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D. Manuel López Robles“Catarsis”

“Vuelta a la financiación tradicional”

CATARSIS “Vuelta a la financiación tradicional”

Definición:

• (Del gr. κάθαρσις, purga, purificación).• Entre los antiguos griegos, purificación ritual de personas o cosas

afectadas de alguna impureza.

• Purificación, liberación o transformación interior suscitados por una experiencia vital profunda.

• Eliminación de recuerdos que perturban la conciencia o el equilibrio nervioso.

• Biol. Expulsión espontánea o provocada de sustancias nocivas al organismo.


¡Nos pasamos de frenada!


Situación anterior:

• Bajos tipos de interés• Fuerte competencia en el sistema financiero• Laxitud en los criterios de financiación• Elevado crecimiento del crédito


Creceeeeer

Multiplicarrrrbalance

Ganarrrrcuota de mercado

Crecimiento perpetuo

¿¿¿Criterios de financiación???

¿Para qué?


El origen de nuestros males


¿Qué preocupa a los bancos?

• La liquidez• La mora• La solvencia

¿Porqué no hay financiacion?

Los bancos están en otra cosa


¿Porqué no hay financiación?


Definición de Crédito:

(Entre otras)

1. Reputación, fama, autoridad

2. Opinión que goza alguien de que cumplirá puntualmente los compromisos que contraiga.

La credibilidad es la cualidad de ser

creíble


Cómo ganar credibilidad

La imagen financiera de la

empresa son sus estados

financieros: Hay que esmerarse en

cuidarla

• Estados Obtenidos en tiempo y forma• Adecuado nivel de Recursos propios• Bajo apalancamiento• Masas patrimoniales equilibradas• Beneficios obtenidos acordes con el riesgo• Cash flows acordes con el proyecto



AUDITORIA DE LA EMPRESA.

El dinero INVERTIDO en laauditoría es fundamental paraconseguir una buena imagen. Latransparencia en la gestión es casimás importante que la gestión ensí misma.

Registros de impagos (Rai, Asnef, otros)

HUIR



EL DIRECTOR FINANCIERO


Los criterios de Inversión

Los criterios de inversión es un documento que sirve de guía para admitir, analizar, proponer y conceder

cualquier operación de riesgo. Es un documento que TODAS las entidades financieras tienen a disposición de sus departamentos de riesgos y oficinas de forma

que todos los participantes en el proceso de concesión de riesgos sepan a qué atenerse en este tema



Criterio Nº 1

No hay crédito si no te lo das tú mismo. O te implicas o te implicas. Fundamental la documentación



Criterio Nº 2

La capacidad de pago:• Ajustada al proyecto• Contrastable• Garantizada o cubierta• RCSD suficiente para situaciones de estrés



Criterio Nº 3

Garantía:• Adiós a las garantías tradicionales• La mejor garantía el aval personal



Criterio Nº 4

Rentabilidad:

• ¿Ahora mismo alguien está preocupado por el precio?

• Cada riesgo tiene su precio



Criterio Nº 5

Productos:

• Adecuados a proyecto• Adecuados al tiempo de retorno• Las pólizas• El descuento


Sectores Financiables

Más que de sectores hay que

hablar de PROYECTOS

FINANCIABLES

•Proyectos que comprometan gran aportación de capital

• Proyectos que generen flujos de caja de una forma estable y con una alta probabilidad de conseguirlo.

• Proyectos con potentes equipos gestores y con alta experiencia demostrada


Sectores Financiables

•Energía (Tradicional y renovable)• Agua• Nuevas tecnologías• Salud y biotecnología• Obra pública• Turismo• Medioambiente


Financiación Pública

ICOhttp://www.ico.es/web/contenidos • Emprendedores

• Autónomos y empresas• Internalización de la empresa española• Necesidades de liquidez• Fomento de las inversiones en sectores estratégicos• Apoyo a actividades específicas• Impulso de las nuevas tecnologías de la información• Aplazamiento de cuotas de ptmos. hipotecarios

Líneas de financiación



ICOhttp://www.ico.es/web/contenidos

• Activos fijos productivos: nuevos y de segunda mano. • Adquisición de vehículos turismos, • Gastos inherentes a la constitución de la empresa, • Adquisición de Empresas. • Impuesto sobre el Valor Añadido (I.V.A.) o Impuesto General Indirecto Canario (I.G.I.C.).

Inversiones Elegibles



ICOhttp://www.ico.es/web/contenidos • Medioambiental

• Conocimiento e innovación• Social

Sectores

CondicionesLos importes, tipos de interés, comisiones y plazos varían según la línea. Normalmente mejoran las condiciones de mercado.



ICOhttp://www.ico.es/web/contenidos

POCA EFECTIVIDAD

El ICO aporta los fondos, pero (por regla general) no

asume el riesgo



Líneas de financiación mediante préstamos participativos, con diferentes plazos y carencias.

Garantía del propio proyecto

ENISA (Empresa Nacional de Innovación)http://www.enisa.es/financiación_enisa_ser

vicios



ENISA (Empresa Nacional de Innovación)http://www.enisa.es/financiación_enisa_ser

vicios

• Ser Pyme• Financiación vinculada a la estructura financiera y económica así como a la solvencia de la empresa• Cualquier sector (Excepto Inmobiliario y financiero)• Calidad y viabilidad del proyecto con rentabilidad adecuada al riesgo• Profesionalidad en la gestión• Estados financieros auditados

Condiciones



FONDO [email protected] La iniciativa JEREMIE "Joint

European Resources for Micro toMedium Enterprises", ha sido

desarrollada conjuntamente por la Comisión Europea y el FEI, con

el propósito de financiar las operaciones que contribuyan a

facilitar la creación de instrumentos de ingeniería

financiera para empresas, como fondos de capital riesgo, de

garantía o de crédito



FONDO [email protected]

Estrategia de inversión

• Creación de empresas tractoras en sectores claves para Andalucía.

• Inversión en empresas de alto potencial de crecimiento con ventajas competitivas para convertirlas en "lideres globales".

• Reforzar la estructura financiera para facilitar la expansión internacional de la empresa andaluza.


Financiación PúblicaFONDO [email protected]

POLITICA DE FINANCIACIÓN

Reembolsables: Inversiones en proyectos viables que permitan su retorno

Condiciones de Mercado: Se aplicarán condiciones financieras de mercado. En diferenciales y rentabilidades.

Garantías y Colateralidad: En su caso, se solicitarán garantías para marcar su carácter reembolsable. Las garantías no serán personales, sino sobre bienes financiados o participaciones.

Subsidiariedad: No se asumirán inversiones que puedan ser atendidas por entidades financieras. Se trata de suplir las deficiencias del sistema, coyunturales o de prima de riesgo.

Compatibilidad líneas: Las diferentes líneas podrán concurrir simultáneamente en los proyectos. Se pretende arropar el empresario, aportando soluciones "a medida".Reutilizable: Los reembolsos y desinversiones se aplicarán nuevamente en sus líneas.


Mercado Alternativo Bursátil

MABwww.Bolsas y mercados.es/mab

• Mercado de Valores• Empresas reducida

capitalización• Costes y procesos

adaptados




• Sistema de negociación operado por las bolsas (SMN).

• Promovido por BME y supervisado por la CNMV.

• Para inversores institucionales y particulares.

• Proporciona financiación, visibilidad, liquidez y valoración.

• Con un régimen de información y contratación adaptado a lassingularidades de este tipo de empresas.

Características




• Facilita el acceso a financiación para empresas de reducidacapitalización

• Aporta una mayor notoriedad a la compañía particularmente antecompañía, clientes y proveedores financieros.

• Permite determinar de forma fácil el valor de la empresa

• Ofrece a los accionistas liquidez al permitir convertir en dinero susacciones

PORQUÉ COTIZAR EN MAB


Capital Riesgo

El Capital riesgo invierte en

proyectos de riesgo claramente definidos

Hay fondos para las diferentes etapas

de la vida de la empresa

Busca alta rentabilidad y tiene vocación de salida

Exigente en sus planteamientos

Es un socio


Capital Riesgo

SOCIEDADES CAPITAL RIESGO ANDALUZAS

• Invercaria• Ged sur• Inversiones Progranada• Inverjaén• Iniciativas Económicas de Almería• Andalucía 21• Andalucía Capital Desarrollo


La Crisis como oportunidad

Toda crisis es una oportunidad para

personas inteligentes

Para sobrevivir hay que mejorar

El acceso al crédito será para los que

hagan bien su trabajo

Dejaremos de financiar

negocios para financiar empresas

Volveremos a valorar lo

importante

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