Guia de l’Accionista - Home | CaixaBank · part 1 Sobre CaixaBank 32 6 1 Qui som? a/ Missió,...

Guia de l’Accionista

01 Portada CAT A5.indd 1 10/01/13 12:06

02-05 Portadeta-Sumari CAT A5.indd 2 10/01/13 12:10

Guia de

l’Accionista


part 1

Sobre CaixaBank

32

6

1 Qui som?a/ Missió, visió i valors

b/ Història de la companyia

c/ Pla estratègic

d/ Model de negoci

· Negoci bancari

· Assegurador

· Negoci bancari internacional

· Participacions industrials

2 Responsabilitat corporativa

3 CaixaBank en xifres

4 Estructura accionarial

5 Consell d’Administració i Comitè de Direcció de CaixaBank

1 Relació amb AccionistesMàxima transparència entre

CaixaBank i el seu accionariat

CaixaBank amb els seus Accionistes

Conegui’ns


part 2

Què és ser Accionista

40

CaixaBank amb els seus Accionistes

Informació d’interès per a l’Accionista

1 Òrgans de governa / La Junta General d’Accionistes

b / El Consell d’Administració

2 Ser Accionista

3 Principals operacions

4 Fiscalitat de les accions

5 Pàgines web d’interès


part 1 / Sobre CaixaBank

06-07 Port Part 1A CAT A5.indd 6 10/01/13 12:12

Conegui’ns

06-07 Port Part 1A CAT A5.indd 7 10/01/13 12:12

8 CAIXABANK / CONEGUI’NS

CaixaBank, el banc a través del qual Caixa d’Estalvis i Pensions de Barcelona, ”la Caixa”, exerceix l’activitat financera de manera indirecta, és líder en la majoria dels segments de banca detallista en el mercat espanyol.

L’entitat treballa per oferir el més bon servei i més complet al màxim nombre de clients i Accionistes per fomentar l’estalvi i la inversió. Així mateix, comparteix amb ”la Caixa”,

el seu accionista de referència, el compromís amb les persones i l’entorn, amb la voluntat de crear valor per als seus Accionistes i de dur a terme una aportació decidida a la societat en general.

CaixaBank està present en els índexs de sostenibilitat més rellevants d’àmbit mundial: Dow Jones Sustainability Index (DJSI), FTSE4Good i Advanced Sustainable Performance Indexs (ASPI).

CaixaBank és líder en la majoria dels

segments de banca detallista en el

mercat espanyol

Qui som?

Presentació

1

CaixaBank és un grup financer integrat amb negoci bancari,

activitat asseguradora i inversions en bancs internacionals, així

com participació en companyies líders del sector serveis.

08-31 Part 1 CAT ok.indd 8 10/01/13 14:05

GUIA DE L’ACCIONISTA 9

PRINCIPALS MAGNITUDS DE CAIXABANK a 30 de setembre de 2012

Total actius343.755 M€.

Total volum de negoci bancari526.528 M€.

Primer grup financer d’Espanya.

230.754 M€ en crèdits sobre clients bruts+ 295.774 M€ en recursos totals de clients.

MicroBank, el seu banc social.Única entitat dedicada exclusivament al finançament de projectes empresarials i de negoci a través de microcrèdits.

UNA INSTITUCIÓ DE REFERÈNCIA

Gestió multicanal: més de 6.500 oficines, 9.945 caixers, banca en línia i banca mòbil.

Excel·lència en el servei al client i millor reputació de marca.

Més de 13 milions de clients. Model de gestió especialitzada.

PRIMER BANC DETALLISTA A ESPANYA

Diversificació d’ingressos: participacions a Repsol i Telefónica.

Diversificació en mercats atractius: participacions bancàries internacionals.

DIVERSIFICACIÓ D’INGRESSOS I MERCATS

DESTACAT PERFIL DE RISC

Diversificat i amb una cartera de préstecs d’alta qualitat.

Ràtio de morositat: 8,42%; i ràtio de cobertura: 60% (138% amb garanties hipotecàries).

Provisions realitzades en 2012 per un import superior a 8.000 M€.

SOLIDESA FINANCERA

Gran capacitat de generació de resultats: el resultat atribuït ha assolit els 173 M€

Molt bona posició de liquiditat: 48.755 M€

Sòlida base de capital: core capital 10,8% (BIS II).

08-31 Part 1 CAT ok.indd 9 10/01/13 14:05


CaixaBank assumeix la missió i els valors del Grup ”la Caixa”:

1.a Missió, visió i valors

Dur a terme una decidida aportació a la societat per a la cobertura, flexible i adaptada, de les necessitats financeres i socials bàsiques.

Ser el grup financer líder en el mercat espanyol

amb vocació internacional, orientat a la generació de valor per als Accionistes,

els clients, els empleats i la societat en el seu conjunt.

VISIÓ

Fomentar l’estalvi i la inversió mitjançant l’oferta del millor servei financer i més complet al màxim nombre de clients.

MISSIÓ

missió valors

visió

08-31 Part 1 CAT ok.indd 10 10/01/13 14:05


La gestió de l’entitat emana d’aquests valors, i es fonamenta en els principis de transparència i bones pràctiques que presideixen el bon govern corporatiu, garantint un sistema de gestió eficient i sostenible des del punt de vista econòmic, ambiental i social.

Aquest model de gestió té com a guia la definició de Responsabilitat Social Corporativa que va fer la Comissió Europea, en què les empreses són responsables del seu impacte en la societat. Segons aquesta definició, les empreses han de tenir un procés d’integració dels aspectes socials, mediambientals, ètics i humans en les seves operacions de negoci i en la seva estratègia, en estreta col·laboració amb els seus grups d’interès i amb els objectius de:

•Ma imit arlacreaciódevalorcompartit.

• Identificar prevenirimitigarels possibles impactes adversos.

CaixaBank desenvolupa la seva estratègia en línia amb els tres valors corporatius del Grup, els quals són la guia per a l’actuació present i futura de l’entitat:

•Lideratge: compromís, integritat, professionalitat i treball en equip.

• onfian a:dels clients i de la societat partint d’una gestió que dóna prioritat a la solvència i a un servei i una atenció de màxima qualitat.

• ompromíssocial:objectiu últim de l’activitat.

VALORS

08-31 Part 1 CAT ok.indd 11 10/01/13 14:05


De la diversificació del negoci empresa per

”la Caixa” als anys 80, fins a la creació de CaixaBank

i la integració de Banca Cívica.

1.b Història de la companyia

1980-90

”la Caixa” cerca noves oportunitats per rendibilitzar els seus recursos i diversificar la seva font d’ingressos.

Amb aquest objectiu, l’entitat inicia el seu pla inversor en grans companyies de serveis i infraestructures líders en el seu sector, i es converteix en accionista de referència de Repsol, Gas Natural, Aigües de

Barcelona, Telefónica o Abertis, entre altres empreses.

Així mateix, i per satisfer les demandes financeres i de servei de famílies, empreses i institucions, ”la Caixa” complementa el negoci amb una oferta especialitzada centrada en establiments de crèdit, companyies d’assegurances i gestores de fons d’inversió.

A M

ITJA

N E

LS A

NY

S 80

2000

”la Caixa” aporta gairebé la totalitat de les seves participacions empresarials a Caixa Holding SAU, per gestionar amb una única estratègia la seva ja rellevant cartera de filials i participades.

JULI

OL El Consell

d’Administració de ”la Caixa” estudia la sortida a borsa de la seva cartera de participades, a través de la societat Criteria CaixaCorp, en la qual ”la Caixa” mantindrà una participació de control.

NO

VEM

BRE

2006

L’Assemblea Ge-neral Ordinària de ”la Caixa” aprova formalment la sortida a bor-sa de Criteria CaixaCorp, que va tenir lloc el 10 d’octubre del mateix any.

7 D

E JU

NY

2007

08-31 Part 1 CAT ok.indd 12 10/01/13 14:05


La Junta General Extraordinària de CaixaBank, celebrada el dia 26 de juny, aprova la fusió per absorció de Banca Cívica i CaixaBank.

Aquesta operació conforma l’entitat líder del mercat espanyol amb més de 13 milions de clients i uns actius de 357.000 milions d’euros, dels quals 231.000 milions són crèdits. Els recursos totals de clients s’eleven fins als 305.000 milions, dels quals 179.000 són dipòsits.

Creació de CaixaBank

Els consells d’administració de ”la Caixa” i de Criteria Caixa-Corp acorden la subscrip-ció d’un acord marc per a la reorganització del Grup ”la Caixa”, en virtut del qual ”la Caixa”, tal com preveu la nova Llei de caixes d’estalvis (LORCA), exercirà l’activitat ban-cària de manera indirecta a través d’un banc cotit-zat, CaixaBank.

GEN

ER

Els consells d’administració van aprovar els termes definitius de la reorganització i posteriorment va ser autoritzada per l’Assemblea General de ”la Caixa” a l’abril i la Junta General d’Accionistes de Criteria CaixaCorp al maig.

FEBR

ERAmb aquesta reorganització, ”la Caixa” va traspassar el seu negoci bancari (amb l’excepció de determinats actius, bàsicament immobiliaris, i determinats passius) a Criteria CaixaCorp (que va passar a ser un grup bancari anomenat CaixaBank) i aquesta va traspassar a ”la Caixa” una part de les seves participacions industrials (Abertis, Gas Natural Fenosa, Aigües de Barcelona, PortAventura Entertainment i MLumine Mediterranea Beach & Golf Community), així com accions de nova emissió per un import total de 2.044 milions d’euros.

FIN

ALI

TZA

DA

EL

30 D

E JU

NY

Criteria CaixaCorp actua com a grup inversor amb participacions en els sectors bancaris, financer i de serveis.

Així mateix, també està present, a través de les seves participades, en sectors estratègics com són el sector energètic, les telecomuni-cacions, les infraestructures i els serveis.D

URA

NT

AQ

UES

TS A

NY

S

2008-2010 2011 2012

INTE

GRA

CIÓ

DE

BAN

CA

C

ÍVIC

A E

N C

AIX

ABA

NK

08-31 Part 1 CAT ok.indd 13 10/01/13 14:05


L’any 2011 es va iniciar el

desenvolupament de la

implantació del Pla Estratègic

2011-2014 de CaixaBank que amb

el lema «Marcar la diferència»

té com a reptes consolidar el

lideratge de l’entitat en banca

detallista a Espanya, diversificar

el negoci, aprofundir en la

internacionalització i mantenir

el compromís amb el teixit

empresarial i la societat.

1.c Pla estratègic

ELS 10 GRANS REPTES DECAIXABANK PER A 2011-2014

1

2

3

Reforçar el lideratge

en banca detallista

Diversificar el negoci

cap a les empreses

Equilibrar la

presència territorial

08-31 Part 1 CAT ok.indd 14 10/01/13 14:05


ELS 10 GRANS REPTES DECAIXABANK PER A 2011-2014

4

5

6

7

8

9

10

Reforçar el lideratge

en banca detallista

Desenvolupar i

motivar el talent

Assumir el compromís social

del Grup ”la Caixa”

Comunicar els objectius

de la institució, internament

i externament

Créixer en la

internacionalització

Mantenir la

fortalesa financera

Avançar en eficiència i

flexibilitat organitzativa

Equilibrar la

presència territorial

08-31 Part 1 CAT ok.indd 15 10/01/13 14:05


Aquest model inclou tant el negoci bancari com l’assegurador, a més de l’internacional. D’altra banda, i amb l’objectiu de diversificar els ingressos del Grup, CaixaBank disposa de participacions a Repsol i Telefónica.

CaixaBank ofereix un servei financer de banca universal,

basat en un servei personalitzat, de qualitat, adaptat a

les necessitats del màxim nombre de persones i amb un

marcat accent en la innovació.

1.d Model de negoci

08-31 Part 1 CAT ok.indd 16 10/01/13 14:05


NEGOCI BANCARIUN MODEL DE BANCA UNIVERSAL

CaixaBank gaudeix de 13 milions de clients i unes elevades quotes de mercat en un entorn marcat per la gran competència en el sector financer espanyol. Així mateix, ha consolidat el lideratge en banca universal i la tercera posició en banca d’empreses i corporativa.

CaixaBank té com a prioritat oferir un servei de qualitat adaptat a les diferents necessitats dels clients, mitjançant una eficient distribució multicanal i una oferta especialitzada i diferenciada dirigida als diferents segments de negoci: banca de particulars, banca personal i banca privada, per als clients particulars; i banca de pimes, banca d’empreses i banca corporativa per als clients empresa.

Tots aquests negocis disposen de professionals amb formació especialitzada, amb un catàleg de solucions financeres i no financeres adaptat a les necessitats del públic objectiu i, quan l’especificitat del client ho requereix, amb una xarxa d’oficines diferenciada.

S’ha consolidat el lideratge en banca

universal i la tercera posició en banca

d’empreses i corporativa

MODEL DE NEGOCI ESPECIALITZAT(rangs en milions d’euros)

TotalMés de 13 milions de clients

ParticularsRang d’actius gestionats

Banca pimes1

Banca personal0,1

9

Banca empresesBanca privada

0,5

200

Grands patrimonis

10

EmpresesRang de facturació

Banca de particularesPilar fundamental

Banca corporativa

08-31 Part 1 CAT ok.indd 17 10/01/13 14:05


SERVEIS FINANCERS ESPECIALITZATS

INVERCAIXA GESTIÓN (100%)És la societat gestora d’institucions d’inversió col·lectiva (IIC) del Grup i gestiona una àmplia gamma de productes: fons d’inversió, SICAV i carteres. A 31 de desembre de 2011 la societat gestionava 16.566 milions d’euros i tenia una quota de mercat del 12,2% en fons d’inversió.

GESTICAIXA (100%)És la societat gestora de titulització d’actius que a 31 de desembre de 2011 gestionava 39 fons de titulització amb un volum de bons en circulació aproximat de 30.600 milions d’euros.

FINCONSUM (100%)Ofereix productes de finançament al consum principalment a través del canal punt de venda (distribuïdors de béns i serveis i concessionaris d’automòbil).

BORSES I MERCATS ESPANYOLS (BME) (5,01%)És la societat que integra tots els sistemes de registre, compensació i liquidació de valors i mercats secundaris espanyols.

CAIXARENTING (100%)L’activitat de CaixaRenting és la concessió d’operacions de rènting de béns d’equip. La seva activitat es desenvolupa a través de la xar-xa d’oficines, per bé que en els últims anys s’ha potenciat el canal prescriptor, i ha aconseguit un volum de negoci el 2011 de 145 milions d’euros a través del lloguer de béns d’equip i immobles. En virtut de l’acord formalitzat el 2010 amb Arval, CaixaBank segueix comercialitzant el rènting de vehicles sota la marca CaixaRenting a través de la xarxa d’oficines de l’entitat.

SOCIETATS DE SUPORTFormen part de CaixaBank un conjunt de filials que tenen com a objectiu fonamental la prestació de serveis de suport a l’entitat.

Activitat

100%BUILDING-CENTER

Serveis immobiliaris

100% E-LA CAIXA

Gestió multicanal

100% GDS-CUSA

Gestió de morositat

100%SILK APLICACIONES

Suport tecnològic en software

100%SILC IMMOBLES

Promoció i lloguer de CPD’s

100% SUMASA

Obres i manteniment

100%PROMOCAIXA

Màrqueting

100%TRADECAIXA

Serveis Administració

08-31 Part 1 CAT ok.indd 18 10/01/13 14:05


E I EVIDA I PENSIONS

CaixaBank complementa el seu catàleg de productes i serveis bancaris amb l’oferta especialitzada de VidaCaixa Grup, el seu negoci assegurador de vida i pensions.

VidaCaixa Grup integra un ampli ventall de marques per als diferents àmbits en què opera i disposa d’una extensa gamma d’assegurances de vida i plans de pensions que ofereix als clients a través de les ofici-nes de ”la Caixa”, així com de mediadors, consultors per a empreses i col·lectius, Internet i venda telefònica.

VidaCaixa centra la seva activitat en el ram de vida. A més, administra un patrimoni superior a 14.500 milions d’euros en plans de pensions, cosa que li atorga la segona posició dins el ràn-quing sectorial en aquest ram d’activitat. El creixement orgànic del negoci reforça VidaCaixa com la primera companyia del rànquing sectorial d’assegurances de vida. D’altra banda, VidaCaixa es consoli-

da com a líder en el segment de previsió social per a empreses i particulars.

ida ai a deslas Assegurances Gene-rals és la companyia d’assegurances de no vida del Grup ”la Caixa” resultant de la fusió entre SegurCaixa, centrada en el ram de no vida, i Adeslas, líder del mercat d’assegurances de salut a Espanya. Des-taca la seva bona posició en assegurances de la llar i salut, la seva consolidació en el negoci autos i la nova oferta de productes per a pimes i autònoms.

El gener de 2011, Mutua Madrileña i ”la Caixa” van signar un acord pel qual l’entitat madrilenya va comprar a Criteria un 50% de VidaCaixa Adeslas Assegu-rances Generals. A més, es va assolir un acord comercial per a la distribució en ex-clusiva i de forma indefinida dels produc-tes de salut, llar, auto i la resta de rams de no vida, a través de la xarxa d’oficines de ”la Caixa” i dels altres canals de Vida-Caixa Adeslas Assegurances Generals.

(1) Existeix un 0,08%

d’Accionistes minoritaris

100%

100% 99%

1%

49,92%1

08-31 Part 1 CAT ok.indd 19 10/01/13 14:05


MÈXICMARROC

ESPANYA

POLÒNIA

ROMANIA

TURQUIA

ANGOLA

PORTUGAL

EMIRATS ÀRABS

REGNE UNIT

FRANÇA FRANÇAFRANÇA

MARROCMARROC

FRANÇAFRANÇA

NINITTTNIUNI

EUROPA CENTRAL I DE L’EST

EGIPTE

XILE

ALEMANYA

ITÀLIA

E I II E I LNOVES OPORTUNITATS

Un dels reptes estratègics de l’entitat, tal com recull el Pla estratègic del Grup, és el creixement internacional.

Aquest repte atén un doble objectiu: ferira ccionistes, empleats i

inversors un accés preferent a noves

oportunitats en regions amb elevat creixement i un perfil de risc equilibrat.

companyaridonarsuportespecialit atals clients amb interessos i relacions comercials fora d’Espanya. Tot això, amb la vocació d’exportar el model

PRESÈNCIA INTERNACIONAL DE CAIXABANK

SUCURSALS INTERNACIONALS

Ofereixen assessorament, finançament i serveis bancaris a empreses espanyoles amb activitat al país. Igualment ofereixen serveis i finançament a empreses locals amb relació comercial amb Espanya o a països amb sucursal.

OFICINES DE REPRESENTACIÓ

El seu principal objectiu és millorar els canals de comunicació amb les institucions financeres locals i donar suport a les activitats dels clients de CaixaBank al país. També ofereixen assessorament i acompanyen a empreses espanyoles que vulguin desenvolupar el seu negoci a l’exterior.

08-31 Part 1 CAT ok.indd 20 10/01/13 14:05


XINA

HONG KONG / XINA EMIRATS

ÀRABS

ÍNDIA

SINGAPUR

I I I I I LREPSOL I TELEFÓNICA

CaixaBank disposa de participacions accionarials a Repsol i Telefónica, dues de les empreses espanyoles més importants per capitalització borsària i beneficis. Ambdues companyies són líders en els seus sectors, amb un alt nivell d’internacionalització, capacitat de creixement, generació de valor i una atractiva política de retribució a l’accionista, i contribueixen a la diversificació dels ingressos de CaixaBank. D’altra banda, ambdues es distingeixen pel seu compromís responsable i sostenible, reconegut per la seva cotització en els principals índexs borsaris sostenibles.

de negoci i de contribució social que inspira tot el Grup ”la Caixa”.

Per poder assolir aquest doble objectiu, CaixaBank té diverses formes d’implantació a l’estranger, que varien en funció del país.

PARTICIPACIONS BANCÀRIES

•BancoBPI(Portugal)•GrupFinancerInbursa(Mèxic)•BankofEastAsia(Xina)•ErsteGroupBank(EuropaCentralidel’Est)•Boursorama(OnlinebankingaFrança,RegneUnit,

Espanya i Alemanya)

08-31 Part 1 CAT ok.indd 21 10/01/13 14:05


Responsabilitat

corporativa

Compromís amb la societat

2

08-31 Part 1 CAT ok.indd 22 10/01/13 14:05


Per tant, els aspectes més rellevants en matèria de responsabilitat social corporativa (RSC) de CaixaBank radiquen en la manera com l’entitat porta a terme la gestió responsable de la seva cartera de participacions.

Aquests valors es concreten en la transparència, el rigor en les inversions, la solidesa i la professionalitat amb què es treballa dia a dia per identificar, analitzar i estudiar constantment noves oportunitats de negoci i inversió que aportin valor als grups d’interès.

CaixaBank demostra el seu compromís per la sostenibilitat, tant en la seva activitat com en les seves inversions, formant part dels més prestigiosos índexs de sostenibilitat: el Dow Jones Sustainability Index (DJSI) i el FTSE4Good. Ens assegurem que les empreses en què participem treballin de forma responsable i ètica, i que

cadascuna d’aquestes identifiqui, per al seu negoci en particular, els compromisos de gestió responsable.

CaixaBank també s’ha adherit al Pacte Mundial de Nacions Unides que té com a objectiu aconseguir un compromís voluntari de les entitats i empreses en matèria de responsabilitat social per mitjà de la implantació de deu principis bàsics en matèria de drets humans, laborals, mediambientals i de lluita contra la corrupció.

Des de la seva creació, CaixaBank ha assumit el compromís

de combinar els èxits econòmics de la companyia amb el

desenvolupament sostenible de la seva activitat, fet que suposa

prendre decisions basades no només en criteris financers,

sinó també tenint en compte les conseqüències socials i

mediambientals de les seves accions.

CAIXABANK ESTÀ PRESENT EN ELS ÍNDEXS:•IBEX-35 (4 febrer 2008)•MSCIEurope(29febrer2008)•MSCIPan-Euro(29febrer2008)•DJStoxx600(25març2008)•FTSEurofirst300(19setembre2008).

08-31 Part 1 CAT ok.indd 23 10/01/13 14:05

24 caixabank / Conegui’ns

En els resultats del primer semestre presentats per CaixaBank destaquen:

•CaixaBank reforça el seu lideratge com a primera entitat financera a Espanya, amb 13 milions de clients, uns recursos totals de 288.568 M€ (+19,6%) i una cartera de crèdits de 223.449 M€ (+20,1%).

•La solidesa del negoci de CaixaBank permet obtenir uns ingressos de 6.737 M€ i un marge d’explotació de 3.171 M€.

•El total de sanejaments i dotacions puja a 10.299 milions. L’entitat ja ha cobert el 87% de les exigències dels Reials Decrets 2/2012 i 18/2012.

•Excel·lent posició de liquiditat: 53.092 M€, en la seva pràctica totalitat de disponibilitat immediata, que assoleix el 15,2% dels actius totals.

• ‘Core capital’ de l’11%. Les proves de resistència del sistema bancari espanyol assenyalen que el Grup ”la Caixa” tindria un superàvit de capital de 5.720 M€ el 2014 en l’escenari més advers.

•Ràtio de morositat de 8,62% (mitjana del sector al novembre: 11,38%). La ràtio de cobertura és del 60% (142% amb garanties hipotecàries).

CaixaBank va obtenir un resultat net atribuït de 230 milions d’euros en l’exercici de 2012, un 78,2% menys respecte a l’any 2011, com a conseqüència dels forts sanejaments registrats per l’entitat. En total, CaixaBank ha registrat dotacions i sanejaments de 10.299 milions d’euros, enfront dels 2.557 milions de l’any anterior.

CaixaBank en xifres Resultats de 2012

3

guia de l’aCCionista 25

Més informació disponible a

www.CaixaBank.com

La integració comercial i tecnològica de Banca Cívica s’està executant a un ritme molt elevat, cosa que permet la captura anticipada de sinergies (104 M€ obtinguts enfront dels 54 planificats per a l’any 2012), que es preveu que aconsegueixin els 540 M€ anuals a partir del 2014.

D’altra banda, el passat 27 de novembre, el Fons de Reestructuració Ordenada Bancària (FROB) va seleccionar l’oferta vinculant de CaixaBank per adquirir la totalitat de les accions del Banc de València de la seva titularitat.

intEGRaCió RàpiDa i EFECtiVa D’aLtREs Entitats

REsuM DEL COMptE DE REsuLtats DEL 2012 (En MiLiOns D’EuROs)

3.8726.7373.171

230

Marge d’interessos

Marge brut

Marge d’explotació

Resultat atribuït al Grup

2012

alta capacitat de generació d’ingressos (+3,5% vs. 2011)

3.170

6.511

3.169

1.053

22,2

3,5

0,1

(78,2)

2011 VARIACIÓ %

ExCEL·LEnt pOsiCió DE LiquiDitat (En MiLiOns D’EuROs)

35.630

17.462

53.092

31/12/2011 31/12/2012

20.9489.811

11.137

100% Disponibilitat immediata

15,2% actiu del Grup

+32.144

53.000 milions de disponibilitat immediata

4,9 %5,58%5,25%

8,42% 8,62%

4t11 1t12 2t12 3t12 4t12

Mitj

ana

del s

ecto

r 11,

38%

nOV.12

RàtiO DE MOROsitat

Gestió rigorosa del risc i actius d’alta qualitat

Banca Cívica i Banc de València


REMUNERACIÓ A L’ACCIONISTA.PAGAMENTS TRIMESTRALS

La remuneració a l’Accionista continua sent una de les prioritats més importants per a CaixaBank.

El Programa Dividend/Acció CaixaBank permet als Accionistes escollir* entre les tres opcions següents:•rebrelesaccionsemesesenl’ampliació

de capital alliberada.•rebreefectiuperlavendaenelmercat

dels drets d’assignació gratuïta.

•rebreefectiucomaconseqüènciadelavenda a CaixaBank dels drets assignats al preu prefixat per aquesta.

Els Accionistes poden combinar, si volen, qualsevol d’aquestes tres opcions.

La política de remuneració als Accionistes manté pagaments trimestrals de caràcter ordinari i té en compte els comentaris i suggeriments dels nostres Accionistes.

* Els pagaments descrits, així com la possible aplicació en cada cas del Programa Dividend/Acció CaixaBank estan subjectes a les aprovacions

formals corresponents.

08-31 Part 1 CAT ok.indd 26 10/01/13 14:05


PROGRAMA DIVIDEND/ACCIÓ CAIXABANK

Rebre efectiu de la venda en el mercat dels drets

d’assignació gratuïta assignada

a l’ampliació

Rebre efectiu de la venda dels drets

d’assignació gratuïta a CaixaBank al preu fixat en l’ampliació

Per exercir qualsevol d’aquestes dues opcions, contacti amb la seva entitat dipositària

Rebre accions d’una ampliació

de capital alliberada

E E E E I FI L M E E I FI LE E E E I FI L

I EFE I E L E EL E

A B C

Opció per defecte

08-31 Part 1 CAT ok.indd 27 10/01/13 14:05


A 1 de setembre de 2012, CaixaBank mantenia un capital social de

3.854.831.595 accions, i el seu valor nominal era d’1 euro per acció.

L’Accionista de control de CaixaBank és Caixa d’Estalvis i Pensions de Barcelona, ”la Caixa”. La seva participació pujava, a 1 de setembre de 2012, al 76,46% del capital social.

Participacions industrials

Bancs internacionals

Grup bancari i assegurador

valor contable: 20.751 milions d’euros

valor contable: 9.890 milions d’euros

76,46%

100% Cartera industrialActius immobiliaris

EL GRUP ”LA CAIXA”

Estructura accionarial

Grup “la Caixa”

4

08-31 Part 1 CAT ok.indd 28 10/01/13 14:05


CANVIS EN L’ESTRUCTURA ACCIONARIAL QUE INCREMENTARAN EL FREE FLOAT

BASE ACCIONARIAL

Estudis realitzats per consultors externs ofereixen informació addicional sobre la distribució del capital flotant institucional de CaixaBank. S’observa que, a 31 de desembre de 2011, el 78% la formaven inversors internacionals, mentre que l’inversor institucional nacional representava el 22%.

América del Nord és la regió on es concentra la base accionarial institucional més elevada, amb un 31%, que ha augmentat des del 25% de 2010, mentre que Europa Continental manté un 24% de l’accionariat institucional, per sota del 31% de l’any anterior. A Europa Continental destaquen especialment els inversors de Noruega, Alemanya i França. Els inversors del Regne Unit i Irlanda segueixen representant un 19%, igual que l’any anterior.

DISTRIBUCIÓ GEOGRÀFICA DE LA BASE ACCIONARIAL INSTITUCIONAL a 31 de desembre de 2011

CABK 2012 (pre convertibles)

82% la Caixa18% Free Float

CABK 2012 (post convertibles)

70% la Caixa

12% Conv.18% Free Float

PRO FORMA (CABK post convertibles & BCIV conversió pref.)

3% Altres caixes d’estalvis

61% la Caixa

19% Conv.17% Free Float24%

Europa

19%Gran Bretanya

i Irlanda

4%Resta

31%Estats Units

22%Espanya

08-31 Part 1 CAT ok.indd 29 10/01/13 14:05


IsidreFainé asasPresident

Joan Maria Nin GénovaVicepresident i Conseller Delegat

El Consell d’Administració és l’òrgan de representació de la Junta

General i, excepte en algunes matèries reservades a aquesta,

també és el màxim òrgan de decisió de CaixaBank.

CONSELL D’ADMINISTRACIÓ:

CONSELLERSPRESIDÈNCIA

Govern corporatiu

Òrgans de decisió de CaixaBank

5

osé ntoniosi in yala1

Teresa Bassons Boncompte

Eva urín ardo

Isabel Estapé Tous

Salvador Gabarró Serra

Susana Gallardo Torrededia

Javier Ibar legría

Javier Godó Muntañola

David Li

Maria Dolors LlobetMaria

Juan-José Lópe urniol

John Shepard Reed

lain Minc

Guillermo Sierra Molina2

Leopoldo Rodés Castañé

Juan Rosell Lastortras

Xavier Vives Torrents

1. En representació de Caja Navarra

2. En representació de Cajasol

le androGarcía-Bragado DalmauSecretari General i del Consell

scar alderónde OyaVicesecretari primer

dolfoFei óoReyVicesecretari segon

08-31 Part 1 CAT ok.indd 30 10/01/13 14:05


IsidreFainé asasPresident

Joan Maria Nin GénovaVicepresident i Conseller Delegat

El Consell vetlla perquè les relacions de l’entitat amb els seus grups d’interès s’adeqüin a la normativa vigent i perquè CaixaBank compleixi de bona fe les seves obligacions explícites i implícites, respecti els usos i les bones pràctiques pròpies dels sectors i territoris on exerceix la seva activitat, i observi els principis de responsabilitat social que ha decidit acceptar voluntàriament.

Així mateix, el Consell és l’òrgan que aprova l’estratègia de CaixaBank i l’organització per a la seva posada en pràctica, així com la supervisió i el control de la direcció de l’entitat, amb la finalitat d’assegurar que aquesta compleix els objectius marcats i respecti l’objecte i l’interès social.

COMITÈ DE DIRECCIÓ:

SECRETARI GENERAL I DEL CONSELL

REPRESENTANT OBRA SOCIAL

DIRECTORS GENERALS

DIRECTORS GENERALS ADJUNTS

PRESIDÈNCIA

ntonioMassanellLavilla Mitjans

Joaquim Vilar / Auditoria, control intern i normatiu

Marcelino rmenter Riscos

Jaume Giró Ribas / Comunicació, relacions institucionals, marca i RSC

le andro arcíaBragado Dalmau

om sMuniesaAssegurances i Gestió

ntonio lcara García / Negoci

aimeLanaspaGatnau / Director Executiu de l’Obra Social ”la Caixa”

on alo ort arRotaeche / Finances

Pablo Forero Calderós / Mercat de Capitals i Tresoreria

Xavier Coll Escursell / RRHH

Ignacio lvareRendueles / Internacional

08-31 Part 1 CAT ok.indd 31 10/01/13 14:06

part 1 / Sobre CaixaBank

32-33 Port Part 1B CAT A5.indd 32 10/01/13 12:30

CaixaBank amb els

seus Accionistes

32-33 Port Part 1B CAT A5.indd 33 10/01/13 12:30

34 CAIXABANK / AMB ELS SEUS ACCIONISTES

Aquestes iniciatives, vehiculades a través del programa CaixaBank amb els seus Accionistes, faciliten l’acostament, la comunicació i un contacte més fluid entre l’entitat i els seus Accionistes, i han merescut la concessió a CaixaBank del premi a la «Millor Iniciativa a favor dels Minoritaris» de l’Associació Espanyola d’Accionistes Minoritaris d’Empreses Cotitzades (AEMEC).

CaixaBank ha potenciat les iniciatives del programa a partir de quatre grans eixos: canals de comunicació bilateral, l’Espai de l’Accionista en el web, iniciatives de formació i divulgació, i el Programa proA d’avantatges per a Accionistes.

CaixaBank assumeix una vocació de servei amb el seu

accionariat, escoltant-lo i mantenint-se proper a ell

a través del desenvolupament de diverses iniciatives

d’atenció i formació.

Relació amb Accionistes

Transparència i compromís

1

34-39 Part 1B A5 CAT.indd 34 10/01/13 14:13


COMUNICACIÓ BILATERAL AMB L’ACCIONISTA

CaixaBank ha ampliat els canals de comunicació amb Accionistes amb l’objectiu de reclamar les seves inquietuds i incorporar a les seves iniciatives qüestions que els seus Accionistes considerin importants.

Els canals creats per assegurar aquesta comunicació bilateral són:

OFICINA D’ATENCIÓ A L’ACCIONISTA A BARCELONA

Els Accionistes poden concertar una cita amb els membres de l’equip de Relació amb Accionistes a l’oficina habilitada a aquest efecte:Avinguda Diagonal, 621-629.

SERVEI D’ATENCIÓ A L’ACCIONISTA

A través del telèfon i del correu electrònic, els Accionistes poden traslladar els seus dubtes i consultes sobre l’entitat, resultats, cotització, dividends, etc.

Al llarg de 2012 s’han mantingut més de 2.000 interaccions amb els Accionistes.

Tel: 902 11 05 82Correu electrònic: [email protected]

PRESENTACIONS CORPORATIVES A LES PRINCIPALS CIUTATS ESPANYOLES A CÀRREC DE L’EQUIP DIRECTIU DE CAIXABANK

El 2012, s’han organitzat trobades amb Accionistes a les principals ciutats espanyoles.

34-39 Part 1B A5 CAT.indd 35 10/01/13 14:13


COMITÈ CONSULTIU D’ACCIONISTES DE CAIXABANK

El Comitè Consultiu és un instrument no vinculant que té com a objectiu contribuir a la comunicació i transparència entre CaixaBank i els seus Accionistes, tant en relació amb les accions d’informació com amb els canals a través dels quals aquesta es transmet.

El Comitè està format per 17 membres amb un perfil representatiu de la base accionarial de CaixaBank. De forma anual es renova un terç dels seus membres.

Els nous integrants són seleccionats a partir de les candidatures rebudes durant l’exercici.

PARTICIPACIÓ EN FIRES

Amb un estand atès per membres de l’equip de Relació amb els Accionistes.

JUNTA GENERAL D’ACCIONISTES (JGA)

Un acte que se celebra anualment i en què qualsevol Accionista pot exercir els drets a vot, a rebre la informació legalment exigida i a fer ús del torn de preguntes. A la JGA de 2012 es va habilitar un espai per atendre els Accionistes de manera personalitzada i presentar-los totes les iniciatives i accions que l’entitat organitza per a ells.

Així mateix, la Junta va ser retransmesa a través de webcast, perquè els Accionistes tinguessin la possibilitat de veure l’acte en directe.

El comitè cerca millorar accions i canals de

comunicació amb els Accionistes a partir de les

propostes que rep.

34-39 Part 1B A5 CAT.indd 36 10/01/13 14:13


/ Informes sobre la companyia.

/ Opinió dels analistes sobre CaixaBank.

/ Informació sobre la política de dividends i la Junta General d’Accionistes.

/ Gràfics de cotitzacions amb la possibilitat de comparar amb índexs borsaris.

/ Informació sobre els avantatges per als accionistes en el marc del Programa Blau CaixaBank.

/ Informació sobre presentacions i actes divulgatius sobre sortejos i concursos.

CaixaBank també ha mantingut el Servei d’informació a l’Accionista, que els permet subscriure’s via correu electrònic a un nou servei per rebre a través del correu electrònic informes periòdics amb informació rellevant sobre l’entitat (informe diari de mercats i informes setmanals i mensuals sobre CaixaBank). Els Accionistes poden subscriure’s a aquest servei a través de l’Espai de l’Accionista de www.CaixaBank.com.

ESPAI DE L’ACCIONISTA

CaixaBank disposa d’un apartat específic dins el web www.caixabank.com amb la informació de més interès per als seus Accionistes. Es tracta de l’Espai de l’Accionista, que el 2011 va rebre més d’un milió de visites i que inclou les seccions següents:

34-39 Part 1B A5 CAT.indd 37 10/01/13 14:14


A més, i de manera proactiva, CaixaBank els ha enviat informació del seu interès a través de:

LA REVISTA ‘ACCIONISTES CAIXABANK’

Publicació trimestral d’informació corporativa i d’interès per a l’Accionista.

El 2012 se n’han editat dos números impresos (juny-novembre) i dos números en línia (febrer-setembre).

CORREU ELECTRÒNIC I SMS INFORMATIUS

Sobre concursos, participació en fires, pagament de dividends, ofertes i descomptes, entre d’altres.

TELÈFONS MÒBILS / PDA

CaixaBank ha estat, així mateix, la primera empresa de l’IBEX 35 a oferir informació a través d’un portal per a telèfons mòbils / PDA.

Aquest portal incorpora informació corporativa i cotització, dates claus per a l’Accionista, les últimes notícies publicades per la companyia, així com els avantatges del Programa proA.

34-39 Part 1B A5 CAT.indd 38 10/01/13 18:09


CaixaBank proporciona eines i continguts que ajuden els Accionistes a aprofundir en els seus coneixements sobre els mercats financers i la conjuntura econòmica. Aquesta iniciativa inclou activitats com ara l’organització de cursos sobre temes borsaris, l’edició de guies i diccionaris amb continguts

útils per als que estan interessats a invertir en borsa, així com la col·laboració amb institucions educatives de primer nivell en l’àrea de finances i mercats. Tota aquesta informació, així com els materials i vídeos formatius, estan disponibles per a consulta en el web corporatiu, www.caixabank.com

Ofertes i descomptes: aquest programa ofereix als Accionistes de la companyia diferents avantatges i la possibilitat de participar en sortejos i concursos. Entre els avantatges del programa destaquen:

AVANTATGES FINANCERS

/ Exempció de comissió de compra, custòdia i administració d’accions CaixaBank

/ Pla Reinversió Accionista CaixaBank

INFORMACIÓ

/ Subscripció gratuïta a informes diaris, setmanals i mensuals sobre l’acció de CaixaBank

/ SMS que informen dels fets més rellevants de la companyia

/ Revista Accionistes en línia

FORMACIÓ I ESDEVENIMENTS

/ Calendari d’esdeveniments culturals organitzats per la Fundació ”la Caixa”

/ Formació en línia sobre renda variable i conjuntura econòmica

OFERTES I CONCURSOS

/ Ofertes exclusives en oci i viatges

/ Concursos diaris amb atractius premis

34-39 Part 1B A5 CAT.indd 39 10/01/13 14:14

part 2 / Què és ser Accionista

40-41 Port Part 2 A5 CAT.indd 40 10/01/13 12:32

Informació d’interès

per a l’Accionista

Font: Inversión & Finanzas

40-41 Port Part 2 A5 CAT.indd 41 10/01/13 12:32

42 QUÈ ÉS SER ACCIONISTA / INFORMACIÓ D’INTERÈS

QUÈ ÉS LA JUNTA GENERAL D’ACCIONISTES?

És l’òrgan de la societat integrat per tots els seus

Accionistes. Es reuneix per deliberar i decidir

sobre els assumptes de la seva competència,

entre els quals destaquen:

•Valorarlagestiódelasocietat.

•Aprovarelscomptesdel’exercicianteriorilapropostad’aplicaciódelresultat(inclòselrepartimentdedividends).

•Aprovarl’augmentolareducciódelcapitalsocial.

•Aprovarlamodificaciódelsestatutssocialsqueregeixenelfuncionamentdelacompanyia.

•Aprovarl’emissiód’obligacionsoaltresvalorsnegociables.

•Nomenar,ratificarocessarelsmembresdelConselld’Administració.

•Nomenarelsauditorsdecomptes.

•Autoritzarl’adquisiciód’accionspròpies(autocartera).

•Aprovarelsistemaderetribuciódelsconsellersi/oaltsdirectius,quanconsisteixienellliuramentd’accionsdelasocietatoestiguireferenciatalseuvalor.

•Aprovarlafusió,escissió,otransformaciódelasocietat.

LaJuntagenerald’accionistespotserordinàriaoextraordinària.

PER QUÈ ÉS IMPORTANT PARTICIPAR A LA JUNTA?

Comapropietarisdelacompanyia,alsAccionisteselscorrespondecidirsobreqüestionsque,perlasevarellevància,handeserdebatudesiaprovadesperlaJuntaGenerald’AccionistesisobrelesqualsnitansolselConselld’Administraciótépoderdedecisió.Pertant,ésimportantrevisarladocumentaciócorresponentalstemesqueestractaranalaJuntaiexercirdemaneraresponsableeldretavot.

MoltescompanyiescotitzadestenenAccionistesdereferènciaodecontrolque,pelseupercentatgedeparticipació,sóndeterminantsenlesdecisionssocials.PerbéqueaixòlimitalainfluènciadelspetitsAccionistes,sempreésaconsellableintervenirenlavidasocietària,jaquealtraments’estariarenunciantaundelsprincipalsdretsassociatsalainversióenaccions.

UnaopcióinteressantperalspetitsAccionisteséslapossibilitatd’associar-seperobtenirméspesalaJunta.

Òrgans de govern

La Junta General d’Accionistes

1

42-63 Part 2 CAT.indd 42 10/01/13 14:23


El Consell d’Administració

COM ESTÀ COMPOST EL CONSELL D’ADMINISTRACIÓ?

El Consell d’Administració d’una

societat cotitzada està integrat

per diferents classes de consellers:

els executius, els dominicals i els

independents.

•Elsconsellersexecutiusexerceixenfuncionsd’altadireccióosónempleatsdelasocietat.

•Elsconsellersdominicalssóndesignatsperlasevacondiciód’Accionistesapropostad’unAccionistasignificatiu.

•Elsconsellersindependentsexerceixenlessevesfuncionssenseestarcondicionatspercaprelacióambl’equipgestorniambelsAccionistesdereferènciadelasocietat.S’escullenenconsideracióalasevacapacitacióprofessionalsolvènciaiexperiència.

•L’existènciadeconsellersindependentshadeservaloradademanerapositivaperl’Accionistaminoritari.

QUINES SÓN LES PRINCIPALS FUNCIONS DEL CONSELL D’ADMINISTRACIÓ?

Correspon al Consell d’Administració

la gestió, direcció, administració i

representació de la societat. Això implica el

desenvolupament de funcions com ara:

•Formularl’estratègiadelasocietat.

• Impulsarisupervisarlagestiódelasocietatielcomplimentdelsobjectiusestablerts.

•Establirunaorganitzaciócorporativaeficaçilapolíticadecontroligestióderiscos.

•ConvocarlaJuntaGenerald’Accionistesiexecutarelsseusacords.

•Formularelscomptesanuals,l’informedegestióilapropostad’aplicaciódelresultat.

•Elaborarl’InformeAnualdeGovernCorporatiu,quehadeformarpartdel’informedegestióqueeslliurajuntamentambelscomptesanuals.

•Acordarelnomenamentiladestituciódelsaltsdirectius,aixícomlapolíticaderetribucions.

42-63 Part 2 CAT.indd 43 10/01/13 14:23


QUÈ SIGNIFICA SER ACCIONISTA?

Invertir en accions suposa convertir-

se en copropietari d’una societat, en

la part proporcional a la participació

adquirida.

Pertant,elrendimentdelainversióestaràlligatal’evoluciódelacotitzacióialrepartimentdebeneficisdelasocietat.Adiferènciadelquepassaambelsproductesclàssicsderendafixa,larendibilitatd’unaacciónoestàfixadaperendavant.

Enunasocietat,hipodemtrobardosgransgrupsd’Accionistes:elsdereferènciaielsminoritaris.

•EsconsiderenAccionistesdereferènciaelsquetenenunpercentatgedeparticipacióqueelspermetinterveniroinfluirenlagestiódelacompanyia.

•Encanvi,elsminoritaristenenescassaonul·lacapacitatd’influirenlacompanyia,llevatqueactuïndemaneraagrupada.

•Elsdosgrupsd’accionistesgaudeixendelsmateixosdrets,totiqueelsseusinteressosnosemprehandesercoincidents.

QUINS SÓN ELS SEUS DRETS?

DRETS POLÍTICSDret d’informació: L’exercicid’aquestdretésfonamentalperaunseguimentadequatdelesinversions.DifícilmentunAccionistapodràdefensardemaneraresponsableelsseusdretssiprèviamentnos’hainformat.

Dret d’assistència i vot a les juntes generals d’accionistes:Laparticipacióactivaalesjuntesgeneralsésundretiunaresponsabilitatdel’Accionista.

DRETS ECONÒMICSDret al dividend:ÉslapartdelbeneficiquelaJuntaGenerald’Accionistesdecideixrepartir,apropostadelConselld’Administració.Enlescompanyiescotitzades,lapolíticadedividendséspúblicaiestàadisposiciódelsinversors.

Dret de subscripció preferent:Quanunasocietatportaatermeunaampliaciódecapital,oemetobligacionsconvertiblesenaccions,elsAccionistesgaudeixendepreferènciaenlasubscripciódelesnovesaccions.Aquestdretesnegociaenlaborsa.

Dret a la quota de liquidació: Silasocietats’arribaaliquidar,elsAccionistestindrandretarebrelapartproporcionalalasevaparticipació,desprésquelacompanyiahagisatisfetlessevesobligacionsdavantelscreditors.

Ser Accionista

Drets i obligacions

2

42-63 Part 2 CAT.indd 44 10/01/13 14:23


QUINS RISCOS COMPORTA LA INVErSIóENACCIoNS?

Els principals riscos estan vinculats a la

incertesa sobre els seus rendiments.

•Lesaccionsnotenenunarendibilitatconegudanitansolspredictible.

•Elcomportamentdel’accióenelpassatnogaranteixlasevaevoluciófutura.

•L’evoluciódel’acciónodepènnomésdelacompanyia,sinódefactorsalienscomlasituaciódel’economia,tantnacionalcominternacional,l’evoluciód’altresmercats,delstipusd’interès,delainflació,etc.Peraixòpotpassarquealgunescompanyiesambbonsresultatsenelsseusnegocisnoaugmentinelseuvalorenborsa.

•Notenenterminidevenciment,perlaqualcosalainversiónomésespotdesfermitjançantlavendadelesaccions.

Elsinversorshaurandedecidirsil’adquisiciód’accionsésadequadaalseuperfilderiscencadamoment.

D’oNProVÉELrENDIMENtD’UNA ACCIÓ?

El rendiment de les accions pot provenir de dues vies:

•repartimentdedividendsentreelsAccionistesolliuramentd’accionsgratuïtes.

•Plusvàluesominusvàluesgeneradesperl’evoluciódelacotitzacióenelmercat.Aquestesplusvàluesominusvàluesnomésesfanefectivesenelmomentenquèesvenl’acció.

42-63 Part 2 CAT.indd 45 10/01/13 14:23


QUINSAVANtAtGEStÉINVErtIrENUNACoMPANyIACotItzADA?

La inversió en accions d’una societat

cotitzada ofereix importants avantatges

davant la inversió en accions no cotitzades:

LIQUIDITATAtèsqueesnegocienenunmercatorganitzat,percomprarovendreaccionsn’hihaproudetransmetreaunintermediariautoritzatl’ordrecorresponent.Aquestaoperativacomportacertesdespeses:comissionspertramitació,corretatgesicànonsdeborsa,etc.

Encanvi,silacompanyianocotitzaéselmateixinversorquihadecercarunacontrapartperalasevaoperació,cosaquecomplicaipotencarirnotablementl’operació.

Convédestacarquenototeslessocietatscotitzadestenenlamateixaliquiditat.Aquestadependràfonamentalmentdelesdimensionsdelacompanyiaidelseucapitalflotant(freefloat).Elfreefloatéslapartdelcapitalsocialqueésalesmansdelspetitsinversors.Enprincipi,lesempresesdedimensionsmésgransiambméscapitalflotantofereixenmésliquiditat.

VALORACIÓ DE LA COMPANYIAElmercatassignademaneracontínuaunvaloralessocietatscotitzades,queesrecullenelpreudelesaccions(cotització).Alcontrari,lavaloraciód’unacompanyianocotitzadanoestàdeterminadapelmercat,perlaqualcosaésmésdifícilperal’inversorestimarelpreudel’acció.

TRANSPARÈNCIALessocietatscotitzadesestanobligadesadifondrealmercattotalainformacióquepuguiafectarelpreudel’accióatravésdelasevapàginawebidelescomunicacionsquehanderemetrealaCNMV.LaCNMVvigilademanerapermanentelcomplimentd’aquestesobligacions.

42-63 Part 2 CAT.indd 46 10/01/13 14:23


oNPotobtENIrINForMACIóD’UNACoMPANyIA?

La inversió en accions exigeix una anàlisi

atenta de la informació disponible, no

només abans de l’adquisició sinó durant tot

el temps que es mantinguin les accions en

cartera.

Hihanombrosesviesifontsperobtenirinformaciósobrelessocietatscotitzades.Pelseucaràcterreglat,objectiuineutral,ésconvenientacudirsemprealesfontsoficials.

LescompanyiescotitzadesestanobligadesacomunicaralmercatialaCNMVtotalainformacióquepuguiinfluirenelvalordelessevesaccions.Aaquestefecte,handedisposaralasevapàginawebd’unasecciódenominada“InformacióperaAccionistesiInversors”.Amés,totalainformaciópúblicasobrelessocietatscotitzadesespotconsultaralaCNMV,obéalasevapàginaweb(www.cnmv.es)oatravésdel’oficinad’Atencióal’Inversor(902149200).

Aquestconjuntdemesurestenencomaprincipalfinalitatlatransparènciadelsmercats.

EnaquestsentitcalposarderelleuquelaCNMVnointervéeneldesenvolupamentnormaldel’activitatdelescompanyies,lagestiódelesqualscorresponíntegramentalsòrgansdegovern.

totiquelesopinionsdelsexpertspuguinserútils,endarrertermeésvostèquihad’arribaralessevespròpiesconclusions.

Lainformacióquequalsevolinversorresponsablehadeconsultarespotclassificarentresgransgrups:

• Informació general:nombred’accionsenquèestàdividitelcapitalsocialdelacompanyia,lesborsesenquècotitzal’acció,l’agendadel’inversor(ambdatesrellevantscomelcalendarid’abonamentdedividends),elsfulletsilesinformacionssobrelesoperacionsefectuadesperlacompanyia,elsestatutsdelasocietat,fetsrellevants,participacionssignificativesicanalsdecomunicacióentrelasocietatielsseusAccionistes.

• Informacióeconomicofinancera: informed’auditoria,comptesanuals,ilamemòriail’informedegestiódelacompanyia(almenysdelstresúltimsanys).

• Informaciósobreelgoverncorpo-ratiu:reglamentsdefuncionamentdelaJuntaGenerald’AccionistesidelConselld’Administració,ordredeldia,documentsd’interès,delegaciódelvotivotadistància,identitaticlassesdeconsellers,InformeAnualdeGovernCorporatiu(IAGC),pactesparasocials,etc.

rECorDIvisitardeperiòdicamentlasecció

“Informació per a Accionistes i Inversors”enelwebdeles

companyiescotitzades.

42-63 Part 2 CAT.indd 47 10/01/13 14:23


QUèÉSELGoVErNCorPorAtIU?

És el conjunt de normes i principis que

regulen l’estructura i el funcionament dels

òrgans de govern d’una companyia.

Lessocietatscotitzadesestanobligadesaferpúblicuninformeanualsobreelseugoverncorporatiu(IAGC),ambinformaciósobre:

•L’estructuradepropietatdelasocietat:AccionistesambparticipacionssignificativesilasevarepresentacióenelConselld’Administració,laparticipacióaccionarialdelsconsellersil’existènciadepactesparasocials.

•Composició,reglesd’organitzacióifuncionamentdelConselld’Administraciódelacompanyiaidelessevescomissions.

•operacionsdelasocietatvinculadesambelsseusAccionistes,administradorsialtsdirectius.

•Elssistemesdecontrolderiscos.

•ElfuncionamentdelaJuntaGenerald’Accionistes.

•Elgraudeseguiment,perpartdelacompanyia,delesrecomanacionsdegoverncorporatiurecollidesenelCodiUnificatdebonGovern,disponibleenelwebdelaCNMV.

Laprincipalfinalitatd’aquestinformeésferquel’estructuradegovernilagestiódelacompanyiasiguinméstransparentsperalconjuntdelsseusAccionistesielmercatengeneral.

42-63 Part 2 CAT.indd 48 10/01/13 14:23


QUèÉSELCoDIUNIFICAtDEboNGoVErN?

Es tracta d’un conjunt de recomanacions

que sota el principi de “complir o explicar”

intenta fomentar la transparència i el

bon govern de les societats cotitzades.

Això significa que si no es compleixen les

recomanacions, cal explicar-ne el motiu.

Lesrecomanacionscomprenenmatèriesrelativesalsestatutsdelacompanyia,laJuntaGeneral,elConselld’Administració,elsconsellersilescomissionsdelConsell.

Elsinversorsdetallisteshandevalorardemanerapositivalescompanyiesqueatenguinelmajornombredelesrecomanacionsproposades.Al’InformeAnualdelGovernCorporatiu(IAGC),quetoteslessocietatscotitzadesestanobligadesapublicar,espotconsultarelgraudeseguimentdelesrecomanacionsperpartdelacompanyia.

Elsinversorspodenconsultarl’IAGCdequalsevolsocietatcotitzadaalapàginawebdelacompanyiaoalapàginawebdelaCNMV(www.cnmv.es).

Alseutorn,laCNMVpublicaunasèried’informes,decaràcteranual,sobreelgoverncorporatiudelessocietatscotitzades.Estractadel’InformeAnualdeGovernCorporatiudelescompanyiesdel’IbEX35,il’InformedeGovernCorporatiudelesentitatsemissoresdevalorsadmesosanegociacióenmercatssecundarisoficials.AquestsinformesestandisponiblesalapàginawebdelaCNMV(www.cnmv.es).

Els inversors poden consultar l’Informe Anual del Govern

Corporatiu (IAGC) de CaixaBank a la pàgina

web de la companyia (www.caixabank.com) o a la de la Comissió Nacional del

Mercat de Valors

42-63 Part 2 CAT.indd 49 10/01/13 14:23


Principals operacions

Definició i cas pràctic

3

42-63 Part 2 CAT.indd 50 10/01/13 14:23


ENQUèCoNSIStEIXUNAFUSIó?

És una operació en la qual una societat

n’absorbeix una altra o unes altres o en

què dues societats o més s’integren per

constituir-ne una de nova.

Ésméshabituallaprimeraalternativa(fusióperabsorció)ambl’objectiud’aconseguireconomiesd’escalaoméspresènciaenelsmercats.

Lesfusionshandeseraprovadesperlesjuntesgeneralsdetoteslessocietatsparticipants,perlaqualcosasónelsAccionisteselsqueendarrerainstànciadeterminensielsinteressaonol’operació.

PerquèelsAccionistespuguinvotarambconeixementdecausa,desde

laconvocatòriadelaJuntatenenalasevadisposició,entrealtresdocuments,elprojectedefusióelaboratpelsadministradorsdelessocietatsquehiintervenenielsinformesd’unexpertindependentidelsadministradorsdecadascunadelessocietats.

ComaAccionistatenendretavotarencontradelapropostadefusió;peròsiresultaaprovadaperlaJuntaGenerald’Accionistes,l’operacióesduràaterme.Enaquestcas,vostèpassaràaserAccionistadelasocietatresultant,atravésd’uncanviautomàticdelesaccionsdelasocietatabsorbidaofusionadaperaccionsdelasocietatabsorbentoresultant.

42-63 Part 2 CAT.indd 51 10/01/13 14:23


QUèÉSUN“SPLIt”?

Splitésuntermeanglosaxóques’utilitzaperdefinirelfraccionament,eldesdoblamentolareducciódelvalordelesaccions.AquestatècnicadelvalordelesaccionshaestatmoltutilitzadaaEspanyaperdifondrelapropietatdelesaccionsborsàriesidotardemésliquiditatelsvalors,lescotitzacionsdelsqualsesrebaixen,jaqueesredueixelvalornominaldelesaccionsemeses.Perexemple,sielvalornominald’untítolborsariesredueixalameitatambunsplit,elsAccionistespassenasertitulars

deduesaccionsperunaquetenienabansdeldesdoblament.Laproporciód’unsplitdepèndeladecisióqueprenguinelsgestors:potserdetrespercadauna,dequatrepercadauna,etc.Sempreenfunciódelpreudelstítols.

Convétenirclarqueunsplitnoafectaelpercentatgedeparticipacióqueelsinversorstenenal’empresa,jaqueelcapitalsocialcontinuasentelmateix.L’únicacosaqueaugmentaéselnombred’accionsencirculació.

ENQUèCoNSIStEIXUNAAMPLIACIóDECAPItAL?

És una operació en què la societat obté

finançament augmentant els seus

fons propis, mitjançant l’increment del

valor nominal de les accions existents o

mitjançant l’emissió de noves accions

(l’habitual en les societats cotitzades).

Enlesampliacionsdecapitalmitjançantl’emissiódenovesaccions,elpreupotseralapar(igualalvalornominaldelesaccions)oambprimad’emissió(superioralvalornominal).

Uncasespeciald’ampliaciódecapitalésaquellques’efectuaambaportacionsnodineràries.Enaquestscasos,quanesconvocalaJuntas’hadeposaradisposiciódelsAccionistesuninformedelsadministradorsenel

qualesreflecteixinlesaportacionsilespersonesquelesefectuen,aixícomelnombreielvalornominaldelesaccionsquerebenacanvi.

Unaltrecasparticularsónlesampliacionsdecapitalalliberades,enquèl’augmentdelcapitalesrealitzaacostadelesreservesdelasocietat.Pertant,nohihaaugmentdelsfonspropis,sinóunasimplereclassificació.

Lesampliacionsdecapital,lesacordalaJuntaGeneral.Solenrequerirl’elaboraciód’unfullinformatiuquereculllescaracterístiquesdel’operació,ambunapartatd’especialrellevànciaperalsinversorsenquèesdetallenelsfactorsderisc.

42-63 Part 2 CAT.indd 52 10/01/13 14:23


QUèSóNELSDrEtSDESUbSCrIPCIóPrEFErENt(DSP)IQUèSE’NPotFEr?

Es tracta d’un dret dels Accionistes quan

la societat fa una ampliació de capital, tot

i que excepcionalment la Junta General el

pot excloure.

Lasevafinalitatéspermetre’lsmantenirelmateixpercentatgedeparticipacióenelcapitalsocialievitarl’efectedilucióqueesproduiriasinos’establísaquestmecanisme.

ElsDSPsónvalorsquecotitzenaborsa,perlaqualcosal’Accionistapot:

•Acudiral’ampliaciódecapitalexercintelsDSPassignats.

•Vendreelsdrets,enlasevatotalitatoenpart.

•Adquiriraborsamésdretsdelsassignatsperacudirposteriormental’ampliacióiincrementarlaparticipacióenelcapital.

ElsDSPquenos’haginexercitdurantelperíodedenegociaciós’extingeixen,perlaqualcosaeltitularhad’estaratentalterminidurantelqualelspotvendre’lsoexercir.

Encasdedesconèixeraquesttermini,nodubtiaconsultar-hoalseuintermediarifinanceroalaCNMV,atravésdel’oficinad’Atencióal’Inversor.

Encasd’ampliacionsdecapitalalliberadesambcàrrecareserves,elsAccionistesrebendretsd’assignaciógratuïtaquefuncionenigualqueelsDSP.

La tècnica del split s’ha utilitzat molt a Espanya

per difondre més la propietat de les accions

borsàries i dotar els valors de més liquiditat

42-63 Part 2 CAT.indd 53 10/01/13 14:23


QUÈ ÉS UNA AMPLIACIÓ I UNA REDUCCIÓ DE CAPITAL?

Una ampliació de capital d’una companyia

cotitzada consisteix en l’increment dels

seus fons mitjançant l’emissió de noves

accions que, normalment, s’ofereixen als

Accionistes que ho són en el moment en

què s’executa l’ampliació.

Aquestesoperacionstambéespodenrealitzarencompanyiesnocotitzades,peròlesquejacotitzenenelsmercatstenenl’avantatgedepodertrobarinversorsambmésfacilitat.

Laborsa,comamercatorganitzat,ésl’instrumentdecol·locaciódelesampliacionsdecapitaldelesempresescotitzades.Lacotitzacióborsàriaésdecisivaal’horadedeterminarelpreudelesnovesaccionsi,pertant,delcostquerepresentaperalasocietatemissoralacaptaciódenousrecursospropis.

Les ampliacions de capital es poden

fer de dues maneres:

PER INCREMENT DEL PATRIMONI SOCIALenaugmentarl’actiumitjançantaportaciódediners,obénsacanvid’accions.

PER VARIACIÓ EN LA COMPOSICIÓ DEL PATRIMONI DE LA SOCIETATencapitalitzarlesreservessocialsmodificantelconceptedelpassiuo,enelcasdeconversiód’obligacionsenaccions,perlatransformaciódecomptescreditorsenfonspropis.Ésadir,nohihaaportaciódefons.Simplement,esfaunaanotaciócomptable,perquèelqueabansesconsideravapassiu,passaaserconsideratcapital.Alfinalde2011,l’AutoritatbancàriaEuropeavaestablirunsrequisitsmínimsdecapitalquevanobligarlesentitatsdelvellcontinentaampliarseucapitaldemaneresdiferents.Altancamentd’aquestmanual,elsmàximsexecutiusdelsgransbancsespanyolsassegurenquenoesveuranobligatsaexecutarampliacionsdecapitalambaportaciódefonsperpartdelsinversors,peròsípermitjàd’altresoperacionsianotacionscomptables.Perexemple,diversesentitatsvanoferiralsseustenidorsdebonscanvisdedeuteperaltresactiusconsideratscapitalperlesinstitucionseuropees.

42-63 Part 2 CAT.indd 54 10/01/13 14:23


Les ampliacions de capital representen la

incorporació de nous recursos al patrimoni

empresarial. Poden ser de diverses classes,

segons el preu d’emissió:

AMPLIACIONS A LA PAR.Elssubscriptorshandedesemborsartotelvalornominaldelesaccions.Perexemple,enunaampliaciódecapitalenquèlesaccionstenenunvalornominaldetreseuroscadascuna,l’accionistaquehivulguiacudirhauràdepagaraquestmateixpreupercadaacciósubscrita.

AMPLIACIONS AMB PRIMA.Elsubscriptorhadesatisferelnominaldel’acciómésunaquantitatvariable,queéslaprimaques’incorporaalesreservesdel’empresaemissora.Perexemple,unaampliaciódecapitald’unasocietatlesaccionsdelaqualtenenunvalornominalde10eurosis’emetennoustítolsa16euros,ladiferènciadesiseurossobreelnominaléslaprimad’emissió.

AMPLIACIONS ALLIBERADES O GRATUÏTES.S’executenambcàrrecareservesdisponibles.Lasocietatemissoracedeixalsubscriptoraccionsalliberadesogratuïtes,senseaportacióperpartd’aquestdefonsimitjançanteltraspàscomptabledereservesacapital.

AMPLIACIONS PARCIALMENT ALLIBERADES.Sónaquellesenquèunapartdel’ampliacióesrealitzaambcàrrecareser-vesdisponiblesiunapartambdesembor-samentd’efectiuperpartdelsubscriptor.

L’importdel’ampliacióilaproporcionalitatdelasubscripciód’accionsnovesintrodueixenaltresvarietatsenl’ampliació.

Lapossibilitatd’accésdelsubscriptoroAccionistaal’ampliaciódecapitalesrealitzapermitjàdelqueesconeixcomadretdesubscripciópreferent.Aquestsdretstenenelseupropimercatisegueixentotselscondicionantsborsarisquecomportal’accióaquèestanlligats.Eldretésunvalornegociableenborsaambcaràctertemporal,mentredurielperíodedel’ampliació.Améspermetal’anticaccionistanoacudiral’ampliacióivendreelseudretdesubscripcióaunaltreinversor.

Noobstantaixò,convédistingirentreeldretquesorgeixdelesampliacionsambdesemborsamenttotaloparcialdelsdretsd’assignaciód’ampliacionsdecapitalalliberades,ésadir,sensepagamentperpartdel’accionista,quereptítolsdemaneragratuïta.

Unavegadaqueelsdretsdesubscripciócotitzen,aquestsilesaccionssenseaquestdreto“excupó”tenenmercatsseparats,perònoindependents.Entreeldretil’acciódelaqualprové,semprehihaunarelació,jaquesilescotitzacionsborsàriess’allunyenmoltdelqueteòricamentcorresponconformealpreudel’accióvella,elsinversorsprendranposicionsicomprarandretsvenentaccionsvelles,oalcontrari.

42-63 Part 2 CAT.indd 55 10/01/13 14:23


tambéconvéconèixerl’ampliaciódecapitalblanca.Estractad’unaoperacióenquèunaccionistavenunapartdelsseusdretsdesubscripciópreferentd’unaampliacióambdesemborsament.Ambelsdinersadquiritspagalarestad’accionsquesubscriuràambelsdretsqueposseeix.Pertant,nofacapdesemborsamentaddicionaldecapital.

Elnombred’accionsqueespreténsubscriureseràelquocientdeladiferènciaentreelsdretsposseïtsielsqueesvenenilaproporcionalitatestablertaenl’ampliacióentreaccionsvellesinoves.

Lareducciódecapitalésunaoperacióqueesprodueixquanlajuntagenerald’unasocietatdecideixdisminuirlaxifradelcapitalsocialdelseubalanç.Hihatresmotiusfonamentalspelsqualsesprodueixaquestaoperació:

•Quanunasocietat,ensituaciópròspera,volreemborsarunapartdelseucapital,perquèconsideraqueelsrecursosquehagenerat,igenera,sónexcessiusosuficientsperalasevaactivitat.Enaquestcas,lareducciódecapitalimplical’adquisiciód’accionspròpiesperamortitzar-lesreemborsantalsseusaccionisteselvalordelesaccionsenaquestmoment,deduïtdel’últimbalanç.Enaquestcas,lasocietathauràdeferuna“ofertapúblicadecompra”atotselsaccionistes.

•Malauradament,lasituacióméshabitualdereducciódecapitalésconseqüènciadepèrduesquehansituatelpatrimoninetenunaquantitatinferioralcapitalsocial.

•Normalment,aquestaoperaciódereducciósolcomportarunaampliaciódecapitalquepermetil’arribadadenousrecursosal’empresaperassegurarelseufutur.Éselqueesdenomina“operacióacordió”.L’accionista,enaquestcas,tindràeldretpreferentdesubscripcióenl’ampliaciódecapitalproposada,llevatqueenjuntagenerals’aprovilasupressiód’aquestdretperquèconvinguiperal’arribadadegrupsinversorsnous.S’utilitzanomésencasosmoltgreusdesocietatsfortamentendeutades,peròambpossibilitatsdesobreviureunavegadacancel·latselsdeutes.

Avegades,lasocietatamortitzaunapartdelcapitalambl’objectiud’estimularlacotitzaciódelsseustítolsenelmercat.

42-63 Part 2 CAT.indd 56 10/01/13 14:23


4,5€+4 drets

CAS PRÀCTIC: AMPLIACIÓ DE CAPITAL EN UNA EMPRESA

PoSSIbLEVArIACIóDELPrEUDEDrEtASUBSCRIPCIÓ

DADESQUECALtENIrENCoMPtE:

Preu de l’acció en el

mercat

Preu inicial del dret de subscripció

Preu dels nous

títols

Equació de canvi

Per 4 accions antigues, en percebrà 1 de nova

7,5€ 0,77€ 4,5€4x1

EMPRESA+ 4.000 M€

(Ampliació de capital)

ACCIONISTA ACTUAL

4 drets de

subscripció (té)*+

4,5 €

4 drets de

subscripció (0,77€)*+

4,5 €

*Rebrà un dret de subscripció per cadascuna de les accions que ja tenia.

*El preu de cada dret per als no accionistes és de 0,77€ (4x0,77€=3,08€)

Si, per algun motiu, els drets cauen durantelperíodedenegociaciófinsals0,70 euros, resultarà més rendible acudir a l’ampliació de capital.

Imaginem que l’empresa X fa una ampliació de capital

per 4.000 milions d’euros:

A continuació, es mostren les opcions que hi ha en aquests casos

tant per als qui ja són Accionistes de la companyia, com per als que

encara no ho són.

Per tenir1 NOVA ACCIÓ

7,58€Per comprar1 ACCIÓ

NUEVO ACCIONISTA

7,3 €4 drets de subscripció 0,70 € x 4 =

2,8 €+

4,5 €

42-63 Part 2 CAT.indd 57 10/01/13 14:23


QUINAÉSLAFISCALItAtDELESPLUSVàLUESIDELSDIVIDENDS?

La fiscalitat de la inversió en accions

disminueix la rendibilitat neta que obté

l’inversor, per la qual cosa cal tenir-la molt

en compte.

Desdelpuntdevistafiscal,elsvalorsnegociablesenborsasónnominatius:elsseutitularsestanidentificats,atèsqueelsintermediarisborsaristenenl’obligaciótributàriadecomunicaralfiscelsnomsdelscompradorsielsvenedors,aixícomlesaltrescondicionsdelescompravendes.

Latributaciódelainversióenborsahatingutmoltscanvis:el1998,ambl’aprovaciódelanovaLleidelmercatdevalors,esvanintroduirmodificacionsamblaintenciódel’harmonitzaciófiscalamblarestadelaUnióEuropea.L’any2000,vaentrarenvigorunnoureialdecret.El2007,esvareformarlaLleidel’IrPF.Iel2009esvanaprovardiferentsreformesfiscalspersuperarlacrisi.

Avuidia,laLleidel’IrPFafirmaquelatinençailatransmissiódevalorsnegociablesestansubjectesadosconceptesqueafectenlatributaciódelainversió:

ELS RENDIMENTS OBTINGUTS PER LA TINENÇA I LA TITULARITAT DELS VALORS NEGOCIABLES QUE SÓN OBJECTE IMPOSITIU PEL CONCEPTE DE “RENDIMENTS DEL CAPITAL MOBILIARI”.Dinsd’aquestacategoria,hiestaninclososelsrendimentssegüents:

•Els dividends,lesprimesd’assistènciaajuntesiparticipacionsenelsbeneficisdequalsevoltipusd’entitat.

•Els rendiments procedents de qualsevol classe d’actius,llevatdellliuramentd’accionsalliberadesque,estatutàriamentoperdecisiódelsòrganssocialsserveixinperparticiparenelsbeneficis,vendes,operacions,ingressosoconceptesanàlegsd’unaentitatperunacausadiferentdelaremuneraciódeltreballpersonal.

•Els rendiments que derivin de la constitució o cessió de dretsofacultatsd’úsogaudi,siguiquinasiguilasevadenominacióonaturalesa,sobreelsvalorsolesparticipacionsquerepresentinlaparticipacióenelsfonspropisdel’entitat.

Fiscalitat de les accions

Plusvàlues i dividends

4

42-63 Part 2 CAT.indd 58 10/01/13 14:23


•Qualsevolaltrautilitat,diferentdelesanteriors,procedentd’unaentitatperlacondiciódesoci,Accionista,associatopartícip.

•Ladistribuciódelaprima d’emissiód’accionsoparticipacions.

Aquesttipusderendimentsestansubjectesaunaretenciódel19%peralsprimers6.000eurosidel21%apartird’aquestaquantitat.Caldestacarelcasespecialques’aplicasobreelsdividendsgeneralspervalorsnegociatsenmercatssecundaris:elsprimers1.500eurosestanexemptsdetributacióalfisc.

D’acordamblareformapresentadapelGoverndelPartitPopularel30dedesembrede2011,demaneratransitòria,durantdosexercicis,elsde2012i2013,latributaciódelsrendimentsdelsprimers6.000eurospujafinsal21%;entreels6.000iels24.000euros,finsal25%;iapartirde24.000euros,al27%.

RENDIMENTS OBTINGUTS PER LA CESSIÓ A TERCERS DE CAPITALS PROPIS.tenenaquestaconsideraciólescon-traprestacionsdetottipus,siguiquinasiguilasevadenominacióonaturalesa,dineràriesoenespècie,comelsinteres-sosiqualsevolaltraformaderetribuciópactadacomaremuneraciópertalces-sió,aixícomlesderivadesdelatrans-missió,reembossament,amortització,canvioconversiódequalsevolclassed’actiusrepresentatiusdelacaptacióiutilitzaciódecapitalsaliens.Enparticu-lar,tindranaquestaconsideració:

•Elsrendimentsprocedentsdequal-sevol instrument de gir,finsitotelsoriginatsperoperacionscomercials,apartirdelmomentenquès’endossioestransmeti,llevatquel’endósesreali-tzicomapagamentd’uncrèdit.

•Lacontraprestacióderivadadecomp-tesenqualsevoltipusd’institucionsfinanceres,finsitotsiesbasenenoperacionssobreactiusfinancers.

42-63 Part 2 CAT.indd 59 10/01/13 14:23


•Lesrendesderivadesd’operacionsde cessió temporald’actiusfinancerscomapactederecompra.

•Elscomptessatisfetsperunaen-titatfinanceracomaconseqüènciadelatransmissió,cessióotransferèn-cia,totaloparcial,d’uncrèdittitula-ritatdel’entitat.

Enelcasdetransmissió,reembossament,amortització,canvioconversiódevalors,escomputaràcomarendimentladiferènciaentreelvalordetransmissióielvalord’adquisicióosubscripció.

Peraladeterminaciódelrendimentnet,esdeduirandelsrendimentsíntegresnoméslesdespesessegüents:administracióidipòsit,quesónlesqueespaguenalesempresesqueprestenserveisd’inversió.

LES ALTERACIONS PATRIMONIALS DERIVADES DE LA TRANSMISSIÓ DE VALORS NEGOCIABLES QUE S’INTEGREN EN EL CONCEPTE IMPOSITIU DE “GUANYS I PÈRDUES PATRIMONIALS”.Sónguanysipèrduespatrimonialslesvariacionsenelvalordelpatrimonidelcontribuent.Lesoperacionsdequalificaciódelsguanysopèrduespatrimonialsaefectesliquidadorsilatributacióefectivadelsprimersesrealitzenenfunciódelseuperíodedegeneració:

•Finsaunanydesdel’adquisiciódel’elementpatrimonialolarealitzaciódelamillorafinsalasevatransmissió(guanysopèrduespatrimonialsallargtermini).Unavegadacompensatelseusaldoambelresultantdelespèrduespatrimonialsd’idènticperíodetemporals’integrenenlapartgeneraldelabaseimposableitributenaltipusresultantd’aplicarl’escaladel’impostalabaseesmentada.

42-63 Part 2 CAT.indd 60 10/01/13 14:23


•Mésd’unanydesdel’adquisiciódel’elementpatrimonialolarealitzaciódelamillorafinsalasevatransmissió(guanysopèrduespatrimonialsallargtermini).Elsaldonetresultantdelsguanyspatrimonialsallargtermini,unavegadaefectuadeslescompensacionsiintegracionsdelespèrduespatrimo-nialsambidènticperíodedegeneració,s’incloualapartespecialdelabaseim-posable,itributenal19%peralspri-mers6.000eurosial21%dels6.001eurosenendavant.

Únicamentespotdeclararunapèrduapatrimonialqueesgeneridelavendad’unvaloridurantelsdosmesosanteriorsoelsdosposteriorsalavendanos’haginadquiritvalorsidèntics.Noespodencompensarpèrduespatrimonialsambrendimentsdeltreball,peròsíambelsguanysprocedentsdelavendad’unhabitatge.Aixòsí,ellímitpercompensarminusvàluesambplusvàluesésdel25%.

Elscoeficientsreductorsielsactualitzadorsdelainflacióexistentsfinsal1999vandesaparèixerambl’últimaLleidel’IrPF,excepteperalesaccionsadquiridesabansdel31dedesembrede1994.Quanesvenguinaqueststítols,elguanydecapitalgeneratespodràreduirun25%percadaanyqueexcedeixidedosa31dedesembrede1996.

El saldo net resultant dels guanys patrimonials a llarg

termini s’inclou a la part especial de la base imposable,

i tributa al 19% per als primers 6.000 € i al 21% a partir dels

6.001 € en endavant

42-63 Part 2 CAT.indd 61 10/01/13 14:23

Servei d’Atenció a l’AccionistaTel.: 902 11 05 82Correu electrònic: [email protected]: www.caixabank.com

La Guia de l’Accionista és una publicació de CaixaBank.

Av. Diagonal, 621 · 08028 BarcelonaTel. 902 11 05 82

Direcció editorial, redacció i coordinació de continguts:Servei d’Informació a l’Accionista de CaixaBank.

Coordinació, disseny i producció:BPMO Edigrupwww.bpmoedigrup.com

CaixaBank no es fa responsable de l’opinió dels seus col·laboradors en els treballs publicats, ni s’identifica necessàriament amb la seva opinió.

Prohibida la reproducció total o parcial dels textos, dibuixos, gràfics i fotografies d’aquesta publicació en qualsevol mitjà de reproducció o suport sense l’autorització prèvia i expressa de CaixaBank.

42-63 Part 2 CAT.indd 62 10/01/13 14:23


42-63 Part 2 CAT.indd 63 10/01/13 14:23

Servei d’Atenció a l’AccionistaTel.: 902 11 05 82

Correu electrònic: [email protected]: www.caixabank.com

18172

64 Contra A5 CAT.indd 64 10/01/13 17:44

Guia de l’Accionista - Home | CaixaBank · part 1 Sobre CaixaBank 32 6 1 Qui som? a/ Missió,...

Documents

Transcript of Guia de l’Accionista - Home | CaixaBank · part 1 Sobre CaixaBank 32 6 1 Qui som? a/ Missió,...