Informe de Coyuntura N 7El nuevo patrn de crecimiento.

Argentina 2002-2010

Mayo 2011

CIFRA - Centro de Investigacin y Formacin de la Repblica ArgentinaCoordinador: Eduardo Basualdo

Equipo de investigacin: Nicols Arceo, Mariana Gonzlez y Nuria Mendizbal

Publicacin Trimestral

CIFRA - Piedras 1065 (C1070AAU), Capital Federal, Argentina

Tasa de crecimiento anual del Producto Interno Bruto (a precios constantes), 1960 - 2010.

(en nmero ndice base 1960 = 100)

TASAS DE CRECIMIENTO EXTRAORDINARIAMENTE ELEVADAS EN

TRMINOS HISTRICOS

La economa argentina exhibi en el perodo comprendido entre los aos 2002 y 2010 una de las tasas de crecimiento ms elevadas de su historia reciente, al expandirse a una tasa anual acumulativa del 7,6%.

De acuerdo a los datos del INDEC, en el 2010 la economa Argentina generaba un 59,9% ms de valor agregado que en el 2001 y un 106,8% ms que en 1991.

En trminos per cpita, el crecimiento tambin fue muy considerable. El valor agregado por habitante (a valores constantes) creci un 46,0% entre los aos 1993 y 2010. Dicho crecimiento se concentr en la posconvertibilidad, entre los aos 2001 y 2010 el PIB per cpita se expandi en un 44,7%.

A pesar del mantenimiento de un tipo de cambio competitivo durante la posconvertibilidad, el PIB en dlares per cpita fue en el 2010 un 23,9% ms elevado que el existente en el ao 2001.

Nota: TCAA (Tasa de Crecimiento Anual Acumulativa)Fuente: Elaboracin propia en base a Ferreres (2005) y Ministerio de

Economa.

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Tasa de crecimiento

anual acumulativa

(TCAA)1960 - 1975:

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Tasa de crecimiento

anual acumulativa

(TCAA)1976 - 1990:

0,0%

TCAA1991 -

2001: 2,6%

TCAA2002 - 2010:

7,6%

Tasa de crecimiento anual acumulativa por sector de actividad (a precios constantes), 1993 - 2010.

(en porcentajes)

MODIFICACIN DE LOS SECTORES QUE TRACCIONARON EL CRECIMIENTO

ECONMICO

El nuevo patrn de crecimiento instaurado en nuestro pas tras el colapso del rgimen de convertibilidad no se caracteriz slo por las elevadas tasas de crecimiento, sino tambin por un crecimiento diferencial a nivel sectorial con respecto a lo acontecido durante el rgimen de convertibilidad.

Los sectores productores de bienes, y en particular la industria manufacturera, lideraron el crecimiento de la economa argentina.

Mientras que durante la vigencia del rgimen de convertibilidad la industria manufacturera se contrajo al 0,7% anual acumulativo, en el perodo posterior dicho sector se expandi a una tasa anual acumulativa del 8,1%.

De esta forma, se quebr la tendencia presente desde mediados de los aos setenta al desmantelamiento y reprimarizacin de la estructura productiva.

Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del Ministerio de Economa.

CRECIMIENTO MACROECONMICO

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Sectores productores de bienesSectores productores de serviciosIndustria manufactureraVALOR AGREGADO BRUTO (a precios de productor)

Tasa de crecimiento anual acumulativa de los distintos sectores de actividad que componen la

produccin de bienes (a precios constantes), 1993 -2010.

(en porcentajes)

Nota: Otros comprende las siguientes actividades: explotacin de minas y canteras; pesca; y Suministro de electricidad, gas y agua.

Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del Ministerio de Economa.

ELEVADAS TASAS DE CRECIMIENTO EN EL CONJUNTO DE LOS SECTORES

PRODUCTORES DE BIENES

En el marco del nuevo patrn de crecimiento la mayora de los sectores que componen la produccin de bienes presentaron tasas de crecimiento sensiblemente ms elevadas que las alcanzadas a lo largo del rgimen de convertibilidad.

La industria manufacturera y la construccin que haban registrado una notoria contraccin a lo largo del rgimen de convertibilidad lideraron la expansin econmica desde el 2002.

Si bien la produccin agropecuaria se expandi a tasas que duplicaron la verificadas a lo largo del rgimen de convertibilidad, present un desempeo inferior al verificado en los sectores anteriormente mencionados.

CRECIMIENTO MACROECONMICO

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Construccin28%

Industria manufacturera

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Agricultura, ganadera, caza y

silvicultura10%

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Contribucin de las distintas actividades a la expansin de los sectores productores de bienes (a

precios constantes), 2002 - 2010.(en porcentajes)

Nota: Otros comprende las siguientes actividades: explotacin de minas y canteras; pesca; y Suministro de electricidad, gas y agua.

Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del Ministerio de Economa.

LA RECUPERACIN INDUSTRIAL COMO EJE DEL PROCESO DE CRECIMIENTO

El crecimiento de la produccin manufacturera fue un elemento central en la recuperacin de la produccin local.

El sector industrial explica el 56% del crecimiento experimentado por los sectores productores de bienes en el perodo comprendido entre los aos 2002 y 2010.

Si bien la construccin fue el sector ms dinmico entre los sectores productores de bienes, dado su peso en la produccin sectorial, su contribucin al crecimiento fue inferior al 30%.

La produccin agropecuaria tambien creci a tasas destacables (4,2% anual acumulativo), pero su contribucin al crecimiento del conjunto de los sectores productores de bienes fue sensiblemente ms reducida, dando cuenta de slo un 10% de dicho crecimiento.

CRECIMIENTO MACROECONMICO

Tasa de crecimiento anual acumulativa de los distintos componentes de la demanda agregada,

1993-2010.(en porcentajes)

Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del Ministerio de Economa.

MODIFICACIN EN LOS COMPONENTES QUE TRACCIONARON LA DEMANDA AGREGADA

Las tasas de crecimiento anual acumulativas de los distintos componentes de la demanda agregada dan cuenta tambin de la modificacin del patrn de crecimiento tras el colapso del rgimen de convertibilidad.

A lo largo del rgimen de convertibilidad fueron las exportaciones las que evidenciaron un mayor dinamismo. En cambio, en la posconvertibilidad fue la inversin uno de los determinantes centrales del crecimiento.

El consumo privado y las ventas externas si bien registraron un crecimiento significativo durante la posconvertibilidad lo hicieron por debajo de las tasas de expansin del conjunto de la economa argentina.

Se debe sealar, que el consumo pblico en relacin al producto creci proporcionalmente mucho menos a lo largo de la posconvertibilidad, que lo acontecido en el perodo comprendido entre los aos 1993 y 2001 cuando exhibi una tasa de crecimiento similar a la del producto.

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Contribucin de los distintos componentes al crecimiento de la demanda agregada, 1993-2010.

(en porcentajes)EL DENOMINADO VIENTO DE COLA NO

EXPLICA POR S SLO EL EXTRAORDINARIO CRECIMIENTO DE LA

ECONOMA ARGENTINA

Mientras que en el perodo 1993-2001 el 46,8% del incremento de la demanda agregada se explica por el aumento de las ventas externas, dicha incidencia se redujo al 9,4% en la posconvertibilidad.

La demanda agregada tampoco fue traccionada por el consumo pblico que tuvo una incidencia menor a la registrada en la dcada del noventa.

En cambio, en el marco del nuevo patrn de crecimiento, la inversin dio cuenta del 30,4% del incremento de la demanda, cuando su incidencia haba sido negativa durante el rgimen de convertibilidad.

Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del Ministerio de Economa.

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Evolucin de la inversin interna bruta fija (IBIF) a precios constantes y como porcentaje del PIB, 1993-

2010.(en nmero ndice base 1993 = 100 y porcentajes)

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de Ministerio de Economa.

CRECIMIENTO MACROECONMICO

FUERTE EXPANSIN DE LA INVERSIN

La inversin bruta interna fija (IBIF) se expandi, a precios constantes, a una tasa anual acumulativa del 17,5% entre los aos 2002 y 2010.

En el ao 2010, la inversin represent el 22,8% del PIB, cuando haba llegado a representar slo el 11,3% del producto en el marco de la crisis final del rgimen de convertibilidad.

A precios constantes, la IBIF en el ao 2010 fue un 92,2% ms elevada que la registrada en el promedio del perodo comprendido entre los aos 1993 y 2001.

Este proceso sostenido de inversin permitiexpandir sostenidamente la capacidad instalada y, de esta forma, poder mantener elevadas tasas de crecimiento.

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Como % del PIB En nmero ndice base 1993 = 100

Tasa de rentabilidad (utilidades / ventas) de las 200 empresas de mayor facturacin, 1991-2009.

En porcentajes.

Nota: la informacin del ao 2009 se estim en base a la informacin de rentabilidad de las empresas cotizantes en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires suministrada por

Economtica.Fuente: rea de Economa y Tecnologa de la FLACSO en base a informacin de

balances y de las revistas Prensa Econmica y Mercado.

CRECIMIENTO MACROECONMICO

EL AUMENTO DE LA INVERSIN

ESTUVO ESTRECHAMENTE

ASOCIADO A LA SENSIBLE

ELEVACIN EN LA TASA DE

RENTABILIDAD EMPRESARIA.

ESTE LTIMO PROCESO

IMPLIC, A SU VEZ, UN TECHO

A LA MEJORA DE LA

ESTRUCTURA DISTRIBUTIVA

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Empresas industrales de la cpula empresaria Cpula empresaria

Tasa de crecimiento anual acumulativa del Producto Interno Bruto (a precios constantes) en pases

seleccionados, 1991-2010. (en porcentajes)

Fuente: elaboracin propia en base a informacin del FMI.

CRECIMIENTO MACROECONMICO

ARGENTINA LIDER EL CRECIMIENTO LATINOAMERICANO

Si bien el favorable contexto internacional permiti mayores tasas de crecimiento en el conjunto de las economas de la regin a partir del 2002, nuestro pas present tasas de expansin sensiblemente ms elevadas.

Efectivamente, el nuevo patrn de crecimiento permiti un crecimiento de la economa argentina superior al registrado en las principales economas latinoamericanas.

Este proceso contrasta con el pobre desempeo que haba exhibido la economa argentina durante la vigencia del rgimen de convertibilidad.

Se debe destacar que las polticas adoptadas permitieron una tasa de crecimiento que prcticamente duplic las alcanzadas por Brasil y Chile en el perodo comprendido entre los aos 2002 y 2010.

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1991-2001 2002-2010

Evolucin del tipo de cambio real multilateral, 1999-2010

(en nmero ndice base Enero 1999 = 100)

Nota: a partir del 2007 se consider el IPC 7 Provincias (CENDA).Fuente: Elaboracin propia sobre la base de CEI, EUROSTAT, Bancos Centrales,

INDEC y CENDA.

CRECIMIENTO MACROECONMICO

MANTENIMIENTO DEL TIPO DE CAMBIO REAL

COMPETITIVO COMO NCLEO CENTRAL DE LA ESTRATEGIA ECONMICA.

SIN EMBARGO, DESDE EL AO 2007 SE VERIFIC

UNA APRECIACIN TENDENCIAL DEL TIPO DE CAMBIO REAL, PRODUCTO DE LA ACELERACIN EN EL RITMO DE VARIACIN DE

LOS PRECIOS.

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Evolucin de las distintas cuentas que componen el balance de pagos, 1992 2010.

(en millones de dlares)

REVERSIN DEL DFICIT ESTRUCTURAL DE LA CUENTA CORRIENTE

La cuenta corriente pas de un saldo estructuralmente deficitario a lo largo del rgimen de convertibilidad a un notorio supervit tras el colapso de dicho rgimen.

En efecto, entre los aos 1992 y 2001 la cuenta corriente registr un saldo promedio deficitario de US$ 8.783 millones. En tanto, que en el perodo 2002 2010 present un saldo superavitario que promedi los US$ 6.886 millones.

A la vez, que la cuenta capital y financiera evidenci un comportamiento oscilante en la posconvertibilidad, revirtindose de esta forma los sensibles supervits que haba registrado en el perodo previo sostenidos en base al ingreso de capitales y al endeudamiento externo.

El superavit de cuenta corriente posibilit un notorio incremento de las reservas del BCRA que pasaron de menos de US$ 10.000 millones a comienzos del 2002 a ms US$ 52.000 millones a finales del ao 2010.

Nota: En la cuenta capital y financiera se incluy errores y omisiones del balanace de pagos.

Fuente: Elaboracin propia en base a Ministerio de Economa.

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Cuenta corriente Cuenta capital y financiera Variacin de reservas

SECTOR EXTERNO

Evolucin de las exportaciones, importaciones y el saldo comercial de bienes y servicios,

1992-2010.(en millones de dlares)

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de Ministerio de Economa.

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Saldo Comercial Exportaciones Importaciones

RECUPERACIN DE LA CUENTA CORRIENTE EN BASE A UN ELEVADO SUPERAVIT

COMERCIAL

El resultado superavitario de la cuenta corriente durante la posconvertibilidad se sustent en un notorio incremento del supervit comercial en bienes y servicios.

En efecto, entre los aos 1992 y 2001 el saldo comercial registr un dficit promedio de US$3.769 millones. En tanto, que en el perodo 2002 2010 present un saldo superavitario que promedi los US$ 14.146 millones.

La mejora del saldo comercial se produjo centralmente por un notorio crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios, que se expandieron a una tasa anual acumulativa del 13,1% entre los aos 2002 y 2010.

Este crecimiento de las exportaciones fue acompaado tambin por un significativo aumento de las importaciones que superaron los US$ 53.000 millones en el ao 2010.

SECTOR EXTERNO

Evolucin del valor, precio y cantidad de las exportaciones de bienes, 1992 2010.(en nmero ndice base 2001 = 100)

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de Ministerio de Economa.

EL AUGE EXPORTADOR

SE SUSTENT EN UN

AUMENTO TANTO DE

LAS CANTIDADES COMO

DE LOS PRECIOS

SECTOR EXTERNO

258

162

159

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Valor

Precio

Cantidad

Variacin del precio y de la cantidad de las exportaciones por rubro entre los aos 2001 2010.

(en porcentajes)

87

34

91

61

30

123

227

-59

-100

-50

0

50

100

150

200

250

P Q P Q P Q P QPP MOA MOI CyE

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de Ministerio de Economa.

SECTOR EXTERNO

A NIVEL SECTORIAL LAS VENTAS EXTERNAS PRESENTAN

COMPORTAMIENTOS DISMILES

En el caso de las exportaciones primarias (PP) y de manufacturas de origen agropecuario (MOA) el incremento de las exportaciones se debi, en mayor medida al aumento de los precios externos.

Mientras que en el caso de las exportaciones de manufacturas de origen industrial (MOI) se produjo un sensible incremento de las cantidades exportadas y en mucho menor medida de los precios. En efecto, mientras que las cantidades exportadas crecieron un 123% entre los aos 2001 y 2010, los precios lo hicieron en un 30%.

En el caso de las exportaciones de combustibles y energa (CyE) se produjo una notoria recomposicin de los precios. A la vez, que se asisit a una reduccin de las cantidades exportadas, las cuales se redujeron prcticamente a la mitad.

Composicin de las exportaciones de bienes por rubro, 2001 - 2010.

(en porcentajes)

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de Ministerio de Economa.

SECTOR EXTERNO

22,8 22,1

28,1 33,3

31,3

35,4

17,89,2

0

10

20

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50

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80

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100

2001 2010

E

n

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n

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e

s

(

%

)

Productos Primarios MOA MOI Combustibles y Energa

+5,2 pp.

-0,7 pp.

-8,6 pp.

+4,1 pp.

AUMENTO DE LA PARTICIPACIN DE LAS EXPORTACIONES DE ORIGEN INDUSTRIAL

EN LAS VENTAS EXTERNAS TOTALES

Las manufacturas de origen industrial (MOI) representaron el 35,4% de las exportaciones de nuestro pas en el ao 2010, evidenciando un incremento de su peso en la canasta exportadora de 4,1 puntos porcentuales con respecto al ao 2001.

Las manufacturas de origen agropecuario (MOA) verifican un incremento an mayor de su peso en la canasta exportadora, al incrementarse en 5,2 puntos porcentuales con respecto al 2001. De todas formas, a diferencia de lo acontecido entre las MOI, dicho incremento se sustent en mayor medida en un aumento de los precios ms que de las cantidades exportadas.

Mientras que las exportaciones de productos primarios y de combustible y energa perdieron incidencia en las exportaciones totales.

Participacin de las exportaciones argentinas en el total de las exportaciones mundiales, 1992 2009.

(en porcentajes)

Fuente: Elaboracin propia en base al CEI.

SECTOR EXTERNO

NO SE PRODUJO UN INCREMENTO SENSIBLE EN LA PARTICIPACIN DE LAS

EXPORTACIONES ARGENTINAS EN EL MERCADO MUNDIAL

Si bien las exportaciones argentinas de bienes y servicios se expandieron a una tasa anual acumulativa del 13,1% entre los aos 2002 y 2010, no se produjo un incremento en la participacin de nuestro pas en el comercio mundial.

Este proceso pone en evidencia el elevado dinamismo del comercio exterior durante este perodo y que el auge exportador no fue privativo de la economa argentina.

Es ms, a pesar del mantenimiento de un tipo de cambio competitivo como ncleo central de la poltica econmica las exportaciones de nuestro pas registraron un relativamente bajo dinamismo con respecto a otras economas de Amrica Latina.

0,484

0,440

0,3900,381

0,443

0,367

0,322

0,440

0,4070,3910,393

0,433

0,4120,406

0,346

0,30

0,32

0,34

0,36

0,38

0,40

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Evolucin de los trminos de intercambio, 1980 2010.

(en nmero ndice base 1980 = 100)

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de Ministerio de Economa.

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SECTOR EXTERNO

SENSIBLE MEJORA EN LOS TERMINOS DE INTERCAMBIO

Ms all de las oscilaciones de corto y mediano plazo, los trminos de intercambio presentan una tendencia favorable para nuestro pas desde mediados de los aos ochenta.

Durante la posconvertibilidad los trminos de intercambio mejoraron en casi un 35% con respecto a los niveles deprimidos verificados a comienzos del presente siglo. Sin embargo, dicho crecimiento se concentr centralmente en el perodo 2007-2010.

El aumento en la demanda mundial de alimentos y el abaratamiento progresivo de los bienes industriales importados por nuestro pas hacen preveer el mantenimiento de una tendencia favorable en los prximos aos.

De todas formas, como se pudo observar, el crecimiento econmico durante la posconvertibilidad no se bas solamente en la presencia de una coyuntura internacional favorable.

Evolucin de la deuda del sector pblico nacional como porcentaje del PIB, 1993 2010.

(en porcentajes)

Nota: La deuda neta del sector pblico nacional surge de sustraer el endeudamiento del sector publico con entidades pertenecientes al mismo.

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de Ministerio de Economa.

ENDEUDAMIENTO EXTERNO

ABRUPTA REDUCCIN DEL ENDEUDAMIENTO EXTERNO DEL SECTOR

PBLICO

El proceso de renegociacin de la deuda externa, conjuntamente con el elevado crecimiento que present la economa durante la posconvertibilidad, posibilitaron una sensible disminucin de la incidencia del endeudamiento externo.

Mientras que tras el colapso del rgimen de convertibilidad el endeudamiento del sector pblico nacional representaba casi 150% del valor agregado generado en la economa anualmente, en el ao 2010 el mismo representaba el 44,6%.

Es ms, sino se considera el endeudamiento con entidades pertenecientes al propio sector pblico, el nivel de endeudamiento alcanz slo el 20,9% del PIB en el ao 2010.

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Endeudamiento total

Endeudamiento neto

Formacin de activos externos del sector privado no financiero, 1993 2010.

(en porcentajes)

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de Schorr y Kulfas (2003) y BCRA.

FUGA DE CAPITALES

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DISMINUCIN Y POSTERIOR AUMENTO DE LA FUGA DE CAPITALES

La elevadas oportunidades de inversin gestadas tras el colapso del rgimen de convertibilidad, posibilitaron una notoria disminucin de la fuga de capitales al exterior hasta el ao 2006.

Mientras que a lo largo del rgimen de convertibilidad se fugaron anualmente un promedio US$ 7.730 millones, en el perodo 2002-2006 dicho valor se redujo hasta los US$3.154 millones. Sin embargo, desde 2007 se asisti a un nuevo incremento en la fuga de capitales que alcanz valores record en el ao 2008.

En una visin del conjunto del perodo se observa que entre los aos 2002 y 2010 se fugaron anualmente, en promedio, US$ 8.142 millones.

Resultado primario y financiero del sector pblico nacional como porcentaje del PBI, 1991 2010.

(en porcentajes)

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de Ministerio de Economa.

SITUACIN FISCAL

REVERSIN DEL DIFICIT FISCAL

Desde el ao 2003 se asisti a una reversin del dficit estructural que presentaron las finanzas pblicas a lo largo del rgimen de convertibilidad.

El proceso de desendeudamientoexterno conjuntamente con el aumento de los ingresos del Estado posibilitaron el mantenimiento del supervit fiscal. A su vez, en los primeros aos de la posconvertibilidad dicho proceso se reforz por la contraccin que haba experimentado el gasto pblico tras la devaluacin.

El supervit primario promedi casi tres puntos del producto entre los aos 2003 y 2010. Es ms, la crisis financiera internacional determin en el ao 2009 un resultado fiscal levemente deficitario dado el incremento del gasto tendiente a mantener el nivel de actividad.

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Resultado primario (sin priv.) Resultado total

Recaudacin neta de impuestos nacionales como porcentaje del PBI, 1991 2010.

(en porcentajes)

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de AFIP.

17,9

16,7 16,917,1

17,7

22,3

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AUMENTO DE LOS RECURSOS DEL GOBIERNO NACIONAL

A lo largo de la posconvertibilidad se asisti a un incremento en los recursos del gobierno nacional. Este proceso obedeci a diversos factores.

En primer lugar, por la existencia de nuevos recursos provenientes del comercio exterior retenciones- y por la instrumentacin de nuevos impuestos como el denominado impuesto al cheque.

En segundo lugar, la reactivacin de la actividad econmica posibilit un incremento en los niveles de recaudacin.

A su vez, la expansin del empleo registrado brind nuevos recursos al sistema de seguridad social.

Por ltimo, se verific una notoria mejora en la eficiencia de las entidades recaudadoras.

SITUACIN FISCAL

Composicin de los recursos tributarios del Estado Nacional, 2001 2010.

(en porcentajes)

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de Ministerio de Economa.

22,6 18,7

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100

2001 2010

Ganancias IVAOtros Comercio exterior Crditos y Dbitos en Cta. Cte. Sistema Seguridad Social

MODIFICACIN DE LA ESTRUCTURA DE INGRESOS DEL GOBIERNO NACIONAL

El aumento del empleo registrado a lo largo de la posconvertibilidad permiti un incremento de los recursos del sistema de la seguridad social, aumentando su participacin en los ingresos totales desde un 18,0% a un 24,4% entre los aos 2001 y 2010.

La instrumentacin de retenciones a las exportaciones, en el marco de los elevados niveles de competitividad alcanzados tras la devaluacin de la moneda, dot al Estado de nuevos recursos. Los recursos provenientes del comercio exterior pasaron de representar el 3,6% de los ingresos totales a un 13,9% en el perodo 2001 - 2010.

Si bien el impuesto al valor agregado (IVA), como el impuesto a las ganancias, aumentaron sensiblemente sus niveles de recaudacin desde el 2003, perdieron incidencia en los recursos del Estado ante su menor tasa de expansin relativa.

SITUACIN FISCAL

Evolucin del gasto pblico nacional y del gasto consolidado(1) como porcentaje del PIB, 2001

2010.(en porcentajes)

Nota: incluye el gasto nacional, provincial y municipal.Fuente: Elaboracin propia sobre la base de Ministerio de Economa.

LA EXPANSIN DEL GASTO PBLICO POSIBILIT UN NOTORIO INCREMENTO

DEL GASTO SOCIAL

El gasto social consolidado pas de representar, en promedio, el 20,7% del PIB durante el rgimen de convertibilidad a un 27,8% en el 2009.

Dicho crecimiento se produjo en el marco de un sensible incremento del gasto consolidado que alcanz el 43,2% del PIB en el ao 2009.

De todas formas, se debe sealar que el rubro que present una mayor expansin entre los aos 2002 y 2010 fue servicios econmicos (subsidios y transferencias), los cuales representaron casi un 6% del PIB en 2009.

El gasto del gobierno nacional tambin present un sensible aumento alcanzando el 24,1% del producto en el 2010.

SITUACIN FISCAL

18,5

15,616,8 16,8

19,1 19,8

23,3 24,1

35,6

29,4

32,0 32,6

36,0

43,2

14,815,0

38,3

28,729,2

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15

20

25

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35

40

45

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

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Evolucin de la tasa de empleo y de empleo pleno, 1974 2010.Total de aglomerados urbanos

(en porcentajes)SE CREARON A NIVEL URBANO MS DE

CUATRO MILLONES DE PUESTOS DE TRABAJO

En el perodo comprendido entre mayo de 2002 y el cuarto trimestre del 2010, se crearon a nivel urbano ms de cuatro millones de puestos de trabajo.

La tasa de empleo no slo recuper los valores registrados durante la fase expansiva del rgimen de convertibilidad, sino que tambin super los mximos histricos registrados a mediados de los aos setenta.

El incremento en el nivel de empleo fue acompaado adems por una aguda contraccin en la tasa de subocupacin que pas de representar el 19,9% de la poblacin econmicamente activa a finales del 2002 a un 8,4% en el cuarto trimestre del 2010, posibilitando una significativa recuperacin del empleo pleno.

Nota: se empalm la serie puntual y continua de la EPH en base a informacin del segundo trimestre del 2003.

Fuente: elaboracin propia en base a EPH-INDEC.

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Tasa de empleo Tasa de empleo pleno

MERCADO DE TRABAJO

Nota: se empalm la serie puntual y continua de la EPH en base a informacin del segundo trimestre del 2003.

Fuente: elaboracin propia en base a EPH-INDEC.

Evolucin de las tasas de subocupacin y desocupacin, 1991 2010.

(en porcentajes)

MERCADO DE TRABAJO

EL AUMENTO DEL

EMPLEO

POSIBILIT UNA

EXTRAORDINARIA

CONTRACCIN DE

LAS TASAS DE

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Tasa de desocupacin Tasa de subempleo

Evolucin del empleo registrado, 1994 2010.(en nmero ndice base 2002 = 100)

SE CREARON CASI TRES MILLONES DE PUESTOS DE TRABAJO REGISTRADOS

ENTRE LOS AOS 2002 Y 2010

En el ao 2010 el empleo registrado se haba incrementado en casi un 65% con respecto al ao 2002, implicando la generacin de casi tres millones de puestos de trabajo.

De esta forma, no slo se asisti a una sensible expansin del empleo sino tambin en la calidad de los mismos.

El nuevo patrn de crecimiento, basado en el desarrollo de los sectores productores de bienes, posibilit revertir el comportamiento que haban exhibido las principales variables ocupacionales a lo largo del rgimen de convertibilidad.

Dejando en evidencia que el aumento del desempleo a lo largo de la dcada del noventa estaba estrechamente asociado al proceso de desmantelamiento y re-primarizacin de la estructura productiva.

Fuente: elaboracin propia en base al Ministerio de Economa.

MERCADO DE TRABAJO

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Sectores productores de bienes

Industria manufacturera

Sectores productores de servicios

Evolucin del empleo registrado por sector de actividad, 1994 2010.

(en nmero ndice base 2002 = 100)

LOS SECTORES PRODUCTORES DE BIENES LIDERARON EL CRECIMIENTO DEL EMPLEO REGISTRADO EN LA POSCONVERTIBILIDAD

Desde mediados de la dcada del noventa se asisti a una disminucin del empleo en los sectores productores de bienes. El nuevo patrn de crecimiento permiti revertir estas tendencias, siendo dichos sectores quienes lideraron el crecimiento en el perodo posterior.

Entre los aos 2002 y 2010, el empleo registrado en los sectores productores de bienes se expandi en un 68%, contrastando con la disminucin que haba exhibido en el segundo quinquenio de la dcada del noventa.

En tanto, el empleo manufacturero creci un 54% entre 2002 y 2010, tras contraerse en casi un 10% en el perodo 1994 -2001. Sin embargo, se verific un estancamiento en el empleo industrial desde el ao 2008.

Los sectores productores de servicios continuaron su expansin -en trminos de empleo-, pero a tasas an ms elevadas que las verificadas en el perodo 1994 2001.

Fuente: elaboracin propia en base al Ministerio de Economa.

MERCADO DE TRABAJO

Participacin de los asalariados no registrados en el empleo asalariado total, 1995-2010.

(en porcentajes)

Fuente: Elaboracin propia en base a EPH-INDEC.

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EL AUMENTO DEL EMPLEO

FORMAL POSIBILIT UNA

SENSIBLE CONTRACCIN DEL

EMPLEO NO REGISTRADO, QUE

PAS DE REPRESENTAR A UN

49,2% DE LOS ASALARIADOS EN

2002 A UN 35,7% EN 2010.

SIN EMBARGO, PERMANECE EN

NIVELES ELEVADOS Y SIMILARES

A LOS VERIFICADOS A MEDIADOS

DE LA DCADA DEL NOVENTA.

MERCADO DE TRABAJO

Evolucin de las tasas de empleo y empleo pleno, 1974 2010.Total de aglomerados urbanos (en

porcentajes)

LAS TENDENCIAS VERIFICADAS EN EL MERCADO DE TRABAJO DESDE 2003 SE

MANTUVIERON INCLUSO EN EL MARCO DE LA CRISIS INTERNACIONAL

La trayectoria de las variables ocupacionales en el largo plazo permite observar que el impacto de la ltima crisis internacional ha sido mucho menor que en las crisis econmicas precedentes.

En el marco de la ltima crisis internacional, entre el 3er. Trimestre de 2008 e idntico perodo del ao siguiente el empleo se redujo en slo 0,2 puntos porcentuales.

Sin lugar a dudas, las medidas contra cclicas implementadas por el gobierno nacional posibilitaron mantener el nivel de empleo a pesar de la sensible contraccin verificada en el comercio exterior.

Nota: Se empalmaron las series puntual y continua de la EPH en base a informacin del primer trimestre del 2003.

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de EPH-INDEC.

32,934,1

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Empleo

Empleo pleno

Tequila 2001/2002

Crisis Internacional

Hiperinflacin

MERCADO DE TRABAJO

Evolucin de la remuneracin real promedio del conjunto de los ocupados, de los asalariados

registrados y de los no registrados, 2001-2010.(en nmero ndice base ao 2001 = 100)

MERCADO DE TRABAJO

Nota: Se empalmaron las series puntual y continua de la EPH en base a informacin del primer trimestre del 2003. A partir de 2007 las

remuneraciones nominales se deflactaron por el IPC-7 provincias (CENDA). El total de ocupados incluye a los trabajadores porcuenta propia.

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de EPH-INDEC e informacin del SIJYP.

RECUPERACIN MUY ACOTADA DE LOS SALARIOS REALES EN LA POSCONVERTIBILIDAD

Hasta el ao 2007, los salarios reales del conjunto de los ocupados mostraron una sensible recuperacin tras la aguda contraccin que haban experimentado en el ao 2002. Sin embargo, a partir de ese momento las remuneraciones se incrementaron slo levemente, en el marco de la aceleracin en el ritmo de variacin de los precios.

Como se puede observar, tras casi una dcada de crecimiento a tasas Chinas, dicho proceso no se tradujo en un aumento significativo de las remuneraciones del conjunto de los ocupados.

La evolucin de los salarios de los trabajadores registrados fue ms favorable, ya que en el ao 2010 verificaron un nivel de ingresos 15% superior al vigente a fines del rgimen de convertibilidad.

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Asalariados registrados

Asalariados no registrados

Total ocupados

SISTEMA PREVISIONAL

Evolucin de la cantidad de beneficiarios del sistema previsional y de la jubilacin mnima en trminos

reales, 1991-2010.(en nmero ndice base ao 1991 = 100)

Nota: A partir de 2007 el haber mnimo jubilatorio se deflact por el IPC-7 provincias (CENDA).

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de ANSES, Ministerio de Economa y CENDA.

LA RE-ESTATIZACIN DE LAS

AFJP, LA AMPLIACIN DEL NIVEL

DE COBERTURA EN EL SISTEMA

DE SEGURIDAD SOCIAL, LA

INSTRUMENTACIN DE LA

ASIGNACIN UNIVERSAL POR

HIJO Y EL AUMENTO EN LOS

HABERES JUBILATORIOS

IMPLICARON UN QUIEBRE CON

RESPECTO A LAS POLTICAS

REGRESIVAS APLICADAS EN EL

MBITO DE LA SEGURIDAD

SOCIAL A LO LARGO DE LAS

LTIMAS DCADAS.

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Beneficiarios

Haber mnimo jubilatorio

Participacin de la masa salarial en el Valor Agregado Bruto (VAB) a precios corrientes, 1993-2009.

(en porcentajes)

MEJORA PARCIAL DE LA ESTRUCTURA DISTRIBUTIVA

Desde comienzos de la dcada del noventa se verific un deterioro en la participacin de los trabajadores, proceso que se moriger en el marco de la crisis final del rgimen de convertibilidad.

Desde 2003, la generacin de puestos de trabajo junto con la recuperacin relativa de los salarios permiti que la participacin de los asalariados sobre el valor agregado volviera a incrementarse.

Sin embargo, a pesar de la extraordinaria expansin del nivel de empleo, los trabajadores apropian en la actualidad una porcin inferior del ingreso que a comienzos de la dcada del noventa. Este proceso obedece al relativamente bajo incremento registrado en los salarios reales, en el marco de una de las fases de crecimiento econmico ms significativas de la historia de nuestro pas.

Fuente: CGI: Cuenta de Generacin del Ingreso, Direccin Nacional de Cuentas Nacionales-INDEC. Con respecto a la estimacin propia consultar la

metodologa en el Documento deTrabajo N 9 (CIFRA).

DISTRIBUCIN DEL INGRESO

44,7

40,7

42,1

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35,3

38,8

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Remuneracin del trabajo asalariado/VAB (CGI)Remuneracin del trabajo asalariado/VAB (estimacin propia)

Incidencia de la pobreza y la indigencia en la poblacin, 2003-2010 (en porcentajes)MANTENIMIENTO DE ELEVADOS NIVELES

DE POBREZA E INDIGENCIA A PESAR DE LAS EXTRAORDINARIAS TASAS DE

CRECIMIENTO

Si bien se verific una notoria disminucin de la pobreza y la indigencia entre los aos 2003 y 2006, desde el ao 2007 el nivel de dichas variables disminuy slo levemente.

A fines del 2010, la pobreza alcanzaba al 22,9% de la poblacin y la indigencia al 6,1% de la misma, tras ocho aos de intenso crecimiento econmico.

Es ms, la instrumentacin de la AUH no se tradujo en una sensible disminucin de la pobreza y la indigencia, proceso que estara indicando que el aumento en el ritmo de variacin de los precios est afectando con intensidad a los sectores de menores recursos.

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de EPH-INDEC e IPC-7 provincias.Nota: Desde 2007 la incidencia de la pobreza y la indigencia fue re-estimada, a

partir de la Encuesta Permanente de Hogares de INDEC, pero corrigiendo la canasta bsica de acuerdo con la evolucin del IPC 7 provincias y excluyendo del clculo a los hogares con ingresos imputados por EPH. Dado que los precios de los alimentos se incrementaron ms que el nivel general de precios, existira cierto

grado de subestimacin en la tasa de indigencia desde entonces.

CONDICIONES DE VIDA

25,9 24,822,9

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Pobreza

Indigencia

EN SNTESIS

EL NUEVO PATRN DE CRECIMIENTO POSIBILIT:

Alcanzar elevadas tasas de crecimiento econmico, tanto en trminos histricos como regionales.

Consolidar un proceso de crecimiento centrado en el desarrollo de los sectores productores de bienes

Desalentar las inversiones especulativas que caracterizaron a la economa argentina durante la hegemona neoliberal.

Revertir el proceso de desindustrializacin vigente en nuestro pas desde mediados de los aos setenta.

Elevar sensiblemente la inversin y su peso en el producto.

Obtener un superavit comercial elevado.

Revertir el dficit estructural que presentaron las finanzas pblicas a lo largo de las ltimas dcadas.

Disminuir muy significativamente el endeudamiento externo del sector pblico.

Crear ms de cuatro millones de puestos de trabajo, quebrando de esta forma casi tres dcadas de precarizacin en el mercado laboral.

Reducir las tasas de desocupacin y subocupacin a un dgito.

Aumentar sensiblemente el empleo registrado, disminuyendo la incidencia del empleo precario.

Re-estatizar las AFJP y ampliar la cobertura del sistema previsional a ms de dos millones de nuevos jubilados.

Instrumentar la Asignacin Universal por Hijo (AUH) medida histricamente demandada desde la CTA.

SIN EMBARGO EL NUEVO PATRN DE CRECIMIENTO EVIDENCI SENSIBLES LIMITACIONES EN LOS LTIMOS AOS:

El incremento en el ritmo de variacin de los precios condujo a una apreciacin del tipo de cambio real y afect los ingresos de los sectores de menores recursos.

Se verific un menor dinamismo de los sectores productores de bienes ante la disminucin de la competitividad externa. A la vez, se intensific la fuga de capitales al exterior.

Al interior de la industria manufacturera se modificaron con respecto al perodo previo los sectores que traccionaron la produccin sectorial, lo cual produjo una menor expansin del empleo.

En el conjunto de la economa se asisti a un menor dinamismo en la creacin de puestos de trabajo, proceso que fue compensado parcialmente por la expansin del empleo pblico.

Se registr un crecimiento notablemente menor que en aos anteriores de los ingresos reales del conjunto de los ocupados y de los salarios de los trabajadores no registrados; no as de los trabajadores registrados.

Se produjo un estancamiento de los niveles de pobreza e indigencia, que fue slo parcialmente compensado por la implementacin de la AUH.

Se desaceler desde el 2007 la mejora en la estructura distributiva, determinando la persistencia de un nivel de inequidad superior al existente a comienzos del rgimen de convertibilidad.

EN SNTESIS

EN ESTE MARCO RESULTA NECESARIO PROFUNDIZAR UN PATRN DE CRECIMIENTO SUSTENTADO EN EL DESARROLLO DE LOS SECTORES PRODUCTORES DE BIENES

La sustentabilidad del crecimiento econmico en el mediano y largo plazo requiere de polticas activas tendientes al desarrollo de la industria manufacturera, que independicen a este sector de la evolucin del tipo de cambio. Slo el desarrollo industrial posibilitar alcanzar un patrn de crecimiento sustentable e inclusivo en el largo plazo, ya que permite la expansin genuina del empleo y el aumento de los salarios reales.

A su vez, se requiere avanzar en aspectos no abordados en los ltimos aos como son: una reforma fiscal progresiva, la modificacin de la Ley de Entidades Financieras, un nuevo marco regulador de las ART, entre otras medidas.

A la vez, se debe incrementar el impacto de la Asignacin Universal por Hijo, a travs de un aumento en el valor de la prestacin y en el nivel de la cobertura, instrumentando a su vez esta medida mediante una Ley del Congreso de la Nacin.

En sntesis, revertir la estructura distributiva heredada tras casi tres dcadas de hegemona neoliberal requiere de polticas que garanticen un crecimiento sostenido del empleo y de los salarios reales en los prximos aos, as como de polticas que se dirijan especficamente a la reduccin de la pobreza. Slo as se alcanzar una sensible disminucin de los niveles de pobreza e indigencia que afectan actualmente a amplios sectores de la poblacin.

EN SNTESIS

Evolucin del IPC-INDEC y el IPC-7 provincias,Enero 2005 Diciembre 2010.

En nmero ndice base Enero-07 = 100.

ndice de Precios al Consumidor 7 provincias

La falta de confiabilidad del ndice de precios al consumidor (IPC) calculado por el INDEC determina la necesidad de utilizar un ndice de precios alternativo. En este sentido, se opt por utilizar el IPC7 provincias estimado por el CENDA.

Dicho indicador es elaborado a partir de los IPC correspondientes a los aglomerados de Jujuy, Neuqun, Paran, Rawson-Trelew, Salta, Santa Rosa y Viedma, generados por las Direcciones Provinciales de Estadstica correspondientes. Se seleccionaron los IPC de estos aglomerados, debido a que los mismos no estaban incluidos en la primera etapa del programa IPC-Nacional y se mantuvieron al margen de las modificaciones del IPC-INDEC. El ndice se realiza ponderando los ndices de cada aglomerado segn el peso del gasto de consumo de los hogares residentes en cada provincia (sobre la base de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares 1996/1997).

Si bien los ndices utilizados se calculan a partir de metodologas diferentes de la que utilizaba el INDEC para el IPC-GBA, y se basan en canastas de productos en muchos casos desactualizadas, su evolucin hasta diciembre de 2006 es similar a la de los datos oficiales.

Fuente: IPC-7 Provincias: CENDA sobre la base de informacin de las Direcciones Provinciales de Estadstica de Chubut, Entre Ros, Jujuy, La

Pampa, Neuqun, Ro Negro y Salta. IPC-GBA: INDEC.

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IPC - 7 provincias

IPC - GBA (INDEC)

NOTA METODOLGICA