Las tasas de interes

5/19/2018 Las tasas de interes

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INTRODUCCIN

La Economa de nuestro pas y del mundo sufre constantes cambios y avances.

Sin importar nuestra posicin en la sociedad, a qu nos dediquemos o nuestro estatussocial, todos nos vemos afectados ya sea de manera positiva o negativa por estos

cambios y por los diferentes factores que influyen en el desenvolvimiento y desarrollo

econmico de un pas que se ven determinados bsicamente por las diferentes

polticas tanto monetarias, fiscales, cambiarias y crediticias establecidas por el Estado

para lograr su estabilidad econmica.

Ciertamente, el caso de las tasas de inters no es la ecepcin y estas con sus

diferentes variantes afectan las diferentes actividades econmicas reali!adas tanto por

los agentes macro como microeconmicos en b"squeda de los recursos para satisfacer

sus diferentes necesidades, ya que el concepto de inters est asociado al valor del

dinero en el tiempo.

#ebido a la suma importancia de las tasas de inters en la economa y en la

misma sociedad, el presente teto contiene una investigacin sobre los aspectos ms

relevantes relacionados a dic$o tema los cuales incluyen el concepto tanto de inters

como de tasa de inters, su $istoria desde sus inicios as como los cambios que estos

$an dado con el paso del tiempo $asta lo que $oy conocemos como inters.

Siguiendo esta misma lnea tambin conoceremos sobre los diferentes tipos de

tasa de inters que eisten, cmo el al!a o disminucin de las mismas influyen en la

economa, as como las variables que en esta interfieren.

Cabe destacar que dic$as tasas son reguladas por el %anco Central de nuestro

pas por lo cual $ablaremos brevemente de su funcin en este aspecto y de otros

conceptos relevantes en el anlisis de la tasa de inters.

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LA TASA DE INTERS

La palabra inters proviene del latn interesse &'importar() y tiene tres grandes

conceptuali!aciones.

La definicin ms com"n o ligera $ace referencia a la tendenciade

una persona$acia otro su*eto, cosa o situacin. +or otro lado de manera peyorativa

$ara referencia a la utilidad o conveniencia que se busca a nivel moral o material, de

manera llana podra insinuar la actitud de alguien para aprovec$arse de otra.

Sin embargo centrndonos en el aspecto econmico, financiero o contable, es

un ndice utili!ado para medir la rentabilidadde los a$orros e inversiones as tambin elcosto de un crditobancario.

El diccionario -LE/ para contadores lo define como0 un cargo de servicio por

el empleo de dinero o capital que el usuario paga a intervalos convenidos y que se

epresa com"nmente que se epresa com"nmente como un porcenta*e anual del

capital no pagado. %sicamente es un n"mero, un porcenta*e, un ndice que nos

permite medir de una forma u otra la rentabilidad o el costo de la obtencin de un

crdito.

-e de aqu que la tasa de inters &o tipo de inters) es el precio del dinero o

pago estipulado, por encima del valor depositado, que un inversionistadebe recibir, por

unidad de tiempo determinando, del deudor, a ra! de $aber usado su dinero durante

ese tiempo. Con frecuencia se le llama 1el precio del dinero1 en el mercado financiero,

ya que refle*a cunto paga un deudor a un acreedorpor usar su dinero durante un

periodo.

En trminos generales, a nivel individual, la tasa de inters &epresada en

porcenta*es) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia &oportunidad)

de la utili!acin de una suma de dinero en una situacin y tiempo determinado. En este

sentido, la tasa de inters es el precio del dinero, el cual se debe pagar2cobrar por

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http://definicion.de/tendencia/http://definicion.de/personahttp://es.wikipedia.org/wiki/Rentabilidad_econ%C3%B3micahttp://es.wikipedia.org/wiki/Cr%C3%A9ditohttp://es.wikipedia.org/wiki/Inversionistahttp://es.wikipedia.org/wiki/Deudorhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financierohttp://es.wikipedia.org/wiki/Acreedorhttp://es.wikipedia.org/wiki/Acreedorhttp://definicion.de/personahttp://es.wikipedia.org/wiki/Rentabilidad_econ%C3%B3micahttp://es.wikipedia.org/wiki/Cr%C3%A9ditohttp://es.wikipedia.org/wiki/Inversionistahttp://es.wikipedia.org/wiki/Deudorhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financierohttp://es.wikipedia.org/wiki/Acreedorhttp://definicion.de/tendencia/


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tomarlo prestado2cederlo en prstamo en una situacin determinada. +or e*emplo, si

las tasas de inters fueran las mismas tanto para depsitos en bonos del Estado,

cuentas bancarias a largo pla!o e inversiones en un nuevo tipo de industria, nadie

invertira en acciones o depositara en un banco. 3anto la industria como el banco

pueden ir a la bancarrota, un pas no. +or otra parte, el riesgo de la inversin en una

empresa determinada es mayor que el riesgo de un banco. Sigue entonces que la tasa

de inters ser menor para bonos del Estado que para depsitos a largo pla!o en un

banco privado, la que a su ve! ser menor que los posibles intereses ganados en una

inversin industrial.

El inters es el costo del dinero y su clculose fundamenta en0

El capital inicial prestado o a$orrado, que financieramente se

denomina valorpresente &p).

El periodo o fraccin de tiempo &t).

La 3asa de inters que es un porcenta*e &i).

El costo del dinero puede establecerse por das por semana por a4os, etc.5 Siendo

lo ms usual que el dinero se preste a una tasa de inters anual.

3
http://www.monografias.com/trabajos7/caes/caes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/caes/caes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtml


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Historia del concepto de tasa de inters

6parentemente el cobro de inters se remonta a la antig7edad ms remota. +or

e*emplo, en tetos de las religiones abra$micas se aconse*a contra el cobro de inters

ecesivo.

+osteriormente, en la Edad 8ediaeuropea el cobro de inters fue, ba*o la

influencia de las doctrinas catlicas, considerado inaceptable0 el tiempo se consideraba

propiedad divina, cobrar entonces por el uso temporal de un ob*eto o bien &dinero

incluido) era considerado comerciar con la propiedad de #ios, lo que $i!o que su cobro

fuese pro$ibido ba*o pena de ecomunin.

Luego, 3oms de 6quinoadu*o que cobrar inters es un cobro doble0 por la cosa

y por el uso de la cosa. Consecuentemente, cobrar inters lleg a ser visto como el

pecadode 9sura.

Esta situacin empe! a cambiar durante el /enacimiento. Los prstamos

de*aron de ser principalmente para el consumo y empe!aron &*unto al movimiento de

dineros) a *ugar un papel importante en la prosperidad de ciudades y regiones. :rente a

eso, la escuela de Salamancapropone una nueva visin del inters0 si el que recibe el

prstamo lo $ace para beneficiarse, el que lo otorga tiene derec$o a parte de ese

beneficio dado que no slo toma un riesgo pero tambin pierde la oportunidad de

beneficiarse de ese dinero usndolo de otra manera, el llamado coste de oportunidad.

Con esas nuevas proposiciones se empie!an a crear las bases para la

percepcin del dinero como una mercadera, la cual, como cualquier otra, puede sercomprada, vendida o arrendada. 9na importante contribucin a esta visin se origina

con 8artn de 6!pilcueta, uno de los ms prominentes miembros de esa escuela. #e

acuerdo con l, un individuo prefiere recibir un bien en el presente a recibirlo en el

futuro. Esa 1preferencia1 implica una diferencia de valor, as, el inters representa un

pago por el tiempo que un individuo es privado de ese bien.

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http://es.wikipedia.org/wiki/Edad_Mediahttp://es.wikipedia.org/wiki/Edad_Mediahttp://es.wikipedia.org/wiki/Excomuni%C3%B3nhttp://es.wikipedia.org/wiki/Tom%C3%A1s_de_Aquinohttp://es.wikipedia.org/wiki/Pecadohttp://es.wikipedia.org/wiki/Usurahttp://es.wikipedia.org/wiki/Renacimientohttp://es.wikipedia.org/wiki/Escuela_de_Salamancahttp://es.wikipedia.org/wiki/Coste_de_oportunidadhttp://es.wikipedia.org/wiki/Bien_econ%C3%B3micohttp://es.wikipedia.org/wiki/Mart%C3%ADn_de_Azpilcuetahttp://es.wikipedia.org/wiki/Edad_Mediahttp://es.wikipedia.org/wiki/Excomuni%C3%B3nhttp://es.wikipedia.org/wiki/Tom%C3%A1s_de_Aquinohttp://es.wikipedia.org/wiki/Pecadohttp://es.wikipedia.org/wiki/Usurahttp://es.wikipedia.org/wiki/Renacimientohttp://es.wikipedia.org/wiki/Escuela_de_Salamancahttp://es.wikipedia.org/wiki/Coste_de_oportunidadhttp://es.wikipedia.org/wiki/Bien_econ%C3%B3micohttp://es.wikipedia.org/wiki/Mart%C3%ADn_de_Azpilcueta


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pocamoderna

Los primeros estudios formales del inters se encuentran en los traba*osde 8irabeau, ;eremy %ent$amy6dam Smit$durante el nacimiento de las teoras

econmicas clsicas. +ara ellos, el dinero est su*eto a la ley de laoferta y

demandatransformndose, por as decirlo, en el precio del dinero. +osteriormente, arl

8ara$onda en las consecuencias de esa transformacin del dinero en mercadera,

que describe como la aparicin del capital financiero.

Esos estudios permiten, por primera ve!, al %anco Central de :ranciaintentar

controlar la tasa de inters a travs de la oferta de dinero&cantidad de dinero en

circulacin) con anterioridad a ?.

6 comien!os del siglo @@, Arving :is$erincorpora al estudio del fenmeno

diferentes elementos que lo afectan &tal como la inflacin) introduciendo la diferencia

entre las tasas de inters nominal y real. :is$er retoma la idea de la escuela de

Salamanca y aduce que el valor tiene una dimensin no solo cuantitativa sino tambin

temporal. +ara este autor, la tasa de inters mide la funcin entre el precio futuro de un

bien con relacin al precio actual en trminos de los bienes sacrificados a$ora a fin de

obtener ese bien futuro.

En la actualidad la concepcin de la tasa de inters tanto entre acadmicos

como en la prctica en instituciones financieras est fuertemente influida por las

visiones de ;o$n 8aynard eynesy 8ilton :riedman.

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http://es.wikipedia.org/wiki/Jeremy_Benthamhttp://es.wikipedia.org/wiki/Adam_Smithhttp://es.wikipedia.org/wiki/Oferta_y_demandahttp://es.wikipedia.org/wiki/Oferta_y_demandahttp://es.wikipedia.org/wiki/Oferta_y_demandahttp://es.wikipedia.org/wiki/Karl_Marxhttp://es.wikipedia.org/wiki/Karl_Marxhttp://es.wikipedia.org/wiki/Capital_financierohttp://es.wikipedia.org/wiki/Banco_de_Franciahttp://es.wikipedia.org/wiki/Oferta_de_dinerohttp://es.wikipedia.org/wiki/Irving_Fisherhttp://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9s_nominalhttp://es.wikipedia.org/wiki/John_Maynard_Keyneshttp://es.wikipedia.org/wiki/Milton_Friedmanhttp://es.wikipedia.org/wiki/Jeremy_Benthamhttp://es.wikipedia.org/wiki/Adam_Smithhttp://es.wikipedia.org/wiki/Oferta_y_demandahttp://es.wikipedia.org/wiki/Oferta_y_demandahttp://es.wikipedia.org/wiki/Karl_Marxhttp://es.wikipedia.org/wiki/Karl_Marxhttp://es.wikipedia.org/wiki/Capital_financierohttp://es.wikipedia.org/wiki/Banco_de_Franciahttp://es.wikipedia.org/wiki/Oferta_de_dinerohttp://es.wikipedia.org/wiki/Irving_Fisherhttp://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9s_nominalhttp://es.wikipedia.org/wiki/John_Maynard_Keyneshttp://es.wikipedia.org/wiki/Milton_Friedman


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:actores determinantes de la tasa de inters

La tasa de intersdepende de dos factores0

La primera se refiere al aspecto de la demandade dineroy la segunda a

la ofertamonetaria.

La situacin de la pre!erencia por la li"uide#$ La preferencia por la liquide!

significa el deseo de la gente de mantener algunos de sus bienesde capitalen

forma de dinero.

La cantidad de dinero. La cantidad de dinero se refiere a la cantidad de dinero en

forma de monedas, papel moneda y depsitos bancarios que eiste en

un sistemaeconmico en un momento determinado.

-ay muc$as ra!ones por las que el p"blico prefiere tener rique!a en forma de

dinero. Clasificadas con arreglo al motivo0 comprenden el motivo de transaccin, el

motivo de precaucin y el motivo de especulacin.

La demanda de dinero por el motivo de transaccin $ace referencia al uso del

dinero como medio de cambiopara las transacciones ordinarias, tales

como comprasnormales, pago de salarios, pago de dividendos, etc. La cantidad de

dinero para satisfacer esta demanda es relativamente estable y muy previsible.

El motivo de precaucin para tener dinero nace de la necesidad de $acer frente

a situaciones de urgencia imprevistas que causaran desembolsos mayores de los que

suponen las transacciones normales.

6qu, la cantidad de dinero necesario para satisfacer esta demanda es tambin

relativamente estable y previsible. La preferencia por la liquide! que tiene mayor

importancia en relacin con la tasa de interses la que surge por la

6
http://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/ofertaydemanda/ofertaydemanda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/ofertaydemanda/ofertaydemanda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/configuraciones-productivas/configuraciones-productivas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/teosis/teosis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/elciclo/elciclo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/salartp/salartp.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/ofertaydemanda/ofertaydemanda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/ofertaydemanda/ofertaydemanda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/configuraciones-productivas/configuraciones-productivas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/teosis/teosis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/elciclo/elciclo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/salartp/salartp.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtml


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especulacin. eynesdefine el motivo de especulacin como 1el intento de obtener un

beneficio por conocer me*or que el mercadolo que el futuro traer consigo1.

Es decir, que la gente mantiene sus capitales en forma de dinero porque

especula sobre las posibilidades de que las condiciones cambien, de forma que puedan

convertir su dinero en capitales productivos en me*ores trminos en una fec$a posterior

y en trminos que sean bastantes me*ores para compensar todas las ganancias que

podran obtenerse desprendindose a$ora de la liquide!.

Tipos de tasa

La tasa pasi%a o de captacin&es la que pagan los intermediarios financieros

por el dinerocaptado, de los a$orristas. 6simismo, losbancospagan

diferentes tasas de inters&pasivas) al p"blico seg"n el tipo de depsito.

La tasa acti%a o de colocacin&es la que reciben los intermediarios financieros

de los demandantes &personas naturales o *urdicas) por los prstamos

otorgados. Esta "ltima siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de

captacin es la que permite al intermediario financiero cubrir

los costosadministrativos, de*ando adems una utilidad.

La tasa de inters activa es una variable clave en la economaya que indica

el costode financiamientode lasempresas.

La tasa acti%a est' compuesta por(el costo de los fondos &bonosdel tesoro

6mericano B /iesgo+as B /iesgo de #evaluacin) ms el riesgo propiamente de un

prstamo como es &riesgo de default por parte de la empresaB /iesgo de

liquide!, productode una inesperada etraccin de depsitos B costos administrativos

del bancopara conceder crditos).

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http://www.monografias.com/trabajos28/john-maynard-keynes-legado-imposible/john-maynard-keynes-legado-imposible.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costos/costos.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/resumen-economia/resumen-economia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/coad/coad.shtml#costohttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/bono/bono.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/ripa/ripa.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/semin/semin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos28/john-maynard-keynes-legado-imposible/john-maynard-keynes-legado-imposible.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costos/costos.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/resumen-economia/resumen-economia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/coad/coad.shtml#costohttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/bono/bono.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/ripa/ripa.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/semin/semin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtml


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Los bancos cobran diferentes tasas de inters &activa) a sus clientesde acuerdo

con los ingresosdel prestatario y al uso del crdito.

6 la diferencia entre la tasa activa y pasiva se le denomina0 spread bancario

Tasa Lom)arda( #e acuerdo con el portal de Anternet0 ecofinan!as.com, el

trmino 'crdito lombardo( o 'prstamo lombardo( era generalmente restringido

al continente europeo.

La palabra 'lombardo( se remonta a la regin de Lombarda en Atalia, en donde

este tipo de prstamo fue introducido por primera ve! por los banqueros italianos en el

siglo @DA.

9n prstamo lombardo es una especie de adelanto contra la garanta colateral

de algunos ttulos enlistados.

En el caso de /ep"blica #ominicana, y como una prctica general, los bancos

abren un crdito de $asta un porcenta*e especfico del valor de mercado de los ttulos

en cuestin.

La tasa de inters cargada sobre este tipo de prstamos es llamada 'tasaLombarda( y tiende a ser bastante ba*a, debido a que la garanta puede ser convertida

en efectivo a muy corto pla!o en los mercados secundarios.

Se trata de crditos que los bancos centrales conceden a los bancos

comerciales cuando necesitan dinero rpido. eneralmente estn muy bien

garanti!ados por cartera buena de las entidades beneficiadas, por lo que la autoridad

monetaria no entra en riesgo en este tipo de financiamiento.

Tasa O%erni*+t( El trmino vernig$t se aplica a las colocaciones o

captaciones efectuadas en el mercado monetario de muy corto pla!o, casi

siempre con vencimientos pautados a las F> $oras o tres das como mimo.

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http://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/cofi/cofi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/cofi/cofi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtml


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El %anco Central dominicano le llama depsitos remunerados de corto pla!o.

eneralmente son los depsitos que $acen en el %anco Central las entidades

financieras cuando tienen dinero dems, pero que podran volver a utili!ar en cualquier

momento.

El concepto vernig$t tambin es utili!ado en el rea burstil, de ttulos. Se trata

de la posicin que adopta un agente de bolsa para una negociacin larga o corta en la

compraventa de un valor al final de una *ornada o fin de semana, comprando el viernes

y vendiendo el lunes.

Tasa de inters pre!erencial(Es un porcenta*e inferior al 1normal1 o general

&que puede ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las

polticas del obierno) que se cobra a los prstamos destinados a actividades

especficas que se desea promover ya sea por el gobierno o una institucin

financiera. +or e*emplo0 crdito regional selectivo, crdito a peque4os

comerciantes, crdito a e*idatarios, crdito a nuevos clientes, crdito a miembros

de alguna sociedad o asociacin, etc.

Tasa de Inters Real(La tasa real es el tipo de intersesperado teniendo en

cuenta la prdida de valor del dinero a causa de la inflacin. Su valor

aproimado puede obtenerse restando al tipo de inters nominal la tasa

de inflacin.

Tasa nominal( 3asa nominal &o, por sus siglas, 3AG), conocido tambin

como inters nominal, es el porcenta*e que se agregar al capital cedido como

remuneracin por un tiempo determinado.

Tasa e,terna(+recio que se paga por el uso de Capital eterno. Se epresa en

porcenta*e anual, y es establecido por los pases o instituciones que otorgan los

recursos monetarios y financieros.

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http://es.wikipedia.org/wiki/Tipo_de_inter%C3%A9shttp://es.wikipedia.org/wiki/Inflaci%C3%B3nhttp://es.wikipedia.org/wiki/Tipo_de_inter%C3%A9shttp://es.wikipedia.org/wiki/Inflaci%C3%B3n


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E!ectos del aumento o disminucin de la tasa de inters

Cualquier variacin en las tasas de inters que realice el banco de la rep"blica

tiene efectos tanto negativos como positivos en la economadel pas. Las tasas de

inters tienen un efecto directo en el sector financiero, por e*emplo encareciendo o

abaratando los crditos, que a su ve! puede tener efecto en el comportamiento del

consumo y la demanda, as como en la capacidad de a$orroy en la misma inversin.

Cuando la tasa de inters sube, sube necesariamente el costo de los crditos, lo

que dificulta la capacidad del sector empresarial para financiar las inversiones. Esto a

su ve! puede tener incidencia en el nivel de desempleo, por la misma dificultad de las

empresas para financiar su crecimiento y desarrollo.

El $ec$o de que los crditos se encare!can, implica que la demanda se vea

disminuida, puesto que el consumidor estar reacio a consumir con tar*etas de crdito o

a reali!ar crditos de consumo.

Cuando las tasas de inters son elevadas, es atractivo para el a$orro, por lo que

muc$a gente preferir a$orrar que gastar, contribuyendo as a contraer la demanda.

La disminucin del consumo, afecta directamente la demanda, por lo que

la inflacintiende a disminuir, como respuesta a la sobre oferta que se produce al ba*ar

la demanda.

En el caso contrario, cuando las tasas de inters disminuyen, el costo de los

crditos disminuye, por lo tanto financiar inversiones resulta atractivo, contribuyendo al

incremento de la produccin y del empleo.

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http://www.gerencie.com/economia.htmlhttp://www.gerencie.com/ahorro.htmlhttp://www.gerencie.com/el-circulo-vicioso-del-desempleo.htmlhttp://www.gerencie.com/inflacion.htmlhttp://www.gerencie.com/economia.htmlhttp://www.gerencie.com/ahorro.htmlhttp://www.gerencie.com/el-circulo-vicioso-del-desempleo.htmlhttp://www.gerencie.com/inflacion.html


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Agualmente, al disminuir las tasas de inters, el consumo aumenta, en especial el

consumo financiado por crditos, lo que tambin incrementa la produccin y la

demanda.

9na consecuencia directa del incremento de la demanda, es el incremento de

los precios tanto de los costos de produccin como de los bienes y servicios finales,

que es lo que conocemos como inflacin.

6l disminuir las tasas de inters, a$orrar ya no es atractivo, ni invertir en aquellos

sectores en los que su rentabilidadest su*eta a las tasas de inters, por lo que

muc$os inversionistas prefieren comprar divisas, presionando el incremento de la tasa

de cambio.

Cuando la tasa de cambio aumenta, el preciodel dlar disminuye, puesto que

a$ora $abr algo ms atractivo que comprar dlares y se produce entonces una sobre

demanda de divisas.

En el mundo globali!ado, no solo se depende del comportamiento de las tasas

de inters internas, sino que se depende en gran medida del comportamiento de las

tasas de inters de pases como Estados unidos, ;apn y la 9nin europea.

Cuando en Estados unidos, por e*emplo, ba*a la tasa de inters, los

inversionistas prefieren migrar su capital a otros pases en los que les sea ms rentable

invertir. Es por eso que cuando en Estados unidos, la reserva federal decide disminuir

la tasa de inters, se produce en el pas una avalanc$a de dlares presionado a este a

la ba*a, afectando de paso a los eportadores.

Cada una de las variables y situaciones tienen su efecto en la economa, pero

esta no se puede evaluar en funcin de una sola variable o situacin, sino con base al

comportamiento de todas las variables y elementos que la conforman, algo que es tan

etremo comple*o, que en toda la $istoria no $a eistido ning"n estado que $aya

encontrado el tratamiento correcto de las diferentes variables ni de la economa en

general, y menos en un mundo globali!ado donde casi en tiempo real se globali!an las

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http://www.gerencie.com/rentabilidad.htmlhttp://www.gerencie.com/divisa.htmlhttp://www.gerencie.com/precio.htmlhttp://www.gerencie.com/rentabilidad.htmlhttp://www.gerencie.com/divisa.htmlhttp://www.gerencie.com/precio.html


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situaciones tanto positivas como negativas, lo que convierte en imposible poderlas

controlar las diferentes variables econmicas.

-Cmo in!lu.en las tasas de inters en la econom/a0

Si se su)e la tasa de inters

6l subir la tasa de inters, entre otros muc$os efectos, el ms importante y de

mayor impacto para el sector empresarial y para la economa, es el incremento de los

crditos, de suerte que las empresas vern incrementado el costo de su financiacin y

sus costos en general, redundando esto en una menor rentabilidade inclusive en una

prdida de mercado para algunas de ellas. 3asas de inters altas favorecen el a$orro y

frenan la inflacin, ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las

deudas. +ero al disminuir el consumo tambin se frena el crecimiento econmico.

6l incrementarse el costo de los crditos, los consumidores disminuirn su

consumo, ya no utili!arn sus tar*etas de crdito ni solicitarn crditos para vivienda,

ve$culos, etc., situacin que lleva a una disminucin de la demanda, lo que tiene una

repercusin directa y negativa en el sector empresarial.

Como aspecto positivo, podramos rescatar el incremento del a$orroque se

puede presentar, porque la gente de*ar de consumir, y en cambio preferir a$orrar

puesto que el subir la tasa de inters, la remuneracin por sus a$orros se incrementar

tambin, pero esto obviamente en detrimento del consumo, puesto que este a$orro no

obedece a un mayor ingreso de la gente sino a un menor consumo. 6l resentirse el

consumo como consecuencia del encarecimiento del dinero, la inflacinpuede ceder,

consecuencia que se puede considerar positiva, al menos para algunos

Si se )a1a la tasa de inters

6l ba*ar la tasa de inters, los que estaban disgustados al subirla, a$ora estarn

contentos, puesto que el costo del crdito se reducir, el consumo y a la ve! la

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http://www.gerencie.com/rentabilidad.htmlhttp://www.gerencie.com/rentabilidad.htmlhttp://www.economia.com.mx/producto_interno_bruto.htmhttp://www.gerencie.com/ahorro.htmlhttp://www.gerencie.com/dinero.htmlhttp://www.gerencie.com/inflacion.htmlhttp://www.gerencie.com/rentabilidad.htmlhttp://www.economia.com.mx/producto_interno_bruto.htmhttp://www.gerencie.com/ahorro.htmlhttp://www.gerencie.com/dinero.htmlhttp://www.gerencie.com/inflacion.html


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demanda se incrementar, lo cual favorece directamente a la empresa, y en su

con*unto la economa puede eperimentar alg"n crecimiento. 3asas de inters ba*as

ayudan al crecimiento de la economa, ya que facilitan el consumo y por tanto la

demanda de productos. 8ientras ms productos se consuman, ms crecimiento

econmico. El lado negativo es que este consumo tiene tendencias inflacionarias.

Caso contrario les sucede a los a$orradores que a$ora vern cmo sus a$orros

no son bien remunerados, por lo que muy posiblemente decidan me*or adquirir bienes

aprovec$ando que los crditos no son tan costosos, lo que unido a sus a$orros, otorga

a la gente una gran capacidad de consumo.

El principal efecto negativo de la ba*a de la tasa de inters, es el eventual

incremento de la inflacin, puesto que al incrementarse el consumo, la demanda, los

precios de los bienes y servicios tienden a subir, y es precisamente por esa ra!n que

el banco de la rep"blica $a optado por mantener una tasa de inters relativamente alta.

Si la tasa de inters se mantiene in%aria)le

En este caso, la situacin sigue igual y quienes tenan epectativas de me*orar,

pues se sentirn frustrados, en especial el sector empresarial que espera aliviar el

costo de financiacin de capital de traba*o, y al poco estmulo al consumo como

consecuencia de no ba*ar la tasa de inters. Los bancos centrales de cada pas utili!an

las tasas de inters principalmente para frenar la inflacin, aumentando la tasa para

frenar el consumo, o disminuyndola ante una posible recesin.

Si la tasa de inters est muy alta, naturalmente que se espera una reduccin.

Si la tasa est a un nivel medio, equilibrado, seguramente todos estarn ms contentos

si no se modifican, algo en que nunca parecen coincidir los empresarios y el banco dela rep"blica.

El estado est interesado tanto en el control de la inflacin como en el

crecimiento econmico, por lo que siempre estar frente a una eterna contradiccin,

puesto que si la tasa de inters se ba*a, la economa podra crecer y la inflacin

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http://www.gerencie.com/capital-de-trabajo.htmlhttp://www.economia.com.mx/inflacion.htmhttp://www.gerencie.com/capital-de-trabajo.htmlhttp://www.economia.com.mx/inflacion.htm


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tambin5 y si la tasa de inters se sube la inflacin podra ceder per la economa se

puede resentir.

Naturale#a de las tasas de inters

La declaracin de una tasa de inters lleva implcitos dos elementos0

Causacin( informa el momento en el cual el inters se causa o tiene lugar

seg"n se $aya estipulado en el contrato o por el negocio en cuestin. 6qu el monto

de inters se calcula y se da por cierto, pero no necesariamente se cancela sino

que se puede acumular aditivamente &inters simple, si se acumula sin

capitali!arse) o se puede capitali!ar &inters compuesto).

Capitali#acin( informa el momento en el cual el inters calculado o acumulado

aditivamente se lleva a capital, o sea, se capitali!a.

Gtese que en el caso de inters simple no $ay capitali!acin y por lo tanto no

$ay composicin, solo eiste causacin. El inters compuesto, por el contrario, se

construye sobre el concepto de composicin.

6"n $ay ms consideraciones5 desde el ngulo de la causacin, el inters puede

eigirse al vencimiento o anticipadamente, seg"n se estipule el contrato &as como

el canon de arrendamiento se acostumbra cobrar anticipadamente o el salario se

acostumbra pagar al vencimiento del periodo.

3ipo de Anters

Inters simple$El inters simple es el que se obtiene cuando los intereses

producidos, durante todo el tiempoque dure una inversin, se deben "nicamente

al capital inicial.

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http://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtml


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Inters Compuesto$Anters compuesto es el que se obtiene cuando al capital

se le suman peridicamente los intereses producidos. 6s al final de cada

periodo el capital que se tiene es el capital anterior ms los intereses producidos

por ese capital durante dic$o periodo.

Los tipos de inters como instrumento de la pol/tica monetaria

La poltica monetaria se refiere el mane*o de la cantidad de dinero dado por las

autoridades monetarias de un pas. eneralmente, los pases asignan esta

responsabilidad de forma centrali!ada al %anco Central.

Las tasas de inters, la tasa de inflacin y el valor del peso se convirtieron en

las variables econmicas principales. H los efectos de las magnitudes monetarias sobre

estas variables econmicas &en trminos nominales o reales) $an estado

condicionados al dise4o y a la aplicacin de la estrategia de poltica monetaria del pas.

Es por ello que como forma de anali!ar el impacto de los efectos de la poltica

monetaria de un pas $abr siempre que eaminar la forma en que los impulsos

generados desde las variables instrumentales ba*o control del %anco Central &cantidad

de dinero, tipo de inters a corto pla!o, etc.) afectarn al comportamiento de lasvariables finales de la economa &niveles de precios y actividad).

#esde el punto de vista de la poltica monetariadel Estado, una tasa de inters

alta incentiva el a$orroy una tasa de inters ba*a incentiva el consumo. #e a$ la

intervencin estatal sobre los tipos de inters a fin de fomentar ya sea el a$orro o la

epansin, de acuerdo a ob*etivos macroeconmicos generales.

#ado lo anterior, las tasas de inters 1reales1, al p"blico quedan fi*adas por0

La tasa de inters fi*ada por el banco centralde cada pas para prstamos &del

Estado) a los otros bancos o para los prstamos entre los bancos &la

tasa interbancaria). Esta tasa corresponde a la poltica macroeconmica del pas

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http://es.wikipedia.org/wiki/Pol%C3%ADtica_monetariahttp://es.wikipedia.org/wiki/Ahorrohttp://es.wikipedia.org/wiki/Consumohttp://es.wikipedia.org/wiki/Banco_centralhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_interbancariohttp://es.wikipedia.org/wiki/Pol%C3%ADtica_monetariahttp://es.wikipedia.org/wiki/Ahorrohttp://es.wikipedia.org/wiki/Consumohttp://es.wikipedia.org/wiki/Banco_centralhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_interbancario


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&generalmente es fi*ada a fin de promover el crecimiento econmicoy la

estabilidad financiera). La situacin en los mercados de acciones de un pas determinado. Si los precios

de las acciones estn subiendo, la demanda por dinero &a fin de comprar tales

acciones) aumenta, y con ello, la tasa de inters.

La relacin a la 1inversin similar1 que el banco $abra reali!ado con el Estado

de no $aber prestado ese dinero a un privado. +or e*emplo, las tasas fi*as de

$ipotecas estn referenciadas con los bonos del 3esoro a IJ a4os.

Reducir la tasa de inters, para $acer ms atractivos los prstamos bancarios e

incentivar la inversin.

Aspectos macroeconmicos de los tipos de inters

La macroeconomase interesa por la influencia de los tipos de inters en otras

variables de la economa, en particular con0

La produccin y el desempleo

El dinero y la inflacin

Tipos de inters nominal . real

Los tipos de inters se modulan en funcin de la tasa de inflacin. El tipo de

inters nominal engloba el crecimiento de los precios &tasa de inflacin) y el tipo de

inters real, &con el que el prestamista gana dinero). Cuando el tipo de inters nominal

es igual a la tasa de inflacin, el prestamista no obtiene ni beneficio ni prdida, y el

valor devuelto en el futuro es igual al valor del dinero en el presente. 9na tasa de

inflacin superior al tipo de inters nominal implica un tipo de inters real negativo y,

como consecuencia, una rentabilidad negativa para un inversor.

La rentabilidad nominal de una inversin solo considera los flu*os de ca*a

generados por una inversin en trminos relativos a l2los flu*os de ca*as reportados

por el inversor. La evolucin de los precios al consumo a lo largo de la vida de la

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http://es.wikipedia.org/wiki/Crecimiento_econ%C3%B3micohttp://es.wikipedia.org/wiki/Macroeconom%C3%ADahttp://es.wikipedia.org/wiki/Desempleohttp://es.wikipedia.org/wiki/Crecimiento_econ%C3%B3micohttp://es.wikipedia.org/wiki/Macroeconom%C3%ADahttp://es.wikipedia.org/wiki/Desempleo


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inversin, son ignorados y por tanto la potencial y consecuente prdida de poder

adquisitivo, tambin lo son.

Los tipos de inters reales en contraste incorporan la inflacin acumulada en el

periodo de insercin y por tanto representa la rentabilidad neta del impacto derivado de

la evolucin de los precios al consumo. El inversor, por tanto tiene en los tipos de

inters reales un indicador de efectivo sobre su rentabilidad final a*ustada a factores a

factores macroeconmicos tales como la Anflacin.

Tasas de inters !i1o e inters %aria)le

Los conceptos de tipo de inters fi*oy tipo de inters variable se utili!an en

m"ltiples operaciones financieras, econmicas e $ipotecarias como la compra de

vivienda.

La aplicacin de inters fi*osupone que el intersse calcula aplicando un tipo

"nico o estable &un mismo porcenta*e sobre el capital) durante todo lo que dura

el prstamoo el depsito.

En la aplicacin de inters variableel tipo de inters &el porcenta*e sobre el

capital aplicado) va cambiando a lo largo del tiempo. El tipo de inters variable que se

aplica en cada periodo de tiempo consta de dos cifras o tipos y es el resultado de la

suma de ambos0 un ndice o tipo de inters de referencia y un porcenta*e o margen

diferencial.

Tipos de inters del mercado

El mercado, en el que se negocian valores tales como bonos, acciones, futuros,

etc., por efecto de la oferta y la demanda, fi*a para cada clase de activos un tipo de

inters que depende de factores tales como0

Las epectativas eistentes sobre la tasa de inflacin.

El riesgoasociado al tipo de activo0 los inversores eigen un tipo de inters

mayor como contrapartida por asumir mayores riesgos.

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http://es.wikipedia.org/wiki/Tipo_de_inter%C3%A9s_fijohttp://es.wikipedia.org/wiki/Compra_de_viviendahttp://es.wikipedia.org/wiki/Compra_de_viviendahttp://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9s_fijohttp://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9shttp://es.wikipedia.org/wiki/Pr%C3%A9stamohttp://es.wikipedia.org/wiki/Dep%C3%B3sitohttp://es.wikipedia.org/wiki/Dep%C3%B3sitohttp://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9s_variablehttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financierohttp://es.wikipedia.org/wiki/Bono_(finanzas)http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Accione&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Inflaci%C3%B3nhttp://es.wikipedia.org/wiki/Riesgo_financierohttp://es.wikipedia.org/wiki/Tipo_de_inter%C3%A9s_fijohttp://es.wikipedia.org/wiki/Compra_de_viviendahttp://es.wikipedia.org/wiki/Compra_de_viviendahttp://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9s_fijohttp://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9shttp://es.wikipedia.org/wiki/Pr%C3%A9stamohttp://es.wikipedia.org/wiki/Dep%C3%B3sitohttp://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9s_variablehttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financierohttp://es.wikipedia.org/wiki/Bono_(finanzas)http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Accione&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Inflaci%C3%B3nhttp://es.wikipedia.org/wiki/Riesgo_financiero


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La preferencia por la liquide!0 cuanto menos lquido sea el activo, mayor

compensacin eigirn los inversores. +or este motivo los inversores suelen

eigir retribuciones mayores por inversiones a mayor pla!o.

El papel de las tasas de inters

Las tasas de inters son precios relativos y, como tales, constituyen se4ales que

afectan las decisiones de los agentes econmicos. +or la importancia y la variedad de

las decisiones que afectan, las tasas de inters constituyen posiblemente uno de los

precios de ms importancia en una economa de mercado.

Las tasas de inters y otras tasas de rendimiento sobre las inversiones,

representan el precio relativo del futuro en trminos del presente. En este sentido, las

tasas de inters son una se4al que afectan las decisiones de consumir en el presente o

en el futuro, es decir, las decisiones de a$orrar. #e igual manera, las tasas de inters

afectan las decisiones de producir bienes para el consumo presente o para incrementar

la capacidad de produccin futura, es decir, las decisiones de invertir.

+ara ser una buena se4al, las tasas de inters deben indicar el ritmo a que es

posible transformar recursos presentes en produccin futura, de acuerdo con la

tecnologa conocida y los recursos disponibles. +ara ser una buena se4al, las tasas de

inters deben indicar el ritmo a que la comunidad est dispuesta a posponer el

consumo, dados sus gustos y preferencias. En equilibrio, las tasas de inters deben

igualarse a estas tasas marginales de transformacin y de sustitucin entre el presente

y el futuro.

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http://es.wikipedia.org/wiki/Liquidezhttp://es.wikipedia.org/wiki/Liquidez


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El papel del 2anco Central en una econom/a

+ara eplicar los factores que determinan la tasa de inters en una economa, $ay

que remitirse a las funciones principales de un banco central &%anco de la /ep"blica).

Estas funciones se pueden definir como0

Controlar la cantidad de dinero o en circulacin, siendo el banco central la "nica

entidad autori!ada para emitir o retirar dinero de la circulacin.

#eterminar la tasa de inters a travs de la poltica monetaria.

+ropiciar el crecimiento econmico del pas, controlando la inflacin para

generar una poltica monetaria epansiva.

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CONCLUSIN

Como observamos a lo largo de este traba*o, podemos concluir que la tasa de

inters es un factor esencial en la economa pues el mismo afecta tanto los depsitos

en las cuentas de a$orro como los prstamos, ya sean comerciales o personales y las

mismas varan dependiendo del fin que tengan o al sector al que estn dirigidas.

+or otra parte no podemos de*ar el ecelente papel del %anco Central y sus

polticas monetarias ya que estas rigen y condicionan la situacin y el desarrollo

econmico del pas.

Con esto podemos deducir que con una buena administracin del %anco Central

tendremos una poltica monetaria la cual lleve a la economa del pas al desarrollo,

combinada con los diferentes factores que en esta influyen y esta combinacin nos

ayudar a mantener una tasa de inters competitiva para todos los sectores.

:inalmente cabe recalcar que los efectos causados por las variaciones en las

diversas tasas de inters son notables en la economa de la nacin y los mismospueden tener repercusiones en el comportamiento de los agentes econmicos

especialmente en los agentes microeconmicos.

Esto es debido a que como pudimos notar los bancos centrales de cada pas

utili!an las tasas de inters principalmente para frenar lainflacin, aumentando la tasa

para frenar el consumo, o disminuyndola ante una posible recesin, siendo as un

mecanismo muy efectivo para la poltica monetaria dependiendo de los ob*etivos

macroeconmicos del Estado.

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http://www.economia.com.mx/inflacion.htmhttp://www.economia.com.mx/inflacion.htmhttp://www.economia.com.mx/inflacion.htm

Las tasas de interes

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