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Andrés Oneto La Faye

Lima, 5 de septiembre de 2014

Ejecutivo Principal

Dirección de Políticas Públicas y Competitividad

CAF: Iniciativas de

Gobierno Corporativo en la

región

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2. Herramientas prácticas de Gobierno Corporativo

1. Programa CAF en Gobierno Corporativo

3. Consideraciones Finales

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• Lineamientos para un Código Latinoamericano de Gobierno Corporativo

• Lineamientos para el Buen Gobierno Corporativo de las Empresas del Estado

• Cartilla: Gobierno Corporativo: lo que todo empresario debe saber

• Manual de gobierno corporativo para empresas de capital cerrado

• Lineamientos de Gobierno Corporativo para las PyME y empresas familiares

• Gobierno Corporativo y desarrollo de mercados de capitales en América

Latina

• Gobierno Corporativo y Determinación de Riesgos en Instrumentos de Deuda

• La importancia del Gobierno Corporativo en Empresas de Propiedad del

Estado

• Software de autoevaluación

Aportes conceptuales y herramientas

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Implementación Efectiva

Implementación: Aplicación de los LCGC en 37 empresas privadas y estatales:

Empresa Estatales País

Fabrica Nacional de Cemento S.A. Bolivia

EMAVERDE Bolivia

Aguas del Cesar Colombia

Aguas del Magdalena Colombia

EMCALI Colombia

Empresa Eléctrica de Quito Ecuador

Empresa Metropolitana de Asea - EMASEO Ecuador

Empresa Metropolitana de Agua Potable – EMAAP Ecuador

Empresa Metropolitana de Movilidad – EMMOP-Q Ecuador

Empresa Pública Municipal de Desarrollo Económico –

EDEC EP

Ecuador

Empresa Pública Municipal de Aseo de Cuenca – EMAC EP Ecuador

Rocafuerte Seguros S.A. Ecuador

Ferrocarriles del Ecuador Empresa Pública – FEEP Ecuador

Petroperú Perú

Sedapal Perú

Banco de la Nación Perú

Electroperú Perú

Cajas Municipales de Ahorro y Crédito - CMAC PIURA Perú

Cajas Municipales de Ahorro y Crédito - CMAC ICA Perú

Fondo MIVIVIENDA S.A. Perú

Empresas Privadas País

Tahuamanu Bolivia

Bancosol Bolivia

Banco Económico Bolivia

MAC Colombia

Coéxito Colombia

Seguros Bolívar Colombia

NIRSA Ecuador

Banco Solidario Ecuador

Ecoelectric Ecuador

Graña y Montero Perú

COPEINCA Perú

El Comercio Perú

Bolsa de Valores de Lima Perú

Ajegroup – Grupo Embotellador ATIC Perú

Electricidad de Caracas Venezuela

Banco Caribe Venezuela

Corporación KCP Venezuela

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Grupo de Trabajo de Instituciones Financieras de Desarrollo - DFIs

• El 2007 un grupo de organismos multilaterales se reunieron en Amsterdam con

el fin de comprometerse en la difusión y el fortalecimiento del GC.

• En 2011, 31 DFIs firmaron un acuerdo Marco de GC para el Desarrollo

Grupo de trabajo conformado por 10 DFIs, con el fin de promover las buenas prácticas de Gobierno Corporativo

• Incorporar el GC en las operaciones de inversión/crédito mediante la adopción de herramientas, en línea con el Marco de GC.

• Identificar al personal responsable para la implementación del Marco.

• Brindar capacitación para fortalecer conocimientos sobre GC.

• Colaborar con los demás firmantes, compartiendo experiencias y recursos en la capacitación e implementación del GC.

• Reportar anualmente avance en la implementación del Marco de GC.

- Mejora del desempeño empresarial

- Acceso a fuentes de capital

- Mejora relaciones con Stakeholders

- Desarrollar los Mercados de Capital

- Reducir el Riesgo de Inversión

- Evadir el Riesgo Reputacional

Grupo de Trabajo de GC

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• Permite a los oficiales de crédito (OC) familiarizarse con los conceptos básicos de GC y las

herramientas desarrolladas.

• Capacitar a los OC en aspectos claves relacionados al GC, y su relevancia en el proceso de

evaluación crediticio, usando una metodología propia de CAF.

• Valorar y administrar el riesgo de gobierno de sus clientes del activo, a fin de mitigar su propio

grado de exposición al riesgo.

Plataforma E-Learning en GC

Ecuador:

Bolivia:

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2. Herramientas prácticas de Gobierno Corporativo

1. Programa CAF en Gobierno Corporativo

3. Consideraciones Finales

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3.DIRECTORIO

Acreedores

Proveedores y Clientes

Competidores y

Comunidades

Gobierno

2. ASAMBLEA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

1. DERECHO Y

TRATO

EQUITATIVO DE

LOS

ACCIONISTAS

Empleados

Gobierno Corporativo para grupos

empresariales Responsabilidad de las entidades

financieras en promover del GC Gobierno Corporativo de empresas

familiares

Anexos

Lineamientos para un código

Latinoamericano de GC - LCLGC

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Temas nuevos: Arquitectura de Control

Objetivo: Contar con un sistema integral con incluya políticas y

procedimientos que provean una seguridad razonable en relación al logro

de los objetivos de la empresa.

1. El ambiente de control

2. La gestión de riesgos

3. El sistema de control

interno

4. Monitoreo de la

arquitectura de control

(Auditoría interna y

externa).

3.DIRECTORIO

Acreedores

Proveedores y

Clientes

Competidores y

Comunidades

Gobierno

2. ASAMBLEA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

1. DERECHO Y

TRATO

EQUITATIVO

DE LOS

ACCIONISTAS

Empleados

10

La Gestión de Riesgos debe ser Ex Ante

no Ex post

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Temas nuevos: Anexo I. Gobierno Corporativo para grupos empresariales

Objetivo: Entender que el GC para grupos (privados y del Estado), es

una realidad económica con una dinámica particular: la búsqueda de un

objetivo común como grupo y como empresas jurídicamente

independientes.

• Se propone un modelo de gobierno para el grupo definido en

7 Lineamientos para temas puntuales:

Estructura organizativa del grupo.

Tratamiento del Directorio.

Tratamiento consolidado de la Arquitectura de Control.

Transparencia y revelación de información.

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Temas nuevos: Anexo III. Responsabilidad de entidades financieras en promover el GC

Objetivo: las entidades bancarias pueden jugar un rol clave en la

promoción del GC: (i) desde su propia perspectiva; (ii) hacia clientes de

activo.

• El gobierno de los propios bancos: El buen funcionamiento de

estas entidades descansa en sólidas estructuras de GC.

• El gobierno de los clientes de activo: valorar y administrar el

riesgo de GC de sus clientes, ya que dicho riesgo se traslada a la

propia entidad bancaria.

• Metodología de valoración del riesgo de gobierno de los

clientes de activo: inclusión del análisis de GC dentro de sus

metodologías de análisis de crédito.

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Incorporación de los LCLGC a lo largo de la evolución de las empresas

Las Edades de la Organización y la incorporación gradual del GC

Edad

Tam

añ

o

EDAD

FUNDACIONAL

EDAD DE LA

ORGANIZACIÓN

FUNCIONAL

EDAD DE LA

DELEGACION

EDAD DEL

HOLDING

CONTROL Y PROPIEDAD

JUNTOS

SEPARACION DE PROPIEDAD Y

CONTROL

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Incorporar un buen GC desde el inicio

Restaurante los Tres Socios

Cerrado por

desacuerdo

societario

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• Objetivo: Desarrollo de un marco que defina el rol del GC

en la emisión de deuda.

• Contenido:

I. Documento Base:

• Establecimiento de un benchmark: Considerar 29

principios de GC para fortalecer la emisión de deuda.

• Desarrollo de un indicador: estructurar métricas que

ayuden a reflejar de mejor forma los riesgos futuros

en las emisiones de deuda.

II. Casos Países: Brasil, Colombia y México

• Los estándares se aplicaron a 13 empresas y se

evaluó el estado de situación del riesgo de GC.

GC y Determinación de Riesgos en

Emisión de Instrumentos de Deuda

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• Análisis de los casos: a pesar del éxito la mayoría de las empresas,

ninguna logran acercarse al benchmark (algunas prácticas son de

difícil constatación).

• Áreas de oportunidad:

Selección de directores internos y externos, definición de sus

funciones y formalización de sus responsabilidades.

Conformación del comité de auditoría

En caso de no considerar contar con comité de financiamiento

corporativo y comité de riesgos, asegurarse que estas funciones

se cumplan

Recomendaciones en base a los

resultados obtenidos

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2. Herramientas prácticas de Gobierno Corporativo

1. Programa CAF en Gobierno Corporativo

3. Consideraciones Finales

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• Reto de incorporar a empresas no listadas (medianas y familiares)

• Sensibilizar en la difusión del GC y los Lineamientos CAF: herramienta

con recomendaciones concretas para la gestión de riesgos.

• Más allá de la regulación, especialmente en las no listadas, estos son

procesos voluntarios: entender/aceptar/aplicar.

• Rol de las instituciones financieras como promotores del GC entre sus

clientes.

• Resultados del estudio de casos: se sugiere que las empresas emisoras

de deuda lleven a cabo una revisión, de carácter preventivo, de los

estándares propuestos.

Reflexión Final

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Más oportunidades, un mejor futuro.

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