INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN … VOLUNTARIO ORDINARIO 1019/2017 CANÁ CUATRO INVERSIÓN Y GESTIÓN,...

CONCURSO VOLUNTARIO ORDINARIO 1019/2017

JUZGADO DE LO MERCANTIL Nº 4 DE MADRID

Madrid, a 18 de mayo de 2018

CANÁ CUATRO INVERSIÓN Y GESTIÓN, S.L.

INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN CONCURSAL

(Art. 75 de la Ley 22/2003 de 9 de julio)

Administración Concursal: INSESA CONCURSAL ABOGADOS, S.L.P.

Representante: Inocencio Carazo González

CONCURSO VOLUNTARIO ORDINARIO 1019/2017 CANÁ CUATRO INVERSIÓN Y GESTIÓN, S.L.

Página 2 de 80 A D M I N I S T R A C I Ó N C ON C U R S A L

INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN CONCURSAL, Art. 75 LC

JUZGADO DE LO MERCANTIL Nº 4 DE MADRID

D. INOCENCIO CARAZO GONZÁLEZ, actuando en su condición de representante de la

Administración Concursal de la compañía mercantil CANÁ CUATRO INVERSIÓN Y

GESTIÓN, S.L., en el concurso voluntario ordinario 660/2017, ante el Juzgado comparece y

como mejor proceda, DIGO:

PRIMERO.- Que de acuerdo con lo preceptuado en los arts. 74 y 75 de la L.C., se presenta el

Informe de la administración concursal cuyo contenido literal según el último

artículo citado es el siguiente:

“1. El Informe de la administración concursal contendrá:

1º Análisis de los datos y circunstancias del deudor expresados en la

memoria a que se refiere el número 2º del apartado 2 del artículo 6.

2º Estado de la contabilidad del deudor y, en su caso, juicio sobre las

cuentas, estados financieros, informes y memoria a que se refiere el

apartado 3 del artículo 6.

3º Memoria de las principales decisiones y actuaciones de la

administración concursal.

2. Al Informe se unirán los documentos siguientes:

1º Inventario de la masa activa.

2º Lista de acreedores.

3º En su caso, el escrito de evaluación de las propuestas de convenio.

4º En su caso, el plan de liquidación.

5º Valoración de la empresa en su conjunto y de las unidades

productivas que la integran bajo la hipótesis de continuidad de las

operaciones y liquidación (RD Ley 11/2014 de 5 de septiembre).

3. El Informe concluirá con la exposición motivada del administrador

concursal acerca de la situación patrimonial del deudor y de cuantos datos

y circunstancias pudieran ser relevantes para la ulterior tramitación del

concurso.”

En este caso concreto, los apartados 2.3º y 2.4º anteriores, no son de aplicación al

no existir ninguna propuesta de convenio y estar en fase común.



Índice



I CONSIDERACIONES PREVIAS. ................................................................................................. 9

II ART. 75.1.1º LC:

ANÁLISIS DE LOS DATOS Y CIRCUNSTANCIAS DEL DEUDOR

EXPRESADOS EN LA MEMORIA A QUE SE REFIERE EL NÚMERO 2º DEL

APARTADO 2 DEL ARTÍCULO 6 LC.

A. Historia Jurídica.......................................................................... 10

01. Constitución. ....................................................................... 10

02. Denominación Social. ......................................................... 10

03. Registro Mercantil. ............................................................. 10

04. Número de Identificación Fiscal. ........................................ 10

05. Objeto Social. ...................................................................... 10

06. Domicilio Social, establecimientos, oficinas y

explotaciones. .....................................................................

11

07. Capital Social. ..................................................................... 11

08. Socios o partícipes. ............................................................. 11

09. Órgano de Administración. ................................................. 12

10. Apoderamientos. ................................................................. 13

11. Acuerdos Societarios adoptados por la Sociedad. ............... 13

12. Auditoría de Cuentas. .......................................................... 13

13. Grupo de Empresas. ............................................................ 13

14. Valores cotizados. ............................................................... 13

15. Trabajadores. ....................................................................... 13

B. Historia Económica. .................................................................... 14

01. Introducción ....................................................................... 14

02. Evolución de la deudora desde su constitución. .................. 14

03. Cuentas de Balance. ............................................................ 16

a. Introducción. .............................................................. 16

b. Contenido de las cuentas. ........................................... 16

04. Cuentas de ingresos y gastos. .............................................. 18

a. Facturas emitidas. ....................................................... 18

a.1. Introducción. ...................................................... 18

a.2. Concepto de las facturas emitidas. ..................... 18

a.3. Facturas emitidas del ejercicio 2015. ................. 19




b. Análisis cuenta 7511.0 “Beneficio atribuido

(participe o asociado)”. ..............................................

23

b.1. Ejercicio 2015. ................................................... 23

b.2. Ejercicio 2016. ................................................... 24

b.3. Ejercicio 2017. ................................................... 24

c. Análisis del importe neto de la cifra de negocios. ...... 25



d. Análisis de la reversión del deterioro de crédito por

operaciones comerciales. ............................................

25

e. Análisis de los gastos del ejercicio 2015. ................... 25

f. Análisis de los gastos del ejercicio 2016. ................... 27

g. Análisis de los gastos del ejercicio 2017. ................... 28

h. Análisis de la gestión económica y financiera de la

compañía a través de la evolución trimestral de los

saldos. .........................................................................

30

C. Causas del estado de insolvencia ................................................ 34

1. Estudio del ámbito de la actividad en donde se produce

el estado de insolvencia. ..................................................

34

a. La relación jurídica preexistente entre Caná Cuatro

Inversión y Gestión, S.L. y Publiolimpia, S.L. .......

34

i. Contrato Marco de Joint Venture. ....................... 34

ii. Contratos para la compraventa de espacios

publicitarios. ........................................................

36

b. La relación jurídica preexistente entre Caná Cuatro

Inversión y Gestión, S.L. y Publiolimpia, S.L. y los

acreedores integrados en la masa pasiva. .....................

38

i. Los contratos de cuentas en participación

suscritos con los acreedores. ...............................

38

ii. La verdadera naturaleza jurídica de los contratos

suscritos con los acreedores, y las obligaciones

que de ellos resultan. ...........................................

39

2. Las causas del estado de insolvencia. .............................. 44

a. Las causas de insolvencia según la concursada. .......... 44

b. Las causas de insolvencia según la administración

concursal. Existencia de graves deficiencias de

control en la gestión y administración. ........................

45

III ART. 75.1.2º LC:

ESTADO DE LA CONTABILIDAD DEL DEUDOR Y, EN SU CASO, JUICIO

SOBRE LAS CUENTAS, ESTADOS FINANCIEROS, INFORMES Y MEMORIA

A QUE SE REFIERE EL APARTADO 3 DEL ARTÍCULO 6 LC.

Introducción. ........................................................................................ 48

A. Estado formal de la contabilidad de la empresa. ...................... 49

A.1 Libros Oficiales (Artículo 25 del Código de Comercio):

Libro de Inventarios y Cuentas Anuales y Libro Diario .....

49

A.2 Libro de Actas (Artículo 26 del Código de Comercio). .................. 49

A.3 Libro Registro de Socios (Art. 27 del Código de Comercio). ....... 52

A.4 Documentación fiscal revisada. .......................................... 53

B. Cuentas Anuales, Informes de Gestión e Informes de

Auditoría. .....................................................................................

54

B.1 Cuentas anuales referidas al ejercicio finalizado el 31 de

diciembre de 2017 ...............................................................

54




diciembre de 2016 ...............................................................

54


diciembre de 2015 ...............................................................

54

C. Memoria de los cambios significativos operados en el

patrimonio con posterioridad a las últimas cuentas anuales

formuladas y depositadas y de las operaciones que por su

cuantía excedan del giro o tráfico ordinario del deudor. .........

55

D. Estados financieros intermedios de empresas sometidas a

supervisión oficial. .......................................................................

56

E. Cuentas anuales, informe de gestión y de auditoría de

empresas del grupo. ....................................................................

57

F. Formulación de cuentas anuales del ejercicio anterior a la

presentación del concurso. ..........................................................

57

IV ART. 75.1.3º LC: MEMORIA DE LAS PRINCIPALES DECISIONES Y ACTUACIONES DE LA

ADMINISTRACIÓN CONCURSAL.

Memoria de las principales decisiones y actuaciones de la

administración concursal. ...................................................................

58

V ART. 75.3 LC:

EXPOSICIÓN MOTIVADA DEL ADMINISTRADOR CONCURSAL ACERCA

DE LA SITUACIÓN PATRIMONIAL DEL DEUDOR Y DE CUANTOS DATOS

Y CIRCUNSTANCIAS PUDIERAN SER RELEVANTES PARA LA ULTERIOR

TRAMITACIÓN DEL CONCURSO.

A. Situación patrimonial del deudor: Determinación del

patrimonio neto del deudor por comparación de la masa

activa y de la masa pasiva. ..........................................................

60

B. Datos y circunstancias que pudieron ser relevantes para la

ulterior tramitación del concurso. .............................................

62

B.1 Introducción. ......................................................................... 62

B.2 Datos y circunstancias relevantes. ........................................ 63

1. Estimación de la realización de los derechos de crédito

que la concursada ostenta frente a Publiolimpia, S.L. ...

63

2. Posible generación de recursos económicos destinados

a satisfacer el pasivo exigible al margen de los

derechos de crédito que se ostentan frente a

Publiolimpia. .................................................................

66

a. De una eventual aportación de capital con cargo a

la familia San Martín o empresas vinculadas. .........

67

b. De la posible recuperación de capital por vía de la

devolución de impuestos. ........................................

69

3. Convenio o Liquidación. ............................................... 71

C. Procedimientos judiciales en curso. ........................................... 72

D. Posibles acciones de reintegración a la masa. ........................... 75

VI NOTA FINAL.

Nota Final. ......................................................................................... 79



ART. 75.2 LC: ANEXOS.

- Anexo I: Inventario de la masa activa

- Anexo II: Lista de acreedores

- Anexo III: Valoración de la Empresa en su conjunto y de las

unidades productivas que la integran bajo la

hipótesis de continuidad de las operaciones y

liquidación (RD ley 11/2014 de 5 de septiembre de

medidas urgentes en materia concursal).



El presente Informe del administrador concursal ha sido preparado exclusivamente a los

efectos previstos en la Ley 22/2003, Concursal, y para el procedimiento de concurso

voluntario ordinario nº 1019/2017, de la compañía mercantil Caná Cuatro Inversión y

Gestión, S.L., que se sigue ante el Juzgado de lo Mercantil nº 4 de Madrid.

Con fecha 11 de junio de 2017, la concursada, a través de su representación procesal y en

base al art. 5 bis de la Ley Concursal, comunica al Juzgado que “… mi mandante ha iniciado

negociaciones con sus acreedores dirigidas a alcanzar un acuerdo de refinanciación de los

previstos en el art. 71 bis.1 LC y disposiciones complementarias, o bien para obtener

adhesiones a una propuesta anticipada de convenio…”.

El 11 de octubre de 2017, la deudora presenta solicitud de concurso voluntario. Con fecha 20

de febrero de 2018, el Juzgado de lo Mercantil nº 4 de Madrid, dictó Auto de declaración de

concurso voluntario abreviado que registra con el número de Autos 1019/2017 (publicado en

el BOE el 3 de marzo de 2018), con cuantos pronunciamientos legales le son inherentes entre

los cuales se destacan los siguientes:

- Tramitación del concurso como voluntario y abreviado.

- Decretar la intervención del ejercicio de las facultades de administración y

disposición sobre el patrimonio de la concursada.

- Nombrar administrador concursal a INSESA CONCURSAL ABOGADOS, S.L.P. que

designa a D. Inocencio Carazo González en su condición de economista-auditor

como la persona natural que la ha de representar y que asumirá la dirección de los

trabajos en el ejercicio de su cargo.

Constituida la administración concursal e iniciada su actuación, se comunicó a la Sociedad

concursada la designación y aceptación del administrador concursal.

Mediante Auto de 7 de marzo de 2018, el concurso se transforma en ORDINARIO al

amparo de lo dispuesto en el art. 190.4 LC.

Po último, en el Boletín Oficial del Estado de 17 de marzo de 2018, se subsana error de la

primera publicación anteriormente indicada, comenzando, en consecuencia, el plazo de

comunicación de créditos indicado en el art. 21.1.5º LC el 18 del mismo mes.

I. CONSIDERACIONES PREVIAS.



01. Constitución.

La Sociedad se constituyó el 25 de junio de 2015, por tiempo indefinido, mediante

escritura pública otorgada ante el notario de Madrid D. Alberto Mateos Arroyo bajo el

número 602 de orden de su protocolo.

02. Denominación Social.

La Sociedad se constituyó con la denominación social de Caná Cuatro Inversión y

Gestión, S.L., no habiendo modificaciones posteriores de su denominación social.

03. Registro Mercantil.

La sociedad Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., figura inscrita en el Registro

Mercantil de Madrid con los siguientes datos registrales:

Hoja: M-605453

Tomo: 33635

Folio: 219

Inscripción: 1ª

04. Número de Identificación Fiscal.

El número de Identificación Fiscal de la mercantil Caná Cuatro Inversión y Gestión,

S.L. es el B-87321410.

05. Objeto Social.

De acuerdo con lo indicado en el art. 2 de los estatutos sociales el objeto social de la

concursada es el siguiente:

A) La compra-venta y gestión de espacios publicitarios; el ejercicio de actividad

profesional de carácter financiero y actividades auxiliares a los servicios

financieros y de seguros; la colaboración, captación de recursos y asistencia

financiera en las operaciones de compraventa y explotación de espacios

publicitarios; gestión de compraventa de campañas publicitarias en medios de

comunicación, televisión, radio, prensa, etc., así como la compraventa de

derechos de publicidad.

B) La realización de todo tipo de actividades de carácter inmobiliario, en especial,

las relativas a (a adquisición, tenencia, arrendamiento, enajenación, promoción,

rehabilitación y explotación por cualquier título de toda clase de bienes

inmuebles.

II. ART. 75.1.1º LC: ANÁLISIS DE LOS DATOS Y CIRCUNSTANCIAS DEL

DEUDOR EXPRESADOS EN LA MEMORIA A QUE SE

REFIERE EL NÚMERO 2º DEL APARTADO 2 DEL ARTÍCULO

6 LC.

A. HISTORIA JURÍDICA.



C) La explotación agraria de todo tipo de fincas rústicas, conservación, producción,

transformación y distribución de productos agrarios, en estado material, o

previamente transformados, pudiendo montar, a tal fin, las instalaciones

necesarias.

Desde su constitución, su actividad ha venido siendo la recogida en el apartado A) del

art. 2 de los Estatutos anteriormente indicado.

06. Domicilio Social, Establecimientos, Oficinas y Explotaciones.

El domicilio social quedó fijado en la escritura de constitución en el Paseo de La

Habana, número 145 de Madrid (28036).

La administración concursal no tiene conocimiento de otros establecimientos u oficinas

distintos al señalado.

07. Capital Social.

El Capital Social de la concursada asciende a CINCUENTA MIL EUROS (50.000 €),

encontrándose dividido en mil (1.000) participaciones sociales, acumulables e

indivisibles, de cincuenta (50) euros de valor nominal cada una de ellas, distribuidas en

dos series:

- Serie A. 920 participaciones sociales ordinarias, numeradas correlativamente

del 1 a 920, ambas inclusive.

- Serie B. 80 participaciones sociales sin derecho de voto, numeradas

correlativamente del 1 a 80, ambas inclusive.

El capital social indicado no ha sufrido modificación desde su constitución y así viene

recogido en el art. 6 de los Estatutos de la concursada.

08. Socios o partícipes.

Se adjunta a continuación, los movimientos y composición final de los socios de cada

una de las series de participaciones.

SERIE A

920 PARTICIP.

PALOMA SAN

MARTÍN MARTÍN-

POZUELO

JULIO SAN MARTÍN

ABAD

CELIA MARTÍN-

POZUELO PÉREZ

DANIEL SAN MARTÍN

MARTIN-POZUELO

Mª JOSÉ SAN MARTÍN

MARTÍN-POZUELO

ALVARO SAN MARTÍN

MARTÍN-POZUELO

CONSTITUCIÓN 2 (nº 1 a 2i) 459 ( nº 3 a 461 i) 459 (nº 462 a 920 i)

DONACIÓN (15-12-15) <461> <462 a 690> 230

DONACIÓN (15-12-15) <231 a 460> 230

DONACIÓN (15-12-15) 228 <3 a 230>

DONACIÓN (15-12-16) <691 a 920> 230

TOTAL 230 (25%) 0 0 230 (25%) 230 (25%) 230 (25%)



NOTA: En todas las transmisiones de participaciones de esta serie B, se enajena la nuda propiedad

quedando el usufructo en poder de la mercantil transmitente, F. Suárez 23 S.L. hasta el

fallecimiento del último de los cónyuges D. Julio San Martín Abad y Dª Celia Martín-Pozuelo

Pérez.

09. Órgano de Administración.

En la escritura de constitución, se nombra administrador único de la Sociedad a D.

Eduardo Benzo Perea, por tiempo indefinido y con cuantas facultades atribuyen al cargo

la Ley y los Estatutos Sociales a la mercantil CANÁ CUATRO INVERSIÓN Y

GESTIÓN, S.L.

Por acuerdo de la Junta General Universal y Extraordinaria de 15 de diciembre de 2016,

se modifica el Órgano de Administración mediante el cese del Administrador Único y el

nombramiento de un Consejo de Administración integrado por:

- Consejeros: D. Julio San Martín Abad

Dª Celia Martín-Pozuelo Pérez

Dª Paloma San Martín Martín-Pozuelo

D. Daniel San Martín Martín-Pozuelo

D. Alvaro San Martín Martín-Pozuelo

Dª María José San Martín Martín-Pozuelo

D. Eduardo Benzo Perea

- Consejero Delegado: D. Eduardo Benzo Perea

SERIE B 80 PARTICIP.

JULIO SAN MARTÍN

ABAD

CELIA MARTÍN-

POZUELO PÉREZ

PALOMA SAN MARTÍN

MARTÍN-POZUELO

DANIEL SAN MARTÍN

MARTIN-POZUELO

Mª JOSÉ SAN MARTÍN

MARTÍN-POZUELO

ALVARO SAN MARTÍN

MARTÍN-POZUELO F. SUÁREZ 23, S.L.

CONSTITUCIÓN

(25-06-15) 40 (nº 1 a 40 i) 40 (nº 41 a 80 i)

APORTACIÓN

NO DINERARIA

(17-02-16)

<40> <40> 80

VTA. NUDA PROP.

(15-12-16) 20 (nº 21 a 40) <20> (nº 21 a 40)

VTA. NUDA PROP.

(15-12-16) 20 (nº 61 a 80) <20> (nº 61 a 80)

VTA. NUDA PROP.

(15-12-16) 20 (nº 41 a 60) <20> (nº 41 a 60)

VTA. NUDA PROP.

(15-12-16) 20 ( nº 1 a 20) <20> ( nº 1 a 20)

TOTAL 0 0 20 (25%) 20 (25%) 20 (25%) 20 (25%) 0



10. Apoderamientos.

Los apoderamientos de los que tiene constancia esta administración concursal a la fecha

de la emisión del presente Informe son los siguientes:

- Dª Paloma San Martín Martín-Pozuelo. Apoderado solidario. Nombrado el 23 de

julio de 2015.

- D. Julio San Martín Abad. Apoderado solidario. Nombrado el 23 de julio de

2015.

11. Acuerdos Societarios adoptados por la Sociedad.

Los acuerdos adoptados en Junta General por los socios de la concursada, deben ser

reflejados en el Libro de Actas de la misma, por lo que nos remitimos a lo indicado en

el Epígrafe III A.2 (Págs. 48 y siguientes).

12. Auditoría de Cuentas.

De acuerdo con la documentación facilitada, la empresa no tiene obligación de someter

sus cuentas anuales a auditoría al no cumplir los requisitos legalmente exigidos por la

legislación vigente.

13. Grupo de Empresas.

De acuerdo con el contenido del art. 42 del Código de Comercio, Caná Cuatro Inversión

y Gestión, S.L. no forma parte de ningún grupo de empresas.

14. Valores cotizados.

La Sociedad carece de valores admitidos a cotización en el mercado secundario oficial.

15. Trabajadores.

A fecha de declaración de concurso, la Sociedad no tiene ningún trabajador.

El 3 de marzo de 2017, se dio de alta como administrativa a Dª Paloma San Martín

Martín-Pozuelo, dándosela de baja el 24 de junio del mismo año.



01. INTRODUCCIÓN.

Como paso necesario para conocer la historia económica de la deudora es preciso

estudiar su evolución a través de las cifras que se contienen en sus cuentas anuales,

tanto desde la perspectiva patrimonial y financiera, como desde la óptica de los

resultados alcanzados en cada uno de los ejercicios objeto de análisis, todo lo cual se

lleva a cabo por esta administración concursal en los párrafos que siguen.

02. EVOLUCIÓN DE LA DEUDORA DESDE SU CONSTITUCIÓN.

A continuación abordaremos el análisis de la evolución de las partidas que integran el

activo y el pasivo del balance, así como las cuentas de pérdidas y ganancias, según se

reseña en las cuentas anuales formuladas y depositadas por la concursada

correspondientes a los periodos 2015, 2016 y las formuladas del ejercicio 2017.

Por tanto, la crónica que se incluye en las páginas siguientes corresponde a la historia

económica de Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. según ha sido reflejada en las

cuentas anuales de la Sociedad, y como tal es comentada en este Informe de la

administración concursal.

Las cuentas anuales que se indican no han sido auditadas, por no tener la Sociedad

obligación legal de acuerdo con la legislación mercantil vigente.

En la tablas que se insertan a continuación se trascriben los balances de situación y las

cuentas de pérdidas y ganancias de la concursada según se desprenden de las cuentas

anuales depositadas correspondientes a los ejercicios 2015, 2016 y las formuladas del

ejercicio 2017.

B. HISTORIA ECONÓMICA.



Balances de Situación (Ejercicios 2017, 2016 y 2015).

Los importes que a continuación se indican vienen expresados en euros.

Fuente: Cuentas anuales depositadas de la Compañía de los ejercicios 2015 y 2016 y formuladas del ejercicio 2017.

ACTIVO

31-12-2017 31-12-2016 31-12-2015

A. Activo no corriente. 601,41 438,33 0,00

Inmovilizado material ................ 601,41 438,33 0,00

B. Activo corriente. 116.409.960,84 108.129.175,22 65.367.910,52

Activos no corrientes

mantenidos para venta ................. 38.274,23 0,00 0,00

Existencias .................................. 563,94 146.569,17 146.778,23

Deudores comerciales ................. 2.178.102,37 2.425.318,21 273.849,76

Inv. Financieras c/p ..................... 114.033.667,00 101.335.927,00 64.147.500,00

Efectivo y activo líquido ............. 159.353,30 4.221.360,84 799.782,53

Total Activo 116.410.562,25 108.129.613,55 65.367.910,52

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

31-12-2017 31-12-2016 31-12-2015

A. Fondos Propios. -1.575.457,88 540.899,75 588.651,72

Capital ........................................ 50.000,00 50.000,00 50.000,00

Reservas ...................................... 538.651,72 538.651,72 0,00

Resultados de ejerc. anteriores .... -47.751,97

Rdo. del ejercicio ........................ -2.116.357,63 -47.751,97 538.651,72

B. Pasivo no corriente. 0,00 0,00 0,00

C. Pasivo corriente. 117.986.020,13 107.588.713,80 64.779.258,80

Provisiones a c/p ......................... 2.250.000,00 2.250.000,00 0,00

Deudas a c/p ................................ 1.695.835,75 1.888.604,25 221.637,76

Acreedores comerciales y otras

cuentas a pagar ............................

111.930.313,95

103.450.109,55

64.557.621,04

Periodificaciones a c/p ................ 2.109.870,42 0,00 0,00

Total PN y Pasivo 116.410.562,25 108.129.613,55 65.367.910,52



Cuentas de Pérdidas y Ganancias (Ejercicios 2017, 2016 y 2015).

Los importes que a continuación se indican vienen expresados en euros.

Fuente: Cuentas anuales depositadas de la Compañía de los ejercicios 2015 y 2016 y formuladas del ejercicio 2017.

03. CUENTAS DE BALANCE.

a) Introducción

Como se ha indicado con anterioridad, la Sociedad se constituyó el 25 de junio de 2015,

por lo que las cifras contenidas en las cuentas anuales del mencionado ejercicio, no son

comparables con las de los ejercicios posteriores. Por otro lado, los ajustes realizados en

2016 y 2017 además de los hechos acontecidos en 2017 no permiten tampoco hacer una

comparación analítica de cifras, por lo que, salvo en aspectos puntuales no se realiza

ningún estudio basado en ratios que, en condiciones normales, nos habría permitido

observar la evolución normal de cada concepto relevante. Se indican a continuación

aquellas áreas más significativas cuyo análisis pueda permitir, dentro de lo posible, una

mejor comprensión de los estados financieros anteriormente descritos.

b) Contenido de las cuentas

Se indican a continuación las principales cuentas de activo y pasivo, reflejando su

concepto. La contrapartida de las mismas son, lógicamente, cuentas de tesorería, de

gastos o de ingresos.

DEBE/HABER

31-12-2017 31-12-2016 31-12-2015

Importe neto cifra negocios ........ -10.421.686,15 14.963.718,26 731.022,50

Otros ingresos de explotación ..... 2.589.710,58 7.686.936,63 373.733,50

Gastos de personal ...................... -49.629,45 0,00 0,00

Otros gastos de explotación ........ 5.747.713,66 -20.508.441,28 -470.227,32

Amortización del

inmovilizado ...............................

-881,51

-382,34

-820,77

Deterioro y resultado por

enajenaciones inmovilizado ........

-35.293,27

64.162,73

0,00

RESULTADO EXPLOTACIÓN ....... -2.170.066,14 2.205.994,00 633.707,91

Deterioro y resultado por

enajenac. inst. financieros ...........

-1.091,49

-2.253.745,97

0,00

RESULTADO FINANCIERO ........... 53.708,51 -2.253.745,97 0,00

RESULTADO ANTES IMPUESTOS ....... -2.116.357,63 -47.751,97 633.707,91

Impuestos sobre beneficios ......... 0,00 0,00 -95.056,19

RESULTADO DEL EJERCICIO ..... -2.116.357,63 -47.751,97 538.651,72



- Deudores comerciales (cuenta 430). Esta cuenta refleja el saldo existente con

Publiolimpia como consecuencia de las

facturas emitidas y que se analizan

posteriormente.

- Inv. Financieras c/p (cuenta 542). Conceptualmente incluye las cantidades

aportadas por Caná Cuatro a Publiolimpia

consecuencia de los desembolsos efectuados

por los inversores para la adquisición de

espacios publicitarios

- Provisiones a c/p (cuenta 490). No hemos encontrado justificación a la

creación de esta cuenta. Teóricamente se doto

para cubrir posibles reclamaciones de

participes sin que se haya obtenido evidencia

del criterio seguido.

- Deudas a c/p (cuenta 410, 475…). En los subgrupos y cuentas correspondientes

se incluyen los saldos con acreedores por

prestación de servicios, retenciones

pendientes de ingresar, etc….

- Acreedores comerciales (cuenta 419). El saldo de esta cuenta refleja las cantidades

aportadas por los inversionistas a Caná

Cuatro. Su importe queda fijado con

posterioridad (20-02-18) en la lista de

acreedores elaborada por la Administración

Concursal a la fecha de declaración de

concurso.

- Periodificaciones a c/p (cuenta 485). Es la contrapartida utilizada para registrar la

cuenta a cobrar con Publiolimpia (cta 440.1)

por los beneficios repartidos a los

inversionistas sin que previamente los haya

recibido de Publiolimpia, tal y como se

explica con posterioridad en el análisis de la

cuenta de gasto. El beneficio repartido a los

partícipes supone un gasto para Caná,

registrado en la cuenta 651.1, sin embargo no

registran el ingreso en la cuenta 7511, tal y

como venían haciendo con los beneficios a

repartir a los partícipes previamente recibidos

por Publiolimpia.



04. CUENTAS DE INGRESOS Y GASTOS.

a) Facturas emitidas

a.1 Introducción

El trabajo se ha llevado a cabo en la sede social de la concursada y en el despacho

profesional de la administración concursal.

Se han revisado la totalidad de las facturas emitidas por la Compañía desde el

ejercicio 2015 hasta el 2018. La revisión ha sido de todas y cada una de las facturas

(sin muestreos, visto el 100%).

Las facturas por el negocio ordinario de la Sociedad son todas emitidas a

PUBLIOLIMPIA, S.L. También hay algunas facturas por venta de plazas de garaje.

Los libros de facturas emitidas del 2016 y 2017 están ordenado por fechas, pero hay

que destacar que la numeración de las facturas no siempre guarda relación con el

orden cronológico, tal y como se indica a continuación:

- En el ejercicio 2016, la factura 36 es de fecha 18/10/2016, sin embargo, se

introduce la factura 37 con fecha 20-03-2016 (de la 37 a la 40, de la 41 a 43,

de la 44 a 49 y de la 50 a la 53, tienen un número que no corresponde con las

fechas lógicas y correlativas de emisión).

- En el ejercicio 2017, la primera factura, de fecha 10-01-2017, es la número 10

(17/0099/000010). Y van de la 10 a la 18 (de fecha 30-01-17), para, a

continuación, consignar la factura número 1, de fecha 6-02-2017, y así

continuar hasta la número 9 de fecha 10-02-2017. A continuación, introducen

la número 19, de fecha 10-02-2017, y así hasta 30, de fecha 5-06-2017 (esta

última no es a PUBLIOLIMPIA sino que se corresponde con la venta de una

plaza de garaje).

a.2 Concepto de las facturas emitidas.

Los conceptos de las facturas, siempre hablando de las emitidas a PUBLIOLIMPIA,

son cuatro:

1º. “Importe correspondiente a los trabajos realizados para la gestión administ.

y coordinación en campaña …” (añadiendo la campaña de que se trate, p.ej.

Vodafone, Movistar, Repsol, etc.).

Este concepto tipo es el que aparece con mayor asiduidad (el 100% de las

facturas del 2015, y las emitidas hasta septiembre de 2016, así como las nueve

primeras facturas de 2017).



2º. “Factura correspondiente a la gestión….” (añadiendo, p.ej. Movistar Fusión

Contigo 30 MB, Repsol Mas/Guía Re, de Unilever, etc.).

Este concepto comienza a aparecer por primera vez en la factura 37 del 2016.

Como se ha indicado anteriormente, esa factura nº 37 del 2016, debería ser de

octubre, siguiendo la numeración lógica, sin embargo tiene fecha de 20 de

marzo. Este concepto aparece en las facturas nº 37 a 41, 43, 45, 47, y de la 57

a la 70, del 2016. E, igualmente, aparece en las facturas 10 a 29, del 2017.

Como ya hemos indicado, la factura 10 debería ser de febrero de 2017 (porque

las números 1 a 9 son ya de febrero, por lo que la 10 no tiene sentido que sea

de enero).

3º. “Factura correspondiente a la gestión de campaña….” (añadiendo, p.ej.,

Movistar 30 MB, Samsung Galaxy S7 (1ª Fase), Seat León y Seat Ateca, etc.).

Este concepto aparece en las facturas 42, 44 y 46 del 2016.

4º. “Factura correspondiente a la….” (añadiendo, por ejemplo, Iphone 7,

Vodafone Fibra, Nestlé Navidad).

Este concepto aparece en las facturas 11, 13 y 22, del ejercicio 2017. Por la

incorrección gramatical parece que podría ser un error tipográfico en el que

faltara añadir “gestión” (como en el tipo dos) o “gestión de campaña” (como

en el tipo tres).

a.3 Facturas emitidas del ejercicio 2015.

El libro de facturas emitidas del ejercicio 2015 comprende 5 facturas, emitidas a

PUBLIOLIMPIA, S.L., por importe total de 731.022,50 € de base imponible,

conforme al siguiente desglose (efectuado a partir de las copias de las facturas

emitidas y no del libro registro, cuya concordancia con éstas se ha comprobado):

Fecha Nº Fra Base

Imponible IVA Total factura Cliente Campaña

2511/2015 1 93.472,50 19.629,23 113,101,73 Publiolimpia Supercopa de España y Supercopa de

Europa 15/12/2015 2 240.000 50.400 290.400 Publiolimpia Movistar Fusión TV (Fútbol y series)

15/12/2015 3 200.800 42.168 242.968 Publiolimpia Vodafone One Fútbol

15/12/2015 4 24.750 5.197,50 29.947,50 Publiolimpia Vodafone One Fútbol

15/12/2015 5 172.000 36.120 208.120 Publiolimpia Repsol Neotech (último trimestre)

TOTAL 731.022,50 153.514,73 771.435,50

El número de factura va precedido de 15/0099/00000.

En cuanto a los conceptos de las facturas, todas ellas tienen, como ya hemos

indicado anteriormente, un concepto común: “Importe correspondiente a los

trabajados realizados para la Gestión Admin. y Coordinación en campaña…..”.



De las cinco facturas emitidas, cuatro se cobran en el mismo ejercicio y, excepto un

resto de 19.629,23 € de la factura nº 1 (importe total de 113.101,73 €), que se cobra

por transferencia de PUBLIOLIMPIA, las cuatro facturas se cobran mediante el

ingreso de documento compensable en el banco. Ello significa que, con la excepción

de los 19.629,23 €, a través de los extractos bancarios no se puede evidenciar que

tales documentos compensables fueran emitidos por PUBLIOLIMPIA, pues el dato

del pagador no figura en el extracto.

El plazo de cobro de las facturas emitidas a PUBLIOLIMPIA es de entre 7 y 20 días.


El libro de facturas emitidas del ejercicio 2016, comprende 74 facturas (incluyendo

cuatro facturas rectificativas por abonos), por importe total de 16.158.843,26 € de

base imponible.


De ellas, 59 facturas se emitieron a PUBLIOLIMPIA, S.L., por importe total de

16.083.843,26 € de base imponible, a la que también se emitieron las cuatro facturas

rectificativas por abonos. Las 11 restantes se corresponden con venta de plazas de

garaje.

Las cuatro facturas rectificativas, por abonos, a PUBLIOLIMPIA, ascienden a un

por importe total de -1.120.125 € de base (el número de factura va precedido de

16/0098/00000).

El libro de facturas emitidas, ordenado cronológicamente, presenta varios saltos, a

saber:

- Hasta la factura 19 (número completo 16/0099/000019), de fecha 29-02-2016

está ordenado. Sin embargo, inmediatamente después de la factura nº19, se

introducen las facturas números 37 a 40 (todas ellas a PUBLIOLIMPIA), de

fechas 20-03-2016 (la 37 y 38), 25/04/2016 la 39 y 27-04-2016 la 40.

- Después de la factura 40, de 27-04-2016, se introduce la factura 20, de 28-04-

2016. Y así continúa hasta la 27, de 1-06-2016. A continuación, vuelve a

haber un salto y se consignan las facturas números 41 a 43, también a

PUBLIOLIMPIA. Después, se introducen las facturas de la 28 a la 30, y luego

de la 44 a la 49, para volver después a introducir de la 31 a la 34, luego de la

50 a la 53, después los 4 abonos, luego la 35. A continuación la 54 a 56, luego

la 36. De la 57 hasta el final (la 70) ya sí son correlativas.



Los conceptos de las facturas a PUBLIOLIMPIA son los siguientes:

- Fras. 1 a 6; 14 a 19; 22 a 34: “Importe correspondiente a los trabajos

realizados para la gestión administ. y

coordinación en campaña …”

- Fras. 37 a 41; 43, 45, 47 a 70: “Factura correspondiente a la gestión …”

- Fras. 42, 44 y 46: “Gestión de Campaña …”

Las facturas 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 20, 21, 35 y 36 se corresponden con ventas de

plazas de garaje.

De las 59 facturas emitidas a Publiolimpia, por importe de 19,4M€ (IVA incluido),

solo se cobran 21 por importe de 4,2M€ (IVA incluido). Adicionalmente se

rectifican (abonan), anulándose, 4 facturas por importe de 1,3 M€ (IVA incluido) y

quedan pendientes de cobro al cierre 34 facturas por importe de 13,8M€ (IVA

incluido). Dichas facturas pendientes de cobro al cierre del año 2016 se rectifican

(abonan), anulándose en su totalidad el 30 de junio de 2017. El último cobro de una

factura del 2016 emitida a Publiolimpia se produce el 6 de octubre de 2016. Y antes

de esos tres cobros, no se cobró nada desde el 7 de julio de 2016.

Datos Número de fras Importe

Facturas totales emitidas a Publiolimpia en 2016 59 19.461.450,36

Facturas cobradas 21 4.214.121,45

Facturas rectificadas o abonadas (no pagadas) en 2016 4 1.355.351,25

Facturas pendientes al cierre 2016 34 13.891.977,66

Facturas de 2016 rectificadas o abonadas (no pagadas)

en 2017 34 13.891.977,66

Es ilustrativo, por ejemplo, indicar que la factura nº 1, por importe de 545.407,50 €,

y fecha 25-01-16, se tarda 81 días en cobrarla. Por otro lado, el 30-05-16 se produce

una devolución de un cheque de PUBLIOLIMPIA por importe de 507.746,25 € que

produce unos gastos de devolución de 20.310,30 €.


El libro de facturas emitidas del ejercicio 2017, pone de manifiesto que se emiten 29

facturas a PUBLIOLIMPIA, por importe total de 7.220.032,24 € (IVA incluido).


El libro está ordenado por fechas, pero hay que destacar que la numeración de las

facturas no siempre guarda relación con el orden cronológico. Así, la primera

factura, de fecha 10-01-2017, es la número 17/0099/000010. A continuación van de

la 10 a la 18 (de fecha 30-01-17), para, a continuación, consignar la factura número

1, de fecha 6-02-2017. Así continúa hasta la número 9 de fecha 10-02-2017. A



continuación, se introduce la número 19, de fecha 10-02-2017 hasta la 30, de fecha

5-06-2017 (ésta no es a PUBLIOLIMPIA, sino por la venta de una plaza de garaje).

Los conceptos de las facturas a PUBLIOLIMPIA son los siguientes:

- Fras. 1 a 9: “Importe correspondiente a los trabajos realizados para la

gestión administ. y coordinación en campaña …”

- Fras. 10, 12, 14 a 21 y 23 a 29: “Factura correspondiente a la gestión …”

- Fras. 11, 13 y 22: “Factura correspondiente a la …”

Del libro de facturas emitidas, se pueden extraer las siguientes conclusiones:

1º. Se comienza a facturar en febrero (la factura número 1, es de fecha 6-02-

2017). En enero no se emite ninguna factura.

2º. El 10 de febrero, se emiten las facturas números 10 a 19 (aunque

predatándolas, poniéndoles fechas de 10 a 30 de enero).

3º. Cuando estalla el tema PUBLIOLIMPIA se emiten facturas de abono.

Las facturas rectificativas (numeración precedida por 17/0001/00000…) se realizan

todas ellas el 30-06-17.

El concepto utilizado es “Rectificación de la/las factura/as número/ …”.

De las 29 facturas emitidas a PUBLIOLIMPIA, por importe de 7,2M€ (IVA

incluido), solo se cobran 9 por importe de 1,28M€ (no deja de llamar la atención que

se paguen facturas del 2017 y no las impagadas del 2016). Se rectifican (abonan),

anulándose, además de las facturas pendientes del 2016, 20 facturas del 2017 por

importe de 5,9 M€. El último cobro de una factura del 2017 emitida a

PUBLIOLIMPIA se produce el 15 de febrero de 2017. Ni se cobra nada antes del 9

de febrero ni nada después del 15 de febrero.

Datos Número de fras Importe

Facturas totales emitidas a Publiolimpia en 2017 29 7.220.032,24

Facturas cobradas 9 1.281.737,41

Facturas rectificadas o abonadas (no pagadas) en 2017 20 5.938.294,83

Saldo al cierre 2017 0,00


Solo se ha emitido la factura número 18/0099/000001 por importe de 25.000 €

correspondiente a la venta de una plaza de garaje.



b) Análisis cuenta 75110000000 “Beneficio atribuido (partícipe o asociado).”

b.1 Ejercicio 2015.

1. En el ejercicio 2015, el saldo de la cuenta 7511.0 Beneficio atribuido (partícipe o

asociado) asciende a 373.733,5 €. Solo hay un asiento de fecha 31 de diciembre,

número 147, con el siguiente detalle:

Cuenta Descripción Concepto Documento Debe Haber

7511.0 Beneficio atribuido

(partícipe o asociado no Beneficios supercopas 99/000147

56.083,50


(partícipe o asociado no Beneficios Movistar Fútbol y series 99/000147

120.000,00


(partícipe o asociado no Beneficios Vodafone One Fútbol 99/000147

111.650,00


(partícipe o asociado no

Beneficios Repsol Neotech

(último trim) 99/000147

86.000,00

555.0 Partidas pendientes

de aplicación Compensaciones beneficios 2015 99/000147 373.733,50

2. Se reconoce un ingreso por beneficio atribuido a los partícipes. En este caso,

contra una cuenta de partidas pendientes de aplicación.

3. El saldo de la cuenta 7511.0 Beneficio Atribuido (partícipe o asociado) coincide

con el de la cuenta 651.0 Beneficio transferido (gestor).

4. Sin embargo, desde nuestro punto de vista, concurren dos cuestiones relevantes

en el ejercicio 2015. En primer lugar, se reconoce un ingreso (cta. 7511) sin que

se identifique deudor ninguno (en este caso, partidas pendientes de aplicación).

No consta la emisión de ninguna factura por este concepto por parte de CANÁ

CUATRO.

En segundo lugar, con respecto a la cuenta 651.0 Beneficio transferido (gestor),

hemos verificado la mecánica de la sociedad, puesta de manifiesto, por ejemplo,

en el asiento nº 81 de 15 de diciembre de 2015, del que exponemos un extracto, a

continuación:


651.0 Beneficio transferido (gestor) Bº Vodafone One F-Blue Mountain 99/000081 6.000,00

4751.0 Hacienda Pública, acreedora por

retenciones p Bº Vodafone One F-Blue Mountain 99/000081

1.170,00

5720.94 Bankinter 0100000294 Bº Vodafone One F-Blue Mountain 99/000081

4.830,00

5. Como se puede ver, la sociedad reconoce el gasto (cta. 651), así como la

retención fiscal practicada y el pago. Sin embargo, no se identifica al acreedor

mediante una subcuenta contable inequívoca, aunque se incluye el nombre en el

concepto del asiento.



b.2 Ejercicio 2016.

1. En el ejercicio 2016, el saldo de la cuenta 7511.0 “Beneficio Atribuido (partícipe

o asociado)” asciende a 7.686.936,63 €.

2. El saldo de la cuenta 7511.0 Beneficio Atribuido (partícipe o asociado), difiere

del saldo de la cuenta 651.0 Beneficio transferido (gestor), por importe de

36.349,99 euros, diferencia explicada por el beneficio atribuido a los captadores.

3. El asiento típico realizado en 2016 es:

(572.94) Bankinter a (7511.0) Beneficio Atribuido (partícipe o asociado)

4. Hemos verificado que los ingresos en el banco se realizaban por transferencias de

PUBLIOLIMPIA. Sin embargo, como se puede observar, no queda constancia

contable, al no pasar por ninguna cuenta o subcuenta de acreedor o deudor.

5. A través de los extractos bancarios hemos verificado que, en 2016 y en relación

con estos conceptos, PUBLIOLIMPIA realizó 35 transferencias por importe de

7.362.398,33 €.

6. Sin embargo, a partir del 15 de febrero de 2016 los importes de las transferencias

no siempre cuadran con los importes imputados a la cuenta 751. Y así, cuando el

importe transferido es mayor que el ingreso reconocido en la 751, la diferencia se

carga en una cuenta 555 “Partidas pendientes de aplicación”.

7. De igual modo, hay ingresos reconocidos en la cuenta 751 contra cuentas (542) o

(555) por importe de 1.895.284,93 €.

b.3 Ejercicio 2017.

1. En el ejercicio 2017, el saldo de la cuenta 7511.0 “Beneficio Atribuido (partícipe

o asociado)” asciende a 2.589.710,58 €.

2. El saldo de la cuenta 7511.0 Beneficio Atribuido (partícipe o asociado), difiere

del saldo de la cuenta 651.0 Beneficio transferido (gestor), por importe de 19.500

euros, diferencia explicada por el beneficio atribuido a los captadores, sin

embargo no se reconoce el ingreso por los beneficios atribuidos a los partícipes

pendientes de cobro a Publiolimpia, registrados en la cuenta 651.1 Beneficio

transferido a participe (Pte de recibir)

3. Se ponen de manifiesto las mismas cuestiones que en el ejercicio anterior: los

ingresos en el banco se realizaban por transferencias de PUBLIOLIMPIA, sin que

quede constancia contable, al no pasar por ninguna cuenta o subcuenta de

acreedor o deudor.



4. A través de los extractos bancarios hemos verificado que, en 2017 y en relación

con estos conceptos, PUBLIOLIMPIA realizó 7 transferencias por importe de

1.377.869,89 €.

5. Los importes de las transferencias no siempre cuadran con los importes

imputados a la cuenta 751. Y así, cuando el importe transferido es mayor que el

ingreso reconocido en la 751, la diferencia se carga en una cuenta 555 “Partidas

pendientes de aplicación”.

6. De igual modo, hay ingresos reconocidos en la cuenta 751 contra cuentas (542) o

(555) por importe de 1.211.840,69 €.

c) Análisis del importe neto de la cifra de negocios.

Como consecuencia de las facturas rectificativas, la sociedad reconoce una cifra neta de

negocios negativa por importe de 10.421.686,15 €. Esto, evidentemente, no tiene

sentido. La cifra neta de negocios existe o no existe, pero no puede ser negativa.

Cualquier ajuste anterior al ejercicio debe hacerse con cargos a reservas o, en su

ausencia, con cargo a una cuenta de naturaleza similar.

d) Análisis de la reversión del deterioro de crédito por operaciones comerciales.

Según se indica en la memoria de las cuentas anuales del ejercicio finalizado el

31/12/17, “…la sociedad ha cancelado la provisión por clientes de dudoso cobro por

importe de 11.480.973,26 € con abono a la cuenta de ingresos 7940 (reversión del

deterioro de crédito por operaciones comerciales) al haberse confirmado la estafa de

Publiolimpia y haberse rectificado las facturas que se habían provisionado.”

e) Análisis de los gastos del ejercicio 2015.

1. Los gastos recogidos en la contabilidad de CANÁ CUATRO correspondientes al

ejercicio 2015 son los siguientes:

Cuenta Descripción Suma de

Debe

Suma de

Haber

Suma de

Saldo

% sobre el total

de gastos

623.0 Servicios de profesionales independientes 91.544,45 91.544,45 16,17%

626.0 Servicios bancarios y similares 1.103,91 27,17 1.076,74 0,19%

6295.0 Gastos Comunidades.-C.P. Juan LLorens 25 644,29 644,29 0,11%

6299.0 Gastos Material Oficina 22,50 22,50 0,00%

6299.9 Gastos Varios 1.000,00 1.000,00 0,18%

630.0 Impuesto sobre beneficios 95.056,19 95.056,19 16,79%

6311.0 Impuestos municipales 2.205,84 2.205,84 0,39%

651.0 Beneficio transferido (gestor) 373.733,50 373.733,50 66,02%

681.0 Amortización del inmovilizado material 820,77 820,77 0,14%

TOTAL 566.131,45 27,17 566.104,28 100,00%



2. El principal gasto registrado se corresponde con el saldo de la cuenta

6510000000 “Beneficio transferido (gestor)”, que, conforme indica la

compañía, debe coincidir con el de la cuenta 7511.0 Beneficio Atribuido

(partícipe o asociado). Hemos comprobado que dichos saldos son coincidentes.

En esta cuenta se carga el gasto cuando se lo abonan a cada participe, practicando

la retención fiscal.

3. Hemos verificado la mecánica de la sociedad, puesta de manifiesto, por ejemplo,

en el asiento nº 81 de 15 de diciembre de 2015, del que exponemos un extracto, a

continuación:


651.0 Beneficio transferido (gestor) Bº Vodafone One F-Blue

Mountain 99/000081 6.000,00

4751.0 Hacienda Pública, acreedora por

retenciones p

Bº Vodafone One F-Blue

Mountain 99/000081

1.170,00

5720.94 Bankinter 0100000294 Bº Vodafone One F-Blue

Mountain 99/000081

4.830,00

4. Como puede observarse, la sociedad reconoce el gasto (cta. 651), así como la

retención fiscal practicada y el pago. Sin embargo, no se identifica al acreedor

mediante una subcuenta contable inequívoca, aunque se incluye el nombre en el

concepto del asiento.

5. La siguiente partida importante de gastos es la cuenta 623.0 “Servicios de

profesionales independientes” con un saldo de 91.544,45 €.

El 77,12% del gasto recogido en la 623 es por facturas de Amorós Arbaiza, S.L.

(captador)

Fecha Nº Asiento Concepto Documento Debe Haber

16/12/2015 89 Amorós Arbaiza.-F.2015/282 99/000089 1.500,00

16/12/2015 90 Amorós Arbaiza.-F.2015/283 99/000090 17.050,00

16/12/2015 91 Amorós Arbaiza.-F.2015/284 99/000091 18.100,00

29/12/2015 107 Amorós Arbaiza.-F.2015/290 99/000107 33.950,00

TOTAL 70.600,00 77,12%

Además, destacan:

Batisielles, S.A.


28/12/2015 104 Batisielles-F1542 99/000104 6.500,00

7,10%



Ignacio Bernar & Asociados, S.L. (captador)


26/12/2015 100 Ignacio Bernar.-F018

Captación 99/000100 8.000,00

8,74%

f) Análisis de los gastos del ejercicio 2016.




Debe

Suma de

Haber

Suma de

Saldo

% sobre el

total de gastos

623.0 Servicios de profesionales independientes 1.073.361,34 1.073.361,34 4,71%

625.0 Primas de seguros 294.139,11 294.139,11 1,29%

626.0 Servicios bancarios y similares 22.431,68 21.357,31 1.074,37 0,00%

6295.0 Gastos Comunidades.-C.P. Juan LLorens 25 1.337,89 1.337,89 0,01%


6299.1 Gastos Mensajeros 3.037,63 3.037,63 0,01%

6299.9 Gastos Varios 2.543,62 2.543,62 0,01%

6311.0 Impuestos municipales 1.356,74 1.356,74 0,01%

651.0 Beneficio transferido (gestor) 7.650.586,64 7.650.586,64 33,59%

671.0 Pérdidas procedentes del inmovilizado materia 11.657,94 11.657,94 0,05%

678.0 Gastos excepcionales 2.253.836,44 2.253.836,44 9,90%


695.0 Dotación a la provisión por operaciones comer 11.480.973,26 11.480.973,26 50,41%

TOTAL 22.795.675,31 21.357,31 22.774.318,00 100,00%

2. Con respecto a la cuenta 623, con saldo de 1.073.361,34 €, que supone un 4,71%

del total de los gastos, los principales importes y conceptos son los que siguen:

El 46% del total de la cuenta 623.0 lo supone la factura recibida de

Plubiolimpia, por importe de 495.867,77 € más IVA que hacen un total de

600.000 € y que no ha sido pagada, figurando, en consecuencia, pendiente de

pago en la contabilidad de 2018.

El gasto por captación asciende a 402.584 €, lo que supone un 37,51% del

total de la cuenta 623, con el siguiente detalle:

Nombre Importe

Ignacio Bernar & Asociados, S.L. (captador) 12.100,00

Ignacio Núñez Luque (captador) 4.500,00

Inversiones Blanor, S.L. (captador) 136.800,00

Manuel de Cominges Guío (captador) 2.800,00

Papilu, S.A. (captador) 70.150,00

Amoros Arbiza, S.L. (captador) 176.234,00

TOTAL 402.584,00



La facturación de D. Eduardo Benzo Perea (director financiero del Grupo San

Martín, ha ascendido a 110.391,20 €, lo que supone un 10,28% del total de la

cuenta 623.

La suma de estas tres partidas supone el 93,79% del total de la cuenta 623. El

resto de partidas son gastos de registro, notariales.

3. La cuenta 6510000000 “Beneficio transferido (gestor)”, tiene el mismo

tratamiento que el indicado en el ejercicio 2015.

4. La cuenta 671 “Pérdidas procedentes del inmovilizado” recoge las pérdidas por

las ventas de las plazas de garaje por importe de 11.657,94 €. Cuantitativamente

no es relevante pero sí cualitativamente, ya que eran plazas de una sociedad del

grupo San Martín y no hay razón para que CANÁ CUATRO asuma la pérdida en

la venta.

5. La cuenta 678.0 “Gastos excepcionales”, con saldo de 2.253.836,44 € recoge una

provisión por indemnizaciones a los partícipes que registra la sociedad a 31 de

diciembre de 2016.

6. Y, por último, la cuenta 695.0 “Dotación a la provisión por operaciones

comerciales”, por importe de 11.480.973,26 €, recoge la dotación por la

incobrabilidad de las facturas de PUBLIOLIMPIA. Este importe, que no

comprende el IVA, coincide con las facturas pendientes de cobro a

PUBLIOLIMPIA a 31 de diciembre de 2016, rectificadas el 30 de julio de 2017.

g) Análisis de los gastos del ejercicio 2017.




Debe

Suma de

Haber

Suma de

Saldo

% sobre el

total de gastos

623.0 Servicios de profesionales independientes 800.775,34 800.775,34 13,57%

625.0 Primas de seguros 265.079,38 265.079,38 4,49%

626.0 Servicios bancarios y similares 497,50 497,50 0,01%

629.0 Gastos de Viajes 992,48 992,48 0,02%

6295.0 Gastos Comunidades.-C.P. Juan LLorens 25 703,98 703,98 0,01%


6299.1 Gastos Mensajeros 1.348,17 1.348,17 0,02%

6299.2 Gastos Correos 653,75 653,75 0,01%

6299.9 Gastos Varios 123,35 123,35 0,00%

6311.0 Impuestos municipales 764,65 764,65 0,01%

640.1 Sueldos y Salario Paloma San Martín 45.896,70 45.896,70 0,78%

642.1 Seguridad Social Empresa Paloma San Martín 3.469,87 3.469,87 0,06%

649.0 Otros gastos sociales 262,88 262,88 0,00%




Debe

Suma de

Haber

Suma de

Saldo

% sobre el

total de gastos

651.0 Beneficio transferido (gestor) 2.570.210,58 2.570.210,58 43,57%

651.01 Beneficio transferido a participe (Pte de rec 2.091.720,42 2.091.720,42 35,46%

671.00 Pérdidas procedentes del inmovilizado materia 114.064,86 114.064,86 1,93%

678.0 Gastos excepcionales 1.091,86 1.091,86 0,02%


TOTAL 5.898.927,28 0,00 5.898.927,28 100,00%

2. Con respecto a la cuenta 623 “Servicios de profesionales independientes”, con

un saldo de 800.775,34 €, que supone un 13,57% del total de los gastos. Los

principales importes y conceptos son los que a continuación se indican:

El gasto por captación asciende a 510.102,50 €, lo que supone un 63,70% del

total de la cuenta 623, con el siguiente detalle:

Nombre Importe

Alamir servicios financieros, S.L. (captador) 2.000,00

Amoros Arbaiza, S.L. (captador) 107.202,50

Inversora Benmar, S.A. (captador) 300.000,00

Ignacio Bernar & Asociados, S.L. (captador) 700,00

Inversiones Blanor, S.L. (captador) 73.400,00

Los Pradillos 2010, S.L. (captador) 3.000,00

Papilu, S.A. (captador) 23.800,00

TOTAL 510.102,50

La facturación de D. Eduardo Benzo Perea (director financiero del Grupo San

Martín, ha ascendido a 50.100,00 €, lo que supone un 6,26% del total de la

cuenta 623.

Otros gastos que componen la cuenta analizada son los correspondientes a las

siguientes facturas:

▪ Auditores Blanco González y Mier, S.L. por importe de 17.000 €.

▪ Despacho Prada y Asociados, S.L. por importe de 7.000 € con fecha 21 de

diciembre de 2017.

▪ Despacho Sánchez-Junco Abogados, S.L., en fecha 6 de julio de 2017 por

importe de 50.000 €.

▪ Facturas emitidas por la procuradora Dª Almudena Astrayu González, de

fecha 21 de diciembre de 2017 por importe de 15.000 € y por el procurador

D. Angel Joaniquet Tamburini de 21 de diciembre de 2017 e importe de

19.020,76 €.

▪ Letrado del concurso D. Alejandro Puerta López-Cózar, de fecha 21 de

diciembre de 2017 e importe de 52.300 €.

▪ BATISIELLES, S.L. por importe de 45.000 €.



▪ La suma de estas partidas supone el 96% de la cuenta 623. El resto, son

facturas de registros y notaría, básicamente.

3. En la cuenta 625 “Primas de seguros”, con saldo de 265.079,38 € se recogen los

pagos a la compañía AON (SOLUNION).

4. En la 640 “Sueldos y salarios”, con un saldo de 45.896,70 €, se recoge el sueldo

de Dª Paloma San Martín correspondiente a los meses de marzo, abril y mayo,

por un importe de 15.000 € cada mes.

5. Con respecto a la cuenta 651.0 “Beneficio transferido (gestor)” con saldo de

2.570.210,58 €, reiteramos lo ya indicado en ejercicios anteriores.

6. La cuenta 651.1 “Beneficio transferido a partícipe (pendiente de rec)” con un

saldo de 2.091.720,42 € aparece por primera vez. El primer asiento es de 14 de

marzo de 2017 y recoge los pagos por beneficio transferido a los partícipes que,

sin embargo, no habría sido cobrado de PUBLIOLIMPIA.

Destaca, especialmente, que, precisamente, PUBLIOLIMPIA que también era

partícipe, cobrara las siguientes cantidades:

▪ 195.029,83 € el 14 de marzo.

▪ 83.931 € el 24 de abril.

▪ 126.719,85 €, más 64.428,62 €, más 44.096,87 €, más 84.276,33 € el 9 de

mayo.

▪ 30.873,15 €, más 270.928,82 € el 19 de mayo.

7. La cuenta 671 “Pérdidas procedentes del inmovilizado” recoge las pérdidas por

las ventas de las plazas de garaje por importe de 114.064,86 € y unos beneficios

por el mismo concepto de 78.771,59 €, arrojando una pérdida neta 35.293,27 €.

Es relevante la pérdida registrada, tanto desde el aspecto cuantitativo como

cualitativo al ser plazas de garaje de una sociedad del grupo San Martín y no

existir razón lógica para que CANÁ CUATRO asuma pérdidas en relación a

dichas plazas.

h) Análisis de la gestión económica y financiera de la compañía a través de la evolución trimestral de

los saldos.

1. En la cuenta 43002991111 “Publiolimpia, S.L.”, se registraban las facturas

emitidas por Caná Cuatro, así como sus cobros. Dichas facturas se corresponden

con el margen atribuido a Caná Cuatro por la captación de partícipes y la gestión.

2. Como se puede observar en el grafico siguiente, trimestralmente el saldo de la

cuenta a cobrar se incrementa en la misma proporción en la que se incrementan



las cantidades facturadas (dado que no se cobran). Es de señalar que el importe

cobrado al cierre del ejercicio 2016, representa únicamente un 23,27% del total

de los derechos de cobro devengados en el ejercicio.

3. En el 1º trimestre de 2017, las cantidades cobradas representan solo un 17,75% de

los derechos de cobro devengados en dicho trimestre. Los derechos de cobro

aumentan con respecto al cierre del ejercicio 2016 un 42,75%, alcanzando un

importe a cobrar de 19.830.272,49 € en el 2º trimestre de 2017, que en su

totalidad es anulado (rectificado o abonado) el 30 de junio de 2017.

4. Por tanto, Caná Cuatro ha permitido que se fuera incrementando de forma

desproporcionada su cuenta a cobrar a Publiolimpia por los únicos ingresos de su

actividad (facturas contra la cuenta 43002991111). En el momento de la

anulación de los derechos de cobro por importe de 19,8M (30-06-17), el saldo de

tesorería ascendía a tan solo 356.408,94 €.

5. Como se puede observar, la evolución del saldo de tesorería al cierre de cada

trimestre es coincidente con la evolución de las cantidades cobradas, lo cual es

lógico, al ser estos derechos de cobro la única retribución de Caná Cuatro por su

actividad. Sin embargo, en el 3º trimestre de 2016, el saldo de tesorería,

experimenta un descenso notable con respecto al trimestre anterior (49,36%)

mientras que el importe de los cobros no experimenta tal descenso.

6. A todo lo anterior debe añadirse el hecho de que existe un diferencial a 30 de

junio de 2017 (arrastrado hasta la actualidad) entre las inversiones de los

partícipes, recogidas en subcuentas de la cuenta 419, que ascienden a

111.108.667 € y las transferencias a Publiolimpia de dicho principal que se

recogen en cuentas del subcuentas de la cuenta 542 y ascienden a 114.033.667 €,

ascendiendo la diferencia a 2.925.000 €.

0,00

5.000.000,00

10.000.000,00

15.000.000,00

20.000.000,00

25.000.000,00

705+21%IVA

43002991111

Cobros s/ contabilidad

572



7. Según la operativa que hemos podido observar del negocio, los saldos de las

cuentas 419 y 542 debían ser coincidentes, si bien, se utilizaba la cuenta puente

555 para cuadrar, transitoriamente, las renovaciones de inversiones de los

partícipes y la suscripción de nuevas campañas. A 30 de junio de 2017, el saldo

acreedor de la cuenta 555 asciende a 1.815.000 €, por lo que la contabilidad

refleja que se habrían transferido 1.110.000 € de más a Publiolimpia en concepto

de principal de campañas (114.033.667 € -111.108.667 € -1.815.000 €). Este

descuadre tiene su origen en el 3º trimestre de 2016 y se incrementa

trimestralmente hasta el 2º trimestre de 2017. Tal y como se señala en el párrafo

5, en el tercer trimestre de 2016 el saldo de tesorería experimenta un descenso

notable con respecto al trimestre anterior (49.36%). Esta diferencia se

correspondería con la inversión en campañas publicitarias de Caná Cuatro por

importe de 400.000 euros, Monteprados por importe de 210.000 euros, Álvaro

San Martín por importe de 100.000 euros, Daniel San Martín por importe de

100.000 euros, Paloma San Martín por importe de 100.000 euros y María José

San Martín por importe de 100.000 euros, sin que conste en contabilidad su

correspondiente cuenta a pagar.

8. Igualmente cabe indicar que el beneficio atribuido a los partícipes era transferido

en su totalidad por Publiolimpia a Caná Cuatro, registrando el ingreso en una

subcuenta de la cuenta 751, y ésta a su vez se lo trasfería a cada partícipe,

registrando el gasto en una subcuenta de la cuenta 651, por lo que el saldo de

ambas cuentas al cierre debía ser idéntico (con excepción de la comisión a los

captadores, sin impacto relevante).

9. Tal y como se puede observar en el gráfico siguiente, la evolución del saldo de

dichas cuentas es coincidente hasta el 1º trimestre del 2017, donde la cantidad

transferida a los partícipes es mayor que los ingresos recibidos de Publiolimpia.

En dicho trimestre, contablemente, nace una nueva subcuenta 651.1 “Beneficio

transferido a participe (Pte de recibir)”, cuyo saldo a 30 de junio de 2017

asciende a 2.091.720,42 €.

0,00

1.000.000,00

2.000.000,00

3.000.000,00

4.000.000,00

5.000.000,00

6.000.000,00

7.000.000,00

8.000.000,00

9.000.000,00

4T2015

1T2016

2T2016

3T2016

4T2016

1T2017

2T2017

3T2017

4T2017

651

751



10. Lo anteriormente indicado significa que Caná Cuatro no solo no cobra las

cantidades devengadas por su actividad principal, pendientes de pago por parte de

Publiolimpia y que, recordemos, anulan a 30 de junio de 2017, por importe de

19.830.272,49 €, sino que Caná Cuatro le habría transferido 1.110.000 € en

concepto de inversión en campañas publicitarias, suscritas por la propia deudora

y partes vinculadas, entre el 3º trimestre de 2016 y el 2º trimestre de 2017 y,

además, habría transferido a los partícipes 2.091.720,42 € en el ejercicio 2017 sin

haberlos cobrado con anterioridad por parte de Publiolimpia.

11. Por último, tal y como se ha expuesto en el estudio de la subcuenta 75110000000

Beneficio atribuido (partícipe o asociado), Publiolimpia figura como partícipe de

campañas, habiendo recibido por parte de Caná Cuatro en el ejercicio 2017 un

importe de 907.488,20 € que previamente le tendría que haber transferido la

propia PUBLIOLIMPIA. Ello se refleja en la subcuenta 651.1 “Beneficio

transferido a participe (Pte de recibir)” en concepto de beneficios de las campañas

pendientes.

12. Como conclusión, cabe deducir que Caná Cuatro no solo no cobra de

Publiolimpia las únicas cantidades devengadas por su actividad principal

(19.830.272,49 €), sino que, además, satisface a los partícipes 2.091.720,42 € sin

haberlos previamente recibido de Publiolimpia y, dentro de dicho importe,

907.488,20 € van a parar, precisamente, a Publiolimpia.



C. CAUSAS DEL ESTADO DE INSOLVENCIA.

En orden al análisis de las posibles causas del estado de insolvencia de Caná Cuatro

Inversión y Gestión, S.L. se considera necesario analizar los siguientes aspectos relevantes:

1. Estudio del ámbito de la actividad en donde se produce el estado de insolvencia.

a. La relación jurídica preexistente entre Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. y

Publiolimpia, S.L.

i. Contrato Marco de Joint Venture.

ii. Contratos para la compraventa de espacios publicitarios.

b. La relación jurídica preexistente entre Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. y

los acreedores integrados en la masa pasiva

i. Los contratos de cuentas en participación suscritos con los acreedores.

ii. La verdadera naturaleza jurídica de los contratos suscritos con los acreedores,

y las obligaciones que de ellos resultan.

2. Las causas del estado de insolvencia.

a. Las causas de insolvencia según la concursada.

b. Las causas de insolvencia según la administración concursal. Existencia de graves

deficiencias de control en la gestión y administración.

1. ESTUDIO DEL ÁMBITO DE LA ACTIVIDAD EN DONDE SE PRODUCE EL ESTADO

DE INSOLVENCIA.

a. La relación jurídica preexistente entre Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. y

Publiolimpia, S.L.

i. Contrato Marco de Joint Venture.

Con fecha 20 de agosto de 2015 Pupliolimpia, S.L. representada por D. Antonio Mas

Samora y Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., representada por D. Eduardo

Benzo Perea, suscribieron un Contrato Marco de Joint Venture, posteriormente elevado

a público en escritura autorizada por el Notario de Madrid, D. Enrique José Rodriguez

Cativiela, el 16 de noviembre de 2015, bajo el número 1294 de orden de protocolo.

El objeto del precitado contrato es instrumentar la colaboración entre las empresas

Publiolimpia, S.L. y Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. en la realización de la

actividad de compra-venta y gestión de espacios publicitarios, de la siguiente forma:



1. Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. capta partícipes o inversores para las

campañas de publicidad que la entidad Publiolimpia, S.L. proponga; y en tal

sentido se encarga de la búsqueda y captación de inversores que financien las

operaciones de compra de espacios publicitarios.

2. Publiolimpia, S.L. realiza las compras y ventas de los espacios publicitarios, y

en tal sentido se encarga de la búsqueda, compra y gestión de espacios

publicitarios, así como de la venta de espacios publicitarios a clientes que estén

interesados en adquirirlos.

Para el desarrollo de la actividad convenida se acordó la necesidad de suscribir un

contrato independiente para cada operación de compra-venta de espacios publicitarios

que se realice, con las especificaciones y contenido mínimo que se indica a

continuación:

1. Determinación de las especificaciones técnicas de cada una de las campañas de

publicidad que se realicen.

2. Indicación del importe de compra de los espacios publicitarios a las operadoras

de TV.

3. Indicación de los clientes que publicitarán la campaña de publicidad con su

plazo y fecha de facturación aproximados.

4. Desglose del reparto de beneficios de la campaña de publicidad de que se trate.

Además, se prevé en el acuerdo marco que:

1. Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., indicará el importe total de la

inversión en la campaña publicitaria de que se trate y se comprometerá a que

dicha inversión se lleve a cabo.

2. El préstamo o contrato de cuenta en participación que efectúen los partícipes o

inversores, para cada una de las operaciones de compra venta de los espacios

publicitarios, será concertado por Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. en

su propio nombre, así como en nombre y por cuenta de Publiolimpia, S.L. en

un 50%, de tal modo que la sociedad Publiolimpia, S.L. y la sociedad Caná

Cuatro Inversión y Gestión, S.L., serán responsables de la obligación de pago

de dicho préstamo o devolución de la suma aportada en el contrato de cuenta en

participación, así como de sus correspondientes intereses o beneficios,

respectivamente, en un 50% cada una de ellas. Sin perjuicio de ello, será Caná

Cuatro Inversión y Gestión, S.L. quien tendrá la obligación material y se

encargará tanto de la devolución del préstamo o principal del contrato de cuenta

en participación a los partícipes o inversores, como de la presentación de las

correspondientes declaraciones de retenciones a cuenta del IRPF/IS en su propio

nombre y también en nombre y por cuenta de la entidad Publiolimpia, S.L.

3. Previamente al pago de la retribución a participes o inversores y a la devolución

de lo aportado por partícipes o inversores, Caná Cuatro Inversión y Gestión,



S.L., debía de recibir de Publiolimpia, S.L. dichos importes, además de 7,5%

trimestral en concepto de retribución de gastos y gestión.

4. En cada campaña, Publiolimpia, S.L. y Caná Cuatro Inversión y Gestión,

S.L. firmarán ante Notario un documento en el que:

a. Publiolimpia, S.L., se obliga a invertir la cantidad aportada por Caná

Cuatro Inversión y Gestión, S.L. en la compra de espacios

publicitarios para dicha campaña.

b. Publiolimpia, S.L. cede a Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. los

derechos de las facturas que emita a los anunciantes de esa campaña.

c. Se adjuntarán copias de los pagarés firmados por Publiolimpia, S.L. a

favor de Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., y copia de las

facturas de compra de los espacios publicitarios correspondientes a esa

campaña.

Las ganancias derivadas de la actividad objeto de la Joint Venture, se estimaron en el

20% de margen bruto trimestral1 (precio de venta de los espacios menos precio de

compra de los mismos), a distribuir en la siguiente proporción:

1. El 4,5 % trimestral, como retribución a los inversores2.

2. El 8% trimestral como retribución o beneficio de Publiolimpia, S.L.

3. El 7,50% trimestral como retribución o beneficio de Caná Cuatro Inversión y

Gestión, S.L.

Si el margen bruto fuera superior o inferior al 20% se distribuirá la diferencia a partes

iguales entre Publiolimpia, S.L. y Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L.3.

ii. Contratos para la compraventa de espacios publicitarios.

El contenido mínimo obligatorio de estos contratos debería de ser el indicado

precedentemente por referencia al Acuerdo Marco de Joint Venture, otorgándose con la

finalidad de dar cumplimiento a las obligaciones establecidas en dicho acuerdo, en

cuanto a las operaciones de compra y venta de espacios publicitarios que se efectúan en

virtud del mismo.

Examinados los contratos para la compraventa de espacios publicitarios suscritos entre

Publiolimpia, S.L. y Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., resulta que:

1 Atípico en cuanto desproporcionado. Un margen bruto del 20% trimestral, en cómputo anual de capitalización compuesta

supondría más de un 80%

2 Del que se imputa a PUBLIOLIMPIA, S.L. el 2,25% y a CANÁ CUATRO INVERSIÓN Y GESTIÓN, S.L. el otro 2,25%.

3 En tal caso el porcentaje de gastos se fija en un 3%, repartiéndolo a razón de 1,75% PUBLIOLIMPIA, S.L.; y el 1,25% CANÁ

CUATRO INVERSIÓN Y GESTIÓN, S.L.



1. Consta la identidad de las operadoras de TV a las que Publiolimpia, S.L. debía

de comprar los espacios publicitarios (p.e. Telecinco), la determinación del

mismo (p.e. spots 20/30) y el precio de compra. Se adjunta testimonio de la

factura (presuntamente falsa) emitida por la operadora de TV con cargo a

Publiolimpia, S.L.

2. Consta la identidad de los clientes (p.e. Coca Cola, Seat, …) a los que

Publiolimpia, S.L. vende los espacios publicitarios, con expresión del precio y

fecha de cobro estimada. Se adjunta testimonio de la factura (presuntamente

falsa) emitida por Publiolimpia, S.L. a los clientes que han comprado espacios

publicitarios, con expresión del concepto, importe y vencimiento4.

3. Consta el importe de la cantidad que Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L.,

aporta a la campaña publicitaria de que se trate, coincidente con el precio

supuestamente satisfecho por Publiolimpia, S.L. a la operadora de TV por la

compra del espacio publicitario (IVA incluido)5.

4. Consta el desglose del reparto de beneficios de la campaña de publicidad en los

porcentajes establecidos en el Acuerdo Marco de Joint Venture.

5. En la escritura de elevación a público de los referidos contratos, se deja

constancia de que Publiolimpia, S.L., se obliga a invertir la cantidad aportada

por Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. en la compra de espacios

publicitarios para la campaña de que se trate, lo cual se justifica con testimonio

notarial de las respectivas facturas (presuntamente falsas).

6. En la escritura de elevación a público se deja igualmente constancia de que, a

los efectos de garantizar el reintegro de las cantidades aportadas, así como el

beneficio de los inversores o partícipes, Publiolimpia, S.L. entrega a Caná

Cuatro Inversión y Gestión, S.L. determinados pagarés, por los importes que

se expresan en cada escritura y de los que se deduce testimonio. No se trata de

pagarés avalados, ni consta que por parte de Caná Cuatro Inversión y

Gestión, S.L. se haya promovido ejecución de ninguno de ellos.

7. Con carácter general, se deja constancia de que Publiolimpia, S.L. cede a Caná

Cuatro Inversión y Gestión, S.L. los derechos de las facturas que en su caso se

emitan. Dicha cesión ha de entenderse referida a las facturas que se testimonian

en la propia escritura. Ello no obstante no existe constancia de que tal cesión de

derechos de créditos fuera en ningún caso notificada a los deudores cedidos6.

4 No existe sin embargo constancia de los contratos de venta de espacios publicitarios suscritos por PUBLIOLIMPIA, S.L. con los

respectivos clientes.

5 Este importe procede de las cantidades entregadas por los inversores o partícipes a CANÁ CUATRO INVERSIÓN Y GESTIÓN,

S.L., y que ésta transfiere a PUBLIOLIMPIA, S.L.

6 De haberse notificado la cesión de las facturas conforme a lo dispuesto en el art. 1527 del C.c., se habría puesto de manifiesto su

presunta falsedad, evitándose la agravación del estado de insolvencia.



b. La relación jurídica preexistente entre Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. y los

acreedores integrados en la masa pasiva.

Según resulta de los contratos suscritos entre Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. y

Publiolimpia, S.L., el título de crédito del que traen causa los diferentes acreedores

llamados a integrarse en la masa pasiva se refiere, de forma indiferenciada, como

“préstamo o contrato de cuenta en participación”, conceptuándose a los acreedores como

“partícipes o inversores” respecto de cada una de las operaciones de compra venta de

espacios publicitarios.

Examinados los títulos de crédito resulta que todos se formalizaron en documento privado

como “Contratos de Cuentas en Participación”, bien con expresión de la Campaña

Publicitaria respecto de la que se otorgaban, en unos casos, o bien con el carácter de

contrato marco de cuentas en participación en campañas publicitarias que posteriormente

eran concretadas a través de sucesivos anexos.

i. Los contratos de cuentas en participación suscritos con los acreedores.

De los Contratos de Cuentas en Participación que han sido analizados por la

administración concursal resulta, entre otros particulares, que:

1. En todos ellos consta la intervención de Dª Paloma San Martín Martín-

Pozuelo, en nombre y representación de Caná Cuatro Inversión y Gestión,

S.L., así como en nombre y representación de Publiolimpia, S.L.

De Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., ostenta la condición de socio,

miembro del Consejo de Administración, y apoderada solidaria. De

Publiolimpia, S.L., consta en el BORME nº 20 de fecha 30 de enero de 2013,

pág. 4795 (anterior a la constitución de Caná Cuatro) la publicación del

nombramiento como apoderados de Publiolimpia, S.L. de Dª Paloma San

Martín Martín-Pozuelo y de D. Julio San Martín Abad. Nombramiento que fue

inscrito al Tomo 43110, folio 53, sección 8, hoja B 422214, I/A 2 (22-01-13).

Consta, igualmente, poder conferido por Publiolimpia, S.L. mediante escritura

autorizada por el Notario de Madrid D. Enrique José Rodriguez Cativiela, el 16

de noviembre de 2015, bajo el número 1295 de protocolo a favor de D. Julio

San Martín Abad, a Dª Paloma San Martín Martín-Pozuelo y a D. Eduardo

Benzo Perea.

2. No obstante, la intervención de Publiolimpia, S.L., representada por Dª Paloma

San Martín Martín-Pozuelo, en los diferentes Contratos de Cuentas en

Participación, no se establecen derechos, ni obligaciones, ni responsabilidades

con cargo a esta sociedad, lo que convierte en irrelevante su intervención, de

cara a los acreedores, en los Contratos de Cuentas en Participación.

3. Se concreta y cuantifica la aportación dineraria que realiza el inversor mediante

ingreso, normalmente, en la cuenta titularidad de Caná Cuatro Inversión y

Gestión, S.L. número ES51 0128 7702 9101 0000 0294 de la entidad

Bankinter.



4. Se deja expresa constancia de que Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L.

entregará la totalidad del dinero entregado por el inversor a Publiolimpia, S.L.,

con quien se manifiesta tiene contratada la compra de espacios publicitarios en

diferentes cadenas de ámbito nacional o autonómico para diferentes clientes.

5. Frente al inversor y frente a terceros Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L.

asume en exclusiva toda la responsabilidad del negocio, dejando expresa

constancia de que:

a. Realizará las operaciones por sí mismo o por medio de sus empleados o

representantes.

b. Realizará y concluirá las operaciones que se deriven de la actividad

objeto del contrato con la diligencia de un ordenado comerciante, en su

propio nombre y bajo su responsabilidad individual.

c. Asumiendo realizar al inversor o partícipe las liquidaciones que

procedan en consideración al negocio celebrado.

d. Asumiendo personalmente frente a terceros la responsabilidad de las

operaciones que se realicen como consecuencia de los contratos

suscritos.

6. En orden a la participación del inversor o partícipe en los resultados prósperos o

adversos, en la estipulación sexta de los respectivos contratos se concreta el

porcentaje del beneficio sobre la suma o cantidad entregada, determinándose las

fechas exactas de reintegro tanto del principal como de los intereses

remuneratorios. Pactándose como intereses moratorios el legal del dinero

únicamente sobre el principal y por los días de retraso sobre el vencimiento

inicialmente previsto.

No se prevé, sin embargo (pese al enunciado de la estipulación), participación

alguna en los resultados adversos del negocio.

7. Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. afianzará la aportación realizada por

cada partícipe o inversor mediante póliza de seguro de crédito, dedicando

íntegramente su importe a resarcir la aportación realizada en caso de impago de

las facturas por parte de los clientes.

Pero al ser las facturas presuntamente falsas, no existe obligación de pago por

parte de ningún cliente, y por tanto no existe cobertura de los seguros

concertados.

ii. La verdadera naturaleza jurídica de los contratos suscritos con los acreedores, y

las obligaciones que de ellos resultan.

Haberse frustrado el fin económico de los contratos que fueron suscritos con los

acreedores, o el posible incumplimiento por causa del presunto delito de estafa

imputable a Publiolimpia, S.L., actualmente en fase de instrucción, así como la

consiguiente imposibilidad sobrevenida de la prestación, no se erigen a priori en causas



que exoneren a Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. de la obligación de devolución

a los acreedores de las cantidades que le fueron entregadas, más los intereses

remuneratorios convenidos y, en su caso, moratorios devengados hasta el auto de

declaración de concurso.

Con la solicitud primero del pre-concurso al amparo de lo dispuesto en el art. 5 bis de la

Ley Concursal, y posteriormente del concurso, al que se acompaña la correspondiente

lista de acreedores, Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. admite, sin ningún tipo de

condicionamiento, su condición de deudor respecto de los créditos que la propia

concursada incluye en la lista de acreedores que presenta junto con la solicitud de

concurso, respecto de un total de 374 acreedores, por un importe total de

110.342.967,00 €, en concepto de principal y de 7.806.605,18 € en concepto de

intereses remuneratorios que habían sido convenidos.

Número total de acreedores e importes de los derechos de créditos que han de verse

necesariamente condicionados por los que finalmente hayan sido objeto de

reconocimiento conforme a las previsiones de la Ley Concursal, lo que lejos de

disminuirlos los incrementa.

En la demanda de solicitud de concurso, así como tampoco en la memoria, Caná

Cuatro Inversión y Gestión, S.L. ni siquiera plantea porcentaje alguno de

participación de los acreedores (participes y/o inversores) en los resultados adversos de

los negocios de compraventa de espacios publicitarios que constituían su objeto social

como consecuencia de la presunta estafa cometida por Publiolimpia, S.L., de la que

constan como apoderados desde al menos el 22 de enero de 2013, antes de ser

constituida Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., quienes a su vez son actualmente

consejeros de esta sociedad, D. Julio San Martín Abad y Dª Paloma San Martín Martín-

Pozuelo.

De los títulos formales de crédito de los que se deriva el pasivo exigible, en su

configuración legal, no se derivaría, en un principio, ningún derecho de crédito a favor

de los partícipes a la devolución del capital entregado, así como tampoco respecto de

ningún tipo de interés, ni remuneratorio, ni moratorio. El único derecho que nacería de

los contratos de cuentas en participación, abstractamente considerados, a favor de los

partícipes sería el de participar en los resultados prósperos o adversos del negocio de

compraventa de espacios publicitarios, concluido el cual y previa rendición justificada

de cuentas por parte del gestor, esto es de Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L.,

resultaría determinado el importe del crédito exigible, que en el presente caso sería cero,

habida cuenta de que el negocio resultó fallido en consideración a la presunta estafa

cometida por Publiolimpia, S.L.

Mas tal conclusión no puede tenerse por cierta en base a los propios actos de la

concursada y a la luz de las obligaciones que resultan de los contratos suscritos, lo cual

obliga a su necesaria interpretación desde un punto de vista estrictamente jurídico.

Las cuentas en participación, tal y como se definen en el artículo 239 del Código de

Comercio son un contrato en virtud del cual pueden los comerciantes interesarse los



unos (partícipes o inversores, acreedores en nuestro caso) en las operaciones de los

otros (gestor Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., en nuestro caso), contribuyendo

para ellas con la parte del capital que convengan y haciéndose partícipes de sus

resultados prósperos o adversos en la proporción que determinen. Las cuentas en

participación no están sujetas a ninguna solemnidad, pudiendo contraerse privadamente

de palabra o por escrito.

Sin embargo, a diferencia de lo que ocurre con la sociedad, es importante tener en

cuenta que en las cuentas en participación no se crea un patrimonio común entre los

partícipes, sino que las aportaciones que se realizan por los partícipes las recibe en

propiedad el gestor. Tampoco se crea a través de esta figura un ente con personalidad

jurídica propia, por lo que no hay deudores o acreedores de las cuentas en participación

como entidad, sino del gestor o dueño del negocio, esto es, de Caná Cuatro Inversión

y Gestión, S.L.

De esta forma, tal y como dispone el artículo 243 del Código de Comercio, la

liquidación se debe hacer por el gestor, por Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., el

cuál, terminadas las operaciones de que se traten, debería de rendir cuenta justificada de

sus resultados a los partícipes (acreedores). Por tanto, dicha nota característica del

contrato de cuentas en participación hace que el partícipe no conserve un crédito para la

restitución de lo aportado, como sí ocurre por ejemplo en el contrato de préstamo, sino

únicamente para la obtención de su parte en las ganancias, si las hubiere, previa

liquidación y rendición de cuentas por el gestor que percibió los fondos.

Pues bien, esa imposibilidad de solicitar la devolución de las cantidades entregadas por

el partícipe al gestor es lo que da origen a la necesidad de afrontar la interpretación de

los contratos que fueron suscritos, por ser determinante de la existencia o inexistencia

de los créditos llamados a integrar la masa pasiva del concurso.

La jurisprudencia del Tribunal Supremo es unánime al negar al partícipe la existencia de

un crédito por la cantidad aportada en cuentas en participación.

En el caso que nos ocupa los llamados contratos de cuentas en participación

constituyeron un instrumento para facilitar a Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L.

recursos financieros para el desenvolvimiento de su actividad empresarial dentro del

contrato marco de colaboración que tenía suscrito con Publiolimpia, S.L., mediante la

contribución de inversores que pretendían beneficiarse de las expectativas de

rentabilidad, a través de aportaciones que participaban del riesgo de la empresa.

Los contratos de cuentas en participación, en el sentido expresado, es la fórmula que se

empleó para canalizar las inversiones de capital riesgo. Desde esta perspectiva, los

contratos de cuentas en participación resultaban particularmente idóneos como forma de

financiación de los negocios desarrollados por Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L.,

de los que se esperaba una alta rentabilidad, pero que tenían como contrapartida un

elevado riesgo, según finalmente se ha constatado. Los contratos de cuentas en

participación permitieron a Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., y a través de ésta

a Publiolimpia, S.L., obtener los recursos financieros que necesitaban y que se podrían



haber conseguido con mayor dificultad mediante préstamos u otras formas de

financiación bancaria.

El carácter personalista de las cuentas en participación no ofrece dudas respecto de la

posición del socio gestor. La condición personal del socio gestor, esto es de Caná

Cuatro Inversión y Gestión, S.L. y en especial de sus socios y administradores, la

familia San Martín, es un elemento esencial del contrato, y en consideración a los

cuales se realizaron todas las aportaciones de capital.

Pero dentro de la estructura de todo contrato de cuentas en participación, la regla de

participación en ganancias y pérdidas es un elemento esencial del contrato y en él debe

figurar. No es posible aplicar por analogía reglas para superar su indeterminación, ni

sirve de criterio para establecer la cuota de participación, la cuota de contribución al

capital, dado que el art. 239 CCom exige en el contrato dos acuerdos de participación,

uno para el capital “contribuyendo para ellas con la parte de capital que conviniere” y

otro para la distribución del resultado “haciéndose partícipes de sus resultados

prósperos o adversos en la proporción que determinen”.

El artículo 239 del Código de Comercio permite que las partes determinen libremente la

forma en la que procede repartir las ganancias y asumir las perdidas.

No se deduce de norma alguna la necesidad de participar en la misma proporción en

ganancias y pérdidas, pero sí que se tenga que participar en ambas, pues así lo establece

el artículo 239 del Código de Comercio al ordenar que se hagan partícipes de sus

resultados prósperos o adversos en la proporción que determinen. No podría ser de otra

manera, dado que la exoneración de participación en las ganancias podría ser leonino o

encubrir negocios de naturaleza cercana a la donación, y la exoneración completa de

participación en las perdidas al capitalista equipararía el supuesto a un préstamo.

Llegados a este punto, la cuestión principal se centra realmente en la interpretación que

debamos dar a los términos de los contratos que vinculan a la concursada con los

acreedores llamados a integrar la masa pasiva, en tanto que más allá de cuál sea la

calificación jurídica que podamos efectuar de los mismos, no se puede olvidar la fuerza

vinculante de lo pactado para los contratantes, teniendo en cuenta al efecto lo dispuesto

en el art 1255 del Código Civil, de forma que se estará en el contrato, como se ha

venido reiterando por nuestro Tribunal Supremo en numerosas resoluciones, a lo

primeramente regulado por la llamada "lex privata" creada, como expresión de su

potencialidad normativa creadora, por los contratantes para reglamentar, conforme a sus

particulares intereses, la relación jurídica contractual, siempre dentro de los límites

impuestos a esa autonomía.

En efecto, más allá de cuál sea la naturaleza del contrato convenido entre las partes, y

puedan o no los contratos que fueron suscritos con los acreedores ser calificados como

de contratos de cuentas en participación, contratos éstos que se caracterizan, como se

dice en sentencia del Tribunal Supremo de 30 de mayo de 2008 (RJ 2008, 3192) como

"una fórmula asociativa entre empresarios individuales o sociales que hace posible el

concurso de uno (partícipe) en el negocio o empresa del otro (gestor), quedando ambos



a resultas del éxito o fracaso del último", definición que como se indica en dicha

resolución "traduce la idea que expresa con claridad el artículo 239 C.Com. cuando

dice que los comerciantes pueden interesarse los unos en las operaciones de los otros,

contribuyendo para ellas con la parte de capital que convinieren haciéndose partícipes

de sus resultados prósperos o adversos en la proporción que determinen”, señalando

nuestro Alto Tribunal que, a diferencia de lo que ocurre en la sociedad irregular, no se

crea un patrimonio común entre los partícipes y lo aportado pasa al dominio del gestor,

disponiendo el partícipe no de un crédito de restitución del capital aportado, sino que se

le atribuye el derecho a las ganancias en la proporción que se establezca y en ello, más

que en la transmisión de la propiedad de las aportaciones (que obviamente también se

produce en el préstamo) consiste la peculiaridad de la composición de intereses típica

de las cuentas en participación, esto es, que el partícipe no conserva un crédito para la

restitución de lo aportado, sino para la obtención de su parte en las ganancias, previa la

liquidación y rendición de cuentas que proceda, partiendo tanto la doctrina como la

jurisprudencia de la necesidad de que se entregue un capital al gestor para participar en

las ganancias o pérdidas que éste obtuviere, en la proporción que se fije, como resultado

de la actividad negocial desarrollada. En el supuesto que nos ocupa entendemos que, lo

verdaderamente importante, más allá de cuál sea la naturaleza del contrato convenido

entre las partes, es estar a lo pactado entre ellos para determinar las concretas

obligaciones asumidas por uno y otro en los contratos que fueron suscritos.

Nuestro Tribunal Supremo ha venido manteniendo en numerosas resoluciones, como

por ejemplo en las sentencias de 12 de junio o 7 de marzo de 2013 (recursos de casación

2208/11 y 1950/10), 13 o 7 de Marzo 2012 (recursos de casación 675/09 y 481/09),

entre otras muchas, que los artículos del Código Civil y del Código de Comercio

relativos a la interpretación de los contratos contienen verdaderas normas jurídicas de

las que debe el intérprete hacer uso, recodando la sentencia 22/2010, de 29 de enero,

que según la norma del artículo 1281, párrafo primero, ha de estarse, en primer lugar, a

la interpretación literal y solo si hay dudas o contraposición entre la literalidad y la

voluntad real de los contratantes o evidencia de que ésta es contraria al texto literal,

cumple acudir a las demás reglas, indicando que la interpretación debe ser conforme con

el tenor literal de las cláusulas del contrato solo cuando las mismas no dejen duda sobre

cuál fue la intención de los contratantes, dado que si las palabras empleadas no

expresaran, aunque fuera por omisión, esa voluntad común, prevalece ésta sobre

aquéllas.

Pues bien, partiendo de los antecedentes expresados, y examinados los concretos

términos de los contratos convenidos entre las partes, es de observar que:

1. En todos los contratos, los llamados partícipes o inversores entregan a Caná

Cuatro Inversión y Gestión, S.L., determinadas sumas de dinero.

2. En todos los contratos Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., asume la

obligación de devolver el principal del capital recibido, así como los intereses al

tipo fijo que ha sido estipulado, en los plazos y fechas establecidas.



3. En todos los contratos, se establecen, para el caso de demora, intereses

moratorios al tipo del interés legal del dinero a calcular sobre el principal.

4. En ninguno de los contratos se prevé participación alguna de los llamados

partícipes o inversores en los resultados adversos de ningún tipo de negocio.

5. En ninguno de los contratos se prevé la obligación de Caná Cuatro Inversión

y Gestión, S.L. de rendir cuestas justificadas de los resultados del negocio,

terminadas que sean las operaciones objeto de la aportación de capital.

En este contexto, la estructura negocial obedece más al contrato de préstamo regulado

en los arts. 311 a 319 del Código de Comercio, y en los arts. 1740, 1753 a 1757 del

Código Civil, que al contrato de cuentas en participación regulado en los arts. 239 a 243

del Código de Comercio.

Sin embargo, en orden al informe que nos ocupa, la calificación de los contratos pasa a

un segundo plano, una vez determinadas las obligaciones en ellos establecidas, en tanto

que la existencia de los títulos de crédito no es controvertida, así como tampoco lo es la

obligación que de ellos dimana para Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., como

deudor, respecto de la devolución del capital recibido más los intereses que fueron

estipulados y ello es lo que integra los derechos de crédito reconocidos y manifestados a

favor de los acreedores que pasan a integrar la masa pasiva del concurso.

2. LAS CAUSAS DEL ESTADO DE INSOLVENCIA.

a. Las causas de insolvencia según la concursada.

En la Memoria que se acompaña a la solicitud de declaración de concurso (vid. pág. 13) la

concursada refiere como única causa de su estado de insolvencia “que todo el negocio

llevado a cabo por Publiolimpia es una estafa, desconociéndose aún dónde ha ido a parar

todo el dinero invertido por Caná Cuatro y por otros muchos perjudicados”.

No se explica mucho más la causa de insolvencia en la Memoria presentada junto con la

solicitud de concurso, refiriéndose en la pág. 14 las diligencias previas que se instruyen

bajo el número 450/2017 ante el Juzgado de Instrucción número 31 de Barcelona.

Pero de la información que se ha facilitado a esta administración concursal por parte de

diferentes acreedores se ha tenido conocimiento de que con fecha 9 de febrero de 2018, el

Juzgado de Instrucción nº 31 de Barcelona, en las diligencias previas 450/17, pieza de

acusación nº 29, que se instruyen por presuntos delitos de estafa, falsedad y organización

criminal, dictó Auto en el que con referencia a Dª Paloma San Martín Martín-Pozuelo, D.

Julio San Martín Abad, D. Eduardo Benzo Perea y Caná Cuatro Inversión y Gestión,

S.L., dice: “[…] no cabe descartar ab initio las sospechas de una participación de los

querellados por cuanto su actuación consistió en la captación de inversores recibiendo el

capital directamente de estos, sin que quepa pensar que se limitaron a canalizar el dinero

toda vez que con ello obtenían una sustanciosa comisión y de hecho, llegaron a actuar

mediante apoderamiento directo de Publiolimpia […]”.



Por Auto de 8 de febrero de 2018, el Juzgado Central de Instrucción nº 6 de Madrid, en las

diligencias previas 61/2017, declaró la competencia de la Audiencia Nacional para el

conocimiento e instrucción de la causa procedente del Juzgado de Instrucción nº 31 de

Barcelona.

Pero la instrucción de las causas penales, así como las eventuales responsabilidades que de

las mismas pudieren derivarse quedan extramuros del presente concurso.

En orden a las causas de insolvencia, es cierto que Publiolimpia no reintegró a Caná

Cuatro las cantidades recibidas de esta empresa para su inversión en la compra de espacios

publicitarios, de ahí el derecho de crédito que se mantiene contra la misma y que consta en

la masa activa de este concurso, ni llegó a destinar las cantidades entregadas por Caná

Cuatro a la compra de espacios publicitarios, que al parecer nunca llegó a adquirir, ni por

tanto a vender a ningún anunciante. Al no reintegrar Publiolimpia a Caná Cuatro las

cantidades por ésta entregadas, ha sobrevenido en esta última la imposibilidad de cumplir

regularmente las obligaciones que había asumido frente a sus acreedores, situándola en el

estado actual de insolvencia en que se encuentra.

Los incumplimientos determinantes del estado de insolvencia, según se manifiesta en la

Memoria del concurso, datan del año 2016 en donde Publiolimpia dejó de abonar a Caná

Cuatro la parte correspondiente a su beneficio, a pesar de lo cual se continuaron realizando

las operaciones propias del objeto social, sin adoptarse ningún tipo de precaución o cautela

ante los impagos que se estaban produciendo, y ello hasta el 30 de mayo de 2017 en el que

el incumplimiento de las obligaciones fue público, lo que motivó que con fecha 11 de junio

de 2017 se presentara la solicitud del art. 5 bis LC.

Ello no obstante, y según se analizará en el apartado correspondiente a las acciones de

reintegración, durante el expresado periodo de tiempo se han detectado varios actos

dispositivos de importantes sumas dinerarias realizados a favor de personas especialmente

relacionadas con la concursada.

b. Las causas de insolvencia según la administración concursal. Existencia de graves

deficiencias de control en la gestión y administración.

Siendo cierto que Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. no puede cumplir regularmente

sus obligaciones exigibles como consecuencia del incumplimiento de las obligaciones que

Publiolimpia, S.L. tenía respecto de ella, en orden a la devolución del capital invertido con

sus intereses, las causas del estado de insolvencia, a juicio de la administración concursal,

no pueden residenciarse tan solo en tal circunstancia, aun siendo cierta.

Dentro del marco contractual que ha sido analizado precedentemente se evidencia que

Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., a través de sus administradores y/o apoderados,

con innegable ánimo de lucro, indujo a un total de más de trescientas setenta personas

físicas y/o jurídicas a realizar diversos actos de disposición por importe total estimado en

más de ciento diez millones de €, que transfirió a Publiolimpia, S.L. para la compra de

espacios publicitarios, que nunca fueron adquiridos, y por tanto nunca fueron vendidos a

ningún anunciante.



Los Administradores y/o apoderados de Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., no

consta realizaran ningún acto de control sobre la existencia y autenticidad de los contratos

de compra de espacios publicitarios, ni sobre los contratos de venta de espacios

publicitarios a los anunciantes.

Sin embargo, de los antecedentes que han sido examinados consta acreditado que Caná

Cuatro ha emitido facturas con cargo a Publiolimpia por los conceptos de “gestión,

administración y coordinación de las campañas publicitarias contratadas”. Conceptos que

extralimitan en mucho la mera captación de clientes y que involucran directamente a Caná

Cuatro, y a sus administradores, en el desarrollo y ejecución de unas campañas

publicitarias que jamás se realizaron, causa generadora del estado de insolvencia en que

actualmente se encuentra la sociedad.

Tanto D. Eduardo Benzo Perea, inicialmente administrador único y posteriormente

miembro del Consejo de Administración y consejero delegado de la concursada, como Dª

Paloma San Martín Martín-Pozuelo, también miembro del Consejo de Administración,

apoderada y directora general de la concursada, vinieron cobrando durante los ejercicios

2016 y 2017, bien de forma directa, o a través de la sociedad a ellos vinculada, Inversora

Benmar, S.A., importantes retribuciones por prestaciones de servicios o trabajos de

colaboración en el supuesto ejercicio de funciones en las que no concurría ningún elemento

objetivo diferenciador con las propias que corresponden a los mismos como miembros del

Consejo de Administración de Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L.; trabajos de

colaboración o prestaciones de servicios que se desenvolvieron dentro del ámbito de la

actividad determinante del actual estado de insolvencia.

Parece evidente que, con un mínimo de diligencia, los administradores y/o apoderados de

Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., podrían haber conocido que el dinero obtenido

de los inversores no era destinado a la compra de ningún espacio publicitario; teniendo en

cuenta que la cifra o volumen de las operaciones resultantes de las cuentas anuales que

formula y deposita Publiolimpia, S.L. ya evidenciaban la no realización de las operaciones

en los importes invertidos.

Siendo igualmente evidente que, los administradores y/o apoderados de Caná Cuatro

Inversión y Gestión, S.L., en lo concerniente a la información facilitada a los distintos

inversores, susceptible de haber producido error en los mismos, determinante de los actos

de disposición que fueron realizados, no actuaron con la diligencia que les era exigible

conforme a lo dispuesto en los arts. 225 y ss del TRLSC.

Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. está regida por un Consejo de Administración

integrado por: D. Julio San Martín Abad, presidente y apoderado solidario; D. Eduardo

Benzo Perea, secretario y consejero delegado, Dª Paloma San Martín Martín-Pozuelo,

apoderada solidaria; Dª Celia Martín-Pozuelo Pérez; Dª María José San Martín Martín-

Pozuelo; D. Álvaro San Martín Martín-Pozuelo y D. Daniel San Martín Martín-Pozuelo.

Resulta difícil creer que ninguno de los consejeros empleara la más mínima diligencia en

verificar la realidad de las inversiones realizadas a través de Publiolimpia, S.L., pese al



alto importe del dinero invertido, y el plus de responsabilidad que se derivaría de estar

gestionando capitales ajenos.

El hecho de que los propios consejeros y socios de Caná Cuatro Inversión y Gestión,

S.L., así como empresas a ellos vinculadas, hayan aportado también capitales propios a los

negocios que, por ser fraudulentos, resultaron fallidos, no se erige en eximente de su

responsabilidad como administradores de la concursada.

A la vista del resultado de la gestión social se presenta con demasiada evidencia que: 1.

Los administradores de Caná Cuatro no desempeñaron su cargo con la diligencia de un

ordenado empresario (v. art. 225.1 TRLSC). 2. Los administradores de Caná Cuatro no

tuvieron la dedicación adecuada, ni adoptaron las medidas precisas para la buena dirección

y control de la sociedad (v. art. 225.2 TRLSC). Y 3. Los administradores de Caná Cuatro

prescindieron de la información adecuada y necesaria respecto de las operaciones propias

de los negocios que realizaron (art. 225.3 TRLSC), actuando con intereses personales en los

negocios sociales, sin información suficiente y con arreglo a un procedimiento de decisión

que se ha manifestado más que inadecuado (art. 226.1 TRLSC).

Los actos y omisiones de los administradores, realizados incumpliendo los deberes

inherentes al desempeño de su cargo (v. art. 236 y ss TRLSC), puede concluirse, ha

coadyuvado a la generación del estado de insolvencia actual de Caná Cuatro Inversión y

Gestión, S.L., en la medida que si hubieran verificado la realidad de las operaciones a que

iban destinadas las ingentes sumas de dinero entregadas por los inversores, no habrían dado

lugar a la realización de los negocios de donde trae causa el total pasivo exigible.



La administración concursal ha procedido al análisis y revisión de aquellos libros y documentos

contables, fiscales y legales que la Sociedad ha puesto a su disposición, resultando las

conclusiones que se indican a continuación.

La Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal, reserva un apartado al estudio del estado de la

contabilidad del concursado, al disponer el artículo 75, relativo a la estructura del informe, en el

primer punto apartado segundo, que contendrá el “estado de la contabilidad del deudor y, en su

caso, juicio sobre las cuentas, estados financieros e informes y memoria a que se refiere el

apartado 3, del artículo 6º”.

Se trata con ello de verificar el grado de cumplimiento de las obligaciones contables por parte

de la concursada.

Desde que fue declarado el concurso, se ha seguido llevando la contabilidad, obligación ésta que

no queda interrumpida por la tramitación del presente expediente.

La administración concursal no ha efectuado una auditoría de cuentas, sino una revisión por

muestreo de los documentos necesarios para el desarrollo de su trabajo.

A continuación se indica el grado de cumplimiento de las obligaciones contables, legales y

fiscales por parte de la concursada, sin que su cumplimiento implique, al no ser objeto de

nuestro trabajo la realización de una auditoría, una pronunciación sobre su contenido.

III. ART. 75.1.2º LC: ESTADO DE LA CONTABILIDAD DEL DEUDOR Y, EN SU CASO,

JUICIO SOBRE LAS CUENTAS, ESTADOS FINANCIEROS,

INFORMES Y MEMORIA A QUE SE REFIERE EL APARTADO 3

DEL ARTÍCULO 6 LC.

INTRODUCCIÓN.



Dispone el art. 45.1 LC que “el deudor pondrá a disposición de la administración concursal los

libros de llevanza obligatoria y cualesquiera otros libros, documentos y registros relativos a los

aspectos patrimoniales de su actividad profesional o empresarial.”

La administración concursal ha procedido al análisis y revisión de aquellos libros y documentos

contables y fiscales que la Sociedad ha puesto a su disposición, resultando las conclusiones que

siguen a continuación:

A.1 Libro de Inventarios y Cuentas Anuales y Libro Diario (Artículo 25 del Código

de Comercio).

Dispone el artículo 25 del Código de Comercio:

“Todo empresario deberá llevar una contabilidad ordenada, adecuada a la

actividad de su empresa que permita un seguimiento cronológico de todas sus

operaciones, así como la elaboración periódica de balances e inventarios.

Llevará necesariamente, sin perjuicio de lo establecido en las leyes o disposiciones

especiales, un libro de Inventarios y Cuentas Anuales y otro Diario.”

Según la información facilitada por el Registro Mercantil de Madrid, la Sociedad tiene

legalizados los libros del ejercicio 2015 el 8 de agosto de 2016 y los del ejercicio 2016

el 16 de agosto de 2017.

Los libros del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017, han sido legalizados

con fecha 25 de abril de 2018.

A.2 Libro de Actas (Art. 26 del Código de Comercio).

Dispone el artículo 26.1 del Código de Comercio:

“Las sociedades mercantiles llevarán también un libro o libros de actas, en las

que constarán, al menos, todos los acuerdos tomados por las juntas generales y

especiales y los demás órganos colegiados de la sociedad, con expresión de los

datos relativos a la convocatoria y a la constitución del órgano, un resumen de

los datos debatidos, las intervenciones de las que se haya solicitado constancia,

los acuerdos adoptados y los resultados de las votaciones.”

Asimismo, en su apartado 3 dicho artículo dispone que:

“Los administradores deberán presentar en el Registro Mercantil, dentro de los

ocho días siguientes a la aprobación del acta, testimonio notarial de los

acuerdos inscribibles”

A. ESTADO FORMAL DE LA CONTABILIDAD DE LA EMPRESA.



La Sociedad ha facilitado el Libro de Actas con el siguiente contenido:

▪ 15-07-2015: Junta General Extraordinaria y Universal.

Orden del día:

- Aprobación, en su caso, del Pacto de Socios de la Compañía.

- Delegación de facultades para la formalización, inscripción y

ejecución de acuerdos.

- Lectura y aprobación, si procede, del Acta de la Junta.


Orden del día:

- Modificación de la retribución del administrador único.

- Modificación del artículo 14 de los Estatutos Sociales.

- Instrumentación, redacción, lectura y aprobación del Acta.


Orden del día:

- Aprobación, en su caso, de transmisión de acciones.





Orden del día:

- Aprobación, en su caso, del anexo al Pacto de Socios.





Orden del día:

- Modificación de la retribución del administrador único.

- Modificación del artículo 14 de los Estatutos Sociales.



Orden del día:

- Anulación del Acta de fecha 18 de noviembre de 2015.





Orden del día:

- Transmisión de participaciones sociales.





Orden del día:

- Aprobación, en su caso, del Pacto de Socios de la Compañía.



Orden del día:

- Transmisión de participaciones.





Orden del día:

- Cambio del Órgano de Administración.

- Modificación Estatutaria.



Orden del día:

- Modificación estatutaria Fijación retribuciones para cargos con

funciones ejecutivas. Cargo de Administrador gratuito.


Ninguna de las Actas que se han indicado están firmadas ni por el Secretario ni con

el visto bueno del Presidente.

Como se observa, no hay ningún Acta de Junta General Ordinaria, lo que significa

que faltan al menos las Actas de aprobación de cuentas de los ejercicios 2015 y

2016.



A.3 Libro Registro de Socios (Art. 27 del Código de Comercio).

Dispone el art. 27 del Código de Comercio:

“1. Los empresarios presentarán los libros que obligatoriamente deben llevar

en el Registro Mercantil del lugar donde tuvieren su domicilio, para que antes

de su utilización, se ponga en el primer folio de cada uno diligencia de los que

tuviere el libro y, en todas las hojas de cada libro, el sello del Registro. En los

supuestos de cambio de domicilio tendrá pleno valor la legalización efectuada

por el Registro de origen.

2. Será válida, sin embargo, la realización de asientos y anotaciones, por

cualquier procedimiento idóneo sobre hojas que después habrán de ser

encuadernadas correlativamente para formar los libros obligatorios, los cuales

serán legalizados antes de que transcurran los cuatro meses siguientes a la

fecha de cierre del ejercicio.

3. Lo dispuesto en los párrafos anteriores se aplicará al libro registro de

acciones nominativas en las sociedades anónimas y en comandita por acciones

y al libro registro de socios en las sociedades de responsabilidad limitada, que

podrán llevarse por medios informáticos, de acuerdo con lo que se disponga

reglamentariamente.”

La Sociedad nos ha facilitado el Libro Registro de Socios en el que se recogen los

titulares de las participaciones y las diversas transacciones realizadas con las

mismas. No se nos ha aportado el justificante telemático de

legalización/presentación.



A.4 Documentación fiscal revisada.

Por parte de la sociedad deudora, se hizo entrega a la administración concursal de

copias de diversas declaraciones fiscales de los ejercicios que le son de aplicación y

de las que a continuación se ofrece el detalle, indicando para cada una la fecha de su

presentación a la Agencia Tributaria:

N/A = No aplica.

N/P = No presenta justificante a la administración concursal.

CONCLUSIÓN.

Respecto de los aspectos fiscales y desde un punto de vista formal, sin entrar a analizar la

veracidad de los datos contenidos en los diversos modelos presentados, se pone de

manifiesto que la concursada dejó de presentar los Modelos 123 y 216 desde el segundo

trimestre de 2017, por lo que podrían derivarse contingencias fiscales de difícil

cuantificación objetiva.

AÑOS 2018 2017 2016 2015

Imp. de Sociedades

Modelo 200 N/A N/A 24-07-17 22-07-16

I.V.A.

Modelo 390 N/A

29-01-18 27-01-17 29-01-16

Modelo 303 1º Trim. 20/04/18

20-04-17 19-04-16 N/A

Modelo 303 2º Trim N/A

03-07-17 19-07-16 N/A


19-10-17 20-1016 20-10-15


29-01-18 27-01-17 29-01-16

Retenciones I.R.P.F.

Modelo 190 N/A 19-01-18 27-01-17 25-01-16

Modelo 111 1º Trim. 20-04-18

20-04-17 19-04-16 N/A


20-07-17 19-07-16 N/A


19-10-17 19-10-16 20-10-15


19-01-18 19-01-17 19-01-16

Retenciones I.R.P.F. (Rendimientos Capital Mobiliario)

Modelo 193 N/A N/P

27-01-17 25-01-16

Modelo 123 1º Trim. N/A

20-04-17 19-04-16 N/A


N/P

19-07-16 N/A


N/P

20-10-16 N/A


N/P

19-01-17 19-01-16

Modelo 216 (Impuesto sobre la Renta de no Residentes)

Modelo 296 N/A N/P

27-01-17 28-01-16

Modelo 216 1º Trim. N/A

20-04-17 19-04-16 N/A


N/P

19-07-16 N/A


N/P

20-10-16 N/A


N/P

19-01-17 19-01-16

Modelo 347

Modelo Anual 347 N/A 16-02-18 28-02-17 26-02-16



A continuación se analizan las principales circunstancias que afectan a las cuentas anuales de

los tres ejercicios previos a la declaración de concurso voluntario, indicando que la Sociedad

presenta sus cuentas anuales en el modelo abreviado sin que tenga obligación de incorporar

el informe de gestión ni obligación de auditarse.

B.1 Cuentas anuales referidas al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017.

Fueron formuladas por el Consejo de Administración el 30 de marzo de 2018, estando

dentro del plazo legal para su aprobación por la Junta General de Socios y su depósito

en el Registro Mercantil


Fueron depositadas en el Registro Mercantil de Madrid el 9 de octubre de 2017, con el

número diario 35/192994 y legajo 3/2017/203581.


Fueron depositadas en el Registro Mercantil de Madrid el 26 de septiembre de 2016,

con el número diario 34/174599 y legajo 3/2016/162332.

B. CUENTAS ANUALES, INFORMES DE GESTIÓN E INFORMES DE AUDITORÍA.



El punto 2º del apartado 3 del artículo 6 de la Ley Concursal, impone al deudor la

obligación de presentar al Juzgado, literalmente: “Memoria de los cambios significativos

operados en el patrimonio con posterioridad a las últimas cuentas anuales formuladas y

depositadas”.

Habida cuenta que el Auto de declaración de concurso es de 20 de febrero de 2018, las

últimas cuentas anuales formuladas y depositadas al momento de la declaración del

concurso, son las finalizadas el 31 de diciembre de 2016, que fueron depositadas en el

Registro Mercantil de Madrid el 19 de octubre de 2017.

La deudora en el Documento nº 7 que acompaña a la demanda de solicitud de concurso,

bajo el mismo título que el indicado en el presente apartado, se limita a indicar que las

últimas cuentas anuales depositadas con anterioridad a la declaración de concurso son las

correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016 y a reflejar los cambios

cuantitativos del activo y pasivo desde el 31 de diciembre de 2016 hasta el 30 de

septiembre de 2017, sin indicar las causas de los mismos.

Para la comprensión del desarrollo de este apartado, es necesario tener en cuenta lo

indicado en el Apartado II.B (Historia Económica, págs. 13 y siguientes). En base a lo

indicado, las variaciones que se producen son las que a continuación se indican.

▪ Variación de los Fondos Propios:

Como puede observarse, la sociedad registra un disminución en sus fondos propios

consistente en el resultado negativo obtenido en el ejercicio 2017 por importe de

2.116.357,63 €.

C. MEMORIA DE LOS CAMBIOS SIGNIFICATIVOS OPERADOS EN EL PATRIMONIO

CON POSTERIORIDAD A LAS ÚLTIMAS CUENTAS ANUALES FORMULADAS Y

DEPOSITADAS Y DE LAS OPERACIONES QUE POR SU CUANTÍA EXCEDAN DEL

GIRO O TRÁFICO ORDINARIO DEL DEUDOR (Art. 6.3.2º LC).

31-12-2017 31-12-2016 VAR (€) VAR (%)

A. Fondos Propios. -1.575.457,88 540.899,75 -2.116.357,63 -391,27% Capital ........................................ 50.000,00 50.000,00 0,00 0,00%

Reservas ...................................... 538.651,72 538.651,72 0,00 0,00%

Resultados de ejerc. anteriores .... -47.751,97 -47.751,97 100,00%

Rdo. del ejercicio ........................ -2.116.357,63 -47.751,97 -2.068.605,66 4.331,98%



▪ Variación del Activo:

▪ Variación del pasivo exigible:

Indicado lo anterior, los cambios más significativos operados en el patrimonio con

posterioridad a las últimas cuentas anuales formuladas y depositadas son consecuencia de

las facturas rectificativas realizadas al 30-06-17 por importe de 16.388.654,94 € de base

imponible y la baja de la corrección valorativa de operaciones comerciales (clientes de

dudoso cobro) dotada en el ejercicio 2016

Hay que considerar, además, el aspecto cualitativo del incremento del riesgo consecuencia

de las deficiencias, tanto internas como externas, en los elementos básicos de control de la

efectiva existencia y legitimidad de las campañas de publicidad, a las que se ha hecho

referencia en el apartado dedicado a las causas de la insolvencia del presente informe, la no

notificación al deudor del crédito cedido.

No resulta de aplicación a Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. toda vez que el deudor

no está obligado a comunicarlos o remitirlos a autoridades supervisoras.

ACTIVO 31-12-2017 31-12-2016 VAR (€) VAR (%)

A. Activo no corriente. 601,41 438,33 163,08 37,20%

Inmovilizado material ................ 601,41 438,33 163,08 37,20%

B. Activo corriente. 116.409.960,84 108.129.175,22 8.280.785,62 7,66%

Activos no corrientes

mantenidos para venta .................

38.274,23

0,00

38.274,23

100,00%

Existencias .................................. 563,94 146.569,17 -146.005,23 -99,62%

Deudores comerciales ................. 2.178.102,37 2.425.318,21 -247.215,84 -10,19%

Inv. Financieras c/p ..................... 114.033.667,00 101.335.927,00 12.697.740,00 12,53%

Efectivo y activo líquido ............. 159.353,30 4.221.360,84 -4.062.007,54 -96,23%

Total Activo 116.410.562,25 108.129.613,55 8.280.948,70 7,66%

PASIVO EXIGIBLE 31-12-2017 31-12-2016 VAR (€) VAR (%)

C. Pasivo corriente. 117.986.020,13 107.588.713,80 10.397.306,33 9,66%

Provisiones a c/p ........................ 2.250.000,00 2.250.000,00 0,00 0,00 %

Deudas a c/p ............................... 1.695.835,75 1.888.604,25 -192.768,50 -10,21

Acreedores comerciales y otras

cuentas a pagar ...........................

111.930.313,95

103.450.109,55

8.480.204,40

8,20

Periodificaciones a c/p ............... 2.109.870,42 0,00 2.109.870,42 100,00%

D. ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS DE EMPRESAS SOMETIDAS A SUPERVISIÓN OFICIAL.



Como se ha indicado en el epígrafe II.A. 13 del presente Informe, la Sociedad no pertenece a

ningún grupo de empresas.

Como ya se ha comentado con anterioridad, la declaración de concurso voluntario se produjo

mediante Auto del Juzgado de lo Mercantil nº 4 de Madrid de fecha 20 de febrero de 2018,

por lo que las cuentas anuales del ejercicio anterior son las correspondientes al ejercicio

finalizado el 31 de diciembre de 2017. Estas cuentas fueron formuladas por el Consejo de

Administración de la Sociedad con fecha 30 de marzo de 2018.

No se da, en consecuencia, el presupuesto contemplado en el art. 75.1.2º párrafo segundo de

la Ley Concursal.

E. CUENTAS ANUALES, INFORME DE GESTIÓN Y DE AUDITORÍA DE EMPRESAS DEL

GRUPO.

F. FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO ANTERIOR A LA

PRESENTACIÓN DEL CONCURSO.



El Auto de Declaración de Concurso, entre otros extremos, indica lo siguiente:

“- Tramitación del concurso como voluntario y abreviado.

- Decretar la intervención del ejercicio de las facultades de administración y

disposición sobre el patrimonio de la concursada.

- Nombrar administrador concursal a INSESA CONCURSAL ABOGADOS, S.L.P. que

designa a D. Inocencio Carazo González en su condición de economista-auditor

como la persona natural que la ha de representar y que asumirá la dirección de

los trabajos en el ejercicio de su cargo.”.

Teniendo en cuenta el contenido del Auto del Juzgado de lo Mercantil nº 4 de Madrid y lo

dispuesto en el artículo 33 de la Ley Concursal, las principales actuaciones llevadas a cabo por

la administración concursal al día de emisión del presente Informe se concretan en las

siguientes:

- Constitución formal de la administración concursal, aceptando el cargo el 20 de febrero

de 2018.

- El 26 de febrero de 2018, se celebra la primera reunión en el domicilio profesional de la

administración concursal con el Consejero Delegado de la concursada D. Eduardo Benzo

Perea, y la dirección letrada del concurso, D. Alejandro Puerta López-Cózar y Dª Helena

Jiménez Peña. En esta reunión se firma el Acta de Intervención a la que se adjunta un

anexo de la documentación que se solicita con carácter de urgencia (ya adelantada a la

dirección letrada el 21 de febrero) y un memorándum de instrucciones.

- El 26 de febrero, se circulariza a cada uno de los acreedores cuya identidad y domicilio

constan en autos, informando de la declaración de concurso y del deber de comunicar los

créditos en la forma establecida por la Ley de acuerdo con lo indicado en el art. 21.4 LC y

lo preceptuado en el art. 85 del citado Texto Legal. Previamente, se había circularizado a

la Hacienda Pública, a la Tesorería General de la Seguridad Social y al FOGASA.

- Una vez analizada la documentación existente en poder de la administración concursal y

diversas reuniones con la dirección letrada, se pone de manifiesto que el activo inicial de

la concursada asciende a 114.331.948,11 €, teniendo en cuenta la posible complejidad del

concurso, la cifra de pasivo que asciende a 118.149.572,18 € y que el número de

acreedores asciende a 374, con fecha 5 de marzo de 2018, la administración concursal

procede a solicitar la transformación del concurso abreviado en ordinario. En igual fecha

la concursada subsana el inventario de la masa activa. Mediante Auto de 7 de marzo de

2018, se transforma en ORDINARIO la tramitación del concurso.

- El 7 de marzo de 2018, se procede a aperturar una nueva cuenta intervenida a nombre de

la concursada, número ES68 0061 0341 9500 1484 0112 en la Banca March, C/ Ferraz,

42 de Madrid, con el fin de centralizar en la misma todos los cobros y pagos que se

puedan realizar en el concurso.

IV. ART. 75.1.3º LC: MEMORIA DE LAS PRINCIPALES DECISIONES Y

ACTUACIONES DE LA ADMINISTRACIÓN CONCURSAL.



- El 17 de marzo de 2018, se publica en el Boletín Oficial del Estado la subsanación del

error producido en la primera de las publicaciones (3 de marzo) relativas al concurso,

indicándose que el plazo de comunicación de créditos por parte de los acreedores

comenzará a computarse a partir de esta última publicación, por lo que de acuerdo con lo

anterior el plazo de comunicación de créditos finaliza el 18 de abril de 2018.

Habida cuenta de lo anterior y considerando que el plazo para la presentación del

preceptivo informe del art. 74 LC vencería el 21 de abril, lo que haría imposible cumplir

con garantías con la comunicación indicada en el art. 95.1 LC. Con fecha 26 de marzo, la

administración concursal solicita al Juzgado una prórroga de UN MES para la emisión del

mencionado informe, que es concedida mediante Auto de 11 de abril de 2018.

- Se han mantenido reuniones con los acreedores que lo han solicitado y con el Consejo de

Administración de la concursada.

- Se han autorizado los créditos contra la masa devengados (AEAT, Mod. 111 - 1T/2018).

- El 25 de abril de 2018, dando cumplimiento a lo indicado en el art. 95.1 LC, se da

traslado a los acreedores de los que consta su dirección electrónica del Proyecto de

Inventario y de la Lista de Acreedores. Se procede, igualmente, a su comunicación al

Registro Público Concursal.

- El 16 de mayo de 2018 y a requerimiento de la concursada, la Administración Concursal

manifiesta su conformidad, al amparo de lo dispuesto en el art. 54 LC para que Caná

Cuatro continúe con la tramitación de la demanda de solicitud de concurso necesario de

Publiolimpia, S.L.



Conforme a lo dispuesto en el artículo 75.2.1º y en el artículo 82 de la LC, la administración

concursal expone en el Anexo I de este Informe la relación y el avalúo de los bienes y

derechos que integran la masa activa de Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L.

El inventario de la masa activa formado por la administración concursal es, en resumen,

como sigue:

Los criterios que han servido de fundamento para el avalúo de las diferentes partidas que

componen este inventario son convenientemente expuestos y razonados en el Anexo I

adjunto al presente Informe.

Conforme a lo dispuesto en los artículos 84 y siguientes de la LC, en concordancia con lo

previsto en el artículo 75.2.2º, la administración concursal da cuenta en el Anexo II de este

informe sobre la masa pasiva del concurso y la lista de sus acreedores concursales (relación

de incluidos y relación de excluidos), así como de los créditos contra la masa devengados y

pendientes de pago.

El desglose de la masa pasiva de Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. formado por la

administración concursal es, en resumen, como sigue:

EPÍGRAFE PASIVO EXIGIBLE IMPORTE (€)

Masa pasiva concursal ............. 122.494.717,91

Créditos contra la masa ........... 322.554,40

TOTAL 122.817.272,31

En el Anexo II adjunto de este Informe, la administración concursal expone razonadamente

los criterios adoptados tanto en relación al reconocimiento de los créditos concursales como

a su calificación.

V. ART. 75.3 LC: EXPOSICIÓN MOTIVADA DEL ADMINISTRADOR CONCURSAL

ACERCA DE LA SITUACIÓN PATRIMONIAL DEL DEUDOR Y DE

CUANTOS DATOS Y CIRCUNSTANCIAS PUDIERAN SER

RELEVANTES PARA LA ULTERIOR TRAMITACIÓN DEL

CONCURSO.

A. DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO NETO DEL DEUDOR POR COMPARACIÓN DE

LA MASA ACTIVA Y DE LA MASA PASIVA.

S/CONCURSADA S/A. CONCURSAL

Construcciones ............................................ 81.000,00 75.366,71

Deudores ..................................................... 114.033.667,00 114.033.667,00

Tesorería ..................................................... 190.281,11 23.989,18

TOTAL 114.304.948,11 114.133.022,89



De la comparación de las masas activa y pasiva que hemos reseñado en los párrafos

anteriores, resulta lo siguiente:

MASA ACTIVA ......................... 114.133.022,89

PASIVO EXIGIBLE .................. 122.817.272,31

Créditos concursales ............ 122.494.717,91

Créditos contra la masa ........ 322.554,40

DÉFICIT PATRIMONIAL ......... 8.684.249,42

Nota: El déficit patrimonial puede sufrir modificaciones hasta que

desaparezcan las incertidumbres existentes tanto en la masa

activa como en el pasivo exigible consecuencia de los litigios

pendientes existentes.



B.1 Introducción.

En la Memoria que presenta el deudor junto con la solicitud de concurso (pág. 24, pto

3.6. valoraciones y propuestas sobre viabilidad) se deja expresa constancia de la

imposibilidad de continuar con su actividad empresarial, manifestando no poder presentar

ningún plan de viabilidad, por lo que entiende debería acordarse la liquidación de la

empresa.

A la fecha del presente informe no se ha solicitado todavía la apertura de la fase de

liquidación, lo que no hace descartable, a priori, aun siendo extremadamente complejo,

un eventual convenio, conforme a lo que a continuación se manifestará.

En un escenario liquidativo, y solo en orden a lo manifestado por la concursada, en

escrito de alegaciones presentado por LexNET el 05-03-2018, vía subsanación de errores,

viene a concretar el activo y pasivo exigible en los siguientes términos (transcripción

literal del escrito presentado por la concursada):

ACTIVO:

Valor estimado bienes inmuebles CIENTO OCHO MIL EUROS (108.000 €).

Efectivo en cuentas corrientes CIENTO NOVENTA MIL DOSCIENTOS OCHENTA Y

UN EUROS CON ONCE CENTIMOS DE EURO (190.281,11 €), (en este momento

embargados por la AEAT).

Derecho de crédito contra la mercantil PUBLIOLIMPIA, S.L. por importe de

CIENTO CATORCE MILLONES TREINTA Y TRES MIL SEISCIENTOS SESENTA Y

SIETE EUROS (114.033.667,00 €). […]

Total Activo: CIENTO CATORCE MILLONES TRESCIENTOS TREINTA Y UN MIL

NOVECIENTOS CUARENTA Y OCHO EUROS CON ONCE CENTIMOS DE EURO

(114.331.948,11 €).

PASIVO CANÁ CUATRO: CIENTO DIECIOCHO MILLONES CIENTO CUARENTA Y NUEVE

MIL QUINIENTOS SETENTA Y DOS EUROS CON DIECIOCHO CENTIMOS DE EURO

(118.149.572,18 €) desglosado en el listado de acreedores presentado como documento

número 2 junto a la solicitud de declaración de concurso:

Aportaciones de partícipes: CIENTO DIEZ MILLONES TRESCIENTOS CUARENTA

Y DOS NOVECIENTOS SESENTA Y SIETE MIL EUROS (110.342.967,00 €).

Beneficios pendientes de percibir por el principal invertido: SIETE MILLONES

OCHOCIENTOS SEIS MIL SEISCIENTOS CINCO EUROS CON DIECIOCHO

CENTIMOS (7.806.605,18 €).

B. DATOS Y CIRCUNSTANCIAS QUE PUDIERAN SER RELEVANTES PARA LA

ULTERIOR TRAMITACIÓN DEL CONCURSO.



Sobre la base del activo y pasivo manifestado por el propio deudor, al margen de las

correcciones realizadas por esta administración concursal, la satisfacción del pasivo pasa

necesariamente por la realización de los derechos de crédito que la concursada manifiesta

ostentar frente a Publiolimpia, S.L.

B.2 Datos y circunstancias relevantes.

Por tanto, como datos y circunstancias relevantes en orden a la ulterior tramitación del

concurso de Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. se impone analizar:

1 Estimación de la realización de los derechos de crédito que la concursada

ostenta frente a Publiolimpia, S.L.

2 Posible generación de recursos económicos destinados a satisfacer el pasivo

exigible, al margen de los derechos de crédito que se ostentan frente a

Publiolimpia.

3 Convenio o Liquidación.

1. Estimación de la realización de los derechos de crédito que la concursada ostenta

frente a PUBLIOLIMPIA, S.L.

La efectiva realización de los derechos de crédito que la concursada ostenta frente a

Publiolimpia, S.L. dependerá, como no puede ser de otro modo, de la solvencia

económica, patrimonio o liquidez de la sociedad deudora, así como de sus

administradores o apoderados. Datos que se desconocen, no disponiéndose de ningún

elemento que permita a esta administración concursal emitir un juicio de valor.

En orden a salvaguardar los precitados derechos de crédito, Caná Cuatro Inversión y

Gestión, S.L., entre otras acciones, con fecha 14 de junio de 2017 presentó solicitud de

concurso necesario de Publiolimpia, S.L., la cual fue admitida a trámite por el Juzgado

de lo Mercantil nº 4 de Barcelona, autos 460/2017.

De los antecedentes que han sido facilitados a esta administración concursal resulta que

una vez que fue emplazada Publiolimpia en los precitados autos de concurso necesario,

mediante escrito presentado el 13 de septiembre de 2017 formuló oposición alegando,

sustancialmente, la inexistencia de todas las operaciones que habían causalizado la

actividad de Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., manifestando que (transcribimos

literalmente):

“[…] esos comisionistas o representantes (con referencia a Caná Cuatro)

conocían perfectamente que las operaciones no se correspondían con la realidad,

porque un mínimo de análisis de las propuestas, no habría dado lugar a ninguna

de ellas, si bien y como quiera que para ellos implicaba la obtención de un

resultado económico prácticamente inmediato y muy elevado, fomentaban la

dinámica que, lamentablemente, ha llevado al estado actual de las cosas […]”.

“[…] El grupo denominado Caná Cuatro, obtenía en términos aproximados, un

12% trimestral de réditos, claramente usurarios, de los que el 8% se lo auto



asignaban y, en cuanto al restante 4%, lo distribuían entre sus inversores, por lo

que está claro que su negocio era redondo. No descarto que ocultaran a sus

propios inversores la realidad que es más que probable, cierto, como apunto,

conocían, pues para ellos el negocio siempre era beneficioso, cobraban sí o sí

[…]”

“[…] contrato que Caná Cuatro, que también operaba como Publiolimpia,

suscribía con sus inversores, es decir, con las personas que les entregaban

capital y por lo que Caná Cuatro percibía una retribución porcentual elevada,

fuera de mercado desde cualquier punto de vista posible, de ahí que estime que la

responsabilidad de lo sucedido, también les alcance a ellos […]”

“[…] los emolumentos recibidos en concepto de operaciones ficticias, por los

que se ha tributado, de ahí que una vez realizado el cálculo, ha de reclamarse a

la Hacienda Pública cuanto ha percibido por razón de operaciones que no han

existido y que, por tanto, no están sujetas al pago de impuesto alguno, a pesar de

lo cual, se han satisfecho, y suma un considerable importe de varios millones de

euros, al ser usurarios los intereses (beneficios) suponen la nulidad de los

contratos […] y según he podido calcular: […] Ejercicios 2015, 2016 y 2017.

Operativa Publiolimpia y Caná Cuatro: pago a inversores 28.219.774,00 €; pago

a Cana Cuatro por gestión: 19.679.413,00 € […]

“[…] como consta objetivamente acreditado, personas físicas vinculadas a Caná

Cuatro operaban incluso como apoderados de Publiolimpia, lo que supone

cuando menos indiciariamente, su participación en la trama […]”

Las precedentes manifestaciones son, según se ha indicado, transcripción literal del

escrito de oposición presentado por Publiolimpia, S.L. en el concurso necesario que fue

promovido por Caná Cuatro y del que conoce el Juzgado de lo Mercantil de Barcelona

nº 4, autos 460/2017.

En orden a los poderes que administradores sociales de Caná Cuatro ostentaban de

Publiolimpia, se ha verificado que, efectivamente:

a. Antes de constituirse Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., mediante escritura

otorgada el día 19 de octubre de 2012 ante el Notario de Madrid D. Emilio

Recoder Casso, obrando en sustitución y para el protocolo del Notario de igual

residencia D. Enrique José Rodriguez Cativiela, número 945 de protocolo,

Publiolimpia, S.L. confirió poder a favor de Dª Paloma San Martín Martín-

Pozuelo y de D. Julio San Martín Abad, para que de forma solidaria en

representación de la sociedad mandante pudieran ejercer las siguientes

facultades: a) Ostentar la representación comercial de la sociedad y la

contratación directa con terceras personas o entidades a los efectos de realizar

campañas de publicidad. b) Y a los efectos indicados, y en el ejercicio de las

facultades conferidas, firmar cuantos documentos públicos y/o privados fueren

precisos.

b. Mediante escritura autorizada por el Notario de Madrid D. Enrique José

Rodriguez Cativiela, el 16 de noviembre de 2015, bajo el número 1295 de

protocolo Publiolimpia, S.L. otorgó poder a favor de D. Julio San Martín Abad,

a Dª Paloma San Martín Martín-Pozuelo y a D. Eduardo Benzo Perea, como

representantes de Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., para que cualquiera

de ellos, solidariamente, en representación de Publiolimpia, S.L. puedan: a)



Formalizar contratos de cuenta en participación con terceros partícipes en

Campañas Publicitarias que Publiolimpia, S.L. y Caná Cuatro Inversión y

Gestión, S.L. en desarrollo del contrato marco de Joint Venture firmado por

ambas sociedades en fecha 20 agosto 2015 para la realización de la actividad de

compraventa y gestión de espacios publicitarios, sponsor eventos deportivos,

culturales, musicales, compra de derechos de publicidad y televisión de grandes

eventos, con libertad de pactos y condiciones. b) Otorgar y firmar los

documentos públicos y privados que en cada caso fueren menester, todo ello

aunque haya concurrencia de intereses.

Por otra parte, con fecha 9 de febrero de 2018, el Juzgado de Instrucción número 31 de

Barcelona, en las diligencias previas 450/17, pieza de acusación núm. 29, que se

instruyen por presuntos delitos de estafa, falsedad y organización criminal, dictó Auto

en el que con referencia a Dª Paloma San Martín Martín-Pozuelo, D. Julio San Martín

Abad, D. Eduardo Benzo Perea y Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., dice:

“[…] no cabe descartar ab initio las sospechas de una participación de los

querellados por cuanto su actuación consistió en la captación de inversores

recibiendo el capital directamente de éstos, sin que quepa pensar que se

limitaron a canalizar el dinero toda vez que con ello obtenían una sustanciosa

comisión y de hecho, llegaron a actuar mediante apoderamiento directo de

Publiolimpia […]”

Por Auto de 8 de febrero de 2018, el Juzgado Central de Instrucción nº 6 de Madrid, en

las diligencias previas 61/2017, declaró la competencia de la Audiencia Nacional para el

conocimiento e instrucción de la causa procedente del Juzgado de Instrucción nº 31 de

Barcelona.

Pero igualmente ha de apuntarse que en las Diligencias Previas nº 1616/2017 del

Juzgado de Instrucción nº 10 de Madrid, incoadas por presunto delito de apropiación

indebida en virtud de querella interpuesta por D. Álvaro Maortua Maortua únicamente

contra Dª Paloma San Martín Martín-Pozuelo, con fecha 10 de abril de 2018 se dictó

Auto decretando el sobreseimiento provisional y el archivo de las actuaciones, bajo los

siguientes razonamientos:

“[…] de las diligencias practicadas queda indiciariamente acreditado que en

fecha 20/08/2015, Publiolimpia, S.L. y Caná Cuatro firmaron un acuerdo de

joint-venture donde Publiolimpia se encargaba de la búsqueda, compra y gestión

de espacios publicitarios … y Caná Cuatro se comprometía a la búsqueda de

inversores que financiaran estas operaciones o que adquirieran estos espacios.

En base a este contrato …, Antonio Mas, en representación de Publiolimpia, se

encargaba de comprar y gestionar los espacios y Paloma San Martín canalizaba

las inversiones, quedando autorizada por Publiolimpia a formalizar los

contratos necesarios para desarrollar el contrato Joint-Venture de 20 de agosto

de 2015, motivo por el que estos contratos llevaban la firma de la Sra. San

Martín, en su doble condición (por Cana Cuatro y por Publiolimpia) quedando

así facultada exclusivamente para firmar en nombre de Publiolimpia – pero no



para asumir las funciones que a esta empresa correspondían en base al contrato

de 20/08/2015, …

Existiendo entre el Sr. Mas y la familia San Martín unas relaciones basadas en la

confianza más absoluta, … la familia San Martín entregó al Sr. Mas cantidades

de dinero para la compra de espacios publicitarios …

Así las cosas, ningún reproche penal puede hacerse a la querellada, quien actuó

siempre en representación de Caná Cuatro, mercantil a través de la cual realizó

inversiones en publicidad con el montante económico aportado por el querellante

y otros tantos inversores entre los que se encontraba su propia familia …

Difícilmente puede entenderse que la querellada tuvo interés en apoderarse para

fines diferentes a los pactados, cantidades que eran entregadas por el

querellante, pues junto con la inversión que este realizaba estaba la procedente

de su propia familia. Y tampoco el querellante ha probado que esas cantidades

hayan tenido un destino diferente al pactado. Constando no solo la referida

transferencia bancaria, sino también la recepción de la misma por el Señor Mas

… […]”

Sin entrar en ningún tipo de consideraciones, en orden a los antecedentes transcritos,

pues no compete a esta administración concursal, y solo de cara al análisis de los datos

y circunstancias que pudieran estimarse relevantes en orden al concurso de Caná

Cuatro Inversión y Gestión, S.L. es de observar que ha de calificarse como de

inicialmente dudosa la posible realización de los derechos de crédito que la concursada

titula frente a Publiolimpia por importe estimado en 114.033.667,00 €, en el seno de

los procesos penales y concurso necesario de esta última empresa. No obstante, no

puede descartarse tampoco, a priori, su posibilidad de recobro a medio o largo plazo,

posibilidad que dependerá de la solvencia económica que llegare a constatarse ya sea de

Publiolimpia, S.L., de su administrador único, D. Antonio Más Samora, o de las

personas que hubieren sido destinatarias de las cantidades percibidas por aquéllos, vía

acción subrogatoria.

Ello no obstante se presenta como evidente que el recobro de los derechos de crédito

frente a Publiolimpia no es la solución que a corto plazo va a servir para satisfacer el

pasivo exigible.

2. Posible generación de recursos económicos destinados a satisfacer el pasivo exigible

al margen de los derechos de crédito que se ostentan frente a PUBLIOLIMPIA.

En base a los antecedentes e información que se ha facilitado a esta administración

concursal, son dos las posibilidades que en orden a este punto se están estudiando por

parte de los socios y administradores sociales de la concursada: a. La aportación de

capital con cargo a la familia San Martín o empresas vinculadas. Y b. La recuperación

de capital por vía de la devolución de impuestos.



a. De una eventual aportación de capital con cargo a la familia San Martín o

empresas vinculadas.

Dª Paloma San Martín, actuando como Directora y Apoderada de Caná Cuatro,

con fecha 12.02.2018, procedió a circularizar entre todos los acreedores un

comunicado en el que se dejaba expresa constancia de:

“[…] la decisión de poner a disposición de los partícipes de Caná Cuatro, el

lucro obtenido desde el inicio, compromiso asumido y comunicado

personalmente por Julio San Martín […]. Esta decisión, ni ha variado, ni se

ha retrasado, ni ha sido pospuesta, se hará lo antes posible, es decir cuando

la puesta a disposición sea legalmente factible y su ejecución efectivamente

redunde en beneficio de los partícipes de Caná Cuatro […]”

Con tal motivo, sigue diciendo el comunicado que la Directora General de Caná

Cuatro ha circularizado entre los acreedores, hay que cuantificar su importe de

modo cierto e imparcial, y para ello se encargó un informe que tenía por objeto

determinar:

a. Que todo el dinero entregado por los partícipes a Caná Cuatro fue

entregado a Publiolimpia.

b. Cuantificar las cantidades con las que desde el punto de vista contable se

haya podido beneficiar Caná Cuatro en este fallido negocio.

Concluyendo que:

“Una vez determinado el beneficio, la puesta a disposición de bienes o activos

se efectuará en el momento en que las actuaciones judiciales lo permitan”.

Dentro de este contexto se ha emitido Informe por la firma Horwath Auditores

España, S.L.P. con fecha 12 abril 2018, el cual consta firmado por el socio D.

Pedro Rodríguez Fernández.

El objeto que se indica en el precitado Informe es el siguiente:

Análisis y cuantificación de las inversiones realizadas por cada inversor

privado en Caná Cuatro, SM5, Monteprados y que están pendientes de

devolución al 31 de diciembre de 2017.

Análisis y verificación del destino asignado por las sociedades a las

anteriores inversiones realizadas por los inversores privados que están

pendientes de devolución al 31 de diciembre de 2017, al objeto de

constatar si fueron reinvertidas en su integridad en Publiolimpia.

Análisis y cálculo de la cuenta de resultados de las inversiones realizadas

por la actividad de publicidad por las sociedades Caná Cuatro, SM5 y

Monteprados, confirmando su registro contable y razonabilidad

económica.



Y desde un punto de vista económico, del análisis de la documentación contable, se

concluye en dicho Informe lo siguiente:

- El importe total de las inversiones realizadas por cada inversor privado en

Caná Cuatro, SM5 y Monteprados pendientes de devolución al 31 de

diciembre de 2017 asciende a 111.108.667,00 €,

Asimismo, se ha podido verificar que la totalidad de las inversiones

realizadas por los partícipes (inversores privados) pendientes de

devolución, han sido realizadas en Caná Cuatro.

- El importe total de las anteriores cantidades pendientes de devolución por

Caná Cuatro a los inversores privados, fueron reinvertidas en su

integridad en Publiolimpia.

- Del análisis de las cuentas de pérdidas y ganancias de Caná Cuatro, SM5

y Monteprados, se ha podido observar que el beneficio en conjunto

obtenido por las anteriores sociedades, por la totalidad de las operaciones

de inversión realizadas por los partícipes durante los ejercicios

comprendidos entre el 2011 y 2017, ha sido por importe de 6.884.993,59 €.

Atendiendo a los datos transcritos del Informe que emite Horwath Auditores

España, S.L.P. el beneficio determinado respecto de las inversiones pendientes de

reintegrar representaría aproximadamente un 6,19 %; porcentaje en el que según la

propuesta circularizada por Caná Cuatro a sus acreedores, podrían verse

satisfechos sus derechos de crédito en cuanto al principal de las cantidades que se

les adeudan.

Sin entrar a valorar lo acertado o no de las cifras que resultan del precitado

Informe, dentro del compromiso asumido por Caná Cuatro, a través de Dª Paloma

San Martín con sus acreedores, quedaría pendiente de ejecutar el reintegro del

beneficio estimado a la masa activa para con su producto poder satisfacer los

créditos que integran la masa pasiva.

Sobre tal particular, en principio, a juicio de esta administración concursal, solo

cabrían dos posibilidades:

a. Que los socios y/o administradores de Caná Cuatro Inversión y Gestión,

S.L., aportaran en concepto de aumento de capital, mediante aportaciones

dinerarias, el importe comprometido.

b. Que los socios y/o administradores de Caná Cuatro Inversión y Gestión,

S.L., así como demás empresas vinculadas, respaldaran financieramente una

propuesta de convenio a cuyo través pudieran verse satisfechos los créditos

impagados (vid. art. 99.1 párrafo segundo Ley Concursal).

Sin embargo, tampoco es de descartar cualquier otra posible opción, toda vez que

la concursada al día de la fecha no ha concretado cómo piensa materializar el



compromiso que se dice asumido por D. Julio San Martín de poner a disposición de

los acreedores de Caná Cuatro el lucro obtenido.

b) De la posible recuperación de capital por vía de la devolución de impuestos.

En el comunicado de fecha 13 de febrero de 2018, enviado por Dª Paloma San

Martín en nombre de Caná Cuatro a los acreedores, de forma análoga a lo

planteado por D. Antonio Mas en nombre de Publiolimpia en el escrito de

oposición a la solicitud de concurso necesario (antes referido y transcrito), se

propone de forma expresa la satisfacción, en parte, de los créditos insatisfechos por

vía de la recuperación de los impuestos pagados, sobre la base de considerar que se

ha tributado por unos negocios inexistentes y/o fraudulentos, y así dice:

“[…] todos los impuestos pagados por este asunto (publicidad) no deberían

haberse pagado pues no existe negocio alguno y tampoco rendimientos, rentas

o ganancias que sean susceptibles de ser sometidos a tributación, … y por lo

tanto procede su devolución con intereses […]”

Y añade:

“[…] el problema radica en que formalmente existen unos contratos que

reflejan negocios jurídicos que en apariencia se han realizado y en tanto en

cuanto estos contratos no sean declarados nulos de pleno derecho … las

cantidades tributadas son correctas y debidas […]”

“[…] para tener una referencia de qué es lo que podemos esperar de las

devoluciones de la AEAT se ha encargado un informe que analice las distintas

situaciones de los sujetos pasivos (partícipes) en los impuestos sobre IVA, IRPF

e IS y además que sugiera los modos de actuación de Cana Cuatro para

facilitar la tramitación de las devoluciones de todos los partícipes […]”

El precitado Informe, según los antecedentes facilitados a esta administración

concursal, fue emitido por el despacho Garrido Abogados a través del equipo de

trabajo integrado por D. Miguel Angel Garrido Riosalido, D. Raúl de Francisco

Garrido y D. Fernando Justel Eusebio, con fecha 21 de marzo de 2018.

Sin entrar en valorar el referido Informe, que en sus consideraciones fiscales puede

estimarse correcto, lo cierto es que:

1. El análisis que realiza de las cuentas en participación y de la nulidad de los

contratos es muy genérico. De las consideraciones realizadas, sin más, en

ningún caso podría inferirse una nulidad contractual.

2. Parte de que en el orden penal se dicte sentencia firme de la que resulte

como hecho probado que los contratos carecían de causa. Concretamente en

el anexo del Informe que se titula como “Resumen Ejecutivo de Actuaciones

para Sociedad Caná Cuatro”, pág. 6, último apartado y principio de la pág.



7, al tratar en el punto 4 de los Efectos de la nulidad contractual dice: “En

caso de que los hechos descritos anteriormente fueran calificados como

delito de estafa, tipificado en el art. 248 del Código Penal y de esa

calificación se derivara la nulidad de los contratos de participación y de

cuentas en participación formalizados con los inversores la consecuencia

sería que no han podido desplegar ningún efecto en ningún momento de

tiempo. Esa falta de eficacia debe extenderse al ámbito fiscal […]”. Esta

idea se reitera en las conclusiones de la pág. 10 al decir: “si mediante los

procesos penales en curso se declara como hecho probado que los contratos

suscritos con los inversores carecían de causa real …”

Resulta de lo anterior que en el Informe de Garrido Abogados se parte del

presupuesto de una sentencia firme en proceso penal. Hecho que no ha acontecido

y que se desconoce cuándo acontecerá y cuál será el contenido de un eventual

pronunciamiento penal. De donde resulta que este presupuesto en la actualidad no

puede tomarse en consideración. Es más, parece obviarse que una eventual nulidad

de los contratos que fueron firmados por Caná Cuatro con Publiolimpia no

comportaría necesariamente la nulidad de los contratos suscritos por Caná Cuatro

con los inversores – acreedores, y en cuya virtud éstos entregaron a la hoy

concursada determinadas sumas de dinero asumiendo personalmente Caná Cuatro

la obligación de devolución del capital recibido en fecha cierta predeterminada, con

los intereses remuneratorios que fueron pactados. En ningún caso la obligación de

devolución del capital e intereses pactados se condicionó al éxito o frustración de

las campañas publicitarias que Caná Cuatro pudiera tener convenidas con

Publiolimpia y que pudieron ser efectivamente inexistentes.

Por todo ello, la eventual recuperación de capital por vía de devolución de

impuestos no es una opción que pueda presentarse como posible solución de

satisfacción del pasivo exigible dentro del marco del concurso de acreedores.

Y en orden a la tesis de una posible nulidad contractual, no consta que hasta la

fecha se haya planteado y desarrollado formalmente por la concursada. Pero en

cualquier caso, los efectos de una eventual nulidad contractual de cara al concurso

serían inapreciables, pues Caná Cuatro ex art. 1303 del Código Civil seguiría

estando obligada a devolver el capital recibido con sus intereses, y si bien ello

pudiera presuponer una ligera minoración del pasivo exigible, no se plantea ningún

plan de viabilidad en orden a cómo piensa satisfacerse.

La pretensión de los socios y administradores sociales de la concursada, según se

ha informado a esta administración concursal sería, por vía de la nulidad

contractual, que los derechos de crédito inicialmente manifestados por el propio

deudor, en cuanto al principal exigible, en el importe de 110.342.697,00 €, se

vieran minorados en la parte de los intereses y/o beneficios satisfechos, respecto de

los acreedores que efectivamente los hubieran percibido, quedando de este modo

reducido el pasivo exigible en cuanto al principal exigible al importe estimado de

73.745.650,47 €.



El artículo 82.4 de la Ley Concursal establece la obligación de la administración concursal

de reseñar aquellas acciones que a su juicio deben promoverse en orden a obtener la

rescisión de los actos perjudiciales para la masa activa realizadas por el deudor dentro de los

dos años anteriores a la declaración del concurso, aunque no hubiere existido intención

fraudulenta, ello de conformidad con lo establecido en el art. 71.1 de la Ley Concursal,

preceptuando el referido artículo en su apartado 6, que el ejercicio de las acciones rescisorias

no impedirá el de otras acciones de impugnación de actos del deudor que procedan conforme

a derecho.

A la fecha de emisión del presente informe, la administración concursal se encuentra

estudiando las operaciones llevadas a cabo por la deudora durante los dos años anteriores a la

declaración del concurso y, por ello, continúa recabando y analizando la documentación e

información con carácter previo a determinar la procedencia de emprender cualquier acción

para la reintegración de la masa activa y, en consecuencia, evaluar la posibilidad de iniciar

cualquier acción, en los términos de viabilidad, riesgo y costes a que se refiere la Ley

Concursal.

Las acciones que, en su caso, podrían llegar a promoverse serían las siguientes:

Acción de reintegración al amparo de lo dispuesto en el art. 71.1 LC de aquellos actos

que se estiman rescindibles en cuanto perjudiciales para la masa activa, realizados por

el deudor dentro de los dos años anteriores a la fecha de la declaración del concurso,

aunque no hubiere existido intención fraudulenta. Este grupo de acciones se

concretarán exclusivamente respecto de los actos dispositivos realizados a favor de las

personas especialmente relacionadas con el concursado (art. 71.3.1º LC).

Se trataría, a través de la acción enunciada, de declarar la ineficacia, previa

verificación, de los actos de disposición realizados por la concursada a favor de

socios y administradores, a fin de que por éstos se proceda a la íntegra restitución de

las cantidades percibidas, y ello en base a la presunción de perjuicio patrimonial que

establece el art. 71.3.1º LC, en caso de tratarse de actos dispositivos a título oneroso

realizados a favor de persona especialmente relacionada con Caná Cuatro Inversión

y Gestión, S.L., y en particular cuando se hubieran satisfecho créditos en época

anterior al concurso que tendrán en éste la consideración de subordinados.

En tal sentido, se están analizando, entre otros hechos: a. Los pagos hechos por la

concursada a personas especialmente relacionadas en devolución de cantidades

prestadas7. Y b. Las retribuciones pagadas a consejeros, ya sea directamente o de

forma indirecta, a través de sociedades a ellos vinculadas, por la realización de

funciones en las que no concurre ningún elemento objetivo diferenciador con las

propias que corresponden a los miembros del consejo de administración8.

7 TS (Sala de lo Civil, Sección 1ª) Sentencia núm. 487/2013 de 10 de julio, acuerda la reintegración de los pagos hechos por la

concursada a personas especialmente relacionada en devolución de cantidades prestadas.

8 AP de Lugo (sección 1ª) Sentencia núm. 348/2014 de 9 de octubre.

D. POSIBLES ACCIONES DE REINTEGRACIÓN A LA MASA.



A los efectos de las eventuales acciones de reintegración, se consideran personas

especialmente relacionadas con la concursada CANÁ CUATRO INVERSIÓN Y

GESTIÓN, S.L., conforme a lo dispuesto en el art. 93 LC:

1. Los socios que, en el momento del nacimiento del derecho de crédito, sean titulares

directa o indirectamente de, al menos, un 10 por ciento del capital social.

Cuando los socios sean personas naturales, cual es el caso de Caná Cuatro, se

considerarán también personas especialmente relacionadas con la persona jurídica

concursada las personas que lo sean con los socios conforme a lo dispuesto en el

apartado 1 del art. 93. Es decir, los cónyuges, ascendientes, descendientes y hermanos;

así como las personas jurídicas de las que las personas descritas sean administradores de

hecho o de derecho (art. 93.1.6º LC)

2. Los administradores, de derecho o de hecho, del concursado persona jurídica y los

apoderados con poderes generales de la empresa, así como quienes lo hubieren sido

dentro de los dos años anteriores a la declaración de concurso.

La aplicación de los criterios precedentes, llevan a considerar, en un principio, como

personas especialmente relacionadas a las siguientes:

1. Benzo Perea, Eduardo.

2. Inversora Benmar, S.A.

3. Inversora Inmobiliaria 71, S.L.

4. Inversora Lander, S.L.U.

5. Inversora Novaria, S.L.

6. Monteprados Gestión, S.L.

7. San Martín Abad, Julio.

8. San Martín Martín-Pozuelo, Álvaro.

9. San Martín Martín-Pozuelo, Daniel.

10. San Martín Martín-Pozuelo, María José.

11. San Martín Martín-Pozuelo, Paloma.

Y por tal motivo están siendo analizadas todas las disposiciones realizadas por la concursada

a favor de las personas indicadas dentro de los dos años anteriores a la declaración del

concurso, esto es, desde el 20 de febrero de 2016 hasta el 20 de febrero de 2018.

El estado de insolvencia inminente se pone de manifiesto por la propia concursada

cuando en las págs. 12 y 13 de la Memoria que se acompaña junto con la solicitud de

concurso, deja expresa constancia de que:

a. En 2016 Publiolimpia, S.L. (Antonio Más) deja de abonar a Caná Cuatro la parte

correspondiente a su beneficio.

b. El 30 de mayo de 2017, se publica como hecho relevante la emisión de facturas falsas

por parte de Publiolimpia, S.L.; así como ejecuciones judiciales promovidas contra la

mencionada sociedad.



c. Con fecha 11 de junio de 2017 Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. presenta

solicitud del art. 5 bis.

Dentro de este contexto, al examinarse por parte de esta administración concursal los

extractos de las cuentas titularidad de la sociedad ha llamado la atención que con

posterioridad a la comunicación al juzgado del estado de insolvencia, con fecha 13 de julio

de 2017 se ordenara un pago a la sociedad vinculada Monteprados Gestión, S.L. por

importe de 473.000,00 €, a todas luces reintegrable en consideración a la vinculación y época

en que se realiza.

Lo anterior motivó la necesidad de realizar un examen de todos los pagos realizados por la

concursada, en los dos años anteriores a la declaración del concurso, en orden a su eventual

reintegración.

En los antecedentes que hasta el momento han sido examinados por la administración

concursal se han verificado, entre otros actos susceptibles de posible reintegración, los

siguientes:

1. A la sociedad Monteprados Gestión, S.L., de la que son administradores quienes

ostentan igual condición en Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L., consta haberle

pagado desde las cuentas titularidad de la concursada y durante el año 2017 la cantidad

de 1.503.405,27 €, de los que una gran parte se hacen efectivos en fechas próximas a la

presentación de la solicitud del art. 5 bis; e incluso con posterioridad a comunicar al

juzgado la situación de insolvencia, en el que se abonan 473.000,00 € con fecha

13/07/2017 (el pre-concurso data del 11 de junio).

En los extractos bancarios que han sido verificados por la administración concursal

correspondientes al año 2016 la concursada pagó a esta empresa, especialmente

relacionada, la cantidad de 3.588.170,08 €.

2. A favor de los Srs. San Martín, socios y administradores de Caná Cuatro Inversión y

Gestión, S.L., en los extractos bancarios de la sociedad concursada correspondientes al

año 2017 se han verificado pagos por importe de 676.650,49 €; de los que parte fueron

hechos efectivos en fechas muy próximas a la presentación de la solicitud del art. 5 bis.


correspondientes al año 2016 la concursada pagó a los hermanos San Martín la cantidad

de 211.060,95 €.

3. A D. Eduardo Benzo Perea, consejero delegado de la concursada, de los extractos

bancarios y documentación que ha sido analizada por la administración concursal

consta habérsele pagado durante el ejercicio 2017 la cantidad de 75.189,40 €,

fundamentalmente, por su colaboración en las actividades que han sido determinantes

del estado de insolvencia.

Durante el año 2016, por iguales conceptos, D. Eduardo Benzo Perea cobró de la

concursada la cantidad de 117.014,69 €.



4. A la sociedad Inversora Benmar, S.A., que comparte domicilio social con la

concursada, y de la que son administradores solidarios D. Eduardo Benzo Perea y Dª

Paloma San Martín Martín-Pozuelo, durante el año 2017 la concursada le pagó la

cantidad de 167.935,50 €; constando emitida factura con cargo a la concursada por el

concepto de prestación de servicios y por el importe de 363.000 €.

5. A la sociedad vinculada Inversora Inmobiliaria 71, S.L., de la que es administradora

única Dª Paloma San Martín Martín-Pozuelo y apoderado D. Julio San Martín

Abad, durante el año 2017 se ordenaron pagos desde las cuentas titularidad de la

concursada por importe de 246.935,78 €.



relacionada, la cantidad de 589.606,08 €.

6. A la sociedad vinculada Inversora Novaira, S.L. de la que es socio y administrador

único D. Álvaro San Martín Martín-Pozuelo, y apoderados Dª Paloma San Martín

Martín-Pozuelo y D. Julio San Martín Abad, durante el año 2017 se ordenaron pagos

desde las cuentas titularidad de la concursada por importe de 73.620,90 €.



relacionada, la cantidad de 104.366,47 €.

A la fecha de emisión del presente informe se continúan analizando los actos de

disposición realizados por la concursada a favor de personas o sociedades que tengan la

condición de especialmente relacionadas, bajo el presupuesto de considerar rescindibles

y por tanto susceptibles de ser reintegrados:

a. Los pagos hechos por la concursada a personas especialmente relacionadas en

devolución de cantidades prestadas, y en particular, los créditos satisfechos en época

anterior al concurso que tendrían en éste la consideración de subordinados.

b. Los pagos o retribuciones satisfechas a consejeros, ya sea directamente o de forma

indirecta, a través de sociedades a ellos vinculadas, por la realización de funciones en

las que no concurre ningún elemento objetivo diferenciador con las propias que

corresponden a los miembros del Consejo de Administración.

La colaboración de la concursada y de sus administradores en la reintegración de las

cantidades que se estimen procedentes será determinante en orden a la eventual agravación

del estado de insolvencia.



Nota Final


Anexo I

INVENTARIO DE LA MASA ACTIVA


INVENTARIO DE LA MASA ACTIVA DE

CANÁ CUATRO INVERSIÓN Y GESTIÓN, S.L.

(ANEXO I DEL INFORME DEL ART. 75 LC)

1. CONSIDERACIÓN PREVIA.

Debemos poner de manifiesto que el Inventario de bienes y derechos de la masa activa que

a continuación se emite, ha sido preparado exclusivamente para que surta efectos en el

procedimiento concursal y, por consiguiente, no debe utilizarse para ninguna otra finali-

dad.

Según lo dispuesto en el apartado 2 del artículo 75 de la Ley Concursal (en lo sucesivo

LC), la administración concursal unirá a su informe, entre otros documentos, un inventario

de la masa activa.

Por su parte el artículo 82 de la LC dispone que el inventario contendrá la relación y el

avalúo de los bienes y derechos del deudor integrados en la masa activa a la fecha de cie-

rre, que será el día anterior a la emisión del informe.

Asimismo, dispone el precepto citado que, de cada uno de los bienes y derechos relaciona-

dos en el inventario, se expresará su naturaleza, características, lugar en que se encuentre y

en su caso los datos de identificación registral. Se indicarán también los gravámenes, tra-

bas y cargas que afectan estos bienes y derechos con expresión de su naturaleza y datos de

identificación.

El avalúo de los bienes y derechos se realizará de acuerdo con su valor de mercado, te-

niendo en cuenta los derechos, gravámenes o cargas de naturaleza perpetúa, temporal o re-

dimible que directamente les afecten o influyan en su valor, así como las garantías reales y

las trabas o embargos que garanticen o aseguren deudas no incluidas en la masa pasiva.

El art. 82 LC dispone también, en su número 4, que, al inventario, se añadirá una relación

de todos los litigios cuyo resultado pueda afectar a su contenido y otra comprensiva de

cuantas acciones debieran promoverse, a juicio de la administración concursal, para la in-

tegración de la masa activa.

2. INVENTARIO DE LA MASA ACTIVA.

El Inventario contiene la relación y el avalúo de los bienes y derechos del deudor integra-

dos en la masa activa a fecha de cierre, que es el día anterior al de emisión del presente In-

forme, según lo establecido en el artículo 82 LC, relativo al expediente del Concurso Vo-

luntario Ordinario de Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. que se tramita ante este Juz-

gado de lo Mercantil nº 4 de Madrid.


2.1. CONSIDERACIONES GENERALES.

El artículo 76.1 de la LC determina que “constituyen la masa activa del concurso los

bienes y derechos integrados en el patrimonio del deudor a la fecha de declaración de

concurso y los que se reintegren al mismo o se adquieran hasta la conclusión del pro-

cedimiento”. Por su parte, el artículo 82.1 de la LC establece que “es obligación de la

administración concursal elaborar un inventario que contendrá la relación y el ava-

lúo de los bienes y derechos del deudor integrados en la masa activa a la fecha de

cierre, que será el día anterior al de emisión de su Informe”.

El contenido del presente Inventario se ha elaborado en base a, por un lado, valores

que se desprenden de la documentación aportada por la deudora en la demanda de so-

licitud de concurso, de la contabilidad del deudor y de la tasación realizada del inmo-

vilizado material por GESVALT, SOCIEDAD DE TASACIÓN, S.A.

2.2. DETALLE DEL INVENTARIO DE LA MASA ACTIVA.

De acuerdo con lo dispuesto en la Ley Concursal respecto al inventario de bienes y

derechos, en el siguiente cuadro resumen se consigna la composición del mismo, para

posteriormente hacer un estudio individual de cada uno de ellos.

Hay que poner de manifiesto que la sociedad no desarrolla ningún tipo de actividad.

En consecuencia, debe entenderse quebrado el principio de “Empresa en funciona-

miento” recogido en el Marco Conceptual de la Contabilidad del RD 1514/2007, de

16 de noviembre, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad.

Dicho lo anterior, el resumen de los bienes y derechos que componen el Inventario de

la concursada, y de los que la administración concursal tiene evidencia, son los si-

guientes:

Seguidamente se procede al análisis y detalle individualizado de las partidas del In-

ventario de la masa activa.

S/CONCURSADA S/A. CONCURSAL

Construcciones ............................................ 81.000,00 75.366,71

Deudores ..................................................... 114.033.667,00 114.033.667,00

Tesorería ..................................................... 190.281,11 23.989,18

TOTAL 114.304.948,11 114.133.022,89


A. CONSTRUCCIONES S/CONCURSADA

81.000 €

S/A. CONCURSAL

75.366,71 €

El valor razonable del inmovilizado material está integrado por el valor de las

tres plazas de garaje y trasteros que a continuación se indican, según tasación

realizada el 19 de abril de 2018 por GESVALT, SOCIEDAD DE TASACIÓN,

S.A., inscrita en el Registro Especial de Sociedades de Tasación del Banco de

España con el número 4455.

Los bienes que componen este epígrafe son los siguientes:

Naturaleza de la finca: Garaje

Localización: Calle Juan Llorens, 25 Planta 1 (Valencia)

Ref. Catastral: 4627942YJ2742F0018HX

Registro de Propiedad nº 7 de Valencia

Tomo: 2818 Libro: 218 Folio: 65 Alta: 8

Titularidad: Caná Cuatro Inversión y Gestión, S.L. con CIF B-87321410 con

el 100% de pleno dominio.

Cargas: Sin cargas

Superficie plaza: 11,81 m2

Superficie trastero: 4,3 m2



Ref. Catastral: 4627942YJ2742F0024LW





Cargas: Sin cargas



A.1 PLAZA APARCAMIENTO Nº 17

CON TRASTERO

S/CONCURSADA

27.000 € S/A. CONCURSAL

25.835,14 €


CON TRASTERO

S/CONCURSADA


24.825,78 €




Ref. Catastral: 4627942YJ2742F0061ZR





Cargas: Sin cargas



B. DEUDORES S/CONCURSADA

114.033.667,00 €

S/A. CONCURSAL

114.033.667,00 €

El importe indicado se corresponde con el derecho de crédito contra la mercan-

til PUBLIOLIMPIA, S.L. por importe de CIENTO CATORCE MILLONES TREIN-

TA Y TRES MIL SEISCIENTOS SESENTA Y SIETE EUROS (114.033.667,00 €).

El mencionado derecho de crédito fue manifestado por la concursada de forma

expresa en escrito de alegaciones presentado por LexNET el 05/03/2018, vía

subsanación de errores.

Conceptualmente se corresponde con el importe que CANÁ CUATRO INVER-

SIÓN Y GESTIÓN, S.L., aportó a las diferentes campañas publicitarias, y que

PUBLIOLIMPIA, S.L. venía obligada a devolver, en virtud de lo dispuesto en el

Contrato Marco de Joint Venture suscrito el 20 de agosto de 2015, posterior-

mente elevado a público en escritura autorizada por el Notario de Madrid, D.

Enrique José Rodríguez Cativiela, el 16 de noviembre de 2015, bajo el número

1294 de orden de protocolo, así como en los sucesivos Contratos que para la

compraventa de espacios publicitarios fueron suscritos entre CANÁ CUATRO

INVERSIÓN Y GESTIÓN, S.L. y PUBLIOLIMPIA, S.L.

G. TESORERÍA S/CONCURSADA

190.281,11 €

S/A. CONCURSAL

23.989,18 €

El saldo indicado por la concursada se corresponde con las cuentas que a conti-

nuación se indican:


CON TRASTERO

S/CONCURSADA


24.705,79 €


BANKINTER. ES51 0128 7702 9101 0000 0294………….174.070,85 €

C/ Doctor Esquerdo, 136

28007 Madrid

B. SANTANDER. ES65 0049 6169 1527 1606 9681………...….16.210,26 €

C/ Juan Hurtado de Mendoza, 14

28036 Madrid

Al día de emisión del presente Informe, el saldo en las cuentas indicadas es de

cero euros debido a que con fechas 20 y 22 de febrero de 2018, la AEAT em-

bargó el importe existente en las mismas (121.111,33 € en Bankinter y

15.908,08 € en el Banco Santander).

Con fecha 7 de marzo de 2018, la administración concursal procedió a abrir la

cuenta ES68 0061 0341 9500 1484 0112 en la Banca March, C/ Ferraz, 42 de

Madrid, con el fin de centralizar en la misma todos los cobros y pagos que pue-

dan producirse en el concurso.

Los movimientos habidos en la cuenta indicada al día de emisión del presente

Informe son los siguientes:

3. CONCLUSIÓN.

Teniendo en cuenta los resultados obtenidos por la administración concursal, se estima, tal

y como se desprende del resumen contenido en el presente Inventario, que su valor ascien-

de a 114.133.022,89 €.

Fecha Concepto Cobros Pagos Saldo

07-03-2018 Apertura ....................................................................... 0,00

18-04-2018 Transf. SM Cinco, S.A. Venta plaza garaje ................. 24.000,00 24.000,00

20-04-2018 AEAT Mod. 111-1T/2018 ........................................... 10,82 23.989,18

INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN … VOLUNTARIO ORDINARIO 1019/2017 CANÁ CUATRO INVERSIÓN Y GESTIÓN,...

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