Junta General Accionistas - Grupo Tubos Reunidos - Inicio§ Necesidad de finalizar el plan de...

JuntaGeneralAccionistasJunio2017

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GRUPOTUBOS REUNIDOS

1

1. 125añosdeHistoria2. Resultados2016yPrimerTrimestre2017

3. EvoluciónBursátil4. CreacióndeValor36005. PropuestadeAcuerdos

Contenidos

2


1.125AñosdeHistoria

GRUPOTUBOS REUNIDOS

3

125ANIVERSARIODETUBOSREUNIDOS:§ Celebramosel125aniversariodelaconstituciónen1892deTubosForjados,

precursordelactualTubosReunidos.§ TubosReunidoshasobrevividoatodotipodecoyunturaspolíticas,sociales,

bélicas,económicas,etc.§ Hoysesiguemanteniendoelnúcleodeaccionistasfundadores.ClavesdenuestraHistoria:§ Apuestatempranaypioneraporlainternacionalizacióndelacompañíahasta

convertirlaenunaempresaglobal.§ Vocacióndeadaptarpermanentementesusrecursosproductivosalasúltimas

tecnologíasdefabricación.§ Materializacióndeoperacionescorporativashastallegaralaestructuraactual.§ ConsejosyEquiposDirectivosestables,conunfuertearraigohacialaempresa.§ ValoresyvirtudesreconocidosyforjadosportodoslosempleadosdelaCompañía.

4

CLAVESDELEJERCICIO2016:§ “Guerra”económicaytecnológicaentrelospaísesproductoresdepetróleoylas

nuevastecnologíasnoconvencionales.§ Laconsecuenciahasidoundesplomedelpreciodelpetróleo.Cancelaciónenla

cadenadelosproyectosdeinversión.§ Reduccióndel23%deplataformaspetrolíferasoperativasanivelmundialydel

46%enEEUU,mercadoenelquealcanzóunacaídadel72%respectoa2014.§ Sobrecapacidaddeproducciónmundial,especialmenteenChina.Adicionalmente:§ Necesidaddefinalizarelplandemodernizacióndenuestrasinstalaciones.§ Desarrollodeunacarteradeproductosdemayorespecialidad.§ ImplantacióndeunanuevaconfiguraciónindustrialenEspañayNorteamérica.Consecuencias:§ ElimportenetodelacifradenegociosdelGrupodescendióun30%hastalos195

millonesdeeuros.§ EBITDA negativode15,5millonesdeeuros.§ Resultadonetonegativode50,2millonesdeeuros.§ Resultadosequivalentesalosdenuestrosprincipalescompetidosmundiales,

aunquenonossirvedeconsuelo.

5

RESPUESTADETUBOSREUNIDOS:ElConsejodeAdministraciónintervinoparaenderezarelrumbodelproyectoentornoalassiguientesactuaciones:§ ConcentracióndelGrupoensuactividadprincipaldetubossinsoldadura:ventadel

negociodeautomocióneiniciodelprocesodedesinversióndelnegociodedistribución.

§ CompradelosactivosindustrialesdeROTARYDRILLING TOOLS(RDT)enEEUU.§ Plandereordenacióndeladeudafinanciera:firmadecréditosindicadoen2017

con10bancos.§ PlandeEficienciayTransformación(PET).§ RenovacióndelcatálogodeproductosdelGrupo:propiosylosadquiridosatravés

deRDT.§ ProgresosenTRPT:homologacionesyadecuadalíneadeaprendizaje.

6

ESNECESARIOUNNUEVOTUBOSREUNIDOSEN2017:§ Losnuevosescenariossignificanprofundoscambiosestructuralesenelsector,que

representannuevosretos.§ LapropuestadelConsejoesdarunsaltohaciaunnuevomodeloempresarialque

garanticeunamayorcapacidaddeadaptaciónalacrecientecomplejidadglobal.§ NecesidaddeunnuevoliderazgoencabezadoporGuillermoUlacia Arnaizcomo

VicepresidenteEjecutivo.Nuevomodelodedireccióncentradoen:A. ElclienteB. CostecompetitivoC. FlexiblilidadD. Rentabilidad:7-10%sobreelcapitalempleado

7


2.Resultados2016yPrimerTrimestre2017

GRUPOTUBOS REUNIDOS

8

2016:Añodeunaseveracrisissinprecedentesenelsector

§ Nuestraactividaddurante2016sehadesarrolladoenelmarcodeunaseveracrisis.

§ Elcolapsodelpreciodelpetróleoprodujofuertescaídasdelainversiónenelsectordelaenergía.

§ Enparticular,elmercadoamericanohasufrido lamayorcaídadedemandadetubería.

§ Enconsecuencia,durante2016hemosobtenidoimportantescaídasenvolúmenesyenprecios.

§ Enestecontexto,duranteelañohemos:

§ Mantenidonuestraestrategia dedesarrolloyposicionamientoenproductosdealtovalorañadido.

§ Llevadoacaboaccionescorporativasdecrecimiento,mejoradeservicioydiversificaciónennuevosmercados,asícomodeconcentraciónennuestrocorebusiness.

§ ContinuadoconlaejecucióndenuestroPlandeEficienciayTransformación.

9

2016HechosDestacados

9,6 10,6 9,77,4 6,6

5,75,7 6,5

3,01,8

2,2 1,2 1,5

0,8

0,4

2012 2013 2014 2015 2016

Internacional EEUU Canada

2030405060708090

100110120

11,217,717,516,5

EEUU-72%

8,8

Dic-13 Dic-15 Dic-16Fuente:Bloomberg Fuente:Tenaris

Caídadeinversióndeun25%porsegundoañoconsecutivo

CaídadeplataformasactivasenEEUUun46%frentea2015yun72%frentea2014

Dic-14

10

Contextodemercado

CaídadelconsumoglobaldeOCTG,conmayorintensidadenEEUUyacentuadaporlacaídadeinventarios

EvoluciónpreciodelBrentUSD/BBL

ConsumorealglobaldeOCTGMill.TMs

295337

278

195

2013 2014 2015 2016(ExcluyeAutomociónyAlmesa entodoelperíodo)

14%2%

20%

13%

51%

20%

15%

32%

33%

UNIÓNEUROPEA

NORTEAMÉRICA(USAyCANADÁ)LEJANO ORIENTEORIENTE MEDIOYÁFRICA

PETRÓLEOYGAS

GENERACIÓNDEENERGÍA

QUÍMICAYPETROQUÍMICA

APLICACIONESINDUSTRIALES

OTROS

11

EvolucióndeVentas

Caídaenventasdel30%concaídasentodoslossectoresyenlasprincipalesgeografías

EvoluciónventasdelGRUPOTUBOSREUNIDOS,(Enmilloneseuros)

Composiciónporsectoresygeografías,2016

38 37

7

(15)

2013 2014 2015 2016

7 7

(16)

(50)

2013 2014 2015 2016

12

Resultados

Lacaídademárgenesyelefectodelasubactividadimpactannegativamenteenlacuentaderesultados

EvolucióndelEBITDA delGRUPOTUBOSREUNIDOS,(Enmilloneseuros)

EvolucióndelResultadoNetodelGRUPOTUBOSREUNIDOS,(Enmilloneseuros)

(ExcluyeAutomociónyAlmesa entodoelperíodo)

45

2833

25

20

2013 2014 2015 2016

182172

167

195

2013 2014 2015 2016

13

EvolucióndelaDeuda

Incrementodedeudafuertementeinfluenciadoporlasinversiones

Inversionesbrutaseninmovilizadomaterialeinmaterial(Enmilloneseuros)

Evolucióndeladeudafinancieraneta,(Enmilloneseuros)

Desinversiónpor16millonesdeeurosen2016

Liquideza31dediciembre2016:63millonesdeeuros

AdquisiciónRDT

83,291,2

75,287,8 82,3 79,6

58,7 57,5 51,1 52,444,4 47,0

80,0

1T2014

2T2014

3T2014

4T2014

1T2015

2T2015

3T2015

4T2015

1T2016

2T2016

3T2016

4T2016

1T2017

14

EvolucióndelasVentas1T2017

Elmejortrimestreenventasdelosúltimos8trimestresconcrecimientodel53%frenteal1T2016

Ventas(Enmilloneseuros)

Ventastubos,(mileseuros) 1T2017

1T2016

%Variacióninteranual

NacionalEuropaNorteaméricaLejano OrienteMENAOtros

11.56533.75828.5066.0806.2181.127

10.29127.8987.1574.8878.924647

12%21%

298%24%

(30)%74%

Refino yPetroquímicaGeneración deEnergíaPetróleo ygasConstrucción,mecánico,automoción

7.51618.35735.90213.914

9.01918.64812.7319.115

(17)%(2)%182%53%

TotalGRUPOConsolidado 75.689 49.513 53%

Ventasdetubería,toneladas 57.918 33.755 72%

15%

30%

38%

9%8%

1T2017

Nacional Europa

Norteamérica LejanoOriente

MENA

10%

48%

24%

18%

1T2017

Construcción&Industria

GeneracióndeEnergía

PetróleoyGas

RefinoyPetroquímica

15

ComposiciónporSectoresyGeografías

Norteamérica(40%delasventas)multiplicaporcuatrolasventasfrentealtrimestreanterioryelsectordePetróleoygas(50%delasventas)multiplicaporcasi3veces.

(11,1)

0,1

1T2016 1T2017

(2,3)

11,0

1T2016 1T2017

16

Resultados1T2017

RecuperacióndelasendadelEBITDA positivo

EBITDAdelGRUPOTUBOSREUNIDOS,(Enmilloneseuros)

BeneficioNetodelGRUPOTUBOSREUNIDOS,(Enmilloneseuros)

4148

36

208 2

1111

5

15

2017 2018 2019 2020 2021 2022

BONO BEI BANCOS

3 11 1126 33

96

58 8

8

15

2017 2018 2019 2020 2021 2022

BONO BEI BANCOS

17

FirmadeFinanciaciónSindicada

LanuevafinanciaciónsindicadayelacuerdoconelBEI reducensignificativamentelasobligacionesdeamortizacióndurantelospróximosaños

AmortizacióndelaDeudaantesdelaFinanciaciónSindicada,(Enmilloneseuros)

AmortizacióndelaDeudadespuésdelaFinanciaciónSindicada,(Enmilloneseuros)


3.EvoluciónBursátil

GRUPOTUBOS REUNIDOS

18

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

Dic.2015 Dic.2016

22,036,0

82,0108,0

64,0

2012 2013 2014 2015 2016

+47,9%

En 2016lacotización deTUBOSREUNIDOSseharevalorizado un47,9por ciento desde elprecio decierre delejercicio 2015de0,585euros/acción hasta0,865euros/acciónalcanzado el30dediciembre de2016.

Lacontratación delaacción sehareducido un41,7%,alcanzando 64millones detítulos conunvalordecontratación de46,3millones deeurosafectado por eldifícil entorno sectorialdelacompañía durante elejercicio.

19

EvoluciónBursátil

EvolucióndelaCotizacióndeTUBOSREUNIDOS,(Eur/acción)

VolumendeContratación,(EnMillonesdetítulos)


4.CreacióndeValor3600

GRUPOTUBOS REUNIDOS

20

GRUPOTUBOS REUNIDOS

21

Indice

▪ Introducción

▪ PerspectivademercadoeimplicacionesparaTR

▪ Evaluacióndelpotencialalcanzable

* Año base: toneladas de 2014 (229 mil) con precios y mix de 2017. Incremento de EBITDA a perímetro constante sin el negocio de distribución

“Saberesprever,preverespoder”AugusteComte

§ TubosReunidos(TR)esunaempresaemblemática con125añosdehistoria,quehaidoevolucionandoyadaptándosealoscambiosenelmercado,hastaconvertirseenunreferentedelaindustriaenelPaísVasco.

§ Sinembargo,en2016 obtuvimoselpeorresultado denuestrahistoriaconunaCifradeNegocioinferioralos200€millones(50%deutilizacióndecapacidad)yunEBITDAnegativode15€millones.

§ Paragarantizarunfuturoalargoplazo,necesitamos alcanzarunresultadosostenible(EBITDA)yoptimizarelcapitalinvertido.

§ Hemosfijadounobjetivodemejoraren45€millones elEBITDA deunañobase*,enunplazode24meses.

§ Esteobjetivonoseráfácildeconseguirytendremosquetrabajarentodaslasáreasdelacompañía:mejorarlaactividadcomercial,incrementarleeficienciadelasoperaciones,mejorarproductividadyganarflexibilidad,reducirlasnecesidadesdeinversióndecapital.Necesitamosunplandetransformaciónglobalde360O

22

Resumenejecutivo

410 385295 337

278195

2016201420132012 20152011

14%

57 5938 37

7

-15

24 11 7 7

-16

-50

EBITDA

Resultadoneto

20142013 2015 201620122011

EBITDA yResultadoNetoEURMillones

15% 13% 11% 3% (8)%Excluye negocios de automoción y distribución

VentasEURMillones

Fuertecaídadelasventas,especialmentedurantelosdosúltimosaños…

…ypaulatinacaídadelEBITDAdesde2012,alcanzandovalornegativoen2016

EBITDA/Ventas

23

En2016obtuvimoslospeoresresultadosdelos125añosdehistoria…

Costes altosyestructuradecostes poco flexible

Granvolatilidad debido afuerteconcentración en pocos mercados

Escaso acceso aclientes finalestrabajando principalmentecondistribuidores

Portfoliodeproductos muy completopero complejo

Rentabilidad por debajo deotroscompetidores

Productos paraOil&Gasrepresentan ~50%delacifra denegocio en elQ12017

En 2016solo~10%delasventasdirectamente aclientes finales

+2,000referencias

24

Mirandohaciaelfuturo,enfrentamosretosderivadosdenuestraposiciónenelmercado…

Dic16

Feb17

Abr17

Jun17

Ago17

Dec19

Diagnóstico situación

Perspectivassobreelmercado

1

Valoracióndelpotencialmáximo

2

Planificación

Definicióngranulardeiniciativasinvolucrandoatodaslasáreasyfuncionesdelaorganización

3

IncorporacióndeVicepresidenteEjecutivo

ImpulsarelEBITDA€45Millonessobreunañobase*,en24meses

Refinanciacióndeladeuda

Implantación

Implantacióndelasiniciativasdefinidas

4

* Año base: toneladas de 2014 (229 mil) con precios y mix de 2017. Incremento de EBITDA a perímetro constante sin el negocio de distribución25

EstamoslanzandounPlandeCreacióndeValor360o…

GRUPOTUBOS REUNIDOS

26

Indice

▪ Introducción



Capacidadexcedentaria

§ Sobrecapacidad paratubossinsoldaduradebidoprincipalmentealaabundanciadesuministrodeproductoresasiáticos yalacrecienteproducciónprocedentedepaísesemergentes1

Sofisticación

§ Crecientedemandadeproductosmássofisticadosrequeridosporlaexploracióndepetróleoygas(p.ej.,perforaciónhorizontal)

§ Nuevosavancesenelámbitodelpetróleoygasquerequierentuboscapacesdesoportarpresionesmáselevadasenentornosmásadversosyflujosmásaltos (especialmentetubosparausospetrolíferos[OCTG])

2

Presióndelosprecios

§ Caída deprecios delostubosyreduccióndeldiferencialentrelostubossinsoldadurabásicosylosdecalidadsuperior3

Serviciosysoluciones

§ Fuertecrecimientodelademandadeserviciosdealtovalorañadido ysoluciones“Premium”4

Detalladoacontinuación

27

Enlíneasgenerales,observamoscuatrotendenciasenelmercadodetubosdeacero

FUENTE:JamesF.King,ene.2017

32

45

38

25

2

4

2

1

4

16

2

42

1

0

3

24

10

2 303

3

3

6

2020

14

49

27

2

2000

1

3

21

4

1118

001

2

2

4

1

1

05

3 10

434

+3% anual

+6% anual

0

12% 0%China

0% 2%EuropaOccidental

2% 3%EuropaOriental1

0% 4%Norteamérica

-1% 7%Latinoamérica

7% 3%OrienteMedio

5% 5%Otrasregionesasiáticas

3% 6%Oceanía

6%4%África

2000-2016 2016-2020

TCMA, porcentaje

1IncluidospaísesdelaCEI

Ralentizacióndelaactividaddepetróleoygasdebidoaqueelexcesodeofertaenelmercadoylosbajospreciosdelpetróleoen2015hanafectadoalademandaen2016

Demandadetubosdeacerosinsoldadura(Enmillonesdetoneladas)

28

Seprevéuncrecimientodelademandadetubossinsoldaduradel3 %anual(2016-2020)

1

5

3

2016

5

3

20205

2020

16

6

2016

15

CapacidadDemanda

Norteamérica

Existesobrecapacidadentodaslasregiones- sobrecapacidadtotaldel39%en2016 ydel30%en2020

EuropaOriental1

Otrasregionesasiáticas

China

EuropaOccidental

Latinoamérica África

Mundo

2016

3 4

7

2020

7

2020

31

25

2016

30

24

70

49

2020

42

68

2016

2020

2

4

1

4

2016

12

2020

31

2016

0

2016

01

2020

1

2016

64

6

2020

3

Fuertedependenciadelasimportaciones

OrienteMedio

Demandaycapacidaddetubossinsoldadura(Enmillonesdetoneladas)

FUENTE:JamesF.King,ene.2017

1IncluidospaísesdelaCEI29

Anivelmundial,seprevéunasobrecapacidaddelsector,conundesfasededemanda-capacidadmásmarcadoanivelregional

1

1.700

600

1.300

700

500

1.900

1.500

400

1.000

1.800

1.600

1.100

900

2.000

1.400

1.200

800EuropaOriental

01/1601/14

EE.UU.Japón

Export.China

EuropaOccidental

OrienteMedio

01/1501/1301/1201/11

-56%

-29%

-50%

-45%

-34%

-48%

Preciodetubossinsoldadura(2011-2016)1MilesUSD/t

FUENTE:JFK,MetalBulletin

1OCTG revestimientoJ/K55(conexiónBTC)30

Lospreciosdelostubossinsoldadurahancaídoun~30-50%desde2011,yaquelosproductoreschinosofrecenpreciosmuypordebajodelosoccidentales

3

600

2,000

400201520142012201120102009

1,200

20162013

1,600

800

2017

2,600

2,400

2,200

1,400

2,800

1,800

1,000

2006 2007 2008

Premiumgrade(OCTGcasingN80)

Commoditygrade(API5LB)

Preciosenrecuperacióndesde2016debidoalamejoradelademandadelaindustriadelpetróleoygasyalaumentodelospreciosdelasmateriasprimasdeacero,aunqueaúnestápordebajodelniveldepreciomedioquinquenal(1517USD)

Ladiferenciadepreciosentrelostubosbásicosylosdecalidadsuperiorsehareducidonotablementedebidoaldescensodelademandadelsectordepetróleoygas,queeselprincipalconsumidordetubosdealtacalidad

FUENTE:JFK,MetalBulletin

1 Preciosdetubosterminadosparalacalidadespecífica

PreciosdetubossinsoldaduraenEuropa1USD/ton

31

Eldiferencialdeprecioentretubosbásicosydecalidadpremium sehareducidosignificativamenteenlosúltimosaños

3

§ TResunacompañíaconunlegadodeproductosdealtacalidadyunaofertacompletadeproductos(incluidosconexiones),perotambiénconuncostedeproduccióncomparativamentealto,yuncostelogísticorelativamentealtoenmuchasregiones.

§ Connuestraestrategiadeespecializaciónyservicioveníamossiendocapacesdecompensarlaestructuradecostesdenuestrasbasesindustrialesyoperativas,sinembargo,laperspectivaparalospróximosañosanticipaunentornomáscomplicado:o Previsióndecrecimientomediodelademandaglobaldetubossinsoldaduradeun3%anualhasta

2020.o Mantenimiento delexcesodeoferta.o Precios delostubosdeaceropordebajodelosnivelesdelboom.o Crecientedemandadeproductosdealtacalidadderivadadeldesarrollodelpetróleoygasshale no

reflejadoenunamejoradeprecios- competidores yalgunosoperadoresnuevos(principalmenteasiáticos)hanmejoradolacalidadyofrecenpreciosmásbajos.

§ Enestenuevoentornodelmercado,TR tendráquetrabajaren3frentesclave:o Costes:TR debesercompetitivoentérminosdecostes,loqueimplicatomarmedidasentodassus

fuentesdecostes.o Comercial:dadoqueesprobablequeTR tengaqueaceptarlospreciosyqueesunoperador

relativamentepequeño,debeposicionarseenelmercadoydefinirsupropuestadevalor(esdecir,dóndeycómocompetir,dirigirsearegiones/segmentosinteresantessinalterarlosequilibriosdelmercadoimpulsadosporlosgrandesoperadores).

o Servicio:TR debeasegurarsedeservirasussegmentosdeclientesprioritarios deunaformaóptima(serviciocorrectoporelpreciocorrecto),distinguiéndosedeofertascompetitivasensucaso.

32

PrincipalesimplicacionesdelaperspectivadelmercadoparaTubosReunidos

GRUPOTUBOS REUNIDOS

33

Indice

▪ Introducción



Garantizar un futuro a largo plazo para Tubos Reunidos como fabricante de productos de alta calidad con una gran tradición radicada en el País Vasco

6 Alcanzar niveles de rentabilidad (EBITDA) del ~17-20%

7 Asegurar una posición solvente con potencial para acometer nuevas inversiones

8 Alcanzar un ROCE de ~7-10% después de la transformación frente al ~2% de 2014

5 Desarrollar cultura empresarial de orientación a la excelencia

3 Optimizar inversión en capital circulante yactivo

4 Dotar de mayor flexibilidad a la estructura de costes

1 Reducir costes de explotación directa por tonelada un ~16-18%

2 Potenciar gestión comercial orientada al margen

34

«CreacióndeValor360O»esunavíaaceleradaparalograrnuestrasaspiraciones

Procesosdeproducción

Eficienciaenfabricación

INICIATIVAS

§ Incrementar laproductividad delamanodeobra ~20p.p.

§ Optimizarmantenimiento(incrementodepreventivo) ~25p.p.

§ Aumentar elOverall Equipment Efficiency (OEE) ~20p.p.

OBJETIVO

§ Reducir consumodeenergía ~5%

§ Reducir cantidaddeotrosconsumibles ~9%

§ Optimizarmixdemateriasprimas ~3%

§ Reducir lamerma ~2%

GastosGenerales

Compras

§ Optimizarelcostedecontratistas ~5%

§ Reducircosteunitariode energía ~4%

§ Reducircosteunitariodeconsumiblesysuministros ~5%

§ Reducirgastosgenerales ~30%

35

Reducircostesdeexplotacióndirectosportoneladaenun16-18%(1/2)

1

Noincluyecosteslogísticos

FUENTE:JFK

TubossinsoldaduramecánicosdeCarbono,costedeexplotacióndirecto¹,T12017,USD/tondetubosinsoldadura

1Costedeexplotaciónparatubosinsoldadurasinterminardeaceroalcarbonocondiámetrode168mmygrosordeparedde7,1mm,sinincluirgastosdeventa,generales,administrativosyfinancieros,suponiendounniveldeactividadestándardel90%P-110,gradodecalidadAPIparausogeneralenpozosprofundos,tuberíasdeconducción,perforaciónyextraccióndepetróleoygas,ycostesfinancieros,suponiendounniveldeactividadestándardel90%Suponiendolamismaestructuradeoferta/demanda

2CosteportoneladabasadoencostemedioportoneladaponderadodelasplantadeAmurrioydeGalindo

Capacidadacumulada,mill toneladas

CostedeexplotacióndirectosCostedeexplotación/tonelada

1er cuartil 2o cuartil 3er cuartil

~16-18%

Otros

TubosReunidos

TubosReunidos2

36

Reducircostesdeexplotacióndirectosportoneladaenun16-18%(2/2)

1

OBJETIVO

Gestióncomercialorientadaalmargen

INICIATIVAS

▪ PotenciaringenieríadeValor

▪ Redefinirlapolíticadeprecios

▪ Generaroportunidadesdeventacruzada

▪ Valorareldesarrollodecanalesdeventaonline

▪ Simplificar lacartera deproductos

▪ Optimizar lacartera deproductos ▪ ~2%Cambiomix▪ ~3%Crecimiento

37

Potenciarlagestióncomercialorientadaalmargenaprovechandolacapacidaddeproduccióndeproductosdealtagama(1/3)

2

INVERSIONES PRODUCTOS DIFERENCIACIÓN

OCTG:PetróleoyGas

39%delacapacidadproductivadeTRsonOCTGdealtagama

▪ Casing,Tubing:DesarrollogamadeProductospropiosyacerosdealtasaleacionescongradosdeaceropropietario

▪ Acerosalamedida“Tailor Made SteelGrades”– Propiedadesmejoradassobreestándares– Paraentornosextremos:altacorrosión,gradossour,

altocolapso,altapresiónytemperatura

▪ Upset Casing conconexiónSemi PremiumBTX:– Menortiempodeconstrucción(30%)y50%de

reducciónderiesgos

▪ Drillpipe ▪ Wear Knot DrillPipe- patente:– Diseñadoparaformacionesshale yentornosabrasivos,

3,5xvidaenserviciovs.standarddrillpipe,diseñoparamenordesgaste

▪ CapacidadderoscadoPremiumJFEennuevaplantaconMISI,TubosReunidosPremiumThreads:– Demandadaenambientesextremosdealtacorrosión

juntoconTaylorMade SteelGrades– Metaltometalseal

▪ Capacidadespropiasdeacabado,altagama,enUSA,yroscadoPremiumenTRPT– RoscasJFE

▪ Instalacióndedesgasificado enacería

▪ LíneadeTratamientoTérmicoporinducción

▪ NuevaplantaderoscadoTRPT

▪ AdquisiciónRotaryDrilling ToolsenEstadosUnidos

▪ Desarrollo deproductos

38


2

▪ Instalacióndedesgasificado enacería

▪ Adecuaciónlíneasparalargosespeciales

▪ Nuevotrenpilger paragrandesdimensiones

▪ Nuevacadenacinemáticaenlaperforadora

▪ Desarrollodeproductos/ingenieríadeproceso

▪ Acerosdealtasaleacionesconcomposicionesquímicasmáscomplejas

▪ Acerospropios– Másresistentesaaltaspresionesytemperaturas

▪ Tuberíadealtodiámetroexterioryespesorenacerosdealtasaleacioneseinoxidable

▪ Diámetroexterior(OD)dehasta26”– Permitemayoreficienciayrendimientodelas

instalacionesderefino,petroquímicaydegeneracióndeenergíaultrasupercríticas ynucleares

– Resistenciaaaltastemperaturasypresiones

▪ Largosdehasta28metrosyOD<16mm:Paraintercambiadoresenplantastermosolares yequiposdegeneracióndevapor

▪ Tubosdehasta26metrosparaHRSG´s enPlantasdeciclocombinado

▪ Tuberíaestiradaenfríoconlargosespeciales

12%delacapacidaddeTRestuberíadealtagamaparageneracióndeenergía,refinoypetroquímica

PRODUCTOS

Generacióndeenergía,refino,petroquímica

DIFERENCIACIÓNINVERSIONES

39


2

Promedio:16,5%

TRobtuvounEBITDAdeun8,8%entreen2010-2015 Alcanzar~17-20%

24,5

13,8

8,8

5

12,2

64

14,817,3

321

~17%-20%

“CreacióndeValor3600”

GRUPOTUBOS REUNIDOS

GRUPOTUBOS REUNIDOS

40

Alcanzarnivelesderentabilidad(EBITDA)del~17-20%6

ROCE, %

-8

-3

34

8

2

201320122011

+5-8p.p.

2015 360º2014

~7-10%

2016

WACC=7.0%

MétododecálculodelROCE▪ ROCE:NOPLAT/CapitalInvertido▪ WACC:PlanEstratégico▪ NOPLAT:EBITx(1-TipoImpositivo);Tipo:28%▪ Coste(exD&A):Ventas– EBIT+D&A

▪ Capitalinvertido:ActivosFijosOperacionales+CapitalCirculante▪ ActivosFijosOperacionales:ActivosNoCorrientes,excluyendoActivosFinancierosyActivosporimpuestodiferido▪ CapitalCirculante:Inventario+CuentasaCobrar– CuentasaPagaraProveedores.ExcluyeConfirming yFactoring

41

AlcanzarunROCEde~7-10%despuésdelatransformaciónfrenteal~2%de2014

8

Preservarlaobtenciónderesultadossostenibles

PlanificaciónEstratégicayDesarrollodeNegocio,S&OP

DesarrollodelCapitalHumano

Económico-financiero

EquipodeTransformación

CrearyObtenerResultados

ApoyoalaOrganizaciónalmínimocoste

FijacióndeobjetivosyliderazgodelaTransformación

PlataformadeCreaciónde

ValoralClienteDownstream UpstreamCLIENTE

TUBOSREUNIDOS:MARCA ÚNICA

42

Hemosdefinidounnuevomodelodegestión...

Mejoradecompetitividadencostes

Diferenciaciónenproductosdemayorvalorañadido

Incrementodeservicios

Digitalizarlaempresa

Gestionarelcambiocultural

Capturarlaseficienciasgestionandolosretossociales

MarcaÚnicaTubosReunidos

“Procuremosmásserpadresdenuestroporvenirquehijosdenuestropasado”MigueldeUnamuno

43

Capturarlaoportunidadrequieresuperaralgunosretossignificativos


5.Propuestadeacuerdos

GRUPOTUBOS REUNIDOS

44

Primero§ Aprobar lascuentasanuales(individualesyconsolidadas)del

ejercicio2016,ylagestiónsocialdelconsejodeadministración.Segundo§ Aplicar laspérdidasdelejercicio2016,porimportede332.652,36

Euros a“Resultadosnegativosdeejerciciosanteriores”.Tercero§ Nombramiento yRenovación deconsejeros

3.1 D.GuillermoUlaciaArnaiz (Ejecutivo)(Ratificación,cooptación ynombramiento).

3.2 D.PedroAbásolo Albóniga (Otros Externos)3.3 D.AlfonsoBarandiarán Olleros (Dominical)3.4 D.FranciscoEsteve Romero(Dominical)

45

Propuestadeacuerdos

3.5D.JorgeGabiola Mendieta (Independiente)3.6D.EmilioYbarraAznar(Dominical)3.7Dña.LeticiaZorrilla deLequerica (Dominical)3.8D.JuanMaría Román Goncalves (Independiente)

(Nuevonombramiento)3.9Mantener vacante deDña.María LuisaJordá Castro.

§ Presentes aceptan elcargo;sinincompatibilidades.§ Composición delconsejo:12miembros dentro demínimo (5)

ymáximo (14)según estatutos.

46

Propuestadeacuerdos

Cuarto§ Reelegir como auditordecuentas por unaño a

PriceWaterhouseCoopers.Quinto§ Autorizar laadquisición deacciones propias.SextoMODIFICACION DELART.26ο ESTATUTOSSOCIALES(RetribuciónConsejo).§ Incluir laposibilidad deretribuir mediante laentrega de

acciones,opciones,referencia asu valorà requisito previoalacuerdo séptimo.

§ Contratacion seguro deresponsabilidad civil(mejora técnica).

47

Propuestadeacuerdos

SéptimoPlanderemuneración vinculado alasacciones:Vicepresidente Ejecutivo.§ Número deacciones delPlan:2.000.000.§ Precio dereferencia:mediacotización 30sesiones desde el07-02-

2017=0’997Eur /acción– Plazo:50%:marzo 2019– por diferencia (pagar enmarzo 2021).– 50%:marzo 2021– por diferencia,acciones oambas.

§ Requisitos:vinculado aTubos Reunidos hastamarzo 2021.Octavo§ Facultades yapoderamientos en relación conlos acuerdos anteriores.Noveno§ Aprobar concarácter “consultivo”elInforme Anual sobre

retribuciones delconsejo.

48

Propuestadeacuerdos


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GRUPOTUBOS REUNIDOS

49

Junta General Accionistas - Grupo Tubos Reunidos - Inicio§ Necesidad de finalizar el plan de...

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