INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017abg.org.gt/web2014/wp-content/uploads/2017/07/INFORME...INFORME...
Transcript of INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017abg.org.gt/web2014/wp-content/uploads/2017/07/INFORME...INFORME...
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
16
II. ENTORNO NACIONAL
Se presenta por sectores de la economía de nuestro país mediante análisis gráfico de los
principales agregados económicos, de los indicadores más relevantes de crecimiento y de impacto
en la economía, así como de la balanza de pagos, el sector fiscal y el sector monetario.
1. SECTOR REAL
1.1 PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL Y ANUAL
El Producto Interno Bruto en el cuarto trimestre de 2016 registró una tasa de crecimiento
interanual de 3.0%. Dicho crecimiento se sustenta, por el lado del origen de la producción, en el
dinamismo de los sectores siguientes: industrias manufactureras; servicios privados; agricultura,
ganadería, caza, silvicultura y pesca; comercio al por mayor y al por menor; y transporte,
almacenamiento y comunicaciones, que en conjunto explican alrededor del 80.0% del crecimiento
del PIB en el referido trimestre. Por el lado del destino del gasto, el resultado refleja el dinamismo
del gasto de consumo privado (el cual representa alrededor de 86.0% del PIB), y del volumen de
las exportaciones de bienes y servicios. Con base en los resultados alcanzados en los cuatro
trimestres, la economía guatemalteca si bien creció 3.1% en 2016, menor al registrado en 2015
(4.1%), continúa reflejando expectativas favorables sobre la actividad económica. En efecto, a
febrero de 2017 el Índice Mensual de la Actividad Económica (IMAE) registró un crecimiento de
3.0%, resultado del dinamismo de los sectores siguientes: comercio al por mayor y al por menor;
industrias manufactureras; servicios privados; transporte, almacenamiento y comunicaciones; y
administración pública y defensa. Cabe indicar que la variación interanual de la tendencia ciclo del
IMAE a ese mismo mes fue de 3.6%, tasa que es congruente con el crecimiento previsto del PIB
anual revisado para 2017 (entre 3.0% y 3.8%)
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
17
1.1.1 PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL Y ANUAL MEDIDO POR EL ORIGEN DE LA
PRODUCCIÓN
En este primer apartado, se presenta un resumen del Producto Interno Bruto Trimestral y Anual,
medido por el origen de la producción del cuarto trimestre de 2015 al cuarto trimestre de 2016
que se ubicó en 3.0%.
La evolución del PIB en el cuarto trimestre de 2016, medida por el origen de la producción, refleja
tasas de crecimiento positivas en la mayoría de actividades económicas (con excepción de la
explotación de minas y canteras), destacando industrias manufactureras; servicios privados;
agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca; comercio al por mayor y al por menor; y
transporte, almacenamiento y comunicaciones. El desempeño de dichas actividades explicó
alrededor de 80% de dicho resultado.
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
18
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
19
Fuente: Banco de Guatemala
1.1.2 PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL Y ANUAL MEDIDO POR EL DESTINO DEL
GASTO
Otra información relevante del Producto Interno Bruto, es el que se mide por el Destino del Gasto,
que también se presenta con su comportamiento en forma Trimestral y Anual, en el período
comprendido del primer trimestre de 2015 al cuarto trimestre de 2016, que se ubicó en 3.0%, del
mismo modo que en períodos anteriores, con volúmenes valorados y referidos al año 2001. En la
tabla se indica la participación porcentual en el PIB anual.
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
20
Fuente: Banco de Guatemala
1.2 INDICE DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA (I.M.A.E)
La actividad económica medida por la estimación del IMAE, a marzo de 2017, mostró un
crecimiento de 3.2% (2.0% en marzo de 2016). Dicho resultado se vio impulsado por el
comportamiento positivo que experimentaron, principalmente, las actividades económicas
siguientes: Comercio al por mayor y al por menor; Industrias manufactureras; Transporte,
almacenamiento y comunicaciones; Servicios privados; e Intermediación financiera, seguros y
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
21
actividades auxiliares. La serie desestacionalizada registró una variación de -0.6% en marzo de
2017 respecto del mes anterior, en tanto que la tendencia-ciclo registró una tasa de
crecimiento interanual de 3.5%, más dinámica que hace un año.
Fuente: Banco de Guatemala
1.3 TASA DE INFLACIÓN (TOTAL Y SUBYACENTE)
Uno de los propósitos de comparar la inflación Total y la Subyacente, es excluir algunas categorías
como la de los alimentos (por ejemplo vegetales y legumbres) que tienen un comportamiento
estacional y que por lo tanto tienden a tener mayor variabilidad en lo que muestra la inflación
total.
La variación interanual de la inflación subyacente, medida de inflación cuya finalidad es la de
evidenciar el origen de los choques que afectan a la inflación total y que captura los efectos de
demanda agregada en el comportamiento de la inflación total, a marzo de 2017 se situó en 2.77%,
manteniendo una tendencia a la baja desde el primer trimestre de 2016, confirmando que las
presiones de demanda agregada permanecen moderadas, aspecto que resulta de aislar,
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
22
principalmente, los efectos de los choques de oferta en el rubro de los alimentos; así como la
disipación de los factores temporales que afectaron al precio de los energéticos.
A marzo de 2017, el ritmo inflacionario fue de 4.0%, igual al valor central de la meta de inflación
determinada por la Junta Monetaria (4.0% +/- 1.0 punto porcentual). La evolución de precios
reflejó el efecto combinado de factores de oferta y demanda, mostrando una trayectoria
ascendente desde el cuarto trimestre de 2015 hasta el tercer trimestre de 2016, asociado,
principalmente, a la reversión en el precio medio de los energéticos9 y a los choques de oferta que
afectaron el rubro de alimentos, particularmente de las hortalizas y legumbres, en un entorno de
presiones de demanda moderadas. Posteriormente, la disipación de los choques de oferta de los
alimentos contribuyó a que la tendencia del ritmo inflacionario fuera descendente entre el cuarto
trimestre de 2016 y el primer trimestre de 2017, moderando parcialmente el efecto que el alza de
los energéticos registró sobre la inflación total.
1.4 TIPO DE CAMBIO
El tipo de cambio de referencia del Banco de Guatemala mostró un comportamiento estable y
congruente a los patrones estacionales hasta finales de julio de 2014, que se comprueba con la
variación interanual (a diciembre de cada año). En lo que respecta al tipo de cambio del 2014 en
promedio se mantuvo en Q7.7349 por US$1, inferior al del 2013 (Q7.8587 por US$1) pero con
menor volatilidad (una desviación estándar de 0.06). A finales de marzo de 2016 el tipo de
cambio se reportó en Q7.71106 x US$1. pero al mes de septiembre 2016 ha mostrado una
tendencia a la apreciación del quetzal, ubicándose el tipo de cambio Q7.52067 x US$1.00 y al 31
de diciembre 2016 se ubicó en Q7.52213 x US$1.00. En lo que va de 2017 éste siguió mostrando
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
23
una tendencia a la apreciación (al 19 de abril, apreciación de 5.1% en términos interanuales y
de 2.5% en términos acumulados), asociada, fundamentalmente, al importante incremento en
el flujo de divisas por remesas familiares en los últimos años, a la caída demanda de divisas
para importaciones (particularmente combustibles y lubricantes) registrada desde mediados
de 2014 y a la contención del gasto público desde el segundo semestre de 2015.
1.5 TASA LÍDER DE POLÍTICA MONETARIA Y METAS DE INFLACIÓN DE CORTO Y DE MEDIANO
PLAZO
1.5.1 TASA DE INTERÉS LÍDER DE POLÍTICA MONETARIA
La Junta Monetaria, en su sesión del 26 de abril de 2017, con base en el análisis integral de la
coyuntura económica externa e interna, decidió mantener en 3.0% el nivel de la tasa de interés
líder de política monetaria. La Junta Monetaria, en el entorno externo consideró que las
proyecciones de crecimiento económico mundial para 2017 y para 2018, evidencian una mejora;
no obstante, persisten elevados niveles de incertidumbre y riesgos a la baja. Asimismo, tomó en
cuenta que el precio internacional del petróleo y sus pronósticos mantienen una tendencia al alza.
La Junta Monetaria, en el ámbito interno destacó que la evolución de la actividad económica es
congruente con la estimación de crecimiento anual del PIB para 2017 (entre 3.0% y 3.8%), como lo
evidencia el comportamiento de varios indicadores de corto plazo (el Índice Mensual de la
Actividad Económica, las remesas familiares y el comercio exterior, principalmente). En cuanto a la
inflación destacó que, los pronósticos y las expectativas de inflación para 2017 y para 2018 se
encuentran alrededor del valor central de la meta de inflación.
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
24
1.5.2 METAS DE INFLACIÓN DE CORTO Y MEDIANO PLAZO
El establecimiento de metas de corto y mediano plazo, se estableció en Resolución de Junta
Monetaria JM-161-2010, la cual ha facilitado el anclaje de las expectativas de los agentes
económicos de acuerdo a los siguientes márgenes de metas de inflación:
5.0% +/- 1.0 punto porcentual para diciembre de 2011.
4.5% +/- 1.0 punto porcentual para diciembre de 2012.
4.0% +/- 1.0 punto porcentual, con un horizonte de convergencia de mediano plazo de 3
años.
7.00 NIVEL CENTRAL
MARGEN DE TOLERANCIA
6.00
HORIZONTE DE CONVERGENCIA DE MEDIANO PLAZO
5.00
4.00
3.00
2.00
2015
METAS DE INFLACIÓN A DICIEMBRE DE CADA AÑO2011 - 2014
E
n
p
o
r
c
e
n
t
a
j
e
s
Fuente: Banguat
2011 2012 2013
METAS DE MEDIANO
PLAZO
2014
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
25
2. SECTOR EXTERNO
2.1 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES
2.1.1 EXPORTACIONES
El comercio exterior de Guatemala, con base en la información proporcionada por la
Superintendencia de Administración Tributaria (SAT), registró un aumento de 9.1% en el valor FOB
de las exportaciones de bienes acumulado a febrero de 2017, respecto de similar período de 2016,
explicado por un incremento en el precio medio de exportación (8.4%) y en el volumen exportado
(0.2%). Por su parte, en ese mismo período, el valor CIF de las importaciones de bienes aumentó
9.4%, explicado tanto por el incremento en los precios medios como en el volumen importado
(5.1% y 3.9%, respectivamente). En efecto, el aumento en el precio medio se asocia,
principalmente, al alza que se ha registrado en el precio internacional del petróleo y sus derivados;
mientras que el volumen importado se incrementó, especialmente, en los bienes de capital y los
bienes de consumo.
De las exportaciones a abril de 2017, principalmente el 34.1% fueron a Estados Unidos de
América, 26.2% a Centroamérica y 7.6% a la Eurozona; las 3 anteriores son el 67.9% del total.
Fuente: Banco de Guatemala
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
26
En cuanto a la importancia de los productos exportados, a continuación se presentan los
principales y sus respectivas variaciones, es de hacer notar el aumento de la exportación de
artículos de vestuario el cual ocupa la primera posición a abril de 2017.
2.1.2 IMPORTACIONES
Lo acumulado a diciembre de 2016 fue de US$17,002.4 mientras que a diciembre de 2016 fue de
US$. 17,641.0 millones lo que representa US$638.6 millones menos en el año 2016. A abril de
2017 el monto de las importaciones ascendió a US$. 5,730.5 millones, mientras que a abril de
2016 era de US$. 5,374.5 millones.
En cuanto a las importaciones acumuladas a abril de 2017, el 41.6% fueron con Estados Unidos de
América, con Centroamérica, 11.2% con México, 10.5%, con China 9.8% y con la Eurozona 6.5%. Lo
anterior suma un total de 79.6% de las importaciones realizadas a la fecha indicada.
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
27
Fuente: Banco de Guatemala
2.2 REMESAS FAMILIARES
Las remesas familiares han registrado un moderado pero constante crecimiento, impulsadas por la
mejora del sector laboral en los Estados Unidos de América. De acuerdo al Banco de Guatemala el
crecimiento en las remesas familiares estimado para 2017 sería entre 7.0% y 10.0%. Para 2017 se
estima un ingreso total por US$. 7,768.6 miles.
Monto Estructura (%) Monto Estructura (%) Absoluta Relativa
Totales 5,374,379.8 100.0 5,730,457.4 100.0 356,077.6 6.6
1 ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA 2,091,802.5 38.9 2,385,296.3 41.6 293,493.8 14.0
2 CENTROAMÉRICA 632,138.6 11.8 640,913.2 11.2 8,774.6 1.4
El Salvador 293,107.2 5.5 302,046.4 5.3 8,939.2 3.0
Costa Rica 192,139.6 3.6 184,461.5 3.2 (7,678.1) (4.0)
Honduras 108,900.9 2.0 114,358.8 2.0 5,457.9 5.0
Nicaragua 37,990.9 0.7 40,046.5 0.7 2,055.6 5.4
3 MÉXICO 626,822.9 11.7 600,843.4 10.5 (25,979.5) (4.1)
4 REPÚBLICA POPULAR DE CHINA 551,204.7 10.3 562,206.2 9.8 11,001.5 2.0
5 EUROZONA 340,873.8 6.3 370,227.1 6.5 29,353.3 8.6
Alemania 91,224.1 1.7 99,800.1 1.8 8,576.0 9.4
España 80,927.7 1.5 75,706.9 1.3 (5,220.8) (6.5)
Bélgica 45,233.7 0.8 61,337.3 1.1 16,103.6 35.6
Italia 42,550.7 0.8 54,813.1 1.0 12,262.4 28.8
Países Bajos 26,842.1 0.5 26,864.7 0.5 22.6 0.1
Francia 29,284.8 0.5 17,211.6 0.3 (12,073.2) (41.2)
Letonia 3,996.6 0.1 6,273.0 0.1 2,276.4 57.0
Irlanda 4,918.8 0.1 6,156.2 0.1 1,237.4 25.2
Portugal 2,782.7 0.1 5,867.9 0.1 3,085.2 110.9
Lituania 3,918.0 0.1 4,314.0 0.1 396.0 10.1
Finlandia 1,818.9 0.0 3,528.7 0.1 1,709.8 94.0
Austria 2,543.7 0.0 2,597.6 0.0 53.9 2.1
Luxemburgo 3,406.9 0.1 2,290.3 0.0 (1,116.6) (32.8)
Estonia 20.0 0.0 1,790.5 0.0 1,770.5 8,852.5
Grecia 1,249.2 0.0 1,086.4 0.0 (162.8) (13.0)
Eslovaquia 22.4 0.0 453.5 0.0 431.1 1,924.6
Eslovenia 64.9 0.0 77.7 0.0 12.8 19.7
Malta 25.1 0.0 34.9 0.0 9.8 39.0
Chipre 43.5 0.0 22.7 0.0 (20.8) (47.8)
6 PANAMÁ 189,941.3 3.5 177,813.7 3.1 (12,127.6) (6.4)
7 COLOMBIA 108,537.9 2.0 135,089.5 2.4 26,551.6 24.5
8 JAPÓN 89,110.9 1.7 98,604.8 1.7 9,493.9 10.7
9 COREA DEL SUR 101,372.4 1.9 96,345.6 1.7 (5,026.8) (5.0)
10 RESTO DE PAÍSES 642,574.8 11.9 663,117.6 11.5 20,542.8 3.2
* Se refiere al país que realizó la venta de los bienes importados.
Nota: Cifras entre paréntesis son negativas.
Fuente: Declaraciones de mercancías y formularios aduaneros únicos centroamericanos de importación.
- En miles de US dólares -
No. País2016 2017 Variaciones
CUADRO 5
GUATEMALA: VALOR (CIF) DE LAS IMPORTACIONES CLASIFICADAS
POR PRINCIPALES PAÍSES VENDEDORES*
COMERCIO GENERAL
AL MES DE ABRIL DE CADA AÑO
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
28
2.5 RESERVAS MONETARIA INTERNACIONALES
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
29
Congruente con el comportamiento de la balanza de pagos en donde se manifestó un aumento de
las reservas, en la gráfica que se presenta a continuación se muestra la evolución del saldo de las
reservas monetarias. En el 2014 la tendencia de las reservas manifestó un comportamiento
estable. Al mes de diciembre de 2016 se registraron US$9,160.00 millones aumentaron en
US$1,346.7 millones con respecto a diciembre de 2015 (US$7,751.2 millones). Al 31 de marzo de
20217, el monto de las reservas ascendían a US$. 9,350.4 millones.
3. SECTOR FISCAL
3.1 FINANZAS PÚBLICAS (INGRESOS Y GASTOS)
La política fiscal para 2017, en apoyo a la demanda agregada y congruente con la sostenibilidad de
la deuda pública, prevé un aumento del déficit fiscal (1.9%) que daría un impulso al gasto público,
lo que contribuiría a compensar, en alguna medida, la moderación prevista en el consumo privado.
Para el ejercicio fiscal 2017 se cuenta con un presupuesto de Q77,309.5 millones, que equivale a
13.8% del PIB (13.6% en 2016). Entre los principales indicadores fiscales respecto del PIB, según el
presupuesto aprobado para 2017, destacan: ingresos públicos totales 11.1% (11.0% en 2016),
ingresos tributarios 10.4% (igual al año anterior), gastos totales 13.0% (12.1% en 2016) y deuda
pública total 24.2% (igual al año previo).
Al 31 de marzo de 2017, los ingresos totales del gobierno central aumentaron 6.1% respecto al
mismo período del año anterior, en virtud del incremento de 10.0% que registraron los ingresos
tributarios (96.5% de los ingresos totales) en tanto que el resto de ingresos (no tributarios, de
capital y donaciones) registraron una reducción de 46.3%, respecto de lo observado en 2016. La
recaudación acumulada al 31 de marzo de 2017 se ubicó en Q 13,771.7 millones, monto inferior a
lo estipulado en presupuesto en Q 671.9 millones, equivalente este monto a las medidas
administrativas que no pudieron captarse en el primer trimestre.
Al 31 de marzo de 2017, los gastos de funcionamiento aumentaron 0.3% y los de capital 19.2%,
respecto del mismo periodo del año anterior. En lo que respecta a los gastos de funcionamiento,
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
30
las transferencias corrientes crecieron 10.5%, destacando los mayores recursos trasladados a
algunas entidades autónomas y a las entidades del sector justicia, entre otras; incremento que fue
compensado, parcialmente, por la reducción en los gastos de bienes y servicios y los intereses de
la deuda pública (27.8% y 8.2%, respectivamente). Por su parte, el gasto de capital reflejó el
aumento en las transferencias de capital, las cuales aumentaron 15.7%. Al 31 de marzo de 2017, el
nivel de ejecución gasto público se situó en Q 13,535.4 millones (no incluye amortizaciones de
deuda pública), el cual muestra un crecimiento interanual del 2.7%, respecto al cierre de marzo de
2016, la cual a esta misma fecha esta variación era negativa en 8.9%.
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
31
De acuerdo al comportamiento de la carga tributaria con respecto al PIB al 31 de diciembre de
2015 esta representa aproximadamente el 12.0% y la carga tributaria a diciembre 2016 es de
12.2% (cifra preliminar).
3.2 DÉFICIT FISCAL Y DEUDA PÚBLICA
3.2.1 DÉFICIT FISCAL
La política fiscal para 2017, en apoyo a la demanda agregada y congruente con la sostenibilidad de
la deuda pública, prevé un aumento del déficit fiscal (1.9%) que daría un impulso al gasto público,
lo que contribuiría a compensar, en alguna medida, la moderación prevista en el consumo privado.
Para el ejercicio fiscal 2017 se cuenta con un presupuesto de Q77,309.5 millones, que equivale a
13.8% del PIB (13.6% en 2016). Entre los principales indicadores fiscales respecto del PIB, según el
presupuesto aprobado para 2017, destacan: ingresos públicos totales 11.1% (11.0% en 2016),
ingresos tributarios 10.4% (igual al año anterior), gastos totales 13.0% (12.1% en 2016) y deuda
pública total 24.2% (igual al año previo).
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
32
3.2.2 DEUDA PÚBLICA
3.2.2.1 DEUDA PÚBLICA EXTERNA
La Deuda Pública Externa contempla básicamente desde 2004 los rubros del Gobierno Central y
del Resto del Sector Público. Para diciembre de 2015 el Sector Púbico tenía una deuda de
US$7,489.9 millones y para el 30 de noviembre 2016 tiene una deuda de US$8, 014.4 millones.
3.2.2.2 DEUDA PÚBLICA INTERNA
La deuda interna, es la que se adquiere con acreedores residentes en el país. La Deuda Pública
Interna acumulada al mes de diciembre de 2015, presenta un saldo de Q. 61,623.3 millones y
noviembre 2016 de Q. 65,641.8 millones.
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
33
4. SECTOR MONETARIO
4.1 EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES AGREGADOS MONETARIOS
4.1.1 EMISIÓN MONETARIA
La emisión monetaria, variable que sirve como indicador del seguimiento de la política Monetaria,
Cambiaria y Crediticia, constituye la emisión primaria de dinero y adicionalmente una variable que
el Banco Central puede controlar directamente. La emisión monetaria al 31 de diciembre de 2015
alcanzó un nivel de Q33, 308.1 millones, superior en Q4, 143.7 millones respecto a diciembre del
año anterior y a diciembre 2016 alcanzó un nivel Q35, 473.8 millones.
4.1.2 NUMERARIO EN CIRCULACIÓN
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
34
Al 31 de diciembre de 2015 (cifras preliminares) el numerario en circulación (billetes y monedas)
alcanzó una cifra de Q27, 146.9 millones monto superior en Q3, 013.80 millones al observado con
respecto al saldo de la misma fecha de 2014 y a diciembre 2016 alcanzó una cifra de Q29, 397.1
millones.
4.1.3 BASE MONETARIA
La base monetaria, se constituye en un indicador de suma importancia, puesto que indica, en
cierta medida, el comportamiento de reservas monetarias internacionales. El saldo al 31 de
diciembre de 2015 fue de Q51, 693.5 millones, manifestando diferente tendencia que en el 2014;
es de hacer notar que la base monetaria a diciembre de 2015 fue superior en Q4, 891.1 millones y
a diciembre 2016 la base monetaria fue de Q59, 057.1 millones.
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
35
4.1.4 MEDIO CIRCULANTE
Este indicador, que para diciembre de 2015 fue de Q75, 048.2 millones, está compuesto por
los medios de pago líquidos necesarios para realizar todo tipo de transacciones en la economía
como billetes, monedas y depósitos monetarios y a diciembre 2016 el monto fue de Q79, 517.6
millones (cifra preliminar).
4.1.5 MEDIOS DE PAGO
Los medios de pago, a diciembre de 2015 el saldo fue de Q200, 906.9 millones. Dicho monto es
superior en Q17, 339.1 millones al presentado al acumulado a diciembre de 2014, el cual refleja la
tendencia característica del período y a diciembre 2016 el saldo de los medios de pago fue de
Q214, 131.7 millones (cifra preliminar).
5. CONFIANZA
5.1 INDICE DE CONFIANZA DE LA ACTIVIDAD ECONOMICA
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
36
En la gráfica a continuación del índice de confianza de la actividad económica, para el periodo de
Enero de 2012 hasta Junio 2016; el índice más alto de confianza fue en marzo 2012 con un 88.77,
el índice más bajo fue en agosto 2015 con un 21.67 y a junio 2016 con un 50.9 y en los
subsiguientes meses bajo y se colocó a septiembre en 38.89. Medir la percepción que sobre
situación económica actual y el ambiente para los negocios tienen los analistas económicos
entrevistados. El ICAE a septiembre 2016 se ubica en la zona de no expansión (inferior a 50 pts.),
lo que indica que panel de entrevistados ven menos dinamismos en la actividad económica
septiembre 2016, pero en la encuesta de diciembre el grupo entrevistado lo situó en 56.95 puntos
superior a lo indicado en meses anteriores, ubicándolo en la zona de expansión.
Sobre los indicadores sobre el nivel de confianza es un indicador que hay monitorear periódica
para ver cómo se está midiendo la confianza del sector empresarial; por ejemplo podemos ver a
diciembre 2016 la confianza para invertir, solo el 22.2% ve como mal momento.
Fuente: Banco de Guatemala
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
37
COMENTARIOS GENERALES
Como se observó en el desarrollo de la parte correspondiente al contexto económico nacional,
uno de los aspectos más relevantes fue el comportamiento del PIB trimestral, cuyo crecimiento en
el primer trimestre de 2017 se ubicó en 3.0%, y el anualizado a diciembre de 2016 fue de 3.1%. De
acuerdo con los datos del Banco de Guatemala, el comportamiento de corto plazo de la actividad
económica, medida por la estimación del IMAE, al mes de marzo de 2017, mostró un crecimiento
de 3.5% (2.7% en marzo de 2016).
La economía mundial sigue en recuperación, pero con una gran expectativa de las nuevas políticas
económicas que la nueva administración de los EE.UU implemente. Las medidas ejecutivas que ha
tomado el Presidente Trump, en relación a la construcción del muro a lo largo de la frontera entre
México y EE: UU, políticas de deportación y el inicio de la revisión del tratado de libre comercio
INFORME ECONÓMICO MARZO DE 2017
38
NAFTA. Según Analistas locales y regionales creen que no hay interés de EE.UU de revisar el
CAFTA per se, pero si hay cambios en la revisión del NAFTA y México sale perjudicado; México
buscara nuevos mercados hacia Centro América, el Caribe y otros, poniendo en desventaja a
nuestra industria, ya que la escala de México de producción es alta y una moneda devaluada.
Por otra parte, pese a los grandes problemas que atraviesan las grandes economías, los principales
indicadores macroeconómicos nacionales, al 31 de diciembre de 2016, permanecen estables
(inflación, tipo de cambio y tasas de interés). La Inflación total cerró en 4.23% y la Inflación
Subyacente en 1.97%.
El tipo de cambio, a finales de diciembre 2016 fue Q7.52213 x US$1. Otro fenómeno que ha
contribuido a la estabilidad macroeconómica es el precio del petróleo, el cual se cotizó en US
U$53.72 por el barril al 30 de diciembre 2016.
En lo referente a los ingresos del Estado, lo acumulado a diciembre de 2016 recaudado por la SAT
fue de Q54,388.7 y los Egresos del estado acumulado a diciembre 2016 es de Q65,694.2, teniendo
una mejor ejecución presupuestaria.
En relación al índice de confianza de la actividad es importante resaltar que hay que monitorear
los indicadores de confianza, para establecer como está viendo el sector empresarial la actividad
económica y el ambiente para los negocios a la luz de los acontecimientos judiciales que se están
llevando en los tribunales, ya que a los inversionistas lo que necesitan es certeza jurídica.
BIBLIGRAFIA: Banco de Guatemala Ministerio de Finanzas Superintendencia de Tributación- SAT