Informe de Gestión y Resultados Primer Trimestre 2010

Mayo de 2010

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NOTA PREVENTIVA DE REVELACIONES FUTURAS

Todas las revelaciones futuras y proyecciones realizadas en este comunicado, establecen aspectos que pueden involucrar riesgos e incertidumbres.

Consecuentemente existen o existirán factores tales como: (i) cambios en la situación económica general y en las condiciones en los negocios (ii) volatilidad en la tasa de cambio y en las tasas de interés (iii) cambios en las economías de los mercados nacionales e internacionales (iv) cambios en las normas, regulaciones e interpretaciones a las mismas (v) cambios en la estrategia de negocios y otros diferentes factores, que podrían causar que los resultados actuales puedan diferir materialmente de aquellos mencionados en dichas revelaciones.

Las cifras expresadas en millones de dólares en este reporte son solo para propósitos informativos y no reflejan las técnicas contables de conversión usualmente aplicadas.

A marzo 31, 2010, la tasa de cambio era de USD 1.00 = $1,928.59 (Fuente: Banco de la República de Colombia).

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1. Resultados Financieros

2. Hechos destacados 1T 2010

3. Seguimiento a la estrategia

AGENDA

ISA avanza de punto a punto buscando oportunidades de negocio, creciendo con rentabilidad y generando valor para sus inversionistas.

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� La Utilidad Neta se situó en $78 mil millones.

� El EBITDA fue de $619 mil millones.

� La Utilidad Operacional se ubicó en $458 mil millones.

RESULTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSPRIMER TRIMESTRE DE 2010

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COP Mil Millones1Q10: USD 429

million

RESULTADOS FINANCIEROS INGRESOS CONSOLIDADOS

COLOMBIA36.4% BRASIL

54.4%

PERÚ8.1% OTROS

1.1%

Composición por país

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� Mayores ingresos en el sector de energía (Perú) por ajuste tarifario.� Menores ingresos en el sector de telecomunicaciones y en servicios de

construcciones para terceros.� Efecto de conversión positiva en Brasil compensado por un efecto negativo en las

filiales de Perú y Bolivia.

Transmisión de energia

85.3%

Cargos x conexión

8.7%

CND-MEM2.2%

Teleco2.8%

Act. conexas1.0%

Composición por negocio

0.6%

COLOMBIA46.1%

BRASIL45.7%

PERÚ7.2%

OTROS1.0%

COP Billion

RESULTADOS FINANCIEROSCOSTOS Y GASTOS CONSOLIDADOS

1Q10: USD 192 million

Composición por país

Margen operacional

Cambiar grafica español

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� Mayores gastos de depreciación (por componentes en Colombia) y amortización por nuevos activos entrados en operación.

� Mayores provisiones por diferencia en cambio de inversiones en el exterior y por contingencias laborales en CTEEP.

5.6%

COP Mil Millones

COLOMBIA31.8%

BRASIL58.5%

PERÚ8.5%

OTROS1.2%

RESULTADOS FINANCIEROS EBITDA CONSOLIDADO

Composición por país

Margen EBITDA

� Aumento del EBITDA explicado por el incremento del 0.6% en los ingresos operacionales y la disminución del 0.4% en los gastos AOM, sin incluir gasto pensional.

� Margen EBITDA estable.

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0.9%

COP Mil Millones1Q10: USD 321

million

COP Billion1Q10: USD -83 million

69.4%69.4%

RESULTADOS FINANCIEROS RESULTADO NO OPERACIONAL

COP Mil Millones

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OTROS0.9%

PERÚ3.7%

COLOMBIA23.0%

BRASIL72.4%

Composición por país

La variación se explica por:� En CTEEP ajuste por reconocimiento de ingresos recibidos en 2009 de CPFL (COP 24.7

mil millones) y ajuste a los costos de seguridad social (COP 9.4 mil millones).� En ISA Capital do Brasil mayores gastos financieros por la reestructuración de la deuda

(COP 23.0 mil millones).CPFL: Compañía Paulista Financiamiento ?

COP Mil Millones

RESULTADOS FINANCIEROS UTILIDAD NETA CONSOLIDADA

COP Billion

1Q10: USD 41 million

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Margen Neto

4.8%

COP Mil Millones

Composición por país

La variación en la utilidad neta se explica por:� Menor pago de impuestos (COP 67.3 mil millones) por beneficios tributarios en CTEEP y

por menor renta liquida fiscal del periodo. � El interés minoritario absorbió la mayor parte del incremento de los gastos no

operacionales en CTEEP. � Disminución de la utilidad operativa del 3.2%. � Incremento de la perdida no operacional del 64.9%.

BRASIL47.3%

COLOMBIA43.3%

PERÚ8.5% OTROS

0.9%

COP Billion

ACTIVOS 1Q10: USD 9 billones

RESULTADOS FINANCIEROS BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

Composición Activos por país

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COP Mil Millones -4.4%

27.7%

-5.3% Activos� Nueva deuda de CTEEP.� Incremento activos en operación.� Reducción de Activo por efecto de

conversión.

Pasivo� Disminución deuda “ISA Capital do

Brasil”.� Incremento deuda CTEEP.

Interés Minoritario� Incremento acciones preferenciales

“ISA Capital do Brasil”.

ActivosActivos

17,049 17,348

� Deuda Neta/ EBITDA: 0.88

� EBITDA / Intereses: 6.64

La variación de la deuda se explica principalmente por:� Disminución por reestructuración de la deuda de “ISA Capital do Brasil” (emisión de

acciones preferenciales para cancelar bonos) .� Nueva deuda de CTEEP por valor de R$ 550 millones.

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RESULTADOS FINANCIEROS DEUDA CONSOLIDADA

Composición por país

USD millones

Deuda consolidada (COP Mil Millones)

1T10 2009 % Var1T10USD*

ISA Colombia 1,396,894 1,439,012 -2.9% 724ISA Capital Brasil 61,042 1,154,111 -94.7% 32REP 319,638 348,060 -8.2% 166Transelca 295,745 301,596 -1.9% 153Transmantaro 150,998 112,350 34.4% 78CTEEP 1,511,116 1,071,937 41.0% 784ISA Bolivia 83,751 93,704 -10.6% 43ISA Perú 44,527 47,777 -6.8% 23Internexa 9,327 9,994 -6.7% 5XM - 1,565 -100.0% 0Total 3,873,038 4,580,106 -15.4% 2,008

En Brasil podremos:

� Realizar inversiones diferentes de CTEEP � Incurrir en deuda hasta Deuda/EBITDA: 4x � Contar con menores gastos financieros� Convertir la deuda a reales

PROCESO

RESULTADOS FINANCIEROS REESTRUCTURACIÓN DE LA DEUDA

“ISA CAPITAL DO BRASIL”

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COP Miles Millones USD Million

AGENDA

ISA avanza de punto a punto buscando oportunidades de negocio, creciendo con rentabilidad y generando valor para sus inversionistas.

1. Resultados Financieros

2. Hechos destacados 1T 2010

3. Seguimiento a la estrategia

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Inversiones y Deuda� TransMantaro suscribió un contrato de concesión para construir, operar y

mantener la línea de transmisión de energía entre Zapallal y Trujillo.� CTEEP aprobó su plan de inversiones 2010-2012.

� Reestructuración de la deuda de “ISA Capital do Brasil”.

Calificaciones de riesgo crediticio� Standard and Poor´s ratificó la calificación de riesgo BB+ con Outlook estable a

su deuda local e internacional.� Fitch Ratings Colombia afirmó la calificación “Triple A” a las emisiones de bonos

de ISA (acuerdo para desarrollar Autopistas de la Montaña y acuerdo con Cintra Infraestructuras de España).

Asamblea General Ordinaria de Accionistas� Se eligió la Junta Directiva y Revisor Fiscal.

� Se aprobó la proposición de distribución de dividendos.

HECHOS RELEVANTES PRIMER TRIMESTRE 2010

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AGENDA

ISA avanza de punto a punto buscando oportunidades de negocio, creciendo con rentabilidad y generando valor para sus inversionistas.

1. Resultados Financieros

2. Hechos destacados 1T 2010

3. Seguimiento a la estrategia

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CRECIMIENTO

Seguimiento a la Estrategia

DIVERSIFICACIÓN

� Transporte de Energía

� Transporte de Telecomunicaciones

� Operación y Administraciónde Mercados

� Proyectos de Infraestructura

� Concesiones Viales

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En el 2016 seremos una corporación de negocios de USD 3,500 millones de ingresos.

� El 80% será generado fuera de Colombia.

� Por lo menos el 20% de los ingresos provendrá de negocios diferentes al transporte de energía eléctrica.

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Avance Gestión Ene-Abril 2010

� Firma contrato interadministrativo: enero 28 de 2010

� Asesoría financiera: NEXUS BANCA DE INVERSION S.A. (fecha contrato septiembre 2009 con entregables en junio y octubre de 2010 y enero de 2011).

� Asesoría técnica especializada en contratación, seguimiento y control: SNC LAVALIN INTERNATIONAL INC (fecha contrato septiembre 2009; Contrato de acompañamiento permanente a los contratos de los demás consultores)

� Estudió de Modelo Digital de Terreno y Ortomapas: ATLAS INGENIERIA LTDA (fecha contrato febrero 2010, con entregables en abril y mayo de 2010).

� Estudio de tráfico y estimación de la demanda: CAL & MAYOR ASOCIADOS (fecha contrato Febrero de 2010 con entregables en Junio y Octubre de 2010)

� Estudio de ingeniería de diseño fase II, EIA y Gestión Predial. Ambos contratos se firmaron en Marzo de 2010 y tienen los siguientes entregables: Octubre y Diciembre 2010 (CAPEX y OPEX), y Marzo 2011 (Informe definitivo).

� Tramos 1, 2 y 3: Consorcio DIS (Diseños, Interventorias y Servicios) & EDL (Enrique Davila Lozano)

� Tramo 4: Consorcio Proyecto Vial de la Montaña compuesto por INGETEC y Luis Berger.

� Asesoría legal y Debida Diligencia Jurídica: HOLGUIN NIEIRA Y POMBO (fecha contrato abril de 2009 y permanente hasta finalización estudios).

11 22

33

44

En Colombia, Autopistas de la Montaña

SEGUIMIENTO A LA ESTRATEGIANegocio de Concesiones Viales

Otros aspectos a relevantes a considerar

� Se avanza en el estudio y definición de corredores alternativos.

� Los contratos suscritos avanzan de conformidad con el cronograma.

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Características

� Inversión estimada: USD 300 millones –ISA 60% Cintra Chile.

� Tiempo estimado negociación: año 2010

� Longitud: 907 km

Autopistas en Cintra Chile

La Serena

Seguimiento a la EstrategiaNegocio Concesiones Viales

Avance Gestión Ene-Abril 2010

� 28 Diciembre de 2009: Firma PSPA

� 27 Febrero de 2010: Terremoto en Chile

� Valoración preliminar de daños: USD 150-170mm

� Cubrimiento de pólizas: valor del siniestro, menos un deducible de 6% aproximadamente

� Principales coberturas de las pólizas:

- Bienes físicos

- Pérdida de beneficios (lucro cesante)

� Cintra contrató a un grupo de especialistas para hacer el análisis detallado de los daños

� Conectividad y tráfico: los tiempos de conexión están cerca a sus niveles normales y la mayoría de peajes están en funcionamiento

� Gestiones a la fecha: Solicitud de autorizaciones (financiadores y MHCP en Colombia)

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En Transporte de Energía

En Colombia- Interconexión eléctrica con Panamá, inversión cercana a USD 450 millones. - Licitaciones del Plan de Expansión de Referencia 2010 – 2023 (UPME) con inversiones estimadas por USD 550 millones.

En Perú, Plan Transitorio de Energía, inversiones por USD 400 millones (2 años).

En Brasil, Plan Decenal de Expansión de Energía (2008 – 2017 Ministerio de Minas y Energía), inversión por USD 11 billones y plan de inversión para el 2010 por USD 300 millones aproximadamente.

En Centroamérica, la EPR interconectará a partir del segundo semestre de 2011 los seis países de Centroamérica, a través del proyecto SIEPAC.

En Telecomunicaciones

En Centroamérica, continuará acompañando a la EPR en la implementación del negocio de telecomunicaciones alrededor de las fibras ópticas instaladas.

En Perú, implementará una red de fibra óptica de 1,282 km que fortalecerá la estrategia de internacionalización y le permitirá acercarse a las redes de Chile y Bolivia (proyecto en estudio).

En Concesiones Viales

Se adquirirá el “Know how” que Cintra Chile aportará a ISA a través de su experiencia y conocimiento técnico y financiero específico del sector, para replicarlos en el proyecto Autopistas de la Montaña.

Seguimiento a la EstrategiaPerspectivas