CURSO DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

CONCEPTOS BÁSICOS Y FUNDAMENTALES

CURSO DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

CONCEPTOS BÁSICOS Y FUNDAMENTALES

Licda. Lorena Jiménez

Naturaleza del curso

● Está enfocado hacia el proceso de toma de decisiones aplicando el concepto fundamental del valor del dinero en el tiempo, costo de oportunidad, y creación de valor agregado, costo de oportunidad y creación de valor agregado.

Naturaleza del curso

● Se estudiará la importancia de la información financiera para realizar el proceso de planeación financiera el control de elementos de la administración de capital en función del corto y del largo plazo.

Contenido del curso

●● Generalidades● Decisiones en el corto

plazo.● Valor del dinero en el

tiempo.● Decisiones en el largo plazo● Riesgos● Sistemas tributarios● Sistemas financieros

1. Generalidades

● Generalidades

Objetivos de la empresa y su relación con el marco financiero

LOS OBJETIVOS DE LOS NEGOCIOS SEGÚN PETER DRUCKER SON:

Aspectos tangibles:– Situación del mercado.– Innovación.– Productividad.– Recursos físicos y financieros.– Lucro.

Aspectos intangibles:– Desempeño y desarrollo gerencial.– Desempeño y actitud obrera.– Responsabilidad pública.

Administración

Es la ciencia social y técnica encargada de la planificación, organización, dirección y control de los recursos (humanos, financieros, materiales, tecnológicos, del conocimiento, etc.) de una organización, con el fin de obtener el máximo beneficio posible; este beneficio puede ser económico o social, dependiendo de los fines perseguidos por la organización.

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Administración

La Administración consiste en lograr un objetivo predeterminado, mediante el esfuerzo ajeno. (George R. Terry)

La Administración es una ciencia social que persigue la satisfacción de objetivos institucionales por medio de una estructura y a través del esfuerzo humano coordinado. (José A. Fernández Arenas)

La Administración es el proceso cuyo objeto es la coordinación eficaz y eficiente de los recursos de un grupo social para lograr sus objetivos con la máxima productividad. (Lourdes Münch Galindo y José García Martínez)

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FINANZAS

● Es la disciplina que se ocupa de “determinar el valor” y tomar decisiones. La función primordial de las finanzas es asignar recursos, lo que incluye adquirirlos, invertirlos y administrarlos.

● Es el arte y la ciencia de administrar el dinero.

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FINANZAS

● Es la disciplina que se ocupa de “determinar el valor” y tomar decisiones. La función primordial de las finanzas es asignar recursos, lo que incluye adquirirlos, invertirlos y administrarlos.

● Es el arte y la ciencia de administrar el dinero.

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Administración financiera: es el área de las finanzas que aplica un conjunto de principios y procedimientos que permiten que la información de la contabilidad, de la economía y de otras operaciones comerciales sea más útil para propósitos de toma de decisiones

Administración Financiera

Se refiere a la adquisición, el financiamiento y la administración de activos, con algún propósito general previamente establecido.

Administración Financiera

Comprende la Tecnología para la gestión de la empresa, al enfrentar y resolver el dilema liquidez – rentabilidad, para proveer los recursos necesarios en la oportunidad precisa y tomar las medidas más eficientes, asegurando los retornos para su desarrollo.

FINANZAS EN RELACIÓN CON ECONOMÍA Y CONTABILIDAD

● La Economía brinda la imagen general del entorno económico en donde las corporaciones toman las decisiones en áreas como análisis de riesgo, teoría de precios a través de las relaciones de oferta demanda, análisis corporativo de retorno etc. Variables macroeconómicas como por ejemplo el PIB, la producción

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● La Contabilidad es el lenguaje de las finanzas por que suministra datos financieros a través de los estados de ingresos, los balances generales y el estado de flujo de caja. El gerente financiero debe saber interpretar y utilizar estos documentos para distribuir los recursos financieros de la empresa, de modo que generen el mejor retorno posible a largo plazo.

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FINANZAS EN RELACIÓN CON ECONOMÍA Y CONTABILIDAD

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CAMPO DE LAS FINANZAS

Las finanzas se componen de tres áreas principales:

•Administración financiera.•Inversiones y•Mercados financieros.

Los mercados financieros podemos clasificar de diferentes maneras.

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CLASIFICACIÓN

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CLASIFICACIÓN

● Los Administradores financieros desempeñan una función dinámica en el desarrollo de las empresas modernas.

● Los mismos que en la actualidad deben enfrentarse a la competencia corporativa, cambios tecnológicos, la inflación, tasas de interés, y los aspectos éticos relacionados con ciertas operaciones financieras.

● Por lo tanto más que nunca es necesario que las finanzas tengan una función estratégica vital en las corporaciones.

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Y el administrador financiero?

ORGANIGRAMA DE UNA EMPRESA

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Algunos principios básicos

● El valor del dinero a través del tiempo.● Escases de recursos.● Costo de oportunidad.

Valor del dinero a través del tiempo

● ¿QUÉ ES MÁS IMPORTANTE, RECIBIR HOY $1000, O RECIBIRLOS DE AQUÍ EN 10 AÑOS?

● INTERÉS: dinero pagado (o ganado) por el uso del dinero.● INTERÉS SIMPLE: interés pagado (o devengado) sólo sobre el

monto original, o capital, tomado en préstamo.● VALOR FUTURO: valor en determinado momento futuro de una

cantidad presente de dinero, o una serie de pagos, calculada a determinada tasa de interés.

● VALOR PRESENTE: valor corriente de una cantidad futura de dinero, o una serie de pagos, calculada a una determinada tasa de interés (de descuento).

● INTERÉS COMPUESTO: interés pagado (devengado) sobre cualquier interés devengado previamente, además del capital tomado en préstamo (prestado).

● El valor más importante del dinero radica en que vivimos en un mundo en el que se le da demasiada importancia.

Escases de recursos

● Uso de los recursos: limitados.

● Toma de decisiones para identificar la mejor alternativa.

Costo de oportunidad

● El costo de oportunidad, en administración financiera, tiene que ver con el hecho de incurrir en el costo (perder) por no ganar, frente a la necesidad de escoger entre alternativas de liquidez o de rentabilidad.

● Si se tiene mucha liquidez (dinero, o fácil acceso a él) se incurre en “DINERO OCIOSO” que nos produce una pérdida por no tener un stock más rentable (comprometido en el proceso productivo).

● Si se tiene mucha rentabilidad y alto grado de compromiso del “dinero” existente, tendríamos un costo por no invertir en ocasionales proyectos más rentables, o sea “HACER NEGOCIO”.

METAS DE GERENCIA

● Maximización de utilidades o sea “ganar la rentabilidad más alta posible para la empresa”. Bajo este criterio, todas las decisiones deben evaluarse con base en su contribución general a las ganancias de la empresa.

● Maximización de la riqueza de los accionistas de la empresa, buscando alcanzar el valor más alto posible para la compañía.

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Decisiones

● Las decisiones dentro de la administración financiera

DECISIONES DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

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Decisiones de inversión

● Tienen que ver con la naturaleza de la estructura económica de la empresa y su tipicidad.

● Tienen que ver con el corto y el largo plazo de la inversión: capital de trabajo y activo fijo.

● Con el activo fijo y el activo permanente. Con la variación estacional y cíclica del negocio.

● El tamaño actual de la empresa.● Las alternativas de proyectos de inversión, su

desarrollo, su evaluación y decisión.● Representa el mundo del desempeño de la

economía de la empresa.

Decisiones de financiamiento

● Tiene que ver con las fuentes de financiamiento de la empresa.

● Se analiza la mezcla de financiamiento de la empresa: vía deuda y/o vía patrimonio.

● La perpetuidad de las deudas de corto plazo.

● Tienen que ver con la estrategia y práctica para obtener un préstamo de corto plazo, o la suscripción de un contrato de arrendamiento, o la venta de bonos y acciones para financiar la empresa en el largo plazo, así como con la política de distribución de dividendos.

Decisiones de administración de activos

● Tienen que ver con la administración eficiente de los activos, de corto y largo plazos.

● En el corto plazo están las diferentes partidas del Capital de trabajo, y en el largo plazo, la administración de los proyectos de inversión y otras inversiones de largo plazo.

Enfoques alternativos. Un moderno enfoque

● El enfoque empírico ve qué hace el “Administrador financiero”, Tesorero u otro que cumpla funciones reales o supuestamente financieras.

● Así la función financiera puede estar bajo un Comité Directivo, un Gerente, un funcionario determinado, o incluso bajo el sistema de control.

● Estas funciones pueden ser de diferente naturaleza y no estrictamente financieras, ni siquiera de naturaleza técnica.

Un enfoque moderno de Administración financiera

Tiene que ver con decisiones para: mantener, reducir o ampliar inversiones.

● Debe responder a: 1. ¿Qué activos debería adquirir la empresa?; 2. ¿Qué volumen total de fondos debería incorporar?; 3. ¿Cómo se debería financiar?

O dicho de otro modo:

● 1.¿Qué dimensión debería tener y cuánto crecer? 2.¿De qué formas deberían ser sus activos? 3.¿Cuál debería ser la composición de su pasivo?

Prerrequisitos para un enfoque moderno

● PRIMERO: Objetivos explícitos que guíen la gestión financiera.

● SEGUNDO: Base correcta y sistemática para orientar fondos hacia la empresa y dentro de ella.

● TERCERO: Enfoque para seleccionar la combinatoria de financiación.

PRIMERO: Objetivos específicos que guíen la acción financiera

Los objetivos son alternativa o complementariamente:

● La maximización del valor actual de la empresa, para los propietarios.

● La maximización del valor de cotización de los títulos-valores de la empresa.

SEGUNDO: Una base correcta y sistemática para orientar fondos hacia y dentro de la empresa.

Una estructura organizativa para reunir información relevante para:

-Invertir en Activo fijo.-Invertir en Capital de trabajo.-Un presupuesto central de capitales.

Un cuerpo analítico que provea criterios y objetivos operativos:-Criterios generales. Principios.-Estándares de perfomance. Razones, otros.

Enfoque para seleccionar optimamente fuentes de financiamiento.

-Criterios financieros. Razones.-Costos. Otros.

TERCERO: Un enfoque para seleccionar la combinatoria de financiación

● Definición clara de las diversas fuentes disponibles de financiación.

● Los costos de financiación de dichas fuentes.

● El efecto sobre el resto de las fuentes al utilizar una en especial.

● Los cambios que puedan producirse en tales costos y sus interrelaciones.