part 1
Sobre CaixaBank
32
6
1 Qui som?a/ Missió, visió i valors
b/ Història de la companyia
c/ Pla estratègic
d/ Model de negoci
· Negoci bancari
· Assegurador
· Negoci bancari internacional
· Participacions industrials
2 Responsabilitat corporativa
3 CaixaBank en xifres
4 Estructura accionarial
5 Consell d’Administració i Comitè de Direcció de CaixaBank
1 Relació amb AccionistesMàxima transparència entre
CaixaBank i el seu accionariat
CaixaBank amb els seus Accionistes
Conegui’ns
02-05 Portadeta-Sumari CAT A5.indd 4 10/01/13 12:10
part 2
Què és ser Accionista
40
CaixaBank amb els seus Accionistes
Informació d’interès per a l’Accionista
1 Òrgans de governa / La Junta General d’Accionistes
b / El Consell d’Administració
2 Ser Accionista
3 Principals operacions
4 Fiscalitat de les accions
5 Pàgines web d’interès
02-05 Portadeta-Sumari CAT A5.indd 5 10/01/13 12:10
8 CAIXABANK / CONEGUI’NS
CaixaBank, el banc a través del qual Caixa d’Estalvis i Pensions de Barcelona, ”la Caixa”, exerceix l’activitat financera de manera indirecta, és líder en la majoria dels segments de banca detallista en el mercat espanyol.
L’entitat treballa per oferir el més bon servei i més complet al màxim nombre de clients i Accionistes per fomentar l’estalvi i la inversió. Així mateix, comparteix amb ”la Caixa”,
el seu accionista de referència, el compromís amb les persones i l’entorn, amb la voluntat de crear valor per als seus Accionistes i de dur a terme una aportació decidida a la societat en general.
CaixaBank està present en els índexs de sostenibilitat més rellevants d’àmbit mundial: Dow Jones Sustainability Index (DJSI), FTSE4Good i Advanced Sustainable Performance Indexs (ASPI).
CaixaBank és líder en la majoria dels
segments de banca detallista en el
mercat espanyol
Qui som?
Presentació
1
CaixaBank és un grup financer integrat amb negoci bancari,
activitat asseguradora i inversions en bancs internacionals, així
com participació en companyies líders del sector serveis.
08-31 Part 1 CAT ok.indd 8 10/01/13 14:05
GUIA DE L’ACCIONISTA 9
PRINCIPALS MAGNITUDS DE CAIXABANK a 30 de setembre de 2012
Total actius343.755 M€.
Total volum de negoci bancari526.528 M€.
Primer grup financer d’Espanya.
230.754 M€ en crèdits sobre clients bruts+ 295.774 M€ en recursos totals de clients.
MicroBank, el seu banc social.Única entitat dedicada exclusivament al finançament de projectes empresarials i de negoci a través de microcrèdits.
UNA INSTITUCIÓ DE REFERÈNCIA
Gestió multicanal: més de 6.500 oficines, 9.945 caixers, banca en línia i banca mòbil.
Excel·lència en el servei al client i millor reputació de marca.
Més de 13 milions de clients. Model de gestió especialitzada.
PRIMER BANC DETALLISTA A ESPANYA
Diversificació d’ingressos: participacions a Repsol i Telefónica.
Diversificació en mercats atractius: participacions bancàries internacionals.
DIVERSIFICACIÓ D’INGRESSOS I MERCATS
DESTACAT PERFIL DE RISC
Diversificat i amb una cartera de préstecs d’alta qualitat.
Ràtio de morositat: 8,42%; i ràtio de cobertura: 60% (138% amb garanties hipotecàries).
Provisions realitzades en 2012 per un import superior a 8.000 M€.
SOLIDESA FINANCERA
Gran capacitat de generació de resultats: el resultat atribuït ha assolit els 173 M€
Molt bona posició de liquiditat: 48.755 M€
Sòlida base de capital: core capital 10,8% (BIS II).
08-31 Part 1 CAT ok.indd 9 10/01/13 14:05
10 CAIXABANK / CONEGUI’NS
CaixaBank assumeix la missió i els valors del Grup ”la Caixa”:
1.a Missió, visió i valors
Dur a terme una decidida aportació a la societat per a la cobertura, flexible i adaptada, de les necessitats financeres i socials bàsiques.
Ser el grup financer líder en el mercat espanyol
amb vocació internacional, orientat a la generació de valor per als Accionistes,
els clients, els empleats i la societat en el seu conjunt.
VISIÓ
Fomentar l’estalvi i la inversió mitjançant l’oferta del millor servei financer i més complet al màxim nombre de clients.
MISSIÓ
missió valors
visió
08-31 Part 1 CAT ok.indd 10 10/01/13 14:05
GUIA DE L’ACCIONISTA 11
La gestió de l’entitat emana d’aquests valors, i es fonamenta en els principis de transparència i bones pràctiques que presideixen el bon govern corporatiu, garantint un sistema de gestió eficient i sostenible des del punt de vista econòmic, ambiental i social.
Aquest model de gestió té com a guia la definició de Responsabilitat Social Corporativa que va fer la Comissió Europea, en què les empreses són responsables del seu impacte en la societat. Segons aquesta definició, les empreses han de tenir un procés d’integració dels aspectes socials, mediambientals, ètics i humans en les seves operacions de negoci i en la seva estratègia, en estreta col·laboració amb els seus grups d’interès i amb els objectius de:
•Ma imit arlacreaciódevalorcompartit.
• Identificar prevenirimitigarels possibles impactes adversos.
CaixaBank desenvolupa la seva estratègia en línia amb els tres valors corporatius del Grup, els quals són la guia per a l’actuació present i futura de l’entitat:
•Lideratge: compromís, integritat, professionalitat i treball en equip.
• onfian a:dels clients i de la societat partint d’una gestió que dóna prioritat a la solvència i a un servei i una atenció de màxima qualitat.
• ompromíssocial:objectiu últim de l’activitat.
VALORS
08-31 Part 1 CAT ok.indd 11 10/01/13 14:05
12 CAIXABANK / CONEGUI’NS
De la diversificació del negoci empresa per
”la Caixa” als anys 80, fins a la creació de CaixaBank
i la integració de Banca Cívica.
1.b Història de la companyia
1980-90
”la Caixa” cerca noves oportunitats per rendibilitzar els seus recursos i diversificar la seva font d’ingressos.
Amb aquest objectiu, l’entitat inicia el seu pla inversor en grans companyies de serveis i infraestructures líders en el seu sector, i es converteix en accionista de referència de Repsol, Gas Natural, Aigües de
Barcelona, Telefónica o Abertis, entre altres empreses.
Així mateix, i per satisfer les demandes financeres i de servei de famílies, empreses i institucions, ”la Caixa” complementa el negoci amb una oferta especialitzada centrada en establiments de crèdit, companyies d’assegurances i gestores de fons d’inversió.
A M
ITJA
N E
LS A
NY
S 80
2000
”la Caixa” aporta gairebé la totalitat de les seves participacions empresarials a Caixa Holding SAU, per gestionar amb una única estratègia la seva ja rellevant cartera de filials i participades.
JULI
OL El Consell
d’Administració de ”la Caixa” estudia la sortida a borsa de la seva cartera de participades, a través de la societat Criteria CaixaCorp, en la qual ”la Caixa” mantindrà una participació de control.
NO
VEM
BRE
2006
L’Assemblea Ge-neral Ordinària de ”la Caixa” aprova formalment la sortida a bor-sa de Criteria CaixaCorp, que va tenir lloc el 10 d’octubre del mateix any.
7 D
E JU
NY
2007
08-31 Part 1 CAT ok.indd 12 10/01/13 14:05
GUIA DE L’ACCIONISTA 13
La Junta General Extraordinària de CaixaBank, celebrada el dia 26 de juny, aprova la fusió per absorció de Banca Cívica i CaixaBank.
Aquesta operació conforma l’entitat líder del mercat espanyol amb més de 13 milions de clients i uns actius de 357.000 milions d’euros, dels quals 231.000 milions són crèdits. Els recursos totals de clients s’eleven fins als 305.000 milions, dels quals 179.000 són dipòsits.
Creació de CaixaBank
Els consells d’administració de ”la Caixa” i de Criteria Caixa-Corp acorden la subscrip-ció d’un acord marc per a la reorganització del Grup ”la Caixa”, en virtut del qual ”la Caixa”, tal com preveu la nova Llei de caixes d’estalvis (LORCA), exercirà l’activitat ban-cària de manera indirecta a través d’un banc cotit-zat, CaixaBank.
GEN
ER
Els consells d’administració van aprovar els termes definitius de la reorganització i posteriorment va ser autoritzada per l’Assemblea General de ”la Caixa” a l’abril i la Junta General d’Accionistes de Criteria CaixaCorp al maig.
FEBR
ERAmb aquesta reorganització, ”la Caixa” va traspassar el seu negoci bancari (amb l’excepció de determinats actius, bàsicament immobiliaris, i determinats passius) a Criteria CaixaCorp (que va passar a ser un grup bancari anomenat CaixaBank) i aquesta va traspassar a ”la Caixa” una part de les seves participacions industrials (Abertis, Gas Natural Fenosa, Aigües de Barcelona, PortAventura Entertainment i MLumine Mediterranea Beach & Golf Community), així com accions de nova emissió per un import total de 2.044 milions d’euros.
FIN
ALI
TZA
DA
EL
30 D
E JU
NY
Criteria CaixaCorp actua com a grup inversor amb participacions en els sectors bancaris, financer i de serveis.
Així mateix, també està present, a través de les seves participades, en sectors estratègics com són el sector energètic, les telecomuni-cacions, les infraestructures i els serveis.D
URA
NT
AQ
UES
TS A
NY
S
2008-2010 2011 2012
INTE
GRA
CIÓ
DE
BAN
CA
C
ÍVIC
A E
N C
AIX
ABA
NK
08-31 Part 1 CAT ok.indd 13 10/01/13 14:05
14 CAIXABANK / CONEGUI’NS
L’any 2011 es va iniciar el
desenvolupament de la
implantació del Pla Estratègic
2011-2014 de CaixaBank que amb
el lema «Marcar la diferència»
té com a reptes consolidar el
lideratge de l’entitat en banca
detallista a Espanya, diversificar
el negoci, aprofundir en la
internacionalització i mantenir
el compromís amb el teixit
empresarial i la societat.
1.c Pla estratègic
ELS 10 GRANS REPTES DECAIXABANK PER A 2011-2014
1
2
3
Reforçar el lideratge
en banca detallista
Diversificar el negoci
cap a les empreses
Equilibrar la
presència territorial
08-31 Part 1 CAT ok.indd 14 10/01/13 14:05
GUIA DE L’ACCIONISTA 15
ELS 10 GRANS REPTES DECAIXABANK PER A 2011-2014
4
5
6
7
8
9
10
Reforçar el lideratge
en banca detallista
Desenvolupar i
motivar el talent
Assumir el compromís social
del Grup ”la Caixa”
Comunicar els objectius
de la institució, internament
i externament
Créixer en la
internacionalització
Mantenir la
fortalesa financera
Avançar en eficiència i
flexibilitat organitzativa
Equilibrar la
presència territorial
08-31 Part 1 CAT ok.indd 15 10/01/13 14:05
16 CAIXABANK / CONEGUI’NS
Aquest model inclou tant el negoci bancari com l’assegurador, a més de l’internacional. D’altra banda, i amb l’objectiu de diversificar els ingressos del Grup, CaixaBank disposa de participacions a Repsol i Telefónica.
CaixaBank ofereix un servei financer de banca universal,
basat en un servei personalitzat, de qualitat, adaptat a
les necessitats del màxim nombre de persones i amb un
marcat accent en la innovació.
1.d Model de negoci
08-31 Part 1 CAT ok.indd 16 10/01/13 14:05
GUIA DE L’ACCIONISTA 17
NEGOCI BANCARIUN MODEL DE BANCA UNIVERSAL
CaixaBank gaudeix de 13 milions de clients i unes elevades quotes de mercat en un entorn marcat per la gran competència en el sector financer espanyol. Així mateix, ha consolidat el lideratge en banca universal i la tercera posició en banca d’empreses i corporativa.
CaixaBank té com a prioritat oferir un servei de qualitat adaptat a les diferents necessitats dels clients, mitjançant una eficient distribució multicanal i una oferta especialitzada i diferenciada dirigida als diferents segments de negoci: banca de particulars, banca personal i banca privada, per als clients particulars; i banca de pimes, banca d’empreses i banca corporativa per als clients empresa.
Tots aquests negocis disposen de professionals amb formació especialitzada, amb un catàleg de solucions financeres i no financeres adaptat a les necessitats del públic objectiu i, quan l’especificitat del client ho requereix, amb una xarxa d’oficines diferenciada.
S’ha consolidat el lideratge en banca
universal i la tercera posició en banca
d’empreses i corporativa
MODEL DE NEGOCI ESPECIALITZAT(rangs en milions d’euros)
TotalMés de 13 milions de clients
ParticularsRang d’actius gestionats
Banca pimes1
Banca personal0,1
9
Banca empresesBanca privada
0,5
200
Grands patrimonis
10
EmpresesRang de facturació
Banca de particularesPilar fundamental
Banca corporativa
08-31 Part 1 CAT ok.indd 17 10/01/13 14:05
18 CAIXABANK / CONEGUI’NS
SERVEIS FINANCERS ESPECIALITZATS
INVERCAIXA GESTIÓN (100%)És la societat gestora d’institucions d’inversió col·lectiva (IIC) del Grup i gestiona una àmplia gamma de productes: fons d’inversió, SICAV i carteres. A 31 de desembre de 2011 la societat gestionava 16.566 milions d’euros i tenia una quota de mercat del 12,2% en fons d’inversió.
GESTICAIXA (100%)És la societat gestora de titulització d’actius que a 31 de desembre de 2011 gestionava 39 fons de titulització amb un volum de bons en circulació aproximat de 30.600 milions d’euros.
FINCONSUM (100%)Ofereix productes de finançament al consum principalment a través del canal punt de venda (distribuïdors de béns i serveis i concessionaris d’automòbil).
BORSES I MERCATS ESPANYOLS (BME) (5,01%)És la societat que integra tots els sistemes de registre, compensació i liquidació de valors i mercats secundaris espanyols.
CAIXARENTING (100%)L’activitat de CaixaRenting és la concessió d’operacions de rènting de béns d’equip. La seva activitat es desenvolupa a través de la xar-xa d’oficines, per bé que en els últims anys s’ha potenciat el canal prescriptor, i ha aconseguit un volum de negoci el 2011 de 145 milions d’euros a través del lloguer de béns d’equip i immobles. En virtut de l’acord formalitzat el 2010 amb Arval, CaixaBank segueix comercialitzant el rènting de vehicles sota la marca CaixaRenting a través de la xarxa d’oficines de l’entitat.
SOCIETATS DE SUPORTFormen part de CaixaBank un conjunt de filials que tenen com a objectiu fonamental la prestació de serveis de suport a l’entitat.
Activitat
100%BUILDING-CENTER
Serveis immobiliaris
100% E-LA CAIXA
Gestió multicanal
100% GDS-CUSA
Gestió de morositat
100%SILK APLICACIONES
Suport tecnològic en software
100%SILC IMMOBLES
Promoció i lloguer de CPD’s
100% SUMASA
Obres i manteniment
100%PROMOCAIXA
Màrqueting
100%TRADECAIXA
Serveis Administració
08-31 Part 1 CAT ok.indd 18 10/01/13 14:05
GUIA DE L’ACCIONISTA 19
E I EVIDA I PENSIONS
CaixaBank complementa el seu catàleg de productes i serveis bancaris amb l’oferta especialitzada de VidaCaixa Grup, el seu negoci assegurador de vida i pensions.
VidaCaixa Grup integra un ampli ventall de marques per als diferents àmbits en què opera i disposa d’una extensa gamma d’assegurances de vida i plans de pensions que ofereix als clients a través de les ofici-nes de ”la Caixa”, així com de mediadors, consultors per a empreses i col·lectius, Internet i venda telefònica.
VidaCaixa centra la seva activitat en el ram de vida. A més, administra un patrimoni superior a 14.500 milions d’euros en plans de pensions, cosa que li atorga la segona posició dins el ràn-quing sectorial en aquest ram d’activitat. El creixement orgànic del negoci reforça VidaCaixa com la primera companyia del rànquing sectorial d’assegurances de vida. D’altra banda, VidaCaixa es consoli-
da com a líder en el segment de previsió social per a empreses i particulars.
ida ai a deslas Assegurances Gene-rals és la companyia d’assegurances de no vida del Grup ”la Caixa” resultant de la fusió entre SegurCaixa, centrada en el ram de no vida, i Adeslas, líder del mercat d’assegurances de salut a Espanya. Des-taca la seva bona posició en assegurances de la llar i salut, la seva consolidació en el negoci autos i la nova oferta de productes per a pimes i autònoms.
El gener de 2011, Mutua Madrileña i ”la Caixa” van signar un acord pel qual l’entitat madrilenya va comprar a Criteria un 50% de VidaCaixa Adeslas Assegu-rances Generals. A més, es va assolir un acord comercial per a la distribució en ex-clusiva i de forma indefinida dels produc-tes de salut, llar, auto i la resta de rams de no vida, a través de la xarxa d’oficines de ”la Caixa” i dels altres canals de Vida-Caixa Adeslas Assegurances Generals.
(1) Existeix un 0,08%
d’Accionistes minoritaris
100%
100% 99%
1%
49,92%1
08-31 Part 1 CAT ok.indd 19 10/01/13 14:05
20 CAIXABANK / CONEGUI’NS
MÈXICMARROC
ESPANYA
POLÒNIA
ROMANIA
TURQUIA
ANGOLA
PORTUGAL
EMIRATS ÀRABS
REGNE UNIT
FRANÇA FRANÇAFRANÇA
MARROCMARROC
FRANÇAFRANÇA
NINITTTNIUNI
EUROPA CENTRAL I DE L’EST
EGIPTE
XILE
ALEMANYA
ITÀLIA
E I II E I LNOVES OPORTUNITATS
Un dels reptes estratègics de l’entitat, tal com recull el Pla estratègic del Grup, és el creixement internacional.
Aquest repte atén un doble objectiu: ferira ccionistes, empleats i
inversors un accés preferent a noves
oportunitats en regions amb elevat creixement i un perfil de risc equilibrat.
companyaridonarsuportespecialit atals clients amb interessos i relacions comercials fora d’Espanya. Tot això, amb la vocació d’exportar el model
PRESÈNCIA INTERNACIONAL DE CAIXABANK
SUCURSALS INTERNACIONALS
Ofereixen assessorament, finançament i serveis bancaris a empreses espanyoles amb activitat al país. Igualment ofereixen serveis i finançament a empreses locals amb relació comercial amb Espanya o a països amb sucursal.
OFICINES DE REPRESENTACIÓ
El seu principal objectiu és millorar els canals de comunicació amb les institucions financeres locals i donar suport a les activitats dels clients de CaixaBank al país. També ofereixen assessorament i acompanyen a empreses espanyoles que vulguin desenvolupar el seu negoci a l’exterior.
08-31 Part 1 CAT ok.indd 20 10/01/13 14:05
GUIA DE L’ACCIONISTA 21
XINA
HONG KONG / XINA EMIRATS
ÀRABS
ÍNDIA
SINGAPUR
I I I I I LREPSOL I TELEFÓNICA
CaixaBank disposa de participacions accionarials a Repsol i Telefónica, dues de les empreses espanyoles més importants per capitalització borsària i beneficis. Ambdues companyies són líders en els seus sectors, amb un alt nivell d’internacionalització, capacitat de creixement, generació de valor i una atractiva política de retribució a l’accionista, i contribueixen a la diversificació dels ingressos de CaixaBank. D’altra banda, ambdues es distingeixen pel seu compromís responsable i sostenible, reconegut per la seva cotització en els principals índexs borsaris sostenibles.
de negoci i de contribució social que inspira tot el Grup ”la Caixa”.
Per poder assolir aquest doble objectiu, CaixaBank té diverses formes d’implantació a l’estranger, que varien en funció del país.
PARTICIPACIONS BANCÀRIES
•BancoBPI(Portugal)•GrupFinancerInbursa(Mèxic)•BankofEastAsia(Xina)•ErsteGroupBank(EuropaCentralidel’Est)•Boursorama(OnlinebankingaFrança,RegneUnit,
Espanya i Alemanya)
08-31 Part 1 CAT ok.indd 21 10/01/13 14:05
22 CAIXABANK / CONEGUI’NS
Responsabilitat
corporativa
Compromís amb la societat
2
08-31 Part 1 CAT ok.indd 22 10/01/13 14:05
GUIA DE L’ACCIONISTA 23
Per tant, els aspectes més rellevants en matèria de responsabilitat social corporativa (RSC) de CaixaBank radiquen en la manera com l’entitat porta a terme la gestió responsable de la seva cartera de participacions.
Aquests valors es concreten en la transparència, el rigor en les inversions, la solidesa i la professionalitat amb què es treballa dia a dia per identificar, analitzar i estudiar constantment noves oportunitats de negoci i inversió que aportin valor als grups d’interès.
CaixaBank demostra el seu compromís per la sostenibilitat, tant en la seva activitat com en les seves inversions, formant part dels més prestigiosos índexs de sostenibilitat: el Dow Jones Sustainability Index (DJSI) i el FTSE4Good. Ens assegurem que les empreses en què participem treballin de forma responsable i ètica, i que
cadascuna d’aquestes identifiqui, per al seu negoci en particular, els compromisos de gestió responsable.
CaixaBank també s’ha adherit al Pacte Mundial de Nacions Unides que té com a objectiu aconseguir un compromís voluntari de les entitats i empreses en matèria de responsabilitat social per mitjà de la implantació de deu principis bàsics en matèria de drets humans, laborals, mediambientals i de lluita contra la corrupció.
Des de la seva creació, CaixaBank ha assumit el compromís
de combinar els èxits econòmics de la companyia amb el
desenvolupament sostenible de la seva activitat, fet que suposa
prendre decisions basades no només en criteris financers,
sinó també tenint en compte les conseqüències socials i
mediambientals de les seves accions.
CAIXABANK ESTÀ PRESENT EN ELS ÍNDEXS:•IBEX-35 (4 febrer 2008)•MSCIEurope(29febrer2008)•MSCIPan-Euro(29febrer2008)•DJStoxx600(25març2008)•FTSEurofirst300(19setembre2008).
08-31 Part 1 CAT ok.indd 23 10/01/13 14:05
24 caixabank / Conegui’ns
En els resultats del primer semestre presentats per CaixaBank destaquen:
•CaixaBank reforça el seu lideratge com a primera entitat financera a Espanya, amb 13 milions de clients, uns recursos totals de 288.568 M€ (+19,6%) i una cartera de crèdits de 223.449 M€ (+20,1%).
•La solidesa del negoci de CaixaBank permet obtenir uns ingressos de 6.737 M€ i un marge d’explotació de 3.171 M€.
•El total de sanejaments i dotacions puja a 10.299 milions. L’entitat ja ha cobert el 87% de les exigències dels Reials Decrets 2/2012 i 18/2012.
•Excel·lent posició de liquiditat: 53.092 M€, en la seva pràctica totalitat de disponibilitat immediata, que assoleix el 15,2% dels actius totals.
• ‘Core capital’ de l’11%. Les proves de resistència del sistema bancari espanyol assenyalen que el Grup ”la Caixa” tindria un superàvit de capital de 5.720 M€ el 2014 en l’escenari més advers.
•Ràtio de morositat de 8,62% (mitjana del sector al novembre: 11,38%). La ràtio de cobertura és del 60% (142% amb garanties hipotecàries).
CaixaBank va obtenir un resultat net atribuït de 230 milions d’euros en l’exercici de 2012, un 78,2% menys respecte a l’any 2011, com a conseqüència dels forts sanejaments registrats per l’entitat. En total, CaixaBank ha registrat dotacions i sanejaments de 10.299 milions d’euros, enfront dels 2.557 milions de l’any anterior.
CaixaBank en xifres Resultats de 2012
3
guia de l’aCCionista 25
Més informació disponible a
www.CaixaBank.com
La integració comercial i tecnològica de Banca Cívica s’està executant a un ritme molt elevat, cosa que permet la captura anticipada de sinergies (104 M€ obtinguts enfront dels 54 planificats per a l’any 2012), que es preveu que aconsegueixin els 540 M€ anuals a partir del 2014.
D’altra banda, el passat 27 de novembre, el Fons de Reestructuració Ordenada Bancària (FROB) va seleccionar l’oferta vinculant de CaixaBank per adquirir la totalitat de les accions del Banc de València de la seva titularitat.
intEGRaCió RàpiDa i EFECtiVa D’aLtREs Entitats
REsuM DEL COMptE DE REsuLtats DEL 2012 (En MiLiOns D’EuROs)
3.8726.7373.171
230
Marge d’interessos
Marge brut
Marge d’explotació
Resultat atribuït al Grup
2012
alta capacitat de generació d’ingressos (+3,5% vs. 2011)
3.170
6.511
3.169
1.053
22,2
3,5
0,1
(78,2)
2011 VARIACIÓ %
ExCEL·LEnt pOsiCió DE LiquiDitat (En MiLiOns D’EuROs)
35.630
17.462
53.092
31/12/2011 31/12/2012
20.9489.811
11.137
100% Disponibilitat immediata
15,2% actiu del Grup
+32.144
53.000 milions de disponibilitat immediata
4,9 %5,58%5,25%
8,42% 8,62%
4t11 1t12 2t12 3t12 4t12
Mitj
ana
del s
ecto
r 11,
38%
nOV.12
RàtiO DE MOROsitat
Gestió rigorosa del risc i actius d’alta qualitat
Banca Cívica i Banc de València
26 CAIXABANK / CONEGUI’NS
REMUNERACIÓ A L’ACCIONISTA.PAGAMENTS TRIMESTRALS
La remuneració a l’Accionista continua sent una de les prioritats més importants per a CaixaBank.
El Programa Dividend/Acció CaixaBank permet als Accionistes escollir* entre les tres opcions següents:•rebrelesaccionsemesesenl’ampliació
de capital alliberada.•rebreefectiuperlavendaenelmercat
dels drets d’assignació gratuïta.
•rebreefectiucomaconseqüènciadelavenda a CaixaBank dels drets assignats al preu prefixat per aquesta.
Els Accionistes poden combinar, si volen, qualsevol d’aquestes tres opcions.
La política de remuneració als Accionistes manté pagaments trimestrals de caràcter ordinari i té en compte els comentaris i suggeriments dels nostres Accionistes.
* Els pagaments descrits, així com la possible aplicació en cada cas del Programa Dividend/Acció CaixaBank estan subjectes a les aprovacions
formals corresponents.
08-31 Part 1 CAT ok.indd 26 10/01/13 14:05
GUIA DE L’ACCIONISTA 27
PROGRAMA DIVIDEND/ACCIÓ CAIXABANK
Rebre efectiu de la venda en el mercat dels drets
d’assignació gratuïta assignada
a l’ampliació
Rebre efectiu de la venda dels drets
d’assignació gratuïta a CaixaBank al preu fixat en l’ampliació
Per exercir qualsevol d’aquestes dues opcions, contacti amb la seva entitat dipositària
Rebre accions d’una ampliació
de capital alliberada
E E E E I FI L M E E I FI LE E E E I FI L
I EFE I E L E EL E
A B C
Opció per defecte
08-31 Part 1 CAT ok.indd 27 10/01/13 14:05
28 CAIXABANK / CONEGUI’NS
A 1 de setembre de 2012, CaixaBank mantenia un capital social de
3.854.831.595 accions, i el seu valor nominal era d’1 euro per acció.
L’Accionista de control de CaixaBank és Caixa d’Estalvis i Pensions de Barcelona, ”la Caixa”. La seva participació pujava, a 1 de setembre de 2012, al 76,46% del capital social.
Participacions industrials
Bancs internacionals
Grup bancari i assegurador
valor contable: 20.751 milions d’euros
valor contable: 9.890 milions d’euros
76,46%
100% Cartera industrialActius immobiliaris
EL GRUP ”LA CAIXA”
Estructura accionarial
Grup “la Caixa”
4
08-31 Part 1 CAT ok.indd 28 10/01/13 14:05
GUIA DE L’ACCIONISTA 29
CANVIS EN L’ESTRUCTURA ACCIONARIAL QUE INCREMENTARAN EL FREE FLOAT
BASE ACCIONARIAL
Estudis realitzats per consultors externs ofereixen informació addicional sobre la distribució del capital flotant institucional de CaixaBank. S’observa que, a 31 de desembre de 2011, el 78% la formaven inversors internacionals, mentre que l’inversor institucional nacional representava el 22%.
América del Nord és la regió on es concentra la base accionarial institucional més elevada, amb un 31%, que ha augmentat des del 25% de 2010, mentre que Europa Continental manté un 24% de l’accionariat institucional, per sota del 31% de l’any anterior. A Europa Continental destaquen especialment els inversors de Noruega, Alemanya i França. Els inversors del Regne Unit i Irlanda segueixen representant un 19%, igual que l’any anterior.
DISTRIBUCIÓ GEOGRÀFICA DE LA BASE ACCIONARIAL INSTITUCIONAL a 31 de desembre de 2011
CABK 2012 (pre convertibles)
82% la Caixa18% Free Float
CABK 2012 (post convertibles)
70% la Caixa
12% Conv.18% Free Float
PRO FORMA (CABK post convertibles & BCIV conversió pref.)
3% Altres caixes d’estalvis
61% la Caixa
19% Conv.17% Free Float24%
Europa
19%Gran Bretanya
i Irlanda
4%Resta
31%Estats Units
22%Espanya
08-31 Part 1 CAT ok.indd 29 10/01/13 14:05
30 CAIXABANK / CONEGUI’NS
IsidreFainé asasPresident
Joan Maria Nin GénovaVicepresident i Conseller Delegat
El Consell d’Administració és l’òrgan de representació de la Junta
General i, excepte en algunes matèries reservades a aquesta,
també és el màxim òrgan de decisió de CaixaBank.
CONSELL D’ADMINISTRACIÓ:
CONSELLERSPRESIDÈNCIA
Govern corporatiu
Òrgans de decisió de CaixaBank
5
osé ntoniosi in yala1
Teresa Bassons Boncompte
Eva urín ardo
Isabel Estapé Tous
Salvador Gabarró Serra
Susana Gallardo Torrededia
Javier Ibar legría
Javier Godó Muntañola
David Li
Maria Dolors LlobetMaria
Juan-José Lópe urniol
John Shepard Reed
lain Minc
Guillermo Sierra Molina2
Leopoldo Rodés Castañé
Juan Rosell Lastortras
Xavier Vives Torrents
1. En representació de Caja Navarra
2. En representació de Cajasol
le androGarcía-Bragado DalmauSecretari General i del Consell
scar alderónde OyaVicesecretari primer
dolfoFei óoReyVicesecretari segon
08-31 Part 1 CAT ok.indd 30 10/01/13 14:05
GUIA DE L’ACCIONISTA 31
IsidreFainé asasPresident
Joan Maria Nin GénovaVicepresident i Conseller Delegat
El Consell vetlla perquè les relacions de l’entitat amb els seus grups d’interès s’adeqüin a la normativa vigent i perquè CaixaBank compleixi de bona fe les seves obligacions explícites i implícites, respecti els usos i les bones pràctiques pròpies dels sectors i territoris on exerceix la seva activitat, i observi els principis de responsabilitat social que ha decidit acceptar voluntàriament.
Així mateix, el Consell és l’òrgan que aprova l’estratègia de CaixaBank i l’organització per a la seva posada en pràctica, així com la supervisió i el control de la direcció de l’entitat, amb la finalitat d’assegurar que aquesta compleix els objectius marcats i respecti l’objecte i l’interès social.
COMITÈ DE DIRECCIÓ:
SECRETARI GENERAL I DEL CONSELL
REPRESENTANT OBRA SOCIAL
DIRECTORS GENERALS
DIRECTORS GENERALS ADJUNTS
PRESIDÈNCIA
ntonioMassanellLavilla Mitjans
Joaquim Vilar / Auditoria, control intern i normatiu
Marcelino rmenter Riscos
Jaume Giró Ribas / Comunicació, relacions institucionals, marca i RSC
le andro arcíaBragado Dalmau
om sMuniesaAssegurances i Gestió
ntonio lcara García / Negoci
aimeLanaspaGatnau / Director Executiu de l’Obra Social ”la Caixa”
on alo ort arRotaeche / Finances
Pablo Forero Calderós / Mercat de Capitals i Tresoreria
Xavier Coll Escursell / RRHH
Ignacio lvareRendueles / Internacional
08-31 Part 1 CAT ok.indd 31 10/01/13 14:06
34 CAIXABANK / AMB ELS SEUS ACCIONISTES
Aquestes iniciatives, vehiculades a través del programa CaixaBank amb els seus Accionistes, faciliten l’acostament, la comunicació i un contacte més fluid entre l’entitat i els seus Accionistes, i han merescut la concessió a CaixaBank del premi a la «Millor Iniciativa a favor dels Minoritaris» de l’Associació Espanyola d’Accionistes Minoritaris d’Empreses Cotitzades (AEMEC).
CaixaBank ha potenciat les iniciatives del programa a partir de quatre grans eixos: canals de comunicació bilateral, l’Espai de l’Accionista en el web, iniciatives de formació i divulgació, i el Programa proA d’avantatges per a Accionistes.
CaixaBank assumeix una vocació de servei amb el seu
accionariat, escoltant-lo i mantenint-se proper a ell
a través del desenvolupament de diverses iniciatives
d’atenció i formació.
Relació amb Accionistes
Transparència i compromís
1
34-39 Part 1B A5 CAT.indd 34 10/01/13 14:13
GUIA DE L’ACCIONISTA 35
COMUNICACIÓ BILATERAL AMB L’ACCIONISTA
CaixaBank ha ampliat els canals de comunicació amb Accionistes amb l’objectiu de reclamar les seves inquietuds i incorporar a les seves iniciatives qüestions que els seus Accionistes considerin importants.
Els canals creats per assegurar aquesta comunicació bilateral són:
OFICINA D’ATENCIÓ A L’ACCIONISTA A BARCELONA
Els Accionistes poden concertar una cita amb els membres de l’equip de Relació amb Accionistes a l’oficina habilitada a aquest efecte:Avinguda Diagonal, 621-629.
SERVEI D’ATENCIÓ A L’ACCIONISTA
A través del telèfon i del correu electrònic, els Accionistes poden traslladar els seus dubtes i consultes sobre l’entitat, resultats, cotització, dividends, etc.
Al llarg de 2012 s’han mantingut més de 2.000 interaccions amb els Accionistes.
Tel: 902 11 05 82Correu electrònic: [email protected]
PRESENTACIONS CORPORATIVES A LES PRINCIPALS CIUTATS ESPANYOLES A CÀRREC DE L’EQUIP DIRECTIU DE CAIXABANK
El 2012, s’han organitzat trobades amb Accionistes a les principals ciutats espanyoles.
34-39 Part 1B A5 CAT.indd 35 10/01/13 14:13
36 CAIXABANK / AMB ELS SEUS ACCIONISTES
COMITÈ CONSULTIU D’ACCIONISTES DE CAIXABANK
El Comitè Consultiu és un instrument no vinculant que té com a objectiu contribuir a la comunicació i transparència entre CaixaBank i els seus Accionistes, tant en relació amb les accions d’informació com amb els canals a través dels quals aquesta es transmet.
El Comitè està format per 17 membres amb un perfil representatiu de la base accionarial de CaixaBank. De forma anual es renova un terç dels seus membres.
Els nous integrants són seleccionats a partir de les candidatures rebudes durant l’exercici.
PARTICIPACIÓ EN FIRES
Amb un estand atès per membres de l’equip de Relació amb els Accionistes.
JUNTA GENERAL D’ACCIONISTES (JGA)
Un acte que se celebra anualment i en què qualsevol Accionista pot exercir els drets a vot, a rebre la informació legalment exigida i a fer ús del torn de preguntes. A la JGA de 2012 es va habilitar un espai per atendre els Accionistes de manera personalitzada i presentar-los totes les iniciatives i accions que l’entitat organitza per a ells.
Així mateix, la Junta va ser retransmesa a través de webcast, perquè els Accionistes tinguessin la possibilitat de veure l’acte en directe.
El comitè cerca millorar accions i canals de
comunicació amb els Accionistes a partir de les
propostes que rep.
34-39 Part 1B A5 CAT.indd 36 10/01/13 14:13
GUIA DE L’ACCIONISTA 37
/ Informes sobre la companyia.
/ Opinió dels analistes sobre CaixaBank.
/ Informació sobre la política de dividends i la Junta General d’Accionistes.
/ Gràfics de cotitzacions amb la possibilitat de comparar amb índexs borsaris.
/ Informació sobre els avantatges per als accionistes en el marc del Programa Blau CaixaBank.
/ Informació sobre presentacions i actes divulgatius sobre sortejos i concursos.
CaixaBank també ha mantingut el Servei d’informació a l’Accionista, que els permet subscriure’s via correu electrònic a un nou servei per rebre a través del correu electrònic informes periòdics amb informació rellevant sobre l’entitat (informe diari de mercats i informes setmanals i mensuals sobre CaixaBank). Els Accionistes poden subscriure’s a aquest servei a través de l’Espai de l’Accionista de www.CaixaBank.com.
ESPAI DE L’ACCIONISTA
CaixaBank disposa d’un apartat específic dins el web www.caixabank.com amb la informació de més interès per als seus Accionistes. Es tracta de l’Espai de l’Accionista, que el 2011 va rebre més d’un milió de visites i que inclou les seccions següents:
34-39 Part 1B A5 CAT.indd 37 10/01/13 14:14
38 CAIXABANK / AMB ELS SEUS ACCIONISTES
A més, i de manera proactiva, CaixaBank els ha enviat informació del seu interès a través de:
LA REVISTA ‘ACCIONISTES CAIXABANK’
Publicació trimestral d’informació corporativa i d’interès per a l’Accionista.
El 2012 se n’han editat dos números impresos (juny-novembre) i dos números en línia (febrer-setembre).
CORREU ELECTRÒNIC I SMS INFORMATIUS
Sobre concursos, participació en fires, pagament de dividends, ofertes i descomptes, entre d’altres.
TELÈFONS MÒBILS / PDA
CaixaBank ha estat, així mateix, la primera empresa de l’IBEX 35 a oferir informació a través d’un portal per a telèfons mòbils / PDA.
Aquest portal incorpora informació corporativa i cotització, dates claus per a l’Accionista, les últimes notícies publicades per la companyia, així com els avantatges del Programa proA.
34-39 Part 1B A5 CAT.indd 38 10/01/13 18:09
GUIA DE L’ACCIONISTA 39
CaixaBank proporciona eines i continguts que ajuden els Accionistes a aprofundir en els seus coneixements sobre els mercats financers i la conjuntura econòmica. Aquesta iniciativa inclou activitats com ara l’organització de cursos sobre temes borsaris, l’edició de guies i diccionaris amb continguts
útils per als que estan interessats a invertir en borsa, així com la col·laboració amb institucions educatives de primer nivell en l’àrea de finances i mercats. Tota aquesta informació, així com els materials i vídeos formatius, estan disponibles per a consulta en el web corporatiu, www.caixabank.com
Ofertes i descomptes: aquest programa ofereix als Accionistes de la companyia diferents avantatges i la possibilitat de participar en sortejos i concursos. Entre els avantatges del programa destaquen:
AVANTATGES FINANCERS
/ Exempció de comissió de compra, custòdia i administració d’accions CaixaBank
/ Pla Reinversió Accionista CaixaBank
INFORMACIÓ
/ Subscripció gratuïta a informes diaris, setmanals i mensuals sobre l’acció de CaixaBank
/ SMS que informen dels fets més rellevants de la companyia
/ Revista Accionistes en línia
FORMACIÓ I ESDEVENIMENTS
/ Calendari d’esdeveniments culturals organitzats per la Fundació ”la Caixa”
/ Formació en línia sobre renda variable i conjuntura econòmica
OFERTES I CONCURSOS
/ Ofertes exclusives en oci i viatges
/ Concursos diaris amb atractius premis
34-39 Part 1B A5 CAT.indd 39 10/01/13 14:14
Informació d’interès
per a l’Accionista
Font: Inversión & Finanzas
40-41 Port Part 2 A5 CAT.indd 41 10/01/13 12:32
42 QUÈ ÉS SER ACCIONISTA / INFORMACIÓ D’INTERÈS
QUÈ ÉS LA JUNTA GENERAL D’ACCIONISTES?
És l’òrgan de la societat integrat per tots els seus
Accionistes. Es reuneix per deliberar i decidir
sobre els assumptes de la seva competència,
entre els quals destaquen:
•Valorarlagestiódelasocietat.
•Aprovarelscomptesdel’exercicianteriorilapropostad’aplicaciódelresultat(inclòselrepartimentdedividends).
•Aprovarl’augmentolareducciódelcapitalsocial.
•Aprovarlamodificaciódelsestatutssocialsqueregeixenelfuncionamentdelacompanyia.
•Aprovarl’emissiód’obligacionsoaltresvalorsnegociables.
•Nomenar,ratificarocessarelsmembresdelConselld’Administració.
•Nomenarelsauditorsdecomptes.
•Autoritzarl’adquisiciód’accionspròpies(autocartera).
•Aprovarelsistemaderetribuciódelsconsellersi/oaltsdirectius,quanconsisteixienellliuramentd’accionsdelasocietatoestiguireferenciatalseuvalor.
•Aprovarlafusió,escissió,otransformaciódelasocietat.
LaJuntagenerald’accionistespotserordinàriaoextraordinària.
PER QUÈ ÉS IMPORTANT PARTICIPAR A LA JUNTA?
Comapropietarisdelacompanyia,alsAccionisteselscorrespondecidirsobreqüestionsque,perlasevarellevància,handeserdebatudesiaprovadesperlaJuntaGenerald’AccionistesisobrelesqualsnitansolselConselld’Administraciótépoderdedecisió.Pertant,ésimportantrevisarladocumentaciócorresponentalstemesqueestractaranalaJuntaiexercirdemaneraresponsableeldretavot.
MoltescompanyiescotitzadestenenAccionistesdereferènciaodecontrolque,pelseupercentatgedeparticipació,sóndeterminantsenlesdecisionssocials.PerbéqueaixòlimitalainfluènciadelspetitsAccionistes,sempreésaconsellableintervenirenlavidasocietària,jaquealtraments’estariarenunciantaundelsprincipalsdretsassociatsalainversióenaccions.
UnaopcióinteressantperalspetitsAccionisteséslapossibilitatd’associar-seperobtenirméspesalaJunta.
Òrgans de govern
La Junta General d’Accionistes
1
42-63 Part 2 CAT.indd 42 10/01/13 14:23
GUIA DE L’ACCIONISTA 43
El Consell d’Administració
COM ESTÀ COMPOST EL CONSELL D’ADMINISTRACIÓ?
El Consell d’Administració d’una
societat cotitzada està integrat
per diferents classes de consellers:
els executius, els dominicals i els
independents.
•Elsconsellersexecutiusexerceixenfuncionsd’altadireccióosónempleatsdelasocietat.
•Elsconsellersdominicalssóndesignatsperlasevacondiciód’Accionistesapropostad’unAccionistasignificatiu.
•Elsconsellersindependentsexerceixenlessevesfuncionssenseestarcondicionatspercaprelacióambl’equipgestorniambelsAccionistesdereferènciadelasocietat.S’escullenenconsideracióalasevacapacitacióprofessionalsolvènciaiexperiència.
•L’existènciadeconsellersindependentshadeservaloradademanerapositivaperl’Accionistaminoritari.
QUINES SÓN LES PRINCIPALS FUNCIONS DEL CONSELL D’ADMINISTRACIÓ?
Correspon al Consell d’Administració
la gestió, direcció, administració i
representació de la societat. Això implica el
desenvolupament de funcions com ara:
•Formularl’estratègiadelasocietat.
• Impulsarisupervisarlagestiódelasocietatielcomplimentdelsobjectiusestablerts.
•Establirunaorganitzaciócorporativaeficaçilapolíticadecontroligestióderiscos.
•ConvocarlaJuntaGenerald’Accionistesiexecutarelsseusacords.
•Formularelscomptesanuals,l’informedegestióilapropostad’aplicaciódelresultat.
•Elaborarl’InformeAnualdeGovernCorporatiu,quehadeformarpartdel’informedegestióqueeslliurajuntamentambelscomptesanuals.
•Acordarelnomenamentiladestituciódelsaltsdirectius,aixícomlapolíticaderetribucions.
42-63 Part 2 CAT.indd 43 10/01/13 14:23
44 QUÈ ÉS SER ACCIONISTA / INFORMACIÓ D’INTERÈS
QUÈ SIGNIFICA SER ACCIONISTA?
Invertir en accions suposa convertir-
se en copropietari d’una societat, en
la part proporcional a la participació
adquirida.
Pertant,elrendimentdelainversióestaràlligatal’evoluciódelacotitzacióialrepartimentdebeneficisdelasocietat.Adiferènciadelquepassaambelsproductesclàssicsderendafixa,larendibilitatd’unaacciónoestàfixadaperendavant.
Enunasocietat,hipodemtrobardosgransgrupsd’Accionistes:elsdereferènciaielsminoritaris.
•EsconsiderenAccionistesdereferènciaelsquetenenunpercentatgedeparticipacióqueelspermetinterveniroinfluirenlagestiódelacompanyia.
•Encanvi,elsminoritaristenenescassaonul·lacapacitatd’influirenlacompanyia,llevatqueactuïndemaneraagrupada.
•Elsdosgrupsd’accionistesgaudeixendelsmateixosdrets,totiqueelsseusinteressosnosemprehandesercoincidents.
QUINS SÓN ELS SEUS DRETS?
DRETS POLÍTICSDret d’informació: L’exercicid’aquestdretésfonamentalperaunseguimentadequatdelesinversions.DifícilmentunAccionistapodràdefensardemaneraresponsableelsseusdretssiprèviamentnos’hainformat.
Dret d’assistència i vot a les juntes generals d’accionistes:Laparticipacióactivaalesjuntesgeneralsésundretiunaresponsabilitatdel’Accionista.
DRETS ECONÒMICSDret al dividend:ÉslapartdelbeneficiquelaJuntaGenerald’Accionistesdecideixrepartir,apropostadelConselld’Administració.Enlescompanyiescotitzades,lapolíticadedividendséspúblicaiestàadisposiciódelsinversors.
Dret de subscripció preferent:Quanunasocietatportaatermeunaampliaciódecapital,oemetobligacionsconvertiblesenaccions,elsAccionistesgaudeixendepreferènciaenlasubscripciódelesnovesaccions.Aquestdretesnegociaenlaborsa.
Dret a la quota de liquidació: Silasocietats’arribaaliquidar,elsAccionistestindrandretarebrelapartproporcionalalasevaparticipació,desprésquelacompanyiahagisatisfetlessevesobligacionsdavantelscreditors.
Ser Accionista
Drets i obligacions
2
42-63 Part 2 CAT.indd 44 10/01/13 14:23
GUIA DE L’ACCIONISTA 45
QUINS RISCOS COMPORTA LA INVErSIóENACCIoNS?
Els principals riscos estan vinculats a la
incertesa sobre els seus rendiments.
•Lesaccionsnotenenunarendibilitatconegudanitansolspredictible.
•Elcomportamentdel’accióenelpassatnogaranteixlasevaevoluciófutura.
•L’evoluciódel’acciónodepènnomésdelacompanyia,sinódefactorsalienscomlasituaciódel’economia,tantnacionalcominternacional,l’evoluciód’altresmercats,delstipusd’interès,delainflació,etc.Peraixòpotpassarquealgunescompanyiesambbonsresultatsenelsseusnegocisnoaugmentinelseuvalorenborsa.
•Notenenterminidevenciment,perlaqualcosalainversiónomésespotdesfermitjançantlavendadelesaccions.
Elsinversorshaurandedecidirsil’adquisiciód’accionsésadequadaalseuperfilderiscencadamoment.
D’oNProVÉELrENDIMENtD’UNA ACCIÓ?
El rendiment de les accions pot provenir de dues vies:
•repartimentdedividendsentreelsAccionistesolliuramentd’accionsgratuïtes.
•Plusvàluesominusvàluesgeneradesperl’evoluciódelacotitzacióenelmercat.Aquestesplusvàluesominusvàluesnomésesfanefectivesenelmomentenquèesvenl’acció.
42-63 Part 2 CAT.indd 45 10/01/13 14:23
46 QUÈ ÉS SER ACCIONISTA / INFORMACIÓ D’INTERÈS
QUINSAVANtAtGEStÉINVErtIrENUNACoMPANyIACotItzADA?
La inversió en accions d’una societat
cotitzada ofereix importants avantatges
davant la inversió en accions no cotitzades:
LIQUIDITATAtèsqueesnegocienenunmercatorganitzat,percomprarovendreaccionsn’hihaproudetransmetreaunintermediariautoritzatl’ordrecorresponent.Aquestaoperativacomportacertesdespeses:comissionspertramitació,corretatgesicànonsdeborsa,etc.
Encanvi,silacompanyianocotitzaéselmateixinversorquihadecercarunacontrapartperalasevaoperació,cosaquecomplicaipotencarirnotablementl’operació.
Convédestacarquenototeslessocietatscotitzadestenenlamateixaliquiditat.Aquestadependràfonamentalmentdelesdimensionsdelacompanyiaidelseucapitalflotant(freefloat).Elfreefloatéslapartdelcapitalsocialqueésalesmansdelspetitsinversors.Enprincipi,lesempresesdedimensionsmésgransiambméscapitalflotantofereixenmésliquiditat.
VALORACIÓ DE LA COMPANYIAElmercatassignademaneracontínuaunvaloralessocietatscotitzades,queesrecullenelpreudelesaccions(cotització).Alcontrari,lavaloraciód’unacompanyianocotitzadanoestàdeterminadapelmercat,perlaqualcosaésmésdifícilperal’inversorestimarelpreudel’acció.
TRANSPARÈNCIALessocietatscotitzadesestanobligadesadifondrealmercattotalainformacióquepuguiafectarelpreudel’accióatravésdelasevapàginawebidelescomunicacionsquehanderemetrealaCNMV.LaCNMVvigilademanerapermanentelcomplimentd’aquestesobligacions.
42-63 Part 2 CAT.indd 46 10/01/13 14:23
GUIA DE L’ACCIONISTA 47
oNPotobtENIrINForMACIóD’UNACoMPANyIA?
La inversió en accions exigeix una anàlisi
atenta de la informació disponible, no
només abans de l’adquisició sinó durant tot
el temps que es mantinguin les accions en
cartera.
Hihanombrosesviesifontsperobtenirinformaciósobrelessocietatscotitzades.Pelseucaràcterreglat,objectiuineutral,ésconvenientacudirsemprealesfontsoficials.
LescompanyiescotitzadesestanobligadesacomunicaralmercatialaCNMVtotalainformacióquepuguiinfluirenelvalordelessevesaccions.Aaquestefecte,handedisposaralasevapàginawebd’unasecciódenominada“InformacióperaAccionistesiInversors”.Amés,totalainformaciópúblicasobrelessocietatscotitzadesespotconsultaralaCNMV,obéalasevapàginaweb(www.cnmv.es)oatravésdel’oficinad’Atencióal’Inversor(902149200).
Aquestconjuntdemesurestenencomaprincipalfinalitatlatransparènciadelsmercats.
EnaquestsentitcalposarderelleuquelaCNMVnointervéeneldesenvolupamentnormaldel’activitatdelescompanyies,lagestiódelesqualscorresponíntegramentalsòrgansdegovern.
totiquelesopinionsdelsexpertspuguinserútils,endarrertermeésvostèquihad’arribaralessevespròpiesconclusions.
Lainformacióquequalsevolinversorresponsablehadeconsultarespotclassificarentresgransgrups:
• Informació general:nombred’accionsenquèestàdividitelcapitalsocialdelacompanyia,lesborsesenquècotitzal’acció,l’agendadel’inversor(ambdatesrellevantscomelcalendarid’abonamentdedividends),elsfulletsilesinformacionssobrelesoperacionsefectuadesperlacompanyia,elsestatutsdelasocietat,fetsrellevants,participacionssignificativesicanalsdecomunicacióentrelasocietatielsseusAccionistes.
• Informacióeconomicofinancera: informed’auditoria,comptesanuals,ilamemòriail’informedegestiódelacompanyia(almenysdelstresúltimsanys).
• Informaciósobreelgoverncorpo-ratiu:reglamentsdefuncionamentdelaJuntaGenerald’AccionistesidelConselld’Administració,ordredeldia,documentsd’interès,delegaciódelvotivotadistància,identitaticlassesdeconsellers,InformeAnualdeGovernCorporatiu(IAGC),pactesparasocials,etc.
rECorDIvisitardeperiòdicamentlasecció
“Informació per a Accionistes i Inversors”enelwebdeles
companyiescotitzades.
42-63 Part 2 CAT.indd 47 10/01/13 14:23
48 QUÈ ÉS SER ACCIONISTA / INFORMACIÓ D’INTERÈS
QUèÉSELGoVErNCorPorAtIU?
És el conjunt de normes i principis que
regulen l’estructura i el funcionament dels
òrgans de govern d’una companyia.
Lessocietatscotitzadesestanobligadesaferpúblicuninformeanualsobreelseugoverncorporatiu(IAGC),ambinformaciósobre:
•L’estructuradepropietatdelasocietat:AccionistesambparticipacionssignificativesilasevarepresentacióenelConselld’Administració,laparticipacióaccionarialdelsconsellersil’existènciadepactesparasocials.
•Composició,reglesd’organitzacióifuncionamentdelConselld’Administraciódelacompanyiaidelessevescomissions.
•operacionsdelasocietatvinculadesambelsseusAccionistes,administradorsialtsdirectius.
•Elssistemesdecontrolderiscos.
•ElfuncionamentdelaJuntaGenerald’Accionistes.
•Elgraudeseguiment,perpartdelacompanyia,delesrecomanacionsdegoverncorporatiurecollidesenelCodiUnificatdebonGovern,disponibleenelwebdelaCNMV.
Laprincipalfinalitatd’aquestinformeésferquel’estructuradegovernilagestiódelacompanyiasiguinméstransparentsperalconjuntdelsseusAccionistesielmercatengeneral.
42-63 Part 2 CAT.indd 48 10/01/13 14:23
GUIA DE L’ACCIONISTA 49
QUèÉSELCoDIUNIFICAtDEboNGoVErN?
Es tracta d’un conjunt de recomanacions
que sota el principi de “complir o explicar”
intenta fomentar la transparència i el
bon govern de les societats cotitzades.
Això significa que si no es compleixen les
recomanacions, cal explicar-ne el motiu.
Lesrecomanacionscomprenenmatèriesrelativesalsestatutsdelacompanyia,laJuntaGeneral,elConselld’Administració,elsconsellersilescomissionsdelConsell.
Elsinversorsdetallisteshandevalorardemanerapositivalescompanyiesqueatenguinelmajornombredelesrecomanacionsproposades.Al’InformeAnualdelGovernCorporatiu(IAGC),quetoteslessocietatscotitzadesestanobligadesapublicar,espotconsultarelgraudeseguimentdelesrecomanacionsperpartdelacompanyia.
Elsinversorspodenconsultarl’IAGCdequalsevolsocietatcotitzadaalapàginawebdelacompanyiaoalapàginawebdelaCNMV(www.cnmv.es).
Alseutorn,laCNMVpublicaunasèried’informes,decaràcteranual,sobreelgoverncorporatiudelessocietatscotitzades.Estractadel’InformeAnualdeGovernCorporatiudelescompanyiesdel’IbEX35,il’InformedeGovernCorporatiudelesentitatsemissoresdevalorsadmesosanegociacióenmercatssecundarisoficials.AquestsinformesestandisponiblesalapàginawebdelaCNMV(www.cnmv.es).
Els inversors poden consultar l’Informe Anual del Govern
Corporatiu (IAGC) de CaixaBank a la pàgina
web de la companyia (www.caixabank.com) o a la de la Comissió Nacional del
Mercat de Valors
42-63 Part 2 CAT.indd 49 10/01/13 14:23
50 QUÈ ÉS SER ACCIONISTA / INFORMACIÓ D’INTERÈS
Principals operacions
Definició i cas pràctic
3
42-63 Part 2 CAT.indd 50 10/01/13 14:23
GUIA DE L’ACCIONISTA 51
ENQUèCoNSIStEIXUNAFUSIó?
És una operació en la qual una societat
n’absorbeix una altra o unes altres o en
què dues societats o més s’integren per
constituir-ne una de nova.
Ésméshabituallaprimeraalternativa(fusióperabsorció)ambl’objectiud’aconseguireconomiesd’escalaoméspresènciaenelsmercats.
Lesfusionshandeseraprovadesperlesjuntesgeneralsdetoteslessocietatsparticipants,perlaqualcosasónelsAccionisteselsqueendarrerainstànciadeterminensielsinteressaonol’operació.
PerquèelsAccionistespuguinvotarambconeixementdecausa,desde
laconvocatòriadelaJuntatenenalasevadisposició,entrealtresdocuments,elprojectedefusióelaboratpelsadministradorsdelessocietatsquehiintervenenielsinformesd’unexpertindependentidelsadministradorsdecadascunadelessocietats.
ComaAccionistatenendretavotarencontradelapropostadefusió;peròsiresultaaprovadaperlaJuntaGenerald’Accionistes,l’operacióesduràaterme.Enaquestcas,vostèpassaràaserAccionistadelasocietatresultant,atravésd’uncanviautomàticdelesaccionsdelasocietatabsorbidaofusionadaperaccionsdelasocietatabsorbentoresultant.
42-63 Part 2 CAT.indd 51 10/01/13 14:23
52 QUÈ ÉS SER ACCIONISTA / INFORMACIÓ D’INTERÈS
QUèÉSUN“SPLIt”?
Splitésuntermeanglosaxóques’utilitzaperdefinirelfraccionament,eldesdoblamentolareducciódelvalordelesaccions.AquestatècnicadelvalordelesaccionshaestatmoltutilitzadaaEspanyaperdifondrelapropietatdelesaccionsborsàriesidotardemésliquiditatelsvalors,lescotitzacionsdelsqualsesrebaixen,jaqueesredueixelvalornominaldelesaccionsemeses.Perexemple,sielvalornominald’untítolborsariesredueixalameitatambunsplit,elsAccionistespassenasertitulars
deduesaccionsperunaquetenienabansdeldesdoblament.Laproporciód’unsplitdepèndeladecisióqueprenguinelsgestors:potserdetrespercadauna,dequatrepercadauna,etc.Sempreenfunciódelpreudelstítols.
Convétenirclarqueunsplitnoafectaelpercentatgedeparticipacióqueelsinversorstenenal’empresa,jaqueelcapitalsocialcontinuasentelmateix.L’únicacosaqueaugmentaéselnombred’accionsencirculació.
ENQUèCoNSIStEIXUNAAMPLIACIóDECAPItAL?
És una operació en què la societat obté
finançament augmentant els seus
fons propis, mitjançant l’increment del
valor nominal de les accions existents o
mitjançant l’emissió de noves accions
(l’habitual en les societats cotitzades).
Enlesampliacionsdecapitalmitjançantl’emissiódenovesaccions,elpreupotseralapar(igualalvalornominaldelesaccions)oambprimad’emissió(superioralvalornominal).
Uncasespeciald’ampliaciódecapitalésaquellques’efectuaambaportacionsnodineràries.Enaquestscasos,quanesconvocalaJuntas’hadeposaradisposiciódelsAccionistesuninformedelsadministradorsenel
qualesreflecteixinlesaportacionsilespersonesquelesefectuen,aixícomelnombreielvalornominaldelesaccionsquerebenacanvi.
Unaltrecasparticularsónlesampliacionsdecapitalalliberades,enquèl’augmentdelcapitalesrealitzaacostadelesreservesdelasocietat.Pertant,nohihaaugmentdelsfonspropis,sinóunasimplereclassificació.
Lesampliacionsdecapital,lesacordalaJuntaGeneral.Solenrequerirl’elaboraciód’unfullinformatiuquereculllescaracterístiquesdel’operació,ambunapartatd’especialrellevànciaperalsinversorsenquèesdetallenelsfactorsderisc.
42-63 Part 2 CAT.indd 52 10/01/13 14:23
GUIA DE L’ACCIONISTA 53
QUèSóNELSDrEtSDESUbSCrIPCIóPrEFErENt(DSP)IQUèSE’NPotFEr?
Es tracta d’un dret dels Accionistes quan
la societat fa una ampliació de capital, tot
i que excepcionalment la Junta General el
pot excloure.
Lasevafinalitatéspermetre’lsmantenirelmateixpercentatgedeparticipacióenelcapitalsocialievitarl’efectedilucióqueesproduiriasinos’establísaquestmecanisme.
ElsDSPsónvalorsquecotitzenaborsa,perlaqualcosal’Accionistapot:
•Acudiral’ampliaciódecapitalexercintelsDSPassignats.
•Vendreelsdrets,enlasevatotalitatoenpart.
•Adquiriraborsamésdretsdelsassignatsperacudirposteriormental’ampliacióiincrementarlaparticipacióenelcapital.
ElsDSPquenos’haginexercitdurantelperíodedenegociaciós’extingeixen,perlaqualcosaeltitularhad’estaratentalterminidurantelqualelspotvendre’lsoexercir.
Encasdedesconèixeraquesttermini,nodubtiaconsultar-hoalseuintermediarifinanceroalaCNMV,atravésdel’oficinad’Atencióal’Inversor.
Encasd’ampliacionsdecapitalalliberadesambcàrrecareserves,elsAccionistesrebendretsd’assignaciógratuïtaquefuncionenigualqueelsDSP.
La tècnica del split s’ha utilitzat molt a Espanya
per difondre més la propietat de les accions
borsàries i dotar els valors de més liquiditat
42-63 Part 2 CAT.indd 53 10/01/13 14:23
54 QUÈ ÉS SER ACCIONISTA / INFORMACIÓ D’INTERÈS
QUÈ ÉS UNA AMPLIACIÓ I UNA REDUCCIÓ DE CAPITAL?
Una ampliació de capital d’una companyia
cotitzada consisteix en l’increment dels
seus fons mitjançant l’emissió de noves
accions que, normalment, s’ofereixen als
Accionistes que ho són en el moment en
què s’executa l’ampliació.
Aquestesoperacionstambéespodenrealitzarencompanyiesnocotitzades,peròlesquejacotitzenenelsmercatstenenl’avantatgedepodertrobarinversorsambmésfacilitat.
Laborsa,comamercatorganitzat,ésl’instrumentdecol·locaciódelesampliacionsdecapitaldelesempresescotitzades.Lacotitzacióborsàriaésdecisivaal’horadedeterminarelpreudelesnovesaccionsi,pertant,delcostquerepresentaperalasocietatemissoralacaptaciódenousrecursospropis.
Les ampliacions de capital es poden
fer de dues maneres:
PER INCREMENT DEL PATRIMONI SOCIALenaugmentarl’actiumitjançantaportaciódediners,obénsacanvid’accions.
PER VARIACIÓ EN LA COMPOSICIÓ DEL PATRIMONI DE LA SOCIETATencapitalitzarlesreservessocialsmodificantelconceptedelpassiuo,enelcasdeconversiód’obligacionsenaccions,perlatransformaciódecomptescreditorsenfonspropis.Ésadir,nohihaaportaciódefons.Simplement,esfaunaanotaciócomptable,perquèelqueabansesconsideravapassiu,passaaserconsideratcapital.Alfinalde2011,l’AutoritatbancàriaEuropeavaestablirunsrequisitsmínimsdecapitalquevanobligarlesentitatsdelvellcontinentaampliarseucapitaldemaneresdiferents.Altancamentd’aquestmanual,elsmàximsexecutiusdelsgransbancsespanyolsassegurenquenoesveuranobligatsaexecutarampliacionsdecapitalambaportaciódefonsperpartdelsinversors,peròsípermitjàd’altresoperacionsianotacionscomptables.Perexemple,diversesentitatsvanoferiralsseustenidorsdebonscanvisdedeuteperaltresactiusconsideratscapitalperlesinstitucionseuropees.
42-63 Part 2 CAT.indd 54 10/01/13 14:23
GUIA DE L’ACCIONISTA 55
Les ampliacions de capital representen la
incorporació de nous recursos al patrimoni
empresarial. Poden ser de diverses classes,
segons el preu d’emissió:
AMPLIACIONS A LA PAR.Elssubscriptorshandedesemborsartotelvalornominaldelesaccions.Perexemple,enunaampliaciódecapitalenquèlesaccionstenenunvalornominaldetreseuroscadascuna,l’accionistaquehivulguiacudirhauràdepagaraquestmateixpreupercadaacciósubscrita.
AMPLIACIONS AMB PRIMA.Elsubscriptorhadesatisferelnominaldel’acciómésunaquantitatvariable,queéslaprimaques’incorporaalesreservesdel’empresaemissora.Perexemple,unaampliaciódecapitald’unasocietatlesaccionsdelaqualtenenunvalornominalde10eurosis’emetennoustítolsa16euros,ladiferènciadesiseurossobreelnominaléslaprimad’emissió.
AMPLIACIONS ALLIBERADES O GRATUÏTES.S’executenambcàrrecareservesdisponibles.Lasocietatemissoracedeixalsubscriptoraccionsalliberadesogratuïtes,senseaportacióperpartd’aquestdefonsimitjançanteltraspàscomptabledereservesacapital.
AMPLIACIONS PARCIALMENT ALLIBERADES.Sónaquellesenquèunapartdel’ampliacióesrealitzaambcàrrecareser-vesdisponiblesiunapartambdesembor-samentd’efectiuperpartdelsubscriptor.
L’importdel’ampliacióilaproporcionalitatdelasubscripciód’accionsnovesintrodueixenaltresvarietatsenl’ampliació.
Lapossibilitatd’accésdelsubscriptoroAccionistaal’ampliaciódecapitalesrealitzapermitjàdelqueesconeixcomadretdesubscripciópreferent.Aquestsdretstenenelseupropimercatisegueixentotselscondicionantsborsarisquecomportal’accióaquèestanlligats.Eldretésunvalornegociableenborsaambcaràctertemporal,mentredurielperíodedel’ampliació.Améspermetal’anticaccionistanoacudiral’ampliacióivendreelseudretdesubscripcióaunaltreinversor.
Noobstantaixò,convédistingirentreeldretquesorgeixdelesampliacionsambdesemborsamenttotaloparcialdelsdretsd’assignaciód’ampliacionsdecapitalalliberades,ésadir,sensepagamentperpartdel’accionista,quereptítolsdemaneragratuïta.
Unavegadaqueelsdretsdesubscripciócotitzen,aquestsilesaccionssenseaquestdreto“excupó”tenenmercatsseparats,perònoindependents.Entreeldretil’acciódelaqualprové,semprehihaunarelació,jaquesilescotitzacionsborsàriess’allunyenmoltdelqueteòricamentcorresponconformealpreudel’accióvella,elsinversorsprendranposicionsicomprarandretsvenentaccionsvelles,oalcontrari.
42-63 Part 2 CAT.indd 55 10/01/13 14:23
56 QUÈ ÉS SER ACCIONISTA / INFORMACIÓ D’INTERÈS
tambéconvéconèixerl’ampliaciódecapitalblanca.Estractad’unaoperacióenquèunaccionistavenunapartdelsseusdretsdesubscripciópreferentd’unaampliacióambdesemborsament.Ambelsdinersadquiritspagalarestad’accionsquesubscriuràambelsdretsqueposseeix.Pertant,nofacapdesemborsamentaddicionaldecapital.
Elnombred’accionsqueespreténsubscriureseràelquocientdeladiferènciaentreelsdretsposseïtsielsqueesvenenilaproporcionalitatestablertaenl’ampliacióentreaccionsvellesinoves.
Lareducciódecapitalésunaoperacióqueesprodueixquanlajuntagenerald’unasocietatdecideixdisminuirlaxifradelcapitalsocialdelseubalanç.Hihatresmotiusfonamentalspelsqualsesprodueixaquestaoperació:
•Quanunasocietat,ensituaciópròspera,volreemborsarunapartdelseucapital,perquèconsideraqueelsrecursosquehagenerat,igenera,sónexcessiusosuficientsperalasevaactivitat.Enaquestcas,lareducciódecapitalimplical’adquisiciód’accionspròpiesperamortitzar-lesreemborsantalsseusaccionisteselvalordelesaccionsenaquestmoment,deduïtdel’últimbalanç.Enaquestcas,lasocietathauràdeferuna“ofertapúblicadecompra”atotselsaccionistes.
•Malauradament,lasituacióméshabitualdereducciódecapitalésconseqüènciadepèrduesquehansituatelpatrimoninetenunaquantitatinferioralcapitalsocial.
•Normalment,aquestaoperaciódereducciósolcomportarunaampliaciódecapitalquepermetil’arribadadenousrecursosal’empresaperassegurarelseufutur.Éselqueesdenomina“operacióacordió”.L’accionista,enaquestcas,tindràeldretpreferentdesubscripcióenl’ampliaciódecapitalproposada,llevatqueenjuntagenerals’aprovilasupressiód’aquestdretperquèconvinguiperal’arribadadegrupsinversorsnous.S’utilitzanomésencasosmoltgreusdesocietatsfortamentendeutades,peròambpossibilitatsdesobreviureunavegadacancel·latselsdeutes.
Avegades,lasocietatamortitzaunapartdelcapitalambl’objectiud’estimularlacotitzaciódelsseustítolsenelmercat.
42-63 Part 2 CAT.indd 56 10/01/13 14:23
GUIA DE L’ACCIONISTA 57
4,5€+4 drets
CAS PRÀCTIC: AMPLIACIÓ DE CAPITAL EN UNA EMPRESA
PoSSIbLEVArIACIóDELPrEUDEDrEtASUBSCRIPCIÓ
DADESQUECALtENIrENCoMPtE:
Preu de l’acció en el
mercat
Preu inicial del dret de subscripció
Preu dels nous
títols
Equació de canvi
Per 4 accions antigues, en percebrà 1 de nova
7,5€ 0,77€ 4,5€4x1
EMPRESA+ 4.000 M€
(Ampliació de capital)
ACCIONISTA ACTUAL
4 drets de
subscripció (té)*+
4,5 €
4 drets de
subscripció (0,77€)*+
4,5 €
*Rebrà un dret de subscripció per cadascuna de les accions que ja tenia.
*El preu de cada dret per als no accionistes és de 0,77€ (4x0,77€=3,08€)
Si, per algun motiu, els drets cauen durantelperíodedenegociaciófinsals0,70 euros, resultarà més rendible acudir a l’ampliació de capital.
Imaginem que l’empresa X fa una ampliació de capital
per 4.000 milions d’euros:
A continuació, es mostren les opcions que hi ha en aquests casos
tant per als qui ja són Accionistes de la companyia, com per als que
encara no ho són.
Per tenir1 NOVA ACCIÓ
7,58€Per comprar1 ACCIÓ
NUEVO ACCIONISTA
7,3 €4 drets de subscripció 0,70 € x 4 =
2,8 €+
4,5 €
42-63 Part 2 CAT.indd 57 10/01/13 14:23
58 QUÈ ÉS SER ACCIONISTA / INFORMACIÓ D’INTERÈS
QUINAÉSLAFISCALItAtDELESPLUSVàLUESIDELSDIVIDENDS?
La fiscalitat de la inversió en accions
disminueix la rendibilitat neta que obté
l’inversor, per la qual cosa cal tenir-la molt
en compte.
Desdelpuntdevistafiscal,elsvalorsnegociablesenborsasónnominatius:elsseutitularsestanidentificats,atèsqueelsintermediarisborsaristenenl’obligaciótributàriadecomunicaralfiscelsnomsdelscompradorsielsvenedors,aixícomlesaltrescondicionsdelescompravendes.
Latributaciódelainversióenborsahatingutmoltscanvis:el1998,ambl’aprovaciódelanovaLleidelmercatdevalors,esvanintroduirmodificacionsamblaintenciódel’harmonitzaciófiscalamblarestadelaUnióEuropea.L’any2000,vaentrarenvigorunnoureialdecret.El2007,esvareformarlaLleidel’IrPF.Iel2009esvanaprovardiferentsreformesfiscalspersuperarlacrisi.
Avuidia,laLleidel’IrPFafirmaquelatinençailatransmissiódevalorsnegociablesestansubjectesadosconceptesqueafectenlatributaciódelainversió:
ELS RENDIMENTS OBTINGUTS PER LA TINENÇA I LA TITULARITAT DELS VALORS NEGOCIABLES QUE SÓN OBJECTE IMPOSITIU PEL CONCEPTE DE “RENDIMENTS DEL CAPITAL MOBILIARI”.Dinsd’aquestacategoria,hiestaninclososelsrendimentssegüents:
•Els dividends,lesprimesd’assistènciaajuntesiparticipacionsenelsbeneficisdequalsevoltipusd’entitat.
•Els rendiments procedents de qualsevol classe d’actius,llevatdellliuramentd’accionsalliberadesque,estatutàriamentoperdecisiódelsòrganssocialsserveixinperparticiparenelsbeneficis,vendes,operacions,ingressosoconceptesanàlegsd’unaentitatperunacausadiferentdelaremuneraciódeltreballpersonal.
•Els rendiments que derivin de la constitució o cessió de dretsofacultatsd’úsogaudi,siguiquinasiguilasevadenominacióonaturalesa,sobreelsvalorsolesparticipacionsquerepresentinlaparticipacióenelsfonspropisdel’entitat.
Fiscalitat de les accions
Plusvàlues i dividends
4
42-63 Part 2 CAT.indd 58 10/01/13 14:23
GUIA DE L’ACCIONISTA 59
•Qualsevolaltrautilitat,diferentdelesanteriors,procedentd’unaentitatperlacondiciódesoci,Accionista,associatopartícip.
•Ladistribuciódelaprima d’emissiód’accionsoparticipacions.
Aquesttipusderendimentsestansubjectesaunaretenciódel19%peralsprimers6.000eurosidel21%apartird’aquestaquantitat.Caldestacarelcasespecialques’aplicasobreelsdividendsgeneralspervalorsnegociatsenmercatssecundaris:elsprimers1.500eurosestanexemptsdetributacióalfisc.
D’acordamblareformapresentadapelGoverndelPartitPopularel30dedesembrede2011,demaneratransitòria,durantdosexercicis,elsde2012i2013,latributaciódelsrendimentsdelsprimers6.000eurospujafinsal21%;entreels6.000iels24.000euros,finsal25%;iapartirde24.000euros,al27%.
RENDIMENTS OBTINGUTS PER LA CESSIÓ A TERCERS DE CAPITALS PROPIS.tenenaquestaconsideraciólescon-traprestacionsdetottipus,siguiquinasiguilasevadenominacióonaturalesa,dineràriesoenespècie,comelsinteres-sosiqualsevolaltraformaderetribuciópactadacomaremuneraciópertalces-sió,aixícomlesderivadesdelatrans-missió,reembossament,amortització,canvioconversiódequalsevolclassed’actiusrepresentatiusdelacaptacióiutilitzaciódecapitalsaliens.Enparticu-lar,tindranaquestaconsideració:
•Elsrendimentsprocedentsdequal-sevol instrument de gir,finsitotelsoriginatsperoperacionscomercials,apartirdelmomentenquès’endossioestransmeti,llevatquel’endósesreali-tzicomapagamentd’uncrèdit.
•Lacontraprestacióderivadadecomp-tesenqualsevoltipusd’institucionsfinanceres,finsitotsiesbasenenoperacionssobreactiusfinancers.
42-63 Part 2 CAT.indd 59 10/01/13 14:23
60 QUÈ ÉS SER ACCIONISTA / INFORMACIÓ D’INTERÈS
•Lesrendesderivadesd’operacionsde cessió temporald’actiusfinancerscomapactederecompra.
•Elscomptessatisfetsperunaen-titatfinanceracomaconseqüènciadelatransmissió,cessióotransferèn-cia,totaloparcial,d’uncrèdittitula-ritatdel’entitat.
Enelcasdetransmissió,reembossament,amortització,canvioconversiódevalors,escomputaràcomarendimentladiferènciaentreelvalordetransmissióielvalord’adquisicióosubscripció.
Peraladeterminaciódelrendimentnet,esdeduirandelsrendimentsíntegresnoméslesdespesessegüents:administracióidipòsit,quesónlesqueespaguenalesempresesqueprestenserveisd’inversió.
LES ALTERACIONS PATRIMONIALS DERIVADES DE LA TRANSMISSIÓ DE VALORS NEGOCIABLES QUE S’INTEGREN EN EL CONCEPTE IMPOSITIU DE “GUANYS I PÈRDUES PATRIMONIALS”.Sónguanysipèrduespatrimonialslesvariacionsenelvalordelpatrimonidelcontribuent.Lesoperacionsdequalificaciódelsguanysopèrduespatrimonialsaefectesliquidadorsilatributacióefectivadelsprimersesrealitzenenfunciódelseuperíodedegeneració:
•Finsaunanydesdel’adquisiciódel’elementpatrimonialolarealitzaciódelamillorafinsalasevatransmissió(guanysopèrduespatrimonialsallargtermini).Unavegadacompensatelseusaldoambelresultantdelespèrduespatrimonialsd’idènticperíodetemporals’integrenenlapartgeneraldelabaseimposableitributenaltipusresultantd’aplicarl’escaladel’impostalabaseesmentada.
42-63 Part 2 CAT.indd 60 10/01/13 14:23
GUIA DE L’ACCIONISTA 61
•Mésd’unanydesdel’adquisiciódel’elementpatrimonialolarealitzaciódelamillorafinsalasevatransmissió(guanysopèrduespatrimonialsallargtermini).Elsaldonetresultantdelsguanyspatrimonialsallargtermini,unavegadaefectuadeslescompensacionsiintegracionsdelespèrduespatrimo-nialsambidènticperíodedegeneració,s’incloualapartespecialdelabaseim-posable,itributenal19%peralspri-mers6.000eurosial21%dels6.001eurosenendavant.
Únicamentespotdeclararunapèrduapatrimonialqueesgeneridelavendad’unvaloridurantelsdosmesosanteriorsoelsdosposteriorsalavendanos’haginadquiritvalorsidèntics.Noespodencompensarpèrduespatrimonialsambrendimentsdeltreball,peròsíambelsguanysprocedentsdelavendad’unhabitatge.Aixòsí,ellímitpercompensarminusvàluesambplusvàluesésdel25%.
Elscoeficientsreductorsielsactualitzadorsdelainflacióexistentsfinsal1999vandesaparèixerambl’últimaLleidel’IrPF,excepteperalesaccionsadquiridesabansdel31dedesembrede1994.Quanesvenguinaqueststítols,elguanydecapitalgeneratespodràreduirun25%percadaanyqueexcedeixidedosa31dedesembrede1996.
El saldo net resultant dels guanys patrimonials a llarg
termini s’inclou a la part especial de la base imposable,
i tributa al 19% per als primers 6.000 € i al 21% a partir dels
6.001 € en endavant
42-63 Part 2 CAT.indd 61 10/01/13 14:23
Servei d’Atenció a l’AccionistaTel.: 902 11 05 82Correu electrònic: [email protected]: www.caixabank.com
La Guia de l’Accionista és una publicació de CaixaBank.
Av. Diagonal, 621 · 08028 BarcelonaTel. 902 11 05 82
Direcció editorial, redacció i coordinació de continguts:Servei d’Informació a l’Accionista de CaixaBank.
Coordinació, disseny i producció:BPMO Edigrupwww.bpmoedigrup.com
CaixaBank no es fa responsable de l’opinió dels seus col·laboradors en els treballs publicats, ni s’identifica necessàriament amb la seva opinió.
Prohibida la reproducció total o parcial dels textos, dibuixos, gràfics i fotografies d’aquesta publicació en qualsevol mitjà de reproducció o suport sense l’autorització prèvia i expressa de CaixaBank.
42-63 Part 2 CAT.indd 62 10/01/13 14:23
Servei d’Atenció a l’AccionistaTel.: 902 11 05 82
Correu electrònic: [email protected]: www.caixabank.com
18172
64 Contra A5 CAT.indd 64 10/01/13 17:44
Top Related