JORNADAS DE CAPACITACIÓN 2006

FOGACOOP

JORNADAS DE CAPACITACIÓN 2006

DETERMINANTES EN EL MANEJO DE LA LIQUIDEZ

FOGACOOPFONDO DE GARANTIAS DE ENTIDADES COOPERATIVAS

GERENCIA DE RIESGOS

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1. OBJETIVOS

2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO Y ORIGEN DE LA LIQUIDEZ.

3. FACTORES DETERMINANTES EN EL MANEJO DE LA LIQUIDEZ.

4. EN BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO...

5. CONCLUSIONES

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1. OBJETIVOS

1. Clarificar la importancia que tiene el riesgo de liquidez dentro de la administración integral de una cooperativa.

2. Proporcionar elementos teóricos a las administraciones de las entidades cooperativas, para la adecuada administración del riesgo de liquidez.

3. Realizar ejercicios, con el objeto de poner en práctica los diferentes conceptos teóricos vistos.

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2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO

Dic-02 Dic-06

Activo 100% 100%

Disponible 5.90% 4.23%Inversiones 8.47% 6.48%Cartera de Créditos 72.63% 81.39%Otros activos 13.00% 7.90%

Pasivo 52% 58%

Depósitos 40.77% 43.65%Obligaciones financieras 2.97% 6.75%Fondos sociales 4.31% 3.77%Otros pasivos 4.14% 3.64%

Patrimonio 48% 42%

Capital social 34.65% 30.62%Reservas y otros 13.16% 11.57%

Cooperativas de Ahorro y CréditoDic-02 Dic-06

Activo 100% 100%

Disponible 4.12% 6.48%Inversiones 8.97% 4.82%Cartera de Créditos 73.13% 81.95%Otros activos 13.78% 6.75%

Pasivo 77% 79%

Depósitos 67.65% 67.56%Obligaciones financieras 2.99% 5.38%Fondos sociales 1.71% 1.69%Otros pasivos 4.77% 4.55%

Patrimonio 23% 21%

Capital social 17.05% 11.66%Reservas y otros 5.83% 9.16%

Cooperativas Financieras


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ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO

Dic-02 Dic-06

Activo 100% 100%Disponible 6.96% 6.88%Inversiones 28.61% 25.17%Cartera de Créditos 52.79% 60.00%Otros activos 11.64% 7.94%

Pasivo 90% 89%Depósitos 68.60% 70.79%Obligaciones financieras 13.48% 12.31%Títulos de deuda 2.12% 1.70%Otros pasivos 5.84% 4.00%

Patrimonio 10% 11%Capital social 3.17% 1.56%Reservas y otros 6.78% 9.63%

Bancos

El negocio financiero consiste en intermediar recursos.

En todos los casos el financiador más importante son las captaciones y el activo más importante es la cartera de créditos.


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ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO

En el desarrollo del negocio de intermediación financiera las cooperativas transforman sus depósitos líquidos a corto plazo en cartera ilíquida de largo plazo. Esta situación trae consigo varios riesgos, uno de los más importantes es el riesgo de liquidez.


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RIESGO DE LIQUIDEZ

El riesgo de liquidez se refiere a la posibilidad de que la entidad financiera no pueda cumplir cabalmente sus compromisos como consecuencia de una falta de recursos líquidos.

MANEJO DE LIQUIDEZ

El manejo de la liquidez no es solo la capacidad para rotar el vencimiento de los pasivos, sino también la administración de la composición de los activos.

CONCEPTOS


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3. CUMPLIR CON LOS REQUERIMIENTOS DE FONDO DE LIQUIDEZ ESTABLECIDOS POR LA NORMATIVIDAD

2.MINIMIZAR FONDOS OCIOSOS.

1. MANTENER LA LIQUIDEZ NECESARIA PARA CUBRIR EL FLUJO DE CAJA PROYECTADO Y PROTEGERSE ANTE IMPREVISTOS. POR EJEMPLO. RETIROS MASIVOS.

DECISIONES DE LA COOPERATIVA PARA LOGRARLOSDEFINICIÓN DE INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SUS LÍMITES.

NIVEL DE RIESGO ACEPTABLE.

NIVEL DE DISPONIBLE - EFECTIVO

INVERSIONES Y POSICIONES FUERA DEL BALANCE ACEPTADAS.

ESTRUCTURA DE VENCIMIENTO DEL BALANCE.


PRINCIPALES OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN DE LIQUIDEZ

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TIPOS DE RIESGOS ENFRENTADOS POR UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA

Tipos de Riesgo

Crédito•Contraparte•País/político

Mercado•Interés•Cambio

• Pre-pago

Operaciones•Errores

•Fallas delsistema•Fraude

Ambiente•Jurídico•Fiscal•Social

Todos de una u otra

manera afectan la situación

de liquidez


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ORIGEN DEL RIESGO DE LIQUIDEZ

1. OBJETIVOS




5. CONCLUSIONES

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TRANSFORMACIÓN DE PLAZOS, MONTOS Y TASAS

El riesgo de liquidez se origina básicamente por las transformaciones de plazos, montos e instrumentos que realizan las entidades financieras.

3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ

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TRANSFORMACIÓN DE PLAZOS

Ahorro generalmente de corto plazo

Crédito de mediano y largo Plazo

Cuentas de ahorroAhorro contractualCDAT

Crédito de consumoCrédito comercialCrédito de viviendaMicrocrédito


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Transformación de montos

Transformación de instrumentos

Captación Colocación

Pequeños MontosGrandes Montos

Medianos y GrandesPequeños Montos


A la vista : Ahorros

A plazo: CDATContractual

Especial: Permanente

Crédito de consumoCrédito comercialCrédito de viviendaMicrocrédito

TRANSFORMACIÓN DE MONTOS E INSTRUMENTOS


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Operaciones en diferentes tipos de tasa


•Tasa fija•Tasa variable (DTF)•UVR

•Tasa fija •Tasa variable (DTF)•UVR

El riesgo de tasa de interés se origina básicamente por la transformación de tasas que realizan las entidades financieras a saber, ésta transformación también afecta el manejo de liquidez:

TRANSFORMACIÓN DE TASAS


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Para un mejor entendimiento del riesgo de tasa de interés se presenta el siguiente ejemplo:

Una colocación a 3 años al 25.00% y una captación a 90 días al 8.5% podrían dar origen a:

HOY

LA TASA DE CAPTACIÓN SUBE

DENTRO DE 90 DÍAS

LA TASA DE CAPTACIÓN BAJA DENTRO DE 90 DÍAS

TASA DE COLOCACIÓN 25.00% 25.00% 25.00%

TASA DE CAPTACIÓN 8.50% 9.50% 7.50%

MARGEN DE INTERMEDIACIÓN 16.50% 15.50% 17.50%

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Utilizando el mismo ejemplo, a continuación se observa el efecto que produce una variación en las tasas de colocación, frente a una tasa de captación que permanece constante:

HOY

LA TASA DE COLOCACIÓN SUBE DENTRO DE 90 DÍAS

LA TASA DE COLOCACIÓN BAJA DENTRO DE 90 DÍAS




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Con una colocación a 3 años al 25.00% pero con tasa variable (DTF+17.5%) y una captación a 90 días al 8.5% también con tasa variable (DTF+1%), teniendo en cuenta que la DTF es del 7.5%, el resultado sería el siguiente:

HOY

LA TASA DE CAPTACIÓN DTF SUBE DENTRO DE 90 DÍAS

LA TASA DE CAPTACIÓN DTF BAJA DENTRO DE 90 DÍAS




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Continuando con la colocación al 25.00% con tasa variable (DTF+17.5%) y una captación a 90 días al 8.5% con tasa variable (DTF+1%), pero la tasa de colocación se ve limitada por la tasa de usura:

HOY




LA TASA DE DTF SUBE Y LA

USURA BAJA EN 90 DÍAS

LA TASA DE DTF BAJA Y LA

USURA BAJA EN 90 DÍAS

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TRANSFORMACIÓN DE TASASTENDENCIAS DE TASAS 2006-2007

5%

10%

15%

20%

25%

Dic

-05

En

e-06

Feb

-06

Mar

-06

Ab

r-06

May

-06

Jun

-06

Jul-

06

Ag

o-0

6

Sep

-06

Oct

-06

No

v-06

Dic

-06

En

e-07

Feb

-07

Mar

-07

%

DTF USURA DIFERENCIA

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PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN

+Baja concentraciónSi se controla volatilidad son establesBajo costo de tasa.-Estacionales.Son los primeros que se retiran en crisis.Alto costo de logística

Evolución de la participación de los depósitos a la vista en las captaciones de IF.

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

Bancos


Cooperativas ahorro y crédito

Depósitos a la vista

CAPTACIONES

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CDAT´S

CAPTACIONES

Evolución de la participación de los depósitos a término en las en las captaciones de IF.

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

40.00%

45.00%

50.00%

55.00%

60.00%

65.00%

Bancos



+Permanencia de los recursos.Bajo costo de logística.Permite administrar riesgo de tasas de interés-Pueden generar concentración.Tasa.

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Ahorro Contractual

CAPTACIONES

Evolución de la participación del ahorro contractual en las captaciones de las cooperativas.

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

5.0%



+Permanencia de los recursos. (Planeación)Tasa más baja que los CDAT´s.-Tasa fijaBaja demandaEstacionalidad

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Ahorro Permanente

CAPTACIONES

Evolución de la participación del ahorro permanente en las captaciones de las cooperativas de ahorro y

crédito.

6.0%

6.5%

7.0%

7.5%

8.0%

8.5%

9.0%

9.5%

10.0%

10.5%

11.0%

+Permanencia de los recursos. (Planeación)Tasa.

-Baja demanda.

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OBLIGACIONES FINANCIERAS

+Disponibilidad.Altos montos con una sola persona.

-Altos costosAfectar liquidez por cláusula aceleratoria

Obligaciones Financieras Sobre Activo - %

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

Financieras Ahorro ycrédito

Bancos

Dic-02 Dic-06

FOGACOOP



APORTES SOCIALES

FONDOSPASIVOS

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PRODUCTOS DE COLOCACIÓN

CARTERA

Consumo

+Tasas mayores.Alta demanda.Menos trámites

-Pocas garantías. Alta morosidad

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

Cooperativas deahorro y crédito

Cooperativasfinancieras

Bancos

FOGACOOP



CARTERA

Hipotecaria

+Baja morosidadAlta demanda.

-Garantías. Altos costos de logística.

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%



Bancos

Participación del crédito de vivienda en la cartera de las IF a Dic-06.

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CARTERA

+Tasas mayores.Alta demanda.Alta rotación.

-Pocas garantías. Alta morosidad.Altos costos de logística.

Microcrédito

0.0%

0.2%

0.4%

0.6%

0.8%

1.0%

1.2%

1.4%

1.6%

1.8%

2.0%

2.2%



Bancos

Participación del microcrédito en la cartera de las IF a Dic-06.

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CARTERA

+Menor morosidad.Menores provisiones.

-Tasa baja.Baja demanda.

Comercial

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%



Bancos

Participación del crédito comercial en la cartera de las IF a Dic-06.

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INVERSIONES

MULTIACTIVIDADACTIVO FIJO

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ESTRUCTURA DE P Y G

% del Activo promedio a 31/12/2006CUENTA BANCOS CAC´S FINANCIERAS

INTERESES RECIBIDOS CARTERA 8.00% 15.18% 16.71% INTERESES PAGADOS DEPÓSITOS 2.45% 3.02% 4.16%MARGEN DE INTERMEDIACIÓN 5.55% 12.16% 12.56% OTROS INGRESOS DE LA ACTIVIDAD FINANCIERA 9.00% 0.98% 1.76% OTROS EGRESOS DE LA ACTIVIDAD FINANCIERA 5.72% 1.14% 0.37% OTROS INGRESOS OPERACIONALES (PPL/MULT.) 0.00% 0.59% 0.00%MARGEN FINANCIERO BRUTO 8.83% 12.59% 13.94% GASTOS DE PERSONAL 2.27% 3.09% 4.24% GASTOS GENERALES 2.77% 4.38% 4.52% DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 0.67% 0.63% 0.83% OTROS EGRESOS OPERACIONALES (PPL/MULT.) 0.00% 0.31% 0.00%TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 5.71% 8.41% 9.59%UTILIDAD OPERACIONAL ANTES PROVISIÓN 3.12% 4.18% 4.35%TOTAL PROVISIONES 2.22% 1.07% 2.16%RECUPERACIONES OPERACIONALES 1.90% 0.26% 0.49%PROVISIONES NETAS DE RECUPERACIONES 0.32% 0.81% 1.68%UTILIDAD OPERACIONAL NETA DE PROVISIONES 2.80% 3.37% 2.68%NO OPERACIONALES -0.11% 0.22% 0.52%UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 2.69% 3.59% 3.19%IMPUESTO 0.60% 0.01%UTILIDAD NETA 2.10% 3.58% 3.19%UTILIDAD NETA / PATRIMONIO 17.28% 7.79% 13.70%

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CONCENTRACIÓN

•Plazos

•Productos

•Nichos

•Montos

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OPCIONES IMPLÍCITAS DEL NEGOCIO

•Prepagos: corresponde al pago anticipado parcial o total de la obligación por parte del deudor generando excesos de liquidez que deben ser reinvertidos.

•Retiros de depósitos: dado que se trata de depósitos a la vista, es opcional del cliente consignar o retirar sus recursos.

•Mora: se presenta cuando el cliente no paga las obligaciones contraídas dentro de los plazos estipulados.

•Siniestralidad: es la no recuperación o pérdida de un activo de la entidad.

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Estacionalidad de los retiros: corresponde a los períodos o fechas específicas estadísticamente establecidos, en los cuales se presentan retiros de altos volúmenes de efectivo tales como pagos de nómina, pagos de impuestos entre otros.

Ciclicidad de los recursos: se refiere a los períodos establecidos estadísticamente en los cuales se detecta un incremento o reducción de las captaciones de recursos.

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Expectativas de crecimiento: normalmente se encuentran justificadas en políticas y estrategias internas tendientes a incrementar la captación o colocación de recursos.

Acceso al mercado de fondos: es la facilidad o dificultad que tenga una entidad financiera en ubicar recursos inmediatos de liquidez. Normalmente este hecho está ligado a la posibilidad de acceso a recursos de otras entidades financieras.

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ORIGEN DEL RIESGO DE LIQUIDEZ

1. OBJETIVOS




5. CONCLUSIONES

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EN LA BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO..

FACTORES

1. Costo de insuficiencia o escasez

Los costos de escasez pueden adoptar formas comolas siguientes:

Mayores gastos por pago de intereses en la captación de recursos

Mayores descuentos en la venta de activos Pérdida de descuento por pago en efectivo Deterioro de la calificación de crédito de la compañía Posible insolvencia financiera

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FACTORES

2. Costo de retención

En la administración de los recursos líquidos, es muy importante manejar un nivel adecuado de los mismos, pues el mantener exceso de recursos líquidos, si bien reduce el riesgo de liquidez, incrementa los costos de las entidades financieras, debido a que estos recursos en exceso podrían colocarse en activos más productivos que generen utilidad adicional para la cooperativa.

En resumen, el costo de retención se refiere a la utilidad que dejaría de percibir una entidad financiera por mantener recursos en activos líquidos en lugar de colocarlos en otro tipo de activos de mayor rentabilidad.

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Saldo óptimo de activos líquidos

Costos totales

EN LA BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO...

Activos líquidos

Cos

to (

$)

Costo totalmínimo

Costos de retención

Costos de insuficiencia

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EJERCICIO

Teniendo en cuenta los costos anteriormente especificados definir las

principales estrategias que se utilizarían para mejorar la administración de liquidez

de la entidad.

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CONCLUSIONES

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MUCHAS GRACIAS!

Pagína Web: WWW.fogacoop.gov.co

Correo Electrónico: [email protected]

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POSICIÓN DE RIESGO FRENTE A SU SITUACIÓN DE LIQUIDEZ

BUENA LIQUIDEZ EN EL MERCADO Y POCA VOLATILIDAD

LIQUIDEZ MEDIA Y VOLATILIDAD MEDIA

INADECUADO CONOCIMIENTO DE LA SITUACIÓN DE LIQUIDEZ

SISTEMAS DE POSICIÓN DE LIQUIDEZ ADECUADOS

MERCADO POCO LÍQUIDO Y DE ALTA VOLATILIDAD

AGRESIVO CAUTELOSO CONSERVADOR

ENCAJE TÉCNICO APLICADO A VOLATILIDAD ESPERADA

MENORES NIVELES DE LIQUIDEZ

EXCESO DE RESERVAS SOBRE MÍNIMOS EXIGIDOS

SIN POSICIONES NETAS PASIVAS EN EL CORTO PLAZO

POSICIONES NETAS PASIVAS GRANDES POR PERÍODOS

CORTOS

POSICIONES NETAS PASIVAS LIMITADAS

EVITAR FONDEO VOLÁTIL

ALTO PORCENTAJE DE FONDEO VOLÁTIL PERMITIDO

FONDEO VOLÁTIL MODERADO

PLAN CONTINGENTE PRÁCTICO EN USO DE INSTRUMENTOS DE

MERCADO DE DINERO, LOGRANDO ESTABILIDAD POR

SUSTITUCIÓN DE INVERSORES

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