Qué determina la tasa de cambio del

mercado paralelo

Documento para uso exclusivamente académico e interno para miembros de la comunidad

de la Universidad de Carabobo en virtud de que Ley de Ilícitos Cambiarios en su

Artículo 17, señala: “Las personas naturales o jurídicas que ofrezcan, anuncien, divulguen

de forma escrita, audiovisual, radioeléctrica, informática o por cualquier otro medio,

información financiera o bursátil sobre las cotizaciones de divisas diferentes al valor

oficial, serán sancionadas con una multa de un mil Unidades Tributarias (1.000 UT).”. En

lo que derogue la Ley proporcionaré un estudio extendido hasta enero de 2014

EXTRACTO

Desde cuando era profesor de tiza y borrador, planteaba ante la audiencia que cuando se

lanza una afirmación, hay una teoría que la precede, y que, la validación deriva de la

evidencia empírica, en primera instancia y de los criterios de demarcación bajo los cuales el

investigador acepta, ante el ensayo, el error, la refutación. Con frecuencia he observado en

opiniones expertas que la formación del precio en el mercado paralelo “obedece” a la

incertidumbre. Los hechos dicen que no, que algunos personeros del Gobierno tienen razón:

es un precio inducido, pero inducido por la creación de dinero inorgánico.

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Tabla de contenido

DATOS Y DEFINICIONES 3

LOS DATOS Y MENUDENCIAS DEL MERCADO LLAMADO “PARALELO” 3 LOS DATOS SOBRE EL COEFICIENTE ENTRE LA LIQUIDEZ MONETARIA Y EL NIVEL DE RESERVAS

INTERNACIONALES 3

MODELO DE ANÁLISIS 4

RED NEURAL ARTIFICIAL 4

REPORTE DE SELECCIÓN DEL MODELO “BASE EN POLINOMIO” 4

CONFIGURACIÓN DEL MODELO 5

VARIABLES 5

ECUACIONES DEL MODELO 5

COMPONENTES DE LOS NODOS 5

REPORTE DEL MODELO 6 RENDIMIENTO 6 ERROR 6

ARQUITECTURA DE LA RED NEURAL 6

LOS RESULTADOS 7

VALORES REALES Y VALORES ESTIMADOS 7

ALCANCE 8

LIMITACIONES 8

CONCLUSIONES 9

AUTOR: FRANCISCO J CONTRERAS M 9

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Datos y definiciones

Los datos y menudencias del mercado llamado “paralelo”

La información que se muestra en el anexo de este trabajo procede de registros de

diferentes sitios en la red de internet. No son estadísticas certificadas pues provienen de un

“mercado negro”. Se ha podido observar en diferentes opiniones de expertos y no expertos

en la materia que este es un mercado bajo “incertidumbre”.

Pensamos que los llamados mercados paralelos no son mercados de naturaleza

indeterminada, tienen su fuente en la mala práctica de la política económica. Si se

demuestra con evidencia empírica que existe causalidad o inter relación entre variables,

entonces si un evento precede a otro, o bien son simultáneos, no hay indeterminación.

El que no se conozca los eventos que condicionan un resultado, no significa

indeterminación, en este caso estamos ante fenómenos difusos, más no aleatorios.

Los datos sobre el coeficiente entre la liquidez monetaria y el nivel de reservas

internacionales

Recientemente, las instituciones venezolanas encargadas de llevar los registros de

estadísticas económicas en Venezuela, han suministrado los datos con retraso, o no la

proporcionan.

Nosotros creemos que aun cuando los datos puedan ser ofrecidos con retraso, o bien que

pudiesen estar manipulados, así sea basura lo que se ofrezca, hay siempre una regularidad

en los procesos, que con el avance tecnológico en el manejo de datos sirve y bastante.

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Desde la perspectiva macroeconómica podemos manejar la hipótesis, aun a pesar de la

existencia de asimetrías de información, de ejercicio de poder de monopolio, en fin a pesar

de todo, el mercado siempre tendrá un resultado producto de oferta y demanda.

La escasez relativa producto de demanda y oferta se refleja en dos variables: la liquidez

monetaria y las reservas en divisas de un país.

Si se demuestra la relación entre los registros de la liquidez monetaria y las reservas en

divisas, debemos preguntarnos: ¿Cuál de esas variables puede ser controlada directamente?,

obviamente la liquidez monetaria. Pasamos a una segunda interrogante: ¿Quién es el

responsable de la gestión de la oferta monetaria? Es el Estado a través de sus instituciones

económicas.

Modelo de análisis

Red neural artificial

En este ejercicio se aplicó el enfoque denominado “Redes Neurales Artificiales”, esta

técnica se fundamenta en la emulación de sistemas biológicos, este enfoque es posible en

virtud de las facilidades que ofrece la computación hoy en día, de esta forma pueden

formularse algoritmos que explican razonablemente relaciones entre variables económicas,

con una precisión superior a la de los modelos econométricos convencionales.

Reporte de selección del modelo “Base en polinomio”

Se hicieron pruebas limitadas a tres variantes: polinomio, base radial, y sigmoidea. Los

mejores resultados se lograron con el modelo de red neural de base polinomio.

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Configuración del modelo

Parámetros elegidos

Número de muestras: 326

Inicio en la fila: 2

Número de entradas potenciales: 2

Inmunidad al ruido: LA MEJOR

Tipo de modelo: Modelo de regresión no-lineal estático

Tipo de Neurona Activa: Polinomio

Población superviviente del modelo: 100

Variables

Componentes

X1 Tasa de cambio del mercado paralelo (TCP)

X2 Nodo LM

X3 Nodo RIN

LM Liquidez monetaria ampliada

RIN Reservas internacionales netas

Ecuaciones del modelo

Capa 1

X1 = 6,38954-05X2 + 0,0167039X3 - 8,8281-10X2X3 - 4,34893-14X22 -

126,75

Nodo 1 X2 = MAX(136.635;MIN(236.873.000;LM))

Nodo 2 X3 = 0,0167039 * MAX(6.275;MIN(40.220;RIN))

Componentes de los nodos

Datos de aprendizaje

Valores Para LM (X2) Para RIN (X3)

Mínimo 136.635 6.275

Máximo 236.873.000 40.220

6

Reporte del modelo

Rendimiento

Descripción Índice

Performance del modelo 94,00%

Poder predictivo 96,80%

Poder descriptivo 80,00%

Estabilidad 93,00%

Error

Componentes

Tasa de error debida al sesgo: 0% (idealmente 0%)

Tasa de error debida a la desviación de la pendiente: 0% (idealmente 0%)

Tasa de error debida al ruido: 100% (idealmente 100%)

Arquitectura de la red neural

MODELO NO LINEAL ESTÁTICO CON NEURONA ACTIVA POLINÓMICA

En

trad

asN

od

os

Cap

a 1

Sal

ida

Capas

LM (Liquidez monetaria) RIN (Reservas internacionales netas)

X2 X3

X1

TCP (Tasa de cambio en mercado paralelo)

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Los resultados

Valores reales y valores estimados

En esta gráfico se muestran los resultados comparativos entre valores reales (Tasa de

cambio del mercado) y estimados (Modelo). No se puede negar la correspondencia entre el

nivel de reservas internacionales, la creación de dinero y la tasa de cambio en el mercado

paralelo.

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Alcance

Ningún algoritmo por sofisticado que sea, puede constituirse en una “bola de cristal” para

ejercicios adivinatorios, tampoco en un oráculo para hacer consultas sobre el futuro. Su

importancia es explicativa en la medida que con base en ensayos y errores, nos permite

formular conjeturas refutables sobre hipótesis de validez transitoria.

Lo que si permiten las conjeturas refutables es identificar de manera concluyente las

hipótesis con contenido falso o falaz. Mas allá, de la presunción transitoria de explicación

de un fenómeno económico, lo mas importante es el sentido prospectivo para el diseño de

futuros posibles, y de esos futuros, hacer la apuesta estratégica por aquél que social y

políticamente sea deseable.

Limitaciones

1. Este escrito no ha considerado otras alternativas de interpretación de fenómenos

económicos dentro de la línea de nuestro mismo protocolo.

2. Dada la urgencia de los hechos se ha sacrificado el rigor, en términos de la calidad

de la fuente de datos reales sobre el mercado de cambio llamado “paralelo”.

3. No se hicieron pruebas exhaustivas de las variadas versiones en sistemas de redes

neurales con capas de aprendizaje.

4. Fuera del protocolo, enfoque y método seguidos existen otras maneras dentro de la

“economía” para evaluar problemas.

5. No se tomó en consideración otras variables que de seguro influyen sobre el

mercado paralelo.

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Conclusiones

Los mercados llamados paralelos no surgen de la nada y tampoco obedecen a estados de

indeterminación, tienen sus causas y también sus inductores. En el caso venezolano,

esencialmente, la creación de dinero mas allá de la capacidad productiva y de importación y

de las regulaciones de precios, pueden tener mas contenido explicativo de lo que se piensa.

Podemos también admitir, así sea ligeramente que las opiniones deben estar bien fundadas,

al menos ofrecer alguna evidencia que corrobore lo que el profesional afirma. Un docente

debe distinguir cuando opina, con todo su derecho, como cualquier terrenal, pero ser

consciente de que es tan solo una opinión. Un docente no debe olvidar su responsabilidad

ante la comunidad, en términos de ofrecer sus argumentos teóricos y evidencia que ayuden

a la gente a formarse su propio juicio sin neutralidad, pero con imparcialidad.

Autor: Francisco J Contreras M

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