Isagen NIIF 2013 Espanol

7/21/2019 Isagen NIIF 2013 Espanol

http://slidepdf.com/reader/full/isagen-niif-2013-espanol 1/74

1

NIIF 2013 | ISAGEN S.A. E.S.P.

http://-/?-



2


Informe de los auditores independientes 4Estados de posición financiera consolidados 5Estado del resultado del período y otro resultado integral consolidado 7

Estados de flujos de efectivo 8Estados consolidados de cambios en el patrimonio 10Notas a los Estados Financieros Consolidados 11Notas de carácter general 111. Información general 11

2. Resumen de principales políticas contables 12

2.1 Bases de preparación 12

2.2 Base de contabilidad de causación 12

2.3 Importancia relativa y materialidad 12

2.4 Cambios en las políticas contables y en la información a revelar 122.4.1 Normas e Interpretaciones nuevas y modificadas 12

2.4.2 Normas emitidas sin aplicación efectiva 14

2.5 Consolidación 15

2.6 Traducción de moneda extranjera 15

2.7 Propiedades, planta y equipo 15

2.8 Activos intangibles 16

2.9 Arrendamiento 17

2.10 Deterioro de activos no financieros 17

2.11 Activos financieros 182.11.1 Clasif icación 18

2.11.2 Reconocimiento y medición 19

2.11.3 Deterioro de activos financieros 19

2.12 Inventarios 21

2.13 Efectivo y equivalentes de efectivo 21

2.14 Activos no corrientes mantenidos para la venta 21

2.15 Capital social 21

2.16 Reservas 21

Contenido

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-



3


2.17 Operaciones de financiamiento 21

2.18 Costos de préstamos 22

2.19 Impuesto a la renta corriente, impuesto de rentapara la equidad (CREE) y diferido 22

2.20 Beneficios laborales 232.21 Provisiones 24

2.22 Cuentas por pagar comerciales 24

2.23 Reconocimiento de ingresos 24

2.24 Reconocimiento de costos y gastos 25

2.25 Distribución de dividendos 26

2.26 Segmentos de operación 26

3. Administración de riesgos financieros 26

3.1 Factores de riesgo financiero 26

3.2 Administración del riesgo de capital 273.3 Estimación de valor razonable 27

4. Estimados y criterios contables relevantes 28

Notas de Carácter Específico 295. Propiedades, Planta y Equipo 29

6. Activos intangibles 33

7. Préstamos y cuentas por cobrar 35

8. Otros activos 38

9. Inventarios 38

10. Inversiones 3811. Efectivo 43

12. Capital 44

13. Operaciones de financiamiento 45

14. Impuesto a la renta diferido 47

15. Provisiones 49

16. Impuestos, contribuciones y tasas 61

17. Cuentas por pagar 61

18. Otros pasivos 63

19. Reservas 63

20. Ingresos de actividades ordinarias 64

21. Costos de ventas y operación 65

22. Otros Ingresos 66

23. Gastos de administración 67

24. Otros Gastos 68

25. Ingresos Financieros 68

26. Gastos Financieros 69

27. Utilidad por acción 70

28. Dividendos por acción 70

29. Transacciones y saldos entre partes relacionadas 71

30. Otro resultado integral neto de impuestos 72

31. Otras revelaciones 73

32. Eventos subsecuentes 74

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-

http://-/?-




Informe de los auditores

independientesDeloitte & Touche Ltda.Ed. CorficolombianaCalle 16 Sur No. 43A - 49 P. 9 y 10A.A. 404Nit. 860.005.813-4Medellín

Colombia

Tel: +57(4) 313 88 99Fax: +57(4) 313 93 43www.deloitte.com

A los accionistas de

ISAGEN S.A. E.S.P.:

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de ISAGEN S.A. E.S.P., que

comprenden los estados consolidados de posición financiera al 31 de diciembre de 2013 y

2012, los estados consolidados de resultados integrales, estados consolidados de cambios enel patrimonio y estados consolidados de flujos de efectivo por los años terminados en esas fe-

chas, así como un resumen de las principales políticas contables y otras información

explicativa.

Responsabilidad de la Administración por los estados f inancieros consolidados

La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos esta-

dos financieros consolidados de conformidad con las Normas Internacionales de Información

Financiera, y por el control interno que la Administración determine sea necesario para per-

mitir la preparación de estados f inancieros consolidados, que estén libres de errores significa-

tivos, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros con-

solidados basada en nuestra auditoría. Nuestro examen fue practicado de acuerdo con las

Normas Internacionales de Auditoría. Estas normas requieren que cumplamos con requeri-

mientos éticos y que planif iquemos y realicemos la auditoría con el propósito de obtener un

razonable grado de seguridad de que los estados financieros consolidados no incluyen errores

significativos.

Una auditoría comprende aplicar procedimientos sobre bases selectivas para obtener eviden-

cias sobre los montos y las revelaciones expuestas en los estados financieros consolidados.

Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo su evaluación

del riesgo de que los estados f inancieros consolidados incluyan errores significativos origina-

dos por fraudes o errores. Al realizar esta evaluación de riesgo, el auditor considera el control

interno relevante sobre la preparación y presentación razonable de los estados financieros

consolidados, a fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circuns-

tancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control in-

terno de la entidad. Así mismo, una auditoría comprende evaluar la apropiada aplicación de

las políticas contables y la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la

Administración, así como la presentación general de los estados financieros consolidados.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para

proporcionarnos una base para sustentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados f inancieros consolidados presentan razonablemente, en todossus aspectos importantes, la situación financiera de ISAGEN S.A. E.S.P. al 31 de diciembre de

2013 y 2012, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas

fechas, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera.

DELOITTE & TOUCHE LTDA.

26 de febrero de 2014.

ORIGINAL

FIRMADO©2013 Deloitte Touche Tohmatsu.Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada delReino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembro, cada una como una entidad única e independiente ylegalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmasmiembro pueden verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

“ Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra de Gales bajoel número 07271800, y su domicilio registrado: Hill House, 1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido”

http://-/?-




Al 31 de diciembre de 2013 y 2012(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

Estados de

posición financieraconsolidados

ACTIVOS Notas 2013 2012

ACTIVOS NO CORRIENTES

Propiedad, planta y equipo 5 6.493.867 5.765.212

Activos intangibles 6 31.281 32.399Préstamos y cuentas por cobrar 7 14.322 13.418

Inversiones 10 84 84

Otros activos 8 1.307 356

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 6.540.861 5.811.469

ACTIVOS CORRIENTES

Inventarios 9 92.356 91.796Prestamos y cuentas por cobrar 7 288.282 375.321

Otros activos 8 365 995

Inversiones 10 20.538 120.220

Efectivo 11 229.155 178.326

630.696 766.658

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 630.696 766.658

TOTAL ACTIVOS 7.171.557 6.578.127

http://-/?-



6


Luis Fernando Rico Pinzón Gerente General

(Ver certificado adjunto)

Elvia Luz Restrepo Saldarriaga Contadora T.P. No. 37982-T(Ver certificado adjunto)

ORIGINAL

FIRMADO

ORIGINAL

FIRMADO

Deloitte & Touche Ltda. Auditor externo

(Ver mi informe adjunto)

ORIGINAL

FIRMADO

PASIVOS Y PATRIMONIO Notas 2013 2012

PATRIMONIO

Capital 12 68.152 68.152

Reservas 19 1.590.510 1.318.524Superavit de capital 49.344 51.796

Ganancias retenidas 1.402.940 1.451.889

Resultado integral total del año 393.875 409.441

Acciones readquiridas 12 - (1.685)

TOTAL PATRIMONIO 3.504.821 3.298.117

PASIVOS NO CORRIENTES

Operaciones de financiamiento 13 2.616.412 2.098.613

Impuesto a la renta diferido 14 523.205 497.046Impuestos, contribuciones y tasas 16 - 24.552

Provisiones 15 88.744 119.587

Cuentas por pagar 17 64.876 50.447

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 3.293.237 2.790.245

PASIVOS CORRIENTES

Cuentas por pagar 17 140.912 273.087

Operaciones de financiamiento 13 70.535 82.811

Impuestos, contribuciones y tasas 16 50.140 49.898Obligaciones laborales 10.664 9.089

Provisiones 15 58.417 14.029

Otros pasivos 18 42.831 60.851

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 373.499 489.765

TOTAL PASIVOS 3.666.736 3.280.010

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 7.171.557 6.578.127

Viene de la página anterior

http://-/?-



7


Estado del resultado

del período y otroresultado integralconsolidadoPor los años terminados el 31 dediciembre de 2013 y 2012(Valores expresados en millones de pesos colombianos)



ORIGINAL

FIRMADO



Elvia Luz Restrepo Saldarriaga Contadora T.P. No. 37982-T


ORIGINAL

FIRMADO

ORIGINAL

FIRMADO

Notas 2013 2012

Ingresos de actividades ordinarias 20 2.002.814 1.731.539

Costos de ventas y operación 21 (1.342.080) (1.128.476)

Utilidad bruta 660.734 603.063Otros ingresos 22 13.963 30.804

Gastos de administración 23 (110.957) (105.501)

Otros gastos 24 (20.162) (10.696)

Ingresos financieros 25 19.598 36.300

Gastos financieros 26 (71.094) (75.137)

Utilidad antes de impuestos 492.082 478.833

Impuesto de renta

Corriente 15 (107.105) (26.970)

Diferido 14 (14.590) (27.530)(121.695) (54.500)

Utilidad neta 370.387 424.334

Utilidad basica y diluida por acción (*) 29 135,87 155,80

Otro resultado integral

Items que no serán reclasificados aganancias y pérdidas:

Ganancias (Pérdidas) actuariales porplanes de beneficio definidos.

35.057 (22.228)

Impuesto a las ganancias relativo acomponentes de otro resultado integral

(11.569) 7.336

Otro resultado Integral del año, neto deimpuestos

30 23.488 (14.892)

Resultado integral total del año 393.875 409.441

(*) Cifra expresada en pesos colombianos

Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros.

http://-/?-



8


Estados de

flujosde efectivoPor los años terminados el 31 dediciembre de 2013 y 2012(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

Continúa

Notas 2013 2012

Flujos de efectivo generados por las operaciones del año:

Resultado integral del año 370.387 424.334

Más (menos) gastos (ingresos) que no afectaron el capital de trabajo: Depreciación 5 147.139 125.586

Amortización de otros activos 6 3.383 3.166

Deterioro de inventarios 9 (442) 213

Impuesto diferido 14 26.159 20.194

Recuperación de deterioro de deudores 7 (3.851) (2.769)

(Utilidad) pérdida en venta o retiro de propiedad, planta y equipo,inventarios y otros activos

72 (4.901)

542.847 565.823

Cambios en activos y pasivos: Prestamos y cuentas por cobrar 89.037 (163.751)

Inventarios 4.312 (34.956)

Otros activos 629 (248)

Cuentas por pagar 61.865 136.834

Obligaciones laborales 1.575 (426)

Impuestos, gravámenes y tasas (24.311) (8.812)

Provisiones 94.180 39.831

Otros pasivos (18.018) 5.239

Efectivo provisto por las actividades de operación 752.116 539.534 Intereses pagados (181.245) (147.750)

Impuesto sobre las ganancias pagados (55.514) (43.519)

Efectivo neto provisto por las actividades de operación 515.357 348.265

http://-/?-



9


Las notas que se acompañan son parte integrantes de los estados financieros.

Notas 2013 2012

Flujos de efectivo de las actividades de inversión:

Adquisición de propiedad, planta y equipos (879.703) (1.003.093)

Aumento de otros activos (2.200) (1.294)Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (881.903) (1.004.387)

Flujos de efectivo de las actividades de financiación:

Aumento (disminución) de operaciones de financiamiento 557.752 610.273

Pago de operaciones de financiamiento (52.889) (23.812)

Venta de acciones readquiridas 1.747 5.777

Dividendos en efectivo (188.917) (209.908)

Efectivo neto (utilizado en) provisto por las actividades de financiación 317.693 382.330

(Disminucion) aumento neto en el efectivo y equivalentes (48.853) (273.792)

Efectivo y equivalentes al principio del año 298.546 572.338Efectivo y equivalentes al final del año 249.693 298.546

El efectivo y equivalentes de efectivo al final del año comprenden:

Efectivo 229.155 178.326

Inversiones temporales 20.538 120.220

249.693 298.546



Elvia Luz Restrepo Saldarriaga Contadora T.P. No. 37982-T(Ver certificado adjunto)

ORIGINAL

FIRMADO

ORIGINAL

FIRMADO



ORIGINAL

FIRMADO

Viene de la página anterior

http://-/?-



10


Estados consolidados de

cambios en el patrimonio

Por los años terminados el 31 dediciembre de 2013 y 2012(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

* Cifra expresada en pesos colombianos

Las notas que se acompañan son parte integrantes de los estados financieros.

CapitalSocial

Superávitde capital

Reservas Gananciasretenidas

Utilidad (perdida)actuarial

Accionesreadquiridas

Total

Saldos al 31 de diciembre de 2011 68.152 49.373 1.049.319 1.923.176 7.826 (5.039) 3.092.807

Apropiaciones efectuadas por la Asamblea Generalde Accionistas

- - 269.205 (269.205) - - -

Venta de acciones readquiridas - 2.423 - - - 3.354 5.777

Pérdidas actuariales - - - - (14.893) - (14.892)

Dividendos en efectivo ($77* por acción) - - - (209.908) - - (209.908)Utilidad neta - - - 424.334 - - 424.334

Saldos al 31 de diciembre de 2012 68.152 51.796 1.318.524 1.868.397 (7.067) (1.685) 3.298.117

Apropiaciones efectuadas por la Asamblea Generalde Accionistas

- - 271.986 (271.986) - - -

Venta de acciones readquiridas - (2.452) - 2.514 - 1.685 1.747

Dividendos en efectivo ($69,30* por acción) - - - (188.918) - - (188.918)

Ganancias actuariales - - - - 23.488 - 23.488

Utilidad neta - - - 370.387 - - 370.387

Saldos al 31 de diciembre de 2013 68.152 49.344 1.590.510 1.780.394 16.421 - 3.504.821Notas: 12 19 30 12



ORIGINAL

FIRMADO



Elvia Luz Restrepo Saldarriaga Contadora T.P. No. 37982-T


ORIGINAL

FIRMADO

ORIGINAL

FIRMADO

http://-/?-



11


Notas de carácter general1. Información generalISAGEN S.A. E.S.P. (en adelante también podrá definirse como Empresa) es una Empresa de

servicios públicos mixta, constituida en forma de sociedad anónima, según consta en la escriturapública No. 230 de la Notaría Única del municipio de Sabaneta, departamento de Antioquia, del4 de abril de 1995, vinculada al Ministerio de Minas y Energía y con período indefinido de duración.La dirección de su sede principal es Carrera 30 No. 10 C – 280 del Municipio de Medellín,departamento de Antioquia, Colombia.

ISAGEN S.A. E.S.P. tiene por objeto principal la generación y comercialización de energía eléctrica,la comercialización de gas natural por redes, así como la comercialización de carbón, vapor yotros energéticos de uso industrial.

Para el desarrollo de su objeto social, la Empresa cuenta con las siguientes plantas de generaciónde energía:

Hidroeléctrica de San Carlos Hidroeléctrica de Jaguas Hidroeléctrica de Calderas Hidroeléctrica Miel I

Hidroeléctrica Amoyá (Central que entró en operación en mayo de 2013) Térmica a ciclo combinado Termocentro

La aprobación de estos estados financieros fue realizada por la Junta Directiva según consta enel acta de reunión del 27 de febrero de 2014.

Notas a los Estados

Financieros Consolidados Al 31 de diciembre de 2013 y 2012(Valores expresados en millones de pesos Colombianos $ y en miles de dólares estadounidenses USD,excepto cuando se indique lo contrario)

http://-/?-



12


2. Resumen de principales políticas contablesLas principales políticas contables aplicadas en la preparación de losestados financieros se detallan a continuación. Estas políticas han sido

aplicadas uniformemente en todos los años presentados, a menos quese indique lo contrario.

2.1 Bases de preparación

Los estados financieros de ISAGEN S.A. E.S.P. han sido preparadosde acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera(NIIF) y sus correspondientes interpretaciones (CINIIF) emitidas por elInternational Accounting Standards Board (IASB). Los estados finan-cieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, exceptopor ciertos instrumentos financieros que son medidos al costo amor-

tizado o a su valor razonable, como se explica en las políticas conta-bles descritas abajo.

En general el costo histórico está basado en el valor razonable de lastransacciones. Valor razonable es el precio que sería recibido por ven-der un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacciónordenada entre participantes del mercado en la fecha de lamedición.

La preparación de los estados financieros de acuerdo con NIIF re-quiere el uso de ciertos estimados contables críticos. También requie-re que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las

políticas contables.Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad oáreas en las que los supuestos y estimados son significativos para losestados financieros se describen en la Nota 4.

2.2 Base de contabilidad de causación

La Empresa prepara sus estados financieros, excepto para la informa-ción de los flujos de efectivo, usando la base de contabilidad decausación.

2.3 Importancia relativa y materialidad

La presentación de los hechos económicos se hace de acuerdo consu importancia relativa o materialidad.

Para efectos de revelación, una transacción, hecho u operación esmaterial cuando, debido a su cuantía o naturaleza, su conocimiento odesconocimiento, considerando las circunstancias que lo rodean, in-cide en las decisiones que puedan tomar o en las evaluaciones quepuedan realizar los usuarios de la información contable.

En la preparación y presentación de los estados financieros, la mate-rialidad de la cuantía se determinó con relación, entre otros, al activototal, al activo corriente y no corriente, al pasivo total, al pasivo corrien-te y no corriente, al patrimonio o a los resultados del ejercicio, segúncorresponda. En términos generales, se considera como material

toda partida que supere el 5% con respecto a un determinado total delos anteriormente citados.

2.4 Cambios en las políticas contables y en la información arevelar

2.4.1 Normas e Interpretaciones nuevas y modificadas

NIIF 10 Estados Financieros Consolidados

La NIIF 10 sustituye la parte de la NIC 27 - Estados financieros conso-lidados y separados que aborda la contabilización de los estados fi-nancieros consolidados. También trata las cuestiones planteadas enla SIC 12 Consolidación - Entidades con cometido especial.

La NIIF 10 establece un único modelo de control que se aplica a todaslas entidades, incluidas las entidades con cometido especial. Loscambios introducidos por la NIIF 10 requieren que la Administraciónrealice importantes juicios para determinar qué sociedades estáncontroladas y, por lo tanto, deben ser consolidadas por la Sociedaddominante, en comparación con los requisitos que se describían en laNIC 27. La NIIF 10 no tiene ningún impacto material sobre las opera-ciones de la Empresa.

http://-/?-



13


NIIF 11 – Acuerdos Conjuntos

Los cambios en las definiciones han reducido los tipos de acuerdosconjuntos a dos: operaciones conjuntas y negocios conjuntos. Se haeliminado la opción de política contable de consolidación proporcio-nal para las sociedades controladas conjuntamente. El método departicipación, es obligatorio para los partícipes en negocios conjun-tos. Las entidades que participen en operaciones conjuntas aplicaránuna contabilización muy similar a la que se aplica actualmente a losactivos conjuntos u operaciones conjuntas.

“Acuerdo conjunto” se define como aquel en el que dos o más partesacuerdan contractualmente compartir el control. Existe control conjun-to únicamente cuando las decisiones sobre actividades que incidensignificativamente en las rentabilidades de un acuerdo exigen el con-sentimiento unánime de las partes que comparten el control.

El énfasis ya no radica en la estructura legal de los acuerdos conjun-tos, sino en cómo las partes comparten los derechos y obligaciones.

La norma también incluye reglas para las partes que participan enacuerdos conjuntos pero no poseen control conjunto.

Las sociedades que actualmente son parte en acuerdos conjuntos oque tienen previsto formalizar nuevos acuerdos conjuntos se ven afec-tadas por la norma.

De acuerdo con el análisis la aplicación de esta norma no tiene impac-to importante sobre los estados financieros de la Empresa.

NIIF 12 Divulgación de la participación con otras entidades

La NIIF 12 incluye todas las revelaciones que anteriormente aparecíanen la NIC 27 relativos a los estados financieros consolidados, así comotodos los desgloses incluidos anteriormente en la NIC 31 y en la NIC28. Estas revelaciones se refieren a las participaciones en sociedadesdependientes, acuerdos conjuntos, entidades asociadas y entidadesestructuradas.

También exige nuevas revelaciones adicionales, pero no tiene ningúnimpacto en la posición financiera o en los resultados de la Empresa.

NIIF 13 Medición del valor razonable

La NIIF 13 establece una única guía para todas las valoraciones a va-lor razonable. La NIIF 13 no cambia cuando se requiere utilizar el valorrazonable, sino que ofrece una guía sobre cómo determinar el valorrazonable de acuerdo con las NIIF cuando éste es requerido o permi-tido. Estas modificaciones no tienen ningún impacto material en la si-tuación financiera o en los resultados de la Empresa.

NIC 27 - Estados financieros separados (modificado en 2011)

Como consecuencia de la emisión de la nueva NIIF 10 y la NIIF 12, elobjetivo de la NIC 27 se limita a la contabilización de filiales, entidadescontroladas conjuntamente, y asociadas contenidas en estados finan-cieros individuales. ISAGEN y las entidades de propósito especial nopresentan estados financieros separados.

NIC 28 - Inversiones en asociadas y negocios conjuntos (modifi-cada en 2011)

Como una consecuencia de la nueva NIIF 11 y NIIF 12, la NIC 28 hapasado a denominarse NIC 28 Inversiones en entidades asociadas ynegocios conjuntos, y describe la aplicación del método de la partici-pación de las inversiones en asociadas. Estas modificaciones no tie-nen ningún impacto material en la situación financiera o en los resulta-dos de la Empresa y las entidades de propósito especial.

NIIF 7 - Revelaciones – Compensación de activos financieros y

pasivos financieros - Modificaciones a la NIIF 7 Estas modificaciones requieren revelar información sobre los dere-

chos de compensación y los acuerdos similares (por ejemplo, acuer-dos colaterales). Las revelaciones proporcionarán información útil alos usuarios para evaluar el efecto de la presentación de estos acuer-dos por importes netos en la posición financiera de la entidad. Lasnuevas revelaciones son obligatorias para todos aquellos instrumen-tos financieros que han sido compensados conforme a lo establecidoen la NIC 32. Estas modificaciones no tienen ningún impacto materialen la situación financiera o en los resultados de la Empresa.

http://-/?-



14


2.4.2 Normas emitidas sin aplicación efectiva A continuación se listan las normas emitidas que aún no entran en vi-

gencia obligatoria. ISAGEN las adoptará a la fecha obligatoria de en-trada en vigor.

NIC 32 - Compensación de activos financieros y pasivosfinancieros – Modificaciones a la NIC 32

Estas modificaciones aclaran el significado de “cuando se posee underecho legal aplicable para compensar”. Estas modificaciones tam-bién aclaran la aplicación del criterio de compensación de los siste-mas de cancelación (tales como los sistemas de caja centralizada)los cuales aplican mecanismos de compensación por importes bru-tos para partidas que no surgen de forma simultánea. Estas modifica-ciones no se espera que tengan ningún impacto en la situación finan-ciera o en los resultados de la empresa y serán efectivas para losejercicios anuales que empiecen a partir del 1 de enero de 2014.

NIIF 9 - Instrumentos financieros

Tal y como ha sido publicada, la NIIF 9 refleja la primera fase del tra-bajo del IASB acerca de la sustitución de la NIC 39 y se aplica a laclasificación y valoración de los activos financieros y los pasivos finan-cieros tal como los define la NIC 39.

Inicialmente estaba previsto que la norma entrara en vigor para los

ejercicios que empezaran a partir del 1 de enero de 2013, pero algu-nas modificaciones a la NIIF 9 emitida en diciembre de 2011, retrasósu fecha de entrada en vigor, posiblemente para los ejercicios queempiecen a partir del 1 de enero de 2015. En fases posteriores, elIASB abordará la contabilización de las coberturas y el deterioro delos activos financieros. La adopción de la primera fase de la NIIF 9afectará a la clasificación y valoración de los activos financieros, perono tendrá ningún impacto en la clasificación y valoración de los pasi-vos financieros. ISAGEN y sus Sociedades dependientes cuantifica-rán el efecto junto con las otras fases cuando se publique la normadefinitiva, incluyendo todas sus fases.

Enmiendas a NIIF 10, NIIF 12, NIC 27: Entidades de Inversión El objetivo de este proyecto es el desarrollo de una exención de la obli-

gación de consolidar las filiales de las entidades de inversión subven-cionables (por ejemplo, los fondos de inversión, fondos de inversión y

entidades similares), sino que pide el uso del valor razonable para me-dir esas inversiones. Las enmiendas son efectivas para los períodosanuales que empiecen a partir del 1° de enero de 2014.

Enmiendas a NIC 39 – Instrumentos Financieros - Renovaciónde derivados y la continuación de la contabilidad de cobertura

En virtud de las enmiendas no hay necesidad de suspender la conta-bilidad de coberturas si un derivado de cobertura fue renovado, siem-pre que se cumplan ciertos criterios. Las enmiendas son efectivaspara los períodos anuales que empiecen a partir del 1° de enero de2014.

NIC 36 (Enmienda) – Deterioro del Valor de los Activos -cantidad divulgación recuperable de los activos no financieros

El IASB como enmienda consiguiente a la NIIF 13 Medición del ValorRazonable, modificó algunos de los requerimientos de revelación dela NIC 36 Deterioro del Valor de los Activos con respecto a la medi-ción del importe recuperable de los activos deteriorados.

Una de las modificaciones introducidas en la NIC 36 potencialmenteresultó en los requisitos de información que son más amplios que pre-tendía originalmente. En lugar de exigir la revelación de que el importe

recuperable de los activos deteriorados, incluyendo la plusvalía, comose pretende, la enmienda se percibe para requerir la revelación del im-porte recuperable de cualquier unidad generadora de efectivo (grupode unidades) para el cual el valor en libros de la plusvalía o intangiblesactivos con vidas útiles indefinidas distribuido a esa unidad (o grupode unidades) es significativa en comparación con el importe en librostotal de la entidad de la plusvalía o de los activos intangibles con vidaútil indefinida. Las enmiendas son efectivas para los períodos anualesque empiecen a partir del 1° de enero de 2014.

http://-/?-



15


CINIIF 21 – Gravámenes

La interpretación incluye la contabilización de salidas impuestas a lasentidades de los gobiernos (incluyendo agencias gubernamentales yorganismos similares), de conformidad con las leyes y / o reglamen-tos. Sin embargo, no incluye los impuestos sobre la renta (NIC 12Impuesto a las Ganancias), multas y otras sanciones, responsabilida-des derivadas de regímenes de comercio de emisiones y salidas den-tro del alcance de otras Normas. La interpretación está efectiva paralos períodos anuales que empiecen a partir del 1° de enero de 2014.

2.5 Consolidación

Entidades de propósito especial

ISAGEN consolida los estados financieros de las entidades de propó-

sito especial sobre las que la Compañía tiene el poder de gobernarsus políticas operativas y financieras.

Las entidades de propósito especial se consolidan desde la fecha enque se obtiene el control.

Estas entidades no se consolidan a partir de la fecha en la que el con-trol cesa.

Las transacciones, los saldos y las ganancias y pérdidas no realiza-das con las entidades de propósito especial se eliminan.

Para los estados financieros de 2012 se consolidan los estados finan-

cieros del fondo de liquidez administrado por Fiduciaria Bancolombiacomo una entidad de propósito especial, y el fideicomiso mercantilconstituido en el mes de diciembre del mismo año, como patrimonioautónomo con la fiduciaria Corficolombiana S.A.

En el presente ejercicio se finalizó con la liquidación del fondo adminis-trado por fiduciaria Bancolombia por lo que en estos estados financie-ros solo se incluye los estados financieros del fideicomiso mercantilconstituido en el mes de diciembre de 2012 como patrimonio autóno-mo con la fiduciaria Corficolombiana S.A.

2.6 Traducción de moneda extranjera (a) Moneda funcional y moneda de presentación

Las partidas incluidas en los estados financieros se expresan en la mo-

neda del ambiente económico primario donde opera la entidad (PesosColombianos). Los estados financieros se presentan en “PesosColombianos”, que es la moneda funcional de la Empresa y la monedade presentación.

(b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la monedafuncional, usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de lastransacciones o de la valuación cuando las partidas se remiden. Lasganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pagode tales transacciones y de la traducción a los tipos de cambio, al cie-

rre del año de activos y pasivos monetarios denominados en monedaextranjera, se reconocen en el estado de resultado del período y otroresultado integral.

Las ganancias en cambio relacionadas con préstamos, efectivo yequivalentes de efectivo se presentan en el estado de resultado delperíodo y otro resultado integral en el rubro “Ingresos Financieros”.Las pérdidas en cambio se presentan en el estado de resultado delperíodo y otro resultado integral en el rubro “Gastos Financieros”.

2.7 Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se presentan a su costo histórico,menos la depreciación subsiguiente y las pérdidas por deterioro, encaso que existan.

El costo histórico incluye los desembolsos directamente atribuibles ala adquisición de estas partidas. El costo también incluye los costosde endeudamiento incurridos durante la etapa de construcción deproyectos que requieren un tiempo sustancial para su puesta enoperación.

http://-/?-



16


Las propiedades en el curso de construcción para fines de produc-ción, suministro o administrativos se contabilizan al costo, menoscualquier pérdida por deterioro reconocida. El costo incluye, para losactivos calificados, los costos por préstamos capitalizados bajo el

método de la tasa de interés efectiva. Estas propiedades se clasificanen las categorías apropiadas de propiedades, planta y equipo cuan-do estén terminadas y listas para su uso previsto.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo ose reconocen como un activo separado, según corresponda, sólocuando es probable que generen beneficios económicos futuros y elcosto de estos activos se pueda medir razonablemente. Los gastosde mantenimiento y de reparación se cargan al estado de resultadodel período y otro resultado integral en el período en el que éstos seincurren.

La depreciación de estos activos comienza cuando los activos estánlistos para su uso previsto.

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros activos secalcula por el método de línea recta para asignar su costo menos suvalor residual durante el estimado de su vida útil como sigue:

Clase de activo Vida útil en años

Construcciones y edificaciones 20 - 70

Equipo de generación 10 - 58

Equipo electrónico 5 - 25

Muebles, equipo de oficina, laboratorio, herramientas, equipode taller, maquinaria para construcción y mantenimiento yequipo de almacén

5 - 10

Equipo de comunicación y computación 4 - 10

Equipo de transporte 5 - 20

Los valores residuales y la vida útil de los activos se revisan y ajustan,de ser necesario, a la fecha de cada estado de situación financiera.

El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valorrecuperable, si el valor en libros del activo es mayor que el estimado desu valor recuperable.

Un elemento de propiedades, planta y equipo se da de baja por sudisposición o cuando no se esperan beneficios económicos futuros quese deriven del uso continuo del activo.

Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a ladiferencia entre los ingresos de la transacción y el valor en libros de losactivos. Estas se incluyen en el estado de resultado del período y otroresultado integral.

Las propiedades, planta y equipo, en régimen de arrendamientofinanciero se deprecian de la misma manera que los activos propios, si

se tiene certeza razonable de obtener la propiedad al término del plazodel arrendamiento, el activo se depreciará a lo largo de su vida útilesperada, en caso contrario se depreciará en el término del arrendamiento,el que sea menor.

2.8 Activos intangibles (a) Licencias

Las licencias tienen una vida útil definida y se registran al costo menossu amortización acumulada. La amortización se calcula usando elmétodo de línea recta para asignar el costo a resultados en el término

de su vida útil estimada (10 años). (b) Software

Los costos asociados con el mantenimiento de software se recono-cen como gasto cuando se incurren. La amortización se calcula usan-do el método de línea recta para asignar el costo a resultados en eltérmino de su vida útil estimada (10 años).

La vida útil estimada y el método de amortización de los intangibles serevisan al final de cada período.

http://-/?-



17


(c) Servidumbres Las servidumbres corresponden a derechos adquiridos para el desa-

rrollo de los proyectos productivos. Estos activos son consideradosde vida útil finita y se amortizan en un período que puede variar entre

26 y 70 años por el método de línea recta. (d) Gastos de Investigación y Desarrollo

El gasto en actividades de investigación se reconoce como gasto enel período en que se incurren.

Un activo intangible generado internamente (surgido del desarrollo ode la fase de desarrollo de un proyecto interno) se reconocerá si, ysólo si, todo lo siguiente ha sido demostrado:

La viabilidad técnica de completar el activo intangible de forma queestarán disponibles para su uso o venta.

La intención de completar el activo inmaterial y utilizarlo ovenderlo. La capacidad de utilizar o vender el activo intangible. La forma en que el activo intangible vaya a generar probables be-

neficios económicos futuros. La disponibilidad de adecuados recursos técnicos, financieros y

otros, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activointangible.

La capacidad de medir de forma fiable, el desembolso atribuible alactivo intangible durante su desarrollo.

El importe inicialmente reconocido a nivel interno generado por los ac-tivos intangibles es la suma de los gastos efectuados a partir de la fe-cha en que el elemento cumple los criterios de reconocimiento men-cionados anteriormente. Cuando no es reconocido un activo intangiblegenerado internamente, los gastos de desarrollo se reconocen en re-sultados en el período en que se incurren.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos generados in-ternamente se registran a su costo menos la amortización acumuladay las pérdidas por deterioro, en las mismas condiciones que los acti-vos intangibles que se adquieren por separado.

Un activo intangible se dará de baja en la disposición, o cuando no seesperan beneficios económicos futuros a partir de su uso o disposi-ción. Las ganancias o pérdidas derivadas de dar de baja un activointangible, son medidas como la diferencia entre los ingresos netos y

el importe en libros del activo y se reconoce en resultados. Cuando se inicia el desarrollo de un activo intangible relacionado con

un proyecto de generación de energía, los costos son acumuladoscomo construcciones en curso.

2.9 Arrendamiento ISAGEN en calidad de arrendatario clasifica los arrendamientos como

arrendamientos financieros siempre que los términos del arrendamien-to transfieran sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la pro-piedad al arrendatario. Los demás arrendamientos se clasifican como

arrendamientos operativos. Los activos en régimen de arrendamiento financiero se registran inicial-

mente como activos, a su valor razonable al inicio del contrato de arren-damiento o, si fuera menor, al valor presente de los pagos mínimos. Laobligación presente del pago de los cánones de arrendamiento y laopción de compra son reconocidos en el estado de situación financieracomo una obligación por arrendamiento financiero.

Los pagos de arrendamiento se reparten entre los gastos financieros yla reducción de la obligación, con el fin de lograr una tasa de interésconstante sobre el saldo restante del pasivo. Los gastos financieros se

reconocen inmediatamente en resultados, a menos que sean directa-mente atribuibles a los activos aptos, en cuyo caso se capitalizan, deacuerdo con la política general de costos de préstamos.

Los pagos de arrendamiento operativo se registran como gasto de for-ma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento, a menos que otra basesistemática sea más representativa del patrón temporal de consumode los beneficios económicos del activo arrendado.

http://-/?-



18


2.10 Deterioro de activos no financieros Los activos sujetos a depreciación o amortización se someten a prue-

bas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias queindican que podría no recuperarse su valor en libros.

Las pérdidas por deterioro corresponden al monto en el que el valoren libros del activo excede a su valor recuperable. El valor recuperablede los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obten-dría de su venta o su valor en uso. Para efectos de la evaluación pordeterioro, los activos se agrupan en los niveles más pequeños en losque generan flujos de efectivo identificables (unidades generadorasde efectivo). Los saldos en libros de activos no financieros que hansido objeto de castigos por deterioro se revisan a cada fecha de re-porte para verificar posibles reversiones del deterioro.

Cuando una pérdida por deterioro se revierte posteriormente, el im-porte en libros del activo (o una unidad generadora de efectivo) se in-crementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero demanera que el importe en libros incrementado no supere el importe enlibros que se habría determinado si ninguna pérdida por deterioro hu-biese sido reconocida para el activo (o unidad generadora de efectivo)en ejercicios anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro sereconoce inmediatamente en resultados.

La unidad generadora de efectivo está asociada con la generación deenergía.

2.11 Activos financieros2.11.1 Clasificación

La Empresa clasifica sus activos financieros en las siguientes catego-rías: Activos financieros a valor razonable a través de resultados, prés-tamos y cuentas por cobrar, y disponibles para la venta.

La clasificación depende del propósito para el cual se adquirieron losactivos financieros. La Gerencia determina la clasificación de sus acti-vos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial.

La Empresa, tiene convenios que dadas sus características se enmar-can dentro de la categoría de acuerdos conjuntos, estos no se en-cuentran constituidos mediante vehículos separados como lo estable-ce las NIIF, por lo que se clasifican como operaciones conjuntas.

Los acuerdos vigentes establecen los derechos de las partes a los ac-tivos y las obligaciones con respecto a los pasivos relativos al acuer-do, y los derechos a los ingresos de actividades ordinarias y las obli-gaciones con respecto a los gastos que correspondan a las partes, enellos se describen, la naturaleza de las actividades que están sujetasal acuerdo y la forma en que las partes pretenden llevar a cabo esasactividades conjuntamente.

(a) Activos financieros a valor razonable a través de resultados

Los activos financieros a valor razonable a través de resultados sonactivos que se mantienen para ser negociados. Un activo financiero

se clasifica en esta categoría si es adquirido principalmente para efec-tos de ser vendido en el corto plazo.

Subsecuentemente al reconocimiento inicial, estos instrumentos sonreclasificados a la categoría de costo amortizado si el objetivo del mo-delo de negocio cambia de tal forma que el criterio de costo amortiza-do comienza a ser reunido y los flujos de caja contractuales del instru-mento reúnen los criterios de costo amortizado. La reclasificación deinstrumentos de deuda designados como al valor razonable a travésde resultados en el reconocimiento inicial no es permitida.

(b) Préstamos y cuentas por cobrar

Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no de-rivados que dan derecho a pagos fijos o determinables y que no coti-zan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente, exceptopor los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha delestado de situación financiera. Estos últimos se clasifican como acti-vos no corrientes.

(c) Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta son activos financierosno derivados que se designan en esta categoría o que no clasifican

NIIF 2013 | ISAGEN S A E S P

http://-/?-



19


para ser designados en ninguna de las otras categorías. Estos activosse muestran como activos no corrientes a menos que la Gerencia tengaintención expresa de vender el activo dentro de los 12 meses contadosa partir de la fecha del estado de situación financiera.

2.11.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas normales de activos financieros se reconocena la fecha de la liquidación, fecha en la que se realiza la compra o ven-ta del activo. Las inversiones se reconocen inicialmente a su valor ra-zonable más los costos de transacción en el caso de todos los activosfinancieros que no se registran a valor razonable a través de resulta-dos. Los activos financieros que se reconocen a valor razonable a tra-vés de resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y loscostos de transacción se reconocen como gasto en el estado de re-sultado del período y otro resultado integral.

Las inversiones se dejan de reconocer cuando los derechos a recibirflujos de efectivo de las inversiones expiran o se transfieren y se hatransferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados desu propiedad. Los activos financieros disponibles para la venta y a valorrazonable a través de ganancias o pérdidas se registran posteriormentea su valor razonable. Los préstamos y las cuentas por cobrar se regis-tran a su costo amortizado por el método de tasa de interés efectivo.

El método de tasa de interés efectivo es un mecanismo de cálculo delcosto amortizado de un instrumento de deuda y de la asignación de

los ingresos por intereses durante el período relevante. La tasa de in-terés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos de efec-tivo futuros (incluyendo todos los honorarios y puntos pagados o reci-bidos que forman parte integrante de la tasa, los costos de transaccióny otras primas o descuentos) a través de la vida esperada del instru-mento de deuda, o, en su caso, un período más corto, con el valorneto contable en el reconocimiento inicial.

Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a suvalor razonable y subsecuentemente se valoran a su costo amortiza-do, usando el método de interés efectivo, menos el deterioro.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razona-ble de “activos financieros a valor razonable a través de resultados”se incluyen en el estado de resultado del período y otro resultado in-tegral en el rubro “otros ingresos/otros egresos”, en el período en el

que se producen los referidos cambios en el valor razonable.Los valores razonables de las inversiones con cotización bursátil se ba-san en su precio de cotización vigente. Si el mercado para un instru-mento financiero no es activo (o el instrumento no cotiza en bolsa) seestablece su valor razonable usando técnicas de valuación. Estas téc-nicas incluyen el uso de los valores observados en transacciones re-cientes efectuadas bajo los términos de libre competencia, la referenciaa otros instrumentos que son sustancialmente los mismos, análisis deflujos de efectivo descontados y modelos de opción de fijación de pre-cios haciendo máximo uso de información de mercado y depositandoel menor grado de confianza posible en información interna específicade la entidad.

Se evalúa a cada fecha del estado de situación financiera si existe evi-dencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un ac-tivo financiero o de un grupo de activos financieros.

2.11.3 Deterioro de activos financieros

(a) Activos a costo amortizado

La Empresa evalúa al final de cada período de balance, si existe evi-dencia objetiva de que un activo financiero o grupo de activos finan-

cieros está deteriorado. Un activo financiero o un grupo de activos fi-nancieros está deteriorado sólo si existe evidencia objetiva de deteriorocomo resultado de uno o más eventos que ocurrieron después delreconocimiento inicial del activo (un evento de pérdida) y que el even-to de pérdida, (o eventos), tiene un impacto en los flujos de efectivofuturos estimados del activo financiero o grupo de activos financierosque puede estimarse de forma fiable.

Los criterios que se utilizan para determinar que existe una evidenciaobjetiva de una pérdida por deterioro son: Dificultades financieras significativas del emisor o del obligado.


http://-/?-



20


Un incumplimiento de contrato, tales como no pagos o retrasos enel interés o del pago principal.

La Empresa, por razones económicas o legales relacionadas condificultades financieras del prestatario, le dé al prestatario una con-

cesión que de otro modo no hubiera considerado. Resulta probable que el prestatario entre en quiebra o en sanea-

miento financiero.

La desaparición de un mercado activo para el activo financiero de-bido a dificultades financieras, o

Los datos observables indican que existe una disminución signifi-cativa en los flujos de efectivo futuros estimados a partir de una car-tera de activos financieros desde el reconocimiento inicial de esosactivos, aunque la disminución aún no se puede identificar con los

activos financieros individuales de la cartera, incluyendo: (i) Cambios adversos en el estado de pago de los prestatarios de la

cartera, y

(ii) Condiciones económicas locales o nacionales que se correla-cionan con no pago en los activos de la cartera.

La Empresa primero evalúa si existe evidencia objetiva de deterioro enforma individual, en caso contrario realiza análisis generales o globa-les en busca de deterioro.

Para los préstamos y la categoría de cuentas por cobrar, el importe de

la pérdida se mide como la diferencia entre el valor en libros del activoy el valor presente de los flujos de efectivo futuros (excluyendo las pér-didas crediticias futuras que no han sido contraídas) descontado a latasa de interés efectiva original del activo financiero. El valor en librosdel activo se reduce y la cantidad de la pérdida se reconoce en lacuenta de resultados. Si un préstamo o inversión mantenida hasta elvencimiento tiene una tasa de interés variable, la tasa de descuentopara valorar cualquier pérdida por deterioro, es el tipo de interés efec-tivo actual determinado en el contrato.

Si, en un período posterior, el importe de la pérdida por deterioro dis-minuye y la disminución pudiera ser objetivamente relacionada conun evento ocurrido después de que el deterioro fue reconocido (porejemplo, una mejora en la calificación crediticia del deudor), la rever-

sión de la pérdida por deterioro se reconoce en resultados. (b) Los Activos Financieros clasificados como disponibles para la

venta

La Empresa evalúa al final de cada período de balance, si existe evi-dencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos fi-nancieros están deteriorados. Para los títulos de deuda, la Empresautiliza los criterios referidos en el literal (a) anterior. En el caso de lasinversiones patrimoniales clasificadas como disponibles para la ven-ta, un descenso significativo o prolongado en el valor razonable deltítulo por debajo de su costo también es evidencia de que los activos

están deteriorados. Si tal evidencia existe para los activos financierosdisponibles para la venta, la pérdida acumulada (medida como la di-ferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable actual, me-nos cualquier pérdida por deterioro de ese activo financiero) se retiradel patrimonio y es reconocida en resultados. Si, en un período pos-terior, el valor razonable de un instrumento de deuda clasificado comodisponible para la venta aumenta y este incremento puede ser objeti-vamente relacionado con un evento ocurrido después de la pérdidapor deterioro que fue reconocida en resultados, la pérdida por dete-rioro se revierte a través del mismo estado de resultado del período yotro resultado integral.

El deterioro de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuan-do existe evidencia objetiva de que no se podrá cobrar todos losmontos vencidos, de acuerdo con los términos originales de las cuen-tas por cobrar. Algunos indicadores de posible deterioro de las cuen-tas por cobrar son dificultades financieras del deudor, la probabilidadde que el deudor vaya a iniciar un proceso de bancarrota o de reorga-nización financiera y el incumplimiento o falta de pago. El monto deldeterioro es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valorpresente del estimado de flujos de efectivo futuros, que se obtendránde la cuenta, descontados a la tasa de interés efectiva. El valor en


http://-/?-



21


libros del activo se reduce por medio de una cuenta correctora y elmonto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultado delperíodo y otro resultado integral en el rubro “gastos deadministración”.

Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se castigacontra la respectiva cuenta de deterioro. La recuperación posterior demontos previamente castigados se reconoce con crédito a la cuenta“recuperaciones” en el estado de resultado del período y otro resulta-do integral.

2.12 Inventarios Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el

que resulte menor.

El costo se determina usando el método de promedio ponderado. El

valor neto de realización es el valor de uso estimado en el curso normalde las operaciones.

2.13 Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible,

depósitos de libre disponibilidad en bancos, otras inversiones alta-mente líquidas de corto plazo con vencimientos de tres meses o me-nos contados a partir de la adquisición del instrumento financiero.

2.14 Activos no corrientes mantenidos para la venta

Activos no corrientes (o grupos de activos a ser dados de baja) se cla-sifican como mantenidos para la venta cuando su valor en libros serecuperará principalmente a través de una transacción de venta quese considera altamente probable. Estos activos se muestran al menorvalor que resulta de comparar su saldo en libros y su valor razonablemenos los costos requeridos para realizar su venta, si se recuperaránprincipalmente a través de una transacción de venta en lugar de suuso continuo.

2.15 Capital social Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio.

Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión denuevas acciones u opciones se muestran en el patrimonio como unadeducción del monto recibido, neto de impuestos.

La Empresa cotiza sus acciones principalmente en la Bolsa de Valoresde Colombia; y desde 2011 la SEC (Securities and ExchangeCommission) de los Estados Unidos autorizó la negociación de ADR snivel 1 mediante OTC (Over The Counter), donde cada ADR (AmericanDepositary Receive) le da derecho al inversionista sobre 10 accionesordinarias. Este paso se da con el objeto de fortalecer la política deinternacionalización que ha venido adelantando la Empresa.

2.16 Reservas

Se registran como reservas las apropiaciones autorizadas por la Asamblea General de Accionistas, con cargo a los resultados del añopara el cumplimiento de disposiciones legales o para cubrir los planesde expansión o necesidades de financiamiento.

Las disposiciones legales que contemplan la constitución de reservasaplicables a la Empresa son las siguientes: Artículo 130 del Estatuto Tributario que contempla la apropiación de

las utilidades netas equivalente al 70% del mayor valor de la depre-ciación fiscal sobre la depreciación contable, calculada bajo nor-mas contables locales. Esta reserva se puede liberar en la medidaen que las depreciaciones posteriormente contabilizadas, excedanlas solicitadas anualmente para efectos tributarios, o se vendan losactivos que generaron el mayor valor deducido.El Código de Comercio obliga a la Empresa a apropiar el 10% de susutilidades netas anuales determinadas bajo las normas contables lo-cales como reserva legal hasta que el saldo de esta reserva seaequivalente al 50% del capital suscrito. La reserva legal obligatoria noes distribuible antes de la liquidación de la Empresa, pero puede uti-lizarse para absorber o reducir pérdidas netas anuales. Son de libredisponibilidad para los accionistas los saldos de la reserva en excesodel 50% del capital suscrito.


http://-/?-



22


2.17 Operaciones de financiamiento Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de

los costos incurridos en la transacción. Posteriormente se registran a sucosto amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (netode los costos de la transacción) y el valor de redención, se reconoce enel estado de resultado del período y otro resultado integral durante elperíodo del préstamo, usando el método de interés efectivo.

El método del interés efectivo es un mecanismo de cálculo del costoamortizado de un pasivo financiero y de asignación de gasto por inte-reses durante el período relevante. La tasa de interés efectiva es latasa que descuenta exactamente los futuros pagos de efectivo (inclu-yendo todas las comisiones y puntos básicos pagados o recibidosque forman parte integrante de la tasa de interés efectiva, los costosde transacción y otras primas o descuentos) a través de la vida espe-

rada de la obligación financiera, o (si procede) un período más corto. Los honorarios incurridos para obtener los préstamos se reconocencomo costos de la transacción en la medida que sea probable queuna parte o todo el préstamo se recibirán. En este caso los honorariosse difieren hasta que el préstamo se reciba.

Los préstamos se clasifican en el pasivo corriente a menos que se ten-ga derecho incondicional de diferir el pago de la obligación por lo me-nos 12 meses contados desde la fecha del balance.

La Empresa da de baja los pasivos financieros cuando, y sólo cuan-do, las obligaciones se liquidan, cancela o expiran. La diferencia entre

el valor en libros del pasivo financiero dado de baja y la contrapresta-ción pagada y por pagar se reconocerá en el resultado.

2.18 Costos de préstamos Los costos de los préstamos directamente atribuibles a la adquisición,

construcción o producción de activos calificados, entendiéndosecomo activos que necesariamente toman un período sustancial detiempo para estar listos para su uso o venta, son adicionados al costode esos activos, hasta que tales activos están sustancialmente listospara su uso o venta.

Los ingresos por la inversión temporal de créditos específicos pen-dientes de su utilización en activos calificados, es deducida de loscostos de préstamos elegibles para capitalización.

2.19 Impuesto a la renta corriente, impuesto de rentapara la equidad (CREE) y diferido El gasto por impuesto a la renta del período comprende el impuesto a

la renta corriente, impuesto de renta para la equidad (CREE) y el im-puesto diferido. El impuesto diferido se reconoce en el resultado delperíodo, excepto cuando se trata de partidas que se reconocen en elpatrimonio o en otro resultado integral. En estos casos, el impuestotambién se reconoce en el patrimonio o en otro resultado integral,respectivamente.

El cargo por impuesto a la renta corriente e impuesto de renta para laequidad (CREE) se calcula sobre la base de las leyes tributarias pro-mulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del estado desituación financiera. La Gerencia evalúa periódicamente la posiciónasumida en las declaraciones de impuestos, respecto de situacionesen las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. LaEmpresa, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los mon-tos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias.

El impuesto de renta diferido se provisiona en su totalidad, por el mé-todo del pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entrelas bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valoresmostrados en los estados financieros. El impuesto de renta diferido se

determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido pro-mulgadas a la fecha del estado de situación financiera y que se espe-ra serán aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo serealice o el impuesto a la renta pasivo se pague.

Los impuestos a la renta diferidos activos sólo se reconocen en la me-dida que sea probable que se produzcan beneficios tributarios futuroscontra los que se puedan usar las diferencias temporarias.

Los impuestos diferidos activos y pasivos se compensan cuandoexiste derecho legalmente ejecutable de compensar los activos tribu-tarios corrientes contra los pasivos tributarios corrientes y cuando los


http://-/?-



23

0 3 | S G S S

impuestos a la renta diferidos activos y pasivos están relacionadoscon el impuesto a la renta que grava la misma autoridad tributaria.

2.20 Beneficios laborales

(a) Pensiones de jubilación La Empresa cuenta con un plan de pensión de beneficios económi-

cos definidos y se fondea a través de pagos realizados a un fondoadministrado por un fideicomiso.Los planes de pensiones de beneficios definidos establecen el montode beneficio por pensión que recibirá un empleado a su retiro, el queusualmente depende de uno o más factores, tales como, edad delempleado, años de servicio y compensación.

El pasivo reconocido en el estado de situación financiera, respecto delos planes de pensiones de beneficios definidos, es el valor presente

de la obligación del beneficio definido a la fecha del estado de situa-ción financiera, menos el valor razonable de los activos destinados acubrir dichas obligaciones, junto con los ajustes por ganancias o pér-didas actuariales no reconocidas y los costos por servicios pasados.La obligación por el beneficio definido se calcula anualmente por ac-tuarios independientes usando el método de unidad de crédito pro-yectado. El valor presente de la obligación de beneficio definido sedetermina descontando los flujos de salida de efectivo estimadosusando las tasas de interés calculada a partir de la curva de rendi-miento de los bonos del Gobierno Colombiano (curva de TES B) de-nominados en unidades de valor real (UVR) que tienen términos quese aproximan a los términos de la obligación por pensiones hasta suvencimiento.

Las ganancias y pérdidas actuariales que surgen de los ajustes basa-dos en la experiencia y cambios en los supuestos actuariales para losbeneficios post empleo, se cargan o abonan en otros resultados inte-grales en el período en el que surgen.

Los costos de servicios pasados se reconocen inmediatamente enresultados, a menos que los cambios en el plan de pensiones esténcondicionados a que el empleado continúe en servicio por un período

de tiempo determinado (período que otorga el derecho). En este caso,los costos de servicios pasados se amortizan usando el método delínea recta durante el período que otorga el derecho.

(b) Otras obligaciones posteriores a la relación laboral

La Empresa otorga a sus empleados retirados por pensión, beneficiosde atención médica, aportes a la seguridad social y educación. El de-recho a este beneficio depende generalmente de que el empleadohaya trabajado hasta la edad de retiro. Los costos esperados de estosbeneficios se devengan durante el período de empleo usando unametodología semejante a la de los planes de beneficios definidos. Lasganancias y pérdidas actuariales que surgen de los ajustes por la ex-periencia y de cambios en los supuestos actuariales, se cargan oabonan en otros resultados integrales en el período en el que surgen.Estas obligaciones se valorizan anualmente por actuarios indepen-

dientes calificados. La retroactividad de las cesantías, consideradas como beneficios

post empleo, se liquida a aquellos trabajadores pertenecientes al régi-men laboral anterior a la Ley 50 de 1990 y que no se acogieron al cam-bio de régimen, se liquida esta prestación social por todo el tiempolaborado con base en el último salario devengado. (En este últimocaso sólo a un número reducido de trabajadores (49 trabajadores) ylas ganancias y pérdidas actuariales que surgen de los ajustes por laexperiencia y de cambios en los supuestos actuariales, se cargan oabonan al otro resultado integral.

(c) Participación en las utilidades y gratificacionesLa Empresa reconoce un pasivo y un gasto por participación de lostrabajadores en las utilidades, sobre la base de una fórmula que tomaen cuenta el cumplimiento de las metas de resultados. Se reconoceuna provisión con cargo a los resultados del ejercicio en que se causael beneficio.

(d) Beneficios de largo plazo

La Empresa otorga a sus empleados beneficios asociados a su tiem-po de servicio, como lo son la prima de antigüedad y quinquenios.


http://-/?-



24

|

Los costos esperados de estos beneficios se devengan durante el pe-ríodo de empleo, usando una metodología semejante a la que se usapara los planes de beneficios definidos. Las ganancias y pérdidas ac-tuariales que surgen de los ajustes por la experiencia y de cambios en

los supuestos actuariales, se cargan o abonan en el resultado del pe-ríodo en el que surgen. Estas obligaciones se valorizan anualmentepor actuarios independientes calificados.

La prima de antigüedad corresponde al reconocimiento de un auxiliomonetario anual equivalente a un día de salario por cada año de ser-vicio a partir del quinto año de servicio a la Compañía.

Los quinquenios son un auxilio correspondiente al 0,33 de un salariomínimo legal mensual vigente por cada 5 años. Es decir, al cumplir 10años el reconocimiento corresponde al 0,66 y así sucesivamente.

2.21 Provisiones Las provisiones para demandas legales se reconocen cuando se tie-ne una obligación presente legal o asumida como resultado de even-tos pasados, es probable que se requiera de la salida de recursospara pagar la obligación y el monto se ha estimado confiablemente.

Cuando existen varias obligaciones similares, la probabilidad de quese requiera de salidas de recursos para su pago, se determina consi-derando la clase de obligación como un todo.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos quese espera se requerirán para cancelar la obligación, utilizando una

tasa de interés antes de impuestos que refleje las actuales condicio-nes del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicospara dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso deltiempo se reconoce en el rubro gasto por intereses.

2.22 Cuentas por pagar comerciales Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable

y posteriormente se remiden a su costo amortizado, usando el méto-do de interés efectivo.

2.23 Reconocimiento de ingresos Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por co-

brar por la venta de bienes y prestación de servicios en el curso nor-mal de las operaciones.

Se reconocen los ingresos cuando su importe se puede medir confia-blemente, es probable que beneficios económicos fluyan a la entidaden el futuro y la transacción cumple con criterios específicos por cadauna de las actividades, como se describe más adelante. Se consideraque el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hastaque no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta.La Empresa basa sus estimados en información suministrada por elagente que controla el mercado, teniendo en cuenta el tipo de cliente,tipo de transacción y los términos específicos de cada contrato.

(a) Venta de energía

ISAGEN concentra su actividad de comercialización en los mercadosde corto y largo plazo en Colombia, atendiendo clientes finales indus-triales y mayoristas. Eventualmente atiende necesidades energéticasen el exterior mediante contratos bilaterales.

Los precios de la energía son pactados con los clientes de forma an-ticipada. El suministro es garantizado a éstos mediante generaciónpropia o acudiendo a la Bolsa de Energía, donde se comercializan losexcedentes de generación o se cubren los faltantes de energíacomprometida.

El ingreso se entiende realizado cuando se entrega la energía al clien-te o cuando se realiza la comercialización a través de la Bolsa. Los ingresos originados por la venta de energía son reconocidos en el

mes en que la energía es entregada, independientemente de la fechaen que se elabora la factura. Por lo anterior, al final de cada mes seregistran como ingresos estimados las ventas de energía aun nofacturadas.

La parte de la tarifa de la energía correspondiente a terceros, es regis-trada como ingresos recibidos para terceros y no como ingresos.


http://-/?-



25

(b) Venta de gas

ISAGEN participa en el mercado de gas Colombiano comercializandolos excedentes del proceso de generación de la central térmicaTermocentro. Este energético es comercializado a clientes finales y

mayoristas a través de contratos bilaterales o en subastas privadasadministradas por ISAGEN. Las condiciones de pago se establecen según la calidad crediticia de

los clientes, pudiendo ser pago anticipado o máximo 30 días. La realización del ingreso se perfecciona con la entrega del gas en las

instalaciones del cliente, independiente de que se dé o no el procesode facturación. Por lo anterior, al final de cada mes se registran comoingresos estimados las ventas de gas aun no facturadas.

El monto a reconocer es el valor razonable de la contrapartida a reci-bir. Este valor puede ser el valor nominal establecido de acuerdo con

las tarifas legalmente fijadas y los acuerdos contractuales, a menosque se pacten plazos de pago por encima de los comercialmenteaceptados. En este último caso, el valor razonable estará determina-do por el valor presente de los pagos futuros.

(c) Prestación de servicios técnicos

Como complemento a su actividad de comercializador de solucionesenergéticas, ISAGEN ofrece a sus clientes servicios de ingeniería,mantenimiento y suministro de equipos.

Las condiciones de pago son 30 días. La prestación del servicio técnico se da con la recepción a satisfac-

ción del cliente de los servicios prestados. Los ingresos son reconocidos en el mes en que fueron prestados los

servicios.

El monto a reconocer es el valor razonable de la contrapartida a reci-bir. Este valor puede ser el valor nominal establecido de acuerdo conlas tarifas legalmente fijadas y los acuerdos contractuales, a menosque se pacten plazos de pago por encima de los comercialmenteaceptados. En este último caso, el valor razonable estará determina-do por el valor presente de los pagos futuros.

(d) Otros ingresos

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporciónde tiempo transcurrido, usando el método de interés efectivo. Cuandoel valor de una cuenta por cobrar se deteriora, se reduce su valor en li-

bros a su monto recuperable, el mismo que es el flujo de efectivo futuroestimado descontado a la tasa de interés efectiva original del instrumen-to. El ingreso por intereses de préstamos o colocaciones deterioradosse reconoce usando la tasa efectiva original del instrumento.

Los ingresos financieros incluyen principalmente los intereses sobresaldos de deudores, comisiones, intereses de depósitos bancarios ylas utilidades en la valoración de inversiones; excepto las clasificadascomo disponibles para la venta.Los intereses se reconocen como ingreso en el momento que surgeel derecho legal a su cobro. En el caso de clientes que han sido ob-

jeto de reconocimiento de deterioro, la causación de intereses se sus-pende y sólo habrá reconocimiento del ingreso por intereses cuandose reciba efectivamente su pago.

Los intereses sobre depósitos financieros se reconocen como ingre-sos cuando se recibe la confirmación de la entidad financiera de suabono en cuenta.

Los ingresos por valoración de portafolios son reconocidos mensual-mente con el proceso de valoración a precios de mercado.

2.24 Reconocimiento de costos y gastos

La Empresa reconoce sus costos y gastos en la medida en que ocu-rran los hechos económicos en forma tal que queden registrados sis-temáticamente en el periodo contable correspondiente (causación),independiente del flujo de recursos monetarios o financieros (caja).

Se incluyen dentro de los costos las erogaciones causadas a favor deempleados o terceros directamente relacionados con la venta o pres-tación de servicios. También se incluyen aquellos costos que aunqueno estén directamente relacionados con la venta o la prestación de losservicios son un elemento esencial en ellos.


http://-/?-



26

Dentro de los primeros se incluyen las compras de energía, combusti-bles, costos de personal, depreciaciones, amortizaciones, entre otros.Dentro de los segundos se incluyen el mantenimiento de los activos,costos del sistema de transmisión, impuestos, servicios públicos, en-tre otros. Todos ellos incurridos por los procesos responsables de laventa o prestación de los servicios.

Se incluyen dentro de gastos las demás erogaciones que no clasifi-quen para ser registradas como costo o como inversión.

Se incluyen como inversión, aquellos costos directamente relaciona-dos con la formación o adquisición de un activo que requiere un perío-do sustancial de tiempo para ponerlo en condiciones de utilización yventa. Entre otros, se capitalizan como construcciones en curso cos-tos de personal directamente relacionado con la construcción de pro-yectos, costos por intereses de la deuda destinada a financiar proyec-tos y costos de mantenimientos mayores que aumentan la vida útil de

activos existentes, entre otros.

2.25 Distribución de dividendos La distribución de dividendos a los accionistas de la Empresa se reco-

noce como pasivo en los estados financieros en el período en el queéstos se aprueban por los accionistas de la Empresa.

2.26 Segmentos de operación Un segmento de operación es un componente de una entidad:

(a) que desarrolla actividades de negocio de las que puede obteneringresos de las actividades ordinarias e incurrir en gastos (incluidos losingresos de las actividades ordinarias y los gastos por transaccionescon otros componentes de la misma entidad),

(b) cuyos resultados de operación son revisados de forma regular porla máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la enti-dad, para decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmentoy evaluar su rendimiento; y

(c) sobre el cual se dispone de información financiera diferenciada.

La Empresa para efectos del reporte de información financiera, deacuerdo con los lineamientos de NIIF 8 cuenta con un solo segmentode operación asociado al negocio de energía.

3 Administración de riesgos financieros3.1 Factores de riesgo financiero La Empresa gestiona los riesgos inherentes al financiamiento de las

actividades propias de su objeto social, así como aquellos derivadosde la colocación de los excedentes de liquidez y operaciones de teso-rería. La Empresa no realiza inversiones, operaciones con derivadoso posición en divisas con propósitos especulativos.

Dentro de los riesgos evaluados se encuentran: el riesgo de mercado,

liquidez y de crédito.Riesgo de mercado: El riesgo asociado a los instrumentos financierosy la posición en bancos producto de los excedentes de tesorería, esgestionado mediante la evaluación de las condiciones macroeconó-micas y el impacto de su variación en los estados financieros y la apli-cación de la metodología de Valor en Riesgo (VaR, por sus siglas eninglés), la cual permite estimar la posible pérdida potencial del porta-folio; periódicamente se define un límite máximo de exposición delVaR, el cual es monitoreado.

Riesgo de crédito: El riesgo asociado a riesgo de emisor y contrapar-

te, es gestionado de acuerdo con las políticas de excedentes de teso-rería, es así como la Empresa estipula inversiones en instituciones einstrumentos con alta calidad crediticia y limita la concentración al es-tablecer topes máximos de inversiones por entidad, aplicando así loscriterios fundamentales de seguridad, liquidez y rentabilidad divulga-dos en la política.

Por otra parte se aplica una metodología de asignación de cupos deemisor y contraparte, que contempla el análisis cualitativo y cuantitati-vo de las entidades que sirven de intermediarios en las operacionesen instrumentos financieros. Adicionalmente durante 2013 la Empresa


http://-/?-



27

3.3 Estimación de valor razonable Valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o

pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entreparticipantes del mercado en la fecha de la medición.

Al estimar el valor razonable de un activo o pasivo, ISAGEN tiene encuenta las características del activo o pasivo si los participantes delmercado tomarían esas características en cuenta al fijar el precio delactivo o pasivo a la fecha de medición. El valor razonable a efectos devaloración o revelación en los presentes estados financieros consoli-dados se determina sobre dicha base, a excepción de las operacio-nes de arrendamiento y otras mediciones que tienen alguna similitudcon su valor razonable, pero no son su valor razonable, como porejemplo valor neto realizable de los inventarios o el valor en uso en ladeterminación del deterioro.

Además, para efectos de información financiera, las mediciones he-chas a valor razonable se clasifican en el nivel 1, 2 o 3 con base enel grado en que los insumos para las mediciones del valor razonableson observables y la importancia de los insumos para la medicióndel valor razonable en su totalidad, que se describen de la siguientemanera: Insumos de Nivel 1 son precios cotizados (no ajustados) en merca-

dos activos para activos o pasivos idénticos que la entidad puedeacceder a la fecha de medición.

Insumos de Nivel 2 son insumos, distintos de los precios cotizados

incluidos en el Nivel 1 que sean observables para el activo o pasivo,ya sea directa o indirectamente.

Insumos de Nivel 3 son insumos para el activo o pasivo noobservables.

Se asume que el valor en libros menos el deterioro de las cuentas porcobrar y por pagar son similares a sus valores razonables.

ejerció como depositante directo, con el fin de minimizar el riesgo decontraparte en las operaciones que involucren títulos valores.

Riesgo de liquidez: La Empresa mantiene una política de liquidez,acorde con el flujo de capital de trabajo, ejecutando los compromisos

de pago a los proveedores de acuerdo con la política establecida.Esta gestión se apoya en la elaboración de flujos de caja y de presu-puesto, los cuales son revisados periódicamente, permitiendo deter-minar la posición de tesorería necesaria para atender las necesidadesde liquidez.

Para el 2014, la Empresa realizará seguimiento a las políticas y meto-dologías adoptadas en el 2013 con el fin de fortalecer las medidasactuales de identificación, monitoreo y control de los riesgos financie-ros de la Empresa.

3.2 Administración del riesgo de capital Los objetivos de la Empresa al administrar el capital son el salvaguar-dar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generar re-tornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y man-tener una estructura de capital óptima para reducir el costo delcapital.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Empresa puedeajustar el importe de los dividendos pagados a los accionistas, devol-ver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activospara reducir su deuda.

Consistente con la industria, la Empresa monitorea su capital sobre labase del ratio de apalancamiento.

Este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. Ladeuda neta corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el en-deudamiento corriente y no corriente menos la caja disponible). El ca-pital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el esta-do de situación financiera más la deuda neta.


http://-/?-



28

4. Estimados y criterios contables relevantes Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se

basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expec-tativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables

de acuerdo con las circunstancias. La Empresa efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro.

Las estimaciones contables resultantes por definición muy pocas ve-ces serán iguales a los resultados reales. Las estimaciones y supues-tos que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a lossaldos de los activos y pasivos en el próximo año se presentan acontinuación.

(a) Impuesto a la renta e Impuesto CREE

La Empresa y sus asesores legales aplican su criterio profesional para

determinar la provisión para el impuesto a la renta e impuesto CREE.Existen muchas transacciones y cálculos para los que la determinacióntributaria final es incierta durante el curso normal de los negocios. LaEmpresa reconoce pasivos para situaciones observadas en auditoríastributarias preliminares sobre la base de estimados de si corresponde elpago de impuestos adicionales. Cuando el resultado tributario final deestas situaciones es diferente de los montos que fueron inicialmente re-gistrados, las diferencias se imputan al impuesto a la renta corriente ydiferido activo y pasivo, en el período en el que se determina estehecho.

(b) Valor razonable instrumentos financieros

El valor razonable de los instrumentos financieros que no son comer-cializados en un mercado, se determina usando técnicas de valuaciónpermitidas por las NIIF que están en línea con las establecidas por laSuperintendencia Financiera.

(c) Reconocimiento de ingresos

En cada fecha de presentación de los estados financieros se realizanestimaciones de los ingresos causados sobre las bases de informa-ción disponible sobre despachos de energía o transacciones en el

mercado secundario, proporcionada por el operador del mercado.Normalmente, estas estimaciones no presentan variaciones significa-tivas con las posteriores mediciones reales.

(d) Beneficios por planes de pensión y beneficios post empleo

El valor presente de las obligaciones por planes de pensión y benefi-cios post empleo, depende de un número de factores que se determi-nan sobre bases actuariales, usando un número de supuestos. Lossupuestos usados al determinar el costo neto por pensiones y benefi-cios post empleo, incluyen la tasa de descuento. Cualquier cambio enestos supuestos tendrá impacto en el valor en libros de la obligaciónpor planes de pensión y beneficios post empleo.

La Empresa determina la mejor tasa de descuento al final de cada año.Esta es la tasa de interés que debe ser usada para determinar el valorpresente de las futuras salidas de flujos de efectivo estimadas, que se

prevé se requerirá para cancelar las obligaciones por planes de pen-sión y beneficios post empleo. Al determinar la tasa de descuento másadecuada, se consideran las tasas de interés de los bonos del Gobierno(curva de TES B) denominados en unidades de valor real (UVR) y quetienen plazos de vencimiento similares o que se aproximan a los plazosde las respectivas obligaciones por planes de pensión y beneficios postempleo.

Otros supuestos claves para establecer las obligaciones por planesde pensión y beneficios post empleo, se basan en parte en las condi-ciones actuales del mercado. En la Nota 16 se presenta información

adicional al respecto. (e) Reconocimiento de costos

Los costos y gastos se registran con base en causación.

En cada fecha de presentación de los estados financieros se realizanestimaciones de los costos causados sobre las bases de informacióndisponible sobre compras de energía o transacciones en el mercadosecundario, proporcionada por el operador del mercado. Normalmente,estas estimaciones no presentan variaciones significativas con lasposteriores mediciones reales.


http://-/?-



29

5. Propiedades, Planta y EquipoEl siguiente es el detalle del valor en libros de las propiedades, planta y equipo:

2013 2012

Costo 7.016.139 6.144.631

Depreciación (522.272) (379.419)

6.493.867 5.765.212

El siguiente es el detalle de las propiedades, planta y equipo neto de la depreciación:

2013 2012

Plantas de generación 2.810.334 2.415.989

Terrenos (*) 178.584 175.771

Edificios 180.497 100.614

Equipos bajo leasing financiero 76.103 75.444

Equipos 27.546 24.643

Comunicación y cómputo 8.202 8.584

Equipo de transporte 1.329 1.380

Activos en construcción(**) 3.211.272 2.962.787

Total propiedad, planta y equipo 6.493.867 5.765.212

(*) Durante el 2013 ingresaron 11 predios del Proyecto Hidroeléctri co Sogamoso, 12 predios de la Central Hidroe léctrica Miel co-rrespondientes al Trasvase Manso y 6 predios de la Central Hidroeléctrica Amoyá.

La Empresa cuenta con 148 predios pendientes por legalizar su situación jurídica:

Notas de

Carácter Específico


http://-/?-



30

A continuación se presenta el resumen de la totalidad de los predios de la Empresa, detallando su situación jurídica y las acciones que se han em-prendido de acuerdo con ésta:

Situación jurídica Observaciones Acción Número de

predios

Valor

Propiedad Plena

Matrícula inmobiliaria a nombre de ISAGEN Predios que en la actualidad no presentanningún problema de índole jurídico

Ninguna 848 $174.229

Predios pendientes por definir situación jurídica

Posesión – Derechos hereditarios o posesiónmaterial. Áreas de resguardo. (Sin antecedenteregistral)

Predios donde ISAGEN compró la posesiónmaterial y la ejerce, pero que no figuraninscritos en la Oficina de InstrumentosPúblicos porque carecen de datos registrales.

Se están adelantando los procesosde adjudicación de predios ante laautoridad competente.

116 $3.763

Posesión – Falsa tradición.

(Con antecedente registral).

Predios que posee ISAGEN materialmente

con falsa tradición

Se está adelantando el saneamiento

a través de demandas depertenencia.

32 $592

Subtotal 148 $4.355

Total Predios 996 $178.584

(**) Los principales activos en construcción corresponden a los siguientes proyectos:

Proyecto 2013 2012 Entrada enoperación

Central hidroeléctrica Sogamoso 3.150.948 2.399.539 2014Central hidroeléctrica Amoyá (1) 9.618 418.112 2013

Rodetes San Carlos 8.468 6.833

Trasvase Rio Manso (2) - 111.138 2013

Otros proyectos menores 42.238 27.165

Total activos en construcción 3.211.272 2.962.787

(1) Central Hidroeléctrica Amoyá $9.618 (2012 - $418.112),por la ejecución de labores concernientes a la construc-ción de los campamentos que continuarán durante el2014. La Central Hidroeléctrica Amoyá ubicada al sur del

departamento del Tolima, en jurisdicción del municipio deChaparral, entró en operación comercial en mayo de 2013aumentando el saldo de las plantas de generación en$453.499. El valor pendien te para 2013 de este proyectocorresponden básicamente a obras de construcción de loscampamentos de la Central.

(2) De igual manera, el trasvase del Río Manso, que incremen- tó la producción de energía de la Central Hidroeléct ricaMiel I en el oriente de Caldas, empezó operaciones en juniode 2013 aumentando el valor de la Central Miel I en$117.683.


http://-/?-



31

El movimiento del costo de propiedades, planta y equipo se detalla a continuación:

Terrenos Plantas degeneración

Edificios Equiposen Leasing

financiero

Equipos Comunicacióny cómputo

Equipotransporte

Activos enconstrucción

Total

31/12/2011 136.535 2.751.885 117.417 42.878 32.278 15.679 2.281 1.917.374 5.016.327Adiciones 189 106 - 32.566 153 66 65 1.230.619 1.263.764Anticipos - - - - - - - (111.838) (111.838)Traslados 43.398 20.776 2.328 - 198 53 - (66.753) -Bajas (4.351) (1.038) (10.246) - (1.007) (96) (268) (6.615) (23.621)31/12/2012 175.771 2.771.729 109.499 75.444 31.622 15.702 2.078 2.962.787 6.144.632

Adiciones 179 164 - 659 5 1.478 209 1.006.244 1.008.938Anticipos - - - - - - - (128.578) (128.578)

Traslados 2.634 524.289 89.003 - 7.390 1.369 (1) (629.181) (4.496)Bajas - (2.913) - - (76) (1.367) - - (4.357) 31/12/2013 178.584 3.293.269 198.502 76.103 38.941 17.182 2.286 3.211.272 7.016.139

El movimiento de la depreciación acumulada fue el siguiente:

Plantas degeneración

Edificios Equipos Comunicacióny cómputo

Equipo detransporte

Total

31/12/2011 (240.701) (6.558) (3.893) (4.357) (628) (256.137)

Bajas 975 991 164 48 127 2.305Gasto depreciación (116.012) (3.318) (3.250) (2.809) (198) (125.587)

31/12/2012 (355.738) (8.885) (6.979) (7.118) (699) (379.419)

Bajas 2.857 - 61 1.367 - 4.285

Traslados 2.282 (4.942) 2.856 (196) - -

Gasto depreciación (132.337) (4.177) (7.332) (3.033) (259) (147.138)

31/12/2013 (482.936) (18.004) (11.394) (8.980) (958) (522.272)


http://-/?-



32

Las vidas útiles utilizadas para la depreciaciónson:

Plantas de Generación 10-58 años

Edificios 20-70 años

Equipos 5-25 años

Comunicación y cómputo 4-10 años

Equipo de transporte 5-20 años

El valor de los costos de los préstamos capita-lizados durante el año fue de $165.484 (2012- $111.531)

El siguiente es el valor bruto de activos total-mente depreciados que continúan en opera-

ción al 31 de diciembre de cada año:Grupo 2013 2012

Plantas de generación 12.968 18.751

Edificios 10 90

Equipos 1.738 2.649

Comunicación y cómputo 3.421 3.955

Equipo de transporte 14 15

Total 18.151 25.459

Para la protección de sus bienes, ISAGEN S.A. E.S.P. tiene contratadas diferentes pólizas de seguro, entre las cuales se tienen:

Bien asegurado Riesgos cubiertos Valorasegurado

Vencimiento

a) Obras civiles, equipos, edificios,contenidos, almacenes y lucrocesante

Todo riesgo daño material y lucrocesante

578.049 Diciembre 20 de 2014

b) Patr imonio de la Empresa Responsabi lidad civiladministradores y directoresInfidelidad y riesgos financieros

40.00030.000

Diciembre 21 de 2014Diciembre 21 de 2014

Responsabilidad civilextracontractualManejo de dinero y títulos valores

35.000

300

Diciembre 21 de 2014

Noviembre 30 de 2014

c) Maquinaria (cargadores,motoniveladoras, buldózer, etc.)

Todo riesgo maquinaria 4.240 Noviembre 30 de 2014

d) Vehículos Pérdidas totales por daños ohurto, pérdidas parciales porhurto.Responsabilidad CivilExtracontractual

1.107

1.640



e) Embarcaciones Daños materiales yresponsabilidad civilextracontractual

1.601 Noviembre 30 de 2014

f) Saldos deuda de empleados Muerte por cualquier causa eincapacidad total y permanentedel trabajador deudor

23.749 Noviembre 30 de 2014

g) Viviendas de los empleados conpréstamo

Incendio y terremoto de viviendas. 19.869 Junio 30 de 2014

h) Proyecto Sogamoso Daños materialesPérdida anticipada de beneficiosResponsabilidad civilextracontractualActos mal intencionados de terceros, huelga, motín, asonada yconmoción civil

2.145.049192.68330.000

289.024

Junio 30 de 2014Junio 30 de 2014Mayo 31 de 2014

Mayo 31 de 2014


http://-/?-



33

Al 31 de diciembre de 2013 se tenía una reclamación en trámite con car-go a la póliza Todo Riesgo Construcción y Montajes del proyectoSogamoso por valor de $9.271 por siniestros ocurridos durante el proce-so de construcción de la central.

Los compromisos de compra de activos fijos e inversiones para 2014 yaños siguientes asociados a los proyectos en construcción se resumena continuación:

Proyecto Valor Fecha prevista entradaen operación

Sogamoso

Compromisos Ambientales 49.469 2014

Obras Sustitutivas 178.045

Obras Electromecánicas 53.488

Proyecto Amoyá

Obras Sustitutivas 7.219 2013(*)

(*) Aunque el proyecto Amoyá entró en operación en el presente ejerci cio este valor correspondea obras complementarias a concluir en el 2014.

6. Activos intangiblesEl siguiente es el detalle del valor en libros de los intangibles:

2013 2012

Costo 57.562 55.297Amortización acumulada (26.281) (22.898)

Total activos intangibles 31.281 32.399

Detalle del costo neto de los intangibles:

2013 2012

Software (1) 27.309 27.265

Amortización acumulada software (15.788) (13.993)

Licencias (2) 18.168 16.501Amortización acumulada licencias (10.367) (8.793)

Estudios en desarrollo 7.600 7.600

Servidumbres (3) 4.485 3.931

Amortización acumulada servidumbres (126) (112)

Total activos intangibles 31.281 32.399

(1) Incluye principalmente software para el sistema de gestión empresarial por $12.515 (2012 -$12.470) y vida útil remanente de 7 años. También incluye software totalmente amortizadopor $9.388 (2012 - $8.984).

(2) Corresponde principalmente a una licencia MYSAP ERP por un valor de $6.592 (2012 –$6.592). La Empresa tiene licencias totalmente amortizadas y en funcionamiento por un valorbruto de $1.075 (2012 - $995).

(3) En diciembre de 2013 se adquirieron 14 servidumbres. Para el proyecto Sogamoso se ad-quirieron 8 por $443, para el proyecto Amoyá se adquirieron 5 por $92 con vidas útiles esti-madas entre el rango de 26 a 61 años.


http://-/?-



34

El movimiento del costo de los intangibles se detalla a continuación:

Estudios en

desarrollo

Licencias Software Servidumbres Total

31/12/2011 7.600 16.471 26.435 3.498 54.004

Adiciones - 29 829 435 1.29331/12/2012 7.600 16.500 27.264 3.933 55.297

Adiciones - 1.668 44 553 2.265

31/12/2013 7.600 18.168 27.308 4.486 57.562

El movimiento de la amortización acumulada se detalla a continuación:

Licencias Software Servidumbres Total

31/12/2011 (7.367) (12.260) (105) (19.732)

Amortización (1.426) (1.733) (7) (3.166)

31/12/2012 (8.793) (13.993) (112) (22.898)

Amortización (1.574) (1.795) (14) (3.383)

31/12/2013 (10.367) (15.788) (126) (26.281)

Las vidas útiles utilizadas para la amortización son:

Licencias 10 años

Software 10 años

Servidumbres 26 - 70 años


http://-/?-



35

7. Préstamos y cuentas por cobrarEl detalle de préstamos y cuentas por cobrar era el siguiente:

2013 2012

Cuentas por cobrar comerciales (1) 262.285 266.725Cuentas de difícil cobro comerciales (2) 1.435 2.409

Menos: deterioro de las cuentas por cobrar comerciales (3) (3.324) (7.175)

Cuentas por cobrar comerciales - neto 260.396 261.959

Gastos pagados por anticipado (4) 17.687 8.407

Otras cuentas por cobrar (5) 4.891 37.745

Cuenta por cobrar a empleados (6) 15.587 15.050

Encargos fiduciarios (7) 1.260 1.199

Anticipos de impuestos y contribuciones(8) 2.768 64.288Anticipos gastos de viaje 15 6

Cuentas por cobrar a accionistas - 85

Total prestamos y cuentas por cobrar 302.604 388.739

Menos porción corriente

Cuentas por cobrar comerciales 262.171 264.635

Menos: deterioro de las cuentas por cobrar comerciales (1.976) (3.063)

Gastos pagados por anticipado 17.687 8.407

Otras cuentas por cobrar 4.121 37.745Anticipos de impuestos y contribuciones 2.768 64.288

Cuenta por cobrar a empleados 2.236 2.019

Anticipos 15 6

Encargos fiduciarios 1.260 1.199

Cuentas por cobrar a accionistas - 85

Total porción corriente 288.282 375.321

Total porción no corriente 14.322 13.418


http://-/?-



36

(1) El saldo de esta cuenta está conformado como sigue:

2013 2012

Ventas de energía

Clientes no regulados 91.523 117.304

Clientes regulados 98.174 103.780Bolsa de energía 47.636 35.754

237.333 256.838

Ventas de gas

Clientes no regulados 20.645 5.607

Clientes regulados 1.687 3.382

22.332 8.989

Servicios técnicos 2.620 898

262.285 266.725

El Plazo de venta por concepto de energía son30 días. Por incumplimiento se cobra la tasamáxima de interés moratorio.

(2) El saldo de esta cuenta está conformado como sigue:

2013 2012

Ventas de energía a clientesno regulados

856 1.828

Otros deudores 579 581

1.435 2.409

(3) Incluye principalmente las provisiones de cuentas por co-brar a Empresas Municipales de Cali E.I.C.E.E.S.P. por$1.975 (2012 - $5.038), Textiles Espinal S.A. $0 (2012 -$973), Aluminio Reynolds Santo Domingo S.A. $484 (2012- $484), Megaproyectos S.A. $271 (2012 - $271), BritilanaBenrey S.A. por $94 (2012 - $94), Siderúrgica ColombianaS.A. por $114 (2012 - $114), Municipio de Caloto 2013$401 (2012 - $401), otros $72 (2012 - $72).

El movimiento del deterioro de cuentas por co-brar a clientes comprende:

2013 2012

Saldo inicial (7.175) (10.202)

Provisión (*) - (401)Castigos de cartera (**) - 258

Recuperación (***) 3.851 3.170

Saldo final (3.324) (7.175)

(*) En el 2012 se tenía el deterioro sobre la cuenta por co-brar al Municipio de Caloto por embargo irregular a laEmpresa en un proceso de discusión por el pago del im-puesto de industria y comercio de los años 2005 a 2008.

(**) En el 2012 se castigaron cuentas por cobrar a X MCompañía de Expertos en Mercado por $258 correspon-dientes a ventas en bolsa a Energía Confiable por $211,Coedeco por $44 y Aremari por $3.

(***) Recuperación del deterioro constituido sobre la cuentapor cobrar a Empresas Municipales de Cali E.I.C.E. E.S.P.$3.063 (2012 - $3.063) y Texpinal $788.

En la determinación de la recuperabilidad delas cuentas por cobrar la Empresa consideracualquier cambio en la calidad crediticia deldeudor desde la fecha en que el crédito fue ini-cialmente otorgado y la fecha de reporte al final

del período. La concentración del riesgo decrédito es limitado debido a que no existe tam-poco concentración de venta por cliente odeudor.

El deterioro reconocido representa la diferenciaentre el valor contable de las cuentas por co-brar y el valor presente de los flujos futuros quese estima recibir.

(4) El detalle de los gastos pagados por anticipado es elsiguiente:

2013 2012

Seguros daños materialescombinados

15.175 6.642

Seguro de cirugía yhospitalización

1.449 1.364

Seguros responsabilidad civil 497 -

Seguro vida accidente 312 219

Seguros infidelidad y riesgofinanciero

78 -

Póliza de cumplimiento 65 107

Otras pólizas 111 75

17.687 8.407

(5) Incluye principalmente la cuenta por cobrar al Ministeri o deMinas y Energía por saldo a favor de ISAGEN por conceptode contribuciones de energía pagadas en exceso por$1.504 y Cuenta por cobrar por $1.145 a la Superintendenciade Servicios Públicos Domiciliarios producto de la senten-cia que resolvió en favor de ISAGEN la demanda contra lacontribución liquidada por dicha entidad por el año 2008,saldo a favor garantías TIE por $610. En el 2012 principal-mente se tenía la cuenta de cobro a EPM Ituango por laventa de los derechos sobre los estudios del proyectoPescadero Ituango que eran propiedad de ISAGEN por

$16.205 y,la cuenta por cobrar por la venta de los edificiosde la sede principal a Leasing Bancolombia $19.600.

(6) Incluye los préstamos de vivienda a empleados por $11.256(2012 - $10.455), préstamos para compra de vehículo aempleados por $3.144 (2012 - $3.363) y otros préstamosa empleados por $1.187 (2012 - $1.232).

El interés pactado para los préstamos de empleados oscilaentre el 6% y el 7% efectivo anual.


http://-/?-



37

(7) Comprende el Fondo de Solidaridad por Salud, constituidocon el propósito de atender situaciones graves de saludque afecten al trabajador bene ficiario de Pacto o ConvenciónColectiva o a los integrantes de su grupo básico familiar,con relación a las cuales se hayan agotado las alternativasexistentes para su cubrimiento. Los recursos del Fondo

provienen, adicionales al aporte inicial de la Empresa por$200, de los aportes semestrales de los trabajadores y laEmpresa, liquidados en los meses de junio y diciembre, enproporciones igua les, equivalente al uno por ciento (1%) delvalor del sueldo básico de cada uno de los trabajadores.

(8) Corresponde a los siguientes anticipos y saldos a favor:

2012 2012

Saldo a favor de Impuestosobre la renta

- 62.727

Impuesto a las Ventas a favor 2.744 1.525Anticipos o saldos a favor delImpuesto de Industria yComercio

24 36

Total 2.768 64.288

El vencimiento de la porción no corriente de losclientes y deudores varios para los próximosaños es como sigue, sin deducir la provisión decartera:

Año de vencimiento Valor

2015 2.236

2016 2.236

2017 2.236

2018 2.236

2019 siguientes 5.378

14.322

La composición por edades del saldo de deudores al 31 de diciembre de 2013 es como sigue:

Tipo de deudor No vencida Vencidasde 1 a 180

días

Vencidasde 181 a360 días

Vencidas amás de

360 días

Total

Cuentas por cobrar a clientes 262.271 14 - 262.285Cuentas de difícil cobro - - - 1.435 1.435

Avances y anticipos 2.768 - - - 2.768

Otros deudores 38.062 114 4 - 38.180

Encargos fiduciarios 1.260 - - - 1.260

Deterioro (1.889) - - (1.435) (3.324)

302.472 128 4 - 302.604

Garantías otorgadas por los deudores:

En términos generales para garantizar las deudas de clientes se constituyen pagarés en blancocon cartas de instrucciones, se solicitan anticipos, garantías bancarias, garantías reales, adminis-tración de recursos por fiduciarias quienes se encargan de realizar los pagos a ISAGEN y pigno-ración de recursos (propios del cliente y subsidios otorgados por el Ministerio de Minas y Energía).

En el caso particular de Empresas Municipales de Cali E.I.C.E. E.S.P. se tiene constituida una fidu-cia encargada del cobro y recibo de los ingresos de esta Empresa, que sirve como garantía yfuente de pago.

Para las deudas de los empleados se constituyen hipotecas, prendas y se suscriben pagarés.


http://-/?-



38

8. Otros activosEl siguiente es el detalle de los otros activos:

2013 2012

Terrenos* 950 -Derechos en fideicomiso-Convenio WESP **

365 995

Otros 357 356

Total otros activos 1.672 1.351

Menos porción corriente (365) (995)

Total porción no corriente 1.307 356

(*) Corresponde a terrenos recibidos en pago en el proceso

de liquidación de Textiles Espinal S.A. por concepto delpago de la deuda adquirida por la venta de energía. Dichaempresa entró en liquidación y la Superintendencia deSociedades distribuyó sus bienes entre sus acreedores.ISAGEN posee una participación aproximadamente del7.61% de la propiedad proindiviso.

(**) Fiducia mercantil de administración y pago constituidacon Corficolombiana para el manejo de los aportes querealicen las empresas Wayuú S.A. E.S.P. e ISAGENcomo parte del convenio suscrito para el desarrollo deun parque eólico en la Guajira.

9. InventariosEl siguiente es el detalle del valor de losinventarios:

2013 2012Materiales y suministros 73.594 71.371

Repuestos 14.918 13.701

Anticipos suministro gasnatural (*)

3.872 7.204

Otros inventarios 274 263

Deterioro(**) (302) (743)

Total inventarios 92.356 91.796

(*) Anticipo entregado a Chevron Petroleum Company porcontrato de suministro de gas natural por $850 y Biomaxpor 3.022. En el año 2013 se terminaron de amortizar losrecursos entregados a Ecopetrol S.A, Santiago OilCompany S. A., Tepma S.A. y Equion Energia Limited quese tenían como saldo en 2012.

(**) El movimiento del deterio ro de inventarios comprende:

2013 2012

Saldo inicial (743) (530)

Cargo - (213)

Recuperación 441 -

Saldo final (302) (743)

En 2013 el valor de los inventarios reconocidocomo gastos de consumo o costos de opera-ción y mantenimiento fue $22.869 (2012- $6.621).

Para 2013 el valor reconocido como gasto porpérdidas en inventario por obsolescencia ydaño fue de $296 (2012 - $97).

Por su parte, durante el período se obtuvo unarecuperación de $427 (2012 - $377) correspon-diente a ingresos por sobrantes de inventarios.

10. InversionesLas inversiones que se tienen a 31 de diciem-

bre, corresponden a activos financieros medi-dos a valor razonable con cambio en resulta-dos del ejercicio, por cuanto son activosfinancieros adquiridos principalmente para ne-gociar y generar utilidad a corto plazo.

La Empresa también posee una inversión eninstrumentos de capital adquirida en 2011 lacual se mantiene al costo de adquisición y co-rresponde a acciones donde el objeto de estacompañía es el de integrar las fuentes de infor-

mación y resolver los problemas de suficienciade información operativa y comercial para elmanejo del gas, no se posee control y no tie-nen para negociar y generación de utilidad acorto plazo.


http://-/?-



39

El saldo de inversiones al 31 de diciembre comprendía:

Inversiones al valor razonable con cambios en resultados

Tasa de

interés E.A.2013

2013 2012

Títulos de deuda

TIDIS - títulos emitidos por el gobierno (1) N/A 17.084 -

Títulos participativos

Derechos en fondos de valores (2) 2,72% - 4,96% 3.454 120.220

Total inversiones al valor razonable con cambios en resultados 20.538 120.220

Inversiones mantenidas para la venta (Inversiones patrimoniales en entidades nocontroladas)

Actividadeconómica

Accionesordinarias

% deParticip.

2013 2012

Títulos participativos

En acciones

Gensa S.A. E.S.P(3) Energía 154.270.818 0,03 2.106 2.106

Electricaribe S.A. E.S.P.(3) Energía 7.623.656 0,02 320 320

Concentra Inteligencia en energía S.A.S.E.S.P.

Procesamientode datos

84.000 5,00 84 84

2.510 2.510

Menos: Deterioro(3) (2.426) (2.426)

Total inversiones no corrientes 84 84

La calificación asignada al riego de mercadofue “2” y al riesgo de crédito fue “AAA”.

(1) TIDIS que se generaron por reconocimiento de saldo a fa-vor en impuestos (Renta 2012).

(2) Carteras Col ectivas que se ti enen con Fidubogotá,Fiduciaria Bancolombia, Occirenta, Credicorp, ValoresBancolombia, Corficolombiana, Fiduciaria BBVA,Corredores asociados. Todas las carteras colectivas en lasque ISAGEN deposita recursos cuentan con respaldo ban-cario. La principal variación de este rubro está relacionadacon el pago del Laudo Miel según lo indicado en la nota 17.

(3) Corresponde a inversiones que no tienen un mercado acti-vo y su valor comercial es muy poco por lo que se encuen-

tran deter ioradas en su totalidad.


http://-/?-



40

Riesgo de Emisor y ContraparteMensualmente la Empresa aplica un modelo de cupos de emisor y contraparte con el fin de pro-poner los cupos máximos a invertir en las diferentes entidades y emisiones en el mercado finan-ciero, dichos cupos son aprobados por un comité. Estos cupos son monitoreados permanente-

mente con el fin de alertar sobre posibles excesos de utilización de dichos límites. Al 31 dediciembre de 2013, todas las entidades se encontraban dentro de los límites permitidos.

Las inversiones en fondos de valores, corresponden a ocho (8) carteras colectivas a la vista vigi-ladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, cuya rentabilidad media se ubica en el3,46% efectiva anual; actualmente las carteras se encuentran calificadas en la categoría AAA parariesgo de crédito.

Riesgo de mercadoCon relación al riesgo de mercado ISAGEN cuenta con un modelo de estimación de VaR (Value

and Risk), que se aplica periódicamente sobre la posición de tesorería de la Empresa, con un nivelde confianza del 99% y un horizonte de tiempo de 1 año.

Al cierre de 2013 el VaR se encuentra en un 0,21% del total de la posición, la cual incluye cuentasbancarias y las inversiones medidas a valor razonable.

Al cierre de 2012 el VaR se encontraba en un 0,23% del total de la posición, la cual incluye cuentasbancarias y las inversiones medidas a valor razonable.

La vida media (duración) de la posición de tesorería al cierre de 2013 es de 26 días, entre tantopara 2012 se ubicaba en un día. Esta variación se debe a que un porcentaje considerable de las

inversiones se encuentra en instrumentos a la vista, TIDIS, que al cierre del ejercicio se encuentracon 356 días al vencimiento.

Isagen tiene convenios que dadas sus características se enmarcan dentro de la categoría deacuerdos conjuntos, estos no se encuentran constituidos mediante vehículos separados como loestablecen las NIIF, para ser considerados negocios conjuntos, por lo que se clasifican comooperaciones conjuntas las cuales podemos detallar a continuación:


http://-/?-



41

Nombre Domicilio(País)

Porcentajede

participación

Naturaleza Alcance

Cooperación académica y científica(Universidad Nacional convenio 47_52)

Colombia 50% Generación de conocimiento que apoye eldiseño, desarrollo y manejo ambientaldesde la perspectiva técnica, social yambiental

1. Formulación y ejecución de estudios y/oproyectos de investigación ambiental.

2. Intercambios científicos, técnicos y/oacadémicos.

3. Organización de gruposmultidisciplinarios de investigación o trabajos específicos.

4. Organización de eventos de carácter técnico o científico.

5. Publicación e intercambio de resultadosde investigación.

Geotérmico (Universidad Nacional convenio47_118)

Macizo volcánicodel Ruiz Colombia

85,5% Investigación de modelo geotérmicoconceptual mediante técnicasmagneto- telúricas.

1. Revisión geológica, geofísica ygeoquímica del área de estudio.

2. Trabajo de campo.

3. Procesamiento de informaciónrecolectada

4. Interpretación de la informacióngenerada.

5. Fortalecimiento institucional.

AYNA (convenio HMV ingenieros 47_48) Perú 50% Estudios de factibilidad para proyectohidroeléctrico

1. Realizar trabajos de campo y estudioscomplementarios para estudio defactibilidad.

2. Investigaciones geológicas ygeotécnicas.

3. Revisión de planos a nivel de factibilidadde las obras civiles principales ycomplementarias.

4. Revisar características técnicasgenerales para los equiposhidromecánicos, mecánicos y eléctricos.


http://-/?-



42

LAGEO (Convenio marco de cooperación) Salvador - Colombia 50% Cooperación técnica en áreas de interéscomún, relacionado con la industria degeneración de electricidad a partir defuentes convencionales (hidroeléctrica) y noconvencionales (eólica y geotérmica).

1. Intercambio de información, técnica,científica, económica, legal y ambiental.

2. Prestación de asesorías técnicas.3. Desarrollo de actividades de

investigación conjunta para evaluación,

desarrollo, exploración y explotación decampos geotérmicos, recursos hídricosy fuentes no convencionales de energía.

4. Identificación de nuevos mercados yoportunidades de inversión conjunta.

Proyecto hidroeléctrico piedra del sol (HMV47_23)

Departamento deSantander-Colombia

50% Llevar a cabo todas las actividades previasal inicio de la construcción del proyectohidroeléctrico.

1. Trabajos de campo y estudioscomplementarios para la ejecución dediseños.

2. Elaboración de diseños detallados,planos y especificaciones técnicas paraobras civiles.

3. Elaboración de diseños para suministrode equipos hidromecánicos, mecánicos,eléctricos.

4. Diseño, planos y especificaciones paraobras de conexión.

Proyecto geotérmico Binacional Colombia- Ecuador (CELEC 46_4233)

Fronterizo Colombia- Ecuador

50% Planeación desarrollo y ejecución delproyecto en la etapa de pre factibilidad.

1. Recopilación y análisis de información.2. Gestión de recursos financieros.3. Revisión de la extensión y delimitación

de la zona de interés.4. Restitución cartográfica.5. Gestionar licencia ambiental.

6. Estudios de geología.7. Estudios de geoquímica y geofísica8. Perforación de pozos.9. Análisis de campo geotérmico y su

viabilidad.

Convenio Wesp (Universidad Nacionalconvenio 46_2020)

Colombia 64% Regular los términos y condiciones de laspartes en la estructuración de un proyecto degeneración eólica en La Guajira de 32 MW

Desarrollar a propia cuenta y riesgo, laplanta de autogeneración.


http://-/?-



43

11. EfectivoEl disponible al 31 de diciembre está conformado como sigue:

2013 2012

Efectivo en caja, bancos y corporaciones: Caja 79 129

Bancolombia (*) 152.009 110.429

BBVA 43.834 426

Banco de Occidente 11.932 7.155

Banco de Bogotá 8.597 18.804

Banco de Bogotá Miami 4.744 4.184

Banco Sudameris 3.788 3.631

J.P. Morgan Chase 1.421 2.531

Colpatria 656 11.507Banco Agrario de Colombia 492 5.217

Banco Santander 443 3.901

Helm Bank 264 4.553

Davivienda 261 1.192

AV Villas 251 3.579

Banco GNB Sudameris 220 74

Bank of América Miami Florida USA 96 177

Citibank 61 1

Corficolombiana 7 1Bancos y corporaciones 229.076 177.362

Operaciones Overnight - 835

Total efectivo 229.155 178.326

Estas cuentas proporcionaron una rentabilidadpromedio del 4,04% E.A. (2012 - 5,40% E.A)

(*) Incluye $212 (2012 - $208) de recaudos del Programa deDemocratización Accionaria que corresponden a recursosde la Nación.

Derivado de los compromisos del crédito conseguro de OPIC, las cuentas de ahorro y co-rriente de Bancolombia mantienen como míni-

mo el valor correspondiente al servicio de deu-da de un semestre de dicho crédito.

No existen restricciones o limitaciones adicio-nales a las ya indicadas.


http://-/?-



44

12. Capital Al 31 de diciembre el capital suscrito y pagado estaba conformado así:

2013

Accionista Número deAcciones

Valor %

La Nación (1) 1.571.919.000 39.298 57,66

Empresas Públicas de Medellín - E.S.P. 352.960.000 8.824 12,95

Fondo de Pensiones Protección 109.235.240 2.731 4,01

Fondo de Pensiones Porvenir 133.639.132 3.341 4,90

Minoritarios (2) 558.318.628 13.958 20,48

Total capital social 2.726.072.000 68.152 100,00

2012Accionista Número de

AccionesValor %

La Nación (1) 1.571.919.000 39.298 57,66

Empresas Públicas de Medellín - E.S.P. 352.960.000 8.824 12,95

Fondo de Pensiones Protección 111.143.592 2.779 4,08

Fondo de Pensiones Porvenir 136.275.074 3.407 5,00

Minoritarios (2) 553.774.334 13.844 20,31

Total capital social 2.726.072.000 68.152 100,00

(1) El pasado 19 de noviembre de 2013 el Gobierno Nacional inició un proceso de enajenación de su participación accionari a en laEmpresa, el cual a la fecha de emisión de estos estados financieros no ha concluido.

(2) Accionistas minoritarios son todos aquellos propietarios, beneficiarios reales o administradores de acciones ordinarias que ensu conjunto representen máximo el tres por ciento (3%) de las acciones ordinarias en circulación.

El capital de la Empresa está representado,para 2013 y 2012, en 2.726.072.000 accionesautorizadas, suscritas y pagadas de valor no-minal $25 por acción.

La Empresa cotiza sus acciones principalmen-te en la Bolsa de Valores de Colombia y desde2011 la SEC (Securities and ExchangeCommission) de los Estados Unidos autorizó lanegociación de ADR´s nivel 1 mediante OTC(Over The Counter), donde cada ADR (AmericanDepositary Receive) le da derecho al inversio-nista sobre 10 acciones ordinarias.

No existe ninguna restricción para el reparto dedividendos o para el reembolso de capital para

estas acciones. Sin embargo, los estatutos dela Empresa definen la fórmula como se deter-mina la utilidad líquida, la cual es la base sobrela cual la Asamblea de Accionistas define el re-parto anual de dividendos. La fórmula estable-ce que a la utilidad después de impuestos, sele restan las reservas de ley (reserva legal y ladel artículo 130 del Estatuto Tributario), se enju-gan pérdidas en caso de existir y se restan re-servas (en caso de definirse) para mantener lacalificación crediticia y/o para cumplir compro-

misos adquiridos con Acreedores Financieros.Las acciones propias readquiridas para el2012, corresponden al proceso de consolida-ción del Fondo de Liquidez, una entidad depropósito especial, constituida con el objetivode darle liquidez a la acción de la Empresa yque por tanto, tiene dentro de su objeto, lacompra y venta de títulos de la Empresa. El 22de noviembre de 2012 se venció el término de


http://-/?-



45

vigencia de este mecanismo y se inició el pro-ceso de liquidación a través del retiro de los re-cursos en efectivo y la venta de las acciones deISAGEN que hacían parte del fondo de liquidez.En abril del presente ejercicio se terminaron de

vender la totalidad de las acciones y culminó suliquidación.

13. Operaciones de financiamientoEl saldo de operaciones de financiamiento al 31 de diciembre comprende:

Tasas de interés

2013

2013 2012 Vencimiento

Club Deal Bancario (1) IBR+4.30% 1.085.573 685.922 2025

Power Finance Trust Limited (2) IPC+5,25% 412.650 429.240 2025

Bonos de deuda 15 (3) IPC+6,99% 410.706 409.913 2024



Santander España(4) LIBOR+1.40% 87.974 - 2032

Leasing financiero (5) DTF+4.4% 79.683 78.607 2029

JBIC (6) LIBOR+2.85% 60.863 40.709 2025

Banco de Tokio-BBVA (7) LIBOR+1% 38.558 24.839 2018Total operaciones de financiamiento 2.686.947 2.181.424

Menos – Porción corriente (70.535) (82.811)

Porción no corriente (8) 2.616.412 2.098.613

(1) Corresponde al contrato de emprésti to interno firmado en el 2010 con 10 bancos por $1.545.000, del cual se ha desembolsado$1.085.573 con el siguiente detalle: Bancolombia S.A. por $350.890, Banco de Bogotá S.A. por $175.445, Banco DaviviendaS.A por $175.445, Banco de Occidente S.A. por $77.196, Banco Popular S.A. por $70.178, Banco Agrario S.A. por $56.142,Banco BBVA Colombia S.A. por $49.125, Helm Bank S.A. por $49.125, Banco Corpbanca S.A. por $42.106 y Banco Av VillasS.A. por $38.598, contratado a un plazo de 12 años, con un período de gracia de 3 años y una amortización de 18 cuotas

semestrales.(2) Corresponde al préstamo con Power Finance Trust Limited contratado en el 2005 con un plazo de 20 años, con período de

gracia de 5 años, amortización en 30 cuotas semestrales, garantía de la Nación y Póliza OPIC (Overseas Private InvestmentCorporation).

(3) Corresponde a bonos de deuda pública interna por $850.000. Estos recursos fueron destinados a la financiación del ProyectoSogamoso.


http://-/?-



46

Las emisiones se efectuaron bajo las siguientes condiciones:

Valor nominal de la emisión $850.000

Administrador de la emisión Deceval S.A.

Calificación AA+ BRC Investor Services

AAA Fitch Raitings Colombia(4) Corresponde al valor desembolsado del contrato de em-

préstito por valor total de USD 73.000, firmado en noviem-bre de 2012 para la financiación de las turbinas del ProyectoSogamoso. El contrato es financiado por el BancoSantander España y cuenta con garantía de la ECA (ExportCredit Agency) Hermes, a un plazo de 20 años, período degracia de 2 años y amortización semestral.

(5) Corresponde a contratos de leasing financiero con LeasingBancolombia S.A., adquiridos en el 2010, para la financia-ción de los equipos del Proyecto Sogamoso por parte delos proveedores IMOCOM y SIEMENS, con un plazo de 15años contados a partir de la entrega de los equipos, un pe-ríodo de gracia a capital de 5 años y un pago de 24 cánonessemestral es. Los desembolsos de este crédito se realizande acuerdo con el avance en la fabricación de los equipos,los cuales pueden llegar hasta $101.000.

(6) Corresponde al valor desembolsado del tramo A del contra- to de emprésti to por valor total de USD 66.000, fi rmado enfebrero de 2012 para la financiación de los generadores delProyecto Sogamoso. El tramo A podría ascender hasta lasuma de USD 39.600 (60% del valor total del empréstito),es financiado por el Japan Bank for International Corporation(JBIC) a un plazo de 12 años, período de gracia de 6 años yamortización semestral.

(7) Corresponde al valor desembolsado del tramo B del contra- to de emprésti to por valor total de USD 66.000, fi rmado enfebrero de 2012 para la financiación de los generadores delProyecto Sogamoso. El tramo B podría ascender hasta lasuma de USD 26.400 (40% del valor total del empréstito),financiado por Bank of Tokio-Mitsubishi UFJ Ltd y BancoBilbao Vizcaya Argentaria S.A., a un plazo de 5 años, perío-do de gracia de 1,3 años, amortización semestral y cuentacon garantía de la ECA (Export Credit Agency) NEXI.

(8) El vencimiento para los próximos años de las obligacionesfinancieras no corrientes es como sigue:


2015 44.496

2016 243.3522017 104.732

2018 112.266

2019 y siguientes 2.111.566

2.616.412

Durante el 2013 se cancelaron obligaciones fi-nancieras por $52.889 (2012 - $23.812).

La Empresa tiene garantizadas sus operacio-nes de financiamiento así:

Pignoración de ingresos por $35.390 se-mestrales como contragarantía a favor de laNación por su garantía del crédito con PowerFinance Trust Limited.

Pagarés firmados a favor de BancolombiaS.A., Banco de Bogotá S.A., Banco AgrarioS.A., Banco Davivienda S.A., Banco PopularS.A., Banco de Occidente S.A., Banco BBVAColombia S.A., Banco Corpbanca Colombia

S.A., Banco AV Villas S.A. y Helm Bank S.Apor $1.084.250 hasta diciembre de 2025.

Pagarés firmados a favor de LeasingBancolombia S.A. para garantizar los contra-tos de leasing financiero para la adquisiciónde los equipos del Proyecto Sogamoso, su-ministrados por SIEMENS S.A, e IMOCOMS.A. hasta finales de 2029.

Pagaré firmado a favor del Power FinanceTrust Limited hasta diciembre de 2025 y car-ta de crédito para garantizar el pago de lacuota semestral.

La Empresa tiene créditos a favor no desem-bolsados correspondientes al Club Deal por$431.673 (2012 – 849.750), los cuales sedesembolsan según las necesidades deefectivo, contratos de leasing por $24.897(2012 - 25.556) que se desembolsan segúnlos requerimientos de pago de proveedoresy créditos con garantía de terceros USD 100.

Actualmente ISAGEN tiene negociado con losacreedores financieros nacionales e internacio-nales, compromisos financieros que controlan elendeudamiento de la Empresa (Deuda/EBITDA)y compromiso que exigen niveles de generaciónde caja para garantizar una adecuada coberturadel servicio de la deuda. (EBITDA/Servicio deDeuda). Adicionalmente, existen una serie decompromisos ambientales, los cuales están de-limitados en cada uno de los contratos de finan-ciación firmados. Durante el 2013 se modifica-ron los compromisos financieros asociados alendeudamiento internacional conformado por

las operaciones de crédito con el Japan Bankfor International Corporation, Bank of TokioMitsubishi UFJ Ltd., Banco Bilbao Argentaria,Banco Santander España y Power Finance TrustLimited, obteniendo mayor flexibilidad financierapara finalizar la construcción del ProyectoSogamoso y continuar con el plan de expansiónde la Compañía.


http://-/?-



47

Los compromisos son permanentemente mo-nitoreados por los Acreedores y las agenciascalificadoras de riesgo y a la fecha ISAGEN hacumplido con cada uno de los compromisosadquiridos.

El crédito con seguro de riesgo político de la Agencia Americana OPIC y garantía delGobierno Nacional, tiene incluida una opera-ción de indexación para mitigar el riesgo detasa de cambio y tasa de interés. Dentro de lascondiciones contractuales del crédito se tieneestipulado que en el evento de un cambio decontrol, es decir, que la Nación disminuya suparticipación en ISAGEN a menos del 50%, segenera un prepago obligatorio del crédito y se-

ría requerido liquidar la operación de indexa-ción, lo que implicaría reconocer el respectivoimpacto en el estado de resultados en el perío-do en que se materialice el hecho. A 31 de di-ciembre de 2013, dicho impacto arrojó comoresultado un gasto de $66.418 (*); sin embargo,como su valor dependería de la evolución quetengan las tasas de interés en el mercado, és-tos deberían calcularse en la fecha en que elevento ocurra.

Teniendo en cuenta lo anterior, la Empresa está

gestionando un cambio de la línea de la garan-tía del crédito otorgado por OPIC de pública aprivada, lo cual evitaría el prepago y consi-guientemente el impacto asociado.

Alternativamente, se están evaluando opcionesde sustitución de la deuda.

Al 31 de diciembre de 2013 no se ha configura-do una causal de prepago de la obligación ytampoco se ha generado dicho impacto.

ISAGEN evalúa, controla y hace seguimiento ala exposición al riesgo derivado de las opera-ciones de endeudamiento, aplicando las políti-cas de administración de riesgos definidas enla Compañía, buscando con ello disminuir el

impacto negativo derivado de posibles movi-mientos adversos en los mercados financierosy/o detrimento de las variables económicas,aplicando controles para mitigar el riesgooperativo.

Las operaciones de endeudamiento se puedenrealizar hasta por el monto total que la capaci-dad máxima de endeudamiento lo permita.

Las decisiones de capitalización se realizan te-

niendo en cuenta la estructura financiera defini-da y/o los fines estratégicos establecidos.

Las operaciones de deuda se llevan a cabocon el propósito de cubrir las necesidades derecursos de la Empresa para capital de trabajoo inversión y se realizan bajo condiciones demercado, teniendo en cuenta los criterios deoportunidad, plazo, costo y riesgo financiero;los plazos de amortización se definen de acuer-do con la inversión o al comportamiento del flu-

jo de caja.

Las diferentes variables de la deuda son anali-zadas con el fin de definir la necesidad de rea-lizar operaciones de cobertura.

(*) Calculado como la diferencia entre el valor presente neto delos flujos esperados del crédito actual y el valor presenteneto de los flujos esperados del crédito en sus condicionesinicialmente pactadas.

14. Impuesto a la renta diferidoEl detalle del impuesto de renta diferido era elsiguiente:

2013 2012Impuesto diferido activo 27.374 22.860

Impuesto diferido pasivo (550.579) (519.906)

Impuesto diferido pasivo,neto

(523.205) (497.046)

El movimiento del impuesto a la renta diferidoes el siguiente:

2013 2012

Saldo inicial (497.046) (476.852)Cargo al estado delresultado integral

(14.590) (27.530)

Efecto Impuesto diferidootro resultado Integral

(11.569) 7.336

Saldo final (523.205) (497.046)

El movimiento de los impuestos diferidos acti-vos y pasivos en el año, es el siguiente:


http://-/?-



48

Impuestos diferidos activos

Propiedad Plantay Equipo

Otros Activos Obligacionesfinancieras

Otros Pasivos Total

31-12- 2011 - 6.140 15.290 - 21.430

Cargo al estado del resultado integral - 820 610 - 1.43031-12-2012 - 6.960 15.900 - 22.860

Cargo al estado del resultado integral - 4.437 77 - 4.514

31-12-2013 - 11.397 15.977 - 27.374

Impuestos diferidos pasivos

Propiedad Planta

y Equipo

Otros Activos Obligaciones

financieras

Otros Pasivos Total

31-12-2011 (495.478) - - (2.804) (498.282)

Cargo (abono) al estado del resultado integral (29.710) - - 750 (28.960)

Cargo al otro resultado integral - - - 7.336 7.336

31-12-2012 (525.188) - - 5.282 (519.906)

Abono al estado del resultado integral (20.436) - - (892) (21.328)

Abono al otro resultado integral - - - (9.345) (9.345)

31-12-2013 (545.624) - - (4.955) (550.579)

Total impuesto diferido (545.624) 11.397 15.977 (4.955) (523.205)


http://-/?-



49

15. ProvisionesEl detalle de provisiones era el siguiente:

2013 2012

Provisión para pensiones de jubilación y beneficios post-empleo (1) 82.535 113.711Provisión para impuesto de renta y complementarios (2) 43.156 -

Provisión para prestaciones sociales (3) 17.625 16.438

Provisión para contingencias (4) 2.929 1.176

Otras provisiones diversas (5) 916 2.291

Total provisiones 147.161 133.616

Menos porción corriente:

Pensiones de jubilación 9.677 9.106

Provisión para impuesto de renta y complementarios 43.156 -

Provisión para prestaciones sociales 4.668 2.632Otras provisiones diversas 916 2.291

Total porción corriente (58.417) (14.029)

Total porción no corriente (6) 88.744 119.587

(1) El detalle de las provisiones para pensiones y beneficios post-empleo en el estado de posición financiera es el siguiente:

2013 2012

Pensiones (*) 42.969 55.977

Beneficios médicos posteriores a la relación laboral(**) 36.562 54.236

Auxilio educativo y contribuciones(***) 3.004 3.49882.535 113.711


http://-/?-



50

(*) Los montos reconocidos en el estado de situación financiera se determinan de la siguiente manera:

2013 2012

Valor actual de las obligaciones (a) 78.634 92.964

Valor razonable de los activos del plan (b) (35.665) (36.987)

Total pensiones 42.969 55.977

(a) El movimiento del pasivo reconocido en el estado de situación financiera fue como sigue:

2013 2012

Saldo inicial 92.964 79.145

Costo por intereses 5.737 5.376

Pagos (7.569) (8.395)

(Utilidad) pérdida actuarial (12.498) 16.838

Saldo Final 78.634 92.964

(b) El movimiento en el valor razonable de los activos del plan:

2013 2012

Saldo inicial 36.987 39.545

Aportes 3.257 1.724

Pagos de pensiones (7.569) (8.395)

Rendimientos 1.219 1.549

Utilidad actuarial 1.771 2.564

Saldo final 35.665 36.987


http://-/?-



51

Se tiene constituida una fiducia, administrada por Fiducoldex, para soportar los pasivos pensio-nales y beneficios post- empleo el portafolio de inversiones de esta fiducia al 31 de diciembrese constituía de la siguiente manera:

2013 2012

Clase de inversión Valor % Valor %

Deuda pública tasa fija 13.752 39 14.988 41

Bonos tasa inflación 10.338 29 11.347 31

CDT tasa interbancaria 4.369 12 3.141 8

Bonos tasa fija 3.353 9 2.890 8

Liquidez 1.923 6 1.963 5

CDT tasa inflación 1.495 4 1.550 4

Titularización tasa inflación 435 1 591 2

Bonos DTF - - 512 1

Total 35.665 100 36.982 100

Para 2012 el valor restante está representado en otros activos y pasivos menores.

Los rendimientos reales generados en el ejercicio 2013 fueron de $6.996 (2012 - $3.835) y refle-jan el estado de resultado integral.

El fondo actualmente constituido se protocolizó mediante firma de contrato el 14 de marzo de2011 con una vigencia de 5 años.

(**) El movimiento del pasivo reconocido en el estado de situación financiera fue como sigue:

2013 2012Saldo inicial 54.236 47.399


Costo por servicios 2.033 1.625

Pagos (1.072) (1.029)

(Utilidad) pérdida actuarial (22.052) 2.834

Saldo Final 36.562 54.236


http://-/?-



52

Los cargos en el estado del resultado integral por concepto de pensiones y beneficios post-empleo fueron como sigue:

2013 2012

Gasto neto por pensiones – Costo por interés 4.518 3.827

Gasto por beneficios médicos posteriores a la relación laboral (i) 5.450 5.032Gasto por auxilio educativo y contribuciones (ii) 281 129

Total 10.249 8.988

(i) Los montos reconocidos en el estado del resultado integral por concepto de beneficios médicos se determinan de la siguientemanera:

2013 2012


Costo por servicios 2.033 1.625

Total 5.450 5.032

(ii) Los montos reconocidos en el estado del resultado integral por concepto de auxilio educativo y contribuciones se determinande la siguiente manera:

2013 2012

Contribuciones a la Seguridad Social

Costo por intereses 77 69

Auxilio Educativo

Costo por servicios 82 -

Costo por intereses 122 60

Total 281 129


http://-/?-



53

Los cargos en el otro resultado integral por concepto de pensiones y beneficios post-empleo fue-ron como sigue:

2013 2012

Utilidad (pérdida) actuariales por pensiones (i) 12.498 (14.541)

Utilidad (pérdida) actuarial por beneficios médicos posteriores a larelación laboral y cesantías 22.394 (7.047)

Utilidad (pérdida) actuarial por auxilio educativo y contribuciones (ii) 165 (640)

Total 35.057 (22.228)

(i) El valor aportado por la Empresa por concepto de pensiones al plan de beneficios definidos fue de $5.280 (2012 - $2.468).

(ii) Comprende:

2013 2012

Auxilio Educativo 91 (631)

Contribuciones a la Seguridad Social 74 (9)Total 165 (640)

Para efectos de la valuación, se supone que el costo anual del auxilio educativo se incrementaráde acuerdo con la inflación esperada.

De acuerdo con los análisis realizados en años anteriores, se considera que un rango razonablepara la tasa de inflación de largo plazo en Colombia es de 3% a 5%. Como mejor estimación pun-tual al 31 de diciembre de 2013 dentro del mencionado rango, el actuario sugiere utilizar una tasadel 3%. Esta tasa de inflación es consistente con las expectativas futuras y se encuentra incluidaen la tasa de descuento propuesta.

De acuerdo con lo establecido en la convención colectiva y en el pacto colectivo, ISAGEN recono-cerá el auxilio de educación para los hijos de los empleados activos y de los retirados hasta los 25años de edad, y los montos del auxilio se determinan como se detalla a continuación:

Por preescolar, primaria, secundaria, el auxilio será equivalente a tres (3) salarios mínimos lega-les mensuales vigentes, por año y por hijo.

Por educación superior, el auxilio será equivalente a tres punto cuarenta y tres (3,43) salariosmínimos legales mensuales vigentes, por año y por hijo.


http://-/?-



54

Las principales estimaciones utilizadas para el cálculo actuarial fueron las siguientes:

2013 2012

Tasa de descuento (nominal) 7,1% 6,4%

Tasa de retorno sobre activos (nominal) 7,1% 6,4%

Incremento de las pensiones de la seguridad social (nominal) 3,0% 3,5%Incremento de las pensiones (nominal) 3,5% 3,5%

Incremento salarial (nominal) 3,5% 4,0%

Inflación de precios de largo plazo 3,5% 3,5%

De acuerdo con la NIC 19, el tipo de interés a utilizar para descontar las prestaciones post-empleoa pagar a los trabajadores debe determinarse utilizando como referencia los rendimientos delmercado, en la fecha del balance, correspondientes a las emisiones de bonos u obligaciones em-presariales de alta calidad. En los países donde no exista un mercado amplio para tales títulos,deberá utilizarse el rendimiento correspondiente a los bonos emitidos por las administracionespúblicas, en la fecha del balance.

En Colombia no hay un mercado amplio de instrumentos financieros de renta fija, alta calidad ylargo plazo que pueda utilizarse como referencia. Por lo tanto, ISAGEN estableció su hipótesis detasa de descuento basándose en el supuesto de inflación y la curva de rendimiento de los Bonosdel Gobierno (Curva de TES B) denominados en unidades de valor real (UVR), los cuales cuentancon calificación “Investment Grade” a partir del 2010.

Las tasas de la curva de rendimiento real son obtenidas de la información que diariamente publicala Bolsa de Valores de Colombia.


http://-/?-



55

Resumen de la principales Hipótesis Demográficas

Supuesto Cálculo Actuarial 2013 y 2012

Edad de retiro (empleados incluidos en el plan depensiones de la convención colectiva o el pacto

colectivo de ISAGEN)

55 años para hombres y 50 años de edad para mujeres,con 20 años de servicio, tanto hombres como mujeres.

Edad de retiro (resto de los empleados) De acuerdo con la fecha de nacimiento:

- Hombres nacidos antes del 1/1/1954 y mujeresnacidas antes del 1/1/1959:

60 años (hombres) y 55 años (mujeres)

- Hombres nacidos luego del 31/12/1953 y mujeresnacidas luego del 31/12/1958:

62 años (hombres) y 57 años (mujeres)

Mortalidad RV-08 (Rentistas válidos)

Invalidez No aplica

Rotación No aplica

El cálculo actuarial incluye 95 jubilados con pensión compartida, 39 jubilados y en expectativa depensión con Colpensiones, 2 sustituciones vitalicias, 2 trabajadores activos con requisitos cumpli-dos con la Empresa y en expectativa con Colpensiones y 1 trabajador activo con expectativa conla Empresa y con Colpensiones.

El cálculo comprende el pago de 12 mesadas ordinarias y las mesadas adicionales de junio y di-ciembre de acuerdo con la Ley, la proyección de pagos para el 2014 asciende a $5.653 y el costopor interés proyectado para el mismo período es de $3.898.

(2) Provisión para impuesto de renta y complementariosImpuesto sobre la renta Ordinario

Para el cálculo de la provisión del impuesto sobre la renta, se tuvieron en cuenta, entre otros, los siguientes criterios:

Las rentas fiscales se gravan a la tarifa del 25% (Año 2012 33%).

El 4 de junio de 2010, ISAGEN y la Nación (Ministerio de Minas y Energía) suscribieron un contrato de estabilidad jurídica para toda la Empresa por un período de 20 años. Mediante este contra to se estabilizaron normas tr ibutarias, algunas disposicionesaduaneras y otras relacionadas con servicios públicos. Entre las normas tributarias se destacan: tarifa del impuesto de rentaordinario, deducción especial del 30% por nuevas inversiones en activos fijos reales productivos, descuento tributario por IVApagado en la importación de maquinaria pesada para industrias básicas, exclusión de renta presuntiva para empresas de

servicios públicos domiciliarios y las que desarrollan la actividad complementar ia de generación de energía y la exen-ción de tributos para el crédito público externo.

Con este contrato se garantiza que, en caso de modifica-ciones adversas de las normas estabilizadas en el contrato,continuarán aplicándose dichas normas durante la vigencia

del mismo.

La Ley 1430 de 2010 eliminó la deducción especial por in-versiones realizadas en activos fijos productivos estableci-da en el artículo 158-3 del Estatuto Tributario, sin embargo,con la suscripción del contrato de estabilidad jurídica fir-mado en el año 2010, esta norma fue estabilizada por un

término de 20 años.

En aplicación de esta disposición y con base en las inver-siones realizadas, tanto por compra directa, mediante lea-sing financiero con opción irrevocable de compra, ISAGENdisminuyó la renta líquida ordinaria del per íodo en $258.720

(2012 - $337.994). Las empresas de generación de energía no están someti-

das al sistema de renta presuntiva.

Deducibilidad del 100% de los impuestos de industria y co-mercio, avisos y tableros y predial pagados efectivamentedurante el año o período gravable, siempre y cuando ten-gan relación de causalidad con la actividad económica delcontribuyente.

Deducibilidad del 100% del gravamen a los movimientosfinancieros.

La reforma tributaria del año 2012, incluyó limitación a ladeducibilidad de los gastos por intereses, desconociendoaquellos intereses que superaran un límite de endeuda-miento promedio de 3 veces el patrimonio líquido de laEmpresa generado en el año anterior. Al cierre del año2013, la Empresa no limitó valor alguno por esteconcepto.

Impuesto de renta para la equidad – CREE-

Nuevo impuesto sobre la renta con destinación específicapara programas de inversión social.


http://-/?-



56

La tarifa a aplicar es del 9% para los años 2013 a 2015, ydel 8% del año 2016 en adelante.

La base gravable está conformada por los ingresos sus-ceptibles de incrementar el patrimonio depurada con lasdevoluciones, ingresos no gravados y las deducciones per-mitidas en la ley y sus reglamentarios.

No permite deducir de su base gravable deducciones espe-ciales como la deducción por activos fijos productivos yotras deducciones que no cumplen con los requisitos paraser aceptadas como deducción en este impuesto.

Se establece una base gravable mínima del 3% del patrimo-nio líquido del año anterior.

El sado por pagar de impuesto de renta se detalla acontinuación:

2013

Provisión impuesto de renta 15.837Provisión impuesto de renta CREE 27.319

Total Impuesto de renta ycomplementarios

43.156

Impuesto al patrimonio

El impuesto pagado por este concepto en el2013, correspondió al impuesto creado me-diante la Ley 1370 de 2009 el cual se liquidósobre el patrimonio líquido poseído el 1° de

enero de 2011 a la tarifa del 4,8%, debiéndosecalcular un valor adicional por concepto de so-bretasa equivalente al 25% del impuesto.

Otros tributos

Descuento del IVA pagado por la importación oadquisición de maquinaria pesada para indus-trias básicas. El valor estimado del descuento

generado por este concepto para el 2013 fuede $4.472 (2012 - $29.861), mientras el valoraplicado en la depuración de la renta fue de$8.418 (2012 - $26.970).

A continuación se detalla la determinación delimpuesto sobre la renta ordinaria al 31 dediciembre:


http://-/?-



57

2013 2012

Utilidad antes de la provisión para impuesto sobre la renta 492.082 478.833

Más gastos no deducibles e ingresos gravables:

Pérdida en venta de activos fijos - 691

Provisiones 8.324 3.574Otros gastos no deducibles 105.567 50.591

Gasto no deducible laudo arbitral Miel 2.661 3.758

Ingreso por valoración de inversiones - 14

Otros ingresos 965 29

Recuperación de depreciación - 8.649

Menos ingresos no gravables y gastos deducibles:

Ingresos no gravables por recuperaciones 14.378 10.615

Provisiones deducibles 524 881

Mayor gasto depreciación fiscal 87.904 102.145Ajuste por inflación en retiro de inventarios 173 87

Deducción activos fijos reales productivos 258.720 337.994

Otros gastos deducibles - 6.647

Otros ingresos no gravados 1.398 6.057

Utilidad en venta de activos fijos 35 -

Renta líquida gravable 246.467 81.713

Tasa impositiva 25% 33%

Impuesto sobre la renta ordinario 61.617 26.965

Ganancia Ocasional Gravada 18 15Tasa impositiva 10% 33%

Impuesto Ganancia Ocasional 2 5

Total Impuesto de Renta Corriente 61.619 26.970

Retenciones en la fuente y saldos a favor (37.365) (59.459)

Descuento tributario (8.417) (26.970)

Saldo a Pagar 15.837 (59.459)


A ti ió d t ll l d t i ió d l

http://-/?-



58

A continuación se detalla la determinación delimpuesto sobre la renta para la equidad CREEal 31 de diciembre:

2013

Renta líquida Gravable Ordinaria 246.467

Más deducciones especiales:

Deducción activos fijos reales productivos 258.720

Deducción provisión cartera fiscal 219

Menos Ingresos no gravados

Intereses presuntos 1

Base Gravable CREE 505.405

Base Mínima CREE 68.528

Tasa impositiva 9%

Impuesto sobre la renta CREE 45.486

Autorretenciones CREE (18.167)

Saldo a Pagar 27.319

El cargo a resultados por concepto de impues-to sobre la renta e impuesto sobre la rentaparala equidad (CREE) fue:

2013 2012

Impuesto de renta 61.619 26.970

Impuesto de renta CREE 45.486-

Total 107.105 26.970

La conciliación de la tasa efectiva del impuestoa la renta se presenta a continuación:

2013 2012

Concepto Valor Tasa % Valor Tasa %

Impuesto sobre utilidad contable 123.021 25 156.595 33

Más gastos no deducibles e ingresos gravables:

Pérdida en venta de activos fijos - 0 228 0Provisiones 2.081 1 1.179 0

Otros gastos no deducibles 26.392 5 18.115 4

Gasto no deducible laudo arbitral Miel 665 0 1.240 0

Ingreso por valoración de inversiones - 0 5 0

Otros Ingresos 241 0 10 0

Recuperacion depreciacion - 0 2.854 1

29.379 6 23.631 5

Menos ingresos no gravables y gas tos deducibles:

Ingresos no gravables recuperaciones 3.595 1 3.503 1Provisiones deducibles 131 0 291 0

Mayor gasto depreciación fiscal 21.976 4 33.708 7

Ajuste por inflación en retiro de inventarios 43 0 29 0

Deducción activos fijos reales productivos 64.680 13 111.538 24

Otros Gastos deducibles - 0% 2.194 0%

Otros ingresos no gravados 349 0 1.999 0

Utilidad venta de activos fijos 9 0 - 0

90.783 18 153.261 32

Impuesto sobre la renta corriente 61.617 13 26.965 6Impuesto sobre la ganancia ocasional 2 10 5 33


La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta No obstante lo anterior la DIAN expidió liquida objeto de re isión por parte de las a toridades

http://-/?-



59

La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la rentapara la equidad CREE se presenta a cont inuación:

2013

Concepto Valor Tasa

Impuesto sobre utilidad contable 44.287 9%Más gastos no deducibles eingresos gravables:

Gastos No deducibles 10.393 2%

Ingresos Gravados 87 0%

10.480 2%

Menos ingresos no gravables ygastos deducibles:

Ingresos No gravados 1.420 0%

Gastos deducibles 7.861 2%

9.281 2%

Impuesto sobre la rentacorriente

45.486 9%

El 13 de julio de 2012, la Dirección Seccional deImpuestos de Medellín, profirió requerimientoespecial en relación con la declaración del im-puesto sobre la renta correspondiente al añogravable 2009. En el requerimiento se cuestionala procedencia de la deducción especial en ac-tivos fijos reales productivos solicitada porISAGEN en lo relacionado a obras sustitutivas(vía Bucaramanga- Barrancabermeja y trasladodel poliducto Galán-Chimitá) del ProyectoHidroeléctrico de Sogamoso, el cual fue contes-tado en debida forma por ISAGEN, argumentan-do en cada punto la razón por la cual se consi-dera que la deducción procede, y aportando lossoportes necesarios para dicho fin.

No obstante lo anterior, la DIAN expidió liquida-ción oficial de revisión el 12 de abril de 2013 ne-gando los argumentos expuestos por ISAGEN.Con el fin de agotar los procedimientos previs-tos en la vía gubernativa, la empresa procedió

a presentar dentro de la oportunidad legal, re-curso de reconsideración contra la liquidaciónoficial de revisión en el proceso de la declara-ción de renta del 2009. El recurso fue presen-tado el 12 de junio de 2013 y notificado aISAGEN auto admisorio el 25 de julio de 2013.Estamos a la espera de la respuesta del mismopor parte de la administración tributaria, cuyoplazo máximo es de 1 año contado a partir dela fecha de presentación del recurso. La admi-nistración de ISAGEN y los asesores tributarios

externos consideran que existen sólidos argu-mentos de defensa para sustentar la posiciónasumida por la Empresa. El valor objetado porla administración tributaria asciende a $3.589 yla sanción por inexactitud a $5.743.

Se efectuó solicitud de compensación y se ob-tuvo devolución del saldo a favor arrojado en ladeclaración de renta del 2012 por $59.480, so-bre el cual se compensaron retenciones de losmeses de marzo a agosto por $33.879 millones

y devolvieron en TIDIS la suma de $25.601. Elproceso de revisión previa a la devolución noarrojó ningún tema especial y culminó con lanotificación del auto de archivo de estarevisión.

Las declaraciones de renta correspondientes alos años gravables 2011 y 2012 no han adquiri-do firmeza, razón por la cual aún pueden ser

objeto de revisión por parte de las autoridadestributarias nacionales.

En cuanto al año gravable 2013, la Administraciónde la Empresa considera que la suma contabili-zada como provisión por impuestos es suficien-te para atender cualquier pasivo que se pudieraestablecer con respecto a dicho año. La decla-ración de renta correspondiente a 2013 deberápresentarse antes del 24 de abril de 2014.

(3) Corresponde principalmente a la provisión para cubrir losbeneficios laborales por cesantías, prima de antigüedad ycompensación variable de los trabajadores de acuerdo conel siguiente detalle:

2013 2012

Cesantías

Saldo anterior 2.888 2.461

Costo por servicio 138 124

Costo por interés 184 179

Pérdidas Actuariales (343) 566

Pagos del año (110) (442)

Total cesantías 2.757 2.888

Beneficios laborales de largoplazo

Saldo anterior 11.353 10.016

Costo por servicio 1.157 1.010Costo por interés 692 695

Pérdidas actuariales (907) 688

Pagos del año (1.146) (1.056)

Total beneficios laborales delargo plazo

11.149 11.353

Otras provisiones 3.719 2.197

Total 17.625 16.438


Los cargos a resultados por estos conceptos fueron como sigue: Por cada 1 000 kWh de energía facturada y cancelada en

http://-/?-



60

Los cargos a resultados por estos conceptos fueron como sigue:

Cesantías retroactivas

Concepto 2013 2012

Costo por servicios 138 124Costo por intereses 184 179

Beneficios Largo Plazo

Concepto Prima de antigüedad Quinquenios

2013 2012 2013 2012

Costo por Servicios 1.111 971 46 39

Costo por Intereses 665 669 27 26

Los cargos a otros resultados integrales por estos conceptos fueron como sigue:

Cesantías retroactivas

Concepto 2013 2012

Pérdidas actuariales 343 566

(4) Corresponde principalmente a la provisión para cubrir la contingencia de pérdida del Proceso de Nulidad y Restablecimientodel Derecho en contra de los actos administrativos dictados por el Municipio de Victoria, Caldas sobre el cobro de la contri-bución de regalías por la explotación de materi al en dicho municipio para la construcción de la central Miel I. En sentencia del23 de noviembre de 2006, proferida en primera instancia por el Tribunal Administrativo de Caldas, se denegaron las preten-siones de la Empresa. Se presentó recurso de apelación ante el Consejo de Estado. El monto estimado a pagar incluidos in-

tereses asciende a $294 (2012 - $166).

También se tiene provisiones por responsabilidad solidaria en procesos laborales con Coopaneleros por $536 y con el GrupoICT por $821. Provisiones por $426 por imposición de servidumbres de energía eléctrica en el Proyecto Amoyá y provisiónpara cubrir el pago de procesos por retroactividad de cesantías por $625 y de salarios por $228.

(5) Corresponde a la provisión para cubrir los beneficios otorgados a los clientes con el programa de fidelización por $916 (2012- $658) y en 2012 la provisión para el pago a Suramericana por responsabilidad solidaria en embargo del Municipio de Calotopor $1.633.

El programa de fidelización consiste en premiar la lealtad de los clientes no regulados de electricidad o clientes finales indus- triales de ISAGEN, median te la entrega de puntos por el consumo de energía, l os cuales son redimib les en algunos ser vicios técnicos y el suministro de equipos.

Por cada 1.000 kWh de energía facturada y cancelada enforma oportuna se acumula un (1) punto, asimismo comoincentivo de eficiencia, cada 2 MVARh* (energía reactiva)liquidados en la factura anulan un (1) Punto de EnergíaISAGEN, en la factura correspondiente a cada consumo. Elvalor actual de un punto de energía equivale a $172 *

* Cifra expresada en pesos colombianos(6) La proyección por año de la porción no corriente de los pa-

sivos estimados es la siguiente:


2015 9.677

2016 9.677

2017 9.677

2018 9.677

2019 y siguientes 50.036

88.744


16 Impuestos contribuciones y tasas

http://-/?-



61

16. Impuestos, contribuciones y tasasEl saldo de impuestos, contribuciones y tasas al 31 de diciembre comprende:

2013 2012

Impuesto al patrimonio (*) 28.898 54.874

Retención en la fuente 10.555 10.276Contribuciones 9.797 9.285

Impuestos municipales 890 15

Total impuestos, contribuciones y tasas 50.140 74.450

Menos porción corriente (50.140) (49.898)

Porción no corriente - 24.552

(*) La Empresa liquidó el impuesto al patrimonio tomando como base el patrimonio líquido (calculado de acuerdo con normas fis-cales) poseído al 1 de enero de 2011 a una tarifa del 4,8% más el 25% de la sobretasa. La declaración se presentó en el mesde mayo de 2011 y su pago se efectuará en ocho cuotas iguales en los meses de mayo y septiembre durante 2011, 2012, 2013

y 2014. El valor causado en resultados corresponde al valor presente neto de estos compromisos de pago futuros, desconta-dos con el WACC de la Empresa.

El valor pagado por concepto de impuesto al patrimonio durante el 2013 fue de $30.322 (2012 – 30.322).

17. Cuentas por pagarEl saldo de cuentas por pagar comprendía:

2013 2012

Proveedores (1) 125.735 136.611

Depósitos recibidos en garantía (2) 59.990 49.936

Acreedores (3) 14.389 16.871

Recursos recibidos en administración (4) 4.985 4.241

Créditos judiciales (5) - 115.424

Otras cuentas por pagar 689 451

Total cuentas por pagar 205.788 323.534

Menos: Porción corriente (140.912) (273.087)

Porción no corriente(6) 64.876 50.447


(1) El saldo de esta cuenta está conformado como sigue Con el fin de cumplir con la Resolución CREG para el convenio con ISAGEN para el proyecto Prefactibilidad

http://-/?-



62

( ) g

2013 2012

Proyectos de inversión 50.171 52.897

Compra de energía 24.192 45.613

Compras de gas 20.067 4.791

Cargos por uso y conexión 17.706 19.562

Adquisición de bienes yservicios

11.208 11.471

FAZNI 1.120 1.004

Otros 662 604

SIC 609 669

Total proveedores 125.735 136.611

Al 31 de diciembre se tienen constituidas ga-

rantías bancarias a favor de Ecopetrol por$16.536 para garantizar el suministro de gas ycon TGI por $17.913 (2012 - $16.487) para ga-rantizar el transporte de gas. En el 2012 se te-nían adicionalmente garantías bancarias a fa-vor de Santiago Oil Company, Equión y Tepmapor USD 963

Con el objetivo de asegurar el cumplimiento delas transacciones en la Bolsa de Energía, re-conciliaciones, servicios complementarios,

cargos por uso del STN, servicios del CND ylos CRD, y en general, por cualquier conceptoque deba ser pagado al Administrador del SIC,de acuerdo con lo establecido en la ResoluciónCREG No.19 de 2006 y sus modificaciones, yResoluciones CREG 157 y 158 de 2011, se tie-nen constituidas garantías bancarias a favor deXM Compañía de Expertos de Mercados S.A.E.S.P. por $75.000 (2012 - $90.000).

Con el fin de cumplir con la Resolución CREG061 de 2007 se constituyeron garantías paracubrir el cargo por confiabilidad por USD 64.774(2012 - USD 83.207) y de $34.917 (2012-$36.019) para cubrir la entrada en operación

comercial del Proyecto Sogamoso. También seconstituyeron garantías para el plan de manejoambiental en la construcción de la línea detransmisión de 116 KV del Proyecto Amoyá$370 (2012 - $370).

(2) Corresponde a cuentas por pagar por concepto de reten-ciones contractuales efectuadas a los contratistas queadelantan la construcción de proyectos productivos, comogarantía. Los montos de estas retenciones serán reinte-grados con el recibo a satisfacción de la obra $56.252(2012.-$46.306). También se recibió de BIOMAX $3.738para garantizar el suministro del combustible líquido Jet A1para la generación de Termocentro.

(3) Incluye principalmen te, la cuenta por pagar a la Nación dela prima del contrato de estabilidad jurídica suscrito en el2010 por $7.336 (2012 – $10.364) e intereses de $1.445(2012 – $774).

Dicha prima se pagará de la siguiente forma:

Año 2013 2014 TOTAL

Prima 2.958 4.448 7.406

Plazo 02/02/2014 (*)

(*) A los 30 días luego de finalizado el período de construccióndel proyecto Sogamoso.

(4) Incluye los recursos administrados por la Empresa del fon-do de solidaridad por salud para los trabajadores $1.170(2012 - $1.112) (ver nota 9). El depósito del BancoInteramericano de Desarrollo (BID) por concepto del con-venio de cooperación técnica no reembolsable para la rea-lización de estudios del proyecto Geotérmico por $1.592(2012 -$916). También el depósito de CELEC EP – Ecuador

p p p ydel Proyecto Geotérmico Binacional Tufiño – Chiles – CerroNegro localizado en la zona de frontera entre Colombia yEcuador, en el Departamento de Nariño y la Provincia delCarchi por $2.222.

(5) julio de 2013 se pagó la cuenta por pagar del fallo laudo ar-

bitral proferido por la ICC (International Court of Arbitration)a favor del Consorcio Miel I por $121.151. El recuento his- tórico de esta obligación es el siguiente:

En el 2010 se registró el pasivo producto del fallo del laudoarbitral proferido por la ICC (International Court ofArbitration) entre el Consorcio Miel I (ConstructoraNorberto Odebrecht, Alston Hydro Energía Brasil Ltda.,Kvaerner Energy A.S. y Alstom Power Italia SPA) e ISAGENpor $117.091 de los cuales $41.603 y USD 10.978 corres-pondían a capital, $38.397 y USD 7.714 intereses. El valorcorrespondiente a capital, fue capitalizado como mayor va-lor de la central Miel I por corresponder a sobrecostos de

obra. ISAGEN interpuso recurso de anulación contra elLaudo Arbitral y su providencia complementaria – adden-dum -, invocando varias de las causales previstas en el Art.163 del Decreto 1818 de 1998, que en Colombia regula elarbitraje internacional, recurso éste cuyo trámite se surtióen la Sección Tercera de la Sala de lo ContenciosoAdministrativo del Consejo de Estado.

El 25 de noviembre de 2011 el Consejo de Estado resolvióavocar el conocimiento del Recurso de Anulación inter-puesto por ISAGEN, dar traslado a las partes para la sus-

tentación del mismo y la presentación de alegatos por laparte convocada y decretar la suspensión de la ejecución

del Laudo

El 29 de noviembre de 2012 el Consejo de Estado resolvióanular uno de los reclamos concedidos en el Laudo relacio-nado con los sobrecostos por la pérdida generalizada deproductivi dad por $436 y USD 370. El fallo fue notificado aISAGEN por edicto el 7 de diciembre de 2012.

ISAGEN no compartió pero respetó la decisión del Consejode Estado, sobre la cual le solicitó aclarar y adicionar dichofallo (sentencia), en el sentido de pronunciarse, entre otros,


respecto de algunos aspectos de índole programático, que 18 Otros pasivos

http://-/?-



63

p g p p g , qguardan estrecha relación con el reclamo anulado en suintegridad por el Consejo de Estado (No. 153 - PérdidaGeneralizada de Productividad) y que afectarían otrosreclamos.

El 11 de julio del 2013 presentó ante la Sección Cuarta del

Consejo de Estado una Acción de Tutela, con el objeto deque se dejara sin efectos el Laudo emitido dentro del pro-ceso arbitral derivado de la construcción de la CentralHidroeléctrica Miel I y la Sentencia del Consejo de Estadoque convalidó dicho Laudo.

Mediante fallo de fecha 17 de octubre de 2013, con salva-mento de voto, notificado a ISAGEN el día 10 de enero de2014, el Consejo de Estado decidió negar la Acción deTutela interpuesta por la Empresa.

ISAGEN, considerando que es su deber agotar todas lasinstancias que la Ley consagra y defender los intereses de

sus accionistas y de recursos afectos al interés público,continuará adelantando todas las gestiones dentro del mar-co legal, estimando que existen suficientes y sólidos argu-mentos que sustentan sus pretensiones.

Existen garantías otorgadas a proveedores por $146.087 yUSD 64.774 (2012 – USD84.170), USD 18.549 (2012 - USD21.608) de carta de crédito para garantizar el pago de losintereses semestrales del crédito OPIC y $1.214.327 de pa-garés de obligaciones financieras (2012 - $796.250).

(6) La porción no corriente incluye principalmente las retencio -nes contractuales por $56.252 (2012 - $46.306), $1.070(2012 - $1.012) del fondo de solidaridad en salud, depósi-

tos recib idos en admin istración $3.816 (2012 - $3.129) yacreedores por $3.738.

18. Otros pasivosEl saldo de otros pasivos comprendía:

2013 2012

Anticipos por ventas de energía (*) 42.774 60.576

Anticipos por ventas de gas combustible (**) 57 275

Total otros pasivos 42.831 60.851

(*) Anticipos recibidos de clientes para futuras entregas de energía. Los principales saldos corresponden a Corporación EléctricaNacional S.A. – CORPOELEC S.A. $15.370 (2012 - $38.189), Centrales Eléctricas de Nariño S.A E.S.P. $11.615 (2012-$12.602), Energéticos S.A. E.S.P. $4.821 (2012 - $1.049), Empresas Municipales de Cali E.I.C.E. E.S.P. $2.878 (2012 -$4.333), GENERARCO S.A. E.S.P. $1.532, Proeléctr ica & Cía. S.C.A. E.S.P. $1.532, GRUPO ICT II S.A.S. $1.468, Ruitoque S.A.E.S.P. $1.383 y Empresa de Energía del Bajo Putumayo $1.316 (2012-$1.821).

(**) Anticipos recibidos de P&G Industria l Colombia Ltda. y Gas Natural S.A. E.S.P. por la venta de gas combustible.

19. ReservasEl saldo de reservas al 31 de diciembre comprende:

2013 2012

Reservas por disposiciones fiscales (1) 755.189 699.060

Reserva ocasional calificación de riesgo (2) 745.741 529.884

Reserva legal (3) 51.134 51.134

Reserva ocasional inversiones (4) 38.446 38.446

Total reservas 1.590.510 1.318.524

(1) La Asamblea General de Accionistas, en cumplimien to del artículo 130 del Estatuto Tributar io, ha apropiado desde el 2004esta reserva de las utilidades netas equivalente al 70% del mayor valor de la depreciación fiscal sobre la contable. Segúndisposiciones legales, se puede liberar esta reserva en la medida en que las depreciaciones posteriormente contabilizadas,excedan las solicitadas anualmente para efectos tributarios, o se vendan los activos que generaron el mayor valor deducido.El valor constituido en el año fue de $72.481 (2012 - $75.505) y liberado $16.352 (2012 - $9.399).

(2) Reserva ocasional aprobada por la Asamblea General de Accionistas con el fin de mantener la calificación de riesgo de laempresa y el cumplimiento de los compromisos con los acreedores e inversionis tas. El valor constituido en el 2013 fue de$215.857 (2012 - $203.099)


(3) De acuerdo con la Ley, la Empresa está obligada a apropiar el 10% de sus utilidades netas anuales como reserva legal hasta

http://-/?-



64

( ) y, p g p p gque el saldo de esta reserva sea equivalente al 50% del capital suscrito. La reserva legal obligatoria no es distribuible antesde la liquidación de la Empresa, pero puede utilizarse para absorber o reducir pérdidas netas anuales. Son de libre disponi-bilidad para los accionistas los saldos de la reserva en exceso del 50% del capital suscrito.

(4) Reserva ocasional de inversiones aprobada por la Asamblea General de Accionistas de 2009.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el monto de esta reserva alcanza el monto mínimo exigido.

20. Ingresos de actividades ordinariasLos ingresos de actividades ordinarias al 31 de diciembre comprendían:

2013 2012

Ventas de energía por contratos (*) 1.568.006 1.428.623

Ventas de energía en bolsa 362.812 212.671

Ventas de gas 63.400 81.823

Servicios técnicos 8.034 7.803Remuneración subestación Calderas (**) 562 619

Total ingresos operacionales 2.002.814 1.731.539

(*) Las ventas de energía por contratos están conformadas por $659.864 para empresas reguladas (2012 - $574.057), paraempresas no reguladas $709.675 (2012 - $726.225) y ventas a Venezuela $198.4647 (2012-$128.351)

(**) Corresponde a ingresos provenientes del pago de los cargos de uso de la subestación de 115 kV, asociada a la CentralCalderas, de propiedad de ISAGEN que hace parte del Sistema de Transmisión Regional Centro-Sur cuyo operador de red esEmpresas Públicas de Medellín E.S.P. según contrato número 299990441287 firmado entre las partes, de conformidad conla Resoluciones CREG -105 de 2009 y CREG - 026 de 2010

La corporación eléctrica nacional S.A. – CORPOELEC es el cliente que a diciembre 31 tiene una participación mayor al 10%

de los ingresos ordinarios de la Empresa con un valor de $209.170 (2012 - $0), este valor representa el 12,67%, para el 2012el cliente que representaba una participación superior al 10% era Electricaribe con $182.706.


21. Costos de ventas y operación

http://-/?-



65

Costos de e tas y ope ac óLos costos de ventas y operación al 31 de diciembre comprendían:

2013 2012

Compras de energía (1) 457.025 383.573

Cargos por uso y conexión al STN (2) 228.920 222.751

Combustible (3) 252.064 170.111

Depreciación 143.226 123.390

Gastos de personal 65.880 55.412

Transferencia Ley 99/93 38.020 35.885

Mantenimiento y reparación 31.541 27.400

Vigilancia 18.243 16.405

Seguros 15.795 14.813

Transporte y fletes 13.842 13.836Contribución Fazni 11.822 11.386

Plan de manejo ambiental 12.799 10.702

Atención clientes 9.531 8.524

Relaciones con la comunidad 9.696 7.424

CND, CRD´S y SIC 7.994 7.259

Aseo y cafetería 6.789 6.114

Impuestos y contribuciones 5.216 3.810

Honorarios 3.653 3.097

Arrendamientos 3.135 2.684Estudios y proyectos 1.334 439

Estudios de Investigación 1.224 367

Publicidad y propaganda 405 343

Otros 3.926 2.751

Total costos de ventas y operación 1.342.080 1.128.476

(1) El aumento de la compras se debe al mayor precio presentado en la bolsa de energía el cual fue producto de los bajosaportes hídricos presentados la mayor parte del año. Elprecio promedio de la energía en la bolsa fue superior en$56 con respecto al año anterior. También se incrementó ladevolución del Cargo por Confiabilidad se da en razón a quela generación fue superior a las obligaciones de energía fir-me frente al año anterior.

(2) El cargo por uso y conexión se incrementó con respec to alaño anterior debido a las mayores ventas a Venezuela y laentrada de la Central Amoyá.

(3) Las compras de gas fueron superiores a las del 2012 debi-do a la mayor generación térmica, por la baja hidrologíapresentada durante el año lo cual representó condicionesde mercado que favorecieron un mayor despacho paraTermocentro.


22. Otros Ingresos

http://-/?-



66

gLos otros ingresos al 31 de diciembre comprendían:

2013 2012

Recuperaciones (1) 9.224 21.999

Ajuste de ejercicios anteriores(2) 1.696 776Otros servicios(5) 886 603

Indemnizaciones(3) 795 325

Sobrantes 427 377

Alimentación a los empleados 92 153

Comisiones 72 75

Utilidad en ventas de activos (4) 35 5.573

Venta de pliegos 18 105

Otros 718 818

Total otros ingresos 13.963 30.804

(1) Incluye principalmente la recuperación del deterioro de la cuenta por cobrar a EMCALI por $2.997 (2012 - $2.978), recupe-ración del deterioro de renta $1.156 (2012 - $217), recuperaciones por incapacidades $633 (2012-$958), recuperacióncontribución SSPD del año 2007 por $1.459, recuperación del deterioro de TEXPINAL $973. En el 2012 se tenía la recupe-ración de la cuenta por pagar a la UPME por el estudio Andaquí por $9.170, recuperación del proceso Laudo Miel por la de-cisión del Consejo de Estado de anular uno de los reclamos correspondiente a sobrecostos por la pérdida generalizada deproductividad por $5.840, recuperación del ISS por pensiones $2.062 recuperación por puntos clientes $123.

(2) Corresponde principalmen te a ajustes de estimados por ventas de nergía del año anterior.

(3) En 2012 incluye la actualización de la cuenta por cobrar a EPM Ituango por la venta del proyecto pescadero Ituango por $386(2011-$570), cuya venta fue en el 2010 y la utilidad en la venta de los edificios de la sede principal a Leasing Bancolombia

por $5.187.

(4) Incluye principalmente la indemnización por daño emergente de la Falla en la Unidad 1 TCN por $795 . En el 2012 se teníala indemnización recibida por el siniestro de un puente metálico del proyecto Sogamoso por $267.

(5) Incluye principalmente a los servicios cobrados a terceros por la utilización de las instalaciones de las centrales.


23. Gastos de administración (1) Incluye el ajuste del pasivo de los beneficios de empleados,en los estudios se incluyen a los trabajadores y ex trabaja-

http://-/?-



67

Los gastos de administración al 31 de diciembre comprendían:

2013 2012

Gastos de personal(1) 45.217 38.027

Impuestos y contribuciones (2) 14.782 14.563Arrendamientos (3) 11.990 2.653

Honorarios (4) 10.524 13.009

Depreciación y amortización 7.156 5.225

Mantenimiento y reparación 6.825 12.277

Aseo y cafetería 2.182 957

Servicios públicos 2.152 1.465

Comunicaciones y transporte 2.050 1.882

Vigilancia 1.190 1.210

Publicidad 1.024 1.819Seguros 647 705

Gastos legales 38 122

Materiales y suministros - Equipos de oficina (5) 1 6.917

Otros gastos generales 5.179 4.670

Total gastos de administración 110.957 105.501

en los estudios se incluyen a los trabajadores y ex trabaja-dores que, de acuerdo con las normas legales y acuerdoscontractuales, tienen un derecho adquirido. Adicionalmentese incluye el costo de los beneficios de largo plazo, talescomo: prima de antigüedad, quinquenios y cesantías re-

troactivas (régimen an terior). Estos conceptos se recono-cen por el valor presente de la obligación definida a la fechadel balance, calculada anualmente usando el método de launidad de crédito proyectada y la tasa de interés de bonosdel Gobierno Colombiano de largo plazo. Para mayor deta-lle ver nota 15.

(2) Incluye principalmen te $2.781 de cuota de fiscalización dela Contraloría General de la República (2012 - $2.444),$2.192 por contribución a la Superintendencia de ServiciosPúblicos Domiciliarios (2012 - $1.887), $870 de contribu-ción a la Comisión de Regulación de Energía y Gas – CREG(2012 - $649), $721 por impuesto de industria y comercio(2012 - $775), $15 de impuesto predial (2012 - $136),

$8.178 de gravamen a los movimientos financieros (2012- $8.663).

(3) Del valor total $10.650 corresponden al contrato de arren-damiento del edificio de la nueva sede en Medellín.

(4) Comprende principalmente honorarios por asesoría finan-ciera $1.152 (2012 - $344), asesoría administrativa $2.738(2012 - $6.032), asesoría jurídica $1.207 (2012 - $2.024),auditorias $655 (2012 - $647), honorarios por corretaje$1.251 (2012 - $1.215) y servicio mesa de ayuda por$1.568.

(5) En 2012 el saldo incluía principalmente la adquisición de

los muebles y enseres para la nueva sede.


24. Otros Gastos

http://-/?-



68

Los otros gastos al 31 de diciembre comprendían:

2013 2012

Gastos de ejercicios anteriores 8.987 2.153

Intereses préstamos empleados 3.750 924

Comisiones y otros gastos bancarios (2) 3.331 2.866

Provisiones (1) 2.399 3.449

Pérdida en baja de activos fijos 561 383

Derechos en fideicomiso 59 82

Donaciones (3) - 25

Otros(4) 1.075 814

Total otros gastos 20.162 10.696

(1) Incluye principalmen te, la provisión por puntos del programa de fidelización de clientes $644 (2012 - $617), provisión por contingencias y litig ios $1.753 (2012-$2.218) conformado por demandas por retroacti vidad de cesant ías $804, demandas desolidaridad laboral con el Grupo ICT por $821 (2012 - $536 con Coopaneleros) y ajuste del proceso en contra del Municipio deVictoria de $128 por concepto de regalías. En el 2012 se tenía deterioro de deudores $401 Municipio de Caloto.

(2) Incluye principalmente comisión por garantías $1.403 (2012- $1.263), gastos bancarios $335 (2012 - $392), comisión poradministración y custodia de bonos y acciones $1.600 (2012 - $1.211).

(3) Corresponde para 2012 a donación a Fudesan - “ayudemos a Santander “ – Ola invernal $25.

(4) Corresponde a descuentos a clientes $562 (2012 – 777), intereses préstamos a empleados por valoración a costo amortizado$3.750 (2012-$924), otros gastos financieros $512 (2012 – 24), En el 2012 se tenía gastos extraordinarios $13 (2012 – 13).

25. Ingresos FinancierosLos ingresos financieros al 31 de diciembre comprendían:

2013 2012

Intereses y rendimientos (1) 16.140 28.864

Diferencia en cambio 2.002 7.176

Utilidad por valoración de inversiones (2) 1.456 260

Total Ingresos financieros 19.598 36.300

(1) Incluye principalmente los rendimientos por depósitos ban-carios por $8.193 (2012 - $17.269), los intereses de losanticipos entregados al Grupo ICT por $2.246 (2012-6.177), rendimientos en fondo de pensiones $2.061 y losintereses por préstamos otorgados a empleados y ex em-pleados para la compra de vivienda y vehículo.

(2) Corresponde a la utilidad que surge por el ajuste mensualde las inversiones en títulos de deuda a precios demercado.


26. Gastos Financieros

http://-/?-



69

Los gastos financieros al 31 de diciembre comprendían:

2013 2012

Costos por intereses 43.673 52.490

Diferencia en cambio 10.504 2.302

Intereses pensiones y beneficios laborales (1) 9.005 9.841

Intereses de obligaciones tributarias (2) 5.251 6.746

Créditos judiciales (3) 2.661 3.758

Total gastos financieros 71.094 75.137

(1) Los intereses por pensiones y beneficios laborales calculados de acuerdo con la metodología de la NIC 19, fueron lossiguientes:

Concepto 2013 2012Plan de pensiones 4.518 5.376

Plan médico 3.417 3.407

Prima de antigüedad 665 669

Cesantías retroactivas 184 179

Auxilio educativo 122 84

Contribuciones 72 100

Quinquenios 27 26

9.005 9.841

(2) Valor correspondiente a los intereses de la deuda por el impuesto al patrimonio y la prima de estabilidad jurídica, calculados a tasa efectiva.

(3) Intereses generados por la deuda reconocida en 2010 producto de la demanda interpuesta por el consorcio que construyó lacentral hidroeléctrica Miel, de acuerdo con la decisión del tribunal arbitral.


27. Utilidad por acción

http://-/?-



70

Utilidad por acción básica y diluida

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas de laEmpresa entre el promedio ponderado de las acciones comunes en circulación en el año, exclu-

yendo las acciones comunes adquiridas por la Empresa y mantenidas como acciones de tesore-ría (ver nota 13).

La utilidad por acción diluida se calcula ajustando el promedio de acciones comunes en circula-ción para simular la conversión de todas las acciones comunes potenciales diluibles. La Empresano tiene acciones comunes potencialmente diluibles.

2013 2012

Utilidad atribuible a los accionistas de la Empresa 370.387 424.334

Promedio ponderado de las acciones comunes en circulación 2.726.054.959 2.723.609.766

Utilidad por acción básica y diluida 135,87 155,80

28. Dividendos por acciónLos dividendos pagados en 2013 y en 2012 fueron $188.918 ($69,30 (*) por acción) y $209.908($77 (*) por acción) respectivamente.

Respecto al año corriente, la Administración propone un dividendo de $79,70 (*) por acción quesería pagado a los accionistas el 30 de abril de 2014. Este dividendo está sujeto a aprobación porla Asamblea General de Accionistas y no ha sido incluido como pasivo en los estados financieros.

El dividendo total estimado a ser pagado es de $217.268.(*) cifra expresada en pesos colombianos


Accionistas (*) Administración JuntaDirectiva

29. Transacciones y saldos entrepartes relacionadas

http://-/?-



71

Directiva

EPM GobiernoNacional

2013

Saldos de balance Cuentas por cobrar 19.776 - 678 -

Obligaciones 493 8.877 - -

Transacciones relacionadas con resultados

Ventas de gas 34.936 - - -

Uso del Sistema de Distribución Local 18.566 - - -

Intereses - 195 - -

Servicios de energía, acueducto y teléfono 285 - - -

Honorarios - - - 701

Sueldos y beneficios sociales - - 4.870 -

Comisiones 23 - - -

Otras transacciones

Dividendos 24.460 108.934 16 -

2012

Saldos de balance

Cuentas por cobrar 4.950 - 570 -

Obligaciones 1.715 11.231 - -

Transacciones relacionadas con resultados

Uso del Sistema de Distribución Local 17.146 - - -

Intereses - 863 - -

Servicios de energía, acueducto y teléfono 333 - - -

Honorarios - - - 655

Sueldos y beneficios sociales - - 4.687 -

Comisiones 25 - - -

Otras transacciones

Dividendos 26.960 121.038 34 -

partes relacionadas


(*) Los accionistas se refieren a aquellos con más del 10% de las acciones en circulación (Nota 13).

T d l i li d l i i t d i i t d J t Di ti li di i d

http://-/?-



72

Todas las operaciones realizadas con los accionistas, administradores y Junta Directiva se realizaron en condiciones demercado. Durante el 2013 no se presenta ron ingresos por ventas de energía a accionistas y los costos de comercializaciónde gas natural fueron por valor de $2.620 (2012- $1.406).

Adicionalment e, la Empresa realiza operaciones de compra y venta de servicios con empresas relacionadas en las cuales la

Nación, directa o indirectamente, tiene participación. Estas operaciones son realizadas con criterios de mercado.

30. Otro resultado integral neto de impuestosEl detalle del otro resultado integral se discrimina de la siguiente manera:

Otro resultado Integral 2013 2012

Partidas que no se reclasificarán a resultados:

Ganancias (pérdidas) actuariales por plan de beneficios definidos (*) 35.057 (22.228)

Impuesto diferido sobre partidas que no se reclasificarán a resultados (*) (11.569) 7.335

Total Partidas que no se reclasificarán a resultados 23.488 (14.893)

Otro resultado integral del período, neto de impuestos 23.488 (14.893)

(*) Corresponde a la diferencia de las (pérdidas), utilidades actuariales así:

2013 2012

Saldo anterior (7.067) 7.826

Utilidad (pérdida) actuarial por beneficios laborales 35.057 (22.228)

Efecto impuesto diferido (11.569) 7.335

Saldo final 16.421 (7.067)


31. Otras revelacionesLa Empresa tenía al 31 de diciembre de 2013 y 2012 los siguientes even

La Empresa tenía principalmente los siguientes eventos que podrían ge-nerar pasivos:

http://-/?-



73

La Empresa tenía al 31 de diciembre de 2013 y 2012 los siguientes even-tos que podrían dar origen a activos:

Reclamación a la Compañía Mundial de Seguros por indemniza-

ción del siniestro de la Central Termocentro por $9.350 (2012- $8.581). Demanda contra el Municipio de Caloto por impuestos de industria

y comercio por $3.947 (2012 - $3.947). Demanda contra el Municipio de Yumbo por impuestos de industria

y comercio por $1.588 (2012 - $1.588). Reclamación por daños y perjuicios por posesión y liquidación de

Electrochocó al Ministerio de Minas y Energía y la Superintendenciade Servicios Públicos Domiciliarios por $9.983 (2012 - $9.983)

Demanda a la Nación (Superintendencia de Servicios Públicos

Domiciliarios) por daños y perjuicios en la liquidación de EmpresasPúblicas de Caucasia $2.069 (2012 - $2.069). Demanda a Megaproyectos por daños y perjuicios por terminación

anticipada del Contrato No. 46/2629 $4.159 (2012 - $4.159). Demandas contra los municipios de Medellín y Puerto Tejada por

impuestos de industria y comercio por $1.750 (2012 - $1.890) sobrelos cuales se han presentado demandas ante el TribunalContencioso Administrativo de cada departamento. Además sepresentaron los de San Carlos y San Rafael por impuesto de indus-tria y comercio generado por el AGC y cargo por capacidad $2.994(2012 - $3.116).

Demanda al Municipio de Cimitarra por el pago de Industria y co-mercio por $5.510.

Demanda contra la resolución de la Superintendencia de ServiciosPúblicos Domiciliarios en la que se fijó la contribución del 2011 por$2.009. En el 2012 se tenía registrada la demanda a la Resoluciónde la contribución por el año 2007 por $1.614, la cual fue resueltaa favor de ISAGEN.

Se han realizado Negociaciones de venta de energía a largo pla-zo, por un valor aproximado de $5.180.026 (2012 - $4.232.984).Sobre éstos se estima que no originarán pérdidas para la Empresa.

Se tienen glosas efectuadas por la Empresa a la facturación realiza-da por TGI S.A. por concepto del contrato de transporte de gas por$6.477.

Demanda Producciones Punch $900 (2012 - $900) por conceptode pago de daños e indemnización de perjuicios por racionamientode energía.

Llamado en garantía por parte de XM Expertos en Mercados S.A.E.S.P. por concepto de los procesos por cargo por capacidad ins-taurado por varios agentes del mercado por $65.558(2012- $55.608).

Demanda al Ministerio de Minas y Energía por la Resolución No.180436 de abril 10 de 2006 mediante la cual se pretendía el pagode derechos en el proyecto Urrá por $7.266 que habían sido entre-gados previamente en el proceso de reducción de capital deISAGEN (2012 - $7.266).

Demanda del Municipio de Tuta por impuestos de industria y co-mercio por $1.819 (2012- $3.147).

Demanda contra el Municipio de Arauca por alumbrado públicopor $3.035.

Demanda de Claudia Patricia Sáenz contra las resoluciones DSMN°2209, DSM N°2859, DSM N° 3326, DSM N° 2859 emitidas porIngeominas. Como consecuencia de las declaraciones se condenea pagar a la accionante la reparación del daño causado por la cons-trucción del proyecto Sogamoso por $26.250.

Demanda de Esgamo Ingenieros Constructores por responsabili-dad civil y administrativa de la ANLA e ISAGEN por efecto directo einmediato del Proyecto Hidroeléctrico Sogamoso, al ser imposible


para los demandantes continuar con la explotación minera queejercían en virtud del contrato de concesión No. AIG-091. Las pre-

i i l l d d ñ i l l

32. Eventos subsecuentesNo se presentaron hechos relevantes después del cierre de los estados

http://-/?-



74

tensiones incluyen el pago de daños materiales y por lucro cesantepor $23.840.

Demanda de Dioconda Poveda por perjuicios por constitución de

servidumbre de conducción de energía para el Proyecto Amoyápor $4.700.

Demanda de Reinaldo Oliverio Vega por perjuicios causados al de-mandante en su calidad de poseedor de un predio ubicado en lasislas del rio Sogamoso dedicado a la explotación agrícola, el cualfue inundado por el rio Sogamoso como consecuencia directa dela construcción de la Hidroeléctrica Sogamoso por $3.590.

Demanda de Alfonso Suarez Pinto por perjuicios causados a losdemandantes, en su calidad de poseedores de un predio ubicadoen las islas del rio Sogamoso, como consecuencia directa de las

inundaciones de que ha sido objeto este, por parte del rio Sogamoso,a causa de las desviaciones artificiales a las que ha sido sometidoel rio para la construcción de la represa de Sogamoso por $1.147.

No se presentaron hechos relevantes después del cierre de los estadosfinancieros que puedan afectar de manera significativa la situación finan-ciera de la empresa reflejada en los estados financieros con corte al 31de diciembre de 2013.

El pasado 27 de enero se llevaron a cabo audiencias de instalación dedos (2) Tribunales de Arbitramento para dirimir las diferencias presenta-das entre ISAGEN y el Consorcio GS 2010, con ocasión del cumplimien-to del Contrato No. 46/3851 del 13 de junio de 2011 suscrito entre lasmismas partes, para la construcción de la vía sustitutiva Bucaramanga– Barrancabermeja, en el sector Capitancitos – Puente la Paz, dentro delProyecto Hidroeléctrico Sogamoso.

ISAGEN funge como demandante en un Tribunal y como demandado enel otro.

Las cuantías de las pretensiones son:

ISAGEN como demandante: $63.599

Consorcio GS 2010 como demandante: $46.760.

http://-/?-

Isagen NIIF 2013 Espanol

Documents

Transcript of Isagen NIIF 2013 Espanol