La Información Financiera en la Toma de Decisiones de las Empresas.

La Información Financiera en la Toma de Decisiones de las Empresas

2La Información Financiera en la Toma de Decisiones de las Empresas

G E R A R D O G U A J A R D O C A N T ÚG E R A R D O G U A J A R D O C A N T Ú

Contador Público y Licenciado en Sistemas por el Tec de Monterrey. Master of Accounting Science por la Universidad de Illinois y estudios de especialización en Finanzas en The American University, en Washington. A lo largo de su carrera de 25 años en el Tec de Monterrey, ha impartido todas las materias de las áreas de Contabilidad Financiera y Contabilidad Administrativa. Actualmente imparte cursos vía satélite a través de la Universidad Virtual del Tec de Monterrey a alumnos de diferentes campus del Sistema TEC. Ha sido Director del Departamento Académico de Contabilidad, así como Director de la Carrera de Contador Público y Profesor del Programa de Graduados en Administración. Ha impartido conferencias y diplomados en Universidades y Organismos tanto del país como del extranjero. Es autor y coautor de diferentes libros sobre Contabilidad, entre los que destaca el de Contabilidad Financiera el cual es considerado por parte de McGraw-Hill como un Best Seller. El libro mencionado es el texto oficial en el Sistema Tec de Monterrey y en la mayoría de las Universidades del país, así como en algunas de Centro y Sudamérica.


G E R A R D O G U A J A R D O C A N T ÚG E R A R D O G U A J A R D O C A N T Ú En el ámbito de la Administración Pública ha ocupado diversos cargos entre los que destaca el de Secretario de la Contraloría en el Gobierno Municipal de la Ciudad de Monterrey y SubTesorero en el Gobierno del Estado de Nuevo León. Es Socio-Director del Despacho Gerardo Guajardo y Asociados a través del cual ha sido consultor de diversas organizaciones Internacionales y Nacionales, tanto del ámbito público como del privado. A lo largo de su carrera, ha recibido diversas distinciones, entre las que destacan la de Profesor Distinguido, otorgado por el Instituto de Contadores Públicos de Nuevo León y Mejor Maestro de Contador Público en el ITESM otorgado por la Sociedad de Alumnos de Contadores Públicos.

Es miembro del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, del Instituto Mexicano de Ejecutivos en Finanzas, del Institute of Internal Auditors, del Government Finance Officers Association y del International City-County Management Association.


“La Información Financiera en la Toma de Decisiones de las

Empresas”

C.P. Gerardo Guajardo Cantú

Universidad del Valle de MéxicoVillahermosa, Tab., Octubre

26, 2002


• Ciclo del Dinero en la Economía.

CONTENIDO

• Importancia de la Información Financiera.


CICLO DEL DINERO EN LA ECONOMÍA

EMPRESA

AHORRO

INVERSIONISTA

•Mercado de Valores•Bancos•Casa de Bolsa•Arrendadoras•Etc.

Proceso de transformación de Ahorro en Inversión

INVERSION


• Eficiente, ágil, fluído

• A un costo mínimo

Características del Proceso de Transformación


La Información Financiera es el medio a través del

cual los INVERSIONISTAS/ ACREEDORES/

ACCIONISTAS o los intermediarios del Sistema

Financiero perciben la realidad de las empresas

tratando de equilibrar:

• El Riesgo

• El Rendimiento

IMPORTANCIA DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA


CICLO DEL DINERO Y LA INFORMACION

FINANCIERA

Información

Financiera

•Mercado de Valores•Bancos•Casa de Bolsa•Arrendadoras•Etc.

EMPRESA

AHORRO INVERSIÓN

INVERSIONISTA

INF. FINANCIERA

INF. FINANCIERA


BIN LADEN OBTIENE TITULO DE CONTADOR PUBLICO

CONTADOR PUBLICO

الحالن

طويلة لمدة شهرينانشغل فيها بتسجيل ا

البومه الجديد المزيد.....

CONTADOR PUBLICO

الحالن



الحالن

الحالن






Herramientas de la Contabilidad

Financiera

• CARACTERISTICAS BÁSICAS

• PRINCIPIOS BASICOS

• CONCEPTOS BASICOS

• EL INFORME FINANCIERO


EFECTO BIKINI EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA


Informe Financiero

1. Estados financieros.2. Indicadores de operación.3. Análisis de la administración.4. Riesgo y oportunidades.5. Planes.6. Análisis de Variaciones.7. Relaciones Institucionales.8. Objetivos y estrategias.9. Descripción del negocio.10. Estructura de la industria.

Datos históricos

Informaciónesperada

Antecedentes


• Estados Financieros

•Edo. de Situación Financiera

•Edo. de Resultados

•Edo. de Variaciones en el Capital Contable

•Edo. de Cambios en la Situación Financiera

• Notas a los Estados Financieros

• Dictamen del Auditor


Mira: Estas son las pruebas de losmalos manejos financieros!!!Mira: Aquí están los Estados Financieros


Informe Financiero


Edo. de Situación Financiera







Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 (Miles de pesos constantes)

ACTIVO CIRCULANTE Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios TOTAL ACTIVO CIRCULANTE

NO CIRCULANTE Cuentas y Docum. por Cobrar Inv. en Accs. de Asoc. y Subs. Propiedad, Planta y Equipo TOTAL ACTIVO NO CIRCULANTE

OTROS ACTIVOS Gastos por amortizar Obligaciones laborales

ACTIVO TOTAL

$ 8,302,552 6,394,470 1,039,778 1,055,811 6,456,925 6,085,625 15,799,255 13,535,906

$ 147,258 153,498 1,766,513 2,099,647 32,871,033 30,697,625 34,784,804 32,950,770

$ 1,193,942 808,812 1,000,715 639,901 193,227 168,911

51,778,001 47,295,488

2001 2000




PASIVO

A CORTO PLAZOProveedoresPTUAcreedores DiversosImpuestos por pagarTOTAL PASIVO A CORTO PLAZO

A LARGO PLAZOImpuesto DiferidoObligaciones laborales al retiroTOTAL PASIVO A LARGO PLAZO

PASIVO TOTAL

$ 806,324 682,690 635,801 659,333

605,511 656,434 1,112,293 576,364 3,159,929 2,975,231

6,784,425 6,008,794 641,895 749,224

7,426,320 6,758,018

10,525,249 10,292,249

2000

2001 2000




$ 12,697,956 12,697,956 845,656 845,656

990,427 822,060

534,145 534,145 17,264,993 14,429,269

3,622,783 3,404,96330,804,434 27,630,567

10,448,318 9,231,632

41,252,752 36,902,239

51,778,001 47,295,488

CAPITAL CONTABLECapital Social Prima en suscripcion de accionesUtilidades acumuladas: Reserva legal Reserva para adquisicion de acciones Por aplicar Del ejercicioCAPITAL CONTABLE MAYORITARIO

PARTICIPACION MINORITARIA

CAPITAL CONTABLE TOTAL

PASIVO + CAPITAL CONTABLE

2000

20002001



Informe Financiero



Edo. de Resultados






Por los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2001 y 2000 (Miles de pesos constantes)

Ventas Netas $ 32,159,486 30,539,603Costo de Ventas 14,610,621 13,680,383Utilidad Bruta 17,659,061 16,980,090

Gastos de Operación 9,304,768 8,643,927

Utilidad de Operación 8,354,293 8,336,163

Resultado Integral de FinanciamientoIntereses ganados 712,009 896,660Perdida por posicion monetaria (331,625) (575,919)

Utilidad antes de Provisiones 8,734,677 8,656,904Provision para ISR 2,898,486 2,970,298 Provision para PTU 688,906 690,200

Utilidad Neta Consolidada 6,013,168 4,896,362

2001 2000


Informe Financiero




Edo. de Variaciones en el Capital Contable





Por los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2001 (Miles de pesos constantes)

Saldos al 31 de diciembre de 2000 $ 12,687,956 $ 845,656 $ 1,356,805 $ 9,271,672 $ 14,900,417 con cifras actualizadas.

Pago de dividendos 163,067 163,067

Reducción en interés minoritario (206,865) (206,865) Utilidad integral

Saldos al 31 de diciembre de 2001 $ 12,697,956 $ 845,656 $ 1,519,872 $ 9,064,807 $14,429,269

Capital Social

Prima en suscripción de acciones

Reservas

Participación de accionistas

minoritarios T O T A L


Informe Financiero





Edo. de Cambios en la Situación Financiera




Por los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2001 y 2000 (Miles de pesos constantes)

OPERACIONUtilidad neta consolidada del Ejercicio $ 5,013,161 $ 4,891,287Depreciacion y amortización del ejercicio 1,641,838 1,494,836Aumento en Impuesto Diferido 7,572 77,923Recursos Generados (Utilizados)Disminución en Cuentas y Dctos. por cobrar 279,120 238,171Disminución (incremento) en inventarios 19,767 (571,242)Recursos Generados por la Operación 6,358,815 6,626,578

FINANCIAMIENTODisminución de documentos por pagar (77,033) (948,060)

(77,033) (948,060)INVERSIONDisminución (incremento) en gastos por amortizar 24,135 (21,023)

24,135 (21,023)

Saldo al inicio del ejercicio 6,394,470 5,826,970Efectivo y valores de inmediata realización 199,337 a Saldo al final del ejercicio $ 8,302,552 $ 6,394,470

2001 2000


Informe Financiero






Notas a los Estados Financieros



1. Políticas ContablesLas políticas contables del Grupo utilizadas en la preparación de estos estados financieros consolidados, están de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados. Dichos principios requieren que la Administración del Grupo efectúe estimaciones basadas en las circunstancias y utilicen ciertos supuestos para determinar la valuación de algunas partidas incluidas en los estados financieros consolidados. Aún cuando pudieran llegar a diferir de sus efectos finales, la Administración del Grupo considera que las estimaciones y los supuestos utilizados a la fecha de la emisión de los estados financieros consolidados, son razonables. Las principales políticas se resumen a continuación:a) Consolidación - Se tiene establecida la práctica de presentar estados financieros consolidados que incluyen la situación financiera y los resultados de las Compañías en las que Diblo, S. A. de C. V.

b) Bases de formulación - La Compañía tenedora y sus subsidiarias tienen la práctica de incorporar en los estados financieros

los efectos de la inflación en la información financiera, de acuerdo al Boletín B-10 y sus documentos de adecuaciones, emitidos

por el Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A. C. (IMCP).

c) Comparabilidad - Las cifras de los estados financieros consolidados y sus notas, están expresadas uniformemente en pesos

de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001, mediante la aplicación de factores derivados del Indice Nacional de Precios al

Consumidor (INPC).d) Conversión de información financiera de subsidiarias en el extranjero - La conversión a pesos mexicanos de la información financiera de las subsidiarias en el extranjero, base para la consolidación, se efectuó de acuerdo a los lineamientos del Boletín B-15 "Transacciones en Moneda Extranjera y Conversión de Estados Financieros de Operaciones Extranjeras", emitido por el IMCP, siguiendo el método de operación extranjera integrada; para la conversión de las partidas monetarias, se utilizó el tipo de cambio libre de compra de $ 9.11 ($9.52 en 2000) por dólar americano; las partidas no monetarias y el estado de resultados se convirtieron a moneda nacional de acuerdo al tipo de cambio vigente en la fecha que se efectuaron las operaciones que les dieron origen. Los efectos derivados de esta conversión se presentan dentro del resultado integral de financiamiento.


Informe Financiero







Dictamen del Auditor


México, D. F., 15 de febrero de 2002A la H. Asamblea de Accionistas deGrupo Modelo, S. A. de C. V.:

Hemos examinado los balances generales consolidados de Grupo Modelo, S. A. de C. V. y Subsidiarias, al 31 de diciembre de 2001 y 2000, y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera, que les son relativos, por los años que terminaron en esas fechas...

Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas... , .... los estados financieros no contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. ... .. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión.

...En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de Grupo Modelo, S. A. de C. V. y Subsidiarias, al 31 de diciembre de 2001 y 2000 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en el capital contable y los cambios en la situación financiera, consolidados, por los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados.

PricewaterhouseCoopers

Rafael Maya UrosaContador Público


Utilizando los “Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados” peso 55 kilos !!!!!!!!


Los Estados Financieros son un medio en el

cual los usuarios pueden basarse para su toma

de decisiones en tres áreas básicas:

• Inversión

•Financiamiento

•Operación


Relación Estado Financiero – Área de Decisión

Inversión Financiamiento

Activo

ACTIVO CIRCULANTE Efectivo y valores de realización inmediata 7,292 Clientes 6,675 Otras cuentas y documentos por cobrar 1,286 Inventarios 5,690 Otros activos 209 Total activo circulante 21,152

INVERSION EN ACCIONES DE ASOCIADAS 1,238 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO 45,535 CARGOS DIFERIDOS 2,874 OTROS ACTIVOS 697

Total Activo 71,496

Pasivo y Capital Contable PASIVO A CORTO PLAZO: Total pasivo a corto plazo 16,731 PASIVO A LARGO PLAZO: Deuda a largo plazo 21,927 Impuestos diferidos 5,487 Otros pasivos 439 Estimación para el retiro 1,715

Total Pasivo 46,299

Capital Contable Interés mayoritario: Capital social nominal 294 Incremento por actualización 2,912 Capital ganado 16,749 Interés minoritario 5,242Total Capital Contable 25,197

Total pasivo y capital contable 71,496

ALFA, S.A. de C.V. y SubsidiariasESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Millones de Pesos de Poder Adquisitivodel 30 de Junio de 2002.


Relación Estado Financiero – Área de Decisión

OPERACIÓN

Rentabilidad LiquidezESTADO DE RESULTADOS(MILLONES DE PESOS CONSTANTES AL 31 DE MARZO DE 2002)

VENTAS NETAS 9,092COSTO DE VENTAS 4,231RESULTADO BRUTO 4,861

RESULTADO DE OPERACIÓN 708COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 25 INTERES PAGADOS 3 GANANCIA EN CAMBIOS 82 REPOMO (60)

OTRAS OPERACIONES 204 PROVISION PARA IMPTOS 238 PART. RESULT. SUBSID. 9 PART. MINORITARIA 1

RESULTADO NETO MAYORIT. 249

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SIT. FINANCIERA(MILLONES DE PESOS CONSTANTES AL 31 DE MARZO DE 2002)

RESULTADO NETO 249

+(-) PARTIDAS APLICADAS A RESULTADOS 262UTILIZACION DE RECURSOS 512FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO NETO (619)FLUJO POR CAMBIOS EN CAPITAL DE TRABAJO (106)FLUJO DE FINANCIAMIENTO AJENO 5,807FLUJO DE FINANCIAMIENTO PROPIO - - - RECURSOS GENERADOS/UTILIZADOS MEDIANTE FINANCIAMIENTO 5,807

RECURSOS GENERADOS/UTILIZADOS ENACTIVIDADES DE INVERSION (5,242)

INCREMENTO/DECREMENTO EN EFECTIVO 480EFECTIVO E INV. TEMPORALES INICIALES 777EFECTIVO E INV. TEMPORALES FINALES 1,297


Ejemplificación de Toma de Decisiones Basada en

Información Financiera


Compran extranjeros empresas mexicanasSuman 34 mil millones de Dlls. las operaciones de los últimos 5 años

14 de julio 2002 / negocios / ArticuloPor Marisol Huerta/El Norte

Cd. de México, México.- En los últimos cinco años, decenas de empresas mexicanas han pasado a manos de extranjeros en operaciones que alcanzan un monto cercano a los 34 mil millones de dólares.

Hoy el 89% de los bancos es controlado por capital de origen español, norteamericano o canadiense. Las

aseguradoras más grandes se han vendido a grupos europeos y norteamericanos y seis de las principales marcas de tequila ya no son controladas por capital mexicano.

Cuando un inversionista extranjero adquiere una empresa local, lo que está viendo es una serie de activos con mucho potencial para generar valor y al hacer un uso más eficiente de estos recursos, está contribuyendo a la productividad de la economía“, afirmaron analistas económicos.

Vitromatic fue una de las empresas mexicanas vendidas.


INVERSIÓN


Información Financiera en:


Principales adquisiciones y transacciones asociadas en los últimos años


Principales adquisiciones y transacciones asociadas en los últimos años1987 MÉXICO. Adquisición de Cementos Anáhuac, posee las plantas de mayor capacidad en el país.

1989 MÉXICO. Compra de Cementos Tolteca, Es una adquisición clave, pues Cemex detiene de ese modo la ofensiva en México de los gigantes europeos: Holderbank y Lafarge.

1992 ESPAÑA. Sansón y Valenciana, compañías españolas que con 12 plantas dominan 28%del mercado local.

1994 VENEZUELA. Compra de porción mayoritaria de Vencemos, la mayor cementera venezolana. La operación marca el inicio de la conquista del sur.

1995 REP. DOMINICANA. Se hace de una parte de Cementos Nacionales de República Dominicana.

1996 COLOMBIA. Negocia una participación mayoritaria en Cementos Diamante y Samper, dos importantes empresas colombianas.

1997 FILIPINAS. El avance hacia el sudeste asiático se materializa con la adquisición de 30% de Rizal, de Filipinas.

1998 COLOMBIA-FILIPINAS-INDONESIA.Aumenta a 78% la participación en Cementos Diamante e integración con Samper. Diamante-Samper es la segunda firma de Colombia. Aumenta a 70% la participación en Rizal, de Filipinas. Adquisición de 16.3% de Gresik, el mayor productor de Indonesia.

1999 COLOMBIA-FILIPINAS-COSTA RICA-CHILE-EGIPTO. Aumenta a 92.3% su participación en Cementos Diamante. Compra de 95.3% de Cementos del Pacífico, de Costa Rica. Compra 11.9% de la propiedad de Cementos Bio Bio, el más importante productor chileno. Adquisición de 99% de Assiut Cement Company, el más grande productor en Egipto.

2000 ESTADOS UNIDOS. Compra en $2,800 millones de dólares todas las acciones de la estadounidense Southwest. Con la operación, este país se convierte en el segundo mercado más importante para la firma mexicana.


Cemex en el MundoSubsidiaria País

% de Capital Contable

Cemex México, S. A. de C.V. México 100.0

Compañía Valenciana de Cementos Portland, S.A. España 99.5

Cemex Venezuela, S.A.C.A. Venezuela 75.7

Cemex, Inc. EUA 100.0

Cementos del Pacífico, S.A. Costa Rica 98.3

Assiut Cement Company Egipto 95.8

Cementos Diamante, S.A. Colombia 98.2

Cemento Bayano, S.A. Panamá 99.2

Cementos Nacionales, S.A. Rep. Dom. 99.7

Cemex Asia Holdings Ltd. Singapur 77.4

Rizal Cement Company, Inc. Filipinas 70.0

APO Cement Corporation Filipinas 99.9

Saraburi Cement Company Tailandia 100.0

Latin Networks Holdings, B.V. Holanda 100.0


Invertirá Cemex 350 mdd en 2002Afirma Lorenzo Zambrano que seguirán buscando oportunidades de inversión

25 de abril 2002 / negocios / Articulo

Por César Sánchez/El Norte Monterrey, México.- Las inversiones de Cemex durante el 2002 serán de 350 millones de dólares, anunció ayer Lorenzo Zambrano, presidente y director general de la tercera cementera más grande del mundo .

El empresario destacó que las inversiones son para cambiar la mezcla de combustibles de combustóleo a coque de petróleo. Añadió que la inversión total en este programa es de

170 millones de dólares, con lo cual están observando un ahorro importante en sus costos de energéticos

Reiteró que seguirán buscando oportunidades de inversión en todas partes del mundo, siempre y cuando las operaciones agreguen valor para los accionistas y fortalezcan la posición estratégica de la compañía.


Información de resultados 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Ventas Netas 2,564 3,365 3,788 4,315 4,828 5,621 6,923

Costo de Ventas(1)(2) 1,564 2,041 2,322 2,495 2,690 3,141 3,894 Utilidad Bruta 1,000 1,325 1,467 1,820 2,138 2,480 3,029

Gastos de Operación(2) 388 522 572 642 702 826 1,376 Utilidad de Operación 612 802 895 1,178 1,436 1,654 1,653 Gastos Financieros (652) (668) (510) (485) (488) (467) (412) Productos Financieros 65 53 37 37 31 25 41

Result. Integral de Financmiento. (3) 567 529 159 (132) (29) (174) 265 Otros Productos (Gastos), Netos (162) (171) (138) (152) (296) (234) (417) Utilidad antes de Impuestos 1,017 1,160 916 893 1,111 1,246 1,501

Interés Minoritario (4)(5)(6) 109 119 107 39 56 78 153 Utilidad Neta Mayoritaria 759 977 761 803 973 999 1,178

Utilidad por CPO (7)(8)(10) 0.59 0.75 0.59 0.64 0.77 0.73 0.83

Dividendos por CPO (7)(8)(11)(12) 0.07 — 0.12 0.14 0.16 0.20 n.a.

No. de CPOs en Circulación (7)(8)(9)(12) 1,286 1,303 1,268 1,258 1,366 1,390 1,459

Utilidad por ADS (7)(8)(10) 2.95 3.76 2.97 3.18 3.87 3.65 4.14

Dividendos por ADS (7)(8)(11)(12) 0.33 — 0.60 0.70 0.79 0.98 n.a.


Información de balance 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Efectivo e Inversiones Temporales 355 409 380 407 326 308 428

Capital de Trabajo, Neto (13) 567 611 588 638 669 813 933 Inmuebles, Maquinaria y Eqpo., Neto 4,939 5,743 6,006 6,142 6,922 9,034 8,940 Total Activos 8,370 9,942 10,231 10,460 11,864 15,759 16,230 Deuda de Corto Plazo 870 815 657 1,106 1,030 2,962 1,028 Deuda de Largo Plazo 3,034 3,954 3,961 3,136 3,341 2,709 4,345 Total Pasivos 4,603 5,605 5,535 5,321 5,430 8,111 8,078

Interés Minoritario (4)(5)(6) 889 1,000 1,181 1,251 1,253 2,398 1,975 Capital Contable Mayoritario 2,878 3,337 3,515 3,887 5,182 5,251 6,177 Total Capital Contable 3,767 4,337 4,696 5,138 6,435 7,649 8,152

Valor en Libros por CPO (8)(9)(12) 2.24 2.56 2.77 3.09 3.79 3.78 4.23

Otros datos financieros 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Margen de Operación 23.9% 23.8% 23.6% 27.3% 29.8% 29.4% 23.9%

Margen de Flujo de Operación (13) 31.8% 32.3% 31.5% 34.4% 37.1% 36.1% 32.6%

Flujo de Operación (13) 815 1,087 1,193 1,485 1,791 2,030 2,256 Flujo de operación (var. anual) 13% 33% 10% 24% 21% 13% 11%

Flujo de efectivo libre (13) (31) 149 383 559 860 886 1,145

Utilidades en efectivo (13) (2) 236 511 889 1,137 1,287 1,540



Desinversión


Concretan venta de Vitromatic

3 de julio 2002 / negocios / Articulo

Por Redacción/El Norte Monterrey, México.- Vitro anunció ayer que concretó la venta del 51% de su participación accionaria en Vitromatic, a su socio Whirlpool Corporation recibiendo aproximadamente 150 millones de dólares en efectivo, así como la absorción por parte de Whirlpool de 163 millones de dólares de deuda. Con esto, Vitro planea reducir alrededor de 300 millones de dólares en el total de su deuda, que pasaría de 1, 576 Mill. Dls. en diciembre del año pasado, a unos 1, 270 millones de dlls.

La operación puede considerarse benéfica para ambas partes: Vitro conseguirá recursos para manejar sin presiones su deuda y Whirlpool consolidará un paso más en su estrategia de expansión.


Deuda Total al 31 de Dic de 2001: US$1,576 Mill se espera reducir a Us$1,270 Mill

31 de Diciembre Conversiona millonesde dólares

2000 2001 2001Pasivo Préstamos bancarios (nota 8) $ 3207 $ 3,369 us $ 368 Vencimiento a corto plazo del 1109 2,793 304 pasivo a largo plazo Proveedores 2,537 3,311 361 Gastos acumulados por pagar 787 631 69 Otras cuentas por pagar 1255 1,052 115 Pasivo a Corto Plazo 8,895 11,156 1217

Deuda a largo plazo (nota 9) 12,017 8,291 904 Prima de antigüedad 1,131 1,320 144 Impuestos diferidos 1,690 1,713 186 Pasivo a Largo Plazo 14,838 11,324 1234Pasivo Total 23,733 22,480 2451


Operación de los 3 Centros de Rehabilitación Infantil Teletón: Estado de México, Occidente y Oaxaca.

Otorgar becas a 9,000 personas en el CRIT Estado de México.

Otorgar becas a 5,000 personas en el CRIT Occidente.

Otorgar becas a 1,000 personas en el CRIT Oaxaca.

Construcción y equipamiento del 4° CRIT en el Estado de Aguascalientes.

83 instituciones apoyadas a través del Fondo Teletón de Apoyo a Instituciones, beneficiando a más de 18,042 personas.

En Teletón 2001 se recaudaron $ 207’ 408,620.00,

que con la mayor transparencia y eficienciase aplican de la siguiente manera:


Estrella Principal:

LOS ESTADOS FINANCIEROS


FINANCIAMIENTO


Reestructuración de Deuda de Hylsamex

4 de agosto 2002 / negocios / Articulo

Monterrey, México.- Alfa requirió de un año y medio de negociaciones para reestructurar una deuda de casi mil 330 millones de dólares que había puesto a Hylsamex en el umbral de la venta.

Dionisio Garza Medina, presidente y director general de Alfa, comenta: "Habíamos adquirido el pasivo para

crecer un poco y modernizarla, pero se nos empiezan a caer los resultados, se ponen nerviosos los bancos y hubo que entrar a la reestructura".


P A S I V O Y C A P I T A L

P a s i v o a C o r t o P l a z o :

P o r c i ó n c i r c u l a n t e d e d e u d a L P $ 3 , 3 5 7 $ 1 , 7 3 5

D e u d a c o n c o m p a ñ í a s a fi l i a d a s 7 8 6

P r é s t a m o s b a n c a r i o s 1 , 0 3 0 1 , 5 4 6

I n t e r e s e s a c u m u l a d o s p o r p a g a r 3 8 2 1 5 0

C u e n t a s y g a s t o s a c u m u l a d o s p o r p a g a r 2 , 6 9 4 2 , 0 2 2

T o t a l P a s i v o a C o r t o P l a z o 8 , 2 4 9 5 , 4 5 3

P a s i v o a L a r g o P l a z o :

D e u d a a l a r g o p l a z o 7 , 2 9 9 9 , 5 2 1

I m p u e s t o s d i f e r i d o s 2 , 1 9 8 1 , 8 3 4

O t r o s p a s i v o s 4 0

E s t i m a c i ó n d e r e m u n e r a c i o n e s a l r e t i r o 1 , 0 9 5 9 3 0

T o t a l P a s i v o a L a r g o P l a z o 1 0 , 5 9 2 1 2 , 3 2 5

T O T A L P A S I V O 1 8 , 8 4 1 1 7 , 7 7 8

C a p i t a l C o n t a b l e :

C a p i t a l s o c i a l n o m i n a l 2 , 3 9 4 2 , 3 9 4

I n c r e m e n t o p o r a c t u a l i z a c i ó n 5 1 3 5 1 3

C a p i t a l c o n t r i b u i d o 2 , 9 0 7 2 , 9 0 7

C a p i t a l g a n a d o 3 , 6 8 8 6 , 1 8 4

T o t a l i n t e r é s m a y o r i t a r i o 6 , 5 9 5 9 , 0 9 1

T o t a l i n t e r é s m i n o r i t a r i o 1 , 9 2 5 1 , 9 6 1

T O T A L C A P I T A L C O N T A B L E 8 , 5 2 0 1 1 , 0 5 2

T O T A L P A S I V O + C A P I T A L $ 2 7 , 3 6 1 $ 2 8 , 8 3 0

H y l s a m e x S . A . D e C . V . y S u b s i d i a r i a s

( M i l l o n e s d e p e s o s d e j u n i o d e 2 0 0 2 )

E s t a d o C o n s o l i d a d o d e S i t u a c i ó n F i n a n c i e r a A l 3 0 d e j u n i o d e 2 0 0 2 , c o m p a r a t i v o c o n 2 0 0 1

P A S I V O Y C A P I T A L

P a s i v o a C o r t o P l a z o :

P o r c i ó n c i r c u l a n t e d e d e u d a L P $ 3 , 3 5 7 $ 1 , 7 3 5

D e u d a c o n c o m p a ñ í a s a fi l i a d a s 7 8 6

P r é s t a m o s b a n c a r i o s 1 , 0 3 0 1 , 5 4 6

I n t e r e s e s a c u m u l a d o s p o r p a g a r 3 8 2 1 5 0

C u e n t a s y g a s t o s a c u m u l a d o s p o r p a g a r 2 , 6 9 4 2 , 0 2 2

T o t a l P a s i v o a C o r t o P l a z o 8 , 2 4 9 5 , 4 5 3

P a s i v o a L a r g o P l a z o :

D e u d a a l a r g o p l a z o 7 , 2 9 9 9 , 5 2 1

I m p u e s t o s d i f e r i d o s 2 , 1 9 8 1 , 8 3 4

O t r o s p a s i v o s 4 0

E s t i m a c i ó n d e r e m u n e r a c i o n e s a l r e t i r o 1 , 0 9 5 9 3 0

T o t a l P a s i v o a L a r g o P l a z o 1 0 , 5 9 2 1 2 , 3 2 5

T O T A L P A S I V O 1 8 , 8 4 1 1 7 , 7 7 8

C a p i t a l C o n t a b l e :

C a p i t a l s o c i a l n o m i n a l 2 , 3 9 4 2 , 3 9 4

I n c r e m e n t o p o r a c t u a l i z a c i ó n 5 1 3 5 1 3

C a p i t a l c o n t r i b u i d o 2 , 9 0 7 2 , 9 0 7

C a p i t a l g a n a d o 3 , 6 8 8 6 , 1 8 4

T o t a l i n t e r é s m a y o r i t a r i o 6 , 5 9 5 9 , 0 9 1

T o t a l i n t e r é s m i n o r i t a r i o 1 , 9 2 5 1 , 9 6 1

T O T A L C A P I T A L C O N T A B L E 8 , 5 2 0 1 1 , 0 5 2

T O T A L P A S I V O + C A P I T A L $ 2 7 , 3 6 1 $ 2 8 , 8 3 0

H y l s a m e x S . A . D e C . V . y S u b s i d i a r i a s

( M i l l o n e s d e p e s o s d e j u n i o d e 2 0 0 2 )

E s t a d o C o n s o l i d a d o d e S i t u a c i ó n F i n a n c i e r a A l 3 0 d e j u n i o d e 2 0 0 2 , c o m p a r a t i v o c o n 2 0 0 1

Disminución en la deuda por las medidas de reestructuración, principalmente en pasivos de largo plazo.

2002 2001


Hylsamex S.A. De C.V. y Subsidiarias

(Millones de pesos de junio de 2002)2002 2001

Operaciones:

Utilidad antes de partidas extraordinarias $ -703 $ -246

Partidas que no afectaron los recursos:

Depreciación y amortización 615 609

Pérdida en participación de compañías asociadas 356 118

Impuestos diferidos -647 -36

Otros, neto 109 228

-270 673

Cambios en capital de trabajo excluyendo financiamientos:

Cuentas por cobrar -433 -61

Inventarios -88 360

Cuentas y gastos acumulados por pagar 1,259 14

738 313

Recursos generados por la operación 468 986

Financiamiento:

Prestamos recibidos 504 299

Pago de préstamos -866 -2,092

Incremento en interés minoritario -20 -17

Resultado de opciones sobre acciones propias -22

Recursos generados por actividades de financiamiento -382 -1,832

Estado Consolidado de Cambios en la Situación FinancieraPara el período terminado el 30 de junio de 2002, comparativo con 2001

Desembolsos importantes para pagos de Deudas


Liquida Bimbo anticipadamente crédito

12 de agosto 2002 / negocios / Articulo

Por Redacción/El Norte Cd. de México, México.- En marzo de 2002 se contrató un crédito puente por 680 millones de dólares para la compra de las operaciones de la empresa George Weston en el oeste de Estados Unidos.

En agosto de 2002, cinco meses antes de su vencimiento, se llevó a cabo la liquidación total del crédito. Para refinanciar esta deuda, Bimbo precisó que los recursos para este pago se obtuvieron de la colocación de títulos de deuda en el mercado de valores de México, por un total de 6.500 millones de pesos con plazos entre cinco a diez años.

Con estas operaciones se logró alargar los plazos de su deuda y se redujeron los riesgos inherentes al mercado cambiario, al colocar el pasivo en pesos mexicanos.

Planta BimboFoto Archivo Editorial


Marzo: Crédito puente por US $680 millones

Colocación de títulos de deuda en el mercado de

valores de México, por un total de $6.500 millones de

pesos, con plazos de cinco a diez años


Información Financiera de:


Colocará Monterrey deuda en Bolsa31 de ago. 2002Por Redacción / El Norte

Monterrey, México.- Monterrey se convirtió en el tercer municipio del país en obtener financiamiento a través de la Bolsa Mexicana de Valores, al

colocar certificados bursátiles por 168 millones de pesos.

“Los recursos se canalizarán a 10 obras públicas, como pasos a desnivel, drenaje pluvial y obras para la comunidad” indicó Encarnación Ramones, Tesosero de la Alcaldía de Monterrey.

La clave de los certificados es MMTy02 y están calificados como bonos “AAA” por Standard and Poor´s y Moody´s con un plazo de vencimiento de 5 años.


ESTADOS FINANCIEROS


OPERACIÓN RENTABILIDAD


..Y AQUÍ TENEMOS LA GRÁFICA DE LA

UTILIDAD PROYECTADA..

CONTADOR


BBVA Securities baja recomendación de Grupo ModeloMartes, 29 de Enero de 2002, 9h40 Fuente : Reuters Investor

MEXICO DF, Ene 29 (Reuters) - El martes BBVA Securities redujo su recomendación para las acciones de la mayor cervecera mexicana Grupo Modelo de “compra“ a "mantener“.

"Continuamos impresionados por los resultados financieros de Grupo ModeloModelo, pero la acción mostrará débil crecimiento de EBITDA (flujo operativo) este año por una contracción en los márgenes de utilidad", dijo la firma en un reporte.

Agregó que la cervecera continuará dominando el mercado mexicano, sin embargo "los prospectos de crecimiento de Modelo y la perspectiva para la apreciación de la acción en el 2002 no son muy atractivos".


Resumen de recomendaciones para adquisición de Acciones y Títulos de Deuda

Compra Fuerte

Compra

Mantener

Venta

Venta Fuerte Fuente: usa.invertia.com


Utilidades del Grupo Modelo suben 12,3% en 1er trimestre

Jueves, 25 de Abril de 2002, 13h40 Fuente : EFE

México, 25 abr (EFECOM).- Las Utilidades del Grupo Modelo, principal productor y exportador de cerveza en México, alcanzaron 945 millones de pesos (unos 104 millones de dólares) en el primer trimestre de 2002, un 12,3% más que en igual periodo de 2001.

Modelo explicó que en este periodo sus ventas fueron de 7.946 millones de pesos (unos 882 millones de dólares), lo que supone un crecimiento del 7,9%.

Agregó que las ventas del mercado nacional aumentaron un 7.8%, en tanto que las exportaciones se incrementaron en un 7.2%, La compañía precisó que el Utilidad de Operación ascendió a 2,016 millones de pesos (unos 224 millones de dólares), mientras que el margen de operación subió un 25.4%.

El incremento en resultados se debe en parte a las inversiones realizadas por 673.4 millones de pesos en diversas plantas ejecutadas con recursos propios y capital así como una sana estructura financiera.


Grupo Modelo S.A. de C.V. y SubsidiariasEstados de Resultados Consolidados al Primer Trimestre de 2002 y 2001

Cifras en Millones de Pesos Constantes

I-02 % I-01 % Var. %Ventas Nacionales 5,216 65.6% 4,839 65.7% 7.8%Ventas Exportación 2,036 25.6% 1,899 25.8% 7.2%Otros Ingresos 694 8.7% 628 8.5% 10.5%Ventas Netas Totales 7,946 100% 7,366 100.0% 7.9%Costo de Ventas 3,599 45.3% 3,408 46.3% 5.6%Resultado Bruto 4,347 54.7% 3,958 53.7% 9.6%Gastos de Operación 2,331 29.3% 2,098 28.5% 10.6%Utilidad de Operación 2,016 25.4% 1,860 25.3% 8.4%Costo Integral de Financiamiento 12- -0.2% 195- -2.6% -93.8%Otros Gastos y Productos Neto 37 0.5% 6 0.1% 620.0%Resultado antes de Impuestos y PTU 1,991 25.1% 2,049 27.8% -2.8%Impuesto sobre la Renta 719 9.0% 683 9.3% 5.3%Impuesto sobre la Renta Diferido 186- -2.3% 22 0.3% -945.5%Participación en Utilidades 190 2.4% 169 2.3% 12.4%Particip. Result. Asoc. y Subs. - 0.0% - 0.0% N/AUtilidad Neta Consolidada 1,268 16.0% 1,175 16.0% 7.9%Utilidad Neta Mayoritaria 945 11.9% 841 11.4% 12.3%

Depreciación 433 5.4% 387 5.3% 11.9%Part. Result. Asoc. 71 0.9% 74 1.0% -4.1%EBITDA 2,378 29.9% 2,173 29.5% 9.4%


Las Inversiones realizadas (673 Mill Pesos) generaron

un incremento en resultados

Grupo Modelo S.A. de C.V. y SubsidiariasBalances Generales Consolidados al 31 de Marzo de 2001 y 2000


2002 2001 % VarEfectivo e Inversiones Temporales 9,346 7,353 27.1%Activo Circulante 17,132 15,116 13.3%Activo No Circulante 36,745 34,415 6.8%Activo Total 53,877 49,531 8.8%

Pasivo Corto Plazo 3,592 3,504 2.5%Pasivo Largo Plazo - - N/ACréditos Diferidos 7,201 7,496 -3.9%Pasivo Total 10,793 11,000 -1.9%

Capital Contable Minoritario 10,916 9,724 12.3%Capital Contable Mayoritario 32,168 28,807 11.7%

Total Pasivo y Capital Contable 53,877 49,531 8.8%


Sube 25.6% utilidad neta de Grupo ModeloFavorecen precios en el segundo trimestre del 2002

23 de julio 2002 / negocios / Articulo

Por Víctor Ortíz/El Norte Cd. de México, México.- Grupo Modelo reportó buenos resultados en el segundo trimestre del 2002 debido a la estabilidad en el precio de sus productos, la devaluación del peso y una menor carga impositiva.

De acuerdo a los datos enviados a la BMV, en el segundo trimestre del 2002, las ventas consolidadas aumentaron 5.4% con respecto al mismo periodo del 2001, para llegar a los 9 mil 600 millones de pesos, 11.5% en la utilidad deoperación, 9.2% en el flujo operativo (EBITDA) y 25.6% en la utilidad neta.

Este aumento se debió indirectamente a los incrementos de precios realizados en el mes de marzo del 6.5% en México y del 3.5% en EU, además de la devaluación de aproximadamente 10% que sufrió el peso frente al dólar.


Grupo Modelo S.A. de C.V. y SubsidiariasEstados de Resultados Consolidados al Segundo Trimestre de 2002 y 2001


II-02 % II-01 % Var. %Ventas Nacionales 6,311 65.7% 6,057 66.5% 4.2%Ventas Exportación 2,470 25.7% 2,301 25.3% 7.3%Otros Ingresos 819 8.5% 752 8.3% 8.9%Ventas Netas Totales 9,600 100% 9,110 100.0% 5.4%Costo de Ventas 4,091 42.6% 4,132 45.4% -1.0%Resultado Bruto 5,509 57.4% 4,978 54.6% 10.7%Gastos de Operación 2,698 28.1% 2,457 27.0% 9.8%Utilidad de Operación 2,811 29.3% 2,521 27.7% 11.5%Costo Integral de Financiamiento 131- -1.4% 79- -0.9% 65.8%Otros Gastos y Productos Neto 23- -0.2% 27- -0.3% -14.8%Resultado antes de Impuestos y PTU 2,965 30.9% 2,627 28.8% 12.9%Impuesto sobre la Renta 952 9.9% 895 9.8% 6.4%Impuesto sobre la Renta Diferido 64- -0.7% 23- -0.3% 178.3%Participación en Utilidades 239 2.5% 233 2.6% 2.6%Particip. Result. Asoc. y Subs. - 0.0% - 0.0% N/AUtilidad Neta Consolidada 1,838 19.1% 1,522 16.7% 20.8%Utilidad Neta Mayoritaria 1,361 14.2% 1,084 11.9% 25.6%

Depreciación 423 4.4% 425 4.7% -0.5%Part. Result. Asoc. 76 0.8% 55 0.6% 38.2%EBITDA 3,158 32.9% 2,891 31.7% 9.2%


ABUELA¿POR QUÉ

TIENES UTILIDADES

TAN GRANDES?

EMPRESAS

INVERSIONISTA


Alfa. Problemas con la operaciónLa orgullosa Alfa vive otra profunda reestructuración. Hoy quita grasa e intenta sanear a una empresa consentida, Hylsa, y de paso a todo el grupo.Efraín Bárcenas / Monterrey8/Ago/2001foto: En Red Reforma

Después de seis años de inversiones en sus diversas instalaciones siderúrgicas, mismas que superaron los US$1,300 millones y que prácticamente lo dejaban listo para empezar en el año 2000 a recuperar lo invertido, vino la catástrofe.

La baja internacional de precios del acero y el alza mundial en los precios del petróleo, causaron parte de la debacle. El golpe final lo dieron el aumento desmesurado en el costo del gas natural, la sorpresiva fortaleza del peso frente al dólar y la entrada a México de productos siderúrgicos a precios dumping.


Millones de pesos


RECONOCIMIENTO A:

E S T A D O S F I N A N C I E R E S T A D O S F I N A N C I E R O SO S

LOS ESTADOS FINANCIEROSLOS ESTADOS FINANCIEROS

B G E R E V C CE C S F


Aspectos No Financieros


Admite Benavides descuidar negocio24 de agosto 2002/ negocios / Articulo

Por César Sánchez/El Norte Monterrey, México.- El "espíritu de lucha" se fue apagando en Farmacias Benavides en los últimos años y esto, junto con el descuido de no nombrar un director general, por buscar un socio capitalista, provocó su debilitamiento financiero y la pérdida del control familiar, ahora en manos de la cadena chilena Farmacias Ahumada, señaló Jaime Benavides Pompa, ex presidente del consejo de administración de la empresa regiomontana.

"Es muy natural en un negocio familiar que el fundador lo logra muy bien, la segunda generación a veces se acomoda, llega la tercera generación y se necesita actuar como inversionista no tanto como administrador", dijo.


ANTIEJEMPLOS DE INFORMACIÓN

FINANCIERA PARA LA TOMA DE DECISIONES


“PREPARANDOSE PARA SER TODO UN CONTADOR”


Métodos Citigroup habrían ayudado a Enron a encubrir deudasLunes, 22 de Julio de 2002.Fuente: Dow Jones

NUEVA YORK –Citigroup Inc. diseñó para beneficio de Enron Corp, una técnica poco comun que posibilitó que la comercializadora de energía pareciera tener efectivo suficiente y no cuantiosas deudas, publicó The Wall Street Journal.

Enron probed for power-price fraudDid CEO Skilling know of fraudulent trades?

By John R. Wilke and Kathryn Kranhold

Sept 16- Federal prosecutors are investigating alleged fraud by Enron Corp in the manipulation of power prices in three Western states during the California electricity crisis two years ago.


“Maestra, habiendo tanto escándalo y controversia en el área contable, prefiero no resolverlo para no estar involucrado”


WorldCom: From bad to Worse

NEW YORK, Aug 9, 2002.

Bankrupt telecommunciations giant WorldCom Inc. said on Thursday an internal audit of its books back to 1999 has turned up another $3.3 billion in improperly recorded earnings

Ex ejecutivo de WorldCom se declara inocente

Miercoles, 4 de Septiembre de 2002 Fuente: Reuters

Por Gail Appleson

El ex presidente de Finanzas de WorldCom Inc., Scott Sullivan se declaro inocente de los cargos de fraude presentados en su contra. en uno de los mayores esc;andalos empresariales en la historia de E.U.A.

El ex ejecutivo presento a un tribunal federal de Nueva York su declaracion de inocencia frente a los cargos que se le acusan.


CONTABILIDAD AL ESTILO AMERICANO


SEC charges former Tyco execsMSNBC STAFF AND WIRE REPORTS

NEW YORK, Sept. 12.- The Securities and Exchange Commission and New York prosecutors on Thursday charged former Tyco CEO Dennis Kozlowski and two other executives of failing to disclose millions of dollars of loans to the company. Before the charges were filed, Kozlowski surrendered himself to authorities.

GOLDMAN BAJA RECOMENDACIÓN TYCO POR INVESTIGACION SEC

Martes 16 de Julio de 2002Fuente: Dow JonesPor Christopher C. Williams

NUEVA YORK- Tyco International Inc. se ha visto afectada por problemas contables por lo que las acciones del conglomerado han caído más del 10%. Por ello, el analista de Goldman Sachs & Co., Jack Kelly redujo su recomendación sobre Tyco a “sin recomendación” dentro de la lista de recomendadas, aludiendo a la “mayor preocupación sobre una nueva, y renovada investigación de la SEC.


FICCION EN NUESTRA EPOCA

J. K. ROWLING

HARRY

POTTER

STEPHEN KING

E S O

ESTADOSFINANCIEROS

CONTADOR


PAGARA ANDERSEN DLS. 60 MILLONES

Por EFE/ EFE

Nueva York, E.U.A.- La compañía Andersen Worldwide, pagará 60 millones de dólares para resolver varias demandas vinculadas al colapso de Enron.

La cifra incluye 40 millones en compensaciones a inversionistas y trabajadores de la compañía de energía y 20 millones destinados a acreedores.

FOR IMMEDIATE RELEASE 2001-62 Arthur Andersen LLP Agrees to Settlement Resulting in

First Antifraud Injunction in More Than 20 Years and Largest-Ever Civil

Penalty -- of $7 Million -- in SEC Enforcement

Action Against a Big Five Accounting Firm


CONCLUSIONES•La Información Financiera es un poderoso insumo para la toma de decisiones en los negocios.

•Tiene implicaciones importantes en los Subsistemas de Información Fiscal y Administrativo


CONCLUSIONES•Aún siendo de calidad, no es suficiente. Se requiere talento y actitud ética.

•El mercado cada vez exige mayor responsabilidad de las pesonas que participan en el proceso de elaboración y utilización de la Información Financiera.


EVOLUCIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA


EVOLUCION DE LA INFORMACION FINANCIERA


GERARDO GUAJARDO Y ASOCIADOS S.C.

www.gga.com.mx

[email protected]

Tels. (01 81) 8100 9010

Fax (01 81) 8100 9011

La Información Financiera en la Toma de Decisiones de las Empresas.

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