Managua, Nicaragua Diciembre 2010 Promoviendo el Intercambio de Información en la Industria de...

Managua, NicaraguaDiciembre 2010

Promoviendo el Intercambio de Información en la Industria de

Microfinanzas

Microfinanzas en Centroamérica-Foco Nicaragua-

Angel Salgado BalmacedaEncargado

Unidad Analítica REDCAMIF - MIX

José Iván Gutiérrez AguirreDirector Ejecutivo

REDCAMIF

Encuentro de Agencias Ejecutoras FOMIN

Índice

• REDCAMIF y MIX• Efectos Globales de la Crisis en

Microfinanzas de CA • REDCAMIF Promoviendo Finanzas

Inclusivas• Introducción al Benchmarking• Resultados de Transparencia en CA• Microfinanzas en CA –Foco Nicaragua-

1

Organizaciones que Promueven la Transparencia en CA

REDCAMIF y MIX

• Red Centroamericana de Microfinanzas (REDCAMIF)

• Es la red que agrupa a las redes nacionales de microfinanzas de los países que van desde Guatemala hasta Panamá, y República Dominicana actualmente. A través de sus 123 IMF afiliadas alcanza a más de 1.18 millones de prestatarios atendidos con una cartera de créditos de más de USD 1,532 millones.

• Dentro de sus Objetivos Estratégicos se encuentran:– Posicionamiento y Fortalecimiento Institucional de la

industria Microfinanciera– Incidencia en Políticas Públicas y Marcos Regulatorios– Desarrollo de Tecnologías y Recursos Humanos– Impacto hacia los Clientes

REDCAMIF y MIX• Cobertura de REDCAMIF Junio 2010

REDES PAISIMF´S

AFILIADASCLIENTES

CARTERA (Millones de

dólares)

% DE MUJERES

% DE CARTERA RURAL

GUATEMALA 15 74,908 57.4 59% 46%

EL SALVADOR 11 112,143 153.2 63% 32%

HONDURAS 26 167,766 173.0 65% 27%

NICARAGUA 22 273,732 188.8 59% 65%

COSTA RICA 20 22,821 80.6 42% 24%

PANAMA 11 27,693 114.8 26% 8%

REDOMIF REPUBLICA DOMINICANA18 503,726 764.7 63% 25%

TOTAL 123 1,182,789 1532.4 54% 33%

REDCAMIF y MIX

488.9

647.2 692.9 747.0 815.0 831.3

705.1

1,182.7

244.8 299.0 391.0

529.4

679.6

810.1 794.9

1,532.4

2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0

Evolución de Clientes y CarteraIMF Afiliadas a Redes Nacionales de REDCAMIF

2003- Junio 2010

Clientes Cartera (millones dls)

REDCAMIF y MIX

REDCAMIF y MIX

• Microfinance Information eXchange (MIX)Es un organización internacional privada sin fines de lucro, con sede en Washington, D.C. Es el proveedor líder de información de negocios y servicios de datos para la industria de microfinanzas. Dedicado a fortalecer el sector de microfinanzas, MIX provee desempeño detallado e información financiera sobre instituciones de microfinanzas, financiadores, inversionistas, redes y otros proveedores de servicios asociados a la industria. MIX realiza su trabajo a través de una variedad de plataformas incluyendo el MIX Market y el MicroBanking Bulletin.

REDCAMIF y MIX

Programa de Transparencia y

Benchmarking en CA

Convenio en Agosto del 2005

Provee de la infraestructura y recursos necesarios para ejecutar el programa. Facilita la comunicación con IMFs.

Provee de capacitación y herramientas para el

procesamiento y estandarización de la

Información Financiera.

Unidad Analítica REDCAMIF- MIXEntidad Ejecutora

Índice



Inclusivas• Introducción al Benchmarking• Resultados de Transparencia en CA• Microfinanzas en CA- Foco Nicaragua-

2

Fondeo, Clientes, otros.

Cómo ha afectado la crisis a las Microfinanzas en Centroamérica

Desde el Fondeo: Fondos escasos y caros

Desde los clientes: Deterioro de la calidad de la cartera

1. Disminución del fondeo. Problemas de Liquidez2. Incremento de la cartera en riesgo.3. Reducción de la cartera colocada.4. Cierres de sucursales y reducción de personal.5. Ajustes en las condiciones del crédito: i) Menores plazos; ii) Reducción de los montos promedios; iii) Atención solo a buenos clientes iv) Concentración en zonas geográficas .6. Medidas de gestión y mitigación de riesgos cobra preponderancia.

Polít

icas

Pú

blic

as

Desf

avora

ble

s

Desde el Fondeo: Fondos escasos y caros

Mayores riesgos08 Mayores riesgos090

5

10

15

20

25

30

10

1

20

2

23

3

1

4

28

5

2

7

3

13

5

14

Percepción de Mayor Riesgo General Escala 1 max al 28 min

Riesgo crediticioLiquidezTendencias macroeconómicasCalidad en la administraciónRefinanciamientoGobierno corporativoRegulación inapropiadaStaffControl de costos

…a riesgos dinosau-rios…

…de ser riesgos caricaturas…

Índice




3

Programas y Proyectos

¿Qué está Haciendo REDCAMIF por la Promoción de las Finanzas Inclusivas?

Programas y Proyectos desarrollados por REDCAMIF

Micropensiones. 20 mil clientes beneficiados en piloto.

Microseguros. 225 mil clientes con algún tipo de microseguros.

Género y Empoderamiento. Política de género y promoción de productos con enfoque de género.

Gestión del Desempeño Social. 49 IMF de la región implementando el GDS.

Transparencia y Benchmarking. 89 IMF participando en la plataforma MIX.

Educación Financiera. 2 IMF piloto por país para el 2011.

Gestión de Riesgos. Estructuración de un modelo de gestión de riesgos según el tamaño de la IMF.

Fortalecimiento Patrimonial. Esquema financiero de apoyo al fortalecimiento patrimonial y diversificación de las opciones de fondeo.

Finanzas Rurales y Ambiente. Programa regional de apoyo a las Finanzas Rurales y Ambiente.Finanzas Verdes.

Campaña SMART. 14 IMF por país implementando prácticas de transparencia a los clientes.

Índice




4

Benchmarks: Puntos de referencia para comparaciones entre instituciones

Introducción al Benchmarking

Datos

Datos Comparables

Grupos Comparables

Benchmarks

Benchmarking es el proceso de estandardización y agrupación de datos de desempeño para crear un modelo para comparación.

Introducción al BenchmarkingGrupos Pares Informe 2010

Total IMFs Países

CA(87 IMFs)

CRI (12 IMF) Costa Rica

SLV (13 IMF) El Salvador

GTM (19 IMF) Guatemala

HND (17 IMF) Honduras

NIC (22 IMF) Nicaragua

PAN (4 IMF) Panamá

Grupos Pares Categorías y Características

Escala

CA Grande (19 IMF) Cartera > USD15 millones

CA Mediana(27 IMF) Cartera Bruta entre USD 4 y USD15 millones

CA Pequeña (41 IMF) Cartera Bruta < USD 4 millones

Autosuficiencia Financiera

CA ASF( 36 IMF) Ingresos financieros ajustados / (Gastos financieros + Provisión para incobrables neta + Gastos operacionales) ajustado >= 100%

CA No ASF(51 IMF) Ingresos financieros ajustados / (Gastos financieros + Provisión para incobrables neta

+ Gastos operacionales) ajustado < 100%

1. Categorías representan características generales de grupos pares.

2. Grupos pares representan la asociación de IMF con características específicas en las categorías, que permiten realizar las comparaciones.

1 2

Índice




4

Principales Resultados del Programa de Transparencia y Benchmarking

Resultados Alcanzados1. Incremento de IMF participantes en Benchmarks de

las Microfinanzas en Centroamérica

2. Elaboración de 25 Informes de Benchmarks:

a) Benchmarking de las Microfinanzas en Centroamérica (6)

b) Benchmarking de las Microfinanzas en Guatemala (4)

c) Benchmarking de las Microfinanzas en Nicaragua (5)

d) Benchmarking de las Microfinanzas en Honduras (4)

e) Benchmarking de las Microfinanzas en El Salvador (4)

f) Benchmarking de las Microfinanzas en Costa Rica (2)

3. Tercer Ranking de Instituciones Microfinancieras de Centroamérica.

4. Primer reconocimiento a REDCAMIF en 2010 por lograr que más del 50% de sus afiliadas reporten indicadores sociales; Segundo de ASOMIF.

País/ AñoAntes del Convenio

2005 2006 2007 2008 2009

Nicaragua 11 16 20 23 23 22Guatemala 2 15 15 16 16 19Honduras 1 10 12 13 14 17El Salvador 1 8 11 12 13 13Costa Rica 1 6 7 8 9 12Panamá 0 0 3 3 3 4Total 16 55 68 75 78 87

IMF de Centroamérica participando en Benchmarks REDCAMIF-MIX

Índice



Inclusivas• Introducción al Benchmarking• Resultados de Transparencia en CA• Microfinanzas en CA –Foco Nicaragua-5

Informe de Desempeño Centroamérica 2010

Extracto de:• Estadísticas ASOMIF: Importancia de las

Microfinanzas• Informe de Benchmarking de las Microfinanzas en

Centroamérica 2010• Informe de Benchmarking de las Microfinanzas en

Nicaragua 2010

http://www.redcamif.org/transparencia/index.php?id=16 www.themix.org www.asomif.org

http://www.redcamif.org/transparencia/index.php?id=16

http://www.themix.org/

http://www.asomif.org/

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

Tendencia Indicadores Macroeconómicos del Istmo

Entorno Macroeconómico

Centroamérica: • Según la Secretaría Ejecutiva del Consejo Monetario

Centroamericanos (SECMCA), la situación macroeconómica del istmo dio señales de recuperación en el segundo semestre 2009, y con signos positivos en lo que va del 2010. Comportamiento en “V”

• El panorama podría sugerir que los diversos sectores se encontraron en un proceso de recuperación…. Aunque no necesariamente para las Microfinanzas de Centroamérica.


Nicaragua:• Igual comportamiento en “V”,

pero:• PIB Nominal y Real cayó.

– Mayor dinamismo pecuario, pesca e industrial.

– Menor dinamismo sector agrícola.

• Exportaciones, Importaciones y Remesas también cayeron.

• Leve inflación (la más baja de los últimos 40 años) a consecuencia de disminución de demanda interna y externa.

• Aumento de las RIN… cubrían 2.4 meses de importación en 2008 a 4.1 meses en 2009.

2008 2009

PIB Nominal 6,248.0 6,149.0

Variación PIB Real 3.2% -1.0%

Exportaciones FOB 2,504.3 2,363.1

Importaciones CIF 5,069.2 4,177.5

Remesas Familiares 818.1 768.4

Reservas Internacionales Netas 1,029.8 1,422.8

IPC 13.8% 0.9%

Variación nominal Crédito al Sector Privado 11.6% -7.3%

Tasa interés Activa (MN) 13.6% 14.3%

Tasa interés Pasiva (MN) 6.9% 7.0%

* Fuente: SECMCA, "Informe Económico Regional 2009".

Tabla1. Indicadores Macroeconómicos Nicaragua* (Montos en millones de USD)


Nicaragua:• El sector financiero mostró disminución interanual de 7.3%

en el crédito al sector privado en Dic 2009…. Continuando las disminuciones a agosto 2010.

• El crédito al sector público tendió al alza, creciendo en 17.2% respecto 2008.

• Contrario al crédito, los depósitos continuaron creciendo, variación de 14.5% en Dic 2009 y variación interanual de 27.3% a Agosto 2010 (el más alto de CA) = Liquidez !

• Tasas Activas y Pasivas Nominales con tendencia estable.

Oferta de las Microfinanzas en CA

• CA, subregión en crisis: contracción en tamaño de IMF

• 2009 año de reducción de IMF, visto más por el lado de los prestatarios (20%).

• Se evidenció relajamiento en análisis y otorgamiento de créditos que acompañó crecimiento en años anteriores.

• Disminución de fondos afecta aún más a las IMF.

• Crecimiento de 4pp de Otros Activos en la estructura de las IMF = Bienes Adjudicados.

• Aumento de la liquidez en IMF.

Depuración en CA por el lado de la demanda; México y Suramérica continuaron

creciendo

Tendencia Escala y Alcance

0

3,000

6,000

9,000

12,000

15,000

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

2007 2008 2009

Cartera Bruta (US$ Millones)

Número de Prestatarios

CA (Prestatarios) SA (Prestatarios)MEX (Prestatarios) CA (Cartera)SA (Cartera) MEX (Cartera)

Oferta de las Microfinanzas en Nicaragua

• Instituciones del Estado

• Bancos y Financieras Reguladas

•ONG de Microfinanza

s

• Cooperativas de Ahorro y Crédito

54.4% de la cartera y 35.2%

de los clientes Afiliados

ASOMIF en sector

Agropecuario

Instituciones Microfinancieras Nicaragua

Tabla 2. IMF en Nicaragua

Tipo de Instituciones Número de Instituciones

Cartera en 2009 (millones de USD)

Institución del Estado (Banco Produzcamos) 1 n/d*

Bancos y Financieras Reguladas

Bancos con Programas de Microfinanzas 3 n/d

Bancos y Financieras especializadas en Microfinanzas 3 259.5

Cooperativas de Ahorro y Crédito*** 201 5.5

ONG** 19 211.7

Sociedades Financieras no Reguladas n/d n/d

Total 227 476.7* Si bien los datos de la SIBOIF indican que la cartera de Produzcamos es de USD 50.4 millones, no se diferencia cuánto es colocado directamente al cliente final y cuánto de segundo piso, pudiendo estar reflejada parte de la cartera de segundo piso en algunas instituciones reguladas.

** La cartera se refiere a las IMF afiliadas a ASOMIF, incluye una cooperativa.*** El número de instituciones corresponde a las inscritas según INFOCOOP; La cartera se refiere a las 9 afiliadas a CCACFN.

• 5 tipos de organizaciones según lo identificado en el Compendio Regional de las Microfinanzas en Centroamérica de REDCAMIF, más la reciente Institución del Estado Banco Produzcamos.

• Aunque el INFOCOOP señaló 201 CAC inscritas, una menor cantidad no contabilizada opera actualmente.

• Cobertura de REDCAMIF y MIX de un 96.5% de la cartera de créditos conocida.

Importancia de las Microfinanzas en Nicaragua

• ¿Por qué son importantes las Microfinancieras?– ONG están más concentradas en sectores productivos que el

Sistema Financiero Regulado.– Enfoque a los segmentos de escasos recursos, los cuales tienen

difícil acceso a la banca formal.– Equidad de género, 64% de los clientes atendidos son del sexo

femenino.

54%

24%

3%

1% 11%

6%1%

Distribución Cartera Afiliadas a ASOMIF

Agropecuario y Forestal Comercio ServiciosPequeña Industria Vivienda ConsumoOtros

13%

35%

9%

16%

26%

1%Distribución Cartera Sistema Bancario y Financiero

Agropecuario Comercial Industrial

Vivienda Consumo Sector Público

Datos de la SIBOIF


• ¿Qué ha pasado con el comportamiento en cartera y clientes de las afiliadas a ASOMIF? – Drástica caída a partir del 2008– Disminución de USD 34.4 millones entre Dic 2008 y Dic 2009– 57,811 clientes menos en el mismo período

125,000

150,000

175,000

200,000

225,000

250,000

250,000

275,000

300,000

325,000

350,000

375,000

2007 2008 2009 jun-10

Saldos de Cartera y Clientes Afiliadas a ASOMIF(Montos en Miles de USD)

Clientes Cartera

Clientes Cartera


• Los principales sectores económicos atendidos por las IMF de ASOMIF experimentaron reducción en la oferta crediticia en 2009.

• En montos, el crédito Agropecuario tuvo la mayor contracción… USD 13 millones en 2009…USD 23.5 millones entre Junio 2010 y Jun 2009.

• Comparando Junio 2010 vs Junio 2009, el consumo fue el único rubro que experimentó crecimiento.

-

20,000.00

40,000.00

60,000.00

80,000.00

100,000.00

120,000.00

140,000.00

2007 2008 2009 jun-10

Tendencia Saldos de Cartera por Actividad Económica Afiliadas a ASOMIF

(Montos en miles de USD)

Agropecuario y Forestal Comercio Vivienda Consumo

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

2008 2009 jun-10

Variaciones Saldos de Cartera por Actividad EconómicaAfiliadas a ASOMIF

Agropecuario y Forestal Comercio Vivienda Consumo


• El 2009 fue de pérdidas para la mayoría de IMF de ASOMIF, continuando en el primer semestre 2010.

• Patrimonio en detrimento.• Pérdidas asumidas por las IMF…. “No por el Presupuesto

Nacional”

-

15,000

30,000

45,000

60,000

75,000

90,000

-15,000

-10,000

-5,000

-

5,000

10,000

15,000

2007 2008 2009 jun-10

Utilidad y Patrimonio de las Afiliadas a ASOMIF(Miles de USD)

Utilidad o Pérdida Patrimonio

Utilidad/ Pérdida PatrimonioUtilidad/ Pérdida Patrimonio • ¿Qué pasó con la sostenibilidad de las IMF? ¿Qué se puede esperar en el futuro cercano?


• De continuar el deterioro en las Microfinanzas en Nicaragua probablemente alrededor de 7 IMF, con débiles patrimonios, podrían tener mayores dificultades en 2011, lo que significaría cerca de 86 mil microempresarios sin acceso a crédito.

Monto en miles de USD

Utilidad/ Pérdida Patrimonio

dic-09 jun-10 dic-09 jun-10IMF… - 3,137 - 1,497 1,271 - 257 - 84 - 16 263 235 - 62 235 2,467 2,631 26 31 330 350 - 666 - 939 1,577 600 52 - 669 2,585 2,563 22 - 33 841 853 - 5,809 - 2,772 2,451 - 426 95 - 31 2,505 2,414

- 2,439 203 11,123

10,864

- 1,010 - 405 548 130 - 95 - 129 912 762 - 19 - 11 636 609 - 182 103 5,041 5,024 - 1,879 - 295 1,548 2,038 n/d 24 n/d 814 - 1,184 - 355 4,569 4,210

1,306 477 10,617

10,839

442 213 4,649 4,862 - 28 n/d 207 n/d

• ¿Quién va a cubrir el vacío de financiamiento?


• Oferta en Nicaragua (instituciones que reportan a REDCAMIF-MIX) influenciada por dos tipos de IMF, reguladas y no reguladas:– Oferta total incluyendo las reguladas refleja alta concentración en

créditos comerciales (son de mayores montos destinados a unidades más grandes que la microempresa), casi 40% de la cartera total.

– Oferta dada sólo por las no reguladas se ve clara inclinación hacia créditos microempresa (78% de la cartera), incluso la actividad agropecuaria es la de mayor financiamiento.

Gráfico 1.

Estructura de Cartera y Nº de Préstamos por Tipo de Crédito (Todas las IMF)

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2007 2008 2009 2007 2008 2009

Cartera No Préstamos

Vivienda Consumo Microempresa Comercial

Gráfico 2.

Estructura de Cartera y Nº de Préstamos por Tipo de Crédito (IMF no Reguladas)

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2007 2008 2009 2007 2008 2009

Cartera No PréstamosVivienda Consumo Microempresa Comercial


• Nicaragua fue el país que mayor contracción tuvo: – Caída de 35% en mediana de prestatarios.– Reducción de 22% en mediana de cartera bruta.

• A diferencia de los demás países, Nicaragua experimentó disminuciones en todos los tipos de créditos:– Crédito de consumo con mayor disminución, pero es de baja

representatividad.– Crédito microempresa con disminuciones superiores al 10% tanto en

cartera como prestatarios. Cierre de BANEX y salida de ProCredit del segmento afectará más el crédito al microempresario….

Gráfico 3. Variación en Prestatarios y Cartera Bruta Grafico 5. Variación en el Retorno sobre Activos

0

3,000

6,000

9,000

12,000

15,000

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

2007 2008 2009

Cartera Bruta (USD

Miles)

Número de Prestatarios

NIC (Prestatarios) RCA (Prestatarios)LAC no CA (Prestatarios) NIC (Cartera)RCA(Cartera) LAC no CA(Cartera)

Gráfico 4. Variación en Cartera y Nº de Préstamos por Tipo de Crédito

2009-2008

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

Cartera No. Préstamos

Comercial Microempresa Consumo Vivienda

Financiamiento en CA

• Alta dependencia en financiamiento externo y salida de los mismos incidió en reducción de IMF.

• Los SFN de CA mostraron crecientes recursos locales (depósitos del público)– ¿Oportunidad de las

microfinanzas?

• Los países con mayor presencia de microfinanzas y tradicionalmente más concurridos por inversionistas internacionales, mostraron las mayores salidas de capital– Entre ellos, NIC disminuyó USD

44.5 millones (USD 27 millones de las IMF reguladas)

Tendencia Financiamiento IMF y Sistemas Financieros Nacionales de CA

SFN con facilidad de fondos por crecimiento de depósitos; IMF

dependientes del financiamiento con Inversionistas Externos (más

costoso y volátil)

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

Adeudos IMF Depósistos SFN

Guatemala Honduras El Salvador Nicaragua Costa Rica Panamá

Gráfico de SFN en base a cálculos propios de las diferentes Superintendencias de CA

Financiamiento en Nicaragua

Tabla 3. Saldo de Adeudos de las IMF de Nicaragua (millones de USD)

2007 2008 2009 Jun-10*

Adeudos Todas las IMF 351.5 411.1 366.6 306.6

Variación anual 59.6 -44.5 -60.1

Variación Jun 10- Dic 2008 -104.5

Adeudos IMF Afiliadas ASOMIF 151.3 184.6 168.2 149.3

Variación anual 33.3 -16.4 -18.8

Variación Jun 10- Dic 2008 -35.3

* Datos construidos con información proporcionada por ASOMIF y lo reflejado en la SIBOIF

• Razón Deuda/ Capital continuó creciendo, pero debido a las altas pérdidas en los resultados de las IMF = Contracción del Patrimonio. Contracción más rápida en patrimonio que en pasivos

• Llamativa salida de Fondos:– En 2009 los adeudos con instituciones se redujeron en 44.5 millones, de los

cuales 16.4 corresponden a las afiliadas de ASOMIF que reportaron.– En los 6 meses del 2010, se redujeron USD 60 millones más, totalizando una

disminución superior a USD 104 millones. Del total, el 17% se debió a capitalización de deuda de las reguladas… aún así BANEX cerró.

• Información de ASOMIF indica que de 77 acreedores que habían en 2008, pasaron a 65 en 2009.

Afectación del financiamiento dado

más por las salidas de fondos que por

incrementos de tasas

Deterioro en Retornos en CA

• Mayoría de IMF de CA no alcanzaron autosuficiencia financiera (rentabilidad deteriorada) :– Disminución de la cartera se refleja

en pérdidas en la mayoría de IMF.– Aumento de la mora factor crítico:

Aumento de Gastos por Provisión y Deterioro de Ingresos (intereses y principal)

– Proceso de cambio de metas en IMF, de incrementar rentabilidad a tratar de mantener operaciones.

– ROA mediano de CA finalizó en -1.2%

• SA y MEX, también mostraron tendencia a la baja, finalizando en un ROA mediano de 1% y 0.5% respectivamente.

Tendencia del ROA

Rentabilidad de Latinoamérica continúa a la baja, indiferente a

los crecimientos en México y Suramérica

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

2007 2008 2009

CA SA MEX

ROA por País

• Se profundizan pérdidas en Nicaragua y Honduras..– Desde 2008 se observaba

deterioro en ROA mediano de ambos países. A 2009, el ROA Ajustado de HND y NIC finalizó en -5.7% y -7.2%.

• Guatemala y Costa Rica países que mostraron autosuficiencia financiera en mayoría de IMF.– GTM destacó con ROA

Ajustado mediano alrededor de 1.5%.

– CRI con 0.2%.

ROA por Países

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

2009

Guatemala Honduras El Salvador Nicaragua Costa Rica

Posible Depuración en la Oferta en el corto plazo. Posible cese de

operaciones de algunas IMF, ya visto en Nicaragua. Posibles absorciones de IMF

pequeñas, en mercados saturados.

Deterioro en Retornos en Nicaragua

• Al 2009 los efectos del deterioro de la cartera en Nicaragua se hicieron sentir con mayor énfasis:– Continua disminución en el rendimiento de cartera debido a la

menor recuperación de los créditos. Disminución de 5pp entre 2007 y 2009.

– El ratio mediano de gasto por provisión asociado al deterioro de la cartera subió alarmantemente en 7pp, finalizando en 8.1% de los Activos Promedios.

Gráfico 7. Descomposición anual del ROA Variación en la Eficiencia: Dos Perspectivas

0%

10%

20%

30%

40%

2007 2008 2009 2007 2008 2009

NIC RCA

Razón de Gastos Operacionales Razón de Provisión para Incobrables

Razón del Gasto Financiero Razón del Ingreso Financiero

Gráfico 6. Variación en el Retorno sobre Activos

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

2007 2008 2009

NIC RCA LAC No CA

Deterioro en Retornos en Nicaragua

• En NIC Grande (cartera > USD15 millones) y NIC Mediana (cartera entre USD4 y 15 millones), la mayor afectación del gasto fue el de provisión, acercándose sorprendentemente al gasto operacional… Políticas de aprovisionamiento más exigentes.

• En NIC Pequeña (cartera menor de USD 4millones) la mayor afectación fue el gasto operacional… resultado de menores economías de escala y mayor gasto por manejo de créditos de mayor profundización (Saldo Prom de Cred por Prest/ PIB per Cápita de 42% en NIC Pequeña contra 115.3% en NIC Grande)

Por Grupos Pares, el tamaño no hizo diferencia, todos finalizaron con ROA

negativos similares, alrededor de 7.3%.

Gráfico 8. Descomposición de Retorno sobre Activos Eficiencia: Dos Perspectivas

0%

10%

20%

30%

40%

Razón del Gasto Financiero Razón de Provisión para Incobrables

Razón de Gastos Operacionales Razón del Ingreso Financiero

Riesgo de Cartera continuó en Alza en CA

• Pese a mejoría macroeconómica en CA en 2009, las microfinanzas no reaccionaron de igual forma.

• CA cerró 2009 con una mediana de CeR > 30 días cercano a 10%, no visto en ningún año atrás.

• El indicador de castigos mediano creció a niveles record de 3% de la cartera promedio.

• Nuevas colocaciones se realizan con mayor control, gestionando riesgos. IMF indican mora baja en dichas colocaciones.

Tendencia CeR > 30 días

Época de riesgo bajo y controlado en CA quedó en el pasado. Nuevas colocaciones

podrían definir futuro de las IMF.

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

2007 2008 2009

CA SA MEX

Riesgo de Cartera por Países• El deterioro de cartera se vio en

todos los países, en unos más pronunciado que en otros.

– Nicaragua, Honduras y El Salvador con pendiente alcista más inclinada.

– NIC finalizó con CeR > 30 días (ajustada de castigos estandarizados) rondando 15%.

• ASOMIF recibió intenciones de negociación del MNP que totalizó alrededor de USD 13 millones. Representa 6.7% de las cartera de las IMF.

• 15% CeR menos 6.7% MNP = cercano al resto de países.

• Guatemala y Costa Rica con menor indicador de riesgo ajustado (CeR rondando 7.4%)

CeR > 30 días Ajustada por Países

0%

3%

6%

9%

12%

15%

2007 2008 2009

Guatemala Honduras El Salvador Nicaragua Costa Rica

¿Cuál es el efecto del Movimiento No Pago en IMF de

Nicaragua?

Riesgo de Cartera en Nicaragua

– NIC no sólo finalizó con la mayor CeR > 30 días, también mostró el mayor nivel de castigo (6% de la cartera promedio).

– NIC Pequeña mostró los menores deterioros de cartera, por ello los menores gastos por provisión.

– NIC Mediana tuvo el mayor deterioro de cartera (CeR > 30 días de 18.5%) y mayores castigos, pero mayor cobertura de riesgo constituida que NIC Pequeña (78.4% vs 67.5%)

Gráfico 9. Variación en la CeR mayor 30 días Gráfico 2. Composición del Activo

0%

2%

4%

6%

8%

10%

0%

3%

6%

9%

12%

15%

2007 2008 2009NIC (Castigos) LAC no CA (Castigos)RCA (Castigos) NIC (CeR > 30 D)RCA (CeR > 30 D) LAC no CA (CeR > 30 D)

CeR > 30 días Castigos

Gráfico 11. Calidad de Cartera

0%

5%

10%

15%

20%

Cartera a Riesgo mayor a 30 Días Ratio de Préstamos Castigados

Riesgo de Cartera en Nicaragua

• Según seguimiento trimestral realizado por REDCAMIF a una muestra de sus IMF afiliadas, la CeR de la mayoría de países continuó creciendo en el primer semestre 2010, pero con tendencia a disminuir en el segundo semestre, dado por la reactivación de la actividad crediticia en varios países y continuos saneamientos.

• NIC continúa con las mayores afectaciones… continúa caída de la cartera…mayor indicador de CeR > 30 días… 9% de la cartera renegociada… mayores castigos…

Cartera por Tramos de Mora por País

Septiembre 2010 (Millones USD)

Tramos de Mora GTM SLV HND NIC CRI

Cartera al día 50.5 89.6 81.4 127.7 49.4

1-30 días 1.9 5.9 8.8 7.7 1.6

31-90 días 0.9 2.0 3.2 4.0 0.9

91-180 días 0.8 0.9 1.8 3.8 0.3

181-365 días 0.9 1.4 1.6 7.5 0.1

mayor 365 días 0.9 0.9 1.8 13.5 2.9

Préstamos Renegociados 0.7 4.4 2.9 16.6 2.5

Total 56.6 105.2 101.5 180.8 57.7

Reserva 2.7 4.9 5.3 21.9 2.7

Castigos 1.2 1.0 2.7 5.5 0.0

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

2005 2006 2007 2008 Dic 09 Marzo 10 Junio 10 Sept 10

Gráfico 10. Evolución de CER> 30 Días por País

El Salvador

Guatemala

Honduras

Nicaragua

Costa Rica

Panamá

CA

ConclusionesConclusiones• La crisis en las microfinanzas

Centroamericanas que dio señales en 2008, se agudizó en 2009.

• No solo las microfinanzas se vieron deterioradas, también los Sistemas Financieros Nacionales, mediante la contracción de cartera e incremento de mora.

• Las afectaciones fueron integrales, disminución en escala y alcance, pérdidas en resultados de mayoría de IMF y continuo incremento de la mora.

• Se experimentó una depuración en la demanda, y probablemente en la oferta, ya sea por cese de operaciones de algunas IMF o por fusiones entre ellas.

ConclusionesConclusiones• Sale a luz una crisis de confianza:

Inversionistas a IMF, y de IMF a clientes.

• La falta de financiamiento (en condiciones accesibles) que experimentaron las ONG IMF contrastó con los crecientes recursos que obtuvieron los SFN de CA, por los incrementos en los depósitos del público.

ConclusionesConclusiones (Nicaragua)• En general, existe una preocupación en el

desarrollo de las microfinanzas en Nicaragua.

• Aunque existieron factores exógenos que incidieron en el desempeño de la economía de NIC y en el de las IMF, el rápido crecimiento que experimentó el microcrédito acompañado de un relajamiento en las políticas de colocaciones y las debilidades en la gobernabilidad de algunas IMF tuvieron sus consecuencias…

• El Movimiento No Pago deterioró más el desempeño de las Instituciones… la ley que se aprobó para la re-estructuración de los créditos y el apoyo del gobierno abonó a la inestabilidad del sector…

• La salida de fondos es el reflejo de la inestabilidad en el país, y del deterioro de las IMF… la escases de fondeo agrava más la situación.

ConclusionesConclusiones (Nicaragua)

• La importancia de las IMF no Reguladas radica en la alta concentración en el segmento micro, enfocadas en financiar actividades agropecuarias, con enfoque de género…

• Con el menor interés del sistema financiero regulado y lento arranque del Banco Produzcamos, el microempresario se verá más afectado reduciéndose las opciones de financiamiento… ¿Qué pasará con la microeconomía? ¿Qué efectos habrán a nivel macro?

• El cese de operaciones de algunas instituciones podría ser un resultado muy probable, viéndose ya el caso de BANEX. También ya se ha comentado en el medio la fusión de algunas organizaciones… aunque es menos probable

ConclusionesConclusiones (Nicaragua)• Factores Claves al corto plazo:

– Profunda revisión a lo interno de las IMF… procesos, políticas, recurso humano, gobierno.

– Mayor frecuencia en el uso de las centrales de riesgos, y uso más responsable de la información obtenida.

– Estimular la afluencia de fondos para las IMF, ya sea vía adeudos con condiciones flexibles o la posibilidad de captar fondos del público.

– Acciones del gobierno en pro del microempresario y en pro de una estabilidad en el sistema financiero… en especial las microfinanzas que tienen mayor profundización

– Mayor interacción… entendimiento... entre los diferentes actores en el medio para lograr resultados concretos.

Organizaciones que hicieron posible el informe

Especial agradecimiento a ADA de Luxemburgo, SEEP Network y Fundación CITI por el apoyo al Programa de Transparencia y Benchmarking de las Microfinanzas en Centroamérica

Para mayor información

Unidad Analítica MIX – REDCAMIF

MIX América Latina

Angel SalgadoAnalista

REDCAMIF-MIX

[email protected]

www.redcamif.org

Arturo ValenciaAnalista

América Latina & El Caribe

[email protected]

www.themix.org

Managua, Nicaragua Diciembre 2010 Promoviendo el Intercambio de Información en la Industria de...

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