TIPOS DE FRAUDE:

POR EL NÚMERO DE INDIVIDUOS QUE LO EJECUTAN a. Fraude Individualizado Cuando un solo individuo es capaz de violar los controles establecidos. La ejecución de este tipo de fraude implica falta de controles internos o deficiencias en los establecidos. b. Fraude Colusionado Ocurre cuando dos o más personas se ponen de acuerdo para defraudar a la empresa. Para detectar este tipo de fraude es necesario contar con altos niveles de control. FRAUDE POR SUSTRACCIÓN DE SERVICIO Es la utilización de los recursos de la empresa para beneficio personal. (Fotocopiadora, impresora, etc.)COMO SE FUERON COMETIEDNOD FRAUDES:A efectos de facilitar su estudio, se ha dividido en esquemas los fraudes cometidos en cuatro categorías:

1. Malversación de activos: Un empleado actuando solo o en complicidad con otros empleados o terceros, se apropia o abusa de activos pertenecientes a la empresa. (por ejemplo: manipulación de compras y contrataciones, factura falsas, desvío de ventas, robo de productos terminados, efectivo y bancos).

2. Corrupción: Un empleado abusa de su poder de influenciar decisiones del negocio en beneficio propio y/o de terceros (por ejemplo: sobornos, conflictos de interés)

3. Falsificación de Informes y documentos: Un empleado oculta o falsifica información que impactan en los estados financieros y en información de gestión de la empresa (por ejemplo: contabilización de ventas falsas, subvaluación de gastos, sobrevalorización de activos, falsificación de solicitudes de crédito, falsificación de soporte documental).

4. Robo de información Confidencial: Un empleado actuando solo, en conjunto o en complicidad con un tercero ajeno a la empresa accede a información clave del negocio con el objeto de comerciar con la misma (Por ejemplo: venta de datos de directores y alta gerencia, planes de negocios, claves, datos de clientes, secretos industriales).

CASOS FRAUDE El fraude involucra el robo: constituye la apropiación de fondos por un individuo responsable por el dinero o activos de otros. Por ejemplo, un contador que le roba a una empresa, o un director de escuela que utiliza los fondos de la institución para su uso personal. Los Estados Unidos han visto una gran cantidad de casos de fraude a través de los años, así como también otros delitos de alto perfil en los que el fraude formó parte de una u otra forma.La estafa o el fraude es el delito más temido por las empresas en países desarrollados, y subdesarrollados. La inseguridad jurídica que muestran algunos países para las empresas sobre todo en los países en vías de desarrollo.BERNARD L. MADOFF: El ex-presidente de Nasdaq y uno de los inversores más activos de los últimos 50 años y considerado el gestor favorito de los ricos de Florida y Manhattan, gestor “único” de una de las mayores estafas financieras (junto con el conocido caso Enron) fue detenido por el FBI tras confesar que su negocio era un “esquema Ponzi gigante” que habría causado pérdidas de 50.000 millones de $ (aproximadamente 37.500 millones de €) a clientes. Un esquema Ponzi es un fraude piramidal: la rentabilidad prometida se paga con el dinero ingresado mediante la entrada de nuevos clientes. Madoff era propietario de Madoff Investment Securities (BMIS) asesoramiento e intermediación bursátil. Desde su creación por Madoff en 1960, BMIS ha llevado a cabo el comercio y el mercado de las actividades de los agentes-corredores, bancos e instituciones financieras. En las dos últimas décadas, Madoff, además se ha especializado en operar con acciones, crear mercados y aconsejar a inversores acaudalados, instituciones, escuelas y organizaciones benéficas. Características

Ofrecimiento de una alta rentabilidad sin decir de dónde provenía la utilidad, utilizando un esquema de pirámide. Falta de información financiera confiable para los usuarios y accionistas.

El inversor Bernard Madoff, una figura en Wall Street con más de cuatro décadas de historia en el centro financiero de Nueva York, defraudó a cientos de familias ricas estadounidenses y fondos de inversión, que ahora intentan desscubrir la amplitud de sus pérdidas.

El propio Madoff, arrestado el jueves, dijo a la policía que el fraude asciende a 50.000 millones de dólares. El acusado ofrecía rentabilidades razonablemente altas, en torno al 10%, en épocas de alzas del mercado pero también durante las caídas de la bolsa. 

Este sábado una larga lista de entidades e individuos reconocieron que perdieron miles de millones de dólares en las maquinaciones de Madoff, quien usó su reputación como ex presidente del mercado de Nasdaq y como filántropo para levantar una gigantesca pirámide financiera.

Madoff fue capaz de esconder la estafa durante años de las agencias de regulación estadounidenses. En 1992, La Comisión del Mercado de Valores (SEC, en inglés) le abrió una investigación en 1992, pero lo exoneró de cualquier irregularidad. Éste escándalo podría dar fuerza adicional a los legisladores que promueven un endurecimiento de las normas financieras.

Además, logró engañar a entidades financieras que disponían de sistemas sofisticados de control de sus inversiones. 

La estrategia La sociedad inversora Bernard Madoff Investment Securities se presentaba como una firma de corretaje que servía de intermediario entre vendedores y compradores de acciones. 

Ésa era la pantalla, según el diario español El País. En paralelo, su fundador, el respetado Bernard Madoff, montó un club secreto, independiente de la matriz, a través del que asesoraba y movía las fortunas de hedge funds y otras instituciones financieras, sin que las autoridades reguladoras pudieran hacer preguntas impertinentes.

La parte lícita era gestionada por sus dos hijos, Andrew y Mark. Y era el propio Bernard Madoff el que tutelaba y manejaba con celo las cuentas de sus clientes. 

Es precisamente este secretismo el que le daba sentido de exclusividad al fondo, y lo que utilizó como anzuelo para invitar a sus víctimas a que picaran el cebo. Su reputación en Wall Street y los suculentos retornos que prometía, incluso cuando el mercado iba mal, fueron su tarjeta de presentación.

Sus dotes sociales convirtieron los campos de golf en territorio abonado para captar inversores. Se calcula que en torno a la mitad de los clientes de Madoff eran hedge funds o fondos de fondos, por lo que se hace complicado determinar el daño causado por este masivo fraude. Cómo llegó a manejar tal cantidad de dinero es difícil de entender para los profesionales del sector, porque la estructura de la firma era demasiado pequeña.

Pero se tiene alguna idea de cómo operaba la trama. En síntesis era así: un fondo "x" creaba una cartera de inversión con una cesta de acciones para atraer capital. A su vez, ese fondo ponía el dinero en manos del gurú Madoff. Estos fondos estaban apalancados, lo que multiplicaba el valor de la inversión. Sobre esa construcción -inversión real multiplicada con créditos- Madoff generaba, sobre el papel, los retornos que prometía. El problema es que con ese sistema -capaz de multiplicar el dinero como si fuera un milagro- las pérdidas pueden ser enormes.

Los inversores no prestaron atención ni sabían el riesgo que corrían, porque Madoff no operaba un hedge fund como tal, sino una especie de "oficina trasera" que le permitía esquivar los controles de auditores externos, los que garantizan realmente que existen activos para respaldar las inversiones.

La única firma que al parecer supervisaba sus cuentas era un pequeño despacho de abogados con sede en New City, a las afueras de la ciudad de Nueva York, que también invertía en la firma.

Las víctimas de MadoffLa lista de víctimas de la gigantesca estafa de Bernard Madoff no incluye sólo hedge funds y bancos internacionales. El dueño del equipo de beisbol New York Mets Fred Wilpon, el presidente de GMAC Ezra Merkin y el antiguo dueño de los Philadelphia Eagles, Norman Braman, están entre las docenas de los aparentemente sofisticados inversores que depositaron su dinero en la que podría ser la mayor estafa piramidal de la historia. 

BNP Paribas, la compañía con sede en Tokio Nomura Holdings y el banco Neue Privat también se encuentran entre los afectados, según informa el Wall Street Journal. 

Y, al menos, tres fondos de hedge funds sufrirán pérdidas significativas. Fairfield Greenwich Group y Tremont Capital Management colocaron cientos de millones de dólares de sus inversores en los productos gestionados por Madoff. 

Maxam Capital Management, por ejemplo, informó ayer de pérdidas de 280 millones de dólares en fondos gestionados por el veterano de Wall Street. Sandra Manzke, fundadora y presidenta de Maxam, lo resumió perfectamente: "Estoy aniquilada". 

El Wall Street Journal afirma que en los campos de golf y las fiestas de etiqueta el nombre de Madoff salía a relucir frecuentemente como un gestor que repartía constantemente grandes ganancias. Bernard Lawrence "Bernie" Madoff (AFI: /ˈmeɪdɒf/) (29 de abril de 1938) fue el presidente de una firma de inversión que lleva su nombre y que él fundó en 1960. Ésta fue una de las más importantes en Wall Street. En diciembre de 2008 el banquero fue detenido por el FBI y acusado de fraude. El juez federal Louis L. Stanton ha congelado los activos de Madoff. El fraude alcanzó los 50.000 millones de dólares, lo que lo convirtió en el mayor fraude llevado a cabo por una sola persona. El 29 de junio de 2009 fue sentenciado a 150 años de prisión.

Biografía

Madoff, nació el 29 de abril de 1938 y está casado con Ruth Madoff.

Ha sido miembro activo de la National Association of Securities Dealers (NASD), organización autorregulada en la industria de activos financieros norteamericanos. Su empresa estuvo entre las cinco que impulsaron el desarrollo del NASDAQ, y él mismo trabajó como coordinador jefe del mercado de valores.

El grupo incluía dos áreas separadas: Bernard Madoxx Investment Securities LLC, con las funciones de corredor de bolsa (broker) y creador de mercado en acciones norteamericanas (market maker), donde trabajaba la mayoría del personal, y el área de Investment Advisory, foco de todo el fraude. En esta última, Bernard Madoff realizaba las inversiones para hedge funds como Fairfield Sentry, Kingate u Optimal (grupo banco Santander).1 Esta área de inversiones no se registró en la SEC hasta el año 2006.

A pesar del éxito histórico en los resultados de los fondos manejados por su empresa, desde 1992 la gestión en su fondo recibió algunas críticas aisladas. Se descubrió posteriormente cómo los auditores de Madoff formaban un pequeño despacho, prácticamente sin personal. 2

En 1999, un gestor de inversiones experto en el mercado de derivados, presentó una carta a la SEC en Boston denunciando y describiendo exactamente lo que sucedía, transcurriendo nueve años hasta que reconocieron la validez de su denuncia. El nombre del denunciante, una especie de "garganta profunda", es Harry Markopolos 3

Tras ser encontrado culpable, a Madoff se le impuso una condena de 150 años de cárcel por realizar una de las mayores estafas de la historia, cuyo monto se calcula en algo así como 50.000 millones de dólares.4

La estafa

La estafa consistió en tomar capitales a cambio de grandes ganancias que al principio fueron efectivas, pero que años más tarde se evidenció consistían en un sistema piramidal o esquema Ponzi, convertido hoy en uno de los mayores fraudes de la historia.5

Víctimas de Madoff

Madoff, con fama de filántropo, no sólo engañó a entidades bancarias y a grupos inversores, también fueron víctimas de su estafa algunas fundaciones y organizaciones caritativas, principalmente de la comunidad judía de EE. UU., de la que Madoff era un personaje principal.6

El 23 de diciembre la policía encontró muerto en su oficina de Nueva York, con indicios de suicidio, a Thierry Magon De la Villehuchet, de 65 años y cofundador de Acces International, uno de los principales comercializadores de fondos que gestionaba Madoff y cuyo dinero se habría perdido completamente.7

Los afectados se agruparon en tres categorías: 1) bancos y aseguradoras; 2) banca privada y fondos; y 3) fundaciones y personas físicas. A ellos puede agregarse, en una cuarta categoría, a otros afectados sobre los cuales no se pudo determinar la cuantía de lo perdido.

El 11 de diciembre del 2010, en el segundo aniversario del arresto de Bernard, se encontró muerto a su hijo mayor, Mark Madoff, de 46 años.8 Éste, y su hermano Andrew, denunciaron las estafas de su padre después de que él mismo les revelara la forma en que ganaba tanto dinero. Si bien se demostró que los hijos no tenían conocimiento de los negocios de su padre, Mark y su hermano han sido víctimas de numerosas acusaciones y demandas durante estos años. El cuerpo fue encontrado colgado, con una correa de perro, de una tubería del techo, con señales de suicidio. El mismo día vencía el plazo del abogado encargado de liquidar los fondos del financiero para reunir el dinero para indemnizar a las víctimas. Por eso, en los últimos días el liquidador demandó a cientos de personas y entidades que cree que colaboraron en la estafa (que Madoff cifró en 50 mil millones de dólares), la consintieron o hicieron oídos sordos.8

Sentencia

El 29 de junio de 2009 fue condenado por el juez federal estadounidense Denny Chin, quien dictó una sentencia ejemplar de 150 años de prisión, la máxima que podía imponer, por haber cometido delitos extraordinariamente maléficos. Llevó a cabo y mantuvo durante más de dos décadas un fraudulento esquema de inversiones calculado en más de 68.000 millones de dólares.

Madoff, en la Institución Correccional Federal de Mediana Seguridad Butner, se encuentra registrado con el número 61727-054 de la Agencia Federal de Prisiones.9 10

En una entrevista concedida en junio de 2010, declaró:11 12

... que no se arrepiente ni siente los daños causados a sus estafados [...] que se jodan mis víctimas [...] eran -sus clientes- avaros y estúpidos [...] fue una pesadilla para mi [...] le habría gustado que le hubieran cogido hace seis u ocho años [...] la prisión es para él una liberación. The New York Magazine 06/06/2010.

Grupos inversores usados por Madoff

Access International Advisors LLC (a través del American Selection Fund) Ascot Partners Banco Espirito Santo Banque Bénédict Hentsch Banco Santander  (a través del Optimal Fund) BBVA BNP Paribas 13 NPB Neue Privat Bank (Zurich) Bramdean Alternatives Fairfield Sentry Ltd Fairfield, Connecticut Kingate Global Fund Ltd Robert I. Lappin Charitable Foundation M&B Capital Advisers Maxam Capital Management Nomura Holdings13

North Shore-Long Island Jewish Health System14

Sterling Equities, Inc. led by New York Mets co-owner Fred Wilpon Tremont Capital Management

 La increíble estafa piramidal de Bernard Madoff ha salpicado a gigantes de la banca mundial, que han reconocido ya pérdidas propias o de sus clientes que alcanzan unos 10.000 millones de euros debido a su exposición a los productos del ex presidente del Nasdaq.En España, las entidades españolas han gestionado o invertido unos 3.000 millones de euros -con el Santander a la cabeza- en instrumentos financieros afectados por la estafa cometida por la firma de Madoff, que podría ascender globalmente a alrededor de 37.400 millones.Las grandes dudas suscitadas ante este fraude son cómo pudo pasar desapercibido a grandes entidades financieras y a los reguladores durante más de 40 años. Aunque la investigación será la que aporte luz al caso, con los datos actuales, éstas son algunas claves para entender el fraude: ¿Qué es una estafa piramidal?. Es un tipo de fraude que consiste en pagar las rentabilidades prometidas con el dinero que va entrando de nuevos clientes del fondo de inversión. La representación gráfica sería como una pirámide invertida, de tal modo que en la base se encuentra el primer inversor y éste va recibiendo plusvalías de los nuevos accionistas que entran. El problema es que si dejan de entrar nuevos clientes, la pirámide se derrumba. Es un sistema de fraude que ya tiene más de 100 años. ¿Cómo funcionaba el fraude de Madoff?. Su 'tapadera' era la sociedad que fundó en 1960 con el nombre de Madoff Investment Securities y que servía para captar las inversiones de personas adineradas. Oficialmente, Madoff invertía ese capital en acciones de grandes compañías y opciones de compra de esos títulos. Ofrecía altas rentabilidades -entre 10-12%-, que nunca se veían afectadas por los vaivenes de los mercados, algo muy inusual. La realidad es que invertía sólo una pequeña parte de esos fondos y la mayor se utilizaba para pagar a los antiguos clientes. ¿Cómo captaba nuevos clientes?. Debido principalmente a dos motivos. Por un lado, la mencionada alta rentabilidad -de hasta el 12% anual-. En segundo lugar, por su prestigio y el aura de exclusividad que otorgó a su sociedad. Madoff fue presidente del consejo de administración del índice Nasdaq de EEUU, uno de los más importantes del mundo, lo que le daba credibilidad. Además, reclutaba a sus clientes en clubes exclusivos, como el Palm Beach de Florida, y su reputación creció entre estas personas ricas hasta llegar incluso a grandes de la banca internacional. ¿Qué vehículos de inversión utilizaba Madoff?. Principalmente, los 'hedge funds', es decir, fondos de inversión libre que se caracterizan por una laxa regulación, capacidad para aplicar estrategias arriesgadas y la búsqueda de altas rentabilidades en cualquier situación de mercado. Teóricamente los 'hedge fund' están limitados a grandes inversores, ya que requieren un patrimonio mínimo muy elevado. ¿Cómo se desmoronó la pirámide?. La crisis financiera provocó que entraran cada vez menos clientes y Madoff tenía que hacer frente a los pagos de los inversores que querían recuperar su capital, un dinero que ya se había evaporado en el pago a otros que se fueron antes. ¿Por qué no lo descubrió el regulador del mercado?. Ésa es la gran duda y lo cierto es que el fraude deja en entredicho el sistema regulatorio de EEUU. El patrimonio de Madoff bajo su gestión era oficialmente de 17.000 millones de dólares, aunque en realidad estaba moviendo cantidades que pueden superar los 50.000 millones. Esto quiere decir que una parte del dinero nuevo que entraba en el fondo se invertía directamente en la cartera, pero otra parte se desviaba a pagar rentabilidades a los accionistas. La SEC ha alegado que Madoff fue muy inteligente al rechazar facilitar a sus clientes acceso a sus cuentas por Internet. Según 'Washington Post', enviaba los informes por correo ordinario, mientras que la mayoría de los 'hedge fund' lo hacen por e-mail para facilitar su análisis. ¿Operan los 'hedge fund' en España?. Esta industria está sometida a una estricta regulación por la CNMV y apenas está desarrollada en comparación con otros países. Actualmente hay 24 fondos de inversión libre registrados en España, aunque existen otros 40 fondos de fondos. Estos vehículos captan dinero de los inversores y los distribuyen en otros 'hedge fund' internacionales. ¿Cómo se extendió el fraude entre la banca?. Principalmente, mediante la inversión del dinero de sus clientes en la sociedad a través de sociedades y gestoras de grandes patrimonios. Por ejemplo, el Santander invirtió más de 2.300 millones de sus clientes en la sociedad de Madoff a través de Optimal, un fondo que invierte en otros fondos. Otros bancos también invirtieron parte de su propia tesorería en la sociedad de Madoff. ¿Corren peligro las inversiones de los pequeños ahorradores?. No, porque los 'hedge fund' no son accesibles a ellos, ya que muchos requieren una inversión mínima muy elevada. Además, en el caso de Madoff la inversión en esos fondos era prácticamente por invitación.Como reza el dicho, el elefante estaba en la habitación. Y era tan grande y tan evidente, ocupaba tanto espacio, que parecía ya la habitación en sí y nadie supo, pudo, o quiso darse cuenta, hasta que el elefante se movió (confesó que estaba en la ruina) y se destapó el pastel. El responsable de la mayor estafa de la historia de Wall Street, del mayor fraude cometido por una sola persona en el mundo, era no sólo alguien de la casa, sino también uno de sus principales gurús. Bernard Madoff, ex presidente del Nasdaq, multimillonario de educación exquisita, hombre de familia con fama de filántropo, el gestor favorito de los ricos de Florida y Manhattan, era toda una institución en el parqué neoyorquino. Ahora espera juicio con una pulsera electrónica en el brazo para que no se escape. Su legado: un fraude de 50.000 millones de dólares (cinco veces el de Enron, por ejemplo), grandes instituciones financieras y grandes fortunas afectadas en todo el mundo (también en España, con cientos de millones de euros invertidos), toques de atención a los que nadie hizo caso durante años... Y un golpe más a la ya de por sí bastante perjudicada moral de Wall Street, en plena crisis financiera desde el colapso, en el verano del año pasado, de las primeras víctimas de las hipotecas basura. Los detalles del fraude, por qué no se detectó, los afectados, las consecuencias y todas las claves, en 30 preguntas y respuestas. QUÉ 1. ¿QUÉ HA OCURRIDO? Miles de inversores, entre ellos grandes instituciones financieras y fondos de inversión de todo el mundo, millonarios y hasta organizaciones de

caridad, han sido estafados por la empresa de Bernard Madoff, uno de los principales y aparentemente más exitosos gestores de Wall Street. Madoff llevó a cabo su fraude mediante la gestión del dinero de grandes fortunas y grandes compañías financieras como Fairfield Sentry, Kingate o Optimal (del grupo Santander) en los llamados hedge funds 2. ¿QUÉ SON LOS HEDGE FUNDS? El principal vehículo de inversión de Madoff eran los llamados hedge funds, o fondos de inversión libre, una modalidad de inversión colectiva en bolsa que se organiza de forma privada. Están gestionados por sociedades profesionales como la empresa de Madoff, que cobran comisiones sobre los resultados obtenidos. No están disponibles para el público general, ya que requieren cantidades mínimas de inversión muy grandes. En España, esta industria no está tan desarrollada como en otros países, y está sometida a una estricta regulación por la CNMV. Actualmente hay 24 fondos de inversión libre registrados en nuestro país. 3. ¿QUÉ ES UNA ESTAFA PIRAMIDAL? Básicamente, el sistema de fraude empleado por Madoff, la estafa piramidal, consiste en pagar a los últimos inversores con el dinero de los nuevos accionistas que van entrando, engañados por las promesas de obtener grandes rentabilidades. El sistema, que se conoce desde hace al menos cien años, sólo funciona si va creciendo la cantidad de nuevas victimas. Es como una pirámide: En la punta se encuentran los nuevos accionistas, y sus plusvalías van yendo a parar, progresivamente, a los inversores antiguos, hasta llegar al primero, que se encuentra en la base). La pirámide, como en este caso, se viene abajo si dejan de entrar nuevos clientes. 4. ¿QUÉ ES EL ESQUEMA PONZI? En Estados Unidos la estafa piramidal en una de sus versiones más sofisticadas es conocida como Esquema Ponzi. El nombre procede de Carlo Ponzi, un emigrante italiano que, mediante una variante del sistema piramidal, realizó en los años veinte en este país una de las mayores estafas de la historia. 5. ¿A QUÉ CONTROLES FUE SOMETIDO MADOFF? Bernard Madoff fue investigado en el año 1992 por los reguladores del mercado de valores (Securities and Exchange Commission, SEC), pero no descubrieron nada ilegal. 6. ¿QUÉ ADVERTENCIAS SE HICIERON? En 1999 varias empresas denunciaron a la firma de Madoff, pero tampoco esta vez se hizo nada contra ésta. Como tampoco sirvieron de mucho los reportajes que se publicaron en los años 2000 y 2001 en contra de los métodos del gestor, o el hecho de que firmas de asesores como Acorn Partners o Aksia recomendaran a sus clientes que no le confiaran su dinero. 7. ¿EN QUÉ SITUACIÓN SE ENCUENTRA AHORA? Tras ser detenido y prestar declaración, Bernard Madoff tendrá que permanecer, por orden del juez, en arresto domiciliario y vigilado mediante un brazalete electrónico. Sólo podrá salir de su lujoso apartamento en el Upper East Side de Manhattan para ir a las reuniones y encuentros con las autoridades. Su esposa, Ruth Madoff, tuvo que entregar el pasaporte de su marido a las autoridades. Todos los activos de Madoff han sido congelados, y, el pasado lunes, un juez federal de Nueva York dictó el traslado al Tribunal de Bancarrota de Estados Unidos de los procedimientos iniciados para la liquidación de los activos de la empresa, con el fin de proteger con la ley, en la medida de lo posible, a los inversores. CUÁNDO 8. ¿CUÁNDO COMENZÓ EL FRAUDE? Los detalles sobre el tiempo total que ha durado la estafa aún no se conocen. De hecho, las autoridades calculan que llevará al menos dos meses ordenar y estudiar todos los libros y archivos financieros del magnate. Lo que sí se sabe es que Madoff fundó la empresa desde la que llevó a cabo el fraude en el año 1960. 9. ¿CUÁNDO Y CÓMO SE DESTAPÓ? La caída de Bernard Madoff se produjo tras una serie de acontecimientos ocurridos a principios del presente mes de diciembre. Según consta en la demanda interpuesta por la SEC y en la denuncia correspondiente del FBI, en la primera semana de este mes Madoff le dijo a un empleado que los clientes habían pedido reembolsos por valor de 7.000 millones de dólares y que estaba intentando obtener liquidez. El 9 de diciembre, Madoff dijo a otro empleado que este año quería pagar los extras en diciembre, dos meses antes de lo habitual. Más tarde, y según informó la agencia Bloomberg, estos empleados declararon que el inversor parecía estar "bajo un gran estrés". Fue entonces cuando, de acuerdo con el FBI, Madoff anunció que "había obtenido beneficios recientemente y que era un buen momento para distribuirlos", emplazando a sus empleados a un encuentro en su apartamento. Una vez allí, les confesó que su negocio era un fraude, un "esquema Ponzi gigante", que no tenía "absolutamente nada" y que estaba "acabado". Añadió que sólo disponía de unos 200 millones de dólares para pagar a los trabajadores y anunció que iba a entregarse. 10. ¿CUÁNDO Y CÓMO FUE DETENIDO MADOFF? Bernard Madoff fue detenido por dos agentes del FBI el pasado jueves día 11, en su apartamento. Según el documento de uno de los agentes, publicado en El Economista.es, los federales dijeron que estaban allí "para ver si buscamos una explicación inocente", a lo que Madoff respondió que "no hay ninguna explicación inocente". Tras su detención, el ex gestor de fondos fue puesto en libertad después de presentar como fianza un bono de 10 millones de dólares avalado por su apartamento de Nueva York. DÓNDE 11. ¿DESDE DÓNDE REALIZÓ MADOFF SU ESTAFA? La empresa de Madoff, que lleva el nombre de su fundador y presidente, incluía dos áreas separadas: Por un lado, Bernard Madoff Investment Securities LLC, que hacía las funciones de corredor de bolsa (broker) y de "creador de mercado" (market maker). Aquí, en pleno corazón de Manhattan, trabajaba la mayoría del personal. Y por otro, Investment Advisory, la tapadera donde se ha producido la gran estafa. Era en ésta donde Madoff realizaba las inversiones de los mencionados hedge funds. 12. ¿DÓNDE CAPTABA MADOFF A SUS CLIENTES? Bernard Madoff era miembro de algunos de los clubes más exclusivos de Estados Unidos (el Palm Beach de Florida, por ejemplo, o el club de golf Boca Ro, en Boca Ratón), y allí contactaba con muchos de sus potenciales clientes. CÓMO 13. ¿CÓMO LOS CAPTABA? Decía usar una estrategia de inversión conocida como split strike conversion, que consiste en comprar acciones de grandes compañías y opciones de compra y venta de esos mismos títulos. De este modo es posible ganar dinero tanto en mercados en alza como en mercados a la baja. Una gran parte de la banca aplica este sistema. La gran diferencia era que Madoff ofrecía una rentabilidad enorme, garantizando entre el 8 y el 12% anual, pasase en la Bolsa lo que pasase. Ello, unido a la credibilidad que le daba el hecho de haber sido presidente del consejo de administración del índice Nasdaq de EE UU (uno de los más importantes del mundo), y a su imagen de exclusividad, hizo que la fama de Madoff fuese corriendo de boca en boca entre los grandes millonarios y entre la gran banca de inversión. Madoff convencía a los más ricos a través de su firma Fairfield Greenwich Group, que tiene también una oficina en Madrid. 14. ¿CÓMO UTILIZABA LUEGO LAS INVERSIONES? En lugar de utilizar la mencionada técnica de inversión, lo que hacía realmente Madoff era ir levantando su pirámide financiera. Cuando Madoff Investment Securities recibía nuevos fondos, en vez de reinvertirlos (en las acciones de grandes compañías o en las opciones de compra), invertía sólo una mínima parte y dedicaba el resto a pagar a los inversores iniciales (con las rentabilidades de hasta un 12%). 15. ¿CÓMO TRABAJABA CON LOS BANCOS? A través de sociedades gestoras de grandes patrimonios, los bancos (entre ellos, por ejemplo, el Santander) invirtieron dinero de sus clientes o parte de sus propios activos en la firma de Madoff. 16. ¿CÓMO GANABA DINERO ÉL? Con esos activos y semejante cartera de clientes, la empresa de la que Madoff era dueño era, aparentemente al menos, más que rentable. 17. ¿CÓMO Y DÓNDE LO GUARDABA? Según publicó el diario británico Evening Standard, Madoff mantenía en Londres (en el número 12 de Berkeley Street, en el elegante barrio de Mayfair) una pequeña oficina donde guardaba millones en efectivo. Allí tenía el equivalente a 88 millones de euros para determinadas operaciones familiares. Según el mencionado periódico, en esta oficina, a cuya cabeza figura el veterano Stephen Raven, de 70 años y uno de los nombres más respetados en la City, trabajan 28 personas, incluidos analistas y especialistas. POR QUÉ 18. ¿POR QUÉ SE CAYÓ LA PIRÁMIDE? De algún modo, Bernard Madoff puede considerarse una víctima más de la crisis económica y financiera que azota Estados Unidos. Por un lado, muchos inversores empezaron a reclamar su dinero al llegar la época de vacas flacas. Por otro, la crisis hizo que cada vez fuese más difícil convencer a nuevos clientes para que invirtiesen en el mercado financiero, ya fuese a través de Madoff o de cualquier otro gestor. Empezó a fallar así la condición fundamental para que la pirámide se mantenga. Si no entran clientes nuevos, no hay con qué pagar a los viejos. 19. ¿POR QUÉ NO SE DESCUBRIÓ LA ESTAFA HASTA ENTONCES? La SEC no lo descubrió porque oficialmente su patrimonio era de 17.000 millones de dólares. Los otros 33.000 millones de dólares (hasta los 50.000 millones que estafó) los dividía como fondos y como pagos de rentabilidad a los primeros accionistas. La SEC ha explicado, además, que Madoff apenas dejaba huellas de sus operaciones y que era muy inteligente a la hora de esconder pruebas. No se arriesgaba en Internet, por ejemplo. No permitía a sus clientes tener acceso online a sus cuentas y, según The Washington Post, mandaba los extractos por correo tradicional, y nunca por correo electrónico. Tampoco tenía cómplices que pudieran traicionarle ni involucró a su familia en el fraude. El presidente electo de Estados Unidos, Barack Obama, ha señalado, no obstante, que las agencias reguladoras tienen culpa en la estafa: "Este fraude gigante ocurrió en parte porque los reguladores no cumplieron su tarea". Pero una de las razones más importantes de que el fraude no fuese detectado, a pesar del escepticismo que reinaba entre los profesionales del sector, es que sus clientes no estaban interesados en investigar. Se fiaran o no de él, la rentabilidad que les ofrecía por su dinero era demasiado tentadora, y el hecho de que Madoff gestionara sus inversiones era un símbolo de prestigio. Su negocio sólo sufrió cinco meses de caídas, entre 1993 y 2007, y el retorno medio durante todos esos años fue del 8%. QUIÉN 20. ¿QUIÉN ES BERNARD MADOFF? Bernard Leon Madoff nació el 29 de abril de 1938 (tiene, pues, 70 años) en el seno de una familia judía, en Nueva York. Está casado con Ruth Madoff y tiene dos hijos, Mark, de 44 años, y Andrew, de 42. Conocedor al dedillo del mercado bursátil, creó su empresa en 1960, antes de acabar la carrera de Derecho. Cuentan, según informó El País, que para ello empleó 5.000 dólares que había logrado ahorrar como vigilante en una playa. A la compañía se sumó más tarde su hermano Peter, que era actualmente el principal abogado de la empresa, y, desde los veinte años de edad, también sus hijos. Ambos supervisaban las oficinas de contratación de valores de la empresa. Bernard Madoff Investment Securities fue una de las cinco empresas que impulsaron el Nasdaq. El propio Madoff fue presidente del índice de la bolsa electrónica y atrajo a él a compañías punteras como Apple, Sun

Microsystems, Cisco Systems o Google. Madoff era una de las personalidades más respetadas tanto en Wall Street como en su comunidad judía, para la que era un asiduo recaudador de fondos benéficos (de hecho, su caída ha provocado un notable incremento de mensajes antisemitas y racistas en Internet, en EE UU, según informa el diario británico The Guardian). También hizo importantes contribuciones al Partido Demócrata estadounidense. 21. ¿QUIÉNES SON LOS ESTAFADOS? Además de los particulares (grandes millonarios estadounidenses, en su mayoría), según han ido pasando los días, cada vez más entidades financieras y fondos de inversión han confesado haberse visto afectados por la estafa. Las víctimas principales han sido el fondo Fairfield Sentry Ltd, que tenía en la cuenta de Madoff 7.300 millones de dólares, y el Kingate Global Fund Ltd, con 2.800 millones de dólares. La lista se extiende más allá de Estados Unidos y no para de crecer: los franceses Crédit Agricole (10 millones de euros), BNP Paribas (casi 500 millones), Natixis (450 millones) y Société Générale (otros tantos), el italiano Unicredit (75 millones), los británicos Royal Bank (446 millones) y HSBC (hasta 1.500 millones de dólares), el japonés Momura (1.800 millones de dólares), la financiera suiza Bernbassat & Cie (935 millones de dólares)... También están entre los afectados la ONG de Steven Spielberg y una fundación del Premio Nobel de la Paz Elie Wiesel, así como el gigante inmobiliario Mortimer Zuckerman, el dueño del equipo de béisbol New York Mets, Fried Wilson o el ex propietario de los Philadelphia Eagles. Según el diario The Wall Street Journal, el empresario Carl Shapiro, amigo de Madoff desde hacía 50 años, podría ser la persona que más pérdidas sufrió. En total invirtió 545 millones de dólares. 22. ¿A QUIÉN HA AFECTADO EN ESPAÑA Y CÓMO? La estafa de Madoff podría haber provocado en España pérdidas de hasta 3.000 millones de euros. La Comisión Nacional del Mercado de Valores, CNMV, cifró en 107 millones la exposición directa al fraude en nuestro país. Y el Gobierno señaló que el impacto en el sector asegurador español sería de unos 38 millones de euros. El más perjudicado ha sido el Grupo Santander, que gestionaba 2.330 millones ligados a productos de Madoff, a través del Optimal Fund. El BBVA confirmó que podría tener una "pérdida neta máxima potencial" de 300 millones de euros (otras fuentes la cifran en 30 millones), y empresarios como Alicia Koplowitz podrían haber perdido entre 10 y 36 millones de euros, según informó El Mundo. Nueve gestoras españolas, entre las que se encuentran las de Telefónica y el grupo financiero La Caixa, desvelaron que tienen inversiones en activos relacionados con Madoff por valor superior a 16 millones de euros. De ellos, casi 11 millones corresponderían a fondos de inversión de las dos empresas citadas. 23. ¿QUIÉNES PODRÍAN HABERSE BENEFICIADO? Teóricamente, los inversores que sacaron su dinero a tiempo. El diario The New York Times contaba este viernes el caso de un cliente que invirtió un millón de dólares hace diez años y sacó después varios millones cuando empezó a recibir dinero (los fondos aportados por los nuevos inversores). Cuando la estafa se destapó aún tenía algunos millones en la cuenta de Madoff, pero no lo había perdido todo. No obstante, y según expertos consultados por el diario estadounidense, los jueces podrían obligar a los inversores a reintegrar el dinero ganado, para compensar lo perdido por las víctimas de la estafa, al considerarse que todo ese dinero fue obtenido en el marco de un sistema fraudulento. 24. ¿QUIÉN DEBERÍA HABER DETECTADO EL FRAUDE? El regulador de los mercados de valores en EE UU (la SEC). Su actual presidente, Christopher Cox, ha admitido que esta agencia cometió "múltiples fallos" que impidieron detectar la estafa, a pesar de que las señales de alerta eran "creíbles" y "concretas". 25. ¿QUIÉN DIRIGIRÁ A PARTIR DE AHORA ESTE ORGANISMO? El presidente electo de EE UU ha designado ya al sucesor de Cox. Se trata de Mary Schapiro , la actual responsable de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, un organismo que controla las operaciones de todos los corredores de bolsa y agentes de mercado que operan en el país. Obama señaló que "Schapiro traerá nuevas ideas y nuevo espíritu para que estafas como la de Madoff no ocurran de nuevo". Y AHORA QUÉ 26. ¿PODRÁN RECUPERAR SU DINERO LOS ESTAFADOS? Aún no se sabe cuánto dinero queda realmente en las arcas de Madoff. Según el propio ex gestor, apenas 300 millones de dólares. La Corporación para la Protección del Inversionista en Valores (SIPC) de EE UU ha garantizado hasta 500.000 dólares por cliente, pero las pérdidas de muchos de ellos podrían ser mucho mayores. No está nada claro que vayan a recuperarlo. 27. ¿QUÉ VAN A HACER LAS AUTORIDADES DE EE UU? Por lo pronto, y aparte del recambio en la SEC, el Congreso se ha comprometido a investigar el caso Madoff dentro de una amplia reforma de las leyes financieras de EE UU, según anunció el legislador demócrata Paul Kanjorski, que preside el subcomité de Mercado de Capitales de la Cámara de Representantes. 28. ¿QUÉ VA A PASAR CON BERNARD MADOFF? Madoff se enfrenta a hasta 20 años de prisión y a una multa de cinco millones de dólares si finalmente es condenado. El fiscal general de Estados Unidos, Michael Mukasey, ha decidido inhibirse de la investigación por implicaciones familiares, ya que, según The Wall Street Journal, un hijo de Mukasey representa a uno de los ejecutivos de Madoff Investment implicados en la presunta estafa. 29. ¿PUEDE DARSE UN CASO COMO EL DE MADOFF EN ESPAÑA? Según el vicepresidente segundo y ministro de Economía y Hacienda, Pedro Solbes, no. Solbes afirmó que es "impensable" que en España se pueda producir una estafa como la cometida por Madoff, "gracias a los sistemas de control con los que cuenta la economía española. No obstante, en declaraciones a la Cadena SER, el ministro añadió que "eso es lo lógico, pero también creía yo que el sistema de control de la SEC era muy eficiente y que algo así tampoco podría producirse en Estados Unidos". 30. OTRAS GRANDES ESTAFAS PIRAMIDALES El fraude de Madoff ha sido el más espectacular, pero no el único caso de estafa piramidal. La más conocida fue la llevada a cabo desde 1919 y durante ocho años en EE UU por Carlo Ponzi. Arruinó a unas 20.000 personas, que perdieron nueve millones de dólares. Pero Ponzi no fue el primero. Ya en 1899, William Miller, apodado "el 250%" por los intereses que ofrecía (un 10% a la semana), se le había adelantado con un gran timo parecido. Otro caso espectacular fue el ocurrido en Ecuador en 2005 (el llamado "Caso del notario José Cabrera Román"). Román llegó a manejar hasta 800 millones de dólares incluso de ahorradores, y su estafa se prolongó durante 13 años. La peor parte le tocó, no obstante, a Albania. En este país, la actividad desarrollada por varias empresas de estructura piramidal había llegado a representar en 1997 el 50% del Producto Interior Bruto. El fraude acabó afectando a dos tercios de la población, y los disturbios y conflictos que provocó acabaron con la vida de más de 2.000 personas. En España, las estafas de Gescartera y Forum Filatélico también tienen algunas similitudes con la perpetrada por Madoff, aunque a una escala mucho menor.Como reza el dicho, el elefante estaba en la habitación. Y era tan grande y tan evidente, ocupaba tanto espacio, que parecía ya la habitación en sí y nadie supo, pudo, o quiso darse cuenta, hasta que el elefante se movió (confesó que estaba en la ruina) y se destapó el pastel. El responsable de la mayor estafa de la historia de Wall Street, del mayor fraude cometido por una sola persona en el mundo, era no sólo alguien de la casa, sino también uno de sus principales gurús. Bernard Madoff, ex presidente del Nasdaq, multimillonario de educación exquisita, hombre de familia con fama de filántropo, el gestor favorito de los ricos de Florida y Manhattan, era toda una institución en el parqué neoyorquino. Ahora espera juicio con una pulsera electrónica en el brazo para que no se escape. Su legado: un fraude de 50.000 millones de dólares (cinco veces el de Enron, por ejemplo), grandes instituciones financieras y grandes fortunas afectadas en todo el mundo (también en España, con cientos de millones de euros invertidos), toques de atención a los que nadie hizo caso durante años... Y un golpe más a la ya de por sí bastante perjudicada moral de Wall Street, en plena crisis financiera desde el colapso, en el verano del año pasado, de las primeras víctimas de las hipotecas basura. Los detalles del fraude, por qué no se detectó, los afectados, las consecuencias y todas las claves, en 30 preguntas y respuestas. QUÉ 1. ¿QUÉ HA OCURRIDO? Miles de inversores, entre ellos grandes instituciones financieras y fondos de inversión de todo el mundo, millonarios y hasta organizaciones de caridad, han sido estafados por la empresa de Bernard Madoff, uno de los principales y aparentemente más exitosos gestores de Wall Street. Madoff llevó a cabo su fraude mediante la gestión del dinero de grandes fortunas y grandes compañías financieras como Fairfield Sentry, Kingate o Optimal (del grupo Santander) en los llamados hedge funds 2. ¿QUÉ SON LOS HEDGE FUNDS? El principal vehículo de inversión de Madoff eran los llamados hedge funds, o fondos de inversión libre, una modalidad de inversión colectiva en bolsa que se organiza de forma privada. Están gestionados por sociedades profesionales como la empresa de Madoff, que cobran comisiones sobre los resultados obtenidos. No están disponibles para el público general, ya que requieren cantidades mínimas de inversión muy grandes. En España, esta industria no está tan desarrollada como en otros países, y está sometida a una estricta regulación por la CNMV. Actualmente hay 24 fondos de inversión libre registrados en nuestro país. 3. ¿QUÉ ES UNA ESTAFA PIRAMIDAL? Básicamente, el sistema de fraude empleado por Madoff, la estafa piramidal, consiste en pagar a los últimos inversores con el dinero de los nuevos accionistas que van entrando, engañados por las promesas de obtener grandes rentabilidades. El sistema, que se conoce desde hace al menos cien años, sólo funciona si va creciendo la cantidad de nuevas victimas. Es como una pirámide: En la punta se encuentran los nuevos accionistas, y sus plusvalías van yendo a parar, progresivamente, a los inversores antiguos, hasta llegar al primero, que se encuentra en la base). La pirámide, como en este caso, se viene abajo si dejan de entrar nuevos clientes. 4. ¿QUÉ ES EL ESQUEMA PONZI? En Estados Unidos la estafa piramidal en una de sus versiones más sofisticadas es conocida como Esquema Ponzi. El nombre procede de Carlo Ponzi, un emigrante italiano que, mediante una variante del sistema piramidal, realizó en los años veinte en este país una de las mayores estafas de la historia. 5. ¿A QUÉ CONTROLES FUE SOMETIDO MADOFF? Bernard Madoff fue investigado en el año 1992 por los reguladores del mercado de valores (Securities and Exchange Commission, SEC), pero no descubrieron nada ilegal. 6. ¿QUÉ ADVERTENCIAS SE HICIERON? En 1999 varias empresas denunciaron a la firma de Madoff, pero tampoco esta vez se hizo nada contra ésta. Como tampoco sirvieron de mucho los reportajes que se publicaron en los años 2000 y 2001 en contra de los métodos del gestor, o el hecho de que firmas de asesores como Acorn Partners o Aksia recomendaran a sus clientes que no le confiaran su dinero. 7. ¿EN QUÉ SITUACIÓN SE

ENCUENTRA AHORA? Tras ser detenido y prestar declaración, Bernard Madoff tendrá que permanecer, por orden del juez, en arresto domiciliario y vigilado mediante un brazalete electrónico. Sólo podrá salir de su lujoso apartamento en el Upper East Side de Manhattan para ir a las reuniones y encuentros con las autoridades. Su esposa, Ruth Madoff, tuvo que entregar el pasaporte de su marido a las autoridades. Todos los activos de Madoff han sido congelados, y, el pasado lunes, un juez federal de Nueva York dictó el traslado al Tribunal de Bancarrota de Estados Unidos de los procedimientos iniciados para la liquidación de los activos de la empresa, con el fin de proteger con la ley, en la medida de lo posible, a los inversores. CUÁNDO 8. ¿CUÁNDO COMENZÓ EL FRAUDE? Los detalles sobre el tiempo total que ha durado la estafa aún no se conocen. De hecho, las autoridades calculan que llevará al menos dos meses ordenar y estudiar todos los libros y archivos financieros del magnate. Lo que sí se sabe es que Madoff fundó la empresa desde la que llevó a cabo el fraude en el año 1960. 9. ¿CUÁNDO Y CÓMO SE DESTAPÓ? La caída de Bernard Madoff se produjo tras una serie de acontecimientos ocurridos a principios del presente mes de diciembre. Según consta en la demanda interpuesta por la SEC y en la denuncia correspondiente del FBI, en la primera semana de este mes Madoff le dijo a un empleado que los clientes habían pedido reembolsos por valor de 7.000 millones de dólares y que estaba intentando obtener liquidez. El 9 de diciembre, Madoff dijo a otro empleado que este año quería pagar los extras en diciembre, dos meses antes de lo habitual. Más tarde, y según informó la agencia Bloomberg, estos empleados declararon que el inversor parecía estar "bajo un gran estrés". Fue entonces cuando, de acuerdo con el FBI, Madoff anunció que "había obtenido beneficios recientemente y que era un buen momento para distribuirlos", emplazando a sus empleados a un encuentro en su apartamento. Una vez allí, les confesó que su negocio era un fraude, un "esquema Ponzi gigante", que no tenía "absolutamente nada" y que estaba "acabado". Añadió que sólo disponía de unos 200 millones de dólares para pagar a los trabajadores y anunció que iba a entregarse. 10. ¿CUÁNDO Y CÓMO FUE DETENIDO MADOFF? Bernard Madoff fue detenido por dos agentes del FBI el pasado jueves día 11, en su apartamento. Según el documento de uno de los agentes, publicado en El Economista.es, los federales dijeron que estaban allí "para ver si buscamos una explicación inocente", a lo que Madoff respondió que "no hay ninguna explicación inocente". Tras su detención, el ex gestor de fondos fue puesto en libertad después de presentar como fianza un bono de 10 millones de dólares avalado por su apartamento de Nueva York. DÓNDE 11. ¿DESDE DÓNDE REALIZÓ MADOFF SU ESTAFA? La empresa de Madoff, que lleva el nombre de su fundador y presidente, incluía dos áreas separadas: Por un lado, Bernard Madoff Investment Securities LLC, que hacía las funciones de corredor de bolsa (broker) y de "creador de mercado" (market maker). Aquí, en pleno corazón de Manhattan, trabajaba la mayoría del personal. Y por otro, Investment Advisory, la tapadera donde se ha producido la gran estafa. Era en ésta donde Madoff realizaba las inversiones de los mencionados hedge funds. 12. ¿DÓNDE CAPTABA MADOFF A SUS CLIENTES? Bernard Madoff era miembro de algunos de los clubes más exclusivos de Estados Unidos (el Palm Beach de Florida, por ejemplo, o el club de golf Boca Ro, en Boca Ratón), y allí contactaba con muchos de sus potenciales clientes. CÓMO 13. ¿CÓMO LOS CAPTABA? Decía usar una estrategia de inversión conocida como split strike conversion, que consiste en comprar acciones de grandes compañías y opciones de compra y venta de esos mismos títulos. De este modo es posible ganar dinero tanto en mercados en alza como en mercados a la baja. Una gran parte de la banca aplica este sistema. La gran diferencia era que Madoff ofrecía una rentabilidad enorme, garantizando entre el 8 y el 12% anual, pasase en la Bolsa lo que pasase. Ello, unido a la credibilidad que le daba el hecho de haber sido presidente del consejo de administración del índice Nasdaq de EE UU (uno de los más importantes del mundo), y a su imagen de exclusividad, hizo que la fama de Madoff fuese corriendo de boca en boca entre los grandes millonarios y entre la gran banca de inversión. Madoff convencía a los más ricos a través de su firma Fairfield Greenwich Group, que tiene también una oficina en Madrid. 14. ¿CÓMO UTILIZABA LUEGO LAS INVERSIONES? En lugar de utilizar la mencionada técnica de inversión, lo que hacía realmente Madoff era ir levantando su pirámide financiera. Cuando Madoff Investment Securities recibía nuevos fondos, en vez de reinvertirlos (en las acciones de grandes compañías o en las opciones de compra), invertía sólo una mínima parte y dedicaba el resto a pagar a los inversores iniciales (con las rentabilidades de hasta un 12%). 15. ¿CÓMO TRABAJABA CON LOS BANCOS? A través de sociedades gestoras de grandes patrimonios, los bancos (entre ellos, por ejemplo, el Santander) invirtieron dinero de sus clientes o parte de sus propios activos en la firma de Madoff. 16. ¿CÓMO GANABA DINERO ÉL? Con esos activos y semejante cartera de clientes, la empresa de la que Madoff era dueño era, aparentemente al menos, más que rentable. 17. ¿CÓMO Y DÓNDE LO GUARDABA? Según publicó el diario británico Evening Standard, Madoff mantenía en Londres (en el número 12 de Berkeley Street, en el elegante barrio de Mayfair) una pequeña oficina donde guardaba millones en efectivo. Allí tenía el equivalente a 88 millones de euros para determinadas operaciones familiares. Según el mencionado periódico, en esta oficina, a cuya cabeza figura el veterano Stephen Raven, de 70 años y uno de los nombres más respetados en la City, trabajan 28 personas, incluidos analistas y especialistas. POR QUÉ 18. ¿POR QUÉ SE CAYÓ LA PIRÁMIDE? De algún modo, Bernard Madoff puede considerarse una víctima más de la crisis económica y financiera que azota Estados Unidos. Por un lado, muchos inversores empezaron a reclamar su dinero al llegar la época de vacas flacas. Por otro, la crisis hizo que cada vez fuese más difícil convencer a nuevos clientes para que invirtiesen en el mercado financiero, ya fuese a través de Madoff o de cualquier otro gestor. Empezó a fallar así la condición fundamental para que la pirámide se mantenga. Si no entran clientes nuevos, no hay con qué pagar a los viejos. 19. ¿POR QUÉ NO SE DESCUBRIÓ LA ESTAFA HASTA ENTONCES? La SEC no lo descubrió porque oficialmente su patrimonio era de 17.000 millones de dólares. Los otros 33.000 millones de dólares (hasta los 50.000 millones que estafó) los dividía como fondos y como pagos de rentabilidad a los primeros accionistas. La SEC ha explicado, además, que Madoff apenas dejaba huellas de sus operaciones y que era muy inteligente a la hora de esconder pruebas. No se arriesgaba en Internet, por ejemplo. No permitía a sus clientes tener acceso online a sus cuentas y, según The Washington Post, mandaba los extractos por correo tradicional, y nunca por correo electrónico. Tampoco tenía cómplices que pudieran traicionarle ni involucró a su familia en el fraude. El presidente electo de Estados Unidos, Barack Obama, ha señalado, no obstante, que las agencias reguladoras tienen culpa en la estafa: "Este fraude gigante ocurrió en parte porque los reguladores no cumplieron su tarea". Pero una de las razones más importantes de que el fraude no fuese detectado, a pesar del escepticismo que reinaba entre los profesionales del sector, es que sus clientes no estaban interesados en investigar. Se fiaran o no de él, la rentabilidad que les ofrecía por su dinero era demasiado tentadora, y el hecho de que Madoff gestionara sus inversiones era un símbolo de prestigio. Su negocio sólo sufrió cinco meses de caídas, entre 1993 y 2007, y el retorno medio durante todos esos años fue del 8%. QUIÉN 20. ¿QUIÉN ES BERNARD MADOFF? Bernard Leon Madoff nació el 29 de abril de 1938 (tiene, pues, 70 años) en el seno de una familia judía, en Nueva York. Está casado con Ruth Madoff y tiene dos hijos, Mark, de 44 años, y Andrew, de 42. Conocedor al dedillo del mercado bursátil, creó su empresa en 1960, antes de acabar la carrera de Derecho. Cuentan, según informó El País, que para ello empleó 5.000 dólares que había logrado ahorrar como vigilante en una playa. A la compañía se sumó más tarde su hermano Peter, que era actualmente el principal abogado de la empresa, y, desde los veinte años de edad, también sus hijos. Ambos supervisaban las oficinas de contratación de valores de la empresa. Bernard Madoff Investment Securities fue una de las cinco empresas que impulsaron el Nasdaq. El propio Madoff fue presidente del índice de la bolsa electrónica y atrajo a él a compañías punteras como Apple, Sun Microsystems, Cisco Systems o Google. Madoff era una de las personalidades más respetadas tanto en Wall Street como en su comunidad judía, para la que era un asiduo recaudador de fondos benéficos (de hecho, su caída ha provocado un notable incremento de mensajes antisemitas y racistas en Internet, en EE UU, según informa el diario británico The Guardian). También hizo importantes contribuciones al Partido Demócrata estadounidense. 21. ¿QUIÉNES SON LOS ESTAFADOS? Además de los particulares (grandes millonarios estadounidenses, en su mayoría), según han ido pasando los días, cada vez más entidades financieras y fondos de inversión han confesado haberse visto afectados por la estafa. Las víctimas principales han sido el fondo Fairfield Sentry Ltd, que tenía en la cuenta de Madoff 7.300 millones de dólares, y el Kingate Global Fund Ltd, con 2.800 millones de dólares. La lista se extiende más allá de Estados Unidos y no para de crecer: los franceses Crédit Agricole (10 millones de euros), BNP Paribas (casi 500 millones), Natixis (450 millones) y Société Générale (otros tantos), el italiano Unicredit (75 millones), los británicos Royal Bank (446 millones) y HSBC (hasta 1.500 millones de dólares), el japonés Momura (1.800 millones de dólares), la financiera suiza Bernbassat & Cie (935 millones de dólares)... También están entre los afectados la ONG de Steven Spielberg y una fundación del Premio Nobel de la Paz Elie Wiesel, así como el gigante inmobiliario Mortimer Zuckerman, el dueño del equipo de béisbol New York Mets, Fried Wilson o el ex propietario de los Philadelphia Eagles. Según el diario The Wall Street Journal, el empresario Carl Shapiro, amigo de Madoff desde hacía 50 años, podría ser la persona que más pérdidas sufrió. En total invirtió 545 millones de dólares. 22. ¿A QUIÉN HA AFECTADO EN ESPAÑA Y CÓMO? La estafa de Madoff podría haber provocado en España pérdidas de hasta 3.000 millones de euros. La Comisión Nacional del Mercado de Valores, CNMV, cifró en 107 millones la exposición directa al fraude en nuestro país. Y el Gobierno señaló que el impacto en el sector asegurador español sería de unos 38 millones de euros. El más perjudicado ha sido el Grupo Santander, que gestionaba 2.330 millones ligados a productos de Madoff, a través del Optimal Fund. El BBVA confirmó que podría tener una "pérdida neta máxima potencial" de 300 millones de euros (otras fuentes la cifran en 30 millones), y empresarios como Alicia Koplowitz podrían haber perdido entre 10 y 36 millones de euros, según informó El Mundo. Nueve gestoras españolas, entre las que se encuentran las de Telefónica y el grupo financiero La Caixa, desvelaron que tienen inversiones en

activos relacionados con Madoff por valor superior a 16 millones de euros. De ellos, casi 11 millones corresponderían a fondos de inversión de las dos empresas citadas. 23. ¿QUIÉNES PODRÍAN HABERSE BENEFICIADO? Teóricamente, los inversores que sacaron su dinero a tiempo. El diario The New York Times contaba este viernes el caso de un cliente que invirtió un millón de dólares hace diez años y sacó después varios millones cuando empezó a recibir dinero (los fondos aportados por los nuevos inversores). Cuando la estafa se destapó aún tenía algunos millones en la cuenta de Madoff, pero no lo había perdido todo. No obstante, y según expertos consultados por el diario estadounidense, los jueces podrían obligar a los inversores a reintegrar el dinero ganado, para compensar lo perdido por las víctimas de la estafa, al considerarse que todo ese dinero fue obtenido en el marco de un sistema fraudulento. 24. ¿QUIÉN DEBERÍA HABER DETECTADO EL FRAUDE? El regulador de los mercados de valores en EE UU (la SEC). Su actual presidente, Christopher Cox, ha admitido que esta agencia cometió "múltiples fallos" que impidieron detectar la estafa, a pesar de que las señales de alerta eran "creíbles" y "concretas". 25. ¿QUIÉN DIRIGIRÁ A PARTIR DE AHORA ESTE ORGANISMO? El presidente electo de EE UU ha designado ya al sucesor de Cox. Se trata de Mary Schapiro , la actual responsable de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, un organismo que controla las operaciones de todos los corredores de bolsa y agentes de mercado que operan en el país. Obama señaló que "Schapiro traerá nuevas ideas y nuevo espíritu para que estafas como la de Madoff no ocurran de nuevo". Y AHORA QUÉ 26. ¿PODRÁN RECUPERAR SU DINERO LOS ESTAFADOS? Aún no se sabe cuánto dinero queda realmente en las arcas de Madoff. Según el propio ex gestor, apenas 300 millones de dólares. La Corporación para la Protección del Inversionista en Valores (SIPC) de EE UU ha garantizado hasta 500.000 dólares por cliente, pero las pérdidas de muchos de ellos podrían ser mucho mayores. No está nada claro que vayan a recuperarlo. 27. ¿QUÉ VAN A HACER LAS AUTORIDADES DE EE UU? Por lo pronto, y aparte del recambio en la SEC, el Congreso se ha comprometido a investigar el caso Madoff dentro de una amplia reforma de las leyes financieras de EE UU, según anunció el legislador demócrata Paul Kanjorski, que preside el subcomité de Mercado de Capitales de la Cámara de Representantes. 28. ¿QUÉ VA A PASAR CON BERNARD MADOFF? Madoff se enfrenta a hasta 20 años de prisión y a una multa de cinco millones de dólares si finalmente es condenado. El fiscal general de Estados Unidos, Michael Mukasey, ha decidido inhibirse de la investigación por implicaciones familiares, ya que, según The Wall Street Journal, un hijo de Mukasey representa a uno de los ejecutivos de Madoff Investment implicados en la presunta estafa. 29. ¿PUEDE DARSE UN CASO COMO EL DE MADOFF EN ESPAÑA? Según el vicepresidente segundo y ministro de Economía y Hacienda, Pedro Solbes, no. Solbes afirmó que es "impensable" que en España se pueda producir una estafa como la cometida por Madoff, "gracias a los sistemas de control con los que cuenta la economía española. No obstante, en declaraciones a la Cadena SER, el ministro añadió que "eso es lo lógico, pero también creía yo que el sistema de control de la SEC era muy eficiente y que algo así tampoco podría producirse en Estados Unidos". 30. OTRAS GRANDES ESTAFAS PIRAMIDALES El fraude de Madoff ha sido el más espectacular, pero no el único caso de estafa piramidal. La más conocida fue la llevada a cabo desde 1919 y durante ocho años en EE UU por Carlo Ponzi. Arruinó a unas 20.000 personas, que perdieron nueve millones de dólares. Pero Ponzi no fue el primero. Ya en 1899, William Miller, apodado "el 250%" por los intereses que ofrecía (un 10% a la semana), se le había adelantado con un gran timo parecido. Otro caso espectacular fue el ocurrido en Ecuador en 2005 (el llamado "Caso del notario José Cabrera Román"). Román llegó a manejar hasta 800 millones de dólares incluso de ahorradores, y su estafa se prolongó durante 13 años. La peor parte le tocó, no obstante, a Albania. En este país, la actividad desarrollada por varias empresas de estructura piramidal había llegado a representar en 1997 el 50% del Producto Interior Bruto. El fraude acabó afectando a dos tercios de la población, y los disturbios y conflictos que provocó acabaron con la vida de más de 2.000 personas. En España, las estafas de Gescartera y Forum Filatélico también tienen algunas similitudes con la perpetrada por Madoff, aunque a una escala mucho menor.

El mayor fraude económico de la historia se cumplió hace cinco años. Cincuenta mil millones de dólares, que escrito en números debe de ser algo así como 50.000.000.000$, aunque la mayor parte de mortales sentimos mareos a la hora de sacar cuentas con tantos ceros cuando están vinculados a una moneda, y la cifra pasa simplemente a ese limbo que responde más fácilmente a expresiones como “un huevo de pasta”, “más dinero del que verás en tu vida” o “una cantidad de billetes que ni siquiera está claro que hayan sido impresos jamás”. El caso es que ‘Bernie’, pues así se referían sus amigos, admiradores y clientes a este mago de las finanzas, a este ángel caído de Wall Street, fue capaz de engatusar durante décadas a un sinfín de inversores de esos que a pesar de su trato más o menos frecuente con la cosa financiera prefieren pensar que los niños vienen de París y los billetes de cien dólares son una especie de maná que aparece por generación espontánea. O lo que es lo mismo, gente capaz de creer que un rendimiento anual de entre el diez y el doce por ciento, fijo e independiente de las fluctuaciones del mercado cualesquiera que estas sean, no está emparentado con los mundos de Yupi. Gente, en última instancia y por encima de todo, que había depositado toda su confianza y parte de su corazoncito en el bueno de Bernie. Pero, ¿cómo lo hizo?Bernie, el hombre cercanoBernard Madoff, Charles Ponzi y la estafa piramidal: historia de un fraude típicamente españolBernie en realidad se llama Bernard Madoff, aunque el diminutivo cariñoso no es en absoluto baladí, pues la gesta que avalará su presencia en los libros de historia económica y política de los próximos siglos no fue obra ni mucho menos de eso que nos han enseñado a llamar ‘ingeniería financiera’ –entendida como una especie de forma apolínea de cálculo infinitesimal sólo al alcance de matemáticos con varios doctorados a los mandos de gigantescos ordenadores en batería–, sino de un cierto carisma. Esa fascinación puramente personal tiene mucho que ver con su nombre coloquial, con ese ‘Bernie’ tan dulce y familiar. Es como los camellos, que te dicen puedes llamarme Toni o Ricky o Lolo porque a fin de cuenta somos amigos, ¿no? Y es que a eso es a lo que se dedicaba Bernie. Bernie era un dealer, un dealer cojonudo. Así se desprende, por ejemplo, del mordaz análisis de Matt Taibbi, colaborador de Rolling Stone, en el interesantísimo “Cleptopía. Fabricantes de Sueños y Vampiros Financieros en la Era de la Estafa” (Lengua de Trapo, 2011):“En el nuevo gueto americano, el motor es una pesadilla llamada economía de la burbuja, una estafa de alta tecnología que destroza barrios igual que la droga –salvo que el producto que se distribuye no es el crack o la heroína, sino el crédito–. Como el narcotráfico, la burbuja concentra con una eficacia brutal el dinero de la población en unas pocas manos, y como en el narcotráfico, el producto mismo, la deuda, desmoraliza al cliente hasta hacerlo incapaz de rebelarse contra su dominación permanente”. Así es, unas de esas pocas manos eran las cálidas manos de Bernie.

¿Cómo orquestó el bueno de Bernie el que pasa por ser el mayor fraude de la historia cometido por un solo hombre?, ¿se le ocurrió a él solito o alguien le sopló la idea?"Bernard Madoff, Charles Ponzi y la estafa piramidal: historia de un fraude típicamente españolOtra cosa que afirma Matt Taibbi en su libro es que hoy en día sólo se puede estudiar el capitalismo financiero desde la criminología. Y ese es precisamente el punto de partida de “Madoff & Cía. Vida y Milagros de los Hombres que Cometieron los Grandes Fraudes Financieros de la Historia del Capitalismo”(Errata Naturae, 2012), una compilación de textos de varios autores que orbita, en palabras de sus editores, alrededor del concepto de “cultura corporativa del fraude”. El último de ellos,“Bernard Madoff, el hombre que valía cincuenta mil millones de dólares”, firmado por el periodista norteamericano Mark Seal, resulta sumamente interesante a la hora de afrontar ciertas preguntas que hoy, cinco años después de esta aparatosa caída, podrían interesarnos: ¿qué hizo en realidad este señor?, ¿cómo orquestó el bueno de Bernie el que pasa por ser el mayor fraude de la historia cometido por un solo hombre?, ¿se le ocurrió a él solito o alguien le sopló la idea? Aunque si digo que la extensa crónica de Mark Seal resulta muy interesante en relación a estas preguntas, no es sólo por lo que en ella nos cuenta –que es mucho–, sino, sobre todo, por lo que no nos cuenta.Seal entrevistó a decenas de las víctimas de Madoff –con esa información construye la primera parte de su crónica–, y obtuvo una confesión en toda regla de Eleanor Squillari, nada menos que la secretaria personal del magnate –ella sola se basta para protagonizar la segunda parte del texto, al punto que Seal imposta su voz en un relato en primera persona–. ¿Qué datos aporta toda esta valiosísima información a las preguntas que acabamos de formular sobre qué hizo Bernie y de dónde sacó su idea? Ninguna. En serio, absolutamente ninguna. ¿Estoy con ello diciendo que el esfuerzo de Mark Seal es infructuoso o inútil? En absoluto. Su capítulo en “Madoff & Cía.” resulta impagable para entender el entorno personal, familiar y profesional de Bernard Madoff –junto y revuelto en muchos casos–, y para asomarnos a esa cercanía en el trato que lo hizo merecedor del cariñoso diminutivo, a ese donaire tan suyo. Pero, ¿qué hay de sus métodos? Nada. De nuevo, nada en absoluto. Insisto en que con ello no estoy criticando el texto ni tampoco el libro. Si no se nos dice nada de sus métodos es simple y llanamente porque no revisten el menor secreto. Porque el de Bernie es un timo de los de toda la vida, un clásico, vaya. Pero, ¿a cuándo se remonta este timo canónico? ¿Quién lo llevó a la práctica por primera vez?Ponzi, ¿el padre de la criatura?Bernard Madoff, Charles Ponzi y la estafa piramidal: historia de un fraude típicamente español

Bernard Madoff, Charles Ponzi y la estafa piramidal: historia de un fraude típicamente españolNormalmente la respuesta a esta pregunta siempre es Carlo Ponzi (1882-1949), un astuto ítaloamericano que en los años veinte del siglo pasado puso en marcha una estafa piramidal a la que acabaría prestándole el nombre. Fue así como nació el llamado Esquema Ponzi, que consiste, en palabras de Matt Taibbi, en “un sistema de fraude por el cual se pagan altos intereses con las aportaciones del capital de los nuevos asociados, sin que exista rentabilidad real”. Por su parte, Mary Darby, en su texto “In Ponzi we trust”, recogido también en “Madoff & Cía.”, es si cabe más expeditiva. En su opinión, el esquema Ponzi consistiría en “el viejo truco de pedirle a Fulanito para prestárselo a Menganito”, con la salvedad de que aquí “pedir” y “prestar” se codifican en términos de inversión y rédito. De una forma parecida a lo que hace Mark Seal con Bernard Madoff, Mary Darby nos ofrece un perfil de Carlo Ponzi en el que descubrimos, de nuevo, a un hombre carismático y megalómano. Un buscavidas que descubrió que podía comprar cupones postales internacionales en países con monedas débiles –España, por ejemplo, pues la idea se le ocurrió en medio de un trapicheo con un empresario español–, para cambiarlos luego en países con monedas más fuertes –sus adoptivos Estados Unidos de América–, y quedarse así con la diferencia. Esta idea constituyó el anzuelo a partir del cual crearía su empresa Securities Exchange Company y empezaría a atraer incautos que confiaban su dinero a tan suculenta estratagema. Fue así como se lió a ofrecer duros a cuatro pesetas, o lo que es más exacto –y también más lucrativo–, un interés del ¡50% en sólo noventa días! Su historia a partir de ese venturoso instante, eso sí, es mucho más vertiginosa que la de Bernie, pues no tardó ni siquiera un año en ser juzgado y declarado culpable.Entonces, ¿fue Ponzi el primero en poner en marcha uno de estos lucrativos esquemas piramidales? ¿Es él el maestro de Bernie? No. Con cierta frecuencia se alude como precedente de Ponzi a un contable neoyorquino que ha pasado a la historia como William Quinientos por CientoMiller, cuya estafa data de 1899 y asciende a más de un millón de dólares. Pero no, tampoco es a Miller a quien estamos buscando. Entonces ¿quién?La Baldomera, nuestra precursoraBernard Madoff, Charles Ponzi y la estafa piramidal: historia de un fraude típicamente españolEn realidad, tratándose de un timo de los de toda la vida, como hemos dicho antes, o del viejo truco de pedirle a Fulanito para prestárselo a Menganito, como sostenía Mary Darby, resulta un tanto arriesgado postular una respuesta definitiva a esa pregunta. Oficios “más antiguos del mundo”, como todos sabemos, hay varios. El de quedarse con el dinero ajeno sin necesidad de partirle la crisma a nadie es uno de ellos. Y hay especialidades –como muy bien podría ser el caso de la pirámide–, que quién sabe si no vendrán de la noche de los tiempos. Hecha esta salvedad, existe constancia documental de un caso anterior al de Bernie, al de Ponzi y al de Miller. Un caso español que cabe considerar como precursor de estos maestros contemporáneos. Un referente que se remonta a los tiempos y los personajes de nuestro Romanticismo. Esta es su historia abreviada.Tres o cuatro años antes de pegarse un tiro a la edad de 27, el escritor y periodista Mariano José de Larra veía nacer a la más pequeña de sus hijas, Baldomera Larra Wetoret. Unos años más tarde, la Baldomera, que es como habrían de llamarla en las calles de Madrid, se casó con Carlos de Montemayor, médico del rey Amadeo de Saboya. Amadeo había sido el único al que encontró la diplomacia española por esas cortes de Europa dispuesto a hacerse cargo de la corona de España tras la Revolución de 1868. Pero no duró mucho. Lo nombraron en 1870 y en 1873 ya estaba renunciando al trono y corría a refugiarse en la embajada italiana, asegurando horrorizado que esto era una jaula de locos. A continuación se proclamaría la Primera República Española, pero lo que ahora nos interesa es que Amadeo se largó por donde había venido, y al poco, tras perder su posición de privilegio y empezar a verse perseguido, también se esfumó su médico don Carlos de Montemayor, quien juzgó oportuno marcharse a hacer las Américas. De este modo abandonaba a su esposa Baldomera, que se quedaba sola con todos sus hijos y en tremendos aprietos económicos.

"Los clientes de la Baldomera conseguían acallar sus dudas con sólo cerrar los ojos e imaginarse en posesión de tanto dinero como esperaban ganar"Bernard Madoff, Charles Ponzi y la estafa piramidal: historia de un fraude típicamente españolEn tan terrible situación, la pobre Baldomera se vio obligada a acudir a un prestamista, que le dejó 16 duros a un interés del 100%. Milagrosamente, la Baldomera consiguió devolver los 32 duros en el tiempo acordado. Poco podía imaginar que la noticia correría como la pólvora por todo Madrid, al modo de una azarosa e involuntaria campaña viral, a resultas de la cual fueron muchos lo que acudieron a ella para prestarle dinero en tan ventajosas condiciones. Mientras tanto, don Carlos su marido no daba señales de vida, y a ella cada vez le costaba un mayor esfuerzo sacar a su familia adelante. Fue así como se le ocurrió aprovechar la situación, y de perdidos al río. En poco tiempo, nuestra heroína creaba la “Caja de Imposiciones” (organización delictiva precursora de Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, y de Securities Exchange Company, aunque de más modesta nomenclatura). El sistema era sencillo, bastaba con dejarse caer por su establecimiento en la plaza de la Paja, ingresar allí una suma de dinero y rellenar un formulario indicando la cuantía de la imposición y donde figuraba la fecha en que le sería devuelta con los debidos intereses.La Baldomera ofrecía un rédito del 30% mensual, a medio camino entre lo ofertado por Ponzi y luego por Bernie. Ponzi decía dedicarse al tráfico de sellos y con eso bastaba –de hecho, su enfrentamiento con el gobierno federal a raíz de estos menesteres no hizo sino acrecentar su popularidad y la demanda de su producto financiero–. En cuanto a Bernie, ni siquiera necesitaba responder a esa pregunta, pues él ya trabajaba en unos tiempos oscurantistas absolutamente imbuidos por el concepto de la Magia Financiera, y con dar su palabra de brujo y de buen inversor era más que suficiente –¿quién iba a desconfiar del bueno de Bernie?–. ¿Qué decía nuestra Baldomera? Pues más o menos lo mismo: “Mi garantía es el viaducto”, afirmaba a los pocos que preguntaban, haciendo alusión velada a que se suicidaría si la cosa no iba bien. Y con esto y un bizcocho, de nuevo, era más que suficiente. El resto de dudas, como en el caso de sus dos herederos americanos, los clientes de la Baldomera conseguían acallarlas con sólo cerrar los ojos e imaginarse en posesión de tanto dinero como esperaban ganar –que ofrecer duros a cuatro pesetas es la forma ideal para ganarte la discreción y el silencio de “tus socios” es algo que sabe y ha sabido siempre todo buen timador–. El caso es que en 1876, la Baldomera puso fin a sus tejemanejes del único modo que puede hacerse con esta clase de negocios: huyó de Madrid con veinte millones de reales, dejando tras de sí a más de cinco mil impositores estafados. Algo que, por cierto, no consiguieron ni Miller, ni Ponzi, ni Bernie. Pasó dos años evadida en Francia, pero en 1878 regresó, fue detenida, y la condenaron a seis años y un día de prisión.Bernard Madoff, Charles Ponzi y la estafa piramidal: historia de un fraude típicamente españolPero resulta que por el camino, la hija de Larra se había hecho con el cariño popular. Hubo recogidas de firmas, gente que avergonzada retiró su denuncia, compusieron canciones en su nombre… hasta que en 1881 la indultaron, y su hermano Luis Mariano la obligó a cambiar de nombre para huir de su triste reputación. Pasó entonces a llamarse la tía Antonia.Todo esto nos lo cuenta el periodista Enrique Rubio (1920-2005; gracias, maestro, por habernos dejado sus libros) en su fascinante “La Timoteca Nacional”, primera pieza de una trilogía. Y es que la “cultura corporativa del fraude”, en palabras de los editores de “Madoff & Cía.”, o la perspectiva criminológica a la hora de abordar el estudio del capitalismo financiero, según la propuesta de Matt Taibbi en “Cleptopía”, pagan un peaje previo e insoslayable en la tradición popular del timo. Porque los viejos timos, como sucede con la energía, no se crean ni se destruyen, sólo se transforman. El bueno de Bernie no dependía de ningún tipo de ingeniería, ni siquiera de una especial inteligencia. Lo había apostado todo a su carisma, a esa cercanía que mana del diminutivo. Como la Baldomera, a quien le bastaba mentar el viaducto como aval de la viabilidad de sus manejos. A fin de cuentas, no eran ningunos genios. Sólo tenían la cara más dura que la media

JEROME KERVIEL: Es el hombre que protagonizó el mayor fraude de la historia en enero de 2008 cuando causó la pérdida de 4900 millones de euros debido a actividades fraudulentas. Kerviel, de nacionalidad francesa nació el 11 de enero de 1977 y fue administrador de operaciones financieras, graduado en la Universidad de Lyon. Trabajaba en la Société Générale en París, uno de los bancos más prestigiosos de Francia (el segundo en importancia) y uno de los más grandes de Europa, y en donde protagoniza el desajuste financiero más grande de la historia que hizo temblar los mercados en todos los continentes. Durante el 2007 llevó a cabo operaciones erróneas que pasaron desapercibidas en el seno del banco gracias a sus conocimientos del sistema informático del mismo (en el que había trabajado previamente). Sus superiores descubrieron que los descalabros financieros se relacionaban con su persona el 19 de enero de 2008 y esto coincidió con la "Crisis bursátil de enero de 2008". Según Daniel Bouton, ex-presidente del banco, el fraude Kerviel fue en realidad muy sofisticado.3 En práctica, Kerviel apostó una suma extraordinaria a que ciertas acciones subirían o bajarían y "perdió la apuesta". Cuando el banco se dio cuenta de las operaciones e intentó deshacerlas, ya estaba en medio de la crisis financiera que afectaba la globalidad de los mercados internacionales y perdió 4900 millones

de euros. Según explicó Burton,4 Kerviel utilizó un complejo sistema para ocultar sus operaciones bajo falsas transacciones y gracias a su conocimiento del sistema del banco el cual lo consideraba uno de sus mejores empleados.El abogado de Jerome Kerviel dijo que este se encontraba en París pronto a responder por sus actos y negó informes iniciales publicados por Le Fígaro que aseguraban que estaba fugitivo. Sorprendentemente, Bouton, el presidente de la SG, confesó en una rueda de prensa seguida por otros bancos europeos y por los medios internacionales realizada en París el 24 de enero de 2008, que dejó ir a Kerviel después de interrogarlo porque estaba más preocupado por detener el desastroso efecto financiero. Características

Falsedad de la información contable y financiera, maquillaje de estados financieros en forma electrónica, uso de conocimiento del sistema, abuso de confianza en las operaciones financieras, falta de ética profesional, falta de control interno por parte de la empresa, mal uso de la información privilegiada.

jérôme Kerviel

Jérôme Kerviel es el hombre que protagonizó el mayor fraude de la historia en enero de 2008 cuando causó la pérdida de 4900 millones de euros debido a actividades fraudulentas. Kerviel, de nacionalidad francesa nació el 11 de enero de 1977 y fue administrador de operaciones financieras, graduado en la Universidad de Lyon. Trabajaba en la Société Générale en París, uno de los bancos más prestigiosos de Francia (el segundo en importancia) y uno de los más grandes de Europa, y en donde protagoniza el desajuste financiero más grande de la historia que hizo temblar los mercados en todos los continentes.

Índice  [ocultar] 

1   Educación 2   Carrera como comerciante 3   El fraude 4   Consecuencias 5   Referencias 6   Véase también 7   Enlaces externos 8   Enlaces externos en clave de humor

Educación[editar]

Jérôme Kerviel se graduó en 2000 con un máster en Administración Financiera de la Universidad de Lyon y es descrito como uno de los "alumnos más brillantes" por una antigua compañera, Gisèle Reynaud.

Carrera como comerciante[editar]

Kerviel trabajaba en el equipo de trading del banco Delta One en París. La Société Générale del Delta One incluye el programa de práctica, intercambio de fondos, permuta financiera, codificación y comercio cuantitativo. Kerviel ingresó en el banco durante el verano de 2000 y obtenía un salario combinado con bonos que le aportaban menos de 100 mil euros anuales fijos, cifra en realidad baja en comparación con la escala salarial financiera. Sin embargo, las bonificaciones anuales gracias a su trabajo podrían incluso quintuplicar su salario.1 No existe constancia de enriquecimiento ilícito por parte de Kerviel, quien en realidad era tan solo un trader como lo señala Jean-Pierre Mustier, director de la banca de inversión en SG.2

El fraude[editar]

Durante el 2007 llevó a cabo operaciones erróneas que pasaron desapercibidas en el seno del banco gracias a sus conocimientos del sistema informático del mismo (en el que había trabajado previamente).

Sus superiores descubrieron que los descalabros financieros se relacionaban con su persona el 19 de enero de 2008 y esto coincidió con la "Crisis bursátil de enero de 2008". Según Daniel Bouton, ex-presidente del banco, el fraude Kerviel fue en realidad muy sofisticado.3 En práctica, Kerviel apostó una suma extraordinaria a que ciertas acciones subirían o bajarían y "perdió la apuesta". Cuando el banco se dio cuenta de las operaciones e intentó deshacerlas, ya estaba en medio de la crisis financiera que afectaba la globalidad de los mercados internacionales y perdió 4900 millones de euros. Según explicó Burton,4 Kerviel utilizó un complejo sistema para ocultar sus operaciones bajo falsas transacciones y gracias a su conocimiento del sistema del banco el cual lo consideraba uno de sus mejores empleados.

El abogado de Jérôme Kerviel dijo que este se encontraba en París pronto a responder por sus actos y negó informes iniciales publicados por Le Figaro que aseguraban que estaba fugitivo. Sorprendentemente, Bouton, el presidente de la SG, confesó en una rueda de prensa seguida por otros bancos europeos y por los medios internacionales realizada en París el 24 de enero de 2008, que dejó ir a Kerviel después de interrogarlo porque estaba más preocupado por detener el desastroso efecto financiero.

Consecuencias[editar]

Kerviel declaró que si tan sólo la SG le hubiese permitido llevar a cabo un último movimiento financiero antes de suspender sus actividades, el desastre hubiese podido ser evitado. Cuando se le indagó por el tipo de movimiento, respondió que una "corta SG", pero no aclaró a qué se refería en concreto. Por otro lado, defiende su inocencia y quiere trabajar con Goldman Sachs en cuanto todo este asunto esté aclarado.

El 21 de enero de 2008, los mercados europeos sufrieron pérdidas de alrededor el 6% ocasionadas por el temor a la posible recesión en Estados Unidos. Con el propósito de limitar las pérdidas a las que estaba expuesto el banco,Société Générale intentó cerrar las posiciones creadas por Kerviel, generando un costo aproximado para SG de 4,900 millones de euros.

Kerviel no obtuvo ganancias directas por sus operaciones fraudulentas y según Bouton el "hacker" financiero actúo movido por sus errores.