Ley del

IVA)

Regla general. En las entregas de bienes, el devengo se produce con la

puesta a disposición de los bienes.

En las prestaciones de servicios, el IVA se devenga cuando se presten, ejecuten

o efectúen los servicios.

En el caso de las ejecuciones de obra con aportación de materiales, el devengo

se producirá en el momento en que los bienes a que se refiere se pongan a

disposición del dueño de la obra, y cuando se trate de ejecuciones de obra

cuyos destinatarios sean las administraciones públicas, el devengo se produce

en el momento de su recepción.


216216216216

9.3. El impuesto de Soci9.3. El impuesto de Soci9.3. El impuesto de Soci9.3. El impuesto de Sociedadesedadesedadesedades

Concepto

La Constitución Española de 27 de diciembre de 1978 establece en su artículo

31 que todos contribuirán al sostenimiento de los gastos públicos de acuerdo

con su capacidad económica.

Sin embargo, si quien manifiesta su capacidad económica obteniendo renta es

una persona jurídica (sociedad, asociación, fundación, etcétera), la obligación

constitucional de contribuir se lleva a cabo por medio del impuesto sobre

sociedades (IS). El IS viene regulado por el Real Decreto Legislativo 4/2004. de

5 de marzo, por el que se aprueba el TRLIS (BOE de 11 marzo) y en el Real

Decreto 1776/2004 (en adelante RIS), de 30 de julio. El IS constituye un

complemento del IRPF en el marco de un sistema tributario sobre la renta.

El artículo 1 del citado Texto Refundido nos define el IS como un tributo de

carácter directo y personal que grava la renta de las sociedades y demás

entidades jurídicas; por tanto, las notas que determinan la naturaleza de este

impuesto son:

a. Tributo de carácter directo. Grava una manifestación directa de la

capacidad impositiva del sujeto pasivo, la obtención de renta.

b. Tributo personal. El hecho imponible se define por referencia a una

persona determinada que es la persona jurídica receptora de la renta.

c. Tributo que grava la renta total del sujeto pasivo.

d. Tributo que grava la renta de sociedades y demás entidades jurídicas.

Grava cualquier entidad jurídica calificada como sujeto pasivo por las

leyes.


217217217217

e. Tributo de devengo periódico, es decir, el devengo se produce en el

momento fijado por el legislador.

Ámbito de aplicación

El artículo 2 del TRLIS determina que el impuesto se exigirá en todo el territorio

español.

No obstante, la exigencia no es uniforme en todo el territorio nacional, ya que

nos encontramos con regímenes especiales por razón del territorio. Éstos son:

el concierto económico con el País Vasco, el convenio con Navarra y el convenio

con Canarias, Ceuta y Melilla.

Hecho imponible. Definición

El Texto Refundido, en su artículo 4.1, establece que constituirá hecho

imponible en el impuesto sobre sociedades: "la obtención de renta, cualquiera

que fuese su fuente u origen, por el sujeto pasivo".

Delimitación negativa del hecho imponible. Supuestos que no

constituyen renta

El Texto Refundido de la Ley del Impuesto de Sociedades establece una serie

de supuestos que no constituyen renta, entre otros destacar:

• Las reducciones de capital cuya finalidad no sea la de devolver

aportaciones.

• La adquisición y amortización de acciones o participaciones propias, para

la sociedad adquirente. A través de una amortización de acciones, el


218218218218

único que obtiene algún beneficio o pérdida es el socio, quien verá

aumentar o disminuir el valor teórico de sus acciones.

• La entrega de bienes integrantes del Patrimonio Histórico Español que

estén inscritos en el Inventario General de Bienes Muebles o en el

Registro de Bienes de Interés General, en tanto que tales entregas

tengan por objeto el pago de deudas tributarias.

Presunción de onerosidad

El artículo 5 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades establece que las

cesiones de bienes y derechos se presumirán retribuidos por su valor normal de

mercado, salvo prueba en contrario.

Sujeto pasivo

Serán sujetos pasivos del IS "las personas jurídicas, excepto las sociedades

civiles". Aparece aquí el requisito establecido en la Ley General Tributaria (LGT)

con carácter indispensable: los sujetos pasivos del IS deben tener personalidad

jurídica. No obstante, hay entes con personalidad jurídica que no son sujetos

pasivos del IS y hay entes sin personalidad jurídica propia que sí lo son.

Entre los primeros tenemos a las sociedades civiles, las cuales tributan por el

régimen de atribución de rentas, salvo las sociedades agrarias de

transformación, que siendo sociedades civiles tributan por el IS.

Entre los segundos nos encontramos, entre otras: los fondos de inversión, las

uniones temporales de empresas (UTE), los fondos de capital riesgo de

pensiones, de regulación del mercado hipotecario o los de titulización


219219219219

hipotecaria. Además el artículo 65.1 del Texto Refundido de la Ley del IS

considera sujeto pasivo del IS al grupo fiscal.

Las rentas obtenidas por entidades residentes en España tributarán por el IS,

mientras que las rentas que obtengan las entidades no residentes en España no

tributarán por el IS, sino por el impuesto sobre la renta de no residentes

(IRNR). La residencia será lo que determine qué entidades tributan por un

impuesto u otro. El artículo 8 del Texto Refundido de la Ley del IS considera

que son residentes en España las sociedades en las que concurra alguno de los

siguientes requisitos:

• Esté constituida conforme a las leyes españolas.

• Tener el domicilio social en territorio español.

• Tener la sede de dirección efectiva en territorio español.

Se entiende que una entidad tiene la sede de su dirección efectiva en territorio

español cuando en él radique la dirección y control del conjunto de sus

actividades.

La Ley 36/2006, de 29 de noviembre, de Medidas para la prevención del Fraude

Fiscal, modifica el art. 8 del TRLIS estableciendo la posibilidad de que la

Administración Tributaria de presumir que una entidad tiene su residencia en

territorio español siempre que:

• La entidad radique en un país o territorio de nula tributación o

considerado como Paraíso Fiscal.

• Sus activos principales, directa o indirectamente, consistan en bienes

situados o derechos que se cumplan o ejerciten en territorio español, o

cuando su actividad principal se desarrolle en éste.


220220220220

Esta presunción puede quedar desvirtuada en aquellos casos en que la entidad

acredite que su dirección y efectiva gestión tienen lugar en aquel país o

territorio de nula tributación o considerado como paraíso fiscal, así como que la

constitución y operativa de la entidad responde a motivos económicos válidos y

razones empresariales sustantivas distinta de la simple gestión de valores u

otros activos.

Exenciones

Exención: norma por la que, aun cuando el sujeto pasivo realice el

presupuesto de hecho calificado por el legislador como hecho imponible, no se

generan los efectos de este último, es decir, una exención no impide que se

realice el hecho imponible, sino que, realizado el mismo, no se produce el

nacimiento de la obligación tributaria. Las exenciones pueden ser:

• Objetivas: para cierto hecho imponible no se produce el nacimiento de la


• Subjetivas: para ciertos sujetos pasivos no se produce el nacimiento de la


Periodo impositivo y devengo del impuesto

El artículo 10.1 del TRLIS señala que la base imponible "estará constituida por

el importe de la renta en el periodo impositivo".

Para la delimitación del periodo impositivo se parte de una regla general que

hace coincidir el periodo impositivo con el ejercicio social y se establecen unos

supuestos especiales de conclusión anticipada del periodo impositivo.


221221221221

Regla general

El artículo 26 del TRLIS establece dos principios básicos: el periodo impositivo

coincidirá con el ejercicio económico de la entidad y en ningún caso el periodo

impositivo puede exceder de 12 meses.

Esquema de liquidación

El TRLIS en su artículo 10.3 establece que "en el método de estimación directa,

la base imponible se calculará corrigiendo, mediante la aplicación de los

preceptos establecidos en la presente ley, el resultado contable determinado de

acuerdo con las normas previstas en el Código de Comercio, en las demás leyes

relativas a dicha determinación y en las disposiciones que se dicten en

desarrollo de las citadas normas".

Por tanto, el esquema liquidatorio del TRIS es el que sigue:

(=) (Resultado contable)

(+/-) Ajustes de carácter fiscal

(+) Imputación de regímenes especiales (art. 4.2)

(-) Bases imponibles negativas ejercicios anteriores

(=) Base imponible (art. 10)

(x) Tipo impositivo (art. 28)

(=) Cuota íntegra (art. 29)

(-) Deducciones por doble imposición (arts. 30 a 32)

(-) Bonificaciones (arts. 33 y 34)

(-) Otras deducciones (arts. 35 a 44)

(-)Pagos fraccionados (art.45)

(-) Retenciones e ingresos a cuenta (art. 46)

(=) (Cuota diferencial a ingresar o devolver)


222222222222

9.4. El I9.4. El I9.4. El I9.4. El Impuesto sobre mpuesto sobre mpuesto sobre mpuesto sobre TTTTramitaciones ramitaciones ramitaciones ramitaciones PPPPatrimoniales y atrimoniales y atrimoniales y atrimoniales y AAAActos ctos ctos ctos

JurídicosJurídicosJurídicosJurídicos DDDDocumentadosocumentadosocumentadosocumentados

¿Dónde está regulado el impuesto?

En lo que se refiere a la legislación estatal, el impuesto sobre transmisiones

patrimoniales y actos jurídicos documentados (en adelante, ITP y AJD) se

encuentra regulado en el Real Decreto Legislativo 1/1993, de 24 de septiembre

(Texto Refundido de la Ley del Impuesto) y Real Decreto 828/1995, de 29 de

mayo (Reglamento del Impuesto).

¿Qué grava el impuesto?

Podríamos decir que existen en el ITP y AJD tres impuestos diferentes,

agrupados bajo un sólo título. Así, podríamos hablar de impuesto sobre

transmisiones patrimoniales onerosas, impuesto sobre operaciones societarias e

impuesto sobre actos jurídicos documentados. No obstante lo anterior, por

razones históricas y dado la existencia de características comunes a los tres

impuestos el legislador ha optado por la existencia de un sólo título para definir

a los tres impuestos. La existencia de un sólo título ha obligado al legislador a

utilizar el término "modalidades" para distinguir las tres formas de gravamen

que reviste el impuesto.

Por tanto, para saber qué resulta gravado en el impuesto debemos acudir a los

conceptos gravados en cada modalidad del mismo. Así, podríamos avanzar en

una primera aproximación que en la modalidad de transmisiones


223223223223

patrimoniales onerosas (en adelante, TPO), se someten a imposición entre

otras transmisiones, la transmisión onerosa por actos inter vivos de bienes y

derechos que integren el patrimonio de las personas físicas o jurídicas (por

ejemplo, la venta de un piso por un particular).

En la modalidad de operaciones societarias (en adelante OS), se someten a

gravamen fundamentalmente actos de financiación de la empresa (por ejemplo,

la ampliación de capital de una sociedad mercantil).

Por último, en la modalidad de actos jurídicos documentados (en adelante,

AJD), se grava fundamentalmente la "formalización", y por ello, se someten a

tributación por esta modalidad los documentos notariales (la llamada "cuota

fija", conocida como el papel notarial y la conflictiva cuota variable, de gran

aplicación en la práctica notarial), documentos mercantiles y documentos

administrativos, en los términos en los que más tarde desarrollaremos.

¿Cuál es el ámbito de aplicación territorial del impuesto?

En relación a los hechos imponibles que tributan en España el legislador

atendiendo a cada modalidad manifiesta que el impuesto se exigirá a:

a) Las TPO de bienes y derechos que estén situados, puedan ejercitarse o

hayan de cumplirse en territorio español, o en territorio extranjero si el obligado

al pago del impuesto es residente en España.

b) Las OS realizadas por entidades en las que concurra alguna de las siguientes

circunstancias:

• Que tengan en España la sede de dirección efectiva.


224224224224

• Que tengan en España su domicilio social, siempre que la sede de

dirección no la tengan en otro Estado de la Unión Europea.

• Que realicen en España operaciones de su tráfico, siempre que su sede

de dirección o su domicilio social no se hallen en otro país de la Unión

Europea.

c) Los AJD, que se formalicen en territorio español o en el extranjero si surten

efectos económicos o jurídicos en España.

Además hay que tener en cuenta que en el País Vasco cada diputación foral

tiene su propia norma reguladora del impuesto; Navarra, también cuenta con

norma propia norma distinta a la del Estado.

Por lo que respecta al resto de las comunidades autónomas, el ITP y AJD es un

impuesto estatal, cuyo rendimiento se cede a las mismas, haciéndose cargo por

delegación del Estado de la gestión y liquidación, recaudación, inspección y

revisión en vía administrativa. También pueden asumir determinadas

competencias normativas. Así, pueden regular el tipo de gravamen de la

mayoría de los conceptos sujetos a TPO y el tipo de gravamen de la modalidad

de AJD, documentos notariales, deducciones y bonificaciones en la cuota y

aspectos de gestión y liquidación (pueden aprobar, por ejemplo, sus propios

modelos de autoliquidación).

¿Son compatibles entre sí las distintas modalidades del Impuesto?

En ningún caso un mismo acto podrá ser liquidado por la modalidad de TPO y

por la de OS, que se configuran como incompatibles. Además, es incompatible

la cuota variable de AJD, documentos notariales, con las modalidades de TPO y

OS.


225225225225

Tampoco tributa por AJD, documentos notariales, cuota variable, por ser

incompatible con OS. Recordemos que esta operación se hace en escritura

pública (documento notarial) y se inscribe en el Registro Mercantil.

A. Transmisiones patrimoniales onerosas

Hecho imponible

Podemos clasificar las transmisiones patrimoniales sujetas a esta modalidad en:

1. TRANSMISIONES PATRIMONIALES POR NATURALEZA

Caracteriza a todos estos actos y negocios jurídicos la nota de onerosidad

siempre (hay contraprestación), diferenciándolos de los gratuitos o a título

lucrativo sujetos a otro impuesto distinto, el Impuesto sobre Sucesiones y

Donaciones. Evitando las discusiones jurídicas sobre su naturaleza jurídica,

proponemos agrupar las distintas trasmisiones patrimoniales por naturaleza

sujetas en:

a. Transmisiones onerosas de bienes y derechos que formen parte del

patrimonio de las personas físicas o jurídicas

b. La constitución de derechos reales de uso y disfrute (por ejemplo,

usufructo, uso, habitación, superficie o servidumbre) de garantía (por

ejemplo, la hipoteca o la prenda) o de adquisición (por ejemplo, el

retracto o la opción o promesa de compra).

c. La constitución de derechos personales (como el préstamo, la fianza, el

arrendamiento o la pensión o renta vitalicia o temporal).

d. La constitución de concesiones administrativas. Las concesiones

administrativas otorgadas por los entes públicos a las empresas

concesionarias no están sujetas con carácter general al IVA, sino a la


226226226226

modalidad de TPO. Sólo tributan por IVA cuando tengan por objeto la

cesión del derecho a utilizar infraestructuras ferroviarias. o inmuebles o

instalaciones en puertos y en aeropuertos.

2. TRANSMISIONES PATRIMONIALES POR EQUIPARACIÓN

Se trata de figuras jurídicas que el legislador fiscal califica como transmisiones

patrimoniales formando parte de la modalidad de TPO vía asimilación sin

necesidad de discutir si jurídicamente son auténticas transmisiones. Entre ellas

hacemos referencia a las siguientes:

a. Las adjudicaciones en pago, para pago de deudas y adjudicaciones

expresas en pago de asunción de deudas. La adjudicación en pago

consiste en la entrega de una cosa distinta de la que se debía para

saldar una deuda, previa conformidad del acreedor.

La adjudicación para pago consiste en la entrega de una cosa a una

persona, adjudicatario, con la finalidad de que la entregue a un tercero

para saldar una deuda. En este caso se producen dos transmisiones, una

del deudor al adjudicatario y otra del adjudicatario al tercero, debiendo

liquidarse el impuesto en ambos casos. No obstante, dado que el

adjudicatario no adquiere el bien con carácter definitivo, la ley prevé la

devolución del impuesto satisfecho en esa primera transmisión, siempre

que la entrega del bien al tercero se efectúe dentro del plazo de dos

años desde la adjudicación.

En la adjudicación expresa en pago de asunción de deudas existe una

transmisión conjunta de bienes y deudas, sirviendo los bienes de

contraprestación del adjudicante por las deudas asumidas por el


227227227227

adjudicatario:

b. Los excesos de adjudicación declarados. Estos excesos de adjudicación

suelen producirse en caso de disolución de patrimonios comunes, por

ejemplo, en el caso de la disolución de la sociedad de gananciales, de

comunidades de bienes, hereditarias o de sociedades. En estos

supuestos, dado el diferente valor de los bienes, puede ocurrir que uno

de los comuneros obtenga en la adjudicación bienes por un valor

superior al que en principio debería haber recibido. Esos excesos

constituyen hecho imponible del ITP, modal idad TPO.

Es importante, sin embargo, tener en consideración que no tributan por

este concepto los excesos de adjudicación que resulten de la aplicación

de determinados preceptos del Código Civil. Así, por ejemplo, cuando

una cosa sea indivisible o desmerezca mucho en caso de dividirse, podrá

adjudicarse a uno, que abonará a los otros el exceso en dinero, no

sometiéndose a gravamen esa operación (artículo 1062 del Código Civil).

c. Expedientes de dominio, actas de notoriedad y actas complementarias

de documentos públicos. Se trata de procedimientos registrales cuyo fin

es determinar la propiedad de un bien en los casos en que falta la

documentación acreditativa de la titularidad, por ejemplo por haberse

producido varias transmisiones de un inmueble no inscritas en el

registro. Estas operaciones tributan a menos que se acredite haber

satisfecho previamente el pago del impuesto.

d. Los reconocimientos de dominio. Se trata de un negocio jurídico por el

que el titular de un bien reconoce la propiedad a favor de otra persona.

Se entiende realizado el hecho imponible en este momento, al

equipararse el reconocimiento a la transmisión.


228228228228

B. Operaciones societarias

Hecho imponible

Son operaciones societarias sujetas:

a. La constitución, aumento y disminución de capital, fusión, escisión y

disolución de sociedades.

b. Las aportaciones que efectúen los socios para reponer pérdidas sociales.

c. El traslado a España de la sede de dirección efectiva o del domicilio

social de una sociedad cuando ni una ni otro estuviesen previamente

situados en un Estado miembro de la Comunidad Europea o en éstos la

entidad no hubiese sido gravada por un impuesto similar a éste.

No estará sujeta la ampliación de capital que se realice con cargo a reservas

constituidas exclusivamente por prima de emisión de acciones (la prima de

emisión ya tributó en su momento por OS).

Siguiendo la técnica de asimilación y al objeto de completar el ámbito del

impuesto, dispone que a los efectos de este impuesto se equipararán a

sociedades:

a. Las personas jurídicas no societarias que persigan fines lucrativos.

b. Los contratos de cuenta en participación.

c. La copropiedad de buques.

d. La comunidad de bienes constituida por actos inter vivos, que realice

actividades empresariales.

e. La misma comunidad constituida u originada por actos mortis causa,

cuando continúe en régimen de indivisión la explotación del negocio del

causante por un plazo superior a tres años. La liquidación se


229229229229

practicará desde luego sin perjuicio del derecho de devolución que

proceda si la comunidad se disuelve antes de transcurrir el referido

plazo.

C. Actos jurídicos documentados

Como su propio nombre indica se trata de someter a gravamen actos jurídicos

pero documentados en tres tipos de documentos distintos, se somete a

gravamen la formalización del acto jurídico de determinada manera.

Se sujetan a gravamen, pues, por este impuesto:

a. Los documentos notariales.

b. Los documentos mercantiles.

c. Los documentos administrativos.

ITP y AJD. Disposiciones comunes

Las siguientes materias afectan o benefician a las tres modalidades del

impuesto.

Exenciones

El legislador ha establecido en el Texto Refundido de 1993 una clasificación de

las exenciones atendiendo a su naturaleza subjetiva (según la persona), por

ejemplo, está exento un Ayuntamiento y objetiva (según el acto o contrato).

Además hay que tener en cuenta en este impuesto la existencia de exenciones

establecidas en otras disposiciones, fuera del Texto Refundido de 1993.

Por su importancia nos referiremos ahora a alguna de las exenciones llamadas

"objetivas". Están exentas, entre otras:


230230230230

a. Las aportaciones de bienes y derechos verificadas por los cónyuges a la

sociedad conyugal y las adjudicaciones que a su favor se verifiquen a su

disolución.

b. La transmisión de solares y la cesión del derecho de superficie para la

construcción de edificios en régimen de viviendas de protección oficial

(VPO). Así como, las escrituras públicas otorgadas para formalizar actos

y contratos relacionados con VPO.

c. Los depósitos en efectivo y los préstamos, cualquiera que sea la forma

en que se instrumenten, incluso los representados por pagarés, bonos,

obligaciones y títulos análogos.

d. Las transmisiones de vehículos usados con motor mecánico cuando el

adquirente sea un empresario dedicado habitualmente a la compraventa

de los mismos y los adquiera para su venta.

e. Las transmisiones de acciones o participaciones sociales, excluidos los

casos de transmisión de inmuebles encubiertos en una transmisión de

acciones o participaciones sociales, que daría lugar a tributar por la

modalidad de TPO.

f. Las operaciones societarias a las que sea aplicable el régimen especial

del Impuesto sobre Sociedades de fusión, escisión, aportación no

dineraria de ramas de actividad, canje de valores y aportaciones no

dinerarias especiales.

g. Las primeras copias de escrituras notariales que documenten la

cancelación de hipotecas de cualquier clase, en cuanto al gravamen

gradual de la modalidad de AJD que grava los documentos notariales.

Devengo

El impuesto se devengará:


231231231231

a. En las transmisiones patrimoniales el día en que se realice el acto o

contrato gravado.

b. En las operaciones societarias y actos jurídicos documentados, el día en

que se formalice el acto sujeto a gravamen.

Gestión del impuesto

Las comunidades Autónomas que se hayan hecho cargo por delegación del

Estado de la gestión y liquidación del ITP y AJD podrán, dentro del marco de

sus atribuciones, encomendar a las oficinas de distrito hipotecario, a cargo de

registradores de la propiedad, funciones de gestión y liquidación de este

impuesto.

El impuesto será objeto de autoliquidación con carácter general por el sujeto

pasivo.

En cuanto a los sujetos pasivos, deberán presentar ante los órganos

competentes de la Administración Tributaria la autoliquidación del impuesto

extendida en el modelo de impreso aprobado y a la misma se acompañará la

copia auténtica del documento notarial, judicial o administrativo en que conste

el acto que origine el tributo y una copia simple del mismo. Cuando se trate de

documentos privados, éstos se presentarán por duplicado original y copia, junto

con el impreso de declaración-liquidación.

El modelo de autoliquidación general es el modelo 600, no obstante, en caso de

compraventa de medios de transporte usados entre particulares el modelo es el

620. El plazo para la presentación de las autoliquidaciones, junto con el

documento o la declaración escrita sustitutiva del documento será de 30 días


232232232232

hábiles a contar desde el momento en que se cause el acto o contrato. Algunas

Comunidades Autónomas, en uso de sus competencias normativas han

establecido un plazo distinto. Así por ejemplo, en Cataluña se ha establecido un

plazo de un mes a contar desde la fecha del acto o del contrato.

9.9.9.9.5555. Licencias municipales. Licencias municipales. Licencias municipales. Licencias municipales

El sistema de financiación de las Haciendas Locales se encuentra recogido en el

Texto Refundido de la Ley Reguladora de las Haciendas Locales aprobada

mediante el Real Decreto Legislativo 2/2004, de 5 de marzo, (en adelante

TRLRHL), norma que ha aportado mayor claridad al sistema tributario y

financiero aplicable a las entidades locales y ha aumentado la seguridad jurídica

de la Administración tributaria y de los contribuyentes.

La regulación del TRLRHL se ha visto afectada, aunque no en gran medida por

la entrada en vigor de la Ley 36/2006 de 29 de noviembre de Medidas para la

Prevención del Fraude Fiscal, que establece una serie de cautelas referidas a

los tributos locales que se irán comentando más adelante en los epígrafes

correspondientes, afectando en gran medida estos cambios a la normativa

catastral, motivo por el cual en la Ley de Presupuestos Generales del Estado

para 2007, se ha adaptado la regulación contenida en el TRLHL a efectos de IBI

a estos nueva regulación catastral.

Como novedad para este ejercicio 2007, debemos reseñar de acuerdo con la

Disp. Adic. Octava de la Ley 39/2006 de 14 de diciembre que todas las

referencias que en los textos normativos que regulan los tributos locales, sobre

todo a efectos de bonificaciones y exenciones, se efectúan a «minusválidos» y


233233233233

a «personas con minusvalía», se entenderán realizadas a «personas con

discapacidad».

El artículo 2 del TRLRHL señala que la Hacienda de las entidades locales estará

constituida por una serie de recursos, entre los que se encuentran los recursos

de carácter tributario. Los recursos tributarios de las Haciendas Locales están

constituidos por los tributos propios y los recargos exigibles sobre los impuestos

de las Comunidades Autónomas o de otras Entidades Locales. Asimismo, los

tributos propios se clasifican en tasas, contribuciones especiales e impuestos.

No obstante, no todos los entes locales son considerados titulares de todos los

tributos propios. Así, podemos diferenciar:

a. Tributos de todos los entes locales: las tasas y las contribuciones

especiales.

b. Tributos de determinados entes locales: impuestos (municipios) y

recargos sobre impuestos (provincias en el impuesto de actividades

económicas y las áreas metropolitanas en el impuesto sobre bienes

inmuebles).

Entre los recursos tributarios de las Haciendas Locales destacan los impuestos.

Los impuestos locales, a su vez, se pueden clasificar en:

a. Impuestos municipales obligatorios, que deben ser exigidos, en todo caso,

por los ayuntamientos, (artículo 59.1 del TRLRHL).

• Impuesto sobre actividades económicas (IAE).

• Impuesto sobre bienes inmuebles (IBI).

• Impuesto sobre vehículos de tracción mecánica (IVTM).


234234234234

b. Impuestos municipales potestativos, cuya exigencia es voluntaria para los

ayuntamientos (art. 59.2 TRLRHL).

• Impuesto sobre construcciones, obras e instalaciones (ICIO).

• Impuesto sobre el incremento de valor de los terrenos de naturaleza

urbana (IIVTNU).

Los impuestos obligatorios se caracterizan por el hecho de que deben ser

exigidos, en todo caso, por los ayuntamientos sin necesidad de acuerdo de

imposición. Los impuestos potestativos son aquellos que pueden ser

establecidos por los ayuntamientos mediante las correspondientes ordenanzas

fiscales municipales, de acuerdo con el TRLRHL.

El Impuesto sobre Bienes Inmuebles

El IBI es un tributo directo de carácter real, de titularidad

municipal y exacción obligatoria que grava el valor catastral de los

bienes inmuebles en los términos establecidos en los artículos 60 a 77

del TRLRHL. Se trata de un impuesto de devengo periódico y de gestión

compartida con la Administración del Estado.

Es la regulación de este Impuesto la que más modificaciones ha sufrido por la

Reforma Fiscal que ha entrado en vigor el 1 de enero de 2007, aunque con

algunas salvedades. Nos encontramos con una serie de medidas y cautelas en

su mayoría dirigidas a la gestión catastral, a través de la Ley 36/2006 de 29 de

noviembre de Medidas para la Prevención del Fraude Fiscal, se ha introducido la

facultad de los Ayuntamientos de exigir la presentación de la declaración


235235235235

catastral de nueva construcción para la tramitación del procedimiento de

concesión de la licencia que autorice la primera ocupación de los inmuebles

(art. 11. Uno).

En segundo lugar, el art. 11. Tres de la Ley 36/2006 de 29 de noviembre de

Medidas para la Prevención del Fraude Fiscal, ha modificado el régimen de base

liquidable y de bonificación de determinados inmuebles en el IBI, contenido en

la Disp. Transit. Décimoctava del TRLHL.

Hecho imponible

El hecho imponible está constituido por la titularidad de alguno de los

siguientes derechos sobre los bienes inmuebles urbanos, rústicos y de

características especiales:

1. De una concesión administrativa sobre los propios inmuebles o

sobre los servicios públicos a que se hallen afectos.

2. De un derecho real de superficie.

3. De un derecho real de usufructo.

4. Del derecho de propiedad.

Esta es una lista cerrada, de forma que ningún otro título jurídico constituye el

hecho imponible del impuesto, ya que el legislador ha querido excluir otro tipo

de derechos como puede ser el derecho de uso y habitación o la propiedad

dividida.

En el supuesto de que concurriesen los derechos enumerados anteriormente, el

hecho imponible quedaría delimitado únicamente por uno de ellos, atendiendo a

su orden de enumeración.


236236236236

10.10.10.10. ASIGNACIÓN A TARIFAS ASIGNACIÓN A TARIFAS ASIGNACIÓN A TARIFAS ASIGNACIÓN A TARIFAS

10.1.10.1.10.1.10.1. Libertad tarifariaLibertad tarifariaLibertad tarifariaLibertad tarifaria

Las Autoridades Portuarias establecerán libremente las tarifas en

aquellos servicios comerciales que presten en concurrencia con la iniciativa

privada, con los límites que se deriven de la obligación de evitar prácticas

abusivas, así como actuaciones discriminatorias y otras análogas. Estas tarifas

no podrán ser inferiores al coste del servicio.

Las tarifas por servicios prestados por el sector privado se fijarán

libremente, sin perjuicio de las tarifas máximas que en los servicios portuarios

básicos puedan establecer las Autoridades Portuarias.

El Ministerio de Fomento velará por asegurar la máxima autonomía de

gestión de las Autoridades Portuarias en esta materia.

10.2.10.2.10.2.10.2. Ámbito de aplicaciónÁmbito de aplicaciónÁmbito de aplicaciónÁmbito de aplicación

Son tasas portuarias, aquéllas exigidas por la utilización privativa o

aprovechamiento especial del dominio público portuario y por la prestación de

servicios no comerciales por las Autoridades Portuarias.

Las tasas a las que se refiere el apartado anterior son las siguientes:

a) Por la utilización privativa o aprovechamiento especial del dominio público


237237237237

portuario:

• 1.ª Tasa por ocupación privativa del dominio público portuario.

• 2.ª Tasas por utilización especial de las instalaciones portuarias.

• 3.ª Tasa por aprovechamiento especial del dominio público en el

ejercicio de actividades comerciales, industriales y de servicios.

b) Por la prestación de servicios no comerciales por las Autoridades Portuarias:

• 1.ª Tasa por servicios generales.

• 2.ª Tasa por servicio de señalización marítima.

Régimen jurídicoRégimen jurídicoRégimen jurídicoRégimen jurídico

Las tasas portuarias se regirán por lo dispuesto en la Ley 48/03 y, en lo no

previsto en la misma, por la Ley de Tasas y Precios Públicos, la Ley General

Tributaria y las normas reglamentarias dictadas en desarrollo de las mismas.

Reglas generales Reglas generales Reglas generales Reglas generales

A las tasas reguladas resultan de la aplicación las siguientes reglas generales:

a) Las tasas portuarias responderán necesariamente a los objetivos de

coordinación del sistema de transporte de interés general que el Gobierno

establezca y al principio de autosuficiencia del sistema portuario, de forma que

la suma de los productos de las mismas y de los demás recursos económicos

del sistema portuario cubra los gastos de explotación y los gastos financieros,

las cargas fiscales, la depreciación de sus bienes e instalaciones y un


238238238238

resultado razonable que permita hacer frente al coste de las nuevas inversiones

y a la devolución de los empréstitos emitidos y de los préstamos recibidos.

El objetivo de rentabilidad para el conjunto del sistema portuario se fijará por

ley y podrá ser revisado en la Ley de Presupuestos Generales del Estado, en

función de criterios de política de transporte, de la previsible evolución de la

demanda y de las necesidades inversoras del sistema.

b) El importe estimado de las tasas por utilización privativa o aprovechamiento

especial del dominio público portuario se fijará tomando como referencia el

valor de mercado del dominio público ocupado correspondiente o el de la

utilidad derivada de aquélla y, en particular:

1.º En las tasas por ocupación privativa del dominio público portuario y

por aprovechamiento especial del dominio público en el ejercicio de

actividades comerciales, industriales y de servicios se tomará como

referencia el valor de mercado del dominio público ocupado o el de la

utilidad que represente en cada Autoridad Portuaria.

2. º En las tasas por utilización especial de las instalaciones portuarias

la cuota tributaria será la misma para los usuarios de cualquier puerto

de interés general. Su importe se fijará tomando en consideración los

costes directos e indirectos asociados a la dotación y mantenimiento de

las infraestructuras portuarias en el conjunto de los puertos de interés

general, incluyendo los de estructura que se le imputen, los financieros,

los de amortización del inmovilizado y los necesarios para garantizar su

adecuado desarrollo en función de las necesidades y requerimientos de

la demanda.

Los coeficientes correctores a la cuota de estas tasas establecidos garantizarán


239239239239

el nivel de autofinanciación individual de cada Autoridad Portuaria, así como el

ajuste de sus ingresos a las desviaciones de sus estructuras de costes asociadas

a las infraestructuras portuarias, respecto de la media del sistema portuario.

c) El importe de las tasas por servicios no comerciales prestados por las

Autoridades Portuarias no podrá exceder, en su conjunto, del coste real o

previsible de los servicios o, en su defecto, del valor de la prestación recibida.

Para la determinación de dicho importe se tomarán en consideración los costes

directos e indirectos, incluyendo los de estructura que se le imputen y los de

carácter financiero, amortización del inmovilizado y, en su caso, los necesarios

para garantizar el mantenimiento y un desarrollo razonable del servicio o

actividad por cuya prestación o realización se exige la tasa. A estos efectos:

1. º El importe de la tasa por servicios generales se fijará en cada

Autoridad Portuaria atendiendo a los costes que soporten.

2. º El importe de la tasa por servicio de señalización marítima se fijará

para todo el sistema portuario de interés general, considerando los

costes directos e indirectos asociados a la dotación y adecuado

mantenimiento del conjunto de ayudas a la navegación marítima en el

litoral marítimo español, excluidas las que sirven de aproximación y

acceso a los puertos y su balizamiento.

d) Con objeto de promover la competencia entre puertos, mejorar su

competitividad, incrementar la inversión privada en infraestructuras, potenciar

el papel de España como plataforma logística internacional, fomentar la

intermodalidad, reforzar la captación y consolidación de tráficos, atender a las

especiales condiciones de alejamiento e insularidad, incentivar mejores


240240240240

prácticas medioambientales e incrementar la calidad en la prestación de los

servicios, se establecerán bonificaciones en las correspondientes tasas, en los

supuestos y con los límites previstos por la ley.

e) Puertos del Estado, previa audiencia a las Autoridades Portuarias, aprobará

los criterios analíticos de imputación de los costes directos e indirectos,

incluyendo los de estructura, correspondientes a las tasas, conforme a lo

establecido en esta ley.

f) Sólo podrán modificarse mediante ley el número e identidad de los elementos

y criterios de cuantificación con arreglo a los cuales se determinan las cuotas y

tipos exigibles.

La modificación de las cuantías fijas resultantes de la aplicación de los

elementos de cuantificación de las tasas portuarias podrá efectuarse mediante

orden ministerial, en función del objetivo de rentabilidad anual para el conjunto

del sistema portuario, tomando en consideración las necesidades de inversión,

el nivel de endeudamiento, la evolución de los costes, la eficiencia en la gestión

y la evolución de la demanda. Toda propuesta de modificación de las cuantías

de una tasa deberá incluir, entre los antecedentes y estudios previos para su

elaboración, una memoria económico-financiera sobre el coste o valor del

recurso o actividad de que se trate y sobre la justificación de la cuantía de la

tasa propuesta. La memoria económico-financiera será elaborada por Puertos

del Estado y su omisión determinará la nulidad de pleno derecho de la orden

ministerial que determine las cuantías de la tasa.

g) En los casos en que esta ley establezca que la cuantía de la tasa se

determine en régimen de estimación simplificada, su repercusión, cuando

proceda, deberá llevarse a cabo por los sujetos pasivos por el importe que


241241241241

corresponda a la misma en dicho régimen.

h) El sustituto podrá exigir del contribuyente el importe pagado por la tasa

conforme a lo dispuesto en la Ley General Tributaria.

i) A efectos de la determinación y aplicación de las tasas reguladas por la ley,

se tendrán en cuenta las siguientes definiciones:

1.ª Arqueo bruto (GT): es el que como tal figura en el Certificado

Internacional de Arqueo de Buques (1969).

2.ª Embarque de mercancías: operación de intercambio del modo terrestre

al marítimo que consiste en la entrada de las mercancías a la zona de

servicio del puerto por vía terrestre y salida de éstas o sus productos

derivados por vía marítima.

3.ª Desembarque de mercancías: operación de intercambio del modo

marítimo al terrestre que consiste en la entrada de las mercancías a la zona

de servicio del puerto por vía marítima y salida de éstas o sus productos

derivados por vía terrestre.

4.ª Transbordo de mercancías: operación de transferencia directa de

mercancías de un buque a otro, sin depositarse en los muelles y con

presencia simultánea de ambos buques durante la operación.

5.ª Tránsito marítimo: operación de transferencia de mercancías o

elementos de transporte en el modo marítimo en que éstas son

descargadas de un buque al muelle, y posteriormente vuelven a ser

cargadas en otro buque, o en el mismo en distinta escala, sin haber salido

de la zona de servicio del puerto.


242242242242

6.ª Tránsito terrestre: operación de transferencia de mercancías o

elementos de transporte en el modo terrestre, en que su entrada y salida

de la zona de servicio del puerto es por vía terrestre.

7.ª Pasajero de crucero turístico en embarque o desembarque: son los

pasajeros de un buque calificado y autorizado como crucero turístico que

inician o finalizan su viaje en ese puerto.

8.ª Pasajero de crucero turístico en tránsito: son los pasajeros de un buque

calificado y autorizado como crucero que inician o finalizan su viaje en otro

puerto.

ExencionesExencionesExencionesExenciones

1. Estarán exentos del pago de la tasa por ocupación privativa del dominio

público portuario:

a) Los órganos y entidades de las Administraciones públicas que lleven a

cabo en el ámbito portuario o marítimo actividades de vigilancia,

inspección, investigación y protección del medio ambiente marino y

costero, de protección de los recursos pesqueros, represión del

contrabando, seguridad pública y control de pasajeros, salvamento,

lucha contra la contaminación marina, enseñanzas marítimas y aquéllas

relacionadas con la defensa nacional.

b) La Cruz Roja Española del Mar respecto a las actividades propias que

tiene encomendada esta institución, y otras entidades de carácter

humanitario, sin fines lucrativos y legalmente constituidas, cuya actividad

esté directamente vinculada con la atención a tripulantes y pasajeros,


243243243243

previa solicitud de la exención a la Autoridad Portuaria que será otorgada

cuando concurran estos requisitos.

2. Estarán exentos de la tasa por aprovechamiento especial en el ejercicio de

actividades comerciales, industriales y de servicios y de la tasa por servicios

generales:

a) Los órganos y entidades de las Administraciones Públicas, respecto de

las actividades a que se refiere el párrafo a) del apartado anterior y, en

general, de actividades de interés social y cultural.

b) La Cruz Roja del Mar y otras entidades de carácter humanitario,

respecto de las actividades a que se refiere el párrafo b) del apartado

anterior, previa solicitud de la exención a la Autoridad Portuaria que será

otorgada cuando concurran estos requisitos.

c) Las corporaciones de derecho público y entidades sin fines lucrativos para

aquellas actividades que se encuentren directamente vinculadas con la actividad

portuaria y que sean de interés educativo, investigador, cultural, social o

deportivo previa solicitud de la exención a la Autoridad Portuaria, que será

otorgada cuando concurran estos requisitos.

3. Estarán exentos del pago de las correspondientes tasas por utilización

especial de instalaciones portuarias y de la tasa por servicio de señalización

marítima:

a) Los buques de Estado, los buques y aeronaves afectados al servicio

de la defensa nacional y, cuando exista régimen de reciprocidad, los de

los ejércitos de países integrados con España en asociaciones o alianzas

militares de carácter internacional, así como sus tropas y efectos

militares, y los de otros países que no realicen operaciones


244244244244

comerciales y cuya visita tenga carácter oficial o de arribada forzosa,

certificada por la autoridad competente.

b) Las embarcaciones y material al servicio de las Autoridades Portuarias

y las de las Administraciones públicas dedicadas al servicio del puerto y a

las actividades de vigilancia, inspección, investigación y protección del

medio ambiente marino y costero, protección de los recursos pesqueros,

represión del contrabando, salvamento, lucha contra la contaminación

marina, enseñanzas marítimas y, en general, a misiones oficiales de su

competencia. Asimismo, cuando exista régimen de reciprocidad, las

embarcaciones y material de las Administraciones de otros Estados

dedicados a las mismas actividades.

c) Las embarcaciones y material de la Cruz Roja Española del Mar

dedicadas a las labores que tiene encomendadas esta institución, así

como las mercancías de carácter humanitario enviadas a zonas o

regiones en crisis o de emergencia, realizadas por organismos de

carácter humanitario o social, sin fines lucrativos y legalmente

constituidos, previa solicitud de la exención a la Autoridad Portuaria que

será otorgada cuando concurran estos requisitos.

Gestión, revisión y garantías de cobro de las Gestión, revisión y garantías de cobro de las Gestión, revisión y garantías de cobro de las Gestión, revisión y garantías de cobro de las tasastasastasastasas

1. La gestión, liquidación y recaudación de las tasas se efectuará por las

Autoridades Portuarias, pudiendo utilizar para la efectividad del cobro de las

mismas las garantías constituidas al efecto y, en su caso, la vía de apremio

cuya gestión se realizará por los órganos de recaudación de la Agencia Estatal


245245245245

de Administración Tributaria, o previa celebración del oportuno convenio de la

gestión recaudatoria, por los órganos de recaudación de las Administraciones

de las comunidades autónomas, de las entidades que integran la

Administración local o de otras Administraciones públicas territoriales.

De conformidad con el artículo 23 de la Ley 8/89, de 13 de abril, de Tasas y

Precios Públicos, los sujetos pasivos estarán obligados a practicar operaciones

de autoliquidación tributaria cuando así se prevea reglamentariamente.

2. En la gestión y revisión de los actos de aplicación de las tasas se aplicarán

los principios y procedimientos de la Ley General Tributaria y disposiciones de

desarrollo en cuanto no se opongan a lo previsto en la ley.

3. El impago de cualquiera de las tasas previstas podrá motivar, previo

apercibimiento al interesado y en tanto no regularice su deuda tributaria, la

prohibición o pérdida del derecho a la utilización o aprovechamiento especial

de las instalaciones portuarias, previa comunicación al Capitán Marítimo si

afectase a la navegación, la suspensión de la actividad y, en su caso, la

extinción del título administrativo correspondiente, de acuerdo con lo previsto

en la ley.

A estos efectos, se entenderá que se ha producido impago de las tasas

cuando no se efectúe el ingreso de la deuda tributaria en período voluntario.

Tasa poTasa poTasa poTasa por ocupación privativa del dominio público portuario.r ocupación privativa del dominio público portuario.r ocupación privativa del dominio público portuario.r ocupación privativa del dominio público portuario.

1. La ocupación del dominio público portuario, en virtud de una concesión o

autorización, devengará la correspondiente tasa a favor de la Autoridad


246246246246

Portuaria.

2. Son sujetos pasivos contribuyentes de la tasa, según proceda, el

concesionario o el titular de la autorización.

3. La base imponible de la tasa será el valor del bien, que se determinará de

la forma siguiente:

a) Ocupación de terrenos. Será el valor de los terrenos, que se

determinará sobre la base de criterios de mercado. A tal efecto, la zona

de servicio se dividirá en áreas funcionales, asignando a los terrenos

incluidos en cada una de ellas un valor por referencia a otros terrenos

del término municipal o de los términos municipales próximos, con

similares usos a cada área, en particular los calificados como de uso

comercial, industrial o logístico y para la misma o similar actividad,

tomando en consideración el aprovechamiento que les corresponda.

Además, en el caso de áreas funcionales destinadas a terminales y otras

instalaciones de manipulación de mercancías se tomará también en

consideración el valor de superficies portuarias que pudieran ser

alternativas para los tráficos de dicho puerto.

Además de ese valor de referencia, en la valoración final de los terrenos de

cada área deberá tenerse en cuenta el grado de urbanización general de la

zona, la conexión con los diferentes modos e infraestructuras de transporte, su

accesibilidad marítima y terrestre y su localización y proximidad a las

infraestructuras portuarias, en particular, a las instalaciones de atraque y áreas

abrigadas.

b) Ocupación de las aguas del puerto. Será el valor de los espacios de

agua incluidos en cada una de las áreas funcionales en que se divida la


247247247247

zona de servicio del puerto, que se determinará por referencia al valor

de los terrenos de las áreas de la zona de servicio con similar finalidad o

uso o, en su caso, al de los terrenos más próximos. En la valoración

deberá tenerse en cuenta las condiciones de abrigo, profundidad y

localización de las aguas, sin que pueda exceder del valor de los terrenos

de referencia.

No obstante, cuando el espacio de agua se otorgue en concesión para su

relleno, el valor de la misma será el asignado a los terrenos de similar utilidad

que se encuentren más próximos.

c) Ocupación de obras e instalaciones. Estará constituida por los

siguientes conceptos:

1.º El valor de los terrenos y de las aguas ocupados.

2.º El valor de las infraestructuras, superestructuras e

instalaciones, incluidas la urbanización interna y la pavimentación

de la parcela en concesión, en el momento de otorgamiento de las

mismas, calculado sobre la base de criterios de mercado, y el

valor de su depreciación anual.

Estos valores, que serán aprobados por la Autoridad Portuaria, permanecerán

constantes durante el período concesional, y no será de aplicación la

actualización anual prevista en el apartado 6 (que se desarrolla mas adelante).

Los criterios para el cálculo del valor de las obras e instalaciones y del valor de

su depreciación se aprobarán por el Ministro de Fomento, a propuesta de

Puertos del Estado.


248248248248

d) Cuando la ocupación del dominio público portuario incluya un uso

consuntivo del mismo, el valor de este uso será el de los materiales

consumidos a precio de mercado.

4. El tipo de gravamen anual aplicado a la base imponible será el siguiente:

a) En el supuesto de ocupación de terrenos y de aguas del puerto:

1.º En áreas destinadas a usos portuarios relacionados con el

intercambio entre modos de transporte, a los relativos al

desarrollo de servicios portuarios y a otras actividades portuarias

comerciales, pesqueras y náutico-deportivas: el cinco por ciento.

2.º En áreas destinadas a actividades auxiliares o

complementarias de las actividades portuarias, incluidas las

logísticas, de almacenaje y las que correspondan a empresas

industriales o comerciales: el seis por ciento.

3.º En áreas destinadas a usos no portuarios: el siete por ciento.

Respecto del espacio de agua para relleno: el 2,5 por ciento del

valor de la base mientras el concesionario efectúa las obras de

relleno en el plazo fijado en la concesión. Finalizado este plazo, el

tipo será del cinco por ciento.

b) En el caso de ocupación del vuelo o subsuelo de terrenos o espacios

sumergidos: el 2,5 por ciento del valor de la base imponible que corresponda a

los respectivos terrenos o aguas, salvo que su uso impida la utilización de la

superficie, en cuyo caso el tipo de gravamen será el que corresponda de

acuerdo con lo previsto en el párrafo anterior.


249249249249

c) En el caso de ocupación de obras e instalaciones:

1.º En áreas destinadas a usos portuarios relacionados con el

intercambio entre modos de transporte, a los relativos al

desarrollo de servicios portuarios y a otras actividades portuarias

comerciales, pesqueras y náutico-deportivas: el cinco por ciento

de los valores de los terrenos, del espacio de agua y de las obras

e instalaciones y el 100 por ciento del valor de la depreciación

anual asignada. En el caso de lonjas pesqueras, el tipo de

gravamen aplicable a la obra o instalación será del 3,5 por ciento.

2.º En áreas destinadas a actividades auxiliares o

complementarias de las actividades portuarias, incluidas las

logísticas, de almacenaje y las que correspondan a empresas

industriales o comerciales: el seis por ciento de los valores de los

terrenos, del espacio de agua y de las obras e instalaciones y el

100 por ciento del valor de la depreciación anual asignada.

3.º En áreas destinadas a usos no portuarios: el siete por ciento

de los valores de los terrenos, del espacio de agua y de las obras

e instalaciones y el 100 por ciento del valor de la depreciación

anual asignada.

d) En el supuesto de uso consuntivo: el 100 por ciento del valor de los

materiales consumidos.

5. Para la determinación del valor de los terrenos y de las aguas del puerto, el

Ministro de Fomento aprobará, a propuesta de cada Autoridad Portuaria, la

correspondiente valoración de la zona de servicio del puerto y de los


250250250250

terrenos afectados a la señalización marítima, cuya gestión se atribuye a cada

Autoridad Portuaria, de acuerdo con el siguiente procedimiento:

a) Elaboración por la Autoridad Portuaria de la valoración de terrenos y

aguas del puerto que deberá incluir, entre los antecedentes y estudios

necesarios, una memoria económico financiera.

b) Información pública durante un plazo no inferior a 20 días, que será

anunciada en el boletín oficial de la comunidad autónoma respectiva.

c) Remisión del expediente a Puertos del Estado, quien solicitará informe

del Ministerio de Hacienda, que deberá ser emitido en un plazo no

superior a un mes.

d) Emisión de informe por Puertos del Estado, que lo elevará, junto al

expediente, al Ministerio de Fomento.

La orden de aprobación de la correspondiente valoración será publicada

en el "Boletín Oficial del Estado". Los valores contenidos en la orden no

serán susceptibles de recurso autónomo, sin perjuicio de los que

procedan contra la notificación individual conjunta de dicho valor y de la

nueva cuantía de la tasa a los concesionarios y titulares de

autorizaciones.

Tales valoraciones, que se actualizarán el 1 de enero de cada año en una

proporción equivalente al 85 por ciento de la variación interanual

experimentada por el índice general de precios al consumo para el conjunto

nacional total (I.P.C.) en el mes de octubre, podrán revisarse para la totalidad

de la zona de servicio y de los terrenos afectados a la señalización marítima

cada cinco años y, en todo caso, deberán revisarse cada 10 años. Asimismo,

deberán revisarse cuando se apruebe o modifique el plan de utilización de


251251251251

los espacios portuarios, en la parte de la zona de servicio que se encuentre

afectada por dicha modificación o cuando se produzca cualquier circunstancia

que pueda afectar a su valor. La actualización del valor de los terrenos y aguas

del puerto no afectará a las concesiones y autorizaciones otorgadas, sin

perjuicio de la actualización de la cuantía de la tasa conforme a lo previsto en el

apartado siguiente.

6. La Autoridad Portuaria reflejará en las condiciones de la concesión o

autorización la cuantía de la tasa, que será actualizada anualmente, en lo que

respecta a la ocupación de terrenos y aguas, en una proporción equivalente al

85 por ciento de la variación interanual experimentada por el índice general de

precios al consumo para el conjunto nacional total (I.P.C.) en el mes de

octubre.

La actualización será efectiva a partir del día 1 de enero. Esta actualización

será incompatible y prevalecerá frente a cualquier otra que pueda

establecerse, con carácter general, en la Ley de Presupuestos Generales para

todas las tasas estatales.

La cuantía de la tasa en las concesiones será, además, revisada de acuerdo

con las nuevas valoraciones que sean aprobadas por el Ministro de Fomento

de conformidad con lo establecido en el apartado anterior. No obstante, la

cuantía de la tasa de aquellas concesiones a las que se refiere el artículo 98.2

de la ley no se modificará hasta que se produzca la revisión de las

condiciones, sin perjuicio de la actualización por el I.P.C.

Como consecuencia de las revisiones que se produzcan durante el período de

vigencia de la concesión, el importe de la tasa no podrá incrementarse en más

de un 20 por ciento, cada quince años, de la cuantía fijada en el título


252252252252

administrativo o, en su caso, de la establecida en una revisión anterior,

debidamente actualizada en ambos casos en función del I.P.C.

La anterior limitación no será de aplicación a las áreas de la zona de servicio

destinadas a usos no portuarios.

7. El devengo de la tasa se producirá a partir de la fecha de notificación de la

resolución de otorgamiento de la concesión o autorización, salvo en los

supuestos de concesiones cuyo término inicial se vincule a la fecha de

extinción de otra concesión o a la fecha de finalización de obras que ejecuta la

Autoridad Portuaria, en cuyo caso el devengo se producirá a partir de estas

fechas.

La tasa será exigible por adelantado con las actualizaciones y, en su caso,

revisiones que se efectúen, y en los plazos que figuren en las cláusulas de la

concesión o autorización, que no podrán ser superiores a un año.

No obstante, la Autoridad Portuaria podrá autorizar pagos a cuenta de la tasa

por plazos superiores para financiar la ejecución de obras a cargo de la

misma.

8. En el supuesto de que la Autoridad Portuaria convoque concursos para el

otorgamiento de las concesiones o autorizaciones, los pliegos de bases podrán

contener, entre los criterios para su resolución el de que los licitadores oferten

importes adicionales a los establecidos para esta tasa. Las cantidades

adicionales ofertadas, al carecer de naturaleza tributaria, no estarán


253253253253

sometidas al régimen de actualización previsto en el apartado 6 (ya

desarrollado).

9. La Autoridad Portuaria aplicará bonificaciones en los siguientes supuestos:

a) Cuando los sujetos pasivos realicen inversiones en obras de relleno,

consolidación o mejora de terrenos. La cuantía de la bonificación se

determinará en función de la inversión realizada, de conformidad con la

escala que se establezca reglamentariamente, atendiendo al tipo de obra

y coste de la misma, y no podrá exceder del 50 por ciento de la cuantía

correspondiente a la ocupación de las aguas del puerto o, en su caso, de

los terrenos.

b) Cuando el objeto de la concesión consista en la urbanización y

comercialización de zonas de almacenaje y de actividades logísticas. La

cuantía de la bonificación se determinará en función de la inversión

privada realizada, de conformidad con la escala que se establezca

reglamentariamente, atendiendo al tipo de obra y coste de la misma, y

no podrá exceder del 40 por ciento de la cuantía correspondiente a la

ocupación de terrenos. Esta bonificación no podrá aplicarse durante un

período superior al establecido para la finalización de cada fase de

urbanización en el título concesional.

c) Cuando el titular de la concesión o autorización sea algún órgano de

las Administraciones públicas y el objeto de las mismas sean actividades

de interés social y cultural. El importe de esta bonificación será del 50

por ciento de la cuantía correspondiente a la ocupación de terrenos.


254254254254

d) Cuando el titular de la concesión o autorización sea una corporación

de derecho público, cuya actividad se encuentre directamente vinculada

con la actividad portuaria. El importe de esta bonificación será del 50 por

ciento de la cuantía correspondiente a la ocupación de terrenos.

e) Cuando el titular de la concesión sea un club náutico u otro deportivo

y el objeto de la concesión sea la realización de actividades náuticas, el

importe de esta bonificación será del 30 por ciento de la cuantía

correspondiente a la ocupación de terrenos.

f) Con el objeto de incentivar mejores prácticas medioambientales,

cuando el concesionario de una terminal de manipulación de mercancías

acredite la implantación de sistemas de gestión y auditoría ambientales

debidamente homologados. La cuantía de la bonificación se determinará

de conformidad con la escala que se establezca reglamentariamente,

atendiendo a las inversiones realizadas y medidas de protección

ambiental establecidas, y no podrá exceder del 10 por ciento de la

cuantía correspondiente a la ocupación de los terrenos o, en su caso, de

las aguas del puerto.

g) Con el objeto de incrementar la calidad en la prestación de los

servicios, cuando el concesionario de una terminal de manipulación de

mercancías o de una estación marítima tenga en vigor una certificación

de servicios emitida por una entidad acreditada conforme a la Norma

UNE-EN 45011, o aquella que la sustituya, o por una entidad cuyo

sistema de emisión de certificados cumpla los requisitos de la misma. El

importe de esta bonificación no podrá exceder del cinco por ciento de la

cuantía correspondiente a la ocupación de los terrenos o, en su caso, de

las aguas del puerto.


255255255255

Por orden ministerial y a propuesta del Consejo Rector de Puertos del

Estado, oídas las Autoridades Portuarias, podrán concretarse las

condiciones, escalas y criterios necesarios para la aplicación de las

bonificaciones previstas en los anteriores supuestos, partiendo de los

elementos esenciales contenidos en los mismos.

Asimismo, el Ministerio de Fomento, a propuesta del Consejo Rector de Puertos

del Estado, oídas las Autoridades Portuarias y organizaciones representativas de

los correspondientes prestadores y usuarios de servicios a nivel nacional,

aprobará los manuales de servicio que especifiquen los compromisos de calidad

de los servicios que sirven de base para su homologación-certificación y su

mejora continua, así como los sistemas de control y verificación de su

cumplimiento. Dichos manuales de servicio podrán ser desarrollados en cada

puerto a través de manuales específicos, aprobados por la Autoridad Portuaria y

validados por Puertos del Estado una vez comprobado que se ajustan a los

compromisos mínimos de calidad y de sistemas de control adoptados para el

conjunto del sistema portuario.

Coeficientes correctores.Coeficientes correctores.Coeficientes correctores.Coeficientes correctores.

Para potenciar la competitividad de los puertos, garantizar el nivel de

autofinanciación de cada Autoridad Portuaria y favorecer el ajuste de sus

ingresos a las desviaciones de su estructura de costes asociada a las

infraestructuras portuarias, respecto de la media del sistema portuario, cada

Autoridad Portuaria, en función de su rentabilidad de explotación, aplicará

anualmente a las cuotas de las tasas del buque, del pasaje y de la mercancía


256256256256

un coeficiente corrector idéntico para todas ellas entre 0,85 y 1,15, de

acuerdo con los siguientes criterios:

a. Entre uno y 0,85 cuando la media de la rentabilidad anual de la

Autoridad Portuaria en los dos últimos ejercicios supere el 7 %.

b. Entre uno y 0,90 cuando dicha media supere el 6 % y no sea superior al

7 %.

c. Entre uno y 0,95 cuando dicha media supere el 5 % y no sea superior al

6 %.

d. Entre 0,95 y 1,05 cuando dicha media esté entre el 2 % y el 5 %.

e. Entre uno y 1,05 cuando dicha media sea inferior al 2 % y no sea

inferior al uno %.

f. Entre uno y 1,10 cuando dicha media sea inferior al 1 % y no sea

inferior al cero %.

g. Entre uno y 1,15 cuando dicha media sea negativa.

A estos efectos, se entenderá por rentabilidad de explotación anual el cociente

entre los resultados de explotación más el importe de los resultados de otros

ejercicios de la cuenta de pérdidas y ganancias, y el inmovilizado neto medio

del ejercicio, excluyendo el inmovilizado en curso. La incorporación de un

nuevo activo se prorrateará durante cinco años desde la fecha de adquisición,

si se trata de terrenos, y durante 10 años desde la firma del acta de recepción

provisional, si es una infraestructura portuaria básica: dique de abrigo y

acceso marítimo. Como estimación del inmovilizado neto medio del ejercicio

deberá tomarse la media aritmética de los valores netos a 1 de enero y a 31


257257257257

de diciembre.

Estos coeficientes se aprobarán por los Consejos de Administración de cada

Autoridad Portuaria, conforme a lo acordado en el correspondiente plan de

empresa teniendo en cuenta, entre otros criterios, las necesidades de

inversión, el nivel de endeudamiento, la mejora en la eficiencia, la previsible

evolución de la demanda y el objetivo anual de rentabilidad definido para cada

Autoridad Portuaria.

Bonificaciones.Bonificaciones.Bonificaciones.Bonificaciones.

1. Para potenciar y consolidar el papel de España como plataforma crucerista

y logística a nivel internacional. Con el objeto de adecuar los puertos

españoles a las condiciones de competencia internacional de los tráficos

marítimos en cada momento, se aplicarán las siguientes bonificaciones:

a. A la cuota de la tasa del buque:

a.1. A los buques de crucero turístico cuyo puerto anterior o posterior al

de escala sea un puerto perteneciente a la Unión Europea: 20 %.

a.2. A los buques de crucero turístico cuyo puerto anterior y posterior al

de escala sea un puerto perteneciente a la Unión Europea: 30 %.

a.3. A los buques de crucero turístico cuando realicen una escala en un

puerto considerado como puerto base: 20 %.

a.4. A los buques pertenecientes a una misma compañía de cruceros

cuando en conjunto realicen en un puerto al menos 12 escalas como


258258258258

puerto base: 30 %.

Las bonificaciones a las que se refieren los apartados a.1 y a.2 son

incompatibles entre sí.

Asimismo serán incompatibles entre sí las bonificaciones previstas en los

apartados a.3 y a.4.

b. A la cuota de la tasa de la mercancía:

b.1. A las mercancías en tránsito marítimo internacional: hasta el 70 %.

b.2. A las mercancías que se embarquen con origen en otro país de la

Unión Europea, así como a las que se desembarquen con destino a otro

país de la Unión Europea, y sean transportadas en el buque en

elementos no rodantes: hasta el 40 %.

Los parámetros o elementos de cuantificación de esta bonificación en relación

con el sujeto pasivo son los siguientes:

1. Tipo de tráfico aportado.

2. Volumen de tráfico aportado con evaluación anual en unidades de carga,

en número de vehículos o en toneladas de mercancía.

Por orden ministerial y a propuesta del Consejo Rector de Puertos del Estado,

oídas las Autoridades Portuarias, se concretarán las condiciones y escalas

necesarias para la aplicación de estas bonificaciones, partiendo de los

anteriores elementos esenciales. Asimismo, se definirán las condiciones para

ser considerado puerto base de cruceros y compañía de cruceros.

2. Para potenciar la intermodalidad. Con el objeto de fomentar la integración


259259259259

de los puertos en las cadenas logísticas nacionales e internacionales y

potenciar el cabotaje comunitario, se aplicarán las siguientes bonificaciones:


a.1. A los buques que presten un servicio regular entre puertos de la

Unión Europea: 20 %.

a.2. A los buques tipo ro-ro que presten un servicio regular entre puertos

de la Unión Europea: 50 %.

Esta bonificación es incompatible con la definida en la letra anterior.

b. A la cuota de la tasa del pasaje: a los pasajeros en régimen de

transporte y a los vehículos en régimen de pasaje transportados en

buques que presten un servicio regular entre puertos de la Unión

Europea: 20 %.

c. A la cuota de la tasa de la mercancía:

c.1. A las mercancías con origen en la Unión Europea que se embarquen

o desembarquen: 10 %.

c.2. A las mercancías con origen y destino en la Unión Europea, que se

embarquen o desembarquen, transportadas en buques que presten un

servicio regular entre puertos de la Unión Europea: 20 %.

c.3. A las mercancías con origen y destino en la Unión Europea, que se

embarquen o desembarquen, transportadas en elementos de transporte

rodante en buques tipo ro-ro que presten un servicio regular entre

puertos de la Unión Europea: 40 %.


260260260260

c.4. A las mercancías, que se embarquen o desembarquen, que entren o

salgan de la zona de servicio del puerto por transporte ferroviario: 20 %.

Las bonificaciones c.1, c.2 y c.3 son incompatibles entre sí.

A estos efectos, se entiende por servicio regular entre puertos de la Unión

Europea el que se presta por una empresa naviera o por una agrupación de

empresas navieras con acuerdos de explotación compartida, a un determinado

tipo de tráfico, cuyo itinerario discurre exclusivamente entre puertos de países

de la Unión Europea, y con una frecuencia de al menos 24 escalas al año en un

mismo puerto.

3. Para potenciar la captación y consolidación de tráficos en cada puerto. Cada

Autoridad Portuaria aplicará bonificaciones singulares sobre la cuota líquida

correspondiente a las tasas del buque, del pasaje y de la mercancía. Se

entiende por cuota líquida la resultante de aplicar sobre la cuota íntegra las

restantes bonificaciones previstas en esta Ley. Los requisitos para su práctica

son los siguientes:

a. Sólo podrán gozar de estas bonificaciones los sujetos pasivos con

compromisos de tráficos relevantes aprobados en el correspondiente

convenio con la Autoridad Portuaria, así como los tráficos considerados

en los planes de empresa aprobados para cada Autoridad Portuaria como

tráficos sensibles para la economía nacional o regional, o que tengan la

condición de prioritarios o estratégicos, de forma que puedan articularse

acciones comerciales adecuadas a determinados tipos de tráfico y

operaciones en colaboración con el sector privado, y su adaptación a las

condiciones de mercado.

b. Los parámetros o elementos de cuantificación en relación con el sujeto


261261261261

pasivo son los siguientes:

1. Tipo de tráfico aportado.

2. Volumen de tráfico aportado y su evolución anual medido en

unidades de GT, número de escalas, número de pasajeros,

toneladas de mercancías, contenedores y vehículos.

c. El importe de la bonificación no podrá superar el 40 % de la cuota

líquida de la tasa correspondiente.

d. El plan de empresa de cada Autoridad Portuaria fijará un límite conjunto

para el importe total de las bonificaciones reguladas en el presente

apartado, teniendo en cuenta la evolución, características y

condicionamientos de la demanda, las características del mercado a nivel

internacional y el nivel de rentabilidad de la Autoridad Portuaria, en

función de las necesidades de generación de recursos. Dicho límite

consistirá en un porcentaje sobre la recaudación media conjunta por las

tasas al buque, al pasaje y a la mercancía de los dos últimos ejercicios.

Este porcentaje no podrá ser superior a un 10 %.

Por orden ministerial y a propuesta del Consejo Rector de Puertos del Estado,

oídas las Autoridades Portuarias, se concretarán las condiciones y escalas

necesarias para la aplicación de estas bonificaciones, partiendo de los

anteriores elementos esenciales.

4. Por razón de las circunstancias de alejamiento y de insularidad, se aplicarán

las siguientes bonificaciones:



262262262262

a.1. A los buques de pasajeros en régimen de transporte y a los buques

de mercancías, que presten un servicio entre puertos de las Islas

Baleares, de las Islas Canarias, de Ceuta o de Melilla y los de la Unión

Europea: un 50 %.

En los puertos peninsulares sólo será de aplicación esta bonificación

cuando más de la mitad de las toneladas de mercancía cargada y

descargada corresponda a mercancía que sea embarcada o

desembarcada en los puertos insulares, de Ceuta o de Melilla.

Esta bonificación no será de aplicación en los puertos insulares, de Ceuta

y de Melilla, a aquellos buques en los que más de la mitad de la

mercancía cargada y descargada lo sea en régimen de tránsito marítimo

o transbordo.

a.2. A los buques de pasajeros en régimen de transporte y a los buques

de mercancías, que presten un servicio entre puertos de un mismo

archipiélago: un 80 %.

b. A la cuota de la tasa del pasaje:

b.1. A los pasajeros en régimen de transporte y a los vehículos en

régimen de pasaje entre un puerto de las Islas Baleares, de las Islas

Canarias, de Ceuta o de Melilla y uno de la Unión Europea: un 60 %.

b.2. A los pasajeros en régimen de transporte y a los vehículos en

régimen de pasaje entre puertos de un mismo archipiélago: un 80 %.

c. A la cuota de la tasa de la mercancía se aplicará una de las siguientes

bonificaciones, sin perjuicio de la exención prevista para el tránsito

marítimo interinsular:


263263263263

c.1. A las mercancías transportadas en buques que presten un servicio

entre puertos de las Islas Baleares, de las Islas Canarias, de Ceuta o de

Melilla y los de la Unión Europea: un 40 %.

En los puertos peninsulares sólo será de aplicación esta bonificación a la

mercancía que tenga origen o destino en los puertos insulares, de Ceuta

o de Melilla.

Esta bonificación no será de aplicación en los puertos insulares, de Ceuta

y de Melilla, a la mercancía que se encuentre en régimen de tránsito

marítimo o transbordo.

c.2. A las mercancías transportadas en buques que presten un servicio

entre puertos de un mismo archipiélago: un 80 %.

c.3. A los envases, embalajes, contenedores, cisternas u otros

recipientes o elementos que tengan o no el carácter de perdidos o

efímeros y que se utilicen para contener las mercancías en su transporte,

así como a los camiones, a los remolques y semirremolques que, como

tales elementos de transporte, se embarquen vacíos en puertos de las

Islas Baleares, de las Islas Canarias, de Ceuta o de Melilla con destino a

puertos de la Unión Europea: un 70 %.

En los puertos peninsulares será de aplicación esta bonificación a los citados

elementos de transporte cuando hayan sido embarcados en los puertos

insulares, de Ceuta o de Melilla.

Las bonificaciones por razón de alejamiento e insularidad son incompatibles con

las bonificaciones previstas en el apartado 2 de este artículo.

5. Para incentivar mejores prácticas medioambientales, se aplicarán las


264264264264

siguientes bonificaciones a la cuota de la tasa del buque:

1. A los buques que acrediten el cumplimiento de unas determinadas

condiciones de respeto al medio ambiente, mejorando las exigidas por

las normas y convenios internacionales: un 3 %.

Dicha acreditación podrá realizarse mediante la adscripción de un buque

a un convenio específico para la mejora de las prácticas

medioambientales, suscrito entre Puertos del Estado y entidades con

personalidad jurídica propia que sean representativas en el ámbito

naviero en todo el territorio nacional y que tengan la información y

capacidad suficiente para, a través del procedimiento que el propio

convenio establezca, coordinar, controlar y verificar por sí mismas, de

forma periódica y en todos los puertos de interés general, los buques

que cumplan las citadas condiciones.

2. A los buques que acrediten haber entregado desechos líquidos del anejo

I de MARPOL 73/78: 20 € por cada tonelada entregada con un importe

máximo del 10 % del importe de la cantidad resultante una vez aplicadas

todas las restantes bonificaciones.

Por orden ministerial y a propuesta del Consejo Rector de Puertos del

Estado, oídas las Autoridades Portuarias, se determinará el cumplimiento

de las condiciones anteriores, así como los criterios necesarios para la

aplicación de estas bonificaciones.

6. Para incrementar la calidad en la prestación de los servicios: cada

Autoridad Portuaria establecerá bonificaciones del 3 % a la tasa del

buque, cuando la compañía naviera a la que pertenece el buque tenga

en vigor una certificación de servicios emitida por una entidad acreditada

conforme a la Norma UNE-EN 45011, o aquella que la sustituya, o por


265265265265

una entidad cuyo sistema de emisión de certificados cumpla los

requisitos de la misma.

El Ministro de Fomento, a propuesta del Consejo Rector de Puertos del Estado,

oídas las Autoridades Portuarias y organizaciones representativas de los

correspondientes prestadores y usuarios de servicios a nivel nacional, aprobará

los manuales de servicio que especifiquen los compromisos de calidad de los

servicios que sirven de base para su homologación-certificación y su mejora

continua, así como los sistemas de control y verificación de su cumplimiento.

Dichos manuales de servicio podrán ser desarrollados en cada puerto a través

de manuales específicos, aprobados por la Autoridad Portuaria y validados por

Puertos del Estado una vez comprobado que se ajustan a los compromisos

mínimos de calidad y de sistemas de control adoptados para el conjunto del

sistema portuario.

7. La aplicación a una tasa de más de una bonificación se realizará de forma

sucesiva y multiplicativa.


266266266266

Tarifas por servicios comerciales prestados porTarifas por servicios comerciales prestados porTarifas por servicios comerciales prestados porTarifas por servicios comerciales prestados por las A las A las A las Autoridad utoridad utoridad utoridad

Portuaria.Portuaria.Portuaria.Portuaria.

1. Las Autoridades Portuarias exigirán por los servicios comerciales que

presten en régimen de concurrencia el pago de las correspondientes tarifas.

Estas tarifas tendrán el carácter de precios privados y deberán contribuir a

lograr el objetivo de autofinanciación, evitar prácticas abusivas en relación con

los tráficos cautivos, así como actuaciones discriminatorias y otras análogas.

Estas tarifas no podrán ser inferiores al coste del servicio y deberán atender al

cumplimiento de los objetivos fijados en el plan de empresa.

2. El Consejo de Administración de cada Autoridad Portuaria aprobará

libremente sus tarifas, que serán comunicadas a Puertos del Estado.

Excepcionalmente, en el marco de los planes de empresa se podrán acordar

tarifas inferiores al coste del servicio en tanto subsistan supuestos de

subactividad en ausencia de iniciativa privada.

3. Puertos del Estado, oídas las Autoridades Portuarias, aprobará los criterios

analíticos de los costes correspondientes a los servicios comerciales.

Exigibilidad de las tarifasExigibilidad de las tarifasExigibilidad de las tarifasExigibilidad de las tarifas....

1. Las tarifas serán exigibles desde que se solicite la prestación del servicio.

2. El plazo máximo para hacer efectivas las deudas originadas por la

aplicación de las tarifas será de 20 días naturales desde la fecha de

notificación de las facturas correspondientes. En el supuesto de que el último


267267267267

día del plazo de pago fuera festivo, dicho plazo vencerá en el inmediato hábil

posterior.

3. Una vez transcurrido el plazo de pago establecido en el presente artículo sin

que la deuda haya sido satisfecha, la Autoridad Portuaria certificará por medio

del Director dicha circunstancia y lo notificará al obligado al pago. La cantidad

adeudada devengará el interés legal del dinero vigente incrementado en

cuatro puntos, durante el período en que se haya incurrido en mora. No

obstante, el Consejo de Administración de la Autoridad Portuaria, atendiendo

a las circunstancias de cada caso, podrá graduar el devengo de intereses y

dispensar su exigencia.

El certificado así emitido tendrá la consideración de título ejecutivo a los

efectos de la acción ejecutiva, conforme a lo dispuesto en el artículo 517 de la

Ley 1/00, de 2 de enero, de Enjuiciamiento Civil.

La falta de pago de los intereses devengados durante el período en que se

haya incurrido en mora, habilitará igualmente a la Autoridad Portuaria para el

ejercicio de la acción ejecutiva en la forma y en el plazo previsto en la

presente disposición.

Exigibilidad de las tarifas.Exigibilidad de las tarifas.Exigibilidad de las tarifas.Exigibilidad de las tarifas.

1. Las tarifas serán exigibles desde que se solicite la prestación del servicio.

2. El plazo máximo para hacer efectivas las deudas originadas por la

aplicación de las tarifas será de 20 días naturales desde la fecha de

notificación de las facturas correspondientes. En el supuesto de que el último


268268268268

día del plazo de pago fuera festivo, dicho plazo vencerá en el inmediato hábil

posterior.

3. Una vez transcurrido el plazo de pago establecido en el presente artículo sin

que la deuda haya sido satisfecha, la Autoridad Portuaria certificará por medio

del Director dicha circunstancia y lo notificará al obligado al pago. La cantidad

adeudada devengará el interés legal del dinero vigente incrementado en

cuatro puntos, durante el período en que se haya incurrido en mora. No

obstante, el Consejo de Administración de la Autoridad Portuaria, atendiendo

a las circunstancias de cada caso, podrá graduar el devengo de intereses y

dispensar su exigencia.

El certificado así emitido tendrá la consideración de título ejecutivo a los

efectos de la acción ejecutiva, conforme a lo dispuesto en el artículo 517 de la

Ley 1/2000, de 2 de enero, de Enjuiciamiento Civil.

La falta de pago de los intereses devengados durante el período en que se

haya incurrido en mora, habilitará igualmente a la Autoridad Portuaria para el

ejercicio de la acción ejecutiva en la forma y en el plazo previsto en la

presente disposición.

Reclamación previa a la vía judicial civil.Reclamación previa a la vía judicial civil.Reclamación previa a la vía judicial civil.Reclamación previa a la vía judicial civil.

1. Contra las liquidaciones de tarifas por servicios comerciales prestados por

las Autoridades Portuarias procederá la reclamación previa al ejercicio de

acciones civiles que deberá interponerse ante el Consejo de Administración de

la Autoridad Portuaria de que se trate.

2. El plazo para resolver la reclamación será de tres meses desde su


269269269269

interposición. Transcurrido dicho plazo sin haber notificado resolución expresa,

podrá entenderse desestimada.

3. La interposición de reclamación previa no suspenderá la obligación de

efectuar el pago de la factura en el plazo previsto.


270270270270

11. MAPA CONCEPTUAL11. MAPA CONCEPTUAL11. MAPA CONCEPTUAL11. MAPA CONCEPTUAL

GESTIÓN ECONÓMICA GESTIÓN ECONÓMICA GESTIÓN ECONÓMICA GESTIÓN ECONÓMICA

FINANCIERA Y PRESPUESTARIAFINANCIERA Y PRESPUESTARIAFINANCIERA Y PRESPUESTARIAFINANCIERA Y PRESPUESTARIA

LEGISLACIÓN LEGISLACIÓN LEGISLACIÓN LEGISLACIÓN

REGULADORAREGULADORAREGULADORAREGULADORA

TEMÁTICAS CLAVESTEMÁTICAS CLAVESTEMÁTICAS CLAVESTEMÁTICAS CLAVES

1. PLANIFICACIÓN Y CONTROL PRESUPUESTARIO

2. 2. 2. 2. SISTEMAS DE SISTEMAS DE SISTEMAS DE SISTEMAS DE

CONTROL DE CONTROL DE CONTROL DE CONTROL DE

GESTIONGESTIONGESTIONGESTION

3. 3. 3. 3. LAS INVERSIONESLAS INVERSIONESLAS INVERSIONESLAS INVERSIONES FINANCIERASFINANCIERASFINANCIERASFINANCIERAS

El control de gestión

Indicadores de gestión

Gestión de costes

La planificación

estratégica

Los presupuestos

1.1.1.1. GESTIÓN DE RECAUDACIÓN. GESTIÓN DE RECAUDACIÓN. GESTIÓN DE RECAUDACIÓN. GESTIÓN DE RECAUDACIÓN.

LA LEY GENERAL TRIBUTARIA LA LEY GENERAL TRIBUTARIA LA LEY GENERAL TRIBUTARIA LA LEY GENERAL TRIBUTARIA

Y REGLAMENTO GENERAL DE Y REGLAMENTO GENERAL DE Y REGLAMENTO GENERAL DE Y REGLAMENTO GENERAL DE

RECAUDACIÓNRECAUDACIÓNRECAUDACIÓNRECAUDACIÓN

2.2.2.2. CONCEPTCONCEPTCONCEPTCONCEPTO Y O Y O Y O Y

FUNCIONALIDAD DE LOS FUNCIONALIDAD DE LOS FUNCIONALIDAD DE LOS FUNCIONALIDAD DE LOS

TRIBUTOS ESTATALES, TRIBUTOS ESTATALES, TRIBUTOS ESTATALES, TRIBUTOS ESTATALES,

AUAUAUAUTONÓMICOS O FORALES, Y TONÓMICOS O FORALES, Y TONÓMICOS O FORALES, Y TONÓMICOS O FORALES, Y

LOCALESLOCALESLOCALESLOCALES

Instituciones y mercados

Los intermediarios

financieros

Introducción al riesgo

Decisiones financieras:


271271271271

12. BIBLIOGRAFÍA12. BIBLIOGRAFÍA12. BIBLIOGRAFÍA12. BIBLIOGRAFÍA

Presupuestos Enfoque Moderno de planeación y control de recursos (Segunda

edición) Autor: Jorge E. Burbano Ruiz y Alberto Ortíz Gómez

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Ley 47/2003, de 26 de noviembre, General Presupuestaria.

Jefatura del Estado«BOE» núm. 284, de 27 de noviembre de 2003

Referencia: BOE-A-2003-21614

ÍNDICE

Preámbulo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

TÍTULO I. Del ámbito de aplicación y de la Hacienda Pública estatal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

CAPÍTULO I. Ámbito de aplicación y organización del sector público estatal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

CAPÍTULO II. Del régimen de la Hacienda Pública estatal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

Sección 1.ª Derechos de la Hacienda Pública estatal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

Sección 2.ª Régimen jurídico de los derechos de naturaleza pública de la Hacienda Pública estatal. . . . . . . 16

Sección 3.ª Derechos de naturaleza privada de la Hacienda Pública estatal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19

Sección 4.ª Obligaciones de la Hacienda Pública estatal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19

TÍTULO II. De los Presupuestos Generales del Estado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

CAPÍTULO I. Principios y reglas de programación y de gestión presupuestaria. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

CAPÍTULO II. Programación presupuestaria y objetivo de estabilidad. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22

CAPÍTULO III. Contenido, elaboración y estructura. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

Sección 1.ª Contenido y principios de ordenación. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

Sección 2.ª Elaboración del presupuesto. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25

Sección 3.ª Estructuras presupuestarias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

CAPÍTULO IV. De los créditos y sus modificaciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28

Sección 1.ª Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28

Sección 2.ª De las modificaciones de créditos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

Sección 3.ª De las competencias en materia de modificaciones de crédito. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37

LEGISLACIÓN CONSOLIDADA

Página 1

CAPÍTULO V. De las Entidades Públicas Empresariales, Sociedades Mercantiles Estatales y Fundaciones del sector público Estatal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

CAPÍTULO VI. De la Gestión presupuestaria. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

Sección 1.ª Principios generales de la gestión presupuestaria. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

Sección 2.ª Gestión por objetivos del sector público administrativo estatal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

Sección 3.ª Gestión de los presupuestos generales del estado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42

TÍTULO III. De las relaciones financieras con otras administraciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

CAPÍTULO I. Operaciones financieras con la Unión Europea. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

CAPÍTULO II. Operaciones financieras con las comunidades autónomas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

CAPÍTULO III. Operaciones financieras con las entidades locales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

TÍTULO IV. Del Tesoro Público, de la Deuda del Estado y de las Operaciones Financieras. . . . . . . . . . . . . . . . 50

CAPÍTULO I. Normas Generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

CAPÍTULO II. De la Deuda del Estado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

Sección 1.ª Normas generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

Sección 2.ª Operaciones relativas a la Deuda del Estado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52

Sección 3.ª Régimen jurídico de la Deuda del Estado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54

CAPÍTULO III. De la Gestión de la Tesorería del Estado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

CAPÍTULO IV. Del endeudamiento de los organismos y entidades integrantes del sector público institucional y de la gestión de tesorería de los organismos autónomos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58

CAPÍTULO V. De los avales del Estado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59

TÍTULO V. Contabilidad del sector público estatal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60

CAPÍTULO I. Normas generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60

CAPÍTULO II. Competencias en materia contable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62

CAPÍTULO III. Información contable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65

Sección 1.ª Cuentas anuales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65

Sección 2.ª Cuenta General del Estado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66

Sección 3.ª Información sobre el objetivo de estabilidad y equilibrio financiero. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67

Sección 4.ª Información periódica. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67

CAPÍTULO IV. Rendición de cuentas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68

TÍTULO VI. Del control de la gestión económico-financiera efectuado por la Intervención General de la Administración del Estado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70

CAPÍTULO I. Normas generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70

CAPÍTULO II. De la función interventora. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73

BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADOLEGISLACIÓN CONSOLIDADA

Página 2

CAPÍTULO III. Del Control Financiero Permanente. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77

CAPÍTULO IV. De la auditoría pública. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79

Sección 1.ª Normas generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79

Sección 2.ª Auditoría de las cuentas anuales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81

Sección 3.ª Auditorías públicas específicas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81

TÍTULO VII. De las responsabilidades. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83

Disposiciones adicionales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85

Disposiciones transitorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93

Disposiciones derogatorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94

Disposiciones finales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95


Página 3

TEXTO CONSOLIDADOÚltima modificación: 4 de julio de 2018

JUAN CARLOS I REY DE ESPAÑA

A todos los que la presente vieren y entendieren.Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente

ley.

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS

I

El proceso de consolidación presupuestaria de los últimos años, que ha eliminado el déficit de nuestras cuentas públicas, no sólo ha tenido unos efectos vigorizantes sobre nuestro crecimiento, sino que además ha fortalecido enormemente nuestros fundamentos económicos como así lo atestigua nuestro comportamiento diferencial actual, en términos de crecimiento del Producto Interior Bruto y de creación de empleo, con el promedio de los países de la Unión Europea.

El compromiso con la estabilidad presupuestaria es una de las razones fundamentales que explican por qué la economía española está siendo capaz de mantener la senda de convergencia real con los países de nuestro entorno, incluso en la fase baja del ciclo. En efecto, nuestra renta per cápita en paridad de poder adquisitivo ha pasado de representar en 1995 el 78 por ciento del promedio comunitario a suponer el 84 por ciento en 2002 según los últimos datos de Eurostat.

El equilibrio presupuestario sigue apoyando, en primer lugar, el escenario de estabilidad macroeconómica que garantiza un marco más eficiente para el desarrollo de la actividad económica; sigue mejorando, por otro lado, las condiciones de financiación de nuestra economía, generando un importante flujo de ahorro público y reduciendo el efecto expulsión sobre la inversión privada, y, por último, dota a los Presupuestos Generales del Estado de un considerable margen de maniobra para afrontar el contexto de incertidumbre internacional, dado que a diferencia de otros países comunitarios, España puede hoy dejar jugar libremente a los estabilizadores automáticos y evitar así, la introducción de cualquier sesgo procíclico en su política fiscal.

Además, el ejercicio de estabilidad presupuestaria es compatible con la orientación del presupuesto hacia aquellas políticas que más favorecen la productividad y el crecimiento a largo plazo, como son la inversión en infraestructuras y el gasto en investigación, desarrollo e innovación tecnológica, al tiempo que garantiza una cobertura holgada del gasto social y la mejora de los servicios públicos esenciales.

Las Leyes de Estabilidad Presupuestaria han introducido explícitamente el equilibrio presupuestario en nuestro ordenamiento jurídico, garantizando que la estabilidad presupuestaria sea, de ahora en adelante, el escenario permanente de las finanzas públicas en España, tanto a nivel estatal, como a nivel territorial. Así pues, la medida trasciende del ámbito del Estado y afecta de pleno a comunidades autónomas y corporaciones locales, para hacer corresponsables de la estabilidad a todas las administraciones, sin excepción.

Esta disciplina sirve como ancla de las cuentas públicas, y con ella se refuerza la credibilidad de la política económica del Gobierno. Tal es el caso de las rebajas de impuestos acometidas en los últimos años que son interpretadas por los ciudadanos como definitivas y permanentes, por lo que se estimula la inversión y el consumo, y con ello el crecimiento económico y la creación de empleo.

Definido el marco general de equilibrio presupuestario, en particular estableciendo un techo de gasto para el Estado -que le impide gastar más y le estimula a gastar mejor-, era necesario descender a una esfera microeconómica para aplicar los principios rectores de la Ley de Estabilidad a los distintos componentes del presupuesto. En este sentido, la citada


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norma, en su disposición final primera, impone al Gobierno la obligación de remitir a las Cortes Generales un proyecto de Ley General Presupuestaria.

Estos principios rectores, todos ello al servicio del principio general de estabilidad presupuestaria, son tres: plurianualidad, transparencia y eficiencia. La plurianualidad refuerza la previsión presupuestaria y normaliza el procedimiento de todas las Administraciones públicas con los programas de estabilidad y crecimiento ; la transparencia es el elemento garante de la verificación y el escrutinio del cumplimiento de la estabilidad presupuestaria, y por último, la eficiencia en la asignación y uso de los recursos públicos debe ser la referencia en la orientación de las políticas de gasto.

La nueva Ley General Presupuestaria que nace de estos principios básicos, aspira a conseguir una mayor racionalización del proceso presupuestario, continuando el camino iniciado por las leyes de estabilidad presupuestaria, a las que desarrolla.

La racionalización se consigue a través de la confluencia de las mejoras introducidas a nivel de sistematización, en tanto que la ley procede a la ordenación económica y financiera del sector público estatal y sistematiza sus normas de contabilidad y control, y a nivel de eficacia y eficiencia, estableciéndose un sistema de gestión por objetivos, disminuyendo la rigidez en la ejecución de los créditos presupuestarios e introduciéndose el principio de responsabilidad de los centros gestores en la ejecución de los créditos presupuestarios. Todas estas medidas tienen su encaje en el proceso de modernización de la Hacienda Pública, necesario para acompasar y fortalecer el desarrollo de la economía española.

El antecedente inmediato de esta disposición lo constituye el texto refundido de la Ley General Presupuestaria, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1091/1988, de 23 de septiembre, el cual tiene a su vez origen en la Ley 11/1977, de 4 de enero, General Presupuestaria que, con modificaciones de mayor o menor trascendencia, han supuesto durante una etapa de más de 25 años el marco de referencia del proceso presupuestario, contable y de control del gasto del sector público estatal.

Aunque sin lugar a dudas, tanto desde la perspectiva jurídica como técnica, la Ley General Presupuestaria de 1977 y el posterior texto refundido constituyeron en su momento un significativo avance y su aplicación e instrumentación fue inmediata y satisfactoria, es incuestionable la existencia de razones que manifiestan la necesidad de proceder a su revisión y a la promulgación de una nueva norma más adecuada a las exigencias que hoy se le hacen al sector público estatal en lo referente a su capacidad de gestión de los recursos financieros que se ponen a su disposición.

La Ley General Presupuestaria es el documento jurídico de referencia en la regulación del funcionamiento financiero del sector público estatal. Su promulgación surge de la necesidad de mejorar y ampliar la normativa vigente, la Ley General Presupuestaria de 1977 y el posterior texto refundido de 1988, con vistas a lograr una mayor racionalización del proceso presupuestario, en línea con los nuevos condicionantes que enmarcan la actividad financiera del Estado.

Diversas razones han motivado la conveniencia y oportunidad de la nueva norma. Entre las más importantes se encuentran las siguientes:

El traslado a la norma de las más modernas y novedosas teorías y técnicas de presupuestación, control y contabilidad en el ámbito de la gestión pública, toda vez que el avance tecnológico ya permite la introducción de estas mejoras en los procedimientos de información y presupuestación para lograr una gestión eficiente sin merma de las garantías y seguridades que el manejo de fondos públicos necesariamente exige.

La corrección de la dispersión de la legislación presupuestaria que se ha producido tras la promulgación del texto refundido de la Ley General Presupuestaria de 1988. Por un lado, la Ley de Organización y Funcionamiento de la Administración General del Estado de 1997 supuso la aparición de nuevas formas de organización institucional que no se adecuaban con las formas de organización y de control contenidas en la Ley General Presupuestaria.

Por otro lado, en los últimos años ha sido bastante común la utilización de las leyes de presupuestos anuales o las leyes de "acompañamiento" para introducir modificaciones en el ámbito presupuestario y financiero en general, que han modificado las reglas e incluso los principios contenidos en el texto refundido.

El enorme desarrollo del proceso de descentralización en España. Las Administraciones de las comunidades autónomas y de las corporaciones locales han asumido nuevas competencias cedidas desde la Administración estatal que han originado flujos financieros y


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formas de gestión compartida que han debido contemplarse y regularse en el nuevo texto legal.

En otro orden de cosas, ha de resaltarse el enorme desarrollo que el proceso de descentralización ha tenido lugar en España durante los últimos 20 años. Tanto las Administraciones de las comunidades autónomas como las correspondientes a las corporaciones locales han asumido nuevas competencias antes ejercidas por la Administración estatal, que han originado flujos financieros entre las distintas Administraciones y formas de gestión compartidas que necesariamente han debido ser contempladas y reguladas en el nuevo texto legal.

La pertenencia a la Unión Económica y Monetaria Europea es otro importante argumento para abordar, a través de una nueva ley, las relaciones financieras con la misma.

El nuevo marco financiero de la Seguridad Social hace conveniente su acomodamiento en la nueva norma financiera, consolidando su integración en los Presupuestos Generales del Estado sin merma de su autonomía como institución jurídica independiente.

Pero es quizás la aprobación de la Ley 18/2001, de 12 de diciembre, General de Estabilidad Presupuestaria la que, como ya se señalaba al comienzo de esta exposición de motivos, hace inevitable la elaboración de una nueva disposición legal que venga a regular el régimen económico financiero del sector público estatal.

De hecho, donde se introducen las innovaciones más significativas en la regulación aplicable al proceso presupuestario es al tratar la programación presupuestaria y el objetivo de estabilidad.

Los escenarios presupuestarios plurianuales serán sometidos por el Ministerio de Hacienda al Consejo de Ministros con anterioridad a la aprobación del proyecto de Ley de Presupuestos Generales del Estado de cada año y, en su caso, contendrán la actualización de las previsiones contenidas en los escenarios presupuestarios aprobados en el ejercicio anterior.

En el marco plurianual de los escenarios presupuestarios se enmarcan anualmente los Presupuestos Generales del Estado y están orientados, igualmente, hacia la estabilidad. La ley define los programas plurianuales y el detalle de su contenido (objetivos, medios, actividades, procesos inversores e indicadores de seguimiento). Estos programas plurianuales, que deben aprobarse por el Ministro de cada departamento, se remitirán anualmente al Ministerio de Hacienda para la elaboración de los escenarios presupuestarios plurianuales.

Las políticas de gasto pasan a ser el elemento nuclear de las asignaciones de los recursos, la evaluación de la gestión y el logro de los objetivos. Se prevé que las asignaciones presupuestarias a los centros gestores de gasto se efectúen tomando en cuenta el nivel de cumplimiento de los objetivos en ejercicios anteriores.

Otras novedades significativas de la ley se encuentran en la flexibilización de la gestión de los gastos en inversión, que pasan de vincular del nivel de artículo (dos dígitos) al nivel de capítulo (un dígito), y en la ampliación para todo tipo de gasto de la posibilidad de adquirir compromisos de gasto de carácter plurianual, siempre que tenga cabida en los escenarios presupuestarios plurianuales, eliminando los supuestos tasados previstos en la legislación actual.

Además, y con carácter general se rebaja el rango de la autoridad competente para aprobar las modificaciones presupuestarias, ampliando las competencias actuales de los departamentos ministeriales y otorgando competencias a los presidentes o directores de los organismos autónomos, que no tienen ninguna competencia en la normativa actual.

II

El título I de la ley comienza por establecer, en su capítulo I, el ámbito de aplicación y la organización del sector público estatal.

La Ley General Presupuestaria tiene por objeto la regulación del régimen presupuestario, económico-financiero, de contabilidad, intervención y de control financiero del sector público estatal.

Con ello la Ley General Presupuestaria completa en el ámbito económico-financiero la regulación que en materia de organización y funcionamiento de la Administración General


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del Estado y los entes vinculados o dependientes de ella, se contiene en la Ley 6/1997, de 14 de abril.

Como reflejo del principio de universalidad del presupuesto, consagrado en el artículo 134 de la Constitución española, la ley hace una enumeración completa de las entidades que integran el sector público estatal, que atiende a los criterios de financiación mayoritaria y de control efectivo por la Administración General del Estado así como los diversos entes dependientes o vinculados a ella.

La ley se remite a las definiciones contenidas en la Ley de Organización y Funcionamiento de la Administración General del Estado, la Ley General de Seguridad Social, la Ley de Patrimonio de las Administraciones Públicas y la Ley de Fundaciones, respecto de la Administración General del Estado, sus organismos públicos, las Entidades Gestoras y Servicios Comunes de la Seguridad Social, las sociedades mercantiles estatales y las fundaciones del sector público estatal. Respecto de estas últimas, la disposición final segunda, modifica el apartado uno del artículo 45 de la Ley 50/2002, de 26 de diciembre, de Fundaciones, en cuanto a la exigencia de que la mayoría de los miembros del patronato sean designados por las entidades del sector público estatal, y respecto a la extensión de la autorización previa del Consejo de Ministros a otros supuestos distintos de la constitución de la fundación.

La ley además incluye en el sector público estatal las entidades de derecho público con régimen jurídico diferenciado, así como a los consorcios con otras Administraciones, en que la aportación del Estado sea mayoritaria y pertenezca a éste su control efectivo.

En fin, la ley señala el pleno sometimiento a sus disposiciones de los fondos sin personalidad jurídica con dotación en los Presupuestos Generales del Estado, y se refiere a los órganos con dotación diferenciada en los Presupuestos Generales, excluyendo de la aplicación de la ley a las Cortes Generales, dotadas constitucionalmente de autonomía presupuestaria.

La ley atiende a la hora de establecer el régimen aplicable a las entidades integrantes del sector público a su naturaleza económico-financiera, clasificando a los distintos entes en tres subsectores, el administrativo, el sector público empresarial y el sector público fundacional.

Culmina el capítulo declarando el carácter central de la Ley General Presupuestaria en la regulación del régimen económico-financiero del sector público estatal, sin perjuicio de las especialidades contenidas en otras normas especiales y lo establecido en la normativa comunitaria.

El capítulo II se ocupa del régimen jurídico de la Hacienda Pública estatal, en cuanto titular de derechos y obligaciones de contenido económico, partiendo del concepto de Hacienda Pública contemplado en la Ley de 4 de enero de 1977, y ratificado por el texto refundido aprobado por Real Decreto Legislativo 1091/1999, de 23 de septiembre.

Este capítulo ordena y sistematiza el régimen contemplado por la anterior ley.Así, define las normas comunes aplicables a todos los derechos de la Hacienda Pública,

se ocupa del régimen jurídico particular de los derechos de naturaleza pública, reduciendo de cinco a cuatro años el plazo de prescripción de los mismos y el régimen aplicable a los derechos de naturaleza privada.

La ley fija la aplicación de las normas contenidas en ella para los derechos de naturaleza pública de la Hacienda estatal a la gestión de los ingresos de derecho público de las entidades del sector público estatal no integrantes de la Hacienda Pública, sin perjuicio de las especialidades establecidas en la normativa reguladora de dichas entidades y en la de los correspondientes ingresos, y establece el carácter supletorio de las normas contendidas en la ley respecto de la gestión de las cuotas y demás ingresos de derecho público de la Seguridad Social, en defecto de lo establecido en la Ley General de la seguridad Social y de las disposiciones especiales aplicables a cada uno de los ingresos.

En cuanto a las obligaciones de la Hacienda Pública, la ley reitera la diferencia entre fuente jurídica del gasto público y fuente de las obligaciones del Estado, de modo que no basta con que la obligación nazca para que la misma le sea exigible a la Hacienda Pública, siendo preciso que resulten de la ejecución de los Presupuestos, de sentencia judicial firme o de operaciones no presupuestarias legalmente autorizadas, diferenciación que es una exigencia constitucional derivada del artículo 134.1 de la Carta magna, recogida por la


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doctrina del Tribunal Constitucional en su Sentencia número 63/1986, de 21 de mayo, reiterada en las Sentencias números 146/1986 y 13/1992.

Asimismo, fija la prescripción de las obligaciones en los cuatro años al igual que sucede con los derechos de naturaleza pública.

III

El título II se dedica a los Presupuestos Generales del Estado y comienza fijando, en su capítulo I, los principios de estabilidad presupuestaria, plurianualidad, transparencia y eficiencia en la asignación como rectores de la programación presupuestaria, así como las reglas de gestión presupuestaria sometidas a un presupuesto anual que se enmarca en los límites de un escenario plurianual.

El capítulo II contiene una regulación novedosa al tratar la programación presupuestaria y el objetivo de estabilidad. En concreto, la programación de la actividad del sector público estatal se materializa en los escenarios presupuestarios plurianuales, tanto de ingresos como de gastos, que se deben ajustar al objetivo de estabilidad para los tres ejercicios siguientes y a los que se adecuarán los Presupuestos Generales del Estado. Establece además su procedimiento de elaboración, aprobación y su contenido.

Dentro de este apartado se definen los programas plurianuales ministeriales y de los Centros Gestores y se vincula la asignación de recursos de forma prioritaria con el nivel de cumplimiento de los objetivos en ejercicios anteriores, como de forma específica recoge el artículo 31.

La definición de los Presupuestos Generales del Estado se recoge en el capítulo III, refiriéndose a ellos como conjunto de derechos y obligaciones de contenido económico que corresponde liquidar en el ejercicio presupuestario que será coincidente con el año natural.

Simplifica además el alcance subjetivo de los presupuestos respecto al que delimitaba la anterior regulación contenida en el Real Decreto Legislativo 1091/1988.

Regula, asimismo, este capítulo el procedimiento de elaboración del presupuesto, el trámite de su remisión a las Cortes Generales y contempla el supuesto de prórroga de los Presupuestos Generales del Estado si no se formalizase su aprobación dentro de los plazos previstos, regulando también la estructura que adoptan los Presupuestos, tanto lo relativo a los estados de gastos como a los de ingresos.

El capítulo IV reorganiza y sistematiza la normativa relativa a las modificaciones de crédito, junto con la atribución de competencias en la materia, además de recoger como novedad más destacada el papel que desempeña el Fondo de contingencia de ejecución presupuestaria para hacer frente a necesidades inaplazables de carácter no discrecional y al que se aplican determinado tipo de modificaciones según el procedimiento que dispone la ley. Se refiere además, de forma separada, a las peculiaridades que presentan los organismos autónomos y la Seguridad Social, respecto del Estado, y se introducen algunas variaciones en la caracterización de los supuestos de aplicación de determinadas modificaciones como es el caso de las incorporaciones de crédito, las transferencias y las generaciones.

Novedoso resulta también el que recoja en un capítulo diferenciado las características específicas de las entidades públicas empresariales, sociedades mercantiles estatales y fundaciones del sector público estatal en materia presupuestaria, como hace esta ley, y a las que dedica su capítulo V, y que se concretan en la necesidad de elaborar sus presupuestos de explotación y capital, la formulación y tramitación de un programa de actuación plurianual, y las singularidades de las variaciones de sus dotaciones presupuestarias.

El último capítulo del título II se dedica a la gestión presupuestaria, estableciendo como principio general el cumplimiento de la eficacia en la consecución de un sistema de objetivos que se fijará a través de la elaboración de los programas plurianuales. Se describen las sucesivas fases del procedimiento de gestión de los gastos públicos, así como la designación de competencias de gestión de gastos y ordenación de pagos. Se contemplan también determinados aspectos en materia de gestión presupuestaria como el procedimiento de embargo de derechos de cobro, las actuaciones en relación con los pagos indebidos y demás reintegros, así como los mecanismos presupuestarios de anticipos de caja fija y de pagos a justificar.


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IV

El título III, De las relaciones financieras con otras Administraciones, contempla las operaciones financieras con la Unión Europea, con las comunidades autónomas y con las entidades locales.

El capítulo I pretende el establecimiento legal de un marco permanente y eficaz para el flujo de fondos entre España y la Unión Europea.

De acuerdo con lo anterior, se recoge en este capítulo una autorización al Ministro de Economía para llevar a cabo las operaciones de tesorería que exijan las relaciones financieras con las Comunidades Europeas, incluyéndose entre éstas, en todo caso las relativas a las compras de productos, subvenciones y otras intervenciones de mercado financiadas por el Fondo Europeo de Orientación y Garantía Agrícola, fondos procedentes del Fondo Social Europeo destinados a cofinanciar proyectos del Instituto Nacional de Empleo, y la puesta a disposición de los entes distintos del Estado y de los organismos autónomos de los fondos procedentes de la Unión Europea con destino a los mismos.

En cuanto a los anticipos de tesorería, se establece la obligación de cancelación antes del fin del ejercicio económico de los anticipos excepcionales derivados de la intermediación del Banco de España en los pagos o de su especial tramitación, si bien los anticipos para ejecución de acciones y programas financiados o cofinanciados por fondos europeos que estuvieran pendientes de cancelar a fin del ejercicio, podrán cancelarse en el ejercicio siguiente.

Por otro lado, se establece en el caso de acciones cofinanciadas, el reflejo en el Presupuesto de Gastos del Estado de la financiación a cargo del Presupuesto General de las Comunidades Europeas, conjuntamente con el importe de la financiación atribuida al Estado.

Por último, la promulgación de la Ley General de Subvenciones, determina la remisión a ésta con un carácter general del reintegro de ayudas y de la responsabilidad financiera. En el ámbito de la Política Agraria Común y en el caso de que la Comunidad Europea no asuma un importe que previamente ha sido anticipado por las diferentes Administraciones públicas, se establece que el importe no reembolsado por la Comunidad afectará a las diferentes Administraciones públicas en relación con sus respectivas actuaciones.

El capítulo II, que regula las operaciones financieras con las comunidades autónomas, responde al carácter de ley de referencia o ley general reguladora del sistema financiero del sector público estatal de la Ley General Presupuestaria, y en consecuencia contiene los principios generales de las relaciones financieras con las comunidades autónomas, que completan la regulación específica del sistema de financiación autonómico establecido por otras leyes, entre las que destaca la Ley 21/2001, de 27 de diciembre.

En este capítulo se incluyen también las reglas para la ejecución de los créditos del Presupuesto de Gastos destinados a las subvenciones correspondientes a competencias de ejecución no transferidas.

Por último debe destacarse la modificación del artículo 57 de la Ley 21/2001, de 27 de diciembre, por la que se regulan las medidas fiscales y administrativas del nuevo sistema de financiación de las comunidades autónomas y ciudades con estatuto de autonomía, que afecta a los anticipos concedidos a las comunidades autónomas para hacer frente a los desfases transitorios de tesorería.

El último capítulo del título III regula los aspectos esenciales de las operaciones financieras con las entidades locales, estableciendo las reglas correspondientes a la gestión presupuestaria de los créditos destinados a la participación en los tributos del Estado y a la compensación de beneficios fiscales en tributos locales.

V

El título IV define y desarrolla las Operaciones Financieras del Tesoro Público a lo largo de cinco capítulos.

El capítulo I, relativo a las normas generales, comienza definiendo al Tesoro Público en los mismos términos en que en lo definía el texto refundido, como los recursos financieros de la Hacienda Pública Estatal, atribuyéndole como funciones principales, entre otras, la de la recaudación de los derechos y el pago de las obligaciones del Estado y la de servir al principio de unidad de caja.


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La Deuda del Estado, constituida por el conjunto de capitales tomados a préstamo por el Estado, podrá realizarse por diferentes medios: emisión pública, concertación de préstamos, etc., no estableciéndose de forma exhaustiva los medios a través de los cuales puede realizarse.

Por último, este primer capítulo destina un artículo a establecer la información que con respecto a las operaciones financieras, habrán de facilitar el Gobierno y el Ministro de Hacienda a las Cortes Generales.

El capítulo II desarrolla la normativa relativa a la Deuda del Estado, estableciendo en su primera sección la habilitación legal para la creación de Deuda, determinando la forma en que habrán de computarse los límites autorizados de variación de su saldo vivo.

Por otra parte, establece en qué sección del presupuesto se habilitarán los créditos destinados a dar cobertura presupuestaria a los gastos derivados de la misma, así como la forma en que tanto los ingresos como los gastos provenientes de estas operaciones se imputarán a los citados créditos.

La segunda sección de este capítulo desarrolla las operaciones relativas a la Deuda del Estado, tanto en su vertiente de contratación de la misma como en lo que respecta a la realización de operaciones financieras destinadas a limitar, disminuir, o diversificar el riesgo o el coste de la deuda contraída tanto en moneda nacional como en divisas.

Asimismo, establece las competencias de los diferentes órganos de la Administración del Estado implicados en la formalización de estas operaciones y por último desarrolla la normativa relativa a las emisiones de valores, operaciones de crédito, operaciones financieras de cobertura de riesgos y otras operaciones relativas a la Deuda, con una visión más acorde con la actualidad financiera.

La tercera sección, destinada a desarrollar el Régimen Jurídico de la Deuda del Estado en lo referente a los valores representativos de la Deuda, regula la transmisión de la misma y la prescripción de las obligaciones de la Administración.

El capítulo III, sobre gestión de la Tesorería del Estado, introduce la aprobación anual de un Presupuesto Monetario.

Este instrumento, destinado a conseguir una adecuada distribución temporal de los pagos y evitar ineficiencias en la distribución y gestión de las disponibilidades líquidas, tiene su antecedente en el Plan de Disposición de Fondos referido en el artículo 77 de la anterior Ley General Presupuestaria, e integraría a la Administración General del Estado y a sus organismos autónomos.

Igualmente, constituye una novedad la obligatoriedad legal de que los pagos que se ajusten al Presupuesto Monetario sean ordenados, como criterio general y entre pagos homogéneos, por orden cronológico de recepción por la Dirección General del Tesoro y Política Financiera.

En particular, para una gestión eficiente de la Tesorería del Estado podrán aplicarse otros criterios distintos, y, entre otros, el importe de la operación, aplicación presupuestaria o forma de pago.

En lo que respecta a las relaciones con el Banco de España y otras entidades de crédito, la presente norma no altera sustancialmente lo establecido en el texto refundido.

El capítulo IV contempla el endeudamiento y la gestión de tesorería de los organismos autónomos y entidades públicas empresariales.

Este capítulo contempla las operaciones de endeudamiento de los organismos autónomos, condicionadas a la previa autorización de la Ley de Presupuestos Generales del Estado, que establecerá los términos y límites de las mismas.

Por último, el capítulo V se dedica al otorgamiento de avales por la Administración General de Estado, debiendo destacarse como novedad esencial frente a la anterior Ley General Presupuestaria, el que no se contempla la posibilidad de que los Organismos autónomos puedan otorgar avales.

VI

El título V se refiere a la contabilidad del sector público estatal, configurándola como un sistema de información económico-financiera y presupuestaria sobre la actividad desarrollada por las entidades integrantes del mismo.


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Como novedad en relación con el texto refundido de la Ley General Presupuestaria anterior, el presente texto hace referencia expresa a la finalidad de la contabilidad del sector público estatal de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de la ejecución del presupuesto de cada una de las entidades integrantes del mismo para, entre otros objetivos, suministrar información para la determinación de los costes de los servicios públicos y facilitar la gestión y la toma de decisiones.

Se aclara la indefinición sobre las distintas situaciones contables del sector público estatal, según el plan contable aplicable (público, privado o adaptación del Plan General a las entidades sin fines lucrativos), enumerándose las entidades que están sometidas a cada uno de los regímenes.

Como novedad cabe destacar, asimismo, la enumeración de los destinatarios de la información que suministre la contabilidad de las entidades del sector público estatal: órganos de dirección y gestión, de representación política y de control externo e interno.

A todo lo anterior, incluido en el capítulo I, bajo el epígrafe "Normas generales", hay que añadir el hecho de la realización de una expresa enumeración de los principios contables públicos.

En el capítulo II de este título, referido a las competencias en materia contable, tras establecer las competencias del Ministro de Hacienda, se hace un desarrollo exhaustivo de las correspondientes a la Intervención General de la Administración del Estado, como Centro Directivo y Gestor de la Contabilidad Pública.

El capítulo III, relativo a la "Información contable", comienza estableciendo la obligación de todas las entidades del sector público estatal de formular cuentas anuales de acuerdo con los principios contables que les sean de aplicación, en el plazo máximo de tres meses desde el cierre del ejercicio económico, haciendo referencia a continuación al contenido que deben tener dichas cuentas, de un lado para las entidades que deban aplicar los principios contables públicos, y de otro para el resto de entidades del sector público estatal.

La sección 2.ª del capítulo III está referida a la Cuenta General del Estado, contemplándose su contenido, su formulación y remisión al Tribunal de Cuentas y su examen y comprobación.

Se incluye, como novedad, una sección tercera, bajo el epígrafe "Información sobre el objetivo de estabilidad y equilibrio financiero", en la que se contempla la obligación de las comunidades autónomas y corporaciones locales de suministrar la información necesaria para la medición del grado de realización del objetivo de estabilidad presupuestaria, con arreglo a lo previsto en la Ley Orgánica 5/2001, en la Ley General de Estabilidad Presupuestaria y en su Reglamento de desarrollo.

Asimismo, se establece la obligación de la Intervención General de la Administración del Estado de realizar el seguimiento del cumplimiento del equilibrio financiero así como de los planes de saneamiento derivados de su incumplimiento, en el ejercicio de las competencias de centralización de la información contable de las entidades integrantes del sector público estatal.

La sección cuarta del capítulo III, denominada "Información periódica", incluye como novedades, tanto la obligación de la Intervención General de la Administración del Estado de publicar en el "Boletín Oficial del Estado" anualmente un resumen de los principales estados y documentos que conformen la Cuenta de la Administración General del Estado, como la de las entidades que deban aplicar principios contables públicos, así como las referidas en el artículo 129, y que no tengan obligación de publicidad en el Registro Mercantil, de publicar en el "Boletín Oficial del Estado" anualmente un resumen de los principales estados y documentos que conformen sus cuentas anuales.

El capítulo IV, relativo a la rendición de cuentas no presenta modificaciones esenciales respecto de la anterior regulación del procedimiento de rendición de cuentas al Tribunal de Cuentas por conducto de la Intervención General de la Administración del Estado, a que quedan sometidas las entidades integrantes del sector público estatal.

Una de las novedades, de naturaleza sistemática, consiste en la exclusión de la regulación de la auditoría de las cuentas anuales, que en la ley anterior se contenía en el título de contabilidad y en la materia referida al control, y que en la presente ley se regula exclusivamente en el título de control, dentro del capítulo relativo a la auditoría pública.

Por último, se destaca la regulación legal de los supuestos de rendición de cuentas de las sociedades mercantiles estatales y de las fundaciones del sector público estatal que se


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extinguen o dejan de tener tal condición durante el período a que se refiere la rendición, estableciéndose la obligación de rendir una cuenta parcial hasta dicha fecha por el titular del ente en el momento de la rendición.

VII

El título VI regula el control de la actividad económico-financiera del sector público estatal ejercido por la Intervención General de la Administración del Estado.

La regulación contenida en esta ley no presenta modificaciones esenciales respecto de la regulación contenida en la anterior Ley General presupuestaria, centrándose las variaciones efectuadas respecto de la anterior regulación en una exposición más clara y sistemática del referido control interno, integrando en un solo título la materia que se encontraba dispersa en diferentes títulos en la anterior ley.

Asimismo, se trata unitariamente el control ejercido sobre las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social y el correspondiente al resto del sector público estatal. Por otro lado, regula de una forma detallada, a diferencia de la anterior Ley General Presupuestaria, el control de carácter posterior, distinto de la función interventora, que se agrupa en dos modalidades con sustantividad propia: el control financiero permanente y la auditoría pública.

El capítulo I, relativo a las normas generales, configura el citado control como un control interno ejercido con plena autonomía respecto de las autoridades y entidades cuya gestión económico-financiera se controla, y que tiene como objetivos la verificación del sometimiento de dicha gestión a la legalidad, a los principios de buena gestión financiera y a los establecidos en la citada Ley General de Estabilidad Presupuestaria. Asimismo, y en consonancia con la relevancia atribuida a la presupuestación por objetivos, el control se concibe asimismo como un instrumento adicional para asegurar su efectividad.

Se establecen a su vez en dicho capítulo las modalidades, que son la función interventora, el control financiero permanente y la auditoría pública, los principios de actuación y los deberes y facultades del personal controlador, regulándose por último los informes generales de control a remitir al Consejo de Ministros, y las especialidades normativas del control de las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social.

El capítulo II regula el ejercicio de la función interventora, estableciendo su ámbito y sus modalidades de ejercicio, y los supuestos de no sujeción a fiscalización previa.

En cuanto a la regulación de la fiscalización limitada previa, las principales innovaciones se encuentran en el reflejo legal de determinados extremos objeto de verificación que antes se encontraban recogidos en Acuerdo del Consejo de Ministros, y en la supresión de la fiscalización plena posterior, superando así la confusión conceptual existente respecto a naturaleza de la comprobación posterior de los aspectos no examinados en la fiscalización limitada previa, que no forma parte de las actuaciones de fiscalización previa, dado su ejercicio posterior y la utilización de técnicas de auditoría, quedando englobada en las actuaciones de control financiero permanente.

Por último se regulan en dicho capítulo los reparos, el procedimiento de resolución de discrepancias y la omisión de fiscalización.

La regulación legal de este último aspecto constituye una novedad, dado el rango reglamentario de la anterior regulación, y que se encuentra justificada por su trascendencia en relación con la disciplina presupuestaria y los objetivos de la citada Ley General de Estabilidad Presupuestaria.

La atribución de un capítulo específico al control financiero permanente, considerado como instrumento esencial para el seguimiento y control del principio de estabilidad presupuestaria, y su regulación detallada, suponen asimismo una novedad, teniendo en cuenta que en la anterior Ley General Presupuestaria se regulaba únicamente su ámbito de aplicación, estableciéndose en la actual ley su concepto, contenido y régimen jurídico de los informes derivados de su ejercicio, sometiéndose éste a un Plan anual de control financiero permanente, que asegure su planificación y sistemática.

Por último, se regula en el capítulo IV la auditoría pública, caracterizada por su carácter posterior y no permanente, y coexistente con el ejercicio de la función interventora, el control financiero permanente y la auditoría privada de la Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditoría


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de Cuentas, ejercida sobre las sociedades mercantiles estatales, en los supuestos establecidos por la legislación mercantil.

Dentro del capítulo se regulan las modalidades de auditoría pública, el Plan anual de auditorías en el que se plasma su planificación anual y los informes resultantes de su ejercicio, destinándose la sección segunda a la regulación de la auditoría de las cuentas anuales de las entidades integrantes del sector público estatal, y la sección tercera a auditorías públicas específicas.

VIII

El título VII se dedica a las responsabilidades derivadas de las infracciones de la esta ley que supongan un daño o perjuicio a la Hacienda Pública Estatal o a las entidades integrantes del sector público estatal. Se amplía, por lo tanto, el ámbito subjetivo de la anterior regulación, que quedaba limitada a la Hacienda Pública estatal. Dicho ámbito también queda ampliado, al considerarse responsables a las autoridades y personal al servicio de las entidades del sector público estatal, frente a la limitación establecida por la anterior ley a las autoridades y funcionarios.

El título regula los supuestos de infracción, los tipos de responsabilidad, distinguiéndose entre el dolo y la culpa, y los supuestos de solidaridad y mancomunidad en la responsabilidad.

Se regula, asimismo, la responsabilidad específica de los interventores y los ordenadores de pagos y el régimen procedimental de la exigencia de responsabilidad, distinguiéndose la competencia atribuida al Tribunal de Cuentas y la correspondiente al Gobierno y al Ministro de Hacienda.

Por último, se contempla el régimen jurídico de los reintegros derivados de la responsabilidad y las diligencias previas tendentes a asegurar su exigencia.

TÍTULO I

Del ámbito de aplicación y de la Hacienda Pública estatal

CAPÍTULO I

Ámbito de aplicación y organización del sector público estatal

Artículo 1. Objeto.

Esta ley tiene por objeto la regulación del régimen presupuestario, económico-financiero, de contabilidad, intervención y de control financiero del sector público estatal.

Artículo 2. Sector público estatal.

1. A los efectos de esta Ley forman parte del sector público estatal:

a) La Administración General del Estado.b) El sector público institucional estatal.

2. Integran el sector público institucional estatal las siguientes entidades:

a) Los organismos públicos vinculados o dependientes de la Administración General del Estado, los cuales se clasifican en:

1.° Organismos autónomos.2.° Entidades Públicas Empresariales.

b) Las autoridades administrativas independientes.c) Las sociedades mercantiles estatales.d) Los consorcios adscritos a la Administración General del Estado.e) Las fundaciones del sector público adscritas a la Administración General del Estado.f) Los fondos sin personalidad jurídica.g) Las universidades públicas no transferidas.


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h) Las entidades gestoras, servicios comunes y las mutuas colaboradoras con la Seguridad Social en su función pública de colaboración en la gestión de la Seguridad Social, así como sus centros mancomunados.

i) Cualesquiera organismos y entidades de derecho público vinculados o dependientes de la Administración General del Estado.

3. Los órganos con dotación diferenciada en los Presupuestos Generales del Estado que, careciendo de personalidad jurídica, no están integrados en la Administración General del Estado, forman parte del sector público estatal, regulándose su régimen económico-financiero por esta Ley, sin perjuicio de las especialidades que se establezcan en sus normas de creación, organización y funcionamiento. No obstante, su régimen de contabilidad y de control quedará sometido en todo caso a lo establecido en dichas normas, sin que les sea aplicable en dichas materias lo establecido en esta Ley.

Sin perjuicio de lo anterior, esta Ley no será de aplicación a las Cortes Generales, que gozan de autonomía presupuestaria de acuerdo con lo establecido en el artículo 72 de la Constitución; no obstante, se mantendrá la coordinación necesaria para la elaboración del Proyecto de Ley de Presupuestos Generales del Estado.

Artículo 3. Sector público administrativo, empresarial y fundacional.

A los efectos de esta Ley, el sector público estatal se divide en los siguientes:

1. El sector público administrativo, integrado por:

a) La Administración General del Estado, los organismos autónomos, las autoridades administrativas independientes, las universidades públicas no transferidas y las entidades gestoras, servicios comunes y las mutuas colaboradoras con la Seguridad Social, así como sus centros mancomunados, así como las entidades del apartado 3 del artículo anterior.

b) Cualesquiera organismos y entidades de derecho público vinculados o dependientes de la Administración General del Estado, los consorcios y los fondos sin personalidad jurídica, que cumplan alguna de las dos características siguientes:

1.ª Que su actividad principal no consista en la producción en régimen de mercado de bienes y servicios destinados al consumo individual o colectivo, o que efectúen operaciones de redistribución de la renta y de la riqueza nacional, en todo caso sin ánimo de lucro.

2.ª Que no se financien mayoritariamente con ingresos comerciales, entendiéndose como tales a los efectos de esta Ley, los ingresos, cualquiera que sea su naturaleza, obtenidos como contrapartida de las entregas de bienes o prestaciones de servicios.

2. El sector público empresarial, integrado por:

a) Las entidades públicas empresariales.b) Las sociedades mercantiles estatales.c) Cualesquiera organismos y entidades de derecho público vinculados o dependientes

de la Administración General del Estado, los consorcios y los fondos sin personalidad jurídica no incluidos en el sector público administrativo.

3. El sector público fundacional, integrado por las fundaciones del sector público estatal.

Artículo 4. Régimen jurídico aplicable.

1. El régimen económico y financiero del sector público estatal se regula en esta ley, sin perjuicio de las especialidades contenidas en otras normas especiales y lo establecido en la normativa comunitaria.

2. En particular, se someterán a su normativa específica:

a) El sistema tributario estatal.b) Los principios y normas que constituyen el régimen jurídico del sistema de la

Seguridad Social, así como el establecimiento, reforma y supresión de las cotizaciones y prestaciones del sistema.

c) El régimen jurídico general del patrimonio del sector público estatal, así como la regulación de los demanios especiales.


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d) El régimen jurídico general de las relaciones financieras entre el sector público estatal y las comunidades autónomas y entidades locales.

e) El régimen jurídico general de las Haciendas locales.f) Los principios básicos y las normas fundamentales que constituyen el régimen jurídico

de las ayudas o subvenciones concedidas por las entidades integrantes del sector público estatal con cargo a sus presupuestos o a fondos de la Unión Europea.

g) El régimen general de la contratación de las entidades integrantes del sector público estatal.

h) El régimen de contracción de obligaciones financieras y de realización de gastos, en aquellas materias que por su especialidad no se hallen reguladas en esta ley.

3. Tendrán carácter supletorio las demás normas de derecho administrativo y, en su defecto, las normas de derecho común.

CAPÍTULO II

Del régimen de la Hacienda Pública estatal

Sección 1.ª Derechos de la Hacienda Pública estatal

Artículo 5. Concepto y derechos integrantes de la Hacienda Pública estatal.

1. La Hacienda Pública estatal, está constituida por el conjunto de derechos y obligaciones de contenido económico cuya titularidad corresponde a la Administración General del Estado y a sus organismos autónomos.

2. Los derechos de la Hacienda Pública estatal se clasifican en derechos de naturaleza pública y de naturaleza privada.

Son derechos de naturaleza pública de la Hacienda Pública estatal los tributos y los demás derechos de contenido económico cuya titularidad corresponde a la Administración General del Estado y sus organismos autónomos que deriven del ejercicio de potestades administrativas.

Artículo 6. Normas comunes a los derechos de la Hacienda Pública estatal.

1. La Administración de los derechos de la Hacienda Pública estatal corresponde, según su titularidad, al Ministerio de Hacienda y a los organismos autónomos, sin perjuicio de las competencias que ésta u otras leyes atribuyen a otros departamentos o entidades del sector público estatal.

2. El manejo o custodia de fondos o valores de naturaleza pública podrá encomendarse a personas o entidades privadas, que deberán prestar garantía en los casos, cuantía y forma que se determine reglamentariamente.

Artículo 7. Límites a que están sujetos los derechos de la Hacienda Pública estatal.

1. No se podrán enajenar, gravar ni arrendar los derechos económicos de la Hacienda Pública estatal fuera de los casos regulados por las leyes.

2. Tampoco se concederán exenciones, condonaciones, rebajas ni moratorias en el pago de los derechos a la Hacienda Pública estatal, sino en los casos y formas que determinen las leyes, sin perjuicio de lo establecido en el artículo 16 de esta ley.

3. Sin perjuicio de lo establecido en el apartado 2 del artículo 10 de esta ley, no se podrá transigir judicial ni extrajudicialmente sobre los derechos de la Hacienda Pública estatal, ni someter a arbitraje las contiendas que se susciten respecto de los mismos, sino mediante real decreto acordado en Consejo de Ministros, previa audiencia del de Estado en pleno.

Artículo 8. Ejercicio de acciones judiciales por la Hacienda Pública estatal.

La Hacienda Pública estatal podrá ejercitar cualesquiera acciones judiciales que sean precisas para la mejor defensa de sus derechos.


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Sección 2.ª Régimen jurídico de los derechos de naturaleza pública de la Hacienda Pública estatal

Artículo 9. Normas generales.

1. Los derechos de naturaleza pública de la Hacienda Pública estatal se regularán por las reglas contenidas en esta sección y en las normas especiales que les son aplicables. En particular, la aplicación de los tributos se ajustará a lo dispuesto en la Ley General Tributaria de acuerdo con su sistema de fuentes.

2. Cuando los organismos autónomos concurran con la Administración General del Estado, tendrá preferencia para el cobro de los créditos esta última.

De igual preferencia gozarán los créditos por cuotas de la Seguridad Social y conceptos de recaudación conjunta y, en su caso, los recargos o intereses que sobre aquéllos procedan.

Cuando concurran créditos a favor de la Administración General del Estado con créditos por cuotas de la Seguridad Social y conceptos de recaudación conjunta, se imputarán a prorrata de su respectivo importe.

Artículo 10. Prerrogativas correspondientes a los derechos de naturaleza pública de la Hacienda Pública estatal.

1. Sin perjuicio de las prerrogativas establecidas para cada derecho de naturaleza pública por su normativa reguladora, la cobranza de tales derechos se efectuará, en su caso, conforme a los procedimientos administrativos correspondientes y gozará de las prerrogativas establecidas para los tributos en la Ley General Tributaria, y de las previstas en el Reglamento General de Recaudación.

2. Serán responsables solidarios del pago de los derechos de naturaleza pública pendientes, hasta el importe del valor de los bienes o derechos que se hubieran podido embargar o enajenar, las personas o entidades en quienes concurra alguna de las circunstancias del artículo 42.2 de la Ley General Tributaria.

En este supuesto, la declaración de responsabilidad corresponderá a la Agencia Estatal de Administración Tributaria cuando se trate de créditos de naturaleza pública cuya gestión recaudatoria haya asumido aquella por ley o por convenio.

El régimen jurídico aplicable a esta responsabilidad será el contenido en la Ley General Tributaria y su normativa de desarrollo.

3. El carácter privilegiado de los créditos de la Hacienda Pública estatal otorga a ésta el derecho de abstención en los procesos concursales, en cuyo curso, no obstante, podrá suscribir los acuerdos o convenios previstos en la legislación concursal así como acordar, de conformidad con el deudor y con las garantías que se estimen oportunas, unas condiciones singulares de pago, que no pueden ser más favorables para el deudor que las recogidas en el acuerdo o convenio que pongan fin al proceso judicial. Igualmente podrá acordar la compensación de dichos créditos en los términos previstos en la normativa reguladora de los ingresos públicos.

Para la suscripción y celebración de los acuerdos y convenios a que se refiere el párrafo anterior se requerirá autorización del órgano competente de la Agencia Estatal de Administración Tributaria cuando se trate de créditos cuya gestión recaudatoria le corresponda, de conformidad con la ley o en virtud de convenio, con observancia, en este caso de lo convenido.

Cuando se trate de créditos correspondientes al Fondo de Garantía Salarial, la suscripción y celebración de convenios en el seno de procedimientos concursales requerirá la autorización del órgano competente, de acuerdo con la normativa reguladora del organismo autónomo.

En los restantes créditos de la Hacienda Pública estatal la competencia corresponde al Ministro de Hacienda, pudiéndose delegar en los órganos de la Agencia Estatal de Administración Tributaria.

Reglamentariamente se establecerán los procedimientos para asegurar la adecuada coordinación en los procedimientos concursales en que concurran créditos de la Hacienda Pública estatal con créditos de la Seguridad Social y del resto de las entidades que integran


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el sector público Estatal, y en aquellos procedimientos concursales en los que se concurra con procedimientos judiciales o administrativos de ejecución singular correspondientes a las referidas entidades.

Artículo 11. Nacimiento, adquisición y extinción de los derechos de naturaleza pública de la Hacienda Pública estatal.

1. Los derechos de naturaleza pública de la Hacienda Pública estatal se adquieren y nacen de conformidad con lo establecido en la normativa reguladora de cada derecho.

2. Los derechos de naturaleza pública de la Hacienda Pública estatal se extinguen por las causas previstas en la Ley General Tributaria y las demás previstas en las leyes.

Sin perjuicio de lo establecido en esta ley y en la normativa reguladora de cada derecho, el procedimiento, efectos y requisitos de las formas de extinción de los derechos de naturaleza pública de la Hacienda Pública estatal se someterán a lo establecido en la Ley General Tributaria y el Reglamento General de Recaudación.

Artículo 12. Providencia de apremio y suspensión del procedimiento de apremio.

1. Las providencias de apremio acreditativas del descubierto de las deudas correspondientes a los derechos de naturaleza pública, expedidas por los órganos competentes, serán título suficiente para iniciar el procedimiento de apremio y tendrán la misma fuerza ejecutiva que la sentencia judicial para proceder contra los bienes y derechos de los obligados al pago.

2. Los procedimientos administrativos de apremio podrán ser suspendidos en el caso de recursos o reclamaciones interpuestos por los interesados, en la forma y con los requisitos legal o reglamentariamente establecidos.

3. Se suspenderá inmediatamente el procedimiento de apremio, sin necesidad de prestar garantía, cuando el interesado demuestre que se ha producido en su perjuicio error material, aritmético o de hecho en la determinación de la deuda, o bien que dicha deuda ha prescrito o ha sido ingresada, condonada, compensada, aplazada o suspendida.

4. Si contra dichos procedimientos se opusieran reclamaciones en concepto de tercería o por otra acción civil por persona que ninguna responsabilidad tenga para con la Hacienda Pública estatal en virtud de obligación o gestión propia o transmitida, relativa a los créditos objeto del procedimiento, se procederá de la siguiente forma:

a) Tratándose de tercería de dominio, una vez que se hayan tomado las medidas de aseguramiento que procedan, se suspenderán dichos procedimientos sólo en la parte que se refiere a los bienes o derechos controvertidos, sustanciándose este incidente en la vía administrativa como previa a la judicial.

Cuando la reclamación fuese denegada en la vía administrativa, proseguirá el procedimiento de apremio, salvo justificación documental en el plazo reglamentariamente establecido de la interposición de demanda judicial.

La Administración pública podrá acordar la suspensión del procedimiento de apremio cuando de la ejecución puedan derivarse perjuicios de imposible o difícil reparación. En ambos casos, el acuerdo de suspensión establecerá las medidas reglamentarias para el aseguramiento de los respectivos créditos.

b) Si la tercería fuera de mejor derecho, proseguirá el procedimiento hasta la realización de los bienes y el producto obtenido se consignará en depósito a resultas de la tercería.

Artículo 13. Aplazamiento o fraccionamiento de las cantidades adeudadas a la Hacienda Pública estatal.

1. Podrán aplazarse o fraccionarse, devengando el correspondiente interés de demora, las cantidades adeudadas a la Hacienda Pública estatal, en virtud de una relación jurídica de derecho público, en los casos, por los medios y a través del procedimiento establecido reglamentariamente.

Dichas cantidades deberán garantizarse excepto en los casos siguientes:

a) Los de baja cuantía cuando sean inferiores a las cifras que fije el Ministro de Hacienda.


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b) Cuando el deudor carezca de bienes suficientes para garantizar la deuda y la ejecución de su patrimonio afectara sustancialmente al mantenimiento de la capacidad productiva y del nivel de empleo de la actividad económica respectiva, salvo que ello produjera grave quebranto para los intereses de la Hacienda Pública estatal.

2. El aplazamiento y fraccionamiento de las cantidades adeudadas a la Hacienda Pública estatal por las comunidades autónomas y las corporaciones locales se regirá por su legislación específica, la cual tendrá en cuenta la necesaria reciprocidad entre administraciones.

Artículo 14. Compensación de deudas.

1. En los casos y con los requisitos que se establezcan reglamentariamente podrán extinguirse total o parcialmente por compensación las deudas de naturaleza pública a favor de la Hacienda Pública estatal que se encuentren en fase de gestión recaudatoria, tanto voluntaria como ejecutiva, con los créditos reconocidos por la misma a favor del deudor.

Asimismo, podrán compensarse las deudas no comprendidas en el apartado anterior cuando lo prevean las normas reguladoras de los tributos y demás recursos de derecho público.

Cuando una liquidación cuyo importe ha sido ingresado total o parcialmente sea anulada y sustituida por otra, se podrá disminuir ésta en la cantidad previamente ingresada.

2. La extinción mediante compensación de las deudas que las comunidades autónomas y las corporaciones locales tengan con la Administración General del Estado se regulará por su legislación específica.

3. Las deudas que los organismos autónomos, la Seguridad Social, y cualesquiera otras entidades de derecho público tengan con la Administración General del Estado, podrá realizarse por vía de compensación, cuando se trate de deudas vencidas, líquidas y exigibles.

La referida compensación no podrá afectar a las cotizaciones sociales.Asimismo, serán compensables las deudas vencidas, líquidas y exigibles que tengan

entre sí las entidades estatales de derecho público.4. Las leyes reguladoras de los distintos ingresos de derecho público podrán prever el

establecimiento de sistemas de cuenta corriente a efectos de facilitar la compensación y el pago de los créditos y débitos frente a la Hacienda Pública estatal.

5. Asimismo, la ley establecerá los supuestos en los que los créditos y débitos que diversos sujetos ostentaran frente a la Hacienda Pública estatal puedan, a solicitud de éstos, ser tratados unitariamente a efectos de su compensación.

Artículo 15. Prescripción de los derechos de la Hacienda Pública estatal.

1. Salvo lo establecido por las leyes reguladoras de los distintos recursos, prescribirá a los cuatro años el derecho de la Hacienda Pública estatal:

a) A reconocer o liquidar créditos a su favor, contándose dicho plazo desde el día en que el derecho pudo ejercitarse.

b) Al cobro de los créditos reconocidos o liquidados, a contar desde la fecha de su notificación o, si ésta no fuera preceptiva, desde su vencimiento.

2. La prescripción de los derechos de la Hacienda Pública estatal se interrumpirá conforme a lo establecido en la Ley General Tributaria y se aplicará de oficio.

3. Los derechos de la Hacienda Pública estatal declarados prescritos deberán ser dados de baja en las respectivas cuentas, previa tramitación del oportuno expediente.

4. La declaración y exigencia de las responsabilidades a que, en su caso, haya lugar por la prescripción de créditos de la Hacienda Pública estatal se ajustará a lo prevenido en la normativa reguladora de la responsabilidad contable.

Artículo 16. Derechos económicos de baja cuantía.

El Ministro de Hacienda podrá disponer la no liquidación o, en su caso, la anulación y baja en contabilidad de todas aquellas liquidaciones de las que resulten deudas inferiores a


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la cuantía que fije como insuficiente para la cobertura del coste que su exacción y recaudación representen.

Artículo 17. Intereses de demora.

1. Las cantidades adeudadas a la Hacienda Pública estatal devengarán interés de demora desde el día siguiente al de su vencimiento. Se incluyen en este apartado las cantidades recaudadas a través de entidades colaboradoras, cuentas restringidas, oficinas liquidadoras y demás entidades recaudadoras por cuenta de la Hacienda Pública estatal que no sean ingresadas por dichas entidades en el Tesoro en los plazos establecidos.

2. El interés de demora resultará de la aplicación, para cada año o periodo de los que integren el período de cálculo, del interés legal fijado en la Ley de Presupuestos para dichos ejercicios.

3. Lo dispuesto en este artículo se entenderá sin perjuicio de las especialidades en materia tributaria.

Artículo 18. Gestión de derechos de naturaleza pública de la Seguridad Social y de las entidades del sector público estatal no integrantes de la Hacienda Pública estatal.

1. La gestión de los demás ingresos de derecho público de las entidades del sector público estatal, no integrantes de la Hacienda Pública estatal, se someterá a lo establecido en esta sección, sin perjuicio de las especialidades establecidas en la normativa reguladora de dichas entidades y en la de los correspondientes ingresos.

2. La gestión de las cuotas y de los demás ingresos de derecho público de la Seguridad Social se regulará por lo establecido en la Ley General de la Seguridad Social, y por las disposiciones especiales aplicables a cada uno de los ingresos, rigiendo en su defecto las normas establecidas en esta sección. Las referencias hechas en la referida sección al Ministerio de Hacienda se entenderán hechas al Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales.

Sección 3.ª Derechos de naturaleza privada de la Hacienda Pública estatal

Artículo 19. Derechos de naturaleza privada de la Hacienda Pública estatal.

1. La efectividad de los derechos de naturaleza privada de la Hacienda Pública estatal se llevará a cabo con sujeción a las normas y procedimientos del derecho privado.

2. Podrán aplazarse o fraccionarse las cantidades adeudadas a la Hacienda Pública estatal, en virtud de una relación jurídica de derecho privado, en los casos y con las condiciones que establezca el Ministro de Hacienda, para los correspondientes a la Administración General del Estado, y, conjuntamente, el Ministro de Hacienda y el correspondiente al Ministerio de adscripción del organismo autónomo, para los restantes.

Sección 4.ª Obligaciones de la Hacienda Pública estatal

Artículo 20. Fuentes de las obligaciones.

Las obligaciones de la Hacienda Pública estatal nacen de la ley, de los negocios jurídicos y de los actos o hechos que, según derecho, las generen.

Artículo 21. Exigibilidad de las obligaciones.

1. Las obligaciones de la Hacienda Pública estatal sólo son exigibles cuando resulten de la ejecución de los presupuestos, de conformidad con lo dispuesto en esta Ley, de sentencia judicial firme o de operaciones no presupuestarias legalmente autorizadas.

2. Si dichas obligaciones tienen por causa prestaciones o servicios, el pago no podrá efectuarse si el acreedor no ha cumplido o garantizado su correlativa obligación.

3. En el ámbito de la Hacienda Pública estatal, no podrá efectuarse el desembolso anticipado de las aportaciones comprometidas en virtud de convenios de colaboración y encomiendas de gestión con carácter previo a la ejecución y justificación de las prestaciones previstas en los mismos, sin perjuicio de lo que puedan establecer las disposiciones especiales con rango de Ley que puedan resultar aplicables en cada caso.


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No obstante lo anterior, el acreedor de la Administración, en los términos que se determinen en el convenio de colaboración o encomienda de gestión, podrá tener derecho a percibir un anticipo por las operaciones preparatorias que resulten necesarias para realizar la actuaciones financiadas hasta un límite máximo del 10 por ciento de la cantidad total a percibir. En tal caso, se deberán asegurar los referidos pagos mediante la prestación de garantía salvo cuando el acreedor de la Administración sea una entidad del sector público estatal o la normativa reguladora del gasto de que se trate establezca lo contrario.

Artículo 22. Extinción de las obligaciones.

1. Las obligaciones de la Hacienda Pública estatal se extinguen por las causas contempladas en el Código Civil y en el resto del ordenamiento jurídico.

2. La gestión de los créditos presupuestarios en orden a extinguir las obligaciones de la Hacienda Pública estatal se realizará de conformidad con lo dispuesto en el título II de esta ley y disposiciones de desarrollo.

Artículo 23. Prerrogativas.

1. Ningún tribunal ni autoridad administrativa podrá dictar providencia de embargo ni despachar mandamiento de ejecución contra los bienes y derechos patrimoniales cuando se encuentren materialmente afectados a un servicio público o a una función pública, cuando sus rendimientos o el producto de su enajenación estén legalmente afectados a fines diversos, o cuando se trate de valores o títulos representativos del capital de sociedades estatales que ejecuten políticas públicas o presten servicios de interés económico general.

2. El cumplimiento de las resoluciones judiciales que determinen obligaciones a cargo de la Hacienda Pública estatal corresponderá al órgano administrativo que sea competente por razón de la materia, sin perjuicio de la posibilidad de instar, en su caso, otras modalidades de ejecución de acuerdo con la Constitución y las leyes.

3. El órgano administrativo encargado del cumplimiento acordará el pago con cargo al crédito correspondiente, en la forma y con los límites del respectivo presupuesto. Si para el pago fuese necesario realizar una modificación presupuestaria, deberá concluirse el procedimiento correspondiente dentro de los tres meses siguientes al día de la notificación de la resolución judicial.

Artículo 24. Intereses de demora.

Si la Administración no pagara al acreedor de la Hacienda Pública estatal dentro de los tres meses siguientes al día de notificación de la resolución judicial o del reconocimiento de la obligación, habrá de abonarle el interés señalado en el artículo 17 apartado 2 de esta ley, sobre la cantidad debida, desde que el acreedor, una vez transcurrido dicho plazo, reclame por escrito el cumplimiento de la obligación.

En materia tributaria, de contratación administrativa y de expropiación forzosa se aplicará lo dispuesto en su legislación específica.

Artículo 25. Prescripción de las obligaciones.

1. Salvo lo establecido por leyes especiales, prescribirán a los cuatro años:

a) El derecho al reconocimiento o liquidación por la Hacienda Pública estatal de toda obligación que no se hubiese solicitado con la presentación de los documentos justificativos. El plazo se contará desde la fecha en que se concluyó el servicio o la prestación determinante de la obligación o desde el día en que el derecho pudo ejercitarse.

b) El derecho a exigir el pago de las obligaciones ya reconocidas o liquidadas, si no fuese reclamado por los acreedores legítimos o sus derechohabientes. El plazo se contará desde la fecha de notificación, del reconocimiento o liquidación de la respectiva obligación.

2. Con la expresada salvedad en favor de leyes especiales, la prescripción se interrumpirá conforme a las disposiciones del Código Civil.

3. Las obligaciones a cargo de la Hacienda Pública estatal que hayan prescrito, serán baja en las respectivas cuentas, previa tramitación del oportuno expediente.


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TÍTULO II

De los Presupuestos Generales del Estado

CAPÍTULO I

Principios y reglas de programación y de gestión presupuestaria

Artículo 26. Principios y reglas de programación presupuestaria.

1. La programación presupuestaria se regirá por los principios de estabilidad presupuestaria, sostenibilidad financiera, plurianualidad, transparencia, eficiencia en la asignación y utilización de los recursos públicos, responsabilidad y lealtad institucional, conforme a lo dispuesto en la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera.

2. Las disposiciones legales y reglamentarias, en fase de elaboración y aprobación, los actos administrativos, los contratos y los convenios de colaboración y cualquier otra actuación de los sujetos que componen el sector público estatal que afecte a los gastos públicos, deben valorar sus repercusiones y efectos, y supeditarse de forma estricta a las disponibilidades presupuestarias y a los límites de los escenarios presupuestarios plurianuales.

Artículo 27. Principios y reglas de gestión presupuestaria.

1. La gestión del sector público estatal está sometida al régimen de presupuesto anual aprobado por las Cortes Generales y enmarcado en los límites de un escenario plurianual.

2. Los créditos presupuestarios de la Administración General del Estado, sus organismos autónomos y de las entidades integrantes del sector público estatal con presupuesto limitativo se destinarán exclusivamente a la finalidad específica para la que hayan sido autorizados por la Ley de Presupuestos Generales del Estado o por las modificaciones realizadas conforme a esta ley.

El carácter limitativo y vinculante de dichos créditos será el correspondiente al nivel de especificación con que aparezcan en aquéllos.

3. Los recursos del Estado, los de cada uno de sus organismos autónomos y los de las entidades integrantes del sector público estatal con presupuesto limitativo se destinarán a satisfacer el conjunto de sus respectivas obligaciones, salvo que por ley se establezca su afectación a fines determinados.

4. Los derechos liquidados y las obligaciones reconocidas se aplicarán a los presupuestos por su importe íntegro, sin que puedan atenderse obligaciones mediante minoración de los derechos a liquidar o ya ingresados, salvo que la ley lo autorice de modo expreso.

Se exceptúan de la anterior disposición las devoluciones de ingresos que se declaren indebidos por el tribunal o autoridad competentes y las previstas en la normativa reguladora de dichos ingresos, el reembolso del coste de las garantías aportadas por los administrados para obtener la suspensión cautelar del pago de los ingresos presupuestarios, en cuanto adquiera firmeza la declaración de su improcedencia, y las participaciones en la recaudación de los tributos cuando así esté previsto legalmente.

Los importes por impagados, retrocesiones o reintegros de pagos indebidos de prestaciones económicas del Sistema de la Seguridad Social y los correspondientes a los reintegros de transferencias corrientes efectuadas entre entidades del Sistema de la Seguridad Social se imputarán al presupuesto de gastos corrientes en el ejercicio en que se reintegren, como minoración de las obligaciones satisfechas en cualquier caso.

A los efectos de este apartado se entenderá por importe íntegro el resultante después de aplicar las exenciones y bonificaciones que sean procedentes.

5. El presupuesto y sus modificaciones contendrán información suficiente y adecuada para permitir la verificación del cumplimiento de los principios y reglas que los rigen y de los objetivos que se proponga alcanzar.


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CAPÍTULO II

Programación presupuestaria y objetivo de estabilidad

Artículo 28. Escenarios presupuestarios plurianuales y objetivo de estabilidad.

1. Los escenarios presupuestarios plurianuales en los que se enmarcarán anualmente los Presupuestos Generales del Estado, constituyen la programación de la actividad del sector público estatal con presupuesto limitativo en la que se definirán los equilibrios presupuestarios básicos, la previsible evolución de los ingresos y los recursos a asignar a las políticas de gasto, en función de sus correspondientes objetivos estratégicos y los compromisos de gasto ya asumidos. Los escenarios presupuestarios plurianuales determinarán los límites, referidos a los tres ejercicios siguientes, que la acción de gobierno debe respetar en los casos en que sus decisiones tengan incidencia presupuestaria.

2. Los escenarios presupuestarios plurianuales se ajustarán al objetivo de estabilidad presupuestaria correspondiente al Estado y a la Seguridad Social de conformidad con lo establecido en el artículo 15 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera.

3. Los escenarios presupuestarios plurianuales serán confeccionados por el Ministerio de Hacienda, que dará cuenta de los mismos al Consejo de Ministros con anterioridad a la aprobación del proyecto de Ley de Presupuestos Generales del Estado de cada año y, en su caso, contendrán la actualización de las previsiones contenidas en los escenarios presupuestarios aprobados en el ejercicio anterior.

4. Los escenarios presupuestarios plurianuales estarán integrados por un escenario de ingresos y un escenario de gastos.

El escenario de ingresos tendrá en cuenta los efectos tendenciales de la economía, los coyunturales que puedan estimarse y los derivados de cambios previstos en la normativa que los regula.

El escenario de gastos asignará los recursos disponibles de conformidad con las prioridades establecidas para la realización de las distintas políticas de gasto, teniendo en cuenta en todo caso las obligaciones derivadas de la actividad del sector público que tengan su vencimiento en el período a considerar y los compromisos de gasto existentes en el momento de su elaboración que puedan generar obligaciones con vencimiento en el período que comprenda.

Artículo 29. Programas plurianuales ministeriales.

1. Los escenarios presupuestarios plurianuales contendrán la distribución orgánica de los recursos disponibles y se desarrollarán en programas plurianuales, referidos a los tres ejercicios siguientes, y ajustados a sus previsiones y límites, en los que por centros gestores se establecerán los objetivos a conseguir y las acciones necesarias para alcanzarlos así como las dotaciones de los programas presupuestarios.

2. Los programas plurianuales se remitirán anualmente al Ministerio de Hacienda para la elaboración de los escenarios presupuestarios plurianuales.

3. El programa plurianual de cada ministerio contendrá los programas de todos los centros gestores que de él dependan y se aprobará por el Ministro. El Programa plurianual de la Seguridad Social se elaborará separadamente por el Ministro de Trabajo y Asuntos Sociales.

4. Los programas de actuación plurianual de las entidades públicas empresariales, sociedades mercantiles estatales y demás entidades integrantes del sector público estatal sin presupuesto limitativo, establecidos en el artículo 65 de esta ley se integrarán, a efectos informativos, en los programas plurianuales de los ministerios de que dependan funcionalmente.

5. El procedimiento de elaboración y la estructura de los programas plurianuales y de actuación plurianual se establecerá por orden del Ministro de Hacienda, en la que se determinará el plazo y la forma de remisión al Ministerio de Hacienda.

6. Los programas plurianuales establecerán su contenido referido a los extremos siguientes:


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a) Los objetivos plurianuales expresados de forma objetiva, clara y mensurable a alcanzar en el período, estructurados por programas o grupos de programas presupuestarios.

b) La actividad a realizar para la consecución de los objetivos.c) Los medios económicos, materiales y personales necesarios con especificación de los

créditos que, para el logro de los objetivos anuales que dichos programas establezcan, se propone poner a disposición de los centros gestores del gasto responsables de su ejecución.

d) Las inversiones reales y financieras a realizar.e) Los indicadores de ejecución asociados a cada uno de los objetivos que permitan la

medición, seguimiento y evaluación del resultado en términos de eficacia, eficiencia, economía y calidad.

7. Los programas plurianuales deberán tener un contenido coherente con los planes sectoriales y otros programas de actuación existentes en el ámbito de cada departamento.

Artículo 30. Programas plurianuales de los centros gestores.

1. Los programas plurianuales de los distintos centros gestores del gasto se integran en el programa plurianual de cada ministerio y se elaborarán por los titulares de los referidos centros y su contenido se ajustará al establecido para dicho programa plurianual en el apartado 6 del artículo 29 de esta ley.

2. El procedimiento de elaboración y la estructura de los programas plurianuales de los centros gestores del gasto se establecerá por orden del Ministro de Hacienda.

Artículo 31. Asignación presupuestaria y objetivos.

1. Los Presupuestos Generales del Estado se adecuarán a los escenarios presupuestarios plurianuales y atenderán a la consecución de los objetivos que se hayan establecido en los programas plurianuales de los distintos departamentos ministeriales, con sujeción, en todo caso, a las restricciones que en orden al cumplimiento de los objetivos de política económica determine el Gobierno para el ejercicio a que se refieran.

2. Las asignaciones presupuestarias a los centros gestores de gasto se efectuarán tomando en cuenta, entre otras circunstancias, el nivel de cumplimiento de los objetivos en ejercicios anteriores.

Los objetivos de carácter instrumental habrán de ponerse en relación con los objetivos finales en cuya consecución participan.

CAPÍTULO III

Contenido, elaboración y estructura

Sección 1.ª Contenido y principios de ordenación

Artículo 32. Definición.

Los Presupuestos Generales del Estado constituyen la expresión cifrada, conjunta y sistemática de los derechos y obligaciones a liquidar durante el ejercicio por cada uno de los órganos y entidades que forman parte del sector público estatal.

Artículo 33. Alcance subjetivo y contenido.

1. Los Presupuestos Generales del Estado estarán integrados por:

a) Los presupuestos de los órganos a que se refiere el artículo 2.3 de esta Ley y de las entidades del sector público estatal a las que resulte de aplicación el régimen de especificaciones y de modificaciones regulado en la presente Ley o cuya normativa específica confiera a su presupuesto carácter limitativo.

b) Los presupuestos estimativos de las entidades de los sectores empresarial y fundacional, los consorcios, las universidades no transferidas, los fondos sin personalidad


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jurídica y las restantes entidades del sector público administrativo no incluidas en la letra anterior.

2. Los Presupuestos Generales del Estado determinarán:

a) Las obligaciones económicas que, como máximo, pueden reconocer los sujetos referidos en el párrafo a) del apartado anterior.

b) Los derechos a reconocer durante el correspondiente ejercicio por los entes mencionados en el párrafo anterior.

c) Las operaciones no financieras y financieras a realizar por las entidades contempladas en el párrafo b) del apartado anterior.

d) Los objetivos a alcanzar en el ejercicio por cada uno de los gestores responsables de los programas con los recursos que el respectivo presupuesto les asigna.

e) La estimación de los beneficios fiscales que afecten a los tributos del Estado.

Artículo 34. Ámbito temporal.

1. El ejercicio presupuestario coincidirá con el año natural, y a él se imputarán:

a) Los derechos económicos liquidados durante el ejercicio, cualquiera que sea el período del que deriven.

b) Las obligaciones económicas reconocidas hasta el fin del mes de diciembre, siempre que correspondan a adquisiciones, obras, servicios, prestaciones o, en general, gastos realizados dentro del ejercicio y con cargo a los respectivos créditos.

2. No obstante lo dispuesto en el apartado anterior, se aplicarán a los créditos del presupuesto vigente en el momento de la expedición de las órdenes de pago, las obligaciones que resulten de la liquidación de atrasos a favor del personal que perciba sus retribuciones con cargo a los Presupuestos Generales del Estado así como las que tengan su origen en resoluciones judiciales.

3. Podrán aplicarse a créditos del ejercicio corriente obligaciones contraídas en ejercicios anteriores, de conformidad con el ordenamiento jurídico, para las que se anulara crédito en el ejercicio de procedencia.

Asimismo, podrán atenderse con cargo a créditos del presupuesto del ejercicio corriente obligaciones pendientes de ejercicios anteriores, en los casos en que figure dotado un crédito específico destinado a dar cobertura a dichas obligaciones, con independencia de la existencia de saldo de crédito anulado en el ejercicio de procedencia.

4. En el caso de obligaciones de ejercicios anteriores que fuera necesario imputar a presupuesto y no se hallen comprendidas en los supuestos previstos en los apartados anteriores, la imputación requerirá norma con rango de ley que la autorice.

5. Los créditos iniciales dotados en los Presupuestos Generales del Estado para atender obligaciones de ejercicios anteriores solo podrán modificarse mediante el procedimiento previsto en los artículos 55, 56 y 57 de esta ley.

Artículo 35. Los créditos y programas presupuestarios.

1. Son créditos presupuestarios cada una de las asignaciones individualizadas de gasto, que figuran en los presupuestos de los órganos y entidades a que se refiere el artículo 33.1.ª) de esta ley, puestas a disposición de los centros gestores para la cobertura de las necesidades para las que hayan sido aprobados. Su especificación vendrá determinada, de acuerdo con la agrupación orgánica, por programas y económica que en cada caso proceda, conforme a lo establecido en los artículos 40, 43 y 44 de esta ley, sin perjuicio de los desgloses necesarios a efectos de la adecuada contabilización de su ejecución.

2. Los programas presupuestarios de carácter plurianual y bajo la responsabilidad del titular del centro gestor del gasto, consisten en el conjunto de gastos que se considera necesario realizar en el desarrollo de actividades orientadas a la consecución de determinados objetivos preestablecidos que pueden tener por finalidad:

a) la producción de bienes y servicios,b) el cumplimiento de obligaciones específicas oc) la realización de las demás actividades encomendadas a los centros gestores del

gasto.


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3. Las actividades propias de servicios horizontales y las instrumentales podrán configurarse como programas de apoyo para una mejor ordenación y gestión de los créditos necesarios para su realización.

4. Constituye un programa de gasto del presupuesto anual el conjunto de créditos que, para el logro de los objetivos anuales que el mismo establezca, se ponen a disposición del gestor responsable de su ejecución.

Los mismos constituyen la concreción anual de los programas presupuestarios de carácter plurianual.

La comprobación del grado de cumplimiento de un programa presupuestario se efectuará en función de los resultados cuando éstos sean mensurables e identificables. Cuando los resultados no sean mensurables la efectividad del programa se hará mediante indicadores que permitan su medición indirecta.

Sección 2.ª Elaboración del presupuesto

Artículo 36. Procedimiento de elaboración.

1. La fijación anual del límite de gasto no financiero que debe respetar el presupuesto del Estado se efectuará con la extensión y de la forma prevista en el artículo 30 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera.

2. El procedimiento por el cual se regirá la elaboración de los Presupuestos Generales del Estado se establecerá por orden del Ministro de Hacienda y se sujetará a las normas siguientes:

Primera. Las directrices para la distribución del gasto, estableciendo los criterios de elaboración de las propuestas de presupuestos y sus límites cuantitativos con las prioridades y limitaciones que deban respetarse, se determinarán por el Ministro de Hacienda.

Con este fin, se constituirá la Comisión de Políticas de Gasto, cuya composición se determinará por orden del Ministro de Hacienda.

La Comisión respetará la adecuación de los criterios de establecimiento de prioridades y de elaboración de las propuestas a los límites y objetivos de política presupuestaria que los presupuestos deban cumplir.

Segunda. Los ministerios y los demás órganos del Estado con dotaciones diferenciadas en los Presupuestos Generales del Estado, remitirán al Ministerio de Hacienda sus correspondientes propuestas de presupuesto, ajustadas a los límites que las directrices hayan establecido.

Del mismo modo, los distintos ministerios remitirán al de Hacienda las propuestas de presupuestos de ingresos y gastos de cada uno de los organismos autónomos y otras Entidades a ellos adscritos.

El Ministerio de Sanidad y Consumo enviará las propuestas de presupuesto de ingresos y de gastos del Instituto Nacional de Gestión Sanitaria al Ministerio de Hacienda que formará el anteproyecto definitivo y lo remitirá al Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales para su incorporación al de la Seguridad Social.

El Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales enviará las propuestas de presupuesto de ingresos y de gastos del Instituto de Migraciones y Servicios Sociales al Ministerio de Hacienda que formará el anteproyecto definitivo y lo remitirá al Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales para su incorporación al de la Seguridad Social.

El Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales, con los anteproyectos elaborados por las entidades gestoras, servicios comunes y mutuas de accidentes de trabajo y enfermedades profesionales, formará el anteproyecto de Presupuesto de la Seguridad Social, al que se incorporarán los anteproyectos de Presupuestos del Instituto Nacional de Gestión Sanitaria y del Instituto de Migraciones y Servicios Sociales y lo remitirá al Ministerio de Hacienda.

Los Ministros de Trabajo y Asuntos Sociales y de Hacienda elevarán el anteproyecto de Presupuesto de la Seguridad Social al Gobierno para su aprobación.

Asimismo, los ministerios remitirán las propuestas que contengan los presupuestos de operaciones corrientes y de operaciones de capital y financieras de las entidades públicas empresariales, de las sociedades mercantiles estatales y de las fundaciones del sector


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público estatal que dependan funcionalmente de cada uno de ellos, acompañadas de la documentación a que se refiere el artículo 29 de esta ley.

Tercera. Las propuestas de presupuesto de gastos se acompañarán, para cada programa, de su correspondiente memoria de objetivos anuales fijados, conforme al programa plurianual respectivo, dentro de los límites que resulten alcanzables con las dotaciones previstas para cada uno de los programas.

Cuarta. En el marco de este procedimiento, por orden del Ministro de Trabajo y Asuntos Sociales se establecerán las especificaciones propias del procedimiento de elaboración de los Presupuestos de la Seguridad Social.

3. El presupuesto de ingresos de la Administración General del Estado será elaborado por el Ministerio de Hacienda, de forma que se ajuste a la distribución de recursos de la programación plurianual prevista en el artículo 29 y al cumplimiento de los objetivos de política económica establecidos por el Gobierno para el ejercicio.

4. Las propuestas y demás documentación necesaria para la elaboración de los Presupuestos Generales del Estado se formularán y tramitarán sirviéndose de los medios informáticos que establezca al efecto el Ministerio de Hacienda quien asimismo fijará los plazos para su presentación en la orden que establezca el procedimiento de elaboración del anteproyecto.

5. Corresponderá al Ministro de Hacienda elevar al acuerdo del Gobierno el anteproyecto de la Ley de Presupuestos Generales del Estado.

Artículo 37. Remisión a las Cortes Generales.

1. El proyecto de Ley de Presupuestos Generales del Estado, integrado por el articulado con sus anexos y los estados de ingresos y de gastos, con el nivel de especificación de créditos establecido en los artículos 40 y 41 de esta ley, será remitido a las Cortes Generales antes del día 1 de octubre del año anterior al que se refiera.

2. Al proyecto de Ley de Presupuestos Generales del Estado se acompañará la siguiente documentación complementaria:

a) Las memorias descriptivas de los programas de gasto y sus objetivos anuales.b) Las memorias explicativas de los contenidos de cada presupuesto, con especificación

de las principales modificaciones que presenten en relación con los vigentes.c) Un anexo con el desarrollo económico de los créditos, por centros gestores de gasto.d) Un anexo, de carácter plurianual de los proyectos de inversión pública, que incluirá su

clasificación territorial.e) La liquidación de los presupuestos del año anterior y un avance de la liquidación del

ejercicio corriente.f) Las cuentas y balances de la Seguridad Social del año anterior.g) Los estados consolidados de los presupuestos.h) Un informe económico y financiero.i) Una memoria de los beneficios fiscales.

Artículo 38. Prórroga de los Presupuestos Generales del Estado.

1. Si la Ley de Presupuestos Generales del Estado no se aprobara antes del primer día del ejercicio económico correspondiente, se considerarán automáticamente prorrogados los presupuestos iniciales del ejercicio anterior hasta la aprobación y publicación de los nuevos en el "Boletín Oficial del Estado".

2. La prórroga no afectará a los créditos para gastos correspondientes a programas o actuaciones que terminen en el ejercicio cuyos presupuestos se prorrogan o para obligaciones que se extingan en el mismo.

3. La estructura orgánica del presupuesto prorrogado se adaptará, sin alteración de la cuantía total, a la organización administrativa en vigor en el ejercicio en que el presupuesto deba ejecutarse.


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Sección 3.ª Estructuras presupuestarias

Artículo 39. Estructura de los presupuestos del sector público estatal.

La estructura de los Presupuestos Generales del Estado y de sus anexos se determinará, de acuerdo con lo establecido en esta ley, por el Ministerio de Hacienda teniendo en cuenta la organización del sector público estatal, la naturaleza económica de los ingresos y de los gastos y las finalidades y objetivos que se pretenda conseguir.

Artículo 40. Estructura de los estados de gastos de los Presupuesto Generales del Estado.

1. Los estados de gastos de los presupuestos a que se refiere el artículo 33.1.ª) de esta ley se estructurarán de acuerdo con las siguientes clasificaciones:

a) La clasificación orgánica que agrupará por secciones y servicios los créditos asignados a los distintos centros gestores de gasto de los órganos con dotación diferenciada en los presupuestos, la Administración General del Estado, sus organismos autónomos, entidades de la Seguridad Social y otras entidades, según proceda.

b) La clasificación por programas, que permitirá a los centros gestores agrupar sus créditos conforme a lo señalado en el artículo 35 de esta ley y establecer, de acuerdo con el Ministerio de Hacienda, los objetivos a conseguir como resultado de su gestión presupuestaria. La estructura de programas se adecuará a los contenidos de las políticas de gasto contenidas en la programación plurianual.

c) La clasificación económica, que agrupará los créditos por capítulos separando las operaciones corrientes, las de capital, las financieras y el Fondo de Contingencia de ejecución presupuestaria.

En los créditos para operaciones corrientes se distinguirán los gastos de personal, los gastos corrientes en bienes y servicios, los gastos financieros y las transferencias corrientes.

En los créditos para operaciones de capital se distinguirán las inversiones reales y las transferencias de capital.

El Fondo de Contingencia recogerá la dotación para atender necesidades imprevistas en la forma establecida en el artículo 50 de esta Ley.

En los créditos para operaciones financieras se distinguirán las de activos financieros y las de pasivos financieros.

Los capítulos se desglosarán en artículos y estos, a su vez, en conceptos que podrán dividirse en subconceptos.

2. Con independencia de la estructura presupuestaria, los créditos se identificarán funcionalmente de acuerdo con su finalidad, deducida del programa en que aparezcan o, excepcionalmente, de su propia naturaleza, al objeto de disponer de una clasificación funcional del gasto.

Artículo 41. Estructura de los estados de ingresos.

Los estados de ingresos de los presupuestos a que se refiere el artículo 33.1.ª) de esta ley se estructurarán siguiendo las clasificaciones orgánica y económica:

a) La clasificación orgánica distinguirá los ingresos correspondientes a la Administración General del Estado y los correspondientes a cada uno de los organismos autónomos, los de la Seguridad Social y los de otras entidades, según proceda.

b) La clasificación económica agrupará los ingresos, separando los corrientes, los de capital, y las operaciones financieras.

En los ingresos corrientes se distinguirán: impuestos directos y cotizaciones sociales, impuestos indirectos, tasas, precios públicos y otros ingresos, transferencias corrientes e ingresos patrimoniales.

En los ingresos de capital se distinguirán: enajenación de inversiones reales y transferencias de capital.

En las operaciones financieras se distinguirán: activos financieros y pasivos financieros.


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Los capítulos se desglosarán en artículos y éstos, a su vez, en conceptos que podrán dividirse en subconceptos.

CAPÍTULO IV

De los créditos y sus modificaciones

Sección 1.ª Disposiciones generales

Artículo 42. Especialidad de los créditos.

Los créditos para gastos se destinarán exclusivamente a la finalidad específica para la que hayan sido autorizados por la Ley de Presupuestos o a la que resulte de las modificaciones aprobadas conforme a esta ley.

Artículo 43. Especificación de los presupuestos del Estado.

1. En el presupuesto del Estado los créditos se especificarán a nivel de concepto, salvo los créditos destinados a gastos de personal y los gastos corrientes en bienes y servicios, que se especificarán a nivel de artículo y las inversiones reales a nivel de capítulo.

2. No obstante, se especificarán al nivel que corresponda conforme a su concreta clasificación económica, los siguientes créditos:

a) Los destinados a atenciones protocolarias y representativas y los gastos reservados.b) Los destinados a arrendamientos de edificios y otras construcciones.c) Los declarados ampliables conforme a lo establecido en el artículo 54 de esta Ley.d) Los que establezcan asignaciones identificando perceptor o beneficiario, con

excepción de las destinadas atender transferencias corrientes o de capital al exterior.e) Los que, en su caso, se establezcan en la Ley de Presupuestos de cada ejercicio.f) Los créditos extraordinarios que se concedan durante el ejercicio.

Artículo 44. Especificación del presupuesto de los organismos autónomos y de la Seguridad Social.

1. En el presupuesto de los organismos autónomos, de la Seguridad Social y, en su caso, de las demás entidades del apartado 1 del artículo 3 de esta Ley, excepto las relacionadas en el artículo anterior, los créditos se especificarán a nivel de concepto, salvo los destinados a gastos de personal, gastos corrientes en bienes y servicios y las inversiones reales, que se especificarán a nivel de capítulo.

2. No obstante, se especificarán al nivel que corresponda conforme a su concreta clasificación económica, los siguientes créditos:

a) Los destinados a atenciones protocolarias y representativas.b) Los destinados a arrendamientos de edificios y otras construcciones.c) Los declarados ampliables conforme a lo establecido en el artículo 54 de esta Ley.d) Los que establezcan asignaciones identificando perceptor o beneficiario, con

excepción de las destinadas atender transferencias corrientes o de capital al exterior.e) Los que, en su caso, se establezcan en la Ley de Presupuestos de cada ejercicio.f) Los créditos extraordinarios que se concedan durante el ejercicio.

3. Los créditos del Presupuesto de la Seguridad Social se especificarán a nivel de grupo de programas, excepto los créditos para la acción protectora en su modalidad no contributiva y universal que se especificarán a nivel de programa.

Artículo 45. Disponibilidades líquidas de los organismos autónomos y otras entidades integrantes del sector público estatal.

Se autoriza al Ministro de Hacienda para declarar no disponibles las transferencias corrientes o de capital destinadas a las entidades integrantes del sector público estatal, cuando como consecuencia de la existencia de suficientes disponibilidades líquidas, pudieran no resultar necesarias para el ejercicio de su actividad presupuestada.


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Asimismo, se autoriza al Ministro de Hacienda para requerir el ingreso en el Tesoro de la totalidad o parte de dichas disponibilidades líquidas, a excepción de las procedentes de cotizaciones sociales y conceptos de recaudación conjunta, cuando pudieran no ser necesarias para financiar el ejercicio de la actividad indicada.

Cuando en dichas entidades existan órganos colegiados de administración, el ingreso habrá de ser previamente acordado por los mismos.

Artículo 46. Limitación de los compromisos de gasto.

Los créditos para gastos son limitativos. No podrán adquirirse compromisos de gasto ni adquirirse obligaciones por cuantía superior al importe de los créditos autorizados en los estados de gastos, siendo nulos de pleno derecho los actos administrativos y las disposiciones generales con rango inferior a ley que incumplan esta limitación, sin perjuicio de las responsabilidades reguladas en el título VII de esta ley.

Artículo 47. Compromisos de gasto de carácter plurianual.

1. Podrán adquirirse compromisos de gastos que hayan de extenderse a ejercicios posteriores a aquel en que se autoricen, siempre que su ejecución se inicie en el propio ejercicio y que no superen los límites y anualidades fijados en el número siguiente.

2. El número de ejercicios a que pueden aplicarse los gastos no será superior a cuatro. El gasto que se impute a cada uno de los ejercicios posteriores no podrá exceder de la cantidad que resulte de aplicar al crédito inicial a que corresponda la operación los siguientes porcentajes: en el ejercicio inmediato siguiente, el 70 por ciento, en el segundo ejercicio, el 60 por ciento, y en los ejercicios tercero y cuarto, el 50 por ciento.

En los contratos de obra de carácter plurianual, con excepción de los realizados bajo la modalidad de abono total del precio, se efectuará una retención adicional de crédito del 10 por ciento del importe de adjudicación, en el momento en que ésta se realice. Esta retención se aplicará al ejercicio en que finalice el plazo fijado en el contrato para la terminación de la obra o al siguiente, según el momento en que se prevea realizar el pago de la certificación final. Estas retenciones computarán dentro de los porcentajes establecidos en este artículo.

Estas limitaciones no serán de aplicación a los compromisos derivados de la carga financiera de la Deuda y de los arrendamientos de inmuebles, incluidos los contratos mixtos de arrendamiento y adquisición.

3. El Gobierno, en casos especialmente justificados, podrá acordar la modificación de los porcentajes anteriores, incrementar el número de anualidades o autorizar la adquisición de compromisos de gastos que hayan de atenderse en ejercicios posteriores en el caso de que no exista crédito inicial. A estos efectos, el Ministro de Hacienda, a iniciativa del ministerio correspondiente, elevará al Consejo de Ministros la oportuna propuesta, previo informe de la Dirección General de Presupuestos que acredite su coherencia con la programación a que se refieren los artículos 28 y 29 de esta Ley.

4. Los compromisos a que se refiere este artículo se especificarán en los escenarios presupuestarios plurianuales y deberán ser objeto de contabilización separada.

5. No podrán adquirirse compromisos de gasto con cargo a ejercicios futuros cuando se trate de la concesión de subvenciones a las que resulte de aplicación lo dispuesto en el artículo 22.2.a) de la Ley 38/2003, de 17 de noviembre, General de Subvenciones.

6. En el caso de la tramitación anticipada de los expedientes de contratación a que se refiere el artículo 110.2 del texto refundido de la Ley de Contratos del Sector Público, aprobado por el Real Decreto Legislativo 3/2011, de 14 de noviembre, y en la tramitación anticipada de aquellos expedientes de gasto cuya normativa reguladora permita llegar a la formalización del compromiso de gasto, se deberán cumplir los límites y anualidades o importes autorizados a que se refieren los apartados 2 a 5 de este artículo.

Artículo 47 bis. Modificación y resolución de compromisos de gasto plurianuales.

En relación con las obligaciones nacidas de negocios o actos jurídicos, formalizados de conformidad con el ordenamiento jurídico y de los que derivasen compromisos de gastos de carácter plurianual adquiridos de acuerdo con lo establecido en el artículo 47 de esta Ley, cuando, excepcionalmente, en alguno de los ejercicios posteriores a aquel en que se asumió el compromiso, la correspondiente Ley de Presupuestos Generales del Estado no autorizase


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créditos suficientes para el cumplimiento de dichas obligaciones, se actuará de la siguiente manera:

1.º) El órgano competente para aprobar y comprometer el gasto estará obligado a comunicar tal circunstancia al tercero, tan pronto como se tenga conocimiento de ello.

2.º) Siempre que lo permitan las disponibilidades de los créditos, se acordará, de acuerdo con el procedimiento establecido en las correspondientes normas, la reprogramación de las obligaciones asumidas por cada parte, con el consiguiente reajuste de anualidades, ajustándolo a las nuevas circunstancias.

3.º) Cuando no resulte posible proceder en los términos indicados en el punto 2.º) anterior, el órgano competente acordará la resolución del negocio siguiendo el procedimiento establecido en las correspondientes normas, y fijando las compensaciones que, en su caso, procedan.

En aquellos supuestos en los que la obligación de la Hacienda Pública estuviera condicionada, en el propio negocio o acto jurídico del que derive, a la existencia de crédito adecuado y suficiente en los Presupuestos Generales del Estado de cada uno de los ejercicios para los que se comprometió, el órgano administrativo, con carácter previo a acordar la resolución de la relación jurídica, valorará el presupuesto de gastos autorizado y el grado de ejecución del objeto del negocio, a fin de considerar soluciones alternativas antes de que opere la condición resolutoria, para lo cual deberá notificar de forma fehaciente al tercero tal circunstancia.

Artículo 48. Adquisiciones, obras con pago aplazado y otros compromisos de carácter plurianual.

1. Podrá ser diferido el vencimiento de la obligación de pago del precio de compra de bienes inmuebles adquiridos directamente cuyo importe exceda de seis millones de euros, sin que, en ningún caso, el desembolso inicial a la firma de la escritura pueda ser inferior al 25 por ciento del precio, pudiendo distribuirse el resto en los cuatro ejercicios siguientes dentro de las limitaciones porcentuales contenidas en el artículo 47 de esta ley.

2. El procedimiento descrito en el artículo 47 de esta ley será de aplicación en el caso de los contratos de obras que se efectúen bajo la modalidad de abono total de los mismos, según lo previsto en el artículo 99.2. del texto refundido de la Ley de Contratos de las Administraciones Públicas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 2/2000, de 16 de junio.

Artículo 49. Temporalidad de los créditos.

1. Con cargo a los créditos del estado de gastos de cada presupuesto sólo podrán contraerse obligaciones derivadas de adquisiciones, obras, servicios y demás prestaciones o gastos en general que se realicen en el propio ejercicio presupuestario, sin perjuicio de las salvedades establecidas en los apartados 2 y 3 del artículo 34 de esta ley.

2. Los créditos para gastos que en el último día del ejercicio presupuestario no estén afectados al cumplimiento de obligaciones ya reconocidas, quedarán anulados de pleno derecho, sin perjuicio de lo establecido en el artículo 58 de esta ley.

Artículo 50. Fondo de Contingencia de ejecución presupuestaria.

1. El presupuesto del Estado, a fin de hacer frente durante el ejercicio presupuestario a necesidades inaplazables, de carácter no discrecional para las que no se hiciera en todo o en parte, la adecuada dotación de crédito, incluirá una sección bajo la rúbrica «Fondo de Contingencia de ejecución presupuestaria», por importe del dos por ciento del total de gastos para operaciones no financieras, excluidos los destinados a financiar a las comunidades autónomas y entidades locales en aplicación de sus respectivos sistemas de financiación y consignados en una sección presupuestaria independiente de dicho presupuesto.

El Fondo únicamente financiará, cuando proceda, las siguientes modificaciones de crédito salvo que concurran las circunstancias a que se refiere el artículo 59 de esta Ley:

a) Las ampliaciones de crédito reguladas en el artículo 54.b) Los créditos extraordinarios y suplementos de crédito, de conformidad con lo previsto

en el artículo 55.


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c) Las incorporaciones de crédito, conforme al artículo 58.

En ningún caso podrá utilizarse el Fondo para financiar modificaciones destinadas a dar cobertura a gastos o actuaciones que deriven de decisiones discrecionales de la Administración, que carezcan de cobertura presupuestaria.

2. La aplicación del Fondo de Contingencia se aprobará, a propuesta del Ministro de Economía y Hacienda, mediante acuerdo del Consejo de Ministros, previamente a la autorización de las respectivas modificaciones de crédito.

El Gobierno remitirá a las Cortes Generales, a través de su Oficina Presupuestaria, un informe trimestral acerca de la utilización del Fondo Regulado en este artículo. La oficina pondrá dicha documentación a disposición de los Diputados, Senadores y las Comisiones parlamentarias.

Sección 2.ª De las modificaciones de créditos

Artículo 51. Modificación de los créditos iniciales.

La cuantía y finalidad de los créditos contenidos en los presupuestos de gastos sólo podrán ser modificadas durante el ejercicio, dentro de los límites y con arreglo al procedimiento establecido en los artículos siguientes, mediante:

a) Transferencias.b) Generaciones.c) Ampliaciones.d) Créditos extraordinarios y suplementos de crédito.e) Incorporaciones.

Artículo 52. Transferencias de crédito.

1. Las transferencias son traspasos de dotaciones entre créditos. Pueden realizarse entre los diferentes créditos del presupuesto incluso con la creación de créditos nuevos, con las siguientes restricciones:

a) No podrán realizarse desde créditos para operaciones financieras al resto de los créditos, ni desde créditos para operaciones de capital a créditos para operaciones corrientes.

b) No podrán realizarse entre créditos de distintas secciones presupuestarias. Esta restricción no afectará a los créditos del programa de contratación centralizada.

c) No minorarán créditos extraordinarios o créditos que se hayan suplementado o ampliado en el ejercicio.

Esta restricción no afectará a créditos con carácter ampliable de las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social o cuando afecten a créditos de la sección 06 Deuda Pública.

d) En el ámbito de las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social no podrán minorarse créditos ampliables salvo para financiar otros créditos ampliables.

2. Las anteriores restricciones no afectarán a las transferencias de crédito que hayan de realizarse como consecuencia de reorganizaciones administrativas o traspaso de competencias a comunidades autónomas ; las que se deriven de convenios o acuerdos de colaboración entre distintos departamentos ministeriales, órganos del Estado con secciones diferenciadas en el Presupuesto del Estado u organismos autónomos; las que se efectúen para dar cumplimiento a lo dispuesto en la Ley 16/1985, de 25 de junio, del Patrimonio Histórico Español y las que se realicen desde el programa de imprevistos.

3. En ningún caso las transferencias podrán crear créditos destinados a subvenciones nominativas o aumentar los ya existentes salvo que sean conformes con lo dispuesto en la Ley General de Subvenciones o se trate de subvenciones o aportaciones a otros entes del sector público.


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Artículo 53. Generaciones de crédito.

1. Las generaciones son modificaciones que incrementan los créditos como consecuencia de la realización de determinados ingresos no previstos o superiores a los contemplados en el presupuesto inicial.

2. Podrán dar lugar a generaciones los ingresos realizados en el propio ejercicio como consecuencia de:

a) Aportación del Estado a los organismos autónomos o a las entidades con presupuesto limitativo, así como de los organismos autónomos y las entidades con presupuesto limitativo y otras personas naturales o jurídicas al Estado u otros organismos autónomos o entidades con presupuesto limitativo, para financiar conjuntamente gastos que por su naturaleza estén comprendidos en los fines u objetivos asignados a los mismos.

b) Ventas de bienes y prestación de servicios.c) Enajenaciones de inmovilizado.d) Reembolsos de préstamos.e) Ingresos legalmente afectados a la realización de actuaciones determinadas.f) Ingresos por reintegros de pagos indebidos realizados con cargo a créditos del

presupuesto corriente.

3. La generación sólo podrá realizarse cuando se hayan efectuado los correspondientes ingresos que la justifican. No obstante, en el caso de los organismos autónomos y de la Seguridad Social, la generación como consecuencia del supuesto previsto en el párrafo a) del apartado anterior podrá realizarse una vez efectuado el reconocimiento del derecho por el organismo o entidad correspondiente, o cuando exista un compromiso firme de aportación, siempre que el ingreso se prevea realizar en el propio ejercicio.

4. Cuando los ingresos provengan de la venta de bienes o prestaciones de servicios, las generaciones se efectuarán únicamente en aquellos créditos destinados a cubrir gastos de la misma naturaleza que los que se originaron por la adquisición o producción de los bienes enajenados o por la prestación del servicio.

Cuando la enajenación se refiera a inmovilizado, la generación únicamente podrá realizarse en los créditos correspondientes a operaciones de la misma naturaleza económica.

Los ingresos procedentes de reembolso de préstamos únicamente podrán dar lugar a generaciones en aquellos créditos destinados a la concesión de nuevos préstamos.

5. Con carácter excepcional podrán generar crédito en el Presupuesto del ejercicio los ingresos realizados en el último trimestre del ejercicio anterior.

Artículo 54. Créditos ampliables.

1. Excepcionalmente tendrán la condición de ampliables los créditos destinados al pago de pensiones de Clases Pasivas del Estado y los destinados a atender obligaciones específicas del respectivo ejercicio, derivadas de normas con rango de ley, que de modo taxativo y debidamente explicitados se relacionen en el estado de gastos de los Presupuestos Generales del Estado y, en su virtud, podrá ser incrementada su cuantía hasta el importe que alcancen las respectivas obligaciones.

Asimismo, tendrán la condición de ampliables los créditos destinados a satisfacer obligaciones derivadas de la Deuda del Estado y de sus organismos autónomos, tanto por intereses y amortizaciones de principal como por gastos derivados de las operaciones de emisión, conversión, canje o amortización de la misma.

2. En todo caso se consideran ampliables, en la cuantía resultante de las obligaciones que se reconozcan y liquiden según las disposiciones en cada caso aplicables, los créditos incluidos en los Presupuestos de la Seguridad Social que se detallan a continuación:

a) Los destinados al pago de pensiones de todo tipo; prestaciones por incapacidad temporal; protección a la familia; maternidad, paternidad y riesgos durante el embarazo y la lactancia natural; cuidado de menores afectados por cáncer u otra enfermedad grave; así como las entregas únicas, siempre que se encuentren legal o reglamentariamente establecidas y sea obligatorio y no graciable su pago por parte de la Seguridad Social y su cuantía esté objetivamente determinada.


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b) Los destinados al pago de los subsidios de garantía de ingresos mínimos, de movilidad y para ayuda de tercera persona, previstos en la Ley de Integración Social de Minusválidos, en la medida en que se hayan ampliado en el Presupuesto del Estado.

c) Los que amparan la constitución de capitales-renta para el pago de pensiones.d) Los destinados a dotar el Fondo de Reserva de la Seguridad Social y el Fondo de

Prevención y Rehabilitación de la Seguridad Social.e) Los consignados para atender las aportaciones a realizar por las Mutuas de

Accidentes de Trabajo y Enfermedades Profesionales de la Seguridad Social para el sostenimiento de los servicios comunes del sistema y para el ingreso en la Tesorería General de la Seguridad Social de sus excedentes en la cuantía y forma legalmente previstas, así como por reaseguro de las mismas entidades.

f) Los destinados al pago de recargos de las prestaciones económicas en los supuestos contemplados en la Ley General de la Seguridad Social, que hayan sido previamente ingresados por los sujetos responsables.

g) Los correspondientes a las transferencias de derechos en curso de adquisición destinadas al sistema de pensiones en la Administración de la Unión Europea, de conformidad con lo establecido en el Anexo VIII del Reglamento 259/1968, de 29 de febrero, del Consejo.

3. Las ampliaciones de crédito que afecten a operaciones del presupuesto del Estado se financiarán con cargo al Fondo de Contingencia, conforme a lo previsto en el artículo 50 de esta ley, o con baja en otros créditos del presupuesto no financiero.

La financiación de las ampliaciones de crédito en el presupuesto de los organismos autónomos podrá realizarse con cargo a la parte del remanente de tesorería al fin del ejercicio anterior que no haya sido aplicada en el presupuesto del organismo, con mayores ingresos sobre los previstos inicialmente o con baja en otros créditos del presupuesto no financiero del organismo.

En el caso de que la financiación propuesta para la modificación del presupuesto del organismo haga necesaria la modificación del presupuesto de gastos del Estado, ambas modificaciones se acordarán mediante el procedimiento que le sea de aplicación a la del Estado.

La financiación de las ampliaciones de crédito en el Presupuesto de las Entidades de la Seguridad Social podrá realizarse con cargo a la parte del remanente de tesorería al fin del ejercicio anterior que no haya sido aplicada en el presupuesto, con mayores ingresos sobre los previstos inicialmente o con baja en otros créditos del presupuesto. Si los ingresos proceden de aportaciones del Estado mayores a las inicialmente previstas en el presupuesto, la ampliación de crédito podrá autorizarse una vez efectuado el reconocimiento del derecho por parte de la correspondiente entidad.

4. No podrán ampliarse créditos que hayan sido previamente minorados, salvo en el ámbito de las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social y en el de la sección 06 "Deuda Pública" siempre que su aprobación no reduzca la capacidad de financiación del Estado en el ejercicio, computada en la forma establecida en el artículo 27 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera o cuando la minoración resulte de un traspaso de competencias a las Comunidades Autónomas.

Artículo 55. Créditos extraordinarios y suplementos de crédito del Estado.

1. Cuando haya de realizarse con cargo al Presupuesto del Estado algún gasto que no pueda demorarse hasta el ejercicio siguiente, y no exista crédito adecuado o sea insuficiente y no ampliable el consignado y su dotación no resulte posible a través de las restantes figuras previstas en el artículo 51, deberá procederse a la tramitación de un crédito extraordinario o suplementario del inicialmente previsto. La financiación de éstos se realizará de la forma que se indica a continuación:

a) Si la necesidad surgiera en operaciones no financieras del presupuesto, el crédito extraordinario o suplementario se financiará mediante baja en los créditos del Fondo de Contingencia o en otros no financieros que se consideren adecuados.


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b) Si la necesidad surgiera en operaciones financieras del Presupuesto, se financiará con Deuda Pública o con baja en otros créditos de la misma naturaleza.

2. El Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas propondrá al Consejo de Ministros la remisión de un proyecto de ley a las Cortes Generales, previo informe de la Dirección General de Presupuestos y dictamen del Consejo de Estado en los siguientes casos:

a) Cuando se trate de créditos extraordinarios y suplementos de crédito para atender obligaciones de ejercicios anteriores para las que no se anulara crédito en el ejercicio de procedencia, tanto si se financian con Fondo de Contingencia como con baja en otros créditos.

b) Cuando se trate de créditos extraordinarios o suplementarios para atender obligaciones del propio ejercicio cuando se financien con baja en otros créditos.

c) Cuando se trate de créditos extraordinarios o suplementarios que afecten a operaciones financieras del Presupuesto.

3. El Consejo de Ministros autorizará los créditos extraordinarios y suplementos de crédito para atender obligaciones del ejercicio corriente o de ejercicios anteriores si se hubiera anulado crédito en el ejercicio de procedencia, cuando se financien con cargo al Fondo de Contingencia.

Artículo 56. Reglas para los créditos extraordinarios y suplementarios de los organismos autónomos.

1. Cuando la necesidad de un crédito extraordinario o suplementario afecte al presupuesto de un organismo autónomo se tramitará su autorización de conformidad con lo establecido en los apartados siguientes.

2. La financiación de los créditos extraordinarios o suplementarios únicamente podrá realizarse con cargo a la parte del remanente de tesorería al fin del ejercicio anterior que no haya sido aplicada en el presupuesto del organismo, o con mayores ingresos sobre los previstos inicialmente.

En el caso de que la financiación propuesta para la modificación del presupuesto del organismo haga necesaria la modificación del presupuesto de gastos del Estado, ambas modificaciones se acordarán conjuntamente, mediante el procedimiento que le sea de aplicación a la del Estado.

3. La competencia para autorizar créditos extraordinarios o suplementarios corresponderá:

a. A los Presidentes o Directores de los organismos hasta un importe del 10 % del correspondiente capítulo de su presupuesto inicial de gastos, cuando no supere la cuantía de 500.000 euros, excluidos los que afecten a gastos de personal o a los contemplados en el apartado 2 del artículo 44 de esta Ley, dando cuenta de los acuerdos al Ministro de que dependan y al Ministro de Hacienda.

b. Al Ministro de Hacienda cuando, superándose alguno de los anteriores límites, no se alcance el 20 % del correspondiente capítulo de su presupuesto inicial de gastos ni se supere la cuantía de 1.000.000 de euros. Asimismo, le corresponderá la autorización de los que se encuentren entre los supuestos de exclusión a que se refiere el párrafo a siempre que su cuantía no supere los límites establecidos en este apartado.

c. Al Consejo de Ministros en los restantes casos.

4. Los límites establecidos en el apartado 3 anterior, a los efectos de determinar la competencia para realizar estas modificaciones, se referirán al conjunto de las efectuadas en el ejercicio presupuestario, computándose de forma independiente según afecte a gastos de personal o a los incluidos en el apartado 2 del artículo 44 o se trate del resto de los gastos.

No se computarán para la determinación de dichos límites las modificaciones que se financien con incremento en la aportación del Estado.

5. Cuando un crédito extraordinario deba autorizarse en un capítulo que no exista en el presupuesto de gastos inicial del organismo autónomo, la autorización le corresponderá al Presidente o Director del organismo autónomo cuando no supere la cuantía de 500.000


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euros, al Ministro de Economía y Hacienda si excediendo del anterior importe no supera la cuantía de 1.000.000 de euros, y al Consejo de Ministros en los restantes casos.

6. El Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas remitirá a las Cortes Generales, a través de su Oficina Presupuestaria, un informe trimestral de los créditos extraordinarios y suplementos de crédito tramitados al amparo de este artículo. La oficina pondrá dicha documentación a disposición de los Diputados, Senadores y las Comisiones parlamentarias.

7. En el supuesto de que el crédito extraordinario o el suplemento de crédito se destinara a atender obligaciones de ejercicios anteriores, para las que no se anulara crédito en el ejercicio de procedencia, se remitirá un proyecto de Ley a las Cortes Generales, de conformidad con el procedimiento previsto en el artículo anterior.

Artículo 57. Créditos extraordinarios y suplementos de crédito de la Seguridad Social.

1. Cuando la necesidad de un crédito extraordinario o suplementario afecte al presupuesto de las entidades de la Seguridad Social, se tramitará su autorización de conformidad con lo establecido en los apartados siguientes.

2. La financiación de los créditos extraordinarios o suplementarios únicamente podrá realizarse con cargo a la parte del remanente de tesorería al fin del ejercicio anterior que no haya sido aplicada en el presupuesto de la entidad o con mayores ingresos sobre los previstos inicialmente. Si los ingresos proceden de aportaciones del Estado mayores a las inicialmente previstas en el presupuesto, el suplemento de crédito o crédito extraordinario podrá autorizarse una vez efectuado el reconocimiento del derecho por parte de la correspondiente entidad.

La competencia para autorizar créditos extraordinarios o suplementarios corresponderá, previo informe del Ministerio de Economía y Hacienda, al Gobierno cuando su importe sea superior al dos por ciento del presupuesto inicial de gastos de la respectiva Entidad y al Ministro de Trabajo y Asuntos Sociales, o al de Sanidad y Consumo cuando la modificación afecte al presupuesto del Instituto Nacional de Gestión Sanitaria, cuando su importe no exceda de dicho porcentaje.

Por excepción, no será preceptivo el informe del Ministerio de Economía y Hacienda previo a la autorización de suplementos y créditos extraordinarios en los presupuestos de las Mutuas de Accidentes de Trabajo y Enfermedades Profesionales. En estos casos, una vez autorizada la modificación presupuestaria, se dará cuenta al Ministerio de Economía y Hacienda.

3. Los límites porcentuales establecidos en el apartado 2 anterior, a los efectos de determinar la competencia para acordar estas modificaciones, se referirán al conjunto de las efectuadas en el ejercicio presupuestario para el respectivo presupuesto, sin que sean computables en su determinación las financiadas con incremento de la aportación del Estado.

4. El Ministro de Empleo y Seguridad Social remitirá a las Cortes Generales, a través de su Oficina Presupuestaria, un informe trimestral de los créditos extraordinarios y suplementos de crédito concedidos al amparo de este artículo. La oficina pondrá dicha documentación a disposición de los Diputados, Senadores y las Comisiones parlamentarias.

5. En el supuesto de que el crédito extraordinario o el suplemento de crédito se destinara a atender obligaciones de ejercicios anteriores, para las que no se anulara crédito en el ejercicio de procedencia que afecte al presupuesto del Instituto Nacional de Gestión Sanitaria o al del Instituto de Mayores y Servicios Sociales, la Ministra de Sanidad, Servicios Sociales e Igualdad propondrá al Consejo de Ministros la remisión de un proyecto de ley a las Cortes Generales, previo informe de la Dirección General de Presupuestos y dictamen del Consejo de Estado. Este mismo procedimiento se aplicará a propuesta de la Ministra de Empleo y Seguridad Social cuando se trate de créditos para atender gastos del resto de entidades de la Seguridad Social.

Artículo 58. Incorporaciones de crédito.

No obstante lo dispuesto en el artículo 49, se podrán incorporar a los correspondientes créditos de un ejercicio los remanentes de crédito del ejercicio anterior, en los siguientes casos:

a) Cuando así lo disponga una norma de rango legal.


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b) Los procedentes de las generaciones a que se refiere el apartado 2 del artículo 53, en sus párrafos a) y e).

c) Los derivados de retenciones efectuadas para la financiación de créditos extraordinarios o suplementos de crédito, cuando haya sido anticipado su pago de acuerdo con el procedimiento previsto en esta ley y las leyes de concesión hayan quedado pendientes de aprobación por el Parlamento al final del ejercicio presupuestario.

d) Los que resulten de créditos extraordinarios y suplementos de crédito que hayan sido concedidos mediante norma con rango de ley en el último mes del ejercicio presupuestario anterior.

Las incorporaciones de crédito que afecten al presupuesto del Estado se financiarán mediante baja en el Fondo de Contingencia conforme a lo previsto en el artículo 50 de esta ley o con baja en otros créditos de operaciones no financieras.

Las incorporaciones de crédito en el Presupuesto de organismos autónomos y entidades de la Seguridad Social únicamente podrán realizarse con cargo a la parte del remanente de tesorería que al fin del ejercicio anterior no haya sido aplicada al presupuesto del organismo.

En el presupuesto de la Seguridad Social podrán incorporarse a los correspondientes créditos, los remanentes que resulten de los créditos extraordinarios y suplementos de crédito autorizados en el último mes del ejercicio anterior.

Artículo 59. Exclusión de la aplicación de determinadas modificaciones al Fondo de Contingencia.

A las modificaciones relativas al pago de la Deuda Pública, a las que afecten a los créditos destinados a financiar a las Comunidades Autónomas y Entidades Locales en aplicación de sus respectivos sistemas de financiación, así como a las que no reduzcan la capacidad de financiación del Estado en el ejercicio, computadas en la forma establecida en el artículo 27 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera, no les será de aplicación respecto de su financiación lo establecido en los artículos 50, 54 y 58 de la presente Ley, con excepción de los créditos extraordinarios y suplementos de crédito a que se refiere el artículo 58.c) anterior.

Artículo 60. Anticipos de Tesorería.

1. Con carácter excepcional, el Gobierno, a propuesta del Ministro de Economía, podrá conceder anticipos de Tesorería para atender gastos inaplazables, con el límite máximo en cada ejercicio del uno por ciento de los créditos autorizados al Estado por la Ley de Presupuestos Generales del Estado, en los siguientes casos:

a) Cuando, una vez iniciada la tramitación de los expedientes de concesión de créditos extraordinarios o de suplementos de crédito, hubiera dictaminado favorablemente el Consejo de Estado.

b) Cuando se hubiera promulgado una ley por la que se establezcan obligaciones cuyo cumplimiento exija la concesión de crédito extraordinario o suplemento de crédito.

2. Si el crédito extraordinario o el suplemento de crédito a conceder en el Presupuesto del Estado se destinase a financiar necesidades planteadas en el Presupuesto de los organismos autónomos, la concesión del anticipo de Tesorería comportará la autorización para atender en el organismo el pago de las mencionadas necesidades mediante operaciones de Tesorería.

3. Si las Cortes Generales no aprobasen el proyecto de Ley de concesión del crédito extraordinario o del suplemento de crédito el Gobierno, a propuesta del Ministro de Hacienda, dispondrá la cancelación del anticipo de Tesorería con cargo a los créditos del respectivo departamento ministerial u organismo autónomo, en su caso, cuya minoración ocasione menos trastornos para el servicio público.


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Sección 3.ª De las competencias en materia de modificaciones de crédito

Artículo 61. Competencias del Gobierno.

Corresponde al Gobierno, a propuesta del Ministro de Hacienda y a iniciativa de los ministros afectados:

a) Autorizar las transferencias entre distintas secciones presupuestarias como consecuencia de reorganizaciones administrativas.

b) Autorizar, respecto del presupuesto de los organismos autónomos, las modificaciones previstas en el párrafo c) del apartado 3 del artículo 56 de esta ley.

c) Autorizar, respecto del presupuesto de la Seguridad Social, las modificaciones reservadas al Gobierno en el apartado 2 del artículo 57 de esta ley.

d) Autorizar los créditos extraordinarios y suplementarios a los que se refiere el apartado 3 del artículo 55.

Artículo 62. Competencias del Ministro de Hacienda.

Corresponde al Ministro de Hacienda:

1. Autorizar las siguientes modificaciones presupuestarias:

a) Las transferencias no reservadas a la competencia del Consejo de Ministros que, conforme al artículo 63, no puedan acordarse directamente por los titulares de los departamentos afectados.

b) Las generaciones previstas en el párrafo c) del apartado 2 del artículo 53 y las que corresponda realizar en el Presupuesto del Estado en los supuestos definidos en los párrafos b) y e) del mismo apartado, aun cuando los ingresos se hubieran realizado en el último trimestre del ejercicio anterior.

c) Las incorporaciones de remanentes reguladas en el artículo 58.d) Las ampliaciones de crédito previstas en el artículo 54.1, sin perjuicio de las

competencias asignadas a los Presidentes y Directores de las Entidades de la Seguridad Social en el artículo 63.3.

e) Las previstas, respecto del presupuesto de los organismos autónomos, en el párrafo b) del apartado 3 del artículo 56.

2. Acordar o denegar las modificaciones presupuestarias, en los supuestos de competencia de los titulares de los ministerios y organismos autónomos, cuando exista informe negativo de la Intervención Delegada y el titular de la competencia lo remita en discrepancia al Ministro de Hacienda.

Artículo 63. Competencias de los ministros.

1. Los titulares de los distintos ministerios podrán autorizar, previo informe favorable de la Intervención Delegada competente en el ministerio o, en su caso, en las entidades a que se refiere el artículo 3.1 de esta ley, las siguientes modificaciones presupuestarias:

a) Transferencias entre créditos de un mismo programa o entre programas de un mismo servicio, incluso con la creación de créditos nuevos en el caso de los destinados a compra de bienes corrientes y servicios o inversiones reales, siempre que se encuentren previamente contemplados en los códigos que definen la clasificación económica y no afecten a los de personal o no incrementen los créditos que enumera el apartado 2 del articulo 43 de esta Ley.

b) Generaciones de crédito en los supuestos contemplados en los párrafos a), d) y f) del apartado 2 del artículo 53 de esta ley, aun cuando los ingresos se hubieran realizado en el último trimestre del ejercicio anterior.

El Ministro de Trabajo y Asuntos Sociales ejercerá, respecto del Presupuesto de la Seguridad Social, las competencias que el artículo 62 otorga al Ministerio de Hacienda, salvo en el caso de la ampliación de créditos a que se refiere el párrafo d) de este artículo. No obstante cuando las transferencias incrementen créditos para la acción protectora de la


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Seguridad Social en su modalidad no contributiva y universal con baja en créditos destinados a la acción protectora de la Seguridad Social en su modalidad contributiva, se requerirá el informe favorable del Ministerio de Hacienda. En la parte relativa al presupuesto de gastos del Instituto Nacional de Gestión Sanitaria, esta competencia será ejercida por el Ministro de Sanidad y Consumo.

Los presidentes de los órganos del Estado con secciones diferenciadas en los Presupuestos Generales del Estado, tendrán las competencias establecidas en este número en relación con las modificaciones presupuestarias del presupuesto de gastos respectivo, sin perjuicio del principio de autonomía presupuestaria de las Cortes Generales. En el caso de los presidentes de los Órganos Constitucionales no será de aplicación la limitación contenida en el párrafo a) de este apartado respecto del incremento de los gastos de personal.

2. Los presidentes y directores de los organismos autónomos, y de las restantes entidades comprendidas en el artículo 3.1 de esta ley, además de las competencias que les otorga el artículo 56 ejercerán, referidas a sus respectivos presupuestos, las relativas a las generaciones contenidas en los párrafos b) y e) del apartado 2 del artículo 53, así como las establecidas en este artículo a favor de los ministros, quienes podrán avocarlas en todo o en parte. Los acuerdos de avocación serán comunicados a la Dirección General de Presupuestos.

3. Corresponderá a los presidentes y directores de las entidades de la Seguridad Social la autorización, en sus respectivos presupuestos, de las modificaciones siguientes:

a) Las generaciones de crédito a que se refiere el artículo 53, excepto en el supuesto del apartado 2.c), aun cuando los ingresos se hubieran realizado en el último trimestre del ejercicio anterior.

b) Las ampliaciones del artículo 54.c) Las transferencias entre un mismo programa y capítulo o programas de la misma

entidad y capítulo, incluso con la creación de créditos nuevos en el caso de los destinados a compra de bienes corrientes y servicios e inversiones reales, siempre que no afecten a gastos de personal, a actuaciones protocolarias y representativas o supongan una desviación en los objetivos de los programas.

No obstante, cuando las transferencias incrementen créditos para la acción protectora de la Seguridad Social en su modalidad no contributiva y universal con baja en créditos destinados a la acción protectora de la Seguridad Social en su modalidad contributiva, se requerirá el informe favorable del Ministerio de Hacienda.

Estas competencias podrán ser avocadas, en todo o en parte, por el Ministro de Sanidad y Consumo respecto del presupuesto de Instituto Nacional de Gestión Sanitaria y por el Ministro de Trabajo y Asuntos Sociales con respecto al presupuesto de las restantes Entidades de la Seguridad Social.

4. Una vez autorizadas las modificaciones presupuestarias a que se refiere este artículo los acuerdos que afecten al presupuesto del Estado o de sus organismos se remitirán a la Dirección General de Presupuestos del Ministerio de Hacienda para instrumentar su ejecución.

CAPÍTULO V

De las Entidades Públicas Empresariales, Sociedades Mercantiles Estatales y Fundaciones del sector público Estatal

Artículo 64. Presupuesto.

1. Las sociedades mercantiles estatales y las entidades públicas empresariales elaborarán un presupuesto de explotación que detallará los recursos y dotaciones anuales correspondientes. Asimismo, formarán un presupuesto de capital con el mismo detalle. Los presupuestos de explotación y de capital se integrarán en los Presupuestos Generales del Estado.

También elaborarán presupuestos de explotación y de capital las entidades a que se refieren los párrafos g) y h) del apartado 1 del artículo 2, integradas en el sector público


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empresarial. Las referencias realizadas en este capítulo a las entidades públicas empresariales se aplicarán asimismo a las entidades expresadas en este párrafo.

Los fondos a que se refiere el apartado 2 del artículo 2 de esta Ley y las fundaciones del sector público estatal elaborarán, igualmente, presupuestos de explotación y de capital.

2. Los presupuestos de explotación y de capital estarán constituidos por una previsión de la cuenta de resultados y del estado de flujos de efectivo del correspondiente ejercicio. Como anexo a dichos presupuestos se acompañará una previsión del balance de la entidad, así como la documentación complementaria que determine el Ministerio de Economía y Hacienda.

3. Las entidades remitirán los estados financieros señalados en el apartado anterior referidos, además de al ejercicio relativo al proyecto de Presupuestos Generales del Estado, a la liquidación del último ejercicio cerrado y al avance de la liquidación del ejercicio corriente.

4. Junto con los presupuestos de explotación y de capital, se remitirá por las entidades una memoria explicativa de su contenido, de la ejecución del ejercicio anterior y de la previsión de la ejecución del ejercicio corriente.

Artículo 65. Programa de actuación plurianual.

1. Las entidades que deban elaborar los presupuestos de explotación y de capital con arreglo a lo dispuesto en el artículo 64 de esta Ley formularán, asimismo, anualmente un programa de actuación plurianual, con las excepciones contempladas en el apartado 2 del artículo 66 de esta Ley.

2. El programa de actuación plurianual estará integrado por los estados financieros determinados en el artículo 64 de esta Ley y, junto con la documentación indicada en el apartado siguiente, reflejará los datos económico-financieros previstos para el ejercicio relativo al proyecto de Presupuestos Generales del Estado y a los dos ejercicios inmediatamente siguientes, según las líneas estratégicas y objetivos definidos para la entidad.

3. Los programas de actuación plurianual se acompañarán de la información de carácter complementario siguiente:

a) Hipótesis de la evolución de los principales indicadores macroeconómicos que hayan servido de base para la elaboración de los programas de actuación plurianual.

b) Premisas principales del planteamiento que conforme las líneas estratégicas de la entidad.

c) Previsiones plurianuales de los objetivos a alcanzar.d) Memoria de las principales actuaciones de la entidad.e) Programa de inversiones.f) Plan financiero del período que cuantificará los recursos y las fuentes externas de

financiación.g) La restante documentación que determine el Ministerio de Economía y Hacienda.

Artículo 66. Tramitación.

1. Los presupuestos de explotación y de capital junto con los programas de actuación plurianual se remitirán telemáticamente por las entidades a través del departamento del que dependan funcionalmente, al Ministerio de Economía y Hacienda. La estructura básica, la documentación complementaria de dichos documentos y el plazo de remisión se establecerá por el Ministerio de Economía y Hacienda y se desarrollará por cada entidad con arreglo a sus necesidades.

2. No están obligados a presentar el programa de actuación plurianual aquellas sociedades mercantiles estatales que, de acuerdo con lo dispuesto en la legislación mercantil vigente, puedan formular balance, estado de cambios en el patrimonio neto y memoria abreviados, salvo que reciban con cargo a los Presupuestos Generales del Estado subvenciones de explotación o capital u otra aportación de cualquier naturaleza. Tampoco tendrán que presentar el programa de actuación plurianual las fundaciones del sector público estatal.

3. Las entidades públicas empresariales y otras entidades del sector público estatal, incluidas las sociedades mercantiles estatales, sometidas a la normativa mercantil en


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materia contable, que, ejerciendo el control sobre otras entidades sometidas a dicha normativa, formen un grupo de acuerdo con los criterios previstos en el artículo 42.1 del Código de Comercio, podrán presentar sus presupuestos de explotación y de capital y, en su caso, sus programas de actuación plurianual de forma consolidada con las entidades que lo integran, relacionando las entidades objeto de presentación consolidada. Esta norma no se aplicará a aquellas sociedades mercantiles estatales que, a su vez, estén participadas mayoritariamente, de forma directa o indirecta, por otra entidad que deba elaborar los presupuestos de explotación y de capital.

Deberán presentar, en todo caso, el presupuesto de explotación y de capital y, en su caso, el programa de actuación plurianual de forma individualizada, las entidades públicas empresariales y las fundaciones del sector público estatal, así como las sociedades mercantiles estatales que soliciten con cargo a los Presupuestos Generales del Estado subvenciones de explotación o capital u otra aportación de cualquier naturaleza.

Artículo 67. Modificaciones Presupuestarias.

1. Las sociedades mercantiles estatales, las entidades públicas empresariales y las fundaciones del sector público estatal dirigirán su funcionamiento a la consecución de los objetivos emanados de los planteamientos reflejados en sus presupuestos de explotación y capital y en sus programas de actuación plurianual, en su caso.

2. Cuando alguna de las entidades citadas en el apartado anterior reciba con cargo a los Presupuestos Generales del Estado subvenciones de explotación o de capital u otra aportación de cualquier naturaleza, o bien se trate de entidades que se financien mediante ingresos de naturaleza tributaria, mediante ingresos basados en la explotación del dominio público o se trate de entidades en las que al menos el 75 % de su importe neto de cifra de negocios tenga su origen en transacciones con otras entidades del sector público estatal, las autorizaciones para la modificación de sus presupuestos de explotación y capital se ajustarán a lo siguiente:

a) Si la variación afectase a las aportaciones estatales recogidas en los Presupuestos Generales del Estado, la competencia corresponderá a la autoridad que la tuviera atribuida respecto de los correspondientes créditos presupuestarios.

b) Si las variaciones afectasen al volumen de endeudamiento a corto y largo plazo, salvo que se trate de operaciones de crédito que se concierten y se cancelen en el mismo ejercicio presupuestario, de las sociedades mercantiles estatales, de las entidades del sector público empresarial y de las fundaciones del sector público estatal, será competencia, previo informe favorable de la Dirección General del Patrimonio del Estado en el supuesto de que resulte de aplicación lo establecido en el artículo 177 de la Ley 33/2003, de 3 de noviembre, del Patrimonio de las Administraciones Públicas:

– Del Ministerio del que dependan funcionalmente cuando su importe sea superior a los 300.000 euros pero no exceda de la cuantía de 600.000 euros respecto de las cifras aprobadas en su presupuesto de capital,

– Del Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas cuando su importe sea superior a 600.000 euros pero no exceda de la cuantía de 12.000.000 euros de las cifras aprobadas en su presupuesto de capital,

– Del Consejo de Ministros cuando su importe exceda de la cuantía de 12.000.000 euros de las cifras aprobadas en su presupuesto de capital.

3. La evaluación de la variación del volumen de endeudamiento a corto y largo plazo respecto a lo reflejado en los presupuestos de explotación y de capital se efectuará en términos netos y con relación al fin del ejercicio, sin que con cargo al mismo se computen las variaciones de pasivo circulante derivadas de operaciones de tesorería concertadas con las entidades filiales y empresas en que se participe, directa o indirectamente, de forma mayoritaria.

Artículo 68. Contratos-Programa con el Estado.

1. En los supuestos en que se estipulen Contratos-Programa con el Estado que den lugar a regímenes especiales, tanto por las entidades a que se refiere el apartado 1 del artículo 64 de esta Ley como por cualquier otra que reciban subvenciones de explotación y


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de capital u otra aportación de naturaleza distinta con cargo a los Presupuestos Generales del Estado se establecerán, como mínimo, las correspondientes cláusulas sobre las siguientes materias, si bien podrán excluirse alguna de éstas cuando por razón del objeto no sea necesaria su incorporación al mismo:

a) Hipótesis macroeconómicas y sectoriales que sirvan de base al acuerdo.b) Objetivos de la política de personal, rentabilidad, productividad o reestructuración

técnica de la explotación económica, así como métodos indicadores de evaluación de aquéllos.

c) Aportaciones con cargo a los Presupuestos Generales del Estado en sus distintas modalidades a que se refiere este apartado.

d) Medios a emplear para adaptar los objetivos acordados a las variaciones habidas en el respectivo entorno económico.

e) Efectos que han de derivarse del incumplimiento de los compromisos acordados.f) Control por el Ministerio de Economía y Hacienda de la ejecución del Contrato-

Programa y de los resultados derivados de su aplicación.

2. El control a que se refiere el párrafo f) del apartado 1 anterior no excluirá el que pueda corresponder a los respectivos departamentos u organismos de los que dependan las entidades que hayan suscrito el correspondiente Contrato-Programa.

3. La suscripción del Contrato-Programa a que se refieren los apartados anteriores no excluirá la elaboración del presupuesto de explotación y de capital y del programa de actuación plurianual.

CAPÍTULO VI

De la Gestión presupuestaria

Sección 1.ª Principios generales de la gestión presupuestaria

Artículo 69. Principios de funcionamiento de la gestión económico-financiera.

1. Los sujetos que integran el sector público estatal adecuarán su gestión económico-financiera al cumplimiento de la eficacia en la consecución de los objetivos fijados y de la eficiencia en la asignación y utilización de recursos públicos, en un marco de objetividad y transparencia en su actividad administrativa.

2. La programación y ejecución de la actividad económico-financiera del sector público estatal tendrá como finalidad el desarrollo de objetivos y el control de la gestión de los resultados, contribuyendo a la continua mejora de los procedimientos, servicios y prestaciones públicas, de acuerdo con las políticas de gasto establecidas por el Gobierno y en función de los recursos disponibles.

3. El Estado observará los adecuados cauces de cooperación y coordinación con otras Administraciones públicas, a fin de racionalizar el empleo de los recursos con los que se dota el sector público estatal.

4. Los titulares de los entes y órganos administrativos que componen el sector público estatal serán responsables de la consecución de los objetivos fijados, promoviendo un uso eficiente de los recursos públicos y prestando un servicio de calidad a los ciudadanos.

Sección 2.ª Gestión por objetivos del sector público administrativo estatal

Artículo 70. Sistema de objetivos.

1. Los centros gestores del gasto responsables de los distintos programas presupuestarios establecerán, a través de la elaboración de los programas plurianuales a que se refiere el artículo 30 de esta ley, un sistema de objetivos a cumplir en su respectiva área de actuación, adecuado a la naturaleza y características de ésta.

2. Los sistemas de gestión y control de los gastos públicos deberán orientarse a asegurar la realización de los objetivos finales de los programas presupuestarios y a


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proporcionar información sobre su cumplimiento, las desviaciones que pudieran haberse producido y sus causas.

Artículo 71. Balance de resultados e informe de gestión.

Los titulares de los centros gestores del gasto responsables de los distintos programas presupuestarios formularán un balance de resultados y un informe de gestión relativos al cumplimiento de los objetivos fijados para ese ejercicio en el programa plurianual correspondiente a dicho centro gestor del gasto, que se incorporarán a la memoria de las correspondientes cuentas anuales, en los términos establecidos en el artículo 128 de esta ley.

Artículo 72. Evaluación de políticas de gasto.

El Ministerio de Hacienda, en colaboración con los distintos centros gestores de gastos, impulsará y coordinará la evaluación continuada de las políticas de gasto con la finalidad de asegurar que las mismas alcancen sus objetivos estratégicos y el impacto socioeconómico que pretenden.

Sección 3.ª Gestión de los presupuestos generales del estado

Artículo 73. Fases del procedimiento de la gestión de los gastos.

1. La gestión del Presupuesto de gastos del Estado, de sus organismos autónomos y de las entidades integrantes del sector público estatal con presupuesto limitativo, así como, de las Entidades gestoras y Servicios comunes de la Seguridad Social se realizará a través de las siguientes fases:

a) Aprobación del gasto.b) Compromiso de gasto.c) Reconocimiento de la obligación.d) Ordenación del pago.e) Pago material.

2. La aprobación es el acto mediante el cual se autoriza la realización de un gasto determinado por una cuantía cierta o aproximada, reservando a tal fin la totalidad o parte de un crédito presupuestario.

La aprobación inicia el procedimiento de ejecución del gasto, sin que implique relaciones con terceros ajenos a la Hacienda Pública estatal o a la Seguridad Social.

3. El compromiso es el acto mediante el cual se acuerda, tras el cumplimiento de los trámites legalmente establecidos, la realización de gastos previamente aprobados, por un importe determinado o determinable.

El compromiso es un acto con relevancia jurídica para con terceros, vinculando a la Hacienda Pública estatal o a la Seguridad Social a la realización del gasto a que se refiera en la cuantía y condiciones establecidas.

4. El reconocimiento de la obligación es el acto mediante el que se declara la existencia de un crédito exigible contra la Hacienda Pública estatal o contra la Seguridad Social, derivado de un gasto aprobado y comprometido y que comporta la propuesta de pago correspondiente.

El reconocimiento de obligaciones con cargo a la Hacienda Pública estatal se producirá previa acreditación documental ante el órgano competente de la realización de la prestación o el derecho del acreedor de conformidad con los acuerdos que en su día aprobaron y comprometieron el gasto.

El Ministro de Hacienda, previo informe de la Intervención General de la Administración del Estado, determinará los documentos y requisitos que, conforme a cada tipo de gastos, justifiquen el reconocimiento de la obligación.

5. De acuerdo con lo establecido en el apartado 1 del artículo 22 de esta ley, las obligaciones de la Administración General del Estado, de sus organismos autónomos y de la Seguridad Social se extinguen por el pago, la compensación, la prescripción o cualquier otro


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medio en los términos establecidos en esta ley y en las disposiciones especiales que resulten de aplicación.

6. Cuando la naturaleza de la operación o gasto así lo determinen, se acumularán en un solo acto las fases de ejecución precisas.

Artículo 74. Competencias en materia de gestión de gastos.

1. Corresponde a los Ministros y a los titulares de los demás órganos del Estado con dotaciones diferenciadas en los Presupuestos Generales del Estado aprobar y comprometer los gastos propios de sus presupuestos, salvo los casos reservados por la Ley a la competencia del Consejo de Ministros, así como reconocer las obligaciones económicas correspondientes, e interesar del Ordenador general de pagos del Estado la realización de los correspondientes pagos.

Asimismo, corresponderá a los Ministros, fijar los límites por debajo de los cuales las citadas competencias corresponderán, en su ámbito respectivo, a los Secretarios de Estado y Subsecretario del departamento.

2. Con la misma salvedad legal, compete a los presidentes o directores de los organismos autónomos del Estado y a los de las entidades integrantes del sector público estatal con presupuesto limitativo la aprobación y compromiso del gasto, así como el reconocimiento y el pago de las obligaciones.

3. Compete a los directores de las entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social, la aprobación y el compromiso del gasto y el reconocimiento de la obligación, e interesar del Ordenador general de Pagos de la Seguridad Social la realización de los correspondientes pagos.

4. Las facultades a que se refieren los anteriores números podrán desconcentrarse mediante real decreto acordado en Consejo de Ministros, o ser objeto de delegación en los términos establecidos reglamentariamente.

5. Los órganos de los departamentos ministeriales, de sus organismos autónomos y de las entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social, competentes para la suscripción de convenios de colaboración o contratos-programa con otras Administraciones públicas o con entidades públicas o privadas, necesitarán autorización del Consejo de Ministros cuando el importe del gasto que de aquéllos se derive, sea superior a doce millones de euros.

Asimismo, las modificaciones de convenios de colaboración o contratos-programa autorizados por el Consejo de Ministros conforme a lo dispuesto en el párrafo anterior, requerirán la autorización del mismo órgano cuando impliquen una alteración del importe global del gasto, del concreto destino del mismo o, en su caso, de los calendarios que se hubiesen establecido para la amortización o devolución de activos financieros.

También requerirán la previa autorización del Consejo de Ministros a que hace referencia el presente artículo aquellos acuerdos que tengan por objeto la resolución de convenios de colaboración o contratos-programa cuya suscripción o modificación hubiera sido autorizada por dicho órgano conforme a lo dispuesto en los párrafos anteriores, con independencia del momento en que dichos negocios jurídicos hubieran sido suscritos.

La autorización del Consejo de Ministros implicará la aprobación del gasto que se derive del convenio o contrato-programa.

Con carácter previo a la suscripción de cualquier convenio o contrato-programa se tramitará el oportuno expediente de gasto, en el cual figurará el importe máximo de las obligaciones a adquirir, y en el caso de que se trate de gastos de carácter plurianual, la correspondiente distribución por anualidades. En los supuestos en que, conforme a los párrafos anteriores, resulte preceptiva la autorización del Consejo de Ministros, la tramitación del expediente de gasto se llevará a cabo antes de la elevación del asunto a dicho órgano.

Artículo 75. Ordenación de pagos.

1. Bajo la superior autoridad del Ministro de Economía, competen al Director General del Tesoro y Política Financiera las funciones de Ordenador General de pagos del Estado.

2. De igual forma, bajo la superior autoridad del Ministro de Trabajo y Asuntos Sociales, competen al Director General de la Tesorería General de la Seguridad Social las funciones


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de Ordenador general de pagos de las Entidades gestoras y Servicios comunes de la Seguridad Social.

3. Las órdenes de pago se expedirán a favor del acreedor que figura en la correspondiente propuesta de pago si bien, por Orden del Ministro de Economía, se podrán regular los supuestos en que puedan expedirse a favor de Habilitaciones, Cajas pagadoras o Depositarías de fondos, así como entidades colaboradoras de conformidad con la Ley 38/2003, de 17 de noviembre, General de Subvenciones y otros agentes mediadores en el pago, que actuarán como intermediarias para su posterior entrega a los acreedores.

4. Los Ministros de Economía y de Trabajo y Asuntos Sociales, en los ámbitos de sus respectivas competencias, podrán disponer la modificación o eliminación de cualquiera de los procedimientos de pago a través de intermediario señalados en el apartado anterior.

Artículo 76. Embargo de derechos de cobro.

Las providencias y diligencias de embargo, mandamientos de ejecución, acuerdos de inicio de procedimiento administrativo de compensación y actos de contenido análogo, dictados por órganos judiciales o administrativos, en relación con derechos de cobro que los particulares ostenten frente a la Administración General del Estado o frente a la Administración de la Seguridad Social y que sean pagaderos a través de la Ordenación de Pagos del Estado o a través de la Ordenación de pagos de las entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social, se comunicarán necesariamente a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera o a la Tesorería General de la Seguridad Social para su debida práctica mediante consulta al sistema de información contable y contendrán al menos la identificación del afectado con expresión del nombre o denominación social y su número de identificación fiscal, el importe del embargo, ejecución o retención y la especificación del derecho de cobro afectado con expresión del importe, órgano a quien corresponde la propuesta de pago y obligación a pagar.

Los órganos de la Administración General del Estado, distintos de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, a los que se comuniquen los actos referidos en el párrafo anterior que recaigan sobre derechos de cobro pagaderos por la Ordenación de Pagos del Estado únicamente deberán remitirlos a la citada Dirección General cuando los mismos reúnan los requisitos especificados en el párrafo anterior. En caso contrario, aquéllos deberán proceder a la devolución motivada de los documentos recibidos al órgano judicial o administrativo que haya dictado el acuerdo.

Artículo 77. Pagos indebidos y demás reintegros.

1. A los efectos de esta Ley se entiende por pago indebido el que se realiza por error material, aritmético o de hecho, en favor de persona en quien no concurra derecho alguno de cobro frente a la Administración con respecto a dicho pago o en cuantía que excede de la consignada en el acto o documento que reconoció el derecho del acreedor.

2. El perceptor de un pago indebido total o parcial queda obligado a su restitución. El órgano que haya cometido el error que originó el pago indebido, dispondrá de inmediato, de oficio, la restitución de las cantidades indebidamente pagadas conforme a los procedimientos reglamentariamente establecidos y, en defecto de procedimiento específico, con arreglo al que establezca el Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas o el de Empleo y Seguridad Social en el ámbito de la Seguridad Social.

3. La revisión de los actos de los que se deriven reintegros distintos a los correspondientes a los pagos indebidos a que se refiere el apartado 1 anterior se realizará de acuerdo con los procedimientos de revisión de oficio de actos nulos o anulables, previstos en la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de Régimen Jurídico de las Administraciones Públicas y del Procedimiento Administrativo Común, o de conformidad con los procedimientos específicos de reintegro establecidos en las normas reguladoras de los distintos ingresos, según la causa que determine su invalidez. La efectividad de los ingresos por reintegro se someterá a lo establecido en el Capítulo II del Título I de esta Ley.

4. A salvo de lo establecido por la normativa reguladora de los distintos reintegros, el reintegro de pagos indebidos o declarados inválidos con arreglo a lo establecido en el apartado anterior devengará el interés previsto en el artículo 17 de esta Ley, desde el momento en que se produjo el pago hasta la fecha en que se acuerde la procedencia del


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reintegro, o, en su caso, hasta la fecha en que el perceptor proceda a la devolución voluntaria de los fondos percibidos sin el previo requerimiento de la Administración.

Lo dispuesto en el párrafo anterior resultará también de aplicación en los casos en los que proceda el reintegro de las cantidades percibidas de la Hacienda Pública estatal por haber incumplido el perceptor de los fondos las condiciones establecidas para su entrega o por no haberse justificado correctamente su cumplimiento.

Artículo 78. Anticipos de caja fija y fondos de maniobra.

1. De acuerdo con lo preceptuado en esta Ley y en su desarrollo reglamentario, los ministros y los presidentes o directores de los organismos autónomos, previo informe de su Intervención Delegada en ambos casos, establecerán, en el ámbito de sus respectivas competencias, las normas que regulan los pagos satisfechos mediante anticipos de caja fija, determinando los criterios generales de los gastos que puedan ser satisfechos por tal sistema, los conceptos presupuestarios a los que serán aplicables los límites cuantitativos establecidos para cada uno de ellos, su aplicación al presupuesto y cuantas estimaciones se consideren oportunas.

Se entienden por anticipos de caja fija las provisiones de fondos de carácter extrapresupuestario y permanente que se realicen a pagadurías, cajas y habilitaciones para la atención inmediata y posterior aplicación al capítulo de gastos corrientes en bienes y servicios del presupuesto del año en que se realicen, de gastos periódicos o repetitivos.

2. El Director General de la Tesorería General de la Seguridad Social, previo informe de la Intervención General de la Seguridad Social, establecerá las normas que regulan los pagos satisfechos mediante fondos de maniobra en el ámbito de las entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social.

3. En todo caso, la cuantía global de los anticipos de caja fija no podrá superar para cada ministerio u organismo autónomo el siete por ciento del total de créditos del capítulo destinado a gastos corrientes en bienes y servicios del presupuesto vigente en cada momento.

Se autoriza a la Agencia Española de Cooperación Internacional para que la cuantía global de los anticipos de caja fija pueda exceder del siete por ciento previsto en este artículo, hasta un máximo del 14 por ciento del total de los créditos del capítulo destinado a gastos corrientes en bienes y servicios del presupuesto vigente en cada momento.

El porcentaje indicado en el párrafo primero de este apartado podrá incrementarse hasta un máximo del 10 por ciento de los créditos del artículo 23, "indemnizaciones por razón del servicio", del programa 222A, "Seguridad ciudadana", del Ministerio del Interior, y aplicable únicamente a la gestión del indicado artículo.

4. Igualmente, la cuantía global de los fondos de maniobra asignados a todos los centros de gestión pertenecientes a una misma entidad de la Seguridad Social no podrá exceder del tres por ciento de los créditos del capítulo destinado a gastos corrientes de bienes y servicios del presupuesto vigente en cada momento.

Porcentaje que podrá ser elevado hasta un siete por ciento por el Ministro de Trabajo y Asuntos Sociales.

5. Las unidades administrativas responsables de estos fondos, que formarán parte del Tesoro Público o del patrimonio de la Seguridad Social, según corresponda, justificarán su aplicación y situación conforme se establezca reglamentariamente.

Artículo 79. Pagos a justificar.

1. Cuando, excepcionalmente, no pueda aportarse la documentación justificativa de las obligaciones en el momento previsto en el apartado 4 del artículo 73, podrán tramitarse propuestas de pagos presupuestarios y librarse fondos con el carácter de a justificar.

Asimismo, podrá procederse a la expedición de libramientos a justificar cuando los servicios y prestaciones a que se refieran hayan tenido o vayan a tener lugar en el extranjero.

2. El mismo carácter tendrán las propuestas de pago efectuadas para satisfacer gastos a realizar en localidad donde no exista dependencia del ministerio, organismo, entidad gestora o servicio común de que se trate. En estos casos, la expedición de pagos a justificar será autorizada por los ministros, presidentes o directores de los organismos autónomos o de las


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entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social, que designarán el órgano competente para gestionar dichos pagos. La citada designación implicará la atribución de competencias para la realización de los gastos y pagos que de ellos se deriven y la formación, rendición y justificación de las correspondientes cuentas.

3. De acuerdo con lo previsto en el artículo 49 de esta ley, con cargo a los libramientos a justificar únicamente podrán satisfacerse obligaciones del mismo ejercicio. No obstante, el Consejo de Ministros podrá acordar que, con los fondos librados a justificar para gastos en el extranjero imputados a un presupuesto, sean atendidos gastos realizados en el ejercicio siguiente, si ello fuese considerado relevante para el interés general.

4. Los perceptores de estas órdenes de pago a justificar quedan obligados a rendir cuenta justificativa de la aplicación de las cantidades recibidas. El plazo de rendición de las cuentas será de tres meses, excepto las correspondientes a pagos de expropiaciones y pagos en el extranjero que podrán ser rendidas en el plazo de seis meses. El Ministro, o en quien éste delegue, y, en su caso, los presidentes o directores de los organismos autónomos del Estado y de las entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social podrán, excepcionalmente, ampliar estos plazos a seis y doce meses respectivamente, a propuesta del órgano gestor del crédito y con informe de sus respectivas Intervenciones.

5. Los perceptores de las órdenes de pago a justificar son responsables, en los términos previstos en esta ley, de la custodia y uso de los fondos y de la rendición de la cuenta.

6. En el curso de los dos meses siguientes a la fecha de aportación de los documentos justificativos a que se refieren los apartados anteriores de este artículo, se llevará a cabo la aprobación o reparo de la cuenta por la autoridad competente.

Artículo 80. Gestión de Presupuestos de ingresos.

1. La gestión del Presupuesto de ingresos se realizará en las siguientes fases sucesivas o simultáneas:

a) Reconocimiento del derecho.b) Extinción del derecho.

2. Reconocimiento del derecho es el acto que, conforme a la normativa aplicable a cada recurso específico, declara y liquida un crédito a favor de la Administración General del Estado, de sus organismos autónomos o de las entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social.

3. De acuerdo con lo establecido en el apartado 2 del artículo 11 de esta ley, la extinción del derecho podrá producirse por su cobro en metálico, así como en especie, o por compensación, en los casos previstos en las disposiciones especiales que sean de aplicación. Las extinciones de derechos por otras causas serán objeto de contabilización diferenciada, distinguiendo entre las producidas por anulación de la liquidación y las producidas en el proceso de recaudación por prescripción, condonación o insolvencia.

Artículo 81. Devoluciones de ingresos.

En la gestión de devoluciones de ingresos se distinguirá el reconocimiento del derecho a la devolución, cuyo origen será la realización de un ingreso indebido u otra causa legalmente establecida, y el pago de la devolución.

Sin perjuicio de las especialidades en materia tributaria, en las devoluciones de ingresos indebidos derivadas de la revisión administrativa o judicial del acto del que dimane la obligación de ingreso, el derecho a la devolución integrará, además del importe ingresado, el resultante de aplicar sobre éste el interés legal del dinero fijado en la Ley de Presupuestos vigente en cada período desde la fecha en que se hubiese realizado el ingreso indebido en el Tesoro Público hasta la fecha en que se proponga el pago de la devolución.


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TÍTULO III

De las relaciones financieras con otras administraciones

CAPÍTULO I

Operaciones financieras con la Unión Europea

Artículo 82. Operaciones de tesorería con la Unión Europea.

1. Se autoriza al Ministro de Economía a llevar a cabo las operaciones de tesorería que exijan las relaciones financieras con la Unión Europea.

En el marco anterior, quedan incluidas, en todo caso:

a) Las compras de productos, así como las subvenciones y otras intervenciones de mercado y las operaciones relativas a los programas de desarrollo rural financiadas por el Fondo Europeo Agrícola de Garantía (FEAGA) y el Fondo Europeo Agrícola de Desarrollo Rural (FEADER).

Los anticipos de tesorería a favor o por cuenta de la Unión Europea se cancelarán con los reintegros realizados por la misma.

b) Los fondos procedentes del Fondo Social Europeo destinados a cofinanciar proyectos del Instituto Nacional de Empleo. Dichos fondos se aplicarán al Presupuesto de Ingresos del Instituto Nacional de Empleo y cancelarán, mediante las oportunas operaciones de tesorería, los anticipos efectuados a favor del Instituto Nacional de Empleo para cubrir desfases de tesorería.

c) La puesta a disposición de los entes distintos del Estado de los fondos procedentes de la Unión Europea con destino a los mismos.

Tal puesta a disposición se efectuará a medida que se vayan recibiendo los mencionados fondos.

2. De las operaciones de tesorería efectuadas en virtud de lo dispuesto en los párrafos a) y b) del apartado anterior se remitirá a las Cortes Generales, a través de su Oficina Presupuestaria, un informe trimestral. La oficina pondrá dicha documentación a disposición de los Diputados, Senadores y las Comisiones parlamentarias.

3. En caso de que, excepcionalmente de acuerdo con la normativa en vigor, se produzcan anticipos de fondos como consecuencia de la intermediación del Banco de España en los pagos o por la especial tramitación de las relaciones financieras con la Unión Europea, estos anticipos deberán quedar cancelados antes de finalizar el ejercicio económico en que se hayan producido.

No obstante, los anticipos para ejecución de acciones y programas financiados o cofinanciados por fondos europeos que estuvieran pendientes de cancelar al finalizar el ejercicio, podrán cancelarse en el ejercicio siguiente.

Artículo 83. Actuaciones cofinanciadas.

En el caso de acciones cofínanciadas entre el Presupuesto General de las Comunidades Europeas y el del Estado, el presupuesto de gastos de éste necesariamente ha de recoger, junto con la financiación a cargo del Estado, el importe de la cofínanciación procedente de la Unión Europea. La financiación con cargo al Estado se librará junto con los anticipos de tesorería recogidos en el artículo 82, exceptuando las actuaciones cofinanciadas con FEDER, Fondo de Cohesión y Fondo Social Europeo.

Artículo 84. Reintegro de ayudas y responsabilidad financiera derivados de la gestión de los fondos procedentes de la Unión Europea.

El reintegro de ayudas y la responsabilidad financiera derivados de la gestión de los fondos procedentes de la Unión Europea se someterá a lo previsto en la Ley General de Subvenciones y en la normativa comunitaria.


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En el ámbito de la Política Agraria Común y en el caso de que la Comunidad Europea no asuma un importe que previamente ha sido anticipado por las diferentes Administraciones públicas, el importe no reembolsado por la Comunidad afectará a las diferentes Administraciones públicas en relación con sus respectivas actuaciones.

CAPÍTULO II

Operaciones financieras con las comunidades autónomas

Artículo 85. Principios generales de las relaciones financieras derivadas de la aplicación del sistema de financiación de las comunidades autónomas.

Las relaciones financieras que se derivan de la aplicación del sistema de financiación de las comunidades autónomas se someterán a los principios generales de legalidad, dotación presupuestaria y concesión de anticipos de tesorería:

1. En aplicación del principio de legalidad, las reglas que rigen el cálculo y gestión financiera de los medios económicos que son transferidos desde la Administración General del Estado a las comunidades autónomas por aplicación del sistema de financiación vigente en cada momento estarán recogidas en norma con rango de ley.

2. El principio de dotación presupuestaria implica que los Presupuestos Generales del Estado de cada ejercicio contendrán los créditos necesarios para atender a las transferencias de medios económicos que deban realizarse a las comunidades autónomas por aplicación del sistema de financiación vigente en cada momento.

A estos efectos, los créditos para hacer efectivas las liquidaciones definitivas de ejercicios anteriores tendrán el carácter de ampliables.

3. En virtud del principio de concesión de anticipos de tesorería, las comunidades autónomas podrán disponer de anticipos a cuenta de los recursos que se les deban transferir por aplicación del sistema de financiación vigente en cada momento, en los términos establecidos en norma con rango de ley. Estos anticipos habrán de ser reembolsados en el ejercicio, salvo en los casos y con las condiciones que se prevean en una norma con rango de ley.

Artículo 86. Créditos gestionados por las Comunidades Autónomas.

1. Los créditos de la Ley de Presupuestos Generales del Estado destinados a la financiación de sectores, servicios, actividades o materias respecto de los cuales las Comunidades Autónomas tengan asumidas competencias de ejecución y no hayan sido objeto de transferencia directa en virtud de dicha Ley, habrán de distribuirse territorialmente a favor de tales Comunidades Autónomas, mediante normas o convenios de colaboración que incorporarán criterios objetivos de distribución y, en su caso, fijarán las condiciones de gestión de los fondos, de acuerdo con lo establecido en el apartado 2 de este artículo.

En ningún caso serán objeto de distribución territorial los créditos que deban gestionarse por un órgano de la Administración General del Estado u organismo de ella dependiente para asegurar la plena efectividad de los mismos dentro de la ordenación básica del sector, garantizar idénticas posibilidades de obtención o disfrute por parte de sus potenciales destinatarios en todo el territorio nacional o evitar que se sobrepase la cuantía global de los fondos estatales destinados al sector.

2. En la ejecución de los créditos que hayan de distribuirse territorialmente a favor de las Comunidades Autónomas, para su gestión y administración, se tendrán en cuenta las siguientes reglas:

Primera. La gestión y administración se efectuará conforme a la normativa estatal que regule cada tipo de gasto y, en su caso, por las Comunidades Autónomas en la medida en que sean competentes para ello.

Segunda. Los criterios objetivos que sirvan de base para la distribución territorial de los créditos presupuestarios, así como su distribución se fijarán por la Conferencia Sectorial correspondiente al comienzo del ejercicio económico.

Tercera. La distribución del crédito que se derive de la Conferencia Sectorial habrá de supeditarse de forma estricta al cumplimiento de las exigencias de los principios de


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estabilidad presupuestaria y sostenibilidad financiera, por lo que con carácter previo a la formalización de los correspondientes compromisos financieros por parte de la Administración General del Estado, se podrán establecer en los casos en que ello resulte justificado, reservas generales de créditos no distribuidos en el origen con el fin de cubrir necesidades o demandas imprevistas a lo largo de la ejecución del presupuesto.

Cuarta. Posteriormente, mediante acuerdo de Consejo de Ministros, se aprobará, en su caso, la distribución definitiva entre las Comunidades Autónomas. A continuación, corresponderá a los órganos competentes de la Administración General del Estado u organismos de ella dependientes la suscripción o aprobación de los instrumentos jurídicos, convenios o resoluciones, a través de los cuales se formalicen los compromisos financieros.

Quinta. Los créditos que corresponda gestionar a cada Comunidad Autónoma se le librarán y harán efectivos por cuartas partes en la segunda quincena natural de cada trimestre, sin que deba producirse más excepción a esta regla que la del pago correspondiente al primer trimestre, que sólo podrán hacerse efectivos una vez se haya aprobado definitivamente la distribución territorial de los créditos y se hayan suscrito o formalizado los correspondientes compromisos financieros, convenios o resoluciones, en los términos previstos en las reglas anteriores.

Cuando los créditos a distribuir tengan por finalidad prestaciones de carácter personal o social se librarán a las Comunidades Autónomas por doceavas partes, al comienzo del mes.

Los pagos correspondientes a la financiación del Programa Operativo de Pesca para las Regiones de objetivo número 1, en régimen transitorio y del Documento Único de Programación (DOCUP) para las Regiones de Fuera de objetivo número 1 podrán librarse en su totalidad una vez hayan sido acordados en la Conferencia Sectorial los criterios objetivos de distribución y la distribución resultantes, así como el refrendo mediante acuerdo del Consejo de Ministros.

Los pagos correspondientes a la financiación de actuaciones de agricultura, de desarrollo rural y de medio ambiente cofinanciados por el Fondo Europeo Agrícola de Desarrollo Rural (FEADER), y las actuaciones en el sector pesquero de los Programas de Pesca cofinanciados por el Fondo Europeo de la Pesca (FEP), podrán librarse en su totalidad una vez hayan sido acordados en las correspondientes Conferencias Sectoriales los criterios objetivos de distribución y la distribución resultante, así como el refrendo mediante Acuerdo del Consejo de Ministros.

Sexta. Los remanentes de fondos no comprometidos resultantes al finalizar cada ejercicio, que se encuentren en poder de las Comunidades Autónomas, seguirán manteniendo el destino específico para el que fueron transferidos y se utilizarán en el siguiente ejercicio como situación de tesorería en el origen como remanentes que serán descontados de la cantidad que corresponda transferir a cada Comunidad Autónoma.

Si el gasto o actuación a la que corresponda el remanente resulta suprimida en el presupuesto del ejercicio siguiente, se destinará aquél en primer lugar a hacer efectivas las obligaciones pendientes de pago al fin del ejercicio inmediatamente anterior y el sobrante que no estuviese comprometido se reintegrará al Estado.

Séptima. Finalizado el ejercicio económico, y no más tarde del 31 de marzo del ejercicio siguiente, las Comunidades Autónomas remitirán al departamento ministerial correspondiente un estado de ejecución del ejercicio, indicando las cuantías totales de compromisos de créditos, obligaciones reconocidas y pagos realizados en el año, detallado por cada una de las aplicaciones presupuestarias del Presupuesto de Gastos del Estado desde las que se realizaron las transferencias de fondos. La información será puesta en conocimiento de la Conferencia Sectorial y tenida en cuenta en la adopción de los acuerdos de distribución de fondos.

Octava. Las Comunidades Autónomas que gestionen los créditos a que se refiere el presente artículo, deberán proceder a un adecuado control de los fondos recibidos que asegure la correcta obtención, disfrute y destino de los mismos por los perceptores finales.

3. En el caso de actuaciones cofinanciadas con el Fondo Europeo Agrícola de Desarrollo Rural (FEADER) que cuenten con una programación aprobada por la Unión Europea y cuya ejecución sea competencia de las Comunidades Autónomas, los créditos que figuren en la Ley de Presupuestos Generales del Estado, como aportación de fondos de la Administración


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General del Estado (AGE) se librarán con la periodicidad con la que se remitan los importes financiados con los anticipos de tesorería a que se refiere el artículo 82.1.a).

CAPÍTULO III

Operaciones financieras con las entidades locales

Artículo 87. Participación en tributos del Estado.

1. Los créditos para hacer efectivas las liquidaciones definitivas de la participación de las corporaciones locales en tributos del Estado, tendrán la consideración de ampliables hasta el importe de las obligaciones que hayan de reconocerse en aplicación de la ley.

2. La participación de las entidades locales en los tributos del Estado de cada ejercicio económico, se hará efectiva durante el mismo, mediante entregas a cuenta de la liquidación definitiva que se practique en el siguiente. La cuantía y periodicidad de dichas entregas se fijarán, para cada ejercicio, en la Ley de Presupuestos Generales del Estado.

Artículo 88. Liquidaciones definitivas.

1. Los saldos acreedores a favor de las entidades locales que resulten de las liquidaciones definitivas de su participación en los tributos del Estado se harán efectivos en su totalidad una vez practicadas las mismas.

2. Los saldos deudores resultantes de dichas liquidaciones, por excesos en las entregas a cuenta, deberán ser reintegrados mediante su compensación con cargo a las entregas a cuenta subsiguientes a la práctica de la liquidación definitiva correspondiente.

3. Los citados saldos deudores se reintegrarán en un período máximo de tres años, mediante retenciones trimestrales equivalentes al 25 por ciento de una entrega mensual, salvo que, aplicando este criterio, se exceda el plazo señalado, en cuyo caso se ajustará la frecuencia y la cuantía de las retenciones correspondientes al objeto de que no se produzca esta situación.

Artículo 89. Compensación de beneficios fiscales.

1. Cuando por aplicación del artículo 9 de la Ley 39/1988, de 30 de diciembre, Reguladora de las Haciendas Locales, proceda compensar beneficios fiscales en tributos locales reconocidos en una ley del Estado, se habilitarán los créditos correspondientes en los Presupuestos Generales del Estado, que tendrán la consideración de ampliables hasta el importe de las obligaciones a reconocer.

2. En cualquier caso, la compensación habrá de ser objeto de solicitud por las entidades afectadas, conforme al procedimiento que, en cada caso, se determine por el Ministerio de Hacienda, en el que deberá quedar explícitamente justificado el reconocimiento a favor de los contribuyentes del beneficio fiscal concedido.

TÍTULO IV

Del Tesoro Público, de la Deuda del Estado y de las Operaciones Financieras

CAPÍTULO I

Normas Generales

Artículo 90. Tesoro Público.

Constituyen el Tesoro Público todos los recursos financieros, sean dinero, valores o créditos de la Administración General del Estado, sus organismos autónomos y el resto de entidades del sector público administrativo estatal, con exclusión de los sujetos contemplados en el artículo 2.2.d) y h) y 2.3, tanto por operaciones presupuestarias como no presupuestarias.


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Artículo 91. Funciones del Tesoro Público.

Son funciones encomendadas al Tesoro Público:

a) Pagar las obligaciones del Estado y recaudar sus derechos, sin perjuicio de lo establecido en el artículo 103 de la Ley 31/1990, de 27 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado.

b) Servir el principio de unidad de caja mediante la centralización de todos los fondos y valores generados por operaciones presupuestarias y no presupuestarias.

c) Distribuir en el tiempo y en el territorio las disponibilidades dinerarias para la puntual satisfacción de las obligaciones del Estado.

d) Contribuir al buen funcionamiento del sistema financiero nacional.e) Emitir, contraer y gestionar la Deuda del Estado y ejecutar las operaciones financieras

relativas a la misma.f) Responder de los avales contraídos por el Estado según las disposiciones de esta ley.g) Realizar las demás que se deriven o relacionen con las anteriormente enumeradas.

Artículo 92. Deuda del Estado.

Constituye la Deuda del Estado el conjunto de capitales tomados a préstamo por el Estado mediante emisión pública, concertación de operaciones de crédito, subrogación en la posición deudora de un tercero o, en general, mediante cualquier otra operación financiera del Estado, con destino a financiar los gastos del Estado o a constituir posiciones activas de tesorería.

Artículo 93. Información a las Cortes Generales sobre las operaciones financieras del Tesoro Público.

1. El Gobierno comunicará trimestralmente a las Cortes Generales, a través de su Oficina Presupuestaria, el saldo detallado de las operaciones financieras concertadas al amparo de lo dispuesto en este título. La oficina pondrá dicha documentación a disposición de los Diputados, Senadores y las Comisiones parlamentarias.

2. El Ministro de Economía y Competitividad aprobará, para su remisión al Gobierno y a las Cortes, a través de su Oficina Presupuestaria, una Memoria anual en la que se expondrá la política de endeudamiento del Tesoro Público en el año precedente. La oficina pondrá dicha documentación a disposición de los Diputados, Senadores y las Comisiones parlamentarias.

Dicha Memoria reflejará el saldo vivo de la Deuda del Estado al término del ejercicio precedente, así como el correspondiente a los organismos autónomos. A tales efectos, cada organismo autónomo remitirá a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera los datos, información y documentación necesaria para elaborar la citada Memoria.

CAPÍTULO II

De la Deuda del Estado

Sección 1.ª Normas generales

Artículo 94. Habilitación legal para la creación de Deuda.

1. La creación de Deuda del Estado habrá de ser autorizada por ley. A tal efecto, la Ley de Presupuestos Generales del Estado establecerá el límite de la variación del saldo vivo de Deuda del Estado de cada ejercicio presupuestario, al que se ajustarán las operaciones financieras que impliquen creación de Deuda. Este límite se entenderá neto de las variaciones de las posiciones activas de tesorería mantenidas por el Estado en el Banco de España o en otras entidades financieras.

El límite señalado en el párrafo anterior se entenderá automáticamente modificado como consecuencia del aumento o disminución bien de los pagos que, al amparo de previsiones


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legales, deban atenderse, o bien de los ingresos efectivamente recaudados respecto de los previstos en la Ley de Presupuestos Generales del Estado.

2. En desarrollo de la autorización legal de creación de Deuda para un año, el Ministro de Economía podrá disponer la creación de Deuda del Estado durante el mes de enero del año siguiente por un importe que no incremente la misma en más del 15 por ciento de aquella autorización. Dicho incremento se computará a efectos del cumplimiento del límite de creación de Deuda que legalmente se autorice para el conjunto del segundo de los años citados.

Artículo 95. Cobertura presupuestaria de los gastos derivados de la Deuda.

En la sección de Deuda del Estado se habilitarán los créditos para hacer frente a los reembolsos contractuales o anticipados y a los gastos financieros derivados de la Deuda del Estado, incluidos en particular los de colocación, negociación, administración y gestión de la misma.

Competerá al Ministro de Economía la aprobación de las modificaciones presupuestarias que fueran necesarias dentro de dicha sección, incluso la de aquellas modificaciones que impliquen la creación de créditos nuevos.

Artículo 96. Aplicación íntegra de los ingresos y gastos provenientes de la Deuda y excepciones.

El producto, la amortización y los gastos por intereses y por conceptos conexos de las operaciones de Deuda del Estado se aplicarán por su importe íntegro al Presupuesto del Estado, con excepción de:

a) El producto y la amortización por el importe que se obtuvo de las emisiones de Letras del Tesoro, de las emisiones continuas en el exterior de papel comercial y notas a medio plazo, de las disposiciones a corto plazo de líneas de crédito y de cualesquiera otros instrumentos de financiación a plazo inferior a un año, que, transitoriamente y a lo largo del ejercicio, tendrán la consideración de operaciones no presupuestarias, imputándose únicamente al Presupuesto de la Administración General del Estado, el importe de la variación neta de dichas operaciones durante el ejercicio.

b) En las operaciones de permuta financiera, los intercambios inicial y final de principales, así como los intercambios de intereses y demás gastos e ingresos financieros, tendrán la consideración de operaciones no presupuestarias, imputándose únicamente al Presupuesto de la Administración General del Estado los respectivos importes netos producidos por estas operaciones durante el ejercicio.

No obstante, cuando alguna de las dos partes de la permuta financiera, deudora o acreedora, tenga un período de liquidación fraccionario distinto de la otra, las diferencias se imputarán al Presupuesto, de ingresos o de gastos, según corresponda, en el momento de la liquidación de la del período más largo, manteniéndose entre tanto el producto de las liquidaciones fraccionarias en una cuenta de operaciones no presupuestarias.

Sección 2.ª Operaciones relativas a la Deuda del Estado

Artículo 97. Operaciones relativas a la Deuda.

1. La creación de Deuda del Estado mediante emisiones de valores u operaciones de crédito, en moneda nacional o en divisas, se realizará en los términos señalados en los artículos siguientes.

2. Las operaciones basadas en instrumentos financieros tendrán como finalidad tanto limitar el riesgo cambiario como limitar, diversificar o modificar el riesgo o el coste de la Deuda del Estado debido a la evolución de los tipos de interés, y a facilitar su colocación, negociación, administración y gestión. Estas operaciones se realizarán conforme a lo dispuesto en los artículos siguientes.


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Artículo 98. Competencia para la formalización de las operaciones relativas a la Deuda.

1. Corresponde al Ministro de Economía autorizar las operaciones señaladas en el artículo precedente, así como establecer los procedimientos a seguir para la contratación y formalización de tales operaciones y para el ejercicio de las competencias que figuran en los artículos siguientes. El Ministro podrá delegar tales facultades, de forma ordinaria, en el Director General del Tesoro y Política Financiera. Cuando la formalización de la operación haya de tener lugar en el extranjero, el Ministro, o por Delegación suya el Director General del Tesoro y Política Financiera podrán delegar en el representante diplomático correspondiente o en un funcionario del departamento ministerial designado al efecto aunque sea de categoría inferior a director general.

2. El Ministro de Economía podrá igualmente autorizar la negociación provisional por el Director General del Tesoro y Política Financiera de las operaciones señaladas en el artículo anterior, cuya efectiva realización quedará sujeta a la posterior autorización definitiva por el Ministro, cuando éste no haya delegado sus competencias en el citado Director General. En el correspondiente expediente quedará adecuada constancia de las cláusulas y condiciones mencionadas en el apartado precedente así como del procedimiento y circunstancias de la adjudicación de la operación.

3. Las operaciones relativas a la Deuda del Estado se realizarán en los mercados financieros conforme a las normas, reglas, técnicas, condiciones y cláusulas usuales en tales mercados, pudiendo acordar el sometimiento a arbitraje o la remisión a una legislación o tribunales extranjeros, siempre que se observe lo dispuesto en el artículo 23 de esta ley.

En todo caso, la Orden en la que se disponga la creación de Deuda del Estado incluirá las cláusulas de acción colectiva adoptadas en virtud de lo previsto en el artículo 12.3 del Tratado Constitutivo del Mecanismo Europeo de Estabilidad, reconociéndose la legitimación, en juicio y fuera de él, a quienes fueren designados, por los procedimientos en ellas establecidos, representantes de los tenedores de los títulos emitidos.

Artículo 99. Emisiones de valores.

1. En los términos que disponga la delegación o autorización, la Dirección General del Tesoro y Política Financiera podrá proceder a la emisión de valores denominados en moneda nacional o en divisas, en el interior o en el exterior, estableciendo su forma de representación, naturaleza y nombre, plazo, tipo de interés y las demás características de ésta.

En todo caso, la colocación de una emisión de valores podrá fragmentarse en el tiempo, así como en su cuantía, pudiendo colocarse los distintos tramos conforme a técnicas de emisión diferentes y a precios distintos. De igual forma, podrá autorizarse la agrupación en emisiones homogéneas de valores semejantes emitidos en distinta fecha.

Podrá autorizarse, en una o más emisiones o categorías de valores, la separación de cupones y principal a efectos de su negociación, así como la reconstitución de valores a partir de aquellos.

2. Los valores podrán emitirse mediante subasta, que se desarrollará conforme a las reglas hechas públicas con anterioridad a su celebración, o mediante cualquier otra técnica que se considere adecuada en función del tipo de operación de que se trate, de acuerdo con las funciones atribuidas al Tesoro Público en el artículo 91.

En particular, podrán:

a) Subastarse las emisiones al público, en general, entre colocadores autorizados o entre un grupo restringido de éstos que adquieran compromisos especiales respecto a la colocación de la Deuda o al funcionamiento de sus mercados.

b) Cederse parte o la totalidad de una emisión a un precio convenido a una o varias entidades financieras que aseguren su colocación.

c) Realizarse operaciones de venta simple o con pacto de recompra de valores de nuevas emisiones, ampliaciones de emisiones existentes o de valores que el Tesoro Público tenga en su cuenta de valores.


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Artículo 100. 1. La concertación de líneas de crédito u operaciones de préstamos en moneda nacional

o en divisas se realizará de conformidad con los procedimientos que reglamentariamente se establezcan, en los que se garantizarán los principios de objetividad, transparencia y publicidad adecuados al tipo de operación que se trate.

2. Sin perjuicio de lo anterior, la concertación de aquellas operaciones que se documenten mediante contratos o instrumentos normalizados habituales en los mercados financieros se hará conforme a las reglas, técnicas, condiciones y cláusulas que sean usuales en los mismos.

Artículo 101. Instrumentos financieros vinculados a la Deuda.

En las operaciones basadas en instrumentos financieros, sean de permuta financiera o de otra naturaleza, se deberán identificar con precisión los riesgos de tipo de cambio que se pretende limitar, el riesgo o el coste de la Deuda del Estado debido a la evolución de los tipos de interés que se pretende limitar, diversificar o modificar y, en su caso, las operaciones concretas de endeudamiento a las que estén asociadas.

Artículo 102. Otras operaciones relativas a la Deuda.

Se faculta al Ministro de Economía a:

1. Con el objeto de lograr una adecuada gestión de la Deuda del Estado, adquirir valores negociables de Deuda en el mercado secundario con destino bien a su amortización o bien a su mantenimiento en una cuenta de valores abierta al efecto por el Tesoro Público.

2. Efectuar operaciones de canje, conversión, amortización anticipada, incluso parcial, o de modificación de cualesquiera condiciones de las operaciones que integran la Deuda del Estado, al amparo de lo dispuesto en las respectivas normas de emisión o contracción, o por mutuo acuerdo con los acreedores.

3. Regular el régimen de uno o más tipos de entidades que colaboren con el Tesoro Público tanto en la difusión de la Deuda del Estado como en la provisión de liquidez a su mercado.

4. Concertar convenios de colaboración con entidades financieras y, especialmente, con instituciones de inversión colectiva u otros inversores institucionales, con el fin de promover tanto la mejor colocación de la Deuda del Estado como la liquidez de su mercado, determinando, en su caso, la contraprestación a efectuar por los mismos.

5. Acordar cambios en las condiciones de la Deuda del Estado que obedezcan a su mejor administración o a su representación en anotaciones en cuenta, sin que se perjudiquen los derechos económicos del tenedor.

Sección 3.ª Régimen jurídico de la Deuda del Estado

Artículo 103. Régimen de los valores representativos de la Deuda del Estado.

1. La Deuda Pública podrá estar representada en anotaciones en cuenta, títulos-valores o cualquier otro documento que formalmente la reconozca.

2. A los valores representativos de la Deuda del Estado les será de aplicación el régimen establecido por el ordenamiento jurídico general según la modalidad y las características de la misma.

3. A los títulos al portador de la Deuda del Estado que hayan sido robados, hurtados o sufrido extravío o destrucción les será aplicable el procedimiento establecido administrativamente o, en su defecto, el establecido por la legislación mercantil.

4. El Ministerio de Economía determinará el procedimiento a seguir cuando se trate de títulos nominativos o al portador extraviados después de su presentación en las respectivas oficinas públicas, o que hayan sido objeto de destrucción parcial que no impida su identificación.


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5. El titular de valores representativos de la Deuda del Estado tendrá la consideración de acreedor del Estado aun cuando hubiera pactado con el vendedor, incluso simultáneamente a la compra de los valores, su futura venta.

Artículo 104. Régimen de transmisión de la Deuda.

1. La transmisión de la Deuda no estará sujeta a más limitaciones que las derivadas de las propias normas de creación, de las reguladoras de los mercados en que se negocie o, en su caso, de las normas aplicables en materia de control de cambios.

2. En la suscripción y transmisión de la Deuda Pública negociable solo será preceptiva la intervención de fedatario público cuando aquella esté representada por títulos-valores y así lo disponga la legislación aplicable a los mismos. No será preceptiva, en todo caso, para las operaciones con pagarés del Tesoro y aquellas otras en las que los títulos-valores se extingan por su transformación en anotaciones en cuenta.

Artículo 105. Prescripción.

1. Prescribirá a los cinco años la obligación de pagar los intereses de la Deuda del Estado y la de devolver los capitales llamados a reembolso, contados respectivamente a partir del vencimiento de los intereses y del día del llamamiento a reembolso. En los supuestos de llamada a conversión o canje obligatorio, prescribirá la obligación de reembolso de capitales a los 10 años contados desde el último día del plazo establecido para la operación.

Cuando los capitales llamados a reembolso, se hallasen afectos a fianzas constituidas ante la Administración, el plazo de prescripción de la obligación de reembolso empezará a contar desde la fecha en que, conocidamente por el interesado, deje de ser necesaria la fianza o se acuerde su levantamiento.

2. Cuando las obligaciones de pago derivadas de la Deuda del Estado se realizasen a través de un tercero y transcurridos seis meses éste no pudiere transferir los fondos al tenedor o titular, se procederá a depositar su importe, a disposición de quien acredite su derecho, en la cuenta que a tales efectos se designe en el Banco de España, observándose, en todo caso, lo dispuesto en el apartado 1 de este artículo.

3. La interrupción de la prescripción se verificará conforme a las disposiciones del Código Civil.

4. Lo dispuesto en este artículo se entenderá sin perjuicio del régimen de prescripción que resulte aplicable a las operaciones de Deuda del Estado en que se haga uso de las facultades establecidas en el apartado 3 del artículo 98 de esta ley.

5. Los capitales de la Deuda del Estado prescribirán a los 20 años sin percibir sus intereses, ni realizar su titular acto alguno ante la Administración de la Hacienda Pública Estatal que suponga o implique el ejercicio de su derecho.

CAPÍTULO III

De la Gestión de la Tesorería del Estado

Artículo 106. Presupuesto monetario.

1. El Ministro de Economía, al objeto de conseguir una adecuada distribución temporal de los pagos y una correcta estimación de la necesidad de endeudamiento del Estado, aprobará anualmente, a propuesta de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, un Presupuesto monetario al que habrá de acomodarse la expedición de las órdenes de pago. También contendrá dicho presupuesto una previsión sobre los ingresos del Estado.

2. Para la elaboración del mismo, la Dirección General del Tesoro y Política Financiera podrá recabar del sector público estatal, definido en el artículo 2.1 de esta ley, cuantos datos, previsiones y documentación estime oportuna sobre los pagos e ingresos que puedan tener incidencia en el presupuesto mencionado.

3. El Presupuesto monetario podrá ser modificado a lo largo de un ejercicio en función de los datos sobre su ejecución o cambios en las previsiones de ingresos o de pagos.


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Artículo 107. Criterios de ordenación de pagos.

1. Con carácter general, la cuantía de los pagos ordenados en cada momento se ajustará al Presupuesto monetario, señalado en el artículo anterior.

2. El Ordenador de Pagos aplicará criterios objetivos en la expedición de las órdenes de pago, tales como la fecha de recepción, el importe de la operación, aplicación presupuestaria y forma de pago, entre otros.

Artículo 108. Cuentas del Tesoro Público y operaciones de gestión tesorera.

1. Con carácter general, los ingresos y pagos de la Administración General del Estado, sus organismos autónomos y las agencias estatales, se canalizarán a través de la cuenta o cuentas que se mantengan en el Banco de España, en los términos que se convenga con éste, conforme al artículo 13 de la Ley 13/1994, de 1 de junio, de Autonomía del Banco de España. La apertura de estas cuentas, salvo aquéllas destinadas a la centralización de la tesorería de cada organismo autónomo o agencia estatal, requerirá de autorización previa de la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera.

Podrán abrirse cuentas en el Instituto de Crédito Oficial cuando éste actúe como agente financiero de las entidades mencionadas en el párrafo anterior. Los convenios reguladores de las condiciones de utilización de dichas cuentas deberán ser informados favorablemente por la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera con carácter previo a su suscripción.

El Ministro de Economía, Industria y Competitividad podrá establecer supuestos excepcionales en los que la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera podrá autorizar la apertura de cuentas en otras entidades de crédito, en los términos establecidos en el artículo siguiente.

2. Con objeto de facilitar la gestión tesorera, el Ministro de Economía, Industria y Competitividad podrá autorizar a la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera a realizar operaciones a corto plazo de adquisición temporal de activos, préstamo, depósito a plazo y colocación de fondos en cuentas tesoreras.

Con la misma finalidad, el Ministro de Economía, Industria y Competitividad podrá autorizar a la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera a realizar operaciones pasivas de tesorería a un plazo no superior a tres meses. Dichas operaciones podrán ser de crédito, préstamo, depósito, de anticipo de ingresos o revestir alguna de las modalidades contempladas en la letra c) del artículo 99.2.

En la autorización de las operaciones se concretarán las condiciones en que podrán efectuarse las mismas, que respetarán los principios de solvencia, publicidad, concurrencia y transparencia, adecuados a la operación de que se trate en cada caso.

Las operaciones a que se refieren los párrafos anteriores tendrán carácter no presupuestario, salvo los rendimientos o gastos que deriven de las mismas que se aplicarán al presupuesto del Estado.

Las operaciones de adquisición temporal de activos podrán tener por objeto los mismos valores que el Banco de España admita en sus operaciones de política monetaria.

Se autoriza a la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera a tramitar la adhesión a mercados regulados u otros centros de negociación, siempre que ello resulte necesario a los efectos de poder utilizar valores negociados en los mismos en las operaciones de adquisición temporal de activos. Asimismo se autoriza a la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera a adherirse a sistemas de liquidación tales como TARGET2-Banco de España siempre y cuando sea necesario para la ejecución de las operaciones descritas en el segundo párrafo del apartado 2.

3. Los activos a que se refiere el apartado anterior, que hubieran sido objeto de garantía a favor del Banco de España, según lo previsto en la disposición adicional sexta de la Ley 13/1994, de 1 de junio, de Autonomía del Banco de España, podrán ser aplicados temporalmente por sus titulares en cobertura de las operaciones de gestión tesorera de la Secretaria General del Tesoro y Política Financiera, instrumentadas a través del Banco de España, en los términos que el Ministro de Economía, Industria y Competitividad establezca y siempre que se cumplan las siguientes condiciones:


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a) Que el titular de los activos otorgue su consentimiento, el cual podrá prestarse en el contrato o documento de garantía celebrado con el Banco de España.

b) Que existan activos de garantía disponibles, una vez garantizadas adecuadamente las obligaciones frente al Banco de España y a satisfacción de éste.

Los activos citados quedarán sujetos al cumplimiento de las obligaciones frente al Tesoro Público, teniendo esta garantía plenos efectos frente a terceros, sin más formalidad que la de que el Banco de España verifique que existen activos de garantía disponibles para el cumplimiento de cada una de dichas obligaciones. Una vez satisfechas tales obligaciones, los activos quedarán de nuevo afectos en garantía frente al Banco de España.

En caso de incumplimiento de las obligaciones contraídas frente al Tesoro Público, la ejecución de las garantías aplicadas temporalmente se realizará por el Banco de España actuando por cuenta del primero, a través de los procedimientos previstos en la disposición adicional sexta de la Ley 13/1994, de 1 de junio, de Autonomía del Banco de España. A estos efectos, la certificación prevista en la misma deberá ser expedida por la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera, debiendo acompañarse igualmente una certificación del Banco de España acreditativa de la afección temporal de los activos de garantía que sean objeto de ejecución.

Artículo 109. Relación con entidades de crédito.

1. La apertura de cuentas de situación de fondos de la Administración General del Estado, sus organismos autónomos y las agencias estatales, fuera del Banco de España requerirá previa autorización de la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera, con expresión de la finalidad de la apertura y de las condiciones de utilización. Tras la autorización quedará expedita la vía para el inicio del correspondiente expediente de contratación, que se ajustará a lo dispuesto en la normativa sobre contratos del Sector Público, mediante procedimiento negociado con un mínimo de tres ofertas y sin necesidad de exigir prestación de garantía definitiva. La autorización caducará a los seis meses si, transcurrido dicho plazo desde su concesión, no se hubiera adjudicado el contrato.

Transcurridos tres meses desde la solicitud y sin que se notifique la citada autorización, ésta se entenderá no concedida.

Los contratos contendrán necesariamente una cláusula de exclusión de la facultad de compensación y el respeto al beneficio de inembargabilidad de los fondos públicos establecido en el artículo 23 de esta Ley. Podrá pactarse que los gastos de administración de la cuenta se reduzcan con cargo a los intereses devengados por la misma.

Realizada la adjudicación y formalizado el contrato, se comunicarán estos extremos a la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera con expresión de la fecha a partir de la cual comience la ejecución del mismo. La autorización se concederá por el plazo de duración total del contrato, incluidas las prórrogas previstas, y con un límite máximo de seis años. En el caso de cancelación anticipada de la cuenta, deberá comunicarse este extremo a la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera.

2. La Secretaría General del Tesoro y Política Financiera podrá ordenar la cancelación o paralización de las cuentas a que se refiere el apartado anterior cuando se compruebe que no subsisten las razones que motivaron su autorización o que no se cumplen las condiciones impuestas para su uso.

3. No obstante lo señalado en los apartados precedentes, podrá declararse la contratación centralizada con una o varias entidades de crédito con la finalidad de concentrar y optimizar la gestión de los fondos a que se refiere este artículo. Corresponderá a la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera instar al Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas la iniciación del procedimiento y determinar las condiciones en las que deberá desarrollarse la tramitación del oportuno acuerdo marco.

La apertura de cuentas por los órganos y organismos mencionados en el apartado 1 de este artículo se realizará mediante los contratos derivados del acuerdo marco, requiriéndose autorización previa de la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera en la que se determinará, en su caso, la entidad en que, de conformidad con lo establecido en el acuerdo marco, deberán abrirse las cuentas según las estipulaciones pactadas.


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Excepcionalmente, la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera podrá autorizar la apertura de cuentas al margen del citado contrato aplicándose en ese caso el procedimiento descrito en el apartado 1.

4. La Secretaría General del Tesoro y Política Financiera, en relación con las cuentas abiertas en entidades de crédito a las que se refiere este artículo, podrá recabar, del órgano administrativo gestor o de la correspondiente entidad de crédito, cualesquiera datos tendentes a comprobar el cumplimiento de las condiciones en que se autorizó la apertura de la cuenta.

Artículo 110. Medios de pago.

En las condiciones que establezcan los Ministros de Economía y de Hacienda, en sus respectivos ámbitos, los ingresos y los pagos de la Administración General del Estado y sus organismos autónomos podrán realizarse mediante transferencia bancaria, cheque, efectivo o cualesquiera otros medios de pago, sean o no bancarios. En las mencionadas condiciones podrá establecerse que, en la realización de determinados ingresos o pagos de la Administración General del Estado, sólo puedan utilizarse ciertos medios de pago especificando en cada caso las particulares condiciones de utilización.

CAPÍTULO IV

Del endeudamiento de los organismos y entidades integrantes del sector público institucional y de la gestión de tesorería de los organismos autónomos

Artículo 111. Emisiones de deuda y operaciones de endeudamiento de los organismos y entidades integrantes del sector público institucional estatal.

1. Los organismos autónomos no podrán concertar operaciones de endeudamiento, salvo que la Ley de Presupuestos Generales del Estado, ante la especial naturaleza de las condiciones y actividad a realizar por el organismo autorice la suscripción de dichas operaciones, que se efectuarán en los términos y con el límite que en dicha Ley se establezcan.

A efectos del cumplimiento de dicho límite, no se deducirán las posiciones activas de tesorería constituidas por el organismo.

Las operaciones de endeudamiento concertadas por organismos autónomos se regularán por lo dispuesto en el Capítulo II de este Título en lo que les resulte de aplicación, salvo que la Ley de Presupuestos Generales del Estado que autorice las operaciones establezca expresamente otra cosa.

2. Del mismo modo, los demás organismos y entidades integrantes del sector público institucional estatal, salvo las sociedades mercantiles estatales y las fundaciones del sector público adscritas a la Administración General del Estado, cuyo endeudamiento estará autorizado en sus presupuestos de explotación y capital correspondientes, sólo podrán concertar operaciones de endeudamiento si así lo autoriza de forma expresa la correspondiente Ley de Presupuestos Generales del Estado y dentro de los límites que dicha Ley establezca, salvo que se trate de operaciones de crédito que se concierten y cancelen dentro del mismo ejercicio presupuestario.

3. Los organismos y entidades integrantes del sector público institucional estatal, con excepción del Instituto de Crédito Oficial, se someterán a los principios de prudencia financiera que se fijen por la Comisión Delegada del Gobierno para Asuntos Económicos. Los principios que se fijen para las entidades y organismos distintos de las sociedades cotizadas mercantiles estatales cuyas acciones estén sometidas a negociación en un mercado secundario oficial de valores se referirán, al menos, a los límites máximos del coste financiero al que podrán suscribirse las citadas operaciones de crédito, así como a las limitaciones al uso de derivados financieros.

4. Las competencias señaladas en el artículo 98 de esta Ley se entenderán referidas, en su caso, al presidente o director del organismo o entidad integrante del sector público institucional estatal correspondiente.

En el caso de operaciones a realizar por fundaciones, dichas competencias se entenderán referidas al patronato de la correspondiente fundación.


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En el caso de sociedades mercantiles, las competencias serán ejercidas por la Junta General de Accionistas.

Artículo 112. Gestión de la tesorería de los organismos autónomos.

1. Corresponde al presidente o director del organismo autónomo ordenar los pagos en ejecución del Presupuesto de Gastos del organismo, con sujeción a los criterios de ordenación establecidos en el artículo 107 de esta ley.

2. Los organismos autónomos canalizarán sus ingresos y pagos en los términos establecidos en los artículos 108, 109 y 110 de esta ley.

CAPÍTULO V

De los avales del Estado

Artículo 113. Objeto de los avales.

1. La Administración General del Estado podrá, de conformidad con lo dispuesto en este capítulo, afianzar las obligaciones derivadas de operaciones de crédito concertadas en el interior o en el exterior por personas naturales o jurídicas, públicas o privadas, mediante el otorgamiento del correspondiente aval.

2. En todo caso, los avales que se otorguen habrán de ser compatibles con el mercado común, en los términos establecidos por los artículos 87 y 88 del Tratado Constitutivo de la Comunidad Europea.

Artículo 114. Competencias en el otorgamiento de avales.

1. El otorgamiento de avales por la Administración General del Estado deberá ser autorizado por medio de la correspondiente ley que deberá contener, al menos, las determinaciones contempladas en el apartado 2 del artículo siguiente. En lo no regulado expresamente por la ley que los autorice, será aplicable a los citados avales lo dispuesto en este capítulo y sus normas de desarrollo.

2. No obstante lo dispuesto en el apartado anterior, el Consejo de Ministros, previa declaración del interés público que lo motiva, podrá autorizar avales en garantía de operaciones concertadas por:

a) Entidades públicas de carácter territorial o institucional, sociedades mercantiles estatales y organismos internacionales de los que España sea miembro.

b) Personas naturales o jurídicas para financiar bienes e inversiones en general que deban revertir a la Administración General del Estado y hayan de quedar afectos a concesión administrativa, o deban adquirirse o realizarse en el marco de un contrato de concesión de obra pública o de colaboración entre el sector público y el sector privado, o por una sociedad de economía mixta creada para ejecutar uno de estos contratos.

Artículo 115. Avales otorgados por el Consejo de Ministros.

1. El importe total de los avales contemplados en el apartado 2 del artículo precedente de esta Ley no podrá exceder del límite que en cada ejercicio señale la Ley de Presupuestos Generales del Estado. Dentro de este límite se especificará el importe que, como máximo, podrá destinarse a avalar las operaciones concertadas por las sociedades de economía mixta y por los adjudicatarios de contratos de concesión de obra pública o de colaboración entre el sector público y el sector privado a que se refiere la letra b) del apartado 2 del artículo anterior.

El límite anual de avales se entenderá referido al principal de las operaciones avaladas. El aval concedido no podrá garantizar más que el pago del principal y de los intereses, salvo que la Ley de Presupuestos o de concesión dispongan expresamente otra cosa.

2. La autorización del Consejo de Ministros citada en el apartado 1 anterior podrá referirse específicamente a cada operación o comprender varias de ellas, con determinación, en todo caso, de la identidad de los avalados, del plazo dentro del cual deberán ser otorgados los avales, y de su importe máximo individual o global.


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Artículo 116. Formalización de los avales.

El otorgamiento de avales de la Administración General del Estado deberá ser acordada, en su caso, por el Ministro de Economía quien, sin perjuicio de los límites que puedan haberse establecido en la preceptiva autorización del Consejo de Ministros o de la correspondiente ley, podrá convenir las cláusulas que resulten usuales en los mercados financieros.

En particular, podrá acordar:

a) La renuncia al beneficio de excusión que establece el artículo 1830 del Código Civil.b) Excepcionalmente, en los avales que garanticen operaciones de crédito exterior, el

sometimiento a arbitraje o la remisión a una legislación o tribunales extranjeros, siempre que se observe lo dispuesto en el artículo 23 de esta ley.

Los avales se presumirán otorgados con carácter subsidiario, salvo que al concederse se hubiera dispuesto expresamente otra cosa.

Artículo 116 bis. Cobranza de cantidades.

La cobranza de las cantidades a que la Administración General del Estado tenga derecho como consecuencia tanto del otorgamiento de un aval como de su ejecución, se efectuará conforme a lo previsto en el artículo 10.1 de esta Ley.

Artículo 117. Devengo de comisión.

Los avales otorgados por la Administración General del Estado devengarán a favor de la misma la comisión que, en su caso, se hubiera determinado.

Artículo 118. Limitación de riesgos.

Sin perjuicio de lo dispuesto en el título habilitante para su otorgamiento, el Ministro de Economía podrá establecer mecanismos para limitar el riesgo de ejecución de los avales otorgados por la Administración General del Estado.

TÍTULO V

Contabilidad del sector público estatal

CAPÍTULO I

Normas generales

Artículo 119. Principios generales.

1. Las entidades integrantes del sector público estatal deberán aplicar los principios contables que correspondan según lo establecido en este capítulo, tanto para reflejar toda clase de operaciones, costes y resultados de su actividad, como para facilitar datos e información con trascendencia económica.

2. La contabilidad del sector público estatal se configura como un sistema de información económico-financiera y presupuestaria que tiene por objeto mostrar, a través de estados e informes, la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de la ejecución del presupuesto de cada una de las entidades integrantes del mismo.

3. Las entidades integrantes del sector público estatal quedan sometidas a la obligación de rendir cuentas de sus operaciones, cualquiera que sea su naturaleza, al Tribunal de Cuentas por conducto de la Intervención General de la Administración del Estado, de acuerdo con los criterios recogidos en el capítulo IV de este título.

Artículo 120. Fines de la contabilidad del sector público estatal.

La contabilidad del sector público estatal debe permitir el cumplimiento de los siguientes fines de gestión, de control y de análisis e información:


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1. Mostrar la ejecución de los presupuestos, poniendo de manifiesto los resultados presupuestarios, y proporcionar información para el seguimiento de los objetivos previstos en los Presupuestos Generales del Estado.

2. Poner de manifiesto la composición y situación del patrimonio así como sus variaciones, y determinar los resultados desde el punto de vista económico patrimonial.

3. Suministrar información para la determinación de los costes de los servicios públicos.4. Proporcionar información para la elaboración de todo tipo de cuentas, estados y

documentos que hayan de rendirse o remitirse al Tribunal de Cuentas y demás órganos de control.

5. Suministrar información para la elaboración de las cuentas económicas de las Administraciones públicas, sociedades no financieras públicas e instituciones financieras públicas, de acuerdo con el Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales.

6. Proporcionar información para el ejercicio de los controles de legalidad, financiero, de economía, eficiencia y eficacia.

7. Suministrar información para posibilitar el análisis de los efectos económicos y financieros de la actividad de los entes públicos.

8. Suministrar información económica y financiera útil para la toma de decisiones.9. Suministrar información útil para otros destinatarios.

Artículo 121. Aplicación de los principios contables.

1. La contabilidad de las entidades integrantes del sector público estatal se desarrollará aplicando los principios contables que correspondan conforme a los criterios indicados en los siguientes apartados.

2. Deberán aplicar los principios contables públicos previstos en el artículo siguiente, así como el desarrollo de los principios y las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad Pública y sus normas de desarrollo las entidades que integran el sector público administrativo.

3. Deberán aplicar los principios y normas de contabilidad recogidos en el Código de Comercio y el Plan General de Contabilidad de la empresa española, así como en sus adaptaciones y disposiciones que lo desarrollan, las entidades que integran el sector público empresarial.

4. Deberán aplicar los principios y normas de contabilidad recogidos en la adaptación del Plan General de Contabilidad a las entidades sin fines lucrativos y disposiciones que lo desarrollan, las fundaciones del sector público estatal que integran el sector público fundacional.

Artículo 122. Principios contables públicos.

1. Las entidades previstas en el apartado 2 del artículo anterior deberán aplicar los siguientes principios contables de carácter económico-patrimonial.

a) Salvo prueba en contrario, se presumirá que continúa la actividad de la entidad por tiempo indefinido.

b) El reconocimiento de activos, pasivos, patrimonio neto, gastos e ingresos debe realizarse, desde el punto de vista económico- patrimonial, en función de la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, sin perjuicio de los criterios que se deban seguir para su imputación presupuestaria.

c) No se variarán los criterios contables de un ejercicio a otro.d) Se deberá de mantener cierto grado de precaución en los juicios de los que se derivan

estimaciones bajo condiciones de incertidumbre, de tal manera que los activos, obligaciones, ingresos y gastos no se sobrevaloren ni se minusvaloren.

e) No podrán compensarse las partidas del activo y del pasivo, ni las de gastos e ingresos que integran las cuentas anuales y se valorarán separadamente los elementos integrantes de las cuentas anuales, salvo aquellos casos en que de forma excepcional así se regule.

f) La aplicación de estos principios deberá estar presidida por la consideración de la importancia en términos relativos que los mismos y sus efectos pudieran presentar, siempre que no se vulnere una norma de obligado cumplimiento.


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2. Los elementos de las cuentas anuales figurarán de acuerdo con los criterios y normas de valoración establecidos en el Plan General de Contabilidad Pública.

3. La imputación de las transacciones o hechos contables debe efectuarse, desde el punto de vista económico-patrimonial, a activos, pasivos, gastos o ingresos de acuerdo con las reglas establecidas en el Plan General de Contabilidad Pública. Además aquellas operaciones que deban aplicarse a los Presupuestos de gastos e ingresos, se registrarán, desde el punto de vista presupuestario, de acuerdo con las reglas previstas en el título II de esta Ley.

4. En los casos de conflicto entre los anteriores principios contables deberá prevalecer el que mejor conduzca a que las cuentas anuales reflejen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y del resultado económico-patrimonial de la entidad.

5. Cuando la aplicación de estos principios contables no sea suficiente para mostrar la imagen fiel, deberá suministrarse en la memoria de las cuentas anuales la información complementaria precisa para alcanzar dicho objetivo.

6. En aquellos casos excepcionales en los que la aplicación de un principio contable sea incompatible con la imagen fiel que deben mostrar las cuentas anuales, se considerará improcedente dicha aplicación, lo cual se mencionará en la memoria de las cuentas anuales, explicando su motivación e indicando su influencia sobre el patrimonio, la situación financiera y los resultados económico-patrimoniales de la entidad.

Artículo 123. Destinatarios de la información contable.

La información que suministre la contabilidad de las entidades del sector público estatal estará dirigida a sus órganos de dirección y gestión, a los de representación política y a los de control externo e interno, a los organismos internacionales, en los términos y con los límites previstos reglamentariamente, sin perjuicio de lo establecido en el artículo 136.

CAPÍTULO II

Competencias en materia contable

Artículo 124. Competencias del Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas.

Corresponde al Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas, a propuesta de la Intervención General de la Administración del Estado:

a) Aprobar el Plan General de Contabilidad Pública y las normas para la formulación de cuentas anuales consolidadas en el ámbito del sector público en los que se recogerán y desarrollarán los principios contables públicos.

b) Determinar los criterios generales de registro de datos, presentación de la información contable, contenido de las cuentas anuales que deben rendirse al Tribunal de Cuentas y los procedimientos de remisión de las mismas regulando, a tales efectos, la utilización de medios electrónicos, informáticos o telemáticos.

c) Determinar el contenido, la estructura, las normas de elaboración y los criterios de consolidación de la Cuenta General del Estado.

d) Establecer la rendición de cuentas anuales consolidadas, respecto de las entidades del sector público estatal.

e) Determinar el contenido del informe previsto en el apartado 3 del artículo 129 de esta Ley.

Artículo 125. Competencias de la Intervención General de la Administración del Estado.

1. La Intervención General de la Administración del Estado es el centro directivo de la contabilidad pública, al que compete:

a) Promover el ejercicio de la potestad reglamentaria en materia contable atribuida al Ministro de Hacienda por esta ley y proponer a éste la aprobación del Plan General de Contabilidad Pública.

b) Aprobar la normativa de desarrollo del Plan General de Contabilidad Pública y los planes parciales o especiales que se elaboren conforme al mismo, así como los de las


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entidades a que se hace referencia en el apartado 3 del artículo 121, que se elaboren conforme al Plan General de Contabilidad de la empresa española.

c) Determinar las cuentas anuales y demás documentación que las entidades que integran el Sistema de la Seguridad Social deben rendir al Tribunal de Cuentas.

d) Aprobar las instrucciones de contabilidad mediante las cuales se establezcan las reglas contables a las que habrán de someterse los entes que deban aplicar los principios contables públicos, así como los modelos y estructura de los documentos contables y cuentas, estados e informes contables en general que no deban rendirse al Tribunal de Cuentas.

e) Establecer los principios básicos de la contabilidad analítica de las entidades del sector público estatal que deban aplicar los principios contables públicos.

f) Establecer los principios y criterios generales a los que debe responder el seguimiento de objetivos establecidos en los Presupuestos Generales del Estado en las entidades del sector público estatal.

g) Inspeccionar la actividad de las oficinas de contabilidad de las entidades del sector público estatal sujetas a los principios contables públicos.

h) Establecer los requerimientos funcionales y, en su caso, los procedimientos informáticos, relativos al sistema de información contable, que deberán aplicar las entidades del sector público estatal sujetas a los principios contables públicos.

i) Determinar las especificaciones, procedimiento y periodicidad de la información contable a remitir a la Intervención General de la Administración del Estado, por las entidades del sector público estatal sujetas a los principios contables públicos.

j) Establecer los criterios, procedimientos y excepciones para la centralización en la Intervención General de la Administración del Estado de las bases de datos de su sistema de información contable de las entidades del sector público estatal sujetas a los principios contables públicos.

k) Aprobar las normas de contabilidad aplicables a los fondos regulados en el apartado 2 del artículo 2 de esta Ley.

2. La Intervención General de la Administración del Estado es el centro gestor de la contabilidad pública, al que compete:

a) Gestionar la contabilidad de la Administración General del Estado.b) Centralizar la información contable de las distintas entidades integrantes del sector

público estatal.c) Recabar la presentación de las cuentas que hayan de rendirse al Tribunal de Cuentas.d) Formar la Cuenta General del Estado.e) Vigilar e impulsar la organización de las oficinas de contabilidad existentes en todos

los departamentos ministeriales y organismos públicos en que el servicio así lo aconseje, y que estarán a cargo de los funcionarios que legalmente tienen atribuido este cometido.

f) Recabar todos los informes y dictámenes económico-contables que se realicen por las entidades que por su conducto deban rendir cuentas al Tribunal de Cuentas.

Asimismo, se podrá tener acceso directo a las bases de los sistemas de información contable de dichas entidades.

g) Elaborar las cuentas nacionales de las unidades que componen el sector de las Administraciones públicas, de acuerdo a los criterios de delimitación institucional e imputación de operaciones establecidos en el Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales.

h) Elaborar el informe sobre el grado de cumplimiento del objetivo de estabilidad presupuestaria en los términos previstos en el artículo 9 de la Ley General de Estabilidad Presupuestaria.

i) Elaborar las cuentas nacionales de las unidades que componen el subsector de las sociedades públicas no financieras y de las instituciones financieras públicas y de acuerdo a los criterios de delimitación institucional e imputación de operaciones establecidos en el Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales.

j) Diseñar los mecanismos y realizar las actuaciones oportunas para garantizar y proteger la integridad, coherencia y confidencialidad de los datos contenidos en los sistemas de información contable.


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3. Las funciones directivas y gestoras de la contabilidad pública en el ámbito de las entidades que integran el Sistema de la Seguridad Social serán ejercidas por la Intervención General de la Administración del Estado a través de la Intervención General de la Seguridad Social, a la que corresponderá:

a) Dirigir la contabilidad de las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social y gestionar la contabilidad de las entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social.

b) Elaborar la adaptación del Plan General de la Contabilidad Pública a las entidades que integran el Sistema de la Seguridad Social y someterlo para su aprobación a la Intervención General de la Administración del Estado.

c) Aprobar la normativa de desarrollo de dicha adaptación al Plan Contable y los planes parciales o especiales que se elaboren conforme al mismo, así como los de las entidades a que se hace referencia en el apartado 3 del artículo 121, que se elaboren conforme al Plan General de Contabilidad de la empresa española, cuando las mismas tengan la consideración de Entidades que integran el sistema de la Seguridad Social.

d) Aprobar las instrucciones de contabilidad mediante las cuales se establezcan las reglas contables a las que habrán de someterse las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social que deban aplicar los principios contables públicos, criterios de funcionamiento de sus oficinas contables, modelos y estructura de los documentos contables y cuentas, estados e informes contables en general que no deban rendirse al Tribunal de Cuentas.

e) Inspeccionar la actividad de las oficinas de contabilidad de las entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social.

f) Actuar como central contable del Sistema de la Seguridad Social, centralizando la información contable de las distintas entidades integrantes de dicho Sistema, a cuyos efectos le corresponde determinar la información que las entidades habrán de remitir a la misma, así como su periodicidad y procedimientos de comunicación.

g) Recabar la presentación de las cuentas y demás documentos que hayan de rendir las entidades integrantes del sistema de Seguridad Social al Tribunal de Cuentas.

h) Examinar las cuentas que hayan de rendirse para fiscalización por el Tribunal de Cuentas, formulando, en su caso, las observaciones que considere oportunas.

i) Formar la Cuenta General de la Seguridad Social, para su remisión al Tribunal de Cuentas en igual plazo que el establecido para la Cuenta General del Estado, a cuyos efectos podrá recabar de las entidades la información que considere necesaria para efectuar el proceso de agregación o consolidación contable. La falta de remisión de cuentas no constituirá obstáculo para que la Intervención General de la Seguridad Social pueda formar la Cuenta del Sistema de la Seguridad Social con las cuentas recibidas.

j) Elaborar la documentación estadístico-contable de carácter oficial del Sistema de la Seguridad Social.

k) La administración del Sistema de Información Contable de la Seguridad Social, determinando los criterios por los que el mismo ha de regirse.

l) Establecer los requerimientos funcionales y los procedimientos informáticos relativos al sistema de información contable que deberán aplicar las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social distintas de las entidades gestoras y servicios comunes de la misma, que permita la integración de sus bases de datos contables en el sistema de información contable de la Seguridad Social.

m) Cualesquiera otras funciones relativas a la dirección de la contabilidad de las entidades que integran el Sistema de la Seguridad Social y a la gestión de la contabilidad de las entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social, así como las que específicamente pueda asignarle la Intervención General de la Administración del Estado.

Artículo 126. Sistemas adicionales de control de objetivos.

1. El sistema de información contable de las entidades del sector público estatal que deban aplicar los principios contables públicos comprenderá el seguimiento de los objetivos propuestos por los centros gestores, aprobados en los Presupuestos Generales del Estado.


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2. Los centros gestores podrán diseñar e implantar sistemas adicionales de seguimiento de los objetivos indicados en el apartado anterior.

CAPÍTULO III

Información contable

Sección 1.ª Cuentas anuales

Artículo 127. Formulación de las cuentas anuales.

Todas las entidades del sector público estatal deberán formular sus cuentas anuales, de acuerdo con los principios contables que les sean de aplicación, en el plazo máximo de tres meses desde el cierre del ejercicio económico, poniéndolas a disposición de los auditores que corresponda según lo previsto en los artículos 163 y 168 de esta ley.

Artículo 128. Contenido de las cuentas anuales de las entidades que deben aplicar los principios contables públicos.

1. Las cuentas anuales de las entidades que deben aplicar los principios contables públicos comprenderán: el balance, la cuenta del resultado económico-patrimonial, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo, el estado de liquidación del presupuesto y la memoria. Estos documentos forman una unidad.

2. El balance comprenderá, con la debida separación, el activo, el pasivo y el patrimonio neto de la entidad.

3. La cuenta del resultado económico-patrimonial recogerá el resultado del ejercicio (ahorro o desahorro), separando debidamente los ingresos y los gastos imputables al mismo.

4. El estado de cambios en el patrimonio neto informará de todas las variaciones habidas en el patrimonio neto, de los ingresos y gastos totales reconocidos y de las operaciones realizadas con la entidad o entidades propietarias.

5. El estado de flujos de efectivo informará sobre el origen y destino de los movimientos habidos en las partidas monetarias de activo representativas de efectivo y otros activos líquidos equivalentes e indicará la variación neta de las mismas en el ejercicio.

6. El estado de liquidación del presupuesto comprenderá, con la debida separación, la liquidación del Presupuesto de gastos y del Presupuesto de ingresos de la entidad, así como el resultado presupuestario.

7. La memoria completará, ampliará y comentará la información contenida en los otros documentos que integran las cuentas anuales.

En particular, la memoria informará del remanente de tesorería de la entidad obtenido a partir de las obligaciones reconocidas no satisfechas el último día del ejercicio, los derechos pendientes de cobro y los fondos líquidos existentes a 31 de diciembre, debiendo tener en cuenta en su cálculo los posibles recursos afectados a la financiación de gastos concretos y los derechos pendientes de cobro que se consideren de difícil o imposible recaudación.

Asimismo, en la memoria se incluirá el balance de resultados y el informe de gestión a los que se refiere el artículo 71 de esta ley, en los que se informará del grado de realización de los objetivos, los costes en los que se ha incurrido y las desviaciones físicas y financieras que, en su caso, se hubieran producido.

8. El Ministro de Economía y Hacienda determinará el contenido y estructura de los documentos anteriores.

Artículo 129. Contenido de las cuentas anuales del resto de entidades del sector público estatal.

1. Las cuentas anuales de las entidades que deben aplicar los principios y normas de contabilidad recogidos en el Plan General de Contabilidad de la empresa española, así como en sus adaptaciones y disposiciones que lo desarrollan, serán las previstas en dicho plan.

Estas entidades deberán incluir en sus cuentas anuales la propuesta de distribución del resultado del ejercicio, cuya aprobación se efectuará posteriormente por el órgano competente.


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2. Las cuentas anuales de las entidades que deben aplicar los principios y normas de contabilidad recogidos en la adaptación al Plan General de contabilidad a las entidades sin fines lucrativos serán las previstas en dicha norma.

3. Las sociedades mercantiles estatales, las entidades públicas empresariales, el resto de entes del sector público estatal sometidos a los principios y normas de contabilidad recogidos en el Plan General de Contabilidad de la empresa española y las fundaciones del sector público estatal presentarán, junto con las cuentas anuales, un informe relativo al cumplimiento de las obligaciones de carácter económico-financiero que asumen dichas entidades como consecuencia de su pertenencia al sector público.

Sección 2.ª Cuenta General del Estado

Artículo 130. Contenido de la Cuenta General del Estado.

1. La Cuenta General del Estado se formará mediante la consolidación de las cuentas anuales de las entidades que integran el sector público estatal y comprenderá el balance consolidado, la cuenta del resultado económico patrimonial consolidada, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado, el estado de liquidación del presupuesto consolidado y la memoria consolidada.

La Cuenta General del Estado deberá suministrar información sobre la situación patrimonial y financiera, el resultado económico patrimonial y la ejecución del presupuesto del sector público estatal.

A la Cuenta General del Estado se acompañarán las cuentas de gestión de tributos cedidos a las comunidades autónomas conforme a lo preceptuado en el artículo 60 de la Ley 22/2009, de 18 de diciembre, por la que se regula el sistema de financiación de las Comunidades Autónomas de régimen común y Ciudades con Estatuto de Autonomía y se modifican determinadas normas tributarias.

2. A los efectos de obtener las cuentas consolidadas, el Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas podrá determinar la integración de las cuentas anuales de las entidades controladas, directa o indirectamente, por la Administración General del Estado que no forman parte del sector público estatal, las de las entidades multigrupo y las de las entidades asociadas.

En este caso, dichas entidades deberán remitir a la Intervención General de la Administración del Estado sus cuentas anuales aprobadas acompañadas, en su caso, del informe de auditoría dentro de los siete meses siguientes a la terminación del ejercicio económico.

3. A los efectos de lo establecido en el apartado anterior se entiende por control el poder de dirigir las políticas financieras y la actividad de otra entidad con la finalidad de obtener rendimientos económicos o potencial de servicio.

Las entidades multigrupo son entidades no controladas por la Administración General del Estado, gestionadas por dicha Administración General u otra entidad controlada por ella, que participan en su capital social o patrimonio, conjuntamente con otra u otras entidades.

Las entidades asociadas son entidades no controladas por la Administración General del Estado, en las que dicha Administración General u otra entidad controlada por ella ejercen una influencia significativa por tener una participación en su capital social o patrimonio que, creando con ésta una vinculación duradera, esté destinada a contribuir a su actividad.

Artículo 131. Formación y remisión de la Cuenta General del Estado al Tribunal de Cuentas.

1. La Cuenta General del Estado de cada año se formará por la Intervención General de la Administración del Estado y se elevará al Gobierno para su remisión al Tribunal de Cuentas antes del día 31 de octubre del año siguiente al que se refiera.

2. La Intervención General de la Administración del Estado podrá recabar de las distintas entidades la información que considere necesaria para efectuar los procesos de consolidación contable.

3. La falta de remisión de cuentas no constituirá obstáculo para que la Intervención General de la Administración del Estado pueda formar la Cuenta General del Estado con las cuentas recibidas.


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4. Se podrán consolidar las cuentas de una entidad aunque en el preceptivo informe de auditoría de cuentas se hubiera denegado opinión, emitido informe desfavorable o con salvedades, si bien estas circunstancias se harán constar en la memoria explicativa de dicha Cuenta General.

Artículo 132. Examen y comprobación de la Cuenta General del Estado.

El Tribunal de Cuentas, por delegación de las Cortes Generales, procederá al examen y comprobación de la Cuenta General del Estado dentro del plazo de seis meses a partir de la fecha en que las haya recibido. El Pleno, oído el Fiscal, dictará la declaración definitiva que le merezca para elevarla a las Cámaras con la oportuna propuesta, dando traslado al Gobierno.

Sección 3.ª Información sobre el objetivo de estabilidad y equilibrio financiero

Artículo 133. Las cuentas económicas del sector público.

A efectos de lo dispuesto en los párrafos g), h) e i) del apartado 2 del artículo 125, las unidades públicas estarán obligadas a proporcionar la colaboración e información necesaria para la elaboración de las cuentas Económicas del sector público y cuanta información, en el ámbito de la contabilidad nacional de las unidades públicas, sea fijada por la normativa interna y comunitaria.

Las comunidades autónomas suministrarán la información necesaria para la medición del grado de realización del objetivo de estabilidad presupuestaria con arreglo al procedimiento previsto en la Ley Orgánica 5/2001, de 13 de diciembre, complementaria de la Ley General de Estabilidad Presupuestaria.

Las corporaciones locales suministrarán la información necesaria para la medición del grado de realización del objetivo de estabilidad presupuestaria con arreglo al procedimiento previsto en la Ley General de Estabilidad Presupuestaria.

Artículo 134. Seguimiento de la situación de desequilibrio financiero.

La Intervención General de la Administración del Estado, en el ejercicio de las competencias de centralización de la información contable previstas en esta ley, realizará el seguimiento del cumplimiento del equilibrio financiero de las entidades integrantes del sector público estatal a las que resulte de aplicación, así como de los planes de saneamiento derivados de su incumplimiento.

Sección 4.ª Información periódica

Artículo 135. Información a remitir a las Cortes Generales.

Sin perjuicio de la facultad de las Cortes Generales de solicitar del Gobierno la información que estimen oportuna, la Intervención General de la Administración del Estado, con periodicidad mensual, pondrá a disposición de las Cortes Generales, a través de su Oficina presupuestaria, información sobre la ejecución de los presupuestos. Con la misma periodicidad, procedimiento y destinatario, la Intervención General de la Seguridad Social remitirá información sobre la ejecución de los presupuestos de las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social. La oficina pondrá dicha documentación a disposición de los Diputados, Senadores y las Comisiones parlamentarias.

Asimismo, la Intervención General de la Administración del Estado, con periodicidad semestral, pondrá a disposición de las Cortes Generales, a través de su Oficina Presupuestaria, información regionalizada sobre el grado de ejecución de la inversión real del Sector Público Estatal.

Artículo 136. Información a publicar por las entidades del sector público estatal.

1. La Intervención General de la Administración del Estado publicará, con periodicidad mensual, en el Boletín Oficial del Estado información relativa a las operaciones de ejecución


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del presupuesto del Estado y de sus modificaciones, y operaciones de tesorería, y de las demás que se consideren de interés general.

2. La Intervención General de la Administración del Estado publicará anualmente en el portal de la Administración presupuestaria, dentro del canal "Registro de cuentas anuales del sector público", la siguiente información contable:

a) La Cuenta General del Estado.b) La Cuenta de la Administración General del Estado.c) Las cuentas anuales de las restantes entidades del sector público estatal y el informe

de auditoría de cuentas emitido en cumplimiento de las normas que resulten de aplicación o en ejecución del plan anual de auditorías regulado en el artículo 165 de esta Ley.

Cuando las entidades anteriores formulen cuentas anuales consolidadas, se publicarán también las cuentas anuales consolidadas y el informe de auditoría de cuentas emitido de acuerdo con lo indicado en el párrafo anterior.

3. Adicionalmente, se publicarán en el Boletín Oficial del Estado resúmenes de la Cuenta General del Estado, de la Cuenta de la Administración General del Estado y de las cuentas anuales de las entidades del sector público estatal que deban aplicar principios contables públicos, así como de las restantes que no tengan obligación de publicar sus cuentas en el Registro Mercantil, cuyo contenido se determinará por la Intervención General de la Administración del Estado, y, en su caso, el informe de auditoría de cuentas, así como la referencia a las correspondientes sedes electrónicas o páginas web en las que estén publicadas las cuentas completas y su correspondiente informe de auditoría de cuentas.

La publicación anterior en el Boletín Oficial del Estado se efectuará por la Intervención General de la Administración del Estado en el caso de las cuentas reguladas en las letras a) y b) del apartado 2 anterior, y por las propias entidades en el caso de las cuentas reguladas en la letra c) anterior.

4. La Intervención General de la Administración del Estado elaborará, antes del envío de la Cuenta de la Administración General del Estado al Tribunal de Cuentas, un informe resumen sobre los gastos del ejercicio pendientes de imputación presupuestaria resultado, fundamentalmente, de las actuaciones de control reguladas en el párrafo g) del apartado 1 del artículo 159 de esta Ley. La Intervención General de la Administración del Estado publicará anualmente dicho informe en el portal de la Administración presupuestaria dentro del canal “Registro de cuentas anuales del sector público.

CAPÍTULO IV

Rendición de cuentas

Artículo 137. Obligación de rendir cuentas.

Las entidades integrantes del sector público estatal rendirán al Tribunal de Cuentas, por conducto de la Intervención General de la Administración del Estado, la información contable regulada en la sección 1.ª del capítulo III de este título.

Artículo 138. Cuentadantes.

1. Serán cuentadantes los titulares de las entidades y órganos sujetos a la obligación de rendir cuentas y, en todo caso:

a) Las autoridades y los funcionarios que tengan a su cargo la gestión de los ingresos y la realización de gastos, así como las demás operaciones de la Administración General del Estado.

b) Los titulares de las Entidades Gestoras y Servicios Comunes de la Seguridad Social, así como los Presidentes de las Juntas Directivas de las Mutuas de Accidentes de Trabajo y Enfermedades Profesionales de la Seguridad Social, y de los órganos equivalentes de sus Entidades y Centros Mancomunados.

c) Los presidentes o directores de los organismos autónomos y de las entidades públicas empresariales y demás entidades del sector público estatal.


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d) Los presidentes del consejo de administración de las sociedades mercantiles estatales.

e) Los liquidadores de las sociedades mercantiles estatales en proceso de liquidación o los órganos equivalentes que tengan atribuidas las funciones de liquidación en el caso de otras entidades.

f) Los presidentes del patronato, o quienes tengan atribuidas funciones ejecutivas en las fundaciones del sector público estatal.

2. Los cuentadantes mencionados en el apartado anterior son responsables de la información contable y les corresponde rendir, en los plazos fijados al efecto y debidamente autorizadas, las cuentas que hayan de enviarse al Tribunal de Cuentas.

La responsabilidad de suministrar información veraz en que se concreta la rendición de cuentas es independiente de la responsabilidad contable regulada en el título VII de esta Ley, en la que incurren quienes adoptaron las resoluciones o realizaron los actos reflejados en dichas cuentas.

3. También deberán rendir cuentas, en la forma que reglamentariamente se establezca, los particulares que, excepcionalmente, administren, recauden o custodien fondos o valores del Estado, sin perjuicio de que sean intervenidas las respectivas operaciones.

4. Si una entidad deja de formar parte del sector público estatal, tendrá obligación de rendir cuentas por el periodo comprendido desde el inicio del ejercicio hasta dicho momento. A tal efecto, deberá elaborar unos estados financieros específicos correspondientes al citado periodo, aplicando los mismos criterios contables que los que debe seguir para la elaboración de sus cuentas anuales y con el mismo contenido que estas.

La obligación de rendición de dichos estados financieros específicos corresponderá al que ostente el cargo de presidente del consejo de administración de la sociedad mercantil ,presidente del patronato de la fundación o presidente o director del consorcio o entidad, a la fecha en la que se produzca la citada rendición.

En cuanto al procedimiento a seguir para la formulación y rendición de dichos estados financieros específicos, será aplicable lo establecido en los artículos 127 y 139 de esta ley.

De la obligación anterior quedarán exceptuadas las sociedades mercantiles y los consorcios que, una vez que dejan de formar parte del sector público estatal, pasan a ser sociedades mercantiles o consorcios de los previstos en el último párrafo de la disposición adicional novena de esta ley.

5. Si una entidad del sector público estatal se disuelve iniciándose un proceso de liquidación, la entidad tendrá la obligación de rendir las correspondientes cuentas anuales hasta el final del año natural en el que se ha producido su disolución o hasta que finalice el proceso de liquidación, si este momento fuese anterior. Posteriormente, durante el proceso de liquidación la entidad deberá rendir las correspondientes cuentas anuales.

Cuando la normativa reguladora de estas entidades establezca la obligación de elaborar estados financieros específicos, se efectuará la rendición de dichos estados.

6. El Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas, a propuesta de la Intervención General de la Administración del Estado, regulará el procedimiento de rendición de cuentas anuales en los casos de modificaciones estructurales entre entidades del sector público que supongan la extinción de entidades públicas sin que exista un proceso de liquidación, teniendo en cuenta si dichas modificaciones estructurales afectan a entidades dentro del mismo sector público administrativo, empresarial o fundacional o no, así como la normativa aplicable a cada sector.

Con carácter general, la obligación de rendición de las cuentas anuales de la entidad extinguida corresponderá al presidente o director de la entidad absorbente en la fecha de la citada rendición.

Si la entidad absorbente fuera la Administración General del Estado, el cuentadante será el titular del órgano que asuma la gestión de la mayor parte de bienes, derechos y obligaciones de la entidad extinguida en la fecha de la citada rendición.

Si los bienes, derechos y obligaciones de la entidad extinguida se integran en varias entidades, el cuentadante será el de la entidad absorbente que reciba la mayor parte de los bienes, derechos y obligaciones de la entidad extinguida, en la fecha de la citada rendición. Si dicha entidad absorbente fuera la Administración General del Estado, el cuentadante será


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el titular del órgano que asuma la gestión de la mayor parte de los bienes, derechos y obligaciones de la entidad extinguida en la fecha de la citada rendición.

7. En cuanto al procedimiento a seguir para la formulación y rendición de cuentas en los casos establecidos en los apartados 4, 5 y 6 anteriores, será aplicable lo establecido en los artículos 127 y 139 de esta ley.

Artículo 139. Procedimiento de rendición de cuentas.

1. En cumplimiento de su obligación de rendir cuentas, los cuentadantes deberán remitir sus cuentas anuales aprobadas a la Intervención General de la Administración del Estado, acompañadas del informe de auditoría que corresponda, en aplicación de los artículos 163 y 168 de esta ley o del, en su caso, impuesto por la normativa mercantil, en el caso de sociedades mercantiles estatales, dentro de los siete meses siguientes a la terminación del ejercicio económico. Tratándose de dichas sociedades deberá acompañarse, además, el informe de gestión y el informe previsto en el artículo 129 de esta ley. En el caso de fundaciones del sector público estatal deberá acompañarse este último informe.

2. La Intervención General de la Administración del Estado remitirá al Tribunal de Cuentas la documentación indicada en el apartado anterior en el plazo de un mes desde que la hubiera recibido.

Artículo 139 bis. Rendición de cuentas por los fondos carentes de personalidad jurídica.

A los fondos carentes de personalidad jurídica a que se refiere el artículo 2.2 de la esta ley les serán de aplicación las normas contenidas en este Capítulo IV, teniendo la condición de cuentadantes los titulares de los órganos de decisión en relación con su administración o gestión.

El encargado de formular y aprobar las cuentas anuales de dichos fondos será el cuentadante, salvo que en su normativa reguladora se establezca otro criterio.

TÍTULO VI

Del control de la gestión económico-financiera efectuado por la Intervención General de la Administración del Estado

CAPÍTULO I

Normas generales

Artículo 140. Del control de la gestión económico-financiera del sector público estatal.

1. En su condición de supremo órgano fiscalizador de las cuentas y de la gestión económica del Estado y del sector público, corresponde al Tribunal de Cuentas el control externo del sector público estatal, en los términos establecidos en la Constitución, en su ley orgánica y en las demás leyes que regulen su competencia.

2. La Intervención General de la Administración del Estado ejercerá en los términos previstos en esta ley el control interno de la gestión económica y financiera del sector público estatal, con plena autonomía respecto de las autoridades y demás entidades cuya gestión controle.

Artículo 141. Control de subvenciones y ayudas.

La Intervención General de la Administración del Estado ejercerá el control sobre entidades colaboradoras y beneficiarios de subvenciones y ayudas concedidas por los sujetos del sector público estatal y de las financiadas con cargo a fondos comunitarios de acuerdo a lo establecido en la Ley General de Subvenciones y en la normativa comunitaria.

Artículo 142. Objetivos del control.

1. El control regulado en este título tiene como objetivos:


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a) Verificar el cumplimiento de la normativa que resulte de aplicación a la gestión objeto del control.

b) Verificar el adecuado registro y contabilización de las operaciones realizadas, y su fiel y regular reflejo en las cuentas y estados que, conforme a las disposiciones aplicables, deba formar cada órgano o entidad.

c) Evaluar que la actividad y los procedimientos objeto de control se realiza de acuerdo con los principios de buena gestión financiera y, en especial, los previstos en la Ley General de Estabilidad Presupuestaria.

d) Verificar el cumplimiento de los objetivos asignados a los centros gestores del gasto en los Presupuestos Generales del Estado.

2. El control se realizará mediante el ejercicio de la función interventora, el control financiero permanente y la auditoría pública, a que se refieren los capítulos II, III y IV de este título.

No obstante, cuando de acuerdo con la normativa aplicable, los procedimientos objeto de control se instrumenten y formalicen en resoluciones o actos a través de actuaciones administrativas automatizadas, definidas en el Anexo de la Ley 11/2007, de 22 de junio, de acceso electrónico de los ciudadanos a los servicios públicos, la Intervención General de la Administración del Estado podrá aprobar las normas necesarias para adaptar los distintos controles previstos en este título a las especialidades derivadas de este tipo de actuaciones, mediante Resolución publicada en el Boletín Oficial del Estado.

En todo caso, con carácter previo a la aprobación de las normas reguladoras de los citados procedimientos de gestión, se requerirá la realización de una auditoría previa de la Intervención General de la Administración del Estado, en los términos y forma que determine dicho centro directivo, para verificar que el nuevo procedimiento de gestión incorpora los controles automatizados de gestión necesarios a la naturaleza del mismo, satisface, a efectos de la función interventora, los requerimientos de seguridad que correspondan a la categoría del respectivo sistema de información, de acuerdo con el Esquema Nacional de Seguridad vigente en cada momento, y se ajusta a los términos establecidos en el artículo 39 de la Ley 11/2007, de 22 de junio, de acceso electrónico de los ciudadanos a los servicios públicos.

Cuando del informe de auditoría se derive el incumplimiento de las especificaciones del sistema de información o la detección de deficiencias graves, estos incumplimientos o deficiencias deberán ser solventados por el órgano u órganos competentes antes de la aprobación de la norma por la que se establezca la actuación automatizada.

Se efectuarán revisiones de la auditoría inicial, de acuerdo con lo que se prevea al respecto en los planes anuales de auditorías de la Intervención General de la Administración del Estado. Cuando del resultado de la auditoría se deduzca el incumplimiento de las especificaciones aprobadas o la detección de deficiencias graves, el Interventor General concederá un plazo para su adaptación que, en el caso de no ser atendido, suspenderá la utilización de la aplicación. No obstante, el Interventor General, a la vista de la naturaleza del defecto y de las circunstancias concurrentes, podrá acordar la suspensión inmediata de la utilización de la aplicación a los efectos señalados. Todo ello, sin perjuicio de las actuaciones de revisión de los sistemas informáticos de gestión económico-financiera a desarrollar en el ámbito del control financiero permanente y la auditoría pública.

Artículo 143. Ámbito y ejercicio de control.

El control a que se refiere este título será ejercido sobre la totalidad de los órganos o entidades del sector público estatal por la Intervención General de la Administración del Estado, a través de sus servicios centrales o de sus Intervenciones Delegadas.

En todo caso el Interventor General asegurará el ejercicio de esta función de acuerdo con el alcance que corresponda en los respectivos Organismos Públicos a cuyo efecto y en el caso de ausencia de puesto de trabajo específico efectuará las designaciones funcionales que sean precisas.

En el ámbito del Ministerio de Defensa y de la Seguridad Social, el control se ejercerá, respectivamente a través de la Intervención General de la Defensa, y de la Intervención


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General de la Seguridad Social, dependientes funcionalmente, a estos efectos, de la Intervención General de la Administración del Estado.

Artículo 144. Principios de actuación y prerrogativas.

1. La Intervención General de la Administración del Estado ejercerá sus funciones de control conforme a los principios de autonomía, ejercicio desconcentrado y jerarquía interna a través de los órganos de control a que se refiere el artículo anterior.

2. El control a que se refiere este título se ejercerá con plena autonomía respecto al órgano o entidad cuya gestión sea objeto de control. A tales efectos, los funcionarios que lo realicen gozarán de independencia funcional respecto de los titulares de los órganos cuya gestión controlen y ajustarán su actuación a la normativa vigente y a las instrucciones impartidas por la Intervención General de la Administración del Estado.

3. El procedimiento contradictorio rige la solución de las diferencias que puedan presentarse en el ejercicio de control de la función interventora. Dicho principio se materializará en el procedimiento de resolución de discrepancias regulado en el artículo 155 de esta ley.

En el ámbito del control financiero permanente y la auditoría pública, el alcance del procedimiento contradictorio será el establecido en la normativa reguladora de los correspondientes informes, sin perjuicio de lo establecido en el artículo 161 y en el apartado 3 del artículo 166 de esta ley.

4. El Interventor General de la Administración del Estado y sus Interventores Delegados podrán recabar directamente de quien corresponda los asesoramientos jurídicos y los informes técnicos que considere necesarios, así como los antecedentes y documentos precisos para el ejercicio de sus funciones. Cuando los asesoramientos e informes hayan de recabarse de órganos cuya competencia se extiende a la totalidad de la Administración General e Institucional, se solicitarán, en todo caso, por la Intervención General de la Administración del Estado.

5. El Interventor General de la Administración del Estado y sus interventores delegados podrán interponer los recursos y reclamaciones que autoricen las disposiciones vigentes.

6. La Intervención General de la Administración del Estado podrá asumir, mediante la formalización del oportuno Convenio y en todo caso valorando la disponibilidad de medios para el ejercicio adecuado de las funciones que se le atribuyen en la presente Ley, la realización de actuaciones encaminadas a la mejora de los procesos de gestión económico-financieros y contabilización o al establecimiento de medidas que refuercen su supervisión, en el ámbito de los organismos, sociedades y demás entidades integradas en el Sector Público Estatal, cuando dichos cometidos no deriven directamente del ejercicio de las funciones de control reguladas en este Título. En dicho Convenio deberá preverse la contraprestación económica que habrá de satisfacer el ente público al Estado, que se ingresará en el Tesoro Público y podrá generar crédito en los servicios correspondientes de la Intervención General de la Administración del Estado, de conformidad con lo dispuesto en la legislación presupuestaria. A tal efecto, y una vez acreditado el ingreso en el Tesoro Público del importe de la referida compensación económica, el Ministerio de Hacienda tramitará el oportuno expediente de modificación presupuestaria por tal concepto.

Artículo 145. Deberes y facultades del personal controlador, deber de colaboración y asistencia jurídica.

1. Los funcionarios que desempeñan las funciones de control deberán guardar la confidencialidad y el secreto respecto de los asuntos que conozcan por razón de su trabajo.

Los datos, informes o antecedentes obtenidos en el desarrollo de sus funciones sólo podrán utilizarse para los fines del control y, en su caso, para la denuncia de hechos que puedan ser constitutivos de infracción administrativa, responsabilidad contable o de delito.

Asimismo, las Comisiones Parlamentarias de Investigación podrán tener acceso a dichos datos, informes o antecedentes, en los términos establecidos por el Real Decreto Ley 5/1994, de 29 de abril.

En los demás casos en que proceda legalmente el acceso a los informes de control, la solicitud de los mismos se dirigirá directamente a sus destinatarios.


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2. Las autoridades, cualquiera que sea su naturaleza, los jefes o directores de oficinas públicas, los de las entidades integrantes del sector público estatal y quienes en general, ejerzan funciones públicas o desarrollen su trabajo en dichas entidades deberán prestar a los funcionarios encargados del control el apoyo, concurso, auxilio y colaboración que les sean precisos, facilitando la documentación e información necesaria para dicho control.

3. Toda persona natural o jurídica, pública o privada, estará obligada a proporcionar, previo requerimiento del órgano de control de la Intervención General de la Administración del Estado actuante, toda clase de datos, informes o antecedentes, deducidos directamente de sus relaciones económicas, profesionales o financieras con otras personas, con trascendencia para las actuaciones de control que desarrolle.

4. Los servicios jurídicos del Estado prestarán la asistencia que, en su caso, corresponda a los funcionarios que, como consecuencia de su participación en actuaciones de control, sean objeto de citaciones por órganos jurisdiccionales.

Artículo 146. Informes generales de control.

1. La Intervención General de la Administración del Estado presentará anualmente al Consejo de Ministros a través del Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas un informe general con los resultados más significativos de la ejecución del Plan anual de Control Financiero Permanente y del Plan anual de Auditorías de cada ejercicio.

El informe general incluirá información sobre la situación de la corrección de las debilidades puestas de manifiesto en los informes de control financiero permanente y auditoría pública, a través de la elaboración de los planes de acción a que hacen referencia los artículos 161 y 166 de esta Ley.

El contenido del informe podrá incorporar también información sobre los principales resultados obtenidos en otras actuaciones de control, distintas del control financiero permanente y la auditoría pública, llevadas a cabo por la Intervención General de la Administración del Estado.

2. Los informes generales de control, una vez presentados al Consejo de Ministros, serán objeto de publicación en la página web de la Intervención General de la Administración del Estado.

3. La Intervención General de la Administración del Estado podrá elevar a la consideración del Consejo de Ministros a través del Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas los informes de control financiero permanente y de auditoría que, por razón de sus resultados, estime conveniente anticipar su conocimiento.

Artículo 147. Control de las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social.

1. El Gobierno a propuesta de la Intervención General de la Administración del Estado, y a iniciativa de la

Intervención General de la Seguridad Social, aprobará las normas para el ejercicio por esta última del control en las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social.

2. Las normas que regulen el control en las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social se basarán en lo dispuesto en este título, que será de aplicación en lo no previsto por dichas normas, sin perjuicio de la aplicación directa en los casos en que proceda. A tal efecto, las referencias hechas en este título a los distintos órganos de la Administración General del Estado y sus organismos autónomos se entenderán hechas a los correspondientes órganos del Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales y de las Entidades gestoras y Servicios comunes de la Seguridad Social.

CAPÍTULO II

De la función interventora


La función interventora tiene por objeto controlar, antes de que sean aprobados, los actos del sector público estatal que den lugar al reconocimiento de derechos o a la realización de gastos, así como los ingresos y pagos que de ellos se deriven, y la inversión o


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aplicación en general de sus fondos públicos, con el fin de asegurar que su gestión se ajuste a las disposiciones aplicables en cada caso.

No obstante, la fiscalización previa e intervención de los derechos e ingresos del Tesoro Público se podrá sustituir reglamentariamente por las comprobaciones efectuadas en el ejercicio del control financiero permanente y la auditoría pública, salvo en los actos de ordenación del pago y pago material correspondientes a devoluciones de ingresos indebidos.

Artículo 149. Ámbito de aplicación.

1. La función interventora se ejercerá por la Intervención General de la Administración del Estado y sus interventores delegados respecto de los actos realizados por la Administración General del Estado, sus organismos autónomos, y las entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social.

2. El Consejo de Ministros, a propuesta de la Intervención General de la Administración del Estado, podrá acordar de forma motivada la aplicación del control financiero permanente, en sustitución de la función interventora:

a) En aquellos tipos de expedientes de gasto y, en su caso, en aquellos órganos y organismos que se determinen.

b) Respecto de toda la actividad del organismo o de algunas áreas de gestión, en aquellos organismos autónomos en los que la naturaleza de sus actividades lo justifique.

3. Cuando en los procedimientos de gestión que den lugar a los referidos actos, documentos y expedientes participen diversas Administraciones públicas, la función interventora se limitará a las actuaciones que se produzcan en el ámbito de las Administraciones referidas en el apartado 1.

Artículo 150. Modalidades de ejercicio.

1. La función interventora se ejercerá en sus modalidades de intervención formal y material. La intervención formal consistirá en la verificación del cumplimiento de los requisitos legales necesarios para la adopción del acuerdo, mediante el examen de todos los documentos que, preceptivamente, deban estar incorporados al expediente. En la intervención material se comprobará la real y efectiva aplicación de los fondos públicos.

2. El ejercicio de la función interventora comprenderá:

a) La fiscalización previa de los actos que reconozcan derechos de contenido económico, aprueben gastos, adquieran compromisos de gasto, o acuerden movimientos de fondos y valores.

b) La intervención del reconocimiento de las obligaciones y de la comprobación de la inversión.

c) La intervención formal de la ordenación del pago.d) La intervención material del pago.

3. En la intervención material se comprobará la real y efectiva aplicación de los fondos públicos.

La intervención de la comprobación material de la inversión se realizará, en todo caso, concurriendo el representante de la Intervención General y, en su caso, el asesor designado, al acto de comprobación de la inversión de que se trate.

La responsabilidad del representante de la Intervención General y, en su caso, asesor designados se valorará de forma proporcional a los medios personales y materiales disponibles para efectuar el acto de comprobación. Dicha responsabilidad no alcanzará a aquellos defectos o faltas de adecuación de la inversión realizada que no den lugar a resultado tangible, susceptible de comprobación, o aquellos vicios o elementos ocultos, imposibles de detectar en el momento de efectuar la comprobación material de la inversión.

En los supuestos en los que no se haya designado asesor técnico, por no considerarlo necesario o resultar imposible, la responsabilidad exigible al representante designado quedará limitada a los aspectos y deficiencias que se puedan detectar atendiendo a la diligencia media exigida a los profesionales de la Administración que no requieren una cualificación técnica en un sector específico objeto de la inversión para el desempeño de las funciones asignadas a su puesto de trabajo.


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Artículo 150 bis. Competencias.

La distribución de competencias entre el Interventor General de la Administración del Estado y los interventores delegados se determinará por vía reglamentaria.

En todo caso, las competencias del Interventor General en materia de función interventora podrán ser delegadas en favor de los interventores delegados. Asimismo, el Interventor General podrá avocar para sí cualquier acto o expediente que considere oportuno.

Artículo 151. No sujeción a fiscalización previa.

No estarán sometidos a la fiscalización previa prevista en el apartado 2.a) del artículo anterior:

a) los contratos menores así como los asimilados a ellos en virtud de la legislación contractual;

b) los gastos de carácter periódico y demás de tracto sucesivo, una vez fiscalizado el gasto correspondiente al período inicial del acto o contrato del que deriven o sus modificaciones;

c) los gastos menores de 5.000 euros cuyo pago se realice mediante el procedimiento especial de anticipo de caja fija, regulado en el artículo 78 de esta Ley;

d) los gastos correspondientes a la celebración de procesos electorales a que se refiere la disposición adicional novena de esta Ley;

e) las subvenciones con asignación nominativa;f) los contratos de acceso a bases de datos y de suscripción a publicaciones que no

tengan el carácter de contratos sujetos a regulación armonizada.

Tampoco estarán sometidos a fiscalización previa los gastos menores de 5.000 euros que se realicen con cargo a fondos librados a justificar, cuando los servicios o prestaciones a que se refieran hayan tenido o vayan a tener lugar en territorio extranjero.

Artículo 152. Fiscalización e intervención previa de requisitos básicos.

1. El Gobierno, a propuesta de la Intervención General de la Administración del Estado podrá acordar, que la fiscalización e intervención previas a que se refiere el artículo 150, se limiten a comprobar los extremos siguientes:

a) La existencia de crédito presupuestario y que el propuesto es el adecuado y suficiente a la naturaleza del gasto u obligación que se proponga contraer.

En los casos en los que se trate de contraer compromisos de gastos de carácter plurianual se comprobará, además, si se cumple lo preceptuado en el artículo 47 de esta ley.

b) Que los gastos u obligaciones se proponen a órgano competente.c) La competencia del órgano de contratación, del concedente de la subvención, del que

celebra el convenio de colaboración o del que resuelve el expediente de responsabilidad patrimonial y, en general, del que dicte el acto administrativo, cuando dicho órgano no tenga atribuida la facultad para la aprobación de los gastos de que se trate.

d) Que los expedientes de reconocimiento de obligaciones corresponden a gastos aprobados y fiscalizados favorablemente.

e) La existencia de autorización del Consejo de Ministros en los supuestos que conforme al apartado 2 del artículo 12 de la Ley de Contratos de las Administraciones Públicas lo requieran.

f) La existencia de autorización del titular del departamento ministerial en los supuestos que, conforme al apartado 1 del artículo 12 de la Ley de Contratos de las Administraciones Públicas, lo requieran.

g) Aquellos otros extremos que, por su trascendencia en el proceso de gestión, determine el Consejo de Ministros a propuesta del Ministro de Hacienda, previo informe de la Intervención General de la Administración del Estado.

En la determinación de estos extremos se atenderá especialmente a aquellos requisitos contemplados en la normativa reguladora para asegurar la objetividad y transparencia en las actuaciones públicas.


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2. No obstante, será aplicable el régimen general de fiscalización previa respecto de gastos de cuantía indeterminada y aquellos otros que deban ser aprobados por el Consejo de Ministros.

Artículo 153. Fiscalización previa e Intervención de pagos a justificar y anticipos de caja fija.

Reglamentariamente se determinarán los requisitos a verificar en la fiscalización previa de las órdenes de pagos a justificar y en la constitución o modificación de los anticipos de caja fija y de sus reposiciones de fondos, así como el procedimiento a seguir en la intervención de sus cuentas justificativas.

Artículo 154. Reparos.

1. Si la Intervención, al realizar la fiscalización o intervención, se manifiesta en desacuerdo con el contenido de los actos examinados o con el procedimiento seguido para su adopción, deberá formular sus reparos por escrito, con cita de los preceptos legales en los que sustente su criterio. La formulación del reparo suspenderá la tramitación del expediente hasta que sea solventado, bien por la subsanación de las deficiencias observadas o bien, en el caso de no aceptación del reparo, por la resolución del procedimiento previsto en el artículo siguiente.

2. Cuando se aplique el régimen general de fiscalización e intervención previa, procederá la formulación del reparo en los casos siguientes:

a) Cuando se base en la insuficiencia de crédito o el propuesto no se considere adecuado.

b) Cuando el gasto se proponga a un órgano que carezca de competencia para su aprobación.

c) Cuando se aprecien graves irregularidades en la documentación justificativa del reconocimiento de la obligación o no se acredite suficientemente el derecho de su perceptor.

d) Cuando el reparo derive de comprobaciones materiales de obras, suministros, adquisiciones y servicios.

e) Cuando se hayan omitido requisitos o trámites que pudieran dar lugar a la nulidad del acto, o cuando la continuación de la gestión administrativa pudiera causar quebrantos económicos al Tesoro Público o a un tercero.

En el supuesto de que los defectos observados en el expediente derivasen del incumplimiento de requisitos o trámites no esenciales, la Intervención podrá emitir informe favorable, pero la eficacia del acto quedará condicionada a la subsanación de dichos defectos con anterioridad a la aprobación del expediente. El órgano gestor remitirá a la Intervención la documentación justificativa de haberse subsanado dichos defectos.

De no solventarse por el órgano gestor los condicionamientos indicados para la continuidad del expediente, se considerará formulado el correspondiente reparo.

3. En el supuesto de que la función interventora se desarrolle en el régimen especial de fiscalización e intervención previa de requisitos básicos, sólo procederá la formulación de reparo cuando no se cumpla alguno de los extremos de necesaria comprobación establecidos en el apartado 1 del artículo 152.

Los interventores podrán formular las observaciones complementarias que consideren convenientes, sin que las mismas tengan, en ningún caso, efectos suspensivos en la tramitación de los expedientes correspondientes.

En este régimen especial no resultará de aplicación la posibilidad contenida en el párrafo segundo del apartado 2 de este artículo.

Artículo 155. Discrepancias.

Cuando el órgano gestor no acepte el reparo formulado, planteará a la Intervención General de la Administración del Estado por conducto de la Subsecretaría del departamento, en caso de ministerios y a través de los presidentes o directores de los organismos o entidades en los demás casos, discrepancia motivada por escrito, con cita de los preceptos legales en los que sustente su criterio.

Planteada la discrepancia se procederá de la siguiente forma:


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a) En los casos en que haya sido formulado el reparo por una intervención delegada corresponderá a la Intervención General de la Administración del Estado conocer la discrepancia, siendo su resolución obligatoria para aquélla.

No obstante lo anterior, cuando el reparo haya sido formulado por una intervención Delegada en centros, dependencias y organismos del Ministerio de Defensa, o en las entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social, corresponderá conocer de la discrepancia a la Intervención General de la Defensa y a la Intervención General de la Seguridad Social, respectivamente, haciendo constar su criterio que será vinculante para aquélla.

Cuando el reparo haya sido formulado por la Intervención General de la Defensa o por la Intervención General de la Seguridad Social o éstas hayan confirmado el de una intervención delegada, subsistiendo la discrepancia, corresponderá a la Intervención General de la Administración del Estado resolver la misma, siendo su resolución obligatoria para aquéllas.

b) Cuando el reparo haya sido formulado por la Intervención General de la Administración del Estado o este centro directivo haya confirmado el de otra Intervención General o delegada, subsistiendo la discrepancia, corresponderá al Consejo de Ministros adoptar resolución definitiva.

Artículo 156. Omisión de fiscalización.

1. En los supuestos en los que, con arreglo a lo establecido en las disposiciones aplicables, la función interventora fuera preceptiva y se hubiese omitido, no se podrá reconocer la obligación, ni tramitar el pago, ni intervenir favorablemente estas actuaciones hasta que se subsane dicha omisión en los términos previstos en este artículo.

2. En dichos supuestos, será preceptiva la emisión de un informe por parte del órgano de la Intervención General de la Administración del Estado que tenga conocimiento de dicha omisión que se remitirá a la autoridad que hubiera iniciado las actuaciones.

Este informe, que no tendrá naturaleza de fiscalización, pondrá de manifiesto, como mínimo los siguientes extremos:

a) Las infracciones del ordenamiento jurídico que se hubieran puesto de manifiesto de haber sometido el expediente a fiscalización o intervención previa en el momento oportuno.

b) Las prestaciones que se hayan realizado como consecuencia de dicho acto.c) La procedencia de la revisión de los actos dictados con infracción del ordenamiento.d) La existencia de crédito adecuado y suficiente para hacer frente a las obligaciones

pendientes.

Los interventores delegados darán cuenta de su informe a la Intervención General de la Administración del Estado en el momento de su emisión.

3. Corresponderá al titular del departamento al que pertenezca el órgano responsable de la tramitación del expediente o al que esté adscrito el organismo autónomo, sin que dicha competencia pueda ser objeto de delegación, acordar, en su caso, el sometimiento del asunto al Consejo de Ministros para que adopte la resolución procedente.

4. El acuerdo favorable del Consejo de Ministros no eximirá de la exigencia de las responsabilidades a que, en su caso, hubiera lugar.

CAPÍTULO III

Del Control Financiero Permanente


El control financiero permanente se ejercerá en los órganos y entidades establecidos en el artículo siguiente y tendrá por objeto la verificación de una forma continua realizada a través de la correspondiente intervención delegada, de la situación y el funcionamiento de las entidades del sector público estatal en el aspecto económico-financiero, para comprobar el cumplimiento de la normativa y directrices que les rigen y, en general, que su gestión se ajusta a los principios de buena gestión financiera y en particular al cumplimiento del objetivo de estabilidad presupuestaria y de equilibrio financiero.


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Artículo 158. Ámbito de aplicación.

1. El control financiero permanente se ejercerá sobre:

a) La Administración General del Estado.b) Los organismos autónomos.c) Las entidades públicas empresariales.d) Las autoridades administrativas independientes, salvo que su legislación específica

disponga lo contrario.e) Las entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social.f) Las mutuas colaboradoras con la Seguridad Social y sus centros mancomunados,

cuando se hallen inmersas en alguno de los supuestos previstos en el artículo 100 de la Ley General de la Seguridad Social.

g) Los organismos y entidades estatales de derecho público contemplados en el artículo 2.2.i) de esta Ley, salvo que su legislación específica disponga lo contrario.

2. El Consejo de Ministros podrá acordar, a propuesta del Ministerio de Hacienda y Función Pública y a iniciativa de la Intervención General de la Administración del Estado, que en determinadas entidades públicas empresariales y organismos y entidades del párrafo i) del apartado 2 del artículo 2 de esta Ley, el control financiero permanente se sustituya por las actuaciones de auditoría pública que se establezcan en el Plan Anual de Auditorías.

Artículo 159. Contenido del control financiero permanente.

1. El control financiero permanente incluirá las siguientes actuaciones:

a) Verificación del cumplimiento de la normativa y procedimientos aplicables a los aspectos de la gestión económica a los que no se extiende la función interventora.

b) Seguimiento de la ejecución presupuestaria y verificación del cumplimiento de los objetivos asignados a los programas de los centros gestores del gasto y verificación del balance de resultados e informe de gestión.

c) Informe sobre la propuesta de distribución de resultados a que se refiere el artículo 129 de esta ley.

d) Comprobación de la planificación, gestión y situación de la tesorería.e) Las actuaciones previstas en los restantes títulos de esta ley y en las demás normas

presupuestarias y reguladoras de la gestión económica del sector público estatal, atribuidas a las intervenciones delegadas.

f) Análisis de las operaciones y procedimientos, con el objeto de proporcionar una valoración de su racionalidad económico-financiera y su adecuación a los principios de buena gestión, a fin de detectar sus posibles deficiencias y proponer las recomendaciones en orden a la corrección de aquéllas.

g) En los departamentos ministeriales y entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social, verificar, mediante técnicas de auditoría, que los datos e información con trascendencia económica proporcionados por los órganos gestores como soporte de la información contable, reflejan razonablemente las operaciones derivadas de su actividad. La Intervención General de la Administración del Estado establecerá el procedimiento, alcance y periodicidad de las actuaciones a desarrollar.

2. Las actuaciones antes referidas se documentarán en informes.Anualmente se elaborará un informe comprensivo de los resultados de las actuaciones

de control financiero permanente realizadas durante el ejercicio.3. Las actuaciones de control financiero permanente a efectuar en cada ejercicio y el

alcance específico fijado para las mismas se determinará en el plan anual de control financiero permanente elaborado por la Intervención General de la Administración del Estado, que podrá ser modificado cuando se produzcan circunstancias que lo justifiquen.

Artículo 160. Informes de control financiero permanente.

1. Los informes referidos en el párrafo e) del apartado 1 del artículo anterior se ajustarán en su procedimiento de elaboración, contenido y destinatarios a lo establecido en sus normas reguladoras.


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2. Los restantes informes establecidos en el artículo anterior se desarrollarán de acuerdo con las normas que la Intervención General de la Administración del Estado apruebe, las cuales establecerán su periodicidad, contenido, destinatarios y el procedimiento para su elaboración.

Artículo 161. Planes de acción y seguimiento de medidas correctoras.

1. Cada departamento ministerial elaborará un Plan de Acción que determine las medidas concretas a adoptar para subsanar las debilidades, deficiencias, errores e incumplimientos relevantes que se pongan de manifiesto en los informes de control financiero permanente elaborados por la Intervención General de la Administración del Estado, relativos tanto a la gestión del propio departamento como a la de los organismos y entidades públicas adscritas o dependientes y de las que ejerza la tutela.

2. El Plan de Acción se elaborará y se remitirá a la Intervención General de la Administración del Estado en el plazo de 3 meses desde que el titular del departamento ministerial reciba la remisión de los informes de control financiero permanente y contendrá las medidas adoptadas por el departamento, en el ámbito de sus competencias, para corregir las debilidades, deficiencias, errores e incumplimientos que se hayan puesto de manifiesto en los informes remitidos por la Intervención General de la Administración del Estado y, en su caso, el calendario de actuaciones pendientes de realizar para completar las medidas adoptadas. El departamento deberá realizar el seguimiento de la puesta en marcha de estas actuaciones pendientes e informar a la Intervención General de la Administración del Estado de su efectiva implantación.

3. La Intervención General de la Administración del Estado valorará la adecuación del Plan de Acción para solventar las deficiencias señaladas y en su caso los resultados obtenidos.

Si la Intervención General de la Administración del Estado no considerase adecuadas y suficientes las medidas propuestas en el Plan de Acción lo comunicará motivadamente al titular del correspondiente departamento ministerial, el cual dispondrá de un plazo de un mes para modificar el Plan en el sentido manifestado. En caso contrario, y si la Intervención General de la Administración del Estado considerase graves las debilidades, deficiencias, errores o incumplimientos cuyas medidas correctoras no son adecuadas, lo elevará al Consejo de Ministros, a través del Ministro de Hacienda y Función Pública, para su toma de razón. Igualmente, la Intervención General de la Administración del Estado, a través del Ministro de Hacienda y Función Pública, pondrá en conocimiento del Consejo de Ministros para su toma de razón la falta de remisión del correspondiente Plan de Acción dentro del plazo previsto en el apartado anterior.

Adicionalmente, esta información se incorporará al informe general que se emita en ejecución de lo señalado en el artículo 146.1 de esta Ley.

CAPÍTULO IV

De la auditoría pública

Sección 1.ª Normas generales


La auditoría pública consistirá en la verificación, realizada con posterioridad y efectuada de forma sistemática, de la actividad económico-financiera del sector público estatal, mediante la aplicación de los procedimientos de revisión selectivos contenidos en las normas de auditoría e instrucciones que dicte la Intervención General de la Administración del Estado.

Artículo 163. Ámbito.

La auditoría pública se ejercerá, en función de lo previsto en el plan anual de auditorías a que se refiere el artículo 165 de esta Ley, sobre todos los órganos y entidades integrantes del sector público estatal, sin perjuicio de las actuaciones correspondientes al ejercicio de la


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función interventora y del control financiero permanente, y de las actuaciones sometidas al ejercicio de la auditoría privada de la Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditoría de Cuentas, impuestas a las sociedades mercantiles estatales por la legislación mercantil.

Artículo 164. Formas de ejercicio.

1. La auditoría pública adoptará las siguientes modalidades:

a) La auditoría de regularidad contable, consistente en la revisión y verificación de la información y documentación contable con el objeto de comprobar su adecuación a la normativa contable y en su caso presupuestaria que le sea de aplicación.

b) La auditoría de cumplimiento, cuyo objeto consiste en la verificación de que los actos, operaciones y procedimientos de gestión económico-financiera se han desarrollado de conformidad con las normas que les son de aplicación.

c) La auditoría operativa, que constituye el examen sistemático y objetivo de las operaciones y procedimientos de una organización, programa, actividad o función pública, con el objeto de proporcionar una valoración independiente de su racionalidad económico-financiera y su adecuación a los principios de la buena gestión, a fin de detectar sus posibles deficiencias y proponer las recomendaciones oportunas en orden a la corrección de aquéllas.

2. La Intervención General podrá determinar la realización de auditorías en las que se combinen objetivos de auditoría de regularidad contable, de cumplimiento y operativa.

Artículo 165. Plan anual de auditorías.

La Intervención General de la Administración del Estado elaborará anualmente un plan de auditorías en el que se incluirán las actuaciones a realizar durante el correspondiente ejercicio, tanto las que corresponda desarrollar directamente a dicho centro, como aquellas cuya ejecución deba llevarse a cabo a través de la Intervención General de la Defensa y de la Intervención General de la Seguridad Social. Asimismo, el Plan anual de auditorías incluirá las actuaciones correspondientes a ayudas y subvenciones públicas.

La Intervención General de la Administración del Estado, podrá modificar las auditorías previstas inicialmente en el plan anual cuando existan circunstancias que lo justifiquen.

Artículo 166. Informes de auditoría.

1. Los resultados de cada actuación de auditoría pública se reflejarán en informes escritos y se desarrollarán de acuerdo con las normas que la Intervención General de la Administración del Estado apruebe, las cuales establecerán el contenido, destinatarios, y el procedimiento para la elaboración de dichos informes.

2. En todo caso, los informes se remitirán al titular del organismo o entidad controlada, al Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas y al del departamento del que dependa o al que esté adscrito el órgano o entidad controlada. Los presidentes de los organismos públicos, sociedades mercantiles estatales, fundaciones del sector público estatal y resto de entes públicos estatales, que cuenten con Consejo de Administración u otro órgano de dirección colegiado similar o con comité de auditoría, deberán remitir a los mismos los informes de auditoría relativos a la entidad.

No obstante, cuando los informes se refieran a las Mutuas de Accidentes del Trabajo y Enfermedades Profesionales de la Seguridad Social, los informes se remitirán al titular de la misma y al órgano de dirección y tutela.

3. Lo establecido en el artículo 161 sobre la elaboración de planes de acción derivados de las actuaciones de control financiero permanente, será asimismo aplicable a los informes de auditoría pública.

4. Sin perjuicio de lo establecido en el apartado anterior respecto a la determinación de los destinatarios de los informes, los de auditoría de cuentas anuales se rendirán en todo caso al Tribunal de Cuentas junto con las cuentas anuales, de acuerdo con lo establecido en el artículo 139 de esta ley.

5. Anualmente la Intervención General de la Administración del Estado remitirá al Consejo de Ministros, de acuerdo con el procedimiento reglamentariamente establecido, un informe resumen de las auditorías de cuentas anuales realizadas, en los que se reflejarán


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las salvedades contenidas en dichos informes, y se dará información sobre las medidas adoptadas por los órganos gestores para solventar las salvedades puestas de manifiesto en ejercicios anteriores.

Sección 2.ª Auditoría de las cuentas anuales


1. La auditoría de las cuentas anuales es la modalidad de la auditoría de regularidad contable que tiene por finalidad la verificación relativa a si las cuentas anuales representan en todos los aspectos significativos la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la entidad y, en su caso, la ejecución del presupuesto de acuerdo con las normas y principios contables y presupuestarios que le son de aplicación y contienen la información necesaria para su interpretación y comprensión adecuada.

2. Las auditorías realizadas por la Intervención General de la Administración del Estado, de las cuentas anuales de las entidades del sector público estatal sometidas al Plan General de Contabilidad de la empresa española y sus adaptaciones, comprenderán, además de la finalidad prevista en el apartado 1, la revisión de que la información contable incluida en el informe relativo al cumplimiento de las obligaciones de carácter económico-financiero que asumen dichas entidades como consecuencia de su pertenencia al sector público, prevista en el apartado 3 del artículo 129 de esta Ley, concuerda con la contenida en las cuentas anuales.

3. La auditoría de las cuentas anuales de las fundaciones del sector público estatal, además de la finalidad prevista en los apartados 1 y 2, verificará cuando así se determine en el plan anual de auditorías a que se refiere el artículo 165 de esta ley el cumplimiento de los fines fundacionales y de los principios a los que deberá ajustar su actividad en materia de selección de personal, contratación y disposición dineraria de fondos a favor de los beneficiarios cuando estos recursos provengan del sector público estatal. Asimismo, se extenderá a la verificación de la ejecución de los presupuestos de explotación y capital.

4. La Intervención General de la Administración del Estado podrá extender el objeto de la auditoría de cuentas anuales a otros aspectos de la gestión de los entes públicos en especial cuando no estén sometidos a función interventora o control financiero permanente.

Artículo 168. Ámbito de la auditoría de cuentas anuales.

La Intervención General de la Administración del Estado realizará anualmente la auditoría de las cuentas anuales de:

a) Los organismos autónomos, las entidades públicas empresariales, las autoridades administrativas independientes, los organismos y entidades estatales de derecho público a que se refiere el artículo 2.2.i) de la esta Ley, los consorcios contemplados en su artículo 2.2.d), las universidades públicas no transferidas y las mutuas colaboradoras con la Seguridad Social y sus centros mancomunados.

b) Las fundaciones del sector público estatal obligadas a auditarse por su normativa específica.

c) Las sociedades mercantiles estatales y las fundaciones del sector público estatal no sometidas a la obligación de auditarse que se hubieran incluido en el plan anual de auditorías.

d) Los fondos sin personalidad jurídica, salvo que su legislación específica disponga lo contrario.

Sección 3.ª Auditorías públicas específicas

Artículo 169. Auditoría de cumplimiento.

La Intervención General de la Administración del Estado realizará la auditoría de cumplimiento de aquellos órganos y entidades del sector público estatal que se incluyan en el Plan anual de Auditorías, y comprenderá la verificación selectiva de la adecuación a la legalidad de la gestión presupuestaria, de contratación, personal, ingresos y gestión de


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subvenciones, así como de cualquier otro aspecto de la actividad económico financiero de las entidades auditadas.

Artículo 170. Auditoría operativa.

La Intervención General de la Administración del Estado realizará la auditoría operativa de aquellos órganos y entidades del sector público estatal que se incluyan en el Plan Anual de Auditorías y con el alcance que se establezca en dicho plan, a través de las siguientes modalidades:

1. Auditoría de programas presupuestarios, consistente en el análisis de la adecuación de los objetivos y de los sistemas de seguimiento y autoevaluación desarrollados por los órganos gestores, la verificación de la fiabilidad de los balances de resultados e informes de gestión, así como la evaluación del resultado obtenido, las alternativas consideradas y los efectos producidos con relación a los recursos empleados en la gestión de los programas y planes de actuación presupuestarios.

2. Auditoría de sistemas y procedimientos, consistente en el estudio exhaustivo de un procedimiento administrativo de gestión financiera con la finalidad de detectar sus posibles deficiencias o, en su caso, su obsolescencia y proponer las medidas correctoras pertinentes o la sustitución del procedimiento de acuerdo con los principios generales de buena gestión.

3. Auditoría de economía, eficacia y eficiencia, consistente en la valoración independiente y objetiva del nivel de eficacia, eficiencia y economía alcanzado en la utilización de los recursos públicos.

Artículo 171. Auditoría de contratos-programas y de seguimiento de planes de equilibrio financiero.

1. En los supuestos en que, en virtud de contratos-programa u otros convenios entre el Estado y las entidades a los que se refiere el artículo 68 de esta ley, las aportaciones a realizar por el Estado se encuentren condicionadas en su importe al cumplimiento de determinados objetivos, al importe o evolución de determinadas magnitudes financieras, o al cumplimiento de determinadas hipótesis macroeconómicas, la Intervención General de la Administración del Estado efectuará una auditoría cuya finalidad será verificar la adecuación de la propuesta de liquidación formulada por el órgano previsto en el convenio al cumplimiento de las referidas condiciones.

2. El Plan anual de Auditorías contemplará especialmente el control financiero de las entidades del sector público estatal previstas en el apartado 2 del artículo 2 de la Ley 18/2001, de 12 de diciembre, General de Estabilidad Presupuestaria sometidas al Plan de Saneamiento previsto en el artículo 18 de la referida ley.

Artículo 172. Auditoría de los Planes iniciales de actuación.

La Intervención General de la Administración del Estado efectuará la revisión del cumplimiento de las previsiones contenidas en los planes iniciales de actuación, regulados en los artículos 61 y 62 de la Ley 6/1997, de 14 de abril, de organización y funcionamiento de la Administración General del Estado, con el objetivo de informar sobre la adecuación a la realidad de sus objetivos y sobre la continuidad de las circunstancias que dieron origen a la creación del organismo público.

Asimismo, revisará con el referido objetivo, las memorias establecidas para las fundaciones del sector público estatal a que se refieren los apartados 2 y 3 del artículo 45 de la Ley 50/2002, de 26 de diciembre, de Fundaciones, y la prevista para las sociedades mercantiles estatales en la disposición adicional decimosegunda de esta ley.

Artículo 173. Auditoría de la cuenta de los tributos estatales.

La auditoría de la cuenta de los tributos estatales y recursos de otras administraciones y entes públicos gestionados por la Agencia Estatal de Administración Tributaria se realizará anualmente, de acuerdo con el procedimiento que por la Intervención General de la Administración del Estado se establezca al efecto.


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Artículo 174. Auditoría de las empresas colaboradoras de la Seguridad Social.

La auditoría pública de las empresas colaboradoras se ejercerá a través de la Intervención General de la Seguridad Social respecto a la gestión de la acción protectora a la que se refiere el artículo 77 de la Ley General de la Seguridad Social.

Artículo 175. Auditoría de privatizaciones.

La Intervención General de la Administración del Estado realizará la auditoría de las operaciones de transmisión de la propiedad de sociedades mercantiles estatales, participaciones, acciones o unidades o ramas de negocio, cuando las mismas representen una participación significativa en el patrimonio de la sociedad, y en todo caso, cuando comporten la pérdida del control político de aquéllas. Dicha auditoría se efectuará sobre la cuenta del resultado económico y contable, así como la memoria explicativa de los aspectos de la operación, que deberán emitirse en cada operación de enajenación antes referida.

TÍTULO VII

De las responsabilidades

Artículo 176. Principio general.

Las autoridades y demás personal al servicio de las entidades contempladas en el artículo 2 de esta ley que por dolo o culpa graves adopten resoluciones o realicen actos con infracción de las disposiciones de esta ley, estarán obligados a indemnizar a la Hacienda Pública estatal o, en su caso, a la respectiva entidad los daños y perjuicios que sean consecuencia de aquellos, con independencia de la responsabilidad penal o disciplinaria que les pueda corresponder.

Artículo 177. Hechos que pueden generar responsabilidad patrimonial.

1. Constituyen infracciones a los efectos del artículo anterior:

a) Haber incurrido en alcance o malversación en la administración de los fondos públicos.

b) Administrar los recursos y demás derechos de la Hacienda Pública estatal sin sujetarse a las disposiciones que regulan su liquidación, recaudación o ingreso en el Tesoro.

c) Comprometer gastos, liquidar obligaciones y ordenar pagos sin crédito suficiente para realizarlos o con infracción de lo dispuesto en esta ley o en la de Presupuestos que sea aplicable.

d) Dar lugar a pagos reintegrables, de conformidad con lo establecido en el artículo 77 de esta ley.

e) No justificar la inversión de los fondos a los que se refieren los artículos 78 y 79 de esta ley y la Ley General de Subvenciones.

f) Cualquier otro acto o resolución con infracción de esta ley, cuando concurran los supuestos establecidos en el artículo 176 de esta ley.

2. Las infracciones tipificadas en el número anterior darán lugar, en su caso, a la obligación de indemnizar establecida en el artículo anterior.

Artículo 178. Tipos de responsabilidad.

1. Cuando el acto o la resolución se dictase mediando dolo, la responsabilidad alcanzará a todos los daños y perjuicios que conocidamente deriven de la resolución adoptada con infracción de esta ley.

2. En el caso de culpa grave, las autoridades y demás personal de los entes del sector público estatal sólo responderán de los daños y perjuicios que sean consecuencia necesaria del acto o resolución ilegal.

A estos efectos, la Administración tendrá que proceder previamente contra los particulares para el reintegro de las cantidades indebidamente percibidas.


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3. La responsabilidad de quienes hayan participado en la resolución o en el acto será mancomunada, excepto en los casos de dolo, que será solidaria.

Artículo 179. Responsabilidad de los interventores y ordenadores de los pagos.

En las condiciones fijadas en los artículos anteriores, están sujetos a la obligación de indemnizar a la Hacienda Pública estatal o, en su caso, a la respectiva entidad, además de los que adopten la resolución o realicen el acto determinante de aquélla, los interventores en el ejercicio de la función interventora, respecto a los extremos a los que se extiende la misma, y los ordenadores de pago que no hayan salvado su actuación en el respectivo expediente, mediante observación escrita acerca de la improcedencia o ilegalidad del acto o resolución.

Artículo 180. Órgano competente y Procedimiento.

1. En el supuesto del párrafo a) del apartado 1 del artículo 177 de esta ley, la responsabilidad será exigida por el Tribunal de Cuentas mediante el oportuno procedimiento de reintegro por alcance de conformidad con lo establecido en su legislación específica.

2. En los supuestos que describen los párrafos b) a f) del apartado 1 del artículo 177 de esta ley, y sin perjuicio de dar conocimiento de los hechos al Tribunal de Cuentas a los efectos prevenidos en el artículo 41, apartado 1, de la Ley Orgánica 2/1982, la responsabilidad será exigida en expediente administrativo instruido al interesado.

El acuerdo de incoación, el nombramiento de instructor y la resolución del expediente corresponderán al Gobierno cuando se trate de personas que, de conformidad con el ordenamiento vigente, tengan la condición de autoridad, y en los demás casos al Ministro de Hacienda.

Las competencias atribuidas al Ministro de Hacienda, corresponderán al de Trabajo y Asuntos Sociales, en las responsabilidades relativas a las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social.

La resolución que, previo informe del servicio jurídico del Estado, o, en su caso, de la Seguridad Social, ponga fin al expediente tramitado con audiencia de los interesados, se pronunciará sobre los daños y perjuicios causados a los bienes y derechos de la Hacienda Pública estatal o, en su caso, de la entidad, imponiendo a los responsables la obligación de indemnizar en la cuantía y en el plazo que se determine.

Dicha resolución será recurrible ante la Sala de Justicia del Tribunal de Cuentas en el plazo de dos meses contados desde el día siguiente al de su notificación.

Artículo 181. Régimen jurídico del importe de los perjuicios irrogados.

1. Los perjuicios declarados en los expedientes de responsabilidad, tendrán la consideración de derechos de la Hacienda Pública estatal o del ente respectivo.

Dichos derechos gozarán del régimen a que se refiere el artículo 10, apartado 1, de esta ley y se procederá a su cobro, en su caso, por la vía de apremio.

2. La Hacienda Pública estatal o, en su caso, la entidad correspondiente tienen derecho al interés previsto en el artículo 17 de esta ley, sobre el importe de los alcances, malversaciones, daños y perjuicios a sus bienes y derechos, desde el día que se irroguen los perjuicios.

Cuando por insolvencia del deudor directo se derive la acción a los responsables subsidiarios, el interés se calculará a contar del día en que se les requiera el pago.

Artículo 182. Diligencias previas.

Tan pronto como se tenga noticia de que se ha producido un hecho constitutivo de las infracciones a que se refiere el artículo 177.1 o hayan transcurrido los plazos señalados en los correspondientes artículos de esta ley sin haber sido justificadas las órdenes de pago o los fondos a que el mismo se refiere, los jefes de los presuntos responsables y los ordenadores de pagos, respectivamente, instruirán las diligencias previas y adoptarán, con igual carácter, las medidas necesarias para asegurar los derechos de la Hacienda Pública estatal o los de la respectiva entidad, dando inmediato conocimiento al Tribunal de Cuentas


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o al Ministro de Hacienda, en cada caso, para que procedan según sus competencias y conforme a los procedimientos establecidos.

Disposición adicional primera. Colaboración entre la Intervención General de la Administración del Estado y las comunidades autónomas y entidades locales.

La Intervención General de la Administración del Estado promoverá la celebración de convenios y otros mecanismos de coordinación y colaboración con los equivalentes órganos autonómicos de control y con los de las entidades que integran la Administración local en el ejercicio de las funciones contables y de control.

Disposición adicional segunda. Colaboración en la realización del Plan Anual de Auditorías.

Para la ejecución del Plan Anual de Auditorías referido en el artículo 165 de esta Ley, la Intervención General de la Administración del Estado podrá recabar la colaboración de sociedades de auditoría o auditores de cuentas, que deberán ajustarse a las normas e instrucciones que determine aquélla. En particular, las relativas a la protección de la independencia y la incompatibilidad del personal auditor susceptible de generar influencia.

Excepcionalmente, la contratación podrá ser realizada y asumida por la propia entidad a auditar, a solicitud motivada de la misma y previa autorización de la Intervención General de la Administración del Estado, quien establecerá los criterios de solvencia, condiciones de compatibilidad de los contratistas, criterios de valoración para la selección de los contratistas y condiciones técnicas de ejecución del trabajo que deberán ser incluidos en los documentos de contratación.

Los auditores contratados no podrán serlo, mediante contrataciones sucesivas, para la realización de trabajos sobre una misma entidad por más de diez años. Posteriormente, no podrán ser contratados de nuevo hasta transcurridos dos años desde la finalización del periodo anterior. Asimismo, transcurridos cinco años desde el contrato inicial será obligatoria para las sociedades de auditoría o los auditores contratados, la rotación de los auditores responsables principales de los trabajos contratados, los cuales no podrán intervenir en la realización de trabajos sobre la entidad hasta transcurridos tres años desde la finalización del período de cinco años antes referido, en el caso de que siga vigente el periodo máximo de contratación.

Disposición adicional tercera. Acceso a la información correspondiente a la auditorías realizadas por auditores privados.

En el ejercicio de sus funciones de control, la Intervención General de la Administración del Estado podrá acceder a los papeles de trabajo que hayan servido de base a los informes de auditoría del sector público estatal realizados por auditores privados, a que se refiere el artículo 163 de esta ley.

Disposición adicional cuarta. Interventores delegados.

Los interventores delegados serán designados entre funcionarios de los Cuerpos siguientes:

a) En la esfera civil del Estado, sus organismos públicos y entidades estatales de derecho público, entre los del Cuerpo Superior de Interventores y Auditores del Estado.

b) En la militar, entre los del Cuerpo Militar de Intervención de la Defensa.c) En las entidades que integran el sistema de la Seguridad Social, entre los del Cuerpo

Superior de Intervención y Contabilidad de Administración de la Seguridad Social.

Disposición adicional quinta. Gestión de gastos y pagos en el exterior.

1. Los servicios del exterior, con el fin de limitar al mínimo indispensable el movimiento de divisas y los pagos transnacionales, deberán destinar los fondos de que dispongan al pago de obligaciones que, dentro de las consignaciones presupuestarias que se les asignen, deban satisfacer.


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Lo dispuesto en el párrafo anterior se efectuará respetando el principio de presupuesto bruto en los términos establecidos por el artículo 14 de esta ley, a cuyo efecto, los indicados servicios deberán rendir periódicamente cuentas de su gestión, que incluirán expresión de los fondos recibidos de los Presupuestos Generales del Estado, de los ingresos obtenidos, gastos realizados con cargo a ambos y del saldo que, en su caso, resulte.

En base a las citadas cuentas las oficinas de contabilidad correspondientes realizarán las aplicaciones presupuestarias que en cada caso procedan.

2. Para el correcto funcionamiento de las representaciones acreditadas ante terceros países y organismos internacionales, de los Consulados, oficinas españolas de comercio en el exterior y de los demás servicios en el extranjero, así como de los organismos autónomos que dispongan de unidades en el exterior, al objeto de que puedan afrontar obligaciones de pago en los primeros meses de cada año, se podrán conceder anticipos de fondos a cuenta de los Presupuestos Generales del Estado para el ejercicio siguiente con la obligación de quedar cancelados en dicho presupuesto.

3. Para las adquisiciones de material militar y servicios complementarios del Ministerio de Defensa en el exterior, se concede un anticipo de caja fija, cuya cuantía global no podrá exceder del 2,5 por ciento del total de los créditos de inversiones reales del Presupuesto de Gastos de dicho ministerio.

A propuesta conjunta de los Ministerios de Hacienda y de Defensa, se dictarán las normas reglamentarias por las que se regulará la utilización y justificación de los fondos distribuidos mediante el sistema que se establece.

Disposición adicional sexta. Gestión de los gastos para procesos electorales.

1. La gestión de los gastos de funcionamiento que ha de asumir el Estado como consecuencia de la celebración de procesos electorales, en el ámbito de la Ley Orgánica del Régimen Electoral General, se realizará mediante un procedimiento específico que, a fin de asegurar su agilidad y el control individualizado de cada proceso electoral por parte del Tribunal de Cuentas, se ajustará a los siguientes principios:

a) La imputación de dichos gastos se realizará a concepto presupuestario específico existente en el Ministerio del Interior, que recogerá tanto los efectuados por este departamento como por otros ministerios u organismos autónomos.

b) El Ministerio del Interior distribuirá mediante provisiones específicas las cantidades correspondientes a las distintas autoridades estatales, que podrán ponerse a su disposición a través de libramientos con aplicación definitiva a la indicada imputación presupuestaria.

c) Los órganos gestores han de rendir cuentas de su gestión que incluirá expresión de los gastos realizados con cargo a los fondos recibidos. La cuenta a presentar por cada órgano gestor será única para cada proceso electoral y será remitida al Tribunal de Cuentas por conducto del Ministerio del Interior.

d) En sustitución de la función interventora, la gestión de estos gastos quedará sometida al control financiero permanente realizado por el interventor delegado. Como resultado de este control, dicho interventor formulará un informe a la cuenta justificativa, que será remitido junto a ésta al Tribunal de Cuentas.

2. Se autoriza al Gobierno para dictar cuantas disposiciones sean necesarias para el desarrollo y aplicación de este procedimiento.

Disposición adicional séptima. Gastos corrientes de los centros docentes públicos no universitarios.

La gestión de los créditos de gastos de funcionamiento de los centros docentes públicos no universitarios, se efectuará con las especialidades incorporadas en la Ley 12/1987, de 2 de julio, por la Ley 37/1988 de Presupuestos Generales del Estado para 1989.

Disposición adicional octava. Pagos a justificar en favor de las Confederaciones Hidrográficas.

1. El Ministerio de Medio Ambiente, a través de la Dirección General de Obras Hidráulicas y Calidad de las Aguas, podrá proponer el libramiento de fondos a justificar a favor de las confederaciones hidrográficas, para realizar las obras declaradas de emergencia


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y por administración, así como para atender los pagos derivados de las expropiaciones necesarias para efectuar tanto dichas obras, como en general, las que les hayan sido encomendadas por el citado departamento ministerial en aplicación de los párrafos d) y g) del artículo 24 del texto refundido la Ley de Aguas, aprobado por Real Decreto Legislativo 1/2001, de 20 de julio.

2. En los supuestos contemplados en el apartado anterior, corresponderá a los presidentes de las respectivas confederaciones hidrográficas la facultad de ordenar a los cajeros de las mismas la realización de los correspondientes pagos materiales con cargo a los fondos librados a justificar.

3. Las cuentas justificativas derivadas de estos libramientos deberán ser aprobadas por la autoridad que dispuso la expedición de los correspondientes libramientos de fondos a justificar. Dichas cuentas justificativas de los fondos librados quedarán sometidos al mismo régimen de control que el correspondiente al de las confederaciones hidrográficas.

Disposición adicional novena. Sociedades mercantiles y otros entes controlados por el sector público.

El Estado promoverá la celebración de convenios con las Comunidades Autónomas o las Entidades Locales con el objeto de coordinar el régimen presupuestario, financiero, contable y de control de las sociedades mercantiles en las que participen, de forma minoritaria, entidades que integran el sector público estatal, la Administración de las Comunidades Autónomas o de las Entidades Locales, o entes a ellas vinculados o dependientes, cuando la participación en las mismas considerada conjuntamente fuera mayoritaria o conllevara su control político.

Estas sociedades mercantiles quedarán obligadas a rendir sus cuentas anuales al Tribunal de Cuentas, por conducto de la Intervención General de la Administración del Estado, cuando la participación del sector público estatal sea igual o superior a la de cada una de las restantes administraciones públicas, sin perjuicio de lo establecido en la normativa propia de cada comunidad autónoma. Será de aplicación el procedimiento de rendición previsto en esta Ley.

Lo dispuesto en los párrafos anteriores será también de aplicación a las fundaciones públicas y otras formas jurídicas en las que la participación del sector público estatal sea igual o superior a la de cada una de las restantes administraciones públicas, sin perjuicio de lo establecido en la normativa propia de cada comunidad autónoma.

Disposición adicional décima. Memoria para la constitución de sociedades mercantiles.

En el expediente de autorización de la constitución de las sociedades mercantiles estatales o de la adquisición del carácter de sociedad mercantil estatal de una sociedad preexistente, deberá presentarse una memoria relativa al cumplimiento de las condiciones previstas en el artículo 3 de esta ley para poder ser considerados entes integrantes del sector público empresarial, que será informada por el Ministerio de Hacienda.

Disposición adicional undécima. Sistemas provisionales de control financiero.

Cuando circunstancias excepcionales lo aconsejen, el Consejo de Ministros, a propuesta del Ministro de Hacienda ante iniciativa de la Intervención General de la Administración del Estado y previa solicitud a ésta realizada por la Intervención General de la Defensa o de la Seguridad Social, en el caso de entidades sometidas a su ámbito de actuación, podrá acordar para determinadas entidades integrantes del sector público estatal, la sustitución por un período determinado del sistema de control a que quedan sometidas por otra u otras de las modalidades previstas en el título VI de esta ley.

El referido acuerdo será individualizado para cada entidad y no podrá tener una vigencia superior al año, sin perjuicio de acuerdos posteriores que mantengan dicha situación.

Disposición adicional duodécima. Funciones de control.

Lo establecido en el título VI se aplicará sin perjuicio del control que los departamentos ministeriales, organismos públicos y demás entidades del sector público desarrollan, en el ámbito de su competencia, de acuerdo a lo dispuesto en los artículos 15.1.c), 51, y 59 de la


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Ley 6/1997, de 14 de abril, de Organización y Funcionamiento de la Administración General del Estado, y las demás normas que regulan dichas actuaciones.

Disposición adicional decimotercera. Régimen de las entidades previstas en los párrafos g) y h) del apartado 1 del artículo 2, preexistentes a la entrada en vigor de esta ley.

Sin perjuicio de lo establecido en el artículo 3 de esta ley, las entidades previstas en los párrafos g) y h) del apartado 1 del artículo 2, preexistentes a la entrada en vigor de esta ley, conservarán el régimen presupuestario, económico-financiero, de contabilidad y control, establecido por sus leyes reguladoras con anterioridad a dicha entrada en vigor.

Asimismo, mantendrán el régimen presupuestario, económico-financiero, de contabilidad y control, establecido mediante norma reglamentaria o por acuerdo del Consejo de Ministros mientras no se modifiquen dicha norma o acuerdo.

Cuando dicho régimen se establezca por remisión a lo dispuesto en el texto refundido de la Ley General Presupuestaria, aprobado por Real Decreto Legislativo 1091/1988, de 23 de septiembre, dicha remisión se entenderá hecha a los preceptos de la presente ley que sean de aplicación contenidos en el capítulo V del título II, capítulos III y IV del título V y capítulo IV del título VI en cuanto que regulan el mismo régimen presupuestario, de contabilidad y control.

Disposición adicional decimocuarta. Régimen de los Fondos de Ayuda al Desarrollo (FAD), para Inversiones en el Exterior (FIEX) y para Operaciones de Inversión en el Exterior de la Pequeña y Mediana Empresa (FONPYME).

El régimen presupuestario, económico-financiero, contable y de control de los Fondos de Ayuda al Desarrollo (FAD), para Inversiones en el Exterior (FIEX) y para Operaciones de Inversión en el Exterior de la Pequeña y Mediana Empresa (FONPYME) se regirá por su legislación específica y supletoriamente por esta Ley en aquellos preceptos que les sean de aplicación.

En todo caso, la aplicación de esta Ley en cuanto a la elaboración de los presupuestos de capital y explotación a que se refiere el artículo 64 y la formulación de un programa de actuación plurianual previsto en el artículo 65 se someterá a los criterios de administración y aplicación de cada uno de los Fondos. En todo caso, los citados Fondos mantendrán su contabilidad independiente a la del Estado y formarán sus cuentas debidamente auditadas, en el primer semestre del ejercicio posterior, siendo sometidas a la aprobación de los órganos específicos creados para su administración, gestión y control.

Los dividendos y otras remuneraciones que resulten de la aplicación de cada Fondo podrán en todo caso ser destinados a sus finalidades específicas, sin perjuicio de que para optimizar la gestión puedan mantener cuentas de depósito o de inversión en entidades financieras distintas al Banco de España, previa autorización de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, con arreglo a lo establecido en el artículo 109 de esta Ley.

Disposición adicional decimoquinta. Régimen aplicable al Banco de España.

El Banco de España se regirá en la materia objeto de esta ley por la normativa vigente con anterioridad a su entrada en vigor.

Disposición adicional decimosexta. Utilización de tecnologías de la información y las comunicaciones.

En relación con las materias contempladas en esta ley y en las demás normas que regulen los procedimientos de elaboración, ejecución y control de los Presupuestos Generales del Estado, el Ministro de Hacienda establecerá los supuestos, condiciones y requerimientos para la utilización de medios electrónicos, informáticos y telemáticos para:

a) Agilizar los procedimientos y facilitar el intercambio de datos, sustituyendo los soportes documentales en papel o en cualquier otro medio físico por soportes propios de las tecnologías de la información y las comunicaciones, tanto en los trámites internos de la Administración General del Estado o sus organismos autónomos como en las relaciones con terceros, dentro del marco general establecido en el artículo 45 de la Ley 30/1992, de 26 de


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noviembre, de Régimen Jurídico de las Administraciones Públicas y del Procedimiento Administrativo Común.

b) Reemplazar los sistemas de autorización y control formalizados mediante diligencias, firmas manuscritas, sellos u otros medios manuales por autorizaciones y controles establecidos en los sistemas de información habilitados o que se habiliten para el tratamiento de los aspectos regulados en esta ley, siempre que de tal forma se garantice el ejercicio de la competencia por el órgano que la tenga atribuida.

Disposición adicional decimoséptima. Órganos del Estado sin personalidad jurídica.

La aplicación de los preceptos de esta ley se llevará a cabo con respeto a los regímenes presupuestarios especiales establecidos a la entrada en vigor de la ley en la disposición adicional segunda de la Ley Orgánica 2/1979, de 3 de octubre, del Tribunal Constitucional, en el artículo 26 de la Ley Orgánica 3/1980, de 22 de abril, del Consejo de Estado, en los artículos 6 de la Ley Orgánica 2/1982, de 12 de mayo, del Tribunal de Cuentas y 3 de la Ley 7/1988, de 5 de abril, de funcionamiento del Tribunal de Cuentas, así como en los artículos 107 y 127 de la Ley Orgánica 6/1985, de 1 de julio, del Poder Judicial, y en el artículo 10 de la Ley 21/1991, de 17 de junio, de Creación del Consejo Económico y Social.

Disposición adicional decimoctava. Participación de la Organización Nacional de Ciegos Españoles (ONCE) en los beneficios líquidos de la Entidad Pública Empresarial Loterías y Apuestas del Estado.

En el caso de que la ONCE no haya alcanzado, en el ejercicio inmediato anterior al considerado, para el conjunto de los juegos comercializados que al efecto se autoricen, los objetivos de venta aprobados por el Gobierno, la Entidad Pública Empresarial Loterías y Apuestas del Estado realizará, durante los ejercicios 2005 a 2011, una asignación financiera que anualmente fijará el Gobierno de acuerdo con las normas contenidas en los siguientes apartados:

1) Previa solicitud de la ONCE, la asignación financiera se someterá a la aprobación del Consejo de Ministros a propuesta conjunta de los Ministerios de Economía y Hacienda, y de Trabajo y Asuntos Sociales, previo informe de la Intervención General de la Administración del Estado y oído el Consejo de Protectorado de la ONCE.

2) El importe de la asignación financiera de cada año será el necesario para cubrir, por una parte, el posible resultado negativo de explotación en el ejercicio precedente que figure en las cuentas anuales individuales de la ONCE, definido conforme a los criterios contenidos en el Plan General de Contabilidad, y por otra, el 3% de la cantidad anterior, que se destinará a la Fundación ONCE, todo ello sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 5.

Igualmente, en cada uno de los ejercicios 2005 a 2009, la asignación financiera anual que, en su caso, resulte de lo indicado anteriormente se incrementará en un importe de hasta diez millones de euros destinados específicamente a la amortización de los préstamos recibidos por la entidad hasta el día 27 de febrero de 2004, en tanto dichos préstamos subsistan. Esta asignación adicional, cuando en el ejercicio precedente el resultado neto mencionado en el párrafo anterior fuere positivo, se minorará en el importe de dicho resultado neto.

3) El abono de esta asignación financiera se efectuará en un único pago antes del 31 de julio del año en que se acuerde. Sin perjuicio de lo anterior, el Ministerio de Economía y Hacienda, a solicitud de la ONCE, podrá acordar la realización de anticipos parciales, calculados sobre datos de carácter provisional, bien mediante pagos a cuenta bien mediante la compensación de Impuestos, dentro de la normativa vigente.

La asignación financiera será satisfecha con cargo a los resultados imputables a la gestión de la Lotería denominada «Euromillones». Esta imputación de resultados no afectará a las facultades de gestión de la Lotería mencionada, que será realizada en el ámbito de su competencia territorial de forma exclusiva por la Entidad Pública Empresarial Loterías y Apuestas del Estado.

4) Con el objeto de que la Entidad Pública Empresarial Loterías y Apuestas del Estado pueda elaborar las previsiones financieras en el marco de elaboración de los Presupuestos Generales del Estado, la Dirección de la ONCE comunicará al Ministerio de Economía y


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Hacienda, antes del mes de junio de cada año, un avance motivado de las previsiones de cierre del ejercicio en curso en lo que afecta a las magnitudes determinantes de la asignación financiera.

5) La Intervención General de la Administración del Estado auditará las magnitudes que expliquen, en su caso, el resultado negativo de explotación, elemento determinante de la cuantía de la asignación financiera por incumplimiento del objetivo de ventas en los términos previstos en la presente norma.

Este control financiero se desarrollará de conformidad con lo dispuesto en la Ley 47/2003, de 26 de noviembre, General Presupuestaria.

Los resultados de dicho control se concretarán en un informe que incorporará las alegaciones de la ONCE así como las observaciones a las mismas, de acuerdo con el principio de procedimiento contradictorio.

Dicho informe, que deberá estar disponible en los tres meses siguientes a la recepción de las cuentas aprobadas de la ONCE, incluirá un Dictamen sobre la razonabilidad en la aplicación de los principios de buena gestión y su incidencia en la cuantificación del resultado de explotación.

El informe elaborado por la Intervención General de la Administración del Estado se remitirá a los Ministros de Economía y Hacienda y de Trabajo y Asuntos Sociales, que lo elevarán al Consejo de Ministros, y a la ONCE.

A la vista de este informe y de las alegaciones realizadas al mismo, el Consejo de Ministros podrá acordar, en su caso, la corrección de la asignación financiera calculada conforme a las previsiones de los anteriores apartados.

6) Se autoriza al Gobierno a adaptar los distintos plazos del procedimiento establecido en esta norma con el objeto de efectuar, una vez verificado el cumplimiento de las condiciones y requerimientos establecidos, el pago de la asignación financiera correspondiente al año 2005, referida al resultado de explotación negativo del ejercicio 2004 y a las cuotas de amortización de los préstamos recibidos por la ONCE a que se refiere el apartado 2.

Disposición adicional decimonovena. Imputación al presupuesto de las anualidades de los compromisos de gasto de carácter plurianual.

1. Las anualidades que correspondan al ejercicio que se inicia de compromisos de gasto de carácter plurianual contabilizados en años anteriores se imputarán a los créditos autorizados en el presupuesto de dicho ejercicio.

Cuando en el citado presupuesto no hubiera crédito o éste fuera insuficiente para imputar dichas anualidades a los créditos del Departamento ministerial u Organismo del sector público administrativo estatal, se seguirá el procedimiento que se indica en los apartados siguientes de esta disposición.

2. La oficina de contabilidad obtendrá una relación de los compromisos indicados en el apartado anterior que no se hubiesen podido imputar al nuevo presupuesto con la especificación de los distintos expedientes afectados, que remitirá al respectivo Servicio gestor con la indicación de que en el plazo de treinta días deberá comunicar a dicha oficina las actuaciones a realizar con respecto a los compromisos pendientes de registro contable incluidos en la relación, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 47 bis de la Ley 47/2003, de 26 de noviembre, General Presupuestaria.

3. Si dichas actuaciones conllevan anulaciones de operaciones o reajustes de anualidades, el Servicio gestor deberá remitir los justificantes y documentos contables que acrediten las mismas.

4. Si las citadas actuaciones suponen la tramitación de expedientes de modificaciones presupuestarias, y los mismos no se han aprobado antes de la finalización del plazo de treinta días citado anteriormente, el Servicio gestor deberá comunicar a la oficina de contabilidad, excepto en el caso de que se trate de transferencias de crédito, las retenciones de crédito que deberán ser registradas en otros créditos de su Presupuesto por un importe igual al de los compromisos pendientes de registro. El Servicio gestor aplicará dichas retenciones de crédito a los créditos cuya minoración ocasione menos trastornos para el servicio público. Una vez aprobadas las modificaciones presupuestarias e imputados los


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compromisos pendientes de registro, se efectuará la anulación de las anteriores retenciones de crédito.

5. Si cumplido el citado plazo de los treinta días, el Servicio gestor no hubiere comunicado a la oficina de contabilidad las actuaciones a realizar con respecto a los compromisos pendientes de registro contable, dicha oficina de contabilidad procederá a registrar de oficio las retenciones de crédito por un importe igual al de dichas operaciones. Dichas retenciones de crédito se aplicarán a los créditos que la oficina de contabilidad determine, preferentemente dentro del mismo capítulo y programa del presupuesto a los que correspondan las mismas. La oficina de contabilidad comunicará al Servicio gestor las retenciones de crédito realizadas de oficio.

6. Hasta el momento en que se determinen las actuaciones definitivas relativas a los compromisos pendientes de registro, el Servicio gestor podrá solicitar a la oficina de contabilidad la anulación de las retenciones de crédito indicadas en los apartados anteriores, siempre que simultáneamente se registren por dicha oficina nuevas retenciones de crédito, de acuerdo con la comunicación recibida del Servicio gestor, por un importe igual al de las retenciones de crédito a anular, a fin de que queden retenidos los créditos en aquellas dotaciones cuya minoración ocasione menos trastornos para el servicio público.

7. El registro en el sistema de información contable de las retenciones de crédito y de las anulaciones de retenciones de crédito a que se refieren los apartados 4, 5 y 6 anteriores se efectuará por las oficinas de contabilidad, a efectos de poder efectuar el control efectivo de la imputación definitiva de todos los compromisos pendientes de registro.

En ningún caso se podrán imputar las retenciones de crédito a que se refieren los citados apartados contra los créditos consignados en el presupuesto para atender obligaciones de ejercicios anteriores.

8. El Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas aprobará las normas reguladoras del procedimiento y operatoria a seguir para la imputación contable al nuevo presupuesto de los compromisos a que se refiere la presente disposición, así como de aquellas otras operaciones contabilizadas en los ejercicios anteriores que deban imputarse a dicho presupuesto.

El Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas determinará la información a incluir en las cuentas anuales sobre los compromisos de gasto de carácter plurianual que no se hayan podido imputar al nuevo presupuesto de acuerdo con lo establecido en esta disposición.

Disposición adicional vigésima. Base de datos sobre operaciones comerciales.

La Intervención General de la Administración del Estado formará y gestionará una base de datos con la información sobre operaciones comerciales efectuadas por las entidades del Sector Público facilitada por la Agencia Estatal de Administración Tributaria, a la que tendrán acceso los órganos de control interno de las Comunidades Autónomas y Corporaciones Locales de conformidad con su ámbito de competencias.

Disposición adicional vigésima primera.

1. En el ámbito de los procedimientos de expropiación forzosa y determinación del justiprecio del sector público estatal, con carácter previo al acuerdo de necesidad de ocupación de los bienes o derechos estrictamente indispensables para el fin de la expropiación, el órgano competente realizará la oportuna retención de crédito y, en su caso, acreditará el cumplimiento de límites para gastos imputables a ejercicios posteriores, por el importe estimado al que ascenderá el justiprecio, calculado en virtud de las reglas previstas para su determinación en la Ley de Expropiación Forzosa, con cargo al ejercicio presupuestario en que se prevea la conclusión del expediente expropiatorio y en consecuencia, el pago del justiprecio.

A tales efectos, será precisa la previa formulación, conforme se detalla en el artículo 17 de la citada Ley, de una relación concreta e individualizada de los bienes y derechos de necesaria expropiación. Dicha relación irá acompañada, en su caso, de los planos parcelarios que permitan la identificación precisa de los bienes o derechos afectados y será


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expuesta al público en los términos establecidos en el artículo 18.1 de la Ley de Expropiación Forzosa.

2. En los procedimientos en los que se declare urgente la ocupación de los bienes y derechos afectados por la expropiación y la citada declaración de urgente ocupación y necesidad de ocupación se formalicen en instrumentos jurídicos distintos de un acuerdo del Consejo de Ministros previsto en el artículo 52 de la Ley de Expropiación Forzosa, en virtud de normativa sectorial específica, con carácter previo a la aprobación de los citados instrumentos o proyectos, el órgano competente realizará la oportuna retención de crédito en los términos previstos en el apartado anterior.

3. El Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas, en el ejercicio de sus competencias en materia contable, determinará el procedimiento y plazos para el registro de las operaciones contables indicadas en los apartados anteriores así como la realización, en su caso, por parte de la Intervención General de la Administración del Estado de retenciones cautelares calculadas atendiendo al importe medio aritmético, efectivamente satisfecho en los tres últimos ejercicios cerrados, en conceptos de gasto derivados de procedimientos de expropiación forzosa. No obstante, si dicho importe fuera inferior al gasto medio devengado durante el mismo período, la retención cautelar se efectuará por este último importe.

Dichas retenciones cautelares se acordarán por la Intervención General de la Administración del Estado, previa audiencia a la Subsecretaría del Ministerio al que pertenezca el servicio gestor.

4. Lo indicado en el apartado anterior será igualmente de aplicación para las retenciones a practicar para financiar gastos derivados de las siguientes operaciones:

a) Las relativas a revisiones de precios a fin de garantizar el cumplimiento de lo establecido en el artículo 94 del Real Decreto Legislativo 3/2011, de 14 de noviembre, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Contratos del Sector Público y en el artículo 105 del Real Decreto 1098/2001, de 12 de octubre, por el que se aprueba el Reglamento General de la Ley de Contratos de las Administraciones Públicas.

b) Las relativas al 1 por 100 de los fondos que sean de aportación estatal en el presupuesto de las obras públicas con destino a financiar trabajos de conservación o enriquecimiento del Patrimonio Histórico Español, de acuerdo con el artículo 58 del Real Decreto 111/1986, de 10 de enero, de desarrollo parcial de la Ley 16/1985, de 25 de junio, del Patrimonio Histórico Español.

Disposición adicional vigésima segunda. Prestación de servicios comunes en el ámbito de la Administración General del Estado y entidades y organismos dependientes o vinculados con presupuesto limitativo.

Los órganos superiores o directivos de la Administración General del Estado, así como sus entidades y organismos dependientes o vinculados con presupuesto limitativo, podrán asumir, en los términos previstos en la norma correspondiente o mediante la formalización del oportuno convenio de colaboración, la realización de actuaciones encaminadas a la prestación de servicios comunes a otros órganos de la Administración General del Estado, así como a sus entidades y organismos dependientes o vinculados con presupuesto limitativo, cuando dichos servicios deriven o tengan carácter complementario del ejercicio de sus funciones. En todo caso, la prestación centralizada de dichos servicios deberá incrementar la eficiencia de la gestión pública y deberá valorarse la disponibilidad de medios para el ejercicio adecuado de las funciones que se atribuyen. Lo señalado en este apartado se entiende sin perjuicio de lo dispuesto en los artículos 20 y 21 de la Ley 6/1997, de 14 de abril, de Organización y Funcionamiento de la Administración General del Estado.

La norma o convenio de colaboración a los que se refiere el apartado anterior, deberá establecer la contraprestación económica que habrá de satisfacer el órgano destinatario del servicio para la tramitación de la correspondiente transferencia de crédito desde el presupuesto del órgano destinatario al presupuesto del órgano prestador del servicio, o, cuando no fuera posible esta transferencia de acuerdo con el régimen presupuestario aplicable, mediante generación de crédito en el presupuesto del órgano prestador del servicio por el ingreso que efectúe el destinatario del mismo.


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Disposición adicional vigésima tercera. Retenciones de crédito en relación con los expedientes de transferencias de crédito para financiar contratos centralizados.

En los contratos centralizados financiados con cargo a los créditos que deban imputarse al Programa 923R “Contratación Centralizada”, cuando sean financiados mediante transferencia de crédito desde el presupuesto del órgano destinatario del contrato centralizado, el órgano gestor competente solicitará certificación de que existe saldo disponible en el crédito presupuestario y realizará la oportuna retención de crédito para transferencias de crédito con cargo al ejercicio corriente y la retención de crédito de ejercicios posteriores, detallando el importe que corresponde a cada uno de los ejercicios posteriores afectados.

Registradas las citadas retenciones de crédito, el órgano gestor remitirá los certificados correspondientes de cada una de las operaciones a la Dirección General de Racionalización y Centralización de la Contratación.

Al inicio de cada ejercicio, cuando las anualidades que correspondan al ejercicio que se inicia de retenciones de crédito plurianuales efectuadas en años anteriores, según lo indicado en los párrafos anteriores, no hayan sido recogidas en las dotaciones presupuestarias iniciales asignadas al Programa 923R “Contratación Centralizada”, se convertirán en el sistema de información contable en retenciones de crédito para transferencias a efectos de tramitar dichas modificaciones presupuestarias. A estos efectos, la Dirección General de Racionalización y Centralización de la Contratación, informará de las retenciones de crédito efectuadas en años anteriores que deben ser imputadas como retenciones de crédito para transferencias, así como de las que pueden ser anuladas.

Disposición transitoria primera. Régimen de los organismos a los que se refieren los artículos 60 y 61 de Ley 50/1998, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y del orden social.

1. En el plazo de un año a partir de la entrada en vigor de esta ley, se procederá a la adaptación de la normativa reguladora de los organismos autónomos a los que se refiere el apartado uno del artículo 60 de la Ley 50/1998, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y del orden social, así como de los organismos públicos de Investigación a los que refiere el artículo 61.Uno de la citada Ley 50/1998, a las disposiciones contenidas en esta ley, atendiendo a las peculiaridades derivadas de la actividad ejercida por dichos organismos.

2. En tanto no se proceda a la adaptación prevista en el apartado 1 de esta disposición, los citados organismos públicos se ajustarán en su régimen presupuestario a lo previsto para los organismos autónomos en esta Ley, sin perjuicio de las especialidades que se deriven de las operaciones de carácter comercial, industrial, financiero y análogo y teniendo en cuenta lo que se dispone en los siguientes párrafos.

A partir del 1 de enero de 2014, al Presupuesto de los organismos autónomos a que se refiere esta disposición no se acompañará la cuenta de operaciones comerciales. A estos efectos, las citadas operaciones se integrarán en los correspondientes estados de gastos e ingresos de los Presupuestos Generales del Estado.

El ejercicio presupuestario coincidirá con el año natural sin perjuicio de los ajustes necesarios cuando las operaciones a realizar por el Organismo autónomo estén vinculadas a ciclo productivo distinto, que no podrá ser superior a doce meses.

En su régimen económico-financiero, de contabilidad, intervención y control financiero, se regirán por lo dispuesto en los artículos 60, apartado cinco, y 61.uno, de la Ley 50/1998, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y del orden social.

Disposición transitoria segunda. Modificaciones presupuestarias.

A efectos del trámite de las modificaciones presupuestarias que, en su caso, hayan de realizarse en los presupuestos aprobados para el ejercicio 2004, serán de aplicación los niveles de vinculación de créditos que se establecen en el artículo 59 del texto refundido de la Ley General Presupuestaria, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1091/1988, de 23 de septiembre, teniendo en cuenta lo dispuesto en el apartado siguiente.


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Hasta el término de su vigencia, se modifica el párrafo b), del apartado 3, del artículo 59 señalado en el párrafo anterior, que tendrá la siguiente redacción:

"b) En gastos corrientes en bienes y servicios, los destinados a "atenciones protocolarias y representativas" y "gastos reservados"."

Disposición transitoria tercera. Presupuesto de capital de las Fundaciones del sector público Estatal.

Hasta tanto las Fundaciones del sector público Estatal no vengan obligadas a elaborar el Estado de flujos de efectivo, el presupuesto de capital será el cuadro de financiación incluido en el Real Decreto 776/1998, de 30 de abril, por el que se aprueban las normas de adaptación del Plan General de Contabilidad a las entidades sin fines lucrativos y las normas de información presupuestaria de estas entidades, con las adaptaciones necesarias para cumplir con lo dispuesto en la Disposición transitoria quinta del Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad.

Disposición transitoria cuarta. Hasta la entrada en vigor del desarrollo reglamentario correspondiente, siguen vigentes

los principios de registro, precio de adquisición, correlación de ingresos y gastos y entidad contable, establecidos en el Plan General de Contabilidad Pública, aprobado por Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 6 de mayo de 1994.

Asimismo, hasta dicha fecha, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo se sustituirán por la información prevista en la memoria de dicho Plan y su normativa de desarrollo; y el balance de resultados y el informe de gestión formarán parte del estado de liquidación del presupuesto.

Disposición transitoria quinta. Hasta la entrada en vigor del desarrollo reglamentario correspondiente, la Cuenta

General del Estado se elaborará conforme a lo previsto en la Orden del Ministerio de Hacienda de 12 de diciembre de 2000, por la que se regula la elaboración de la Cuenta General del Estado.

Disposición derogatoria única. Derogación normativa.

1. Quedan derogadas las siguientes disposiciones:

a) El Real Decreto Legislativo 1091/1988, de 23 de septiembre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley General Presupuestaria, con efectos de 1 de enero de 2005, con las excepciones que se indican a continuación:

El artículo 15, que queda derogado a partir del 1 de enero de 2004.Los artículos 147 y 148, que quedan derogados a partir de 1 de enero de 2004, a efectos

de la elaboración de los Presupuestos Generales del Estado para 2005.Los artículos 149, 150.2 y 150.3, que quedan derogados a partir de 1 de enero de 2004.Las secciones primera y segunda, del capítulo I, de su título II, que quedan derogadas a

partir del 1 de enero de 2004, salvo los artículos 49, 59, 62 y 63 que continuarán vigentes durante 2004, y sin perjuicio de lo establecido en la disposición transitoria segunda de esta ley.

El capítulo II de su título II, que continuará en vigor para los organismos autónomos a los que se refieren los artículos 60 y 61 de la Ley 50/1998, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y del orden social, hasta tanto se cumplan las previsiones contenidas en la disposición transitoria primera de esta ley.

b) El artículo 21 y la disposición adicional primera del Real Decreto 2188/1995, de 28 de diciembre, por el que se desarrolla el régimen de control interno ejercido por la Intervención General de la Administración del Estado.

c) El artículo 21 y la disposición adicional segunda del Real Decreto 706/1997, de 16 de mayo, por el que se desarrolla el régimen de control interno ejercido por la Intervención General de la Seguridad Social.


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2. Asimismo, quedan derogadas cuantas disposiciones, de igual o inferior rango, se opongan a lo establecido en esta ley.

Disposición final primera. Modificación del artículo 57 de la Ley 21/2001, de 27 de diciembre, por la que se regulan las medidas fiscales y administrativas del nuevo sistema de financiación de las comunidades autónomas y ciudades con estatuto de autonomía.

Se da nueva redacción al apartado 2 del artículo 57 de la Ley 21/2001, de 27 de diciembre, por la que se regulan las medidas fiscales y administrativas del nuevo sistema de financiación de las comunidades autónomas y ciudades con estatuto de autonomía, en los siguientes términos:

"2. El Tesoro podrá efectuar anticipos a las comunidades autónomas a cuenta de los recursos que hayan de percibir a través de los Presupuestos Generales del Estado correspondientes a la cobertura financiera de los servicios transferidos, para que aquéllas puedan hacer frente a desfases transitorios de tesorería, como consecuencia de las diferencias de vencimiento de los pagos e ingresos derivados de la ejecución de sus presupuestos.

Estos anticipos deberán quedar reembolsados antes de finalizar el ejercicio económico en que se satisfagan, salvo si se concedieron a cuenta de la liquidación definitiva de la participación en los ingresos del Estado, en cuyo caso se reembolsarán simultáneamente a la práctica de dicha liquidación."

El resto del artículo permanece con su actual redacción.

Disposición final segunda. Modificación del artículo 45 de la Ley 50/2002, de 26 de diciembre, de Fundaciones.

Se da nueva redacción al apartado 1 del artículo 45 de la Ley 50/2002, de 26 de diciembre, de Fundaciones, en los siguientes términos:

"1. La constitución, transformación, fusión y la extinción, y los actos o negocios que impliquen la pérdida de su carácter de fundación del sector público estatal o la adquisición del carácter de fundación del sector público estatal de una fundación preexistente, requerirán autorización previa del Consejo de Ministros.

En la constitución y en la adquisición del carácter de fundación del sector público estatal de una fundación preexistente se asegurará, en todo caso, la designación por las entidades del sector público estatal de la mayoría de los miembros del patronato."

El resto del artículo permanece con su actual redacción.

Disposición final tercera. Control financiero.

Las menciones efectuadas por las normas anteriores a esta ley al control financiero de la Intervención General de la Administración del Estado se entenderán efectuadas al control financiero permanente y a la auditoría pública definidas en los artículos 157 y 162 de esta ley.

Disposición final cuarta. Desarrollo reglamentario.

Se faculta al Gobierno para dictar cuantas disposiciones sean necesarias para el desarrollo y ejecución de esta ley.

Disposición final quinta. Entrada en vigor.

La presente ley entrará en vigor el día 1 de enero de 2005.No obstante lo anterior, entrarán en vigor el día 1 de enero de 2004 los apartados y

artículos de esta ley que a continuación se relacionan:

Del título I de la ley:

Los artículos 2 y 3 del capítulo I, a efectos de la elaboración de los Presupuestos Generales del Estado para 2005.


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Del título II de la ley:El capítulo I.El capítulo II, a efectos de la elaboración de los Presupuestos Generales del Estado para

2005.El capítulo III, a excepción del artículo 34, a efectos de la elaboración de los

Presupuestos Generales del Estado para 2005.La sección 1.ª del capítulo IV "Disposiciones generales", excepto el artículo 49 y por lo

que se refiere a los artículos 43 y 44, a efectos de la elaboración de los Presupuestos Generales del Estado para 2005.

La sección 2.ª del capítulo IV "De las modificaciones de los créditos".La sección 3.ª del capítulo IV "De las competencias en materia de modificaciones de

crédito".El capítulo V.

Del título III de la ley:

El artículo 86.2.Sexta, del capítulo II.

Del título IV de la ley:

El capítulo I.El capítulo II.

Por tanto,Mando a todos los españoles, particulares y autoridades, que guarden y hagan guardar

esta ley.

Madrid, 26 de noviembre de 2003.

JUAN CARLOS R.El Presidente del Gobierno,

JOSÉ MARÍA AZNAR LÓPEZ

Este texto consolidado no tiene valor jurídico.


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TÍTULO II

Régimen presupuestario, tributario, patrimonial, de funcionamiento y control

CAPÍTULO I

Régimen presupuestario

Artículo 36. Régimen jurídico.

Puertos del Estado y las Autoridades Portuarias se regirán en materia presupuestaria por lo dispuesto en esta ley y en las disposiciones de la Ley General Presupuestaria que les resulten de aplicación.

Artículo 37. Presupuestos y programas consolidados.

1. Puertos del Estado elaborará anualmente, de acuerdo con lo dispuesto en los artículos 64 y 65 de la Ley General Presupuestaria, los presupuestos de explotación y de capital y el programa de actuación plurianual consolidados del sistema portuario de titularidad estatal que, una vez aprobados por el Consejo Rector de Puertos del Estado, serán remitidos al Ministerio de Fomento para su tramitación en la forma establecida en el artículo 66 de la citada Ley e integración en los Presupuestos Generales del Estado.

Los presupuestos y el programa de actuación consolidados del sistema portuario de titularidad estatal integrarán los presupuestos y programas individuales de las Autoridades Portuarias y del Organismo Público Puertos del Estado, y habrán de sujetarse a las disposiciones que, en su caso, sean de aplicación del Real Decreto Legislativo 2/2007, de 28 de diciembre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley General de Estabilidad Presupuestaria, así como a los criterios y directrices de la política presupuestaria del Gobierno. Para esta consolidación se respetarán íntegramente los Planes de Empresa aprobados para cada Autoridad Portuaria.

2. Las variaciones de los presupuestos de explotación y capital consolidados se ajustarán a lo previsto en el artículo 67.2 de la Ley General Presupuestaria, y se tramitarán a propuesta de Puertos del Estado.

Cuando no concurran las previsiones a que se refiere dicho artículo, las modificaciones del presupuesto de explotación o del presupuesto de adquisiciones de inmovilizado que incrementen las cuantías totales de dichos presupuestos consolidados serán aprobadas por el Ministro de Fomento, a propuesta de Puertos del Estado. En los demás casos, la variación de las dotaciones presupuestarias será autorizada por Puertos del Estado.

Artículo 38. Presupuestos y programas individuales.

1. Las Autoridades Portuarias aprobarán cada año los proyectos de presupuestos de explotación y capital y de programa de actuación plurianual individuales, que se ajustarán a las previsiones económico-financieras y a la programación financiera y de inversiones acordadas con Puertos del Estado en el marco de los respectivos Planes de Empresa.

En la elaboración de dichos proyectos las Autoridades Portuarias habrán de sujetarse a los objetivos generales que establezca Puertos del Estado. Dichos proyectos serán remitidos a Puertos del Estado para su aprobación con carácter previo e integración, junto con los individuales de Puertos del Estado, en los presupuestos y programas consolidados.

Por el Ministerio de Economía y Hacienda se establecerá la información complementaria que junto a dichos proyectos deberá ser tramitada a la Dirección General de Presupuestos.

2. Cuando a nivel consolidado no concurran las previsiones a que se refiere el artículo 67.2 de la Ley General Presupuestaria, serán aprobadas por los Consejos de Administración de las Autoridades Portuarias o por el Consejo Rector de Puertos del Estado, según corresponda, las modificaciones internas de los presupuestos individuales de explotación o capital que no incrementen sus respectivas cuantías totales. De estas modificaciones se informará a Puertos del Estado.


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No obstante, cuando las modificaciones internas representen incremento de los gastos de personal o afecten a la programación de inversiones, deberán ser aprobadas por Puertos del Estado.

Las modificaciones de los presupuestos individuales de los organismos públicos portuarios por reasignaciones de dotaciones presupuestarias entre los mismos que no incrementen la cuantía total de los presupuestos consolidados, serán aprobadas por Puertos del Estado.

CAPÍTULO II

Régimen contable

Artículo 39. Régimen contable.

1. Los organismos públicos portuarios ajustarán su contabilidad a las disposiciones del Código de Comercio, a las del Plan General de Contabilidad y a las demás que sean de aplicación.

Para garantizar la necesaria homogeneidad contable, en el marco de la normativa prevista en el párrafo anterior, Puertos del Estado establecerá directrices relativas a los criterios valorativos, así como a la estructura y normas de elaboración de las cuentas anuales, que deberán ser aplicadas por las Autoridades Portuarias.

2. El ejercicio social se computará por períodos anuales, comenzando el día 1 del mes de enero de cada año.

3. Las cuentas anuales, con el contenido determinado por el Plan General de Contabilidad vigente, deberán formularse, según el caso, por el Presidente de la Autoridad Portuaria o de Puertos del Estado, en el plazo de tres meses desde el cierre del ejercicio económico y, una vez auditadas por la Intervención General de la Administración General del Estado, serán aprobadas, según el caso, por los respectivos Consejos de Administración de las Autoridades Portuarias o por el Consejo Rector de Puertos del Estado. La aprobación deberá producirse antes de finalizar el primer semestre del siguiente año.

Los resultados de cada ejercicio, positivos o negativos, se aplicarán a las correspondientes cuentas de resultados acumulados integrantes de los fondos propios del organismo, y se destinarán a las funciones previstas en la Ley para el mismo.

4. Puertos del Estado elaborará anualmente una memoria, balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de flujos de efectivo y estado de cambios en el patrimonio neto agregados del sistema portuario de titularidad estatal, que se incluirán en el informe relativo a la ejecución de la política portuaria que se eleve anualmente a las Cortes Generales. Dicho informe incorporará como anexo los mismos datos de cada Autoridad Portuaria.

CAPÍTULO III

Régimen de fiscalización y control

Artículo 40. Régimen de fiscalización y control.

1. El régimen de control de las actividades económicas y financieras de los organismos públicos portuarios se ejercerá, de conformidad con lo establecido en el artículo 140 de la Ley General Presupuestaria, por la Intervención General de la Administración del Estado y el Tribunal de Cuentas.

2. Las Autoridades Portuarias y Puertos del Estado estarán sometidas a la obligación de rendir cuentas de sus operaciones ante el Tribunal de Cuentas, por conducto de la Intervención General de la Administración del Estado. Dichas cuentas se formarán y rendirán de acuerdo con los principios y normas de contabilidad recogidos en el Plan General de Contabilidad vigente para la empresa española y disposiciones que lo desarrollen.

Serán cuentadantes los Presidentes de las Autoridades Portuarias y de Puertos del Estado, siendo responsables de la información contable y de la rendición de las cuentas, debidamente autorizadas, en los plazos fijados al efecto.

3. Sin perjuicio de lo dispuesto en la Ley General Presupuestaria y conforme a lo establecido en el artículo 18.1.b) de esta ley, el control de objetivos previsto en la Ley


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General Presupuestaria, será competencia de Puertos del Estado respecto de las Autoridades Portuarias, y de la Intervención General de la Administración del Estado y del Ministerio de Fomento respecto de Puertos del Estado.

4. Puertos del Estado ejercerá sobre el sistema portuario, a través de los correspondientes planes de control, la función de control interno con el objeto de analizar la seguridad de los activos, la fiabilidad de la información financiera y el cumplimiento de las leyes y normas aplicables.

5. Los informes de control serán elevados por los Presidentes de las Autoridades Portuarias a los respectivos Consejos de Administración, y por el de Puertos del Estado al Consejo Rector, junto con la propuesta de medidas que, en su caso, proceda adoptar. El Presidente de Puertos del Estado elevará al Ministerio de Fomento todos los informes de control realizados sobre los organismos públicos portuarios.

6. Puertos del Estado acordará con las Autoridades Portuarias la adopción de las medidas correctoras de las deficiencias que se detecten en los informes de control, realizando el seguimiento periódico de su cumplimiento, e informará de su adaptación a los distintos órganos de control.

CAPITULO IV

Régimen tributario

Artículo 41. Régimen tributario.

Las Autoridades Portuarias y Puertos del Estado quedan sometidas al mismo régimen tributario que corresponde al Estado, sin perjuicio de la aplicación a dichas Entidades del régimen de entidades parcialmente exentas en el Impuesto sobre Sociedades, a cuyo efecto los ingresos por la prestación de servicios comerciales tendrán la consideración de ingresos procedentes de explotaciones económicas.

El régimen tributario del dominio público portuario será el mismo que el establecido para el dominio público marítimo-terrestre.

CAPITULO V

Régimen patrimonial

Artículo 42. Patrimonio propio de los organismos portuarios.

Para el cumplimiento de los fines que les son propios, las Autoridades Portuarias y Puertos del Estado tendrán un patrimonio propio, formado por el conjunto de los bienes y derechos que el Estado les atribuya como propios, los que adquieran en el futuro por cualquier título o les sean cedidos o donados por cualquier persona o entidad.

Artículo 43. Adscripción, adquisición y afectación de bienes a los organismos públicos portuarios.

1. Los bienes patrimoniales del Estado que se adscriban a los organismos públicos portuarios y estén afectados a su servicio conservarán su calificación jurídica originaria, debiendo utilizarlos exclusivamente para el cumplimiento de los fines determinantes de su afectación o adscripción.

Los organismos públicos portuarios podrán ejercer en cualquier momento respecto de estos bienes las facultades de administración, defensa, policía, investigación, deslinde y recuperación posesoria que otorga a la Administración del Estado la legislación de costas.

2. El cambio de afectación de bienes de dominio público estatal a favor de los organismos públicos portuarios, así como la adscripción de nuevos bienes patrimoniales, se efectuará singularmente por el Ministerio de Economía y Hacienda, a propuesta del Ministerio de Fomento, salvo cuando estos nuevos bienes procedan de la ejecución por dichos organismos de nuevas obras e instalaciones o sean adquiridos en el desarrollo de sus actividades, o mediante la aprobación de la Delimitación de los Espacios y Usos Portuarios de conformidad con lo previsto en el artículo 69 de esta ley.


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Artículo 44. Desafectación de bienes de dominio público adscritos a las Autoridades Portuarias.

1. Los bienes de dominio público portuario que resulten innecesarios para el cumplimiento de fines de este carácter podrán ser desafectados por el Ministro de Fomento, a propuesta de Puertos del Estado, previa declaración de innecesariedad por el Consejo de Administración de la Autoridad Portuaria e informe de la Dirección General de Sostenibilidad de la Costa y del Mar sobre las características físicas de dichos bienes, a efectos de la protección y defensa del dominio público marítimo-terrestre. Los bienes desafectados se incorporarán al patrimonio de la Autoridad Portuaria, quien podrá proceder a su enajenación, permuta o, en su caso, cesión gratuita previa comunicación a la Dirección General de Patrimonio del Estado. Cuando el valor venal del bien, determinado mediante tasación independiente, sea superior a 3.000.000 de euros y no exceda de 18.000.000 de euros, su enajenación y las condiciones de la misma deberán ser autorizadas, además, por Puertos del Estado, y por el Gobierno cuando sobrepase esta última cantidad.

Sólo se admitirá la cesión gratuita de los bienes desafectados a favor de las Administraciones públicas y para fines de utilidad pública o interés social. Si los bienes cedidos no fueran destinados al uso previsto, o dejaren de serlo posteriormente, se considerará resuelta la cesión y revertirán aquéllos a la Autoridad Portuaria, teniendo derecho a percibir el valor de los detrimentos o deterioros experimentados. La cesión deberá ser autorizada por Puertos del Estado, previo informe de la Dirección General de Patrimonio del Estado que tendrá carácter vinculante y se entenderá en sentido favorable si transcurre el plazo de un mes sin que sea emitido de forma expresa. Se exceptúa el caso de que el valor del bien exceda de 18.000.000 de euros, en cuyo caso deberá ser autorizada por el Gobierno.

En el caso de que los bienes declarados innecesarios conserven las características naturales de bienes de dominio público marítimo-terrestre, de los definidos en el artículo 3 de la Ley 22/1988, de 28 de julio, de Costas, se declarará por el Ministro de Fomento su incorporación automática al uso propio del dominio público marítimo-terrestre regulado por dicha Ley.

Sin embargo, cuando deban adoptarse medidas medioambientales correctoras sobre los referidos bienes, las mismas se acordarán entre el Ministerio de Medio Ambiente, y Medio Rural y Marino y el Ministerio de Fomento, y se incorporarán a la orden del Ministro de Fomento. En el caso de que dichas medidas resulten necesarias como consecuencia de los efectos que haya producido la gestión portuaria sobre el dominio público desafectado, la incorporación de dichos bienes no se entenderá efectuada hasta que la Autoridad Portuaria haya ejecutado las mismas. En otro caso la orden precisará la participación de cada departamento ministerial en la ejecución de estas medidas.

La orden del Ministro de Fomento que acuerde la desafectación conllevará la rectificación de la delimitación de la zona de servicio del puerto contenida en la Delimitación de Espacios y Usos Portuarios y se comunicará al Ministerio de Medio Ambiente, y Medio Rural y Marino a los efectos previstos en el párrafo anterior.

2. Los Consejos de Administración de las Autoridades Portuarias y el Consejo Rector de Puertos del Estado, sin necesidad de expresa declaración de desafectación del servicio, podrán acordar el desguace y, en su caso, la enajenación de materiales inservibles y de instalaciones no fijas, así como la enajenación de bienes muebles de cualquier naturaleza.

3. El producto obtenido de las enajenaciones se destinará a la financiación de las adquisiciones de inmovilizado previstas en el plan de inversiones.

Artículo 45. Desafectación de bienes de dominio público adscritos a Puertos del Estado.

1. Los bienes de dominio público de Puertos del Estado que no sean precisos para el cumplimiento de sus fines serán desafectados por el Ministro de Fomento, previa declaración de innecesariedad por el Consejo Rector de Puertos del Estado, y se incorporarán al patrimonio del mismo, quien podrá proceder a su enajenación, permuta o, en su caso, cesión gratuita. Cuando el valor venal del bien, determinado mediante tasación independiente, sea superior a 18.000.000 de euros su enajenación y las condiciones de la misma deberán ser autorizadas, además, por el Gobierno a propuesta del Ministro de Fomento.


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2. La cesión gratuita se regirá por los mismos presupuestos previstos en el artículo anterior y deberá ser autorizada por el Ministro de Fomento, previo informe de la Dirección General de Patrimonio del Estado que tendrá carácter vinculante y se entenderá en sentido favorable si transcurre el plazo de un mes sin que se haya emitido de forma expresa. Se exceptúa el caso de que el valor del bien exceda de 18.000.000 de euros, en cuyo caso deberá ser autorizada por el Gobierno.

Artículo 46. Participación en sociedades y otras entidades.

1. Puertos del Estado y las Autoridades Portuarias podrán participar únicamente en sociedades cuyo objeto y actividad fundamental estén ligados al desarrollo de actividades portuarias, así como logísticas, de transporte y tecnológicas que promuevan de forma directa la competitividad de los puertos y los tráficos portuarios. En ningún caso podrán participar en sociedades que presten servicios portuarios o en sociedades que tengan influencia efectiva en aquellas, salvo en los casos de ausencia o insuficiencia de la iniciativa privada de acuerdo con lo previsto en el artículo 109 de esta ley. Tampoco podrán participar en sociedades que directa o indirectamente sean titulares de una concesión de dominio público portuario sobre la que se presten o puedan prestarse servicios portuarios.

La adquisición o enajenación de acciones de sociedades en las que participe Puertos del Estado deberá ser autorizada por su Consejo Rector cuando estas operaciones no impliquen la adquisición o pérdida de la posición mayoritaria.

La adquisición o enajenación de acciones de sociedades en las que participe la Autoridad Portuaria deberá ser autorizada por su Consejo de Administración, previo informe favorable de Puertos del Estado cuando el conjunto de compromisos contraídos en dicha sociedad no supere el 1 por ciento del activo no corriente neto de la Autoridad Portuaria y siempre que estas operaciones no impliquen la adquisición o pérdida de la posición mayoritaria.

Cuando el conjunto de los compromisos contraídos en dicha sociedad pueda superar el 1 por ciento del activo no corriente neto de la Autoridad Portuaria, la adquisición requerirá previa autorización de Puertos del Estado.

Cuando la adquisición o enajenación de acciones de sociedades implique la adquisición o pérdida de la posición mayoritaria de alguno de los organismos o del sistema portuario estatal, la autorización corresponderá al Consejo de Ministros, a propuesta del Ministro de Fomento.

2. Deberán ser aprobadas por el Consejo Rector de Puertos del Estado o por el Consejo de Administración de la Autoridad Portuaria previo informe favorable de Puertos del Estado, las operaciones de adquisición o enajenación de acciones de terceras sociedades que realicen las sociedades participadas en las que Puertos del Estado o la Autoridad Portuaria, respectivamente, posean individualmente o de forma conjunta una posición dominante.

A los únicos efectos de determinación de la existencia de posición dominante, se estará a lo dispuesto por la normativa mercantil en relación con los grupos de sociedades y la formulación de cuentas anuales consolidadas.

3. La participación de Puertos del Estado o de sus sociedades dominadas en fundaciones o consorcios deberá ser aprobada por el Consejo Rector.

La participación de la Autoridad Portuaria o de sus sociedades dominadas en fundaciones o consorcios deberá ser aprobada por el Consejo de Administración, previo informe favorable de Puertos del Estado.

La creación de fundaciones del sector público estatal y la adquisición de la posición mayoritaria por los organismos portuarios en la dotación fundacional requerirá autorización del Consejo de Ministros.

CAPÍTULO VI

Régimen de los recursos humanos

Artículo 47. Régimen de personal.

1. El personal de los organismos públicos portuarios quedará vinculado, con carácter general, a su entidad respectiva por una relación sujeta a las normas de derecho laboral que


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aplicación para el personal directivo y de confianza. Puertos del Estado elaborará directrices y procedimientos en materia de selección del personal que garanticen dichos principios, incluyendo los requisitos de titulación exigible para el personal excluido de convenio.

Artículo 51. Funciones de los organismos públicos portuarios.

Corresponden al Consejo Rector de Puertos del Estado y al Consejo de Administración de las Autoridades Portuarias, en los términos previstos en esta ley, las siguientes facultades en relación con el personal del Organismo:

a) Aprobar, a iniciativa del Presidente, la organización de la entidad y sus modificaciones.

b) Nombrar y separar al personal directivo de la entidad y aprobar su régimen retributivo, a propuesta del Presidente.

c) Definir las necesidades del personal de la entidad, así como sus modificaciones, aprobar su régimen retributivo, contratar al mismo y cuantos actos sean necesarios para este fin.

TÍTULO III

Régimen de planificación y construcción de los puertos de interés general

CAPÍTULO I

Planificación

Artículo 52. Instrumentos de planificación.

1. De acuerdo con la política económica y de transportes del Gobierno, el Ministerio de Fomento aprobará el modelo de desarrollo estratégico, los criterios de actuación, así como los objetivos generales de gestión técnicos, económicos, financieros y de recursos humanos del conjunto del sistema portuario estatal. A tal fin, Puertos del Estado en colaboración con las Autoridades Portuarias elaborará el Marco Estratégico del sistema portuario de interés general, que será ratificado por el Consejo Rector y remitido al Ministro de Fomento para su aprobación.

2. Puertos del Estado y las Autoridades Portuarias habrán de sujetarse a los objetivos generales incluidos en el marco estratégico del sistema portuario de interés general, que será ejecutado a través de los Planes de Empresa y podrá ser desarrollado por medio de Planes Estratégicos y Planes Directores de Infraestructuras.

3. Las Autoridades Portuarias elaborarán los proyectos de los Planes Directores de Infraestructuras y de Empresa, cuyo contenido será acordado con Puertos del Estado. En el caso de que no se alcance acuerdo, corresponderá al Ministro de Fomento resolver la discrepancia.

Una vez acordados, dichos planes serán aprobados o ratificados por el Consejo Rector de Puertos del Estado y por el Consejo de Administración de la Autoridad Portuaria.

La modificación de estos planes requerirá el mismo procedimiento establecido en los apartados anteriores.

4. A través de los instrumentos de planificación previstos en esta ley se deberán favorecer las medidas encaminadas a promover la competencia en la prestación de los servicios portuarios.

5. Las Comunidades Autónomas podrán transmitir al Organismo Público Puertos del Estado un resumen de los objetivos de desarrollo regional establecidos por la Comunidad Autónoma, que puedan tener incidencia en la actividad portuaria, con el objeto de que dicha información pueda ser tomada en consideración a la hora de la definición de los objetivos del conjunto del sistema portuario estatal, y de las Autoridades Portuarias, de acuerdo con los mecanismos previstos en esta ley, a cuyo efecto Puertos del Estado les dará traslado de las propuestas de los diferentes planes de las Autoridades Portuarias localizadas en su ámbito territorial.


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Artículo 53. Plan Estratégico de la Autoridad Portuaria.

1. Con el fin de establecer el modelo de desarrollo y la posición estratégica de la Autoridad Portuaria, ésta podrá elaborar un Plan Estratégico que contemple los puertos de su competencia, que incluirá, al menos, un análisis y diagnóstico de la situación actual, la definición de las líneas y objetivos estratégicos, los criterios de actuación y el plan de acción.

2. El Plan Estratégico, en su caso, deberá actualizarse siempre que se apruebe un nuevo Marco Estratégico del sistema portuario o se produzcan cambios sustanciales que condicionen o alteren su contenido.

Artículo 54. Plan Director de Infraestructuras del Puerto.

1. La construcción de un nuevo puerto de titularidad estatal, la ampliación o realización de nuevas obras de infraestructura de uno existente que supongan una modificación significativa de sus límites físicos exteriores en el lado marítimo, requerirá la previa aprobación de un Plan Director de Infraestructuras del Puerto que contemple la nueva configuración.

A estos efectos, se entenderá por límite físico exterior en el lado marítimo el definido por la Zona I de las aguas portuarias.

El proyecto de Plan Director de Infraestructuras será elaborado por la Autoridad Portuaria e incluirá: la evaluación de la situación inicial del puerto en el momento de redacción del Plan Director, la definición de las necesidades de desarrollo del puerto con un horizonte temporal de, al menos, 10 años, la determinación de las distintas alternativas de desarrollo, el análisis de cada una de ellas y la selección de la más adecuada, la Memoria ambiental en el caso de que el plan deba ser sometido a evaluación ambiental estratégica, la previsión de tráficos, capacidad de infraestructuras e instalaciones y su grado de utilización en cada una de las fases de desarrollo, la valoración económica de las inversiones y los recursos, el análisis financiero y de rentabilidad y la definición de la red viaria y ferroviaria de la zona de servicio, en coherencia con los accesos terrestres actuales y previstos.

La aprobación del Plan Director de Infraestructuras que tenga como objeto la construcción de un nuevo puerto corresponderá al Ministro de Fomento, a propuesta de Puertos del Estado.

2. Con carácter previo a su aprobación y una vez realizada por la Autoridad Portuaria la evaluación ambiental estratégica, en caso de que ésta haya sido necesaria, Puertos del Estado dará audiencia a la autoridad autonómica competente en materia de ordenación del territorio.

3. La ejecución de las obras previstas en un Plan Director de Infraestructuras requerirá, en su caso, la modificación de la Delimitación de Espacios y Usos Portuarios, de acuerdo con lo previsto en el artículo 70 de esta ley.

Artículo 55. Plan de Empresa de la Autoridad Portuaria.

1. El proyecto de Plan de Empresa será elaborado anualmente por la Autoridad Portuaria, de acuerdo con los objetivos definidos, en su caso, en los instrumentos de planificación plurianual que deberán ajustarse a la política económica del Gobierno. Dicho plan deberá contener, como mínimo: un diagnóstico de situación, las previsiones de tráfico portuario, las previsiones económico-financieras, los objetivos de gestión, los objetivos e indicadores de sostenibilidad ambiental del puerto, la estructura de personal y oferta de empleo, la evolución de los ratios de gestión, la programación financiera, la programación de inversiones públicas, la estimación de inversiones privadas, el objetivo anual de rentabilidad, los coeficientes correctores de las tasas que correspondan con arreglo a los supuestos expresados en los artículos 163 a 168 de la presente ley y las bonificaciones a las tasas, en su caso, con arreglo a lo dispuesto en la presente ley.

2. La programación de inversiones públicas incluirá las inversiones materiales, inmateriales y financieras que tengan anualidad en el año a que se refiere el Plan de Empresa o en el período asociado al plan de actuación plurianual considerado, con el correspondiente reparto de anualidades que requiera el proyecto.

3. Deberán realizarse los correspondientes estudios de rentabilidad económico-financiera y, en su caso, la evaluación de impacto ambiental, en aquellas actuaciones


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incluidas en la programación de inversiones públicas que sean relevantes, siguiendo para ello los criterios establecidos en la legislación vigente y en las directrices que establezca Puertos del Estado.

4. El proyecto de Plan de Empresa irá acompañado por una memoria de sostenibilidad que se llevará a cabo de acuerdo con la metodología que será aprobada, junto con los indicadores de sostenibilidad ambientales, por Puertos del Estado, previa audiencia a las Autoridades Portuarias.

CAPÍTULO II

Consideración urbanística de los puertos

Artículo 56. Articulación urbanística de los puertos.

1. Para articular la necesaria coordinación entre las Administraciones con competencia concurrente sobre el espacio portuario, los planes generales y demás instrumentos generales de ordenación urbanística deberán calificar la zona de servicio de los puertos estatales, así como el dominio público portuario afecto al servicio de señalización marítima, como sistema general portuario y no podrán incluir determinaciones que supongan una interferencia o perturbación en el ejercicio de las competencias de explotación portuaria y de señalización marítima, requiriéndose informe previo vinculante de Puertos del Estado, previo dictamen de la Comisión de Faros, en los casos en los que pueda verse afectado el servicio de señalización marítima por actuaciones fuera de los espacios antes mencionados, cuando en sus proximidades exista alguna instalación de ayudas a la navegación marítima.

2. Dicho sistema general portuario se desarrollará a través de un plan especial o instrumento equivalente, que se instrumentará de la forma siguiente:

a) La Autoridad Portuaria formulará dicho plan especial.Con carácter previo a la formulación del plan especial o instrumento equivalente que

ordene la zona de servicio de un puerto, deberá encontrarse delimitada ésta mediante la aprobación de la Delimitación de los Espacios y Usos Portuarios en dicho puerto, no pudiendo extenderse las determinaciones de aquel plan más allá de la zona de servicio así delimitada.

b) Su tramitación y aprobación se realizará de acuerdo con lo previsto en la legislación urbanística y de ordenación del territorio, por la Administración competente en materia de urbanismo.

c) Concluida la tramitación, y con carácter previo a la aprobación definitiva de dicho plan especial, la Administración competente en materia de urbanismo, en un plazo de quince días, a contar desde la aprobación provisional, dará traslado del contenido de aquél a la Autoridad Portuaria para que ésta, en el plazo de un mes, se pronuncie sobre los aspectos de su competencia.

Recibido por la Autoridad Portuaria el contenido del plan especial, ésta lo remitirá a Puertos del Estado a fin de que formule las observaciones y sugerencias que estime convenientes.

En caso de que el traslado no se realice o de que la Autoridad Portuaria se pronuncie negativamente sobre la propuesta de la Administración competente en materia urbanística, ésta no podrá proceder a la aprobación definitiva del plan especial, debiendo efectuarse las consultas necesarias con la Autoridad Portuaria, a fin de llegar a un acuerdo expreso sobre el contenido del mismo.

De persistir el desacuerdo, durante un período de seis meses, contados a partir del pronunciamiento negativo de la Autoridad Portuaria, corresponderá al Consejo de Ministros informar con carácter vinculante, previa emisión del citado informe de Puertos del Estado.

La aprobación definitiva de los planes especiales a que hace referencia este apartado deberá ser notificada a la Autoridad Portuaria con los requisitos establecidos en la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de Régimen Jurídico de las Administraciones Públicas y del Procedimiento Administrativo Común.

3. El plan especial deberá incluir entre sus determinaciones las medidas y previsiones necesarias para garantizar una eficiente explotación del espacio portuario, su desarrollo y su conexión con los sistemas generales de transporte terrestre.


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GESTIÓN ECONÓMICO- FINANCIERA Y PRESUPUESTARIA · MAPA CONCEPTUAL 12. BIBLIOGRAFÍA . Gestión...

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