IX DIAGNÓSTICO FINANCIERO DE LA EMPRESA ESPAÑOLA · Introducción Presentamos la novena edición...
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IX DIAGNÓSTICO FINANCIERO DE LA EMPRESA ESPAÑOLA Mayo 2018
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IX DIAGNÓSTICO FINANCIERO
DE LA EMPRESA ESPAÑOLA
Mayo 2018
Introducción
Presentamos la novena edición del informe Diagnóstico Financiero de la Empresa Española,
un estudio de investigación realizado conjuntamente por EADA y CEPYME.
El informe nació ante la falta de información estadística sobre la realidad de la empresa española
y sus dificultades desde el punto de vista financiero: evolución de las cifras de facturación,
rentabilidad, coste del pasivo, acceso al crédito, morosidad, plazos de cobro, etc. La información
se completa también con un análisis de las perspectivas económicas empresariales para este
2018.
El estudio se ha realizado analizando una muestra de 445 compañías españolas.
Posteriormente se ha efectuado una comparativa de los datos ofrecidos por las empresas
del sector servicios, sector comercial y sector industrial, teniendo en consideración también
sus diferentes tamaños (Micro empresa, Pequeña empresa, Mediana empresa y Gran empresa).
A título de resumen podemos decir que en este informe 2017-2018, se constata por cuarto año
consecutivo una evolución favorable de los principales indicadores, tanto cualitativos como
cuantitativos, destacando principalmente el elevado crecimiento de las ventas de nuestras
empresas, así como la tendencia al alza de su rentabilidad económica.
2
Año 2017
Guía del informe
1. Análisis de Ventas y Rentabilidad
Evolución de las ventas
Resultados
Rentabilidad
Medidas de gestión adoptadas para la mejora de la rentabilidad
2. Gestión Financiera
Endeudamiento y política de autofinanciación
Relación Banca-Empresa
3. Plazos de cobro y morosidad
4. Diferencias significativas entre empresas exportadoras y no exportadoras
3
Guía del informe
Año 2018
5. Previsiones 2018
• Previsión de ventas
• Política de inversiones
• Principales alternativas financieras para la inversión
• Comportamiento de la contratación laboral
6. Conclusiones
7. Anexo I. Información sectorial: Servicios, Industrial y Comercial
8. Anexo II. Información por tamaño de empresa (Por número de
empleados)
9. Anexo III. Previsiones 2018 por tamaño y sector
10. Metodología
11. Cuestionario del informe
4
1. Análisis de Ventas y Rentabilidad
Evolución de las ventas en estos últimos años
2011 2012 2013 2014 2015
5
2%
-1%
-5%
-4%
0,3%
3,7%
3,7%
5,9%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
1 2 3 4 5 6 7 8
1. Análisis de Ventas y Rentabilidad
Crecimiento de las ventas (Aumentado—Disminuido—Mantenido)
6
46%
39%
23% 27%
36%
57%
49%
71%
33%
39%
57%
50%
20%
19% 19% 21% 22%
20% 23%
32%
23%
32%
10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
AUMENTADO DISMINUIDO MANTENIDO
Ranking con crecimiento según perfil de empresa
1º Pequeña empresa Sector industrial 8,5%
2º Gran empresa Sector comercial 8,3%
3º Pequeña empresa Sector comercial 7,7%
Ranking con menor crecimiento según perfil de empresa
1º Micro empresa Sector comercial 1,4%
2º Micro empresa Sector servicios 3,4%
3º Micro empresa Sector industrial 5%
Ranking evolución de las ventas por sector y tamaño
1. Análisis de Ventas y Rentabilidad
7
Evolución ventas. Base 2010 = 100
1. Análisis de Ventas y Rentabilidad
100 98,9
93,9
90,2 90,4
93,8
97
102,7
80
85
90
95
100
105
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Evolución ventas.Base 2010 =100
8
1. Análisis de Ventas y Rentabilidad
Evolución de la rentabilidad económica (cuál es el significado de rentabilidad económica)
9
Resultado antes de intereses
Activo (inversiones) x 100
1. Análisis de Ventas y Rentabilidad
Evolución de la rentabilidad económica (solo empresas con beneficios)
10
5,7%
6,7%
5,1%
5,6% 6,1%
6,5%
7,0%
8,3%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
100% Capital
INVERSIÓN FINANCIACIÓN
ROI = 8,3% (Promedio)
1. Análisis de Ventas y Rentabilidad
Importancia de crear valor en la empresa (I)
* Después de
impuestos
≈ 5,8%
* Suponiendo 30% I.S.
11
Bonos del Estado a 10 años: 1,56% (media enero-diciembre 2017)
30% Deuda
**Kd = 2,8%
* 70% Capital
INVERSIÓN FINANCIACIÓN
ROI = 8,3% (Promedio)
1. Análisis de Ventas y Rentabilidad
* Después de
impuestos
≈ 5,8%
* Suponiendo 30% I.S.
** Kd después de impuestos
12
Importancia de crear valor en la empresa (II)
1. Análisis de Ventas y Rentabilidad
Principales medidas para mejorar la rentabilidad*
13
* Las empresas pueden seleccionar más de una alternativa.
4%
15%
16%
18%
19%
20%
33%
42%
61%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Venta de activos no corrientes
Cerrar negocios o actividades poco rentables
Aumentar la inversión en formación
Disminución del precio de venta, para aumentar el volumen de actividad
Aumentar precio de venta y aumentar márgenes
Iniciar o incrementar la internacionalización
Aumento de la inversión en sistemas de información
Aumento de la presencia online
Desarrollo de nuevos productos, actividades o líneas de negocio
Empresas con beneficios (datos pendientes de cierre. Ver datos AEAT)
1. Análisis de Ventas y Rentabilidad
14
55% 52%
61%
69%
77%
68%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Política de Dividendos‒Autofinanciación
2. Gestión Financiera
15
*Miles de millones
*Deuda bancaria a empresas no financieras
1.258
993 943 925 905 888
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
2.012 2.013 2.014 2.015 2.016 2017 77%
23%
Destinado a Autofinanciación Destinado a Dividendos
Fuente: Financiación a las sociedades no financieras,
residentes en España. Banco de España y elaboración
propia.
2. Gestión Financiera
Cómo han variado las condiciones en la concesión de crédito
16
2016 2017
31%
24%
45%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
MEJORADO ENDURECIDO MANTENIDO
40%
23%
37%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
MEJORADO ENDURECIDO MANTENIDO
Empresas que han tenido restricciones de crédito
2. Gestión Financiera
17
42% 41%
34%
21%
17% 17%
25%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
2012 2013 2014 2015 2016 2016 2017
Empresas con aumento de las comisiones bancarias
2. Gestión Financiera
18
79% 80%
66%
49%
59% 59%
48%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
2012 2013 2014 2015 2016 2016 2017
Empresas con aumento de los tipos de interés
2. Gestión Financiera
19
73%
58%
35%
18%
26% 26%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
2012 2013 2014 2015 2016 2017
3. Plazos de Cobro y Morosidad
Morosidad sobre la cifra de ventas (Porcentaje de ventas impagadas de manera definitiva)
20
3%
8,1%
8,9%
4,8%
4,3% 4,2%
3% 2,7%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
3. Plazos de Cobro y Morosidad
Plazo medio de cobro (días)
21
66
71
83 87
79
71 67
65 65
25
35
45
55
65
75
85
95
2008 2009 2010 2011 2012 2014 2015 2016 2017
3. Plazos de Cobro y Morosidad
Evolución del número de concursos (SA y SL)
22
Fuente: INE y elaboración propia.
4.822 4.641
5.534
7.619
8.691
6.209
4.784
3.901 3.731
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
3. Plazos de Cobro y Morosidad
Nº Empresas con forma jurídica inscritas en la Seguridad Social
Fuente: MEYSS y elaboración propia.
23
891.797
911.244
872.759
828.150
808.950
785.717
769.231 780.160
795.617 803.148
814.978
650.000
700.000
750.000
800.000
850.000
900.000
950.000
2006 2007 2008 2009 2010 2012 2013 2014 2015 2016 2017
24
Exportadoras
Empresas
con ▲
Comisiones
43%
▲ Ventas 6,9% ▲ Ventas 5,9% ▲ Ventas 5,1%
Rentabilidad
económica 9,4%
Rentabilidad
económica 8,3%
Rentabilidad
económica 7,4%
Empresas
con ▲
Intereses
28%
Empresas
con
Endurecimiento
del crédito 22%
Empresas
con ▲
Comisiones
48%
Empresas
con ▲
Intereses
26%
Empresas
con
Endurecimiento
del crédito 24%
Empresas
con ▲
Comisiones
54%
Empresas
con ▲
Intereses
25%
Empresas
con
Endurecimiento
del crédito 25%
Relación Banca-Empresa Relación Banca-Empresa Relación Banca-Empresa
Autofinanciación
73%
Dividendos
27%
Autofinanciación
77%
Dividendos
23%
Autofinanciación
80%
Dividendos
20%
Con beneficio
75%
Con beneficio
68%
Con beneficio
62%
Empresas totales No Exportadoras
4. Diferencias significativas entre Empresas Exportadoras y no Exportadoras
Morosidad
s/ventas
2,7%
Morosidad
s/ventas
2,6%
Morosidad
s/ventas
2,7%
Previsiones para el
2018
25
5. Previsiones 2018
5. Previsiones 2018
Perspectivas de ventas para este 2018
26
78%
10% 12%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
AUMENTAR MANTENER DISMINUIR
Previsión de aumento 6,1%
Previsiones de inversión para el 2018
5. Previsiones 2018
27
61%
64%
39%
36%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
No habrá inversiones Sí habrá inversiones
2018
2017
Selección de inversiones que generen valor
28
5. Previsiones 2018
Resultado antes de intereses
∆ Activo (inversiones) x 100 = 9%
Base del crecimiento empresarial =
= competitividad, tecnología e innovación
* Podían marcar más de una alternativa.
Alternativas financieras*
Autofinanciación 41%
Financiación Bancaria 34%
Leasing Financiero 10%
Préstamos de instituciones públicas (ICO, ICEX, ENISA, etc.) 8%
Aumento de capital 5%
Otras alternativas 4%
Principales alternativas para financiar proyectos de inversión
5. Previsiones 2018
29
Comportamiento de la contratación laboral en el 2018
5. Previsiones 2018
30
13% 15%
32%
37% 37%
53%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Nº de empresas que aumentarán plantilla
6. Conclusiones
Conclusiones
31
• La cifra de facturación de las empresas españolas aumentó un 5,9% en 2017 respecto al año
anterior, registrando su cuarto incremento anual consecutivo y el mayor repunte de la serie
histórica, desde que se elabora este informe. Esta tendencia tan pronunciada coincide con
los datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística, según los Índices de Cifra de
Negocios Empresariales (ICNE). Así mismo, en este pasado año 2017 se consiguió superar
en 2,7 puntos básicos la facturación base 100 que tenía su origen en el año 2010. No obstante
a este buen dato hay que hacer mención al débil comportamiento de la Micro empresa, con
un crecimiento en sus ventas por debajo de la media, tanto en el sector Servicios, sector
Comercial y sector Industrial.
El siguiente cuadro
muestra el ranking
de las tres empresas
que más y menos crecen,
por sectores y tamaños.
Ranking con crecimiento según perfil de empresa
1º Pequeña empresa Sector industrial 8,5%
2º Gran empresa Sector comercial 8,3%
3º Pequeña empresa Sector comercial 7,7%
Ranking con menor crecimiento según perfil de empresa
1º Micro empresa Sector comercial 1,4%
2º Micro empresa Sector servicios 3,4%
3º Micro empresa Sector industrial 5%
6. Conclusiones
Conclusiones
32
• Igualmente es remarcable el porcentaje de compañías que consiguieron
aumentar sus ventas en relación al año anterior. Así el 71% de las
sociedades encuestadas afirmaba haber aumentado las ventas y tan solo
un 19% las había disminuido.
• Estos buenos datos se han traducido en una mejora sustancial de la
rentabilidad económica, optimizando así el nivel de eficiencia en la
utilización de los activos de la empresa en relación a la gestión de sus
operaciones (siempre antes de intereses e impuestos). Así, en este pasado
ejercicio,
las empresas afirmaban haber conseguido una rentabilidad media del 8,3%,
superando en 1,3 puntos básicos los datos del 2016. De nuevo el mejor dato
de toda la serie histórica de estos últimos nueve años. Las medidas
adoptadas por las compañías, desde el inicio de la pasada crisis
(ver anteriores informes del Diagnóstico Financiero), así como la relevante
mejora de la facturación en el 2017 son las palancas que han permitido
obtener este excelente ratio.
6. Conclusiones
Conclusiones
33
• Los empresarios y directivos continúan tomando medidas para corregir
su posición en los mercados y mejorar su estado actual de resultados.
Sin embargo estas ya no se toman pensando solo en el corto plazo.
Los buenos datos económicos y las optimistas perspectivas de crecimiento
de los próximos años les han permitido tomar decisiones con un carácter
más estratégico y pensando preferentemente en la generación de valor en
el medio y largo plazo. Su orden* de preferencia fue el siguiente:
o El 61% de los encuestados ha dirigido sus esfuerzos de gestión
en el “Desarrollo de productos, servicios o líneas de negocio”.
o Un 42% lo ha hecho “Aumentado la presencia on-line”.
o Un 33% se ha implicado en la “Mejora de los sistemas de información”.
o Un 20% iniciar o incrementar la internacionalización.
* Las empresas podían seleccionar más de una alternativa aplicada a su compañía.
6. Conclusiones
Conclusiones
34
• Un dato menos favorable ha sido el porcentaje de sociedades
que en el 2017 obtuvieron beneficios. Así un 68% de las
compañías conseguía resultados netos positivos, 9 puntos
básicos menos que los datos logrados en el 2016. Sin duda
las referencias ofrecidas por las Micro empresas han tenido
una influencia negativa en la obtención de este dato final. Si
descartáramos este perfil, la media simple de los datos obtenidos
por el resto de tamaños indicaría, que el 79% habrían alcanzado
un resultado positivo, superando el porcentaje obtenido el año
anterior (77%).
6. Conclusiones
Conclusiones
35
* Ver: Financiación a las sociedades no financieras, residentes en España, Banco de España 2017.
https://www.bde.es/webbde/es/estadis/infoest/e0806.pdf
• Tras el acelerado crecimiento del endeudamiento de las empresas españolas, que
tuvo lugar en los primeros años de la década del año 2000*, la crisis y las dificultades
de acceso a la financiación bancaria dieron paso a un intenso proceso de
desapalancamiento. Este esfuerzo, que aún continúan y que minimiza la vulnerabilidad
de nuestras empresas, ha ido en paralelo al incremento de sus recursos propios
a través de la autofinanciación, tal como se constata en este informe. Una vez cerrado
el ejercicio económico 2017 las empresas tenían previsto, en el momento de realizar la
encuesta, destinar a reservas el 77% de los beneficios y el 23% al pago de Dividendos
(2016: 87% Reservas y un 13% a pago de Dividendos). Notar que estos porcentajes de
autofinanciación cambian según el tamaño de la compañía analizada, siendo la Micro
empresa la que dota mayores porcentajes de reservas en sus balances:
o Micro empresa: 83% de los beneficios destinados a autofinanciación.
o Pequeña empresa y Mediana empresa: 76% de los beneficios destinados
a autofinanciación.
o Gran Empresa: 69% de los beneficios destinados a autofinanciación.
6. Conclusiones
Conclusiones
36
• En el apartado Banca-Empresa, de las 445 sociedades encuestadas un 76% (un punto
básico de ascenso, en relación al dato obtenido en el 2016) afirmaba que las condiciones
bancarias habían mejorado o se habían mantenido. En otra pregunta de este apartado un
25% afirmaba haber tenido restricciones en la renovación u obtención de nuevas líneas
de financiación bancaria. Notar sin embargo, tal como se hacía mención
en anteriores Diagnósticos Financieros, la correlación existente entre empresas que
obtuvieron pérdidas y las que tuvieron limitaciones en el acceso al crédito, tal como
queda demostrado en la Micro empresa, en donde el 38% de las compañías tuvo
restricciones crediticias con las entidades financieras.
Como último aspecto de este apartado Banca-Empresa, apuntar que la política
monetaria llevada a cabo durante estos últimos años por el BCE ha conseguido que,
durante los doce meses del 2017, el Euribor se situara en negativo. Esto ha permitido
que tan solo un 26% de las compañías encuestadas percibiera aumentos en los tipos
de interés (lejos de los datos obtenidos en el año 2012 donde este porcentaje se
situaba en el 73%). Por el contrario las sociedades fueron más críticas con el pago
de comisiones bancarias. Un 48% de los encuestados afirmaba haber tenido
un aumento de las mismas.
6. Conclusiones
Conclusiones
37
• Para finalizar el análisis del 2017 es relevante
destacar, tal como sucedió en los datos
presentados en el 2016, las diferencias económicas
significativas, entre aquellas empresas
exportadoras y las que no lo son.
En el apartado 4 del informe se ha incorporado
un cuadro resumen con las principales diferencias.
6. Conclusiones
Conclusiones
38
Perspectivas económicas para este 2018
• Casi ocho de cada diez empresarios y directivos consultados en este informe
(78%) esperan de nuevo aumentar su cifra de ventas, un 10% espera que se
mantendrá igual, mientras que tan solo un 12% espera una caída de su
facturación. Son datos que confirman, la solidez de la economía española
y que los ajustes y medidas tomadas durante estos últimos años están dando
sus frutos. En el perímetro de las empresas con actividad exportadora un 84%
de los encuestados prevé aumentar su facturación, mientras que tan solo un
9% espera una caída. Los apoyos institucionales, los acuerdos comerciales
y las inmejorables condiciones de financiación para esta tipología de empresas,
ha conseguido que cada vez sean más las empresas exportadoras y que su
aportación a la cifra de facturación global sea aún más considerable*.
* Las empresas exportadoras regulares (aquellas que han exportado durante los últimos cuatro años) facturaron
en 2017, 277.126 € un 21,7% más que los ingresos obtenidos en el año 2013, con un crecimiento medio anual
del 5,4%. Fuente: Estadísticas empresas exportadoras. ICEX, Ministerio de Economía, Industria y
Competitividad.
6. Conclusiones
Conclusiones
39
• Según nuestro informe, la confianza de los empresarios en la marcha
de la economía española supondrá una mejora significativa de la
contratación laboral en este 2018. Se trata de un dato que en anteriores
estudios se convertía en una debilidad recurrente. En este 2018 un 53%
de las empresas consultadas esperan llevar a cabo más contrataciones
(37% según los datos obtenidos en 2016 y 2017), mientras que tan solo
un 14% prevé realizar ajustes.
• Respecto a los planes de inversión en activos no corrientes, seis
de cada diez empresas (64%) tiene previsto en su presupuesto anual
aumentarlas, una mejora de tres puntos porcentuales en comparación
con los datos obtenidos en nuestro anterior informe. Se trata de un buen
dato que debe continuar mejorando en los próximos años, ya que se
trata del principal motor del crecimiento y de la creación de empleo.
6. Conclusiones
Conclusiones
40
• Finalmente, notar que la autofinanciación continúa
siendo la opción preferida por los empresarios para
financiar sus futuras inversiones (40,5%) mientras
que el préstamo bancario se sitúa en segunda
posición con un 34%. Factores como, el proceso
de desendeudamiento para minimizar el riesgo
financiero, la exigencia de garantías en la obtención
de crédito y el elevado importe de las comisiones
vinculadas a este tipo de financiación pueden ser
probablemente variables, que puedan haber influido
y contrarrestado, la ventaja de poderse beneficiar
de unos históricos bajos tipos de interés.
41
Anexos
7. Anexo I: Empresas por sector. Evolución 2017
42
Concepto Servicios
2016
Servicios
2017
Comercial
2016
Comercial
2017
Industrial
2016
Industrial
2017
Porcentaje de empresas
que aumentan ventas 46% 72% 52% 67% 55% 73%
Porcentaje de aumento 3,4% 5,5% 3,2% 4,9% 4,4% 7,1%
Porcentaje de empresas con beneficio 79% 62% 76% 62% 78% 79%
Porcentaje autofinanciación 85% 77% 87% 77% 90% 77%
Rentabilidad económica 7,0% 8% 7,1% 7,9% 6,9% 9%
Porcentaje de empresas que les han
endurecido las condiciones de crédito 23% 25% 20% 24% 25% 22%
Porcentaje de empresas con aumento
de comisiones 60% 55% 57% 59% 50% 38%
Porcentaje de empresas con aumento
de los tipos de interés 23% 29% 25% 29% 30% 21%
Plazo de cobro (días) 61 61 61 60 76 73
Porcentaje de impagados sobre ventas 3,4% 3,2% 2,2% 2,3% 3% 1,9%
8. Anexo II: Empresas por tamaño. Evolución 2017
43
Concepto
Micro
empresa
2016
Micro
empresa
2017
Pequeña
empresa
2016
Pequeña
empresa
2017
Mediana
empresa
2016
Mediana
empresa
2017
Gran
empresa
2016
Gran
empresa
2017
Porcentaje de empresas
que aumentan ventas 40% 59% 50% 77% 73% 74% 67% 86%
Porcentaje de aumento 2,3% 3,4% 2,9% 7,7% 7,7% 6,1% 5,9% 7,4%
67% 48% 85% 77% 95% 78% 94% 81%
Porcentaje autofinanciación 90% 83% 85% 76% 83% 76% 82% 69%
Rentabilidad económica 6,8% 8,2% 6,6% 8,8% 8,6% 7,6% 7,2% 9,5%
Porcentaje de empresas
que les han endurecido las
condiciones de crédito
33% 36% 16% 17% 9% 18% 19% 20%
Porcentaje de empresas
con aumento de comisiones 66% 59% 56% 50% 39% 37% 45% 34%
Porcentaje de empresas
con aumento de los tipos
de interés
30% 36% 25% 21% 20% 21% 15% 22%
Plazo de cobro (días) 56,2 62 72,8 64 79 71 77 63
Porcentaje de impagados
sobre ventas 3,6% 2,9% 2,1% 2,6% 2,2% 2,3% 3,2% 2,5%
Concepto Servicios Comercial Industrial Micro
empresa
Pequeña
empresa
Mediana
empresa
Gran
empresa
Porcentaje de
empresas que
prevén aumentar
ventas en 2018
74% 82% 83% 69% 81% 80% 94%
Porcentaje de
aumento 5,4% 5,6% 7,7% 3,8% 7,8% 6,5% 7,6%
Porcentaje de
empresas que
prevén realizar
inversiones
61% 65%
68% 50% 70% 71% 74%
Principales
alternativas
financieras
para financiar
las inversiones
1. Autofinan-
ciación
(42%)
2. Financiación
bancaria
(27%)
1. Financiación
bancaria
(44%)
2. Autofinan-
ciación
(34%)
1. Autofinan-
ciación.
(42% )
2. Financiación
bancaria
(34%)
1. Autofinan-
ciación (40%
)
2. Financiación
bancaria
(31%)
1. Autofinan-
ciación (37%
)
2. Financiación
bancaria
(33%)
1. Autofinan-
ciación
(45%)
2. Financiación
bancaria
(36%)
1. Autofinan-
ciación
(42%)
2. Financiación
bancaria
(22%)
Porcentaje de
empresas que
prevén aumentar
plantilla
49% 55% 56% 30% 65% 66% 64%
9. Anexo III: Previsiones 2018 por tamaño y sector
44
10. Metodología
Metodología
10. Metodología
Metodología
El Diagnóstico Financiero de la Empresa Española, este año en su
9ª edición, pretende en una primera fase obtener una muestra amplia
de compañías por sectores y tamaño. Su objetivo es analizar la
información recibida del envío de un cuestionario y mediante un
proceso riguroso de selección y extrapolación de datos sacar
conclusiones de la situación económico-financiera de nuestras
empresas. Variables como
la evolución de la cifra de facturación, medidas de gestión, evolución
de la rentabilidad, facilidad para el acceso al crédito, plazos de cobro,
etc. permitirá al lector, conocer y contrastar cómo ha evolucionado
la economía de nuestras organizaciones en estos últimos nueve años.
El estudio pretende así mismo recabar la opinión que tienen sus
directivos sobre las perspectivas económicas empresariales para
este 2018.
10. Metodología
Metodología
La encuesta se realizó online mediante la plataforma SurveyGizmo,
mediante un cuestionario cerrado con una combinación de preguntas
de elección múltiple y de escalas de valores. Todas las respuestas
se han tabulado directamente.
Los datos, a partir de las respuestas obtenidas, se recogieron durante
un periodo de 99 días comprendidos entre los meses de enero-abril
de 2018. Con la colaboración de CEPYME, se envió en la segunda
quincena de enero un email con el enlace al cuestionario a las
empresas asociadas de toda España solicitando su participación.
De un total de total de 1.257 respuestas obtenidas, un 64% han sido
descartadas por diferentes motivos, siendo el principal, la no
finalización del cuestionario.
El texto completo de la encuesta aparece en el Anexo 12.
10. Metodología
Metodología
Las preguntas se han agrupado en cinco categorías:
• Preguntas de la 1 a la 4, datos específicos de la empresa.
• Preguntas de la 5 a la 10, relacionadas con las ventas, beneficios, rentabilidad
obtenida y medidas de gestión adoptadas en 2017.
• Preguntas de la 11 a la 14, eran específicas a las condiciones bancarias
y la relación Banca Empresa en 2017.
• Preguntas de la 15 y 16, hacían hincapié a la morosidad y a los plazos de cobro
con sus clientes en 2017.
• Preguntas de 17 a 20, se solicitaba a los encuestados las previsiones que tenían
para este 2018, en relación a sus ventas previstas, ejecución de inversiones
y perspectivas de contratación laboral.
Los resultados fueron exportados a Excel. En aquellas respuestas en que se usa
una escala de valores, las repuestas han sido agrupadas en tramos.
10. Metodología
Metodología
El estudio ha replicado las preguntas de años anteriores con la finalidad de
comparar las respuestas y analizar su evolución. El análisis se ha formalizado
a nivel estatal.
El informe desglosa los resultados obtenidos clasificándolos de la siguiente forma:
A) Empresas totales.
B) Empresas Exportadoras y no exportadoras.
C) Empresas por sectores: Servicios, Comerciales e Industriales.
D) Empresas por tamaño clasificadas por su número de trabajadores:
a) Micro Empresa: Menos de 10 trabajadores.
b) Pequeña Empresa: 10 trabajadores y menos de 50 trabajadores.
c) Mediana Empresa: 50 trabajadores y menos de 250 trabajadores.
d) Gran Empresa: a partir de 250 trabajadores.
11. Encuesta
Encuesta
11. Encuesta
1) ¿En qué Comunidad Autónoma se encuentra su empresa?
Andalucía
Cataluña
Comunidad de Madrid
Comunidad Valenciana
Galicia
Castilla y León
País Vasco
Canarias
Castilla-La Mancha
Región Murcia
Aragón
Extremadura
Islas Baleares
Principado de Asturias
2) ¿En qué rango de facturación se situó su empresa en el 2076?
Menos de 2 millones de euros
Entre 2 millones de euros y menos de 10 millones de euros
Entre 10 millones de euros y menos de 50 millones de euros
A partir de 50 millones de euros
Navarra
Cantabria
La Rioja
Ceuta
Melilla
2) ¿A qué sector pertenece su empresa?
Servicios
Comercial
Industrial
Construcción / Inmobiliario
Sector primario
3) ¿Cuál era el número de empleados de su empresa a diciembre de 2017?
De 1 a 9 empleados
De 10 a 49 empleados
De 50 a 249 empleados
Igual o más de 250 empleados
5) ¿Cuál ha sido la evolución de las ventas del 2017 respecto al año 2016?
-30 ___________________________ [_____]___________________________ 30
6) ¿Qué porcentaje de las ventas se han obtenido fuera de España en el 2017?
___________________________ [_____]___________________________
Perfil de la empresa y evolución económica 2017
11. Encuesta
7) ¿Qué porcentaje de los beneficios tiene previsto pagar en dividendos?
No hemos tenido beneficios Sí hemos tenido beneficios
Arrastre el punto naranja sobre la barra para indicar el porcentaje
8) ¿Cuál ha sido la evolución de las ventas del 2017 respecto al año 2016?
0 ___________________________ [_____]___________________________ 100
9) La rentabilidad económica en el 2017 (expresada mediante el ratio) ha sido:
Negativa
¿Cuál es el ratio de rentabilidad positiva?:
10) ¿Qué medidas de gestión ha tomado para mejorar su rentabilidad? Puede marcar más de una opción
Aumento de la inversión en sistemas de información
Aumento de la presencia on-line
Desarrollo de nuevos productos, actividades o líneas de negocio
Disminución del precio de venta, para aumentar el volumen de actividad
Aumentar el precio de venta para aumentar los márgenes
Positiva
0 ___________________________ [_____]___________________________ 30
Venta de activos no corrientes
Cerrar negocios o actividades poco rentables
Iniciar o incrementar la internacionalización
Aumentar la inversión en formación
Otras:
_____________________________________
11) ¿Han aumentado las comisiones bancarias en el último año?
Sí No
11. Encuesta
12) ¿Ha tenido en este año 2017 restricciones de acceso al crédito bancario (pólizas, descuentos efectos, descubiertos
bancarios, préstamos, etc.)?
Sí
No No tengo duda
13) ¿Cómo han variado las condiciones de valoración a la hora de conceder créditos?
Han mejorado
Se han suavizado
Las han endurecido
14) ¿Le han aumentado los tipos de interés en este último año?
Sí No
15) ¿Qué porcentaje de las ventas han resultado impagadas de manera definitiva en 2017?
___________________________ [_____]___________________________ 30
16) ¿Cuál fue el plazo medio de cobro real en el año 2017?
___________________________ [_____]___________________________ 250
11. Encuesta
Perspectivas para el 2018
17) ¿Cómo prevé que varíe el volumen de ventas en 2018 respecto a 2017?
-30 ___________________________ [_____]___________________________ 30
¿Cuál, de las siguientes alternativas de financiación utilizará en mayor proporción para financiar estas inversiones?
Marcar solo la más relevante
Préstamos de instituciones públicas (ICO, ICEX, ENISA, etc.)
Financiación Bancaria (préstamos senior, subordinados, pólizas, etc.)
Leasing Financiero
Aumento de capital
Autofinanciación
Otras alternativas
Otras _______________________
18) ¿Cómo prevé que varíe el número de empleados en 2018 respecto a 2017?
-30 ___________________________ [_____]___________________________ 30
19) ¿Cómo prevé que varíe el nivel de inversiones en 2018 respecto al año 2017?
-30 ___________________________ [_____]___________________________ 30
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Ficha técnica del informe
Muestra del estudio:
Empresas que han participado en la encuesta: 1.257
Empresas descartadas: 812
Empresas seleccionadas y tabuladas: 445
Empresas por sectores:
Sector comercial: 77 empresas
Sector industrial: 139 empresas
Sector servicios: 229 empresas
Empresas por tamaño:
Micro empresa: 153
Pequeña empresa: 153
Mediana empresa: 92
Gran empresa: 47
Perfil de los encuestados:
Director Financiero, Director General, Empresario y Controller
Cuestionario:
Enviado individualmente por mail mediante la plataforma SurveyGizmo
Duración y periodo del trabajo de campo:
Periodo para la obtención de datos: meses de enero, febrero y marzo de 2018
Días para la obtención de datos: 99 días
Créditos
Diseño y Dirección Técnica:
Rafael Sambola, Departamento de Finanzas de EADA BUSINESS SCHOOL
Trabajo de campo:
• CEPYME y EADA BUSINESS SCHOOL
Difusión y relación con medios de comunicación:
Carlos Bascones y Luis Delgado (Impart, Gabinete de Prensa)
Carlos Ruiz y Carla Dominguez (CEPYME)
Rosa Salvadó (EADA Business School)
Tabulación - Gráficos - Maquetación:
Montserrat Minguell, EADA BUSINESS SCHOOL
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