Itaú Unibanco Holding S.A. · Análisis Gerencial de la Operación, Desempeño de las Acciones y...

Análisis Gerencial de la Operación, Desempeño de las Acciones y de los ADRs, y Estados Contables 2011

Itaú Unibanco Holding S.A.

Estados Contables2011

2

3 Itaú Unibanco Holding S.A. Sumario

Análisis Gerencial de la Operación. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

Desempeño de las Acciones y de los ADRs. . . . . . . . . . 18

Informe de la Administración. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

Administración y Directorio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

Estados Contables. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36

Notas Explicativas a los Estados Contables . . . . . . . . . 47

Informe de los auditores independientes. . . . . . . . . .120

Resumen del Informe del Comité de Auditoría. . . . .122

Informe del Consejo Fiscal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .125

Glosario de términos extranjeros. . . . . . . . . . . . . . . . . .127

Análisis Gerencial de la Operación

4

5 Itaú Unibanco Holding S.A. Análisis Gerencial de la OperaciónEl año 2011

El.año.2011

Resultado

El.beneficio.neto.recurrente.acumulado.en.el.año.2011.alcanzó.el.monto.de.R$.14 .621.millones,.12,4%.mayor.con.relación.al.año.anterior ..Ese.resultado.se.debe.principalmente.al.aumento.de.14,5%.del.Margen.Financiero.con.Clientes,.de.11,4%.de.los.Ingresos.por.Prestación.de.Servicios.y.de.Ingresos.de.Tarifas.Bancarias.y.de.29,3%.del.resultado.de.seguros,.previsión.y.capitalización ...En.ese.período,.observamos.también.el.crecimiento.de.25,6%.del.Resultado.de.los.Créditos.de.Liquidación.Dudosa.y.el.incremento.de.9,5%.de.los.Gastos.Administrativos.y.Tributarios .

El.activo.total.al.31.de.diciembre.de.2011.alcanzó.R$.851,3.mil.millones,.un.incremento.de.13,3%.con.relación.al.final.del.año.anterior ...Destacamos.el.aumento.de.las.operaciones.de.crédito.(sin.avales.y.fianzas).de.17,1%.con.relación.a.2010,.alcanzando.R$.345,5.mil.millones.y.de.las.aplicaciones.interfinancieras.de.liquidez.de.34,4%.comparado.con.2010,.alcanzando.R$.116,1.mil.millones ..

En.el.pasivo.y.patrimonio.neto,.se.destacan.los.crecimientos.del.patrimonio.de.17,2%.en.el.año,.alcanzando..R$.71,3.mil.millones;.el.aumento.de.recursos.de.aceptación.y.emisión.de.títulos.en.101,5%;.de.las.deudas.subordinadas.en.15,2%;.de.los.depósitos.a.plazo.en.24,1%.y.de.las.obligaciones.por.préstamos.y.transferencias.en.19,6%,.comparados.con.el.año.anterior .

El.retorno.recurrente.anualizado.alcanzó.22,3%.en.el.acumulado.del.año .

En.el.año.2011,.se.alteró.la.forma.de.cálculo.del.retorno.anualizado.para.adecuarlo.a.la.nueva.dinámica.de.provisión.de.dividendos ..El.patrimonio.neto.al.31.de.diciembre.de.2011,.que.compone.la.base.de.cálculo.de.los.retornos.anualizados.sobre.el.patrimonio.neto.medio,.fue.ajustado.en.R$.1 .847.millones,.valor.del.dividendo.propuesto.por.los.órganos.

de.la.administración.que.sobrepasa.el.mínimo.obligatorio.y.que,.conforme.la.determinación.de.la.Carta.Circular.3 .516/11.del.Banco.Central.do.Brasil,.debe.ser.mantenido.en.el.patrimonio.mientras.que.no.sea.aprobado.por.la.asamblea.de.accionistas .

A.efectos.de.comparación,.los.estados.contables.anuales.consolidados,.referentes.al.ejercicio.terminado.el.31.de.diciembre.de.2010,.fueron.ajustados.debido.a.algunas.alteraciones.en.los.criterios.de.consolidación.de.nuestros.resultados ...Esos.ajustes.se.reflejan.en.las.informaciones.financieras.referentes.al.ejercicio.terminado.el.31.de.diciembre.de.2010.en.este.informe.y.en.los.estados.contables.presentados.más.adelante,.referentes.al.ejercicio.terminado.el.31.de.diciembre.de.2011 ...Las.informaciones.financieras.presentadas.en.este.informe.referentes.al.ejercicio.terminado.en.2009.no.reflejan.dichos.ajustes .

2011

Beneficio.Neto Beneficio.Neto.Recurrente

Beneficio Neto R$.millones

10 .491

13 .32314 .641

10 .067

13 .02314 .621

2009 2010

ROE ROE.Recurrente

Retorno Anualizado Sobre el Patrimonio Neto Medio – ROE.%

22,3%24,1%

22,3%

21,4%23,5%

22,3%

2009 2010 2011


Presentamos.en.la.siguiente.tabla,.los.principales.indicadores.financieros.de.Itaú.Unibanco.Holding.S .A ..para.los.años.2011.y.2010:

Destaques

2011 2010Estado de Resultados del Período . .

Beneficio.Neto.Recurrente 14 .641 13 .023Beneficio.Neto 14 .621 13 .323Producto.Bancario.(1) 74 .256 66 .390Margen.Financiero.Gerencial.(2) 49 .601 44 .050

Acciones ( R$ ) . .Beneficio.Neto.Recurrente.por.Acción.(3) .3,23. .2,87.Beneficio.Neto.por.Acción.(3) .3,23. .2,94.Número.de.Acciones.en.Circulación.-.en.millones 4 .513 .640 4 .544 .368Valor.Patrimonial.por.Acción 15,81 13,40Dividendos./.ICP.(4) 4 .394 3 .908Dividendos./.ICP.(4)..por.Acción 0,97 0,86Market Capitalization (5) 152 .787 179 .639Market Capitalization (5) (US$ millon) 81 .451 107 .813

Índices de Desempeño ( % ) . .ROE.Recurrente.-.anualizado.(6) 22,3% 23,5%ROE.Anualizado.(6) 22,3% 24,1%ROA.Recurrente.-.anualizado.(7) 1,8% 2,0%ROA.-.anualizado.(7) 1,8% 2,0%Índice.de.Basilea.(Consolidado.Económico.Financiero) 16,4% 15,4%Tasa.Anualizada.de.las.Operaciones.de.Créditos 13,0% 14,1%Tasa.Anualizada.del.Margen.Financiero.con.Clientes.(8) 11,4% 12,2%Tasa.Anualizada.del.Margen.Financiero.con.Clientes.después.de.Riesgo.de.Crédito.(8) 8,1% 9,4%Índice.de.Incumplimiento.(90.dias) 4,9% 4,2%Índice.de.Cobertura.(PDD./.Insolvencia.más.de.90.días) 153% 177%Índice.de.Eficiencia.(IE).(9) 47,7% 49,1%Índice.de.Eficiencia.Ajustado.al.Riesgo.(IEAR).(9) 70,3% 70,1%

Estado de Situación Patrimonial 31/dic/11 31/dic/10Activos.Totales 851 .332 751 .443Total.de.Operaciones.de.Crédito.con.Avales.y.Garantías 397 .012 333 .427

Operaciones.de.Crédito.(A) 345 .483 295 .053Fianzas,.Avales.y.Garantías 51 .530 38 .374

Depositos.+.Debentures.+.Obligaciones.por.TVM.y.Préstamos.y.Transferencias.(B).(10) 480 .601 390 .688Índice.Operaciones.de.Crédito/Captaciones.(A/B) 71,9% 75,5%Patrimonio.Neto 71 .347 60 .879

Datos Relevantes . .Recursos.Administrados.(AUA) 403 .906 363 .818Número.de.Funcionarios.del.Conglomerado.(individuos) 104 .542 108 .040

Colaboradores.Brasil.(individuos) 98 .258 102 .316Colaboradores.Exterior.(individuos) 6 .284 5 .724

Cantidad.de.Puntos.de.Atención 33 .753 34 .212Número.de.Agencias.(unidades) 4 .072 3 .967Número.de.PAB's.(unidades) 912 944

Número.de.Cajeros.Electrónicos.(unidades).(11) 28 .769 29 .301

(1) Producto Bancario es la suma del Margen Financiero Gerencial, de los Ingresos por Prestación de Servicios y Ingresos de Tarifas Bancarias, de Otros Ingresos Operativos y del Resultado de Seguros Previsión y Capitalización antes de los Gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización; (2) Detallada en la página 8. (3) Calculado con base en la media ponderada de la cantidad de acciones en circulación en el período. (4) ICP – Intereses sobre el Capital Propio. Valores pagados/provisionados y declarados después del 31/12/2011 (Nota 16 – b II de las Notas Explicativas a los Estados Contables). (5) Cantidad total de acciones en circulación (ON y PN) multiplicada por la cotización media de la acción preferida en el último día de negociación del período. (6) El cálculo del retorno se efectuó dividiendo el Beneficio Neto por el Patrimonio Neto Medio. El cociente de esta división se multiplicó por el número de períodos en el año para obtener el índice anual. Adicionalmente, a partir del cuarto trimestre de 2011, se alteró la forma de cálculo del retorno recurrente anualizado para adecuarlo a la nueva dinámica de provisión de dividendos. (7) El cálculo del retorno se efectuó dividiendo el Beneficio Neto por el Activo Medio. El cociente de esta división se multiplicó por el número de períodos en el año para obtener el índice anual. (8) No incluye el Margen Financiero con el Mercado. Ver detalles en la página 8. (9) Mayores detalles de las metodologías de cálculo de Índice de Eficiencia y del Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo en la página 12; (10) Según se detalla en la página 26. (11) Incluye PAEs (Puesto de atención electrónica) y puestos en establecimientos de terceros.

R$ millones (excepto donde indicado)

Índices Macroeconómicos | Principales Indicadores

2011 2010Riesgo.País.(EMBI) 224 175CDI–.Tasa.del.Período.(%) 11,6% 9,8%Dólar.–.Cotización.en.R$. .1,8758. .1,6662.Dólar.–.Variación.del.Período.(%) 12,6% -4,3%Euro.–.Cotización.en.R$. .2,4342. .2,2280.Euro.–.Variación.del.Período.(%) 9,3% -11,1%IGPM.–.Tasa.del.Período.(%) 5,1% 11,3%

Caja.de.Ahorro.–.Tasa.del.Período.(%) 7,5% 6,9%


Estado del Resultado Gerencial

El Informe de Análisis Gerencial de la Operación se basa en el Estado de Resultado Gerencial que, a su vez, resulta de reclasificaciones realizadas en el estado de los resultados contables. Básicamente, los efectos fiscales del hedge de las inversiones en el exterior – originalmente contabilizados

en las líneas de gastos tributarios (PIS y Cofins) y del Impuesto de Renta y Contribución Social sobre el Beneficio Neto – son reclasificados para el margen financiero. Adicionalmente, se efectúan reclasificaciones entre líneas con el propósito de posibilitar una mejor demostración de los resultados gerenciales.

La estrategia de gestión de riesgo cambiario del capital invertido en el exterior tiene como objetivo no permitir efectos provenientes de

la variación cambiaria en el resultado. Para alcanzar esta finalidad, el riesgo cambiario es neutralizado y las inversiones son remuneradas en reales, por medio de la utilización de instrumentos financieros derivativos. La estrategia de hedge de las inversiones en el exterior también considera el impacto de todos los efectos fiscales incidentes. Se resalta que en 2011 hubo depreciaciones de 12,6% del Real con relación al Dólar estadounidense y de 9,3% con relación al Euro.

Conciliación entre el Resultado Contable y el Gerencial | 2011

Itaú Unibanco

Contable Efectos no Recurrentes

Efectos Fiscales del Hedge Gerencial

Producto Bancario 71.914 - 2.342 74.256 Margen.Financiero.Gerencial .47 .259. .-... .2 .342. .49 .601...

Operaciones.realizadas.con.clientes .45 .816. .-... .-... .45 .816.Operaciones.realizadas.con.el.mercado .1 .443. .-... .2 .342. .3 .785.

Ingresos.por.Prestación.de.Servicios.y.Ingresos.por.Tarifas.Bancarias .19 .048. .-... .-... .19 .048.Ingresos.por.Primas.de.Capitalización,.Seguros.y..Planes.de.gastos.de.com.Siniestros.y.de.Gastos.de.Comercialización .5 .215. .-... .-... .5 .215.

Otros.Ingresos.Operativos .393. .-... .-... .393.Gastos con Créditos y Siniestros (15.936) - - (15.936)

Gastos.de.Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa .(19 .912) .-... .-... .(19 .912)Ingresos.de.Recuperación.de.Créditos.dados.de.baja.como.pérdida .5 .488. .-... .-... .5 .488.Gastos.con.Siniestros .(1 .512) .-... .-... .(1 .512)

Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (37.689) 802 (118) (37.005)Gastos.Administrativos.y.Tributarios .(33 .018) .431. .-... .(32 .587)Gastos.Tributarios.del.ISS,.PIS,.Cofins.y.Otras .(3 .722) .-... .(118) .(3 .839)Gastos.de.Comercialización.de.Seguros .(989) .-... .-... .(989)Resultado.de.Participaciones.en.Subsidiarias .39. .371. .-... .410.

Resultado Operativo 18.289 802 2.224 21.316 Resultado.No.Operativo .191. .-... .-... .191.

Resultado antes de la Tributación y Participaciones 18.481 802 2.224 21.507 Impuesto a las Rentas y Contribución Social (2.855) (782) (2.224) (5.861)Participaciones en el Beneficio (192) - - (192)Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (814) - - (814)Beneficio Neto 14.621 20 - 14.641

R$ millones

Conciliación entre el Resultado Contable y el Gerencial | 2010

Itaú Unibanco

Contable Efectos no Recurrentes

Efectos Fiscales del Hedge Gerencial

Producto Bancario 66.988 - (598) 66.390 Margen.Financiero.Gerencial .44 .648. .-... .(598) .44 .050...

Operaciones.realizadas.con.clientes .40 .020. .-... .-... .40 .020.Operaciones.realizadas.con.el.mercado .4 .627. .-... .(598) .4 .029.

Ingresos.por.Prestación.de.Servicios.y.Ingresos.por.Tarifas.Bancarias .17 .101. .-... .-... .17 .101.Ingresos.por.Primas.de.Capitalización,.Seguros.y..Planes.de.gastos.de.com.Siniestros.y.de.Gastos.de.Comercialización .4 .711. .-... .-... .4 .711.

Otros.Ingresos.Operativos .529. .-... .-... .528.Gastos con Créditos y Siniestros (11.519) (1.573) - (13.092)

Gastos.de.Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa .(14 .121) .(1 .573) .-... .(15 .693)Ingresos.de.Recuperación.de.Créditos.dados.de.baja.como.pérdida .4 .209. .-... .-... .4 .209.Gastos.con.Siniestros .(1 .608) .-... .-... .(1 .608)

Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (35.214) 1.004 88 (34.122)Gastos.Administrativos.y.Tributarios .(30 .864) .1 .004. .88. .(29 .772)Gastos.Tributarios.del.ISS,.PIS,.Cofins.y.Otras .(3 .770) .-... .-... .(3 .770)Gastos.de.Comercialización.de.Seguros .(1 .003) .-... .-... .(1 .003)Resultado.de.Participaciones.en.Subsidiarias .423. .-... .-... .423.

Resultado Operativo 20.255 (569) (510) 19.176 Resultado.No.Operativo .81. .-... .-... .81.

Resultado antes de la Tributación y Participaciones 20.336 (569) (510) 19.256 Impuesto a las Rentas y Contribución Social (5.886) 269 510 (5.106)Participaciones en el Beneficio (261) - - (261)Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (866) - - (866)Beneficio Neto 13.323 (300) - 13.023

R$ millones


2011 2010Variación

2011-2010Producto Bancario 74.256 66.390 7.866 11,8%

Margen.Financiero.Gerencial .49 .601. .44 .050. .5 .551. 12,6%. Operaciones.realizadas.con.clientes .45 .816. .40 .020. .5 .796. 14,5%. Operaciones.realizadas.con.el.mercado .3 .785. .4 .029. .(244) -6,1%Ingresos.por.Prestación.de.Servicios.y.Ingresos.por.Tarifas.Bancarias .19 .048. .17 .101. .1 .947. 11,4%Ingresos.por.Primas.de.Capitalización,.Seguros.y.Planes.de.Previsión.antes.de.gastos.con.Siniestros.y.de.Gastos.de.Comercialización .5 .215. .4 .711. .504. 10,7%

Otros.Ingresos.Operativos .393. .528. .(136) -25,7%Gastos con Créditos y Siniestros (15.936) (13.092) (2.844) 21,7%

Gastos.de.Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa .(19 .912) .(15 .693) .(4 .219) 26,9%Ingresos.de.Recuperación.de.Créditos.dados.de.baja.como.pérdida .5 .488. .4 .209. .1 .279. 30,4%Gastos.con.Siniestros .(1 .512) .(1 .608) .96. -6,0%

Margen Operativo 58.320 53.298 5.022 9,4%Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (37.005) (34.122) (2.882) 8,4%

Gastos.Administrativos.y.Tributarios .(32 .587) .(29 .772) .(2 .815) 9,5%Gastos.Tributarios.del.ISS,.PIS,.Cofins.y.Otras .(3 .839) .(3 .770) .(70) 1,9%Gastos.de.Comercialización.de.Seguros .(989) .(1 .003) .15. -1,5%Resultado.de.Participaciones.en.Subsidiarias .410. .423. .(13) -3,0%

Resultado Operativo 21.316 19.176 2.140 11,2%Resultado.No.Operativo .191. .81. .111. .-...

Resultado antes de la Tributación y Participaciones 21.507 19.256 2.251 11,7%Impuesto a las Rentas y Contribución Social (5.861) (5.106) (754) 14,8%Participaciones en el Beneficio (192) (261) 69 -26,4%Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (814) (866) 52 -6,1%Beneficio Neto Recurrente 14.641 13.023 1.618 12,4%

Estado de Resultados

R$ millones

2011 2010

Efectos no Recurrentes (20) 300

Reversión.Parcial.de.la.Provisión.Adicional.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa.(a) .-... .1 .038.

Contingencias.Fiscales.(b) .-... .(380)

Programa.de.pago.o.en.Cuotas.de.Tributos.Federales.-.Ley.11 .941/09.(.C) .509. .145.

Ajuste.al.valor.de.mercado.–.Inversión.BPI.(d) .(244) .-...

Provisión.para.Contingencias.–.Planos.Económicos.(e) .(285) .(467)

Beneficios.a.Empleados.-.Pronunciamiento.Técnico.CPC.33.(f ) .-... .(35)

Beneficio Neto 14.621 13.323


Eventos no Recurrentes de 2011 y de 2010

a) Reversión Parcial de la Provisión Adicional para Créditos de Liquidación Dudosa

En el cuarto trimestre de 2010, la provisión para créditos de liquidación dudosa pasó a reflejar el modelo de pérdida esperada adoptado en la gestión del riesgo de crédito de la institución, basado en el concepto amplio de Basilea II, que considera inclusive las pérdidas potenciales para créditos rotativos. Este modelo reemplaza al anterior que contenía, además de la pérdida esperada, el concepto de provisión anticíclica, la cual pasó a ser tratada como colchón de capital según las normas de Basilea III. La adopción de este modelo resultó en una reversión de R$ 1.573 millones, antes de impuestos, en el cuarto trimestre de 2010.

(b) Contingencias Fiscales

Provisión para contingencias fiscales relacionadas a eventos no recurrentes.

(c) Programa de Pago o en Cuotas de Tributos Federales - Ley nº 11.941/09

Efectos resultantes de la adhesión de Itaú Unibanco Holding y sus controladas al Programa de Pago o en Cuotas de Tributos Federales en 2009. Este programa incluye cargos administrados por la Receita Federal do Brasil y por la Procuradoria Geral da Fazenda Nacional.

(d) Ajuste al Valor de Mercado - Inversión BPI

Efecto de la evaluación de la inversión mantenida en el Banco Português de Investimento por el valor de mercado de sus acciones en las respectivas fechas de cierre.

(e) Provisión para Contingencias – Planes Económicos

Constitución de provisión para pérdidas como resultado de planes económicos que vigoraron durante la década de 1980.

(f) Beneficios a Empleados - Pronunciamiento Técnico CPC 33

Impacto en la contabilización de los beneficios pos empleo en el resultado de 2010 en el contexto del cumplimiento del pronunciamiento técnico CPC 33.


Estado de Situación Patrimonial | Activo

31/dic/11 31/dic/10Variación

dic/11 – dic/10Circulante y Realizable a Largo Plazo 839.422 740.464 13,4%

Disponible 10 .633 10 .097 5,3%

Aplicaciones.Interfinancieras.de.Liquidez 116 .082 86 .359 34,4%

Títulos.y.Valores.Mobiliarios.y.Instr ..Financ ..Derivativos 187 .880 186 .562 0,7%

Relaciones.Interfinanceras.y.Interdependencias 98 .923 86 .524 14,3%

Operaciones.de.Crédito,.Arrendamiento.Mercantil.y.Otros.Créditos 345 .483 295 .053 17,1%

(Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa) (25 .772) (22 .018) 17,0%

Otros.Activos 106 .193 97 .888 8,5%

.Cartera.de.Cambio 26 .450 21 .593 22,5%

Otros 79 .743 76 .295 4,5%

Permanente 11.909 10.979 8,5%

Inversiones 2 .717 3 .250 -16,4%

Imovilizado.de.Uso.y.de.Arrendamiento.Mercantil.Operativo 5 .287 4 .728 11,8%

Intangible 3 .906 3 .001 30,1%

Total del Activo 851.332 751.443 13,3%


dic/11 – dic/10Circulante y Exigible a Largo Plazo 777.009 686.286 13,2%

.Depósitos 242 .636 202 .688 19,7%

.

.

Depósitos.a.la.vista 28 .933 26 .443 9,4%

Caja.de.Ahorro 67 .170 57 .899 16,0%

Depósitos.Interfinancieros. 2 .066 1 .929 7,1%

Depósitos.a.Plazo. 144 .469 116 .416 24,1%

Captaciones.en.el.Mercado.Abierto 188 .819 199 .656 -5,4%

Recursos.de.Aceptaciones.y.Emisión.de.Títulos 51 .557 25 .592 101,5%

Relaciones.Interf ..y.Interdependencias 4 .048 3 .668 10,4%

Obligaciones.por.Préstamos.y.Trasferencias 56 .602 47 .338 19,6%

Instrumentos.Financieros.Derivativos 6 .807 5 .705 19,3%

Provisiones.Técnicas.de.Seg .,.Cap ..y.Planes.de.Previsión 73 .754 60 .551 21,8%

Otras.Obligaciones 152 .785 141 .088 8,3%

.

Deuda.Subordinada 38 .974 33 .830 15,2%

Cartera.de.Cambio 26 .182 22 .035 18,8%

Otros 87 .629 85 .223 2,8%

Resultados de Ejercicios Futuros 836 766 9,2%

Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias 2.139 3.513 -39,1%

Patrimonio Neto de la Controladora 71.347 60.879 17,2%

Total del Pasivo 851.332 751.443 13,3%

El activo total al 31 de diciembre de 2011 alcanzó R$ 851,3 mil millones, un incremento de 13,3% sobre el año anterior. Destacamos

Estado de Situación Patrimonial | Pasivo

el aumento de las operaciones de crédito (sin avales y fianzas) de 17,1% con relación a 2010, alcanzando R$ 345,5 mil millones y de

las aplicaciones interfinancieras de liquidez de 34,4% comparado con 2010, alcanzando R$ 116,1 mil millones.

En el pasivo y en el patrimonio neto, se destacan los crecimientos del patrimonio de 17,2% en el año, alcanzando R$ 71,3

mil millones, el aumento de recursos de aceptación y emisión de títulos en 101,5%, de las deudas subordinadas en

15,2%, de los depósitos a plazo en 24,1% y de las obligaciones por préstamos y transferencias en 19,6% en el año.

R$ millones

R$ millones


Cartera de Crédito con Avales y Fianzas

La cartera de crédito, incluyendo operaciones de avales y fianzas, alcanzó el saldo de R$ 397.012 millones al 31 de diciembre de 2011, con aumento de 19,1% con relación al mismo período del año anterior. En el segmento de persona natural, se destacaron el crecimiento

de las carteras de crédito inmobiliario, de la tarjeta de crédito y de crédito personal, con aumentos de 66,7%, 18,0% y 47,0% con relación a 2010, respectivamente. Cabe destacar en el segmento de persona jurídica, el desempeño de la cartera de grandes empresas con crecimiento de 21,3%, y de las micro, pequeñas y medianas empresas, que crecieron 13,0% en el período de 12 meses,

impulsado por el crecimiento de la cartera de medianas empresas.

El saldo de avales y fianzas alcanzó R$ 51.530 millones al 31 de diciembre de 2011, con aumento de 34,3% en los últimos 12 meses influenciado, principalmente, por el aumento de las operaciones de grandes empresas, que crecieron 34,5% con relación al 31 de diciembre de 2010.


2011-2010Personas Físicas 147.573 125.079 18,0%

Tarjetas.de.Crédito 38 .961 33 .030 18,0%Crédito.Personal 35 .069 23 .864 47,0%Vehículos 60 .093 60 .118 0,0%Crédito.Inmobiliário.(*) 13 .450 8 .067 66,7%

Préstamos Empresas 228.761 193.951 17,9%Grandes.Empresas 139 .907 115 .348 21,3%Micro/.Pequeñas.y.Medianas.Empresas.(**) 88 .854 78 .604 13,0%

Argentina/Chile/Uruguay/Paraguay 20.678 14.397 43,6%Total con Avales y Fianzas 397.012 333.427 19,1%Total al por menor (***) 236.427 203.682 16,1%Saldo de Avales y Fianzas 51.530 38.374 34,3%

Personas.Físicas 267 252 5,7%Grandes.Empresas 46 .670 34 .693 34,5%Micro/.Pequeñas.y.Medianas.Empresas 3 .174 2 .541 24,9%Argentina/Chile/Uruguay/Paraguay 1 .419 888 59,8%

Crecimento Ajustado por los Efectos de la Variación del tipo de Cambio 17,2%

Al 31 de diciembre de 2011, un componente de R$ 64,2 mil millones del total de nuestros activos de crédito era denominado o indexado a monedas extranjeras. La desvalorización del Real con relación a esas monedas, en especial al dólar estadounidense, contribuyó para el crecimiento del saldo total de las operaciones de crédito en 2011.

(*) No considera el saldo de R$ 534,2 MM de la cesión de crédito inmobiliario con coobligación. Si fuese considerado, el crecimiento del saldo en el año seria de 73,4%; (**) Incluye Crédito Rural Persona Física; (***) Incluye Persona Física y Micro, Pequeñas y Medianas Empresas. Nota: La cartera de crédito consignado adquirida es considerada como riesgo de grandes empresas. Las carteras de crédito inmobiliario y crédito rural del segmento persona jurídica están asignadas de acuerdo con el tamaño del cliente. Eliminado el efecto de la variación cambiaria en Grandes Empresas, el crecimiento registrado en esta cartera sería de 18,1% en 12 meses.

397,0

R$.millones

2009 242,0

290,3

332,8

278,3

333,4

36,3

43,1

64,2

2010

2011

Moneda.ExtranjeraMoneda.Local

R$ millones

Evolución de la Cartera de Crédito – Apertura por monedas


Margen Financiero

En 2011, el margen financiero gerencial creció 12,6% con relación a 2010, como resultado del aumento de 14,5% del margen financiero con clientes, reflejo del aumento verificado en la cartera de crédito y de la alteración del mix de préstamos y financiamientos. Para permitir un análisis más detallado de las variaciones del margen con clientes, subdividimos las operaciones en dos grupos distintos: margen financiero de las operaciones sensibles a la variación de la tasa de interés y margen de las operaciones sensibles a la variación de spreads.

El margen financiero de las operaciones sensibles a la variación de la tasa de interés totalizó R$ 7.160 millones en el año 2011, con crecimiento de 30,5% con relación a 2010, debido principalmente, al aumento del saldo medio de las operaciones sensibles a la variación en la tasa de interés y a la elevación de la tasa básica de interés.

El margen financiero de las operaciones sensibles a spreads realizadas con clientes alcanzó R$ 38.656 millones en 2011, un aumento de 11,9% con relación al año anterior. Este crecimiento se debió,

básicamente, a la elevación del saldo medio de las operaciones de crédito.

El margen financiero de las operaciones realizadas con el mercado proviene, básicamente, de las operaciones de tesorería que comprenden la gestión de los desfasajes entre activos y pasivos (ALM– Asset Liability Management) y la gestión de las carteras propias. En el año 2011, el margen financiero con el mercado totalizó R$ 3.785 millones, presentando una reducción de R$ 244 millones con relación al año anterior, debido al menor resultado de posiciones propias, que fue provocado por las condiciones de mercado.

2011 2010

Saldo Médio

Margen Financiero

Tasa Média (a.a.)

Saldo Médio

Margen Financiero

Tasa Média (a.a.)

Operaciones.sensibles.a.la.variación.de.la.Tasa.de.Interés.Efectuadas.con.Clientes.(A) 69 .352 7 .160 10,3% 58 .194 5 .485 9,4%

Operaciones.Sensibiles.a.Spreads.(B) 331 .651 38 .656 11,7% 268 .671 34 .535 12,9%

Net Interest Margin –.Margen.Financiero.con.Clientes.(C.=.A+B) 401 .003 45 .816 11,4% 326 .865 40 .020 12,2%

Margen.Financero.con.el.Mercado ..(Tesorería).(D) . 3 .785 . . 4 .029 .

Margen.Financiero.(E.=.C+D) . 49 .601 . . 44 .050 .

NIM.con.Clientes CDI

11,8% 12,2% 11,6%

9,9% 9,8% 11,4%

2009 2010 2011

42,7

44,0

49,6

R$.mil.millones

2009 37,1

40,0

45,8

5,6

4,02010

2011

Operaciones.realizadas.con.el.mercadoOperaciones.realizadas.con.clientes

3,8

R$ millones

Net Interest Margin con Clientes X CDIEvolución del Margen Financiero


2011 2010 2011-2010Administración.de.Recursos .2 .608. .2 .496. .111. 4,5%Servicios.de.Cuenta.Corriente .2 .477. .2 .451. .26. 1,1%Operaciones.de.Crédito.y.Garantías.Prestadas .3 .288. .2 .809. .479. 17,1%Servicios.de.Cobranza .1 .333. .1 .324. .8. 0,6%Tarjetas.de.Crédito .7 .497. .6 .347. .1 .150. 18,1%Otros .1 .845. .1 .673. .172. 10,3%Ingresos por Prestación de Servicios 19.048 17.101 1.947 11,4%Ingreso por Primas de Capitalización, Seguros y Planes de Previsión (1) 2.714 2.100 615 29,3%

Total 21.762 19.201 2.562 13,3%

(1) Ingresos de Operaciones de Seguros, Previsión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Previsión y Capitalización.

R$ millones

Ingresos.por.Prestación.de.Servicios.y.Ingresos.por.Tarifas.Bancarias.+.Ingresos.por.Primas.de.Capitalización,.Seguros.y.Planes)/Producto.BancarioIngresos.por.Prestación.de.Servicios.y.Ingresos.por.Tarifas.Bancarias.+.Ingresos.por.Primas.de.Capitalización,.Seguros.y.Planes

17 .604

19 .201

21 .762

201120102009

26,9% 28,9% 29,3%

R$.millones

Los ingresos de los servicios de cuenta corriente alcanzaron R$ 2.477 millones, manteniendo una evolución positiva con relación al año anterior. A pesar del aumento de la base de clientes, hubo migración de clientes para paquetes de servicios que posibilitan una mayor utilización de servicios sin que haya incidencia de cobranza.

Los ingresos de operaciones de crédito y garantías prestadas crecieron 17,1% en 2011, impulsados por el mayor volumen de financiamiento de vehículos para persona física.

Los ingresos relacionados a los servicios de cobranza se mantuvieron prácticamente estables con relación al año anterior.

Los ingresos de tarjetas de crédito totalizaron R$ 7.497 millones en 2011, presentando un aumento de 18,1% con relación a 2010, influenciados principalmente por los mayores ingresos de interchange y anualidades de tarjetas de crédito.

En la línea de otros ingresos hubo un crecimiento de R$172 millones en 2011, un incremento de 10,3% con relación al año anterior debido, principalmente, al aumento de los servicios de asesoría económica y financiera, ocasionado por la mayor actividad de las áreas Corporate y Banco de Inversiones.

El resultado de la operación de seguros, previsión y capitalización alcanzó R$ 2.714 millones en 2011, presentando un aumento de 29,3% con relación al año anterior, debido al incremento de las primas ganadas y la reducción de la siniestralidad.

Ingresos por Prestación de Servicios y Ingresos de Tarifas Bancarias

En 2011 los ingresos por prestación de servicios y los ingresos de tarifas bancarias alcanzaron R$ 19.048 millones, presentando un crecimiento de 11,4% con relación a 2010. Considerando el resultado con operaciones de seguros, previsión y capitalización, los ingresos alcanzaron R$ 21.762 millones, con aumento de 13,3% con relación al año anterior.

Los ingresos de administración de recursos totalizaron R$ 2.608 millones, un crecimiento de 4,5% con relación al año anterior. Los activos bajo nuestra administración alcanzaron R$ 403.906 millones, un aumento de 11,0% con relación a 2010, proveniente del crecimiento de las carteras.

Tarjetas de Crédito

Servicios de Cobranza

Otros

Ingresos por Primas de Capitalización, Seguros y Planes de Previsión

Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas

Servicios de Cuenta Corriente

Administración de Recursos

2011 2010

34,4%

15,1%

11,4%

12,0%12,5%

8,5%

6,1%33,1%

14,6%

12,8%

13,0%10,9%

8,7%

6,9%

La relación entre el total de ingresos por prestación de servicios y ingresos de tarifas bancarias y el producto bancario – que considera además de estos ingresos el margen financiero gerencial, el ingreso de operaciones con seguros, previsión y capitalización y otros ingresos operativos – alcanzó 29,3%.

Evolución de los Ingresos por Prestación de Servicios y Resultado de Seguros, Previsión y Capitalización

Composición de los Ingresos por Prestación de Servicios y Ingresos de Tarifas Bancarias


Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa

El resultado de créditos de liquidación dudosa totalizó R$ 14.424 millones en 2011. El gasto con provisión de créditos de liquidación dudosa alcanzó R$ 19.912 millones en el año, con aumento de R$ 4.219 millones comparado con el año anterior, debido al crecimiento de la cartera de crédito y al aumento del incumplimiento, especialmente en el primer semestre en

el segmento de las micro y pequeñas empresas y en el segundo semestre en el segmento de persona física.

El ingreso de recuperación de créditos anteriormente dados de baja como pérdida totalizó R$ 5.488 millones, debido a mayores esfuerzos de cobranza a lo largo del año.

A partir del cuarto trimestre de 2010, se revisó el criterio de Provisión Complementaria para Créditos de

Liquidación Dudosa, pasando a reflejar el modelo de pérdida esperada adoptado en la gestión del riesgo de crédito de la institución, basado en el concepto amplio de Basilea II, que considera inclusive las pérdidas potenciales para créditos rotativos. Este modelo reemplaza al anterior, denominado provisión adicional, que contenía, además de la pérdida esperada, el concepto de provisión anticíclica, que pasa a ser tratada como colchón de capital según las normas de Basilea III.

2011 2010 2011-2010Gasto.de.Provisión.con.Créditos.de.Liquidación.Dudosa .(19 .912) .(15 .693) .(4 .219) 26,9%

Ingreso.de.Recuperación.de.Créditos.dados.de.baja.como.pérdida .5 .488. .4 .209. .1 .279. 30,4%

Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (14.424) (11.484) (2.940) 25,6%

Al 31 de diciembre de 2011, el saldo de la cartera de crédito sin avales y fianzas aumentó R$ 50.430 millones con relación al año anterior, alcanzando R$ 345.483 millones, mientras que el saldo de la provisión para créditos de liquidación dudosa aumentó R$ 3.754 millones, alcanzando R$ 25.772 millones. La proporción del saldo de provisiones comparado con la cartera de crédito se mantuvo estable con relación a 2010.

24 .052 25 .77222 .018

11 .781 10 .55813 .210

6 .167 6 .929

7 .503

6 .1044 .531

5 .058

PDD y Cartera de Crédito

9,8%

7,5%

6,0%7,4%

5,9%

7,5%

2009 2010 2011

Saldo.de.la.Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa.(R$.millones)

Saldo.de.la.PCLD.Complementar.—.modelo.de.pérdida.esperada.(R$.millones)

Saldo.de.la.PCLD.Adicional.—.modelo.de.pérdida.esperada.+.provisión.anticíclica.(R$.millones)

Saldo.de.la.Cartera.de.Crédito.calificación.en.H

Saldo.de.la.PCLD.Específica.+.Genérica.+.Complementar./.Cartera.de.Crédito

Saldo.de.la.PCLD.Específica.+.Genérica./.Cartera.de.Crédito

R$ millones

La relación entre el gasto de provisión para créditos de liquidación dudosa y la cartera de crédito alcanzó 6,2% en 2011, aumentando 0,3 punto porcentual con relación al nivel del año anterior.

14 .16511 .484

14 .424

16 .39915 .693

19 .912

Gasto de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa

6,9%5,9%

4,5%

5,9%

4,3%

6,2%

2009 2010 2011

Gasto.de.Provisón..con.Créditos.de.Liquidación.Dudosa.(R$.Milones)

Resultado.de.Créditos.de.Liquidación.Dudosa.(R$.Milones)

Gastos.de.la.PCLD./.Cartera.de.Crédito.(*)

RCLD/Cartera.de.Crédito.(*)

(*) Saldo medio de la cartera de crédito considerando los dos últimos trimestres.


El gráfico anterior presenta las evoluciones de los índices de incumplimiento con atraso de más de 90 días de la cartera de crédito total, de la cartera de crédito para persona física y de la cartera de crédito para persona jurídica. En 2011, el incumplimiento de la persona física aumentó 0,8 punto porcentual y de la persona jurídica 0,6 punto porcentual.

2011

Índice de Incumplimiento (más.de.90.días)

2009 2010

6,6%

5,8%

7,4%

4,9%

4,2%

5,6%

3,5%2,9%

4,0%

Personas.Jurídicas Total Personas.FísicasPersonas.Jurídicas Total Personas.Físicas

2011

Índice de Incumplimiento(15.a.90.días)

2009 2010

6,9%6,5%

7,7%

4,4%3,9%

4,6%

2,4%1,8%

2,1%

En el año 2011, el índice de incumplimiento de corto plazo (medido por el saldo de créditos con atraso entre 15 a 90 días sobre la cartera de crédito) presentó un aumento de 0,5 punto porcentual. El segmento de persona física aumentó 0,4 punto porcentual y el de persona jurídica aumentó 0,6 punto porcentual.

El índice de cobertura de la cartera con atrasos de más de 90 días alcanzó 153% en 2011, influenciado por el crecimiento de la cartera de crédito en atraso. El saldo de provisión para créditos de liquidación dudosa alcanzó R$ 25.772 millones en ese año, con crecimiento de 17,0% con relación al año anterior.

94% 90% 88%

36% 51%35%

44%37%

30%

Índice de Cobertura (90.días)

2009 2010 2011

Cobertura.pela.PDD.Específica

Cobertura.pela.PDD.Complementar

Cobertura.pela.PDD.Genérica

Cobertura.pela.PDD.Adicional

174% 153%177%


Gastos Administrativos y Tributarios

En el año 2011, los gastos administrativos y tributarios totalizaron R$ 32.587 millones, presentando un crecimiento de 9,5% con relación a 2010, en función, principalmente, al crecimiento de R$ 1.295 millones de los gastos operativos y de R$ 958 millones de los gastos de personal.

Los gastos de personal aumentaron 7,7% con relación a 2010, influenciados por el aumento de los gastos con desvinculación de funcionarios, debido a la reestructuración del área de crédito al consumidor y al crecimiento de los gastos con procesos

laborales, con motivo de la revisión en el proceso de cálculo del costo medio. Contribuyeron también para esa variación, los reajustes de 9,0% en 2011 y de 7,5% en 2010 relacionados a la Convención Colectiva del Trabajo firmados en los meses de septiembre.

Los gastos administrativos presentaron un crecimiento de 3,7% con relación a 2010, influenciados por los mayores gastos con servicios de terceros, en virtud del aumento de los gastos con honorarios de abogados, asesoría y consultoría y desarrollo de sistemas; por el crecimiento de los gastos con procesamiento de datos, debido al mayor nivel de actividad operativa en el año y por el aumento de los gastos con instalación,

en función de las reformas para el nuevo estándar Itaú Unibanco, que totalizó R$ 303 millones en el año 2011.

Los gastos operativos en 2011 presentaron una evolución de R$1.295 millones, 37,4% mayor que en 2010, influenciados principalmente por el aumento de los gastos de provisión para contingencias, debido al aumento del costo medio de las acciones civiles y tributarias y al crecimiento de los gastos con siniestros, debido al aumento de la cantidad de tarjetas de crédito en el período, parcialmente compensado por la introducción de nuevos controles para la reducción de fraudes con tarjetas de crédito.

2011 2010 2011-2010Gastos.de.Personal .(13 .357) .(12 .399) .(958) 7,7%

Gastos.Administrativos .(14 .100) .(13 .598) .(502) 3,7%

Gastos.Operativos .(4 .760) .(3 .465) .(1 .295) 37,4%

Otros.Gastos.Tributarios.(1) .(370) .(311) .(59) 19,0%

Total (32.587) (29.772) (2.815) 9,5%

(1) No incluye ISS, PIS y Cofins

El número de colaboradores pasó de 108.040 en 2010 para 104.542 en 2011, debido, principalmente, a la reestructuración del área de crédito al consumidor. Esa reestructuración tiene como objetivo la integración de los sistemas y procesos en una única plataforma, capturando sinergias entre las estructuras operativas y revisando la estrategia de algunos negocios.

(12 .092) (12 .399) (13 .357)

(11 .593)(13 .598)

(14 .100)

(4 .193)(3 .776)

(5 .130)

Evolución de los Gastos Administrativos y TributariosR$.millones

2009 2010 2011

Gastos.de.Personal

Otros.Gastos.Operativos.y.tributarios

Gastos.Administrativos

(27 .878) (32 .587)(29 .772)

(2) Para empresas bajo el control de Itaú Unibanco, consideramos 100% del total de colaboradores. Para las empresas con control compartido, consideramos 50% del total de colaboradores. Para empresas sin el control de Itaú Unibanco, ningún colaborador es considerado.

101 .640

108 .040

104 .542

Colaboradores (2)

2009 2010 2011

R$ millones


Índice de Eficiencia

En 2011, el índice de eficiencia alcanzó 47,7%, con una mejora de 1,4 punto porcentual con relación al año 2010. La divulgación de las prácticas relacionadas al proyecto eficiencia fue responsable por la fuerte actuación en el control de nuestros gastos y tuvo un papel determinante para esta mejora. Si comparamos el cuarto trimestre de 2011 con el mismo período del año anterior, el referido índice presentó una mejora de 4,6 puntos porcentuales.

Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo

El índice de eficiencia ajustado al riesgo en 2011 alcanzó 70,3%, un aumento de 0,2 punto porcentual con relación a 2010, debido, principalmente, al crecimiento de los gastos de provisión para créditos de liquidación dudosa, parcialmente compensado por los factores que impactaron el índice de eficiencia.

2011 2010 2011-2010

Gastos Administrativos y Tributarios (A) (32.587) (29.772) (2.815) 9,5%

Gastos de Comercialización de Seguros (B) (989) (1.003) 15 -1,5%

.

Margen.Financiero.Gerencial .49 .601. .44 .050. .5 .551. 12,6%

Ingresos.por.Prestación.de.Servicios.y.Ingresos.por.Tarifas.Bancarias

.19 .048. .17 .101. .1 .947. 11,4%

Ingresos.por.Primas.de.Capitalización,.Seguros.y.Planes.de.gastos.de.com.Siniestros.y.de.Gastos.de.Comercialización

.5 .215. .4 .711. .504. 10,7%

Otros.Ingresos.Operativos .393. .528. .(136) -25,7%

Producto Bancario (C) 74.256 66.390 7.866 11,8%

Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (D) (3.839) (3.770) (70) 1,9%

Índice de Eficiencia [ E = (A + B) / (C + D) ] 47,7% 49,1% -140 bps

.

Gastos.de.Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa

.(19 .912) .(15 .693) .(4 .219) 26,9%

Ingresos.de.Recuperación.de.Créditos.dados.de.baja.como.pérdida

.5 .488. .4 .209. .1 .279. 30,4%

Gastos.con.Siniestros .(1 .512) .(1 .608) .96. -6,0%

Pérdidas con Créditos y Siniestros (F) (15.936) (13.092) (2.844) 21,7%

Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo [G = (A + B + F) / (C + D) ]

70,3% 70,1% 200 bps

R$ millones

2011

Índice.de.Eficiencia.Ajustado.al.Riesgo

Índice.de.Eficiencia

2009 2010

70,3%70,1%75,2%

47,7%49,1%47,2%

Evolución del Índice de Eficiencia


Desempeño de las acciones y de los ADRs en Bolsas de Valores

La apertura de capital de Itaú Unibanco ocurrió en 1944 y, actualmente, posee acciones negociadas en las bolsas de valores de São Paulo (ITUB3 y ITUB4), Nueva York (ITUB) y Argentina (ITUB4), siendo los certificados negociados en el exterior respaldados por acciones preferidas (ITUB4).

El valor de mercado de Itaú Unibanco - calculado a partir de la cotización media de la acción preferida (más líquida) en el último día de negociación del período y el total de acciones en circulación (ordinarias

Ibovespa.(mil.puntos) Valor.de.Mercado.(mil.millones)

21,3

15,3

19,6

13,6

23,8

11,3

41,2

22,2

54,5

26,2

80,8

33,4

44,4

63,9

115,3

140,5

107,9

37,5

175,1

68,6

179,6

152,8

69,3

59,9

2010 20112009200820072006200520042003200220012000

CAGR 00-11: 19,62%

CAGR 00-11: 13,21%

Valor de Mercado x Índice Ibovespa

Cotización media de la acción preferida (más líquido) en el último día de negociación del período x total de acciones en circulación.

y preferidas) – llegó a R$ 152,8 mil millones al 31 de diciembre de 2011. Comparado con el valor de mercado de 2000, Itaú Unibanco creció el equivalente a 7,2 veces, mientras que Ibovespa presentó un crecimiento de 3,9 veces.

De acuerdo con Bloomberg, al final de diciembre de 2011 Itaú Unibanco ocupaba la 8ª posición en el ranking de valor de mercado mundial de bancos, siendo que es el segundo año consecutivo en que el Banco permanece entre los 10 mayores bancos mundiales.

Se presenta a continuación la evolución de las cotizaciones de las acciones de Itaú Unibanco.

(R$) (R$) (US$)

AccionesITUB4

AccionesITUB3

ADRsITUB

Cotización de Cierre en 31/12/2010 39,79 31,00 24,01

Máximo.del.año 40,65 32,63 24,77

Medio.del.año 33,76 28,47 20,40

Mínimo.del.año 25,15 21,51 14,47

Cotización de Cierre en 31/12/2011 33,99 27,01 18,56

Variación.en.2011 -14,6% -12,9% -22,7%

Volumen Financiero Medio Diario Negociado en 2011 (milones) 270 8 274


En 2011, las acciones preferidas de Itaú Unibanco (ITUB4) mantuvieron el cuarto lugar en el ranking de volumen financiero medio negociado en la BMF&BOVESPA. En el mismo período, ADR

Participación en los Índices de Mercado

NYSE.(ADR) BMF&BOVESPA.(ON+PN)

Volumen Medio Diario Negociado (BMF&BOVESPA+NYSE)R$.millones

CAGR 05-11: 27,67%

CAGR 05-11: 23,33%

CAGR 05-11: 25,91%

34,30%

2010 2011

443 459

207278

650737

2009

368

191

559

2008

632

242

874

2007

452

189

641

2006

224

95

319

2005

10679

185

13,38%

3,61%

Participación (%) PosiciónÍndices Nacionales

IFNC 20,35 1º

ICO2 14,52 1º

ITAG 13,11 1º

IGC 7,47 2º

IBrX-506 9,80 3º

IBrA 8,24 3º

IBrX 8,09 3º

Ibovespa 4,66 4º

ISE 5,68 5º

Índices Internacionales

BRIC.Select.ADR.Index 5,61 5º

Latin.America.35.ADR.Index 4,44 4º

Emerging.50.ADR.Index 4,79 6º

ADR.Composite.Index 0,92 37º

GS.Sustain 1,43 N/A

La participación en los índices de mercado sirve como referencia para que los inversores evalúen la representatividad de una compañía en el mercado de acciones.

En el sector bancario, Itaú presenta mayor participación en los índices IBrX, IBrX-50, IBrA, IGC, ISE y Ibovespa.

(American Depositary Receipt) del Banco fue el sexto más negociado en la NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York) y el primero en el ranking entre los bancos extranjeros con negociación en EE.UU.

Fuente: BMF&BOVESPAFuente: Bank of New York M ellon(*) Todas las empresas que conforman el índice tiene la misma participación de GS Sustain


Convergencia con las normas Internacionales de Contabilidad - IFRS

Itaú Unibanco pasó a divulgar sus estados contables consolidados también de acuerdo con las normas internacionales de información financiera IFRS (International Financial Reporting Standards), a partir del 31 de diciembre de 2010 en conformidad con lo requerido por el Consejo Monetario Nacional.

Los estados contables consolidados completos pueden ser consultados en el sitio Relaciones con Inversores en la sección (www.itauri.com > Informaciones Financierass > Estados Contables > IFRS).

Recompra de Acciones Propias por la Tesorería

Desde noviembre de 2004, Itaú Unibanco de forma pionera pasó a divulgar espontáneamente sus transacciones con acciones propias, realizadas por la Tesorería en Bolsas de Valores.

En el año 2011, adquirimos 40.970.900 acciones preferidas en el monto de R$ 1,3 mil millones, al precio medio de R$ 31,79.

Mayores detalles sobre la política, reglas operativas y histórico de las negociaciones con acciones propias, están disponibles en el sitio de RI (www.itauri.com > Gobierno Corporativo > Recompra de Acciones).

Dividendos/Intereses sobre el Capital Propio (ICP)

Itaú Unibanco remunera a sus accionistas por medio de pagos mensuales y complementarios de dividendos y Intereses sobre el Capital Propio (ICP).

Itaú Unibanco pagó o provisionó en el año de 2011 R$ 4.394 millones en dividendos y ICP, netos de impuestos. Este valor representa 30,0% del beneficio neto del período, siendo que, según se establece en el Estatuto Social, los accionistas tienen el derecho de recibir como mínimo 25% del beneficio neto ajustado.

Agrupamiento y Desdoblamiento de Acciones

Según se aprobó en la Asamblea General Extraordinaria realizada el 25 de abril de 2011, anunciado por comunicado enviado a la CVM en esa misma fecha y en homologación del Banco Central, el 30 de noviembre de 2011 se concluyó la operación para el ajuste de la base accionaria realizada a través del agrupamiento y desdoblamiento simultáneo de acciones, en la proporción de 1 para 100, seguido de un desdoblamiento en la misma proporción.

Esta operación, que contó con una amplia divulgación a través de comunicados a los accionistas por carta, por el sitio de Relaciones con Inversores y CVM, es importante para traer mayor eficiencia a los sistemas de registro y control de acciones registradas, reduciendo de esta forma costos operativos y administrativos, por la eliminación de valores inferiores a 100 acciones de la base.

Relaciones con el Mercado

Itaú Unibanco fue la empresa de capital abierto que realizó más reuniones públicas con APIMEC en Brasil en 2011.

Aproximadamente 3,7 mil personas estuvieron presentes en las 22 reuniones realizadas, presentando un aumento de 52% en el número de participantes presenciales con relación a 2010.

En forma inédita, realizamos 7 reuniones APIMEC en las ferias Expo Money, innovando y buscando cada vez más sinergia en la relación con el inversor brasilero persona física.

En 2011, participamos de todos los eventos Expo Money (exposición dedicada a la educación financiera), poniendo a disposición profesionales de Relaciones con Inversores, Itaú Corretora y especialistas en productos de inversión para atender inversores, accionistas y interesados.

Para visualizar las presentaciones y webcasts, acceda el sitio de Relaciones con Inversores (www.itau-unibanco.com.br/ri).

Con relación a los fondos y demás inversores institucionales, atendimos aproximadamente a 2.600 inversores a través de 26 conferencias y roadshows nacionales y internacionales, reuniones presenciales, teleconferencias y e-mails.

Manual de Acciones del Inversor Persona Física

Lanzamos el Manual de Acciones para el Inversor Persona Física durante la feria Expomoney São Paulo. Este material es una introducción al mercado de acciones y instruye al inversor individual sobre cómo proceder al iniciar sus inversiones en títulos y valores mobiliarios, además de destacar los diversos canales de atención que Itaú pone a disposición de este público.

El Manual está disponible en nuestro sitio de Relaciones con Inversores (www.itau-unibanco.com.br/ri > Acciones de Itaú Unibanco > Manual de Acciones para el Inversor Persona Física).


Distribución Accionaria

Presentamos a continuación la posición de las acciones representativas del capital social y de acciones en tesorería al 31 de diciembre de 2011:

Estructura Accionaria

La gestión de nuestra estructura societaria tiene como principal objetivo la optimización de la aplicación de capital entre los diversos segmentos que componen el grupo.

Presentamos a continuacion una síntesis de la actual estructura societaria al 31/12/2011:

Cantidad de Acciones Ordinarias (ON) Preferenciales (PN) TotalCapital.Social 2 .289 .286 2 .281 .650 4 .570 .936

Acciones.en.Tesorería 2 57 .294 57 .296

Total de Acciones (-) Tesorería 2.289.284 2.224.356 4.513.640


9,40% ON99,27% PN

53,69% Total

51,00% ON25,87% Total

IUPAR (Itaú Unibanco Participações S.A.)

Free Float*Família Egydio Souza Aranha

Free Float*

Itaúsa

50,00% ON66,53% Total

61,12% ON17,84% PN

34,50% Total

38,88% ON82,16% PN

65,50% Total

Composición de las Acciones Preferenciales 31/12/2011

(*) Excluyendo Controladores y Tesorería

38,66% ON19,61% Total

Família Moreira Salles

Cia. E. Johnston de Participações

100,00% Total

50,00% ON 33,47% Total

Brasileños en la BMF&BOVESPA

Extranjeros em la NYSE (ADR))

Extranjeros em la BMF&BOVESPA

40%

39%

21%

En Millones

Informe de la AdministraciónEl año 2011

Informe de la AdministraciónEl año 2011

22

23 Itaú Unibanco Holding S.A. Informe de la AdministraciónEl año 2011

El.año.2011

Señores accionistas

Presentamos.el.Informe.de.la.Administración.y.los.Estados.Contables.de.Itaú.Unibanco.Holding.S .A ..(Itaú.Unibanco).y.de.sus.controladas.relativos.al.año.2011,.que.sigue.las.normas.establecidas.por.la.Ley.de.Sociedades.por.Acciones,.el.Consejo.Monetario.Nacional.(CMN),.el.Banco.Central.do.Brasil.(Bacen),.la.Comisión.de.Valores.Mobiliarios.(CVM),.la.Superintendencia.de.Seguros.Privados.(Susep).y.el.Consejo.Nacional.de.Seguros.Privados.(CNSP) .

1) Destaques

El.total.del.valor.añadido.de.Itaú.Unibanco,.que.muestra.la.riqueza.generada.a.la.comunidad,.alcanzó.R$.36,8.mil.millones.en.2011,.presentando.la.siguiente.distribución:.32,6%.a.los.empleados,.33,2%.en.reinversiones.de.beneficios,.23,0%.en.impuestos,.tasas.y.contribuciones,.8,7%.en.remuneración.a.sus.accionistas.y.2,5%.en.concepto.de.remuneración.de.capitales.de.terceros ....

Por.la.octava.vez.consecutiva,.la.marca.Itaú.fue.reconocida.como.la.más.valiosa.en.Brasil.por.la.consultoría.Interbrand,.pionera.en.el.desarrollo.de.método.de.valoración.de.marcas,.fue.evaluada.en.R$.24,3.mil.millones,.18%.superior.al.presentado.en.el.2010.y.130%.más.alto.que.en.el.2008.(año.de.asociación.entre.Itaú.y.Unibanco) .

El.31.de.diciembre.de.2011,.Itaú.Unibanco.estaba.clasificado.como.el.octavo.mayor.banco.del.mundo,.bajo.el.criterio.de.valor.de.mercado.(R$.152,8.mil.millones),.según.el.ranking.de.Bloomberg ..Al.final.de.2010,.el.Banco.estaba.en.la.décima.posición.en.este.mismo.ranking .

Por.el.séptimo.año.consecutivo,.Itaú.Unibanco.se.mantuve.en.el.grupo.de.

empresas.elegidas.para.componer.la.cartera.del.Índice.de.Sustentabilidad.Empresarial.de.BMF&BOVESPA.(ISE).en.su.edición.del.2012 ..Además,.Itaúsa,.una.de.las.controladoras.de.Itaú.Unibanco,.también.hace.parte.de.ISE.por.el.quinto.año.consecutivo.y.Redecard,.empresa.controlada.por.Itaú.Unibanco,.fue.elegida.por.el.tercer.año.consecutivo ..

En.2011,.varias.películas.de.campaña,.además.de.tutoriales.centradas.en.el.Uso.Consciente.del.Dinero,.han.sido.divulgados.con.gran.repercusión.en.las.redes.sociales.y.juntos.totalizaron.más.de.20.millones.de.visualizaciones ...Hoy.Itaú.está.presente.en.Facebook.(facebook .com/itau),.Youtube.(youtube .com/bancoitau).y.Twitter.(twitter .com/itau).y.con.menos.de.cinco.meses.de.divulgación,.la.Fanpage.(página).de.Itaú.Unibanco.en.Facebook.ultrapasó.los.730.mil.fanes,.siendo.así.líder.en..número.de.seguidores.de.toda.la.categoría ..Itaú.también.tiene.el.liderazgo.en.Twitter,.donde.posee.más.de.80.mil.seguidores.en.todos.sus.perfiles ..

El.proceso.de.renovación.en.la.red.de.atención.de.operaciones.al.por.menor,.basado.en.un.nuevo.modelo.de.relacionamiento.con.clientes,.que.reformula.conceptos.de.atención.y.layouts,.llegó.al.total.de.alrededor.de.1 .500.unidades.reformadas.al.final.del.2011,.siendo.que.440.fueron.renovadas.en.el.2011 .

La.expansión.del.servicio.Itaú.Uniclass.en.la.red.de.operaciones.al.por.menor,.empezada.en.Septiembre.del.2011,.sobrepasó.1 .300.agencias.y.puestos.de.atención.bancaria.(equivalente.al.26%.del.total.de.la.red).que.pasaron.a.atender.a.los.clientes.con.gerencias.dedicadas,.cajas.exclusivos,.límites.de.crédito.revisados,.consultorías.especializadas.y.atención.gerencial.por.teléfono.en.horarios.extendidos,.totalizando.más.de.2 .700.puntos.de.servicios.bancarios ....El.

Banco.estima.que.hasta.el.final.del.primer.trimestre.de.2012.implantará.atención.del.segmento.Itaú.Uniclass.en.más.de.1 .500.puntos.de.venta,.alcanzando.toda.la.red.de.operaciones.al.por.menor .

En.2010,.después.de.completada.la.integración.de.las.agencias.de.Itaú.y.Unibanco,.implantamos.el.“Proyecto.Eficiencia”,.que.permite.la.gestión.de.presupuestos.y.seguimiento.matricial.de.costos.y.ingresos,.fijar.metas.para.cada.unidad.de.negocios.y.la.diseminación.de.una.fuerte.cultura.de.eficiencia.operativa ...Los.principios.de.ese.proyecto.determinan.el.análisis.detallado.de.los.indicadores.de.resultados,.el.compartimiento.de.las.mejores.prácticas.y.su.control.matricial ...Este.proyecto.nos.ha.permitido.fijar.el.reto.de.alcanzar.el.índice.de.eficiencia.que.mide.la.relación.entre.gastos.y.ingresos.operativos,.de.41%.al.final.de.2013 .

1.1) Eventos Corporativos

En.abril.del.2011,.Itaú.Unibanco.Holding.ha.celebrado.con.Carrefour.Brasil,.un.Contrato.de.Compra.y.Venta.de.Acciones.para.la.adquisición.de.49%.del.Banco.Carrefour,.por.el.importe.de.R$.725.millones ..Banco.Carrefour.es.la.entidad.responsable.por.la.oferta.y..distribución,.con.exclusividad,.de.productos.y.servicios..financieros,.de.seguros.y.previsión.en.los.canales.de.distribución.de.Carrefour.Brasil.operados.con.la.identificación..“Carrefour”.en.Brasil.(canales.electrónicos,.hipermercados.y.supermercados) ..La.conclusión.de.la.operación.depende.de.la.aprobación.de.Banco.Central.do.Brasil .

En.diciembre,.se.ha.anunciado.la.venta.de.nuestras.operaciones.de.procesamiento.de.tarjetas.de.crédito.a.terceros.hechas.por.la.empresa.Orbitall,.sociedad.procesadora.de.tarjetas.de.crédito ...La.venta.fue.efectuada.al.Grupo.Stefanini,.empresa.brasilera.del.


sector.de.soluciones.de.TI ...La.conclusión.de.esta.operación.está.prevista.para.los.primeros.meses.de.2012 ..La.integración.de.las.actividades.realizada.después.de.la.asociación.ha.permitido.esta.transacción,..ya.que.Itaú.Unibanco.pasa.a.tener.escala.suficiente.para.procesar.exclusivamente.las.tarjetas.propias.de.todas.las.empresas.del.grupo,.con.competitividad.de.costos.y.más.eficiencia .

En.Chile.-.1).Firmamos.un.acuerdo.con.Munita,.Cruzat.&.Claro,.uno.de.los.líderes.en.administración.del.patrimonio.de.terceros,.que.constituye.una.nueva.empresa.para.desarrollar.conjuntamente.este.nicho;.2).Concluimos.la.adquisición.de.la.cartera.de.alta.renta.de.HSBC,.posicionando.Itaú.como.el.banco.líder.en.este.segmento.y..contando.con.una.red.de.84.agencias.en..aquél.país .

En.octubre,.hemos.hecho.una.agrupación.de.acciones.ordinarias.(ITUB3).y.preferidas.(ITUB4).en.la.proporción.de.100.por.1,.seguida.de.un.desdoblamiento.en.la.proporción.de.1.por.100,.según.fue.aprobado.en.la.Junta.de.Accionistas.realizada.en.el.25.de.abril ..La.agrupación.seguida.del.desdoblamiento.tuvo.por.objetivo.traer.más.eficiencia.al.sistema.operativo.de.acciones.registradas.por.la.eliminación.de.los.importes.bajo.100.acciones.de.la.base ..En.2011,.adquirimos.40 .970 .900.acciones.preferidas.de.emisión.propia.en.el.monto.total.de.R$.1,3.mil.millones.al.precio.medio.de.R$.31,79.por.acción ..El.programa.de.recompra.de.acciones.fue.renovado.en.la.reunión.realizada.por.el.Consejo.de.Administración.en.el..31.de.octubre.de.2011.por.más.un.año ..Este.programa.establece.un.límite.para.recompra.de.hasta.56 .700 .000.acciones.preferidas.y.9 .000 .000.acciones..ordinarias .

2) Ambiente económico .

El.año.de.2011.fue.marcado.por.elevada.volatilidad.en.el.escenario.internacional,.

particularmente.a.partir.de.agosto ..La.perspectiva.de.crecimiento.de.las.economías.desarrolladas.se.ha.deteriorado,.influenciada.también.por.la.necesidad.de.grandes.ajustes.fiscales.en.los.próximos.trimestres,.especialmente.por.la.economía.europea ..La.contención.en.crédito.privado.en.los.mercados.internacionales,.reflejo.de.la.crisis,.también.debe.ser.un.factor.de.moderación.en.el.crecimiento ..El.Banco.Central.Europeo.suministró.liquidez.de.tres.años.a.un.gran.número.de.instituciones.financieras..en.diciembre,.contribuyendo.para.un.cierto.alivio,.al.menos.en.el.corto.plazo,.en.las.condiciones.financieras.de.la.región ..En.los.Estados.Unidos,.el.crecimiento.por.encima.de.lo.esperado.en.el.segundo.semestre.del.2011.fue.la.sorpresa..positiva ..China.debe.presentar.desaceleración.moderada.en.los.dos.próximos.trimestres,.pero.la.posición.externa.del.país.sigue.sólida,.el.endeudamiento.de.las.familias.es.baja.y.el.consumo.mantiene.potencial.de.crecimiento .

En.el.escenario.interno,.se.ha.consolidado.la.tendencia.de.desaceleración.de.la.actividad.económica ..Esta.disminución.es.consecuencia.del.ajuste.fiscal.y.monetario.hecho.entre.el.final.de.2010.y.mediados.de.2011,.pero.también.refleja.la.reciente.deterioración.del.escenario.económico.global ..Las.expectativas.de.los.consumidores.y.empresarios.siguen.en.niveles.inferiores.a.los.verificados.en.el.pasado.reciente ..El.Producto.Interno.Bruto.(PIB).del.cuarto.trimestre.de.2011.deberá.registrar.un.pequeño.crecimiento.alrededor.de.0,2%,.presentando.una.ligera.recuperación.con.relación.a.la.estabilidad.observada.en.el.trimestre.anterior ..Así.se.estima.en.2,7%.el.crecimiento.anual.del.PIB.en.2011,.siendo.que.el.crecimiento.acumulado.en.los.tres.primeros.trimestres.es.de.3,2%.en.comparación.con.el.mismo.período.del.2010 .

La.inflación.medida.por.el.IPCA.era.de.6,5%.al.final.del.2011 ..La.reducción.de.la.actividad.económica,.la.menor.presión.

de.los.precios.de.las.commodities.y.la.disminución..de.los.reajustes.de.tarifas.reguladas.contribuyen.para.la.perspectiva.de.reducción.de.la.inflación.en.2012 .

En.este.contexto,.con.el.aumento.de.la.incertidumbre.sobre.el.escenario.externo.y.el.posible.impacto.sobre.la.actividad.interna,.el.Banco.Central.do.Brasil.ha.empezado.un.proceso.de.reducción.del.tipo.de.interés.Selic.en.agosto.del.2011 ..El.tipo.básico.de.interés.era.11,0%.al.final.de.2011,.ante.12,5%.antes.del.ciclo.de.reducción ..Además.de.lo.ablandamiento.de.la.política.monetaria,.el.gobierno.ha.utilizado.otros.instrumentos.para.estimular.la.economía,.inclusive.la.reducción.de.impuesto.IPI.a.los.segmentos.de.electrodomésticos.y.disminución.de.las.tasas.de.requisitos.de.capital.y.IOF.para.determinadas.operaciones.de.crédito .

El.mercado.de.crédito.presentó.reducción.en.el.crecimiento.a.lo.largo.de.2011 ..En.ese.año,.las.nuevas.concesiones.de.crédito.para.las.personas.físicas.aumentaran,.en.términos.reales.4,4%.en.relación.al.mismo.período.de.2010.(después..de.un.crecimiento.de.15,4%.en.2010.en.la.comparación.con.2009) ..En.2011,.en.el.segmento.de.personas.jurídicas,.las.concesiones.crecieran.1,4%.ante.2010,.año.en.que.la.expansión.fue.de.2,5%.con.relación.al.2009 ..El.total.de.crédito.como.porcentaje.del.PIB.alcanzó.49,1%.en.diciembre.de.2011.ante.45,2%.en.diciembre.de.2010 ..El.incumplimiento.superior.a.90.días.subió.a.5,5%.en.diciembre,.ante.4,5%.en.el.cierre.de.2010,.influenciado.por.la.elevación.de.las.tasas.de.interés.de.los.préstamos.y.el.menor.crecimiento.económico .


3) Informaciones y Indicadores

La.siguiente.tabla.presenta.las.principales.informaciones.y.indicadores.

Ene aDic/11

Ene aDic/10

Evolución(%)

4º Trim/11

3º Trim/11

Evolución(%)

Estado de Resultado del Período - R$ mil millones (1)Resultado.Bruto.de.la.Intermediación.Financiera .47,3. .44,6. 5,8% .8,8. .7,6. 16,7%Gastos.de.Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa .(19,9) .(15,7) 26,9% .(5,5) .(5,0) 9,7%Ingresos.por.Recuperación.de.Créditos.Dado.de.Baja.como.Pérdida .5,5. .4,2. 30,4% .5,5. .3,9. 40,2%Ingresos.por.Servicios,.Rentas.de.Tarifas.Bancarias.y.Resultado.de.Operaciones.de.Seguros,.Previsión.y.Capitalización

.21,8. .19,2. 13,3% .5,9. .5,5. 7,4%

Gastos.de.Personal,.Administrativos.y.Otros.Gastos.Operativos. .(31,8) .(29,3) 8,3% .(8,4) .(8,2) 2,3%Impuesto.de.Renta.y.Contribución.Social .(3,7) .(5,5) (32,8%) .(1,5) .1,1. (239,3%)Beneficio.Neto.Recurrente .14,6. .13,0. 12,4% .3,7. .3,9. (4,9%)Beneficio.Neto. .14,6. .13,3. 9,7% .3,7. .3,8. (3,3%)Total.de.Dividendos.y.Intereses.sobre.el.Capital.Propio.(neto.de.Impuestos). .4,4. .3,9. 12,4% .2,3. .0,7. 228,6%

Acciones – R$Beneficio.Neto.Recurrente.por.Acción.(2) .3,23. .2,87. 12,6% .0,83. .0,87. (4,6%)Beneficio.Neto.por.Acción.(2) .3,23. .2,94. 9,9% .0,82. .0,84. (2,0%)Valor.Patrimonial.Por.Accion.(2) .15,81. .13,40. 18,0% .15,81. .15,12. 4,6%Cantidad.de.Acciones.en.Circulación.–.en.miles. .4 .514. .4 .544. (0,7%) .4 .514. .4 .512. 0,0%Dividendos.y.Intereses.sobre.el.Capital.Propio.por.acción.(Neto.de.Impuestos). .0,9727. .0,8607. 13,0% .0,5060. .0,1648. 207,0%Precio.de.la.Acción.PN.(3) .33,85. .39,53. (14,4%) .33,85. .29,09. 16,4%Precio.de.la.Acción.PN/Beneficio.Neto .10,5. .15,3. (31,4%) .10,5. .10,0. 5,0%Precio.de.la.Acción.PN/Patrimonio.Neto .2,1. .2,7. (22,2%) .2,1. .1,9. 10,5%Capitalización.de.Mercado.-.R$.mil.millones.(4)(5) .152,8. .179,6. (14,9%) .152,8. .131,3. 16,4%

(1) Excluye los efectos no recurrentes de cada período; (2) Calculado con base en la media ponderada de la cantidad de acciones; (3) Con base en la cotización media de las acciones preferidas en el último día del período; (4) Calculado con base en la cotización media de las acciones preferidas en el último día del período (cotización de la acción PN media multiplicada por la cantidad de acciones en circulación al final del período); (5) R$ 137,4 mil millones considerando la cotización del cierre de las acciones ON y PN multiplicada por el total de acciones en circulación de cada clase de acción. (6) Calculado según criterios internacionales definidos en el Informe de Análisis Gerencial de la Operación.

31 Dic2011

30 Sep2011

31 Dic2010

Evolución (%)30 Sep/11 a

31 Dic/1131 Dic/10 a 31 Dic/11

Estado de Situación Patrimonial - R$ mil millones .

Activos.Totales .851,3. .837,0. .751,4. 1,7% 13,3%

Cartera.de.Crédito.con.Avales.y.Fianzas .397,0. .382,2. .333,4. 3,9% 19,1%

Recursos.Propios.Libres,.Captados.y.Administrados .1 .144,9. .1 .117,1. .1 .009,6. 2,5% 13,4%Deudas.Subordinadas .39,0. .37,6. .33,8. 3,6% 15,2%Patrimonio.Neto .71,3. .68,2. .60,9. 4,6% 17,2%Patrimonio.de.Referencia.(Consolidado.Operativo) .92,6. .88,1. .78,7. 5,0% 17,7%

Índices de Desempeño (%) .Retorno.Recurrente.sobre.el.Patrimonio.Neto.Medio.-.anualizado 22,3% 22,4% 23,5% (0,1.p .p) (1,2.p .p)Retorno.sobre.el.Patrimonio.Neto.Medio.-.anualizado 22,3% 22,5% 24,1% (0,2.p .p) (1,8.p .p)Retorno.sobre.el.Activo.Medio.-.anualizado 1,8% 1,8% 2,0% 0,0.p .p (0,2.p .p)Retorno.Recurrente.sobre.el.Activo.Medio.-.anualizado 1,8% 1,8% 2,0% 0,0.p .p (0,2.p .p)Índice.de.Eficiencia.(6) 47,7% 47,8% 49,1% (0,1.p .p) (1,4.p .p)Índice.de.Basilea.(Consolidado.Operativo) 16,0% 15,1% 15,8% 0,9.p .p 0,2.p .pÍndice.de.Inmovilización.(Consolidado.Operativo) 48,6% 49,8% 37,3% (1,2.p .p) 11,3.p .p

Datos Relevantes .Empleados.del.Conglomerado.(individuos) .104 .542. .105 .969. .108 .040. (1,3%) (3,2%)

Colaboradores.Brasil.(individuos) .98 .258. .99 .820. .102 .316. (1,6%) (4,0%)Empleados.Exterior.(individuos) .6 .284. .6 .149. .5 .724. 2,2% 9,8%

Cantidad.de.Puntos.de.Atención .33 .753. .34 .178. .34 .212. (1,2%) (1,3%)Cantidad.de.Agencias.(unidades) .4 .072. .4 .005. .3 .967. 1,7% 2,6%Cantidad.de.Puestos.de.Atención.Bancaria.(PABs) .912. .943. .944. (3,3%) (3,4%)Número.de.Cajeros.Automáticos.(unidades) .28 .769. .29 .230. .29 .301. (1,6%) (1,8%)

de.Itaú.Unibanco.en.el.año.de.2011.en.comparación.con.el.año.anterior ..Los.Estados.Contables.Completos.y.el.Informe.de.Análisis.Gerencial.de.la.Operación,.con.las.informaciones.

detalladas.sobre.las.operaciones.del.período,.están.disponibles.en.el.sitio.de.Itaú.Unibanco:.www .itau-unibanco .com .br/ri.>.Informaciones.Financieras.>.Estados.Contables.>.BRGAAP.>.2011 .


4) Desempeño

4.1) Resultado

El.beneficio.neto.acumulado.en.el.año.2011.alcanzó.R$.14,6.mil.millones,.con.rentabilidad.anualizada.de.22,3%.sobre.el.patrimonio.neto.medio.(24,1%.en.el.año.anterior) ..El.beneficio.neto.recurrente.fue.de.R$.14,6.mil.millones,.con.rentabilidad.anualizada.de.22,3% ..La.evolución.de.5,8%.en.el.resultado.de.intermediación.financiera.y.de.11,4%.en.los.ingresos.por.prestación.de.servicios.y.rentas.de.tarifas.bancarias.en.el.año.2011,.adicionados.al.controle.das.gastos.de.personal.y.administrativos,.contribuyeran.para.el.beneficio.neto.presentado .

El.índice.de.eficiencia.alcanzó.47 .7%.en.el.acumulado.del.año.2011,.frente.a.49 .1%.alcanzado.en.2010,.una.reducción.de.1,4.punto.porcentual.como.resultado.de.los.esfuerzos.empezados.en.2010 .

Itaú.Unibanco.pagó.o.provisionó.impuestos.y.contribuciones.propios.en.el.monto.total.de.R$.14,5.mil.millones.en.2011 ..También.se.retuvieron.y.repasaron.tributos.en.el.monto.de.R$.12,1.mil.millones,.que.incidieron.directamente.sobre.la.intermediación.financiera .

4.2) Activo

El.total.de.activos.consolidados.alcanzó.R$.851,3.mil.millones.y.el.patrimonio.neto.consolidado.totalizó.R$.71,3.mil.millones.el.31.de.diciembre.de.2011,.con.crecimiento.de.13,3%.y.17,2%.en.los.últimos.12.meses,.respectivamente ..

La.diversificación.de.negocios.de.Itaú.Unibanco.se.refleja.en.la.composición.de.su.captación.y.cartera.de.crédito,.reduciendo.los.riesgos.a.segmentos.específicos,.conforme.sigue:

4.2.1) Captaciones

Los.recursos.propios.libres,.captados.y.administrados.totalizaron.R$.1,1.trillon.al.31.de.diciembre.de.2011,.con.crecimiento.de.13,4%.comparado.con.

el.31.de.diciembre.del.2010 ..Dese.total,.41,7%.de.Fondos.de.Inversión,.Carteras.Administradas.y.Provisiones.Técnicas.de.Seguros,.Previsión.y.Capitalización,.34,0%.de.Depósitos.y.Debentures.y.24,3%,.de.Recursos.Propios.y.Otras.Captaciones .

El.saldo.de.los.activos.bajo.administración.era.de.R$.403,9.mil.millones.al.final.de.2011,.evolución.de.11,0%.en.relación.al.año.anterior .

4.2.2) Cartera de Crédito y Incumplimiento

Al.31.de.diciembre.de.2011,.el.saldo.de.la.cartera.de.crédito,.incluyendo.avales.y.fianzas.alcanzó.R$.397,0.mil.millones,.con.crecimiento.de.19,1%.comparado.con.el.31.de.diciembre.del.2010 .

Segmento Personas Físicas - En.Brasil,.nuestra.cartera.de.crédito.para.personas.físicas.alcanzó.R$.147,6.mil.millones,.18,0%.superior.al.valor.registrado.el.31.de.diciembre.del.2010 ..Destaques:

•. La.cartera.de.crédito.inmobiliario.alcanzó.R$.13,5.mil.millones,.con.crecimiento.de.66,7%.comparada.con.el.final.de.2010 ..La.oferta.de.crédito.inmobiliario.es.promovida.por.la.red.de.agencias,.empresas.inversoras.y.agencias.inmobiliarias,.así.como.por.intermedio.de.las.aparcerías,.tales.como:.con.Lopes.(LPS.Brasil.–.Consultoria.de.Imóveis.S .A .).y.con.Coelho.da.Fonseca.Empreendimentos.Ltda .

•. Productos.como.Tarjeta.de.Crédito,.Crédito.Personal.y.Consignado.presentaron.crecimientos.respectivamente.de.18,0%,.50,7%.y.38,5%.comparados.con.el.resultado.del.31.de.diciembre.del.2010 ..

•. Líder.en.el.segmento.de.financiamiento.para.la.adquisición.de.vehículos,.alcanzamos.un.saldo.de.R$.60,1.mil.millones.en.la.cartera.de.crédito.al.31.de.diciembre.de.2011 ..Las.nuevas.concesiones.de.financiamiento.y.leasing.de.vehículos.totalizaron.R$.7,3.billones ..Nuestras.operaciones.de.financiamiento,.leasing.y.fíname.de.vehículos.pesados.

alcanzó.el.monto.de.R$.8,4.mil.millones.al.31.de.diciembre.de.2011 .

La.cartera.de.crédito.de.operaciones.en.Mercosur.(Argentina,.Chile,.Uruguay.y.Paraguay).presentó.crecimiento.de.28,5%.comparado.al.31.de.diciembre.de.2010,.alcanzando.un.saldo.de.R$.6,4.mil.millones .

Segmento Persona Jurídica.-.En.Brasil,.nuestra.cartera.de.crédito.para.personas.jurídicas.alcanzó.R$.228,8.mil.millones.al.31.de.diciembre.de.2011,.presentando.un.crecimiento.de.17,9%.en.relación.al.31.de.diciembre.del.2010,.detallado.como.sigue:

•. La.cartera.de.crédito.y.coobligaciones.de.Itaú.BBA,.en.que.actuamos.con.empresas.con.facturación.superior.a.R$.150.millones,.alcanzó.el.monto.de.R$.139,9.mil.millones,.con.evolución.de.21,3%.comparada.a.diciembre.del.2010 ..Las.posiciones.de.financiamiento.al.comercio.exterior.tuvieron.un.incremento.de.46,8%.comparadas.a.diciembre.del.2010 ..

•. El.segmento.de.las.micro,.pequeñas.y.medianas.empresas,.que.atiende.empresas.con.facturación.de.hasta.R$.150.millones,.presentó.el.saldo.de.su.cartera.de.crédito,.incluyendo.avales.y.fianzas,.en.el.valor.de.R$.88,9.mil.millones.el.31.de.diciembre.de.2011,.con.crecimiento.de.13,0%.comparado.con.el.31.de.diciembre.del.2010 ..

En.Chile,.Argentina,.Uruguay.y.Paraguay.las.operaciones.de.crédito.para.empresas.llegan.a.R$.14,2.mil.millones.al.31.de.diciembre.de.2011,.con.crecimiento.de.51,7%.en.relación.a.diciembre.del.2010 ..

Incumplimiento.-.El.índice.de.incumplimiento.total,.considerando.el.saldo.de.las.operaciones.en.atraso.hace.más.de.90.días,.alcanzó.4,9%.el.31.de.diciembre.de.2011,.presentando.un.aumento.de.0,7.punto.porcentual.en.relación.a.diciembre.del.2010 ..Este.indicador.alcanzó.6,6%.para.la.cartera.de.crédito.de.personas.físicas.y.3,5%.para.los.clientes.personas.jurídicas.al.final.de.diciembre.de.2011 ..


4.2.3) Solidez del Capital:

Basado.en.las.evaluaciones.de.Moodys,.Standard.&.Poors.y.Fitch.Ratings,.el.banco.y.sus.subsidiarias.poseen.los.mejores.ratings.del.mercado.brasilero ..En.2011,.obtuvo.mejora.en.el.rating.de.Depósito.de.Largo.Plazo.en.Moneda.Extranjera.de.Baa2.para.Baa1.pela.agencia.Moodys ..

El.Índice.de.Basilea.alcanzó.16,0%.al.final.de.diciembre.de.2011,.evidenciando.la.solidez.en.la.base.de.capital.del.Banco ..En.2011,.emitimos.letras.financieras.subordinadas.en.monto.total.de.R$.7,4.mil.millones,.un.incremento.significativo.en.la.base.de.capital ..De.este.total,.R$.2,0.mil.millones.corresponden.a.recursos.nuevos ..El.banco.también.realizó.nuevas.colocaciones.de.deuda.subordinada.nivel.II.en.el.monto.total.de.US$.750.millones .

5) Negocios

Banco Comercial -.El.segmento.ofrece.productos.y.servicios.bancarios.a.una.diversificada.base.de.clientes,.personas.físicas.y.jurídicas ..El.segmento.comprende.los.clientes.de.operaciones.al.por.menor,.clientes.de.alta.renta,.clientes.con.elevado.patrimonio.financiero.(Private Bank).y.las.micro,.pequeñas.y.medianas.empresas .

Finalizamos.2011.con.4 .984.puntos.de.atención,.entre.Agencias.y.Puestos.de.Atención.Bancaria.(PAB),.representando.un.crecimiento.de.105.puntos.en.el.periodo.de.un.año .

En.el.segmento.Private Bank,.Itaú.Unibanco.es.el.más.grande.de.Latinoamérica.y.permanece.como.el.líder.absoluto.en.el.mercado.nacional,.con.más.de.25%.de.participación.en.el.mercado,.de.acuerdo.con.ANBIMA,.atendiendo.más.de.5 .500.grupos.económicos ...

En.Administración.de.Activos,.donde.son.administrados.Fondos.de.Privatización,.Renta.Fija,.Acciones,.Acciones.Cartera.Libre,.Clubes.de.Inversión.y.Carteras.de.Clientes.y.del.Grupo.en.Brasil.y.en.el.exterior,.Itaú.Unibanco.tiene.19,7%.de.participación.en.el.mercado.y.ocupa.el.segundo.lugar.en.el.ranking.global.de.administración.según.ANBIMA .

En.el.área.de.Soluciones.al.Mercado.de.Capitales,.líder.en.la.prestación.de.servicios.de.custodia.y.registro.de.activos,.atendiendo.63,0%.de.las.empresas.listadas.en.la.BMF&BOVESPA,.Itaú.Unibanco.también.ofrece.soluciones.a.las.corporaciones,.incluyendo:.la.Administración.Fiduciaria.de.Fondos.de.Inversión.y.actuación.como.Agente.de.Garantías .

Seguros, Previsión y Capitalización –.Las.operaciones.de.estos.negocios.en.volumen.de.ingresos.por.primas,.contribuciones.de.seguro.previsional.y.con.títulos.de.capitalización.alcanzaron.R$.19,0.mil.millones.en.2011.y.las.provisiones.técnicas.totalizaron.R$.73,8.mil.millones.al.final.de.diciembre.de.2011,.incluyendo.las.operaciones.en.el.extranjero ..

Merece.destaque.la.participación.de.30%.de.Itaú.Unibanco.en.el.capital.del.Grupo.Porto.Seguro,.seguradora.líder.en.seguros.de.automóviles.y.de.residencias.en.el.país .

Negocios en el Exterior -.Itaú.Unibanco.está.presente.en.18.países.además.de.Brasil ..En.América.del.Sur,.actuamos.en.Argentina,.Chile,.Uruguay.y.Paraguay.con.foco.en.las.actividades.de.banco.comercial,.en.el.atendimiento.a.las.operaciones.bancarias.al.por.menor.y.empresas ..Adicionalmente,.poseemos.operaciones.en.Europa.(Portugal,.Reino.Unido,.Luxemburgo.y.Suiza),.en.los.Estados.Unidos.de.América.(Miami.y.Nueva.York),.Oriente.Medio.(Dubái).y.Asia.(Hong.Kong,.Shanghai.y.Toquio),.sobremanera.en.las.operaciones.de.clientes.institucionales,.corporate.y.private.banking ..En.2011,.esos.negocios.alcanzaron.beneficio.neto.recurrente.de.R$.2 .559.millones,.con.activos.totales.de.R$.162,1.mil.millones.al.31.de.diciembre.de.2011 .

Itaú.Unibanco.empezó.la.operación.en.Suiza.a.través.del.Banco.Itaú.Suisse,.ubicado.en.Zurich ..La.operación.tiene.como.el.principal.objetivo.atender.clientes.del.segmento.private,.o.brasileiros.o.latino-americanos,.que.buscan.globalmente.otras.oportunidades.de.inversión ..

En.Noviembre.de.2011,.Itaú.BBA.obtuve.la.autorización.de.Banco.Central.do.Brasil.para.estructurar.su.operación.de.banco.al.por.mayor.y.inversión.en.Colombia ..El.

inicio.de.la.operación.está.pendiente.de.la.aprobación.de.los.órganos.reguladores.locales ..El.mercado.objetivo.de.Itaú.BBA.será.compuesto.por.inversores.institucionales.y.grandes.empresas.con.presencia.en.el.país ..La.cartera.de.productos.será.compuesta.por.operaciones.de.crédito,.financiamiento.al.comercio.exterior,.cambio.y.derivativos.y.actividades.de.banco.de.inversiones,.entre.ellas.asesorías.para.fusiones.y.adquisiciones.y.acceso.al.mercado.de.capitales ..Esa.actividad.es.más.un.paso.importante.en.el.proceso.de.expansión.de.la.operación.del.banco.en.el.exterior.y.refuerza.nuestra.actuación.en.Latinoamérica .

Crédito al Consumidor -.Itaú.Unibanco,.líder.en.el.segmento.de.crédito.al.consumo.en.Brasil,.por.medio.de.Itaucard,.Hipercard.y.asociaciones,.ofrece.una.amplia.cartera.de.productos.para.titulares.y.no.titulares.de.cuentas.corrientes,.originados.en.canales.propios.y.por.medio.de.asociaciones.con.empresas.destacadas.en.sus.respectivos.mercados.de.actuación ..En.2011.el.valor.negociado.alcanzó.R$.154,2.mil.millones,.representando.un.incremento.de.20,3%.con.relación.a.2010 .

Recientemente,.alcanzó.1.millón.de.tarjetas.de.crédito.emitidos.en.los.otros.países.de.Latinoamérica ..Actuando.en.el.Cono.Sur,.posee.el.liderazgo.en.tarjetas.de.crédito.en.Paraguay.y.en.Uruguay,.siendo.el.cuarto.más.grande.en.Chile.y.está.presente.también.en.Argentina.y.en.Méjico .

Redecard,.una.empresa.en.la.cual.Itaú.Unibanco.detiene.50%.de.participación,.presentó.beneficio.neto.de.R$.1 .404,3.millones.en.2011,.con.crecimiento.de.los.ingresos.por.prestación.de.servicios.de.7,3%.en.relación.a.2010 .

Itaú BBA – En.el.área.de.banco.de.inversiones,.mantuvimos.una.performance.diferenciada.en.ese.año,.sin.embargo.de.la.desaceleración.de.la.actividad.económica ..Destacamos:.

•. En.renta.variable,.Itaú.Unibanco.coordinó.19.de.las.23.ofertas.públicas.que.totalizaron.R$.13,5.mil.millones,.una.representatividad.de.83%.del.total.de.transacciones.y.87%.del.volumen.financiero.emitido,.consolidando.la.1a.


posición.de.este.mercado.conforme.ranking.ANBIMA.de.noviembre.de.2011 ..Prestó.también.asesoría.financiera.a.38.transacciones.de.fusiones.y.adquisiciones,.terminando.el.período.en.2º.lugar.del.ranking.Thomson.Reuters.en.volumen,.acumulando.el.volumen.total.de.US$.22,8.mil.millones.en.2011 .

•. En.Renta.Fija,.participó.en.operaciones.de.distribución.de.debentures,.pagarés.y.securitización.que.totalizaron.R$.15,1.mil.millones ..En.el.ranking.ANBIMA.de.distribución.de.renta.fija,.Itaú.BBA.mantuvo.la.1ª.posición,.con.29%.de.market.share ..En.emisiones.internacionales.de.renta.fija,.Itaú.BBA.actuó.como.joint.bookrunner.de.ofertas.con.un.volumen.total.de.US$.3,1.mil.millones,.alcanzando.el.2º.lugar.en.el.ranking..Bloomberg.de.Emisiones.por.empresas.brasileras.em.diciembre.de.2011 .

•. Merece.destaque.también.que.Itaú.BBA.es.el.banco.de.inversiones.líder.en.ingresos.en.Brasil,.según.Dealogic.(plataforma.de.banco.de.inversiones.globales.y.regionales) ..Por.primera.vez,.un.banco.brasilero.alcanza.el.liderazgo.en.este.ranking .

En.el.Banco.al.por.mayor,.merecen.destaque.las.siguientes.operaciones:

•. En.Derivativos,.Itaú.BBA.conquistó.su.posición.de.liderazgo.en.CETIP.(Cámara.de.Custodia.y.Liquidación),.en.operaciones.de.derivativos.registradas.en.mostrador.con.empresas ..El.foco.se.concentró.en.operaciones.de.protección.sobre.las.exposiciones.en.monedas.extranjeras,.tasas.de.interés.y.commodities.con.clientes ..

•. A.lo.largo.de.2011.fueron.ejecutados.71.proyectos.por.la.área.de.Project.Finance,.los.cuales.totalizaron.R$.87,1.mil.millones.en.inversiones .

•. El.área.de.Cash.Management.de.Itaú.BBA.presentó.crecimiento.de.los.volúmenes.negociados.de.aproximadamente.28%.en.el.período.de.enero.a.diciembre.de.2011.comparativamente.al.mismo.período.de.2010 .

•. Itaú.Corretora.intermedió.en.la.BMF&BOVESPA.durante.2011.un.volumen.financiero.de.R$.191,4.mil.millones.con.clientes.personas.físicas,.inversores.institucionales,.extranjeros.y.empresas ..En.ese.período,.Itaú.Corretora.quedó.en.5º.lugar.en.el.ranking.de.las.firmas.de.corretaje,.con.una.participación.de.5,9%.del.volumen.de.mercado ..En.Mercado.Futuro,.Itaú.Corretora.encerró.2011.con.market.share.de.7,9%,.con.R$.100,7.millones.de.contratos.negociados,.una.cantidad.21,4%.superior.a.2010 ..

6) Personas

Itaú.Unibanco.contaba.con.105.mil.colaboradores.al.final.de.diciembre.de.2011,.incluyendo.6.mil.colaboradores.en.unidades.en.el.extranjero ..En.el.2011.se.han.contratado.15 .185.colaboradores,.siendo.1 .474.internos,.a.través.de.reclutamiento.externo,.atendiendo.las.demandas.de.expansión.de.los.negocios.y.turnover ..Con.el.objetivo.de.promover.la.valorización.de.sus.profesionales,.Itaú.Unibanco.movió.internamente.7 .932.colaboradores.en.2011,.a.través.de.vacantes.internas.y.1 .656.colaboradores.reubicados.por.medio.del.Centro.de.Reubicación.en.este.período ..La.remuneración.fija.del.personal.sumada.a.sus.cargas.sociales.y.beneficios.totalizó.R$.11,0.mil.millones.en.2011 ..Los.beneficios.sociales.proporcionados.a.los.colaboradores.y.sus.dependientes.fueron.de.R$.2,0.mil.millones ..Además,.se.invirtieron.más.de.R$.258.millones.en.programas.de.entrenamiento.durante.el.período .

Dando.continuidad.al.esfuerzo.de.diseminar.una.fuerte.cultura.de.meritocracia,.en.2011.Itaú.Unibanco.volvió.su.atención.para.un.tema.absolutamente.decisivo.para.el.suceso.de.las.instituciones:.la.práctica.cada.vez.más.amplia.dela.meritocracia ..Liderar.personas,.reconociéndoselas.de.acuerdo.con.su.desempeño.relativo.es.el.concepto.fundamental.para.profundizar.el.merecimiento.en.el.Banco .

.“Fale.Francamente”.(hable.francamente).es.la.encuesta.anual.de.clima.organizacional.

promovida.por.Itaú.Unibanco.con.sus.colaboradores ..Realizada.en.agosto.de.2011,.con.la.participación.y.retorno.voluntario.de.89%.de.los.colaboradores.en.Brasil,.apuntó.un.índice.de.satisfacción.de.75%.en.relación.a.la.empresa.y.de.83%.en.relación.a.los.gestores,.presentando.un.crecimiento.en.relación.a.la.encuesta.realizada.en.2010.(69%.-.empresa.y.73%.-.gestores) .

Itaú.Unibanco.fue.reconocido.como.una.de.las.150.Mejores.Empresas.para.Usted.Trabajar.de.la.Revista.Você.S .A/Exame.(en.asociación.con.la.Fundação.Instituto.de.Administração).y.las.100.Mejores.Empresas.para.Trabajar.de.la.Revista.Época.(en.asociación.con.Great.Place.to.Work) ..Además,.fue.Destacada.en.RH.en.la.encuesta.de.la.Revista.Você.S .A/Exame.y.la.2º.empresa.más.procurada.por.los.profesionales.(la.más.grande.entre.los.bancos).y.que.más.contrata.por.el.ranking.de.la.Revista.Época .

7) Sustentabilidad y Gobierno Corporativo

A.lo.largo.de.2011,.Itaú.Unibanco.promovió.un.intenso.proceso.de.reflexión.sobre.su.estrategia.de.sustentabilidad,.envolviendo.a.la.alta.gestión,.Las.diferentes.áreas.de.negocios.y.los.representantes.de.públicos.de.relación ..Ese.trabajo.proporcionó.bases.subsidios.para.establecer.lo.que.es.performance.sustentable.para.el.banco:.generar.valor.compartido.para.colaboradores,.clientes,.accionistas.y.sociedad,.garantizando.la.continuidad.de.los.negocios ..

Fueron.también.definidos.tres.focos.prioritarios.de.actuación.en.sustentabilidad.en.los.negocios:.Educación.Financiera;.Riesgos.y.Oportunidades.Socio-ambientales;.y.Diálogo.y.Transparencia,.que.concretizan.las.iniciativas.de.Itaú.Unibanco.desde.2009,.para.diseminar.la.sustentabilidad.en.los.negocios .

Itaú.Unibanco.fue.elegido.por.la.12ª.vez.consecutiva.para.componer.la.cartera.de.Dow Jones Sustainability World Index.(DJSI),.principal.índice.de.sustentabilidad.del.mundo,.en.su.edición.2011/2012,.siendo.el.único.banco.latinoamericano.a.participar.


de.la.composición.del.índice.desde.su.creación ..Itaúsa.–.Investimentos.Itaú.S .A .,.clasificada.por.5º.año.consecutivo.como.líder.del.sector.de.servicios.financieros,.y.Redecard.S .A ..(presente.3.años.consecutivos),.empresa.controlada.por.el.Itaú.Unibanco.Holding.S .A .,.también.forman.parte.de.esta.edición.del.índice .

El.Centro.Administrativo.Tatuapé.recibió.la.certificación.en.la.norma.ISO.14001,.un.estándar.internacional.para.la.gestión.ambiental.que.establece.requisitos.específicos.para.la.administración.de.impactos.al.medio.ambiente.y.a.la.seguridad.de.las.personas ..La.implantación.de.la.ISO.14001.pasó.por.diversas.etapas,.desde.la.creación.de.un.Sistema.de.Gestión.Ambiental.hasta.la.reglamentación.de.procesos.y.documentos.para.garantizar.eficiencia.operativa.y.minimizar.impactos.ambientales .

Por.la.séptima.vez,.Itaú.Unibanco.fue.elegido.una.de.las.20.empresas.modelo.en.sustentabilidad.por.el.Guía.Exame.de.Sustentabilidad,.que.está.en.su.12ª.edición ..El.reconocimiento.por.Exame.es.debido.especialmente.por.la.acción.de.análisis.del.impacto.socio-ambiental.de.las.empresas.que.solicitan.financiamientos.al.banco ..Esa.política.incorpora.la.evaluación.de.riesgos.y.oportunidades.sociales.y.ambientales.a.los.emprendimientos .

En.octubre,.lanzamos.dos.fondos.más.con.cuotas.negociadas.en.bolsa,.los.llamados.ETFs.(Exchange Trade Funds).basados.en.inversiones.socialmente.responsables ..Tratase.de.fondos.ISE.(Índice.de.Sustentabilidad.Empresarial).y.IGTC.(Índice.de.Gobierno.Corporativo.Trade),.que.pasaran.a.componer.la.familia.de.ETF.del.banco.bajo.la.marca.“It Now” ...

En.agosto.de.2011,.adherimos.al.Código.Abrasca.de.Auto-regulación.y.Buenas.Prácticas.de.las.Empresas.Abiertas,.que.establece.reglas.y.recomendaciones.de.las.mejores.prácticas.de.Gobierno.Corporativo.existentes.en.Brasil.y.en.el.exterior ..La.adherencia.es.voluntaria.y.evidencia.nuestro.compromiso.con.el.desarrollo.del.Mercado.de.Capitales.brasileiro .

Reforzando.el.compromiso.de.Itaú.Unibanco.con.la.transparencia.y.la.comunicación.con.

el.mercado,.en.2011.realizamos.22.reuniones.públicas.(APIMEC).y.8.teleconferencias.con.inversores.profesionales.del.mercado.de.capitales,.entre.otros ..En.el.total,.más.de.4 .300.personas.siguieron.los.eventos.de.forma.presencial.o.por.la.internet ..Aún.en.2011,.participamos.de.13.ferias.de.educación.financiera.(Expo.Money),.con.la.presencia.aproximada.de.50 .000.congresistas ..Además,.Itaú.Unibanco.participó.de.26.conferencias.y.roadshows.en.el.exterior,.lo.que.colabora.para.fortalecer.la.relación.con.los.accionistas,.analistas.y.inversores .

8) Inversiones Sociales y Culturales

En.2011,.Itaú.Unibanco.hizo.importantes.inversiones.sociales.y.culturales,.siempre.reforzando.su.propósito.de.ser.agente.de.transformación ..Actuó,.principalmente,.como.protagonista.en.transformaciones.importantes.para.el.desarrollo.de.las.personas.y.del.país,.con.foco.prioritario.en.educación.de.calidad.y.desarrollo.de.la.consciencia.crítica,.actuando.en.cuestiones.relevantes.para.la.sociedad.y.que.afectan.directa.o.indirectamente.la.sustentabilidad.de.sus.negocios .

Las.inversiones.sociales.y.culturales.de.Itaú.Unibanco.alcanzaron.el.valor.aproximado.de.R$.293,8.millones.en.2011,.con.destaque.para.las.inversiones.en.educación.y.cultura.que.alcanzaron.el.valor.de.R$.184,2.millones .

Fundação.Itaú.Social.fue.la.única.institución.brasilera.invitada.a.participar.de.la.Feria.de.Innovación.del.encuentro.anual.del.Consejo.Económico.y.Social.de.las.Naciones.Unidas,.que.ocurrió.en.julio,.en.Ginebra,.Suiza ..Ese.evento.reunió.600.participantes.de.todo.el.mundo ..Educación,.el.tema.escogido.este.año.–.estimuló.la.discusión.de.experiencias.que.contribuyen.para.mantener.y.acelerar.el.cumplimiento.de.las.Metas.de.Desarrollo.del.Milenio.y.de.la.agenda.Educación.para.Todos,.compromisos.asumidos.por.la.ONU ..E.ámbito.nacional,.la.Fundação.Itaú.Social.y.Cenpec.fueron.las.únicas.organizaciones.de.la.sociedad.civil.invitadas.por.el.Ministerio.de.Educación.(MEC).para.la.discusión.sobre.la.Ampliación.de.la.jornada.versus.el.Aumento.de.los.días.lectivos ...

En.septiembre.de.2011,.la.Fundación.Itaú.Social.lanzó.una.campaña.nacional.de.incentivo.a.la.lectura.para.niños.de.hasta.6.años.de.edad ..La.iniciativa.es.una.de.las.acciones.del.programa.Itaú.Criança,.cuyo.objetivo.es.contribuir.para.una.educación.de.calidad,.un.derecho.fundamental.de.todos.los.niños.y.adolescentes ..Serán.disponibilizadas.cuatro.mil.Bibliotecas.Itaú.Criança,.compuesta.por.100.títulos.cuidadosamente.seleccionados.y.volcados.para.el.público.infantil.y.juvenil.y.adulto,.totalizando.400.mil.libros.que.serán.distribuidos.para.las.organizaciones.donde.estas.acciones.ocurrirán .

La.9ª.edición.del.Premio.Itaú-Unicef,.iniciativa.pionera.en.estimular.experiencias.de.educación.integral.en.Brasil,.batió.el.record.de.proyectos.inscritos.en.el.país:.2 .922 ..Las.organizaciones.responsables.por.los.cuatro.proyectos.vencedores.nacionales.(micro,.pequeñas,.medianas.y.grandes.empresas).fueron.premiadas.en.la.etapa.regional,.siendo.que.el.gran.vencedor.nacional.fue.el.Proyecto.Verde.Vida,.del.municipio.de.Crato.(CE) .

El.Instituto.Unibanco.firmó.asociación.con.el.Ministerio.de.Educación.(MEC).y.con.la.Secretaria.de.Asuntos.Estratégicos.de.la.Presidencia.de.la.República.(SAE).para.institucionalizar.el.Proyecto.“Jovem.de.Futuro”.como.política.pública.federal.para.seis.Estados,.estableciendo.un.canal.oficial.de.apoyo.financiero.para.las.escuelas.públicas.de.enseñanza.media.beneficiadas ..La.estimativa.es.que.la.iniciativa.beneficiará.estudiantes.de.enseñanza.media.en.4 .117.escuelas.en.Brasil.en.los.próximos.tres.años .

En.2011,.Itaú.Cultural.contó.con.la.presencia.de.más.de.200.mil.personas.en.su.sede ..El.público.virtual.del.sitio.del.instituto.totalizó.12,7.millones.de.accesos.únicos ..Fueron.desarrollados.369.eventos,.y.lanzados.20.productos ..De.esos,.23 .470.fueron.distribuidos ..El.proyecto.“Rumos”.contó.con.2 .891.inscritos.en.las.convocatorias.de.Artes.Visuales,.Educación,.Cultura.y.Arte.y.Periodismo.Cultural ..De.esos,.79.fueron.seleccionados ..El.Instituto.asumió,.por.medio.de.proceso.de.invitación.pública.de.la.Municipalidad.São.Paulo,.el.Auditorio.Ibirapuera ..En.los.próximos.cinco.años.será.el.administrador.del.Auditorio,.en.relación.


a.la.manutención.de.ese.patrimonio.arquitectónico.de.autoría.de.Oscar.Niemeyer,.su.programación.artística.y.las.actividades.de.la.Escuela.de.Música ..De.octubre.hasta.diciembre.de.2011,.fueron.realizados.34.eventos.que.reunieron.aproximadamente.70.mil.personas ..

En.el.período,.el.instituto.firmó.contratos.con.12.nuevas.estaciones.de.TV,.y.terminó.el.año.con.193.estaciones.asociadas.(educativas,.públicas,.legislativas,.comunitarias.y.universitarias) ..En.relación.a.las.estaciones.de.radio,.el.instituto.terminó.el.año.con.169.nuevas.asociaciones .

La.circulación.del.acervo.del.Banco.contó.con.la.realización.de.14.exposiciones:.La.Colección.Brasiliana.Itaú.(Fortaleza,.Brasília.y.Curitiba),.Fotografias.Modernistas.(Belém,.Paraguay.y.Ciudad.de.México),.Brasiliana.Fauna.e.Flora.(Chile,.Argentina,.Uruguay.y.Paraguay),.O.Egito.Sob.o.Olhar.de.Napoleão.(Espaço.Memória),.Arte.Cibernética.–.Acervo.de.Arte.e.Tecnologia.de.Itaú.Cultural.(Porto.Alegre).y.1911-2011.Arte.Brasileira.e.Depois,.en.la.Colección.Itaú.(Belo.Horizonte.y.Rio.de.Janeiro) ..Juntas.totalizaron,.hasta.el.final.de.2011,.más.de.320.mil.visitantes ..La.inversión.de.Itaú.Unibanco.en.Itaú.Cultural,.por.medio.del.artículo.26.de.la.ley.Rouanet,.fue.de.R$.29,7.millones,.además.de.los.R$.23,6.millones.provenientes.de.fondos.sin.el.incentivo.de.esta.ley ..De.ese.modo,.el.total.invertido.en.el.instituto.en.el.año.fue.de.R$.53,3.millones ..

El.Grupo.Itaú.Unibanco.invirtió.también.R$.54,8.millones.en.otros.proyectos,.por.medio.de.la.ley.Rouanet ..Esos.fondos.fueron.aplicados.en.66.proyectos.en.8.estados ..

A.través.de.la.ley.de.incentivo.al.deporte,.Itaú.Unibanco.invirtió.R$.12.millones,.divididos.en.13.proyectos.de.deportes.de.alto.rendimiento,.deporte.educacional,.participación.y.pasatiempo,.en.12.estados.brasileros .

9) Premios y Reconocimientos

Principales.premios.y.reconocimientos.recibidos.en.el.2011.por.Itaú.Unibanco.Holding.S .A .:

•. Bank of the Year 2011 – Bank of the Year in Brazil and Latin America,.promovido.pela.Revista.The.Banker,.promovido.por.la.Revista.The.Banker,.el.premio.es.considerado.como.uno.de.los.más.prestigiosos.en.el.calendario.global.de.los.bancos ..Los.vencedores.son.decididos.por.comisiones.juzgadoras.independientes.de.la.revista,.que.evalúan.los.criterios:.atendimiento.de.las.necesidades.de.los.clientes,.complexidad.de.las.operaciones,.capacidad.de.innovación.y.performance;

•. Fue.elegido.el.Banco.Más.Sustentable.del.Mundo.en.el.premio.”2011.FT/IFC.Sustainable Finance Awards”,.concedido.por.el.diario.británico.Financial.Times.y.por.el.IFC.(International Finance Corporation),.brazo.financiero.del.Banco.Mundial .

•. Safest Emerging Market Banks,.por.la.revista.Global Finance ..Fueron.clasificados.los.10.Bancos.Más.Seguros.de.los.Mercados.Emergentes.de.Latino.América,.y.Itaú.Unibanco.fue.el.banco.brasilero.mejor.ubicado.en.el.ranking;

•. Private Banker International Awards 2011 - Outstanding Private Banking in Latin America ..Desarrollado.por.la.revista.británica.Private Banker International,.reconoce.las.mejores.organizaciones.de.la.industria.financiera;

•. Global Private Banking Awards - Best Private Bank in Brazil and Latin America ..El.premio,.existente.desde.2009,.tiene.como.finalidad.reunir.informaciones.cuantitativas.y.cualitativas.provenientes.de.private.banks.con.el.propósito.de.conferirles.destaques.por.excelencia.en.sus.actuaciones ..Las.dos.publicaciones.organizadoras.de.la.premiación.pertenecen.al.Grupo.Financial.Times .

•. As Empresas de Maior Prestígio no Brasil ..Realizada.anualmente.por.la.revista.Época.Negócios,.Itaú.Unibanco.se.posicionó.entre.las.15.empresas.más.prestigiosas.de.Brasil;

•. As Marcas Mais Valiosas no Brasil,.la.marca.Itaú.fue.considerada.la.segunda.marca.más.valiosa.del.mercado.brasilero,.siendo.la.primera.entre.los.bancos,.según.el.ranking.elaborado.por.Brand.Analytics ..El.estudio.evaluó.200.marcas.de.150.empresas.

actuantes.en.Brasil ..La.base.de.encuesta.de.mercado.consideró.más.de.14,5.mil.entrevistas.con.consumidores.finales.en.37.categorías.y.30.entrevistas.con.analistas.de.mercado.de.bancos.de.inversiones;

•. BrandZ Top 100 Most Valuable Global Brands 2011,.por.primer.vez,.la.marca.Itaú.ha.entrado.en.el.ranking.de.marcas.globales.elaborado.por.Millward.Brown.Optimor ..Itaú.aparece.en.90º.lugar.en.el.ranking.general.y.ocupa.el.1º.lugar.entre.las.marcas.de.instituciones.financieras.latino-americanas,.con.crecimiento.de.29%.en.su.valor.de.marca.en.el.comparativo.entre.2010.y.2011 .

•. As Empresas Mais Admiradas no Brasil,.promovida.por.la.Revista.Carta.Capital,.Itaú.Unibanco.fue.el.vencedor.en.la.categoría.“Banco.al.por.Menor.“.y.es.la.6ª.empresa.más.admirada.del.país ..Roberto.Setubal,.por.su.vez,.fue.elegido.como.el.5º.executivo.más.admirado;

•. IR Magazine Brazil Awards 2011,.concedido.pela.IR Magazine,.publicación.global.sobre.relación.con.inversores ..Itaú.Unibanco.venció.en.la.categoría.Grand.Prix.como.el.mejor.programa.de.relaciones.con.inversores,.considerando.las.empresas.con.capitalización.de.mercado.superior.a.R$.3.mil.millones;

•. Itaú.Unibanco.lidera.el.ranking.“Los.25.Mejores.Bancos.de.Latinoamérica”,.publicado.anualmente.por.la.revista.AméricaEconomia;

•. Top of Mind.en.la.categoría.bancos,.según.el.estudio.efectuado.por.la.ABA.(Asociación.Brasilera.de.los.Anunciantes).en.asociación.con.la.Consultoría.TopBrands ..Itaú.Unibanco.fue.reconocido.por.tercer.año.consecutivo;

•. Top 1000 World Banks,.elaborado.por.la.revista.británica.The.Banker ..Itaú.Unibanco.conquistó.el.primer.lugar.entre.las.instituciones.financieras.del.país ..En.el.ranking.general.de.bancos.mundiales,.Itaú.Unibanco.ocupa.el.34º.lugar .

•. As Melhores da Dinheiro,.promovido.por.la.Revista.Isto.É.Dinheiro,.elige.las.compañías.destacadas.del.año.en.cada.sector ..Itaú.Unibanco.recibió.el.


premio.de.la.categoría.Mejor.Gobierno.Corporativo.del.sector.bancario;

•. Best Investment Bank for Brazil,.concedido.al.Itaú.BBA.por.la.Latin.Finance,.una.de.las.publicaciones.más.importantes.sobre.finanzas.corporativas.de.Latinoamérica ..Este.premio.evalúa.y.premia.la.excelencia.de.las.instituciones.financieras.en.servicios,.productos.y.inversiones.bancarias;

•. La.revista.Institutional Investor.ha.elegido.el.equipo.de.Itaú.BBA.por.el.segundo.año.consecutivo.como.el.mejor.equipo.de.research.de.Brasil.y.por.primera.vez.como.el.mejor.equipo.de.ventas.de.Latino.América .

•. La.revista.Institutional Investor.ha.elegido.Itaú.Unibanco.y.su.equipo.de.Relaciones.con.Inversionistas.como.los.mejores.del.sector.de.bancos.y.servicios.financieros.en.cinco.de.ocho.reconocimientos.divididos.en.cuatro.categorías.evaluadas.en.el.estudio.Latin America Investor Relations Perception;

•. Prêmio Intangíveis Brasil (PIB),.según.el.Grupo.Padrão./.DOM.Strategy.Partners,.Itaú.Unibanco.fue.el.vencedor.del.premio.en.la.categoría.Gobierno.Corporativo .

•. Banker of the Year (Roberto Setubal), pelo Euromoney Awards for Excellence,.concedido.por.la.revista.Euromoney,.una.de.las.más.importantes.publicaciones.del.mundo.en.el.sector.financiero ..Esta.es.la.primera.vez.que.el.presidente.de.una.institución.de.mercado.emergente.recibe.el.premio;

•. Mejor.“Cash Manager Brasil”.a.Itaú.BBA.por.la.revista.Euromoney;

•. “Deal of the Year 2011 (Américas)”.por.el.“Project Finance International”.con.la.operación.por.Itaú.BBA .

10) Auditoría Independiente - Instrucción CVM nº 381

Procedimientos Adoptados por la SociedadLa.política.de.actuación.de.Itaú.Unibanco.Holding.S .A .,.empresas.controladas.y.controlante,.en.la.contratación.de.servicios.

no.relacionados.a.la.auditoría.externa.de.nuestros.auditores.independientes,.se.basa.en.la.reglamentación.aplicable.y.en.los.principios.internacionalmente.aceptados.que.preservan.la.independencia.del.auditor ..Estos.principios.consisten.en:.(a).el.auditor.no.debe.auditar.su.propio.trabajo,.(b).el.auditor.no.debe.ejercer.funciones.gerenciales.en.las.empresas.de.su.cliente.y.(c).el.auditor.no.debe.promover.los.intereses.de.su.cliente .

En.el.período.de.enero.a.diciembre.de.2011,.no.fueron.prestados.por.los.auditores.independientes.y.partes.vinculadas,.servicios.no.relacionados.a.la.auditoría.externa.en.nivel.superior.a.5%.del.total.de.los.honorarios.relativos.a.los.servicios.de.auditoría.externa .

Según.se.establece.en.la.instrucción.CVM.nº.381,.enumeramos.los.otros.servicios.prestados.y.su.fecha.de.contratación:

•. 02.de.febrero.de.2011.–.Contrato.para.prestación.de.servicios.relacionados.con.el.análisis.del.proceso.de.registro.contable.por.la.mesa.flow.de.la.tesorería.del.Conglomerado.Financiero.Itaú.Unibanco.–.Itaú.Unibanco.Holding.S .A.–.Brasil;

•. 17.de.marzo.de.2011.–.Contrato.para.prestación.de.servicios.de.consultoría.relacionados.con.los.efectos.tributarios.generados.en.Banco.Itaú.Chile.–.Banco.Itaú.Chile.S .A.-.Chile;

•. 28.de.marzo.de.2011.–.Participación.en.entrenamiento.en.el.curso.QI/FATCA.Módulo.3.Critical.Customer.Groups.–.Banco.Itaú.Europa.Luxembourg.S .A.-.Luxemburgo;

•. 05.de.abril.de.2011.-.Contrato.de.prestación.de.servicios.profesionales.relacionados.con.el.perfeccionamiento.de.los.conocimientos.de.los.auditores.internos.en.las.prácticas.y.recomendaciones.para.el.ejercicio.de.la.actividad.de.auditoría.interna.(The.IIA.-.The.Institute.of.Internal.Auditors).–.Redecard.S .A.–.Brasil;

•. 13.de.mayo.de.2011.–.Participación.en.entrenamiento.en.el.curso.Finanzas;.Consolidación.de.Cuentas.

Contables.–.Banco.Itaú.BBA.International.S .A ..Portugal;

•. 18.de.mayo.de.2011.–.Contrato.de.prestación.de.servicios.de.consultoría.en.el.proyecto.de.Asset.Management.Internacional.para.obtener.la.certificación.GIPS.(Global.Investment.Performance.Standards).para.fondos.de.inversión.–.Itaú.USA.Asset.Managament.Inc ..–.Estados.Unidos.de.América;

•. 09.de.junio.de.2011.y.11.de.julio.de.2011–.Licencias.de.utilización.de.biblioteca.electrónica.relativa.a.las.reglas.internacionales.de.contabilidad.(Comperio).–.Banco.Itaú.Europa.International.–.Estados.Unidos.de.América;.Itaú.Unibanco.S .A.e.Itaú.Unibanco.Holding.S .A .–.Brasil;

•. 01.de.agosto.de.2011.–.Contrato.para.adquisición.de.informe.con.proyecciones.macroeconómicas.y.presentaciones.sobre.la.evolución.de.economía.nacional,.regional.y.mundial.ofrecido.por.el.Club.Económico.–.Banco.Itaú.Paraguay.S .A ..Paraguay;..

•. 11.de.agosto.de.2011.-.Contrato.para.extensión.de.prestación.de.servicios.de.revisión.de.los.aspectos.relacionados.al.Programa.de.Continuidad.de.Negocios.del.Banco.Itaú.BBA.–.Banco.Itaú.BBA.S .A .–.Brasil;

•. 06.de.setiembre.de.2011.-.Contrato.de.prestación.de.servicios.relacionados.con.la.revisión.de.documentos.que.serán.encaminados.al.Financial.Services.Authority.–.FSA.para.abertura.de.su.subsidiaria.en.el.Reino.Unido.–.Banco.Itaú.BBA.International.S .A ..Portugal;

•. 15.de.septiembre.de.2011.–.Contrato.de.prestación.de.servicios.relacionados.a.la.evaluación.de.aspectos.reguladores.de.la.transferencia.de.trading.desk.del.Banco.Itaú.Suisse.Banco.Itaú.BBA.S .A .–.Suiza;

•. 03.de.octubre.de.2011.–.Contrato.de.prestación.de.servicios.relacionados.a.la.evaluación.de.los.requisitos.para.el.Federal.Branch.Charter.definidos.por.la.Regulation.K.del.Federal.Reserve.y.por.lo.Office.of.the.Comptroller.of.the.Currency ..Banco.Itaú.Europa.International.–.Miami;


•. 10.de.febrero.de.2011.y.1.de.diciembre.de.2011.-.Contrato.de.prestación.de.servicios.relacionados.a.la.aseguración.limitada.de.los.datos.del.Inventario.de.Emisiones.de.Gases.de.Efecto.Invernadero.–.Itaú.Unibanco.Holding.S .A.–.Brasil;

•. 08.de.diciembre.de.2011.-.Contrato.para.extensión.de.prestación.de.servicios.relacionados.con.la.revisión.de.documentos.que.serán.encaminados.al.Financial.Services.Authority.–.FSA.para.abertura.de.su.subsidiaria.en.el.Reino.Unido.–.Banco.Itaú.BBA.International.S .A ..Portugal;

•. 30.de.agosto.de.2011.y.19.de.diciembre.de.2011.–.Participación.en.investigación.salarial.denominada.Encuesta.Financiera.de.Remuneraciones.y.Beneficios.–.Banco.Itaú.Paraguay.S .A .–.Paraguay;.OCA.S .A ..Uruguay .

Justificativa de los Auditores Independientes – PricewaterhouseCoopers La.prestación.de.otros.servicios.profesionales.no.relacionados.a.la.auditoría.externa,.anteriormente.descritos,.no.afecta.la.independencia.ni.la.objetividad.en.la.conducción.de.los.exámenes.de.auditoría.externa.efectuados.a.Itaú.Unibanco,.controlante.y.sus.empresas.controladas/subsidiarias ..La.política.de.actuación.con.Itaú.Unibanco.en.la.prestación.de.servicios.no.relacionados.a.la.auditoría.externa.se.basa.en.los.principios.que.preservan.la.

independencia.del.Auditor.Independiente,.todos.observados.en.la.prestación.de.los.referidos.servicios .

11) Circular nº 3.068/01 – Bacen

Itaú.Unibanco.declara.tener.capacidad.financiera.y.la.intención.de.mantener.hasta.su.vencimiento.los.títulos.así.clasificados,.en.el.monto.de.R$.3,1.mil.millones,.representando.solamente.1,7%.del.total.de.títulos.y.valores.mobiliarios .

Agradecimientos

Agradecemos.a.nuestros.colaboradores,.por.su.dedicación.y.talento.que.nos.permiten.obtener.resultados.consistentes,.y.a.nuestros.clientes.por.la.confianza.que.nos.atribuyen .

Aprobado.en.la.Reunión.del.Consejo.de.Administración.del.6.de.febrero.de.2012) .

33 Itaú Unibanco Holding S.A. Informe de la AdministraciónAdministración y Directorio


Consejo de Administración

Presidente. . PEDRO.MOREIRA.SALLES

. Vicepresidentes

. . ALFREDO.EGYDIO.ARRUDA.VILLELA.FILHO

. . ROBERTO.EGYDIO.SETUBAL

. Consejeros.

. . ALCIDES.LOPES.TÁPIAS

. . ALFREDO.EGYDIO.SETUBAL

. . CANDIDO.BOTELHO.BRACHER

. . FERNANDO.ROBERTO.MOREIRA.SALLES

. . FRANCISCO.EDUARDO.DE.ALMEIDA.PINTO

. . GUSTAVO.JORGE.LABOISSIERE.LOYOLA

. . HENRI.PENCHAS

. . ISRAEL.VAINBOIM

. . PEDRO.LUIZ.BODIN.DE.MORAES

. . RICARDO.VILLELA.MARINO

Comite de Auditoria

Presidente. . GUSTAVO.JORGE.LABOISSIERE.LOYOLA

. Miembros

. . ALKIMAR.RIBEIRO.MOURA

. . EDUARDO.AUGUSTO.DE.ALMEIDA.GUIMARÃES

. . GUY.ALMEIDA.ANDRADE

Consejo Fiscal

Presidente. . IRAN.SIQUEIRA.LIMA

. Consejeros

. . ALBERTO.SOZIN.FURUGUEM

. . ARTEMIO.BERTHOLINI

Directorio

Director.Presidente. . ROBERTO.EGYDIO.SETUBAL

. Directores.Vicepresidentes

. . ALFREDO.EGYDIO.SETUBAL.(*)


. Directores.Ejecutivos

. . CAIO.IBRAHIM.DAVID

. . CLAUDIA.POLITANSKI

. . MARCOS.DE.BARROS.LISBOA.

. . RICARDO.BALDIN

. . SÉRGIO.RIBEIRO.DA.COSTA.WERLANG

. Directores

. . CARLOS.EDUARDO.DE.SOUZA.LARA

. . EDUARDO.HIROYUKI.MIYAKI

. . EMERSON.MACEDO.BORTOLOTO.

. . JACKSON.RICARDO.GOMES

. . MARCO.ANTONIO.ANTUNES

. . RODRIGO.LUÍS.ROSA.COUTO

. . ROGÉRIO.PAULO.CALDERÓN.PERES

Contador

CARLOS.ANDRÉ.HERMESINDO.DA.SILVA

CRC.-.1SP281528/O-1

(*) Director de Relaciones con Inversionistas


Itaú Unibanco S.A.

Director.Presidente.y.Director.General. ROBERTO.EGYDIO.SETUBAL

Directores.Vicepresidentes. ALEXANDRE.DE.BARROS.. ALFREDO.EGYDIO.SETUBAL. JOSÉ.CASTRO.ARAÚJO.RUDGE. JOSÉ.ROBERTO.HAYM.. LUÍS.OTAVIO.MATIAS.. MÁRCIO.DE.ANDRADE.SCHETTINI. MARCO.AMBROGIO.CRESPI.BONOMI. MARCOS.DE.BARROS.LISBOA. RICARDO.VILLELA.MARINO. SÉRGIO.RIBEIRO.DA.COSTA.WERLANG

Directores.Ejecutivos.. ANDRÉ.SAPOZNIK.. CAIO.IBRAHIM.DAVID. CARLOS.EDUARDO.MONICO. CELSO.SCARAMUZZA. CLAUDIA.POLITANSKI.. DEMOSTHENES.MADUREIRA.DE.PINHO.NETO. FERNANDO.MARSELLA.CHACON.RUIZ. LUIS.ANTONIO.RODRIGUES. OSVALDO.DO.NASCIMENTO

Directores. ADRIANO.BRITO.DA.COSTA.LIMA. ALBERTO.FERNANDES. ANA.CARLA.ABRÃO.COSTA.. ANDRÉA.MATTEUCCI.PINOTTI.CORDEIRO. ANTONIO.CARLOS.AZZI.JÚNIOR.. ANTONIO.CARLOS.RICHECKI.RIBEIRO. ARNALDO.PEREIRA.PINTO. AURÉLIO.JOSÉ.DA.SILVA.PORTELLA. CARLOS.AUGUSTO.DE.OLIVEIRA.. CARLOS.EDUARDO.DE.CASTRO.. CARLOS.EDUARDO.DE.SOUZA.LARA. CARLOS.EDUARDO.MACCARIELLO. CARLOS.EDUARDO.PEREIRA.TEIXEIRA. CARLOS.HENRIQUE.DONEGÁ.AIDAR. CARLOS.ORESTES.VANZO.. CESAR.PADOVAN. CÍCERO.MARCUS.DE.ARAÚJO. CLAUDIO.CÉSAR.SANCHES.. CLAUDIO.JOSÉ.COUTINHO.ARROMATTE. COSMO.FALCO. CRISTIANE.MAGALHÃES.TEIXEIRA.PORTELLA. CRISTINA.CESTARI.SPADA. DANIEL.LUIZ.GLEIZER. EDILSON.PEREIRA.JARDIM. ERNESTO.ANTUNES.DE.CARVALHO. FABIO.DI.PACE.MENEZES

FERNANDO.DELLA.TORRE.CHAGASFERNANDO.JOSÉ.COSTA.TELESGILBERTO.TRAZZI.CANTERASHENRIQUE.PINTO.ECHENIQUEHENRIQUE.RUTHERIBRAHIM.JOSÉ.JAMHOURJACKSON.RICARDO.GOMESJASON.PETER.CRAUFORD.JEAN.MARTIN.SIGRIST.JÚNIORJOÃO.ANTONIO.DANTAS.BEZERRA.LEITEJOÃO.LUIZ.DE.MEDEIROSJORGE.LUIZ.VIEGAS.RAMALHO.JOSÉ.VIRGILIO.VITA.NETOLEILA.CRISTIANE.BARBOZA.BRAGA.DE.MELOLUÍS.EDUARDO.GROSS.SIQUEIRA.CUNHALUIS.TADEU.MANTOVANI.SASSI.LUIZ.ANTONIO.NOGUEIRA.DE.FRANÇALUIZ.EDUARDO.LOUREIRO.VELOSO.LUIZ.FERNANDO.OLIVEIRA.BARRICHELOLUIZ.SEVERIANO.RIBEIROMARCELO.BOOCKMARCELO.LUIS.ORTICELLI.MARCO.ANTONIO.ANTUNESMARCO.ANTONIO.SUDANOMARCOS.ANTÔNIO.VAZ.DE.MAGALHÃES.MARCOS.AUGUSTO.CAETANO.DA.SILVA.FILHO.MARCOS.SILVA.MASSUKADO.MARCOS.VANDERLEI.BELINI.FERREIRA.MARIO.LUIZ.AMABILEMESSIAS.DOS.SANTOS.ESTEVES.(*)NATACHA.LITVINOVOSMAR.MARCHINIOSVALDO.JOSÉ.DAL.FABBROPAULO.EIKIEVICIUS.CORCHAKIPAULO.MEIRELLES.DE.OLIVEIRA.SANTOSRENATA.HELENA.DE.OLIVEIRA.TUBINIRENÊ.MARCELO.GONÇALVES.RICARDO.LIMA.SOARESRICARDO.ORLANDORICARDO.RIBEIRO.MANDACARU.GUERRARICARDO.URQUIJO.LAZCANOROBERTO.FERNANDO.VICENTEROBERTO.MASSARU.NISHIKAWA.RODOLFO.HENRIQUE.FISCHERROGERIO.CARVALHO.BRAGAROGÉRIO.PAULO.CALDERÓN.PERES.ROMILDO.GONÇALVES.VALENTEROONEY.SILVASERGIO.GUILLINET.FAJERMANSERGIO.SOUZA.FERNANDES.JÚNIOR.VILMAR.LIMA.CARREIROWAGNER.BETTINI.SANCHES.

(*) Elegido en la AGE de 30/12/2011 - En fase de homologación por BACEN


Banco Itaú BBA S.A.

Consejo de Administración

Presidente. . ROBERTO.EGYDIO.SETUBAL

. Vicepresidentes

. . FERNÃO.CARLOS.BOTELHO.BRACHER

. . PEDRO.MOREIRA.SALLES.

. Consejeros

. . ALFREDO.EGYDIO.SETUBAL

. . ANTONIO.CARLOS.BARBOSA.DE.OLIVEIRA


. . EDUARDO.MAZZILLI.DE.VASSIMON

. . HENRI.PENCHAS

. . JOÃO.DIONÍSIO.FILGUEIRA.BARRETO.AMOÊDO

. . SÉRGIO.RIBEIRO.DA.COSTA.WERLANG

Directorio

Director.Presidente. . CANDIDO.BOTELHO.BRACHER

. Director.Vicepresidente

. . ALBERTO.FERNANDES

. . DANIEL.LUIZ.GLEIZER

. . JEAN-MARC.ROBERT.NOGUEIRA.BAPTISTA.ETLIN

. . RODOLFO.HENRIQUE.FISCHER.

. Directores.Ejecutivos

. . ALEXANDRE.JADALLAH.AOUDE

. . ANDRÉ.LUÍS.TEIXEIRA.RODRIGUES

. . ELAINE.CRISTINA.ZANATTA.RODRIGUES.VASQUINHO

. . FERNANDO.FONTES.IUNES

. . MARCELO.TREVISAN.MARANGON

. . MILTON.MALUHY.FILHO

Banco Itaucred Financiamentos S.A.

Director.Presidente. . LUÍS.OTÁVIO.MATIAS

. Director.Vicepresidente

. . MÁRCIO.DE.ANDRADE.SCHETTINI.

. Directores.

. . CARLOS.EDUARDO.DE.SOUZA.LARA

. . CLÁUDIO.JOSÉ.COUTINHO.ARROMATTE

. . EVANIR.COUTINHO.USSIER

. . FÁBIO.MASSASHI.OKUMURA

. . FERNANDO.JOSÉ.COSTA.TELES

. . FLÁVIO.KITAHARA.SOUSA

. . JACKSON.RICARDO.GOMES

. . JASON.PETER.CRAUFORD

. . LUÍS.FERNANDO.STAUB


. . MARCOS.ANTÔNIO.VAZ.DE.MAGALHÃES

. . MARCOS.VANDERLEI.BELINI.FERREIRA

Itaú Seguros S.A.

Director.Presidente. . ROBERTO.EGYDIO.SETUBAL.

. Director.Superintendente

. . MARCOS.DE.BARROS.LISBOA

. Directores.Ejecutivos.

. . ANDRÉ.HORTA.RUTOWITSCH.

. . ANTONIO.EDUARDO.MÁRQUEZ.DE.FIGUEIREDO.TRINDADE

. . JOSÉ.CASTRO.ARAÚJO.RUDGE

. Directores.

. . LUIZ.FERNANDO.BUTORI.REIS.SANTOS


. . NORBERTO.GIL.FERREIRA.CAMARGO

Directores ADRIANO.LIMA.BORGES. . ALBERTO.ZOFFMANN.DO.ESPÍRITO.SANTO. . ALEXANDRE.ENRICO.SILVA.FIGLIOLINO. . ÁLVARO.DE.ALVARENGA.FREIRE.PIMENTEL. . ANDRÉ.CARVALHO.WHYTE.GAILEY. . ANDRÉ.DEL.BEL.CURY.. . ANDRÉ.FERRARI.. . ANTONIO.JOSÉ.CALHEIROS.RIBEIRO.FERREIRA. . ANTONIO.SANCHEZ.JUNIOR. . EDUARDO.CARDOSO.ARMONIA. . EDUARDO.CORSETTI.. . EMERSON.SAVI.JUNQUEIRA. . FABIO.MASSASHI.OKUMURA. . FERNANDO.HENRIQUE.MEIRA.DE.CASTRO. . FLÁVIO.DELFINO.JUNIOR. . GILBERTO.FRUSSA.. . GUSTAVO.HENRIQUE.PENHA.TAVARES. . HENRIQUE.RUTHER.. . ILAN.GOLDFAJN.. . JOÃO.CARLOS.DE.GÊNOVA. . JOÃO.MARCOS.PEQUENO.DE.BIASE. . JORGE.BEDRAN.JETTAR. . JOSÉ.AUGUSTO.DURAND. . LILIAN.SALA.PULZATTO.KIEFER. . MARCELLO.PECCININI.DE.CHIARO. . MARCELO.ARIEL.ROSENHEK. . MARCELO.DA.COSTA.LOURENÇO. . MARCO.ANTONIO.SUDANO.. . MARCOS.AUGUSTO.CAETANO.DA.SILVA.FILHO. . MÁRIO.LÚCIO.GURGEL.PIRES. . MÁRIO.LUÍS.BRUGNETTI. . PAULO.DE.PAULA.ABREU. . PAULO.ROBERTO.SCHIAVON.DE.ANDRADE.. . RODERICK.SINCLAIR.GREENLEES.. . SOLANGE.PAIVA.VIEIRA. . THALES.FERREIRA.SILVA

Estados Contables

36

37 Itaú Unibanco Holding S.A. Informe de la AdministraciónEstados Contables Completos

Estado de Situación Patrimonial Consolidado (Nota 2a) (En Miles de Reales)

ACTIVO NOTA 31/12/2011 31/12/2010CIRCULANTE 622.747.887 564.401.807

DISPONIBILIDADES 10.633.082 10.096.540 APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ 4b y 6 113.645.149 85.662.014

Aplicaciones.en.el.Mercado.Abierto . 85 .445 .536. .68 .154 .703.Aplicaciones.en.el.Mercado.Abierto.-.Recursos.Garantizadores.de.las.Provisiones.Técnicas.SUSEP .11b ..2 .816 .013. .3 .191 .812.Aplicaciones.en.Depósitos.Interfinancieros . 25 .383 .600. .14 .315 .499.

TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS Y INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS 4c, 4d y 7 147.704.470 155.987.247 Cartera.Propia 46 .765 .192. .32 .938 .921.Relacionados.a.Compromisos.de.Recompra 12 .947 .833. .57 .212 .290.Relacionados.a.Prestación.de.Garantías ..8 .838 .992. .6 .952 .286.Relacionados.al.Banco.Central ..9 .781 .464. .2 .901 .030.Instrumentos.Financieros.Derivativos ..5 .961 .548. .5 .588 .633.Recursos.Garantizadores.de.las.Provisiones.Técnicas.–.Cuotas.de.Fondos.de.PGBL/VGBL. 11b 57 .733 .857. .46 .050 .748.Recursos.Garantizadores.de.las.Provisiones.Técnicas.–.Otros.Títulos. 11b ..5 .675 .584. .4 .343 .339.

RELACIONES INTERFINANCIERAS 98.224.030 85.940.965 Pagos.y.Cobranzas.a.Liquidar .....104 .574. ......83 .685.Depósitos.en.el.Banco.Central 98 .052 .554. .85 .776 .470.SFH.-.Sistema.Financiero.de.la.Habitación .........1 .166. ........5 .098.Corresponsales .......35 .047. ......75 .712.Transferencias.Interfinancieras .......30 .689. -.

RELACIONES INTERDEPENDENCIAS 28.879 10.431 OPERACIONES DE CRÉDITO, ARRENDAMIENTO MERCANTIL FINANCIERO Y OTROS CRÉDITOS 8 180.492.549 158.906.454

Operaciones.con.Características.de.Concesión.de.Crédito. 4e 195 .769 .313. 172 .369 .327.(Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa). 4f (15 .276 .764) (13 .462 .873)

OTROS CRÉDITOS 68.547.960 64.455.717 Cartera.de.Cambio 9 26 .038 .027. 19 .525 .671.Ingresos.a.Recibir . ..1 .266 .414. .1 .092 .219.Operaciones.con.Emisores.de.Tarjetas.de.Crédito 4e 18 .408 .662. 18 .060 .924.Crédito.con.Operaciones.de.Seguros.y.Reaseguros ..4nI.y.11b ..3 .589 .696. .3 .035 .835.Negociación.y.Intermediación.de.Valores . ..1 .728 .168. .3 .079 .285.Diversos. 13a 17 .516 .993. 19 .661 .783.

OTROS VALORES Y BIENES 4g 3.471.768 3.342.439 Bienes.No.Destinados.a.Uso .....138 .389. ....150 .349.(Provisiones.para.Desvalorizaciones) .....(49 .011) .....(69 .182)Primas.No.Ganadas.de.Reaseguros. 4nI .....552 .950. ....424 .362.Gastos.Anticipados ..4g.y.13b ..2 .829 .440. .2 .836 .910.

REALIZABLE A LARGO PLAZO 216.674.506 176.062.251 APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ 4b y 6 2.436.840 696.707

Aplicaciones.en.el.Mercado.Abierto . 6. ......23 .230.Aplicaciones.en.el.Mercado.Abierto.-.Recursos.Garantizadores.de.las.Provisiones.Técnicas.SUSEP 11b -. ....154 .125.Aplicaciones.en.Depósitos.Interfinancieros . ..2 .436 .834. ....519 .352.

TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS Y INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS 4c, 4d y 7 40.175.954 30.575.168 Cartera.Propia 22 .040 .083. 15 .705 .664.Relacionados.a.Compromisos.de.Recompra ..8 .211 .080. .6 .281 .895.Relacionados.a.Prestación.de.Garantías ..1 .889 .009. .2 .147 .948.Relacionados.al.Banco.Central .....349 .291. ....147 .149.Instrumentos.Financieros.Derivativos ..3 .584 .698. .2 .718 .556.Recursos.Garantizadores.de.las.Provisiones.Técnicas.–.Otros.Títulos. 11b ..4 .101 .793. .3 .573 .956.

RELACIONES INTERFINANCIERAS - SFH - Sistema Financiero de la Habitación 669.734 572.144 OPERACIONES DE CRÉDITO, ARRENDAMIENTO MERCANTIL FINANCIERO Y OTROS CRÉDITOS 8 139.218.506 114.128.172

Operaciones.con.Características.de.Concesión.de.Crédito. 4e 149 .713 .469. 122 .683 .517.(Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa) 4f (10 .494 .963) (8 .555 .345)

OTROS CRÉDITOS 32.688.824 29.105.844 Cartera.de.Cambio 9 .....411 .772. .2 .067 .147.Diversos 13a 32 .277 .052. 27 .038 .697.

OTROS VALORES Y BIENES – Gastos Anticipados 4g y 13b 1.484.648 984.216 PERMANENTE 11.909.142 10.979.052

INVERSIONES 4h y 15a Il 2.716.641 3.249.788 Participaciones.en.Subsidiarias. ..1 .684 .423. .2 .058 .988.Otras.Inversiones ..1 .235 .566. .1 .379 .070.(Provisión.para.Pérdidas) ...(203 .348) ...(188 .270)

INMOVILIZADO DE USO 4i y 15b 5.286.998 4.723.791 Inmuebles.de.uso ..3 .453 .180. .3 .291 .742.Otras.Inmovilizaciones.de.Uso ..8 .561 .880. .7 .998 .898.(Depreciaciones.Acumuladas) (6 .728 .062) (6 .566 .849)

INMOVILIZADO DE ARRENDAMIENTO MERCANTIL OPERATIVO 4j - 3.999 Bienes.Arrendados -. ......18 .553.(Depreciaciones.Acumuladas) -. .....(14 .554)

VALOR LLAVE 4k y 15b 95.691 67.617 INTANGIBLE 4l y 15b 3.809.812 2.933.857

Derechos.Por.Adquisición.de.Nóminas.de.Pago ..1 .647 .548. .2 .414 .697.Otros.Activos.Intangibles ..3 .876 .786. .2 .456 .978.(Amortización.Acumulada) (1 .714 .522) (1 .937 .818)

TOTAL DEL ACTIVO 851.331.535 751.443.110

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.

Las Notas Explicativas forman parte integral de estos Estados Contables.


Estado de Situación Patrimonial Consolidado (En Miles de Reales)

PASIVO NOTA 31/12/2011 31/12/2010CIRCULANTE 421.618.311 400.664.566

DEPÓSITOS 4b y 10b 159.455.538 139.548.607 Depósitos.a.la.Vista . 28 .932 .523 .25 .537 .134.Depósitos.en.Caja.de.Ahorro . 67 .196 .544 .57 .899 .455.Depósitos.Interfinancieros . 1 .793 .508 .1 .683 .821.Depósitos.a.Plazo . 61 .559 .963 .53 .522 .521.Otros.Depósitos. . - .905 .676.

CAPTACIONES EN EL MERCADO ABIERTO 4b y 10c 81.813.398 122.444.995 Cartera.Propia . 43 .471 .088 .98 .424 .824.Cartera.de.Terceros . 36 .537 .645 .23 .069 .503.Cartera.Libre.Movimiento . 1 .804 .665 .950 .668.

RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS 4b y 10d 29.459.349 14.581.772 Recursos.de.Letras.Inmobiliarias,.Hipotecarias,.de.Crédito.y.Similares . 18 .474 .079 .10 .967 .302.Recursos.de.Debentures . 1 .038 .733 .292 .676.Obligaciones.por.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.en.el.Exterior . 9 .946 .537 .3 .321 .794.

RELACIONES INTERFINANCIERAS 120.726 411.902 Cobranzas.y.Pagos.a.Liquidar . 67 .554 .288 .302.Corresponsales . 53 .172 .123 .600.

RELACIONES INTERDEPENDENCIAS 3.927.461 3.256.170 Recursos.en.Tránsito.de.Terceros . 3 .857 .437 .3 .221 .184.Transferencias.Internas.de.Recursos . 70 .024 .34 .986.

OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS Y TRANSFERENCIAS 4b y 10e 29.009.787 21.777.965 Préstamos . 17 .972 .358 .12 .009 .163.Transferencias . 11 .037 .429 .9 .768 .802.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS 4d y 7h 4.139.099 3.979.057 PROVISIONES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN 4n II y 11a 10.470.320 9.269.146 OTRAS OBLIGACIONES 103.222.633 85.394.952

Cobranza.y.Recaudación.de.Tributos.y.Similares . 855 .975 .694 .359.Cartera.de.Cambio 9 25 .751 .044 .19 .927 .459.Sociales.y.Estatutarias 16b.II 2 .976 .200 .4 .462 .534.Fiscales.y.de.Previsión. 4o,.4p.y.14c 7 .051 .103 .8 .937 .165.Negociación.y.Intermediación.de.Valores . 2 .503 .701 .3 .099 .347.Operaciones.con.Tarjetas.de.Crédito 4e 41 .178 .016 .36 .851 .682.Deudas.Subordinadas 10f 10 .715 .074 .976 .930.Diversas. 13c 12 .191 .520 .10 .445 .476.

EXIGIBLE A LARGO PLAZO 355.390.776 285.621.231 DEPÓSITOS 4b y 10b 83.180.884 63.139.450

Depósitos.Interfinancieros 272 .115 .245 .596.Depósitos.a.Plazo 82 .908 .769 .62 .893 .854.

CAPTACIONES EN EL MERCADO ABIERTO 4b y 10c 107.005.139 77.211.358 Cartera.Propia 92 .576 .432 .66 .471 .552.Cartera.Libre.Movimiento 14 .428 .707 .10 .739 .806.

RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS 4b y 10d 22.097.865 11.009.947 Recursos.de.Letras.Inmobiliarias,.Hipotecarias,.de.Crédito.y.Similares 15 .113 .364 .3 .310 .387.Recursos.de.Debentures 63 .1 .091 .417.Obligaciones.por.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.en.el.Exterior 6 .984 .438 .6 .608 .143.

OBLIGACONES POR PRÉSTAMOS Y TRANSFERENCIAS 4b y 10e 27.592.273 25.559.999 Préstamos 3 .170 .360 .3 .639 .691.Transferencias 24 .421 .913 .21 .920 .308.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS 4d y 7h 2.668.217 1.725.778 PROVISIONES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN 4n II y 11a 63.284.144 51.281.621 OTRAS OBLIGACIONES 49.562.254 55.693.078

Cartera.de.Cambio 9. 430 .526 .2 .107 .495.Fiscales.y.de.Previsión .4o,.4p.y.14c 12 .973 .003 .13 .429 .083.Operaciones.con.Tarjetas.de.Crédito - .23 .151.Deudas.Subordinadas 10f 28 .259 .410 .32 .852 .941.Diversas .13c 7 .899 .315 .7 .280 .408.

RESULTADOS DE EJERCICIOS FUTUROS 4q 836.211 765.865 PARTICIPACIONES MINORITARIAS EN LAS SUBSIDIARIAS 16e 2.138.904 3.512.903 PATRIMONIO NETO 16 71.347.333 60.878.545

Capital.Social 45 .000 .000 .45 .000 .000.Reservas.de.Capital 763 .413 .594 .734.Reservas.de.Beneficios 27 .386 .624 .15 .895 .260.Ajustes.de.Valuación.Patrimonial. 4c,.4d.y.7d (139 .142) .17 .128.(Acciones.en.Tesorería) .(1 .663 .562) .(628 .577)

TOTAL DEL PASIVO 851.331.535 751.443.110





Estado Consolidado de Resultados (Nota 2a) (En Miles de Reales)

NOTA 2º Semestre2011

01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

INGRESOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 55.556.501 101.366.445 79.626.922

Operaciones.de.Crédito,.Arrendamiento.Mercantil.y.Otros.Créditos ....31 .147 .110. .......59 .102 .824. .51 .314 .622.

Resultado.de.Operaciones.con.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.y.Instrumentos.Financieros.Derivativos

....15 .365 .896. .......26 .060 .595. .18 .714 .020.

Ingresos.Financieros.de.las.Operaciones.con.Seguros,.Previsión.y.Capitalización .11c. ......3 .334 .178. .........5 .929 .625. .4 .512 .672.

Resultado.de.Operaciones.de.Cambio .........796 .270. ............914 .047. .979 .912.

Resultado.de.las.Aplicaciones.Obligatorias ......4 .913 .047. .........9 .359 .354. .4 .105 .696.

GASTOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA (32.613.265) (54.107.439) (34.979.324)

Operaciones.de.Captación.en.el.Mercado ..(27 .626 .657) .....(46 .249 .862) .(30 .082 .387)

Gastos.Financieros.de.Provisiones.Técnicas.de.Previsión.y.Capitalización .11c. ....(2 .924 .624) .......(5 .239 .459) .(3 .928 .147)

Operaciones.de.Préstamos.y.Transferencias ....(2 .061 .984) .......(2 .618 .118) .(968 .790)

RESULTADO DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA ANTES DE LOS CRÉDITOS DE LIQUIDACIÓN

22.943.236 47.259.006 44.647.598

RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDACIÓN DUDOSA 8d I (7.536.189) (14.423.754) (9.911.355)

Gastos.de.Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa ..(10 .424 .778) .....(19 .911 .948) .(14 .120 .560)

Ingresos.por.Recuperación.de.Créditos.Dado.de.Baja.como.Pérdida ......2 .888 .589. .........5 .488 .194. .4 .209 .205.

RESULTADO BRUTO DE LA INTERMEDIACÍON FINANCIERA 15.407.047 32.835.252 34.736.243

OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS (7.159.381) (14.545.854) (14.480.968)

Ingresos.de.Prestación.de.Servicios .13d. ......7 .250 .746. .......13 .912 .326. .12 .340 .783.

Administración.de.Recursos ......1 .332 .961. .........2 .607 .734. .2 .486 .010.

Servicios.de.Cuenta.Corriente .........343 .215. ............675 .646. .582 .922.

Tarjetas.de.Crédito ......3 .233 .170. .........6 .111 .133. .5 .284 .056.

Operaciones.de.Crédito.y.Garantías.Prestadas .........926 .109. .........1 .761 .944. .1 .460 .334.

Servicios.de.Cobranza .........701 .857. .........1 .332 .789. .1 .324 .525.

Otros .........713 .434. .........1 .423 .080. .1 .202 .936.

Ingresos.de.Tarifas.Bancarias .13e. ......2 .657 .255. .........5 .135 .371. .4 .759 .871.

Resultado.de.Operaciones.con.Seguros,.Previsión.y.Capitalización .11c. ......1 .500 .071. .........2 .714 .409. .2 .099 .884.

Gastos.de.Personal .13f. ....(6 .778 .573) .....(13 .356 .634) .(12 .451 .571)

Otros.Gastos.Administrativos .13g. ....(7 .417 .370) .....(14 .099 .747) .(13 .597 .894)

Gastos.Tributarios .4p.y.14a.II. ....(1 .932 .351) .......(4 .091 .978) .(4 .168 .422)

Resultado.de.Participaciones.en.Subsidiarias.y.Otras.Inversiones .15a.lll. ............82 .567. ...............39 .497. .423 .093.

Otros.Ingresos.Operativos .13h. .........187 .006. ............392 .528. .528 .633.

Otros.Gastos.Operativos .13i. ....(2 .708 .732) .......(5 .191 .626) .(4 .415 .345)

RESULTADO OPERATIVO 8.247.666 18.289.398 20.255.275

RESULTADO NO OPERATIVO 63.899 191.390 80.594

RESULTADO ANTES DE LA TRIBUTACIÓN SOBRE EL BENEFICIO Y PARTICIPACIONES 8.311.565 18.480.788 20.335.869

IMPUESTO DE RENTA Y CONTRIBUCIÓN SOCIAL 4p y 14a I (313.498) (2.855.428) (5.886.043)

Debidos.sobre.Operaciones.del.Periodo ....(3 .195 .510) .......(7 .029 .598) .(4 .127 .657)

Referentes.a.Diferencias.Temporarias ......2 .882 .012. .........4 .174 .170. .(1 .758 .386)

PARTICIPACIONES EN EL BENEFICIO - Administradores - Estatutarias - Ley nº 6.404 del 15/12/1976

(85.399) (191.923) (260.940)

PARTICIPACIONES MINORITARIAS EN LAS SUBSIDIARIAS 16e (424.555) (812.816) (865.923)

BENEFICIO NETO 7.488.113 14.620.621 13.322.963

MEDIA PONDERADA DE LA CANTIDAD DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN 4.529.310.833 4.536.069.092

BENEFICIO NETO POR ACCIÓN - R$ 3,23 2,94

VALOR PATRIMONIAL POR ACCIÓN - R$ (EN CIRCULACIÓN AL 31/12) 15,81 13,40

EXCLUSIÓN DE LOS EFECTOS NO RECURRENTES 2a y 22k 20.369 (300.315)

BENEFICIO NETO SIN LOS EFECTOS NO RECURRENTES 14.640.990 13.022.648

BENEFICIO NETO POR ACCIÓN - R$ 3,23 2,87



Estado del Flujo de Caja Consolidado (En Miles de Reales)


01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

BENEFICIO NETO AJUSTADO 18.140.316 38.557.686 34.421.299 Beneficio.Neto ..7 .488 .113. ..14 .620 .621. ..13 .322 .963.Ajustes.al.Beneficio.Neto. ..10 .652 .203. ..23 .937 .065. ..21 .098 .336.

Opciones.de.Otorgamiento.Reconocidas ..82 .551. ..162 .663. ..131 .660.Ajustes.a.Valor.de.Mercado.de.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.y.Instrumentos.Financieros.Derivativos.(Activos/.Pasivos) 7i ..1 .142 .063. ..1 .605 .804. ..(658 .631)

Efecto.de.las.Variaciones.de.las.Tasas.de.Cambio.en.Caja.y.Equivalentes.de.Caja ..(2 .395 .589) ..(2 .167 .626) ..629 .288.Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa ..10 .424 .778. ..19 .911 .948. ..14 .120 .560.Gastos.de.Intereses.y.Variación.Cambial.de.las.Operaciones.con.Deuda.Subordinada ..2 .788 .405. ..4 .345 .353. ..2 .619 .814.Gastos.de.Intereses.de.Operaciones.de.Debentures ..100 .808. ..165 .306. ..224 .058.Gastos.Financieros.Provisiones.Técnicas.de.Previsión.y.Capitalización ..2 .924 .624. ..5 .239 .459. ..3 .928 .147.Depreciaciones.y.Amortizaciones. 15b ..1 .098 .801. ..2 .166 .563. ..2 .137 .276.Ajuste.de.Obligaciones.Legales.-.Fiscales.y.de.Previsión ..526 .635. ..866 .756. ..(1 .469 .652)Ajuste.de.Provisión.de.Pasivos.Contingentes ..173 .947. ..228 .499. ..1 .213 .319.Tributos.Diferidos ..(2 .882 .012) ..(4 .174 .170) ..1 .758 .386.Resultado.de.Participaciones.en.Subsidiarias.y.Otras.Inversiones 15a.lll ..(82 .567) ..(39 .497) ..(423 .093)Ingreso.de.Intereses.y.Variación.Cambial.de.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.Disponibles.para.la.Venta ..(2 .891 .412) ..(3 .744 .181) ..(2 .893 .857)Ingreso.de.Intereses.y.Variación.Cambial.de.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.a.ser.Mantenidos.hasta.su.Vencimiento ..(223 .938) ..(407 .973) ..(444 .589)

(Ganancia).Pérdida.en.la.Venta.de.Activos.Financieros.Disponibles.para.la.Venta 7f ..(75 .821) ..(301 .358) ..(558 .920)(Ganancia).Pérdida.en.la.Venta.de.Inversiones ..(323 .512) ..(521 .932) ..(183 .672)(Ganancia).Pérdida.en.la.Venta.de.Bienes.no.de.Uso.Propio ..(43 .876) ..(42 .507) ..(34 .279)(Ganancia).Pérdida.en.la.Venta.de.Inmovilizado ..7 .540. ..(44 .074) ..7 .585.(Ganancia).Pérdida.en.la.Disolución.de.Operaciones.Intangibles. ..(43 .616) ..(44 .418) ..(55 .625)Resultado.de.los.Accionistas.en.el.Controladores ..424 .555. ..812 .816. ..865 .923.Otros ..(80 .161) ..(80 .366) ..184 .638.

VARIACIÓN DE ACTIVOS Y OBLIGACIONES (818.430) (33.131.331) (62.513.317)(Aumento).Reducción.en.Aplicaciones.Interfinancieras.de.Liquidez ..(4 .093 .285) ..(31 .657 .183) ..26 .549 .860.(Aumento).Reducción.en.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.y.Instrumentos.Financieros.Derivativos.(Activos/Pasivos) ..(649 .548) ..1 .792 .629. ..(64 .219 .394)

(Aumento).Reducción.en.Depósitos.Obligatorios.en.el..Banco.Central.do.Brasil ..(6 .213 .568) ..(12 .276 .084) ..(71 .907 .716)(Aumento).Reducción.en.Relaciones.Interfinancieras.y.Relaciones.Interdependencias.(Activos/Pasivos) ..(934 .820) ..257 .096. ..548 .265.(Aumento).Reducción.en.Operaciones.de.Crédito,.Arrendamiento.Mercantil.Financiero.y.Otros.Créditos ..(36 .970 .340) ..(66 .630 .980) ..(66 .776 .695)(Aumento).Reducción.en.Otros.Créditos.y.Otros.Valores.y.Bienes ..838 .617. ..1 .155 .240. ..(2 .899 .951)(Aumento).Reducción.en.Operaciones.de.la.Cartera.de.Cambio.y.Negociación.y.Intermediación.de.Valores. ..(674 .306) ..45 .106. ..(251 .211)(Reducción).Aumento.en.Depósitos ..33 .722 .208. ..39 .948 .365. ..11 .972 .027.(Reducción).Aumento.en.Captaciones.en.el.Mercado.Abierto ..(9 .045 .280) ..(10 .837 .816) ..67 .712 .790.(Reducción).Aumento.en.Recursos.por.Emisión.de.Títulos ..19 .263 .373. ..26 .310 .792. ..9 .679 .627.(Reducción).Aumento.en.Obligaciones.por.Préstamos.y.Transferencias ..3 .655 .113. ..9 .264 .096. ..12 .702 .151.(Reducción).Aumento.en.Operaciones.con.Tarjetas.de.Crédito.(Activos/Pasivos) ..4 .613 .551. ..3 .955 .445. ..3 .262 .420.(Reducción).Aumento.en.Provisiones.Técnicas.de.Seguros,.de.Previsión.y.Capitalización ..4 .073 .601. ..7 .281 .789. ..5 .871 .963.(Reducción).Aumento.en.Cobranza.y.Recaudación.de.Tributos.y.Similares ..(8 .529 .489) ..161 .616. ..226 .054.(Reducción).Aumento.en.Otras.Obligaciones ..1 .959 .065. ..2 .037 .189. ..7 .816 .056.(Reducción).Aumento.en.Resultado.de.Ejercicios.Futuros ..7 .497. ..70 .346. ..313 .283.Pago.de.Impuesto.de.Renta.y.Contribución.Social ..(1 .840 .819) ..(4 .008 .977) ..(3 .112 .846)

CAJA NETO PROVENIENTE/(APLICADO) EN LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS 17.321.886 5.426.355 (28.092.018)Interés.sobre.el.Capital.Propio/Dividendos.Recibidos.de.Subsidiarias ..54 .855. ..70 .321. ..89 .372.Recursos.de.la.Venta.de.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.Disponibles.para.la.Venta ..12 .475 .188. ..34 .221 .963. ..17 .891 .819.Recursos.del.Rescate.de.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.a.ser.Mantenidos.hasta.su.Vencimiento ..478 .742. ..814 .258. ..286 .604.Venta.de.Bienes.no.de.Uso.Propio ..76 .568. ..146 .044. ..369 .483.Venta.de.Inversiones ..412 .314. ..696 .630. ..233 .694.Venta.de.Inmovilizado.de.Uso ..70 .841. ..184 .471. ..70 .326.Contratos.del.Intangible.Cancelados ..178 .425. ..184 .048. ..145 .473.Adquisición.de.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.Disponibles.para.la.Venta ..(16 .954 .383) ..(33 .599 .564) ..(17 .030 .846)Adquisición.de.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.a.ser.Mantenidos.hasta.su.Vencimiento ..(218 .300) ..(341 .300) ..(582 .120)Adquisición.de.Inversiones ..(10 .126) ..(20 .994) ..(229 .487)Adquisición.de.Inmovilizado.de.Uso 15b ..(1 .198 .155) ..(1 .902 .929) ..(1 .923 .132)Adquisición.de.Intangible 15b ..(1 .275 .513) ..(2 .008 .056) ..(649 .647)

CAJA NETO PROVENIENTE/(APLICADO) EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (5.909.544) (1.555.108) (1.328.461)Captación.de.Obligaciones.por.Deuda.Subordinada ..2 .626 .925. ..8 .850 .750. ..9 .352 .093.Rescate.de.Obligaciones.por.Deuda.Subordinada ..(3 .651 .339) ..(8 .051 .490) ..(180 .252)Rescate.de.Obligaciones.por.Debentures ..(103 .724) ..(510 .603) ..(1 .604 .242)Variación.de.la.Participación.de.los.Accionistas.No.Controladores 16e ..(1 .257 .996) ..(1 .522 .343) ..12 .320.Otorgamiento.de.Opción.de.Compra.de.Acciones ..198 .367. ..353 .036. ..406 .084.Adquisiciones.de.Acciones.para.Tesorería ..(744 .647) ..(1 .302 .638) ..-...Dividendos.y.Intereses.sobre.el.Capital.Propio.Pagados.a.Accionistas.No.Controladores ..(337 .121) ..(664 .472) ..(727 .591)Dividendos.y.Intereses.sobre.el.Capital.Propio.Pagados ..(1 .547 .736) ..(4 .588 .486) ..(4 .315 .488)

CAJA NETO PROVENIENTE/(APLICADO) EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (4.817.271) (7.436.246) 2.942.924 AUMENTO/(REDUCCIÓN) NETO EN CAJA Y EQUIVALENTES DE CAJA 6.595.071 (3.564.999) (26.477.555). .Caja.y.Equivalentes.de.Caja.al.Inicio.del.Periodo ..28 .626 .235. ..39 .014 .268. ..66 .121 .111.Efecto.de.las.Variaciones.de.las.Tasas.de.Cambio.en.Caja.y.Equivalentes.de.Caja ..2 .395 .589. ..2 .167 .626. ..(629 .288)Caja.y.Equivalentes.de.Caja.al.Final.del.Periodo 4a.y.5 ..37 .616 .895. ..37 .616 .895. ..39 .014 .268.




Estado Consolidado del Valor Agregado (En Miles de Reales)


01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

INGRESOS 59.662.036 109.288.715 89.525.332

Intermediación.Financiera .55 .556 .504. .101 .366 .445. .79 .626 .922.

Prestación.de.Servicios.y.Ingresos.de.Tarifas.Bancarias .9 .908 .001. .19 .047 .697. .17 .100 .654.

Resultado.de.las.Operaciones.con.Seguros,.Previsión.y.Capitalización .1 .500 .071. .2 .714 .409. .2 .099 .884.

Resultado.de.Créditos.de.Liquidación.Dudosa 8d .(7 .536 .189) .(14 .423 .754) .(9 .911 .355)

Otras .233 .649. .583 .918. .609 .227.

GASTOS (35.304.739) (59.299.065) (39.394.669)

Intermediación.Financiera .(32 .613 .266) .(54 .107 .439) .(34 .979 .324)

Otras .(2 .691 .473) .(5 .191 .626) .(4 .415 .345)

INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEROS (6.210.738) (11.764.138) (11.405.491)

Materiales,.Energía.y.Otros 13g .(240 .880) .(459 .891) .(456 .022)

Servicios.de.Terceros 13g .(1 .740 .025) .(3 .265 .955) .(2 .872 .258)

Otras .(4 .229 .833) .(8 .038 .292) .(8 .077 .211)

Procesamiento.de.Datos.y.Telecomunicaciones 13g .(1 .757 .043) .(3 .494 .837) .(3 .278 .980)

Propaganda,.Promociones.y.Publicaciones. 13g .(519 .776) .(956 .725) .(1 .129 .235)

Instalaciones .(858 .404) .(1 .432 .045) .(1 .564 .358)

Transportes 13g .(300 .322) .(583 .074) .(595 .708)

Seguridad. 13g .(241 .995) .(482 .164) .(450 .656)

Viajes. 13g .(102 .423) .(188 .915) .(166 .925)

Otras .(449 .870) .(900 .532) .(891 .349)

VALOR AGREGADO BRUTO 18.146.559 38.225.512 38.725.172

DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 13g (736.995) (1.419.141) (1.355.070)

VALOR AGREGADO NETO PRODUCIDO POR LA ENTIDAD 17.409.564 36.806.371 37.370.102

VALOR AGREGADO RECIBIDO EN TRANSFERENCIA 15a lll 82.566 39.497 423.093

VALOR AGREGADO TOTAL A DISTRIBUIR 17.492.130 36.845.868 37.793.195

DISTRIBUCIÓN DEL VALOR AGREGADO 17.492.130 36.845.868 37.793.195

Personal .6 .062 .382. .11 .997 .794. .11 .202 .027.

Remuneración.Directa .4 .738 .755. .9 .485 .138. .8 .738 .556.

Beneficios .986 .691. .1 .865 .882. .1 .898 .619.

F .G .T .S . .336 .936. .646 .774. .564 .852.

Impuestos,.Tasas.y.Contribuciones .3 .047 .439. .8 .498 .169. .11 .564 .949.

Federales .2 .681 .903. .7 .776 .266. .10 .934 .189.

Estaduales .7 .528. .8 .508. .2 .525.

Municipales .358 .008. .713 .395. .628 .235.

Remuneración.de.Capitales.de.Terceros.-.Alquileres .469 .641. .916 .468. .837 .333.

Remuneración.de.Capitales.Propios .7 .912 .668. .15 .433 .437. .14 .188 .886.

Dividendos.y.Intereses.sobre.el.Capital.Propio .1 .652 .749. .3 .207 .100. .4 .482 .550.

Beneficios.Retenidos/(Pérdida).del.Período .5 .835 .364. .11 .413 .521. .8 .840 .413.

Participación.de.los.no.controladores.en.los.Beneficios.Retenidos .424 .555. .812 .816. .865 .923.




Estado de Situación Patrimonial (En Miles de Reales)

ACTIVO NOTA 31/12/2011 31/12/2010

CIRCULANTE 28.646.456 3.792.477

DISPONIBILIDADES 7.833 1.940

APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ 4b y 6 26.302.382 192.959

Aplicaciones.en.el.Mercado.Abierto 454 .176 .192 .959.

Aplicaciones.en.Depósitos.Interfinancieros 25 .848 .206 .-.

TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS Y INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS 4c, 4d y 7 13.631 33.489

Cartera.Propia 7 .837 .28 .299.

Relacionados.a.Prestación.de.Garantías 5 .794 .5 .190.

OTROS CRÉDITOS 2.318.501 3.559.575

Ingresos.a.Recibir 15a.I 1 .959 .278 .3 .067 .840.

Diversos 13a 359 .223 .491 .735.

OTROS VALORES Y BIENES – Gastos Anticipados 4g 4.109 4.514

REALIZABLE A LARGO PLAZO 6.097.851 14.428.183

APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ - Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 4b y 6 5.794.144 14.176.842

TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS Y INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS 4c, 4d y 7 - 6.387

Cartera.Propia . - .13.

Relacionados.a.Prestación.de.Garantías - .6 .374.

Otros Créditos - Diversos 13a 303.707 244.954

PERMANENTE 56.308.737 63.030.639

INVERSIONES 56.308.494 63.030.331

Participaciones.en.Controladas. 4h.y.15a.I 56 .308 .494 .63 .029 .924.

Otros . - .407.

INMOVILIZADO DE USO 4i 243 308

TOTAL DEL ACTIVO 91.053.044 81.251.299

PASIVO

CIRCULANTE 6.226.283 2.856.800

DEPÓSITOS - Depósitos Interfinancieros 4b y 10b 4.832.444 -

RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS 4b y 10d 5.542 5.542

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS 4d y 7h - 2.717

OTRAS OBLIGACIONES 1.388.297 2.848.541

Sociales.y.Estatutarias 16b.II 1 .288 .091 .2 .704 .993.

Fiscales.y.de.Previsión 4o,.4p.y.14c 4 .996 .25 .060.

Deudas.Subordinadas 10f 85 .715 .47 .890.

Diversas 13c 9 .495 .70 .598.

EXIGIBLE A LARGO PLAZO 6.443.608 7.749.709

DEPÓSITOS - Depósitos Interfinancieros 4b y 10b - 3.344.008

RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS 4b y 10d 500.000 500.000

OTRAS OBLIGACIONES 5.943.608 3.905.701

Fiscales.y.de.Previsión 4o,.4p.y.14c 816 .111 .576 .158.

Deudas.Subordinadas 10f 5 .111 .734 .3 .304 .889.

Diversas 13c 15 .763 .24 .654.

PATRIMONIO NETO 16 78.383.153 70.644.790

Capital.Social . 45 .000 .000 .45 .000 .000.

Reservas.de.Capital . 763 .413 .594 .734.

Reservas.de.Beneficios . 34 .422 .444 .25 .661 .505.

Ajustes.de.Valuación.Patrimonial 4c,.4d.y.7d (139 .142) .17 .128.

(Acciones.en.Tesorería) (1 .663 .562) .(628 .577)

TOTAL DEL PASIVO 91.053.044 81.251.299




Estado de Resultados (En Miles de Reales)


01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

INGRESOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA . 1.603.318 2.608.483 1.021.447

Resultado.de.Operaciones.con.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.y.Instrumentos.Financieros.Derivativos . 1 .603 .318 2 .608 .483 ...........1 .021 .447.

GASTOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA . (427.559) (753.200) (376.032)

Operaciones.de.Captación.en.el.Mercado . ..(427 .559) .....(753 .200) .............(376 .032)

RESULTADO BRUTO DE LA INTERMEDIACÍON FINANCIERA . 1.175.759 1.855.283 645.415

OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS . 5.336.102 9.830.784 9.557.780

Gastos.de.Personal . (97 .414) (190 .128) .............(163 .300)

Otros.Gastos.Administrativos . (20 .231) (43 .523) ...............(64 .946)

Gastos.Tributarios 14a.II (54 .411) (185 .652) .............(177 .081)

Resultado.de.Participaciones.en.Controladas 15a.I 5 .538 .061 10 .293 .030 .........10 .048 .503.

OTROS.INGRESOS.(GASTOS).OPERATIVOS. . ....(29 .903) .....(42 .943) ...............(85 .396)

RESULTADO OPERATIVO . 6.511.861 11.686.067 10.203.195

RESULTADO NO OPERATIVO . 19.753 28.868 9.763

RESULTADO ANTES DE LA TRIBUTACIÓN SOBRE EL BENEFICIO Y PARTICIPACIONES . 6.531.614 11.714.935 10.212.958

IMPUESTO DE RENTA Y CONTRIBUCIÓN SOCIAL 4p (409.816) 178.218 64.314

Debidos.sobre.Operaciones.del.Periodo . 68 .784 73 .198 ...............(13 .364)

Referentes.a.Diferencias.Temporarias . (478 .600) 105 .020 .................77 .678.

PARTICIPACIONES EN EL BENEFICIO - Administradores - Estatutarias - Ley nº 6.404 del 15/12/1976 . (1.227) (2.957) (5.257)

BENEFICIO NETO . 6.120.571 11.890.196 10.272.015

MEDIA PONDERADA DE LA CANTIDAD DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN . 4.529.310.833 4.536.069.092

BENEFICIO NETO POR ACCIÓN - R$ . 2,63 2,26

VALOR PATRIMONIAL POR ACCIÓN - R$ (EN CIRCULACIÓN AL 31/12) 17,37 15,55

.

EXCLUSIÓN DE LOS EFECTOS NO RECURRENTES 2a y 22k 20.369 (300.315)

BENEFICIO NETO SIN LOS EFECTOS NO RECURRENTES . 11.910.565 9.971.700

BENEFICIO NETO POR ACCIÓN - R$ . 2,63 2,20




Estado de Evolución del Patrimonio Neto (Nota 16) (En Miles de Reales)

Capital Social

Reservas de

Capital

Reservas de Beneficios

Ajustes de Valuación

Patrimonial (Nota 7d)

Beneficios Acumulados

(Acciones en Tesorería) Total

SALDOS AL 01/07/2011 45.000.000 619.297 29.946.904 (32.044) - (1.048.000) 74.486.157

Adquisiciones.de.Acciones.para.Tesorería .-... .-... .-... .-... .-... .(744 .647) .(744 .647)

Otorgamiento.de.Opción.de.Compra.de.Acciones.-.Opciones.Ejercidas .-... .61 .565. .7 .718. .-... .-... .129 .085. .198 .368.

Otorgamiento.de.Opciones.Reconocidas. .-... .82 .551. .-... .-... .-... .-... .82 .551.

Variación.del.Ajuste.a.Valor.de.Mercado .-... .-... .-... .(107 .098) .-... .-... .(107 .098)

Beneficio.Neto .-... .-... .-... .-... .6 .120 .571. .-... .6 .120 .571.

Distribuciones:

Reserva.Legal. .-... .-... .306 .029. .-... .(306 .029) .-... .-...

Reservas.Estatutarias .-... .-... .2 .314 .870. .-... .(2 .314 .870) .-... .-...

Dividendos.y.Intereses.sobre.el.Capital.Propio .-... .-... .1 .846 .923. .-... .(3 .499 .672) .-... .(1 .652 .749)

SALDOS AL 31/12/2011 .45 .000 .000. 763.413 34.422.444 (139.142) - (1.663.562) 78.383.153

VARIACIÓN EN EL PERÍODO .-... 144.116 4.475.540 (107.098) - (615.562) 3.896.996

SALDOS AL 01/01/2010 .45 .000 .000. 640.759 18.771.151 120.031 - (1.031.327) 63.500.614

Beneficios.a.Empleados.-.Deliberación.CVM.nº.600,.del.07/10/2009.(Nota.19)

.-... .-... .924 .424. .-... .-... .-... .924 .424.

Otorgamiento.de.Opción.de.Compra.de.Acciones.-.Opciones.Ejercidas .-... .(91 .313) .94 .647. .-... .-... .402 .750. .406 .084.

Otorgamiento.de.Opciones.Reconocidas. .-... .45 .288. .86 .372. .-... .-... .-... .131 .660.

Variación.del.Ajuste.a.Valor.de.Mercado .-... .-... .(3 .934) .(102 .903) .-... .-... .(106 .837)

Complemento.de.Intereses.sobre.el.Capital.Propio.Pagados.al.01/03/2010.-.Ejercicio.2009

.-... .-... .(620) .-... .-... .-... .(620)

Beneficio.Neto .-... .-... .-... .-... .10 .272 .015. .-... .10 .272 .015.

Distribuciones:

Reserva.Legal. .-... .-... .513 .601. .-... .(513 .601) .-... .-...

Realización.de.la.Reserva.de.Beneficios.a.Realizar .-... .-... .(357 .931) .-... .357 .931. .-... .-...


Dividendos.y.Intereses.sobre.el.Capital.Propio .-... .-... .-... .-... .(4 .482 .550) .-... .(4 .482 .550)

SALDOS AL 31/12/2010 45.000.000 594.734 25.661.505 17.128 - (628.577) 70.644.790

VARIACIÓN EN EL EJERCICIO - (46.025) 6.890.354 (102.903) - 402.750 7.144.176

SALDOS EN 01/01/2011 45.000.000 594.734 25.661.505 17.128 - (628.577) 70.644.790

Adquisiciones.de.Acciones.para.Tesorería .-... .-... .-... .-... .(1 .302 .638) .(1 .302 .638)

Otorgamiento.de.Opción.de.Compra.de.Acciones.-.Opciones.Ejercidas .-... .6 .016. .79 .367. .-... .-... .267 .653. .353 .036.

Otorgamiento.de.Opciones.Reconocidas. .-... .162 .663. .-... .-... .-... .-... .162 .663.

Variación.del.Ajuste.a.Valor.de.Mercado .-... .-... .-... .(156 .270) .-... .-... .(156 .270)

Complemento.de.Intereses.sobre.el.Capital.Propio.Pagados.el.17/03/2011.-.Ejercicio.2010

.-... .-... .(1 .524) .-... .-... .-... .(1 .524)

Beneficio.Neto .-... .-... .-... .-... .11 .890 .196. .-... .11 .890 .196.

Distribuciones:

Reserva.Legal. .-... .-... .594 .510. .-... .(594 .510) .-... .-...


Dividendos.y.Intereses.sobre.el.Capital.Propio .-... .-... .1 .846 .923. .-... .(5 .054 .023) .-... .(3 .207 .100)

SALDOS AL 31/12/2011 45.000.000 763.413 34.422.444 (139.142) - (1.663.562) 78.383.153

VARIACIÓN EN EL PERÍODO - 168.679 8.760.939 (156.270) - (1.034.985) 7.738.363




Estado del Flujo de Caja (En Miles de Reales)


01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

BENEFICIO NETO (PÉRDIDA) AJUSTADO 1.965.653 2.384.283 338.123

Beneficio.Neto ..6 .120 .571. ..11 .890 .196. ..10 .272 .015.

Ajustes.al.Beneficio.Neto ..(4 .154 .918) ..(9 .505 .913) ..(9 .933 .892)

Otorgamiento.de.Opciones.Reconocidas ..82 .551. ..162 .663. ..131 .660.

Gastos.de.Intereses.y.Variación.Cambial.de.las.Operaciones.con.Deuda.Subordinada ..807 .789. ..685 .666. ..-...

Tributos.Diferidos ..478 .600. ..(105 .020) ..(77 .678)

Resultado.de.Participaciones.en.Controladas. 15a.I ..(5 .538 .061) ..(10 .293 .030) ..(10 .048 .503)

Amortización.de.Valor.Llave ..28 .872. ..57 .745. ..57 .746.

(Ganancia).Pérdida.en.la.Venta.de.Inversiones ..(12 .456) ..(12 .456) ..-...

Efecto.de.las.Variaciones.de.las.Tasas.de.Cambio.en.Caja.y.Equivalentes.de.Caja ..(2 .258) ..(1 .574) ..2 .774.

Otros ..45. ..93. ..109.

VARIACIÓN DE ACTIVOS Y OBLIGACIONES (264.620) 291.899 322.757

(Aumento).Reducción.en.Otros.Créditos.y.Otros.Valores.y.Bienes ..(43 .551) ..179 .044. ..146 .500.

(Aumento).Reducción.en.Otras.Obligaciones ..(220 .840) ..113 .084. ..176 .257.

Pago.de.Impuesto.de.Renta.y.Contribución.Social ..(229) ..(229) ..-...

CAJA NETO PROVENIENTE/(APLICADO) EN LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS 1.701.033 2.676.182 660.880

Intereses.sobre.el.Capital.Propio/.Dividendos.Recibidos ..1 .047 .764. ..14 .047 .324. ..4 .383 .005.

(Aumento).Reducción.en.Aplicaciones.Interfinancieras.de.Liquidez ..(1 .120 .197) ..(17 .465 .508) ..(7 .251 .881)

(Aumento).Reducción.en.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.y.Instrumentos.Financieros.Derivativos.(Activos/Pasivos).

..211. ..23 .944. ..(11 .566)

(Adquisición).Venta.de.Inversiones ..11 .776. ..3 .874 .270. ..-...

(Adquisición).Venta.de.Inmovilizado.de.Uso ..(9) ..(28) ..(60)

CAJA NETO PROVENIENTE/(APLICADO) EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (60.455) 480.002 (2.880.502)

Aumento.(Reducción).en.Depósitos ..820 .221. ..1 .488 .436. ..2 .444 .784.

Captación.de.Obligaciones.por.Deuda.Subordinada ..236 .025. ..1 .406 .850. ..3 .352 .779.

Rescate.de.Obligaciones.por.Deuda.Subordinada ..(170 .336) ..(247 .846) ..-...

(Aumento).Reducción.en.Recursos.por.Emisión.de.Títulos ..-... ..-... ..505 .542.

Otorgamiento.de.Opción.de.Compra.de.Acciones ..198 .367. ..353 .036. ..406 .084.

Adquisiciones.de.Acciones.para.Tesorería ..(744 .647) ..(1 .302 .638) ..-...

Dividendos.y.Intereses.sobre.el.Capital.Propio.Pagados ..(1 .547 .736) ..(4 .588 .486) ..(4 .315 .488)

CAJA NETO PROVENIENTE/(APLICADO) EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (1.208.106) (2.890.648) 2.393.701

AUMENTO/(REDUCCIÓN) NETO EN CAJA Y EQUIVALENTES DE CAJA 432.472 265.536 174.079

Caja.y.Equivalentes.de.Caja.al.Inicio.del.Período ..27 .279. ..194 .899. ..23 .594.

Efecto.de.las.Variaciones.de.las.Tasas.de.Cambio.en.Caja.y.Equivalentes.de.Caja ..2 .258. ..1 .574. ..(2 .774)

Caja.y.Equivalentes.de.Caja.al.Final.del.Período 4a.y.5 ..462 .009. ..462 .009. ..194 .899.




Estado del Valor Agregado (En Miles de Reales)


01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

INGRESOS 1.603.318 2.777.631 1.051.877

Intermediación.Financiera .1 .603 .318. .2 .608 .483. .1 .021 .447.

Otros .-. .169 .148. .30 .430.

GASTOS (838.280) (753.200) (376.032)

Intermediación.Financiera .(427 .558) .(753 .200) .(376 .032)

Otros .(410 .722) .-. .-.

INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEROS (19.996) (43.048) (75.948)

Servicios.de.Terceros .(11 .386) .(21 .438) .(26 .782)

Propaganda,.Promociones.y.Publicaciones .(406) .(634) .(1 .643)

Gastos.con.Servicios.del.Sistema.Financiero .(3 .637) .(6 .593) .(17 .752)

Seguros .(1 .715) .(4 .850) .(6 .219)

Otros .(2 .852) .(9 .533) .(23 .552)

VALOR AGREGADO BRUTO 745.042 1.981.383 599.897

DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN (46) (93) (109)

VALOR AGREGADO NETO PRODUCIDO POR LA ENTIDAD 744.996 1.981.290 599.788

VALOR AGREGADO RECIBIDO EN TRANSFERENCIA 15a l 5.538.060 10.293.030 10.048.503

VALOR AGREGADO TOTAL A DISTRIBUIR 6.283.056 12.274.320 10.648.291

DISTRIBUCIÓN DEL VALOR AGREGADO 6.283.056 12.274.320 10.648.291

Personal .96 .807. .189 .230. .165 .068.

Remuneración.Directa .95 .645. .186 .088. .160 .944.

Beneficios .690. .1 .920. .2 .726.

F .G .T .S . .472. .1 .222. .1 .398.

Impuestos,.Tasas.y.Contribuciones .65 .490. .194 .512. .210 .519.

Federales .65 .488. .194 .486. .210 .458.

Municipales .2. .26. .61.

Remuneración.de.Capitales.de.Terceros.-.Alquileres .188. .382. .689.

Remuneración.de.Capitales.Propios .6 .120 .571. .11 .890 .196. .10 .272 .015.

Dividendos.y.Intereses.sobre.el.Capital.Propio .1 .652 .749. .3 .207 .100. .4 .482 .550.

Beneficios.Retenidos/(Pérdida).del.Período .4 .467 .822. .8 .683 .096. .5 .789 .465.


Las Notas Explicativas forman parte integral de los Estados Contables.

Notas Explicativas a los Estados Contables

47

48 Itaú Unibanco Holding S.A. Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicio del 01/01 al 31/12 de 2011 y 2010 (En Miles de Reales)

NOTA 1 CONTEXTO OPERACIONAL

Itaú.Unibanco.Holding.S .A ..(ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING).es.una.sociedad.anónima.de.capital.abierto.que,.junto.con.empresas.subsidiarias.y.controladas,.actúa.en.Brasil.y.en.el.exterior,.en.la.actividad.bancaria.en.todas.las.modalidades.a.través.de.sus.carteras.comercial,.de.inversión,.de.crédito.inmobiliario,.de.crédito,.financiamiento.y.inversión.y.de.arrendamiento.mercantil,.inclusive.las.de.operaciones.de.cambio.y.en.las.actividades.complementarias,.destacándose.las.de.Seguros,.Previsión.Privada,.Capitalización,.Corretaje.de.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.y.Administración.de.Tarjetas.de.Crédito,.Consorcios,.Fondos.de.Inversión.y.Carteras.Administradas .

NOTA 2 PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

a) Presentación de los Estados Contables

Los.Estados.Contables.de.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.de.sus.Controladas.(ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.CONSOLIDADO).fueron.elaborados.de.acuerdo.con.la.Ley.de.Sociedades.por.Acciones,.incluyendo.las.alteraciones.introducidas.por.la.Ley.nº.11 .638,.del.28/12/2007,.y.Ley.nº.11 .941,.del.27/05/2009,.en.conformidad,.cuando.se.aplica,.con.las.normas.del.BACEN,.del.Consejo.Monetario.Nacional.(CMN),.de.la.Comisión.de.Valores.Mobiliarios.(CVM),.de.la.Superintendencia.de.Seguros.Privados.(SUSEP).y.del.Consejo.Nacional.de.Seguros.Privados.(CNSP),.que.incluyen.prácticas.y.estimativas.contables.en.lo.que.se.refiere.a.la.constitución.de.provisiones .

Para.posibilitar.el.análisis.adecuado.del.Beneficio.Neto.se.presenta.después.del.Estado.de.Resultados.Consolidado.el.“Beneficio.Neto.Sin.los.Efectos.no.Recurrentes”,.destacándose.ese.efecto.en.un.único.rubro.denominado.“Exclusión.de.los.Efectos.no.Recurrentes”.(Nota.22k) ..

Según.determina.el.párrafo.único.del.artículo.7º.de.la.Circular.nº.3 .068.del.BACEN,.del.08/11/2001,.los.títulos.y.

valores.mobiliarios.clasificados.como.títulos.para.negociación.(Nota.4c).se.presentan.en.el.Estado.de.Situación.Patrimonial,.en.el.Activo.Circulante,.independiente.de.sus.fechas.de.vencimiento .

Las.Operaciones.de.Arrendamiento.Mercantil.y.Financiero.se.presentan.a.valor.presente.en.el.Estado.de.Situación.Patrimonial,.y.los.ingresos.y.gastos.relacionados,.que.representan.el.resultado.financiero.de.esas.operaciones,.se.presentan.agrupados.en.el.rubro.Operaciones.de.Crédito,.Arrendamiento.Mercantil.y.Otros.Créditos.del.Estado.de.Resultados ..Las.Operaciones.de.Adelanto.sobre.Contratos.de.Cambio.son.reclasificadas.de.Otras.Obligaciones.–.Cartera.de.Cambio.para.Operaciones.de.Crédito ..El.resultado.de.Cambio.se.presenta.en.forma.ajustada,.con.la.reclasificación.de.gastos.y.ingresos,.a.efecto.de.representar.exclusivamente.la.variación.y.diferencias.de.tasas.incidentes.sobre.las.cuentas.patrimoniales.representativas.de.monedas.extranjeras .

b) Consolidación

Según.se.determina.en.el.párrafo.1º,.del.artículo.2º,.de.la.Circular.nº.2 .804,.del.11/02/1998,.del.BACEN,.los.estados.contables.de.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.comprenden.la.consolidación.de.sus.dependencias.en.el.exterior .

Los.saldos.de.las.cuentas.patrimoniales.y.de.resultados.y.los.valores.de.las.transacciones.entre.las.empresas.consolidadas.son.eliminados ..Han.sido.consolidados.los.Fondos.de.Inversiones.Exclusivos.para.aplicación.por.empresas.consolidadas ..Los.títulos.y.aplicaciones.pertenecientes.a.las.carteras.de.esos.fondos.están.clasificados.por.tipo.de.operación.y.fueron.distribuidos.por.tipo.de.papel,.en.las.mismas.categorías.en.que.originalmente.fueron.imputados ..Los.efectos.de.la.Variación.del.Tipo.de.Cambio.sobre.las.inversiones.en.el.exterior.se.

presentan.en.el.rubro.de.resultado.de.Operaciones.con.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.y.Instrumentos.Financieros.Derivativos.en.el.Estado.de.Resultados ..La.diferencia.en.el.Beneficio.Neto.y.el.Patrimonio.Neto.entre.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.CONSOLIDADO.(Nota.16d).resulta.de.la.adopción.de.criterios.distintos.en.la.amortización.de.valores.llave.originados.en.las.adquisiciones.de.inversiones,.netos.de.los.respectivos.créditos.tributarios .

En.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING,.los.valores.llave.registrados.en.controladas,.provenientes.principalmente.de.la.asociación.ITAÚ.UNIBANCO.son.amortizados.con.base.en.la.expectativa.de.rentabilidad.futura.y.en.laudos.de.evaluación.o.por.la.realización.de.las.inversiones,.en.conformidad.con.normas.y.orientaciones.del.CMN.y.del.BACEN .

En.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.CONSOLIDADO,.esos.valores.llave.son.integralmente.amortizados.al.31/12/2009.en.los.períodos.en.que.ocurrieron.las.inversiones,.para:.a).permitir.mejor.comparabilidad.con.estados.contables.consolidados.de.períodos.anteriores;.y.b).permitir.la.evaluación.del.Resultado.y.Patrimonio.Neto.por.la.utilización.de.criterios.conservadores .

A.partir.del.01/01/2010,.los.valores.llave.originados.en.las.adquisiciones.de.inversiones.dejaron.de.ser.integralmente.amortizados.en.los.estados.contables.consolidados,.para.compatibilizar.las.prácticas.contables.actuales.con.las.normas.internacionales.de.contabilidad.(Nota.4k) .

En.2011.hubo.alteración.en.el.criterio.de.consolidación.de.algunas.empresas.destacándose.Financeira.Itaú.CBD.S .A ..Crédito,.Financiamento.e.Investimento.con.alteración.de.consolidación.integral.para.proporcional.y.Porto.Seguro.S .A ..que.pasó.a.ser.tratada.por.participación.patrimonial.proporcional,.inclusive.a.efectos.comparativos .


Los.estados.contables.consolidados.comprenden.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.sus.controladas.directas.y.indirectas,.destacándose:

Índice País de Constitución

Participación %

31/12/2011 31/12/2010

Afinco.Americas.Madeira,.SGPS,.Sociedade.Unipessoal,.Ltda . Portugal 100,00 100,00

Banco.Dibens.S .A . Brasil 100,00 .100,00.

Banco.Fiat.S .A .. Brasil 100,00 99,99

Banco.Itaú.Argentina.S .A . Argentina 99,99 99,99

Banco.Itaú.BBA.S .A ... Brasil 99,99 99,99

Banco.Itaú.Chile. Chile 99,99 99,99

Banco.Itaú.Europa.Luxembourg.S .A .. Luxemburgo 99,98 99,98

Banco.Itaú.BBA.International,.S .A .. (1) Portugal 99,99 99,99

Banco.Itaú.Uruguay.S .A .. Uruguay 100,00 100,00

Banco.Itaucard.S .A . Brasil 100,00 100,00

Banco.Itaucred.Financiamentos.S .A .. Brasil 100,00 100,00

Banco.Itauleasing.S .A . Brasil 100,00 100,00

BIU.Participações.S .A . Brasil 66,16 66,16

Cia ..Itaú.de.Capitalização Brasil 99,99 99,99

Dibens.Leasing.S .A ..-.Arrendamento.Mercantil Brasil 100,00 100,00

FAI.-.Financeira.Americanas.Itaú.S .A ..Crédito,.Financiamento.e.Investimento (2) Brasil 50,00 50,00

Fiat.Administradora.de.Consórcios.Ltda . Brasil 99,99 99,99

Financeira.Itaú.CBD.S .A ..Crédito,.Financiamento.e.Investimento (2) Brasil 50,00 50,00

Hipercard.Banco.Múltiplo.S .A . Brasil 100,00 100,00

Itaú.Administradora.de.Consórcios.Ltda . Brasil 99,99 99,99

Itau.Bank,.Ltd . (3) Islas.Cayman 100,00 100,00

Itaú.Corretora.de.Valores.S .A . Brasil 100,00 100,00

Itaú.Seguros.S .A . Brasil 100,00 100,00

Itaú.Unibanco.S .A . Brasil 100,00 100,00

Itaú.Vida.e.Previdência..S .A . Brasil 100,00 100,00

Itaú.Unibanco.Consultoria.S .A . (4) Brasil - 100,00

Luizacred.S .A ..Soc ..Créd ..Financiamento.Investimento (2) Brasil 50,00 50,00

OCA.Casa.Financiera.S .A .. Uruguay 100,00 100,00

Orbitall.Serviços.e.Processamento.de.Informações.Comerciais.S .A . Brasil 100,00 100,00

Redecard.S .A .. (5) Brasil 50,00 50,00

Unibanco.Cayman.Bank.Ltd . Islas.Cayman 100,00 .100,00.

Unibanco.Participações.Societárias.S .A ..(Nota.16e) Brasil 100,00 .51,00.

(1) Nueva denominación social de Banco Itaú Europa, S.A.; (2) Empresa con control compartido incluida proporcionalmente en la consolidación; (3) No contempla la participación de las Acciones Preferidas Rescatables (Nota 10f ); (4) Nueva denominación social de Itaúsa Export S.A., empresa fusionada por ITB Holding Brasil controlada por Itaú Unibanco S.A.; (5) Empresa consolidada integralmente cuya participación en el capital es de 50% mas 17 acciones.


NOTA 3.EXIGIBILIDAD DE CAPITAL Y LIMITES DE INMOVILIZACIÓN

a) Índices de Basilea y de Inmovilización

Presentamos.a.continuación.los.principales.indicadores.al.31/12/2011,.obtenidos.según.la.reglamentación.vigente:

(1) Estados contables consolidados comprendiendo solamente las empresas financieras;(2) Estados contables consolidados comprendiendo todas las empresas controladas, directas y indirectas, inclusive empresas de seguros, de previsión, de capitalización y otras empresas no

financieras, según lo dispuesto en la Resolución n. 2.723 de CMN, del 01/06/2000, con las alteraciones establecidas por la Resolución n. 2.743 de CMN, del 28/06/2000.(3) CMN, a través de la Resolución nº 3.444, del 28/02/2007, define el Patrimonio de Referencia (PR), para fines de cálculo de los limites operativos, como la suma de dos niveles, a ejemplo de la

experiencia internacional, Nivel I y II, cada uno de ellos compuesto por ítems integrantes del Patrimonio Neto, además de deudas subordinadas y instrumentos híbridos de capital y deuda. (4) La diferencia entre el Índice de Inmovilización del Consolidado Operativo y del Económico-Financiero es resultado de la inclusión de empresas controladas no financieras que disponen de

elevada liquidez y un bajo nivel de inmovilización, con consecuente reducción del índice de inmovilización del Consolidado Económico-Financiero y posibilitando, cuando corresponde, la distribución de recursos para las empresas financieras.

Consolidado Operativo (1)

Consolidado Económico-Financiero (2)

Patrimonio.de.Referencia.(3) .92 .560 .637. .93 .111 .393.

Índice.de.Basilea 16,0% 16,4%

Nivel.I 12,3% 12,6%

Nivel.II 3,7% 3,8%

Índice.de.Inmovilización.(4) 48,6% 14,4%

Margen.de.Inmovilización .1 .272 .305. .33 .148 .373.

El.13/01/2012,.el.Banco.Central.de.Brasil,.aprobó.para.formar.parte.del.Nivel.II.del.Patrimonio.de.Referencia,.emisiones.de.deuda.subordinada,.que.representan.el.monto.de.R$.198 .000 ..

También.están.en.proceso.de.aprobación,.para.formar.parte.del.Nivel.II,.emisiones.de.deuda.subordinada,.que.representan,.al.31/12/2011,.el.monto.de.R$.108 .400 ..Si.esas.emisiones.fueran.consideradas,.los.índices.serían.afectados.en.0,05% .

La.Administración.considera.adecuado.el.actual.nivel.del.Índice.de.Basilea.(16,0%.con.base.en.el.Consolidado.Operativo),.teniendo.en.cuenta.que:

a). Supera.en.5,0.puntos.porcentuales.el.mínimo.exigido.por.las.autoridades.(11,0%);.y

b). Si.se.consideran.los.demás.valores.de.realización.de.los.activos.(Nota.18),.el.monto.

de.provisiones.excedentes.al.mínimo.requerido.(Nota.8c).y.los.créditos.tributarios.no.contabilizados.(Nota.14b.IV),.el.índice.pasaría.a.ser.de.17,0% .

La.Resolución.nº.3 .490.del.29/08/2007.del.CMN,.dispone.sobre.los.criterios.de.cálculo.del.Patrimonio.de.Referencia.Exigido.(PRE) ..Para.los.cálculos.de.los.componentes.de.riesgo,.se.observaron.los.procedimientos.de.la.Circular.n°.3 .360,.del.12/09/2007.para.el.riesgo.de.crédito,.de.las.Circulares.n°s.3 .361,.3 .362,.3 .363,.3 .364,.3 .366.y.3 .368,.del.12/09/2007,.n°.3 .388,.del.04/06/2008.y.n°.3 .389,.del.25/06/2008,.nº.3 .498,.del.28/06/2010.y.nº.3 .568,.del.21/12/2011..y.de.las.Cartas.Circulares.n°s.3 .309.y.3 .310,.del.15/04/2008.para.el.riesgo.de.mercado,.y.de.la.Circulares.n°s.3 .383,.del.30/04/2008.y.3 .476,.

del.28/12/2009.y.de.las.Cartas.Circulares.n°s.3 .315.y.3 .316,.del.30/04/2008.para.el.riesgo.operativo ..Para.el.componente.del.riesgo.operativo,.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.optó.por.la.utilización.de.Abordaje.Estandarizado.Alternativo .

La.Circular.nº.3 .568,.del.21.de.diciembre.de.2010,.altera.disposiciones.de.las.mencionadas.Circulares.nºs.3 .361,.del.12/09/2007,.3 .388,.del.04/06/2008,.3 .389,.del.25/06/2008,.3 .478,.del.24/12/2009,.y.3 .498,.del.28/06/2010..que.establecen.los.procedimientos.para.el.cálculo.de.los.componentes.referentes.al.riesgo.de.mercado ..La.implantación.de.los.nuevos.sistemas.de.cálculo.será.gradual,.a.partir.del.01/01/2012,.siendo.que.a.partir.del.31/12/2012.pasan.a.ser.adoptadas.integralmente ..Si.las.nuevas.reglas.ya.estuviesen.en.vigor,.los.índices.serían.reducidos.en.cerca.de.0,7% .


Se.presentan.a.continuación.el.Patrimonio.de.Referencia.utilizado.para.el.cálculo.de.los.índices.y.la.composición.de.las.exposiciones.al.riesgo.al.31/12/2011:

Consolidado Operativo Consolidado Económico- Financiero

Patrimonio Neto Itaú Unibanco Holding S.A. (Consolidado) 71.347.333 71.347.333 Participaciones.Minoritarias.en.las.Subsidiarias .1 .181 .081. . .1 .741 .227. .Patrimonio Neto Consolidado (BACEN) 72.528.414 73.088.560 Créditos.Tributarios.Excluidos.del.Nivel.I .(581 .319) . .(589 .591) .Activo.Permanente.Diferido.Excluido.del.Nivel.I .(294 .295) . .(295 .413) .Ajustes.a.Vr.de.Mercado.-.TVM.y.Instr ..Fin ..Derivativos.Excluidos.del.Nivel.I .139 .142. . .138 .637. .Acciones.Preferidas.con.Cláusula.de.Rescate.Excluidas.del.Nivel.I .(740 .703) . .(740 .703) .Nivel I 71.051.239 . 71.601.490 .Deudas.Subordinadas 21.258.638 21.258.638 Acciones.Preferidas.con.Cláusula.de.Rescate .444 .422. . .444 .422. .Ajustes.a.Valor.de.Mercado.-.TVM.y.Instrumentos.Financieros.Derivativos. .(139 .142) . .(138 .637) .Nivel II 21.563.918 21.564.423 Nivel I + Nivel II 92.615.157 93.165.913 Exclusiones:. . .Instrumentos.de.Captación.Emitidos.por.Instituciones.Financieras .(54 .520) . .(54 .520) .Patrimonio de Referencia 92.560.637 93.111.393

Exposiciones al Riesgo:

Exposición Ponderada por el Riesgo de Crédito (EPR) 538.077.718 523.898.000

....... ........ .......... ....

Cuota exigida para cobertura del riesgo de crédito (PEPR) 59.188.549 92,9% 57.628.780 92,1%

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

. .......... ....

a) Por Factor de Ponderación (FPR):

.

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FPR.de.20% .209 .093. 0,3% .348 .989. 0,6%FPR.de.35% .164 .240. 0,3% .164 .236. 0,3%FPR.de.50% .3 .467 .700. 5,4% .4 .671 .607. 7,5%FPR.de.75% .13 .989 .864. 22,0% .13 .586 .910. 21,7%FPR.de.100% .37 .980 .538. 59,6% .35 .391 .982. 56,6%FPR.de.150% .1 .568 .458. 2,5% .1 .567 .586. 2,5%FPR.de.300% .1 .381 .114. 2,2% .1 .466 .628. 2,3%Derivativos.-.Ganancia.Potencial.Futura .427 .542. 0,7% .430 .842. 0,7%

b) Por Tipo:

.

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.

.

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.

......Títulos.y.Valores.Mobiliarios .2 .539 .902. 4,0% .2 .601 .475. 4,2%

......Operaciones.de.Crédito.-.Al.por.Menor .11 .167 .056. 17,5% .10 .886 .302. 17,4%

......Operaciones.de.Crédito.-.No.al.por.Menor .20 .141 .094. 31,6% .20 .149 .975. 32,2%

......Coobligaciones.-.Operaciones.al.por.Menor .48 .931. 0,1% .48 .931. 0,1%

......Coobligaciones.-.Operaciones.No.al.por.Menor .5 .549 .824. 8,7% .5 .546 .475. 8,9%

......Compromisos.de.Crédito.-.Operaciones.al.por.Menor .2 .773 .876. 4,4% .2 .651 .677. 4,2%

......Compromisos.de.Crédito.-.Operaciones.No.al.por.Menor .1 .730 .308. 2,7% .1 .730 .676. 2,8%

......Otras.Exposiciones .15 .237 .558. 23,9% .14 .013 .269. 22,4% Cuota exigida para cobertura del riesgo Operativo (POPR) 3.460.219 5,4% 3.851.446 6,2%

.

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.

.

Al.por.Menor .562 .006. 0,9% .562 .006. 0,9%Comercial .920 .872. 1,4% .920 .872. 1,5%Finanzas.Corporativas .82 .110. 0,1% .82 .110. 0,1%Negociación.y.Ventas .1 .288 .706. 2,0% .1 .288 .706. 2,1%Pagos.y.Liquidaciones .268 .814. 0,4% .268 .814. 0,4%Servicios.de.Agente.Financiero .128 .146. 0,2% .128 .146. 0,2%Administración.de.Activos .190 .583. 0,3% .190 .583. 0,3%Corretaje.de.Operaciones.al.Por.Menor .18 .982. 0,0% .18 .982. 0,0%Plan.de.Negocios .-. 0,0% .-. 0,0%Adicional.del.Conef .-. 0,0% .391 .227. 0,6%

Cuotas exigidas para cobertura del riesgo de Mercado: 1.078.447 1,7% 1.076.014 1,7% Oro, moneda extranjera y operaciones sujetas a la variación cambiaria (PCAM) - 0,0% - 0,0% Operaciones sujetas a la variación de tasas de intereses (PJUR) 967.550 1,5% 965.117 1,5%

.

.

.

.

Prefijadas.denominadas.en.real.(PJUR1) .224 .290. 0,4% .224 .467. 0,4%Cupones.de.monedas.extranjeras.(PJUR2) .488 .310. 0,8% .485 .700. 0,8%Cupones.de.índices.de.precios.(PJUR3) .169 .912. 0,3% .169 .912. 0,3%Cupones.de.tasas.de.intereses.(PJUR4) .85 .038. 0,1% .85 .038. 0,1%

Operaciones sujetas a la variación del precio de commodities (PCOM) 72.345 0,1% 72.345 0,1%Operaciones sujetas a la variación del precio de acciones (PACS) 38.552 0,1% 38.552 0,1%

Patrimonio de Referencia Exigido 63.727.215 100,0% 62.556.240 100,0%Margen con relación al Patrimonio de Referencia Exigido 28.833.422 45,2% 30.555.153 48,8%Exposición Total Ponderada por el Riesgo [EPR + (1/0,11 X (POPR + PCAM + PJUR + PCOM + PACS) 579.338.319 568.693.094 Índice (%) 16,0 16,4 Monto del PR calculado para cobertura del riesgo de tasa de intereses de las operaciones no clasificadas en la cartera de negociación (RBAN) 1.382.613 1.604.744


b) Capital para la Actividad de Seguros

El.CNSP.–.Consejo.Nacional.de.Seguros.Privados,.acompañando.la.tendencia.mundial.de.fortalecimiento.del.mercado.segurador,.divulgó.la.resolución.CNSP.nº.227.del.06/12/2010.(que.revocó.las.Resoluciones..nºs.178.del.28/12/2007.y.200.del.16/12/2008),.y.la.Circular.nº.411.del.22/12/2010 ..Las.normas.disponen.sobre.las.reglas.de.capital.reglamentario.exigido.para.la.autorización.y.funcionamiento.de.las.sociedades.aseguradoras.y.de.previsión.y.las.reglas.de.asignación.de.capital.provenientes.del.riesgo.de.suscripción.para.los.diversos.ramos.de.seguros ..En.enero.de.2011.entró.en.vigor.la.Resolución.CNSP.nº.228.del.6/12/2010,.que.dispone.sobre.los.criterios.de.establecimiento.del.capital.adicional.basado.en.el.riesgo.de.crédito.de.las.sociedades.supervisadas .

El.Patrimonio.Neto.Ajustado.(PLA).de.las.empresas.de.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING,.que.participan.exclusivamente.en.actividades.de.seguros.y.de.previsión,.es.superior.al.capital.reglamentario.exigido.a.R$.1 .774 .567.(R$.1 .436 .753.al.31/12/2010).en.Itaú.Seguros.S .A ..y.R$.1 .498 .723.(R$.1 .198 .724.al.31/12/2010).en.Itaú.Vida.e.Previdência.S .A .

Evolución del Índice de Basilea

Consolidado Operativo Consolidado Económico-Financiero

Patrimonio de Referencia

Exposición Ponderada Efecto Patrimonio

de Referencia Exposición Ponderada Efecto

Índice al 31/12/2010 78.670.791 497.468.330 15,8% 80.718.514 522.952.010 15,4%.Resultado.del.Periodo 14 .668 .577 -..... 3,0% .15 .398 .096. ...-.. 2,9%Intereses.sobre.el.Capital.Propio.y.Dividendos .(3 .208 .723) -..... (0,7%) .(3 .208 .723) ...-.. (0,6%)Otorgamiento.de.Opciones.Reconocidas .162 .663. ...-.. 0,0% .162 .663. ...-.. 0,0%Otorgamiento.de.Opción.de.Compra.de.Acciones.–.Opciones.Ejercidas.en.el.Período.

.353 .036. ...-.. 0,1% .353 .036. ...-.. 0,1%

Ajustes.de.Valuación.Patrimonial .(156 .270) ...-.. 0,0% .(156 .270) ...-.. 0,0%Deudas.Subordinadas.y.Acciones.Preferidas.Rescatables .3 .068 .398. ...-.. 0,6% .3 .068 .398. ...-.. 0,6%Acciones.en.Tesorería .(1 .302 .638) ...-.. (0,3%) .(1 .302 .638) ...-.. (0,3%)Activos.Diferidos.Excluidos.del.Nivel.I.del.PR .(92 .008) .(92 .008) 0,0% .(94 .328) .(94 .328) 0,0%Otras.Variaciones.en.el.PR .396 .811. ...-.. 0,1% .(1 .827 .355) ...-.. (0,3%)Variaciones.en.la.Exposición.al.Riesgo ...-.. .81 .961 .997. (2,6%) ...-.. .45 .835 .412. (1,4%)Índice al 31/12/2011 92.560.637 579.338.319 16,0% 93.111.393 568.693.094 16,4%

A.continuación.presentamos.los.efectos.de.las.alteraciones.ocurridas.en.el.período,.resultante.de.cambios.en.la.legislación.o.de.variaciones.en.los.saldos:.

NOTA 4 RESUMEN DE LAS PRINCIPALES PRÁTICAS CONTABLES

a) Caja y Equivalentes de Caja – A.efectos.del.Estado.Consolidado.de.Flujos.de.Caja,.se.incluyen.caja.y.cuentas.corrientes.en.bancos.(considerados.en.el.rubro.Disponibilidades),.Aplicaciones.en.Depósitos.Interfinancieros.y.Aplicaciones.en.Operaciones.con.Compromiso.de.Recompra.–.Posición.Propia.con.plazo.original.igual.o.inferior.a.90.días .

b) Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez, Créditos Vinculados al BACEN Remunerados, Depósitos Remunerados, Captaciones en el Mercado Abierto, Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos, Obligaciones por Préstamos y Transferencias, Deudas Subordinadas y Demás Operaciones Activas y Pasivas –.Las.operaciones.con.cláusula.de.actualización.monetaria.o.cambiaria.y.las.operaciones.con.intereses.prefijados.están.registradas.a.su.valor.presente,.netas.de.los.costos.de.transacción.incurridos,.calculadas.“pro.rata.die”.con.base.en.la.tasa.efectiva.de.las.operaciones,.de.acuerdo.con.la.Resolución.No ..649.del.16/12/2010.de.la.CVM ...

c) Títulos y Valores Mobiliarios –.Contabilizados.por.el.costo.de.adquisición.actualizado.por.el.indexador.y/o.tasa.de.interés.efectiva.y.presentados.en.el.Estado.de.Situación.Patrimonial.de.acuerdo.con.la.Circular.del.BACEN.nº.3 .068,.del.08/11/2001 ..Se.clasifican.en.las.siguientes.categorías:

• Títulos.para.Negociación.-.Títulos.y.valores.mobiliarios.adquiridos.con.el.propósito.de.ser.activa.y.frecuentemente.negociados,.valuados.por.el.valor.de.mercado.con.contrapartida.en.el.resultado.del.período;

• Títulos.Disponibles.para.la.Venta.-.Títulos.y.valores.mobiliarios.que.podrán.ser.negociados,.no.obstante.no.son.adquiridos.con.el.propósito.de.ser.activa.y.frecuentemente.negociados,.valuados.por.el.valor.de.mercado.con.contrapartida.en.cuenta.específica.del.patrimonio.neto;

• Títulos.a.ser.Mantenidos.hasta.el.Vencimiento..-.Títulos.y.valores.mobiliarios,.con.la.excepción.de.acciones.no.rescatables,.para.los.cuales.haya.intención.u.obligatoriedad.y.capacidad.financiera.de.la.institución.para.mantenerlos.


en.cartera.hasta.su.vencimiento,.registrados.por.el.costo.de.adquisición.o.por.el.valor.de.mercado.en.la.transferencia.de.otra.categoría ..Los.títulos.son.actualizados.hasta.la.fecha.del.vencimiento,.no.siendo.valuados.al.valor.de.mercado .

Las.ganancias.y.pérdidas.de.títulos.disponibles.para.la.venta,.cuando.sean.realizadas,.serán.reconocidas.en.la.fecha.de.negociación.en.el.estado.de.resultados,.con.contrapartida.en.la.cuenta.específica.del.patrimonio.neto .

Las.disminuciones.en.el.valor.de.mercado.de.los.títulos.y.valores.mobiliarios.disponibles.para.la.venta.y.delos.a.ser.mantenidos.hasta.su.vencimiento,.abajo.de.sus.respectivos.costos.actualizados,.relacionados.a.razones.consideradas.no.temporarias,.serán.reflejadas.en.el.resultado.como.pérdidas.realizadas .

d) Instrumentos Financieros Derivativos –.Son.clasificados.en.la.fecha.de.su.adquisición,.de.acuerdo.con.la.intención.de.la.administración.en.utilizarlos.o.no.como.instrumento.de.protección.(hedge),.según.la.Circular.del.BACEN.nº.3 .082,.del.30/01/2002 ..Las.operaciones.que.utilizan.instrumentos.financieros,.efectuadas.por.solicitud.de.los.clientes,.por.cuenta.propia,.o.que.no.cumplan.con.los.criterios.de.protección.(principalmente.derivados.utilizados.para.administrar.la.exposición.global.de.riesgo),.son.contabilizadas.al.valor.de.mercado,.con.las.ganancias.y.pérdidas.realizadas.y.no.realizadas,.reconocidas.directamente.en.el.estado.de.resultados .

Los.derivados.utilizados.para.proteger.exposiciones.a.riesgo.o.para.modificar.las.características.de.activos.y.pasivos.financieros.que.sean.altamente.correlacionados.en.lo.que.se.refiere.a.las.alteraciones.de.su.valor.de.mercado,.en.relación.con.el.valor.de.mercado.del.ítem.que.está.siendo.protegido,.tanto.al.inicio.como.a.lo.largo.de.la.vida.del.contrato.y.considerado.efectivo.en.la.reducción.del.riesgo.asociado.a.la.exposición.a.ser.protegida,.son.clasificados.como.hedge.de.acuerdo.con.su.carácter:

• Hedge de Riesgo de Mercado.–.Los.activos.y.pasivos.financieros,.como.también.los.respectivos.instrumentos.financieros.relacionados,.son.contabilizados.al.valor.de.mercado.con.las.ganancias.y.las.pérdidas.realizadas.y.no.realizadas,.reconocidos.directamente.en.el.estado.de.resultados;

• Hedge de Flujo de Caja – El.componente.efectivo.de.hedge.de.los.activos.y.pasivos.financieros,.así.como.los.respectivos.instrumentos.financieros.relacionados,.son.contabilizados.al.valor.de.mercado.con.las.ganancias.y.pérdidas.realizadas.y.no.realizadas,.deducidas.cuando.se.aplica,.de.los.efectos.tributarios,.reconocidos.en.cuenta.específica.del.patrimonio.neto ..El.componente.no.efectivo.del.hedge.es.reconocido.directamente.en.el.estado.de.resultados .

e) Operaciones de Crédito, de Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos (Operaciones con Característica de Concesión de Crédito) –.Registradas.al.valor.presente,.calculadas.“pro rata die”.con.base.en.la.variación.del.indexador.y.en.la.tasa.de.intereses.pactados,.siendo.actualizadas.(“accrual”).hasta.el.60º.día.de.atraso.en.las.empresas.financieras,.observada.la.expectativa.de.la.cobranza ..Después.del.60°día,.el.reconocimiento.en.el.resultado.ocurre.en.el.efectivo.recibimiento.de.las.cuotas ..En.las.Operaciones.con.Tarjetas.de.Crédito.están.incluidos.los.valores.por.cobrar,.resultantes.de.compras.efectuadas.por.sus.titulares ..Los.fondos.correspondientes.a.esos.valores.están.contemplados.en.otras.Obligaciones.–.Operaciones.con.Tarjetas.de.Crédito,.que.incluyen.adicionalmente.recursos.derivados.de.otros.créditos.relativos.a.operaciones.con.emisores.de.tarjeta.de.crédito .

f) Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa –.Constituida.con.base.en.el.análisis.de.los.riesgos.de.realización.de.los.créditos,.en.un.monto.considerado.suficiente.para.la.cobertura.de.eventuales.pérdidas,.de.acuerdo.con.las.normas.establecidas.por.la.Resolución.del.CMN.nº.2 .682,.del.21/12/1999,.entre.las.cuales.se.destacan .

• Las.provisiones.son.constituidas.a.partir.de.la.concesión.del.crédito,.basadas.en.la.clasificación.de.riesgo.del.cliente,.en.función.del.análisis.periódico.de.la.calidad.del.cliente.y.de.los.sectores.de.actividad.y.no.sólo.en.el.caso.de.incumplimiento;

• Considerando.exclusivamente.el.incumplimiento,.las.bajas.de.las.operaciones.de.crédito.contra.pérdida.write-offs.deben.ser.efectuadas.después.de.360.días.del.vencimiento.del.crédito.o.después.de.540.días,.en.el.caso.de.operaciones.de.plazo.superior.a.36.meses ...

g) Otros Valores y Bienes –.Compuestos.básicamente.por.Bienes.No.Destinados.al.Uso,.correspondientes.a.inmuebles.disponibles.para.la.venta,.propios.desactivados.y.recibidos.como.parte.de.pago,.los.cuales.son.ajustados.al.valor.de.mercado.a.través.de.la.constitución.de.una.provisión,.de.acuerdo.con.las.normas.vigentes;.Primas.no.Ganadas.de.Reaseguros.(Nota.4n.I);.y.Gastos.Anticipados,.correspondientes.a.aplicaciones.de.recursos.cuyos.beneficios.ocurrirán.en.ejercicios.futuros .

h) Inversiones –.En.controladas.y.subsidiarias,.están.valuadas.por.el.método.de.participación.patrimonial.proporcional,.siendo.los.estados.contables.de.las.agencias.y.subsidiarias.en.el.exterior,.consolidados,.adaptados.a.los.principios.contables.vigentes.en.Brasil.y.convertidos.a.reales ..Los.demás.están.registrados.por.el.valor.de.costo,.y.son.ajustados.al.valor.de.mercado.a.través.de.la.constitución.de.una.provisión,.de.acuerdo.con.las.normas.vigentes .

i) Inmovilizado – Se.presenta.al.costo.de.adquisición.o.construcción,.menos.la.depreciación.acumulada,.corregido.monetariamente.hasta.el.31/12/2007,.cuando.se.aplica,.para.los.inmuebles.relacionados.a.las.operaciones.de.seguros,.previsión.privada.y.capitalización,.por.revaluación.cubierta.por.laudos.técnicos ..Corresponde.a.los.derechos.que.tengan.por.objeto.bienes.corpóreos.destinados.al.mantenimiento.


de.las.actividades.de.la.compañía.o.ejercicios.con.esa.finalidad,.inclusive.los.bienes.provenientes.de.operaciones.que.transfieran.a.la.compañía.los.beneficios,.riesgos.y.controles.de.esos.bienes ..Los.bienes.adquiridos.en.contratos.de.Arrendamiento.Mercantil.Financiero.son.registrados.de.acuerdo.con.la.Deliberación.n°.554,.del.12/11/2008,.de.la.CVM.con.contrapartida.en.Obligaciones.de.Leasing.Financiero ..Las.depreciaciones.son.calculadas.por.el.método.de.línea.recta,.sobre.el.costo.corregido ..

j) Arrendamiento Mercantil Operacional – Los.bienes.arrendados.se.presentan.al.costo.de.adquisición.menos.la.depreciación.acumulada ..La.depreciación.de.los.bienes.arrendados.es.reconocida.por.el.método.de.línea.recta.en.el.plazo.de.vida.útil.usual,.considerando.una.reducción.de.30%.en.la.vida.útil.del.bien,.si.se.encuadra.en.las.condiciones.previstas.en.la.Norma.Administrativa.de.la.Receita.Federal.nº.113,.del.26/02/1988 ..Los.valores.por.cobrar.son.contabilizados.en.arrendamientos.por.cobrar.por.el.valor.contractual,.en.contrapartida.con.las.cuentas.rectificadoras.de.ingresos.a.devengar ..El.reconocimiento.en.el.resultado.ocurrirá.en.la.fecha.de.exigibilidad.del.pago .

k) Valor llave.–.corresponde.al.valor.excedente.pagado.en.la.adquisición.de.inversiones.como.resultado.de.la.expectativa.de.rentabilidad.futura ..No.posee.plazo.de.vida.útil.definida.y.son.sometidas.anualmente.a.la.prueba.de.reducción.al.valor.recuperable.de.activos .

l) Intangible – Corresponde.a.los.derechos.adquiridos.que.tengan.por.objeto.bienes.incorpóreos.destinados.al.mantenimiento.de.la.entidad.o.ejercidos.con.esa.finalidad.de.acuerdo.con.la.Resolución.CMN.n°.3 .642,.del.26/11/2008 ..Está.compuesto.por.derechos.en.la.adquisición.de.nóminas.de.pago.y.contratos.de.asociaciones,.amortizados.de.acuerdo.con.los.plazos.de.los.contratos,.y.software.y.carteras.de.clientes,.amortizados.en.plazos.de.cinco.a.diez.años .

m) Reducción al Valor Recuperable de Activos – Una.pérdida.es.reconocida.si.existen.evidencias.claras.que.los.activos.están.valuados.por.un.valor.no.recuperable ..Este.procedimiento.es.realizado.semestralmente .

n) Operaciones de Seguros, Previsión y Capitalización – Las.primas.de.seguros,.coaseguros.aceptados.y.gastos.de.comercialización.son.contabilizadas.de.acuerdo.con.el.plazo.de.vigencia.del.seguro,.por.medio.de.constitución.y.reversión.de.la.provisión.de.primas.no.ganadas.y.gastos.de.comercialización.diferidos ..Los.intereses.provenientes.del.fraccionamiento.de.primas.de.seguros.son.contabilizados.cuando.se.incurren ..Los.ingresos.de.contribuciones.de.previsión,.el.ingreso.bruto.con.títulos.de.capitalización.y.las.correspondientes.constituciones.de.las.provisiones.técnicas.son.reconocidos.en.el.recibimiento ...

I - Créditos de Operaciones y Otros Valores y Bienes relativos a las Operaciones de Seguros y Reaseguros:

• Primas.a.Recibir.de.Seguros.–.Se.refieren.a.los.componentes.de.primas.de.seguros.a.recibir.por.vencer.y.vencidas.de.acuerdo.con.las.pólizas.de.seguros.emitidas .

• Valores.a.Recuperar.de.Reaseguro.–.Se.refieren.a.los.siniestros.pagados.al.asegurado.pendientes.de.recuperación.del.Reasegurador,.los.componentes.de.siniestros.a.liquidar.y.los.siniestros.no.ocurridos.pero.no.avisados.-.IBNR.de.reaseguro,.clasificados.en.el.activo.de.acuerdo.con.los.criterios.establecidos.por.la.Resolución.del.CNSP.nº.162,.del.26/12/2006,.y.alteraciones.promovidas.por.la.Resolución.del.CNSP.nº.195,.del.16/12/2008,.y.Circular.nº.379,.del.12/12/2008,.de.la.SUSEP .

• Primas.no.Ganadas.de.Reaseguros.–.Constituidas.para.determinar.el.componente.de.primas.no.ganadas.de.reaseguro,.calculado.pro-rata-die,.y.para.riesgos.no.emitidos.calculados.por.estimativa,.según.estudio.técnico.

actuarial.y.de.acuerdo.con.los.criterios.establecidos.por.la.Resolución.del.CNSP.nº.162,.del.26/12/2006,.y.alteraciones.promovidas.por.la.Resolución.del.CNSP.nº.195,.del.16/12/2008,.y.Circular.nº.379,.del.19/12/2008,.de.la.SUSEP .

II - Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión Complementaria y Capitalización – Las.provisiones.técnicas.son.calculadas.de.acuerdo.con.las.notas.técnicas.aprobadas.por.la.SUSEP.y.con.los.criterios.establecidos.por.la.Resolución.del.CNSP.n°.162,.del.26/12/2006,.y.alteraciones.promovidas.por.las.Resoluciones.nº.181,.del.19/12/2007,.y.nº.195,.del.16/12/2008.del.CNSP .

II.I - Seguros:

•Provisión.para.primas.no.ganadas.(PPNG).–.Constituida.con.base.en.las.primas.emitidas,.pro-rata.día,.y.representa.la.porción.de.la.prima.correspondiente.al.período.a.transcurrir.de.riesgo ..La.Provisión.de.Primas.no.Ganadas.de.Riesgos.Vigentes.pero.No.Emitidos.se.constituye.según.nota.técnica.actuarial.y.su.objetivo.es.estimar.la.porción.de.primas.no.ganadas.referentes.a.los.riesgos.asumidos.por.las.empresas.aseguradoras.y.que.están.en.proceso.de.emisión;

•Provisión.de.la.Insuficiencia.de.Primas.–.Constituida,.de.acuerdo.con.Nota.Técnica.Actuarial,.cuando.se.constata.la.insuficiencia.de.Primas;

• Provisión.de.Siniestros.a.Liquidar.–.Constituida.con.base.en.las.notificaciones.de.siniestros,.a.un.valor.suficiente.para.cubrir.los.compromisos.futuros,.en.discusiones.judiciales,.donde.el.valor.es.determinado.por.peritos.reguladores.y.asesores.jurídicos.que.efectúan.las.evaluaciones.con.base.en.el.monto.asegurado.y.en.los.reglamentos.técnicos,.


teniendo.en.cuenta.la.probabilidad.de.un.resultado.desfavorable.para.la.Aseguradora;

•Provisión.de.Siniestros.Ocurridos.pero.No.Avisados.–.IBNR.–.constituida.en.función.del.monto.esperado.de.siniestros.ocurridos.en.riesgos.asumidos.en.la.cartera.y.no.avisados ...

•Otras.Provisiones.–.Constituida.básicamente.por.la.provisión.técnica.de.la.modalidad.extensión.de.garantía.do.seguro.garantía.ampliada.y.calculado.durante.el.plazo.entre.la.fecha.de.inicio.de.vigencia.del.contrato.y.la.fecha.de.inicio.de.cobertura.del.riesgo,.con.el.monto.a.constituirse.igual.a.la.prima.comercial.retenida .

.

II.II - Previsión Complementaria y Seguro de Vida con Cobertura de Sobrevivencia – Las.provisiones.matemáticas.representan.los.importes.de.las.obligaciones.asumidas.bajo.la.forma.de.seguros.de.Sobrevivencia,.Planes.de.Jubilación,.Invalidez,.Pensión.y.Peculio.y.se.calculan.según.el.régimen.financiero.previsto.en.el.correspondiente.contrato .

• Provisiones.Matemáticas.de.Beneficios.a.Conceder.y.de.Beneficios.Concedidos.–.Corresponden,.respectivamente,.a.los.compromisos.asumidos.con.participantes,.cuya.percepción.de.los.beneficios.aún.no.se.inició.y.a.aquellos.en.goce.de.beneficios;

•Provisión.de.Insuficiencia.de.Contribución.–.Constituida.cuando.se.constata.la.insuficiencia.de.primas.o.contribuciones;.

•Provisión.de.Riesgos.No.Expirados.-.Constituida.para.contemplar.las.estimación.para.los.riesgos.vigentes,.pero.no.expirados;

• Provisión.de.Hechos.Ocurridos.y.No.Avisados.–.IBNR.–.Constituida.en.función.del.monto.esperado.de.eventos.ocurridos.y.no.avisados;

•Provisión.de.Excedente.Financiero.–.Constituida.por.la.diferencia.entre.las.contribuciones.actualizadas.diariamente.por.la.Cartera.de.Inversiones.con.el.fondo.acumulado.constituido;

II.III - Capitalización:

•Provisión.Matemática.para.Rescates.–.Representa.el.componente.de.títulos.de.capitalización.recibidos.a.ser.rescatados;..

•Provisión.para.Contingencias.de.Sorteos.–.Constituida.de.acuerdo.con.la.metodología.prevista.en.Nota.Técnica.Actuarial.para.cubrir.la.provisión.de.sorteo.a.realizar.en.eventual.insuficiencia.de.recursos ...

o) Activos y Pasivos Contingentes y Obligaciones Legales – Fiscales y de Previsión: –.son.evaluados,.reconocidos.y.divulgados.de.acuerdo.con.las.determinaciones.establecidas.en.la.Resolución.nº.3 .823,.del.16/12/2009,.del.CMN.y.Carta.Circular.nº.3 .429.del.BACEN.del.11/02/2010 .

I - Activos y Pasivos Contingentes

Se.refieren.a.derechos.y.obligaciones.potenciales.como.resultado.de.hechos.pasados.y.cuya.ocurrencia.depende.de.hechos.futuros .

•Activos.Contingentes.-.No.son.reconocidos,.excepto.cuando.existen.evidencias.que.aseguren.un.elevado.grado.de.confiabilidad.de.realización,.usualmente.representado.por.una.decisión.jurídica.final.inapelable.de.la.acción.y.por.la.confirmación.de.la.capacidad.de.su.recuperación.

por.cobranza.o.compensación.con.otro.exigible;

• Pasivos.Contingentes:.provienen.básicamente.de.procesos.judiciales.y.administrativos,.inherentes.al.curso.normal.de.los.negocios,.movidos.por.terceros,.ex.funcionarios.y.organismos.públicos.en.acciones.civiles,.laborales,.de.carácter.fiscal.y.de.previsión.y.otros.riesgos ..Esas.contingencias,.coherentes.con.prácticas.conservadoras.adoptadas,.son.evaluadas.por.asesores.legales.y.toman.en.consideración.la.probabilidad.que.recursos.financieros.sean.exigidos.para.liquidar.las.obligaciones.y.que.el.monto.de.las.obligaciones.pueda.ser.estimado.con.suficiente.seguridad ..Las.contingencias.son.clasificadas.como.probables,.para.las.cuales.se.constituyen.provisiones;.posibles,.que.solamente.son.divulgadas.sin.que.sean.provisionadas;.y.remotas,.que.no.requieren.provisión.ni.divulgación ..Los.valores.de.las.contingencias.son.constituidos.utilizándose.modelos.y.criterios.que.permitan.su.medición.en.forma.adecuada,.a.pesar.de.la.incertidumbre.inherente.al.plazo.y.valor .

.Los.Depósitos.Judiciales.en.Garantía.correspondientes.son.actualizados.de.acuerdo.con.la.reglamentación.vigente .

Las.contingencias.garantizadas.por.cláusulas.de.indemnización.en.procesos.de.privatización.y.otros.y.con.liquidez.solamente.son.reconocidas.al.momento.de.la.notificación.judicial,.siendo.reconocidos.simultáneamente.los.valores.por.cobrar,.no.generando.efecto.en.el.resultado .

II - Obligaciones Legales - Fiscales y Previsionales

Representadas.por.exigibles.relativos.a.las.obligaciones.tributarias,.cuya.legalidad.o.constitucionalidad.es.objeto.de.


contestación.judicial,.constituidas.por.el.valor.integral.en.discusión .

Los.Exigibles.y.los.Depósitos.Judiciales.correspondientes.son.actualizados.de.acuerdo.con.la.reglamentación.vigente .

p) Tributos –.Calculados.a.las.tasas.presentadas.a.continuación,.consideran,.a.efecto.de.las.respectivas.bases.de.cálculo,.la.legislación.vigente.pertinente.a.cada.costo.financiero .

Para.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.está.compuesto.por:

Impuesto.de.Renta 15,00%

Adicional.de.Impuesto.de.Renta 10,00%

Contribución.Social.(1) 15,00%

PIS.(2). 0,65%

COFINS.(2). 4,00%

ISS. até.5,00%

(1) Para ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas financieras y similares, la tasa es 15%. Para las controladas no financieras y de previsión privada, la tasa es de 9%.(2) Para las controladas no financieras que se encuadran en el régimen de calculo no cumulativo, la tasa del PIS es de 1,65% y del COFINS es de 7,6%.

Las.alteraciones.introducidas.por.la.Ley.nº.11 .638.y.por.la.Ley.nº.11 .941.(artículos.37.y.38).que.modificaron.el.criterio.de.reconocimiento.de.ingresos,.costos.y.gastos.computados.en.el.cálculo.del.beneficio.neto.del.ejercicio.no.tuvieron.efectos.para.la.determinación.del.beneficio.real.de.la.persona.jurídica.que.optó.por.el.Régimen.Tributario.de.Transición.

31/12/2011 31/12/2010

Disponibilidades .10 .633 .082. .10 .096 .540.

Aplicaciones.en.Depósitos.Interfinancieros .18 .921 .241. .7 .639 .279.

Aplicaciones.en.Operaciones.con.Compromiso.de.Recompra.-.Posición.Propia.

.8 .062 .572. .21 .278 .449.

TOTAL 37.616.895 39.014.268

31/12/2011 31/12/2010

Disponibilidades 7 .833 1 .940

Aplicaciones.en.Operaciones.con.Compromiso.de.Recompra.-.Posición.Propia.

454 .176 192 .959

TOTAL 462.009 194.899

NOTA 5 CAJA Y EQUIVALENTES DE CAJA

(RTT),.siendo.utilizadas,.para.fines.tributarios,.las.normas.vigentes.el.31/12/2007 ..Los.efectos.tributarios.de.la.adopción.de.las.referidas.normas.están.registrados,.para.efectos.contables,.en.los.activos.y.pasivos.diferidos.correspondientes

q) Resultados de Ejercicios Futuros.–.Se.refieren.a;.(i).los.ingresos.

recibidos.antes.del.cumplimiento.del.plazo.de.la.obligación.que.les.dio.origen,.sobre.los.cuales.no.haya.ninguna.perspectiva.de.exigibilidad.y.cuyo.reconocimiento,.como.renta.efectiva,.depende.solamente.de.la.fluidez.del.plazo.y.(ii).quitas.en.la.adquisición.de.inversiones,.no.absorbidos.en.el.proceso.de.consolidación .

Para.fines.del.Estado.del.Flujo.de.Caja,.el.valor.de.Cala.y.Equivalentes.de.Caja.para.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.CONSOLIDADO.está.compuesto.por:


NOTA 6 APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ

31/12/2011 31/12/2010

0 - 30 31 - 180 181 - 365 Más de 365 Total % Total %

Aplicaciones en el Mercado Abierto 46.014.191 39.415.468 15.877 6 85.445.542 73,6 68.177.933 78,9

Posición.Propia.(*) .22 .110 .380. .10 .538 .334. .15 .877. .5. .32 .664 .596. 28,1 .33 .443 .634. 38,7

Posición.Financiada ..22 .851 .550. ..14 .012 .549. ..-... ..1. ..36 .864 .100. 31,8 ..25 .839 .519. 29,9

Cartera.Libre.Movimiento .1 .398 .159. .14 .005 .964. .-... .-... .15 .404 .123. 13,3 .10 .744 .809. 12,4

Sin.Libre.Movimiento .21 .453 .391. .6 .585. .-... .1. .21 .459 .977. 18,5 .15 .094 .710. 17,5

Posición.Vendida .1 .052 .261. .14 .864 .585. .-... .-... .15 .916 .846. 13,7 .8 .894 .780. 10,3

Aplicaciones en el Mercado Abierto - Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas - SEP

2.513.685 120.268 182.060 - 2.816.013 2,4 3.345.937 3,9

Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 18.910.835 3.225.465 3.247.300 2.436.834 27.820.434 24,0 14.834.851 17,2

TOTAL 67.438.711 42.761.201 3.445.237 2.436.840 116.081.989 86.358.721

.%.por.plazo.de.vencimiento. 58,1 36,8 3,0 2,1

TOTAL - 31/12/2010 49.643.856 32.271.481 3.746.677 696.707 86.358.721

..%.por.plazo.de.vencimiento. 57,5 37,4 4,3 0,8

(*) Incluye R$ 7.226.864 (R$ 8.670.170 al 31/12/2010) referentes a Aplicación en el Mercado Abierto con libre movimiento, cuyos títulos están relacionados a la garantía de operaciones en la BMF&BOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BMF&BOVESPA) y BACEN.

En.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING,.la.cartera.está.compuesta.por.Aplicación.en.el.Mercado.Abierto.–.Posición.Propia.con.vencimiento.hasta.30.días.por.un.monto.de.R$.454 .176.(R$.192 .959.al.31/12/2010),.Aplicación.en.Depósitos.Interfinancieros.de.181.a.365.días.de.R$.25 .848 .206.y.más.de.365.días.de.R$.5 .794 .144.(R$.14 .176 .842.al.31/12/2010) .


NOTA 7 TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS Y INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVOS/ PASIVOS)

Presentamos.a.continuación.la.composición.por.tipo.de.papel,.plazo.de.vencimiento.y.tipo.de.cartera.de.los.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.y.de.Instrumentos.Financieros.Derivativos,.ya.ajustados.a.los.respectivos.valores.de.mercado .

a) Resumen por Vencimiento

31/12/2011 31/12/2010

Costo

Provisión para Ajustes a Valor de Mercado

reflejada en el: Valor de Mercado % 0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de

720 díasValor de Mercado

Resultado Patrimonio Neto

TÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL 83.308.252 44.810 366.437 83.719.499 44,6 2.053.572 1.386.139 238.465 14.049.096 13.251.705 52.740.522 87.283.337Letras.Financieras.del.Tesoro 31 .128 .410 (2 .286) (474) 31 .125 .650 16,6 .-... 1 .343 .990 .-... 2 .829 .362 2 .921 .306 24 .030 .992 24 .966 .475Letras.del.Tesoro.Nacional 17 .526 .169 (26 .296) (12 .650) 17 .487 .223 9,3 .-... .-... 215 .650 9 .938 .575 2 .943 .468 4 .389 .530 30 .687 .390Notas.del.Tesoro.Nacional 27 .366 .936 26 .692 146 .965 27 .540 .593 14,7 1 .705 .740 11 .569 17 .290 1 .271 .943 7 .200 .693 17 .333 .358 25 .586 .072Tesoro.Nacional/Securitización 300 .100 500 (5 .709) 294 .891 0,2 .-... 15 .047 4 .801 3 .538 5 .382 266 .123 324 .355Títulos.de.la.Deuda.Externa.Brasilera 6 .911 .833 46 .200 238 .245 7 .196 .278 3,8 273 .703 15 .533 724 5 .396 180 .403 6 .720 .519 5 .610 .718Aplicaciones.en.Fondos.no.Exclusivos 74 .129 .-... .-... 74 .129 0,0 74 .129 .-... .-... .-... .-... .-... 67 .860Otros 675 .-... 60 735 0,0 .-... .-... .-... 282 453 .-... 40 .467

TÍTULOS PÚBLICOS – OTROS PAÍSES 5.114.284 15.198 (9.375) 5.120.107 2,8 1.231.468 2.034.882 844.388 302.400 105.373 601.596 13.927.681Argentina 225 .921 (1 .013) .-... 224 .908 0,1 11 .685 105 .779 48 .976 36 .937 259 21 .272 292 .919

Banco.Central 3 .044 (86) .-... 2 .958 0,0 .-... .-... .-... 63 .-... 2 .895 85 .546Tesoro.Nacional 222 .877 (927) .-... 221 .950 0,1 11 .685 105 .779 48 .976 36 .874 259 18 .377 207 .373

Rusia .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... 44 .795Dinamarca 1 .949 .128 .-... 1 1 .949 .129 1,0 171 .778 1 .432 .545 344 .806 .-... .-... .-... 2 .013 .719España 418 .365 .-... .-... 418 .365 0,2 418 .365 .-... .-... .-... .-... .-... 734 .316Corea 295 .012 .-... .-... 295 .012 0,2 .-... 85 .990 .-... 209 .022 .-... .-... 236 .163Chile 1 .042 .349 134 3 .226 1 .045 .709 0,6 358 .514 266 .247 360 .255 3 .412 10 .578 46 .703 701 .817Paraguay 357 .914 .-... (13 .885) 344 .029 0,2 225 .220 42 .155 2 .046 20 .943 25 .311 28 .354 256 .673Uruguay 295 .067 76 294 295 .437 0,2 7 .294 99 .971 88 .305 32 .086 67 .069 712 224 .557Estados.Unidos 280 .307 11 .936 .-... 292 .243 0,2 1 .876 2 .195 .-... .-... .-... 288 .172 9 .393 .996Mejico 210 .505 4 .050 926 215 .481 0,1 222 .-... .-... .-... 1 215 .258 28 .726Otros 39 .716 15 63 39 .794 0,0 36 .514 .-... .-... .-... 2 .155 1 .125 .-...

TÍTULOS DE EMPRESAS 31.432.488 (33.310) 361.537 31.760.715 16,9 5.190.163 593.222 1.124.313 2.555.900 4.931.206 17.365.911 30.993.460Euro.Bonds.y.Similares 5 .065 .829 (15 .002) 84 .149 5 .134 .976 2,9 94 .339 201 .881 184 .664 711 .356 956 .487 2 .986 .249 5 .425 .849Certificados.de.Depósito.Bancario 1 .359 .760 .-... 301 1 .360 .061 0,7 25 .026 82 .478 384 .041 538 .128 170 .147 160 .241 3 .009 .878Acciones 2 .883 .311 (34 .261) (6 .230) 2 .842 .820 1,5 2 .842 .820 .-... .-... .-... .-... .-... 3 .887 .130Debentures 8 .600 .891 1 .419 70 .918 8 .673 .228 4,6 121 .507 .-... 107 .846 576 .063 1 .438 .215 6 .429 .597 8 .020 .371Pagarés 936 .086 .-... 34 936 .120 0,5 52 .863 115 .687 297 .752 469 .818 .-... .-... 1 .264 .832Cuotas.de.Fondos 2 .004 .673 13 .111 3 .553 2 .021 .337 1,0 2 .017 .226 .-... .-... .-... .-... 4 .111 1 .786 .805

.Renta.Fija.. 808 .470 (2 .396) (29) 806 .045 0,4 801 .934 .-... .-... .-... .-... 4 .111 640 .029

.Derechos.Crediticios.. 971 .739 .-... .-... 971 .739 0,5 971 .739 .-... .-... .-... .-... .-... 882 .290

.Renta.Variable.. 224 .464 15 .507 3 .582 243 .553 0,1 243 .553 .-... .-... .-... .-... .-... 264 .486Certificados.de.Créditos.Inmobiliarios.. 7 .836 .108 1 .423 208 .421 8 .045 .952 4,3 36 .382 91 .206 150 .010 244 .948 704 .480 6 .818 .926 7 .586 .379Letras.Financieras 2 .475 .123 .-... .-... 2 .475 .123 1,3 .-... .-... .-... .-... 1 .656 .517 818 .606 .-...Otros 270 .707 .-... 391 271 .098 0,1 .-... 101 .970 .-... 15 .587 5 .360 148 .181 12 .216

COTAS DE FONDOS DE PGBL/VGBL (1) 57.733.857 - - 57.733.857 30,7 57.733.857 - - - - - 46.050.748SUBTOTAL - TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS 177.588.881 26.698 718.599 178.334.178 94,9 66.209.060 4.014.243 2.207.166 16.907.396 18.288.284 70.708.029 178.255.226

Títulos.para.Negociación 129 .672 .459 26 .698 .-... 129 .699 .157 69,0 61 .964 .079 1 .494 .000 729 .747 13 .106 .274 9 .167 .851 43 .237 .206 133 .215 .733Títulos.Disponibles.para.la.Venta 44 .811 .452 .-... 718 .599 45 .530 .051 24,2 4 .158 .361 2 .520 .007 1 .477 .419 3 .768 .370 8 .926 .463 24 .679 .431 41 .869 .537Títulos.a.ser.Mantenidos.hasta.el.Vencimiento.(2) 3 .104 .970 .-... .-... 3 .104 .970 1,7 86 .620 236 .-... 32 .752 193 .970 2 .791 .392 3 .169 .956

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS 8.901.667 644.579 - 9.546.246 5,1 2.265.686 1.571.716 645.290 1.478.856 982.578 2.602.120 8.307.189

TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS Y INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVO)

186.490.548 671.277 718.599 187.880.424 100,0 68.474.746 5.585.959 2.852.456 18.386.252 19.270.862 73.310.149 186.562.415

23,7% 16,5% 6,8% 15,5% 10,2% 27,3%INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (PASIVO) (5.504.488) (1.272.690) (30.138) (6.807.316) 100,0 (1.526.453) (631.313) (619.382) (1.361.951) (916.353) (1.751.864) (5.704.835)

(1) Cartera de títulos de los planes de previsión PGBL y VGBL cuya propiedad y los riesgos involucrados son de clientes, contabilizada como Títulos y Valores Mobiliarios - títulos para Negociación, teniendo como contrapartida en el pasivo, el rubro Provisiones Técnicas de Previsión, presentada en el Exigible a Largo Plazo, según determina SUSEP; (2) Ajustes a mercado positivo no contabilizado R$ 596.846 (R$ 604.417 al 31/12/2010), según Nota 7e.


b) Resumen por Tipo de Cartera

31/12/2011

Cartera Propia

Relacionados Instrumentos Financieros Derivativos

Recursos Garantizadores

(Nota 11b)TotalCompromisos

de RecompraPrestación de Garantías (*)

Banco Central

TÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL 40.873.914 18.619.706 9.296.045 10.120.684 - 4.809.150 83.719.499

Letras.Financieras.del.Tesoro .7 .293 .991. .8 .221 .629. .5 .407 .856. .9 .771 .393. .-... .430 .781. .31 .125 .650.

Letras.del.Tesoro.Nacional 14 .719 .930. .2 .443 .146. .324 .147. .-... .-... .-... .17 .487 .223.

Notas.del.Tesoro.Nacional 15 .363 .516. .3 .885 .375. .3 .564 .042. .349 .291. .-... .4 .378 .369. .27 .540 .593.

Tesoro.Nacional/Securitización .294 .891. .-... .-... .-... .-... .-... .294 .891.

Títulos.de.la.Deuda.Externa.Brasilera .3 .126 .722. .4 .069 .556. .-... .-... .-... .-... .7 .196 .278.

Aplicaciones.en.Fondos.no.Exclusivos .74 .129. .-... .-... .-... .-... .-... .74 .129.

Otros .735. .-... .-... .-... .-... .-... .735.

TÍTULOS PÚBLICOS – OTROS PAÍSES 3.867.331 93.411 1.136.893 10.071 - 12.401 5.120.107

.Argentina .154 .060. .70 .848. .-... .-... .-... .-... .224 .908.

.Banco.Central .2 .958. .-... .-... .-... .-... .-... .2 .958.

Tesoro.Nacional .151 .102. .70 .848. .-... .-... .-... .-... .221 .950.

Dinamarca .893 .368. .-... .1 .055 .761. .-... .-... .-... .1 .949 .129.

España .418 .365. .-... .-... .-... .-... .-... .418 .365.

Corea .295 .012. .-... .-... .-... .-... .-... .295 .012.

Chile .1 .008 .932. .13 .184. .1 .121. .10 .071. .-... .12 .401. .1 .045 .709.

Paraguay .344 .029. .-... .-... .-... .-... .-... .344 .029.

Uruguay .217 .302. .-... .78 .135. .-... .-... .-... .295 .437.

Estados.Unidos .290 .367. .-... .1 .876. .-... .-... .-... .292 .243.

Mejico .206 .102. .9 .379. .-... .-... .-... .-... .215 .481.

Otros .39 .794. .-... .-... .-... .-... .-... .39 .794.

TÍTULOS DE EMPRESAS 24.064.030 2.445.796 295.063 - - 4.955.826 31.760.715

Euro.Bonds.y.Similares .2 .775 .819. .2 .359 .157. .-... .-... .-... .-... .5 .134 .976.

Certificados.de.Depósito.Bancario .300 .701. .83 .980. .9 .814. .-... .-... .965 .566. .1 .360 .061.

Acciones .2 .838 .349. .2 .659. .1 .812. .-... .-... .-... .2 .842 .820.

Debentures .7 .332 .930. .-... .283 .425. .-... .-... .1 .056 .873. .8 .673 .228.

Pagarés .669 .110. .-... .-... .-... .-... .267 .010. .936 .120.

Cuotas.de.Fondos .1 .635 .284. .-... .12. .-... .-... .386 .041. .2 .021 .337.

Renta.Fija. .451 .218. .-... .12. .-... .-... .354 .815. .806 .045.

Derechos.Crediticios. .940 .513. .-... .-... .-... .-... .31 .226. .971 .739.

Renta.Variable. .243 .553. .-... .-... .-... .-... .-... .243 .553.

Certificados.de.Créditos.Inmobiliarios.. .8 .031 .823. .-... .-... .-... .-... .14 .129. .8 .045 .952.

Letras.Financieras .208 .916. .-... .-... .-... .-... .2 .266 .207. .2 .475 .123.

Otros .271 .098 .-... .-... .-... .-... .-... .271 .098.

COTAS DE FONDOS DE PGBL/VGBL - - - - - 57.733.857 57.733.857

SUBTOTAL - TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS 68.805.275 21.158.913 10.728.001 10.130.755 - 67.511.234 178.334.178

Títulos.para.Negociación 36 .568 .072. .12 .474 .007. .7 .528 .867. .9 .771 .393. .-... .63 .356 .818. 129 .699 .157.

Títulos.Disponibles.para.la.Venta .32 .185 .450. .8 .455 .392. .3 .174 .304. .359 .362. .-... .1 .355 .543. .45 .530 .051.

Títulos.a.ser.Mantenidos.hasta.el.Vencimiento .51 .753. .229 .514. .24 .830. .-... .-... .2 .798 .873. .3 .104 .970.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS - - - - 9.546.246 - 9.546.246

TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS Y INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVO)

68.805.275 21.158.913 10.728.001 10.130.755 9.546.246 67.511.234 187.880.424

TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS Y INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVO) - 31/12/2010

48.644.585 63.494.185 9.100.234 3.048.179 8.307.189 53.968.043 186.562.415

(*) Representan los Títulos Relacionados a procesos de Pasivos Contingentes (Nota 12b), Bolsas y Cámaras de Liquidación y Custodia.


c) Títulos para Negociación

A.continuación.presentamos.la.composición.de.la.cartera.de.Títulos.para.Negociación.por.tipo.de.papel,.presentada.por.su.valor.de.costo.y.de.mercado.y.por.plazo.de.vencimiento .

31/12/2011 31/12/2010

CostoAjustes a Valor de

Mercado (en Resultado)

Valor de Mercado % 0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 -

365366 - 720

Más de 720 días

Valor de Mercado

TÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL 62.338.412 44.810 62.383.222 48,1 1.946.247 1.367.422 237.401 12.270.886 6.864.777 39.696.489 69.498.510

Letras.Financieras.del.Tesoro .28 .089 .132. .(2 .286) .28 .086 .846. 21,7. .-... .1 .326 .358. .-... .2 .501 .946. .970 .572. .23 .287 .970. .18 .935 .217.

Letras.del.Tesoro.Nacional .13 .497 .845. .(26 .296) .13 .471 .549. 10,4. .-... .-... .215 .650. .8 .488 .716. .2 .262 .241. .2 .504 .942. .30 .636 .039.

Notas.del.Tesoro.Nacional .19 .592 .047. .26 .692. .19 .618 .739. 15,1. .1 .684 .763. .11 .162. .16 .950. .1 .271 .290. .3 .558 .134. .13 .076 .440. .19 .116 .382.

Tesoro.Nacional/Securitización .35 .684. .500. .36 .184. 0,0. .-... .15 .047. .4 .801. .3 .538. .5 .382. .7 .416. .60 .619.

Títulos.de.la.Deuda.Externa.Brasilera .1 .049 .575. .46 .200. .1 .095 .775. 0,8. .187 .355. .14 .855. .-... .5 .396. .68 .448. .819 .721. .666 .917.

Aplicaciones.en.Fondos.no.Exclusivos .74 .129. .-... .74 .129. 0,1. .74 .129. .-... .-... .-... .-... .-... .67 .860.

Otros .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .15 .476.

TÍTULOS PÚBLICOS – OTROS PAÍSES 787.570 15.198 802.768 0,6 32.616 119.461 84.213 36.937 14.655 514.886 9.352.750

Argentina .225 .921. .(1 .013) .224 .908. 0,2. .11 .685. .105 .779. .48 .976. .36 .937. .259. .21 .272. .292 .578.

.Banco.Central .3 .044. .(86) .2 .958. 0,0. .-... .-... .-... .63. .-... .2 .895. .85 .546.

Tesoro.Nacional .222 .877. .(927) .221 .950. 0,2. .11 .685. .105 .779. .48 .976. .36 .874. .259. .18 .377. .207 .032.

Rusia .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .44 .795.

Chile .50 .439. .134. .50 .573. 0,0. .15 .721. .10 .054. .24 .749. .-... .49. .-... .248 .354.

Uruguay .27 .370. .76. .27 .446. 0,0. .3 .334. .1 .433. .10 .488. .-... .12 .191. .-... .24 .007.

Estados.Unidos .280 .307. .11 .936. .292 .243. 0,2. .1 .876. .2 .195. .-... .-... .-... .288 .172. .8 .714 .290.

Mejico .200 .517. .4 .050. .204 .567. 0,2. .-... .-... .-... .-... .1. .204 .566. .28 .726.

Otros .3 .016. .15. .3 .031. 0,0. .-... .-... .-... .-... .2 .155. .876. .-...

TÍTULOS DE EMPRESAS 8.812.620 (33.310) 8.779.310 6,8 2.251.359 7.117 408.133 798.451 2.288.419 3.025.831 8.313.726

Euro.Bonds.y.Similares .1 .446 .433. .(15 .002) .1 .431 .431. 1,1. .377. .7 .117. .3 .962. .31 .379. .218 .600. .1 .169 .996. .1 .452 .703.

Certificados.de.Depósito.Bancario .1 .085 .299. .-... .1 .085 .299. 0,8. .10 .266. .-... .296 .325. .448 .460. .170 .147. .160 .101. .2 .450 .754.

Acciones .887 .285. .(34 .261) .853 .024. 0,7. .853 .024. .-... .-... .-... .-... .-... .1 .441 .937.

Debentures .1 .405 .331. .1 .419. .1 .406 .750. 1,1. .119 .572. .-... .107 .846. .81 .180. .243 .155. .854 .997. .1 .355 .940.

Pagarés .290 .295. .-... .290 .295. 0,2. .52 .863. .-... .-... .237 .432. .-... .-... .-...

Cuotas.de.Fondos .1 .202 .146. .13 .111. .1 .215 .257. 1,0. .1 .215 .257. .-... .-... .-... .-... .-... .1 .017 .242.

Renta.Fija. .791 .463. .(2 .396) .789 .067. 0,6. .789 .067. .-... .-... .-... .-... .-... .610 .963.

Derechos.Crediticios. .216 .439. .-... .216 .439. 0,2. .216 .439. .-... .-... .-... .-... .-... .189 .666.

Renta.Variable. .194 .244. .15 .507. .209 .751. 0,2. .209 .751. .-... .-... .-... .-... .-... .216 .613.

Certificados.de.Créditos.Inmobiliarios. .20 .708. .1 .423. .22 .131. 0,0. .-... .-... .-... .-... .-... .22 .131. .594 .220.

Letras.Financieras .2 .475 .123. .-... .2 .475 .123. 1,9. .-... .-... .-... .-... .1 .656 .517. .818 .606. .930.

CUOTAS DE FONDOS DE PGBL/VGBL 57.733.857 - 57.733.857 44,5 57.733.857 - - - - - 46.050.748

Total 129.672.459 26.698 129.699.157 100,0 61.964.079 1.494.000 729.747 13.106.274 9.167.851 43.237.206 133.215.734

% por plazo de vencimiento 47,7% 1,2% 0,6% 10,1% 7,1% 33,3%

Total 31/12/2010 132.963.390 252.344 133.215.734 100.0 71.334.402 9.310.315 7.795.412 9.097.782 8.327.250 27.350.573


En.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.al.31/12/2011.la.cartera.está.compuesta.por.Títulos.Públicos.-.Letras.Financieras.del.Tesoro.por.un.valor.de.R$.6 .502.(R$.5 .825.al.31/12/2010).con.vencimiento.superior.a.365.días).con.vencimiento.entre.181.a.365.días .


d) Títulos Disponibles para la Venta

A.continuación.presentamos.la.composición.de.la.cartera.de.Títulos.Disponibles.Para.la.Venta.por.tipo.de.papel,.presentada.por.su.valor.de.costo.y.de.mercado.y.por.plazo.de.vencimiento .

31/12/2011 31/12/2010

CostoAjustes al Valor de Mercado (en

el PL)Valor de Mercado % 0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de


TÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL 17.962.758 366.437 18.329.195 40,3 20.977 18.717 1.064 1.778.210 6.244.188 10.266.039 14.795.909 .Letras.Financieras.del.Tesoro. .3 .039 .278. .(474) .3 .038 .804. 6,7. .-... .17 .632. .-... .327 .416. .1 .950 .734. .743 .022. .6 .031 .257..Letras.del.Tesoro.Nacional. .4 .028 .324. .(12 .650) .4 .015 .674. 8,8. .-... .-... .-... .1 .449 .859. .681 .227. .1 .884 .588. .51 .351..Notas.del.Tesoro.Nacional. .4 .962 .660. .146 .965. .5 .109 .625. 11,2. .20 .977. .407. .340. .653. .3 .608 .324. .1 .478 .924. .3 .706 .888..Tesoro.Nacional/Securitización. .264 .416. .(5 .709) .258 .707. 0,6. .-... .-... .-... .-... .-... .258 .707. .263 .736..Títulos.de.la.Deuda.Externa.Brasilera .5 .667 .405. .238 .245. .5 .905 .650. 13,0. .-... .678. .724. .-... .3 .450. .5 .900 .798. .4 .717 .694..Otros. .675. .60. .735. 0,0. .-... .-... .-... .282. .453. .-... .24 .983.

TÍTULOS PÚBLICOS – OTROS PAÍSES 4.326.705 (9.375) 4.317.330 9,4 1.198.852 1.915.421 760.175 265.463 90.718 86.701 4.558.738 .Argentina .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .341..Dinamarca .1 .949 .128. .1. .1 .949 .129. 4,3. .171 .778. .1 .432 .545. .344 .806. .-... .-... .-... .2 .013 .719..España .418 .365. .-... .418 .365. 0,9. .418 .365. .-... .-... .-... .-... .-... .734 .316..Corea .295 .012. .-... .295 .012. 0,6. .-... .85 .990. .-... .209 .022. .-... .-... .236 .163..Chile .991 .910. .3 .226. .995 .136. 2,1. .342 .793. .256 .193. .335 .506. .3 .412. .10 .529. .46 .703. .453 .463..Paraguay .357 .914. .(13 .885) .344 .029. 0,8. .225 .220. .42 .155. .2 .046. .20 .943. .25 .311. .28 .354. .256 .673..Uruguay .267 .697. .294. .267 .991. 0,6. .3 .960. .98 .538. .77 .817. .32 .086. .54 .878. .712. .184 .357..Estados.Unidos .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .679 .706..Méjico .9 .988. .926. .10 .914. 0,0. .222. .-... .-... .-... .-... .10 .692. .-....Otros .36 .691. .63. .36 .754. .0,1. .36 .514. .-... .-... .-... .-... .240. .-...

TÍTULOS DE EMPRESAS 22.521.989 361.537 22.883.526 50,3 2.938.532 585.869 716.180 1.724.697 2.591.557 14.326.691 22.514.890 .Euro.Bonds.y.Similares .3 .554 .269. .84 .149. .3 .638 .418. 7,9. .93 .690. .194 .528. .180 .702. .679 .977. .686 .657. .1 .802 .864. .3 .842 .997..Certificados.de.Depósito.Bancario. .274 .461. .301. .274 .762. 0,6. .14 .760. .82 .478. .87 .716. .89 .668. .-... .140. .559 .124..Acciones .1 .996 .026. .(6 .230) .1 .989 .796. 4,4. .1 .989 .796. .-... .-... .-... .-... .-... .2 .445 .193..Debentures. .7 .165 .126. .70 .918. .7 .236 .044. 15,9. .1 .935. .-... .-... .464 .449. .1 .195 .060. .5 .574 .600. .6 .633 .932..Pagarés .645 .791. .34. .645 .825. 1,4. .-... .115 .687. .297 .752. .232 .386. .-... .-... .1 .264 .832..Cuotas.de.Fondos .802 .527. .3 .553. .806 .080. 1,8. .801 .969. .-... .-... .-... .-... .4 .111. .769 .563.

.Renta.Fija .17 .007. .(29) .16 .978. 0,0. .12 .867. .-... .-... .-... .-... .4 .111. .29 .066.

.Derechos.Crediticios .755 .300. .-... .755 .300. 1,7. .755 .300. .-... .-... .-... .-... .-... .692 .624.

.Renta.Variable .30 .220. .3 .582. .33 .802. 0,1. .33 .802. .-... .-... .-... .-... .-... .47 .873..Certificados.de.Créditos.Inmobiliarios.. .7 .813 .082. .208 .421. .8 .021 .503. 17,7. .36 .382. .91 .206. .150 .010. .242 .630. .704 .480. .6 .796 .795. .6 .987 .961..Otros. .270 .707. .391. .271 .098. 0,6. .-... .101 .970. .-... .15 .587. .5 .360. .148 .181. .11 .288.

TOTAL 44.811.452 718.599 45.530.051 100,0 4.158.361 2.520.007 1.477.419 3.768.370 8.926.463 24.679.431 41.869.537 Ajuste.de.los.Títulos.reclasificados.en.ejercicios.anteriores.para.categoría.a.ser.mantenidos.hasta.el.vencimiento

.10 .771. 9,1% 5,5% 3,2% 8,3% 19,6% 54,3%

Ajuste.Hedge.Contable.-.Circular.3082 .(277 .529)Impuestos.Diferidos .(149 .026)Participaciones.minoritarias.en.las.subsidiarias .(28 .870)

Ajuste.de.Títulos.de.participaciones.en.Subsidiarias.no.Consolidadas .(413 .087)

AJUSTE A VALOR DE MERCADO - TVM - 31/12/2011 (139.142)

TOTAL 31/12/2010 41.415.788 453.749 41.869.537 100,0 4.142.818 4.502.552 3.594.303 4.658.999 2.995.733 21.975.132 Ajuste.de.los.Títulos.reclasificados.en.ejercicios.anteriores.para.categoría.a.ser.mantenidos.hasta.el.vencimiento

.12 .681. 9,9% 10,8% 8,6% 11,1% 7,2% 52,4%

Ajuste.Hedge.Contable.-.Circular.3082 .(51 .044)Impuestos.Diferidos .(171 .926)Participaciones.minoritarias.en.las.subsidiarias .(2 .404)

Ajuste.de.Títulos.de.participaciones.en.Subsidiarias.no.Consolidadas .(223 .928)

AJUSTE A VALOR DE MERCADO - TVM - 31/12/2010 17.128

En.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.al.31/12/2011.la.cartera.está.compuesta.por.Títulos.Públicos.-.Letras.Financieras.del.Tesoro.por.un.

valor.de.R$.7 .129..con.vencimiento.entre.181.a.365.días.(R$.34 .051.al.31/12/2010,.siendo.-.Notas.del.Tesoro.Nacional.por.un.monto.de.

R$.27 .664.con.vencimiento.entre.31.a.90.días.y.Letras.Financieras.del.Tesoro.por.un.monto.de.R$.6 .387.con.vencimiento.superior.a.365.días .


e) Títulos a ser Mantenidos hasta el Vencimiento

A.continuación.presentamos.la.composición.de.la.cartera.de.Títulos.a.ser.Mantenidos.hasta.su.Vencimiento.por.tipo.de.papel,.presentada.por.su.valor.de.costo.y.por.plazo.de.vencimiento ..En.el.costo.contable,.no.reconocidos.en.el.

31/12/2011 31/12/2010

Costo Contable % 0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de

720 díasCosto

Contable

TÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL 3.007.082 96,8 86.348 - - - 142.740 2.777.994 2.988.917

.Notas.del.Tesoro.Nacional.(*) .2 .812 .229. 90,5. .-... .-... .-... .-... .34 .235. .2 .777 .994. .2 .762 .802.

.Títulos.de.la.Deuda.Externa.Brasilera .194 .853. 6,3. .86 .348. .-... .-... .-... .108 .505. .-... .226 .107.

Otros .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .8.

TÍTULOS PÚBLICOS – OTROS PAÍSES 9 0,0 - - - - - 9 16.193

TÍTULOS DE EMPRESAS 97.879 3,2 272 236 - 32.752 51.230 13.389 164.846

.Euro.Bonds.y.Similares .65 .127. 2,1. .272. .236. .-... .-... .51 .230. .13 .389. .130 .149.

.Debentures.(*). .30 .434. 1,0. .-... .-... .-... .30 .434. .-... .-... .30 .499.

.Certificados.de.Créditos.Inmobiliarios. .2 .318. 0,1. .-... .-... .-... .2 .318. .-... .-... .4 .198.

Total 3.104.970 100,0 86.620 236 - 32.752 193.970 2.791.392 3.169.956

% por plazo de vencimiento 2,8% 0,0% - 1,1% 6,2% 89,9%

Total 31/12/2010 3.028.933 100.0 11.188 10.227 18.774 142.994 249.770 2.595.980


(*) Incluye aplicaciones de Itaú Vida e Previdência S.A. por un monto de R$ 2.036.747 (R$ 2.016.807 al 31/12/2010).

f) Resultado Realizado y no Realizado en la Cartera de Títulos y Valores Mobiliarios

01/01 a 31/12/2011 01/01 a 31/12/2010

Beneficio.(Pérdida).-.Títulos.para.Negociación (1 .884 .911) 97 .391

Beneficio.(Pérdida).-.Títulos.Disponibles.para.la.Venta 301 .358 558 .920

Total del Resultado Realizado (1.583.553) 656.311

Ajustes.a.Valor.de.Mercado.de.Títulos.para.Negociación (225 .647) (72 .650)

Total (1.809.200) 583.661

g) Reclasificación de Títulos y Valores Mobiliarios (artículo 5º de la Circular nº 3.068, del 08/11/2001, de BACEN)

La.Administración.determina.directrices.para.la.clasificación.de.Títulos.y.Valores.Mobiliarios ..Las.clasificaciones.de.los.títulos.existentes.en.la.cartera,.así.como.aquellos.adquiridos.en.el.período,.son.periódica.

categoría.“a.ser.mantenidos.hasta.su.vencimiento”.para.las.demás,.esta.sólo.podrá.ocurrir.por.motivo.aislado,.no.usual,.no.recurrente.y.no.previsto,.que.haya.ocurrido.después.de.la.fecha.de.la.clasificación .

En.el.período,.no.fueron.realizadas.reclasificaciones.o.alteraciones.en.las.directrices.existentes .

resultado,.está.incluido.al.31/12/2011.un.valor.de.R$.10 .771.(R$.12 .681.al.31/12/2010),.referente.al.ajuste.a.mercado.de.los.títulos.reclasificados.al.31/12/2003 ..Los.títulos.clasificados.en.esta.categoría,.si.se.evalúan.a.valor.de.mercado,.presentarían.al.31/12/2011.un.ajuste.positivo.de.R$.596 .846.(R$.604 .417.al.31/12/2010) .

y.sistemáticamente.evaluadas.de.acuerdo.con.dichas.directrices .

Según.establecido.en.el.artículo.5º.de.la.Circular.nº.3 .068,.del.08/11/2008,.de.BACEN,.la.revaluación.cuanto.a.la.clasificación.de.títulos.y.valores.mobiliarios.sólo.puede.ser.efectuada.en.los.balances.semestrales ..Además.en.el.caso.de.transferencia.de.la.


h) Instrumentos Financieros Derivativos

La.globalización.de.los.mercados.en.los.últimos.años.resultó.en.un.alto.nivel.de.sofisticación.en.los.productos.financieros.utilizados ..Como.consecuencia.de.este.proceso,.hubo.una.creciente.demanda.por.instrumentos.financieros.derivativos.para.administrar.riesgos.de.mercado.provenientes,.básicamente.de.oscilaciones.en.las.tasas.de.interés,.tipo.de.cambio,.commodities.y.demás.precios.de.activos ..De.esta.forma,.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.sus.controladas.operan.en.los.mercados.derivativos,.tanto.para.atender.las.crecientes.necesidades.de.sus.clientes,.como.para.ejecutar.su.política.de.administración.de.riesgos ..Dicha.política.se.basa.en.la.utilización.de.los.instrumentos.derivativos.como.forma.de.minimizar.los.riesgos.resultantes.de.las.operaciones.comerciales.y.financieras .

La.comercialización.de.instrumentos.financieros.derivativos.junto.a.clientes.está.precedida.de.la.aprobación.de.límites.de.crédito ..El.proceso.de.aprobación.de.los.límites.lleva.en.consideración.también.potenciales.escenarios.de.stress .

El.conocimiento.del.cliente,.del.sector.en.el.cual.actúa.y.de.su.perfil.de.asunción.de.riesgos,.así.como.la.prestación.de.informaciones.sobre.los.riesgos.involucrados.en.la.operación.y.sobre.las.condiciones.negociadas.aseguran.la.transparencia.en.la.relación.entre.las.partes.y.permiten.que.se.ofrezca.al.cliente.el.producto.más.adecuado.a.sus.necesidades .

Las.operaciones.de.derivativos.efectuadas.por.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.a.través.de.sus.controladas.junto.a.clientes.son.neutralizadas.de.modo.a.eliminar.los.riesgos.de.mercado .

La.mayor.parte.de.los.contratos.de.derivativos,.negociados.por.la.institución.con.clientes,.en.Brasil,.son.de.operaciones.de.swap,.forward,.

opciones.y.futuros,.todas.registradas.en.la.BMF&BOVESPA.o.en.la.Cámara.de.Custodia.y.Liquidación.(CETIP.S .A .),.Mostrador.Organizado.de.Activos.y.Derivativos ..En.el.exterior.se.realizan.operaciones.con.contratos.derivativos.de.futuros,.forward,.opciones,.swaps.y.créditos.con.registro.principalmente.en.las.Bolsas.de.Chicago,.Nueva.York.y.Londres ...Es.importante.destacar.que.en.el.exterior.existen.operaciones.de.mostrador,.no.obstante.sus.riesgos.son.bajos.con.relación.al.total.de.la.institución ..Resaltamos.también,.que.en.la.cartera.de.la.institución.no.existen.operaciones.estructuradas.con.base.en.activos.subprime.y.todas.estas.operaciones.se.basan.en.factores.de.riesgo.negociados.en.la.bolsa .

Los.principales.factores.de.riesgo.de.los.derivativos.asumidos.al.31/12/2011.eran.relacionados.a.los.tipos.de.cambio,.tasa.de.interés,.commodities,.cupón.de.dólar.y.de.TR,.Libor.y.renta.variable ..La.administración.de.estos.y.de.otros.factores.de.riesgo.de.mercado.está.apoyada.en.la.infraestructura.de.modelos.determinísticos.y.estadísticos.sofisticados ..Con.base.en.este.modelo.de.administración,.la.institución.ha.conseguido,.con.la.utilización.de.operaciones.involucrando.derivativos,.maximizar.las.relaciones.riesgo.y.retorno,.aún.en.situaciones.de.gran.volatilidad .

La.mayoría.de.los.derivativos.de.la.cartera.de.la.institución.es.negociada.en.la.bolsa ..Para.estos.derivativos.son.utilizados.los.precios.divulgados.por.las.propias.bolsas,.excepto.en.los.casos.que.se.identifique.baja.representatividad.del.precio.por.la.liquidez.de.su.contrato.específico ..Los.derivativos.típicamente.valuados.de.esta.forma.son.los.contratos.futuros ..De.la.misma.forma,.existen.otros.instrumentos.que.poseen.cotizaciones.(precios.justos).directamente.divulgadas.por.instituciones.independientes.y.que.son.valuados.utilizando.estas.informaciones.directas ..Están.en.esa.situación.gran.parte.de.los.títulos.

públicos.brasileros,.títulos.(públicos.y.privados).internacionales.de.alta.liquidez.y.acciones .

Para.derivativos.que.no.tienen.precios.directamente.divulgados.por.bolsas,.los.precios.justos.se.obtienen.por.medio.de.modelos.de.fijación.de.precios.que.utilizan.informaciones.de.mercado,.que.resultan.a.partir.de.precios.divulgados.de.activos.de.mayor.liquidez ..De.estos.precios.se.extraen.las.curvas.de.interés.y.las.volatilidades.de.mercado.que.sirven.como.dato.de.entrada.para.los.modelos ..En.esta.situación.están.los.derivativos.de.mostrador,.contratos.a.futuros.y.los.títulos.poco.líquidos ..El.valor.total.de.los.márgenes.dados.en.garantía.era.de.R$.7 .788 .197.(R$.7 .550 .431.al.31/12/2010).y.estaba.básicamente.compuesto.por.Títulos.Públicos .


I - Derivativos por Indexador

Cuenta de Orden Valor de Referencia

Valor Patrimonial a Recibir / (Recibido) (A

Pagar) / Pagado

Ajustes a Valor de Mercado (en Resultado

/ Patrimonio Neto)Valor de Mercado

31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2011 31/12/2011 31/12/2010Contratos de futuros 268.806.691 292.049.317 75.678 (49.576) 26.102 (56.197)

Compromisos de Compra 251.093.457 127.498.864 75.678 18.425 94.103 172.699 .Moneda.Extranjera.. .59 .086 .805. .8 .128 .154. .(861) .11 .805. .10 .944. .(115).Mercado.Interfinanciero.. .144 .153 .604. .98 .353 .005. .941. .(34) .907. .45 .180..Índices.. .41 .365 .378. .19 .288 .222. .75 .487. .6 .652. .82 .139. .94 .688..Títulos.. .6 .337 .726. .1 .644 .975. .-... .2. .2. .-....Commodities.. .121 .604. .-... .111. .-... .111. .-....Otros.. .28 .340. .84 .508. .-... .-... .-... .32 .946.

Compromisos de Venta 17.713.234 164.550.453 - (68.001) (68.001) (228.896).Moneda.Extranjera.. .15 .796 .309. .13 .056 .594. .-... .(62 .767) .(62 .767) .(14 .097).Mercado.Interfinanciero.. .52 .335. .113 .173 .138. .-... .(362) .(362) .(45 .379).Índices.. .1 .106 .099. .32 .032 .996. .-... .213. .213. .(126 .868).Títulos.. .230 .226. .4 .230 .057. .-... .(3 .008) .(3 .008) .(177) Commodities .513 .005. .-... .-... .(2 .077) .(2 .077) .-....Otros.. .15 .260. .2 .057 .668. .-... .-... .-... .(42 .375)

Contratos de Swaps - - 72.360 (118.802) (46.442) 921.278 Posición Activa 94.805.857 68.752.696 2.154.902 595.129 2.750.031 2.937.641

.Moneda.Extranjera.. .9 .882 .748. .7 .243 .721. .605 .726. .7 .272. .612 .998. .(54 .461)

.Mercado.Interfinanciero.. .39 .935 .611. .34 .370 .129. .544 .683. .50 .033. .594 .716. .1 .460 .714.

.Prefijados.. .16 .808 .431. .9 .277 .398. .227 .059. .241 .284. .468 .343. .465 .949.

.Posfijados.. .3 .808 .922. .864 .567. .2 .909. .(362) .2 .547. .19 .335.

.Índices.. .23 .994 .782. .16 .745 .215. .738 .955. .311 .906. .1 .050 .861. .1 .037 .565.

.Títulos.. .27 .711. .31 .910. .22 .827. .(26 .037) .(3 .210) .3 .122. Commodities .3 .000. .-... .-... .-... .-... .-....Otros.. .344 .652. .219 .756. .12 .743. .11 .033. .23 .776. .5 .417.

Posición Pasiva 94.733.497 68.493.648 (2.082.542) (713.931) (2.796.473) (2.016.363).Moneda.Extranjera.. .11 .171 .268. .14 .608 .979. .(607 .984) .21 .987. .(585 .997) .(327 .791).Mercado.Interfinanciero.. .24 .957 .617. .19 .443 .008. .(99 .646) .10 .268. .(89 .378) .(223 .480).Prefijados.. .21 .732 .526. .7 .834 .574. .(324 .801) .(300 .016) .(624 .817) .(388 .290).Posfijados.. .6 .144 .340. .3 .272 .086. .(133 .159) .1 .906. .(131 .253) .(3 .456).Índices.. .29 .224 .854. .23 .121 .546. .(815 .193) .(477 .180) .(1 .292 .373) .(1 .045 .669).Títulos.. .111 .595. .28 .783. .(85 .421) .34 .128. .(51 .293) .(1 .067) Commodities .108 .461. .-... .(999) .(4 .044) .(5 .043) .-....Otros.. .1 .282 .836. .184 .672. .(15 .339) .(980) .(16 .319) .(26 .610)

Contratos de Opciones 1.108.515.671 2.331.971.056 1.212.946 (674.057) 538.889 246.142 De compra – Posición Comprada 237.863.509 695.906.184 1.122.030 (372.975) 749.055 1.074.898

.Moneda.Extranjera.. .17 .481 .380. .24 .903 .212. .885 .988. .(288 .605) .597 .383. .311 .749.

.Mercado.Interfinanciero.. .36 .910 .843. .530 .427 .631. .64 .834. .(36 .204) .28 .630. .468 .970.

.Posfijados.. .278 .388. .314 .295. .1 .417. .(1 .173) .244. .1 .637.

.Índices.. .181 .516 .985. .138 .085 .213. .124 .447. .(57 .787) .66 .660. .129 .007.

.Títulos.. .1 .161 .948. .1 .533 .796. .31 .120. .10 .910. .42 .030. .113 .379. Commodities .501 .299. .-... .14 .173. .(310) .13 .863. .-....Otros.. .12 .666. .642 .037. .51. .194. .245. .50 .156.

De Venta – Posición Comprada 354.696.072 527.345.713 2.094.632 301.500 2.396.132 1.244.479 .Moneda.Extranjera.. .7 .635 .296. .12 .295 .017. .148 .936. .(40 .531) .108 .405. .480 .454..Mercado.Interfinanciero.. .27 .211 .517. .404 .532 .475. .293 .440. .(49 .400) .244 .040. .99 .431..Prefijados.. .1 .881. .-... .76. .1 .402. .1 .478. .-....Posfijados.. .218 .024. .282 .438. .606. .(260) .346. .917..Índices.. .315 .902 .581. .107 .033 .922. .913 .862. .(2 .118) .911 .744. .60 .627..Títulos.. .2 .821 .099. .2 .646 .857. .721 .049. .381 .490. .1 .102 .539. .600 .747. Commodities .767 .655. .-... .14 .143. .(292) .13 .851. .-....Otros.. .138 .019. .555 .004. .2 .520. .11 .209. .13 .729. .2 .303.

De Compra – Posición Vendida 174.396.804 527.730.100 (779.127) 46.826 (732.301) (1.245.324).Moneda.Extranjera.. .10 .324 .753. .26 .546 .754. .(454 .429) .(96 .552) .(550 .981) .(461 .860).Mercado.Interfinanciero.. .23 .953 .704. .376 .481 .678. .(47 .363) .10 .551. .(36 .812) .(263 .333).Índices.. .139 .247 .706. .123 .220 .607. .(258 .169) .144 .006. .(114 .163) .(399 .000).Títulos.. .794 .762. .864 .194. .(15 .336) .(13 .050) .(28 .386) .(75 .242) Commodities .64 .920. .-... .(3 .830) .2 .077. .(1 .753) .-....Otros.. .10 .959. .616 .867. .-... .(206) .(206) .(45 .889)

De Venta – Posición Vendida 341.559.286 580.989.059 (1.224.589) (649.408) (1.873.997) (827.911).Moneda.Extranjera.. .10 .757 .287. .16 .714 .590. .(308 .839) .113 .276. .(195 .563) .(545 .577).Mercado.Interfinanciero.. .35 .433 .232. .444 .963 .343. .(178 .363) .(237 .990) .(416 .353) .(192 .745).Prefijados.. .1 .881. .-... .(76) .(1 .402) .(1 .478) .-....Posfijados.. .-... .-... .-... .181. .181. .-....Índices.. .293 .394 .454. .118 .333 .496. .(646 .042) .(197 .372) .(843 .414) .(48 .748).Títulos.. .1 .635 .568. .825 .393. .(79 .199) .(316 .222) .(395 .421) .(38 .070) Commodities .197 .195. .-... .(9 .422) .1 .264. .(8 .158) .-....Otros.. .139 .669. .152 .237. .(2 .648) .(11 .143) .(13 .791) .(2 .771)

ContInUACIón >>


>> ContInUACIón



Pagar) / Pagado

Ajustes a Valor de Mercado (en Resultado

/ Patrimonio Neto)Valor de Mercado

31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2011 31/12/2011 31/12/2010Contratos a Futuro 17.248.256 1.445.147 1.055.571 (28.993) 1.026.578 1.369.426

Compras a Recibir 8.702.057 21.340 885.878 (61.598) 824.280 50.139

.Moneda.Extranjera.. .7 .883 .317. .-... .623 .364. .(61 .547) .561 .817. .-...

.Mercado.Interfinanciero.. .519 .792. .-... .-... .-... .-... .-...

.Posfijados.. .262 .117. .21 .340. .261 .918. .-... .261 .918. .50 .139.

Commodities .36 .831. .-... .596. .(51) .545. .-...

Obligaciones por Compra a Pagar 1.351.234 - (324.514) (8.140) (332.654) (49.591)

.Moneda.Extranjera.. .1 .218 .300. .-... .(43 .311) .(7 .515) .(50 .826) .-...

.Posfijados.. .-... .-... .(261 .918) .-... .(261 .918) .(49 .591)

Commodities .130 .857. .-... .(19 .081) .(631) .(19 .712) .-...

.Otros.. .2 .077. .-... .(204) .6. .(198) .-...

Ventas a Recibir 2.230.047 1.423.807 1.011.835 7.781 1.019.616 1.397.678

.Moneda.Extranjera.. .1 .181 .390. .-... .24 .352. .9 .067. .33 .419. .-...

.Mercado.Interfinanciero.. .47 .699. .-... .526. .(1) .525. .-...

.Prefijados.. .147 .953. .-... .147 .787. .(639) .147 .148. .-...

.Posfijados.. .110 .134. .-... .110 .002. .-... .110 .002. .-...

.Índices.. .189. .-... .188. .-... .188. .-...

.Títulos.. .731 .176. .-... .724 .891. .(544) .724 .347. .-...

Commodities .11 .506. .-... .4 .089. .(102) .3 .987. .-...

.Otros.. .-... .1 .423 .807. .-... .-... .-... .1 .397 .678.

Obligaciones por Venta a Entregar 4.964.918 - (517.628) 32.964 (484.664) (28.800)

.Moneda.Extranjera.. .4 .905 .297. .-... .(341 .957) .32 .400. .(309 .557) .-...

.Mercado.Interfinanciero.. .-... .-... .-... .(8) .(8) .-...

.Prefijados.. .-... .-... .(53 .661) .(258) .(53 .919) .-...

.Posfijados.. .-... .-... .(110 .002) .-... .(110 .002) .(28 .800)

Commodities .59 .621. .-... .(12 .008) .830. .(11 .178) .-...




Pagar) / Pagado

Ajustes a Valor de Mercado (en el

Resultado / Patrimonio Neto)

Valor de Mercado

31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2011 31/12/2011 31/12/2010Derivativos de Crédito 7.195.321 6.701.450 153.463 136.299 289.762 133.884

Posición Activa 3.659.633 2.902.115 242.792 157.739 400.531 261.321

.Moneda.Extranjera.. .117 .308. .53 .727. .134. .1 .403. .1 .537. .1 .177.

.Prefijados.. .1 .820 .095. .2 .621 .843. .226 .387. .134 .389. .360 .776. .255 .785.

.Posfijados.. .-... .-... .4 .955. .11 .278. .16 .233. .-...

..Índice. .-... .-... .11 .144. .(1 .446) .9 .698. .-...

.Títulos.. .1 .721 .101. .226 .545. .172. .12 .104. .12 .276. .4 .359.

.Otros.. .1 .129. .-... .-... .11. .11. .-...

Posición Pasiva 3.535.688 3.799.335 (89.329) (21.440) (110.769) (127.437)

.Moneda.Extranjera.. .117 .393. .22 .110. .(121) .(1 .379) .(1 .500) .(812)

.Prefijados.. .2 .899 .987. .3 .126 .150. .(89 .187) .(7 .769) .(96 .956) .(121 .436)

.Títulos.. .517 .179. .651 .075. .(21) .(12 .281) .(12 .302) .(5 .189)

.Otros.. .1 .129. .-... .-... .(11) .(11) .-...

Operaciones de Forwards 31.284.974 36.958.479 69.385 55.580 124.965 (497.630)

Posición Activa 16.256.768 13.832.488 421.749 29.966 451.715 612.340

.Moneda.Extranjera.. .15 .862 .100. .13 .121 .050. .415 .142. .29 .966. .445 .108. .556 .161.

.Mercado.Interfinanciero.. .18 .570. .168. .283. .-... .283. .1.

.Prefijados.. .-... .3 .400. .-... .-... .-... .975.

.Posfijados.. .376 .098. .509 .024. .6 .324. .-... .6 .324. .7 .804.

.Otros.. .-... .198 .846. .-... .-... .-... .47 .399.

Posición Pasiva 15.028.206 23.125.991 (352.364) 25.614 (326.750) (1.109.970)

.Moneda.Extranjera.. .14 .945 .815. .22 .758 .545. .(347 .767) .25 .614. .(322 .153) .(1 .086 .808)

.Mercado.Interfinanciero.. .12 .986. .26 .711. .(486) .-... .(486) .(938)

.Prefijados.. .69 .405. .273 .257. .(1 .199) .-... .(1 .199) .(3 .208)

.Posfijados.. .-... .-... .(858) .-... .(858) .-...

.Índices.. .-... .-... .(2 .054) .-... .(2 .054) .-...

.Otros.. .-... .67 .478. .-... .-... .-... .(19 .016)

Swap con Verificación 50.873 6.021 (174) (2.306) (2.480) -

Posición Activa - Mercado Interfinanciero 50.873 6.021 - - - -

Posición Pasiva - Mercado Interfinanciero - (174) (2.306) (2.480) -

Verificación de Swap - Posición Activa - Moneda Extranjera 53.488 25.384 - 4.441 4.441 -

Otros Instrumentos Financieros Derivativos 4.894.085 4.314.876 757.950 19.166 777.116 485.451

Posición Activa 4.639.716 3.394.599 892.171 32.172 924.343 728.693

.Moneda.Extranjera.. .607 .810. .258 .970. .55 .199. .30 .707. .85 .906. .191 .439.

.Prefijados.. .973 .165. .697 .805. .520 .543. .(398) .520 .145. .377 .006.

.Posfijados.. .-... .-... .-... .-... .-... .(2 .919)

.Títulos.. .3 .053 .908. .-... .315 .972. .1 .863. .317 .835. .-...

.Otros.. .4 .833. .2 .437 .824. .457. .-... .457. .163 .167.

Posición Pasiva 254.369 920.277 (134.221) (13.006) (147.227) (243.242)

.Moneda.Extranjera.. .118 .279. .360 .296. .(74 .353) .(11 .377) .(85 .730) .(183 .424)

.Prefijados.. .-... .33. .-... .-... .-... .(36)

.Títulos.. .74 .798. .-... .(60 .059) .-... .(60 .059) .-...

.Otros.. .61 .292. .559 .948. .191. .(1 .629) .(1 .438) .(59 .782)

.

ACTIVO 8.901.667 644.579 9.546.246 8.307.189

PASIVO (5.504.488) (1.302.828) (6.807.316) (5.704.835)

TOTAL 3.397.179 (658.249) 2.738.930 2.602.354

Los contratos de derivativos poseen los siguientes vencimientos en días:

Compensación - valor de referencia 0 - 30 31 - 180 181 - 365 Más de 365 31/12/2011 31/12/2010

Futuros 75.850.339 67.789.201 36.072.308 89.094.843 268.806.691 292.049.317

Swaps 9.938.875 16.691.512 19.678.975 46.341.593 92.650.955 66.586.199

Opciones 846.275.922 58.376.764 176.964.941 26.898.044 1.108.515.671 2.331.971.056

Futuro 3.392.768 7.970.738 3.625.680 2.259.070 17.248.256 1.445.147

Derivativos de Crédito 88.450 1.902.379 1.025.165 4.179.327 7.195.321 6.701.450

Forwards 6.635.781 14.065.782 6.899.353 3.684.058 31.284.974 36.958.479

Swaps con Verificación - - - 50.873 50.873 12.050

Verificación de Swap - - - 53.488 53.488 25.384

Otros 111.785 1.371.902 759.963 2.650.435 4.894.085 4.314.876


II - Derivativos por Contra Parte

A.continuación.presentamos.la.composición.de.la.cartera.de.Instrumentos.Financieros.Derivativos.(Activos.y.Pasivos).por.tipo.de.instrumento,.presentada.por.su.valor.de.costo.y.de.mercado.y.por.plazo.de.vencimiento .

31/12/2011 31/12/2010

Costo

Ajustes a Valor de Mercado

(en Resultado / Patrimonio

Neto)

Valor de Mercado % 0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de


ACTIVO

Futuros 75.678 (49.576) 26.102 0,3 395 51.759 4.860 (397) (3.248) (27.267) -

BMF&BOVESPA .75 .672. .(44 .806) .30 .866. 0,3 .517. .57 .727. .4 .733. .(1 .243) .(3 .693) .(27 .175) .-...

Instituciones.Financieras .-... .(4 .122) .(4 .122) 0,0 .(122) .(2 .444) .201. .(1 .511) .(246) .-... .-...

Empresas .-... .(648) .(648) 0,0 .-... .(3 .530) .(74) .2 .357. .691. .(92) .-...

Personas.Físicas .6. .-... .6. 0,0 .-... .6. .-... .-... .-... .-... .-...

Primas de Opciones 3.216.662 (71.475) 3.145.187 33,0 1.251.956 181.813 221.929 659.589 113.243 716.657 2.319.377

BMF&BOVESPA .2 .091 .861. .(403 .323) .1 .688 .538. 17,7 .1 .162 .296. .11 .080. .34 .765. .470 .611. .9 .786. .-... .1 .304 .670.

Instituciones.Financieras .328 .182. .(42 .582) .285 .600. 3,0 .44 .506. .67 .001. .58 .622. .87 .472. .27 .061. .938. .364 .018.

Empresas .796 .619. .374 .430. .1 .171 .049. 12,3 .45 .154. .103 .732. .128 .542. .101 .506. .76 .396. .715 .719. .650 .502.

Personas.Físicas .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .187.

Operaciones a Futuro 1.897.713 (53.817) 1.843.896 19,3 631.162 362.338 155.050 208.327 146.548 340.471 1.447.817

BMF&BOVESPA .726 .726. .(546) .726 .180. 7,6 .460 .227. .219 .170. .46 .631. .152. .-... .-... .1 .397 .678.

Instituciones.Financieras .81 .976. .(854) .81 .122. 0,8 .74 .394. .408. .1 .014. .1 .840. .3 .466. .-... .50 .139.

Empresas .1 .089 .011. .(52 .417) .1 .036 .594. 10,9 .96 .541. .142 .760. .107 .405. .206 .335. .143 .082. .340 .471. .-...

Swaps – Ajuste a Recibir 2.154.902 595.129 2.750.031 28,8 230.034 350.694 167.437 503.337 533.970 964.559 2.937.641

BMF&BOVESPA .223 .425. .108 .967. .332 .392. 3,5 .13 .180. .24 .956. .31 .083. .61 .205. .21 .850. .180 .118. .270 .832.

Instituciones.Financieras .154 .296. .104 .662. .258 .958. 2,7 .29 .254. .62 .986. .12 .663. .28 .407. .49 .081. .76 .567. .449 .116.

Empresas .1 .773 .662. .380 .420. .2 .154 .082. 22,6 .186 .693. .261 .554. .122 .101. .413 .419. .462 .723. .707 .592. .2 .196 .090.

Personas.Físicas .3 .519. .1 .080. .4 .599. 0,0 .907. .1 .198. .1 .590. .306. .316. .282. .21 .603.

Derivativos de Crédito 242.792 157.739 400.531 4,2 40 14.591 17.102 6.526 51.769 310.503 261.321

Instituciones.Financieras .60 .798. .34 .278. .95 .076. 1,0 .40. .14 .591. .17 .102. .2 .316. .1 .644. .59 .383. .76 .931.

Empresas .181 .994. .123 .461. .305 .455. 3,2 .-... .-... .-... .4 .210. .50 .125. .251 .120. .184 .390.

Forwards 421.749 29.966 451.715 4,7 97.407 101.331 73.318 66.727 43.652 69.280 612.340

Instituciones.Financieras .278 .731. .-... .278 .731. 2,9 .84 .107. .72 .837. .44 .813. .30 .818. .7 .512. .38 .644. .151 .123.

Empresas .142 .715. .29 .978. .172 .693. 1,8 .13 .153. .28 .391. .28 .474. .35 .909. .36 .130. .30 .636. .459 .565.

Personas.Físicas .303. .(12) .291. 0,0 .147. .103. .31. .-... .10. .-... .1 .652.

Swaps con Verificación - Empresas - 4.441 4.441 0,0 - - - - - 4.441 -

Otros – Instituciones Financieras 892.171 32.172 924.343 9,7 54.692 509.190 5.594 34.747 96.644 223.476 728.693

Instituciones.Financieras .775 .689. .1 .465. .777 .154. 8,1 .54 .406. .465 .969. .532. .11 .197. .73 .846. .171 .204. .722 .041.

Empresas .116 .482. .30 .707. .147 .189. 1,6 .286. .43 .221. .5 .062. .23 .550. .22 .798. .52 .272. .6 .652.

Total 8.901.667 644.579 9.546.246 100,0 2.265.686 1.571.716 645.290 1.478.856 982.578 2.602.120 8.307.189


Total al 31/12/2010 7.518.121 789.068 8.307.189 100,0 1.686.236 2.014.656 573.176 1.314.565 753.686 1.964.870



31/12/2011 31/12/2010

Costo

Ajustes a Valor de Mercado

(en Resultado / Patrimonio

Neto)

Valor de Mercado % 0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de


PASIVO

Futuros - - - - - - - - - - (56.197)

BMF&BOVESPA .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .(58 .735)

Instituciones.Financieras .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .(737)

Empresas .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .3 .275.

Primas de Opciones (2.003.716) (602.582) (2.606.298) 38,3 (1.203.954) (290.029) (234.708) (711.838) (153.522) (12.247) (2.073.235)

BMF&BOVESPA (1 .403 .003) .(365 .030) (1 .768 .033) 26,0 .(1 .113 .901) .(87 .219) .(20 .299) .(483 .560) .(63 .054) .-... .(1 .677 .346)

Instituciones.Financieras .(488 .895) .(198 .646) .(687 .541) 10,1 .(85 .559) .(185 .347) .(179 .812) .(162 .022) .(63 .439) .(11 .362) .(298 .902)

Empresas .(111 .692) .(39 .008) .(150 .700) 2,2 .(4 .494) .(17 .439) .(34 .597) .(66 .256) .(27 .029) .(885) .(96 .256)

Personas.Físicas .(126) .102. .(24) 0,0 .-... .(24) .-... .-... .-... .-... .(731)

Operaciones a Futuro (842.142) 24.824 (817.318) 12,0 (41.886) (91.767) (193.303) (55.937) (99.004) (335.421) (78.391)

BMF&BOVESPA .-... .(8) .(8) 0,0 .-... .-... .(8) .-... .-... .-... .-...

Instituciones.Financieras .(70 .479) .3 .549. .(66 .930) 1,0 .(5 .891) .(31 .092) .(29 .525) .(167) .(115) .(140) .(49 .591)

Empresas .(771 .663) .21 .283. .(750 .380) 11,0 .(35 .995) .(60 .675) .(163 .770) .(55 .770) .(98 .889) .(335 .281) .(28 .800)

Swaps – Ajuste a Pagar (2.082.542) (713.931) (2.796.473) 41,1 (211.414) (177.127) (116.146) (532.912) (497.274) (1.261.600) (2.016.363)

BMF&BOVESPA .(337 .082) .(180 .052) .(517 .134) 7,6 .(6 .109) .(10 .625) .(24 .338) .(130 .538) .(101 .963) .(243 .561) .(388 .871)

Instituciones.Financieras .(446 .003) .(235 .806) .(681 .809) 10,0 .(133 .912) .(75 .391) .(13 .005) .(40 .886) .(110 .062) .(308 .553) .(397 .090)

Empresas (1 .269 .604) .(286 .806) (1 .556 .410) 22,9 .(70 .127) .(89 .048) .(72 .991) .(341 .529) .(273 .856) .(708 .859) .(1 .170 .619)

Personas.Físicas .(29 .853) .(11 .267) .(41 .120) 0,6 .(1 .266) .(2 .063) .(5 .812) .(19 .959) .(11 .393) .(627) .(59 .783)

Derivativos de Crédito (89.329) (21.440) (110.769) 1,7 - (5.127) (8.953) (6.760) (8.873) (81.056) (127.437)

Instituciones.Financieras .(89 .091) .(17 .409) .(106 .500) 1,6 .-... .(5 .127) .(8 .953) .(4 .540) .(7 .488) .(80 .392) .(124 .798)

Empresas .(238) .(4 .031) .(4 .269) 0,1 .-... .-... .-... .(2 .220) .(1 .385) .(664) .(2 .639)

Forwards (352.364) 25.614 (326.750) 4,7 (69.029) (67.263) (61.015) (48.599) (47.031) (33.813) (1.109.970)

Instituciones.Financieras .(247 .121) .(1) .(247 .122) 3,6 .(56 .219) .(50 .964) .(40 .448) .(32 .641) .(38 .172) .(28 .678) .(628 .098)

Empresas .(104 .991) .25 .665. .(79 .326) 1,1 .(12 .777) .(16 .060) .(20 .564) .(15 .931) .(8 .859) .(5 .135) .(480 .813)

Personas.Físicas .(252) .(50) .(302) 0,0 .(33) .(239) .(3) .(27) .-... .-... .(1 .059)

Swaps con Verificación - Empresas (174) (2.306) (2.480) 0,0 - - - - - (2.480) -

Otros (134.221) (13.007) (147.228) 2,2 (170) - (5.257) (5.905) (110.649) (25.247) (243.242)

BMF&BOVESPA .-... .-... .-... .-... . .-... .-... .-... .-... .-... .(7)

Instituciones.Financieras .(75 .664) .(4 .345) .(80 .009) 1,2 .(170) .-... .-... .-... .(79 .839) .-... .(174 .173)

Empresas .(58 .557) .(8 .662) .(67 .219) 1,0 .-... .-... .(5 .257) .(5 .905) .(30 .810) .(25 .247) .(69 .026)

Personas.Físicas .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .-... .(36)

Total (5.504.488) (1.302.828) (6.807.316) 100,0 (1.526.453) (631.313) (619.382) (1.361.951) (916.353) (1.751.864) (5.704.835)


Total al 31/12/2010 (5.667.816) (37.019) (5.704.835) 100,0 (1.146.305) (837.818) (586.321) (1.408.613) (744.365) (981.413)



Valor del Riesgo del Crédito

31/12/2011 31/12/2010

Transferidos (3.659.633) (3.289.161)

Swaps.de.créditos.cuyos.activos.subyacentes.son:

Títulos.y.valores.mobiliarios .(2 .471 .934) .(2 .872 .680)

Swap.de.tasa.de.retorno.total.cuyos.activos.subyacentes.son:

Títulos.y.valores.mobiliarios .(1 .187 .699) .(416 .481)

Recibidos 3.535.688 3.412.289

Swaps.de.créditos.cuyos.activos.subyacentes.son:

Títulos.y.valores.mobiliarios .3 .526 .626. .3 .404 .240.

Swap.de.tasa.de.retorno.total.cuyos.activos.subyacentes.son:

Títulos.y.valores.mobiliarios .9 .062. .8 .049.

Total (123.945) 123.128

III - Derivativos por Valor de Referencia

A.continuación.presentamos.la.composición.de.la.cartera.de.Instrumentos.Financieros.Derivativos.por.tipo.de.instrumento,.presentada.por.su.valor.de.referencia,.por.local.de.negociación.(mercado.organizado.o.balcón).y.contrapartes .

31/12/2011

Futuros Swaps Opciones Futuro Derivativo Crédito Forward Swap con

VerificaciónVerificación

de Swap Otros

BMF&BOVESPA 207.682.736 12.905.296 1.063.857.655 1.299.979 - - - - -

Balcón 61.123.955 79.745.659 44.658.016 15.948.277 7.195.321 31.284.974 50.873 53.488 4.894.085

Instituciones.Financieras .6 .733 .113. .21 .225 .565. .36 .036 .706. .1 .735 .245. .5 .619 .795. .23 .657 .453. .-... .-... .3 .526 .457.

Empresas .54 .390 .392. .55 .756 .355. .8 .612 .773. .14 .213 .032. .1 .575 .526. .7 .597 .207. .50 .873. .53 .488. .1 .367 .628.

Personas.Físicas .450. .2 .763 .739. .8 .537. .-... .-... .30 .314. .-... .-... .-...

Total 268.806.691 92.650.955 1.108.515.671 17.248.256 7.195.321 31.284.974 50.873 53.488 4.894.085

Total 31/12/2010 292.049.317 66.586.199 2.331.971.056 1.445.147 6.701.450 36.958.479 12.050 25.384 4.314.876

IV - Derivativos de Crédito

A.continuación.presentamos.la.composición.de.la.cartera.de.Derivativos.de.Crédito.presentada.por.su.valor.de.referencia.y.efecto.en.el.cálculo.del.Patrimonio.de.Referencia.Exigido .

Durante el período no hubo ocurrencia de evento de crédito relativo a hechos generadores previstos en los contratos. De acuerdo con la Resolución nº 3.490 de CMN, que pasó a vigorar a partir del 01/07/2008 (Nota 3), el efecto en el cálculo del Patrimonio de Referencia Exigido al 31/12/2011 es de R$ 91.751 (R$ 255.726 al 31/12/2010).

V - Hedge Contable

a). El.objetivo.de.la.relación.de.hedge.de.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.es.proteger.el.flujo.de.caja.de.pago.de.intereses.de.la.deuda.(CDB./.Acciones.Preferidas.Rescatables).referente.a.su.riesgo.de.tasa.de.intereses.variable.(CDI./LIBOR),.tornando.el.flujo.de.caja.constante.(prefijado).y.

(R$.20 .357 .388.al.31/12/2010) ..Para.proteger.los.flujos.de.caja.futuros.de.la.deuda.contra.la.exposición.a.la.tasa.de.interés.variable.(LIBOR).al.31/12/2011.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.negoció.contratos.de.SWAPS.con.vencimiento.en.2015.en.el.valor.de.R$.737 .324.(R$.654 .937.al.31/12/2010) ..Dichos.Instrumentos.Financieros.Derivativos.generaron.un.ajuste.a.valor.de.mercado.neto.

independiente.de.las.variaciones.del.DI.Cetip.Over.y.de.la.LIBOR .

Para.proteger.los.flujos.de.caja.futuros.de.la.deuda.contra.la.exposición.a.la.tasa.de.interés.variable.(CDI),.al.31/12/2011.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.negoció.contratos.de.Futuro.DI.en.la.BMF&BOVESPA.a.vencer.entre.2012.y.2017.por.un.monto.de.R$.30 .948 .192.


01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

Saldo Inicial 1.407.096 615.862 Ajustes.con.efecto.en.el:

Resultado (1.605.804) 658.631 Títulos.para.Negociación .(225 .647) .(72 .650)Instrumentos.Financieros.Derivativos .(1 .380 .157) .731 .281.

Patrimonio Neto 38.365 132.603

.

.

Disponibles.para.la.Venta .264 .850. .38 .464.Hedge.Contable.Instrumentos.Financieros.Derivativos .(226 .485) .94 .139...

Futuros .(216 .530) .119 .363.Swap .(9 .955) .(25 .224)

Saldo Final (160.343) 1.407.096 Ajuste a Valor de Mercado (160.343) 1.407.096

Títulos.para.Negociación .26 .698. .252 .344.Títulos.Disponibles.para.la.Venta .718 .599. .453 .749.Instrumentos.Financieros.Derivativos .(905 .640) .701 .003.

.

.

.

.

Para.Negociación .(628 .111) .752 .047.Hedge.Contable .(277 .529) .(51 .044)..

..Futuros .(247 .391) .(30 .861)

..Swap .(30 .138) .(20 .183)

de.los.efectos.tributarios.registrado.en.el.patrimonio.neto.de.R$.168 .455.(R$.(28 .252).al.31/12/2010),.de.los.cuales.R$.(151 .774).(R$.(17 .081).al.31/12/2010).corresponden.a.CDB.y.R$.(16 .681).(R$.(11 .171).al.31/12/2010).referente.a.Acciones.Preferidas.Rescatables ..Los.ítems.objeto.de.hedge.totalizan.R$.31 .672 .085.(R$.20 .419 .986.al.31/12/2010).de.los.cuales.R$.30 .934 .761.(R$.19 .765 .049.al.31/12/2010).corresponden.a.CDB.con.vencimientos.entre.2012.y.2017.y.R$.737 .324.(R$.654 .937.al.31/12/2010).a.SWAPS.de.Acciones.Preferidas.Rescatables.con.vencimiento.en.2015 .

01/01 a 31/12/2011 01/01 a 31/12/2010

Swap .(475 .822) .169 .239.Futuro .(139 .496) .28 .689.Futuros .(872 .682) .1 .247 .597.Opciones .311 .738. .695 .155.Derivativos.de.Crédito .184 .836. .82 .605.Otros .791 .322. .(301 .594)Variación.Cambiaria.de.Inversiones.en.el.Exterior .2 .776 .810. .(1 .065 .833)

Total 2.576.706 855.858

VII - Contratos de Compensación

Las.operaciones.de.derivativos.de.mostrador.son.contratados.por.medio.de.contratos.de.derivativos.que.establecen.la.

Las.ganancias.o.pérdidas.relativas.al.Hedge.Contable.de.flujo.de.caja.que.esperamos.reconocer.en.el.resultado.en.los.próximos.12.meses,.totalizan.R$.(179 .954).(R$.(83 .757).al.31/12/2010) .

La.efectividad.calculada.para.la.cartera.de.hedge.estaba.de.acuerdo.con.lo.establecido.en.la.Circular.del.BACEN.nº.3 .082,.del.30/01/2002 .

En.el.primer.trimestre.del.2011,.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.realizó.una.operación.de.recompra.de.CDBs.subordinados.pasivo,.generando.un.efecto.en.el.patrimonio.neto.de.R$.3 .210 .

b). Las.operaciones.de.swap.contratadas.en.negociación.asociada.a.la.operación.de.captación.y/o.aplicación.por.un.monto.de.R$.40 .545.(R$.103 .439.al.31/12/2010).están.registradas.por.sus.valores.actualizados.según.la.variación.observada.de.los.respectivos.indexadores.(“curva”),.y.no.son.evaluadas.por.su.valor.de.mercado,.en.conformidad.con.la.Circular.nº.3 .150/02.del.BACEN .

compensación.de.los.montos.a.pagar.y.recibir.resultantes.de.los..derivativos,.según.los.términos.del.artículo.3.del.párrafo.segundo,.de.la.Resolución.nº.3263.del.CMN,.del.24/02/2005 .

i) Evolución del Ajuste a Valor de Mercado del Período

VI - Resultado Realizado y no Realizado en la Cartera de Instrumentos Financieros Derivativos


El.cuadro.a.continuación.presenta,.para.un.mejor.entendimiento,.el.resultado.no.realizado.de.títulos.disponibles.para.la.venta.y.de.los.a.ser.mantenidos.hasta.su.vencimiento:

31/12/2011 31/12/2010

Ajuste.de.Títulos.Disponibles.para.la.Venta.–.Patrimonio.Neto 718 .599 453 .749

Ajuste.de.Títulos.a.ser.Mantenidos.hasta.su.Vencimiento.(*) 607 .617 617 .098

Total del Resultado No Realizado 1.326.216 1.070.847

(*) Incluye el valor de R$ 10.771 (R$ 12.681 al 31/12/2010) del ajuste a mercado de títulos reclasificados hasta el 31/12/2003, no reconocidos en el resultado.

j) Análisis de Sensibilidad (CARTERAS TRADING Y BANKING)

En.cumplimiento.a.la.Instrucción.CVM.nº.475.del.17.de.diciembre.de.2008,.Itaú.Unibanco.Holding.realizó.un.análisis.de.sensibilidad.por.factores.de.riesgo.de.mercado.considerados.relevantes.a.los.cuales.el.grupo.estaba.expuesto ..Cada.factor.de.riesgo.de.mercado.fue.sensibilizado.en.25%.y.50%,.tanto.de.crecimiento.como.de.disminución ..Las.mayores.pérdidas.resultantes,.por.factor.de.riesgo,.en.cada.uno.de.los.escenarios,.fueron.presentadas.con.impacto.en.el.resultado,.neto.de.efectos.fiscales,.proporcionando.una.visión.de.la.exposición.de.Itaú.Unibanco.en.derivados.en.escenarios.excepcionales .

De.acuerdo.con.los.criterios.de.clasificación.de.operaciones.previstos.en.la.Resolución.del.CMN.nº.3 .464.del.26.de.junio.de.2007,.en.la.Circular.BACEN.nº.3 .354.del.27.de.junio.de.2007.y.en.el.Nuevo.Acuerdo.de.Capitales.–.Basilea.II,.los.instrumentos.financieros,.incluidas.todas.las.operaciones.con.derivativos,.son.clasificados.en.cartera.de.negociación.(trading).y.cartera.de.no.negociación.(banking) ..La.medición.del.riesgo.de.mercado.se.realiza.observando.esta.misma.clasificación .

Los.análisis.de.sensibilidad.aquí.presentados.son.una.evaluación.estática.de.exposición.de.la.cartera.y,.por.lo.tanto,.no.consideran.la.capacidad.dinámica.de.reacción.de.la.gestión.(tesorería.y.áreas.de.control).que.acciona.medidas.compensadoras.

Cartera Trading Exposiciones 31/12/2011 (*)

Factores de Riesgo Riesgo de Variación en:Escenarios

I II IIIPrefijado Tasa.de.intereses.prefijada.en.reales .(1 .118) .(27 .821) .(55 .369)

Cupones.de.Cambio Tasas.de.los.cupones.de.monedas .246. .(6 .207) .(12 .531)

Monedas.Extranjeras Tasas.de.Cambio .(7 .486) .(187 .152) .(374 .305)

Índices.de.Precios Tasas.de.los.cupones.de.índices.de.precios .(163) .(4 .060) .(8 .083)

TR Tasas.del.cupón.de.TR .367. .(9 .267) .(18 .706)

Acciones Precio.de.acciones .525. .(13 .121) .(26 .243)

. Total sin correlación (7.629) (247.628) (495.236)

. Total con correlación (5.501) (178.532) (357.049)

(*) Valores netos de los efectos fiscales.

Valores.en.BRL.mil

de.riesgo,.siempre.que.una.situación.de.pérdida.o.riesgo.elevado.es.identificada,.minimizando.la.sensibilidad.de.pérdidas.significativas ..Adicionalmente,.se.resalta.que.los.resultados.presentados.no.se.traducen.necesariamente.en.resultados.contables,.porque.el.estudio.tiene.fines.exclusivos.de.divulgación.de.la.exposición.a.riesgos.y.las.respectivas.acciones.de.protección.considerando.el.valor.justo.de.los.instrumentos.financieros,.independiente.de.cualquier.práctica.contable.adoptada.por.la.institución .

La.cartera.trading.se.compone.de.todas.las.operaciones,.incluyendo.derivativos,.con.horizonte.de.inversiones.de.corto.plazo,.destinadas.a.hedge.de.otros.instrumentos.de.esta.cartera.o.interrupción..de.resultados.de.arbitraje .


Carteras Trading y Banking Exposiciones 31/12/2011 (*)

Factores de Riesgo Riesgo de Variación en:Escenarios

I II IIIPrefijado Tasa.de.intereses.prefijada.en.reales .(4 .343) .(108 .226) .(215 .754)

Cupones.de.Cambio Tasas.de.los.cupones.de.monedas .(1 .068) .(26 .420) .(52 .268)

Monedas.Extranjeras Tasas.de.Cambio .(1 .960) .(49 .009) .(98 .018)

Índices.de.Precios Tasas.de.los.cupones.de.índices.de.precios .(1 .021) .(25 .313) .(50 .197)

TR Tasas.del.cupón.de.TR .(3 .355) .(82 .061) .(160 .429)

Acciones Precio.de.acciones .1 .381. .(34 .523) .(69 .046)

. Total sin correlación (10.366) (325.552) (645.712)

. Total con correlación (7.474) (234.712) (465.538) (*) Valores netos de los efectos fiscales.

Valores.en.BRL.mil

La.cartera.banking.comprende.las.operaciones.que.no.se.encuadran.en.el.concepto.de.la.cartera.trading ..Se.compone.de.las.operaciones.con.horizonte.de.inversión.de.mediano.y.largo.plazos.u.sus.respectivos.hedges.y.las.destinadas.a.la.gestión.activa.de.los.riesgos.financieros,.que.pueden.o.no.ser.realizados.con.derivativos .

Para.medir.estas.sensibilidades,.los.siguientes.escenarios.son.utilizados:

Escenario.I:.Aumento.de.1.punto.básico.en.las.curvas.de.intereses.prefijados,.cupón.de.monedas,.inflación.y.índices.de.tasas.de.intereses,.y.1.punto.porcentual.en.los.precios.de.monedas.y.acciones,.que.tiene.como.base.las.informaciones.de.mercado.(BMF&BOVESPA,.Anbima,.etc) .

Escenario.II:.Aplicación.de.choques.de.25.puntos.básicos.en.las.curvas.de.intereses.prefijados,.cupón.de.monedas,.inflación.y.índices.de.tasas.de.intereses,.y.25.puntos.básicos.en.los.precios.de.monedas.y.acciones,.

de.más.y.menos,.siendo.consideradas.las.mayores.pérdidas.resultantes.por.factor.de.riesgo .

Escenario.III:.Aplicación.de.choques.de.50.puntos.básicos.en.las.curvas.de.intereses.prefijados,.cupón.de.monedas,.inflación.y.índices.de.tasas.de.intereses,.y.50.puntos.básicos.en.los.precios.de.monedas.y.acciones,.de.más.y.menos,.siendo.consideradas.las.mayores.pérdidas.resultantes.por.factor.de.riesgo .

Los.derivativos.contratados.por.ITAÚ.UNIBANCO.están.presentados.en.el.ítem.Instrumentos.Financieros.Derivativos,.en.esta.Nota .


NOTA 8 OPERACIONES DE CRÉDITO, ARRENDAMIENTO MERCANTIL FINANCIERO Y OTROS CRÉDITOS

a) Composición de la Cartera con Característica de Concesión de Crédito

I - Por Tipo de Operación y Categoría de Riesgo

(1) Compuesto por Adelantos sobre Contratos de Cambio y Ingresos de Adelantos Concedidos, reclasificados de Obligaciones - Cartera de Cambio / Otros Créditos (Nota 2a);(2) Compuestos por Títulos y Créditos a Recibir, Deudores por Compra de Valores y Bienes y Avales y Fianzas Honrados;(3) Contabilizados en Cuentas de Orden.

Categoría de Riesgo31/12/2011 31/12/2010

AA A B C D E F G H Total Total

Operaciones de Crédito 104.011.016 99.360.447 26.212.747 15.307.490 13.234.918 2.903.159 2.458.183 1.824.200 9.224.454 274.536.614 220.560.307

Préstamos.y.Títulos.Descontados 45 .824 .837 49 .086 .216 14 .979 .238 12 .394 .717 11 .598 .879 2 .126 .145 1 .957 .545 1 .505 .531 8 .234 .652 147 .707 .760 121 .832 .381

Financiamientos 38 .421 .370 42 .816 .554 10 .076 .213 2 .609 .186 1 .263 .106 652 .964 484 .580 301 .037 925 .638 97 .550 .648 76 .997 .354

Financiamientos.Rurales.y.Agroindustriales 4 .777 .708 606 .165 167 .077 37 .321 228 .427 93 .022 173 127 28 .810 5 .938 .830 5 .424 .948

Financiamientos.Inmobiliarios 14 .987 .101 6 .851 .512 990 .219 266 .266 144 .506 31 .028 15 .885 17 .505 35 .354 23 .339 .376 16 .305 .624

Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero 4.605.233 14.571.725 3.543.091 1.436.557 889.950 394.980 318.479 258.387 703.189 26.721.591 37.764.648

Operaciones con Tarjetas de Crédito - 31.531.377 1.436.327 1.869.329 858.933 520.045 433.703 369.902 3.160.635 40.180.251 33.685.363

Adelantos sobre Contratos de Cambio (1) 2.657.957 923.474 228.154 35.208 68.418 8.539 - 2.915 10.721 3.935.386 2.860.760

Otros Créditos Diversos (2) 1.288 29.497 6.239 23.690 12.310 3.606 7.478 970 23.862 108.940 181.766

Total Operaciones con Características de Concesión de Crédito 111.275.494 146.416.520 31.426.558 18.672.274 15.064.529 3.830.329 3.217.843 2.456.374 13.122.861 345.482.782 295.052.844

Avales y Fianzas (3) 51.529.592 38.373.987

Total con Avales y Fianzas 111.275.494 146.416.520 31.426.558 18.672.274 15.064.529 3.830.329 3.217.843 2.456.374 13.122.861 397.012.374 333.426.831

Total - 31/12/2010 49.370.286 142.580.785 56.024.916 16.120.094 11.169.103 4.580.021 2.868.243 1.781.222 10.558.174 295.052.844


31/12/2011 31/12/2010

AA A B C D E F G H Total Total

OPERACIONES EN CURSO ANORMAL (1) (2)

Cuotas a Vencer - - 3.417.783 3.279.619 2.818.553 1.603.786 1.324.479 1.020.744 4.223.906 17.688.870 11.754.878

01.a.30 - - 206 .281 215 .961 161 .529 74 .863 58 .602 49 .154 406 .496 1 .172 .886 636 .712

31.a.60 - - 115 .116 114 .312 113 .858 60 .643 54 .699 42 .237 205 .335 706 .200 621 .905

61.a.90 - - 114 .292 112 .769 103 .699 59 .693 49 .531 42 .138 197 .779 679 .901 546 .108

91.a.180 - - 329 .188 311 .942 300 .053 170 .169 174 .931 116 .865 536 .219 1 .939 .367 1 .522 .926

181.a.365 - - 605 .243 568 .856 553 .828 312 .724 260 .225 214 .513 915 .109 3 .430 .498 2 .581 .308

Más.de.365 - - 2 .047 .663 1 .955 .779 1 .585 .586 925 .694 726 .491 555 .837 1 .962 .968 9 .760 .018 5 .845 .919

Cuotas Vencidas - - 546.294 688.980 1.214.593 1.015.932 1.034.946 944.154 6.675.077 12.119.976 10.269.107

01.a.14 - - 28 .013 76 .267 65 .269 33 .478 25 .760 21 .116 102 .923 352 .826 278 .195

15.a.30 - - 466 .902 110 .771 184 .235 62 .467 40 .073 29 .875 164 .050 1 .058 .373 1 .063 .084

31.a.60 - - 51 .379 444 .602 308 .051 156 .009 162 .535 61 .302 287 .161 1 .471 .039 1 .362 .933

61.a.90 - - - 42 .429 599 .822 191 .134 157 .918 88 .349 321 .611 1 .401 .263 1 .024 .027

91.a.180 - - - 14 .911 57 .216 540 .131 606 .291 700 .985 1 .324 .238 3 .243 .772 2 .668 .409

181.a.365 - - - - - 32 .713 42 .369 42 .527 4 .268 .987 4 .386 .596 3 .624 .643

Más.de.365 - - - - - - - - 206 .107 206 .107 247 .816

SUBTOTAL - - 3.964.077 3.968.599 4.033.146 2.619.718 2.359.425 1.964.898 10.898.983 29.808.846 22.023.985

PROVISIÓN ESPECÍFICA - - (39.640) (119.058) (403.315) (785.915) (1.179.713) (1.375.429) (10.898.983) (14.802.053) (11.217.317)

SUBTOTAL - 31/12/2010 - - 2.963.550 2.781.866 2.697.374 2.144.336 1.655.290 1.393.423 8.388.146 22.023.985

OPERACIONES EN CURSO NORMAL

Cuotas a Vencer 110.471.028 145.430.455 27.233.846 14.282.454 10.819.500 1.176.575 828.410 476.225 2.173.999 312.892.492 271.070.610

01.a.30 9 .723 .156 24 .712 .809 4 .858 .581 4 .654 .475 3 .364 .234 175 .198 111 .245 60 .050 574 .576 48 .234 .324 40 .375 .447

31.a.60 9 .395 .845 13 .507 .877 1 .914 .979 1 .084 .983 640 .673 67 .823 45 .625 30 .940 232 .417 26 .921 .162 23 .426 .165

61.a.90 5 .690 .180 8 .731 .428 1 .602 .619 889 .309 513 .289 82 .203 41 .334 19 .025 135 .668 17 .705 .055 17 .087 .370

91.a.180 12 .746 .155 16 .051 .071 2 .904 .421 1 .655 .287 1 .103 .358 117 .661 58 .833 43 .480 244 .987 34 .925 .253 31 .636 .386

181.a.365 15 .718 .621 20 .708 .001 4 .552 .891 1 .905 .820 1 .673 .551 153 .994 109 .509 72 .570 258 .290 45 .153 .247 41 .707 .644

Más.de.365 57 .197 .071 61 .719 .269 11 .400 .355 4 .092 .580 3 .524 .395 579 .696 461 .864 250 .160 728 .061 139 .953 .451 116 .837 .598

Cuotas Vencidas hasta 14 días 804.466 986.065 228.635 421.221 211.883 34.036 30.008 15.251 49.879 2.781.444 1.958.249

SUBTOTAL 111.275.494 146.416.520 27.462.481 14.703.675 11.031.383 1.210.611 858.418 491.476 2.223.878 315.673.936 273.028.859

PROVISIÓN GENERICA - (732.082) (274.625) (441.111) (1.103.138) (363.183) (429.209) (344.033) (2.223.878) (5.911.259) (6.269.506)

SUBTOTAL - 31/12/2010 49.370.286 142.580.785 53.061.366 13.338.228 8.471.729 2.435.685 1.212.953 387.799 2.170.028 273.028.859

TOTAL GERAL 111.275.494 146.416.520 31.426.558 18.672.274 15.064.529 3.830.329 3.217.843 2.456.374 13.122.861 345.482.782 295.052.844

PROVISIÓN EXISTENTE - (732.082) (314.265) (560.169) (4.419.271) (1.914.781) (2.252.169) (2.456.129) (13.122.861) (25.771.727) (22.018.218)

Provisión.Requerida.(3) - (732 .082) (314 .265) (560 .169) (1 .506 .453) (1 .149 .098) (1 .608 .922) (1 .719 .462) (13 .122 .861) (20 .713 .312) (17 .486 .823)

Provisión.Complementaria.(4) - - - - (2 .912 .818) (765 .683) (643 .247) (736 .667) - (5 .058 .415) (4 .531 .395)

TOTAL GENERAL 31/12/2010 49.370.286 142.580.785 56.024.916 16.120.094 11.169.103 4.580.021 2.868.243 1.781.222 10.558.174 295.052.844

PROVISIÓN EXISTENTE - (712.904) (560.250) (759.198) (3.349.614) (2.289.552) (2.007.483) (1.781.043) (10.558.174) (22.018.218)

Provisión.Requerida..(3). - (712 .904) (560 .250) (483 .603) (1 .116 .910) (1 .374 .006) (1 .434 .121) (1 .246 .855) (10 .558 .174) (17 .486 .823)

Provisión.Complementaria..(4) - - - (275 .595) (2 .232 .704) (915 .546) (573 .362) (534 .188) - (4 .531 .395) .

II - Por Vencimiento y Categoría de Riesgo

(1) Para las operaciones que presentan cuotas vencidas hace más de 14 días o de responsabilidad de empresas concordatarias o en proceso de quiebra;(2) El saldo de las operaciones no actualizadas (“Non Accrual”) totaliza R$ 20.448.398 (R$ 14.850.519 al 31/12/2010);(3) Se mantuvo la política de no utilizar la clasificación de riesgo “AA” para personas físicas. En consecuencia todas las operaciones de crédito efectuadas con clientes clasificados en esos segmentos

son oneradas por la constitución de provisión en la concesión del crédito;(4) Asignada en cada categoría de riesgo, por solicitud de BACEN, para especificar los excedentes cuantificados para mantener la robustez necesaria a absorber eventuales aumentos de

incumplimiento observados en escenarios históricos de pérdida incurrida.


III - Por Sectores de Actividad

31/12/2011 % 31/12/2010 %

SECTOR PÚBLICO 2.010.353 0,6 1.165.860 0,5

Generación,.Transmisión.y.Distribución.de.Energía.Eléctrica 411 .774 0,1 565 .373 0,2

Química.y.Petroquímica 613 .367 0,2 272 .565 0,1

Otros 985 .212 0,3 327 .922 0,1

SECTOR PRIVADO 343.472.429 99,4 293.886.984 99,5

PERSONA JURÍDICA 188.118.136 54,4 161.561.353 54,6

INDÚSTRIA Y COMERCIO 99.862.499 28,9 85.113.228 28,8

Alimentos.y.Bebidas 16 .588 .060 4,8 14 .344 .592 4,9

Repuestos.y.Accesorios 4 .776 .173 1,4 3 .867 .481 1,3

Bienes.de.Capital.Agrícola 1 .021 .056 0,3 847 .518 0,3

Bienes.de.Capital.Industrial 5 .642 .929 1,6 5 .172 .365 1,8

Celulosa.y.Papel 2 .330 .319 0,7 2 .361 .801 0,8

Distribución.de.Combustibles 2 .195 .430 0,6 1 .893 .279 0,6

Electroeletrónicos 6 .977 .488 2,0 6 .945 .799 2,4

Farmacéutica 2 .768 .508 0,8 2 .098 .890 0,7

Fertilizantes,.Abonos,.Insecticidas.y.Defensivos 1 .650 .528 0,5 1 .313 .974 0,4

Tabaco 275 .434 0,1 373 .160 0,1

Importación.y.Exportación 1 .894 .570 0,5 1 .996 .909 0,7

Materiales.y.Equipos.Médico.Hospitalario 1 .035 .369 0,3 918 .736 0,3

Material.de.Construcción 5 .299 .718 1,5 4 .398 .567 1,5

Metalúrgica.y.Siderúrgica 7 .534 .425 2,2 6 .876 .259 2,3

Muebles.y.Madera 3 .060 .849 0,9 2 .710 .836 0,9

Química.y.Petroquímica 7 .051 .031 2,0 5 .330 .789 1,8

Supermercados 1 .640 .950 0,5 1 .088 .887 0,4

Vehículos.Leves.y.Pesados 7 .653 .253 2,2 5 .942 .477 2,0

Vestimenta 9 .062 .054 2,6 7 .682 .679 2,6

Otros.Comercios 5 .858 .663 1,7 4 .940 .944 1,7

Otros.Industrias 5 .545 .692 1,6 4 .007 .286 1,4

SERVICIOS 70.649.267 20,4 60.313.047 20,4

Construcción.Pesada.(Constructoras) 3 .737 .145 1,1 3 .317 .358 1,1

Financiero 5 .273 .058 1,5 5 .331 .036 1,8

Generación,.Transmisión.y.Distribución.de.Energía.Eléctrica 5 .281 .264 1,5 5 .216 .304 1,8

Holding 3 .264 .627 0,9 3 .037 .021 1,0

Inmobiliario 11 .367 .739 3,3 9 .568 .362 3,2

Comunicaciones 3 .092 .746 0,9 2 .697 .881 0,9

Prestadoras.de.Servicios 4 .752 .916 1,4 4 .487 .883 1,5

Salud 1 .730 .067 0,5 1 .953 .773 0,7

Telecomunicaciones 1 .175 .256 0,3 1 .058 .677 0,4

Transportes 15 .961 .549 4,6 11 .931 .044 4,0

Otros.Servicios 15 .012 .900 4,3 11 .713 .708 4,0

SECTOR PRIMARIO 16.109.347 4,7 13.948.391 4,7

Agroindustria 13 .729 .411 4,0 11 .742 .958 4,0

Minería 2 .379 .936 0,7 2 .205 .433 0,7

OTROS Persona Jurídica 1.497.023 0,4 2.186.687 0,7

PERSONA FÍSICA 155.354.293 45,0 132.325.631 44,9

Tarjeta.de.Crédito 39 .801 .064 11,5 33 .892 .494 11,5

CDC./.Cuenta.Corriente 38 .640 .877 11,2 27 .518 .496 9,3

Crédito.Inmobiliario 16 .819 .163 4,9 10 .790 .484 3,7

Vehículos 60 .093 .189 17,4 60 .124 .157 20,4

TOTAL GENERAL 345.482.782 100,0 295.052.844 100,0


b) Concentración de Crédito

Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos (*)31/12/2011 31/12/2010

Riesgo % del Total Riesgo % del

Total

Mayor.Deudor .............3 .099 .722. .........0,8. .............2 .313 .377. .......0,7.

10.Mayores.Deudores ..........21 .999 .582. .........5,5. ..........18 .099 .197. .......5,4.


50.Mayores.Deudores ..........59 .376 .674. .......15,0. ..........48 .566 .953. .....14,5.


(*) Los valores incluyen Avales y Fianzas.

(*) Los valores incluyen Avales y Fianzas.

Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero, Otros Créditos y Títulos y Valores Mobiliarios de Empresas y Instituciones Financieras (*)

31/12/2011 31/12/2010

Riesgo % del Total Riesgo % del

Total

Mayor.Deudor .............4 .516 .385. .........1,0. .............4 .436 .216. .......1,2.




100.Mayores.Deudores ........104 .000 .316. .......23,7. ..........92 .206 .387. .....24,6.

c) Evolución de la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa

(1) Para las operaciones que presentan cuotas vencidas hace más de 14 días o de responsabilidad de empresas concordatarias, o en proceso de quiebra;(2) Para operaciones no encuadradas en el ítem anterior en función de la clasificación del cliente o de la operación;(3) A partir del 1º trimestre de 2011 se refiere a la provisión complementaria a los porcentajes mínimos requeridos por la Resolución nº 2.682, del 21/12/1999, de CMN, utilizando la metodología de

pérdida esperada, adoptada en la administración de riesgo de crédito de la institución, que considera inclusive las pérdidas potenciales para créditos rotativos. En 2010, se disminuyó la necesidad de la PDD complementaria, asociada a las nuevas orientaciones de Basilea III, donde los efectos anticíclicos pasan a ser tratados en la base de capital.

01/01 a31/12/2011

01/01 a31/12/2010

Saldo Inicial (22.018.218) (23.702.735)

Constitución.Neta.del.Período .(19 .911 .948) .(14 .120 .560)

Requerida.por.la.Resolución.nº.2 .682/99 .(19 .384 .928) .(15 .693 .165)

Complementaria.(3) .(527 .020) .1 .572 .605.

Write-Off .16 .158 .439. .15 .805 .077.

Saldo Final (25.771.727) (22.018.218)

Provisión.requerida.por.la.Resolución.nº.2 .682/99 .(20 .713 .312) .(17 .486 .823)

Provisión.Específica.(1) .(14 .802 .053) .(11 .217 .317)

Provisión.Genérica.(2) .(5 .911 .259) .(6 .269 .506)

Provisión.Complementaria.(3) .(5 .058 .415) .(4 .531 .395)

Al.31/12/2011,.el.saldo.de.la.provisión.con.relación.a.la.cartera.de.crédito.equivale.a.7,5%.(7,5%.al.31/12/2010) .


d) Recuperación y Renegociación de Créditos

I - Composición del Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa

31/12/2011 31/12/2010

Créditos.Renegociados .14 .570 .189. .9 .032 .483.

Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa .(6 .105 .115) .(4 .214 .187)

(%) .41,9. .46,7.

01/01 a31/12/2011

01/01 a31/12/2010

Gastos.de.Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa .(19 .911 .948) .(14 .120 .560)

Ingresos.por.Recuperación.de.Créditos.Dado.de.Baja.como.Pérdida .5 .488 .194. .4 .209 .205.

Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (14.423.754) (9.911.355)

II - Créditos Renegociados

e) Operaciones Activas Relacionadas

Presentamos.a.continuación.informaciones.relativas.a.operaciones.activas.relacionadas,.realizadas.en.la.forma.prevista.en.la.Resolución.nº.2 .921,.del.17/01/2002,.de.CMN .

31/12/2011 01/01 a 31/12/2011

0 - 30 31 - 180 181 - 365 Total Ingresos/(Gastos)Operaciones Activas Relacionadas

Operaciones.de.Crédito .480. .110 .569. .26 .261. .137 .310. .22 .740.

Obligaciones.por.Operaciones.Activas.Relacionadas

Obligaciones.por.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.en.el.Exterior .480. .110 .569. .26 .261. .137 .310. .(22 .715)

Resultado neto de las operaciones relacionadas 25

f) Operaciones de Ventas o Transferencias de Activos Financieros

De.acuerdo.con.la.Resolución.3 .809,.del.28/10/2009,.del.CMN,.el.monto.de.las.operaciones.de.venta..o.transferencias.de.activos.financieros.EN.donde.la.entidad.retuvo.substancialmente.los.riesgos.y.beneficios.es.de.R$.554 .290.compuesto.exclusivamente.por.operaciones.de.crédito.inmobiliario.en.el.monto.de.R$.534 .193.y.crédito.rural.en.el.monto.de.R$.20 .097.cedidos.con.coobligación .

g) Cesión de Crédito

En.2011,.fueron.realizadas.cesiones.de.crédito.sin.coobligación,.amparadas.en.lo.dispuesto.en.la.Resolución.nº.2 .836,.del.30.de.mayo.de.2001,de.CMN,.siendo.con.Partes.Relacionadas.por.un.valor.de.R$.318 .776,.sin.impacto.en.el.resultado.consolidado,.y.con.Empresas.No.Vinculadas,.por.un.valor.de.R$.2 .271 .369,.con.efecto.en.el.resultado.de.R$.546 .

NOTA 9 CARTERA DE CAMBIO

31/12/2011 31/12/2010

ACTIVO - OTROS CRÉDITOS 26.449.799 21.592.818

Moneda.extranjera.Comprada.a.Liquidar.-.ME. .15 .486 .310. .10 .649 .825.

Derechos.sobre.la.Venta.de.Moneda.Extranjera.-.MN .11 .277 .758. .11 .204 .440.

.(Adelantos.Recibidos).-.MN .(314 .269) .(261 .447)

PASIVO - OTRAS OBLIGACIONES (Nota 2a) 26.181.570 22.034.954

Moneda.extranjera.Vendida.a.Liquidar.-.ME .11 .130 .675. .10 .924 .697.

Obligaciones.por.Compras.de.Moneda.extranjera.-.MN .15 .046 .806. .11 .106 .115.

Otras .4 .089. .4 .142.

CUENTAS DE ORDEN 1.143.965 588.785

Créditos.Abiertos.para.Importación.-.ME .1 .129 .766. .550 .378.

Créditos.de.Exportación.Confirmados.-.ME .14 .199. .38 .407.

Al.31/12/2011,.no.había.operaciones.con.incumplimientos .


NOTA 10 CAPTACIÓN DE RECURSOS Y OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS Y TRANSFERENCIAS

a) Resumen

31/12/2011 31/12/2010


Depósitos .127 .685 .624. .19 .849 .754. .11 .920 .160. .83 .180 .884. .242 .636 .422. 41,9 .202 .688 .057. 39,8

Captaciones.en.el.Mercado.Abierto .59 .279 .439. .11 .396 .283. .11 .137 .676. .107 .005 .139. .188 .818 .537. 32,5 .199 .656 .353. 39,1

Recursos.de.Aceptación.y.Emisión..de.Títulos .4 .862 .330. .15 .756 .393. .8 .840 .626. .22 .097 .865. .51 .557 .214. 8,9 .25 .591 .719. 5,0

Obligaciones.por.Préstamos.y.Transferencias .4 .025 .673. .12 .771 .562. .12 .212 .552. .27 .592 .273. .56 .602 .060. 9,8 .47 .337 .964. 9,3

Deudas.Subordinadas.(*) .59 .547. .8 .157 .341. .2 .501 .565. .28 .996 .734. .39 .715 .187. 6,9 .34 .487 .665. 6,8

TOTAL 195.912.613 67.931.333 46.612.579 268.872.895 579.329.420 509.761.758

%.por.plazo.de.vencimiento 33,9 11,7 8,0 46,4

TOTAL - 31/12/2010 194.833.143 56.868.707 47.631.276 210.428.632 509.761.758


(*) Incluye R$ 740.703 (R$ 657.794 al 31/12/3010) de Acciones Preferidas Rescatables clasificadas en el Estado de Situación Patrimonial bajo el rubro de Participaciones de No Controladores.

b) Depósitos

31/12/2011 31/12/2010


A.la.vista .28 .932 .523. .-... .-... .-... .28 .932 .523. 11,9 .25 .537 .134. 12,6

En.Caja.de.Ahorro .67 .169 .544. .-... .-... .-... .67 .169 .544. 27,7 .57 .899 .455. 28,6

Interfinancieros .666 .096. .682 .565. .444 .847. .272 .115. .2 .065 .623. 0,9 .1 .929 .417. 1,0

A.plazo .30 .917 .461. .19 .167 .189. .11 .475 .313. .82 .908 .769. .144 .468 .732. 59,5 .116 .416 .375. 57,4

Otros.Depósitos .-... .-... .-... .-... .-... 0,0 .905 .676. 0,4

TOTAL 127.685.624 19.849.754 11.920.160 83.180.884 242.636.422 202.688.057


TOTAL - 31/12/2010 100.018.287 17.549.791 21.980.529 63.139.450 202.688.057


En.ITAÚ.UNIBANCO,.la.Cartera.está.compuesta.por.Depósitos.Interfinancieros.por.un.monto.de.R$.4 ..832 .444.(R$.3 .344 .008.al.31/12/2010.con.vencimiento.superior.a.365.días).con.vencimiento.entre.181.a.365.días .


31/12/2011 31/12/2010


Cartera Propia 22.744.688 11.393.389 9.333.011 92.576.432 136.047.520 72,0 164.896.376 82,5

Títulos.Públicos .14 .151 .360. .296 .240. .55 .840. .41 .372. .14 .544 .812. 7,7 .49 .038 .804. 24,6

Emisión.Propia .2 .912 .640. .10 .267 .326. .9 .277 .155. .91 .698 .285. .114 .155 .406. 60,4 .101 .284 .273. 50,7

Exterior .5 .680 .688. .829 .823. .16. .836 .775. .7 .347 .302. 3,9 .14 .573 .299. 7,2

Cartera de Terceros 36.534.751 2.894 - - 36.537.645 19,4 23.069.503 11,6

Cartera Libre Movimiento - - 1.804.665 14.428.707 16.233.372 8,6 11.690.474 5,9

TOTAL 59.279.439 11.396.283 11.137.676 107.005.139 188.818.537 199.656.353


TOTAL - 31/12/2010 89.009.486 21.368.715 12.066.794 77.211.358 199.656.353


c) Captaciones en el Mercado Abierto

d) Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos

31/12/2011 31/12/2010

0-30 31-180 181-365 Más de 365 Total % Total %

RECURSOS DE LETRAS 2.095.437 11.817.298 4.561.344 15.113.364 33.587.443 65,2 14.277.689 55,8

de.Crédito.Inmobiliario .1 .832 .885. .10 .311 .381. .2 .326 .128. .1 .280 .813. .15 .751 .207. .30,5. .8 .736 .478. .34,1.

Financieras .-... .600 .719. .1 .943 .400. .11 .763 .592. .14 .307 .711. .27,8. .2 .465 .749. .9,7.

de.Crédito.del.Agronegocio .253 .798. .894 .371. .274 .329. .1 .862 .017. .3 .284 .515. .6,4. .2 .773 .523. .10,8.

Hipotecarias .8 .754. .10 .827. .17 .487. .206 .942. .244 .010. .0,5. .301 .939. .1,2.

DEBENTURES - 27.583 1.011.150 63 1.038.796 2,0 1.384.093 5,4

OBLIGACIONES POR TVM EN EL EXTERIOR 2.766.893 3.911.512 3.268.132 6.984.438 16.930.975 32,8 9.929.937 38,8

Trade Related - Emitidos en el Exterior - Structure Note Issued - - - - - - 1.668.412 6,5

Non-Trade Related - Emitidos en el Exterior 2.766.893 3.911.512 3.268.132 6.984.438 16.930.975 32,8 8.261.525 32,3

Euro.Certificates.of.Deposits .2 .649 .835. .2 .238 .669. .1 .870 .582. .37 .874. .6 .796 .960. .13,2. .1 .327 .943. .5,2.

Structure.Note.Issued .66 .257. .1 .281 .649. .1 .093 .844. .2 .453 .464. .4 .895 .214. .9,5. .336 .113. .1,3.

Brazil.Risk.Note.Programme .18 .705. .288 .724. .238 .506. .2 .667 .112. .3 .213 .047. .6,2. .4 .162 .533. .16,3.

Bonificaciones .6 .127. .13 .708. .19 .467. .1 .037 .424. .1 .076 .726. .2,1. .-... .-...

Fixed.Rate.Notes .1 .351. .60 .587. .22 .970. .463 .379. .548 .287. .1,1. .279 .036. .1,1.

Euro.Medium.Term.Note.Programme .709. .3 .225. .1 .229. .272 .035. .277 .198. .0,5. .417 .680. .1,6.

Medium.Term.Note .23 .103. .24 .594. .21 .210. .43 .481. .112 .388. .0,2. .125 .798. .0,5.

Euro.Bonds .-... .356. .324. .9 .669. .10 .349. .0,0. .1 .600 .668. .6,3.

Otros .806. .-... .-... .-... .806. .0,0. .11 .754. 0,0.

TOTAL 4.862.330 15.756.393 8.840.626 22.097.865 51.557.214 25.591.719


TOTAL - 31/12/2010 3.408.341 9.508.486 1.664.945 11.009.947 25.591.719


En.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING,.la.cartera.está.compuesta.por.Brazil.Risk.Note.Programme.con.vencimiento.de.31.a.180.días.por.un.valor.de.R$.5 .542.(R$.

5 .542.al.31/12/2010).y.superior.a.365.días.por.un.importe.de.R$.500 .000.(R$.500 .000.al.31/12/2010),.totalizando.R$.505 .542.(R$.505 .542.al.31/12/2010) .


e) Obligaciones por Préstamos y Transferencias

31/12/2011 31/12/2010


PRÉSTAMOS 3.183.594 8.780.342 6.008.422 3.170.360 21.142.718 37,3 15.648.854 33,0

En.el.País .1 .308 .292. .1 .582 .450. .1 .615. .6 .264. .2 .898 .621. 5,1 .1 .797 .094. 3,8

en.el.Exterior.(*) .1 .875 .302. .7 .197 .892. .6 .006 .807. .3 .164 .096. .18 .244 .097. 32,2 .13 .851 .760. 29,2

TRANSFERENCIAS 842.079 3.991.220 6.204.130 24.421.913 35.459.342 62,7 31.689.110 67,0

del.País.-.Instituciones.Oficiales ..842 .079. ..3 .986 .835. ..6 .199 .817. ..23 .849 .081. ..34 .877 .812. 61,7 ..31 .615 .059. 66,8

BNDES .242 .170. .1 .189 .945. .1 .261 .187. .7 .435 .745. .10 .129 .047. 17,9 .10 .366 .702. 21,9

FINAME .561 .493. .2 .691 .039. .4 .835 .687. .16 .166 .482. .24 .254 .701. 42,9 .20 .742 .484. 43,8

Otros .38 .416. .105 .851. .102 .943. .246 .854. .494 .064. 0,9 .505 .873. 1,1

del.Exterior .-... .4 .385. .4 .313. .572 .832. .581 .530. 1,0 .74 .051. 0,2

TOTAL 4.025.673 12.771.562 12.212.552 27.592.273 56.602.060 47.337.964

%.por.plazo.de.vencimiento .7,1. .22,6. .21,6. .48,7.

TOTAL - 31/12/2010 2.369.403 8.384.114 11.024.448 25.559.999 47.337.964


(*) Los Préstamos en el Exterior están representados, básicamente, por aplicaciones en operaciones comerciales de cambio, relativas a prefinanciamientos a la Exportación y financiamientos a la Importación.

f) Deudas Subordinadas

Las.captaciones.efectuadas.mediante.la.emisión.de.títulos.de.deuda.subordinada,.observadas.las.condiciones.determinadas.por.la.Resolución.nº.3 .444,.del.28/02/2007,.del.CMN,.y.alteraciones.promovidas.por.la.Resolución.nº.3 .532,.del.31/01/2008,.de.CMN,.son:

31/12/2011 31/12/2010


CDB .-... .8 .124 .645. .2 .498 .487. .12 .600 .411. .23 .223 .543. .58,5. .25 .859 .401. .75,0.

Letras.Financieras .-... .-... .-... .10 .254 .003. .10 .254 .003. .25,8. .2 .570 .272. .7,4.

Euronotes .59 .547. .26 .167. .-... .5 .136 .238. .5 .221 .952. .13,1. .4 .295 .636. .12,5.

Bonificaciones .-... .3 .150. .3 .078. .293 .096. .299 .324. .0,8. .299 .624. .0,9.

Eurobonds .-... .-... .-... .-... .-... .-... .845 .583. .2,4.

.(-).Costo.de.transacción.incurrido.(Nota.4b) .-... .-... .-... .(24 .338) .(24 .338) .(0,1) .(40 .645) .(0,1)

TOTAL OTRAS OBLIGACIONES 59.547 8.153.962 2.501.565 28.259.410 38.974.484 33.829.871

Acciones.Preferidas.Rescatables .-... .3 .379. .-... .737 .324. .740 .703. .1,9. .657 .794. .1,9.

TOTAL GENERAL 59.547 8.157.341 2.501.565 28.996.734 39.715.187 34.487.665


TOTAL - 31/12/2010 27.626 57.601 894.560 33.507.878 34.487.665



Descripción

Nombre del Papel Emisión Vencimiento Remuneración a.a. Principal R$

CDB Subordinado

2007 2012 103,5%.a.104%.del.CDI. .4 .969 .704.

100%.del.CDI.+.0,35%.a.0,45% .731 .836.

IGPM.+.7,31.a.7,35% .278 .350.

2002 2012 102,5%.del.CDI .200 .000.

2008 2013 100%.CDI.+.0,50%.a.0,6% .1 .558 .200.

106%.a.107%.del.CDI. .48 .401.

2003 2013 102%.del.CDI .40 .000.

2007 2014 100%.del.CDI.+.0,35%.a.0,6% .1 .864 .500.

2007 2014 IGPM.+.7,35% .33 .200.

2008 2014 112%.del.CDI .1 .000 .000.

2008 2015 119,8%.del.CDI .400 .000.

2010 2015 113%.del.CDI .50 .000.

2006 2016 100%.del.CDI.+.0,47%.(*) .465 .835.

2010 2016 110%.a.114%.del.CDI .2 .719 .268.

2010 2016 IPCA.+.7,33%. .122 .500.

2010 2017 IPCA.+.7,45%. .366 .830.

TOTAL 14.848.624

Letra Financiera Subordinada

2010 2016 100%.del.CDI.+.1,35%.a.1,36% .365 .000.

2010 2016 112%.a.112,5%.del.CDI .1 .874 .000.

2010 2016 IPCA.+.7% .30 .000.

2010 2017 IPCA.+.6,95%.a.7,2%. .206 .000.

2011 2017 108%.a.112%.del.CDI .3 .223 .500.

2011 2017 IPCA.+.6,15%.a.7,8%. .352 .400.

2011 2017 IGPM.+.6,55%.a.7,6%. .138 .000.

2011 2017 100%.del.CDI.+.1,29%.a.1,52% .3 .650 .000.

2011 2018 .IGPM.+.7% .42 .000.

2011 2018 IPCA.+.7,53%.a.7,7%. .30 .000.

2011 2019 109%.a.109,7%.del.CDI .2 .000.

2011 2021 109,25.a.110,5%.del.CDI .6 .000.

TOTAL 9.918.900

Euronotes subordinado

2010 2020 6,200% .1 .730 .600.

2010 2021 5,750% .1 .694 .200.

2011 2021 5,750% .418 .350.

2011 2021 6,200% .780 .550.

TOTAL 4.623.700

Bonificaciones subordinadas

2005 2015 1,42% .193 .834.

2008 2033 3,5%.a.4,5% .141 .127.

TOTAL 334.961

Acciones Preferidas

2002 2015 3,04% .1 .388 .841.

(*) Los CDBs subordinados pueden ser rescatados a partir de noviembre de 2011.

En.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING,.la.cartera.está.compuesta.por.Euronotes.Subordinado.con.vencimiento.hasta.30.días.por.un.valor.de.R$.

59 .547.(R$.26 .081.al.31/12/2010),.con.vencimiento.de.91.a.180.por.un.monto.de.R$.26 .167.(R$.21 .809.al.31/12/2010).y.superior.a.365.días.

por.un.importe.de.R$.5 .111 .734.(R$.3 .304 .889.al.31/12/2010),.totalizando.R$.5 .197 .448.(R$.3 .352 .779.al.31/12/2010) .


NOTA 11 OPERACIONES CON SEGUROS, PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN

a) Composición de las Provisiones Técnicas por Segmento

SEGUROS PREVISIÓN CAPITALIZACIÓN TOTAL

31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010Matemática.de.Beneficios.a.Conceder.y.Concedidos .27 .913. .30 .411. .61 .953 .126. .50 .072 .553. .-... .-... .61 .981 .039. .50 .102 .964.

Primas.No.Ganadas .3 .025 .552. .2 .456 .817. .-... .-... .-... .-... .3 .025 .552. .2 .456 .817.

Siniestros.a.Liquidar .2 .297 .299. .2 .161 .939. .-... .-... .-... .-... .2 .297 .299. .2 .161 .939.

Excedente.Financiero .1 .528. .1 .572. .475 .297. .459 .452. .-... .-... .476 .825. .461 .024.

IBNR .712 .416. .585 .627. .10 .083. .9 .615. .-... .-... .722 .499. .595 .242.

Insuficiencia.de.Primas .312 .950. .271 .953. .-... .-... .-... .-... .312 .950. .271 .953.

Insuficiencia.de.Contribución .-... .296. .691 .816. .603 .073. .-... .-... .691 .816. .603 .369.

Matemática.para.Rescates .-... .-... .-... .-... .2 .783 .686. .2 .553 .163. .2 .783 .686. .2 .553 .163.

Contingencia.de.Sorteo .-... .-... .-... .-... .16 .269. .20 .420. .16 .269. .20 .420.

Otras .1 .242 .735. .1 .117 .722. .165 .579. .176 .472. .38 .215. .29 .682. .1 .446 .529. .1 .323 .876.

TOTAL 7.620.393 6.626.337 63.295.901 51.321.165 2.838.170 2.603.265 73.754.464 60.550.767

b) Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas - SUSEP


31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez – Aplicaciones en el Mercado Abierto 968.945 1.284.608 793.227 822.598 1.053.841 1.238.731 2.816.013 3.345.937

Títulos y Valores Mobiliarios y Instrumentos Financieros Derivativos 2.905.087 1.849.988 62.811.907 50.711.040 1.794.240 1.407.015 67.511.234 53.968.043

Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL (1) - - 57.733.857 46.050.748 - - 57.733.857 46.050.748

Títulos.Públicos.-.Brasil ..-... ..-... ..37 .539 .235. ..32 .408 .482. ..-... ..-... ..37 .539 .235. ..32 .408 .482.

Letras.del.Tesoro.Nacional .-... .-... .20 .107 .159. .20 .296 .305. .-... .-... .20 .107 .159. .20 .296 .305.

Notas.del.Tesoro.Nacional .-... .-... .14 .627 .549. .10 .527 .858. .-... .-... .14 .627 .549. .10 .527 .858.

Letras.Financieras.del.Tesoro .-... .-... .2 .804 .527. .1 .584 .319. .-... .-... .2 .804 .527. .1 .584 .319.

Títulos.de.Empresas ..-... ..-... ..20 .131 .251. ..12 .960 .448. ..-... ..-... ..20 .131 .251. ..12 .960 .448.

Certificados.de.Depósito.Bancario .-... .-... .6 .734 .938. .6 .481 .482. .-... .-... .6 .734 .938. .6 .481 .482.

Debentures .-... .-... .4 .671 .648. .4 .433 .813. .-... .-... .4 .671 .648. .4 .433 .813.

Acciones .-... .-... .1 .661 .648. .1 .998 .819. .-... .-... .1 .661 .648. .1 .998 .819.

Cuotas.de.Fondos .-... .-... .-... .43 .175. .-... .-... .-... .43 .175.

Pagarés .-... .-... .-... .1 .672. .-... .-... .-... .1 .672.

Notas.de.Crédito .-... .-... .562 .403. .-... .-... .-... .562 .403. .-...

Letras.Financieras .-... .-... .6 .498 .043. .-... .-... .-... .6 .498 .043. .-...

Certificados.de.Créditos.Inmobiliarios .-... .-... .2 .571. .1 .487. .-... .-... .2 .571. .1 .487.

Cuotas.de.Fondos.de.PGBL/VGBL .-... .-... .49 .544. .620 .665. .-... .-... .49 .544. .620 .665.

Instrumentos.Financieros.Derivativos .-... .-... .34 .796. .36 .462. .-... .-... .34 .796. .36 .462.

Cuentas.a.Recibir./.(Pagar) .-... .-... .(20 .969) .24 .691. .-... .-... .(20 .969) .24 .691.

Otros Títulos 2.905.087 1.849.988 5.078.050 4.660.292 1.794.240 1.407.015 9.777.377 7.917.295

Públicos .877 .820. .731 .291. .3 .799 .809. .3 .457 .809. .143 .922. .133 .844. .4 .821 .551. .4 .322 .944.

Privados .2 .027 .267. .1 .118 .697. .1 .278 .241. .1 .202 .483. .1 .650 .318. .1 .273 .171. .4 .955 .826. .3 .594 .351.

Créditos con Operaciones de Seguros y Reaseguros (2) 4.019.679 3.526.850 - - - - 4.019.679 3.526.850

Derechos.Crediticios. .891 .600. .827 .525. .-... .-... - .-... .891 .600. .827 .525.

Comercialización.-.Extensión.de.Garantía .1 .256 .753. .1 .103 .875. .-... .-... - .-... .1 .256 .753. .1 .103 .875.

Reaseguros .1 .871 .326. .1 .595 .450. .-... .-... - .-... .1 .871 .326. .1 .595 .450.

Depósito Judicial de Siniestro 25.364 36.510 - - - - 25.364 36.510

TOTAL 7.919.075 6.697.956 63.605.134 51.533.638 2.848.081 2.645.746 74.372.290 60.877.340

(1) Cartera de títulos de planos de previsión PGBL y VGBL cuya propiedad y riesgos son de clientes, contabilizada como Títulos y Valores Mobiliarios - Títulos para Negociación, teniendo como contrapartida en el pasivo el rubro Provisiones Técnicas de Previsión, presentada en el Exigible a Largo Plazo, según determina a SUSEP;

(2) Registrado en Otros Créditos y Otros Valores y Bienes.


c) Resultado Financiero y Operativo por Segmento


01/01 a31/12/2011

01/01 a31/12/2010

01/01 a31/12/2011

01/01 a31/12/2010

01/01 a31/12/2011

01/01 a31/12/2010

01/01 a31/12/2011

01/01 a31/12/2010

Resultado Financiero de Seguros, Previsión y Capitalización 315.472 231.960 227.307 265.888 147.387 86.677 690.166 584.525

Ingresos.Financieros .372 .237. .292 .072. .5 .224 .135. .3 .982 .106. .333 .253. .238 .494. .5 .929 .625. .4 .512 .672.

Gastos.Financieros .(56 .765) .(60 .112) .(4 .996 .828) .(3 .716 .218) .(185 .866) .(151 .817) .(5 .239 .459) .(3 .928 .147)

Resultado Operativo de Seguros, Previsión y Capitalización 2.177.054 1.707.602 35.199 54.244 502.156 338.038 2.714.409 2.099.884

Ingresos.de.Primas.y.Contribuciones .5 .366 .322. .4 .904 .457. .11 .802 .283. .8 .732 .815. .1 .891 .485. .1 .626 .773. .19 .060 .090. .15 .264 .045.

Variaciones.de.las.Provisiones.Técnicas .(615 .724) .(368 .831) .(11 .748 .552) .(8 .643 .688) .610. .11 .947. .(12 .363 .666) .(9 .000 .572)

Gastos.con.Siniestros,.Beneficios,.Rescates.y.Sorteos .(1 .512 .273) .(1 .607 .993) .(17 .661) .(27 .941) .(1 .400 .081) .(1 .289 .164) .(2 .930 .015) .(2 .925 .098)

Gastos.de.Comercialización .(981 .676) .(977 .539) .(2 .246) .(14 .436) .(4 .624) .(11 .441) .(988 .546) .(1 .003 .416)

Otros.Ingresos.y.Gastos.Operativos .(79 .595) .(242 .492) .1 .375. .7 .494. .14 .766. .(77) .(63 .454) .(235 .075)

Total Resultado de Seguros, Previsión y Capitalización 2.492.526 1.939.562 262.506 320.132 649.543 424.715 3.404.575 2.684.409

ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.CONSOLIDADO,.en.la.ejecución.de.sus.actividades.normales,.está.involucrado.en.las.siguientes.contingencias:

a) Activos Contingentes: no.existen.activos.contingentes.contabilizados .

b) Provisiones y Contingencias: los.criterios.de.cuantificación.de.las.contingencias.son.adecuados.a.las.características.específicas.de.las.carteras.civiles,.laborales.y.fiscales,.como.también.a.otros.riesgos .

- Acciones Civiles

Procesos.Masificados.(procesos.relativos.a.causas.consideradas.semejantes.y.cuyo.valor.individual.no.sea.considerado.relevante):.la.determinación.de.la.contingencia.es.mensual.y.el.valor.esperado.de.la.pérdida.es.objeto.de.previsión.contable,.según.parámetro.estadístico.por.grupo.de.acción,.tipo.de.organismo.legal.(Juzgado.Especial.Civil.o.Justicia.Común) .

NOTA 12 ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES Y OBLIGACIONES LEGALES, FISCALES Y DE PREVISIÓN

de.la.caja.de.ahorros,.como.es.el.caso.del.ajuste.de.depósitos.a.plazo.y.de.los.ajustes.aplicados.a.los.contratos.en.general ..Adicionalmente,.en.el.STJ.recientemente.se.decidió.que.el.plazo.para.proponer.acciones.civiles.públicas.que.discuten.los.expurgos.es.de.cinco.años ..Con.esa.decisión,.parte.de.las.acciones.como.fueron.propuestas.después.del.plazo.de.cinco.años,.podrán.tornarse.improcedentes .

No.son.reconocidos.contablemente.los.valores.involucrados.en.Acciones.Civiles.de.pérdida.posible,.cuyo.riesgo.total.estimado.es.de.R$.602 .601,.siendo.que.las.naturalezas.se.refieren.a.las.acciones.indemnizatorias.o.de.cobranzas,.cuyos.valores.individuales.no.son.relevantes .

- Acciones Laborales

Procesos.Masificados.(procesos.relativos.a.causas.consideradas.semejantes.y.cuyo.valor.individual.no.sea.considerado.relevante):.

Procesos.Individualizados.(procesos.relativos.a.causas.con.características.peculiares.o.de.valor.relevante):.la.determinación.es.realizada.periódicamente.a.partir.del.cálculo.del.valor.del.pedido.y.de.la.probabilidad.de.pérdida.que,.a.su.vez,.se.estima.según.las.características.de.hecho.y.de.derecho.relativas.a.esa.acción ..Los.valores.considerados.de.pérdida.probable.son.objeto.de.provisión.contable .

Las.contingencias.son.en.general.originarias.de.revisión.de.contrato.y.de.indemnización.por.daños.materiales.y.morales,.siendo.que.en.su.mayor.parte.del.Juzgado.Especial.Civil.y.por.lo.tanto.limitadas.a.40.salarios.mínimos ..El.banco.también.es.parte.en.acciones.específicas.referentes.a.cobranza.de.expurgos.inflacionarios.en.caja.de.ahorros,.como.consecuencia.de.planes.económicos ..

La.jurisprudencia.en.el.STF.es.favorable.a.los.bancos.con.relación.a.fenómeno.económico.semejante.al.


estima.el.monto.esperado.de.la.pérdida.es.calculado.y.provisionado.mensualmente.según.modelo.estadístico.que.fija.el.precio.de.las.acciones,.más.el.costo.medio.de.honorarios ..Son.ajustadas.al.valor.del.depósito.en.garantía.de.ejecución.cuando.éste.es.realizado .

Procesos.Individualizados.(procesos.relativos.a.causas.con.características.peculiares.o.de.valor.relevante):.la.determinación.es.realizada.periódicamente.a.partir.del.cálculo.del.valor.del.pedido.y.de.la.probabilidad.de.pérdida.que,.a.su.vez,.se.estima.según.las.características.de.hecho.y.de.derecho.relativas.a.esa.acción ..Los.valores.considerados.de.pérdida.probable.son.objeto.de.provisión.contable .

Las.contingencias.tienen.relación.con.procesos.en.que.se.discuten.

pretendidos.derechos.laborales.relativos.a.la.legislación.laboral.específica.de.la.categoría.profesional,.tales.como.horas.extraordinarias,.equiparación.salarial,.reintegración,.adicional.de.transferencia,.complemento.de.jubilación.y.otros .

No.hay.ninguna.acción.laboral.clasificada.como.pérdida.posible .

- Otros Riesgos

Son.cuantificados.y.provisionados.principalmente.por.la.valuación.de.crédito.rural.en.operaciones.con.coobligación.y.créditos.con.FCVS.cedidos.al.Banco.Nacional .

A.continuación.presentamos.el.movimiento.de.las.provisiones.y.los.saldos.de.los.respectivos.depósitos.en.garantía.de.recursos:

01/01 a 31/12/2011 01/01 a

31/12/2010

Civiles Laborales Otros Total Total

Saldo Inicial 2.973.630 3.985.877 173.140 7.132.647 5.734.330

(-).Contingencias.Garantizadas.por.Cláusula.de.Indemnización.(Nota.4o.I) .(308 .810) .(1 .112 .816) .-... .(1 .421 .626) .(671 .889)

Subtotal 2.664.820 2.873.061 173.140 5.711.021 5.062.441

Actualización/Cargas.Tributarias .113 .236. .110 .288. .-... .223 .524. .218 .341.

Movimiento.del.Período.Reflejado.en.el.Resultado.(Notas.13f.y.13i) .1 .503 .150. .783 .972. .(7 .837) .2 .279 .285. .1 .772 .978.

Constitución.(*) .1 .980 .677. .992 .237. .12 .279. .2 .985 .193. .2 .503 .136.

Reversión .(477 .527) .(208 .265) .(20 .116) .(705 .908) .(730 .158)

Pago .(1 .252 .300) .(683 .281) .-... .(1 .935 .581) .(1 .342 .740)

Subtotal 3.028.906 3.084.040 165.303 6.278.249 5.711.020

(+).Contingencias.Garantizadas.por.Cláusula.de.Indemnización.(Nota.4o.I) .136 .688. .929 .875. .-... .1 .066 .563. .1 .421 .627.

Saldo Final (Nota 13c) 3.165.594 4.013.915 165.303 7.344.812 7.132.647

Saldo Final al 31/12/2010 (Nota 13c) 2.973.630 3.985.877 173.140 7.132.647

Depósitos en Garantía de Recursos al 31/12/2011 (Nota 13a) 2.022.939 2.409.272 - 4.432.211

Depósitos en Garantía de Recursos al 31/12/2010 (Nota 13a) 1.619.055 2.318.091 - 3.937.146

(*) Las Provisiones Civiles contemplan planes económicos por un monto de R$ 431.068 (R$ 708.194 del 01/01 al 31/12/2010) (Nota 22k).

- Acciones Fiscales y de Seguro Previsional

Las.contingencias.equivalen.al.valor.principal.de.los.tributos.involucrados.en.discusiones.fiscales,.administrativas.

o.judiciales,.objeto.de.comunicación.automática.o.no.automática.por.escrito,.más.intereses.y,.cuando.se.aplica,.multa.y.costos.financieros ..Dicho.valor.es.objeto.de.provisión.contable.independiente.de.la.probabilidad.de.

pérdida.cuando.se.trata.de.obligación.legal,.o.sea,.el.éxito.en.la.acción.depende.si.se.reconoce.la.inconstitucionalidad.de.una.ley.vigente ..En.los.demás.casos.constituyen.provisión.siempre.que.la.pérdida.sea.probable .


A.continuación.presentamos.el.movimiento.de.las.provisiones.y.de.los.respectivos.depósitos.en.garantía.de.las.acciones.Fiscales.y.de.Previsión:

Provisiones01/01 a 31/12/2011 01/01 a 31/12/2010

Obligación Legal Contingencia Total Total

Saldo Inicial 5.091.341 2.232.315 7.323.656 7.886.402

(-).Contingencias.Garantizadas.por.Cláusula.de.Indemnización .-... .(44 .474) .(44 .474) .(35 .331)

Subtotal 5.091.341 2.187.841 7.279.182 7.851.071

Actualización/Cargas.Tributarias .479 .562. .68 .385. .547 .947. .400 .433.

Movimiento.del.Período.Reflejada.en.el.Resultado ..719 .151. ..198 .313. ..917 .464. ..1 .072 .995.

Constitución .750 .096. .296 .389. .1 .046 .485. .1 .727 .495.

Reversión.(*) .(30 .945) .(98 .076) .(129 .021) .(654 .500)

Pago.(*) .(17 .041) .(140 .438) .(157 .479) .(2 .045 .318)

Subtotal 6.273.013 2.314.101 8.587.114 7.279.181

(+).Contingencias.Garantizadas.por.Cláusula.de.Indemnización .-... .57 .438. .57 .438. .44 .475.

Saldo Final (Nota 13c) 6.273.013 2.371.539 8.644.552 7.323.656

(*) ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas adhirieron al Programa de División de Tributos Federales instituido por la Ley 11.941 del 27/05/2009. En 2010 fueran incluidos cargos administrados por la Receita Federal do Brasil, siendo que la principal tesis se refiere al alargamiento de la base de cálculo del PIS y Cofins, previsto por el § 1º del art. 3º de la Ley 9.718 del 27/11/1998.

Depósitos Judiciales01/01 a 31/12/2011 01/01 a 31/12/2010

Obligación Legal Contingencia Total Total Saldo Inicial 3.664.570 1.011.558 4.676.128 5.076.412

Reconocimiento.de.Ingresos .274 .703. .90 .269. .364 .972. .295 .927.

Movimiento.del.Período .40 .213. .97 .000. .137 .213. .(696 .211)

Depositados .152 .343. .113 .115. .265 .458. .496 .247.

Levantamientos.Efectuados .(99 .207) .(15 .308) .(114 .515) .(1 .145 .900)

Conversión.en.Renta .(12 .923) .(807) .(13 .730) .(46 .558)

Saldo Final 3.979.486 1.198.827 5.178.313 4.676.128

Saldo Final al 31/12/2010 3.664.570 1.011.558 4.676.128

Los.principales.asuntos.relativos.a.Obligaciones.Legales.se.describen.a.continuación:

• PIS.y.COFINS.-.Base.de.Cálculo.–.R$.2 .885 .721:.defendemos.la.incidencia.de.las.contribuciones.sobre.el.facturación,.entendido.como.el.ingreso.de.la.venta.de.bienes.y.servicios ..El.saldo.del.depósito.en.garantía.correspondiente.totaliza.R$.1 .043 .433 .

• CSLL.-.Isonomía.–.R$.1 .346 .413.mientras.que.la.Ley.aumentó.la.tasa.de.CSLL.de.las.empresas.financieras.y.aseguradoras.para.15%,.discutimos.la.ausencia.de.respaldo.constitucional.y,.por.isonomía,.defendemos.la.incidencia.a.la.tasa.normal.de.9% ..El.saldo.del.depósito.en.garantía.correspondiente.totaliza.R$.230 .873 .

Contingencias.no.registrada.contablemente.–.Importes.involucrados.en.Acciones.Fiscales.y.de.Seguro.Previsional.de.pérdida.posible,.cuyo.riesgo.total.estimado.es.de.R$.5 .930 .276,.de.cuales.las.principales.naturalezas.se.describen.a.continuación .

• IRPJ,.CSLL,.PIS.y.COFINS.–.Denegación.de.Pedido.de.Compensación.-.R$.1 .097 .097:.casos.en.que.son.apreciadas.la.liquidez.y.la.certidumbre.del.crédito.compensado .

• INSS.–.Importes.no.Remuneratorias.–.R$.631 .715:.defendemos.la.no.incidencia.del.tributo.sobre.esos.importes,.principalmente.participación.en.los.beneficios,.en.los.resultados,.vale.transporte.y.bonificación.única .

• IRPJ.y.CSLL.–.Beneficios.en.el.Exterior.–.R$.491 .236:.planteamos.la.base.de.cálculo.para.la.incidencia.de.estos.tributos.sobre.el.beneficio.devengado.en.el.exterior.y.la.inaplicabilidad.de.la.Instrucción.Normativa.SRF.213-02.en.lo.que.excede.el.texto.legal ..El.saldo.del.depósito.en.garantía.correspondiente.totaliza.R$.491 .236 .

• PIS.–.R$.374 .938.–.Anterioridad.Nonagésima.y.Irretroactividad:.planteamos.el.alejamiento.de.las.Enmiendas.Constitucionales.10/96.y.17/97,.dado.el.principio.de.anterioridad.y.irretroactividad,.para.el.pago.por.la.Ley.Complementaria.07/70 ..El.saldo.del.depósito.en.garantía.correspondiente.totaliza.R$.128 .986 .


• IRPJ,.CSLL.–.Pérdidas.y.Descuentos.en.el.Recibimiento.de.Créditos.–.R$.458 .899:.deducibilidad.de.las..pérdidas.efectivas.como.gastos.operativos.–.cesión.de.crédito.y.renegociación .

• ISS.Actividades.Bancarias.–.R$.449 .835:.se.trata.de.operaciones.bancarias.cuyos.ingresos.no.se.confunden.con.el.precio.por.servicio.prestado.y.o.son.originarias.de.actividades.no.listadas.en.Ley.Complementaria .

• IRPJ,.CSLL,.PIS.y.COFINS.-.Usufructo.de.Cuotas.y.Acciones.-.R$.372 .211:.

31/12/2011 31/12/2010

Títulos.y.Valores.Mobiliarios.(básicamente.Letras.Financieras.del.Tesoro.-.Nota.7b) .1 .511 .043. .1 .515 .750.

Depósitos.en.Garantía .3 .232 .718. .3 .291 .504.

NOTA 13 OTRAS CUENTAS

a) Otros Créditos - Diversos

31/12/2011 31/12/2010Créditos.Tributarios.(Nota.14b.I) ...28 .282 .922. ..24 .729 .304.Contribución.Social.a.Compensar.(Nota.14b.I) .......714 .602. ......847 .216.Impuestos.y.Contribuciones.a.Compensar .....3 .411 .936. ....3 .381 .336.Depósitos.en.Garantía.de.Obligaciones.Legales.y.de.Contingencias.Fiscales.y.de.Previsión.(nota.12b) .....8 .411 .031. ....7 .967 .632.

Depósitos.en.Garantía.de.Recursos.Civiles.y.Laborales.(Nota.12b) .....4 .432 .211. ....3 .937 .146.

Depósitos.en.Garantía.de.Programas.de.Captación.de.Recursos.Externos .......573 .465. ....1 .837 .020.

Valores.a.Recibir.de.Reembolso.de.Contingencias.(Nota.12c) .......626 .309. ......903 .306.

Deudores.Diversos.en.el.País .......861 .292. ....1 .094 .767.Deudores.Diversos.en.el.Exterior .......113 .142. ........88 .150.Activos.de.Planes.de.Jubilación.(Nota.19) .....1 .785 .428. ....1 .536 .518.Pagos.a.Reembolsar .........34 .076. ........33 .182.Adelantos.y.Anticipos.Salariales .........47 .072. ........58 .431.Valores.a.Recibir.de.Sociedades.Relacionadas .........16 .089. ..........9 .704.Operaciones.sin.Características.de.Concesión.de.Crédito ..344 .913. ..161 .824.

Títulos.y.Créditos.a.Recibir .......654 .913. ......451 .574.(Provisión.para.Otros.Créditos.de.Liquidación.Dudosa) ......(310 .000) .....(289 .750)

Otros .......139 .557. ......114 .944.Total 49.794.045 46.700.480

En.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING,.Otros.Créditos.-.Diversos.están.compuestos.básicamente.por.Impuestos.y.Contribuciones.a.Compensar.de.R$.291 .271.(R$.483 .584.al.31/12/2010).y.Créditos.Tributarios.de.R$.332 .572.(R$.226 .835.al.31/12/2010).(Nota.14b.I) .

b) Gastos Anticipados

31/12/2011 31/12/2010Comisiones. 3 .283 .177. .2 .600 .340.

Relacionadas.a.Financiamiento.de.Vehículos 1 .047 .336 .817 .747.Relacionas.a.Seguros.y.Previsión 1 .340 .063 .1 .275 .925.Relacionadas.a.Contratos.de.Comisiones/Sociedades 571 .863 .310 .345.

Otras 323 .915 .196 .323.Fondo.Garantizador.de.Crédito.(*) 339 .536 .526 .721.Propaganda.y.Publicidad 490 .593 .502 .820.Otras 200 .782 .191 .245.Total 4.314.088 3.821.126

(*) Se refiere al pago voluntario equivalente al anticipo de cuotas de la contribución al Fondo Garantizador de Crédito según la Circular nº 3.416, del 24/10/2008, de BACEN.

discutimos.el.correcto.tratamiento.contable.y.tributario.del.valor.recibido.por.la.constitución.onerosa.del.usufructo .

• IRPJ,.CSLL.–.Intereses.sobre.el.Capital.Propio.–.R$.358 .023:.defendemos.la.deducibilidad.de.los.ICP.declarados.a.los.accionistas.con.base.en.la.tasa.de.interés.TILP.aplicada.sobre.el.patrimonio.neto.del.año.y.de.años.anteriores .

c) Cuentas por Cobrar – Reembolso de Contingencias

El.saldo.de.Valores.por.Cobrar.relativo.a.reembolso.de.contingencias.totaliza.

R$.626 .309.(R$.903 .306.al.31/12/2010).(Nota.13a),.representado.básicamente.por.la.garantía.establecida.en.el.proceso.de.privatización.de.Banco.Banerj.S .A .,.ocurrida.en.1997,.en.que.el.Estado.de.Rio.de.Janeiro.constituyó.un.fondo.para.garantizar.la.recomposición.patrimonial.en.Contingencias.Civiles,.Laborales.y.Fiscales .

.

d) Activos dados en garantía de Contingencias

Los.activos.dados.en.garantía.de.contingencias.se.refieren.a.procesos.de.pasivos.contingentes.y.están.vinculados.o.depositados.en.los.siguientes.valores:

ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.sus.controladas,.con.base.en.la.opinión.de.sus.asesores.legales,.no.están.involucrados.en.ningún.proceso.administrativo.o.judicial.que.puedan.afectar.significativamente.los.resultados.de.sus.operaciones ..La.

valuación.conjunta.del.total.de.provisiones.existentes.para.todos.los.pasivos.contingentes.y.obligaciones.legales,.constituidas.mediante.la.utilización.de.modelos.estadísticos.para.las.causas.de.pequeño.valor.y.valuación.individual.de.

asesores.legales.internos.y.externos.para.las.demás.causas,.muestra.suficiencia.de.valores.provisionados.según.las.reglas.de.la.Resolución.del.CMN.nº.3 .823,.del.16/12/2009,.y.Carta.Circular.del.BACEN.nº.3 .429,.del.11/02/2010 .


c) Otras Obligaciones - Diversas

31/12/2011 31/12/2010

Provisiones.para.Pasivos.Contingentes.(Nota.12b).. .....9 .716 .351. .....9 .364 .962.

Provisiones.para.Pagos.Diversos .....2 .122 .805. .....2 .099 .122.

Provisión.de.Personal .....1 .113 .025. .....1 .040 .136.

Acreedores.Diversos.en.el.País .....1 .312 .455. ........896 .087.

Acreedores.Diversos.en.el.Exterior ........617 .854. ........631 .498.

Obligaciones.por.Convenios.Oficiales.y.Prestación.de.Servicios.de.Pago .....1 .506 .856. ........735 .484.

Relativas.a.Operaciones.de.Seguros ........914 .384. ........813 .428.

Obligaciones.por.Adquisición.de.Bienes.y.Derechos ........217 .638. .........16 .137.

Acreedores.por.Recursos.a.Liberar .....1 .100 .942. ........886 .472.

Recursos.de.Consorciados .........80 .819. .........77 .835.

Provisión.para..Beneficios.de.Planes.de.Jubilación.(Nota.19) ........374 .180. ........228 .716.

Provisión.para.Seguro.Salud.(*) ........622 .930. ........606 .364.

Obligaciones.Leasing.Financiero.(Nota.4i) ........338 .989. ........210 .289.

Otras .........51 .607. ........119 .354.

Total 20.090.835 17.725.884

(*) Provisión constituida para cubrir eventuales déficits futuros, hasta la extinción total de la cartera, resultantes de la diferencia entre los reajustes de las mensualidades autorizadas anualmente por el órgano regulador y la variación real de los costos médicos hospitalarios que afectan las indemnizaciones de siniestros (Nota 13i).

d) Ingresos de Prestación de Servicios

01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

.Administración.de.Recursos ..2 .607 .734. ..2 .486 .010.

.Administración.de.Fondos ........2 .505 .919. ........2 .427 .132.

.Administración.de.Consorcios ..........101 .815. ............58 .879.

.Servicios.de.Cuenta.Corriente ..........675 .646. ..582 .922.

.Tarjetas.de.Crédito ..6 .111 .133. ..5 .284 .056.

Relación.con.Establecimientos.. ........5 .693 .572. ........4 .927 .756.

Procesamiento.de.Tarjetas.. ..........417 .561. ..........356 .300.

.Operaciones.de.Crédito.y.Garantías.Prestadas ..1 .761 .944. ..1 .460 .334.

.Operaciones.de.Crédito ........1 .028 .504. ..888 .144.

.Garantías.Prestadas ..........733 .440. ..572 .189.

.Servicios.de.Cobranza ..1 .332 .789. ..1 .324 .525.

.Servicios.de.Cobranza ........1 .053 .162. ........1 .075 .349.

.Servicios.de.Recaudaciones ..........279 .627. ..........249 .176.

.Otras ..1 .423 .080. ..1 .202 .936.

.Servicios.de.Custodia.y.Adm ..de.Carteras ..........214 .307. ..........178 .299.

.Servicios.de.Asesoría.Económica.y.Financiera. ..........352 .873. ..........300 .244.

.Servicios.de.Cambio ............83 .117. ............71 .430.

.Otros.Servicios ..........772 .783. ..........652 .963.

Total 13.912.326 12.340.783

e) Ingresos de Tarifas Bancarias

01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

.Operaciones.de.Crédito/Registro 1 .526 .972. ..1 .350 .533.

.Tarjetas.de.Crédito-Anualidades.y.Otros.Servicios.(*) 1 .385 .556. ..1 .088 .920.

.Cuenta.de.Depósitos 147 .546. .....180 .279.

.Transferencia.de.Recursos 132 .721. .....124 .223.

.Ingresos.de.Corretaje.de.Títulos.(*) 422 .249. ..461 .294.

.Paquetes.de.Servicios.y.Otros 1 .520 .327. ..1 .554 .622.

Total 5.135.371 4.759.871

(*) De acuerdo con la Carta Circular nº 3.490 del BACEN.

f) Gastos de Personal

g) Otros Gastos Administrativos

01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

Remuneración (5 .960 .616) (5 .911 .910)

Cargas.Sociales (2 .035 .402) (1 .973 .750)

Beneficios.Sociales. (1 .607 .445) (1 .673 .300)

Entrenamiento (258 .437) (223 .859)

Procesos.Laborales.y.Despido.de.Empleados.(Nota.12b) (1 .181 .516) (481 .064)

Plan.de.Opción.y.Acciones (162 .663) (131 .660)

Total (11.206.079) (10.395.543)

Participación.de.los.Empleados.en.los.Beneficios (2 .150 .555) (2 .056 .028)

Total con la Participación de los Empleados (13.356.634) (12.451.571)

01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

Procesamiento.de.Datos.y.Telecomunicaciones (3 .494 .837) (3 .278 .980)

Depreciación.y.Amortización (1 .419 .141) (1 .355 .070)

Instalaciones (2 .348 .513) (2 .401 .691)

Servicios.de.Terceros (3 .265 .955) (2 .872 .258)

Servicios.del.Sistema.Financiero (415 .978) (382 .902)

Propaganda,.Promociones.y.Publicaciones (956 .725) (1 .129 .235)

Transportes (583 .074) (595 .708)

Materiales (459 .891) (456 .022)

Seguridad (482 .164) (450 .656)

Viajes (188 .915) (166 .925)

Otros (484 .554) (508 .447)

Total (14.099.747) (13.597.894)


h) Otros Ingresos Operativos

01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

Reversión.de.Provisiones.Operativos 91 .766 .72 .246.

Recupero.de.Cargas.Tributaria.y.Gastos .73 .743. .76 .600.

Otros .227 .019. .379 .787.

Total 392.528 528.633

i) Otros Gastos Operativos

NOTA 14 TRIBUTOS

a) Composición de los Gastos con Impuestos y Contribuciones

I - Presentamos a continuación el Impuesto de Renta y Contribución Social Debidos Sobre las Operaciones del Período y sobre las diferencias temporarias resultantes de adiciones y exclusiones:

Debidos sobre Operaciones del Periodo 01/01 a 31/12/2011 01/01 a 31/12/2010

Resultado Antes del Impuesto de Renta y Contribución Social 18.480.788 20.335.869

Cargas.Tributarias.(Impuesto.de.Renta.y.Contribución.Social).a.las.tasas.vigentes.(Nota.4p) ..(7 .392 .315) ..(8 .134 .348)

Aumentos/Reducciones a las cargas tributarias de Impuesto de Renta y Contribución Social resultantes de:

(Inclusiones) Exclusiones Permanentes 3.651.879 1.622.239

Participaciones.en.Subsidiarias .58 .203. .125 .566.

Variación.Cambiaria.de.Inversiones.en.el.Exterior .1 .096 .927. .(372 .239)

Intereses.sobre.el.Capital.Propio .1 .662 .326. .1 .495 .913.

Dividendos.y.Intereses.sobre.Títulos.de.la.Deuda.Externa. .281 .254. .297 .655.

Otras.(*) .553 .169. .75 .344.

(Inclusiones) Exclusiones Temporarias (2.394.910) 2.079.860

Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa .(2 .320 .453) .(972 .969)

Superávit.(Insuficiencia).de.Depreciación.de.Arrendamiento.Mercantil.Financiero .(742 .079) .720 .289.

Ajustes.a.Valor.de.Mercado.de.Títulos.para.Negociación.y.Instrumentos.Financieros.Derivativos.y.Ajustes.de.Operaciones.Realizadas.en.Mercado.de.Liquidación.Futura .(519 .551) .245 .114.

Obligaciones.Legales.-.Fiscales.y.de.Previsión,.Pasivos.Contingentes.y.Actualización.de.Depósitos.en.Garantía .(383 .572) .571 .615.

Realización.de.Valor.Llave.en.la.Adquisición.de.la.Inversión .1 .689 .552. .1 .707 .713.

Otras. .(118 .807) .(191 .902)

(Constitución) Compensación sobre Pérdida Fiscal/Base Negativa de Contribución Social (894.252) 304.592

Gastos con Impuesto de Renta y Contribución Social (7.029.598) (4.127.657)

Referentes a Diferencias Temporarias

Constitución.(Reversión).del.Período .3 .289 .162. .(2 .384 .453)

Constitución.(Reversión).de.Períodos.Anteriores .885 .008. .626 .067.

(Gastos)/Ingresos de Tributos Diferidos 4.174.170 (1.758.386)

Total de Impuesto de Renta y Contribución Social (2.855.428) (5.886.043)

(*) Contempla el efecto resultante del Programa de Pago o División del Pago de Tributos Federales – Ley 11.941/09 (Nota 22k).

01/01 a31/12/2011

01/01 a31/12/2010

Provisión.para.Contingencias.(Nota.12b) (1 .677 .868) (1 .461 .568)

Acciones.Civiles (1 .503 .150) (1 .183 .325)

Fiscales.y.de.Previsión (182 .555) (290 .234)

Otros 7 .837 11 .991

Comercialización.-.Tarjetas.de.Crédito (1 .652 .723) (1 .616 .829)

Siniestros (662 .372) (508 .476)

Provisión.para.Seguro.Salud.(Nota.13c) (16 .565) (10 .373)

Reembolso.de.Costos.Interbancarios (212 .371) (192 .510)

Otros (969 .727) (625 .589)

Total (5.191.626) (4.415.345)


II - Composición de los Gastos Tributarios:

01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

PIS Y COFINS .(3 .103 .082) .(3 .255 .874)

ISS .(640 .970) .(617 .445)

Otros .(347 .926) .(295 .103)

TOTAL (NOTA 4P) (4.091.978) (4.168.422)

En.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING,.los.gastos.tributarios.están.compuestos.básicamente.por.PIS.y.COFINS.por.un.monto.de.R$.184 .843.(R$.176 .906.del.01/01.al.31/12/2010) ..

b) Tributos Diferidos

I - El saldo de Créditos Tributarios y su movimiento, clasificado en función de los orígenes y desembolsos efectuados, están representados por:

PROVISIONES CRÉDITOS TRIBUTARIOS

31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 Realización / Reversión Constitución 31/12/2011

Reflejada en el Resultado

Relativos.a.pérdidas.fiscales.y.base.negativa.de.contribución.social ..2 .998 .746. ..(1 .325 .152) ..2 .530 .257. ..4 .203 .851.

Relativos.a.provisiones.desembolsadas ..14 .186 .050. ..(5 .864 .503) ..7 .515 .709. ..15 .837 .256.

Créditos.de.Liquidación.Dudosa ..8 .859 .857. .(4 .318 .154) ..6 .948 .442. ..11 .490 .145.

Ajustes.a.Valor.de.Mercado.de.TVM.y.Instrumentos.Financieros..Derivativos.(Activos/.Pasivos) ..38 .789. ..(38 .789) ..527 .127. ..527 .127.

Provisiones.para.Inmuebles ..97 .538. ..(25 .101) ..2 .692. ..75 .129.

Valor.Llave.en.la.Adquisición.de.la.Inversión ..5 .042 .680. ..(1 .440 .414) ..-... ..3 .602 .266.

Otros ..147 .186. ..(42 .045) ..37 .448. ..142 .589.

Relativos.a.provisiones.no.desembolsadas.(*) ..20 .488 .090. ..22 .212 .855. ..7 .428 .040. ..(2 .222 .110) ..2 .912 .450. ..8 .118 .380.

Relativos.a.la.Operación ..15 .956 .695. ..17 .154 .440. ..5 .887 .366. ..(2 .222 .110) ..2 .733 .263. ..6 .398 .519.

Obligaciones.Legales.-.Fiscales.y.de.Previsión ..2 .254 .255. ..2 .583 .708. ..1 .313 .554. ..(39 .691) ..144 .365. ..1 .418 .228.

Provisiones.para.Pasivos.Contingentes ..7 .721 .774. ..7 .220 .399. ..2 .417 .799. ..(1 .022 .847) ..1 .370 .562. ..2 .765 .514.

Acciones.Civiles ..2 .668 .275. ..2 .996 .792. ..1 .038 .062. ..(348 .394) ..495 .161. ..1 .184 .829.

Acciones.Laborales ..2 .349 .996. ..2 .607 .421. ..883 .981. ..(607 .817) ..708 .045. ..984 .209.

Fiscales.y.de.Previsión ..2 .618 .848. ..1 .565 .401. ..462 .671. .(53 .088) ..167 .356. ..576 .939.

Otros ..84 .655. ..50 .785. ..33 .085. ..(13 .548) ..-... ..19 .537.

Ajustes.de.Operaciones.Realizadas.en.Mercado.de.Liquidación.Futura ..149 .244. ..30 .051. ..54 .693. ..(45 .006) ..1 .931. ..11 .618.

Provisión.Relativa.a.la.Operación.de.Seguro.Salud ..606 .364. ..622 .930. ..242 .546. ..-... ..6 .626. ..249 .172.

Otras.Provisiones.Indeducibles ..5 .225 .058. ..6 .697 .352. ..1 .858 .774. .(1 .114 .566) ..1 .209 .779. ..1 .953 .987.

Relativos.a.adicionales.de.provisiones.con.relación.al.mínimo.requerido.no.desembolsados.-.Crédito.de.Liquidación.Dudosa ..4 .531 .395. ..5 .058 .415. ..1 .540 .674. ..-... ..179 .187. ..1 .719 .861.

Reflejada.en.el.Patrimonio.Neto.-.Ajustes.a.Valor.de.Mercado.de.Títulos.Disponibles.para.la.Venta.(Nota.2b) ..307 .371. ..345 .745. 116.468 (66.653) 73.620 123.435

Total 20.795.461 22.558.600 24.729.304 (9.478.418) 13.032.036 28.282.922

Contribución Social a Compensar Resultante de la Opción prevista en el artículo 8º de la Medida Provisoria nº 2.158-35 del 24/08/2001 847.216 (132.614) - 714.602

(*) Bajo un punto de vista financiero, en vez de existir provisiones de R$ 22.212.855 (R$ 20.488.090 al 31/12/2010) y Créditos Tributarios de R$ 8.118.380 (R$ 7.428.040 al 31/12/2010), se debería considerar apenas las provisiones netas de los respectivos efectos fiscales, que reduciría el total de los Créditos Tributarios del valor de R$ 28.282.922 (R$ 24.729.304 al 31/12/2010) para un valor de R$ 20.164.542 (R$ 17.301.264 al 31/12/2010).

III - Efectos Fiscales sobre la Administración Cambiaria de las Inversiones en el Exterior

Con.el.objetivo.de.minimizar.los.efectos.en.el.resultado.referentes.a.la.exposición.de.la.diferencia.de.cambio.de.las.inversiones.en.el.exterior,.neta.de.los.respectivos.efectos.fiscales,.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.realiza.operaciones.de.derivativos.en.moneda.extranjera.(hedge),.según.se.observa.en.la.nota.22b .

El.resultado.de.esas.operaciones.es.incluido.en.el.cálculo.de.las.bases.de.impuestos,.de.acuerdo.con.su.naturaleza,.mientras.que.la.diferencia.de.cambio.de.las.Inversiones.en.el.Exterior.no.es.considerada.en.las.referidas.bases,.de.acuerdo.a.la.legislación.fiscal.en.vigor .


En.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING,.los.Créditos.Tributarios.totalizan.R$.332 .572.(R$.226 .835.al.31/12/2010).y.están.representados.básicamente.por.Provisiones.relativas.a.Obligaciones.Legales,.Fiscales.y.Previsión.de.R$.303 .019.(R$.208 .758..al.31/12/2010),.cuya.expectativa.de.realización.depende.de.la.evolución.procesal.del.pleito .

II - El saldo de la Provisión para Impuestos y Contribuciones Diferidos y su movimiento están representados por:

31/12/2010 Realización / Reversión Constitución 31/12/2011

Reflejada en el Resultado 10.119.317 (2.934.213) 2.397.919 9.583.023

Superávit.de.Depreciación.de.Arrendamiento.Mercantil.Financiero .8 .295 .516. .(2 .365 .220) .1 .629 .790. .7 .560 .086.

Actualización.de.Depósitos.de.Obligaciones.Legales.y.Pasivos.Contingentes .804 .109. .(156 .773) .287 .904. .935 .240.

Ajustes.al.Valor.de.Mercado.de.Títulos.para.Negociación.y.Instrumentos.Financieros.Derivativos. .340 .340. .(340 .340) .178 .124. .178 .124.

Provisión.para..Beneficios.de.Planes.de.Jubilación .458 .093. .-... .135 .710. .593 .803.

Ajustes.de.Operaciones.Realizadas.em.Mercado.de.Liquidación.Futura .56 .993. .(2 .725) .47 .242. .101 .510.

Tributación.sobre.Resultados.en.el.Exterior.-.Ganancias.de.Capital .42 .477. .-... .20 .974. .63 .451.

Otros .121 .789. .(69 .155) .98 .175. .150 .809.

Reflejada en el Patrimonio Neto - Ajustes a Valor de Mercado de Títulos Disponibles para la Venta (Nota 2b) 260.511 (35.518) 70.904 295.897

TOTAL 10.379.828 (2.969.731) 2.468.823 9.878.920

En.ITAÚ.UNIBANCO,.la.Provisión.para.Impuestos.y.Contribuciones.Diferidos.totaliza.R$.3 .896.(R$.3 .051.al.31/12/2010),.representada.básicamente.por.Actualización.de.Depósito.en.Garantía.de.Obligaciones.Legales.y.Pasivos.Contingentes .

III - La estimativa de realización y el valor presente de los Créditos Tributarios, de la Contribución Social a Compensar resultante de la Medida Provisoria nº 2.158-35 del 24/08/2001 y de la Provisión para Impuestos y Contribuciones Diferidos existentes al 31/12/2011, de acuerdo con la expectativa de generación de beneficios tributables futuros, con base en el histórico de rentabilidad y en estudio técnico de viabilidad, son:

Créditos TributariosContribución

Social a Compensar

Provisión para Impuestos y

Contribuciones Diferidos

Tributos Diferidos NetosDiferencias Temporarias Pérdida Fiscal y

Base Negativa Total

2012 .8 .346 .247. .820 .827. .9 .167 .074. .158 .602. .(2 .251 .959) .7 .073 .717.

2013 .5 .101 .217. .1 .062 .898. .6 .164 .115. .94 .471. .(2 .950 .695) .3 .307 .891.

2014 .3 .373 .662. .1 .488 .784. .4 .862 .446. .238 .512. .(2 .077 .600) .3 .023 .358.

2015 .2 .516 .543. .706 .055. .3 .222 .598. .223 .017. .(962 .204) .2 .483 .411.

2016 .1 .713 .417. .52 .714. .1 .766 .131. .-... .(601 .144) .1 .164 .987.

Después.de.2016 .3 .027 .985. .72 .573. .3 .100 .558. .-... .(1 .035 .318) .2 .065 .240.

Total 24.079.071 4.203.851 28.282.922 714.602 (9.878.920) 19.118.604

Valor Presente (*) 21.055.903 3.744.080 24.799.983 632.638 (8.663.398) 16.769.223

(*) Para el ajuste a valor presente fue utilizada la tase media de captación, neta de los efectos tributarios.

Las.proyecciones.de.beneficios.tributables.futuros.incluyen.estimativas.referentes.a.variables.macroeconómicas,.tasas.de.cambio,.tasas.de.intereses,.volumen.de.operaciones.financieras.y.tarifas.de.servicios,.entre.otros,.que.pueden.presentar.variaciones.con.relación.a.los.datos.y.valores.reales .


El.beneficio.neto.contable.no.tiene.relación.directa.con.el.beneficio.tributable.para.el.impuesto.de.renta.y.contribución.social.en.función.de.las.diferencias.existentes.entre.los.criterios.contables.y.la.legislación.fiscal.pertinente,.además.de.aspectos.societarios ..Por.lo.tanto,.recomendamos.que.la.evolución.de.la.realización.de.los.créditos.tributarios.resultantes.de.las.diferencias.temporarias,.pérdidas.fiscales.y.base.negativa.no.sea.tomada.como.indicativo.de.beneficios.netos.futuros .

IV - En función de la Acción Directa de Inconstitucionalidad relativa al aumento de la tasa de la Contribución Social instituida por los artículos 17 y 41 de la Ley nº. 11.727 del 24/06/2008, presentada el 26/06/2008 por la Confederación Nacional del Sistema Financiero - CONSIF, fueron reconocidos Créditos Tributarios sólo hasta el límite del aumento ocurrido en las Obligaciones Tributarias, permaneciendo no contabilizado el valor de R$ 991.823 (R$ 1.630.738 al 31/12/2010).

c) Obligaciones Fiscales y de Previsión

31/12/2011 31/12/2010

Impuestos.y.Contribuciones.sobre.Beneficios.a.Pagar .2 .654 .966. .1 .490 .310.

Impuestos.y.Contribuciones.a.Recaudar.(*) .1 .217 .207. .5 .404 .769.

Provisión.para.Impuestos.y.Contribuciones.Diferidos.(Nota.14b.lI) .9 .878 .920. .10 .379 .828.

Obligaciones.Legales.-.Fiscales.y.de.Previsión .6 .273 .013. .5 .091 .341.

Total 20.024.106 22.366.248

(*) Al 30/06/2011 ocurrió la liquidación de los valores objeto del programa de División del Pago de Tributos Federales instituido por la Ley 11.941 del 27/05/2009.

En.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING,.el.saldo.de.las.Obligaciones.Fiscales.y.de.Previsión.totaliza.R$.821 .107.(R$.601 .218.al.31/12/2010).y.está.representado.básicamente.por.Obligaciones.Legales.-.Fiscales.y.de.Previsión.de.R$.816 .213.(R$.573 .869.al.31/12/2010),.cuya.naturaleza.se.refiere.a.PIS.y.COFINS.–.Facturación..x.Ingresos.Brutos:.pleiteamos.la.incidencia.de.los.tributos.sólo.sobre.el.facturación.entendido.como.los.ingresos.de.la.venta.de.bienes.y.servicios.o.aún.la.incidencia.del.PIS.Repique.(a.5%.del.impuesto.de.renta.debido),.en.detrimento.de.la.incidencia.sobre.el.total.de.los.ingresos.contabilizados,.alegando.inconstitucionalidad.del.párrafo.1º,.artículo.3º.de.la.Ley.9 .718/98 .

31/12/2011 31/12/2010

Tributos.Recaudados.o.Provisionados .14 .542 .246. .11 .768 .825.

Tributos.Retenidos.y.Recaudados.de.Terceros. .12 .071 .088. .8 .644 .923.

Total 26.613.334 20.413.748

d) Tributos Recaudados o Provisionados y Retenidos de Terceros

El.monto.de.tributos.recaudados.o.provisionados.incide.básicamente.sobre.beneficios,.ingresos.y.nómina.de.pago ..Para.los.valores.retenidos.y.recaudados.de.terceros.se.consideran.los.intereses.sobre.el.capital.propio.pagado.y.sobre.la.prestación.de.servicios,.además.de.los.incidentes.sobre.la..intermediación.financiera .


NOTA 15 PERMANENTE

a) Inversiones

I - Movimiento de las Inversiones Relevantes

Empresas Saldos al 31/12/2010

Amortizaciones de Valor Llave

Dividendos y Interés sobre el Capital Propio

Pagados/Provisionados

(1)

Resultado de Participación

en Subsidiarias/Controladas

(2)

Ajustes de Títulos y Valores

Mobiliarios de Subsidiarias/Controladas y

Otros

Reorganizaciones Societarias

Saldos en 31/12/2011

Resultado de Participación

enSubsidiarias/Controladas del 01/01 al 31/12/2010

En el País 61.007.900 (6.336) (12.916.200) 9.819.233 (160.547) (4.019.157) 53.724.893 9.899.565

Itaú.Unibanco.S .A . (3a).(4a).(5a).(6) 45 .678 .429 (6 .336) (6 .310 .742) 5 .845 .294 (202 .477) - 45 .004 .168 5 .743 .086

Banco.Itaú.BBA.S .A . (4b).(5b)(9).(7a).(8) 6 .265 .960 - (2 .867 .054) 1 .970 .623 59 .179 1 .339 .614 6 .768 .322 1 .743 .026

Banco.Itaucard.S .A . (4c).(5c).(9) 2 .907 .164 - (3 .033 .862) 1 .336 .358 1 .426 - 1 .211 .086 1 .577 .169

Itaú.Corretora.de.Valores.S ..A . (9) 472 .033 - (92 .150) 313 .303 7 - 693 .193 157 .960

Itaú-BBA.Participações.S .A . (10) 1 .750 .799 - (612 .392) 266 .001 (16 .670) (1 .339 .614) 48 .124 462 .231

Itaúseg.Participações.S .A . (11) 3 .933 .515 - - 87 .654 (2 .012) (4 .019 .157) - 216 .093

En el Exterior 2.022.024 (51.409) (22.563) 473.797 4.002 157.750 2.583.601 148.938

Itaú.Chile.Holding,.INC . (3b).(7b)(12) 1 .686 .391 (45 .242) - 372 .167 4 .142 157 .750 2 .175 .208 112 .325

Banco.Itaú.Uruguay.S .A . (3c) 225 .982 (4 .712) - 48 .792 (140) - 269 .922 13 .381

OCA.S .A . (3d) 75 .184 (1 .252) (22 .563) 47 .116 (1) - 98 .484 22 .482

OCA.Casa.Financiera.S .A . (3e) 32 .168 (182) - 5 .357 - - 37 .343 811

ACO.Ltda . (3f) 2 .299 (21) - 365 1 - 2 .644 (61)

TOTAL GENERAL 63.029.924 (57.745) (12.938.763) 10.293.030 (156.545) (3.861.407) 56.308.494 10.048.503

(1) Los dividendos deliberados y no pagados están registrados en Dividendos a Recibir; (2) Al 31/12/2011, incluye variación cambiaria por un monto de R$ 265.783; (3) Al 31/12/2011, Incluye valores llave por el monto de: (a) R$ 43.293; (b) R$ 226.206; (c) R$

23.563; (d) R$ 6.261; (e) R$ 909; (f ) R$ 106; (4) Al 31/12/2011, contempla el Ajuste de Resultados No Realizados en el resultado de

participación y en la inversión, respectivamente, por los montos de: (a) R$ 1.881 y R$ (6.443); (b) R$ 88 y R$ 0; (c) R$ 47.062 y R$ (53.308);

(5) Al 31/12/2011, contempla ajustes de forma a estandarizar los procedimientos en el ámbito de la inversionista en el resultado de participación y en la inversión, respectivamente, en los montos de: (a) R$ (9.531) y R$ (2.492); (b) R$ 13.700 y R$ (63.469) y (c) R$ 135.573 y R$ 13;

(6) Al 31/12/2011, incluye cuota de dividendo provisionado de R4 49.145;

(7) Al 31/12/2011, el Resultado de Participación Patrimonial incluye ajuste de TVM como consecuencia de variación de participación durante el período por el monto de: (a) R$ (20.740) y (b) R$ 4;

(8) El resultado de participación no reflete la participación actual en el resultado de la controlada, por variación de participación durante el período;

(9) El resultado de participación y la inversión reflejan la participación diferenciada de las acciones preferidas en la distribución de beneficios y dividendos;

(10) Al 30/09/2011 fue deliberada la reducción del capital de Itaú BBA Participações S.A., con entrega de su respectiva inversión en el Banco Itaú BBA S.A. para la controlante ITAÚ UNIBANCO;

(11) Inversión vendida para el Banco Itaucard S.A. al 11/04/2011; (12) Aumento de capital realizado el 08/06/2011.

Empresas Capital Patrimonio Neto

Beneficio Neto del Período

Nº de Acciones/Cuotas de Propiedad de ITAÚ UNIBANCO Participación

en el Capital Votante (%)

Participación en el Capital Social

(%) Ordinarias Preferidas Cuotas

En el País

.

.Itaú.Unibanco.S .A .. .39 .676 .320. .44 .920 .665. .5 .852 .938. .2 .081 .169 .523. .2 .014 .258 .290. .-... .100,00. .100,00.

.Banco.Itaú.BBA.S .A .. .4 .224 .086. .6 .831 .791. .2 .219 .441. .5 .284 .526. .5 .284 .526. .-... .99,99. .99,99.

.Banco.Itaucard.S .A .. .15 .553 .776. .17 .241 .019. .1 .275 .906. .3 .592 .433 .657. .1 .277 .933 .118. .-... .1,51. .2,04.

.Itaú.Corretora.de.Valores.S ..A .. .1 .046 .841. .1 .858 .014. .346 .778. .-... .811 .503. .-... .-... .1,94.

Itaú-BBA.Participações.S .A . .25 .196. .48 .124. .266 .002. .12 .953. .25 .906. .-... .100,00. .100,00.

En el Exterior . . . . . . - -

.

.Itaú.Chile.Holding,.INC .. .524 .209. .1 .949 .002. .146 .464. .100. .-... .-... .100,00. .100,00.

.Banco.Itaú.Uruguay.S .A .. .155 .320. .246 .359. .23 .241. .1 .639 .430 .739. .-... .-... .100,00. .100,00.

.OCA.S .A .. .14 .232. .92 .223. .36 .787. .1 .502 .176 .740. .-... .-... .100,00. .100,00.

.OCA.Casa.Financiera.S .A . .18 .366. .36 .434. .1 .432. .646. .-... .-... .100,00. .100,00.

.ACO.Ltda .. .13. .2 .557. .87. .-... .-... .131. .99,24. .99,24.


II - Composición de las Inversiones

31/12/2011 31/12/2010

Participación en Subsidiarias 1.684.423 2.058.988

En el País 1.464.935 1.376.262

Serasa.S .A . .271 .636. .254 .379.

Porto.Seguro.Itaú.Unibanco.Participações.S .A . .1 .155 .677. .1 .079 .773.

Tecnologia.Bancária.S .A . .37 .534. .42 .009.

Otras .88. .101.

En el Exterior 219.488 682.726

Banco.BPI,.S .A ..(BPI).(*) .218 .763. .682 .346.

Otras .725. .380.

Otras Inversiones 1.235.566 1.379.070

Inversiones.por.Incentivos.Fiscales .166 .946. .160 .575.

Títulos.Patrimoniales .11 .800. .9 .903.

Acciones.y.Cuotas .310 .735. .395 .717.

Participación.en.el.Instituto.de.Resseguros.do.Brasil.-.IRB .227 .170. .227 .170.

Otras .518 .915. .585 .705.

(Provisión para Pérdidas) (203.348) (188.270)

Total 2.716.641 3.249.788

(*) En el ejercicio 2011 fue reconocida una reducción al valor recuperable de esta inversión de R$ 276.794, calculada con base en el valor de mercado de la acción en relación a su valor contable.

III - Composición del Resultado de Participaciones en Subsidiarias y Otras Inversiones

01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

Participación.en.Subsidiarias.–.En.el.País .275 .875. .272 .783.

Participación.en.Subsidiarias.–.En.el.Exterior.(Nota.15a.II) .(342 .744) .72 .153.

Dividendos.Recibidos.de.Otras.Inversiones .119 .363. .84 .820.

Otras .(12 .997) .(6 .663)

Total 39.497 423.093


b) Inmovilizado de Uso, Valor Llave y Intangible

I) Inmovilizado de Uso

Tasas anuales de

depreciación / amortización

(%)

Saldo al 31/12/2010

MOVIMIENTOSSaldo al

31/12/2011AdquisicionesGastos de

Depreciación y Amortización

Reducción al Valor

Recuperable Bajas Variación

cambiaria Otros

INMOVILIZADO DE USO (1)

INMUEBLES DE USO (2)(3) 1.769.523 247.438 (95.787) - (57.856) (9.750) 16.210 1.869.778

Terrenos .971 .170. .166 .779. .-. .-. .(17 .222) .2 .483. .(9 .839) .1 .113 .371.

Edificaciones .798 .353. .80 .659. .(95 .787) .-. .(40 .634) .(12 .233) .26 .049. .756 .407.

Costo .2 .320 .572. .80 .659. .-. .-. .(67 .268) .(10 .516) .16 .362. .2 .339 .809.

Depreciación.Acumulada 4 .(1 .522 .219) .-. .(95 .787) .-. .26 .634. .(1 .717) .9 .687. .(1 .583 .402)

OTRAS INMOVILIZACIONES DE USO (3) 2.954.268 1.655.491 (1.087.709) (14.784) (82.541) 15.295 (22.800) 3.417.220

Mejoras .625 .257. .228 .682. .(241 .708) .-. .(3 .889) .(4 .373) .33 .641. .637 .610.

Costo .1 .108 .895. .228 .682. .-. .-. .(129 .939) .(856) .32 .007. .1 .238 .789.

Depreciación.Acumulada 10 .(483 .638) .-. .(241 .708) .-. .126 .050. .(3 .517) .1 .634. .(601 .179)

Instalaciones.de.Uso .266 .520. .179 .411. .(52 .982) .-. .(743) .8 .564. .(9 .866) .390 .904.

Costo .769 .685. .179 .411. .-. .-. .(17 .871) .5 .153. .954. .937 .332.

Depreciación.Acumulada .10.a.20. .(503 .165) .-. .(52 .982) .-. .17 .128. .3 .411. .(10 .820) .(546 .428)

Muebles.y.Equipos.de.Uso .428 .408. .220 .303. .(63 .152) .(14 .784) .(17 .089) .(18 .886) .(47 .735) .487 .065.

Costo .843 .615. .220 .303. .-. .(14 .784) .(145 .732) .(13 .037) .(42 .343) .848 .022.

Depreciación.Acumulada .10.a.20. .(415 .207) .-. .(63 .152) .-. .128 .643. .(5 .849) .(5 .392) .(360 .957)

Sistema.de.Procesamiento.de.Datos.(4). .1 .404 .459. .941 .865. .(676 .532) .-. .(55 .898) .27 .922. .3 .042. .1 .644 .858.

Costo .4 .746 .283. .941 .865. .-. .-. .(670 .513) .38 .925. .(68 .327) .4 .988 .233.

Depreciación.Acumulada .20.a.50. .(3 .341 .824) .-. .(676 .532) .-. .614 .615. .(11 .003) .71 .369. .(3 .343 .375)

Otros.(Comunicación,.Seguridad.y.Transporte) .229 .624. .85 .230. .(53 .335) .-. .(4 .922) .2 .068. .(1 .882) .256 .783.

Costo .530 .420. .85 .230. .-. .-. .(65 .661) .2 .351. .(2 .836) .549 .504.

Depreciación.Acumulada .10.a.20. .(300 .796) .-. .(53 .335) .-. .60 .739. .(283) .954. .(292 .721)

TOTAL INMOVILIZADO DE USO 4.723.791 1.902.929 (1.183.496) (14.784) (140.397) 5.545 (6.590) 5.286.998

Costo .11 .290 .640. .1 .902 .929. .-. .(14 .784) .(1 .114 .206) .24 .503. .(74 .022) .12 .015 .060.

Depreciación.Acumulada (6.566.849) - (1.183.496) - 973.809 (18.958) 67.432 (6.728.062)

(1) hay compromiso contractual para la compra de Inmovilizado en el monto de R$ 166.315 mil; (2) Incluye valores de recursos voluntarios (Nota 12b); (3) Incluye el monte de R$ 2.203 mil referente al inmueble dado en garantía; Inmovilización en curso por el monte de R$ 130.958 mil, siendo de Inmuebles de Uso R$ 56.139 mil, Mejoras R$ 50.965

mil y Equipos R$ 23.855 mil; (4) Incluye contratos de arrendamiento mercantil, relacionados principalmente a equipos de procesamiento de datos, los cuales son contabilizados como arrendamiento mercantil financiero. Según

ese método el activo y el pasivo son contabilizados en los estados contables, siendo el activo depreciado de forma consistente con criterios de depreciación que normalmente utilizamos para activos propios. Eses contratos totalizan R$ 302.531 mil al 31 de diciembre de 2011.

II) Valor Llave

Saldo al 31/12/2010

MOVIMIENTOSSaldo al

31/12/2011Adquisiciones Otros

VALOR LLAVE (Notas 2b y 4k) (*) 67.617 52.169 (24.095) 95.691

(*) Al 01/08/2011, ITAÚ UNIBANCO HOLDING adquirió 50% + 1 acción del capital de MCC Securities Inc (Islas Cayman) por el valor de R$ 50.748, siendo R$ 48.415 por la participación societaria y R$ 2.333 por la exclusividad para actuar en la venta de los negocios de MCC Securities. La operación generó un valor llave de R$ 52.169 y esa participación fue consolidada proporcionalmente en los Estados Contables de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.


III) Intangible

Tasas anuales de

depreciación / amortización

(%) (2)

Saldo al 31/12/2010

MOVIMIENTOS

Saldo al 31/12/2011Adquisiciones

Gastos de Depreciación y Amortización

(3)

Reducción al Valor

Recuperable (5)

Bajas Variación cambiaria Otros

INTANGIBLE (1)

DERECHOS POR ADQUISICIÓN DE NÓMINAS DE PAGO (4) 1.129.854 366.311 (602.502) (24.113) (112.181) - (5.921) 751.448

Costo .2 .414 .697. .366 .311. .-. .(24 .113) .(1 .097 .031) .-. .(12 .316) .1 .647 .548.

Amortización.Acumulada hasta.9 .(1 .284 .843) .-. .(602 .502) .-. .984 .850. .-. .6 .395. .(896 .100)

OTROS ACTIVOS INTANGIBLES 1.804.003 1.589.576 (380.565) (5.816) (27.449) 27.797 50.818 3.058.364

Asociación.para.Promoción.y.Oferta.de.Productos.y.Servicios.Financieros. .1 .115 .272. .303 .526. .(113 .670) .(5 .816) .(27 .449) .839. .3 .480. .1 .276 .182.

Costo .1 .171 .228. .303 .526. .-. .(5 .816) .(93 .672) .1 .025. .10 .408. .1 .386 .699.

Amortización.Acumulada hasta.5 .(55 .956) .-. .(113 .670) .-. .66 .223. .(186) .(6 .928) .(110 .517)

Gastos.con.Adquisición.de.Software .532 .147. .981 .414. .(207 .737) .-. .-. .10 .171. .22 .639. .1 .338 .634.

Costo .1 .014 .957. .981 .414. .-. .-. .(115 .904) .15 .713. .(24 .561) .1 .871 .619.

Amortización.Acumulada 20 .(482 .810) .-. .(207 .737) .-. .115 .904. .(5 .542) .47 .200. .(532 .985)

Otros.Activos.Intangibles .156 .584. .304 .636. .(59 .158) .-. .-. .16 .787. .24 .699. .443 .548.

Costo .270 .793. .304 .636. .-. .-. .(6 .692) .25 .038. .24 .693. .618 .468.

Amortización.Acumulada 10.a.20 .(114 .209) .-. .(59 .158) .-. .6 .692. .(8 .251) .6. .(174 .920)

TOTAL INTANGÍBLE 2.933.857 1.955.887 (983.067) (29.929) (139.630) 27.797 44.897 3.809.812

Costo .4 .871 .675. .1 .955 .887. .-. .(29 .929) .(1 .313 .299) .41 .776. .(1 .776) .5 .524 .334.

Amortización.Acumulada (1.937.818) - (983.067) - 1.173.669 (13.979) 46.673 (1.714.522)

(1) No hay compromisos contractuales para la compra de nuevos activos del Inmovilizado;(2) Todos los Activos Intangibles tienen vida útil definida, excepto valores llave de incorporación;(3) Los gastos de amortización del Derecho de Adquisición de Nóminas de Pago y Asociaciones se presentan en el gasto de Intermediación Financiera;(4) Representa el registro de los valores pagados para la adquisición de derechos de prestación de servicios de pago de salarios, remuneraciones, jubilaciones, pensiones y similares;(5) Según La Resolución n° 3.566, del 29/05/2001, del BACEN (Nota 13i).

a) Acciones

En.la.AGE.de.25/04/2011.homologada.por.el.BACEN.al.22/08/2011,.fue.deliberado.el.agrupamiento.en.la.proporción.100.para.1.y,.simultáneamente.su.desdoblamiento.en.la.proporción.1.para.100.de.las.acciones.representativas.del.capital.social.de.la.Compañía ..Para.viabilizar.la.referida.operación.fue.necesario.la.cancelación.de.75.acciones.ordinarias.y.44.acciones.preferidas,.todas.registradas,.de.emisión.propia.y.existentes.en.la.tesorería,.sin.reducción.del.capital.social .

El.capital.social.está.representado.por.4 .570 .936 .100.acciones.

registradas.sin.valor.nominal,.de.las.cuales.2 .289 .286 .400.son.acciones.ordinarias.y.2 .281 .649 .700.acciones.preferidas.sin.derecho.a.voto,.pero.con.derecho.de,.en.eventual.venta.de.control,.ser.incluidas.en.oferta.pública.de.adquisición.de.acciones,.para.asegurarles.el.precio.igual.a.80%.(ochenta.por.ciento).del.valor.pagado.por.acción.con.derecho.a.voto,.integrante.del.bloque.de.control,.asegurado.el.dividendo.por.lo.menos.igual.al.de.las.acciones.ordinarias ..El.capital.social.totaliza.R$.45 .000 .000.(R$.45 .000 .000.al.31/12/2010),.siendo.R$.31 .551 .752.(R$.31 .546 .933.al.31/12/2010).de.accionistas.domiciliados.en.el.país.y.R$.13 .448 .248.(R$13 .453 .067.al.31/12/2010).de.accionistas.domiciliados.en.el.exterior .

NOTA 16 PATRIMONIO NETO


A.continuación.presentamos.el.movimiento.de.las.acciones.representativas.del.capital.social.y.de.las.acciones.en.tesorería.en.el.período:

CANTIDADValor

Ordinarias Preferidas Total

Residentes.en.el.País.al.31/12/2010 .2 .286 .135 .621. .918 .287 .035. .3 .204 .422 .656.

Residentes.en.el.Exterior.al.31/12/2010 .3 .150 .854. .1 .363 .362 .709. .1 .366 .513 .563.

Acciones Representativas del Capital Social al 31/12/2010 2.289.286.475 2.281.649.744 4.570.936.219

Cancelación.de.Acciones.-.AGE.del.25/04/2011.-.Homologada.al.22/08/2011 .(75) .(44) .(119)

Acciones Representativas del Capital Social al 31/12/2011 2.289.286.400 2.281.649.700 4.570.936.100

Residentes.en.el.País.al.31/12/2011 .2 .283 .888 .835. .921 .023 .218. .3 .204 .912 .053.

Residentes.en.el.Exterior.al.31/12/2011 .5 .397 .565. .1 .360 .626 .482. .1 .366 .024 .047.

Acciones en Tesorería al 31/12/2010 (*) 2.202 26.566.015 26.568.217 (628.577)

Compra.de.Acciones .-... .40 .970 .900. .40 .970 .900. .(1 .302 .638)

Ejercidas.-.Otorgamiento.de.Opción.de.Compra.de.Acciones.-.Simple.y.Bonificadas .-... .(5 .977 .962) .(5 .977 .962) .117 .034.

Ventas.-.Plan.para.Otorgamiento.de.Opciones.de.Acciones .(27) .(4 .264 .938) .(4 .264 .965) .150 .619.

(-).Cancelación.de.Acciones.-.AGE.del.25/04/2011 .(75) .(44) .(119) .-...

Acciones en Tesorería al 31/12/2011 (*) 2.100 57.293.971 57.296.071 (1.663.562)

En Circulación al 31/12/2011 2.289.284.300 2.224.355.729 4.513.640.029

En Circulación al 31/12/2010 2.289.284.273 2.255.083.729 4.544.368.002

(*) Acciones própias adquiridas, con base en autorizaciones del Consejo de Administración para mantenimiento en Tesorería, posterior cancelación o recolocación en el mercado.

A.continuación.presentamos.los.costos.de.las.acciones.adquiridas.en.el.período,.así.como.el.costo.medio.de.las.acciones.en.Tesorería.y.seu.valor.de.mercado.al.31/12/2011:

Costo/Valor de Mercado Ordinarias Preferidas

Mínimo .-... .26,20.

Medio.ponderado .-... .31,79.

Máximo .-... .37,40.

Acciones en Tesourería

Costo.medio. .9,65. 29,03

Valor.de.Mercado 27,01 33,99

b) Dividendos

Los.accionistas.tienen.el.derecho.a.recibir.como.dividendo.obligatorio,.en.cada.ejercicio,.un.valor.no.inferior.al.25%.(veinticinco.por.ciento).del.beneficio.neto.ajustado,.según.lo.dispuesto.en.la.Ley.de.las.Sociedades.por.Acciones ..Las.acciones.de.ambas.especies.participaron.en.los.beneficios.distribuidos.en.igualdad.de.condiciones,.después.de.asegurarle.a.las.ordinarias.un.dividendo.igual.al.prioritario.mínimo.anual.de.R$.0,022.por.acción.a.ser.pagado.a.las.acciones.preferidas .

La.anticipación.mensual.del.dividendo.mínimo.obligatorio.utiliza.la.posición.accionaria.del.último.día.del.mes.anterior.como.base.de.cálculo,.y.el.pago.es.efectuado.el.primer.día.útil.del.mes.siguiente.en.el.valor.de.R$.0,012.por.acción ..El.valor.por.acción.fue.mantenido.según.se.aprobó.en.la.AGO/.E.del.24/04/2009,.de.modo.que.los.valores.totales.pagados.por.la.Sociedad.mensualmente.a.los.accionistas.fueron.aumentados.en.10%,.a.partir.del.01/10/2009,.fecha.de.la.inclusión.de.las.acciones.bonificadas.en.la.posición.accionaria .

I - Cálculo

Beneficio.Neto. .11 .890 .196.

Ajustes:

(-).Reserva.Legal .(594 .510)

Base.de.Cálculo.del.Dividendo .11 .295 .686.

Dividendo.Mínimo.Obligatorio .2 .823 .922.

Dividendos.Pagados/Provisionados. .4 .393 .807. 38,9%


II - Pagos/Provisionamiento de Intereses sobre el Capital Propio y Dividendos

Bruto IRF Neto

Pagados/Anticipados 1.820.516 (183.313) 1.637.203

Dividendos.-.11.cuotas.mensuales.de.R$.0,012.por.acción.pagadas.de.febrero.a.diciemre.de.2011 .598 .427. .-. .598 .427.

Intereses.sobre.el.Capital.Propio.-.R$.0,2706..por.acción,.pagado.al.22/08/2011 .1 .222 .089. .(183 .313) .1 .038 .776.

Declarados hasta 31/12/2011 (Contabilizado en Otras Obligaciones – Sociales y Estatutarias) 1.386.584 (199.865) 1.186.719

Dividendos.-.1.cuota.mensual.de.R$.0,012.por.acción,.pagada.al.02/01/2012 .54 .151. .-. .54 .151.

Interés.sobre.el.Capital.Propio.-.R$.0,2880.por.acción,.acreditados.el.29/12/2011.para.ser.pagados.hasta.el.30/04/2012 .1 .299 .882. .(194 .982) .1 .104 .900.

Intereses.sobre.el.Capital.Propio.-.R$.0,0072.por.acción.para.ser.pagados.hasta.el.30/04/2012 .32 .551. .(4 .883) .27 .668.

Declarados después de 31/12/2011 (Contabilizado en Reservas de Beneficios – Reservas de Beneficios) (*) 1.846.923 (277.038) 1.569.885

Intereses.sobre.el.Capital.Propio.-.R$.0,4092.por.acción.para.ser.pagados.hasta.el.30/04/2012 .1 .846 .923. .(277 .038) .1 .569 .885.

Total del 01/01 al 31/12/2011 - R$ 0,9727 neto por acción 5.054.023 (660.216) 4.393.807

Total del 01/01 al 31/12/2010 - R$ 0,8607 neto por acción 4.482.550 (574.436) 3.908.114

(*) En conformidad con la Carta Circular nº 3.516 del 21/07/2011, de BACEN.

c) Reservas de Capital y de Beneficios

(1) Reserva para Participación de Dividendos – tiene la finalidad de garantizar recursos para el pago de dividendos, inclusive en la forma de intereses sobre el capital propio, o sus anticipos, con el objetivo de mantener el flujo de remuneración a los accionistas;

(2) Reserva para Refuerzo del Capital de Giro – tiene como objetivo de garantizar medios financieros para la operación de la sociedad;(3) Reserva para Aumento de Capital de Empresas Controladas – tiene por objetivo garantizar el derecho preferido de suscripción

en aumentos de capital de las empresas controladas, pero puede ser distribuido como dividendos;(4) Se refiere al Intereses sobre Capital Propio declarados después del 31/12/2011, en conformidad con la Carta Circular nº 3.516

del 21/07/2011, de BACEN.

31/12/2011 31/12/2010

RESERVAS DE CAPITAL 763.413 594.734

Valor.llave.en.la.Suscripción.de.Acciones .283 .512. .283 .512.

Opción.de.Otorgamientos.Reconocidos.-.Ley.nº.11 .638 .478 .796. .310 .117.

Reservas.Resultantes.de.Incentivos.Fiscales,.Actualización.de.Títulos.Patrimoniales.y.Otras .1 .105. .1 .105.

RESERVAS DE BENEFICIOS 34.422.444 25.661.505

Legal .3 .848 .025. .3 .253 .516.

Estatutarias:. .28 .727 .496. .22 .407 .989.

Participación.de.Dividendos.(1) .8 .576 .671. .6 .718 .349.

Refuerzo.del.Capital.de.Giro.(2) .8 .749 .186. .6 .917 .094.

Aumento.de.Capital.de.Empresas.Controladas.(3) .11 .401 .639. .8 .772 .546.

Reservas.de.Beneficios.(4) .1 .846 .923. .-.

d) Reconciliación del Beneficio Neto y del Patrimonio Neto (Nota 2b)

Beneficio Neto Patrimonio Neto

01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010

ITAÚ UNIBANCO HOLDING 11.890.196 10.272.015 78.383.153 70.644.790

Amortización.de.Valores.Llave. .2 .779 .263. .2 .999 .772. .(7 .035 .820) .(9 .815 .083)

Resultado.No.Realizado.y.Otros .(48 .838) .51 .176. .-... .48 .838.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO 14.620.621 13.322.963 71.347.333 60.878.545


e) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias

Patrimonio Neto Resultado

31/12/2011 31/12/2010 01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

Unibanco.Participações.Societárias.S .A ..(1) .-... .1 .190 .343. .(36 .476) .(85 .213)

Itau.Bank,.Ltd ..(2) .740 .703. .657 .794. ..-.... .-...

Redecard.S .A .. .793 .779. .700 .064. .(705 .252) .(699 .728)

Biu.Participações.S .A . .103 .659. .109 .108. .(34 .510) .(25 .236)

Itaú.Gestão.de.Ativos.S .A . .62 .390. .60 .041. .(3 .034) .(6)

Biogeração.de.Energia.S .A . .11 .440. .25 .077. .9 .083. .1 .290.

Investimentos.Bemge.S .A . .18 .738. .17 .485. .(1 .266) .(1 .049)

Fondos.de.Inversiones .397 .679. .741 .455. .(35 .341) .(54 .655)

Otras .10 .516. .11 .536. .(6 .020) .(1 .326)

Total 2.138.904 3.512.903 (812.816) (865.923)

(1) Al 28/07/2011, Dibens Leasing S.A. Arrendamento Mercantil, controlada de ITAÚ UNIBANCO HOLDING, adquirió participación minoritaria del capital de la subsidiaria Unibanco Participações Societárias por el importe de R$ 1.226.847.

(2) Representada por Acciones Preferidas Rescatables - emitidas al 31/12/2002 por Itau Bank Ltd., por un valor de US$ 393.072 mil, con vencimiento el 31/03/2015 y dividendos calculados con base en la tasa Libor aumentada en 1,25% a.a., pagables semestralmente.

f) Plano de Pago en Acciones

I – Objetivo y Directrices del Plan

El.Grupo.posee.un.plan.para.el.otorgamiento.a.sus.ejecutivos.de.opción.de.compra.de.acciones ..Su.objetivo.es.integrar.a.ejecutivos.en.el.proceso.de.desarrollo.de.la.institución.a.mediano.y.largo.plazos,.a.través.del.otorgamiento.de.la.opción.de.compra.de.acciones.simples.o.bonificadas,.personales,.no.pasibles.de.pignoración.y.intransferibles,.que.conceden.el.derecho.de.suscripción.de.una.acción.del.capital.autorizado.o,.a.criterio.de.la.administración,.de.la.compra.de.una.acción.en.tesorería.adquirida.para.recolocación .

Solamente.pueden.ser.otorgadas.opciones.en.ejercicios.con.beneficios.suficientes.para.permitir.la.distribución.del...dividendo.obligatorio.a.los.accionistas.y.en.cantidad.no.superior.al.límite.de.0,5%.(medio.por.ciento).de.la.totalidad.de.las.acciones.en.poder.de.los.accionistas.en.la.fecha.del.balance.al.cierre.del.ejercicio ..Le.compete.al.Comité.de.Personas.de.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.definir.la.cantidad.de.los.

beneficiarios,.el.tipo.de.opción,.el.plazo.de.vigencia.de.las.series,.que.puede.ser.de.5.años,.mínimo,.a.10.años,.máximo,..el.“período.de.gracia”.para.el.ejercicio.de.las.opciones.y.el.período.de.indisponibilidad.de.las.acciones.adquiridas.en.virtud.del.ejercicio.de.las.opciones ..Se.pueden.otorgar.opciones.de.compra.a.directores.y.miembros.del.Consejo.de.Administración.de.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.de.sus.empresas.controladas.o.a.funcionarios.con.base.en.la.evaluación.de.potencial.y.performance .

Actualmente.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.efectúa.la.liquidación.de.este.PLAN.solamente.entregando.acciones.de.su.propia.emisión.que.son.mantenidas.en.tesorería.hasta.el.efectivo.ejercicio.de.las.opciones.por.parte.de.los.beneficiarios .

II – Características de los Programas

II.I – Opciones Simples

Programas Anteriores

Itaú.y.Unibanco.poseían.antes.de.la.asociación,.Planes.de.Otorgamiento.de.Opción.de.Compra.de.Acciones.(Programas.Anteriores) ..A.los.

beneficiarios.elegibles.al.programa.se.les.otorgaba.opciones.simples,.de.acuerdo.con.la.evaluación.de.performance.de.cada.empleado ..El.precio.del.ejercicio.es.calculado.con.base.en.el.valor.promedio.de.los.precios.de.las.acciones.preferidas.verificados.en.las.subastas.de.BMF&BOVESPA.en.los.tres.últimos.meses.del.año.anterior.al.año.del.otorgamiento,.facultando.además.un.ajuste.de.hasta.20%.para.más.o.para.menos.y.reajustado.hasta.el.último.día.útil.del.mes.anterior.al.del.ejercicio.de.la.opción.por.el.IGP-M.o.IPCA,.o.en.su.falta,.por.el.índice.designado.por.el.comité ..No.se.otorgan.más.opciones.en.este.modelo .

Programa Pos Asociación

A.los.beneficiarios.elegibles.al.programa,.se.les.otorgan.opciones.simples,.de.acuerdo.con.la.evaluación.de.performance.de.cada.empleado ..El.precio.del.ejercicio.es.calculado.con.base.en.el.valor.promedio.de.los.precios.de.las.acciones.preferidas.verificado.en.las.subastas.de.BMF&BOVESPA.en.los.tres.últimos.meses.del.año.anticidiente.a.la.otorga,.y.un.ajuste.


de.hasta.20%.para.mas.o.para.menos.es.permitido .

El.período.de.gracia.es.de.1.(un).a.7.(siete).años.contados.a.partir.de.la.fecha.de.emisión .

II.II – Plan de Socios

Los.ejecutivos.seleccionados.para.participar.del.programa.pueden.invertir.un.porcentual.de.sus.bonificaciones.para.adquirir.acciones.y.o.el.derecho.de.recibir.acciones.(“Instrumentos.Basados.en.Acciones”) ..Las.acciones.adquiridas,.como.también.los.instrumentos.basados.en.acciones.deberán.ser.mantenidos.por.los.ejecutivos.en.

El.precio.de.adquisición.de.las.acciones.propias.y.de.los.Instrumentos.Basados.en.Acciones.se.fija.semestralmente.y.es.equivalente.al.promedio.de.la.cotización.de.las.acciones.preferidas.en.las.subastas.de.BMF&BOVESPA.en.los.30.días.que.anteceden.a.la.fijación.del.referido.precio .

Las.acciones.recibidas.al.final.del.período.de.gracia.de.las.Opciones.de.Socios.deberán.ser.mantenidas.por.los.beneficiarios,.sin.ningún.tipo.de.efectos.financieros.por.plazos.entre.5.y.8.años.contados.a.partir.de.la.fecha.de.adquisición.de.las.acciones.propias .

Resumen del Movimiento del Plan

OtorgamientoPeríodo

deNo

Ejercício

Plazo finalpara

Ejercício

Precio del

Ejercício Actualizado

(R$1)

Opciones Ejercidas Cantidad de Acciones

Nº Fecha Precio de Ejercício Medio

Ponderado

Valor de Mercado

Medio Ponderado

Saldo Anterior

31/12/2010Otorgadas Ejercidas Canceladas Saldo a Ejercer

al 31/12/2011

Opciones Simples

10ª 16/02/04 31/12/08 31/12/11 .13,46. .13,23. .35,17. .712 .942. .-... .712 .942. .-... .-...

27ª 01/02/05 05/05/09 31/01/11 .16,52. .16,42. .39,50. .12 .650. .-... .12 .650. .-... .-...

11ª 21/02/05 31/12/09 31/12/12 .18,94. .18,39. .34,88. .2 .877 .600. .-... .1 .912 .825. .27 .500. .937 .275.

11ª 01/08/05 31/12/09 31/12/12 .18,94. .18,39. .34,88. .27 .500. .-... .27 .500. .-... .-...

11ª 06/08/07 31/12/09 31/12/12 .18,94. .-... .-... .11 .357. .-... .-... .-... .11 .357.

27ª 01/02/05 01/02/10 31/01/11 .16,52. .16,42. .39,50. .16 .389. .-... .16 .389. .-... .-...

34ª 21/03/07 21/03/10 20/03/11 .35,34. .-... .-... .75 .901. .-... .-... .75 .901. .-...

35ª 22/03/07 22/03/10 21/03/11 .35,31. .-... .-... .29 .518. .-... .-... .29 .518. .-...

30ª 04/07/06 04/07/10 03/07/11 .28,49. .28,45. .36,48. .52 .710. .-... .52 .710. .-... .-...

29ª 19/09/05 19/09/10 18/09/11 .21,77. .21,30. .38,45. .12 .650. .-... .12 .650. .-... .-...

12ª 21/02/06 31/12/10 31/12/13 .28,18. .27,30. .36,42. .8 .025 .250. .-... .1 .110 .385. .60 .500. .6 .854 .365.

12ª 06/08/07 31/12/10 31/12/13 .28,18. .-... .-... .15 .867. .-... .-... .-... .15 .867.

16ª 10/08/09 31/12/10 31/12/14 .32,05. .-... .-... .874 .167. .-... .-... .-... .874 .167.

34ª 21/03/07 21/03/11 20/03/12 .36,85. .-... .-... .75 .901. .-... .-... .-... .75 .901.

35ª 22/03/07 22/03/11 21/03/12 .36,80. .-... .-... .29 .518. .-... .-... .-... .29 .518.

36ª 14/05/08 14/05/11 13/05/12 .45,79. .-... .-... .25 .301. .-... .-... .-... .25 .301.

30ª 04/07/06 04/07/11 03/07/12 .29,21. .-... .-... .52 .707. .-... .-... .-... .52 .707.

33ª 30/08/06 30/08/11 29/08/12 .32,34. .-... .-... .21 .083. .-... .-... .-... .21 .083.

13ª 14/02/07 31/12/11 31/12/14 .35,89. .34,82. .36,93. .8 .546 .975. .-... .507 .375. .306 .625. .7 .732 .975.

13ª 06/08/07 31/12/11 31/12/14 .35,89. .-... .-... .30 .649. .-... .-... .-... .30 .649.

13ª 28/10/09 31/12/11 31/12/14 .35,89. .-... .-... .45 .954. .-... .-... .-... .45 .954.

Total de Opciones a Ejercer 21,84 35,62 21.572.589 - 4.365.426 500.044 16.707.119

34ª 21/03/07 21/03/12 20/03/13 .36,85. .-... .-... .75 .901. .-... .-... .-... .75 .901.

35ª 22/03/07 22/03/12 21/03/13 .36,80. .-... .-... .29 .514. .-... .-... .-... .29 .514.

36ª 14/05/08 14/05/12 13/05/13 .45,79. .-... .-... .25 .300. .-... .-... .-... .25 .300.

ContInUACIón >>

su.propiedad.por.un.plazo.de.3.a.5.años.y.están.sujetos.a.la.variación.de.mercado ..Al.momento.de.adquirir.acciones.propias.y.o.instrumentos.basados.en.acciones,.son.otorgadas.Opciones.de.Socios.de.acuerdo.con.la.clasificación.de.los.ejecutivos ..Los.plazos.de.gracia.de.las.Opciones.de.Socios.y.de.los.Instrumentos.Basados.en.Acciones.son.de.1.a.7.años ..Los.Instrumentos.Basados.en.Acciones.y.las.Opciones.de.Socios.son.convertidos.en.acciones.propias.de.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.en.la.proporción.de.una.acción.preferida.para.cada.instrumento.después.del.respectivo.período.de.gracia.sin.el.pago.de.valores.en.moneda.corriente.durante.el.ejercicio ...


Resumen del Movimiento del Plan

OtorgamientoPeríodo

deNo

Ejercício

Plazo finalpara

Ejercício

Precio del

Ejercício Actualizado

(R$1)

Opciones Ejercidas Cantidad de Acciones

Nº Fecha Precio de Ejercício Medio

Ponderado

Valor de Mercado

Medio Ponderado

Saldo Anterior

31/12/2010Otorgadas Ejercidas Canceladas Saldo a Ejercer

al 31/12/2011

17ª 23/09/09 23/09/12 31/12/14 .37,02. .-... .-... .29 .551. .-... .-... .-... .29 .551.

14ª 11/02/08 31/12/12 31/12/15 .41,37. .-... .-... .10 .846 .487. .-... .-... .1 .580 .421. .9 .266 .066.

14ª 05/05/08 31/12/12 31/12/15 .41,37. .-... .-... .20 .625. .-... .-... .-... .20 .625.

14ª 28/10/09 31/12/12 31/12/15 .41,37. .-... .-... .45 .954. .-... .-... .-... .45 .954.

36ª 14/05/08 14/05/13 13/05/14 .45,79. .-... .-... .25 .300. .-... .-... .-... .25 .300.

15ª 03/03/09 31/12/13 31/12/16 .27,06. .26,97. .33,88. .15 .067 .330. .-... .804 .770. .147 .620. .14 .114 .940.

15ª 28/10/09 31/12/13 31/12/16 .27,06. .-... .-... .45 .954. .-... .-... .-... .45 .954.

18ª 17/04/10 31/12/14 31/12/17 .43,95. .-... .-... .6 .126 .609. .-... .-... .74 .386. .6 .052 .223.

18ª 11/05/10 31/12/14 31/12/17 .43,95. .-... .-... .1 .206 .340. .-... .-... .42 .421. .1 .163 .919.

37ª 19/04/11 31/12/15 31/12/18 .42,93. .-... .-... .-... .9 .863 .110. .-... .93 .678. .9 .769 .432.

Total de Opciones en Abierto 26,97 33,88 33.544.865 9.863.110 804.770 1.938.526 40.664.679

Total de Opciones Simples 22,64 35,35 55.117.454 9.863.110 5.170.196 2.438.570 57.371.798

Opciones de Socios

04ª 03/03/08 03/03/11 .-. .-... .-... .37,22. .416 .487. .-... .376 .581. .-... .39 .906.

05ª 03/09/08 03/09/11 .-. .-... .-... .28,83. .490 .624. .-... .431 .185. .12 .729. .46 .710.

Total de Opciones a Ejercer 37,22 907.111 - 807.766 12.729 86.616

06ª 06/03/09 06/03/12 .-. .-... .-... .-... .740 .362. .-... .-... .21 .339. .719 .023.

07ª 19/06/09 06/03/12 .-. .-... .-... .-... .79 .446. .-... .-... .-... .79 .446.

01ª 03/09/07 03/09/12 .-. .-... .-... .-... .329 .181. .-... .-... .19 .673. .309 .508.

03ª 29/02/08 03/09/12 .-. .-... .-... .-... .33 .474. .-... .-... .-... .33 .474.

04ª 03/03/08 03/03/13 .-. .-... .-... .-... .415 .930. .-... .-... .27 .498. .388 .432.

08ª 17/08/10 16/08/13 .-. .-... .-... .-... .376 .916. .-... .-... .37 .284. .339 .632.

09ª 30/08/10 16/08/13 .-. .-... .-... .-... .359 .991. .-... .-... .30 .280. .329 .711.

11ª 30/09/10 16/08/13 .-. .-... .-... .-... .17 .717. .-... .-... .-... .17 .717.

05ª 03/09/08 03/09/13 .-. .-... .-... .-... .490 .126. .-... .-... .40 .684. .449 .442.

10ª 30/09/10 29/09/13 .-. .-... .-... .-... .1 .940 .987. .-... .-... .78 .578. .1 .862 .409.

12ª 28/02/11 28/02/14 .-. .-... .-... .-... .-... .1 .585 .541. .-... .26 .957. .1 .558 .584.

06ª 06/03/09 06/03/14 .-. .-... .-... .-... .739 .608. .-... .-... .35 .004. .704 .604.

07ª 19/06/09 06/03/14 .-. .-... .-... .-... .79 .445. .-... .-... .-... .79 .445.

14ª 04/11/11 18/08/14 .-... .509. .-... .-... .509.

13ª 19/08/11 19/08/14 .-. .-... .-... .-... .-... .706 .397. .-... .-... .706 .397.

08ª 17/08/10 16/08/15 .-. .-... .-... .-... .376 .876. .-... .-... .37 .953. .338 .923.

09ª 30/08/10 16/08/15 .-. .-... .-... .-... .359 .962. .-... .-... .30 .810. .329 .152.

11ª 30/09/10 16/08/15 .-. .-... .-... .-... .17 .712. .-... .-... .-... .17 .712.

10ª 30/09/10 29/09/15 .-. .-... .-... .-... .1 .940 .951. .-... .-... .82 .433. .1 .858 .518.

12ª 28/02/11 28/02/16 .-. .-... .-... .-... .-... .1 .585 .497. .-... .28 .282. .1 .557 .215.

13ª 19/08/11 19/08/16 .-. .-... .-... .-... .-... .706 .338. .-... .-... .706 .338.

14ª 04/11/11 18/08/16 .-. .-... .-... .-... .-... .508. .-... .-... .508.

Total de Opciones en Abierto - - 8.298.684 4.584.790 - 496.775 12.386.699

Total Opciones de Socios - 37,22 9.205.795 4.584.790 807.766 509.504 12.473.315

TOTAL Opciones SIMPLES/DE LOS SOCIOS 22,84 32,92 64.323.249 14.447.900 5.977.962 2.948.074 69.845.113

>> ContInUACIón

(*) Se refiere al no ejercício por opción de beneficiario.


III - Valor Justo y Supuestos Económicos utilizados para el Reconocimiento de los Costos

ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.reconoce.en.la.fecha.del.otorgamiento.el.valor.justo.de.las.opciones.utilizando.el.modelo.Binomial.para.las.opciones.simples.y.Black.&.Scholes.para.las.opciones.de.socios ..Los.supuestos.económicos.utilizados.son:

Precio.de.Ejercicio:.como.precio.de.ejercicio.de.la.opción,.se.utiliza.el.

Otorgamiento Período de No Ejercicio

Plazo Final para Ejercicio

Precio del Activo Objeto Valor Justo Dividendos

EsperadosTasa de Interés Libre de Riesgo

Volatilidad EsperadaNº Fecha

Opciones Simples

37ª 19/04/11 31/12/15 31/12/18 .37,26. .11,02. 2,97% 5,80% 30,53%

Opciones de Socios (*)

12ª 28/02/11 28/02/14 - .37,00. .33,85. 2,97% .-... .-...

12ª 28/02/11 28/02/16 - .37,00. .31,83. 2,97% .-... .-...

13ª 19/08/11 19/08/14 - .26,65. .24,39. 2,97% .-... .-...

13ª 19/08/11 19/08/16 - .26,65. .22,98. 2,97% .-... .-...

14ª 04/11/11 18/08/14 - .32,62. .30,04. 2,97% .-... .-...

14ª 04/11/11 18/08/16 - .32,62. .28,30. 2,97% .-... .-...

(*) El valor justo de las opciones de socios es medido con referencia al valor justo de la acción de Itaú Unibanco en la fecha de los otorgamientos.

de.los.Intereses.sobre.el.Capital.Propio.de.la.acción.ITUB4;

Tasa.de.Intereses.Libre.de.Riesgo:.la.tasa.libre.de.riesgo.utilizada.es.el.cupón.del.IGP-M.en.la.fecha.de.vencimiento.del.plan.de.la.opción;

Volatilidad.Esperada:.calculada.a.partir.del.desvío.estándar.sobre.el.histórico.de.los.últimos.84.retornos.mensuales.de.los.precios.de.cierre.de.la.acción.ITUB4,.divulgada.por.la.BOVESPA,.ajustados.por.la.variación.del.IGP-M .

IV - Efectos Contables Resultantes de las Opciones

Según.prevé.el.reglamento.del.Plan,.hasta.el.presente,.en.los.ejercicios.de.las.opciones.otorgadas,.fueron.vendidas.acciones.preferidas.a.ser.mantenidas.en.tesorería ..Los.registros.contables.relativos.a.plan.ocurren.durante.el.período.de.no.ejercicio,.por.el.diferimiento.del.valor.justo.de.las.opciones.otorgadas.con.efecto.en.el.Resultado.y.en.el.ejercicio.de.las.

(*) Registrado en Reservas de Beneficios.

Valor.recibido.por.la.venta.de.acciones.-.Opciones.Ejercidas 353 .036

(-).Costo.de.las.Acciones.en.Tesorería.Vendidas (267 .653)

(+).Baja.del.Costo.Reconocido.de.las.Opciones.Ejercidas (6 .016)

Efecto.en.la.Venta.(*) 79 .367

precio.del.ejercicio.previamente.definido.en.la.emisión.de.la.opción,.actualizado.por.la.variación.del.IGP-M;

Precio.del.Activo.Objeto:.el.precio.de.las.acciones.de.Itaú.Unibanco.Holding.(ITUB4).utilizado.para.el.cálculo.es.el.precio.de.cierre.de.BOVESPA,.en.la.fecha.base.del.cálculo;

Dividendos.Esperados:.es.la.media.anual.de.la.tasa.de.retorno.de.los.últimos.tres.ejercicios.de.Dividendos.pagados,.aumentada.

opciones,.por.el.monto.recibido.relativo.al.precio.de.ejercicio.con.reflejos.en.el.Patrimonio.Neto .

El.efecto.en.Resultado.en.el.período.del.01/01.al.31/12/2011.fue.de.R$.162 .663.(R$.131 .660..del.01/01.al.31/12/2010),.en.contrapartida.la.Reserva.de.Capital.-.Opción.de.Otorgamiento.Reconocida.-.Ley.11 .638.(Nota.16c) .

En.el.Patrimonio.Neto.el.efecto.fue.de:


a) Las operaciones realizadas entre partes vinculadas son divulgadas de acuerdo con la Deliberación nº 642, del 07/10/2010, de la CVM y la Resolución nº 3.750, del 30/06/2009, del CMN. Estas operaciones son efectuadas a valores, plazos y tasas promedio usuales de mercado, vigentes en las respectivas fechas, y en condiciones de reciprocidad.

Las.operaciones.entre.las.empresas.incluidas.en.la.consolidación.fueron.eliminadas.en.los.estados.contables.consolidados.y.además.consideran.la.ausencia.de.riesgo .

Las.partes.vinculadas.no.consolidadas.son.las.siguientes:

• Itaú.Unibanco.Participações.S .A .(IUPAR).e.ITAÚSA.controlantes.de.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING .

ITAÚ UNIBANCO HOLDING ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO

ACTIVO/(PASIVO) INGRESOS/(GASTOS) ACTIVO/(PASIVO) INGRESOS/(GASTOS)

31/12/2011 31/12/2010 01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 01/01 a

31/12/201101/01 a

31/12/2010Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 26.289.384 10.418.693 2.310.797 918.826 1.836.298 725.505 189.841 112.010

Itaú.Unibanco.S .A . .26 .289 .384. .10 .418 .693. .2 .310 .797. .918 .826. .-. .-. .-. .-.

Financeira.Itaú.CBD.S .A ..Crédito,.Financiamento.e.Investimento .-. .-. .-. .-. .618 .853. .426 .710. .56 .483. .35 .089.

FAI.-.Financeira.Americanas.Itaú.S .A ..Crédito,.Financiamento.e.Investimento .-. .-. .-. .-. .235 .967. .282 .172. .31 .097. .17 .769.

Luizacred.S .A ..Sociedade.de.Crédito,.Financiamento.e.Investimento .-. .-. .-. .-. .981 .478. .-. .102 .261. .59 .123.

Otras .-. .-. .-. .-. .-. .16 .623. .-. .29.

Instrumentos Financieros Derivativos - - (183) (1.509) - - - -

Itaú.Unibanco.S .A . .-. .-. .(183) .(1 .509) .-. .-. .-. .-.

Depósitos (4.832.444) (3.344.008) (445.936) (269.784) (76.573) (92.623) - -

Itaú.Unibanco.S .A . .(4 .832 .444) .(3 .344 .008) .(445 .936) .(269 .784) .-. .-. .-. .-.

Duratex.S .A . .-. .-. .-. .-. .(1 .596) .(46 .415) .-. .-.

Elekeiroz.S .A . .-. .-. .-. .-. .-. .(30 .621) .-. .-.

Itautec.S .A . .-. .-. .-. .-. .-. .(8 .364) .-. .-.

Porto.Seguro.S .A . .-. .-. .-. .-. .-. .(1 .514) .-. .-.

Financeira.Itaú.CBD.S .A ..Crédito,.Financiamento.e.Investimento .-. .-. .-. .-. .(56 .804) .(248) .-. .-.

FAI.Financeira.Americanas.Itaú.S .A ..Crédito,.Financiamento.e.Investimento .-. .-. .-. .-. .(18 .055) .(277) .-. .-.

Ponto.Frio.Leasing.S .A ..Arrendamento.Mercantil .-. .-. .-. .-. .-. .(5 .184) .-. .-.

Banco.Investcred.Unibanco.S .A . .-. .-. .-. .-. .(15) .-. .-. .-.

Otras .-. .-. .-. .-. .(103) .-. .-. .-.

Clube.“A”,.entidades.mantenidas.por.ITAÚ.UNIBANCO.y.controladas.para.actuar.en.sus.respectivas.áreas.de.interés,.según.Notas.22e.a.22j;

• La.inversión.en.Porto.Seguro.Itaú.Unibanco.Participações.S .A .,.SERASA.S .A ..y.Banco.BPI,.S .A

Adicionalmente.existen.operaciones.con.las.entidades.bajo.control.conjunto.destacándose.Banco.InvestcredUnibanco.S .A .,.Financeira.Itaú.CBD.S .A ..Crédito,.Financiamento.e.Investimento,.Luizacred.S .A ..Soc ..Créd ..Financiamento.Investimento,.FAI.Financeira.Americanas.Itaú.S .A ..Crédito,.Financiamento.e.Investimento,.FIC.Promotora.de.Vendas.Ltda ..y.Ponto.Frio.Leasing.S .A ..Arrendamento.Mercantil .

Las.operaciones.con.dichas.partes.relacionadas.se.caracterizan.por:

ContInUACIón >>

NOTA 17 PARTES VINCULADAS

• Las.controladas.no.financieras.de.ITAÚSA,.destacándose:.Itautec.S .A .,.Duratex.S .A .,.Elekeiroz.S .A ..y.Itaúsa.Empreendimentos.S .A .;

• Fundação.Itaubanco,.FUNBEP.–.Fundo.de.Pensão.Multipatrocinado,.la.Caja.de.Previsión.de.los.Empleados.del.BEG.(PREBEG),.Fundação.Bemgeprev,.Itaubank.Sociedade.de.Previdência.Privada,.UBB.–.Prev.Previdência.Complementar.y.Fundação.Banorte.Manuel.Baptista.da.Silva.de.Seguridade.Social,.entidades.cerradas.de.previsión.privada.que.administran.planes.de.jubilación.complementaria.patrocinados.por.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y/o.por.sus.controladas;

• Fundação.Itaú.Social,.Instituto.Itaú.Cultural,.Instituto.Unibanco,.Instituto.Assistencial.Pedro.Di.Perna,.Instituto.Unibanco.de.Cinema.y.Associação.


ITAÚ UNIBANCO HOLDING ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO

ACTIVO/(PASIVO) INGRESOS/(GASTOS) ACTIVO/(PASIVO) INGRESOS/(GASTOS)

31/12/2011 31/12/2010 01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 01/01 a

31/12/201101/01 a

31/12/2010Operaciones con Compromiso de Recompra - - - - (100.494) (104.272) (20.865) (18.692)

Itaúsa.Empreendimentos.S .A . .-. .-. .-. .-. .-. .(51 .989) .-. .-.Duratex.S .A . .-. .-. .-. .-. .-. .(8 .454) .(4 .031) .(2 .309)Elekeiroz.S .A . .-. .-. .-. .-. .-. .-. .(3 .214) .(1 .556)Itautec.S .A . .-. .-. .-. .-. .-. .(17 .789) .-. .-.FIC.Promotora.de.Venda.Ltda . .-. .-. .-. .-. .(6 .078) .(6 .216) .(782) .(442)Facilita.Promotora.S .A . .-. .-. .-. .-. .(7 .373) .-. .(717) .-.Olimpia.Promoção.e.Serviços.S .A . .-. .-. .-. .-. .(2 .319) .(9 .496) .(450) .-.Banco.Investcred.Unibanco.S .A . .-. .-. .-. .-. .(14 .271) .(9 .335) .(1 .421) .(1 .117)Maxfácil.Participações.S .A .-. .-. .-. .-. .(63 .753) .-. .(6 .662) .-.Porto.Seguro.S .A . .-. .-. .-. .-. .-. .-. .(32) .(11 .577)Otras .-. .-. .-. .-. .(6 .700) .(993) .(3 .556) .(1 .691)

Valores a Recibir (Pagar) Sociedades Relacionadas (3.939) (384) - - (95.680) (80.877) - -

Itaú.Unibanco.S .A . .(3 .557) .-. .-. .-. .-. .-. .-. .-.Itaú.Corretora.de.Valores.S ..A . .(382) .(384) .-. .-. .-. .-. .-. .-.Itaúsa.Investimentos.Itaú.S .A . .-. .-. .-. .-. .82. .-. .-. .-.Porto.Seguro.S .A . .-. .-. .-. .-. .10 .925. .38 .540. .-. .-.Financeira.Itaú.CBD.S .A ..Crédito,.Financiamento.e.Investimento .-. .-. .-. .-. .(4) .6 .007. .-. .-.

FAI.Financeira.Americanas.Itaú.S .A ..Crédito,.Financiamento.e.Investimento .-. .-. .-. .-. .(1 .098) .(1 .372) .-. .-.

Olimpia.Promoção.e.Serviços.S .A . .-. .-. .-. .-. .(173) .(130) .-. .-.Banco.Investcred.Unibanco.S .A . .-. .-. .-. .-. .-. .10. .-. .-.Luizacred.S .A ..Sociedade.de.Crédito,.Financiamento.e.Investimento .-. .-. .-. .-. .(520) .(25 .229) .-. .-.

Fundação.Itaubanco .-. .-. .-. .-. .1 .254. .-. .-. .-.FUNBEP.-.Fundo.de.Pensão.Multipatrocinado .-. .-. .-. .-. .279. .-. .-. .-.

Caixa.de.Prev .dos.Func ..do.Banco.Beg.-.PREBEG .-. .-. .-. .-. .(8 .688) .-. .-. .-.

Fundação.BEMGEPREV .-. .-. .-. .-. .(3 .193) .(13 .303) .-. .-.UBB.Prev.Previdência.Complementar .-. .-. .-. .-. .(18 .712) .(17 .364) .-. .-.Fundação.Banorte.Manuel.Baptista.da.Silva.de.Seguridade.Social .-. .-. .-. .-. .(76 .110) .(79 .222) .-. .-.

Otras .-. .-. .-. .-. .278. .11 .186. .-. .-.Ingresos (Gastos) por Prestación de Servicios - - (4.824) (4.520) - - (15.673) 3.807

Itaú.Corretora.de.Valores.S ..A . .-. .-. .(4 .782) .(4 .520) .-. .-. .-. .-.Fundação.Itaubanco .-. .-. .-. .-. .-. .-. .21 .160. .9 .537.FUNBEP.-.Fundo.de.Pensão.Multipatrocinado .-. .-. .-. .-. .-. .-. .4 .863. .3 .012.

UBB.Prev.Previdência.Complementar .-. .-. .-. .-. .-. .-. .1 .358. .2 .764.Itaúsa.Investimentos.S .A . .-. .-. .-. .-. .-. .-. .1 .141. .1 .324.Financeira.Itaú.CBD.S .A ..Crédito,.Financiamento.e.Investimento .-. .-. .-. .-. .-. .-. .(20 .133) .1 .939.

FAI.Financeira.Americanas.Itaú.S .A ..Crédito,.Financiamento.e.Investimento .-. .-. .-. .-. .-. .-. .(2 .292) .-.

Porto.Seguro.S .A . .-. .-. .-. .-. .-. .-. .(25 .889) .(18 .404)Otras .-. .-. .(42) .-. .-. .-. .4 .119. .3 .635.

Ingresos (Gastos) con Alquileres - - (226) (410) - - (37.422) (28.773)Itaúsa.Investimentos.S .A . .-. .-. .(16) .(29) .-. .-. .-. .(1 .353)Itaú.Seguros.S .A . .-. .-. .(161) .-. .-. .-. .-. .-.Fundação.Itaubanco .-. .-. .-. .-. .-. .-. .(26 .536) .(15 .400)FUNBEP.-.Fundo.de.Pensão.Multipatrocinado .-. .-. .-. .-. .-. .-. .(9 .566) .(7 .563)

Otras .-. .-. .(49) .(381) .-. .-. .(1 .320) .(4 .457)Gastos con Donaciones - - - - - - (57.110) (44.673)

Instituto.Itaú.Cultural .-. .-. .-. .-. .-. .-. .(56 .400) .(44 .000)Fundação.Itaú.Social .-. .-. .-. .-. .-. .-. .(280) .(273)Associação.Clube."A" .-. .-. .-. .-. .-. .-. .(430) .(400)

Gastos de Procesamiento de Datos - - - - - - (314.651) (296.053)Itautec.S .A . .-. .-. .-. .-. .-. .-. .(314 .651) .(296 .053)

Resultado No Operativo - - - - - - 48.088 - Itaúsa.Investimentos.S .A . .-. .-. .-. .-. .-. .-. .48 .088. .-.

>> ContInUACIón

Además.de.las.operaciones.presentadas.arriba,.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.partes.vinculadas.no.consolidadas,.como.parte.integrante.del.Convenio.de.Rateo.de.Costos.Comunes.de.Itaú.Unibanco,.registraron.en.Otros.Gastos.Administrativos,.R$.7 .983.(R$.16 .645..del.01/01.al.31/12/2010).en.función.de.la.utilización.de.la.estructura.conún ..


Según.las.normas.vigentes,.las.instituciones.financieras.no.pueden.conceder.préstamos.o.adelantos.a:

a).cualquier.persona.física.o.jurídica.que.controle.la.Institución.o.cualquier.entidad.bajo.control.común.con.la.institución,.o.cualquier.director,.consejero,.miembro.del.consejo.fiscal.o.miembros.de.la.familia.inmediata.de.tales.personas.físicas;

b).cualquier.entidad.controlada.por.la.Institución;.o. . .

c).cualquier.entidad.de.la.cual.el.banco.posea,.directa.o.indirectamente,.10%.o.más.del.capital.social ..

De.esa.forma,.no.son.efectuados.préstamos.o.adelantos.a.cualquier.subsidiaria,.directores,.miembros.del.Consejo.de.Administración.o.sus.familiares .

Itaú.Unibanco.Holding.hace.donaciones.regulares.para.la.Fundação.Itaú.Social,.una.fundación.filantrópica.cuyos.objetivos.son:.crear.el.“Programa.Itaú.Social”,.destinado.a.coordinar.actividades.de.interés.de.la.comunidad,.apoyar.y.desarrollar.proyectos.sociales,.científicos.y.culturales,.principalmente.en.el.área.de.enseñanza.básica.y.salud;.apoyar.los.proyectos.o.iniciativas.en.curso,.sustentados.o.patrocinados.por.entidades.calificadas.según.el.“Programa.Itaú.Social” ..Además.de.eso.Itaú.Unibanco.es.socio.fundador.y.mantenedor.del.Instituto.Itaú.Cultural.-.IIC,.una.entidad.cuyo.objetivo.es.la.promoción.y.preservación.de.la.herencia.cultural.brasilera .

b) Remuneración del Personal Clave de la Administración

Los.honorarios.atribuidos.en.el.período.a.los.Administradores.de.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.están.compuestos.como.a.continuación:

31/12/2011 31/12/2010Remuneración 270.993 294.207

Consejo.de.Administración .4 .798. .3 .399.

Administradores .266 .195. .290 .808.

Participaciones en el Beneficio 191.923 261.282

Consejo.de.Administración .1 .000. .2 .500.


Contribuciones a los Planes de Jubilación 5.018 8.092

Consejo.de.Administración .163. .589.


Plan de Pago en Acciones - Administradores 149.629 128.239

Total 617.563 691.820

Las.informaciones.referentes.a.plan.de.otorgamiento.de.opción.de.compra.de.acciones,.beneficios.a.empleados.y.beneficios.pos-empleo.se.encuentran.detalladas.en.las.Notas.16f.IV.y.19,.respectivamente .


NOTA 18 VALOR DE MERCADO

Los.Estados.Contables.son.elaborados.con.base.en.criterios.contables,.que.presuponen.la.continuidad.normal.de.las.operaciones.de.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.de.sus.controladas .

CONTABLE MERCADOBeneficio (Pérdida) No Realizado (1)

En Resultado En el Patrimonio Neto

31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010

Aplicaciones.en.Depósitos.Interfinancieros .27 .820 .434. .14 .834 .851. .27 .848 .688. .14 .842 .100. .28 .254. .7 .249. .28 .254. .7 .249.

Títulos.y.Valores.Mobiliarios.y.Instrumentos.Financieros.Derivativos. .187 .880 .424. .186 .562 .415. .188 .477 .270. .187 .166 .832. ..1 .326 .216. ..1 .070 .847. ..596 .846. ..604 .417.

Ajuste.de.Títulos.Disponibles.para.la.Venta .718 .599. .453 .749. .-... .-...

Ajuste.de.Títulos.a.ser.Mantenidos.hasta.su.Vencimiento .607 .617. .617 .098. .596 .846. .604 .417.

Operaciones.de.Crédito,.Arrendamiento.Mercantil.y.Otros.Créditos .319 .711 .055. .273 .034 .626. .320 .341 .022. .273 .225 .632. .629 .967. .191 .006. .629 .967. .191 .006.

Inversiones.(2)

BMF&BOVESPA .58 .107. .58 .107. .441 .205. .591 .124. .383 .098. .533 .017. .383 .098. .533 .017.

BPI.(3) .218 .763. .682 .346. .218 .763. .524 .136. .(413 .087) .(382 .138) .-... .(158 .210)

Cetip.S .A . .291. .34 .682. .12 .235. .520 .740. .11 .944. .486 .058. .11 .944. .486 .058.

Porto.Seguro.Itaú.Unibanco.Participações.S .A ..(4) .1 .155 .677. .1 .079 .773. .2 .093 .631. .2 .781 .678. .937 .954. .1 .701 .905. .937 .954. .1 .701 .905.

Serasa.S .A . .271 .636. .254 .379. .1 .252 .447. .869 .057. ..980 .811. ..614 .678. ..980 .811. ..614 .678.

....De.la.Controladora .179 .701. .168 .285. .1 .160 .512. .782 .963. .980 .811. .614 .678. .980 .811. .614 .678.

....Del.No.Controlador.(5) .91 .935. .86 .094. .91 .935. .86 .094. .-... .-... .-... .-...

Captaciones.de.Recursos.y.Obligaciones.por.Préstamos.(6) .219 .234 .287. .159 .586 .365. .219 .425 .572. .159 .737 .232. .(191 .285) .(150 .867) .(191 .285) .(150 .867)

Deudas.Subordinadas.(Nota.10f ) .39 .715 .187. .34 .487 .665. .39 .879 .597. .34 .568 .948. .(164 .410) .(81 .283) .(164 .410) .(81 .283)

Acciones.en.Tesorería .1 .663 .562. .628 .577. .1 .947 .479. .1 .057 .130. .-... .-... .283 .917. .428 .553.

Total No Realizado 3.529.462 3.990.472 3.497.096 4.176.523

(1) No considera los efectos fiscales correspondientes. (2) A partir de diciembre/11, Redecard S.A. no fue mas dilvulgada devido a ser inversión em controlada; (3) En resultado no realizado, considera ajustes a valor de Mercado de títulos disponibles para la venta. (4) Controlante de Porto Seguro S.A.; (5) La cuota de participación de los no controladores no afecta el resultado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING; (6) Captaciones de Recursos están representadas por Depósitos Interfinancieros, a Plazo, Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos y Préstamos;

Para.la.obtención.de.los.valores.de.mercado.de.los.Instrumentos.Financieros,.se.adoptan.los.siguientes.criterios:

• Aplicaciones.en.Depósitos.Interfinancieros.por.el.valor.nominal.actualizado.hasta.la.fecha.del.vencimiento,.descontado.al.valor.presente.a.las.tasas.de.mercado.futuro.de.intereses.y.de.swaps.para.títulos.con.interés.fijo,.y.a.las.tasas.de.mercados.de.los.títulos.de.renta.fija,.emitidas.en.el.cierre.de.la.BM&F.en.la.fecha.del.estado.de.situación.patrimonial,.para.títulos.con.interés.variable;

• Títulos.y.Valores.Mobiliarios.y.Instrumentos.Financieros.Derivativos,.según.las.reglas.establecidas.en.las.Circulares.nº.3 .068,.del.08/11/2001,.y.nº.3 .082,.del.30/01/2002,.del.

disponibles,.con.base.en.el.valor.presente.neto.de.flujos.de.caja.futuros.descontados.a.las.tasas.de.interés.practicadas.en.el.mercado.en.la.fecha.del.balance,.considerando.inclusive.los.efectos.de.operaciones.de.hedge.(contratos.de.swap);

• Inversiones.–.en.las.empresas.BPI,.BMF&BOVESPA,.CETIP.y.Porto.Seguro.por.el.valor.de.las.acciones.en.las.bolsas.de.valores.y.Serasa.S .A ..con.base.en.el.promedio.histórico.del.índice.Precio/Beneficio.de.su.controlante;

.• Depósitos.Interfinancieros.y.a.Plazo,.

Recursos.de.Aceptación.y.Emisión.de.Títulos.y.Obligaciones.por.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.en.el.Exterior,.cuando.

El.valor.contable.relativo.a.cada.instrumento.financiero,.que.consta.o.no.del.estado.de.situación.patrimonial.(contempla.las.participaciones.en.subsidiárias.y.otras.inversiones),.cuando.comparado.con.el.valor.que.se.podría.obtener.en.su.negociación.en.

un.mercado.activo.o,.en.su.ausencia,.con.el.valor.presente.neto.de.los.flujos.de.caja.futuros.ajustados.con.base.en.la.tasa.de.intereses.vigente.en.el.mercado,.se.aproxima.de.su.correspondiente.valor.de.mercado,.o.éste.no.está.disponible,.excepto.para.los.incluidos.en:

BACEN,.están.registrados.por.su.valor.de.mercado,.con.excepción.de.los.clasificados.como.Mantenidos.hasta.su.Vencimiento ..Los.títulos.públicos.asignados.en.esta.categoría.tienen.su.valor.de.mercado.calculado.con.base.en.las.tasas.obtenidas.en.el.mercado,.validadas.a.través.de.la.comparación.con.las.informaciones.suministradas.por.la.Associação.Nacional.das.Instituições.do.Mercado.Financeiro.(ANDIMA) ..Los.títulos.privados.incluidos.en.esta.categoría.tienen.su.valor.de.mercado.calculado.por.un.criterio.semejante.al.adoptado.para.Aplicaciones.en.Depósitos.Interfinancieros,.descrito.anteriormente;

• Operaciones.de.Crédito.con.plazos.superiores.a.90.días,.cuando.estén.


disponibles,.con.base.en.el.valor.presente.de.flujos.de.caja.futuros.descontados.a.las.tasas.de.mercado.obtenidas.en.el.cierre.de.la.BM&F.en.la.fecha.del.balance;

• Deudas.Subordinadas,.con.base.en.el.valor.presente.neto.de.flujos.de.caja.futuros.con.tasa.de.interés.fija.o.con.tasa.de.interés.

NOTA 19 BENEFICIOS A EMPLEADOS

Entidad Plan de Beneficio

Fundação.Itaubanco

Plan.de.Jubilación.Complementaria.-.PAC.(1)

Plan.de.Beneficio.Franprev.-.PBF.(1)

Plan.de.Beneficio.002.-.PB002.(1)

Plan.Básico.Itaulam.-.PBI.(1)

Plan.Complementario.Itaulam.-.PSI.(2).

Plan.Itaubanco.CD.(3)..(4)

Fundação.Bemgeprev Plan.de.Jubilación.Complementaria.Móvil.Vitalicia.-.ACMV.(1)

Funbep.Fundo.de.Pensão.MultipatrocinadoPlan.de.Beneficios.Funbep.I.(1)

Plan.de.Beneficios.Funbep.II.(2)

Caixa.de.Previdência.dos.Funcionários.do.Banco.Beg.-.Prebeg Plan.de.Beneficios.Prebeg.(1)

Itaú.Fundo.Multipatrocinado.Plan.BD.Itaú..(1)

Plan.CD.Itaú.(2)

Múltipla.-.Multiempresas.de.Previdência.Complementar

Plan.de.Jubilación.Redecard..Básico.(1)

Plan.de.Jubilación.Redecard.Suplementario.(2)

Plan.de.Previsión.Redecard.(3).(5)

Itaubank.Sociedade.de.Previdência.Privada Plan.de.Jubilación.Itaubank.(3)

UBB-PREV.-.Previdência.Complementar

Plan.de.Previsión.Unibanco.(3)

Plan.Básico.(1).

Plan.IJMS.(1)

Banorte.Fundação.Manoel.Baptista.da.Silva.de.Seguridade.Social Plan.de.Beneficios.II.(1)

(1) Plan de modalidad de beneficio definido; (2) Plan de modalidad de contribución variable; (3) Plan de modalidad de contribución definida; (4) El Plan Itaubanco CD fue instituido como resultado de la cisión parcial del PAC y fue ofrecido exclusivamente a los participantes de este plan, que no estén recibiendo beneficio de jubilación por el PAC. Los participantes que no ingresaron en el Plan Itaubanco CD y los participantes atendidos por el lPAC permaneceron en el referido plan, sin solución de continuidad, manteniéndose los derechos adquiridos. Según se establece en el reglamento del Plan Itaubanco CD el plazo para transacción y novación terminó el 08/05/2010. 5) El Plan de Previsión Redecard cambió en enero de 2011 de Benefício Definido – BD a Contribución Definida – CD, con adhesión de 95% de los empleados. Ese plan permite que empleados paguen dicha contribución mensualmente a un porcentaje definido, a ser deducido de sus remuneraciones mensuales y, además, la empresa contribuye con 100% de la opción escogida por los empleados, hasta 9% de sus rendimientos.

variable.en.moneda.extranjera,.descontados.a.la.tasa.de.interés.practicada.en.el.mercado.en.la.fecha.del.balance.y.considerando.el.riesgo.de.crédito.del.emisor ..Los.flujos.de.caja.con.interés.variable.son.estimados.a.partir.de.las.curvas.de.interés.de.la.plaza.financiera.del.índice.respectivo;

• Acciones.en.Tesorería,.por.la.cotización.media.disponible.en.la.última.sesión.bursátil.del.mes.o,.en.la.falta.de.ésta,.la.cotización.más.reciente.de.sesiones.bursátiles.anteriores,.publicada.en.el.Boletín.Diario.de.cada.Bolsa .

En.los.términos.de.la.Deliberación.nº.600,.del.07/10/2009.del.CVM,.presentamos.a.continuación.las.políticas.practicadas.por.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.sus.controladas.sobre.los.beneficios.a.empleados,.así.como.también.los.procedimientos.contables.adoptados:

ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.algunas.de.sus.subsidiarias.patrocinan.planes.en.la.modalidad.de.beneficio.definido.y.de.contribución.variable.que.tiene.como.finalidad.básica.la.concesión.de.beneficio.que,.en.general,.se.da.en.la.forma.de.renta.vitalicia,.pudiendo.haber.conversión.en.

pensión.por.muerte.de.acuerdo.con.el.reglamento.del.plan ..También.patrocinan.planes.de.modalidad.de.contribución.definida,.cuyo.beneficio.se.determina.con.base.en.el.saldo.acumulado.en.la.fecha.de.elegibilidad,.según.el.reglamento.de.cada.plan,.el.cual.no.requiere.cálculo.actuarial .

Los.empleados.contratados.hasta.el.31.de.julio.de.2002,.origen.Itaú.y.hasta.el.27.de.febrero.de.2009,.origen.Unibanco,.son.beneficiados.por.los.planes.arriba.referidos ..Para.los.empleados.contratados.después.de.las.referidas.fechas,.ellos.cuentan.con.la.opción.de.participar.voluntariamente.en.

un.plan.de.contribución.definida.(PGBL),.administrado.por.Itaú.Vida.e.Previdência.S .A .

a) Descripción de los Planes

Los.activos.de.los.planes.están.invertidos.en.fondos.separados,.con.el.objetivo.exclusivo.de.suministrar.beneficios.a.los.funcionarios.elegibles,.y.son.mantenidos.en.forma.independiente.de.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING ..Esos.fondos.son.mantenidos.por.entidades.cerradas.de.previsión.complementaria.(EFPC’s).con.estructura.jurídica.y.legal.independiente,.según.se.detalla.a.continuación:


b) Planes de Beneficio Definido

I - Principales Supuestos Utilizados en la Evaluación Actuarial de los Planes de Jubilación

2011 2010Tasa.de.Descuento. 9,72%.a .a . 9,72%.a .a .

Tasa.de.Retorno.Esperado.de.los.Activos 11,32.%.a .a . .12,32%.a .a ..

Tabla.de.Mortalidad.(1) AT-2000 AT-2000

Rotatividad.(2) Exp ..Itaú.2008/2010

.Exp ..Itaú.2003/2004.

Crecimientos.Salariales.Futuros 7,12.%.a .a . 7,12%.a .a .

Crecimientos.Benef ..Previd ..Social./.Planes 4,00.%.a .a . .4,00%.a .a ..

Inflación 4,00.%.a .a . .4,00%.a .a ..

Método.Actuarial.(3) Cred ..Unit ..Projet . .Cred ..Unit ..Projet ..

(1) Las tablas de mortalidad adoptadas corresponden a las divulgadas por la SOA – “Society of Actuaries”, entidad americana que corresponde al IBA – Instituto Brasileiro de Atuária, que reflejan un aumento de 10% en las probabilidades de sobrevivencia con relación a las respectivas tablas. La expectativa de vida en años por la tabla de mortalidad AT-2000 para los participantes asistidos con 55 años es de 27 y de 31 para hombres y mujeres, respectivamente.

(2) El supuesto de rotatividad está basado en la experiencia efectiva de la masa de participantes activos relacionados a ITAÚ UNIBANCO HOLDING, los cuales resultaron en media 2,4% a.a. en la experiencia 2008/2010;

(3) En el método actuarial del Crédito Unitario Proyectado, la reserva matemática es definida por el valor actual del beneficio proyectado multiplicado por la razón entre el tiempo de servicio alcanzado a la fecha de la evaluación y el tiempo de servicio que será alcanzado a la fecha de la concesión del beneficio. El costo se determina tomando el valor actual del beneficio proyectado distribuido a lo largo de los años de actividad de cada participante.

La.principal.diferencia.entre.los.supuestos.mencionados.arriba.y.los.adoptados.en.el.cálculo.del.pasivo.actuarial.de.los.planes.de.beneficio.definido,.a.efecto.del.registro.en.el.estado.de.situación.patrimonial.de.las.Entidades.Cerradas.de.Previsión.Complementaria.que.los.administran,.es.el.método.actuarial ..Para.esta.finalidad.es.adoptado.el.método.agregado,.por.el.cual.la.reserva.matemática.es.definida.por.la.diferencia.entre.el.valor.actual.del.beneficio.proyectado.y.el.valor.actual.de.las.contribuciones.futuras,.observando.la.metodología.establecida.en.la.respectiva.nota.técnica.actuarial .

II - Administración de los Activos de los Planes de Beneficio Definido

La.administración.de.los.recursos.de.las.EFPCs.tiene.como.objetivo.general.buscar.el.equilibrio.de.largo.plazo.entre.los.activos.y.las.obligaciones.de.previsión,.a.través.de.la.superación.de.las.metas.actuariales .

Con.relación.a.los.recursos.garantizadores.de.las.reservas.matemáticas,.la.administración.debe.asegurar.la.capacidad.de.pago.de.beneficios.a.largo.plazo,.inmunizando.los.riesgos.de.desfasaje.entre.activos.y.pasivos.por.plan.de.previsión .

La.asignación.de.los.activos.de.los.planes.al.31.de.diciembre.de.2011.y.la.meta.de.asignación.para.2012,.por.categoría.de.activo,.son.presentadas.a.continuación:

Categorías Posición 31/12/2011 Posición 31/12/2010 % Asignación

31/12/2011 31/12/2010 Meta 2012 ..Títulos.de.Renta.Fija.. .10 .341 .420. .9 .769 .060. 87,85% 87,47% 53%.a.100%

..Títulos.de.Renta.Variable.. .1 .051 .130. .992 .733. 8,93% 8,89% 0%.a.25%

..Inversiones.Estructuradas.. .13 .511. .10 .570. 0,11% 0,09% 0%.a.10%

..Inversiones.en.el.Exterior.. .-... .3 .988. 0,00% 0,04% 0%.a.3%

..Inmuebles.. .344 .012. .368 .515. 2,92% 3,30% 0%.a.6%

.Préstamos.a.participantes .22 .854. .22 .962. 0,19% 0,21% 0%.a.5%

Total 11.772.927 11.167.828 100,00% 100,00%

Los.activos.de.los.planes.de.beneficios.definidos.incluyen.acciones.do.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING,.de.su.principal.controlante.(ITAÚSA).y.de.controladas.de.ésta,.con.un.valor.justo.de.R$.530 .721.(R$.542 .233.al.31/12/2010),.y.inmuebles.alquilados.a.empresas.del.grupo,.con.un.valor.justo.de..R$.298 .169.(R$.308 .819.al.31/12/2010) .

El.rendimiento.esperado.para.las.carteras.de.activos.de.los.planes.de.beneficios.está.basado.en.las.proyecciones.de.retorno.para.cada.uno.de.los.segmentos.mencionados.arriba ..Para.el.segmento.de.renta.fija.fueron.utilizadas.las.tasas.de.intereses.de.los.títulos.de.largo.plazo.de.las.carteras.y.las.tasas.de.intereses.practicadas.por.el.mercado.por.ocasión.del.cierre.del.estado.de.situación.patrimonial ..Para.el.segmento.de.renta.variable.fueron.utilizadas.expectativas.conservadoras.de.retorno.anual.para.ese.segmento ..Para.el.segmento.de.bienes.inmuebles.fueron.utilizados.los.flujos.de.cobranza.de.alquileres.esperados.para.los.próximos.12.meses ..Para.todos.los.segmentos.fueron.utilizadas.como.base.las.posiciones.de.cartera.en.la.fecha.del.cierre.del.estado.de.situación.patrimonial .

III- Monto Neto Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial

A.continuación.presentamos.el.cálculo.del.monto.neto.reconocido.en.el.estado.de.situación.patrimonial:.

(*) Corresponde al excedente del valor presente del beneficio económico disponible, según el ítem 58 de la Deliberación 600 de CVM.

31/12/2011 31/12/2010

1-.Activos.netos.de.los.planes .11 .772 .927. .11 .167 .828.

2-.Pasivos.actuariales .(10 .413 .448) .(9 .815 .180)

3- Superávit (1-2) 1.359.479 1.352.648

4-.Restricción.del.Activo.(*) .(1 .262 .610) .(1 .108 .678)

5- Monto Neto Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial (3-4) 96.869 243.970

Valor.Reconocido.en.el.Activo .342 .241. .367 .351.

Valor.Reconocido.en.el.Pasivo .(245 .372) .(123 .381)


En.conformidad.con.la.exención.prevista.en.la.Deliberación.647.de.CVM,.las.ganancias.y.pérdidas.acumuladas.hasta.el.01/01/2010.fueron.reconocidas.en.el.Patrimonio.Neto,.neto.de.los.efectos.fiscales.y.considerando.los.ajustes.de.la.controlada ..Las.ganancias.y.pérdidas.actuariales.del.período.del.01/01.al.31/12/2011.fueron.reconocidos.en.el.resultado.bajo.el.rubro.“Gastos.de.Personal” .

IV- Evolución de los Activos Netos, de los Pasivos Actuariales y del Superávit

31/12/2011 31/12/2010

Activo Neto Pasivos actuariales Superávit Activo Neto Pasivos

actuariales Superávit

Valor Presente Inicio del Periodo .11 .167 .828. .(9 .815 .180) .1 .352 .648. .14 .757 .268. .(11 .180 .214) 3.577.054 Efectos.Cisión.Parcial.del.PAC.(1) .-... .-... .-... .(5 .147 .142) .2 .709 .982. (2.437.160)Inclusión.Plan.Redercard .60 .817. .(55 .897) .4 .920. .-... .-... - Inclusión.Plan.CD.Itaú .11 .748. .(13 .181) .(1 .433)Efectos.Cisión.Parcial.del.Redecard.(2) .(43 .595) .42 .357. .(1 .238)Ingresos.Esperados.de.los.Activos(4) .1 .341 .662. .-... .1 .341 .662. .1 .334 .336. .-... 1.334.336 Costo.Servicio.Corriente. .-... .(929 .862) .(929 .862) .-... .(936 .710) (936.710)Costo.de.los.Intereses .-... .(91 .529) .(91 .529) .-... .(84 .043) (84.043)Beneficios.Pagados .(600 .493) .600 .493. .-... .(567 .438) .567 .438. - Contribuciones.Patrocinadora .41 .920. .-... .41 .920. .39 .677. .-... 39.677 Contribuciones.Participantes .9 .300. .-... .9 .300. .40 .910. .-... 40.910 Ganancia/(Pérdida).Actuarial.(3).(4) .(216 .260) .(150 .649) .(366 .909) .710 .217. .(891 .633) (181.416)Valor Presente Final del Periodo 11.772.927 (10.413.448) 1.359.479 11.167.828 (9.815.180) 1.352.648

(1) Corresponde al efecto de la cisión parcial del PAC y creación del Plan Itaubanco CD, cuyo proceso de migración resultó en reducción y liquidación parcial de las obligaciones del PAC. El evento de reducción que implicó en su disminución de la obligación y consecuentemente de los pasivos actuariales ocurrió el 31 de diciembre de 2009 y ya se encuentra ajustado en el saldo de apertura (01 de enero de 2010). El 31 de marzo de 2010, los participantes del PAC que optaron por la migración voluntaria para el Plan Itaubanco CD tuvieron todas sus obligaciones liquidadas por el PAC por medio de un aporte inicial de activos anteriormente mantenidos por el PAC para las cuentas individuales correspondientes en el Plan Itaubanco CD. El PAC no es más responsable por ninguna obligación de beneficio de jubilación en el ámbito del PAC referentes a esos participantes. Después de la liquidación parcial del PAC, los activos fueron transferidos del PAC para el Plan Itaubanco CD. (2) Durante el ejercicio de 2011, se realizó migración de los participantes del Plan de Jubilación Redecard, estructurado como de beneficio definido y objeto de esta presentación de resultados, al Plan de Previsión Redecard, estructurado como de contribución definida. Para aquellos participantes que migraran al Plan de Previsión Redecard, la acumulación del beneficio futuro pasa a hacerse como contribución definida, sin haber, por lo tanto, sustitución por un beneficio de misma naturaleza. (3) Las ganancias/pérdidas presentadas en el Activo Neto corresponden a los ingresos obtenidos arriba/abajo de la tasa de retorno esperada en los activos. (4) El monto del retorno real de los activos fue de R$ 1.125.402 (R$ 2.044.553 al 31/12/2010).

La.historia.de.ganancias.y.pérdidas.actuariales.se.presenta.a.continuación

31/12/2011 31/12/2010.Activo.Netos.de.los.Planes. .11 .772 .927. .11 .167 .828..Pasivos.Actuariales. .(10 .413 .448) .(9 .815 .180)Superávit 1.359.479 1.352.648 .Ajustes.de.Experiencia.en..Activos.Netos .(216 .260) .710 .217..Ajustes.de.Experiencia.en.los.Pasivos..Actuariales. .(150 .649) .(891 .633)

31/12/2011 31/12/2010Costo.del.Servicio.Corriente .(929 .862) .(936 .710)Costo.de.Intereses .(91 .529) .(84 .043)Retorno.Esperado.sobre.los.Activos.del.Plan .1 .341 .662. .1 .334 .336.Efectos.Cisión.Parcial.Redecard .(1 .238) .-.Efectos.Cisión.Parcial.del.PAC. .-. .(2 .437 .160)Efecto.en.la.restricción.del.Activo .(153 .931) .1 .990 .397.Ganancia/(Pérdida).en.el.Exterior .(366 .909) .(181 .416)Contribuciones.de.Participantes. .9 .300. .40 .910.Total de los Ingresos y (Gastos) reconocidos en el Resultado del Ejercicio (192.507) (273.686)

V- Total de los Ingresos y (Gastos) reconocidos en el Resultado del Ejercicio

El.total.de.los.Gastos.reconocidos.en.los.Planes.de.Beneficios.Definidos.incluye.los.siguientes.componentes.para:


c) Planes de Contribución Definida

Los.Planes.de.Contribución.Definida.poseen.fondos.de.previsión.formados.por.la.cuota.de.las.contribuciones.de.las.patrocinadoras.no.incluidas.en.el.saldo.de.cuenta.de.los.participantes.por.la.pérdida.de.la.elegibilidad.a.un.beneficio.por.el.plan,.así.como.de.recursos.oriundos.de.los.procesos.de.migración.de.planes.de.modalidad.de.beneficio.definido ..El.fondo.será.utilizado.para.los.aportes.y.contribuciones.futuras.a.las.cuentas.individuales.de.los.participantes.de.acuerdo.con.las.reglas.del.reglamento.del.respectivo.plan.de.beneficios .

El.monto.reconocido.al.31/12/2011.en.el.activo.es.de.R$.1 .443 .186.(R$.1 .169 .166.al.31/12/2010) .

El.total.de.los.ingresos.reconocidos.en.los.Planes.de.Contribución.definida.incluye.los.siguientes.componentes.para:

31/12/2011 31/12/2010Efecto.Cisión..Parcial.del.PAC .-. .1 .476 .743.Aportes/Contribuciones .(143 .553) .(110 .423)Ganancia/Pérdida.Actuarial .149 .850. .256 .246.Efecto.en.la.Restricción.del.Activo .267 .722. .(581 .098)Total de los Ingresos reconocidos en el Resultado del Ejercicio 274.019 1.041.468

31/12/2011 31/12/2010Al Inicio del Ejercicio (105.335) (100.280)Costo.de.Intereses .(9 .968) .(9 .995)Beneficios.Pagados .5 .892. .5 .218.Pérdida.Actuarial .(10 .743) .(278)Al Final del Ejercicio (120.154) (105.335)


En.el.período.las.contribuciones.para.los.planes.de.contribución.definida,.inclusive.PGBL,.totalizaron.R$.192 .631.(R$.153 .170.al.31/12/2010),.de.los.cuales.R$.143 .553.(R$.110 .423.al.31/12/2010).son.provenientes.de.fondos.previsionales .

d ) Otros Beneficios Pos Empleo

ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.sus.subsidiarias.no.ofrecen.otros.beneficios.pos.empleo,.excepto.en.los.casos.resultantes.de.compromisos.de.mantenimiento.asumidos.en.contratos.de.adquisición.firmados.por.Itaú.Unibanco.Holding,.en.los.plazos.y.condiciones.establecidos,.en.que.patrocinan.total.o.parcialmente.planes.de.salud.para.masas.específicas.de.ex-empleados.y.beneficiarios ...

I - Movimiento

Con.base.en.el.informe.preparado.por.actuario.independiente,.las.variaciones.en.las.obligaciones.por.estos.otros.beneficios.proyectados.y.los.montos.reconocidos.en.el.pasivo.del.estado.de.situación.patrimonial.de.Itaú.Unibanco.Holding.son.los.siguientes:

Período Pago Estimado2012 .6 .366.2013 .6 .852.2014 .7 .362.2015 .7 .854.2016 .8 .363.2017.a.2021 .50 .248.


A.continuación..presentamos.la.estimación.de.pagos.de.beneficios.para.los.próximos.10.años:

Aumento de 1,0%

Reducción de 1,0%

Efecto.sobre.el.Costo.de.Servicio.y.el.Costo.de.Intereses .1 .609. .(1 .321)Efecto.sobre.el.valor.Presente.de.la.Obligación. .16 .559. .(13 .563)

Período Pago Estimado2012 .645 .780.2013 .673 .231.2014 .697 .244.2015 .721 .382.2016 .746 .311.2017.a.2021 .4 .118 .739.

En.el.período,.las.contribuciones.efectuadas.totalizan.R$.41 .920.(R$.39 .677.al.31/12/2010) ..La.tasa.de.contribución.es.creciente.en.función.de.los.ingresos.del.participante .

En.2012,.la.expectativa.de.contribución.a.los.planes.de.jubilación.patrocinados.por.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.es.de.R$.38 .870 .

A.continuación,.presentamos.la.estimación.de.pagos.de.beneficios.para.los.próximos.10.años:

II - Supuestos y Sensibilidades 1%

Para.el.cálculo.de.las.obligaciones.por.beneficios.proyectados.además.de.los.supuestos.utilizados.para.los.planes.de.beneficios.definidos.(Nota.19b.l),.se.adopta.el.supuesto.de.crecimiento.del.costo.médico.de.8,16%.a .a . .

Los.presupuestos.relativos.a.las.tasas.relacionadas.al.costo.de.asistencia.médica.poseen.un.efecto.significativo.sobre.los.valores.reconocidos.en.el.resultado ..El.cambio.de.un.punto.porcentual.en.las.tasas.de.costo.de.asistencia.médica.tendría.los.siguientes.efectos:.


NOTA 20 INFORMACIONES DE SUBSIDIARIAS EN EL EXTERIOR

Agencias en el Exterior (1)

Consolidado Itaú Argentina (2)

Itaú Europa Consolidado (3)

Consolidado Cayman (4)

31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010

Activo

Circulante y Realizable a Largo Plazo

Disponibilidades 1 .742 .219 1 .854 .460 162 .197 107 .681 399 .289 1 .028 .679 3 .732 .507 2 .162 .500

Aplicaciones.Interfinancieras.de.Liquidez 16 .006 .563 8 .601 .130 249 .457 183 .488 2 .690 .641 3 .135 .597 6 .357 .842 4 .835 .807

Títulos.y.Valores.Mobiliarios 40 .283 .158 33 .269 .475 227 .815 258 .751 1 .729 .838 1 .295 .038 4 .711 .182 5 .109 .620

Operaciones.de.Crédito,.Arrend ..Mercantil.y.Otros.Créditos 34 .637 .723 24 .536 .298 2 .117 .572 1 .322 .766 7 .407 .031 5 .374 .224 296 .104 259 .855

Cartera.de.Cambio 21 .503 .413 21 .612 .033 20 .355 55 .379 2 .220 .248 1 .186 .232 554 .360 561 .799

Otros.Activos 1 .129 .576 1 .252 .526 530 .249 319 .870 159 .266 186 .947 767 .173 2 .255 .453

Permanente

Inversiones 21 .984 27 .338 2 .102 2 .158 111 .023 336 .799 46 .317 38 .784

BPI.(Nota.15a.II) - - - - 107 .194 334 .350 - -

Otras.Inversiones 21 .984 27 .338 2 .102 2 .158 3 .829 2 .449 46 .317 38 .784

Inmovilizado.y.Intangible 24 .280 20 .569 106 .341 92 .423 177 .411 176 .250 2 .678 2 .295

Total 115.348.916 91.173.829 3.416.088 2.342.516 14.894.747 12.719.766 16.468.163 15.226.113

Pasivo

Circulante y Ejigible a Largo Plazo

Depósitos 43 .356 .785 24 .477 .809 2 .598 .633 1 .783 .186 6 .192 .719 6 .352 .683 2 .416 .346 1 .414 .787

Depósitos.a.la.Vista 8 .298 .986 4 .404 .196 618 .347 495 .541 2 .480 .885 2 .403 .725 1 .093 .902 775 .356

Depósitos.en.Caja.de.Ahorro - - 580 .095 494 .490 - - - -

Depósitos.Interfinancieros 1 .573 .226 3 .077 .211 64 .523 10 .452 1 .503 .552 2 .568 .377 - 416 .242

Depósitos.a.Plazo 33 .484 .573 16 .996 .402 1 .335 .668 782 .703 2 .208 .282 1 .380 .581 1 .322 .444 223 .189

Captaciones.en.el.Mercado.Abierto 6 .538 .738 14 .752 .992 70 .772 99 .183 - - 1 .844 .753 1 .785 .560

Recursos.de.Aceptación.y.Emisión.de.Títulos 8 .909 .700 3 .311 .035 - - 3 .386 .604 2 .488 .408 2 .895 .861 2 .952 .541

Obrigaciones.por.Préstamos 14 .343 .973 9 .763 .083 96 .051 32 .929 561 .044 625 .577 39 .590 89 .037

Instrumentos.Financieros.Derivativos 1 .435 .218 1 .712 .751 372 (3 .644) 699 .537 257 .447 620 .175 1 .168 .232

Cartera.de.Cambio 21 .492 .533 21 .623 .597 20 .361 55 .636 2 .223 .737 1 .199 .411 547 .446 550 .829

Otras.Obligaciones 6 .035 .232 5 .814 .763 318 .394 191 .592 478 .248 379 .689 864 .520 912 .178

Resultado de Ejercicios Futuros 48.222 38.093 - - 23.410 20.330 99 209

Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias - - 8.717 34.592 63 36 - 27

Patrimonio Neto

Capital.Social.y.Reservas 11 .163 .788 8 .422 .399 276 .795 147 .742 1 .433 .568 1 .299 .281 7 .177 .436 6 .428 .298

Resultado.del.Período 2 .024 .727 1 .257 .307 25 .993 1 .300 (104 .183) 96 .904 61 .937 (75 .585)

Total 115.348.916 91.173.829 3.416.088 2.342.516 14.894.747 12.719.766 16.468.163 15.226.113


Ingresos.de.Intermediación.Financiera 2 .630 .283 1 .955 .113 349 .548 236 .224 264 .674 240 .506 353 .217 147 .512

Gastos.de.Intermediación.Financiera (810 .930) (661 .375) (105 .767) (67 .639) (106 .974) (135 .523) (197 .766) (195 .588)

Resultado.de.Créditos.de.Liquidación.Dudosa 188 .798 (70 .516) (18 .063) (11 .034) 2 .606 18 .277 - -

Resultado Bruto da Intermediación Financiera 2.008.151 1.223.222 225.718 157.551 160.306 123.260 155.451 (48.076)

Otros.Ingresos/Gastos.Operativos 24 .182 46 .089 (223 .809) (166 .013) (224 .648) 16 .954 (92 .243) (26 .674)

Resultado Operativo 2.032.333 1.269.311 1.909 (8.462) (64.342) 140.214 63.208 (74.750)

Resultado.No.Operativo (7 .499) (11 .783) 40 .345 8 .277 1 .360 (2 .563) 297 266

Resultado Antes de la Tributación s/ Beneficios y Participaciones 2.024.834 1.257.528 42.254 (185) (62.982) 137.651 63.505 (74.484)

Impuesto.sobre.la.Renta (108) (221) (7 .943) 488 (34 .276) (36 .203) - (61)

Participaciones.Estatutarias.en.el.Beneficio - - - - (6 .925) (4 .545) (1 .568) (1 .044)

Participaciones.Minoritarias.en.las.Subsidiarias - - (8 .318) 997 - 1 - 4

Beneficio (Pérdida) Neto 2.024.727 1.257.307 25.993 1.300 (104.183) 96.904 61.937 (75.585)

(1) Itaú Unibanco S.A. - Agencias Grand Cayman, New York, Tokyo y Nassau Branch, Banco Itaú-BBA S.A. - Nassau Branch, Itaú Unibanco Holding S.A. - Agencia Grand Cayman y Unibanco Agencia Grand Cayman; solamente al 31/12/2010 Banco Itaú BBA S.A Sucursal Uruguay. (2)Banco Itaú Argentina S.A, Itaú Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión, Itrust Servicios Inmobiliarios S.A.C.I y Itaú Sociedad de Bolsa S.A. (3) IPI - Itaúsa Portugal Investimentos, SGPS Lda. (49%), Itaúsa Europa - Investimentos, SGPS, Lda., Itaú Europa, SGPS, Lda., Itaúsa Portugal - SGPS, S.A., Banco Itau BBA International, S.A , Itau BBA International (Cayman) Ltd., Banco Itaú Europa Luxembourg S.A., BIE Cayman, Ltd., Banco Itaú Europa International, Itaú Bank & Trust Bahamas Ltd., Itaú Europa Securities Inc., BIE Directors Ltd, BIE Nominees, Lda, Federal Director International Services, S.A., Bay State Corporation Limited y Banco Itau Suisse S.A; solamente al 31/12/2010, BIEL Holdings AG, Fin Trade, BIEL Fund Management Company S.A., Itaú Europa Luxembourg Advisory Hold Company S.A, Itaú Madeira Investimentos SGPS Ltda., Kennedy Director International Services S.A. y Cape Ann Corporation Limited. (4)Itau Bank Ltd., ITB Holding Ltd., Jasper International Investiment LLC, Unibanco Cayman Bank Ltd., Itaú Bank & Trust Cayman Ltd., Itau USA Asset Management, Uni-Investments Inter. Corp., Unipart Partic. Internac. Ltd., Rosefield Finance Ltd. y UBT Finance S.A.; solamente al 31/12/2010, BFB Overseas N.V, BFB Overseas Cayman, Ltd., UBB Delaware I LLC. y Unibanco Securities Inc.


Consolidado Chile (5)

Consolidado Uruguay (6)

Banco Itaú Paraguay

Otras Empresas en el Exterior (7)

Consolidado en el Exterior (8)

31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010

Activo

Circulante y Realizable a Largo Plazo

Disponibilidades 892 .932 409 .999 828 .153 380 .289 369 .102 170 .737 1 .472 .131 1 .305 .758 4 .595 .382 4 .407 .432

Aplicaciones.Interfinancieras.de.Liquidez 56 .573 299 .580 816 .640 544 .708 32 .851 57 .919 252 .388 21 .512 17 .684 .723 10 .375 .327

Títulos.y.Valores.Mobiliarios 1 .891 .145 1 .831 .224 308 .663 881 .257 344 .029 260 .718 6 .973 919 48 .913 .877 41 .464 .960

Operaciones.de.Crédito,.Arrend ..Mercantil.y.Otros.Créditos 12 .307 .646 9 .066 .002 2 .092 .680 1 .352 .734 2 .304 .880 1 .404 .898 6 .407 4 .836 61 .077 .226 43 .242 .378

Cartera.de.Cambio 306 .398 193 .915 21 .401 4 .909 127 .977 53 .017 - - 24 .097 .405 23 .252 .906

Otros.Activos 923 .661 300 .364 720 .298 385 .144 513 .215 312 .377 137 .672 132 .754 4 .822 .472 5 .086 .166

Permanente

Inversiones 2 .925 1 .111 751 470 880 748 116 .467 355 .447 256 .132 722 .658

BPI.(Nota.15a.II) - - - - - 111 .569 347 .997 218 .763 682 .726

Otras.Inversiones 2 .925 1 .111 751 470 880 748 4 .898 7 .450 37 .369 39 .932

Inmovilizado.y.Intangible 287 .996 210 .867 26 .085 22 .623 32 .221 20 .512 38 .788 44 .421 695 .796 589 .960

Total 16.669.276 12.313.062 4.814.671 3.572.134 3.725.155 2.280.926 2.030.826 1.865.647 162.143.013 129.141.787

Pasivo

Circulante y Ejigible a Largo Plazo

Depósitos 10 .654 .802 7 .661 .939 3 .691 .100 2 .748 .669 2 .665 .151 1 .724 .553 - - 58 .883 .455 36 .946 .695

Depósitos.a.la.Vista 1 .658 .829 1 .331 .334 2 .177 .917 1 .527 .082 920 .216 664 .433 - - 12 .245 .652 8 .560 .345

Depósitos.en.Caja.de.Ahorro - - 1 .289 .019 877 .345 1 .127 .196 781 .401 - - 2 .996 .310 2 .153 .236

Depósitos.Interfinancieros - 1 .242 7 .532 9 .483 - - - - 2 .520 .833 1 .540 .906

Depósitos.a.Plazo 8 .995 .973 6 .329 .363 216 .632 334 .759 617 .739 278 .719 - - 41 .120 .660 24 .692 .208

Captaciones.en.el.Mercado.Abierto 105 .704 157 .091 - - - 2 .354 - - 7 .404 .766 15 .585 .589

Recursos.de.Aceptación.y.Emisión.de.Títulos 1 .320 .737 1 .088 .509 - - - - - - 16 .508 .555 9 .816 .115

Obrigaciones.por.Préstamos 1 .304 .344 860 .070 29 .854 32 .698 322 .203 112 .454 31 .058 27 .866 16 .697 .060 11 .517 .597

Instrumentos.Financieros.Derivativos 184 .275 165 .077 1 .035 2 .285 - - - - 2 .421 .775 1 .993 .690

Cartera.de.Cambio 305 .630 193 .752 21 .395 4 .931 131 .866 51 .028 - - 24 .086 .221 23 .264 .806

Otras.Obligaciones 836 .897 770 .331 689 .943 484 .904 148 .739 71 .940 127 .189 147 .168 9 .378 .919 8 .662 .496

Resultado de Ejercicios Futuros 5.502 1.207 3.767 - 154 46 3.108 2.436 84.262 62.321

Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias 172 143 - - - - 4 6 272 282

Patrimonio Neto

Capital.Social.y.Reservas 1 .802 .538 1 .246 .464 316 .031 244 .535 310 .426 224 .439 2 .052 .613 1 .660 .946 24 .489 .444 19 .670 .311

Resultado.del.Período 148 .675 168 .479 61 .546 54 .112 146 .616 94 .112 (183 .146) 27 .225 2 .188 .284 1 .621 .885

Total 16.669.276 12.313.062 4.814.671 3.572.134 3.725.155 2.280.926 2.030.826 1.865.647 162.143.013 129.141.787


Ingresos.de.Intermediación.Financiera 920 .740 759 .034 178 .202 145 .236 294 .625 176 .410 13 .202 (20 .553) 4 .878 .691 3 .594 .253

Gastos.de.Intermediación.Financiera (476 .266) (259 .519) (12 .577) (10 .245) (61 .451) (31 .253) (3 .417) (4 .994) (1 .661 .723) (1 .301 .950)

Resultado.de.Créditos.de.Liquidación.Dudosa (57 .178) (114 .306) (25 .351) (16 .780) (31 .214) (4 .588) (3 .333) (2 .962) 56 .265 (201 .909)

Resultado Bruto da Intermediación Financiera 387.296 385.209 140.274 118.211 201.960 140.569 6.452 (28.509) 3.273.233 2.090.394

Otros.Ingresos/Gastos.Operativos (217 .758) (175 .141) (45 .046) (42 .644) (39 .458) (35 .497) (166 .456) 62 .994 (972 .266) (339 .804)

Resultado Operativo 169.538 210.068 95.228 75.567 162.502 105.072 (160.004) 34.485 2.300.967 1.750.590

Resultado.No.Operativo 3 .124 (6 .675) 100 (29) (1 .206) (626) 1 .705 6 .275 35 .438 (6 .858)

Resultado Antes de la Tributación s/ Beneficios y Participaciones 172.662 203.393 95.328 75.538 161.296 104.446 (158.299) 40.760 2.336.405 1.743.732

Impuesto.sobre.la.Renta (23 .947) (34 .894) (33 .782) (21 .426) (14 .680) (10 .334) (24 .849) (13 .538) (139 .584) (116 .240)

Participaciones.Estatutarias.en.el.Beneficio (14) - - - - - - - (8 .507) (5 .589)

Participaciones.Minoritarias.en.las.Subsidiarias (26) (20) - - - - 2 3 (30) (18)

Beneficio (Pérdida) Neto 148.675 168.479 61.546 54.112 146.616 94.112 (183.146) 27.225 2.188.284 1.621.885

(5)Itaú Chile Holdings, Inc., BICSA Holdings LTD., Banco Itaú Chile S.A., Itaú Chile Inversiones, Servicios Y Administración S.A., Itaú Chile Corredor de Bolsa Ltda., Itaú Chile Corredora de Seguros Ltda., Itaú Chile Administradora General de Fondos S.A., Itaú Chile Securitizadora S.A., Recuperadora de Créditos Ltda y Itaú Chile Compañia de Seguros de Vida S.A; solamente al 31/12/2011, MCC Asesorias Limitada (50%) y MCC Securites INC. (50%). (6) ACO Ltda., Banco Itaú Uruguay S.A., OCA Casa Financiera S.A., OCA S.A y Unión Capital AFAP S.A; (7)Afinco Americas Madeira, SGPS, Soc. Unipessoal Ltda., Zux Cayman Company Ltd., Topaz Holding Ltd., United Corporate Services Inc (nueva denominación social de Itaú USA Inc), Itaú International Investment LLC, Albarus S.A., Banco Del Paraná S.A., Garnet Corporation, Itau Global Asset Management, Mundostar S.A., Karen International Ltd., Nevada Woods S.A., Itaú Asia Securities Ltd., Líbero Trading International Ltd., IPI - Itaúsa Portugal Investimentos, SGPS Lda. (51%), Itaú BBA USA Securities Inc., Itaú Middle East Limited (nueva denominación social de Itaú Middle East Securities Limited), Unipart B2B Investments, S.L., Tarjetas Unisoluciones S. A. de Capital Variable, Proserv - Promociones Y Servicios S.A. de C. V, Itau BBA UK Securities Limited, Itaú Japan Asset Management Ltd. Itaú (Beijing) Investment Consultancy Limited; solamente al 31/12/2011: Itaú UK Asset Management Limited, Itaú BBA SAS y Itaú Asia Asset Management Limited; solamente al 31/12/2010: Zux SGPS Lda., Agate SARL, Amethyst Holding Ltd., Spinel Corporation y Tanzanite Corporation. (8)Los datos del consolidado en el exterior presentan saldos netos de las eliminaciones de consolidación.

NOTA 20 INFORMACIONES DE SUBSIDIARIAS EN EL EXTERIOR (continuación)


NOTA 21 ADMINISTRACIÓN DE RIESGO

La.identificación.de.riesgos.tiene.como.objetivo.determinar.los.hechos.de.riesgo.de.naturaleza.interna.y.externa.que.puedan.afectar.las.estrategias.de.las.unidades.de.negocio.y.de.soporte.y.el.cumplimiento.de.sus.objetivos,.con.la.posibilidad.de.impactos.en.los.resultados,.en.el.capital.y.en.la.liquidez.del.banco .

La.gestión.de.riesgo.es.considerada.por.Itaú.Unibanco.Holding.como.instrumento.esencial.a.la.optimización.del.uso.de.capital.y.selección.de.las.mejores.oportunidades.de.negocios,.con.el.objetivo.de.obtener.la.mejor.relación.de.Riesgo.x.Retorno .

La.administración.de.riesgo.en.Itaú.Unibanco.es.el.proceso.en.que:

• Son.identificados.y.mensurados.los.riesgos.existentes.y.potenciales.de.las.operaciones.del.banco;

• Son.aprobados.políticas,.procedimientos.y.metodologías.de.administración.y.control.de.riesgos.en.conformidad.con.las.orientaciones.del.Consejo.de.Administración.y.las.estrategias.del.banco;

• La.cartera.de.riesgo.del.banco.es.administrada.tomando.en.cuenta.las.mejores.relaciones.de.riesgo-.retorno;

Este.proceso.abarca.la.totalidad.de.la.institución,.con.total.participación.de.la.alta.administración,.que.por.medio.de.comisiones,.define.los.objetivos.globales.que.son.mensurados.bajo.la.forma.de.metas.y.límites.a.las.unidades.de.negocios.gestoras.de.riesgo ..Las.unidades.de.control,.a.su.vez,.apoyan.la.administración.del.banco.a.través.de.los.procesos.de.verificación.y.análisis.de.riesgo .

La.estructura.organizacional.de.administración.de.riesgos.de.Itaú.Unibanco.está.según.las.recomendaciones.del.Comité.de.Basilea ..La.estructura.de.control.de.los.riesgos.de.Mercado,.Crédito,.Liquidez,.Operativo.y.de.Suscripción.está.centralizada.en.Itaú.Unibanco.con.el.objeto.de.asegurar.que.los.riesgos.del.conglomerado.están.siendo.administrados.siguiendo.las.políticas.y.los.procedimientos.establecidos ..El.objeto.de.control.centralizado.es.proveer.a.la.

alta.administración.una.visión.global.de.las.exposiciones.del.conglomerado.a.los.riesgos,.de.forma.que.se.optimicen.y.agilicen.las.decisiones.corporativas .

Cumple.a.esa.estructura.acompañar.las.demandas.reguladoras.hechas.a.la.institución.líder.del.conglomerado ..Itaú.Unibanco.administra.sistemas.de.informática.propietarios.para.el.completo.atendimiento.a.las.normas.de.reserva.de.capital.para.las.parcelas.de.capital,.según.las.determinaciones.y.modelos.del.BACEN ..También.coordina.las.acciones.para.verificación.de.la.adherencia.a.los.requisitos.cualitativos.y.cuantitativos.establecidos.por.las.autoridades.competentes.para.observación.del.capital.mínimo.exigido ..Mayores.detalles.sobre.la.administración.de.riesgo.poden.ser.consultados.en.el.sitio:.www .itau-unibanco .com .br/ri,.en.la.sección.Gobierno.Corporativo/.Administración.de.Riesgo.–.Circular.no ..3 .477 .

A.fin.de.cumplir.la.Resolución.no ..3 .988.del.30.de.junio.de.2011.del.CMN,.Itaú.Unibanco.está.en.proceso.de.definir.y.implantar.su.estructura.de.Gestión.de.Capital ..Recientemente,.fue.aprobado.por.Consejo.de.Administración.el.nombramiento.del.director.responsable.y.definición.de.la.estructura.organizacional.necesaria.para.cumplir.las.exigencias.de.la.resolución,.aplicable.a.todo.el.grupo.financiero.empresas.que.hacen.parte.del.conglomerado.financiero .

I - Riesgo de Mercado

Es.la.posibilidad.de.ocurrir.pérdidas.resultantes.de.la.variación.en.los.valores.de.mercado.de.posiciones.de.una.institución.financiera,.incluyendo.los.riesgos.de.las.operaciones.sujetas.a.la.variación.cambiaria,.de.las.tasas.de.interés,.de.los.precios.de.acciones.y.de.los.precios.de.mercaderías.(“commodities”) .

La.gestión.de.riesgos.de.mercado.es.el.proceso.por.el.cual.la.institución.planea,.verifica.y.controla.los.riesgos.de.variaciones.en.las.cotizaciones.de.mercado.de.los.instrumentos.financieros,.con.el.objetivo.de.optimizar.la.relación.riesgo-retorno,.valiéndose.

de.una.estructura.de.límites,.modelos.y.herramientas.de.gestión.adecuada .

El.control.de.riesgo.de.mercado.realizado.por.Itaú.Unibanco.Holding.comprende.todos.los.instrumentos.financieros.de.las.carteras.de.las.empresas.bajo.su.responsabilidad ..En.este.sentido,.la.política.de.administración.de.Riesgo.de.Mercado.de.Itaú.Unibanco.está.en.línea.con.los.principios.de.la.Resolución.nº.3 .464.del.26.de.junio.de.2007.del.CMN,.constituyéndose.un.conjunto.de.principios.que.orientan.la.estrategia.de.la.institución.en.el.control.y.administración.de.riesgo.de.mercado.de.todas.las.unidades.de.negocio.y.vehículos.legales.del.conglomerado.Itaú.Unibanco .

El.documento.que.expresa.las.directrices.establecidas.por.la.política.interna.de.control.de.riesgo.de.mercado.puede.ser.consultado.en.el.sitio.www .itau-unibanco .com .br/ri,.en.la.sección.Gobierno.Corporativo,.Reglamentos.y.Políticas,.Informe.de.Acceso.Público.–.Riesgo.de.Mercado .

El.control.de.riesgo.de.mercado.es.realizado.por.un.área.independiente.de.las.áreas.de.negocios,.responsable.por.ejecutar.las.actividades.diarias.de.medición,.evaluación.y.informe.de.riesgo.por.medio.de.las.unidades.de.control.establecidas.en.los.vehículos.legales.del.conglomerado.Itaú.Unibanco ..Además,.el.área.independiente.realiza.verificación,.evaluación.y.informe.consolidado.de.las.informaciones.de.riesgo.de.mercado,.inclusive.de.las.posibles.extrapolaciones.de.límites.de.riesgo,.informando.el.hecho.a.la.unidad.de.negocios.responsable.y.siguiendo.las.acciones.necesarias.a.la.readecuación.de.la.posición.o.nivel.de.riesgo ...Para.esto.el.banco.posee.un.proceso.estructurado.de.comunicación.y.información,.con.el.objeto.de.suministrar.subsidios.para.el.seguimiento.de.las.comisiones.superiores.y.cumplir.con.los.órganos.reguladores.en.Brasil.y.en.el.exterior .


El.proceso.de.administración.y.control.de.riesgo.de.mercado.es.sometido.a.revisiones.periódicas,.con.el.objetivo.de.mantenerse.alineado.a.las.mejores.prácticas.de.mercado.y.con.los.procesos.de.mejora.continua.en.Itaú.Unibanco.Holding .

El.proceso.de.administración.de.riesgo.de.mercado.de.Itaú.Unibanco.ocurre.en.conformidad.con.el.gobierno.y.jerarquía.de.comisiones.y.límites.aprobados.específicamente.para.este.fin.y.que.comprende.desde.el.seguimiento.de.los.indicadores.agregados.de.riesgo.hasta.los.límites.granulares,.garantizando.la.efectividad.y.la.cobertura.del.controle ..Estos.límites.de.riesgo.son.dimensionados.evaluándose.los.resultados.proyectados.del.estado.de.situación.patrimonial,.el.volumen.del.patrimonio.y.el.perfil.de.riesgo.de.cada.vehículo,.siendo.definidos.en.términos.de.las.medidas.de.riesgo.utilizadas.en.la.gestión ..Los.límites.son.verificados.diariamente.y.los.excesos.son.reportados.y.discutidos.en.las.respectivas.comisiones .

Los.análisis.de.riesgo.de.mercado.son.realizados.con.base.en.las.siguientes.métricas:

• Cálculo.del.Valor.en.Riesgo.Estadístico.(VaR.-.Value.at.Risk):.medida.estadística.que.prevé.la.pérdida.económica.potencial.máxima.esperada.en.condiciones.normales.de.mercado,.considerando.horizonte.de.tiempo.y.intervalo.de.confianza.definidos;

• Cálculo.de.Pérdidas.en.Escenarios.de.Estrés.(Prueba.de.Estrés):.técnica.de.simulación.para.la.evaluación.del.comportamiento.de.los.activos.y.pasivos.de.la.cartera.cuando.diversos.factores.de.riesgo.son.llevados.a.situaciones.extremas.de.mercado.(basados.en.escenarios.prospectivos);

• Aviso.de.Stop.Loss:.Pérdidas.efectivas.sumadas.a.la.pérdida.máxima.potencial.en.escenarios.optimistas.y.pesimistas;

• Resultado.a.Realizar.(RaR):.evaluación.de.diferencia.entre.el.valor.con.los.intereses.reconocidos.y.el.valor.de.mercado.en.determinada.fecha,.en.un.escenario.normal.y.en.escenarios.de.estrés,.reflejando.asimetrías.contables.y.expectativas.de.realización.de.

tomador,.a.la.reducción.de.ganancias.o.remuneraciones,.a.las.ventajas.concedidas.en.la.renegociación.y.a.los.costos.de.recuperación .

En.línea.con.los.principios.de.la.Resolución.del.CMN.nº.3 .721.del.30.de.abril.de.2009,.Itaú.Unibanco.posee.una.estructura.y.una.política.de.administración.del.riesgo.de.crédito.aprobada.por.su.Consejo.de.Administración,.aplicable.a.las.empresas.y.subsidiarias.en.Brasil.y.en.el.exterior ...

El.documento.que.expresa.las.directrices.establecidas.por.la.política.interna.de.control.de.riesgo.de.crédito.puede.ser.consultado.en.el.sitio.www .itau-unibanco .com .br/ri,.en.la.sección.Gobierno.Corporativo,.Reglamentos.y.Políticas,.Informe.de.Acceso.Público.–.Riesgo.de.Crédito .

La.gestión.de.riesgo.de.crédito.de.Itaú.Unibanco.se.efectúa.teniendo.como.objetivo.maximizar.la.relación.riesgo.x.retorno.de.sus.activos,.manteniendo.la.calidad.de.la.cartera.de.crédito.en.niveles.adecuados.a.los.segmentos.de.mercado.en.que.está.actuando ..La.estrategia.está.enfocada.en.la.creación.de.valor.para.sus.accionistas.de.manera.a.generar.retornos.superiores.a.un.valor.mínimo.de.retorno.ajustado.al.riesgo.de.cada.negocio .

Itaú.Unibanco.establece.su.política.de.crédito.con.base.en.factores.internos,.como.los.criterios.de.clasificación.de.clientes,.desempeño.y.evolución.de.la.cartera,.los.niveles.de.incumplimiento.registrados,.las.tasas.de.retorno,.y.el.capital.económico.imputado;.y.externos,.relacionados.al.ambiente.económico.en.Brasil.y.en.el.exterior,.incluyendo.market share,.tasas.de.interés,.indicadores.de.incumplimiento.del.mercado,.inflación,.aumento.o.reducción.del.consumo .

El.proceso.centralizado.de.validación.y.aprobación.de.las.políticas.y.modelos.de.crédito.de.Itaú.Unibanco.garantiza.la.sincronización.de.las.acciones.de.crédito.y.la.optimización.de.las.oportunidades.de.negocios ..En.las.operaciones.al.por.

resultado ..Es.una.de.las.medidas.de.riesgo.utilizadas.para.evaluar.gerencialmente.el.riesgo.de.la.cartera.de.no.negociación.(banking) .

• Resultado.en.Riesgo.(EaR):.medida.que.prevé.el.impacto.en.lo.resultado.de.balance.en.situaciones.adversas.de.variación.de.la.tasa.de.interés;.

Adicionalmente.a.las.medidas.de.riesgo.arriba.mencionadas,.se.analizan.medidas.de.sensibilidad.y.de.control.de.pérdidas,.entre.las.cuales.se.incluyen:

• Análisis.de.Desfasajes.(gaps):.exposición.acumulada,.por.factor.de.riesgo,.de.los.flujos.de.caja.expresados.a.valor.de.mercado,.imputados.en.las.fechas.de.vencimiento;

• Sensibilidad.(DV01):.impacto.en.el.valor.de.mercado.de.los.flujos.de.caja.cuando.se.someten.a.un.aumento.de.1.punto.base.al.año.en.las.curvas.futuras.de.intereses;..Aplicado.a.factores.de.riesgo;

• Sensibilidad.a.los.Varios.Factores.de.Riesgos.(Griegas):.Derivativos.parciales.de.una.cartera.de.opciones.con.relación.al.precio.del.activo.objeto;.la.volatilidad.implícita,.tasa.de.interés.y.tiempo;.y.

• Pérdida.Máxima.(Stop.Loss):.pérdida.máxima.que.un.dado.portfolio.clasificado.en.la.cartera.de.negociación.está.autorizado.a.atingir .

Los.límites.a.la.exposición.a.los.riesgos.de.mercado.son.relativamente.bajos.cuando.se.comparan.al.Patrimonio.Neto.de.la.institución ..

En.diciembre.de.2011,.Itaú.Unibanco.presentó.un.VaR.Global.Total.de.R$.151.millones.(R$.163.millones.en.septiembre.de.2011) .

II - Riesgo de Crédito

Es.la.posibilidad.de.ocurrir.pérdidas.asociadas.al.no.cumplimiento.por.el.tomador.o.contraparte.de.sus.respectivas.obligaciones.financieras.en.los.términos.pactados,.a.la.desvalorización.de.contrato.de.crédito.como.resultado.de.la.deterioración.en.la.clasificación.de.riesgo.del.


menor,.las.decisiones.son.tomadas.teniendo.como.base.modelos.de.score.seguidos.en.forma.continua.por.una.estructura.independiente,.evaluando.el.resultado.de.sus.aplicaciones.en.los.lugares.de.concesión ..En.las.operaciones.al.por.mayor,.las.propuestas.de.crédito.son.analizadas.caso.a.caso,.utilizando.un.mecanismo.de.límite.de.responsabilidades.que.garantiza.la.detallada.observación.del.riesgo.de.las.operaciones,.así.como.la.necesaria.oportunidad.y.flexibilidad.en.su.aprobación .

Para.proteger.la.institución.contra.pérdidas.provenientes.de.operaciones.de.crédito,.Itaú.Unibanco.toma.en.cuenta.los.aspectos.determinantes.del.riesgo.de.crédito.del.cliente.para.definir.el.nivel.de.provisiones.adecuado.al.riesgo.incurrido.en.cada.operación ..So.observa,.para.cada.operación,.la.evaluación.y.clasificación.del.cliente.o.grupo.económico,.la.clasificación.de.la.operación.y.la.eventual.existencia.de.valores.en.atraso .

Itaú.Unibanco.constituye.una.provisión.complementaria.a.la.requerida.por.el.BACEN,.para.garantizar.que.el.nivel.de.provisiones.sea.compatible.a.la.pérdida.esperada.adoptada.en.la.administración.de.riesgo.de.crédito.de.la.institución,.con.base.en.los.modelos.internos ..Esa.provisión.es.normalmente.constituida.con.base.en.el.ciclo.histórico.de.las.carteras.de.crédito,.basándose.en.la.exposición,.probabilidad.de.default.y.la.recuperación.esperada.de.las.operaciones .

III - Riesgo Operativo

Consiste.en.la.posibilidad.de.ocurrir.pérdidas.resultantes.de.falla,.deficiencia.o.inadecuación.de.procesos.internos,.personas.y.sistemas,.o.de.hechos.externos ..Incluye.el.riesgo.legal,.asociado.a.la.inadecuación.o.deficiencia.en.contratos.firmados.por.la.institución,.como.también.a.sanciones.por.incumplimiento.de.disposiciones.legales.y.a.indemnizaciones.por.daños.a.terceros.provenientes.de.las.actividades.desarrolladas.por.la.institución ..No.se.admite.en.esa.definición.el.riesgo.estratégico.y.el.de.la.reputación .

La.creciente.sofisticación.del.ambiente.de.negocios.bancarios.y.la.evolución.de.la.tecnología.tornan.más.complejos.los.perfiles.de.riesgo.de.las.organizaciones,.delineando.con.más.nitidez.esa.clase.de.riesgo,.cuya.administración,.a.pesar.de.no.ser.práctica.nueva,.requiere.ahora.una.estructura.específica,.distinta.de.las.tradicionalmente.aplicadas.a.los.riesgos.de.crédito.y.de.mercado ..La.administración.del.riesgo.operativo,.por.lo.tanto,.es.importante.porque.garantiza.la.identificación;.evaluación/medición,.respuesta,.seguimiento.y.informe.de.la.exposición.a.los.riesgos.operativos.de.la.organización .

De.acuerdo.a.los.principios.de.la.Resolución.del.CMN.nº.3 .380.del.29.de.junio.de.2006,.Itaú.Unibanco.definió.una.política.de.administración.del.riesgo.operativo,.aprobada.por.su.Consejo.de.Administración,.y.aplicable.a.las.empresas.y.subsidiarias.en.Brasil.y.en.el.exterior .

La.política.constituye.un.conjunto.de.principios,.procedimientos.y.instrumentos.que.proporcionan.una.permanente.adecuación.de.la.administración.del.riesgo.operativo.a.la.naturaleza.y.complejidad.de.los.productos,.servicios,.actividades,.procesos.y.sistemas .

La.estructura.formalizada.en.la.política.prevé.los.procedimientos.para.identificación,.evaluación,.seguimiento,.control,.compensación.y.comunicaciones.relacionadas.al.riesgo.operativo,.como.también.los.papeles.y.responsabilidades.de.los.organismos.que.participan.en.esa.estructura ..Una.versión.resumida.de.la.política.puede.ser.verificada.en.el.sitio.www .itau-unibanco .com .br/ri,.en.la.sección.Gobierno.Corporativo,.Reglamentos.y.Políticas,.Informe.de.Acceso.Público.–.Riesgo.Operativo .

A.partir.del.1o.de.julio.de.2008.entró.en.vigor.la.legislación.del.BACEN.obligando.a.las.instituciones.financieras.a.asignar.capital.para.el.riesgo.operativo ..Itaú.Unibanco.optó.por.la.utilización.del.Abordaje.Estandarizado.Alternativo ..

IV - Riesgo de Liquidez

Es.definido.como.la.posibilidad.de.ocurrir.desequilibrios.entre.activos.negociables.y.pasivos.exigibles.–.desfasajes.entre.pagos.y.cobros.–.que.puedan.afectar.la.capacidad.de.pago.de.la.institución,.teniendo.en.cuenta.las.diferentes.monedas.y.plazos.de.liquidación.de.sus.derechos.y.obligaciones .

La.administración.del.riesgo.de.liquidez.busca.utilizar.las.mejores.prácticas.de.forma.a.evitar.la.escasez.de.caja.y.dificultades.en.cumplir.con.los.vencimientos.a.pagar .

Itaú.Unibanco.posee.una.estructura.dedicada.a.la.verificación,.control.y.análisis.del.riesgo.de.liquidez,.utilizando.modelos.de.proyecciones.de.las.variables.que.afectan.el.flujo.de.caja.y.el.nivel.de.reserva.en.moneda.nacional.o.extranjera .

Además,.la.institución.establece.directrices.y.límites,.cuyo.cumplimiento.es.analizado.periódicamente.en.comités.técnicos.y.que.intentan.garantizar.un.margen.de.seguridad.adicional.a.las.necesidades.mínimas.proyectadas ..Las.políticas.de.administración.de.liquidez.y.los.límites.asociados.son.establecidos.con.base.en.escenarios.prospectivos.revistos.periódicamente.y.en.las.definiciones.de.la.alta.administración .

V - Riesgo de Suscripción

Es.el.riesgo.proveniente.de.una.situación.económica.adversa.que.contraría.tanto.las.expectativas.de.la.empresa.aseguradora.al.momento.de.la.elaboración.de.su.política.de.suscripción,.como.las.incertidumbres.existentes.en.la.estimación.de.las.provisiones ...

Análogamente.a.Basilea.II,.IAIS.(International Association of Insurance Supervisors),.orienta.que.las.empresas.


aseguradoras.deben.poseer.un.sistema.de.administración.de.riesgo.para.complementar.el.sistema.de.capital.mínimo.y.de.margen.de.solvencia .

El.control.centralizado.del.riesgo.de.suscripción.es.realizado.por.el.área.de.control.de.riesgos.segregada.de.las.unidades.de.negocios.y.de.la.auditoría.

31/12/2011 31/12/2010

Inversiones.permanentes.en.el.exterior .26 .677 .728. .21 .292 .196.

Saldo.neto.de.los.otros.activos.y.pasivos.indexados.en.moneda.extranjera,.inclusive.derivativos .(42 .093 .627) .(36 .878 .785)

Posición Cambiaria Neta (15.415.899) (15.586.589)

La.posición.cambiaria.neta,.considerados.los.efectos.fiscales.sobre.los.resultados.del.saldo.neto.de.los.otros.activos.y.pasivos.indexados.a.moneda.extranjera,.refleja.la.baja.exposición.a.las.flutuaciones.del.cambio .

c) Fondos de Inversión y Carteras Administradas..-..ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING,.a.través.de.sus.controladas,.administra.Fondos.de.Privatización,.de.Renta.Fija,.de.Acciones,.de.Acciones.Cartera.Libre,.Clubes.de.Inversión.y.Cartera.de.Clientes.y.del.Grupo,.en.Brasil.y.en.el.exterior,.clasificados.en.cuentas.de.orden,.así.distribuidos:

Valor Valor (*) Cantidad de Fondos

31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010

Fondos de Inversión 320.179.652 284.363.470 320.179.652 284.363.470 3.065 1.793

Renta.Fija .305 .242 .003. .252 .737 .578. .305 .242 .003. .252 .737 .578. .2 .415. .1 .495.

Acciones .14 .937 .649. .31 .625 .892. .14 .937 .649. .31 .625 .892. .650. .298.

Carteras Administradas 161.077.902 146.745.380 83.726.157 79.454.761 15.225 16.804

Clientes .89 .886 .443. .80 .889 .823. .72 .478 .230. .64 .767 .226. .15 .128. .16 .732.

Grupo.Itaú .71 .191 .459. .65 .855 .557. .11 .247 .927. .14 .687 .535. .97. .72.

TOTAL 481.257.554 431.108.850 403.905.809 363.818.231 18.290 18.597

(*) Se refiere a la distribución después de la eliminación de la doble cuenta relativa a las aplicaciones de las carteras administradas en fondos de inversión.

interna ..Es.responsabilidad.de.esa.área.desarrollar.modelos.internos.de.medición.de.riesgo.de.suscripción,.así.como.generar.condiciones.para.validación.y.control.de.esos.modelos ..Cumple.al.área.de.control.de.riesgos.evaluar.las.alteraciones.en.las.políticas.y.seguir.el.desempeño.de.las.carteras.de.seguros,.previsión.y.capitalización ...

NOTA 22 INFORMACIONES COMPLEMENTARIAS

a) Política de Seguros -.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.sus.controladas,.a.pesar.de.poseer.un.nivel.de.riesgo.reducido.en.función.de.la.no.concentración.física.de.sus.activos,.tienen.como.política.asegurar.sus.valores.y.bienes,.a.valores.considerados.adecuados.para.cubrir.eventuales.siniestros .

b) Monedas Extranjeras -.Los.saldos.patrimoniales,.en.reales,.relacionados.a.monedas.extranjeras.eran:.


d) Recursos de Consorcios

31/12/2011 31/12/2010

Previsión.Mensual.de.Recursos.a.Recibir.de.Consorciados .77 .097. .52 .465.

Obligaciones.del.Grupo.por.Contribuciones .6 .206 .775. .3 .662 .270.

Consorciados.–.Bienes.a.Contemplar .5 .830 .775. .3 .427 .044.

Créditos.a.Disposición.de.Consorciados .492 .514. .350 .377.

(En unidades)

Cantidad.de.grupos.administrados .755. .679.

Cantidad.de.Consorciados.Activos. .204 .668. .162 .841.

Cantidad.de.Bienes.a.Entregar.a.Consorciados. .121 .573. .102 .071.

e) Fundação Itaú Social.-.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.sus.controladas.son.los.principales.mantenedores.de.la.Fundação.Itaú.Social,.que.tiene.como.objetivos:.1).administrar.el.“Programa.Itaú.Social”,.para.sistematizar.la.actuación.en.proyectos.de.interés.de.la.comunidad,.apoyando.o.desarrollando.proyectos.sociales.científicos.y.culturales,.principalmente.en.las.áreas.de.enseñanza.básica.y.salud;.2).apoyar.proyectos.o.iniciativas.en.marcha,.respaldados.o.patrocinados.por.entidades.habilitadas.en.el.“Programa.Itaú.Social”;.y.3).proporcionar.alimentación.y.otros.beneficios.similares.a.los.empleados.de.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.de.las.demás.empresas.del.grupo .

. Las.donaciones.efectuadas.por.las.empresas.consolidadas.alcanzaron.R$.280.(R$.273.al.31/12/2010).durante.el.período,.siendo.que.el.patrimonio.social.de.la.Fundación.alcanzó..R$.3 .052 .977.(R$.3 .080 .923.al.31/12/2010) ..La.rentabilidad.generada.por.los.recursos.aplicados.será.utilizada.para.la.consecución.de.sus.objetivos .

f) Instituto Itaú Cultural – IIC.-.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.sus.controladas.son.los.mantenedores.del.Instituto.Itaú.Cultural.-.IIC,.entidad.destinada.al.incentivo,.promoción.y.preservación.del.patrimonio.cultural.del.País ..Durante.el.período,.las.empresas.consolidadas.efectuaron.donaciones.al.IIC.en.el.monto.de.R$.56 .400.(R$.44 .000.del.01/01.al.31/12/2010) .

g) Instituto Unibanco -.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.sus.controladas.son.los.mantenedores.del.Instituto.Unibanco,.entidad.que.tiene.como.objetivo.apoyar.los.proyectos.volcados.para.la.asistencia.social,.en.especial,.la.educación,.la.cultura,.la.promoción.a.la.integración.al.mercado.de.trabajo.y.la.defensa.del.medio.ambiente,.directamente.y/o.complementariamente.por.medio.de.instituciones.de.la.sociedad.civil .

h) Instituto Unibanco de Cinema - ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.sus.controladas.son.los.mantenedores.del.Instituto.Unibanco.de.Cine,.entidad.que.tiene.como.objetivo.(i).la.promoción.de.la.cultura.en.general;.y.(ii).permitir.el.acceso.de.la.población.de.baja.renta.a.producciones.cinematográficas,.videográficas.y.similares,.siendo.

que.para.ello.deberá.realizar.el.mantenimiento.de.cines.propios.o.bajo.su.administración.y.de.cines.club.para.la.exhibición.de.películas,.video,.disco.video.laser.y.otras.actividades.relacionadas.a.su.función,.como.también.exhibir.y.divulgar.el.cine.en.su.amplia.acepción,.sobre.todo.los.de.producción.brasilera .

i) Associação Clube “A”.-.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.y.sus.empresas.controladas.son.los.mantenedores.de.la.Asociación.Club.“A”,.entidad.que.tiene.como.objetivo.prestar.servicios.asistenciales,.para.el.bienestar.de.los.Beneficiarios,.en.la.forma.y.condiciones.establecidas.por.su.Reglamento.Interno.y.de.acuerdo.con.los.recursos.que.disponga ..Dichos.servicios.podrán.alcanzar,.entre.otros,.la.promoción.de.actividades.culturales,.educacionales,.deportivas,.de.pasatiempo.y.salud ..Durante.el.período.del.01/01.al.31/12/2011,.las.empresas.consolidadas.efectuaron.donaciones.al.Clube.“A”.en.el.monto.de.R$.400.(R$.1 .707.en.el.período.del.01/01.al.31/12/2010) .

.j) Instituto Asistencial Pedro di Perna.-.ITAÚ.UNIBANCO.

HOLDING.y.sus.controladas.son.los.mantenedores.del.Instituto.Asistencial.Pedro.di.Perna,.entidad.que.tiene.como.objetivo.prestar.servicios.asistenciales,.estimular.la.práctica.de.deportes.y.promover.recreaciones,.para.el.bienestar.de.sus.asociados,.en.la.forma.y.condiciones.establecidas.por.su.Reglamento.Interno.y.de.acuerdo.con.los.recursos.que.disponga ..

k) Exclusión de los Efectos No Recurrentes Netos de los Efectos Fiscales - Holding y Holding Consolidado

l) Reclasificaciones para Fines de Comparabilidad.-.Se.efectuaron.reclasificaciones.en.los.saldos.del.31/12/2010,.para.permitir.la.comparabilidad.de.los.estados.contables,.como.resultado.del.la.alteración.en.el.porcentaje.utilizado.para.la.consolidación.de.los.estados.contables.(Nota.2.B).y.del.reagrupamiento.de.los.siguientes.rubros:.En.el.Estado.de.Situación.Patrimonial.se.efectuó.la.reclasificación.de.Programas.de.Recompensas.de.Otras.Obligaciones.–.Operaciones.con.Tarjetas.de.Créditos.para.Resultados.de.Ejercicios.Futuros.y.la.reclasificación.de.la.Comercialización.–.Extensión.de.Garantía.de.Provisiones.Técnicas.de.Seguros,.Previsión.y.Capitalización.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING

01/01 a 31/12/2011

01/01 a 31/12/2010

PDD.Adicional.(Nota.8c) .-... .1 .037 .919.

Programa.de.Pago.o.en.Cuotas.de.Tributos.Federales.-.Lay.nº.11 .941/09.(Notas.12b.y.14)

.508 .993. .144 .712.

Provisión.para.Contingencias.-.Planes.Económicos.(Nota.12) ..(284 .665) ..(847 .355)

Reducción.al.Valor.Recuperable.-.BPI.(Nota15a.II) .(244 .697) .-...

Beneficios.a.Empleados.(Nota.19) .-... .(34 .961)

Total (20.369) 300.315


para.Otros.Créditos.-.Crédito.con.Operaciones.de.Seguros.y.Reaseguros ..En.el.Estado.de.Resultados.se.efectuó.la.reclasificación.de.las.Provisiones.Fiscales.y.de.Seguro.Previsional.de.Otros.Gastos.Operativos.para.Otros.Ingresos.Operativos.y.la.reclasificación.del.Programa.de.Recompensas.

Divulgación Anterior

Reclasificación/ Desconsolidación Saldos Ajustados

ACTIVO CIRCULANTE Y REALIZABLE A LARGO PLAZO 744.600.668 (4.136.610) 740.464.058

DISPONIBILIDADES 10.493.161 (396.621) 10.096.540

APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ 85.925.793 432.928 86.358.721

Aplicaciones.en.el.Mercado.Abierto .68 .181 .744. .(3 .811) .68 .177 .933.

Aplicaciones.en.Depósitos.Interfinancieros .14 .398 .112. .436 .739. .14 .834 .851.

TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS Y INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS 188.852.602 (2.290.187) 186.562.415

Cartera.Propia .49 .370 .391. .(725 .806) .48 .644 .585.

Instrumentos.Financieros.Derivativos .8 .313 .742. .(6 .553) .8 .307 .189.

Recursos.Garantizadores.de.las.Provisiones.Técnicas.–.Cuotas.de.Fondos.de.PGBL/VGBL .46 .320 .761. .(270 .013) .46 .050 .748.

Recursos.Garantizadores.de.las.Provisiones.Técnicas.–.Otros.Títulos .9 .205 .110. .(1 .287 .815) .7 .917 .295.

RELACIONES INTERFINANCIERAS 86.513.111 (2) 86.513.109

Depósitos.en.el.Banco.Central .85 .776 .472. .(2) .85 .776 .470.

RELACIONES INTERDEPENDENCIAS 10.543 (112) 10.431

OPERACIONES DE CRÉDITO, ARRENDAMIENTO MERCANTIL FINANCIERO Y OTROS CRÉDITOS 274.809.552 (1.774.926) 273.034.626

Operaciones.con.Características.de.Concesión.de.Crédito .297 .101 .886. .(2 .049 .042) .295 .052 .844.

(Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa) .(22 .292 .334) .274 .116. .(22 .018 .218)

OTROS CRÉDITOS 94.851.106 (1.289.545) 93.561.561

Ingresos.a.Recibir .1 .031 .793. .60 .426. .1 .092 .219.

Crédito.con.Operaciones.de.Seguros.y.Reaseguros. .3 .660 .803. .(624 .968) .3 .035 .835.

Diversos .47 .425 .483. .(725 .003) .46 .700 .480.

OTROS VALORES Y BIENES 3.144.800 1.181.855 4.326.655

Bienes.No.Destinados.a.Uso .181 .707. .(31 .358) .150 .349.

Gastos.Anticipados. .2 .607 .913. .1 .213 .213. .3 .821 .126.

PERMANENTE 10.511.659 467.393 10.979.052

INVERSIONES 2.134.713 1.115.075 3.249.788

Participaciones.en.Subsidiarias. .937 .105. .1 .121 .883. .2 .058 .988.

Otras.Inversiones .1 .389 .620. .(10 .550) .1 .379 .070.

(Provisión.para.Pérdidas) .(192 .012) .3 .742. .(188 .270)

INMOVILIZADO DE USO 5.020.757 (296.966) 4.723.791

Inmuebles.de.uso .4 .577 .762. .(1 .286 .020) .3 .291 .742.

Otras.Inmovilizaciones.de.Uso .7 .179 .007. .819 .891. .7 .998 .898.

(Depreciaciones.Acumuladas) .(6 .736 .012) .169 .163. .(6 .566 .849)

INTANGIBLE 3.284.573 (350.716) 2.933.857

Otros.Activos.Intangibles .2 .839 .135. .(382 .157) .2 .456 .978.

(Amortización.Acumulada) .(1 .969 .259) .31 .441. .(1 .937 .818)

TOTAL DEL ACTIVO 755.112.327 (3.669.217) 751.443.110

ContInUACIón >>

de.Otros.Gastos.Operativos.para.Ingresos.por.Prestación.de.Servicios,.según.Deliberación.CVM.nº ..597,.del.15/09/2009,.y.la.reclasificación.de.Ingresos.de.Tarifas.de.Tarjetas.de.Crédito.y.de.Corretaje.de.Títulos.de.Ingresos.por.Prestación.de.Servicios.para.Ingresos.de.Tarifas.Bancarias .


Divulgación Anterior

Reclasificación/ Desconsolidación Saldos Ajustados

PASIVO CIRCULANTE Y EXIGIBLE A LARGO PLAZO 689.903.664 (3.617.867) 686.285.797

DEPÓSITOS 202.738.135 (50.078) 202.688.057

Depósitos.a.la.Vista .25 .531 .744. .5 .390. .25 .537 .134.

Depósitos.Interfinancieros .1 .984 .960. .(55 .543) .1 .929 .417.

Depósitos.a.Plazo .116 .416 .300. .75. .116 .416 .375.

CAPTACIONES EN EL MERCADO ABIERTO 199.640.802 15.551 199.656.353

Cartera.Propia .164 .880 .825. .15 .551. .164 .896 .376.

RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS 25.608.838 (17.119) 25.591.719

Recursos.de.Letras.Inmobiliarias,.Hipotecarias,.de.Crédito.y.Similares .14 .294 .810. .(17 .121) .14 .277 .689.

RELACIONES INTERFINANCIERAS 799.030 (387.128) 411.902

Corresponsales .510 .728. .(387 .128) .123 .600.

RELACIONES INTERDEPENDENCIAS 3.256.185 (15) 3.256.170

Transferencias.Internas.de.Recursos .35 .001. .(15) .34 .986.

OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS Y TRANSFERENCIAS 47.411.730 (73.766) 47.337.964

Préstamos .15 .722 .620. .(73 .766) .15 .648 .854.

PROVISIONES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN 61.364.916 (814.149) 60.550.767

OTRAS OBLIGACIONES 143.379.193 (2.291.163) 141.088.030

Cobranza.y.Recaudación.de.Tributos.y.Similares .695 .045. .(686) .694 .359.

Sociales.y.Estatutarias .4 .507 .448. .(44 .914) .4 .462 .534.

Fiscales.y.de.Previsión. .23 .130 .156. .(697 .005) .22 .433 .151.

Operaciones.con.Tarjetas.de.Crédito .38 .120 .842. .(1 .246 .009) .36 .874 .833.

Diversas. .17 .961 .530. .(302 .549) .17 .658 .981.

RESULTADOS DE EJERCICIOS FUTUROS 598.894 166.971 765.865

PARTICIPACIONES MINORITARIAS EN LAS SUBSIDIARIAS 3.731.224 (218.321) 3.512.903

TOTAL DEL PASIVO 755.112.327 (3.669.217) 751.443.110

>> ContInUACIón


ESTADO DE RESULTADOS Divulgación Anterior

Reclasificación/Desconsolidación Saldos Ajustados

INGRESOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 80.325.961 (699.039) 79.626.922

Operaciones.de.Crédito,.Arrendamiento.Mercantil.y.Otros.Créditos .51 .747 .503. .(432 .881) .51 .314 .622.

Resultado.de.Operaciones.con.Títulos.y.Valores.Mobiliarios.y.Instrumentos.Financieros.Derivativos .18 .772 .105. .(58 .085) .18 .714 .020.

Ingresos.Financieros.de.las.Operaciones.con.Seguros,.Previsión.y.Capitalización .4 .720 .741. .(208 .069) .4 .512 .672.

Resultado.de.Operaciones.de.Cambio .979 .910. .2. .979 .912.

Resultado.de.las.Aplicaciones.Obligatorias .4 .105 .702. .(6) .4 .105 .696.

GASTOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA (35.066.002) 86.678 (34.979.324)

Operaciones.de.Captación.en.el.Mercado .(30 .083 .417) .1 .030. .(30 .082 .387)

Gastos.Financieros.de.Provisiones.Técnicas.de.Previsión.y.Capitalización .(4 .013 .637) .85 .490. .(3 .928 .147)

Operaciones.de.Préstamos.y.Transferencias .(968 .948) .158. .(968 .790)

RESULTADO DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA ANTES DE LOS CRÉDITOS DE LIQUIDACIÓN DUDOSA 45.259.959 (612.361) 44.647.598

RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDACIÓN DUDOSA (10.087.727) 176.372 (9.911.355)

Gastos.de.Provisión.para.Créditos.de.Liquidación.Dudosa .(14 .363 .636) .243 .076. .(14 .120 .560)

Ingresos.por.Recuperación.de.Créditos.dados.de.Baja.como.Pérdida .4 .275 .909. .(66 .704) .4 .209 .205.

RESULTADO BRUTO DE LA INTERMEDIACÍON FINANCIERA 35.172.232 (435.989) 34.736.243

OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS (14.726.901) 245.933 (14.480.968)

Ingresos.de.Prestación.de.Servicios .14 .252 .929. .(1 .912 .146) .12 .340 .783.

Administración.de.Recursos .2 .526 .235. .(40 .225) .2 .486 .010.

Servicios.de.Cuenta.Corriente .605 .330. .(22 .408) .582 .922.

Tarjetas.de.Crédito .6 .605 .156. .(1 .321 .100) .5 .284 .056.

Operaciones.de.Crédito.y.Garantías.Prestadas .1 .462 .078. .(1 .744) .1 .460 .334.

Servicios.de.Cobranza .1 .325 .137. .(612) .1 .324 .525.

Otros .1 .728 .993. .(526 .057) .1 .202 .936.

Ingresos.de.Tarifas.Bancarias .3 .209 .658. .1 .550 .213. .4 .759 .871.

Resultado.de.Operaciones.con.Seguros,.Previsión.y.Capitalización .2 .658 .435. .(558 .551) .2 .099 .884.

Gastos.de.Personal .(12 .822 .261) .370 .690. .(12 .451 .571)

Otros.Gastos.Administrativos .(14 .038 .409) .440 .515. .(13 .597 .894)

Gastos.Tributarios .(4 .295 .742) .127 .320. .(4 .168 .422)

Resultado.de.Participaciones.en.Subsidiarias.y.Otras.Inversiones .224 .216. .198 .877. .423 .093.

Otros.Ingresos.Operativos .561 .228. .(32 .595) .528 .633.

Otros.Gastos.Operativos .(4 .476 .955) .61 .610. .(4 .415 .345)

RESULTADO OPERATIVO 20.445.331 (190.056) 20.255.275

RESULTADO NO OPERATIVO 79.825 769 80.594

RESULTADO ANTES DE LA TRIBUTACIÓN SOBRE EL BENEFICIO Y PARTICIPACIONES 20.525.156 (189.287) 20.335.869

IMPUESTO DE RENTA Y CONTRIBUCIÓN SOCIAL (6.017.002) 130.959 (5.886.043)

Debidos.sobre.Operaciones.del.Periodo .(4 .230 .036) .102 .379. .(4 .127 .657)

Referentes.a.Diferencias.Temporarias .(1 .786 .966) .28 .580. .(1 .758 .386)

PARTICIPACIONES EN EL BENEFICIO (261.282) 342 (260.940)

Administradores.-.Estatutarias.-.Ley.nº.6 .404.del.15/12/1976 .(261 .282) .342. .(260 .940)

PARTICIPACIONES MINORITARIAS EN LAS SUBSIDIARIAS (923.909) 57.986 (865.923)

BENEFICIO NETO 13.322.963 - 13.322.963

m) Operación con Carrefour

El.14.de.abril.de.2011,.Itaú.Unibanco.Holding.celebró.con.Carrefour.Comércio.e.Indústria.Ltda ..(“Carrefour.Brasil”),.un.Contrato.de.Compra.y.Venta.de.Acciones.para.la.adquisición.de.49%.de.Banco.CSF.S .A ..(“Banco.Carrefour”).por.el.monto.de.R$.725.millones,.correspondiente.a.un.múltiplo.P/B.(Precio/Beneficio).2010.de.11,6 ..La.conclusión.de.la.operación.depende.de.la.aprobación.de.Banco.Central.do.Brasil .

Informe de los auditores independientes

120

121 Itaú Unibanco Holding S.A. Informe de los auditores independientes

Informe de los auditores independientes

A.los.Administradores.y.AccionistasItaú.Unibanco.Holding.S .A .

Hemos.auditado.los.estados.contables.de.Itaú.Unibanco.Holding.S .A ..(“Banco”).que.incluyen.el.balance.general.al.31.de.diciembre.de.2011.y.los.correspondientes.estados.de.resultados,.de.evolución.del.patrimonio.neto.y.de.flujos.de.efectivo.del.año.y.semestre.terminado.en.esa.fecha,.así.como.los.estados.contables.consolidados.de.Itaú.Unibanco.Holding.S .A ..y.sus.controladas.(“Consolidado”).que.incluyen.el.balance.general.consolidado.al.31.de.diciembre.de.2011.y.los.correspondientes.estados.consolidados.de.resultados..y.de.flujos.de.efectivo.del.año.y.semestre.terminado.en.esa.fecha,.así.como.el.resumen.de.las.principales.prácticas.contables.y.otras.notas.explicativas .

Responsabilidad de la administración por los estados contables

La.administración.del.Banco.es.responsable.de.la.preparación.y.presentación.razonable.de.estos.estados.contables.de.acuerdo.con.los.principios.de.contabilidad.adoptados.en.Brasil.aplicables.a.las.instituciones.autorizadas.a.operar.por.el.Banco.Central.de.Brasil.(BACEN).y.por.los.controles.internos.relevantes.para.la.preparación.de.los.estados.contables.de.forma.que.éstos.carezcan.de.errores.importantes.causados.por.fraude.o.error .

Responsabilidad de los auditores independientes

Nuestra.responsabilidad.es.la.de.emitir.una.opinión.sobre.dichos.estados.contables.con.base.en.nuestra.auditoría,.de.acuerdo.con.las.normas.de.auditoría.brasileñas.y.internacionales ..Dichas.normas.requieren.que.el.auditor.cumpla.con.requisitos.éticos.y.que.planifique.y.realice.su.auditoría.con.el.objetivo.de.

obtener.un.grado.razonable.de.seguridad.de.si.los.estados.contables.no.contienen.errores.importantes .

Una.auditoría.comprende.la.realización.de.procedimientos.para.obtener.evidencia.de.auditoría.sobre.los.importes.y.información.presentados.en.los.estados.contables ..Los.procedimientos.seleccionados.dependen.del.juicio.del.auditor,.incluyendo.la.evaluación.del.riesgo.de.errores.importantes.en.los.estados.contables.por.fraude.o.error ..Al.efectuar.esta.evaluación.de.riesgo,.el.auditor.toma.en.consideración.los.controles.internos.relevantes.para.la.preparación.y.presentación.razonable.de.los.estados.contables.a.fin.de.diseñar.procedimientos.de.auditoría.adecuados.a.las.circunstancias,.pero.no.con.el.propósito.de.expresar.una.opinión.sobre.la.efectividad.del.control.interno.del.Banco.y.sus.controladas ..Una.auditoría.también.comprende.evaluar.que.los.principios.de.contabilidad.utilizados.son.apropiados.y.que.las.estimaciones.contables.hechas.por.la.administración.son.razonables,.así.como.evaluar.la.presentación.general.de.los.estados.contables.tomados.en.conjunto .

Consideramos.que.la.evidencia.de.auditoría.que.hemos.obtenido.es.suficiente.y.apropiada.para.proporcionar.una.base.para.nuestra.opinión.de.auditoría .

Opinión

En.nuestra.opinión,.los.referidos.estados.contables.presentan.razonablemente,.en.todos.sus.aspectos.significativos,.la.posición.patrimonial.y.financiera.de.Itaú.Unibanco.Holding.S .A ...y.de.Itaú.Unibanco.Holding.S .A ..y.sus.controladas.al.31.de.diciembre.de.2011.y.el.resultado..de.sus.operaciones.y.sus.flujos.de.efectivo.del.año.y.semestre.terminado.en.esa.fecha,.así.como.el.resultado.consolidado.de.sus.operaciones.y.sus.flujos.consolidados.de.efectivo.del.año.y.del.semestre.terminado.en.esa.fecha,.de.acuerdo.con.las.prácticas.contables.adoptadas.en.Brasil.aplicables.a.las.instituciones.autorizadas.para.operar.por.el.Banco.Central.de.Brasil.(BACEN) .

Otros asuntos

Estado de valor agregado

También.hemos.auditado.los.estados.de.valor.agregado.de.Itaú.Unibanco.Holding.S .A ..y.de..Itaú.Unibanco.Holding.S .A ..y.empresas.controladas.referentes.al.año.y.semestre.terminado.al.31.de.diciembre.de.2011,.cuya.presentación.es.requerida.por.la.legislación.societaria.brasileña.para.las.compañías.de.capital.abierto ..Ese.estado.fue.sujeto.a.los.mismos.procedimientos.de.auditoría.antedichos.y,.en.nuestra.opinión,.está.razonablemente.presentado.en.todos.sus.aspectos.significativos.con.relación.a.los.estados.contables.tomados.en.conjunto .

São.Paulo,.6.de.febrero.de.2012

PricewaterhouseCoopersAuditores.IndependentesCRC.2SP000160/O-5

Paulo.Sergio.MironContador.CRC.1SP173647/O-5

Resumen del Informe del Comité de Auditoría

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123 Itaú Unibanco Holding S.A. Resumen del Informe del Comité de Auditoría

Resumen Del Informe Del Comité De Auditoría

De.acuerdo.con.lo.establecido.en.su.Reglamento.(disponible.en.el.sitio.www .itau-unibanco .com .br/ri),.es.obligación.del.Comité.velar.por.la.calidad.y.integridad.de.los.estados.contables.del.Conglomerado.Financiero.Itaú.Unibanco,.por.el.cumplimiento.de.las.exigencias.legales.y.reglamentarias,.por.la.actuación,.independencia.y.calidad.de.los.trabajos.de.las.empresas.de.auditoría.externa.y.de.la.auditoría.interna.y.por.la.calidad.y.efectividad.de.los.sistemas.de.controles.internos.y.de.administración.de.riesgos.del.Conglomerado ..Las.evaluaciones.del.Comité.se.basan.en.las.informaciones.recibidas.de.la.administración,.de.los.auditores.externos,.de.la.auditoría.interna,.de.los.responsables.de.la.gestión.de.riesgos.y.de.controles.internos.y.en.sus.propios.análisis.realizados.por.observación.directa .

Actividades del Comité

El.Comité.se.reunió.quince.veces.en.el.período.comprendido.entre.agosto.2011.y.febrero.de.2012,.sumando.un.total.de.19.días ..Aparte,.en.sesión.realizada.el.6.de.febrero,.se.analizaron.los.estados.contables.con.fecha.base.de.31 .12 .2011,.al.igual.que.se.examinaron.y.aprobaron.el.Informe.del.Comité.de.Auditoría.y.este.Resumen,.referentes.a.las.actividades.desarrolladas.en.el.semestre.hasta.la.fecha.base .

Sistema de Controles Internos y de Gestión de Riesgos

En.2011,.el.Comité.examinó.aspectos.relativos.a.la.gestión.y.al.control.de.riesgos.en.el.Conglomerado,.dando.especial.énfasis.a.los.riesgos.de.crédito,.liquidez.y.mercado,.en.reuniones.realizadas.con.el.Directorio.de.Control.de.Riesgos.y.de.Financiero ..El.Comité.también.siguió.de.cerca.la.implantación.y.operacionalización.de.la.estructura.de.gestión.del.riesgo.operativo.en.reuniones.realizadas.con.el.Directorio.de.Control.Interno.y.de.Compliance .

Asimismo,.el.Comité.permanece.atento.a.los.esfuerzos.de.Itaú.Unibanco.para.

adecuarse.a.lo.requerido.por.Basilea.II.mediante.el.desarrollo.de.sus.modelos.internos.de.gestión.de.riesgos,.lo.que.deberá.redundar.en.mejores.controles.en.la.gestión.integrada.de.los.negocios ..

El.Comité.de.Auditoría,.con.base.en.las.informaciones.puestas.en.su.conocimiento,.juzga.de.forma.positiva.la.labor.que.viene.siendo.realizada.con.vistas.a.garantizar.la.efectividad.de.los.sistemas.de.control.interno.y.de.gestión.de.riesgos.del.Conglomerado ..Considera.también.que.el.planteamiento.adoptado.por.la.Organización.en.el.sentido.de.prepararse.para.utilizar.modelos.internos.según.las.condiciones.definidas.por.Basilea.II.está.bien.establecido.y.adecuadamente.dirigido .

Cumplimiento de la Legislación, de la Reglamentación y de las Normas Internas

El.Comité.de.Auditoría.considera.que.las.atribuciones.y.responsabilidades,.así.como.los.procedimientos.relativos.a.la.evaluación.y.verificación.de.los.riesgos.legales.están.definidos.y.continúan.siendo.practicados.de.acuerdo.con.las.orientaciones.corporativas ..El.Comité.de.Auditoría,.con.base.en.las.informaciones.recibidas.de.las.áreas.responsables,.en.los.trabajos.de.la.Auditoría.Interna.y.en.los.informes.elaborados.por.la.Auditoría.Externa,.concluye.que.no.hubo.fallas.en.el.cumplimiento.de.la.legislación,.de.la.reglamentación.y.de.las.normas.internas.que.puedan.poner.en.riesgo.la.continuidad.de.la.Organización .

Auditoría Externa

El.Comité.mantiene.con.los.auditores.externos.un.canal.regular.de.comunicación.para.discutir.ampliamente.los.resultados.de.sus.trabajos.y.los.aspectos.contables.significativos,.a.efectos.de.permitir.que.sus.miembros.fundamenten.su.opinión.sobre.la.integridad.de.los.estados.contables.y.informes.financieros ..El.Comité.considera.plenamente.satisfactorios.el.volumen.y.la.calidad.de.las.informaciones.presentadas.

por.PricewaterhouseCoopers,.las.cuales.apoyan.su.opinión.acerca.de.la.integridad.de.los.estados.contables ..No.se.identificaron.situaciones.que.pudiesen.afectar.la.objetividad.y.independencia.de.los.auditores.externos .

Auditoría Interna

El.Comité.de.Auditoría.aprueba.el.plan.anual.de.los.trabajos.de.la.Auditoría.Interna.y.la.revisión.de.dicho.plan.referente.al.segundo.semestre.del.año,.verifica.trimestralmente.su.cumplimiento,.toma.conocimiento.de.la.realización.de.trabajos.que.no.habían.sido.planeados.y.manifiesta.su.opinión.sobre.la.cancelación.de.los.que.estaban.previstos .

En.la.opinión.del.Comité,.la.cobertura.y.la.calidad.de.los.trabajos.realizados.por.la.Auditoría.Interna.son.satisfactorias ..Los.resultados.de.estos.trabajos,.presentados.en.las.reuniones.del.Comité,.no.pusieron.de.relieve.la.existencia.de.riesgos.residuales.que.puedan.afectar.la.solidez.y.continuidad.de.la.Organización .

Estados Contables Consolidados

El.Comité.analizó.los.procedimientos.referentes.al.proceso.de.preparación.de.los.balances.de.comprobación.y.de.los.balances,.individuales.y.consolidados,.de.las.notas.explicativas.y.informes.financieros.publicados.junto.con.los.estados.contables.consolidados,.de.la.misma.forma.que.escuchó,.a.este.respecto,.a.PricewaterhouseCoopers.y.a.ejecutivos.de.la.Organización ..Igualmente,.se.examinaron.las.prácticas.contables.significativas.que.el.Conglomerado.Financiero.Itaú.Unibanco.utilizó.para.elaborar.los.estados.contables.y.se.verificó.que.están.en.consonancia.con.las.prácticas.contables.adoptadas.en.Brasil.aplicables.a.las.instituciones.cuyo.funcionamiento.está.autorizado.por.el.Banco.Central.de.Brasil.o.por.las.entidades.bajo.la.supervisión.de.la.Superintendencia.de.Seguros.Privados .

124 Itaú Unibanco Holding S.A.

Recomendaciones

El.Comité.realizó.reuniones.periódicas.con.el.Presidente.del.Consejo.de.Administración.y.el.Director.Presidente.de.Itaú.Unibanco,.ocasiones.en.las.que.tuvo.la.oportunidad.de.exponer.opiniones.y.puntos.de.vista.sobre.distintos.aspectos.resultantes.del.ejercicio.de.sus.funciones .

Conclusión

El.Comité.de.Auditoría,.después.de.ponderar.debidamente.sus.responsabilidades.y.las.limitaciones.naturales.del.objeto.de.su.actuación,.recomienda.la.aprobación.por.parte.del.Consejo.de.Administración.de.los.estados.contables.consolidados.de.Itaú.Unibanco.Holding.S .A ..con.fecha.base.de.31 .12 .2011 .

São.Paulo,.6.de.febrero.de.2012 .

Resumen del Informe del Comité de Auditoría

El Comité de Auditoría

Gustavo Jorge Laboissière LoyolaPresidente

Alkimar Ribeiro Moura

Eduardo Augusto de Almeida Guimarães

Guy Almeida AndradeEspecialista.Financiero

Informe del Consejo Fiscal

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126 Itaú Unibanco Holding S.A. Informe del Consejo Fiscal

Los.miembros.efectivos.del.Consejo.Fiscal.de.ITAÚ.UNIBANCO.HOLDING.S .A .,.en.uso.de.sus.atribuciones.legales.y.estatutarias,.han.examinado.el.informe.de.la.administración.y.los.estados.contables.de.la.Sociedad.relativos.al.ejercicio.que.finalizó.el.31.de.diciembre.de.2011 ..Con.base.en.los.análisis.realizadas.y.de.acuerdo.con.el.informe.sin.salvedades.de.PricewaterhouseCoopers.Auditores.Independentes,.entienden.que.estos.documentos.relejan.adecuadamente.la.situación.patrimonial.y.financiera.de.la.Sociedad,.y.reúnen.condiciones.de.ser.sometidos.a.la.apreciación.y.aprobación.de.los.Señores.Accionistas .

São.Paulo.(SP),.6.de.febrero.de.2012 .

IRAN SIQUEIRA LIMAConsejero

ALBERTO SOZIN FURUGUEMConsejero

ARTEMIO BERTHOLINI Consejero

Informe del Consejo Fiscal

127 Itaú Unibanco Holding S.A. Glosario de términos extranjeros

1. Accrual:Reconocimiento.de.ingresos.y.gastos.por.el.régimen.de.competencia .

2. Black & Scholes:Modelo.de.valoración.de.opciones.creado.por.Fischer.Black.y.Myron.Scholes.en.1973 .

3. Brazil Risk Note Programme:Programa.de.captación.de.recursos.que.consiste.en.la.emisión.de.certificados.de.depósito.asociados.al.riesgo.de.una.empresa.o.del.gobierno.brasileño,.también.llamado.de.Títulos.de.Crédito.Vinculado .

4. Commodities:Mercaderías.como.cereales,.metales.y.alimentos.negociados.en.una.bolsa.de.mercaderías.o.en.el.mercado.a.la.vista .

5. Default:Incapacidad.o.no.disponibilidad.de.pago.del.tomador.de.un.empréstito,.contraparte.de.un.contrato.o.emisor.de.un.título .

6. Euro Certificates of Deposits/Euro CD:Certificado.de.depósito.emitido.por.un.gobierno.o.compañía.a.través.de.un.banco.de.determinado.país.y.en.la.moneda.de.este,.pero.vendido.internacionalmente,.generalmente.por.bancos .

7. Euro Medium Term Note Programme/ Note Programme:Títulos.emitidos.para.captación.de.recursos.en.el.exterior .

8. Eurobonds/Euronotes (Eurobonus/ Euronotas):Bono.lanzado.en.el.mercado.europeo.por.un.gobierno.o.compañía.a.través.de.un.banco.de.determinado.país.y.en.la.moneda.de.este,.pero.vendido.internacionalmente,.generalmente.por.bancos .

Glossário de termos estrangeiros

9. Fixed Rate Notes (Titulos de Renda Fixa):Título.con.tasas.de.interés.prefijadas .

10. Forward/Future Rate Agreement - FRA (Acordo de Taxa Antecipada/ Futura):Operación.estructurada.para.la.negociación.de.la.tasa.de.interés .

11. Forward (Operacao a Termo/ Contrato para Entrega Futura):Compra.o.venta.de.una.cantidad.especificada.de.una.commodity,.títulos.del.gobierno,.moneda.extranjera.u.otro.instrumento.financiero.al.precio.contratado,.con.la.entrega.y.liquidación.determinadas.para.fecha.futura .

12. Hedge:Protección.de.una.posición ..Estrategia.financiera.empleada.para.minimizar.el.riesgo.emergente.de.las.fluctuaciones.en.el.mercado.sobre.inversiones.de.riesgo .

13. IBNR (Incurred But Not Reported):Sigla.en.lengua.inglesa.para.la.expresión.“Incurridos.mas.no.Informados”.utilizada.en.los.siniestros.de.seguros .

14. Joint Bookrunner:Banco.que.estructura,.define.el.precio.e.invita.a.otros.subscriptores.a.participar.de.una.emisión.de.valores.mobiliarios .

15. Leasing:Arrendamiento.Mercantil .

16. Libor:Tasa.interbancaria.del.mercado.de.Londres .

17. Non Trade Related:No.relacionado.al.comercio.exterior .

18. Ranking:Clasificación,.categorización .

19. Stress:Tensión ..Estado.de.dificultad,.presión.o.preocupación.extrema .

20. Structure Note Issued:Título.que.tiene.en.su.estructura.un.instrumento.derivativo.y.un.instrumento.de.captación.cuyo.objetivo.es.adecuar.el.perfil.riesgo/retorno.de.acuerdo.con.la.expectativa.del.inversor .

21. Subprime:Es.un.crédito.de.riesgo,.concedido.a.un.tomador.que.no.ofrece.garantías.suficientes.para.beneficiarse.de.la.tasa.de.interés.más.ventajosa .

22. Swap:Derechos.contractuales.de.intercambio.de.resultados.financieros .

23. Write-off (Baixa contabil de operacao de credito que se encontra totalmente provisionada):Bajar.el.valor.de.un.activo.a.débito.de.su.respectiva.provisión .

128 Itaú Unibanco Holding S.A. Informe de los auditores independientes

Créditos

Edición y coordinación general:Superintendencia.de.Comunicación.Corporativa.Itaú.Unibanco

Coordinación del proyecto editorial:Report.Comunicação

Proyecto gráfico, diagramación y producción gráfica:Report.Comunicação

Revisión:Assertiva.Produções.Editoriais

Fotos:Leonardo.Wen.y.banco.de.imágenes.Itaú.Unibanco

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