D. Manuel López Robles“Catarsis”
“Vuelta a la financiación tradicional”
CATARSIS “Vuelta a la financiación tradicional”
Definición:
• (Del gr. κάθαρσις, purga, purificación).• Entre los antiguos griegos, purificación ritual de personas o cosas
afectadas de alguna impureza.
• Purificación, liberación o transformación interior suscitados por una experiencia vital profunda.
• Eliminación de recuerdos que perturban la conciencia o el equilibrio nervioso.
• Biol. Expulsión espontánea o provocada de sustancias nocivas al organismo.
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¡Nos pasamos de frenada!
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Situación anterior:
• Bajos tipos de interés• Fuerte competencia en el sistema financiero• Laxitud en los criterios de financiación• Elevado crecimiento del crédito
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Creceeeeer
Multiplicarrrrbalance
Ganarrrrcuota de mercado
Crecimiento perpetuo
¿¿¿Criterios de financiación???
¿Para qué?
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El origen de nuestros males
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¿Qué preocupa a los bancos?
• La liquidez• La mora• La solvencia
¿Porqué no hay financiacion?
Los bancos están en otra cosa
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¿Porqué no hay financiación?
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¿Porqué no hay financiación?
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¿Porqué no hay financiación?
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¿Porqué no hay financiación?
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Definición de Crédito:
(Entre otras)
1. Reputación, fama, autoridad
2. Opinión que goza alguien de que cumplirá puntualmente los compromisos que contraiga.
La credibilidad es la cualidad de ser
creíble
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Cómo ganar credibilidad
La imagen financiera de la
empresa son sus estados
financieros: Hay que esmerarse en
cuidarla
• Estados Obtenidos en tiempo y forma• Adecuado nivel de Recursos propios• Bajo apalancamiento• Masas patrimoniales equilibradas• Beneficios obtenidos acordes con el riesgo• Cash flows acordes con el proyecto
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Cómo ganar credibilidad
AUDITORIA DE LA EMPRESA.
El dinero INVERTIDO en laauditoría es fundamental paraconseguir una buena imagen. Latransparencia en la gestión es casimás importante que la gestión ensí misma.
Registros de impagos (Rai, Asnef, otros)
HUIR
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Cómo ganar credibilidad
EL DIRECTOR FINANCIERO
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Los criterios de Inversión
Los criterios de inversión es un documento que sirve de guía para admitir, analizar, proponer y conceder
cualquier operación de riesgo. Es un documento que TODAS las entidades financieras tienen a disposición de sus departamentos de riesgos y oficinas de forma
que todos los participantes en el proceso de concesión de riesgos sepan a qué atenerse en este tema
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Los criterios de Inversión
Criterio Nº 1
No hay crédito si no te lo das tú mismo. O te implicas o te implicas. Fundamental la documentación
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Los criterios de Inversión
Criterio Nº 2
La capacidad de pago:• Ajustada al proyecto• Contrastable• Garantizada o cubierta• RCSD suficiente para situaciones de estrés
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Los criterios de Inversión
Criterio Nº 3
Garantía:• Adiós a las garantías tradicionales• La mejor garantía el aval personal
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Los criterios de Inversión
Criterio Nº 4
Rentabilidad:
• ¿Ahora mismo alguien está preocupado por el precio?
• Cada riesgo tiene su precio
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Los criterios de Inversión
Criterio Nº 5
Productos:
• Adecuados a proyecto• Adecuados al tiempo de retorno• Las pólizas• El descuento
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Sectores Financiables
Más que de sectores hay que
hablar de PROYECTOS
FINANCIABLES
•Proyectos que comprometan gran aportación de capital
• Proyectos que generen flujos de caja de una forma estable y con una alta probabilidad de conseguirlo.
• Proyectos con potentes equipos gestores y con alta experiencia demostrada
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Sectores Financiables
•Energía (Tradicional y renovable)• Agua• Nuevas tecnologías• Salud y biotecnología• Obra pública• Turismo• Medioambiente
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Financiación Pública
ICOhttp://www.ico.es/web/contenidos • Emprendedores
• Autónomos y empresas• Internalización de la empresa española• Necesidades de liquidez• Fomento de las inversiones en sectores estratégicos• Apoyo a actividades específicas• Impulso de las nuevas tecnologías de la información• Aplazamiento de cuotas de ptmos. hipotecarios
Líneas de financiación
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Financiación Pública
ICOhttp://www.ico.es/web/contenidos
• Activos fijos productivos: nuevos y de segunda mano. • Adquisición de vehículos turismos, • Gastos inherentes a la constitución de la empresa, • Adquisición de Empresas. • Impuesto sobre el Valor Añadido (I.V.A.) o Impuesto General Indirecto Canario (I.G.I.C.).
Inversiones Elegibles
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Financiación Pública
ICOhttp://www.ico.es/web/contenidos • Medioambiental
• Conocimiento e innovación• Social
Sectores
CondicionesLos importes, tipos de interés, comisiones y plazos varían según la línea. Normalmente mejoran las condiciones de mercado.
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Financiación Pública
ICOhttp://www.ico.es/web/contenidos
POCA EFECTIVIDAD
El ICO aporta los fondos, pero (por regla general) no
asume el riesgo
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Financiación Pública
Líneas de financiación mediante préstamos participativos, con diferentes plazos y carencias.
Garantía del propio proyecto
ENISA (Empresa Nacional de Innovación)http://www.enisa.es/financiación_enisa_ser
vicios
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Financiación Pública
ENISA (Empresa Nacional de Innovación)http://www.enisa.es/financiación_enisa_ser
vicios
• Ser Pyme• Financiación vinculada a la estructura financiera y económica así como a la solvencia de la empresa• Cualquier sector (Excepto Inmobiliario y financiero)• Calidad y viabilidad del proyecto con rentabilidad adecuada al riesgo• Profesionalidad en la gestión• Estados financieros auditados
Condiciones
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Financiación Pública
FONDO [email protected] La iniciativa JEREMIE "Joint
European Resources for Micro toMedium Enterprises", ha sido
desarrollada conjuntamente por la Comisión Europea y el FEI, con
el propósito de financiar las operaciones que contribuyan a
facilitar la creación de instrumentos de ingeniería
financiera para empresas, como fondos de capital riesgo, de
garantía o de crédito
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Financiación Pública
FONDO [email protected]
Estrategia de inversión
• Creación de empresas tractoras en sectores claves para Andalucía.
• Inversión en empresas de alto potencial de crecimiento con ventajas competitivas para convertirlas en "lideres globales".
• Reforzar la estructura financiera para facilitar la expansión internacional de la empresa andaluza.
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Financiación PúblicaFONDO [email protected]
POLITICA DE FINANCIACIÓN
Reembolsables: Inversiones en proyectos viables que permitan su retorno
Condiciones de Mercado: Se aplicarán condiciones financieras de mercado. En diferenciales y rentabilidades.
Garantías y Colateralidad: En su caso, se solicitarán garantías para marcar su carácter reembolsable. Las garantías no serán personales, sino sobre bienes financiados o participaciones.
Subsidiariedad: No se asumirán inversiones que puedan ser atendidas por entidades financieras. Se trata de suplir las deficiencias del sistema, coyunturales o de prima de riesgo.
Compatibilidad líneas: Las diferentes líneas podrán concurrir simultáneamente en los proyectos. Se pretende arropar el empresario, aportando soluciones "a medida".Reutilizable: Los reembolsos y desinversiones se aplicarán nuevamente en sus líneas.
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Mercado Alternativo Bursátil
MABwww.Bolsas y mercados.es/mab
• Mercado de Valores• Empresas reducida
capitalización• Costes y procesos
adaptados
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Mercado Alternativo Bursátil
MABwww.Bolsas y mercados.es/mab
• Sistema de negociación operado por las bolsas (SMN).
• Promovido por BME y supervisado por la CNMV.
• Para inversores institucionales y particulares.
• Proporciona financiación, visibilidad, liquidez y valoración.
• Con un régimen de información y contratación adaptado a lassingularidades de este tipo de empresas.
Características
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Mercado Alternativo Bursátil
MABwww.Bolsas y mercados.es/mab
• Facilita el acceso a financiación para empresas de reducidacapitalización
• Aporta una mayor notoriedad a la compañía particularmente antecompañía, clientes y proveedores financieros.
• Permite determinar de forma fácil el valor de la empresa
• Ofrece a los accionistas liquidez al permitir convertir en dinero susacciones
PORQUÉ COTIZAR EN MAB
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Capital Riesgo
El Capital riesgo invierte en
proyectos de riesgo claramente definidos
Hay fondos para las diferentes etapas
de la vida de la empresa
Busca alta rentabilidad y tiene vocación de salida
Exigente en sus planteamientos
Es un socio
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Capital Riesgo
SOCIEDADES CAPITAL RIESGO ANDALUZAS
• Invercaria• Ged sur• Inversiones Progranada• Inverjaén• Iniciativas Económicas de Almería• Andalucía 21• Andalucía Capital Desarrollo
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La Crisis como oportunidad
Toda crisis es una oportunidad para
personas inteligentes
Para sobrevivir hay que mejorar
El acceso al crédito será para los que
hagan bien su trabajo
Dejaremos de financiar
negocios para financiar empresas
Volveremos a valorar lo
importante