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Implicaciones del Paquete

Económico 2016 en el Sector

Energético

Ricardo González Orta

Octubre, 2015

Criterios

Generales

de Política

Económica

© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. 3

− Desaceleración de la economía

china.

− Debilidad de las economías de Brasil

y Rusia.

− India ha conservado su ritmo de

crecimiento.

− Política monetaria expansiva.

− Ritmo de crecimiento mayor pero

irregular.

− Incertidumbre en Grecia.

Entorno externo

4© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

BRIC

Europa

Latinoamérica

Estados Unidos

− Alta volatilidad y disminución de

crecimiento económico.

− Crecimiento económico.

− Política monetaria.

− Tasas de interés.

• En 2016, se espera que

la plataforma de

producción sea de 2,247

mbd.

• Baja asociada a una

declinación natural de

campos maduros.

(Cantarell)

Precio y Producción de petróleo


$0.00

$20.00

$40.00

$60.00

$80.00

$100.00

$120.00

$140.00

$160.00

ene

.-0

5

jun.-

05

nov.-

05

abr.

-06

se

p.-

06

feb

.-0

7

jul.-0

7

dic

.-0

7

ma

y.-

08

oct.-0

8

ma

r.-0

9

ago

.-0

9

ene

.-1

0

jun.-

10

nov.-

10

abr.

-11

se

p.-

11

feb

.-1

2

jul.-1

2

dic

.-1

2

ma

y.-

13

oct.-1

3

ma

r.-1

4

ago

.-1

4

ene

.-1

5

jun.-

15

USD

Precios crudo mensual

WTIBRENTMEZCLA

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

ene.-

05

jun.-

05

nov.-

05

abr.

-06

sep.-

06

feb

.-0

7

jul.-0

7

dic

.-07

may.-

08

oct.

-08

mar.

-09

ago.-

09

ene.-

10

jun.-

10

nov.-

10

abr.

-11

sep.-

11

feb

.-1

2

jul.-1

2

dic

.-12

may.-

13

oct.

-13

mar.

-14

ago.-

14

ene.-

15

jun.-

15

Producción de crudo

• En 2015, se estimó un

precio de US$79

dólares por barril, y a

septiembre de 2015 el

precio de la mezcla

mexicana es de US$39.

• Para 2015 y 2016, se

adquirieron coberturas

protegiendo los ingresos

petroleros.Fuente: Secretaría de Economía.

Fuente: INEGI. Petróleos Mexicanos. Indicadores petroleros.

• Existe una menor dependencia en los ingresos petroleros.

• Durante 2016, se espera que los ingresos petroleros representen 21% de los ingresos

presupuestarios.

• El efecto neto de la caída en un dólar en el precio del petróleo sobre los ingresos

petroleros del sector público es equivalente a una reducción de 3.7 mmp para 2016.

Ingresos Petroleros


36% 40% 37%44%

31% 35% 38% 39% 35% 31% 30%21%

64% 60% 63%56%

69% 65% 62% 61% 65% 69% 70%79%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Ingresos petroleros

Ingresos petroleros Ingresos no petroleros

Fuente: SHCP. Estadísticas Oportunas de las Finanzas Públicas y Criterios Generales de Política Económica 2016.

Fortalecimiento de los ingresos

Ingresos Tributarios


Miles de millones

de pesos2015 2016 Diferencia

Total 2,028.7 2,420.9 392.2

ISR 1,076.9 1,245.5 168.5

IVA 725.6 739.8 14.2

IEPS 164.9 363.1 198.2

Importación 28.7 36.3 7.6

Automóviles nuevos 6.8 7.3 0.5

IAEEH 2.3 4.1 1.8

Accesorios 23.4 24.9 1.5

Otros 0.1 0.1 0.0

Fuente: SHCP. Criterios Generales de Política Económica 2016.

• En el primer semestre de 2015, se ubicaron en

13.6% del PIB.

• En 2016, se espera un aumento en:

- ISR: 168.5 mmp (Var. 15.6%)

- IVA: 14.2 mmp (Var. 2%)

- IEPS: 198.2 mmp (Var. 120.2%)

- IAEEH: 1.8 mmp (Var. 79.3%

Ingresos petroleros:

-369.9 mmp (Var. 30%)

- Baja de precio

- Baja de producción

Ingresos tributarios:

392.2 mmp (Var. 19%)

Ingresos Presupuestarios


Miles de millones

de pesos2015

2016Diferencia

Total 4,146.3 4,137.7 -8.6

Petroleros 1,232.7 862.8 -369.9

No petroleros 2,913.5 3,274.9 361.4

Tributarios 2,028.7 2,420.9 392.2

No tributarios 185.5 200.2 14.7

Organismos

y empresas699.3 653.8 -45.5


• Ajuste del gasto programable en

2015 por 124.3 mmp (Pemex 62

mmp y CFE 10 mmp).

• Ajuste del gasto programable en

2016 por 133.8 mmp, sin considerar

inversión de alto impacto.

• Durante 2016, se espera una

reducción en el gasto programable

del 5.9% respecto del estimado

para 2015.

• Asimismo, se estima un aumento

del gasto no programable por

12.2%, debido a un aumento en el

pago de participaciones y costo

financiero que permitirá cubrir el

costo de la deuda pública.

Gasto Neto Presupuestario


0.0

500,000.0

1,000,000.0

1,500,000.0

2,000,000.0

2,500,000.0

3,000,000.0

3,500,000.0

4,000,000.0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Gasto neto presupuestario(Millones de pesos)

Programable No programable

Fuente: SHCP. Estadísticas Oportunas de las Finanzas Públicas y Criterios Generales de Política

Económica 2016.

• Para 2015 y 2016, se estima un saldo de la deuda pública como proporción del PIB del

46.9% y 47.8%.

• Para el ejercicio fiscal 2016, se contempla un techo de endeudamiento externo para

PEMEX de 8.5 mmd* y un techo de endeudamiento interno para CFE de 12.5 mmp.

Deuda Pública


Fuente: SHCP. Estadísticas Oportunas de las Finanzas Públicas. Fuente: SHCP. Criterios Generales de Política Económica 2016.

28.4

12.2

40.6

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

45.0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Saldo de la Deuda del Sector Público (Proporción del PIB)

Deuda interna Deuda externa Total de la deuda

• Para el ejercicio de 2016, se tiene como reto reducir el crecimiento de la deuda

mediante la reducción del déficit público que se ha registrado desde 2009.

• Se prevé un déficit de 3% para 2016, de 2.5% para 2017 y 2% entre 2018 y 2021.

Déficit Público


-0.1 0.1 0.0

-0.1

-2.3

-2.8

-2.4-2.6

-2.3

-3.2

-3.5

-3.0

-4.0

-3.5

-3.0

-2.5

-2.0

-1.5

-1.0

-0.5

0.0

0.5

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Situación Financiera del Sector Público(Proporción del PIB)

Balance público

Fuente: SHCP. Estadísticas Oportunas de las Finanzas Públicas y Criterios Generales de Política Económica 2016.

Marco Macroeconómico

Previsiones


2015 2016

Crecimiento del PIB (%) 2.0 – 2.8 2.6 - 3.6

Inflación (%) 3.0 3.0

Tipo de cambio ($/dólar) 15.6 16.40 *

Tasa Cetes promedio (%) 3.1 4.0

Déficit PIB balance tradicional (%) - 1.0 - 0.5

Déficit PIB balance con inversión (%) -3.5 - 3.0

Petróleo (dólar/barril) 50.0 50.0

Plataforma de producción (mbd) 2,262 2,247


Reformas

Fiscales

Sector

energético


Deducción inmediata

y de Inversiones


• Solo por ejercicios 2016, 2017 y 4 meses del

2015.

• Beneficiarios:

PM y PF con actividad empresarial con ingresos

hasta 100 mdp*.

Quienes realicen inversiones en construcción,

ampliación de infraestructura de transporte (ej.

carretera, caminos y puentes).

Quienes realicen actividades relacionadas con

tratamiento, procesos, transporte (entre otras) de

Petróleo, Gas Natural, Petroquímicos y

Petrolíferas.

• Efectos en pagos provisionales, con

posibilidad de deducción de valores residuales.

Deducción Inmediata


Ejemplos de tasas:

Impuesto sobre la Renta

Deducción inmediata


2016 2017

Construcciones 74% 57%

Equipos en general 85% 74%

Minería 87% 77%

Restaurantes 92% 84%

Carreteras 74% 57%

• Beneficiarios:

− Actividades exclusivas a la generación

de energía proveniente de fuentes

renovables o cogeneración de

electricidad.

− 90% de ingresos por generación

energía (sin activos fijos). Fluctuación,

ajuste anual

• Se crea la “CUFIN ajustada” y nuevo

registro de distribución de dividendos.

Energía e Infraestructura

Deducción de inversiones


Deducción de

inversiones

nuevas al

100%

Capitalización

Delgada


Capitalización Delgada


1

2

3

4

Restricción general para ejercer la deducción de

intereses con base en la relación de 3:1 del capital.

Excepciones: sector financiero y deudas para construcción, operación o mantenimiento

de infraestructura productiva vinculada con áreas estratégicas para el país.

“Áreas Estratégicas” – concepto modificado por la Reforma Energética de 2014.

Se incluye: Exploración y Producción

Se excluye: Petroquímica Básica y Sector Eléctrico

Capitalización Delgada

(2)


Aplicación exclusiva a los contratistas o asignados, en relación con la construcción,

operación y mantenimiento de la infraestructura productiva relacionada con la

exploración y extracción de hidrocarburos.

Excluir del cálculo de la capitalización delgada las deudas contraídas con motivo de la

inversión de infraestructura relacionada con la generación de energía eléctrica.

Proyecto de modificación a la RMF 2015 (aún no publicada)

Iniciativa reforma Ley del Impuesto sobre la Renta

¿Otros sectores similares?

Impuesto Especial

sobre Producción

y Servicios


• Disposición transitoria de la Ley del

IEPS en materia de combustibles

para que a partir de 2016 los precios

máximos puedan comenzar a

fluctuar de forma consistente con su

referencia internacional.

- Establecer una banda para las

fluctuaciones de precios, de

forma que se acoten los

movimientos al alza y a la baja de

los combustibles.

• Esquema de impuesto de cuota fija

a los combustibles automotrices.

Impuesto Especial Sobre Producción y Servicios

Gasolinas y Diésel


Durante el periodo de transición se

mantendría un componente variable en

el impuesto.

Cuotas distintas a los combustibles

fósiles dependiendo del octanaje en

gasolinas, diésel o combustibles no

fósiles. Cuotas ajustables por inflación.


Gasolinas y Diésel



Esquema de Transición


• Otorgamiento de permisos a terceros para el expendio al

público de combustibles.

• Banda para las fluctuaciones de precios, de forma que se

acoten los movimientos al alza y a la baja de los

combustibles.

• Esquema de impuesto de cuota fija a los combustibles

automotrices.

• Libre importación de gasolinas y diésel.

• Precios de combustibles determinados bajo condiciones de

mercado.

2016

2017

2018

Reforma

Fiscales

Otros

aspectos

relevantes


• Eliminación del régimen en 2014 –

criterios y complejidad en la salida.

• Se busca facilitar la fiscalización, agilizar

y simplificar el proceso de salida y

otorgar certeza jurídica a los

contribuyentes.

Régimen de Consolidación


• Las medidas se centran en:

− Pérdidas fiscales operativas pendientes de amortizar al 1º de enero de 2016

− Pérdidas fiscales en ventas de acciones

− Dividendos contables

• Estímulo fiscal – sólo aplicable a Personas Físicas

• Crédito contra la retención de impuesto sobre dividendos, tratándose de utilidades

generadas en los ejercicios 2014, 2015 y 2016, que se reinviertan.

• Equivalente al monto que resulte de aplicar al dividendo o utilidad distribuido que

posteriormente se reinvierta, los siguientes porcentajes:

Crédito por Reinversión de Utilidades


2017

2018

2019

1%

2%

5%

Año de distribución

del dividendoPorcentaje aplicable al

monto del dividendo

Antecedente:

− Convenios para evitar la doble la tributación.

− E.U.A. ya en proceso respecto de 2014.

− Países OCDE a partir de 2017 respecto de 2016.

Programa temporal

A partir de 1° enero y hasta 30 junio de 2016.

Para personas físicas y morales.

Inversiones en el extranjero al 31 de diciembre de 2014.

Repatriación de Recursos


Zonas Económicas Especiales

(ZEE’s)


Fomentar:

• Inversión

• Productividad

• Competitividad

• Empleo

• Mejor distribución de

ingreso

Alguna de las diez

entidades federativas

con mayor incidencia

de pobreza

multidimensional.

• Corredor industrial

interoceánico (Istmo

de Tehuantepec)

• Puerto Chiapas

• Lázaro Cárdenas,

Michoacán

Desarrollo económico

sostenible, sustentable

y equilibrado en

regiones con mayores

rezagos en desarrollo

social

• Unitaria: un conjunto industrial

• Secciones: varios conjuntos industriales

ubicado en cualquier punto de un polígono

¿Para qué?

Tipos

¿En dónde?

¿Qué lo motiva?

¿Qué son?

Áreas geográficas delimitadas

dentro de México, sujetas a un

régimen especial en Ley

(incluye beneficios fiscales,

financieros y administrativos)

para realizar operaciones

manufactura, transformación

procesamiento y

almacenamiento, entre otras

Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sociedad privada de responsabilidad limitada en el Reino Unido, y a su red de firmas miembro,

cada una de ellas como una entidad legal única e independiente. Conozca en www.deloitte.com/mx/conozcanos la descripción detallada de la estructura

legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro.

Deloitte presta servicios profesionales de auditoría, impuestos, consultoría y asesoría financiera, a clientes públicos y privados de diversas industrias.

Con una red global de firmas miembro en más de 150 países, Deloitte brinda capacidades de clase mundial y servicio de alta calidad a sus clientes,

aportando la experiencia necesaria para hacer frente a los retos más complejos de los negocios. Cuenta con más de 210,000 profesionales,

todos comprometidos a ser el modelo de excelencia.

Tal y como se usa en este documento, “Deloitte” significa Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., la cual tiene el derecho legal exclusivo de involucrarse en,

y limita sus negocios a, la prestación de servicios de auditoría, consultoría fiscal, asesoría financiera y otros servicios profesionales en México,

bajo el nombre de “Deloitte”.

Esta publicación sólo contiene información general y ni Deloitte Touche Tohmatsu Limited, ni sus firmas miembro, ni ninguna de sus respectivas afiliadas

(en conjunto la “Red Deloitte”), presta asesoría o servicios por medio de esta publicación. Antes de tomar cualquier decisión o medida que pueda afectar sus

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cualquier persona o entidad que consulte esta publicación.

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