IBERDROLA FINANZAS, S.A. (Unipersonal)

Notas a la información financiera intermedia resumida seleccionada correspondientes al período de nueve meses

terminado el 30 de septiembre de 2017

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IBERDROLA FINANZAS, S.A. (Unipersonal) Balances al 31 de diciembre de 2016 y al 30 de septiembre de 2017 (Expresado en miles de euros)

ACTIVO Notas 30/09/2017 31/12/2016

ACTIVO NO CORRIENTE 5.672.480 4.244.013

Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo

5.672.468 4.244.001

Créditos a empresas 6 5.672.468 4.244.001

Activos por impuesto diferido 10 12 12

ACTIVO CORRIENTE 898.557 607.115

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 10 1.130 419

Activos por impuestos corrientes

1.109 413

Otros créditos con las Administraciones Públicas

21 6

Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo

897.302 606.563

Créditos a empresas del grupo y asociadas 6 880.522 592.321

Otros activos financieros 14.1 16.780 14.242

Periodificaciones a corto plazo

1 -

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

124 133

Tesorería

124 133

TOTAL ACTIVO 6.571.037 4.851.128

PASIVO Notas 30/09/2017 31/12/2016

PATRIMONIO NETO 7 127.324 128.282

FONDOS PROPIOS Capital

100.061 100.061

Capital escriturado

100.061 100.061

Reservas

30.177 30.177

Legal y estatutarias

235 235

Otras reservas

29.942 29.942

Resultado negativos de ejercicios anteriores

(1.956) (976)

Resultado del ejercicio

(958) (980)

PASIVO NO CORRIENTE 5.567.066 4.135.913

Deudas a largo plazo 8 5.567.066 4.135.913

Obligaciones y otros valores negociables

5.567.066 4.135.913

PASIVO CORRIENTE 876.647 586.933

Deudas a corto plazo

873.661 586.657

Obligaciones y otros valores negociables 8 873.659 586.684

Otros pasivos financieros

2 (27)

Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 14.1 1.929 230

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

1.057 46

Proveedores, empresas del grupo y asociadas

207 -

Acreedores varios

99 46

Pasivos por impuestos corrientes

704 -

Otras deudas con las Administraciones Públicas

47 -

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 6.571.037 4.851.128

Las notas descritas en la información adjunta forman parte integrante de los balances de situación al 30 de septiembre de 2017 y al 31 de diciembre de 2016.

2

IBERDROLA FINANZAS, S.A. (Unipersonal) Cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los periodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre 2017 y el 30 de septiembre de 2016 (Expresada en miles de euros)

Notas 30/09/2017 30/09/2016

OPERACIONES CONTINUADAS

Importe neto de la cifra de negocios

161.839 170.860

Ingresos financieros de valores negociables y otros instrumentos financieros de empresas del grupo y asociadas 11.2 161.839 170.860

Otros gastos de explotación

(359) (323)

Servicios exteriores

(257) (209)

Tributos

(102) (114)

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 161.480 170.537

Gastos financieros

(162.798) (171.695)

Por deudas con empresas del grupo y asociadas

(1.700) (1.137)

Por deudas con terceros 11.1 (161.098) (170.558)

Diferencias de cambio 11.3 (13) (11)

RESULTADO FINANCIERO (162.811) (171.706)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (1.331) (1.169)

Impuesto sobre beneficios 10 373 327

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (958) (842)

RESULTADO DEL EJERCICIO (958) (842)

Las notas descritas en la información adjunta forman parte integrante de las cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los periodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2017 y el 30 de septiembre de 2016.

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IBERDROLA FINANZAS, S.A. (Unipersonal) Estado de cambios en el patrimonio neto correspondientes a los periodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre 2017 y el 30 de septiembre de 2016 (Expresado en miles de euros)

A) Estado de ingresos y gastos reconocidos correspondientes a los periodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre 2017 y el 30 de septiembre de 2016

Notas 30.09.2017 30.09 2017(*)

RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (958) (842)

INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE AL PATRIMONIO NETO

- -

TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO

- -

TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS - -

TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS - -

TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (958) (842)

Las notas descritas en la información adjunta forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondientes al periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 y el 30 de septiembre de 2016

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IBERDROLA FINANZAS, S.A.U. (Sociedad Unipersonal) B) Estado total de cambios en el patrimonio neto correspondientes al periodo de nueve

meses terminado el 30 de septiembre de 2017 y el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016

Capital Reservas Resultados

de ejercicios anteriores

Resultado del ejercicio

TOTAL

SALDO INICIO DEL AÑO 2016 (*) 100.061 30.177 - (976) 129.262

Total ingresos y gastos reconocidos - - - (980) (980)

Operaciones con socios o propietarios - (976) - 976 -

Distribución del resultado del ejercicio 2015 - (976) - 976 -

SALDO FINAL DEL AÑO 2016 (*) 100.061 29.201 - (980) 128.282

Total ingresos y gastos reconocidos - - - (958) (958)

Operaciones con socios o propietarios - (980) - 980 -

Distribución del resultado del ejercicio 2016 - (980) - 980 -

SALDO FINAL A 30 DE SEPTIEMBRE DE 2017

100.061 28.221 - (958) 127.324

(*) El Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio 2016 se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos. Las Notas 1 a 16 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de los Estados de cambios en el patrimonio neto correspondientes al

periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 y el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016.

5

IBERDROLA FINANZAS, S.A.U. (Sociedad Unipersonal) Estado de flujos de efectivo correspondientes al periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 y el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016 (Expresado en miles de euros)

30.09.2017 2016 (*)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

Resultado del periodo antes de impuestos

(1.331) (1.361)

Ajustes del resultado

972 1.039

Ingresos financieros

(161.839) (228.436)

Gastos financieros

162.798 229.462

Diferencias de cambio

13 13

Cambios en el capital corriente

(2.044) 921

Otros activos corrientes

(2.877) 952

Acreedores y otras cuentas a pagar

833 (31)

Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación

2.443 3.550

Pagos de intereses

(199.981) (254.177)

Cobros de intereses

202.230 257.727

Otros pagos (cobros) 194 -

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 40 4.149

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Pagos por inversiones

(2.249.114) (754.241)

Empresas del grupo y asociadas

(2.249.114) (754.241)

Cobros por desinversiones

453.100 953.772

Empresas del grupo y asociadas

453.100 953.772

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (1.796.014) 199.531

Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio

- -

Emisión de instrumentos de patrimonio

-

Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero

1.795.966 (203.772)

Emisión

Obligaciones y otros valores negociables

2.249.066 750.000

Devolución y amortización de

Obligaciones y otros valores negociables

(453.100) (953.772)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 1.795.966 (203.772)

AUMENTO NETO DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (8) (92)

Efectivo o equivalentes al comienzo del periodo

132 224

Efectivo o equivalentes al final del periodo

124 132

(*) El Estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio 2016 se presenta única y exclusivamente, a efectos comparativos. Las Notas 1 a 16 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de los Estados de flujos de efectivo correspondientes al

periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 y el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016.

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IBERDROLA FINANZAS, S.A.U. (Sociedad Unipersonal) Notas correspondientes al periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017

1. ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

Iberdrola Finanzas, S.A.U. (Sociedad Unipersonal) (en adelante, “la Sociedad”) fue creada el 16 de febrero del año 2005, con duración indefinida, al amparo de la Ley de Sociedades de Capital (en adelante, “LSC”).

La Sociedad tiene por objeto la emisión de participaciones preferentes y otros instrumentos de deuda negociables en mercados secundarios organizados españoles y extranjeros.

La Sociedad tiene su domicilio social en Bilbao, Plaza Euskadi 5.

La Sociedad ha venido prestando la financiación obtenida en los mercados a su accionista único, Iberdrola, S.A. (en adelante, indistintamente, el “Accionista Único” o “IBERDROLA”) excepto en el período comprendido entre el 23 de marzo de 2010 (inclusive) y el 7 de abril de 2011 (incluida esta fecha), durante el cual prestó la totalidad de la financiación obtenida en los mercados a Iberdrola Financiación, S.A.U. (en adelante, “Iberdrola Financiación”), sociedad íntegramente participada por el Accionista Único. Asimismo, la sociedad presta financiación a varias sociedades del Grupo IBERDROLA (Nota 14).

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

Los estados financieros se han preparado de acuerdo con el Plan general de contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, el cual ha sido modificado por el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, así como con el resto de la legislación mercantil vigente.

Las cifras incluidas en los estados financieros están expresadas en miles de euros, salvo que se indique lo contrario.

2.1 Imagen fiel

Los estados financieros se han preparado a partir de los registros auxiliares de contabilidad de la Sociedad, habiéndose aplicado las disposiciones legales vigentes en materia contable con la finalidad de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad.

El Estado de flujos de efectivo se ha preparado con el fin de informar verazmente sobre el origen y la utilización de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes de la Sociedad.

2.2 Comparación de la información

De acuerdo con la legislación mercantil, se presenta, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del Balance, de la Cuenta de pérdidas y ganancias, del Estado de cambios en el patrimonio neto y del Estado de flujos de efectivo, además de las cifras de periodo terminado el 30 de septiembre de 2017, las correspondientes al ejercicio anterior. En las notas también se incluye información cuantitativa del ejercicio anterior, salvo cuando una norma contable específicamente establece que no es necesario.

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3. APLICACIÓN DEL RESULTADO

La propuesta de aplicación del resultado del ejercicio 2016, formulada por los Administradores y aprobada por el Accionista Único, ha sido destinar la pérdida del ejercicio a la cuenta “Resultados negativos de ejercicios anteriores”.

4. NORMAS CONTABLES

4.1 Instrumentos financieros

4.1.1. Activos financieros

a) Clasificación y valoración

A efectos de su valoración, los activos financieros de los que la Sociedad es propietaria se clasifican en la categoría de préstamos y partidas a cobrar.

La valoración inicial de los activos financieros se realiza por su valor razonable. El valor razonable es, salvo evidencia en contrario, el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que le sean directamente atribuibles, con la excepción de que, para los activos financieros mantenidos para negociar los costes de transacción que le sean directamente atribuibles, son imputados directamente a la Cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el cual se produce la adquisición del activo financiero. Adicionalmente, para los activos financieros mantenidos para negociar, formarán parte de la valoración inicial el importe de los derechos preferentes de suscripción y similares que, en su caso, se hayan adquirido.

b) Préstamos y partidas a cobrar

Son aquellos activos financieros que se originan por la venta de bienes y la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa. Además, se incluyen en esta categoría los créditos por operaciones no comerciales que son definidos como aquellos activos financieros que, no siendo instrumentos de patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial, cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable y que no se negocian en un mercado activo. No se incluyen en esta categoría aquellos activos financieros para los cuales la Sociedad pueda no recuperar sustancialmente toda la inversión inicial, por circunstancias diferentes al deterioro crediticio.

Tras el reconocimiento inicial, los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la Cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método de tipo de interés efectivo.

No obstante, aquellos créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual, así como los anticipos y créditos al personal, los dividendos a cobrar y los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se valoran por su valor nominal, tanto en la valoración inicial como en la valoración posterior, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

c) Intereses recibidos de activos financieros

Los intereses de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la Cuenta de pérdidas y ganancias. Los intereses se reconocen utilizando el tipo de interés efectivo.

A estos efectos, en la valoración inicial de los activos financieros se registran de forma independiente, atendiendo a su vencimiento, el importe de los intereses explícitos devengados y no vencidos en dicho momento. A estos efectos, se entiende por «intereses explícitos» aquéllos que se obtienen de aplicar el tipo de interés contractual del instrumento financiero.

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d) Deterioro de activos financieros

La Sociedad evalúa periódicamente si los activos financieros o grupo de activos financieros están deteriorados.

d.1) Activos financieros contabilizados al coste amortizado (partidas a cobrar)

Se efectúan las correcciones valorativas necesarias, siempre que exista evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero, o grupo de activos financieros, contabilizados al coste amortizado, se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o retraso en los flujos de efectivo futuros estimados.

La pérdida por deterioro del valor de estos activos financieros es la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros que se estima que se van a generar, descontados al tipo de interés efectivo utilizado para su reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo de interés variable, se emplea el tipo de interés efectivo que corresponda a la fecha de cierre de las Cuentas anuales de acuerdo con las condiciones contractuales. En el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se utilizan modelos basados en fórmulas o métodos estadísticos.

Las correcciones valorativas por deterioro así como su reversión cuando el importe de dicha pérdida disminuyese por causas relacionadas con un evento posterior, se reconocen como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la Cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros del crédito que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.

Las Cuentas de pérdidas y ganancias del periodo de nueve meses cerrado el 30 de septiembre de 2017 y el 30 de septiembre de 2016 no incluyen importe alguno por este concepto.

d.2) Baja de activos financieros

La Sociedad da de baja un activo financiero, o parte del mismo, cuando expiran o se ceden los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, siendo necesario que se transfieran de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, en circunstancias que se evalúan comparando la exposición de la Sociedad, antes y después de la cesión, a la variación en los importes y en el calendario de los flujos de efectivo netos del activo transferido.

Si la Sociedad no hubiese cedido ni retenido sustancialmente los riesgos y beneficios, el activo financiero se daría de baja cuando no se hubiese retenido el control del mismo, situación que se determina dependiendo de la capacidad del cesionario para transmitir dicho activo. Si la Sociedad mantiene el control del activo, continúa reconociéndolo por el importe al que esté expuesto a las variaciones de valor del activo cedido, es decir, por su implicación continuada, y reconoce un pasivo asociado.

Cuando el activo financiero se dé de baja, la diferencia entre la contraprestación recibida neta de los costes de transacción atribuibles, considerando cualquier nuevo activo obtenido menos cualquier pasivo asumido, y el valor en libros del activo financiero, más cualquier importe acumulado que se ha reconocido directamente en el patrimonio neto, determina la ganancia o la pérdida surgida al dar de baja dicho activo, y forma parte del resultado del ejercicio en que ésta se produce.

La Sociedad no da de baja los activos financieros y reconoce un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestación recibida en las cesiones de activos financieros en las que ha retenido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad.

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4.1.2 Pasivos financieros

a) Clasificación y valoración

Los pasivos financieros se valoran inicialmente por su valor razonable, que salvo evidencia en contrario, es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida. Los costes de transacción que sean directamente atribuibles forman parte de la valoración inicial para los pasivos financieros incluidos en la partida de débitos y partidas a pagar. Para el resto de pasivos financieros dichos costes se imputan a la Cuenta de pérdidas y ganancias.

b) Débitos y partidas a pagar

Son aquellos pasivos financieros que se originan por la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa. Además, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones no comerciales que son definidos como aquellos pasivos financieros que, no siendo instrumentos derivados, no tienen origen comercial.

Después del reconocimiento inicial, los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la Cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método de tipo de interés efectivo.

No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, tanto en la valoración inicial como en la valoración posterior, se valoran por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

c) Baja de pasivos financieros

La Sociedad procede a dar de baja un pasivo financiero cuando la obligación se ha extinguido. También se procede a dar de baja los pasivos financieros propios que adquiera, aunque sea con la intención de recolocarlos en el futuro. Cuando se produce un intercambio de instrumentos de deuda, siempre que éstos tengan condiciones sustancialmente diferentes, se registra la baja del pasivo financiero original y se reconoce el nuevo pasivo financiero que surja. De la misma forma se registra una modificación sustancial de las condiciones actuales de un pasivo financiero.

La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero o de la parte del mismo que se haya dado de baja y la contraprestación pagada incluidos los costes de transacción atribuibles y en la que se recoge asimismo cualquier activo cedido diferente del efectivo o pasivo asumido, se reconoce en la Cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que tenga lugar.

Cuando se produce un intercambio de instrumentos de deuda que no tenga condiciones sustancialmente diferentes, el pasivo financiero original no se da de baja del Balance, registrando el importe de las comisiones pagadas como un ajuste de su valor contable. El coste amortizado del pasivo financiero se determina aplicando el tipo de interés efectivo, que es aquél que iguala el valor en libros del pasivo financiero en la fecha de modificación con los flujos de efectivo a pagar según las nuevas condiciones.

A estos efectos, se considera que las condiciones de los contratos son sustancialmente diferentes cuando el prestamista es el mismo que otorgó el préstamo inicial y el valor actual de los flujos de efectivo del nuevo pasivo financiero, incluyendo las comisiones netas, difiere al menos en un 10% del valor actual de los flujos de efectivo pendientes de pago del pasivo financiero original, actualizados ambos al tipo de interés efectivo del pasivo original.

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4.2 Transacciones en moneda extranjera

Estas Cuentas anuales de la Sociedad se presentan en miles de euros, siendo el euro la moneda funcional de la Sociedad.

Las transacciones en moneda extranjera se registran inicialmente al tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha de balance. Las diferencias de cambio, tanto positivas como negativas, que se originen en este proceso, así como las que se produzcan al liquidar dichos elementos patrimoniales, se reconocen en la Cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que surjan.

4.3 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Este epígrafe incluye el efectivo en caja, las cuentas corrientes bancarias y los depósitos y adquisiciones temporales de activos que cumplen con todos los siguientes requisitos:

• Son convertibles en efectivo.

• En el momento de su adquisición su vencimiento no era superior a tres meses.

• No están sujetos a un riesgo significativo de cambio de valor.

• Forman parte de la política de gestión normal de tesorería de la Sociedad.

A efectos del estado de flujos de efectivo se incluyen como menos efectivo y otros activos líquidos equivalentes los descubiertos ocasionales que forman parte de la gestión de efectivo de la Sociedad.

4.4 Impuesto sobre beneficios

Desde el ejercicio 2017, la Sociedad tributa en régimen de consolidación fiscal con determinadas sociedades del Grupo IBERDROLA.

El gasto por Impuesto de Sociedades se calcula sobre el beneficio económico, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables y la variación de los activos y pasivos por impuestos diferidos contabilizada.

El impuesto se reconoce en la Cuenta de pérdidas y ganancias excepto en aquellos casos en los que este impuesto está directamente relacionado con partidas reflejadas en el patrimonio neto, en cuyo caso el impuesto se reconoce, asimismo, en este epígrafe.

Los activos y pasivos por impuestos corrientes son los importes estimados a pagar o a cobrar de la Administración Pública, conforme a los tipos impositivos en vigor a la fecha del balance, e incluyendo cualquier otro ajuste por impuestos correspondiente a ejercicios anteriores.

El Impuesto sobre beneficios diferido se contabiliza siguiendo el método de registro de los pasivos, para todas las diferencias temporarias entre la base fiscal de los activos y pasivos y sus valores en libros en las Cuentas anuales.

La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido para todas las diferencias temporarias imponibles excepto:

• Cuando el pasivo por impuesto diferido se deriva del reconocimiento inicial de un fondo de comercio o de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios

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y que en el momento de la transacción, no afectó ni al resultado contable ni al resultado fiscal.

• Respecto a las diferencias temporarias imponibles asociadas con inversiones en sociedades dependientes y asociadas, si el momento de la reversión de las diferencias temporarias puede ser controlado por la Sociedad y es probable que la diferencia temporaria no se revierta en un futuro previsible.

La Sociedad reconoce los activos por impuesto diferido para todas las diferencias temporarias deducibles, los créditos fiscales no utilizados y las bases imponibles negativas no aplicadas, en la medida en que resulte probable que la Sociedad disponga de ganancias fiscales futuras que permitan la aplicación de estos activos, en un plazo máximo de 10 años, excepto:

• Cuando el activo por impuesto diferido relativo a la diferencia temporaria deducible se derive del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y que, en el momento de la transacción no afectó ni al resultado contable ni al resultado fiscal.

• Respecto a las diferencias temporarias deducibles asociadas con inversiones en sociedades dependientes y asociadas, el activo por impuesto diferido sólo se reconoce, en la medida en que es probable que las diferencias temporarias reviertan en un futuro previsible y habrá suficiente beneficio fiscal disponible contra el cual aplicar las diferencias temporarias.

A fecha de cierre de cada ejercicio, la Sociedad procede a evaluar los activos por impuesto diferido reconocidos y aquéllos que no se han reconocido anteriormente. En base a tal evaluación, la Sociedad procede a dar de baja un activo reconocido anteriormente si ya no resulta probable su recuperación, o procede a registrar cualquier activo por impuesto diferido no reconocido anteriormente siempre que resulte probable que la Sociedad disponga de ganancias fiscales que permitan su aplicación.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se valoran a los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión, según la normativa vigente aprobada y de acuerdo con la forma en que racionalmente se prevea recuperar o pagar el activo o pasivo por impuesto diferido. Los ajustes de los valores de los activos y pasivos por impuesto diferido se imputan a la Cuenta de pérdidas y ganancias, excepto en la medida en que los activos o pasivos por impuesto diferido afectados hubieran sido cargados o abonados directamente a Patrimonio neto.

Los activos y pasivos por impuesto diferido están valorados sin tener en cuenta el efecto del descuento financiero.

4.5 Clasificación de los activos y pasivos entre corrientes y no corrientes

Los activos y pasivos se presentan en el Balance clasificados entre corrientes y no corrientes. A estos efectos, los activos y pasivos se clasifican como corrientes cuando están vinculados al ciclo normal de explotación de la Sociedad y se esperan vender, consumir, realizar o liquidar en el transcurso del mismo.

4.6 Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función de la corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Adicionalmente, los ingresos provenientes de la prestación de servicios se reconocen cuando el resultado de la transacción puede ser estimado con fiabilidad, considerando para ello el porcentaje de realización del servicio en la fecha de cierre del ejercicio. Cuando el resultado de una transacción que implique la prestación de servicios no puede ser estimado de forma fiable, se reconocen ingresos sólo en la cuantía en que los gastos reconocidos se consideren recuperables.

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La Sociedad, como sociedad financiera-instrumental del Grupo IBERDROLA incluye en el epígrafe “Importe neto de la cifra de negocios” de la Cuenta de pérdidas y ganancias, los ingresos devengados procedentes de la financiación concedida a sociedades del Grupo.

4.7 Operaciones con partes vinculadas

Las transacciones con partes vinculadas se realizan a precios de mercado y son contabilizadas de acuerdo con las normas de valoración detalladas anteriormente.

5. POLÍTICA DE GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

El Grupo IBERDROLA está expuesto a diversos riesgos inherentes a los distintos países, sectores y mercados en los que opera y a las actividades que desarrolla que pueden impedirle lograr sus objetivos y ejecutar sus estrategias con éxito.

Las políticas de gestión de riesgos del Grupo IBERDROLA han sido aprobadas por los Administradores de IBERDROLA y son aplicadas por la Sociedad. En base a estas políticas, la Sociedad ha establecido una serie de procedimientos y controles que permiten identificar, medir y gestionar los riesgos derivados de la actividad con instrumentos financieros.

La actividad con instrumentos financieros expone a la Sociedad al riesgo de crédito, de mercado y de liquidez. Dado que la Sociedad es una sociedad financiera-instrumental del Grupo IBERDROLA, la exposición de la Sociedad a estos riesgos debe evaluarse en el entorno del Grupo IBERDROLA.

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito se produce por la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligaciones contractuales de las contrapartes de la Sociedad, es decir, por la posibilidad de no recuperar los activos financieros por el importe contabilizado y en el plazo establecido.

A 30 de septiembre de 2017, la totalidad del riesgo de crédito se encuentra materializado con el Accionista Único y con las sociedades del Grupo IBERDROLA, Iberdrola Financiación, Iberdrola Distribución Eléctrica, S.A.U. (en adelante, “Iberdrola Distribución”) e Iberdrola Renovables Offshore Deutschland, Gmbh (en adelante, “Iberdrola Renovables Offshore Deutschland), no considerando significativo el posible efecto de este riesgo en los estados financieros de la Sociedad.

Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tipo de interés se produce por la posible pérdida causada por variaciones en el valor razonable o en los futuros flujos de efectivo de un instrumento financiero debidas a cambios en los tipos de interés de mercado. Los Administradores consideran la exposición de la Sociedad a este riesgo como poco significativa, dado que la Sociedad sigue la práctica de prestar al Accionista Único y a las sociedades del Grupo IBERDROLA, Iberdrola Financiación e Iberdrola Distribución en las mismas condiciones (plazo y tipo de interés de referencia) a las que consigue financiarse en el mercado mediante la emisión de pasivos financieros a excepción del crédito concedido en el ejercicio 2015 a Iberdrola Renovables Offshore Deutschland.

Riesgo de tipo de cambio

El riesgo de tipo de cambio se produce por la posible pérdida causada por variaciones en el valor razonable o en los futuros flujos de efectivo de un instrumento financiero debidas a cambios en los tipos de cambio de mercado. La exposición de la Sociedad al riesgo de tipo de cambio se debe principalmente a los créditos concedidos y a las emisiones realizadas en moneda extranjera.

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Dado que la Sociedad mantiene operaciones simétricas en la misma divisa en el activo y pasivo de su Balance y al mismo plazo de vencimiento, los Administradores consideran este riesgo como poco significativo.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez se produce por la posibilidad de que la Sociedad no pueda disponer de fondos líquidos, o acceder a ellos, en la cuantía suficiente y al coste adecuado, para hacer frente en todo momento a sus obligaciones de pago.

Como se ha mencionado, la Sociedad casa los vencimientos de sus activos (créditos al Accionista Único y a las sociedades del Grupo) y los pasivos emitidos, por lo que la materialización de este riesgo solo se produciría en el caso de que el Accionista Único no pudiera atender sus compromisos con la Sociedad. Compromisos que incluyen los adquiridos frente a la Sociedad por Iberdrola Financiación, Iberdrola Distribución e Iberdrola Renovables Offshore Deutschland. Dado que la Sociedad es una sociedad financiera-instrumental del Grupo IBERDROLA, este riesgo debe evaluarse en el entorno del Grupo IBERDROLA.

6. INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS

A 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016, la totalidad de los activos financieros de la sociedad se engloban dentro de la categoría de “Créditos y cuentas a cobrar”.

El detalle de las cuentas de "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo" e "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo" a 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 es el siguiente:

(Miles de euros) 30.09.2017 2016

A largo plazo Principal créditos a empresas del grupo (Nota 14) 5.697.686 4.256.432 Gastos amortizables (25.218) (12.431)

Total 5.672.468 4.244.001

(Miles de euros) 30.09.2017 2016

A corto plazo Principal créditos a empresas del grupo (Nota 14) 786.267 453.100 Gastos amortizables (4.771) (3.229) Intereses devengados 99.026 142.450

Total 880.522 592.321

La Sociedad ha concedido la totalidad de sus préstamos al Accionista Único y a las sociedades del Grupo IBERDROLA, Iberdrola Financiación, Iberdrola Distribución e Iberdrola Renovables Offshore Deutschland.

La partida de “Gastos amortizables” recoge la diferencia entre el valor nominal y el valor efectivo del activo correspondiente, que se imputa a la Cuenta de pérdidas y ganancias de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo durante la duración del crédito concedido.

Al 30 de septiembre de 2017 la Sociedad tenía concedido un total de 5.295.800 miles de euros (2016: 3.588.900 miles de euros) en operaciones denominadas en euros y 1.188.153 miles de euros (2016: 1.120.632 miles de euros) en operaciones denominadas en otras monedas (JPY, GBP, MXN y NOK).

La Sociedad ha reclasificado a corto plazo a 30 de septiembre de 2017, atendiendo a su vencimiento, importes de principal de préstamos concedidos a empresas del grupo por importe de 786.267 miles de euros (2016: 453.100 miles de euros) en operaciones denominadas en euros no habiendo importe en otras monedas (2016: no había importe en otras monedas).

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La cartera de préstamos vivos, excluyendo el contrato de préstamo formalizado con Iberdrola Renovables Offshore Deutschland que devenga un tipo de interés del 1,26%, devenga un tipo de interés medio del 3,37% a 30 de septiembre de 2017 (2016: 4,54%).

La clasificación por vencimiento de los nominales al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 de las inversiones en empresas del grupo y asociadas es la siguiente:

Vencimiento a

Corto plazo Largo plazo

(Miles de euros) Saldo al 30.09.16

Antes 3Q 2018 Resto 2018 2019 2020 2021

2022 y siguientes

Total largo plazo

Principal créditos a empresas del Grupo (Nota 14) 6.483.953 786.267 0 370.415 1.200.000 75.000 4.052.271 5.697.686

Vencimiento a

Corto plazo Largo plazo

(Miles de euros) Saldo al 31.12.16 2017 2018 2019 2020 2021

2022 y siguientes

Total largo plazo

Principal créditos a empresas del Grupo (Nota 14) 4.709.532 453.100 785.364 376.706 1.200.000 75.000 1.819.362 4.256.432

Operaciones más significativas del ejercicio 2017

Con fecha 20 de febrero de 2017, la Sociedad ha formalizado dos contratos de préstamo con la sociedad del Grupo Iberdrola Financiación por un importe de 100.000 y 50.000 miles de euros. Los préstamos vencen el 20 de febrero de 2024 y 2029 y tienen un tipo de interés de Euribor a 3 meses más 0,769% y tipo fijo del 1,766% respectivamente. Ambos préstamos han sido ampliados el 22 de junio y 6 de abril por unos importes adicionales de 150.000 y 50.000 miles de euros respectivamente. Los ingresos financieros por los intereses devengados en el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 ascienden a 375 y 996 miles de euros y figuran registrados en el epígrafe “Importe neto de la cifra de negocios - Ingresos financieros de valores negociables y otros instrumentos financieros de empresas del grupo y asociadas” de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 10.2).

Con fecha 7 de marzo de 2017 la Sociedad ha formalizado un contrato de préstamo con la sociedad del Grupo Iberdrola Financiación por importe de 1.000.000 miles de euros, con vencimiento el 7 de marzo de 2025 y tipo de interés fijo de 1,099% anual. Los ingresos financieros por los intereses devengados en el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 ascienden a 6.895 miles de euros y figuran registrados en el epígrafe “Importe neto de la cifra de negocios - Ingresos financieros de valores negociables y otros instrumentos financieros de empresas del grupo y asociadas” de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 10.2).

Con fecha 10 de mayo de 2017 la Sociedad ha formalizado un contrato de préstamo con la sociedad del Grupo Iberdrola Financiación por importe de 60.000 miles de euros, con vencimiento el 30 de octubre de 2030 y tipo de interés fijo de 1,881% anual. Los ingresos financieros por los intereses devengados en el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 ascienden a 445 miles de euros y figuran registrados en el epígrafe “Importe neto de la cifra de negocios - Ingresos financieros de valores negociables y otros instrumentos financieros de empresas del grupo y asociadas” de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 10.2).

Con fecha 18 de mayo de 2017 la Sociedad ha formalizado un contrato de préstamo con la sociedad del Grupo Iberdrola Financiación por importe de 1.000.000 miles de coronas noruegas, con vencimiento el 18 de mayo de 2027 y tipo de interés fijo de 2.799% anual. Los ingresos financieros por los intereses devengados en el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 ascienden a 642 miles de euros y figuran registrados en el epígrafe “Importe neto de la cifra de

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negocios - Ingresos financieros de valores negociables y otros instrumentos financieros de empresas del grupo y asociadas” de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 10.2).

Con fecha 13 de septiembre de 2017 la Sociedad ha formalizado un contrato de préstamo con la sociedad del Grupo Iberdrola Financiación por importe de 750.000 miles de euros, con vencimiento el 13 de septiembre de 2027 y tipo de interés fijo de 1.349% anual. Los ingresos financieros por los intereses devengados en el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 ascienden a 537 miles de euros y figuran registrados en el epígrafe “Importe neto de la cifra de negocios - Ingresos financieros de valores negociables y otros instrumentos financieros de empresas del grupo y asociadas” de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 10.2).

Operaciones más significativas del ejercicio 2016

Con fecha 7 de diciembre de 2016, la Sociedad formalizó un contrato de préstamo con la sociedad del Grupo Iberdrola Financiación por un importe de 750.000 miles de euros. El préstamo vence el 7 de marzo de 2024 y tiene un tipo de interés fijo del 1,099%.

Los ingresos financieros por los intereses devengados a 31 de diciembre de 2016 ascendieron a 646 miles de euros y figuran registrados en el epígrafe “Importe neto de la cifra de negocios - Ingresos financieros de valores negociables y otros instrumentos financieros de empresas del grupo y asociadas” de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 11.2).

Con esa misma fecha la Sociedad llevó a cabo la cancelación parcial anticipada de dos contratos de préstamo existentes con vencimiento en 2017 y 2018, con las sociedades del Grupo, Iberdrola Financiación e IBERDROLA, por importe de 89.500 y 26.700 miles de euros respectivamente. Los costes de transacción y ruptura de la amortización de los préstamos ascendieron a 1.479 y 2.204 miles de euros, respectivamente, junto con unas comisiones de cancelación de 119 y 40 miles de euros, respectivamente. Estos importes figuran registrados íntegramente en el epígrafe "Importe neto de la cifra de negocios - Ingresos financieros de valores negociables y otros instrumentos financieros de empresas del grupo y asociadas" de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 11.2)..

7. FONDOS PROPIOS

El movimiento habido en las cuentas de este epígrafe del Balance durante el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 y el ejercicio 2016 ha sido el siguiente:

Capital suscrito

Reserva legal

Reservas voluntarias

Resultados negativos de

ejercicios anteriores

Resultado del ejercicio Total

Saldo al 31 de diciembre de 2016 100.061 236 29.941 (976) (980) 128.282 Aplicación del resultado del ejercicio 2016 - - - (980) 980 - Resultado del periodo de nueve meses terminado el 30 de junio de 2017

- - - - (958) (958)

Saldos al 30 de septiembre de 2017 100.061 236 29.941 (1.956) (958) 127.324

Capital

suscrito Reserva

legal Reservas

voluntarias

Resultados negativos de

ejercicios anteriores

Resultado del ejercicio Total

Saldo al 31 de diciembre de 2015 100.061 236 29.941 - (976) 129.262 Aplicación del resultado del ejercicio 2015 - - - (976) 976 - Resultado del ejercicio 2016 - - - - (980) (980)

Saldos al 31 de diciembre de 2016 100.061 236 29.941 (976) (980) 128.282

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A 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 el capital social está constituido por 100.061 acciones nominativas de 1.000 euros de valor nominal cada una.

La totalidad de las acciones están íntegramente suscritas y desembolsadas por Iberdrola, S.A. accionista único de la Sociedad.

8. EMISIONES DE OBLIGACIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES

El detalle a 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 la totalidad de los pasivos financieros de la sociedad se engloban dentro de la categoría de “Débitos y partidas a pagar”.

El detalle a 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 del epígrafe "Obligaciones y otros valores negociables” a largo plazo es el siguiente:

(Miles de euros) 30.09.2017 2016

A largo plazo Obligaciones y otros valores negociables 5.597.686 4.156.432 Gastos amortizables (30.620) (20.519)

Total 5.567066 4.135.913

El detalle a 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 del epígrafe “Obligaciones y otros valores negociables” a corto plazo es el siguiente:

(Miles de euros) 30.09.2017 2016

A corto plazo Obligaciones y otros valores negociables 786.267 453.100 Gastos amortizables (8.409) (6.864) Intereses devengados 95.801 140.448

Total 873.659 586.684

Operaciones más significativas del ejercicio 2017

El 20 de febrero de 2017 la Sociedad ha formalizado dos emisiones en el Euromercado por importe de 100.000 y 50.000 miles de euros y vencimiento el 20 de febrero de 2024 y 2029, respectivamente y un cupón de Euribor 3 meses más 0,67% y un cupón fijo del 1,667%. Ambas emisiones han sido ampliadas el 22 de junio y 6 de abril por unos importes adicionales de 150.000 y 50.000 miles de euros respectivamente. Los gastos financieros por los intereses devengados en el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 ascienden a 257 y 941 miles de euros respectivamente y figuran registrados en el epígrafe “Gastos financieros - Por deudas con terceros” de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 10.1).

El 7 de marzo de 2017 la Sociedad ha formalizado una emisión de bonos verdes en el Euromercado por importe de 1.000.000 miles de euros, con vencimiento el 7 de marzo de 2025 y cupón 1% anual. Los gastos financieros por los intereses devengados en el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 ascienden a 6.336 miles de euros y figuran registrados en el epígrafe “Gastos financieros - Por deudas con terceros” de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 10.1).

El 10 de mayo de 2017 la Sociedad ha formalizado una emisión de bonos en el Euromercado por importe de 60.000 miles de euros, con vencimiento el 30 de octubre de 2030 y cupón 1,782% anual. Los gastos financieros por los intereses devengados en el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 ascienden a 422 miles de euros y figuran registrados en el epígrafe “Gastos financieros - Por deudas con terceros” de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 10.1).

El 18 de mayo de 2017 la Sociedad ha formalizado una emisión de bonos en el Euromercado por importe de 1.000.000 miles de coronas, con vencimiento el 18 de mayo de 2027 y cupón 2,7% anual. Los gastos financieros por los intereses devengados en el periodo de nueve meses terminado el 30

17

de septiembre de 2017 ascienden a 1.069 miles de euros y figuran registrados en el epígrafe “Gastos financieros - Por deudas con terceros” de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 10.1).

El 28 de julio de 2017 la Sociedad ha formalizado un programa de emisión de notas en el Euromercado (Euro Medium Term Notes Programme o “EMTN”), con validez anual y mediante el que adquiere la posibilidad de emitir obligaciones simples que cotizarían en la Bolsa de Luxemburgo.

El 13 de septiembre de 2017 la Sociedad ha formalizado una emisión de bonos en el Euromercado por importe de 750.000 miles de euros, con vencimiento el 13 de septiembre de 2027 y cupón 1,25% anual. Los gastos financieros por los intereses devengados en el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 ascienden a 501 miles de euros y figuran registrados en el epígrafe “Gastos financieros - Por deudas con terceros” de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 10.1).

Operaciones más significativas del ejercicio 2016

El 22 de junio de 2016 la Sociedad formalizó un programa de emisión de notas en el Euromercado (Euro Medium Term Notes Programme o “EMTN”), con validez anual y mediante el que adquiere la posibilidad de emitir obligaciones simples que cotizarían en la Bolsa de Luxemburgo.

Con fecha 7 de diciembre de 2016, la Sociedad realizó una emisión de bonos verdes en el Euromercado por un importe de 750.000 miles de euros. Los bonos vencen el 7 de marzo de 2024 y tienen un cupón del 1%. Los gastos financieros por los intereses devengados a 31 de diciembre de 2016 ascendieron a 594 miles de euros y figuran registrados en el epígrafe “Gastos financieros - Por deudas con terceros” de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 11.1).

Con esa misma fecha se realizaron ofertas de recompra sobre diferentes bonos en circulación para su posterior amortización y cancelación por importe de 89.500 y 26.700 miles de euros de principal de dos emisiones con vencimiento 2017 y 2018. Los costes de transacción y ruptura de las amortizaciones de dichos bonos ascendieron a 1.450 y 2.193 miles de euros, importe que la Sociedad registró íntegramente en el epígrafe de "Gastos financieros - Por deudas con terceros" de la Cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 11.1).

La clasificación por vencimiento de los nominales a 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 de las emisiones es la siguiente:

Vencimiento a

Corto plazo Largo plazo

(Miles de euros) Saldo al 30.09.16

Antes 3Q 2018 Resto 2018 2019 2020 2021

2022 y siguientes

Total largo plazo

Principal créditos a empresas del Grupo (Nota 14) 6.383.953 786.267 - 370.415 1.100.000 75.000 4.052.271 5.597.686

Vencimiento a

Corto plazo Largo plazo

(Miles de euros) Saldo al 31.12.16 2017 2018 2019 2020 2021

2022 y siguientes

Total largo plazo

A largo plazo Obligaciones y otros valores negociables 4.609.532 453.100 785.364 376.706 1.100.000 75.000 1.819.362 4.156.432

Las emisiones a 30 de septiembre de 2017 devengan un tipo de interés medio del 3,30% (2016: 4,48%).

El detalle de emisiones de obligaciones que componían el saldo de “Obligaciones y otros valores negociables” al 30 de septiembre de 2017 era el siguiente:

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A corto plazo:

Principal (Miles de euros)

Fecha de desembolso

Fecha de vencimiento

Tipo de emisión Tipo de interés

Liquidación de intereses

50.000 26/03/2008 26/03/2018 99,110% 5,20% Anual 665.800 09/05/2008 09/05/2018 99,440% 5,625% Anual 70.467 (i) 21/07/2008 06/07/2018 A la par 10,230% Semestral

786.267

A largo plazo:

Principal (Miles de euros)

Fecha de desembolso

Fecha de vencimiento

Tipo de emisión Tipo de interés

Liquidación de intereses

1.100.000 23/03/2010 23/03/2020 99,262% 4,125% Anual

22.625 (ii) 31/03/2008 31/03/2023 A la par 2,670% Anual 113.122 (iii) 25/05/2006 25/05/2036 A la par 3,070% Semestral 75.000 15/03/2006 15/03/2021 A la par IPC + 1,5% Anual

100.000 10/03/2008 10/03/2023 99,8035% 5,808% Anual 571.004 (iv) 29/01/2009 29/01/2024 99,064% 7,375% Anual 120.000 11/05/2009 30/09/2019 100% 5,285% Anual 50.000 11/05/2009 11/05/2019 100% IPC + 3,2% Anual

125.000 04/06/2009 04/06/2019 99,887% 5,500% Anual 228.402 (v) 01/07/2009 01/07/2022 99,545% 6,000% Semestral 75.415 (vi) 18/11/2011 18/11/2019 100% 2,510% Semestral

750.000 07/12/2016 07/03/2024 99,177% 1,000% Anual 250.000 20/02/2017 20/02/2024 100% EUR3M+0.67% Trimestral

100.000 20/02/2017 20/02/2029 100% 1.667% Anual 1.000.000 07/03/2017 07/03/2025 99,360% 1,000% Anual

60.000 10/05/2017 30/102030 100% 1,782% Anual

107.118 (vii) 18/05/2017 18/05/2027 100% 1,405% Anual 750.000 13/09/2017 13/09/2027 99,052% 1,250% Anual

5.597.686 (i) Importe en euros al 30 de septiembre de 2017 correspondiente a una emisión por un importe inicial de 1.500 millones de pesos

mejicanos de principal (ii) Importe en euros al 30 de septiembre de 2017 correspondiente a una emisión por un importe inicial de 3.000 millones de yenes de

principal (iii) Importe en euros al 30 de septiembre de 2017 correspondiente a una emisión por un importe inicial de 15.000 millones de yenes de

principal (iv) Importe en euros al 30 de septiembre de 2017 correspondiente a una emisión por un importe inicial de 500 millones de libras esterlinas

de principal (v) Importe en euros al 30 de septiembre de 2017 correspondiente a una emisión por un importe inicial de 200 millones de libras esterlinas

de principal (vi) Importe en euros al 30 de septiembre de 2017 correspondiente a una emisión por un importe inicial de 10.000 millones de yenes de

principal (vii) Importe en euros al 30 de septiembre de 2017 correspondiente a una emisión por un importe inicial de 1.000 millones de coronas de

principal

Todas las emisiones anteriores se correspondían con valores negociables en la Bolsa de Luxemburgo, excepto la emisión denominada en pesos mexicanos, cuyos valores cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores.

El detalle de emisiones de obligaciones y pagarés que componen el saldo de “Obligaciones y otros valores negociables” al 31 de diciembre de 2016 es el siguiente:

A corto plazo:

Principal (Miles de euros)

Fecha de desembolso

Fecha de vencimiento

Tipo de emisión Tipo de interés

Liquidación de intereses

70.000 27/02/2008 27/02/2017 99,656% 5,25% Anual

383.100 07/04/2011 07/04/2017 99,923% 4,625% Anual

453.100

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A largo plazo:

Principal (Miles de euros)

Fecha de desembolso

Fecha de vencimiento

Tipo de emisión Tipo de interés

Liquidación de intereses

1.100.000 23/03/2010 23/03/2020 99,262% 4,125% Anual

24.512 (i) 31/03/2008 31/03/2023 A la par 2,670% Anual 122.559 (ii) 25/05/2006 25/05/2036 A la par 3,070% Semestral 75.000 15/03/2006 15/03/2021 A la par IPC + 1,5% Anual

665.800 09/05/2008 09/05/2018 99,44% 5,625% Anual 50.000 26/03/2008 26/03/2018 99,110% 5,200% Anual 69.564 (iii) 21/07/2008 06/07/2018 A la par 10,230% Semestral

100.000 10/03/2008 10/03/2023 99,8035% 5,808% Anual 587.351 (iv) 29/01/2009 29/01/2024 99,064% 7,375% Anual 120.000 11/05/2009 30/09/2019 100% 5,285% Anual 50.000 11/05/2009 11/05/2019 100% IPC + 3,2% Anual

125.000 04/06/2009 04/06/2019 99,887% 5,500% Anual 234.940 (v) 01/07/2009 01/07/2022 99,545% 6,000% Semestral 81.706 (vi) 18/11/2011 18/11/2019 100% 2,510% Semestral

750.000 07/12/2016 07/03/2024 99,177% 1,000% Anual 4.156.432

(i) Importe en euros al 31 de diciembre de 2016 correspondiente a una emisión por un importe inicial de 3.000 millones de yenes de principal (ii) Importe en euros al 31 de diciembre de 2016 correspondiente a una emisión por un importe inicial de 15.000 millones de yenes de principal (iii) Importe en euros al 31 de diciembre de 2016 correspondiente a una emisión por un importe inicial de 1.500 millones de pesos mejicanos de

principal (iv) Importe en euros al 31 de diciembre de 2016 correspondiente a una emisión por un importe inicial de 500 millones de libras esterlinas de

principal (v) Importe en euros al 31 de diciembre de 2016 correspondiente a una emisión por un importe inicial de 200 millones de libras esterlinas de

principal (vi) Importe en euros al 31 de diciembre de 2016 correspondiente a una emisión por un importe inicial de 10.000 millones de yenes de principal

Todas las emisiones anteriores se corresponden con valores negociables en la Bolsa de Luxemburgo, excepto la emisión denominada en pesos mexicanos, cuyos valores cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores.

9. SITUACIÓN FISCAL

La Sociedad está sometida a tributación conforme a la normativa foral de Bizkaia.

La Sociedad presenta en el ejercicio 2015 declaración consolidada del Impuesto sobre Sociedades como sociedad dependiente del Grupo de Sociedades que han optado, con efectos 1 de enero de 2015, por la aplicación del régimen de consolidación fiscal previsto en la Norma Foral 11/2013, de 5 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades y del que IBERDROLA, aunque no forma parte del mismo, es sociedad dominante e Iberdrola Inversiones 2010, S.A. es la sociedad representante.

Se recoge a continuación la conciliación entre el resultado contable individual y la base imponible del Impuesto de Sociedades correspondiente al periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2016 y el 30 de septiembre de 2015:

30.09.2017

Resultado antes de impuestos (1.331) Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores -

Resultado fiscal (Base imponible) (1.331)

Impuesto a cobrar (28%) 373

Miles de euros 30.09.2016

20

Resultado antes de impuestos (1.169)

Resultado fiscal (Base imponible) (1.169)

Impuesto a cobrar (28%) 327

La composición del Impuesto sobre Sociedades entre impuestos corrientes y diferidos en los periodos de seis meses terminados el 30 de septiembre de 2017 y el ejercicio 2016 es la siguiente:

30.09.2017 2016

Cuenta de Cuenta de pérdidas y pérdidas y (Miles de euros) Ganancias ganancias

(Gasto) / Ingreso impositivo efectivo Detalle: - Corriente 373 380 - Diferido - -

Total 373 380

El cuadro que se presenta a continuación establece la determinación del gasto / (ingreso) devengado por Impuesto sobre Sociedades en el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 y el ejercicio 2016:

Miles de euros 30.09.2017 2016

Resultado contable antes de impuestos (1.331) (1.361)

Resultado contable ajustado (1.331) (1.361)

Impuesto bruto (373) (381)

Gasto / (ingreso) devengado por Impuesto sobre Sociedades (373) (381)

El movimiento de los “Activos por impuesto diferido” para el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 y el ejercicio 2016 se muestra a continuación:

(Miles de euros) 01.01.17

Abono (cargo) en la

cuenta de resultados 30.09.2017

Impuestos diferidos activos:

Crédito fiscal por pérdidas y deducciones 12 - 12

Total 12 - 12

(Miles de euros) 01.01.16

Abono (cargo) en la

cuenta de resultados 31.12.16

Impuestos diferidos activos:

Crédito fiscal por pérdidas y deducciones 12 - 12

Total 12 - 12

La composición de las cuentas de Administraciones Públicas del activo y del pasivo del Balance, a nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 es la siguiente:

21

(Miles de euros) 30.09.2017 2016

Administraciones Públicas, deudoras:

Activos por impuesto corriente (a) 1.109 413 Otros créditos con las Administraciones Públicas

Hacienda Pública, deudora por retenciones practicadas - - Hacienda Pública, deudora por IVA 21 6

Total 1.130 419

(a) A 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016, este epígrafe recoge la cuenta a cobrar por el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2016, con Iberdrola Inversiones 2010, S.A., sociedad dominante del Grupo fiscal en la que se encuentra incluida la Sociedad por importe de 381 miles de euros.

La Sociedad tiene abiertos a inspección los últimos cuatro ejercicios. De acuerdo con la legislación vigente, las declaraciones realizadas por los diferentes impuestos no pueden considerarse definitivas hasta haber sido inspeccionadas o haber pasado el plazo de prescripción que está establecido en cuatro años. Los Administradores de la Sociedad y, en su caso, sus asesores fiscales opinan que no se producirán pasivos adicionales de consideración para la Sociedad derivados de los ejercicios abiertos a inspección.

10. INGRESOS Y GASTOS

10.1. Gastos financieros

El detalle de los gastos financieros de los periodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2017 y 2016 es el siguiente:

(Miles de euros) 30.09.2017 30.09.2016

Intereses por deudas con empresas del grupo 1.700 1.137 Intereses por deudas con terceros Intereses de obligaciones, bonos y otros 161.098 170.558 Total 162.798 171.695

10.2. Ingresos financieros

El detalle de los ingresos financieros de los periodos nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2017 y 2016 es el siguiente:

(Miles de euros) 30.09.2017 30.09.2016

Intereses de créditos a empresas del grupo 161.839 170.860 Total 161.839 170.860

10.3. Diferencias de cambio

El importe de las diferencias de cambio reconocidas en los resultados del periodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2017 asciende a 13 miles de euros de pérdida neta (30.09.2016: 11 miles de euros de pérdida neta).

11. ALTA DIRECCIÓN

Las funciones inherentes a la alta dirección entendidas como tales las personas físicas con autoridad y responsabilidad sobre la planificación, dirección y control de las actividades de la empresa, son así mismo desempeñadas por el Consejo de Administración, resultando por tanto de aplicación lo expuesto en la Nota 12.

22

12. RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES A LOS ADMINISTRADORES

Durante el periodo de seis meses terminados el 30 de junio de 2017 y 2016, no se han devengado por los administradores de la Sociedad conceptos retributivos en función de su cargo.

Asimismo, no se han concedido anticipos ni créditos a los administradores mancomunados y no figura en el Balance al cierre del ejercicio importe alguno por este concepto procedente de ejercicios anteriores.

La Sociedad no tiene contraídas ningún tipo de obligaciones en materia de Pensiones y Seguros de Vida respecto de los administradores de la Sociedad.

No ha habido obligaciones asumidas por cuenta de los administradores a título de garantía.

13. SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS

Todas las operaciones que la Sociedad realiza con partes vinculadas son principalmente con su Accionista Único y con las sociedades del Grupo IBERDROLA, Iberdrola Financiación, Iberdrola Distribución e Iberdrola Renovables Offshore Deutschland y a precios de mercado.

Las operaciones que se detallan a continuación son propias del giro o tráfico ordinario y han sido realizadas en condiciones normales de mercado.

13.1 Saldos de la Sociedad con empresas del grupo y asociadas

Créditos a empresas del grupo y asociadas

El detalle de la cuenta “Créditos a empresas” del grupo y asociadas a corto y largo plazo de los Balances a 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 son los siguientes:

30.09.2017 2016

Miles de euros

Corto plazo

Largo plazo Total

Corto plazo

Largo plazo Total

Iberdrola, S.A. 736.267 1.255.568 - 2.031.432 2.031.432 Iberdrola Financiación, S.A.U. - 4.242.118 383.100 1.975.000 2.358.100 Iberdrola Distribución Eléctrica, S.A.U. 50.000 100.000 70.000 150.000 220.000 Iberdrola Renovables Offshore Deutschland, Gmbh

- 100.000 - 100.000 100.000

Intereses devengados y no cobrados 99.026 - 142.450 - 142.450 Gastos amortizables (4.771) (25.218) (3.229) (12.431) (15.660)

Total 880.522 5.672.468 592.321 4.244.001 4.836.322

Las operaciones anteriores se corresponden fundamentalmente con préstamos concedidos a diversas sociedades del Grupo IBERDROLA por el importe de varias emisiones de deuda en distintas monedas. La información correspondiente a los vencimientos de los préstamos concedidos figura en la Nota 6.

Otros activos financieros con empresas del grupo y asociadas

El detalle de las cuentas “Otros activos financieros” con empresas del grupo y asociadas a corto plazo de los Balances a 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 es el siguiente:

23

30.09.2017 2016

Miles de euros

Saldos deudores

Saldos deudores

A corto plazo Iberdrola, S.A. 16.780 14.242

Total 16.780 14.242

El saldo deudor con IBERDROLA se corresponde con el contrato de cuenta corriente recíproca firmado con fecha 20 de diciembre de 2015 por la Sociedad. La correspondiente liquidación de intereses se realizará, mediante capitalización de los mismos, anualmente, el 1 de enero de cada año y el tipo de interés a devengar es el siguiente:

Saldos deudores con IBERDROLA: EURIBOR a 3 meses más 0,35%.

Saldos acreedores con IBERDROLA: EURIBOR a 3 meses más 0,35%.

30.09.2017 2016

Miles de euros

Saldos acreedores

Saldos acreedores

A corto plazo Iberdrola, S.A. 1.929 230

Total 1.929 230

Garantías comprometidas con terceros

A 30 de septiembre de 2017 la Sociedad tiene garantizadas por IBERDROLA la totalidad de las emisiones existentes, que ascienden a 6.383.953 miles de euros (4.609.532 miles de euros a 31 de diciembre de 2016).

13.2 Operaciones realizadas por la Sociedad con partes vinculadas

Las operaciones que se detallan a continuación son propias del giro o tráfico ordinario y han sido realizadas en condiciones normales de mercado.

Las operaciones más importantes efectuadas durante el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 y el ejercicio 2016 han sido las siguientes:

30.09.2017 2016

(Miles de euros)

Entidades del grupo o

subsidiarias

Entidades del grupo o

subsidiarias

Gastos e ingresos

Gastos financieros 1.700 1.481

Recepción de servicios 207 219

Total gastos 1.907 1.700

Ingresos financieros de valores negociables y otros instrumentos financieros de empresas del grupo y asociadas 161.839 228.436

Total ingresos 161.839 228.436

14. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

No se han producido hechos posteriores al cierre del periodo.