INFORME EMPRESARIALPrimer Trimestre 2008

1. Subasta de energía y plan de expansión.

2. Cifras Financieras.

3. Comportamiento de la acción.

AgendaAgenda

1. Subasta de energía y plan de expansión.

2. Cifras Financieras.

3. Comportamiento de la acción.

AgendaAgenda

Subastas de energíaSubastas de energía

Se diseñó para brindar señales atractivas a los inversionistas en el largo plazo y asegurar así la atención de la demanda de forma eficiente cuando se presenten situaciones de escasez.

Cargo por Confiabilidad

El nuevo esquema prevé la utilización de subastas para asignar las Obligaciones anuales de Energía Firme. La subastas son de tipo reloj descendente.

Etapa I

Asignación de obligaciones de energía firme de diciembre de 2012 a noviembre de 2013.Fecha: mayo 6 de 2008.

Etapa II

Asignación de obligaciones de energía firme para plantas, cuyo periodo de construcción es superior al de planeación vigente y hasta 10 años. Fecha: junio 21 de 2008.

Subastas

Demanda a satisfacer para el año 2012 65.869 Gwh

Se asignó el 100% de las cantidades ofrecidas a las plantas existentes y existentes con obra.

62.860 Gwh 3.009 Gwh

Asignación a plantas nuevas

65.869 Gwh

Resultados Subasta Etapa I - Mayo 6Resultados Subasta Etapa I - Mayo 6

62.860 Gwh 3.009 Gwh65.869 Gwh

SAN CARLOS

JAGUAS

TERMOCENTRO

MIEL

AMOYA

ENFICC USD

8.766,7 Gwh USD 122,72 Mill

Representa para ISAGEN un incremento del 13,46% en relación con la asignación 2011 – 2012 y un incremento del 31%, con respecto a lo que

estamos recibiendo en el 2008

Resultados Subasta Etapa I - Mayo 6Resultados Subasta Etapa I - Mayo 6

TABLA DE CONTENIDO

Evolución de los planes de expansión nacional:

• Plan de expansión de referencia.

• Plan de expansión corto plazo 2006 – 2011.

• Plan de expansión mediano y largo plazo 2011 – 2020.

Plan de expansiónPlan de expansión

TABLA DE CONTENIDO

Evolución de los planes de expansión nacional:

• Plan de Expansión de Referencia.

• Plan de Expansión Corto Plazo 2006 – 2011.

• Plan de Expansión Mediano y Largo Plazo 2011 – 2020.

Plan de expansiónPlan de expansión

Demanda de energía y potencia

Requerimientos de expansión del país para

cada caso.

Plan de Expansión de Referencia UPMEPlan de Expansión de Referencia UPME

Escenarios de Proyección de Demanda de Energía

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

100,000

110,000

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

Año

Dem

and

a (G

Wh

)

Alto

Medio

Bajo

Escenarios de Proyección de Demanda de Potencia

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

Año

Dem

and

a (M

W)

Alto

Medio

Bajo

TABLA DE CONTENIDO

Evolución de los planes de expansión nacional

• Plan de Expansión de Referencia.

• Plan de Expansión Corto Plazo 2006 – 2011.

• Plan de Expansión Mediano y Largo Plazo 2011 – 2020.

Plan de expansiónPlan de expansión

Plan de expansión de corto plazo 2006 - 2011Plan de expansión de corto plazo 2006 - 2011

PROYECTOSCAPACIDAD INSTALADA

MW

ENERGÍAGWh/año

GUARINO 0 238 (**)

MANSO 0 168 (**)

AMOYÁ 80 510

TOTAL 80 916

Total Inversión USD 197.8 Millones de dólares

Conformado por proyectos que estarían disponibles en un corto plazo*. Algunos por ser complementarios a las centrales en operación, aumentan la energía firme de las mismas a un bajo costo.

** Energía Generada en la Central Hidroeléctrica Miel I.

* La Central Calderas entró en operación en junio de 2006.

TABLA DE CONTENIDO

Evolución de los planes de expansión nacional

• Plan de Expansión de Referencia

• Plan de Expansión Corto Plazo 2006 – 2011

• Plan de Expansión Mediano y Largo Plazo 2011 – 2020

Plan de expansiónPlan de expansión

Priorización y selección de proyectos del portafolioPriorización y selección de proyectos del portafolio

La estrategia adoptada permite resolver la expansión de cada quinquenio en orden cronológico, preseleccionando proyectos con los mejores indicadores energéticos y financieros. Los proyectos relacionados son las opciones con que cuenta la empresa, los cuales se irán confirmando en el tiempo.

Quinquenio

2011-2015

Quinquenio

2016-2019

Proyecto Sogamoso

800 MW

Proyecto Andaquí

687 MW

Proyecto Térmico

150 MW

Proyecto Térmico

300 MW

Generación con fuentes no convencionalesGeneración con fuentes no convencionales

• Se avanzó conjuntamente con IBERDROLA en la identificación del potencial eólico para generación de energía eléctrica en Colombia. Se seleccionaron las zonas de estudio y se realizaron los trámites correspondientes ante las autoridades ambientales respectivas.

• Se suscribió un Acuerdo de Subvención con la Agencia para el Desarrollo y el Comercio de los EEUU (USTDA), mediante el cual dicha agencia apoyará técnica y económicamente a ISAGEN hasta por un valor de US $ 599.310, para realizar en Colombia los estudios de prefactibilidad de un proyecto de generación de energía eléctrica basado en geotermia.

• Se finalizaron los proyectos de investigación: “Regulación para incentivar las energías alternas y la generación distribuida en Colombia” y el “Estudio sobre la generación de energía utilizando las mareas, oleaje y corrientes marinas en la región costera colombiana”, adelantados con el apoyo de COLCIENCIAS y las Universidades Nacional , Javeriana y de los Andes.

CENTROAMÉRICA:• SIEPAC (Sistema de Interconexión Eléctrica para América Central)

en proceso de desarrollo.• Gestiones de construcción de tramos México-Guatemala.• TLC firmado por países del triángulo norte es foco de desarrollo.• Países Seleccionados (Prioridad): Guatemala, Panamá.

COLOMBIA• Ventajas Comparativas: hidrología, ubicación geográfica.• Eje potencial de interconexión futura entre Centroamérica y CAN.• Regulación de mercado competitivo.

Otros países de América Latina:• Regulación de Mercado Competitivo (Oportunidad Viable): Brazil,

Chile.• Planeación Centralizada (Oportunidad Limitada): México, Paraguay).

CAN (Comunidad Andina de Naciones):• Interconexiones bilaterales.• País Seleccionado (Prioridad): Perú.

Colombia como eje integrador

FOCO

InternacionalizaciónInternacionalización

Oportunidades de negocios energéticos Oportunidades de negocios energéticos fuera de Colombiafuera de Colombia

Instalación y/o adquisición de plantas

AOM de plantas

Comercialización energía/energéticos

Comercialización de soluciones

1. Subasta de energía y plan de expansión

2. Cifras Financieras

3. Comportamiento de la acción.

AgendaAgenda

Evolución del balance generalEvolución del balance general(Miles de millones de pesos)(Miles de millones de pesos)

$ -$ 500

$ 1,000$ 1,500$ 2,000$ 2,500$ 3,000$ 3,500$ 4,000$ 4,500

Marzo 2007 Marzo 2008

Mil

es d

e m

illo

nes

Pasivo Patrimonio Activo

Marzo 2008 Marzo 2007Activo 4.053 3.783 Pasivo 1.115 1.126 Patrimonio 2.938 2.657

Condiciones financieras de la deudaCondiciones financieras de la deuda (Miles de millones de pesos) (Miles de millones de pesos)

561

538

Trust Limited (OPIC

indexado) Capital88%

Citibank (indexado)

Capital12%

Tasa Variable

Tasa Fija

Cifras e indicadores financieros Cifras e indicadores financieros (Miles de millones de pesos)(Miles de millones de pesos)

(*) Variación Real 2008 Vs. 2007

El mejor desempeño operativo durante el primer trimestre de 2008 llevó a la Compañía a tener un mejor comportamiento de sus principales cifras e indicadores financieros.

REAL

ESTIMADO

REAL MAR-08 VAR. MAR-07 VAR. (*)

Ventas 280 258 9% 260 8%

Costo de Ventas y Admón. 181 190 -5% 178 2%

Utilidad Operativa 98 67 46% 82 20%

Margen Operativo 35% 26% - 31% -

EBITDA 125 93 34% 108 16%

Margen EBITDA 45% 36% - 41% -

Utilidad Neta 59 42 41% 51 16%

Margen Neto 21% 16% - 20% -

Plan de expansiónPlan de expansión(Miles de millones de pesos)(Miles de millones de pesos)

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1,000

Mile

s de

mill

de p

esos

08 09 10 11 12 13 14 15 16

Guarinó Manso Amoyá Sogamoso Andaquí

Guarinó 46Manso 54Amoyá 334Sogamoso 2,331Andaquí 2,694TOTAL 5,458

Datos en pesos corrientes

ROICCobertura x % Int.

=% Deuda (Nivel de Endeudamiento)

Nivel de endeudamiento objetivoNivel de endeudamiento objetivo

f (ROIC, Cobertura, Tasa Interés)

Rentabilidad del Negocio

Nivel de Riesgo Costo de

la Deuda

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

09 10 11 12 13 14 15 16 17 18

5%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

12%

13%

14%

Estructura objetivo Estructura de capital ROIC

Proyecciones

Nivel de endeudamientoNivel de endeudamiento

ISAGEN cuenta con un importante nivel de endeudamiento adicional que le permitirá financiar sus inversiones futuras.

Reparto de dividendos 2005-2007Reparto de dividendos 2005-2007 (Miles de Millones de pesos)(Miles de Millones de pesos)

11684 72

87135

2

0

50

100

150

200

250

2005 2006 2007

Mile

s d

e m

illo

ne

s

RESERVAS LEGALES DIVIDENDOS UTILIDAD

118

171

208

1. Subasta de energía y plan de expansión

2. Cifras Financieras.

3. Comportamiento de la acción.

AgendaAgenda

Comportamiento de la acciónComportamiento de la acción

85%85%

GRACIASGRACIAS