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Informe MacroeconómicoMensual El Salvador

Febrero de 2018

20 de abril de 2018

Resumen del Informe MacroeconómicoFebrero de 2018

Abril de 2018

3

Informe Macroeconómico mensual

Febrero 2018 – El Salvador

2016 2017 2017 2018 2017 2018

SECTOR REAL

Datos acumulados al mes de referencia

Producto Interno Bruto a precios corrientes en millones de US$ 26,797.5 n.d. n.a. n.a. n.a. n.a.

Producto Interno Bruto a precios constantes en millones de US$ 10,224.3 n.d. n.a. n.a. n.a. n.a.

Datos del último mes en referencia

Índice de Volumen de la Actividad Económica: IVAE Global Tendencia Ciclo 215.9 223.2 216.6 n.d. 217.1 n.d.

Variación anual del Índice de Volumen de la Actividad Económica (%) 2.9 3.4 2.9 n.d. 2.8 n.d.

Índice de Precios al Consumidor (Base diciembre 2009) 1/ 109.6 111.8 110.4 112.0 110.7 112.1

Inflación mensual (%) -0.2 0.2 0.7 0.1 0.3 0.1

Inflación anual (%) -0.9 2.0 -0.3 1.4 0.3 1.2

SECTOR EXTERNO


Exportaciones FOB en millones de US$ 5,335.4 5,760.0 426.2 500.0 877.5 988.8

Importaciones CIF en millones de US$ 9,854.6 10,592.8 848.8 930.4 1,610.6 1,790.3

Déficit de la Balanza Comercial en millones de US$ 4,519.2 4,832.8 422.6 430.4 733.1 801.5

Remesas Familiares en millones de US$ 4,576.0 5,043.0 343.6 384.1 723.5 782.4

Reservas Internacionales Netas en millones de US$: RIN 2,923.0 3,273.2 2,903.9 3,441.9 3,510.9 3,370.7


Índice de Tipo de Cambio Efectivo Real: ITCER 99.71 101.49 99.35 101.89 99.86 102.31

Fuente: Sitio Web del BCR

Boletín Estadístico Mensual del BCR

n.a.: No aplica por ser dato trimestral.

n.d.: No disponible.

1/: A partir de 2010 se cambió el año base a diciembre de 2009 y la metodología del cálculo del IPC.

INFORMACIÓN ESTADISTICA GERENCIAL

UNIDAD DE ESTUDIOS

FEBREROVARIABLES

DICIEMBRE ENERO

4



2016 2017 2017 2018 2017 2018

SECTOR MONETARIO


Depósitos y Títulos Valores en millones de US$ (Fuente SSF) 11,342.0 12,512.8 11,467.8 12,554.6 11,631.3 12,717.2

Préstamos al Sector Privado de las Sociedades Financieras en millones de US$ 2/ 11,628.1 12,241.0 11,725.6 12,260.5 11,784.8 12,347.1

Crédito de la banca no Radicada 1,985.8 n.d. n.a. n.a. n.a. n.a.

Datos del mes en referencia

Tasas de interés activas hasta 1 año plazo 6.39% 6.65% 6.28% 6.54% 6.44% 6.55%

Tasas de interés activas a más de 1 año plazo 9.86% 9.96% 10.12% 10.06% 10.41% 9.93%

Tasas de interés pasivas a 180 días plazo 4.56% 4.39% 4.47% 4.29% 4.50% 4.29%

Tasas de interés pasivas a 360 días plazo 4.74% 4.63% 4.70% 4.59% 4.63% 4.58%

Spread Corto Plazo: tasa activa a 1 año plazo - tasa pasiva a 180 días plazo 1.83% 2.26% 1.81% 2.25% 1.94% 2.26%

Spread Largo Plazo: tasa activa a más de 1 año plazo - tasas pasiva a 360 días plazo 5.12% 5.33% 5.42% 5.47% 5.78% 5.35%


Endeudamiento total de bancos miembros de ABANSA con entidades extranjeras 1,944.5 1,598.8 1,900.8 1,540.0 1,860.2 1,520.0

Préstamos pactados hasta un año plazo en millones de US$ 890.0 555.7 869.0 508.4 832.1 512.7

Préstamos pactados a más de un año plazo en millones de US$ 596.2 528.9 543.8 525.5 541.6 514.9

Préstamos pactados a cinco o más de cinco años plazo en millones de US$ 458.3 514.2 488.0 506.0 486.5 492.5





2/ Fuente: Panorama de las Otras Sociedades de Depósitos y Sociedades Financieras

DICIEMBREVARIABLES

ENERO FEBRERO


UNIDAD DE ESTUDIOS

5



2016 2017 2017 2018 2017 2018

SECTOR FISCAL


Superávit (déficit) global del sector público no financiero en millones de US$ -230.5 -70.6 27.2 16.8 52.9 -16.7

Ingresos y donaciones en millones de US$ 5,524.7 5,886.2 484.8 522.4 884.7 967.3

Ingresos tributarios en millones de US$ 4,166.4 4,406.9 392.4 418.6 692.8 753.3

Ingresos tributarios por:

Renta 3/ en millones de US$ 1,659.0 1,734.7 160.1 173.1 264.6 289.2

Transferencia de propiedades en millones de US$ 22.7 22.6 2.0 1.6 3.8 3.5

Importaciones en millones de US$ 206.5 210.7 15.9 17.7 31.3 33.9

Consumo de productos en millones de US$ 170.1 173.0 16.5 16.4 27.3 29.3

Impuesto al valor agregado (IVA) 3/ en millones de US$ 1,813.0 1,904.2 170.7 183.2 315.0 344.4

Contribuciones especiales (FOVIAL) en millones de US$ 85.6 89.0 8.1 8.0 15.1 16.3

Otros en millones de US$ 209.5 272.7 19.2 18.7 35.6 36.6

Gasto total del Sector Público No Financiero en millones de US$ 5,755.2 5,956.8 457.6 505.7 831.8 984.0

Gastos corrientes en millones de US$ 4,938.6 5,213.6 427.6 440.6 762.2 860.4

Gastos de capital en millones de US$ 817.1 743.6 30.0 65.1 69.7 123.6

Concesión neta de préstamos en millones de US$ -0.5 -0.4 0.0 0.0 0.0 0.0

Saldos a fin de mes de referencia

Deuda Pública Total en millones de US$ 17,558.2 18,372.7 17,578.9 18,591.2 18,150.8 18,629.7

Deuda Externa Pública Total en millones de US$ 9,261.2 9,675.3 9,318.8 9,842.3 9,873.1 9,813.8

Deuda Interna Pública Total en millones de US$ 8,297.1 8,697.4 8,260.1 8,749.0 8,277.7 8,815.9


Factor de tributación (ingresos tributarios entre PIB) % 15.55 16.45 1.46 1.56 2.59 2.81



n.d.: No disponible

n.a.: No aplica por ser dato trimestral

3/: Cifras ajustadas por devoluciones de impuestos


UNIDAD DE ESTUDIOS

VARIABLESDICIEMBRE ENERO FEBRERO

6



VARIABLES DICIEMBRE

2016-2017

SECTOR REAL Datos acumulados al mes de referencia

Producto Interno Bruto a precios corrientes n.d. n.a. n.a.Producto Interno Bruto a precios constantes n.d. n.a. n.a.

SECTOR EXTERNODatos acumulados al mes de referencia

Exportaciones FOB 8.0% 17.3% 12.7%Importaciones CIF 7.5% 9.6% 11.2%

Déficit de la Balanza Comercial 6.9% 1.8% 9.3%Remesas Familiares 10.2% 11.8% 8.1%

Reservas Internacionales Netas 12.0% 18.5% -4.0%Datos del último mes en referencia

Índice de Tipo de Cambio Real: ITCER 1.8% 2.6% 2.5%Fuente: Sitio Web del BCR




INFORMACIÓN ESTADÍSTICA GERENCIAL

UNIDAD DE ESTUDIOS

VARIACION PUNTO A PUNTO DE LAS VARIABLES

MACROECONÓMICAS

2017-2018

ENERO FEBRERO

7



VARIABLES DICIEMBRE

En porcentajes 2016-2017

SECTOR MONETARIODatos acumulados al mes de referencia

Depósitos y Títulos Valores (Fuente SSF) 10.3% 9.5% 9.3%Préstamos al Sector Privado de las Sociedades Financieras 5.3% 4.6% 4.8%Crédito de la banca no Radicada n.d. n.a. n.a.Datos del último mes en referencia

Tasas de interés activas hasta 1 año plazo 4.1% 4.1% 1.7%Tasas de interés activas a más de 1 año plazo 1.0% -0.6% -4.6%Tasas de interés pasivas a 180 días plazo -3.7% -4.0% -4.7%Tasas de interés pasivas a 360 días plazo -2.3% -2.3% -1.1%Spread Corto Plazo: tasas activas a 1 año plazo - tasas pasivas a 180 días plazo(%) 23.5% 24.3% 16.5%Spread Largo Plazo: tasas activas a más de 1 año plazo - tasas pasivas a 360 días plazo(%) 4.1% 0.9% -7.4%Datos acumulados al mes de referencia

Endeudamiento total de bancos miembros de ABANSA con entidades extranjeras -17.8% -19.0% -18.3% Préstamos pactados hasta un año plazo -37.6% -41.5% -38.4% Préstamos pactados a más de un año plazo -11.3% -3.4% -4.9% Préstamos pactados a cinco o más de cinco años plazo 12.2% 3.7% 1.2%

SECTOR FISCALDatos acumulados al mes de referencia

Superávit (déficit) global del sector público no financiero -69.4% -38.3% -131.6%Ingresos y donaciones 6.5% 7.8% 9.3%Ingresos tributarios 5.8% 6.7% 8.7%Ingresos tributarios por: Renta 4.6% 8.2% 9.3% Transferencia de propiedades -0.1% -18.5% -6.9% Importaciones 2.0% 11.4% 8.2% Consumo de productos 1.7% -0.9% 7.1% Impuesto al valor agregado (IVA) 5.0% 7.3% 9.3% Contribuciones especiales (FOVIAL) 4.0% -1.4% 8.1% Otros 30.1% -2.9% 2.8%Gasto total del Sector Público No Financiero 3.5% 10.5% 18.3% Gastos corrientes 5.6% 3.0% 12.9% Gastos de capital -9.0% 117.0% 77.3% Concesión neta de préstamos -21.3% 0.0% 0.0%

Saldos a fin de mes de referencia

Deuda Pública Total 4.6% 5.8% 2.6% Deuda Externa Pública Total 4.5% 5.6% -0.6% Deuda Interna Pública Total 4.8% 5.9% 6.5%Fuente: Sitio Web del BCR




Fuente: Panorama de las Otras Sociedades de Depósitos y Sociedades Financieras

INFORMACIÓN ESTADÍSTICA GERENCIAL

UNIDAD DE ESTUDIOS

VARIACION PUNTO A PUNTO DE LAS VARIABLES

MACROECONÓMICAS

2017-2018

ENERO FEBRERO

8

Sector Real



9

Producto Interno Bruto Trimestral El Salvador (precios corrientes)



Trim. I-12 Trim.II-12 Trim.III-12 Trim.IV-12 Trim. I-13 Trim.II-13 Trim.III-13 Trim.IV-13 Trim. I-14 Trim. II-14 Trim.III-14 Trim.IV-14 Trim.I-15 Trim. II-15 Trim.III-15 Trim.IV-15 Trim.I-16 Trim. II-16 Trim.III-16 Trim.IV-16 Trim.I-17 Trim. II-17 Trim.III-17

PIB Nominal 5,912.6 5,902.9 5,965.6 6,032.5 6,057.7 6,029.8 6,091.8 6,171.7 6,212.1 6,203.5 6,277.6 6,361.0 6,465.3 6,448.3 6,527.8 6,611.0 6,660.3 6,644.2 6,699.1 6,793.8 6,878.4 6,888.8 6,956.0

Variación anual 3.6% 2.7% 2.6% 2.8% 2.5% 2.1% 2.1% 2.3% 2.5% 2.9% 3.0% 3.1% 4.1% 3.9% 4.0% 3.9% 3.0% 3.0% 2.6% 2.8% 3.3% 3.7% 3.8%

-6%

0%

6%

12%

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

Millo

ne

s d

e U

S$

Fuente: BCR

PIB trimestral a Precios CorrientesEl Salvador 2012 2017

10

Producto Interno Bruto Acumulado Trimestral El Salvador (precios corrientes)



Primer Trimestre Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre

PIB corriente 2016 6,660.3 13,304.5 20,003.6 26,797.5

PIB corriente 2017 6,878.4 13,767.2 20,723.2

% variación anual 3.3% 3.5% 3.6%

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

Fuente: Banco Central de Reserv a

Producto Interno Bruto acumulado El SalvadorA precios corrientes (en millones de US$)

11

Variación del Producto Interno Bruto Real Precios constantes

El Salvador desde 2006



2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017*

Variación anual 3.9% 3.8% 1.3% -3.1% 1.4% 2.2% 1.9% 1.8% 1.4% 2.3% 2.4% 2.3%

-4%

-2%

0%

2%

4%

Fuente: BCR*Dato a septiembre

Variación del Producto Interno Bruto a precios constantesEl Salvador desde 2006

12

Producto Interno Bruto Trimestral El Salvador (precios constantes)



Trim.I-12 Trim.II-12 Trim.III-12Trim.IV-

12Trim.I-13 Trim.II-13 Trim.III-13

Trim.IV-13



Trim.IV-15



PIB Real 2,358.9 2,348.4 2,354.2 2,390.3 2,397.8 2,391.7 2,401.1 2,435.7 2,443.9 2,431.0 2,424.7 2,463.9 2,496.9 2,482.5 2,485.4 2,523.3 2,550.3 2,541.2 2,544.8 2,588.0 2,606.0 2,598.4 2,605.0

Varriación anual 2.5% 1.9% 1.7% 1.5% 1.7% 1.8% 2.0% 1.9% 1.9% 1.6% 1.0% 1.2% 2.2% 2.1% 2.5% 2.4% 2.1% 2.4% 2.4% 2.6% 2.2% 2.3% 2.4%

-5%

0%

5%

10%

15%

0

600

1,200

1,800

2,400

3,000

Millo

ne

s d

e U

S$

Fuente: BCR

PIB trimestral a Precios ConstantesEl Salvador 2012- 2017

13

Producto Interno Bruto Acumulado Trimestral El Salvador (precios constantes)



Primer Trimestre Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre

PIB constante 2016 2,550.3 5,091.5 7,636.3 10,224.3

PIB constante 2017 2,606.0 5,204.4 7,809.4

% variación anual 2.2% 2.2% 2.3%

0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

10,500


Producto Interno Bruto acumulado El SalvadorA precios constantes (en millones de US$)

14

Índice de Volumen de la Actividad Económica: IVAE Tendencia Ciclo

El Salvador



Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Indice 2016 210.4 211.3 212.2 212.7 213.0 213.4 213.8 214.3 214.9 215.4 215.7 215.9

Indice 2017 216.6 217.1 217.9 218.8 219.6 220.4 221.0 221.5 221.8 222.2 222.7 223.2

Variación anual 2016 1.1% 1.6% 2.0% 2.3% 2.3% 2.3% 2.4% 2.5% 2.7% 2.8% 2.8% 2.9%

Variación anual 2017 2.9% 2.8% 2.7% 2.9% 3.1% 3.3% 3.4% 3.4% 3.2% 3.2% 3.3% 3.4%

1%

2%

3%

4%


Índice de Volumen de la Actividad Económica: IVAEVariación anual punto a punto

15

Inflación anual desde 2006-2018



2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*

Inflación 4.9% 4.9% 5.5% -0.2% 2.1% 5.1% 0.8% 0.8% 0.5% 1.0% -0.9% 2.0% 1.2%

-2%

0%

2%

4%

6%

Fuente: BCRNota: A partir de enero 2010 el nuevo año base es 2009.*Dato a febrero

Inflación a diciembre de cada añoEl Salvador 2006-2018Año base: 1992 y 2009

16

Inflación Mensual El Salvador




Inflación mensual 2017 0.7% 0.3% 0.2% 0.1% 0.2% 0.1% 0.0% -0.1% 0.1% 0.1% 0.2% 0.2%

Inflación mensual 2018 0.1% 0.1%

0%

0%

0%

0%

0%

0%

0%

1%

1%

1%

1%

Fuente: BCR

Inflación mensual El Salvador 2018Año base: 2009

17

Inflación anual (punto a punto)El Salvador




Inflación anual 2017 -0.3% 0.3% 0.5% 0.9% 1.0% 0.9% 1.0% 1.1% 1.6% 1.4% 1.7% 2.0%

Inflación anual 2018 1.4% 1.2%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

Fuente: BCR

Inflación anual punto a puntoEl Salvador 2018Año base: 2009

18

Sector Externo



19

Exportaciones (FOB) Mensuales El Salvador




2017 426.2 451.4 560.1 446.4 508.0 493.4 549.8 478.8 473.4 469.5 482.2 421.0

2018 500.0 488.8

% variación anual 17.3% 8.3%

0

100

200

300

400

500

600

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Exportaciones (FOB) mensualesEl Salvador

20

Exportaciones (FOB) Acumuladas El Salvador




2017 426.2 877.5 1,437.6 1,884.0 2,391.9 2,885.3 3,435.1 3,913.9 4,387.3 4,856.8 5,339.0 5,760.0

2018 500.0 988.8


0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Exportaciones (FOB) totales acumuladasEl Salvador

21

Importaciones (CIF) MensualesEl Salvador




2017 848.8 761.8 886.6 827.7 918.3 876.2 881.1 938.4 827.2 951.4 1,029.5 845.9

2018 930.4 859.9


0

200

400

600

800

1,000

1,200

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Importaciones (CIF) mensualesEl Salvador

22

Importaciones (CIF) AcumuladasEl Salvador




2017 848.8 1,610.6 2,497.2 3,324.9 4,243.2 5,119.4 6,000.4 6,938.8 7,766.0 8,717.4 9,746.9 10,592.8

2018 930.4 1,790.3


0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Importaciones (CIF) totales acumuladasEl Salvador

23

Déficit de la Balanza Comercial MensualEl Salvador




2017 422.6 310.4 326.5 381.4 410.4 382.8 331.2 459.6 353.7 481.9 547.3 424.9

2018 430.4 371.1


0

145

290

435

580

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Déficit de la Balanza Comercial mensualEl Salvador

24

Déficit de la Balanza Comercial AcumuladaEl Salvador




2017 422.6 733.1 1,059.6 1,440.9 1,851.3 2,234.1 2,565.3 3,025.0 3,378.7 3,860.6 4,407.9 4,832.8

2018 430.4 801.5


0

1,400

2,800

4,200

5,600

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Déficit de la Balanza Comercial acumuladasEl Salvador

25

Remesas Familiares Mensuales El Salvador




2017 343.6 380.0 452.8 407.5 460.8 414.7 420.7 412.4 406.3 430.2 408.2 505.9

2018 384.1 398.3


0

100

200

300

400

500

600

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Remesas Familiares mensualesEl Salvador

26

Remesas Familiares Acumuladas El Salvador




2017 343.6 723.5 1,176.3 1,583.9 2,044.7 2,459.4 2,880.1 3,292.5 3,698.8 4,129.0 4,537.2 5,043.0

2018 384.1 782.4


0

1,300

2,600

3,900

5,200

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Remesas Familiares totales acumuladasEl Salvador

27

Reservas Internacionales Netas AcumuladasEl Salvador




2017 2,903.9 3,510.9 3,136.4 3,256.0 3,367.9 3,282.9 3,323.7 3,263.0 3,320.0 3,332.1 3,417.0 3,273.2

2018 3,441.9 3,370.7

% variación anual 18.5% -4.0%

0

600

1,200

1,800

2,400

3,000

3,600

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Reservas Internacionales NetasEl Salvador

28

Sector Monetario



29

Depósitos y Títulos Valores El Salvador




2017 11,467.8 11,631.3 12,071.0 12,119.2 11,922.3 11,987.6 12,088.4 12,086.2 12,194.9 12,463.4 12,586.8 12,512.8

2018 12,554.6 12,717.2


0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

Millo

ne

s d

e d

óla

re

s

Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero

Saldos de Depósitos y Títulos valoresEl Salvador

30

Préstamos al Sector Privado de las Sociedades Financieras

El Salvador




2017 11,725.6 11,784.8 11,757.8 11,882.5 11,902.2 11,910.4 12,008.9 12,013.6 12,069.6 12,121.0 12,224.3 12,241.0

2018 12,260.5 12,347.1


0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

Millo

ne

s d

e d

óla

re

s


Saldos de Préstamos al Sector Privado de las Sociedades FinancierasEl Salvador

31

Saldos del crédito de la banca no radicadaEl Salvador



2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017*

Créd. Banca no Rad. 1,542.7 1,581.5 1,389.3 1,387.0 1,394.7 1,615.3 1,968.0 1,937.1 1,324.8 1,787.9 1,711.5 1,921.9 2,067.3 1,733.5 1,902.8 1,984.1 2,039.2

% de variación anual 42% 3% -12% 0% 1% 16% 22% -2% -32% 35% -4% 12% 8% -16% 10% 4% 3%

-35%

-20%

-5%

10%

25%

40%

55%

-200

100

400

700

1,000

1,300

1,600

1,900

2,200

Millo

ne

s d

e U

S$

Fuente: BCRNota: En 2009 BCR ajustó la f orma de calif icación de las empresas

*Dato a septiembre

Crédito de la Banca no Radicada

32

Tasa de interés activa nominal hasta un año plazoEl Salvador




2017 6.28% 6.44% 6.20% 6.42% 6.51% 6.56% 6.42% 6.57% 6.41% 6.51% 6.66% 6.65%

2018 6.54% 6.55%

6.1%

6.2%

6.3%

6.4%

6.5%

6.6%

6.7%


Tasa de interés activa nominal (hasta un año plazo)El Salvador 2012-2018

33

Tasa de interés pasiva nominal a 180 díasEl Salvador




2017 4.47% 4.50% 4.54% 4.36% 4.39% 4.48% 4.42% 4.43% 4.43% 4.38% 4.31% 4.39%

2018 4.29% 4.29%

4.2%

4.3%

4.4%

4.5%

4.6%


Tasa de interés pasiva nominal (180 días plazo) El Salvador 2012-2018

34

Spread de tasas activas 1 año y pasivas a 180 días El Salvador


Febrero 2018– El Salvador


2017 1.81% 1.94% 1.66% 2.06% 2.12% 2.08% 2.00% 2.14% 1.98% 2.13% 2.35% 2.26%

2018 2.25% 2.26%

1.6%

1.7%

1.8%

1.9%

2.0%

2.1%

2.2%

2.3%

2.4%

Fuente: Banco Central de Resrv a

Spread de tasas activas a 1 año y pasivas a 180 días plazoEl Salvador 2012-2018

35

Tasa de interés activa nominal a más de un año plazoEl Salvador




2017 10.12% 10.41% 10.34% 10.44% 10.67% 10.19% 10.21% 10.42% 10.33% 10.26% 9.98% 9.96%

2018 10.06% 9.93%

9.0%

9.5%

10.0%

10.5%

11.0%


Tasa de interés activa nominal (a más de un año plazo)El Salvador 2012-2018

36

Tasa de interés pasiva nominal a 360 días plazoEl Salvador




2017 4.70% 4.63% 4.81% 4.68% 4.68% 4.75% 4.67% 4.70% 4.66% 4.65% 4.69% 4.63%

2018 4.59% 4.58%

4.4%

4.5%

4.6%

4.7%

4.8%

4.9%


Tasa de interés pasiva nominal (360 días plazo)El Salvador 2012-2018

37

Spread de tasas activas más de un año y pasivas a 360 días plazo El Salvador




2017 5.42% 5.78% 5.53% 5.76% 5.99% 5.44% 5.54% 5.72% 5.67% 5.61% 5.29% 5.33%

2018 5.47% 5.35%

4.5%

5.0%

5.5%

6.0%

6.5%


Spread de tasas activas a más de 1 año y pasivas a 360 días plazoEl Salvador 2012-2018

38

Endeudamiento total de bancos miembros de ABANSA con entidades extranjeras




2017 1,900.8 1,860.2 1,731.7 1,748.8 1,730.1 1,702.3 1,690.2 1,679.3 1,671.9 1,611.8 1,489.9 1,598.8

2018 1,540.0 1,520.0

% variación anual -19.0% -18.3%

0

250

500

750

1,000

1,250

1,500

1,750

2,000

Mil

lon

es

de

dó

lare

s

Fuente: Estados Financieros de Bancos miembros

Endeudamiento total de los bancos miembros de ABANSA con entidades extranjerasEl Salvador

39

Endeudamiento de bancos miembros de ABANSA con entidades extranjerasSaldos de préstamos pactados hasta un año plazo




2017 869.0 832.1 707.4 713.8 716.3 663.9 649.7 618.0 604.6 553.1 449.7 555.7

2018 508.4 512.7


0

200

400

600

800

1,000

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Endeudamiento de los bancos miembros de ABANSA con entidades extranjerasSaldos de préstamos pactados hasta un año plazo

40

Endeudamiento de bancos miembros de ABANSA con entidades extranjerasPréstamos pactados a más de un año plazo




2017 646.8 650.1 637.7 636.5 593.8 613.6 631.7 635.9 641.6 634.1 603.9 596.2

2018 525.5 514.9


0

90

180

270

360

450

540

630

720

Mil

lon

es d

e d

óla

res

Fuente: Estadodos Financieros de Bancos miembros

Endeudamiento de los bancos miembros de ABANSA con entidades extranjerasSaldos de préstamos pactados a más de un año plazo

41

Endeudamiento de bancos miembros de ABANSA con entidades extranjerasSaldos de préstamos pactados a cinco o más de cinco años plazo




2017 488.0 486.5 478.2 480.7 492.4 530.0 531.3 527.4 547.5 546.9 533.9 514.2

2018 506.0 492.5


0

100

200

300

400

500

600

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Endeudamiento de los bancos miembros de ABANSA con entidades extranjerasSaldos de préstamos pactados a cinco o más de cinco años plazo

42

Sector Fiscal



43

Ingresos y Donaciones totales mensuales El Salvador




2017 484.8 400.0 445.1 671.7 563.5 453.8 481.9 440.8 416.3 480.5 450.5 597.6

2018 522.4 444.9

Variación Anual 7.8% 11.2%

0

120

240

360

480

600

720

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Ingresos y Donaciones mensualesEl Salvador

44

Ingresos y Donaciones totales acumulados El Salvador




2017 484.8 884.7 1,329.8 2,001.5 2,564.9 3,018.7 3,500.6 3,941.4 4,357.6 4,838.1 5,288.6 5,886.2

2018 522.4 967.3


0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Ingresos y Donaciones acumuladosEl Salvador

45

Ingresos Tributarios mensuales El Salvador




2017 392.4 300.4 336.9 578.3 459.0 351.8 333.9 326.9 309.6 332.0 324.1 361.7

2018 418.6 334.6


0

100

200

300

400

500

600

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Ingresos Tributarios mensualesEl Salvador

46

Ingresos Tributarios acumulados El Salvador




2017 392.4 692.8 1,029.7 1,608.0 2,066.9 2,418.8 2,752.7 3,079.5 3,389.1 3,721.1 4,045.2 4,406.9

2018 418.6 753.3


0

600

1,200

1,800

2,400

3,000

3,600

4,200

4,800

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Ingresos Tributarios totales acumuladosEl Salvador

47

Ingresos mensuales por Impuesto sobre la Renta El Salvador




2017 160.1 104.6 121.2 333.1 218.1 136.0 127.9 113.4 101.6 108.4 90.5 119.8

2018 173.1 116.1


0

60

120

180

240

300

360

420

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Ingresos mensuales por Impuesto sobre la RentaEl Salvador

48

Ingresos acumulados por Impuesto sobre la RentaEl Salvador




2017 160.1 264.6 385.9 719.0 937.0 1,073.0 1,200.9 1,314.3 1,415.9 1,524.3 1,614.9 1,734.7

2018 173.1 289.2


0

300

600

900

1,200

1,500

1,800

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Ingresos totales acumulados por Impuesto sobre la RentaEl Salvador

49

Ingresos mensuales por Impuesto sobre Transferencia de Propiedades

El Salvador




2017 2.0 1.8 2.2 1.5 1.6 2.3 1.9 1.7 1.8 2.0 1.9 2.0

2018 1.6 1.9

% variación anual -18.5% 6.1%

0.0

0.4

0.8

1.2

1.6

2.0

2.4

2.8

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Ingresos mensuales por Impuesto a la Transferencia de Propiedades El Salvador

50

Ingresos acumulados por Impuesto sobre Transferencia de Propiedades

El Salvador




2017 2.0 3.8 6.0 7.5 9.1 11.4 13.4 15.0 16.8 18.8 20.7 22.6

2018 1.6 3.5


0

4

8

12

16

20

24

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Ingresos totales acumulados por Impuesto a la Transferencia de PropiedadesEl Salvador

50

Ingresos mensuales por Impuestos a las ImportacionesEl Salvador




2017 15.9 15.4 17.6 14.2 18.5 16.9 16.4 18.3 16.3 21.2 21.8 18.3

2018 17.7 16.2


0

5

10

15

20

25

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Ingresos mensuales por Impuesto a las ImportacionesEl Salvador

51

Ingresos acumulados por Impuestos a las ImportacionesEl Salvador




2017 15.9 31.3 48.9 63.1 81.6 98.5 114.9 133.2 149.5 170.7 192.4 210.7

2018 17.7 33.9


0

30

60

90

120

150

180

210

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Ingresos totales acumulados por Impuesto a las ImportacionesEl Salvador

52

Ingresos mensuales por Impuestos al Consumo de Productos

El Salvador




2017 16.5 10.8 13.0 15.1 15.0 14.3 13.1 13.8 14.5 14.4 16.8 15.8

2018 16.4 12.9


0

5

10

15

20

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Ingresos mensuales por Impuesto al Consumo de ProductosEl Salvador

53

Ingresos Acumulados por Impuestos al Consumo de Productos

El Salvador




2017 16.5 27.3 40.3 55.5 70.4 84.7 97.8 111.6 126.1 140.5 157.3 173.0

2018 16.4 29.3


0

25

50

75

100

125

150

175

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Ingresos totales acumulados por Impuesto al Consumo de ProductosEl Salvador

54

Ingresos mensuales por Impuesto al Valor Agregado (IVA)El Salvador




2017 170.7 144.3 156.8 149.6 158.2 157.4 150.0 154.5 151.5 162.1 168.5 180.5

2018 183.2 161.2


0

25

50

75

100

125

150

175

200

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Ingresos mensuales por Impuesto al Valor Agregado (IVA)El Salvador

55

Ingresos acumulados por Impuesto al Valor Agregado (IVA)El Salvador




2017 170.7 315.0 471.8 621.4 779.7 937.1 1,087.1 1,241.6 1,393.1 1,555.2 1,723.6 1,904.2

2018 183.2 344.4


0

250

500

750

1,000

1,250

1,500

1,750

2,000

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Ingresos totales acumulados por Impuesto al Valor Agregado (IVA)El Salvador

56

Ingresos mensuales por Impuesto sobre Contribuciones Especiales (FOVIAL)

El Salvador




2017 8.1 7.0 7.0 7.7 7.3 7.3 7.0 7.9 7.2 7.2 7.1 8.2

2018 8.0 8.3


0

3

6

9

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Ingresos mensuales por Impuesto sobre Contribuciones Especiales (FOVIAL)El Salvador

57

Ingresos acumulados por Impuesto sobre Contribuciones Especiales (FOVIAL)

El Salvador




2017 8.1 15.1 22.1 29.8 37.2 44.5 51.5 59.3 66.6 73.8 80.8 89.0

2018 8.0 16.3


0

15

30

45

60

75

90

Mil

lon

es

de

dó

lare

s


Ingresos totales acumulados por Impuesto sobre Contribuciones Especiales (FOVIAL)

El Salvador

58

Ingresos mensuales por Otros Impuestos El Salvador




2017 19.2 16.4 19.0 56.9 40.4 17.6 17.6 17.4 16.7 16.7 17.7 17.1

2018 18.7 18.0


0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Ingresos mensuales por Otros ImpuestosEl Salvador

59

Ingresos acumulados por Otros Impuestos El Salvador




2017 19.2 35.6 54.7 111.6 151.9 169.5 187.1 204.5 221.2 237.9 255.5 272.7

2018 18.7 36.6


0

50

100

150

200

250

300

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Ingresos totales acumulados por Otros ImpuestosEl Salvador

60

Gasto Público mensual El Salvador




2017 457.6 374.3 528.6 438.4 530.7 469.3 522.9 401.1 409.5 486.3 535.7 802.6

2018 505.7 478.4


0

150

300

450

600

750

900

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Gasto Público mensualEl Salvador

61

Gasto Público acumuladoEl Salvador




2017 457.6 831.8 1,360.5 1,798.9 2,329.6 2,798.9 3,321.7 3,722.8 4,132.3 4,618.5 5,154.2 5,956.8

2018 505.7 984.0


0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Gasto Público acumuladoEl Salvador

62

Deuda Pública totalEl Salvador




2017 17,578.9 18,150.8 17,787.4 17,826.4 17,869.5 17,876.3 17,926.2 17,880.2 17,863.9 18,034.8 18,320.1 18,372.7

2018 18,591.2 18,629.7

Variación Anual 5.8% 2.6%

0

4,000

8,000

12,000

16,000

20,000

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Deuda Pública totalEl Salvador

63

Deuda Externa Pública totalEl Salvador




2017 9,318.8 9,873.1 9,855.6 9,835.3 9,813.9 9,790.2 9,759.6 9,647.3 9,609.0 9,675.4 9,761.1 9,675.3

2018 9,842.3 9,813.8

% variación anual 5.6% -0.6%

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Deuda Pública Externa totalEl Salvador

64

Deuda Interna Pública totalEl Salvador




2017 8,260.1 8,277.7 7,931.8 7,991.1 8,055.6 8,086.1 8,166.6 8,232.9 8,254.9 8,359.4 8,559.0 8,697.4

2018 8,749.0 8,815.9


0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

Mil

lon

es d

e d

óla

res


Deuda Interna Pública totalEl Salvador

65

Latinoamérica



66

Inflación punto a punto



-0.13%

0.00%

0.38%

1.18%

1.23%

1.99%

2.21%

2.84%

2.86%

3.32%

3.37%

4.12%

4.14%

4.15%

4.33%

4.82%

5.34%

7.07%

-5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Ecuador

Venezuela*

Panamá

Perú

El Salvador

Chile

Costa Rica

Brasil

Bolivia

República Dominicana

Colombia

Paraguay

Promedio AL

Guatemala

Honduras

Nicaragua

México

Uruguay

Argentina

Inflación punto a punto. Latinoamérica Febrero 2018

Fuente: Consejo Monetario Centroamericano*no disponible

32.53%

67

Tasas de Interés Activas



34.35%

28.08%

26.03%

25.32%

21.77%

18.16%

15.69%

15.62%

15.07%

15.00%

13.05%

12.06%

11.01%

10.65%

8.48%

7.41%

6.54%

6.38%

6.08%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%

Uruguay

Brasil

Argentina

Chile

Venezuela

Honduras

Perú

Promedio AL

Costa Rica

Paraguay

Guatemala

Colombia

Rep. Dominicana

México

Nicaragua

Ecuador

El Salvador

Bolivia

Panamá

Fuente: Bancos Centrales y Direcciones Estadísticas de cada país, Felaban y Consejo Monetario Centroamericano

Tasas de interés activa nominal a Corto plazo: Febrero 2018

68

Tasas de Interés Pasivas



22.29%

12.51%

8.35%

7.50%

6.24%

6.00%

5.90%

5.64%

5.35%

5.27%

5.08%

5.06%

4.29%

3.74%

3.61%

3.44%

3.41%

2.76%

2.08%

0% 5% 10% 15% 20% 25%

Argentina

Venezuela

Honduras

Brasil

Promedio AL

Costa Rica

Rep. Dominicana

Uruguay

Colombia

Guatemala

Nicaragua

Ecuador

El Salvador

México

Paraguay

Perú

Bolivia

Chile

Panamá


Tasas de interés pasiva nominal a Corto plazo: Febrero 2018

69

Diferencial de Tasas de Interés



28.70%

22.56%

20.58%

12.25%

11.39%

9.81%

9.38%

9.26%

9.07%

7.78%

6.91%

6.71%

5.97%

4.00%

3.74%

3.40%

2.97%

2.35%

2.25%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

Uruguay

Chile

Brasil

Perú

Paraguay

Honduras

Promedio AL

Venezuela

Costa Rica

Guatemala

México

Colombia

Rep. Dominicana

Panamá

Argentina

Nicaragua

Bolivia

Ecuador

El Salvador


Diferencial de tasas de interés: SpreadFebrero 2018

Informe MacroeconómicoMensual El Salvador

Febrero de 2018

20 de abril de 2018

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