Las Exportaciones y su Las Exportaciones y su Competitividad en ArgentinaCompetitividad en Argentina

(1980/2004)(1980/2004)

I. Algunos Datos Elementales de

Exportaciones e Importaciones

Las Exportaciones en U$S M Corrientes (1980/2004)

0

2.500

5.000

7.500

10.000

12.500

15.000

17.500

20.000

22.500

25.000

27.500

30.000

32.500

35.000

37.500

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04

PP MOA MOI CyE

Las Exportaciones por Grandes Rubros (1980/2004)

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

11.000

12.000

13.000

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04

PP

MOA

MOI

CyE

Intercambio Comercial (Nueve Meses 1997/05)

Composición de las Exportaciones e Importaciones (Ene-Sep 2005)

Exportaciones Importaciones

Destino y Origen de Exportaciones e Importaciones (Ene-Sep 2005)

Exportaciones Según Destino Importaciones Según Origen

Exportaciones e Importaciones Según Grandes Rubros y Uso Económico (Sep y Ene-Sep 2005)

II. Un CANálisis de la

Economía Argentina

I. La participación de las exportaciones del país en el total del comercio mundial (X ARG / X WORLD)

II. La participación de cada sector exportador en el comercio mundial del sector (X ARG i / X WORLD i)

III. La participación del sector en las exportaciones del país (X ARG i / X ARG)

IV. La participación mundial del sector en el total del comercio mundial (X WORLD i / X WORLD)

V. La especialización del sector en relación al mundo o ventajas comparativas reveladas (III. / IV.)

Los 5 Indicadores del CAN

Productos Primarios (PP)

Cereales Semillas y Frutos Oleaginosos Mineral de Cobre y sus Concentrados Frutas Frescas Pescados y Mariscos Fibra de Algodón

Manufacturas de Origen Agropecuario (MOA)

Pellets de Soja y Otros Grasas y Aceites Carnes y sus Preparados Pieles y Cueros Productos Lácteos Preparados de Hortalizas, Legumbres y Frutas Pescados y Mariscos Elaborados

Los Productos Seleccionados* por Grandes Rubros

Combustibles y Energía (CyE)

Petróleo Crudo Carburantes Gas de Petróleo y otros Hidrocarburos

Manufacturas de Origen Industrial (MOI)

Material de Transporte Productos Químicos y Conexos Metales Comunes y sus Manufacturas Máquinas, Aparatos y Materiales Eléctricos Materias Plásticas y sus Manufacturas Papel, Cartón, Impresos y sus Manufacturas Textiles y Confecciones

* Equivalen aproximadamente al 90% de las exportaciones argentinas a lo largo de los últimos 25 años.

II. Participación de Mercado por Sector i (%) = (X ARG i / X WORLD i)

1990 0,39 4,11 4,42 0,18 0,371991 0,37 4,15 4,37 0,16 0,311992 0,38 4,08 3,79 0,16 0,481993 0,37 4,18 3,94 0,18 0,571994 0,39 4,38 4,13 0,19 0,761995 0,43 4,72 4,54 0,22 0,891996 0,46 5,17 4,94 0,21 0,891997 0,50 5,24 5,38 0,26 1,031998 0,50 6,54 5,40 0,26 0,921999 0,43 5,34 5,30 0,21 0,902000 0,43 5,26 5,13 0,22 0,872001 0,45 5,90 4,66 0,23 0,962002 0,42 5,05 5,03 0,21 0,992003 0,42 5,77 5,15 0,18 0,98

MOA MOI CyEFecha TOTAL PP

III. Contribución del Sector i ARG (%) = (X ARG i / X ARG)

1990 88 23,45 34,04 23,73 6,711991 89 23,72 36,81 22,13 6,221992 90 24,95 35,49 20,41 8,691993 89 21,75 33,60 24,26 9,421994 87 20,20 32,44 24,40 10,431995 88 19,86 31,08 26,79 10,291996 90 21,76 30,64 24,34 12,941997 88 18,58 29,26 28,76 11,691998 88 21,37 28,00 29,98 8,651999 88 18,86 30,05 26,82 12,052000 88 18,23 25,09 26,99 17,252001 88 20,82 23,68 27,20 16,552002 89 18,52 27,30 26,17 17,242003 89 19,86 29,40 22,60 16,80

MOA MOI CyEFecha TOTAL PP

IV. Contribución del Sector i WORLD (%) = (X WORLD i / X WORLD)

1990 71 2,54 3,42 58,19 7,141991 72 2,44 3,46 58,23 7,481992 69 2,66 3,95 55,90 6,921993 70 2,21 3,52 58,07 6,131994 70 2,12 3,49 59,31 5,431995 71 2,11 3,42 60,35 5,041996 71 2,19 3,33 59,16 6,761997 71 2,05 3,18 60,13 6,041998 72 1,92 3,07 61,88 5,091999 72 1,77 2,83 61,70 6,102000 74 1,65 2,50 60,59 9,112001 73 1,73 2,68 60,40 8,342002 73 1,67 2,68 61,37 7,672003 73 1,66 2,75 61,40 7,22

Fecha TOTAL PP MOA MOI CyE

V. Especialización = III / IV

1990 1 9,25 9,94 0,41 0,941991 1 9,71 10,65 0,38 0,831992 1 9,39 8,98 0,37 1,261993 1 9,82 9,54 0,42 1,541994 1 9,54 9,30 0,41 1,921995 1 9,39 9,10 0,44 2,041996 1 9,91 9,20 0,41 1,921997 1 9,05 9,19 0,48 1,941998 1 11,15 9,12 0,48 1,701999 1 10,68 10,62 0,43 1,982000 1 11,04 10,05 0,45 1,892001 1 12,05 8,82 0,45 1,982002 1 11,09 10,17 0,43 2,252003 1 11,93 10,67 0,37 2,33

Fecha TOTAL PP MOA MOI CyE

Las Ventajas Comparativas Reveladas por Grandes Rubros

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

PP MOA

MOI CyE

Teo

rem

a d

e H

ecks

cher

-Oh

lin

Ventajas Comparativas Reveladas de los Productos Primarios

0

15

30

45

60

75

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

PP

Cereales

Semillas y Frutas Oleaginosas

Mineral de Cobre y sus Concentrados

Frutas Frescas

Pescados y Mariscos

Fibra de Algodón

Ventajas Comparativas Reveladas de las MOA

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90MOACarnes y sus PreparadosPieles y CuerosProductos LácteosPreparados de Hortalizas Legumbres y FrutasPescados y Mariscos ElaboradosPellets de Soja y Otros (Eje Secundario)Grasas y Aceites (Eje Secundario)

Ventajas Comparativas Reveladas de las MOI

0

1

2

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

MOI

Material de Transporte

Productos Químicos y Conexos

Metales Comunes y Sus Manufacturas

Máquinas, Aparatos y Materiales Eléctricos

Metarias Plásticas y sus Manufacturas

Papel, Cartón, Impresos y Publicaciones

Textiles y Confecciones

0

1

2

3

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

CyE

Petróleo Crudo

Carburantes

Gas de Petróleo y otros Hidrocarburos

Ventajas Comparativas Reveladas de Combustibles y Energía

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

-30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

ESTRELLAS NACIENTES

Esp

ecia

lizac

ión

en

Rel

ació

n a

l Mu

nd

o (

Tas

a d

e V

aria

ció

n 1

990/

95 v

s. 1

999/

04)

Participación del Sector en las Exportaciones Mundiales (Tasa de Variación 1990/95 vs. 1999/04)

Productos Primarios (19,8% ; 11,6)

(seleccionados)

MOA (34,6% ; 11,4)(seleccionados)

MOI (27,6% ; 0,4)(seleccionados)

Combustibles y Energía (17,9% ; 2.4)

(seleccionados)

RETROCESOS

ESTRELLAS MENGUANTES

OPORTUNIDADES PERDIDAS

La Matriz de Competitividad por Grandes Rubros

“A Largo Plazo”

La Matriz de Competitividad por Productos Exportados

= PP = MOA

= MOI= CyE

-70%

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

-45% -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45%

ESTRELLAS NACIENTES

(-)

(+)

Esp

ecia

liza

ció

n e

n R

elac

ión

al

Mu

nd

o (

Tas

a d

e V

aria

ció

n 1

990/

95 v

s. 1

999/

04)

Participación del Sector en las Exportaciones Mundiales (Tasa de Variación 1990/95 vs. 1999/04)

Mineral de Cobrey sus Concentrados

(ejes: x=546% ; y=-9%)Productos Lácteos

(ejes: x=155% ; y=-29%)

Gas de Petróleo y Otros Hidrocarburos

(ejes: x=275% ; y=74%)

Cereales

Semillas y Frutas Oleaginosas

Frutas Frescas

Pescados y Mariscos

Elaborados

Fibra de Algodón

Pellets de Soja y Otros

Grasas y Aceites

Carnes y Sus Preparados

Pieles y Cueros

Pescados y Mariscos Elaborados

Material de Transporte

Maquinas, Aparatos y Materiales Eléctricos

Papel, Cartón, Impresos y

Publicaciones

Materias Plásticas y sus Manufacturas

Preparados de Hortalizas,

Legumbres y Frutas

Productos Químicosy Conexos

PetróleoCrudo

Carburantes

Textiles y Confecciones

Metales Comunes y Sus Manufacturas

RETROCESOS

ESTRELLAS MENGUANTES

OPORTUNIDADES PERDIDAS

III. Las Exportaciones y su Relación

con Otras Variables Económicas

Exportaciones y Tipo de Cambio Real (1980/2004=100)

25

100

175

250

325

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04

X TCR

Exportaciones y Stock de Capital (1980/2004=100)

25

50

75

100

125

150

175

200

225

250

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04

90

100

110

120

Exportaciones (Eje Primario)

Stock de Capital (Eje Secundario)

Inversión y Productividad Total de los Factores (1980/2004=100)

40

60

80

100

120

140

160

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04

IBIF TFP

Las Relaciones de Causalidad (a la Granger)

MOA CyE

MOI PP

TFP

Exportaciones

Inversión Bruta Interna Fija

ImportacionesBienes de Capital

La Ecuación de Cointegración (1981/2003)

Ecuación de

Cointegración Log(TFP) Log(TCR) LOG(MM)

1,474 0,662 1,094(0,031) (0,000) (0,048)

Elasticidades y p-values del Test de Wald

Log(X)

IV. La Importancia de la Nueva Configuración de Precios Relativos

IV. a. Algunos comentarios acerca de la experiencia de los años 80 y 90

Años 80: Dólar alto pero inestable con mucho sesgo anti-exportador La apertura selectiva para bienes industriales no resultó eficaz

En parte, por el elevado costo de los insumos importados En este contexto, las exportaciones se mostraron estancadas

Años 90: Dólar bajo pero estable con poco sesgo anti-exportador Un mejor acceso a insumos y bienes de capital importados Hay que decirlo, en un contexto de mayor crédito privado En este contexto, las exportaciones más que se duplicaron

Disímil evolución de las exportaciones según su dotación factorial

IV. b. El impacto de los nuevos precios relativos sobre el vector de empresas exportadoras

Desde la devaluación, la cantidad de empresas que exportan creció un 24% (pasó de 11.300 en 2001 a 14.100 en 2004)

Dentro de estas, se destaca el crecimiento de las pequeñas y medianas empresas dedicadas a la elaboración de MOI

La elaboración de los productos con mayor valor agregado es patrimonio casi exclusivo de pequeñas y medianas empresas

Sin embargo, aún existe una fuerte concentración de grandes empresas en el total exportado. En efecto, en 2004 representaron el 90% del total El Top 10 aún se dedica a la elaboración de Aceites, Cereales y Petróleo

Así, el perfil exportador argentino exhibe un mayor valor agregado relativo por unidad exportada en las firmas de menor tamaño, las cuales, a su vez, cuentan

con una mayor intensidad en el uso del factor trabajo por unidad exportada

IV. c. El “dólar de exportación” para cada sector es muy disímil, lo que implícitamente refleja la existencia de un diferencial de productividades

Sector Semillas y Frutas Pellets de Soja Grasas y Material de Metales Comunes Petróleo Gas y Otros

Exportador Oleaginosas y Otros Aceites Transporte* y Manufacturas Crudo** Hidrocarburos

U$S Libre 2,90 2,90 2,90 2,90 2,90 2,90 2,90 2,90 2,90Retenciones 20% 24% 20% 10% 5% 5% 45% 5% 20%Reintegros 0% 0% 0% 2% 6% 5% 0% 0% 0%

U$S de Exportación 2,32 2,22 2,32 2,65 2,92 2,87 1,60 2,76 2,32

*Incluye al Sector Automotriz.

**Las Retenciones al Petróleo fluctúan entre 25% y 45% según el precio del WTI.

RubroProductos Manufacturas de Manufacturas de CombustiblesPrimarios Origen Agropecuario Origen Industrial y Energía

Cereales Carburantes

IV. d. La sensibilidad de las exportaciones al nivel del tipo de cambio real parece depender

de la intensidad en el uso del factor trabajo

Estadísticos

Log(TCRM) C T D R2

0,6512 5,3718 0,0003 -0,7024(0,000) (0,000) (0,000) (0,000)

0,9337 3,3920 0,0002 -0,9179(0,000) (0,006) (0,000) (0,000)

Regresores y p-values del Test de Wald

Log(CyE+PP)

Log(MOA+MOI)

0,95

0,91

Regresión

wL█████

VAVariación

2001 2005 2001/050,22 3.466 4.410 27%0,10 1.534 1.657 8%0,11 776 1383 78%0,54 334 472 41%0,49 165 278 68%0,53 330 277 -16%0,33 290 330 14%

0,39 3.330 6.013 81%0,37 1.085 1.843 70%0,42 644 1573 144%0,40 221 754 241%0,49 419 412 -2%0,54 133 275 107%0,37 143 206 44%0,23 552 775 40%

0,43 4.233 5.443 29%0,47 1.095 1222 12%0,43 705 1082 53%0,47 697 1071 54%0,44 588 614 4%0,38 303 570 88%0,47 180 238 32%0,29 526 508 -3%

0,23 2.366 3.156 33%0,15 1.192 1254 5%0,36 709 1157 63%0,15 312 535 71%0,28 153 210 37%

0,34 13.395 19.022 42%0,29 7.311 8.029 10%0,37 6.084 10.993 81%0,42 3.788 7.168 89%

Combustibles y Energía

Productos Primarios

MOA

Semillas y Frutas Oleaginosas

Resto

Mineral de Cobre y sus ConcentradosFrutas Frescas

Pescados y Mariscos

Pellets de Soja y Otros

Papel, Cartón, Impresos y Publicaciones

Exportaciones

Primer Semestre

Cereales

1997

Gas de petróleo y otros hidrocarburosCarburantes

Petróleo crudo

MOI

Resto

Material de TransporteMetales Comunes y sus Manufacturas

Productos Químicos y ConexosMáquinas, Aparatos y Materiales Eléctricos

Materias Plásticas y sus Manufacturas

Grasas y Aceites

Productos Lácteos

RestoPreparados de Hortalizas, Legumbres y Frutas

Pieles y CuerosCarnes y sus Preparados

Resto

MOA Y MOI Seleccionados*** Componen el 87,2% del crecimiento total que han registrado las exportaciones entre 2001 y 2005.** Componen el 60,1% de dicho crecimiento.

TOTALSectores Fuera de la Selección

Sectores Seleccionados*

IV. e. Los precios implícitos de los componentes de la IBIF reflejan el encarecimiento relativo de la inversión y, en particular, el equipo durable

85

100

115

130

145

I-93

III-93

I-94

III-94

I-95

III-95

I-96

III-96

I-97

III-97

I-98

III-98

I-99

III-99

I-00

III-00

I-01

III-01

I-02

III-02

I-03

III-03

I-04

III-04

I-05

IBIF / PBI

EQUIPO DURABLE / PBI

CONSTRUCCION / PBI

CONSUMO PRIVADO / PBI

114,3

127,6

119,3

93,9

Promedio 1993/2001=100

IV. f. ¿Cuál de las dos alternativas establece la mejor configuración de incentivos para

promover el crecimiento de las exportaciones?

Durante los años 90 se alcanzaron tasas de inversión y de crecimiento de la TFP inéditas en la historia argentina, en un contexto en el cual prevaleció un tipo de cambio real apreciado en términos históricos

En la actualidad, coexisten menores tasas de inversión y, en menor

medida, de crecimiento de la TFP, en un contexto en el cual prevalece un tipo de cambio real depreciado en términos históricos

A grandes rasgos, la respuesta parece depender de las características del sector exportador que se considere. Así, los que utilicen con mayor intensidad el factor trabajo y precisen muy pocos insumos y bienes de capital importados serían los más favorecidos por el actual esquema (Textiles, Frutas, etc.). En cambio, los sectores más intensivos en el uso del factor capital y que utilicen en mayor medida bienes e insumos importados serían los más favorecidos por un tipo de cambio real bajo (Petróleo, Gas, etc.)

V. Conclusiones

La dotación factorial de la economía argentina sesga su patrón de especialización en favor de la producción de MOA y Productos Primarios (que poseen una mayor volatilidad en sus precios internacionales y un menor valor agregado por unidad exportada)

Sin embargo, los Combustibles y Energía y las MOI son los rubros que exhiben un mayor dinamismo en la economía mundial. En particular, estas últimas representan más del 65% del total del comercio internacional

Afortunadamente, en la última década la economía argentina

ha logrado revertir situaciones de desventaja comparativa en algunas MOI y los Combustibles y Energía. Sin embargo, la especialización en estos rubros aún es muy baja, lo que estaría indicando la vulnerabilidad de estos sectores. Esto parece particularmente relevante para las MOI, teniendo en cuenta que el Mercosur es su principal mercado de destino

Desde la devaluación, la cantidad de empresas exportadoras se incrementó una cuarta parte (en particular, pequeñas y medianas empresas dedicadas a la elaboración de MOI)

Sin embargo, en el mediano y largo plazo, el nivel del tipo de cambio real no parece ser una variable de importancia al evaluarse el dinamismo de las exportaciones (aunque sí su volatilidad). A su vez, su apreciación real se presenta en el futuro como un escenario inevitable

Por ello, el crecimiento de las exportaciones argentinas en el mediano y largo plazo se encuentra condicionado por las restricciones que operan desde el lado de la oferta. De este modo, al promover la acumulación de capital, la inversión se convierte en una variable de una importancia decisiva. Sin embargo, su calidad y cantidad aún se encuentran debajo de los niveles promedio de los años noventa

A grandes rasgos, una estrategia razonable de estímulo a las exportaciones debería estar orientada a reducir al máximo posible el sesgo anti-exportador implícito en la política comercial, eliminar gradualmente los instrumentos que “artificialmente” distorsionan el valor del tipo de cambio real y orientar los flujos de inversión hacia aquellos sectores considerados “clave”, con la intención de morigerar las restricciones que operan desde el lado de la oferta.